Balco Group — Annual Report (ESEF) 2021

Apr 8, 2022

Balco Group AB

Balco Group i korthet

Balco Group är marknadsledande inom balkongbranschen där vi utvecklar, tillverkar, säljer och ansvarar för montering av egentillverkade öppna och inglasade balkongsystem. Koncernens kundanpassade produkter bidrar till ökad livskvalitet, trygghet och till en värdeökning för de boende i flerbostadshus, dessutom genererar Balco Groups standardiserade inglasningar sänkt energiförbrukning.

Balco Group bildades i sin nuvarande form 2015 och är en koncern bestående av totalt 16 bolag, vilka inkluderar producerande och säljande bolag, samt konsult- och holdingbolag. Koncernens fem varumärken tillhör bolagen Balco AB, Balco Altaner AS, TBO- Haglinds AB, Stora Fasad AB och RK Teknik i Gusum AB. Koncernen är marknadsledande i Norden och verksam på ett flertal marknader i norra Europa. Huvudkontoret ligger i Växjö och inom koncernen arbetar cirka 500 anställda.

Generellt och utmärkande för bolagen i koncernen är att man genom en decentraliserad och effektiv försäljningsprocess kontrollerar hela värdekedjan – från säljarbete till monterad balkong.

Balcometoden är kärnan

Att leverera inglasade balkonger och balkonglösningar enligt den så kallade Balcometoden är kärnan i det vi gör. Metoden – som utvecklades av Balco AB och främst används på renoveringsmarknaden – innebär att befintliga balkonger tas bort och ersätts av nya, större inglasade balkonger.

Livslängd på över 90 år

Balcos inglasade balkonger har en livslängd på över 90 år, vilket ger marknadens mest ekonomiska och hållbara lösning. Tack vare energibesparingar på mellan 15 och 30 procent ger varje balkong från Balco samma positiva klimatavtryck som tio växande träd.

Brett erbjudande

Vi har ett brett erbjudande av balkonglösningar med inglasade balkonger och öppna balkonger.

Balco tar fullt kundansvar

Vi tar fullt ansvar för projektet, lotsar kunden genom hela processen från projektplanering till slutbesiktning och service. Vi har en hög kompetens kring att tillhandahålla kundanpassade balkonglösningar med kort leveranstid, oavsett balkongernas storlek och komplexitet.

Nio av tio kunder rekommenderar Balco

Nöjda kunder som rekommenderar oss är en viktig tillgång. Målsättningen är att nå 90 procents kundrekommendation. Vid den senaste undersökningen (2021) svarade hela 92 procent av kunderna att de skulle rekommendera Balco.

Vision

Balco ska genom innovativa lösningar och högkvalitativa produkter erbjuda marknadens bästa balkonglösningar.

Mission

Att erbjuda balkonglösningar som bidrar till en ökad livskvalitet.

Affärsidé

Att med kunden i centrum utveckla moderna, hållbara och attraktiva balkonglösningar som ger människor en ökad livskvalitet.

Balcos verksamhet är indelad i två rörelsesegment:

✔ Renovering
✔ Nybyggnation

Segment	Omsättning, MSEK	Justerad rörelsemarginal	Andel av omsättningen
Renovering	946	11,2%	84%
Nybyggnation	174	8,1%	16%

I segmentet ingår utbyte och utökning av befintliga balkonger samt installation av nya balkonger på flerbostadsfastigheter, huvudsakligen inglasade balkonger. Den främsta drivkraften är det uppdämda renoveringsbehovet och fastigheternas åldersprofil. I erbjudandet ingår även fasadrenovering i samband med balkongprojekt.

I segmentet ingår balkonger vid byggnation av flerbostads- fastigheter samt balkongprojekt på den maritima marknaden. Största produktområden är balkonginglasningar och öppna balkonger. Balco expanderar selektivt med fokus på lönsamhet och låg risk. Efterfrågan drivs av takten för nyproduktion av bostäder samt tillväxten inom det maritima segmentet.

Balco Group i korthet

I årsredovisningen används begreppen ”Balco”, ”Balco Group” och ”koncernen” för att beskriva den övergripande verksamheten inom Balco Group, org nr 556821-2319. Vissa generella beskrivningar avser huvuddelen av verksamheten inom Balco Group. När beskrivningen avser delar av verksamheten används namn på dotterbolag, till exempel ”Balco AB” och ”TBO-Haglinds”.

	2021	2020
Medarbetare	467
Marknader	7
Nettoomsättning	1 120 mkr
Total produktionsyta	27 000 kvm
Sedan starten har 1987 Balco utvidgat sin verksamhet i Europa och har säljkontor i sju länder samt tre produktionsanläggningar i Sve rige och två i Polen. Vårt huvudkontor finns i Växjö och våra nyckelmarknader är Sverige, Norge och Danmark. Övriga marknader är Finland, Storbritannien, Tyskland och Nederländerna.

Med en livslängd på över 90 år är Balcos inglasade balkonger inte bara den bästa lösningen ur ekonomisk synpunkt, utan också den mest klimatsmarta.

2021 i korthet

• Justerad rörelsemarginal: 10,7 %
• Omsättning: 1,1 Miljarder SEK
• Orderingång: 1,6 Miljarder SEK

Händelser 2021:

• Förvärv av RK Teknik i Gusm AB. Förvärvet stärker och kompletterar Balcos produktsortiment och kunderbjudande samt innebär att Citybalkonger kommer att introduceras på den svenska marknaden, ett produktsegment som tidigare enbart har sålts i Danmark.
• Förvärv av Stora Fasad AB. Förvärvet stärker och kompletterar Balcos produkt- och kunderbjudande. Med komplett fasadrenovering kan vi ta ansvar för totalentreprenaden i större projekt med både balkong- och fasadrenovering.
• Lättnader i Covid-19-restriktionerna under senare delen av andra kvartalet 2021 resulterade i en rekordstor orderingång under ett kvartal.
• Långsiktigt hållbarhetsfokus gav Balco förbättrat ESG-betyg hos Sustainalytics*, från 28,6 till 20,8.
• Tre nya samarbeten och certifieringar med fokus på att stärka och tillgängliggöra Balcos hållbarhetsarbete: UN Global Compact, Sweden Green Building Council och Nasdaq ESG Transparency Partner.
• Balco Group AB (publ) (BALCO) flyttades upp till Nasdaq Stockholms segment Mid Cap från Small Cap den 4 januari 2021, till följd av Nasdaqs årliga genomgång av genomsnittliga börsvärden. I Mid Cap-segmentet ingår bolag med ett börsvärde mellan 150 MEUR och 1 000 MEUR.

Nyckeltal, MSEK

Nyckeltal	2021	2020
Nettoomsättning	1 120,5	1 200,0
Orderingång	1 558,3	932,7
Orderstock	1 557,0	1 086,6
Rörelseresultat (EBIT)	118,0	115,4
Rörelsemarginal (EBIT), %	10,5	9,6
Justerat rörelseresultat	119,5	134,8
Justerad rörelsemarginal, %	10,7	11,2
Årets resultat	90,2	77,6
Operativt kassaflöde	96,0	196,5
Resultat per aktie, SEK	4,12	3,58

• Sustainalytics är en ESG-riskrating, där man ska ha så lågt riskvärde som möjligt. Över 30 är hög risk och under 20 låg risk.

Verksamhetsbeskrivning

INNEHÅLL

• Balco Group i korthet ............................................................2
• 2021 i korthet .........................................................................4
• Vd har ordet .......................................................................... 6
• Sex skäl att investera i Balco Group ........................................9
• Vision, mission, affärsidé och kärnvärden ............................ 10
• Balco Group skapar värde ..................................................... 11
• Våra mål ..............................................................................12
• Vår affärsmodell ................................................................... 14
• Strategi för tillväxt ................................................................ 16
• Ett hållbart företag och hållbart företagande .........................18
• Marknad och trender ...........................................................20
• Så möter Balco Group marknaden ........................................23

PRODUKTER FRÅN BALCO GROUP

• Inglasade balkonger ............................................................ 24
• Öppna balkonger .................................................................26
• Fasadutveckling, tillbehör & övriga produkter .......................# Balco Group AB - Årsredovisning 2021

Innehållsförteckning

28 Innovation & utveckling
10 steg mot en ny produkt
Några av våra nya produkter

34 KUNDPROJEKT
Kundresan – från idé till verklighet
Nybyggnation som inspirerade
Träklädda balkonger i unikt innerstadsprojekt
Omfattande renovering i Danmark
Inglasade balkonger som ökat nyttjandegraden
Balco Groups utvecklingsresa

42 ÅRSREDOVISNING
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Förvaltningsberättelse
Risker och riskhantering
Aktien och ägarna
Flerårsöversikt
Ordförande har ordet

58 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
Bolagsstyrningsrapport
Intern kontroll över finansiell rapportering
Styrelse
Ledning

69 FINANSIELLA RAPPORTER
Koncernens rapport över totalresultat
Koncernens balansräkning
Koncernens rapport över förändringar i eget kapital
Koncernens rapport över kassaflöden
Moderbolagets resultaträkning
Moderbolagets balansräkning
Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital
Moderbolagets rapport över kassaflöden
Noter

103 ÖVRIGT
Revisionsberättelse
Alternativa nyckeltal
Avstämning mot finansiella rapporter enligt IFRS

ORDERSTOCK (MSEK)

År	ORDERSTOCK (MSEK)
2017	1 120
2018	120
2019	1 558
2020	1 557
2021	1 120

NETTOOMSÄTTNING (MSEK)

År	NETTOOMSÄTTNING (MSEK)
2017	0
2018	30
2019	60
2020	90
2021	120

JUSTERAT RÖRELSERESULTAT (MSEK)

År	JUSTERAT RÖRELSERESULTAT (MSEK)
2017	0
2018	500
2019	1000
2020	1500
2021	2000

ORDERINGÅNG (MSEK)

År	ORDERINGÅNG (MSEK)
2017	1 558
2018	1 557
2019	1 120
2020	120
2021	0

2021 i korthet

Grön Transformering och BalcoLiving visar på Balcos innovationskraft

Balco ser ett fortsatt mycket stort behov av renovering av befintliga balkonger. Drivkrafterna är ett stort bestånd av allt äldre bostadsfastigheter, en önskan från de boende om ökad livskvalitet, värdeökning tack vare nya balkonger samt – och kanske den viktigaste drivkraften i dag och framåt – ett behov av lägre energianvändning. Som marknadsledare och med ett erbjudande som drar nytta av dessa drivkrafter innebär trenderna en intressant tillväxtpotential för Balco.

Vd har ordet

Balco investerar kontinuerligt för fortsatt tillväxt, främst inom renoveringssegmentet. Intresset för en ny balkong har ökat under de senaste årens pandemi då många människor tillbringat mycket tid hemma. En inglasad balkong har för många varit en viktig möjlighet att röra sig lite friare och därmed bidragit till en ökad livskvalitet.

Energibesparingar ger bättre finansiering

Vi utvecklar hela tiden kompletterande produkterbjudanden för att stödja våra kunder i arbetet att transformera sina fastigheter till så kallade ”gröna fastigheter”. Balkongrenovering med en inglasad balkong är ett utmärkt tillfälle att starta en sådan process, och Balco kan bistå hela vägen. Som en grund ger våra inglasade standardbalkonger en energibesparande effekt på 15 till 30 procent. Genom att se över fastighetens energideklaration kan Balco föreslå och genomföra olika åtgärder för ytterligare energibesparing, till exempel fasadrenovering, installation av solceller, takisolering och återvinning av värme. Med energibesparingar på över 30 procent kan kunden erhålla gröna lån, vilket ger lägre ränta och möjlighet att omförhandla övrig finansiering till mer förmånliga villkor. Av vår orderingång under 2021 kommer cirka 53 procent ge mer än 15 procent i energibesparing och cirka 12 procent mer än 30 procent i energibesparing. Vårt mål är att mer än 30 procent av koncernens omsättning ska vara inom EU-taxonomin och ge minst 30 procents energibesparing åt våra kunder. Vårt fokuserade arbete inom hållbarhet har gett resultat. Vår ESG-riskrating hos Sustainalytics förbättrades till 20,8 från 28,6 under 2021. Som en del av vårt fortsatta fokus inom hållbarhet har Balco valt att bli medlem i Sweden Green Building Council och FN Global Compact.

Starkt andra halvår efter lättade restriktioner

Under andra halvåret 2021 såg vi en tydlig positiv påverkan på vår orderingång från de lättade Covid-19- restriktionerna. Bostadsrättsföreningarna fick återigen möjlighet att hålla fysiska stämmor, vilket gjorde det lättare för dem att fatta beslut om investeringar i balkongrenovering. Balcos hållbarhetsfokus fortsätter att möta stort intresse från både kunder och investerare. Vår livscykelanalys visar att en inglasad standardbalkong från Balco har en livslängd på över 90 år.

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 7

Vd har ordet

Kenneth Lundahl
VD och koncernchef

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 8

Kenneth Lundahl
VD och koncernchef

I första hand ska Balcos tillväxt ske organiskt, men förvärv kommer även framöver vara en viktig del för att skapa lönsam tillväxt

Vi kunde då också gå tillbaka till en mer normal marknadsbearbetning med minimässor på alla marknader.

Orderingången under 2021 har ökat med 67 procent till 1 558 MSEK. Helårets orderingång var 39 procent högre än nettoomsättningen. Orderstocken har ökat med 43 procent till 1 557 MSEK. Nettoomsättningen uppgick till 1 120 MSEK. Förvärvad tillväxt var 10 procent, medan den organiska tillväxten var negativ med 17 procent. Rörelseresultat uppgick till 118 MSEK motsvarande en rörelsemarginal på 10,5 procent. Vårt beslut att bibehålla nivån på personella resurser och andra satsningar för att inte hämma framtida tillväxt har visat sig vara rätt. Detta påverkade kortsiktigt vårt resultat under några kvartal, men var viktigt för att kunna hålla fast vid vår långsiktiga strategiska plan.

Nytt erbjudande och två strategiskt viktiga förvärv

Under inledningen av 2022 lanserar Balco produkten BalcoLiving. Med den erbjuder vi en kund som behöver renovera sin balkong en helt ny lösning som ökar lägenhetens boyta med ca 20 m 2 . Detta är en ny produkt som tidigare inte funnits på renoveringsmarknaden. Vi förväntar oss en stor efterfrågan på BalcoLiving, framför allt i storstadsområdena där produkten på ett kostnadseffektivt sätt kan ge en större boendeyta. Under 2021 har vi, trots pandemin, lyckats genomföra två strategiskt viktiga förvärv. Under det första kvartalet förvärvade vi fasadbolaget Stora Fasad, som 2020 hade en omsättning på cirka 30 MSEK och ett rörelseresultat på cirka 5 MSEK. Förvärvet tillför kompetens inom fasadområdet och stärker vårt kunderbjudande kring totalentreprenad för såväl balkong som fasad. Under det andra kvartalet blev RK Teknik en del av Balco-koncernen. RK Teknik omsatte under 2020 115 MSEK med ett rörelseresultat på cirka 10 MSEK. RK Tekniks produkter, som stärker och kompletterar Balco Groups produktsortiment och kunderbjudande, kommer att lanseras på koncernens samtliga marknader. Dessutom innebär förvärvet att Citybalkonger, som hittills enbart sålts i Danmark, även kommer att introduceras på den svenska marknaden. Under 2021 har såväl Stora Fasad som RK Teknik utvecklats som planerat och har kommit väl in i koncernen. I första hand ska Balcos tillväxt ske organiskt, men förvärv kommer även framöver vara en viktig del i Balcos arbete för att skapa lönsam tillväxt. Målet är att göra ett till tre förvärv per år som bidrar till att stärka vår befintliga kärnaffär.

Växjö i mars 2022

Nyckeltal	Värde
Nettoskuld/EBITDA	0,6
Bruttomarginal	26,4%
Soliditet	56%

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 9

Sex skäl att investera i Balco Group

Balco Group är ett tillväxtbolag som erbjuder innovativa, patenterade och energibesparande balkong- och fasadlösningar av hög kvalitet. Vi är marknadsledare i Norden och verksamt på flera marknader i norra Europa. Våra kundanpassade produkter bidrar till ökad trygghet, bättre livskvalitet, lägre energianvändning och värdeökning för boende i flerbostadshus.

01. Mogna marknader med god tillväxt

Balco Group är aktivt på den nordeuropeiska balkongmarknaden som årligen omsätter drygt 36 miljarder SEK och med en förväntad årlig tillväxt på cirka 5 procent per år. Tillväxten drivs av en fortsatt stark utveckling där renoveringssegmentet förväntas ha en värdetillväxt på cirka 5 procent per år.# Vision, mission, affärsidé och kärnvärden

Balco Group skapar värde genom en entreprenöriell företagskultur, hög innovationskraft, affärsmässighet samt hög kompetens. I dialog med kunden skräddarsyr vi en komplett, modern och hållbar balkonglösning som bidrar till lägre kostnader och energianvändning, förbättrad livskvalitet samt ökat fastighetsvärde.

Vision

Balco ska genom innovativa lösningar och högkvalitativa produkter erbjuda marknadens bästa balkonglösningar.

Mission

Att erbjuda balkonglösningar som bidrar till en ökad livskvalitet.

Affärsidé

Att med kunden i centrum utveckla moderna, hållbara och attraktiva balkonglösningar som ger människor en ökad livskvalitet.

Våra kärnvärden – stolthet, entreprenörsanda och kvalitet – är grunden för vår verksamhet och våra varumärken.

Balco Groups kärnvärden beskriver det som kännetecknar oss och det vi står för.

Stolthet

Vi är stolta över vår historia och vår framgång. Vi är stolta över vår gemenskap, den respekt vi visar för varandra och för våra kunder. Vi är stolta över att vår produkt bidrar till ökad livskvalitet och positiva hållbarhetseffekter.

Entreprenörsanda

Vår verksamhet har präglats av en entreprenörsanda sedan starten, och den är lika viktig än idag. Innovation, kreativitet och entreprenörskap skapar tillväxt och utvecklar såväl produkter som människor – vilket alltid kommer att prioriteras. Genom att vara lyhörda för våra kunders behov samtidigt som vi är orädda fortsätter vi att föra branschens utveckling framåt.

Kvalitet

Genom hög kvalitet i alla led lägger vi grunden för vad Balco är idag och ska vara i framtiden – en pålitlig och trygg partner genom hela projektet. Ett ständigt fokus på stabila processer och hållbarhet kombinerat med arbetsglädje gör att Balco förknippas med kvalitet, för såväl våra kunder och samarbetspartners som medarbetare.

Balco Group skapar värde

Balco Group skapar värde

Kundens behov och totalupplevelse

Balco Groups affär och produktutveckling utgår från kundens behov. Genom att arbeta nära kunden, vara lyhörd för idéer och förslag blir Balco en viktig samarbetspartner i ett tidigt skede i processen.

Medarbetare som söker nya lösningar

Balco präglas av en entreprenöriell företagskultur som uppmuntrar alla medarbetare att våga hitta nya, innovativa lösningar. Hög kompetens och specialisering inom varje område i värdekedjan bidrar till slutprodukten. Att attrahera och utveckla kvalificerade och motiverade medarbetare är en förutsättning för fortsatt tillväxt.

Innovation

Balco har en tradition av att utveckla befintliga produktområden samt nya produkter och erbjudanden. Det innebär att vi ligger i framkant för att särskilja oss från konkurrenter och skapa förutsättningar för fortsatt långsiktig tillväxt och lönsamhet. Balcos produktutveckling och patentportfölj stärker erbjudandet och marknadspositionen.

Hållbara produkter och lösningar

Livscykelanalyser visar att livslängden för Balcos inglasade standardbalkonger är över 90 år, kräver endast två mindre servicetillfällen och är helt återvinningsbara. Dessutom har de en dokumenterad energibesparande effekt på 15 till 30 procent. Balco arbetar även med kompletterande produkterbjudanden för att stödja kunders övergång till ”gröna fastigheter”, inte minst genom att erbjuda olika energibesparande åtgärder som installation av solceller, takisolering och återvinning av värme.

Effektiv tillverkning och logistik

Balco Group har en effektiv produktionsplattform med god leveranskapacitet. En väsentlig del av tillverkningen av balkonger sker i egna anläggningar i Sverige och Polen, vilket bidrar till ökad kvalitet, flexibilitet och kostnadseffektivitet. Vi hanterar även logistik och säkerställer att leveranserna når byggarbetsplatsen vid rätt tidpunkt. Det kortar ledtiderna och bidrar till förbättrad lönsamhet. Andra centrala områden som bidrar till affären är en effektiv energianvändning och hållbara transporter.

Ett totalansvar ger fördelar

Balco arbetar huvudsakligen på totalentreprenad och ansvarar för alla delar i processen vilket ger konkurrensfördelar. Montage görs av specialiserade montörer under ledning av platschefer. När balkongerna är monterade görs slutbesiktning, efterkalkyl och kundutvärdering.

Våra mål

Våra mål

Balco Groups finansiella mål och hållbarhetsmål är ett sätt för styrelse och ledning att styra koncernen. Det är också verktyg för den finansiella marknaden och andra externa intressenter att följa koncernens ambitioner och utveckling på ett tydligt sätt. Målen visar hur koncernen utvecklas på lång sikt, oavsett konjunktur eller vilken fas koncernen befinner sig i. Tillväxtmålet ska nås genom fokus på bolagets vision och uppsatta strategier. Tillväxten ska ske organiskt, via förvärv och genom nya samarbeten eller allianser. Målet innebär att Balco Group långsiktigt räknar med att växa betydligt mer än den underliggande marknaden. Huvuduppgiften för Balco Groups koncernledning är att skapa ett ökat värde för bolagets aktieägare. Det görs genom organisk vinsttillväxt och förvärv. Majoriteten av de bolag som Balco förvärvar har en lägre rörelsemarginal än koncernen, men tillför aktieägarvärde.

Nettoomsättningen uppgick till 1 120 MSEK (1 200), en minskning med 7 procent. Den organiska förändringen var -17 procent och förvärvad tillväxt var 10 procent. Coronapandemin påverkade resultat och omsättning, främst under årets tre första kvartal. Resultat per aktie har ökat med 15% till 4,12 SEK (3,58).

Måluppfyllelse 2021

Mål	Resultat
Tillväxt	-7%
Lönsamhet	20%
Resultat per aktie	15%

Våra mål

Målet kopplar belåning till intjäningsförmåga och ska definiera rimlig risknivå. Målet ska nås genom aktiva investeringar samt ett tydligt fokus på det operativa kassaflödet. Den räntebärande nettoskulden i förhållande till EBITDA uppgick till 0,6 (0,3), det vill säga inom ramen för målet. Periodvis kan nyckeltalet vara väsentligt högre än målet, exempelvis efter ett förvärv, då resultat av förvärvet ännu inte fått fullt genomslag.

Total sjukfrånvaro ska uppgå till max 3 procent. Den totala sjukfrånvaron uppgick till 3,5 (3,2) procent under 2021 där stor del av korttidssjukfrånvaron beror på Covid-19. Av helårets orderingång så kommer 53 procent ge mer än 15 procent i energibesparing och 12 procent ge mer än 30 procent i energibesparing. Under 2021 inträffade 13,02 (13,76) arbetsplatsolyckor per 1 000 000 arbetade timmar. Mer än 30 procent av koncernens omsättning ska vara inom EU-taxonomin och ge minst 30 procents energibesparing åt våra kunder. Noll arbetsplatsolyckor.

Måluppfyllelse 2021

Mål	Resultat
Kapitalstruktur	2,5
Hållbarhet	0,6
Räntebärande nettoskuld	3,5%
Total sjukfrånvaro	12%
Miljöpåverkan	30%
Olycksfallsfrekvens	0

Vår affärsmodell

Affärsidé

Att med kunden i centrum utveckla moderna, hållbara och attraktiva balkonglösningar som ger människor en ökad livskvalitet.# Natur Personal Kapital Vision Balco

ska genom innovativa lösningar och högkvalitativa produkter erbjuda marknadens bästa balkonglösningar Glas Stål Betong Aluminium 467 medarbetare Sysselsatt kapital 811 MSEK 5 helägda produktions- anläggningar Brett leverantörs- nätverk Intellektuellt kapital, 57 patent och 5 varumärken 407 män 60 kvinnor

✔ Helhetstänk
Från idé till färdig produkt under samma tak

✔ Hållbarhet
Långsiktighet och livscykelperspektiv med klimatpositiva effekter

✔ Entreprenörsanda
Utveckling i fas med marknadens behov

✔ Kvalitet
Trygghet genom rådgivning och yrkesskicklighet

✔ Stolthet
Stolthet av att vara del av en helhet

Balco Group

Nyckelresurser

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 15

Vår affärsmodell

Kundtrygghet

En helhetspartner som erbjuder total- entreprenad och som har fokus på detaljerna.

Balco Living

Balco Groups nya segment där man genom montage av balkongplatta och isolerade inglasningssystem skapar ökad bostadsyta i flerfamiljshus.

Fasadlösningar

Balco Group erbjuder kompletta fasadlösningarfrån Stora Fasad, riktat mot både renovering och nybyggnad samt totalentreprenad mot renoveringssegmentet.

Inglasade balkonger

Balco Groups största produktkategori är inglasade balkonger som primärt säljs inom renoveringssegmentet.

Öppna balkonger

Öppna balkonger är en växande produktkategori för Balco Group och levereras främst till nyproduktion.

Citybalkonger

Det är en produktkategori med öppna balkonger som designmässigt är anpassade för innerstadsmiljöer och generellt sett något mindre i storlek.

Maritima balkonger

Balco AB har tagit fram en lättviktskonstruktion av aluminium och glas som säljs till tillverkare av kryssningsfartyg.

Prefabricerade balkonger

Balco Group har balkongsystem som tagits fram i syfte att hålla nere tillverknings- och montagekostnader samt förbättra säkerhets - f örhållandena på byggarbetsplatserna.

Kundanpassade lösningar

Tjänster och produkter enligt kundens önskemål

• ✔ Öppna balkonger
• ✔ Citybalkonger
• ✔ Maritima balkonger
• ✔ Prefabricerade balkonger
• ✔ Balco Living

Grön omvandling av fastigheter

Tjänster och produkter som bidrar till att sänka energiförbrukningen

• ✔ Inglasade balkonger
• ✔ Fasadlösningar
• ✔ Övrigt kunderbjudande, så som solceller, laddstolpar och takisolering

Skapade värden

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 16

Strategi för tillväxt

Balco Group har en stark position inom balkonglösningar med hög kvalitet och lång hållbarhet. Möjligheterna för fortsatt tillväxt, både organiskt genom nya produkter och kompletterande lösningar samt genom selektiva förvärv bedöms som mycket stora.

Strategi för tillväxt

En nischaktör med en stark position i ett växande segment

Den förväntade tillväxten på våra marknader är god. Efterfrågan drivs av ett uppdämt renoveringsbehov, ett åldrande fastighetsbestånd samt en strävan efter energibesparande lösningar. Tack vare vår ledande position på marknaderna i Sverige, Norge och Danmark i kombination med den moderna, innovativa och hållbara produktportföljen har vi ett försprång gentemot övriga konkurrenter. Genom tillväxt ska vi befästa och stärka vår ledande marknadsposition inom balkonglösningar i norra Europa.

Potential att fortsätta växa på befintliga marknader

Balcos erbjudande skapar möjligheter att fortsätta ta marknadsandelar från lokala aktörer och betongrenoverare, genom att arbeta vidare enligt strategin att expandera med fler säljare och ökad närvaro på minimässor. Varje kund är unik och eftersom Balcos produkter skräddarsys efter kundens behov är den lokala närvaron viktig. För att ta tillvara marknadspotentialen på befintliga marknader kommer bolaget fortsätta att öka säljstyrkan och exponeringen mot renoveringssegmentet. Vi ser även en möjlighet i ökad närvaro mot viktiga kunder som allmännyttan och privata fastighetsägare. Balcometoden är ekonomiskt attraktiv och ger kunden trygghet genom totalentreprenad till fast pris.

Hållbarhet ger tillväxtmöjligheter

Balcos inglasade standardbalkonger ger en dokumenterad energibesparande effekt på 15 till 30 procent. Vi kan dessutom erbjuda kompletterande energibesparande åtgärder för att stödja kundernas övergång till ”gröna fastigheter”. Genom att se över fastighetens energideklaration kan vi föreslå energibesparande åtgärder som installation av solceller, takisolering och återvinning av värme. Genom att nå energibesparingar på över 30 procent kan banker erbjuda gröna lån, som ger lägre ränta och gör det möjligt för kunden att omförhandla övrig finansiering till mer förmånliga villkor. Energibesparingar för fastigheter på över 30 procent gör att omsättningen räknas in inom EU:s taxonomi.

Möjlighet till expansion

Utöver Balco Groups ledande position i Sverige, Norge och Danmark är bolaget etablerat i Nederländerna, Tyskland, Finland och Storbritannien, fyra utvalda länder med god marknadspotential. Utöver den geografiska potentialen ser vi stora möjligheter inom närliggande erbjudanden som fasadrenovering och energibesparingar. Det finns även potential i att expandera produktsegmentet Citybalkonger utanför Danmark. Citybalkonger riktar sig mot innerstadsmiljöer och byggnader där det inte finns balkonger. Inom nyproduktion erbjuder Balco Group standardiserade balkongmodeller som i första hand levereras utan montage.

Tillväxt genom ytterligare effektiviseringar

Balco arbetar kontinuerligt med att förbättra befintliga produktions- och monteringsprocesser för att korta ledtider och minska kostnader. Det ger i sin tur mer nöjda kunder eftersom den totala projekttiden kan kortas.

Selektiva förvärvsmöjligheter

Balcos tillväxt har i huvudsak skett organiskt och den primära tillväxtstrategin är att fortsätta växa organiskt. Företagsförvärv har varit och är även framöver ett viktigt strategiskt komplement. Det ger möjlighet

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 17

Strategi för tillväxt

att snabbt stärka närvaron på en befintlig marknad, i befintliga eller angränsande produktområden eller på nya marknader eller inom nya kundsegment. Vi har en kontinuerlig dialog med olika aktörer kring förvärvskandidater.

Kompletterande erbjudanden

För att bättre möta kundernas behov har vi stärkt vårt erbjudande och erbjuder som totalentreprenör även fasadrenovering vid balkongprojekt. Genom att ta ansvar för både balkong och fasad kan vi erbjuda upp till 70 års amortering på ett helt projekt genom samarbete med en nordisk bank. Det gör satsningen såväl ekonomiskt som miljömässigt hållbar. Många fastigheter som är i behov av balkongrenovering behöver även förnya fasaden. En komplett renovering ger en betydande energibesparing, en mer hälsosam boendemiljö och påverkar fastighetens utseende positivt.

Tillväxt- och expansionsstrategi

Balcos tillväxt- och expansionsstrategi bygger på att tillväxtpotentialen i de nordiska länderna är betydligt större än vi tidigare hade trott. Kraftiga investeringar har gjorts för att utöka säljorganisationen. Parallellt med den väl beprövade och framgångsrika säljmodellen möter Balco potentiella kunder genom att delta på minimässor. Tack vare vår säljmodell, utbildning av kunderna kring alternativet till traditionell balkongrenovering samt att expandera produktionskapaciteten i takt med att antalet kundprojekt ökar, har vi kunnat skapa vår egen marknad och vuxit kraftigt. Det strategiska beslutet att i större utsträckning fokusera på renoveringssegmentet och minska exponeringen mot nybyggnation har bidragit till ökad lönsamhet och bättre fokus.

• ✔ Fördjupat och intensifierat hållbarhetsarbete, vilket efterfrågas av samtliga kundgrupper.
• ✔ Breddat erbjudandet med totalentreprenad vid renovering genom att Balco tar hand om såväl fasadrenovering som balkonger.
• ✔ Erbjuda samtliga kunder en översyn av energideklaration och föreslå energibesparande åtgärder som installation av solceller, isolering av innertak samt återvinning av värme.
• ✔ Fortsatt satsning på ökad organisk tillväxt genom att anställa fler säljare och öka antalet minimässor i egen regi.
• ✔ Kontinuerligt utvärdera möjligheterna till tillväxt genom förvärv.
• ✔ Utbilda kunder och myndigheter om fördelarna med Balcometoden, dess positiva effekter för både ekonomi och klimat samt ställa detta i relation till traditionell betongrenovering.
• ✔ Fortsätta arbetet med att effektivisera ledtiderna och därmed öka orderstockens omsättningshastighet.

Tillväxtaktiviteter i fokus:

Tillväxtpotentialen i de nordiska länderna är betydligt större än förväntat.

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 18

Ett hållbart företag och hållbart företagande

Vår vision är att genom innovativa lösningar och högkvalitativa produkter erbjuda energibesparingar i form av balkonger och fasadlösningar som dessutom ger en förbättrad livskvalitet för de boende och skapar en säkrare och mer estetiskt tilltalande närmiljö. För att uppnå detta krävs att vi bedriver ett hållbart företagande, som är en förutsättning för att Balco Groups verksamhet ska kunna utvecklas, vara lönsam och skapa värde över tid.

Ett hållbart företag och hållbart företagande

Vi väljer att se på hållbarhet ur både ett kommersiellt men också ett etiskt perspektiv. Idag finns en förväntan från våra kunder, och inte minst från samhället i stort, att våra produkter svarar mot deras högt ställda förväntningar på både kvalitet och livslängd. Därutöver ställs även krav på att vi kan erbjuda lösningar som på sikt både kan öka komforten och minska såväl energiförbrukning som klimatpåverkan, vilket påverkar våra materialval och hur vi utvecklar våra produkter. Bland investerare finns ett fortsatt växande intresse för att bolag ska bedriva ett trovärdigt och målinriktat hållbarhetsarbete med hänsyn till både miljö och samhälle, vilket också präglar vår strategi och hur vi väljer att styra våra hållbarhetsinsatser. Inte minst ställer både våra nuvarande och framtida medarbetare krav på att vi som arbetsgivare ska agera ansvarsfullt och erbjuda ett tryggt, säkert och utvecklande arbete.# Balco Group AB - Årsredovisning 2021

Summan av detta representerar vårt hållbara tankesätt, som ska genomsyra hela Balco Group och som därmed ska vara vägledande för samtliga helägda dotterbolag i deras beslut, planering, investeringar, produktion, inköp och i frågor som rör kunder och medarbetare. Ramverket för detta finns beskrivet i vår Uppförandekod och Hållbarhetspolicy, vilka klargör hur vi agerar i såväl operativa beslut som när vi utvärderar och beslutar i frågor som rör den långsiktiga strategiska utvecklingen av företaget. Hållbarhetspolicyn visar också hur vi delar upp vårt hållbarhetsarbete i områdena Hållbar styrning, Miljö och Människan, vilka även utgör strukturen för vår separata hållbarhetsredovisning.

Vår roll i en hållbar utveckling

Som en koncern bestående av ett flertal starka och lokalt förankrade företag är det naturligt för oss att tänka långsiktigt och vi ser ett stort värde i att aktivt bidra till en hållbar samhällsutveckling genom att arbeta med olika hållbarhetsfrågor. Eftersom det är viktigt att samma perspektiv delas inom hela koncernen genomfördes under 2021 ett internprojekt via ett digitalt eLearning-verktyg för att förmedla koncernens hållbarhetsstrategi, policys och målsättningar.

Under det gångna året har koncernen även anslutit sig till FN:s Global Compact som ett sätt för att inhämta värdefull information och stärka våra egna kunskaper. Av samma skäl valde vi även att gå med i Swedish Green Building Council, en intresseorganisation med fokus på miljörelaterade insatser inom fastighetsbranschen. Här ser vi goda möjligheter att få stöd i vårt arbete med våra klimatmål och ta del av viktig expertis som kommer kunna stärka oss och de lösningar vi erbjuder marknaden.

Vi har sett över kraven i den nya EU Taxonomin och hur detta kommer påverka vår organisation och vår framtida hållbarhetsrapportering. Vår uppfattning är att de lösningar vi idag erbjuder har goda möjligheter att bidra till våra kunders förmåga att följa det nya ramverket, och även fast Taxonomin inte i dagsläget berör oss ser vi det ändå som viktigt att redan nu identifiera internt vilka delar av verksamheten som skulle kunna linjera med kraven.

Mål 5. Jämställdhet

Balco Groups mål är att få en jämnare könsfördelning på samtliga avdelningar, arbetsområden och befattningar. Arbetsförhållandena ska lämpa sig för alla arbetstagare oberoende av könstillhörighet.

Mål 8. Anständiga arbetsvillkor och ekonomisk tillväxt

Balco Groups uppförandekod ställer krav på anständiga anställningsvillkor, både inom den egna verksamheten och hos våra leverantörer.

Mål 9. Hållbar industri, innovationer och infrastruktur

Balco Group ska bidra till en minskad miljöpåverkan genom aktiva materialval, innovativa lösningar och fokus på resurseffektivisering i såväl utvecklings-, inköps- och tillverkningsprocesser.

Mål 12. Hållbar konsumtion och produktion

Balco Groups balkonglösningar bidrar till att skapa en tryggare och mer energieffektiv boendemiljö.

Ett hållbart företag och hållbart företagande

JÄMSTÄLLDHET

ANSTÄNDIGA ARBETSVILLKOR OCH EKONOMISK TILLVÄXT

HÅLLBAR KONSUMTION OCH PRODUKTION

Vårt arbete med Agenda 2030

Under 2019 lades grunden för hur vi inom koncernen väljer att förhålla oss till FN:s globala mål för hållbar utveckling, Agenda 2030. Ramverket tar fasta på de sociala, miljömässiga och ekonomiska utmaningarna som världssamfundet står inför och klargör att inte bara det politiska ledarskapet utan även näringslivet har en viktig roll att spela i detta arbete. Vi inom Balco Group tar vårt ansvar på allvar och har därför valt ut fyra specifika globala mål där vi ser att vi kan göra störst positiv skillnad och som är i linje med våra övergripande verksamhetsmål och våra strategiska hållbarhetsområden – Hållbar styrning, Miljö och Människan.

