Azimut Holding — Earnings Release 2022

Mar 9, 2023

Informazione Regolamentata n. 0718-8-2023		Data/Ora Ricezione 09 Marzo 2023 14:10:04	Euronext Milan
Societa'	:	AZIMUT HOLDING
Identificativo Informazione Regolamentata	:	173237
Nome utilizzatore	:	AZIMUTN07 - Soppera
Tipologia	:	1.1; 2.1
Data/Ora Ricezione	:	09 Marzo 2023 14:10:04
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	09 Marzo 2023 14:10:05
Oggetto	:	Azimut Holding: FY 2022 results
Testo del comunicato

Vedi allegato.

PRESS RELEASE

Azimut Holding: 2022 targets exceeded despite complex market environment 2022 Results: improved quality of earnings, € 402 million net income and € 8.5 billion net inflows Proposed dividend for fiscal year 2022 of € 1.30 per share1 (dividend yield 5,8%)

Targets confirmed (under the assumption of normal market conditions):

• 2023: € 450 million net income and € 6-8 billion net inflows
• 2024: € 500 million profit and 15% AuM in Private Markets

Milan, 9 March 2023

Azimut Holding's (AZM.IM) Board of Directors approved today the results as of 31 December 2022, highlighting the following:

In 2022:

• Consolidated Total Revenues: € 1,287 million (€ 1,449 million in FY 2021)
• Consolidated Operating Profit: € 547 million (vs. € 707 million in FY 2021)
• Consolidated Net Profit: € 402 million (vs. € 605 million in FY 2021)

In 4Q 2022:

• Consolidated Total Revenues: € 318 million (€ 583 million in 4Q 2021)
• Consolidated Operating Profit: € 132 million (vs. € 353 million in 4Q 2021)
• Consolidated Net Profit: € 100 million (vs. € 283 million in 4Q 2021)

The Azimut Group recorded total net inflows of € 8.5 billion in 2022, about half of which (€ 4.3 billion) stemmed from managed products. Total Assets amounted to € 79.0 billion as of 31 December 2022, impacted by the de-consolidation adjustment of Sanctuary (2021: € 83.2 billion, or € 77.0 billion net of the pro-rata adjustment of Sanctuary). The international business now accounts for 42% of total assets. In the private markets segment, Azimut continued its strong growth path with AuM reaching € 6.5 billion as of December 2022 (>10x compared to early 2020), which equals 12% of assets under management.

Total revenues amount to € 1,287 million in 2022 compared to € 1,449 million in the previous year, a result that had been supported by a particularly positive financial market performance. Recurring management fees amounted to € 1,098 million (compared to € 966 million in 2021), up 14% due to growth in Total Assets and the introduction of new pricing as of last April. Nevertheless, total revenues are impacted by a lower contribution of performance fees from mutual funds and insurance products, which in total amount to € 49.8 million in the period (compared to € 352.7 million in 2021) due to the negative market environment and the already mentioned new pricing. As a result, from 2022 the Group reports a significant improvement in quality of earnings, and performance fees are estimated to contribute a maximum of 5 to 10% of total revenues, with the remainder coming from recurring fees.

Disciplined cost control despite the inflationary environment and the change in perimeter resulted in total operating costs of € 739.9 million (vs. € 742.7 million in 2021). Operating profit amounted to € 546.6 million (vs. € 706.8 in 2021).

¹ Subject to approval by the shareholders' meeting. Dividend yield calculated on share price as of 8 March 2023.

Net Profit equaled to € 402.3 million above the expected guidance for the year despite lower performance fee contribution year-on-year and higher tax rate in 2022.

The Net Financial Position2 as of 31 December 2022 was positive for € 293.1 million. This compares to € 408.5 million Net Financial Position at the end of December 2021, after taking into account the bond repayment of € 350 million and ordinary cash dividend and the dividend related to participating financial instrument for a total amount of € 261 million. In 2022, the Company spent ca. € 240 million in investments and acquisitions and ca. € 113 million for tax advances, stamp duties and actuarial reserves.

Recruitment of financial advisors and private bankers in Italy remained positive: during 2022 Azimut and its networks recorded 110 new hires, bringing the total number of FAs to 1,851.

Pietro Giuliani, Chairman of the Group, states: "We began the 20th year since Azimut's listing on the stock exchange. The year 2022 also ended by continuing to achieve the goals announced at the beginning of the period. Our clients benefited from a higher net performance than our competitors of +2,8% in the year (weighted average performance compared to the index of Italian mutual funds3 . Our net inflows in 2022 equaled to 8.5 billion euros (higher than the target of 6 to 8 billion euros stated at the beginning of the year). Our net income was 402 million euros, exceeding the announced target. In thanking all the Azimut colleagues who achieved the above I just want to comment in a concise form: many talk, Azimut does."

Gabriele Blei, CEO of the Group, comments: "The results that the Group continues to achieve are proof of the strength of our business model and strategic choices that have generated c. 1.8 billion in net income over the past four years. The international business continues to grow and accounts for 42% of the Group's Total assets and more than 60 million euros in management net profit. Assets under management in private markets amount to 6.5 billion euros, over 10x what we had in 2019. Thanks to this and developments in fintech, we have brokered 1.4 billion euros in loans to Italian SMEs. We are an integrated asset manager that over time has not only developed its business in international markets but also expanded its activities, becoming a one-stop shop for our private and corporate clients."

