Azimut Holding — Interim / Quarterly Report 2017

May 4, 2017

Informazione Regolamentata n. 0718-37-2017		Data/Ora Ricezione 04 Maggio 2017 14:31:54	MTA
Societa'	:	AZIMUT HOLDING
Identificativo Informazione Regolamentata	:	88953
Nome utilizzatore	:	AZIMUTN01 - Pracca
Tipologia	:	IRAG 03
Data/Ora Ricezione	:	04 Maggio 2017 14:31:54
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	04 Maggio 2017 14:31:55
Oggetto	:	Azimut Holding: 1Q 2017 Results
Testo del comunicato

Vedi allegato.

Azimut Holding: 1Q 2017 results

Second best quarterly Net Profit in the Group's history: € 73 million (+259% vs. 1Q16) Best profitability of the industry: 65bps(1)

Consolidated Revenues: € 215 million (+61% vs. € 133 million in the 1Q16) Consolidated Net Profit: € 73 million (+259% vs. € 20 million in the 1Q16) Net Inflows in the quarter: € 2.2 billion (+28% vs. 1Q16) Total Assets: € 45.6 billion (+7% since the beginning of the year)

Appointment of an additional Independent Director onto the Board

Milan, 4 May 2017

Azimut Holding S.p.A. (AZM.IM) Board of Directors approved today the 1Q 2017 results, highlighting the following:

• Total Revenues in 1Q17 equal to € 214.7 million (vs. € 133.2 million in 1Q16)
• Operating Profit in 1Q17 equal to € 83.5 million (vs. € 24.1 million in 1Q16)
• Net Profit in 1Q17 equal to € 72.9 million (vs. € 20.3 million in 1Q16)

The final Net Profit figure for the first quarter of 2017 shows an improvement compared to the estimates provided on April 4, 2017, where the Company gave a guidance on the quarter based on the information available at that time. The final calculations showed a more favourable revenue trend compared to what was previously announced and expected, especially on certain commission income items which at that time were still being assessed (in particular some figures relating to the foreign operations). At the same time, certain estimates on the cost side were prudent, and their final calculation showed a better result than what was initially expected.

Total Assets at the end of March 2017 reached € 45.6 billion, including assets under custody and third parties' funds.

Net Financial Position as of March 31, 2017 was positive for € 236.2 million, improving compared to the € 192.3 million at the end of December 2016. As a reminder, the AGM approved the distribution of a total ordinary dividend of €1.00ps gross of tax, equivalent to a 77% payout, with payment date scheduled on May 24th 2017 (ex-dividend date as of May 22nd 2017 and record date May 23rd 2017).

Recruitment of financial advisors and private bankers remained positive: in the first quarter of 2017 Azimut and its networks recorded 18 new hires, bringing the total number of FAs to 1636.

Lastly, the BoD co-opted Mrs. Renata Ricotti onto the Board as Independent Director, replacing Paola Mungo. With this appointment, the total number of Independent Directors increases to 4, in line with the Corporate Governance code of the Italian Stock Exchange and in respect of the gender balance as per art. 147-ter, first comma ter TUF. Furthermore, based on the declarations provided by the Independent Director and the information available to the Company, the Board evaluated, pursuant to art. 144-novies, paragraph 1-bis of the Issuers Regulation, whether the Director met the criteria for independence envisaged by art. 147-ter, paragraph 4 and 148, paragraph 3 of the TUIF and art. 3 of the Voluntary Code of Conduct.

Sergio Albarelli, Azimut's CEO, commented: "We are very pleased to deliver the second best Quarter of our history, thanks to a growth on the top line as well as a gradual cost control. This result makes us number 1 in the industry in terms of net profitability, confirming once again the validity of our business model focused on long term growth. It also demonstrates how, despite our investments related to the expansion abroad, the Group is not only able to grow at a faster pace compared to the industry but also to generate higher profits vis-à-vis competitors. In just 3 months we have exceeded 2 billion euros of net inflows, proving how we are able to grasp and satisfy client needs for a professional wealth advisory. Thanks to the determination and compactness of all of our colleagues, we are confident to continue delivering excellent results and look with even more optimism at the rest of the year."

