Delårsrapport: 1 januari-30 juni 2021

BHG passerar med råge milstolpen 10 miljarder kronor i årstakt

Förvärvsresan fortsätter och den totala tillväxten i kvartalet översteg 30 %

SAMMANFATTNING

1 april - 30 juni

Nettoomsättningen steg med 31,8 % till 3 550,6 (2 694,9) Mkr. Den organiska tillväxten uppgick till 14,1 %
Bruttoresultatet ökade med 40,0 % till 945,4 (675,5) Mkr och bruttomarginalen uppgick till 26,6 (25,1) %
Justerad EBIT uppgick till 278,0 (232,7) Mkr och den justerade EBIT-marginalen till 7,8 (8,6) %
Rörelseresultatet uppgick till 261,6 (222,0) Mkr och rörelsemarginalen till 7,4 (8,2) %
Kassaflödet från rörelsen uppgick till 336,1 (605,0) Mkr
Periodens resultat uppgick till 199,9 (147,2) Mkr, en ökning med 35,8 % jämfört med föregående år
Resultat per aktie före utspädning uppgick till 1,63 (1,34) kronor och efter utspädning till 1,62 (1,33) kronor

1 januari - 30 juni

Nettoomsättningen steg med 41,5 % till 6 118,4 (4 323,3) Mkr. Den organiska tillväxten uppgick till 22,5 %
Bruttoresultatet ökade med 50,1 % till 1 644,7 (1 096,0) Mkr och bruttomarginalen uppgick till 26,9 (25,4) %
Justerad EBIT uppgick till 461,8 (312,7) Mkr och den justerade EBIT-marginalen till 7,5 (7,2) %
Rörelseresultatet uppgick till 430,1 (291,2) Mkr och rörelsemarginalen till 7,0 (6,7) %
Kassaflödet från rörelsen uppgick till 455,6 (752,9) Mkr
Periodens resultat uppgick till 315,2 (193,4) Mkr, en ökning med 62,9 % jämfört med föregående år
Resultat per aktie före utspädning uppgick till 2,61 (1,78) kronor och efter utspädning till 2,58 (1,77) kronor

Viktiga händelser under och efter periodens slut

M&A:
- Det under första kvartalet annonserade förvärvet av Svenssons i Lammhult samt det under andra kvartalet annonserade förvärvet av Hafa Bathroom Group godkändes av Konkurrensverket och kunde därmed slutföras. Båda verksamheterna konsolideras från 1 maj. - Den 9 juni annonserades förvärvet av 92 % av HYMA. Transaktionen godkändes nyligen av Konkurrensverket och slutfördes 21 juli. HYMA, som kommer att konsolideras från och med 1 augusti, förstärker DIY-segmentets ledande nordiska onlineposition genom både en kategorifördjupning och kategoribreddning och möjliggör tillväxt- och kostnadssynergier.
Nya kreditfaciliteter säkrades, med huvudsyfte att stödja en fortsatt hög M&A-takt; en utökning från en total kreditram om 2,4 Mdkr till 3,3 Mdkr.
Ett nytt incitamentsprogram för vissa seniora befattningshavare lanserades, genom utgivande av högst 1 200 006 teckningsoptioner, varav merparten tecknats och återstoden sparats för framtida, nära förestående nyckelrekryteringar. Kostnaden för programmet uppgår till 28,7 Mkr, varav 18,8 Mkr belastar kvartalet (föregående års program belastade resultatet i det tredje kvartalet med motsvarande 10,7 Mkr).

FINANSIELL SAMMANFATTNING

	apr-jun		jan-jun				jan-dec
Mkr (om inte annat anges)	2021	2020	∆%	2021	2020	∆%	2020
Nettoomsättning	3 550,6	2 694,9	31,8	6 118,4	4 323,3	41,5	8 968,2
Bruttoresultat	945,4	675,5	40,0	1 644,7	1 096,0	50,1	2 330,8
Bruttomarginal (%)	26,6	25,1	1,6 p.p.	26,9	25,4	1,5 p.p.	26,0
Justerad EBIT*	278,0	232,7	19,5	461,8	312,7	47,7	700,8
Justerad EBIT-marginal (%)	7,8	8,6	-0,8 p.p.	7,5	7,2	0,3 p.p.	7,8
Rörelseresultat	261,6	222,0	17,9	430,1	291,2	47,7	657,8
Rörelsemarginal (%)	7,4	8,2	-0,9 p.p.	7,0	6,7	0,3 p.p.	7,3
Periodens resultat	199,9	147,2	35,8	315,2	193,4	62,9	420,3
Resultat per aktie före utspädning, kr	1,63	1,34	21,6	2,61	1,78	46,6	3,87
Resultat per aktie efter utspädning, kr	1,62	1,33	21,8	2,58	1,77	45,8	3,80
Kassaflöde från rörelsen	336,1	605,0	-44,4	455,6	752,9	-39,5	994,3
Nettoskuld (+) / Nettokassa (-)	509,2	-26,2	n/a	509,2	-26,2	n/a	1 796,0

* Se "Relevanta avstämningar av icke IFRS-baserade nyckeltal", för närmare beskrivning på sidan 30.

Kommentarer av Adam Schatz

VD & Koncernchef, BHG Group

Vår resa mot nästa etappmål, att nå en nettoomsättning om 20 miljarder kronor, fortsätter. Efter den exceptionella organiska tillväxten under de senaste fyra kvartalen har vi etablerat en ny nivå att utgå ifrån: Med en total tillväxt på 31,8 % i kvartalet passerade vi 10,8 Mdkr i nettoomsättning för den gångna tolvmånadersperioden och ligger på en proforma LTM-nivå om 11,9 Mdkr, exklusive det nyligen avslutade HYMA-förvärvet. Vi förväntar oss att HYMA adderar en dryg miljard på helårsbasis.

Vi fortsatte förstärka vår ledande position på de nordiska onlinemarknaderna under det andra kvartalet. Genom en kombination av organiska initiativ och M&A finns vi dessutom redan på ett stort antal växande marknader utanför Norden, med en position framför allt i Östeuropa och Tyskland. Den explosiva utvecklingen sedan pandemins inledning innebär visserligen tuffa jämförelsetal även kommande kvartal, men vi ser fortsatt goda tillväxtmöjligheter, vilka vi tillvaratar genom:

Våra fyra hörnpelare; Sortiment, skalfördelar, digitalt försprång och fysisk infrastruktur: Dessa förblir centrala för vår fortsatta tillväxt, allteftersom onlinepenetrationen på våra marknader förväntas fortsätta öka.
Förvärv: Under de gångna sex månaderna har vi adderat fyra nya verksamheter till portföljen, genom ett plattformsförvärv (Nordic Nest, vårt största hittills) och tre kategoriförvärv, som bl.a. ytterligare förstärker vår portfölj av egna varumärken. Vi har nyss även slutfört förvärvet av HYMA, vårt andra miljardförvärv på kort tid. Utsikterna för ytterligare förvärv av båda slagen – kategoriförvärv och plattformar – är goda: Strategin, organisationen, den finansiella ställningen och affärsflödet borgar för det.
Geografisk expansion: Den nordiska totalmarknaden för Home improvement är värd ca. 300 miljarder kronor årligen. Onlinepenetrationen i denna marknad förväntas fortsätta öka. Vi bedömer samtidigt att marknaden på EUnivå är ca. 20 gånger så stor som den nordiska – en marknad vi redan börjat ta oss an, genom en kombination av organiska och förvärvsrelaterade initiativ.
Affärsutveckling: Vi fortsätter att utveckla vårt tjänsteerbjudande och vi fortsätter att addera produktkategorier som tilltalar våra målgrupper. Dessutom har vi goda möjligheter att ytterligare förädla hur vi med hjälp av den stora mängd data som flödar genom våra system kan bli ännu mer relevanta för existerande och tillkommande kunder.
Egna varumärken: Vi har på relativt kort tid förstärkt vår portfölj av egna varumärken och ser potential att utveckla detta ben vidare.

Efter ytterligare ett starkt kvartal landade nettoomsättningen på 3 550,6 Mkr, en ökning med 31,8 %, motsvarande en proforma organisk tillväxt på 16,8 % samt en organisk tillväxt på 14,1 %. Justerad EBIT ökade med 19,5 %, till 278,0 Mkr, motsvarande en justerad EBIT-marginal på 7,8 %.

Förutom att den organiska utvecklingen i kvartalet var god utvecklades också de nyförvärvade bolagen, utan undantag, väl. Plattformen för premiumsegmentet inom heminredning, med Nordic Nest som nav och nu med tilläggsförvärvet Svenssons, fortsätter växa snabbt, inte minst på stora och för oss relativt nya marknader som Tyskland. Kategoriförvärven inom DIY har syftat till att förstärka vår position inom egna varumärken. Här kan särskilt nämnas Hafa Bathroom Group, som utgör en bas när vi nu bygger plattformen för egna varumärken inom badrumssegmentet och angränsande områden. I förra kvartalsrapporten lyfte vi fram Bank Bergström, vd på Nordic Nest, och i denna har vi valt att sätta strålkastarljuset på Anders Hofstedt, vd för Hafa Bathroom Group (se sidan 9).

Som vi rapporterat de senaste kvartalen kännetecknas de globala produktions- och logistikkedjorna fortsatt av en mix av flaskhalsar och prisstegringar. Dessa påverkar samtliga aktörer på våra marknader. Vi var tidiga med att identifiera denna problematik och vidtog åtgärder för att manövrera i en miljö med längre ledtider och gradvisa produktkostnads- och konsumentprisökningar.

Att erbjuda våra kunder de bästa produkterna och lösningarna till attraktiva priser är den hårda kärnan i vår mission – We make living easy. Denna förverkligas genom våra medarbetare. Allteftersom vi fortsätter växa mot de 20 miljarderna bygger vi därför vidare på BHG-teamet. Det är i de operativa enheterna, som vidareutvecklar våra varumärken, som det händer. På gruppnivå sätter vi riktningen, inklusive ett oförtrutet fokus på organisk och förvärvsdriven lönsam, kassagenererande tillväxt, kopplat till att stärka kundresan och att föra gruppen vidare på ESG-området.

Tack, som alltid, till vår växande skara aktieägare (som åttafaldigats sedan början av 2019 och närmar sig 9 000), till alla nya och återkommande kunder och till våra fantastiska medarbetare!

Malmö, 22 juli 2021 Adam Schatz Vd och koncernchef, BHG Group

"Vår passion att serva våra kunder tillsammans med vårt ekosystem av produkter och tjänster för hemmet har gjort oss till Nordens ledande onlineaktör mot konsument. Vi har en ledande position i Norden och sedan en tid tillbaka även ett starkt fotfäste i ytterligare ett antal länder i Europa. Vår tillväxtresa fortsätter, utifrån vår unika position och beslutsamhet att leverera på vår vision – We make living easy."

Koncernens finansiella utveckling i sammandrag

	apr-jun		jan-jun			jan-dec
Mkr (om inte annat anges)	2021	2020	∆%	2021	2020	∆%	2020
Nettoomsättning	3 550,6	2 694,9	31,8	6 118,4	4 323,3	41,5	8 968,2
Bruttoresultat	945,4	675,5	40,0	1 644,7	1 096,0	50,1	2 330,8
Bruttomarginal (%)	26,6	25,1	1,6 p.p.	26,9	25,4	1,5 p.p.	26,0
Justerad EBITDA*	344,8	273,5	26,0	587,4	408,6	43,7	902,7
Justerad EBITDA-marginal (%)	9,7	10,2	-0,4 p.p.	9,6	9,5	0,1 p.p.	10,1
Justerad EBIT*	278,0	232,7	19,5	461,8	312,7	47,7	700,8
Justerad EBIT-marginal (%)	7,8	8,6	-0,8 p.p.	7,5	7,2	0,3 p.p.	7,8
Rörelseresultat	261,6	222,0	17,9	430,1	291,2	47,7	657,8
Rörelsemarginal (%)	7,4	8,2	-0,9 p.p.	7,0	6,7	0,3 p.p.	7,3
Periodens resultat	199,9	147,2	35,8	315,2	193,4	62,9	420,3
Kassaflöde från rörelsen	336,1	605,0	-44,4	455,6	752,9	-39,5	994,3
Antal besök (tusental)	108 555	90 672	19,7	210 384	148 539	41,6	302 133
Antal order (tusental)	1 276	889	43,5	2 421	1 432	69,0	3 012
Konverteringsgrad (%)	1,2	1,0	0,2 p.p.	1,2	1,0	0,2 p.p.	1,0
Genomsnittligt ordervärde** (kr)	2 808	3 193	-12,1	2 622	3 165	-17,1	3 018

* Se "Relevanta avstämningar av icke IFRS-baserade nyckeltal", för närmare beskrivning på sidan 30.

** Kvartalets AOV är påverkat av att Nordic Nest, med AOVn på nivåer runt 1/3 av gruppens övriga verksamheter, konsolideras från 1 januari.

KOMMENTARER TILL RESULTATET FÖR PERIODEN

Den snabba tillväxten fortsatte in i årets andra kvartal, trots att vi mötte våra egna tuffa jämförelsetal från tiden vid pandemins utbrott, med de förändrade kundbeteenden som följde i pandemins spår. Samtidigt som vi fortsatt att fokusera på att förstärka vår långsiktiga position genom att utveckla portföljen, spetsa våra marknads- och försäljningsstrategier och dryga ut vårt digitala försprång har vi adresserat de operativa delarna av värdekedjan för att tillse att vi har rätt produkter och tjänster tillgängliga och att dessa når våra kunder snabbt och smidigt. Årets andra kvartal kännetecknades av:

Lönsam, kassagenererande tillväxt, inklusive en fortsatt gynnsam mixförskjutning mot en högre grad av egna varumärken och en stark utveckling även i nyligen förvärvade verksamheter.
- − Gruppens omsättning uppgick till 3 550,6 Mkr i kvartalet och 6 118,4 Mkr under det första halvåret. Den totala tillväxten uppgick till 31,8 % i kvartalet och 41,5 % under det första halvåret, proforma organisk tillväxt (d.v.s. inkl. de fem förvärv som gjorts under de gångna tolv månaderna) till 16,8 % och den organiska tillväxten till 14,1 % i kvartalet samt 26,2 % och 22,5 % under det första halvåret.
- − Justerad EBIT uppgick till 278,0 Mkr i kvartalet och 461,8 Mkr under det första halvåret, motsvarande en justerad EBITmarginal på 7,8 % i kvartalet och 7,5 % under det första halvåret. Den höga justerade EBIT-marginalen var, i likhet med årets första kvartal, framför allt ett resultat av ett starkt kvartal för DIY-segmentet, drivet av en gynnsam pris- och produktmix, inklusive den fortsatt ökande andelen egna

varumärken, samt en god operativ hävstång till följd av den höga tillväxten.

