Azimut Holding — Earnings Release 2022

Jul 28, 2022

Informazione Regolamentata n. 0718-30-2022		Data/Ora Ricezione 28 Luglio 2022 14:07:30	Euronext Milan
Societa'	:	AZIMUT HOLDING
Identificativo Informazione Regolamentata	:	165402
Nome utilizzatore	:	AZIMUTN07 - Soppera
Tipologia	:	2.2
Data/Ora Ricezione	:	28 Luglio 2022 14:07:30
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	28 Luglio 2022 14:07:31
Oggetto	:	Azimut Holding: H1 Results
Testo del comunicato

Vedi allegato.

Azimut Holding: 1H 2022 results 1H 2022 Net Profit: € 202 million Targets¹ of at least € 400m Net Profit and of € 6-8bn Net Inflows reconfirmed Approved a share buyback tranche for up to € 75 million

• Total Assets as of 30 June 2022: € 81.2 billion (+7% vs. 1H21)
• Average Total Assets² : € 82.6 billion (+19% vs. 1H21)
• Private markets assets reach € 6.0 billion as of July 2022 (10x vs. the beginning of 2020), also thanks to the latest acquisition of a 20% stake in RoundShield Partners
• Recurring fees: € 552 million (+21% vs. 1H21), equal to 83% of total revenues

Milan, 28 July 2022

Azimut Holding's (AZM.IM) Board of Directors approved today the 1H 2022 results, highlighting the following:

• ➢ Consolidated Total Revenues in 1H22 equal to € 666.2 million (vs. € 566.4 million in 1H21)
• ➢ Consolidated Operating Profit in 1H22 equal to € 276.0 million (vs. € 232.8 million in 1H21)
• ➢ Consolidated Net Profit³ in 1H22 equal to € 201.7 million (vs. € 194.1 million in 1H21)

Total Assets under Management stood at € 52.1 billion and including assets under administration reached € 81.2 billion at the end of June 2022 (+7% vs. 1H21), with the International Business accounting for 44%. 1H22 average Total Assets grew by 19% year-on-year and amounted to € 82.6 billion. In the Private Markets segment, Azimut continued its strong growth trajectory with AuM exceeding € 6.0 billion as of July 2022, also thanks to the latest acquisition of a minority stake in RoundShield Partners ("RoundShield").

Today, Azimut has in fact announced the acquisition, through its US subsidiary Azimut Alternative Capital Partners, of a ca. 20% stake in RoundShield Partners, a leading European private markets firm. Founded in 2013 and with approximately €2.9 billion in AUM⁴ as of July 2022, RoundShield invests in asset-backed special opportunities mostly in the real estate and infrastructure segments. As of July 2022, the Firm has exited 128 assets and fully realized sixteen debt facilities with a weighted average gross IRR of 23% and a multiple of invested capital of 1.6x.

The strong increase in total revenues of Azimut Holding, up 18% vs. 1H21, is driven by solid underlying growth of AuM and Total Assets and is mainly attributable to +21% higher recurring management fees, which amounted to € 552.3 million (vs. € 455.9 million in 1H21) and equaled 83% of total revenues. This was partially offset by a lower contribution from performance fees from mutual funds and insurance products, which combined amounted to € 41.2 million during the period (vs. € 50.2 million in 1H21).

Total operating costs grew slightly less than revenues (+17% versus 1H21) and amounted to € 390.3 million (vs. € 333.6 million in 1H21). As a result, operating profit grew by 19% to € 276.0 million (vs. € 232.8 million in 1H21) and the Operating Profit Margin remained stable at 41% in the first half of the year (vs. 41% in 1H21).

Net Profit amounted to € 201.7 million (vs. € 194 million in 1H21⁵ ) despite lower performance fee contribution year-on-year and higher tax rate in 1H22.

¹ Under the assumption of normal market conditions.

² Calculated on a monthly basis.

³ Net Income in 1H21 does not include the positive effect (€ 32 million) of the tax goodwill realignment on the Italian parent company in accordance with Budget Law 2021 Art. I Paragraph 83, given the parent company has exercised its withdrawal right as per decree law of 2022.

⁴ Assets Under Management calculated as NAV plus unfunded capital commitments.

⁵ Net Income in 1H21 does not include the positive effect (€ 32 million) of the tax goodwill realignment on the Italian parent company in accordance with Budget Law 2021 Art. I Paragraph 83, given the parent company has exercised its withdrawal right as per decree law of 2022.