Note (1): Profitability calculated as annualized Net Profit / average Total Assets. The industry refers to listed players whose numbers have been taken from Bloomberg consensus.

The Officer in charge of the preparation of Azimut Holding SpA accounting documents, Alessandro Zambotti (CFO), declares according to art.154bis co.2 D.lgs. 58/98, that the financial information herein included, corresponds to the records in the company's books.

Azimutis Italy's leading independent asset manager (active since 1989). The Parent Company Azimut Holding was listed on the Italian stock exchange on 7 July 2004 (AZM.MI) and, among others, is a member of the main Italian index FTSE MIB and of the Eurostoxx 600. The shareholder structure includes over 1,400 managers, employees and financial advisors, bound by a shareholders' agreement that controls over 14% of the company. The remaining is free float. The Group comprises various companies active in the sale, management and distribution of financial and insurance products, with Registered Offices in Italy, Luxembourg, Ireland, China (Hong Kong and Shanghai), Monaco, Switzerland, Taiwan, Brazil, Singapore, Mexico, Australia, Chile, USAand Turkey. In Italy, Azimut Capital Management SGR sells and manages Italian mutual funds, Italian hedge funds, as well as being active in the discretionary management of individual investment portfolios. Azimut Consulenza SIM, through its divisions, distributes Group and third party products in Italy via a network of financial advisors while Azimut Global Counseling provides consulting services. Overseas main operations areAZ Fund (founded in Luxembourg in 1999), which manages the multi strategy funds AZ Fund 1 and AZ Multi Asset and the Irish AZ Life Ltd, which offers life insurance products.

AZIMUT HOLDING SpA – www.azimut.it

INVESTOR RELATIONS		MEDIA RELATIONS
Vittorio Pracca	tel +39.02.8898.5853 +39.342.0368994	Viviana Merottotel +39.02.8898.5026 +39.338.7496248
Gabriele Blei	tel +39.02.8898.5849 +39.340.532.9911

CONSOLIDATED RECLASSIFIED INCOME STATEMENT

(Data in €/000)	1Q 2017	1Q 2016	2016
Acquisition fees and commissions	2,931	1,572	9,826
Recurring fees	148,217	112,666	518,866
Variable commissions	49,507	5,724	130,770
Other income	2,293	3,908	7,611
Insurance revenues	11,775	9,366	38,575
Total revenues	214,723	133,236	705,648
Commission expense	(84,363)	(74,975)	(325,436)
General overheads/Administrative expenses	(42,863)	(31,454)	(158,984)
Depreciation, amortisation/provisions	(3,979)	(2,745)	(15,920)
Total costs	(131,205)	(109,174)	(500,340)
Operating income	83,518	24,062	205,308
Profits from financial operations	(427)	(243)	(3,033)
Net Non operating costs	(975)	(276)	(6,323)
Interest expense	(2,825)	(2,727)	(11,063)
Profit Before Taxation	79,291	20,816	184,889
Income taxation	(4,248)	(3,724)	(19,281)
Deferred taxation	(479)	3,602	11,696
Net Profit	74,564	20,694	177,304
Minorities	1,623	350	4,619
Consolidated Net Profit	72,941	20,344	172,685

CONSOLIDATED NET FINANCIAL POSITION

Data in €/000	31/03/2017	31/12/2016	31/03/2016
Senior loan	(20,000)	(20,051)	(30,085)
Securities issued	(578,073)	(226,522)	(223,680)
Total debt	(598,073)	(246,573)	(253,765)
Cash and cash equivalents	834,274	438,832	574,270
Net Financial Position	236,201	192,259	320,505

