Azimut Holding — Interim / Quarterly Report 2021

Nov 11, 2021

Informazione Regolamentata n. 0718-29-2021		Data/Ora Ricezione 11 Novembre 2021 13:56:37	Euronext Milan
Societa'	:	AZIMUT HOLDING
Identificativo Informazione Regolamentata	:	154010
Nome utilizzatore	:	AZIMUTN06 - Pracca
Tipologia	:	2.2
Data/Ora Ricezione	:	11 Novembre 2021 13:56:37
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	11 Novembre 2021 13:56:38
Oggetto	:	Azimut Holding: 9M 2021 Results
Testo del comunicato

Vedi allegato.

PRESS RELEASE

Azimut Holding: 9M 2021 Results

Record Consolidated 9M Net Profit: € 322 million (+40% vs 9M 2020), ahead of schedule for the FY 2021 target Dividend Policy 2021 - 2024: 50-70% of Recurring Net Profit Record Total Assets for the Group at € 80.6bn in October 2021

Milan, 11 November 2021

Azimut Holding's Board of Directors approved today the interim results as of September 30, 2021, whose main figures for the 9M are:

• ➢ Total Revenues in 9M21 equal to € 866.3 million (vs. € 728.5 million in 9M20)
• ➢ Operating Profit in 9M21 equal to € 353.3 million (vs. € 291.4 million in 9M20)
• ➢ Consolidated Net Profit in 9M21 equal to € 322.4 million (vs. € 230.2 million in 9M20)

In the Q3:

• ➢ Total Revenues in 3Q21 equal to € 299.9 million (vs. € 252.5 million in 3Q20)
• ➢ Operating Profit in 3Q21 equal to € 120.5 million (vs. € 108.2 million in 3Q20)
• ➢ Consolidated Net Profit in 3Q21 equal to € 96.4 million (vs. € 87.1 million in 3Q20)

Total Managed Assets at the end of September 2021 were €52.4 billion, and counting assets under custody and third parties' funds reached € 78.6 billion (Total Assets at the end of October reach the record € 80.6 billion). Net inflows for the first 9 months were € 15.3 billion (€16.4 billion at the end of October), of which almost € 2 billion refer to net inflows in the Private Markets segment, accounting for almost 50% of the Group's inflows in funds since the beginning of the year. The international business is also growing strongly and now represents 39% of the Group's total AUM.

Net Financial Position as of September 30, 2021 is positive for € 121 million(1) , improving compared to € 58 million as of June 30, 2021. In the first nine months of 2021 the company distributed more than € 136 million ordinary dividends in cash and invested ca. €96 million for growth. The NFP also includes payments for ca. € 50 million for policyholders, stamp duties and tax advance.

Recruitment of financial advisors and private bankers in Italy continued well: in the first nine months of 2021 the Group recorded 118 new hires (123 taking into account October), bringing the total number of FAs to 1852.

The Board also approved the new dividend policy for the period 2021-2024, setting a Payout on Recurring Net Profit between 50-70%, determined annually depending on potential M&A transactions.

Gabriele Blei, CEO of Azimut Holding, comments: "We continued growing through the third quarter of 2021, reaching a record net profit of €322 million in the first nine months of the year and already achieving -ahead of schedule- the lower end of the Net Profit target range we envisaged for the entire year (€350-500 million). These outstanding results demonstrate the strength and quality of our business model, highly focused on our clients who are benefiting from a net weighted average performance of almost +7% since the beginning of the year (+17% since 2019). We are also pursuing product innovation particularly in the private markets segment, whose total assets at Group level now reached € 4 billion. The extraordinary work of our financial advisors will allow us to further accelerate inflows in real economy products by year end, increasing their weight on total managed assets to over 8%."

Pietro Giuliani, Chairman of Azimut Holding, comments: "We are particularly proud of the results achieved in these 9 months. We are looking at numbers that were unthinkable only at the beginning of the year. What we have achieved is very important: on international markets we reached approximately 40% of Total Assets, while on the Private Markets division, we are scheduled to reach 8% of Total Managed Assets by year end. We

have also decided to listen to several shareholders on the definition of a dividend policy, and we are pleased to commit for the coming years to a dividend payout between 50% and 70% of recurring net profit."

