AI Terminal
BHG Group
Quarterly Report • Oct 24, 2025
2890_10-q_2025-10-24_ed1e08b5-7591-45d4-a704-8cb3895d0f51.pdf
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Delårsrapport: 1 januari-30 september 2025
Tvåsiffrig tillväxt och väsentligt förbättrad lönsamhet
– Vi uppnår tvåsiffrig organisk tillväxt i samtliga tre affärsområden och tar marknadsandelar samtidigt som vi ökar vår lönsamhet med 40 Mkr eller 76 % jämfört med föregående år
SAMMANFATTNING
1 juli – 30 september
- Nettoomsättningen ökade med 10,3 % till 2 597,4 (2 354,1) Mkr. Den organiska tillväxten uppgick till 13,4 %
- Justerat bruttoresultat uppgick till 632,3 (579,4) Mkr och den justerade bruttomarginalen uppgick till 24,3 (24,6) %
- Justerad EBIT förbättrades till 92,3 (52,5) Mkr och den justerade EBIT-marginalen till 3,6 (2,2) %
- Kassaflödet från rörelsen uppgick till 51,9 (103,3) Mkr
- Resultat per aktie före utspädning uppgick till 0,06 (-0,37) kronor och efter utspädning till 0,06 (-0,37) kronor
1 januari – 30 september
- Nettoomsättningen ökade med 6,6 % till 7 545,7 (7 078,8) Mkr. Den organiska tillväxten uppgick till 8,8 %
- Justerat bruttoresultat uppgick till 1 879,8 (1 809,5) Mkr och den justerade bruttomarginalen uppgick till 24,9 (25,6) %
- Justerad EBIT förbättrades till 231,9 (151,1) Mkr och den justerade EBIT-marginalen till 3,1 (2,1) %
- Kassaflödet från rörelsen uppgick till 312,1 (320,2) Mkr
- Resultat per aktie före utspädning uppgick till 0,59 (-1,32) kronor och efter utspädning till 0,59 (-1,32) kronor
Viktiga händelser under tredje kvartalet och efter periodens slut
• Den 10 oktober öppnade Nordic Nest Group en butik i Hamburg, Tyskland, under varumärket Nordic Nest. Detta är den första fysiska butiken utanför Sverige och en del av Nordic Nests internationella strategi, som skapar en stark närvaro för våra partners varumärken på den tyska marknaden.
FINANSIELL SAMMANFATTNING
| jul-sep | jan-sep | jan-dec | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Mkr (om inte annat anges) | 2025 | 2024 | ∆ | 2025 | 2024 | ∆ | 2024 |
| Nettoomsättning | 2 597,4 | 2 354,1 | 10,3% | 7 545,7 | 7 078,8 | 6,6% | 9 962,5 |
| Bruttoresultat | 632,3 | 568,6 | 63,7 | 1 879,8 | 1 691,4 | 188,4 | 2 425,1 |
| Bruttomarginal (%) | 24,3 | 24,2 | 0,2 p.p. | 24,9 | 23,9 | 1,0 p.p. | 24,3 |
| Justerat bruttoresultat* | 632,3 | 579,4 | 52,9 | 1 879,8 | 1 809,5 | 70,3 | 2 543,3 |
| Justerad bruttomarginal (%) | 24,3 | 24,6 | -0,3 p.p. | 24,9 | 25,6 | -0,6 p.p. | 25,5 |
| Justerad EBIT* | 92,3 | 52,5 | 39,8 | 231,9 | 151,1 | 80,8 | 257,8 |
| Justerad EBIT-marginal (%) | 3,6 | 2,2 | 1,3 p.p. | 3,1 | 2,1 | 0,9 p.p. | 2,6 |
| Rörelseresultat | 69,5 | -15,9 | 85,4 | 251,1 | -109,1 | 360,2 | -442,9 |
| Rörelsemarginal (%) | 2,7 | -0,7 | 3,4 p.p. | 3,3 | -1,5 | 4,9 p.p. | -4,4 |
| Periodens resultat | 28,7 | -55,2 | 83,9 | 149,2 | -213,5 | 362,7 | -640,1 |
| Resultat per aktie före utspädning, kr | 0,06 | -0,37 | 0,43 | 0,59 | -1,32 | 1,91 | -3,79 |
| Resultat per aktie efter utspädning, kr |
0,06 | -0,37 | 0,43 | 0,59 | -1,32 | 1,91 | -3,79 |
| Kassaflöde från rörelsen | 51,9 | 103,3 | -51,4 | 312,1 | 320,2 | -8,2 | 657,2 |
| Nettoskuld (+) / Nettokassa (-) | 1 238,2 | 1 233,4 | 4,7 | 1 238,2 | 1 233,4 | 4,7 | 1 027,0 |
* Se "Relevanta avstämningar av icke IFRS-baserade nyckeltal", för närmare beskrivning på sidan 30.
Kommentarer av Gustaf Öhrn
Vd & Koncernchef, BHG Group
Efter två år av fokus på kostnad- och strukturåtgärder har vi under 2025 skiftat fokus mot lönsam tillväxt och affärsutveckling. I takt med att efterfrågan på våra produkter och vår kostnadsstruktur gradvis har förbättrats har vi kunnat ge våra kunder ett bättre erbjudande och vår bedömning är att vi hittills i år och under det tredje kvartalet har tagit marknadsandelar. Vi är mycket nöjda över att kunna summera ännu ett kvartal med kraftigt förbättrad tillväxt och väsentligt ökad lönsamhet jämfört med föregående år. För första gången sedan andra kvartalet 2021 uppnår vi tvåsiffrig organisk tillväxt, dessutom i samtliga tre affärsområden. Tack vare stark tillväxt och mycket god kostnadskontroll ökar vi lönsamheten med 40 Mkr motsvarande 76 % i det tredje kvartalet jämfört med föregående år. Vi uppnår dessutom en tydligt förbättrad lönsamhet under tredje kvartalet gentemot första halvåret. Det betyder att vi konsekvent under de senaste åtta kvartalen har förbättrat lönsamheten jämfört med föregående år samt vuxit organiskt under de senaste fyra kvartalen. Vi har byggt en stabil och skalbar plattform för att ytterligare befästa vår marknadsledande position i onlinesegmentet. Vi är väl positionerade och förberedda för att fortsätta exekvera vår strategi för lönsam tillväxt på en marknad som vi bedömer kommer att förbättras. Vi bedömer även att onlinemarknaden kommer att växa i en snabbare takt än totalmarknaden.
Sedan mitten av sommaren har vi sett en tydlig trend av stärkt efterfrågan för våra produkter. Jämfört med föregående år har konsumenternas disponibla inkomst ökat. Räntesänkningar, stabiliserad inflation och skattelättnader, har gjort att konsumenter nu återigen börjar prioritera att investera i sina hem. Den huvudsakliga drivaren av vår omsättningsökning fortsätter vara vår största marknad Sverige där vi växte 12 % i kvartalet. Av våra större marknader bedömer vi att återhämtningen kommit längst i Sverige drivet av gynnsam utveckling i underliggande makrofaktorer, men vi nådde även mycket god tillväxt i våra viktiga marknader Tyskland om 30 % och Norge om 23 %, framför allt genom att ta marknadsandelar. I Finland uppnådde vi solid organisk tillväxt om 7 %, alltså väsentligt bättre än marknaden som vi fortsatt bedömer är utmanande. Vi såg i kvartalet en stark försäljningsutveckling främst i kategorierna badrum, möbler och heminredning.
Alla våra tre affärsområden levererade tvåsiffrig organisk tillväxt och väsentligt stärkt lönsamhet i kvartalet. Home Improvement uppnådde en organisk tillväxt om 14 % i kvartalet, starkt drivet av Sverige där vår badrumskategori utvecklats starkt, men även drivet av en solid tillväxt i trädgårdssegmentet där försäljningen av den nya generationens robotgräsklippare utvecklats särskilt väl. Value Home nådde en organisk tillväxt om 10 % i kvartalet där den största marknaden Sverige driver tillväxten mycket tack vare det omfattande arbete vi gjort för att stärka vårt entry-sortiment inom möbler. Premium Living växte organiskt med 14 % i kvartalet, trots utmanande jämförelsetal, och av de största marknaderna såg vi i synnerhet en stark utveckling i Norden.
Vi har som målsättning att växa mer än vår adresserbara marknad och på sikt uppnå en justerad EBIT-marginal om 7 % med ett första delmål att nå vår förpandemiska lönsamhetsnivå om justerad EBIT-marginal på 5 %. Vår strategi för lönsam tillväxt kan delas in i tre nivåer:
- Operational Excellence: organiska initiativ som drivs i våra plattformar och fokuserar på att skala befintlig verksamhet genom sortiments-, geografi-, och kundsegmentsexpansion tillsammans med löpande förbättringar av kostnader, effektivitet och kundupplevelse
- Strategiska Initiativ: strategiska initiativ med syfte att förstärka plattformarnas konkurrenskraft. Exempel på initiativ inkluderar ökad andel unikt sortiment, nya intäktströmmar såsom retail media, automation och effektivitet för att säkerställa konkurrensfördel i kostnadsstrukturen samt att lyfta vår förmåga inom data och AI för att identifiera effektiviseringar och att hitta nya
- Förvärv: disciplinerad och proaktiv process med fokus på tilläggsförvärv för att accelerera tillväxt och att stärka våra plattformar
De tydliga resultaten av vår strategi för lönsam tillväxt bekräftar att vi är på rätt väg. Med stärkt efterfrågan ser vi med tillförsikt och motivation på framtiden. Vi fokuserar närmast på att leverera ett starkt fjärde kvartal och kommande kampanjperioden "Black Month". Jag vill slutligen tacka våra medarbetare för deras stora engagemang och våra kunder och aktieägare för deras förtroende.
Malmö, 24 oktober 2025
Gustaf Öhrn,
Vd och koncernchef, BHG Group
försäljningsmöjligheter.
Koncernens utveckling i sammandrag
| jul-sep | jan-sep | jan-dec | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Mkr (om inte annat anges) | 2025 | 2024 | ∆ | 2025 | 2024 | ∆ | 2024 |
| Nettoomsättning | 2 597,4 | 2 354,1 | 10,3% | 7 545,7 | 7 078,8 | 6,6% | 9 962,5 |
| Bruttoresultat | 632,3 | 568,6 | 63,7 | 1 879,8 | 1 691,4 | 188,4 | 2 425,1 |
| Bruttomarginal (%) | 24,3 | 24,2 | 0,2 p.p. | 24,9 | 23,9 | 1,0 p.p. | 24,3 |
| Justerat bruttoresultat* | 632,3 | 579,4 | 52,9 | 1 879,8 | 1 809,5 | 70,3 | 2 543,3 |
| Justerad bruttomarginal (%) | 24,3 | 24,6 | -0,3 p.p. | 24,9 | 25,6 | -0,6 p.p. | 25,5 |
| Justerad EBITDA* | 175,0 | 138,4 | 36,5 | 480,6 | 418,4 | 62,3 | 610,5 |
| Justerad EBITDA-marginal (%) | 6,7 | 5,9 | 0,9 p.p. | 6,4 | 5,9 | 0,5 p.p. | 6,1 |
| Justerad EBIT* | 92,3 | 52,5 | 39,8 | 231,9 | 151,1 | 80,8 | 257,8 |
| Justerad EBIT-marginal (%) | 3,6 | 2,2 | 1,3 p.p. | 3,1 | 2,1 | 0,9 p.p. | 2,6 |
| Jämförelsestörande poster | -0,0 | -45,0 | 45,0 | 89,2 | -185,7 | 274,9 | -602,7 |
| Rörelseresultat | 69,5 | -15,9 | 85,4 | 251,1 | -109,1 | 360,2 | -442,9 |
| Rörelsemarginal (%) | 2,7 | -0,7 | 3,4 p.p. | 3,3 | -1,5 | 4,9 p.p. | -4,4 |
| Periodens resultat | 28,7 | -55,2 | 83,9 | 149,2 | -213,5 | 362,7 | -640,1 |
| Kassaflöde från rörelsen | 51,9 | 103,3 | -51,4 | 312,1 | 320,2 | -8,2 | 657,2 |
| Totalt ordervärde | 2 615,4 | 2 447,2 | 6,9% | 7 632,3 | 7 294,8 | 4,6% | 10 278,5 |
| Antal order (tusental) | 996 | 939 | 6,1% | 2 883 | 2 746 | 5,0% | 4 158 |
| Genomsnittligt ordervärde (kr) | 2 627 | 2 607 | 20 | 2 648 | 2 657 | -9 | 2 472 |
* Se "Relevanta avstämningar av icke IFRS-baserade nyckeltal", för närmare beskrivning på sidan 30.
KOMMENTARER TILL RESULTATET FÖR PERIODEN
Årets tredje kvartal
Marknaden har fortsatt att förbättras mot föregående år under tredje kvartalet. Vi uppnår tvåsiffrig organisk tillväxt i samtliga tre affärsområden och ökar lönsamheten mot föregående år. Det betyder att vi konsekvent under de senaste åtta kvartalen har förbättrat lönsamheten jämfört med föregående år samt vuxit organiskt under de senaste fyra kvartalen.
Vi ser fortsatt en mycket positiv utveckling i vår största marknad Sverige där vi växte med 12 % i kvartalet och där vi också bedömer att återhämtningen ligger längst fram till följd av en gynnsam utveckling av underliggande makrofaktorer. Vi såg i kvartalet även mycket god tillväxt i Tyskland om 30 % och i Norge om 23 %. I Finland växte vi organiskt med 7 % men bedömer fortsatt efterfrågan i den marknaden som utmanande. I kvartalet såg vi särskilt god försäljningsutveckling inom kategorierna badrum, möbler och heminredning.
Vi lyckas i kvartalet kraftigt förbättra vår lönsamhet mot föregående år främst genom vår tillväxt och mycket god kostnadskontroll.
• Gruppens nettoomsättning uppgick till 2 597,4 (2 354,1) Mkr i kvartalet. Den totala tillväxten uppgick till 10,3 % och den organiska tillväxten till 13,4 %, där skillnaden främst består i IP-Agency som avyttrades i det första kvartalet och därmed ingår i jämförelseperioden men inte i utfallet.
- Justerad EBIT uppgick till 92,3 (52,5) Mkr i kvartalet, motsvarande en justerad EBIT-marginal på 3,6 (2,2) %.
- Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 51,9 (103,3) Mkr i kvartalet, drivet av koncernens EBITDA samt en negativ effekt från förändringar i rörelsekapitalet, i linje med koncernens normala säsongsmönster.
- Skuldsättningen uppgick till 3,36x vid periodens utgång, jämfört med 4,56x vid samma tidpunkt föregående år. Som en del av det historiska förvärvsavtalet förvärvades aktier i Hyma Skog & Trädgård för 110,4 Mkr under kvartalet. Kvarvarande förvärvsrelaterade skulder uppgår nu till 203,5 Mkr, alltså väsentligt lägre än den historiskt högsta nivån om 2 156,8 Mkr i det tredje kvartalet 2021.
Strategi för lönsam tillväxt
Vi har som en del av våra finansiella mål en ambition att uppnå en justerad EBIT-marginal om 7% och växa mer än vår adresserbara marknad. Med de kraftfulla åtgärder vi vidtagit för att sänka vår kostnadsbas under senaste årens omstruktureringsfas har vi skapat en stabil grund. Vi är Nordens största e-handelsbolag riktat mot konsument och med vår strategi för lönsam tillväxt är vi väl positionerade för att fortsätta befästa vårt kategoriledarskap och ta andelar inom de attraktiva och växande marknaderna för DIY, möbler och heminredning online. Vi delar in vår strategi i tre nivåer: Operational Excellence, Strategiska Initiativ och Förvärv.
