Budimex S.A. — Interim / Quarterly Report 2016

Oct 26, 2016

BUDIMEX SA

SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za III kwartały 2016 roku

sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej

Indeks do skróconego sprawozdania finansowego

	Sprawozdanie z sytuacji finansowej 2
	Rachunek zysków i strat 4
	Sprawozdanie z całkowitych dochodów 5
	Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym 6
	Sprawozdanie z przepływów pieniężnych 8
1.	Zasady przyjęte przy sporządzaniu raportu 10
1.1.	Zastosowane zasady rachunkowości i podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego Spółki 10
1.2.	Zmiany zasad rachunkowości i sporządzania sprawozdania finansowego 12
1.3.	Zasady przyjęte do przeliczenia wybranych danych finansowych na euro 12
1.4.	Środki pieniężne dla potrzeb sprawozdania z przepływów pieniężnych 12
1.5.	Założenie kontynuacji działalności 12
2.	Zmiana struktury akcjonariatu 13
3.	Opis czynników i zdarzeń mających znaczący wpływ na wyniki finansowe Budimex SA za III
	kwartały 2016 roku 13
3.1.	Działalność Spółki w okresie trzech kwartałów 2016 roku 13
3.2.	Zmiany wielkości szacunkowych 14
3.3.	Zmiany w zakresie postępowań sądowych w III kwartale 2016 roku 15
4.	Inne istotne zdarzenia w okresie III kwartału 2016 roku oraz znaczące zdarzenia po dniu 30
	września 2016 roku 15
5.	Transakcje z podmiotami powiązanymi 15
6.	Należności i zobowiązania warunkowe 17

Sprawozdanie z sytuacji finansowej

AKTYWA	30 września 2016 roku	31 grudnia 2015 roku
	(tys. zł.)	(tys. zł.)
Aktywa trwałe (długoterminowe)
Rzeczowe aktywa trwałe	80 269	61 821
Nieruchomości inwestycyjne	3 796	3 888
Wartości niematerialne	22 378	3 761
Inwestycje w podmiotach zależnych	724 473	724 323
Inwestycje w podmiotach stowarzyszonych	61 246	61 246
Inwestycje w innych podmiotach	6 596	6 597
Pozostałe aktywa finansowe	13 353	6 666
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	12 277	11 120
Kaucje z tytułu umów o budowę	39 037	35 404
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	435 521	401 824
Aktywa trwałe (długoterminowe) ogółem	1 398 946	1 316 650
Aktywa obrotowe (krótkoterminowe)
Zapasy	135 341	79 329
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	595 124	379 325
Kaucje z tytułu umów o budowę	35 267	25 649
Kwoty należne od odbiorców z tytułu umów o budowę	505 967	155 241
Pozostałe aktywa finansowe	568	2 333
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	1 778 439	1 983 136
Aktywa obrotowe (krótkoterminowe) ogółem	3 050 706	2 625 013
SUMA AKTYWÓW	4 449 652	3 941 663

Sprawozdanie z sytuacji finansowej (cd.)

KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA	30 września 2016 roku	31 grudnia 2015 roku
	(tys. zł.)	(tys. zł.)
Kapitał własny
Kapitał własny
Kapitał podstawowy	145 848	145 848
Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	80 199	80 199
Pozostałe kapitały rezerwowe	53 731	53 909
Różnice kursowe z przeliczenia oddziału zagranicznego	5 461	5 630
Zyski / (straty) zatrzymane	246 366	208 753
Kapitał własny ogółem	531 605	494 339
Zobowiązania
Zobowiązania długoterminowe
Kredyty, pożyczki i inne zewnętrzne źródła finansowania	20 575	11 551
Kaucje z tytułu umów o budowę	209 024	196 185
Rezerwy na zobowiązania długoterminowe i inne obciążenia	174 933	153 495
Zobowiązania z tytułu świadczeń emerytalnych i podobnych	5 358	5 358
Pozostałe zobowiązania finansowe	381	5
Zobowiązania długoterminowe ogółem	410 271	366 594
Zobowiązania krótkoterminowe
Kredyty, pożyczki i inne zewnętrzne źródła finansowania	16 773	18 382
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	1 382 778	1 019 137
Kaucje z tytułu umów o budowę	144 779	158 641
Kwoty należne odbiorcom z tytułu umów o budowę	1 337 506	1 229 015
Przychody przyszłych okresów	386 141	464 616
Rezerwy na zobowiązania krótkoterminowe i inne obciążenia	174 903	130 964
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego	63 503	58 313
Zobowiązania z tytułu świadczeń emerytalnych i podobnych	926	926
Pozostałe zobowiązania finansowe	467	736
Zobowiązania krótkoterminowe ogółem	3 507 776	3 080 730
Zobowiązania ogółem	3 918 047	3 447 324
SUMA KAPITAŁU WŁASNEGO I ZOBOWIĄZAŃ	4 449 652	3 941 663