− Kassaflödet från rörelsen uppgick till 336,1 Mkr i kvartalet och 455,6 Mkr under det första halvåret, trots fortsatta investeringar i verksamheten, inklusive i att ytterligare förstärka IT-plattformen och tillse god produkttillgänglighet för att motverka störningarna i de globala logistikkedjorna.
Fortsatta framsteg vad gäller organiska initiativ för att bygga vidare på våra strategiska hörnpelare, inte minst kring de egna varumärkena och viktiga steg i att utveckla organisationen i ljuset av stark tillväxt. En viktig del i organisationsarbetet var utrullningen av ett fjärde incitamentsprogram för våra ledare i organisationen. Optionsprogrammet, som belastar kvartalets resultat med 18,8 Mkr, löper över de kommande tre åren och omfattar 65 st. nyckelmedarbetare, vilka samtliga även investerat väsentliga egna medel för att delta.
De slutförda förvärven av Svenssons i Lammhult och Hafa Bathroom Group, efter genomgången granskning av Konkurrensverket. Vidare annonserades förvärvet av HYMA, BHGs 35:e i ordningen och det näst största hittills. HYMAförvärvet kunde slutföras 21 juli, efter godkännande av Konkurrensverket, och konsolideras i DIY-segmentet från 1 augusti.

Vår storlek och vårt datadrivna angreppssätt innebar att vi förstärkte vår marknadsposition ytterligare under det andra kvartalet, ett kvartal som för första gången sedan pandemins utbrott inbegrep väsentligt lättade restriktioner och en återgång till en vardag som i mindre utsträckning präglades av pandemin. Samtidigt har pandemins efterdyningar i de globala logistik- och

varuförsörjningskedjorna fortsatt, bl.a. i form av längre ledtider och flaskhalsar för delar av utbudet.

Verksamheten utvecklades i kvartalet som förutspått. Vi fortsatte ta marknadsandelar i Norden och fortsatte vår internationella expansion, främst genom

Heminredningssegmentets östeuropeiska (Furniture1) och västeuropeiska (Nordic Nest) verksamheter, men även som följd av organiska initiativ inom DIY-segmentet. Bedömningen att våra onlinemarknader över en konjunkturcykel kan förväntas växa kring 15 % om året kvarstår och till denna bastillväxt har gruppen goda möjligheter att addera geografiska initiativ, organiska såväl som förvärvsrelaterade.

Den procentuella tillväxttakten under det andra kvartalets tre månader var lätt avtagande, men trenden så här långt in i det tredje kvartalet, i synnerhet i DIY-segmentet, är mer i nivå med den vi såg i den starka inledningen av det andra kvartalet.

De störningar som uppstått i de globala logistik- och produktförsörjningskedjorna till följd av pandemin och som vi tidigare rapporterat om har fortsatt att ha en viss negativ inverkan; tillväxten hade kunnat vara ytterligare 3-5 procentenheter högre om det inte vore för dessa. Vi förväntar oss att fraktraterna förblir höga genom årets tredje och fjärde kvartal och att vissa flaskhalsar kommer att bestå. Samtidigt bedömer vi att vår storlek är en avgörande fördel i det pågående arbetet som syftar till att tillse att BHGs verksamheter prioriteras av våra tillverkande partners och av fraktbolagen. Vår storlek och sortimentsbredd ger oss också goda möjligheter att rikta erbjudanden till våra kunder mot de produkter som har en högre grad av tillgänglighet. Marknadsutmaningarna ovan påverkar samtliga aktörer i Europa och våra förutsättningar att navigera under sådana omständigheter är goda.

M&A

Under kvartalet annonserades två förvärv; ett strategiskt tilläggsförvärv, i form av Hafa Bathroom Group och ett plattformsförvärv, i form av HYMA. Under kvartalet godkände också Konkurrensverket det under första kvartalet annonserade förvärvet av Svenssons i Lammhult och det under andra kvartalet annonserade förvärvet av Hafa Bathroom Group. Båda dessa verksamheter konsolideras från och med den 1 maj 2021. Vidare kunde förvärvet av HYMA slutföras 21 juli, efter att det godkänts av Konkurrensverket. HYMA kommer att konsolideras i DIY-segmentet från 1 augusti.

Samtliga verksamheter som kommit in i gruppen under året har utvecklats väl under perioden. Samarbetet med våra nytillkomna ledare och kollegor är utmärkt och integrationsarbetet fortskrider planenligt.

HYMA-förvärvet är gruppens näst största hittills. HYMA har ledande marknadspositioner inom centrala BHG-kategorier, som Trädgård, Verktyg och Fritid, med en bred portfölj av externa och egna varumärken. Genom förvärvet förstärker BHG bredden och djupet inom viktiga DIY-kategorier ytterligare, med goda möjligheter att driva fortsatt tillväxt på BHGs onlineplattformar i Norden. HYMA förväntas för helåret 2021 omsätta cirka 1 100 Mkr, med en EBITA om cirka 80 Mkr. BHG ser möjligheter till betydande synergier genom förstärkta skal- och inköpsfördelar, korsförsäljning samt utbyte av erfarenheter mellan verksamheterna.

Den initiala köpeskillingen för 100 % av aktierna motsvarar cirka 1 100 Mkr. BHG erlade för sin 92%-iga andel 542 Mkr i form av likvida medel och 458 Mkr genom en apportemission. Därutöver tillkommer en kontant resultatbaserad tilläggsköpeskilling som

kommer baseras på EBITA-utfallet för år 2022 och maximalt kan komma att uppgå till 500 Mkr.

Nordic Nest, nu tillsammans med Svenssons i Lammhult, konsolideras i Heminredningssegmentet och utgör gruppens nya plattform för premiumsegmentet. IP Agency och Hafa Bathroom Group konsolideras i DIY-segmentet, liksom HYMA. Verksamheterna bidrar bl.a. med en kompletterande portfölj av egna varumärken.

Flödet av relevanta förvärvsmöjligheter – på våra nordiska hemmarknader, likväl som i angränsande stora geografier – är starkt. Vi har också under kvartalet förstärkt BHG-teamet på både transaktions- och integrationssidan och dessutom utökat våra kreditramar väsentligt, från tidigare 2,4 Mdkr till 3,3 Mdkr, varav en väsentlig del för närvarande är outnyttjad. Våra förutsättningar att fortsätta och ytterligare accelerera förvärvstakten är därmed goda.

Fokus för förvärven ligger fortsatt på:

Marknaden för Home improvement, en marknad i vilken onlinepenetrationen fortsatt är relativt låg, men förväntas växa väsentligt över kommande år.
Förvärv som accelererar sortimentsexpansionen och adderar kunder i nya geografier, inklusive:
- o Kategoriförvärv som över tiden integreras med någon av huvudplattformarna.
- o Nya plattformsförvärv.
Synergier, i form av bl.a sortimentsutbyte, digital trafikdrivning, att utvinna affärsinsikter ur den data som flödar genom en växande skara verksamheter samt dra skalfördelar, bl.a. i inköpsledet.

Valutaeffekter

Gruppen säkrar inte valutaexponeringar, med undantag för nyligen förvärvade Hafa Bathroom Group.

Den svenska kronan i förhållande till både USD och EUR var väsentligt starkare än motsvarande kvartal föregående år. Valutaeffekterna påverkade nettoomsättning negativt med ca. två procentenheter.

Samtidigt hade kronförstärkningen positiva effekter på kostnadsbasen. Med det förenklade antagandet att prisbilden i marknaden inte påverkats av den starkare svenska kronan, eller annorlunda uttryckt, om man bara ser till effekterna av valutafluktuationerna på kostnadsbasen, uppskattar vi att valutaeffekterna hade en positiv effekt på bruttomarginalen på ca. 20 Mkr, motsvarande ca. en halv procentenhet, samt en positiv nettoeffekt på EBIT uppgående till ca. 40 Mkr, motsvarande ca. en procentenhet på den justerade EBIT-marginalen.

Fördelning nettoomsättning per land (%) apr-jun 2021

Nettoomsättning

Tillväxten var god i båda segmenten trots utmanande jämförelsetal, i DIY-segmentet inte minst drivet av en fortsatt utmärkt utveckling för våra egna varumärken. Nordic Nest fortsatte att bidra högst väsentligt till utvecklingen i Heminredningssegmentet.

Nettoomsättningen steg med 31,8 % till 3 550,6 (2 694,9) Mkr i kvartalet och med 41,5 % till 6 118,4 (4 323,3) Mkr under det första halvåret. Den organiska tillväxten uppgick till 14,1 % i kvartalet och 22,5 % under det första halvåret. Proforma organisk tillväxt (som även inkluderar utvecklingen för nyligen genomförda förvärv, vilka typiskt sett växer snabbare efter det att de blivit en del av koncernen) uppgick till 16,8 % i kvartalet och 26,2 % under det första halvåret.

Nettoomsättningen inom DIY-segmentet ökade med 20,1 % till 2 183,5 Mkr i kvartalet och med 29,4 % till 3 572,9 Mkr under det första halvåret. Den organiska tillväxten uppgick till 14,9 % i kvartalet och till 25,1 % under det första halvåret. Proforma organisk tillväxt uppgick till 13,4 % i kvartalet och till 23,0 % under det första halvåret. Det var i synnerhet de svenska verksamheterna, med plattformen Bygghemma och de enheter som företrädesvis säljer egna varumärken, som levererade på en hög nivå i kvartalet, samtidigt som de övriga nordiska enheterna mötte särskilt tuffa jämförelsetal.

Nettoomsättningen för Heminredningssegmentet steg med 55,6 % till 1 378,5 Mkr i kvartalet och med 62,2 % till 2 563,7 Mkr under det första halvåret. Den organiska tillväxten uppgick till 12,3 % i kvartalet och 18,1 % under det första halvåret. Proforma organisk tillväxt, d.v.s. inklusive Nordic Nest, Svenssons och Sleepo, uppgick till 22,6 % i kvartalet och till 30,7 % under det första halvåret. Även gruppens östeuropeiska verksamhet, Furniture1, samt den nordiska specialisten inom belysning, Lampgallerian, utvecklades åter väl.

Gruppens marknadsledande trafikdrivnings- och webbteam, som arbetar på tvärs över samtliga enheter, navigerade framgångsrikt på en tuffare trafikdrivningsmarknad än den som rått under de gångna fyra kvartalen. Koncernens webbutiker hade 108,6 (90,7) miljoner besök under kvartalet, vilket genererade 1 276 (889) tusen ordrar. Antalet besök till gruppens destinationer fortsatte att växa, samtidigt som konverteringsgraden ökade med 0,2 procentenheter.

Nettoomsättning (Mkr)

Bruttomarginal och SG&A

Produktmarginalen uppgick till 39,0 (36,1) % i kvartalet och 39,3 (36,8) % under det första halvåret. Den redovisade bruttomarginalen (d.v.s. marginalen efter avdrag för direkta

försäljningsomkostnader, såsom logistik, lagerhantering etc.), uppgick till 26,6 (25,1) % i kvartalet och till 26,9 (25,4) % under det första halvåret. Förbättringen drevs av DIY-segmentet och en fortsatta mixförskjutning mot en högre andel egna varumärken.

Sammantaget förklaras den starka bruttomarginalen av: • En ökad andel försäljning av egna varumärken inom DIYsegmentet, som motverkar högre trafikdrivningskostnader, vilka rapporteras under SG&A, se nedan. De senare är ett resultat av kombinationen av mixförskjutningen mot egna varumärken och normaliserade övergripande marknadsförhållanden för

• Gruppens förmåga att i hög grad föra vidare kostnadsökningar i produktleverantörs- och logistikled på utpriserna.

trafikdrivning.

Ytterligare kostnads- och processeffektivitetsvinster inom inköp och logistik, i synnerhet inom DIY-segmentet och delvis till följd av de höga volymerna.
Positiva nettoeffekter från valutafluktuationer, framför allt till följd av en starkare SEK mot USD och EUR.
Framgångsrikt upprätthållandet av prispunkterna för skrymmande produkter, för vilka annars logistkkostnaderna utgör en väsentlig del av bruttobidraget.

Gruppen följer utvecklingen kring genomsnittliga ordervärden (AOV) noggrant och fäster särskild vikt vid att tillse att AOV:n för skrymmande produkter, som går med pallförsändelser, förblir hög. Den negativa påverkan på AOV:n i kvartalet och för första halvåret som helhet kommer från den mixförskjutning mot paketförsändelser som resulterat från att Nordic Nest konsolideras från och med 1 januari. Bruttomarginalen i kvartalet var på den högsta nivån för ett andra kvartal hittills som en följd av en högre andel egna varumärken inom DIY-segmentet samt att en fördelaktig AOV-struktur bibehållits i förhållande till de leveransalternativ som är relevanta för en given kategori.

Samtidigt som kostnadsfokus är en av hörnpelarna i vår kultur befinner vi oss i en fas då vi fortsätter bygga organisationen för att kunna leverera hög tillväxt med god kundnöjdhet och ökad kundlojalitet på längre sikt. Även vår strävan att öka andelen egna varumärken kräver en något mer omfattande organisation och högre onlinemarknadsföring, som vi redovisar som en del av försäljnings- och administrationskostnader (SG&A, definierat som skillnaden mellan justerat bruttoresultat och justerad EBITDA).

SG&A uppgick i kvartalet till 600,6 (402,0) Mkr, motsvarande 16,9 (14,9) % av nettoomsättningen och till 1 057,3 (687,3) Mkr under det första halvåret, motsvarande 17,3 (15,9) %. En högre SG&A i förhållande till nettoomsättningen är resultatet av den fortsatta ökningen av andelen av försäljningen från egna varumärken och fortsatta organisatoriska förstärkningar. I SG&A ingår också kostnaden för gruppens fjärde incitamentsprogram, uppgående till 18,8 Mkr (förra årets program belastade det tredje kvartalet 2020 och uppgick till 10,7 Mkr).

Inga jämförelsestörande poster redovisades i kvartalet. Sedan det tredje kvartalet 2019 har vi valt att inte redovisa kostnader relaterade till gruppens pågående förvärvsagenda som jämförelsestörande. Vi har samtidigt kommunicerat att kostnader för eventuella större förvärv kan komma att behandlas som jämförelsestörande. Vi har valt att inte klassificera de transaktionskostnader som uppkommit i samband med periodens förvärv, som uppgick till 4,9 Mkr, som jämförelsestörande.

Resultat

I ett kvartal som för första gången sedan pandemins utbrott karakteriserats av gradvisa restriktionslättnader och i vilket vi mäts

mot vårt starkaste kvartal under förra året har både tillväxten och lönsamheten varit god.

