Azimut Holding — Earnings Release 2023

Jul 27, 2023

Informazione Regolamentata n. 0718-20-2023		Data/Ora Inizio Diffusione 27 Luglio 2023 13:45:52	Euronext Milan
Societa'	:	AZIMUT HOLDING
Identificativo Informazione Regolamentata	:	179641
Nome utilizzatore	:	AZIMUTN07 - Soppera
Tipologia	:	1.2
Data/Ora Ricezione	:	27 Luglio 2023 13:45:36
Data/Ora Inizio Diffusione	:	27 Luglio 2023 13:45:52
Oggetto	:	Azimut Holding: 1H 2023 results
Testo del comunicato

Vedi allegato.

PRESS RELEASE

Azimut Holding: 1H 2023 Adjusted Net Profit of € 231 million1 2023 Targets2 of € 450 million Net Profit and of € 6-8 billion Net Inflows reconfirmed

• Total Assets as of 30 June 2023: € 85.3 billion (vs. € 81.2 / € 74.4 billion3 as of 30 June 2022)
• Private markets platform reaches € 7.1 billion AuM and more than 50 products as of 30 June 2023 (12x vs. the beginning of 2020)
• Recurring fees: € 571 million (vs. € 552 million 1H 2022)

Milan, 27 July 2023

Azimut Holding's (AZM.IM) Board of Directors approved today the consolidated 1H 20234 results, highlighting the following:

• Total Revenues equal to € 643 million (vs. € 668 million in 1H 2022)
• Operating Profit equal to € 286 million (vs. € 279 million in 1H 2022)
• Adjusted Net Profit1 equal to € 231 million (vs. €202 million in 1H 2022)

Total Assets under Management stood at € 57.8 billion and including assets under administration reached € 85.3 billion at the end of June 2023 (vs. € 81.2 / € 74.4 billion3 as of 30 June 2022), with the International Business accounting for 45%. In the Private Markets segment, Azimut continued its strong growth trajectory with AuM at € 7.1 billion (12x vs. the beginning of 2020) and a platform of more than 50 products across asset classes as of 30 June 2023.

Total revenues of Azimut Holding amounted to € 643.1 million in 1H 2023 compared to € 668.2 million in 1H 2022, despite the deconsolidation of Sanctuary. Recurring management fees equaled € 570.8 million in 1H 2023 (vs. € 552.3 million in 1H 2022 or € 508.7 million, net of Sanctuary), up 3% year-on-year due to growth in Total Assets and the introduction of the new pricing as of April 2022. Further drivers were the expansion of the private markets platform in Italy as well as the growth and change in perimeter in Australia. Insurance revenues amounted to € 54.8 million in 1H 2023 compared to € 47.7 million in 1H 2022, with the increase driven by growth in the recurring business and higher performance fees. Nevertheless, total revenues were impacted by a lower contribution of performance fees from mutual funds, which amounted to € -1.3 million in 1H 2023 compared to € 40.0 million during the same period last year that was driven by the crystallization of performance fees under the old method ahead of the introduction of the already mentioned new pricing.

Total operating costs decreased by 8% to € 357.6 million (vs. € 389.4 million in 1H 2022). The decrease is explained by the de-consolidation of Sanctuary, partially offset by the change in consolidation perimeter in Australia and continued investment into growth abroad. Distribution costs amounted to € 195.7 million (vs. € 237.2 million in 1H 2022, or € 192.7 million, net of Sanctuary), developing broadly in line with revenues and as a result of higher social security charges of Italian FAs. Personnel & SG&A increased to € 150.1 million (vs. € 134.7 million in 1H 2022). While the development of these cost was broadly flat in Italy year-on-year, the firm continued its investment into expanding the international business, including the change of perimeter in Australia, which led to higher recurring revenues but also higher costs. D&A and provisions decreased to € 11.8 million (vs. 17.5 million in 1H 2022), positively impacted by a release of provisions for legal cases and a provision related to guaranteed returns of a pension product that did not materialize.

¹ To better reflect the underlying net profit, 1H 2023 adjusted net profit excludes the €19.4 million one-off charge related to a tax settlement with the Italian Revenue Agency for the tax periods from 2016 to 2021 and the € 10.9 million (1H 2022: € 23.3 million) accounting impact of the implementation of the IFRS 17 standard (insurance contracts).

² Under the assumption of normal market conditions.

³ Excluding € 6.8 billion related to the deconsolidation of Sanctuary.

⁴ Throughout the press release 1H 2022 figures, where applicable, have been restated for the adoption of IFRS 17.

Operating profit grew by 2% to € 285.6 million (vs. € 278.8 million in 1H 2022). Operating Profit Margin in 1H2023 stands at 44%, an increase versus the 42% recorded in 1H 2022 as a result of the total revenues development and lower costs.