Rachunek zysków i strat

	Okres 9 miesięcy zakończony 30 września		Okres 3 miesięcy zakończony 30 września
	2016 roku	2015 roku	2016 roku	2015 roku
	(tys. zł.)	(tys. zł.)	(tys. zł.)	(tys. zł.)
Działalność kontynuowana
Przychody netto ze sprzedaży produktów i usług oraz towarów i materiałów	3 876 916	3 518 588	1 609 627	1 418 166
Koszty sprzedanych produktów i usług oraz towarów i materiałów	(3 458 753)	(3 210 534)	(1 439 491)	(1 288 656)
Zysk brutto ze sprzedaży	418 163	308 054	170 136	129 510
Koszty sprzedaży	(8 113)	(7 596)	(2 791)	(2 626)
Koszty ogólnego zarządu	(134 711)	(121 943)	(44 164)	(38 365)
Pozostałe przychody operacyjne	31 334	31 919	5 554	4 047
Pozostałe koszty operacyjne	(47 162)	(34 951)	(12 952)	(26 558)
Zysk z działalności operacyjnej	259 511	175 483	115 783	66 008
Przychody finansowe	61 826	36 026	5 848	8 664
Koszty finansowe	(23 894)	(24 759)	(7 271)	(8 825)
Zysk brutto	297 443	186 750	114 360	65 847
Podatek dochodowy	(52 015)	(36 525)	(22 320)	(13 556)
Zysk netto z działalności kontynuowanej	245 428	150 225	92 040	52 291
Zysk netto za okres	245 428	150 225	92 040	52 291
Podstawowy i rozwodniony zysk przypadający akcjonariuszom na akcję (w złotych)	9,61	5,88	3,61	2,05

Sprawozdanie z całkowitych dochodów

	Okres 9 miesięcy zakończony 30 września		Okres 3 miesięcy zakończony 30 września
	2016 roku	2015 roku	2016 roku	2015 roku
	(tys. zł.)	(tys. zł.)	(tys. zł.)	(tys. zł.)
Zysk netto za okres	245 428	150 225	92 040	52 291
Inne całkowite dochody, które:
Zostaną następnie przeklasyfikowane na zyski lub straty po spełnieniu określonych warunków:
Różnice kursowe z wyceny oddziału zagranicznego	(169)	96	(177)	47
Podatek odroczony dotyczący składników innych całkowitych dochodów	-	-	-	-
Nie zostaną następnie przeklasyfikowane na zyski lub straty:
Zyski/(straty) aktuarialne	-	-	-	-
Podatek odroczony dotyczący składników innych całkowitych dochodów	-	-	-	-
Inne całkowite dochody netto	(169)	96	(177)	47
Całkowite dochody za okres	245 259	150 321	91 863	52 338

Skrócone sprawozdanie finansowe za III kwartały 2016 roku

sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej

Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

	Kapitał podstawowy	Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	Pozostałe kapitały rezerwowe	Różnice kursowe z przeliczenia oddziału zagraniczngo	Zyski zatrzymane	Razem
w tysiącach złotych
Stan na 1 stycznia 2016 roku	145 848	80 199	53 909	5 630	208 753	494 339
Zysk za okres	-	-	-	-	245 428	245 428
Inne całkowite dochody	-	-	-	(169)	-	(169)
Całkowite dochody za okres	-	-	-	(169)	245 428	245 259
Wypłata dywidendy	-	-	-	-	(207 815)	(207 815)
Płatności w formie akcji	-	-	(178)	-	-	(178)
Stan na 30 września 2016 roku	145 848	80 199	53 731	5 461	246 366	531 605

BUDIMEX SA

sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej

Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym (cd.)

	Kapitał podstawowy	Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	Pozostałe kapitały rezerwowe	Różnice kursowe z przeliczenia oddziału zagranicznego	Zyski zatrzymane	Razem
				w tysiącach złotych
Stan na 1 stycznia 2015 roku	145 848	80 199	59 520	5 507	150 926	442 000
Zysk za okres	-	-	-	-	150 225	150 225
Inne całkowite dochody	-	-	-	96	-	96
Całkowite dochody za okres	-	-	-	96	150 225	150 321
Wypłata dywidendy	-	-	-	-	(155 989)	(155 989)
Płatności w formie akcji	-	-	468	-	-	468
Pokrycie straty z lat ubiegłych	-	-	(5 808)	-	5 808	0
Stan na 30 września 2015 roku	145 848	80 199	54 180	5 603	150 970	436 800
Zysk za okres	-	-	-	-	57 783	57 783
Inne całkowite dochody	-	-	(441)	27	-	(414)
Całkowite dochody za okres	-	-	(441)	27	57 783	57 369
Płatności w formie akcji	-	-	170	-	-	170
Stan na 31 grudnia 2015 roku	145 848	80 199	53 909	5 630	208 753	494 339

Sprawozdanie z przepływów pieniężnych

	okres 9 miesięcy zakończony 30 września
	2016 roku	2015 roku
	(tys. zł.)	(tys. zł.)
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
Zysk netto przed opodatkowaniem	297 443	186 750
Korekty o:
Amortyzację	16 901	14 563
(Zyski) / straty z tytułu różnic kursowych	(147)	(114)
Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)	(36 429)	(12 998)
(Zysk) / strata z działalności inwestycyjnej	1 310	(11 444)
Zmiana wyceny pochodnych instrumentów finansowych	366	(1 237)
Zmiana stanu rezerw oraz zobowiązań z tytułu świadczeń emerytalnych i podobnych	65 377	38 757
Inne korekty	(77)	509
Wynik operacyjny przed zmianami w kapitale obrotowym	344 744	214 787
Zmiana stanu należności i kaucji z tytułu umów o budowę	(237 565)	(213 375)
Zmiana stanu zapasów	(56 012)	(36 832)
Zmiana stanu kaucji z tytułu umów o budowę oraz zobowiązań, z wyjątkiem pożyczek i kredytów	359 617	304 936
Zmiana stanu kwot należnych z tytułu umów o budowę	(242 235)	(63 867)
Zmiana stanu przychodów przyszłych okresów	(78 475)	158 624
Zmiana stanu środków pieniężnych o ograniczonej możliwości dysponowania	(4 780)	(33 178)
Środki pieniężne wykorzystane w toku działalności operacyjnej	85 294	331 095
Zapłacony podatek dochodowy	(80 522)	(60 599)
ŚRODKI PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ	4 772	270 496

PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ
Wpływy ze sprzedaży wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	417	1 310
Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	(23 809)	(12 237)
Wpływy ze sprzedaży aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży	-	14 000
Wpływy z tytułu obniżenia kapitału w jednostkach powiązanych	-	1 911
Nabycie udziałów i podwyższenie kapitału w jednostkach powiązanych	(150)	(193)
Pożyczki udzielone	(6 860)	(21 302)
Dywidendy otrzymane	31 007	9 628
Odsetki otrzymane	1 802	299
ŚRODKI PIENIĘŻNE NETTO Z / WYKORZYSTANE W DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ	2 407	(6 585)

Sprawozdanie z przepływów pieniężnych (cd.)

	okres 9 miesięcy zakończony 30 września
	2016 roku	2015 roku
	(tys. zł.)	(tys. zł.)
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ
Dywidendy wypłacone	(207 815)	(155 989)
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	(8 527)	(9 219)
Odsetki zapłacone	(564)	(517)
ŚRODKI PIENIĘŻNE NETTO WYKORZYSTANE W DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ	(216 906)	(165 725)
PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO RAZEM	(209 727)	98 186

Różnice kursowe netto	250	67
ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY NA POCZĄTEK OKRESU (nota 1.4)	1 935 366	1 361 934
ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY NA KONIEC OKRESU (nota 1.4)	1 725 889	1 460 187

1. Zasady przyjęte przy sporządzaniu raportu

1.1. Zastosowane zasady rachunkowości i podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego Spółki

Niniejsze skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe Spółki zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości ("MSR") 34 – Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa ("MSR 34") oraz zgodnie z odpowiednimi standardami rachunkowości mającymi zastosowanie do śródrocznej sprawozdawczości finansowej przyjętymi przez Unię Europejską, opublikowanymi i obowiązującymi w czasie przygotowywania śródrocznego sprawozdania finansowego przy zastosowaniu tych samych zasad dla okresu bieżącego i porównywalnego. Szczegółowe zasady rachunkowości przyjęte przez Spółkę zostały opisane w sprawozdaniu finansowym Spółki za rok zakończony 31 grudnia 2015 roku, opublikowanym w dniu 14 marca 2016 roku.

Sprawozdanie finansowe i porównywalne dane finansowe zawierają dane oddziału Spółki w Niemczech przeliczone z euro na walutę polską według kursów przedstawionych w pkt. 1.3 niniejszego skróconego sprawozdania finansowego.

Sprawozdanie finansowe i porównywalne dane finansowe zawierają również wartości przypadające na Spółkę z tytułu udziału w następujących podmiotach będących pod wspólną kontrolą, które zgodnie z MSSF 11 są traktowane jako wspólne działanie: Budimex SA Sygnity SA Sp. j., Budimex SA Ferrovial Agroman SA Sp. j., Budimex SA Ferrovial Agroman SA S.C., Budimex SA Budimex Budownictwo Sp. z o.o. S.C., Budimex SA Cadagua SA S.C. (zlikwidowana w 2016 roku), Budimex SA Cadagua SA II S.C., Budimex SA Tecnicas Reunidas SA-Turów S.C., Budimex SA Ferrovial Agroman (UK) Limited - Metro II Sp.j (zlikwidowana w 2016 roku), Budimex SA Energetyka 1 Sp. j., Budimex SA Energetyka 2 Sp. j., Budimex SA Energetyka 3 Sp. j., Budimex SA Cadagua SA III S.C. (założona w 2016 roku) oraz Budimex SA Cadagua SA IV S.C. (założona w 2016 roku).

Zmiany do standardów zastosowane po raz pierwszy w roku 2016

Następujące zmiany do istniejących standardów opublikowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości ("RMSR") oraz zatwierdzone przez UE wchodzą w życie w roku 2016:

• Zmiany do MSSF 11 "Wspólne ustalenia umowne" Rozliczanie nabycia udziałów we wspólnych operacjach, zatwierdzone w UE w dniu 24 listopada 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSR 1 "Prezentacja sprawozdań finansowych" Inicjatywa w odniesieniu do ujawnień, zatwierdzone w UE w dniu 18 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSR 16 "Rzeczowe aktywa trwałe" oraz MSR 41 "Rolnictwo" Rolnictwo: uprawy roślinne, zatwierdzone w UE w dniu 23 listopada 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSR 16 "Rzeczowe aktywa trwałe" oraz MSR 38 "Aktywa niematerialne" Wyjaśnienia na temat akceptowalnych metod amortyzacyjnych, zatwierdzone w UE w dniu 2 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSR 19 "Świadczenia pracownicze" Programy określonych świadczeń: składki pracownicze, zatwierdzone w UE w dniu 17 grudnia 2014 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 lutego 2015 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSR 27 "Jednostkowe sprawozdania finansowe" Metoda praw własności w jednostkowych sprawozdaniach finansowych, zatwierdzone w UE w dniu 18 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),