Alessandro Zambotti, CEO and CFO of the Group, adds: "The market volatility in 2022 was another challenge for our strategy, and we are very pleased to have met and exceeded the targets we had set for the year that just ended, demonstrating that our global and diversified platform continues to deliver results in any market environment. In 2023, we will continue to invest in the Group's development to achieve our targets of net inflows of between 6 to 8 billion euros and net income of 450 million euro4 . Thanks to the Group's strong cash generation and solidity, we will propose to the AGM a dividend of 1.30 euro per share, which is equivalent to a dividend yield of 5.8%".

The Officer in charge of the preparation of Azimut Holding SpA accounting documents, Alessandro Zambotti (CFO), declares according to art.154bis co.2 D.lgs. 58/98, that the financial information herein included, corresponds to the records in the company's books.

Attached:

• Consolidated reclassified income statement as at 31 December 2022
• Consolidated net financial positionas at 31 December 2022
• Consolidated income statement as at 31 December 2022
• Consolidated balancesheet as at 31 December 2022
• Consolidated cash flow statement as at 31 December 2022
• Income statement Azimut Holding as at 31 December 2022
• Balance sheet Azimut Holding as at 31 December 2022

² Not including the impact of IFRS 16 as detailed in the table below.

³ As of 31.12.22; the index Azimut Morningstar Italy - All Funds equaled to -11.92% in the period.

⁴ Under the assumption of normal market conditions.

Azimut is an independent, global group in the asset management, wealth management, investment banking and fintech space, serving private and corporate clients. A public company listed on the Milan Stock Exchange (AZM.IM), the group is a leader in Italy and active in 18 countries around the world, with a focus on emerging markets. The shareholder structure includes over 1,900 managers, employees and financial advisors bound by a shareholders' agreement that controls ca. 21% of the company. The remaining is free float. The Group comprises various companies active in the sale, management and distributionof financial and insurance products, with registered offices mainly in Italy, Australia, Brazil, Chile, China (Hong Kong and Shanghai), Egypt, Ireland, Luxembourg, Mexico, Monaco, Portugal, Singapore, Switzerland, Taiwan, Turkey, UAE and USA. In Italy, Azimut Capital Management SGR sells and manages Italian mutual funds, Italian alternative investment funds, as well as being active in the discretionary management of individual investment portfolios. Furthermore, Azimut Capital Management SGR distributes Group and third-party products in Italy via a network of financial advisors while Azimut Libera Impresa focuses on the alternatives business. The main foreign companies are Azimut Investments SA (founded in Luxembourg in 1999), which manages the multi strategy funds AZ Fund 1 and AZ Multi Asset, and the Irish Azimut Life DAC, which offers life insurance products.

Contacts -Azimut Holding S.p.A.

www.azimut-group.com

Investor Relations

Alex Soppera, Ph.D. Tel. +39 02 8898 5617 Email: alex.soppera@azimut.it

Media Relations

Maria Laura Sisti (Esclapon & Co.) Tel. +39 347 42 82 170 Email: marialaura.sisti@esclapon.it

Viviana Merotto Tel. +39 02 8898 5026 Email: viviana.merotto@azimut.it

CONSOLIDATED RECLASSIFIED INCOME STATEMENT

€/000	FY 2022	FY 2021	4Q 2022	4Q 2021
Entry commission income	11,329	16,190	3,285	5,264
Recurring fees	1,097,924	965,653	271,945	259,868
Variable fees	45,774	321,815	11,331	281,699
Other income	38,239	29,137	8,486	10,138
Insurance revenues	93,303	116,654	22,655	26,160
Total Revenues	1,286,569	1,449,449	317,702	583,130
Distribution costs	-420,972	-437,137	-93,493	-131,283
Personnel and SG&A	-279,721	-260,712	-79,461	-78,664
Depreciation, amortization & provisions	-39,234	-44,841	-13,190	-19,751
Operating costs	-739,927	-742,690	-186,144	-229,697
Operating Profit	546,643	706,760	131,558	353,433
Finance income	7,731	43,213	2,256	32,595
Net non-operating costs	10,958	-5,293	9,717	-1,393
Finance expense	-10,345	-16,833	-2,158	-4,242
Profit Before Tax	554,988	727,847	141,373	380,393
Income tax	-138,119	-112,566	-33,681	-57,918
Deferred tax	6,043	-3,201	3,341	-37,541
Net Profit	422,911	612,080	111,034	284,933
Minorities	20,540	6,623	10,962	1,917
Consolidated Net Profit	402,371	605,457	100,072	283,017

CONSOLIDATED NET FINANCIAL POSITION

€/000	Dec-22	Jun-22	Dec-21
Bank loan	-288	-322	-350
Azimut 17-22 senior bond 2.0%	0	0	-355,261
Azimut 19-24 senior bond 1.625%	-497,916	-501,726	-497,417
Total debt	-498,204	-502,048	-853,028
Cash	298,142	254,297	180,044
Cash equivalents	107,646	153,615	406,773
UCI units & government securities	385,474	379,747	674,695
Cash & cash equivalents	791,262	787,659	1,261,512
Net financial position	293,058	285,611	408,484
Lease Liabilities (IFRS 16)	-41,464	-39,125	-44,981
Net financial position incl. IFRS 16	251,594	246,486	363,503