As a result of the accounting change related to the implementation of the IFRS 17 (insurance contracts), Azimut recorded below the operating profit a positive impact of € 10.9 million within the finance income line in 1H 2023. Furthermore, 1H 2022 financial statements have been restated to account for the net positive € 23.3 million IFRS 17 impact. The Group expects an overall limited impact as a result of the new accounting change and no impact on the underlying fundamentals of its insurance business in terms of product offering or commercial strategy.

Income Taxes amounted to € 90.8 million in 1H 2023 compared to € 80.7 million in 1H 2022, including the already announced one-off tax charge of €19.4 million5 related to the settlement with the Italian Revenue Agency in April 20236 .

Adjusted Net Profit¹ amounted to € 231.3 million in 1H 2023 (vs. €201.7 million in 1H 2022), an increase of 15% year-on-year.

The Net Financial Position7 as of 30 June 2023 was positive for € 254.6 million compared to €293.1 million the end of December 2022, after taking into account the € 1.30 cash dividend per share and the dividend related to participating financial instrument in the first half of 2023 for a total amount of € 234 million. In 1H 2023, the Group spent c. €126 million in acquisitions & investments and c. € 39 million for tax advances, tax litigation, stamp duties and actuarial reserves.

Recruitment of financial advisors and private bankers in Italy remained positive: during the first half of 2023 Azimut and its networks recorded 69 new hires, bringing the total number of FAs to 1,877.

Pietro Giuliani, Chairman of the Group, adds: "In 2016 (7 years ago) we launched the first fund in Italy on unlisted markets (Ipo Club by Electa Ventures). Today almost all our competitors are doing it; Azimut meanwhile has 12.3% of assets under management, (more than 7 billion euro) in products of this type. In 2022 we are the largest non-bank operator by amount financed to Italian companies, and in 2023 we are doing the same. Our net profit after 6 months is 231 million euro and our year-end target is to exceed 450 million euro, which we confirm."

Gabriele Blei, CEO of the Group, comments: ""The first half of 2023 confirmed the Group's ability to generate positive net inflows with more than 3.7 billion euro and net profits of 231 million euro, thanks to its geographic presence across 18 countries and proprietary distribution channels. The four business segments (Italy, International, Private Markets and Fintech) confirmed or increased last year's financial results. We focus on building diversified portfolios with a high innovative content to generate positive performance in the medium to long term, in contrast to competitors who provide answers to current challenges using traditional instruments such as government bonds or deposits with guaranteed returns. With more than 50 private markets products, a global management team (international business equal to 45% of total assets) and a strong focus on technological innovation, Azimut will continue to be a reference point for private and corporate clients."

⁵ This compares to the previously communicated € 26.4m one-off charge following a restament of the Luxembourg tax declarations related to prior years.

⁶ Refer to press release related to 1Q 2023 results, published on 9 May 2023.

⁷ Not including the impact of IFRS 16 as detailed in the table below.

Alessandro Zambotti, CEO and CFO of the Group, adds: "Against a volatile market backdrop, we are pleased to report a solid set of 1H 2023 results with a 44% EBIT margin and 56bps net profit margin. We have today a transformed P&L which rests mainly on recurring and management fees with additional upside through potential carried interest expected to accrue in the future. Lastly, we have entered into stage two of the already announced strategic partnership with UniCredit and as such confirm the expected start of activities with the high potential in terms of net profit contribution from early 2024 onwards".

The Manager in charge of preparing the corporate accounting documents of Azimut Holding SpA, Alessandro Zambotti (CFO), declares pursuant to Article 154bis co.2 of Legislative Decree 58/98, that the information contained in this press release corresponds to the documentary results, books and accounting records.

Attached:

• Consolidated reclassified income statement as at 30 June2023
• Consolidated net financial positionas at 30 June2023
• Consolidated income statement as at 30 June2023
• Consolidated balance sheet as at 30 June2023

Azimut is an independent, global group in the asset management, wealth management, investment banking and fintech space, serving private and corporate clients. A public company listed on the Milan Stock Exchange (AZM.IM), the group is a leader in Italy and active in 18 countries around the world, with a focus on emerging markets. The shareholder structure includes over 1,900 managers, employees and financial advisors bound by a shareholders' agreement that controls ca. 21% of the company. The remaining is free float. The Group comprises various companies active in the sale, management and distribution of financial and insurance products, with registered offices mainly inItaly, Australia, Brazil, Chile, China (Hong Kong and Shanghai), Egypt, Ireland, Luxembourg,Mexico, Monaco, Portugal, Singapore, Switzerland, Taiwan, Turkey, UAE and USA. In Italy, Azimut Capital Management SGR sells and manages Italian mutual funds, Italian alternative investment funds, as well as being active in the discretionary management of individual investment portfolios. Furthermore, Azimut Capital Management SGR distributes Group and third-party products in Italy via a network of financial advisors while Azimut Libera Impresa focuses on the alternatives business. The main foreign companies are Azimut Investments SA (founded in Luxembourg in 1999), which manages the multi strategy funds AZ Fund 1 and AZ Multi Asset, and the Irish Azimut LifeDAC, which offers life insurance products.