As of 30 June 2022, Sanctuary Wealth has secured a convertible note of \$ 175m by funds managed by Kennedy Lewis ("KL"). The proceeds will support future growth and investments in M&A, technology & talent. As of 30 June 2022, Azimut no longer has the majority of voting rights over Sanctuary; however, it retains 53.37% of the economic rights until conversion by KL, which could take place over the next 3 years. As of 1 July 2022, only 53.37% of Sanctuary's net inflows and its net profit/loss will be consolidated.

The Net Financial Position⁶ as of 30 June 2022 was positive for € 285.6 million compared to € 408.5 million at the end of December 2021, taking into account the € 1.30 cash dividend per share and the dividend related to participating financial instrument in the first half of 2022 for a total amount of € 261 million.

Recruitment of financial advisors and private bankers in Italy remained positive: during the first half of 2022 Azimut and its networks recorded 64 new hires, bringing the total number of FAs to 1,863.

Lastly, the Board of Directors of Azimut Holding approved the commencement of a share buyback tranche⁷ , for a total value of up to € 75 million. As a reminder, the Company currently has 3,644,897 own shares, equivalent to ca. 2.5% of share capital, and does not hold any treasury shares through controlled companies.

Gabriele Blei, CEO of the Group, comments: "The diversification of our business model, the innovative approach towards products and services as well as the quality and dedication of our people have continued to deliver solid results even amid a more complex environment. Consistent with our ambitious goal to grow across global Private Markets, we are excited to have just announced our investment in RoundShield, the fifth acquisition in this space in the past two years. Our private markets AuM have grown tenfold compared to the beginning of 2020 and now exceed the € 6 billion threshold, accounting for more than 10% of AuM, and providing access to over 30 thousand of our clients in Italy to innovative private markets products and best-inclass partners. We continue steadily also with our global expansion strategy, with the International Business making up 44% of Total Assets and contributing strongly to net inflows since the beginning of the year."

Pietro Giuliani, Chairman of the Group, adds: "Azimut closes the first six months of 2022, marked by increased volatility and uncertainty, with a weighted average net performance to clients of over +2%⁸ compared to the competition (Fideuram index of Italian mutual funds, which stands at -9.1% since the beginning of the year) and net inflows of € 3.5 billion. The net income achieved during this period, which is in line with the € 400 million target for the full year, rewards our shareholders as well as our colleagues both in Italy and abroad, who contributed greatly to this result and continue to hold about 22% of Azimut's total capital."

The Officer in charge of the preparation of Azimut Holding SpA accounting documents, Alessandro Zambotti (CFO), declares according to art.154bis co.2 D.lgs. 58/98, that the financial information herein included, corresponds to the records in the company's books.

⁶ Not including the impact of IFRS 16 as detailed in the table below.

⁷ The commencement of this plan follows the authorization obtained by the Ordinary Shareholders' Meeting held on the 28 April 2022 for a maximum amount of 14,000,000 shares, equivalent to 9.77% of share capital, taking into account own shares already at hand. The current authorization, pursuant to article 2357 of the Italian Civil Code, is valid until October 2023. The buyback of treasury shares will be carried out in line with previous procedures already announced in earlier plans. It should be noted that neither the authority granted by the Shareholders' Meeting, nor the commencement of this new tranche, should be construed as putting the Company under any obligation to buy back its shares and that the buyback may, therefore, only be executed in part. Similarly, the execution may be interrupted or revoked at any time and promptly announced to the market. In respect of the execution of the buyback of shares, the Company will provide the public, Consob and Borsa Italiana with all the necessary information, in accordance with the procedures and terms established by the statutory and regulatory requirements from time to time in force. ⁸ As of 21 July 2022.

Azimut is one of Europe's leading independent groups active (since 1989) in the asset management sector. The parent company Azimut Holding was listed on the Italian stock exchange on 7 July 2004 (AZM.MI) and is a member, among others, of the main Italian index FTSE MIB. The shareholder structure includes over 1,900 managers, employees and financial advisors bound by a shareholders' agreement that controls ca. 22% of the company. The remaining is free float. The Group comprises various companies active in the sale, management and distribution of financial and insurance products, with registered offices mainly in Italy, Australia, Brazil, Chile, China (Hong Kong and Shanghai), Egypt, Ireland, Luxembourg, Mexico, Monaco, Portugal, Singapore, Switzerland, Taiwan, Turkey, UAE and USA. In Italy, Azimut Capital Management SGR sells and manages Italian mutual funds, Italian alternative investment funds, as well as being active in the discretionary management of individual investment portfolios. Furthermore, Azimut Capital Management SGR distributes Group and third-party products in Italy via a network of financial advisors while Azimut Libera Impresa focuses on the alternatives business. The main foreign companies are Azimut Investments SA (founded in Luxembourg in 1999), which manages the multi strategy funds AZ Fund 1 and AZ Multi Asset, and the Irish Azimut Life DAC, which offers life insurance products.

