RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2015

Banca Profilo S.p.A.

Iscrizione al Registro delle Imprese di Milano e Partita IVA 09108700155 Capitale sociale i.v. di Euro 136.994.027,9 Aderente al Fondo di Tutela dei Depositi Iscritta all'Albo delle Banche e appartenente al Gruppo bancario Banca Profilo Società soggetta alla Direzione e Coordinamento di Arepo BP S.p.A. ai sensi degli articoli 2497 e seguenti CC

Indice

RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE CONSOLIDATA4
Struttura del Gruppo Bancario e Area di Consolidamento5
Cariche Sociali ed Organigramma della Banca6
Cariche Sociali al 30 giugno 2015	6
Organigramma vigente al 30 giugno 2015	7
Organizzazione Territoriale8
Dati di Sintesi ed Indicatori9
Relazione Intermedia sulla Gestione Consolidata11
Scenario Macroeconomico di Riferimento e Commento ai Mercati 11
Criteri di Redazione 13
Andamento della Gestione in Sintesi 13
Conto economico consolidato riclassificato 15
Conto economico consolidato riclassificato per trimestre	16
Commento ai Dati Patrimoniali Consolidati	17
Commento ai Risultati Economici Consolidati 20
Risultati per Settori di Attività	23
Risultati delle Società del Gruppo 26
Principali Rischi ed Incertezze 27
Organizzazione e Sistemi Informatici	29
Azionariato, Andamento del Titolo ed Altre Informazioni di Mercato	30
Altre Informazioni di mercato	31
Fatti di Rilievo Avvenuti dopo la Chiusura del Semestre 34
Prevedibile Evoluzione della Gestione 34
BILANCIO SEMESTRALE CONSOLIDATO ABBREVIATO 35
Stato Patrimoniale Consolidato	36
Conto Economico Consolidato 38
Prospetto della Redditività Complessiva	39
Prospetti delle Variazioni del Patrimonio Netto Consolidato	40
Rendiconto Finanziario Consolidato	41
NOTE ILLUSTRATIVE42
PARTE A – Politiche Contabili	43
PARTE B – Informazioni sui Principali Aggregati di Stato Patrimoniale ed Altre
Informazioni 50
PARTE C – Informazioni sul Conto Economico	63
PARTE D – Informativa di Settore 70
PARTE H – Operazioni con Parti Correlate	71
SCHEMI SEMESTRALI INDIVIDUALI72
Stato Patrimoniale Individuale 73
Conto Economico Individuale	75
Allegati al Bilancio Semestrale Abbreviato76
Stato Patrimoniale Consolidato Riclassificato	77
Conto Economico Consolidato Riclassificato 78
Stato Patrimoniale Individuale Riclassificato	79
Conto Economico Individuale Riclassificato ATTESTAZIONE DEL BILANCIO CONSOLIDATO ABBREVIATO AI SENSI	80
DELL'ART 154-BIS DEL D.LGS 58/98 (TUF)81
RELAZIONE DELLA SOCIETA' DI REVISIONE 83

RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE CONSOLIDATA

Struttura del Gruppo Bancario e Area di Consolidamento

Il Gruppo bancario Banca Profilo è costituito, a partire dal 6 Luglio 2009, dalla Capogruppo Arepo BP S.p.A., società finanziaria di partecipazioni che non esercita attività nei confronti del pubblico, e dalle Società controllate ai sensi dell'art. 2359 del codice civile.

Tutte le società controllate fanno parte del Gruppo bancario Banca Profilo.

Banca Profilo redige la Relazione finanziaria consolidata semestrale ai sensi dell'articolo 154-ter, comma 2 del D.lgs. 58/98 (T.U.F.) e in base ai principi contabili IAS/IFRS includendo le Società Controllate come indicato nello schema grafico, tutte consolidate con il metodo integrale.

Rispetto alla precedente situazione al 31 marzo 2015 non si segnalano modifiche del perimetro di consolidamento.

La Capogruppo Arepo BP non fa parte del perimetro di consolidamento della presente Relazione finanziaria semestrale consolidata.

Cariche Sociali ed Organigramma della Banca

Cariche Sociali al 30 giugno 2015

Consiglio di Amministrazione

Guido Bastianini Presidente Giacomo Garbuglia Vice Presidente Giorgio di Giorgio* Consiglieri Francesca Giannone Giovanni Maggi* Umberto Paolucci* Francesco Perrini* Paola Antonia Profeta* Carlo Puri Negri Serenella Rossano*

Fabio Candeli Amministratore Delegato

* Consiglieri Indipendenti

Collegio Sindacale

Edoardo D'Andrea Presidente Nicola Stabile Sindaci Effettivi Sonia Ferrero Nicola Miglietta

Direzione Generale

Beatrice Gallì Sindaci Supplenti

Nicolò Angileri Direttore Generale

Dirigente Preposto alla Redazione dei Documenti Contabili Societari

Giovanna Panzeri

Società di Revisione

PricewaterhouseCoopers S.p.A.

Organigramma vigente al 30 giugno 2015

Organizzazione Territoriale

BANCA PROFILO

Filiale di Milano Via Cerva, 28 20122 Milano Tel.: 02 58408.1 Fax.: 02 58301590

Filiale di Genova Salita Santa Caterina, 4 16123 Genova Tel.: 010 53137.1 Fax.: 010 584018

Filiale di Pistoia

Piazza Spirito Santo, 1 51100 Pistoia Tel.: 0573 5001.1 Fax.: 0573 503902

CONTROLLATE ESTERE

Banque Profil de Géstion S.a.

11, Cours de Rive CH1204- Genève Tel: 0041 22 818 31 31 Fax: 0041 22 818 31 00

Filiale di Brescia

Palazzo Poncarali Via Gabriele Rosa, 34 25100 Brescia Tel.: 030 296611.1 Fax.: 030 2966320

Filiale di Reggio Emilia

Palazzo Sacrati Via Emilia San Pietro, 27 42100 Reggio Emilia Tel.: 0522 44141.1 Fax.: 0522 580055

Filiale di Torino

Via Davide Bertolotti, 2 10121 Torino Tel.: 011 551641.1 Fax.: 011 5516404

Filiale di Roma

Via Gregoriana, 40 00187 Roma Tel.: 06 69016.1 Fax.: 06 69202354

Dati di Sintesi ed Indicatori

			Variazione YoY
			Assoluta	%
DATI ECONOMICI RICLASSIFICATI (Euro '000)	06 2015	06 2014
Margine d'interesse	7.552	7.695	-143	-1,9
Totale ricavi netti	31.197	30.699	498	1,6
Risultato della gestione operativa	8.991	8.561	430	5,0
Risultato ante imposte	8.567	7.186	1.381	19,2
Risultato netto	5.790	4.060	1.730	42,6
DATI PATRIMONIALI RICLASSIFICATI (Euro '000)	06 2015	06 2014
Crediti verso clientela	366.339	497.531	-131.191	-26,4
Attività finanziarie	1.364.306	1.352.851	11.455	0,8
Totale Attivo	2.086.046	2.382.219	-296.173	-12,4
Raccolta Diretta	760.160	748.483	11.677	1,6
Raccolta Indiretta	3.242.987	2.809.974	433.013	15,4
- di cui risparmio gestito	854.340	846.896	7.444	0,9
- di cui risparmio amministrato	1.893.010	1.584.425	308.585	19,5
- di cui attività estera	495.638	378.653	116.985	30,9
Raccolta complessiva	4.003.148	3.558.458	444.690	12,5
Raccolta Fiduciaria netta	1.007.924	923.675	84.250	9,1
Raccolta complessiva con Fiduciaria	5.011.072	4.482.132	528.940	11,8
Patrimonio netto di Gruppo	157.439	154.199	3.240	2,1
ATTIVITA' DI RISCHIO E COEFFICIENTI PATRIMONIALI	06 2015	06 2014
Totale Fondi Propri (Euro '000)	162.064	160.951	1.113	0,7
Attività di rischio ponderate (Euro '000)	617.163	691.788	(74.625)	-10,8
CET 1 capital ratio%	26,2%	23,3%	3,0
Total capital ratio%	26,3%	23,3%	3,0
STRUTTURA OPERATIVA	06 2015	06 2014
Numero dipendenti e collaboratori	203	211	-8	-3,8
- di cui Private Banker	47	46	1	2,2
Numero filiali	7	7	0	0

PRINCIPALI INDICATORI CONSOLIDATI

Variazione YoY

INDICATORI DI REDDITIVITA' (%)	06 2015	06 2014	Assoluta

Margine interesse/Ricavi netti	24,2	25,1	-0,9
Commissioni nette/Ricavi netti	48,4	35,0	13,4
Cost/Income	71,2	72,1	-0,9
R.O.A.E.	7,5	5,4	2,1
R.O.A.	0,6	0,4	0,1

INDICATORI DI STATO PATRIMONIALE (%)	06 2015	06 2014	Assoluta

Raccolta Diretta/Crediti verso clientela	207,5	150,4	57,1
Crediti verso clientela/Totale Attivo	17,6	20,9	-3,3
Attività finanziarie/Totale Attivo	65,4	56,8	8,6
Patrimonio netto/Crediti verso clientela	43,0	31,0	12,0

INFORMAZIONI SUL TITOLO BANCA PROFILO (Euro)	06 2015	06 2014	%

Utile per azione (EPS) - su numero medio azioni	0,017	0,012	41,7
Patrimonio netto per azione	0,23	0,22	4,5
Quotazione del titolo Banca Profilo a fine periodo	0,29	0,36	-19,4
Quotazione del titolo Banca Profilo nel periodo
- media	0,34	0,37	-8,1
- minima	0,29	0,20	44,1
- massima	0,41	0,48	-13,9
Azioni emesse a fine periodo (numero)	677.997.856	677.089.120	0,1

Nota: i dati relativi all'utile per azione ed al patrimonio netto per azione sono consolidati;il dato relativo all'utile per azione è annualizzato.

Relazione Intermedia sulla Gestione Consolidata

Scenario Macroeconomico di Riferimento e Commento ai Mercati

Evoluzione Macroeconomica e Finanziaria

Nel primo semestre 2015 si è registrata una moderata espansione dell'attività economica mondiale e anche le prospettive per l'intero anno sono quelle di una crescita limitata.

L'economia americana ha registrato nel corso del primo trimestre 2015 una contrazione del PIL reale dello 0,2% trimestrale annualizzato a causa di una serie di fattori temporanei, quali condizioni meteo avverse e scioperi nei porti della West Coast. Nel mercato del lavoro si è registrato un nuovo minimo post recessione nel tasso di disoccupazione, che ha fatto registrare in giugno un livello pari al 5,3% dal 5,7% di inizio anno. L'inflazione si attesta a fine maggio sullo 0% dopo aver registrato anche tassi negativi dello 0,2% nel mese di aprile; pesa sull'indice dei prezzi al consumo la significativa discesa del prezzo del petrolio.

L'economia dell'area euro è stata caratterizzata dal programma di acquisto titoli da parte della banca centrale europea, dalla crisi della Grecia e dal conflitto in Ucraina. Nel corso del primo trimestre 2015 si è registrata una crescita del PIL dello 0,4% (in linea con quanto riportato nell'ultimo trimestre del 2014). Ridotta la performance della Germania (+0,3%) mentre riportano risultati decisamente positivi Spagna (+0,9%) e Francia (+0,6%). Nel mercato del lavoro il tasso di disoccupazione è in leggera discesa attestandosi in maggio all'11,1% dal'11,3% di gennaio. L'inflazione, nel mese di giugno presenta un tasso di crescita dello 0,2%, dopo aver fatto registrare nel periodo variazioni negative fino allo 0,6% del mese di gennaio. In Italia i recenti progressi sui mercati finanziari si stanno lentamente e progressivamente riflettendo sulla dinamica dei prestiti alle imprese. Il primo trimestre 2015 ha registrato il primo risultato positivo da fine 2013 con il PIL in crescita dello 0,3%. Nel mercato del lavoro rimane stabile il tasso di disoccupazione pari al 12,4%. L'inflazione, analogamente al trend registrato in tutta l'area euro, nel mese di giugno presenta un tasso di crescita dello 0,2%, dopo aver fatto registrare nel periodo variazioni negative fino allo 0,5% del mese di gennaio.

I due differenti scenari macroeconomici hanno portato ad accentuare le divergenze negli orientamenti di politica monetaria tra gli Stati Uniti e l'area euro. La Federal Reserve prepara il terreno per un aumento dei tassi, processo che appare più graduale di quanto anticipato a fine 2014, a seguito del rallentamento dell'economia americana a inizio anno e per effetto della debolezza dell'inflazione. La Banca Centrale Europea ha lanciato in marzo il programma di acquisto titoli volto a scongiurare i rischi di un prolungato periodo di bassa inflazione. Il programma prevede l'acquisto di titoli per 60 miliardi al mese almeno fino a settembre 2016 e comunque fino a quando non si verifichi un aggiustamento duraturo dell'inflazione coerente con l'obiettivo di stabilità dei prezzi.

Differente è stato nel periodo l'andamento dei principali mercati azionari internazionali. L'indice azionario americano S&P 500 è rimasto pressoché stabile, riportando nel semestre un incremento dello 0,24% mentre l'indice azionario europeo EuroStoxx50 ha fatto registrare un incremento del 9,1%. Positiva anche la performance del mercato azionario italiano, con l'indice FTSE MIB salito nei primi sei mesi dell'anno del 17,4%. L'indice giapponese Nikkei 225 è salito nel periodo del 16,2%.

Salgono tutti i rendimenti dei principali titoli obbligazionari governativi; il decennale americano è passato dal 2,1% di inizio anno al 2,5% di fine giugno; il rendimento del Bund tedesco è passato da 0,5% di inizio anno a 0,8% di fine giugno mentre il BTP decennale italiano ha visto un rendimento in aumento a 2,3% a fine giugno da 1,7% di inizio gennaio.

Sul versante valutario, il cambio euro/dollaro americano è passato nel semestre da 1,21 di inizio anno a 1,11 di fine giugno, con un minimo di 1,05 a metà marzo.

Infine, è leggermente salito nei primi sei mesi dell'anno il prezzo del petrolio, raggiungendo i 63,6 dollari al barile a fine giugno dai 56,4 dollari al barile di inizio anno.

Evoluzione nel Settore del Risparmio Gestito

Il risparmio gestito¹ da inizio anno fino a fine giugno registra una raccolta positiva per 95,5 miliardi di Euro, con il dato complessivo che ha raggiunto i 1.714 miliardi di Euro. I bassi rendimenti dei prodotti monetari hanno portato gli investitori a ricercare nuove opportunità riducendo gli investimenti nei fondi di liquidità e ad incrementare gli investimenti in fondi azionari, bilanciati e in quelli flessibili.

Da inizio anno fino a fine giugno si sono registrati flussi positivi di raccolta pari a circa 68,9 miliardi di Euro relativi a sottoscrizioni di fondi. Le asset class di maggiore rilievo relative ai fondi sono rappresentate da: i) fondi obbligazionari che a fine giugno hanno masse per 337 miliardi di Euro (43,2% del totale) con flussi netti positivi da inizio anno pari a circa 18,7 miliardi di Euro; ii) fondi flessibili e bilanciati, con un patrimonio complessivo in gestione di poco superiore ai 241 miliardi di Euro (31,0% del totale) con flussi netti positivi pari a 42,3 miliardi di Euro; iii) fondi azionari che, con una raccolta positiva di 6,1 miliardi di Euro, si sono attestati a quota 166 miliardi di Euro di patrimonio (21,3% del totale); iv) fondi di liquidità che hanno registrato flussi pari a 1,8 miliardi di Euro con un patrimonio di 29,0 miliardi (3,7% del totale) ed infine v) fondi hedge che hanno avuto deflussi per circa 348 milioni di Euro, attestandosi a 5,7 miliardi di Euro di patrimonio (0,7% del totale).

Evoluzione nel Settore del Private Banking

Per quanto riguarda il settore del Private Banking, i principali dati diffusi2 nel corso del secondo trimestre dell'anno confermano il trend positivo degli asset under management di competenza delle strutture focalizzate3 sul segmento di mercato, che si attestano a marzo 2015 a 540 miliardi di euro rispetto ai 501 miliardi di dicembre 2014 (+7,8%) e i 483 miliardi di marzo 2014 (+11,8%). Si tratta della crescita trimestrale più significativa degli ultimi 5 anni (per trovare un incremento maggiore dobbiamo andare al IV trimestre del 2009). La penetrazione delle strutture focalizzate rispetto al valore della ricchezza private totale, stimata a fine dicembre 2014 in 985 miliardi di Euro4 , risulta pertanto pari al 55% (era il 41% del 2007), il valore più elevato da quando viene fatta la rilevazione. La quota di mercato delle strutture generaliste, benché al minimo storico, rimane comunque molto significativa e continua a rappresentare la principale opportunità di sviluppo per gli istituti focalizzati.

In termini di composizione della raccolta delle strutture focalizzate, a fine marzo 2015 risultano in crescita rispetto all'anno precedente sia la raccolta gestita (dal 35% al 38%) sia la raccolta indiretta assicurativa (dal 10% all'11%), a discapito della raccolta indiretta amministrata (dal 37% al 35%) e della raccolta diretta (dal 18% al 16%). Confermata infine la maggiore incidenza – rispetto ai valori medi – della raccolta diretta nei portafogli dei clienti delle divisioni private delle grandi banche commerciali e della raccolta indiretta gestita nei portafogli dei clienti delle banche private specializzate ed estere.

¹ Fonte dati riportati nel paragrafo: Assogestioni ² Ufficio Studi AIPB, "Mercato Servito dal Private Banking in Italia al ³¹ marzo 2015", luglio ²⁰¹⁵. ³ Istituti aderenti all'Associazione Italiana Private Banking (AIPB). ⁴ Prometeia, "Stima del mercato potenziale private al 2014", novembre 2014.

Criteri di Redazione

La Relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2015 è predisposta ai sensi dell'articolo 154-ter, comma 2 del D.lgs. 58/98 (T.U.F.).

La situazione patrimoniale consolidata riclassificata è riportata nel corpo della Relazione sintetizzando le principali voci dell'attivo e del passivo ed è confrontata con i medesimi dati al 31 dicembre 2014.

La situazione economica consolidata è riportata nel corpo della Relazione in forma riclassificata sintetica con l'evidenziazione dei margini reddituali intermedi sino all'utile netto. I dati economici relativi ai primi sei mesi dell'esercizio in corso (1° gennaio – 30 giugno 2015) sono confrontati con quelli relativi al corrispondente periodo dell'esercizio precedente (1° gennaio – 30 giugno 2014).

Le riclassifiche ed aggregazioni effettuate rispetto agli schemi obbligatori di bilancio annuale previsti dalla Circolare Banca d'Italia n. 262 del 22 dicembre 2005 e successivi aggiornamenti, sono indicate in calce allo Stato Patrimoniale ed al Conto Economico consolidati riclassificati.

La situazione patrimoniale ed economica consolidata al 30 giugno 2015 presentata nella Relazione è stata predisposta secondo i principi contabili internazionali IAS/IFRS emanati dall'International Accounting Standards Board (IASB) ed omologati dalla Commissione Europea come stabilito dal Regolamento Comunitario n. 1606 del 19 luglio 2002, in vigore al 30 giugno 2015. Per una disamina puntuale dei principi contabili applicati si rimanda a quanto successivamente illustrato.

Sono allegati alla presente Relazione, a titolo informativo, i prospetti contabili individuali di Stato Patrimoniale e di Conto Economico di Banca Profilo redatti secondo gli schemi stabiliti per i bilanci annuali dalla Circolare della Banca d'Italia n. 262 del 22 dicembre 2005 e successivi aggiornamenti, oltre ai prospetti contabili individuali di Stato Patrimoniale e di Conto Economico riclassificati.

Andamento della Gestione in Sintesi

In uno scenario macroeconomico Europeo ed Italiano di lenta ripresa, Banca Profilo e le sue controllate, in linea con quanto previsto dal Piano Industriale chiudono il primo semestre 2015 con un utile di esercizio al lordo delle imposte pari a 8,6 milioni di Euro in crescita del 19,2% (1,4 milioni di Euro). Il risultato della gestione operativa è pari a 9,0 milioni di Euro, in aumento del 5,0% rispetto al dato del 30 giugno 2014.

La raccolta complessiva dalla clientela inclusa la raccolta fiduciaria netta è pari a 5.011,1 milioni di Euro al 30 giugno 2015, in crescita del 11,8% rispetto ai 4.482,1 milioni di Euro del 30 giugno 2014. La raccolta totale amministrata e gestita (inclusiva della raccolta diretta) al 30 giugno 2015 è pari a 4.003,1 milioni di Euro, in aumento del 12,5% rispetto ai 12 mesi precedenti. Salgono sia la raccolta diretta che passa dai 748,5 milioni di euro del 30 giugno 2014 ai 760,2 milioni di Euro del 30 giugno 2015 (+1,6%) sia la raccolta indiretta che passa dai 2.810,0 milioni di Euro del 30 giugno 2014 ai 3.243,0 milioni di Euro del 30 giugno 2015 (+15,4%).

La raccolta indiretta è in crescita in tutte le componenti, in particolare: (i) il risparmio gestito passa dagli 846,9 milioni di Euro del 30 giugno 2014 agli 854,3 milioni di Euro del 30 giugno 2015 (+0,9%);(ii) il risparmio amministrato aumenta la raccolta per 308,6 milioni di Euro (+19,5%), passando dai 1.584,4 milioni di Euro del 30 giugno 2014 ai 1.893,0 milioni di Euro del 30 giugno 2015 e infine (iii) l'attività estera passa dai 378,7 milioni di Euro al 30 giugno 2014 ai 495,6 milioni di Euro del 30 giugno 2015 (+30,9%). All'interno della raccolta diretta, la raccolta sull'Italia si incrementa di 20,7 milioni di Euro (+3,2%), passando dai 656,4 milioni di Euro del 30 giugno 2014 ai 677,1 milioni di Euro del 30 giugno 2015, mentre la raccolta estera diminuisce di 9,0 milioni di Euro (-9,8%) passando dai 92,1 milioni di Euro al 30 giugno 2014 agli 83,1 milioni di Euro del 30 giugno 2015.

PRINCIPALI DATI PATRIMONIALI CONSOLIDATI
			Variazione YoY
(migliaia di euro)	06 2015	06 2014	Assoluta	%
Raccolta Diretta	760.160	748.483	11.677	1,6
- di cui Italia	677.084	656.390	20.694	3,2
- di cui attività estera	83.076	92.093	-9.017	-9,8
Raccolta Indiretta	3.242.987	2.809.974	433.013	15,4
- di cui risparmio gestito	854.340	846.896	7.444	0,9
- di cui risparmio amministrato	1.893.010	1.584.425	308.585	19,5
- di cui attività estera	495.638	378.653	116.985	30,9
Totale Raccolta Diretta e Indiretta	4.003.148	3.558.458	444.690	12,5
Raccolta Fiduciaria netta	1.007.924	923.675	84.250	9,1
Raccolta Complessiva Clientela	5.011.072	4.482.132	528.940	11,8
Per memoria - Raccolta Fiduciaria totale	1.470.882	1.183.078	287.804	24,3
Crediti verso clientela	366.339	497.531	-131.191	-26,4
- di cui impieghi vivi alla clientela Italia	268.263	410.597	-142.334	-34,7
- di cui impieghi vivi alla clientela attività estera	38.058	47.239	-9.181	-19,4
- di cui altri crediti alla clientela	60.018	39.694	20.324	51,2

In riferimento alle voci di conto economico il totale ricavi netti si attesta al 30 giugno 2015 a 31,2 milioni di Euro, in aumento di 0,5 milioni di Euro rispetto ai 30,7 milioni di Euro del 30 giugno 2014 (+1,6%). Il margine di interesse pari a 7,6 milioni di Euro, è in lieve calo (-1,9%), rispetto ai 7,7 milioni di Euro del 30 giugno 2014. Alla riduzione della redditività dei portafoglio titoli, nell'attuale scenario dei tassi, si è contrapposta la riduzione del costo della raccolta. Le commissioni nette pari a 15,1 milioni di Euro aumentano di 4,4 milioni di Euro (+40,6%) rispetto ai 10,7 milioni di Euro del 30 giugno 2014, grazie al contributo apportato dall'attività di investment banking di Banca Profilo attiva su diverse operazioni nel semestre. Nel primo semestre del 2015, rispetto allo stesso periodo dello scorso esercizio, risultano ridotte le commissioni di collocamento mentre sono aumentate le commissioni di gestione e di consulenza avanzata. Il risultato netto dell'attività finanziaria e dei dividendi, pari a 8,0 milioni di Euro, diminuisce nel periodo di 4,9 milioni di Euro (-37,8%) rispetto al risultato del semestre dello scorso esercizio pari a 12,9 milioni di Euro. Il risultato è da attribuirsi principalmente al ridotto apporto del comparto obbligazionario sia per il banking book sia per il trading a causa del trend degli spread di credito, meno favorevole nel semestre, rispetto a quello fatto registrare nel primo semestre 2014 e alla volatilità e incertezze del secondo trimestre che hanno ridotto i volumi di attività. Il saldo degli altri proventi e oneri di gestione pari a 0,5 milioni di Euro, è in aumento di 1,2 milioni di Euro rispetto alla perdita di 0,6 milioni di Euro del 30 giugno 2014 che comprendeva oneri straordinari legati alla chiusura della vertenza relativa all'acquisto della controllata BPdG per 0,8 milioni di Euro.