The Officer in charge of the preparation of Azimut Holding SpA accounting documents, Alessandro Zambotti (CFO), declares according to art.154bis co.2 D.lgs. 58/98, that the financial information herein included, corresponds to the records in the company's books. The reclassified financial statements attached to this press release are not subject to verification by the audit company; the latter, in charge of the limited audit of the Consolidated Half-Year Financial Report, will complete its examination in accordance with the law.

Note (1): not including the impact of IFRS 16 as detailed in the table below.

Azimut is Italy's leading independent asset manager (active since 1989). The parent company Azimut Holding was listed on the Italian stock exchange on 7 July 2004 (AZM.MI) and, among others, is a member of the main Italian index FTSE MIB. The shareholder structure includes over 2,000 managers, employees and financial advisors bound by a shareholders' agreement that controls ca. 22% of the company. The remaining is free float. The Group comprises various companies active in the sale, management and distribution of financial and insurance products, with Registered Offices mainly in Italy, Luxembourg, Ireland, China (Hong Kong and Shanghai), Monaco, Switzerland, Taiwan, Brazil, Egypt, Singapore, Mexico, Australia, Chile, USA, UAE and Turkey. In Italy, Azimut Capital Management SGR sells and manages Italian mutual funds, Italian alternative investment funds, as well as being active in the discretionary management of individual investment portfolios. Furthermore, Azimut Capital Management SGR distributes Group and third party products in Italy via a network of financial advisors while Azimut Libera Impresa focuses on the Alternatives business. Overseas main operations are Azimut Investments (formerly AZ Fund Management, founded in Luxembourg in 1999), which manages the multi strategy funds AZ Fund 1 and AZ Multi Asset and the Irish Azimut Life DAC, which offers life insurance products.

Contacts - Azimut Holding S.p.A. www.azimut-group.com

Investor Relations Vittorio Pracca Tel. +39 02 8898 5853 Email: vittorio.pracca@azimut.it

Galeazzo Cornetto Bourlot Tel. +39 02 8898 5066 Email: galeazzo.cornetto@azimut.it Media Relations Maria Laura Sisti(Esclapon&Co.) Tel.+393474282170 Email: marialaura.sisti@esclapon.com

Viviana Merotto Tel. +39 02 8898 5026 Email: viviana.merotto@azimut.it

CONSOLIDATED RECLASSIFIED INCOME STATEMENT

(Data in €/000)	3Q 2021	3Q 2020	30/09/2021	30/9/2020
Acquisition fees and commissions	3,397	1,964	10,926	7,138
Recurring fees	249,852	193,619	705,785	572,242
Variable commissions	12,736	22,420	40,115	62,306
Other income	7,243	5,731	18,999	12,571
Insurance revenues	26,649	28,736	90,494	74,235
Total revenues	299,877	252,470	866,319	728,491
Commission expense	(105,581)	(85,018)	(305,854)	(260,061)
General overheads/Administrative expenses	(64,741)	(51,670)	(182,048)	(156,293)
Depreciation, amortisation/provisions	(9,053)	(7,555)	(25,090)	(20,689)
Total costs	(179,858)	(144,242)	(513,475)	(437,042)
Operating income	120,019	108,228	352,844	291,448
Profits from financial operations	2,943	2,220	10,618	(3,749)
Net Non operating costs	(1,717)	(2,469)	(3,899)	(3,877)
Interest expense	(4,203)	(4,283)	(12,591)	(12,837)
Profit Before Taxation	117,525	103,697	347,454	270,986
Income taxation	(14,945)	(12,446)	(54,648)	(34,342)
Deferred taxation	(4,153)	(1,343)	34,340	1,894
Net Profit	98,427	89,908	327,147	238,538
Minorities	2,043	2,767	4,706	8,372
Consolidated Net Profit	96,384	87,141	322,441	230,166

