AI assistant
Azimut Holding — Interim / Quarterly Report 2016
Aug 30, 2016
4344_ir_2016-08-30_aecaf512-2ac7-4ce8-b7bb-2d044fa5b336.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in viewerOpens in your device viewer
Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2016
Cariche sociali Consiglio di Amministrazione
Presidente e Amministratore Delegato ad interim Pietro Giuliani
Co-Amministratori Delegati Marco Malcontenti Paola Antonella Mungo
Co-Direttore Generale Paolo Martini
Consiglieri Andrea Aliberti Claudio Foscoli Marzio Zocca Giampiero Gallizioli Silvia Scandurra Raffaella Pagani Antonio Andrea Monari Anna Maria Bortolotti
Collegio Sindacale
Presidente Vittorio Rocchetti
Sindaci effettivi Costanza Bonelli Daniele Carlo Trivi
Sindaci supplenti Maria Catalano Luca Giovanni Bonanno
Società di revisione PricewaterhouseCoopers SpA
Dati di sintesi ed indicatori del Gruppo Azimut
Struttura del Gruppo Azimut al 30 giugno 2016
Gruppo Azimut—Dati di sintesi al 30 giugno 2016
| 39,1 miliardi | Patrimonio totale | 3,4 miliardi | Raccolta 1° semestre 2016 |
|---|---|---|---|
| 312 milioni | Ricavi 1° semestre 2016 | 68 milioni | Utile netto 1° semestre 2016 |
| 512 | Dipendenti | 1.615 | Promotori |
| 14 paesi | Presenza geografica | 14,59 euro | Prezzo azione Azimut |
Indicatori
| Indicatori economici | 1° semestre | Variazione 1° semestre |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (milioni di euro) | 2016 | 2015 | Assoluta | % | Anno 2015 | ||
| Totale ricavi: | 312 | 415 | -103 | - | 24,82 | 708 | |
| - di cui commissioni di gestione fisse |
241 | 247 | -6 | - | 2,43 | 485 | |
| Reddito operativo | 73 | 198 | -125 | - | 63,13 | 280 | |
| Utile netto | 68 | 180 | -112 | - | 62,22 | 247 | |
| Raccolta netta fondi | |||||||
| (miliardi di euro) | 3,4 | 3,0 | 0,4 | 13,33 | 6,7 |
| Indicatori di attività | 30/06/2016 | 31/12/2015 | 30/06/2015 |
|---|---|---|---|
| Promotori finanziari | 1.615 | 1.576 | 1.545 |
| Patrimonio gestito netto | 32,6 | 31,2 | 30,2 |
| (miliardi di euro) |
Informazione sulla gestione del Gruppo
Premessa
La relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2016 è redatta ai sensi dell'art. 154ter (Relazioni Finanziarie) del D.Lgs. 58/1998 (TUF), introdotto dal D.Lgs. 195/2007 in attuazione della Direttiva Comunitaria 2004/109/CE (c.d. Direttiva "Transparency") e successivi aggiornamenti.
La relazione finanziaria semestrale comprende il bilancio semestrale consolidato abbreviato, la relazione intermedia sulla gestione e l'attestazione prevista dall'art. 154bis comma 5.
Il bilancio semestrale consolidato abbreviato è stato predisposto nel rispetto dei Principi Contabili Internazionali ("IAS" e "IFRS") emessi dall'International Accounting Standards Board ("IASB") e omologati dall'Unione Europea ed in particolare è stato redatto secondo lo IAS 34 – Bilanci intermedi, applicando gli stessi principi contabili adottati nella redazione del Bilancio consolidato al 31 dicembre 2015, cui si rimanda, fatta eccezione per l'applicazione dei principi contabili internazionali entrati in vigore a partire dal 1° gennaio 2016 illustrati nella nota illustrativa "Principi contabili, emendamenti e interpretazioni omologati dall'Unione Europea applicabili dal 1° gennaio 2016.
I RISULTATI DEL GRUPPO
Il primo semestre 2016 chiude con un utile netto consolidato pari a euro/migliaia 67.766 (al 30 giugno 2015 ammontava a euro/migliaia 180.432) e il reddito operativo consolidato pari a euro/migliaia 72.769 (al 30 giugno 2015 ammontava a euro/migliaia 198.451).
In un periodo di particolare incertezza e alta volatilità sui mercati, è proseguito l'andamento positivo dell'attività di consulenza prestata ai clienti dai consulenti finanziari del Gruppo Azimut. Il Gruppo ha continuato ad attrarre professionisti dal mercato bancario e del Private Banking in Italia, incrementando il numero di promotori finanziari di ulteriori 75 unità rispetto al 31 dicembre 2015, che hanno portato il numero complessivo di promotori a 1615 unità. Il Gruppo ha continuato a rafforzare la propria leadership nel segmento del risparmio gestito in Italia e ha impresso un'accelerazione allo sviluppo del business all'estero, in particolare in Australia con le ultime acquisizioni e nei paesi dell'America Latina.
Il totale delle masse del risparmio gestito al 30 giugno 2016 raggiunge i 32,6 miliardi di euro in crescita di circa il 4,4% rispetto a fine anno 2015. Il patrimonio totale, comprensivo del risparmio amministrato e del risparmio gestito da case terze direttamente collocato, ammonta a 39,1 miliardi di euro. La raccolta netta al 30 giugno 2016 è positiva per 3,4 miliardi di euro. Il dato di raccolta ha beneficiato del consolidamento delle società di consulenza finanziaria acquisite in Australia nel corso del primo semestre 2016.
| Dati in milioni di | Variazione | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| euro | 30/06/2016 | 31/12/2015 | Assoluta | % | 30/06/2015 |
| Fondi comuni | 26.779 | 26.495 | 284 | 1% | 25.677 |
| Gestioni patrimoniali e altre |
6.718 | 5.754 | 964 | 17% | 5.008 |
| Assicurazioni AZ Life |
5.964 | 5.588 | 376 | 7% | 5.208 |
| Advisory | 532 | 620 | -88 | -14% | n.s. |
| Double counting | -7.409 | -7.256 | -153 | 2% | -5.662 |
| Patrimonio gestito netto |
32.584 | 31.201 | 1.383 | 4% | 30.231 |
| Titoli, fondi terzi e c/c |
6.476 | 5.481 | 995 | 18% | 4.953 |
| Patrimonio totale |
39.060 | 36.682 | 2.378 | 6% | 35.184 |
IL PATRIMONIO
LA RACCOLTA NETTA
| Variazione | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Dati in milioni di euro |
1° Semestre 2016 |
1° Semestre 2015 |
Assoluta | % | Anno 2015 |
| Fondi | 866 | 2.532 | -1.666 | -66% | 3.941 |
| Gestioni patrimoniali e altre |
1.066 | 293 | 773 | 264% | 992 |
| Assicurazioni AZ Life |
257 | 873 | -616 | -71% | 1.399 |
| Double counting | -302 | -725 | 423 | -58% | -2.355 |
| Raccolta gestita netta |
1.887 | 2.973 | -1.086 | -37% | 4.454 |
| Titoli, fondi terzi e c/c |
1.538 | 970 | 568 | 59% | 2.689 |
| Raccolta totale | 3.425 | 3.943 | -518 | -13% | 6.667 |
IL CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO
Al fine di fornire una rappresentazione più efficace dei risultati economici è stato redatto un conto economico riclassificato, più idoneo a rappresentare il contenuto delle voci secondo criteri gestionali.
I principali interventi di riclassificazione hanno riguardato:
- i recuperi spese sulla gestione di portafogli compresi nella voce "Commissioni attive" del bilancio sono stati riallocati nella voce "Altri ricavi" del conto economico riclassificato;
- i premi netti e la rispettiva variazione delle riserve tecniche, le commissioni e i recuperi spese inerenti i prodotti assicurativi e quelli d'investimento emessi da Az Life Ltd, ricompresi nelle voci di bilancio "Premi netti", "Variazione delle riserve tecniche" e "Commissioni attive", sono stati riallocati nella voce "Ricavi assicurativi";
- le commissioni passive pagate alla rete di vendita, ricomprese nel bilancio nella voce "Commissioni passive", sono state riallocate nella voce "Costi di acquisizione"; analogamente i contributi Enasarco/Firr relativi a tali commissioni passive e gli altri costi commerciali riferibili alla rete di vendita, ricomprese nel bilancio nella voce "Spese amministrative", sono state riallocate nella voce "Costi di acquisizione"; l'accantonamento al fondo suppletivo di clientela (ISC) ricompreso nel bilancio nella voce "Accantonamenti per rischi ed oneri" è stato riallocato nella voce "Costi di acquisizione";
- i recuperi di costi amministrativi, ricompresi nel bilancio nella voce "Altri proventi e oneri di gestione" sono stati portati a riduzione della voce "Costi generali/Spese amministrative";
- gli interessi passivi sui finanziamenti sono stati evidenziati nella specifica voce "Interessi passivi" del conto economico riclassificato.
| Valori in migliaia di euro | 01.01.16 - 30.06.16 |
01.01.15 - 30.06.15 |
01.01.15 - 31.12.15 |
|---|---|---|---|
| Commissioni di acquisizione | 3.300 | 5.876 | 10.151 |
| Commissioni ricorrenti | 240.523 | 247.123 | 484.567 |
| Commissioni di gestione variabili | 46.317 | 131.558 | 158.466 |
| Altri ricavi | 3.968 | 4.922 | 10.267 |
| Ricavi assicurativi | 18.380 | 25.228 | 44.118 |
| Totale ricavi | 312.488 | 414.707 | 707.569 |
| Costi di acquisizione | (160.821) | (149.425) | (290.762) |
| Costi generali/Spese amministrative | (73.074) | (62.561) | (125.831) |
| Ammortamenti/Accantonamenti | (5.824) | (4.270) | (11.110) |
| Totale costi | (239.719) | (216.256) | (427.703) |
| Reddito operativo | 72.769 | 198.451 | 279.866 |
| Proventi finanziari netti | 315 | 15.353 | 14.392 |
| Oneri netti non ricorrenti | (1.895) | (1.546) | (5.065) |
| Interessi passivi | (5.505) | (5.499) | (11.015) |
| Utile (perdita) lordo | 65.684 | 206.759 | 278.178 |
| Imposte sul reddito | (9.633) | (17.503) | (23.555) |
| Imposte differite/anticipate | 12.309 | (6.618) | (4.636) |
| Utile (perdita) netta | 68.359 | 182.638 | 249.987 |
| Utile(perdita) di pertinenza di terzi | 593 | 2.206 | 2.566 |
| Utile netto di pertinenza del gruppo | 67.766 | 180.432 | 247.421 |
Il reddito operativo consolidato e l'utile netto consolidato di pertinenza del gruppo al 30 giugno 2016 si attestano rispettivamente a 73 milioni di euro (198 milioni di euro al 30 giugno 2015) e a 68 milioni di euro (180 milioni al 30 giugno 2015). La diminuzione dei risultati del primo semestre 2016 rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente, che aveva fatto registrare risultati record per il Gruppo Azimut con commissioni variabili pari ad oltre 132 milioni di euro, è ascrivibile alla flessione di questa componente, conseguente all'elevata incertezza che ha caratterizzato il primo semestre 2016; infatti i timori sulla crescita delle economie emergenti hanno determinato forti cali delle quotazioni sui mercati finanziari internazionali e, nonostante un parziale riassorbimento delle tensioni, la volatilità degli indici azionari si è mantenuta elevata, non consentendo di replicare le medesime commissioni di gestione variabili del medesimo periodo dell'anno precedente.
L'evoluzione dei costi di acquisizione riflette il reclutamento dei consulenti finanziari e private banker nel corso dell'ultimo anno.
I costi generali nel primo semestre 2016 evidenziano un incremento, rispetto al medesimo periodo dell'anno precedente, legato al consolidamento delle partecipazioni estere e agli oneri connessi agli investimenti software effettuati per far fronte alla crescita del Gruppo.
PRINCIPALI AGGREGATI PATRIMONIALI
| Dati in migliaia di euro | 30/06/2016 | 31/12/2015 | 30/06/2015 |
|---|---|---|---|
| Attività finanziarie al fair value | 5.982.336 | 5.658.322 | 5.216.793 |
| Attività finanziarie disponibili per la vendita | 323.416 | 365.910 | 398.728 |
| Crediti e partecipazioni | 155.406 | 260.805 | 237.792 |
| Attività materiali e immateriali | 488.950 | 455.731 | 430.285 |
| Altre attività | 278.473 | 205.473 | 152.766 |
| Totale attività | 7.228.581 | 6.946.241 | 6.436.364 |
| Debiti e titoli in circolazione | 313.323 | 318.514 | 315.337 |
| Riserve tecniche | 251.344 | 281.209 | 303.597 |
| Passività finanziarie al fair value | 5.809.292 | 5.439.863 | 4.997.887 |
| Altre passività e fondi | 170.677 | 179.438 | 154.436 |
| Patrimonio netto | 683.945 | 727.217 | 665.107 |
| Totale passività e patrimonio netto | 7.228.581 | 6.946.241 | 6.436.364 |
Le attività e le passività finanziarie valutate al fair value mostrano un incremento di circa il 6% rispetto al 31 dicembre 2015. Tali poste si riferiscono prevalentemente all'attività assicurativa svolta da AZ Life Ltd: le attività si riferiscono principalmente agli investimenti relativi alle polizze unit-linked per le quali il rischio è supportato dagli assicurati mentre le passività si riferiscono principalmente agli impegni rinvenienti dalle polizze unit-linked classificate come contratti di investimento.
Analogamente le attività finanziarie classificate come "disponibili per la vendita", che rappresentano l'investimento della liquidità eccedente della gestione operativa in quote di OICR, vedono un decremento pari al 12% passando da 366 milioni di euro a 323 milioni di euro. Inoltre, sono in diminuzione le disponibilità liquide giacenti sui conti correnti delle società del Gruppo che passano da 162 milioni di euro a 67 milioni di euro imputabile al pagamento dei dividendi come descritto nel "paragrafo" successivo.
Le attività materiali e immateriali sono in lieve crescita sia per effetto dell'incremento dell'avviamento a seguito delle acquisizioni realizzate durante il periodo che dell'incremento delle immobilizzazioni immateriali a vita utile definita per effetto degli investimenti in software di periodo.
LA POSIZIONE FINANZIARIA CONSOLIDATA
Per quanto riguarda le modalità di determinazione della posizione finanziaria netta si fa riferimento alla raccomandazione del CESR del 10 febbraio 2005, in particolare al paragrafo "Fondi propri e indebitamento" del capitolo II.
Con riferimento ai crediti e debiti sono stati inclusi unicamente quelli di natura finanziaria ed esclusi quelli di natura commerciale; sono peraltro inclusi i crediti per commissioni verso i fondi gestiti e le gestioni patrimoniali che, essendo incassati dal Gruppo i primi giorni lavorativi del periodo successivo alla data di riferimento, sono assimilabili a disponibilità liquide.
| Dati in migliaia di euro | 30.06.2016 | 31.12.2015 | 30.06.2015 | |
|---|---|---|---|---|
| A | Cassa | 31 | 27 | 65 |
| B | Altre disponibilità liquide: | 122.734 | 224.592 | 194.608 |
| Crediti verso banche | 66.575 | 161.575 | 141.514 | |
| Crediti verso fondi gestiti | 56.159 | 63.017 | 53.094 | |
| C | Attività finanziarie disponibili per la vendita | 315.301 | 363.596 | 394.408 |
| D | Liquidità A+B+C | 438.066 | 588.215 | 589.081 |
| E | Crediti finanziari correnti | - | - | - |
| F | Debiti bancari correnti | - | - | - |
| G | Parte corrente dell'indebitamento non corrente: | (10.524) | (11.398) | (10.764) |
| Obbligazioni (Azimut '11-'16 Senior) | - | (778) | (7) | |
| Obbligazioni (Azimut '13-'20 Convertibile) | (524) | (524) | (524) | |
| Debiti verso banche (lease-back) | - | - | (100) | |
| Debiti verso banche (finanziamento BPN) | (10.000) | (10.096) | (10.133) | |
| H | Altri debiti finanziari correnti | - | - | - |
| I | Indebitamento finanziario corrente F+G+H | (10.524) | (11.398) | (10.764) |
| J | Indebitamento finanziario corrente netto I-E-D | 427.542 | 576.817 | 578.317 |
| K | Debiti bancari non correnti: | (10.000) | (20.000) | (20.000) |
| Debiti verso banche (finanziamento BPN) | (10.000) | (20.000) | (20.000) | |
| L | Obbligazioni | (223.199) | (220.524) | (218.690) |
| Prestito Obbligazionario Azimut 11-16 Senior | - | - | (820) | |
| Prestito Obbligazionario Azimut 13-20 Conv. | (223.199) | (220.524) | (217.870) | |
| M | Altri debiti non correnti | - | - | - |
| N | Indebitamento finanziario non corrente K+L+M |
(233.199) | (240.524) | (238.690) |
| O | Posizione finanziaria netta J+N | 194.343 | 336.293 | 339.627 |
Il saldo netto della posizione finanziaria al 30 giugno 2016 è positivo per 194,3 milioni di euro (336,3 milioni di euro al 31 dicembre 2015).
Il risultato, oltre alla liquidità generata dalla gestione operativa, sconta per 103 milioni di euro il pagamento dei dividendi agli azionisti e ai possessori di strumenti finanziari partecipativi, oltre alle seguenti principali operazioni effettuate nel corso del periodo:
- in data 14 gennaio 2016 è stato effettuato il versamento in conto capitale alla società Programma 101 Sicaf S.p.A. per complessivi 335.627 euro;
- nel corso del primo semestre 2016, a seguito delle delibere del Consiglio di Amministrazione del 10 marzo 2016 e 24 maggio 2016, Azimut Holding Spa ha proceduto al versamento a titolo di contributo in conto aumento di capitale a favore della controllata AZ International Holdings Sa di 27,8 milioni di euro al fine di finanziare lo sviluppo estero del Gruppo;
- nel corso del primo semestre 2016 sono stati versati all'erario circa 70 milioni di euro a titolo di acconti imposte, bollo virtuale e tasse sulla riserva matematica della società AZ Life Ltd.
Nel corso del 1° semestre 2016 sono state effettuate operazioni sulle azioni proprie che hanno portato ad un decremento complessivo di n. 45.483 pari ad un controvalore di 1,1 milioni di euro. I dettagli delle operazioni sono spiegati nel paragrafo "Azioni Proprie" della presente relazione semestrale.
Finanziamenti assunti e rimborsati nell'esercizio
Le variazioni intervenute nel corso del primo semestre 2016 nelle voci costituenti l'indebitamento finanziario sono evidenziate in tabella.
| Tasso di interesse | Valore | Valore | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dati in migliaia di euro | Valut a |
Nominale | Effettivo | nomina le |
contabil e |
Scade nza |
| Saldo al 01.01.2016 | Euro | 251.845 | ||||
| Di Cui: Finanziamento BPN - Linea B |
Euro | Euribor 3 mesi+1,25 % |
Euribor 3 mesi+1,25 % |
50.000 | 30.000 | 2018 |
| Prestito Obbligazionario "Azimut 2011-2016 Senior" |
Euro | 2,50% | 3,06% | 884 | 797 | 2016 |
| Prestito Obbligazionario Subordinato "Azimut 2013-2020" |
2,13% | 4,91% | 250.000 | 221.048 | 2020 | |
| Movimentazioni/Rimborsi: | Euro | -8.122 | ||||
| Prestito Obbligazionario "Azimut 2011-2016 Senior" |
Euro | 2,50% | 3,06% | -884 | -797 | 2016 |
| Finanziamento BPN - Linea B | Euro | Euribor 3 mesi+1,25 % |
Euribor 3 mesi+1,25 % |
-10.000 | -10.000 | 2018 |
| Prestito Obbligazionario Subordinato "Azimut 2013-2020" |
Euro | 2,13% | 4,91% | 2.675 | 2020 | |
| Saldo al 30.06.2016 | Euro | 243.723 |
In data 1° febbraio 2016 è stato interamente rimborsato il prestito obbligazionario "Azimut 2011-2016 Senior" per euro/migliaia 884.
In data 30 giugno 2016 è stata rimborsata la rata del finanziamento concesso dal Banco Popolare relativa alla Linea B per euro/migliaia 10.000.
PATRIMONIO NETTO
Al 30 giugno 2016 il patrimonio netto consolidato, incluso l'utile di periodo, si attesta a 669 milioni di euro a fronte dei 717 milioni di euro rilevati al termine del precedente esercizio. Tale situazione non incorpora gli effetti della distribuzione di dividendi deliberata dall'assemblea ordinaria di approvazione del bilancio 2015 tenutasi in data 28 aprile 2016. L'assemblea ha infatti deliberato la distribuzione di 1,5 euro per azione ordinaria al lordo delle ritenute di legge, di cui 0,5 euro per azione corrisposto con pagamento a partire dal 25 maggio 2016, data stacco cedola 23 maggio 2016 e record date 24 maggio 2016, mentre il restante 1,0 euro per azione verrà corrisposto entro 30 giorni dalla cancellazione del Gruppo Azimut dall'albo di SIM subordinatamente all'avvenuta cancellazione da parte di Banca d'Italia del Gruppo Azimut dall'albo di SIM. L'assemblea degli azionisti ha inoltre deliberato il pagamento a favore della Fondazione Azimut Onlus di 2,8 milioni di euro, corrispondente all'1% dell'utile lordo consolidato ed il pagamento di 24,74 euro per ogni strumento finanziario partecipativo detenuto dai "Top Key People" al momento dell'approvazione del pagamento del dividendo.
SCENARIO ECONOMICO MONDIALE E MERCATI FINANZIARI
La prima metà del 2016 si è aperta con nuovi timori sulla crescita globale innestati da un presunto rallentamento della crescita cinese ben al di sotto delle attese del governo intorno al 6,5%. I dati sul credito erogato hanno destato forte preoccupazione dal momento che secondo molti osservatori hanno superato i livelli di guardia, soprattutto nel settore immobiliare. Fra queste preoccupazioni si è aggiunta la nuova, ancorché non clamorosa, svalutazione operata dal governo cinese sullo Yuan, volta a riequilibrare gli assetti del commercio internazionale cinese. La mossa è stata interpretata come l'inizio di una guerra valutaria che certamente non avrebbe avuto esiti positivi sulle economie e sui mercati finanziari.
A porre rimedio a queste preoccupazioni si è trovato un accordo (non esplicito, ma certamente operativo visti gli sviluppi dei mesi successivi) durante il meeting del G20 svoltosi a metà febbraio 2016. Si è raggiunta una "pax valutaria" che da un lato prevedesse un rallentamento da parte della Fed nella politica restrittiva sui tassi e dall'altro la volontà di Cina e probabilmente Europa nel non cercare più ulteriori svalutazioni competitive del cambio allo scopo di rivitalizzare le proprie economie. In effetti durante il meeting di inizio marzo anche il governatore della Banca Centrale Europea, Draghi, ha con forza affermato che il tasso negativo applicato ai depositi delle banche presso la Bce, ora a -0,40%, non è più previsto diminuisca per non indebolire ulteriormente l'Euro.
Da marzo in poi le valute di tutto il mondo sono rimaste assai più stabili e hanno smesso di rappresentare un problema per i mercati finanziari. In questo contesto anche l'altra grande preoccupazione, legata alle economie dei mercati emergenti è venuta meno, dal momento che la ridotta forza del dollaro ha tolto un serio problema alle bilance commerciali di questi paesi.
14
A partire da aprile in poi il tema dominante è stato il referendum inglese sull'opportunità di uscire dall'Unione Europea, referendum che si è effettivamente espresso alla fine di giugno con un si alla cosiddetta "Brexit". Le conseguenze economiche sulle economie globali sono tutte da verificarsi; certamente nel secondo semestre dell'anno si assisterà alle prime avvisaglie, soprattutto in Inghilterra dove l'anello debole sembra il settore immobiliare, i cui valori sono enormemente cresciuti negli ultimi anni. È un settore che contribuisce in misura notevole alla crescita del GDP britannico e che quindi , in caso di forte rallentamento, potrebbe trascinare l'economia inglese in recessione.