I costi operativi, pari a 22,2 milioni di Euro, si confermano stabili semestre su semestre (+0,3%). Anche le singole voci che compongono l'aggregato si confermano sostanzialmente invariate: le spese del personale pari a 13,1 milioni di Euro diminuiscono per 0,1 milioni di Euro (-1,0%) nonostante maggiori accantonamenti per la parte variabile delle retribuzioni; le spese amministrative, pari a 8,2 milioni di Euro, aumentano per 0,2 milioni di Euro (+2,3%); le rettifiche di valore su immobilizzazioni sono pari a 0,9 milioni di Euro, invariate rispetto al 30 giugno 2014. Sull'aggregato pesa in negativo il generale impatto del cambio Euro/Franco svizzero sui costi della controllata estera.

Il risultato della gestione operativa è pari a 9,0 milioni di Euro, in aumento di 0,4 milioni di Euro rispetto agli 8,6 milioni di Euro del 30 giugno 2014 (+5,0%).

Le rettifiche di valore sui crediti ammontano a 0,3 milioni di Euro, in calo del 45,9% rispetto agli 0,6 milioni di Euro del 30 giugno 2014 e sono riconducibili a svalutazioni di crediti commerciali relativi all'attività di ristrutturazioni dell' investment banking di Banca Profilo.

Il bilancio consolidato di Banca Profilo evidenzia al 30 giugno 2015 un utile ante imposte di 8,6 milioni di Euro, in aumento del 19,2% rispetto ai 7,2 milioni di Euro del 30 giugno 2014.

L'onere per imposte del periodo è di 3,0 milioni di Euro pari ad un tax rate del 34,7%.

Banca Profilo e le sue controllate chiudono il periodo con un risultato netto di esercizio di 5,8 milioni di Euro, in crescita di 1,7 milioni di Euro rispetto ai 4,1 milioni di Euro del 30 giugno 2014 (+42,6%).

I Fondi Propri consolidati di Banca Profilo alla data del 30 giugno 2015, sono pari a 162,1 milioni di Euro, con un CET 1 Capital Ratio del 26,2%.

I risultati del secondo trimestre 2015, rispetto a quelli del primo trimestre evidenziano ricavi in contrazione per 0,3 milioni di Euro (-2,2%). Il margine di interesse si incrementa di 0,9 milioni di Euro (+27,8%) L'incremento è dovuto principalmente all'incremento nel portafoglio di trading di Banca Profilo di titoli bancari ad elevato tasso cedolare. Le commissioni salgono di 3,9 milioni di Euro (+70,6%) grazie al contributo apportato dall'attività di investment banking di Banca Profilo. Il risultato netto dell'attività finanziaria e dei dividendi, pari a 1,4 milioni di Euro, diminuisce nel periodo di 5,3 milioni di Euro (-79,5%). Gli altri proventi e oneri di gestione si confermano in valore assoluto, sostanzialmente in linea trimestre su trimestre. I costi operativi pari a 11,4 milioni di Euro, si incrementano nel secondo trimestre di 0,5 milioni di Euro (+5,0%). I costi del personale salgono nel periodo per 0,8 milioni di Euro (+12,3%), incremento dovuto alla quota di componente variabile delle retribuzioni. Le altre spese amministrative si riducono nel periodo di 0,3 milioni di Euro (-6,6%). Le rettifiche di valore nette su attività immateriali e materiali si incrementano trimestre su trimestre di 57 migliaia di Euro (+13,3%).

Conto economico consolidato riclassificato

				(Importi in migliaia di Euro)
VOCI	06 2015	06 2014	Variazioni
			Assolute	%
Margine di interesse	7.552	7.695	-143	-1,9
Commissioni nette	15.106	10.744	4.362	40,6
Risultato netto dell'attività finanziaria e dividendi (1)	8.004	12.878	-4.874	-37,8
Altri proventi(oneri) di gestione (2)	536	(618)	1.154	n.s
Totale ricavi netti	31.197	30.699	498	1,6
Spese per il personale	(13.134)	(13.273)	139	-1,0
Altre spese amministrative (3)	(8.157)	(7.974)	-182	2,3
Rettifiche di valore su immobilizzazioni immateriali e materiali	(915)	(891)	-24	2,7
Totale costi operativi	(22.206)	(22.138)	-68	0,3
Risultato della gestione operativa	8.991	8.561	430	5,0
Accantonamenti netti per rischi e oneri (4)	21	(707)	728	-103,0
Rettifiche/riprese nette di valore su crediti	(323)	(596)	273	-45,9
Rettifiche/riprese nette di valore su altre attività finanziarie e su partecipazioni (5)	(122)	(72)	-50	69,8
Utile (perdita) di esercizio al lordo delle imposte	8.567	7.186	1.381	19,2
Imposte sul reddito dell'operatività corrente	(2.976)	(2.884)	-92	n.s
Utile (perdita) di esercizio al netto delle imposte	5.591	4.302	1.290	30,0
(Utile)/perdita di esercizio di pertinenza di terzi	199	(242)	440	n.s
Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza della capogruppo	5.790	4.060	1.730	42,6
Utile base per azione	0,009	0,006	-	-
Utile diluito per azione	0,008	0,006	-	-

(1) comprende le Voci 70.Dividendi e proventi simili, 80.Risultato netto dell'attività di negoziazione, 90.Risultato netto dell'attività di copertura e 100. Utili e perdite da cessione e riacquisto degli schemi obbligatori di bilancio annuale (Circ.262 Banca d'Italia).

(2) coincide con la Voce 220. Altri oneri/proventi di gestione compresa tra i Costi operativi degli schemi obbligatori di bilancio annuale (Circ.262 Banca d'Italia) al netto del recupero dei bolli a carico della Clientela.

(3) La voce Altre spese amministrative è esposta al netto del recupero dei bolli a carico della Clientela.

(4) coincide con la Voce 190. Accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri compresa tra i Costi operativi degli schemi obbligatori di bilancio annuale (Circ. 262 Banca d'Italia).

(5) comprende la Voce 130 b).Rettifiche/riprese di valore nette su attività finanziarie disponibili per la vendita, la Voce 130 c).Rettifiche/riprese di valore nette su altre attività finanziarie e la Voce 240. Utili/perdite delle partecipazioni degli schemi obbligatori di bilancio annuale (Circ.262 Banca d'Italia).

Conto economico consolidato riclassificato per trimestre

				(Importi in migliaia di Euro)
Voci	06 2015	03 2015	12 2014	09 2014	06 2014
Margine di interesse	4.236	3.315	2.782	2.905	3.523
Commissioni nette	9.523	5.583	6.358	4.446	5.066
Risultato netto dell'attività finanziaria e dividendi (1)	1.359	6.644	3.162	5.794	6.378
Altri proventi (oneri) di gestione (2)	306	229	157	50	(744)
Totale ricavi netti	15.425	15.772	12.459	13.196	14.223
Spese per il personale	(6.946)	(6.188)	(8.805)	(5.912)	(6.622)
Altre spese amministrative (3)	(3.940)	(4.217)	(3.335)	(4.171)	(3.994)
Rettifiche di valore nette su attività immateriali e materiali	(486)	(429)	(493)	(504)	(459)
Totale Costi operativi	(11.372)	(10.834)	(12.632)	(10.587)	(11.075)
Risultato della gestione operativa	4.053	4.938	(173)	2.608	3.149
Accantonamenti netti per rischi e oneri (4)	21	0	(55)	22	(166)
Rettifiche/riprese di valore nette su crediti	(320)	(2)	(286)	(252)	(433)
Rettifiche/riprese di valore nette su altre attività finanziarie e su partecipazioni (5)	(122)	0	(673)	(876)	(72)
Utile del periodo al lordo delle imposte	3.631	4.936	(1.186)	1.502	2.477
Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente	(984)	(1.993)	(267)	(581)	(833)
Utile del periodo al netto delle imposte	2.648	2.943	(1.454)	922	1.645
(Utile) / perdita del periodo di pertinenza di terzi	10	189	(52)	8	(250)
Utile (perdita) del periodo di pertinenza della capogruppo	2.658	3.132	(1.506)	930	1.395

(1) Comprende le Voci 70.Dividendi e proventi simili, 80.Risultato netto dell'attività di negoziazione, 90.Risultato netto dell'attività di copertura e 100. Utili e perdite da cessione e riacquisto degli schemi obbligatori di bilancio annuale (Circ.262 Banca d'Italia).

(2) Coincide con la Voce 220. Altri oneri/proventi di gestione compresa tra i Costi operativi degli schemi obbligatori di bilancio annuale (Circ.262 Banca d'Italia) al netto del recupero dei bolli a carico della Clientela.

(3) La voce Altre spese amministrative è esposta al netto del recupero dei bolli a carico della Clientela.

(4) Coincide con la Voce 190. Accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri compresa tra i Costi operativi degli schemi obbligatori di bilancio annuale (Circ. 262 Banca d'Italia)

Commento ai Dati Patrimoniali Consolidati

L'andamento patrimoniale della Banca e delle sue controllate nel corso del primo semestre 2015 è di seguito illustrato facendo riferimento ai principali aggregati che, elencati nella tabella sottostante, sono confrontati con quelli di fine 2014.

PRINCIPALI DATI PATRIMONIALI CONSOLIDATI	30/06/2015	31/12/2014	Variazioni
(migliaia di euro)			Assolute	%
Attività finanziarie	1.364.306	1.146.829	217.477	19,0
Crediti verso banche	247.559	218.255	29.304	13,4
Crediti verso clientela	366.339	430.226	-63.886	-14,8
Totale Attivo	2.086.046	1.908.150	177.896	9,3
Passività finanziarie	327.232	339.484	-12.253	-3,6
Raccolta da clientela	760.160	727.899	32.261	4,4
Debiti verso banche	738.638	600.708	137.930	23,0
Patrimonio netto di Gruppo	157.439	151.305	6.133	4,1

Attività

L'Attivo Consolidato si attesta a 2.086,0 milioni di Euro, in aumento di 177,9 milioni di Euro (+9,3%) rispetto ai 1.908,1 milioni di Euro del 31 dicembre 2014. Le attività finanziarie sono in aumento per 217,5 milioni di Euro (+19,0%), i crediti verso banche per 29,3 milioni di Euro (+13,4%), mentre diminuiscono di 63,9 milioni di Euro gli impieghi verso la clientela. Dal lato del passivo diminuiscono le passività finanziarie per 12,3 milioni di Euro (-3,6%) mentre aumenta la raccolta dalla clientela per 32,3 milioni di Euro (+4,4%) e aumentano i debiti verso banche per 137,9 milioni di Euro (+23,0%).

				Migliaia euro
Descrizione	30/06/2015	31/12/2014	Variazioni
			Assolute	%
Attività finanziarie detenute per la negoziazione	854.740	714.419	140.321	19,6
Attività finanziarie per la negoziazione - Altre attività per cassa	588.447	481.636	106.811	22,2
Attività finanziarie per la negoziazione - Derivati finanziari e su crediti	266.293	232.783	33.510	14,4
Attività finanziarie disponibili per la vendita	430.974	391.728	39.247	10,0
Attività finanziarie per la vendita - Partecipazioni	1.538	1.576	-38	-2,4
Attività finanziarie per la vendita - Altre attività finanziarie	429.436	390.152	39.284	10,1
Attività finanziarie detenute sino alla scadenza	76.947	40.682	36.264	89,1
Attività finanziarie detenute sino alla scadenza - Altre attività finanziarie	76.947	40.682	36.264	89,1
Derivati di copertura	1.645		1.645	n.s
Derivati di copertura	1.645		1.645	n.s
Totale	1.364.306	1.146.829	217.477	19,0

Le Attività finanziarie detenute per la negoziazione comprendono: a) i titoli di debito e di capitale destinati all'attività di negoziazione di breve periodo per 588,4 milioni di Euro che registrano nel periodo un incremento di 106,8 milioni di Euro (+22,2%); b) gli strumenti finanziari derivati detenuti con finalità di negoziazione. Il loro ammontare è pari a 266,3 milioni di Euro, in aumento di 33,5 milioni di Euro, rispetto ai 232,8 milioni di Euro del 31 dicembre 2014 (+14,4%). A fronte della posta attiva in derivati detenuti con finalità di negoziazione sono registrate passività finanziarie di negoziazione su derivati per 284,8 milioni di Euro. L'operatività in derivati di negoziazione è effettuata principalmente da Banca Profilo per l'attività di equity market making e per la copertura dei diversi fattori di rischio dei titoli obbligazionari presenti in portafoglio (rischi di inflazione, tasso, cambio).

Le Attività finanziarie disponibili per la vendita al 30 giugno 2015 ammontano a 431,0 milioni di Euro, in aumento di 39,2 milioni di Euro (+10,0%) rispetto ai 391,7 milioni di Euro del 31 dicembre 2014. Il portafoglio è costituito prevalentemente da titoli di Stato Italiano e da obbligazioni bancarie.

Le Attività finanziarie detenute sino alla scadenza, pari a 76,9 milioni di Euro, comprendono due titoli di Stato Italiano, presenti nel portafoglio di Banca Profilo.

L'aggregato crediti verso banche è pari a 247,6 milioni di Euro, in aumento di 29,3 milioni di Euro (+13,4%) rispetto ai 218,3 milioni di Euro del 31 dicembre 2014.

CREDITI VERSO BANCHE			Variazioni
(migliaia di euro)	30/06/2015	31/12/2014	Assolute	%
Conti correnti	90.295	74.766	15.529	20,8
Depositi vincolati	107.524	125.136	- 17.612	-14,1
Pronti contro termine attivi	45.162	13.808	31.355	n.s
Altri titoli di debito	4.577	4.545	32	0,7
Crediti verso banche	247.559	218.255	29.304	13,4

I crediti verso Banche comprendono: i) conti correnti e depositi liberi pari a 90,3 milioni di Euro, in aumento di 15,5 milioni di Euro; ii) depositi vincolati, pari a 107,5 milioni di Euro, dei quali l'ammontare più rilevante è dovuto a depositi costituiti da Banca Profilo a garanzia dell'operatività in derivati in base agli accordi con controparti istituzionali; iii) pronti contro termine pari a 45,2 milioni di Euro; iv) altri titoli di debito pari a 4,6 milioni di Euro. I titoli di debito sono costituiti da un titolo obbligazionario riclassificato nel 2008 e nel 2010 dalla voce "Attività Finanziarie detenute per la Negoziazione" alla voce "Crediti e Finanziamenti" in relazione alla modifica allo IAS 39.

L'aggregato crediti verso clientela si attesta al 30 giugno 2015 a 366,3 milioni di Euro, in diminuzione di 63,9 milioni di Euro (-14,8%) rispetto al 31 dicembre 2014. La riduzione è da attribuirsi principalmente alla minore attività in pronti contro termine sul mercato telematico.

CREDITI VERSO CLIENTELA			Variazioni
(migliaia di euro)	30/06/2015	31/12/2014	Assolute	%
Conti correnti	151.254	145.087	6.167	4,3
Mutui	17.960	17.085	875	5,1
Altri crediti e finanziamenti	142.037	218.820	- 76.784	n.s.
Impieghi vivi alla clientela	311.251	380.992	(69.741)	(18,3)
Altre operazioni - Depositi a garanzia operatività in derivati	54.257	48.057	6.200	12,9
Attività deteriorate	832	1.177	- 345	-29,3
Altri impieghi alla clientela	55.089	49.234	5.855	11,9
Crediti verso clientela	366.339	430.226	-63.887	-14,8

Le attività deteriorate, pari a 0,8 milioni di Euro, si riducono per svalutazioni nel periodo di 0,3 milioni di Euro.

I derivati di copertura pari a 1,6 milioni di Euro sono da ricondursi interamente a Banca Profilo.

Le Partecipazioni in società controllate al 30 giugno 2015 sono state consolidate con il metodo integrale. I principali dati relativi alle società consolidate sono di seguito riportati.

						Tipo di	Rapporto di partecipazione
Denominazioni	Totale Patrimonio Sede attivo netto (1)		Utile/Perdita del periodo	rapporto (2)	Impresa Partecipante	Quota %
A. Imprese consolidate integralmente
1. Profilo Real Estate S.r.l.	Milano	54.568	25.423	327	1	Banca Profilo S.p.A.	100,00
5. Banque Profil de Gestion S.a.	Ginevra	151.011	56.575	(502)	1	Banca Profilo S.p.A.	60,41
6. Arepo Fiduciaria S.r.l.	Milano	2.407	1.061	78	1	Banca Profilo S.p.A.	100,00

Legenda

( 1 ) Comprensivo del risultato del periodo.

( 2 ) Tipo di rapporto

1 = maggioranza dei diritti di voto nell'assemblea ordinaria

Le attività fiscali ammontano al 30 giugno 2015 a 15,8 milioni di Euro, in riduzione di 1,7 milioni di Euro (-9,5%) rispetto al 31 dicembre 2014. Le attività fiscali correnti, pari a 4,2 milioni di Euro, sono scese di 0,8 milioni di Euro rispetto ai 5,0 milioni di Euro del 31 dicembre 2014 a fronte principalmente degli acconti IRAP di Banca Profilo (relativi a tutto l'esercizio per quanto riguarda il dato al 31 dicembre 2014 e al solo primo acconto per il dato del primo semestre 2015). Le attività fiscali anticipate ammontano a 11,6 milioni di Euro, in diminuzione di 0,8 milioni di Euro rispetto al 31 dicembre 2014. Diminuiscono per 1,9 milioni di Euro le imposte anticipate sulle perdite fiscali pregresse utilizzate nel periodo a fronte dei redditi imponibili conseguiti mentre si incrementano di 1,1 milioni di Euro le imposte anticipate sulle altre differenze temporanee deducibili, in particolare quelle relative alla valutazione dei titoli available for sale iscritte a patrimonio netto.

Passività

I debiti verso banche si attestano al 30 giugno 2015 a 738,6 milioni di Euro in aumento di 137,9 milioni di Euro rispetto a 600,7 milioni di Euro al 31 dicembre 2014. La variazione è dovuta principalmente all'effetto congiunto dell'aumento delle operazioni di pronti contro termine in essere con controparti bancarie e alla riduzione dei finanziamenti posti in essere con la Banca Centrale Europea.

La raccolta da clientela al 30 giugno 2015 è pari a 760,2 milioni di Euro in aumento di 32,3 milioni di Euro (+4,4%) rispetto ai 727,9 milioni di Euro riferiti al 31 dicembre 2014. L'aumento è da attribuirsi all'effetto congiunto dell'aumento del totale dei conti correnti, che passano dai 461,8 milioni di Euro del 31 dicembre 2014 ai 663,7 milioni di Euro del 30 giugno 2015 (+43,7%), anche per raccolta straordinaria, unito alla riduzione nell'aggregato dei "pronti contro termine ed altri finanziamenti" che passa dai 262,6 milioni di Euro del 31 dicembre 2014 ai 91,1 milioni di Euro del 30 giugno 2015 (- 65,3%).

RACCOLTA DA CLIENTELA			Variazioni
(migliaia di euro)	30/06/2015	31/12/2014	Assolute	%
Conti correnti	663.741	461.785	201.955	43,7
Depositi vincolati	5.285	3.539	1.746	49,3
Pronti contro termine ed altri finanziamenti	91.135	262.575	- 171.440	-65,3
Debiti verso clientela	760.160	727.899	32.261	4,4
Raccolta da clientela	760.160	727.899	32.261	4,4

Le passività finanziarie di negoziazione al 30 giugno 2015 ammontano a 327,2 milioni di Euro, in diminuzione di 12,3 milioni di Euro rispetto ai 339,5 milioni di Euro del 31 dicembre 2014 (-3,6%). L'aggregato è da ricondursi quasi integralmente a Banca Profilo e comprende contratti derivati di negoziazione per un valore di 284,8 milioni di Euro.

I derivati di copertura pari a 39,0 milioni di Euro, in aumento rispetto ai 33,4 milioni di Euro del 31 dicembre 2014, sono da ricondursi interamente a Banca Profilo.

Le altre passività al 30 giugno 2015 ammontano a 31,3 milioni di Euro, in aumento di 9,2 milioni di Euro rispetto al 31 dicembre 2014 (+41,8%).

Il patrimonio netto consolidato al 30 giugno 2015, comprendente l'utile del periodo pari a 5,8 milioni di Euro, ammonta a 157,4 milioni di Euro. Il capitale sociale di Banca Profilo è pari a 137,0 milioni di Euro, interamente versato ed è costituito da n. 677.997.856 azioni ordinarie.

La composizione del patrimonio netto è riassunta nella seguente tabella:

PATRIMONIO NETTO		31/12/2014	Variazioni
(migliaia di euro)	30/06/2015		Assolute	%
Capitale	136.994	136.875	119	0,1
Sovrapprezzi di emissione	82	-	82	n.s.
Riserve	22.617	16.700	5.917	35,4
Riserve da valutazione	(4.094)	(1.511)	- 2.583	n.s.
Azioni proprie	(3.950)	(4.243)	292	-6,9
Utile (perdita ) di esercizio	5.790	3.484	2.306	66,2
Patrimonio netto di Gruppo	157.439	151.305	6.133	4,1
Patrimonio di pertinenza di terzi	22.398	19.841	2.557	12,9
Patrimonio netto	179.837	171.146	8.691	5,1

Al 30 giugno 2015 il CET 1 Capital Ratio consolidato è pari al 26,2%.

La Capogruppo del Gruppo bancario Banca Profilo è Arepo BP S.p.A. ed è la Società tenuta a produrre all'Organo di Vigilanza le segnalazioni su base consolidata dei Fondi Propri e dei coefficienti prudenziali secondo le vigenti regole in materia.

Arepo BP, in qualità di capogruppo, in relazione al Provvedimento pubblicato da Banca d'Italia in data 18 maggio 2010 concernente i filtri prudenziali inerenti le riserve da valutazione relative ai titoli di debito detenuti nel portafoglio "Attività finanziarie disponibili per la vendita" (Available for sale – AFS), limitatamente ai titoli emessi da Amministrazioni centrali di Paesi appartenenti all'Unione Europea, ha deciso di esercitare l'opzione per il criterio "sub a)" per l'applicazione dei filtri prudenziali nel calcolo dei Fondi Propri.

In coerenza con quanto sopra, in data 28 gennaio 2014, il Consiglio di Amministrazione di Arepo BP ha deliberato di confermare l'adozione dell'opzione di non includere in alcun elemento dei Fondi Propri, profitti o perdite non realizzati relativi alle esposizioni verso le amministrazioni centrali classificate nella categoria "Attività finanziarie disponibili per la vendita" (Available for sale – AFS) dello IAS 39 approvato dalla UE.

Commento ai Risultati Economici Consolidati

L'andamento economico del Gruppo Banca Profilo nei primi sei mesi del 2015 è di seguito illustrato facendo riferimento ad alcuni aggregati che sono confrontati con quelli riferiti allo stesso periodo del precedente esercizio.

Margine di interesse

Il margine di interesse al 30 giugno 2015 è pari a 7,6 milioni di Euro, in lieve diminuzione rispetto al dato del 30 giugno 2014 (-1,9%). Dal lato degli interessi attivi si è assistito alla riduzione del contributo del portafoglio titoli nell'attuale scenario dei tassi, oltre all'impatto sulla controllata estera dei tassi negativi imposti dalla Banca Nazionale Svizzera. La riduzione della redditività degli impieghi, che hanno generato interessi attivi per 9,9 milioni di Euro al 30 giugno 2015 contro gli 11,7 milioni di Euro del 30 giugno 2014 (-15,0%) è stata sostanzialmente bilanciata dalla riduzione del costo della raccolta che è passato dai 4,0 milioni di Euro del 30 giugno 2014 ai 2,4 milioni di Euro del 30 giugno 2015 (-40,3%).

MARGINE DI INTERESSE			Variazioni
(migliaia di euro)	06 2015	06 2014	Assolute	%
Interessi attivi e proventi assimilati	9.925	11.673	- 1.748	-15,0
Interessi passivi e oneri assimilati	(2.374)	(3.978)	1.605	-40,3
Margine di interesse	7.552	7.695	-143	-1,9

Altri Ricavi Netti

Gli altri ricavi netti del periodo sono pari a 23,6 milioni di Euro, in aumento di 0,6 milioni di Euro rispetto al risultato del corrispettivo periodo dell'esercizio precedente (+2,8%). Nella tabella seguente viene dettagliata la composizione dell'aggregato.

ALTRI RICAVI NETTI			Variazioni
(migliaia di euro)	06 2015	06 2014	Assolute	%
Commissioni attive	16.878	12.640	4.238	33,5
Commissioni passive	(1.772)	(1.895)	123	-6,5
Commissioni nette	15.106	10.744	4.362	40,6
Risultato netto dell'attività finanziaria e dividendi	8.004	12.878	- 4.874	-37,8
Altri proventi (oneri) di gestione	536	(618)	1.154	n.s.
Totale Altri Ricavi Netti	23.646	23.004	642	2,8

Le commissioni nette sono pari a 15,1 milioni di Euro al 30 giugno 2015, in aumento di 4,4 milioni di Euro rispetto ai 10,7 milioni di Euro del 30 giugno 2014. L'incremento è da attribuirsi principalmente al contributo dell'attività di investment banking di Banca Profilo attiva su diverse operazioni nel semestre. Nel primo semestre del 2015, rispetto allo stesso periodo dello scorso esercizio, risultano ridotte le commissioni di collocamento mentre sono aumentate le commissioni di gestione e di consulenza avanzata.

