Bastide Le Confort Médical

Earnings Release • Mar 1, 2010

Résultats semestriels 2009-2010 Activité 1er trimestre 2009 - 2010

Reprise de la croissance au 2ème trimestre

En K€ Prestations de services	2008-2009	2009-2010	Var.	10,5 En K€	S1	S2 10,5
Chiffre d'affaires Ventes de matériels 1er trimestre	24 427	22 782	- 6,7%	13,9 Chiffre d'affaires	2008/2009 51 270	2008/2009 12,3 45 523	50 560
Chiffre d'affaires 2ème trimestre	Chiffre d'affaires 1er trimestre 26 846	27 778	+3,5%	24,4 Résultat opérationnel courant Marge opérationnelle	3 230 6,3%	22,8 1 541 3,4%
Chiffre d'affaire	51 273	50 560	- 1,4%	Au cours du premier trimestre 2009-2010, Bastide Le Confort Médical a réalisé un chiffre d'affaires de 22,8 M€, en recul de Résultat opérationnel 6,7 % par rapport au premier trimestre 2008-2009. Le chiffre d'affaires se répartit à 45,9% en prestations de services et 54,1%	3 230	1 316	2 511
1er semestre	en ventes contre, respectivement, 42,9% et 57,1% un an plus tôt.			Résultat net pdg	1 762	482

Le groupe Bastide Le Confort Médical a renoué avec la croissance au second trimestre de son exercice 2009-2010, en réalisant un chiffre d'affaires de 27,8M€ en hausse de +3,5%. Le groupe subit encore, sur ce trimestre, le contrecoup du changement législatif autour de l'équipement en dispositifs médicaux des EHPADS. En effet, ces derniers s'étaient fortement équipés en juillet 2008 avant l'entrée en vigueur de la nouvelle loi le 1er août 2008. L'activité « Maintien à Domicile en collectivités » affi che ainsi un recul de 33%, comparé à la

L'effet défavorable lié au changement législatif du modèle économique avec les Etablissements d'Hébergement pour Personnes Agées Dépendantes (EHPAD) s'estompe avec un recul de l'activité « maintien à domicile en collectivités » de seulement -7% sur ce trimestre (à comparer à -33% au premier trimestre). Les activités « hors maintien à domicile en collectivités » continuent d'afficher une bonne dynamique avec une croissance de +8,0% au second trimestre (+6,5% au premier trimestre). devrait se poursuivre tout au long de l'exercice. Croissance de 6,5% hors activité « Maintien à Domicile en collectivités » Hors « Maintien à Domicile en collectivités », le groupe affi che une croissance globale de 6,5%, satisfaisante dans une conjoncture toujours peu favorable. Le « Maintien à Domicile en magasins » progresse de 6,3%, à 9,0 M€, bénéfi ciant d'une bonne dynamique publicitaire et de l'accroissement du nombre de sites de ventes. Les ventes de produits en marque propre sont toujours bien orientées avec une hausse de 10,4% sur ce trimestre à 5,0 M€.

Sur l'ensemble du semestre, le chiffre d'affaires global est quasi stable à 50,6 M€. L'activité se répartit à 56% pour les ventes et 44% pour les prestations de services. L'activité « Respiratoire » progresse de 7,6%, à 4,4 M€ et l'activité « Nutrition Perfusion » de 5,7%, à 4,0 M€.

Analyse semestrielle par métiers

Maintien à domicile : Sur le semestre, le chiffre d'affaires ressort à 33,6 M€ en recul de -5,5%. Cette évolution intègre la baisse de l'activité réalisée en collectivité (-20,6% à 12,8M€). En agences, la croissance reste soutenue avec une hausse de +7,0% du chiffre d'affaires à 20,8 M€. Le groupe poursuit notamment le développement de ses produits en marque propre qui ont contribué pour 11,3M€ au chiffre d'affaires, soit une hausse de +9,2% par rapport à la même période de l'exercice précédent. En M€ 2008-2009 2009-2010 en ventes contre, respectivement, 42,9% et 57,1% un an plus tôt. Contact Bastide, Le Confort Médical Guy Bastide/Vincent Bastide au +33 (0)4 66 38 68 08 trimestre confi rmera cette évolution avant un retour attendu à la croissance du chiffre d'affaires consolidé sur le second semestre de l'exercice en cours. Le groupe poursuit en parallèle ses efforts d'optimisation de ses indicateurs fi nanciers (notamment autour du besoin en fonds de roulement) ce qui se traduit d'ores et déjà par une amélioration de la trésorerie par rapport au 30 juin 2009.

Respiratoire : Le groupe affiche un chiffre d'affaires sur ce semestre de 8,7 M€ en croissance de +9,5%. La réorganisation de la force commerciale commence à porter ses fruits ainsi que l'élargissement stratégique du groupe vers l'ensemble des prescripteurs potentiels, notamment autour du syndrome de l'apnée du sommeil. devrait se poursuivre tout au long de l'exercice.

Nutrition-Perfusion : Le chiffre d'affaires semestriel s'établit à 8,2M€ en croissance de +6,1%. Le groupe accentue actuellement ses efforts de prospection commerciale pour promouvoir l'ensemble de son savoir-faire face aux besoins de nouvelles pathologies. Le « Maintien à Domicile en magasins » progresse de 6,3%, à 9,0 M€, bénéfi ciant d'une bonne dynamique publicitaire et de une hausse de 10,4% sur ce trimestre à 5,0 M€.