Gli andamenti economici
Come da qualche anno a questa parte, il primo trimestre di crescita in America si è rivelato più debole del previsto, con un dato annualizzato dell'1,1% . Il tasso di disoccupazione è sceso sotto il 5%, numero che per molti corrisponde al concetto di piena occupazione. La media dei nuovi occupati mensili, pur in calo rispetto al 2015, si mantiene nel secondo trimestre vicino ai 150.000. E' stato calcolato che, data la dinamica demografica che influenza il tasso di partecipazione al mondo del lavoro da parte della popolazione in età lavorativa, per mantenere il tasso di disoccupazione intorno al 5% è sufficiente che ci siano 100.000 nuovi occupati al mese. Fatica ancora a crescere la dinamica dei salari, che comunque si è riportata quasi al 3% di aumento annuo.
Questa lentezza nella crescita dei salari, unita all'andamento del tasso d'inflazione, ha suggerito alla Banca centrale nei primi 4 mesi dell'anno, di soprassedere da ulteriori aumenti dei tassi d'interesse ufficiali, dopo quello da 25 centesimi effettuato in dicembre. Inoltre, anche il desiderio di stemperare le tensioni internazionali provocate dalle svalutazioni competitive e il mancato aumento dei tassi americani, ha contribuito a tenere il cambio del dollaro sotto controllo. Anche nei prossimi mesi non ci si attende un rialzo dei tassi americani dal momento che l'incertezza sulla "Brexit" prevale su qualsiasi considerazione di carattere economico e la Fed e le altre banche centrali non intendono alimentare crisi sui mercati finanziari fino a quando non sarà chiaro l'impatto sulle economie di tutto il mondo.
In Europa, la crescita economica ha di gran lunga superato quella americana, dato che nel primo trimestre si è assestata poco sotto il 2,5% annualizzato. La crescita è trainata dalla domanda interna in tutti i paesi, trascinata dall'aumento del potere di acquisto dei cittadini (il tasso d'inflazione è a 0 in Europa, compresa la Germania dove la crescita è molto robusta, il tasso di disoccupazione ai minimi da anni e i salari sono in crescita del 3/4%). La decisione inglese avrà certamente qualche riflesso sugli investimenti e sul commercio globale, ma il motore che ha spinto il GDP europeo nell'ultimo anno non dovrebbe subire forti contraccolpi. Le previsioni per i prossimi trimestri sono state abbassate rispetto alle stime iniziali di uno 0,5/0,7 complessivo fino al 2018 da parte di molti organismi di previsione, compreso l'ufficio studi della Banca Centrale Europea.
Il Giappone è il paese che più di tutti ha deluso le aspettative, dal momento che ha dovuto fronteggiare una inattesa forte risalita dello Yen, che ha chiaramente penalizzato le aziende esportatrici che in Giappone contribuiscono fortemente alla crescita del GDP. Il risultato del referendum inglese ha acuito questo malessere perché il rafforzamento dello yen è proseguito senza sosta, riportando il cambio della valuta giapponese rispetto al dollaro e all'euro ai livelli iniziali della politica ultra espansiva della Banca del Giappone.
Andamento dei mercati finanziari
La decisione da parte del Presidente della Fed, a fine dicembre 2015, di procrastinare il cammino al rialzo dei tassi ufficiali previsti, pur se ad un ritmo rallentato, ha portato nel corso dei mesi ad un riposizionamento degli operatori sui treasuries americani che, sulle scadenze lunghe, hanno segnato a fine semestre nuovi minimi storici di rendimento . Parte di questo andamento dei corsi obbligazionari è dovuto anche al confronto con i tassi europei e giapponesi, ormai in territorio negativo su tutte le scadenze fino a 10 anni e oltre. L'assenza di inflazione in Europa e la mancanza totale di crescita in Giappone, unitamente ad una politica monetaria che resta estremamente espansiva, hanno spinto i rendimenti dei titoli di stato tedeschi e giapponesi in basso oltre ogni più ragionevole livello, considerato che nel frattempo gli operatori sono stati tenuti alla larga dalle attività più rischiose e certamente più profittevoli nel medio termine, come le azioni, a causa dell'elevata volatilità figlia di tutti gli avvenimenti politici e macroeconomici precedentemente descritti.
In ogni caso, le Borse mondiali in valuta locale non si sono comportate male nel complesso, probabilmente aiutate dalla decisione di non intervento della Fed. In particolare, dopo i mesi di gennaio e febbraio particolarmente difficili, la borsa americana si è attestata su livelli poco distanti dai massimi assoluti e quelle dei mercati emergenti e cinese poco sotto i livelli di fine anno. Più penalizzate le Borse europee e giapponese, per le ragioni citate sopra. In aggiunta in Europa si registra l'ennesima crisi del sistema bancario, appesantito in Italia dalle sofferenze accumulate negli anni di recessione e nel nord Europa da un uso forse eccessivo di strumenti derivati. L'indice MSCI in valuta locale chiude il semestre con una perdita complessiva dell'1,38%, assolutamente contenuta. Se si aggiunge la componente del cambio, la perdita espressa in Euro dello stesso indice sale al 3,12% frutto di una modesta svalutazione del dollaro e di una ben più marcata caduta della sterlina, non abbastanza bilanciata dal recupero dello yen.
EVENTI DI RILIEVO DELL'ESERCIZIO
AZ International Holdings Sa
RIT Toowomba Pty Ltd – In data 14 dicembre 2015 il gruppo Azimut ha firmato un accordo per acquistare l'intero capitale di RIT Toowomba Pty Ltd ("RIT") tramite la sua controllata australiana AZ NGA. RIT fornisce servizi di consulenza pensionistica e assicurativa. L'accordo prevede, per il 49%, un concambio di azioni EFP con azioni AZ NGA ed un progressivo riacquisto di tali azioni nei prossimi 10 anni. Il rimanente 51% è stato corrisposto ai soci fondatori in denaro. Il controvalore dell'operazione, includendo sia la parte in denaro sia il concambio azionario, è stato pari a circa 4,9 milioni di euro. Nel mese di gennatio è stata completata l'operazione, successivamente al soddisfacimento delle condizioni previste nel contratto di compravendita.
Empowered Financial Partners Pty Ltd — In data 29 gennaio 2016 il Gruppo Azimut ha firmato un accordo per acquistare l'intero capitale di Empowered Financial Partners Pty Ltd ("EFP") tramite la sua controllata australiana AZ NGA. EFP fornisce servizi di consulenza finanziaria tra cui asset allocation, consulenza pensionistica, assicurativa, pianificazione ed educazione finanziaria strategica. L'accordo prevede, per il 49%, un concambio di azioni EFP con azioni AZ NGA ed un progressivo riacquisto di tali azioni nei prossimi 10 anni. Il rimanente 51% è stato corrisposto ai soci fondatori in denaro. Il controvalore dell'operazione, includendo sia la parte in denaro sia il concambio azionario, è stato pari a circa 1,8 milioni di euro. Nei primi giorni di marzo 2016 è stata completata l'operazione, successivamente al soddisfacimento delle condizioni previste nel contratto di compravendita.
Athenaeum Ltd — In data 9 febbraio 2016 AZ International Holdings SA ("AZIH") ha completato l'acquisizione del restante 45% in Athenaeum Ltd ("AZ Athenaeum"), società di asset management basata a Singapore specializzata nella gestione di fondi comuni e gestioni patrimoniali. L'operazione è stata effettuata a seguito della richiesta degli azionisti di minoranza, Athenaeum Holdings (Asia) Pte. Ltd. ("ATH"), di anticipare l'esercizio della put option allo strike price previsto nel contratto di acquisizione del 2013. Di conseguenza, AZIH detiene ora l'intero capitale di AZ Athenaeum. L'acquisto del restante 45% in AZ Athenaeum ha comportato un esborso verso i soci fondatori di circa 0,6 milioni di euro, che verrà riconosciuto nell'arco dei 12 mesi successivi all'operazione. Azimut e l'attuale management di AZ Athenaeum hanno concordato contrattualmente di proseguire la collaborazione nel lungo termine al fine di sviluppare e consolidare il business a Singapore, con particolare attenzione alla gestione dei prodotti locali e allo sviluppo delle relazioni con HNWI della regione attraverso servizi di family office.
Wealthwise Pty Ltd — In data 3 marzo 2016 il Gruppo Azimut ha firmato un accordo per acquistare l'intero capitale di Wealthwise Pty Ltd tramite la sua controllata australiana AZ NGA. Wealthwise Pty Ltd fornisce servizi di consulenza finanziaria tra cui asset allocation, consulenza pensionistica, assicurativa, pianificazione ed educazione finanziaria strategica. L'accordo prevede, per il 49%, un concambio di azioni Wealthwise Pty Ltd con azioni AZ NGA ed un progressivo riacquisto di tali azioni nei prossimi 10 anni. Il rimanente 51% è stato corrisposto ai soci fondatori in denaro. Il controvalore dell'operazione, includendo sia la parte in denaro sia il concambio azionario, è stato pari a circa 6,4 milioni di euro. Nel mese di aprile 2016 è avvenuto il completamento dell'operazione, successivamente al soddisfacimento delle condizioni previste nel contratto di compravendita.
Sigma Funds Management Pty Ltd — Nel mese di aprile 2016, il Gruppo Azimut tramite la sua controllata lussemburghese AZ International Holdings SA ("AZ International"), e Sigma Funds Management Pty Ltd ("Sigma"), un gestore azionario australiano specializzato nello stile "value", hanno firmato un accordo di compravendita vincolante per creare una partnership nella gestione del risparmio in Australia. AZ International ha acquisito una quota del 51% del capitale di Sigma mentre il restante 49% è detenuto dall'attuale management della società. La partnership è volta a sviluppare competenze distintive nell'attività di gestione sul mercato azionario locale e allo stesso tempo aumentare le capacità distributive. Azimut, tramite AZ International, ha acquistato il 51% di Sigma per mezzo di un aumento di capitale differito volto a coprire il capitale circolante di Sigma fino ad un valore cumulato di circa 1,4 milioni di euro, che verrà utilizzato per finanziare il suo piano di crescita risultante dal business plan approvato. Azimut e il team di investimento di Sigma hanno inoltre siglato dei patti parasociali che prevedono opzioni call/put che consentiranno ad Azimut di aumentare la propria quota di partecipazione nell'arco dei prossimi dieci anni.
Priority Advisory Group Pty Ltd — In data 12 aprile 2016 il Gruppo Azimut ha firmato un accordo per acquistare l'intero capitale di Priority Advisory Group Pty Ltd ("PAG") tramite la sua controllata australiana AZ NGA. PAG eroga servizi di consulenza finanziaria tra cui asset allocation, consulenza pensionistica, assicurativa, pianificazione ed educazione finanziaria strategica. L'accordo prevede, per il 47%, un concambio di azioni PAG con azioni AZ NGA ed un progressivo riacquisto di tali azioni nei prossimi 10 anni. Il rimanente 53% è stato corrisposto ai soci fondatori in denaro. Il controvalore dell'operazione, includendo sia la parte in denaro sia il concambio azionario, è stato pari a circa 6,3 milioni di euro.
Sterling Planners Pty Ltd — In data 29 aprile 2016 il Gruppo Azimut ha firmato un accordo per acquistare l'intero capitale di Sterling Planners Pty Ltd ("SP") tramite la sua controllata australiana AZ NGA. SP offre una vasta gamma di prodotti di consulenza finanziaria ed è leader di mercato nel facilitare i trasferimenti di fondi pensione inglesi verso il sistema australiano. L'accordo prevede, per il 49%, un concambio di azioni SP con azioni AZ NGA ed un progressivo riacquisto di tali azioni nei prossimi 10 anni. Il rimanente 51% è stato corrisposto ai soci fondatori in denaro in un periodo di due anni. Il controvalore dell'operazione, includendo sia la parte in denaro sia il concambio azionario, è pari a circa 2,7 milioni di euro. Il completamento dell'operazione è avvenuto nel corso del mese di maggio 2016, successivamente al risolversi di alcune condizioni previste nel contratto di compravendita.
JFS Personal Investment Solutions Pty Ltd — In data 10 giugno 2016 il Gruppo Azimut ha firmato un accordo per acquistare l'intero capitale di JFS Personal Investment Solutions Pty Ltd ("JFS") tramite la sua controllata australiana AZ NGA. JFS fornisce servizi di consulenza finanziaria tra cui asset allocation, consulenza pensionistica, assicurativa, pianificazione ed educazione finanziaria strategica. L'accordo prevede, per il 49%, un concambio di azioni JFS con azioni AZ NGA ed un progressivo riacquisto di tali azioni nei prossimi 10 anni. Il rimanente 51% è stato corrisposto ai soci fondatori in denaro. Il completamento dell'operazione avverrà in agosto 2016, successivamente al risolversi di alcune condizioni previste nel contratto di compravendita.
Altri eventi di rilievo relativi alle società del Gruppo
Nel mese di febbraio 2016 è iniziata l'operatività di AZ Apice Capital Management LLC (società costituita nel 2015), Registered Investment Adviser registrata alla SEC e basata a Miami. La società fornisce servizi di consulenza per la pianificazione finanziaria e gestione del portafoglio di persone fisiche e/o piccole imprese principalmente a cittadini non residenti negli Stati Uniti. Il Gruppo Azimut ha ceduto un ulteriore 20% ai soci americani riducendo la propria partecipazione al 70%.
Nel mese di febbraio AZ International Holdings ha ridotto al 51% la propria partecipazione nella controllata AZ Swiss (oggi AZ Swiss & Partners).
In data 29 giugno 2016, AZ Swiss & Partners ha firmato un contratto di compravendita vincolante per l'acquisto del ramo d'azienda di Sogenel Capital Holding S.A., comprensivo di tutte le masse, clienti, contratti e accordi, che darà vita a una nuova divisione all'interno di AZ Swiss & Partners. La valutazione del ramo d'azienda di Sogenel Capital Holding S.A. è basato sull'utile pro-forma 2015 determinato rettificando il risultato dell'esercizio delle componenti di costo e ricavo non incluse nel perimetro della transazione. Le controparti hanno stabilito inoltre un aggiustamento di prezzo legato al raggiungimento di determinati obiettivi nel medio termine. Il closing dell'operazione è avvenuto nel corso del mese di luglio a seguito della notifica alla FINMA e successivamente al soddisfacimento delle condizioni previste nel contratto di compravendita.
Azimut Capital Management SGR S.p.A.
Aggiornamento prodotti
Fondo pensione Azimut Previdenza
Le modifiche al regolamento di gestione del Fondo Pensione "Azimut Previdenza" deliberate dal Consiglio di Amministrazione di Azimut Capital Management SGR S.p.A. in data 11 marzo 2015 e autorizzate dalla Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione in data 25 giugno 2015 hanno avuto efficacia dal 1° febbraio 2016. In sintesi le modifiche hanno riguardato: la fusione del Comparto Protetto nel Comparto Obbligazionario e alcune modifiche alle politiche di investimento dei quattro comparti del Fondo.
Futurimpresa SGR S.p.A.
Aggiornamento prodotti
Creazione nuovo fondo per le PMI
Il Gruppo Azimut, attraverso la propria controllata Futurimpresa SGR S.p.A., ha annunciato il nuovo fondo chiuso riservato IPO CLUB che ha l'obbiettivo di raccogliere 150 milioni di euro da impiegare in operazioni di pre-booking, cioè in veicoli di investimento creati per convogliare i capitali finanziari verso piccole e medie aziende italiane di eccellenza da quotare successivamente in Borsa.
Az Fund Management SA
Aggiornamento prodotti
Fondo multicomparto di diritto lussemburghese "AZ Fund 1": Cat Bond Fund
A seguito di una richiesta dell'autorità lussemburghese Commission de Survellance du Secteur Financier (CSSF), che vigila sul Fondo AZ FUND 1 e sui suoi comparti, sono stati adottati criteri più restrittivi per i comparti che investono principalmente in Catastrophe Bond (Cat Bond). CSSF ha indicato per tale tipologia di comparti una sottoscrizione iniziale minima di 100.000 euro e un versamento successivo, invariato, di 500 euro.
A decorrere dal 1° giugno 2016 è stata modificata la politica di investimento del fondo Cat Bond Fund così da poter investire anche in Insurance Linked Securities (ILS) privi di rating e contestualmente è stata modificata la sua denominazione in "Cat Bond Fund Plus".
Fondo multicomparto di diritto lussemburghese "AZ Fund 1" comparto "Arbitrage"
A decorrere dal 22 febbraio 2016 AZ Fund Management SA ha stabilito la chiusura alle sottoscrizioni in Italia del comparto "Arbitrage" del fondo "AZ Fund 1", per effetto del raggiungimento di elevati livelli di sottoscrizioni. Ciò con l'intento di proteggere gli interessi dei sottoscrittori e perseguire gli obiettivi di investimento. A seguito di tale decisione a decorrere dal 18 aprile 2016 ha preso avvio il collocamento del nuovo comparto "Arbitrage Plus". Il comparto, pur utilizzando una strategia di tipo "merger arbitrage" si caratterizza per la facoltà lasciata al gestore di concentrare gli investimenti.
Ri-denominazione di alcuni comparti
A decorrere dal 18 aprile 2016 AZ Fund Management SA ha modificatola denominazione dei seguenti comparti del Fondo "AZ Fund 1" al fine di riflettere in maniera più puntuale la politica di investimento posta in essere:
- Il Comparto "Opportunities" è stato ridenominato "Small Cap Europe"
- Il Comparto "Alpha Manager Credit" è stato ridenominato "Credit"
- Il Comparto "Alpha Manager Thematic" è stato ridenominato "Asset Dynamic"
- Il Comparto "Alpha Manager Equity" è stato ridenominato "Global Equity"
AZ Life Ltd
Introduzione dei nuovi fondi "green" da parte di AZ Life Ltd
Nel periodo dal 15 al 26 febbraio 2016, al prezzo iniziale di 5 euro per quota, sono stati oggetto di sottoscrizione i nuovi Fondi Interni GREEN I, GREEN II e GREEN III delle polizze unit linked AZ Style.
In data 15 febbraio 2016 sono inoltre state realizzate alcune operazioni di fusione per incorporazione tra Fondi Interni al fine di razionalizzare la gamma prodotti e accrescere l'efficienza del servizio di gestione; contestualmente si è proceduto alla ridenominazione dei Fondi Interni in RED e BLUE :
| BLUE I | (già Blue 2) | RED I | (già Red 2) |
|---|---|---|---|
| BLUE II | (già Blue 3) | RED II | (già Red 3) |
| BLUE III | (già Blue 5) | RED III | (già Red 5) |
Azimut Holding S.p.A.
Versamenti in conto aumento di capitale ad AZ International Holdings Sa
Nel corso del primo semestre 2016, a seguito delle delibere del Consiglio di Amministrazione del 10 marzo 2016 e 24 maggio 2016, Azimut Holding Spa ha proceduto al versamento a titolo di contributo in conto aumento di capitale a favore della controllata AZ International Holdings Sa di 27,8 milioni di euro al fine di finanziare lo sviluppo estero del Gruppo.
Processo di riorganizzazione del Gruppo Azimut
In data 27 aprile 2016 è stata ricevuta l'approvazione di Banca d'Italia per la scissione con incorporazione di Azimut Consulenza SIM SpA rispettivamente in Azimut Capital Management SGR SpA relativamente al ramo d'azienda che ha per oggetto il collocamento di prodotti finanziari e Azimut Financial Insurance SpA per il ramo d'azienda operante nel collocamento di prodotti assicurativi. Tale operazione si inserisce nell'ambito del processo di riorganizzazione del Gruppo, il cui avvio è stato approvato in data 19 marzo 2015 dal Consiglio di Amministrazione di Azimut Holding SpA, volto a semplificare e razionalizzare la struttura societaria, tramite la trasformazione delle imprese di investimento del Gruppo in società di gestione del risparmio. In data 30 maggio 2016 è stata ricevuta l'approvazione di Banca d'Italia per la trasformazione della controllata CGM Italia SIM in SGR, a conclusione dell'ultimo passaggio del processo di riorganizzazione. In seguito alla nuova configurazione, il Gruppo Azimut cesserà di ricadere nell'ambito di applicazione della disciplina della CRD IV. . Conseguentemente il patrimonio di vigilanza sarà calcolato solo su base individuale a livello delle SGR e della compagnia di assicurazione, con conseguente liberazione di gran parte del patrimonio del Gruppo, che sarà pienamente disponibile.
Assemblea ordinaria degli Azionisti di Azimut Holding S.p.A. del 28 aprile 2016
In data 28 aprile 2016 l'assemblea degli azionisti riunitasi in seduta ordinaria e straordinaria ha deliberato quanto segue.
Approvazione del bilancio per l'esercizio 2015
L'assemblea degli azionisti ha approvato il bilancio per l'esercizio 2015 che si è concluso con un utile netto della capogruppo pari a 156,8 milioni di euro. L'assemblea ha contestualmente deliberato, a titolo di dividendo da riconoscere agli azionisti, la distribuzione di 1,5 euro per azione ordinaria al lordo delle ritenute di legge, di cui 0,5 euro per azione corrisposto con pagamento a partire dal 25 maggio 2016, data stacco cedola 23 maggio 2016 e record date 24 maggio 2016, mentre il restante 1,0 euro per azione verrà corrisposto entro 30 giorni dalla cancellazione del Gruppo Azimut dall'albo di SIM subordinatamente all'avvenuta cancellazione da parte di Banca d'Italia del Gruppo Azimut dall'albo di SIM. L'assemblea degli azionisti ha inoltre deliberato il pagamento a favore della Fondazione Azimut Onlus di 2,8 milioni di euro, corrispondente all'1% dell'utile lordo consolidato ed il pagamento di 24,74 euro per ogni strumento finanziario partecipativo detenuto dai "Top Key People" al momento dell'approvazione del pagamento del dividendo.
Nomina del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale
L'assemblea degli azionisti ha nominato dodici componenti del Consiglio di Amministrazione, di cui dieci componenti per la durata di tre esercizi e due componenti per la durata di un esercizio, confermando l'Ing. Pietro Giuliani come Presidente ed Amministratore Delegato ad interim.
L'assemblea degli azionisti ha inoltre nominato il Collegio Sindacale in carica per il prossimo triennio.
Proposta di acquisto e disposizione di azioni proprie
L'assemblea degli azionisti ha approvato l'autorizzazione all'acquisto, anche in più tranche, fino ad un massimo di n. 567.950 azioni ordinarie Azimut Holding SpA pari allo 0,4% dell'attuale capitale sociale, finalizzato a costituire la provvista necessaria a soddisfare la richiesta di azioni per l'esercizio dei warrant assegnati ai sottoscrittori del prestito obbligazionario subordinato non convertibile denominato "Azimut 2009-2016 subordinato 4%". Inoltre, l'assemblea degli azionisti ha approvato l'autorizzazione all'acquisto, anche in più tranches, fino ad un massimo di n. 28.000.000 di azioni ordinarie Azimut Holding SpA pari al 19,55% dell'attuale capitale sociale, tenendo conto delle n. 567.950 azioni al servizio dei warrant e a quelle già in portafoglio al momento dell'acquisto ad un prezzo minimo unitario non inferiore al valore contabile implicito dell'azione ordinaria Azimut Holding SpA e massimo unitario non superiore a 50 euro.
Relazione sulla remunerazione: deliberazioni ai sensi dell'art. 123ter, sesto comma, del D.Lgs n. 58/98
L'assemblea degli azionisti si è espressa favorevolmente in merito alla politica di Azimut Holding SpA riguardante la remunerazione dei componenti degli organi di amministrazione, dei direttori generali e dei dirigenti con responsabilità strategiche, nonché sulle procedure utilizzate per l'adozione e l'attuazione di tale politica.
Rimborso del finanziamento del Banco Popolare
In data 30 giugno 2016, la Capogruppo ha proceduto al rimborso della rata (Linea B) del finanziamento concesso dal Banco Popolare per un importo complessivo pari a 10 milioni di euro.