CONSOLIDATED NET FINANCIAL POSITION

(Data in €/000)	30/09/2021	30/06/2021	31/12/2020
Due to banks	(37,591)	(37,396)	(44,782)
Securities issued	(856,769)	(852,755)	(851,805)
Total debt	(894,360)	(890,151)	(896,587)
Cash and cash equivalents	1,015,394	948,231	927,119
Net Financial Position	121,034	58,080	30,532
Lease Liabilities IFRS16 adoption	(46,333)	(46,324)	(41,560)
Net Financial Position including impact of IFRS 16	74,701	11,756	(11,028)

CONSOLIDATED INCOME STATEMENT

Data in €/000	3Q 2021	3Q 2020	30/09/2021	30/9/2020
Fee and commission income	264,554	212,412	753,081	626,714
Fee and commission expense	(100,581)	(77,665)	(285,232)	(230,729)
Net fee and commission income	163,973	134,748	467,849	395,984
Dividends and similar income	403	0	1,559	0
Interest income and similar income	330	1,015	1,912	1,612
Interest expense and similar charges	(4,805)	(4,691)	(14,361)	(14,419)
Profits (losses) on disposal or repurchase of:	7 2	2 1	(198)	(399)
b) financial assets at fair value through other comprehensive income Net gains (losses) on other financial assets and financial liabilities	7 2	2 1	(198)	(399)
at fair value through profit or loss	2,869	1,783	9,228	(2,739)
a) assets and liabilities designated at fair value	4,169	(1,517)	5,604	(4,272)
b) other financial assets compulsorily measured at fair value	(1,300)	3,299	3,623	1,533
Net premiums	2,185	526	7,115	1,911
Net profits (losses) on financial instruments at fair value through profit or loss 96,934		83,311	285,853	201,143
Change in technical reserve when the investment risk is borne by the insured parties 3,928		(874)	(2,871)	(1,592)
Redemptions and claims	(65,591)	(44,169)	(168,156)	(99,001)
Net Margin	200,296	171,669	587,930	482,501
Administrative expenses	(74,854)	(60,646)	(214,282)	(184,993)
a) personnel expenses	(39,374)	(27,716)	(106,100)	(81,933)
b) other expenses	(35,480)	(32,930)	(108,182)	(103,060)
Net accruals to the provisions for risks and charges	(1,957)	(3,328)	(10,353)	(8,033)
Net impairment losses/reversal of impariment losses on property and equipment (3,022)		(2,778)	(8,857)	(8,135)
Net impairment losses/reversal of impariment losses on intangible assets	(5,883)	(4,125)	(15,849)	(11,742)
Other administrative income and expenses	2,950	2,652	8,046	1,091
Operating Costs	(82,767)	(68,225)	(241,294)	(211,812)
Profit (loss) on equity investments	(4)	253	819	298
Pre-tax profit (loss) from continuing operations	117,525	103,697	347,454	270,986
Income tax	(19,098)	(13,789)	(20,307)	(32,448)
Net profit (loss) from continuing operations	98,427	89,908	327,147	238,538
Profit (loss) for the period/year attributable to minority interest	2,043	2,767	4,706	8,372
Net profit (loss) for the period/year	96,384	87,141	322,441	230,166

CONSOLIDATED BALANCE SHEET

ASSETS	(Data in €/000)	30/09/2021	30/06/2021	31/12/2020	30/09/2020
	Cash and cash equivalents	2 4	1 7	2 7	2 7
	Financial assets at fair value through profit or loss	7,525,800	7,460,806	6,766,310	6,543,011
	c) other financial assets at fair value	7,525,800	7,460,806	6,766,310	6,543,011
income	Financial assets at fair value through other comprehensive	12,282	12,264	79,141	18,270
	Financial assets at amortised cost	405,997	386,525	485,865	361,989
Equity investments		190,755	98,294	30,541	17,042
Tangible Asssets		53,668	53,678	48,426	48,037
Intangible Assets		738,980	713,514	656,696	649,314
of which:		-	-	-	-
-Goodwill		624,863	601,699	550,115	543,823
Tax assets		20,722	21,719	14,833	21,233
a) current		1,180	7,108	2,653	749
b) prepaid		19,542	14,610	12,180	20,484
Other assets		416,429	384,645	391,662	391,159
Total Assets		9,364,657	9,131,462	8,473,501	8,050,082