Remontée séquentielle des marges au S1 2009/2010 En M€ 2008-2009 2009-2010

En K€	S1	S2	S1
	2008/2009	2008/2009	2009/2010
Chiffre d'affaires	51 270	45 523	50 560
Résultat opérationnel courant	3 230	1 541	2 511
Marge opérationnelle	6,3%	3,4%	5,0%
Résultat opérationnel	3 230	1 316	2 511
Résultat net pdg	1 762	482	1 228
Marge nette	3,4%	1,1%	2,4%

Après avoir touché un point bas au second semestre de l'exercice précédent suite aux conséquences du changement législatif « EHPAD », la rentabilité du groupe a amorcé son redressement sur ce semestre. même période de l'exercice précédent, à 5,4 M€. En revanche, par rapport au quatrième trimestre 2008-2009, le chiffre d'affaires sur ce segment est en hausse séquentielle de 5,8%, témoignant d'une reprise progressive de la croissance qui

La marge opérationnelle courante s'établit à 5,0% (à comparer à 3,4% au second semestre de l'exercice 2008-2009), grâce principalement à une meilleure absorption des coûts fixes et aux premiers résultats des mesures d'économies mises en place par le groupe. Après frais financiers et impôts, le résultat net ressort à 1,2 M€ soit une marge nette de 2,4%.

Structure financière

Les capitaux propres ressortent à 37,6 M€ au 31 décembre 2009. Le taux d'endettement net, qui s'était fortement accru à la clôture de l'exercice précédent, a été ramené à 51% des capitaux propres, bénéficiant notamment de la nette amélioration du Besoin en Fonds de Roulement et de la génération de trésorerie liée à l'activité. Activité 1er trimestre 2009 - 2010 Amélioration progressive de la tendance attendue sur les prochains trimestres Le premier trimestre est conforme aux attentes du groupe. La tendance d'activité globale devrait s'améliorer progressivement au fur et à mesure que l'effet législatif s'estompera dans l'activité « Maintien à Domicile en collectivités ». Le deuxième

Perspectives du second semestre Prestations de services 10,5 10,5

Bastide entend poursuivre au second semestre l'amélioration de ses fondamentaux économiques. Ventes de matériels 13,9 12,3 Chiffre d'affaires 1er trimestre 24,4 22,8

Le groupe s'appuiera ainsi sur le retour à une croissance organique significative avec notamment un effet de base désormais plus favorable dans l'activité « maintien à domicile en collectivités ». Bastide poursuivra également ses efforts en matière de rentabilité, en mettant l'accent sur l'optimisation progressive de la marge brute et du taux d'utilisation du matériel locatif et sur la gestion rigoureuse des dépenses. Au cours du premier trimestre 2009-2010, Bastide Le Confort Médical a réalisé un chiffre d'affaires de 22,8 M€, en recul de 6,7 % par rapport au premier trimestre 2008-2009. Le chiffre d'affaires se répartit à 45,9% en prestations de services et 54,1% Le groupe subit encore, sur ce trimestre, le contrecoup du changement législatif autour de l'équipement en dispositifs médicaux des EHPADS. En effet, ces derniers s'étaient fortement équipés en juillet 2008 avant l'entrée en vigueur de la nouvelle loi le 1er août 2008. L'activité « Maintien à Domicile en collectivités » affi che ainsi un recul de 33%, comparé à la même période de l'exercice précédent, à 5,4 M€. En revanche, par rapport au quatrième trimestre 2008-2009, le chiffre d'affaires sur ce segment est en hausse séquentielle de 5,8%, témoignant d'une reprise progressive de la croissance qui Reuters BATD.PA, - Bloomberg BLC : FP, ISIN FR0000035370, Nombre de titres 7 340 580 www.bastideleconfortmedical.com Contact Actus Finance Guillaume Le Floch au +33 (0)1 72 74 82 25 - www.actus-fi nance.com

Bastide se donne ainsi comme objectif d'aborder le prochain exercice sur des bases solides, ce qui permettra la reprise du programme dynamique de création d'agences en propre. Croissance de 6,5% hors activité « Maintien à Domicile en collectivités » Hors « Maintien à Domicile en collectivités », le groupe affi che une croissance globale de 6,5%, satisfaisante dans une

En parallèle, le lancement des franchises se poursuit activement avec désormais 12 implantations. Le groupe dispose de plus d'une dizaine de projets avancés pour l'ensemble de l'année civile 2010. l'accroissement du nombre de sites de ventes. Les ventes de produits en marque propre sont toujours bien orientées avec L'activité « Respiratoire » progresse de 7,6%, à 4,4 M€ et l'activité « Nutrition Perfusion » de 5,7%, à 4,0 M€. Amélioration progressive de la tendance attendue sur les prochains trimestres

• 12/11/09 01/03/10 - 12/11/09

Contact Bastide, Le Confort Médical Guy Bastide/Vincent Bastide au +33 (0)4 66 38 68 08 www.bastideleconfortmedical.com

Contact Actus Finance Guillaume Le Floch au +33 (0)1 72 74 82 25 www.actus-finance.com Le groupe poursuit en parallèle ses efforts d'optimisation de ses indicateurs fi nanciers (notamment autour du besoin en fonds de roulement) ce qui se traduit d'ores et déjà par une amélioration de la trésorerie par rapport au 30 juin 2009.