CONSOLIDATED INCOME STATEMENT

(Data in €/000)	1Q 2017	1Q 2016	2016
Commission income	205,163	125,571	675,633
Commission expense	(75,975)	(68,158)	(293,897)
Net Commissions	129,188	57,413	381,736
Dividends and equivalents	128	0	257
Interest income and equivalents	202	298	1,509
Interest expenses and equivalents	(3,073)	(2,806)	(11,723)
Profit/losses from the sale of:	542	322	1,733
a) financial assets available for sale	542	328	1,739
b) financial liabilities	0	(6)	(6)
Net result of financial assets and liabilities at fair value	(338)	(661)	(4,851)
Insurance net premium income	1,426	524	2,618
Net income (loss) from financial assets at fair value entered on the P&L account	58,479	32,086	132,815
Change in technical provisions when the investment risk is borne by the insured parties	4,147	18,152	29,885
Surrenders and claims	(54,458)	(43,005)	(134,445)
Net Margin	136,243	62,323	399,533
Administrative expenses	(52,081)	(38,398)	(192,513)
a) personnel expenses	(19,586)	(14,351)	(72,485)
b) other expenses	(32,495)	(24,047)	(120,028)
Value net adjustments on tangible assets	(578)	(464)	(2,508)
Value net adjustments on intangible assets	(3,284)	(2,274)	(13,655)
Provisions for risks and charges	(937)	(430)	(5,844)
Other administrative income and expenses	(72)	5 8	564
Gross operating profit	79,291	20,815	185,578
Profit (loss) on equity investments	0	0	(689)
Profit (Loss) before tax	79,291	20,815	184,889
Income tax	(4,727)	(122)	(7,586)
Net profit (Loss)	74,564	20,693	177,304
Minorities	1,623	350	4,619
Consolidated net profit (loss)	72,941	20,343	172,685

CONSOLIDATED BALANCE SHEET

ASSETS (data in €/000)	31/03/2017	31/12/2016	31/03/2016
Cash and cash equivalents	2 6	2 1	3 1
Financial assets at fair value	6,689,224	6,447,427	5,958,045
Financial assets available for sale	286,365	276,963	405,445
Credits	583,080	189,305	186,865
a) for asset management	76,101	90,219	51,511
b) other	506,979	99,086	135,354
Equity investments	936	935	8,184
Tangible assets	8,288	7,219	6,893
Intangible assets	517,595	514,342	464,319
Tax assets	82,047	81,949	85,624
a) current	33,778	35,878	52,682
b) prepaid	48,269	46,071	32,942
Other assets	200,502	209,114	184,279
Total Assets	8,368,063	7,727,276	7,299,685

(Data in €/000) LIABILITIES	31/03/2017	31/12/2016	31/03/2016
Debts	28,873	28,283	34,372
Bonds issued	578,073	226,522	223,681
Technical provisions when the investment risk is borne	246,827	250,974	262,707
by the insured parties
Other technical provisions	350	350	350
Financial liabilities at fair value	6,545,792	6,299,036	5,764,228
Tax liabilities	66,293	59,401	74,046
a) current	5,891	1,443	14,091
b) deferred	60,402	57,958	59,955
Other liabilities	175,524	182,975	169,357
Employee severance indemnities	3,397	3,403	3,364
Provision for risks and charges	31,642	31,265	26,852
b) other	31,642	31,265	26,852
Capital	32,324	32,324	32,324
Treasury shares (-)	(106,100)	(81,288)	(80,864)
Capital instruments	70,951	70,951	71,435
Share premium reserve	173,987	173,987	173,987
Reserves	433,526	263,107	522,363
Valuation provisions	(2,967)	(4,674)	(11,552)
Profit (Loss) for the period	72,941	172,685	20,343
Equity attributable to minority interests	16,630	17,975	12,692
Total liabilities and shareholders equity	8,368,063	7,727,276	7,299,685

Azimut Holding: trimestrale al 31 marzo 2017

Secondo miglior utile netto trimestrale nella storia del Gruppo: € 73 milioni (+259% rispetto al 1Q16) Miglior redditività del settore: 65bps(1)

• Ricavi consolidati: € 215 milioni (+61% rispetto ai € 133 milioni nel 1Q16)
• Utile netto consolidato: € 73 milioni (+259% rispetto ai € 20 milioni nel 1Q16)
• Raccolta netta nel trimestre: € 2,2 miliardi (+28% rispetto al 1Q16)
• Patrimonio complessivo a fine marzo: € 46,5 miliardi (+7% da inizio anno)

