Brunello Cucinelli — AGM Information 2015

May 15, 2015

Repertorio n. 57.733
Raccolta n. 18.967	Registrato a Perugia
VERBALE DI ASSEMBLEA ORDINARIA DELLA SOCIETA'	il 13 maggio 2015
"BRUNELLO CUCINELLI S.P.A."	al n. 9219
REPUBBLICA ITALIANA
L'anno duemilaquindici
il giorno tredici
del mese di maggio
In Corciano, frazione Solomeo, via dell'Industria n. 5
Avanti a me Adriano Crispolti, notaio in Perugia, con studio in via
Mario Angeloni n. 57, iscritto nel Ruolo del Distretto notarile di detta
città
è presente il signor
- Cavaliere del Lavoro dott. BRUNELLO CUCINELLI nato a Passi
gnano sul Trasimeno il 3 settembre 1953, domiciliato per la carica, in
Corciano, frazione Solomeo (PG), Via dell'Industria n. 5, il quale agi
sce nella sua qualità di Presidente del Consiglio di Amministrazione
della società
"BRUNELLO CUCINELLI S.P.A."
costituita in Italia, con sede nel Comune di Corciano, frazione Solo
meo (PG), via del'Industria n. 5, capitale sociale euro 13.600.000 (tre
dicimilioniseicentomila) interamente versato, codice fiscale e numero
d'iscrizione nel Registro delle Imprese di Perugia: 01886120540, iscrit
ta al R.E.A. al n. PG-165936
le cui azioni sono ammesse alle negoziazioni presso il Mercato Tele
1

matico Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A.
Detto comparente, della cui identità personale e qualifica sono certo
io notaio, presenzia al verbale dell'assemblea degli azionisti della
suddetta società - da me redatto dietro suo incarico - tenutasi in pri
ma convocazione
il giorno 23 aprile 2015
in Corciano, frazione Solomeo, Via Giovine Italia, presso il Teatro
Cucinelli, per discutere e deliberare sul seguente
ORDINE DEL GIORNO
1. Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2014, relazioni degli Ammini
stratori, del Collegio Sindacale e della Società di Revisione e proposta
di destinazione dell'utile di esercizio; presentazione del bilancio con
solidato al 31 dicembre 2014; delibere inerenti e conseguenti.
2. Relazione sulla Remunerazione ai sensi dell'art. 123-ter del D.Lgs.
58/1998; delibere inerenti e conseguenti.
In proposito io notaio do atto dello svolgimento dei lavori nei termi
ni che seguono.
Alle ore dieci e cinque minuti il comparente - assunta la presidenza
dell'assemblea ai sensi dell'art.12.1. dello statuto sociale - ha dato let
tura dell'ordine del giorno sopra trascritto e ha riscontrato la presenza
- per il Consiglio di Amministrazione, degli altri Consiglieri signori
Moreno Ciarapica, Riccardo Stefanelli, Camilla Cucinelli, Giovanna
Manfredi, Giuseppe Labianca, Andrea Pontremoli e Candice Koo; as
sente giustificato il consigliere Matteo Marzotto;
- per il Collegio Sindacale dei signori Gerardo Longobardi – Presiden
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te – Lorenzo Ravizza e Alessandra Stabilini quali Sindaci effettivi.
Il Presidente ha poi demandato al Consigliere avv. Giuseppe Labian
ca le comunicazioni e segnalazioni di rito e costui ha in proposito
rappresentato quanto segue:
a) l'avviso di convocazione dell'assemblea era stato pubblicato ai sen
si di legge e di statuto in data 19 marzo 2015: per estratto sui quoti
diani "Il Sole 24 Ore" e "Milano Finanza" e in versione integrale sul si
to della Società e con le altre modalità previste dalla legge;
b) nella medesima data (19 marzo 2015) erano state messe a disposi
zione del pubblico le relazioni illustrative del Consiglio di Ammini
strazione sulle materie all'ordine del giorno nonché i moduli utilizza
bili dagli azionisti per il voto per delega e per il voto per corrispon
denza;
c) conformemente a quanto previsto dalle disposizioni normative e
regolamentari vigenti, la società aveva designato, per l'assemblea, la
Società per Amministrazioni Fiduciarie "SPAFID" S.p.A. quale rap
presentante alla quale gli azionisti avrebbero potuto conferire una de
lega con istruzioni di voto su tutte o alcune delle proposte all'ordine
del giorno;
d) SPAFID, avendo ricevuto deleghe, era intervenuta in assemblea;
e) in data 1° aprile 2015 erano state messe a disposizione del pubblico
presso la sede della società, la seguente documentazione: (i) la rela
zione finanziaria annuale 2014, (ii) le relazioni della società di revisio
ne e del Collegio Sindacale, (iii) la relazione sul governo societario e
gli assetti proprietari del 2014, (iv) la relazione sulla remunerazione; i
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noltre la documentazione prevista dall'art. 77, comma 2-bis, del ci
tato Regolamento Emittenti - ovvero i prospetti riepilogativi dei bi
lanci delle società controllate unitamente alle situazioni contabili delle
società controllate extra UE rilevanti ai sensi dell'art. 36 del Regola
mento Mercati CONSOB predisposte ai fini della redazione del bilan
cio consolidato al 31 dicembre 2013 - era stata messa a disposizione
del pubblico presso la sede sociale nei termini di legge;
f) non era pervenuta alla Società alcuna richiesta di integrazione del
l'ordine del giorno, né alcuna proposta di deliberazione, ai sensi del
l'art. 126-bis del D.Lgs. n. 58/1998;
g) era pervenuta una scheda per l'esercizio del diritto di voto per cor
rispondenza da parte del socio Marco Bava, portatore di numero 1 (u
na) azione;
h) il capitale sociale sottoscritto e versato alla data del 23 aprile 2015
era pari ad euro 13.600.000 (tredicimilioniseicentomila) suddiviso in
numero 68.000.000 (sessantottomilioni) azioni ordinarie prive di valo
re nominale;
i) alla suddetta data (i) la Società non era in possesso di azioni
proprie e (ii) le società controllate non detenevano azioni della So
cietà;
l) la Società non aveva in corso prestiti obbligazionari e non aveva e
messo azioni di risparmio;
m) era stata accertata l'identità e la legittimazione dei presenti, erano
state esaminate le comunicazioni degli intermediari autorizzati ed era
stata verificata la legittimità delle deleghe, il tutto a norma della legi
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slazione vigente; inoltre non erano state riscontrate situazioni di ca
renza di legittimazione al voto.
Il Consigliere Giuseppe Labianca, dopo aver rilevato che la documen
tazione relativa a tutti gli argomenti all'ordine del giorno era stata
fatta oggetto degli adempimenti pubblicitari contemplati dalla legge,
era stata pubblicata sul sito internet della Società ed era altresì conte
nuta nel fascicolo distribuito agli intervenuti, ha proposto all'assem
blea - dietro suggerimento del Presidente - di ometterne la lettura e
di procedere direttamente con la lettura dei testi contenenti le varie
proposte di delibera.
Nessuno essendosi opposto, il Presidente ha considerato accettata la
proposta.
Proseguendo il suo intervento il Consigliere Giuseppe Labianca ha ul
teriormente comunicato e segnalato all'assemblea quanto segue:
-- secondo le risultanze del libro dei soci, integrate dalla comu
nicazioni ricevute ai sensi dell'art. 120 del D.Lgs. n. 58/1998 e dalle al
tre informazioni a disposizione, alla data dell'assemblea, possedeva
no, direttamente o indirettamente, azioni con diritto di voto in misu
ra superiore al 2% (due per cento) del capitale ordinario i seguenti a
zionisti: (i) Fedone s.r.l., titolare di numero 38.760.000 (trentottomi
lionisettecentosessantamila) azioni pari al 57% (cinquantasette per
cento) del capitale ordinario; (ii) FMR LLC, titolare di numero
3.933.758 (tremilioninovecentotrentatremilasettecentocinquantotto) a
zioni pari al 5,79% (cinque virgola settantanove per cento) del capitale
ordinario; (iii) Ermenegildo Zegna Hold Italia s.p.a. titolare di nu
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mero 2.040.000 (duemilioniquarantamila) azioni pari al 3% (tre per
cento) del capitale ordinario; (iv) Fundita s.r.l., titolare di numero
1.360.000 (unmilionetrecentosessantamila) azioni pari al 2% (due per
cento) del capitale ordinario; (v) Capital Research and Management
Company, titolare di numero 1.394.000 (unmionetrecentonovanta
quattromila) azioni pari al 2,05% (due virgola zerocinque per cento)
del capitale ordinario;
-- ai sensi dell'art. 120 del D.Lgs. n. 58/1998 gli azionisti detentori
direttamente o indirettamente di una partecipazione superiore al 2%
al capitale della Società, i quali non avessero provveduto a segnalare
tale circostanza alla Società e a Consob, non avrebbero potuto eserci
tare il diritto di voto inerente le azioni per le quali fosse stata omessa
la comunicazione;
-- per quanto a conoscenza della Società, non sussistevano patti
parasociali tra gli azionisti ex art. 122 D.Lgs. n. 58/1998, né detti patti
risultavano pubblicati ai sensi di legge, salvo il patto di lock-up tra Fe
done s.r.l. e Fundita s.r.l., pubblicato nel Registro delle imprese di Pe
rugia in data 3 febbraio 2015 e consultabile, in estratto, nella sezione
"Emittenti" del sito internet di Consob (www.consob.it); con precisa
zione che tale patto prevede dei vincoli di indisponibilità delle azioni,
ma non ha ad oggetto e non interferisce con l'esercizio del diritto di
voto;
-- gli azionisti i quali si fossero trovati in una situazione di caren
za di legittimazione al voto, anche ai sensi dell'art. 120 del D.Lgs. n.
58/1998 e dell'art. 2359-bis cod.civ., avrebbero dovuto dichiararlo e ciò
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a valere per tutte le deliberazioni;
-- erano presenti in sala alcuni dipendenti della Società ed il per
sonale tecnico di supporto;
-- ai sensi del Regolamento assembleare non era consentito in
trodurre strumenti di registrazione di qualsiasi genere;
-- era in funzione in sala un impianto di registrazione al solo fine
di agevolare la verbalizzazione della riunione; la registrazione peral
tro non sarebbe stata oggetto di comunicazione o diffusione e tutti i
dati, i supporti audio nonché i documenti prodotti durante l'assem
blea sarebbero stati conservati presso la Società; termini e modalità
per la consultazione di tutti i dati risultavano dal documento infor
mativo ai sensi dell'art. 13 del D.Lgs. n. 196/2003 affisso all'ingresso
della sala;
-- le modalità di intervento all'assemblea da parte dei soggetti le
gittimati all'intervento stesso e all'esercizio del diritto di voto erano
disciplinate dall'art. 10 del vigente statuto sociale;
-- con riferimento alle modalità di voto, conformemente a quan
to previsto dall'art. 25 del Regolamento Assembleare, si sarebbe vo
tato per alzata di mano, mediante richiesta da parte del Presidente
dell'espressione di tutti i voti favorevoli, di tutti i voti contrari e delle
astensioni;
-- i contrari e gli astenuti avrebbero dovuto far registrare la pro
pria manifestazione di voto comunicando le proprie generalità
nonché il numero di azioni per le quali era stato esercitato il diritto di
voto.
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A conclusione del suo intervento il Consigliere Labianca:
- ha invitato gli intervenuti in proprio e per delega a non abbandona
re, nei limiti del possibile, la sala fino a quando le operazioni di scruti
nio e le dichiarazioni dell'esito della votazione non sarebbero state co
municate e quindi terminate; ciò attesa la necessità, in base all'Allega
to 3E al Regolamento Consob n. 11971 del 1999, di indicare a verbale i
nominativi degli azionisti allontanatisi prima di ogni votazione;
- ha precisato che gli intervenuti che comunque avessero abbandona
to temporaneamente o definitivamente la sala prima del termine dei
lavori, avrebbero dovuto comunicare la loro uscita e l'eventuale loro
reingresso alla postazione di registrazione presente all'esterno della
sala assembleare ai fini della rilevazione dell'ora e quindi della pre
senza;
- ha segnalato che l'elenco nominativo degli intervenuti partecipanti
in proprio e per delega con l'indicazione delle relative azioni, comple
tato con i nominativi di coloro che fossero intervenuti successiva
mente o che si fossero allontanati prima di ciascuna votazione era a
disposizione dei presenti e sarebbe stato comunque allegato al verba
le dell'assemblea;
- in relazione alla votazione, ha precisato che si sarebbe proceduto se
paratamente per ciascun punto all'ordine del giorno.
La rilevazione dei dati rilevanti ai fini del voto è stata affidata a SPA
FID.
* * *
A questo punto il Presidente, avendo riscontrato la presenza in pro
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prio e per delega di numero 169 (centosessantanove) azionisti aventi
diritto al voto titolari complessivamente di numero 53.543.254 (cin
quantatremilionicinquecentoquarantatremiladuecentocinquanta
quattro) azioni ordinarie (senza valore nominale, come precisato) co
stituenti il 78,740% (settantotto virgola settecentoquaranta per cento)
delle complessive 68.000.000 (sessantottomilioni) di azioni costituenti
il capitale sociale, ha dichiarato validamente costituita l'assemblea e la
sua idoneità a deliberare.
L'elenco degli azionisti intervenuti (in proprio e per delega) all'as
semblea viene allegato sotto la lettera "A".
* * *
Passando alla trattazione del primo punto all'ordine del giorno re
cante "Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2014, relazioni degli Ammini
stratori, del Collegio Sindacale e della Società di Revisione e proposta di de
stinazione dell'utile di esercizio; presentazione del bilancio consolidato al 31
dicembre 2014; delibere inerenti e conseguenti" il Presidente ha incarica
to il Consigliere Giuseppe Labianca di introdurlo e di dare lettura del
la proposta di deliberazione contenuta nella Relazione illustrativa del
Consiglio di Amministrazione.
Il Consigliere Labianca, innanzitutto - in ossequio a quanto richiesto
dalla Consob nella Comunicazione n. 96003558 del 18 aprile 1996 - ha
dato indicazione del numero delle ore impiegate e del corrispettivo
fatturato dalla società di revisione Reconta Ernst & Young S.p.A. per
la revisione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2014 e per le altre
attività ricomprese nell'incarico nei seguenti termini:
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- n. 1.085 ore per la revisione del Bilancio di Esercizio al 31 dicembre
2014 (includendo la verifica di coerenza della relazione sulla gestione
e della relazione sul governo societario e gli assetti proprietari con il
bilancio), corrispondenti ad euro 140.458;
- n. 766 ore per la revisione del Bilancio Consolidato del Gruppo al 31
dicembre 2014 (includendo la verifica della coerenza della relazione
sulla gestione e della relazione sul governo societario e gli assetti pro
prietari con il bilancio), corrispondenti ad euro 89.332;
- n. 277 ore per la verifica della regolare tenuta della contabilità e del
la corretta rilevazione dei fatti di gestione nelle scritture contabili del
la Società, corrispondenti ad euro 26.000;
- n. 662 ore per la revisione contabile della Relazione Finanziaria Se
mestrale consolidata al 30 giugno 2014, corrispondenti ad euro 77.143
e così complessivamente n. 2.790 ore corrispondenti ad euro 332.932.
Successivamente il Consigliere Labianca ha dato lettura della propo
sta di delibera contenuta nella Relazione Illustrativa del Consiglio di
Amministrazione - proposta che qui si trascrive:
"l'Assemblea Ordinaria di Brunello Cucinelli S.p.A.,
delibera
1. di approvare il progetto di bilancio di esercizio di Brunello Cuci
nelli S.p.A. al 31 dicembre 2014 e le relative relazioni accompagnato
rie;
2. di ripartire l'utile netto dell'esercizio 2014, pari ad euro 36.447.699,
come segue:
a) accantonamento di euro 28.287.699 a riserva di utili;
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b) assegnazione agli azionisti di un dividendo, per l'esercizio 2014,
pari ad euro 0,12 per ciascuna azione, pagabile dal 20 maggio 2015,
lordo da imposte; l'erogazione complessiva sarà pari ad euro
8.160.000. Questi rinverranno dall'utile di esercizio 2014;
3. di conferire al Presidente del Consiglio di Amministrazione ed Am
ministratore Delegato - anche per il tramite di procuratori speciali
e/o legali rappresentanti della Società – ampio mandato al compi
mento di tutte le iniziative conseguenti all'assunzione ed inerenti
all'attuazione della presente deliberazione.".
A questo punto ha preso la parola il Presidente per esporre le sue
considerazioni sull'esercizio 2014
INTERVENTO DEL PRESIDENTE
In apertura il Presidente ha ricordato la figura di Padre Cassian - al
secolo Shawn Folsom già componente del Consiglio di Amministra
zione della Società e suo consigliere spirituale, sottolineando che Pa
dre Cassian, durante la sua carica sociale, è stato il garante della di
gnità del lavoro all'interno dell'azienda e continua a svolgere un
compito prezioso all'interno del Comitato Etico, composto dallo stes
so Presidente e da sua figlia Camilla.
Successivamente il Presidente ha ricordato che nel corrente anno 2015
ricorre il terzo anniversario della quotazione e come tale esperienza
abbia arricchito la Società, grazie al sostegno degli investitori e alle
loro osservazioni, che essa ha saputo recepire in modo costruttivo.
Analizzando l'esercizio da poco concluso, il Presidente ha definito il
2014 come un "anno amabile", sia sotto il profilo dei profitti, sia sotto
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il profilo della considerazione del mercato per il brand Brunello Cuci nelli: un brand italiano che trova nella manualità, nell'artigianalità e
nella qualità la sua espressione più alta. Ciò, con l'auspicio di essere
contemporanei nel gusto e di riscontrare il giudizio positivo del mer
cato, il quale comunque – ha osservato il Presidente – anche grazie
all'altissimo ritorno di stampa, ha chiara la percezione che la Società è
un'"azienda italiana" a tutti gli effetti, che progetta e realizza i suoi
manufatti interamente in Italia, avendo a cuore la dignità del lavoro.
Il Presidente ha proseguito poi ricordando alcuni dati relativi all'eser
cizio 2014, "speciale" nella sua considerazione:
- circa la metà del fatturato è stata realizzata attraverso i 105 negozi
monomarca Brunello Cucinelli (al 31/12/2014) dislocati in tutto il
mondo, mentre l'altra metà è derivata dalle vendite a circa 650 presti
giosi e "stimatissimi" clienti multimarca, tra cui Harrods a Londra,
Saks, Neiman Marcus e Bergdorf Goodman negli USA;
- l'azienda ha circa 1300 dipendenti nel mondo, con un indotto di cir
ca 3500 persone in Italia (la maggior parte in Umbria), che rappresen
tano circa 330 microimprese e façonisti di altissima qualità; alcuni di
essi lavorano anche per importantissimi brand del lusso come
Hérmes. Il Presidente ha qui colto l'occasione per ringraziare Hérmes
dell'autorizzazione data a far sì che la propria manager Candice Koo,
persona di grande qualità, potesse entrare a far parte del Consiglio di
Amministrazione della società in qualità di amministratore indipen
dente.
Riprendendo l'analisi dell'esercizio 2014 il Presidente ha poi rilevato
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quanto segue:
- la nuova sede aziendale è pienamente operativa sin dal maggio 2014
e così dovrebbe rimanere senza cambiamenti sostanziali almeno fino
al 2018-19;
- gli immobili nel centro storico di Solomeo sono stati interamente de
stinati ad accogliere la boutique e le scuole di arti e mestieri, in cui si
insegnano discipline inerenti all'attività aziendale con il sostegno eco
nomico della Società (sartoria, maglieria, taglio e cucito) ed altre di
scipline con il sostegno economico della "Fondazione Brunello e Fede
rica Cucinelli"; ciò al fine di rivalutare il "mestiere", le "arti" e la "ma
nualità", in modo tale da assicurare un futuro alla grande tradizione
artigianale italiana che tanto affascina i più importanti mercati del
mondo;
- la Società si è confermata un'azienda prevalentemente di abbiglia
mento prêt-à-porter, tale settore rappresentando circa l'85% del fattu
rato.
A tale ultimo riguardo, il Presidente ha aggiunto che i prodotti di ab
bigliamento Brunello Cucinelli sono tra i più costosi al mondo, ma
che il profitto che ne deriva è un profitto "giusto e sano" sia per l'a
zienda che li produce e i suoi investitori, sia per le altre imprese inse
rite nel processo produttivo; imprese ad alto contenuto artigianale,
composte da una media di 12-14 dipendenti, che proprio grazie al
giusto e sano profitto possono attirare le nuove generazioni.
Il Presidente ha qui sottolineato di immaginare un capitalismo umani
stico e contemporaneo, in cui i principi di dignità umana, rispetto del
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territorio, dignità del profitto e trasparenza siano al centro dell'atti
vità d'impresa, sia in momenti di crescita, sia in periodi di scarso pro
fitto. Onde doversi a suo avviso accogliere con favore l'idea che
all'EXPO 2015 si parli della "dignità della Terra", intesa come la "di
gnità dell'uomo, degli animali, di tutti", e tanto più che se ne discuta
in Italia. Probabilmente - ha rilevato il Presidente - anche l'Imperatore
Adriano, grande statista e visionario, avrebbe speso parole di apprez
zamento per la circostanza. Per l'Europa e l'Italia in particolare, il
Presidente esprime l'auspicio di una specializzazione nella produzio
ne di manufatti di medio-alta qualità, in linea con una nuova mappa
tura mondiale del lavoro, a discapito di manufatti di medio-basso li
vello che dovranno essere prodotti altrove; sintetizzando con Voltaire
che: "se del tuo tempo non vuoi accettare cambiamenti forse ne prenderai la
parte peggiore".
"Amabile" l'esercizio 2014, ha proseguito il Presidente, nel senso di un
ritorno ai canoni di normalità ed umanità nei rapporti umani, così co
me suggerito anche da Papa Francesco.
Quindi il Presidente, dopo aver formulato l'auspicio di poter discute
re in seguito con gli azionisti in sala a proposito delle prospettive per
il 2015, ha incaricato il signor Moreno Ciarapica - Consigliere di Am
ministrazione nonché Direttore Finanziario preposto ex art. 154 bis
TUF - di esporre i principali dati economici e finanziari della Società e
del Gruppo nell'esercizio 2014.
RELAZIONE DEL DIRETTORE FINANZIARIO
Il Direttore Finanziario ha analizzato in primo luogo i risultati rag
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giunti nell'esercizio di Bilancio Consolidato 2014.
I ricavi netti al 31 dicembre 2014 sono stati pari a 355,9 milioni di Eu
ro, in crescita del +10,4% (+10,5% a cambi costanti), rispetto ai 322,5
milioni di Euro riportati al 31 dicembre 2013; i ricavi delle vendite e
delle prestazioni, inclusi gli altri ricavi operativi, sono stati pari a
357,4 milioni di Euro, in crescita del +10,1% rispetto ai 324,6 milioni di
Euro dell'esercizio precedente.
Positiva la crescita riportata sia nei mercati internazionali, in aumento
del +12,4% e con un peso relativo sui ricavi netti dell'80,8%, sia nel
mercato italiano, con vendite in aumento del +2,7%.
Analizzando il dettaglio dei Mercati Internazionali ha poi precisato
che i ricavi in Nord America hanno riportato una crescita pari al
+12,7%, in Europa +8,2%, in Greater China +32,7%, e nel Resto del
Mondo +16,6%; a proposito dei ricavi per canale distributivo, il Diret
tore Finanziario ha rilevato che tutti i canali hanno riportato una cre
scita del fatturato.
Il canale monomarca Retail ha incrementato le vendite del +28,6%,
trainato dal positivo contributo delle vendite negli spazi esistenti e
delle 5 aperture e 5 conversioni dalla rete wholesale monomarca al
canale diretto (che ha raggiunto le 71 boutique a fine 2014), con un
positivo impatto del passaggio dei 13 hard-shop in Giappone alla ge
stione diretta.
Riservandosi di tornare sul tema Giappone in seguito per ulteriori
commenti, il Direttore Finanziario ha proseguito il suo intervento nei
termini che seguono.
15