• Zmiany do różnych standardów "Poprawki do MSSF (cykl 2010-2012)" dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 2, MSSF 3, MSSF 8, MSSF 13, MSR 16, MSR 24 oraz MSR 38) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa, zatwierdzone w UE w dniu 17 grudnia 2014 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 lutego 2015 roku lub po tej dacie),

• Zmiany do różnych standardów "Poprawki do MSSF (cykl 2012-2014)" dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 5, MSSF 7, MSR 19 oraz MSR 34) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa, zatwierdzone w UE w dniu 15 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 lub po tej dacie),

• Zmiany do MSSF 10 "Skonsolidowane sprawozdania finansowe", MSSF 12 "Ujawnienia na temat udziałów w innych jednostkach" oraz MSR 28 "Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach" – Jednostki inwestycyjne: zastosowanie zwolnienia z konsolidacji (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie).

W/w zmiany do standardów nie miały istotnego wpływu na dotychczas stosowaną politykę rachunkowości Spółki.

Standardy i zmiany do standardów przyjęte przez RMSR, ale jeszcze nie zatwierdzone przez UE

MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie różnią się obecnie w znaczący sposób od regulacji przyjętych przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR), z wyjątkiem poniższych standardów i zmian do standardów, które według stanu na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego nie zostały jeszcze przyjęte do stosowania:

• MSSF 9 "Instrumenty finansowe" (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
• MSSF 14 "Odroczone salda z regulowanej działalności" (proces zatwierdzania przez UE został wstrzymany),
• MSSF 15 "Przychody z umów z klientami" oraz Zmiany do MSSF 15: data wejścia w życie MSSF 15 (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
• MSSF 16 "Leasing" (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSSF 2 "Płatności w formie akcji" Wyjaśnienia i wycena płatności w formie akcji (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSSF 4 "Umowy ubezpieczeniowe" Zastosowanie MSSF 9 "Instrumenty finansowe" wraz z MSSF 4 "Umowy ubezpieczeniowe" (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSSF 10 "Skonsolidowane sprawozdania finansowe" oraz MSR 28 "Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach" – Sprzedaż lub wniesienie aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem (proces zatwierdzania przez UE został bezterminowo wstrzymany),
• Zmiany do MSR 7 "Sprawozdanie z przepływów pieniężnych" Inicjatywa w odniesieniu do ujawnień (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSR 12 "Podatek dochodowy" Rozpoznanie aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego od niezrealizowanych strat (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub po tej dacie),
• Wyjaśnienia do MSSF 15 "Przychody z umów z klientami" (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie).

Spółka szacuje, że przyjęcie do stosowania MSSF 16 "Leasing" może w pewnym stopniu zwiększyć zarówno jej aktywa trwałe, jak i zobowiązania finansowe, co będzie miało wpływ na niektóre wskaźniki finansowe. Jednocześnie oczekuje dodatniego wpływu na wynik z działalności operacyjnej, a ujemnego na wynik z działalności finansowej. Zmiany te będą się jednak równoważyć, tak że wdrożenie MSSF 16 nie będzie miało istotnego wpływu na wynik netto Spółki. Pozostałe wyżej wymienione standardy oraz zmiany do standardów nie miałyby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez Spółkę na dzień bilansowy.

Jednocześnie nadal poza regulacjami przyjętymi przez UE pozostaje rachunkowość zabezpieczeń portfela aktywów i zobowiązań finansowych, których zasady nie zostały zatwierdzone do stosowania w UE. Według szacunków Spółki, zastosowanie rachunkowości zabezpieczeń portfela aktywów lub zobowiązań finansowych według MSR 39 "Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena" nie miałoby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałoby przyjęte do stosowania na dzień bilansowy.

1.2. Zmiany zasad rachunkowości i sporządzania sprawozdania finansowego

W okresie objętym raportem nie wystąpiły zmiany zasad rachunkowości i sporządzania sprawozdania finansowego w porównaniu do ujawnionych w sprawozdaniu Spółki za rok 2015, opublikowanym w dniu 14 marca 2016 roku.

1.3. Zasady przyjęte do przeliczenia wybranych danych finansowych na euro

Wybrane dane finansowe zostały przeliczone na euro według następujących zasad:

• poszczególne pozycje aktywów oraz kapitału własnego i zobowiązań według średniego kursu obowiązującego na dzień 30 września 2016 roku – 4,3120 złotych/euro,
• poszczególne pozycje rachunku zysków i strat oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych za okres dziewięciu miesięcy 2016 roku - według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca okresu od 1 stycznia do 30 września 2016 roku – 4,3688 złotych/euro,
• poszczególne pozycje aktywów oraz kapitału własnego i zobowiązań porównywalnych danych finansowych 2015 roku - według średniego kursu ogłoszonego na dzień 31 grudnia 2015 roku – 4,2615 złotych/euro,
• poszczególne pozycje rachunku zysków i strat oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych za okres dziewięciu miesięcy 2015 roku - według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca okresu od 1 stycznia do 30 września 2015 roku – 4,1585 złotych/euro.

1.4. Środki pieniężne dla potrzeb sprawozdania z przepływów pieniężnych

Spółka wykazuje środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania, obejmujące środki pieniężne konsorcjów w części przypadającej na współkonsorcjantów, w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w ramach środków pieniężnych i ich ekwiwalentów. Na potrzeby sprawozdania z przepływów pieniężnych stan środków pieniężnych na początek i koniec okresu pomniejszany jest o środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania, a ich zmiana bilansowa ujmowana jest w ramach przepływów z działalności operacyjnej.