Nomina di un ulteriore consigliere indipendente nel Consiglio di Amministrazione

Milano, 4 maggio 2017

Il Consiglio di Amministrazione di Azimut Holding S.p.A. (AZM.IM) ha approvato oggi il resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2017 che evidenzia i seguenti dati salienti:

• Ricavi consolidati nel 1Q17 pari a € 214,7 milioni (rispetto a € 133,2 milioni nel 1Q16)
• Reddito operativo consolidato nel 1Q17 pari a € 83,5 milioni (rispetto a € 24,1 milioni nel 1Q16)
• Utile netto consolidato nel 1Q17 pari a € 72,9 milioni (rispetto a € 20,3 milioni nel 1Q16).

Il dato di utile netto consolidato definitivo relativo al primo trimestre 2017 mostra un miglioramento rispetto alle stime contenute nel comunicato diffuso in data 4 aprile 2017 e nel quale erano state date indicazioni circa l'andamento del primo trimestre sulla base delle informazioni in quel momento disponibili. I conteggi definitivi hanno mostrato un andamento dei ricavi più favorevole rispetto alle stime già oggetto del comunicato in data 4 aprile 2017, soprattutto con riguardo a talune componenti commissionali all'epoca ancora in corso di contabilizzazione definitiva (in particolare per ciò che attiene a talune componenti estere del Gruppo). Allo stesso tempo, alcune voci di costo erano state oggetto di stime prudenziali, e la loro definitiva quantificazione si è rivelata migliore delle previsioni.

Il patrimonio totale a fine marzo 2017 si attesta a € 46,5 miliardi, comprensivo del risparmio amministrato e gestito da case terze direttamente collocato.

La Posizione Finanziaria Netta consolidata a fine marzo 2017 risultava positiva per circa € 236,2 milioni, in miglioramento rispetto ai € 192,3 milioni di fine dicembre 2016. Si ricorda che l'Assemblea dei soci ha approvato la distribuzione di un dividendo ordinario totale di € 1,00 per azione ordinaria (pari ad un payout del 77%) al lordo delle ritenute di legge, con pagamento a partire dal 24 maggio 2017, data stacco cedola 22 maggio 2017 e record date 23 maggio 2017.

Positiva l'attività di reclutamento di consulenti finanziari e private banker: nel primo trimestre 2017 il Gruppo e le sue divisioni hanno registrato 18 nuovi ingressi, portando il totale delle reti del Gruppo Azimut a fine marzo a 1636 unità.

Infine, il Consiglio di Amministrazione ha nominato per cooptazione, a partire dalla data odierna, la dott.ssa Renata Ricotti come consigliere indipendente, in sostituzione di Paola Mungo. Con questa nomina il numero di amministratori indipendenti sale a 4, in linea con le previsioni del codice di autodisciplina e nel rispetto dell'equilibrio tra generi previsto dall'art 147-ter, primo comma ter TUF. Inoltre, sulla base delle dichiarazioni rese dal nuovo Amministratore indipendente e delle informazioni a disposizione della società, il Consiglio, ai sensi dell'art. 144-novies, comma 1-bis del Regolamento Emittenti, ha valutato il possesso dei requisiti di indipendenza definiti dall'art.147-ter, quarto comma e 148, terzo comma del TUIF e dall'art.3 del Codice di Autodisciplina in capo ai suoi componenti.

Sergio Albarelli, CEO del Gruppo, sottolinea: "Siamo davvero molto soddisfatti di poter annunciare il secondo miglior risultato trimestrale di sempre che è stato realizzato grazie a una crescita dei ricavi e da un graduale contenimento dei costi. Questo risultato ci posiziona primi nel settore in termini di redditività, a ulteriore dimostrazione della validità del nostro modello di business orientato allo sviluppo nel lungo periodo, capace di crescere più dell'industria e generare più utili rispetto ai concorrenti, nonostante gli investimenti per l'espansione all'estero. In soli tre mesi abbiamo superato i due miliardi di euro di raccolta, dimostrando come il Gruppo sia capace di cogliere e soddisfare la crescente richiesta di consulenza e pianificazione dei risparmi da parte della clientela. Grazie alla determinazione e alla compattezza di tutti i professionisti del Gruppo, siamo fiduciosi di poter continuare ad ottenere risultati di eccellenza guardando con ancora più ottimismo al proseguo dell'anno."