Il risultato delle vendite nel canale monomarca wholesale ha riporta
to un incremento del +14,3% - al netto delle conversioni al canale di
retto. Il risultato "contabile", impattato dalle conversioni, è stato inve
ce pari al -6,7%.
Per le vendite del canale multimarca wholesale, si è registrato un in
cremento del +1,5%, con un risultato influenzato dalle conversioni di
13 spazi dedicati nei Luxury Department Store giapponesi dal canale
multimarca al canale Retail, dal 1° settembre 2014, già menzionato.
L'EBITDA ha raggiunto i 63,0 milioni di Euro, con un'incidenza sul
fatturato pari al 17,6%; il risultato è stato in crescita del +8,4% rispetto
ai 58,2 milioni di Euro al 31 dicembre 2013, dove l'incidenza era pari
al 17,9%.
Le dinamiche hanno evidenziato il positivo impatto sulla marginalità
dello sviluppo del business, evoluzione del mix di canale di vendita,
con il peso delle vendite Retail che passa dal 35.8% del 2013 al 41.7%
del 2014, e crescita LFL – quindi a parità di perimetro – pari al +5.5%.
Contestualmente si sono incrementati i costi operativi, strutturali alla
crescita del business.
Tale incremento è principalmente riconducibile ai costi per le nuove
aperture e conversioni nel canale diretto, e al passaggio alla gestione
diretta del business in Giappone.
A questi costi si sono aggiunti quelli relativi all'acquisizione del
know-how manifatturiero della storica sartoria D'Avenza, intervenu
ta per il rafforzamento della produzione di abiti da uomo.
L'utile netto ha raggiunto i 31,8 milioni di euro al 31 dicembre 2014,
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rispetto ai 29,6 milioni di euro al 31 dicembre 2013, a motivo:
- di un consistente incremento degli ammortamenti, da 11,2 milioni di
euro a 13,7 milioni di euro al 31 dicembre 2014, a fronte dei significa
tivi investimenti del periodo;
- degli oneri della gestione finanziaria che, in presenza di un incre
mento dell'indebitamento medio di periodo, passano da 1,7 milioni di
euro a 2,9 milioni di euro;
- della riduzione della tassazione, con un tax rate del 31,5% al 31 di
cembre 2014 rispetto al 34,6% a fine 2013.
A livello di bilancio di esercizio della Società l'utile infine è stato pari
a 36,4€ mln.
Significativi gli investimenti del 2014, ai quali si è già accennato, am
montanti a 39,7 milioni di Euro, rientranti nel progetto pluriennale i
niziato nel 2012, strutturale per la sostenibilità del posizionamento,
l'esclusività della presenza e lo sviluppo delle infrastrutture produtti
ve, logistiche e tecnologiche, coerentemente con la crescita del busi
ness.
Tali investimenti includono l'apertura di selezionate boutiques, l'am
pliamento di alcune superfici di vendita delle stesse e degli spazi nei
più prestigiosi Luxury Department Stores, e gli investimenti negli
show-room dell'azienda, presenti nella principali capitali della moda;
a queste iniziative si è poi aggiunto lo strategico progetto di amplia
mento dello stabilimento industriale di Solomeo, conclusosi nel 2014,
e il rafforzamento ed evoluzione della piattaforma tecnologica.
Il capitale circolante netto al 31 dicembre 2014 ha raggiunto i 97,5 mi
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lioni di Euro, con un incremento di 26,4 milioni di Euro rispetto ai
71,1 milioni di Euro dell'anno precedente, per un fisiologico incre
mento del magazzino, in presenza dell'evoluzione del network di
boutique monomarca dirette, dell'evoluzione della modalità di ge
stione del business in Giappone, e, in maniera residuale, per l'iniziati
va del rafforzamento della produzione di abiti da uomo.
Molto positiva la gestione dei crediti, che ha confermato, come nel
passato, la solidità dei partners della Società, tale che le perdite su
crediti sono contenute allo 0,25% del fatturato.
La posizione finanziaria netta è stata quindi pari a 42,6 milioni di Eu
ro al 31 dicembre 2014, in crescita rispetto ai 16,1 milioni di euro al 31
dicembre 2013.
Il Direttore Finanziario ha quindi evidenziato alcuni aspetti, alla base
delle dinamiche come sopra riassunte.
Innanzitutto ha approfondito il tema relativo alla conversione del bu
siness in Giappone, avvenuta a partire dal 1° settembre 2014 e in ac
cordo con ITOCHU, un partner della Società che da lungo tempo o
pera localmente, e con il quale è stata costituita una joint-venture
(75% la quota della Società e 25% quella di Itochu) per la gestione del
business in Giappone.
Le conversioni hanno coinvolto sia le 3 boutiques monobrand whole
sale (2 a Tokyo e 1 a Kobe), sia i 13 hard-shop, all'interno dei più pre
stigiosi Department Stores del lusso dove la Società è presente, tra i
quali Isetan, Takashimaya, Daimarau, Mitsukoshi.
Commentando il network di boutiques, il Direttore Finanziario ha
18

sottolineato ancora una volta la costante attenzione all'esclusività,
che da sempre guida ogni scelta di investimento e di apertura di bou
tiques.
Il network di boutiques monobrand ha raggiunto le 105 boutiques al
31/12/14, di cui 71 a gestione diretta (con 5 aperture nette e 5 conver
sioni dalla rete monomarca wholesale nei 12 mesi del 2014), mentre le
boutiques monomarca wholesale sono pari a 34 (2 nuove aperture e 5
passaggi, appena menzionati, alla rete diretta).
Per quanto riguarda il canale multimarca, il Direttore Finanziario ha
confermato la presenza in circa 650 selezionati clienti, con l'importan
tissima presenza nei Department Stores di lusso, che dedicano al
brand spazi sempre più prestigiosi e unici.
Da segnalare, infine, che il bilanciamento del mix abbigliamento/ac
cessori è stato mantenuto nell'ordine dell'85% per l'abbigliamento, a
conferma del focus sulla proposta chic pret-a-porter, e 15% (14,5%)
accessori.
Approfondendo alcune variabili economico-finanziarie del 2014, il Di
rettore Finanziario si è soffermato, per quanto riguarda il Conto Eco
nomico, sulle dinamiche dell'EBITDA, che passa dal 17,9% al 17,6%, a
fronte di un significativo incremento del First Margin (+300 b.p.) e au
mento di +330 b.p. dei costi operativi.
Il notevole sviluppo del First Margin è stato trainato da:
- evoluzione del mix canale, e il maggior peso del fatturato Retail sul
le vendite (41,7% rispetto al 35,8% dello scorso anno);
- costi relativi alla produzione dell'abito da uomo, che, a seguito
19

dell'acquisizione del know-how D'Avenza (oltre 60 sarti altamente
specializzati), è ora sviluppata internamente, e quindi contabilizzata
nei costi operativi (principalmente nei costi del personale), senza im
pattare il first margin.
In proposito si è ricordato che, se tali lavorazioni fossero state soste
nute da laboratori terzi, il costo relativo sarebbe stato invece ricom
preso all'interno del costo dei fasonisti, contabilizzato sopra il First
Margin, e quindi si sarebbe determinato un minore incremento del
first margin, e contestualmente minori costi operativi.
Chiaramente, a livello di EBITDA, lo spostamento della voce all'inter
no della quale sono contabilizzati i costi per la produzione abiti da
uomo non ha nessun impatto.
Per quanto riguarda i costi operativi, l'incremento di +330 basis points
è stato trainato dalla dinamica, come nei precedenti trimestri, del co
sto del personale (+170 bps, da 15,7% a 17,4%) e del costo degli affitti
(+180bps, da 6,3% a 8,1%)
L'incremento del costo del personale è motivato principalmente da
due ragioni:
- l'aumento degli organici del network dei negozi monomarca diretti,
ricompresi nella voce "Impiegati e Personale di Vendita", siano essi
nuove aperture o conversioni, e dalla nuova struttura per la gestione
diretta del business in Giappone;
- il maggior numero di sarti (oltre 60) - a seguito dell'acquisizione del
know-how D'Avenza (ricomprese nella voce Manual Workers).
L'aumento del costi degli affitti è chiaramente riconducibile allo svi
20

luppo del network DOS, il cui numero totale è passato da 61 bouti
ques al 31/12/2013 a 71 boutiques al 31/12/2014.
All'interno di un contesto di crescita e di apprezzamento del mercato
immobiliare delle location più esclusive, da segnalarsi gli incrementi
degli affitti per il riposizionamento e ampliamento di alcune delle più
importanti boutique, alla rinegoziazione di contratti in scadenza,
all'apertura dei nuovi show-room di Tokyo e Shanghai, oltre al ripo
sizionamento dell'importante show-room di New York.
Da segnalare, infine, al netto delle dinamiche del costo del personale
e degli affitti, una piccola leva operativa sui rimanenti costi operativi,
che sono passati dal 19,9% al 19,7%; all'interno di tali costi, quelli rela
tivi alla comunicazione hanno mantenuto però invariato il proprio
peso sul fatturato, pari al 5,5%.
Approfondendo alcuni dettagli dello SP., il Direttore Finanziario ha
osservato che l'incremento del CCN (+26,4€ mln) è stato trainato
dall'aumento fisiologico e strutturale del magazzino, pari a +30,6€
mln, in presenza di:
- sviluppo del business, e del network monomarca diretto (5 aperture
più 5 passaggi, di cui 3 conversioni relative alle boutiques in Giappo
ne);
- i passaggi dei 13 hard-shop nei department stores di lusso in Giap
pone dal multimarca al retail diretto;
- il rafforzamento significativo dell'offerta negli abiti da uomo, con un
numero di modelli proposti che è passato da 15 a oltre 60.
Tra i fatti di rilievo post 31/12/14, il Direttore Finanziario ha eviden
21

ziato che in data 29 gennaio 2015 Fedone S.r.l., socio di controllo del
la Società, ha ceduto n. 3.494.000 azioni della Società, pari al 5,14% del
capitale della medesima, attraverso una procedura di accelerated
book building, e riservata a investitori istituzionali.
La finalità dell'operazione - ha precisato il Direttore Finanziario riser
vando al Presidente la illustrazione di ulteriori dettagli - è la raccolta
di risorse a sostegno del "Progetto per la Bellezza", ideato dalla "Fon
dazione Brunello e Federica Cucinelli" per la valorizzazione del terri
torio locale e la realizzazione di tre parchi ai piedi del borgo di Solo
meo.
Nell'ambito della medesima operazione Fundita S.r.l. ha ceduto a Fe
done n. 350.000 azioni e Progetto Novantuno 46.000 azioni: con l'ef
fetto che Fedone S.r.l. e Fundita S.r.l. detengono rispettivamente il
57% ed il 2% del capitale sociale della Brunello Cucinelli S.p.A., men
tre Progetto Novantuno detiene lo 0,1% del capitale sociale.
SECONDO INTERVENTO DEL PRESIDENTE
Il Presidente ha ringraziato il Direttore Finanziario ed ha poi ricorda
to che il "Progetto per la Bellezza" presentato nel novembre 2014 alla
stampa internazionale, consiste nell'abbellimento della valle di Solo
meo, attraverso la creazione di tre parchi sui luoghi precedentemente
occupati da capannoni industriali.
Al riguardo, il Presidente ha precisato che si tratta di un'opera impor
tante e costosa sostenuta dalla "Fondazione Brunello e Federica Cuci
nelli", nel quadro di un progetto istituzionale in cui non è coinvolta la
Società, anche se quest'ultima potrà astrattamente beneficiarne nei
22

decenni a venire.
Il Presidente ha quindi delineato le proprie aspettative per l'esercizio
in corso, osservando che, sulla base degli ordini acquisiti per la colle
zione Autunno/Inverno 2015, anche il corrente esercizio sarà un anno
interessante. La collezione ha infatti riscosso un giudizio molto positi
vo, anche da parte dei clienti multibrand, il cui apprezzamento è pe
raltro ancor più importante poiché proviene dal confronto con oltre
300 collezioni di aziende concorrenti.
Il Presidente si è detto fiducioso che il 2015 possa essere un anno al
trettanto bello anche per la sua amata Italia, anche grazie al program
ma di politica monetaria espansiva della BCE voluto dal suo stimato
Presidente Mario Draghi, agli interventi legislativi in materia di dirit
to del lavoro e alla competitività dell'euro e del prezzo del greggio.
Il Presidente ha concluso il suo intervento con l'auspicio di un rinno
vamento morale ed economico, basato anche su un diverso approccio
ai consumi (scil: acquisto e uso dei beni materiali) e su un ritorno ai
valori della vita sana e del lavoro sano.
* * *
Ultimato il suo secondo intervento, il Presidente ha invitato gli azioni
sti presenti in sala a prendere la parola, per condividere le proprie
considerazioni sull'esercizio 2014 e sulle prospettive future.
E' intervenuta l'azionista Daniela Ambruzzi, titolare di n. 500 azioni,
ringraziando il Presidente e, dopo un primo generale commento sulla
presenza di fondi d'investimento nel capitale della Società, ha lamen
tato la misura contenuta del dividendo oggetto di deliberazione. A ta
23

le ultimo proposito, il Presidente ha risposto che l'attuale proposta di
distribuzione del dividendo è funzionale alle esigenze di autofinan
ziamento della Società, col fine di consentire una sana espansione
dell'azienda, contenendo l'indebitamento.
Terminato l'intervento di Daniela Ambruzzi, ha preso la parola l'azio
nista Giovanni Battista Capelli, titolare di n. 240 azioni.
Il Sig. Capelli ha speso parole di apprezzamento per la visione d'im
presa tracciata dal Presidente, per il suo approccio ottimista e per il
suo amore per l'Italia, dichiarando di essere orgoglioso di aver inve
stito in una società fondata su tali valori.
* * *
Al termine degli interventi, il Presidente ha dichiarato aperta la di
scussione sul primo punto all'ordine del giorno.
E' intervenuto il Consigliere Giuseppe Labianca, annunciando che gli
azionisti signori Tommaso Marino e Marco Bava, detentori ciascuno
di n. 1 azione della Società, avevano formulato per iscritto una serie
di domande pervenute per posta certificata rispettivamente in data 16
aprile 2015 e in data 19 aprile 2015.
Quindi il Consigliere Labianca ha dato lettura di un testo contenente
domande e risposte predisposte dalla Società per ciascuno dei due a
zionisti sopra menzionati.
Il testo contenente le domande e le risposte concernenti l'azionista
Marco Bava si allega sotto la lettera "B".
Il testo contenente le domande e le risposte concernenti l'azionista
Tommaso Marino si allega sotto la lettera "C".
24