Il risultato netto dell'attività finanziaria e dividendi è pari al 30 giugno 2015 a 8,0 milioni di Euro. La diminuzione di 4,9 milioni di Euro (-37,8%) rispetto ai 12,9 milioni di Euro del 30 giugno 2014 è da attribuirsi principalmente al ridotto apporto del comparto obbligazionario sia per il banking book sia per il trading a causa del trend degli spread di credito, meno favorevole nel semestre, rispetto a quello fatto registrare nel primo semestre 2014 e alla volatilità e incertezze del secondo trimestre che hanno ridotto i volumi di attività.

Gli altri proventi e oneri di gestione al 30 giugno 2015 sono positivi per 0,5 milioni di Euro. Alla data del 30 giugno 2014 il saldo era negativo per 0,6 milioni di Euro. La voce comprendeva oneri straordinari legati alla chiusura della vertenza relativa all'acquisto della controllata BPdG per 0,8 milioni di Euro.

Costi operativi

I costi operativi al 30 giugno 2015 sono pari a 22,2 milioni di Euro e sono stabili rispetto al 30 giugno 2014.

COSTI OPERATIVI E RISULTATO DELLA GESTIONE OPERATIVA				Variazioni
(migliaia di euro)	06 2015	06 2014	Assolute	%
Spese per il personale	(13.134)	(13.273)	139	-1,0
Altre spese amministrative	(8.157)	(7.974)	- 183	2,3
Rettifiche di valore nette su attività materiali e immateriali	(915)	(891)	- 24	2,7
Costi operativi	(22.206)	(22.138)	-68	0,3
Risultato della gestione operativa	8.991	8.561	431	5,0

Le spese del personale si riducono di 0,1 milioni di Euro, passando dai 13,3 milioni di Euro del 30 giugno 2014 ai 13,1 milioni di Euro del 30 giugno 2015 nonostante maggiori accantonamenti per la parte variabile delle retribuzioni. Le altre spese amministrative, pari a 8,2 milioni di Euro, si incrementano di 0,2 milioni di Euro. Le rettifiche di valore nette su attività materiali e immateriali sono stabili anno su anno a 0,9 milioni di Euro.

Sull'aggregato pesa in negativo il generale impatto del cambio Euro/Franco sui costi della controllata estera al netto del quale i costi operativi sarebbero in riduzione, semestre su semestre, del 2,3%.

Accantonamenti e rettifiche

Il totale degli accantonamenti e delle rettifiche al 30 giugno 2015 è pari a 0,4 milioni di Euro in riduzione di 1,0 milioni di Euro, rispetto ai 1,4 milioni di Euro del 30 giugno 2014.

UTILE (PERDITA) D'ESERCIZIO AL LORDO DELLE IMPOSTE			Variazioni
(migliaia di euro)	06 2015	06 2014	Assolute	%
Accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri	21	(707)	728	n.s.
Rettifiche/riprese di valore nette su crediti	(323)	(596)	273	-45,9
Rettifiche/riprese nette di valore su altre attività finanziarie e su partecipazioni	(122)	(72)	- 50	69,8
Totale accantonamenti e rettifiche	(424)	(1.375)	951	(69,2)
Risultato corrente al lordo delle imposte	8.567	7.186	1.381	19,2

Non si sono resi necessari nel periodo significativi accantonamenti ai fondi rischi ed oneri, rispetto alla chiusura di vertenze passate effettuate nel 2014. Le rettifiche di valore nette su crediti, pari a 0,3 milioni di Euro, in diminuzione del 45,9% rispetto al 30 giugno 2014, sono relative a rettifiche di valore effettuate da Banca Profilo su propri crediti di natura commerciale. Le rettifiche nette di valore su attività finanziarie e partecipazioni, pari a 0,1 milioni di Euro sono relative a rettifiche apportate da Banca Profilo ad una sua posizione titoli in AFS.

L'utile ante imposte consolidato al 30 giugno 2015 si attesta a 8,6 milioni di Euro, contro i 7,2 milioni di Euro del corrispondente periodo del 2014 (+19,2%).

Utile di esercizio consolidato

Banca Profilo e le sue controllate chiudono i primi sei mesi del 2015 con un utile netto consolidato pari a 5,8 milioni di Euro, in aumento di 1,7 milioni di Euro rispetto ai 4,1 milioni di Euro del 30 giugno 2014 (+42,6%). All'interno di tale aggregato l'utile netto individuale di Banca Profilo è pari a 5,7 milioni di Euro.

UTILE DELL'ESERCIZIO			Variazioni
(migliaia di euro)	06 2015	06 2014	Assolute	%
Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente	(2.976)	(2.884)	- 92	3,2
(Utile)/perdita del periodo di pertinenza di terzi	199	(242)	440	n.s.
Utile netto del periodo di pertinenza della capogruppo	5.790	4.060	1.730	42,6

Risultati per Settori di Attività

La rappresentazione per settori di attività è stata scelta quale informativa primaria, sulla base di quanto richiesto dalle disposizioni dell'IFRS 8, in quanto riflette le responsabilità per l'assunzione delle decisioni operative, sulla base della struttura organizzativa di Gruppo.

I settori di attività definiti sono:

Private Banking, relativo all'attività dell'Area Private Banking con la clientela privata e istituzionale italiana amministrata e gestita, ed alle attività di Investment Banking e alle attività della controllata Arepo Fiduciaria;
Finanza, relativo alla gestione e sviluppo delle attività di negoziazione in contro proprio e conto terzi di strumenti finanziari e servizi connessi all'emissione e al collocamento degli stessi;
Attività Estera, include le attività sul mercato estero in cui il Gruppo è attualmente presente (Svizzera), in tale settore ricade l'attività della controllata Banque Profil de Géstion S.a.;
Corporate Center, relativo alle attività di presidio delle funzioni di indirizzo, coordinamento e controllo dell'intero Gruppo; in tale settore ricadono i costi di struttura, le elisioni infragruppo e le attività della controllata Profilo Real Estate.

Dati economici	Private Banking		Finanza		Attivita' Estera		Corporate Center
(migliaia di Euro)	06 2015	06 2014	06 2015	06 2014	06 2015	06 2014	06 2015	06 2014
Margine Interesse	1.361	1.201	6.284	5.875	382	909	(475)	(290)
Altri ricavi netti	13.084	8.433	7.019	11.470	3.466	3.858	77	(758)
Totale ricavi netti	14.445	9.634	13.303	17.345	3.848	4.768	(398)	(1.048)
Totale Costi Operativi	(8.326)	(7.789)	(4.373)	(4.115)	(4.346)	(4.069)	(5.160)	(6.166)
Risultato della gestione operativa	6.119	1.846	8.930	13.231	(498)	699	(5.560)	(7.214)
Risultato Ante Imposte	5.823	1.846	8.930	13.231	(502)	610	(5.684)	(8.500)

Dati patrimoniali	Private Banking		Finanza		Attivita' Estera		Corporate Center
(migliaia di Euro)	06 2015	06 2014	06 2015	06 2014	06 2015	06 2014	06 2015	06 2014
Impieghi	191.206	167.051	137.075	283.241	38.058	47.239
Raccolta diretta	581.082	378.428	96.002	277.962	83.076	92.093
Raccolta indiretta	2.747.349	2.431.321			495.638	378.653

Private Banking

Il Private Banking ha chiuso i primi sei mesi del 2014 con ricavi netti per 14,4 milioni di Euro, rispetto ai 9,6 milioni di Euro del 30 giugno 2014 (+49,9%).L'incremento di 4,8 milioni di Euro è da attribuire principalmente all'attività di Investment Banking di Banca Profilo, attiva su diverse operazioni nel semestre.

Le masse complessive del Private Banking ammontano a 3,3 miliardi di Euro in aumento del 18,5% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente con flussi di raccolta netta nel primo semestre 2015 pari a 323,6 milioni di Euro.

RACCOLTA COMPLESSIVA
PRIVATE BANKING			Variazione YoY
(migliaia di euro)	06 2015	06 2014	Assoluta	%

Raccolta diretta	581.082	378.428	202.654	53,6
Raccolta Indiretta	2.747.349	2.431.321	316.028	13,0
- di cui risparmio gestito	854.340	846.896	7.444	0,9
- di cui risparmio amministrato	1.893.010	1.584.425	308.585	19,5

Raccolta Totale	3.328.431	2.809.749	518.683	18,5
Flussi Netti di Raccolta	323.605	170.309	153.296	n.s.

Raccolta Fiduciaria	1.470.882	1.183.078	287.804	24,3

La raccolta fiduciaria, effettuata tramite la controllata Arepo Fiduciaria, registra un incremento di 287,8 milioni di Euro attestandosi al 30 giugno 2015 a 1.470,9 milioni di Euro (+24,3%), in parte legata a raccolta transitoria.

Gli impieghi netti dell'attività creditizia a fine giugno 2015 sono pari a 191,2 milioni di Euro, in aumento di 24,2 milioni di Euro (+14,5%) rispetto ai 167,1 milioni di Euro del 30 giugno 2014.

IMPIEGHI NETTI VERSO CLIENTELA PRIVATE BANKING			Variazione YoY
(migliaia di euro)	06 2015	06 2014	Assoluta	%

Conti correnti a breve termine	150.607	119.746	30.861	25,8
Mutui	13.822	13.928	-106	-0,8
Altri crediti e finanziamenti	25.858	32.401	-6.543	-20,2
Totale Impieghi vivi alla clientela	190.288	166.075	24.213	14,6
Altri impieghi alla clientela	918	975	-57	-5,8
Totale Impieghi	191.206	167.051	24.156	14,5

I costi operativi, pari a 8,3 milioni di Euro, aumentano di 0,5 milioni di Euro (+6,9%) passando dai 7,8 milioni di Euro del 30 giugno 2014 agli 8,3 milioni di Euro del 30 giugno 2015. L'incremento è principalmente da attribuirsi alla parte variabile delle remunerazioni.

L'area chiude quindi il semestre con un risultato della gestione operativa ante imposte di 6,1 milioni di euro contro gli 1,8 milioni di Euro dello stesso periodo dell'esercizio precedente.

Finanza

I ricavi netti relativi ai primi sei mesi dell'esercizio ammontano a 13,3 milioni di Euro, contro i 17,3 milioni del corrispondente periodo del passato esercizio (-23,3%). La diminuzione di 4,0 milioni di Euro è da attribuirsi principalmente al ridotto apporto del comparto obbligazionario sia per il banking book sia per il trading a causa del trend degli spread di credito, meno favorevole nel semestre, rispetto a quello fatto registrare nel primo semestre 2014 e alla volatilità e incertezze del secondo trimestre che hanno ridotto i volumi di attività.

I costi operativi aumentano nel periodo da 4,1 milioni di Euro del 30 giugno 2014 ai 4,4 milioni di Euro del 30 giugno 2015.

L'area Finanza chiude il primo semestre 2015 con un risultato della gestione operativa pari a 8,9 milioni di Euro contro i 13,2 milioni di Euro del primo semestre 2014 (-32,5%).

In termini di VaR, l'assorbimento è pari a 3,5 milioni di Euro.

Attività Estera

L'attività estera viene svolta per il tramite di Banque Profil de Géstion S.A..

Il settore ha chiuso il 30 giugno 2015 con ricavi netti per 3,8 milioni di Euro contro i 4,8 milioni di Euro del 30 giugno 2014 (-19,3%). Tale riduzione è legata ai tassi negativi imposti dalla Banca Centrale svizzera e recepisce solo marginalmente il beneficio dell'apprezzamento del cambio, essendo gran parte degli attivi e delle masse in raccolta denominati in Euro e in USD.

I costi sono aumentati di 0,3 milioni di Euro, passando dai 4,1 milioni di Euro del 30 giugno 2014 ai 4,4 milioni di Euro del 30 giugno 2015; tale crescita è interamente da ricondursi all'effetto cambio ( in valuta locale, i costi sono in calo del 7,6%).

Le masse di raccolta, pari a 578,7 milioni di Euro, crescono per 108,0 milioni di Euro (+22,9%).

RACCOLTA COMPLESSIVA ATTIVITA' ESTERA			Variazione YoY
(migliaia di euro)	06 2015	06 2014	Assoluta	%
Raccolta diretta	83.076	92.093	-9.017	-9,8
Raccolta Indiretta	495.638	378.653	116.986	30,9
Raccolta Totale	578.714	470.746	107.968	22,9

L'attività creditizia diminuisce (-19,4%) attestandosi a 38,1 milioni di Euro al 30 giugno 2015 rispetto ai 47,2 milioni di Euro del 30 giugno 2014.

IMPIEGHI NETTI VERSO CLIENTELA
ATTIVITA' ESTERA			Variazione YoY
(migliaia di euro)	06 2015	06 2014	Assoluta	%

Conti correnti a breve termine	646	1.911	-1.265	-66,2
Mutui	4.138	4.747	-609	-12,8
Altri crediti	33.274	40.582	-7.308	-18,0

Totale Impieghi vivi alla clientela	38.058	47.239	-9.181	-19,4

Il risultato ante imposte è negativo per 0,5 milioni di Euro contro un risultato positivo di 0,6 milioni di Euro del corrispondente periodo dello scorso esercizio.

Corporate Center

Il Corporate Center chiude i primi sei mesi dell'anno con un risultato ante imposte negativo per 5,7 milioni di Euro rispetto agli 8,5 milioni di perdita del 30 giugno 2014; all'interno di tale aggregato i costi operativi sono pari a 5,2 milioni di Euro contro i 6,2 milioni di Euro al 30 giugno 2014 (-16,3%).

Risultati delle Società del Gruppo

PRINCIPALI DATI DECONOMICI DELLE CONTROLLATE
	Banca Profilo		BPdG			Arepo Fiduciaria		Profilo RE
(migliaia di euro)	06 2015	06 2014	06 2015	06 2014	06 2015	06 2014	06 2015	06 2014
Margine Interesse	7.392	7.057	382	909	0	3	(221)	(274)
Altri ricavi netti	19.688	18.690	3.466	3.859	515	486	983	977
Totale ricavi netti	27.080	25.747	3.848	4.768	515	489	762	703
Totale Costi Operativi	(18.003)	(18.264)	(4.346)	(4.069)	(385)	(329)	(457)	(458)
Risultato della gestione operativa	9.078	7.483	(498)	699	130	160	305	245
Risultato Netto	5.703	3.365	(502)	610	78	118	326	239

Banca Profilo S.p.A.

Banca Profilo chiude il primo semestre 2015 con ricavi netti pari a 27,1 milioni di Euro contro 25,7 milioni di Euro del 30 giugno 2014, in aumento del 5,2%. Il margine di interesse risulta in aumento di 0,3 milioni di Euro (+4,8%). La riduzione del contributo del portafoglio titoli della banca è stato più che compensato dalla riduzione del costo della raccolta. Gli altri ricavi netti, pari a 19,7 milioni di Euro al 30 giugno 2015 crescono di 1,0 milioni di Euro (+5,3%). Le commissioni al 30 giugno 2015 sono pari a 13,4 milioni di Euro e registrano un incremento rispetto al 30 giugno 2014 di 4,3 milioni di Euro grazie al contributo apportato dall'attività di investment banking. Nel primo semestre del 2015, rispetto allo stesso periodo dello scorso esercizio, risultano ridotte le commissioni di collocamento mentre si sono incrementate le commissioni di gestione e di consulenza avanzata. Il risultato netto dell'attività finanziaria e dei dividendi, pari a 5,8 milioni di Euro, scende rispetto al 30 giugno 2014 di 4,4 milioni di Euro a causa del ridotto apporto del comparto obbligazionario sia per il banking book sia per il trading a causa del trend degli spread di credito, meno favorevole nel semestre, rispetto a quello fatto registrare nel primo semestre 2014 e alla volatilità e incertezze del secondo trimestre che hanno ridotti i volumi di attività. Gli altri proventi e oneri di gestione al 30 giugno 2015 sono positivi per 0,5 milioni di Euro. Alla data del 30 giugno 2014 il saldo era negativo per 0,6 milioni di Euro in quanto comprendeva oneri straordinari legati alla chiusura della vertenza relativa all'acquisto della controllata BPdG per 0,8 milioni di Euro.

Il totale costi operativi al 30 giugno 2015 ammonta a 18,0 milioni di Euro, in riduzione di 0,3 milioni di Euro (-1,4%) rispetto ai 18,3 milioni di Euro del 30 giugno 2014. Le spese del personale, pari a 10,5 milioni di Euro, scendono per 0,3 milioni di Euro (-2,7%) rispetto ai 10,8 milioni di Euro del 30 giugno 2014 nonostante maggiori accantonamenti per la parte variabile delle retribuzioni, grazie ai minori incentivi all'esodo. Le altre spese amministrative pari a 7,1 milioni di Euro e le rettifiche di valore su immobilizzazioni materiali e immateriali pari a 0,4 milioni di Euro risultano stabili rispetto ai valori del 30 giugno 2014.

La Banca chiude i primi sei mesi dell'esercizio 2015 con un risultato operativo di 9,1 milioni di Euro, in crescita del 21,3% rispetto ai 7,5 milioni del 30 giugno 2014, e con un risultato netto di 5,7 milioni di Euro, in aumento del 69,5% rispetto ai 3,4 milioni di Euro del 30 giugno 2014.

Lo Stato Patrimoniale della Banca al 30 giugno 2015 evidenzia un Totale dell'Attivo pari a 1.959,0 milioni di Euro contro i 1.780,4 milioni di Euro del 31 dicembre 2014 (+10,0%) ed un Patrimonio Netto pari a 147,1 milioni di Euro contro i 145,3 milioni di Euro di fine 2014 (+1,3%).

Banque Profil de Géstion S.a. (BPdG)

Banque Profil de Géstion è una banca svizzera con sede a Ginevra, quotata alla Borsa di Zurigo e partecipata al 60,4% da Banca Profilo.

La Banca è focalizzata sull'attività di Private Banking ed è specializzata in servizi ed attività di intermediazione ed amministrazione di patrimoni in favore di clientela di fascia elevata.

La Banca chiude i primi sei mesi dell'anno con una perdita di 502 migliaia di Euro, a fronte di un risultato positivo di 610 migliaia di Euro nello stesso periodo dell'esercizio 2014.

Profilo Real Estate Srl

Profilo Real Estate è controllata al 100% da Banca Profilo, è iscritta all'albo dei gruppi bancari in qualità di società strumentale del Gruppo Banca Profilo ed è soggetta alla direzione ed al coordinamento della capogruppo Arepo BP ai sensi dell'articolo 2497 e seguenti del codice civile.

La società chiude i primi sei mesi dell'anno 2015 con una utile pari a 327 migliaia di Euro rispetto ad un utile di 239 migliaia dello stesso periodo dell'esercizio precedente.

Arepo Fiduciaria S.r.l.

Arepo Fiduciaria S.r.l. è controllata al 100% da Banca Profilo ed è soggetta alla direzione ed al coordinamento della capogruppo Arepo BP ai sensi dell'articolo 2497 e seguenti del codice civile.

La società offre servizi fiduciari alla clientela, sia della Banca che di terzi e registra masse in amministrazione fiduciaria pari a 1,5 miliardi di Euro.

La società chiude al 30 giugno 2015 con un utile di 78 migliaia di Euro contro un risultato positivo di 118 migliaia di Euro del 30 giugno 2014.

Principali Rischi ed Incertezze

Rischio di Credito

All'interno del Gruppo, le due società che assumono rischi di credito sono Banca Profilo e Banque Profil de Gestion (BPdG): l'operatività di Banca Profilo è focalizzata nei settori Finanza e Private Banking, quella di BPdG nel Private Banking.

Sia in Banca Profilo che in BPdG, l'attività creditizia è essenzialmente strumentale all'attività di Private Banking: i finanziamenti sono concessi in prevalenza a clienti private e sono normalmente garantiti da titoli in gestione o in amministrazione depositati presso la Banca o da ipoteche su immobili.

L'attività di intermediazione in contratti derivati over the counter, tipica dell'Area Finanza di Banca Profilo, genera un rischio di controparte nei confronti degli intermediari e/o dei clienti istituzionali con i quali tali contratti sono conclusi: la politica della Banca è quella di ridurre al minimo tale rischio, concludendo accordi di collateralizzazione con tutte le controparti e richiedendo adeguate garanzie ai clienti istituzionali.

In particolare, gli accordi di collateralizzazione coprono oltre il 99% dell'esposizione lorda al rischio di controparte della Banca.

Rischio di Mercato

I rischi di mercato a livello di Gruppo sono concentrati su Banca Profilo: il contributo del portafoglio AFS di BPdG è poco significativo a livello consolidato.

Al 30 giugno 2015, il VaR (1g, 99%) relativo al totale dei rischi di mercato di Gruppo (inclusi quelli dei portafogli Held to Maturity, Loans & Receivables e Available for Sale) è pari a 3,9 milioni di euro, contro un valore di circa 3,9 milioni al 30 giugno 2014 e di circa 3 milioni di euro di fine 2014: la componente di VaR relativa al solo portafoglio Held for Trading è pari a circa 0,5 milioni di euro.

L'aumento del VaR rispetto alla fine dello scorso anno è dovuto all'incremento del portafoglio titoli registrato nel corso del primo semestre del 2015.

Rischio di tasso d'interesse

Nell'ambito dell'attività di negoziazione, il rischio di tasso di interesse è generato dall'operatività dell'Area Finanza di Banca Profilo.

Le esposizioni più rilevanti sono sulla curva Euro.

Il monitoraggio del rischio di tasso d'interesse avviene in termini di sensitivity, cioè di sensibilità del profit & loss del portafoglio a movimenti di 1 basis point delle curve dei tassi. Al 30 giugno 2015, i portafogli di proprietà di Banca Profilo mostravano una sensitivity negativa di circa 24.900 euro e quello AFS di BPdG negativa di circa 16.600 euro.

Esclusi i portafogli titoli HTM, L&R e AFS (la cui sensitivity è inclusa nel dato di cui sopra), il rischio di tasso d'interesse relativo al portafoglio bancario è estremamente ridotto: la struttura patrimoniale di

Banca Profilo e di BPdG è caratterizzata da poste attive e passive prevalentemente a vista o a tasso variabile.

Dal lato degli impieghi, i prestiti alla clientela sono pressoché interamente a tasso variabile.

Dal lato della raccolta, quella dalla clientela è prevalentemente a vista. L'unica forma di raccolta a tasso fisso è rappresentata dai pronti contro termine e dai depositi interbancari a finanziamento del portafoglio titoli, che complessivamente presentano una duration media di circa un mese. I finanziamenti presso la BCE, che hanno una duration media di circa tre settimane, sono invece indicizzati al tasso di riferimento BCE.

In virtù della peculiare composizione del suo attivo e passivo patrimoniale, il Gruppo non ha in essere operazioni di copertura generica sul rischio di tasso d'interesse del portafoglio bancario. Esistono invece derivati di copertura specifica del rischio di tasso dei titoli a tasso fisso o indicizzati all'inflazione presenti all'interno del portafoglio Available for Sale di Banca Profilo.

Rischio emittente

Il rischio emittente all'interno del Gruppo è concentrato sui portafoglio di proprietà di Banca Profilo e, in misura minore, sui portafogli Loans & Receivables e Held to Maturity della stessa Banca.

L'Area Finanza della Banca, infatti, gestisce un portafoglio di titoli obbligazionari e di credit default swap su emittenti nazionali e internazionali, esponendosi al rischio di default degli stessi emittenti e/o a variazioni sfavorevoli dello spread creditizio associato agli stessi.

Il monitoraggio del rischio emittente avviene in termini di spread sensitivity, cioè di sensibilità del profit & loss del portafoglio a movimenti di 1 basis point degli spread creditizi associati agli emittenti in posizione. Al 30 giugno 2015, i portafogli di proprietà di Banca Profilo (inclusi i portafogli Held to Maturity, Loans & Receivables e Available for Sale) mostravano una spread sensitivity negativa di 287.900 euro, per 261.300 euro relativa a emittenti governativi o sovranazionali e per 26.600 euro relativa a emittenti non governativi: il 97% dell'esposizione è relativa a emittenti investment grade.

Anche BPdG ha un portafoglio Available for Sale che, alla data di riferimento, mostrava una spread sensitivity negativa di circa 15.100 euro, pressoché interamente relativa a emittenti governativi.

Rischio azionario

Il rischio azionario all'interno del Gruppo è generato unicamente dall'attività del comparto Equity di Banca Profilo. L'operatività di trading è caratterizzata principalmente da operazioni di arbitraggio, che prevedono l'assunzione di posizioni di segno opposto su due titoli oppure su azioni e derivati, implicando rischi direzionali contenuti. Il desk svolge inoltre attività di market making in opzioni quotate sul mercato italiano, con copertura del rischio "delta".

Al 30 giugno 2015, la posizione azionaria netta complessiva del portafoglio di negoziazione era positiva per circa 8,3 milioni di euro (includendo l'apporto delle posizioni in derivati).

Rischio di cambio

Il rischio cambio all'interno del Gruppo è prevalentemente concentrato su Banca Profilo e la sua gestione compete alla Tesoreria, che opera all'interno dell'Area Finanza.

La Tesoreria provvede alle esigenze di copertura del rischio di cambio della clientela e degli altri desk di negoziazione della Banca.

Al 30 giugno 2015, la posizione netta in cambi della Banca era positiva per 0,4 milioni di euro, determinata dalla compensazione tra la somma delle posizioni lunghe su alcune divise (+0,7 milioni) e la somma delle posizioni corte su altre (-0,3 milioni).

Alla fine del semestre, non risultavano in essere operazioni di copertura del rischio di cambio.

Rischio di Liquidità

Il rischio di liquidità è rappresentato dalla possibilità che una banca non riesca a far fronte ai propri impegni di pagamento a scadenza, a causa dell'incapacità di reperire nuove fonti di raccolta o di vendere attività sul mercato.