CONSOLIDATED INCOME STATEMENT

€/000	FY 2022	FY 2021
Fee and commission income	1,159,245	1,302,273
Fee and commission expense	-386,091	-403,509
Net fee and commission income	773,154	898,764
Dividends and similar income	13,398	1,816
Interest income and similar income	3,284	3,516
Interest expense and similar charges	-14,214	-19,697
Profits (losses) on disposal or repurchase of:	242	119
b) financial assets at fair value through other comprehensive income	242	119
Net gains (losses) on financial assets and financial liabilities at FVTPL	536	35,484
a) assets and liabilities designated at fair value	13,804	6,773
b) other financial assets compulsorily measured at fair value	-13,268	28,711
Net premiums	4,657	8,780
Net profits (losses) on financial instruments at fair value through profit or loss	306,310	363,113
Net profits (losses) on financial instruments at fair value through profit or loss	27,357	-2,963
Redemptions and claims	-203,495	-209,935
Net Margin	911,229	1,078,997
Administrative expenses	-340,489	-303,627
a) personnel expenses	-168,259	-152,331
b) other expenses	-172,230	-151,296
Net accruals to the provisions for risks and charges	-10,375	-25,918
Net impairment losses/reversal of impariment losses on property and equipment	-13,303	-12,767
Net impairment losses/reversal of impariment losses on intangible assets	-22,644	-22,196
Other administrative income and expenses	11,188	7,025
Operating Costs	-375,623	-357,483
Profit (loss) on equity investments	19,381	6,333
Pre-tax profit (loss) from continuing operations	554,987	727,847
Income tax	-132,076	-115,767
Net profit (loss) after tax from continuing operations	422,911	612,080
Net profit (loss) from continuing operations	422,911	612,080
Profit (loss) for the period/year attributable to minority interest	20,540	6,623
Net profit (loss) for the period/year	402,371	605,457
Earnings per share / Euro	2.890	4.351
Diluted earnings per share / Euro	2.890	4.351

CONSOLIDATED BALANCE SHEET

ASSETS
(Data in €/000)	31.12.2022	31.12.2021
Cash and cash equivalents	298,142	180,044
Financial assets at fair value through profit or loss	7,316,612	7,738,699
c) other financial assets at fair value	7,316,612	7,738,699
Financial assets at fair value through other comprehensive income	15,872	12,412
Financial assets at amortised cost	170,272	477,696
Equity investments	263,467	217,487
Tangible Asssets	48,555	52,035
Intangible Assets	878,246	767,034
of which:
-Goodwill	743,667	648,241
Tax assets	63,553	24,036
a) current	40,664	3,730
b) prepaid	22,889	20,306
Other assets	451,926	453,056
Total Assets	9,506,645	9,922,499

LIABILITIES	31.12.2022	31.12.2021
(Data in €/000)
Financial Liabilities at amortised cost	555,935	932,683
a) Payables	58,019	80,006
b) Outstanding securities	497,916	852,677
Technical reserves where the investment risk is borne by policyholders	158,728	185,892
Financial liabilities designated at fair value	6,682,767	6,961,981
Tax liabilities	191,192	141,721
a) current	120,124	71,830
b) deferred	71,068	69,891
Other Liabilities	382,893	388,788
Employees' severance	3,629	3,149
Provisions for risks and charges	69,300	72,703
b) other	69,300	72,703
Capital	32,324	32,324
Treasury shares (-)	-56,485	-40,834
Capital instruments	36,000	36,000
Share premium reserve	173,987	173,987
Reserves	804,617	366,520
Valuation provisions	14,591	9,191
Profit (Loss) for the period	402,371	605,457
Equity attributable to minority interests	54,796	52,937
Total liabilities and shareholders equity	9,506,645	9,922,499

CONSOLIDATED CASH FLOW STATEMEMT SHEET

Data in €/000	2022	2021
A. OPERATING ACTIVITIES
1. Operating activities	473,338	766,230
- net income for the period (+/-)	402,371	605,457
- gains/losses on financial assets held for trading and on financial assets/liabilities valued at fair value (-/+)	0	0
- gains/losses on hedging activities (-/+)	0	0
- value net adjustments for deterioration (+/-)	0	0
- value net adjustments on tangible and intangible assets (+/-)	35,947	34,963
- value net adjustments on provisions for risks and charges and other income/expenses (+/-)	10,375	25,918
- taxes (+)	19,294	99,893
- value net adjustments on disposing entities net of fiscal effect (+/-)	0	0
- other adjustments (+/-)	5,351	-1
2. Cash flow from financial assets	100,617	-812,505
- financial assets at fair value	190,837	-699,830
- financial assets mandatorily measured at fair value	-59,409	-82,644
- financial assets at FVTOCI	-2,023	66,049
- financial assets at amortised cost	8,297	-26,688
- other assets	-37,085	-69,392
3. Cash flow from financial liabilities	-678,794	972,461
- financial liabilities at amortised cost	-382,099	-23,005
- financial liabilities at fair value	-279,214	917,354
- technical reserves	-27,164	2,822
- other liabilities	9,683	75,290
Total net operating cash flow generated/absorbed	-104,839	926,186
B. INVESTMENT ACTIVITIES
1. Cash flow generated by	13,398	1,816
- sale of equity investments	0	0
- dividends received from subsidiaries	13,398	1,816
- sale of financial assets held to maturity	0	0
- sale of tangible assets	0	0
- sale of intangible assets	0	0
2. Cash flow absorbed by	-203,057	-337,672
- acquisition of equity investments	-59,378	-188,762
- acquisition of tangible assets	-9,823	-16,376
- acquisition of intangible assets	-38,430	-34,408
- purchase of subsidiaries and business units	-95,426	-98,126
Total net cash flow generated/absorbed from investment activities	-189,659	-335,856
C. FINANCING ACTIVITIES
- issue/sale of treasury shares	-15,651	27,456
- issue/sale of capital instruments	0	0
- dividends paid and others	-272,901	-193,993
- other reserves	110,941	-122,164
- sale/acquisitions of non-controlling interests	1,859	32,764
Total net cash flow generated/absorbed from financing activities	-175,752	-255,937
TOTAL NET CASH FLOW GENERATED/ABSORBED IN THE PERIOD	-470,250	334,393
Reconciliation
	2022	2021
Opening cash and cash equivalents	1,261,512	927,119
Cash flow generated/absorbed during the period	-470,250	334,393