* * *
Il Presidente ha chiesto se vi fossero ulteriori interventi in merito al
primo punto all'ordine del giorno.
Nessuno avendo ulteriormente chiesto la parola, il Presidente ha di
chiarato chiusa la discussione ed ha posto in votazione la proposta di
delibera letta dal Consigliere Labianca e come sopra trascritta.
Accertata l'inesistenza di situazioni di carenza di legittimazione al
voto o di esclusione dal voto e l'inesistenza di patti parasociali rile
vanti ai fini del voto, il Presidente ha invitato gli intervenuti a votare
mediante alzata di mano nell'ordine di favorevoli, contrari e astenuti,
distinguendo tra:
a) - approvazione del progetto di bilancio al 31 dicembre 2014 e relati
ve relazioni e documenti accompagnatori;
b) - destinazione dell'utile netto dell'esercizio 2014.
Il Presidente, rilevata la presenza di azionisti detentori di numero
53.543.254 (cinquantatremilionicinquecentoquarantatremiladuecento
cinquantaquattro) azioni, ha comunicato l'esito delle due votazioni
come segue:
- votazione sub a) - approvazione del progetto di bilancio ecc.
favorevoli: azionisti detentori di numero 53.543.254 (cinquantatremi
lionicinquecentoquarantatremiladuecentocinquantaquattro) azioni
pari al 100% (cento per cento) delle azioni presenti in assemblea
- contrari: nessuno
- astenuti: nessuno.
L'esito di tale votazione risulta dal prospetto che si allega sotto la let
25

tera "D"
- votazione sub b) - destinazione dell'utile netto
- favorevoli: azionisti detentori di numero 53.543.254 (cinquantatre
milionicinquecentoquarantatremiladuecentocinquantaquattro) azioni
pari al 100% (cento per cento) delle azioni presenti in assemblea
- contrari: nessuno
- astenuti: nessuno.
L'esito della votazione risulta dal prospetto che si allega sotto la lette
ra "E".
Pertanto, in relazione al primo punto all'ordine del giorno, l'assem
blea, con le maggioranze sopra indicate
ha deliberato:
1. di approvare il progetto di bilancio di esercizio di Brunello Cuci
nelli S.p.A. al 31 dicembre 2014 e le relative relazioni accompagna
torie;
2. di ripartire l'utile netto dell'esercizio 2014, pari ad euro
36.447.699, come segue:
a) accantonamento di euro 28.287.699 a riserva di utili;
b) assegnazione agli azionisti di un dividendo, per l'esercizio 2014,
pari ad euro 0,12 per ciascuna azione, pagabile dal 20 maggio 2015,
lordo da imposte; l'erogazione complessiva sarà pari ad euro
8.160.000. Questi rinverranno dall'utile di esercizio 2014;
3. di conferire al Presidente del Consiglio di Amministrazione ed
Amministratore Delegato - anche per il tramite di procuratori spe
ciali e/o legali rappresentanti della Società – ampio mandato al
26

compimento di tutte le iniziative conseguenti all'assunzione ed i
nerenti all'attuazione della presente deliberazione.".
* * *
recante "Rela Con riguardo al secondo punto all'ordine del giorno
zione sulla Remunerazione ai sensi dell'art. 123-ter del D.Lgs. n. 58/98.
Delibere conseguenti" il Presidente ha incaricato il Consigliere Giusep
pe Labianca di introdurlo.
Il Consigliere Labianca in primo luogo ha ricordato che l'art. 123-ter
di detto decreto prevede che le società quotate in borsa predisponga
no una Relazione sulla Remunerazione articolata in due sezioni:
1. LA PRIMA SEZIONE della Relazione è volta a fornire, con ri
ferimento ai componenti degli organi di amministrazione ed agli altri
dirigenti con responsabilità strategiche, informazioni relative: a) alla
politica della società in materia di remunerazione e b) alle procedure
utilizzate per l'adozione e l'attuazione di tale politica.
2. LA SECONDA SEZIONE della Relazione illustra nominativa
mente i compensi degli organi di amministrazione e di controllo e de
gli altri dirigenti con responsabilità strategiche.
Tale sezione è articolata a sua volta in due parti: (i) la prima parte	for
nisce un'adeguata rappresentazione di ciascuna delle voci che com
pongono la remunerazione, compresi i trattamenti previsti in caso di
cessazione dalla carica o di risoluzione del rapporto di lavoro, eviden
ziando la coerenza con la politica in materia di remunerazione di rife
rimento; (ii) la seconda parte riporta i compensi corrisposti nell'eserci
zio di riferimento a qualsiasi titolo e in qualsiasi forma dalla Società e
27

da società controllate e collegate.
In merito alla PRIMA SEZIONE della Relazione in parola, il Consi
gliere Labianca ha precisato che, ai sensi del comma 6 del citato art.
123-ter del D.Lgs. n. 58/1998, la delibera assembleare non ha carattere
vincolante, fermo restando che, ai sensi del sopra citato comma 6, del
la delibera sarebbe stata data comunque evidenza al pubblico con le
modalità di cui all'art. 125-quater, comma 2, del D.Lgs. n. 58/1998
(cioè tramite il sito internet della Società).
Il Consigliere Labianca ha successivamente ricordato che la Relazione
sulla Remunerazione - inclusa la SEZIONE PRIMA contenente la po
litica generale per la remunerazione - era stata approvata dal Consi
glio di Amministrazione del 10 marzo 2015, su proposta del Comitato
per la Remunerazione della Società.
Il Consigliere Labianca ha infine dato lettura della proposta di delibe
ra contenuta nella Relazione del Consiglio di Amministrazione, pro
posta che qui si trascrive:
"l'Assemblea Ordinaria di Brunello Cucinelli S.p.A.,
- visti gli artt. 123-ter del D. Lgs. 24 febbraio 1998 n. 58 e 84-quater
del Reg. Consob n. 11971/99;
- preso atto della Relazione sulla remunerazione redatta dal Consi
glio di Amministrazione;
- tenuto conto che, ai sensi dell'art. 123-ter, comma 6, del D. Lgs. 24
febbraio 1998 n. 58, la presente deliberazione non sarà vincolante per
il Consiglio di Amministrazione;
delibera
28

- di esprimere parere favorevole in merito alla prima sezione della
Relazione sulla remunerazione redatta dal Consiglio di Amministra
zione ai sensi dell'art. 123-ter del D. Lgs. 24 febbraio 1998 n. 58, con
riferimento alla politica in materia di remunerazione di Brunello Cu
cinelli S.p.A.".
Il Presidente ha dichiarato aperta la discussione sul secondo punto al
l'ordine del giorno e nessuno avendo chiesto la parola ha posto in vo
tazione la proposta di delibera come sopra trascritta.
Accertata l'inesistenza di situazioni di carenza di legittimazione al
voto o di esclusione dal voto, e l'inesistenza di patti parasociali rile
vanti ai fini del voto, il Presidente ha invitato gli intervenuti a proce
dere alla votazione mediante alzata di mano nell'ordine di favorevoli,
contrari e astenuti.
Dichiarata chiusa la votazione, il Presidente ne ha comunicato l'esito
come segue:
- presenti: azionisti detentori di numero 53.543.254 (cinquantatremi
lionicinquecentoquarantatremiladuecentocinquantaquattro) azioni
- favorevoli: azionisti detentori di numero 53.489.855 (cinquantatre
milioniquattrocentottantanovemilaottocentocinquantacinque) azioni
pari al 99,9% (novantanove virgola nove per cento) delle azioni pre
senti in assemblea
- contrari: azionisti detentori di numero 53.399 (cinquantatremilatre
centonovantanove) azioni pari allo 0,10% (zero virgola dieci per cen
to) delle azioni presenti in assemblea
- astenuti: nessuno.
29

L'esito della votazione risulta dal prospetto che si allega sotto la lette
ra "F".
Pertanto, in relazione al secondo punto all'ordine del giorno, l'as
semblea, con le maggioranze sopra indicate
ha deliberato
- visti gli artt. 123-ter del D. Lgs. 24 febbraio 1998 n. 58 e 84-quater
del Reg. Consob n. 11971/99;
- preso atto della Relazione sulla remunerazione redatta dal Consi
glio di Amministrazione;
- tenuto conto che, ai sensi dell'art. 123-ter, comma 6, del D. Lgs. 24
febbraio 1998 n. 58, la presente deliberazione non sarà vincolante
per il Consiglio di Amministrazione;
- di esprimere parere favorevole in merito alla prima sezione della
Relazione sulla remunerazione redatta dal Consiglio di Ammini
strazione ai sensi dell'art. 123-ter del D. Lgs. 24 febbraio 1998 n. 58,
con riferimento alla politica in materia di remunerazione di Bru
nello Cucinelli S.p.A.".
* * *
Non essendovi altri argomenti da trattare e nessuno avendo chiesto
ulteriormente la parola, il Presidente ha dichiarato sciolta la seduta
alle ore dodici e dieci.
Il Comparente esonera espressamente me notaio dal dare lettura de
gli allegati al presente verbale.
Richiesto io notaio ho redatto il presente verbale dattiloscritto da per
sona di mia fiducia e parte scritto di mia mano in otto fogli per pagi
30

ne trentuno circa e da me stesso letto al comparente che, a mia do
manda lo approva e lo dichiara conforme alla verità dei fatti in esso
trascritti.
Il presente verbale è sottoscritto alle ore nove e quindici.
F.to Brunello Cucinelli
F.to Adriano Crispolti notaio
31

SEITHE HARTFORD INTERNATIONAL SMALL COMPANY FUND ¦≌ l X ۱ř. 의 없 $\geq$ l. STRIASKAPERMANENT FÜND CORPORATION 37 SARTE CRO GLOBAL CAPTIAL APPRECIATION FURO $\stackrel{\scriptscriptstyle\zeta\rightarrow}{=}$ ls. 29 PERSITY U.S. ALL CAP FUND is 19 RENAISSANCE GLOBAL SMALL-CAP FUND $\frac{1}{90}$ 34 BAYY MELLON EMPLOYEE BENEFIT COLLECTIVE INVESTMENT FUND PLAN 11 POVANCED SERRES TRUST AST GOLDMAN BACHS MULTI ASSET PORTFOLIO 35 PARKETRIC GLOBAL SMALL-CAP FUND 34 NAW RETIREE MEDICAL BEMEFITS TRUST 33 PARAME SRID INTERNATIONAL EQUITY FUND 32 ELORD ASBETT SERIES FUND INC-INTERNATION & OPP PORTFOLIO 2a EIDELITY SPECIAL SITUATIONS FUND ¦≓ IS EATON VANCE CORPORATION 12 BTG PFDS V.D. GRAFISCHE 10 PALPHA PLUS MANAGERS PORTEGLO 1 (SERIES) Þ 9 PADVANCED SERRES TRUST AST WELLINGTON MANAGLIRED GED EQUITY PORTF SUCOYA MASILI-MANAGER MTERNATIONAL SMALL CAP FUXD G) S NOTLEY FOOL EPIC VOYAGE FUND u ALNISUPER ELINDS INC POWERSHARES FTSE PARI DEVELOPED FRANCISCAN ALLIANGE INC. FIDELITY U.S. MULTI-CAP INVESTMENT TRUST SANFORD C BERNSTEIN FUND INCLITAX MANAGED ISTLIPTE STICHTNIG PENSICHTONDS HORECA & CATERING SELUS FOREIGN EDISITY ACTIVE ALPHA POOR TELUS FOREIGN EQUITY ACTIVE BETA MASTER POOL VY OPPENHEIMER GLOBAL PORTFOLIO SLI GLOBA: SICAV GLOBAL FOCUSEOSTRATEGIES FUND POWERSHARES GLOBAL FUNDS IRELAND PLC. LORS ABBETT SECTRUST-LORD ABBETT INT OPPORTUNITIES FUND 四边 RINISTER FOR FISANCE ISIT WANAGED AND CONTROLED BY NTAN RAYTHEON MASTER PENSION TRUST ASCENSION HEALTH MASTER PENSION TRUST ALLIANCEBERNSTEM VARMELE PRODUCTS SER FINGINT GROWTH PTF ROGERSCASEY TARGET SOLUTIONS LLC. BLACKROSK MANAGED VOLATELTY VIL FENID OF BLACKROOK VARIABLE SERIES Avent diritto MARKETS EX-US SPART, PORTFOLD Яаргаşеваане DOING IZZYT CGING IZZYT DOITE IZZV7 00139 12271 DOMO IZZVT Daine izzva COMBIZZY1 DUITS 22VT 0010912271 LAZZA DO DO DOITO 127-1 COING IZZY DOINS IZZV? CALCO ISSAU DOING IZZVI DOID 1220 Daine izzvi DOM:0 IZZYT Datus ISS- OOINBIZZY college ISO CAZA GUIDO LAZZ GUIDO COI/18122V1 LAZZ GUIDO DOINS IZZVT OGING IZZVT OGING IZZYT DGING IZEVT Daine Izzy: CCI 19 22 17 OCINE IZZVT OGING IZZYT Derne izzwi DOING 22V DOI:00 1227 DOING IZZYT Ore Bosp Azioni In proprio Azioni per chaich 362, 848 DDG EPS 22.544 143.644 23,979 47.000 33.333 is 18 25.392 00.2500 J2.580 58.900 14.200 70.359 lear 17.157 $rac{1}{36}$ OBC'> 2716 isos) I i Sés $-1.846$ 化胶质 1332 1112 S i S Į l. 88 Iä İŝ Ë ∣⊊ u, azioni ord. w. sulle 0.006 å $\frac{1}{2}$ -03'0 0.011 1004 E Ιã 1,200 8.069 iaio's Boos 100'0 3 S.035 İŝ ical SALE 0.000 10.00 550 1.530 E e S 0,003 $\frac{1}{200}$ o.o.es] Ē ĕ 03.01 B S 0000 709' 333 ič 0.533 0,067 $\sqrt{2}$ 0001 le oc 10.00 port Popula ä ä la la 8 E ē CO CO i B e i 0501 a a ja a i Iē it p.co 30.08 is 18 ac ot i İs is es ië 18 ias ja 18 a a ia Ia ន ខ្លែ ៖ ខេ l. is S ia. K ลี่ ริ ¦≋ ≊ d a m ¢ m ÷ т $\subset$

RUNELLO CUCINELLI S.p.A.
semblea ordinaria del 23 aprile 2015

$\begin{aligned} \mathbb{E}[\mathcal{L}{\text{max}}] = \mathbb{E}[\mathcal{L}{\text{max}}] \mathbb{E}[\mathcal{L}{\text{max}}] \mathbb{E}[\mathcal{L}{\text{max}}] \end{aligned}$

Comunicazione $n$ . $\left[\frac{2}{3}\right]$

			WWWW	RECENT
					Pag. 2 di 5
		0.018 10.00	$\begin{array}{ c c }\n\hline\n\text{1.55}\n\hline\n\text{1.55}\n\hline\n\text{2.56}\n\hline\n\text{1.56}\n\hline\n\text{2.56}\n\hline\n\text{3.56}\n\hline\n\text{4.56}\n\hline\n\text{5.66}\n\hline\n\text{6.76}\n\hline\n\text{7.66}\n\hline\n\text{8.76}\n\hline\n\text{9.76}\n\hline\n\text{1.86}\n\hline\n\text{1.86}\n\hline\n\text{1.86}\n\hline\n\text{1.86}\n$	COLEB IZZYT	S2108 BK AND TRUST COMPANY INVESTIGATION CRITAGE IN A SECTION OF CRITAINS IN A 1910
	to.or	Ē		COING (ZZVT	MSCIEAFE SMALL CAP PROVINDEX SEC COMMON TRIF
		0.001 10:00	Ιå	COLORED	Ιã SS BK AND TRIST COMPANY INV FUNDS FOR TAXEXEMPT RETIREMENT PL
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	a a	E	67769	DOING IZM	๒ THE WELLINGTON TRICO MAY ASSIMULY COM ALPHAIS STRATEGIES PTH
	ie I	egez Literatura Literatura	$\frac{1014}{3}$	LAZZE GEIDO	75 SPOR S&P INTERNATIONAL SMALL CAP ETF
	a a	E	B	LAZZ GUIDO	T4 MASSMUTUAL PREMIER GLOBAL FUND
	12.80	$rac{1}{2}$	$\frac{125}{21}$	DOING IZZVE	73 NETROPOLITAN SERIES FOND INC-OPPRINEER SUB EQ PTF
	is 1	$\frac{1}{2}$	$\frac{35}{2}$	DGINE IZZVT	72 COLLEGE RETIREMENT SQUITIES FUND
	$\frac{1}{8}$	321	¦≢ La	DOING IZZY	71 SANFORD C. SERNSTEIN FUND, INC. - INTERNATIONAL PORTFOUQ
	1ē 18	eso.o	l£.	DOITS IZZYT	TO BGI MSC: EAFE SMALL DAP EQUITY INCEX FUND B
	ie I	$rac{1}{250}$	24.464	ODING IZZYT	69 BLACKROCK INST SRUST CD NA WV FUNDSPOR EMPLOYER SENEPT TR
	ē	E	a	LAZ2 GUIDO	įа BLACKROCK INSTITRUST COMAINVELINGSFOR ENPLOYEE SENEIT TR
	$\frac{1}{8}$	Ê	Ιŝ	COMO IZZV?	67 ISPRARES OEVELOPED SMALLOAP EX NORTH AMERICA ETF
	$\overline{a}$	leo	$\frac{1}{25}$	DOINS IZZY	g) UBS ETF
	$\frac{1}{2}$	3001 1009	Ĕ	DQIND IZZV	e, GOLD HAN SACHS FUNDS
			≓ ≅	DEDISTED	L AXA RORLO FUILDS
	io.or	$\frac{1}{3}$	$\frac{1}{3}$	OGINS IZZVI	B34SS BK AND TRUST COMPANY NV FUNDS FOR TAXEMENT RETREMENT PL
	le: I		li 186	DOICO1220	G2 PRADENTAL RETIRENENT INSURANCE & ANNUITY COMPANY
	ea	Ē	E	DOI: 05 1277	61 WISDOMTREE INTERNATIONAL HEDGED DIVIDEND GROWTH FUND
	g	Sapta	$\frac{1}{25}$	COIND (ZZVT	60 WISDOMTREE EUROPE SMALLCAP DIVOEND FUND
	e I	1e 1e		COIND IZZY	59 WASHINGTON STATE INVESTMENT BOARD
	š	e 1890	a	DISCRIPTION	SBINASHINGTON STATE IRVESTMENT BOARD
	is a	800	ENGINE	03N91277	2 WISDOMTREE ISSUER PUBLIC LIMITED COMPANY
	a a	$\frac{1}{2}$	ai	ספורפ ובציר	56 WEELS FARGO ADVANTAGE ALTERNAENE STRATEGIES FUNG
	ag I		38.546	DORIS DZW	g, SHE WELL SVOTON TRICO NATI ASSI SAULT COLLECTIVE INVIETRUST II
	10.00	0.029	19.698	LAZZ GEIDO	54 THE WELLINGTON TRICO NAT ASSIMULT COLLECTIVE INV FITRUST 8
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Tatalo gersenle zationi
15 sulle azioni ord.
persone fisicannelle presenti in sela: $rac{53.542448}{164.148}$

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- Brunello Cucinelli S.p.A. -

- Assemblea dei Soci del 23 aprile 2015 -

Allegate workberrever @ rep. 0, SH33 18967

Domande poste dal dr. MARCO BAVA, possessore di N. 1 AZIONE, pervenute via PEC DOMENICA 19 APRILE 2015 (indirizzo pec: brunellocucinelli.spa@legalmail.it).