** Till följd av förändringar i regelverket för behandling av personuppgifter samt förändringar i verktyg från tredjepartsleverantör för inhämtning av onlinetrafik är data som samlats in under kvartalet inte jämförbar med motsvarande period föregående år. Vi presenterar därför inte längre data för onlinetrafik ("Antal besök") och konverteringsgrad eftersom den skulle ge en missvisande och felaktig bild av utvecklingen över tid.
Operational Excellence
Vår strategiska grund är intakt. Vi är primärt ett ehandelsbolag som är aktivt på marknaden för DIY, möbler och heminredning. Vi möter våra kunder genom ett antal olika destinationer för att nå flera kundsegment och därigenom leda våra produktkategorier. Vi ser fokus på kostnadskontroll som en nyckel till att kunna ge konsumenten det bästa erbjudandet samtidigt som vi förbättrar lönsamheten.
Arbetet med våra organiska initiativ och kontinuerliga förbättringar sker i våra sju plattformar i våra tre affärsområden. Vi ser goda möjligheter till fortsatt lönsam tillväxt och affärsutveckling genom främst sortimentsutveckling och internationell expansion. Vi har i dagsläget en marknadsledande position i flera av våra huvudkategorier och ser god potential i att befästa vårt kategoriledarskap i fler kategorier och geografier.
I det tredje kvartalet har vi fortsatt med kontinuerlig utveckling av våra tre affärsområden och har bland annat sett god effekt av sortimentsexpansion av trådlösa robotgräsklippare, sortimentsutveckling av vårt entryerbjudande inom möbler samt öppnat den första fysiska butiken under varumärket Nordic Nest i Tyskland. Vidare har vår kundnöjdhet förbättrats i kvartalet jämfört med samma period föregående år.
Strategiska initiativ
För att säkerställa våra plattformars konkurrenskraft drivs ett antal strategiska initiativ. Dessa genomförs av gruppen tillsammans med plattformarna. De strategiska initiativen fokuserar främst på att stärka bruttomarginalen,
kostnadsstruktur och hur vi använder data och AI.
Vårt grundantagande är att den höga prispressen vi ser i marknaden kommer att fortsätta framåt drivet av hög konkurrens och pristransparens. För att säkerställa att vi kan behålla och stärka bruttomarginalen framåt driver vi ett antal strategiska initiativ utöver det pågående arbetet i våra plattformar för att dagligen säkerställa den bästa marginalen. De strategiska initiativen för att stärka vår bruttomarginal fokuserar främst på att öka vår andel unikt sortiment som generellt har en högre bruttomarginal, prissättning, samt nya intäktsströmmar såsom retail media.
I ett marknadsklimat med hög prispress är låga kostnader och en effektiv kostnadsstruktur viktiga konkurrensfördelar. Kostnadsstruktur är en avgörande konkurrensfördel – det är en del av hur BHG upprätthåller marknadsledarskapet och vad som möjliggör det bästa erbjudandet till konsumenten. Kostnadskontroll har alltid varit en central del av BHGs DNA och är så även framåt i vår strategi för lönsam tillväxt. Genom det arbete som gjorts underomstruktureringsfasen har vi reducerat våra kostnadsnivåer, investerat i skalbara lösningar och ökat vår effektivitet. Vi ser goda möjligheter även framåt att ytterligare förbättra vår lönsamhet genom att reducera våra kostnader och förbättra vår kostnadsstruktur. Förutom att på daglig basis arbeta med kostnadskontroll i våra verksamheter driver vi strategiska initiativ för målsättningar och uppföljning av kostnader samt för effektivisering inom till exempel kundtjänst.
Som Nordens största e-handelsbolag genererar vi en stor mängd data. Tillgången till denna ger oss en konkurrensfördel. Vi arbetar redan i hög utsträckning med att dra nytta av all vår data och de nya möjligheter som AI ger. För att stärka våra plattformar ytterligare driver vi ett antal strategiska initiativ för att lyfta vår förmåga till effektivisering och för att hitta nya försäljningsmöjligheter med hjälp av data och AI.
Förvärv
Att växa genom förvärv är en viktig komponent i vår strategi för lönsam tillväxt. Vårt fokus framåt är på tilläggsförvärv till våra existerande plattformar som kan bidra till att stärka vårt erbjudande med begränsad risk. För att identifiera de strategiskt mest relevanta förvärvsobjekten har vi en proaktiv process med hög grad av finansiell disciplin och ett antal fördefinierade kriterier vad gäller bland annat storlek, lönsamhet och affärsmodell.
Ett exempel på typen av förvärv vi fokuserar på är Nordic Nest Groups tilläggsförvärv av KitchenTime som gjordes under 2024.
Marknaden
Tillgänglig marknadsdata visar att efterfrågeökningen vi såg under första halvåret har fortsatt in i det tredje kvartalet, främst till följd av en ökad disponibel inkomst hos konsumenter på ett antal av våra marknader. Vi bedömer vidare att tillväxttakten i efterfrågan har ökat under det tredje kvartalet jämfört med första halvåret 2025. Vår bedömning är att återhämtningen kommit längst i Sverige, till följd av en positiv utveckling i flera underliggande makrofaktorer såsom räntesänkningar, minskad inflation, skattesänkningar och en ökad aktivitet på bostadsmarknaden. Vi ser samtidigt även en positiv marknadsutveckling i resten av Norden, med undantag för Finland.
ROT-avdraget i Sverige har tillfälligt höjts sedan maj 2025. Vi bedömer att detta kommer att stimulera efterfrågan inom vissa av våra produktkategorier i Sverige. Vi har i det tredje kvartalet sett en stark efterfrågan inom bland annat vår badrumskategori och vi bedömer att denna tillväxt delvis drivits av det höjda ROT-avdraget.
Utblick
Vi bedömer att återhämtningen vi sett hittills i 2025 jämfört med 2024 kommer att fortsätta in i det fjärde kvartalet.
Under de senaste kvartalen har vi sett en positiv utveckling i underliggande makrofaktorer, i främst vår största marknad Sverige, som gynnar efterfrågan i våra produktkategorier. Ökningen i disponibel inkomst samt den positiva utvecklingen i antal bostadstransaktioner har fortsatt i det tredje kvartalet. Prognos från Sveriges Riksbank visar vidare att disponibel inkomst kommer fortsätta att öka i 2026 och 2027. Den rådande geopolitiska situationen och USAs tullpolitik bidrar till viss osäkerhet i utblicken.
Vår bedömning är att de långsiktiga grundläggande strukturella trender som drivit BHG:s tillväxtresa fortsätter. Det strukturella skiftet från fysiska butiker till online och penetrationen inom de produktkategorier och marknader där vi verkar är fortfarande lägre än på mer mogna produktmarknader och geografier. För ytterligare information, se gruppens finansiella mål (sidan 8).
Nettoomsättning (Mkr)
Fördelning nettoomsättning per land (%) jul-sep 2025
Nettoomsättning per affärsområde, jul-sep 2025
Nettoomsättningstillväxt per land (%) jul-sep 2025
* Justerat för försäljningen av IP-Agency uppgår nettoomsättningstillväxten i Finland till 7 %.
Nettoomsättning
Nettoomsättningen ökade med 10,3 % till 2 597,4 (2 354,1) Mkr i kvartalet och med 6,6% till 7 545,7 (7 078,8) Mkr under årets första nio månader. Den organiska tillväxten uppgick till 13,4 % i kvartalet och 8,8% under årets första nio månader.
Vi ser fortsatt stark tillväxt i vår största marknad Sverige. Av våra övriga större marknader ser vi bäst utveckling i Norge och Tyskland i kvartalet. Finland bedömer vi fortsatt vara en utmanande marknad men rensas försäljningsutvecklingen för försäljningen av IP-Agency växer vi med 7% i kvartalet jämfört med föregående år.
I kvartalet såg vi särskilt god försäljningsutveckling inom badrumskategorin, delvis drivet av det höjda ROT-avdraget, samt möbler, delvis till följd av framgångsrik sortimentsutveckling inom Value Home, och heminredning. Vi såg också en god utveckling inom trädgårdssegmentet till stor del drivet av försäljning av den nya generationens slinglösa robotgräsklippare.
Justerad bruttomarginal (%) Justerad EBIT-marginal (%)
Bruttomarginal
Den justerade produktmarginalen uppgick till 36,2 (37,1) % i kvartalet och 37,0 (37,9) % under årets första nio månader. Den justerade bruttomarginalen (d.v.s. marginalen efter avdrag för direkta försäljningsomkostnader, såsom logistik, lagerhantering etc.) uppgick till 24,3 (24,6) % i kvartalet och 24,9 (25,6) % under årets första nio månader.
Den något lägre bruttomarginalen i kvartalet jämfört med föregående år förklaras främst av mixeffekter i Home Improvement där ungefär hälften förklaras av att IP-Agency, med hög produktmarginal till följd av hög andel egna varumärken, som avyttrades i första kvartalet 2025 ingår i jämförelseperioden men inte i utfallet, samt viss effekt från utförsäljning av säsongsprodukter för att gå ur året med hälsosamma lagernivåer av dessa.
SG&A
Försäljnings- och administrationskostnader (SG&A, definierat som totala personal- och övriga externa kostnader justerat för jämförelsestörande poster) uppgick till -457,4 (-440,2) Mkr, motsvarande 17,6 (18,7) % av nettoomsättningen i kvartalet samt -1 400,9 (-1 402,4) Mkr, motsvarande 18,6 (19,8) % av nettoomsättningen under årets första nio månader.
Resultat
Koncernens rörelseresultat uppgick till 69,5 (-15,9) Mkr i kvartalet, motsvarande en rörelsemarginal på 2,7 (-0,7) % samt 251,1 (-109,1) Mkr under årets första nio månader, motsvarande en rörelsemarginal på 3,3 (-1,5) %.
Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella tillgångar uppgick till -107,0 (-135,1) Mkr i kvartalet, varav -53,0 (79,9) Mkr avser av- och nedskrivningar på leasingtillgångar, samt -319,5 (-395,0) Mkr under årets första nio månader, varav -156,1 (-223,7) Mkr avser avskrivningar på leasingtillgångar.
Koncernens justerade EBIT uppgick till 92,3 (52,5) Mkr i kvartalet, motsvarande en justerad EBIT-marginal på 3,6 (2,2) % samt 231,9 (151,1) Mkr under årets första nio månader, motsvarande en justerad EBIT-marginal på 3,1 (2,1) %.
Jämförelsestörande poster uppgick till -0,0 (-45,0) Mkr i kvartalet samt 89,2 (-185,7) Mkr under årets första nio månader. Posterna hänför sig helt till tvist med, respektive försäljning av IP-Agency, se sidan 31.
Koncernens finansnetto uppgick till -34,0 (-55,0) Mkr i kvartalet, vilket avser räntekostnader som uppgick till -33,7 (- 43,1) Mkr i kvartalet, varav -4,9 (-4,5) Mkr är hänförliga till leasingskulder relaterade till IFRS 16. Under årets första nio månader uppgick koncernens finansnetto till -94,7 (-156,0) Mkr. Räntekostnaderna uppgick till -105,2 (-138,9) Mkr, varav -13,8 (-14,1) Mkr är hänförliga till leasingskulder relaterade till IFRS 16.
Koncernens resultat före skatt uppgick till 35,5 (-70,9) Mkr i kvartalet samt 156,3 (-265,1) Mkr under årets första nio månader. Resultatet efter skatt uppgick till 28,7 (-55,2) Mkr i kvartalet samt 149,2 (-213,5) Mkr under årets första nio månader. Den effektiva skattesatsen uppgick till -19,2 (-22,2) %, motsvarande -6,8 (15,7) Mkr i kvartalet, samt -4,6 (-19,4) %, motsvarande -7,2 (51,5) Mkr under årets första nio månader. Den låga effektiva skattesatsen under årets första nio månader jämfört med motsvarande perioder under föregående är framför allt ett resultat av att koncernen redovisat skattefordringar för tidigare ej aktiverade underskottsavdrag samt det ej skattepliktiga rearesultatet vid avyttringen av IP-Agency under det andra kvartalet.
Kassaflöde och finansiell ställning
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 51,9 (103,3) Mkr i kvartalet och 312,1 (320,2) Mkr under årets första nio månader. Utvecklingen drevs av koncernens EBITDA samt en negativ effekt från förändringar i rörelsekapitalet. I kvartalet påverkades kassaflödet av en fortsatt positiv effekt från minskade lagernivåer, medan leverantörsbetalningar hade en negativ inverkan. Utvecklingen följer koncernens normala säsongsmönster, där det andra kvartalet typiskt präglas av högre försäljningsvolymer och ökade leverantörsskulder, följt av en utjämning under det tredje kvartalet när dessa skulder regleras. Jämförelsen med föregående år påverkas av den försiktiga lageruppbyggnaden inför kampanjperioden "Black Month" i fjol, vilken skedde mot bakgrund av en svagare organisk försäljningsutveckling.
Kassakonvertering (kassaflöde från den löpande verksamheten före skatt minus investeringar i anläggningstillgångar i förhållande till justerad EBITDA) uppgick i kvartalet till 19,1 (65,5) % och 52,2 (63,9) % under årets första nio månader.
2025/Q3
Koncernens kassaflöde till investeringsverksamheten uppgick i kvartalet till -136,7 (-30,9) Mkr och -168,0 (-56,8) Mkr under årets första nio månader och var i perioden framför allt hänförligt till förvärv av aktier i Hyma Skog & Trädgård samt IT-investeringar avseende teknikplattformar.
Kassaflödet till finansieringsverksamheten uppgick till -330,9 (-126,1) Mkr i kvartalet och -340,6 (-363,9) Mkr under årets första nio månader, i huvudsak till följd av amortering av koncernens revolverande kreditfacilitet med 200,0 Mkr samt amortering av leasingskulder och räntebetalningar.
Koncernens likvida medel uppgick vid rapportperiodens utgång, jämfört med årets ingång, till 261,8 (473,0) Mkr.
Koncernens nettoskuld, vilken definieras som koncernens kort- och långfristiga räntebärande skulder gentemot kreditinstitut, med avdrag för likvida medel och kortfristiga placeringar, uppgick till 1 238,2 (1 233,4) Mkr vid periodens utgång, motsvarande en nettoskuld i förhållande till justerad EBITDAaL Proforma, R12 (se definition s. 40) om 3,36x, vilket är över koncernens kapitalstrukturmål på medellång sikt.
Koncernens outnyttjade kreditfaciliteter uppgick till 800 Mkr vid periodens utgång, oförändrat jämfört med vid årets ingång.
FINANSIELLA MÅL
Försäljningstillväxt
Fortsätta leverera organisk tillväxt över den adresserbara marknaden.
Lönsamhet
Återgå till en justerad EBIT-marginal om 5 %. Över tid, förbättra den justerade EBIT-marginalen till 7 %.
Kapitalstruktur
Målsättning att stärka balansräkningen och verka med ett nettoskuld/EBITDA-mål på under 2,5x med förbehåll för flexibilitet för strategiska aktiviteter.
Utdelningspolicy
När det fria kassaflödet överstiger tillgängliga investeringar i lönsam tillväxt, och under förutsättning att kapitalstrukturmålet är uppfyllt, ska överskottet delas ut till aktieägarna.
"Fortsatt god utveckling i huvudkategorier, såsom badrum, golv, dörrar och fönster gav en solid bas för organisk tillväxt under tredje kvartalet. Arbetet med effektivisering och kostnadsreduktion får löpande genomslag i resultatet. Affärsutveckling och sortimentsexpansion flyttar högre upp i agendan nu när marknaden är mer mottaglig och vi står strakt rustade för kommande kampanjperioden "Black Month"" säger Mikael Hagman, Vice Vd samt chef för Home Improvement.