Closing cash and cash equivalents 791,262 1,261,512

INCOME STATEMENT AZIMUT HOLDING

(Data in €)	31/12/2022	31/12/2021
Commission income	2,000,000	2,000,000
Net Commissions	2,000,000	2,000,000
Dividends and Equivalents	429,151,367	340,117,683
Interest income and equivalents	102,620	13,464
Interest expenses and equivalents	-12,368,357	-16,986,311
Profit/losses from the sale of:	-16,583,657	6,524,943
b) financial assets	-16,583,657	6,524,943
MARGINE DI INTERMEDIAZIONE	402,301,973	331,669,779
Administrative expenses	-12,182,971	-14,726,089
a) personnel expenses	-5,847,210	-6,723,951
b) other expenses	-6,335,761	-8,002,138
Value net adjustments on tangible assets	-278,222	-321,804
Value net adjustments on intangible assets	-801,437	-1,007,685
Other administrative income and expenses	1,125,190	952,689
OPERATING COSTS	-12,137,440	-15,102,889
Profit (Loss) before tax	390,164,533	316,566,890
Income tax	-5,768,479	-9,069,560
Net profit (Loss)	384,396,054	307,497,330
Consolidated net profit (loss)	384,396,054	307,497,330

BALANCE SHEET AZIMUT HOLDING

ASSETS	31.12.2022	31.12.2021
(Data in €)
Cash and cash equivalents	17,147,486	32,323,933
Financial assets available at fair value	291,096,581	405,175,047
c) other financial assets at fair value	291,096,581	405,175,047
Financial assets at ammortized cost	337,321	33,693
Equity investments	1,224,735,087	1,044,413,713
Tangible Asssets	1,347,337	1,443,088
Intangible Assets	185,574,485	186,375,922
of which:
-Goodwill	149,829,432	149,829,432
Tax assets	21,826,371	1,532,261
a) current	21,649,321	1,498,297
b) prepaid	177,050	33,964
Other assets	8,019,345	76,311,450
Total Assets	1,750,084,013	1,747,609,107

LIABILITIES
(Data in €)	31.12.2022	31.12.2021
Financial Liabilities at amortised cost	774,994,964	855,004,576
a) Payables	275,569,737	818,508
b) Outstanding securities	499,425,227	854,186,068
Tax liabilities	39,774,204	75,916,762
a) current	352,660	37,542,694
b) deferred	39,421,544	38,374,068
Other Liabilities	26,009,662	5,557,478
Employees' severance	313,118	396,388
Capital	32,324,092	32,324,092
Treasury shares (-)	-56,485,383	-40,834,291
Capital instruments	36,000,000	36,000,000
Share premium reserve	173,986,915	173,986,915
Reserves	338,634,062	301,739,537
Valuation provisions	136,325	20,320
Net Profit (loss) for the period	384,396,054	307,497,330
Total Liabilities and net shareholders' equity	1,750,084,013	1,747,609,107

COMUNICATO STAMPA

Azimut Holding: superati gli obiettivi 2022 nonostante il contesto di mercato complesso Risultati 2022: migliora la qualità dei ricavi, € 402 milioni di utile netto e € 8,5 miliardi di raccolta netta Dividendo proposto per l'esercizio 2022 di € 1,30 per azione1 (dividend yield 5,8%)

Confermati gli obiettivi (in condizioni di mercato normali):

• 2023: € 450 milioni di utile netto e € 6-8 miliardi di raccolta netta
• 2024: € 500 milioni di utile e 15% masse gestite nei Private Markets

Milano, 9 marzo 2023

Il Consiglio di Amministrazione di Azimut Holding SpA ha approvato oggi il Progetto di Bilancio al 31 dicembre 2022. I risultati della gestione evidenziano i seguenti dati salienti:

Nel 2022:

• Ricavi consolidati: € 1.287 milioni (€ 1.449 milioni nel 2021)
• Reddito operativo consolidato: € 547 milioni (€ 707 milioni nel 2021)
• Utile netto consolidato: € 402 milioni (€ 605 milioni nel 2021)

Nel 4Q 2022:

• Ricavi consolidati: € 318 milioni (€ 583 milioni nel 4Q 2021)
• Reddito operativo consolidato: € 132 milioni (€ 353 milioni nel 4Q 2021)
• Utile netto consolidato: € 100 milioni (€ 283 milioni nel 4Q 2021)