Contacts -Azimut Holding S.p.A.

www.azimut-group.com

Investor Relations

Alex Soppera, Ph.D. Tel. +39 02 8898 5617 Email: alex.soppera@azimut.it

Vittorio Pracca Tel: +1 646 300 3400 Email: vittorio.pracca@azimut.it

Media Relations

Maria Laura Sisti (Esclapon & Co.) Tel. +39 347 42 82 170 Email: marialaura.sisti@esclapon.it

Viviana Merotto Tel. +39 02 8898 5026 Email: viviana.merotto@azimut.it

€/000	1H 2022	1H 2021	2021
Entry commission income	6,279	7,529	16,190
Recurring fees	552,268	455,933	965,653
Variable fees	39,972	27,380	321,815
Other income	22,026	11,756	29,137
Insurance revenues	45,663	63,844	116,654
Total Revenues	666,209	566,442	1,449,449
Distribution costs	-237,199	-200,273	-437,137
Personnel and SG&A	-135,555	-117,307	-260,712
Depreciation, amortization & provisions	-17,497	-16,037	-44,841
Operating costs	-390,250	-333,617	-742,690
Operating Profit	275,958	232,826	706,760
Finance income	2,684	7,674	43,213
Net non-operating costs	1,772	-2,182	-5,293
Finance expense	-6,036	-8,388	-16,833
Profit Before Tax	274,378	229,929	727,847
Income tax	-76,720	-39,702	-112,566
Deferred tax	6,313	38,493	-3,201
Net Profit	203,971	228,720	612,080
Minorities	2,253	2,663	6,623
Consolidated Net Profit	201,718	226,057	605,457

CONSOLIDATED NET FINANCIAL POSITION

€/000	Jun-22	Mar-22	Dec-21
Bank loan	-322	-339	-350
Azimut 17-22 senior bond 2.0%	0	0	-355,261
Azimut 19-24 senior bond 1.625%	-501,726	-499,571	-497,417
Total debt	-502,048	-499,910	-853,028
Cash	254,297	262,534	180,044
Cash equivalents	153,615	149,119	406,773
UCI units & government securities	379,747	596,646	674,695
Cash & cash equivalents	787,659	1,008,299	1,261,512
Net financial position	285,611	508,389	408,484
Lease Liabilities (IFRS 16)	-39,125	-46,678	-44,981
Net financial position incl. IFRS 16	246,486	461,711	363,503

CONSOLIDATED INCOME STATEMENT

(Dati in migliaia di euro)	30.06.2022	30.06.2021	31.12.2021
Fee and commission income	603,758	488,527	1,302,273
Fee and commission expense	-219,799	-184,651	-403,509
Net fee and commission income	383,959	303,876	898,764
Dividends and similar income	2,963	1,156	1,816
Interest income and similar income	1,944	1,582	3,516
Interest expense and similar charges	-8,487	-9,556	-19,697
Profits (losses) on disposal or repurchase of:	126	-270	119
b) financial assets at fair value through other comprehensive income	126	-270	119
Net gains (losses) on financial assets and financial liabilities at FVTPL	-6,059	6,359	35,484
a) assets and liabilities designated at fair value	288	1,435	6,773
b) other financial assets compulsorily measured at fair value	-6,347	4,924	28,711
Net premiums	3,396	4,930	8,780
Net profits (losses) on financial instruments at fair value through profit or loss	163,911	188,919	363,113
Net profits (losses) on financial instruments at fair value through profit or loss	20,637	-6,799	-2,963
Redemptions and claims	-121,400	-102,564	-209,935
Net Margin	440,990	387,633	1,078,997
Administrative expenses	-166,104	-139,428	-303,627
a) personnel expenses	-79,668	-66,726	-152,331
b) other expenses	-86,436	-72,702	-151,296
Net accruals to the provisions for risks and charges	559	-8,396	-25,918
Net impairment losses/reversal of impariment losses on property and equipment	-6,914	-5,835	-12,767
Net impairment losses/reversal of impariment losses on intangible assets	-11,525	-9,965	-22,196
Other administrative income and expenses	6,686	5,097	7,025
Operating Costs	-177,298	-158,527	-357,483
Profit (loss) on equity investments	10,686	823	6,333
Pre-tax profit (loss) from continuing operations	274,378	229,929	727,847
Income tax	-70,407	-1,209	-115,767
Net profit (loss) after tax from continuing operations	203,971	228,720	612,080
Net profit (loss) from continuing operations	203,971	228,720	612,080
Profit (loss) for the period/year attributable to minority interest	2,253	2,663	6,623
Net profit (loss) for the period/year	201,718	226,057	605,457

