BOE TECHNOLOGY GROUP CO., LTD — Capital/Financing Update 2006

Apr 19, 2006

京东方科技集团股份有限公司 关于募集资金运用可行性报告

为实现成为"显示领域世界级企业"的发展战略目标,加快中国 薄膜晶体管液晶显示器(TFT-LCD)产业的发展,推进 TFT-LCD 产业 发展战略的实施,京东方科技集团股份有限公司(以下简称"京东方"、 "本公司")拟通过向特定对象非公开发行 A 股(以下简称"本次发行") 筹集产业发展资金。为保证本次发行 A 股所筹资金合理、安全、高效 地运用,本公司董事会编制本次发行 A 股募集资金运用可行性报告。

一、京东方简介

京东方于 1993 年 4 月经北京市经济体制改革办公室京体改办字 (1992)第 22 号文批准以定向募集方式设立。经国务院证券委员会 证委发[1997]32 号文批准,京东方于 1997 年 5 月发行 11,500 万股 境内上市外资股(B 股)并在深圳证券交易所挂牌上市;经中国证监 会证监公司字[2000]197 号文批准,京东方于 2000 年 12 月 19 日公 募增发人民币普通股(A 股)6,000 万股,并于 2001 年 1 月 12 日在 深圳证券交易所挂牌上市。经中国证监会证监发行字[2004]2 号文批 准,京东方于 2004 年 1 月定向增发 31,640 万股境内上市外资股(B 股)并在深圳证券交易所挂牌上市。2005 年 11 月,京东方完成股权 分置改革。

	股份数量(股)	比例
一、有限售条件的流通股	817,708,500	37.24%
国有法人股	808,894,300	36.84%
社会法人股	8,814,200	0.40%
二、无限售条件的流通股	1,377,987,300	62.76%
股A	262,437,300	11.95%
股B	1,115,550,000	50.81%
三、股份总数	2,195,695,800	100.00%

截至目前,京东方股权结构如下:

京东方属电子信息产业,是位于北京中关村科技园区的高新技术 企业,并名列 2004 年《数字商业时代》"中国科技 100 强"第 1 名, 中国电子显示产品领域营业额及综合实力第 1 名,中国"2005 年(第 19 届)电子信息百强企业"第 2 位。

京东方业务聚焦于显示技术领域核心器件、显示器产品的设计、 研发、制造、销售与服务,并形成了以 TFT-LCD 为核心业务的七大事 业群,主要产品在各自领域均保持国内或世界领先地位。

京东方近三年又一期经营财务情况简要如下:

(单位:人民币元)

项目	2005/9/30(未审计)	年2004	年2003(调整后)	年2002
主营业务收入	8,547,810,470	12,441,707,566	11,180,106,328	4,782,587,489
净利润	-1,367,818,670	206,012,682	361,165,424	82,836,595
总资产	23,946,858,127	17,924,029,385	12,257,310,984	6,782,182,053
股东权益	3,573,676,780	4,956,438,845	2,554,930,411	2,183,379,141
每股收益	-0.62	0.14	0.55	0.15
每股净资产	1.63	3.39	3.87	3.97
净资产收益率	-38.27%	4.16%	14.14%	4%

注:上述数据按中国《企业会计制度》编制财务报告计算

二、京东方发展 TFT-LCD 的优势和面临的机遇

京东方自 2003 年 1 月进入 TFT-LCD 业务领域以来,通过"境外 收购—海外融资—国内建设—带动配套"模式,除已拥有韩国工厂三 条 TFT-LCD 生产线,年产能为 390 万片(按 15 英寸计算),于 2005 年完成北京 TFT-LCD 5G 生产线的投资建设,年产能为 700 万片(按 17 英寸计算),京东方 TFT-LCD 产业规模已位居全球第九位。

京东方是全球少数几家拥有 TFT-LCD 自主知识产权的企业,也是 国内第一家拥有 TFT-LCD 大规模生产能力的企业,目前在全球申请、 拥有与 TFT-LCD 相关的专利 3000 多项,同时每月自主研发出的与 TFT-LCD 相关的新技术超过 20 项,京东方拥有 TFT-LCD 技术专利数 量位居全球第五位。京东方自主研发的 TFT-LCD 宽视角技术(AFFS), 作为开发高端 TFT-LCD 产品的核心技术,领先于日本和韩国同行企 业,是目前全球最先进的 TFT-LCD 广视角技术之一,被广泛使用于液 晶电视、平板电脑和其他高档的液晶显示产品中。