All'interno del Gruppo, il rischio di liquidità è generato prevalentemente dall'Area Finanza di Banca Profilo e, in particolare, dall'attività di investimento in titoli del portafoglio di proprietà: il portafoglio titoli di proprietà, infatti, eccede l'ammontare di capitale disponibile e di raccolta netta dalla clientela private e deve essere pertanto in larga parte finanziato sul mercato interbancario (tramite pronti contro termine o tramite depositi).

Il rischio di liquidità è dato dalla possibilità che, alla loro scadenza, non si possano rinnovare le operazioni di finanziamento e che, in alternativa, non si riescano a vendere i titoli sul mercato (se non a prezzi particolarmente penalizzanti). Inoltre, dato che gran parte delle operazioni di finanziamento sul mercato sono collateralizzate (cioè assistite dai titoli dati in garanzia), un deprezzamento dei titoli del portafoglio di proprietà si tradurrebbe in una riduzione della capacità di rifinanziamento della Banca.

A presidio del rischio di liquidità, la Banca dispone di una policy di liquidità e di un Contingency Liquidity Plan: il primo documento fissa i limiti per la gestione del rischio di liquidità, il secondo prevede una serie di indicatori di allarme per la pronta individuazione di una crisi di liquidità di tipo specifico e/o sistemico, elencando le azioni da intraprendere e gli organi autorizzati a operare in una situazione di crisi.

A mitigazione del rischio di liquidità, Banca Profilo ha adottato una serie di misure, tra le quali si segnalano in particolare: 1) il mantenimento di un'adeguata riserva di liquidità rappresentata da titoli eligible per la BCE, non impegnati in operazioni di finanziamento o come collaterale; 2) l'accesso diretto al finanziamento presso la BCE; 3) la sottoscrizione e la gestione di accordi di collateralizzazione riferiti specificamente a operazioni di repo (GMRA), grazie ai quali è possibile allargare il numero di controparti nelle operazioni della specie, riducendo il rischio di concentrazione per controparte della raccolta; 4) l'attivazione di diversi canali di raccolta (ad es, triparty repo, Mercato Repo-MTS), nell'ottica di una sempre maggiore diversificazione dei mercati di approvvigionamento della liquidità.

Alla fine del primo semestre, il Gruppo presentava un saldo netto di liquidità a un mese positivo di circa 191 milioni di euro, calcolato come differenza tra i flussi di cassa netti attesi nel periodo e la riserva di liquidità rappresentata dai titoli eligible per la BCE non impegnati in operazioni di finanziamento.

Rischio Operativo

Per rischio operativo si intende il rischio di subire perdite finanziarie a causa di inadeguati processi interni o a loro fallimenti, a errori umani, a carenze nei sistemi tecnologici oppure causate da eventi esterni.

Con riferimento al rischio operativo, all'interno di Banca Profilo:

sono mappati i fattori di rischio e gli eventi di perdita per tutti i più rilevanti processi commerciali, produttivi e amministrativi, con documentazione delle attività aziendali, valutazione dei rischi e dei relativi controlli a mitigazione;
vengono condotti periodici test di efficacia dei controlli effettuati;
sulla base di un processo di autovalutazione dell'esposizione ai rischi da parte delle unità organizzative, sono stati identificati i rischi più significativi per impatto potenziale e frequenza;
le perdite operative vengono registrate in un apposito database, per sostanziare nel tempo le autovalutazioni con un riscontro oggettivo di tipo contabile.

Nel corso del primo semestre del 2015, non si sono manifestati eventi di rischio operativo che hanno comportato perdite significative per la Banca.

Organizzazione e Sistemi Informatici

Nel corso del primo semestre 2015 la Banca ha avviato diversi progetti volti sia al sostegno ed allo sviluppo dell'operatività di business sia al rafforzamento del presidio dei rischi, valutando al contempo soluzioni per l'efficientamento delle attività ordinarie.

Tra le principali iniziative intraprese nell'ambito delle attività di business è in fase di conclusione il progetto per l'advisory in mobilità, che consentirà ai banker di erogare il servizio di consulenza avanzata tramite tablet; sono inoltre state completate le attività di rilascio dell' "app cliente", ovvero di un'applicazione per smartphone che consente alla clientela di monitorare gli investimenti e consultare la documentazione di legge.

È stata analizzata e sviluppata anche una nuova piattaforma di gestione e produzione di portafogli modello per le attività di Asset Management (Macro Allocation Platform).

Dal punto di vista del presidio dei rischi si sono inoltre completati diversi interventi per garantire che i sistemi di monitoraggio e controllo dei rischi siano costantemente in linea con le best practice di mercato.

Infine dal punto di vista dei sistemi informativi e della continuità operativa sono state completate le attività di adeguamento documentale e procedurale in linea con quanto previsto dalle Nuove Disposizioni di Vigilanza Prudenziale per le Banche (15° Aggiornamento della Circolare 263/2006).

Azionariato, Andamento del Titolo ed Altre Informazioni di Mercato

Alla data del 30 giugno 2015, sulla base delle evidenze del libro soci e di altre informazioni in possesso dell'Emittente, gli azionisti di Banca Profilo titolari di quote superiore al 2%, erano i seguenti:

AZIONISTA	N. AZIONI	% SUL CAPITALE
Arepo BP S.p.A.*	423.088.505	62,40%
Strategy Invest S.r.l.	15.053.096	2,22%
Banca Profilo S.p.A.	13.730.996	2,03%
Mercato	226.125.259	33,35%
TOTALE	677.997.856	100,00%

*Società controllata al 100% da Sator Investments S.a.r.l., integralmente posseduta da Sator Private Equity Fund "A" , L.P. (SPEF) o "Fondo Sator", fondo gestito da Sator Capital Limited.

Nell'ambito del piano di stock option di Banca Profilo, nel primo semestre 2015, sono state esercitate 646.236 stock option con contestuale emissione di altrettante azioni ordinarie. Per effetto di tale esercizio il capitale sociale versato e sottoscritto di Banca Profilo S.p.A. è, alla data del 30 giugno 2015, pari a 136.994.027,9 Euro.

L' Andamento del Titolo

Nel primo semestre 2015 l'indice europeo Stoxx Europe 600 è cresciuto del 12% circa. L'indice italiano, il FTSE Italia All Shares, con un incremento del 18% nei primi sei mesi dell'anno, ha riportato un guadagno superiore all'indice europeo.

Relativamente ai settori, il comparto bancario europeo (Stoxx 600 Banks) ha registrato un significativo apprezzamento del 16% durante i primi sei mesi del 2015, trainato soprattutto dall'attuazione del Quantitative Easing, da parte della BCE.

Nel primo semestre 2015, le banche italiane, con un incremento del 25% del relativo indice, (FTSE Italia All Shares Banks), hanno riportato una migliore performance sia rispetto agli indici europei, sia rispetto al mercato azionario italiano. E' continuata, anche nel 2015, la riduzione dello spread BTP/BUND, che ha registrato una media di poco superiore a 120bp nei primi sei mesi, toccando un minimo di poco inferiore ai 90bp nel mese di marzo.

Il titolo Banca Profilo ha chiuso a 0,288 Euro il 30 giugno 2015, con una performance negativa del 12% circa, rispetto ad una quotazione di 0,324 Euro del 2 gennaio 2015 (e ad una media di 0,344 dei primi sei mesi). Il prezzo massimo è stato registrato a marzo ed è stato pari a 0,405 Euro, mentre il minimo a giugno con 0.278 Euro. Nel primo semestre del 2015, i volumi medi giornalieri sono stati di poco inferiore ai 2 milioni di pezzi.

In data 6 maggio 2015 sono stati pagati da parte di Banca Profilo dividendi per 1.992.801 Euro.

Informativa su strumenti finanziari ad alto rischio

In coerenza con quanto raccomandato dal Financial Stability Forum nel rapporto emanato il 7 aprile 2008 e con quanto richiesto dalla Banca d'Italia nella comunicazione n. 671618 del 18.06.2008 in materia di informativa al mercato, si dichiara che, al 30 giugno 2015 nessuna società del Gruppo bancario ha in essere alcuna esposizione in strumenti finanziari considerati ad alto rischio o che implicano un rischio maggiore di quanto in precedenza comunemente ritenuto, inclusi i Collateralized Debt Obligations (CDO), i titoli garantiti da ipoteca su immobili (RMBS), i titoli garantiti da ipoteca commerciale (CMBS), veicoli del tipo Special Purpose ed altri strumenti di finanza a leva (leveraged finance).

Informativa sull'Attività di Acquisto ed Alienazione di Azioni Proprie

Nel corso del periodo non sono state effettuate operazioni di acquisto o alienazione di azioni proprie.

Altre Informazioni di mercato

Attestazione, ai sensi dell'art. 2.6.2 del Regolamento di Borsa Italiana, in ordine all'adeguamento alle condizioni di cui all'art. 36 del Regolamento Mercati

Banca Profilo, in qualità di società quotata controllante una società avente sede in uno Stato non appartenente all'Unione Europea – Banque Profil de Géstion S.A. – che riveste significativa rilevanza ai sensi dell'articolo 36 del Regolamento Mercati Consob, ha istituito una specifica procedura che assicura il rispetto delle previsioni di cui alla citata disciplina in materia di presidi di controllo e di flussi informativi tra la società controllata non comunitaria e la società quotata italiana.

Attestazione ai sensi dell'articolo 2.6.2. del Regolamento di Borsa circa l'esistenza delle condizioni di cui all'articolo 37 del Regolamento Mercati Consob

A far data dal 6 luglio 2009 Banca Profilo S.p.A. è soggetta alla direzione ed al coordinamento della capogruppo Arepo BP S.p.A. ai sensi dell'art. 2497 e seguenti del c.c. Con riferimento a quanto prescritto dall'articolo 37 del Regolamento Mercati Consob risultano sussistenti le condizioni di cui al comma 1,

lettere a), b), c) e d) per il mantenimento della quotazione. Con particolare riferimento al comma 1 lett. d) del Regolamento Mercati Consob, si segnala che Banca Profilo ha istituito i comitati interni consiliari, composti esclusivamente da Amministratori Indipendenti. In particolare, la Banca ha istituito il Comitato Controllo e Rischi e il Comitato Remunerazioni.

Attività di Direzione e Coordinamento ed Operazioni con Parti Correlate

Banca Profilo è soggetta all'attività di direzione e coordinamento della capogruppo Arepo BP S.p.A. ai sensi dell'art. 2497 e seguenti del c.c.

Il coordinamento e controllo sulla Banca sono esercitati sulla base del regolamento del Gruppo bancario Banca Profilo emanato da Arepo BP e recepito da tutte le società controllate.

L'eventuale attività posta in essere con Parti Correlate, direttamente o per il tramite di società controllate, tiene conto della normativa e della procedura interna in materia di operazioni con parti correlate e connessi obblighi informativi, vigenti alla data di riferimento. In merito si segnala che nel Consiglio di Banca Profilo del 28 giugno 2012 è stata recepita la Direttiva di Capogruppo in materia di attività di rischio, di conflitti di interesse e di operazioni con soggetti collegati, che è entrata in vigore il 1 gennaio 2013 ai sensi del 9° aggiornamento della Circolare della Banca d'Italia n.263 del 27 dicembre 2006. La Direttiva è destinata a tutte le società del gruppo bancario Banca Profilo.

Fermo il rispetto del principio di cui all'articolo 2391 del c.c. in tema di interesse dell'amministratore, trovano applicazione il dettato dell'articolo 136 e la nuova formulazione dell'art. 53 comma 4, del D.lgs 385/93 (Testo Unico Bancario o TUB), relativamente alle obbligazioni degli esponenti bancari. Le operazioni infragruppo sono poste in essere sulla base di valutazioni di reciproca convenienza e la definizione delle condizioni da applicare avviene nel rispetto dei criteri di correttezza sostanziale, con l'obiettivo di creare valore per l'intero Gruppo.

Nella corso del semestre sono state poste in essere alcune operazioni con parti correlate (PC), le cui informazioni sono riportate nella sezione H ove si fornisce un prospetto riepilogativo dei rapporti a carattere economico-finanziario del Gruppo in essere al 30 giugno 2015 con le partecipate non consolidate e con le altre parti correlate.

Informativa sui Piani di Stock Option e Stock Grant

L'assemblea del 29 aprile 2010 ha approvato un piano di Stock Option a favore dei dipendenti della Banca e delle società dalla stessa controllate da attuarsi nel periodo da maggio 2010 a maggio 2016 (piano di stock option Banca Profilo maggio 2010 – maggio 2016).

Il Piano è finalizzato i) a dotare il Gruppo di un forte strumento di attrazione e di fidelizzazione del personale volto a focalizzarne l'impegno al raggiungimento degli obiettivi strategici e ii) a consentire al management ed agli altri dipendenti di partecipare ai risultati della Banca e delle società controllate contribuendo così a rafforzare il processo di creazione di valore. In particolare, lo scopo del piano è quello di favorire la capacità del Gruppo di trattenere i dipendenti di maggior talento, di attrarre risorse professionali di alto livello e di allinearne l'azione alle strategie aziendali. Tale finalità è perseguita fissando un congruo lasso temporale intercorrente fra il momento dell'assegnazione delle opzioni e la data di esercizio delle stesse pari a 3 anni, salvo una finestra di esercizio dopo due anni dall'assegnazione a valere sul 25% delle opzioni assegnate.

Nell'ambito di questo primo piano, nel periodo compreso tra il 1 gennaio ed il 30 giugno 2015, sono state esercitate 646.236 stock option della tranche assegnata gratuitamente il 30 marzo 2012, con contestuale emissione di altrettante azioni ordinarie. Per effetto di tale esercizio, il capitale sociale versato e sottoscritto di Banca Profilo S.p.A. è passato dai precedenti 136.875.428,5 Euro del 31 dicembre 2014, corrispondenti a 677.351.620 azioni ordinarie, prive del valore nominale, agli attuali 136.994.027,9 Euro corrispondenti a 677.997.856 azioni ordinarie, prive del valore nominale.

L'assemblea ordinaria del 24 aprile 2015 ha approvato un piano di Stock Grant 2015 -2017. Tale piano oltre a rispondere agli obiettivi di cui sopra ha la finalità di allinearsi a quanto richiesto dagli enti regolatori per l'erogazione della componente variabile della remunerazione del "personale più rilevante", così come alla definizione prevista dalla Banca d'Italia in materia di remunerazioni (cfr. Circolare 285/2013 – VII Aggiornamento del novembre 2014) .

Il Piano è un piano di stock grant a favore dei dipendenti di complessive massime 13.730.996 azioni da erogare a valere già sulle remunerazioni relative al 2014.

Il Piano prevede: (i) l'assegnazione azioni, sia per la componente upfront che differita, superate le condizioni di malus per ogni singolo periodo di differimento (dettagliate nella Politica di Remunerazione della Banca tempo per tempo vigente – cfr Relazione sulla Remunerazione disponibile al seguente indirizzo: www.bancaprofilo.it/CorporateGovernace/Documenti Societari/Remunerazioni) ed in assenza di situazioni di malus individuale e (ii) l'attribuzione delle stesse, superati i periodi di retention, in costanza di rapporto ed assenza di situazioni di malus individuali.

Per la consegna delle azioni assegnate, verranno utilizzate le azioni proprie già in portafoglio di Banca Profilo. Il 7 maggio 2015 sono stati assegnate 489.729 azioni di Banca Profilo che verranno attribuite e consegnate dopo l'approvazione del bilancio di esercizio 2015.

Altre informazioni rilevanti

In merito alla vertenza in atto tra Banca Profilo e CONSOB relativa a due contestazioni ricevute ai sensi dell'art.187-septies D. Lgs 58/98 per presunta manipolazione del mercato e, ai sensi degli articoli 190 e 195 del D. Lgs 58/98, per carenza nei presidi di rilevazione e segnalazione delle operazioni sospette di abusi di mercato, rispetto a quanto riportato nella relazione sulla gestione al Bilancio d'esercizio 2014, si illustrano di seguito gli sviluppi della questione.

In particolare, in relazione alla contestazione relativa alla presunta manipolazione del mercato, si segnala la sentenza del Consiglio di Stato n. 1596 del marzo 2015 con la quale è stato ritenuto fondato l'appello proposto in via principale da Banca Profilo avverso il regolamento sanzionatorio della Consob per contrasto con le norme del TUF e della legge n.262 del 2005 ed è stato accolto l'appello incidentale condizionato proposto da Consob, ritenendo insussistente l'attualità dell'interesse legittimo al ricorso in assenza del provvedimento sanzionatorio.

In relazione a ciò sono stati depositati da parte della Banca: ricorso alla Cassazione per l'annullamento con rinvio della sentenza sopra citata resa dal Consiglio di Stato; domanda cautelare dinanzi al Consiglio di Stato per la sospensione della sentenza e del procedimento sanzionatorio della Consob. A quest'ultimo riguardo, il Consiglio di Stato in sede giurisdizionale, in data 26 maggio 2015, ha respinto l'istanza cautelare.

A seguito della sentenza del Consiglio di Stato del marzo 2015 in merito alla legittimità del procedimento sanzionatorio di Consob, quest'ultima ha pubblicato sul proprio sito Internet un documento di consultazione relativo ad una proposta di modifica del Regolamento sanzionatorio, come modificato dalla delibera n. 18750 del 19 dicembre 2013. In conseguenza di ciò, con lettere in data, rispettivamente, 23 aprile 2015 (procedimento per presunto abuso di mercato) e 27 aprile 2015 (procedimento per presunti omessi controlli), è stata trasmessa a Banca Profilo ed alle persone fisiche interessate dai procedimenti la Relazione finale dell'Ufficio Sanzioni Amministrative. Ad esito della consultazione, con delibera del 29 maggio 2015, la Consob ha modificato il citato Regolamento sul procedimento sanzionatorio, prevedendo, tra l'altro, che la proposta dell'Ufficio Sanzioni Amministrative contenga anche la determinazione e la quantificazione delle sanzioni; sono stati fissati, inoltre, nuovi termini per la produzione delle controdeduzioni.

In relazione alle presunte violazioni in parola, ai sensi dell'articolo 187-quinquies, comma 1, lettera a) e b) del D. Lgs. 58/1998 l'ammontare delle sanzioni amministrative proposte a carico di Banca Profilo è complessivamente pari a 520.000 euro.

Tenuto conto di quanto appena sintetizzato, in data 1° luglio i soggetti interessati e la Banca hanno prodotto ulteriori controdeduzioni finalizzate a ribadire la correttezza dei comportamenti tenuti e ad ottenere l'archiviazione dei citati procedimenti.

Si segnala, inoltre, che nel maggio 2015 la Banca e gli esponenti aziendali interessati nel procedimento per presunto abuso di mercato hanno ricorso ex art. 700 c.p.c. nei confronti di due Commissari della Consob al fine di ottenerne l'astensione dall'esame e dalla decisione del procedimento sanzionatorio in parola. A fronte del rigetto del ricorso, in data 20 giugno 2015, è stato successivamente proposto ricorso ai sensi dell'art. 669-terdecies c.p.c.

Per quanto sopra riportato la Banca - nella convinzione della massima correttezza e legittimità dell'operato dei propri esponenti aziendali coinvolti, tenuto anche conto che la novità dei temi e la complessità delle questioni trattate impediscono un'attendibile previsione circa l'esito del procedimento sanzionatorio - non ha ritenuto di dover effettuare accantonamenti con riferimento alla passività potenziale per le eventuali sanzioni di cui all' articolo 187-quinquies del D. Lgs. 58/1998; in particolare le valutazioni condotte hanno portato a ritenere che alla data della predisposizione della presente Relazione non risultano sussistere le condizioni per eventuali accantonamenti ai sensi del principio contabile IAS 37 paragrafo 14.

Fatti di Rilievo Avvenuti dopo la Chiusura del Semestre

Non si segnalano fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del semestre.

Prevedibile Evoluzione della Gestione

Banca Profilo e le sue controllate proseguiranno nell'implementazione e nel consolidamento del proprio business cosi come previsto dal nuovo Piano Industriale approvato nel Gennaio 2014. I principali fattori di rischio ed incertezza saranno legati all'evolversi della situazione macroeconomica.

BILANCIO SEMESTRALE CONSOLIDATO ABBREVIATO

Stato Patrimoniale Consolidato

			(importi in migliaia di Euro)
Voci dell'attivo	30/06/2015		31/12/2014
10 Cassa e disponibilita' liquide		21.429	18.539
20 Attività finanziarie detenute per la negoziazione		854.740	714.419
40 Attività finanziarie disponibili per la vendita		430.974	391.728
50 Attività finanziarie detenute sino alla scadenza		76.947	40.682
60 Crediti verso banche		247.559	218.255
70 Crediti verso clientela		366.339	430.226
80 Derivati di copertura		1.645	-
120 Attività materiali		52.908	53.411
130 Attività immateriali		4.325	4.088
di cui:
- avviamento	3.047	3.047
140 Attività fiscali		15.799	17.467
a) correnti	4.190	5.042
b) anticipate	11.609	12.425
di cui alla L. 214/2011	1.843	1.853
160 Altre attività		13.382	19.335
Totale dell'attivo	2.086.046		1.908.150

				(importi in migliaia di Euro)
	Voci del passivo e del patrimonio netto	30/06/2015		31/12/2014

10	Debiti verso banche:	738.638		600.708

20	Debiti verso clientela	760.160		727.899
40	Passività finanziarie di negoziazione	327.232		339.484
60	Derivati di copertura	39.049		33.414

80	Passività fiscali	2.523		3.367
	a) correnti	703	1.639
	b) differite	1.820	1.728

100	Altre passività	31.265		22.045
110	Trattamento di fine rapporto del personale	1.963		2.143

120	Fondi per rischi ed oneri:	5.380		7.944
	a) quiescenza e obblighi simili	3.194	2.766
	b) altri fondi	2.186	5.178
140	Riserve da valutazione	(4.094)		(1.511)
170	Riserve	22.617		16.700

180	Sovrapprezzi di emissione	82		-
190	Capitale	136.994		136.875

200	Azioni proprie (-)	(3.950)		(4.243)
210	Patrimonio di pertinenza di terzi (+/-)	22.398		19.841
220	Utile (Perdita) d'esercizio (+/-)	5.790		3.484

	Totale del passivo e del patrimonio netto	2.086.046		1.908.150

Conto Economico Consolidato

					(importi in migliaia di Euro)
Voci			06 2015		06 2014
10	Interessi attivi e proventi assimilati		9.925		11.673
20	Interessi passivi e oneri assimilati:		(2.374)		(3.978)
30	Margine di interesse		7.552		7.695
40	Commissioni attive		16.878		12.640
50	Commissioni passive		(1.772)		(1.895)
60	Commissioni nette		15.106		10.744
70	Dividendi e proventi simili		3.175		1.744
80	Risultato netto dell'attività di negoziazione		625		5.119
90	Risultato netto dell'attività di copertura		171		(259)
	100 Utili (Perdite) da cessione o riacquisto di:		4.033		6.273
	a) crediti	-		253
	b) attività finanziarie disponibili per la vendita	4.033		6.020
120	Margine di intermediazione		30.661		31.317
	130 Rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento di:		(445)		(668)
	a) crediti	(323)		(596)
	b) attività finanziarie disponibili per la vendita	(122)		(72)
140	Risultato netto della gestione finanziaria		30.216		30.649
170	Risultato netto della gestione finanziaria e assicurativa		30.216		30.649
	180 Spese amministrative:		(23.142)		(22.959)
	a) spese per il personale	(13.134)		(13.273)
	b) altre spese amministrative	(10.008)		(9.686)
	190 Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri		21		(707)
	200 Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali		(657)		(632)
	210 Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali		(258)		(259)
	220 Altri oneri/proventi di gestione		2.387		1.094
230	Costi operativi		(21.649)		(23.463)
280	Utile (Perdita) della operatività corrente al lordo delle imposte		8.567		7.186
	290 Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente		(2.976)		(2.884)
300	Utile (Perdita) della operatività corrente al netto delle imposte		5.590		4.302
320	Utile (Perdita) d'esercizio		5.590		4.302
	330 (Utile) / Perdita d'esercizio di pertinenza di terzi		199		(242)
340	Utile/Perdita d'esercizio di pertinenza della capogruppo		5.790		4.060
	Utile base per azione		0,009		0,006
	Utile diluito per azione		0,008		0,006

Prospetto della Redditività Complessiva

		(importi in migliaia di Euro)
	Voci	06 2015	06 2014
10.	Utile (Perdita) d'esercizio	5.590	4.302
	Altre componenti reddituali al netto delle imposte senza rigiro a conto economico
40.	Piani a benefici definiti	5	(109)
	Altre componenti reddituali al netto delle imposte con rigiro a conto economico
100.	Attività finanziarie disponibili per la vendita	(2.588)	5.746
130.	Totale altre componenti reddituali al netto delle imposte	(2.583)	5.637
140.	Redditività complessiva (Voce 10+130)	3.007	9.939
150.	Redditività consolidata complessiva di pertinenza di terzi	199	(242)
160.	Redditività consolidata complessiva di pertinenza della capogruppo	3.207	9.697