Esercizio dei Warrant emessi sul Prestito Obbligazionario "Azimut 2009-2016 Subordinato 4%" Nel corso del primo semestre 2016, sono stati esercitati n. 51.517 warrants, assegnati in occasione del collocamento del Prestito obbligazionario "Azimut 2009—2016 Subordinato 4%", per un controvalore complessivo di 1,1 milioni di euro a fronte dei quali sono state consegnate Azioni Proprie per pari numero.
PRINCIPALI RISCHI ED INCERTEZZE CUI AZIMUT HOLDING SPA E IL GRUPPO SONO ESPOSTI
I principali rischi cui Azimut Holding S.p.A. e il Gruppo risultano esposti, sono classificati come segue:
- Rischio strategico;
- Rischi connessi alla condotta delle reti commerciali;
- Rischio operativo;
- Rischi connessi alle funzioni delegate in outsourcing;
- Rischio reputazionale;
- Rischio di mancata compliance alla normativa;
- Rischi finanziari;
- Rischio di liquidità.
Per la descrizione di tali fattori di rischio e delle principali incertezze cui il Gruppo è esposto, si rimanda a quanto riportato nel bilancio consolidato al 31 dicembre 2015. In particolare, per quanto riguarda i Rischi finanziari si rimanda a quanto evidenziato nel paragrafo "Altre Informazioni" – Informazioni sui Rischi e sulle relative politiche di copertura" delle note illustrative del bilancio semestrale consolidato abbreviato.
INFORMATIVA SULLE OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE
In attuazione del Regolamento Consob in materia di Parti correlate (delibera n. 17221 del 10 marzo 2010 e successive modifiche), in data 22 novembre 2010 il Consiglio di Amministrazione di Azimut Holding S.p.A. ha approvato le procedure che assicurano la trasparenza e la correttezza sostanziale e procedurale delle operazioni con parti correlate ("Procedura per le Operazioni con Parti Correlate" disponibile sul sito internet di Azimut all'indirizzo www.azimut.it).
Con riferimento al comma 8 dell'art. 5 del regolamento Consob in materia di informazione periodica sulle operazioni con parti correlate si evidenzia che nel corso del primo semestre 2016 non sono state effettuate operazioni qualificabili come di "maggiore rilevanza".
Si precisa inoltre che non sono state effettuate operazioni atipiche ed inusuali.
Per quanto riguarda l'informativa sulle altre operazioni con Parti Correlate si rinvia a quando evidenziato al riguardo nel corrispondente paragrafo delle note illustrative del bilancio semestrale consolidato abbreviato.
ASPETTI ORGANIZZATIVI E CORPORATE GOVERNANCE
Risorse umane
Alla data del 30 giugno 2016 le società del Gruppo avevano alle proprie dipendenze n. 512 unità, così suddivise:
| Qualifica | 30.06.2016 | 31.12.2015 | 30.06.2015 |
|---|---|---|---|
| Dirigenti | 97 | 85 | 71 |
| Quadri direttivi | 118 | 113 | 102 |
| Impiegati | 297 | 286 | 221 |
| Totale | 512 | 484 | 394 |
L'incremento del numero dei dipendenti al 30 giugno 2016 rispetto allo scorso esercizio è dovuto al consolidamento delle società di recente acquisizione e dal rafforzamento dell'organico a seguito della crescita del Gruppo.
AZIONI PROPRIE
Alla data del 30 giugno 2016 le società controllate da Azimut Holding S.p.A. non detengono, ne hanno detenuto nel corso del periodo azioni proprie o azioni della Capogruppo, né direttamente né per il tramite di società fiduciarie o interposta persona.
Nel corso del primo semestre 2016 sono state assegnate n. 52.517 azioni proprie a fronte dell'esercizio di un pari numero di warrants emessi in occasione del collocamento del Prestito obbligazionario "Azimut 2009—2016 Subordinato 4%.".
Alla data del 30 giugno 2016 il portafoglio di azioni proprie di Azimut Holding S.p.A. è quindi costituito da n. 10.433.589 titoli, pari al 7,283% del capitale sociale.
L'EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
In virtù dei suddetti dati e dei risultati positivi conseguiti dalle società controllate nei primi mesi dell'anno si ritiene che il risultato economico consolidato per il prossimo esercizio sarà positivo.
Si precisa comunque che l'evoluzione del risultato economico, finanziario ed operativo dell'esercizio in corso sarà influenzato anche dall'andamento dei mercati finanziari.
Milano, 28 luglio 2016
Il Presidente e l'Amministratore Delegato Per il Consiglio di Amministrazione (Ing. Pietro Giuliani)
| Voci dell'attivo | 30/06/16 | 31/12/15 | 30/06/15 |
|---|---|---|---|
| Cassa e disponibilità liquide | 31 | 27 | 65 |
| Attività finanziarie a fair value | 5.982.336 | 5.658.322 | 5.216.793 |
| Attività finanziarie disponibili per la vendita | 323.416 | 365.910 | 398.728 |
| Crediti | 152.492 | 253.061 | 229.770 |
| Partecipazioni | 2.914 | 7.744 | 8.022 |
| Attività materiali | 7.698 | 6.199 | 4.731 |
| Attività immateriali | 481.252 | 449.532 | 425.554 |
| Attività fiscali | 89.028 | 72.680 | 73.092 |
| a) correnti | 50.725 | 44.855 | 51.643 |
| b) anticipate | 38.303 | 27.825 | 21.449 |
| Altre attività | 189.414 | 132.766 | 79.609 |
| Totale attivo | 7.228.581 | 6.946.241 | 6.436.364 |
STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO AL 30 GIUGNO 2016
| Voci del passivo e del patrimonio netto | 30/06/16 | 31/12/15 | 30/06/15 |
|---|---|---|---|
| Debiti | 89.601 | 96.688 | 96.111 |
| Titoli in circolazione | 223.723 | 221.826 | 219.226 |
| Riserve tecniche allorché il rischio | |||
| dell'investimento è sopportato dagli assicurati |
250.994 | 280.859 | 303.247 |
| Passività finanziarie valutate al fair value | 5.809.292 | 5.439.863 | 4.997.887 |
| Altre riserve tecniche | 350 | 350 | 350 |
| Passività fiscali | 65.588 | 60.224 | 66.039 |
| a) correnti | 9.441 | 1.790 | 8.515 |
| b) differite | 56.147 | 58.434 | 57.524 |
| Altre passività | 72.525 | 89.209 | 59.531 |
| Trattamento di fine rapporto del personale | 3.429 | 3.311 | 2.939 |
| Fondi per rischi e oneri: | 29.135 | 26.694 | 25.927 |
| b) altri fondi | 29.135 | 26.694 | 25.927 |
| Capitale | 32.324 | 32.324 | 32.324 |
| Azioni proprie (-) | (81.835) | (80.727) | (80.430) |
| Strumenti di capitale | 71.353 | 71.459 | 71.529 |
| Sovrapprezzi di emissione | 173.987 | 173.987 | 173.987 |
| Riserve | 415.454 | 280.181 | 279.670 |
| Riserve da valutazione | (9.909) | (7.776) | (6.185) |
| Utile (perdita) dell'esercizio | 67.766 | 247.421 | 180.432 |
| Patrimonio di pertinenza di terzi | 14.804 | 10.348 | 13.780 |
| Totale passivo e patrimonio netto | 7.228.581 | 6.946.241 | 6.436.364 |
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO AL 30 GIUGNO 2016
| Voci | 01/01/16 al 30/06/16 |
01/01/15 al 30/06/15 |
01/01/15 al 31/12/15 |
|---|---|---|---|
| Utile/perdita da cessione o riacquisto di: | 893 | 14.788 | 14.155 |
| a) attività finanziarie | 900 | 14.788 | 14.155 |
| b) passività finanziarie | (7) | 0 | 0 |
| Risultato netto delle attività e delle passività finanziarie | |||
| valutate a fair value | (882) | 761 | 9.687 |
| Commissioni attive | 297.909 | 394.767 | 673.086 |
| Commissioni passive | (144.999) | (134.112) | (271.970) |
| Interessi attivi e proventi assimilati | 679 | 1.068 | 1.781 |
| Interessi passivi e oneri assimilati | (5.730) | (5.605) | (11.237) |
| Dividendi e proventi simili | - | - | 3 |
| Premi netti | 727 | 2.629 | 5.070 |
| Proventi (oneri) netti derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico |
57.369 | 78.063 | 129.147 |
| Variazione delle riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati |
29.865 | (3.105) | 19.283 |
| Riscatti e sinistri | (73.070) | (56.614) | (116.363) |
| Margine di intermediazione | 162.761 | 292.640 | 452.642 |
| Spese amministrative a) spese per il personale |
(88.348) (33.633) |
(77.427) (34.819) |
(157.836) (62.094) |
| b) altre spese amministrative | (54.715) | (42.608) | (95.742) |
| Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali | (1.019) | (633) | (1.562) |
| Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali | (4.934) | (3.706) | (8.750) |
| Accantonamenti netti ai fondi rischi e oneri | (3.095) | (1.148) | (2.479) |
| Altri proventi e oneri di gestione | 318 | (2.114) | (3.351) |
| Voci | 01/01/16 al 30/06/16 |
01/01/15 al 30/06/15 |
01/01/15 al 31/12/15 |
|---|---|---|---|
| Risultato della gestione operativa | 65.683 | 207.612 | 278.664 |
| Utili (Perdite) delle partecipazioni | 0 | (853) | (485) |
| Utile (Perdita) dell'attività corrente al lordo delle | |||
| imposte | 65.683 | 206.759 | 278.179 |
| Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente | 2.676 | (24.121) | (28.192) |
| Utile (Perdita) dell'attività corrente al netto delle | |||
| imposte | 68.359 | 182.638 | 249.987 |
| Utile (Perdita) d'esercizio | 68.359 | 182.638 | 249.987 |
| Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi | 593 | 2.206 | 2.566 |
| Utili (Perdita) d'esercizio di pertinenza della capogruppo |
67.766 | 180.432 | 247.421 |
PROSPETTO DELLA REDDITIVITA' CONSOLIDATA COMPLESSIVA
| 01/01/16 | 01/01/15 | 2015 | |
|---|---|---|---|
| Voci | al 30/06/16 |
al 30/06/15 |
|
| Utile (Perdita) d'esercizio | 68.359 | 182.638 | 249.987 |
| Altre componenti reddituali al netto delle imposte senza rigiro a | |||
| conto economico | |||
| Attività materiali | |||
| Attività immateriali | |||
| Piani a benefici definiti | (106) | 165 | (60) |
| Attività non correnti in via di dismissione | |||
| Quote delle riserve da valutazione delle partecipazioni | |||
| valutate a patrimonio netto | |||
| Altre componenti reddituali al netto delle imposte con rigiro a | |||
| conto economico | |||
| Copertura di investimenti esteri | |||
| Differenze di cambio | (1.243) | (1.190) | 1.768 |
| Copertura dei flussi finanziari | |||
| Attività finanziarie disponibili per la vendita | (784) | (4.679) | (9.003) |
| Attività non correnti in via di dismissione | |||
| Quote delle riserve da valutazione delle partecipazioni | |||
| valutate a patrimonio netto | |||
| Totale altre componenti reddituali al netto delle imposte | (2.133) | (5.704) | (7.295) |
| Redditività complessiva (Voce 10+130) | 66.226 | 176.934 | 242.692 |
| Redditività consolidata complessiva di pertinenza di terzi | 593 | 2.206 | 2.566 |
| Redditività consolidata complessiva di pertinenza della | |||
| capogruppo | 65.633 | 174.728 | 240.126 |
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO AL 30 GIUGNO 2016
| A l loc ion az |
isu lta to e r |
Va iaz ion r |
i de l l 'es er |
iz io c |
6 1 6 |
|||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| iz io es er c p |
de nt re ce e |
Op er az |
ion i s l p u |
im atr on |
io tto ne |
0 0 |
6 1 |
6 | ||||||
| Vo i c |
5 1 2 1 1 3 l a a z n e t s i s E |
a r u t r e p a i d i d l a s a c fi i d o M |
6 1 1 0 1 0 l a e z n e t s i s E |
e v r e s i R |
i n o i z a n ti s e d e r lt a e i d n e d i v i D |
e v r e s i R i d i n o i z a i r a V |
i n o i z a e v o u n e n o i s s i m E |
e i r p o r p i n o i z a o t s i u q c A |
i d n e d i v i d a i r a n i d r o a r t S e n o i z u b i r t s i D |
e l a it p a c i d ti n e m u r t s e n o i z a i r a V |
i n o i z a i r a v e r lt A |
3 l a a v i s s e l p m o c a t a d li o s n o c à it v i it d d e R |
6 0 0 3 l a o p p u r g l e d o t t e n o i n o m i r t a P |
1 6 0 0 3 l a i z r e t i d o t t e n o i n o m i r t a P |
| le Ca ita p |
3 2. 3 2 4 |
3 2. 3 2 4 |
3 2. 3 2 4 |
5. 5 3 9 7 |
||||||||||
| So i d i e iss ion vr ap p re zz m e ltr A R ise e rv e: |
1 7 3. 9 8 7 |
1 7 3. 9 8 7 |
1 7 3. 9 8 7 |
|||||||||||
| ) d i u i l i t a |
3 6 0. 3 5 4 |
3 6 0. 3 5 4 |
1 4 1. 6 7 3 |
5 0 2. 0 2 7 |
( 2 2. 1 0 7 ) |
|||||||||
| b ) ltr a e |
( ) 8 0. 1 7 3 |
( ) 8 0. 1 7 3 |
1 0 6 |
( 5 ) 6. 0 6 |
( 5 ) 8 6. 7 3 |
|||||||||
| da lut R ise ion rv e va az e |
( ) 7. 7 7 6 |
( ) 7. 7 7 6 |
( ) 2. 1 3 3 |
( ) 9. 9 0 9 |
7 2 1 |
|||||||||
| Str i d i Ca ita le t um en p |
7 1. 4 5 9 |
7 1. 4 5 9 |
( 1 0 6 ) |
7 1. 3 5 3 |
||||||||||
| Az ion i Pr ie op r |
( ) 8 0. 7 2 7 |
( ) 8 0. 7 2 7 |
( ) 1. 7 3 8 |
6 3 0 |
( 5 ) 8 1. 8 3 |
|||||||||
| Ut i l i ( d ite ) d i e iz io p er se rc |
2 4 7. 4 2 1 |
2 4 7. 4 2 1 |
( 1 4 1. 6 7 3 ) |
( 1 0 5. 7 4 8 ) |
6 7. 7 6 6 |
6 7. 7 6 6 |
5 9 3 |
|||||||
| im io de l g Pa tr tto on ne ru p p o |
1 6. 8 6 9 7 |
1 6. 8 6 9 7 |
- | ( 1 0 5. 8 ) 7 4 |
( 1. 3 8 ) 7 |
- | ( 5. 8 6 ) 7 |
6 5. 6 3 3 |
6 6 9. 1 0 4 |
|||||
| d Pa im io i te i tr tto on ne rz |
1 0. 3 4 8 |
1 0. 3 4 8 |
3. 8 6 3 |
5 9 3 |
1 4. 8 0 4 |
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2015
| l loc A |
ion az e |
Va iaz ion r |
i de l l 'es er |
iz io c |
5 1 |
|||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| isu lta iz io to r es er c de nt p re ce e |
Op er az |
l p ion i s u |
im atr on |
io tto ne |
2 1 1 |
5 1 |
5 | |||||||
| Vo i c |
4 1 2 1 1 3 l a a z n e t s i s E |
a r u t r e p a i d i d l a s a c fi i d o M |
5 1 1 0 1 0 l a e z n e t s i s E |
e v r e s i R |
i n o i z a n ti s e d e r lt a e i d n e d i v i D |
e v r e s i R i d i n o i z a i r a V |
i n o i z a e v o u n e n o i s s i m E |
e i r p o r p i n o i z a o t s i u q c A |
i d n e d i v i d a i r a n i d r o a r t S e n o i z u b i r t s i D |
e l a it p a c i d ti n e m u r t s e n o i z a i r a V |
i n o i z a i r a v e r lt A |
3 l a a v i s s e l p m o c a t a d li o s n o c à it v i it d d e R |
2 1 1 3 l a o p p u r g l e d o t t e n o i n o m i r t a P |
1 2 1 1 3 l a i z r e t i d o t t e n o i n o m i r t a P |
| Ca ita le p |
3 2. 3 2 4 |
3 2. 3 2 4 |
3 2. 3 8 4 |
2 0. 0 0 1 |
||||||||||
| d So i i e iss ion vr ap p re zz m e A ltr ise R e rv e: |
1 7 3. 9 8 7 |
1 7 3. 9 8 7 |
1 7 3. 9 8 7 |
|||||||||||
| ) d l i u i i t a |
3 8 7. 9 8 6 |
3 8 7. 9 8 6 |
( 5 ) 2 6. 6 0 |
5 5 2 |
( ) 1. 2 3 7 |
5 3 6 0. 3 4 |
( ) 1 1. 3 0 3 |
|||||||
| b ) ltr a e |
( 3 8. 9 2 ) 7 |
( 3 8. 9 2 ) 7 |
( 1. 2 6 ) 4 4 |
( 8 0. 1 3 ) 7 |
||||||||||
| R ise da lut ion rv e va az e |
( 4 8 1 ) |
( 4 8 1 ) |
( 7. 2 9 5 ) |
( 7. 7 7 6 ) |
( 9 1 6 ) |
|||||||||
| d le Str i i Ca ita t um en p |
5 7 1. 7 1 |
5 7 1. 7 1 |
( 5 ) 2 6 |
5 7 1. 4 9 |
||||||||||
| Az ion i ie Pr op r |
( 8 1. 5 5 5 ) |
( 8 1. 5 5 5 ) |
( 0 9 ) 7 |
1. 5 3 7 |
( 8 0. 2 ) 7 7 |
|||||||||
| i l i ( d ite ) d i e iz io Ut p er se rc |
9 2. 0 9 6 |
9 2. 0 9 6 |
( ) 9 2. 0 9 6 |
2 4 7. 4 2 1 |
2 4 7. 4 2 1 |
5 2. 6 6 |
||||||||
| de l g Pa im io tr tto on ne ru p p o |
5 6 3 7. 1 4 |
5 6 3 7. 1 4 |
( ) 1 1 8. 7 4 6 |
( ) 7 0 9 |
( ) 1 |
( ) 4 0. 9 4 6 |
2 4 0. 1 2 6 |
7 1 6. 8 6 9 |
||||||
| Pa im io d i te i tr tto on ne rz |
6. 7 7 2 |
6. 7 7 2 |
1. 0 1 0 |
2. 5 6 6 |
1 0. 3 4 8 |
| A l loc |
ion az e |
Va iaz ion r |
i de l l 'es |
iz io er c |
5 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| lta isu to r iz io es er c de nt p re ce e |
1 6 5 0 1 |
|||||||||||||
| l p Op ion i s im io atr tto er az u on ne |
0 3 |
6 0 |
5 1 |
|||||||||||
| Vo i c |
4 1 2 1 1 3 l a a z n e t s i s E |
a r u t r e p a i d i d l a s a c fi i d o M |
5 1 1 0 1 0 l a e z n e t s i s E |
e v r e s i R |
i n o i z a n ti s e d e r lt a e i d n e d i v i D |
e v r e s i R i d i n o i z a i r a V |
i n o i z a e v o u n e n o i s s i m E |
e i r p o r p i n o i z a o t s i u q c A |
i d n e d i v i d a i r a n i d r o a r t S e n o i z u b i r t s i D |
e l a it p a c i d ti n e m u r t s e n o i z a i r a V |
i n o i z a i r a v e r lt A |
l a a v i s s e l p m o c a t a d li o s n o c à it v i it d d e R |
0 3 l a o p p u r g l e d o t t e n o i n o m i r t a P |
6 0 0 3 l a i z r e t i d o t t e n o i n o m i r t a P |
| le Ca ita p |
3 2. 3 2 4 |
3 2. 3 2 4 |
3 2. 3 2 4 |
1 6. 3 9 2 |
||||||||||
| So i d i e iss ion vr ap p re zz m e |
1 7 3. 9 8 7 |
1 7 3. 9 8 7 |
1 7 3. 9 8 7 |
|||||||||||
| ltr A R ise e rv e: |
||||||||||||||
| ) d l i u i i t a |
3 8 7. 9 8 6 |
3 8 7. 9 8 6 |
( 5 ) 2 6. 6 0 |
3 6 1. 3 3 6 |
( ) 4. 9 0 8 |
|||||||||
| b ) ltr a e |
( 3 8. 9 2 7 ) |
( 3 8. 9 2 7 ) |
( 1 6 2 ) |
( 4 2. 5 7 7 ) |
( 8 1. 6 6 6 ) |
|||||||||
| R ise da lut ion rv e va az e |
( 4 8 1 ) |
( 4 8 1 ) |
( 5. 7 0 4 ) |
( 6. 1 8 5 ) |
9 0 |
|||||||||
| d le Str i i Ca ita t um en p |
5 7 1. 7 1 |
5 7 1. 7 1 |
( ) 1 8 6 |
5 7 1. 2 9 |
||||||||||
| Az ion i Pr ie op r |
( 5 5 5 ) 8 1. |
( 5 5 5 ) 8 1. |
5 1. 1 2 |
( ) 8 0. 4 3 0 |
||||||||||
| l ( d ) d Ut i i ite i e iz io p er se rc |
9 2. 0 9 6 |
9 2. 0 9 6 |
( ) 9 2. 0 9 6 |
1 8 0. 4 3 2 |
1 8 0. 4 3 2 |
2. 2 0 6 |
||||||||
| Pa im io de l g tr tto on ne ru p p o |
6 3 7. 1 4 5 |
6 3 7. 1 4 5 |
( 1 1 8. 7 4 6 ) |
( 3 4 8 ) |
( 4 1. 4 5 2 ) |
1 7 4. 7 2 8 |
6 5 1. 3 2 7 |
|||||||
| im io d i te i Pa tr tto on ne rz |
6. 7 7 2 |
6. 7 7 2 |
4. 8 0 2 |
2. 2 0 6 |
1 3. 7 8 0 |
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO AL 30 GIUGNO 2015
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO
Metodo indiretto
| 01/01/16 - | 01/01/2015 - | ||
|---|---|---|---|
| A. ATTIVITA' OPERATIVA | 30/06/16 | 30/06/2015 | 2015 |
| 1. Gestione | 14.280 | 54.744 | 145.550 |
| - risultato d'esercizio (+/-) | 68.359 | 180.432 | 249.987 |
| - plus/minusvalenze su attività finanziarie detenute per la negoziazione e | |||
| su attività/passività finanziarie valutate al fair value (-/+) | -56.483 | -112.989 | -138.835 |
| - plus/minusvalenze su attività di copertura (-/+) | - | - | - |
| - rettifiche di valore nette per deterioramento (+/-) | - | - | - |
| - rettifiche di valore nette su immobilizzazioni materiali e immateriali (+/-) | 5.953 | 4.339 | 10.312 |
| - accantonamenti netti a fondi rischi ed oneri ed altri costi/ricavi (+/-) | 3.095 | 1.148 | 2.479 |
| - imposte e tasse non liquidate (+) | -6.757 | -20.333 | 20.690 |
| - rettifiche di valore nette dei gruppi di attività in via di dismissione al netto | |||
| dell'effetto fiscale (+/-) | - | - | - |
| - altri aggiustamenti (+/-) | 113 | 2.147 | 917 |
| 2. Liquidità generata/(assorbita) dalle attività finanziarie | -328.217 | -1.131.038 | -1.576.667 |
| - attività finanziarie detenute per la negoziazione | 0 | - | - |
| - attività finanziarie valutate al fair value | -267.531 | -1.111.894 | -1.527.577 |
| - attività finanziarie disponibili per la vendita | -711 | -2.289 | -18 |
| - crediti verso banche | -791 | -1.606 | 1.927 |
| - crediti verso enti finanziari | -758 | -1.335 | 1.104 |
| - crediti verso clientela | 1.411 | 48 | -825 |
| - altre attività | -59.837 | -13.962 | -51.278 |
| 3. Liquidità generata/(assorbita) dalle passività finanziarie | 312.057 | 1.293.952 | 1.669.812 |
| - debiti verso banche | -10.199 | -8.810 | -8.369 |
| - debiti verso enti finanziari | -285 | 145 | 432 |
| - debiti verso clientela | 42 | 136 | 183 |
| - titoli in circolazione | 1.880 | 2.560 | 5.143 |
| - passività finanziarie di negoziazione | 0 | - | - |
| - passività finanziarie valutate al fair value | 369.429 | 1.254.823 | 1.696.799 |
| - Riserve tecniche | -29.865 | 3.105 | -19.283 |
| - altre passività | -18.946 | 41.993 | -5.093 |
| Liquidità netta generata/(assorbita) dall'attività operativa | -1.880 | 217.658 | 238.695 |
| B. ATTIVITA' D'INVESTIMENTO | |||
| 1. Liquidità generata da | - | - | - |
| - vendite di partecipazioni | - | - | - |
| - dividendi incassati su partecipazioni | - | - | - |
| - vendite di attività finanziarie detenute sino alla scadenza | - | - | - |
| - vendite di attività materiali | - | - | - |
| - vendite di attività immateriali | - | - | - |
| - vendite di società controllate e di rami d'azienda | - | - | - |
| 2. Liquidità assorbita da | -39.433 | -36.472 | -56.411 |
| - acquisti di partecipazioni | -261 | -484 | -691 |
| - acquisti di attività finanziarie detenute sino alla scadenza | - | - | - |
| - acquisti di attività materiali | -2.518 | -1.668 | -4.065 |
| - acquisti di attività immateriali | -8.250 | -3.564 | -12.544 |
| - acquisti di società controllate e di rami d'azienda | -28.404 | -30.756 | -39.111 |
| Liquidità netta generata/(assorbita) dall'attività d'investimento | -39.433 | -36.472 | -56.411 |
| C. ATTIVITA' DI PROVVISTA | |||
|---|---|---|---|
| - emissioni/acquisti di azioni proprie | -1.108 | 1.125 | 1.537 |
| - variazione altre riserve | -8.518 | -48.443 | -49.523 |
| - variazione di capitale e riserve di pertinenza di terzi | 3.863 | 4.802 | 3.576 |
| - emissioni/acquisti di strumenti di capitale | -106 | -186 | -256 |
| - distribuzione dividendi e altre finalità | -102.967 | -118.746 | -118.746 |
| Liquidità netta generata/(assorbita) dall'attività di provvista | -108.836 | -161.448 | -163.412 |
| LIQUIDITA' NETTA GENERATA/(ASSORBITA) NELL'ESERCIZIO | -150.149 | 19.738 | 18.872 |
| RICONCILIAZIONE | |||
| 01/01/16 - | 01/01/2015 - | ||
| 30/06/16 | 30/06/2015 | 2015 | |
| 588.215 | 569.343 | 569.343 | |
| Cassa e disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio | |||
| Liquidità totale netta generata/assorbita nell'esercizio | -150.149 | 19.738 | 18.872 |
Per il dettaglio della voce "Cassa e disponibilità liquide" si rimanda al paragrafo "La posizione finanziaria consolidata" della Relazione sulla Gestione.