Under 2020 valde vi att vidareutveckla vårt arbete med Agenda 2030 och identifierade ett antal delmål som tydligast knyter an till vår miljömässiga, sociala och ekonomiska påverkan. Läs gärna mer om vårt hållbarhetsarbete i vår separata hållbarhetsrapport.

Balkongmarknaden

Den totala marknaden för balkonger i de länder där Balco Group är närvarande värderas till cirka 36 miljarder SEK. Den största delen, cirka 25 miljarder SEK, utgörs av renovering av balkonger för flerfamiljshus och resterande är nyproduktion. I huvudsak drivs vår marknad av ett allt äldre bestånd av bostadsfastigheter som är i behov av renovering, att boende önskar ökad livskvalitet, en möjlighet till en värdeökning på fastigheten samt ett behov av att minska användningen av energi.

Balco Group är aktivt i sju länder och marknaderna för balkonger bearbetas genom dotterbolagen Balco AB, utländska säljbolag, TBO-Haglinds, Balco Altaner och det under 2021 förvärvade bolaget RK Teknik.

Den nordeuropeiska marknaden för balkonglösningar är en nischmarknad inom byggmarknaden. Balcos marknad delas in i två huvudsakliga marknadssegment: renovering och nybyggnation. Renovering innefattar främst renovering eller byte av befintliga balkonger och installation av nya balkonger på befintliga fastigheter. Nybyggnation innefattar installation av balkonger vid nyproduktion av fastigheter samt balkonger till den maritima marknaden. 2021 utgjorde renoveringssegmentet 84 procent av den totala omsättningen.

Den totala balkongmarknaden som Balco Group är verksam inom värderades till cirka 36 miljarder SEK.

Sverige, Norge och Danmark är huvudmarknader

Balco Groups huvudmarknader är Sverige, Norge och Danmark. Balkongmarknaden i dessa länder värderades 2021 till cirka 6 miljarder SEK, varav 3,5 miljarder SEK utgjordes av renoveringssegmentet. Sverige är den klart största enskilda marknaden. Norge kom tillbaka på ett starkt sätt under 2021 efter några svagare år.

Balco Group har även verksamhet i tillväxtmarknaderna Finland, Storbritannien, Nederländerna och Tyskland. För vår del har Storbritannien inte påverkats av pandemin i lika stor utsträckning eftersom vi huvudsakligen arbetar med nybyggnationer, som inte är beroende av fysiska möten på samma sätt som bostadsrättsföreningar. Vi ser en positiv trend på den brittiska marknaden främst tack vare den nya produkten Levitate®, som lanserades under 2020 och började levereras under 2021.

Balco säljer, tillverkar och installerar även maritima balkonger till skeppsvarv i Europa.

Balkongens design allt viktigare

Den tekniska konstruktionen för en balkong har ibland inneburit att den estetiska aspekten fått stå tillbaka. I takt med att dagens moderna balkonger successivt har fått fler innovativa lösningar har ett allt större utrymme för design vuxit fram. Ett bra exempel är Balco Groups produkt TwinView, som framgångsrikt lanserades i november 2020 på den svenska marknaden och började levereras under 2021. Produkten minimerar aluminiumprofilerna och öppnar därmed upp för glas samt bättre sikt från balkongen.

Balkongens betydelse ökar

Under pandemin 2020 och 2021 spenderade många allt mer tid i hemmet, vilket innebar värdet av en lägenhet med balkong uppskattades ännu mer. Intresset för balkonger växer vid såväl renoveringsprojekt som nybyggnationer. Alla länder har unika behov och förutsättningar och vi anpassar såväl vår marknadsbearbetning som produktutveckling utifrån det.

På den danska marknaden fortsätter vi att öka våra marknadsandelar, drivet av produkten Citybalkonger från Balco Altaner. Citybalkongen är en mindre och öppen balkong anpassad för större städers innerstadsmiljö. Den typiska kunden för Balco Altaner är en fastighet som saknar balkonger. Citybalkongen monteras på ett enkelt och kostnadseffektivt sätt utanpå fasaden.

Marknad och trender

36 mdrSEK	Det totala värdet på balkongmarknaden i Balcos marknader
Renoverings- segmentet	utgjorde cirka 84% av den totala omsättningen

I Storbritannien är inglasade balkonger inte etablerat på samma sätt som i Norden, vilket beror på andra regelverk och kulturella skillnader. Där finns i stället ett stort behov av öppna balkonger vid nyproduktionsprojekt. För att svara upp mot dessa behov har vi tagit fram Levitate®, en öppen balkong som smidigt och kostnadseffektivt monteras vid nyproduktion av fastigheter med en ytterst begränsad yta i storstadsmiljö. Den brittiska marknaden anses ha stor potential.

Vår övergripande säljstrategi är att bearbeta marknaden genom egna säljare.

I Tyskland har vi inlett ett samarbete med ett företag som är specialiserat på att projektleda renoveringar av bostadsrättsföreningars fastigheter. Genom samarbetet kommer vår partner kunna erbjuda färdiga balkonglösningar.

Fragmenterad marknad

Den nordeuropeiska balkongmarknaden är fragmenterad med ett stort antal mindre lokala balkonginstallatörer, balkongtillverkare och betongrenoveringsentreprenörer. Det finns bara ett fåtal större aktörer som är verksamma i flera länder. De större aktörerna kännetecknas av att ha kontroll över större delar av värdekedjan – från produktutveckling till montage.

Balco Group är den ledande aktören på den nordiska balkongmarknaden och är marknadsledare i Sverige och Norge samt näst störst i Danmark sett till omsättning. De största aktörerna på den europeiska balkongmarknaden är Balco Group, Lumon, och Solarlux. Mindre aktörer som vi konkurrerar med lokalt är bland annat Teknova, Alnova, Balcona, Svalson, Altan.dk, MinAltan, Balkongentrepenören och Weland Aluminium.

Transporter och råmaterial

Transportkostnader utgör en mycket liten del av Balco Groups totala kostnader. Vi har inte heller några underleverantörer i Asien och är därmed inte direkt beroende av utvecklingen på till exempel containermarknaden. Den största insatsråvaran är aluminium, eftersom aluminiumprofiler är den viktigaste komponenten i de flesta inglasade balkonger. Kostnaden för aluminiumprofiler har ökat under 2021, och vi har successivt kunnat höja priserna för att kompensera för prishöjningen.Huvuddelen av vår försäljning sker genom en månadskostnad för bostadsrättsinnehavaren, och denna kostnad har endast påverkats marginellt av prishöjningarna.

Kompletterande erbjudanden
Genom förvärvet av Stora Fasad kan Balco Group även erbjuda fasadarbeten som murning och putsning, vid såväl renoveringar och reparationer som vid nyproduktion, samt relaterade tjänster som ställningsarbeten. Förvärvet stärker och kompletterar Balcos produkt- och kunderbjudande. Med komplett fasadrenovering kan Balco ta ansvar för totalentreprenaden i större projekt med både balkong- och fasadrenovering. Inledningsvis är det fokus på den svenska marknaden men inom kort tittar vi på en expansion till övriga geografiska marknader. Förvärvet av Stora Fasad är i linje med Balcos tillväxtstrategi och med företagets ökade fokus på hållbarhet. Förvärvet stärker vår marknadsposition då vi kan erbjuda en totalentreprenad i projekt där både balkong- och fasadrenovering ingår.

Total storlek på renoverings marknaden, 25,9 miljarder SEK

Land	Marknadsandel
Sverige	7,5%
Norge	2,2%
Danmark	4,2%
Finland	4,0%
Tyskland	57,9%
Storbritannien	17,8%
Nederländerna	6,3%

Total storlek på nybyggnations- marknaden, 10,4 miljarder SEK

Land	Marknadsandel
Sverige	11,7%
Norge	5,6%
Danmark	4,9%
Finland	6,8%
Tyskland	51,9%
Storbritannien	10,3%
Nederländerna	8,8%

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 22

Komfort och design
Inglasade balkonger bidrar till ökad trivsel, komfort och ljudisolering av lägenheter. De håller en högre temperatur än traditionella balkonger, vilket gör dem mer användbara. Med inglasade balkonger i Norden ökar de boendes användning från cirka fyra månader till cirka åtta månader per år. Balkongerna förbättrar fastighetens exteriör och kan bidra till att lyfta ett helt bostadsområde.

Miljölagstiftning och energi besparingar
Att ta ansvar för ett hållbart samhälle och att produkter tas fram på ett ansvarsfullt sätt blir en allt viktigare drivkraft för dagens konsumenter. Den globala trenden att eftersträva en minskad energiförbrukning har resulterat i allt strängare lagar och regler för att uppnå en högre energieffektivitet och därmed en minskad miljöpåverkan. Energi- och miljöfrågor är viktiga för dagens fastighetsägare då rätt hantering bidrar till både en minskad negativ miljöpåverkan och lägre kostnader.

Penetrationsgraden för inglasade balkonger
Det finns tydliga skillnader vad gäller penetrationsgraden för inglasade balkonger i Norden och Nordeuropa. En tidigare undersökning som gjorts visade att endast 11 procent av alla bostäder med balkong i Sverige var inglasade. Andelen är liten om man jämför med Finland där inglasningspenetrationen av det totala antalet balkonger är cirka 46 procent. Fördelarna såsom längre livslängd och energibesparingar i kombination ett kallare klimat i Norden och norra Europa, talar för att andelen inglasningar kommer att fortsätta öka.

Påverkan på Balco
Balcos produkter håller en hög kvalitet som skapar trygghet och säkerhet för dess användare. Med Balcometoden är det vanligt att man fördubblar den tidigare öppna balkongytan och på så sätt skapar en ökad användarnytta. Balkonger med inglasade balkongsystem har en längre livslängd, något som gynnar energi- och miljöpåverkan på sikt. Vidare ökar energieffektiviteten i fastigheter som har inglasade balkonger, vilket bidrar till en minskad energiförbrukning och lägre kostnader. Balco ser miljölagstiftning och energibesparingar som en möjlighet. Balcos inglasade balkonger har en dokumenterad energibesparande effekt på 15 till 30 procent. Vi har utvecklat ett kompletterande produkterbjudande för att stödja kundernas övergång till ”gröna fastigheter”. I första hand görs det genom en översyn av fastighetens energideklaration vilket när vi ändå gör balkongrenoveringen kan resultera i olika energibesparande åtgärder som installation av solceller, takisolering och återvinning av värme. Balco är idag marknadsledande inom inglasade balkonger på sina huvudmarknader. Bolagets produktutveckling och innovationer ligger före konkurrenternas, vilket ger oss ett bra utgångsläge att fortsätta växa inom området.

Trender på balkongmarknaden
Många omvärldsfaktorer påverkar balkongmarknaden, såsom prisutvecklingen på bostadsmarknaden, boendes disponibla inkomst, ränteutveckling, ekonomisk tillväxt och byggkonjunktur. Vår bransch berörs även av nedanstående tre trender.

Marknad och trender
22 Balco Group AB - Årsredovisning 2021

23
Så möter Balco Group marknaden
Så möter Balco marknaden
Balcos säljprocesser och organisation för att möta marknaden skiljer sig åt beroende på i vilket land vi agerar. Vi anpassar oss efter hur marknaden ser ut och kundernas behov. I Sverige har vi delat in försäljningen i två kundgrupper dels bostadsrättföreningar, dels gruppen byggbolag, privata fastighetsägare och allmännyttan. Det är grupper med två olika behov och som kräver två olika sätt att närma sig och diskutera med kunden. För bostadsrättsföreningarna finns det direkta ekonomiska incitament att bygga balkonger med Balco. Den dagen ägarna säljer sina bostadsrätter får de oftast tillbaka investeringen och mer därtill, lite beroende av hur finansieringen av balkongerna görs. I Sverige, Finland och Nederländerna samt till vissa delar Danmark och Norge är det första steget att se om det finns ett renoveringsbehov. Om det finns är det också lättare för en fastighetsägare att förstå fördelarna med att göra en investering i nya balkonger i stället för att göra en kortsiktigare renovering.

Distrikten har kunskapen om och kontakten med kunderna
I Sverige är Balco organiserat i olika geografiska distrikt. Det är viktigt att medarbetarna i distrikten har ett starkt eget ansvar eftersom de kan sin marknad och dagligen arbetar nära kunderna. Det är distrikten som fattar de kundkritiska besluten och som genomför de slutliga prisförhandlingarna efter dialog centralt, där de ekonomiska ramarna sätts. Det är viktigt att medarbetarna får ansvar så att de växer – då kan också verksamheten växa.

Balco deltar varje år på cirka 100 så kallade minimässor i egen regi i Sverige, Norge och Finland. Mässorna arrangeras tillsammans med en partner som även bjuder in presumtiva kunder. Våra säljare kommer till en plats där de ställer upp en monter, presenterar företagets produkter och vad Balcometoden innebär. Vi berättar då också att vi tar hand om hela processen för kunden. På det sättet arbetar Balco i Sverige, Norge, Finland, Nederländerna, till viss del i Danmark, och har börjat att arbeta så även i Tyskland. I Danmark finns ett stort behov av innerstadsbalkonger, det vill säga att bygga balkonger på innerstadsfastigheter som inte har balkong. I Storbritannien arbetar Balco främst mot en konsult eller arkitekt och där går huvudsakligen försäljning mot nyproduktion, vilket kräver ett annat sätt att agera mot marknaden.

Premiumvarumärken med högsta kvalitet
Balcos strategi är att vara premiumvarumärken och gör inte avkall på kvalitet. Därför är det svårt att sälja till nyproduktion om inte den som äger huset tydligt säger att det ska vara den kvalitet som Balco erbjuder. Nyproduktion är därför en, relativt sett, mindre affär för oss, inte minst på den svenska marknaden. I Storbritannien erbjuder vi den nya produkten Levitate®. I stora städer som London är det ont om plats och kostnaden för att arbeta på plats är extremt hög. Levitate®-balkongsystemet tar bort behovet av ställningar och minskar krantiden betydligt.

Fasadrenovering breddar erbjudandet
För att bättre möta kundernas behov erbjuder vi som totalentreprenör fasadrenovering vid balkongprojekt. Genom att ta ansvar för både balkong och fasad kan vi, genom samarbete med en nordisk bank, ge upp till 70 års amortering på ett helt projekt, vilket gör satsningen såväl ekonomiskt som miljömässigt hållbar. På många fastigheter som är i behov av en balkongrenovering, behöver även fasaden förnyas. En komplett renovering ger en betydande energibesparing, en mer trivsam boendemiljö och påverkar dessutom husens utseende positivt. Inledningsvis är det fokus på den svenska marknaden, men målet är att på sikt kunna erbjuda totalentreprenad även på övriga marknader där vi är verksamma.

Balco deltar varje år på cirka 100 så kallade minimässor
Vi ska vara PREMIUMVARUMÄRKEN och gör inte avkall på kvalitet.
Upp till 70 års amortering på ett helt projekt

Balco Group AB - Årsredovisning 2021
24

Inglasade balkonger
Produkter från Balco Group
Produkter från Balco Group
En investering som höjer husets värde och en karaktär som gör boendemiljön tryggare och mer attraktiv.
67% av den totala netto-
omsättningen avser inglasade balkonger
Nettoomsättning 2021
754 MSEK
Upp till 30% i energibesparing

Balco Groups största produktkategori är inglasade balkonger från Balco AB, TBO-Haglinds och RK Teknik, vilka primärt riktar sig mot renoveringssegmentet. Balco AB har ett flertal patent för unika funktioner som exempelvis ventilation och dräneringssystem. Inglasning av balkonger är ett mycket kostnadseffektivt och attraktivt alternativ till en traditionell betongrenovering, vilket leder till betydande energibesparingar på upp till 30 procent. Det är en investering som höjer husets värde och karaktär samtidigt som boendemiljön blir både tryggare och attraktivare. Inglasade balkonger bidrar även till en ljudreducering samt minskar korrosion av armeringen, vilket i sin tur minskar risken för frostsprängning. Ny balkongplatta till den inglasade balkongen medför att man bryter köldbryggan mellan inom- och utomhus, vilket bidrar till energibesparingen. I produktkategorin ingår även klimatväggar, vilket kan beskrivas som att hela fasaden beklädes med inglasade balkonger och bildar ett klimatskyddande skal för fastigheten.# Klimatväggen

Klimatväggen minimerar underhållsbehovet för såväl betonggolv som fasader, fönster och dörrar som befinner sig innanför inglasningen. Klimatväggen skapar även möjlighet till en avsevärt större balkongyta i jämförelse med innan renoveringen. Balco AB erbjuder även ett specialanpassat inglasningssystem för öppna oftgångar, Access, som ger ett effektivt skydd mot väder och vind. Loftgångarna blir därmed halkfria och inglasningen bidrar i sig även till en lägre energiförbrukning. Bland produkterna finns även inglasade etagebalkonger som är anpassade till terrasserade hus med stora behov av innovativa lösningar för att möta problem med vattenavrinning.

Balco Group AB - Årsredovisning 2021
25

Balco Group AB - Årsredovisning 2020

Verksamhetsbeskrivning

Produkter från Balco Group

Balco Group AB - Årsredovisning 2021
26

Produkter från Balco Group

Öppna balkonger

Produkter från Balco Group

Lösningar innefattar allt från standardiserade produkter för nyproduktion till mindre balkonglösningar.
28% av den totala netto- omsättningen avser öppna balkonger

Citybalkonger och Levitate har god tillväxt potential i storstadsmiljöer

Nettoomsättning 2021
315 MSEK

Balco Group säljer flera olika typer av öppna balkonger till både renoverings- och nybyggnationsprojekt. Balco AB, Balco Altaner, TBO-Haglinds och RK Teknik är alla leverantörer av öppna balkonger som enkelt anpassas efter kundernas behov. Lösningar innefattar allt från standardiserade produkter för nyproduktion till mindre balkonglösningar som på ett smidigt sätt levereras till äldre hus i en trång innerstadsmiljö, där våra Citybalkonger från Balco Altaner och RK Teknik är det mest gångbara alternativet. Citybalkonger är förhållandevis små stålkonstruktioner som är designmässigt anpassade för innerstadsmiljöer där det råder högre krav på utförandet. På den danska marknaden, mer specifikt Köpenhamns innerstad, ökar marknadsandelarna och det är Balco Altaner som driver efterfrågan. Konceptet har stor potential och i och med förvärvet av RK Teknik är vi nu inne på den svenska marknaden. Koncernen undersöker fortsatt om balkongtypen kan vara intressant att lansera i andra europeiska storstäder.

Balco AB har i sin portfölj ett flertal prefabricerade balkonglösningar. AluOne är ett exempel på en färdig och specialanpassad balkonglösning som huvudsakligen är tillverkad i aluminium, vilket skapar goda möjligheter för materialmässig återanvändning. Produkten kan lätt anpassas till olika byggnader på ett flexibelt och kostnadseffektivt sätt, vilket förkortar montagetiden och ökar säkerheten på byggplats. Systemet är främst framtaget för den tyska marknaden men projekt har även levererats till Storbritannien och under 2021 har man börjat offerera på den nederländska marknaden.

Balkongen Levitate® är en annan prefabricerad lösning som tagits fram och under 2021 börjat levereras – initialt framtagen för den brittiska marknaden med fokus på snabbt, enkelt och säkert montage. Levitate® byggs i förväg och levereras komplett till fastigheten för att slutligen monteras på förberedda infästningar i den nybyggda fasaden.

Balco Group AB - Årsredovisning 2021
27

Produkter från Balco Group

Balco Group AB - Årsredovisning 2021
28

Produkter från Balco Group

Fasadutveckling, tillbehör och övriga produkter

Tillsammans med nya, större och inglasade balkonger ger nya fasader med tilläggsisolering mycket god energieffektivisering, vilket kan bidra till betydande energibesparingar för hela byggnaden

5% av den totala netto- omsättningen avser fasad och övriga produkter

Nettoomsättning 2021
51 MSEK

Balco Group erbjuder kompletta fasadlösningar, främst genom det nyförvärvade bolaget Stora Fasad. Lösningar innebär både traditionell fasadrenovering i form av murning och putsning, men även ny- och ombyggnation och större fasadförändringar genom både utbyte av material i form av exempelvis ventilerad fasad och installation av energibesparande effekter så som tilläggsisolering. Att investera i en ny fasad i kombination med tilläggsisolering, fönsterbyte och integrerade inglasningar skapar generellt ett bättre inomhusklimat genom förbättrad ventilation och minskat kallras. Tillsammans med nya större balkonger som glasas in ger nya fasader med tilläggsisolering mycket god energieffektivisering, vilket kan bidra till betydande energibesparingar för hela byggnaden. Utöver dessa besparingar innebär även våra fasadlösningar ett lyft för utseendet på fastigheten, vilka sammantaget också ger en värdeökning för såväl den enskilde boende som föreningen som helhet.

Balco Group erbjuder också kunder ett stort urval av produkter som förhöjer balkongupplevelsen och som även gör balkongen användarvänlig och säker. I sortimentet ingår bland annat insynsskydd, sido- och mellanskärmar, glashörn, balkongdörrar, solskydd i form av eldrivna markiser och eldrivna vertikalmarkiser, rullgardiner, blomlådor, flaggfästen, solceller och lås. Dessutom erbjuder TBO-Haglinds en integrerad belysning och värmare i taket till sina inglasade balkonger. Som tillval finns även nya fasadskivor för att klä balkongen invändigt och som skapar en ännu mer sammanhängande känsla mellan balkong och övrig bostad.

Balkongtillbehör gör varje balkong- projekt unikt

Balco Group AB - Årsredovisning 2021
29

Balco Group AB - Årsredovisning 2021
30

Innovation och utveckling

Innovation och utveckling är grunden till Balcos framgång

Grunden för Balcos framgång är att erbjuda innovativa, attraktiva och kundanpassade produkter. Det arbetet sker kontinuerligt och flera av idéerna resulterar i egna patent. Vi är en av få kompletta balkongleverantörer som kan tillhandahålla kundanpassade och högkvalitativa balkonglösningar med kort leveranstid. Balco Group har en stark tradition av att på ett kreativt sätt utveckla nya framgångsrika produkter som Balco Cleanline och Balcos Twinlucka. Koncernen utvecklar och producerar alla produkter i egna fabriker, under egna varumärken och har 57 patent inom balkongområdet. På huvudkontoret i Växjö finns en produktutvecklings- avdelning med åtta personer. De anställda har olika spetskompetenser, men i princip samma huvudansvar, det vill säga att självständigt kunna driva vilket projekt som helst och ta det från första konstruktionsritning till nollserie, samt även göra en ekonomisk uppföljning för att säkerställa att det finns lönsamhet i projektet. Projektledaren ansvarar även för kontakter med olika leverantörer av till exempel aluminiumprofiler eller andra ingående komponenter.

Balco har en stark tradition av att på ett kreativt sätt utveckla nya framgångsrika produkter

Balco Group AB - Årsredovisning 2021
31

Tio steg mot en ny produkt

01. Egen och marknadsstyrd utveckling

Utveckling och innovation sker utifrån två aspekter. För det första kan det vara en egen produktidé där en befintlig produkt utvecklas och som vi sedan ofta tar patent på. Det kan vara en större produkt som ett nytt fönstersystem eller utveckling av en liten detalj i ett befintligt system. För det andra kan det vara ett direkt behov från en kund eller en större del av marknaden. Vi arbetar på många olika marknader och varje marknad har sin byggnadstradition. Det som är en framgång på en marknad fungerar inte alltid på en annan. Det beror både på vilken uppfattning man har om en produkt eller funktion och om det finns specifika byggnormer eller regler.

02. Beslut om att starta ett projekt

När en idé har tagits fram, oavsett om den kommer från vår egen organisation eller från en kund, börjar utvecklingsavdelningen rita på den nya produkten. Arbetet inleds med ett möte där beslut tas om projektet ska starta, ett beslut som kan tas av koncernchef eller den som är ansvarig för utvecklingsenheten.

03. Den första konstruktionsritningen

Efter det tas en första konstruktionsritning fram samtidigt som en projektgrupp tar beslut kring om projektet anses vara möjligt. Om idén kommer från ett marknadsbehov kan en kund finnas med i projektgruppen. Därefter fortsätter vi med att ta fram förkonstruktionsritningar tills alla i gruppen är nöjda.

04. Framtagning av prototyp

Processen går därefter vidare genom att en prototyp tas fram. Prototypen kan konstrueras på olika sätt. Vi har 3D-skrivare där de flesta konstruktioner kan skrivas ut. För att ta fram prototyper av metall används verktygsmakare. I denna fas behöver prototypen inte vara av fullskalemodell, även om sådana förekommer. När prototypen är klar görs ytterligare en utvärdering internt eller med kund. Vi genomför statiska beräkningar för att kontrollera att produkten ligger i linje med ursprungsidén. I den här fasen görs även en förkalkyl för att bedöma produktens ekonomiska förutsättningar samt en kartläggning av om det finns patent som kan störa utvecklingen av produkten, eller om det är möjligt att söka patent på någon specifik del/funktion av produkten.

05. Fullskalig prototyp

Efter att den första prototypen är godkänd skapas en fullskalig prototyp. Då kan man i detalj beräkna hur stora investeringskostnaderna är för att ta fram verktygen för produktionen. På Balco finns en så kallad rigg, ett torn med två våningar där produkterna provmonteras. Det kan vara balkongplattor, pelarsystem, inglasningar med mera. Balkongen utsätts för statiska tester och livslängdstester. Om det till exempel är ett nytt fönster tillverkas en maskin som öppnar och stänger fönstret tusentals gånger.

06. Fullskaleprov

När den fullskaliga prototypen är godkänd tar projektgruppen beslut om processen ska gå vidare. Då är man inne i utfallsprovsstadiet – det riktiga fullskaleprovet. I och med att prototypen är godkänd är det dags att beställa olika typer av verktyg. Det är allt från plastverktyg, det vill säga verktyg som tillverkar plastlock, bussningar med mera, till zinkdelar och annat.

07.# Balco Group AB - Årsredovisning 2021 32

Innovation och utveckling

Några av våra nya produkter

Eriksberg – Ett inglasningssystem med unikt formspråk

Balco Groups starka tradition av att utveckla smarta balkonglösningar märks kanske inte minst i produktportföljen hos ett av våra nya dotterbolag – RK Teknik. Bolaget blev en del av Balco-koncernen så sent som 2021 och hade fram till dess inget eget inglasningssystem i sin portfölj. I projekt som ställde krav på inglasning köpte RK Teknik i stället lösningar från konkurrenter. Eriksberg är resultatet av Balco Groups ansträngningar att bredda RK Tekniks erbjudande och förse bolaget med ett helt eget system för inglasning. Den egenutvecklade och egentillverkade lösningen har ett unikt formspråk, fästs med stålvinklar och kan levereras med eller utan handledare. De första offerterna på balkonger som inkluderar Eriksberg skickades under slutet av 2021 och nollserien planeras under våren 2022.

Balco Living – Renovering som ökar boytan

Balco Living är en helt ny och unik produkt som kan öka lägenheters boyta betydligt. Många lägenhetsinnehavare drömmer om ett uterum, men i många större städer bor flertalet i mindre lägenheter som saknar balkong eller uteplats. Med Balcos nya isolerade och öppningsbara fasadssystem Balco Living kan boytan öka med många bekväma kvadratmetrar genom en förmånlig finansieringslösning. Produkten har flera befintliga och nya patent och är ett isolerat och brandskyddat inglasningssystem. Systemet levereras med uppvärmda trägolv som ger ett behagligt inomhusklimatet året om. Hela systemet levereras komplett med innertak och inbyggd LED- belysning. Det finns stora möjligheter för skräddarsydd utformning med färger, handledare och dekorativa beklädnader. Balco Living kan förbättra levnadsstandarden och förnya fastighetens karaktär. I förlängningen kan det leda till ökad trivsel samt göra utsatta områden mer attraktiva, vilket kan leda till stora positiva sociala samhällseffekter.

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 33

Innovation och utveckling

Balco Living levereras med uppvärmda trägolv som ger ett behagligt inomhusklimatet året om. Hela systemet levereras komplett med innertak och inbyggd LED-belysning.

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 34

Från idé till verklighet

01. Rådgivning, presentation och visualisering

När Balcos säljare har identifierat kundens behov tar vi fram ett förslag i samråd med en arkitekt, rådgivande ingenjör eller direkt i dialog med en kund. Förslaget innehåller balkongernas utförande, kulörsättning och materialval. En första tidplan och ekonomisk kalkyl presenteras samt oftast ett fotomontage som visar den tänkta balkonglösningen. Vi erbjuder en visning där alla boende kan uppleva den föreslagna lösningen. När kunden är redo för beslut hjälper vi till med ansökan om bygglov. Vid godkännande lämnas projektet över till en projektledare inom Balco.

02. Konstruktion och design

Noggranna beräkningar av infästningar och andra tekniska detaljer görs för att anpassas till dimensioneringskraven, som varierar beroende på balkongernas placering. Varje balkongkonstruktion är unik. När all nödvändig information har bearbetats och sammanställts startar konstruktionsarbetet och ritningar tas fram. Den kompletta balkongen med varje enskild detalj ritas både två- och tredimensionellt. Produktionen förbereds och godkända ritningar med utförliga instruktioner för montage tas fram.

Balco tar ansvar under hela projektet

Balcos kundprojekt genomgår oftast ett antal olika faser som sträcker sig över en längre tid. Från det att våra säljare möter kunden första gången till det att projektet är slutfört tar det normalt cirka 9 månader. Vårt mål är att kunden ska ha en trygg och stabil resa genom hela processen – från kundens första frågor fram till utförd garantibesiktning.

Kundresan – från idé till verklighet

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 35

Från idé till verklighet

03. Tillverkning

All produktion av balkongerna sker i moderna lokaler vid Balcos fabriker. Produktionsprocessen är certifierad enligt ISO 9001, ISO 14001 och ISO 3834- 2, vilket gör Balco unikt. Det innebär att vi har en hög kvalitetsnivå genom hela produktionen och tar stor hänsyn till miljön. För att upprätthålla den höga kvaliteten och leveranssäkerheten investerar vi kontinuerligt i maskiner och kompetens.

04. Leverans och installation

När samtliga komponenter är klara sätts de samman och levereras till den aktuella fastigheten. Montaget utförs av specialiserade montörer under ledning av en montageledare. Vi monterar i princip samtliga balkonger från utsidan. Balkongerna är numrerade för att montaget ska gå så smidigt och snabbt som möjligt.

05. Slutbesiktning och garanti

Projektet avslutas med en slutbesiktning, vilket bland annat innebär att vi lämnar fem års garanti på leveransen.

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 36

Nybyggnation som inspirerade

Bostadsrättsföreningen Vindslottet består av 85 lägenheter på centralt läge i Sollentuna, strax utanför Stockholm. Efter att fastigheten omvandlades till bostadsrätter 2007 har föreningen gjort regelbundna investeringar för att upprätthålla en hög och trivsam boendestandard. Under 2021 försågs fastigheten med balkonger och skjutglaspartier från Balcos dotterbolag RK Teknik, till ett värde av cirka 12 MSEK. Men i slutänden skulle värdet av affären visa sig bli ännu större än så.

Kundprojekt

Såväl exteriört som interiört har projektet inneburit ett stort lyft för föreningen. De nyuppförda balkongerna är av typen Egnahem, med det mörktonade glasräcket WinRail Canal. Balkongerna högst upp skyddas i sin tur av det bandtäckta taket Leckersbo. I stället för en traditionell balkongdörr har lägenheterna dessutom utrustats med skjutglaspartier, vilket skapar ett fantastiskt ljusinsläpp och suddar ut gränsen mellan balkong och lägenhet.

När projekt Vindslottet färdigställdes sommaren 2021 hade det hunnit inspirera flera av de kringboende i området. Och redan under pågående byggnation fick RK Teknik en ny förfrågan från en intilliggande grannförening. Den här gången omfattade projektet byggnation av 100 balkonger – ett projekt som stod klart hösten samma år.

Både exteriört och interiört har projektet inneburit ett stort lyft för föreningen.

Kundprojekt Vindslottet

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 37

Träklädda balkonger i unikt innerstadsprojekt

Cederhusen i Stockholm kommer att bli stadens första stora flerbostadshus i massivträ och ett av världens största trähusprojekt i innerstadsmiljö. Projektet består av fyra byggnader på två kvarter, med totalt 234 lägenheter och åtta lokaler. Balkongerna kommer från Balcos dotterbolag TBO-Haglinds, i en affär till ett värde av cirka 2,5 MSEK. Det unika projektet byggs med en stomme av massivträ där endast de två nedersta planen är i betong. Sammantaget ger det en trygg och stabil struktur som tar fasta på markens förutsättningar. Stort fokus läggs på att skapa ett estetiskt tilltalande boende med material som är positiva för både hälsan och miljön. När Cederhusen står klart 2024 kommer byggnaderna att sträcka sig så högt som 13 våningar upp i luften, med en fantastisk utsikt över närliggande parker. Bakom Cederhusen står Folkhem och Veidekke Enterprenad, som för att underlätta det stundtals komplexa byggprojektet, valt smidiga balkongslösningar från TBO-Haglinds. Totalt rör det sig om 78 öppna balkonger på omkring 3,5 kvadratmeter. Konstruktionen är av stål, som därefter klätts in i cederträ för att harmonisera med den karaktäristiska arkitekturen.

Trygghet, enkelhet och estetik i perfekt balans.

Kundprojekt

78 öppna balkonger i en fastighet med trygghet, enkelhet och estetik i perfekt balans.

Kundprojekt Cederhusen

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 38

Omfattande renovering i Danmark

Bostadsrättsföreningen Lyshøjgård i Köpenhamn består av 186 lägenheter och totalt 312 balkonger. Men ända sedan en besiktning från 2015 visat på allvarliga brister har balkongerna varit avspärrade. Med ett efterlängtat bygglov på plats är det snart dags att sätta i gång renoveringsarbetet, i en affär till ett värde av cirka 32 MSEK.

Kundprojekt

Föreningen står inte inför en unik händelse. Runtom i Danmark har gamla betongbalkonger på senare år utvecklats till att bli säkerhetsrisker. I de mest allvarliga fallen har delar trillat ner och orsakat skador på både människor och egendom. På regeringsnivå diskuteras nu lagkrav på tillsyn av gamla balkonger som uppförts med en särskild infästningsteknik, för att undvika nya olyckor. Sammanlagt beräknas det finnas omkring 50 000 – 100 000 gamla balkonger som monterats med den specifika infästningstekniken.

Det omfattande renoveringsarbetet av Lyshøjgård görs av Balcos danska dotterbolag, Balco Altaner A/S. Projektet har en tidsplan på cirka 18 månader och väntas pågå till hösten 2023. När det står färdigt kommer de boende åter kunna njuta av den frihetskänsla som balkongen har att erbjuda – nu med en säker stålkonstruktion där golv i hårdträ kompletteras av ett räcke i vit sinusplåt.

Balkongerna får en säker stålkonstruktion där golv i hårdträ kompletteras med ett räcke i sinusplåt.# Kundprojekt Lyshøjgård Balco Group AB - Årsredovisning 2021 39

Inglasade balkonger som ökat nyttjandegraden När bostadsrättsföreningen BRF Kägelbanan i Arvika skulle renovera fastigheten genomförde Balco en totalentreprenad, vilket innebar en helhetslösning med nya inglasade balkonger och en åtgärdad fasad. Genom nära dialog med föreningen resulterade projektet inte enbart i nya, större balkonger, utan även i en ökad nyttjandegrad. - Det blev bättre än vad vi tänkt oss, tycker jag! Jag är jättenöjd med min nya balkong eftersom det går att använda den varje dag. Nu behöver jag inte tänka på om det är kallt ute eller om det regnar, balkongen har blivit till ett extra rum som går att möblera på ett helt annat sätt än en vanlig balkong, säger Anna Johansson, kassör i BRF Kägelbanan. De nya inglasade balkongerna kommer från Balcos Twin-sortimentet med skjut- och vikbara luckor på egen räls. Föreningen beställde även sänkt bröstning vilket ger större luckor med större utsikt. Medlemmarna hade dessutom möjlighet att själva påverka utförandet och välja mellan frostat eller genomskinligt glas på den nedre delen av balkongen. Hela renoveringen finansierades enkelt genom Balcos finanslösning i samarbete med Danske Bank. De boende i BRF Kägelbanan kan se fram emot att använda balkongerna i många år. Hållbarheten i produkterna som Balco levererar är en viktig del och baserat på livscykelanalyser och vår erfarenhet kommer de boende i fastigheten kunna nyttja balkongerna i minst 90 år framöver.

Kundprojekt Balkongen har blivit ett extra rum som går att möblera på ett helt annat sätt än en vanlig balkong.

Kundprojekt Kägelbanan Balco Group AB - Årsredovisning 2021 40

Balco Groups utvecklingsresa

1987

Balco grundas av den svenska entreprenören Lars Björkman

1988-1990

Expansion till Norge och Tyskland

1997

Dräneringssystemet CleanLine utvecklas och lanseras

2001-2005

Expansion till Danmark och Storbritannien

2008

Lucksystemet Twin utvecklas och lanseras
Investering i strategisk leverantör i Polen

2010

Segulah förvärvar Balco
Fortsatt geografisk expansion och utveckling av produktportföljen

2013

Egen produktionsenhet etableras i Polen

2014

Ny strategi för expansion och tillväxt. Säljmodell med minimässor utformas.