Prospetti delle Variazioni del Patrimonio Netto Consolidato

												(importi in migliaia di Euro)
		Allocazione risultato esercizio precedente						Variazioni dell'esercizio
								Operazioni sul patrimonio netto
	Esistenze al 1.1.2014	Riserve	Dividendi e altre destinazioni	Variazioni di riserve	Emissione nuove azioni	Acquisto azioni proprie	straordinaria dividendi Distribuzione	Variazione strumenti di capitale	Derivati su proprie azioni	Stock options	Redditività complessiva del I Semestre 2014	gruppo al 30.06.2014 Patrimonio netto del	Patrimonio netto di terzi al 30.06.2014
Capitale	136.794		- -	-	-	-	-	-	-	-	-	136.794	4.700
a) azioni ordinarie b) altre azioni	136.794 -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	136.794 -	4.700
Sovrapprezzi di emissione	-		- -	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Riserve	13.735	- 718		2.475	-	-	-	-	-	92	-	17.019	14.237
a) di utili b) altre	13.735 -	718 -	-	2.420 54		- -	- -	- -	- -	92 -	- -	16.965 54	14.237
Riserve da valutazione	-4.443		- -	-	-	-	-	-	-	-	5.637	1.194	540
Strumenti di capitale
Azioni proprie	-2.738			-2.131								-4.869
Utile (Perdita ) del periodo	2.708	-718	-1.990								4.060	4.060	242
Patrimonio netto del gruppo	146.055	-	-1.990	344	-	0	-	-	-	92	9.697	154.199
Patrimonio netto di terzi	18.781	-		696							242		19.719

I semestre 2014

I semestre 2015

												(importi in migliaia di Euro)
		Allocazione risultato esercizio precedente					Variazioni dell'esercizio
							Operazioni sul patrimonio netto
	Esistenze al 1.1.2015	Riserve	Dividendi e altre destinazioni	Variazioni di riserve	Emissione nuove azioni	Acquisto azioni proprie	straordinaria dividendi Distribuzione	Variazione strumenti di capitale	Derivati su proprie azioni	Stock options	Redditività complessiva del I Semestre 2015	gruppo al 30.06.2015 Patrimonio netto del	Patrimonio netto di terzi al 30.06.2015
Capitale	136.875		- -	-	119		- -	-	-	-	-	136.994	5.486
a) azioni ordinarie b) altre azioni	136.875 -	- -	- -	- -	119 -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	136.994 -	5.486
Sovrapprezzi di emissione	-		- -	-	82	-	-	-	-	-	-	82
Riserve	16.700	1.491		4.405 -	-	-	-	-	-	21	-	22.617	17.010
a) di utili b) altre	16.700 -	1.491 -	-	69 4.336	-	-	- -	- -	- -	21 -	- -	18.281 4.336	17.010
Riserve da valutazione	-1.511		- -	-	-	-	-	-	-	-	-2.583	-4.094	101
Strumenti di capitale
Azioni proprie	-4.243			292								-3.950
Utile (Perdita ) del periodo	3.484 -	1.491	-1.993								5.790	5.791	-199
Patrimonio netto del gruppo	151.305	-	-1.993	4.699	200	-	-	-	-	21	3.207	157.439
Patrimonio netto di terzi	19.841	-		2.756							-199		22.398

Rendiconto Finanziario Consolidato

	(importi in migliaia di Euro) Importo
A. ATTIVITA' OPERATIVA	06 2015	06 2014
1. Gestione	7.011	5.674
- interessi attivi incassati	9.925	11.673
- interessi passivi pagati	(2.374)	(3.978)
- dividendi e proventi simili	3.175	1.744
- commissioni nette	15.106	10.744
- spese per il personale	(13.075)	(13.218)
- altri costi	(9.986)	(10.893)
- altri ricavi	7.215	12.487
- imposte e tasse	(2.976)	(2.884)
- costi/ricavi relativi ai gruppi di attività in via di dismissione e al netto	-	-
dell'effetto fiscale 2. Liquidità generata/assorbita dalle attività finanziarie	(160.190)	(389.200)
- attività finanziarie detenute per la negoziazione	(140.321)	(214.815)
- attività finanziarie disponibili per la vendita	(39.369)	(4.998)
- attività finanziarie detenute sino alla scadenza	(36.264)	(367)
- derivati di copertura	(1.645)	13
- crediti verso clientela	63.563	(164.649)
- crediti verso banche : a vista	-	-
- crediti verso banche : altri crediti	(13.775)	(8.351)
- altre attività	7.621	3.968
3. Liquidità generata/assorbita dalle passività finanziarie	173.242	478.233
- debiti verso banche : a vista	-	-
- debiti verso banche : altri debiti	142.024	163.617
- debiti verso clientela	32.261	82.664
- titoli in circolazione	-	-
- passività finanziarie di negoziazione	(12.253)	233.985
- derivati di copertura	5.635	6.197
- altre passività	5.574	(8.231)
Liquidità generata/assorbita dall'attività operativa	20.063	94.706
B. ATTIVITA' DI INVESTIMENTO 1. Liquidità generata da	-	-
- vendite di partecipazioni	-	-
- dividendi incassati su partecipazioni	-	-
- vendite/rimborsi di attività finanziarie detenute sino alla scadenza	-	-
- vendite di attività materiali	-	-
- vendite di attività immateriali	-	-
- vendite di rami d'azienda	-	-
2. Liquidità assorbita da	(649)	(318)
- acquisti di partecipazioni	-	-
- acquisti di attività finanziarie detenute sino alla scadenza	-	-
- acquisti di attività materiali	(154)	(33)
- acquisti di attività immateriali	(495)	(284)
- acquisti di rami d'azienda	-	-
Liquidità netta generata/assorbita dall'attività d'investimento C. ATTIVITA' DI PROVVISTA	(649) 3.099	(318) 5.022
- emissioni/acquisti di azioni proprie	292	(2.131)
- emissioni/acquisti di strumenti di capitale	-	-
	2.807	7.153
- distribuzione dividendi e altre finalità Liquidità netta generata/assorbita dall'attività di provvista	3.099	5.022

LIQUIDITA' NETTA GENERATA/ASSORBITA NEL PERIODO	22.514	99.411

RICONCILIAZIONE

Voci di Bilancio	06 2015	06 2014
Cassa e disponibilità liquide all'inizio del periodo	48.854	94.903
Liquidità totale netta generata/assorbita nel periodo	22.514	99.411
Cassa e disponibilità liquide: effetto della variazione dei cambi
Cassa e disponibilità liquide alla chiusura del periodo	71.368	194.314

NOTE ILLUSTRATIVE

PARTE A – Politiche Contabili

Sezione 1 - Dichiarazione di conformità ai principi contabili internazionali

Il bilancio semestrale consolidato abbreviato di Banca Profilo e delle sue controllate è stato redatto in conformità ai principi contabili IAS/IFRS emanati dall'International Accounting Standards Board (IASB) ed alle relative interpretazioni dell'International Financial Reporting Committee (IFRIC) e dallo Standing Interpretations Committee (SIC), omologati dalla Commissione Europea alla data di riferimento del bilancio in base alla procedura prevista dal Regolamento (CE) n. 1606/2002, nonché in conformità alle disposizioni della Banca d'Italia dettate con circolare n. 262 del 22 dicembre 2005 e successivi aggiornamenti.

Sezione 2 – Criteri e principi generali di redazione

Nella predisposizione della presente Relazione sono stati applicati i principi IAS/IFRS in vigore dalla data del 30 giugno 2015.

I principi contabili adottati per la predisposizione del bilancio semestrale consolidato abbreviato, con riferimento alle fasi di classificazione, iscrizione, valutazione e cancellazione delle diverse poste dell'attivo e del passivo, così come per le modalità di riconoscimento dei ricavi e dei costi, sono rimasti invariati rispetto al bilancio consolidato al 31 dicembre 2014 al quale si fa rinvio per un'esposizione completa. Rispetto ai criteri utilizzati in sede di bilancio di esercizio consolidato al 31 dicembre 2014 si segnala che a partire dal 1 gennaio 2015 sono entrati in vigore i seguenti regolamenti:

Regolamento n. 634 del 13 giugno 2014 – IFRIC 21

L'interpretazione fornisce le disposizioni per la contabilizzazione dei tributi non rientranti nell'applicazione dello IAS 12 e in accordo con lo IAS 37.

Regolamento n. 1361 del 18 dicembre 2014 – IFRS 3,13 e IAS 40

Con il presente Regolamento è stato omologato il ciclo dei miglioramenti 2011-2013 con il quale vengono forniti una serie di chiarimenti metodologici, volti anche ad eliminare possibili incongruenze.

Le novità introdotte dai citati regolamenti non hanno prodotto nessun impatto patrimoniale ed economico per il Gruppo.

Il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato, in applicazione del D.lgs. 28 febbraio 2005 n.38, è stato redatto nel rispetto delle indicazioni fornite dal principio contabile internazionale applicabile per l'informativa finanziaria infrannuale (IAS 34). Non comprende pertanto tutte le informazioni richieste dal bilancio annuale e deve essere letto unitamente al bilancio annuale predisposto per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2014.

Il bilancio semestrale consolidato abbreviato è costituito dallo stato patrimoniale consolidato, dal conto economico consolidato, dal prospetto della redditività complessiva, dal prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato, dal rendiconto finanziario consolidato e dalle note illustrative contenenti le principali informazioni, esposte anche in forma tabellare, relative all'operatività del semestre. Tutte le tabelle si riferiscono al complessivo insieme delle società consolidate.

Il bilancio semestrale consolidato abbreviato è redatto in Euro quale moneta di conto. In particolare, in linea con le istruzioni emanate dalla Banca d'Italia, gli importi degli schemi di bilancio e delle Note illustrative, così come quelli indicati nella Relazione sulla gestione, sono espressi – qualora non diversamente specificato – in migliaia di Euro. I relativi arrotondamenti sono stati effettuati tenendo conto delle disposizioni indicate da Banca d'Italia. I Prospetti Contabili sono conformi a quelli definiti dalla Circolare di Banca d'Italia n. 262/2005 e successivi aggiornamenti.

Gli schemi di bilancio presentano, oltre agli importi del semestre di riferimento, anche i corrispondenti dati di raffronto. Per lo stato patrimoniale i dati di raffronto presentati sono quelli al 31 dicembre 2014, per il conto economico i dati di raffronto sono quelli del primo semestre 2014.

Riclassifiche operate in periodi precedenti in relazione alle modifiche al principio contabile internazionale IAS 39

In relazione alle modifiche allo IAS 39 emanate dallo IASB nel mese di ottobre 2008, in sede di rendicontazione trimestrale al 30 Settembre 2008 la Banca si era avvalsa della facoltà di riclassificazione concessa dallo IASB a fronte delle eccezionali condizioni di mercato, trasferendo dal portafoglio di negoziazione al portafoglio crediti e finanziamenti titoli obbligazionari di emittenti non governativi, così passando dalla valutazione al fair value degli stessi ad una valutazione al costo ammortizzato al netto di eventuali perdite di valore. Nel corso del 2010 la Banca, a seguito della perdurante illiquidità degli stessi, ha inoltre riclassificato altri due titoli entrati nel portafoglio nel 2006.

Le riclassifiche avevano interessato nel primo caso titoli obbligazionari per un controvalore di 244 milioni di Euro, pari al fair value alla data di riferimento del trasferimento (1° luglio 2008) e nel secondo caso titoli obbligazionari per un controvalore di 27,8 milioni di Euro. Nel corso del 2009, 2010 e degli anni successivi, gran parte di tali titoli è stata ceduta o è venuta a scadere. Attualmente i titoli in carico al portafoglio crediti e finanziamenti ammontano a 4,9 milioni di Euro. Tali titoli se non riclassificati avrebbero prodotto nel primo semestre 2015 un provento a conto economico pari a 11 migliaia di Euro.

Sezione 3 - Area e metodi di consolidamento

L'area di consolidamento include tutte le società controllate secondo quanto previsto dal principio contabile IFRS 10 è non è variata rispetto al bilancio consolidato al 31 dicembre 2014.

Le partecipazioni in società sono riassunte nella seguente tabella

	Sede	Tipo di rapporto	Rapporto di partecipazione	Disponibilità voti
Denominazioni		(1)	Impresa Partecipante	Quota %	%	(2)
1. Profilo Real Estate S.r.l.	Milano	1	Banca Profilo S.p.A	100		100
2. Banque Profil de Gestion. S.A.	Ginevra	1	Banca Profilo S.p.A 60,41		60,41
3. Arepo FIduciaria S.r.l.	Milano	1	Banca Profilo S.p.A	100		100

Legenda

2 = disponibilità voti nell'assemblea ordinaria, distinguendo tra effettivi e potenziali.

3 = accordi con altri soci

4 = altre forme di controllo

5 = direzione unitaria ex art. 26, comma 1, del "decreto legislativo 87/92" 6 = direzione unitaria ex art. 26, comma 2, del "decreto legislativo 87/92"

Non esistono partecipazioni in società controllate in modo congiunto o sottoposte a influenza notevole.

Il bilancio consolidato semestrale abbreviato comprende le situazioni semestrali patrimoniali ed economiche della Banca e delle sue controllate approvate dai Consigli di amministrazione di ciascuna società. Le situazioni semestrali delle controllate sono normalmente redatte adottando per ciascuna chiusura contabile i medesimi principi contabili della controllante. Eventuali rettifiche di consolidamento sono apportate per rendere omogenee le voci che sono influenzate dall'applicazione di principi contabili differenti.

Il valore contabile delle partecipazioni in società consolidate integralmente, detenute dalla Banca controllante, è compensato -a fronte dell'assunzione delle attività e passività delle partecipate - con la corrispondente frazione di patrimonio netto di pertinenza della Controllante, eventualmente rettificato per l'allineamento ai principi contabili di riferimento. I rapporti patrimoniali attivi e passivi, i proventi e gli oneri nonché i profitti e le perdite intercorse tra le società incluse nell'area di consolidamento sono stati elisi.

Le situazioni patrimoniali ed economiche delle partecipate estere, le cui attività e passività sono basate o condotte in un paese o in una moneta differente da quella della controllante sono tradotti in Euro in base alle seguenti procedure:

1) le attività e le passività sono convertite applicando il tasso di cambio corrente alla data di riferimento del bilancio;
2) i ricavi e i costi sono convertiti al cambio medio del periodo;

⁽¹⁾ Tipo di rapporto 1 = maggioranza dei diritti di voto nell'assemblea ordinaria.

3) le differenze cambio sul patrimonio della partecipata sono rilevate in una specifica riserva di patrimonio netto consolidato e imputate a conto economico nell'esercizio in cui la partecipata viene ceduta.

La quota di pertinenza di terzi è presentata, nello stato patrimoniale consolidato, separatamente dalle passività e dal patrimonio netto di pertinenza degli azionisti della Banca controllante. Anche nel conto economico la quota di pertinenza di terzi è presentata separatamente.

Sezione 4 - Eventi successivi alla data di riferimento della Relazione finanziaria semestrale consolidata.

In merito agli eventi successivi alla data di riferimento si rimanda a quanto riportato in Relazione sulla gestione (pag.34).

Sezione 5 – Gerarchia del fair value

Gli strumenti finanziari sono classificati in tre livelli gerarchici, a seconda delle modalità di determinazione del loro fair value e dell'osservabilità dei parametri utilizzati per la loro valutazione. In particolare, le tre classi di fair value sono le seguenti:

Livello 1: strumenti finanziari quotati su mercati attivi e valutati sulla base della loro quotazione di mercato, senza aggiustamenti. A titolo esemplificativo, rientrano solitamente in questa categoria le azioni quotate, i titoli di Stato, i titoli obbligazionari quotati su mercati attivi (individuati sulla base dei parametri indicati di seguito), i derivati regolamentati;
Livello 2: strumenti finanziari valutati sulla base di tecniche e modelli che utilizzano dati di input osservabili su un mercato attivo; gli strumenti in questa categoria sono valutati utilizzando: a) prezzi di mercato di strumenti simili o prezzi degli stessi strumenti rilevati su mercati considerati non attivi; b) tecniche di valutazione in cui tutti gli input che hanno un impatto significativo sulla valorizzazione sono direttamente o indirettamente basati su dati di mercato osservabili. A titolo esemplificativo, rientrano in questa categoria alcune azioni non quotate o delistate, i titoli obbligazionari quotati su mercati giudicati non attivi per i quali esistono comunque transazioni recenti di mercato o contribuzioni giudicate sufficientemente indicative, la maggior parte dei derivati over the counter conclusi dalla Banca;
Livello 3: strumenti finanziari valutati mediante tecniche e modelli che utilizzano almeno un parametro di input che non è basato su dati di mercato osservabili e che abbia un impatto significativo sulla loro valorizzazione complessiva. La significatività dell'impatto viene giudicata sulla base di soglie predeterminate e di un'analisi di sensitivity. A titolo esemplificativo, possono rientrare in questa categoria alcune azioni non quotate o delistate, alcuni titoli obbligazionari strutturati non quotati su mercati attivi, derivati over the counter strutturati o esotici per la cui valorizzazione risulta significativo un parametro di input non desumibile da dati di mercato.

Ai fini dell'individuazione degli strumenti di livello 1, uno strumento finanziario è considerato quotato in un mercato attivo se i prezzi sono prontamente e regolarmente disponibili e rappresentano operazioni di mercato effettive, che avvengono in normali contrattazioni tra due controparti. In relazione a tale definizione, la Banca ha individuato due condizioni affinché uno strumento finanziario possa essere considerato quotato in un mercato attivo:

1. lo strumento deve essere trattato su un mercato regolamentato o in un circuito di negoziazione alternativo;
1. il prezzo espresso da quel mercato deve essere "significativo", cioè frutto di transazioni regolari ed effettive tra controparti che decidano liberamente di acquistare e vendere e non siano costrette a farlo da loro particolari condizioni di stress.

La quotazione in un mercato regolamentato, quindi, non è di per sé condizione né necessaria né sufficiente affinché si possa parlare di mercato attivo. La verifica della significatività del prezzo e del grado di attività del mercato costituisce un processo complesso, che richiede necessariamente l'intervento di una valutazione soggettiva: non è possibile, infatti, stabilire regole rigide, da applicarsi automaticamente a prescindere dalle condizioni del mercato e/o dalle caratteristiche specifiche dello strumento finanziario da valutare. Il giudizio, tuttavia, seppur soggettivo, non è arbitrario e viene espresso tenendo conto di una serie di parametri oggettivi di riferimento, di natura qualitativa e

quantitativa, relativi allo spessore e alla profondità del mercato e ai meccanismi di formazione del prezzo. In particolare, i parametri tenuti in considerazione sono i seguenti:

volumi di negoziazione e frequenza degli scambi: laddove disponibili, tali parametri costituiscono un indice diretto dello spessore del mercato e della significatività del prezzo di quotazione;
variabilità del prezzo: la misura delle variazioni del prezzo nel tempo deve essere compatibile con quella dei titoli di identica valuta, di duration e merito di credito similari; in altre parole, il prezzo deve variare secondo una dinamica riconducibile alle variabili di mercato che ne determinano il rendimento e non deve presentare discontinuità di entità tale da non poter essere giustificate dall'andamento dei fattori di mercato rilevanti;
disponibilità del prezzo e frequenza di aggiornamento: la serie storica del prezzo deve essere continua e frequentemente aggiornata; in linea di massima, si ritiene che tale condizione sia soddisfatta se, nell'arco dell'ultimo mese, siano stati rilevati prezzi diversi tra loro in almeno la metà dei giorni lavorativi del periodo;
nel caso di trattazione di un titolo su un circuito di negoziazione alternativo, esistenza di un numero sufficiente di market makers e di quotazioni rilevanti: il titolo deve essere trattato da un numero sufficiente di intermediari, che assicurino la costanza di formazione del prezzo e la sua effettiva eseguibilità; in linea di massima, si ritiene che tale condizione sia soddisfatta se: i) siano reperibili quotazioni di almeno tre broker differenti; ii) gli spread bid/ask delle quotazioni dei broker non siano superiori all'1%; iii) i mid price dei diversi broker siano contenuti in un range non superiore all'1%.

Dal punto di vista organizzativo, la classificazione secondo la gerarchia di fair value di tutti gli strumenti finanziari inseriti nel portafoglio di proprietà della Banca viene effettuata dalla Funzione Risk Management.

La quasi totalità dell'operatività in derivati OTC è assistita da contratti di collateralizzazione con marginazione giornaliera con sostanziale mitigazione del rischio di controparte. I criteri della valutazione del portafoglio derivati tengono conto di queste garanzie con particolare riferimento alla determinazione del CVA e DVA.

	30/06/2015		31/12/2014
Livello 1	Livello 2	Livello 3	Livello 1	Livello 2	Livello 3
	391.979		400.827	313.592	-

413.566	17.317	91	374.840	16.797	91
0	1.645	0			-


876.328	410.941	91	775.668	330.389	91
	247.093		98.642	240.842

	39.049			33.414
80.139	286.143	-	98.642	274.256	-
	462.762 80.139

Portafogli contabili : ripartizione per livelli di fair value.

			31/12/2014
Attività e passività non valutate al fair value o valutate al fair value su base non ricorrente	Valore di bilancio	Livello 1	Livello 2	Livello 3	Valore di bilancio	Livello 1	Livello 2	Livello 3
1. Attività finanziarie detenute fino alla scadenza	76.946	77.819			40.682	41.106
2. Crediti verso banche	247.559	-	247.559		218.255		218.255
3. Crediti verso la clientela	366.340		196.581	169.759	430.226		267.518	162.708
4. Attività materiali detenute a scopo di investimento	2.296		2.296		2.318		2.318
5. Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione
Totale	693.141	77.819	446.436	169.759	691.482	41.106	488.091	162.708
1. Debiti verso banche	738.639		738.639		600.708		600.708
2. Debiti verso la clientela	760.160		760.160		727.899		727.899
3. Titoli in circolazione
4. Passività associate ad attività in via di dismissione

Nel caso in cui per uno strumento finanziario non siano rilevabili quotazioni su un mercato attivo, il Risk Management procede alla determinazione del suo fair value applicando una tecnica di valutazione. A tale scopo, il Risk Management considera tutte le informazioni di mercato rilevanti che siano in qualche modo disponibili. Nell'ambito del processo di determinazione del fair value di un titolo non trattato in un mercato attivo, le tecniche di valutazione comunemente applicate sono le seguenti:

a. prezzi di transazioni recenti o contribuzioni/quotazioni di mercato comunque disponibili alla data di valutazione, anche se relative a un mercato ritenuto non attivo;
b. valutazioni fornite dall'emittente o da un calculation agent o comunque da un servizio di valutazione esterno;
c. valutazioni di tipo mark-to-model, cioè ottenute utilizzando un modello di pricing appropriato per il tipo di strumento finanziario da valutare, alimentato con i dati di mercato rilevanti ai fini della valutazione.

Nel calcolare il fair value di uno strumento finanziario non quotato su un mercato attivo, per prima cosa viene verificata l'eventuale esistenza di recenti transazioni sullo stesso strumento finanziario o su uno strumento similare (per emittente, duration e grado di subordinazione). Al prezzo di tali transazioni, ai fini della determinazione del fair value, vengono apportati gli opportuni aggiustamenti per tenere conto di:

differenze temporali tra il giorno della transazione osservata e quello di valutazione: gli aggiustamenti tengono conto dei movimenti dei fattori di mercato avvenuti nel frattempo (ad es., movimenti nelle curve dei tassi) o di intervenuti cambiamenti di fattori specifici relativi allo strumento finanziario oggetto di valutazione (ad esempio: downgrading dell'emittente di un titolo);
differenze tra lo strumento oggetto di valutazione e quello similare sul quale è stata rilevata la transazione: gli aggiustamenti tengono conto della differente duration dei due strumenti oppure della maggiore complessità di uno rispetto all'altro (che può portare gli operatori di mercato a richiedere un maggior premio di liquidità su uno strumento rispetto all'altro, specie in particolari condizioni di mercato).

Le valutazioni fornite dall'emittente o da un calculation agent o da un servizio di valutazione esterno, non essendo prezzi rivenienti da effettive transazioni di mercato, sono considerate con particolare cautela e sottoposte a verifica di coerenza da parte della Banca, sulla base delle informazioni di mercato disponibili.

I modelli di valutazione più comunemente utilizzati sono i c.d. discounted cash flow model. Esistono al riguardo due diverse metodologie: a) calcolo dei flussi di cassa contrattuali e successivo sconto con un rendimento di mercato coerente con la rischiosità dello strumento finanziario; b) calcolo dei flussi di cassa già ponderati per la probabilità di sopravvivenza della controparte (c.d. non default probability) e successivo sconto sulla base di un tasso di rendimento free risk. I fattori che sono presi in considerazione per la determinazione del tasso di rendimento corretto per il rischio o della probabilità di sopravvivenza della controparte sono i seguenti:

la scadenza temporale dei flussi di cassa previsti;
ogni incertezza relativa all'ammontare o alla scadenza dei flussi di cassa;
il rischio di credito;
la liquidità dello strumento;
la divisa di riferimento in cui i pagamenti devono essere effettuati.

Con particolare riferimento al rischio di credito, sono alternativamente presi in considerazione gli spread rilevati su titoli quotati dello stesso emittente aventi caratteristiche similari di duration e di liquidità, quelli rilevati sui credit default swap sullo stesso emittente e di pari scadenza oppure quelli rilevati su emittenti con caratteristiche di rischio analoghe (per rating, settore, paese).

Nel caso di utilizzo di una tecnica di valutazione che faccia uso di un parametro non direttamente osservabile su un mercato (ad esempio, lo spread di liquidità di un titolo o la volatilità per alcune opzioni non quotate), tale parametro sarà di norma determinato sulla base del prezzo della transazione iniziale, in maniera tale da avere una valutazione nel giorno della transazione pari al prezzo effettivo della stessa (c.d. day one profit pari a zero). In tali casi, il parametro non osservabile sarà mantenuto costante nelle valutazioni successive, a meno che altre transazioni sullo stesso strumento o su uno strumento similare non diano chiare indicazioni che le condizioni di mercato siano cambiate rispetto alla situazione iniziale.