ASSETS (Data in €/000)	30.06.2022	31.12.2021	30.06.2021
Cash and cash equivalents	254,297	180,044	192,238
Financial assets at fair value through profit or loss	7,036,468	7,738,699	7,460,806
c) other financial assets at fair value	7,036,468	7,738,699	7,460,806
Financial assets at fair value through other comprehensive income	22,152	12,412	12,264
Financial assets at amortised cost	216,024	477,696	194,304
Equity investments	275,215	217,487	98,294
Tangible Asssets	45,867	52,035	53,678
Intangible Assets	773,985	767,034	713,514
of which:
-Goodwill	659,778	648,241	601,699
Tax assets	24,016	24,036	21,719
a) current	3,092	3,730	7,108
b) prepaid	20,924	20,306	14,610
Other assets	398,434	453,056	384,645
Total Assets	9,046,458	9,922,499	9,131,462

LIABILITIES	30.06.2022	31.12.2021	30.06.2021
(Data in €/000)
Financial Liabilities at amortised cost	570,013	932,683	962,908
a) Payables	68,286	80,006	110,153
b) Outstanding securities	501,727	852,677	852,755
Technical reserves where the investment risk is borne by policyholders	165,204	185,892	189,706
Financial liabilities designated at fair value	6,507,925	6,961,981	6,698,323
Tax liabilities	132,458	141,721	44,261
a) current	68,610	71,830	19,474
b) deferred	63,848	69,891	24,787
Other Liabilities	360,703	388,788	286,678
Employees' severance	3,333	3,149	2,945
Provisions for risks and charges	68,007	72,703	58,664
b) other	68,007	72,703	58,664
Capital	32,324	32,324	32,324
Treasury shares (-)	-40,834	-40,834	-40,834
Capital instruments	36,000	36,000	36,000
Share premium reserve	173,987	173,987	173,987
Reserves	742,435	366,520	428,672
Valuation provisions	52,090	9,191	-3,514
Profit (Loss) for the period	201,718	605,457	226,057
Equity attributable to minority interests	41,095	52,937	35,285
Total liabilities and shareholders equity	9,046,458	9,922,499	9,131,462