2015

Förvärv av Balco Altaner
Expansion till Finland

2016

Ny strategi inom nyproduktionssegmentet
Marknadsledande position i huvudmarknaderna med 45 patent och 300 anställda
Expansion till det maritima området

2017

Börsintroduktion på Nasdaq Stockholm
Ny produktionsenhet i Polen om 5 800 kvadratmeter
Når 1 miljard SEK i orderingång

2018

Förvärv av TBO-Haglinds
Det första maritima projektet levereras
Når 1 miljard SEK i omsättning

2019

Förstärkt koncernledning
Samarbete med nordisk bank som erbjuder 70 års amorteringstid vid installation av inglasade balkonger i Sverige

2020

Stärkt fokus på hållbarhet
Breddat erbjudande med fasadrenovering
Introduktion av det nya balkongsystemet Levitate®

2021

Förvärv av RK Teknik
Förvärv av Stora Fasad
Balco-aktien kvalificerade sig för Mid Cap-segmentet på Nasdaq Stockholm, där aktien handlas från den 4 januari 2021

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 42

Förvaltningsberättelse

Styrelsen och verkställande direktören för Balco Group AB, organisationsnummer 556821-2319, avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för verksamhetsåret 2021.

VERKSAMHET

Balco erbjuder kundanpassade och innovativa balkonglösningar under egna varumärken till bostadsrättsföreningar, privata fastighetsägare, allmännyttan och byggföretag. Balco är idag marknadsledare i Norden och har en stark utmanarposition på övriga nordeuropeiska marknader. Sedan Balco grundades år 1987 i Växjö har Balco utvecklats från att vara en lokal produktorienterad leverantör av balkonger till en ledande marknadsorienterad leverantör av kundanpassade balkonglösningar. Moderbolaget bedriver verksamhet direkt samt genom svenska och utländska dotterbolag. Därutöver har Koncernen en filial i Norge, Balco NUF (984997353). Balco har under de senaste åren expanderat kraftigt, både på befintliga marknader och genom etablering i nya länder, till att idag ha säljkontor i sju länder. Bolaget har fem helägda produktionsanläggningar i Sverige och Polen. Unika produkter, god leveranskapacitet och kompetenta medarbetare utgör kärnan i Balco. Bolaget har gjort betydande investeringar och har kapacitet för fortsatt tillväxt. Balco erbjuder ett omfattande utbud av produkter och lösningar till balkongmarknaden under egna varumärken med patenterade tekniska konstruktioner. Produkterna är skräddarsydda efter kundernas specifika behov och går att installera vid både renovering och nybyggnation.

MARKNAD

Balco är verksamt på den nordeuropeiska marknaden för balkonglösningar, med stort fokus på inglasning, som är en nischmarknad inom den bredare byggmarknaden. Balkongmarknaden innefattar främst renovering av befintliga balkonger och installation av nya balkonger på befintliga fastigheter, men också installation av balkonger vid nybyggnation av fastigheter. Balcos huvudmarknader utgörs av Sverige, Norge och Danmark. Balco är utöver huvudmarknaderna även verksamt i Tyskland Storbritannien, Nederländerna och Finland, och har därutöver gjort enskilda affärer på Island, Färöarna och i Schweiz. I ett antal, selektivt utvalda, projekt utvecklar, säljer, tillverkar, och installerar Balco även balkonger för maritim tillämpning på kryssningsfartyg. Balco har identifierat det maritima området som en marknad med behov av fler leverantörer, där Balco har en kunskap som är applicerbar och har utvecklat ett patent kring golvkonstruktionen. Balkongmarknaden delas in i två marknadssegment; renovering och nybyggnation, där renoveringssegmentet, utgör 84 (91) procent av Balcos omsättning.

NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT

Koncernen

År	Nettoomsättning (MSEK)	Bruttoresultat (MSEK)	Bruttomarginal (%)	Försäljningskostnader (MSEK)	Administrationskostnader (MSEK)	Totalt rörelsekostnader (MSEK)	Rörelseresultat (MSEK)	Rörelsemarginal (%)	Justerat rörelseresultat (MSEK)	Justerad rörelsemarginal (%)
2021	1 120	296	26,4	120	63	178	118	10,5	120	10,7
2020	1 200	289	24,1	111	63	174	115	9,6	135	11,2

Förvärvad tillväxt var 10 procent, medan den organiska tillväxten var negativ med 17 procent.

Bruttomarginalen har stärkts trots lägre beläggning inom produktion och projektorganisationen. Detta beroende på att en större del av omsättningen kommer från högmarginalmarknader.

Ökningen av rörelsekostnaderna förklaras av förvärvade bolag samt ökade marknadsaktiviteter och en jämförelsestörande post på 2 MSEK bland administrationskostnader för förvärvskostnader.

Renovering

Segmentet renovering innefattar såväl utbyte och förlängning av befintliga balkonger som installation av nya balkonger på flerbostadsfastigheter utan balkong. Majoriteten av Balcos omsättning inom området utgörs av inglasade balkonger till bostadsrättsföreningar. Omsättningen minskade under året med 14 procent till 946 MSEK (1 096). Segmentet stod för 84 procent av Balcos totala omsättning. Rörelseresultatet uppgick till 106 MSEK (114), motsvarande en rörelsemarginal om 11,2 procent (10,4).

Nybyggnation

Segmentet nybyggnation innefattar installation av balkonger vid nybyggnation av flerbostadsfastigheter samt balkonglösningar inom maritim tillämpning. Inom nybyggnationssegmentet erbjuder Balco hela sitt produktsortiment. De största produktområdena utgörs av inglasningar och öppna balkonger. Omsättningen uppgick till 174 MSEK (104). Segmentet stod för 16 procent av Balcos totala omsättning. Rörelseresultatet förbättrades till 14 MSEK (7), motsvarande en rörelsemarginal om 8,1 procent (6,5).

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 43

Förvaltningsberättelse

FÖRVÄRV

Balco är ett tillväxtbolag inom balkongbranschen. Målsättningen är att företaget främst ska växa organiskt genom egen kraft, men förvärv är också intressanta i de fall förvärven bidrar till att stärka Balcos konkurrenskraft eller kan påskynda etableringstakten på en marknad. Under året förvärvades Stora Fasad AB och RK Teknik i Gusum AB. Stora Fasad tillför kompetens inom fasadområdet och kommer att stärka koncernen erbjudande kring totalentreprenad för såväl balkong som fasadrenovering. RK Teknik stärker och kompletterar Balco Groups produktsortiment och kunderbjudande med bland annat Citybalkonger som kommer att introduceras på den svenska marknaden, ett produktsegment som hittills enbart har sålts i Danmark.

FORSKNING OCH UTVECKLING

Balco har en tradition av egenutvecklade produkter och investerar kontinuerligt i produktutveckling, vilket är en av Balcos viktigaste strategiska fördelar. Bolaget har en beprövad förmåga att utveckla nya innovativa och tekniska lösningar. Produktutvecklingsavdelningen arbetar ständigt med att förbättra befintliga produkter och att ta fram nya produkter. Avdelningen är även delaktig vid framtagandet av kundanpassade balkonglösningar och har kapacitet att utveckla produkter till nya segment där Balco ser stor potential. Exempel på nya produkter som Balco har lanserat under de senaste åren är maritima balkonger, Twin View, Alu-One samt Levitate. Balco hade per slutet av verksamhetsåret åtta heltidsanställda på produktutvecklingsavdelningen och produktutvecklingskostnaderna uppgick till 10 MSEK (10). Företaget hade 57 produktpatent (62) per den sista december 2021.# AVSKRIVNINGAR OCH EBITDA

Avskrivningarna under 2021 uppgick till 38 MSEK (38), varav 19 MSEK (19) är avskrivningar från leasing. Resultat före avskrivningar och nedskrivningar, EBITDA, uppgick till 156 MSEK (153), vilket motsvarade en EBITDA-marginal om 13,9 procent (12,7). Justerat för jämförelsestörande poster uppgick EBITDA till 157 (172) MSEK, motsvarande en justerad EBITDA-marginal på 14,0 (14,4) procent.

FINANSIELLA KOSTNADER

Koncernens finansiella kostnader uppgick till 7 MSEK (10), varav 1,5 MSEK (1,7) är räntekostnader från leasing.

SKATT, ÅRETS RESULTAT SAMT RESULTAT PER AKTIE

Skattekostnaden uppgick till 21 MSEK (28), vilket motsvarade en effektiv skattesats om 19,2 procent (26,6). Årets resultat efter skatt uppgick till 90 MSEK (78), vilket motsvarade ett resultat per aktie om 4,12 SEK per aktie (3,58).

VALUTAFLUKTUATIONER

Balcos koncernvaluta är svenska kronor (SEK), men koncernens intäkter och kostnader anges vanligtvis i de lokala valutorna i de länder där Balco är verksamt. Som resultat av detta, exponeras Balcos resultat och finansiella ställning för växelkursrisker som påverkar koncernens resultat- och balansräkning. Valutaexponeringen omfattar både transaktions- och omräkningsexponering. Balco är främst exponerat för förändringar i NOK, EUR, DKK, PLN och GBP i förhållande till SEK. Valutaförändringar har en mindre påverkan på företagets omsättning och lönsamhet då Balco reducerar valutaexponeringar i transaktioner samt valutasäkrar sin löpande transaktionsexponering i projekt till den del balans i valutorna inte annars kan uppnås.

SÄSONGSVARIATIONER

Balcos omsättning och resultat påverkas delvis av tidpunkten för orderläggning, årstidsvariationer samt av det faktum att stämmosäsongen i bostadsrättsföreningar normalt infaller i det andra och det fjärde kvartalet. Vidare påverkas koncernen positivt av månader med många arbetsdagar och avsaknad av ledighet, samt något negativt av väderfaktorer där vintrar med betydande snömängd innebär ökade kostnader. Koncernens starkaste kvartal är normalt det andra kvartalet.

BALANSRÄKNING OCH FINANSIELL STÄLLNING

Balcos balansomslutning ökade under 2021 med 2 procent till 1 246 MSEK (1 223). Ökningen förklaras främst av förvärven av bolagen Stora Fasad och RK Teknik. Under året så har bankavtalet med Danske Bank förlängts och gäller till 12 oktober 2024. Avtalet omfattar en utökad hållbarhetslänkad RCF (revolving credit facility) på 510 MSEK och en checkkredit på 75 MSEK.

Anläggningstillgångar

Koncernens anläggningstillgångar, bestående av immateriella tillgångar, materiella anläggningstillgångar samt finansiella anläggningstillgångar ökade under året och uppgick till 750 MSEK (624). Den största anläggningsposten, 60 procent, utgörs av goodwill 448 MSEK (401).

Omsättningstillgångar

Av omsättningstillgångarna utgör kundfordringar och avstalstill- gångar de enskilt största posterna. Kundfordringarna har under året minsk at med 12 procent till 154 MSEK (175) medan avtalstill- gångar ökade med 5 procent till 137 MSEK (130). Likvida medel uppgick till 117 MSEK (214).

Investeringar

Balcos investeringar består av investeringar i materiella anläggningstillgångar i form av maskiner, inventarier och andra tekniska anläggningar. Investeringar i immateriella anläggningstillgångar hänför sig primärt till goodwill, varumärken och licenser. Koncernens totala investeringar uppgick under 2021 till 102 MSEK (14), där 10 MSEK (14) var ersättningsinvesteringar, 7 MSEK (0) expansionsinvesteringar och 85 MSEK (0) förvärv av andelar i dotterbolag.

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 4444 Förvaltningsberättelse

Eget kapital och skulder

Per den sista december 2021 uppgick eget kapital till 692 MSEK (599). Balcos räntebärande nettoskuld uppgick vid årets slut till 97 MSEK (45). Nettoskulden i förhållande till justerad EBITDA uppgick till 0,6 (0,3) vilket är inom ramen för koncernens mål om att nettoskulden inte ska överstiga 2,5 gånger justerat rörelseresultatet före avskrivningar (justerat EBITDA), annat än tillfälligt.

ANTAL AKTIER

Antalet aktier uppgår till 21 909 348 stycken och varje aktie har ett kvotvärde om 6,0002 kronor. Balco har ett aktieslag och varje aktie har samma röstvärde och ger samma rätt till utdelning. De utgivna aktierna är fritt överlåtbara utan begränsningar till följd av lag eller Balcos bolagsordning. Balco känner inte till några avtal mellan aktieägare som kan medföra begränsningar i rätten att överlåta aktier i bolaget. Årsstämman i Balco den 25 maj 2021 fattade beslut att bemyndiga styrelsen att besluta om emission, med eller utan företrädesrätt för aktieägarna, att betalas kontant, med apportegendom eller genom kvittning, av aktier eller teckningsoptioner eller konvertibler avseende sådana aktier, innebärandes en ökning eller potentiell ökning av bolagets aktiekapital med högst tio (10) procent eller högst 2 190 934 aktier. Årsstämman i Balco beslutade vidare att bemyndiga styrelsen att fatta beslut om förvärv av så många egna aktier att bolagets innehav vid var tid inte överstiger en tiondel av samtliga aktier i bolaget samt att bemyndiga styrelsen att fatta beslut om överlåtelse av egna aktier.

HANDEL OCH BÖRSVÄRDE

Balcoaktien handlas sedan 4 januari 2021 på Nasdaq Stockholms lista Mid Cap. Under 2021 har sammanlagt drygt 10,5 miljoner aktier omsatts till ett värde om 1 154 miljoner kronor. Den genomsnittliga dagsomsättningen under 2021 uppgick till 4,6 miljoner kronor. All handel i aktien skedde på Nasdaq Stockholm. Börsvärdet vid årets slut var 3,0 miljarder SEK.

AKTIENS UTVECKLING UNDER 2021

Under 2021 har aktien ökat med 44 procent för att stänga året på en aktiekurs om 137,60 kronor. Årets högsta betalkurs noterades den 24 september om 144,80 kronor och den lägsta kursen 77,10 den 26 februari.

KASSAFLÖDE

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 63 MSEK (112), där försämringen främst kommer från ökat rörelsekapital.

Förändringar av rörelsekapitalet

Rörelsekapitalet ökade under året med 44 MSEK, främst hänförlig till ökat varulager och ökad kapitalbindning i pågående projekt. Vid utgången av året uppgick nettokapitalbindningen i pågående projekt till 69 MSEK (48).

Kassaflöde från investeringsverksamheten

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -102 MSEK (-14), där -10 MSEK (-14) var ersättningsinvesteringar, -7 MSEK (0) expansionsinvesteringar och -85 MSEK (0) förvärv av andelar i dotterbolag.

Kassaflöde från finansieringsverksamheten

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -58MSEK (-2) och avser främst amortering av lån.

MEDARBETARE

Per den sista december 2021 hade Balco 467 (428) heltidsanställda medarbetare, vilket var en ökning med 9 procent jämfört med föregående år. Personalökningen är främst hänförlig till förvärven av Stora Fasad och RK Teknik.

Jämställdhet är en del i mångfaldsarbetet

Balcos långsiktiga mål är att uppnå jämnare könsfördelning bland företagets medarbetare. Under 2021 var fördelningen 13 procent (14) kvinnor och 87 procent (86) män.

Sjukfrånvaron uppgick till 3,5 procent (3,2) under 2021 beroende på ökad korttidssjukfrånvaro kopplat till Covid-19. Balco eftersträvar även en låg personalomsättning. Målsättningen på kort sikt är att personalomsättningen inte ska överstiga 6 procent. Under 2021 uppgick personalomsättningen till 8,3 procent (5,8).

RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

För en detaljerad beskrivning av gällande riktlinjer för ersättningar och övriga anställningsvillkor för vd och övriga ledande befattningshavare hänvisas till avsnittet om aktien, till bolagsstyrningsrapporten samt till not 8.

LÅNGSIKTIGA INCITAMENTSPROGRAM

Vid en extra bolagsstämma som hölls den 24 november 2020 beslutades om att införa ett nytt treårigt incitamentsprogram som är riktat till bolagets ledande befattningshavare och ytterligare nyckelmedarbetare, totalt 25 medarbetare. Incitamentsprogrammet omfattar totalt högst 400 000 teckningsoptioner, som högst berättigar till nyteckning av motsvarande antal aktier. Balcos totala kostnad för incitamentsprogrammet under programmets löptid förväntas uppgå till cirka 4 MSEK. Programmet innebär en utspädning motsvarande cirka 1,8 procent av bolagets totala antal aktier. De ledande befattningshavarna i Balco har förvärvat 236 000 teckningsoptioner uppgående till ett värde om totalt 2 673 880 SEK.

Vid årsstämman som hölls den 25 maj 2021 beslutades om att införa ett treårigt incitamentsprogram som är riktat till bolagets ledande befattningshavare och ytterligare nyckelmedarbetare, totalt 11 medarbetare. Incitamentsprogrammet omfattar totalt högst 200 000 teckningsoptioner, som högst berättigar till nyteckning av motsvarande antal aktier. Balcos totala kostnad för incitamentsprogrammet under programmets löptid förväntas uppgå till cirka 2 MSEK. Programmet innebär en utspädning motsvarande cirka 0,9 procent av bolagets totala antal aktier. De ledande befattningshavarna i Balco har förvärvat 136 498 teckningsoptioner uppgående till ett värde om totalt 1 325 396 SEK.

Syftet med incitamentsprogrammen är att uppmuntra till ett brett aktieägande bland bolagets nyckelanställda, underlätta rekrytering, behålla kompetenta och talangfulla medarbetare, öka intressegemenskapen mellan nyckelmedarbetarnas och bolagets målsättning samt höja motivationen att uppnå eller överträffa bolagets finansiella mål.

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 4545 Förvaltningsberättelse

KONCERNENS TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Koncernens nyckelpersoner består av styrelse, verkställande direktör och koncernledning dels genom deras ägande i Balco och dels genom deras roll som ledande befattningshavare. I närståendekretsen ingår även bolagets största aktieägare Familjen Hamrin vilken representeras i styrelsen av Carl-Mikael Lindholm och Skandrenting som representeras i styrelsen av Johannes Nyberg. Transaktioner med närstående sker på marknadsmässiga grunder. För ytterligare information, se not 38.# MILJÖ, HÅLLBARHET OCH SOCIALT ANSVAR

Balco bedriver inte någon tillståndspliktig verksamhet enligt miljöbalken (1998:808). Däremot föreligger anmälningsplikt för en del av verksamheten. Anmälningsplikten grundar sig på pulverlackering, verkstadsyta samt gjutning av betongplattor. Anmälningsplikten är således enbart hänförlig till koncernens producerande verksamhet, vilken motsvarar ca 30 procent av Balcos totala omsättning. Balcos miljöarbete ingår som en integrerad del i företaget och genomsyrar hela verksamheten. Balco har genomfört initiativ för att minimera bolagets miljöpåverkan och arbetar konsekvent för att minska denna. Balco anser sig ligga i framkant i utvecklingen av balkonger som är både miljövänliga och energieffektiva, med produkter som minskar energiförbrukningen. Dessutom tillverkar Balco alla balkonger i moduler för att minimera onödiga transporter. Balco är miljöcertifierade i enlighet med ISO 14001 och kvalitetscertifierade i enlighet med ISO 9001 och arbetar aktivt med att minska avfall och energiförbrukning genom effektiviserad produktion i bolagets produktionsenheter samt ökad återanvändning av material och produktionsavfall som inte kan reduceras eller undvikas. Balco utbildar och informerar även sina anställda om miljö, hälsa och säkerhet och involverar dem i den kontinuerliga förbättringsprocessen. Balcos inköpsorganisation strävar efter att leverantörer ska leva upp till bolagets uppförandekod och ta sitt miljömässiga ansvar. Balco har som krav att samtliga leverantörer ska följa de miljölagar och bestämmelser som är tillämpliga i respektive land.

Hållbarhetsfrågor är viktiga för Balco. Detta avspeglar sig bland annat genom att Balco aktivt strävar efter att framställa säkra och tillförlitliga produkter, att erbjuda en hälsosam arbetsmiljö samt agera etiskt såväl internt som genom sina affärspartners. Balcos hållbarhetsarbete kommer även till uttryck genom företagets uppförandekod, en så kallad code of conduct i vilken bolagets sociala, etiska och miljömässiga regler redovisas. Uppförandekoden innefattar även regler om mänskliga rättigheter, ickediskriminering samt arbetsmiljö. Innehållet i uppförandekoden ingår som presentation och diskussionspunkt vid den introduktion som varje ny anställd genomgår. För ytterligare information, se Balcos hållbarhetsrapport som finns på Balco Groups hemsida https://balcogroup.se.

MODERBOLAGET

Moderbolaget har sitt säte i Växjö och bedriver verksamhet direkt och indirekt genom 15 svenska och utländska dotterbolag. Verksamheten i moderbolaget är huvudsakligen inriktad på strategisk utveckling, ekonomisk styrning, bolagsstyrningsfrågor, styrelsearbete och bankrelationer. Koncernens verkställande direktör, CFO och affärsutvecklingschef är anställda i moderbolaget. Rörelseresultatet för året uppgick till 3 MSEK (-3). Moderbolagets soliditet uppgick till 49 procent (27).

HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN

Balco Group presenterade sina nya finansiella mål den 10 januari 2022. Balco lanserade den 9 februari 2022 ett nytt unikt produktsegment för att lösa trångboddheten - ”Balco Living”.

UTSIKTER FÖR KOMMANDE VERKSAMHETSÅR

Balco ger inga finansiella prognoser för sin framtida utveckling. Koncernens finansiella mål finns återgivna på sidorna 12-13. Balco har en stark position på en fragmenterad och attraktivt växande europeisk balkongmarknad. Värdet på den totala nordeuropeiska balkongmarknaden uppskattas enligt en marknadsstudie av Arthur D. Little till cirka 36 mdr SEK under 2021. Balco är en av få kompletta balkongleverantörer på marknaden som har förmågan att tillhandahålla kundanpassade balkonglösningar.

UTDELNING

Styrelsen har fastslagit en utdelningspolicy som innebär att 30-50 procent av resultatet efter skatt ska delas ut. För verksamhetsåret 2021 har styrelsen föreslagit en utdelning om 2,00 kronor per aktie (0) uppdelad på två utbetalningar, 1,00 SEK per aktie i maj 2022 och 1,00 SEK per aktie i november 2022 motsvarande cirka 49 procent (0) av koncernens resultat efter skatt. Baserat på 21 909 348 aktier, uppgår utdelningen till 43,8 MSEK (0). Räknat på sista betalkursen den 30 december 2021, 137,60 kronor, innebär utdelningsförslaget en direktavkastning om 1,5 procent (0).

VINSTDISPOSITION

Styrelsen föreslår att moderbolagets och koncernens resultat och balansräkningar framläggs till årsstämman den 24 maj 2022 för fastställande. Styrelsen föreslår årsstämman att en utdelning om 2,00 SEK lämnas per aktie för verksamhetsåret 2021 uppdelad på två utbetalningar, 1,00 SEK per aktie i maj 2022 och 1,00 SEK per aktie i november 2022. Styrelsen anser att förslaget är förenligt med försiktighetsregeln i 17 kap. 3 § aktiebolagslagen enligt följande redogörelse: Styrelsens uppfattning är att vinstutdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav verksamhetens art, omfattning och risk ställer på storleken av bolagets och koncernens egna kapital samt bolagets och koncernens konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.

Till årsstämmans förfogande, kr:

Balanserade vinstmedel	284 679 204
Årets resultat	52 398 521
Summa	337 077 726

Styrelsens föreslår att vinstmedlen disponeras enligt följande:

Till aktieägarna i form av utdelning, 2 kr / aktie	43 818 696
Vinstmedel att balansera i ny räkning	293 259 029
Summa	337 077 726

Balco Group AB - Årsredovisning 2021

4646 Risker och riskhantering

Exponering och hantering av risker är en naturlig del av en affärsverksamhet. Fokus ligger på att identifiera risker, förebygga att risker uppkommer samt att förbereda handlingsplaner som gör det möjligt att begränsa eventuella skador som dessa risker kan orsaka. Riskerna kan delas in i bransch- och marknadsrelaterade risker, verksamhetsrisker, finansiella risker och regulatoriska risker. Risker kan, även om de förebyggs, komma att påverka verksamheten negativt.

Risker och riskhantering

ÖVERGRIPANDE RISKOMRÅDEN

Koncernen är genom sin verksamhet exponerad för olika slag av risker. Riskerna kan grupperas i fyra olika riskkategorier:

• Bransch- och marknadsrelaterade risker
• Verksamhetsrelaterade risker
• Finansiella risker
• Regulatoriska risker

BRANSCH- OCH MARKNADSRELATERADE RISKER

Bransch- och marknadsrelaterade risker avser externa faktorer, händelser och förändringar på de marknader som Balco verkar på och som kan komma att få en påverkan på möjligheterna att uppnå bolagets uppsatta mål. Bransch- och marknadsrelaterade risker omfattar bland annat förändringar i efterfrågan till följd av en svagare konjunktur eller andra makroekonomiska förändringar, en förändrad prisbild för råvaror som är centrala för Balcos produktion, samt en förändrad konkurrens eller prispress.

Konjunkturpåverkan och andra makroekonomiska faktorer

Balcos verksamhet påverkas av den allmänna finansiella och politiska situationen i världen, liksom av andra allvarliga omvärldsförändringar till följd av naturkatastrofer, epidemier/pandemier, krig, migration etc. Bolaget påverkas främst av händelser som påverkar de nordiska marknaderna och övriga länder där koncernen har verksamhet. En sämre konjunktur, politiska förändringar och andra allvarliga omvärldsförändringar kan komma att skapa oro på de marknader bolaget verkar och därmed påverka efterfrågan på bolagets produkter.

RISKER

En risk definieras som en osäkerhet inför att en händelse ska inträffa som kan komma att påverka bolagets förmåga att nå fastställda mål. Risker är ett naturligt inslag i all verksamhet och de måste hanteras på ett effektivt sätt. Riskhantering syftar till att förebygga, förhindra och begränsa att risker drabbar verksamheten på ett negativt sätt. Balco gör årligen en samlad riskbedömning där Balco identifierar och bedömer risker som hotar Balcos måluppfyllelse. Balco definierar en risk som en framtida möjlig händelse som hotar organisationens förmåga att uppnå sina mål. De identifierade riskerna bedöms baserat på följande två kriterier:

• Sannolikheten att risken kommer att inträffa
• Konsekvenser för Balco om risken skulle inträffa

RISKHANTERING

Balcos ledning har identifierat tänkbara händelser som skulle kunna komma att få en påverkan på företagets verksamhet. Händelserna har utvärderats och reducerats till en nettolista som bedöms vara de mest relevanta riskerna. Riskerna har graderats utefter låg, medel och hög sannolikhet att risken inträffar och efterföljande konsekvens om risken skulle inträffa. I syfte att hantera och motverka identifierade risker har ett antal kontrollaktiviteter (riskbegränsande åtgärder) fastställts. För respektive identifierad risk finns aktiviteter för att motverka, begränsa, kontrollera och hantera risken. En utvärdering av kontrollaktiviteternas effektivitet ska utföras årligen. Balco har en koncernövergripande övervakningsprocess där effektiviteten av kontrollerna utvärderas och rapporteras till CFO för Balco. CFO är ansvarig för att presentera resultatet av utvärderingen till revisionsutskottet och styrelsen.

Balco Group AB - Årsredovisning 2021

4747 Risker och riskhantering

Riskhantering:

Balco är verksamt på marknaden för balkonglösningar som är en nischmarknad inom byggmarknaden. Balco är i huvudsak verksamt inom renoveringssegmentet som mer styrs av det befintliga behovet av att renovera snarare än det mer konjunkturkänsliga segmentet nyproduktion. Balco bedriver projektverksamhet. Varje år hanteras många olika projekt av olika storlek och på olika marknader. Beroendet av en enskild kund är således litet.

Råvarupriser

Balcos lönsamhet påverkas av utvecklingen av råvarupriser på aluminium, stål, glas och betong. Förändrade råvarupriser kan påverka resultatet i enskilda projekt.

Riskhantering:

Balco säkrar löpande och årsvis materialkostnader i en omfattning som baseras på kommande behov. Bolagets projektverksamhet innebär att varje projekt är en enskild prisförhandling. Långa ledtider och det faktum att varje projekt är unikt innebär att indexerade prisjusteringar, för att hantera förändrade råvarupriser, kan bli aktuella.# Risker och riskhantering

Konkurrens och prispress

Konkurrensbilden varierar mellan olika geografiska marknader och inom olika produktsegment. Balcos främsta konkurrenter består av betongrenoverare och andra balkongleverantörer. Ökad konkurrens kan komma att påverka verksamhet och resultat negativt.

Riskhantering:

Balco konkurrerar främst med betongrenoverare som inte är nischade inom balkongrenoveringsmarknaden. Balcos lokala närvaro och bolagets affärsmodell som innebär att Balco hjälper kunden genom hela processen gör att Balco i stor utsträckning bidrar till att skapa sin egen marknad. Balco har idag en nischad portfölj av produkter som ligger i framkant vad gäller innovation och teknik, vilket skapar en konkurrensfördel.

Bransch- och marknadsrelaterade risker

Risknivå	Sannolikhet	Konsekvens
Konjunkturpåverkan och andra makroekonomiska faktorer Förändringar i konjunktur och andra makroekonomiska faktorers påverkan på Balcos verksamhet	Medel	Medel
Allvarliga omvärldsförändringar till följd av naturkatastrofer, epidemier/pandemier, krig, migration etc., som kan leda till personskador, verksamhetsavbrott och ökade kostnader	Hög	Hög
Råvarupriser Påverkan av förändrade råvarupriser	Hög	Låg
Konkurrens och prispress En förändrad konkurrenssituation och därmed en förändrad prisbild på marknaden	Låg	Medel

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 48

Risker och riskhantering

Leverantörer och underentreprenörer

Balco är beroende av sina leverantörer och underentreprenörer för att kunna producera, projektera och leverera en slutprodukt. Företaget har merparten av produktionen i egen regi och dess produkter består av komponenter och råvaror från ett flertal olika leverantörer.

Riskhantering:

Balco har identifierat sina strategiska leverantörer och underentreprenörer och säkerställt att det finns alternativ att tillgå.

Projektverksamhet

Balcos lönsamhet är beroende av de enskilda projektens resultat. De kalkyler och planer som tas fram i starten av projekten, och som uppdateras löpande, ligger till grund för tidpunkten när omsättning och resultat redovisas.

Riskhantering:

Balco har en väl beprövad vinstavräkningsmodell och det finns en tydlig process och rutin för hur projekten kalkyleras och följs upp.

Nya marknader

Balco är exponerat för risken att projektverksamhet i nya marknader blir alltför kostsam och resurskrävande. Nya marknader medför andra lagkrav, inte minst med avseende på arbetsmiljö, byggkrav och brandsäkerhet.

Riskhantering:

Balco tar hjälp av lokal expertis på nya marknader för att säkerställa att lokala regler och krav är uppfyllda.

Driftsstörningar

Balcos verksamhet består av många processer där en driftsstörning såsom brand, sabotage, maskinhaveri och störning i IT-system kan få konsekvenser för bolagets förmåga att fullfölja sina åtaganden gentemot kunder och därmed påverka lönsamheten negativt.

Riskhantering:

Balco har identifierat och säkrat IT-kapacitet för befintlig produktionskapacitet. En genomgång sker årligen av verksamhetskritiska system.

Rekrytering

För Balco som är ett tillväxtbolag är det av stor vikt att kunna attrahera och behålla kvalificerade medarbetare och nyckelpersoner.

Verksamhetsrelaterade risker

Risknivå	Sannolikhet	Konsekvens
Leverantörer och underentreprenörer Risk för förändrad situation hos leverantörer och underentreprenörer som påverkar Balco	Medel	Medel
Projektverksamhet Balcos risk att enskilda projekt utvecklas ofördelaktigt	Hög	Låg
Nya marknader Risk att unika krav och förutsättningar på ny marknad medför högre kostnader än beräknat	Låg	Låg
Driftsstörningar Risk att verksamheten kan komma att påverkas av driftstörningar såsom brand, IT, sabotage eller maskinhaveri	Medel	Medel
Rekrytering Risk att Balco inte lyckas attrahera, rekrytera och behålla kompetenta medarbetare	Låg	Medel
Produktutveckling och produktionskapacitet Risk i bolagets förmåga att fortsätta utveckla kvalitativa produkter samt säkra framtida produktionskapacitet	Låg	Medel

VERKSAMHETSRELATERADE RISKER

Verksamhetsrelaterade risker är hänförliga till den dagliga verksamheten, och förmågan att uppfylla åtaganden gentemot kunder. Riskerna kan ofta hanteras genom interna kontrollaktiviteter såsom förebyggande- och/eller övervakande kontroller. Exempel på verksamhetsrelaterade risker är Balcos förmåga att utveckla och sälja nya innovativa produkter och lösningar, att koncernen kan attrahera och behålla kvalificerade medarbetare samt att Balcos lönsamhet är beroende av de enskilda projektens resultat, det vill säga koncernens förmåga att förutse, beräkna och leverera projekten inom satta ekonomiska kalkyler.

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 49

Riskhantering:

Koncernen eftersträvar att vara en attraktiv arbetsgivare med ett konkurrenskraftigt erbjudande både vad gäller ersättningar och förmåner, men också genom att skapa en kultur som våra medarbetare vill utvecklas i och vara en del av. Balco är aktiv på marknaden för att attrahera personal och bedriver en aktiv personalpolitik.

Produktutveckling och produktionskapacitet

Balcos intjäning och konkurrenskraft är beroende av bolagets förmåga att utveckla och sälja nya innovativa produkter och lösningar. Bolaget investerar betydande resurser i att vidareutveckla sin befintliga produktportfölj. Då bolagets produkter tillverkas i egna produktionsenheter är Balco beroende av att ha god framförhållning. För att säkerställa den framtida tillväxten på ett tillfredsställande sätt behöver Balco ligga mellan 6 till 12 månader före i planering av produktionskapaciteten.

Riskhantering:

Balco bedriver projektverksamhet vilket betyder att företaget har god framförhållning och visibilitet vad gäller behovet av produktion och leveranser. Företaget följer löpande alla projekt, utleveranser och produktionsorder. Då ledtiderna inom företagets projekt är relativt långa skapar det en god framförhållning. Balco äger även mark som medger fortsatt expansion.

FINANSIELLA RISKER

Koncernen är genom sin verksamhet exponerad för finansiella risker såsom finansieringsrisk, likviditetsrisk, kreditrisk, ränterisk och valutarisk. Koncernens finanspolicy bildar ett ramverk av riktlinjer och regler samt riskmandat och limiter. Ansvaret för koncernens finansiella transaktioner och risker hanteras av CFO i samråd med VD och styrelsen. Målsättningen är att säkerställa en kostnadseffektiv finansiering samt att minimera negativa effekter på koncernens resultat till följd av marknadsförändringar.

Risker

Valutarisker

Balco är påverkade av valutarisker som kan delas upp i transaktionsexponering och omräkningsexponering. Transaktionsexponering uppstår när ett försäljnings- eller inköpspris anges i utländsk valuta. Balco är främst exponerat för förändringar i EUR, NOK, DKK, PLN och GBP i förhållande till SEK. Omräkningsexponeringen uppstår när dotterbolagens balans- och resultaträkningar räknas om från lokal valuta till SEK.

Riskhantering:

Transaktionsexponeringen hanteras främst genom naturliga säkringar, vilket innebär att utbetalningar sker i samma valuta som kassaflöden från inbetalningar. Balco hanterar risker därutöver genom valutasäkringar enligt finanspolicy.

Finansierings- och likviditetsrisker

Det finns en risk att bolagets finansieringsmöjligheter kan försvåras eller bli mer kostsamma. Även om bolagets finansiella ställning för närvarande är god kan bolaget behöva tillgång till ytterligare finansiering. Balco bedriver projektverksamhet inom vilken omsättning, resultat och likviditet påverkas av bygglovstillstånd inom projekten.

Riskhantering:

Koncernen har en god framförhållning i sina projekt vilket ger en relativt sett god visibilitet och möjliggör en planering. Företaget eftersträvar att ha en god likviditet vilket regleras genom bolagets finanspolicy med uppställda likviditetsmål.

Ränterisker

Balco är exponerad för räntefluktuationer i sin lånefinansiering. Bolaget har en förhållandevis låg skuldsättning.

Riskhantering:

Risken hanteras genom mål för framtida skuldsättningsgrad. Befintlig lånestruktur innebär en låg exponering.

Finansiella risker

Risknivå	Sannolikhet	Konsekvens
Valutarisker Riskerna för att valutakursförändringar negativt påverkar koncernens finansiella utfall	Medel	Låg
Finansierings- och lividitetsrisker Risken för att Balco inte kan finansiera koncernens verksamhet	Låg	Medel
Ränterisker Avser riskerna för negativ påverkan på koncernens kassaflöde och resultat till följd av förändringar i marknadsräntorna	Medel	Låg
Kreditrisker Befarade förluster på kundfordringar	Låg	Låg

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 50

Risker och riskhantering

Kreditrisker

Balcos kreditrisk är begränsad. I de fallen kreditrisker kan uppkomma är i händelse av obestånd eller betalningsovilja hos bolagets kunder.

Riskhantering:

Balcos kunder består i stor utsträckning av bostadsrättsföreningar, fastighetsägare och byggbolag. En granskning av kundernas ekonomi görs innan uppstarten av ett projekt för att säkerställa finansiell stabilitet hos motparten. Projekten har en framtung betalningsplan som i särskilda fall kompletteras med kreditförsäkring.

REGULATORISKA RISKER

Regulatoriska risker är relaterade till verksamhetens förmåga att hantera effekterna av ny lagstiftning och reglering, samt att hantera oförutsedda tvister eller andra rättsliga eller avtalsenliga osäkerhetsfaktorer.