Per la valutazione degli strumenti finanziari classificati come livello 3, non sono stati utilizzati input non osservabili.

Variazioni annue delle attività finanziarie valutate al fair value livello 3

			ATTIVITA' FINANZIARIE
	detenute per la negoziazione	valutate al fair value	disponibili per la vendita	di copertura
1. Esistenze iniziali	- 0		91
2. Aumenti	0		-
2.1 Acquisti
2.2 Profitti imputati a:
2.2.1 Conto Economico
- di cui: Plusvalenze
2.2.2 Patrimonio netto	X	X
2.3 Trasferimenti da altri livelli
2.4 Altre variazioni in aumento
3. Diminuzioni	0		0
3.1 Vendite
3.2 Rimborsi
3.3 Perdite imputate a:
3.3.1 Conto Economico
- di cui Minusvalenze
3.3.2 Patrimonio netto	X	X
3.4 Trasferimenti ad altri livelli
3.5 Altre variazioni in diminuzione
4. Rimanenze finali	0		91

Variazioni annue delle passività finanziarie valutate al fair value livello 3

		PASSIVITA' FINANZIARIE
	detenute per la negoziazione	valutate al fair value	di copertura
1. Esistenze iniziali	-
2. Aumenti	-
2.1 Emissioni
2.2 Perdite imputate a:
2.2.1 Conto Economico	-
- di cui Minusvalenze	-
2.2.2 Patrimonio netto	X	X
2.3 Trasferimenti da altri livelli
2.4 Altre variazioni in aumento
3. Diminuzioni	-
3.1 Rimborsi
3.2 Riacquisti
3.3 Profitti imputati a:
3.3.1 Conto Economico
- di cui Plusvalenze
3.3.2 Patrimonio netto	X	X
3.4 Trasferimenti ad altri livelli
3.5 Altre variazioni in diminuzione
4. Rimanenze finali	-

Sezione 6 - Altri aspetti

La redazione del bilancio semestrale consolidato abbreviato ha richiesto anche il ricorso a stime e ad assunzioni che possono determinare significativi effetti sui valori iscritti nello stato patrimoniale e nel conto economico, nonché sull'informativa relativa alle attività e passività potenziali. L'elaborazione di tali stime implica l'utilizzo delle informazioni disponibili e l'adozione di valutazioni soggettive, fondate anche sull'esperienza storica, utilizzata ai fini della formulazione di assunzioni ragionevoli per la rilevazione dei fatti di gestione. Per loro natura le stime e le assunzioni utilizzate possono variare di periodo in periodo e, pertanto, non è da escludersi che nei periodi successivi gli attuali valori iscritti potranno differire anche in maniera significativa a seguito del mutamento delle valutazioni soggettive utilizzate.

Le principali fattispecie per le quali è maggiormente necessario l'impiego di valutazioni soggettive da parte della direzione aziendale sono:

l'utilizzo di modelli valutativi per la rilevazione del fair value degli strumenti finanziari non quotati in mercati attivi;
la quantificazione delle perdite per riduzione di valore dei crediti e, in genere, delle altre attività finanziarie;
la determinazione del fair value degli strumenti finanziari da utilizzare ai fini dell'informativa di bilancio;
la quantificazione dei fondi per rischi e oneri;
le stime e le assunzioni sulla recuperabilità della fiscalità differita attiva;
la stima dell'aggiustamento del prezzo riconosciuto in sede di cessione del ramo d'azienda relativo alla gestione collettiva del risparmio.

Si fa peraltro presente che taluni processi valutativi quali quelli relativi alla determinazione di eventuali perdite di valore degli avviamenti sono effettuati annualmente in sede di redazione del bilancio, salvo i casi in cui vi siano indicatori che richiedano una valutazione immediata della potenziale perdita di valore.

In merito alla vertenza in atto tra Banca Profilo e CONSOB e a quanto riportato a pagina 33 della Relazione, la Banca - nella convinzione della massima correttezza e legittimità dell'operato dei propri esponenti aziendali coinvolti, tenuto anche conto che la novità dei temi e la complessità delle questioni trattate impediscono un'attendibile previsione circa l'esito del procedimento sanzionatorio - non ha ritenuto di dover effettuare accantonamenti con riferimento alla passività potenziale per le eventuali sanzioni di cui all' articolo 187-quinquies del D. Lgs. 58/1998; in particolare le valutazioni condotte hanno portato a ritenere che alla data della predisposizione della presente Relazione non risultano sussistere le condizioni per eventuali accantonamenti ai sensi del principio contabile IAS 37 paragrafo 14.

Opzione per il consolidato fiscale

Banca Profilo e le società controllate Arepo Fiduciaria Srl e Profilo Real Estate Srl hanno aderito al cosidetto "consolidato fiscale nazionale" previsto dagli articoli 117-129 del T.U.I.R. del quale la consolidante in qualità di capogruppo è Arepo Bp Spa. Con l'esercizio dell'opzione il reddito complessivo netto o la perdita fiscale di ciascuna società partecipante al consolidato fiscale, unitamente alle ritenute subite, alle detrazioni e ai crediti d'imposta, sono trasferiti alla società controllante, in capo alla quale è determinato un unico reddito imponibile o un'unica perdita fiscale riportabile risultanti dalla somma algebrica dei redditi/perdite propri e delle società controllate partecipanti e, conseguentemente, un unico debito/credito d'imposta.

Revisione contabile

Il bilancio consolidato semestrale abbreviato è stato sottoposto a revisione contabile limitata da parte di PricewaterhouseCoopers SpA.

PARTE B – Informazioni sui Principali Aggregati di Stato Patrimoniale ed Altre Informazioni

ATTIVO

Attività Finanziarie

Al 30 giugno 2015 l'aggregato ammonta complessivamente a 1.364.306 migliaia di Euro contro 1.146.829 migliaia di Euro al 31 dicembre 2014.

Le principali componenti sono di seguito dettagliate.

				Migliaia euro
Descrizione	30/06/2015	31/12/2014	Variazioni
			Assolute	%
Attività finanziarie detenute per la negoziazione	854.740	714.419	140.321	19,6
Attività finanziarie per la negoziazione - Altre attività per cassa	588.447	481.636	106.811	22,2
Attività finanziarie per la negoziazione - Derivati finanziari e su crediti	266.293	232.783	33.510	14,4
Attività finanziarie disponibili per la vendita	430.974	391.728	39.247	10,0
Attività finanziarie per la vendita - Partecipazioni	1.538	1.576	-38	-2,4
Attività finanziarie per la vendita - Altre attività finanziarie	429.436	390.152	39.284	10,1
Attività finanziarie detenute sino alla scadenza	76.947	40.682	36.264	89,1
Attività finanziarie detenute sino alla scadenza - Altre attività finanziarie	76.947	40.682	36.264	89,1
Derivati di copertura	1.645		1.645	n.s.
Derivati di copertura	1.645		1.645	n.s.
Totale	1.364.306	1.146.829	217.477	19,0

						Migliaia euro
Voci/Valori		30/06/2015		31/12/2014
	Livello 1	Livello 2	Livello 3	Livello 1	Livello 2	Livello 3
A Attività per cassa
1. Titoli di debito	338.424	165.269	-	279.009	118.245
1.1 Titoli strutturati	18.799	37.069		8.442	12.327	-
1.2 Altri titoli di debito	319.624	128.200		270.567	105.918	-
2. Titoli di capitale	84.754	0		84.382	-	-
3. Quote di O.I.C.R.
4. Finanziamenti
4.1 Pronti contro termine attivi
4.2 Altri
Totale A	423.178	165.269	-	363.391	118.245	-
B Strumenti derivati
1. Derivati finanziari	39.584	216.052		37.437	183.700
1.1 di negoziazione	39.584	216.052		37.437	183.700
1.2 connessi con la fair value option
1.3 altri
2. Derivati creditizi		10.658			11.647
2.1 di negoziazione		10.658			11.647	-
2.2 connessi con la fair value option
2.3 altri
Totale B	39.584	226.710	-	37.437	195.347	-
Totale (A+B)	462.762	391.979	-	400.827	313.592	-

Attività finanziarie detenute per la negoziazione: composizione merceologica

Attività finanziarie disponibili per la vendita: composizione merceologica

						Migliaia di euro
Voci/Valori		30/06/2015			31/12/2014
	Livello 1	Livello 2	Livello 3	Livello 1	Livello 2	Livello 3
1. Titoli di debito	411.924	16.652		372.871	16.009
1.1 Titoli strutturati
1.2 Altri titoli di debito	411.924	16.652		372.871	16.009
2. Titoli di capitale	1.643	496	91	1.970	618	91
2.1 Valutati al fair value				1.970	618	91
2.2 Valutati al costo
3. Quote di O.I.C.R.		170			170
4. Finanziamenti
Totale	413.566	17.317	91	374.840	16.797	91

Le Attività finanziarie disponibili per la vendita, che sono valutate al fair value con imputazione delle relative variazioni di fair value alla specifica voce di Patrimonio netto "Riserve da valutazione", registrano un aumento di 39.247 migliaia Euro. Per tali titoli la strategia di gestione del rischio del portafoglio AFS prevede di regola di immunizzarne il fair value dai movimenti dei tassi di interesse e del tasso di inflazione, lasciandolo esposto soltanto ai movimenti degli spread creditizi degli emittenti dei titoli acquistati. A tal fine, in caso di acquisto di titoli a tasso fisso o indicizzati all'inflazione, sono stati stipulati appositi derivati di copertura per trasformare il payoff complessivo dell'investimento (titolo più derivato) in quello di un titolo a tasso variabile.

Le partecipazioni di minoranza, che non configurano rapporti di controllo o collegamento, allocate in tale aggregato, ammontano a 1.539 migliaia di Euro.

			Variazioni
Società	30/06/2015	31/12/2014	Assolute	%
Profilo Holding S.p.A.	496	618	-122	-19,8
Value Secondary Investments Sicar ( S.C.A.)	91	91	0	-0,2
First Capital S.p.A.	952	867	85	9,8
Totale	1.539	1.576	-37	-2,4

							Migliaia di euro
Tipologia operazioni/Valori		30/06/2015			31/12/2014
	VB			VB
		Livello 1	Livello 2 Livello 3		Livello 1	Livello 2	Livello 3
1. Titoli di debito	76.946	77.819		40.682	41.106
- Titoli strutturati
- Altri	76.946	77.819		40.682	41.106
2. Finanziamenti
Totale	76.946	77.819	- -	40.682	41.106	-	-

Attività finanziarie detenute sino alla scadenza: composizione merceologica

Le Attività finanziarie detenute sino alla scadenza, comprendono due titoli di Stato Italiano acquistati da Banca Profilo.

Crediti verso Banche

I crediti verso banche ammontano al 30 giugno 2015 a 247,6 milioni di Euro. L'aggregato è dettagliato nella seguente tabella.

Crediti verso Banche: composizione merceologica

									Migliaia di euro
	Tipologia operazioni/Valori			Totale 30/06/2015			Totale 31/12/2014
		Valore di		Fair Value				Fair Value
		bilancio	Livello 1	Livello 2	Livello 3	Valore di bilancio	Livello 1	Livello 2	Livello 3
A.	Crediti verso Banche Centrali
1.	Depositi vincolati		X	X	X		X
2.	Riserva Obbligatoria		X	X	X		X
3.	Pronti contro termine		X	X	X		X
4.	Altri		X	X	X		X
B.	Crediti verso banche	247.559	-	247.559		218.255	-	218.255
1.	Finanziamenti	242.982		242.982		213.710		213.710
	1.1 Conti correnti e depositi liberi	90.295	X	X	X	74.766	X	X	X
	1.2 Depositi vincolati	107.524	X	X	X	125.136	X	X	X
1.3	Altri finanziamenti :		X	X	X	-	X	X	X
	Pronti contro termine attivi	45.162	X	X	X	13.808	X	X	X
	Leasing finanziario	-	X	X	X	-	X	X	X
	Altri	-	X	X	X	-	X	X	X
2.	Titoli di debito	4.577		4.577		4.545	-	4.545
	2. 1 Titoli strutturati	4.577	X	X	X	4.545	X	X	X
	2. 2 Altri titoli di debito	-	X	X	X	-	X	X	X
Totale		247.559	-	247.559		218.255	-	218.255

Crediti verso Clientela

La voce ammonta a 366.339 migliaia di Euro contro 430.226 migliaia di Euro al 31 dicembre 2014 (-14,8%). L'aggregato è dettagliato nella tabella seguente.

Crediti verso Clientela : composizione merceologica

													Migliaia di euro
						Totale 30/06/2015			Totale 31/12/2014
				Valore di bilancio Fair value			Valore di bilancio			Fair value
		Tipologia operazioni/Valori	Bonis	Deteriorati Acquistati	Altri	Livello 1	Livello 2	Livello 3	Bonis	Deteriorati Acquistati Altri	Livello 1	Livello 2	Livello 3
Finanziamenti			365.508		545	-	196.294	169.759	429.050	890	-	267.231	162.708
1.		Conti correnti	151.254		545			151.798	145.088	535			145.623
2.		Pronti contro termine attivi	103.289				103.289		185.054	-		185.054
3.	Mutui		17.960					17.960	17.085	-			17.085
4.		Carte di credito, prestiti personali e cessioni del quinto	33.274				33.274		33.357	-		33.357
5.		Leasing finanziario							-	-		-
6.	Factoring								-	-		-
7.		Altri finanziamenti	59.731		0		59.731		48.465	355		48.819
Titoli di debito			-		287		287			287		287
	8	Titoli strutturati	-		-				-	-		-
	9	Altri titoli di debito	-		287		287			287		287	0
Totale			365.508	-	832		196.581	169.759	429.050	- 1.177		267.231	162.708

Le attività deteriorate rilevano per un'esposizione lorda di 8.034 migliaia di Euro (di cui 6.218 migliaia di Euro riconducibili a Banca Profilo) a fronte della quale sono state effettuate rettifiche di valore specifiche per 7.489 migliaia di Euro.

Partecipazioni

Al 30 giugno 2015 non esistono partecipazioni in società controllate in modo congiunto e in società sottoposte ad influenza notevole e non sono in essere impegni relativi a tale voce.

Attività materiali e immateriali

Le immobilizzazioni materiali ammontano a 52.908 migliaia di Euro in diminuzione di 500 migliaia di Euro rispetto alle 53.411 migliaia di Euro del 31 dicembre 2014.

Le immobilizzazioni immateriali ammontano a 4.325 migliaia di Euro con un incremento di 237 migliaia di Euro rispetto al 31 Dicembre 2014. L'aggregato comprende 3.047 migliaia di Euro relativi agli avviamenti riferiti all'acquisizione del ramo d'azienda "custody" e "lending" e Gestioni patrimoniali individuali avvenuta nel 2003 e 2004 ed alla partecipazione acquisita a fine anno 2007 nella Banque Profil de Géstion S.A.

Attività fiscali ed altre attività

Le attività fiscali ammontano al 30 giugno 2015 a 15,8 milioni di Euro, in riduzione di 1,7 milioni di Euro (-9,5%) rispetto al 31 dicembre 2014. Le attività fiscali correnti, pari a 4,2 milioni di Euro, sono scese di 0,8 milioni di Euro rispetto ai 5,0 milioni di Euro del 31 dicembre 2014 a fronte principalmente degli acconti IRAP di Banca Profilo. Le attività fiscali anticipate ammontano a 11,6 milioni di Euro, in diminuzione di 0,8 milioni di Euro rispetto al 31 dicembre 2014. Diminuiscono per 1,9 milioni di Euro le imposte anticipate sulle perdite fiscali pregresse a causa dell'utilizzo effettuato nel periodo a fronte dei redditi imponibili conseguiti mentre si incrementano di 1,1 milioni di Euro le differenze temporanee deducibili, in particolare quelle relative alla valutazione dei titoli available for sale.

Le altre attività ammontano a 13.382 migliaia di Euro, la composizione del saldo è dettagliata nella tabelle seguente:

				Migliaia di euro
			Variazioni
Descrizione	30/06/2015	31/12/2014	assolute	%
Crediti per depositi cauzionali	177	154	23	15,0
Corrispondenti per titoli e cedole scaduti da incassare	322	9.267	-8.945	-96,5
Crediti verso Capogruppo per Consolidato Fiscale	22	22	0	0,0
Crediti verso clienti per fatture da incassare	340	255	85	33,5
Clienti per commissioni da incassare	1.044	938	106	11,3
Partite da regolare con Banche e Clientela per operazioni diverse	2.659	2.006	653	32,6
Somme da incassare per cessione ramo d'azienda	352	341	11	3,3
Partite diverse e poste residuali	8.465	6.353	2.112	33,2
Totale	13.381	19.335	-5.954	-30,8

PASSIVO

Debiti verso Banche

Al 30 giugno 2015 i debiti verso banche ammontano a 738.639 migliaia di Euro in aumento di 137.930 migliaia di Euro rispetto a 600.708 migliaia di Euro al 31 dicembre 2014.

				Migliaia di euro
	Tipologia operazioni/Componenti del gruppo		30/06/2015	31/12/2014
1.	Debiti verso Banche Centrali		257.022	416.212
2.	Debiti verso banche		-	-
2.1	Conti correnti e depositi liberi		40.356	44.450
2.2	Depositi vincolati		123.124	82.228
2.3	Finanziamenti :		318.137	318.137
	2.3.1 Pronti contro termine passivi		318.137	57.818
	2.3.2 Altri		-	-
2.4	Debiti per impegni di riacquisto di propri strumenti patrimoniali		-	-
2.5	Altri debiti		-	-
Totale			738.639	600.708
		Fair value - livello 1
		Fair value - livello 2	738.639	600.708
		Fair value - livello 3
	Totale Fair value		738.639	600.708

Raccolta da Clientela

L'aggregato è pari a 760.160 migliaia di Euro al 30 giugno 2015 in aumento di 32.261 migliaia di Euro rispetto a 727.899 migliaia di Euro al 31 dicembre 2014.

Debiti verso Clientela: composizione merceologica

			Migliaia di euro
Tipologia operazioni/Componenti del gruppo		30/06/2015	31/12/2014
Conti correnti e depositi liberi		663.741	461.785
Depositi vincolati		5.285	3.539
Finanziamenti		91.135	262.575
3.1 Pronti contro termine passivi		54.134	177.573
3.2 Altri		37.000	85.002
Debiti per impegni di riacquisto di propri strumenti patrimoniali		-	-
Altri debiti		-	-
tale		760.160	727.899
	Fair value - livello 1
	Fair value - livello 2	760.160	727.899
	Fair value - livello 3
ir value		760.160	727.899

Passività finanziarie di negoziazione

L'aggregato ammonta a 327.232 migliaia di Euro al 30 giugno 2015 contro 339.484 migliaia di Euro al 31 dicembre 2014 e comprende scoperti tecnici relativi all'operatività in titoli per 41.866 migliaia di Euro e 284.809 migliaia di Euro per i contratti derivati di negoziazione in essere.

Passività finanziarie di negoziazione: composizione merceologica

										Migliaia di euro
			30/06/2015					31/12/2014
Tipologia operazioni	VN		FV		FV *	VN		FV		FV *
		L1	L2	L3			L1	L2	L3
A. Passività per cassa
1. Debiti verso banche	356	2.806			2.806	1.535	844			844
2. Debiti verso clientela	34.804	39.060			39.060	59.806	67.474			67.474
3. Titoli di debito
3.1 Obbligazioni
3.1.1 Strutturate					X					X
3.1.2 Altre obbligazioni					X					X
3.2 Altri titoli
3.2.1 Strutturati					X					X
3.2.2 Altri					X					X
Totale A	35.160	41.866	-	-	41.866	61.341	68.318	-	-
B. Strumenti derivati
1. Derivati finanziari		38.273	234.962				30.324	227.330
1.1 Di negoziazione	X	38.273	234.962		X	X	30.324	227.330		X
1.2 Conessi con la fair	X					X
value option	X				X	X				X
1.3 Altri					X					X
2. Derivati creditizi	X		12.131			X		13.512
2.1 Di negoziazione	X		12.131		X	X		13.512		X
2.2 Conessi con la fair
value option	X				X	X				X
2.3 Altri	X				X	X				X
Totale B	X	38.273	247.093	-	X	X	60.648	481.685	-	X
Totale ( A + B )	X	80.139	247.093	-	X	X	128.966	481.685	-	X

Derivati di copertura

Al 30 giugno 2015 sono in essere derivati di copertura per 39.049 migliaia di Euro. Le coperture si riferiscono a titoli detenuti nel portafoglio available for sale della sola Banca Profilo.

								Migliaia di euro
		FV 30/06/2015				FV 31/12/2014
Attività/Passività finanziarie misurate al fair value	Livello 1	Livello 2 Livello 3		VN 30/06/2015	Livello 1 Livello 2		Livello 3	VN 31/12/2014
A. Derivati Finanziari
1) Fair value		39.049		344.000		33.414		277.500
2) Flussi finanziari
3) Investimenti esteri
A. Derivati Creditizi
1) Fair value
2) Flussi finanziari
Totale	-	39.049	-	344.000	-	33.414	-	277.500

Passività fiscali ed altre passività

Le passività fiscali al 30 giugno 2015 ammontano a 2.523 migliaia di Euro e comprendono passività fiscali correnti per 703 migliaia di Euro e passività fiscali differite per 1.820 migliaia di Euro.

Le altre passività ammontano a 31.265 migliaia di Euro al 30 giugno 2015 contro 22.045 migliaia di Euro al 31 dicembre 2014. La tabella seguente ne dettaglia la composizione.

		Migliaia di euro
	30/06/2015	31/12/2014
Somme da versare all'Erario per c/terzi	3.410	7.732
Somme da versare ad Istituti previdenziali	406	686
Debiti verso Capogruppo per consolidato fiscale	937	459
Somme da regolare per operazioni in titoli e fondi	7.886	1.231
Fornitori diversi e fatture da ricevere	2.058	2.202
Somme da erogare al Personale e Amministratori	2.938	4.507
Somme da versare per acquisizione di Controllate	999	999
Partite da regolare con Banche e Clientela per operazioni diverse	7.879	334
Partite diverse e poste residuali	4.751	3.894
Totale	31.265	22.045

Le somme da regolare per operazioni in titoli e fondi e le partite da regolare con Banche e Clientela per operazioni diverse sono costituite da partite in corso di lavorazione che hanno trovato definitiva sistemazione in data successiva al 30 giugno 2015.

Trattamento di fine rapporto del personale

Il fondo, destinato a fronteggiare gli oneri maturati per TFR nei confronti del personale dipendente, ammonta a 1.963 migliaia di Euro con un decremento di 180 migliaia di Euro rispetto a 2.143 migliaia di Euro al 31 dicembre 2014. L'ammontare del fondo rappresenta la stima attuariale degli oneri per il trattamento di fine rapporto del personale dipendente di Banca Profilo e delle sue controllate determinato in conformità a quanto disposto dal nuovo IAS 19.

Fondi per rischi ed oneri

Al 30 giugno 2015 il fondo rischi ed oneri ammonta a 5.380 migliaia di Euro ed è principalmente costituito per 913 migliaia di Euro dal fondo rischi ed oneri della controllata Banque Profil de Géstion S.A., per 1.246 migliaia di Euro per probabili passività future di Banca Profilo mentre 3.194 migliaia di Euro sono nei fondi di quiescenza relativi al fondo pensioni esterno della controllata ginevrina.

		Migliaia di euro
Voci/Componenti	30/06/2015	31/12/2014
1. Fondi di quiescenza aziendali	3.194	2.766
2. Altri fondi per rischi ed oneri
2.1 controversie legali	2.063	5.033
2.2 oneri per il personale
2.3 altri	123	146
Totale	5.380	7.945

Patrimonio del Gruppo

Il patrimonio netto consolidato, comprendente l'utile di periodo pari a 5.790 migliaia di Euro, ammonta a 157.439 migliaia di Euro. La sua composizione è riassunta nella seguente tabella.

			Migliaia di euro
			Variazioni
	30/06/2015	31/12/2014	assolute	%
Capitale	136.994	136.875	119	0,1
Sovrapprezzi di emissione	82	-	82	n.s
Riserve	22.617	16.700	5.917	35,4
Riserve da valutazione	(4.094)	(1.511)	-2.583	n.s
Azioni proprie	(3.950)	(4.243)	292	-6,9
Utile di esercizio	5.790	3.484	2.306	66,2
Totale	157.439	151.305	6.133	4,1

In data 6 maggio 2015 sono stati pagati da parte di Banca Profilo dividendi per 1.992.801 Euro.

Al 30 giugno 2015 il capitale sociale di Banca Profilo ammonta a 136.994 migliaia di Euro interamente versati ed è costituito da n. 677.997.856 azioni ordinarie.

Fondi Propri consolidati

La seguente tabella indica la composizione dei Fondi Propri consolidati al 30 giugno 2015, che ammontano a 162.064 migliaia di Euro.