Contacts -Azimut Holding S.p.A.

www.azimut-group.com

Investor Relations

Alex Soppera, Ph.D. Tel. +39 02 8898 5671 Email: alex.soppera@azimut.it

Media Relations

Maria Laura Sisti (Esclapon & Co.) Tel. +39 347 42 82 170 Email: marialaura.sisti@esclapon.it

Viviana Merotto Tel. +39 338 74 96 248 Email: viviana.merotto@azimut.it

CONSOLIDATED RECLASSIFIED INCOME STATEMENT

€/000	1H 2023	1H 2022*
Entry commission income	5,307	6,279
Recurring fees	570,849	552,268
Variable fees	-1,343	39,972
Other income	13,519	22,026
Insurance revenues	54,816	47,670
Total Revenues	643,149	668,216
Distribution costs	-195,652	-237,199
Personnel and SG&A	-150,143	-134,708
Depreciation, amortization & provisions	-11,766	-17,497
Operating costs	-357,561	-389,403
Operating Profit	285,588	278,812
Finance income	52,381	27,149
Net non-operating costs	-12,583	1,772
Finance expense	-4,314	-6,036
Profit Before Tax	321,073	301,698
Income tax	-90,790	-80,697
Deferred tax	4,040	6,313
Net Profit	234,322	227,313
Minorities	11,493	2,253
Consolidated Net Profit	222,829	225,060
Consolidated adjusted Net Profit	231,350	201,718
(*): Restated for the adoption of IFRS 17

CONSOLIDATED NET FINANCIAL POSITION

€/000	Jun-23	Dec-22
Bank loan	-255	-288
Azimut 19-24 senior bond 1.625%	-500,873	-497,916
Total debt	-501,128	-498,204
Cash	373,485	298,142
Cash equivalents	132,006	107,646
UCI units & government securities	250,264	385,474
Cash & cash equivalents	755,755	791,262
Net financial position	254,627	293,058
Lease Liabilities (IFRS 16)	-39,654	-41,464
Net financial position incl. IFRS 16	214,973	251,594

CONSOLIDATED INCOME STATEMENT

Data in €/000	1H 2023	1H 2022*
Fee and commission income	633,965	657,360
Fee and commission expense	-169,502	-215,570
Net fee and commission income	464,463	441,790
Dividends and similar income	7,354	2,963
Interest income and similar income	2,880	1,944
Interest expense and similar charges	-5,969	-8,487
Profits (losses) on disposal or repurchase of:	106	126
b) financial assets at fair value through other comprehensive income	106	126
Net gains (losses) on financial assets and financial liabilities at FVTPL	33,661	-6,059
a) assets and liabilities designated at fair value	6,083	288
b) other financial assets compulsorily measured at fair value	27,578	-6,347
Insurance service result	5,993	7,418
Net insurance and investment result	39,422	33,242
Net Margin	526,552	467,462
Administrative expenses	-180,772	-165,257
a) personnel expenses	-89,230	-79,668
b) other expenses	-91,542	-85,589
Net accruals to the provisions for risks and charges	3,470	559
Net impairment losses/reversal of impariment losses on property and equipment	-6,388	-6,914
Net impairment losses/reversal of impariment losses on intangible assets	-23,676	-11,525
Other administrative income and expenses	1,722	6,686
Operating Costs	-205,644	-176,451
Profit (loss) on equity investments	162	10,686
Pre-tax profit (loss) from continuing operations	321,070	301,697
Income tax	-86,748	-74,384
Net profit (loss) after tax from continuing operations	234,322	227,313
Net profit (loss) from continuing operations	234,322	227,313
Profit (loss) for the period/year attributable to minority interest	11,493	2,253
Net profit (loss) for the period/year	222,829	225,060

(*): Restated for the adoption of IFRS 17

ASSETS
(Data in €/000)	30.06.2023	31.12.2022*
Cash and cash equivalents	373,485	298,142
Financial assets at fair value through profit or loss	7,380,291	7,319,772
c) other financial assets at fair value	7,380,291	7,319,772
Financial assets at fair value through other comprehensive income	16,092	15,872
Financial assets at amortised cost	201,690	170,272
Equity investments	294,233	263,467
Tangible Asssets	46,519	48,555
Intangible Assets	857,841	878,246
of which:
-Goodwill	730,400	743,667
Tax assets	24,659	63,553
a) current	4,285	40,664
b) prepaid	20,374	22,889
Other assets	430,423	451,364
Total Assets	9,625,233	9,509,243

LIABILITIES	30.06.2023	31.12.2022*
(Data in €/000)
Financial Liabilities at amortised cost	556,239	555,935
a) Payables	55,365	58,019
b) Outstanding securities	500,874	497,916
Insurance contract liabilities	1,220,334	1,154,434
Financial liabilities designated at fair value	5,659,429	5,518,376
Tax liabilities	237,728	213,063
a) current	149,846	120,124
b) deferred	87,882	92,939
Other Liabilities	316,255	382,799
Employees' severance	4,154	3,629
Provisions for risks and charges	63,496	69,300
c) other provisions for risks and charges	63,496	69,300
Capital	32,324	32,324
Treasury shares (-)	-56,485	-56,485
Capital instruments	36,000	36,000
Share premium reserve	173,987	173,987
Reserves	1,098,595	931,120
Valuation provisions	8,686	14,591
Profit (Loss) for the period	222,829	425,374
Equity attributable to minority interests	51,662	54,796
Total liabilities and shareholders equity	9,625,233	9,509,243