在市场、人才和上下游配套等方面,京东方从零做起,也为中国

TFT-LCD 产业的发展奠定了良好的基础。京东方通过战略投资成为全 球最大的液晶显器制造公司冠捷科技有限公司的第一大股东,并拥有 多家稳定的国际品牌客户。同时,京东方每年派出 200 多名中国技术 人员到韩国子公司学习,为中国 TFT-LCD 产业培养了一大批中国工程 师,并与引进韩国工程师到北京工厂工作相结合,实现 TFT-LCD 产业 技术的移植落地。在产业配套方面,京东方通过投资建设北京京东方 显示科技园的模式,引进日本丸红、韩国 LG 化学等十多家国际厂商 进驻园区投资配套,逐步建设中国 TFT-LCD 产业的生态群落。

TFT-LCD 具有强大的带动作用,属龙头性产品,随着 TFT-LCD 屏 和模块项目的建设,将拉动上下游应用产业的飞速发展,从而形成互 补联动的新高潮。中国 TFT-LCD 产业正面临发展的有利时机,抓住历 史性机遇,加大投资力度,采取更为有效的策略加快发展 TFT-LCD 产 业,使其成为电子信息产业新的经济增长点正是当务之急。作为国内 唯一一家拥有自主知识产权的 TFT-LCD 生产商,京东方北京 TFT-LCD 5G 生产线量产标志着在 TFT-LCD 产业逐步向中国大陆转移,国内 TFT-LCD 生产企业将在拥有自主创新技术的更高层面上参与国际竞 争,对中国大陆液晶产业的发展将产生深远的影响。鉴于 TFT-LCD 产 业未来的市场前景,以及电子制造产业向中国内地转移的趋势, TFT-LCD 产业国产化对中国电子信息产业实现跨越式发展,对带动国 内电子信息企业在核心技术领域实现突破,都具有极其重要的意义。

TFT-LCD 行业是规模报酬递增的行业,行业还处在高成长期,业 者需要持续投入,以实现更好的经济效益。京东方虽然在韩国有三条 和在北京有一条 TFT-LCD 生产线,但现在的规模在全球主要 TFT-LCD 制造商中还是较小的,还不能创造出京东方领先技术水平所应有的经 济效益。因此,进一步快速扩大京东方 TFT-LCD 产业规模,提升产业 竞争力是京东方需要解决的首要发展问题。

三、本次发行 A 股概况

1、发行股票的类型和面值:本次发行的股票种类为人民币普通 股(A 股),股票面值为人民币 1.00 元/股。

2、发行数量:不超过 150,000 万股,具体发行数额股东大会授 权董事会视发行时市场情况等确定。

4、发行方式:本次发行采用向特定对象非公开发行的方式。

5、发行定价方式及价格:不低于本次发行股东大会召开日前 20 个交易日"G 京东方"股票交易收盘价的算术平均值,具体发行价格 提请股东大会授权董事会视发行时市场情况等确定。

6、募集资金用途:本次发行 A 股募集的现金使用用途如下:

(1)北京京东方光电科技有限公司增资扩产项目,总投资 9,000 万美元(折合 74,520 万元人民币),用于北京 TFT-LCD 5G 生产线的 技术改造,将北京 TFT-LCD 5G 生产线产能从 6 万张/月玻璃基板提高 到 8.5 万张/月玻璃基板;

(2)大尺寸 TFT-LCD 用彩色滤光片(CF)生产线项目,总投资 250,000 万元人民币(含等值外汇),投资建设设计产能为 8.5 万张/ 月彩色滤光片(CF)生产线,为北京 TFT-LCD 5G 生产线实现彩色滤 光片(CF)的就近配套;

本次发行 A 股募集的现金超过上述项目部分用以降低本公司的 负债,不足部分由本公司自筹解决。

7、本次发行 A 股前后的股权结构变动情况

按本次发行 A 股总额 150,000 万股测算,本次发行 A 股完成前后, 京东方股权结构变动如下:

	发行前股权结构		发行后股权结构
	股份数量(股)	比例	股份数量(股)	比例
一、有限售条件的流通股	817,708,500	37.24%	2,317,708,500	62.72%
国有法人持股	808,894,300	36.84%	808,894,300	21.89%
社会法人持股	8,814,200	0.40%	8,814,200	0.24%
新增机构法人持股	-	-	1,500,000,000	40.59%
二、无限售条件的流通股	1,377,987,300	62.76%	1,377,987,300	37.28%
股A	262,437,300	11.95%	262,437,300	7.10%
股B	1,115,550,000	50.81%	1,115,550,000	30.18%
三、股份总数	2,195,695,800	100.00%	3,695,695,800	100.00%