LIABILITIES	(Data in €/000)	30/09/2021	30/06/2021	31/12/2020	30/09/2020
	Financial Liabilities at amortised cost	965,019	962,908	955,689	966,958
a) Payables		108,251	110,153	103,883	109,538
b) Outstanding securities		856,769	852,755	851,805	857,420
policyholders	Technical reserves where the investment risk is borne by	185,487	189,706	183,070	178,014
	Financial liabilities designated at fair value	6,783,049	6,698,323	6,044,627	5,806,835
Tax liabilities		59,411	44,261	72,036	68,858
a) current		29,695	19,474	10,294	7,539
b) deferred		29,716	24,787	61,742	61,319
Other Liabilities		355,683	286,679	274,292	226,111
Employees' severance		2,960	2,945	3,220	2,981
Provisions for risks and charges		59,968	58,664	54,506	51,305
b) other		59,968	58,664	54,506	51,305
Capital		32,324	32,324	32,324	32,324
Treasury shares (-)		(40,834)	(40,834)	(68,290)	(68,290)
Capital instruments		36,000	36,000	36,000	36,000
Share premium reserve		173,987	173,987	173,987	173,987
Reserves		382,182	428,672	326,338	343,915
Valuation provisions		277	(3,514)	(16,160)	(19,130)
Profit (Loss) for the period		322,441	226,057	381,690	230,166
	Equity attributable to minority interests	46,704	35,285	20,173	20,048
	Total liabilities and shareholders equity	9,364,657	9,131,462	8,473,501	8,050,082

COMUNICATO STAMPA

Azimut Holding: Trimestrale al 30 settembre 2021

Record storico di Utile Netto Consolidato nei nove mesi: € 322 milioni (+40% vs 9M 2020), in anticipo sul target di Utile Netto 2021 Dividend Policy 2021 – 2024: 50 – 70% dell'Utile Netto ricorrente Record delle masse del Gruppo a € 80,6 miliardi a fine ottobre

Milano, 11 novembre 2021

Il Consiglio di Amministrazione di Azimut Holding SpA ha approvato oggi il resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2021. I risultati della gestione evidenziano i seguenti dati salienti nei 9M:

• ➢ Ricavi consolidati nei 9M21 pari a € 866,3 milioni (rispetto a € 728,5 milioni nei 9M20)
• ➢ Reddito operativo consolidato nei 9M21 pari a € 353,3 milioni (rispetto a € 291,4 milioni nei 9M20)
• ➢ Utile netto consolidato nei 9M21 pari a € 322,4 milioni (rispetto a € 230,2 milioni nei 9M20)

Nel 3Q:

• ➢ Ricavi consolidati nel 3Q21pari a € 299,9 milioni (rispetto a € 252,5 milioni nel 3Q20)
• ➢ Reddito operativo consolidato nel 3Q21 pari a € 120,5 milioni (rispetto a € 108,2 milioni nel 3Q20)
• ➢ Utile netto consolidato nel 3Q21 pari a € 96,4 milioni (rispetto a € 87,1 milioni nel 3Q20)

Il totale delle masse gestite a fine settembre 2021 raggiunge i € 52,4 miliardi; il dato comprensivo del risparmio amministrato e gestito da case terze direttamente collocato arriva a € 78,6 miliardi (il dato a fine ottobre raggiunge € 80,6 miliardi, il più alto mai raggiunto dal Gruppo). La raccolta netta totale nei primi nove mesi dell'anno è stata di € 15,3 miliardi (€ 16,4 miliardi a fine ottobre), di cui quasi € 2 miliardi fanno riferimento alla raccolta nel segmento dei Private Markets, che ha rappresentato quasi il 50% della raccolta in fondi del Gruppo da inizio anno. In forte crescita anche il business internazionale che ad oggi rappresenta il 39% del patrimonio complessivo di Gruppo.

La Posizione Finanziaria Netta consolidata a fine settembre 2021 risultava positiva per circa € 121 milioni(1) , in miglioramento rispetto ai € 58 milioni di fine giugno 2021. Nei 9 mesi sono stati pagati dividendi ordinari per ca. € 136 milioni cash e sono stati fatti investimenti per lo sviluppo per ca. € 96 milioni. La PFN include anche versamenti per ca. € 50 milioni per acconti d'imposta, bollo virtuale e riserve matematiche.