	30 września 2016 roku	31 grudnia 2015 roku	30 września 2015 roku
		w tysiącach złotych
Środki pieniężne wykazane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej	1 778 439	1 983 136	1 535 401
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty o ograniczonej możliwości dysponowania	(52 550)	(47 770)	(75 214)
Środki pieniężne dla potrzeb sprawozdania z przepływów pieniężnych	1 725 889	1 935 366	1 460 187

1.5. Założenie kontynuacji działalności

Sprawozdanie finansowe Spółki zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości. Zarząd Spółki nie stwierdza na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego istnienia faktów i okoliczności, które wskazywałyby na zagrożenia dla możliwości kontynuacji działalności przez Spółkę po dniu bilansowym na skutek zamierzonego lub przymusowego zaniechania bądź istotnego ograniczenia przez nią dotychczasowej działalności.

Na dzień 30 września 2016 roku zobowiązania krótkoterminowe Spółki przewyższają aktywa obrotowe o 457 070 tysięcy złotych. Biorąc pod uwagę dobrą sytuację Grupy Budimex w zakresie płynności, której sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 30 września 2016 roku wykazuje nadwyżkę aktywów obrotowych nad zobowiązaniami krótkoterminowymi w wysokości 265 725 tysięcy złotych, Zarząd Spółki nie stwierdza na dzień podpisania sprawozdania finansowego zagrożenia dla możliwości kontynuacji działalności przez Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości.

2. Zmiana struktury akcjonariatu

Według posiadanych przez Budimex SA informacji, struktura akcjonariatu Budimeksu SA na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego przedstawiała się w sposób następujący:

Akcjonariusz	rodzaj akcji	liczba akcji	% udział w kapitale zakładowym	liczba głosów	% udział w głosach na WZA
Valivala Holdings B.V. Amsterdam (Holandia) - Spółka z Grupy Ferrovial SA (Hiszpania)	zwykłe	15 078 159	59,06%	15 078 159	59,06%
Aviva OFE Aviva BZ WBK	zwykłe	1 720 000	6,74%	1 720 000	6,74%
Pozostali akcjonariusze	zwykłe	8 731 939	34,20%	8 731 939	34,20%
Ogółem		25 530 098	100,00%	25 530 098	100,00%

Powyższe dane nie zmieniły się w porównaniu ze stanem zaprezentowanym w sprawozdaniu opublikowanym w dniu 30 sierpnia 2016 roku.

3. Opis czynników i zdarzeń mających znaczący wpływ na wyniki finansowe Budimex SA za III kwartały 2016 roku

3.1. Działalność Spółki w okresie trzech kwartałów 2016 roku

Sprzedaż usług budowlano-montażowych w Polsce charakteryzuje się sezonowością związaną przede wszystkim z warunkami atmosferycznymi, a najwyższe przychody osiągane są zwykle w drugim i trzecim kwartale, podczas gdy najniższe – w kwartale pierwszym.

W okresie dziewięciu miesięcy zakończonym 30 września 2016 roku Budimex SA uzyskał przychody ze sprzedaży w wysokości 3 876 916 tysięcy złotych (w trzecim kwartale 1 609 627 tysięcy złotych), głównie ze sprzedaży usług budowlano – montażowych wynoszącej 3 838 023 tysiące złotych.

W porównywalnym okresie 2015 roku przychody ze sprzedaży wyniosły 3 518 588 tysięcy złotych (w trzecim kwartale 1 418 166 tysięcy złotych), głównie ze sprzedaży usług budowlano – montażowych wynoszącej 3 510 196 tysięcy złotych.

Zysk brutto ze sprzedaży w okresie trzech kwartałów 2016 roku wyniósł 418 163 tysiące złotych i był o 110 109 tysięcy złotych (tj. o 35,74%) wyższy niż w analogicznym okresie roku poprzedniego.

Łączne koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu w okresie trzech kwartałów 2016 roku wyniosły 142 824 tysiące złotych, natomiast w okresie trzech kwartałów 2015 roku wyniosły 129 539 tysięcy złotych. Udział powyższych kosztów w przychodach ze sprzedaży w okresie trzech kwartałów 2016 roku wyniósł 3,68% (w analogicznym okresie 2015 roku wyniósł również 3,68%).

Za trzy kwartały 2016 roku wynik z pozostałej działalności operacyjnej, z uwzględnieniem wyniku z pochodnych instrumentów finansowych, był ujemny i wyniósł 15 828 tysięcy złotych (w okresie trzech kwartałów 2015 roku wynik ten był ujemny i wyniósł 3 032 tysiące złotych). Pozostałe przychody operacyjne obejmowały głównie: przychody z tytułu otrzymanych kar i odszkodowań w wysokości 16 657 tysięcy złotych, rozwiązanie rezerw na kary w wysokości 6 189 tysięcy złotych, odwrócenie odpisów aktualizujących wartość należności w wysokości 3 238 tysięcy złotych oraz rozwiązanie rezerw na sprawy sądowe w wysokości 2 766 tysięcy złotych. Wśród pozostałych kosztów operacyjnych najbardziej istotne pozycje stanowiły: rezerwy na kary i odszkodowania w wysokości 17 656 tysięcy złotych, wypłaty z tytułu odszkodowań i kar umownych w wysokości 10 578 tysięcy złotych, utworzone odpisy aktualizujące należności w wysokości 11 672 tysiące złotych, strata z pochodnych instrumentów finansowych w wysokości 2 553 tysiące złotych oraz odpisy aktualizujące wartość rzeczowych aktywów trwałych w wysokości 1 677 tysięcy złotych.