	Totale	Totale
	30/06/2015	31/12/2014
A. Capitale primario di classe 1 (Common Equity Tier 1 - CET1) prima	166.857	166.978
dell'applicazione dei filtri prudenziali
di cui strumenti di CET1 oggetto di disposizioni transitorie
B. Filtri prudenziali del CET1 (+/-)
C. CET1 al lordo degli elementi da dedurre e degli effetti del regime transitorio (A	166.857	166.978
+/- B)
D. Elementi da dedurre dal CET1	-12.311	-13.972
E. Regime transitorio – Impatto su CET1 (+/-)	7.445	7.680
F. Totale Capitale primario di classe 1 (Common Equity Tier 1 – CET1) (C – D +/-E)	161.991	160.686
G. Capitale aggiuntivo di classe 1 (Additional Tier 1 – AT1) al lordo degli elementi
da dedurre e degli effetti del regime transitorio		-
di cui strumenti di AT1 oggetto di disposizioni transitorie
H. Elementi da dedurre dall'AT1
I. Regime transitorio – Impatto su AT1 (+/-)
L. Totale Capitale aggiuntivo di classe 1 (Additional Tier 1 – AT1) (G - H +/- I)		-
M. Capitale di classe 2 (Tier 2 –T2) al lordo degli elementi da dedurre e degli effetti
del regime transitorio	73	60
di cui strumenti di T2 oggetto di disposizioni transitorie
N. Elementi da dedurre dal T2
O. Regime transitorio – Impatto su T2 (+/-)
P. Totale Capitale di classe 2 (Tier 2 –T2) (M - N +/- O)	73	60
Q. Totale fondi propri (F + L + P)	162.064	160.747

Al 30 giugno 2015 il coefficiente CET1 capital ratio consolidato è pari al 26,2%.

Si precisa che la Capogruppo del Gruppo bancario Banca Profilo è Arepo BP S.p.A Milano ed è la Società tenuta a produrre all'Organo di Vigilanza le segnalazioni su base consolidata dei Fondi Propri e dei coefficienti prudenziali secondo le vigenti regole in materia.

Arepo Bp, in qualità di capogruppo, in relazione al Provvedimento pubblicato da Banca d'Italia in data 18 Maggio 2010 concernente i filtri prudenziali inerenti le riserve da valutazione relative ai titoli di debito detenuti nel portafoglio "Attività finanziarie disponibili per la vendita" (Available for sale – AFS), limitatamente ai titoli emessi da Amministrazioni centrali di Paesi appartenenti all'Unione Europea, ha deciso di esercitare l'opzione per il criterio "sub a)" per l'applicazione dei filtri prudenziali nel calcolo dei Fondi propri.

In coerenza con quanto sopra, in data 28 gennaio 2014, il Consiglio di Amministrazione di Arepo BP, cosi come previsto dalle disposizioni transitorie in materia di fondi propri contenute nella Parte Seconda, Capitolo 14, Sezione II della nuova circolare 285, ha deliberato di riconfermare l'adozione dell'opzione di non includere in alcun elemento dei fondi propri, profitti o perdite non realizzati relativi alle esposizioni verso le amministrazioni centrali classificate nella categoria "Attività finanziarie disponibili per la vendita" (Available for sale – AFS) dello IAS 39 approvato dalla UE.

Pertanto, il Gruppo, nella presente relazione finanziaria consolidata, ai fini del calcolo dei Fondi Propri, ha proceduto a neutralizzare completamente sia le plus che le minus come se i titoli emessi da Amministrazioni centrali fossero valutati al costo.

Raccordo tra il patrimonio netto ed il risultato semestrale della controllante Banca Profilo ed il patrimonio netto e il risultato semestrale consolidato

Il prospetto illustra il raccordo tra il risultato del semestre ed il patrimonio netto della controllante Banca Profilo ed il risultato e patrimonio netto semestrale consolidati. Il risultato semestrale consolidato è determinato sommando al risultato semestrale della controllante Banca Profilo quello delle società controllate ed eliminando gli eventuali relativi dividendi. Le altre differenze tra i dati individuali e quelli consolidati sono dovuti all'ammortamento delle differenze positive di consolidamento pregresse ed alla eliminazione degli utili e delle perdite infragruppo.

		(importi in migliaia di Euro)
	Patrimonio netto	di cui Utile d'esercizio
Saldi al 30.06.2015 come da Bilancio abbreviato della Capogruppo	147.106	5.703

Rettifica del valore di carico delle partecipazioni consolidate :
- Risultati pro-quota delle partecipate consolidate con il metodo integrale	102	102
- Altre riserve per effetto del consolidamento	21.986	-
Ammortamento delle differenze positive di consolidamento :
- relative all'anno in corso	-	-
- relative agli anni precedenti	(11.740)	-
Rettifiche dividendi incassati nel periodo	-	-
Altre rettifiche di consolidamento :
- eliminazione degli utili/perdite infragruppo	-	-
- altre	(15)	(15)
Saldi al 30.06.2015 come da Bilancio consolidato abbreviato	157.439	5.790

ALTRE INFORMAZIONI

Garanzie rilasciate e impegni

Le garanzie rilasciate sono costituite da fidejussioni rilasciate da Banca Profilo e dalle sue controllate a fronte delle obbligazioni dalle stesse assunte verso terzi per conto della propria Clientela. Gli impegni irrevocabili ad erogare fondi comprendono gli acquisti di titoli e valute non ancora regolati.

Gli impegni sottostanti ai derivati su crediti si riferiscono a Banca Profilo e sono costituiti da credit default swap. Negli altri impegni sono comprese le opzioni put vendute da Banca Profilo.

				Migliaia di euro
Operazioni	Totale	Totale	Variazioni
	30/06/2015	31/12/2014	Assolute	%
1) Garanzie rilasciate di natura finanziaria			Assolute	%
a) Banche	1.335	1.472	-137	-9,3
b) Clientela	7.836	7.825	11	0,1
2) Garanzie rilasciate di natura commerciale
a) Banche
b) Clientela	7.465	7.389	76	1,0
3) Impegni irrevocabili a erogare fondi
a) Banche
i) a utilizzo certo	61.200	3.608	57.592	n.s
ii) a utilizzo incerto
b) Clientela
i) a utilizzo certo	143.631	187.001	-43.370	-23,2
ii) a utilizzo incerto
4) Impegni sottostanti ai derivati su crediti: vendite di protezione	705.469	626.376	79.093	12,6
5) Attività costituite in garanzia di obbligazioni di terzi	3.700	8.500	- 4.800	-56,5
6) Altri impegni	220.033	139.970	80.063	57,2
Totale	1.150.669	982.140	168.529	17,2

Gestione e intermediazione per conto terzi

Tipologia servizi				Variazioni
			30/06/2015 31/12/2014	Assolute	%
	1 Esecuzione di ordini per conto della clientela
a)	Acquisti
	1. regolati 2. non regolati	192.402	495.557	-303.155	-61,2
b)	Vendite 1. regolate 2. non regolate	169.095	493.923	-324.828	-65,8
	2 Gestioni di portafogli
a)	individuali	1.039.328	1.007.955	31.373	3,1
b)	collettive 3 Custodia e amministrazione di titoli
a)	titoli di terzi in deposito: connessi con lo svolgimento di banca depositaria ( escluse le gestioni di portafogli)
b)	1. titoli emessi dalle società incluse nel consolidamento 2. altri titoli titoli di terzi in deposito (escluse le gestioni di portafogli): altri 1. titoli emessi dalle società incluse nel consolidamento	127	121	6	5,0
	2. altri titoli	2.825.916	2.492.786	333.130	13,4
c)	titoli di terzi depositati presso terzi	2.708.587	2.395.209	313.378	13,1
d)	titoli di proprietà depositati presso terzi	1.006.119	840.757	165.362	19,7
	4. Altre operazioni	923.295	1.248.856	- 325.561	-26,1

Qualità del credito

			Gruppo Bancario			Altre imprese
Portafogli/Qualità	Sofferenze	Incagli	Esposizioni ristrutturate	Esposizioni scadute	Altre attività	Deteriorate	Altre	30/06/2015 31/12/2014 Totale	Totale	Variazioni Assolute	%
1. Attività finanziarie detenute per la negoziazione					769.986			769.986	630.038	139.948	22,2
2.Attività finanziarie disponibili per la vendita					428.575			428.575	388.880	39.696	10,2
3. Attività finanziarie detenute sino alla scadenza					76.946			76.946	40.682	36.264	89,1
4. Crediti verso banche					247.559			247.559	218.255	29.304	13,4
5. Crediti verso clientela	528	293		11	365.508			366.339	430.226	-64.718	-15,0
6. Attività finanziarie valutate al fair value								0	0	-	-
7. Attività finanziarie in corso di dismisisone								0	0	-	-
8. Derivati di copertura					1.645			1.645	0	1.645,17	-
Totale al 30/6/2014	528	293			11 1.890.220			1.891.051	1.708.081	182.139	10,66

Grandi esposizioni

Le grandi esposizioni sono qualsiasi elemento dell'attivo e fuori bilancio di cui alla parte tre, titolo II capo 2 del reg. UE 575.2013 (CRR) - senza applicazione di fattori di ponderazione del rischio o categorie di rischio - verso un cliente o un gruppo di clienti connessi quando il suo valore è pari o superiore al 10 % del capitale ammissibile.

30/06/2015	31/12/2014
1.474.816	1.272.441
213.993	108.819
17	13

Gli strumenti finanziari derivati – Derivati finanziari

Portafoglio di negoziazione di vigilanza: valori nozionali di fine periodo

				Migliaia di euro
	Totale al 30/06/2015		Totale al 31/12/2014
Attività sottostanti/Tipologie derivati	Over the counter	Controparti centrali	Over the counter	Controparti centrali
1.Titoli di debito e tassi di interesse
a) Opzioni	596.950		606.950
b) Swap	1.579.276		1.322.796
c) Forward
d) Futures		178.166		138.400
e) Altri
2.Titoli di capitale e indici azionari
a) Opzioni	134.377	1.109.527	27.847	577.469
b) Swap
c) Forward
d) Futures		180		142
e) Altri
3. Valute e oro
a) Opzioni	1.895		34.867
b) Swap	617.563		746.190
c) Forward	156.441		293.246
d) Futures
e) Altri
4.Merci
5.Altri sottostanti				-
Totale	3.086.502	1.287.873	3.031.896	716.011

Portafoglio bancario : valori nozionali di fine periodo

				Migliaia di euro
		Totale al 30/06/2015		Totale al 31/12/2014
Attività sottostanti/Tipologie derivati	Over the counter	Controparti centrali	Over the counter	Controparti centrali
1.Titoli di debito e tassi di interesse
a) Opzioni
b) Swap	344.000		277.500
c) Forward
d) Futures
e) Altri
2.Titoli di capitale e indici azionari
a) Opzioni
b) Swap
c) Forward
d) Futures
e) Altri
3. Valute e oro
a) Opzioni
b) Swap
c) Forward
d) Futures
e) Altri
4.Merci
5.Altri sottostanti
	Totale 344.000	-	277.500	-

Vita residua dei derivati finanziari "over the counter": valori nozionali

				Migliaia di euro
Sottostanti/Vita residua	Fino a 1	Oltre 1 anno	Oltre 5 anni	Totale
	anno	e fino a 5 anni
A.Portafoglio di negoziazione di vigilanza
A.1 Derivati finanziari su titoli di debito e tassi di interesse	711.941	1.040.984	423.300	2.176.226
A.2 Derivati finanziari su titoli di capitale e indici azionari	134.377			134.377
A.3 Derivati finanziari su tassi di cambio e oro	298.378	477.521		775.899
A.4 Derivati finanziari su altri valori
B.Portafoglio bancario
B.1 Derivati finanziari su titoli di debito e tassi di interesse	10.000	220.000	114.000	344.000
B.2 Derivati finanziari su titoli di capitale e indici azionari				-
B.3 Derivati finanziari su tassi di cambio e oro				-
B.4 Derivati finanziari su altri valori				-
Totale al 30/06/2015	1.154.697	1.738.506	537.300	3.430.502
Totale al 31/12/2014	1.206.029	1.295.567	807.800	3.309.396

PARTE C – Informazioni sul Conto Economico

L'andamento economico di Banca Profilo e delle sue controllate nel primo semestre 2015 è di seguito illustrato facendo riferimento ad alcuni aggregati che, elencati nella tabella sottostante, sono confrontati con quelli riferiti allo stesso periodo del precedente esercizio, secondo l'ordine previsto dal presente schema di conto economico riclassificato, dettagliato nei successivi prospetti.

Conto economico consolidato riclassificato

(Importi in migliaia di Euro)
VOCI	06 2015	06 2014	Variazioni
			Assolute	%
Margine di interesse	7.552	7.695	-143	-1,9
Commissioni nette	15.106	10.744	4.362	40,6
Risultato netto dell'attività finanziaria e dividendi (1)	8.004	12.878	-4.874	-37,8
Altri proventi(oneri) di gestione (2)	536	(618)	1.154	n.s
Totale ricavi netti	31.197	30.699	498	1,6
Spese per il personale	(13.134)	(13.273)	139	-1,0
Altre spese amministrative (3)	(8.157)	(7.974)	-182	2,3
Rettifiche di valore su immobilizzazioni immateriali e materiali	(915)	(891)	-24	2,7
Totale costi operativi	(22.206)	(22.138)	-68	0,3
Risultato della gestione operativa	8.991	8.561	430	5,0
Accantonamenti netti per rischi e oneri (4)	21	(707)	728	-103,0
Rettifiche/riprese nette di valore su crediti	(323)	(596)	273	-45,9
Rettifiche/riprese nette di valore su altre attività finanziarie e su partecipazioni (5)	(122)	(72)	-50	69,8
Utile (perdita) di esercizio al lordo delle imposte	8.567	7.186	1.381	19,2
Imposte sul reddito dell'operatività corrente	(2.976)	(2.884)	-92	n.s
Utile (perdita) di esercizio al netto delle imposte	5.591	4.302	1.290	30,0
(Utile)/perdita di esercizio di pertinenza di terzi	199	(242)	440	n.s
Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza della capogruppo	5.790	4.060	1.730	42,6
Utile base per azione	0,009	0,006	-	-
Utile diluito per azione	0,008	0,006	-	-

(3) La voce Altre spese amministrative è esposta al netto del recupero dei bolli a carico della Clientela.

(4) coincide con la Voce 190. Accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri compresa tra i Costi operativi degli schemi obbligatori di bilancio annuale (Circ. 262 Banca d'Italia).

Margine di interesse

L'aggregato, pari a 7.552 migliaia di Euro, registra una diminuzione di 0,1 milioni di Euro (-1,9%).

Interessi attivi e proventi assimilati: composizione

							Migliaia di euro Variazioni
	Voci/Forme tecniche	Titoli di debito	Altre Finanziamenti I SEM. 2015 I SEM. 2014 Operazioni				assolute	%
1.	Attività finanziarie detenute per la negoziazione	4.252	-	-	4.252	3.615	637	17,6
2.	Attività finanziarie valutate al fair value	164	-	-	164	-	-	-
3.	Attività finanziarie disponibili per la vendita	3.320	-	-	3.320	4.288	- 969	-22,6
4.	Attività finanziarie detenute sino alla scadenza	468	-	-	468	1.087	- 619	-56,9
5.	Crediti verso banche	42	20	40	102	501	- 399	-79,6
6.	Crediti verso clientela	-	1.617	1	1.618	2.175	- 558	-25,6
7.	Derivati di copertura	X	X	-	-	-	-	0,0
8.	Altre attività	X	X	-	-	6	- 6	-100,0
	Totale	8.246	1.636	41	9.925	11.673	-1.913	-16,4

Interessi passivi e proventi assimilati: composizione

								Migliaia di euro
		Debiti	Titoli	Altre	I SEM. 2015	I SEM. 2014	Variazioni
				operazioni					assolute	%
1.	Debiti verso banche centrali	(80)	-	-	(80)	(680)	600	-88,3
2.	Debiti verso banche	(221)	x	(221)	(442)	(898)	457	n.s.
3.	Debiti verso clientela	(288)	x	-	(288)	(1.380)	1.092	-79,1
	4. Titoli in circolazione	x	-	-	-	-	-	-
	5. Passività finanziarie di negoziazione	-	-	-	-	-	-	-
	6. Passività finanziarie valutate al fair value	-	-	-	-	-	-	-
	7. Altre passività e fondi	x	x	(15)	(15)	(9)	-6	62,2
	8. Derivati di copertura	x	x	(1.548)	(1.548)	(1.011)	-538	53,2
Totale		(589)	0	(1.785)	(2.374)	(3.978)	1.604	-40,3

Commissioni nette

Le commissioni nette sono pari a 15,1 milioni di Euro al 30 giugno 2015, in aumento di 4,4 milioni di Euro rispetto ai 10,7 milioni di Euro del 30 giugno 2014. L'incremento è da attribuirsi al contributo dell'attività di investment banking di Banca Profilo. Nel primo semestre del 2015, rispetto allo stesso periodo dello scorso esercizio, risultano ridotte le commissioni di collocamento mentre si sono incrementate le commissioni di gestione e di consulenza avanzata.

Commissioni attive: composizione

				Migliaia di euro
			Variazioni
Tipologia servizi/Valori	I SEM. 2015	I SEM. 2014	Assolute	%
a) garanzie rilasciate	114	88	26	29,0
b) derivati su crediti	-	-
c) servizi di gestione, intermediazione e consulenza:	15.955	11.735	4.220	36,0
1. negoziazione di strumenti finanziari	1.644	1.958	-314	-16,0
2. negoziazione di valute	192	39	154	n.s.
3. gestioni di portafogli	-	-
3.1 individuali	2.993	2.673	319	11,9
3.2 collettive	0	0	0
4. custodia e amministrazione di titoli	1.435	1.154	281	24,3
5. banca depositaria	-	-
6. collocamento di titoli	881	2.172	-1.290	-59,4
7. attività di ricezione e trasmissione di ordini	3.130	3.048	82	2,7
8. attività di consulenza	-	-
8.1 in materia di investimenti	562	341	221	64,9
8.2 in materia di struttura finanziaria	4.669	230	4.440	n.s.
9. distribuzione di servizi di terzi	-	-
9.1 gestioni patrimoniali	-	-
9.1.1 individuali	-	-
9.1.2 collettive	-	-
9.2 prodotti assicurativi	441	112	329	n.s.
9.3 altri prodotti	7	7	-1	-10,1
d) servizi di incasso e pagamento	41	32	9	28,8
e) servizi di servicing per operazioni di cartolarizzazione	-	-	-
f ) servizi per operazioni di factoring	-	-	-
g ) esercizio di esattorie e ricevitorie	-	-	-
h) attività di gestione di sistemi multilaterali di negoziazione	-	-	-
i) tenuta e gestione dei conti correnti	717	20	697	n.s.
j) altri servizi	51	766	-715	-93,3
Totale	16.878	12.640	4.237	33,5

Commissioni passive: composizione

				Migliaia di euro
			Variazioni
Servizi/valori	I SEM. 2015	I SEM. 2014	Assolute	%
a) garanzie ricevute	0	-10
b) derivati su crediti
c) servizi di gestione e intermediazione:	(1.753)	(1.867)	114	-6,1
1. negoziazione di strumenti finanziari	(714)	(707)	- 8	1,1
2. negoziazione di valute
3. gestioni patrimoniali
3.1 portafoglio proprio
3.2 portafoglio di terzi
4. custodia e amministrazione di titoli	(245)	(229)	- 16	7,1
5. collocamento di strumenti finanziari	(793)	(931)	138	-14,9
6. offerta fuori sede di strumenti finanziari, prodotti e servizi
d) servizi di incasso e pagamento	0	0
e) altri servizi	(19)	(19)	-1	3,7
Totale	(1.772)	(1.895)	123	-6,5

Il risultato netto dell'attività finanziaria e dividendi è pari al 30 giugno 2015 a 8,0 milioni di Euro. La diminuzione di 4,9 milioni di Euro (-37,8%) rispetto ai 12,9 milioni di Euro del 30 giugno 2014 è da ricondursi al ridotto apporto del comparto obbligazionario sia per il banking book sia per il trading a causa del trend degli spread di credito, meno favorevole nel semestre, rispetto a quello fatto registrare nel primo semestre 2014 e alla volatilità e incertezze del secondo trimestre che hanno ridotti i volumi di attività.

Dividendi e proventi simili

		Totale 06 2015		Totale 06 2014
Voci/proventi	Dividendi	Proventi da quote di O.I.C.R.	Dividendi	Proventi da quote di O.I.C.R.
A. Attività finanziarie detenute per la negoziazione	3.124		1.726
B. Attività finanziarie disponibili per la vendita	50		18
C. Attività finanziarie valutate al fair value
D. Partecipazioni		X		X
Totale	3.175	-	1.744	-

Risultato netto dell'attività di negoziazione

								Migliaia di euro
Operazioni/Componenti reddituali	Plusvalenze ( A )	Utili da negoziazione ( B )	Minusvalenze ( C )	Perdite da negoziazione ( D )	Risultato netto 1° semestre 2015 ( ( A+B ) - ( C+D ) )	Risultato netto 1° semestre 2014 ( ( A+B ) - ( C+D ) )
							Variazioni
							Assolute	%
1. Attività finanziarie di negoziazione	3.776	21.964	(6.729)	(5.969)	13.043	14.345	-1.303	n.s
1.1 Titoli di debito	2.910	5.071	(3.316)	(661)	4.004	20.099	- 16.095	n.s.
1.2 Titoli di capitale	866	12.312	(3.413)	(5.307)	4.458	(6.576)	11.033	167 - ,79
1.3 Quote di O.I.C.R.		3		(0)	2	27	- 25	n.s.
1.4 Finanziamenti
1.5 Altre		4.579			4.579	795	3.784	476 ,28
2. Passività finanziarie di negoziazione
2.1 Titoli di debito
2.2 Debiti
2.3 Altre
3. Attività e passività finanziarie: differenze di cambio	X	X	X	X
4. Strumenti derivati					(12.417)	(9.226)	-3.191	n.s.
4.1 Derivati finanziari:	543.777	259.846	(523.668)	(291.831)
- su titoli di debito e tassi di interesse	129.401	18.740	(134.304)	(17.812)	(3.975)	(14.327)	10.352	n.s.
- su titoli di capitale e indici azionari	106.574	37.101	(112.074)	(35.496)	(3.895)	7.036	- 10.931	155 - ,36
- su valute e oro		296			296
- Altri	307.801	203.709	(277.289)	(238.523)	(4.302)	(562)	- 3.740	665 ,63
4.2 Derivati su crediti	24.170	8.117	(23.778)	(9.051)	(542)	(1.373)	832	n.s.
Totale	571.723	289.928	(554.175)	(306.850)	625	5.119	-4.495	n.s.

Risultato netto dell'attività di copertura

				Migliaia di euro
Componenti reddituali/Valori	I SEM 2015	I SEM 2014	Variazioni Assolute	%
A. Proventi relativi a:
A.1 Derivati di copertura del fair value	29.557	18.196	11.361	160,2
A.2 Attività finanziarie coperte (fair value)	15.172	8.555	6.618	129,3
A.3 Passività finanziarie coperte (fair value)
A.4 Derivati finanziari di copertura dei flussi finanziari
A.5 Attività e passività in valuta
Totale proventi dell'attività di copertura (A)	44.730	26.751	17.979	148,8
B. Oneri relativi a:
B.1 Derivati di copertura del fair value	(25.909)	(27.010)	1.100	- 2.455,1
B.2 Attività finanziarie coperte (fair value)	(18.649)		-18.649
B.3 Passività finanziarie coperte (fair value)
B.4 Derivati finanziari di copertura dei flussi finanziari
B.5 Attività e passività in valuta
Totale oneri dell'attività di copertura (B)	(44.559)	(27.010)	-17.549	153,9
C. Risultato netto dell'attività di copertura (A-B)	171	(259)	430	(60,2)

Utile (perdite) da cessioni/riacquisti

							Migliaia di euro
			Totale 06 2015			Totale 06 2014
	Voci/Componenti reddituali	Utili	Perdite	Risultato	Utili	Perdite	Risultato
	Attività finanziarie
1.	Crediti verso banche			-	254		254
2.	Crediti verso clientela
3.	Attività finanziarie disponibili per la vendita
	3.1 Titoli di debito	4.157	(135)	4.021	6.021		6.021
	3.2 Titoli di capitale	12		12	213	(214)	- 1
	3.3 Quote di O.I.C.R.
	3.4 Finanziamenti
4.	Attività finanziarie detenute sino alla scadenza
	Totale attività	4.168	(135)	4.033	6.487	(214)	6.273
	Passività finanziarie
1.	Debiti verso banche
2.	Debiti verso clientela
3.	Titoli in circolazione
	Totale passività	-	-	-	-	-	-

Altri proventi (oneri) di gestione

Gli altri proventi di gestione sono pari a 2,4 milioni di Euro. La voce comprende 1,9 milioni di recuperi di imposte indirette.

Spese Amministrative

Le spese amministrative, comprensive di spese del personale e altre spese amministrative ammontano a 21.291 migliaia di Euro, in linea con i 21.247 migliaia di Euro del 30 giugno 2014.