Di esse, come delle relative risposte, viene data lettura nel corso dell'assemblea nell'ambito della discussione sul punto n. 1 dell'ordine del giorno.

1) E' possibile visitare i laboratori e stabilimenti ?

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Laboratori e stabilimenti della Società possono essere visitati previo appuntamento, compatibilmente con l'organizzazione delle normali attività aziendali.

2) Quanto e' il fatturato della produzione di camiceria ?

Ormai da molti anni, la Società produce camicie da uomo e da donna nell'ambito della sua offerta di total-look. Cionondimeno, a livello di informativa finanziaria, fin dalla quotazione in borsa, la Società ha ritenuto congruo articolare il fatturato in due macro-aree (abbigliamento e accessori), non divulgando i dati per singola tipologia di prodotto, pur avendone piena visibilità.

3) E' prevista una diversificazione in altri settori ?

La Società produce e commercializza capi di abbigliamento e accessori. Ciò rappresenta il core business della Società e lo sarà in futuro.

La diversificazione in altri settori è rimessa alle decisioni dell'organo amministrativo.

4) Avete in programma altre attivita' oltre quella di SCUOLA DI SOLOMEO DISCIPLINA DI RIMAGLIO E RAMMENDO ?

Al momento non vi sono in programma altre attività della Scuola di Solomeo che siano d'interesse o di rilievo per la Società, oltre alle discipline di "Rammendo e Riammaglio", "Taglio e Confezione" e "Sartoria".

5) A quanto e ammontato il premio ai dipendenti nel 2014 e quanto ammonterà nel 2015?

Anche in risposta anche alla domanda n. 56, lett. a), și fa presente che il premio in favore dei dipendenti della Società (senza distinzione di qualifica contrattuale) - premio che la Società preferisce definire "di responsabilità" - è stato nel 2014 di euro 2.300 RAL.

L'importo del premio per il 2015 non è ancora stato deliberato.

MUNE

6) Avete intenzione di trasferire la sede legale in Olanda e quella fiscale in GB ? Non vi è questa intenzione.

Il Presidente e Amministratore Delegato sottolinea che la Società ha le proprie radici (ed è orgogliosa di averle) in Italia e continuerà ad avere la sede legale, fiscale ed operativa in Italia.

7) Come e' variato l'indebitamento e per cosa ?

I dati relativi all'indebitamento della Società e alla sua evoluzione sono consultabili tanto nella documentazione di bilancio, quanto nelle presentazioni dei risultati per investitori ed analisti. In particolare, si rinvia a pag. 38 e alle pag. 106 e seguenti dei bilancio consolidato 2014 disponibile sul sito istituzionale della Società (corrispondenti alle pag. 39 e pag. 110 e seguenti della versione stampata del bilancio consolidato).

8) A quanto ammontano gli incentivi incassati come gruppo suddivisi per tipologia ed entità ?

Il Gruppo Brunello Cucinelli non incassa incentivi da parte dello Stato o di altre pubbliche amministrazioni (italiane o estere).

9) Da chi e' composto l'ody con nome cognome e quanto ci costa ?

L'Organismo di Vigilanza è composto dal Prof. Paolo Bertoli, in qualità di Presidente, dal Dott, Lorenzo Lucio Livio Ravizza, sindaco effettivo della Società, e dal Dott. Andrea Edoardo Gentile, dipendente della Società e responsabile della funzione Internal Audit.

Il compenso totale lordo corrisposto ai membri esterni ammonta ad euro 37.500 su base annua.

10) Ouanto costa la sponsorizzazione il Meeting di Rimini di CI ed EXPO 2015 o altre? Per cosa e per quanto ?

La Società non ha sponsorizzato tali attività.

11) POTETE FORNIRMI L'ELENCO DEI VERSAMENTI e dei crediti AI PARTITI, ALLE FONDAZIONI POLITICHE, AI POLITICI ITALIANI ED ESTERI

La Società non finanzia partiti politici o altri soggetti di natura politica.

12) AVETE FATTO SMALTIMENTO IRREGOLARE DI RIFIUTI TOSSICI ? Si fa presente che la Società non produce rifiuti tossici.

13) QUAL'E' STATO I' investimento nei titoli di stato, GDO, TITOLI STRUTTURATI ? Non vi sono investimenti del tipo summenzionato.

La liquidità della Società è impiegata in strumenti di mercato monetario a breve termine e depositata su conti correnti bancari.

BULLIN UNIVER

14) Quanto e' costato lo scorso esercizio il servizio titoli ? e chi lo fa ?

Il servizio in questione è svolto in outsourcing da Spafid S.p.A. che per l'anno 2014 ha ricevuto un compenso di euro 22.851,50, anche con riferimento alle attività di rappresentante designato per l'Assemblea dei Soci del 23 aprile 2014 (si veda anche la successiva domanda n. $72$ ).

15) Sono previste riduzioni di personale, ristrutturazioni ? delocalizzazioni ? La Società non ha in programma di porre in essere le operazioni indicate.

16)C'e' un impegno di riacquisto di prodotti ida clienti dopo un certo tempo ? come viene contabilizzato ?

In via generale, la Società non ha impegni di riacquisto di prodotti invenduti.

17) Gli amministratori attuali e del passato sono indagati per reati ambientali, RICICLAGGIO, AUTORICLAGGIO O ALTRI che riguardano la societa' ? CON OUALI POSSIBILI DANNI ALLA SOCIETA' ?

Nessun amministratore risulta indagato per i reati summenzionati.

Peraltro, si rappresenta la pendenza di un procedimento di modesta rilevanza, attualmente in corso e riquardante l'asserito compimento di un fatto contravvenzionale da parte della Società, con riferimento alla reimportazione di n. 3 cinture realizzate con materiale protetto dalla Convenzione di Washinton sulle specie protette. Per spirito di chiarezza, si precisa che nonostante la natura penale, il fatto in questione consisterebbe in un mero errore documentale, peraltro non direttamente ascrivibile alla Società, ma piuttosto alle amministrazioni straniere coinvolte nelle attività di reimportazione. In ogni caso, si tratta di un caso di nessuna rilevanza economica per la Società.

18) Ragioni e modalità di calcolo dell'indennità di fine mandato degli amministratori. Non sono previste indennità di fine mandato per gli amministratori.

19) Chi fa la valutazione degli immobili? Quanti anni dura l'incarico?

La Società non ha incaricato alcun soggetto per la valutazione degli immobili. In caso di necessità, la Società si avvale di soggetti selezionati ed incaricati di volta in volta, in funzione delle particolari esigenze del caso.

Per informazioni in merito ai principi contabili adottati per la contabilizzazione degli immobili, si rinvia alle pagine 68 e ss. del bilancio consolidato 2014 (corrispondenti alle pag. 71 e sequenti della versione stampata).

Burry limm

20)Esiste una assicurazione D&O (garanzie offerte importi e sinistri coperti, soggetti attualmente coperti, quando é stata deliberata e da che organo,

componente di fringe-benefit associato, con quale broker é stata stipulata e quali compagnie la sottoscrivono, scadenza ed effetto scissione su polizza) e quanto ci costa? La Società ha sottoscritto una polizza D&O prima della quotazione in borsa, per un premio annuo pari a circa euro 30.000. Al riguardo, segnaliamo che la Società si è avvalsa del broker Marsh e che tale polizza è stata sottoscritta con Allianz e QBE Insurance per un massimale aggregato di euro 25 milioni. La polizza D&O in essere scadrà il 10/04/2016, salvo rinnovo.

21) Sono state stipulate polizze a garanzia dei prospetti informativi (relativamente ai prestiti obbligazionari)?

Non vi sono prestiti obbligazionari e quindi non vi è stata necessità di stipulare alcuna polizza.

22) Quali sono gli importi per assicurazioni non finanziarie e previdenziali (differenziati per macroarea, differenziati per stabilimento industriale, quale struttura interna delibera e gestisce le polizze, broker utilizzato e compagnie)?

La Società si avvale di un broker solo con riferimento alla polizza D&O (Marsh), mentre per le altre polizze ha contatti diretti con le compagnie assicuratrici (segnatamente, Generali e Unipol Sai). Dette polizze coprono i rischi di responsabilità civile, di furto o danni alla merce (anche in fase di trasporto e stoccaggio), di danni agli immobili e infortuni dei dipendenti.

23) VORREI SAPERE Quale é l'utilizzo della liquidità (composizione ed evoluzione mensile, tassi attivi, tipologia strumenti, rischi di controparte, reddito finanziario ottenuto, politica di gestione, ragioni dell'incomprimibilità, quota destinata al TFR e quali vincoli, giuridico operativi, esistono sulla liquidità)

Cfr. risposta a domanda n. 13.

24) VORREI SAPERE QUALI SONO GLI INVESTIMENTI PREVISTI PER LE ENERGIE RINNOVABILI, COME VERRANNO FINANZIATI ED IN QUANTO TEMPO SARANNO RECUPERATI TALI INVESTIMENTI.

Non vi sono investimenti in energie rinnovabili.

25) Vi e' stata retrocessione in Italia/estero di investimenti pubblicitari/sponsorizzazioni ? Non ve ne sono stati.

26) Come viene rispettata la normativa sul lavoro dei minori ? La Società non assume personale minorenne.

27) E' fatta o e' prevista la certificazione etica \$A8000 ENAS ?

Kuure

La Società non ha richiesto la certificazione in questione.

Cionondimeno, la Società pone l'etica e la dignità del lavoro al centro della propria attività, adottando iniziative concrete tese allo sviluppo di tali valori nell'impresa e nelle relazioni umane.

28) Finanziamo l'industria degli armamenti ? La Società non finanzia l'industria degli armamenti.

29) vorrei conoscere POSIZIONE FINANZIARIA NETTA DI GRUPPO ALLA DATA DELL'ASSEMBLEA CON TASSI MEDI ATTIVI E PASSIVI STORICI.

Le informazioni contenute nella Relazione Finanziaria Annuale 2014 si riferiscono alla data del 31 dicembre 2014. Per il dato relativo al 31 marzo 2015 si rinvia al resoconto intermedio di gestione che sarà esaminato dal Consiglio di Amministrazione della Società il 12 maggio 2015 e sarà reso disponibile al pubblico in pari data.

30) A quanto sono ammontate le multe Consob, Borsa ecc di quale ammontare e per cosa ? Non risultano multe o altri provvedimenti sanzionatori da parte di CONSOB e Borsa Italiana.

31) Vi sono state imposte non pagate ? se si a quanto ammontano? Gli interessi ? le sanzioni ?

Non vi sono state imposte non pagate.

32) vorrei conoscere : VARIAZIONE PARTECIPAZIONI RISPETTO ALLA RELAZIONE IN DISCUSSIONE.

Si rinvia alla sezione "Fatti di rilievo intervenuti dopo il 31 dicembre 2014", pag. 51 del bilancio consolidato 2014 (corrispondente a pag. 52 della versione stampata).

33) vorrei conoscere ad oggi MINUSVALENZE E PLUSVALENZE TITOLI QUOTATI IN BORSA ALL'ULTIMA LIQUIDAZIONE BORSISTICA DISPONIBILE

Questa domanda non è applicabile alla Società in quanto essa non ha investito in titoli quotati.

34) vorrei conoscere da inizio anno ad oggi L'ANDAMENTO DEL FATTURATO per settore. Si fa presente che in data 12 maggio 2015 la Società approverà e pubblicherà il resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2015, in cui sarà indicato ed esaminato il fatturato a quella data.

35) vorrei conoscere ad oggi TRADING SU AZIONI PROPRIE E DEL GRUPPO EFFETTUATO ANCHE PER INTERPOSTA SOCIETA' O PERSONA SENSI ART.18 DRP.30/86 IN PARTICOLARE SE E' STATO FATTO ANCHE SU AZIONI D'ALTRE SOCIETA', CON

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INTESTAZIONE A BANCA ESTERA NON TENUTA A RIVELARE ALLA CONSOB IL NOME DEL PROPRIETARIO, CON RIPORTI SUI TITOLI IN PORTAFOGLIO PER UN VALORE SIMBOLICO, CON AZIONI IN PORTAGE.

La Società non effettua acquisto di azioni proprie, né direttamente né Indirettamente.

36) vorrei conoscere PREZZO DI ACOUISTO AZIONI PROPRIE E DATA DI OGNI LOTTO, E SCOSTAMENTO % DAL PREZZO DI BORSA

Vedi risposta a domanda n. 35.

37) vorrei conoscere NOMINATIVO DEI PRIMI 20 AZIONISTI PRESENTI IN SALA CON LE RELATIVE % DI POSSESSO, DEI RAPPRESENTANTI CON LA SPECIFICA DEL TIPO DI PROCURA O DELEGA.

Per tale informazione si fa rinvio al verbale dell'odierna Assemblea, che sarà pubblicato nei termini di legge.

38) vorrei conoscere in particolare quali sono i fondi pensione azionisti e per quale quota Per tale informazione si fa rinvio al verbale dell'odierna Assemblea, che sarà pubblicato nei termini di legge.

39) vorrei conoscere IL NOMINATIVO DEI GIORNALISTI PRESENTI IN SALA O CHE SEGUONO L'ASSEMBLEA ATTRAVERSO IL CIRCUITO CHIUSO DELLE TESTATE CHE RAPPRESENTANO E SE FRA ESSI VE NE SONO CHE HANNO RAPPORTI DI CONSULENZA DIRETTA ED INDIRETTA CON SOCIETA' DEL GRUPPO ANCHE CONTROLLATE e se comunque hanno ricevuto denaro o benefit direttamente o indirettamente da societa' controllate, collegate, controllanti. Qualora si risponda con "non e' pertinente". denuncio il fatto al collegio sindacale ai sensi dell'art.2408 cc.

Si fa presente che non vi sono giornalisti in sala.

La Società non ha rapporti di consulenza con giornalisti e non eroga denaro o altri benefits, né direttamente né indirettamente, ad alcuno di loro.

40) vorrei conoscere Come sono suddivise le spese pubblicitarie per aruppo editoriale, per valutare l'indice d'indipendenza ? VI SONO STATI VERSAMENTI A GIORNALI O TESTATE GIORNALISTICHE ED INTERNET PER STUDI E CONSULENZE?

La pubblicità della Società è fatta sulle principali testate giornalistiche del settore della moda del lusso, in tutto il mondo. Non viene privilegiata alcuna testata in particolare.

41) vorrei conoscere IL NUMERO DEI SOCI ISCRITTI A LIBRO SOCI , E LORO SUDDIVISIONE IN BASE A FASCE SIGNIFICATIVE DI POSSESSO AZIONARIO, E FRA RESIDENTI IN ITALIA ED ALL'ESTERO

unil unite

Il libro soci, tenuto da Spafid S.p.A., è consultabile da parte di tutti i soci.

42) vorrel conoscere SONO ESISTITI NELL'AMBITO DEL GRUPPO E DELLA CONTROLLANTE E O COLLEGATE DIRETTE O INDIRETTE RAPPORTI DI CONSULENZA CON IL COLLEGIO SINDACALE E SOCIETA' DI REVISIONE O SUA CONTROLLANTE. A QUANTO SONO AMMONTATI I RIMBORSI SPESE PER ENTRAMBI?

Nell'esercizio 2014 non vi sono stati rapporti di consulenza con il collegio sindacale. Per i servizi di consulenza forniti dalla società di revisione si fa rinvio a pag. 133 del bilancio consolidato 2014 (pag. 137 della versione stampata), sotto la voce "Altri servizi".

I rimborsi spese per il collegio sindacale sono ammontati nel 2014 a euro 6.269; invece, la Società non ha ancora ricevuto la fattura relativa ai rimborsi spese della società di revisione, per i quali è stata accantonata una cifra congrua.

43) vorrei conoscere se VI SONO STATI RAPPORTI DI FINANZIAMENTO DIRETTO O INDIRETTO DI SINDACATI, PARTITI O MOVIMENTI FONDAZIONI POLITICHE (come ad esempio Italiani nel mondo) , FONDAZIONI ED ASSOCIAZIONI DI CONSUMATORI E/O AZIONISTI NAZIONALI O INTERNAZIONALI NELL'AMBITO DEL GRUPPO ANCHE ATTRAVERSO IL FINANZIAMENTO DI INIZIATIVE SPECIFICHE RICHIESTE DIRETTAMENTE ?

La Società non ha avuto rapporti del tipo indicato.

44) vorrei conoscere se VI SONO TANGENTI PAGATE DA FORNITORI ? E COME FUNZIONA LA RETROCESSIONE DI FINE ANNO ALL'UFFICIO ACQUISTI E DI QUANTO E'? Non vengono pagate/riscosse tangenti; non vi è nessuna retrocessione.

45) vorrei conoscere se Si sono pagate tangenti per entrare nei paesi emergenti in particolare CINA, Russia e India ?

Non vengono pagate tangenti. Il Gruppo non è presente in India.

46) vorrei conoscere se SI E' INCASSATO IN NERO ? Non si è incassato in nero.

47) vorrei conoscere se Si e' fatto insider trading ? Non si è fatto insider trading.