Risker

Immateriella rättigheter

Balco investerar betydande resurser i produktutveckling och på att skydda företagets innovationer genom patent. Om inte Balco lyckas skydda och behålla sina immateriella rättigheter skulle det finnas en risk att andra aktörer kan kopiera företagets produkter, vilket skulle kunna få en negativ påverkan på verksamhet, omsättning och resultat.

Riskhantering:

En betydande del av Balcos produkter och dess funktioner är skyddade genom patent. I takt med att produkterna utvecklas förnyas och stärks bolagets patent.

Politiska beslut, lagstiftning och reglering

Politiska beslut kan påverka efterfrågan på Balcos produkter både i positiv och negativ riktning.# Risker och riskhantering

Politiska beslut innefattar förändringar i lagstiftning, tillämpning av befintliga lagar och regleringar samt framtida subventioner och beskattning inom bostäder och bostadsbyggande.

Riskhantering: Balco följer och bevakar löpande de diskussioner och förändringar vad gäller politiska beslut, förändrad lagstiftning och reglering. Företagets affärsmodell är upprättad så att processen tar hänsyn till de lagar och regler som är specifika i respektive marknad.

Tvister och rättsliga förfaranden Balco kan från tid till annan bli inblandade i tvister och bli föremål för anspråk avseende avtalsfrågor, förseningar, påstådda fel, miljöfrågor etc.

Riskhantering: Balco har i allt väsentligt skriftliga avtal med sina kunder och sina underleverantörer. Eventuella meningsskiljaktigheter löses så långt det är möjligt och affärsmässigt försvarbart i samförstånd under projektets gång.

Förändrade redovisningsregler Balco påverkas av redovisningsregler som från tid till annan förändras och utvecklas. Bolagets redovisning, finansiella rapportering och interna kontroll kan i framtiden komma att påverkas av, och behöva anpassas till, förändrade regler.

Riskhantering: Balcos medarbetare utbildas löpande, håller sig ajour och kompetensutvecklas vad gäller gällande regler samt nyheter inom området. Ett samarbete sker med bolagets revisorer.

Regulatoriska risker

	Risknivå	Sannolikhet	Konsekvens
Immateriella rättigheter
Risken att Balco inte lyckas skydda och behålla sina immateriella rättigheter och därmed företagets produktinnovation	Låg	Medel
Politiska beslut, lagstiftning och reglering
Förändring av politiska beslut, lagstiftning och reglering som kan komma att påverka efterfrågan på Balcos produkter.	Hög	Hög
Tvister och rättsliga förfaranden
Risken att Balco kan komma att påverkas av rättsliga tvister och processer	Låg	Låg
Förändrade redovisningsregler
Risken att Balcos redovisning och därmed finansiella ställning och resultat kan komma att påverkas negativt av förändrade redovisningsregler	Låg	Låg

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 51

Aktien och ägarna

Aktiemarknaden har varit positiv under året, Stockholmsbörsens index steg med 35 procent. Balcos aktiekurs utvecklades än starkare och steg under året med 44 procent, med en slutkurs 2021 på 137,60. I mötena med marknadens olika aktörer fortsätter vi att lyfta fram Balcos unika position inom den fragmenterade nischmarknaden för balkonglösningar, vårt hållbarhetsarbete på alla plan samt de positiva hållbarhetseffekterna med våra produkter.

Handel och börsvärde

Balco-aktien handlas sedan 4 januari 2021 på Nasdaq Stockholms lista Mid Cap. Under året har 10,5 miljoner aktier omsatts till ett sammanlagt värde om 1.154 miljoner kronor. Den genomsnittliga dagsomsättningen under året uppgick till 4,6 miljoner kronor. All handel i aktien skedde på Nasdaq Stockholm. Börsvärdet vid årets slut var 3,0 miljarder SEK.

Aktiens utveckling under 2021

Under året har aktiekursen varit volatil, för att stänga året på en aktiekurs om 137,60 kronor, 44 procent högre än föregående år. Årets högsta betalkurs noterades den 24 september med 144,80 kronor och den lägsta kursen på 77,10 kronor den 26 februari.

Aktiekapital

Per den sista december 2021 uppgick antalet aktier i Balco till 21.909.348. Balco har ett aktieslag och varje aktie har samma röstvärde och ger samma rätt till utdelning. En aktie har ett kvotvärde om 6,0002 kronor och aktiekapitalet uppgår därmed till 131 461 248 kronor.

Ägarstruktur

Antalet aktieägare i Balco var vid slutet av året 5.101 stycken, en minskning med 422 ägare under året. Aktieägandet i Sverige uppgick till 89,3 procent. Av det totala utländska aktieägandet om 10,7 procent stod aktieägare i Storbritannien för 4,2 procent, ägare i Luxemburg för 2,8 procent och Frankrike för 2,7 procent. Det svenska ägandet dominerades av finansiella företag med 30,8 procent av kapitalet medan svenska bolag ägde 43,8 procent och svenska socialförsäkringsfonder ägde 5,9 procent. Balcos tio största aktieägare ägde 75,0 procent av bolaget. Styrelseledamöter i Balco ägde sammanlagt 73 900 aktier i Balco medan bolagets ledning ägde 261 950 aktier. Totalt motsvarade styrelsens och ledningens innehav 1,5 procent av antalet utestående aktier. Huvudägare är Familjen Hamrin med 27,7 procent ägande.

Utdelning och utdelningspolicy

Balcos utdelningspolicy fastställer att bolaget ska dela ut 30-50 procent av resultatet efter skatt, givet att det inte äventyrar Balcos långsiktiga utveckling. Styrelsen har till årsstämman föreslagit en utdelning för verksamhetsåret 2021 uppgående till 2,00 kronor per aktie uppdelad på två utbetalningar, 1,00 SEK per aktie i maj 2022 och 1,00 SEK per aktie i november 2022 motsvarande cirka 49 procent av årets resultat.

Aktierelaterade incitamentsprogram

Vid en extra bolagsstämma som hölls den 24 november 2020 beslutades om att införa ett nytt treårigt incitamentsprogram som är riktat till bolagets ledande befattningshavare och ytterligare nyckelmedarbetare, totalt 25 medarbetare. Incitamentsprogrammet omfattar totalt högst 400.000 teckningsoptioner, som högst berättigar till nyteckning av motsvarande antal aktier. Balcos totala kostnad för incitamentsprogrammet under programmets löptid förväntas uppgå till cirka 4 MSEK. Programmet innebär en utspädning motsvarande cirka 1,8 procent av bolagets totala antal aktier. De ledande befattningshavarna i Balco har förvärvat 236 000 teckningsoptioner uppgående till ett värde om totalt 2 673 880 SEK.

Vid årsstämman som hölls den 25 maj 2021 beslutades om att införa ett treårigt incitamentsprogram som är riktat till bolagets ledande befattningshavare och ytterligare nyckelmedarbetare, totalt 11 medarbetare. Incitamentsprogrammet omfattar totalt högst 200 000 teckningsoptioner, som högst berättigar till nyteckning av motsvarande antal aktier. Balcos totala kostnad för incitamentsprogrammet under programmets löptid förväntas uppgå till cirka 2 MSEK. Programmet innebär en utspädning motsvarande cirka 0,9 procent av bolagets totala antal aktier. De ledande befattningshavarna i Balco har förvärvat 136 498 teckningsoptioner uppgående till ett värde om totalt 1 325 396 SEK.

Syftet med incitamentsprogrammen är att uppmuntra till ett brett aktieägande bland bolagets nyckelanställda, underlätta rekrytering, behålla kompetenta och talangfulla medarbetare, öka intressegemenskapen mellan nyckelmedarbetarnas och bolagets målsättning samt höja motivationen att uppnå eller överträffa bolagets finansiella mål.

Sammanfattning av aktieinformation

• Börsvärde 31/12 2021: 3,0 miljarder
• Slutkurs 30/12 2021: 137,60 SEK
• Antal aktieägare 31/12 2021: 5 101

AKTIEKURSUTVECKLING 2021

(Diagram som visar aktiekursutveckling för Balco Group)

AKTIEÄGARSTRUKTUR PER DEN 31 DECEMBER 2021

	Antal aktier	Antal aktieägare	% av aktieägare	Antal aktier	% av aktier
1-500	4 428	86,8	429 250	2,0
501-1 000	324	6,4	262 943	1,2
1 001-5 000	246	4,8	537 252	2,5
5 001-10 000	34	0,7	249 562	1,1
10 001-15 000	10	0,2	120 368	0,5
15 001-20 000	4	0,1	72 701	0,3
20 001-	55	1,1	20 237 272	92,4
Totalt	5 101	100,00	21 909 348	100,00

DE TIO STÖRSTA AKTIEÄGARNA PER DEN 31 DECEMBER 2021

Aktieägare	Antal aktier	% av aktier
Familjen Hamrin	6 062 027	27,7
Skandrenting, AB	2 300 000	10,5
Swedbank Robur Fonder	2 000 000	9,1
Lannebo Fonder	1 701 519	7,8
Tredje AP-Fonden	1 295 000	5,9
Länsförsäkringar Fondförvaltning AB	1 050 168	4,8
Tuna Holding AB	742 344	3,4
Bfcm P/C Bfcm Sweden Retail Lt	460 000	2,1
Pension, Futur	418 231	1,9
Clearstream Banking S.a., W8IMY	400 710	1,8
Totalt	16 429 999	75,0

(Diagram som visar omsatt antal aktier i 1 000-tal och aktiepris)

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 54

Flerårsöversikt

Koncernens resultaträkning i sammandrag

MSEK	2021	2020	2019	2018
Nettoomsättning	1 120,5	1 200,0	1 220,6	1 058,1
Bruttoresultat	296,3	289,4	300,0	253,8
Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA)	155,6	153,0	176,9	125,9
Rörelseresultat (EBIT)	118,0	115,4	140,4	105,6
Resultat före skatt	111,6	105,7	131,7	99,5
Årets resultat (hänförligt till moderbolagets aktieägare)	90,2	77,6	102,8	76,8

Koncernens balansräkning i sammandrag

MSEK	2021	2020	2019	2018
Tillgångar
Goodwill	448,0	400,9	401,2	401,1
Övriga anläggningstillgångar	301,8	222,8	245,9	248,7
Kundfordringar	153,5	175,3	135,5	161,6
Avtalstillgångar	136,7	130,3	149,2	116,9
Övriga omsättningstillgångar	205,5	293,9	174,1	134,9
Summa tillgångar	1 245,6	1 223,3	1 105,9	1 063,2
Eget kapital och skulder i sammandrag
Eget kapital	692,0	598,6	514,5	440,5
Långfristiga skulder	254,9	248,5	313,7	319,1
Kortfristiga skulder	298,7	376,2	277,6	303,6
Summa eget kapital och skulder	1 245,6	1 223,3	1 105,9	1 063,2

Koncernens kassaflöde i sammandrag

MSEK	2021	2020	2019	2018
Kassaflöde från den löpande verksamheten	62,5	111.7	97,2	28,0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-102,1	-14,3	-10,9	-93,6
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-57,5	-1,4	-53,8	46,1
Årets kassaflöde	-97,1	96,1	32,5	-19,5

Omräkning av tidigare år (2018) avseende IFRS 16 har inte gjorts.

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 53

53# MSEK
| | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| :-------------- | :----- | :----- | :----- | :----- |
| Moderbolaget | | | | |
| Nettoomsättning | 23,3 | 20,0 | 14,8 | 15,2 |
| Rörelseresultat | 2,8 | -3.0 | -2,7 | 3,7 |
| Resultat före skatt | 66,0 | 161,6 | 4,3 | 1,0 |
| Summa tillgångar | 947,3 | 1 555,2 | 522,2 | 466,7 |
| Soliditet, % | 49,5 | 26,6 | 52,8 | 64,8 |

Balco Group AB - Årsredovisning 2021

Flerårsöversikt

Nyckeltal

1 januari - 31 december
MSEK (om inget annat anges)

	2021	2020	2019	2018
Nettoomsättning, orderingång och orderstock
Nettoomsättning	1 120,5	1 200,0	1 220,6	1 058,1
Förändring av nettoomsättning (%)	-6,6	-1,7	15,4	7,0
Orderingång	1 558,3	932,7	1 349,1	1 003,1
Förändring av orderingång (%)	67,1	-30,9	34,5	-9,9
Orderstock	1 557,0	1 086,6	1 522,4	1 203,5
Förändring av orderstock (%)	43,3	-28,6	26,5	-2,8
Resultatmått
Bruttoresultat	296,3	289,4	300,0	253,8
Bruttomarginal (%)	26,4	24,1	24,6	24,0
Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA)	155,6	153,0	176,9	125,9
EBITDA marginal (%)	13,9	12,7	14,5	11,9
Rörelseresultat	118,0	115,4	140,4	105,6
Rörelsemarginal (%)	10,5	9,6	11,5	10,0
Justerad EBITDA	157,1	172,4	176,9	140,4
Justerad EBITDA marginal (%)	14,0	14,4	14,5	13,3
Justerat rörelseresultat	119,5	134,8	140,4	120,2
Justerad rörelsemarginal (%)	10,7	11,2	11,5	11,4
Kassaflöden
Operativt kassaflöde	96,0	196,5	133,9	49,9
Operativ cash conversion (%)	61,1	114,0	75,7	35,6
Kapitalstruktur
Sysselsatt kapital, genomsnittligt	716,4	660,2	655,8	555,8
Sysselsatt kapital exkluderande goodwill, genomsnittligt	292,0	259,1	254,7	169,2
Eget kapital, genomsnittligt	645,3	556,6	477,5	413,4
Räntebärande nettoskuld	97,0	45,2	161,9	194,7
Räntebärande nettoskuld /justerad EBITDA R12 (ggr)	0,6	0,3	0,9	1,4
Avkastningsmått
Avkastning på sysselsatt kapital R12 (%)	16,7	20,4	21,4	21,6
Avkastning på sysselsatt kapital exkl. goodwill R12 (%)	40,9	52,0	55,1	71,0
Avkastning på eget kapital R12 (%)	14,0	13,9	21,5	19,0
Soliditet (%)	55,6	48,9	46,5	41,4
Övrigt
Medelantal aktier vid årets slut, tusental	21 909,3	21 909,3	21 461,2	21 428,8
Resultat per aktie före utspädning	4,12	3,58	4,81	3,67
Resultat per aktie efter utspädning	4,01	3,51	4,76	3,67
Heltidsanställda vid årets slut	467	428	419	385

För definition av alternativa nyckeltal se sidan 106. Omräkning av tidigare år (2018) avseende IFRS 16 har inte gjorts.

KVARTALSÖVERSIKT

MSEK

	2021	2020	2019
	Q1	Q2	Q3
Nettoomsättning	250,4	303,5	242,9
EBITDA	30,6	41,6	34,6
Rörelseresultat (EBIT)	21,9	34,4	23,9
Justerat rörelseresultat (EBIT)	21,9	34,4	25,2

Balco Group AB - Årsredovisning 2021

Ordförande har ordet

Lönsamhet och hållbarhet i fokus

Jag vill inledningsvis säga att jag är glad och stolt över förtroendet att få leda styrelsens arbete i Balco Group. Det finns flera anledningar till att detta uppdrag är så stimulerande. Framför allt är det fantastiskt vad en balkong kan göra för att höja livskvalitet och välbefinnande – och möjligheterna framåt är många. Därtill är Balco ett gott val för investerare som söker hållbara placeringar. Ett gediget fokus på energibesparande och hållbara lösningar har resulterat i att Balco nu får bra betyg i flera hållbarhetsrankingar. Hållbarhet är en viktig strategisk fråga och såväl styrelse som ledning är djupt engagerade i detta arbete.

Styrelsens arbete 2021

Verksamhetsåret 2021 har kantats av effekterna av pandemin och de restriktioner som införts för att begränsa smittspridningen. För Balcos del påverkades orderingången 2020 negativt då fysiska stämmor inte kunde genomföras i samma utsträckning som ett normalår. En hårt drabbad reseindustri medförde avbokningar av beställningar på kryssningsfartyg, vilket påverkat det maritima segmentet. Det har i sin tur resulterat i en lägre omsättning för 2021, då ledtiden mellan orderingång och omsättning är drygt ett år.

Sammantaget har styrelsearbetet under året präglats av en avvägning mellan gas och broms. Vi har ställt möjligheter mot risker, möjligheter genom förvärv och utökad säljkår för att möta den underliggande efterfrågan mot behovet av resurser kopplat till den befintliga orderstocken. Med facit i hand tycker jag att Balco har klarat det mycket bra. Vi har under året förvärvat RK Teknik och Stora Fasad, två företag som ytterligare breddat koncernens totala kunderbjudande och Balco kan nu även erbjuda totalentreprenad vid fasadrenoveringar. Vi har också glädjande fått se orderstocken öka kraftigt under andra halvåret.

Osäkerheten kring pandemins effekter på kassaflödet under inledningen av året var stor. I kombination med vikten av en stark balansräkning för att kunna genomföra strategiska förvärv beslutade styrelsen att föreslå årsstämman att inte lämna någon utdelning för 2020. Därför är det extra tillfredsställande att aktiekursen har ökat med 44 procent under 2021 och noterats på nya toppnivåer samt att likviditeten i aktien är mycket god.

Balco har under de kommande åren goda förutsättningar för fortsatt tillväxt och för att leverera än bättre resultat. Därför har vi under året utvärderat och reviderat de finansiella målen för 2022 och framåt. Tillväxtmålet kvarstår oförändrat med 10 procent per år, men lönsamhetsmålet är nu satt till att avkastningen per aktie ska öka med 20 procent per år. Det är ett utmanande, men fullt realistiskt mål. Samtidigt har utdelningsmålet justerats till att utgöra 30–50 procent av årets resultat för att skapa utrymme för värdeskapande tilläggsförvärv.

Styrelsen

Balco har en engagerad och effektiv styrelse på sex personer, vilket har varit en fördel under de två senaste åren när huvuddelen av styrelsemötena har hållits digitalt. Kompetensen och erfarenheten speglar Balcos affär väl, beslutsprocesserna är snabba och effektiva. Det har samtidigt varit ett utmanande år då nya ledamöter på grund av restriktioner inte haft möjlighet att göra fysiska besök för att lära känna bolaget mer i detalj. Under våren 2022 kommer vi att genomföra en utökad styrelseutvärdering för att fånga alla perspektiv på hur styrelsearbetet kan utvecklas ytterligare för att ligga i framkant, inte minst genom att nyttja möjligheterna i en än mer digitaliserad omvärld.

Växjö i mars 2022

Ingalill Berglund
Styrelseordförande för Balco Group

Balco Group AB - Årsredovisning 2021

Balco Group AB - Årsredovisning 2021

Bolagsstyrningsrapport

Balco Group AB, organisationsnummer 556821-2319, (Balco) är ett svenskt publikt aktiebolag noterat på Nasdaq Stockholm och ingår sedan 4 januari 2021 i segmentet Mid Cap. Bolaget har sitt huvudkontor i Växjö.

Bolagsstyrningsrapporten är en del av bolagets förvaltningsberättelse. Bolagsstyrningen i Balco, som kan delas in i externa och interna styrinstrument, följer svensk lag, Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter, Svensk kod för bolagsstyrning (Koden) samt interna regler och föreskrifter.

Externa styrinstrument

De externa styrinstrumenten utgör ramverket för bolagsstyrningen i Balco. Till de externa instrumenten hör den svenska aktiebolagslagen, årsredovisningslagen, Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter samt Svensk kod för bolagsstyrning.

Balco avviker för räkenskapsåret 2021 från Koden gällande en punkt:

Avvikelse från Koden regel 2:4

Koden stipulerar att styrelsens ordförande eller annan styrelseledamot inte ska vara valberedningens ordförande. Styrelseledamot Carl-Mikael Lindholm representant för Balcos största ägare Familjen Hamrin är även valberedningens ordförande.

Förklaring
Med avvikelse från den svenska bolagsstyrningskoden har det i Balco hittills varit så att största ägare sett till antal röster även haft ordförandeposten i valberedningen, Balcos strategiska inriktning och affärsstyrmodell bygger också på ett starkt engagemang från bolagets huvudägare.

Interna styrinstrument

Till de interna styrinstrumenten hör den av stämman fastställda bolagsordningen, interna instruktioner och riktlinjer. Exempel på interna instruktioner och riktlinjer är styrelsens arbetsordning, instruktioner för utskott och vd-instruktionen. Vidare har styrelsen antagit ett antal policyer, däribland finanspolicy och hållbarhetspolicy, som är vägledande för hur det interna arbetet ska styras och kontrolleras. Därutöver reglerar Balcos ekonomihandbok den finansiella rapporteringen i koncernen.

1. AKTIEÄGARE

Balco Group AB är sedan den 6 oktober 2017 noterat på Nasdaq Stockholm. Antalet utestående aktier uppgick vid slutet av 2021 till 21 909 348 aktier. Samtliga aktier har lika rösträtt och lika rätt till bolagets vinst och kapital. Aktiernas kvotvärde uppgår till 6,0002 kronor, vilket innebär att det registrerade aktiekapitalet per den sista december 2021 uppgick till 131 461 248 kronor.

Per den sista december 2021 hade Balco 5 101 aktieägare. Enligt ägardata från Euroclear Sweden AB ägde de tio största aktieägarna i Balco 75,0 procent av rösterna och aktierna i bolaget. Svenska aktieägare stod för 89,3 procent av ägandet. Balcos största aktieägare per den sista december 2021 var Familjen Hamrin vars innehav vid årsskiftet 2021 bestod av totalt 6 062 027 aktier motsvarande 27,7 procent av rösterna och kapitalet.

2. BOLAGSSTÄMMA

Bolagsstämman är Balcos högsta beslutsfattande organ. Årsstämma hålls årligen inom sex månader efter räkenskapsårets utgång. På årsstämman läggs balans- och resultaträkning samt koncernbalans- och koncernresultaträkning fram och beslut fattas om bland annat disposition av bolagets resultat, val av och arvode till styrelseledamöter och revisor samt övriga ärenden som ankommer på årsstämman enligt lag. Alla aktieägare som är upptagna i aktieboken och som# Styrelsens och valberedningens bedömning
Styrelsens och valberedningens bedömning är att majoriteten är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen samt att minst tre av ledamöterna också är oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare.

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 59

Bolagsstyrningsrapport

Beslut vid årsstämman 2021 inkluderade:

• att inte lämna någon utdelning för verksamhetsåret 2020
• att bevilja styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret 2020
• omval av styrelseledamöterna Ingalill Berglund (ny ordförande), Carl-Mikael Lindholm, Johannes Nyberg, Mikael Andersson och Vibecke Hverven samt nyval av Thomas Widstrand
• att arvodet till styrelsen totalt på årsbasis ska utgå med 1 750 000 kronor
• att välja Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB till revisionsbolag med Martin Odqvist som huvudansvarig auktoriserad revisor
• bemyndigande för styrelsen att besluta om emission, med eller utan företrädesrätt för aktieägarna, att betalas kontant, med apportegendom eller genom kvittning, av aktier eller teckningsoptioner eller konvertibler avseende sådana aktier, innebärandes en ökning eller potentiell ökning av bolagets aktiekapital med högst tio (10) procent eller högst 2 190 934 aktier
• bemyndigande för styrelsen att fatta beslut om förvärv av så många egna aktier att bolagets innehav vid var tid inte överstiger en tiondel av samtliga aktier i bolaget
• bemyndigande för styrelsen att fatta beslut om överlåtelse av egna aktier

En aktieägare som vill få ett särskilt ärende behandlat vid stämman måste i god tid före stämman begära det hos styrelsen under den adress som meddelas på bolagets webbplats. Utöver årsstämman kan styrelsen kalla till extra bolagsstämma.

Årsstämma 2022

Balcos årsstämma för 2022 kommer att hållas den 24 maj 2022 klockan 15:00 på Elite Stadshotellet, Kungsgatan 6 i Växjö. Registrering påbörjas klockan 14:30. Aktieägare som är registrerade i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken senast den 16 maj 2022 samt har anmält sin avsikt att delta på stämman senast samma dag klockan 16:00 har rätt att delta på stämman.

Viktiga datum för årsstämman 2022 är:

• 16 maj – avstämningsdag för årsstämman 2022
• 16 maj – sista anmälningsdag för att få delta på stämman
• 16 maj – sista dag för poströstning
• 24 maj – sista dag för handel i Balco-aktien med rätt till utdelning
• 24 maj – 14:30 insläppet till stämman börjar
• 24 maj – 15:00 årsstämman börjar
• 26 maj – avstämningsdag för utdelning
• 31 maj – utbetalning av utdelning
• 24 november - avstämningsdag för utdelning
• 29 november - utbetalning av utdelning

Förslag till beslut på årsstämman 2022

Styrelsen i Balco föreslår att årsstämman beslutar om en utdelning för koncernen för verksamhetsåret 2021 om 2,00 kronor per aktie, motsvarande 43,8 MSEK eller 49 procent av årets resultat, uppdelad på två utbetalningar, 1,00 SEK per aktie i maj 2022 och 1,00 SEK per aktie i november 2022.

3. VALBEREDNING

Valberedningens uppgift är se till att ledamöterna i Balcos styrelse gemensamt har den kunskap och erfarenhet som är relevant för att kunna bidra till att Balco över tid utvecklas på bästa möjliga sätt. Baserat på den styrelseutvärdering som görs en gång per år, kraven i Koden, Balcos behov och synpunkter från övriga ägare ser valberedningen över styrelsens arbete. Valberedningen lägger sedan fram ett förslag till årsstämman om antalet styrelseledamöter, om styrelsens sammansättning samt ger förslag till arvodering av styrelsen, inklusive arvode för utskottsarbete. Valberedningen ska också ge ett förslag till styrelsens respektive årsstämmans ordförande samt revisorer och deras arvodering.

Valberedningens förslag presenteras i kallelsen till årsstämman och en motivering till valberedningens förslag publiceras på Balcos hemsida i samband med att kallelsen går ut.

I enlighet med reglerna i Koden antog Balco vid extra bolagsstämma den 11 september 2017 en valberedningsinstruktion. Den stipulerar att valberedningen ska bestå av fyra ledamöter. Ledamöterna ska utses genom att företagets fyra röstmässigt största aktieägare, enligt den av Euroclear förda aktieboken per den 31 augusti året innan årsstämman, sammankallas av styrelsens ordförande och ges möjlighet att utse varsin ledamot. Till ordförande i valberedningen utses den ledamot som representerar den röstmässigt största aktieägaren. Styrelsens ordförande ska inte vara ordförande i valberedningen.

Medlemmarna i valberedningen inför årsstämman 2022 presenterades genom ett pressmeddelande den 4 oktober 2021. Medlemmarna i valberedningen får inte någon ersättning för sitt arbete i valberedningen.

Medlemmar i valberedningen inför årsstämman 2022:

• Carl-Mikael Lindholm, utsedd av Familjen Hamrin. (valberedningens ordförande)
• Lennart Francke, utsedd av Swedbank Robur Fonder
• Lennart Björkman, utsedd av Skandrenting AB
• Claes Murander, utsedd av Lannebo Fonder
• Ingalill Berglund, Balcos styrelseordförande

4. STYRELSE

Styrelsen är Balcos näst högsta beslutsfattande organ efter bolagsstämman. Styrelsen är övergripande ansvarig för att skapa långsiktigt värde för aktieägare och andra intressenter. Styrelsen ansvarar tillsammans med ledningen för den övergripande strategin för bolaget och verkar för att bolaget har en god riskhantering och intern kontroll.

Styrelseledamöter

Enligt bolagsordningen ska styrelsen i Balco bestå av minst fyra ledamöter och högst åtta ledamöter. Ledamöterna i styrelsen ska tillföra kompetens och erfarenhet som gynnar Balcos utveckling. För närvarande består Balcos styrelse av sex ordinarie ledamöter, två kvinnor och fyra män. Fem ledamöter omvaldes och en ledamot nyvaldes av årsstämman den 25 maj 2021 för tiden intill årsstämman 2022.

Vd och koncernchef Kenneth Lundahl samt Balcos CFO Michael Grindborn är närvarande på samtliga styrelsemöten. Michael Grindborn agerar sekreterare i styrelsen. Andra ledande befattningshavare deltar som föredragande vid särskilda frågor.

Samtliga styrelseledamöter är oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning. Fyra av styrelseledamöterna är även oberoende till bolagets större aktieägare. Balco uppfyller därmed kraven från Nasdaq Stockholm och Koden gällande styrelsemedlemmars oberoende.

För en sammanställning och presentation av styrelseledamöterna se sidorna 64-65.

Mångfaldspolicy i styrelsen

Styrelsen i Balco ska som helhet ha en ändamålsenlig samlad kompetens, erfarenhet och bakgrund för den verksamhet som bedrivs samt för att kunna identifiera och förstå de risker som verksamheten medför. Målsättningen är att styrelsen ska bestå av ledamöter i varierande ålder, representeras av både män och kvinnor, med varierad geografisk och etnisk bakgrund som kompletterar varandra vad gäller erfarenhet, utbildnings- och yrkesbakgrund som tillsammans bidrar till ett oberoende och kritiskt ifrågasättande i styrelsen.

Balcos styrelse har antagit en mångfaldspolicy som valberedningen beaktar vid framtagande av sitt förslag till årsstämman. Valberedningen utgår även ifrån skrivelsen i Svensk kod för bolagsstyrning punkt 4.1 som behandlar styrelsens mångfald.

Styrelsens arbete och utvärdering av styrelsen

Styrelsens ansvar och uppgifter regleras i aktiebolagslagen, i Balcos bolagsordning samt i styrelsens arbetsordning som revideras årligen och fastställs på det konstituerande styrelsemötet varje år. Arbetsordningen reglerar bland annat styrelsens funktioner och fördelningen av arbete mellan styrelseledamöterna och den verkställande direktören. Styrelsen fastställer även instruktioner för styrelsens utskott och den verkställande direktören.

Styrelsens uppgifter är att löpande följa upp den strategiska inriktningen, den ekonomiska utvecklingen, bolagets metoder, processer och kontroll för att upprätthålla en väl fungerande verksamhet. Styrelsen ska även vara med och bidra till en god kvalitet på den ekonomiska rapporteringen, internkontrollen samt utvärdera bolaget efter uppsatta finansiella mål och fastställda riktlinjer för ledande befattningshavare.

Till styrelsens uppgifter hör också att löpande utvärdera bolagets vd samt vara delaktig i den årliga revisionen som genomförs av Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB med Martin Odqvist och Frida Wengbrand som huvudansvariga revisorer.

Styrelsens ordförande, som väljs av årsstämman, har ett särskilt ansvar för ledningen av styrelsens arbete och för att styrelsens arbete är välorganiserat och genomförs på ett effektivt sätt. Det är styrelsens ordförande tillsammans med bolagets verkställande direktör som planerar styrelsemötena.

Styrelsen sammanträder enligt ett årligen fastställt mötesschema. Utöver dessa styrelsemöten kan ytterligare styrelsemöten sammankallas för att hantera specifika frågor. Utöver styrelsemöten har styrelseordföranden och den verkställande direktören en fortlöpande dialog rörande ledningen av bolaget.

Under 2021 har styrelsen hållit tretton möten, varav åtta har hållits på web/telefon och två per capsulam. De ordinarie styrelsemötena behandlar vanligen rapporter från den verkställande direktören och eventuella utskottsmöten liksom en resultatgenomgång. I samband med mötena i februari, maj, augusti och november har styrelsen gått igenom delårsrapporterna.

Styrelseordföranden är ansvarig för att styrelseledamöterna varje år utvärderar sitt arbete. Utvärderingen inkluderar även arbetet i revisions- och ersättningsutskottet, omfattar styrelsens arbetsprocess, sammansättningen i styrelsen och kompetensen i styrelsen. Arbetet presenteras för valberedningen.

Ersättning till styrelsen

Arvode och annan ersättning till styrelseledamöterna fastställs av årsstämman.

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 60

Bolagsstyrningsrapport

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 61

BolagsstyrningsrapportVid stämman den 25 maj 2021 beslutades att arvode ska utgå till styrelseledamöterna enligt följande: Arvode till styrelsens ordförande Ingalill Berglund ska uppgå till 500 000 kronor. Till de ordinarie fem styrelseledamöterna ska arvodet uppgå till 200 000 kronor vardera. Arvode för arbetet i revisionsutskottet ska uppgå till 80 000 kronor för ordförande i revisionsutskottet, Johannes Nyberg. Övriga ledamöter i revisionsutskottet, Mikael Andersson och Vibecke Hverven ska erhålla vardera 40 000 kronor. Arvode för arbete i ersättningsutskottet ska uppgå till 40 000 kronor för ordförande i ersättningsutskottet, Ingalill Berglund. Övriga ledamöter i ersättningsutskottet, Carl-Mikael Lindholm och Thomas Widstrand, ska erhålla vardera 25 000 kronor. Totalt uppgår ersättningen för styrelse- och utskottsarbete under 2021-2022 till 1 750 000 kronor.

5. REVISIONSUTSKOTT

Revisionsutskottets huvudsakliga uppgift är att stödja styrelsen i arbetet med att uppfylla sitt ansvar inom finansiell rapportering inklusive hållbarhetsrapportering, redovisning, revision, intern kontroll, internrevision och riskhantering. Revisionsutskottet har också löpande kontakt med Balcos revisorer, granskar och övervakar hanteringen av marknads-, och kreditrisker samt håller sig informerad i frågor som rör revisionen av bolagets årsredovisning och löpande internkontroll. Utskottet ansvarar även för granskning och utvärdering av revisorns opartiskhet och självständighet. Revisionsutskottet arbetar efter en av styrelsen fastställd instruktion.

Ledamöter i revisionsutskottet 2021-2022
* Johannes Nyberg (ordförande)
* Mikael Andersson (ledamot)
* Vibecke Hverven (ledamot)

Johannes Nyberg har den redovisningskompetens som är ett krav enligt aktiebolagslagen. Samtliga av medlemmarna i utskottet är oberoende till bolaget och två av medlemmarna i utskottet är oberoende till Balcos största aktieägare. Revisionsutskottet har under 2021 hållit fyra protokollförda möten. Martin Odqvist, bolagets huvudansvarig revisor, har deltagit på tre av dessa möten. Samtliga möten i utskottet har redovisats för styrelsen.

6. ERSÄTTNINGSUTSKOTT

Ersättningsutskottets huvudsakliga uppgift är att lämna förslag till styrelsen vad gäller ersättning till vd, ersättningsprinciper och andra anställningsvillkor för ledningen samt följa och utvärdera pågående rörliga ersättningar och långsiktiga incitamentsprogram. Ersättningsutskottet arbetar efter en av styrelsen fastställd arbetsordning.

Ersättningar och närvaro

	Ingalill Berglund	Mikael Andersson	Vibecke Hverven	Carl- Mikael Lindholm	Johannes Nyberg	Thomas Widstrand	Tomas Johansson
Styrelsearvode (stämmoår)	500 000	200 000	200 000	200 000	200 000	200 000	-
Ersättning för utskottsarbete	40 000	40 000	40 000	25 000	80 000	25 000	-
Oberoende till bolaget och bolagets ledning	ja	ja	ja	ja	ja	ja	ja
Oberoende till huvudägare	ja	ja	ja	nej	nej	ja	ja
Närvaro styrelsemöten, 13 st	13	13	13	13	13	11	6
Närvaro revisionsutskottsmöten, 4 st	2	4	2	-	3	-	-
Närvaro ersättningsutskottsmöten, 2 st	1	-	1	2	-	1	1

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 62

Ledamöter i ersättningsutskottet 2021-2022
* Ingalill Berglund (ordförande)
* Carl-Mikael Lindholm (ledamot)
* Thomas Widstrand (ledamot)

Samtliga medlemmar i utskottet är oberoende till bolaget och två av medlemmarna är oberoende till Balcos största aktieägare. Ersättningsutskottet har under 2021 hållit två möten, vilka har redovisats för styrelsen.

7. REVISOR

Revisorn ska granska Balcos årsredovisning och räkenskaper samt granska förvaltningen av bolaget. Efter varje räkenskapsår lämnar revisorn en revisionsberättelse och en koncernrevisionsberättelse till årsstämman. Den externa revisionen av räkenskaperna i Balco och samtliga revisionspliktiga dotterbolag utförs enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige. Balcos revisor utses av årsstämman efter förslag från valberedningen. Årsstämman 2021 beslutade att för tiden fram till årsstämman 2022, välja Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB som bolagets revisor, med Martin Odqvist som huvudansvarig revisor. Martin Odqvist är auktoriserad revisor och medlem av FAR. Den 28 januari 2022 har Öhrlings PriceWaterhouseCoopers AB ändrat huvudansvarig revisor till Frida Wengbrand. Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB kan ansvara för revisionen till och med 2037 innan en ny byrå behöver väljas enligt gällande regler. Auktoriserade revisorn Frida Wengbrand kan vara huvudansvarig för revisionen fram till och med årsstämman 2028 innan hon enligt gällande regelverk behöver rotera sitt uppdrag. Av 2021 års ersättningar till revisorerna har till revisionsföretaget Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB utgått: Revisionsuppdraget 1 641 tkr (1 749), övriga lagstadgade uppdrag 48 tkr (0), Skatterådgivning 474 tkr (652) och Övriga tjänster 0 tkr (0).