CONSOLIDATED CASH FLOW STATEMEMT SHEET

Data in €/000	H1 2022	H1 2021	2021
A. OPERATING ACTIVITIES
1. Operating activities	260,077	250,947	766,230
- net income for the period (+/-)	201,718	226,057	605,457
- gains/losses on financial assets held for trading and on financial assets/liabilities valued at fair value (-
/+)	0	0	0
- gains/losses on hedging activities (-/+)	0	0	0
- value net adjustments for deterioration (+/-)	0	0	0
- value net adjustments on tangible and intangible assets (+/-)	18,439	15,800	34,963
- value net adjustments on provisions for risks and charges and other income/expenses (+/-)	-559	8,396	25,918
- taxes (+)	39,190	1,209	99,893
- value net adjustments on disposing entities net of fiscal effect (+/-)	0	0	0
- other adjustments (+/-)	1,289	-515	-1
2. Cash flow from financial assets	459,845	-506,194	-812,505
- financial assets at fair value	406,938	-498,206	-699,830
- financial assets mandatorily measured at fair value	-89	-58,078	-82,644
- financial assets at FVTOCI	-9,306	66,053	66,049
- financial assets at amortised cost	8,514	-16,926	-26,688
- other assets	53,788	963	-69,392
3. Cash flow from financial liabilities	-918,340	646,124	972,461
- financial liabilities at amortised cost	-363,959	7,734	-23,005
- financial liabilities at fair value	-454,056	653,696	917,354
- technical reserves
- other liabilities	-20,688	6,636	2,822
	-79,637	-21,942	75,290
Total net operating cash flow generated/absorbed	-198,418	390,877	926,186
B. INVESTMENT ACTIVITIES
1. Cash flow generated by	2,963	1,156	1,816
- sale of equity investments	0	0	0
- dividends received from subsidiaries	2,963	1,156	1,816
- sale of financial assets held to maturity	0	0	0
- sale of tangible assets	0	0	0
- sale of intangible assets	0	0	0
2. Cash flow absorbed by	-79,913	-146,779	-337,672
- acquisition of equity investments	-60,691	-68,909	-188,762
- acquisition of tangible assets	-746	-11,087	-16,376
- acquisition of intangible assets	-6,939	-15,198	-34,408
- purchase of subsidiaries and business units	-11,537	-51,585	-98,126
Total net cash flow generated/absorbed from investment activities	-76,950	-145,623	-335,856
C. FINANCING ACTIVITIES
- issue/sale of treasury shares	0	27,456	27,456
- issue/sale of capital instruments	0	0	0
- dividends paid and others	-272,901	-193,993	-193,993
- other reserves	86,258	-72,717	-122,164
- sale/acquisitions of non-controlling interests	-11,842	15,112	32,764
Total net cash flow generated/absorbed from financing activities	-198,485	-224,142	-255,937
TOTAL NET CASH FLOW GENERATED/ABSORBED IN THE PERIOD	-473,853	21,112	334,393
Reconciliation
	H1 2022	H1 2021	2021
Opening cash and cash equivalents	1,261,512	927,119	927,119
Cash flow generated/absorbed during the period	-473,853	21,112	334,393
Closing cash and cash equivalents	787,659	948,231	1,261,512

COMUNICATO STAMPA

Azimut Holding: semestrale al 30 giugno 2022

Utile netto: €202 milioni nel primo semestre 2022

Riconfermati gli obiettivi¹ di almeno 400 milioni di euro di utile netto e di 6-8 miliardi di euro di raccolta netta

Approvata tranche di acquisto di azioni proprie per un controvalore fino a € 75 milioni

• Patrimonio complessivo al 30 giugno 2022: € 81,2 miliardi (+7% rispetto al 1H21)
• Patrimonio complessivo medio² : € 82,6 miliardi (+19% rispetto al 1H21)
• Le masse dei mercati privati raggiungono € 6,0 miliardi a luglio (10x rispetto all'inizio del 2020), anche grazie all'ultima acquisizione di una quota del 20% in RoundShield Partners
• Commissioni ricorrenti: € 552 milioni (+21% vs 1H21), pari all'83% dei ricavi totali

Milano, 28 luglio 2022

Il Consiglio di Amministrazione di Azimut Holding SpA (AZM.IM) ha approvato oggi la semestrale al 30 giugno 2022 che evidenzia i seguenti dati salienti:

• ➢ Ricavi consolidati nel 1H22 pari a € 666,2 milioni (rispetto a € 566,4 milioni nel 1H21)
• ➢ Reddito operativo consolidato nel 1H22 pari a € 276,0 milioni (rispetto a € 232,8 milioni nel 1H21)
• ➢ Utile netto consolidato nel 1H22 pari a € 201,7 milioni (rispetto a € 194,1 milioni nel 1H21 3 )

Il totale delle masse gestite a fine giugno 2022 raggiunge i € 52,1 miliardi; il dato comprensivo del risparmio amministrato e gestito da case terze direttamente collocato arriva a € 81,2 miliardi (+7% rispetto al 1H21), con un'incidenza del business internazionale del 44%. Il patrimonio totale medio del 1H22 è cresciuto del 19% rispetto all'anno precedente e si attesta a 82,6 miliardi di euro. Nel segmento Private Markets, Azimut ha continuato il suo percorso di forte crescita con gli AuM che hanno superato i € 6,0 miliardi a luglio 2022, anche grazie all'ultima acquisizione di una quota di minoranza in RoundShield Partners ("RoundShield").

Azimut ha annunciato oggi di aver acquisito, attraverso la sua controllata statunitense Azimut Alternative Capital Partners, una partecipazione del 20% circa in RoundShield Partners, una delle principali società di private markets europee indipendenti. Fondata nel 2013 e con circa € 2,9 miliardi di AUM⁴ , RoundShield investe in asset-backed special opportunities europee, prevalentemente nei segmenti real estate e infrastrutture. Ad oggi, la Società ha realizzato 128 exit, sedici finanziamenti e generato un IRR lordo medio ponderato del 23% e un multiplo di 1,6x sul capitale investito.