48) vorrei conoscere se Vi sono dei dirigenti e/o amministratori che hanno interessenze in società' fornitrici ? AMMINISTRATORI O DIRIGENTI POSSIEDONO DIRETTAMENTE O INDIRETTAMENTE OUOTE DI SOCIETA' FORNITRICI ?

Nessuna delle situazioni prospettate è applicabile alla Società.

Within

49) vorrei conoscere se TOTALE EROGAZIONI LIBERALI DEL GRUPPO E PER COSA ED A $CHI$ ?

Le erogazioni liberali sono a favore delle principali ONLUS ed enti di assistenza italiani e internazionali. Tali erogazioni sono complessivamente ammontate nel 2014 a circa lo 0,13% del fatturato di Gruppo. Le erogazioni sono frazionate fra circa venti ONLUS ed enti di assistenza.

Prima della quotazione in borsa la Società era solita destinare cifre maggiori per tale tipo di erogazione; successivamente alla quotazione in borsa, tali importi sono stati ridotti. La gran parte delle erogazioni ad ONLUS ed enti di assistenza è infatti effettuata dalla Fondazione Brunello e Federica Cucinelli, che però va tenuta distinta rispetto alla Società.

50) vorrei conoscere se CI SONO GIUDICI FRA CONSULENTI DIRETTI ED INDIRETTI DEL GRUPPO quali sono stati i magistrati che hanno composto collegi arbitrarli e qual'e' stato il loro compenso e come si chiamano ?

Non ve ne sono.

51) vorrei conoscere se Vi sono cause in corso con varie antitrust ? Non ve ne sono.

52) vorrel conoscere se VI SONO CAUSE PENALI IN CORSO con Indagini sul membri attuali e del passato del cda e o collegio sindacale per fatti che riguardano la societa'. Si rinvia alla risposta alla domanda n. 17.

53) vorrei conoscere se a quanto ammontano i BOND emessi e con quale banca (CREDIT SUISSE FIRST BOSTON, GOLDMAN SACHS, MONGAN STANLEY E CITIGROUP, JP MORGAN, MERRILL LYNCH, BANK OF AMERICA, LEHMAN BROTHERS, DEUTSCHE BANK, BARCLAYS BANK, CANADIA IMPERIAL BANK OF COMMERCE -CIBC-)

Non sono state emesse obbligazioni.

54) vorrei conoscere DETTAGLIO COSTO DEL VENDUTO per ciascun settore.

Si fa presente che tanto il bilancio consolidato guanto le presentazioni dei risultati ad analisti e investitori (pubblicate di volta in volta dalla Società in occasione dell'approvazione del progetto di bilancio d'esercizio e del bilancio consolidato, dei resoconti intermedi di gestione e della relazione finanziaria semestrale) riportano l'analisi della redditività della Società e del Gruppo e la sua evoluzione. A tali documenti si rinvia.

55) vorrei conoscere

A QUANTO SONO AMMONTATE LE SPESE PER:

AMM Limits

• · ACQUISIZIONI E CESSIONI DI PARTECIPAZIONI.
• · RISANAMENTO AMBIENTALE

Quali e per cosa sono stati fatti investimenti per la tutela ambientale ? Gli ultimi due punti non sono applicabili alla Società.

Per quanto riguarda il primo punto, le acquisizioni e cessioni di partecipazioni sono state seguite direttamente dai dipartimenti interni della Società (legale, finance); pertanto, la Società non ha sostenuto particolari spese per dette operazioni.

56) vorrei conoscere

a. I BENEFICI NON MONETARI ED I BONUS ED INCENTIVI COME VENGONO CALCOLATI ?

Si veda risposta alla domanda n. 5).

• b. QUANTO SONO VARIATI MEDIAMENTE NELL'ULTIMO ANNO GLI STIPENDI DEI MANAGERS, DEGLI IMPIEGATI E DEGLI OPERAI ?
• c. Vorrei conoscere RAPPORTO FRA COSTO MEDIO DEI DIRIGENTI/E NON.

Per il costo del personale e la sua evoluzione si fa rinvio a pag. 32 e ss. del bilancio annuale 2014 (corrispondente a pag. 33 e ss. della versione stampata) e a pag. 13 della presentazione del 10 marzo scorso dei risultati annuali del 2014 (documento disponibile sul sito istituzionale). Inoltre, si rappresenta che gli stipendi dei manager sono aumentati in misura dei 2% circa su base annua.

d. vorrei conoscere NUMERO DEI DIPENDENTI SUDDIVISI PER CATEGORIA, CI SONO STATE CAUSE PER MOBBING, PER ISTIGAZIONE AL SUICIDIO, INCIDENTI SUL LAVORO e con quali esiti ? PERSONALMENTE NON POSSO ACCETTARE IL DOGMA DELLA RIDUZIONE ASSOLUTA DEL PERSONALE

Non vi sono cause di lavoro del tipo indicate; il personale nel 2014 è aumentato e non diminuito.

Per la suddivisione dell'organico in categorie, si rinvia a pag. 105 del bilancio consolidato 2014 (pag. 108 della versione stampata).

e. Quanti sono stati i dipendenti inviati in mobilita' pre pensionamento e con quale età media

Nessuno.

57) vorrei conoscere se si sono comperate opere d'arte ? da chi e per quale ammontare ? Non sono state acquistate opere d'arte.

58) vorrel conoscere in quali settori si sono ridotti maggiormente i costi, esclusi i vs stipendi che sono in costante rapido aumento.

Oltre che al bilancio, si fa rinvio alle pagine 13 e 14 della presentazione dei risultati annuali 2014 in cui si analizza la dinamica dei costi operativi.

Aurry Jums

59) vorrei conoscere. VI SONO SOCIETA' DI FATTO CONTROLLATE (SENSI C.C) MA NON INDICATE NEL BILANCIO CONSOLIDATO ?

Non ve ne sono.

60) vorrei conoscere. CHI SONO I FORNITORI DI GAS DEL GRUPPO OUAL'E' IL PREZZO MEDIO.

La domanda non ci sembra pertinente.

61) vorrei conoscere a quanto ammontano le consulenze pagate a società facenti capo al dr.Bragiotti, avv.Guido Rossi e Berger ?

La Società non ha rapporti con i soggetti indicati.

62) vorrei conoscere. A quanto ammonta la % di quota italiana degli investimenti in ricerca e sviluppo ?

I costi di ricerca e sviluppo si concentrano totalmente in Italia. Si fa rinvio alla pagina 49 del bilancio consolidato 2014 (pag. 50 della versione stampata) in cui viene sottolineato che la Società ha sostenuto nell'esercizio 2014 costi per il personale dedicato all'attività di ricerca e sviluppo, interamente imputati a conto economico, per un ammontare pari ad Euro 5.453 migliaia.

63) VORREI CONOSCERE A QUANTO AMMONTA IL MARGINE REALE DA 1 AL 5% DELLA FRANCHIGIA RELATIVA ALL'ART.2622 C.

Si rinvia al bilancio consolidato e al bilancio separato per l'esercizio 2014, dove è possibile riscontrare i dati relativi al risultato economico d'esercizio e al patrimonio netto.

64) VORREI CONOSCERE I COSTI per le ASSEMBLEE e per cosa ?

Le Assemblee hanno un costo che si aggira intorno ai 10/11 mila euro circa, comprensivi dei costi di accoglienza, dei professionisti esterni e di tipografia (relativamente alla documentazione stampata consegnata ai partecipanti).

65) VORREI CONOSCERE I COSTI per VALORI BOLLATI

I costi sostenuti dalla Società nel 2014 per bolli e marche ammontano ad euro 13.581.

66) Vorrei conoscere la tracciabilità dei rifiuti tossici. La Società non produce rifiuti tossici.

67) QUALI auto hanno il Presidente e l'ad e quanto ci costano come dettaglio dei benefits riportati nella relazione sulla remunerazione ?

I MMWE

Le auto del Presidente e Amministratore Delegato sono private e non rappresentano pertanto un costo per la Società.

68)Dettaglio per utilizzatore dei costi per elicotteri ed aerei aziendali. Quanti sono gli elicotteri di che marca e con quale costo orario ed utilizzati da chi ?

se le risposte sono " Le altre domande non sono pertinenti rispetto ai punti all'ordine del giorno " denuncio tale reticenza al collegio sindacale ai sensi dell'art.2408 cc.

La Società non possiede elicotteri, né altri velivoli; a volte, quando necessario, si ricorre ad un servizio di volo privato ad utilizzo del top management a tariffe di mercato.

69) A quanto ammontano i crediti in sofferenza?

Nel bilancio consolidato 2014, a pagina 97 (pag. 100 della versione stampata) è riportata la cifra accantonata a fondo svalutazione crediti. Detta cifra, pari a circa 1,8 milioni euro, è il frutto di una stima ponderata dell'organo amministrativo, dopo aver attentamente valutato il rischio relativo alle posizioni creditorie del Gruppo.

70) CI SONO STATI CONTRIBUTI A SINDACATI E O SINDACALISTI SE SI A CHI A CHE TITOLO E DI QUANTO ?

Non ve ne sono.

71) C'e' e quanto costa l'anticipazione su cessione crediti % ? La Società non effettua cessioni di crediti.

72) C'e' il preposto per il voto per delega e quanto costa? Se la risposta e' :

"Il relativo costo non è specificamente enucleabile in quanto rientra in un più ampio insieme di attività correlate all'assemblea degli azionisti." Oltre ad indicare gravi mancanze nel sistema di controllo , la denuncio al collegio sindacale ai sensi dell'art.2408 cc.

Il preposto per il voto per delega è Spafid S.p.A.; il suo costo è di euro 1.000 (più IVA) all'anno (detto costo è già incluso nel compenso indicato per Spafid S.p.A. nella risposta alla domanda n. 14); a ciò si aggiunga un compenso di euro 40 (più IVA) per ogni delega di voto che gli fosse rilasciata.

73) A quanto ammontano gli investimenti in titoli pubblici ? La Società non investe in titoli pubblici.

74) Quanto e' l'indebitamento INPS e con l'AGENZIA DELLE ENTRATE?

munland

Per i debiti previdenziali (euro 2.339 migliaia) e i debiti tributari (euro 492 migliaia) si rinvia a pag. 91 del bilancio separato per l'anno 2014. Per informazioni sui debiti tributari del Gruppo si rinvia alla nota 20 del bilancio consolidato (pag. 113 della versione stampata).

75) Se si fa il consolidato fiscale e a quanto ammonta e per quali aliquote ? La Società non redige il consolidato fiscale.

76) Quanto e' il margine di contribuzione dello scorso esercizio ? Per quanto riguarda l'analisi della redditività si fa rinvio al bilancio annuale 2014 e alla presentazione dei risultati per l'anno 2014; pertanto ad essi si rinvia.

$\overline{\phantom{a}}$

- Brunello Cucinelli S.p.A. -- Assemblea dei Soci del 23 aprile 2015 -

$\bigwedge_{i=1}^n \bigl( \bigl( \bigcup_{i=1}^n \mathcal{J}(i) \bigr) \otimes \bigl( \bigcup_{i=1}^n \bigl( \bigcup_{i=1}^n \mathcal{J}(i) \bigr) \otimes \bigl( \bigcup_{i=1}^n \mathcal{J}(i) \bigr) \bigl( \bigl( \bigcup_{i=1}^n \mathcal{J}(i) \bigr) \bigl( \bigl( \bigcup_{i=1}^n \mathcal{J}(i) \bigr) \bigr) \bigl( \bigl( \bigl( \bigcup_{i=1}^n \mathcal{J}(i) \bigr) \bigr) \bigl( \$ $18887$

Domande poste dai dr. TOMMASO MARINO, possessore di N. 1 AZIONE, pervenute via PEC GIOVEDI 16 APRILE 2015 (indirizzo pec: brunellocucinelli.spa@legalmail.it).

Di esse, come delle relative risposte, viene data lettura nel corso dell'assemblea nell'ambito della discussione sul punto n. 1 dell'ordine del giorno.

1) Perché il Presidente, lo scorso anno, nei far leggere le mie domande, ha voluto passare per quello che permettesse di accordare a questo socio risposte fuori tempo massimo, considerato come le domande dello scrivente fossero pervenute comunque nei limiti previsti dal codice civile?

Le domande poste dal dott. Tommaso Marino lo scorso anno sono pervenute via PEC alla Società in data 21 aprile 2014, e quindi successivamente al termine previsto dalla Società nell'avviso di convocazione. Resta in ogni caso che la Società ha risposto a tutte le domande poste dal Dott. Tommaso Marino, nel corso dell'Assemblea del 23 aprile 2014.

2) Ripeto la stessa domanda dell'anno scorso circa la mia richiesta di conoscere quanto ci costi il ricevimento nello showroom di Milano, a base di chef provenienti da altre regioni, che il Presidente, a spese di tutti i soci sembra riservare a propri cortigiani, escludendo gli azionisti di minoranza all'apposizione!

Come già detto lo scorso anno, Brunello Cucinelli S.p.A., così come altre società della moda e del lusso, è solita organizzare tali eventi in occasione della presentazione delle proprie collezioni. Si tratta di eventi destinati a clienti wholesole, partner commerciali e giornalisti operanti nel settore della moda.

In ogni caso, i costi in questione sono del tutto marginali, anche in considerazione del fatto che tali eventi sono spesso ospitati all'interno di strutture del Gruppo ed organizzati con risorse prevalentemente Interne alla Società.

3) Precisando che non interessa a nessuno dei competitors di Barabino, sembra che tale società abbia ricevuto grossissimi compensi anche per il 2014 e si chiede perché mantenerne segreto il costo pagato da tutti i soci? Rammento al Presidente che lo scorso anno non ha fornito risposta in merito a una pur precisa domanda, limitandosi a far accennare al Direttore Finanziario, in sede assembleare, che il costo fosse in linea, per l'appunto, con quello dei competitors di tale ufficio stampa.

Premesso che la Società è legata a Barabino & Partners da un rapporto di piena soddisfazione, abbiamo avuto modo di riscontrare, anche sulla base di offerte ricevute da altre società che prestano gli stessi servizi o servizi analoghi, che gli importi pagati sono assolutamente in linea

mulled

con i livelli di mercato per lo stesso tipo di prestazioni. Il dato puntuale è soggetto ad obbligo di riservaterza.

4) Quali sono gli altri consulenti, in Italia, per la comunicazione non finanziaria e quali costi abbiamo sostenuto per costoro?

La Società conferma che non vi sono altri consulenti in Italia per le suddette materie e che si avvale di un proprio ufficio stamba interno.

5) Le erogazioni liberali della Fondazione Cucinelli.

Le erogazioni liberali della Fondazione Brunello e Federica Cucinelli non riguardano Brunello Cucinelli S.p.A., ma sono effettuate dalla stessa Fondazione in ambito sociale e culturale, nel quadro dei propri scopi benefici e no-profit.

6) Nel 2014 rispetto al 2013 di quanto é aumentato lo stipendio della figlia del Presidente, Camilla Cucinelli, la quale ha goduto già di un consistente aumento nell'anno precedente, arrivando a guadagnare ben oltre 200 mila euro?

L'importo esatto (peraltro inferiore ad euro 200.000) è reso pubblico all'interno della Relazione sulla Remunerazione cui si rinvia.

7) In quali gg. sono stati previsti investor days nel 2014 e perché questi non sono mai dedicati agli investitori non istituzionali?

L'istituto dell'investor day si rivolge agli investitori professionali e alla comunità finanziaria. Nel corso dell'esercizio passato, l'investor davisi è tenuto nei giorni 20 e 21 maggio 2014. mentre non sono previsti investor days per l'anno 2015.

8) Qual é l'importo dei lavori affidati nel 2014 all'impresa Giovannino Cucinelli, fratello del Presidente?

Ai riguardo, si veda la Relazione Finanziaria Annuale per l'anno 2014 ed in particolare il dettaglio dei rapporti patrimoniali ed economici dei Gruppo Brunello Cucinelli con parti correlate, disponibile a pag. 130 del bilancio consolidato (pag. 134 della versione stampata).

9) Di quanto siamo debitori nei confronti di Unicredit?

Le informazioni richieste sono disponibili nella Relazione Finanziaria Annuale. In ogni caso, ai 31 dicembre 2014 l'esposizione a medio-lungo termine nei confronti di Unicredit ammontava ad euro 18.898 migliaia.

10) Quali sono i rappresentanti Unicredit nel Consiglio di Amministrazione?

Non vi sono rappresentanti di Unicredit nel Consiglio di Amministrazione.

11) E' stato prodotto nero?

und une

Comprendiamo che di si riferisce all'uso del colore nero all'interno delle collezioni presentate nel 2014 e al riguardo confermiamo che nella linea donna esiste un numero limitato di prodotti di colore nero.

12) E' vero che Matteo Renzi ha dato dell'arrogante al presidente Cucinelli e come sono allo stato i rapporti tra i due?

La domanda non è pertinente.

In ogni caso, i rapporti tra il Cav. Cucinelli ed il Presidente dei Consiglio sono di amicizia e stima da lunga data.

13) Quanti sono nel Gruppo i dipendenti parenti del presidente Cucinelli?

La domanda non è pertinente.

14) A quali giornalisti sono state affidate consulenze?

Non vi sono consulenze affidate a giornalisti.

15) A quali testate giornalistiche é stata affidata pubblicita'?

La Società affida la propria pubblicità alle maggiori testate in tutto il mondo, nel rispetto del posizionamento del proprio marchio e dei propri prodotti.

16) Quanto ci é costata la squadra di calcio improvvisata?

La domanda non è pertinente. In ogni caso, si tratta di un investimento privato del Cav. Cucinelli, completamente estraneo alle attività della Società.

17) Abbiamo finanziato CL?