NOTE ILLUSTRATIVE
Criteri di redazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato e principi contabili adottati
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2016 è redatto in conformità ai principi contabili internazionali (International Accounting Standards / International Financial Reporting Standards) emanati dell'International Accounting Standards Board (IASB) e alle relative interpretazioni emanate dall'IFRS Interpretations Committee omologati dalla Commissione Europea ed in vigore al 30 giugno 2016, in applicazione del D.Lgs 38/2005 e conformemente al Regolamento Comunitario n. 1606/2002, e in particolare allo IAS 34 – Bilanci intermedi.
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato è predisposto sulla base delle disposizioni emanate dalla Banca d'Italia con le "Istruzioni per la redazione dei bilanci e dei rendiconti degli intermediari finanziari, degli istituti di pagamento, degli istituti di moneta elettronica, delle SGR e delle SIM" del 15 dicembre 2015. Tali Istruzioni stabiliscono in modo vincolante gli schemi di bilancio e le relative modalità di compilazione, nonché il contenuto della nota integrativa, per le società finanziarie capogruppo di gruppi di SIM, che sono stati opportunamente adattati per meglio rappresentare dal punto di vista economicopatrimoniale e finanziario l'attività del Gruppo, che include, oltre a società di intermediazione mobiliare e di gestione del risparmio, la compagnia assicurativa irlandese Az Life Ltd. Al riguardo si segnala che nello stato patrimoniale e nel conto economico sono state inserite le voci di bilancio atte a rappresentare l'attività assicurativa, prendendo a riferimento quanto previsto dal Regolamento Isvap (ora IVASS) n. 7 del 13 luglio 2007 contenente disposizioni in materia di bilancio consolidato delle compagnie assicurative redatto in base ai principi contabili IAS/IFRS.
Ai fini della predisposizione del bilancio consolidato semestrale abbreviato si è inoltre fatto riferimento ai documenti interpretativi sull'applicazione dei principi contabili IAS/IFRS in Italia predisposti dall'Organismo Italiano di Contabilità (OIC), nonché ai documenti ESMA (European Securities and Markets Authority) e Consob che richiamano specifici principi o disposizioni IAS/IFRS. Al riguardo si segnala che si è tenuto conto della comunicazione
38
Consob n. 0007780/16 del 28 gennaio 2016 - Comunicazione in merito ai temi di maggior rilevanza delle relazioni finanziarie al 31 dicembre 2015.
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato è redatto in forma sintetica e deve pertanto essere letto unitamente al bilancio annuale predisposto per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2015.
In conformità a quanto disposto dall'art. 5, comma 2 del D.lgs. n. 38 del 28 febbraio 2005, il bilancio consolidato semestrale abbreviato è redatto utilizzando l'euro come moneta di conto. Gli importi degli schemi di bilancio e della nota integrativa, se non diversamente specificato, sono esposti in migliaia di euro.
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato è redatto secondo gli stessi principi e metodi contabili utilizzati per la redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2015 fatta eccezione per l'applicazione dei principi contabili internazionali entrati in vigore a partire dal 1° gennaio 2016 illustrati nella nota illustrativa "Principi contabili, emendamenti e interpretazioni omologati dall'Unione Europea applicabili dal 1° gennaio 2016. Esso è costituito dallo stato patrimoniale, dal conto economico, dal prospetto della redditività complessiva, dal rendiconto finanziario (redatto con il metodo indiretto), dal prospetto delle variazioni del patrimonio netto e dalle presenti note illustrative.
Il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato è redatto nella prospettiva della continuità aziendale.
A tale riguardo, sono stati valutati gli indicatori finanziari, gestionali ed altri1, che, come anche evidenziato nel documento congiunto emesso in data 6 febbraio 2009 dagli organi di vigilanza Banca d'Italia, Consob e Isvap (ora Ivass) possono segnalare criticità, che se non tenute in debita considerazione, potrebbero pregiudicare la stabilità e la continuità aziendale.
Pur in presenza di uno scenario economico che rimane ancora incerto nelle prospettive future, la valutazione congiunta della posizione finanziaria, patrimoniale e reddituale storica ed attuale del Gruppo, delle linee evolutive di gestione, del modello di business del gruppo e dei rischi cui l'attività d'impresa è esposta2, induce a ritenere che non vi debbano essere incertezze circa la capacità del Gruppo di continuare ad operare come un'entità in funzionamento per un futuro prevedibile.
1 Di cui un'esemplificazione è contenuta nel principio di revisione, Documento n. 570 sulla "Continuità aziendale".
2 Come illustrati all'interno della Relazione sulla gestione al bilancio al 31 dicembre 2015, cui si rimanda.
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato è redatto con chiarezza e rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale, la situazione finanziaria e il risultato economico del periodo, la variazione del patrimonio netto ed i flussi di cassa.
Le operazioni e gli altri eventi aziendali sono stati rilevati e rappresentati in conformità alla loro sostanza e non solamente secondo la loro forma legale. La predisposizione del bilancio consolidato semestrale abbreviato è stata eseguita, oltre che, come detto in precedenza, nella prospettiva della continuità aziendale, secondo il principio della contabilizzazione per competenza, sulla base del criterio convenzionale del costo storico salvo che per la valutazione di alcune attività e passività finanziarie nei casi in cui è richiesta l'applicazione del criterio del fair value.
Le attività e le passività, i ricavi e i costi non sono compensati se non richiesto o consentito da un principio o da una interpretazione.
Principi contabili, emendamenti e interpretazioni omologati dall'UE applicabili dal 1° gennaio 2016.
I principi contabili IAS/IFRS adottati per la predisposizione dei prospetti contabili consolidati del Gruppo Azimut, con riferimento ai criteri di classificazione, iscrizione, valutazione e cancellazione delle diverse poste dell'attivo e del passivo, così come per le modalità di riconoscimento dei ricavi e dei costi sono quelli in vigore alla data del presente bilancio consolidato semestrale abbreviato, così come omologati dalla Commissione Europea.
Per quanto riguarda i criteri di classificazione, iscrizione, valutazione e cancellazione delle principali voci si rimanda a quanto illustrato nella Parte A2. della Nota Integrativa del bilancio consolidato al 31 dicembre 2015 del Gruppo Azimut. In aggiunta a quanto indicato nella citata parte A.2, si segnala che a seguito del completamento della procedura di omologazione, a far data dal 1° gennaio 2016, sono entrate in vigore le seguenti modifiche ai principi contabili internazionali IAS/IFRS.
| Modifica | Data di | Data di | Data di entrata in |
|---|---|---|---|
| pubblicazione IASB | omologazione | vigore | |
| Modifiche allo IAS 27: Il metodo del | 12 agosto 2014 | 18 dicembre 2015 | 1° gennaio 2016 |
| patrimonio netto nel bilancio | |||
| separato | |||
| Modifiche allo IAS 1: Disclosure | 18 dicembre 2014 | 18 dicembre 2015 | 1° gennaio 2016 |
| Initiative | |||
| Ciclo annuale di miglioramenti 2012 – | 25 settembre 2014 | 15 dicembre 2015 | 1° gennaio 2016 |
| 2014 agli IFRS | |||
| Modifiche allo IAS 16 e allo IAS 38: | 12 maggio 2014 | 2 dicembre 2015 | 1° gennaio 2016 |
| Chiarimenti circa i metodi consentiti | |||
| di svalutazione e ammortamento | |||
| Modifiche all'IFRS 11: | 6 maggio 2014 | 24 novembre 2015 | 1° gennaio 2016 |
| Contabilizzazione delle partecipazioni | |||
| in attività a controllo congiunto |
L'adozione delle modifiche qui sopra riportate non ha avuto alcun impatto sul consolidamento delle partecipazioni detenute, sulla posizione finanziaria e sul risultato del Gruppo nel bilancio consolidato semestrale abbreviato.
Principi contabili, emendamenti e interpretazioni di futura efficacia.
| Principi | Data di | Data di | Data di entrata in | ||
|---|---|---|---|---|---|
| pubblicazione IASB | omologazione | vigore | |||
| IFRS 14 "Attività con regolazione tariffaria" |
30 gennaio 2014 | n.a.* | n.a. * | ||
| IFRS 9 "Strumenti finanziari" | 24 luglio 2014 | --- | 1 gennaio 2018** | ||
| IFRS 16 "Leasing" | 13 gennaio 2016 | --- | 1 gennaio 2019** | ||
| IFRS 15 ricavi da contratti con i clienti e modifiche |
28 maggio 2014 e 11 settembre 2015 |
--- | 1 gennaio 2018** |
| Modifiche | Data di | Data di | Data di entrata in |
|---|---|---|---|
| pubblicazione IASB | omologazione | vigore | |
| Modifiche allo IAS 12: riconoscimento delle imposte differite attive per perdite non realizzate |
11 gennaio 2016 | --- | 1 gennaio 2017** |
| Modifiche allo IAS 7: Disclosure Initiative |
29 gennaio 2016 | --- | 1 gennaio 2017** |
| Modifiche IFRS 2: classificazione e valutazione delle operazioni di pagamento basato su azioni |
20 giugno 2016 | --- | 1 gennaio 2018** |
| Chiarimenti | Data di | Data di | Data di entrata in |
| pubblicazione IASB | omologazione | vigore | |
| Chiarimenti IFRS 15: ricavi da | 12 aprile 2016 | --- | 1 gennaio 2018** |
| contratti con i clienti |
* La Commissione Europea non intende avviare il processo di omologazione dell'IFRS 14 (interim standard) in attesa della pubblicazione del principio contabile finale in materia di attività con regolazione tariffaria.
** Data identificata dallo IASB. In attesa di conferma da parte dei competenti organi dell'Unione Europea.
Il Gruppo adotterà tali nuovi principi, emendamenti ed interpretazioni sulla base della data di applicazione prevista e ne valuterà i potenziali impatti quando questi saranno omologati dall'Unione Europea.
Eventi successivi alla data di riferimento del bilancio
Nel mese di luglio è continuata l'innovazione di prodotto del Gruppo con il lancio di nuovi comparti del fondo lussemburghese multi comparto AZ Fund 1 denominati rispettivamente Equity Options e Convertible Bond. In particolare, Equity Options offre esposizione ai mercati azionari principalmente attraverso l'utilizzo di opzioni su indici di Borsa, compresi indici di settore, mentre Convertible Bond investe principalmente in fondi specializzati nell'investimento in obbligazioni convertibili.
In data 27 luglio 2016 Azimut Brasil Wealth Management Holding S.A., ha completato l'acquisizione dell'intero capitale sociale di BRZ Gestấo de Patrimônio, società di wealth management brasiliana di comprovato track record nello sviluppo di strategie di investimento personalizzate per investitori privati brasiliani. L'acquisizione, non soggetta all'approvazione delle autorità locali, ha previsto un esborso complessivo di circa 1,1 milione di euro (comprensivo di un aggiustamento prezzo dipendente dai risultati futuri).
La presente relazione finanziaria semestrale consolidata viene autorizzata alla pubblicazione dal Consiglio d'Amministrazione di Azimut Holding S.p.A. del 28 luglio 2016.
Altri aspetti
Uso di stime
La redazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato richiede anche il ricorso a stime ed assunzioni che possono determinare significativi effetti sui valori iscritti nello stato patrimoniale e nel conto economico sull'informativa relativa alle attività e passività potenziali riportate in bilancio. L'elaborazione di tali stime implica l'utilizzo delle informazioni disponibili e l'adozione di valutazioni soggettive, fondate anche sull'esperienza storica, utilizzata ai fini della formulazione di assunzioni ragionevoli per la rilevazione dei fatti di gestione. Tali stime ed assunzioni, basate sulla migliore valutazione da parte del management, sono riviste periodicamente e gli effetti delle eventuali revisioni sono riflessi direttamente a conto economico.
I processi di stima con riflessi rilevanti nel presente bilancio consolidato riguardano l'impairment test delle attività immateriali (marchio, avviamento e differenze positive di consolidamento), la recuperabilità delle attività per imposte anticipate, gli accantonamenti effettuati a copertura delle passività potenziali a fronte del contenzioso, degli oneri per indennità suppletiva di clientela da riconoscere ai promotori finanziari e delle verifiche fiscali in corso e le passività finanziarie iscritte a fronte degli impegni contrattuali relativi all'acquisizione delle residue quote di partecipazione in alcune società controllate. Non si segnalano altri aspetti utili per l'informativa di bilancio.
Area e metodi di consolidamento
Il bilancio consolidato include le risultanze patrimoniali ed economiche di Azimut Holding SpA e delle società da questa direttamente o indirettamente controllate.
Società controllate
L'area di consolidamento del Gruppo Azimut è determinata in base all'IFRS 10. In particolare sono considerate controllate le imprese nelle quali il Gruppo Azimut è esposto a rendimenti variabili, o detiene diritti su tali rendimenti, derivanti dal proprio rapporto con le stesse e nel contempo ha la capacità di incidere sui rendimenti esercitando il proprio potere su tali entità. Il controllo può configurarsi solamente con la presenza contemporanea dei seguenti elementi: (i) il potere di dirigere le attività rilevanti della partecipata; (ii) l'esposizione o i diritti a rendimenti variabili derivanti dal rapporto con l'entità oggetto di investimento; (iii) la capacità di esercitare il proprio potere sull'entità oggetto di investimento per incidere sull'ammontare dei suoi rendimenti.
Società collegate
Sono considerate collegate, cioè sottoposte ad influenza notevole, le imprese nelle quali il Gruppo Azimut, direttamente o indirettamente, possiede almeno il 20% dei diritti di voto (ivi inclusi i diritti di voto "potenziali") o nelle quali – pur con una quota di diritti di voto inferiore – ha il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali in virtù di particolari legami giuridici, quali la partecipazione a patti di sindacato. Tali società sono consolidate con il metodo sintetico del patrimonio netto, il quale prevede l'iscrizione iniziale della partecipazione al costo ed il suo successivo adeguamento di valore sulla base della quota di pertinenza del patrimonio netto della partecipata, utilizzando i bilanci più recenti approvati dalle società. Le differenze tra il valore della partecipazione ed il patrimonio netto della partecipata di pertinenza sono incluse nel valore contabile della partecipata.
La variazione nel perimetro di consolidamento delle società rispetto al 31 dicembre 2015 riguarda:
a) il consolidamento delle seguenti cinque società australiane: RI Toowoomba Pty Ltd, Empowered Financial Partners Pty Ltd, Wealthwise Pty Ltd, Priority Advisory Group Pty Ltd e Sterling Planners Pty Ltd (acquisite tramite la controllata australiana AZ NGA).
I contratti di acquisizione delle cinque società hanno previsto, un concambio di azioni delle singole società acquisite con azioni di AZ NGA ed un progressivo riacquisto di tali azioni nei prossimi 10 anni. Il rimanente 51% (53% per la società Priority Advisory Group Pty Ltd) verrà corrisposto ai soci fondatori in denaro in un periodo di due anni.
La differenza tra il fair value degli attivi e dei passivi patrimoniali acquisiti e il corrispettivo pagato per l'acquisizione delle partecipazioni, pari a complessivi 14,5 milioni di euro, è stata attribuita ad avviamento.
b) il consolidamento della società australiana Sigma Funds Management Pty Ltd acquistata in aprile 2016 detenuta al 51% tramite AZ International Holdings SA. La differenza tra il fair value degli attivi e dei passivi patrimoniali acquisiti e il corrispettivo pagato per l'acquisizione della partecipazione, pari a complessivi 1,4 milioni di euro, è stata imputata nella voce avviamento.
45
Partecipazioni in società controllate in via esclusiva e in modo congiunto
| Denominazione | Sede | Tipo di Rapport o (*) |
Rapporto di partecipazione | Disponibilità voti % |
||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Impresa partecipante |
Quota % | |||||
| Imprese controllate in via esclusiva consolidate integralmente | ||||||
| 1. | Azimut Capital Management SGR |
Italia | 1 | Azimut Holding S.p.A. Azimut Consulenza |
51 | 51 |
| S.p.A. | Sim S.p.A. | 49 | 49 | |||
| 2. | Azimut Consulenza SIM S.p.A. |
Italia | 1 | Azimut Holding S.p.A. | 100 | 100 |
| 3. | AZ Fund Management | Azimut Holding S.p.A. | 51 | 51 | ||
| SA | Lussemburgo | 1 | Azimut Consulenza Sim S.p.A. |
49 | 49 | |
| 4. | AZ Life Ltd | Irlanda | 1 | Azimut Holding S.p.A. | 100 | 100 |
| 5. | AZ Capital Management Ltd In liquidazione |
Irlanda | 1 | Azimut Holding S.p.A. | 100 | 100 |
| 6. | Azimut Enterprises Holding S.r.l. |
Italia | 1 | Azimut Holding S.p.A. | 100 | 100 |
| 7. | Augustum Opus SIM S.p.A. |
Italia | 1 | Azimut Holding S.p.A. | 51 | 51 |
| 8. | Futurimpresa SGR S.p.A. |
Italia | 1 | Azimut Holding S.p.A. | 55 | 55 |
| 9. | Azimut Financial Insurance S.p.A. |
Italia | 1 | Azimut Holding S.p.A. | 100 | 100 |
| 10. AZ International Holdings S.A. |
Lussemburgo | 1 | Azimut Holding S.p.A. | 100 | 100 | |
| 11. An Zhong (AZ) IM | Hong Kong | 1 | AZ International Holdings SA |
100 | 100 | |
| 12. An Zhong (AZ) IM HK | Hong Kong | 1 | An Zhong (AZ) IM | 100 | 100 | |
| 13. AZ Investment Management |
Shanghai | 1 | An Zhong (AZ) IM | 100 | 100 | |
| 14. Compagnie de Gestion priveè Monegasque |
Monaco | 1 | AZ International Holdings SA |
51 | 51 | |
| 15. CGM Italia SIM S.p.A. | Italia | 1 | Compagnie de Gestion priveè Monegasque |
51 | 51 | |
| 16. Katarsis Capital Advisors SA |
Lugano | 1 | AZ International Holdings SA |
100 | 100 | |
| 17. Eskatos Capital Management Sarl |
Lussemburgo | 1 | Katarsis Capital Advisors Sa |
100 | 100 | |
| 18. AZ Swiss & Partners SA (già AZ Swiss SA) |
Lugano | 1 | AZ International Holdings SA |
51 | 51 | |
| 19. Azimut Global Counseling S.r.l. |
Italia | 1 | Azimut Holding S.p.A. | 100 | 100 | |
| 20. AZ Sinopro Financial Planning Ltd |
Taiwan | 1 | AZ International Holdings SA |
51 | 51 |
| Denominazione | Sede | Tipo di Rapport |
Rapporto di partecipazione | Disponibilità voti % |
|
|---|---|---|---|---|---|
| o (*) | Impresa partecipante |
Quota % | |||
| 21. AZ Sinopro Investment Planning Ltd |
Taiwan | 1 | AZ Sinopro Financial Planning Ltd |
51 | 51 |
| 22. AZ Sinopro Insurance Planning Ltd |
Taiwan | 1 | AZ Sinopro Financial Planning Ltd |
51 | 51 |
| 23. Atheneaum Ltd | Singapore | 1 | AZ International Holdings SA |
100 | 100 |
| 24. AZ Brasil Holdings Ltda |
Brasile | 1 | AZ International Holdings SA |
100 | 100 |
| 25. AZ Legan Participações S.A. |
Brasile | 1 | AZ Brasil Holdings Ltda |
92 | 92 |
| 26. AZ Legan Administração de Recursos Ltda. |
Brasile | 1 | AZ Legan Participações S.A. |
91,5 | 91,5 |
| 27. Quest Partecipacoes S.A. |
Brasile | 1 | AZ Brasil Holdings Ltda |
60 | 60 |
| 28. Quest Investimentos Ltda |
Brasile | 1 | Quest Partecipacoes Ltda |
60 | 60 |
| 29. Azimut Brasil Wealth Management Holding S.A. (già AZ FI Holdings) |
Brasile | 1 | AZ Brasil Holdings Ltda |
100 | 100 |
| 30. M&O Consultoria Ltda | Brasile | 1 | Azimut Brasil WM Holding SA |
100 | 100 |
| 31. Futurainvest Gestão de Recursos Ltda |
Brasile | 1 | Azimut Brasil WM Holding SA |
100 | 100 |
| 32. AZ Notus Portfoy Yonetimi A.S. |
Turchia | 1 | AZ International Holdings SA |
100 | 100 |
| 33. Azimut Portfoy AS | Turchia | 1 | AZ International Holdings SA |
100 | 100 |
| 34. AZ Mexico Holdings S.A. de CV (già AZ Profie SA) |
Messico | 1 | AZ International Holdings SA |
94,20 | 94,20 |
| 35. Mas Fondos S.A. | Messico | 1 | AZ Mexico Holdings S.A. de CV (già AZ Profie SA) |
94,20 | 94,20 |
| 36. Next Generation Advisory PTY Ltd |
Australia | 1 | AZ International Holdings SA |
52,13 | 52,13 |
| 37. Eureka Whittaker Macnaught PTY Ltd |
Australia | 1 | Next Generation Advisory PTY Ltd |
52,13 | 52,13 |
| 38. Pride Advice PTY Ltd | Australia | 1 | Next Generation Advisory PTY Ltd |
52,13 | 52,13 |
| 39. Lifestyle Financial Planning Services (LFPS) PTY Ltd |
Australia | 1 | Next Generation Advisory PTY Ltd |
52,13 | 52,13 |
| 40. Eureka Financial Group PTY Ltd |
Australia | 1 | Next Generation Advisory PTY Ltd |
52,13 | 52,13 |
| 41. Pride Financial PTY Ltd |
Australia | 1 | Next Generation Advisory PTY Ltd |
52,13 | 52,13 |
| Denominazione | Sede | Tipo di Rapport |
Rapporto di partecipazione | Disponibilità voti % |
|
|---|---|---|---|---|---|
| o (*) | Impresa partecipante |
Quota % | |||
| 42. Wise Planners PTY Ltd | Australia | 1 | Next Generation Advisory PTY Ltd |
52,13 | 52,13 |
| 43. Financial Lifestyle Partners PTY Ltd |
Australia | 1 | Next Generation Advisory PTY Ltd |
52,13 | 52,13 |
| 44. Harvest Wealth PTY Ltd |
Australia | 1 | Next Generation Advisory PTY Ltd |
52,13 | 52,13 |
| 45. RI Toowoomba PTY Ltd |
Australia | 1 | Next Generation Advisory PTY Ltd |
52,13 | 52,13 |
| 46. Empowered Financial Partners PTY Ltd |
Australia | 1 | Next Generation Advisory PTY Ltd |
52,13 | 52,13 |
| 47. Wealthwise PTY Ltd | Australia | 1 | Next Generation Advisory PTY Ltd |
52,13 | 52,13 |
| 48. Priority Advisory Group PTY Ltd |
Australia | 1 | Next Generation Advisory PTY Ltd |
52,13 | 52,13 |
| 49. Sterling Planners PTY Ltd |
Australia | 1 | Next Generation Advisory PTY Ltd |
52,13 | 52,13 |
| 50. AZ Sestante Ltd (già Ironbark Funds Management (RE) Ltd) |
Australia | 1 | AZ International Holdings SA |
76 | 76 |
| 51. AZ Andes S.p.A. | Cile | 1 | AZ International Holdings SA |
90 | 90 |
| 52. Sigma Funds Management PTY Ltd |
Australia | 1 | AZ International Holdings SA |
51 | 51 |
| 53. AZ US Holding Inc. | Stati Uniti | 1 | AZ International Holdings SA |
100 | 100 |
| 54. AZ Apice Capital Management LLC |
Stati Uniti | 1 | AZ US Holding Inc. | 70 | 70 |
(*) Tipo di rapporto:
(1) maggioranza dei diritti di voto nell'assemblea ordinaria
Imprese valutate con il metodo del patrimonio netto
| Sede | Rapporto di partecipazione | Disponibilità | ||
|---|---|---|---|---|
| Denominazione | Impresa partecipante | Quota % | voti % | |
| 1 . SiamoSoci srl | Italia | Azimut Enterprises Holding S.r.l. | 22 | 22 |
| 2. Azimut Brasil Wealth Management Ltds (già LFI Participações S.A.) |
Brasile | Azimut Brasil Wealth Management Holding S.A. (già AZ FI Holdings) |
50 | 50 |
Valutazioni e assunzioni significative per determinare l'area di consolidamento
Unit linked
Sono escluse dall'area di consolidamento integrale i fondi interni assicurativi "Unit Linked Fund", (di seguito anche "Unit Linked"), nei quali il Gruppo Azimut non detiene alcun investimento azionario per il quale non si applicano le condizioni previste per il controllo dall'IFRS 10. Si tratta infatti di percentuali di possesso di scarsa rilevanza rispetto alla capitalizzazione di ogni società. Anche in merito ai fondi comuni di investimento sottostanti i fondi interni assicurativi "Unit Linked Fund", il Gruppo Azimut valuta che non si applicano tali condizioni, in quanto ritiene di:
-
non possedere la maggioranza delle quote in circolazione;
-
non esercitare il pieno potere sull'entità oggetto di investimento (fondi) in quanto limitato dalle prescrizioni previste nei regolamenti dei fondi in termini di asset allocation e politiche di gestione;
-
non essere esposto in maniera significativa ai rendimenti variabili dell'entità oggetto di investimento in quanto gli utili o le perdite relativi alla valutazione degli attivi inclusi nelle Unit Linked sono integralmente riconosciuti agli assicurati tramite la variazione della riserva matematica.