Koncernens justerade EBIT uppgick till 278,0 (232,7) Mkr i kvartalet och 461,8 (312,7) Mkr under det första halvåret, motsvarande en justerad EBIT-marginal på 7,8 (8,6) % i kvartalet och 7,5 (7,2) % under det första halvåret.

Koncernens rörelseresultat uppgick till 261,6 (222,0) Mkr i kvartalet och till 430,1 (291,2) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 7,4 (8,2) % i kvartalet och 7,0 (6,7) % under det första halvåret.

Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar uppgick till 16,5 (10,8) Mkr i kvartalet och till 31,7 (21,5) Mkr under det första halvåret. Avskrivningarna avser identifierade övervärden hänförliga till kundrelationer och kunddatabaser i förvärvade bolag. Inga behov av nedskrivningar av goodwill eller övriga tillgångar identifierades i perioden eller i motsvarande period föregående år.

Koncernens finansnetto uppgick till -12,9 (-31,8) Mkr i kvartalet, vilket inkluderar omvärderade tilläggsköpeskillingar om 1,5 Mkr samt kostnader hänförliga till i perioden genomförd refinansiering om -5,2 Mkr. Räntekostnaderna uppgick till -8,3 Mkr i kvartalet, varav -3,8 Mkr är hänförliga till leasingskulder relaterade till IFRS 16. Under det första halvåret uppgick koncernens finansnetto till - 38,0 (-39,1) Mkr, vilket inkluderar omvärderade

tilläggsköpeskillingar om -3,8 Mkr samt kostnader hänförliga till i perioden genomförd refinansiering om -5,2 Mkr. Räntekostnaderna uppgick till -25,0 Mkr, varav -7,3 Mkr är

hänförliga till leasingskulder relaterade till IFRS 16. Koncernens resultat före skatt uppgick till 248,7 (190,1) Mkr i

kvartalet och till 392,1 (252,1) Mkr under det första halvåret. Resultatet efter skatt uppgick till 199,9 (147,2) Mkr i kvartalet och till 315,2 (193,4) Mkr under det första halvåret. Den effektiva skattesatsen uppgick till -19,6 (-22,6) %, motsvarande -48,8 (-42,9) Mkr i kvartalet och -19,6 (-23,3) % motsvarande -76,9 (-58,7) Mkr under det första halvåret.

VIKTIGA HÄNDELSER UNDER OCH EFTER DET ANDRA KVARTALET 2021

M&A:
- Det under första kvartalet annonserade förvärvet av Svenssons i Lammhult samt det under andra kvartalet annonserade förvärvet av Hafa Bathroom Group godkändes av Konkurrensverket och kunde därmed slutföras. Båda verksamheterna konsolideras från 1 maj.
Den 9 juni annonserades förvärvet av 92 % av HYMA. Transaktionen godkändes nyligen av Konkurrensverket och slutfördes 21 juli. HYMA, som kommer att konsolideras från och med 1 augusti, förstärker DIY-segmentets ledande nordiska onlineposition genom både en kategorifördjupning och kategoribreddning och möjliggör tillväxt- och kostnadssynergier.
Nya kreditfaciliteter säkrades, med huvudsyfte att stödja en fortsatt hög M&A-takt; en utökning från en total kreditram om 2,4 Mdkr till 3,3 Mdkr.
Ett nytt incitamentsprogram för vissa seniora befattningshavare lanserades, genom utgivande av högst 1 200 006 teckningsoptioner, varav merparten tecknats och återstoden sparats för framtida, nära förestående nyckelrekryteringar. Kostnaden för programmet uppgår till 28,7 Mkr, varav 18,8 Mkr belastar kvartalet (föregående års program belastade resultatet i det tredje kvartalet med motsvarande 10,7 Mkr).

FINANSIELLA MÅL

Nettoomsättning

Gruppens ambition är att nå en nettoomsättning på 20 miljarder kronor på medellång sikt, inklusive förvärv. Målet att nå 20 miljarder kronor i nettoomsättning ska uppnås genom att kombinera organisk tillväxt minst i linje med marknaden, som förväntas växa med cirka 15 % per år över en konjunkturcykel, med förvärv, som ska addera 5-10 procentenheters tillväxt per år. Kombinationen av organiska och förvärvsrelaterade initiativ ska resultera i en tillväxt i intervallet 20-25 % per år.

Lönsamhet

Gruppen avser att fortsatt driva verksamheten på ett sådant sätt att tillväxt går hand i hand med god lönsamhet. Lönsamhetsmålet är att nå en justerad EBIT-marginal på minst 7 %.

Kapitalstruktur

Att upprätthålla en nettoskuld, exklusive IFRS 16 effekter, i förhållande till rullande 12-månader (LTM) EBITDA i spannet 1,5– 2,5x, med flexibilitet för strategiska initiativ.

Utdelningspolicy

När det fria kassaflödet överstiger tillgängliga investeringar i lönsam tillväxt, och under förutsättning att kapitalstrukturmålet är uppfyllt, ska överskottet delas ut till aktieägarna.

DIY-segmentet

"Vår snabba tillväxt har fortsatt, genom en kombination av organiska initiativ och M&A - alltid med slutmålet att vara ännu mer relevanta för våra kunder"

Kimmo Lähteenmäki, segmentschef DIY

Segmentet rapporterade ännu ett mycket starkt kvartal, kännetecknat av god tillväxt, trots synnerligen tuffa jämförelsetal, höga bruttomarginaler och god kostnadskontroll, vilka resulterade i en rekordhög justerad EBIT-marginal
Förvärvet av Hafa Bathroom Group annonserades och slutfördes under årets andra kvartal, medan plattformsförvärvet av HYMA, vårt näst största hittills, annonserades under årets andra kvartal och slutfördes 21 juli, efter godkännande av Konkurrensverket
Segmentets nettoomsättning ökade med 20,1 % i kvartalet och 29,4 % under det första halvåret, varav den organiska tillväxten uppgick till 14,9 % respektive 25,1 %
Bruttomarginalen uppgick till 25,5 (22,7) % i kvartalet och 25,6 (22,7) % under det första halvåret. Marginalen påverkades positivt av att en hög andel av försäljningen bestod av egna varumärken, som väsentligt förbättrar vår förmåga att justera slutpriser för att parera flaskhalsar i leverantörsledet
Justerad EBIT uppgick till 229,6 (162,6) Mkr i kvartalet och 337,5 (201,8) Mkr under det första halvåret, motsvarande en justerad EBIT-marginal på 10,5 (8,9) % respektive 9,4 (7,3) %, den högsta vinstmarginalen hittills

Heminredning 39%

	apr-jun			jan-jun			jan-dec
Mkr (om inte annat anges)	2021	2020	∆%	2021	2020	∆%	2020
Nettoomsättning	2 183,5	1 818,7	20,1	3 572,9	2 760,1	29,4	5 663,1
Bruttoresultat	556,1	413,1	34,6	913,0	627,1	45,6	1 327,4
Bruttomarginal (%)	25,5	22,7	2,8 p.p.	25,6	22,7	2,8 p.p.	23,4
Justerad EBITDA	257,3	185,5	38,8	389,9	247,8	57,4	571,6
Justerad EBITDA- marginal (%)	11,8	10,2	1,6 p.p.	10,9	9,0	1,9 p.p.	10,1
Justerad EBIT	229,6	162,6	41,2	337,5	201,8	67,3	475,8
Justerad EBIT- marginal (%)	10,5	8,9	1,6 p.p.	9,4	7,3	2,1 p.p.	8,4
Rörelseresultat	221,2	154,6	43,1	321,2	185,8	72,9	444,0
Rörelsemarginal (%)	10,1	8,5	1,6 p.p.	9,0	6,7	2,3 p.p.	7,8
Periodens resultat	173,6	93,6	85,5	238,3	113,0	111,0	185,4

Antal besök (tusental)	50 349	47 004	7,1	88 286	71 638	23,2	139 931
Antal order (tusental)	648	584	11,0	1 134	898	26,4	1 814
Konverteringsgrad (%)	1,3	1,2	0,0 p.p.	1,3	1,3	0,0 p.p.	1,3
Genomsnittligt ordervärde (kr)	3 511	3 280	7,0	3 388	3 287	3,1	3 155

KOMMENTARER DIY-SEGMENTET

DIY-segmentet möter nu för första gången den period förra året då konsumentbeteendena väsentligt förändrades i pandemins spår. Att mot dessa jämförelsetal fortsätta växa väl och dessutom leverera en rekordhög EBIT-marginal får anses med beröm godkänt. Vår bedömning är att segmentet ytterligare drygade ut den ledande marknadsposition vi åtnjuter på de nordiska marknaderna. Kärnan i kunderbjudandet består av en kombination av marknadens bredaste portfölj av externa varumärken och en

växande andel egna varumärken, men även att vi kompletterar den mest attraktiva digitala shoppingupplevelsen med fysisk infrastruktur i form av visningsbutiker och tjänster, så som installationer.

Som vi rapporterat de senaste kvartalen förväntar vi oss att totalmarknaden för DIY under den kommande tolvmånadersperioden inte kommer att utvecklas lika gynnsamt som under den gångna. Samtidigt är vi fortsatt övertygade om att den högre e-handelspenetrationen som uppnåtts under pandemin

kommer att bestå och därmed att en ny bas har etablerats utifrån vilken vi kan fortsätta växa.

Vi har under kvartalet fortsatt att utveckla vårt kunderbjudande, vilket vi benämner the BHG ecosystem:

Den pågående sortimentsexpansionen med avseende på externa likväl som egna varumärken och installationstjänster – innebär att vi kan förbli den mest relevanta kanalen för våra kunder och dessutom att vi är väl positionerade att hantera varubrist i delar av portföljen.
Vi strävar mot att Data och IT i ännu högre grad ska genomsyra allt vi gör och väsentliga investeringar har gjorts för att tillse att vi kan maximera bredden av erbjudandet och använda all den data som flödar genom våra system för att optimera verksamheten och ytterligare förädla kundupplevelsen. Bl.a. har våra enheter uppgraderat systemen för att tidigt identifiera avvikelser i leveranskedjan, förfina kundinsikter och förbättra kundåterkopplingen.
Installationserbjudandet, som genom gruppens IT-plattform genomförs av ett brett nätverk av installationspartners, fortsatte att breddas till nya kategorier och antalet genomförda installationer fortsatte att växa i kvartalet. Installationserbjudandet bidrar till produktförsäljning och erbjudandet genererar särdeles nöjda kunder.
Förvärvet av Hafa Bathroom Group slutfördes under kvartalet och förvärvet av HYMA, vårt näst största hittills, slutfördes under andra halvan av juli, båda efter genomgången granskning av Konkurrensverket.

Fördelning nettoomsättning per land (%), apr-jun 2021

DIY-segmentet stod för 61 % av gruppens totala nettoomsättning i kvartalet och 58 % under det första halvåret. Nettoomsättningen steg med 20,1 % till 2 183,5 (1 818,7) Mkr i kvartalet och med 29,4 % till 3 572,9 (2 760,1) Mkr under det första halvåret.

Segmentet utvecklades särskilt starkt i de svenska verksamheterna, inklusive plattformen Bygghemma och bland de specialistenheter vars verksamhet kretsar kring egna varumärken. Riktade satsningar, med de egna varumärkena som bas, på för segmentet nya marknader utanför Norden utvecklades också starkt, om än från en låg bas.

De kategorier som utvecklades starkast var Bad, Dörr/Fönster och Fritid. Utmaningar med ökade ledtider och produktionsflaskhalsar, som vi förväntar oss kommer att bestå genom återstoden av året, hämmade i viss mån utvecklingen, inte minst i t.ex. trädgårdskategorin, och innebar också, tillsammans med den pågående mixförskjutningen mot en högre andel egna varumärken, en acceptans för något högre lagernivåer.

Justerad EBIT i kvartalet uppgick till 229,6 (162,6) Mkr, med en justerad EBIT-marginal på 10,5 (8,9) %. Under det första halvåret uppgick justerad EBIT till 337,5 (201,8) Mkr, med en justerad EBITmarginal på 9,4 (7,3) %.

Segmentets rörelseresultat uppgick till 221,2 (154,6) Mkr i kvartalet, med en rörelsemarginal på 10,1 (8,5) %. Under det första halvåret uppgick rörelseresultatet till 321,2 (185,8) Mkr, med en rörelsemarginal på 9,0 (6,7) %.

Sverige Finland Danmark Norge Övriga Europa

Justerad bruttomarginal (%)

Justerad EBIT-marginal (%)

HAFA BATHROOM GROUP: ETT STRATEGISKT FÖRVÄRV MED STORA UPPSIDOR

BHG förvärvade Hafa Bathroom Group i början av det andra kvartalet 2021. Bolaget, med huvudkontor i Halmstad, är leverantör av badrumsinredningar under egna varumärken och konsolideras sedan 1 maj i DIY-segmentet.

Anders Hofstedt, VD: Mitt första kvartal inom BHG

Mottagandet i marknaden har som helhet varit fantastiskt. En långsiktig ägare som BHG, med sitt kundfokus, kommer driva tillväxt för Hafa Bathroom Groups samtliga varumärken. Kvartal två var ett rekordkvartal på alla sätt för oss.

Integrationstempot har varit högt och teamet har åstadkommit mycket under kort tid. Den framåtlutade ansatsen och den tillväxtorienterade kultur som BHG står för har redan gjort avtryck och bidrar till att utveckla helhetserbjudandet för våra kunder.

Utöver kostnadssynergier och säljsynergier finns en stor uppsida i arbetet med att integrera BHGs egna varumärken inom badrum och trädgård i vår verksamhet. Efter sammanslagningen kommer Hafa Bathroom Group att omfatta fem varumärken med stora möjligheter till ökad effektivisering och korsbefruktning av sortimenten. Förhoppningsvis kan vi framåt bidra till en ökad marginal för hela BHG.

Efter förvärvet har vi också identifierat möjligheter till breddning av egna varumärken inom en rad andra områden. Hafa Bathroom Group har väl inarbetade inköpsvägar från hela världen och en logistikmodell baserat på drop shipment.

Möjligheterna är kortfattat oändliga!

Heminredningssegmentet

"Sortimentsexpansion – med fokus på vårt traditionella värdeerbjudande, och nu kompletterat med Nordic Nests och Svenssons premiumerbjudande – förblir en central pelare för segmentet, på våra nordiska hemmamarknader och i ett växande antal andra länder i Europa."