8. LEDNING

Ledningen i Balco utgörs av vd och koncernchef samt ytterligare fem chefer. I ledningen är fem medlemmar män och en är kvinna. Medlemmarna i ledningen har följande funktioner:
* Kenneth Lundahl, Koncernchef och VD
* Camilla Ekdahl, COO och VD Balco AB
* Johan Fälth, Marknadsdirektör och hållbarhetsansvarig
* Michael Grindborn, CFO, IR-chef och IT-chef
* Jesper Magnusson, personalchef
* Roger Andersson, försäljningschef Balco AB för Sverige och Norge

Ersättning till ledningen

Nedan riktlinjer för ersättning till ledande befattnings- havare fastställdes på årsstämman den 25 maj 2021: Med ledande befattningshavare avses vd och koncernledningen, som består av sex personer. Syftet med riktlinjerna är att se till att Balco kan attrahera, motivera och behålla ledande befattningshavare. Målsättningen med ersättningen är att den ska vara konkurrenskraftig och samtidigt i linje med aktieägarnas intressen. Ersättning till ledningen ska utgöras av fast och rörlig lön, möjlighet att delta i ett långsiktigt incitamentsprogram samt pensionsersättning. Dessa komponenter ska tillsammans skapa en välbalanserad ersättning som återspeglar individuell kompetens, ansvar och prestation, på både kort och lång sikt, samt företagets totala prestation.

Fast och rörlig lön

Befattningshavarnas fasta lön ska vara konkurrenskraftig och baseras på den individuella befattningshavarens kompetens, ansvar och prestation. Befattningshavarna ska utöver den fasta lönen kunna erhålla rörlig ersättning. Sådan rörlig ersättning ska inte överstiga 50 procent av den fasta årslönen. Den rörliga ersättningen ska baseras på utfall av förutbestämda och dokumenterade finansiella och individuella mål.

Övriga förmåner och pension

Koncernen erbjuder andra förmåner till ledande befattningshavare i enlighet med lokal praxis. Sådana övriga förmåner kan exempelvis innefatta tjänstebil och företagshälsovård. Under en begränsad period kan i förekommande fall även tjänstebostad erbjudas. De ledande befattningshavarna ska vara berättigade till pensionsersättningar baserat på vad som är brukligt i det land där de är anställda. Pensionsåtaganden tryggas genom premieinbetalningar till försäkringsbolag.

Avvikelser från riktlinjerna

Om det finns särskilda skäl som motiverar det kan styrelsen avvika från riktlinjerna ovan, såsom exempelvis gällande ytterligare rörlig ersättning vid exceptionella prestationer. I ett sådant fall ska styrelsen förklara skälet till avvikelsen vid närmast följande årsstämma.

Uppsägning och avgångsvederlag

För verkställande direktören gäller en uppsägningstid om tolv månader vid uppsägning från Balcos sida och en uppsägningstid om sex månader vid uppsägning från verkställande direktörens sida. Den verkställande direktören är bunden av ett konkurrensförbud som gäller under två år från anställningens upphörande. För övriga ledande befattningshavares anställningar gäller en ömsesidig uppsägningstid om tre till tolv månader.

STUDSEN: FÖRSLAG TILL NYA RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDNINGEN

Inför årsstämman 2022 föreslås inga förändringar i principerna för ersättning till ledande befattningshavare.

Bolagsstyrningsrapport Balco Group AB - Årsredovisning 2021 63

Intern kontroll över finansiell rapportering

Målsättningen med den interna kontrollen är att bedöma vilka risker som är betydande i Balco och därmed bör hanteras genom löpande uppföljning och kontroll. Genom en riskanalys kan arbetet koncentreras till de områden som är viktigast för att minska den totala riskexponeringen i företaget. Styrelsen är enligt aktiebolagslagen och Svensk kod för bolagsstyrning ytterst ansvarig för att bolagets organisation är utformad på ett sätt så att den finansiella rapporteringen, förvaltningen och verksamheten följs upp och kontrolleras på ett betryggande sätt. Rapporten över den interna kontrollen som är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen och Koden. Beskrivningen har begränsats till att behandla intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen i enlighet med Svensk kod för bolagsstyrning, punkt 7.4. Balcos CFO ansvarar för att implementering och upprätthållande av formella rutiner avseende den interna kontrollen sker i enlighet med de beslut som fattas i styrelsen. Balcos finansavdelning, under ledning av CFO, leder koncernens arbete med intern kontroll avseende finansiell rapportering. Arbetet stäms av löpande och följs upp i styrelsen. För Balco är intern styrning och kontroll ett arbete som integreras kontinuerligt i företagets verksamhetsstyrning. Den internkontrollstruktur, som byggdes upp inför noteringen av Balco år 2017, utgår ifrån ramverket i den etablerade modellen COSO, Committee of Sponsoring Organisations of the Treadway Commission. Modellens komponenter används för att utvärdera och arbeta med en organisations interna styrning och kontroll kopplat till mål, rapportering och efterlevnad av lagar och regler.

KONTROLLMILJÖ

Kontrollmiljön utgör basen för den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen. Det är viktigt att företagets beslutsvägar, befogenheter och ansvar är tydligt definierade och kommunicerade mellan olika nivåer i organisationen.# Bolagsstyrningsrapport

För att skapa ett ramverk för hur arbetet ska ske har Balco implementerat ett antal styrande dokument i form av interna policyer och riktlinjer. Styrelsen i Balco har inrättat en arbetsprocess och en arbetsordning för sitt arbete och arbetet i styrelsens utskott. Styrelsen har därutöver ett antal grundläggande policys och riktlinjer, såsom styrelsens arbetsordning, vd-instruktion, finanspolicy, hållbarhetspolicy, insiderpolicy samt kommunikationspolicy. Styrande dokument för redovisning och finansiell rapportering är områden som är särskilt viktiga för att säkerställa en korrekt, fullständig rapportering och informationsgivning. Balco har en ekonomihandbok som syftar till att uppnå intern styrning och kontroll över den finansiella rapporteringen. Vid sidan av ekonomihandboken har Balco utarbetat ett rapportpaket för den löpande ekonomiska uppföljningen.

RISKBEDÖMNING

Finansiell riskhantering är en del i det löpande arbetet med finansiell rapportering. Balco eftersträvar att kontinuerligt analysera de risker som kan leda till fel i den finansiella rapporteringen. En process för hur fel i den finansiella rapporteringen ska analyseras och följas upp på årlig basis har inrättats. Risker behandlas, bedöms och rapporteras i Balcos centrala koncernfunktioner.

KONTROLLAKTIVITETER

Balco följer upp de risker som styrelsen bedömer vara väsentliga för den interna kontrollen. Koncernens CFO har ansvar för att säkerställa den övergripande kontrollen för den finansiella rapporteringen. Utöver den centrala kontrollen med tydliga beslutsprocesser och beslutsordningar för större investeringar, resultatanalyser och redovisning finns en struktur genom riktlinjer och rollbeskrivningar med mandatbeskrivning för hur arbetet bedrivs och följs upp i organisationen. Riktlinjer och instruktioner syftar till att upptäcka och förebygga risker för fel i rapporteringen. Koncernen saknar separat funktion för internrevisioner utan dessa sköts genom utökad controlling av koncernens controllers.

INFORMATION OCH KOMMUNIKATION

Styrande dokument i form av policyer, riktlinjer och manualer, i det fall det avser den finansiella rapporteringen, kommuniceras framförallt i koncernens ekonomihandbok och via bolagets intranät. Informationen utökas och uppdateras vid behov. Kommunikation sker i huvudsak löpande i organisationen då arbetsgruppen inom ekonomifunktionen väsentligen är koncentrerad till en lokalisering. Vidare hålls löpande bokslutsmöten. Riktlinjer för hur kommunikationen med interna och externa parter ska gå till finns beskrivet i Balcos kommunikationspolicy. Syftet med policyn är att säkerställa att alla informationsskyldigheter efterlevs på ett korrekt och fullständigt sätt. Information till externa intressenter sker löpande på Balcos finansiella webbplats. Den interna kommunikationen sker i stor utsträckning via bolagets intranät, i personalmöten och via email. Internkommunikationen är viktig för att alla medarbetare ska känna en samhörighet, en delaktighet och för att alla ska sträva mot samma mål.

UPPFÖLJNING

Balco koncernens ekonomifunktioner arbetar efter gemensamma instruktioner och riktlinjer. Styrelsen och ledningen i Balco får på månadsbasis information om koncernens resultat, finansiella ställning samt hur verksamheterna utvecklas. Utefter internkontrollarbetet kan styrelsen välja ut specifika områden inom vilka en extra uppföljning kan behövas.

Bolagsstyrningsrapport

Styrelse

Carl-Mikael Lindholm

• Styrelseledamot. Född 1971. Styrelseledamot sedan 2018, ledamot i ersättningsutskottet.
• Utbildning: Läkarexamen, Karolinska Institutet samt specialistexamen i allmänmedicin samt onkologi.
• Andra pågående uppdrag: Styrelseordförande i Hamhus AB och i dess dotterbolag. Styrelseledamot i Herenco Holding. Styrelseledamot och förvaltningsansvarig i Carl-Olof och Jenz Hamrins Stiftelse.
• Tidigare uppdrag och arbetslivserfarenhet: Läkare på Radiumhemmet på Karolinska Sjukhuset, Onkologen på Universitetssjukhuset i Linköping, Onkologen på Länssjukhuset Ryhov och Verksamhetschef Bankeryds Vårdcentral.
• Eget och närståendes innehav: 6 062 027 varav 35 000 aktier privat.
• Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen men inte till större aktieägare i bolaget.

Mikael Andersson

• Styrelseledamot. Född 1955. Styrelseledamot sedan 2019, ledamot i revisionsutskottet.
• Utbildning: Civilingenjör kemiteknik, LTH.
• Andra pågående uppdrag: -
• Tidigare uppdrag och arbetslivserfarenhet: VD och koncernchef PMC Group, President BU Trelleborg Waterproofing (Trelleborg AB), Divisionschef Saint-Gobain Ecophon.
• Eget och närståendes innehav: -
• Oberoende: Oberoende i förhållande till Balco och ledningen, respektive Balcos större aktieägare.

Ingalill Berglund

• Styrelseordförande. Född 1964. Styrelseledamot sedan 2016, ordförande i ersättningsutskottet.
• Utbildning: Högre ekonomisk specialkurs vid Frans Schartaus Handelsinstitut.
• Andra pågående uppdrag: Styrelseledamot i Scandic Group AB, Axfast AB, , Bonnier Fastigheter AB, Juni Strategi & Analys AB, Stenvalvet Fastighets AB samt Stiftelsen Danviks Hospital. VD Lövsta Stuteri AB.
• Tidigare uppdrag och arbetslivserfarenhet: VD och CFO i Atrium Ljungberg AB. CFO i Skolfastigheter i Stockholm AB. Vd för Axfast AB.
• Eget och närståendes innehav: 25 000 aktier
• Oberoende: Oberoende i förhållande till Balco och ledningen, respektive Balcos större aktieägare.

Johannes Nyberg

• Styrelseledamot. Född 1971. Styrelseledamot sedan 2018, ordförande i revisionsutskottet.
• Utbildning: Civilekonomexamen, internationella ekonomprogrammet vid Uppsala universitet; Commerce program School of Business vid Queens University samt studier i ekonomi vid Humboldt Universitetet.
• Andra pågående uppdrag: VD för Skandrenting AB. Styrelseordförande i Cryonite AB samt styrelseledamot i Raiffeisen Leasing Nordic AB och Skandrenting AB.
• Tidigare uppdrag och arbetslivserfarenhet: Flertal ledande befattningar inom bank & finans samt bygg & fastighet, både nationellt och internationellt. Styrelseledamot i Collector Bank AB samt styrelseordförande i Oscar Properties AB.
• Eget och närståendes innehav: -
• Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen men inte till större aktieägare i bolaget.

Vibecke Hverven

• Styrelseledamot. Född 1963. Styrelseledamot sedan 2020, ledamot i revisionsutskottet.
• Utbildning: Civilingenjör, Norges Tekniske Högskola.
• Andra pågående uppdrag: Partner Considium Consulting Group AS. Styrelseordförande i NGI, Asker og Bærum Vannverk IKS, Regionale Forskningsfond Oslo, Ungt Entreprenørskap Viken. Styrelseledamot i Insenti AS, Brekke & Strand Akustikk AS, Varig Technology AS, USBL, Prevent Systems AS, og Henie Onstad Kunstsenter.
• Tidigare uppdrag och arbetslivserfarenhet: VD OBOS Prosjekt AS, VP DNV GL Energy Advisory, Adm.dir. SWECO Norge AS och Avd.chef Statkraft Gröner AS.
• Eget och närståendes innehav: 3 900 aktier
• Oberoende: Oberoende i förhållande till Balco och ledningen, respektive Balcos större aktieägare.

Thomas Widstrand

• Styrelseledamot. Född 1957. Styrelseledamot sedan 2021, ledamot i ersättningsutskottet.
• Utbildning: Master of Business Administration från Handelshögskolan i Göteborg.
• Andra pågående uppdrag: VD och koncernchef för Troax AB. Styrelseledamot i ProfilGruppen AB.
• Tidigare uppdrag och arbetslivserfarenhet: Lång karriär inom ESAB-koncernen, Cardo Pump AB, Borås Wäfveri AB och Troax AB.
• Eget och närståendes innehav: 10 000 aktier
• Oberoende: Oberoende i förhållande till Balco och ledningen, respektive Balcos större aktieägare.

Ledning

Kenneth Lundahl

• Koncernchef och VD. Född 1967. Anställd sedan 2013.
• Utbildning: Civilingenjörsexamen från Chalmers Tekniska Högskola.
• Andra pågående uppdrag: Styrelseordförande i Lundahl & Hall AB. Styrelseordförande i Anderstorps Hotellfastigheter AB.
• Tidigare uppdrag och arbetslivserfarenhet: Medgrundare Lundahl & Hall AB, Vd Isaberg Rapid AB och affärsområdeschef i Thule AB.
• Eget och närståendes innehav: 215 770 aktier.
• Teckningsoptioner: 170 000 optioner.

Camilla Ekdahl

• COO och VD Balco AB. Född 1967. Anställd sedan 2019.
• Utbildning: Civilingenjörsexamen från Chalmers Tekniska Högskola.
• Andra pågående uppdrag: -
• Tidigare uppdrag och arbetslivserfarenhet: COO Pelly Group AB, Operation manager/VD Isaberg Rapid AB, Platschef Rapid Granulator AB, Logistikchef Thule Sweden AB.
• Eget och närståendes innehav: 11 100 aktier.
• Teckningsoptioner: 65 000 optioner.

Johan Fälth

• Marknadsdirektör, Hållbarhetsansvarig. Född 1975. Anställd sedan 2010.
• Utbildning: Magisterexamen i företagsekonomi från Linnéuniversitetet.
• Andra pågående uppdrag: –
• Tidigare uppdrag och arbetslivserfarenhet: HR-chef på Tenneco Automotive Sverige AB, Linnéuniversitetet och konsult på Adecco AB.
• Eget och närståendes innehav: 16 040 aktier.
• Teckningsoptioner: 24 166 optioner.

Michael Grindborn

• CFO, IR-chef och IT-chef. Född 1968. Anställd sedan 2019.
• Utbildning: Civilekonomexamen från Linnéuniversitetet, M.B.A från S.D.A Bocconi School of Management.
• Andra pågående uppdrag: –
• Tidigare uppdrag och arbetslivserfarenhet: CFO Lammhults Design Group AB. Ekonomidirektör Gislaved Gummi AB/Hexpol Engineered Products. CFO Norden & Baltikum Recticel AB. CFO Animex AB, VD Forshedaverken, CFO Dolomite AB, CFO IST-koncernen.
• Eget och närståendes innehav: 11 040 aktier.
• Teckningsoptioner: 65 000 optioner.

Jesper Magnusson

• Personalchef. Född 1986. Anställd sedan 2014.
• Utbildning: Filosofie kandidatexamen med inriktning mot personal och arbetsliv, Linnéuniversitetet i Växjö.
• Andra pågående uppdrag: –
• Tidigare uppdrag och arbetslivserfarenhet: Kontorschef, konsultchef samt rekryteringschef på Adecco AB.
• Eget och närståendes innehav: 8 000 aktier.
• Teckningsoptioner: 24 166 optioner.

Roger Andersson

• Försäljningschef Balco AB för Sverige och Norge. Född 1967. Anställd sedan 2005.
• Utbildning: Gymnasieexamen, maskiningenjör från Hässleholms Tekniska Skola.# Balco Group AB - Årsredovisning 2021

Finansiella rapporter

Koncernens rapport över totalresultat

Belopp i tkr	Not	2021	2020
Nettoomsättning	6, 1	120 483	1 200 004
Produktions- och projektkostnader	8, 9, 13	-824 210	-910 579
Bruttoresultat		296 273	289 425
Försäljningskostnader	8, 9	-119 673	-111 010
Administrationskostnader	7, 8, 9	-63 468	-63 037
Övriga rörelseintäkter	10	4 918	-
Övriga rörelsekostnader	10	-61	-
Rörelseresultat	6	117 990	115 378
Finansiella intäkter	11	165	172
Finansiella kostnader	11	-6 531	-9 824
Finansiella poster – netto		-6 366	-9 651
Resultat före skatt	6	111 623	105 727
Inkomstskatt	12, 19	-21 384	-28 083
Årets resultat	6	90 239	77 644
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan komma att omklassificeras till årets resultat
Valutakursdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter, netto efter skatt	13	1 187	-4 979
Övrigt totalresultat för året, netto efter skatt		1 187	-4 979
Summa totalresultat för året		91 426	72 664
Varav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		91 426	72 664

Not	2021	2020
Resultat per stamaktie, räknat på resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare under året (uttryckt i kr per aktie)
Resultat per stamaktie, kr, före utspädning	36	4,12
Resultat per stamaktie, kr, efter utspädning	36	4,01
Genomsnittligt antal stamaktier, tusental	36	21 909

Koncernens balansräkning

Belopp i tkr	Not	31 Dec 2021	31 Dec 2020
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar
Goodwill	16	447 977	400 928
Varumärken	16	103 262	43 670
Övriga immateriella tillgångar	16	6 597	4 822
Summa immateriella tillgångar		557 836	449 420
Materiella anläggningstillgångar
Nyttjanderätter	17	39 657	42 520
Byggnader och mark	18	104 307	84 685
Maskiner och andra tekniska anläggningar	18	27 666	25 515
Inventarier, verktyg och installationer	18	18 865	12 587
Pågående nyanläggningar	18	1 003	7 008
Summa materiella anläggningstillgångar		191 497	172 315
Finansiella anläggningstillgångar
Derivatinstrument	21	-	1 373
Andra långfristiga fordringar	21	31	69
Summa finansiella anläggningstillgångar		31	1 442
Uppskjutna skattefordringar	19	443 598	-
Summa anläggningstillgångar		749 806	623 177
Omsättningstillgångar
Råvaror och förnödenheter	20	53 104	25 626
Kundfordringar	21, 22	153 548	175 330
Avtalstillgångar	23	136 729	130 290
Aktuella skattefordringar		7 952	18 995
Derivatinstrument	21	1 192	7 918
Övriga fordringar	24	15 179	12 430
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	25	10 576	14 835
Likvida medel	21, 26	117 497	214 129
Summa omsättningstillgångar		495 778	599 553
SUMMA TILLGÅNGAR		1 245 584	1 223 328

Koncernens balansräkning, forts.

Belopp i tkr	Not	31 Dec 2021	31 Dec 2020
EGET KAPITAL
Eget kapital som kan hänföras till Moderbolagets aktieägare
Aktiekapital		131 461	131 461
Övrigt tillskjutet kapital		405 111	403 169
Reserver		1 330	143
Balanserat resultat inklusive årets resultat		154 100	63 861
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		692 002	598 634
SKULDER
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	21, 28, 32	171 727	203 042
Leasingskulder	17, 21, 28, 32	21 883	26 555
Uppskjutna skatteskulder	19	32 960	18 875
Övriga långfristiga skulder	21	28 331	-
Summa långfristiga skulder		254 901	248 472
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	21, 28, 32	380	10 380
Leasingskulder	17, 21, 28, 32	20 509	19 376
Leverantörsskulder	21	112 159	112 186
Aktuella skatteskulder		13 804	35 223
Derivatinstrument	21	427	174
Övriga skulder	29	26 126	34 588
Avtalsskulder	23	68 106	82 159
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	30	57 169	82 136
Summa kortfristiga skulder		298 680	376 223
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		1 245 584	1 223 328

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

Belopp i tkr	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserver	Balanserat resultat inklusive årets resultat	Summa eget kapital
Ingående balans per 1 januari 2020	129 745	393 465	5 122	-13 784	514 548
Årets resultat	-	-	-	77 644	77 644
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser netto efter skatt	-	-	-4 979	-	-4 979
Summa totalresultat	-	-	-4 979	77 644	72 665
Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare:
Nyemission	1 716	-	-	-	1 716
Likvid teckningsoptioner	-	9 704	-	-	9 704
Summa hänförlig till aktieägare	1 716	9 704	-	-	11 420
Utgående balans per 31 december 2020	131 461	403 169	143	63 861	598 634
Ingående balans per 1 januari 2021	131 461	403 169	143	63 861	598 634
Årets resultat	-	-	-	90 239	90 239
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser netto efter skatt	-	-	1 187	-	1 187
Summa totalresultat	-	-	1 187	90 239	91 426
Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare:
Likvid teckningsoptioner	-	1 942	-	-	1 942
Summa hänförlig till aktieägare	-	1 942	-	-	1 942
Utgående balans per 31 december 2021	131 461	405 111	1 330	154 100	692 002

Koncernens rapport över kassaflöden

Belopp i tkr	Not	2021	2020
Kassaflöde från den löpande verksamheten	34
Rörelseresultat före finansiella poster		117 990	115 378
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet:
-Avskrivningar	37	37 593	37 587
-Övriga ej likviditetspåverkande poster		-9 640	972
Erhållen ränta	11	808	172
Betald ränta	11, 28	-6 415	-9 824
Betalda inkomstskatter		-34 094	-35 698
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapitalet		106 242	108 587
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital
Ökning/minskning av varulager		-18 039	371
Ökning/minskning av kortfristiga fordringar		51 414	-43 249
Ökning/minskning av kortfristiga skulder		-77 101	46 032
Summa förändring av rörelsekapital		-43 726	3 154
Kassaflöde från den löpande verksamheten		62 517	111 741
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Köp av materiella anläggningstillgångar	18	-13 571	-13 715
Köp av immateriella tillgångar	16	-3 250	-1 096
Investering i dotterbolag	31	-85 290	-
Köp av finansiella anläggningstillgångar		-	-2 274
Avyttring av finansiella anläggningstillgångar		-	2 818
Kassaflöde från investeringsverksamheten		-102 111	-14 267
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Upptagande av nya lån	28	148 344	-
Amortering av lån	28	-206 129	-12 814
Ökning/minskning av övriga långfristiga skulder	28	-1 649	-
Likvid från teckningsoptioner		1 942	9 704
Likvid från nyemission		-	1 716
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		-57 492	-1 394
Minskning/ökning av likvida medel		-97 086	96 080
Likvida medel vid årets början	26	214 129	119 426
Kursdifferens i likvida medel		454	-1 377
Likvida medel vid årets slut	26	117 497	214 129

Moderbolagets resultaträkning

Belopp i tkr	Not	2021	2020
Nettoomsättning	38	23 333	20 000
Bruttoresultat		23 333	20 000
Administrationskostnader	7, 8, 35	-20 560	-23 022
Rörelseresultat		2 773	-3 022
Realisationsresultat	11	888	-
Ränteintäkter och liknande resultatposter	11	1 690	595
Räntekostnader och liknande resultatposter	11	-4 317	-3 895
Resultat efter finansiella poster		1 035	-6 321
Bokslutsdispositioner, erhållet koncernbidrag	14	65 000	167 932
Resultat före skatt		66 035	161 610
Skatt på årets resultat	12	-13 636	-34 567
Årets resultat		52 399	127 043
I moderbolaget återfinns inga poster som redovisas som övrigt totalresultat varför summan totalresultat överensstämmer med årets resultat.

7575 Finansiella rapporter

Moderbolagets balansräkning

Belopp i tkr	Not	2021-12-31	2020-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	15	683 197	1 081 197
Övriga långfristiga fordringar		1 738	356
Summa anläggningstillgångar		684 935	1 081 553
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag		145 472	259 864
Övriga fordringar		-	353
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter		25 798	391
Likvida medel		26 116 056	212 994
Summa omsättningstillgångar		262 325	473 602
SUMMA TILLGÅNGAR		947 260	1 555 155

EGET KAPITAL | | |
Bundet eget kapital | | |
Aktiekapital | 27 | 131 461 | 131 461
Summa bundet eget kapital | | 131 461 | 131 461
Fritt eget kapital | | |
Överkursfond | 40 | 405 111 | 403 169
Balanserat resultat | -120 429 | -247 473
Årets resultat | 52 399 | 127 043
Summa fritt eget kapital | | 337 081 | 282 739
Summa eget kapital | | 468 542 | 414 200

SKULDER | | |
Långfristiga skulder | | |
Skulder till kreditinstitut | 28 | 150 000 | 180 000
Övriga långfristiga skulder | 29 | 116 | -
Summa långfristiga skulder | | 179 116 | 180 000
Kortfristiga skulder | | |
Skulder till kreditinstitut | 28 | - | 10 000
Leverantörsskulder | 1 | 787 | 1 573
Skulder till koncernföretag | | 278 759 | 910 029
Skatteskulder | 11 020 | 33 487
Övriga skulder | 29 | 1 096 | 572
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 30 | 6 941 | 5 293
Summa kortfristiga skulder | | 299 603 | 960 955
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | | 947 260 | 1 555 155

Balco Group AB - Årsredovisning 2021

7676 Finansiella rapporter

Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital

Belopp i tkr	Aktiekapital	Överkursfond	Balanserat resultat inkl årets resultat	Summa eget kapital
Bundet eget kapital
Fritt eget kapital
Ingående balans per 1 Jan 2020	129 745	393 465	-247 472	275 737
Totalresultat
Årets totalresultat	-	-	127 043	127 043
Summa totalresultat	-	-	127 043	127 043
Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare:
Nyemission	1 716	-	-	1 716
Likvid teckningsoptioner	-	9 704	-	9 704
Summa hänförlig till aktieägare	1 716	9 704	-	11 420
Utgående balans per 31 Dec 2020	131 461	403 169	-120 429	414 200
Ingående balans per 1 Jan 2021	131 461	403 169	-120 429	414 200
Totalresultat
Årets totalresultat	-	-	52 399	52 399
Summa totalresultat	-	-	52 399	52 399
Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare:
Nyemission	-	-	-	-
Likvid teckningsoptioner	-	1 942	-	1 942
Summa hänförlig till aktieägare	-	1 942	-	1 942
Utgående balans per 31 Dec 2021	131 461	405 111	-68 030	468 542

Balco Group AB - Årsredovisning 2021

7777 Finansiella rapporter

Moderbolagets rapport över kassaflöden

Belopp i tkr	Not	2021	2020
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat		2 773	-3 022
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet m.m.
Erhållen ränta	11	1 690	595
Betald ränta	11	-4 318	-3 895
Betalda inkomstskatter		-36 103	-1 048
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapitalet		-35 958	-7 370
Förändringar i rörelsekapital
Förändring av rörelsefordringar		179 338	-77 850
Förändring av rörelseskulder		-114 818	98 849
Kassaflöde från den löpande verksamheten		28 562	13 629
Investeringsverksamheten
Investeringar i dotterbolag		-86 171	-
Avyttring av dotterbolag		111	-
Förändring av långfristiga fordringar		-1 382	267
Kassaflöde från investeringsverksamheten		-87 442	267
Finansieringsverksamheten
Upptagande av nya lån	28	150 000	80 000
Amortering av lån	28	-190 000	-10 000
Likvid från teckningsoptioner		1 942	9 704
Likvid från nyemission		-	1 716
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		-38 058	81 420
Årets kassaflöde		-96 938	95 316
Likvida medel vid årets början	26	212 994	117 678
Likvida medel vid årets slut	26	116 056	212 994

Balco Group AB - Årsredovisning 2021

7878 Finansiella rapporter

NOTER

NOT 1 ALLMÄN INFORMATION

Koncernen (Balco) bedriver utveckling, tillverkning och försäljning av kompletta balkongsystem främst för flerbostadshus. Systemen marknadsförs i första hand i Sverige, Norge, Danmark, Finland, Tyskland, Storbritannien och Nederländerna. Moderbolaget är ett svenskt publikt aktiebolag, noterat på Nasdaq Stockholm och har sitt säte i Växjö. Adressen till huvudkontoret är Älgvägen 4, 352 45, Växjö. Koncernen består av moderbolaget Balco Group AB, org.nr. 556821-2319, med följande dotterföretag: Nordiska Balco AB, Balco AB, Balco Balkonkonstruktionen GmbH, Balco Balcony Systems Ltd, Balco AS, Balco Balkonsystemen B.V., Balco Spolka z o.o., Balco Oy, Balco Altaner A/S, Kronhjorten & Lodjuret Holding AB, TBO-Haglinds AB, Stora Fasad AB, RK Teknik i Gusum AB, Montage Partner Sverige AB och Fastigheter i Gusum AB. Balco Invest AB och Balco Holding AB har avyttrats under året. Samtliga belopp redovisas i tusentals kronor (tkr) om inte annat anges.

NOT 2 VÄSENTLIGA FÖRÄNDRINGAR UNDER RAPPORTPERIODEN

Påverkan av Covid 19
Covid-19 med fortsatt hög smittspridning under våren 2021 påverkade Balcos orderingång negativt från mars 2020 till april 2021. Vår försäljning drabbades under denna period av framflyttade mässor och stämmor samt svårigheter att genomföra önskade möten. Lättnader i covid-19-restriktionerna från maj 2021 har gjort att orderingången har ökat kraftigt sedan dess. Balco följer löpande utvecklingen i de länder där vi är verksamma och gör allt som är möjligt för att fullfölja de åtagande vi har mot våra kunder och för att säkra såväl våra medarbetares hälsa som vår verksamhet. Handlingsplaner har följts och uppdateras för att hantera olika nivåer av förändringar. Samtliga produktionsenheter har hela tiden varit och är i full drift och projekten har löpt i stort enligt plan. För att begränsa smittspridning har ett antal åtgärder vidtagits genom fysisk distansering på arbetsplatsen, riktlinjer för lunchrum och konferensrum, digitala möten istället för fysiska möten och tydlig information till medarbetare för att begränsa smittspridning på och utanför arbetsplatsen. Korttidspermitteringar har genomförts under första halvåret 2021 och vi har erhållit bidrag från Tillväxtverket kopplade till covid-19 på ca 2,7 MSEK. Minskad orderingång under perioden mars 2020 till april 2021 har haft en negativ påverkan på omsättning och resultat under hela 2021. Den kraftiga orderingången sedan maj 2021 gör att vi räknar med ökad omsättning och förbättrat resultat under 2022.

Omstrukturering
Genom en omstrukturering har moderbolaget Balco Group AB avyttrat dotterföretagen Balco Invest AB och Balco Holding AB. Omstruktureringen har inte påverkat koncernen väsentligt utan enbart moderbolagets andel i dotterföretag. Balco Group AB har även förvärvat samtliga aktier i Stora Fasad AB samt RK Teknik i Gusum AB med dotterföretagen Montage Partner i Sverige AB och Fastigheter i Gusum AB, ytterligare information finns i not 31.

NOT 3 SAMMANFATTNING AV VIKTIGA REDOVISNINGSPRINCIPER

De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpas när denna koncernredovisning upprättats anges nedan. Dessa principer har tillämpats konsekvent för alla presenterade år, om inte annat anges.

Grund för rapporternas upprättande
Koncernredovisningen för Balco Group AB-koncernen har upprättats i enlighet med IFRS (International Financial Reporting Standards) sådana de antagits av EU, RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner samt Årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats enligt anskaffningsvärdemetoden förutom vad beträffar finansiella tillgångar och skulder (derivatinstrument) värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Att upprätta finansiella rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver användning av en del viktiga uppskattningar för redovisningsändamål. Vidare krävs att ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av Koncernens redovisningsprinciper, se not 5.

Nya standarder, ändringar och tolkningar som tillämpas av Koncernen
Ett antal nya standarder och tolkningar träder i kraft för räkenskapsåret som börjar efter 1 januari 2022 och har inte tillämpats vid upprättande av denna finansiella rapport. Dessa nya standarder och tolkningar väntas inte ha någon väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapporter på innevarande eller kommande rapporter och inte heller på framtida transaktioner.

Koncernredovisning

Dotterföretag
Dotterföretag är alla företag (inklusive strukturerade företag) över vilka Koncernen har bestämmande inflytande. Koncernen kontrollerar ett företag när den exponeras för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i bolaget och har möjlighet att påverka avkastningen genom sitt inflytande i bolaget. Dotterföretag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet överförs till Koncernen. De exkluderas ur koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör. Förvärvsmetoden används för redovisning av Koncernens rörelseförvärv. Köpeskillingen för förvärvet av ett dotterföretag utgörs av verkligt värde på överlåtna tillgångar, skulder och de aktier som emitterats av Koncernen. I köpeskillingen ingår även verkligt värde på alla tillgångar eller skulder som är en följd av en överenskommelse om villkorad köpeskilling. Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs när de uppstår. Identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder i ett rörelseförvärv värderas inledningsvis till verkliga värden på förvärvsdagen. Det belopp varmed köpeskilling överstiger verkligt värde på identifierbara förvärvade netto- tillgångar, redovisas som goodwill. Om beloppet understiger verkligt värde för det förvärvade dotterbolagets tillgångar, i händelse av ett s.k. ”bargain purchase”, redovisas mellanskillnaden direkt i rapporten över totalresultat. Koncerninterna transaktioner och balansposter samt orealiserade vinster och förluster på transaktioner mellan koncernföretag elimineras. Redovisningsprinciperna för dotterföretag har i förekommande fall ändrats för att garantera en konsekvent tillämpning av Koncernens principer.# Omräkning av utländsk valuta

Funktionell valuta och rapporteringsvaluta

De olika enheterna i Koncernen har den lokala valutan som funktionell valuta då den lokala valutan har definierats som den valuta som används i den primära ekonomiska miljö där respektive enhet huvudsakligen är verksam. I koncernredovisningen används svenska kronor (SEK), som är moderbolagets funktionell valuta och Koncernens rapportvaluta.

Transaktioner och balansposter

Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen. Valutakursvinster och förluster som uppkommer vid betalning av sådana transaktioner och vid omräkning av monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs, redovisas i rörelseresultatet i resultaträkningen.

Omräkning av utländska koncernföretag

Resultat och finansiell ställning för alla koncernföretag som har en annan funktionell valuta än rapportvalutan, omräknas till Koncernens rapportvaluta. Tillgångar och skulder för var och en av balansräkningarna omräknas från utlandsverksamhetens funktionella valuta till Koncernens rapporteringsvaluta, svenska kronor, till den valutakurs som råder på balansdagen. Intäkter och kostnader för var och en av resultaträkningarna omräknas till svenska kronor till den genomsnittskurs som förelegat vid varje transaktionstidpunkt. Omräkningsdifferenser som uppstår vid valutaomräkning av utlandsverksamheter redovisas i övrigt totalresultat.

Statliga bidrag

Statliga bidrag redovisas till verkligt värde då de föreligger rimlig säkerhet att bidragen kommer att erhållas och koncernen kommer att uppfylla de villkor som är förknippade med bidragen. Koncernens redovisning av statliga bidrag redovisas som produktions- och projektkostnader i not 9.

Immateriella tillgångar

Goodwill

Goodwill som uppstår vid rörelseförvärv värderas initialt som det belopp varmed den totala köpeskillingen, och verkligt värde för eventuellt innehav utan bestämmande inflytande överstiger verkligt värde på identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder. I syfte att testa nedskrivningsbehov, fördelas goodwill som förvärvats i ett rörelseförvärv till Balco Group AB - Årsredovisning 2021 7979 Finansiella rapporter kassagenererande enheter eller grupper av kassagenererande enheter som förväntas bli gynnade av synergier från förvärvet. Varje enhet eller grupp av enheter som goodwill har fördelats till motsvarar den lägsta nivå i Koncernen på vilken goodwillposten i fråga övervakas i den interna styrningen. Koncernens verksamhet är uppdelad i två olika segment, Renovering och Nybyggnation. Goodwill nedskrivningsprövas årligen eller oftare om händelser eller ändringar i förhållanden indikerar en möjlig värdeminskning. Det redovisade värdet av goodwill jämförs med återvinningsvärdet, vilket är det högsta av nyttjandevärdet och det verkliga värdet minus försäljningskostnader. Eventuell nedskrivning redovisas omedelbart som en kostnad och återförs inte.

Varumärken, Förvärvad orderstock, Patent och Licenser

Separat förvärvade varumärken, orderstockar, patent och licenser redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuell nedskrivning. De redovisas till verkligt värde vid förvärvstidpunkten och skrivs av linjärt över bedömd nyttjandeperiod. Avskrivningar sker baserat på bedömd nyttjandeperiod enligt nedan och motsvarar den uppskattade tid de förväntas generera kassaflöde. Koncernens varumärken har bedömts ha en obestämbar nyttjandeperiod. Nyttjandeperioden bedöms vara obestämbar då det är fråga om väl etablerade varumärken inom marknaden. Koncernen har för avsikt att behålla och utveckla dessa varumärken. Posten testas årligen för att identifiera eventuellt nedskrivningsbehov och redovisas till anskaffningsvärde minskat med eventuella nedskrivningar, se vidare Nedskrivningar av icke-finansiella anläggningstillgångar.