- Nettoomsättningen ökade med 8,4 % till 1 371,4 (1 264,6) Mkr i kvartalet och ökade med 2,9 % till 3 927,7 (3 818,4) Mkr under årets första nio månader. Den organiska tillväxten uppgick till 14,1 % i kvartalet samt 8,7 % under årets första nio månader. I kvartalet ser vi en fortsatt positiv trend i renoverings- och kapitalintensiva produktkategorier, främst inom badrum men också dörrar och fönster samt inom trädgårdskategorin. Försäljningsutvecklingen och bruttomarginalen i kvartalet påverkades negativt av IP-Agency som avyttrades i det första kvartalet och därmed ingår i jämförelseperioden men inte i utfallet.
- Justerad bruttomarginal uppgick till 21,9 (23,0) % i kvartalet samt 23,0 (23,8) % under årets första nio månader.
- Justerad EBIT förbättrades i kvartalet till 62,5 (37,7) Mkr, med en justerad EBIT-marginal på 4,6 (3,0) % samt 139,8 (108,7) Mkr, motsvarande en justerad EBIT-marginal på 3,6 (2,8) %, under årets första nio månader. Den kraftigt förbättrade justerade EBIT-marginalen i kvartalet förklaras främst av försäljningstillväxten i kombination med mycket god kostnadskontroll.
| jul-sep | jan-sep | jan-dec | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Mkr (om inte annat anges) | 2025 | 2024 | ∆ | 2025 | 2024 | ∆ | 2024 |
| Nettoomsättning | 1 371,4 | 1 264,6 | 8,4% | 3 927,7 | 3 818,4 | 2,9% | 5 175,4 |
| Bruttoresultat | 300,7 | 291,4 | 9,3 | 901,5 | 868,1 | 33,4 | 1 194,7 |
| Bruttomarginal (%) | 21,9 | 23,0 | -1,1 p.p. | 23,0 | 22,7 | 0,2 p.p. | 23,1 |
| Justerat bruttoresultat | 300,7 | 291,4 | 9,3 | 901,5 | 910,5 | -9,0 | 1 237,2 |
| Justerad bruttomarginal (%) | 21,9 | 23,0 | -1,1 p.p. | 23,0 | 23,8 | -0,9 p.p. | 23,9 |
| Justerad EBITDA | 97,6 | 76,1 | 21,5 | 248,1 | 230,3 | 17,8 | 325,4 |
| Justerad EBITDA-marginal (%) | 7,1 | 6,0 | 1,1 p.p. | 6,3 | 6,0 | 0,3 p.p. | 6,3 |
| Justerad EBIT | 62,5 | 37,7 | 24,7 | 139,8 | 108,7 | 31,1 | 163,0 |
| Justerad EBIT-marginal (%) | 4,6 | 3,0 | 1,6 p.p. | 3,6 | 2,8 | 0,7 p.p. | 3,1 |
| Jämförelsestörande poster | -0,0 | -0,7 | 0,7 | 89,2 | -34,0 | 123,2 | -448,9 |
| Rörelseresultat | 48,9 | 22,8 | 26,1 | 186,9 | 31,8 | 155,1 | -343,2 |
| Rörelsemarginal (%) | 3,6 | 1,8 | 1,8 p.p. | 4,8 | 0,8 | 3,9 p.p. | -6,6 |
| Periodens resultat | 32,5 | -4,9 | 37,4 | 132,7 | -43,5 | 176,2 | -508,3 |
| Totalt ordervärde | 1 354,5 | 1 319,3 | 2,7% | 3 957,5 | 3 929,8 | 0,7% | 5 277,4 |
| Antal order (tusental) | 432 | 470 | -8,1% | 1 261 | 1 349 | -6,5% | 1 857 |
| Genomsnittligt ordervärde (kr) | 3 135 | 2 806 | 328 | 3 139 | 2 914 | 225 | 2 842 |
Andel av gruppens totala nettoomsättning
KOMMENTARER HOME IMPROVEMENT
Affärsområdet Home Improvement stod för 53 % av gruppens totala nettoomsättning i kvartalet. Home Improvement verkar primärt på den nordiska marknaden och erbjuder ett brett sortiment med konkurrenskraftiga priser tack vare en en dropship-modell med låg kapitalbindning och prismatchning. Sverige är den största marknaden och utgör ca två tredjedelar av affärsområdets omsättning i det tredje kvartalet.
Det ledande varumärket i Home Improvement är Bygghemma.
Fokus ligger på att:
- Driva tillväxt genom produkt- och geoexpansion samt öka andel försäljning från egna varumärken med i regel högre marginal samt fullt nyttja produktsortimentet genom samtliga relevanta försäljningskanaler bland annat genom internförsäljning inom koncernen.
- Effektivisera inköpsprocesser bland annat genom gemensamma inköp.
- Skapa ett nordisk "DIY powerhouse" med en gemensam organisation för att nå skaleffekter och förbättra lönsamheten och kundnyttan.
Fördelning nettoomsättning per land (%), jul-sep 2025
Nettoomsättningstillväxt per land (%) jul-sep 2025
* Justerat för försäljningen av IP-Agency uppgår nettoomsättningstillväxten i Finland till 10 %.
Justerad bruttomarginal (%)
Justerad EBIT-marginal (%)
Value Home
"Value Home levererar ett starkt kvartal. Den solida försäljningstillväxten drivs främst av Inne- och Utemöbler med förbättrade marginaler. Ökat fokus på produktutveckling, sortimentsoptimering och effektiv marknadsföring stärker vår position. Lagernivåerna är i linje med plan, och den organiska försäljningen visar tydlig förbättring med stabil lönsamhet" säger Johan Engström, chef för Value Home.
- Nettoomsättningen ökade med 10,1 % till 684,2 (621,5) Mkr i kvartalet och 11,4 % till 2 009,2 (1 804,0) under årets första nio månader.
- Affärsområdets organiska tillväxt uppgick till 10,0 % i kvartalet samt 9,7 % under årets första nio månader.
- Justerad bruttomarginal uppgick till 30,2 (30,1) % i kvartalet samt 30,2 (31,0) % under årets första nio månader.
- Justerad EBIT ökade till 37,6 (24,8) Mkr i kvartalet, motsvarande en justerad EBIT-marginal på 5,5 (4,0) % samt 110,2 (68,7) Mkr, motsvarande en justerad EBIT-marginal på 5,5 (3,8) %, under årets första nio månader. Den förbättrade justerade EBIT-marginalen i kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år förklaras främst av en ökad försäljning, lägre avskrivningar till följd av reducerade lagerytor och därmed leasingkostnader, samt effektiv kostnadskontroll.
| jul-sep | jan-sep | jan-dec | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Mkr (om inte annat anges) | 2025 | 2024 | ∆ | 2025 | 2024 | ∆ | 2024 |
| Nettoomsättning | 684,2 | 621,5 | 10,1% | 2 009,2 | 1 804,0 | 11,4% | 2 458,3 |
| Bruttoresultat | 207,0 | 181,0 | 25,9 | 606,1 | 507,7 | 98,4 | 704,2 |
| Bruttomarginal (%) | 30,2 | 29,1 | 1,1 p.p. | 30,2 | 28,1 | 2,0 p.p. | 28,6 |
| Justerat bruttoresultat | 207,0 | 187,3 | 19,7 | 606,1 | 559,8 | 46,2 | 756,4 |
| Justerad bruttomarginal (%) | 30,2 | 30,1 | 0,1 p.p. | 30,2 | 31,0 | -0,9 p.p. | 30,8 |
| Justerad EBITDA | 59,0 | 51,8 | 7,2 | 179,7 | 154,6 | 25,1 | 187,8 |
| Justerad EBITDA-marginal (%) | 8,6 | 8,3 | 0,3 p.p. | 8,9 | 8,6 | 0,4 p.p. | 7,6 |
| Justerad EBIT | 37,6 | 24,8 | 12,8 | 110,2 | 68,7 | 41,5 | 78,3 |
| Justerad EBIT-marginal (%) | 5,5 | 4,0 | 1,5 p.p. | 5,5 | 3,8 | 1,7 p.p. | 3,2 |
| Jämförelsestörande poster | - | -35,0 | 35,0 | - | -108,1 | 108,1 | -110,1 |
| Rörelseresultat | 34,6 | -13,3 | 47,8 | 101,2 | -48,4 | 149,6 | -43,9 |
| Rörelsemarginal (%) | 5,1 | -2,1 | 7,2 p.p. | 5,0 | -2,7 | 7,7 p.p. | -1,8 |
| Periodens resultat | 16,5 | -23,8 | 40,3 | 57,3 | -87,0 | 144,3 | -120,0 |
| Totalt ordervärde | 677,2 | 617,1 | 9,7% | 1 958,9 | 1 776,5 | 10,3% | 2 421,3 |
| Antal order (tusental) | 150 | 138 | 8,6% | 432 | 393 | 10,0% | 536 |
| Genomsnittligt ordervärde (kr) | 4 502 | 4 457 | 45 | 4 534 | 4 523 | 11 | 4 517 |
26%
Andel av gruppens totala nettoomsättning
KOMMENTARER VALUE HOME
Nettoomsättningen inom affärsområdet Value Home stod för 26 % av gruppens totala nettoomsättning i kvartalet. Försäljning till kunder från länder utanför Norden utgjorde under årets tredje kvartal 42 % av affärsområdets omsättning.
Value Home verkar främst på de nordiska och östeuropeiska marknaderna och är en "Value"-baserad modell med fokus på att erbjuda konkurrenskraftiga priser och snabba leveranstider möjliggjort av lagerlagd Private Label och en låg kostnadsbas.
Fokus ligger fortsatt på att:
- Skapa tillväxt genom kontinuerlig utveckling av vårt erbjudande och geografisk expansion samt bibehålla en hög tillgänglighet på lagerförda produkter.
- Bygga skalbara plattformar vad gäller teknik, lager och organisation för att kunna bibehålla en konkurrenskraftig kostnadsstruktur.
- Integrationen av nybildade Hemfint Group.
Fördelning nettoomsättning per land (%), jul-sep 2025
Nettoomsättningstillväxt per land (%) jul-sep 2025
Justerad bruttomarginal (%)
Justerad EBIT-marginal (%)
Premium Living
"Årets tredje kvartal visar på stark försäljningstillväxt där vi växer snabbare än marknaden. Tillväxten sker brett över många marknader och vi ser en extra stark återhämtning i Norden. Tillväxten i kombination med förbättrad bruttomarginal och god kostnadskontroll gör att resultatet stärks jämfört med föregående år", säger Bank Bergström, chef för Premium Living.
- Nettoomsättningen ökade med 14,4 % till 547,4 (478,6) Mkr i kvartalet och 9,4 % till 1 637,2 (1 496,1) under årets första nio månader.
- Affärsområdets organiska tillväxt uppgick till 14,4 % i kvartalet samt 7,0 % under årets första nio månader.
- Justerad bruttomarginal uppgick till 23,0 (21,4) % i kvartalet samt 23,0 (23,1) % under årets första nio månader.
- Justerad EBIT förbättrades till 12,1 (3,4) Mkr i kvartalet, motsvarande en justerad EBIT-marginal på 2,2 (0,7) % samt 34,9 (14,6) Mkr, motsvarande en justerad EBIT-marginal på 2,1 (1,0) %, under årets första nio månader. Förbättringen av den justerade EBIT-marginalen i kvartalet förklaras främst av en förbättrad produktmarginal i kombination med försäljningstillväxt samt lägre frakt-, lagerhanterings- och marknadsföringskostnader.
| jul-sep | jan-sep | jan-dec | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Mkr (om inte annat anges) | 2025 | 2024 | ∆ | 2025 | 2024 | ∆ | 2024 |
| Nettoomsättning | 547,4 | 478,6 | 14,4% | 1 637,2 | 1 496,1 | 9,4% | 2 377,4 |
| Bruttoresultat | 125,9 | 98,0 | 27,9 | 376,5 | 322,4 | 54,2 | 534,9 |
| Bruttomarginal (%) | 23,0 | 20,5 | 2,5 p.p. | 23,0 | 21,5 | 1,5 p.p. | 22,5 |
| Justerat bruttoresultat | 125,9 | 102,5 | 23,4 | 376,5 | 345,9 | 30,7 | 558,4 |
| Justerad bruttomarginal (%) | 23,0 | 21,4 | 1,6 p.p. | 23,0 | 23,1 | -0,1 p.p. | 23,5 |
| Justerad EBITDA | 37,4 | 23,4 | 14,0 | 103,6 | 72,7 | 30,8 | 155,0 |
| Justerad EBITDA-marginal (%) | 6,8 | 4,9 | 1,9 p.p. | 6,3 | 4,9 | 1,5 p.p. | 6,5 |
| Justerad EBIT | 12,1 | 3,4 | 8,7 | 34,9 | 14,6 | 20,3 | 76,9 |
| Justerad EBIT-marginal (%) | 2,2 | 0,7 | 1,5 p.p. | 2,1 | 1,0 | 1,2 p.p. | 3,2 |
| Jämförelsestörande poster | - | -9,2 | 9,2 | - | -40,5 | 40,5 | -40,5 |
| Rörelseresultat | 5,8 | -12,1 | 17,9 | 16,1 | -48,4 | 64,5 | 7,6 |
| Rörelsemarginal (%) | 1,1 | -2,5 | 3,6 p.p. | 1,0 | -3,2 | 4,2 p.p. | 0,3 |
| Periodens resultat | -1,7 | -15,1 | 13,4 | -8,3 | -60,8 | 52,5 | -24,4 |
| Totalt ordervärde | 583,7 | 510,8 | 14,3% | 1 715,9 | 1 588,4 | 8,0% | 2 579,8 |
| Antal order (tusental) | 413 | 330 | 25,1% | 1 190 | 1 005 | 18,4% | 1 765 |
| Genomsnittligt ordervärde (kr) | 1 413 | 1 548 | -135 | 1 442 | 1 581 | -139 | 1 462 |
Andel av gruppens totala omsättning
Nettoomsättning (Mkr) 0 200 400 600 800 1 000 Q1 Q2 Q3 Q4
KOMMENTARER PREMIUM LIVING
Nettoomsättningen inom affärsområdet Premium Living stod för 21 % av gruppens totala nettoomsättning i kvartalet.
Premium Living har en premiumposition och tillgängliggör skandinavisk design på internationella marknader på ett skalbart sätt från sin nordiska bas främst genom lagerläggning av externa varumärken. Från att fram till och med 2018 i princip uteslutande fokuserat på de nordiska marknaderna har affärsområdet framgångsrikt etablerat en snabbt växande närvaro på den europeiska marknaden samt på vissa asiatiska marknader. Försäljning till kunder från länder utanför Norden utgjorde under årets tredje kvartal 35 % av Premium Livings omsättning. Det ledande varumärket i affärsområdet är Nordic Nest.
Fokus ligger fortsatt på att:
- Befästa Nordic Nests position på internationella marknader.
- Fortsätta arbetet med effektivisering genom automatisering av processer bland annat med Nordic Nests implementerade lagerautomation.
2023 2024 2025
• Fortsätta att utveckla Nordic Nest Groups kategorispecialister. Inom möbler med Svenssons och inom köksredskap och matlagning med KitchenTime.
Fördelning nettoomsättning per land (%), jul-sep 2025
Nettoomsättningstillväxt per land (%) jul-sep 2025
Justerad bruttomarginal (%)
Justerad EBIT-marginal (%)
Övrigt
BHG-AKTIEN
BHG Group AB:s (publ) aktie är noterad på Nasdaq Stockholm under symbolen BHG och har ISIN-koden SE0010948588.
Aktiekursen vid ingången av året uppgick till 19,2 kronor. Vid periodens sista handelsdag var aktiekursen 27,2 kronor. Den högsta betalkursen, 28,6 kronor, noterades i september och den lägsta betalkursen, 17,1 kronor, noterades i januari.
Under perioden omsattes 97 692 857 BHG-aktier, vilket motsvarar en omsättningshastighet om 55 %.