Heminredningssegmentet har, efter förvärven av Nordic Nest och Svenssons i Lammhult (som konsolideras från 1 maj), ökat väsentligt i storlek, med en total tillväxt i kvartalet på 55,6% och 62,2 % under det första halvåret. De nyförvärvade verksamheterna har utvecklats mycket väl
Samtidigt var den organiska utvecklingen, med en omsättningstillväxt på 12,3 % i kvartalet och 18,1 % under det första halvåret, svagare än den i DIY-segmentet, mot bakgrund av tuffa jämförelsetal och en svagare totalmarknad.
Proforma organisk tillväxt, som framför allt även inkluderar den fina utvecklingen i Nordic Nest, uppgick till 22,6 %.
Bruttomarginalen uppgick till 28,4 (29,7) % i kvartalet och 28,6 (29,7) % under det första halvåret. Den lägre nivån än motsvarande period föregående år beror i huvudsak på tre faktorer: En mixeffekt av Nordic Nest, som har något lägre bruttomarginaler än segmentets övriga verksamheter (men en EBIT-marginal väl i nivå med segmentet som helhet), effekter från fortsatt intrimning av den danska verksamhetens nya lager, samt en viss fördröjning i prisjusteringar för att kompensera kostnadsökningar i produktions- och leveranskedjan
Justerad EBIT uppgick till 79,9 (82,3) Mkr i kvartalet och 169,1 (129,7) Mkr under det första halvåret, motsvarande en justerad EBIT-marginal på 5,8 (9,6) % respektive 6,6 (8,2) %

Christian Eriksson, segmentschef HF

Nettoomsättning per segment, aprjun 2021

Heminredning 39%

	apr-jun			jan-jun
Mkr (om inte annat anges)	2021	2020	∆%	2021	2020	∆%	2020
Nettoomsättning	1 378,5	885,8	55,6	2 563,7	1 580,4	62,2	3 337,2
Bruttoresultat	391,5	262,7	49,0	734,4	469,7	56,3	1 005,4
Bruttomarginal (%)	28,4	29,7	-1,3 p.p.	28,6	29,7	-1,1 p.p.	30,1
Justerad EBITDA	118,7	103,0	15,2	241,8	179,5	34,7	382,1
Justerad EBITDA- marginal (%)	8,6	11,6	-3,0 p.p.	9,4	11,4	-1,9 p.p.	11,5
Justerad EBIT	79,9	85,1	-6,1	169,1	129,7	30,4	276,2
Justerad EBIT- marginal (%)	5,8	9,6	-3,8 p.p.	6,6	8,2	-1,6 p.p.	8,3
Rörelseresultat	71,8	82,3	-12,7	153,7	124,1	23,9	265,0
Rörelsemarginal (%)	5,2	9,3	-4,1 p.p.	6,0	7,9	-1,9 p.p.	7,9
Periodens resultat	46,0	66,8	-31,1	102,9	96,0	7,2	125,4
Antal besök (tusental)	58 205	43 668	33,3	122 098	76 900	58,8	162 202
Antal order (tusental)	627	305	105,8	1 287	535	140,6	1 198
Konverteringsgrad (%)	1,1	0,7	0,4 p.p.	1,1	0,7	0,4 p.p.	0,7
Genomsnittligt ordervärde* (kr)	2 082	3 027	-31,2	1 947	2 962	-34,2	2 811

* Kvartalets AOV är påverkat av att Nordic Nest, med AOVn på nivåer runt 1/3 av segmentets övriga verksamheter, konsolideras från 1 januari.

KOMMENTARER HEMINREDNINGSSEGMENTET

Heminredningssegmentet fortsätter att bygga kritisk massa, genom att kombinera organiska initiativ och förvärv, med fokus dels på sortimentsbreddning och dels på geografisk expansion. Marknaden under det andra kvartalet kännetecknades av högre trafikdrivningskostnader och fortsatta störningar i de globala leverantörs- och logistikleden, båda en realitet för samtliga marknadsaktörer. Situationen förväntas bestå under kommande

kvartal, men samtliga segmentets enheter har trots detta fortsatt att växa. I synnerhet Nordic Nest, från 1 maj tillsammans med Svenssons i Lammhult, Furniture1 (vår östeuropeiska verksamhet) och Lampgallerian (gruppens belysningsspecialist) har utvecklats väl.

• Nettoomsättningen inom Heminredningssegmentet ökade med 55,6 % till 1 378,5 (885,8) Mkr i kvartalet, motsvarande 39 % av gruppens totala nettoomsättning. Under det första halvåret

ökade nettoomsättningen med 62,2 % till 2 563,7 (1 580,4) Mkr och stod för 42 % av gruppen totala nettoomsättning.

Som vi flaggat för tidigare och i likhet med de båda föregående kvartalen, påverkades dock nettoomsättningen negativt av flaskhalsar i delar av produktförsörjningen, inte minst i flödena från Asien, som inbegriper majoriteten av utemöbelsortimentet.
Ovan nämnda flaskhalsar, tillsammans med ökade råvarupriser, har lett till ökade inköps- och logistikkostnader. Vår förmåga att föra vidare dessa kostnadsökningar, som påverkar samtliga marknadsaktörer, på slutpriser är god, i utvalda kategorier dock med viss fördröjning.
Slutligen påverkade den förstärkta svenska kronkursen i perioden nettoomsättningen negativt, motsvarande drygt två procentenheter. Nettoeffekten på rörelseresultatet av valutafluktuationerna var dock positiv.

Nyligen förvärvade Svenssons i Lammhult, som nu under Nordic Nest-teamets ledning utgör en del i vårt nya premiumsegment, utvecklades mycket väl. Integrationsarbetet mellan Nordic Nest och Svenssons är långt kommet och samarbetet med segmentets övriga verksamheter kring trafikdrivning och inköp, t.ex. på logistikområdet, fungerar utmärkt.

Som vi tidigare annonserat ser vi intressanta möjligheter att fortsatt kombinera organisk tillväxt kring Nordic Nest/Svenssons med ytterligare tilläggsförvärv inom "affordable luxury"- och premiumsegmenten. Förutsättningarna för förvärv inom heminredning mer generellt bedöms också som goda – på våra traditionella hemmamarknader, likväl som i stora angränsande europeiska geografier.

Nedgången i AOV i perioden förklaras nästintill i sin helhet av att Nordic Nest, med AOV-nivåer runt 1/3 av gruppens övriga heminredningsverksamhet, adderats. Återstoden beror på negativa valutaeffekter. En god marginalstruktur för den del av sortimentet som går på pall har bibehållits och nedgången i segmentets AOV har därmed inte haft någon negativ effekt på bruttomarginalstrukturen.

I vår nordiska heminredningsplattform utvecklades innekategorierna starkare än utekategorierna, d.v.s. utemöbler och trädgård. Produktförsörjningen för de senare sker till överväldigande majoritet genom produktionspartners i Kina och Sydostasien och hämmades av flaskhalsar i leveranskedjorna från Asien. Produkttillgängligheten förbättrades dock gradvis under kvartalet och har nu i väsentlig grad återställts.

Kostnaden för digital trafikdrivning (cost per click) ökade i perioden, på samtliga marknader där vi är verksamma. Denna generella utveckling påverkar samtliga marknadsaktörer och är ett resultat av en återgång till mer normala marknadsvillkor, efter det exceptionella pandemipåverkade andra kvartalet föregående år.

Mot slutet av kvartalet öppnades segmentets första visningsbutik i Norge, som ett led i en bredare satsning på att expandera den norska närvaron. Samtidigt genomfördes lyckade pilottester av egna last mile-leveranser i Oslo med omnejd och förberedelserna för en lansering under årets tredje kvartal fortskrider.

Justerad EBIT i kvartalet uppgick till 79,9 (85,1) Mkr, med en justerad EBIT-marginal på 5,8 (9,6) %. Under det första halvåret uppgick justerad EBIT till 169,1 (129,7) Mkr, med en justerad EBITmarginal på 6,6 (8,2) %.

Segmentets rörelseresultat uppgick till 71,8 (82,3) Mkr i kvartalet, med en rörelsemarginal på 5,2 (9,3) %. Under det första halvåret uppgick rörelseresultatet till 153,7 (124,1) Mkr, med en rörelsemarginal på 6,0 (7,9) %.

Åtgärder för att säkra produktförsörjningen och justera marginalstrukturen är vidtagna.

Fördelning nettoomsättning per land (%), apr-jun 2021

Justerad bruttomarginal (%)

Övrigt

KASSAFLÖDE OCH FINANSIELL STÄLLNING

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick i kvartalet till 336,1 (605,0) Mkr och till 455,6 (752,9) Mkr under det första halvåret. Kassaflödet från den löpande verksamheten drevs främst av koncernens EBITDA och den gynnsamma rörelsekapitalbindningen, vilket är ett resultat av hög andel direktleveranser från leverantörer, relativt begränsad lagerhållning samt låga kundfordringsnivåer, förklarat av factoring utan regress och en hög andel kortbetalningar.

Förändringen i rörelsekapitalet har under kvartalet inte varit lika gynnsam som historiskt, vilket är ett resultat av 1) en osedvanligt gynnsam rörelsekapitalposition vid utgången av jämförelseperioden till följd av den stora skillnaden i efterfrågan mellan det första och andra kvartalet 2020, 2) en ökande andel av försäljningen från egna varumärken i DIY-segmentet, som i hög grad skeppas från Asien, 3) en medveten sortimentsutvecklingen för att minska säsongsberoendet och 4) att gruppen mot bakgrund av de störningar som uppstått i de globala logistikkedjorna, har valt att acceptera en något högre lagernivå för att kunna bibehålla en stark tillväxt.

Gruppens kassaflöde och rörelsekapitalposition följer en säsongsmässig profil, med lageruppbyggnad av framför allt utemöbler och fritidsprodukter under det första kvartalet inför högsäsongen, med hög försäljning och därmed hög kassakonvertering under de säsongsmässigt starka andra och tredje kvartalen, varefter rörelsekapital och lager typiskt sett ökar i det fjärde kvartalet.

Förvärvet av Nordic Nest, med högsäsong i det fjärde kvartalet, samt den ökade betydelsen av Black Week förändrar delvis rörelsekapitalets säsongsmässiga profil. Stark efterfrågan i det fjärde kvartalet medför ett mindre rörelsekapital till följd av höga leverantörsskulder, med motsvarande omvänd effekt i det första kvartalet genom ett utflöde av leverantörsbetalningar.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 336,1 (605,0) Mkr i kvartalet och under det första halvåret till 455,6 (752,9) Mkr, motsvarande en kassakonvertering (i förhållande till justerad EBITDA) på 91,1 (220,1) % i perioden och på 73,6 (180,7) % under det första halvåret.

Koncernens kassaflöde till investeringsverksamheten uppgick i kvartalet till -604,5 (-25,6) Mkr och under det första halvåret till - 777,7 (-81,8) Mkr och var i perioden framför allt hänförligt till förvärven av Svenssons i Lammhult samt Hafa Bathroom Group, utbetalningar avseende avtalade köpeskillingar och tilläggsköpeskillingar hänförliga till förvärv under tidigare perioder, liksom till IT-investeringar avseende webbplattformar och logistiklösningar.

Kassaflödet från respektive till finansieringsverksamheten uppgick till -667,6 (-30,4) Mkr i kvartalet och till 1 009,4 (-35,4) Mkr under det första halvåret, i huvudsak till följd av i perioden genomförd refinansiering innebärande att lån om sammanlagt 2 109 Mkr amorterats samt att nya lån om 1 490 Mkr tagits upp, amortering av leasingskulder, betald ränta samt inbetalda optionspremier.

Koncernens likvida medel uppgick vid rapportperiodens utgång, jämfört med årets ingång, till 990,8 (299,0) Mkr.

Koncernens nettoskuld, vilken definieras som koncernens kortoch långfristiga räntebärande skulder gentemot kreditinstitut, med avdrag för likvida medel och kortfristiga placeringar, uppgick till 509,2 Mkr vid periodens utgång, jämfört med 1 796,0 Mkr vid årets ingång, motsvarande en nettoskuld i förhållande till LTM justerad EBITDA om 0,5x, vilket överträffar koncernens kapitalstrukturmål på medellång sikt.

2021/Q2

Koncernens övriga kort- och långfristiga räntebärande skulder utgörs av villkorade och uppskjutna tilläggsköpeskillingar, hänförliga till förvärv, vilka är föremål för en implicit räntekostnad relaterad till nuvärdeberäkningen för desamma. Dessa förpliktelser uppgick till 1 228,2 Mkr vid periodens utgång, jämfört med 1 023,3 Mkr vid årets ingång (se även "Relevanta avstämningar av icke IFRS-baserade nyckeltal" för närmare beskrivning).

Koncernens outnyttjade kreditfaciliteter uppgick till 1 800,0 Mkr vid periodens utgång, jämfört med 300,0 Mkr vid årets ingång.

Koncernens totala tillgångar vid rapportperiodens utgång, jämfört med årets ingång, uppgick till 10 748,3 (8 629,7) Mkr.

Koncernens egna kapital uppgick vid rapportperiodens utgång, jämfört med årets ingång, till 4 800,0 (2 823,0) Mkr.

MEDARBETARE

Antal anställda (mätt som FTE) uppgick vid periodens slut till 2 461. Medelantalet anställda (mätt som FTE) för de senaste tolv månaderna uppgick till 2 075.

SÄSONGSVARIATIONER

Koncernens verksamhet påverkas av säsongsvariationers inverkan på efterfrågan, framför allt på byggvaruprodukter och utemöbler. Till följd av vädrets påverkan på efterfrågan är koncernens omsättning och kassaflöde i regel högst under det andra kvartalet. Det tredje och fjärde kvartalet är i regel jämnstora med avseende på omsättning, där efterfrågan i det tredje kvartalet gynnas av vädrets påverkan och efterfrågan i det fjärde kvartalet vuxit i takt med att betydelsen av Black Week ökat. Efterfrågan, och följaktligen koncernens omsättning, har historiskt sett varit lägst i det första kvartalet. Även om säsongsvariationerna normalt inte påverkar koncernens relativa resultat och kassaflöde från år till år kan resultatet och kassaflödet påverkas under år med ovanligt hårda eller milda väderförhållanden, eller med mycket eller lite nederbörd. Väderförhållanden kan vidare ha väsentlig påverkan i enskilda kvartal, men jämnas vanligen ut på helåret.

MODERBOLAGET

Moderbolagets nettoomsättning uppgick i kvartalet till 0,6 (0,0) Mkr och till 1,0 (1,5) Mkr under det första halvåret. Moderbolagets rörelseresultat uppgick till -30,7 (-13,1) Mkr i kvartalet och till -43,7 (-13,4) Mkr under det första halvåret. I jämförelseperioden var gruppens koncernchef, CFO och COO anställda i moderbolaget. Som en följd av organisationsförändringar under andra kvartalet 2020 flyttades ytterligare ett antal anställningar till moderbolaget. Utestående incitamentsprogram belastar moderbolagets resultat i kvartalet med -20,1 (-0,5) Mkr. Moderbolagets likvida medel uppgick till 157,5 Mkr vid rapportperiodens utgång, jämfört med 58,8 Mkr vid årets ingång.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna rapport har upprättats genom tillämpning av reglerna i IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i årsredovisningen för 2020.