• Patent .................................................................................10 år
• Licenser ...............................................................................4 år
• Orderstock ........................................................................... 2 år

Materiella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för avskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår utgifter som direkt kan hänföras till förvärvet av tillgången. Tillkommande utgifter läggs till tillgångens redovisade värde eller redovisas som en separat tillgång, beroende på vilket som är lämpligt, endast då det är sannolikt att de framtida ekonomiska förmåner som är förknippade med tillgången kommer att komma Koncernen tillgodo och tillgångens anskaffningsvärde kan mätas på ett tillförlitligt sätt. Redovisat värde för en ersatt del tas bort från balansräkningen. Alla andra former av reparationer och underhåll redovisas som kostnader i resultaträkningen under den period de uppkommer. Varje del av en materiell anläggningstillgång med ett anskaffningsvärde som är betydande i förhållande till tillgångens sammanlagda anskaffningsvärde skrivs av separat. Inga avskrivningar görs på mark eller pågående projekt. Avskrivningar på övriga tillgångar, görs linjärt enligt följande:

• Nyttjanderätter ............................................................... 1-10 år
• Byggnader ....................................................................10-25 år
• Markanläggningar .............................................................25 år
• Byggnadsinventarier .........................................................10 år
• Maskiner och andra tekniska anläggningar ..................5-10 år
• Inventarier, verktyg och installationer ...............................5 år

Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperiod prövas vid varje rapportperiods slut och justeras vid behov. En tillgångs redovisade värde skrivs omgående ner till dess återvinningsvärde om tillgångens redovisade värde överstiger dess bedömda återvinningsvärde. Vinster och förluster vid avyttring av en materiell anläggningstillgång fastställs genom en jämförelse mellan försäljningsintäkten och det redovisade värdet och redovisas i övriga rörelseintäkter respektive övriga rörelsekostnader i resultaträkningen.

Nedskrivningar av icke-finansiella anläggningstillgångar

Tillgångar som har en obestämbar nyttjandeperiod, goodwill och varumärken, skrivs inte av utan prövas årligen avseende eventuellt nedskrivningsbehov. Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på värdenedgång närhelst händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart. En nedskrivning görs med det belopp var- med tillgångens redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högre av tillgångens verkliga värde minskat med försäljningskostnader och dess nyttjande- värde. Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas tillgångar på de lägsta nivåer där det finns separata identifierbara kassaflöden (kassagenererande enheter). Nedskrivningspröv- ningen av goodwill och varumärken sker fördelat per rörelsesegment.

Finansiella instrument

Klassificering

Finansiella tillgångar och finansiella skulder redovisas när koncernen blir part i instrumentets avtalsmässiga villkor. Köp och försäljning av finansiella tillgångar och skulder redovisas på affärsdagen, det datum då koncernen förbinder sig att köpa eller sälja tillgången.

Finansiella tillgångar – klassificering och värdering

Koncernen klassificerar sina finansiella tillgångar i följande värderingskategorier:

• värderade till upplupet anskaffningsvärde, eller
• värderade till verkligt värde via resultaträkningen

Klassificeringen beror på koncernens affärsmodell för hantering av finansiella tillgångar och de avtalsenliga villkoren för tillgångarnas kassaflöden. Koncernen omklassificerar skuldinstrument endast i de fall då koncernens affärsmodell för instrumenten ändras. Vid det första redovisningstillfället redovisar koncernen en finansiell tillgång till verkligt värde plus, i de fall tillgången inte värderas till verkligt värde via resultaträkningen, transaktionskostnader som är direkt hänförbara till förvärvet av den finansiella tillgången. Transaktionskostnader för finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen kostnadsförs i resultaträkningen. Efterföljande värdering av investeringar i skuldinstrument är beroende av koncernens affärsmodell för att hantera tillgången och tillgångens typiska kassaflöden.

Finansiella tillgångar till upplupet anskaffningsvärde

Tillgångar som innehas med syfte att inkassera avtalsenliga kassaflöden och där dessa kassaflöden enbart består av kapitalbelopp och ränta, redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Ränteintäkter från sådana finansiella tillgångar redovisas som finansiella intäkter genom tillämpning av effektivräntemetoden. Vinster och förluster som uppstår vid bortbokning från balansräkningen redovisas direkt i resultatet inom övriga vinster och förluster tillsammans med valutakursresultatet. Koncernens finansiella tillgångar som värderas till upplupet anskaffningsvärde utgörs av posterna andra långfristiga fordringar, kundfordringar, avtalstillgångar samt likvida medel.

Finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen

Tillgångar som inte uppfyller kraven för att redovisas till upplupet anskaffningsvärde värderas till verkligt värde via resultaträkningen. En vinst eller förlust för ett skuldinstrument som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen och som inte ingår i ett säkringsförhållande redovisas netto i resultaträkningen i den period vinsten eller förlusten uppkommer. Koncernens finansiella tillgångar klassificerade till verkligt värde via resultaträkningen utgörs av derivatinstrument (innehas för valutahandel).# Bortbokning av finansiella tillgångar
Köp och försäljningar av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen, vilket är det datum då koncernen förbinder sig att köpa eller sälja tillgången. Finansiella tillgångar tas bort från rapporten över finansiell ställning när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har löpt ut eller har överförts och koncernen har överfört i stort sett alla risker och förmåner som är förknippade med äganderätten. Vinster och förluster som uppkommer vid bortbokning från rapporten över finansiell ställning redovisas direkt i resultaträkningen.

Nedskrivning av finansiella tillgångar som redovisas till upplupet anskaffningsvärde

Koncernen värderar de framtida förväntade kreditförlusterna relaterade till investeringar i skul dinstrument redovisade till upplupet anskaffningsvärde baserat på framåtriktad information. Koncernen tillämpar den förenklade metoden för beräkning av förväntade kreditförluster. Metoden innebär att reserven för förväntade förluster under fordrans hela löptid används som utgångspunkt för kundfordringar och avtalstillgångar.

Finansiella skulder - Klassificering och värdering

Koncernen klassificerar och värderar sina finansiella skulder i kategorierna:
* finansiella skulder som redovisas till upplupet anskaffningsvärde eller
* finansiella skulder som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen

Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde

Vid det första redovisningstillfället värderar koncernen en finansiell skuld till verkligt värde plus transaktionskostnader som är direkt hänförbara till den finansiella skulden. Koncernens finansiella skulder värderas efter det första redovisningstillfället till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden. Koncernens finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde består av skulder till kreditinstitut, leverantörsskulder och övriga skulder.

Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen

Vid det första redovisningstillfället värderar koncernen en finansiell skuld till verkligt värde. Transaktionskostnader för finansiella skulder värderade till verkligt värde kostnadsförs i koncernens resultaträkning. Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen redovisas även i efterföljande perioder till verkligt värde och värdeförändringen redovisas i rapporten över totalresultat. Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen klassificeras som kortfristiga skulder om de förfaller inom 12 månader från balansdagen. Om dessa förfaller senare än 12 månader från balansdagen klassificeras dessa som långfristiga skulder. Koncernens finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen utgörs av derivatinstrument (innehas för valutahandel) och villkorade köpeskillingar. För mer information kring koncernens tilläggsköpeskillingar, se not 31.

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 8080 Finansiella rapporter

Kvittning av finansiella instrument

Finansiella tillgångar och skulder kvittas och redovisas med ett nettobelopp i rapporten över finansiell ställning, endast när det finns en legal rätt att kvitta de redovisade beloppen och en avsikt att reglera dem med ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera skulden.

Andra långfristiga värdepappersinnehav

Placeringar i värdepapper som är anskaffade med avsikt att innehas långsiktigt har redovisats till sina anskaffningsvärden. Varje balansdag görs bedömning om eventuellt nedskrivningsbehov.

Kundfordringar

Kundfordringar förfaller generellt till betalning inom 30 dagar och samtliga kundfordringar har därför klassificerats som omsättningstillgångar. Kundfordringar redovisas initialt till transaktionspriset. Koncernen innehar kundfordringarna i syftet att insamla avtalsenliga kassaflöden och värderar dem därför vid efterföljande redovisningstidpunkter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden.

Derivatinstrument

Derivatinstrument innehas endast för ekonomisk säkring av risker och inte i spekulativt syfte. Koncernen tillämpar inte säkringsredovisning. Derivatinstrument klassificeras som att de inne has för handel och värderas till verkligt värde via resultaträkning under produktions- och projekt kostnader. Derivatinstrument redovisas i balansräkningen på affärsdagen och värderas till verkligt vär de, både initialt och vid efterföljande omvärderingar. Det verkliga värdet på ett derivatinstru ment klassificeras som anläggningstillgång eller långfristig skuld när den säkrade postens åter stående löptid är längre än 12 månader och som omsättningstillgång eller kortfristig skuld när den säkrade postens återstående löptid understiger 12 månader.

Likvida medel

Likvida medel i rapporten över kassaflöden består i sin helhet av banktillgodohavanden.

Leverantörsskulder

Leverantörsskulder avser förpliktelser att betala för varor och tjänster som har förvärvats i den löpande verksamheten från leverantörer. Leverantörsskulder klassificeras som kortfristiga skulder om de förfaller inom ett år. Om inte, redovisas de som långfristiga skulder. Leverantörs skulder redovisas till nominellt belopp. Redovisat värde för leverantörsskulder förutsätts mot svara dess verkliga värde, eftersom denna post är kortfristig till sin natur.

Upplåning

Skulder till kreditinstitut redovisas inledningsvis till verkligt värde, netto efter transaktionskost nader. Upplåning redovisas därefter till upplupet anskaffningsvärde och eventuell skillnad mel lan erhållet belopp (netto efter transaktionskostnader) och återbetalningsbeloppet redovisas i resultaträkningen fördelat över låneperioden, med tillämpning av effektivräntemetoden. Upplåning tas bort från balansräkningen när förpliktelserna har reglerats, annullerats eller på annat sätt upphört. Skillnaden mellan det redovisade värdet för en finansiell skuld (eller del av en finansiell skuld) som utsläckts eller överförts till en annan part och den ersättning som er lagts, inklusive överförda tillgångar som inte är kontanter eller påtagna skulder, redovisas i re sultatet. Upplåning klassificeras som kortfristiga skulder om inte Koncernen har en ovillkorlig rätt att skjuta upp betalning av skulden i åtminstone 12 månader efter rapportperiodens slut.

Omsättningstillgångar

Varulager

Varulagret redovisas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Anskaff ningsvärdet fastställs med användning av först in, först ut-metoden (FIFU). Därvid har inkurans risk beaktats.

Avtalstillgångar

I samband med entreprenaduppdragen (se avsnitt Intäktsredovisning) ådrar sig koncernen poster i balansräkningen relaterade till status i förhållandet mellan utfört arbete och erhållen ersättning från kund. I balansräkningen redovisar koncernen ställningen för varje avtal netto, som endera en tillgång eller en skuld. Ett avtal utgör en tillgång när uppdragsutgifter och redo visade vinster (efter avdrag för redovisade förluster) överstiger fakturerade belopp och redovi sas i posten Avtalstillgångar i balansräkningen. Koncernen redovisar en skuld när motsatt för hållande föreligger och redovisas i posten Avtalsskulder i balansräkningen.

Lång- och kortfristiga skulder

Avsättningar

Avsättningar för rättsliga anspråk redovisas när koncernen har en legal eller informell förplik telse till följd av tidigare händelser, det är sannolikt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera åtagandet och beloppet har beräknats på ett tillförlitligt sätt. Inga avsättningar görs för framtida rörelseförluster. Avsättningarna värderas till nuvärdet av det belopp som förväntas krävas för att reglera för pliktelsen.

Aktuell och uppskjuten skatt

Periodens skattekostnad omfattar aktuell och uppskjuten skatt. Den aktuella skattekostnaden beräknas på basis av de skatteregler som på balansdagen är beslutade eller i praktiken beslu tade i de länder där Koncernen är verksam och genererar skattepliktiga intäkter. Aktuell skatt redovisas i koncernens resultaträkning, utom när skatten avser poster som re dovisas i övrigt totalresultat eller direkt i eget kapital. Uppskjuten skatt redovisas, enligt balansräkningsmetoden, på alla temporära skillnader som uppkommer mellan det skattemässiga värdet på tillgångar och skulder och deras redovisade värden i koncernredovisningen. Uppskjuten inkomstskatt beräknas med tillämpning av skatte satser som har beslutats eller aviserats per balansdagen och som förväntas gälla när den berör da uppskjutna skattefordran realiseras eller den uppskjutna skatteskulden regleras. Uppskjutna skattefordringar på underskottsavdrag redovisas i den omfattning det är troligt att framtida skattemässiga överskott kommer att finnas tillgängliga, mot vilka underskotten kan utnyttjas. Uppskjutna skattefordringar och skulder kvittas när det finns legal kvittningsrätt för aktuella skattefordringar och skatteskulder, de uppskjutna skattefordringarna och skatteskulderna hän för sig till skatter debiterade av en och samma skattemyndighet och avser antingen samma skattesubjekt eller olika skattesubjekt och det finns en avsikt att reglera saldona genom netto betalningar.

Leasingavtal

Koncernens leasingavtal avser i allt väsentligt lokaler, maskiner och tekniska anläggningar samt bilar och övriga inventarier. Leasingavtalen redovisas som nyttjanderättstillgångar och en motsvarande skuld, den da gen som den leasade tillgången finns tillgänglig för användning av koncernen. Varje leasingbe talning fördelas mellan amortering av skulden och finansiell kostnad. Den finansiella kostnaden fördelas över leasingperioden så att varje redovisningsperiod belastas med ett belopp som mot svarar en fast räntesats för den under respektive period redovisade skulden. Nyttjanderättstillgångar skrivs av linjärt över det kortare av tillgångens nyttjandeperiod och leasingavtalets längd. Tillgångar och skulder som uppkommer från leasingavtal redovisas initi allt till nuvärde.# Leasing

Leasingskulderna inkluderar nuvärdet av följande leasingbetalningar:
* Fasta avgifter
* Variabla leasingavgifter som beror på ett index
* Belopp som förväntas betalas avseende restvärdesgarantier
* Lösenpriset för en option att köpa om koncernen är rimligt säker på att utnyttja en sådan möjlighet

Leasingbetalningarna diskonteras med leasingavtalets implicita ränta eller den marginella låneräntan om den implicita räntan inte är känd. Den marginella låneräntan är räntan som den enskilda leasetagaren skulle få betala för att låna för att köpa en tillgång av liknande värde som nyttjanderätten i en liknande ekonomisk miljö med liknande villkor och säkerheter.

Tillgångarna med nyttjanderätt värderas till anskaffningsvärde och inkluderar:
* Den initiala värderingen av leasingskulden
* Betalningar gjorda vid eller innan den tidpunkt då den leasade tillgången görs tillgänglig för leastagaren.

Leasingavgifter hänförliga till korttidsleasingavtal och leasingavtal för vilka den underliggande tillgången har ett lågt värde redovisas som en kostnad linjärt över leasingperioden. Korttidsleasingavtal är avtal med en leasingperiod om 12 månader eller mindre och avser främst ställningshyra vid montage på byggarbetsplatser. Dessa redovisas som produktions- och projektkostnader. Leasingavtal för vilka den underliggande tillgången har ett lågt värde avser i allt väsentligt IT-utrustning och kontorsmaskiner som redovisas som administrationskostnader.

Optioner att förlänga och säga upp avtal

Vissa avtal innehåller optioner att förlänga eller säga upp avtal i förtid. Villkoren används för att maximera flexibiliteten i hanteringen av avtalen. Optioner att förlänga eller säga upp avtal inkluderas i tillgången och skulden då det är rimligt säkert att de kommer att utnyttjas.

Ersättningar till anställda

Kortfristiga ersättningar

Kortfristiga ersättningar i Koncernen utgörs av lön, sociala avgifter, betald semester, betald sjukfrånvaro, sjukvård och rörlig lön. Kortfristiga ersättningar redovisas som en kostnad och en skuld då det finns en legal eller informell förpliktelse att betala ut en ersättning. Kostnaden redovisas i takt med att tjänsterna utförs av de anställda. Skulden redovisas som förpliktelse avseende ersättningar till anställda i balansräkningen.

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 8181 Finansiella rapporter

Pensionsförpliktelser

Koncernen har endast avgiftsbestämda pensionsplaner, se not 37. En avgiftsbestämd pensionsplan är en pensionsplan enligt vilken Koncernen betalar fasta avgifter till en separat juridisk enhet. Koncernen har inte några rättsliga eller informella förpliktelser att betala ytterligare avgifter om denna juridiska enhet inte har tillräckliga tillgångar för att betala alla ersättningar till anställda som hänger samman med de anställdas tjänstgöring under innevarande eller tidigare perioder. För avgiftsbestämda pensionsplaner betalar Koncernen avgifter till offentligt eller privat administrerade pensionsförsäkringsplaner på obligatorisk, avtalsenlig eller frivillig basis. Koncernen har inga ytterligare betalningsförpliktelser när avgifterna väl är betalda. Avgifterna redovisas som personalkostnader när de förfaller till betalning. Förutbetalda avgifter. Redovisas som en tillgång i den utsträckning som kontant återbetalning eller minskning av framtida betalningar kan komma Koncernen tillgodo. Se vidare not 37.

Ersättningar vid uppsägning

Ersättningar vid uppsägning utgår när en anställds anställning sagts upp av Koncernen före normal pensionstidpunkt eller då en anställd accepterar frivillig avgång i utbyte mot sådana ersättningar. Koncernen redovisar ersättning vid uppsägning när den bevisligen är förpliktad att säga upp anställda enligt en detaljerad formell plan utan möjlighet till återkallande. I det fall Koncernen har lämnat ett erbjudande för att uppmuntra till frivillig avgång, beräknas avgångsvederlaget baserat på det antal anställda som beräknas acceptera erbjudandet. Förmåner som förfaller mer än 12 månader efter rapportperiodens slut diskonteras till nuvärde.

Teckningsoptioner till anställda

Koncernen har ställt ut teckningsoptioner till anställda. De anställda har erlagt verkligt värde för optionerna, denna optionspremie redovisas som övrigt tillskjutet eget kapital. Programmet har klassificerats som egetkapitalreglerat då innehavaren endast kan erhålla aktier vid inlösen. Vid inlösen av optionerna kommer lösenpriset att redovisas mot eget kapital. För ytterligare information se not 8.

Intäktsredovisning

Koncernens principer för redovisning av intäkter från avtal med kunder presenteras nedan.

Nybyggnation och renovering

Koncernens intäkter avser huvudsakligen intäkter från utförandet av entreprenaduppdrag avseende uppförande av balkonger i samband med nybyggnation eller renovering. Vanligen utgör entreprenadkontrakten ett prestationsåtaganden då delarna i uppdraget inte går att särskilja från varandra utan utgör ett sammantaget åtagande inom både nybyggnation och renovering. I entreprenadavtalen ingår garanti på utfört arbete. Garantier bedöms inte utgöra ett separat prestationsåtagande mot bakgrund av att dessa är lagstadgade garantier som är utställda enligt branschpraxis om normalt 5 år. Inga utökade garantiåtaganden förekommer.

Fastställande av transaktionspris

Kundavtalen avser i allt väsentligt fastprisavtal. Koncernen beaktar om det kan förekomma andra åtaganden som utgör separata prestationsåtaganden och som transaktionspriset ska allokeras till. Intäkter från avtal med kunder värderas till det avtalsenliga transaktionspris som återspeglar den ersättning som koncernen förväntar sig erhålla. Inom ramen för fastprisavtalen betalar kunden det avtalsenliga transaktionspriset vid överenskomna betalningstidpunkter (se avsnitt Avtalstillgångar kring förhållande mellan utfört arbete och erhållen ersättning från kund). Koncernen har vanligtvis inga effekter av variabel ersättning som påverkar transaktionsbeloppet.

Tidpunkt för intäktsredovisning

Intäktsredovisning sker över tid då någon alternativ användning av produkterna inte föreligger, eftersom produkterna är specifikt anpassade för kunden, och koncernen har rätt till betalning. Även montagedelen redovisas över tid varefter kunden erhåller kontroll över den utförda tjänsten. Vid tillämpning av successiv redovisning av intäkter och vinst framkommer resultatet i takt med projektets färdigställande. Som grundläggande villkor för tillämpning av successiv vinstavräkning gäller att total projektintäkt och -kostnad vid färdigställande ska kunna beräknas på ett tillförlitligt sätt. När intäkt och kostnad kan beräknas på ett tillförlitligt sätt och det är sannolikt att avtalet kommer att vara lönsamt, redovisas intäkterna över avtalets löptid baserat på färdigställandegraden. Färdigställandegraden fastställs som nedlagda utgifter för utfört arbete fram till rapportperiodens slut i procent av beräknade totala utgifter för varje avtal. Utgifterna redovisas löpande för de aktiviteter som ingår enligt avtalet. När det är sannolikt att de totala utgifterna kommer att överstiga den totala intäkten, redovisas den befarade förlusten omgående som en kostnad. När utfallet av ett avtal inte kan beräknas på ett tillförlitligt sätt, redovisas intäkter endast med ett belopp som motsvarar de uppkomna utgifterna som sannolikt kommer att ersättas av kunden. Koncernen agerar huvudman i samtliga avtal mot bakgrund av att koncernen är ansvarig för att fullgöra åtagandet mot kunden, fastställer transaktionspriset och behåller kontrollen över produkterna tills kontrollen har övergått till kund.

Kontraktskostnader

Vissa av de indirekta projektutgifterna så som förprojektering och kalkylering, vilka koncernen ådrar sig hanteras som fullgörandekostnader och aktiveras samt skrivs av över projektens löptid. Koncernen ådrar sig utgifter för säljprovision för att erhålla vissa kundkontrakt. Koncernen tillämpar den praktiska lösningen att redovisa tillkommande utgifter för att erhålla ett avtal som en kostnad i samband med att de uppstår baserat på att den förväntade avskrivningsperioden för den tillgång som koncernen annars skulle ha redovisat är högst ett år. Kostnader för säljprovisioner redovisas i koncernens resultaträkning bland produktions- och projektkostnader.

Finansieringskomponenter

Koncernen förväntar sig inte att ha några avtal där tiden mellan överlämningen av produkterna till kunden och betalningen från kunden överstiger ett år. Till följd av detta justerar koncernen inte transaktionspriset för effekterna av en betydande finansieringskomponent.

Kassaflödesanalys

Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Denna innebär att rörelseresultatet justeras för transaktioner som inte medfört in eller utbetalningar under perioden samt för eventuella intäkter och kostnader som hänförs till investerings- eller finansieringsverksamhetens kassaflöden.

Aktiekapital

Stamaktier klassificeras som eget kapital.

Segmentsrapportering

Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med den interna rapportering som lämnas till den högste verkställande beslutsfattaren (se not 6).

Resultat per aktie

Resultat per aktie före utspädning

Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att dividera:
* resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare
* med ett vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier under perioden, justerad för fondemissionselementet i stamaktier som emitterats under året och exklusive återköpta aktier som innehas som egna aktier av moderbolaget.

Resultat per aktie efter utspädning

För beräkning av resultat per aktie efter utspädning justeras beloppen som använts för beräkning av resultat per aktie före utspädning genom att beakta:
* Effekten, efter skatt, av utdelningar och räntekostnader på potentiella stamaktier, och
* det vägda genomsnittet av de ytterligare stamaktier som skulle ha varit utestående vid en konvertering av samtliga potentiella stamaktier.# Moderbolagets redovisningsprinciper

Moderbolaget följer årsredovisningslagen (ÅRL) och Rådet för finansiell rapporterings rekom- mendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer. RFR 2 innebär att moderbolaget i sina finansiella rapporter skall tillämpa International Financial Reporting Standards (IFRS) som har godkänts av EU så långt detta är möjligt inom ramen för ÅRL och med hänsyn taget till samban- det mellan redovisning och beskattning. Samma redovisnings- och värderingsprinciper tillämpas i moderföretaget som koncernen, förutom i de fall som anges nedan. Inga ändrade redovisningsprinciper under räkenskapsåret eller föregående år avseende moderbolaget.

Uppställningsformer

Resultat- och balansräkning följer ÅRL:s uppställningsform. Rapport över förändring av eget kapital följer också koncernens uppställningsform men ska innehålla de kolumner som anges i ÅRL. Vidare innebär det skillnad i benämningar, jämfört med koncernredovisningen, främst avseende finansiella intäkter och kostnader samt eget kapital.

Andelar i dotterföretag

Andelar i dotterföretag redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för eventuella nedskriv- ningar. I anskaffningsvärdet inkluderas förvärvsrelaterade kostnader och eventuella tilläggskö- peskillingar.

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 82

Finansiella rapporter

NOT 4 FINANSIELL RISKHANTERING

Finansiella riskfaktorer

Koncernen utsätts genom sin verksamhet för en mängd olika finansiella risker: marknadsrisk (omfattande valutarisk, ränterisk i verkligt värde, ränterisk i kassaflödet och prisrisk), kreditrisk och likviditetsrisk. Koncernens övergripande riskhanteringspolicy fokuserar på oförutsägbarhe- ten på de finansiella marknaderna och eftersträvar att minimera potentiella ogynnsamma effek- ter på Koncernens finansiella resultat. Koncernen använder derivatinstrument för att säkra viss riskexponering. Säkringsredovisning tillämpas ej under 2020 eller 2021.

Riskhanteringen sköts av en central ekonomiavdelning enligt policys som fastställts av sty- relsen. Ekonomiavdelningen identifierar, utvärderar och säkrar finansiella risker i nära samar- bete med Koncernens operativa enheter. Styrelsen upprättar skriftliga policys såväl för den övergripande riskhanteringen som för specifika områden, såsom valutarisk, ränterisk, kredi- trisk, användning av derivatinstrument och finansiella instrument som inte är derivat samt pla- cering av överlikviditet.

(i) Valutarisk

Koncernen verkar internationellt och utsätts för valutarisker som uppstår från olika valutaexpo- neringar, framför allt avseende norska kronor (NOK), euro (EUR) och danska kronor (DKK) samt till mindre del brit tiska pund (GBP) och polska zloty (PLN). Valutarisk uppstår genom framtida affärs - transaktioner, redovisade tillgångar och skulder samt nettoinvesteringar i utlandsverksamheter.

Styrelsen har infört en policy som innebär att den valutarisk som uppkommer från framtida affärstransaktioner och redovisade tillgångar och skulder, hanteras genom att koncernföreta- gen använder terminskontrakt. Valutarisker uppstår när framtida affärstransaktioner eller redo- visade tillgångar eller skulder uttrycks i en valuta som inte är enhetens funktionella valuta.

Koncernens riskhanteringspolicy är att säkra 50-75 procent (± 20 procent) av förväntade kassaflöden (huvudsakligen entreprenadavtal och inköp av varor och tjänster) i varje större va- luta för de följande tolv månaderna.

Om den svenska kronan hade försvagats/förstärkts med 5 öre (5 procent) i förhållande till den norska kronan med alla andra variabler konstanta, skulle årets resultat för räkenskapsåret ha varit 616 tkr (2020: 1371 tkr) högre/lägre, till största delen som en följd av vinster/förluster vid omräkning av kundfordringar och leverantörsskulder i NOK, finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen.

Om den svenska kronan hade försvagats/förstärkts med 50 öre (5 procent) i förhållande till Euron, med alla andra variabler konstanta, skulle årets resultat för räkenskapsåret ha varit 613 tkr (2020: 1409 tkr) lägre/högre, till största delen som en följd av vinster/förluster vid omräkning av kundfordringar och leverantörsskulder i EUR, finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen.

Om den svenska kronan hade försvagats/förstärkts med 5 öre (4 procent) i förhållande till den danska kronan med alla andra variabler konstanta, skulle årets resultat för räkenskapsåret ha varit 404 tkr (2020: -23 tkr) högre/lägre, till största delen som en följd av vinster/förluster vid omräkning av kundfordringar och leverantörsskulder i DKK, finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen.

(ii) Ränterisk avseende kassaflöden och verkliga värden

Koncernens ränterisk uppstår genom långfristig upplåning. Upplåning som görs med rörlig ränta utsätter Koncernen för ränterisk avseende kassaflöde vilken delvis neutraliseras av kassamedel med rörlig ränta. Vid utgången av 2021 bestod Koncernens upplåning av krediter i svenska kronor och polska zloty, som löper med rörlig ränta.

Om räntorna på upplåning i svenska kronor per den 31 december 2021 varit 100 baspunkter (1,0 procent) högre/lägre med alla andra variabler konstanta, hade årets resultat för räken- skapsåret varit -164 tkr (2020: 0 tkr) lägre/högre, huvudsakligen som en effekt av högre/lägre räntekostnader för upplåning med rörlig ränta.

(iii) Omvärldsrisk

Pandemier likt covid-19 har en påverkan på de marknader som Balco verkar på, dels genom myndighetsbeslut men även genom förändrade beteende hos människor. Vi har under covid-19 pandemin sett att det först får påverkan på orderingång och orderstock samt om det blir lång- varigt även påverkar omsättning och resultat. Renoveringsbehovet av äldre balkonger försvin- ner emellertid inte utan marknad finns kvar.

Kreditrisk

Koncernen har fastställda riktlinjer för att säkra att försäljning sker till kunder med lämplig kre- ditbakgrund. Inför varje projekt görs en kreditriskbedömning av kunden. Kundens finansiella ställning, historiska finanser samt andra faktorer beaktas. Kreditrisk hanteras av respektive bolag enligt Koncernens kreditinstruktion. Kreditrisk uppstår i huvudsak genom kundfordringar och avtalstillgångar. Historiskt sett är koncernens kreditförluster små. Betalningar sker enligt förutbestämd betalningsplan. Kredittiden uppgår generellt till 30 dagar. Policy finns för att kre- ditförsäkra vissa kundkategorier.

Likviditetsrisk

Kassaflödesprognoser upprättas av Koncernens rörelsedrivande företag och aggregeras av ekonomiavdelningen. Koncernen följer noga rullande prognoser för likviditetsreserven för att säkerställa att man har tillräckligt med kassamedel för att möta behovet i den löpande verksam- heten samtidigt som de löpande bibehåller tillräckligt med utrymme på avtalade kreditfaciliteter som inte nyttjats (not 28) så att Koncernen inte bryter mot lånelimiter eller lånevillkor (där till- lämpligt) på några av Koncernens lånefaciliteter.

Nedanstående tabell analyserar Koncernens icke derivata finansiella skulder och nettoregle- rade derivatinstrument som utgör finansiella skulder, uppdelade efter den tid som på balansda- gen återstår fram till den avtalsenliga förfallodagen. Derivatinstrument som utgör finansiella skulder ingår i analysen om deras avtalsenliga förfallodagar är väsentliga för att förstå tidpunk- terna för framtida kassaflöden. De belopp som anges i tabellen är de avtalsenliga, odiskonterade kassaflödena.

När det finns en indikation på att andelar i dotterföretag minskat i värde görs en beräkning av återvinningsvärdet. Är detta lägre än det redovisade värdet görs en nedskrivning. Nedskriv- ningar redovisas i posterna ”Resultat från andelar i koncernföretag”.

Finansiella instrument

Vid beräkning av nettoförsäljningsvärdet på fordringar ska principerna för nedskrivningspröv- ning och förlustriskreservering i IFRS 9 tillämpas. För en fordran som redovisas till upplupet anskaffningsvärde på koncernnivå innebär detta att den förlustriskreserv som redovisas i kon- cernen i enlighet med IFRS 9 även ska tas upp i moderföretaget.

Operationell leasing

I moderbolaget, i de fall de finns, redovisas samtliga leasingavtal enligt reglerna om operationell leasing, se not 35.

Koncernbidrag

Erhållna och lämnade koncernbidrag redovisas som en bokslutsdisposition.

Utdelningar

Utdelning till moderföretagets aktieägare redovisas som skuld i koncernens finansiella rappor- ter i den period då utdelningen godkänns av moderföretagets aktieägare.

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 83

Finansiella rapporter

Hantering av kapital

Koncernen bedömer kapitalet på basis av rörelseresultatet exklusive avskrivningar (EBITDA), med kapital begränsat till extern finansiering, Nettoskuld i relation till EBITDA. Detta nyckeltal beräknas som EBITDA i relation till Koncernens externa låneskuld. Extern låneskuld definieras som kortfristig upplåning och långfristig upplåning med avdrag för likvida medel och exklusive skulder avseende leasingskulder. Räntebärande nettoskuld ska inte överstiga 2,5 gånger rörel-siehe-

	2021-12-31	2020-12-31
Total upplåning (not 28)	214499	259353
Varav skulder till kreditinstitut	172107	213422
Varav leasingskulder	42392	45931
Avgår: likvida medel(not 26)	-117497	-214129
Avgår: leasingskulder	-42392	-45931
Extern låneskuld	54610	-707
EBITDA	155583	152965
Extern låneskuld/EBITDA	0,35	-

Beräkning av verkligt värde

Tabellen nedan visar finansiella instrument värderade till verkligt värde, utifrån hur klassifice- ringen i verkligt värdehierarkin gjorts. De olika nivåerna definieras enligt följande:

• Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder (nivå 1)
• Andra observerbara data för tillgången eller skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (dvs. som prisnoteringar) eller indirekt (dvs.härledda från prisnoteringar) (nivå 2).
  • Data för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (dvs. ej observerbara data) (nivå 3)

Per 31 december 2021

	Mindre än 3 månader	Mellan 3 månader och 1 år	Mellan 1 och 2 år	Mellan 2 och 5 år	Mer än 5 år
Upplåning (exkl. skulder avseende leasingskulder)	-	380	171727 2)	-	-
Skulder avseende leasingskulder	-	20509	10632	11251	-
Övriga långfristiga skulder	-	-	28331	-	-
Derivatinstrument	-	427	-	-	-
Leverantörsskulder och andra skulder	112159	-	-	-	-
Summa	112159	21316	38963	182978	-

2) Förfaller 2024-10-12

Per 31 december 2020

	Mindre än 3 månader	Mellan 3 månader och 1 år	Mellan 1 och 2 år	Mellan 2 och 5 år	Mer än 5 år
Upplåning (exkl. skulder avseende leasingskulder)	2500	7880	203042 1)	-	-
Skulder avseende leasingskulder	-	19376	11858	14697	-
Derivatinstrument	-	174	-	-	-
Leverantörsskulder och andra skulder	112186	-	-	-	-
Summa	114686	27429	214900	14697	-

1) Förfaller 2022-09-14

Följande tabell visar Koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde per 31 december 2021

	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Summa
Tillgångar
Finansiella tillgångar värde-rade till verkligt värde via resultatet
Derivatinstrument som innehas för handel
Valutaderivat	-	1192	-	1192
Summa tillgångar	-	1192	-	1192
Skulder
Finansiella skulder värderade vill verkligt värde via resulta- tet
Övriga långfristiga skulder	-	-	28 331	28 331
Derivatinstrument som innehas för handel
Valutaderivat	-	427	-	427
Summa skulder	-	427	28 331	28 758

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 8484

Finansiella rapporter

NOT 5 VIKTIGA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR

Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden.

Viktiga uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål

Koncernen gör uppskattningar och antaganden om framtiden. De uppskattningar för redovisn-
ingsändamål som blir följden av dessa kommer, definitionsmässigt, sällan att motsvara det verkliga resultatet. De uppskattningar och antaganden som innebär en betydande risk för väsentliga justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsår behandlas i huvuddrag nedan.

Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill och varumärken

Koncernen undersöker varje år om något nedskrivningsbehov föreligger för goodwill och varu-
märken, i enlighet med den redovisningsprincip som beskrivs i not 3. Återvinningsvärden för kassagenererande enheter har fastställts genom beräkning av nyttjandevärde. För dessa beräk-
ningar måste vissa uppskattningar göras (not 16).

Intäktsredovisning

Koncernen tillämpar successiv vinstavräkning vid redovisning av entreprenadavtal enligt en för Koncernen väl beprövad och sedan lång tid tillämpad modell, vilken innebär att Koncernen måste göra uppskattningar av hur stor del de tjänster som redan utförts per balansdagen utgör av de totala tjänster som ska utföras. Balcos intäkter och vinst styrs av tidpunkten när de faktiskt nedlagda kostnaderna uppkommer under projektets genomförande. Modellen är inte linjär utan baseras på kostnader inom projektets två olika faser, tillverkning och montage. Merparten av kostnaderna genereras under projektfas 1 (tillverkningsfasen) som inkluderar hela Balcos föräd-
ling. I fasen inkluderas kostnader som material, produktutveckling, projektledning, transport, konstruktion, statik, beredning och patent. I projektfas 2 (entreprenad/montage) genereras den andra och mindre delen av kostnaderna i ett projekt. Kostnaderna inkluderar montageledning och montage av slutprodukten. Utvecklingen av varje enskilt projekt följs upp löpande på månadsbasis under hela projektets livslängd Avvikelser mot initial kalkyl justeras och uppdate-
rade prognoser hanteras löpande. I enlighet med IAS 37 bokförs hela den förväntade förlusten för ett projekt när prognosen innebär ett negativt projektresultat. Om proportionen mellan utförda tjänster och totala tjänster som ska utföras skulle avvika med 1 procent skulle årets redovisade intäkt förändras med 12 MSEK (2020: 12 MSEK).

Kundfordringar och avtalstillgångar

Förlustreserven avseende finansiella tillgångar är baserad på antaganden om risk för fallisse-
mang (tex beroende på att finansiella svårigheter uppstår hos kunder såsom tex konkurs, eller finansiell rekonstruktion) och förväntade förlustnivåer. Koncernen gör egna bedömningar för antaganden och val av indata till beräkningen av nedskrivningen. Dessa baseras på historik, kända marknadsförutsättningar och framåtblickande beräkningar vid slutet av varje rapporte-
ringsperiod.

Leasing

Vissa avtal innehåller optioner att förlänga eller säga upp avtal i förtid. Villkoren används för att maximera flexibiliteten i hanteringen av avtalen. Optioner att förlänga eller säga upp avtal inklu-
deras i tillgången och skulden då det är rimligt säkert att de kommer att utnyttjas.

Garantireserver

Koncernen prövar kontinuerligt värdet av avsatta reserver i relation till beräknat behov. Reserve-
ring görs utifrån historisk statistik över felaktiga produkter och utförda entreprenader. Garantireserven utgjorde 0,5 procent av nettoomsättningen per den 31 december 2021 (2020: 0,5 procent) och redovisas under Avtalstillgångar, se not 23.