(*): Restated for the adoption of IFRS 17

CONSOLIDATED CASH FLOW STATEMENT

Data in €/000	1H 2023	1H 2022*
A. OPERATING ACTIVITIES
1. Operating activities	281,436	283,419
- net income for the period (+/-)	222,829	225,060
- gains/losses on financial assets held for trading and on financial assets/liabilities valued at fair value (-/+)	0	0
- gains/losses on hedging activities (-/+)	0	0
- value net adjustments for deterioration (+/-)	0	0
- value net adjustments on tangible and intangible assets (+/-)	30,064	18,439
- value net adjustments on provisions for risks and charges and other income/expenses (+/-)	-3,470	-559
- taxes (+)	36,075	39,190
- value net adjustments on disposing entities net of fiscal effect (+/-)	0	0
- other adjustments (+/-)	-4,062	1,289
2. Cash flow from financial assets	-146,495	458,852
- financial assets at fair value	-224,387	405,972
- financial assets mandatorily measured at fair value	28,556	-89
- financial assets at FVTOCI	-118	-9,306
- financial assets at amortised cost	-7,058	8,514
- other assets	56,512	53,761
3. Cash flow from financial liabilities	134,879	-938,976
- financial liabilities at amortised cost	4,366	-363,959
- financial liabilities at fair value	141,053	-358,474
- insurance contract liabilities	65,900	-140,680
- other liabilities	-76,440	-75,863
Total net operating cash flow generated/absorbed	269,820	-196,705
B. INVESTMENT ACTIVITIES
1. Cash flow generated by	24,889	2,963
- sale of equity investments	0	0
- dividends received from subsidiaries	7,354	2,963
- sale of financial assets held to maturity	0	0
- sale of tangible assets	0	0
- sale of intangible assets	17,535	0
2. Cash flow absorbed by	-63,278	-83,057
- acquisition of equity investments	-38,120	-60,691
- acquisition of tangible assets	-4,352	-746
- acquisition of intangible assets	-16,538	-6,938
- purchase of subsidiaries and business units	-4,268	-14,682
Total net cash flow generated/absorbed from investment activities	-38,389	-80,094
C. FINANCING ACTIVITIES
- issue/sale of treasury shares	0	0
- issue/sale of capital instruments	0	0
- dividends paid and others	-239,228	-272,901
- other reserves	-24,576	87,689
- sale/acquisitions of non-controlling interests	-3,134	-11,842
Total net cash flow generated/absorbed from financing activities	-266,938	-197,054
TOTAL NET CASH FLOW GENERATED/ABSORBED IN THE PERIOD	-35,507	-473,853
Reconciliation
	1H 2023	1H 2022*
Opening cash and cash equivalents	791,262	1,261,512
Cash flow generated/absorbed during the period	-35,507	-473,853

Closing cash and cash equivalents 755,755 787,659

(*): Restated for the adoption of IFRS 17

COMUNICATO STAMPA

Azimut Holding: 1H 2023 utile netto adjusted: €231 milioni1, in crescita del 15% Riconfermati gli obiettivi2 per il 2023 di € 450 milioni di utile netto e di € 6-8 miliardi di raccolta netta

• Masse totali: € 85,3 miliardi (rispetto a € 81,2 / € 74,43 miliardi al 30 giugno 2022)
• La piattaforma di private markets raggiunge € 7,1 miliardi di masse gestite (12x rispetto a inizio del 2020) e oltre 50 prodotti al 30 giugno 2023
• Ricavi ricorrenti: € 571 milioni (rispetto a € 552 milioni nel 1H 2022)

Milano, 27 luglio 2023

Il Consiglio di Amministrazione di Azimut Holding SpA (AZM.IM) ha approvato oggi la semestrale al 30 giugno 20234 che evidenzia i seguenti dati consolidati:

• Ricavi pari a € 643 milioni (rispetto a € 668 milioni nel 1H 2022)
• Reddito operativo pari a € 286 milioni (rispetto a € 279 milioni nel 1H 2022)
• Utile netto adjusted1 pari a € 231 milioni (rispetto a € 202 milioni nei 1H 2022)

Il totale delle masse comprensive del risparmio amministrato si attesta a fine giugno 2023 a € 85,3 miliardi (vs. € 81,2 / € 74,4³ miliardi al 30 giugno 2022), di cui € 57,8 miliardi fanno riferimento alle masse gestite, con il business estero che rappresenta il 45% del patrimonio complessivo. Nel segmento dei Private Markets Azimut ha continuato il suo percorso di forte crescita con gli AuM che hanno raggiunto i € 7,1 miliardi (12x rispetto all'inizio del 2020) e una piattaforma che vanta oltre 50 prodotti tra le varie asset class al 30 giugno 2023.