Koncernen tillämpar vidare European Securities and Markets Authority's (ESMA:s) riktlinjer för alternativa nyckeltal. Definitioner av nyckeltal finns i relevanta avstämningar på sidan 30-34 i denna rapport.

Delårsinformationen på sidan 1-16 är en integrerad del av denna finansiella rapport.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Det finns ett flertal strategiska, operativa och finansiella risker och osäkerhetsfaktorer som kan påverka koncernens finansiella resultat och ställning. De flesta kan hanteras genom interna rutiner, medan vissa i högre utsträckning styrs av yttre faktorer. Risker och osäkerhetsfaktorer finns relaterade till IT- och styrsystem, leverantörer, säsongs- och vädervariationer och valutor, men kan även uppkomma vid ny konkurrens, förändrade marknadsförhållanden eller förändrade konsumtionsbeteenden för online-handel. Vidare föreligger även ränterisker för koncernen.

Gruppen har under de senaste tolv månaderna förstärkt system och processer för att minimera risker relaterade till cybersäkerhet.

För en utförligare beskrivning av de risker och osäkerhetsfaktorer som föreligger för koncernen och moderbolaget, se årsredovisningen 2020, not 26. Utöver de risker som beskrivs där bedöms inte några väsentliga risker ha tillkommit.

De långsiktiga effekterna av coronapandemin är för närvarande svåra att bedöma, se vidare not 5.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Samtliga transaktioner med närstående parter baseras på marknadsmässiga villkor. För mer information se not 4 i denna rapport.

BHG-AKTIEN

BHG Group AB:s (publ) aktie är noterad på Nasdaq Stockholms Large Cap-lista under symbolen BHG och har ISIN-koden SE0010948588.

Aktiekursen vid ingången av året uppgick till 178,8 kronor. Vid periodens sista handelsdag var aktiekursen 165,5 kronor. Den högsta betalkursen, 192,0 kronor, noterades i januari och den lägsta betalkursen, 125,6 kronor, noterades i februari och mars.

Under perioden omsattes 83 526 590 BHG-aktier, vilket motsvarar en omsättningshastighet om 69,1 %.

Per den 30 juni hade BHG ca. 8 649 aktieägare, varav de största var EQT (17,7 %), Swedbank Robur Fonder (9,7 %), Handelsbanken Fonder (7,6 %), Capital Group (7,0 %) och Lannebo Fonder (3,9 %).

Per den 30 juni 2021 var antalet utfärdade aktier 120 928 437, varav samtliga är stamaktier.

Förändring av antalet aktier

Den 3 februari 2021 genomförde BHG Group AB en riktad nyemission om 10 800 000 aktier till en teckningskurs om 145 kronor per aktie, genom vilken koncernen tillfördes 1 544,3 Mkr efter avdrag för transaktionskostnader om 21,4 Mkr.

Under det första kvartalet förändrades även aktier och röster i BHG Group AB på grund av utnyttjande av teckningsoptioner som gavs ut på extra bolagsstämma den 26 mars 2018 inom ramen för det långsiktiga incitamentsprogrammet 2018/2021, vilket omfattade totalt 2 760 016 optioner. Varje option berättigade till teckning av en aktie. Utnyttjandeperioden inleddes den 1 januari 2021 och pågick fram till och med den 26 mars 2021. Teckningskursen per aktie enligt teckningsoptionerna uppgick till 61,75 kronor. Samtliga teckningsoptioner har utnyttjats, vilket innebär att koncernen tillförts 170,4 Mkr.

Efter den riktade nyemissionen och utnyttjandet av teckningsoptionerna inom ramen för incitamentsprogrammet 2018/2021 under det första kvartalet uppgick det totala antalet utestående aktier i BHG Group AB till 120 928 437. Ingen förändring av antalet aktier har skett under det andra kvartalet 2021, vilket medförde att antalet utestående aktier per den 30 juni 2021 uppgick till 120 928 437.

Malmö, 22 juli 2021

Adam Schatz Vd och koncernchef

Gustaf Öhrn Christian Bubenheim Camilla Giesecke Ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot

Johan Giléus Mariette Kristensson Niklas Ringby Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Denna rapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

BHG Group AB (publ) Hans Michelsensgatan 9 211 20 Malmö Organisationsnummer: 559077-0763

Denna information är sådan information som BHG Group AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 22 juli 2021 kl. 07.00 CEST.

KONTAKTUPPGIFTER

För ytterligare information, besök www.wearebhg.com eller kontakta:

Adam Schatz, vd och koncernchef [email protected] +46 (0) 709-32 43 00

Jesper Flemme, CFO [email protected] +46 (0) 720-80 25 69

Johan Hähnel, Ansvarig för Investerarrelationer [email protected] +46 (0) 70-605 63 34

TELEFONKONFERENS I SAMBAND MED PUBLICERING AV KVARTALSRAPPORTEN

Adam Schatz, vd och koncernchef och Jesper Flemme, CFO kommer torsdagen den 22 juli, klockan 10.00 att hålla en telefonkonferens i samband med publicering av kvartalsrapporten. Telefonkonferensen kommer att hållas på engelska. För att delta i konferensen,

ring +46 (0)8 5055 8359 eller gå till https://tv.streamfabriken.com/bhg-q2-2021. Presentationsmaterialet återfinns på gruppens webbsida: https://www.wearebhg.com/sv/investerare/presentationer/.

KVARTALSRAPPORTER PÅ WWW.WEAREBHG.COM

Den kompletta bokslutsrapporten för perioden januari till juni 2021 och tidigare kvartals- och årsbokslut finns tillgängliga på https://www.wearebhg.com/sv/investerare/finansiella-rapporter/

FINANSIELL KALENDER

28 oktober 2021 Delårsrapport januari-september 2021 28 januari 2022 Bokslutskommuniké 2021

OM BHG

BHG är den största onlineaktören inom konsumenthandel i Norden. Vi har utöver våra nordiska verksamheter också en betydande närvaro i övriga Europa, liksom på utvalda marknader utanför Europa. Vår starka position på våra marknader innebär att vi är den största onlineaktören i Europa inom Home Improvement, som innefattar både Do-It-Yourself och Heminredning. Genom vårt ekosystem av onlinedestinationer, som kompletteras och understöds av fysiska showrooms och ett omfattande service- och tjänsteutbud, såsom lastmile leveranser och installationer, erbjuder vi marknadens ledande utbud av välkända externa och egna varumärken. Totalt uppgår antalet unika produkter i gruppen till närmare en miljon, vilket tillsammans med vårt övriga utbud, utgör ett komplett erbjudande inom DIY, fritidsprodukter, möbler och heminredning.

I gruppen ingår över 100 onlinedestinationer, innefattande till exempel: www.bygghemma.se, www.trademax.se, www.chilli.se, www.furniturebox.se och www.nordicnest.se - och över 70 showrooms. Vårt huvudkontor ligger i Malmö och vi har kunder i flertalet europeiska marknader. BHG är noterat på Nasdaq Stockholm, med tickern BHG.

BHG:s e-handelsverksamheter har över 2 000 anställda som varje dag arbetar för att skapa en optimal köpupplevelse genom kombinationen av ett oöverträffat produktutbud och smart teknologi, kombinerat med ledande produktexpertis och ett brett utbud av service- och tjänster.

Resultaträkning för koncernen i sammandrag

		apr-jun	jan-jun	jan-dec
M kr	2021	2020	2021	2020	2020
N ettoom sättning	3 550,6	2 694,9	6 118,4	4 323,3	8 968,2
Ö vriga rörelseintäkter	0,8	3,2	0,1	0,1	4,3
Summa intäkter	3 551,4	2 698,1	6 118,5	4 323,3	8 972,5
H andelsvaror	-2 605,2	-2 019,4	-4 473,7	-3 227,3	-6 637,4
Personalkostnader	-265,4	-166,3	-465,8	-305,2	-657,2
Ö vriga externa kostnader	-336,0	-238,8	-587,9	-380,4	-775,0
Ö vriga rörelsekostnader	0,0	0,0	-3,9	-1,7	-0,1
A v- och nedskrivningar på m ateriella och
im m ateriella anläggningstillgångar	-83,2	-51,6	-157,0	-117,5	-245,0
Rörelseresultat	261,6	222,0	430 ,1	291,2	657,8
Finansnetto	-12,9	-31,8	-38,0	-39,1	-107,5
Resultat före skatt	248,7	190 ,1	392,1	252,1	550 ,3
Skatt	-48,8	-42,9	-76,9	-58,7	-130,0
Periodens resultat	199,9	147,2	315,2	193,4	420 ,3
H änförligt till:
M oderbolagets aktieägare	196,7	144,3	309,3	190,9	415,1
Innehav utan bestäm m ande inflytande	3,3	2,9	5,8	2,5	5,1
Periodens resultat	199,9	147,2	315,2	193,4	420 ,3
Resultat per aktie före utspädning (kr)	1,63	1,34	2,61	1,78	3,87
Resultat per aktie efter utspädning (kr)	1,62	1,33	2,58	1,77	3,80

* Formeln för resultat per aktie: resultat per aktie = periodens resultat / (genomsnittligt antal utstående stamaktier + utspädningseffekt till följd av utestående teckningsoptioner). Vid periodens utgång fanns totalt 3 788 526 (4 370 542) utestående teckningsoptioner, varav 1 206 070 (952 098) har en utspädningseffekt under kvartalet samt 1 591 745 (628 093) har en utspädningseffekt under det första halvåret.

Rapport över totalresultat för koncernen i sammandrag

	apr-jun		jan-jun	jan-dec
M kr	2021	2020	2021	2020	2020
Periodens resultat	199,9	147,2	315,2	193,4	420,3
Ö vrigt totalresultat
Poster som har återförts eller kan återföras till
periodens resultat
Periodens om räkningsdifferenser	-9,0	-19,3	6,7	-8,1	-11,3
Övrigt totalresultat för perioden	-9,0	-19,3	6,7	-8,1	-11,3
Summa totalresultat för perioden	190 ,9	128,0	321,9	185,3	40 9,0
Sum m a totalresultat hänförligt till:
M oderbolagets aktieägare	188,1	127,1	315,7	182,8	405,3
Innehav utan bestäm m ande inflytande	2,8	0,9	6,2	2,6	3,6
Summa totalresultat för perioden	190 ,9	128,0	321,9	185,3	40 9,0
U testående aktier vid periodens slut	120 928 437	107 368 421	120 928 437	107 368 421	107 368 421
G enom snittligt antal aktier
Före utstädning	120 928 437	107 368 421	118 572 799	107 368 421	107 368 421
Efter utspädning	122 134 507	108 320 519	120 164 545	107 996 514	109 148 975

* Genomsnittligt antal aktier före och efter utspädning skiljer sig åt eftersom lösenpriset för de utestående optionsprogrammen understiger den under kvartalet respektive halvåret genomsnittliga börskursen.

Rapport över finansiell ställning för koncernen i sammandrag

		30 jun
M kr	2021	2020	2020
Anläggningstillgångar
G oodw ill	5 006,8	3 011,0	4 395,1
Ö vriga im m ateriella anläggningstillgångar	2 014,7	1 320,5	1 804,4
Summa immateriella anläggningstillgångar	7 0 21,5	4 331,6	6 199,6
Byggnader och m ark	10,0	10,6	10,0
Leasingtillgångar	675,2	480,2	601,9
M ateriella anläggningstillgångar	86,3	45,7	64,0
Finansiella anläggningstillgångar	10,2	8,3	9,4
U ppskjuten skattefordran	27,5	11,9	19,1
Summa anläggningstillgångar	7 830 ,7	4 888,3	6 90 4,0
O m sättningstillgångar
Varulager	1 462,6	810,3	992,3
Kortfristiga fordringar	464,2	380,1	434,5
Likvida m edel	990,8	897,6	299,0
Summa omsättningsstillgångar	2 917,6	2 0 88,0	1 725,7
Summa tillgångar	10 748,3	6 976,3	8 629,7
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till m oderbolagets aktieägare	4 758,0	2 972,7	2 787,2
Innehav utan bestäm m ande inflytande	41,9	37,9	35,8
Summa eget kapital	4 80 0 ,0	3 0 10 ,6	2 823,0
Långfristiga skulder
U ppskjuten skatteskuld	413,7	254,6	375,0
Ö vriga avsättningar	35,7	23,3	22,7
Långfristiga räntebärande skulder till kreditinstitut	1 490,7	821,4	2 042,6
Långfristiga leasingskulder	477,3	347,5	449,8
Ö vriga långfristiga räntebärande skulder	1 156,2	703,5	948,0
Summa långfristiga skulder	3 573,7	2 150 ,2	3 838,1
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder till kreditinstitut	-	46,4	46,4
Kortfristiga leasingskulder	189,7	129,8	149,8
Ö vriga kortfristiga räntebärande skulder	71,9	47,5	75,3
Ö vriga kortfristiga skulder	2 113,0	1 591,9	1 697,2
Summa kortfristiga skulder	2 374,7	1 815,5	1 968,6
Summa eget kapital och skulder	10 748,3	6 976,3	8 629,7

Rapport över kassaflöden för koncernen i sammandrag

	apr-jun		jan-jun	jan-dec
Mkr	2021	2020	2021	2020	2020
EBITDA	344,8	273,5	587,4	408,6	902,7
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	10,5	-0,3	17,2	-6,2	-14,2
Betald inkomstskatt	-19,3	-17,0	-55,5	-31,8	-56,0
Kassaflöde från den löpande verksam heten
före förändringar i rörelsekapitalet	336,0	256,3	549,1	370,6	832,5
Förändringar i rörelsekapitalet	0,1	348,7	-93,4	382,3	161,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten	336,1	60 5,0	455,6	752,9	994,3
Investeringar i verksamheter	-563,2	-6,2	-699,2	-36,2	-1 859,1
Lösen av lån till säljaren vid förvärv av verksamhet					-91,8
Investeringar i andra anläggningstillgångar	- -41,6	- -19,8	- -79,0	- -46,2	-94,1
Avyttringar av verksamheter					0,4
Avyttringar av andra anläggningstillgångar	- 0,1	- 0,1	- 0,3	- 0,1	0,5
Erhållen ränta	0,2	0,2	0,2	0,4	1,5
Kassaflöde till/från
investeringsverksamheten	-60 4,5	-25,6	-777,7	-81,8	-2 0 42,6

Nyemission	-0,8	-	1 715,0	-	-
Upptagande av räntebärande skulder*	1 490,1	5,5	1 650,1	53,5	1 277,1
Amortering av räntebärande skulder	-2 158,8	-27,7	-2 349,1	-72,0	-147,3
Inbetalda optionspremier	20,7	-	20,7	-	12,9
Betald ränta	-18,9	-8,2	-27,4	-16,9	-32,2
Utdelning	0,0	-	0,0	-	-
Utdelning till innehav utan bestämmande
inflytande	-	-	-	-	-5,5
Kassaflöde till/från	-667,6	-30 ,4	1 0 0 9,4	-35,4	1 10 5,1
finansieringsverksamheten
Periodens förändring av likvida medel	-936,0	549,0	687,3	635,7	56,8
Likvida medel vid periodens början	1 934,7	366,0	299,0	270 ,3	270 ,3
Omräkningsdifferens likvida medel	-8,0	-17,3	4,5	-8,4	-28,1
Likvida medel vid periodens slut	990 ,8	897,6	990 ,8	897,6	299,0

* Kassaflödet från upptagande av räntebärande skulder redovisas efter avdrag för transaktionsutgifter om 9,9 Mkr.