Per den 30 september hade BHG ca. 11 400 aktieägare, varav de största var Ferd AS (17,8 %), Entrust Global Partners LLC (12,8 %), Fidelity Investments (7,8 %), Mikael Olander (5,0 %) och Handelsbanken Fonder (3,9 %).
Per den 30 september 2025 var antalet utfärdade aktier 179 233 563, varav samtliga är stamaktier.
MODERBOLAGET
Moderbolagets nettoomsättning uppgick i kvartalet till 2,8 (2,3) Mkr och till 8,9 (8,7) Mkr under årets första nio månader. Moderbolagets rörelseresultat uppgick till -17,3 (-12,5) Mkr i kvartalet och till -46,0 (-41,6) Mkr under årets första nio månader. Moderbolagets likvida medel uppgick till 5,4 Mkr vid rapportperiodens utgång, jämfört med 2,8 Mkr vid årets ingång.
Malmö, 24 oktober 2025
Gustaf Öhrn
Vd och koncernchef
BHG Group AB (publ)
Neptunigatan 1 211 20 Malmö
Organisationsnummer: 559077-0763
Denna information är sådan information som BHG Group AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 24 oktober 2025 kl. 07.00 CEST.
KONTAKTUPPGIFTER
För ytterligare information, besök www.wearebhg.com eller kontakta:
Gustaf Öhrn, Vd och koncernchef [email protected] +46 (0) 70-420 44 36
Jesper Flemme, CFO [email protected] +46 (0) 720-80 25 69
Jakob Nylin, Ansvarig för Investerarrelationer [email protected] +46 (0) 760-48 02 38
TELEFONKONFERENS I SAMBAND MED PUBLICERING AV DELÅRSRAPPORTEN
Gustaf Öhrn, vd och koncernchef och Jesper Flemme, CFO kommer fredagen den 24 oktober, klockan 10.00 att hålla en telefonkonferens i samband med publicering av delårsrapporten. Telefonkonferensen kommer att hållas på engelska. Om du önskar delta via webcasten gå in på följande länk, https://bhg.events.inderes.com/q3-report-2025. Via webcasten finns möjlighet att ställa skriftliga frågor. Om du önskar ställa muntliga frågor via telefonkonferens registrerar du dig via följande länk, https://events.inderes.com/bhg/q3-report-2025/dial-in. Efter registreringen får du telefonnummer och ett konferens-ID för att logga in till konferensen. Via telefonkonferensen finns möjlighet att ställa muntliga frågor.
Presentationsmaterialet återfinns på gruppens webbsida: https://www.wearebhg.com/sv/investerare/finansiella-rapporter/.
DELÅRSRAPPORTER PÅ WWW.WEAREBHG.COM
Den kompletta kvartalsrapporten för perioden januari till september 2025 och tidigare kvartals- och årsbokslut finns tillgängliga på https://www.wearebhg.com/sv/investerare/finansiella-rapporter/
FINANSIELL KALENDER
27 januari 2026 Bokslutskommuniké januari-december 2025
2 april 2026 Kallelse till bolagsstämma 11 april 2026 Årsredovisning 2025
23 april 2026 Delårsrapport januari-mars 2026
5 maj 2026 Årsstämma
17 juli 2026 Delårsrapport januari-juni 2026 23 oktober 2026 Delårsrapport januari-september 2026 27 januari 2027 Bokslutskommuniké januari-december 2026
Revisorns granskningsrapport
Till styrelsen i BHG Group AB (publ), org. nr 559077-0763
INLEDNING
Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för BHG Group AB (publ) per 30 september 2025 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.
DEN ÖVERSIKTLIGA GRANSKNINGENS INRIKTNING OCH OMFATTNING
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.
SLUTSATS
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.
Malmö den 24 oktober 2025
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Eric Salander Vicky Johansson Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor
Resultaträkning för koncernen i sammandrag
| jul-sep | jan-sep | jan-dec | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 |
| Nettoomsättning | 2 597,4 | 2 354,1 | 7 545,7 | 7 078,8 | 9 962,5 |
| Övriga rörelseintäkter | 1,9 | 1,1 | 82,8 | 30,5 | 32,7 |
| Summa intäkter | 2 599,3 | 2 355,2 | 7 628,5 | 7 109,2 | 9 995,2 |
| Handelsvaror | -1 965,1 | -1 785,5 | -5 665,9 | -5 387,4 | -7 537,4 |
| Personalkostnader | -198,7 | -197,7 | -627,4 | -631,9 | -861,1 |
| Övriga externa kostnader | -258,8 | -248,5 | -764,1 | -793,1 | -1 121,3 |
| Övriga rörelsekostnader | -0,3 | -4,4 | -0,5 | -11,0 | -15,3 |
| Av- och nedskrivningar på materiella och | -107,0 | -135,1 | -319,5 | -395,0 | -903,0 |
| immateriella anläggningstillgångar | |||||
| Rörelseresultat | 69,5 | -15,9 | 251,1 | -109,1 | -442,9 |
| Finansnetto | -34,0 | -55,0 | -94,7 | -156,0 | -193,9 |
| Resultat före skatt | 35,5 | -70,9 | 156,3 | -265,1 | -636,8 |
| Skatt | -6,8 | 15,7 | -7,2 | 51,5 | -3,3 |
| Periodens resultat | 28,7 | -55,2 | 149,2 | -213,5 | -640,1 |
| Hänförligt till: | |||||
| Moderbolagets aktieägare | 11,2 | -66,8 | 105,7 | -236,3 | -678,8 |
| Innehav utan bestämmande inflytande | 17,5 | 11,6 | 43,5 | 22,7 | 38,7 |
| Periodens resultat | 28,7 | -55,2 | 149,2 | -213,5 | -640,1 |
| Resultat per aktie före utspädning (kr) | 0,06 | -0,37 | 0,59 | -1,32 | -3,79 |
| Resultat per aktie efter utspädning (kr) | 0,06 | -0,37 | 0,59 | -1,32 | -3,79 |
* Vid periodens utgång fanns totalt 7 166 601 (8 263 660) utestående teckningsoptioner och 2 457 711 (826 000) aktierätter under aktiesparprogrammen, varav 254 825 (0) har en utspädningseffekt under kvartalet samt 216 035 (0) under årets första nio månader.
Rapport över totalresultat för koncernen i sammandrag
| jul-sep | jan-sep | jan-dec | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 |
| Periodens resultat | 28,7 | -55,2 | 149,2 | -213,5 | -640,1 |
| Övrigt totalresultat | |||||
| Poster som har omförts eller kan omföras till | |||||
| periodens resultat | |||||
| Periodens omräkningsdifferenser | -4,7 | -6,0 | -28,1 | 15,5 | 30,8 |
| Omräkningsdifferenser överförda till | - | - | -34,5 | 5,9 | 5,9 |
| periodens resultat | |||||
| Övrigt totalresultat för perioden | -4,7 | -6,0 | -62,6 | 21,3 | 36,7 |
| Summa totalresultat för perioden | 24,0 | -61,1 | 86,6 | -192,2 | -603,4 |
| Summa totalresultat hänförligt till: | |||||
| Moderbolagets aktieägare | 7,9 | -71,8 | 51,4 | -218,0 | -647,8 |
| Innehav utan bestämmande inflytande | 16,2 | 10,6 | 35,2 | 25,8 | 44,3 |
| Summa totalresultat för perioden | 24,0 | -61,1 | 86,6 | -192,2 | -603,4 |
| Utestående aktier vid periodens slut | 179 233 563 | 179 233 563 | 179 233 563 | 179 233 563 | 179 233 563 |
| Genomsnittligt antal aktier | |||||
| Före utspädning | 179 233 563 | 179 233 563 | 179 233 563 | 179 233 563 | 179 233 563 |
| Efter utspädning | 179 448 388 | 179 233 563 | 179 449 598 | 179 233 563 | 179 233 563 |
Rapport över finansiell ställning för koncernen i sammandrag
| 30 sep | 31 dec | |||
|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2024 | |
| Anläggningstillgångar | ||||
| Goodwill | 5 635,2 | 5 951,1 | 5 641,1 | |
| Övriga immateriella anläggningstillgångar | 2 280,9 | 2 413,9 | 2 339,7 | |
| Summa immateriella anläggningstillgångar | 7 916,1 | 8 365,0 | 7 980,9 | |
| Byggnader och mark | 19,7 | 20,5 | 20,3 | |
| Leasingtillgångar | 566,8 | 518,6 | 555,6 | |
| Materiella anläggningstillgångar | 72,9 | 92,2 | 88,2 | |
| Finansiella anläggningstillgångar | 8,3 | 15,6 | 16,9 | |
| Uppskjuten skattefordran | 78,0 | 84,3 | 76,1 | |
| Summa anläggningstillgångar | 8 661,8 | 9 096,1 | 8 738,1 | |
| Omsättningstillgångar | ||||
| Varulager | 1 127,3 | 1 330,3 | 1 102,6 | |
| Kortfristiga fordringar | 563,4 | 594,3 | 496,8 | |
| Likvida medel | 261,8 | 266,6 | 451,3 | |
| Tillgångar som innehas för försäljning | - | - | 106,0 | |
| Summa omsättningsstillgångar | 1 952,5 | 2 191,1 | 2 156,6 | |
| Summa tillgångar | 10 614,3 | 11 287,2 | 10 894,7 | |
| Eget kapital | ||||
| Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare | 5 839,6 | 6 058,2 | 5 789,0 | |
| Innehav utan bestämmande inflytande | 205,1 | 177,2 | 195,8 | |
| Summa eget kapital | 6 044,7 | 6 235,5 | 5 984,8 | |
| Långfristiga skulder | ||||
| Uppskjuten skatteskuld | 436,1 | 464,1 | 450,0 | |
| Övriga avsättningar | 20,9 | 26,4 | 29,0 | |
| Långfristiga räntebärande skulder till kreditinstitut | 1 496,4 | 1 495,5 | 1 496,2 | |
| Långfristiga leasingskulder | 377,5 | 343,9 | 374,3 | |
| Långfristiga förvärvsrelaterade räntebärande skulder | 103,4 | 234,2 | 198,6 | |
| Övriga långfristiga räntebärande skulder | 86,1 | - | 172,1 | |
| Summa långfristiga skulder | 2 520,3 | 2 564,1 | 2 720,3 | |
| Kortfristiga skulder | ||||
| Kortfristiga leasingskulder | 196,6 | 238,3 | 233,1 | |
| Kortfristiga förvärvsrelaterade räntebärande skulder | 100,1 | 271,9 | 149,4 | |
| Övriga kortfristiga räntebärande skulder | 87,5 | 258,2 | 85,0 | |
| Övriga kortfristiga skulder | 1 665,1 | 1 719,3 | 1 673,6 | |
| Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning | 0,0 | - | 48,5 | |
| Summa kortfristiga skulder | 2 049,3 | 2 487,6 | 2 189,6 | |
| Summa eget kapital och skulder | 10 614,3 | 11 287,2 | 10 894,7 |
Rapport över kassaflöden för koncernen i sammandrag
| jul-sep | jan-sep | jan-dec | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 |
| EBITDA | 176,5 | 119,2 | 570,5 | 285,9 | 460,1 |
| Justering för poster som inte ingår i kassaflödet | -0,9 | -20,0 | -51,6 | -34,4 | -30,6 |
| Betald inkomstskatt | -11,1 | -15,9 | -34,8 | -47,1 | -32,4 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapitalet |
164,5 | 83,3 | 484,2 | 204,4 | 397,1 |
| Förändringar i rörelsekapitalet | -112,5 | 20,1 | -172,1 | 115,9 | 260,1 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 51,9 | 103,3 | 312,1 | 320,2 | 657,2 |
| Investeringar i verksamheter | -110,4 | -9,0 | -143,6 | -49,9 | -49,9 |
| Investeringar i andra anläggningstillgångar | -29,7 | -28,5 | -95,8 | -99,9 | -135,1 |
| Avyttringar av verksamheter | - | - | 56,4 | 74,5 | 74,9 |
| Avyttringar av andra anläggningstillgångar | 0,4 | 2,8 | 2,0 | 9,7 | 12,6 |
| Erhållen ränta | 2,9 | 3,7 | 13,1 | 8,8 | 19,9 |
| Kassaflöde till/från investeringsverksamheten |
-136,7 | -30,9 | -168,0 | -56,8 | -77,6 |
| Upptagande av räntebärande skulder | - | - | 202,1 | 500,0 | 500,0 |
| Amortering av räntebärande skulder | -266,3 | -67,2 | -398,4 | -717,7 | -784,9 |
| Inbetalda optionspremier | - | - | 0,2 | - | - |
| Betald ränta | -38,1 | -42,8 | -117,7 | -128,9 | -175,2 |
| Transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande |
- | - | -0,3 | 0,0 | 0,0 |
| Utdelning | 0,4 | - | 0,4 | - | - |
| Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande |
-26,8 | -16,0 | -26,8 | -17,2 | -17,2 |
| Kassaflöde till/från finansieringsverksamheten |
-330,9 | -126,1 | -340,6 | -363,9 | -477,4 |
| Periodens förändring av likvida medel | -415,7 | -53,7 | -196,6 | -100,4 | 102,2 |
| Likvida medel vid periodens början | 682,1 | 338,8 | 473,0 | 370,3 | 370,3 |
| Omräkningsdifferens likvida medel | -4,6 | -18,6 | -14,6 | -3,3 | 0,6 |
| Likvida medel vid periodens slut* | 261,8 | 266,6 | 261,8 | 266,6 | 473,0 |
* Likvida medel vid utgången av helåret 2024 inkluderar kassa i avyttringsgrupp om 21,8 Mkr.
Rapport över förändring i eget kapital för koncernen i sammandrag
| 30 sep | 31 dec | |||
|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2024 | |
| Ingående balans | 5 984,8 | 6 510,0 | 6 510,0 | |
| Periodens totalresultat | 86,6 | -192,2 | -603,4 | |
| Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande | -0,3 | 59,1 | 59,1 | |
| Effekter av optionspremier | 1,1 | 1,2 | 1,5 | |
| Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande | -26,8 | -17,2 | -17,2 | |
| Omvärdering av skulder till innehav utan bestämmande inflytande | -0,6 | -125,4 | 34,8 | |
| Utgående balans | 6 044,7 | 6 235,5 | 5 984,8 |
Noter
NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER
Denna rapport har upprättats genom tillämpning av reglerna i IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i årsredovisningen för 2024.
Koncernen tillämpar vidare European Securities and Markets Authority's (ESMA:s) riktlinjer för alternativa nyckeltal. Definitioner av nyckeltal finns i relevanta avstämningar på sidan 30-42 i denna rapport. Delårsinformationen på sidan 1-16 är en integrerad del av denna finansiella rapport.
NOT 2 SÄSONGSVARIATIONER
Koncernens verksamhet påverkas av säsongsvariationers inverkan på efterfrågan, framför allt på byggvaruprodukter, utemöbler och heminredning. I regel är efterfrågan och därmed även koncernens omsättning och kassaflöde högst under det andra och fjärde kvartalet. Efterfrågan i det andra kvartalet drivs av den viktiga trädgårdssäsongen och efterfrågan i det fjärde kvartalet drivs främst av Black Week-perioden. Efterfrågan, och följaktligen koncernens omsättning, är i regel lägre i det tredje kvartalet, än i det andra och fjärde. Efterfrågan har historiskt sett varit lägst i det första kvartalet. Även om säsongsvariationerna normalt inte påverkar koncernens relativa resultat och kassaflöde från år till år kan resultatet och kassaflödet påverkas under år med ovanligt hårda eller milda väderförhållanden, eller med mycket eller lite nederbörd. Väderförhållanden kan vidare ha väsentlig påverkan i enskilda kvartal.