La Società non ha finanziato (3

BRUNELLO CUCINELLI S.p.A.
Assemblea ordinaria del 23 aprile 2015

ESITO VOTAZIONE

Punto 1.1 all'ordine del giorno - Approvazione bilancio

	35 PARAMETRIC GLOBAL SMALL-CAP FUXD	34 UAW RETIREE MEDICAL BEREFITS TRUST	33 PARANETRIC INTERMATIONAL ÉQUITY FUND	32 LORO ABBETT SERIES FUND IN C-INTERNATIONAL OPP PORTFOLIO	31 FRANCISCAN ALLIANCE, ISID	g FIDELITY U.S. MULTILGAP INVESTMENT TRUST	29 FROELITY U.S. ALL CAP FUND	28 FEDELISY SPECIAL SITUATIONS FUND	27 LORD ABBETT SECTRUS FLORD ABBETT INTOPORTUNITIES FUND	55 ASCENSION HEALTH MASTER PENSION TRUST	ß, ALLOWCEBERNSTEIN VARIABLE PRODUCTS SER F INC-INT GROWTH PTF	24 SANFORD C BERNSTEIN FUND INC-TAX HANNGED INTL. PTF	23 EDR	22 ROGER SCASEY TARGET SOLUTIONS LLC	213 MINISTER FOR FINANCE (ISSF MANAGED AND CONTROLLED BY ATTMA)	28 STICHTING PENSIOENFONDS HORECA & CATERING	195REN AIS SANCE GLOBAL SAMIL-CAP FUND	SUTELISS FOREIGN EQUITY ACTIVE ALPHA POOL	$\vec{u}$ RANTHEON MASTER PENSION TRUST	ᇰ TELLUS FOREICN EQUITY ACTIVE 9STA MASTER POOL	ã, EATON VANCE CORPORATION	14 RNY MELLON EMPLOYEE BENEFIT COLLECTIVE INVESTMENT FOND PLAN	ا ت ALASKA PERMANENT FURED CORPORATION	茄 STG PFCS V.D. GRAFISCHE	ADVANCED SERRES TRUST AST GOLDMAN SACHS MULTI ASSET PORTFOLD	ä ALPHA PLUS & AMAGERS PORTFOLIO 1 (SERIES)	ADVANCEES SERIES TRUST - AST WELLINGTON MANAG. HEDGED EQUITY PORTF	VOYA SULTINIANAGER INTERNATIORAL SIAGLE CAP FUND	BU-ACKROCK MANAGED VOLATILIEY V.3, FUND OF BU-ACKROCK VARIABLE SERIES FUNDS INC.	VY OPPENHEMER GLOBAL PORTFOLO	MOTLEY FOOL EPIC VOYAGE FUND	FUNISUPER	3 POWERSHARES FTSE RAFLDEVEL-OPED MARKETS EX-5S SMALL PORTFOLIO	2 SLI GLOBAL SICAV GLOBAL FOCASEOSTRATE GIES FU3D	POWERSHARES GLOBAL FUNDS IRELAND PLC	Z, Aventi diritto
RECEPT																																				Rappresentante
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T.			DIGITS 1227	120 MUNICIPAL EMPLOYEES ANNUTY AND BENEFIT FUND OF CHILAGO
m			OCLINE IZZYT	ő TESCO PLC PENSION SCHEME
ы.		$\frac{1}{3}$ $\frac{1}{3}$ $\frac{1}{3}$ $\frac{1}{3}$ $\frac{1}{3}$ $\frac{1}{3}$	00:N9 122VT	SE NATIONAL WESTMINSTER BANK PLC AS TRUSTEE OF KESS STRAT IN UF
m			DOITS IZZYT	97 FORD 300 10R COMPANY OF CANADA, LIMITED PENSION TRUST
ŀ۳	$\begin{array}{ c c c c c c c c c c c c c c c c c c c$		COINS (22VT	SEINDRTHERN TRUST GLOBAL INVESTAENTS COLLECTIVE FUNDS TRUST
4		$rac{8}{2}$	LAZ2: GUIDO	DE OTY OF LOS ANGELES FIRE AND POLICE PENSION PLAN
$\overline{\mathbf{r}}$		ESS	DOI 00 12247	BINEW ZEALAND SUPERANNUATION FUND
71			Didiup ISSAU	93 NORTHERN TRUST GLOBAL INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS TRUST
71			OGINS IZZYT	$\mathbb{R}$ SORTHERN TRUST GLOBAL INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS TRUST
т.			OGING IZZVO	뽀 I IDELITY ADVISOR SERIES VIII FIDELITY ADVISOR OVERSEAS FUND
71,		$\begin{array}{c c}\n\hline\n\text{1} & \text{1} & \text{1} \ \hline\n\text{1} & \text{1} & \text{1} \ \hline\n\text{2} & \text{2} & \text{1} \ \hline\n\text{3} & \text{3} & \text{1} \ \hline\n\text{4} & \text{5} & \text{1} \ \hline\n\text{5} & \text{1} & \text{1} \ \hline\n\text{6} & \text{1} & \text{1} \ \hline\n\text{7} & \text{1} & \text{1} \ \hline\n\text{8} & \text{1} & \text{1} \ \hline\n\text{9} & \text$	DEIN BIZZV	90 FIDELITY COXAMOSPOREAL TH TRUST FID MID-CAP STOCK FD
$\mathbf{u}$	$\frac{1}{2}$		LAZZ4 GUIDO	ŝ MATRONAL COUNCIL FOR SOCIAL SECURITY FUND, P.R.C.
п	$\frac{1}{2}$	$\frac{1}{15}$	LAZZALD	묺 SANFORD C BERN CO OBT INT RESEARCH GROWTH SERIES
TT			Data ISSN	S ASCENSION ALPHA FUND, 11C
ч			DOING IZZY	BS WIFGH CHANGEN DAILY ALL COURPORT EX-US INVENT INDEX F NONECTION
m			DOING IZZV	뜮 LOOKHERD MARTEN CORPORATION MASTER RETIREMENT TRUST
H. ļγ			DONO IZZYT	BA BLACKROCK ANS SCH AG DBO BIFS WORLD EX SW SNALL CAP EQ TIDEX F
$\mathbf{u}$	$\frac{1}{2}$	$\begin{array}{ c c c c c }\hline 1&1&1&1&1&1&1&1&1&1&1&1&1&1&1&1&1&1&1&$	Dano izzv	le, ISHARES VII PLC
π,		န္မြ	AZZA GUIDO	BISS BY AND TRUST COMPANY THURS FOR TAXEXEMINE FOR THE SERIES OF SEVERE SECTIONS. BIT MISCLEASE SMALL CAP PROOV RIDEX SEC COMMON TRIF
	ele Lis	i an i	DOIRE 122YT

Boulu Quillul

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139 FIDELITY MOKINT VERNON STREET NEW MILLENIN L29 FIDELITY PURITAN FUND 4 11 PUBB FUND MGT (CHI-AG CHOS 15/UBSCHIF2-EGSCPIE 136 SCHRODER INTERPATIONAL SELECTION FUND 13310 OLDMAN SACHS DE OBAL SMALL COMPANIES 132 VRRTUS INTERNATIONAL WEALTH MASTERS FUND 13 FLEXSHARES MORNINGSTAR DEVELOPED #ARKETS EX-US FACTOR TILT INDEX FUND 127 VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX 1923 CALIFORNIA STATE TEACHERS RETREMENT SYSTEM 156 CALIFORNIA STATE TEACHERS RETREMENT SYSTEM 12 ACALLARIA PUBLIC EMPLOYEES RESPENDS A 2015 M Ë Ë Ġ $\frac{1}{6}$ $\frac{1}{8}$ $\frac{1}{9}$ 148 660 BLACKWALL FUND LP SELECT EQUITY GROUP LIP 144 SELECT PARTNERS ELS MASTER SELECT EQUITYGROUP L.P. 1435 PATNERS SELECT OFFSHORE MASTER FUND LTD SELECT EQUITY GROUP INC INSECTRER OF SHORE MASTER FUND LTD SELECT EQUITY GROUP INC. S40 GOVERNMENT OF RICHWAY 135 FCP BRONGNIART AVENIR 128 VANGUARD BATERNATRONAL EXPLORER FUND ğ, Ë 138 MAC OSAURE RAVESTMENT MARKGEMENT LIMITED 138 COLONIAL FIRST STATE INVESTMENT LTD 134 FOP REGARD ACT CROISS. I26 EQ/OPPENHEIMER GLOBAL PORTFOLIO 1583 PUBLIC EMPLOYEES RETREMENT ASSOCIATION OF COLORADO 137 LEGAL AND GENERAL ASSURANCE PENSKONS MANAGEMENT LIMITED 188 BALDE SCHI SIAONE GT SCALSEGG HURCO 166 DOTTGRI MARCO iss CAPELLI GIOVANNI BATTISTA 164 BAVA MARCO GEREVAIA CARLO (VOTO PER CORRISPONDENZA) ISO FEOORE SRL TES AMBRUZZUSERA (SEL IGI PROGETTO NOVANTUNO S.R.L. 160 PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF CH 159 PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OH IS2 FUNDULA S.R.L. UMC BENEST? BOARD, INC. SALLICO INTERNATIONAL SAALL CAP FUXD SEG PARTNERS LP SELECT EQUITY GROUP L.P. SEG PARTNERS ILLE SELECT EQUITY GROUP LP MLLEOD DAVERSIFIED IN TERMATIONAL EQUITY GF BY ACYNIEX US. IMI FUND ARROVSTREET CAPITAL GLOBAL EQUITY LONGSHORT FUND LIMITED STERE INTERNATIONAL SMALL-CAP EQUEIX ETS TRUST FUND ADVISORS INTERNATIONAL GROSP CONDIZING CALCO DE LE ZALE OGINO IZZYT DOINS IZZV 0.310816264 DOING 12297 DOITO IZZV7 OGING IZZVT LAZZA GEIDO DOI: 8 122V1 Dame 122 -1 DGENS 122-7 DOING 22VT CASTALOO GUGLIELMO SPAFID S.P.A. DELE DESPIT cano izzv? LAZZA CUIDO GOING ZZYT DUITE IZZVT DOING 122VT DAZZI GUIDO DOMED 3220 DGIND IZZVT SPAFIO S.P.A. DOM: 3 22YO DOITE ISSN DOING IZENT DOING IZZVT 000012241 DOING IZZ-7 OOING IZZYT DOITS RZYT Daine 22V1 COND 122VT LAZZ: GLIDO DOI:30 (ZZVT DAZAD ls Scool lg. Lã ĮΞ lë. 003391.93 1.360.000 1407.201 238.080 239.360 285.112 $0.0 + 1$ 11.803 is. B $\frac{22.441}{2}$ 27.337 88 15 2552 40.150 $\frac{12}{12}$ E E B E 25.822 $\frac{8}{15}$ 58.000 661 162 47.967 - a 5.756 $\frac{1}{2}$ Ιğ 5331 161 ē 2533 i. 198 l. E 4Œ 17.300 D.D.R E $\begin{bmatrix} 0 \ 0 \ 0 \end{bmatrix}$ $\frac{1}{2}$ E E is 18 2,003 $\frac{1}{2}$ CON E COO $rac{1}{2}$ e G 232.21 6007 lese Leg E $\frac{1}{2}$ opo. ខ្មែ le Geo SOV 0.258 E 383 lege exe) Ē le axio Įĝ icoro la 180 Bigcs E 000910 1301 9,808 e a ខ្លួ 100.9 2,000 m $\mathbf{F}$ 'n Ŧ ካ T) T T) T די π 'n T, π π, 'n T π 'n 99, m F T) F 'n 'n n ٦I ٧Ŋ 'n m ┓ 41) ٠N ۰η, 'n 41 'n π
⊣ ۳Ŋ

TOTALE AZIONI PRESENTI	ASTENUTI ASTENUTI CONTRARI FAVOREVOL
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96000000	100,000% %000'0 %000'0 9,000.0

MOIZY

% SUI PRESENTI

₿ NOW SUNDAY

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BRUNELLO CUCINELLI S.p.A.
Assemblea orăharia dei 23 aprile 2015

Alapito Jacques (C. 1995)
Alapito Jacques (C. 1996)

ESITO VOTAZIONE

Punto 1.2 all'ordine del giorno - Destinazione utili

	35 PARANETRIC GLOBAL SMALL-CAP FUND	씊 UAW REFIREE WEDICAL BENEFITS TRUST	∺ PARAMETRIC INTERNATIONAL EQUITY FUND	$\frac{1}{12}$ LORD ABBETT SERIES FUND INC-INTERMATIONIAL OPP PORTFOLIO	Ë FRANCISCAN ALEIANCE, INC.	ین FIDELITY U.S. MULTI-CAP INVESTMENT TRUST	Z FIDELITY U.S. ALL CAP FUND	¦≈ FIDELITY SPEC341 SITUATIONS FUND	$\frac{2}{3}$ LORD ABBETT SEC TRUST-LORD ABBETT INT OPPORTENITIES FUND	ă ASCENSION HEALTH MASTER PENSEDN TRUST	25 ASLIANC EBERNSTEIN VARIABLE PRODUCTS SER FINC-INT GROWTH PTF	24 SANFORD C SERNSTEIN FUND INC. TAX MANAGED INSLIPTE	ZIEER	ZÍROGERSCASEY TARGET SOLUTIONS LLC.	21 MINISTER FOR FINANCE (ISBF MANAGED AND CONTROLLED BY NTMA)	2028TICHTING PENSIOENFONDS HORECA & CATERING	ISSTENNISSANCE BLOBAL SMALL-CAP FUND	18 TELUS FOREIGN EOUITY ACTIVE ALPHA POOL	17 RAYTHEON MASTER PENSION TRUST	16 TEUJS POREGN EQSITY ACTIVE BETA MASTER POOL	15 EATON WANCE CORPORATION	14 BWY MELLON EMPLOYEE SENEFIT COLLECTIVE INVESTMENT FUND PLAN	13 ALASKA PERMANEXT FUND CORPORATION	12 STG PFDS V.D. GRAFISCHE	11 ADVANCED SERIES TRUS? AST GOLDMAN SACHS MULTI ASSET PORTFOLIO	10 ALPEA PLUS MANAGERS PORTFOLIO 1 (SERIES)	9 4DVANCED SERIES TRUST AST WELLINGTON MANAGE, HEDGED EQUITY PORTE	BIVOYA MULTI-NANAGER INTERNATIONAL SMMIL. CAP FUND	1 BLACKROCK MANAGED VOLATILITY V3. FUND OF BLACKROCK VARIABLE SERIES FUNDS INC	BIVY OPPENNE MER GLOBAL PORTFOLSO	S NOTLEY FOOL EPIC VOYAGE FUND	ARRIVER	3 POWERSHARES F7SE RAFI DEVELOPED MARKETS EX-US SMALL PORTFOLIO	SE GLOBAL SICAV GLOBAL FOCUSEDSTRATEGIES FUND	I POWERSHARES GLOBAL FUNDS IRELAND PLC	z. Aventi diritta
																																				Rappresontante
COCCOCE)	OGING IZZYT	OGING IZZYT	DOID IZENT	OBINE IZZVT	odino izzvi	Dano Izzvi	ספורם ובבירו	Dario Izzvi	DOND IZZY	Data ISA1	OOINS IZZYT	DOING DZY	הסווא ובליח	CORPO 1227	DAZZ GUIDO	DOI: 10 1227	Caro Izzv	LAZZA CORSO ISSAL	CONG ISSV	CORD IZZYT	DOMBI IZZM	CONG 227	DOM(N) (ZZVT	DOING IZZYT	0010012247	COIKE IZZVT	$00(10)$ $127 - 7$	DOI:13 IZZYT	ססונים ובלירו	OCIRIO IZZIO	COING IZZVT	DOI:00 CZYT	DOI: 12 1227	DOI-10 122-11	DOM: 022VT	Delegate
																																				Azioni ka prapilo
ENNEN	E	¦ä	Ŝ.	់ ទី	25.392	632.08	33.600	362.648	122.544	a	¦asti	32.560	38.900	ige		1.173		58701	23.019		ģ	lä,	5962	E	$\frac{2}{16}$	62.063	is S	¦asi	$-1.5$	14.200	47.000	10.833	ZG7	1809	18	Aziani per GB380
	0.000	opo o	2000	323	1030	le ai	0.211	Įξ	E	İš	Doz	D.D48	Ē	g !	Įå	Ē	lë	E	lão	ls.	$\begin{bmatrix} 3 \ 5 \ 1 \end{bmatrix}$	lê	g S	E	1000	eg	sions [	s	8:056	Brac	leg Leg	İš	250	3.057	100 1	azioni ord. agns %
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BUNN RUNN