Rapport över förändring i eget kapital för koncernen i sammandrag

		30 jun
Mkr	2021	2020	2020
Ingående balans	2 823,0	2 925,1	2 925,1
Periodens totalresultat	321,9	185,3	409,0
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande i Furniture1 UAB	-	-	-11,6
Nyemission*	1 715,0	-	-
Effekter av optionspremier	12,4	-	7,5
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-5,5
Omvärdering av skulder till innehav utan bestämmande inflytande	-72,4	-99,8	-501,5
Utgående balans	4 80 0 ,0	3 0 10 ,6	2 823,0

* Nyemissionsbeloppet i perioden redovisas netto efter avdrag för transaktionskostnader om 21,4 Mkr.

Noter

NOT 1 SEGMENT

		apr-jun	jan-jun	jan-dec
Mkr	2021	2020	2021	2020	2020
Nettoomsättning
DIY	2 183,5	1 818,7	3 572,9	2 760,1	5 663,1
Heminredning	1 378,5	885,8	2 563,7	1 580,4	3 337,2
Totalt operativa affärsområden	3 562,0	2 70 4,5	6 136,6	4 340 ,5	9 0 0 0 ,3
Övrigt*	6,9	4,0	11,9	7,2	18,0
Elimineringar	-18,3	-13,6	-30,1	-24,5	-50,1
Koncernen totalt	3 550 ,6	2 694,9	6 118,4	4 323,3	8 968,2
Intäkter från andra segment
DIY	3,4	3,1	5,2	7,6	13,6
Heminredning	7,9	6,5	13,1	9,7	18,7
Övrigt*	6,9	4,0	11,9	7,2	17,9
Totalt	18,3	13,6	30 ,1	24,5	50 ,1
		apr-jun		jan-jun
Mkr	2021	2020	2021	2020	jan-dec 2020
Rörelseresultat och resultat före skatt
DIY	221,2	154,6	321,2	185,8	444,0
Heminredning	71,8	82,3	153,7	124,1	265,0
Totalt operativa affärsområden (rörelseresultat)	293,0	236,9	474,9	30 9,9	70 9,0
Övrigt*	-31,4	-15,0	-44,8	-18,7	-51,2
Koncernen totalt (rörelseresultat)	261,6	222,0	430 ,1	291,2	657,8

Koncernen totalt (resultat före skatt) 248,7 190 ,1 392,1 252,1 550 ,3

* Koncernens övriga verksamheter utgörs primärt av koncernövergripande funktioner samt finansiering. Följaktligen utgjordes omsättningen i allt väsentligt av ersättning för managementtjänster (så kallad management fee).

Finansiella poster -12,9 -31,8 -38,0 -39,1 -107,5

	apr-jun 2021				jan-jun 2021
		Hem		Elim	Kon		Hem		Elim	Kon
Mkr	DIY	inredning	Övrigt	inering	cernen	DIY	inredning	Övrigt	inering	cernen
Sverige	1 402,1	632,9	6,9	-14,6	2 027,4	2 349,6	1 139,7	11,9	-25,3	3 475,8
Finland	543,9	48,3	-	-1,9	590,4	812,0	90,3	-	-1,9	900,5
Danmark	145,4	179,4	-	-	324,7	248,2	347,6	-	-	595,8
Norge	78,3	145,3	-	-	223,7	140,5	251,7	-	-	392,2
Övriga Europa	13,7	341,1	-	-1,9	353,0	22,6	672,6	-	-2,9	692,3
Övriga världen	-	31,4	-	-	31,4	-	61,7	-	-	61,7
Nettoomsättning	2 183,5	1 378,5	6,9	-18,3	3 550 ,6	3 572,9	2 563,7	11,9	-30 ,1	6 118,4

	apr-jun 2020				jan-jun 2020
		Hem		Elim	Kon		Hem		Elimineri	Kon
Mkr	DIY	inredning	Övrigt	inering	cernen	DIY	inredning	Övrigt	ng	cernen
Sverige	1 133,3	427,8	4,0	-12,4	1 552,7	1 764,3	752,1	7,2	-20,5	2 503,2
Finland	465,4	40,4	-	-0,0	505,8	653,7	68,0	-	-1,7	719,9
Danmark	152,0	156,5	-	-	308,5	213,3	302,1	-	-	515,4
Norge	68,0	72,9	-	-	140,9	122,4	129,9	-	-	252,2
Övriga Europa	-	188,2	-	-1,2	187,0	6,4	328,3	-	-2,3	332,4
Övriga världen	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Nettoomsättning	1 818,7	885,8	4,0	-13,6	2 694,9	2 760 ,1	1 580 ,4	7,2	-24,5	4 323,3

	Helår 2020
		Hem		Elim	Kon
Mkr	DIY	inredning	Övrigt	inering	cernen
Sverige	3 659,5	1 575,2	18,0	-42,7	5 210,1
Finland	1 330,1	141,6	-	-2,6	1 469,0
Danmark	380,8	612,1	-	-	992,9
Norge	252,0	264,1	-	-	516,1
Övriga Europa	40,7	744,2	-	-4,9	780,1
Nettoomsättning	5 663,1	3 337,2	18,0	-50 ,1	8 968,2

NOT 2 RÖRELSEFÖRVÄRV

Förvärv 2021

Den 6 april annonserade koncernen att avtal ingåtts gällande förvärv av 94 % av aktierna i Hafa Bathroom Group AB, Sveriges största privatägda badrumsföretag med en marknadsledande onlineplattorm och tre starka varumärken; Hafa, NORO och Westerbergs. Därmed förstärker BHG ytterligare andelen egna varumärken inom badrumssegmentet med goda möjligheter att driva tillväxt främst i Norden. Hafa Bathroom Groups omsättning under 2020 uppgick till 269 Mkr, exklusive genom BHG-kanaler uppgick omsättningen till cirka 200 Mkr, EBITA uppgick till 22 Mkr. Förvärvet redovisas genom segmentet DIY från 1 maj.
Den 19 mars 2021 annonserade koncernen att avtal ingåtts gällande förvärv av 100 % av aktierna i E. Svenssons i Lammhult AB (Svenssons i Lammhult), en ledande svensk detaljhandelskedja med möbler och heminredning från över 170 kända kvalitetsvarumärken och över 25 000 produkter. Varumärkena utgörs till stor del av designklassiker och ett noga utvalt inredningssortiment. Svenssons i Lammhults omsättning uppgick under 2020 till 263 Mkr och EBITA uppgick till -13 Mkr. Förvärvet redovisas genom segmentet Heminredning från 1 maj.
Den 5 februari 2021 förvärvade koncernen 51 % av aktierna i IP Agency Finland Oy (IP Agency), ett ledande online-bolag inom produkter för sport och fritid. Produkterna utgörs av egna varumärken som säljs i företrädesvis Finland, Sverige, Belgien, DACH-länderna och USA. IP Agencys årliga försäljningstillväxt under de senaste tre åren har överstigit 120 %. IP Agencys omsättning under 2020 uppgick till 195 Mkr och EBITA uppgick till 52 Mkr. Förvärvet redovisas genom segmentet DIY från 1 februari.

	20 21
Mkr	Netto identifierbara tillgångar och skulder	Goodwill	Köpe skilling	Likvida medel	Villkorad/ uppskjuten köpeskilling, säljarrevers	Kassaflöde netto
Rörelseförvärv under 2021
Förvärv av aktier i IP Agency Oy	94,3	374,3	468,7	46,0	241,9	-180 ,8
Förvärv av aktier i Hafa Bathroom Group AB AB	97,2	97,8	195,0	4,5	15,7	-174,8
Förvärv av aktier i E. Svenssons i Lammhult AB	96,0	130,0	226,0	16,1	30,0	-179,8
Förvärv av andelar från innehavare utan
bestäm m ande inflytande
Förvärv av aktier i Inredhemma Danmark ApS	-	-	-	-	-	-6,8
Förvärv av aktier i Hemfint i Kristianstad AB	-	-	-	-	-	-65,1
Förvärv av aktier i Vitvaruexperten.com Nordic AB	-	-	-	-	-	-13,3
Förvärv av aktier i Polarpumpen AB	-	-	-	-	-	-41,7
Tvångsinlösen, Sleepo AB	-	-	-	-	-	-2,5
Villkorade köpeskillingar
Tilläggsköpeskilling, Arc E-commerce AB	-	-	-	-	-	-0 ,8
Tilläggsköpeskilling, Arredo Holding AB	-	-	-	-	-	-0 ,9
Tilläggsköpeskilling, Edututor Oy	-	-	-	-	-	-5,0
Tilläggsköpeskilling, Lindström & Sondén AB	-	-	-	-	-	-10 ,1
Tilläggsköpeskilling, Vitvarubolaget i Sundbyberg AB	-	-	-	-	-	-0 ,7
Tilläggsköpeskilling, Designkupp AS	-	-	-	-	-	-12,4
Tilläggsköpeskilling, Stonefactory Scandinavia AB	-	-	-	-	-	-4,5
	287,5	60 2,1	889,6	66,6	287,6	-699,2

Intäkter och resultat för perioden för det förvärvade bolaget

Förvärven har sedan förvärvsdatumet bidragit med 178,7 Mkr till koncernens intäkter och med 15,7 Mkr till koncernens resultat efter skatt. Om förvärvet konsoliderats från räkenskapsårets början skulle det ha bidragit med 377,5 Mkr till koncernens intäkter och 22,9 Mkr till koncernens resultat efter skatt.

Avtalade, ej slutförda förvärv

• Den 9 juni annonserade koncernen att avtal ingåtts gällande förvärv av 92,2 % av aktierna i HYMA Skog & Trädgård AB (HYMA). HYMA har ledande marknadspositioner inom centrala BHG-kategorier, som Trädgård, Verktyg och Fritid, med en bred portfölj av externa och egna varumärken. HYMA har en lång historik av stark och lönsam organisk tillväxt kompletterat med strategiska förvärv. Under räkenskapsåret 2020 steg omsättningen med 28 % jämfört med föregående år till 744 Mkr och EBITA-marginalen uppgick till drygt 7 %. Transaktionen godkändes nyligen av Konkurrensverket och slutfördes 21 juli. Förvärvet kommer att redovisas genom segmentet DIY från 1 augusti.

NOT 3 VERKLIGT VÄRDE

Finansiella tillgångar och finansiella skulder som värderas till verkligt värde i koncernens rapport över finansiell ställning utgörs av skulder för villkorade köpeskillingar samt valutaterminer. Redovisat värde anses för samtliga finansiella tillgångar och finansiella skulder vara en rimlig approximation av posternas verkliga värden.

Villkorade tilläggsköpeskillingar

Villkorade tilläggsköpeskillingar tillhör nivå 3 i värderingshierarkin, d.v.s. den nivå som är tillämplig för tillgångar och skulder som anses illikvida och svårvärderade samt för vilka indata till värdering inte är observerbara på marknaden. Det verkliga värdet på villkorade köpeskillingar beräknas genom diskontering av framtida kassaflöden med en riskjusterad diskonteringsränta. Förväntade kassaflöden bestäms utifrån sannolika scenarier för framtida EBITDA, belopp som kommer att utgå vid respektive utfall och sannolikheten för respektive utfall. I tabellen anges redovisat värde för villkorade och uppskjutna köpeskillingar hänförliga till koncernens förvärv samt skulder till innehav utan bestämmande inflytande.

	30 jun		31 dec
Mkr	2021	2020	2020
Redovisat värde vid periodens ingång	1 0 23,3	554,5	554,5
Redovisat i årets resultat	5,0	20,4	63,6
Redovisat i eget kapital	75,7	100,2	485,7
Ianspråktaget belopp	-163,8	-12,3	-220,7
Anskaffningsvärde förvärv	288,0	88,1	140,1
Redovisat värde vid periodens utgång	1 228,2	750 ,9	1 0 23,3
Valutaterminer Som en följd av förvärvet av Hafa Bathroom Group (se not 2) redovisar koncernen även valutaterminer till verkligt värde eftersom sådana instrument används av Hafa Bathroom Group för att säkra exponering av valutarisk. Terminernas verkliga värde uppgick per den 30 juni 2021 till 0,5 (0,0) Mkr, varav 0,5 (0,0) Mkr utgjorde tillgångar och 0,0 (0,0) Mkr utgjorde skulder för koncernen. Terminerna värderas baserat på en diskontering av skillnaden mellan terminskursen i avtalet och den aktuella terminskursen för en termin som förfaller vid samma tidpunkt. Värderingen tillhör nivå 2 i värderingshierarkin.
NOT 4 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Transaktioner mellan BHG Group AB och dess dotterbolag har eliminerats i koncernredovisningen. Samtliga transaktioner mellan närstående parter baseras på marknadsmässiga villkor och förhandlingar har gjorts på "armlängds avstånd".
Transaktioner med ägarna Under det första kvartalet 2021 genomförde koncernen en riktad nyemission om 10 800 000 aktier till en teckningskurs om 145 kronor per aktie, vilket inbringade 1 545,0 Mkr efter avdrag för transaktionsutgifter. Vidare har samtliga optioner inom ramen för incitamentsprogrammet LTIP 2018 utnyttjats under det första kvartalet. Genom utnyttjandet av optionerna emitterades 2 760 016 aktier för en teckningskurs om 61,75 kr per aktie vilket inbringade 170,4 Mkr. Inga andra transaktioner med ägarna har genomförts under det första och andra kvartalet 2021.
NOT 5 KONSEKVENSER AV CORONAPANDEMIN Coronapandemin har lett till att nordiska konsumenter har rest mindre och spenderat mer tid hemma. På grund av den rådande situationen har konsumenter därför valt att investera mer i sina hem samt i högre grad göra sina inköp online än i fysiska butiker. Då BHG säljer hemförbättringsprodukter online, har det förändrade kundbeteendet ökat efterfrågan på BHGs produkter. BHGs finansiella ställningen har förblivit stark genom pandemin. BHG har under Coronapandemin arbetat medvetet för att trygga säkerheten för personal och leverantörskedjor. Utvalda delar av personalen har arbetat hemifrån, resor har begränsats och möten har genomförts genom videokonferens. BHG har haft ett tätt samarbete med leverantörer för att trygga leveranser och utökat lagerhållningen för att minimera risken för varubrist. De störningar som uppstått i de globala logistik- och produktförsörjningskedjorna till följd av pandemin har haft en viss negativ inverkan på kvartalet och väntas kvarstå åtminstone ytterligare ett antal månader. BHGs starka ställningen inom hemförbättringsprodukter online i Norden bör gynna bolaget även framåt. Det tycks sannolikt att den ökade onlinepentrationen som skett under pandemin kvarstår och marknaden för BHGs produkter har därmed blivit större.
NOT 6 REFINANSIERING Under andra kvartalet 2021 genomförde BHG en refinansiering genom vilken koncernens befintliga kreditfaciliteter hos SEB ersattes med nya faciliteter som tillhandahålls gemensamt av SEB och Danske Bank. Kreditutrymmet i de tidigare faciliteterna uppgick ursprungligen till sammanlagt 2 395 Mkr (2 349 Mkr efter amortering om 46 Mkr) varav 1 000 Mkr förföll i maj 2022 och resterande del i mars 2023. Vid kvartalets början utnyttjade koncernen 2 109 Mkr av det tillgängliga kreditutrymmet i de tidigare faciliteterna. De nya faciliteterna har ett totalt kreditutrymme om 3 300 Mkr fördelat på en "term loan" facilitet, en revolverande kreditfacilitet samt en checkkredit, se tabell