Il notevole incremento dei ricavi totali di Azimut Holding, pari al 18% rispetto al 1H21, deriva dalla forte crescita sottostante degli AuM e dei Total Assets ed è principalmente attribuibile all'aumento del +21% delle commissioni di gestione ricorrenti, che ammontano a € 552,3 milioni (vs. € 455,9 milioni nel 1H21) e rappresentano l'83% dei ricavi totali. Ciò nonostante, i ricavi totali scontano un minore contributo delle commissioni di performance dei fondi comuni di investimento e dei prodotti assicurativi, che complessivamente ammontano a € 41.2 milioni nel periodo (rispetto a € 50.2 milioni nel 1H21).

I costi operativi totali sono cresciuti lievemente meno dei ricavi (17% rispetto al 1H21) e ammontano a € 390,3 milioni nel 1H22 (€ 333,6 nel 1H21). Di conseguenza, l'utile operativo è cresciuto del 19% a € 276,0

¹ In condizioni di mercato normali.

² Calcolato su base mensile.

³ L'utile netto del primo semestre del 2021 non include l'effetto positivo (32 milioni di euro) del riallineamento fiscale dell'avviamento della capogruppo italiana ai sensi della Legge Finanziaria 2021, art. I, comma 83, e della Legge di Bilancio 2021. I comma 83, avendo la capogruppo esercitato la facoltà di revoca ai sensi della legge di bilancio 2022.

⁴ Asset Under Management calcolato come NAV più impegni di capitale non finanziati (unfunded capital commitments).

milioni (€ 232,8 milioni nel 1H21) e il margine di profitto operativo è rimasto stabile al 41% nel primo semestre dell'anno (41% nel 1H21).

L'utile netto ammonta a € 201,7 milioni (rispetto a € 194,1 milioni nel 1H21⁵ ) nonostante il minor contributo delle commissioni di performance rispetto all'anno precedente e l'aumento dell'aliquota fiscale nel 1H22.

Al 30 giugno 2022, Sanctuary Wealth ha perfezionato l'investimento di \$ 175 milioni da parte di Kennedy Lewis ("KL") tramite una nota convertibile. Con tale investimento si sosterranno la crescita futura e gli investimenti in M&A, tecnologia e talenti. A partire dal 30 giugno 2022, Azimut non avrà più la maggioranza dei diritti di voto in Sanctuary, ma manterrà il 53,37% dei diritti economici fino alla conversione da parte di KL, che potrebbe avvenire nei prossimi 3 anni. A partire dal 1° luglio 2022 sarà consolidato il 53,37% della raccolta netta di Sanctuary e dell'utile/(perdita) netto.

La Posizione Finanziaria Netta 6 consolidata a fine giugno 2022 risulta positiva per circa € 285,6 milioni rispetto ai € 408,5 milioni di fine dicembre 2021, tenuto conto del pagamento del dividendo per cassa di 1,30 euro per azione e del dividendo relativo agli strumenti finanziari partecipativi nel primo semestre del 2022 per un importo totale di € 261 milioni.

Positiva l'attività di reclutamento in Italia di consulenti finanziari e private banker: nei primi sei mesi del 2022 il Gruppo e le sue divisioni hanno registrato 64 nuovi ingressi, portando il totale del Gruppo Azimut a fine giugno a 1.863 unità.

Infine, il CdA di Azimut Holding ha deliberato di procedere con una tranche di acquisto di azioni proprie⁷ per un controvalore fino a € 75 milioni. Si ricorda che alla data odierna, la Società detiene n. 3.644.897 azioni proprie in portafoglio, pari a circa l'2,5% del capitale sociale e non vi sono azioni proprie detenute per il tramite di società controllate.