Le spese per il personale ammontano a 13.134 migliaia di Euro e la loro composizione è dettagliata nella seguente tabella:

Spese per il personale: composizione

					Migliaia di euro
				Variazioni
	Tipologia di spese/Valori	I SEM. 2015	I SEM. 2014	Assolute	%
1)	Personale dipendente	(12.452)	(12.446)	-6	0,0
	a) salari e stipendi	(9.296)	(8.805)	-491	5,6
	b) oneri sociali	(1.981)	(1.843)	-138	7,5
	c) indennità di fine rapporto
	d) spese previdenziali
	e) accantonamento al trattamento di fine rapporto del personale	(59)	(56)	-4	6,3
	f) accantonamento al fondo trattamento di quiescenza e obblighi simili:
	- a contribuzione definita	(397)	(564)
	- a benefici definiti
	g) versamenti ai fondi di previdenza complementare esterni:
	- a contribuzione definita	(242)		-242	n.s
	- a benefici definiti
	h) costi derivanti da accordi di pagamento basati su propri strumenti	(44)	(98)	54	-54,7
	patrimoniali
	i) altri benefici a favore dei dipendenti	(432)	(1.081)	648	-60,0
2)	Altro personale in attività	(136)	(114)	-22	19,4
3)	Amministratori e sindaci	(637)	(671)	34	-5,0
4)	Personale collocato a riposo	0	0
5)	Recuperi di spese per dipendenti distaccati presso altre aziende	148	108	39	36,2
6)	Rimborsi di spese per dipendenti di terzi distaccati presso la società	(55)	(150)	94	-63,0
Totale		(13.134)	(13.272)	138	-1,0

Le Altre spese amministrative ammontano a 10.008 migliaia di Euro e sono dettagliate nella seguente tabella

				Migliaia di euro
			Variazioni
Tipologia di spese/Valori	I SEM. 2015	I SEM. 2014	Assolute	%
Spese per servizi professionali , legali e consulenze	(1.093)	(988)	-105	10,6
Premi assicurativi	(96)	(92)	-3	3,5
Pubblicità	(227)	(418)	191	-45,8
Postali, telegrafiche e telefoniche	(59)	(70)	11	-15,5
Manutenzioni e riparazioni	(200)	(224)	24	-10,7
Servizi di elaborazione e trasmissione dati	(3.830)	(3.362)	-468	13,9
Energia elettrica, riscaldamento e spese condominiali	(173)	(192)	19	-9,8
Pulizia e igiene	(126)	(118)	-9	7,4
Trasporti e viaggi	(180)	(175)	-5	2,7
Contributi Associativi	(122)	(57)	-65	115,7
Compensi per certificazioni e audit esterni	(288)	(281)	-7	2,6
Abbonamenti a giornali, riviste e pubblicazioni, stampati e cancelleria	(94)	(91)	-3	3,8
Fitti passivi	(900)	(944)	44	-4,7
Spese di rappresentanza	(144)	(199)	55	-27,6
Imposte indirette e tasse	(2.201)	(2.085)	-116	5,6
Varie e residuali	(275)	(392)	117	-29,8
Totale	(10.008)	(9.686)	-321	3,3

Rettifiche e riprese nette di valore sui crediti

Le rettifiche ammontano a 323 migliaia di Euro e sono riconducibili quasi interamente a svalutazioni crediti effettuate da Banca Profilo su crediti commerciali provenienti dall'attività di ristrutturazione dell'area Investment Banking.

Rettifiche di valore nette su attività materiali ed immateriali

Le rettifiche di valore nette sulle attività materiali sono al 30 giugno 2015 pari a 657 migliaia d Euro, in linea con i 632 migliaia di Euro del 30 giugno 2014.

Le rettifiche di valore nette sulle attività immateriali sono al 30 giugno 2015 pari a 258 migliaia d Euro, in linea con i 259 migliaia di Euro del 30 giugno 2014.

Imposte sul reddito dell'operatività corrente

Le imposte sul reddito relative al periodo 1.1.2015 – 30.6.2015 ammontano a 2.976 migliaia di Euro.

					Migliaia di euro
				Variazioni
	Componenti reddituali/Valori	I SEM. 2015	I SEM. 2014	Assolute	%
1.	Imposte correnti (-)	(1.099)	(1.170)	70	-6,0
2.	Variazioni delle imposte correnti dei precedenti esercizi (+/-)	155	(494)	649	n.s
4.	Variazione delle imposte anticipate (+/-)	(2.032)	(1.213)	-819	67,5
5.	Variazione delle imposte differite (+/-)	0	(8)	8	-100,0
6.	Imposte di competenza dell'esercizio (-)	(2.976)	(2.884)	-92	3,2

Utile netto del periodo

Al 30 giugno 2015 l'utile netto consolidato è pari a 5.790 migliaia di Euro con un incremento di 1.730 migliaia di Euro rispetto a 4.060 migliaia di Euro del 30 giugno 2014. La controllante Banca Profilo ha conseguito un utile netto pari a 5.703 migliaia di Euro.

Utile per azione

Numero medio delle azioni ordinarie

Il numero medio delle azioni della Controllante Banca Profilo in circolazione nel 1° semestre 2015 è stato 663.859.134. Il numero è stato determinato su base mensile prendendo in considerazione le azioni emesse al netto delle azioni proprie detenute in portafoglio sulle quali non viene pagato dividendo. L'utile base consolidato per azione del 1° semestre 2015 è pari a 0,00872 Euro mentre l'utile diluito consolidato per azione è di 0,00843.

PARTE D – Informativa di Settore

A. SCHEMA PRIMARIO

A.1 Distribuzione per settori di attività: dati economici
	Private		Attivita'	Corporate	Totale
	Banking	Finanza	Estera	Center	06 2015

Margine Interesse	1.361	6.284	382	(475)	7.552
Altri ricavi netti	13.084	7.019	3.466	77	23.646
Totale ricavi netti	14.445	13.303	3.848	(398)	31.197
Totale Costi Operativi	(8.326)	(4.372)	(4.346)	(5.162)	(22.206)
Risultato della gestione operativa	6.119	8.930	(498)	(5.560)	8.991
Risultato Ante Imposte	5.823	8.930	(502)	(5.684)	8.567

A.1 Distribuzione per settori di attività: dati economici
	Private		Attivita'	Corporate	Totale
	Banking	Finanza	Estera	Center	06 2014

Margine Interesse	1.201	5.875	909	(290)	7.695
Altri ricavi netti	8.433	11.471	3.859	(757)	23.005
Totale ricavi netti	9.634	17.345	4.768	(1.047)	30.699
Totale Costi Operativi	(7.789)	(4.115)	(4.069)	(6.166)	(22.138)
Risultato della gestione operativa	1.846	13.231	699	(7.214)	8.561
Risultato Ante Imposte	1.846	13.231	610	(8.500)	7.186

B. SCHEMA SECONDARIO

B.1 Distribuzione per settori geografici: dati economici
			Totale
	Italia	Estero	06 2015

Margine Interesse	7.170	382	7.552
Margine Servizi	20.180	3.466	23.646
Totale ricavi netti	27.350	3.848	31.197
Totale Costi Operativi	(17.860)	(4.346)	(22.206)
Risultato della gestione operativa	9.489	(498)	8.991
Risultato Ante Imposte	9.069	(502)	8.567

B.1 Distribuzione per settori geografici: dati economici
			Totale
	Italia	Estero	06 2014

Margine Interesse	6.786	909	7.695
Margine Servizi	19.146	3.859	23.005
Totale ricavi netti	25.932	4.768	30.699
Totale Costi Operativi	(18.069)	(4.069)	(22.138)
Risultato della gestione operativa	7.862	699	8.561
Risultato Ante Imposte	6.576	610	7.186

PARTE H – Operazioni con Parti Correlate

L'informativa sull'attività posta in essere dalla Banca con Parti correlate nel primo semestre 2015 tiene conto della normativa vigente alla data di riferimento e della procedura interna in tema di operazioni con parti correlate e connessi obblighi informativi.

A seguire si fornisce un prospetto riepilogativo dei rapporti a carattere finanziario-economico intercosi nel primo semestre con le parti correlate non consolidate.

										(importi in migliaia di Euro)
30/06/2015	Attività *			Passività *	Ricavi *				Costi *
Definizione	Voce 70 - Crediti vs clientela	Voce 160 - Altre attività	Voce 20 - Debiti vs clientela	Voce 100 - Altre passività	Voce 10 - Interessi attivi	Voce 40 - Commissioni attive	Voce 220 - Altri proventi di gestione	Voce 20 - Interessi passivi e oneri assimilati	Voce 180 - Altre spese amministrative - spese per il personale	Garanzie e impegni
a (i) 1) Entità che, direttamente o indirettamente, tramite uno o più intermediari, controllano Banca Profilo
Arepo Bp S.p.A.		62	1.520	933		0	60		0 - 48
Sator Investments S.a.r.l.			1					0
Totale gruppo a (i) 1)		62	1.521	933			60		-48

d) Dirigenti con responsabilità strategiche	3.470		1.603		17	10		0	-3.651
e) Stretti familiari dei dirigenti di cui alla lettera d	31		396		0	3		0
f1) Entità controllata, controllata congiuntamente o soggette a influenza notevole o in cui è detenuta direttamente o indirettamente una quota significativa, comunque non inferiore al 20% dei diritti di voto da parte di un soggetto di cui alla precedente lettera d
Fratelli Puri Negri S.A.p.A. di Carlo e Alessandra	3.848					0 19
Investimenti Mobiliari Uno S.s.			1.367			61		0
Elemar Srl			7			0		0
Totale gruppo f1)	3.848	-	1.374	-	19	61	-	0	-	-

f) Parti correlate delle parti correlate di Banca Profilo	0		1.640		0	1.250	42	-5		7.500

SU TOTALE VOCE BILANCIO BANCA PROFILO	366.339	13.382	760.160	31.265	9.925	16.878	2.387	-2.374	-13.134	1.149.378
TOTALE Operazioni con Parti correlate	7.349	62	6.534	933	36	1.324	102	5 -	3.699 -	7.500
INCIDENZA % * = come da Voci degli schemi obbligatori di bilancio annuale Circolare Banca d'Italia n. 262 del 22.12.2005 e successivi aggiornamenti.	2,01%	0,46%	0,86%	2,98%	0,37%	7,85%	4,28%	0,23%	28,16%	0,65%

SCHEMI SEMESTRALI INDIVIDUALI

Stato Patrimoniale Individuale

				(importi in migliaia di Euro)
Voci dell'attivo		30/06/2015		31/12/2014
10 Cassa e disponibilita' liquide		453		147
20 Attività finanziarie detenute per la negoziazione		854.878		714.449
40 Attività finanziarie disponibili per la vendita		383.721		347.712
50 Attività finanziarie detenute sino alla scadenza		76.945		40.681
60 Crediti verso banche		205.571		168.436
70 Crediti verso clientela		357.217		421.952
80 Derivati di copertura		1.645		-
100 Partecipazioni		51.448		51.448
110 Attività materiali		644		719
120 Attività immateriali		2.960		2.723
di cui:
- avviamento	1.682		1.682
130 Attività fiscali		12.181		13.862
a) correnti	1.368		2.225
b) anticipate	10.814		11.637
di cui alla L. 214/2011	1.843		1.849
150 Altre attività		11.314		18.280
Totale dell'attivo		1.958.977		1.780.410

Voci del passivo e del patrimonio netto	30/06/2015		31/12/2014
10 Debiti verso banche		736.286		598.657
20 Debiti verso clientela		678.063		639.478
40 Passività finanziarie di negoziazione		326.676		339.755
60 Derivati di copertura		39.049		33.414
80 Passività fiscali a) correnti b) differite	621 197	818	1.502 191	1.692
100 Altre passività		27.801		18.785
110 Trattamento di fine rapporto del personale		1.933		2.122
120 Fondi per rischi ed oneri: b) altri fondi	1.246	1.246	1.246	1.246
130 Riserve da valutazione		(4.232)		(2.123)
160 Riserve		12.510		12.368
170 Sovrapprezzi di emissione		82		-
180 Capitale		136.994		136.875
190 Azioni proprie (-)		(3.950)		(4.243)
200 Utile (Perdita) d'esercizio (+/-)		5.703		2.382
Totale del passivo e del patrimonio netto		1.958.977		1.780.410

(importi in migliaia di Euro)

Conto Economico Individuale

					(importi in migliaia di Euro)
	Voci	06 2015		06 2014
10	Interessi attivi e proventi assimilati		9.640		10.862
20	Interessi passivi e oneri assimilati		(2.248)		(3.805)
30	Margine di interesse		7.392		7.057
40	Commissioni attive		14.294		10.125
50	Commissioni passive		(852)		(942)
60	Commissioni nette		13.442		9.183
70	Dividendi e proventi simili		3.175		1.744
80	Risultato netto dell'attività di negoziazione		(1.292)		2.920
90	Risultato netto dell'attività di copertura		171		(259)
	100 Utile/perdita da cessione o riacquisto di:		3.701		5.732
	a) crediti	-		254
	b) attività finanziarie disponibili per la vendita	3.701		5.478
	120 Margine di intermediazione		26.588		26.377
	130 Rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento di:		(411)		(661)
	a) crediti	(288)		(589)
	b) attività finanziarie disponibili per la vendita	(122)		(72)
	140 Risultato netto della gestione finanziaria		26.177		25.716
	150 Spese amministrative:		(19.479)		(19.621)
	a) spese per il personale	(10.482)		(10.771)
	b) altre spese amministrative	(8.997)		(8.850)
	160 Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri		0		(600)
	170 Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali		(117)		(96)
	180 Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali		(258)		(259)
	190 Altri oneri/proventi di gestione		2.343		1.081
	200 Costi operativi		(17.511)		(19.494)
	250 Utile (Perdita) della operatività corrente al lordo delle imposte		8.666		6.222
	260 Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente		(2.963)		(2.857)
	270 Utile (Perdita) della operatività corrente al netto delle imposte		5.703		3.365
	290 Utile(Perdita) d'esercizio		5.703		3.365
	Utile base per azione		0,009		0,005
	Utile diluito per azione		0,008		0,005

Allegati al Bilancio Semestrale Abbreviato

Stato Patrimoniale Consolidato Riclassificato

ATTIVO		31/12/2014	(Importi in migliaia di Euro) Variazioni
	30/06/2015		Assolute	%
Cassa e disponibilita' liquide	21.429	18.539	2.890	15,6
Attività finanziarie detenute per la negoziazione	854.740	714.419	140.321	19,6
Attività finanziarie disponibili per la vendita	430.974	391.728	39.247	10,0
Attività finanziarie detenute sino alla scadenza	76.947	40.682	36.264	89,1
Crediti verso banche	247.559	218.255	29.304	13,4
Crediti verso la clientela	366.339	430.226	-63.886	-14,8
Derivati di copertura	1.645	-	1.645	n.s
Attività materiali	52.908	53.411	-503	-0,9
Attività immateriali	4.325	4.088	237	5,8
Attività fiscali	15.799	17.467	-1.668	-9,5
Altre attività	13.382	19.335	-5.953	-30,8
Totale dell'attivo	2.086.046	1.908.150	177.897	9,3

PASSIVO	30/06/2015	31/12/2014	Variazioni
			Assolute	%
Debiti verso banche	738.638	600.708	137.930	23,0
Raccolta da clientela (1)	760.160	727.899	32.261	4,4
Passività finanziarie di negoziazione	327.232	339.484	-12.253	-3,6
Derivati di copertura	39.049	33.414	5.635	16,9
Passività fiscali	2.523	3.367	-844	-25,1
Altre passività	31.265	22.045	9.220	41,8
Trattamento di fine rapporto del personale	1.963	2.143	-180	-8,4
Fondi per rischi ed oneri	5.380	7.944	-2.563	-32,3
Totale passività	1.906.211	1.737.005	169.205	9,7
Capitale	136.994	136.875	119	0,1
Sovrapprezzi di emissione	82	-	82	n.s
Riserve	22.617	16.700	5.917	35,4
Riserve da valutazione	(4.094)	(1.511)	-2.583	171,0
Azioni proprie	(3.950)	(4.243)	292	-6,9
Patrimonio di pertinenza di terzi	22.398	19.841	2.557	12,9
Utile (perdita ) di esercizio	5.790	3.484	2.306	66,2
Patrimonio netto	179.837	171.146	8.691	5,1
Totale del passivo	2.086.046	1.908.150	177.897	9,3

(1) Comprende le Voci 20. Debiti vs clientela e 30.Titoli in circolazione degli schemi obbligatori di bilancio (circ.262 Banca d'Italia).

Conto Economico Consolidato Riclassificato

			(Importi in migliaia di Euro)
VOCI	06 2015	06 2014	Variazioni
			Assolute	%
Margine di interesse	7.552	7.695	-143	-1,9
Commissioni nette	15.106	10.744	4.362	40,6
Risultato netto dell'attività finanziaria e dividendi (1)	8.004	12.878	-4.874	-37,8
Altri proventi(oneri) di gestione (2)	536	(618)	1.154	n.s
Totale ricavi netti	31.197	30.699	498	1,6
Spese per il personale	(13.134)	(13.273)	139	-1,0
Altre spese amministrative (3)	(8.157)	(7.974)	-182	2,3
Rettifiche di valore su immobilizzazioni immateriali e materiali	(915)	(891)	-24	2,7
Totale costi operativi	(22.206)	(22.138)	-68	0,3
Risultato della gestione operativa	8.991	8.561	430	5,0
Accantonamenti netti per rischi e oneri (4)	21	(707)	728	-103,0
Rettifiche/riprese nette di valore su crediti	(323)	(596)	273	-45,9
Rettifiche/riprese nette di valore su altre attività finanziarie e su partecipazioni (5)	(122)	(72)	-50	69,8
Utile (perdita) di esercizio al lordo delle imposte	8.567	7.186	1.381	19,2
Imposte sul reddito dell'operatività corrente	(2.976)	(2.884)	-92	n.s
Utile (perdita) di esercizio al netto delle imposte	5.591	4.302	1.290	30,0
(Utile)/perdita di esercizio di pertinenza di terzi	199	(242)	440	n.s
Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza della capogruppo	5.790	4.060	1.730	42,6
Utile base per azione	0,009	0,006	-	-
Utile diluito per azione	0,008	0,006	-	-

(3) La voce Altre spese amministrative è esposta al netto del recupero dei bolli a carico della Clientela.

(4) coincide con la Voce 190. Accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri compresa tra i Costi operativi degli schemi obbligatori di bilancio annuale (Circ. 262 Banca d'Italia).

Stato Patrimoniale Individuale Riclassificato

			importi in migliaia di Euro
ATTIVO	30/06/2015	31/12/2014	Variazioni
			Assolute	%
Cassa e disponibilita' liquide	453	147	305	207,4
Attività finanziarie detenute per la negoziazione	854.878	714.449	140.429	19,7
Attività finanziarie disponibili per la vendita	383.721	347.712	36.008	10,4
Attività finanziarie detenute sino alla scadenza	76.945	40.681	36.264	89,1
Crediti verso banche	205.571	168.436	37.135	22,0
Crediti verso la clientela	357.217	421.952	-64.735	-15,3
Derivati di copertura	1.645	-	1.645	n.s.
Partecipazioni	51.448	51.448	0	0,0
Attività materiali	644	719	-75	-10,4
Attività immateriali	2.960	2.723	237	8,7
Attività fiscali	12.181	13.862	-1.681	-12,1
Altre attività	11.314	18.280	-6.966	-38,1
Totale dell'attivo	1.958.977	1.780.410	178.567	10,0

importi in migliaia di Euro

PASSIVO		31/12/2014	Variazioni
	30/06/2015		Assolute	%
Debiti verso banche	736.286	598.657	137.628	23,0
Raccolta da clientela (1)	678.063	639.478	38.583	6,0
Passività finanziarie di negoziazione	326.676	339.755	-13.079	-3,8
Derivati di copertura	39.049	33.414	5.635	16,9
Passività fiscali	818	1.692	-874	-51,7
Altre passività	27.801	18.786	9.015	48,0
Trattamento di fine rapporto del personale	1.933	2.122	-188	-8,9
Fondi per rischi ed oneri	1.246	1.246	0	0,0
Totale passività	1.811.871	1.635.151	176.721	10,8
Capitale	136.994	136.875	119	0,1
Sovrapprezzi di emissione	82	-	82	n.s.
Riserve	12.510	12.368	142	1,1
Azioni proprie (-)	(3.950)	(4.243)	292	-6,9
Riserve di valutazione	(4.232)	(2.123)	-2.109	n.s.
Utile di esercizio	5.703	2.382	3.321	139,4
Patrimonio netto	147.106	145.259	1.846	1,3
Totale del passivo	1.958.977	1.780.410	178.567	10,0

(1) Comprende le Voci 20. Debiti vs clientela e 30.Titoli in circolazione degli schemi obbligatori di bilancio (circ.262 Banca d'Italia).

Conto Economico Individuale Riclassificato

			importi in migliaia di Euro
			Variazioni
VOCI DEL CONTO ECONOMICO	06 2015	06 2014	Assolute	%
Margine di interesse	7.392	7.057	335	4,8
Commissioni nette	13.442	9.183	4.259	46,4
Risultato netto dell'attività finanziaria e dividendi (1)	5.755	10.138	-4.383	-43,2
Altri proventi(oneri) di gestione (2)	492	(631)	1.123	n.s.
Totale ricavi netti	27.080	25.747	1.333	5,2
Spese per il personale	(10.482)	(10.771)	289	-2,7
Altre spese amministrative (3)	(7.146)	(7.138)	-8	0,1
Rettifiche di valore su immobilizzazioni immateriali e materiali	(375)	(354)	-21	6,0
Totale Costi Operativi	(18.003)	(18.264)	262	-1,4
Risultato della gestione operativa	9.077	7.483	1.594	21,3
Accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri (4)	0	(600)	601	-100,0
Rettifiche/riprese nette di valore su crediti	(288)	(589)	301	-51,0
Rettifiche/riprese nette di valore su altre attività finanziarie e su partecipazioni (5)	(122)	(72)	-50	69,8
Utile di esercizio al lordo delle imposte	8.666	6.222	2.444	39,3
Imposte sul reddito dell'operatività corrente	(2.963)	(2.857)	-106	3,7
Utile di esercizio al netto delle imposte	5.703	3.365	2.339	69,5

(2) Coincide con la Voce 190. Altri oneri/proventi di gestione compresa tra i Costi operativi degli schemi obbligatori di bilancio annuale (Circ.262 Banca d'Italia) al netto del recupero dei bolli a carico della Clientela.

(3) La voce Altre spese amministrative è esposta al netto del recupero dei bolli a carico della Clientela.

(4) Coincide con la Voce 160. Accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri compresa tra i Costi operativi degli schemi obbligatori di bilancio annuale (Circ. 262 Banca d'Italia).

(5) Comprende la Voce 130 b).Rettifiche/riprese di valore nette su attività finanziarie disponibili per la vendita e la Voce 210. Utili/perdite delle partecipazioni degli schemi obbligatori di bilancio annuale (Circ.262 Banca d'Italia).

ATTESTAZIONE DEL BILANCIO CONSOLIDATO ABBREVIATO AI SENSI DELL'ART 154-BIS DEL D.LGS 58/98 (TUF)

RELAZIONE DELLA SOCIETA' DI REVISIONE

AI assistant

Banca Profilo — Interim / Quarterly Report 2015

4097_10-k-afs_2015-07-31_4fb52885-9a00-447d-9b25-11b444371143.pdf

RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2015

Indice

RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE CONSOLIDATA

Struttura del Gruppo Bancario e Area di Consolidamento

Cariche Sociali ed Organigramma della Banca

Cariche Sociali al 30 giugno 2015

Consiglio di Amministrazione

Collegio Sindacale

Direzione Generale

Dirigente Preposto alla Redazione dei Documenti Contabili Societari

Società di Revisione

Organigramma vigente al 30 giugno 2015

Organizzazione Territoriale

BANCA PROFILO

Filiale di Pistoia

CONTROLLATE ESTERE

Banque Profil de Géstion S.a.

Filiale di Brescia

Filiale di Reggio Emilia

Filiale di Torino

Filiale di Roma

Dati di Sintesi ed Indicatori

PRINCIPALI INDICATORI CONSOLIDATI

Relazione Intermedia sulla Gestione Consolidata

Scenario Macroeconomico di Riferimento e Commento ai Mercati

Evoluzione Macroeconomica e Finanziaria

Evoluzione nel Settore del Risparmio Gestito

Evoluzione nel Settore del Private Banking

Criteri di Redazione

Andamento della Gestione in Sintesi

Conto economico consolidato riclassificato

Conto economico consolidato riclassificato per trimestre

Commento ai Dati Patrimoniali Consolidati

Attività

Passività

Commento ai Risultati Economici Consolidati

Margine di interesse

Altri Ricavi Netti

Costi operativi

Accantonamenti e rettifiche

Utile di esercizio consolidato

Risultati per Settori di Attività

Private Banking

Finanza

Attività Estera

Corporate Center

Risultati delle Società del Gruppo

Banca Profilo S.p.A.

Banque Profil de Géstion S.a. (BPdG)

Profilo Real Estate Srl

Arepo Fiduciaria S.r.l.

Principali Rischi ed Incertezze

Rischio di Credito

Rischio di Mercato

Rischio di tasso d'interesse

Rischio emittente

Rischio azionario

Rischio di cambio

Rischio di Liquidità

Rischio Operativo

Organizzazione e Sistemi Informatici

Azionariato, Andamento del Titolo ed Altre Informazioni di Mercato

L' Andamento del Titolo

Informativa su strumenti finanziari ad alto rischio

Informativa sull'Attività di Acquisto ed Alienazione di Azioni Proprie

Altre Informazioni di mercato

Attestazione, ai sensi dell'art. 2.6.2 del Regolamento di Borsa Italiana, in ordine all'adeguamento alle condizioni di cui all'art. 36 del Regolamento Mercati

Attestazione ai sensi dell'articolo 2.6.2. del Regolamento di Borsa circa l'esistenza delle condizioni di cui all'articolo 37 del Regolamento Mercati Consob

Attività di Direzione e Coordinamento ed Operazioni con Parti Correlate

Informativa sui Piani di Stock Option e Stock Grant

Altre informazioni rilevanti

Fatti di Rilievo Avvenuti dopo la Chiusura del Semestre

Prevedibile Evoluzione della Gestione

Stato Patrimoniale Consolidato

Conto Economico Consolidato

Prospetto della Redditività Complessiva

Prospetti delle Variazioni del Patrimonio Netto Consolidato

Banca Profilo Interim / Quarterly Report 2015