				BOISS BE AND RRUST COMPANY INVELINOS FOR TAXEXEMPT REFIREMENT ALL
	Ŀ	S.	CONDIZZY?	79 WELLINGTON TRICO WAT ASSIMULTI COMMICONTRARIANISO PTF
4	$\frac{6}{3}$	45.132	Carlo Izzv	ã THE WELLINGTON TRICO NATIASS MULT COASMINT SMALL CAP OPPORT
	$\frac{1}{10}$	e F	Dano ZZVT	₹
'n	380.0	59.504	DAZA DIDO	THE WELLINGTON TRICO NAT ASSIMUTI COLLECTIVE BUVE TRISET II
m	$\frac{1}{3}$	62769	LAZ2: GUIDO	76 THE WELLINGTON TRICO HAT ASS MULT COM ALPHA STRATEGIES FTF
	zooro	iar I	LAZZA DIDO	T5 SPER S&P INTERNATIONAL SMALL CAPETER
TI		ě	DOI:5012251	TA MASS SAUTUAL PREMIER GLOBAL FUND
	e.		DOING (22Y)	TAMETROPOLITAN SERIES FUND INC-OPPENHEMER GLB EQ PTF
T		lan B	OOTNE 122-C	ZZICO-LEGE RETREMENT EQUITIES FUND
	ina.	are		71 SANFORD C. SERNSTEIN FUND, ING. - INTERNATIONAL PORTFOLIO
			OGING IZZYT	70 BGI MSCI EAFE SMALL CAP EQUITY INDEX FUND B
T,	$rac{1}{2}$	$\frac{1}{\frac{2}{3}}$	OCINS IZZY
m	SCOP	24.44	Dams izzv	69 BLACKROOK INSTIRUST COMAINV FUNDSFOR EMPLOYEE SENEETTR
TI.	iso	$\frac{1}{10}$	0010122V	GBI BLACKROCK (NSFTRUST COMA UN FRUDSFOR EMPLOYEE BENEFATRE
		g	COMB 527	BT ISHARES DEVELOPED SMALL-CAP EX NORTH AMERICA ETF
'n	$\frac{\left \frac{1}{2}\right }{\left \frac{1}{2}\right }$		DOICE 6 22YO	BB UBS ETF
$\mathbf \pi$		$ \tilde{\mathfrak{g}} $	DOMO IZEVT	BS COLOWAN SACHS FUNDS
п		l€		B4 AXA WORLD FUNDS
$\mathbf{\tau}$		Ē	Odino (224)	63 SS AK AND TRUST COMPANY INV FUNDS FOR TAXEXEMPT RETREMENT PL
∤⊤n			DOMS 1227
٣٦.			COMP IZMT	52 PRODENTIAL RETIREMENT INSURANCE & ANNUITY COMPANY
			DGING IZZY	61 WISDOMTREE INTERNATIONAL HEOGRD DIVIDEND GROWTH FUND
٠Y,	$\begin{array}{ c c c c c c c c c c c c c c c c c c c$	$\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$	OQING IZZV3	60 WISDOMTREE EUROPE SMALLCAP DIVIDERO FUND
m			COLORED	SO WASHINGTON STATE INVESTMENT BOARD
T			DOING 22V	58 WASSINGTON STATE INVESTMENT BOARD
הן		ಸ		57 MASO ONTREE 25 SUBRIT LIMITED COMPANY
F	$\begin{array}{c c c c c} \hline c&c&c\ \hline c&c&c\ \hline c&c&c\ \hline c&c&c\ \hline c&c&c\ \hline c&c&c\ \hline c&c&c\ \hline c&c&c\ \hline c&c&c\ \hline c&c&c\ \hline c&c&c\ \hline c&c&c\ \hline c&c&c\ \hline c&c&c\ \hline c&c&c\ \hline c&c&c\ \hline c&c&c\ \hline c&c&c\ \hline c&c&c\ \hline c&c&c\ \hline c&c&c\ \hline c&c&c\ \hline c&c&$	E	$7225$ Cultip
$\mathbf{\tau}$		Įã	סכונים נגצי	58 WELL'S FARGO ADVANTAGE ALTERNATIVE STRATEGIES FUND
		36.546	001001277	55 THE WELLINGTON TRICO WAT ASS INULT COLLECTIVE INV FITRUST II
			Odino Izzvi	EATTHE WELLINGTON TRICO MAT ASS MULT COLLECTIVE INV F TRUSH #
44	$\frac{1}{2}$		DOINS IZZYT	53 THE WELLINGTON TRICO NAT ASSIMULT COLLECTIVE INV FITURE 1
٩Ņ				i. THE WELLENGTON TRICO NATIASS MULT COMMIEUROPE SMALLER COPTF
	ြစ် ခြ	$\begin{array}{ c c c }\hline 3 & 5 & 5 & 5 \ \hline 6 & 5 & 5 & 5 \ \hline 7 & 5 & 5 & 5 \ \hline 8 & 5 & 5 & 5 \ \hline \end{array}$	DIGITED IZZW	Ľ THE WELLINGTON TRIDONAL ASS MULT COLLECT INVELTEDS?
75			0311912277	SOLUARI RETIREE MEDICAL BENEFITS TRUST
m	$\frac{1}{\frac{1}{2}}\frac{1}{2}$		DOING IZZVT	49 UAW RETREE MEDICAL BENEFITS TRUST
	$\begin{array}{ c c c c c c c c c c c c c c c c c c c$	$\frac{16}{16}$	GRIND CZVT	48 ASIAN DEVELOPMENT SANK
		25.223	LAZ24 GUIDO
		់ ខ្ព	DAZ21000	AFISSGA SPDR ETFS EUROPE II PUBLIC LIMITED COMPANY
۰,		$rac{21}{20}$	DAZ21000	4B CTBC BANK CO LTD AMC FOR AB INC & GTH UM FO-ALL EUR INC & COLE
		BSG 629	DAZZI GUIDO	45 RETAIL ENPLOYEES SUPERANNUATION TRUST
÷,	$rac{c}{200}$		OGEN BIZZYT	44 CI3Y OF NEW YORK GROUP TRUST
181			DODD 1220	43 CIEY OF NEW YORK GROUP TRUST
m		$ \tilde{z} $ $ \tilde{z} $ $ \tilde{z} $	OGINO IZZVT	42 CITY OF MEW YORK GROUP TRUST
π				≛ ALLIANCEBERNSTEIN MTERNATIONAL DISCOVERY SERIES
T)		e Te	EAZZ10UDO	40 LORD ABBETT INTERNATIONAL SMALL CAP TRUST
F		$\frac{323.339}{28.808}$	LAZZA GUIDO	39 SAPALECAP WORLD FUND INC.
T.			LAZZA GYJDO
T			COISE IZZYT	38 ANRRICAN FINSURANCE SERIES GLOBAL SMALL CAPTALIZATION F
`tt			Dations ISSN	31 HAARTFORD GLOBAL CAPTAL APPRECIATION FUND
	$\begin{array}{ c c c c c c c c c c c c c c c c c c c$	148.941 Po. 341 Po. 341	OGNO IZZVTI	MITHE HARTFORD INTERNATIONAL SMALL COMPANY FUND

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Saunh Dubh

125 DALLAS POLICE AND FIRE PENSION SYSTEM	ÿ WYOMING RETREMENT SYSTEM	123 TEACHERS RESIRENT SYSTEM OF OXLANDINA	122 JINL COPENHEEMER GLOS AL GROWTH FUND	121 STATE OF CALFORNIA MASTER TRUST	120 FIDELETY INSTITUTIONAL PAN EUROPEAN FUND	11930PTEMIX WARDLESALE GLOBAL SMALLER CO	314 YANGUARD INTERMATIONAL SMALL COMPANES!	st7[OPPENHEMER GLOBALE UNO	115 OPPENHEMER VARMSLE GLOBAL FUNDAYA	SISTEM ARRISTMESTMENT SERIES, PLC	INNELLTROO NA NULLI COLLECT, ISN FUND	ã THE MASTER TRUST BANK OF JAPAN LTD.	112 OFKITG GLOBAL FUND	E11 OPPENHEIMER GLOBAL ALLOCATION FUND	TID VANGUARD FTSE ALL WORD SMALL CAP IND FUN	109 VANGUARD TOTAL WORLD STOCK INDEX FUND	ē FIDELITY FUNDS SIGAV	107 BBH LEX FOR WELLIN MAG PORTF GLB VAL EQ PORTF	106 FROELITY CONTRAFUND FID ADVISOR NEW INS.	IONEER ASSET AAAAGEMENT SA	TO4 PIONEER ASSET MARRAGEMENT SA	103 ACABERANCE REAL SCAN	102 AB INTERNATIONAL GROWTH FUND. INC.	101 PIONEER INVESTMENT MANAGEMENT SGRIPA / AZICHARIO CRESCITA	100) MUNICIPAL EMPLOYEES ANNUITY AND BENEFT FUND OF CHICAGO	BB TESCOPLC PENSION BCHENE	BRINATIONAL WESTMINSTER BANK PLO AS TRUSTEE OF KEE STRATISM F	87 FORD MOTOR COMPANY OF CANADA, LIMITED PENSION TRUST	JR NORTHERN TRUST GLOBAL INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS TRUST	95 CITY OF LOS ANGELES FRE AND POLICE PERSION PLAN	B4 NEW ZEALAND SUPERANNUATION FUXE	93 NORTHERN TRUST GLOBAL IMVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS TRUST	92 NORTHERN TRUST GLOBAL INVESTMENTS COLLÉCTIVE FUNDS TRUST	91 FOELTY ADVISOR SERIES VILFIDELITY ADVISOR OVERSEAS FUND	90 FLOELITY COMMONWEALTH TRUST FIG MID-CAP STOCK FR	B9 NATIONAL COUNCIL FOR SOCIAL SECURETY FUND. P.R.C.	86 SANFORO O BERNICO DBT INTRESEARCH SROMTH SERIES	B7 ASCENSION ALPHA FUND, LLC	BB) NTGLOW COMPACIN DAILY ALL COURPING EX-US INV WAT INDEX F NORLEND	85 LOC SAFEED MARTIN CORPORATION MASTER RETREMENT TRUST	Ê BLACKROCK AM SCH AG DBO BIFS WORLD EX SW SAALL CAP EQ INDEXT	SSISKARES VILPED	ã, SS BK AND TRUST COMPANY INV FUNDS FOR TAXEMENT RETREMENT PL	81 MSCI EAFE SMALL CAP PROVINDEX SEC COMMONTRIFI
CONDIZZY	CAZZA DIDO	DOING 122VT	LAZ2: GUIDO	00130 1224	LAZ2: GUIDO	LAZZA	סמונים ובצירו	DQING 12297	DOI: 122-4	00101220	DOING 12297	LAZI GUIDO	OGING IZZAT	OGED 122V1	OGING IZZYT	Odine izzvrt	OGINE IZZVY	DOINS IZZYT	CONDIZZY	CONDIZZY3	Caine izzva	LAZZA	DOIC: 3 3270	DOI: 8 2277	OOIFE IZZYT	COIRD 1227	OURD IZZYT	Odine IZZYT	Dane Izzvi	OGINS IZZVT	DGING IZZVT	OGINS IZZVI	DOING IZZV3	COING IZZV	DOING IZZVT	DOING 12247	DOMO 12297	COICE CZYT	CORS SZVT	OCI63 122YT	CONDIZITY	DONO IZZVT	odine izzv	DOING IZZVT
E	B	151.50	12.503	E	¦as a	E	i S	57389	178.48	lar Ba	3916		eli	e Ist	E	lg S	273	33.376		222.53.948	្ទ្រះ	eeree G	130.999	41.480	2022	g	$\frac{1}{2}$			# #	E	İä	ia dal	ê	149.300	$\frac{1}{2}$	E	$\frac{1}{20.201}$	Iş.	ia Ia		e s	e.sa	Ē
່ງອອ m	Ē m	390. - T	laio La n	le Sacr 71	TI.	E T	100,0 T	Data T,	$\frac{1}{3}$ 'n	es Leg Ŧ.	$\frac{2}{36}$ n	ege I 'n	٦ŋ	$\begin{array}{c c c c c c} \hline \text{0.019} & \text{0.019} \\hline \text{0.019} & \text{0.019} \end{array}$ 71	41	$\begin{array}{ c c }\hline c&c\ \hline c&c\ \hline c&c\ \hline c&c\ \hline c&c\ \hline c&c\ \hline c&c\ \hline c&c\ \hline c&c\ \hline c&c\ \hline c&c\ \hline c&c\ \hline c&c\ \hline c&c\ \hline c&c\ \hline c&c\ \hline c&c\ \hline c&c\ \hline c&c\ \hline c&c\ \hline c&c\ \hline c&c\ \hline c&c\ \hline c&c\ \hline c&c\ \hline c&c\ \hline c&c\ \hline c&c\ \hline c&c\ \hline c&c\$ m	$rac{0.256}{1}$ ٠η.	S 'n	$rac{201}{100}$ m	6479 ٦١	g g $\blacksquare$	T,	EE T	$\frac{1}{3}$ T)	lå T	i	$\frac{1}{8}$ T,	880 'n	$\frac{32}{2}$ 'n	B m	SOCK ٦Ņ	$\frac{1}{8}$	18 18 'n ŦI	CODE T)	ă ח	SOOS T	es ור	$\frac{103}{2}$	T)	$\frac{1}{2}$ n	F	$\frac{\cos\theta}{\cos\theta}$ T.	$rac{6}{5}$ 71	ទី ٧,	-75

Pag. 3 di 5

SUNNING NO

					SOLUTIONSHIP
7	$\frac{1}{2}$		별 형		RALDESCHI SINCHE
٣ļ	$\frac{3}{8}$				IST SCASSEGG MARCO
٣Į	ě		Jg.		166 роттоя і масо
	ie B		$\frac{1}{2}$		ies] CAPELLI GIOVANNI BATTISTA
	ခြ ခြ				164 BAVA MARCO GEREEMA CARLO (VOTO PER CORRISPONDENZA)
m	ia 18
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m	iag Iag	1.380.000		SPAFID S.P.A.	TRICH LINDER AS R.L.
R	$\frac{1}{3}$	$\frac{1}{2}$		SPAFID S.P.A.	16 SPROGETTO NOVANTUNO S.R.E.
	E			DOI:012297	160 PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYBTEM OF OH.
T				Dano 122-7	ssale uas connecto sees seementent system of OH
				$\frac{1}{2}$	353 PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF COLORADO
	$\begin{array}{c c c c c} \hline c&c&c&c\ \hline c&c&c&c\ \hline c&c&c&c\end{array}$	3250		DOING IZZYT	157 CASE CRNIA STATE FEACHERS RETIREMENT SYSTEM
n		a as			156 CALFORNIA STATE TEACHERS RETIRENENT SYSTEM
m	610	6988		DOM DIZZVT	155 CALIFORNIA PUBLIX, EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM
m	$rac{1}{2}$	E		DOINS IZZV3	154 SCHWAB WEERWATIONAL SMALL-CAP EQUITY ETH
ור	Sape	isa I		COLO BEAT
π.	ege I	29.109		OUND 322V	ISS ULLICO MITERMATIONAL SMALL CAP FUND
T				DOI:19 32YO	152 ULLICO SIVERSIFIED INTERNATIONAL EQUITY
π,	$\frac{1}{8}$			DAZZ GVIDO	151 CF DV ACMIEX-U.S. IMFOND
7)	l.	lŝ.		LAZA GUIDO	158 UNC BENEFIT BOARD, INC.
	$rac{1}{2}$	2.481		DOING IZZY	149 TRUST FUND ADVISORS INTERNATIONAL GROUP
	e S	5.756		OGINS 12271	148 ARROWSTREET CAPTIAL GLOBAL EQUITY LONG/SHORT FUND LIMITED
7)	$\frac{1}{2}$	47.987		OGNS IZZVT	LATISEG PARTNERS LP SELECT EQUITY GROUP L.P.
٦Π				OGINDIZZVE	140 SEG PARTIERS ILLP SELECT EQUITY GROUP LP
T)	e Sa	174.040		DOING IZZV3	LIKE BEG BLACKWALL FOND LP SELECT EDUTY GROUP L.P.
	880	25.822		COING 122V7	144 SELECT PARTNERS ELS MASTER SELECT EQUITYGEOUP LP.
T	É	38.542			143 PARTNERS SELECT OFFSHORE BIASTER FUND. LTD SELECT EQUITY GROUP INC
T	E	22.464		ODIOS 22VT	142 SEG PARTNERS OFF SHORE MASSER FUND LTD SELECT EQUITY GROUP INC
ᆩ	$-1434$	295.112		DOI:33 12277	141 UBS FUND MIST (CH3 AG CH051 BUBSCHIF2-EGSCPN
	İã	$\frac{1}{2}$		OCI:00 1227	140 GOVERNMENT OF NORWAY
₩	}	27.337		DOING IZZYT	139 AACOUARE INVESTMENT AANAGEMENT LINITED
41	$rac{6}{141}$	BR 188		DOING IZZVT	138 COLOMAL FIRST STATE INVESTMENT LTD
	$rac{1}{3}$	2933		DOING IZZYT
	200 0	$\frac{1}{2}$		GRING IZZVT	137 LEGAL AND GENERA ASSURANCE PENSIONS MANAGEMENT LINITED
71	ន្ទ្រី ខ្មែ	09C 6C		CAZZ GUIDO	136 SCHRODER INTERMATIONAL SELECTION FUND
т.	Ē	is S		LAZZA DIDO	135 FCP BRONGNIART AVEMIR
Tr	SSO	a B		COLLEGE	134 FCP REGARD ACT.CROSS
	isa'e	21.278		LAZZA	133 GOLDMAN SACHS GLOBAL BMALL COAP ANIES
۰,	L	138		DOLLO ISLA	122 WRTUS INTERNATIONAL WEALTH MASTERS FUND
		028		DGENS 12797	E FLEXSHARES MORNINGSTAR DEVELOPED MARKETS EXUS FACTOR TILT INDEX FUND
m	è			DOING IZZYT	130 FIDELITY MOUNT VERNOM STREET NEW MILLENN
m	E	009.692			129 FEDELIEY PURITAN FUND
47	2.069	101.200		Dano IZZV	128 VANGUARD INTERNATIONAL EXPLORER FUND
m	ទ ដ	en aas		Calco FSA	127 WANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX
т.		E E Se E		DOING SZZVT	126 EQVOPPENHER GLOBAL PORTE OLIO
T.	Ee			LAZZA

TOTALE AZIONI PRESENT	ITAARTOV VOIA	CONTRARI ASTENUTI	FAVOREVOL1
53.543,254			53.543.254
%000'001			%000'0 %000'0 %000'0 %000'00L

MOIZV

% SUI PRESENTI

NAMA NASA

Pag. 5 dl 5

BRUNELLO CUCINELLI S.p.A.
Assembles ordinaria del 23 agrile 2015

ESITO VOTAZIONE

$\begin{picture}(150,10) \put(0,0){\line(1,0){155}} \put(0,0){\line(1,0){155}} \put(0,0){\line(1,0){155}} \put(0,0){\line(1,0){155}} \put(0,0){\line(1,0){155}} \put(0,0){\line(1,0){155}} \put(0,0){\line(1,0){155}} \put(0,0){\line(1,0){155}} \put(0,0){\line(1,0){155}} \put(0,0){\line(1,0){155}} \put(0,0){\line(1,0){155}} \put(0,0){\line($

Punto 2 all'ordine del giorno - Relazione sulla remunerazione

	35 PARAMETRIC GLOBAL SMALL-CAP FUXO	34 UAW RETRIEE MEDICAL BENEFITS TRUST	33 PARAMETRIC INTERNATIONAL EQUELY FUND	R. LORO ABBETT SERIES FUND INC. INTERNATIONAL OPP PORTFOLIO	31 FRANCIS CAN ALLANCE, INC.	30 FIDER ITY U.S. MULTI-CAP INVESTMENT TRUST	29 FIDELTY U.S. ALL CAP FUND	28 FIDELITY SPECIAL SITUATIONS FUND	27 NORO ABBETT SEC TRUST-LORO ABBETT INT OP ORTUNITIES FUXE	25 ASCENSION HEALTH MASTER PENSION TRUSTS	25 ALIANGEBERNSTEIN VARIARIE PRODUCTS SER FING INT GROWTH PTF	24 SANFORD C BERNSTEIN FUND INC. TAX MANAGED INTL PTF	asics	22 ROGERSCASEY TARGET SOLUTIONS LLC.	21 MINISTER FOR FINANCE (ISIF INANAGED AND CONTROLLED BY NTMAR	20 STROHTING PENSIOENFONDS HORECA & CATERING	19 REMAISSANCE GLOBAL SAAKL CAP FUND	18 TEE US FOREIGN EQUITY ACTIVE ALPHA POOL	57 RANTHEON MASTER PENSION TRUST	10 TELUS POREIGN EQUITY ACTIVE BETA MASTER POOL	15 EATON VANCE CORPORATION	14 BNY MELLON EMPLOYEE BENEFIT COLLEGTINESTMENT FUND PLAN	13 ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	12 STG PFDS V.D. GRAFISCHE	11 ADVANCED SERES TRUST AST GOLDWAN SACHS MULTI ASSET PORTFOLD	IO ALPHA PLUS MAMAGERS PORTFOLIO I (SERIES)	9 ADVANCED SERES TRUST AST WELLINGTON MANAG, HESIGED EDUITY PORTF	a VOYA MULT-MANAGER INTERNATIONAL SMALL CAP FUND	TIRLACKROCK MARAGED VOLARILITY VILFUND OF BLACKROCK VARIABLE SERIES FRINDS INC.	5 VY OPPENHEIMER GLOBAL PORTFOLIO	SINOTLEY FOOL EPIC VOYAGE FUND	URRUPER	3 POWERSHARES FTSE RAFI SEVELOPED MARKETS EX-US SMALL PORTFOLIO	2 SLI GLOBAL SICAY GLOBAL FOCUSED STEATEGIES FUND	POMERSHARES CLOBAL FUNDS IRELAND PLC	z Aventi diritto
																																				Rappresentad16
RACHE-	DOI:00 IZZYT	DOI:50 12257	DOING 32297	COICE SCALL	LAZZA	0011912297	COIPS 1227	LAZZ GAIDO	OGIAO 122VT	DEZ2 GUIDO	DOM:3122VT	Dans Izzy	DOING RZY	LIZZI GUIDO	OCING IZZYT	DOING IZEV	OOINS 12297	Data Butpo	DOING IZENT	OGING IZZYT	ODING 122MT	OGNS IZZYT	DOND 122V1	OCHOS IZZVT	DOINS IZZYT	DONGINO	COMPIER	Daine izzv	DGING IZZYT	come izzva	COING DZ ZW	FAZZ GUIDO	LAZZA GUIDO	COING 22V	COING 52297	Delegato
																																				Aziosi šo preprio
WWW	$\frac{1}{2}$	k	11011	ē	26.392	30.200	143.800	345.64B	15.5.54	lag Lag	1.332	32.58	38.99	Ē		E		$\frac{1}{3}$	23.979		È	ß	3.883	$\frac{1}{2}$	2.715	2.83	ia: p	E	¦äs	İ	47,000	$-5870$	$\frac{1}{2}$	İê	jg.	Azioni ger detega
	D.002	e.org	BOOS	$rac{1}{255}$	cos;	5.18	$\frac{5}{2}$	esa	Ē	5.003	ecoz	le Letter	can?	$\frac{1}{2}$	o opo	lg La	10000	l.	e.c.a	0.000	S	0.000	S	Ιŝ	7000	e a	ears E	is S	90010	E	690.0	ang.	$\frac{6}{100}$	100.0	¦aoo:	azioni ord. sulle of
	T	π	т	T)	т	T	T	т	T	т	ᆩ	'n	т	$\mathbf{m}$	ᆩ	٦ı	'n	T)	T	-11	m	m	٩ì	'n	-73	m.	m	'n,	$\mathbf T$	'n	π	F	T)	$\mathbf \pi$		ğ