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Azimut Holding SpA, Alessandro Zambotti (CFO), dichiara ai sensi dell'art.154bis co.2 D.lgs. 58/98, che l'informativa contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

Azimut è il principale Gruppo Italiano indipendente operante (dal 1989) nel settore del risparmio gestito. La capogruppo Azimut Holding S.p.A. è quotata alla Borsa di Milano dal 7 Luglio 2004 (AZM.IM) ed è membro, fra gli altri, dell'indice FTSE MIB e del l'Eurostoxx 600. L'azionariato vede oltre 1400 fra gestori, promotori finanziari e dipendenti uniti in un patto di sindacato che controlla piùdel14% della società. Il rimanente è flottante. Il Gruppo comprende diverse società attive nella promozione, nella gestione e nella distribuzione di prodotti finanziari e assicurativi, aventi sede in Italia, Lussemburgo, Irlanda, Cina (Hong Kong e Shanghai), Monaco, Svizzera, Singapore, Brasile, Messico, Taiwan, Cile, USA, Australia e Turchia. In Italia Azimut Capital Management Sgr opera nella promozione e gestione dei fondi comuni di diritto italiano, nei fondi hedge di diritto italiano, nonché nella gestione su base individuale di portafogli di investimento per conto di terzi. Inoltre, Azimut Capital Management, a seguito della scissione con incorporazione di Azimut Consulenza Sim, cura la distribuzione dei prodotti del Gruppo e di terzi tramite la propria rete di consulenti finanziari mentre Azimut Global Counseling si occupa di consulenza. Le principali società estere sono AZ Fund Management (fondata in Lussemburgo nel 1999), che gestisce i fondi multicomparto AZ FUND1 e AZ Multi Asset, e la società irlandese AZ Life Ltd, che offre prodotti assicurativi nel ramo vita.

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INVESTOR RELATIONS MEDIA RELATIONS

Vittorio Pracca tel +39.02.8898.5853 +39.342.0368994 Viviana Merotto +39.02.8898.5026 +39.338.7496248 Gabriele Blei tel +39.02.8898.5849 +39.340.532.9911

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO

(Dati in migliaia di euro)	1° Trim. 17	1° Trim. 16	2016
Commissioni di acquisizione	2.931	1.572	9.826
Commissioni ricorrenti	148.217	112.666	518.866
Commissioni di gestione variabili	49.507	5.724	130.770
Altri ricavi	2.293	3.908	7.611
Ricavi assicurativi	11.775	9.366	38.575
Totale ricavi	214.723	133.236	705.648
Costi di acquisizione	(84.363)	(74.975)	(325.436)
Costi generali/Spese amministrative	(42.863)	(31.454)	(158.984)
Ammortamenti/Accantonamenti	(3.979)	(2.745)	(15.920)
Totale costi	(131.205)	(109.174)	(500.340)
Reddito operativo	83.518	24.062	205.308
Proventi finanziari netti	(427)	(243)	(3.033)
Onerinetti non ricorrenti	(975)	(276)	(6.323)
Interessi passivi	(2.825)	(2.727)	(11.063)
Utile (perdita) lordo	79.291	20.816	184.889
Imposte sul reddito	(4.248)	(3.724)	(19.281)
Imposte differite/anticipate	(479)	3.602	11.696
Utile (perdita) netta	74.564	20.694	177.304
Utile(perdita) di pertinenza di terzi	1.623	350	4.619
Utile netto di pertinenza del gruppo	72.941	20.344	172.685

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA

(Dati in migliaia di euro)	31/03/2017	31/12/2016	31/03/2016
Senior loan	(20.000)	(20.051)	(30.085)
Prestiti Obbligazionari	(578.073)	(226.522)	(223.680)
Totale debiti	(598.073)	(246.573)	(253.765)
Liquidità e titoli	834.274	438.832	574.270
Posizione finanziaria netta	236.201	192.259	320.505