Il Gruppo Azimut ha registrato una raccolta netta nel 2022 pari a € 8,5 miliardi, di cui circa la metà (€ 4,3 miliardi) è stata indirizzata in prodotti di risparmio gestito. Il totale delle masse si attesta a € 79,0 miliardi al 31 dicembre 2022 e scontano l'effetto del de-consolidamento di Sanctuary (2021: € 83,2 miliardi, ovvero € 77,0 miliardi al netto dell'aggiustamento pro-rata di Sanctuary). Il business estero oggi rappresenta il 42% del patrimonio complessivo. Nel segmento dei Private Markets Azimut ha continuato il suo percorso di forte crescita con gli AuM che hanno raggiunto i € 6,5 miliardi a dicembre 2022 (>10x rispetto all'inizio del 2020), che equivale al 12% delle masse gestite.

I ricavi totali ammontano a € 1.287 milioni nel 2022 rispetto a € 1.449 milioni nel 2021, risultato che era stato sostenuto da un andamento particolarmente positivo dei mercati finanziari. Le commissioni di gestione ricorrenti ammontano a € 1.098 milioni (rispetto a € 966 milioni nel 2021), in aumento del 14% grazie alla crescita dei Total Assets e l'introduzione del nuovo pricing a partire da aprile scorso. Ciò nonostante, i ricavi totali scontano un minore contributo delle commissioni di performance dei fondi comuni di investimento e dei prodotti assicurativi, che complessivamente ammontano a € 49,8 milioni nel periodo (rispetto a € 352,7 milioni nel 2021) a causa del contesto di mercato negativo nonché del già citato nuovo sistema di pricing. Ne consegue che dal 2022 il Gruppo registra un significativo miglioramento della qualità dei ricavi, e si stima che le commissioni di performance contribuiranno al massimo tra il 5% e il 10% dei ricavi totali, mentre il resto deriverà dalle commissioni ricorrenti.

Nonostante il contesto inflazionistico e il cambio di perimetro di consolidamento, i costi operativi totali si confermano sotto controllo con una lieve diminuzione a € 739,9 milioni nel 2022 rispetto a € 742,7 nel 2021. Il Gruppo ha raggiunto un reddito operativo consolidato di € 546,6 milioni nel 2022 (rispetto a € 706,8 milioni nel 2021).

¹ Soggetto all'approvazione da parte dell'Assemblea degli azionisti. Dividend yield calcolato sul prezzo di chiusura al 8 marzo 2023.

L'utile netto ammonta a € 402,3 milioni superando l'obiettivo fissato per l'anno nonostante il minor contributo delle commissioni di performance rispetto all'anno precedente e l'aumento dell'aliquota fiscale nel 2022.

La Posizione Finanziaria Netta2 consolidata a fine dicembre 2022 risulta positiva per circa € 293,1 milioni e si confronta con i € 408,5 milioni di fine dicembre 2021, tenuto conto del rimborso del senior bond da € 350 milioni e del pagamento del dividendo ordinario per cassa e del dividendo relativo agli strumenti finanziari partecipativi per un importo totale di € 261 milioni. Inoltre, nel 2022 sono state fatte acquisizioni e investimenti per ca. € 240 milioni e versamenti per ca. € 113 milioni per acconti d'imposta, bollo virtuale e riserve matematiche.

Positiva l'attività di reclutamento in Italia di consulenti finanziari e private banker nel 2022: il Gruppo e le sue divisioni italiane hanno registrato 110 nuovi ingressi, portando il totale delle reti del Gruppo Azimut a fine dicembre a 1.851 unità.

Pietro Giuliani, Presidente del Gruppo, sottolinea: "Abbiamo iniziato il ventesimo anno dalla quotazione di Azimut in Borsa. Anche il 2022 si è chiuso continuando a raggiungere gli obiettivi annunciati all'inizio del periodo. I nostri clienti hanno beneficiato di una performance netta superiore a quella dei concorrenti del +2,8% nell'anno (performance media ponderata paragonata all'indice dei fondi comuni italiani3 ). La nostra raccolta netta nel 2022 è stata di 8,5 miliardi di euro (superiore all'obiettivo di 6 - 8 miliardi di euro dichiarato ad inizio anno). Il nostro utile netto è stato di 402 milioni di euro, superando l'obiettivo annunciato. Nel ringraziare le colleghe/i Azimutiane/i che hanno realizzato quanto sopra voglio solo commentare in forma lapidaria: Tanti parlano, Azimut fa."

Gabriele Blei, Amministratore Delegato del Gruppo, commenta: "I risultati che il Gruppo continua a raggiungere sono la dimostrazione della validità del nostro modello di business e delle scelte strategiche che negli ultimi quattro anni hanno generato c. 1,8 miliardi di utile netto. La presenza internazionale è una realtà in continua crescita che contribuisce per il 42% delle masse del Gruppo e un utile netto gestionale di oltre 60 milioni di euro. Le masse gestite nei private markets contano 6,5 miliardi di euro, oltre 10x quelle che avevamo nel 2019. Grazie a ciò e agli sviluppi nel Fintech abbiamo intermediato 1,4 miliardi di euro di prestiti alle PMI italiane. Siamo un asset manager integrato che nel tempo non ha solo sviluppato il proprio business nei mercati internazionali, ma ha ampliato anche le proprie attività, diventando un punto di riferimento unico per i nostri clienti privati e imprese."