NOT 3 SEGMENT
| jul-sep | jan-sep | jan-dec | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 | |
| Nettoomsättning | ||||||
| Home Improvement | 1 371,4 | 1 264,6 | 3 927,7 | 3 818,4 | 5 175,4 | |
| Value Home | 684,2 | 621,5 | 2 009,2 | 1 804,0 | 2 458,3 | |
| Premium Living | 547,4 | 478,6 | 1 637,2 | 1 496,1 | 2 377,4 | |
| Totalt operativa affärsområden | 2 603,0 | 2 364,8 | 7 574,0 | 7 118,5 | 10 011,1 | |
| Övrigt* | 6,6 | 7,9 | 21,9 | 27,0 | 36,0 | |
| Elimineringar | -12,3 | -18,5 | -50,2 | -66,8 | -84,6 | |
| Koncernen totalt | 2 597,4 | 2 354,1 | 7 545,7 | 7 078,8 | 9 962,5 | |
| Intäkter från andra segment | ||||||
| Home Improvement | 0,2 | 0,8 | 0,9 | 3,6 | 4,0 | |
| Value Home | 5,3 | 9,7 | 27,0 | 34,5 | 42,7 | |
| Premium Living | 0,2 | 0,1 | 0,4 | 1,7 | 1,9 | |
| Övrigt* | 6,6 | 7,9 | 21,9 | 27,0 | 36,0 | |
| Totalt | 12,3 | 18,5 | 50,2 | 66,8 | 84,6 | |
| jul-sep | jan-sep | jan-dec | ||||
| Mkr | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 | |
| Rörelseresultat och resultat före skatt | ||||||
| Home Improvement | 48,9 | 22,8 | 186,9 | 31,8 | -343,2 | |
| Value Home | 34,6 | -13,3 | 101,2 | -48,4 | -43,9 | |
| Premium Living | 5,8 | -12,1 | 16,1 | -48,4 | 7,6 | |
| Totalt operativa affärsområden | 89,3 | -2,5 | 304,2 | -65,0 | -379,4 | |
| (rörelseresultat) | ||||||
| Övrigt* | -19,8 | -13,4 | -53,1 | -44,1 | -63,5 | |
| Koncernen totalt (rörelseresultat) | 69,5 | -15,9 | 251,1 | -109,1 | -442,9 | |
| Finansiella poster | -34,0 | -55,0 | -94,7 | -156,0 | -193,9 | |
| Koncernen totalt (resultat före skatt) | 35,5 | -70,9 | 156,3 | -265,1 | -636,8 |
* Koncernens övriga verksamheter utgörs primärt av koncernövergripande funktioner samt finansiering. Följaktligen utgjordes omsättningen i allt väsentligt av ersättning för managementtjänster (så kallad management fee).
2025/Q3
| jul-sep 2025 | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Home | ||||||||||
| Mkr | Improve ment |
% | Value Home |
% | Premium living |
% | Övrigt | Elim inering |
Kon cernen |
% |
| Sverige | 946,4 | 69,0% | 338,6 | 49,5% | 247,0 | 45,1% | 6,6 | -10,2 | 1 528,4 | 58,8% |
| Finland | 313,9 | 22,9% | 13,2 | 1,9% | 19,4 | 3,5% | - | -0,5 | 345,9 | 13,3% |
| Danmark | 21,3 | 1,6% | 15,5 | 2,3% | 14,8 | 2,7% | - | - | 51,6 | 2,0% |
| Norge | 53,3 | 3,9% | 31,5 | 4,6% | 73,8 | 13,5% | - | - | 158,6 | 6,1% |
| Tyskland | 20,3 | 1,5% | - | - | 83,6 | 15,3% | - | - | 103,9 | 4,0% |
| Övriga Europa | 16,1 | 1,2% | 285,5 | 41,7% | 88,0 | 16,1% | - | -1,6 | 388,1 | 14,9% |
| Övriga världen | - | - | - | - | 20,8 | 3,8% | - | - | 20,8 | 0,8% |
| Nettoomsättning | 1 371,4 | 100% | 684,2 | 100% | 547,4 | 100% | 6,6 | -12,3 | 2 597,4 | 100% |
| jul-sep 2024 | ||||||||||
| Home | ||||||||||
| Mkr | Improve ment |
% | Value Home |
% | Premium living |
% | Övrigt | Elim inering |
Kon cernen |
% |
| Sverige | 863,6 | 68,3% | 306,2 | 49,3% | 207,6 | 43,4% | 7,9 | -17,1 | 1 368,3 | 58,1% |
| Finland | 348,7 | 27,6% | 18,7 | 3,0% | 17,5 | 3,7% | - | -0,2 | 384,7 | 16,3% |
| Danmark | 12,4 | 1,0% | 3,3 | 0,5% | 11,7 | 2,4% | - | -0,1 | 27,3 | 1,2% |
| Norge | 25,0 | 2,0% | 47,8 | 7,7% | 56,0 | 11,7% | - | - | 128,8 | 5,5% |
| Tyskland | 3,3 | 0,3% | - | - | 76,5 | 16,0% | - | - | 79,9 | 3,4% |
| Övriga Europa | 11,5 | 0,9% | 245,5 | 39,5% | 82,4 | 17,2% | - | -1,2 | 338,2 | 14,4% |
| Övriga världen Nettoomsättning |
- 1 264,6 |
- 100% |
- 621,5 |
- 100% |
26,9 478,6 |
5,6% 100% |
- 7,9 |
- -18,5 |
26,9 2 354,1 |
1,1% 100% |
| Home | jan-sep 2025 | |||||||||
| Improve | Value | Premium | Elim | Kon | ||||||
| Mkr | ment | % | Home | % | % | Övrigt | cernen | % | ||
| Sverige | 2 712,5 | living | inering | |||||||
| Finland | 69,1% | 1 034,7 | 51,5% | 741,2 | 45,3% | 21,9 | -42,1 | 4 468,2 | 59,2% | |
| 891,0 | 22,7% | 43,1 | 2,1% | 52,0 | 3,2% | - | -3,9 | 982,1 | 13,0% | |
| Danmark | 64,9 | 1,7% | 34,8 | 1,7% | 39,5 | 2,4% | - | - | 139,2 | 1,8% |
| Norge | 157,0 | 4,0% | 120,0 | 6,0% | 201,0 | 12,3% | - | - | 478,0 | 6,3% |
| Tyskland | 54,6 | 1,4% | 2,2 | 0,1% | 256,9 | 15,7% | - | - | 313,8 | 4,2% |
| Övriga Europa | 47,7 | 1,2% | 774,4 | 38,5% | 273,3 | 16,7% | - | -4,2 | 1 091,2 | 14,5% |
| Övriga världen | - | - | - | - | 73,2 | 4,5% | - | - | 73,2 | 1,0% |
| Nettoomsättning | 3 927,7 | 100% | 2 009,2 | 100% | 1 637,2 | 100% | 21,9 | -50,2 | 7 545,7 | 100% |
| jan-sep 2024 | ||||||||||
| Home | ||||||||||
| Improve | Value | Premium | Elim | Kon | ||||||
| Mkr | ment | % | Home | % | living | % | Övrigt | inering | cernen | % |
| Sverige | 2 611,3 | 68,4% | 880,7 | 48,8% | 663,2 | 44,3% | 27,0 | -62,4 | 4 119,8 | 58,2% |
| Finland | 997,8 | 26,1% | 63,5 | 3,5% | 46,6 | 3,1% | - | -0,4 | 1 107,4 | 15,6% |
| Danmark | 40,5 | 1,1% | 9,0 | 0,5% | 34,8 | 2,3% | - | -0,8 | 83,4 | 1,2% |
| Norge | 126,2 | 3,3% | 142,1 | 7,9% | 155,8 | 10,4% | - | - | 424,1 | 6,0% |
| Tyskland | 9,4 | 0,2% | - | - | 250,2 | 16,7% | - | - | 259,6 | 3,7% |
| Övriga Europa | 33,4 | 0,9% | 708,8 | 39,3% | 268,1 | 17,9% | - | -3,1 | 1 007,2 | 14,2% |
| Övriga världen Nettoomsättning |
- 3 818,4 |
- 100% |
- 1 804,0 |
- 100% |
77,4 1 496,1 |
5,2% 100% |
- 27,0 |
- -66,8 |
77,4 7 078,8 |
1,1% 100% |
| Helår 2024 | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Home | ||||||||||
| Improve | Value | Premium | Elim | Kon | ||||||
| Mkr | ment | % | Home | % | living | % | Övrigt | inering | cernen | % |
| Sverige | 3 535,9 | 68,3% | 1 157,7 | 47,1% | 1 019,8 | 42,9% | 36,0 | -70,8 | 5 678,6 | 57,0% |
| Finland | 1 344,9 | 26,0% | 65,9 | 2,7% | 74,9 | 3,1% | - | -8,1 | 1 477,5 | 14,8% |
| Danmark | 60,0 | 1,2% | 23,2 | 0,9% | 57,1 | 2,4% | - | -0,8 | 139,4 | 1,4% |
| Norge | 161,3 | 3,1% | 169,1 | 6,9% | 260,3 | 11,0% | - | - | 590,8 | 5,9% |
| Tyskland | 16,4 | 0,3% | 18,9 | 0,8% | 445,9 | 18,8% | - | - | 481,2 | 4,8% |
| Övriga Europa | 57,0 | 1,1% | 1 023,3 | 41,6% | 411,1 | 17,3% | - | -4,8 | 1 486,6 | 14,9% |
| Övriga världen | - | - | - | - | 108,5 | 4,6% | - | - | 108,5 | 1,1% |
Nettoomsättning 5 175,4 100% 2 458,3 100% 2 377,4 100% 36,0 -84,6 9 962,5 100%
NOT 4 RÖRELSEFÖRVÄRV
| 2025 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | Netto identifierbara tillgångar och skulder |
Goodwill | Köpe skilling |
Likvida medel |
Villkorad/ uppskjuten köpeskilling, säljarrevers |
Kassaflöde netto |
|
| Förvärv av andelar från innehavare utan bestämmande inflytande |
|||||||
| Förvärv av aktier i Hyma Skog & Trädgård AB | - | - | - | - | - | -110,4 | |
| Förvärv av aktier i Nordic Nest Group AB | - | - | - | - | - | -6,0 | |
| Förvärv av aktier i IP-Agency Oy | - | - | - | - | - | -27,2 | |
| - | - | - | - | - | -143,6 |
NOT 5 AVYTTRING AV VERKSAMHETER
Avyttring av IP-Agency
Den 22 november 2024 ingick BHG ett avtal med minoritetsägarna i IP-Agency som gav BHG rätt att sälja samtliga aktier i IP-Agency till minoritetsägarna. Minoritetsägarna hade en motsvarande rätt att köpa samtliga aktier i IP-Agency från BHG och IP-Agency redovisades därför per den 31 december 2024 samt per den 31 mars 2025 som en avyttringsgrupp i enlighet med IFRS 5.
Den 1 april 2025 slutfördes försäljningen av 100 % av aktierna i IP-Agency. Köpare var IPA Holding Oy, ett bolag som ägs och kontrolleras fullt ut av grundarna av IP-Agency. Köpeskillingen uppgick till 5,0 MEUR och har erlagts kontant. Avyttringen av IP-Agency gav upphov till en resultateffekt om 33,9 Mkr i det andra kvartalet, vilken utgörs av omföring av ackumulerade valutakursdifferenser från omräkningsreserven i eget kapital till resultaträkningen. Nettopåverkan av avyttringen på koncernens likvida medel uppgick till 56,3 Mkr.
| 31 mar | 31 dec | |
|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 |
| Varulager | 79,5 | 66,2 |
| Övriga kortfristiga fordringar | 18,0 | 18,0 |
| Likvida medel | - | 21,8 |
| Tillgångar som innehas för försäljning | 97,6 | 106,0 |
| Avsättningar | 6,5 | 6,1 |
| Leverantörsskulder | 13,9 | 13,7 |
| Leasingskulder | 1,6 | 4,2 |
| Utnyttjad checkräkningskredit | 2,1 | - |
| Övriga kortfristiga skulder | 19,2 | 24,6 |
| Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning | 43,3 | 48,5 |
| Avyttringsgrupp | 54,2 | 57,4 |
NOT 6 VERKLIGT VÄRDE
Finansiella tillgångar och finansiella skulder som värderas till verkligt värde i koncernens rapport över finansiell ställning utgörs av förvärvsrelaterade skulder samt valutaterminer. Redovisat värde anses för samtliga finansiella tillgångar och finansiella skulder vara en rimlig approximation av posternas verkliga värden.
Förvärvsrelaterade räntebärande skulder
Förvärvsrelaterade räntebärande skulder avser villkorade och uppskjutna köpeskillingar hänförliga till koncernens förvärv samt skulder till innehav utan bestämmande inflytande. Dessa tillhör nivå 3 i värderingshierarkin, d.v.s. den nivå som är tillämplig för tillgångar och skulder som anses illikvida och svårvärderade samt för vilka indata till värdering inte är observerbara på marknaden. Det verkliga värdet på villkorade köpeskillingar beräknas genom diskontering av framtida kassaflöden med en riskjusterad diskonteringsränta. Förväntade kassaflöden bestäms utifrån sannolika scenarier för framtida EBITDA, belopp som kommer att utgå vid respektive utfall och sannolikheten för respektive utfall. I tabellen nedan anges redovisat värde för koncernens förvärvsrelaterade räntebärande skulder.
| 30 sep | ||||
|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2024 | |
| Redovisat värde vid periodens ingång | 348,1 | 374,2 | 374,2 | |
| Redovisat i årets resultat | - | -5,6 | -5,7 | |
| Redovisat i eget kapital | -1,0 | 127,1 | -30,9 | |
| Ianspråktaget belopp | -143,6 | -21,0 | -21,0 | |
| Anskaffningsvärde förvärv | - | 31,4 | 31,4 | |
| Redovisat värde vid periodens utgång | 203,5 | 506,1 | 348,1 |
Valutaterminer
Koncernen redovisar valutaterminer till verkligt värde, vilket per den 30 september 2025 uppgick till -0,0 (0,4) Mkr, varav 0,0 (0,0) Mkr utgjorde tillgångar och 0,0 (0,4) Mkr utgjorde skulder för koncernen. Terminerna värderas baserat på en diskontering av skillnaden mellan terminskursen i avtalet och den aktuella terminskursen för en termin som förfaller vid samma tidpunkt. Värderingen tillhör nivå 2 i värderingshierarkin.
NOT 7 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE
Transaktioner mellan BHG Group AB och dess dotterbolag har eliminerats i koncernredovisningen. Samtliga transaktioner mellan närstående parter baseras på marknadsmässiga villkor och förhandlingar har gjorts på "armlängds avstånd" Joanna Hummel är sedan juni 2024 medlem i styrelsen för dotterbolaget Nordic Nest Group AB och uppbär för detta ett årligt styrelsearvode om 150 000 kr.
NOT 8 RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
Det finns ett flertal strategiska, operativa och finansiella risker och osäkerhetsfaktorer som kan påverka koncernens finansiella resultat och ställning. De flesta kan hanteras genom interna rutiner, medan vissa i högre utsträckning styrs av yttre faktorer. Risker och osäkerhetsfaktorer finns relaterade till IT- och styrsystem, leverantörer, säsongs- och vädervariationer och valutor, men kan även uppkomma vid ny konkurrens, förändrade marknadsförhållanden eller förändrade konsumtionsbeteenden för online-handel. Vidare föreligger även ränterisker för koncernen.
Utöver vad som beskrivits nedan bedöms det inte ha skett en väsentlig förändring av risker och osäkerhetsfaktorer jämfört med vad som anges på sidan 28–29 i årsredovisningen för 2024.