Positiva l'attività di reclutamento in Italia di consulenti finanziari e private banker: nei primi nove mesi dell'anno, il Gruppo ha registrato 118 nuovi ingressi (123 a fine ottobre), portando il totale del Gruppo Azimut a fine settembre a 1852 unità.

Infine, il CdA ha approvato la nuova politica di dividendo per il periodo 2021-2024, fissando un Payout sull'Utile Netto ricorrente tra il 50-70%, determinato annualmente a seconda di eventuali operazioni di M&A.

Gabriele Blei, Amministratore Delegato di Azimut, commenta: "Nel terzo trimestre 2021 abbiamo proseguito nel percorso di crescita raggiungendo un utile record di 322 milioni di euro nei primi nove mesi del 2021, di fatto già raggiungendo la parte bassa della forchetta di Utile Netto prevista per l'intero 2021 (350-500 milioni di euro). Questi risultati di eccellenza dimostrano la solidità ed efficienza del nostro modello di business che è da sempre fortemente incentrato sui clienti, i quali da inizio anno beneficiano di una performance media ponderata netta vicina al +7% (+17% dall'inizio del 2019). Proseguiamo anche nell'innovazione di prodotto in particolar modo nel segmento dei private markets, le cui masse totali a livello di Gruppo raggiungono ad oggi i € 4 miliardi. Lo straordinario lavoro della nostra rete di consulenti finanziari ci consentirà entro fine anno di consolidare l'attività di raccolta nei prodotti di economia reale, portando il peso della stessa sul totale delle masse gestite oltre l'8%."

Pietro Giuliani, Presidente di Azimut Holding, commenta: "Siamo particolarmente orgogliosi dei risultati conseguiti in questi 9 mesi. Siamo in presenza di risultati impensabili solo all'inizio dell'anno. E' molto importante quanto fatto: sui mercati internazionali abbiamo raggiunto circa il 40% delle masse, sull'economia reale siamo proiettati per fine anno all'8% delle masse gestite totali. Abbiamo deciso di ascoltare le richieste di molti azionisti sulla definizione di una politica di dividendo che si sostanzia in un impegno per i prossimi anni a pagare tra il 50% e il 70% dell'utile netto ricorrente."

Nota (1): non include l'effetto del IFRS 16 dettagliato in tabella

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Azimut Holding SpA, Alessandro Zambotti (CFO), dichiara ai sensi dell'art.154bis co.2 D.lgs. 58/98, che l'informativa contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili. In allegato al presente comunicato si presentano le tabelle di stato patrimoniale e conto economico consolidato e il conto economico gestionale riclassificato.

Azimut è uno dei principali Gruppi indipendenti in Europa operante (dal 1989) nel settore del risparmio gestito. La capogruppo Azimut Holding S.p.A. è quotata alla Borsa di Milano dal 7 Luglio 2004 (AZM.IM) ed è membro, fra gli altri, dell'indice FTSE MIB. L'azionariato vede oltre 2100 fra gestori, consulenti finanziari e dipendenti uniti in un patto di sindacato che controlla circa il 22% della società. Il rimanente è flottante. Il Gruppo comprende diverse società attive nella promozione, nella gestione e nella distribuzione di prodotti finanziari e assicurativi, aventi sede principalmente in Italia, Lussemburgo, Irlanda, Cina (Hong Kong e Shanghai), Monaco, Svizzera, Singapore, Brasile, Messico, Egitto, Taiwan, Cile, USA, Australia, Turchia ed Emirati Arabi. In Italia Azimut Capital Management Sgr opera nella promozione e gestione dei fondi comuni di diritto italiano, nei fondi di investimento alternativi di diritto italiano, nonché nella gestione su base individuale di portafogli di investimento per conto di terzi. Inoltre, Azimut Capital Management cura la distribuzione dei prodotti del Gruppo e di terzi tramite la propria rete di consulenti finanziari mentre Azimut Libera Impresa Sgr si occupa dei prodotti alternativi. Le principali società estere sono Azimut Investments SA (fondata in Lussemburgo nel 1999), che gestisce i fondi multi-comparto AZ FUND1 e AZ Multi Asset, e la società irlandese Azimut Life DAC, che offre prodotti assicurativi nel ramo vita.