Pag. 1 di 5

Pag. 2 di :

		E CENSIS	IL E		O
		E	LAZZE GIOO	10 SS BK ARD TRUST COMPANY INV FUNDS FOR TAXEXEMPY RETIRENT PL
ļп.	$\begin{array}{ c c c c c c c c c c c c c c c c c c c$	$\begin{array}{c c c c} \hline 3 & 1 & 64 \ \hline 4 & 1 & 22 \ \hline 1 & 2 & 22 \ \hline \end{array}$	ODIRED 12247	79 WELLINGTON TRICO NAT ASS \$5ULTI CO \$50 CONTRARIAN EQ PTF
			DOINB 27	70 THE WELLINGTON TRICO MAT ASS MINIT COMMINT SMALL CAP OPPORT
		SS.84	DOING EZYT	TRITHE WELLINGTON TRICO NAT ASS WALL COLLECTIVE RAVIF TRUST I
		69.249	COLOR DISCO	TS THE WELLINGTON TRICO NAT ASS MULTICOM ALPHA STRATEGIES PTF
		$\frac{1}{2}$	DOING IZZYR	75 SPDR 38P INTERNATIONAL SMALL CAP ETF
		1834	DOING IZZV3	NATIONAL PRESENT PRESENT PLAND
			DOING IZZV	73 METROPOLIZAN SERIES FUND ING-OPPENHEIMER GUS EQ PTE
			o Gine Izzvi	72 COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND
T.			DOING IZZVT	71 SANFORD C. BERNSTEIN FUND, MIC. - INTERNATIONAL PORTFOLIO
π			DOING IZEVT	TO BGI MSCI EAPE SEALL CAP EQUITY INDEX FUND B
т,		$\begin{array}{ c c c c c c c c c c c c c c c c c c c$	DONS IZZVT	63 BLACKROCK INSTITRUST OO NA INV FUNDSFOR EMPLOYEE 9ENEFIT TR
'n			00009122Y	68 BLACKROCK INSTITRUST COMA INV FUNDSFOR EMPLOYEE SENET IT TR
			odine izzv1	67 ISSMARES DEVELOPED SMALL-CAP EX NORTH AWERICA ETF
			OOING IZZAT	GG UBS ETF
T,			DOITED IZZYT	BS GOLDMAN SACHS FUNDS
T			OURS (22V)	B4 AXA WORLD FUNDS
			DOMO 1227	63 SS BK AND TEUST COMPANY 26V FUNDS FOR TAXE SETTERING TO TEUS
T			DOING IZZY	GONNADO CATINU RETIRENTE INSURANCE & ANNUITY COMPANY
T			LAZZA BENDO	8) NUSCONTREE INTERNATIONAL HEDGED ON DEND GROWTH FUND
π		$\left \frac{5}{3}\right _{\frac{1}{3}}$	CORD 6220	50 WBS DOMTREE SURGPS SAAKLCAP SIVIDENS FUND
т			AZZE GUILD O	59 WASHINGTON STATE INVESTMENT BOARD
π		¦ਨ	LAZZA GUIDO	58 WASHINGEON STATE INVESTMENT BOARD
п			DOING SERVI	읰 WISDOMTREE (\$30ER PUBLIC LIMITED COMPANY
T	000000000000000000000000000000000000000	$\frac{1}{3}$	Caine izzy	S. WELLS FARGO ADVANTAGE ALTERNATIVE STRATEGIES FUND
T			Dalleupo	8 THE WELLINGTON TRICO NATASS MULTICOLLECTIVE WIVE TRUST II
Tī			LAZZIGUDO	£ THE WELLINGTON TRICO NAT ASSIMULT COLLECTIVE INVIFITIONS IN
TT			C221GUIDO	ů THE WESLINGTON TRICO NAT ASS MULT COLLECTIVE INVIETRISSY. IN
m			Cano Izzvi	ß, SHE WELLINGTON TRICO NATASS WULT COWMIEUROPE SMALLER CO PTF
71		2.529	OGING IZZY	51 THE WELLINGTON TRICOM NATIOSAL ASSIMUTIOSLECT INVIFITRUST
m			SZZAGUDO	50 LAW RETIREE MEDICAL BENEFITS ITROST
		$\frac{289999}{27120}$	DOUGLAS	KOLLAW RETIREE MEDICAL BENEFITS SRUST
11			00009122V1	48 ASIAN DEVELOPMENT BANK
			OGINS IZZYT	47 SSGA SPDR ETFS EUROPE II PUBLIC LIMITED COMPANY
			DOID 1277	46 C FBC BANK CO LTD ANC FOR AB INC & GTH UN FO-ALL EUR INC & GR F
			DQINS 12247	45 RETAIL EMPLOYEES SUPERANNUATION TRUST
		lŝ.	OOI00122Y	4120 TRIV YORK GROUP TRUST
		l.	DOITO IZZY	42 YO ALIC MEN ACRE CHOIL DIST
		E	OCING IZZY	AZECITY OF NEW YORK GROUP TRUST
m		- ခြ	LKZZI GUIDO	41 AALE IN VICERERING TEIN IN TERMATIONAL CISCOVERY SERIES
T.		38.908	00101227	40 LORD ABBETT INTERNATIONAL SAMAL CAP TRUST
٦,		2573.331	DOING 127-1	3%SMAALCAA WORLD FUND INC
'n		598.85	DOING 12297	38 ANGRICAN FINSURANCE SERRES GLOBAL SMALL CAPITALIZATION F
∤ա ∣ա	$\frac{1}{3}$	SEDY Preset	LAZZ4 GUIDO	벜 HARTFORD GLOBAL CAPITAL APPRECIATION FUND
			COLO 12241	THE HARTFORD BUTERNATIONS SMALL COMPANY FUND

Pag. 3 di 5

BUNNY Ran

'n	E	è	COING 522YT	125 DALLAS POLICE AND FIRE PENSION SYSTEM
'n	1000	ĝ	Craine 22v1	IS ANY CREATE ALEMENT WAS SAFER
7)	1	38.151	COING IZZY 2	$\overline{5}$ FEACHERS RETREMENT SYSTEM OF OKLAHOMA
'n	aion	CDS 23	DOINS IZZV3	22 JNHJOPPENF4EINER GLOBAL GROWTH FUND
m	ozo"	11231	CAZZA GUIDO	IZI STATE OF CALIFORNIA MASSER TRUST
'n	Ē	- B	OGING IZZYT	20 FIDELITY BISTITUTIONAL PAN SURGARAN FUXO
ᆩ	600	ET.3	OGNBIZZY	119 OPTIMAX WHOLESALE SLOBAL SAALLER CO
ᅲ	ŝ	is and	Odane izzvn	LIS VANGUARD BATERNATIOSAL SIMALA CONFANIES I
T	E	573.369	DOING IZZYT	STROPPENHERATER GLOBAL FUND
π	$rac{26}{36}$	178.49	LAZZI G31DQ	FIB OPPENHEMER VARMEL GLOBAL FUNDIVA
π.	leo	a. 111	DOI:33 1227	115 VANGUARD INVESTMENT SERIES. PLC
т	e I	01.650	DOI:69 322VT	ISA WELL TROO MAN WULTIL COLLECT. INV FUND
T	lago	i DBC DDC	CORPOS	1994 THE MASTER TRUST BANK OF JAPAN LTD
т,	le di	$rac{15}{315}$	Carlo s22v1	132 OFICTC GLOBAL FUND
Y.	ίa	287.05	DOING IZZV	111 DPPENHEINER SLOBA: ALL OCATION FUND
'n	$rac{1}{2}$	2.186	Caine izzvi	ITD VANGUARD FTSE ALL WORD SWALL CAP IND FUN
'n	$\frac{1}{2}$	lg GS	EAZZI GUIDO	109 VANGUARD TOTAL WORLD STOCK INDEX FUND
۳ŋ	350	174273	Dano Izzva	108 FIDELITY FUNDS SICAV
'n	$rac{1}{650}$	33.375	OGING IZZV	107 BBH LOX FOR WELLIN MNG PORTF GLB VALIEQ PORTF
٠,	$\frac{0.479}{2.021}$	BHS ELE	OGING IZZYT	108 FIDELITY CONTRAPEND FIR ADVISOR NEW INSI
η		325.558	Odana izzeri	ICS PIONEER ASSET MANAGEMENT SA
	$\frac{1}{2}$	12	OGLO 122YT	104 PIONEER ASSET MANAGEMENT SA
T		39.68	Dalia Isulpo	102 ACMBERNSTEIN SICAV
T.		SSSS	Data 1524	1822AS INTERMATIONAL GROWTH FUND INC.
	$\frac{1}{2}$	$\frac{21.480}{200}$	CAZ21000	10 YOMEEN RAVESTAERT KANKAGENT SGRPA / AZIONARIO CRESCITA
		$rac{2.020}{\pi}$	ODITO 22YO	g IMUNICIPAL ENPLOYEES' ANNUITY AND BENEFIT FUND OF CHICAGO
ᅲ	E	ä	oding rzzyn	ls. TESCO PLC PENSION SCHENE
	$rac{5}{3000}$	¦a a	CARLIS CSSAU	96 NATIONAL MESTRINGTER GANK PLO AS TRUSTEE OF KES STRAT INV F
		٠ų,	COING IZZVT	$\Xi$ FORD MOTOR COMPANY OF CANADA, LIMITED PENSION TRUST
	ι. Ε	le.	OUIND IZZV7	ļs NOPTHERN ERSST GLOBAL INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS TRUST
η	$\frac{1000}{1001}$	lå	CHOING IZZV3	똜 CITY OF LOS ANGELES FIRE AND POLICE PENSION PLAS
m		i.	DGINS IZZVT	94 NEW ZEPLAND SUPERANNUATION FUXD
η	eao	$\frac{11}{2}$	DEINS IZZVT	ä NORTHERN TRUST GLOBAL INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS EREST
η	$\frac{388}{320}$	13181	CAZZ GUIDO	l£ NORTHERN TRUST GLOBAL MVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS TRUST
19		s	DOING IZZYT	le FIDELITY ADVISOR SERIES VIII FIDELITY ADVISOR OVERSEAS FUND
	$rac{3}{16}$	35.300	OBITD IZZYT	Ś FIDELITY COMMONIVER, TH TRUST FID MID-CAP STOCK FD
n,	CO 2	asz".	Cotto ISSN	ROSANTIONAL COUNCIL FOR SOCIAL SECURITY FUNS. P.R.C.
	š	g	DOI:NO IZZYT	MISANFORD C SERN CO DRT INT RESEARCH GROWTH SERIES
Tł	ica i	70.204	DOING IZZYT	BYEASCENSION ALPHA FUND, LLC
	ē	t63	COMBIZZYT	BRENTGI-DHA COMAICIN DAILY ALL COUNVIVO EX-US INV MHIT INDEX F NONESIAD
T.	1200	8.769	COING 12297	BS LOCKPEED MARTIN CORPORATION MAS TER REINEMENT TRUST
Ŧì	ig	k.	LAZZAL	B43 B1.ACKPCK AM SCH AG OBO BFS WORLD EX SW SMALL CAP EQ INDEX F
n	B	SS21	Dano 22v1	B3 ISHARES VIS PLC
T	80	OCS 9	DOINS ZZVT	£, SS BK AND TRUST COMPANY INV FUNDS FOR TAXEXEMPT RETIREMENT PL
π,	lå	E	DOMO DZVT	≝ NSCEEAFE SMALL CAP PROVINCEX SEC COMMON TRIFI

Pag. 4 di (

		MANA		NYVIK	O)
m			8 8 8 8 8		ALSIMAG ISSURIAN
$\mathbf T$	$\begin{array}{c c}\n\hline\n\mathbf{r} & \mathbf{r} \ \hline\n\mathbf{r} & \mathbf{r}\n\end{array}$				SB BALDE SCHI StiriONE
ן ידן					153 SCALSEGGI MARCO
∤π	$\begin{array}{ c c }\n\hline\n\circ & \circ \ \hline\n\circ & \circ \ \hline\n\circ & \circ\n\end{array}$				186 0011008 MARCO
ŢΤ.	e 18				$\vec{g}$ CAPELL: GIOVANNI BATTSTA
m					164 BAV/A MARCO GERENIA CARLO (VOTO PER CORRISPONDENZA)
		38.760.820		CASTALO GUGLIELMO	IB3 FEDONE SRL
այ≬ու∣ա,				SPAFID S.P.A.	162 FONDITA S.R.L.
				SPAFE SPA	161 PROGETTO NOVANTUNO S.R.L.
[o				DOMO IZZYT	160 PUBLIC EMPLOYEES RETAEMENT SYSTEM OF OH
	$rac{6}{3}$			001191227	$\vec{g}$ PUBLIC EMPLOYEES RETREMENT SYSTEM OF OH
∣ဂ ¦ဂ	$\epsilon \approx 1$	3.250		DOING IZZY	$\vec{g}$ PUBLIC ENPLOYEES RETIRENENT ASSOCIATION OF COLORADO
റ	ś	ļ.		OQING IZZYT	$\vec{e}$ CALIFORNIA STATE TEACHERS RETAEMENT SYSTEM
	ise List	e.as		OGNO IZZY	L50 CALIFORNIA STATE TEACHERS RETREMENT SYSTEM
റ റ	E	SIS		OGING IZZYT	T54 CALIFORNA PUBLIC EMPLOYEES RETHERMENT SYSTEM
C)		333		LAZZI GUIDO	154 SCHWAB INTERNATIONAL SMALL-GAP EDUITY ETF
lo.		29.10%		CORP IZZ-T	ã ULLISO INTERNATIONAL GRAAL CAP FUND
	$\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$			DOMB RZY	SS2 NULSCO DRVERSIFIED IN TER NATIONAL EQUITY
	SOX			DOI: 19 12247	SSTICE DV ACNTEX U.S. MILFUND
$\circ$ $\circ$ $\circ$		\$8		DOIRS 122V	158 UNIC BENEFIT BOARD, INC.
o	$\frac{2}{3}$	i Gr		DOIRED 12247	145 TRUST FUND ADVISORS INTERNATIONAL GROUP
ıт	Bras	ls. B		CORRECTED	148 ARROWSTREET CASTINE CODA: EQUITY LOXGSHORT FUND LIMETED
4		196.17 -		ODIRED 1226	147 SEG PARTNERS LP SELECT BOUTY GROUP L.P.
		$-1.040$		DOI:19 12207	148 SEG PARTNERS 8 LP SELECT EQUITY GROUP LP
고대교		25.82		LAZZA	INSISE SEACKWALL FUND (P SELECT EQUITY GROUP L.P
71		$\frac{22.484}{38.542}$		DOIR:0 52267	144 BELECT PARTNERS ELS MASTER SELECT EQUITY GROUP LIP.
F				DOIE19 (227)	143 PARTNERS SELECT OFFSHORE MASTER FUND LTD SELECT EQUITY GROUP BAC
ъ		295.112		LAZZA GUIDO	142 SEG PARTNERS OFFSHORE MASTER FUND LTD SELECT EQUITY GROUP INC
$\overline{n}$	icao o	Ē		DOI:19 5270	14 (UBS FUND MOT (CH) AG CHOS (BIUBSCHIF 2-E GSCPI
π,	ls.	150.12		Azza eurlo	140 GOVERNMENT OF NORWAY
		96.119		LAZZA GUIDO	139 MACQUARE INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED
ক ∤ ⊤		295.82		LAZZ GUIDO	138 COLONIAL FIRST STATE WVESTMENT LTD
∤π	$\frac{3}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$	E		DOMB 22 V1	137 LEGAL AND GENERAL ASSURANCE PENSIONS MANAGEMENT LINITED
T		239.360		LAZZA GUIDO	136 SCHROOER MYERMATIONAL SELECTION FUND
T		$\begin{array}{c} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{$		ODING 22W	ISS FCP BRONGNIART AVENIR
$\mathbf{T}$				CAZZA GUIDO	134 FCP REGARD ACT CROSS
T.				COMBIZZY?	133 GOLD MAN SACHS GLOBAL SIMALL COMPANES
m,		21.279		Dame 1224	132 VIRTUS INTERNATIONAL WEALTH MASTERS FUND
7	pool	820		LAZZ, GUIDO	131 FLEXSHARES MORNINGSTAR DEVELOPED MAINETS EX-US FACTOR JULT INDEX FUND
T.	1350	00067		LAZZA GUIDO	130 FIDELTY MOUNT VERNON STREET NEW MILLENN
m	2,369	DDZ ZOP		CAZZA GUID-O	129 FIDELATY PURITAN FUND
		500		DOING IZZYT	128 VANGUARD INTERNATIONAL EXPLORER FUND
س س س	$rac{8}{4}$ $rac{8}{9}$ $rac{8}{9}$	SEC		DOIN 912297	127 VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX
		$\frac{1}{2}$		LAZZIGUIDO	126 EQIOPPENHEINER GLOBAL PORTFOLIO

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SUNNANTS

FAVOREVOLJ
CONTRARI
ASTENUTI
NON VOTANTI TOTALE AZIONI PRESENTI $\frac{53.489.855}{53.399}$ 53.543.254 400.000% %000%
%000%
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