Skattetvist i Danmark
Under det tredje kvartalet har skattemyndigheten i Danmark riktat anspråk på en av koncernens dotterbolag rörande en filial som BHG tidigare hade i landet. BHG utvärderar för närvarande grunden för skattemyndighetens anspråk och de belopp som koncernen anmodats att betala i skatter och avgifter för den danska filialen. Då processen är i ett tidigt stadium har koncernen ännu inte kunnat göra en tillförlitlig uppskattning av vare sig beloppets storlek eller sannolikheten för att koncernen skulle bli tvungen att betala några extra skatter eller avgifter i Danmark relaterade till den tidigare filialen. Därmed har koncernen inte heller redovisat någon avsättning för tvisten per den 30 september 2025 eftersom det krävs att det går att göra en tillförlitlig uppskattning av belopp för att det ska vara tillåtet att redovisa en avsättning.
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag
| jul-sep | jan-sep | jan-dec | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 |
| Nettoomsättning | 2,8 | 2,3 | 8,9 | 8,7 | 11,3 |
| Summa intäkter | 2,8 | 2,3 | 8,9 | 8,7 | 11,3 |
| Personalkostnader | -16,3 | -10,6 | -45,1 | -35,8 | -49,2 |
| Övriga externa kostnader | -3,8 | -4,1 | -9,6 | -14,4 | -22,5 |
| Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar |
-0,0 | -0,1 | -0,1 | -0,2 | -0,2 |
| Rörelseresultat | -17,3 | -12,5 | -46,0 | -41,6 | -60,6 |
| Finansnetto | -5,7 | -21,9 | -23,8 | -60,9 | -69,6 |
| Koncernbidrag | - | - | - | - | 45,0 |
| Resultat före skatt | -23,0 | -34,4 | -69,8 | -102,4 | -85,1 |
| Skatt | 6,5 | 7,0 | 13,1 | 20,8 | 2,9 |
| Periodens resultat/totalresultat | -16,5 | -27,4 | -56,7 | -81,6 | -82,3 |
Rapport över övrigt totalresultat har inte upprättats då moderbolaget saknar transaktioner som ska redovisas i övrigt totalresultat.
Moderbolagets balansräkning i sammandrag
| 30 sep | ||||
|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2024 | |
| Anläggningstillgångar | ||||
| Övriga immateriella anläggningstillgångar | 0,2 | 0,3 | 0,3 | |
| Summa immateriella anläggningstillgångar | 0,2 | 0,3 | 0,3 | |
| Finansiella anläggningstillgångar | - | 7,6 | 7,7 | |
| Andelar i koncernföretag | 3 678,3 | 3 678,3 | 3 678,3 | |
| Långfristiga fordringar på koncernföretag | 4 764,5 | 4 764,5 | 4 764,5 | |
| Uppskjuten skattefordran | 3,1 | 0,1 | 0,2 | |
| Summa anläggningstillgångar | 8 446,0 | 8 450,8 | 8 450,9 | |
| Omsättningstillgångar | ||||
| Kortfristiga fordringar | 19,3 | 24,4 | 5,7 | |
| Fordringar på koncernföretag | 79,8 | 66,6 | 125,7 | |
| Likvida medel | 5,4 | 34,4 | 2,8 | |
| Summa omsättningsstillgångar | 104,4 | 125,4 | 134,2 | |
| Summa tillgångar | 8 550,4 | 8 576,1 | 8 585,1 | |
| Eget kapital | ||||
| Bundet eget kapital | 5,4 | 5,4 | 5,4 | |
| Fritt eget kapital | 6 508,9 | 6 565,0 | 6 564,7 | |
| Summa eget kapital | 6 514,3 | 6 570,4 | 6 570,1 | |
| Långfristiga skulder | ||||
| Övriga avsättningar | 1,9 | 0,6 | 1,0 | |
| Långfristiga skulder till koncernföretag | 460,0 | 450,0 | 450,0 | |
| Långfristiga skulder till kreditinstitut | 1 496,4 | 1 495,5 | 1 496,2 | |
| Övriga långfristiga räntebärande skulder | 4,6 | 9,1 | 9,1 | |
| Summa långfristiga skulder | 1 962,8 | 1 955,2 | 1 956,3 | |
| Kortfristiga skulder | ||||
| Övriga kortfristiga räntebärande skulder | 4,6 | 4,6 | 4,6 | |
| Övriga kortfristiga skulder | 68,7 | 46,0 | 54,1 | |
| Summa kortfristiga skulder | 73,3 | 50,6 | 58,7 | |
| Summa eget kapital och skulder | 8 550,4 | 8 576,1 | 8 585,1 |
Nyckeltalssammanställning
| 2025 | 2024 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Q3 | Q2 | Q1 | jan-sep | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | jan-dec | ||
| KONCERNEN | ||||||||||
| Nettoomsättningstillväxt (%) | 10,3 | 1,1 | 9,7 | 6,6 | 1,9 | -17,7 | -22,0 | -23,3 | -15,5 | |
| Organisk tillväxt (%) | 13,4 | 5,4 | 8,2 | 8,8 | 0,5 | -8,8 | -13,5 | -13,9 | -9,2 | |
| Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) | 36,2 | 36,9 | 37,9 | 37,0 | 37,6 | 37,1 | 37,6 | 39,1 | 37,8 | |
| Justerat bruttoresultat (%) | 24,3 | 25,1 | 25,3 | 24,9 | 25,4 | 24,6 | 25,6 | 26,6 | 25,5 | |
| Justerad EBIT (%) | 3,6 | 4,3 | 1,0 | 3,1 | 3,7 | 2,2 | 3,6 | -0,0 | 2,6 | |
| Resultat per aktie före utspädning, SEK | 0,06 | 0,42 | 0,27 | 0,59 | -2,46 | -0,37 | -0,57 | -0,38 | -3,79 | |
| Resultat per aktie efter utspädning, SEK | 0,06 | 0,42 | 0,27 | 0,59 | -2,46 | -0,37 | -0,57 | -0,38 | -3,79 | |
| Soliditet % | 56,9 | 54,2 | 54,5 | 56,9 | 54,9 | 55,2 | 55,1 | 56,1 | 54,9 | |
| Nettoskuld (+) / Nettokassa (–) | 1 238,2 | 1 017,9 | 1 282,3 | 1 238,2 | 1 027,0 | 1 233,4 | 1 161,2 | 1 376,7 | 1 027,0 | |
| Kassaflöde från rörelsen | 51,9 | 363,2 | -103,1 | 312,1 | 336,9 | 103,3 | 327,8 | -110,8 | 657,2 | |
| Totalt ordervärde (Mkr) | 2 615,4 | 2 736,9 | 2 279,9 | 7 632,3 | 2 983,8 | 2 447,2 | 2 768,1 | 2 079,4 10 278,5 | ||
| Antal order (tusental) | 996 | 972 | 915 | 2 883 | 1 412 | 939 | 970 | 837 | 4 158 | |
| Genomsnittligt ordervärde (kr) | 2 627 | 2 816 | 2 491 | 2 648 | 2 113 | 2 607 | 2 854 | 2 483 | 2 472 | |
| Home Improvement | ||||||||||
| Nettoomsättningstillväxt (%) | 8,4 | -3,8 | 6,1 | 2,9 | 1,0 | -11,0 | -12,2 | -16,2 | -9,6 | |
| Organisk tillväxt (%) | 14,1 | 3,8 | 9,6 | 8,7 | 2,1 | -8,1 | -11,9 | -16,2 | -8,6 | |
| Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) | 31,4 | 32,3 | 34,3 | 32,5 | 34,0 | 33,2 | 33,5 | 35,2 | 33,9 | |
| Justerat bruttoresultat (%) | 21,9 | 23,1 | 24,1 | 23,0 | 24,1 | 23,0 | 23,7 | 25,0 | 23,9 | |
| Justerad EBIT (%) | 4,6 | 5,2 | 0,0 | 3,6 | 4,0 | 3,0 | 5,2 | -0,9 | 3,1 | |
| Totalt ordervärde (Mkr) | 1 354,5 | 1 485,1 | 1 117,8 | 3 957,5 | 1 347,5 | 1 319,3 | 1 575,1 | 1 035,5 | 5 277,4 | |
| Antal order (tusental) | 432 | 450 | 378 | 1 261 | 509 | 470 | 523 | 355 | 1 857 | |
| Genomsnittligt ordervärde (kr) | 3 135 | 3 298 | 2 956 | 3 139 | 2 650 | 2 806 | 3 011 | 2 914 | 2 842 | |
| Value Home | ||||||||||
| Nettoomsättningstillväxt (%) | 10,1 | 9,8 | 15,1 | 11,4 | -8,2 | -38,1 | -47,5 | -45,9 | -37,6 | |
| Organisk tillväxt (%) | 10,0 | 9,7 | 9,5 | 9,7 | -7,7 | -14,7 | -23,7 | -17,6 | -17,0 | |
| Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) | 45,0 | 45,5 | 44,7 | 45,1 | 44,2 | 45,3 | 45,4 | 46,4 | 45,3 | |
| Justerat bruttoresultat (%) | 30,2 | 30,6 | 29,5 | 30,2 | 30,0 | 30,1 | 30,9 | 32,3 | 30,8 | |
| Justerad EBIT (%) | 5,5 | 7,1 | 3,5 | 5,5 | 1,5 | 4,0 | 4,2 | 3,0 | 3,2 | |
| Totalt ordervärde (Mkr) | 677,2 | 712,8 | 568,9 | 1 958,9 | 644,8 | 617,1 | 654,5 | 504,9 | 2 421,3 | |
| Antal order (tusental) | 150 | 154 | 127 | 432 | 143 | 138 | 139 | 115 | 536 | |
| Genomsnittligt ordervärde (kr) | 4 502 | 4 618 | 4 469 | 4 534 | 4 500 | 4 457 | 4 706 | 4 383 | 4 517 | |
| Premium Living | ||||||||||
| Nettoomsättningstillväxt (%) Organisk tillväxt (%) |
14,4 14,4 |
3,3 3,3 |
10,9 3,8 |
9,4 7,0 |
12,6 5,0 |
5,9 1,2 |
9,1 5,8 |
1,7 -2,6 |
8,0 3,6 |
|
| Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) | 37,0 | 37,3 | 37,4 | 37,2 | 38,3 | 36,4 | 39,0 | 39,1 | 38,2 | |
| Justerat bruttoresultat (%) | 23,0 | 23,0 | 23,0 | 23,0 | 24,1 | 21,4 | 24,0 | 23,9 | 23,5 | |
| Justerad EBIT (%) | 2,2 | 1,0 | 3,1 | 2,1 | 7,1 | 0,7 | 0,9 | 1,3 | 3,2 | |
| Totalt ordervärde (Mkr) | 583,7 | 539,0 | 593,2 | 1 715,9 | 991,4 | 510,8 | 538,5 | 539,1 | 2 579,8 | |
| Antal order (tusental) | 413 | 367 | 410 | 1 190 | 760 | 330 | 308 | 367 | 1 765 | |
| Genomsnittligt ordervärde (kr) | 1 413 | 1 467 | 1 448 | 1 442 | 1 304 | 1 548 | 1 750 | 1 469 | 1 462 |
Relevanta avstämningar av icke IFRSbaserade nyckeltal
Vissa uppgifter i denna rapport som företagsledningen och analytiker använder för att bedöma koncernens utveckling är inte upprättade enligt IFRS (International Financial Reporting Standards). Företagsledningen anser att dessa uppgifter underlättar för investerare att analysera koncernens utveckling av skäl som anges nedan. Investerare bör betrakta dessa uppgifter som ett komplement snarare än en ersättning för finansiell redovisning enligt IFRS. Observera att koncernens definitioner av dessa mått kan skilja sig från andra företags definitioner av samma begrepp.
JUSTERAD EBIT, JUSTERAD EBITDA SAMT JUSTERAT BRUTTORESULTAT
Justerad EBIT motsvarar rörelseresultat exklusive avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar samt, i förekommande fall, jämförelsestörande poster. I justerad EBIT ingår m.a.o., i enlighet med redovisningsreglerna, alla avskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar som är hänförliga till rörelsen. Skillnaden mellan icke justerad och justerad EBIT är att avskrivningar som uppstått som en redovisningsteknisk följd av allokering av förvärvsköpeskilling läggs tillbaka i justerad EBIT.
Genom att använda beräkningsmodellen för justerad EBIT underlättas förståelsen för koncernens intjäning och resultat eftersom justerad EBIT ger en korrekt bild av koncernens rörelseresultat, utan avdrag för den redovisningstekniska avskrivning som uppstår som effekt av förvärvsanalyserna kopplade till förvärven (som inte är relaterad till de underliggande verksamheterna). Därutöver underlättas peer comp-analys av företag som inte gör förvärv, samtidigt som analys och bedömning av förvärvsobjekt blir mer tydlig och transparent då deras EBIT-bidrag sammanfaller med det faktiska bidraget till koncernen efter konsolidering. Det är samtidigt viktigt att notera att effekten av förvärven återspeglas i koncernens kapitalstruktur och nettoskuld i enlighet med vedertagna redovisningsregler.
Justerat bruttoresultat och justerad EBITDA motsvarar bruttoresultat samt EBITDA med justering för jämförelsestörande poster.