Alessandro Zambotti, Amministratore Delegato e CFO del Gruppo, aggiunge: "La volatilità del mercato nel 2022 è stata un'ulteriore sfida per la nostra strategia e siamo molto soddisfatti di aver raggiunto e superato gli obiettivi che ci eravamo posti per l'anno appena concluso, dimostrando che la nostra piattaforma globale e diversificata continua a produrre risultati in tutti i contesti di mercato. Nel 2023 continueremo ad investire nello sviluppo del Gruppo per raggiungere gli obbiettivi di una raccolta netta compresa tra 6-8 miliardi di euro e un utile netto di 450 milioni di euro4 . Grazie alla forte generazione di cassa e alla solidità del Gruppo, proporremo all'Assemblea degli azionisti un dividendo di 1,30 euro per azione, che equivale ad un dividend yield del 5,8%."

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Azimut Holding SpA, Alessandro Zambotti (CFO), dichiara ai sensi dell'art.154bis co.2 D.lgs. 58/98, che l'informativa contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili. In allegato al presente comunicato si presentano le tabelle di stato patrimoniale e conto economico consolidato e il conto economico gestionale riclassificato.

² Non include l'effetto del IFRS 16 dettagliato in tabella.

³ Dato al 31.12.22; l'indice Azimut Morningstar Italy - All Funds si attesta a -11.92% nel periodo.

⁴ In condizioni di mercato normali.

In allegato:

• Conto economico consolidato riclassificatoal 31 dicembre 2022
• Posizione finanziaria netta consolidata al 31 dicembre 2022
• Conto economico consolidato al 31 dicembre 2022
• Stato patrimonialeconsolidatoal 31dicembre 2022
• Rendiconto finanziario consolidatoal 31 dicembre 2022
• Conto economico Azimut Holding al 31 dicembre 2022
• Stato patrimonialeAzimut Holding al 31dicembre 2022

Azimut è un gruppo indipendente e globale nell'asset management, nel wealth management, nell'investment banking e nel fintech, al servizio di privati e imprese. Public company quotata alla Borsa di Milano (AZM.IM), è leader in Italia e presente in 18 Paesi nel mondo, con focalizzazione sui mercati emergenti. L'azionariato vede oltre 1.900 fra gestori, consulenti finanziari e dipendenti uniti in un patto di sindacato che controlla circa il 21% della società. Il rimanente è flottante. IlGruppo comprende diverse società attive nella promozione, nella gestione e nella distribuzione di prodotti finanziari e assicurativi, aventi sede principalmente in Italia, Australia, Brasile, Cile, Cina (Hong Kong e Shanghai), Egitto, Emirati Arabi, Irlanda, Lussemburgo, Messico, Monaco, Portogallo, Singapore, Svizzera, Taiwan, Turchia e USA. In Italia Azimut Capital Management Sgr opera nella promozione e gestione dei fondi comuni di diritto italiano, neifondi di investimento alternativi di diritto italiano, nonché nella gestione su base individuale di portafogli di investimento per conto di terzi. Inoltre, Azimut Capital Management cura la distribuzione dei prodotti del Gruppo e di terzi tramite la propria rete di consulenti finanziari mentre Azimut Libera Impresa Sgr si occupa dei prodotti alternativi. Le principali società estere sono Azimut Investments SA (fondata in Lussemburgo nel 1999), che gestisce i fondi multi-comparto AZ FUND1 e AZ Multi Asset, e la società irlandese Azimut Life DAC, che offre prodotti assicurativi nel ramo vita.

Contatti -Azimut Holding S.p.A.

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Viviana Merotto Tel. +39 338 7496248 Email: viviana.merotto@azimut.it

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO

(Dati in migliaia di euro)	FY 2022	FY 2021	4Q 2022	4Q 2021
Commissioni di acquisizione	11.329	16.190	3.285	5.264
Commissioni ricorrenti	1.097.924	965.653	271.945	259.868
Commissioni di gestione variabili	45.774	321.815	11.331	281.699
Altri ricavi	38.239	29.137	8.486	10.138
Ricavi assicurativi	93.303	116.654	22.655	26.160
Totale ricavi	1.286.569	1.449.449	317.702	583.130
Costi di acquisizione	-420.972	-437.137	-93.493	-131.283
Costi generali/Spese amministrative	-279.721	-260.712	-79.461	-78.664
Ammortamenti/Accantonamenti	-39.234	-44.841	-13.190	-19.751
Totale costi	-739.927	-742.690	-186.144	-229.697
Reddito operativo	546.643	706.760	131.558	353.433
Proventi finanziari netti	7.731	43.213	2.256	32.595
Oneri netti non ricorrenti	10.958	-5.293	9.717	-1.393
Interessi passivi	-10.345	-16.833	-2.158	-4.242
Utile (perdita) lordo	554.988	727.847	141.373	380.393
Imposte sul reddito	-138.119	-112.566	-33.681	-57.918
Imposte differite/anticipate	6.043	-3.201	3.341	-37.541
Utile (perdita) netta	422.911	612.080	111.034	284.933
Utile(perdita) di pertinenza di terzi	20.540	6.623	10.962	1.917
Utile netto di pertinenza del gruppo	402.371	605.457	100.072	283.017