Följande tabell visar Koncernens tillgångar och skulder värderade till verk-
ligt värde per 31 december 2020

	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Summa
Tillgångar
Finansiella tillgångar värde-rade till verkligt värde via resultatet
Derivatinstrument som innehas för handel
Valutaderivat	-	9291	-	9291
Summa tillgångar	-	9291	-	9291
Skulder
Finansiella skulder värderade vill verkligt värde via resulta- tet
Derivatinstrument som innehas för handel
Valutaderivat	-	174	-	174
Summa skulder	-	174	-	174

Det har inte skett några överföringar mellan värderingsmodell nivå 1 och värderingsmodellnivå 2 under något av åren.

Finansiella instrument i nivå 1

Verkligt värde på finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad baseras på noterade marknadspriser på balansdagen. En marknad betraktas som aktiv om noterade priser från en börs, mäklare, industrigrupp, prissättningstjänst eller övervakningsmyndighet finns lätt och regelbundet tillgängliga och dessa priser representerar verkliga och regelbundet förekom-
mande marknadstransaktioner på armlängds avstånd. Koncernen innehar inga finansiella instrument som klassificeras i nivå 1.

Finansiella instrument i nivå 2

Verkligt värde på finansiella instrument som inte handlas på en aktiv marknad (till exempel OTC-derivat) fastställs med hjälp av värderingstekniker. Härvid används i så stor utsträckning som möjligt marknadsinformation då denna finns tillgänglig medan företagsspecifik informa-
tion används i så liten utsträckning som möjligt. Om samtliga väsentliga indata som krävs för verkligt värdevärderingen av ett instrument är observerbara återfinns instrumentet i nivå 2. I de fall ett eller flera väsentliga indata inte baseras på observerbar marknadsinformation klassificeras det berörda instrument i nivå 3. Specifika värderingstekniker som används för att värdera finansiella instrument inkluderar:
• Noterade marknadspriser eller mäklarnoteringar för liknande instrument.
• Verkligt värde för ränteswappar beräknas som nuvärdet av bedömda framtida kassaflöden baserat på observerbara avkastningskurvor.
• Verkligt värde för valutaterminskontrakt fastställs genom användning av kurser för valuta-
terminer på balansdagen, där det resulterande värdet diskonteras till nuvärde.
• Andra tekniker, såsom beräkning av diskonterade kassaflöden, används för att fastställa verkligt värde för resterande finansiella instrument.

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 8585

Finansiella rapporter

NOT 6 SEGMENTSRAPPORTERING

Koncernens verksamhet är uppdelad i två olika segment, Renovering och Nybyggnation. Reno-
vering är den del av verksamheten som omfattar såväl utbyte och expansion av befintliga bal-
konger som installation av nya balkonger på befintliga byggnader utan balkong. Majoriteten av Balcos omsättning inom segment Renovering utgörs av inglasade balkonger till bostadsrättsför-
eningar. Segmentet Nybyggnation innefattar installation av balkonger vid nybyggnation av fler-
bostadsfastigheter samt balkonglösningar inom maritim tillämpning. Inom nybyggnations-
segmentet erbjuder Balco hela sitt produktsortiment. Indelningsgrund för segmentsrapporte-
ringen baseras på en klassificering av varje enskilt projekt. Finansiella kostnader, finansiella intäkter och inkomstskatt hanteras huvudsakligen på kon-
cernnivå och fördelas inte på segmenten. Koncernen följer inte operativt anläggningstillgångar-
na fördelat per segment.

2021

	Renovering	Nybyggnation	Koncern övrigt	Elimineringar	Totalt
Nettoomsättning- Externa intäkter	946569	173914	-	-	1120483
Nettoomsättning- Interna intäkter	-	-	24525	-24525	-
Total nettoomsättning	946569	173914	24525	-24525	1120483
Rörelseresultat (EBIT)	105626	14016	-1652	-	117990
Avskrivningar ingår i EBIT med	30162	7432	-	-	37594
Rörelseresultat (EBIT)	105626	14016	-1652	-	117990
Finansiella intäkter	-	-	-	-	165
Finansiella kostnader	-	-	-	-	-6531
Resultat före skatt	-	-	-	-	111624
Skatt	-	-	-	-	-21384
Årets resultat	-	-	-	-	90240

2020

	Renovering	Nybyggnation	Koncern övrigt	Elimineringar	Totalt
Nettoomsättning- Externa intäkter	1095721	104283	-	-	1200004
Nettoomsättning- Interna intäkter	-	-	21339	-21339	-
Total nettoomsättning	1095721	104283	21339	-21339	1200004
Rörelseresultat (EBIT)	113487	6794	-4903	-	115378
Avskrivningar ingår i EBIT med	33782	3806	-	-	37588
Rörelseresultat (EBIT)	113487	6794	-4903	-	115378
Finansiella intäkter	-	-	-	-	172
Finansiella kostnader	-	-	-	-	-9823
Resultat före skatt	-	-	-	-	105727
Skatt	-	-	-	-	-28083
Årets resultat	-	-	-	-	77644

Immateriella och materiella anläggningstillgångar fördelade per geografisk marknad

	2021-12-31	2020-12-31
Sverige	663161	533190
Norge

NOT 7 ERSÄTTNING TILL REVISORERNA

Koncernen

	2021	2020
PwC
Revisionsuppdraget	-1 641	-1 749
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget	-48	-
Skatterådgivning	-474	-652
Summa	-2 163	-2 401

Revisionsuppdrag:	2021	2020
Alpha Revision AS	-39	-46
Herman Slater	-33	-31
BDO Statsautoriseret Revision A/S	-225	-128
Kancelaria Biegłych Rewidentów “CDP” Sp. z o.o.	-90	-73
Summa	-387	-278
Totalt	-2 550	-2 679

NOT 8 ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA M.M.

Koncernen

	2021	2020
Löner och andra ersättningar	-201 860	-169 562
Sociala avgifter	-51 308	-46 673
Pensionskostnader – avgiftsbestämda planer	-21 616	-18 583
Totalt	-274 784	-234 818

Moderbolaget

	2021	2020
Löner och andra ersättningar	-9 452	-7 890
Sociala avgifter	-3 739	-4 108
Pensionskostnader – avgiftsbestämda planer	-1 792	-2 429
Totalt	-14 983	-14 428

Ersättningar och övriga förmåner 2021

	Grundlön/ Styrelsearvode	Sociala avgifter/ Särskild löneskatt	Rörlig ersättning	Övriga förmåner	Pensionskostnader	Summa
Tomas Johansson, styrelseordförande tom 2021-05-25	-270	-85	-	-	-	-355
Ingalill Berglund, styrelseordförande from 2021-05-25	-400	-126	-	-	-	-526
Carl-Mikael Lindholm, styrelseledamot	-220	-69	-	-	-	-289
Johannes Nyberg, styrelseledamot	-255	-80	-	-	-	-335
Vibecke Hverven, styrelseledamot	-228	-71	-	-	-	-299
Thomas Widstrand, styrelseledamot from 21-05-25	-113	-35	-	-	-	-148
Mikael Andersson, styrelseledamot	-235	-24	-	-	-	-259
Kenneth Lundahl, verkställande direktör	-2 904	-973	-244	-159	-962	-5 242
Övriga ledande befattningshavare (5 personer)	-7 407	-2 632	-1 233	-405	-1 941	-13 618
Summa	-12 032	-4 095	-1 477	-564	-2 903	-21 071

Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter. Allt annat är andra uppdrag. Av 2021 års ersättningar har till revisionsföretaget Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, avseende tjänster till koncernens svenska bolag, utgått: revisionsuppdraget 1 641 tkr (2020: 1 749 tkr), övriga lagstadgade uppdrag 48 tkr (2020: 0 tkr), skatterådgivning 474 tkr (2020: 652 tkr) och övriga tjänster 0 tkr (2020: 0 tkr).

Ersättningar och övriga förmåner 2020

	Grundlön/ Styrelsearvode	Sociala avgifter/ Särskild löneskatt	Rörlig ersättning	Övriga förmåner	Pensionskostnader	Summa
Tomas Johansson, styrelseordförande	-540	-170	-	-	-	-710
Carl-Mikael Lindholm, styrelseledamot	-215	-68	-	-	-	-283
Johannes Nyberg, styrelseledamot	-230	-72	-	-	-	-302
Åsa Söderström Winberg, styrelseledamot tom 2020-06-17	-107	-34	-	-	-	-141
Vibecke Hverven, styrelseledamot from 2020-06-17	-107	-34	-	-	-	-141
Ingalill Berglund, styrelseledamot	-260	-82	-	-	-	-342
Mikael Andersson, styrelseledamot	-230	-72	-	-	-	-302
Kenneth Lundahl, verkställande direktör	-2 818	-1 434	-799	-149	-1 031	-6 231
Övriga ledande befattningshavare (5 personer)	-6 796	-3 147	-1 090	-364	-2 288	-13 685
Summa	-11 303	-5 113	-1 889	-513	-3 319	-22 137

Teckningsoptioner

År	Antal teckningsoptioner	Antal lösta teckningsoptioner	Antal förfallna teckningsoptioner	Totalt	Lösenpris	Teckningsperiod
2020/2023	400 000	-	-	400 000	99,20	2023-12-16-2024-01-15
2021/2024	200 000	-	-	200 000	107,70	2024-05-25-2024-06-24
Totalt	600 000	-	-	600 000

Villkor för Koncernchef Om Koncernchef sägs upp, 12 månaders uppsägningstid. Om Koncernchef säger upp sig själv, 6 månaders uppsägningstid. Koncernchef har rätt att under uppsägningstiden behålla sin fasta lön, dock ej övriga förmåner. Koncernen avsätter 30 procent av bruttolönen samt 25 procent av rörlig ersättning (2020: 30 procent av bruttolönen samt 25 procent av rörlig ersättning), till en pensionsförsäkring, enligt Koncernchefs val av försäkringsbolag. Innestående pensionsförpliktelser till VD finns i form av en direkt pensionslösning om totalt 304 tkr (2020: 0 tkr).

Könsfördelning i koncernen (inkl. dotterföretag) för styrelseledamöter och verkställande direktör.

Koncernen

	2021		2020
	Antal på balansdagen	Varav kvinnor	Antal på balansdagen	Varav kvinnor
Styrelseledamöter	16	4	15	4
Verkställande direktör	5	1	3	1
Totalt	21	5	18	5

Moderbolaget

	2021		2020
	Antal på balansdagen	Varav kvinnor	Antal på balansdagen	Varav kvinnor
Styrelseledamöter	6	2	6	2
Verkställande direktör	1	-	1	-
Totalt	7	2	7	2

Koncernen

Medelantal anställda med geografisk fördelning per land

	2021		2020
	Medel antal anställda	Varav kvinnor	Medel antal anställda	Varav kvinnor
Sverige	291	35	230	34
Norge	7	-	7	-
Danmark	57	4	70	5
Storbritannien	9	-	8	-
Nederländerna	4	1	3	-
Polen	82	17	93	19
Finland	3	-	4	-
Tyskland	14	3	13	2
Totalt	467	60	428	60

Moderbolaget

	2021		2020
	Medel antal anställda	Varav kvinnor	Medel antal anställda	Varav kvinnor
Sverige	3	-	3	-
Totalt	3	-	3	-

Styrelsen föreslår att årsstämman beslutar om följande riktlinjer för ersättning till bolagets ledande befattningshavare. Med ledande befattningshavare avses verkställande direktören och koncernledningen. Dessa riktlinjer ska tillämpas på ersättningar som avtalas, och förändringar som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna har antagits av årsstämman. Ersättningar som aktieägarna beslutar om på bolagsstämma faller utanför dessa riktlinjer. Således omfattas inte aktiebaserade incitamentsprogram till ledande befattningshavare eller ersättning till styrelseledamöterna för styrelsearbete av dessa riktlinjer.

Riktlinjernas bidrag till koncernens affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet

Bolagets affärsstrategi syftar i korthet till att stärka bolagets marknadsledande position som leverantör av högkvalitativa balkonglösningar vilka skräddarsys efter kundens specifika behov och krav. För mer information om bolagets affärsstrategi, se bolagets hemsida www.balcogroup.se. En framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och tillvaratagandet av dess långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, förutsätter att bolaget kan attrahera, motivera och behålla ledande befattningshavare. Målsättningen med bolagets ersättning är att den ska vara konkurrenskraftig och samtidigt i linje med aktieägarnas intressen. Bolagets ersättningsformer ska tillsammans skapa en välbalanserad ersättning som återspeglar individuell kompetens, ansvar och prestation, på både kort och lång sikt, samt bolagets totala prestation.

Beslutsprocess

Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott vars uppgifter inkluderar att bereda ersättningsrelaterade frågor och förslag till styrelsen avseende ledande befattningshavare samt eventuella beslut om avsteg från riktlinjerna. Styrelsen ska utarbeta ett förslag till nya riktlinjer när behov av väsentlig förändring uppstår, dock minst vart fjärde år, och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla tills nya riktlinjer antagits av årsstämman. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera pågående och under året avslutade program för rörliga ersättningar till ledande befattningshavare, tillämpningen av riktlinjerna för ersättning till de ledande befattningshavarna samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåerna i Balco. Ledande befattningshavare deltar inte i styrelsens behandling av och beslut om ersättningsrelaterade frågor i den mån de berörs av sådana frågor.

Formerna för ersättning

Ersättning till ledande befattningshavare kan utgöras av fast och rörlig lön samt pensionsersättning och övriga förmåner. Därutöver kan bolagsstämman, oberoende av dessa riktlinjer, bland annat besluta om aktiebaserade ersättningar.

Fast- och rörlig lön

Befattningshavarnas fasta årslön ska vara konkurrenskraftig och baseras på den individuella befattningshavarens kompetens, ansvar och prestation. Befattningshavarna ska utöver den fasta årslönen kunna erhålla rörlig ersättning. Sådan rörlig ersättning ska baseras på förutbestämda och mätbara kriterier som kan vara finansiella och icke-finansiella. Den rörliga lönen kan vara kopplad direkt eller indirekt till uppnående av de finansiella mål som Balcos styrelse fastställer, vilka avser bl a koncernens rörelseresultat. De icke-finansiella kriterierna kan vara kopplade till hållbarhet. Den rörliga lönen utbetalas i normalfallet baserat på prestation under tolv månader (kalenderåret) och baserat på den av bolaget senast offentliggjorda finansiella informationen. Den rörliga kontanta ersättningen är därmed kopplad till bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet. Kriterierna ska fastställas, följas upp och utvärderas årligen av styrelsen. För respektive ledande befattningshavare får den rörliga ersättningen inte överstiga 50 procent av den fasta års lönen.

Övriga förmåner och pension

Koncernen erbjuder andra förmåner till ledande befattningshavare i enlighet med lokal praxis. Sådana övriga förmåner kan exempelvis innefatta tjänstebil och företagshälsovård. Under en begränsad period kan i förekommande fall även tjänstebostad erbjudas. De ledande befattningshavarna ska vara berättigade till pensionsersättningar baserat på vad som är brukligt i det land där de är anställda. Pensionsåtaganden ska vara premiebestämda och tryggas genom premieinbetalningar till försäkringsbolag, med undantag för om individen i fråga omfattas av förmånsbestämd pension i enlighet med tillämpliga kollektivavtalsbestämmelser. Rörlig ersättning ska endast utgöra grund för pensionsförmåner om det följer av tillämpliga kollektivavtalsbestämmelser.För respektive ledande befattningshavare får pensioner inte överstiga 30 procent av den fasta årslönen i den mån inte högre avsättning följer av tillämplig kollektivavtalad pensionsplan. Beträffande anställningsförhållanden som lyder under andra regler än svenska får, såvitt avser pensionsförmåner och andra förmåner, vederbörliga anpassningar ske för att följa tvingande sådana regler eller lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål ska tillgodoses.

Lön och anställningsvillkor för anställda
Vid beredningen av styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning har lön och anställningsvillkor för bolagets anställda beaktats genom att uppgifter om de anställdas totala ersättning, ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del av ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa.

Uppsägning och avgångsvederlag
Anställningsavtal ingångna mellan bolaget och ledande befattningshavare ska som huvudregel gälla tillsvidare. Om bolaget säger upp anställningen för en ledande befattningshavare får inte uppsägningstiden överstiga tolv månader. Avgångsvederlag ska enbart utgå vid uppsägning från bolagets sida och ska inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta årslönen under uppsägningstiden. Vid uppsägning från den ledande befattningshavarens sida får uppsägningstiden inte överstiga sex månader och avgångsvederlag ska inte utgå vid den ledande befattningshavarens egen uppsägning.

Avvikelser från riktlinjerna
Styrelsen ska ha rätt att tillfälligt frångå dessa riktlinjer helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive hållbarhet, eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ingår det i ersättningsutskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i ersättningsfrågor, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna.

NOT 9 KOSTNADER FÖRDELADE PÅ KOSTNADSSLAG

Koncern	2021	2020
Råmaterial, förbrukningsmaterial och montagetjänster	-639 415	-767 838
Kostnader för ersättningar till anställda (not 8)	-274 784	-234 818
Av- och nedskrivningar (not 16, 17, 18)	-37 593	-37 587
Transportkostnader	-17 940	-18 501
Marknadsföringskostnader	-23 257	-24 757
Övriga kostnader	-14 361	-1 125
Summa kostnader för produktion, projekt, försäljning och administration	-1 007 351	-1 084 626

NOT 10 ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER OCH ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER

Koncernen	2021	2020
Övriga rörelseintäkter
Personalrelaterat	3 446	-
Vinst vid avyttring av materiella tillgångar	1 472	-
Summa övriga rörelseintäkter	4 918	-
Övriga rörelsekostnader
Förlust vid avyttring av materiella tillgångar	-61	-
Summa övriga rörelsekostnader	-61	-

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 89

Finansiella rapporter

NOT 11 FINANSIELLA INTÄKTER OCH KOSTNADER/ RÄNTEINTÄKTER OCH LIKNANDE RESULTATPOSTER SAMT RÄNTEKOSTNADER OCH LIKNANDE RESULTATPOSTER

Koncernen	2021	2020
Finansiella intäkter/Ränteintäkter och liknande resultatposter
Ränteintäkter på banktillgodohavanden	165	172
Finansiella intäkter	165	172
Finansiella kostnader/ Räntekostnader och liknande resultatposter
Räntekostnader på skulder till kreditinstitut	-4 578	-5 668
Resultat från andel i intresseföretag	-	-617
Nedskrivning av finansiell anläggningstillgång	-	-2 013
Övriga finansiella kostnader	-1 953	-1 526
Finansiella kostnader	-6 531	-9 824
Summa finansiella poster – netto	-6 366	-9 651

Moderbolaget	2021	2020
Finansiella intäkter/Ränteintäkter och liknande resultatposter
Realisationsresultat	888	-
Ränteintäkter på banktillgodohavanden	1 690	595
Finansiella intäkter	2 578	595
Finansiella kostnader/ Räntekostnader och liknande resultatposter
Räntekostnader	-2 597	-2 546
Övriga finansiella kostnader	-1 720	-1 349
Finansiella kostnader	-4 317	-3 895
Summa finansiella poster - netto	-1 739	-3 299

Koncernintern intäktsränta som har redovisats i moderföretaget uppgår till 1 525 tkr (2020: 545 tkr). Motsvarande kostnadsränta uppgår till 22 tkr (2020: 46 tkr).

NOT 12 INKOMSTSKATT

Inkomstskatten på resultatet skiljer sig från det teoretiska belopp som skulle ha framkommit vid användning av vägd genomsnittlig skattesats för resultaten i de konsoliderade företagen enligt följande:

Koncernen	2021	2020
Aktuell skatt:
Aktuell skatt på årets resultat	-22 901	-39 822
Justeringar avseende tidigare år	117	-409
Summa aktuell skatt	-22 784	-40 231
Uppskjuten skatt (se not 19):
Uppkomst och återförande av temporära skillnader	1 400	12 148
Summa uppskjuten skatt	1 400	12 148
Inkomstskatt	-21 384	-28 083

Koncernen	2021	2020
Resultat före skatt	111 624	105 728
Inkomstskatt beräknad enligt gällande skattesats för moderbolaget, 20,6% (2020: 21,4%)	-22 994	-22 626
Skatteeffekter av:
-Skattesats utländska	-18	39
-Ej skattepliktiga intäkter	2 813	142
-Ej avdragsgilla kostnader	-1 303	-5 229
-Justeringar avseende tidigare år	117	-409
Skattekostnad	-21 384	-28 083
Effektiv skattesats, %	19,2	26,6

Inkomstskatten på resultatet skiljer sig från det teoretiska belopp som skulle ha framkommit vid användning av vägd genomsnittlig skattesats för resultaten i moderbolaget enligt följande:

Moderbolaget	2021	2020
Aktuell skatt:
Aktuell skatt på årets resultat	-13 611	-34 567
Justeringar avseende tidigare år	-25	-
Summa aktuell skatt	-13 636	-34 567
Uppskjuten skatt:
Uppkomst och återförande av temporära skillnader	-	-
Summa uppskjuten skatt	-	-
Inkomstskatt	-13 636	-34 567

Moderbolaget	2021	2020
Resultat före skatt	66 035	161 610
Inkomstskatt beräknad enligt gällande skattesats för moderföretaget, 20,6% (2020; 21,4%)	-13 603	-34 585
Skatteeffekter av:
-Ej skattepliktiga intäkter	-	26
-Ej avdragsgilla kostnader	-8	-8
-Justeringar avseende tidigare år	-25	-
Skattekostnad	-13 636	-34 567
Effektiv skattesats, %	20,6	21,4

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 90

Finansiella rapporter

NOT 13 VALUTAKURSDIFFERENSER

Valutakursdifferenser har redovisats i resultaträkningen enligt följande:

Koncernen	2021	2020
Produktions- och projektkostnader	11 113	8 006
Summa valutakursdifferenser i resultaträkningen	11 113	8 006

Koncernen eftersträvar balans i valutaflöden genom att matcha försäljning och inköp i respektive valuta där det är möjligt. För valutaflöden som inte kan balanseras arbetar koncernen med valutasäkringar i syfte att reducera verksamhetens löpande valutarisker. Valutasäkringarna baseras på valutaflöden i koncernens pågående projekt och övrig löpande verksamhet, där den del som inte är valutasäkrad redovisas som valutakursdifferens hänförligt till Produktions- och projektkostnader.

NOT 14 BOKSLUTSDISPOSITIONER

Moderbolaget	2021	2020
Erhållet koncernbidrag	65 000	167 932
Summa bokslutsdispositioner	65 000	167 932

NOT 15 ANDELAR I KONCERNFÖRETAG

Moderbolaget	2021-12-31	2020-12-31
Ingående anskaffningsvärde	1 081 197	389 067
Anskaffning	115 287	692 130
Försäljning	-110	-
Nedskrivning	-513 177	-
Utgående redovisat värde	683 197	1 081 197

2021-12-31	2020-12-31
Namn	Organisationsnummer
Balco Invest AB	556821-2301
Balco Holding AB	556627-4964
Nordiska Balco AB	556325-3847
-Balco AB	556299-4482
-Balco AS	979 458 398
-Balco Ltd	5 280 899
-Balco Balkonkonstruktionen GmbH	HRB9039
-Balco Balkonsystemen B.V	57 577 978
-Balco Altaner A/S	59 222 401
-Balco Spolka. z o.o	5 961 747 062
-Balco Oy	2706308-7
Kronhjorten och Lodjuret Holding AB	559018-7489
TBO-Haglinds AB	556363-9631
Stora Fasad AB	556376-2185
- RK Teknik i Gusum AB	556414-3955
-Fastigheter i Gusum AB	556857-5236
Montage Partner i Sverige AB	559112-2170
Summa

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 91

Finansiella rapporter

NOT 16 IMMATERIELLA TILLGÅNGAR

Koncern	Goodwill	Varumärken	Förvärvad orderstock	Patent	Licenser	Pågående	Summa
Räkenskapsåret 2020
Ingående redovisat värde	401 217	44 018	3 756	450	1 352	3 285	454 078
Anskaffning	-	-	-	-	-	1 096	1 096
Omklassificering	-	-	-	-	2 799	-2 799	-
Valutakursdifferens anskaffningsvärden	-289	-348	-	-	-78	-85	-800
Avskrivningar	-	-	-3 756	-50	-1 224	-	-5 030
Valutakursdifferens avskrivningar	-	-	-	-	76	-	76
Utgående redovisat värde	400 928	43 670	-	400	2 924	1 497	449 420
Per 31 december 2020
Anskaffningsvärde	400 928	43 670	5 640	500	9 990	1 497	462 225
Ackumulerade avskrivningar	-	-	-5 640	-100	-7 066	-	-12 805
Redovisat värde	400 928	43 670	-	400	2 924	1 497	449 420
Räkenskapsåret 2021
Ingående redovisat värde	400 928	43 670	-	400	2 924	1 497	449 420
Anskaffning	-	-	-	-	1 151	2 099	3 250
Ökning genom rörelseförvärv	46 881	59 402	2 962	-	-	-	109 244
Omklassificering	-	-	-	-	1 858	-1 858	-
Avyttringar	-	-	-	-500	-537	-	-1 037
Valutakursdifferens anskaffningsvärden	168	190	-	-	55	-	413
Avskrivningar	-	-	-2 109	-46	-1 404	-	-3 559
Avskrivningar avyttringar	-	-	-	146	-	-	146
Valutakursdifferens avskrivningar	-	-	-	-	-42	-	-42
Utgående redovisat värde	447 977	103 262	853	-	4 005	1 738	557 835
Per 31 december 2021
Anskaffningsvärde	447 977	103 262	8 602	-	13 737	1 738	575 316
Ackumulerade avskrivningar	-	-	-7 749	-	-9 732	-	-17 481
Redovisat värde	447 977	103 262	853	-	4 005	1 738	557 835

Avskrivningskostnader på -3 209 tkr (2020; -5030 tkr) ingår i produktions- och projektkostnader, -7 tkr (2020; 0 tkr) i försäljningskostnader och -343 tkr (2020; 0 tkr) i administrationskostnaderna.

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 92

Finansiella rapporter

Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill och varumärken
Ledningen bedömer verksamhetens prestation utifrån verksamhet. Renovering och Nybyggnation har identifierats som huvudsakliga verksamheter.# Goodwill och varumärken
Goodwill och varumärken övervakas av ledningen på rörelsesegmentsnivå. Nedan följer en sammanställning av goodwill fördelat på respektive rörelsesegment samt en sammanställning av varumärken fördelat på respektive rörelsesegment.

Goodwill

2020

	Renovering	Nybyggnation	Koncern
Ingående redovisat värde	400 943	274 401	217 400
Valutakursdifferens anskaffningsvärden	-277	-12	-289
Utgående redovisat värde	400 666	262 400	928 400

2021

	Renovering	Nybyggnation	Koncern
Ingående redovisat värde	400 666	262 400	928 400
Valutakursdifferens anskaffningsvärden	165	3	168
Anskaffning	39 858	7 023	46 881
Utgående redovisat värde	440 689	7 288	447 977

Varumärken

2020

	Renovering	Nybyggnation	Koncern
Ingående redovisat värde	43 508	510	44 018
Valutakursdifferens anskaffningsvärden	-332	-16	-348
Utgående redovisat värde	43 176	494	43 670

2021

	Renovering	Nybyggnation	Koncern
Ingående redovisat värde	43 176	494	43 670
Valutakursdifferens anskaffningsvärden	181	10	190
Anskaffning	51 491	7 910	59 402
Utgående redovisat värde	94 848	8 414	103 262

Återvinningsbart belopp för en kassagenererande enhet (KGE) har fastställts baserat på beräkningar av nyttjandevärde. Dessa beräkningar utgår från uppskattade framtida kassaflöden före skatt baserade på finansiella budgetar som godkänts av företagsledningen och som täcker en femårsperiod. Kassaflöden bortom femårsperioden extrapoleras med hjälp av bedömd tillväxttakt enligt uppgift nedan. Tillväxttakten överstiger inte den långsiktiga tillväxttakten för balkongmarknaden där berörd KGE verkar.

2020

	Renovering	Nybyggnation
EBITDA-marginal 1)	14,60%	5,90%
Årlig tillväxttakt 2)	4,70%	4,70%
Diskonteringsränta 3)
- efter skatt	9,38%	9,38%
- före skatt	10,40%	10,40%
Långsiktig tillväxttakt 4)	2,00%	2,00%

1) Budgeterad EBITDA-marginal
2) Genomsnittlig tillväxttakt över femårsprognosen; baserat på historiskt utfall och ledningens bedömning av marknadens utveckling.
3) Diskonteringsränta efter skatt används vid nuvärdeberäkning av uppskattade framtida kassaflöden.
4) Vägd genomsnittlig tillväxttakt använd för extrapolering av kassaflöden bortom budgetperioden.

Känslighetsanalys Goodwill

Återvinningsvärdet överstiger de redovisade värdena för goodwill med god marginal. Detta gäller även för antagande var och en för sig om:
* diskonteringsräntan efter skatt hade varit 2 procentenheter högre
* den uppskattade tillväxttakten för att extrapolera kassaflöden bortom femårsperioden varit 0 procent.

De mest väsentliga antaganden är omsättningstillväxten, lönsamhetsutvecklingen och diskonteringsräntan. En förändring av dessa två antaganden, var för sig, med 2 procentenheter skulle inte medföra någon nedskrivning. Något nedskrivningsbehov för goodwill och/eller varumärken har ej identifierats för något av åren.

2021

	Renovering	Nybyggnation
EBITDA-marginal 1)	13,80%	5,10%
Årlig tillväxttakt 2)	11,80%	11,80%
Diskonteringsränta 3)
- efter skatt	9,07%	9,07%
- före skatt	10,06%	10,06%
Långsiktig tillväxttakt 4)	3,00%	3,00%

1) Budgeterad EBITDA-marginal
2) Genomsnittlig tillväxttakt över femårsprognosen; baserat på historiskt utfall och ledningens bedömning av marknadens utveckling.
3) Diskonteringsränta efter skatt används vid nuvärdeberäkning av uppskattade framtida kassaflöden.
4) Vägd genomsnittlig tillväxttakt använd för extrapolering av kassaflöden bortom budgetperioden.

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 9393

NOT 17 NYTTJANDERÄTTER

Koncern

	Räkenskapsåret 2020	Räkenskapsåret 2021
	Lokaler	Maskiner och tekniska anläggningar
Ingående redovisat värde	34 869	4 746
Nya kontrakt	3 707	-
Valutakursdifferens anskaffningsvärden	-582	-4
Avslutade kontrakt	-198	-1 039
Avskrivningar	-9 500	-1 794
Valutakursdifferens avskrivningar	289	2
Utgående redovisat värde	28 585	1 911

Avskrivningskostnader på -11276 tkr (2020; -12689 tkr) ingår i produktions- och projektkostnader, -7366 tkr (2020; -5738 tkr) i försäljningskostnader och -830 tkr (2020; -1015 tkr) i administrationskostnaderna.

Leasingskulder

	2021-12-31	2020-12-31
Kortfristiga	20 509	19 376
Långfristiga	21 883	26 555
Totalt	42 391	45 930

Kassaflöde

	2021	2020
Räntekostnader avseende leasing ingår i finansiella kostnader med	-1 457	-1 687
Utgifter hänförliga till korttidsleasingavtal	-14 463	-18 981
Utgifter hänförliga till leasingavtal för vilka den underliggande tillgången är av lågt värde som inte är korttidsavtal	-399	-948
Totalt	-16 319	-21 616

Se not 4 Finansiell riskhantering för ytterligare information om leasingskuldernas förfallostruktur.

Koncernen har följande leasingavtal som ännu inte påbörjats den 31 december 2021 men som koncernen är bunden till:
Omförhandling av hyresavtal för fastighet på Älgvägen 4, Växjö som träder i kraft under Q1 2022 och löper till Q4 2032. Kontraktet innehåller även en mindre del vad gäller hyresanpassningar som gäller från Q1 2022 till Q3 2025. Totalt uppgår de nya hyresavtalen till ca 95 mkr.

Finansiella rapporter
Balco Group AB - Årsredovisning 2021 9494

NOT 18 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Koncern

	Räkenskapsåret 2020		Per 31 december 2020		Räkenskapsåret 2021		Per 31 december 2021
	Byggnader och mark	Maskiner och andra tekniska anläggningar	Inventarier, verktyg och installationer	Pågående nyanläggningar	Summa	Byggnader och mark	Maskiner och andra tekniska anläggningar
Ingående redovisat värde	91 146	29 639	11 833	1 466	134 084	84 685	25 515
Valutakursdifferens anskaffningsvärden	-4 810	-1 121	-341	-59	-6 330	248	241
Anskaffning	623	523	4 071	8 498	13 715	931	43
Ökning genom rörelseförvärv	-	-	-	-	-	22 251	8 852
Försäljning och utrangeringar	-	-328	-1 750	-	-2 078	-	-4 223
Omklassificeringar	-	1 431	1 466	-2 897	-	1 701	7 175
Avskrivningar, återläggning vid försäljning	-	253	1 342	-	1 595	-	2 750
Valutakursdifferens avskrivningar	332	1 010	581	-	1 925	-21	-380
Avskrivningar	-2 607	-5 892	-4 616	-	-13 115	-3 240	-6 334
Utgående redovisat värde	84 685	25 515	12 587	7 008	129 795	104 306	27 666
	Anskaffningsvärde	Ackumulerade avskrivningar	Redovisat värde			Anskaffningsvärde	Ackumulerade avskrivningar
Per 31 december 2020	91 263	-6 578	84 685	7 008	210 132
Per 31 december 2021	116 393	-12 087	104 306	1 003	253 461

Avskrivningskostnader på -12095 tkr (2020: -10761 tkr) ingår i produktions- och projektkostnader; -491 tkr (2020: -531 tkr) i försäljningskostnader och -1976 tkr (2020: -1823 tkr) i administrationskostnader.

Finansiella rapporter
Balco Group AB - Årsredovisning 2021 9595

Finansiella rapporter

NOT 19 UPPSKJUTEN SKATT

Förändring i uppskjutna skattefordringar och –skulder under året, som har redovisats i resultaträkningen, utan hänsyn tagen till kvittningar som gjorts inom samma skatterättsliga jurisdiktion, framgår nedan:

Uppskjutna skattefordringar redovisas för skattemässiga underskottsavdrag i den utsträckning som det är sannolikt att de kan tillgodogöras genom framtida beskattningsbara vinster. Underskottsavdrag förfaller inte vid någon given tidpunkt. Förändringar gällande skattesatser i förhållande till föregående period uppgår till 91 tkr (2020; 0 tkr)

Koncernen

	2021-12-31	2020-12-31
Uppskjuten skattekostnad avseende temporära skillnader	1 452	-4 564
Uppskjuten skatteintäkt avseende temporära skillnader	-52	16 712
Summa uppskjuten skatt i resultaträkningen	1 400	12 148

Uppskjutna skatteskulder

	Per 1 januari 2020	Redovisat i resultaträkningen	Genom förvärv av dotterbolag	Per 31 december 2020	Per 1 januari 2021	Redovisat i resultaträkningen	Genom förvärv av dotterbolag	Per 31 december 2021
Bygggnad	-5 683	-1 524	-	-7 207	-7 207	24	-15 272	-22 454
Varumärken/ Orderstock	-7 720	671	-	-7 049	-7 049	720	-	-6 329
Obeskattade reserver	-19 158	15 756	1 376	-2 026	-2 026	-514	-266	-2 805
Derivat	-	-1 793	-	-1 793	-1 793	1 721	-	-72
Övrigt	-1 045	243	-	-802	-802	-499	-	-1 301
Summa	-33 606	13 355	1 376	-18 875	-18 875	1 452	-15 537	-32 960

Uppskjutna skattefordringar

	Per 1 januari 2020	Redovisat i resultaträkningen	Per 31 december 2020	Per 1 januari 2021	Redovisat i resultaträkningen	Redovisat via eget kapital	Per 31 december 2021
Förlustavdrag	1 398	-1 247	151	151	-12	-68	71
Leasing mm	407	40	447	447	-41	-35	372
Summa	1 805	-1 207	598	598	-53	-103	443

NOT 20 VARULAGER

Posten produktions- och projektkostnader innehåller kostnadsförda utgifter för varulagret uppgående till 38 365 tkr (2020: 40 629 tkr). Övriga resultaträkningsposter innehåller kostnadsförda utgifter för varulagret uppgående till 0 tkr (2020: 0 tkr). Varulagret i koncernen har under perioden skrivits ned med 914 tkr (2020: 2 882 tkr).# Finansiella rapporter

NOT 21 FINANSIELLA INSTRUMENT PER KATEGORI

Tillgångar i balansräkningen	Verkligt värde via resultatet	Upplupet anskaffningsvärde	Summa 31 december 2021
Andra långfristiga fordringar	-	31	31
Kundfordringar	-	153 548	153 548
Derivatinstrument	1 192	-	1 192
Likvida medel	-	117 497	117 497
Summa	1 192	271 076	272 268

Tillgångar i balansräkningen	Verkligt värde via resultatet	Upplupet anskaffningsvärde	Summa 31 december 2020
Andra långfristiga fordringar	-	69	69
Kundfordringar	-	175 330	175 330
Derivatinstrument	9 291	-	9 291
Likvida medel	-	214 129	214 129
Summa	9 291	389 529	398 820

Skulder i balansräkningen	Verkligt värde via resultatet	Upplupet anskaffningsvärde	Summa 31 december 2021
Skulder till kreditinstitut	-	214 499	214 499
Övriga långfristiga skulder	28 331	-	28 331
Leverantörsskulder	-	112 159	112 159
Derivatinstrument	427	-	427
Summa	28 758	326 658	355 416

Skulder i balansräkningen	Verkligt värde via resultatet	Upplupet anskaffningsvärde	Summa 31 december 2020
Skulder till kreditinstitut	-	259 353	259 353
Leverantörsskulder	-	112 186	112 186
Derivatinstrument	174	-	174
Summa	174	371 539	371 713

Derivatinstrumenten klassificeras som anläggningstillgångar eller långfristiga skulder då löptiden överstiger 12 månader. I de fall löptiden understiger 12 månader klassificeras de som omsättningstillgångar eller kortfristiga skulder.