Koncernen Avstämning mellan rörelseresultat & justerat EBITDA
| jul-sep | jan-sep | jan-dec | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 |
| Rörelseresultat | 69,5 | -15,9 | 251,1 | -109,1 | -442,9 |
| Lagernedskrivning | - | 0,0 | - | 99,1 | 99,2 |
| Kostnad för lön under arbersbefriad period | - | 6,0 | - | 13,1 | 19,3 |
| Förvärvsrelaterade kostnader | - | - | - | 1,4 | 1,4 |
| Tvister | - | 4,5 | -53,7 | 7,3 | 13,0 |
| Omstruktureringskostnader | - | - | - | 6,1 | 7,0 |
| Nedskrivning vid omstruktureringar | - | 0,7 | - | 17,0 | 21,1 |
| Nedskrivning som en följd av lagerkonsolidering | - | 25,7 | - | 46,9 | 46,9 |
| Nedskrivning avyttringsgrupp | 0,0 | - | -1,6 | - | 399,0 |
| Lagerkonsolidering | - | 8,1 | - | 8,1 | 8,1 |
| Realisationsresultat | 0,0 | - | -33,9 | -2,1 | -2,1 |
| Vinst vid omförhandling av hyresavtal | - | -0,1 | - | -11,1 | -10,1 |
| Totalt jämförelsestörande poster | 0,0 | 45,0 | -89,2 | 185,7 | 602,7 |
| Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar | 22,8 | 23,5 | 70,0 | 70,3 | 93,9 |
| Utrangering av förvärvade varumärken vid avveckling av siter | - | - | - | 4,1 | 4,1 |
| Justerad EBIT | 92,3 | 52,5 | 231,9 | 151,1 | 257,8 |
| Justerad EBIT (%) | 3,6 | 2,2 | 3,1 | 2,1 | 2,6 |
| Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar |
84,2 | 85,9 | 251,1 | 264,8 | 349,9 |
| Vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar | -1,6 | -0,0 | -2,3 | 2,5 | 2,8 |
| Justerad EBITDA | 175,0 | 138,4 | 480,6 | 418,4 | 610,5 |
| Justerad EBITDA (%) | 6,7 | 5,9 | 6,4 | 5,9 | 6,1 |
Avstämning mellan bruttoresultat & justerat bruttoresultat
| jul-sep | jan-sep | jan-dec | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 | |
| Nettoomsättning | 2 597,4 | 2 354,1 | 7 545,7 | 7 078,8 | 9 962,5 | |
| Varukostnad | -1 657,4 | -1 485,5 | -4 755,9 | -4 511,2 | -6 309,3 | |
| Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader | 940,0 | 868,6 | 2 789,8 | 2 567,6 | 3 653,2 | |
| Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) | 36,2 | 36,9 | 37,0 | 36,3 | 36,7 | |
| Direkta försäljningsomkostnader | -307,7 | -300,0 | -910,0 | -876,2 | -1 228,1 | |
| Bruttoresultat | 632,3 | 568,6 | 1 879,8 | 1 691,4 | 2 425,1 | |
| Bruttoresultat (%) | 24,3 | 24,2 | 24,9 | 23,9 | 24,3 | |
| Lagernedskrivning | - | 0,0 | - | 99,1 | 99,2 | |
| Omstruktureringskostnader | - | - | - | 6,8 | 6,8 | |
| Nedskrivning vid omstruktureringar | - | - | - | 1,6 | 1,6 | |
| Lagerkonsolidering | - | 4,8 | - | 4,8 | 4,8 | |
| Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader | 940,0 | 873,5 | 2 789,8 | 2 679,9 | 3 765,6 | |
| Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) | 36,2 | 37,1 | 37,0 | 37,9 | 37,8 | |
| Nedskrivning vid omstruktureringar | - | 1,4 | - | 0,1 | 0,1 | |
| Vinst vid omförhandling av hyresavtal | - | - | - | -0,3 | -0,3 | |
| Omstruktureringskostnader | - | -0,0 | - | - | - | |
| Nedskrivning som en följd av lagerkonsolidering | - | - | - | 1,4 | 1,4 | |
| Tvister | - | 4,5 | - | 4,5 | 4,5 | |
| Justerat bruttoresultat | 632,3 | 579,4 | 1 879,8 | 1 809,5 | 2 543,3 | |
| Justerat bruttoresultat (%) | 24,3 | 24,6 | 24,9 | 25,6 | 25,5 |
Avstämning av organisk tillväxt
| jul-sep | jan-sep | jan-dec | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 |
| Nettoomsättning jämförelseperiod | 2 354,1 | 2 861,9 | 7 078,8 | 8 961,4 | 11 790,2 |
| Valutaeffekt | -26,2 | -23,9 | -61,6 | -33,8 | -13,1 |
| Effekt av förvärvade verksamheter | 12,7 | 62,4 | 96,3 | 123,0 | 210,1 |
| Effekt av avyttrade verksamheter | -58,3 | -265,1 | -191,8 | -838,3 | -935,6 |
| Organisk tillväxt | 315,0 | -281,2 | 623,9 | -1 133,6 | -1 089,1 |
| Nettoomsättning aktuell period | 2 597,4 | 2 354,1 | 7 545,7 | 7 078,8 | 9 962,5 |
| Organisk tillväxt (%) | 13,4 | -9,8 | 8,8 | -12,6 | -9,2 |
Avstämning av försäljnings- & administrationskostnader (SG&A)
| jul-sep | jan-sep | jan-dec | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 |
| Personalkostnader | -198,7 | -197,7 | -627,4 | -631,9 | -861,1 |
| Övriga externa kostnader | -258,8 | -248,5 | -764,1 | -793,1 | -1 121,3 |
| Totala personal- och övriga externa kostnader | -457,4 | -446,1 | -1 391,5 | -1 425,0 | -1 982,4 |
| Justering jämförelsestörande poster relaterat till personalkostnader | - | 6,0 | - | 17,0 | 23,2 |
| Justering jämförelsestörande poster relaterat till övriga externa kostnader |
- | 0,0 | -9,4 | 5,7 | 13,4 |
| Försäljnings- och administrationskostnader (SG&A) | -457,4 | -440,2 | -1 400,9 | -1 402,4 | -1 945,8 |
Home Improvement
Avstämning mellan rörelseresultat & justerat EBITDA
| jul-sep | jan-sep | jan-dec | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 | |
| Rörelseresultat | 48,9 | 22,8 | 186,9 | 31,8 | -343,2 | |
| Lagernedskrivning | - | 0,0 | - | 41,2 | 41,2 | |
| Kostnad för lön under arbersbefriad period | - | 0,0 | - | 2,6 | 8,8 | |
| Tvister | - | - | -53,7 | - | 5,7 | |
| Omstruktureringskostnader | - | - | - | - | 0,9 | |
| Nedskrivning vid omstruktureringar | - | 0,7 | - | 3,8 | 5,9 | |
| Nedskrivning avyttringsgrupp | 0,0 | - | -1,6 | - | 399,0 | |
| Realisationsresultat | 0,0 | - | -33,9 | -2,5 | -2,5 | |
| Vinst vid omförhandling av hyresavtal | - | -0,1 | - | -11,1 | -10,1 | |
| Totalt jämförelsestörande poster | 0,0 | 0,7 | -89,2 | 34,0 | 448,9 | |
| Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar | 13,6 | 14,2 | 42,2 | 43,0 | 57,3 | |
| Justerad EBIT | 62,5 | 37,7 | 139,8 | 108,7 | 163,0 | |
| Justerad EBIT (%) | 4,6 | 3,0 | 3,6 | 2,8 | 3,1 | |
| Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar |
35,1 | 37,8 | 108,3 | 115,8 | 156,0 | |
| Vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar | 0,0 | 0,5 | 0,0 | 5,8 | 6,4 | |
| Justerad EBITDA | 97,6 | 76,1 | 248,1 | 230,3 | 325,4 | |
| Justerad EBITDA (%) | 7,1 | 6,0 | 6,3 | 6,0 | 6,3 |
Avstämning mellan bruttoresultat & justerat bruttoresultat
| jul-sep | jan-sep | jan-dec | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 |
| Nettoomsättning | 1 371,4 | 1 264,6 | 3 927,7 | 3 818,4 | 5 175,4 |
| Varukostnad | -940,5 | -845,4 | -2 649,3 | -2 570,0 | -3 465,9 |
| Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader | 430,9 | 419,2 | 1 278,4 | 1 248,4 | 1 709,5 |
| Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) | 31,4 | 33,2 | 32,5 | 32,7 | 33,0 |
| Direkta försäljningsomkostnader | -130,2 | -127,8 | -376,8 | -380,3 | -514,9 |
| Bruttoresultat | 300,7 | 291,4 | 901,5 | 868,1 | 1 194,7 |
| Bruttoresultat (%) | 21,9 | 23,0 | 23,0 | 22,7 | 23,1 |
| Lagernedskrivning | - | 0,0 | - | 41,2 | 41,2 |
| Nedskrivning vid omstruktureringar | - | - | - | 1,6 | 1,6 |
| Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader | 430,9 | 419,3 | 1 278,4 | 1 291,1 | 1 752,4 |
| Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) | 31,4 | 33,2 | 32,5 | 33,8 | 33,9 |
| Vinst vid omförhandling av hyresavtal | - | -0,0 | - | -0,3 | -0,3 |
| Justerat bruttoresultat | 300,7 | 291,4 | 901,5 | 910,5 | 1 237,2 |
| Justerat bruttoresultat (%) | 21,9 | 23,0 | 23,0 | 23,8 | 23,9 |
Avstämning av organisk tillväxt
| jul-sep | jan-sep | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 |
| Nettoomsättning jämförelseperiod | 1 264,6 | 1 420,1 | 3 818,4 | 4 382,9 | 5 726,7 |
| Valutaeffekt | -13,8 | -13,0 | -31,2 | -16,5 | -0,3 |
| Effekt av avyttrade verksamheter | -58,3 | - | -191,8 | - | -59,7 |
| Organisk tillväxt | 178,9 | -142,5 | 332,2 | -547,9 | -491,3 |
| Nettoomsättning aktuell period | 1 371,4 | 1 264,6 | 3 927,7 | 3 818,4 | 5 175,4 |
| Organisk tillväxt (%) | 14,1 | -10,0 | 8,7 | -12,5 | -8,6 |
Avstämning av försäljnings- & administrationskostnader (SG&A)
| jul-sep | jan-sep | jan-dec | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 |
| Personalkostnader | -97,0 | -106,2 | -326,1 | -337,7 | -454,7 |
| Övriga externa kostnader | -106,5 | -108,9 | -319,0 | -348,2 | -477,9 |
| Totala personal- och övriga externa kostnader | -203,5 | -215,2 | -645,1 | -685,9 | -932,6 |
| Justering jämförelsestörande poster relaterat till personalkostnader | - | 0,0 | - | 2,6 | 8,8 |
| Justering jämförelsestörande poster relaterat till övriga externa kostnader |
- | 0,0 | -9,4 | 0,7 | 8,3 |
| Försäljnings- och administrationskostnader (SG&A) | -203,5 | -215,2 | -654,4 | -682,6 | -915,5 |
Value Home
Avstämning mellan rörelseresultat & justerat EBITDA
| jul-sep | jan-sep | jan-dec | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 | |
| Rörelseresultat | 34,6 | -13,3 | 101,2 | -48,4 | -43,9 | |
| Lagernedskrivning | - | - | - | 45,9 | 45,9 | |
| Kostnad för lön under arbersbefriad period | - | 1,2 | - | 5,7 | 5,8 | |
| Förvärvsrelaterade kostnader | - | - | - | 1,4 | 1,4 | |
| Nedskrivning vid omstruktureringar | - | - | - | - | 2,0 | |
| Nedskrivning som en följd av lagerkonsolidering | - | 25,7 | - | 46,9 | 46,9 | |
| Lagerkonsolidering | - | 8,1 | - | 8,1 | 8,1 | |
| Totalt jämförelsestörande poster | - | 35,0 | - | 108,1 | 110,1 | |
| Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar | 3,0 | 3,0 | 9,0 | 9,0 | 12,1 | |
| Justerad EBIT | 37,6 | 24,8 | 110,2 | 68,7 | 78,3 | |
| Justerad EBIT (%) | 5,5 | 4,0 | 5,5 | 3,8 | 3,2 | |
| Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar |
23,0 | 27,8 | 71,8 | 89,3 | 113,4 | |
| Vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar | -1,6 | -0,7 | -2,4 | -3,4 | -3,8 | |
| Justerad EBITDA | 59,0 | 51,8 | 179,7 | 154,6 | 187,8 | |
| Justerad EBITDA (%) | 8,6 | 8,3 | 8,9 | 8,6 | 7,6 |
Avstämning mellan bruttoresultat & justerat bruttoresultat
| jul-sep | jan-sep | jan-dec | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 |
| Nettoomsättning | 684,2 | 621,5 | 2 009,2 | 1 804,0 | 2 458,3 |
| Varukostnad | -376,5 | -344,6 | -1 103,1 | -1 031,0 | -1 396,4 |
| Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader | 307,7 | 276,9 | 906,1 | 773,1 | 1 061,9 |
| Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) | 45,0 | 44,6 | 45,1 | 42,9 | 43,2 |
| Direkta försäljningsomkostnader | -100,7 | -95,9 | -300,0 | -265,4 | -357,7 |
| Bruttoresultat | 207,0 | 181,0 | 606,1 | 507,7 | 704,2 |
| Bruttoresultat (%) | 30,2 | 29,1 | 30,2 | 28,1 | 28,6 |
| Lagernedskrivning | - | - | - | 45,9 | 45,9 |
| Lagerkonsoldering | - | 4,8 | - | 4,8 | 4,8 |
| Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader | 307,7 | 281,7 | 906,1 | 823,9 | 1 112,7 |
| Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) | 45,0 | 45,3 | 45,1 | 45,7 | 45,3 |
| Nedskrivning som en följd av lagerkonsolidering | - | 1,4 | - | 1,4 | 1,4 |
| Justerat bruttoresultat | 207,0 | 187,3 | 606,1 | 559,8 | 756,4 |
| Justerat bruttoresultat (%) | 30,2 | 30,1 | 30,2 | 31,0 | 30,8 |
Avstämning av organisk tillväxt
| jul-sep | jan-sep | jan-dec | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 |
| Nettoomsättning jämförelseperiod | 621,5 | 1 004,0 | 1 804,0 | 3 228,4 | 3 941,4 |
| Valutaeffekt | -12,3 | -10,9 | -30,4 | -17,2 | -12,8 |
| Effekt av förvärvade verksamheter | 12,7 | 41,3 | 60,1 | 84,9 | 113,9 |
| Effekt av avyttrade verksamheter | - | -243,9 | - | -817,1 | -817,1 |
| Flytt av verksamhet mellan segment | - | -21,2 | - | -57,9 | -95,5 |
| Organisk tillväxt | 62,3 | -147,9 | 175,4 | -617,0 | -671,6 |
| Nettoomsättning aktuell period | 684,2 | 621,5 | 2 009,2 | 1 804,0 | 2 458,3 |
| Organisk tillväxt (%) | 10,0 | -14,7 | 9,7 | -19,1 | -17,0 |
Avstämning av försäljnings- & administrationskostnader (SG&A)
| jul-sep | jan-sep | jan-dec | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 |
| Personalkostnader | -55,5 | -47,0 | -159,6 | -149,4 | -208,5 |
| Övriga externa kostnader | -92,2 | -89,0 | -267,6 | -271,9 | -376,5 |
| Totala personal- och övriga externa kostnader | -147,6 | -136,0 | -427,2 | -421,3 | -585,0 |
| Justering jämförelsestörande poster relaterat till personalkostnader | - | 1,2 | - | 5,7 | 5,8 |
| Justering jämförelsestörande poster relaterat till övriga externa kostnader |
- | - | - | 1,4 | 1,4 |
| Försäljnings- och administrationskostnader (SG&A) | -147,6 | -134,7 | -427,2 | -414,1 | -577,8 |
Premium Living
Avstämning mellan rörelseresultat & justerat EBITDA
| jul-sep | jan-sep | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 |
| Rörelseresultat | 5,8 | -12,1 | 16,1 | -48,4 | 7,6 |
| Lagernedskrivning | - | - | - | 12,0 | 12,0 |
| Kostnad för lön under arbersbefriad period | - | 4,7 | - | 4,7 | 4,7 |
| Tvister | - | 4,5 | - | 4,5 | 4,5 |
| Omstruktureringskostnader | - | - | - | 6,1 | 6,1 |
| Nedskrivning vid omstruktureringar | - | - | - | 13,2 | 13,2 |
| Totalt jämförelsestörande poster | - | 9,2 | - | 40,5 | 40,5 |
| Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar | 6,3 | 6,3 | 18,8 | 18,3 | 24,6 |
| Utrangering av förvärvade varumärken vid avveckling av siter | - | - | - | 4,1 | 4,1 |
| Justerad EBIT | 12,1 | 3,4 | 34,9 | 14,6 | 76,9 |
| Justerad EBIT (%) | 2,2 | 0,7 | 2,1 | 1,0 | 3,2 |
| Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar |
25,3 | 19,8 | 68,6 | 58,0 | 78,0 |
| Vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar | - | 0,2 | - | 0,2 | 0,2 |
| Justerad EBITDA | 37,4 | 23,4 | 103,6 | 72,7 | 155,0 |
| Justerad EBITDA (%) | 6,8 | 4,9 | 6,3 | 4,9 | 6,5 |
Avstämning mellan bruttoresultat & justerat bruttoresultat
| jul-sep | jan-sep | jan-dec | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 |
| Nettoomsättning | 547,4 | 478,6 | 1 637,2 | 1 496,1 | 2 377,4 |
| Varukostnad | -344,8 | -304,4 | -1 027,4 | -943,2 | -1 487,0 |
| Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader | 202,7 | 174,2 | 609,7 | 552,9 | 890,4 |
| Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) | 37,0 | 36,4 | 37,2 | 37,0 | 37,5 |
| Direkta försäljningsomkostnader | -76,8 | -76,3 | -233,2 | -230,5 | -355,5 |
| Bruttoresultat | 125,9 | 98,0 | 376,5 | 322,4 | 534,9 |
| Bruttoresultat (%) | 23,0 | 20,5 | 23,0 | 21,5 | 22,5 |
| Lagernedskrivning | - | - | - | 12,0 | 12,0 |
| Omstruktureringskostnader | - | - | - | 6,8 | 6,8 |
| Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader | 202,7 | 174,2 | 609,7 | 571,7 | 909,2 |
| Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) | 37,0 | 36,4 | 37,2 | 38,2 | 38,2 |
| Nedskrivning vid omstruktureringar | - | - | - | 0,1 | 0,1 |
| Tvister | - | 4,5 | - | 4,5 | 4,5 |
| Justerat bruttoresultat | 125,9 | 102,5 | 376,5 | 345,9 | 558,4 |
| Justerat bruttoresultat (%) | 23,0 | 21,4 | 23,0 | 23,1 | 23,5 |
Avstämning av organisk tillväxt
| jul-sep | jan-sep | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 |
| Nettoomsättning jämförelseperiod | 478,6 | 452,0 | 1 496,1 | 1 418,5 | 2 201,2 |
| Valutaeffekt | - | - | - | - | 0,0 |
| Effekt av förvärvade verksamheter | - | 21,1 | 36,2 | 38,1 | 96,3 |
| Effekt av avyttrade verksamheter | - | -21,2 | - | -57,9 | -95,5 |
| Flytt av verksamhet mellan segment | - | 21,2 | - | 57,9 | 95,5 |
| Organisk tillväxt | 68,8 | 5,5 | 104,9 | 39,4 | 79,9 |
| Nettoomsättning aktuell period | 547,4 | 478,6 | 1 637,2 | 1 496,1 | 2 377,4 |
| Organisk tillväxt (%) | 14,4 | 1,2 | 7,0 | 2,8 | 3,6 |
Avstämning av försäljnings- & administrationskostnader (SG&A)
| jul-sep | jan-sep | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 |
| Personalkostnader | -31,4 | -35,6 | -102,1 | -117,2 | -158,7 |
| Övriga externa kostnader | -57,1 | -48,4 | -170,9 | -165,6 | -254,3 |
| Totala personal- och övriga externa kostnader | -88,5 | -84,0 | -273,0 | -282,7 | -413,0 |
| Justering jämförelsestörande poster relaterat till personalkostnader | - | 4,7 | - | 8,7 | 8,7 |
| Justering jämförelsestörande poster relaterat till övriga externa kostnader |
- | - | - | 0,8 | 0,8 |
| Försäljnings- och administrationskostnader (SG&A) | -88,5 | -79,2 | -273,0 | -273,3 | -403,5 |
NETTOSKULD /NETTOKASSA
Koncernledningen bedömer att koncernens faktiska nettoskuld/nettokassa motsvarar koncernens kort- och långfristiga räntebärande skulder gentemot kreditinstitut med avdrag för likvida medel, kortfristiga placeringar och transaktionsutgifter, varför övriga kort- och långfristiga räntebärande skulder exkluderas. Koncernens övriga kort- och långfristiga räntebärande skulder utgörs av förvärvsrelaterade skulder, vilka är föremål för en implicit räntekostnad. Leasingskulder återspeglar balansräkningseffekterna av IFRS 16-standarden.