I ricavi totali di Azimut Holding ammontano a € 643,1 milioni nel 1H 2023 rispetto a € 668,2 milioni nel 1H 2022, nonostante il deconsolidamento di Sanctuary. Le commissioni di gestione ricorrenti si attestano a € 570,8 milioni nel 1H 2023 (rispetto a € 552,3 milioni nel 1H 2022 o € 508,7 milioni, al netto di Sanctuary), in aumento dell'3% rispetto all'anno precedente grazie alla crescita delle masse totali e all'introduzione del nuovo pricing a partire da aprile 2022. Ulteriori fattori trainanti sono stati l'espansione della piattaforma dei mercati privati in Italia, nonché la crescita in e la modifica del perimetro in Australia. I ricavi assicurativi ammontano a € 54,8 milioni nel 1H 2023 rispetto a € 47,7 milioni nel 1H 2022, con l'incremento guidato dalla crescita del business ricorrente e dalle maggiori commissioni di performance. Ciò nonostante, i ricavi totali scontano un minore contributo delle commissioni di performance dei fondi comuni di investimento che si attestano a € -1,3 milioni nel 1H 2023. Queste si confrontano con i € 40,0 milioni del 1H 2022, favoriti dalla cristallizzazione delle commissioni di performance secondo il vecchio metodo di calcolo, prima dell'introduzione del già citato nuovo pricing.

I costi operativi totali sono diminuiti dell'8% a € 357,6 milioni (rispetto a € 389,4 milioni nel 1H 2022). Il miglioramento è spiegato dal deconsolidamento di Sanctuary, parzialmente assorbito dal cambio di perimetro di consolidamento in Australia e dai continui investimenti per la crescita all'estero. I costi di distribuzione ammontano a € 195,7 milioni (vs. € 237,2 milioni nel 1H 2022 o € 192,7, al netto di Sanctuary), con un andamento sostanzialmente in linea con i ricavi e per effetto dei maggiori oneri sociali relativi ai consulenti finanziari in Italia. I costi generali e le spese amministrative aumentano a € 150,1 milioni (vs. € 134,7 milioni

¹ Per una migliore rappresentazione dell'utile netto sottostante, l'utile netto adjusted del 1H 2023 esclude l'onere una tantum di € 19,4 milioni relativo all'accordo fiscale con l'Agenzia delle Entrate per i periodi d'imposta dal 2016 al 2021 e l'impatto contabile di € 10,9 milioni (1H 2022: € 23,3 milioni) derivante dall'applicazione del principio contabile IFRS 17 (contratti assicurativi).

² In condizioni di mercato normali.

³ Esclusi € 6,8 miliardi relativi al deconsolidamento di Sanctuary.

⁴ In tutto il comunicato stampa i dati relativi al primo semestre 2022, ove applicabili, sono stati riesposti per l'applicazione del principio contabile internazionale IFRS 17.

nel 1H 2022). Nonostante l'andamento di questi costi sia stato sostanzialmente stabile in Italia rispetto all'anno precedente, il Gruppo ha continuato a investire nell'espansione dell'attività internazionale, compreso il cambio di perimetro in Australia, che ha comportato maggiori ricavi ricorrenti ma anche un incremento dei costi. Gli ammortamenti e gli accantonamenti sono diminuiti a € 11,8 milioni (contro i € 17,5 milioni nel 1H 2022), grazie all'effetto positivo del rilascio di un accantonamento per cause legali che si sono concluse favorevolmente e di un accantonamento relativo ad un fondo pensione garantito che non si è concretizzato.

L'utile operativo è cresciuto dell'2% a € 285,6 milioni (rispetto a € 278,8 milioni nel 1H 2022) e il margine operativo si è attestato al 44%, in aumento rispetto al 42% registrato nel 1H 2022, grazie allo sviluppo dei ricavi totali e alla riduzione dei costi.

A seguito dell'implementazione del principio contabile IFRS 17 (contratti assicurativi), Azimut ha registrato nella voce proventi finanziari sotto l'utile operativo un impatto positivo di € 10,9 milioni nel 1H 2023. Inoltre, i prospetti contabili del 1H 2022 sono stati riesposti per tenere conto dell'impatto positivo netto dell'IFRS 17 di € 23,3 milioni. Il Gruppo prevede un impatto complessivamente limitato a seguito dell'adozione del nuovo principio contabile e nessuna modifica all'attività assicurativa in termini di offerta di prodotti o strategia commerciale.

Le imposte sul reddito ammontano a € 90,8 milioni nel 1H 2023 rispetto a € 80,7 milioni nel 1H 2022, incluso il già annunciato onere fiscale una tantum di € 19,4 milioni5 relativo alla transazione con l'Agenzia delle Entrate nell'aprile 20236 .