Contatti -Azimut Holding S.p.A.

www.azimut-group.com Investor Relations Vittorio Pracca Tel. +39 02 8898 5853 Email: vittorio.pracca@azimut.it

Galeazzo Cornetto Bourlot Tel. +39 02 8898 5066 Email: galeazzo.cornetto@azimut.it

Media Relations

Maria Laura Sisti (Esclapon & Co.) Tel. +39 347 42 82 170 Email: marialaura.sisti@esclapon.com

Viviana Merotto Tel. +39 02 8898 5026 Email: viviana.merotto@azimut.it

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO

(Dati in migliaia di euro)	3° Trim. 21	3° Trim. 20	30/09/2021	30/9/2020
Commissioni di acquisizione	3,397	1,964	10,926	7,138
Commissioni ricorrenti	249,852	193,619	705,785	572,242
Commissioni di gestione variabili	12,736	22,420	40,115	62,306
Altri ricavi	7,243	5,731	18,999	12,571
Ricavi assicurativi	26,649	28,736	90,494	74,235
Totale ricavi	299,877	252,470	866,319	728,491
Costi di acquisizione	(105,581)	(85,018)	(305,854)	(260,061)
Costi generali/Spese amministrative	(64,741)	(51,670)	(182,048)	(156,293)
Ammortamenti/Accantonamenti	(9,053)	(7,555)	(25,090)	(20,689)
Totale costi	(179,858)	(144,242)	(513,475)	(437,042)
Reddito operativo	120,019	108,228	352,844	291,448
Proventi finanziari netti	2,943	2,220	10,618	(3,749)
Oneri netti non ricorrenti	(1,717)	(2,469)	(3,899)	(3,877)
Interessi passivi	(4,203)	(4,283)	(12,591)	(12,837)
Utile (perdita) lordo	117,525	103,697	347,454	270,986
Imposte sul reddito	(14,945)	(12,446)	(54,648)	(34,342)
Imposte differite/anticipate	(4,153)	(1,343)	34,340	1,894
Utile (perdita) netta	98,427	89,908	327,147	238,538
Utile(perdita) di pertinenza di terzi	2,043	2,767	4,706	8,372
Utile netto di pertinenza del gruppo	96,384	87,141	322,441	230,166

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA

(Dati in migliaia di euro)	30/09/2021	30/06/2021	31/12/2020
Senior loan	(37,591)	(37,396)	(44,782)
Prestito Obbligazionario	(856,769)	(852,755)	(851,805)
Totale debiti	(894,360)	(890,151)	(896,587)
Liquidità e titoli	1,015,394	948,231	927,119
Posizione finanziaria netta	121,034	58,080	30,532
Debiti per leasing IFRS 16	(46,333)	(46,324)	(41,560)
Posizione finanziaria netta con l'impatto dell'IFRS 16	74,701	11,756	(11,028)