Valutaterminskontrakt
Det nominella beloppet för utestående valutaterminer uppgick per 31 december 2021 till 23 638 tkr (2020: 115 313 tkr). Valutaterminskontrakt som inte matchas av projektens och övrig verksamhets löpande valutaexponering redovisas som valutakursvinster eller –förluster hänförligt till Produktions- och projektkostnader. Säkringsredovisning tillämpas ej, se vidare not 4.

NOT 22 KUNDFORDRINGAR

Per den 31 december 2021 uppgick fullgoda kundfordringar till 153 548 tkr (2020: 175 330 tkr). Per den 31 december 2021 var kundfordringar uppgående till 35 833 tkr (2020: 55 069 tkr) förfallna men utan att något nedskrivningsbehov utöver reserverade osäkra fordringar ansågs föreligga. Förfallna kundfordringar inkluderar både kundfordringar som är relaterade till pågående respektive avslutade projekt. Försenade betalningar kan vara relaterade till projektets genomförande, vilket innebär att förfallna kundfordringar varierar över tid. Koncernen arbetar även med kreditförsäkringar och olika former av säkerheter från beställare, för att minska risken i kundfordringarna. Avsättningar till respektive återföringar av reserver för osäkra kundfordringar ingår i posten produktions- och projektkostnader i resultaträkningen.

Koncernen	2021-12-31	2020-12-31
Kundfordringar	156 340	178 778
Minus: förväntade kreditförluster	-2 792	-3 448
Kundfordringar – netto	153 548	175 330

Åldersanalysen av dessa kundfordringar framgår nedan:

	2021-12-31	2020-12-31
1-30 dagar	28 762	31 596
31-60 dagar	1 203	17 021
> 60 dagar	5 868	6 452
Summa förfallna kundfordringar	35 833	55 069

Förändringar i reserven för osäkra kundfordringar är som följer:

	2021-12-31	2020-12-31
Per 1 januari	-3 448	-862
Reservering för osäkra fordringar	-1 705	-3 448
Fordringar som har skrivits bort under året som ej indrivningsbara	69	48
Återförda outnyttjade belopp	2 293	814
Per 31 december	-2 791	-3 448

NOT 23 AVTALSTILLGÅNGAR OCH AVTALSSKULDER

Koncernen	Per 1 januari 2020	Årets tillkommande avtal	Årets avslutade avtal	Per 1 december 2020
Ackumulerade uppdragsutgifter	1 464 231	723 218	-627 496	1 559 953
Avgår fakturerade belopp	-1 378 119	-767 363	620 330	-1 525 152
Fullgörande Kostnader	21 713	15 896	-24 279	13 330
Nettobelopp i balansräkningen för pågående uppdrag	107 825	-28 249	-31 445	48 131

Koncernen	Per 1 januari 2021	Årets tillkommande avtal	Årets avslutade avtal	Per 1 december 2021
Ackumulerade uppdragsutgifter	1 559 953	564 215	-591 856	1 532 312
Avgår fakturerade belopp	-1 525 152	-544 135	587 187	-1 482 100
Fullgörande Kostnader	13 330	24 316	-19 235	18 411
Nettobelopp i balansräkningen för pågående uppdrag	48 131	44 396	-23 904	68 623

Utgående orderstock per 31 december 2021 var 1557 MSEK. En genomsnittlig projekttid från det att kunden erhållit bygglov är 3-12 månader. Tiden fram till att kunden erhåller bygglov varierar för varje projekt. Avtalstillgångarna uppgår till 136 729 tkr (2020: 130 290 tkr) och avtalsskulderna uppgår till 68 106 tkr (2020: 82 159 tkr) vilket ger ett nettobelopp på 68 623 tkr (2020: 48 131 tkr). Av beställaren innehållna belopp uppgick till 0 tkr (2020: 0 tkr).

NOT 24 ÖVRIGA FORDRINGAR

Koncernen	2021-12-31	2020-12-31
Momsfordran	4 099	-286
Momsdeposition	4 457	2 234
Övrigt	6 624	10 483
Totalt	15 179	12 430

NOT 25 FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER

Koncernen	2021-12-31	2020-12-31
Förutbetalda fakturor	8 515	4 225
Deposition för lokaler	769	653
Övrigt	1 292	9 956
Totalt	10 576	14 835

Moderbolaget	2021-12-31	2020-12-31
Förutbetalda fakturor	798	391
Summa	798	391

NOT 26 LIKVIDA MEDEL

Likvida medel består i sin helhet av banktillgodohavanden. Koncernen tillämpar en cash pool lösning för att i första hand hantera variationer i betalningsflöden inom koncernen. Moderbolaget står som ensam avtalspart mot banken.

NOT 27 AKTIEKAPITAL

Aktiekapitalet består av 21 909 348 (2020: 21 909 348) st aktier. Aktierna har ett röstvärde på 1 röster/aktie. Kvotvärdet uppgår till 6,0002. Alla aktier som emitterats av Balco Group AB är till fullo betalda.

NOT 28 UPPLÅNING

Skulder till kreditinstitut
Koncernens upplåning är i SEK och PLN och består av en revolving credit facilty från Danske Bank på totalt 510 MSEK. Kreditens förfallodatum är den 12 oktober 2024 med option till ett plus ett års förlängning. Räntan för lånen sätts utefter tillämpad marginal med påverkan för utvecklingen av marknadsräntan med tre månaders räntebindning, i enlighet med gällande bankavtal. Det verkliga värdet på upplåning motsvarar dess redovisade värde, eftersom diskontineringseffekten inte är väsentlig.

Krediter
Checkräkningskredit finns i svenska kronor. Outnyttjade checkräkningskrediter uppgår till 75 000 tkr (2020: 65 000 tkr).

Skulder avseende leasing
Leasingskulder är effektivt säkerställda, eftersom rättigheterna till den leasade tillgången återgår till leasegivaren i händelse av utebliven betalning.

Covenanter
Koncernen uppfyller under 2021 alla sina åtaganden enligt gällande covenater gentemot banken. Det finns två covenanter, vilka mäts och rapporteras kvartalsvis:
* Räntetäckningsgrad (Justerad EBITDA i relation till betald ränta)
* Nettoskuld i relation till justerad EBITDA

Koncernen	2021-12-31	2020-12-31
Långfristig
Skulder till kreditinstitut	171 727	203 042
Skulder avseende leasingskulder	21 883	26 555
Summa långfristig upplåning	193 610	229 597
Kortfristig
Skulder till kreditinstitut	380	10 380
Skulder avseende leasingskulder	20 509	19 376
Summa kortfristig upplåning	20 889	29 756
Summa upplåning	214 499	259 353

Moderbolaget	2021-12-31	2020-12-31
Långfristigt
Skulder till kreditinstitut	150 000	180 000
Summa långfristig upplåning	150 000	180 000
Kortfristig
Skulder till kreditinstitut	-	10 000
Summa kortfristig upplåning	-	10 000
Summa upplåning	150 000	190 000

Upplåning från kreditinstitut

Redovisat värde	Förfallodag
170 622	2024-10-12
1 485	2027-06-30
172 107

Det verkliga värdet på upplåning motsvarar dess redovisade värde, eftersom diskontineringseffekten inte är väsentlig.

NOT 29 ÖVRIGA SKULDER

Koncernen	2021-12-31	2020-12-31
Personalskatter	6 940	6 225
Momsskuld	13 417	24 652
Övrigt	5 769	3 711
Totalt	26 126	34 588

Moderbolaget	2021-12-31	2020-12-31
Personalskatter	231	200
Momsskuld	865	372
Totalt	1 096	572

NOT 30 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER

Koncernen	2021-12-31	2020-12-31
Personalskulder	49 691	46 666
Övrigt	7 478	35 470
Totalt	57 169	82 136

Moderbolaget	2021-12-31	2020-12-31
Personalskulder	5 231	3 806
Upplupen ränta	394	455
Övrigt	1 317	1 032
Totalt	6 941	5 293

Köpeskillingen består av följande komponenter (MSEK)
Kontant betalning 23,5
Villkorad köpeskilling 9,6
Förvärvade nettotillgångar -17,5
Goodwill 15,6

Följande tillgångar och skulder som ingick i förvärvet (MSEK)
Likvida medel 7,7
Materiella anläggningstillgångar 0,2
Immateriella tillgångar 15,0
Fordringar 7,5
Skulder -9,8
Uppskjutna skatteskulder -3,1
Förvärvade nettotillgångar 17,5

RK Teknik i Gusum AB
Den 8 april 2021 ingick Balco avtal om förvärv av 100 procent av aktierna i RK Teknik i Gusum AB, ett företag i Gusum verksamt inom balkongmarknaden i Sverige och inriktat främst inom renoveringssegmentet men till viss del även nybyggnation. Förvärvet förväntas bidra positivt till vinst per aktie redan under 2021. RK Teknik med dotterbolag hade 58 anställda och omsatte cirka 115 MSEK under 2020 med ett rörelseresultat på cirka 10 MSEK. Balco betalade 61,9 MSEK kontant för aktierna vid tillträdet. Ytterligare 20 MSEK kan tillkomma i tilläggsköpeskilling, vilken baseras på RK Tekniks ackumulerade resultatutveckling under perioden 2021-2023 och erläggs under 2024. Förvärvet har finansierats med befintliga likvida medel. Identifierade synergier återfinns huvudsakligen inom inköp och marknad, där dels kostnadsbesparingar kan uppnås genom samordning av inköp och dels fortsatt tillväxt ytterligare förstärkas genom tillgång till Balco-koncernens operationella kapacitet. Därutöver finns det synergier inom marknadssidan genom det bredare produktutbudet som genom förvärvet kan erbjudas kunderna. Mer information finns i pressmeddelanden från den 8 april 2021. Förvärvet slutfördes den 22 april och RK Teknik konsolideras från och med 1 april 2021. Den upprättade förvärvskalkylen i årsredovisningen är fastställd.# Köpeskillingen består av följande komponenter (MSEK)

Komponent	Belopp (MSEK)
Kontant betalning	61,9
Villkorad köpeskilling	18,8
Förvärvade nettotillgångar	-49,4
Goodwill	31,3

Följande tillgångar och skulder som ingick i förvärvet (MSEK)

Post	Belopp (MSEK)
Likvida medel	7,7
Materiella anläggningstillgångar	26,2
Immateriella tillgångar	47,4
Varulager	9,4
Fordringar	17,0
Skulder	-46,0
Uppskjutna skatteskulder	-12,4
Förvärvade nettotillgångar	49,4

NOT 31 FÖRVÄRV

Transaktionskostnaderna för förvärven av Stora Fasad och RK Teknik uppgick till 1 254 tkr för finansiell och juridisk rådgivning, vilket redovisas som jämförelsestörande post.

Stora Fasad AB

Den 10 februari 2021 ingick Balco avtal om förvärv av 100 procent av aktierna i Stora Fasad AB, ett företag i Västerås verksamt inom fasadarbeten i Sverige och inriktat på såväl nybyggnations- som renoveringssegmentet. Förvärvet förväntas bidra positivt till vinst per aktie redan under 2021. Stora Fasad hade 16 anställda och omsatte cirka 30 MSEK under 2020 med ett rörelseresultat på cirka 5 MSEK. Balco betalade 23,5 MSEK kontant för aktierna vid tillträdet. Ytterligare 10 MSEK kan tillkomma i tilläggsköpeskilling, vilken baseras på Stora Fasads ackumulerade resultatut-veckling under perioden 2021-2023 och erläggs under 2024. Förvärvet har finansierats med be- fintliga likvida medel. Förvärvet stärker och kompletterar Balcos produkt- och kunderbjudande. Med komplettering av fasadrenovering kan Balco ta ansvar för totalentreprenaden i större projekt med både bal-kong- och fasadrenovering. Inledningsvis är det fokus på den svenska marknaden men inom kort tittar vi på en expansion till övriga länder där Balco är verksamt. Mer information finns i pressmeddelanden från den 10 februari 2021. Förvärvet slutfördes den 10 februari och Stora Fasad konsolideras från och med 1 januari 2021. Den upprättade förvärvskalkylen i årsredovisningen är fastställd.

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 100100 Finansiella rapporter

NOT 34 FÖRÄNDRING SKULDSÄTTNING

Koncern

Förändring i skuldsättning	2021-01-01	Kassaflöde	Förvärv	Ackumulerad ränta	Valutaeffekt	Nya leasing- kontrakt	2021-12-31
Kortfristiga skulder till kreditinstitut	10 380	-10 000	-	-	-	-	380
Långfristiga skulder till kreditinstitut	203 042	-57 785	26 583	-	-113	-	171 727
Övriga långfristiga skulder	-	-	28 331	-	-	-	28 331
Leasingskulder	45 931	5 811	-	-	-	-9 350	42 392
Summa skulder hänförliga till finansieringsverksamheten	259 353	-61 974	54 914	-	-113	-9 350	242 830

Förändring i skuldsättning	2020-01-01	Kassaflöde	Förvärv	Ackumulerad ränta	Valutaeffekt	Nya leasing- kontrakt	2020-12-31
Kortfristiga skulder till kreditinstitut	10 380	-	-	-	-	-	10 380
Långfristiga skulder till kreditinstitut	215 856	-10 133	-	-	-2 681	-	203 042
Övriga långfristiga skulder	18 800	-18 800	-	-	-	-	-
Leasingskulder	55 750	12 482	-	-	-	-22 301	45 931
Summa skulder hänförliga till finansieringsverksamheten	300 786	-16 451	-	-	-2 681	-22 301	259 353

Moderbolag

Förändring i skuldsättning	2021-01-01	Kassaflöde	2021-12-31
Skulder till kreditinstitut	190 000	-40 000	150 000
Summa skulder hänförliga till finansieringsverksamheten	190 000	-40 000	150 000

Förändring i skuldsättning	2020-01-01	Kassaflöde	2020-12-31
Skulder till kreditinstitut	120 000	70 000	190 000
Summa skulder hänförliga till finansieringsverksamheten	120 000	70 000	190 000

NOT 32 STÄLLDA SÄKERHETER

Koncernen

Post	2021-12-31	2020-12-31
För egna och koncernföretags skulder och avsättningar
Fastighetsinteckningar	-	9 085
Företagsinteckningar	-	15 700
Tillgångar med äganderättsförbehåll	702	380
För eget pensionsåttagande	1 649	-
Totalt	2 351	25 165

Moderbolaget

Post	2021-12-31	2020-12-31
För egna skulder och avsättningar
För eget pensionsåtagande	773	-
Totalt	773	-

NOT 33 EVENTUALFÖRPLIKTELSER

Borgensåtagande är i Koncernen lämnat för leasingåtaganden i Balco Sp.Zo.o. I samband med entreprenader lämnas ofta säkerhet i form av garantier från bank, försäkringsinstitut eller moderbolag för fullgörande. För Balco Group AB avser 201 Mkr (2020: 226 Mkr) olika garantier för entreprenadåtaganden som ingåtts av dotterbolag.

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 101101 Finansiella rapporter

NOT 35 LEASINGAVTAL

Operationell leasing

Framtida minimileaseavgifter enligt icke uppsägningsbara operationella leasingavtal, gällande vid rapportperiodens slut, förfaller till betalning enligt följande:

Kostnader för operationell leasing i moderbolaget har under räkenskapsåret uppgått till 306 tkr (2020: 496 tkr).

Moderbolaget	2021-12-31	2020-12-31
Inom ett år	192	346
Senare än ett men inom fem år	-	192
Totalt	192	539

NOT 36 RESULTAT PER AKTIE

Resultat per aktie beräknas genom att det resultat som är hänförligt till moderföretagets aktie-ägare divideras med ett vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier under perioden. Utestående teckningsoptioner uppgår till 600 000 st vilket ger en maximal utspädning av an-tal aktier med 600 000 aktier.

Post	2021	2020
Periodens resultat hänförligt till moder-bolagets aktieägare	91 426	72 664
Periodens resultat	91 426	72 664
Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier (tusental)	21 909	21 695
Resultat per stamaktie, SEK, före utspädning	4,12	3,58
Resultat per stamaktie, SEK, efter utspädning	4,01	3,51

NOT 37 ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA EFTER AVSLUTAD ANSTÄLLNING

För tjänstemän i Sverige tryggas ITP 2-planens förmånsbestämda pensionsåtaganden för ålders- och familjepension genom en försäkring i Alecta. Enligt ett uttalande från Rådet för finansiell rapportering, UFR 10 Redovisning av pensionsplanen ITP 2 som finansieras genom för-säkring i Alecta, är detta en förmånsbestämd plan som omfattar flera arbetsgivare. För räken-skapsåren 2020 och 2021 har Bolaget inte haft tillgång till information för att kunna redovisa sin proportionella andel av planens förpliktelser, förvaltningstillgångar och kostnader vilket medfört att planen inte varit möjlig att redovisa som en förmånsbestämd plan. Pensionsplanen ITP 2 som tryggas genom en försäkring i Alecta redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. Premien för den förmånsbestämda ålders- och familjepensionen är individuellt beräknad och är bland annat beroende av lön, tidigare intjänad pension och förväntad återstående tjänstgöringstid. Förvän-tade avgifter nästa rapportperiod för ITP 2-försäkringar som är tecknade i Alecta uppgår till 15 041 tkr (2020: 14 443 tkr).

Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av marknadsvärdet på Alectas tillgångar i procent av försäkringsåtagandena beräknade enligt Alectas försäkringstekniska metoder och antagan-den, vilka inte överensstämmer med IAS 19. Den kollektiva konsolideringsnivån ska normalt tillå-tas variera mellan 125 och 155 procent. Om Alectas kollektiva konsolideringsnivå understiger 125 procent eller överstiger 155 procent ska åtgärder vidtas i syfte att skapa förutsättningar för att konsolideringsnivån återgår till normalintervallet. Vid låg konsolidering kan en åtgärd vara att höja det avtalade priset för nyteckning och utökning av befintliga förmåner. Vid hög konsolide-ring kan en åtgärd vara att införa premiereduktioner. Vid utgången av 2021 uppgick Alectas överskott i form av den kollektiva konsolideringsnivån till 172 (2020: 148 procent).

Koncernen har förutom ovan nämnda pensionsplan endast avgiftsbestämda pensionsplaner. De belopp som redovisats i resultaträkningen är följande:

Koncernen	2021	2020
Redovisning i resultaträkningen avseende:
Kostnader för avgiftsbestämda pensionsplaner	15 917	15 284
Resultaträkningen	15 917	15 284

NOT 38 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Närstående parter är samtliga dotterföretag inom Koncernen, intresseföretag samt ledande befattningshavare i Koncernen och deras närstående. Följande transaktioner har skett med närstående:

Försäljning av varor och tjänster

	2021	2020
Intressebolaget MIB-Polska Spolka Zo.o.	-	100
Summa	-	100

Köp av varor och tjänster

	2021	2020
Köp av tjänster:
MIB-Polska Spolka Zo.o.	-	366
Andra närstående (varor och tjänster)	58	77
Summa	58	443

Moderbolaget

	2021	2020
Nedan anges årets inköp respektive försäljning till andra företag inom koncernen
Försäljning	23 200	20 000
Inköp	-	-
Summa	23 200	20 000

NOT 39 HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN

Hur stor påverkan som Rysslands invasion av Ukraina kommer att få på vår verksanhet är omöj-ligt att bedöma i dagsläget. Vad vi kortsiktigt har sett är ökade materialpriser och elpriser, samt viss arbetskraftsbrist i Polen då ukrainska gästarbetare har återvänt till Ukraina för att försvara sitt land. Fortsatt materialprisfluktuationer, eventuell löneinflation och allmän osäkerhet kan få en negativ påverkan på vår orderingång, omsättning och resultat.

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 102102 Finansiella rapporter

NOT 40 VINSTDISPOSITION OCH UNDERSKRIFTER

Styrelsen föreslår att koncernens resultat och balansräkningar framläggs till årsstämman den 24 maj 2022 för fastställande. Till årsstämman förfogande, kr:

Post	Belopp (kr)
Balanserade vinstmedel	284 679 204
Årets resultat	52 398 521
Summa	337 077 726

Styrelsens föreslår att vinstmedlen disponeras enligt följande:

Post	Belopp (kr)
Till aktieägarna i form av utdelning, 2 kr / aktie	43 818 696
Vinstmedel att balansera i ny räkning	293 259 029
Summa	337 077 726

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att koncernredovisningen respektive årsredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS, sådana de antagits av EU, respektive god redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncer-nens och moderbolagets ställning och resultat samt att förvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt över koncer-nens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.Växjö Underskrift enligt den dag som framgår av vår elektroniska signering
Ingalill Berglund
Thomas Widstrand
Ordförande
Styrelseledamot
Carl-Mikael Lindholm
Mikael Andersson
Styrelseledamot
Styrelseledamot
Vibecke Hverven
Johannes Nyberg
Styrelseledamot
Styrelseledamot
Kenneth Lundahl
Verkställande direktör

Vår revisionsberättelse har lämnats den dag som framgår av vår elektroniska underskrift

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Frida Wengbrand
Ulf Carlström
Auktoriserad revisor
Auktoriserad revisor
Huvudansvarig revisor

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 103

103

Finansiella rapporter

Revisionsberättelse

Till bolagsstämman i Balco Group AB, org.nr 556821-2319

Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen

rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt från antaganden och prognoser om framtida händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och verkställande direktören åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter. Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rapporterna som helhet, med hänsyn tagen till koncernens struktur, redovisningsprocesser och kontroller samt den bransch i vilken koncernen verkar. Balco Group har 15 dotterföretag belägna i 8 länder i Europa. Den största delen av koncernens verksamhet bedrivs i Sverige och Danmark medan verksamheten i enheter i övriga länder är mindre omfattande. Vi har fokuserat våra revisionsinsatser till länderna med störst verksamhet medan verksamheten i övriga länder för koncernrevisionsändamål granskas mindre omfattande än full revision.

Väsentlighet
Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan uppstå till följd av oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användarna fattar med grund i de finansiella rapporterna. Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa väsentlighetstal, däribland för den finansiella rapporteringen som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fastställde vi revisionens inriktning och omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att bedöma effekten av enskilda och sammantagna felaktigheter på de finansiella rapporterna som helhet.

SÄRSKILT BETYDELSEFULLA OMRÅDEN
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden.

UTTALANDEN
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Balco Group AB för år 2021 med undantag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 58-67. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 42-102 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2021 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2021 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 58-67. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och rapport över totalresultat och balansräkning för koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11.

GRUND FÖR UTTALANDEN
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

VÅR REVISIONSANSATS
Revisionens inriktning och omfattning
Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de finansiella

Balco Group AB - Årsredovisning 2021 104

104

Revisionsberättelse

Särskilt betydelsefullt område

Hur vår revision beaktade det särskilt betydelsefulla området

Nettoomsättning och successiv vinstavräkning

På sidan 81 i årsredovisningen och under rubriken Intäktsredovisning beskriver Balco Group de redovisningsprinciper som koncernen tillämpar för sin intäktsredovisning. Principen innebär att det förväntade resultatet från varje projekt redovisas löpande med utgångspunkt från aktuell kalkyl och upparbetningsgrad, sk successiv vinstavräkning. Av koncernens Nettoomsättning under 2021, totalt 1.120 mkr, har den absoluta huvuddelen redovisats enligt principen för successiv vinstavräkning. Balco Group beskriver detta i not 5 och avsnittet Intäktsredovisning på sidan 81. Redovisningsprincipen innebär att den redovisade intäkten och vinstmarginalen till del baseras på bedömningar och uppskattningar om framtida utfall som till sin natur har en inneboende osäkerhet.

Vi har testat ett urval av de kontroller Balco har i processen för intäktsredovisning för att bedöma kontrollernas design och i några fall deras effektivitet. Vi har prövat att bolaget tillämpat sina redovisningsprinciper konsekvent med tidigare år samt att principerna är förenliga med IFRS. Vi granskade nedlagda utgifter som redovisats i ett urval projekt för att säkerställa att det är korrekt att utgifterna inkluderas som projektutgifter enligt företagets principer. Med utgångspunkt från de kalkyler som upprättats för varje projekt och som sedan uppdaterats regelbundet baserat på faktiska utfall bedömde vi, för ett urval av pågående projekt, om företaget använt sin bästa bedömning om slutlig vinstmarginal, som grund för vinstavräkningen. För ett urval av pågående projekt jämförde vi prognostiserade totala utgifter med kontrakterade intäkter för att identifiera om det fanns s.k förlustprojekt som i så fall skulle reserveras. Vid denna granskning kontrollerade vi även utfallet av under året avslutade projekt för att bedöma tillförlitligheten i företagets egna processer. Slutligen har vi kontrollerat att de upplysningar som lämnats i denna årsredovisning stämmer med den uppfattning vi skaffat oss under revisionen.

Förvärvsanalys avseende RK Teknik koncernen respektive Stora Fasad AB

Balco Group har under 2021 förvärvat RK Teknik med dotterbolag samt Stora Fasad AB. Förvärven beskrivs ingående i not 31. Som framgår av nämnda not uppgår den sammanlagda avtalade köpeskillingen till 115,4 mkr. Redovisat eget kapital i RK Teknik koncernen och Stora Fasad uppgick vid förvärvstillfället sammantaget till 7,1 mkr vilket innebar att företagsledning och styrelse skulle fördela ett övervärde om 108,3 mkr. Denna allokering skall ske till det verkliga värdet, vid förvärvstidpunkten, på de tillgångar och skulder som fanns i respektive bolag. Att upprätta en sådan fördelning, en förvärvsanalys, innefattar ett flertal uppskattningar och bedömningar som var och en kan få en väsentlig effekt på redovisade tillgångar och skulder. Både beloppens storlek och komplexiteten i uppskattningarna som krävs har medfört att vi bedömt upprättade förvärvsanalyser som särskilt betydelsefulla för revisionen.

Inledningsvis granskade vi att öppningsbalanserna upprättats i enlighet med Balco Groups redovisningsprinciper. Därefter har vi tillsammans med våra värderingsspecialister kontrollerat att förvärvsanalyserna upprättats enligt gängse principer och modeller. När vi granskade förvärvsanalyserna fann vi att Balco Group utöver de redovisade hade identifierat de ytterligare tillgångar och skulder vi förväntat oss baserat på tidigare förvärv som koncernen genomfört, men också baserat på vår generella erfarenhet från andra förvärv. Vi granskade därefter att de faktorer som används för att kvantifiera tillgångarnas verkliga värde, såsom framtida kassaflöden, diskonteringsränta, och antagna nyttjandeperioder, var i nivå med vedertagen praxis och vad vi förväntade oss. Vi kunde även konstatera att antagandena var konsekventa med tidigare års bedömningar vid tidigare förvärv. Till sist har vi även granskat de upplysningar som Balco Group lämnat i not 31.# ANNAN INFORMATION ÄN ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN

Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1-41 samt 108-112. Den andra informationen består även av ersättningsrapporten som vi förväntar oss få tillgång till efter datumet för denna revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information.

I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifierats ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.

STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS, så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.

Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.

Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering.

REVISORNS ANSVAR

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.

RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR

UTTALANDEN

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Balco Group AB för år 2021 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

GRUND FÖR UTTALANDEN

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.

REVISORNS ANSVAR

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende:

• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget
• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen.

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.

REVISORNS GRANSKNING AV ESEF-RAPPORTEN

UTTALANDEN

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Balco Group AB för år 2021. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet.

Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten #[checksumma] upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering.

GRUND FÖR UTTALANDEN

Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Balco Group AB enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.

STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.

REVISORNS ANSVAR

Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten.

Revisionsföretaget tillämpar ISQC 1 Kvalitetskontroll för revisionsföretag som utför revision och översiktlig granskning av finansiella rapporter samt andra bestyrkandeuppdrag och näraliggande tjänster och har därmed ett allsidigt system för kvalitetskontroll vilket innefattar dokumenterade riktlinjer och rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar.Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen en teknisk validering av Esef-rapporten, dvs. om filen som innehåller Esef-rapporten uppfyller den tekniska specifikation som anges i kommissionens delegerade förordning (EU) 2019/815 och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den Revisionsberättelse Balco Group AB - Årsredovisning 2021 107107 granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida Esef-rapporten har märkts med iXBRL som möjliggör en rättvisande och fullständig maskinläsbar version av koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar samt kassaflödesanalysen.

REVISORNS GRANSKNING AV BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTEN

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 58-67 och för att den är upprättad i en enlighet med årsredovisningslagen. Vår granskning har skett enligt FAR:s uttalande RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.

En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, Torsgatan 21, 113 97 Stockholm, utsågs till Balco Group ABs revisor av bolagsstämman den 25 maj 2021 och har varit bolagets revisor sedan 25 oktober 2010.

Jönköping den dag som framgår av vår elektroniska underskrift

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Frida Wengbrand
Auktoriserad revisor
Huvudansvarig revisor

Ulf Carlström
Auktoriserad revisor

RevisionsberättelseBalco Group AB - Årsredovisning 2021 108108

Alternativa nyckeltal

ALTERNATIVT NYCKELTAL	DEFINITION	SYFTE
Avkastning på eget kapital	Periodens resultat dividerat med genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare. Genomsnittet beräknas som genomsnittet av den ingående balansen och den utgående balansen för respektive period.	Måttet visar den avkastning som genereras på aktieägarnas kapital som investerats i bolaget.
Avkastning på sysselsatt kapital	Justerat rörelseresultat (EBIT) dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital. Genomsnittet beräknas som genomsnittet av den ingående balansen och den utgående balansen för respektive period.	Måttet visar den avkastning som genereras på sysselsatt kapital och används av Balco för att följa verksamhetens lönsamhet eftersom måttet avser kapitaleffektivitet.
Avkastning på sysselsatt kapital exklusive goodwill	Justerat rörelseresultat (EBIT) dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive goodwill. Genomsnittet beräknas som genomsnittet av den ingående balansen och den utgående balansen för respektive period.	Balco anser att avkastning på sysselsatt kapital exklusive goodwill tillsammans med avkastning på sysselsatt kapital visar en helhetsbild av Balcos kapitaleffektivitet.
Bruttoresultat	Nettoomsättning med avdrag för produktions- och projektkostnader.	Visar effektivitet i Balcos verksamhet och tillsammans med EBIT ger en helhetsbild av den löpande vinstgenereringen och kostnadsbilden.
Bruttomarginal	Bruttoresultat i procent av nettoomsättning.	Nyckeltal används för analys av effektivitet och värdeskapande.
EBITDA	Resultat före räntor, skatt, av- och nedskrivningar.	Balco anser att EBITDA är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten och ett bra mått på kassaflöde från den löpande verksamheten.
Extern räntebärande nettoskuld	Räntebärande nettoskuld.	För en avstämning av nettoskuld. Balco anser att extern nettoskuld är ett användbart mått för att visa bolagets totala externa lånefinansiering.
Extern räntebärande nettoskuld i förhållande till justerad EBITDA	Räntebärande extern nettoskuld som andel av justerad EBITDA.	Balco anser att detta mått är till hjälp för att visa finansiell risk och att det är ett användbart mått för att följa bolagets skuldsättningsnivå.
Justerad EBITDA	EBITDA justerad för jämförelsestörande poster.	För en avstämning av Justerad EBITDA mot periodens resultat. Balco anser att justerad EBITDA är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten justerat för poster av engångskaraktär och använder främst justerad EBITDA vid beräkningen av bolagets operativa kassaflöde och kassagenerering.
Justerad EBITDA-marginal	Justerad EBITDA som en andel av nettoomsättning	Balco anser att justerad EBITDA-marginal är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten.
Justerad rörelsemarginal (EBIT)	Justerat rörelseresultat (EBIT) som en andel av nettoomsättning.	Balco anser att justerad rörelsemarginal (EBIT) är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten efter justering för poster av engångskaraktär.
Justerat rörelseresultat (EBIT)	Rörelseresultat (EBIT) justerad för jämförelsestörande poster.	För en avstämning av justerat rörelseresultat (EBIT) mot periodens resultat. Balco anser därför att justerat rörelseresultat (EBIT) är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten och använder främst måttet för att beräkna avkastning på sysselsatt kapital (se ovan).
Jämförelsestörande poster	Jämförelsestörande poster är särskilda väsentliga poster som redovisas separat på grund av sin storlek eller frekvens, t.ex. omstruktureringskostnader, nedskrivningar, avyttringar och förvärvskostnader.	Balco anser att justering för jämförelsestörande poster förbättrar möjligheten till jämförelse över tid genom att poster med oregelbundenhet i frekvens eller storlek exkluderas. Detta för att ge en mer rättvisande bild av det underliggande rörelseresultatet.
Operating cash conversion	Operativt kassaflöde dividerat med justerat EBITDA.	Balco anser det är ett bra mått för att jämföra kassaflöde med rörelseresultat.
Operativt kassaflöde	Justerad EBITDA ökat/minskat med förändringar i rörelsekapital och minskat med investeringar, exklusive expansionsinvesteringar.	Balco använder operativt kassaflöde för att följa verksamhetens utveckling.
Organisk tillväxt	Nettoomsättning exklusive förvärvad tillväxt innevarande period dividerad med nettoomsättning under motsvarande period föregående år.	Organisk tillväxt exkluderar effekterna av förändringar i koncernens struktur vilket möjliggör en jämförelse av nettoomsättningen över tid.
Räntebärande nettoskuld	Summa lång- och kortfristiga räntebärande skulder.	För en avstämning av nettoskuld. Balco anser att nettoskuld är ett användbart mått för att visa koncernens totala lånefinansiering.
Rörelsekapital	Omsättningstillgångar, exklusive likvida medel och aktuella skattefordringar, minskat med räntefria kortfristiga skulder, exklusive aktuella skatteskulder.	Detta mått visar hur mycket rörelsekapital som är bundet i verksamheten och kan sättas i relation till omsättningen för att förstå hur effektivt bundet rörelsekapital används.
Rörelsemarginal (EBIT)	Rörelseresultat (EBIT) som en andel av nettoomsättning.	Balco anser att rörelsemarginal tillsammans med omsättningstillväxt och justerat rörelsekapital är ett användbart mått för att följa värdeskapandet i verksamheten.
Rörelseresultat (EBIT)	Resultat före räntor och skatt.	Balco anser att rörelseresultat (EBIT) är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten.
Soliditet	Eget kapital dividerat med totala tillgångar.	Balco anser att soliditet är ett användbart mått för Bolagets fortlevnad.
Sysselsatt kapital	Eget kapital ökat med räntebärande nettoskuld (extern räntebärande nettoskuld.)	Sysselsatt kapital används av Balco som ett mått över koncernens övergripande kapitaleffektivitet.
Sysselsatt kapital exkluderande goodwill	Sysselsatt kapital minus goodwill.	Sysselsatt kapital exkluderande goodwill används tillsammans med sysselsatt kapital av Balco som ett mått över bolagets kapitaleffektivitet.

Avstämning mot finansiella rapporter enligt IFRS

Belopp i MSEK	2021	2020
Justerat rörelseresultat
Rörelseresultat	118,0	115,4
Förvärvskostnader	1,5	-
Nedskrivning och risk-avsättning rörande projekt	-	15,2
Nedskrivning av andra omsättningstillgångar	-	4,2
Justerat rörelseresultat	119,5	134,8
Justerad EBITDA
Justerat rörelseresultat	119,5	134,8
Avskrivningar	37,6	37,6
Justerad EBITDA	157,1	172,4
Operativt kassaflöde
Justerad EBITDA	157,1	172,4
Förändring av rörelsekapital	-51,2	38,9
Investeringar, exklusive expansionsinvesteringar	-10,0	-14,8
Operativt kassaflöde	96,0	196,5
Extern räntebärande nettoskuld
Externa långfristiga räntebärande skulder	193,6	229,6
Kortfristiga räntebärande skulder	20,9	29,8
Likvida medel	-117,5	-214,1
Räntebärande nettoskuld	97,0	45,2
Justerad EBITDA, (R12)	119,5	134,8
Räntebärande nettoskuld/EBITDA 12 månader, ggr	0,6x	0,3x
Avkastning på sysselsatt kapital, %
Eget kapital	692,0	598,6
Externt räntebärande nettoskuld	97,0	45,2
Genomsnittligt sysselsatt kapital	716,4	660,2
Justerat rörelseresultat (EBIT)	119,5	134,8
Avkastning på sysselsatt kapital, % (R12)	16,7	20,4
Soliditet
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	692,0	598,6
Balansomslutning	1 245,6	1 223,3
Soliditet, %	55,6	48,9

Balco Group AB - Årsredovisning 2021

Balco Group AB
Älgvägen 4
352 45 Växjö
balco.se

Störst i norra Europa på inglasade och öppna balkonger

Balco är marknadsledande inom branschen där vi utvecklar, tillverkar, säljer och ansvarar för montering av egentillverkade öppna och inglasade balkongsystem. Våra balkongsystem används vid nyproduktion, renovering och komplettering av balkonger. Vårt breda kundsegment inkluderar bland annat bostadsrättsföreningar, kommunala bostadsbolag, privata fastighetsägare, arkitekter och byggherrar. Huvudkontoret med egen produktionsenhet ligger i småländska Växjö och vi har dotterbolag i Norge, Danmark, Finland, England, Tyskland, Polen och Holland.