L'esposizione alle variazioni di valore dei fondi in capo al Gruppo è limitato alla sola variazione del relativo impatto commissionale. In particolare il Gruppo risulta esposto al rischio di variabilità delle commissioni di sottoscrizione e dei caricamenti sui premi, legati all'andamento della raccolta, delle commissioni di gestione relative alle masse in gestione e delle commissioni di incentivo legate alle performance dei fondi gestiti.
Partecipazioni in società controllate in via esclusiva con interessenze di terzi significative
Nel corso dello scorso esercizio il Gruppo Azimut, attraverso AZ NGA, holding di partecipazioni costituita nel mese di novembre 2014, ha iniziato un persorso di acquisizioni nel continente australiano, proseguito per tutto il primo semestre 2016. Gli accordi sottoscritti prevedono: (i) un concambio di azioni con azioni AZ NGA ed un progressivo riacquisto di tali azioni nei prossimi 10 anni pari al 49% delle singole società e (ii) una corresponsione in denaro ai soci fondatori in un periodo di due anni per il rimanente 51% (53% per la società Priority Advisory Group Pty Ltd).
Restrizioni significative
All'interno del Gruppo Azimut non vi sono significative restrizioni legali, contrattuali e normative che possono limitare la capacità della capogruppo di trasferire disponibilità liquide o altre attività ad altre entità del Gruppo, né tantomeno garanzie che possono limitare la distribuzione di dividendi, di capitali oppure prestiti e anticipazioni concessi o rimborsati ad altre entità del Gruppo.
Altre informazioni
Metodi di consolidamento
Le partecipazioni in società controllate sono consolidate con il metodo integrale, mentre le interessenze in società a controllo congiunto e in società collegate sono valutate in base al metodo del patrimonio netto.
Metodo integrale—Il metodo del consolidamento integrale consiste nell'acquisizione "linea per linea" degli aggregati patrimoniali, economici e finanziari di tali società. Dopo l'attribuzione ai terzi delle quote di loro pertinenza del patrimonio e del risultato d'esercizio in una voce separata, il valore della partecipazione è annullato in contropartita al valore residuo del patrimonio della controllata. Le differenze rilevanti da questa operazione, se positive, sono rilevate - dopo l'eventuale imputazione ad elementi dell'attivo o del passivo della società controllata - nella voce "Attività immateriali" come avviamento. Le differenze negative sono imputate al conto economico.
Ai fini del consolidamento sono stati utilizzati i bilanci al 30 giugno 2016 delle società incluse nell'area di consolidamento, predisposti in base ai principi contabili internazionali e ai criteri di Gruppo che fanno riferimento agli stessi; i bilanci utilizzati sono quelli predisposti dai consigli di amministrazione delle singole società, opportunamente riclassificati e rettificati per adeguarli ai suddetti principi e criteri. I dati dei singoli bilanci sono stati acquisiti attraverso le informazioni riportate nei reporting package al 30 giugno 2016.
Il consolidamento dei bilanci della capogruppo e delle controllate è stato effettuato secondo il metodo del consolidamento integrale, comprendendo nel perimetro di consolidamento, come previsto dai principi contabili internazionali, tutte le società controllate e assumendo l'intero importo delle attività, delle passività, dei costi e dei ricavi delle singole società controllate, eliminando il valore contabile delle partecipazioni a fronte del relativo patrimonio netto.
50
Le attività, passività, costi e ricavi derivanti da rapporti tra le imprese consolidate sono stati integralmente eliminati, così come gli utili e le perdite emergenti da operazioni tra società consolidate non realizzate attraverso operazioni con terzi.
Le differenze positive tra il valore contabile delle partecipazioni consolidate integralmente ed il relativo fair value degli attivi e dei passivi patrimoniali acquisiti sono state considerate differenze positive di consolidamento e sottoposte al processo di valutazione (c.d. impairment test) per verificare l'adeguatezza del valore iscritto.
Per le società consolidate che presentano il bilancio con valuta funzionale diversa dalla capogruppo, si è proceduto alla conversione degli importi espressi in valuta diversa dell'Euro come segue: per lo stato patrimoniale al cambio al 30 giugno 2016, mentre per il conto economico è utilizzato il cambio medio del periodo. Le differenze originate dalla conversione del patrimonio netto iniziale ai cambi di fine periodo unitamente a quelle che scaturiscono dall'uso dei tassi di cambio di chiusura e della media del periodo sono classificate nella specifica voce differenze cambio della riserva di valutazione.
Metodo del patrimonio netto—Le partecipazioni sulle quali il Gruppo esercita un'influenza notevole o ha il controllo congiunto, come definiti dallo IAS 28, sono valutate con il metodo del patrimonio netto.
Secondo tale metodo la partecipazione è inizialmente rilevata al costo e il valore contabile è aumentato o diminuito per rilevare la quota di pertinenza della partecipante agli utili o alle perdite che la partecipata realizza dopo la data di acquisizione. La quota dei risultati di periodo della partecipata di pertinenza della partecipante è rilevata nel conto economico consolidato. I dividendi ricevuti da una partecipata riducono il valore contabile della partecipazione; possono inoltre essere necessarie rettifiche di valore contabile anche a seguito di modifica della quota della partecipante nella partecipata, a seguito di variazioni del patrimonio netto di quest'ultima non rilevate nel conto economico. Tali modifiche includono variazioni derivanti dalle differenze della conversione di partite in valuta estera. La quota parte di tali variazioni è rilevata direttamente nel patrimonio netto della stessa. Nel caso di perdite sostenute dalla partecipata, qualora queste superino il suo valore di carico, quest'ultimo viene azzerato e le ulteriori perdite vengono contabilizzate solo se la partecipante ha contratto obbligazioni legali o implicite oppure ha effettuato dei pagamenti per conto della partecipata. Se la partecipata, in seguito, realizza utili, la partecipante rileva nuovamente la quota di utili di sua pertinenza solo dopo aver eguagliato la quota di perdita precedentemente non rilevata.
51
Al fine del consolidamento delle partecipazioni in società collegate e/o controllate congiuntamente, sono assunte le situazioni contabili redatte in accordo ai principi del Gruppo ed approvate dall'organo amministrativo delle singole società.
Compagnie de Gestion privèe Monegasque SAM e CGM Italia Sim SpA
Per il consolidamento della società Compagnie de Gestion privèe Monegasque SAM e della società CGM Italia Sim SpA, ai sensi dell'IFRS 10, si è proceduto al consolidamento integrale al 100% in ragione delle fattispecie contrattuali che, così come definite tra le parti, attribuiscono ad Azimut i benefici economici delle suddette società e le consentono di esercitare sulle stesse il pieno controllo a far tempo dal 30 dicembre 2011, data di acquisizione del 51% del capitale di Compagnie de Gestion privèe Monegasque SAM.
Per quanto sopra esposto, nel bilancio consolidato del Gruppo Azimut, la residua quota pari al 49% del capitale della società, è rappresentata, per il corrispettivo da riconoscere per l'acquisizione (definito nell'ammontare in quanto dipendente da una quota fissa contrattualmente stabilita), come passività finanziaria valutata al fair value.
Operazioni di aggregazione aziendale effettuate nel corso del primo semestre 2016
In relazione all'applicazione dell'IFRS 3 e alla determinazione del fair value delle attività e delle passività delle società acquisite nel corso del primo semestre 2016, si precisa che alla data del presente bilancio consolidato semestrale abbreviato le attività sono tuttora in corso. A tale proposito, l'IFRS 3 consente un'allocazione provvisoria del costo di acquisizione, da ultimarsi però nell'arco di 12 mesi rispetto alla data di acquisizione.
Gerarchia del fair value
In accordo alle disposizioni contenute nel principio contabile internazionale IFRS 7 e IFRS 13, le Società del Gruppo classificano le valutazioni al fair value delle proprie attività e passività finanziarie sulla base di una gerarchia che riflette la significatività degli input utilizzati nelle valutazioni. I livelli utilizzati per la classificazione sono i seguenti:
- Livello 1: prezzi quotati (non rettificati) su mercati attivi per attività o passività identiche a quelle oggetto di valutazione;
- Livello 2: dati di input diversi dai prezzi quotati non rettificati di cui al livello 1 che siano però osservabili sul mercato sia direttamente (come nel caso dei prezzi) sia indirettamente (in quanto derivati da prezzi);
- Livello 3: dati di input che non sono basati su dati di mercato osservabili.
In particolare, il fair value di uno strumento finanziario valutato al livello 1 corrisponde al prezzo, non rettificato, al quale lo strumento – o uno strumento identico – è scambiato su di un mercato attivo alla data di riferimento della valutazione. Per la classificazione nel livello 1, i prezzi sono valutati congiuntamente ad ogni altra caratteristica dell'attività o passività finanziaria: se il prezzo quotato è rettificato per tener conto di specifiche condizioni che richiedano tale rettifica, il livello attribuito è diverso dal livello 1.
Le analisi per la classificazione nei diversi livelli della gerarchia del fair value sono effettuate in modo analitico per ogni singola attività o passività finanziaria detenuta/emessa; tali analisi ed i criteri di valutazione sono applicati in modo uniforme nel tempo.
Tra i principali criteri seguiti dal Gruppo, con riferimento agli strumenti finanziari detenuti nell'ambito delle politiche di gestione della liquidità e alle passività finanziarie emesse, si segnala che sono ritenuti:
- di livello 1, i titoli di debito governativi, i fondi comuni di investimento aperti il cui fair value è ritenuto di livello 1 se rappresentato dal Net Asset Value (NAV) fornito dall'administrator del fondo alla data di valutazione; diversamente nel caso di fondi quotati e Exchange Traded Fund (ETF) il fair value di Livello 1 è costituito dal prezzo di chiusura del rispettivo mercato di quotazione, e la liquidità in attesa d'investimento relativa alle polizze unit linked;
- di livello 2, gli investimenti relativi alle polizze unit linked emesse (per le quali il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati), le relative passività finanziarie ed i prestiti obbligazionari emessi;
- di livello 3, i titoli di capitale detenuti e classificati nelle "Attività finanziarie disponibili per la vendita" che sono valutati al costo e gli impegni per l'acquisizione delle residue quote di partecipazione in alcune società controllate secondo quanto previsto dagli accordi contrattuali, classificati nelle "Passività finanziarie valutate al fair value". Con riferimento a tali passività, la valutazione effettuata rappresenta il controvalore attualizzato da corrispondere agli azionisti di minoranza; detto controvalore è determinato sulla base della stima di parametri chiave – corrispondenti a grandezze economiche, patrimoniali e finanziarie future delle società controllate previste nei contratti di riferimento – e per i quali vengono svolte specifiche analisi di sensitività. Rispetto alla data di prima iscrizione le variazioni di valore delle passività sono riflesse a conto economico. Le passività finanziarie sono cancellate dal bilancio quando risultano estinte.
Informativa sui trasferimenti tra portafogli di attività finanziarie
Trasferimenti tra portafogli
Nel corso del periodo il Gruppo non ha proceduto ad alcun trasferimento di attività finanziarie tra portafogli.
Informativa di natura quantitativa
Gerarchia del fair value
Portafogli contabili: ripartizione per livelli del fair value
| Attività/Passività finanziarie misurate al fair value |
Livello 1 | Livello 2 | Livello 3 | Totale |
|---|---|---|---|---|
| 1. Attività finanziarie detenute per la negoziazione 2. Attività finanziarie valutate al fair value 3. Attività finanziarie disponibili per la vendita 4. Derivati di copertura |
92.622 315.301 |
5.889.714 | 8.115 | 5.982.336 323.416 |
| Totale | 407.923 | 5.889.714 | 8.115 | 6.305.752 |
| 1. Passività finanziarie detenute per la negoziazione 2. Passività finanziarie valutate al fair value 3. Derivati di copertura |
5.730.426 | 78.866 | 5.809.292 | |
| Totale | 5.730.426 | 78.866 | 5.809.292 |
Variazioni annue delle attività finanziarie valutate al fair value su base ricorrente (livello 3)
| ATTIVITA' FINANZIARIE | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Detenute per la negoziazione |
Valutate a Fair Value |
disponibili per la vendita |
di copertura |
Attività materiali |
Attività immateriali |
||||||
| 1. Esistenze Iniziali | 2.314 | ||||||||||
| 2. Aumenti | 5.801 | ||||||||||
| 2.1. Acquisti | 83 | ||||||||||
| 2.2. Profitti imputati a: | |||||||||||
| 2.2.1 Conto economico | |||||||||||
| di cui: plusvalenze | |||||||||||
| 2.2.2 Patrimonio netto | 7 | ||||||||||
| 2.3. Trasferimenti da altri livelli | |||||||||||
| 2.4. Altre variazioni in aumento | 5.711 | ||||||||||
| 3. Diminuzioni | |||||||||||
| 3.1. Vendite | |||||||||||
| 3.2. Rimborsi | |||||||||||
| 3.3. Perdite imputate a: | |||||||||||
| 3.3.1 Conto economico | |||||||||||
| di cui: minusvalenze | |||||||||||
| 3.3.2 Patrimonio netto | |||||||||||
| 3.4. Trasferimenti da altri livelli | |||||||||||
| 3.5. Altre variazioni in | |||||||||||
| diminuzione | |||||||||||
| 4. Rimanenze Finali | 8.115 |
Variazioni annue delle passività valutate al fair value su base ricorrente (livello 3)
| Passività finanziarie di negoziazione |
Passività finanziarie valutate al fair value |
Derivati di copertura | |
|---|---|---|---|
| 1. Esistenze Iniziali | 62.488 | ||
| 2. Aumenti | 16.960 | ||
| 2.1. Acquisti | 11.192 | ||
| 2.2. Perdite imputati a: | 5.768 | ||
| 2.2.1 Conto economico | 907 | ||
| di cui:minusvalenze | 907 | ||
| 2.2.2 Patrimonio netto | 4.861 | ||
| 2.3. Trasferimenti da altri livelli | |||
| 2.4. Altre variazioni in aumento | |||
| 3. Diminuzioni | 582 | ||
| 3.1. Vendite | 330 | ||
| 3.2. Rimborsi | |||
| 3.3. Profitti imputate a: | 252 | ||
| 3.3.1 Conto economico | 25 | ||
| di cui: plusvalenze | 25 | ||
| 3.3.2 Patrimonio netto | 227 | ||
| 3.4. Trasferimenti da altri livelli | |||
| 3.5. Altre variazioni in diminuzione | |||
| 4. Rimanenze Finali | 78.866 |
Informativa sui settori operativi (IFRS 8)
L'attività del Gruppo Azimut, stante la ridotta dimensione delle società estere facenti capo ad AZ International Holdings Sa, è riconducibile principalmente alle società direttamente controllate da Azimut Holding S.p.A. e pur essendo svolta attraverso diverse società, ciascuna specializzata nella distribuzione, nella promozione e gestione di prodotti finanziari e assicurativi (essenzialmente unit linked), è riconducibile ad un unico settore operativo.
Infatti, la natura dei diversi prodotti e servizi offerti, la struttura dei processi di gestione ed operativi, la tipologia della clientela nonché i metodi usati per la distribuzione dei prodotti e servizi non presentano aspetti di differenziazione tali da determinare rischi o benefici diversi ma, al contrario, presentano molti aspetti similari e di correlazione tra loro.
Inoltre, il modello di business delle società operative direttamente controllate da Azimut Holding S.p.A. è contraddistinto dalla forte integrazione tra l'attività di gestione e l'attività di distribuzione, laddove la rete di distribuzione è in grado di posizionare i clienti sui prodotti che consentono al team di gestione di sfruttare al meglio il market time e, d'altro canto, l'eccellente track record della gestione permette alla distribuzione una migliore penetrazione di mercato.
Pertanto esse operano come un'unica struttura, complessivamente dedicata alla gestione del risparmio e al collocamento di strumenti di investimento, nella quale i contributi delle singole componenti appaiono indistinguibili e i cui risultati operativi sono ugualmente rivisti periodicamente in modo unitario dal management ai fini dell'adozione delle decisioni delle risorse da allocare e della valutazione dei risultati e delle performance aziendali.
Conseguentemente le informazioni contabili non sono state presentate in forma distinta per settori operativi, coerentemente con il sistema di reporting interno utilizzato dal management e basato sui dati contabili delle suddette società utilizzati per la redazione del bilancio consolidato redatto secondo criteri IAS/IFRS. Analogamente non vengono fornite informazioni in merito a ricavi da clienti e attività non correnti distinti per area geografica, né informazioni circa il grado di dipendenza dai clienti medesimi in quanto ritenute di scarsa rilevanza informativa dal management.
Pertanto, essendoci di fatto un unico settore oggetto di informativa per quanto riguarda le informazioni in merito ai ricavi da clienti distinti per prodotto/servizio si può fare riferimento al dettaglio delle commissioni attive e dei premi netti riportato nell'ambito delle informazioni sul conto economico della presente nota integrativa.
57
AZ International Holding Sa, ha funzione di incubator allo scopo di sviluppare la ricerca, l'acquisizione e la gestione delle nuove partnership estere.
Utile per azione
L'utile base per azione è stato calcolato dividendo l'utile netto dell'esercizio per la media delle azioni ordinarie in circolazione.
Al 30 giugno 2016 non sussistono operazioni che comportano un effetto diluitivo sull'utile per azione.
| 30.06.2016 | 31.12.2015 | |
|---|---|---|
| Utile netto dell'esercizio base per azione (*) | 0,510 | 1,842 |
| Numero medio azioni in circolazione (*) | 132.855.511 | 132.868.491 |
| Utile netto dell'esercizio diluito per azione (*) | 0,510 | 1,842 |
| Numero medio azioni in circolazione (*) | 132.855.511 | 132.868.491 |
* le azioni in circolazione si intendono al netto delle azioni proprie detenute da Azimut Holding S.p.A. alla data di riferimento.
INFORMAZIONI SULLO STATO PATRIMONIALE
ATTIVO
Cassa e disponibilità liquide
La voce presenta un saldo di euro/migliaia 31 e si riferisce alla cassa contante.
Attività finanziarie valutate al fair value
La voce presenta un saldo di euro/migliaia 5.982.336 (euro/migliaia 5.658.322 al 31 dicembre 2015 e euro/migliaia 5.216.793 al 30 giugno 2015).
| Composizione della voce "Attività finanziarie valutate al fair value" | |
|---|---|
| Totale 30/06/2016 | Totale 31/12/2015 | Totale 30/06/2015 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Voci/Valori | Livello 1 | Livello 2 | Livello 3 | Livello 1 | Livello 2 | Livello 3 | Livello 1 | Livello 2 | Livello 3 | ||
| 1. Titoli di debito - titoli strutturati - altri Titoli di debito 2. Titoli di capitale 3. Quote di OICR 4. Finanziamenti |
92.622 | 5.889.714 | - | 54.476 | 5.603.846 | - | 45.578 | 5.171.215 | - | ||
| Totale | 92.622 | 5.889.714 | - | 54.476 | 5.603.846 | - | 45.578 | 5.171.215 | - |
La voce "Quote di O.I.C.R." Livello 2 si riferisce interamente agli investimenti, valutati al fair value, relativi alle polizze unit-linked emesse da Az Life Ltd per le quali il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati.