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA

€/000	Dec-22	Jun-22	Dec-21
Debiti vs. banche	-288	-322	-350
Azimut 17-22 senior bond 2.0%	0	0	-355.261
Azimut 19-24 senior bond 1.625%	-497.916	-501.726	-497.417
Totale debiti	-498.204	-502.048	-853.028
Cassa	298.142	254.297	180.044
Altre disponibilità liquide	107.646	153.615	406.773
Quote di OICR e Titoli di Stato	385.474	379.747	674.695
Liquidità	791.262	787.659	1.261.512
Posizione finanziaria netta (PFN)	293.058	285.611	408.484
Debiti per leasing IFRS 16	-41.464	-39.125	-44.981
PFN con l'impatto dell'IFRS 16	251.594	246.486	363.503

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

(Dati in migliaia di euro)	31/12/2022	31/12/2021
Commissioni attive	1.159.245	1.302.273
Commissioni passive	-386.091	-403.509
COMMISSIONI NETTE	773.154	898.764
Dividendi e proventi assimilati	13.398	1.816
Interessi attivi e proventi assimilati	3.284	3.516
Interessi passivi e oneri assimilati	-14.214	-19.697
Utile / Perdita cessione o riacquisto di:	242	119
b) attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva	242	119
Risultato netto delle altre attività e delle passività finanziarie valutate a fair value con impatto a conto
economico	536	35.484
a) attività e passività designate al fair value	13.804	6.773
b) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate a fair value	-13.268	28.711
Premi netti	4.657	8.780
Proventi (oneri) netti derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico	306.310	363.113
Variazione delle riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati	27.357	-2.963
Riscatti e sinistri	-203.495	-209.935
MARGINE DI INTERMEDIAZIONE	911.229	1.078.997
Spese amministrative:	-340.489	-303.627
a) spese per il personale	-168.259	-152.331
b) altre spese amministrative	-172.230	-151.296
Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri	-10.375	-25.918
Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali	-13.303	-12.767
Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali	-22.644	-22.196
Altri proventi e oneri di gestione	11.188	7.025
COSTI OPERATIVI	-375.623	-357.483
Utili (Perdite) delle partecipazioni	19.381	6.333
UTILE (PERDITA) DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL LORDO DELLE IMPOSTE	554.987	727.847
Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente	-132.076	-115.767
UTILE (PERDITA) DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL NETTO DELLE IMPOSTE	422.911	612.080
UTILE (PERDITA) D'ESERCIZIO	422.911	612.080
Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi	20.540	6.623
Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza della Capogruppo	402.371	605.457
Utile base per azione / Euro	2,890	4,351
Utile diluito per azione / Euro	2,890	4,351

STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO

ATTIVO
(dati in migliaia di euro)	31.12.2022	31.12.2021
Cassa e disponibilità liquide	298.142	180.044
Attività finanziarie valutate a fair value con impatto a conto economico	7.316.612	7.738.699
c) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value	7.316.612	7.738.699
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla reddittività complessiva	15.872	12.412
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato	170.272	477.696
Partecipazioni	263.467	217.487
Attività materiali	48.555	52.035
Attività immateriali	878.246	767.034
di cui:
- avviamento	743.667	648.241
Attività fiscali	63.553	24.036
a) correnti	40.664	3.730
b) anticipate	22.889	20.306
Altre attività	451.926	453.056
TOTALE ATTIVO	9.506.645	9.922.499

PASSIVO
(dati in migliaia di euro)	31.12.2022	31.12.2021
Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato	555.935	932.683
a) Debiti	58.019	80.006
b) Titoli in circolazione	497.916	852.677
Riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati	158.728	185.892
Passività finanziarie designate a Fair Value	6.682.767	6.961.981
Passività fiscali:	191.192	141.721
a) correnti	120.124	71.830
b) differite	71.068	69.891
Altre passività	382.893	388.788
Trattamento di fine rapporto del personale	3.629	3.149
Fondi per rischi e oneri:	69.300	72.703
c) altri fondi per rischi e oneri	69.300	72.703
Capitale	32.324	32.324
Azioni proprie (-)	-56.485	-40.834
Strumenti di capitale	36.000	36.000
Sovrapprezzi di emissione	173.987	173.987
Riserve	804.617	366.520
Riserve da valutazione	14.591	9.191
Utile (Perdita) d'esercizio	402.371	605.457
Patrimonio di pertinenza di terzi	54.796	52.937
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	9.506.645	9.922.499