Wycenione instrumenty pochodne zostały sklasyfikowane jako poziom 2 hierarchii wartości godziwej. W okresie dziewięciu miesięcy zakończonym 30 września 2016 roku nie wystąpiły przesunięcia pomiędzy Poziomem 1 i Poziomem 2 hierarchii pomiaru wartości godziwej oraz nie nastąpiły przesunięcia z/do Poziomu 3.

W okresie trzech kwartałów 2016 roku zysk z działalności operacyjnej wyniósł 259 511 tysięcy złotych i był wyższy o 84 028 tysięcy złotych (tj. o 47,88%) w stosunku do analogicznego okresu roku 2015. Rentowność działalności operacyjnej w w okresie trzech kwartałów 2016 roku wyniosła 6,69%, natomiast w porównywalnym okresie 2015 roku wskaźnik ten wyniósł 4,99%.

Wynik z działalności finansowej w okresie trzech kwartałów 2016 roku był dodatni i wyniósł 37 932 tysiące złotych, głównie z uwagi na przychody z tytułu dywidend od spółek zależnych. W porównywalnym okresie 2015 roku wynik ten był niższy o 26 665 tysięcy złotych.

Przychody finansowe, oprócz uzyskanych dywidend w wysokości 36 571 tysięcy złotych, obejmowały przede wszystkim odsetki w wysokości 24 914 tysięcy złotych. Koszty finansowe stanowiły głównie koszty prowizji i gwarancji bankowych w kwocie 17 543 tysiące złotych, koszty dyskonta długoterminowych należności i zobowiązań z tytułu kaucji gwarancyjnych w wysokości 5 178 tysięcy złotych oraz odsetki w wysokości 1 148 tysięcy złotych.

Zysk brutto za dziewięć miesięcy 2016 roku wyniósł 297 443 tysiące złotych, natomiast za dziewięć miesięcy 2015 roku wyniósł 186 750 tysięcy złotych.

Spółka odnotowała w okresie dziewięciu miesięcy 2016 roku zysk netto w wysokości 245 428 tysięcy złotych, osiągając rentowność na poziomie 6,33%, podczas gdy w analogicznym okresie 2015 roku wskaźnik rentowności wyniósł 4,27%.

W okresie trzech kwartałów 2016 roku Spółka nabyła i przyjęła w leasing finansowy składniki rzeczowego majątku trwałego, wartości niematerialne oraz nieruchomości inwestycyjne o łącznej wartości 42 452 tysiące złotych, w tym urządzenia techniczne i maszyny o wartości 23 083 tysiące złotych.

3.2. Zmiany wielkości szacunkowych

Rezerwy na straty na kontraktach

Zgodnie z przyjętymi zasadami rachunkowości Spółka tworzy rezerwy na straty na kontraktach, jeżeli budżetowane koszty przekraczają łączne przychody z tytułu umowy. Na dzień 30 września 2016 roku saldo rezerw na straty na kontraktach wynosiło 523 896 tysięcy złotych, natomiast na dzień 31 grudnia 2015 roku wynosiło 629 426 tysięcy złotych. Tym samym w okresie dziewięciu miesięcy 2016 roku saldo rezerw uległo zmniejszeniu o kwotę 105 530 tysięcy złotych, z czego 45 783 tysiące złotych miało miejsce w trzecim kwartale.

Rezerwy na sprawy sądowe

Spółka tworzy rezerwy na ryzyka związane z toczącymi się postępowaniami sądowymi, wówczas gdy przeciwko Spółce wniesiono pozew, a prawdopodobieństwo wyroku niekorzystnego jest większe niż prawdopodobieństwo wyroku korzystnego. Podstawą oceny tego prawdopodobieństwa jest przebieg postępowania sądowego oraz opinie prawników. Na dzień 30 września 2016 roku saldo rezerw z powyższego tytułu wynosiło 23 562 tysiące złotych, natomiast na dzień 31 grudnia 2015 roku wynosiło 26 090 tysięcy złotych, tak więc w okresie dziewięciu miesięcy 2016 roku saldo rezerw zmniejszyło się o kwotę 2 528 tysięcy złotych, przy czym w trzecim kwartale wzrosło o kwotę 83 tysiące złotych.

Rezerwy na kary i odszkodowania

Spółka tworzy rezerwy na przyszłe zobowiązania wynikające z przewidywanych kar i odszkodowań związanych z realizacją kontraktów budowlanych. Rezerwy powyższe są tworzone w przypadku, gdy na Spółce ciąży obecny obowiązek świadczenia wynikający ze zdarzeń przeszłych, wypełnienie tego obowiązku jest wysoce prawdopodobne oraz jest możliwe wiarygodne oszacowanie kwoty zobowiązania. Na dzień 30 września 2016 roku saldo rezerw na kary i odszkodowania wynosiło 57 022 tysiące złotych, natomiast na dzień 31 grudnia 2015 roku wynosiło 45 555 tysięcy złotych. Tym samym w okresie dziewięciu miesięcy 2016 roku saldo rezerw uległo zwiększeniu o kwotę 11 467 tysięcy złotych, przy czym w trzecim kwartale wzrosło o 6 177 tysięcy złotych.