Attività finanziarie disponibili per la vendita
La voce presenta un saldo di euro/migliaia 323.416 (euro/migliaia 365.910 al 31 dicembre 2015 e euro/migliaia 398.728 al 30 giugno 2015) ed è composta come segue:
| Voci/Valori | Totale 30/06/2016 | Totale 31/12/2015 | Totale 30/06/2015 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Livello 1 | Livello 2 | Livello 3 | Livello 1 | Livello 2 | Livello 3 | Livello 1 | Livello 2 | Livello 3 | |||
| 1. Titoli di debito - titoli strutturati - altri Titoli di debito 2. Titoli di capitale 3. Quote di OICR 4. Finanziamenti |
1.163 1.163 314.138 |
- | - 8.115 |
2.149 2.149 361.447 |
- | - 2.314 |
2.470 2.470 391.938 |
- | - 4.320 |
||
| Totale | 315.301 | - | 8.115 | 363.596 | - | 2.314 | 394.408 | - | 4.320 |
Composizione della voce "Attività finanziarie disponibili per la vendita"
La voce "Quote di O.I.C.R." Livello 1 si riferisce alle quote dei fondi comuni d'investimento gestiti dal Gruppo Azimut sottoscritti nell'ambito delle politiche di gestione della liquidità del Gruppo.
Attività finanziarie disponibili per la vendita: composizione per debitori/emittenti
| Voci/Valori | Totale 30/06/2016 | Totale 31/12/2015 | Totale 30/06/2015 |
|---|---|---|---|
| 1. Titoli di debito | 1.163 | 2.149 | 2.470 |
| a) Governi e Banche Centrali | 1.163 | 2.149 | 2.470 |
| b) Altri enti pubblici | |||
| c) Banche | |||
| d) Enti finanziari | |||
| e) Altri emittenti | |||
| 2. Titoli di capitale | 8.115 | 2.314 | 4.320 |
| a) Banche | 1.030 | 1.030 | 1.030 |
| b) Enti finanziari | 374 | 284 | 2.290 |
| c) Altri emittenti | 6.711 | 1.000 | 1.000 |
| 3. Quote di O.I.C.R. | 314.138 | 361.447 | 391.938 |
| 4. Finanziamenti | |||
| a) Banche | |||
| b) Enti finanziari | |||
| c) Clientela | |||
| Totale | 323.416 | 365.910 | 398.728 |
| Attività finanziarie disponibili per la vendita: variazioni del periodo | ||||
|---|---|---|---|---|
| -- | -- | -- | ------------------------------------------------------------------------- | -- |
| Variazioni/tipologie | Titoli di debito |
Titoli di capitale |
Quote di O.I.C.R |
Finanziame nti |
Totale |
|---|---|---|---|---|---|
| A. Esistenze Iniziali | 2.149 | 2.314 | 361.447 | - | 365.910 |
| B. Aumenti | - | 5.801 | 84.911 | - | 90.712 |
| B1. Acquisti | - | 84 | 81.132 | - | 81.216 |
| B2. Variazioni Positive di fair value | - | 7 | 2.276 | - | 2.283 |
| B3. Riprese di valore | - | - | - | - | - |
| - imputate al conto economico | - | - | - | - | - |
| - imputate al patrimonio netto | - | - | - | - | - |
| B4. Trasferimenti da altri portafogli | - | - | - | - | - |
| B5. Altre variazioni | - | 5.711 | 1.503 | - | 7.214 |
| C. Diminuzioni | 986 | - | 132.220 | - | 133.206 |
| C1. Vendite | 655 | - | 127.804 | - | 128.459 |
| C2. Rimborsi | 312 | - | - | - | 312 |
| C3. Variazioni negative di fair value | 18 | - | 4.217 | - | 4.235 |
| C4. Rettifiche di valore | - | - | - | - | - |
| C5. Trasferimenti ad altri portafogli | - | - | - | - | - |
| C6. Altre variazioni | - | - | 199 | - | 199 |
| D. Rimanenze Finali | 1.163 | 8.115 | 314.138 | - | 323.416 |
L'importo di euro/migliaia 5.711 incluso tra le altre variazioni dei Titoli di Capitale concerne prevalentemente la riclassifica dalla voce Partecipazioni dell'investimento residuo detenuto nella società Programma 101 SICAF S.p.A. (già Programma 101 S.p.A.); nel corso del primo semestre la società ha infatti ottenuto l'autorizzazione di Banca d'Italia ad iscriversi nell'albo delle SICAF.
Crediti
Crediti verso banche
La voce presenta un saldo di euro/migliaia 68.249 (euro/migliaia 162.458 al 31 dicembre 2015 e euro/migliaia 145.928 al 30 giugno 2015).
La voce è composta da:
| Totale 30/06/2016 | Totale 31/12/2015 | Totale 30/06/2015 | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Composizione | Valore di bilancio |
Fair Value | Valore di Fair Value bilancio |
Valore di bilancio |
Fair Value | |||||||
| L1 | L2 | L3 | L1 | L2 | L3 | L1 | L2 | L3 | ||||
| 1. Finanziamenti | ||||||||||||
| 1.1 Depositi e conti correnti |
66.575 | 66.575 | 161.576 | 161.576 | 143.006 | 143.006 | ||||||
| 1.2. Crediti per servizi |
1.673 | 1.673 | 882 | 882 | 2.922 | 2.922 | ||||||
| 1.3. Pronti contro | ||||||||||||
| termine | ||||||||||||
| - di cui: su titoli di | ||||||||||||
| Stato | ||||||||||||
| - di cui: su altri titoli | ||||||||||||
| di debito - di cui: su titoli di |
||||||||||||
| capitale | ||||||||||||
| 1.4. Altri | ||||||||||||
| finanziamenti | ||||||||||||
| 2. Titoli di debito | ||||||||||||
| - titoli strutturati | ||||||||||||
| - altri titoli di debito | ||||||||||||
| Totale | 68.249 | 68.249 | 162.458 | 162.458 | 145.928 | 145.928 |
La voce "Depositi e conti correnti" è costituita dalle disponibilità liquide sui conti correnti delle società del Gruppo, remunerati a tassi di mercato equivalenti a quelli applicati a operazioni di deposito a termine.
Crediti verso enti finanziari
La voce presenta un saldo di euro/migliaia 8.078 (euro/migliaia 7.320 al 31 dicembre 2015 e euro/migliaia 9.759 al 30 giugno 2015).
Tale voce risulta così composta:
| Totale 30/06/2016 | Totale 31/12/2015 | Totale 30/06/2015 | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Composizione | Valore di bilancio |
Fair Value | Valore di bilancio |
Fair Value | Valore di bilanci o |
Fair Value | ||||||
| L1 | L2 | L3 | L1 | L2 | L3 | L1 | L2 | L3 | ||||
| 1. Finanziamenti | ||||||||||||
| 1.1 Depositi e conti correnti |
||||||||||||
| 1.2. Crediti per servizi | 8.078 | 8.078 | 7.320 | 7.320 | 9.759 | 9.759 | ||||||
| 1.3. Pronti contro termine | ||||||||||||
| - di cui: su titoli di Stato | ||||||||||||
| - di cui: su altri titoli di debito |
||||||||||||
| - di cui: su titoli di capitale | ||||||||||||
| 1.4. Altri finanziamenti | ||||||||||||
| 2. Titoli di debito | ||||||||||||
| - titoli strutturati | ||||||||||||
| - altri titoli di debito | ||||||||||||
| Totale | 8.078 | 8.078 | 7.320 | 7.320 | 9.759 | 9.759 |
La voce "Crediti per servizi di collocamento prodotti" comprende principalmente i crediti per commissioni per il collocamento di prodotti di banche terze, i crediti per commissioni attive da incassare per l'attività di collocamento di prodotti assicurativi di società terze.
Crediti verso clientela
La voce presenta un saldo di euro/migliaia 59.988 (euro/migliaia 68.257 al 31 dicembre 2015 e euro/migliaia 57.462 al 30 giugno 2015).
| Totale 30/06/2016 | Totale 31/12/2015 | Totale 30/06/2015 | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Composizione | Valore di bilancio |
Fair Value | Valore di bilancio |
Fair Value | Valore di bilancio |
Fair Value | ||||||
| L1 | L2 | L3 | L1 | L2 | L3 | L1 | L2 | L3 | ||||
| 1. Finanziamenti | ||||||||||||
| 1.1 Depositi e conti correnti |
3.829 | 3.829 | 5.240 | 5.240 | 4.367 | 4.367 | ||||||
| 1.2. Crediti per servizi | 56.159 | 56.159 | 63.017 | 63.017 | 53.094 | 53.094 | ||||||
| 1.3. Pronti contro | ||||||||||||
| termine | ||||||||||||
| - di cui: su titoli di Stato | ||||||||||||
| - di cui: su altri titoli di | ||||||||||||
| debito | ||||||||||||
| - di cui: su titoli di | ||||||||||||
| capitale | ||||||||||||
| 1.4. Altri finanziamenti | ||||||||||||
| 2. Titoli di debito | ||||||||||||
| - titoli strutturati | ||||||||||||
| - altri titoli di debito | ||||||||||||
| Totale | 59.988 | 59.988 | 68.257 | 68.257 | 57.462 | 57.462 |
La voce "Crediti per servizi" è rappresentata dai crediti per commissioni attive sui fondi comuni d'investimento e gestioni patrimoniali maturate nel mese di giugno 2016 ed incassate nel corso del mese successivo.
Crediti verso promotori finanziari
La voce presenta un saldo di euro/migliaia 16.177 (euro/migliaia 15.027 al 31 dicembre 2015 e euro/migliaia 16.621 al 30 giugno 2015) ed è rappresentata principalmente da finanziamenti erogati ai promotori finanziari per euro/migliaia 11.839 che generano interessi attivi in linea con il tasso euribor maggiorato di uno spread oltre che da anticipi provvigionali corrisposti agli stessi promotori finanziari per euro/migliaia 4.040. Le condizioni di rimborso dei suddetti finanziamenti variano mediamente tra i 12 e i 36 mesi.
Partecipazioni
La voce presenta un saldo di euro/migliaia 2.914 (euro/migliaia 7.744 al 31 dicembre 2015 e euro/migliaia 8.022 al 30 giugno 2015).
| Partecipazioni: informazioni sui rapporti partecipativi | |
|---|---|
| Denominazione | Sede | Rapporto di partecipazione | Disponibilit | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Impresa partecipante |
Quota % | à voti % | |||
| Imprese valutate con il metodo del patrimonio netto | |||||
| 1. SiamoSoci srl | Italia | Azimut Enterprises Holding S.r.l. |
22 | 22 | |
| 2. Azimut Brasil Wealth Management Ltds (già LFI Participações S.A.) |
Brasile | Azimut Brasil Wealth Management Holding S.A. (prima AZ FI Holdings) |
50 | 50 |
Variazioni del periodo delle partecipazioni
| Valore complessivo | |
|---|---|
| A. Esistenze Iniziali | 7.744 |
| B. Aumenti | 883 |
| B.1 Acquisti | 41 |
| B.2 Riprese di valore | 0 |
| B.3 Rivalutazioni | 0 |
| B.4 Altre Variazioni | 842 |
| C. Diminuzioni | 5.713 |
| C.1 Vendite | 0 |
| C.2 Rettifiche di valore | 2 |
| C.3 Altre variazioni | 5.711 |
| D. Rimanenze Finali | 2.914 |
La variazione di euro/migliaia 5.711 inclusa nelle Altre variazioni è ascrivibile alla riclassifica della partecipazione detenuta nel capitale sociale di Programma 101 ora classificata tra le "Attività finanziarie disponibili per la vendita".
Partecipazioni significative: informazioni contabile
| Denominazione | Valore di Bilancio | Fair Value (*) |
Dividendi percepiti |
|---|---|---|---|
| 1. SiamoSoci srl | 145 | 145 | |
| 2. LFI Participações S.A. | 2.728 | 2.728 |
(*) Trattasi di società non quotate pertanto il fair value è stato considerato uguale al valore contabile.
Attività materiali
La voce presenta un saldo di euro/migliaia 7.698 (euro/migliaia 6.199 al 31 dicembre 2015 e euro/migliaia 4.731 al 30 giugno 2015).
Composizione della voce "Attività materiali ad uso funzionale: composizione delle attività valutate al costo"
| Totale 30/06/2016 | Totale 31/12/2015 | Totale 30/06/2015 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Voci/Valutazione | Attività valutate al costo |
Attività valutate al fair value o rivalutate |
Attività valutate al costo |
Attività valutate al fair value o rivalutate |
Attività valutate al costo |
Attività valutate al fair value o rivalutate |
| 1. Di proprietà | 7.698 | 6.199 | 4.731 | |||
| a) terreni | ||||||
| b) fabbricati | 161 | 166 | 170 | |||
| c) mobili | 2.185 | 1.516 | 1.343 | |||
| d) strumentali | ||||||
| e) altri | 5.352 | 4.517 | 3.218 | |||
| 2. Acquisite in leasing finanziario | ||||||
| a) terreni | ||||||
| b) fabbricati | ||||||
| c) mobili | ||||||
| d) strumentali | ||||||
| e) altri | ||||||
| Totale (attività al costo e rivalutate) | 7.698 | 0 | 6.199 | 0 | 4.731 | 0 |
Attività materiali ad uso funzionale: variazioni del periodo
| Fabbri | Impianti | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Terreni | cati | Mobili | Elettronic | Altri | Totale | |
| i | ||||||
| A. Esistenze iniziali lorde A. 1 Riduzioni di valore totali nette |
293 | 7.187 | 15.354 | 22.834 | ||
| A. 2 Esistenze iniziali nette | 166 | 1.516 | 4.517 | 6.199 | ||
| B. Aumenti B.1 Acquisti |
- | 1.103 1.044 |
1.788 1.705 |
2.891 2.749 |
||
| B.2 Spese per migliorie capitalizzate | ||||||
| B.3 Riprese di valore | ||||||
| B.4 Variazioni positive di fair value imputate a: | ||||||
| a) patrimonio netto | ||||||
| b) conto economico | ||||||
| B.5 Differenze positive di cambio | 59 | 83 | 142 | |||
| B.6 Trasferimenti da immobili detenuti a scopo | ||||||
| di investimento | ||||||
| B.7 Altre variazioni | ||||||
| C. Diminuzioni | 5 | 434 | 953 | 1.393 | ||
| C.1 Vendite | 29 | 29 | ||||
| C.2 Ammortamenti | 5 | 186 | 827 | 1.019 | ||
| C.3 Rettifiche di valore da deterioramento | ||||||
| imputate a: | ||||||
| a) patrimonio netto | ||||||
| b) conto economico | ||||||
| C.4 Variazioni negative di fair value imputate a: | ||||||
| Value imputate a: | ||||||
| a) patrimonio netto | ||||||
| b) conto economico C.5 Differenze negative di cambio |
||||||
| C.6 Trasferimenti a: | ||||||
| a) attività materiali detenute a scopo di | ||||||
| investimento | ||||||
| b) attività in via di dismissione | ||||||
| C.7 Altre variazioni | 248 | 97 | 345 | |||
| D. Rimanenze finali lorde | 293 | 8.289 | 17.113 | 25.696 | ||
| D. 1 Riduzioni di valore totali nette | ||||||
| D. 2 Rimanenze finali nette | ||||||
| E. Valutazione al costo | 161 | 2.184 | 5.352 | 7.698 |
Attività immateriali
La voce presenta un saldo di euro/migliaia 481.252 (euro/migliaia 449.532 al 31 dicembre 2015 e euro/migliaia 425.554 al 30 giugno 2015).
| Totale 30/06/2016 | Totale 31/12/2015 | Totale 30/06/2015 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Attività valutate al costo |
Attività valutate al fair value |
Attività valutate al costo |
Attività valutate al fair value |
Attività valutate al costo |
Attività valutate al fair value |
||
| 1. Avviamento e differenze positive di consolidamento |
424.453 | 396.049 | 376.007 | ||||
| 2. Altre attività immateriali | 56.799 | 0 | 53.483 | 0 | 49.547 | 0 | |
| 2.1 generate internamente | |||||||
| 2.2 altre | 56.799 | 53.483 | 49.547 | ||||
| Totale | 481.252 | 0 | 449.532 | 0 | 425.554 | 0 |
Composizione della voce "Attività immateriali"
Con riferimento alle partecipazioni acquisite nel corso del periodo, le differenze tra i costi di acquisizione ed il fair value delle attività nette acquisite alle rispettive date di acquisto, confluite nella voce differenze di consolidamento sono relative a:
- o l'acquisizione da parte di AZ International Holdings Sa, della società RI Toowoomba. per un importo pari ad euro/migliaia 2.571;
- o l'acquisizione da parte di AZ International Holdings Sa, della società Empowered Financial Partners Pty Ltd per un importo pari a euro/migliaia 1.802;
- o l'acquisizione da parte di AZ International Holdings Sa, della società Wealthwise Pty Ltd per un importo pari a euro/migliaia 2.949;
- o l'acquisizione da parte di AZ International Holdings Sa, della società Sigma Funds Management Pty Ltdper un importo pari a euro/migliaia 1.442;
- o l'acquisizione da parte di AZ International Holdings Sa, della società Priority Advisory Group Pty Ltd per un importo pari a euro/migliaia 4.389;
- o l'acquisizione da parte di AZ International Holdings Sa, della società Sterling Planners Pty Ltd per un importo pari a euro/migliaia 2.719.
Le Altre Attività immateriali – Altre sono relative a:
- Marchio "Azimut" (euro/migliaia 35.338).
- Software per euro/migliaia 19.356.
"Attività immateriali": variazioni del periodo
| Totale | |
|---|---|
| A. Esistenze Iniziali | 449.532 |
| B. Aumenti | 36.655 |
| B.1 Acquisti | 8.251 |
| B.2 Riprese di valore | 0 |
| B.3 Variazioni positive di fair value: | 0 |
| - a patrimonio netto | 0 |
| - a conto economico | 0 |
| B.4 Altre variazioni | 28.404 |
| C. Diminuzioni | 4.934 |
| C.1 Vendite | 0 |
| C.2 Ammortamenti | 4.934 |
| C.3 Rettifiche di valore | 0 |
| - a patrimonio netto | 0 |
| - a conto economico | 0 |
| C.4 Variazioni negative di fair value | 0 |
| - a patrimonio netto | 0 |
| - a conto economico | 0 |
| C.5 Altre variazioni | 0 |
| D. Rimanenze finali | 481.252 |
Impairment test
Alla data del presente bilancio consolidato semestrale abbreviato non sono emersi indicatori tali da richiedere un aggiornamento del test di impairment sull'avviamento, il marchio e le differenze positive di consolidamento effettuato in sede di predisposizione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2015, che aveva confermato la congruità degli importi contabilizzati, al cui contenuto si rimanda.
Attività fiscali e Passività fiscali
Attività fiscali
La voce presenta un saldo di euro/migliaia 89.028 (euro/migliaia 72.680 al 31 dicembre 2015 e euro/migliaia 73.092 al 30 giugno 2015) e risulta così suddivisa:
Composizione della voce "Attività fiscali: correnti e anticipate"
| Composizione | Totale 30/06/2016 |
Totale 31/12/2015 |
Totale 30/06/2015 |
|---|---|---|---|
| Correnti | 50.725 | 44.855 | 51.643 |
| Anticipate | 38.303 | 27.825 | 21.449 |
| Totale | 89.028 | 72.680 | 73.092 |
La voce "Attività fiscali correnti" è rappresentata principalmente da crediti IRES e IRAP non compensati relativi all'anno 2016.
La voce "Attività fiscali anticipate" si riferisce a:
- euro/migliaia 7.242 alle imposte anticipate sul valore dei canoni di leasing deducibili negli esercizi futuri in virtù dell'operazione di "sale and lease-back" sul marchio Azimut;
- euro/migliaia 9.077 alle imposte anticipate relative alle perdite fiscali;
- euro/migliaia 1.693 alle imposte anticipate relative al riallineamento tra valori civili e fiscali (IRAP) del marchio e dell'avviamento effettuato ai sensi dell'art. 1 comma 51 della Legge 244/2007 (Finanziaria 2008) ed iscritte a fronte del recupero a tassazione degli ammortamenti e degli ulteriori componenti negativi dedotti extra contabilmente (tramite indicazione nel Quadro EC del modello Unico) fino al periodo d'imposta in corso al 31 dicembre 2007;
- euro/migliaia 20.291 alle differenze temporanee sorte in conseguenza del diverso criterio temporale di deducibilità fiscale IRES e IRAP di alcune componenti di costo rispetto a quanto rilevato a conto economico.
Con riferimento alle imposte anticipate iscritte sulle perdite fiscali, coerentemente con quanto previsto dallo IAS 12, si è proceduto alla valutazione della probabilità di recupero nei successivi periodi di imposta. E' stata stimata, ricorrendone i presupposti ai sensi della vigente normativa fiscale, la capienza di futuri redditi imponibili, a livello di Gruppo aderendo le Società all'istituto del Consolidato nazionale fiscale, che ha quindi consentito l'iscrizione di imposte anticipate su perdite.
Passività fiscali
La voce presenta un saldo di euro/migliaia 65.588 (euro/migliaia 60.224 al 31 dicembre 2015 e di euro/migliaia 66.039 al 30 giugno 2015) e risulta così composta:
| Composizione | Totale 30/06/2016 |
Totale 31/12/2015 |
Totale 30/06/2015 |
|---|---|---|---|
| Correnti | 9.441 | 1.790 | 8.515 |
| Differite | 56.147 | 58.434 | 57.524 |
| Totale | 65.588 | 60.224 | 66.039 |
Composizione della voce "Passività fiscali: correnti e differite":
La voce "Passività fiscali correnti" accoglie l'accantonamento delle imposte IRAP delle società Azimut Holding S.p.A. e Azimut Capital Management SGR S.p.A. le imposte IRES, nonché i debiti per imposte delle società estere del Gruppo al netto degli acconti d'imposta versati.
La voce "Passività Fiscali Differite" accoglie principalmente le imposte differite relative alla differenza temporanea tra il valore contabile e valore fiscale del marchio per euro/migliaia 11.686 e le imposte differite relative alla differenza temporanea fra il valore contabile e il valore fiscale dell'avviamento pari a euro/migliaia 39.922. Tali passività fiscali, iscritte in applicazione del principio contabile internazionale IAS 12, si ritiene che non si trasformeranno ragionevolmente in un onere effettivo poiché le suddette differenze temporanee sono destinate a ridursi attraverso un esito negativo dell'impairment test che comporti la svalutazione dell'avviamento e del marchio e nel caso di cessione. Inoltre tale voce include le imposte differite IRES e IRAP sugli utili indivisi delle società controllate al 30 giugno 2016.
Altre attività
La voce presenta un saldo di euro/migliaia 189.414 (euro/migliaia 132.766 al 31 dicembre 2015 e euro/migliaia 79.609 al 30 giugno 2015).
Composizione della voce "Altre attività"
| Totale 30/06/2016 |
Totale 31/12/2015 |
Totale 30/06/2015 |
|
|---|---|---|---|
| Crediti verso erario | 154.707 | 92.271 | 44.908 |
| Altri crediti | 569 | 31.912 | 21.398 |
| Risconti attivi | 13.138 | 8.583 | 13.303 |
| Totale | 189.414 | 132.766 | 79.609 |
I crediti verso erario comprendono crediti per Iva per euro/migliaia 6.162 e crediti verso erario per riserve matematiche per euro/migliaia 60.252.
Nella voce "risconti attivi" sono presenti le commissioni passive, non di competenza dell'esercizio in corso, riconosciute ai soggetti collocatori a fronte dei prodotti No Load. Tali prodotti sono privi di commissioni di sottoscrizione e l'equilibrio economico si manifesta in un arco temporale di 36 mesi per i fondi comuni di investimento e i prodotti assicurativi Star, Pleiadi e AZ Style e di 18 mesi per i fondi hedge.
Nella medesima voce "Risconti attivi", sono inoltre comprese le attività derivanti dal differimento degli oneri d'acquisizione delle polizze unit-linked emesse dalla compagnia assicurativa irlandese del Gruppo classificate come contratti d'investimento.