(Dati in migliaia di euro)	2022	2021
A. ATTIVITA' OPERATIVA
1. Gestione	473.338	766.230
- risultato d'esercizio (+/-)	402.371	605.457
- plus/minusvalenze su attività finanziarie detenute per la negoziazione e su attività/passività finanziarie valutate al fair
value con impatto a conto economico(-/+)	0	0
- rettifiche di valore nette su immobilizzazioni materiali e immateriali (+/-)	35.947	34.963
- accantonamenti netti a fondi rischi ed oneri ed altri costi/ricavi (+/-)	10.375	25.918
- imposte e tasse e crediti d'imposta non liquidati (+)	19.294	99.893
- rettifiche di valore nette delle attività operative cessate al netto dell'effetto fiscale (+/-)	0	0
- altri aggiustamenti (+/-)	5.351	-1
2. Liquidità generata/(assorbita) dalle attività finanziarie	100.617	-812.505
- attività finanziarie valutate al fair value	190.837	-699.830
- altre attività obbligatoriamente detenute a fair value	-59.409	-82.644
- attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva	-2.023	66.049
-attività finanziarie valutate al costo ammortizzato	8.297	-26.688
- altre attività	-37.085	-69.392
3. Liquidità generata/(assorbita) dalle passività finanziarie	-678.794	972.461
-passività finanziarie valutate al costo ammortizzato	-382.099	-23.005
- passività finanziarie valutate al fair value	-279.214	917.354
- Riserve tecniche	-27.164	2.822
- altre passività	9.683	75.290
Liquidità netta generata/(assorbita) dall'attività operativa	-104.839	926.186
B. ATTIVITA' D'INVESTIMENTO
1. Liquidità generata da	13.398	1.816
- vendite di partecipazioni	0	0
- dividendi incassati su partecipazioni	13.398	1.816
- vendite di attività materiali	0	0
- vendite di attività immateriali	0	0
- vendite di società controllate e di rami d'azienda	0	0
2. Liquidità assorbita da	-203.057	-337.672
- acquisti di partecipazioni	-59.378	-188.762
- acquisti di attività materiali	-9.823	-16.376
- acquisti di attività immateriali	-38.430	-34.408
- acquisti di società controllate e di rami d'azienda	-95.426	-98.126
Liquidità netta generata/(assorbita) dall'attività d'investimento	-189.659	-335.856
C. ATTIVITA' DI PROVVISTA
- emissioni/acquisti di azioni proprie	-15.651	27.456
- emissioni/acquisti di strumenti di capitale	0	0
- distribuzione dividendi e altre finalità	-272.901	-193.993
- variazione altre riserve	110.941	-122.164
- vendita/acquisto di controllo di terzi	1.859	32.764
Liquidità netta generata/(assorbita) dall'attività di provvista	-175.752	-255.937
LIQUIDITA' NETTA GENERATA/(ASSORBITA) NELL'ESERCIZIO	-470.250	334.393
RICONCILIAZIONE

	2022	2021
Cassa e disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio	1.261.512	927.119
Liquidità totale netta generata/assorbita nell'esercizio	-470.250	334.393
Cassa e disponibilità liquide alla chiusura dell'esercizio	791.262	1.261.512

CONTO ECONOMICO AZIMUT HOLDING SPA

(Dati in migliaia di euro)	31/12/2022	31/12/2021
Commissioni attive	2.000.000	2.000.000
COMMISSIONI NETTE	2.000.000	2.000.000
Dividendi e proventi assimilati	429.151.367	340.117.683
Interessi attivi e proventi assimilati	102.620	13.464
Interessi passivi e oneri assimilati	-12.368.357	-16.986.311
Risultato netto delle altre attività e delle passività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto
economico	-16.583.657	6.524.943
b) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value	-16.583.657	6.524.943
MARGINE DI INTERMEDIAZIONE	402.301.973	331.669.779
Spese amministrative:	-12.182.971	-14.726.089
a) spese per il personale	-5.847.210	-6.723.951
b) altre spese amministrative	-6.335.761	-8.002.138
Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali	-278.222	-321.804
Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali	-801.437	-1.007.685
Altri proventi e oneri di gestione	1.125.190	952.689
COSTI OPERATIVI	-12.137.440	-15.102.889
UTILE (PERDITA) DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL LORDO DELLE IMPOSTE	390.164.533	316.566.890
Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente	-5.768.479	-9.069.560
UTILE (PERDITA) DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL NETTO DELLE IMPOSTE	384.396.054	307.497.330
UTILE (PERDITA) D'ESERCIZIO	384.396.054	307.497.330

STATO PATRIMONIALE AZIMUT HOLDING SPA

ATTIVO (dati in euro)	31.12.2022	31.12.2021
Cassa e disponibilità liquide	17.147.486	32.323.933
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico	291.096.581	405.175.047
c) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value	291.096.581	405.175.047
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato	337.321	33.693
Partecipazioni	1.224.735.087	1.044.413.713
Attività materiali	1.347.337	1.443.088
Attività immateriali	185.574.485	186.375.922
di cui:
- avviamento	149.829.432	149.829.432
Attività fiscali	21.826.371	1.532.261
a) correnti	21.649.321	1.498.297
b) anticipate	177.050	33.964
Altre attività	8.019.345	76.311.450
TOTALE ATTIVO	1.750.084.013	1.747.609.107

PASSIVO
(dati in euro)	31.12.2022	31.12.2021
Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato	774.994.964	855.004.576
a) Debiti	275.569.737	818.508
b) Titoli in circolazione	499.425.227	854.186.068
Passività fiscali	39.774.204	75.916.762
a) correnti	352.660	37.542.694
b) differite	39.421.544	38.374.068
Altre passività	26.009.662	5.557.478
Trattamento di fine rapporto del personale	313.118	396.388
Capitale	32.324.092	32.324.092
Azioni proprie (-)	-56.485.383	-40.834.291
Strumenti di capitale	36.000.000	36.000.000
Sovrapprezzi di emissione	173.986.915	173.986.915
Riserve	338.634.062	301.739.537
Riserve da valutazione	136.325	20.320
Utile (Perdita) d'esercizio	384.396.054	307.497.330
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	1.750.084.013	1.747.609.107