四、本次发行 A 股募集资金运用可行性分析

京东方投资 12.4 亿美元建设的北京 TFT-LCD 5G 生产线于 2005 年 5 月实现量产,但受制于产业规模较小、上游零部件本地化配套率 底等原因,北京 TFT-LCD 5G 生产线还不能创造出京东方领先技术水 平所应有的经济效益,本次发行 A 股所筹集的现金将用于扩大北京 TFT-LCD 5G 生产线产能、新建上游零部件产业等方面,从而提升京 东方的整体运营能力。

1、北京京东方光电科技有限公司增资扩产项目

北京京东方光电科技有限公司(以下简称"京东方光电")为本 公司下属子公司,其承担投资建设的北京 TFT-LCD 5G 生产线,采用 国际上最先进的自动化生产设备和信息化管理系统,是我国内地规模 最大、自动化水平最高的现代化工厂,该生产线已于 2005 年 5 月量 产,且生产良品率已稳定在 90%以上。

目前,国内已投产 TFT-LCD 5G 生产线仅有两家厂商,TFT-LCD 产业在国内尚处于起步阶段,作为技术密集和资本密集的 TFT-LCD 产 业,只有不断增加投入以及扩大规模,才能产生更好的经济效益,实 现企业经济效益最大化的目标。

为扩大北京 TFT-LCD 5G 生产线规模,实现规模经济优势,提升 京东方在 TFT-LCD 业务领域的产品竞争能力,京东方通过向京东方光 电增资 9,000 万美元,对北京 TFT-LCD 5G 生产线进行技术改造,该 增资扩产项目将利用京东方光电目前 TFT-LCD 5G 生产线及辅助动力、 化学药液和特种气体供应、环保、消防、安全、管理服务等设施,添 置部分工艺设备,改进工艺流程,解决工艺流程中存在的增产瓶颈, 使加工玻璃基板能力由 6 万张/月(基板尺寸 1100×1300(0.7t)mm) 增加至 8.5 万张/月,新增 2.5 万张/月玻璃基板加工能力。技术改造 完成后,北京 TFT-LCD 5G 生产线 TFT-LCD 面板产量将达到 943 万块/ 年(生产线开工率=0.9,以 17 英寸显示面板计;综合良品率按 86% 计算)。

技术改造完成后,北京 TFT-LCD 5G 生产线可生产 17 英寸、19 英寸显示器用、20 至 32 英寸液晶电视用 TFT-LCD 屏,并可根据市场 的变化,选择市场需求品种投入生产,以适应市场需求。

该项目属增资扩产项目,此类项目的特点是充分利用已投入资源, 以存量带动增量,从而达到事半功倍的效果。

经测算,该项目全部投资税前内部收益率为 60.14%,税后内部 收益率为 56.49%;该项目计算期平均税后利润为 4676 万美元,销售 利润率为 11.35%,总投资利润率 54.01%,表明项目有较高的盈利水 平;税后静态投资回收期从投资之日起为 2.88 年,税后动态投资回 收期从投资之日起为 3.15 年。

该项目已获得北京市发展与改革委员会核准(京发改[2005]1773 号文),并已获得本公司 2005 年度第一次临时股东大会(2005 年 7 月 5 日)审议通过。

2、大尺寸 TFT-LCD 用彩色滤光片(CF)生产线项目

北京 TFT-LCD 5G 生产线于 2005 年 5 月量产后,京东方已经发展 成为国内最大的 TFT-LCD 研发和制造商,为提升 TFT-LCD 5G 生产线 的竞争能力,TFT-LCD 上游零部件的本地化配套成为关键。

彩色滤光片是 TFT-LCD 重要的关键配套件之一,也是显示器件真 彩色化的必要组件。在 LCD 显示面板制作工艺中,每块 LCD 显示面板 就需要搭配一片彩色滤光片玻璃基板,以构成一块完整的 LCD 显示面 板,可以说两者是一个共同体。在 TFT-LCD 显示面板加工零配件中, 彩色滤光片的成本约占显示面板零配件成本的四分之一左右。