Gabriele Blei, Amministratore Delegato del Gruppo, commenta: "La diversificazione del nostro modello di business, l'approccio innovativo ai prodotti e ai servizi, nonché la qualità e la professionalità del nostro personale hanno continuato a generare risultati concreti anche in un contesto di mercato più complesso. In linea con il nostro ambizioso obiettivo di crescere nei mercati privati globali, siamo lieti di aver appena annunciato il nostro investimento in RoundShield, la quinta acquisizione in questo settore negli ultimi due anni. I nostri AuM nei mercati privati sono cresciuti di dieci volte rispetto all'inizio del 2020 e ora superano la soglia dei 6 miliardi di euro, rappresentando più del 10% delle masse gestite, e oltre 30 mila dei nostri clienti in Italia hanno accesso ai nostri prodotti innovativi nei mercati privati e a quelli dei nostri partner. Proseguiamo inoltre con costanza nella nostra strategia di espansione globale, con le masse estere che rappresentano il 44% del patrimonio totale e contribuiscono in maniera significativa alla raccolta netta dall'inizio dell'anno."

Pietro Giuliani, Presidente del Gruppo, sottolinea: "Azimut archivia i primi sei mesi del 2022, caratterizzati da un'accentuata volatilità e incertezza, con una performance media ponderata netta ai clienti di oltre il 2%⁸ rispetto alla concorrenza (indice Fideuram dei fondi comuni italiani che si attesta a -9% da inizio anno) e una raccolta netta di € 3.5 miliardi. L'utile netto realizzato in questo periodo, in linea con i 400 milioni previsti per fine anno, premia i nostri azionisti, tra cui anche i nostri colleghi, italiani ed esteri, che hanno contribuito a raggiungere questo risultato e che detengono circa il 22% del capitale totale di Azimut. Proseguiamo con determinazione nella nostra strategia di internazionalizzazione, grazie alla quale il 44% delle masse totali oggi

⁵ L'utile netto del primo semestre del 2021 non include l'effetto positivo (32 milioni di euro) del riallineamento fiscale dell'avviamento della capogruppo italiana ai sensi della Legge Finanziaria 2021, art. I, comma 83, e della Legge di Bilancio 2021. I comma 83, avendo la capogruppo esercitato la facoltà di revoca ai sensi della legge di bilancio 2022

⁶ Non include l'effetto del IFRS 16 dettagliato in tabella.

⁷ L'avvio del programma di acquisto di azioni proprie, a seguito dell'autorizzazione rilasciata dall'assemblea del 28 aprile 2022 è fino ad un massimo di n. 14.000.000 di azioni ordinare Azimut Holding S.p.A., pari al 9,77% del capitale sociale, tenendo conto delle azioni già in portafoglio al momento dell'acquisto. L'attuale autorizzazione, rilasciata ai sensi dell'art. 2357 del codice civile dall'assemblea del 28 aprile 2022, è valida fino ad ottobre 2023. Le operazioni di acquisto saranno effettuate secondo le medesime modalità operative già annunciate nei programmi precedenti. Si precisa che l'autorizzazione assembleare - così come l'avvio di questa nuova tranche - non obbliga la società ad effettuare gli acquisti e l'acquisto di azioni proprie potrà essere eseguito anche solo parzialmente. Parimenti, la sua esecuzione potrà essere interrotta ovvero revocata in qualunque momento secondo le normative applicabili e tempestivamente comunicata al mercato. Nell'ambito dell'esecuzione di riacquisto, si provvederà a comunicare al pubblico, alla Consob e a Borsa Italiana, le informazioni necessarie, con le modalità e nei termini di legge e regolamentari di tempo in tempo vigenti. ⁸ Dati al 21 luglio 2022.

deriva dalle attività all'estero e con i nostri investimenti nell'economia reale che rappresentano oltre il 10% delle masse gestite."

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Azimut Holding SpA, Alessandro Zambotti (CFO), dichiara ai sensi dell'art.154bis co.2 D.lgs. 58/98, che l'informativa contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili. In allegato al presente comunicato si presentano le tabelle di stato patrimoniale e conto economico consolidato e il conto economico gestionale riclassificato.