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

(Dati in migliaia di euro)	1° Trim. 17	1° Trim. 16	2016
Commissioni attive	205.163	125.571	675.633
Commissioni passive	(75.975)	(68.158)	(293.897)
Commissioni Nette	129.188	57.413	381.736
Dividendi e proventi assimilati	128	0	257
Interessi attivi e proventi assimilati	202	298	1.509
Interessi passivi e oneri assimilati	(3.073)	(2.806)	(11.723)
Utile / Perdita cessione o riacquisto di:	542	322	1.733
a) attività finanziarie	542	328	1.739
b) passività finanziarie	0	(6)	(6)
Risultato netto delle attività e delle passività finanziarie valutate a fair value	(338)	(661)	(4.851)
Premi netti	1.426	524	2.618
Proventi (oneri) netti derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico	58.479	32.086	132.815
Variazione delle riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati	4.147	18.152	29.885
Riscatti e sinistri	(54.458)	(43.005)	(134.445)
Margine di Intermediazione	136.243	62.323	399.533
Spese amministrative:	(52.081)	(38.398)	(192.513)
a) spese per il personale	(19.586)	(14.351)	(72.485)
b) altre spese amministrative	(32.495)	(24.047)	(120.028)
Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali	(578)	(464)	(2.508)
Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali	(3.284)	(2.274)	(13.655)
Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri	(937)	(430)	(5.844)
Altri proventi e oneri di gestione	(72)	5 8	564
Risultato della Gestione Operativa	79.291	20.815	185.578
Utili (Perdite) delle partecipazioni	0	0	(689)
Utile (Perdita) dell'attività corrente al lordo delle imposte	79.291	20.815	184.889
Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente	(4.727)	(122)	(7.586)
Utile (Perdita) dell'attività corrente al netto delle imposte	74.564	20.693	177.304
Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi	1.623	350	4.619
Utile (Perdita) d'esercizio	72.941	20.343	172.685

STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO

ATTIVO (dati in migliaia di euro)	31/03/2017	31/12/2016	31/03/2016
Cassa e disponibilità liquide	2 6	2 1	3 1
Attività finanziarie al fair value	6.689.224	6.447.427	5.958.045
Attività finanziarie disponibili per la vendita	286.365	276.963	405.445
Crediti	583.080	189.305	186.865
a) per gestioni di patrimoni	76.101	90.219	51.511
b) altri crediti	506.979	99.086	135.354
Partecipazioni	936	935	8.184
Attività materiali	8.288	7.219	6.893
Attività immateriali	517.595	514.342	464.319
Attività fiscali	82.047	81.949	85.624
a) correnti	33.778	35.878	52.682
b) anticipate	48.269	46.071	32.942
Altre attività	200.502	209.114	184.279
TOTALE ATTIVO	8.368.063	7.727.276	7.299.685

PASSIVO	(dati in migliaia di euro)	31/03/2017	31/12/2016	31/03/2016
Debiti		28.873	28.283	34.372
Titoli in circolazione		578.073	226.522	223.681
	Riserve tecniche allorchè il rischio dell'investimento è
sopportato dagli assicurati		246.827	250.974	262.707
Altre riserve tecniche		350	350	350
	Passività finanziarie valutate al fair value	6.545.792	6.299.036	5.764.228
Passività fiscali		66.293	59.401	74.046
a) correnti		5.891	1.443	14.091
b) differite		60.402	57.958	59.955
Altre passività		175.524	182.975	169.357
	Trattamento di fine rapporto del personale	3.397	3.403	3.364
Fondi per rischi e oneri:		31.642	31.265	26.852
b) altri fondi		31.642	31.265	26.852
Capitale		32.324	32.324	32.324
Azioni proprie (-)		(106.100)	(81.288)	(80.864)
Strumenti di capitale		70.951	70.951	71.435
Sovrapprezzi di emissione		173.987	173.987	173.987
Riserve		433.526	263.107	522.363
Riserve da valutazione		(2.967)	(4.674)	(11.552)
Utile (perdita) dell'esercizio		72.941	172.685	20.343
	Patrimonio di pertinenza di terzi	16.630	17.975	12.692
	TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	8.368.063	7.727.276	7.299.685