目前,TFT-LCD 5G 生产线配套的彩色滤光片是面板外协主要配 套材料的瓶颈之一,主要在于玻璃基板尺寸的大型化(大于 1m2 )和 厚度薄形化(小于 0.7mm)的发展趋势,产生了生产技术困难及运输风 险。若能接近需求市场现地供货,即本地化,则可大幅降低运送风险 及成本。因此,彩色滤光片厂商以合作或合资方式与面板厂商维持紧 密关系,或 TFT-LCD 厂商采用 In-house(内部配套)直接投资,都 已经成为未来的发展趋势。

本次大尺寸 TFT-LCD 用彩色滤光片(CF)生产线项目的提出即是 北京 TFT-LCD 5G 生产线的配套项目之一,它的建设对调整北京 TFT-LCD 5G 生产线产业结构,降低产品成本,提高材料配套本地化 比例,提升京东方 TFT-LCD 市场总体竞争力有着积极作用。

该项目总投资250,000万元人民币,包括固定资产投资235,896 万元人民币,生产年流动资金14,104万元人民币。该项目投资将建设 一条最大加工能力为8.5万张/月大尺寸TFT-LCD彩色滤光片(CF)生 产线,加工玻璃基板尺寸为1100 mm×1300 mm(0.7t),建设内容包 括生产设施、动力配套设施、环保设施、职业安全与劳动保护设施、 消防设施、生产管理设施以及生活设施等。该项目建设完成后,生产 的彩色滤光片(CF)主要为北京TFT-LCD 5G生产线自行生产配套。

经测算,该项目全部投资税前内部收益率为 20.67%,税后内部 收益率为 19.03%;该项目计算期平均税后利润为 33,017 万元人民币, 销售利润率为 19.65%,总投资利润率 13.25%,表明项目有较高的盈 利水平;税后静态投资回收期从投资之日起为 4.68 年,税后动态投 资回收期从投资之日起为 5.32 年。

该项目申请已获得北京市发展与改革委员会项目备案(京发改 [2006]295 号文)。

五、本次发行 A 股对京东方的意义及影响

本次发行完成后,京东方净资产规模得到一定程度上的扩大,公 司资产负债率将趋于合理水平,这将大大提升京东方在 TFT-LCD 显示 领域的运营能力。通过本次发行 A 股,京东方可以:

1、显著提高北京 TFT-LCD 5G 生产线的生产能力,产能由目前 6 万张/月玻璃基板提高到 8.5 万张/月玻璃基板,通过提升产业规模, 降低产品的单位生产成本;同时,随着产量的增加,也将进一步提高 京东方 TFT-LCD 产品的市场占有率。

2、通过投资大尺寸 TFT-LCD 用彩色滤光片(CF)生产线项目建 设,实现北京 TFT-LCD 5G 生产线的上游零部件本地化配套,大幅度 降低生产制造成本;同时,随着彩色滤光片(CF)生产线建成投产, 也将进一步促进其他上游零部件本地化投资配套的进程,随着本地化 产业配套率的提升,北京 TFT-LCD 5G 生产线的生产规模优势将大大 同步获得提升。

3、募集资金到位后,京东方的净资产额将大幅度增加,尤其是 资产负债率趋于合理水平,财务结构得到大幅度改善,从根本上加强

了京东方产业运营能力,将大大有助于京东方参与全球 TFT-LCD 产业 的市场竞争。

4、北京 TFT-LCD 5G 生产线运营成功和京东方整体运营能力的加 强,将进一步巩固京东方在全球 TFT-LCD 行业的竞争力,并为京东方 后续的 TFT-LCD 产业投资做好了资金准备。

六、结论

综上所述,本次发行 A 股募集资金的用途合理、可行,募集资金 运用符合本公司及本公司全体股东的利益。

请审议!

附件:

1、北京京东方光电科技有限公司第 5 代薄膜晶体管液晶显示器 件(TFT-LCD)增资扩产项目项目申请报告

2、北京市发展和改革委员会关于北京京东方光电科技有限公司 第 5 代薄膜晶体管液晶显示器件(TFT-LCD)增资扩产项目核准的批复 京发改[2005]1773 号

3、京东方科技集团股份有限公司大尺寸 TFT-LCD 用彩色滤光片 (CF)生产线项目项目申请报告

4、北京市发展与改革委员会关于京东方科技集团股份有限公司 大尺寸 TFT-LCD 用彩色滤光片(CF)生产线项目备案的通知

京发改[2006]295 号

京东方科技集团股份有限公司

董 事 会

二 00 六年四月十八日