| 30 sep | ||||
|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2024 | |
| Långfristiga räntebärande lån | 2 063,3 | 2 073,6 | 2 241,3 | |
| Kortfristiga räntebärande lån | 384,2 | 768,4 | 467,5 | |
| Utnyttjad checkräkningskredit i avyttringsgrupp | - | - | - | |
| Summa räntebärandeskulder | 2 447,5 | 2 841,9 | 2 708,8 | |
| Likvida medel finansiell ställning | -261,8 | -266,6 | -451,3 | |
| Likvida medel | - | - | -21,8 | |
| Likvida medel | -261,8 | -266,6 | -473,0 | |
| Justering leasingskulder | -574,1 | -582,2 | -607,4 | |
| Justering förvärvsrelaterade skulder | -203,5 | -506,1 | -348,1 | |
| Justering skatter och avgifter under betalningsanstånd på grund av Coronapandemin |
-173,6 | -258,2 | -257,1 | |
| Justering transaktionsutgifter | 3,6 | 4,5 | 3,8 | |
| Nettoskuld (+) / Nettokassa (-) | 1 238,2 | 1 233,4 | 1 027,0 | |
| Justerad EBITDAaL Proforma, R12 | 368,6 | 270,7 | 308,0 | |
| Nettoskuld (+) / Nettokassa (-) i förhållande till justerad EBITDAaL Proforma, R12 |
3,36x | 4,56x | 3,33x | |
| Justerad EBITDAaL Proforma, R12 | ||||
| Justerad EBITDA, R12 | 672,7 | 572,4 | 610,5 | |
| Justering för IFRS 16 | -222,8 | -252,6 | -234,9 | |
| Justering för resultat hänförligt till legala minoritetsintressen* | -74,3 | -45,3 | -50,3 | |
| Proformajustering för förvärvade/ avyttrade verksamheter | -7,0 | -3,8 | -17,2 | |
| Justerad EBITDAaL Proforma, R12 | 368,6 | 270,7 | 308,0 |
* BHG exkluderar sedan den 1 januari 2024 resultat hänförligt till legala minoritetsintressen från beräkningen av Justerad EBITDAaL Proforma, R12, se vidare definitioner av nyckeltal på sidan 40.
Definitioner
| Nyckeltal | Definition | Motivering |
|---|---|---|
| Aktiens omsättningshastighet |
Antal aktier omsatta under perioden dividerat med genomsnittligt antal |
Aktieomsättningshastigheten är ett mått som visar i vilken omfattning aktierna i BHG Group AB omsätts |
| utestående aktier före utspädning. | genom handel på NASDAQ Stockholm. | |
| Antal besök | Antalet besök hos Bolagets webbutiker under den uppmätta tidsperioden. Sessioner endast relaterade till konsumenter med samtycke till cookies. |
Måttet antal besök används för att mäta kundaktivitet. |
| Antal order | Antal order som placeras under den uppmätta tidsperioden. |
Antal order är ett mått som används för att mäta kundaktivitet. |
| Bruttomarginal | Bruttoresultat i procent av nettoomsättning. | Bruttomarginalen ger en indikation på täckningsbidraget som andel av nettoomsättningen. |
| Bruttomarginal före direkta | Bruttoresultat före direkta | Ett ytterligare marginalmått som kompletterar det |
| försäljningsomkostnader | försäljningsomkostnader – i huvudsak frakt och lagerkostnader – i procent av nettoomsättningen. |
fulladdade bruttomarginalmåttet, vilket möjliggör ytterligare transparens. |
| Bruttoresultat | Nettoomsättning minus kostnad för handelsvaror. Bruttoresultatet inkluderar kostnader som är direkt hänförliga till handelsvaror, så som lager- och transportkostnader. Bruttoresultatet inkluderar jämförelsestörande poster. |
Bruttoresultatet ger en indikation på verksamhetens täckningsmarginal. |
| EBIT | Rörelseresultat före nedskrivningar och | EBIT ger tillsammans med EBITDA en bild av vinst |
| avskrivningar av förvärvade övervärden | genererad av den löpande verksamheten. | |
| EBITDA | Rörelseresultat före av- och nedskrivningar, finansiella poster och skatt. |
EBITDA ger en övergripande bild av vinst som genereras av verksamheten före av- och nedskrivningar. |
| EBITDA-marginal | EBITDA i procent av nettoomsättning. | EBITDA-marginalen är ett användbart mått tillsammans med nettoomsättningstillväxt för att övervaka värdeskapande. |
| EBIT-marginal | EBIT i procent av nettoomsättning. | EBIT-marginalen är ett användbart mått tillsammans med nettoomsättningstillväxt för att övervaka värdeskapandet. |
| Genomsnittligt ordervärde (AOV) |
Totalt ordervärde (det vill säga internetförsäljning, portointäkter och relaterade tjänster) dividerat med antal beställningar. |
Genomsnittligt ordervärde mäts som en indikator på intäktsgenerering. |
| Investeringar | Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar. |
Investeringar ger en indikation på totala investeringar i materiella och immateriella tillgångar. |
| Justerad bruttomarginal | Justerat bruttoresultat i procent av nettoomsättning. |
Den justerade bruttomarginalen ger en indikation på täckningsbidraget som andel av nettoomsättningen. |
| Justerad bruttomarginal före direkta försäljningsomkostnader ("Produktmarginal") |
Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader – i huvudsak frakt och lagerkostnader – i procent av nettoomsättningen. |
Ett ytterligare marginalmått som kompletterar det fulladdade bruttomarginalmåttet, vilket möjliggör ytterligare transparens. |
| Justerad EBITDA | EBITDA exklusive jämförelsestörande poster. | Måttet är relevant för att visa Bolagets resultat som genereras av den löpande verksamheten. |
| Justerad EBITDA-marginal | Justerad EBITDA i procent av nettoomsättning |
Måttet är relevant för att skapa en förståelse av den operativa lönsamheten som genereras av rörelsen. |
| Justerad EBIT | EBIT exklusive av- och nedskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar samt eventuella jämförelsestörande poster. |
Måttet är relevant för att visa Bolagets resultat som genereras av den löpande verksamheten. |
| Justerad EBIT-marginal | Justerad EBIT i procent av nettoomsättning. | Måttet är relevant för att visa Bolagets resultat som genereras av den löpande verksamheten. |
| Nyckeltal | Definition | Motivering |
|---|---|---|
| Justerad EBITDAaL Proforma, R12 |
Rullande tolv månaders Justerad EBITDA med följande justeringar: avdrag för avskrivningar av • nyttjanderättstillgångar samt ränta på leasingskulder under IFRS 16 ("Justerad EBITDA after Leases"), avdrag för periodens resultat • hänförligt till legala minoritetsintressen i dotterbolag, oavsett om koncernen redovisar något innehav utan bestämmande inflytande eller ej för minoritetsintressen (för koncernens principer för redovisning av säljoptioner till innehavare utan bestämmande inflytande, se avsnitt 2.3.3. i not 2 i årsredovisningen), tillägg för Justerat EBITDAaL för • förvärvade verksamheter som om de förvärvade verksamheterna ingått i koncernens resultaträkning för hela den rullande tolv månaders perioden men inte under jämförelseperioden (proformajustering). För avyttrade verksamheter görs motsvarande justering, dvs Justerat EBITDAaL för de avyttrade bolagen exkluderas som om de avyttrade bolagen inte ingått i koncernens resultaträkning för hela den rullande tolv månaders perioden men däremot under jämförelseperioden. |
Justerad EBITDAaL Proforma, R12 är ett mått som används för att uppnå transparens och jämförbarhet mellan perioder genom att jämförelsestörande poster exkluderas, korrigering görs för förvärvade och avyttrade verksamheter, periodens resultat hänförligt till legala minoritetsintressen i dotterbolag samt att leasing inkluderas i sin helhet som en rörelsekostnad istället för som avskrivning och ränta enligt IFRS 16. Måttet används även som nämnare i Nettoskuld (+) / Nettokassa (-) i förhållande till Justerad EBITDAaL Proforma, R12. Från och med den 1 januari 2024 har BHG justerat definitionen av nyckeltalet genom att numera göra avdrag för periodens resultat hänförligt till legala minoritetsintressen i dotterbolag. BHG har sedan tidigare justerat för förvärvade och avyttrade verksamheter och med nuvarande ändring blir beräkningen mer konsekvent. Den nya definitionen är vidare i linje med hur uppfyllnaden av koncernens kovenanter i finanseringsavtalet beräknas. |
| Försäljnings- och administrationskostnader (SG&A) |
Totala personal- och övriga externa kostnader justerat för jämförelsestörande poster. |
Måttet är relevant för att visa kostnader för försäljning och administration under perioden, vilket därmed ger en indikation på effektiviteten i Bolagets verksamhet. |
| Justerat bruttoresultat | Nettoomsättning minus kostnad för handelsvaror. Justerat bruttoresultat inkluderar kostnader som är direkt hänförliga till handelsvaror, så som lager- och transportkostnader. Justerat bruttoresultat exkluderar även jämförelsestörande poster. |
Justerat bruttoresultat ger en indikation på verksamhetens täckningsmarginal. |
| Jämförelsestörande poster | Jämförelsestörande poster avser händelser och transaktioner vilkas resultateffekter är viktiga att uppmärksamma när periodens resultat jämförs med tidigare perioder och innefattar, bland annat, realisationsvinster och förluster vid avyttringar, kostnader relaterade till väsentliga nedskärningar, omstruktureringar med åtgärdsplaner i syfte att omforma en väsentlig del av verksamheten, väsentliga nedskrivningar och övriga väsentliga ej återkommande kostnader och intäkter. |
Jämförelsestörande poster är en beteckning på poster vilka exkluderade visar Bolagets intjäning exkluderat poster vilka till sin karaktär inte är återkommande som en del av den löpande verksamheten. |
| Kassakonvertering | Kassaflöde från den löpande verksamheten före skatt minus investeringar i anläggningstillgångar (capex) i procent av justerad EBITDA. |
Operativ kassakonvertering gör det möjligt för Bolaget att övervaka förvaltningen av löpande investeringar och rörelsekapital. |
2025/Q3
| Nyckeltal | Definition | Motivering |
|---|---|---|
| Nettoomsättningstillväxt | Periodens nettoomsättningstillväxt, beräknad i jämförelse med motsvarande period föregående år, uttryckt i procent. |
Nettoomsättningstillväxten gör det möjligt för Bolaget att jämföra tillväxten mellan olika perioder och med den övergripande marknaden och konkurrenterna. |
| Nettoskuld/Nettokassa | Summan av räntebärande skulder, exklusive leasingskulder och tilläggsköpeskillingar och med avdrag för likvida medel, kortfristiga placeringar och förutbetalda låneutgifter. |
Nettoskuld/Nettokassa är ett mått som visar Bolagets räntebärande nettoskuldsättning till finansiella institut. |
| Nettoskuld/ Nettokassa i förhållande till justerad EBITDAaL Proforma, R12 |
Nettoskuld/ Nettokassa dividerat med justerad EBITDAaL Proforma, R12. |
Nettoskuld/ Nettokassa i förhållande till justerad EBITDAaL Proforma, R12 beskriver Bolagets kapacitet att betala tillbaka sina skulder med vinster genererade av den löpande verksamheten. |
| Organisk tillväxt | Avser tillväxt för jämförbara verksamheter gentemot föregående år. Organisk tillväxt beräknas som förändring i nettoomsättning justerad för valutaeffekten samt effekten av förvärvade och avyttrade verksamheter. |
Måttet organisk tillväxt gör det möjligt för Bolaget att övervaka den underliggande nettoomsättningstillväxten exklusive valutaeffekten samt effekterna av förvärv och avyttringar av verksamheter. |
| Organisk tillväxt i % = Organisk tillväxt / Nettoomsättning för jämförelseperioden. |
Från och med den 1 januari 2024 har BHG justerat definitionen av nyckeltalet genom att numera justera för valutaeffekter i enlighet med ESMAs vägledning. Jämförelsetalen har räknats om. |
|
| Rörelsekapital | Varulager samt ej räntebärande kortfristiga fordringar minus ej räntebärande kortfristiga skulder. |
Rörelsekapital ger en indikation på Bolagets kortfristiga ekonomiska förmåga, eftersom det indikerar om Bolaget har tillräckliga kortfristiga tillgångar för att täcka kortfristiga skulder. |
| Rörelsemarginal (EBIT marginal) |
EBIT i procent av nettoomsättning. | Rörelsemarginalen är ett användbart mått tillsammans med nettoomsättningstillväxten för att övervaka värdeskapandet. |
| Soliditet | Eget kapital, inklusive innehav utan bestämmande inflytande, i procent av balansomslutningen. |
Nyckeltalet speglar företagets finansiella ställning och således dess långsiktiga betalningsförmåga. God soliditet / stark finansiell ställning ger en beredskap att kunna hantera perioder med svag konjunktur och finansiell beredskap för tillväxt. En lägre soliditet innebär en högre finansiell risk, men också en högre finansiell hävstång. |
| Totalt ordervärde | Det sammanlagda värdet i kronor av under perioden lagda order före avdrag för order som makulerats. |
Totalt ordervärde används för att mäta kundaktivitet och som en indikator på intäktsgenerering. |