Rezerwy na naprawy gwarancyjne

W przypadku usług budowlanych Spółka jest zobowiązana do udzielenia gwarancji na swoje usługi. Wysokość rezerw na koszty napraw gwarancyjnych jest związana z poszczególnymi segmentami budownictwa i wynosi od 0,3% do 1,4% przychodów z danego kontraktu. Wartość ta podlega indywidualnej analizie i może ulegać zwiększeniu lub zmniejszeniu w uzasadnionych przypadkach. Na dzień 30 września 2016 roku saldo rezerw na naprawy gwarancyjne wynosiło 269 252 tysiące złotych, natomiast na dzień 31 grudnia 2015 roku wynosiło 212 814 tysięcy złotych, a więc w okresie dziewięciu miesięcy 2016 roku saldo rezerw wzrosło o kwotę 56 438 tysięcy złotych, przy czym 42 080 tysięcy złotych przypadało na trzeci kwartał.

Odroczony podatek dochodowy

Na dzień 30 września 2016 roku saldo aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego (pomniejszonego o kwotę rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego) wynosiło 435 521 tysięcy złotych, natomiast na dzień 31 grudnia 2015 roku wynosiło 401 824 tysiące złotych. Tym samym w okresie dziewięciu miesięcy 2016 roku saldo aktywów uległo zwiększeniu o kwotę 33 697 tysięcy złotych, natomiast w trzecim kwartale wzrosło o 33 828 tysięcy złotych.

Odpisy aktualizujące wartość rzeczowych aktywów trwałych.

Saldo odpisów aktualizujących wartość rzeczowych aktywów trwałych na dzień 30 września 2016 roku wynosiło 1 677 tysięcy złotych i obejmowało dokonany w trzecim kwartale 2016 roku odpis aktualizujący wartość nieruchomości gruntowej.

Odpisy aktualizujące wartość należności i kaucji z tytułu umów o budowę

Saldo odpisów aktualizujących należności i należnych kaucji na dzień 30 września 2016 roku wynosiło 129 837 tysięcy złotych, natomiast na dzień 31 grudnia 2015 roku wynosiło 123 503 tysiące złotych. W okresie dziewięciu miesięcy 2016 roku Spółka dokonała odpisów aktualizujących wartość należności i kaucji w wysokości 11 672 tysiące złotych, zwiększyła odpisy w związku z różnicami kursowymi o kwotę 156 tysięcy złotych, natomiast odwróciła odpisy w wysokości 3 238 tysięcy złotych, zwiększając pozostałe przychody operacyjne, jednocześnie wykorzystała wartość odpisów w kwocie 2 256 tysięcy złotych. W trzecim kwartale 2016 roku Spółka odwróciła odpisy aktualizujące wartość należności i kaucji w kwocie 1 949 tysięcy złotych i zmniejszyła wartość odpisów o kwotę 219 tysięcy złotych z tytułu różnic kursowych.

Odpisy aktualizujące wartość zapasów

Saldo odpisów aktualizujących zapasy na dzień 30 września 2016 roku wynosiło 918 tysięcy złotych, natomiast na dzień 31 grudnia 2015 roku wynosiło 1 717 tysięcy złotych. W okresie dziewięciu miesięcy 2016 Spółka dokonała odpisów aktualizujących zapasy na kwotę 176 tysięcy złotych i jednocześnie odwróciła w kwocie 975 tysięcy złotych. W trzecim kwartale 2016 roku Spółka odwróciła odpisy aktualizujące zapasy na kwotę 83 tysiące złotych.

3.3. Zmiany w zakresie postępowań sądowych w III kwartale 2016 roku

Na dzień 30 września 2016 roku wartość postępowań dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności Spółki wynosiła odpowiednio 284 602 tysiące złotych oraz 162 198 tysięcy złotych, natomiast na dzień 30 czerwca 2016 roku odpowiednio 288 718 tysięcy złotych oraz 178 316 tysięcy złotych. W trakcie trzeciego kwartału 2016 roku nie zostały rozstrzygnięte żadne postępowania sądowe, mające istotny wpływ na sytuację finansową Spółki.

4. Inne istotne zdarzenia w okresie III kwartału 2016 roku oraz znaczące zdarzenia po dniu 30 września 2016 roku

W dniu 1 sierpnia 2016 roku założono nową spółkę cywilną: Budimex SA Cadagua SA IV S.C. Budimex SA posiada w niej 60% udziałów.

5. Transakcje z podmiotami powiązanymi

Transakcje z podmiotami powiązanymi zawarte w III kwartale 2016 roku i III kwartale 2015 roku oraz wysokość nierozliczonych sald należności i zobowiązań z tymi podmiotami na dzień 30 września 2016 roku i 31 grudnia 2015 roku zostały zaprezentowane poniżej.