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

(Dati in migliaia di euro)	3° Trim. 21	3° Trim. 20	30/09/2021	30/9/2020
Commissioni attive	264,554	212,412	753,081	626,714
Commissioni passive	(100,581)	(77,665)	(285,232)	(230,729)
COMMISSIONI NETTE	163,973	134,748	467,849	395,984
Dividendi e proventi assimilati	403	0	1,559	0
Interessi attivi e proventi assimilati	330	1,015	1,912	1,612
Interessi passivi e oneri assimilati	(4,805)	(4,691)	(14,361)	(14,419)
Utile / Perdita cessione o riacquisto di:	7 2	2 1	(198)	(399)
b) attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva Risultato netto delle altre attività e delle passività finanziarie valutate a fair value con impatto a conto	7 2	2 1	(198)	(399)
economico	2,869	1,783	9,228	(2,739)
a) attività e passività designate al fair value	4,169	(1,517)	5,604	(4,272)
b) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate a fair value	(1,300)	3,299	3,623	1,533
Premi netti	2,185	526	7,115	1,911
Proventi (oneri) netti derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico	96,934	83,311	285,853	201,143
Variazione delle riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati	3,928	(874)	(2,871)	(1,592)
Riscatti e sinistri	(65,591)	(44,169)	(168,156)	(99,001)
MARGINE DI INTERMEDIAZIONE	200,296	171,669	587,930	482,501
Spese amministrative:	(74,854)	(60,646)	(214,282)	(184,993)
a) spese per il personale	(39,374)	(27,716)	(106,100)	(81,933)
b) altre spese amministrative	(35,480)	(32,930)	(108,182)	(103,060)
Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri	(1,957)	(3,328)	(10,353)	(8,033)
Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali	(3,022)	(2,778)	(8,857)	(8,135)
Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali	(5,883)	(4,125)	(15,849)	(11,742)
Altri proventi e oneri di gestione	2,950	2,652	8,046	1,091
COSTI OPERATIVI	(82,767)	(68,225)	(241,294)	(211,812)
Utili (Perdite) delle partecipazioni	(4)	253	819	298
UTILE (PERDITA) DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL LORDO DELLE IMPOSTE	117,525	103,697	347,454	270,986
Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente	(19,098)	(13,789)	(20,307)	(32,448)
UTILE (PERDITA) DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL NETTO DELLE IMPOSTE	98,427	89,908	327,147	238,538
Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi	2,043	2,767	4,706	8,372
UTILE (PERDITA) D'ESERCIZIO	96,384	87,141	322,441	230,166

STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO

	STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO
ATTIVO	(dati in migliaia di euro)	30/09/2021	30/06/2021	31/12/2020	30/09/2020
Cassa e disponibilità liquide		2 4	1 7	2 7	2 7
	Attività finanziarie valutate a fair value con impatto a conto economico	7,525,800	7,460,806	6,766,310	6,543,011
		7,525,800	7,460,806	6,766,310	6,543,011
c) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla reddittività complessiva		12,282	12,264	79,141	18,270
	Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato	405,997	386,525	485,865	361,989
Partecipazioni		190,755	98,294	30,541	17,042
Attività materiali		53,668	53,678	48,426	48,037
Attività immateriali		738,980	713,514	656,696	649,314
di cui:		-	-	-	-
'- avviamento		624,863	601,699	550,115	543,823
Attività fiscali		20,722	21,719	14,833	21,233
a) correnti		1,180	7,108	2,653	749
b) anticipate		19,542	14,610	12,180	20,484
Altre attività		416,429	384,645	391,662	391,159
TOTALE ATTIVO		9,364,657	9,131,462	8,473,501	8,050,082

PASSIVO	(dati in migliaia di euro)	30/09/2021	30/06/2021	31/12/2020	30/09/2020
	Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato	965,019	962,908	955,689	966,958
a) Debiti		108,251	110,153	103,883	109,538
b) Titoli in circolazione		856,769	852,755	851,805	857,420
sopportato dagli assicurati	Riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è	185,487	189,706	183,070	178,014
	Passività finanziarie designate a Fair Value	6,783,049	6,698,323	6,044,627	5,806,835
Passività fiscali:		59,411	44,261	72,036	68,858
a) correnti		29,695	19,474	10,294	7,539
b) differite		29,716	24,787	61,742	61,319
Altre passività		355,684	286,679	274,292	226,111
	Trattamento di fine rapporto del personale	2,960	2,945	3,220	2,981
Fondi per rischi e oneri:		59,968	58,664	54,506	51,305
c) altri fondi		59,968	58,664	54,506	51,305
Capitale		32,324	32,324	32,324	32,324
Azioni proprie (-)		(40,834)	(40,834)	(68,290)	(68,290)
Strumenti di capitale		36,000	36,000	36,000	36,000
Sovrapprezzi di emissione		173,987	173,987	173,987	173,987
Riserve		382,182	428,672	326,338	343,915
Riserve da valutazione		277	(3,514)	(16,160)	(19,130)
Utile (Perdita) d'esercizio		322,441	226,057	381,690	230,166
Patrimonio di pertinenza di terzi		46,704	35,285	20,173	20,048
	TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	9,364,657	9,131,462	8,473,501	8,050,082