L'utile netto adjusted ammonta a € 231,3 milioni nel 1H 2023 (rispetto a € 201,7 milioni nel 1H 2022), in aumento del 15%.

La Posizione Finanziaria Netta7 consolidata a fine giugno 2023 risulta positiva per circa € 254,6 milioni e si confronta con i € 293,1 milioni di fine dicembre 2022, tenuto conto del pagamento del dividendo per cassa di € 1,30 per azione e del dividendo relativo agli strumenti finanziari partecipativi per un importo totale di € 234 milioni. Inoltre, nel 1H 2023 sono state fatte acquisizioni e investimenti per ca. € 126 milioni e versamenti per ca. € 39 milioni per acconti d'imposta, contenzioso fiscale, bollo virtuale e riserve matematiche.

Positiva l'attività di reclutamento in Italia di consulenti finanziari e private banker: nei primi sei mesi del 2023 il Gruppo e le sue divisioni hanno registrato 69 nuovi ingressi, portando il totale del Gruppo Azimut a fine giugno a 1.877 unità.

Pietro Giuliani, Presidente del Gruppo, sottolinea: "Nel 2016 (7 anni fa) abbiamo lanciato il primo fondo in Italia sui mercati non quotati (Ipo Club by Electa Ventures). Oggi quasi tutti i nostri concorrenti, lo stanno facendo; Azimut intanto ha il 12.3% delle masse gestite, (più di 7 miliardi di euro) in prodotti di questo tipo. Nel 2022 siamo il più grande operatore non bancario come importo finanziato alle imprese italiane e nel 2023 stiamo facendo lo stesso. Il nostro utile netto dopo 6 mesi è di 231 milioni di euro e il nostro obiettivo di fine anno è superare i 450 milioni di euro, obiettivo che confermiamo."

Gabriele Blei, Amministratore Delegato del Gruppo, commenta: "Il primo semestre del 2023 ha confermato la capacità del Gruppo di generare raccolta netta positiva con oltre 3,7 miliardi di euro e utili netti per 231 milioni di euro, grazie alla presenza geografica in 18 paesi e canali distributivi proprietari. Le quattro aree di business (Italia, Internazionale, Mercati Privati e Fintech) hanno confermato o accresciuto i risultati economici dello scorso anno, focalizzandosi sulla costruzione di portafogli diversificati e con un alto contenuto innovativo per generare performance positive nel medio-lungo periodo, in controtendenza rispetto alla concorrenza che

⁵ Questo dato si confronta con l'onere una tantum di € 26,4 milioni comunicato in precedenza a seguito di una rideterminazione delle dichiarazioni fiscali lussemburghesi relative ad anni precedenti.

⁶ Si rimanda al comunicato stampa relativo ai risultati del 1Q 2023, pubblicato il 9 maggio 2023.

⁷ Non include l'effetto del IFRS 16 dettagliato in tabella.

fornisce risposte alle sfide attuali utilizzando strumenti tradizionali quali titoli di stato o depositi con rendimenti garantiti. Con oltre 50 prodotti di private markets, un team di gestione globale (45% masse all'estero) e una grande attenzione all'innovazione tecnologica, Azimut continuerà ad essere un punto di riferimento per la clientela privata e corporate."

Alessandro Zambotti, Amministratore Delegato e CFO del Gruppo, aggiunge: "In un contesto di mercato volatile, siamo soddisfatti di poter annunciare solidi risultati per il primo semestre 2023, con un margine EBIT del 44% e un margine di profitto netto di 56 punti base. Abbiamo oggi un conto economico trasformato, che si basa principalmente sulle commissioni ricorrenti e di gestione, che potrà beneficiare di potenziali carried interest che matureranno in futuro. Infine, siamo entrati nella seconda fase della già annunciata partnership strategica con UniCredit e quindi confermiamo l'inizio previsto delle attività con un significativo potenziale in termini di profitto netto a partire dall'inizio del 2024."

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Azimut Holding SpA, Alessandro Zambotti (CFO), dichiara ai sensi dell'art.154bis co.2 D.lgs. 58/98, che l'informativa contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

In allegato:

• Conto economico consolidato riclassificatoal 30 giugno2023
• Posizione finanziaria netta consolidata al 30 giugno2023
• Conto economico consolidatoal 30 giugno2023
• Stato patrimonialeconsolidatoal 30 giugno2023