Valutaterminer

NOT 4 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Transaktioner med ägarna

NOT 5 KONSEKVENSER AV CORONAPANDEMIN

NOT 6 REFINANSIERING

	30 jun 2021
Mkr	Beviljat belopp	Utnyttjat belopp	Outnyttjat belopp
Term loan facilitet	1 500,0	1 500,0	-
Revolverande kreditfactilitet (RCF)	1 500,0	-	1 500,0
Checkkredit	300,0	-	300,0
Sum m a	3 300,0	1 500,0	1 800,0

Faciliteterna förfaller i maj 2024, men BHG har möjlighet att förlänga avtalet till som längst maj 2026, men en sådan förlängning förutsätter långivarnas godkännande. Faciliteterna är villkorade av att koncernen uppfyller finansiella åtaganden i form av skuldsättningsgrad samt räntetäckningsgrad. Term loan faciliteten är i SEK och löper med rörlig ränta i form av STIBOR plus en marginal. Inom ramen för den revolverande kreditfaciliteten medges upplåning i olika valutor. Beroende på vilken valuta som används betalar koncernen rörlig ränta i form av tillämplig IBOR plus en marginal.

I samband med att de tidigare faciliteterna löstes har transaktionsutgifter hänförliga till dessa kostnadsförts, vilket påverkade koncernens finansnetto för det andra kvartalet 2021 negativt med 5,2 Mkr.

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

	apr-jun		jan-jun		jan-dec
Mkr	2021	2020	2021	2020	2020
Nettoomsättning	0,6	0,0	1,0	1,5	1,6
Summa intäkter	0 ,6	0 ,0	1,0	1,5	1,6
Personalkostnader	-28,9	-9,8	-40,6	-8,9	-34,2
Övriga externa kostnader	-2,4	-3,3	-4,0	-5,9	-11,2
Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar	-0,1	-0,0	-0,1	-0,1	-0,2
Rörelseresultat	-30 ,7	-13,1	-43,7	-13,4	-43,9
Finansnetto	6,8	-0,5	3,7	-1,0	-2,4
Koncernbidrag	-	-	-	-	132,3
Resultat före skatt	-23,9	-13,7	-40 ,0	-14,3	86,0
Skatt	5,1	2,9	12,6	3,1	-18,4
Periodens resultat/ totalresultat	-18,8	-10 ,7	-27,3	-11,3	67,6

Rapport över övrigt totalresultat har inte upprättats då moderbolaget saknar transaktioner som ska redovisas i övrigt totalresultat.

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

	30 jun		31 dec
Mkr	2021	2020	2020
Anläggningstillgångar
Övriga immateriella anläggningstillgångar	0,7	0,6	0,8
Summa immateriella anläggningstillgångar	0 ,7	0 ,6	0 ,8
Andelar i koncernföretag	2 691,6	2 691,6	2 691,6
Långfristiga fordringar på koncernföretag	3 175,0	-	1 000,0
Summa anläggningstillgångar	5 867,3	2 692,2	3 692,4
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	4,9	10,1	5,6
Fordringar på koncernföretag	25,3	-	223,2
Likvida medel	157,5	34,0	58,8
Summa omsättningsstillgångar	187,7	44,1	287,6
Summa tillgångar	6 0 55,0	2 736,2	3 979,9
Eget kapital
Bundet eget kapital	3,6	3,2	3,2
Fritt eget kapital	4 497,6	2 722,3	2 808,7
Summa eget kapital	4 50 1,2	2 725,5	2 811,9
Obeskattade reserver	28,6	-	28,6
Långfristiga skulder till kreditinstitut	1 490,7	-	996,9
Summa långfristiga skulder	1 490 ,7	-	996,9
Kortfristiga skulder
Övriga kortfristiga skulder	34,5	10,7	142,5
Summa kortfristiga skulder	34,5	10 ,7	142,5
Summa eget kapital och skulder	6 0 55,0	2 736,2	3 979,9

Nyckeltalssammanställning

	2021			2020
	Q 2	Q 1	jan-jun	Q 4	Q 3	Q 2	Q 1	jan-dec
KONCERNEN
Nettoomsättningstillväxt (%)	31,8	57,7	41,5	43,2	39,7	57,7	33,5	44,4
Organisk tillväxt (%)	14,1	36,5	22,5	35,5	32,3	41,8	22,1	33,7
Proforma organisk tillväxt (%)	16,8	42,7	26,2	44,5	32,5	44,2	23,3	38,7
Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%)	39,0	39,7	39,3	38,7	37,4	36,1	37,8	37,4
Bruttoresultat (%)	26,6	27,2	26,9	27,2	25,9	25,1	25,8	26,0
Justerad EBIT (%)	7,8	7,2	7,5	8,2	8,5	8,6	4,9	7,8
Resultat per aktie före utspädning, SEK	1,63	0,97	2,61	0,85	1,24	1,34	0,43	3,87
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,62	0,96	2,58	0,83	1,22	1,33	0,43	3,80
Soliditet %	44,7	42,2	44,7	32,7	45,2	43,2	45,8	32,7
Nettoskuld (+) / Nettokassa (–)	509,2	173,9	509,2	1 796,0	87,2	-26,2	500,0	1 796,0
Kassaflöde från rörelsen	336,1	119,5	455,6	220,7	20,7	605,0	147,9	994,3
Antal besök (tusental)	108 555	101 829	210 384	77 950	75 644	90 672	57 866	302 133
Antal order (tusental)	1 276	1 145	2 421	865	715	889	543	3 012
Genomsnittligt ordervärde (kr)	2 808	2 416	2 622	2 725	3 080	3 193	3 119	3 018
DIY
Nettoomsättningstillväxt (%)	20,1	47,6	29,4	49,4	46,0	73,8	36,7	53,0
Organisk tillväxt (%)	14,9	44,8	25,1	39,4	34,6	48,3	17,9	36,6
Proforma organisk tillväxt (%)	13,4	43,3	23,0	39,3	35,4	51,1	21,5	38,3
Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%)	35,7	35,1	35,5	34,4	33,1	32,3	32,2	33,0
Bruttoresultat (%)	25,5	25,7	25,6	25,1	23,1	22,7	22,7	23,4
Justerad EBIT (%)	10,5	7,8	9,4	9,9	9,0	8,9	4,2	8,4
Antal besök (tusental)	50 349	37 936	88 286	31 894	36 398	47 004	24 634	139 931
Antal order (tusental)	648	486	1 134	490	427	584	313	1 814
Genomsnittligt ordervärde (kr)	3 511	3 226	3 388	2 819	3 264	3 280	3 298	3 155
Heminredning
Nettoomsättningstillväxt (%)	55,6	70,6	62,2	34,7	29,5	32,3	30,0	31,7
Organisk tillväxt (%)	12,3	25,4	18,1	30,1	28,6	31,5	27,6	29,6
Proforma organisk tillväxt (%)	22,6	41,5	30,7	50,7	27,3	31,6	26,7	39,3
Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%)	44,1	44,9	44,5	45,2	44,9	43,7	45,1	44,7
Bruttoresultat (%)	28,4	28,9	28,6	30,3	30,7	29,7	29,8	30,1
Justerad EBIT (%)	5,8	7,5	6,6	6,9	9,9	9,6	6,4	8,3
Antal besök (tusental)	58 205	63 893	122 098	46 056	39 246	43 668	33 232	162 202
Antal order (tusental)	627	659	1 287	375	288	305	230	1 198
Genomsnittligt ordervärde (kr)	2 082	1 820	1 947	2 601	2 806	3 027	2 875	2 811

Relevanta avstämningar av icke IFRS-baserade nyckeltal

Vissa uppgifter i denna rapport som företagsledningen och analytiker använder för att bedöma koncernens utveckling är inte upprättade enligt IFRS (International Financial Reporting Standards). Företagsledningen anser att dessa uppgifter underlättar för investerare att analysera koncernens utveckling av skäl som anges nedan. Investerare bör betrakta dessa uppgifter som ett komplement snarare än en ersättning för finansiell redovisning enligt IFRS. Observera att koncernens definitioner av dessa mått kan skilja sig från andra företags definitioner av samma begrepp.

JUSTERAD EBIT, JUSTERAD EBITDA SAMT JUSTERAT BRUTTORESULTAT

Justerad EBIT motsvarar rörelseresultat exklusive avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar samt, vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar samt, i förekommande fall, jämförelsestörande poster. I justerad EBIT ingår m.a.o., i enlighet med redovisningsreglerna, alla avskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar som är hänförliga till rörelsen (vilket även var fallet i tidigare använda resultatmått, justerad EBITA). Skillnaden mellan icke justerad och justerad EBIT är att avskrivningar som uppstått som en redovisningsteknisk följd av allokering av förvärvsköpeskilling läggs tillbaka i justerad EBIT.

Genom att använda beräkningsmodellen för justerad EBIT underlättas förståelsen för koncernens intjäning och resultat eftersom justerad EBIT ger en korrekt bild av koncernens rörelseresultat, utan avdrag för den redovisningstekniska avskrivning som uppstår som effekt av förvärvsanalyserna kopplade till förvärven (som inte är relaterad till de underliggande verksamheterna). Därutöver underlättas peer comp-analys av företag som inte gör förvärv, samtidigt som analys och bedömning av förvärvsobjekt blir mer tydlig och transparent då deras EBIT-bidrag sammanfaller med det faktiska bidraget till koncernen efter konsolidering. Det är samtidigt viktigt att notera att effekten av förvärven återspeglas i koncernens kapitalstruktur och nettoskuld i enlighet med vedertagna redovisningsregler.

Justerat bruttoresultat och justerad EBITDA motsvarar bruttoresultat samt EBITDA med justering för jämförelsestörande poster.

Koncernen

	apr-jun		jan-jun		jan-dec
Mkr	2021	2020	2021	2020	2020
Rörelseresultat	261,6	222,0	430 ,1	291,2	657,8
Totalt jämförelsestörande poster	-	-	-	-	-
Av- och nedskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	16,5	10,8	31,7	21,5	43,0
Justerad EBIT	278,0	232,7	461,8	312,7	70 0 ,8
Justerad EBIT (%)	7,8	8,6	7,5	7,2	7,8
Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar	66,8	40,9	125,4	96,0	201,9
Vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar	-0,0	-0,1	0,2	-0,1	-0,0
Justerad EBITDA	344,8	273,5	587,4	40 8,6	90 2,7
Justerad EBITDA (%)	9,7	10 ,2	9,6	9,5	10 ,1
Nettoomsättning	3 550,6	2 694,9	6 118,4	4 323,3	8 968,2
Varukostnad	-2 165,4	-1 721,0	-3 713,6	-2 733,5	-5 609,9
Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader	1 385,2	973,9	2 40 4,8	1 589,8	3 358,3
Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%)	39,0	36,1	39,3	36,8	37,4
Direkta försäljningsomkostnader	-439,8	-298,4	-760,2	-493,8	-1 027,5
Bruttoresultat	945,4	675,5	1 644,7	1 0 96,0	2 330 ,8
Bruttoresultat (%)	26,6	25,1	26,9	25,4	26,0
Justerat bruttoresultat	945,4	675,5	1 644,7	1 0 96,0	2 330 ,8
Justerat bruttoresultat (%)		25,1	26,9	25,4	26,0

DIY-segmentet

	apr-jun		jan-jun		jan-dec
Mkr	2021	2020	2021	2020	2020
Rörelseresultat	221,2	154,6	321,2	185,8	444,0
Totalt jämförelsestörande poster	-	-	-	-	-
Av- och nedskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	8,4	8,0	16,3	16,0	31,8
Justerad EBIT	229,6	162,6	337,5	20 1,8	475,8
Justerad EBIT (%)		8,9	9,4	7,3	8,4
Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar	27,8	22,9	52,2	46,0	95,9
Vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar	-	-0,0	0,2	-0,0	-0,1
Justerad EBITDA	257,3	185,5	389,9	247,8	571,6
Justerad EBITDA (%)	11,8	10 ,2	10 ,9	9,0	10 ,1
Nettoomsättning	2 183,5	1 818,7	3 572,9	2 760,1	5 663,1
Varukostnad	-1 403,7	-1 231,3	-2 305,7	-1 869,6	-3 794,1
Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader	779,8	587,4	1 267,2	890 ,5	1 869,0
Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%)	35,7	32,3	35,5	32,3	33,0
Direkta försäljningsomkostnader	-223,7	-174,3	-354,3	-263,4	-541,6
Bruttoresultat	556,1	413,1	913,0	627,1	1 327,4
Bruttoresultat (%)	25,5	22,7	25,6	22,7	23,4
Justerat bruttoresultat	556,1	413,1	913,0	627,1	1 327,4
Justerat bruttoresultat (%)	25,5	22,7	25,6	22,7	23,4

Heminredningssegmentet

	apr-jun		jan-jun		jan-dec
	2021	2020	2021	2020	2020
Rörelseresultat	71,8	82,3	153,7	124,1	265,0
Totalt jämförelsestörande poster	-	-	-	-	-
Av- och nedskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	8,1	2,8	15,3	5,5	11,2
Justerad EBIT	79,9	85,1	169,1	129,7	276,2
Justerad EBIT (%)	5,8	9,6	6,6	8,2	8,3
Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar	38,8	18,0	72,8	49,9	105,8
Vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar	-0,0	-0,1	-0,0	-0,0	0,1
Justerad EBITDA	118,7	10 3,0	241,8	179,5	382,1
Justerad EBITDA (%)	8,6	11,6	9,4	11,4	11,5
Nettoomsättning	1 378,5	885,8	2 563,7	1 580,4	3 337,2
Varukostnad	-770,9	-499,0	-1 423,4	-880,3	-1 845,9
Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader	60 7,6	386,8	1 140 ,3	70 0 ,1	1 491,3
Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%)	44,1	43,7	44,5	44,3	44,7
Direkta försäljningsomkostnader	-216,1	-124,1	-405,9	-230,4	-485,9
Bruttoresultat	391,5	262,7	734,4	469,7	1 0 0 5,4
Bruttoresultat (%)	28,4	29,7	28,6	29,7	30 ,1
Justerat bruttoresultat	391,5	262,7	734,4	469,7	1 0 0 5,4
Justerat bruttoresultat (%)	28,4	29,7	28,6	29,7	30 ,1

NETTOSKULD /NETTOKASSA

Koncernledningen bedömer att koncernens faktiska nettoskuld/nettokassa motsvarar koncernens kort- och långfristiga räntebärande skulder gentemot kreditinstitut med avdrag för likvida medel, kortfristiga placeringar och transaktionsutgifter, varför övriga kort- och långfristiga räntebärande skulder exkluderas. Koncernens övriga kort- och långfristiga räntebärande skulder utgörs av villkorande och uppskjutna tilläggsköpeskillingar hänförliga till förvärv, vilka är föremål för en implicit räntekostnad. Leasingskulder återspeglar balansräkningseffekterna av IFRS 16-standarden.

