Bastide Le Confort Médical

Earnings Release • Oct 5, 2009

Résultats annuels 2008-2009

En K€	2007-2008	2008-2009
Chiffre d'affaires	94 841	96 793
Résultat opérationnel courant	9 855	4 771
Marge opérationnelle courante	10,4%	5,0%
Résultat opérationnel	9 855	4 546
Résultat net part de groupe	5 889	2 244
Marge nette	6,2%	2,3%

Le groupe Bastide le Confort Médical a réalisé un chiffre d'affaires de 96,8 M€ en hausse de 2,1%. La croissance du groupe a été atténuée par le recul de l'activité « Maintien à Domicile en Collectivités » (-11% à 26,7 M€), fortement perturbée par le changement réglementaire autour de l'équipement des « EHPAD » en dispositifs médicaux.

Hors « Maintien à Domicile en Collectivités », la croissance du groupe est de 8,3% une performance très dynamique dans une conjoncture économique pourtant particulièrement morose.

L'évolution de l'activité en Collectivités a eu également un effet important sur les résultats du groupe. Comme annoncé fin août, la marge opérationnelle courante du groupe s'établit à 5,0% du chiffre d'affaires, impactée par la baisse de la marge brute et des frais de structure devenus trop importants dans cette activité. Les effets des mesures correctives mises en œuvre au second semestre commenceront à être visibles au cours de l'exercice 2009-2010.

Après frais financiers (-1,0 M€) et impôts (-1,3 M€), le bénéfice net s'élève à 2,2 M€ soit une marge nette de 2,3%.

Maintien de la politique de dividendes

Le groupe Bastide Le Confort Médical maintient sa politique de dividendes, avec un taux de distribution d'environ 20% du résultat net. Un dividende de 0,06 € par action sera ainsi proposé lors de la prochaine Assemblée Générale.

Structure financière

Les capitaux propres du groupe progressent à 36,8 M€. Le taux d'endettement net est en hausse à 63%, en raison de l'accroissement du besoin en fond de roulement (BFR). Cette évolution est liée, en grande partie, à la réduction des délais de règlement, conséquence de l'application de la loi LME (Loi de Modernisation de l'Economie), et à des créances exceptionnelles constatées au 30 juin 2009 mais qui sont en cours de régularisation au premier semestre 2009-2010.

Perspectives 2009-2010

Positionné sur des marchés durablement porteurs, le groupe Bastide Le Confort Médical poursuivra en 2009-2010 sa croissance sur l'ensemble de ses activités « hors Collectivités », en bénéficiant notamment du développement des agences les plus récentes.

Dans l'activité « Maintien à Domicile en Collectivités », le groupe s'est fixé comme objectif une stabilité de son chiffre d'affaires par rapport à 2008-2009, avec un recul attendu au premier semestre en raison d'une base de comparaison défavorable suivi d'une reprise de la croissance au second semestre.

Le groupe s'est également fixé comme objectif prioritaire lors de cet exercice l'amélioration progressive de ses fondamentaux économiques, semestre après semestre. Le groupe va notamment bénéficier de l'adaptation de ses coûts dans la division « Collectivités », de ses renégociations fournisseurs, de la poursuite du développement des produits en marque propre plus rémunérateurs et de la meilleure absorption des frais de structure pour les agences récemment ouvertes.

En termes d'élargissement du réseau commercial, l'accent sera mis sur la poursuite du développement de franchises, avec une dizaine d'ouvertures prévues pour cet exercice. Les premiers résultats des franchises ouvertes en 2008-2009 sont globalement supérieurs aux attentes, témoignant de l'intérêt stratégique de ce concept pour le groupe.

Prochain rendez-vous : Le groupe publiera son chiffre d'affaires du premier trimestre 2009-2010 le 12 novembre 2009 après bourse.

Contact Bastide, Le Confort Médical Guy Bastide/Vincent Bastide au +33 (0)4 66 38 68 08

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Reuters BATD.PA, - Bloomberg BLC : FP, ISIN FR0000035370, Nombre de titres 7 340 580 www.bastideleconfortmedical.com

• 05/10/09