Azimut è un gruppo indipendente e globale nell'asset management, nel wealth management, nell'investment banking e nel fintech, al servizio di privati e imprese. Public company quotata alla Borsa di Milano (AZM.IM), è leader in Italia e presente in 18 Paesi nel mondo, con focalizzazione sui mercati emergenti. L'azionariato vede oltre 1.900 fra gestori, consulenti finanziari e dipendenti uniti in un patto di sindacato che controlla circa il 21% della società. Il rimanente è flottante. Il Gruppo comprende diverse società attive nella promozione, nella gestione e nella distribuzione di prodotti finanziari e assicurativi, aventi sede principalmente in Italia, Australia, Brasile, Cile, Cina (Hong Kong e Shanghai), Egitto, Emirati Arabi, Irlanda, Lussemburgo, Messico, Monaco, Portogallo, Singapore, Svizzera, Taiwan, Turchia e USA. In Italia Azimut Capital Management Sgr opera nella promozione e gestione dei fondi comuni di diritto italiano, nei fondi di investimento alternativi didiritto italiano, nonché nella gestione su base individualedi portafogli di investimento per conto di terzi. Inoltre, Azimut Capital Management cura la distribuzione dei prodotti del Gruppo e di terzi tramite la propria rete di consulenti finanziari mentre Azimut Libera Impresa Sgr si occupa dei prodotti alternativi. Le principali società estere sono Azimut Investments SA (fondata in Lussemburgo nel 1999), che gestisce i fondi multi-comparto AZ FUND1 e AZ Multi Asset,ela società irlandese Azimut Life DAC, che offre prodotti assicurativi nel ramo vita.

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Viviana Merotto Tel.+39 338 7496248 Email: viviana.merotto@azimut.it

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO

(Dati in migliaia di euro)	1H 2023	1H 2022*
Commissioni di acquisizione	5.307	6.279
Commissioni ricorrenti	570.849	552.268
Commissioni di gestione variabili	-1.343	39.972
Altri ricavi	13.519	22.026
Ricavi assicurativi	54.816	47.670
Totale ricavi	643.149	668.216
Costi di acquisizione	-195.652	-237.199
Costi generali/Spese amministrative	-150.143	-134.708
Ammortamenti/Accantonamenti	-11.766	-17.497
Totale costi	-357.561	-389.403
Reddito operativo	285.588	278.812
Proventi finanziari netti	52.381	27.149
Oneri netti non ricorrenti	-12.583	1.772
Interessi passivi	-4.314	-6.036
Utile (perdita) lordo	321.073	301.698
Imposte sul reddito	-90.790	-80.697
Imposte differite/anticipate	4.040	6.313
Utile (perdita) netta	234.322	227.313
Utile(perdita) di pertinenza di terzi	11.493	2.253
Utile netto di pertinenza del gruppo	222.829	225.060
Utile netto adjusted	231.350	201.718

(*) Riesposto per l'applicazione del principio contabile internazionale IFRS 17

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA

€/000	Jun-23	Dec-22
Debiti vs. banche	-255	-288
Azimut 19-24 senior bond 1.625%	-500.873	-497.916
Totale debiti	-501.128	-498.204
Cassa	373.485	298.142
Altre disponibilità liquide	132.006	107.646
Quote di OICR e Titoli di Stato	250.264	385.474
Liquidità	755.755	791.262
Posizione finanziaria netta	254.627	293.058
Debiti per leasing IFRS 16	-39.654	-41.464
Posizione finanziaria netta con l'impatto dell'IFRS 16	214.973	251.594

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

(Dati in migliaia di euro)	1H 2023	1H 2022*
Commissioni attive	633.965	657.360
Commissioni passive	-169.502	-215.570
COMMISSIONI NETTE	464.463	441.790
Dividendi e proventi assimilati	7.354	2.963
Interessi attivi e proventi assimilati	2.880	1.944
Interessi passivi e oneri assimilati	-5.969	-8.487
Utile / Perdita cessione o riacquisto di attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla
redditività complessiva	106	126
b) attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva	106	126
Risultato netto delle altre attività e delle passività finanziarie valutate a fair value con impatto a conto
economico	33.661	-6.059
a) attività e passività designate al fair value	6.083	288
b) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate a fair value	27.578	-6.347
Risultato dei servizi assicurativi	5.993	7.418
Saldo dei ricavi di natura finanziaria relativi alla gestione assicurativa	39.422	33.242
MARGINE DI INTERMEDIAZIONE	526.552	467.462
Spese amministrative:	-180.772	-165.257
a) spese per il personale	-89.230	-79.668
b) altre spese amministrative	-91.542	-85.589
Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri	3.470	559
Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali	-6.388	-6.914
Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali	-23.676	-11.525
Altri proventi e oneri di gestione	1.722	6.686
COSTI OPERATIVI	-205.644	-176.451
Utili (Perdite) delle partecipazioni	162	10.686
UTILE (PERDITA) DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL LORDO DELLE IMPOSTE	321.070	301.697
Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente	-86.748	-74.384
UTILE (PERDITA) DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL NETTO DELLE IMPOSTE	234.322	227.313
UTILE (PERDITA) D'ESERCIZIO	234.322	227.313
Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi	11.493	2.253
Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza della Capogruppo	222.829	225.060

(*) Riesposto per l'applicazione del principio contabile internazionale IFRS 17

STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO

ATTIVO
(dati in migliaia di euro)	30.06.2023	31.12.2022*
Cassa e disponibilità liquide	373.485	298.142
Attività finanziarie valutate a fair value con impatto a conto economico	7.380.291	7.319.772
c) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value	7.380.291	7.319.772
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla reddittività complessiva	16.092	15.872
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato	201.690	170.272
Partecipazioni	294.233	263.467
Attività materiali	46.519	48.555
Attività immateriali	857.841	878.246
di cui:
- avviamento	730.400	743.667
Attività fiscali	24.659	63.553
a) correnti	4.285	40.664
b) anticipate	20.374	22.889
Altre attività	430.423	451.364
TOTALE ATTIVO	9.625.233	9.509.243