Vid slutet av det första kvartalet uppgick nettoskulden till 509,2 Mkr, motsvarande en nettoskuld i förhållande till LTM justerad EBITDA om 0,5x. Koncernens övriga kort- och långfristiga räntebärande skulder utgörs av villkorade och uppskjutna tilläggsköpeskillingar hänförliga till förvärv, vilka är föremål för en implicit räntekostnad relaterad till nuvärdeberäkningen för desamma. Dessa skulder uppgick till 1 228,2 Mkr vid utgången av kvartalet, att jämföra med 1 023,3 Mkr vid ingången av året. Leasingskulderna återspeglar balansräkningseffekten av IFRS 16-standarden och uppgick till 667,0 Mkr vid utgången av kvartalet, jämfört med 599,6 Mkr vid början av året.

	30 jun		31 dec
Mkr	2021	2020	2020
Långfristiga räntebärande lån	3 124,2	1 872,3	3 440,4
Kortfristiga räntebärande lån	261,6	223,6	271,4
Summa skulder	3 385,9	2 0 95,9	3 711,8
Likvida medel Justering leasingskulder Justering villkorade och uppskjutna tilläggsköpeskillingar Justering transaktionsutgifter	-990,8 -667,0 -1 228,2 9,3	-897,6 -477,2 -750,9 3,6	-299,0 -599,6 -1 023,3 6,1
Nettoskuld (+) / Nettokassa (-)	50 9,2	-26,2	1 796,0

Definitioner

Nyckeltal	Definition	Motivering
Aktiens omsättningshastighet	Antal aktier omsatta under perioden dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning.	Aktieomsättningshastigheten är ett mått som visar i vilken omfattning aktierna i BHG Group AB omsätts genom handel på NASDAQ Stockholm.
Antal besök	Antalet besök hos Bolagets webbutiker under den uppmätta tidsperioden.	Måttet antal besök används för att mäta kundaktivitet.
Antal order	Antal order som placeras under den uppmätta tidsperioden.	Antal order är ett mått som används för att mäta kundaktivitet.
Bruttomarginal	Bruttoresultat i procent av nettoomsättning.	Bruttomarginalen ger en indikation på täckningsbidraget som andel av nettoomsättningen.
Bruttomarginal före direkta försäljningsomkostnader	Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader – i huvudsak frakt- och lagerkostnader – i procent av nettoomsättningen.	Ett ytterligare marginalmått som kompletterar det fulladdade bruttomarginalmåttet, vilket möjliggör ytterligare transparens.
Bruttoresultat	Nettoomsättning minus kostnad för handelsvaror. Bruttoresultatet inkluderar kostnader som är direkt hänförliga till handelsvaror, så som lager- och transportkostnader. Bruttoresultatet inkluderar jämförelsestörande poster.	Bruttoresultatet ger en indikation på verksamhetens täckningsmarginal.
EBIT	Rörelseresultat före nedskrivningar och avskrivningar av förvärvade övervärden	EBIT ger tillsammans med EBITDA en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten.
EBITDA	Rörelseresultat före av- och nedskrivningar, finansiella poster och skatt.	EBITDA ger en övergripande bild av vinst som genereras av verksamheten före av- och nedskrivningar.
EBITDA-marginal	EBITDA i procent av nettoomsättning.	EBITDA-marginalen är ett användbart mått tillsammans med nettoomsättningstillväxt för att övervaka värdeskapande.
EBIT-marginal	EBIT i procent av nettoomsättning.	EBIT-marginalen är ett användbart mått tillsammans med nettoomsättningstillväxt för att övervaka värdeskapandet.
Genomsnittligt ordervärde (AOV)	Totalt ordervärde (det vill säga internetförsäljning, portointäkter och relaterade tjänster) dividerat med antal beställningar.	Genomsnittligt ordervärde mäts som en indikator på intäktsgenerering.
Investeringar	Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar.	Investeringar ger en indikation på totala investeringar i materiella och immateriella tillgångar.
Justerad bruttomarginal	Justerat bruttoresultat i procent av nettoomsättning.	Den justerade bruttomarginalen ger en indikation på täckningsbidraget som andel av nettoomsättningen.
Justerad EBIT	EBIT exklusive av- och nedskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar samt eventuella jämförelsestörande poster.	Måttet är relevant för att visa Bolagets resultat som genereras av den löpande verksamheten.
Justerad EBITDA	EBITDA exklusive jämförelsestörande poster.	Måttet är relevant för att visa Bolagets resultat som genereras av den löpande verksamheten.
Justerad EBITDA-marginal	Justerad EBITDA i procent av nettoomsättning	Måttet är relevant för att skapa en förståelse av den operativa lönsamheten som genereras av rörelsen.
Justerad EBIT-marginal	Justerad EBIT i procent av nettoomsättning.	Måttet är relevant för att visa Bolagets resultat som genereras av den löpande verksamheten.
Justerade försäljnings- och administrationskostnader	Skillnaden mellan justerat bruttoresultat och justerad EBITDA, vilket därmed exkluderar övriga specificerade poster.	Försäljnings- och administrationskostnader ger en indikation på rörelsekostnader, exklusive kostnader för handelsvaror, vilket därmed ger en indikation på effektiviteten i Bolagets verksamhet.
Justerat bruttoresultat	Nettoomsättning minus kostnad för handelsvaror. Justerat bruttoresultat inkluderar kostnader som är direkt hänförliga till handelsvaror, så som lager- och transportkostnader. Justerat bruttoresultat exkluderar även jämförelsestörande poster.	Justerat bruttoresultat ger en indikation på verksamhetens täckningsmarginal.

Nyckeltal	Definition	Motivering
Aktiens omsättningshastighet	Antal aktier omsatta under perioden dividerat	Aktieomsättningshastigheten är ett mått som visar i vilken
	med genomsnittligt antal utestående aktier före	omfattning aktierna i BHG Group AB omsätts genom handel
	utspädning.	på NASDAQ Stockholm.
Jämförelsestörande poster	Jämförelsestörande poster avser händelser och	Jämförelsestörande poster är en beteckning på poster vilka
	transaktioner vilkas resultateffekter är viktiga att	exkluderade visar Bolagets intjäning exkluderat poster vilka
	uppmärksamma när periodens resultat jämförs	till sin karaktär inte är återkommande som en del av den
	med tidigare perioder och innefattar, bland	löpande verksamheten.
	annat, realisationsvinster och förluster vid
	avyttringar, kostnader relaterade till väsentliga
	nedskärningar, omstruktureringar med
	åtgärdsplaner i syfte att omforma en väsentlig
	del av verksamheten, väsentliga nedskrivningar
	och övriga väsentliga ej återkommande
	kostnader och intäkter.
Kassakonvertering	Kassaflöde från den löpande verksamheten före	Operativ kassakonvertering gör det möjligt för Bolaget att
	skatt minus investeringar i anläggningstillgångar	övervaka förvaltningen av löpande investeringar och
	(capex) i procent av justerad EBITDA.	rörelsekapital.
Nettoomsättningstillväxt	Periodens nettoomsättningstillväxt, beräknad i	Nettoomsättningstillväxten gör det möjligt för Bolaget att
	jämförelse med motsvarande period föregående	jämföra tillväxten mellan olika perioder och med den
	år, uttryckt i procent.	övergripande marknaden och konkurrenterna.
Nettoskuld	Summan av räntebärande skulder, exklusive	Nettoskuld är ett mått som visar Bolagets räntebärande
	leasingskulder och tilläggsköpeskillingar och med	nettoskuldsättning till finansiella institut.
	avdrag för likvida medel, kortfristiga placeringar
	och förutbetalda låneutgifter.
Organisk tillväxt	Avser tillväxt för jämförbara webbutiker och	Måttet organisk tillväxt gör det möjligt för Bolaget att
	showrooms gentemot föregående år,	övervaka den underliggande nettoomsättningstillväxten
	innefattande enheter med ett fullt kalenderår av	exklusive effekterna av förvärv.
	konsoliderad jämförelsedata, dvs förändring i
	nettoomsättning justerat för förvärvad
	nettoomsättning, enligt ovan definition.
Proforma organisk tillväxt	Avser tillväxt för jämförbara webbutiker och	Proforma organisk tillväxt är ett mått som inkluderar
	showrooms gentemot föregående år, även	tillväxten i nyligen gjorda förvärv. Detta mått inkluderar
	innefattande samtliga de enheter som ingår i	därmed de försäljningssynergier som möjliggörs genom
	koncernen, d.v.s. inklusive tillväxt i nyligen gjorda	koncernens M&A-aktiviteter.
	förvärv.
Rörelsekapital	Varulager samt ej räntebärande kortfristiga	Rörelsekapital ger en indikation på Bolagets kortfristiga
	fordringar minus ej räntebärande kortfristiga	ekonomiska förmåga, eftersom det indikerar om Bolaget har
	skulder.	tillräckliga kortfristiga tillgångar för att täcka kortfristiga
		skulder.
Rörelsemarginal (EBIT	EBIT i procent av nettoomsättning.	Rörelsemarginalen är ett användbart mått tillsammans med
marginal)		nettoomsättningstillväxten för att övervaka värdeskapandet.
Soliditet	Eget kapital, inklusive innehav utan	Nyckeltalet speglar företagets finansiella ställning och således
	bestämmande inflytande, i procent av	dess långsiktiga betalningsförmåga. God soliditet / stark
	balansomslutningen.	finansiell ställning ger en beredskap att kunna hantera
		perioder med svag konjunktur och finansiell beredskap för
		tillväxt. En lägre soliditet innebär en högre finansiell risk, men
		också en högre finansiell hävstång.

AI Terminal

BHG Group

2890_ir_2021-07-22_c0dbe2b8-49d3-4cf1-8e45-5146eadaaf66.pdf

BHG passerar med råge milstolpen 10 miljarder kronor i årstakt

SAMMANFATTNING

1 april - 30 juni

1 januari - 30 juni

Viktiga händelser under och efter periodens slut

FINANSIELL SAMMANFATTNING

Kommentarer av Adam Schatz

VD & Koncernchef, BHG Group

Koncernens finansiella utveckling i sammandrag

KOMMENTARER TILL RESULTATET FÖR PERIODEN

M&A

Valutaeffekter

Fördelning nettoomsättning per land (%) apr-jun 2021

Nettoomsättning

Nettoomsättning (Mkr)

Bruttomarginal och SG&A

Resultat

VIKTIGA HÄNDELSER UNDER OCH EFTER DET ANDRA KVARTALET 2021

FINANSIELLA MÅL

Nettoomsättning

Lönsamhet

Kapitalstruktur

Utdelningspolicy

DIY-segmentet

Kimmo Lähteenmäki, segmentschef DIY

KOMMENTARER DIY-SEGMENTET

Justerad bruttomarginal (%)

Justerad EBIT-marginal (%)

HAFA BATHROOM GROUP: ETT STRATEGISKT FÖRVÄRV MED STORA UPPSIDOR

Anders Hofstedt, VD: Mitt första kvartal inom BHG

Heminredningssegmentet

Christian Eriksson, segmentschef HF

KOMMENTARER HEMINREDNINGSSEGMENTET

Övrigt

KASSAFLÖDE OCH FINANSIELL STÄLLNING

MEDARBETARE

SÄSONGSVARIATIONER

MODERBOLAGET

REDOVISNINGSPRINCIPER

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

BHG-AKTIEN

Förändring av antalet aktier

Malmö, 22 juli 2021

KONTAKTUPPGIFTER

TELEFONKONFERENS I SAMBAND MED PUBLICERING AV KVARTALSRAPPORTEN

KVARTALSRAPPORTER PÅ WWW.WEAREBHG.COM

FINANSIELL KALENDER

OM BHG

Resultaträkning för koncernen i sammandrag

Rapport över totalresultat för koncernen i sammandrag

Rapport över finansiell ställning för koncernen i sammandrag

Rapport över kassaflöden för koncernen i sammandrag

Rapport över förändring i eget kapital för koncernen i sammandrag

Noter

NOT 1 SEGMENT

NOT 2 RÖRELSEFÖRVÄRV

Förvärv 2021

Intäkter och resultat för perioden för det förvärvade bolaget

Avtalade, ej slutförda förvärv

NOT 3 VERKLIGT VÄRDE

Villkorade tilläggsköpeskillingar

Valutaterminer

NOT 4 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Transaktioner med ägarna

NOT 5 KONSEKVENSER AV CORONAPANDEMIN

NOT 6 REFINANSIERING

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

Nyckeltalssammanställning

Relevanta avstämningar av icke IFRS-baserade nyckeltal

JUSTERAD EBIT, JUSTERAD EBITDA SAMT JUSTERAT BRUTTORESULTAT

Koncernen

DIY-segmentet

Heminredningssegmentet

NETTOSKULD /NETTOKASSA

Definitioner