Burelle SA — Earnings Release 2020

Jul 30, 2020

Levallois, le 30 juillet 2020 à 18h

RÉSULTATS DU 1ER SEMESTRE 2020 :

Les résultats du 1er semestre 2020 illustrent la solidité des fondamentaux et la résilience des filiales du groupe Burelle face à une crise sans précédent, ainsi que la pertinence de la stratégie de diversification des actifs de Burelle SA :

• Fortes liquidités disponibles, abaissement du point mort et ambitions stratégiques maintenues pour Plastic Omnium, après une chute historique de la production automobile mondiale au 1er semestre 2020
• Doublement des loyers perçus par Sofiparc, sécurisés par la qualité des locataires
• Bonne résistance du portefeuille d'investissements de Burelle Participations
• Trésorerie nette de 54 M€ pour Burelle SA

Laurent Burelle, Président-Directeur Général de Burelle SA, a déclaré :

L'approche prudente dans l'équilibre des risques et dans la structure financière des filiales, couplée à une diversification accrue des participations, permettent à Burelle SA de faire face à la crise sanitaire et économique actuelle.

Holding à majorité familiale, animatrice et de contrôle, Burelle SA maintiendra une stratégie centrée sur la création de valeur à long terme, en s'appuyant sur des équipes engagées, des liquidités disponibles importantes et des engagements ambitieux en matière sociétale.

J'ai toute confiance dans la capacité du Groupe et de ses filiales à poursuivre avec succès les transformations initiées pour s'adapter à un nouvel environnement.

ACTIF NET RÉÉVALUÉ : 1 058 € PAR ACTION

L'Actif Net Réévalué (ANR) s'établit à 1 854 M€, soit 1 058 € par action, en retrait de 23% par rapport au 31/12/2019. Cette évolution est liée à la baisse de 27% du cours de bourse de Compagnie Plastic Omnium SE sur la période, dans un secteur automobile particulièrement affecté boursièrement par la pandémie de la Covid-19.

En M€	30/06/2019	31/12/2019	30/06/2020
Industrie – Compagnie Plastic Omnium SE	2 003	2 174	1 583
Immobilier – Sofiparc	107	124	151
– Burelle Participations Capital Investissement	58	62	66
Trésorerie Nette – Burelle SA	89	51	54
Actif Net Réévalué (M€)	2 257	2 411	1 854
Actif Net Réévalué par action (€)	1 284	1 373	1 058

Burelle SA est cotée à Euronext Paris Compartiment A (code ISIN : FR0000061137) et éligible au SRD. Elle contrôle majoritairement trois filiales, Compagnie Plastic Omnium SE, Sofiparc et Burelle Participations. Compagnie Plastic Omnium SE est cotée à l'Euronext Paris Compartiment A, est éligible au SRD et fait partie des indices SBF 120 et du CAC Mid 60 (code ISIN : FR0000124570).

Relations Actionnaires : Tél.: 33. (0)1.40.87.64.49 - Fax : 33. (0)1.40.87.96.09 – investor.relations@burelle.com - Site internet : www.burelle.com

RÉSULTAT NET PART DU GROUPE

Le résultat net part du groupe s'établit à -248 millions d'euros contre +92 millions d'euros au 1 er semestre 2019. Il prend en compte, pour Plastic Omnium, une quote-part de -135 millions d'euros de dépréciations d'actifs en conséquence d'un redressement lent attendu de la production automobile mondiale.

En M€	er semestre 1 2019	er semestre 1 2020	Variation
Industrie – Compagnie Plastic Omnium SE	92	-242	-334
Immobilier – Sofiparc	2	3	1
Burelle Participations Capital Investissement –	0	-6	-6
Autres	-2	-3	-1
Résultat net part du Groupe	92	-248	-340

FAITS MARQUANTS DES FILIALES AU 1ER SEMESTRE 2020

Industrie – Compagnie Plastic Omnium SE

Compagnie Plastic Omnium SE est détenue à 58,78%.

Elle a versé à Burelle SA, en 2020, un dividende sur ses résultats 2019 de 42,8 millions d'euros, soit un montant unitaire de 0,49 euros par action, en réduction de 34% par rapport à 2019.

Cotée sur Euronext Paris, Compartiment A, avec une capitalisation boursière de 2 694 millions d'euros au 30 juin 2020, elle a publié ses résultats semestriels le 23 juillet 2020 (voir communiqué de presse et présentation des résultats sur www.plasticomnium.com).

En M€	er semestre 1	er semestre 1
	2019	2020
Chiffre d'affaires économique1	4 611	3 233
Chiffre d'affaires consolidé	4 268	2 962
Marge opérationnelle2	281	-116
en % du CA consolidé	6,6%	-3,9%
Résultat net, hors dépréciation d'actifs nettes d'impôts	155	-179
Résultat net part du groupe	155	-404
EBITDA3	511	171
en % du CA consolidé	12,0%	5,8%
Cash-flow libre4	30	-572
Endettement net5 au 30/06	1 021	1 410
Endettement net/capitaux propres	46%	78%
Endettement net/EBITDA	1,1	2,1

La production automobile mondiale a chuté de 34% au 1er semestre 2020, affectée par les arrêts de chaine des constructeurs automobiles en Chine puis dans le reste du monde du fait de la pandémie de Covid-19. Dans ce contexte, la Compagnie Plastic Omnium s'est appuyée sur un carnet de commandes solide pour limiter la baisse de son chiffre d'affaires à -30%.

Après des plans d'économies significatifs et mis en place rapidement, le Groupe a dégagé une perte opérationnelle de -116 millions d'euros au 1er semestre 2020.