PASSIVO
(dati in migliaia di euro)	30.06.2023	31.12.2022*
Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato	556.239	555.935
a) Debiti	55.365	58.019
b) Titoli in circolazione	500.874	497.916
Passività Assicurative	1.220.334	1.154.434
Passività finanziarie designate a Fair Value	5.659.429	5.518.376
Passività fiscali:	237.728	213.063
a) correnti	149.846	120.124
b) differite	87.882	92.939
Altre passività	316.255	382.799
Trattamento di fine rapporto del personale	4.154	3.629
Fondi per rischi e oneri:	63.496	69.300
c) altri fondi per rischi e oneri	63.496	69.300
Capitale	32.324	32.324
Azioni proprie (-)	-56.485	-56.485
Strumenti di capitale	36.000	36.000
Sovrapprezzi di emissione	173.987	173.987
Riserve	1.098.595	931.120
Riserve da valutazione	8.686	14.591
Utile (Perdita) d'esercizio	222.829	425.374
Patrimonio di pertinenza di terzi	51.662	54.796
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	9.625.233	9.509.243

(*) Riesposto per l'applicazione del principio contabile internazionale IFRS 17

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO

(*) Riesposto per l'applicazione del principio contabile internazionale IFRS 17

(Dati in migliaia di euro)	1H 2023	1H 2022*
A. ATTIVITA' OPERATIVA
1. Gestione	281.436	283.419
- risultato d'esercizio (+/-)	222.829	225.060
- plus/minusvalenze su attività finanziarie detenute per la negoziazione e su attività/passività finanziarie valutate al
fair value con impatto a conto economico(-/+)	0	0
- plus/minusvalenze su attività di copertura (-/+)	0	0
- rettifiche di valore nette per rischio di credito (-/+)	0	0
- rettifiche di valore nette su immobilizzazioni materiali e immateriali (+/-)	30.064	18.439
- accantonamenti netti a fondi rischi ed oneri ed altri costi/ricavi (+/-)	-3.470	-559
- imposte e tasse e crediti d'imposta non liquidati (+)	36.075	39.190
- rettifiche di valore nette delle attività operative cessate al netto dell'effetto fiscale (+/-)	0	0
- altri aggiustamenti (+/-)	-4.062	1.289
2. Liquidità generata/(assorbita) dalle attività finanziarie	-146.495	458.852
- attività finanziarie valutate al fair value	-224.387	405.972
- altre attività obbligatoriamente detenute a fair value	28.556	-89
- attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva	-118	-9.306
-attività finanziarie valutate al costo ammortizzato	-7.058	8.514
- altre attività	56.512	53.761
3. Liquidità generata/(assorbita) dalle passività finanziarie	134.879	-938.976
-passività finanziarie valutate al costo ammortizzato	4.366	-363.959
- passività finanziarie valutate al fair value	141.053	-358.474
- Passività assicurative	65.900	-140.680
- altre passività	-76.440	-75.863
Liquidità netta generata/(assorbita) dall'attività operativa	269.820	-196.705
B. ATTIVITA' D'INVESTIMENTO
1. Liquidità generata da	24.889	2.963
- vendite di partecipazioni	0	0
- dividendi incassati su partecipazioni	7.354	2.963
- vendite di attività materiali	0	0
- vendite di attività immateriali	0	0
- vendite di società controllate e di rami d'azienda	17.535	0
2. Liquidità assorbita da	-63.278	-83.057
- acquisti di partecipazioni	-38.120	-60.691
- acquisti di attività materiali	-4.352	-746
- acquisti di attività immateriali	-16.538	-6.938
- acquisti di società controllate e di rami d'azienda	-4.268	-14.682
Liquidità netta generata/(assorbita) dall'attività d'investimento	-38.389	-80.094
C. ATTIVITA' DI PROVVISTA
- emissioni/acquisti di azioni proprie	0	0
- emissioni/acquisti di strumenti di capitale	0	0
- distribuzione dividendi e altre finalità	-239.228	-272.901
- variazione altre riserve	-24.576	87.689
- vendita/acquisto di controllo di terzi	-3.134	-11.842
Liquidità netta generata/(assorbita) dall'attività di provvista	-266.938	-197.054
LIQUIDITA' NETTA GENERATA/(ASSORBITA) NELL'ESERCIZIO	-35.507	-473.853
RICONCILIAZIONE
	1H 2023	1H 2022*
Cassa e disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio	791.262	1.261.512

Liquidità totale netta generata/assorbita nell'esercizio -35.507 -473.853 Cassa e disponibilità liquide alla chiusura dell'esercizio 755.755 787.659

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