PASSIVO
Debiti
La voce presenta un saldo di euro/migliaia 89.601 (euro/migliaia 96.688 al 31 dicembre 2015 e euro/migliaia 96.111 al 30 giugno 2015) ed è così suddivisa:
"Debiti" (verso banche, enti finanziari e clientela)
| Totale 30/06/2016 | Totale 31/12/2015 | Totale 30/06/2015 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Voci | verso banche |
verso enti finanziari |
verso clientela |
verso banche |
verso enti verso finanziari clientela |
verso banche |
verso enti finanziari |
verso clientela |
|
| 1. Finanziamenti | 20.000 | 30.096 | 30.233 | ||||||
| 1.1 Pronti contro termine | |||||||||
| - di cui: su titoli di Stato | |||||||||
| - di cui: su altri titoli di debito |
|||||||||
| - di cui: su titoli di capitale |
|||||||||
| 1.2 Finanziamenti | 20.000 | 30.096 | 30.233 | ||||||
| 2. Altri debiti | 3.156 | 739 | 657 | 3.163 | 1.024 614 |
2.622 737 |
568 | ||
| Totale | 23.156 | 739 | 657 | 33.259 | 1.024 614 |
32.855 | 737 | 568 | |
| Fair value L1 | |||||||||
| Fair value L2 | - | ||||||||
| Fair value L3 | 23.156 | 739 | 657 | 33.259 | 1.024 | 614 | 32.855 | 737 | 568 |
| Totale Fair value | 23.156 | 739 | 657 | 33.259 1.024 614 |
32.855 | 737 | 568 |
La voce "Finanziamenti" si riferisce al
• finanziamento di euro/migliaia 20.000 concesso dal Banco Popolare in data 22 aprile 2008 suddiviso in due linee originarie, A e B, ciascuna di un importo originario di 100 milioni di euro, rimborsabili in più tranche ed aventi rispettivamente scadenza finale il 30 giugno 2013 e il 30 giugno 2018, ad un tasso pari all'Euribor maggiorato di 115 punti base per la Linea A e di 125 punti base per la Linea B. Il finanziamento non è subordinato al rispetto di covenants, né è soggetto a condizioni risolutive espresse.
La voce "Altri debiti" comprende principalmente le provvigioni maturate e da liquidare relativamente all'attività di collocamento di quote di fondi.
Debiti verso promotori finanziari:
La voce presenta un saldo di euro/migliaia 65.049 (euro/migliaia 61.791 al 31 dicembre 2015 e euro/migliaia 61.951 al 30 giugno 2015) e comprende principalmente i debiti verso i promotori finanziari per le provvigioni del mese di giugno 2016 pagate nel successivo mese di luglio 2016, oltre ad altre competenze relative al primo semestre 2016 che saranno pagate nel corso dell'esercizio e altri impegni contrattuali per commissioni, tra cui quelle di fidelizzazione, da corrispondere ai promotori finanziari nel medio - lungo termine.
Titoli in circolazione
| Totale 30/06/2016 | Totale 31/12/2015 | Totale 30/06/2015 | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Passività | Valore di | Fair value | Valore di | Fair value | Valore di | Fair value | ||||||
| bilancio | L1 | L2 | L3 | bilancio | L1 | L2 | L3 | bilancio | L1 | L2 | L3 | |
| 1. Titoli | 0 | 0 | ||||||||||
| - obbligazioni | 223.723 | 223.723 | 221.826 | 236.431 | 0 | 219.226 | 230.967 | 0 | ||||
| - strutturate | 0 | 0 | ||||||||||
| - altre | 223.723 | 223.723 | 221.826 | 236.431 | 0 | 219.226 | 230.967 | 0 | ||||
| - altri titoli | 0 | 0 | ||||||||||
| - strutturati | 0 | 0 | ||||||||||
| - altri | 0 | 0 | ||||||||||
| Totale | 223.723 | 223.723 | 221.826 | 236.431 | 219.226 | 230.967 |
Composizione della voce "Titoli in circolazione"
La voce comprende unicamente un:
- prestito obbligazionario "Azimut 2013-2020 Convertibile 2,125%" per euro/migliaia 223.723 composto da originarie n. 2.500 obbligazioni da 100.000 Euro nominali, della durata settennale. L'importo si riferisce a quanto collocato complessivamente e comprende gli oneri sostenuti dalla Capogruppo per l'emissione e il collocamento, oltre il rateo degli interessi passivi maturati al 30 giugno 2016 che verranno pagati alla scadenza prestabilita. Le obbligazioni convertibili fruttano un interesse annuo lordo pari al 2,125% e sono convertibili in azioni ordinarie di Azimut Holding S.p.A. di nuova emissione e/o esistenti a partire dal 4° anno e quarantacinquesimo giorno successivo all'emissione fino a 20 giorni prima della data di scadenza. Il prezzo di conversione è fissato in 24,26 euro. In conformità a quanto disposto dallo IAS 32 secondo quanto riportato nel paragrafo relativo ai Principi contabili, il valore della componente di debito di tale strumento finanziario composto, calcolato il 25 novembre 2013 (giorno dell'emissione), era pari a euro/migliaia 214.312, mentre la componente di patrimonio netto era pari a euro/migliaia 35.688.
Titoli subordinati
La categoria comprende il prestito obbligazionario descritto precedentemente.
Riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati
La voce presenta un saldo di euro/migliaia 250.994 (euro/migliaia 280.859 al 31 dicembre 2015 e euro/migliaia 303.247 al 30 giugno 2015) e si riferisce agli impegni rivenienti dalle polizze unit-linked emesse dalla controllata Az Life Ltd classificate come contratti di assicurazione.
Passività finanziarie valutate al fair value
La voce presenta un saldo di euro/migliaia 5.809.292 (euro/migliaia 5.439.863 al 31 dicembre 2015 e euro/migliaia 4.997.887 al 30 giugno 2015) e si riferisce principalmente agli impegni rivenienti dalle polizze unit-linked emesse dalla controllata AZ Life Ltd classificate come contratti di investimento (livello 2).
La voce comprende inoltre l'iscrizione della passività finanziarie valutate al fair value; passività sorte in relazione al futuro esercizio delle opzioni di acquisto della rimanente quota di capitale di alcune società acquisite per cui non si detiene l'intero capitale: si riporta di seguito dettaglio:
| Società | Valutazione al Fair Value 30/06/2016 |
Valutazione al Fair Value 31/12/2015 |
|---|---|---|
| Eureka Whittaker Macnaught | 1.391 | 1.416 |
| Pride Advice | 564 | 540 |
| Lifestyle Financial Planning Services | 1.695 | 1.624 |
| AZ Sestante | 16 | 16 |
| Wise Planners | 1.673 | 1.645 |
| Financial Lifestyle Parthers | 1.252 | 1.227 |
| Harvest Wealth | 1.225 | 1.204 |
| RI Toowoomba | 2.247 | - |
| Empowered Financial Partners | 727 | - |
| Wealthwise | 3.610 | - |
| Priority Advisory Group | 3.551 | - |
| Sterling Planners Pty Ltd | 1.170 | - |
| AZ Brasil Holdings Ltda | 1.309 | 1.074 |
| AZ Quest Partecipacoe SA | 27.404 | 22.408 |
| Società | Valutazione al Fair Value 30/06/2016 |
Valutazione al Fair Value 31/12/2015 |
|---|---|---|
| Compagnie de Géstion Privée Monegasque | 18.110 | 18.110 |
| Mas Fondos S.A. | 1.071 | 1.137 |
| Athenaeum Ltd | - | 330 |
| Totale | 78.866 | 62.448 |
In merito alla valutazione effettuata, si segnala che essa rappresenta il controvalore attualizzato da corrispondere - in azioni Azimut Holding laddove previsto dalle clausole contrattuali - agli azionisti di minoranza a seguito all'esercizio delle opzioni di acquisto. La valutazione effettuata rappresenta il controvalore attualizzato stimato da corrispondere al venditore, determinato sulla base della stima di parametri chiave – corrispondenti a grandezze economiche, patrimoniali e finanziarie future previsti dai contratti di riferimento per i quali vengono svolte specifiche analisi di sensitività. Con riferimento specifico all'operazione Sigma ed alle relative opzioni di acquisto del restante 49% del capitale sociale, l'obbligo di scambiare azioni dell'emittente a fronte dell'acquisizione di un'attività finanziaria configura l'esistenza di un derivato le cui variazioni di fair value sono da imputarsi al conto economico. Tale qualificazione è attualmente oggetto di approfondimento da parte dell'IFRIC. Con riferimento alle passività finanziarie al fair value e alla relativa valutazione effettuate al 30 giugno 2016 sono state rilevate a conto economico nella voce "risultato netto delle attività e delle passività valutate al fair value" minusvalenze pari a 882 euro/migliaia.
Passività fiscali
La voce "Passività fiscali" è dettagliatamente illustrata nella voce "Attività Fiscali" dell'attivo della presente nota illustrativa, alla quale si rimanda.
Altre passività
La voce presenta un saldo di euro/migliaia 72.525 (euro/migliaia 89.209 al 31 dicembre 2015 e euro/migliaia 59.531 al 30 giugno 2015) ed è così composta:
| Dettaglio/Valori | Totale 30/06/2016 |
Totale 31/12/2015 |
Totale 30/06/2015 |
|---|---|---|---|
| Debiti verso fornitori | 32.933 | 27.012 | 21.396 |
| Debiti verso Erario e Amm.Finanziaria | 4.441 | 10.475 | 7.278 |
| Debiti verso personale | 3.799 | 4.804 | 3.596 |
| Debiti verso enti previdenziali | 3.553 | 4.153 | 3.612 |
| Altri debiti | 24.798 | 39.619 | 20.277 |
| Risconti passivi | 3.001 | 3.146 | 3.373 |
| Totale | 72.525 | 89.209 | 59.531 |
La voce "Risconti passivi" si riferisce alle passività rivenienti dal differimento delle commissioni attive di acquisizione sui premi delle polizze unit-linked emesse dalla compagnia assicurativa irlandese AZ Life Ltd, classificate come contratti d'investimento.
Trattamento di fine rapporto del personale
La voce presenta un saldo di euro/migliaia 3.429 (euro/migliaia 3.311 al 31 dicembre 2015 e euro/migliaia 2.939 al 30 giugno 2015) a fronte del TFR maturato dai dipendenti in forza alle società del gruppo al 30 giugno 2016.
Fondi per rischi e oneri
La voce presenta un saldo di euro/migliaia 29.135 (euro/migliaia 26.694 al 31 dicembre 2015 e euro/migliaia 25.927 al 30 giugno 2015).
Composizione della voce "Fondi per rischi ed oneri"
- Fondo indennità suppletiva di clientela determinato secondo criteri attuariali sulla base di quanto previsto dai principi contabili internazionali per complessivi euro/migliaia 24.367.
- Fondo rischi diversi (euro/migliaia 4.768) per fronteggiare rischi relativi a controversie con clienti per il valore attuale dell'onere che si stima sarà necessario per estinguere le obbligazioni.
Patrimonio
Composizione della voce "Capitale"
| Tipologie | Importo |
|---|---|
| 1. Capitale | 32.324 |
| 1.1 Azioni ordinarie | 32.324 |
| 1.2 Altre azioni | - |
Alla data del 30 giugno 2016 il Capitale Sociale, interamente sottoscritto e versato, risulta suddiviso in numero 143.254.497 azioni ordinarie per un controvalore complessivo di euro/migliaia 32.324.
Composizione della voce "Azioni Proprie"
| Tipologie | Importo |
|---|---|
| 1. Azioni Proprie | 81.835 |
| 1.1 Azioni ordinarie | 81.835 |
| 1.2 Altre azioni | - |
Alla data del 30 giugno 2016 la capogruppo Azimut Holding S.p.A. detiene n. 10.433.589 azioni proprie ad un valore contabile medio unitario di euro 7,283.
Composizione della voce "Strumenti di capitale"
La voce al 30 giugno 2016 presenta un saldo di euro/migliaia 71.353 e si riferisce:
- al controvalore di emissione, in esecuzione della delibera assembleare del 29 aprile 2010, di n. 1.500.000 di strumenti finanziari partecipativi iscritti nel precedente esercizio per un valore complessivo euro/migliaia 36.000 (pari al loro fair value determinato da primaria società indipendente);
- alla componente di patrimonio netto del prestito obbligazionario convertibile, iscritto il 25 novembre 2013 all'emissione del prestito obbligazionario ad un controvalore pari ad euro/migliaia 34.949, determinato in via residuale come differenza tra il fair value del prestito nel suo complesso ed il fair value della componente di debito. Gli oneri accessori sostenuti da Azimut Holding S.p.A. per il collocamento del prestito sono stati allocati proporzionalmente alla componente di debito e alla componente di patrimonio netto;
- alla componente di patrimonio netto del prestito obbligazionario subordinato, iscritto all'emissione del prestito per il fair value dei warrant emessi (euro/migliaia 3.515) al netto del valore dei warrant esercitati fino al 30 giugno 2016. Il valore residuo del warrant al 30 giugno 2016 è pari ad euro/migliaia 406.
Composizione della voce "Sovrapprezzi di emissione"
La voce al 30 giugno 2016 presenta un saldo di euro/migliaia 173.987.
Altre informazioni
Composizione e variazione della voce riserve
| Legale | Altre riserve | Totale | |
|---|---|---|---|
| A. Esistenze iniziali | 6.465 | 273.716 | 280.181 |
| B. Aumenti | - | 141.673 | 141.673 |
| B.1 Attribuzioni di utili | - | 141.673 | 141.673 |
| B.2 Altre variazioni | - | - | - |
| C. Diminuzioni | - | 6.400 | 6.400 |
| C.1 Utilizzi | - | - | - |
| - copertura perdite | - | - | - |
| - distribuzione | - | - | - |
| - trasferimento a capitale | - | - | - |
| C.2 Altre variazioni | - | 6.400 | 6.400 |
| D. Rimanenze finali | 6.465 | 408.989 | 415.454 |
Patrimonio di pertinenza di terzi
Composizione della voce "Patrimonio di pertinenza di terzi"
| Voci/valori | 30/06/2016 | 31/12/2015 | 30/06/2015 | |
|---|---|---|---|---|
| 1. Capitale | 35.597 | 20.001 | 16.392 | |
| 2. Azioni proprie | ||||
| 3. Strumenti di capitale | ||||
| 4. Sovraprezzi di emissione | ||||
| 5. Riserve | - 22.107 |
- 11.303 |
- 4.908 |
|
| 6. Riserve da valutazione | 722 | - 915 |
90 | |
| 7. Utile (Perdita) dell'esercizio | 593 | 2.566 | 2.206 | |
| Totale | 14.804 | 10.348 | 13.780 |
Il patrimonio di pertinenza di terzi si riferisce alla quota di partecipazione detenuta da terzi.
INFORMAZIONI SUL CONTO ECONOMICO
Risultato netto delle attività e delle passività finanziarie valutate al fair value
Composizione della voce "Risultato netto delle attività e delle passività finanziarie valutate al fair value"
| Voci/Componenti reddituali | Plusvalenze | Utili da realizzo |
Minusvalenze | Perdite da realizzo |
Risultato netto |
|---|---|---|---|---|---|
| 1. Attività finanziarie | |||||
| 1.1 Titoli di debito | |||||
| 1.2 Titoli di capitale e quote OICR | |||||
| 1.3 Finanziamenti | |||||
| 2. Attività e passività finanziarie: differenze di cambio |
|||||
| 3. Passività finanziarie | 25 | (907) | (882) | ||
| 3.1 Debiti | |||||
| 3.2 Titoli di debito | |||||
| 3.3 Altre passività | |||||
| 4. Derivati creditizi e finanziari | |||||
| Totale | 25 | (907) | (882) |
Commissioni
Composizione della voce "Commissioni attive"
La suddivisione per tipologia è la seguente:
| Dettaglio | 1° Semestre 2016 | 1° Semestre 2015 | Totale 2015 |
|---|---|---|---|
| 1. Negoziazione per conto proprio | - | - | - |
| 2. Esecuzione di ordini per conto dei clienti | - | - | - |
| 3. Collocamento e distribuzione | 15.345 | 18.077 | 27.794 |
| - titoli | 310 | 413 | 623 |
| - di servizi di terzi: | 15.035 | 17.664 | 27.171 |
| - gestioni di portafogli | - | - | - |
| - gestioni collettive | 9.576 | 12.856 | 18.581 |
| - prodotti assicurativi | 3.578 | 3.272 | 5.110 |
| - altri | 1.881 | 1.536 | 3.480 |
| 4. Gestione di portafogli | 271.906 | 375.168 | 637.812 |
| - propria | 269.660 | 371.068 | 632.173 |
| - delegate da terzi | 2.246 | 4.101 | 5.639 |
| 5. Ricezione e trasmissione di ordini | 197 | 204 | 404 |
| 6. Consulenza in materia di investimenti | - | - | - |
| 7. Consulenza in materia di struttura finanziaria | - | - | - |
| 8. Gestione di sistemi multilaterali di negoziazione | - | - | - |
| 9. Custodia e amministrazione | - | - | - |
| 10. Negoziazione di valute | - | - | - |
| 11. Altri servizi | 10.461 | 1.317 | 7.077 |
| Totale | 297.909 | 394.767 | 673.086 |
Composizione della voce "Commissioni passive"
| Dettaglio | 1° Semestre 2016 | 1° Semestre 2015 | Totale 2015 |
|---|---|---|---|
| 1. Negoziazione per conto proprio | - | - | - |
| 2. Esecuzione di ordini per conto dei clienti | - | - | - |
| 3. Collocamento e distribuzione | - 140.032 - |
126.163 - | 261.365 |
| - titoli | - | - | - |
| - di servizi di terzi: | - 140.032 - |
126.163 - | 261.365 |
| - gestioni di portafogli | - 138.218 - |
124.371 - | 258.139 |
| - altri | - 1.814 - |
1.792 - | 3.226 |
| 4. Gestione di portafogli | - 4.075 - |
6.581 - | 7.902 |
| - propria | - 4.075 - |
6.581 - | 7.902 |
| - delegate da terzi | - | - | - |
| 5. Raccolta ordini | - 219 - |
261 - | 504 |
| 6. Consulenza in materia di investimenti | - 673 - |
1.108 - | 2.199 |
| 7. Custodia e amministrazione | - | - | - |
| 10. Negoziazione di valute | - | - | - |
| 8. Altri servizi | - | - | - |
| Totale | - 144.999 - |
134.112 - | 271.970 |
Interessi
Composizione della voce "Interessi attivi e proventi assimilati"
La voce presenta un saldo di euro/migliaia 679 (euro/migliaia 1.781 al 31 dicembre 2015 e euro/migliaia 1.068 al 30 giugno 2015).
| Voci/Forme tecniche | Titoli di debito |
Pronti contro termine |
Altre operazioni |
1° Semestre 2016 |
1° Semestre 2015 |
Totale 2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. Attività finanziarie detenute per la | ||||||
| negoziazione | - | - | - | - | - | - |
| 2. Attività finanziarie valutate al fair | ||||||
| value | - | - | - | - | - | - |
| 3. Attività finanziarie disponibili per la vendita |
- | - | 24 | 24 | - | - |
| 4. Attività finanziarie detenute sino | ||||||
| alla scadenza | - | - | - | - | - | - |
| 5. Crediti | - | - | 471 | 471 | 941 | 1.532 |
| 5.1 Crediti verso banche | - | - | 471 | 471 | 941 | 1.532 |
| 5.2 Crediti verso enti finanziari | - | - | - | - | - | - |
| 5.3 Crediti verso clientela | - | - | - | - | - | - |
| 6. Altre Attività | - | - | 184 | 184 | 127 | 249 |
| 7. Derivati di copertura | - | - | - | - | - | - |
| Totale | - | - | 679 | 679 | 1.068 | 1.781 |
La voce "Altre Attività" comprende gli interessi maturati sui finanziamenti erogati ai promotori finanziari.
Composizione della voce "Interessi passivi e oneri assimilati"
La voce presenta un saldo di euro/migliaia 5.730 (euro/migliaia 11.237 al 31 dicembre 2015 e euro/migliaia 5.605 al 30 giugno 2015).
| Voci/Forme tecniche | Pronti contro termine |
Altri Finanzi amenti |
Titoli | Altro | Totale 01/01/2016 30/06/2016 |
Totale 01/01/2015 30/06/2015 |
Totale 31/12/201 5 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. Debiti verso banche | 272 | 272 | 339 | 541 | |||
| 2. Debiti verso enti finanziari | |||||||
| 3. Debiti verso clientela | 62 | ||||||
| 4. Titoli in circolazione | 5.333 | 5.333 | 5218 | 10.542 | |||
| 5. Passività finanziarie di | |||||||
| negoziazione | |||||||
| 6. Passività finanziarie al fair | |||||||
| value | |||||||
| 7. Altre Passività | 125 | 125 | 47 | 93 | |||
| 8. Derivati di copertura | |||||||
| Totale | 272 | 5.333 | 125 | 5.730 | 5.605 | 11.237 |
La voce "Debiti verso banche altri finanziamenti" comprende principalmente gli interessi pagati sui finanziamenti accesi dalla Capogruppo.
Premi Netti
La voce presenta un saldo di euro/migliaia 727 (euro/migliaia 5.070 al 31 dicembre 2015 e euro/migliaia 2.629 al 30 giugno 2015) per premi relativi alle polizze unit-linked emesse dalla compagnia assicurativa irlandese AZ Life Ltd, classificate come contratti assicurativi.
Proventi (oneri) netti derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico
La voce presenta un saldo di euro/migliaia 57.369 (euro/migliaia 129.147 al 31 dicembre 2015 e euro/migliaia 78.063 al 30 giugno 2015) e si riferisce agli utili e alle perdite realizzate e alle variazioni di valore delle attività e passività finanziarie, connesse alle polizze unit-linked emesse, e valutate a fair value.
Spese amministrative
Composizione della voce "Spese per il personale"
La voce presenta un saldo di euro/migliaia 33.633 (euro/migliaia 62.094 al 31 dicembre 2015 e euro/migliaia 34.819 al 30 giugno 2015) ed è composta come segue:
| Voci | 1° Semestre 2016 | 1° Semestre 2015 | Totale 2015 |
|---|---|---|---|
| 1. Personale dipendente | - 24.376 - |
19.472 - | 38.097 |
| a) salari e stipendi e oneri assimilabili | - 18.960 - |
14.692 - | 29.043 |
| b) oneri sociali | - 3.322 - |
3.352 - | 5.983 |
| c) indennità di fine rapporto | - | - | - |
| d) spese previdenziali | - | - | - |
| e) accantonamento al trattamento di fine rapporto del personale |
- 405 - |
391 - | 770 |
| f) accantonamento al fondo trattamento di quiescenza e obblighi simili: |
- | - | - |
| - a contribuzione definita | - | - | - |
| - a benefici definiti | - | - | - |
| g) versamenti ai fondi di previdenza complementare esterni: |
- | 31 - 33 - |
61 |
| - a contribuzione definita | - | 31 - 33 - |
61 |
| - a benefici definiti | - | - | - |
| h) altre spese | - 1.658 - |
1.004 - | 2.240 |
| 2. Altro personale in attività | - 505 - |
511 - | 1.224 |
| 3. Amministratori e Sindaci | - 8.752 - |
14.836 - | 22.773 |
| 4. Personale collocato a riposo | - | - | - |
| 5. Recuperi di spesa per dipendenti distaccati presso altre aziende |
- | - | - |
| 6. Rimborsi di spesa per dipendenti distaccati presso la società |
- | - | - |
| Totale | - 33.633 - |
34.819 - | 62.094 |
Numero medio dei dipendenti ripartiti per categoria
| 30/06/2016 | 30/06/2015 | 2015 | |
|---|---|---|---|
| Dirigenti | 94 | 70 | 81 |
| Quadri direttivi | 121 | 98 | 105 |
| Restante personale | 292 | 215 | 252 |
| Totale | 507 | 383 | 438 |
Composizione della voce "Altre spese amministrative"
La voce presenta un saldo di euro/migliaia 54.715 (euro/migliaia 95.742 al 31 dicembre 2015 e euro/migliaia 42.608 al 30 giugno 2015) ed è composta come segue:
| Voci | 1° Semestre 2016 | 1° Semestre 2015 | Totale 2015 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Prestazioni professionali | - | 5.508 | - | 5.840 | - | 13.364 |
| Pubblicità, promozioni e spese commerciali | - | 4.820 | - | 5.143 | - | 10.022 |
| Spese di comunicazione e trasmissione dati | - | 995 | - | 1.043 | - | 2.282 |
| Contributi Enasarco/Firr | - | 3.619 | - | 2.785 | - | 6.128 |
| Fitti e canoni | - | 655 | - | 581 | - | 1.207 |
| Premi di assicurazione | - | 986 | - | 436 | - | 944 |
| Oneri Tributari | - | 4.549 | - | 4.256 | - | 6.934 |
| Locazioni e noleggi | - | 3.524 | - | 2.183 | - | 4.768 |
| Attività di outsourcing e prestazioni diverse EDP | - | 21.028 | - | 13.761 | - | 34.346 |
| Spese di manutenzione | - | 920 | - | 788 | - | 1.098 |
| Altre spese amministrative | - | 8.111 | - | 5.792 | - | 14.648 |
| Totale | - | 54.715 | - | 42.608 | - | 95.742 |
L'aumento della voce è quasi esclusivamente attribuibile ai seguenti fattori:
- il maggior ricorso a provider esterni relativamente ad attività non core sulle società del Gruppo italiane ed estere;
- le spese connesse al potenziamento, efficientamento e razionalizzazione dei sistemi informativi ed in particolare degli applicativi a supporto delle attività di business in Italia e all'estero che trova riscontro nell'incremento delle per attività immateriali, nello stato patrimoniale.
Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali
Le rettifiche di valore su beni materiali costituiti da ammortamenti calcolati al 30 giugno 2016 sono così suddivisi:
Composizione della voce "Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali"
| Voci/rettifiche e riprese di valore | Ammortamento | Rettifiche di valore per deterioramento |
Riprese di valore |
Risultato netto |
|---|---|---|---|---|
| 1. di proprietà | 1.019 | 1.019 | ||
| - ad uso funzionale | 1.019 | 1.019 | ||
| - per investimento | ||||
| 2. Acquisite in leasing finanziario | ||||
| - ad uso funzionale | ||||
| - per investimento | ||||
| Totale | 1.019 | 1.019 |
Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali
Le rettifiche di valore su beni immateriali costituiti da ammortamenti calcolati al 30 giugno 2016 sono così suddivisi:
Composizione della voce "Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali"
| Voci/rettifiche e riprese di valore | Ammortamento | Rettifiche di valore per deterioramento |
Riprese di valore |
Risultato netto |
|---|---|---|---|---|
| 1. Avviamento | ||||
| 2. Altre Attività immateriali | 4.934 | 4.934 | ||
| 2.1 di proprietà | 4.934 | 4.934 | ||
| - generate internamente | ||||
| -altre | 4.934 | 4.934 | ||
| 2.2 acquisite in leasing finanziario | ||||
| Totale | 4.934 | 4.934 |
Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente
| Totale 01/01/2016 30/06/2016 |
Totale 01/01/2015 30/06/2015 |
Totale 31/12/2015 |
|
|---|---|---|---|
| 1. Imposte correnti | 9.890 | 17.503 | 23.463 |
| 2. Variazioni delle imposte correnti dei precedenti esercizi | |||
| 3. Riduzione delle imposte correnti dell'esercizio | |||
| 3.bis Riduzione delle imposte correnti dell'esercizio | |||
| per crediti d'imposta di cui alla legge n. 214/2011 | |||
| 4. Variazione delle imposte anticipate | (10.498) | 961 | (1.895) |
| 5. Variazione delle imposte differite | (2.068) | 5.657 | 6.624 |
| Imposte di competenza dell'esercizio | (2.676) | 24.121 | 28.192 |
Composizione della voce "Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente"
Le imposte correnti sul reddito dell'esercizio si riferiscono principalmente all'IRAP e IRES delle società italiane del Gruppo, alle imposte di competenza relative alle società estere nonché ai proventi per l'adesione al consolidato fiscale pari alle imposte rivenienti dagli imponibili positivi e negativi ceduti alla capogruppo dalle società controllate italiane aderenti al "consolidato fiscale nazionale" ai sensi dell'art. 117 del DPR 917/86.
Per le società estere del Gruppo il calcolo delle imposte è stato effettuato secondo la normativa vigente nei singoli paesi di residenza.
La voce "Variazione delle imposte anticipate" recepisce il rilascio delle imposte anticipate sul controvalore del canone di leasing deducibile nell'esercizio e l'iscrizione di imposte anticipate relative a differenze temporanee determinatesi in conseguenza del diverso criterio temporale di deducibilità fiscale IRES.
La voce "Variazione delle imposte differite" accoglie principalmente l'iscrizione delle imposte differite, in applicazione del principio contabile internazionale IAS 12, relative alle differenze temporanee fra il valore contabile e il valore fiscale dell'avviamento.
Si ritiene che tali imposte non si trasformeranno ragionevolmente in un onere effettivo, poiché la suddetta differenza temporanea è destinata a ridursi solo attraverso un esito negativo dell'impairment test che comporti la svalutazione dell'avviamento e del marchio, oppure a seguito di cessione.
La stessa voce comprende inoltre le imposte differite sui dividendi da distribuire da parte delle società controllate incluse nel perimetro di consolidamento.
Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi
La voce presenta un saldo positivo di euro/migliaia 593 (euro/migliaia 2.206 al 30 giugno 2015 e euro/migliaia 2.566 al 31 dicembre 2015) e rappresenta il saldo netto degli utili e perdite delle quote detenute da terzi relative alle società consolidate.
Informazioni sui rischi e sulle relative politiche di copertura
Rischi di mercato
Rischio di tasso di interesse
Informazioni di natura qualitativa
Il rischio di tasso d'interesse riguarda il finanziamento acceso dalla società Azimut Holding S.p.A. con il Banco Popolare in data 22 aprile 2008, per un importo iniziale pari a 200 milioni di euro, suddiviso in due linee, A e B, ciascuna di 100 milioni di euro, che prevede un tasso pari all'Euribor maggiorato di 115 punti base per la Linea A e di 125 punti base per la Linea B. Al 30 giugno 2016 è rimasta in essere solo la Linea B per un importo residuo pari a Euro 20 milioni avente scadenza finale 30 giugno 2018 essendo la linea A già stata completamente rimborsata nel 2013.
Considerato l'orizzonte temporale alla scadenza, la società non ha ritenuto di ricorrere a contratti di copertura a fronte del rischio tasso sul finanziamento in oggetto.
Non si evidenziano invece rischi di tasso d'interesse in quanto il prestito obbligazionario è emesso dalla società Azimut Holding S.p.A. ad un tasso fisso pari al 2,125%.
Rischio di prezzo
Informazioni di natura qualitativa
Le società del Gruppo Azimut detengono nel loro portafoglio di proprietà strumenti finanziari soggetti a rischi di natura finanziaria che risultano esclusivamente composti da fondi comuni d'investimento gestiti da società del gruppo Azimut e Titoli di Stato, nell'ambito delle politiche di gestione della liquidità del Gruppo stesso.
In relazione alle attività finanziarie valutate al fair value iscritte in bilancio al 30 giugno 2016, pari a 5.871 milioni di euro, in considerazione del fatto che esse si riferiscono agli investimenti relativi alle polizze unit-linked emesse da AZ Life Ltd per le quali il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati, non si ritiene vi siano implicazioni significative sotto il profilo dei rischi finanziari del Gruppo.
Per quanto concerne i rischi legati all'investimento detenuto in Eskatos – AZ Multistrategy ILS Fund (comparto di "Eskatos S.C.A., SICAV-FIS), si segnala che tale OICR rappresenta un asset del tutto decorrelato rispetto ai normali rischi cui sono soggetti gli strumenti generalmente presenti sul mercato; il rendimento di Eskatos – AZ Multistrategy ILS Fund è stato positivo nel corso dell'esercizio, come nei primi mesi dell'esercizio 2016.
In particolare l'attività di controllo si realizza attraverso la verifica periodica che siano adottate dal management del comparto Eskatos – AZ Multistrategy ILS Fund (comparto di "Eskatos S.C.A., SICAV-FIS) tecniche di misurazione consone alla specificità del portafoglio e siano implementati i processi necessari a garantire che i rischi associati agli strumenti investiti dal fondo e le rispettive contribuzioni al rischio complessivo di portafoglio siano individuate sulla base di informazioni quantitative e qualitative il più possibile solide ed affidabili, tenendo in considerazione le specificità, anche di natura attuariale, degli strumenti insurance-linked securities; verifica altresì che siano condotti stress tests e analisi di scenario volte ad individuare i rischi potenziali associati al verificarsi di eventi rilevanti con riferimento al valore del portafoglio del fondo o di parte di esso.
Nell'ambito del Sistema dei Controlli in relazione alla gestione finanziaria per conto terzi, assume rilevanza il ruolo della Funzione di Risk Management, che ha sia il compito di controllare ex ante ed ex post il profilo di rischio dei diversi portafogli gestiti, sia quello di fornire alla Direzione Investimenti un sistema di valutazione ex-ante del rischio di mercato. In particolare l'attività di controllo si realizza attraverso l'analisi dei portafogli dei singoli Fondi ed il loro continuo monitoraggio in relazione ai fattori di rischio rilevanti quali durata media
92
finanziaria, esposizione alle varie asset class e strumenti finanziari, esposizione valutaria e merito creditizio degli emittenti.
La valutazione della rischiosità del Fondo viene effettuata ex-post sia in termini assoluti (volatilità intesa come deviazione standard annualizzata) che in termini relativi rispetto al benchmark se dichiarato (tracking error volatility). Relativamente alla valutazione ex ante del rischio di mercato, la funzione di Risk Management si avvale di provider esterni per il calcolo del Value at Risk (VaR) di tutti i portafogli gestiti. Laddove previsto, il VaR costituisce la base per fissare limiti all'assunzione di rischio da parte del gestore. La funzione di Risk Management inoltre cura l'evoluzione dei modelli di rischio adottati ed effettua il monitoraggio dei rendimenti dei fondi verso la concorrenza e verso il benchmark, se dichiarato.
Rischio di cambio
La composizione del portafoglio è composto principalmente da fondi in Euro senza esposizione al rischio di cambio.
Rischi operativi
Informazioni di natura qualitativa
All'interno di tale fattispecie di rischio vengono inclusi i rischi tipici dei diversi processi operativi aziendali.
Nell'ambito più generale delle proprie attività la funzione di Risk Management provvede alla "mappatura" dei rischi, redigendo e mantenendo costantemente aggiornato un documento riepilogativo dei rischi individuati, che viene poi discusso nell'ambito del Comitato per il Controllo Interno e Gestione dei Rischi ove vengono analizzati i rischi a livello di Gruppo.
Nell'ambito dello stesso Comitato vengono analizzate e valutate le attività che evidenziano valori di rischiosità significativi ed a seguito di ciò, se necessario, vengono disposti gli interventi necessari.
Per maggiori informazioni si rimanda al paragrafo "Principali incertezze" cui Azimut Holding e il Gruppo sono esposti all'interno del bilancio consolidato al 31 dicembre 2015.
Rischio di credito
Per quanto riguarda il rischio di credito, stante la peculiarità dell'attività svolta, non si rilevano aspetti problematici.
Rischio di liquidità
Informazioni di natura qualitativa
Il rischio di liquidità consiste nell'incapacità di reperire, a condizioni economiche sostenibili, le risorse finanziarie necessarie all'operatività aziendale.
I principali fattori che determinano il livello di liquidità sono da una parte le risorse generate o assorbite dalle attività amministrative e di investimento, dall'altra le caratteristiche di scadenza e di rinnovo del debito o di liquidità degli impieghi finanziari e le condizioni di mercato.
La Società ha adottato una serie di politiche e di processi volti a ottimizzare la gestione delle risorse finanziarie, riducendo tale rischio tramite:
- gestione dei flussi di incasso e pagamento in base a politiche condivise a livello di Gruppo;
- mantenimento di un adeguato livello di liquidità disponibile grazie ad una costante generazione di flussi di cassa positivi;
- monitoraggio delle condizioni prospettiche di liquidità, in relazione al processo di pianificazione aziendale.
I rischi finanziari legati all'attività di impiego della liquidità risultano afferenti a fondi comuni di natura monetaria, obbligazionaria, nonché di natura flessibile che si caratterizzano per la bassa volatilità del mark to market e per la contenuta esposizione ai rischi di liquidità, di cambio e di credito.
La posizione finanziaria netta del Gruppo Azimut è positiva ed è pari a 194.343 migliaia di euro (336.293 migliaia di euro al 31 dicembre 2015): per ulteriori dettagli, unitamente alla suddivisione dei crediti/debiti finanziari tra correnti e non correnti si rimanda al paragrafo "La posizione finanziaria consolidata" della Relazione sulla Gestione.
Informazioni sul patrimonio
Il patrimonio dell'impresa
Informazioni di natura qualitativa
Con riferimento alle singole voci del patrimonio netto consolidato si rimanda a quanto descritto nelle corrispondenti voci della presente nota illustrativa.
Informazioni di natura quantitativa
Patrimonio dell'impresa: composizione
| Voci/Valori | 30/06/2016 | 31/12/2015 | 30/06/2015 |
|---|---|---|---|
| 1. Capitale | 32.324 | 32.324 | 32.324 |
| 2. Sovrapprezzi di emissione | 173.987 | 173.987 | 173.987 |
| 3. Riserve | 415.454 | 280.181 | 279.670 |
| - di utili | |||
| a) legale | 6.465 | 6.465 | 6.465 |
| b) statutaria | |||
| c) azioni proprie | |||
| d) altre | 495.562 | 353.889 | 354.871 |
| - altre | -86.573 | (80.173) | (81.666) |
| 4. (Azioni proprie) | -81.835 | (80.727) | (80.430) |
| 5. Riserve da valutazione | -9.909 | (7.776) | (6.185) |
| - Attività finanziarie disponibili per la | |||
| vendita | -8.125 | (7.341) | (3.392) |
| - Attività materiali | |||
| - Attività immateriali | |||
| - Copertura di investimenti esteri | |||
| - Copertura dei flussi finanziari | |||
| - Differenze di cambio | -1.243 | 1 | (2.957) |
| - Attività non correnti e gruppi di | |||
| attività in via di dismissione | |||
| - Leggi speciali di rivalutazione | |||
| - Utili/perdite attuariali relativi a piani | |||
| previdenziali a benefici definiti | -541 | (435) | 164 |
| - Quota delle riserve da valutazione | |||
| relative a partecipazioni valutate al | 0 | ||
| patrimonio netto | - | - | |
| 6. Strumenti di capitale | 71.353 | 71.459 | 71.529 |
| 7. Utile (perdita) d'esercizio | 67.766 | 247.421 | 180.432 |
| Totale | 669.140 | 716.869 | 651.327 |
Prospetto analitico della redditività complessiva
| Voci | Import o lordo |
Impost a sul reddito |
Import o Netto |
|---|---|---|---|
| 10. Utile (Perdita) d'esercizio | 65.683 | 2.676 | 68.359 |
| Altre componenti reddituali senza rigiro a conto economico | -146 | 40 | -106 |
| 20. Attività materiali | |||
| 30. Attività immateriali | |||
| 40. Piani a benefici definiti | -146 | 40 | -106 |
| 50. Attività non correnti in via di dismissione | |||
| 60. Quota delle riserve da valutazione delle partecipazioni valutate a patrimonio | |||
| netto | |||
| Altre componenti reddituali con rigiro a conto economico | |||
| 70. Copertura di investimenti esteri: | |||
| a) variazioni di fair value | |||
| b) rigiro a conto economico | |||
| c) altre variazioni | |||
| 80. Differenze di cambio: | -1.243 | -1.243 | |
| a) variazioni di fair value | |||
| b) rigiro a conto economico | |||
| c) altre variazioni | -1.243 | -1.243 | |
| 90. Copertura dei flussi finanziari: | |||
| a) variazioni di fair value | |||
| b) rigiro a conto economico | |||
| c) altre variazioni | |||
| 100. Attività finanziarie disponibili per la vendita: | -1.173 | 389 | -784 |
| a) variazioni di valore | -2.051 | 441 | -1.610 |
| b) rigiro a conto economico | 878 | -52 | 826 |
| - rettifiche da deterioramento | |||
| - utili/perdite da realizzo | |||
| c) altre variazioni | |||
| 110. Attività non correnti in via di dismissione: | |||
| a) variazioni di fair value | |||
| b) rigiro a conto economico | |||
| c) altre variazioni | |||
| 120. Quota delle riserve da valutazione delle partecipazioni | |||
| valutate a patrimonio netto: | |||
| a) variazioni di fair value | |||
| b) rigiro a conto economico | |||
| - rettifiche da deterioramento | |||
| - utili/perdite da realizzo | |||
| c) altre variazioni | |||
| 130. Totale altre componenti reddituali | -2.562 | 429 | -2.133 |
| 140. Redditività complessiva (Voce 10+130) | 63.121 | 3.105 | 66.226 |
| 150.Redditività consolidata complessiva di pertinenza di terzi | 882 | -289 | 593 |
| 160. Redditività consolidata complessiva di pertinenza della capogruppo | 62.239 | 3.394 | 65.633 |
Operazioni con parti correlate
Informazioni sui compensi dei dirigenti con responsabilità strategica
Sono stati contabilizzati nel primo semestre 2016 emolumenti a favore degli amministratori per euro/migliaia 8.705.
Il costo per i compensi ai componenti del Collegio Sindacale, calcolati in base ai vigenti parametri, ammonta a euro/migliaia 479.
Crediti e garanzie rilasciate a favore di amministratori e sindaci
Al 30 giugno 2016 non sono state rilasciate garanzie a favore di amministratori e sindaci.
Informazioni sulle transazioni con parti correlate
Le transazioni con parti correlate riguardanti le operazioni commerciali poste in essere da Azimut Holding S.p.A. con le proprie controllate e collegate, nonché tra le controllate e/o collegate stesse nel corso del primo semestre 2016, rientrano nella gestione ordinaria del Gruppo e risultano regolate da termini e condizioni in linea con quelli di mercato.
Inoltre si segnala che:
- per l'utilizzo del marchio le società controllate Azimut Capital Management SGR S.p.A. e Azimut Consulenza SIM S.p.A. corrispondono ad Azimut Holding S.p.A. royalties di importo annuo complessivo di euro/migliaia 2.000 stabilito contrattualmente;
- Azimut Holding S.p.A., in qualità di controllante, Azimut Capital Management SGR S.p.A. e Azimut Consulenza SIM S.p.A., in qualità di controllate, hanno aderito all'istituto del consolidato fiscale nazionale. A fronte di tale adesione le società controllate corrispondono alla Società o ricevono dalla stessa l'importo equivalente alle imposte rivenienti dai loro rispettivi imponibili positivi o negativi;
- per l'attività di coordinamento svolta dalla Capogruppo a favore delle società controllate Azimut Capital Management SGR S.p.A. e Azimut Consulenza SIM S.p.A.
è previsto un compenso annuo stabilito contrattualmente (complessivamente euro/migliaia 1.000);
• Azimut Holding S.p.A. ha rilasciato fidejussioni a favore della società controllata Azimut Consulenza SIM S.p.A..
Azimut Consulenza SIM S.p.A. ha concesso ad alcuni promotori finanziari, identificati come parti correlate, dei finanziamenti per lo sviluppo della loro attività, le cui condizioni e termini sono in linea con quelli di mercato, e che al 30 giugno 2016 ammontavano a euro/migliaia 11.839.
Si segnala, inoltre, che agli amministratori del Gruppo che rivestono anche il ruolo di gestori dei fondi comuni d'investimento è stata concessa l'esenzione commissionale sugli eventuali investimenti personali effettuati nei fondi da loro gestiti.
Con riferimento agli strumenti finanziari partecipativi, conformemente al deliberato assembleare, si precisa che 13 dirigenti con responsabilità strategiche hanno sottoscritto, versando l'importo corrispondente, 231.101 strumenti tra cui il Presidente e Amministratore Delegato Ing. Pietro Giuliani 78.650, i Co-Amministratori Delegati Marco Malcontenti 33.000 e Antonella Mungo 33.000, gli amministratori, Andrea Aliberti 15.000, Paolo Martini 25.000, Marzio Zocca 15.000, Gianpiero Gallizioli 3.903 e Silvia Scandurra 1.548; 944 parti correlate in ragione dell'adesione al Patto di Sindacato riferito ad Azimut Holding S.p.A. hanno sottoscritto complessivamente 1.476.096 strumenti finanziari partecipativi. A seguito della call esercitata da Azimut Holding S.p.A. nel corso del mese di maggio 2016 la società alla data del presente bilancio detiene n. 23.904 strumenti finanziari partecipativi.
Di seguito si riporta l'incidenza che le operazioni o posizioni con parti correlate hanno sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo diverse da quanto sopra specificato:
| Totale | Parti correlate | ||
|---|---|---|---|
| Valore assoluto |
% | ||
| Attivo | |||
| Crediti | 152.492 | 16.177 | 10,61 |
| Passivo | |||
| Altre Passività: | 72.525 | 6.226 | 8,58 |
| Conto economico | |||
| Spese amministrative | 88.348 | 9.571 | 10,83 |
Tali saldi sono evidenziati e dettagliati nelle corrispondenti voci dell'informativa di Stato Patrimoniale e di Conto Economico della presente nota illustrativa.
Altri dettagli informativi
Numero medio dei promotori finanziari
Il numero medio dei promotori nel corso del primo semestre 2016 è stato pari a 1595.
Dividendi pagati
Il dividendo unitario distribuito ai possessori di azioni ordinarie nel 2016 è stato pari a 0.5 euro per azione ordinaria corrisposto nel corso del mese di maggio 2016.
Eventi ed operazioni significative non ricorrenti
Nel corso del primo semestre 2016 gli eventi e le operazioni significative non ricorrenti si riferiscono alle acquisizioni avvenute tramite la controllata AZ International Holdings SA.
Non vi sono state operazioni atipiche e/o inusuali.
Attestazione del bilancio semestrale abbreviato consolidato ai sensi dell'art. 154 bis del D.Lgs. 58/98
1. I sottoscritti Pietro Giuliani, in qualità di Presidente del Consiglio di Amministrazione e Amministratore Delegato e Alessandro Zambotti, in qualità di dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, della Azimut Holding S.p.A. attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall'art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:
- l'adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell'impresa e
- l'effettiva applicazione,
delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato nel corso del primo semestre 2016.
2. La valutazione dell'adeguatezza delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2016 si è basata su un processo definito da Azimut Holding in coerenza con il modello Internal Control – Integrated Framework emesso dal Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission che rappresenta un framework di riferimento generalmente accettato a livello internazionale.
3. Si attesta, inoltre, che:
3.1. il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2016:
- a) è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002;
- b) corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
- c) è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell'emittente e dell'insieme delle imprese incluse nel consolidamento.
- 3.2. La relazione intermedia sulla gestione comprende un'analisi attendibile dei riferimenti agli eventi importanti che si sono verificati nei primi sei mesi dell'esercizio e alla loro incidenza sul bilancio semestrale abbreviato consolidato, unitamente a una descrizione dei principali rischi e incertezze per i sei mesi restanti dell'esercizio. La relazione intermedia sulla gestione comprende, altresì, un'analisi attendibile delle informazioni sulle operazioni rilevanti con parti correlate.
Milano, 28 luglio 2016
Il Presidente e Amministratore Delegato Il Dirigente preposto alla redazione
dei documenti contabili societari (Ing. Pietro Giuliani) (dott. Alessandro Zambotti)