Du fait de perspectives d'évolution, dans les années à venir, de la production automobile mondiale significativement inférieures à celles prévues avant la crise, Plastic Omnium a déprécié des actifs pour 267 millions d'euros. En conséquence, la perte nette du 1er semestre s'élève à -404 millions d'euros (-179 millions d'euros hors dépréciation).

Le cash-flow libre à -572 millions d'euros comprend une variation de besoin de roulement de -415 millions d'euros liée à la baisse d'activité. Au 30 juin 2020, Plastic Omnium dispose de 1,9 milliards d'euros de liquidités. La structure financière est solide, avec une dette nette représentant conjoncturellement 78% des capitaux propres et 2,1 fois l'EBITDA.

Le Groupe accentue ses programmes de réduction de coûts et de préservation de ses liquidités, qui permettront de retrouver des résultats positifs et une importante génération de cash-flow libre dès le second semestre.

Plastic Omnium maintient ses investissements d'avenir dans la mobilité propre et connectée.

Immobilier - Sofiparc

Sofiparc, détenue à 100% par Burelle SA, regroupe l'ensemble des actifs immobiliers tertiaires du groupe Burelle SA. La valeur brute comptable IFRS de ces actifs s'élève à 260 millions d'euros, valeur doublée fin 2019 avec l'acquisition pour 128,5 millions d'euros de l'ensemble immobilier de bureaux mis en vente par Plastic Omnium.

Sofiparc a versé en 2020, un dividende sur ses résultats 2019 de 1,2 million d'euros, contre 1,3 million d'euros pour l'exercice précédent.

Le chiffre d'affaires de Sofiparc s'élève à 10 millions d'euros au 1er semestre 2020, contre 5 millions au 30 juin 2019. Ces revenus, composés de loyers récurrents, sont sécurisés par la qualité de la signature des locataires ; les loyers du 2ème trimestre ont été recouvrés à 99,47% au 30 juin 2020.

Le résultat net de 1,2 million d'euros est comparable à celui de l'année précédente (1,3 million d'euros).

Le chiffre d'affaires 2020 de Sofiparc sera de 20 millions d'euros.

Capital Investissement – Burelle Participations

Burelle Participations, détenue à 100%, est une filiale dédiée au capital investissement entièrement dédiée aux entreprises non cotées.

Elle a versé en 2020 un dividende sur ses résultats 2019 de 1,2 million d'euros, identique à celui de l'exercice précédent.

Le portefeuille de Burelle Participations, après deux années de forte création de valeur (+22% en 2018 et +14% en 2019) a été affecté au premier semestre 2020 par la crise sanitaire. Il s'est déprécié de 8% (-4,6 millions d'euros), essentiellement du fait d'une provision sur un investissement dans une société dont l'activité, dépendante du transport de passagers, était à l'arrêt de mi-mars à fin juin.

Par ailleurs, un nouvel engagement a été pris au cours du semestre, pour un montant de 5 millions d'euros.

La qualité du portefeuille se traduira par des plus-values potentielles qui seront extériorisées dans les semestres à venir.

Au 30 juin 2020, l'actif net réévalué s'élève à 66,1 millions d'euros, contre 61,5 millions d'euros au 31 décembre 2019, et la trésorerie nette à 13,6 millions d'euros.

Burelle SA

Au 1er semestre 2020, le résultat net social de Burelle SA s'élève à 41,5 millions d'euros, dont 45,3 millions d'euros de résultat financier (contre respectivement 65,4 millions d'euros et 67,1 millions d'euros au 1er semestre 2019).

Burelle SA a versé un dividende de 26,3 millions d'euros (15 euros par action) à ses actionnaires en juin 2020, en diminution de 25% par rapport à 2019 (20 euros par action).

Au 30 juin 2020, sa trésorerie nette s'élève à 54 millions d'euros (51 millions d'euros au 31 décembre 2019).

PERSPECTIVES

Burelle SA maintiendra sa stratégie de diversification de ses actifs dans le futur. Actuellement, les activités immobilières et de capital investissement représentent 12% de son actif net réévalué.

Burelle SA continuera à accompagner sur le long terme ses trois filiales dans leur croissance rentable.

Pour l'année 2020, les résultats consolidés de Burelle SA reflèteront l'évolution des résultats de Plastic Omnium.

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(En M€)	er semestre 1 2019	er semestre 1 2020
Chiffre d'affaires économique1	4 613	3 239
Chiffre d'affaires consolidé	4 271	2 968
Marge opérationnelle2 en % du CA consolidé	281 6,6%	-117 -3,9%
Résultat net consolidé Résultat net part du groupe	163 92	-424 -248
EBITDA3 en % du CA consolidé	509 11,9%	169 5,7%
Endettement net5 au 30/06 Endettement net/capitaux propres	882 36%	1 393 69%

COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS 2020 DE BURELLE SA

• (1) Le chiffre d'affaires économique correspond au chiffre d'affaires consolidé auquel s'ajoute le chiffre d'affaires des co-entreprises du Groupe à hauteur de leur pourcentage de détention.
• (2) La marge opérationnelle comprend la quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence et l'amortissement des actifs incorporels acquis, avant autres produits et charges opérationnels.
• (3) L'EBITDA correspond à la marge opérationnelle, qui inclut la quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises, avant dotations aux amortissements et provisions d'exploitation.
• (4) Le cash-flow libre correspond à la capacité d'autofinancement diminuée des investissements corporels et incorporels nets des cessions, des impôts et intérêts financiers nets décaissés +/ variation du besoin en fonds de roulement (excédent de trésorerie lié aux opérations).
• (5) L'endettement financier net comprend l'ensemble des dettes financières à long terme, les crédits à court terme et découverts bancaires diminués des prêts, des titres de créances négociables et autres actifs financiers à long terme, de la trésorerie et équivalents de trésorerie.