BUDIMEX SA

Skrócone sprawozdanie finansowe za III kwartały 2016 roku

sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej

	dane w tysiącach złotych
	Należności		Zobowiązania
	30 września 2016 roku	31 grudnia 2015 roku	30 września 2016 roku	31 grudnia 2015 roku
Podmiot dominujący oraz spółki z nim powiązane (Grupa Ferrovial)	20 335	22 111	98 288	100 925
Podmioty zależne	70 374	62 763	16 342	19 013
Podmioty stowarzyszone	131	210	107	118
Podmioty współkontrolowane	841	1 197	668	833
Inne spółki powiązane*	8	3	-	-
Ogółem	91 689	86 284	115 405	120 889

	dane w tysiącach złotych
	Pożyczki udzielone		Pożyczki otrzymane
	30 września 2016 roku	31 grudnia 2015 roku	30 września 2016 roku	31 grudnia 2015 roku
Podmiot dominujący oraz spółki z nim powiązane (Grupa Ferrovial)	-	-	8 917	8 760
Podmioty zależne	6 493	6 270	-	-
Podmioty stowarzyszone	6 860	1 549	-	-
Ogółem	13 353	7 819	8 917	8 760

	dane w tysiącach złotych
	Przychody ze sprzedaży towarów i usług Okres 9 miesięcy zakończony 30 września		Zakup towarów i usług
			Okres 9 miesięcy zakończony 30 września
	2016 roku	2015 roku	2016 roku	2015 roku
Podmiot dominujący oraz spółki z nim powiązane (Grupa Ferrovial)	6 939	47 449	31 925	69 591
Podmioty zależne	237 708	323 286	30 235	23 625
Podmioty stowarzyszone	488	494	212	224
Podmioty współkontrolowane	499	535	-	-
Inne spółki powiązane*	-	-	15	-
Ogółem transakcje z podmiotami powiązanymi	245 634	371 764	62 387	93 440

	dane w tysiącach złotych
	Przychody finansowe Okres 9 miesięcy zakończony 30 września		Koszty finansowe Okres 9 miesięcy zakończony 30 września
	2016 roku	2015 roku	2016 roku	2015 roku
Podmiot dominujący oraz spółki z nim powiązane (Grupa Ferrovial)	-	-	54	297
Podmioty zależne	36 787	12 236	-	256
Spółki stowarzyszone	252	1 347	-	-
Ogółem transakcje z podmiotami powiązanymi	37 039	13 583	54	553

*) Inne spółki powiązane uwzględniają również podmioty, na które znacząco wpływa lub posiada w nich znaczącą ilość głosów członek kluczowego personelu kierowniczego Spółki albo jego bliski członek rodziny.

Transakcje z podmiotami powiązanymi zawierane były na warunkach rynkowych.

6. Należności i zobowiązania warunkowe

	30 września 2016 roku	31 grudnia 2015 roku
	(tys. zł.)	(tys. zł.)
Należności warunkowe
Od jednostek powiązanych, z tytułu:	15 654	12 128
- otrzymanych gwarancji i poręczeń	-	-
- otrzymanych weksli jako zabezpieczenie	5 016	1 490
- inne należności warunkowe	10 638	10 638
Od pozostałych jednostek, z tytułu:	431 312	328 443
- otrzymanych gwarancji i poręczeń	422 826	327 738
- otrzymanych weksli jako zabezpieczenie	8 486	705
Pozostałe należności warunkowe	4 119	1 350
Należności warunkowe ogółem	451 085	341 921
Zobowiązania warunkowe
Na rzecz jednostek powiązanych, z tytułu:	88 761	117 435
- udzielonych gwarancji i poręczeń	88 761	117 435
Na rzecz pozostałych jednostek, z tytułu	2 697 342	2 564 147
- udzielonych gwarancji i poręczeń	2 695 567	2 562 552
- wystawionych weksli jako zabezpieczenie	1 775	1 595
Pozostałe zobowiązania warunkowe	133 554	133 554
Zobowiązania warunkowe ogółem	2 919 657	2 815 136
Pozycje pozabilansowe razem	(2 468 572)	(2 473 215)

Należności warunkowe z tytułu udzielonych gwarancji i poręczeń obejmują wystawione przez banki lub podmioty powiązane na rzecz Spółki gwarancje stanowiące zabezpieczenie roszczeń Spółki w stosunku do tych podmiotów z tytułu wykonywanych kontraktów budowlanych.

Zobowiązania warunkowe z tytułu udzielonych gwarancji i poręczeń na rzecz pozostałych jednostek to przede wszystkim gwarancje wystawione przez banki na rzecz kontrahentów Spółki na zabezpieczenie ich roszczeń w stosunku do Spółki z tytułu wykonywanych kontraktów budowlanych. Bankom przysługuje roszczenie zwrotne z tego tytułu wobec Spółki. Gwarancje udzielane zleceniodawcom Spółki stanowią alternatywny, w odniesieniu do zatrzymywanych kaucji gwarancyjnych, sposób zabezpieczenia ewentualnych roszczeń zleceniodawców z tytułu realizacji kontraktów budowlanych.

Wystawione weksle własne stanowią zabezpieczenie spłaty zobowiązań wobec strategicznych dostawców Spółki, natomiast otrzymane weksle ujęte w należnościach warunkowych stanowią zabezpieczenie zapłaty należności przez inwestorów / odbiorców Spółki

Pozostałe zobowiązania warunkowe obejmują między innymi dobrowolne poddanie się egzekucji, stanowiące zabezpieczenie płatności do kwoty 133 554 tysięcy złotych, wymagalne w przypadku nienależytego wykonania obowiązków przez Budimex SA, wynikających z umowy kupna udziałów spółki Przedsiębiorstwo Napraw Infrastruktury Sp. z o.o.

Prezes Zarządu Członek Zarządu

Dariusz Blocher Marcin Węgłowski