Azimut è uno dei principali Gruppi indipendenti in Europa operante (dal 1989) nel settore del risparmio gestito. La capogruppo Azimut Holding S.p.A. è quotata alla Borsa di Milano dal 7 luglio 2004 (AZM.IM) ed è membro, fra gli altri, dell'indice FTSE MIB. L'azionariato vede oltre 1,900 fra gestori, consulenti finanziari e dipendenti uniti in un patto di sindacato che controlla circa il 22% della società. Il rimanente è flottante. Il Gruppo comprende diverse società attive nella promozione, nella gestione e nella distribuzione di prodotti finanziari e assicurativi, aventi sede principalmente in Italia, Australia, Brasile, Cile, Cina (Hong Kong e Shanghai), Egitto, Emirati Arabi, Irlanda, Lussemburgo, Messico, Monaco, Portogallo, Singapore, Svizzera, Taiwan, Turchia e USA. In Italia Azimut Capital Management Sgr opera nella promozione e gestione dei fondi comuni di diritto italiano, nei fondi di investimento alternativi di diritto italiano, nonché nella gestione su base individuale di portafogli di investimento per conto di terzi. Inoltre, Azimut Capital Management cura la distribuzione dei prodotti del Gruppo e di terzi tramite la propria rete di consulenti finanziari mentre Azimut Libera Impresa Sgr si occupa dei prodotti alternativi. Le principali società estere sono Azimut Investments SA (fondata in Lussemburgo nel 1999), che gestisce i fondi multi-comparto AZ FUND1 e AZ Multi Asset, e la società irlandese Azimut Life DAC, che offre prodotti assicurativi nel ramo vita.

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Viviana Merotto Tel. +39 02 8898 5026 Email: viviana.merotto@azimut.it

(Dati in migliaia di euro)	1° Sem. 2022	1° Sem. 2021	2021
Commissioni di acquisizione	6.279	7.529	16.190
Commissioni ricorrenti	552.268	455.933	965.653
Commissioni di gestione variabili	39.972	27.380	321.815
Altri ricavi	22.026	11.756	29.137
Ricavi assicurativi	45.663	63.844	116.654
Totale ricavi	666.209	566.442	1.449.449
Costi di acquisizione	-237.199	-200.273	-437.137
Costi generali/Spese amministrative	-135.555	-117.307	-260.712
Ammortamenti/Accantonamenti	-17.497	-16.037	-44.841
Totale costi	-390.250	-333.617	-742.690
Reddito operativo	275.958	232.826	706.760
Proventi finanziari netti	2.684	7.674	43.213
Oneri netti non ricorrenti	1.772	-2.182	-5.293
Interessi passivi	-6.036	-8.388	-16.833
Utile (perdita) lordo	274.378	229.929	727.847
Imposte sul reddito	-76.720	-39.702	-112.566
Imposte differite/anticipate	6.313	38.493	-3.201
Utile (perdita) netta	203.971	228.720	612.080
Utile(perdita) di pertinenza di terzi	2.253	2.663	6.623
Utile netto di pertinenza del gruppo	201.718	226.057	605.457

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA

€/000	Jun-22	Mar-22	Dec-21
Debiti vs. banche	-322	-339	-350
Azimut 17-22 senior bond 2.0%	0	0	-355.261
Azimut 19-24 senior bond 1.625%	-501.726	-499.571	-497.417
Totale debiti	-502.048	-499.910	-853.028
Cassa	254.297	262.534	180.044
Altre disponibilità liquide	153.615	149.119	406.773
Quote di OICR e Titoli di Stato	379.747	596.646	674.695
Liquidità	787.659	1.008.299	1.261.512
Posizione finanziaria netta (PFN)	285.611	508.389	408.484
Debiti per leasing IFRS 16	-39.125	-46.678	-44.981
PFN con l'impatto dell'IFRS 16	246.486	461.711	363.503

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

(Dati in migliaia di euro)	30.06.2022	30.06.2021	31.12.2021
Commissioni attive	603.758	488.527	1.302.273
Commissioni passive	-219.799	-184.651	-403.509
COMMISSIONI NETTE	383.959	303.876	898.764
Dividendi e proventi assimilati	2.963	1.156	1.816
Interessi attivi e proventi assimilati	1.944	1.582	3.516
Interessi passivi e oneri assimilati	-8.487	-9.556	-19.697
Utile / Perdita cessione o riacquisto di:	126	-270	119
b) attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva	126	-270	119
Risultato netto delle altre attività e delle passività finanziarie valutate a fair value con
impatto a conto economico	-6.059	6.359	35.484
a) attività e passività designate al fair value	288	1.435	6.773
b) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate a fair value	-6.347	4.924	28.711
Premi netti	3.396	4.930	8.780
Proventi (oneri) netti derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto
economico	163.911	188.919	363.113
Variazione delle riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli
assicurati	20.637	-6.799	-2.963
Riscatti e sinistri	-121.400	-102.564	-209.935
MARGINE DI INTERMEDIAZIONE	440.990	387.633	1.078.997
Spese amministrative:	-166.104	-139.428	-303.627
a) spese per il personale	-79.668	-66.726	-152.331
b) altre spese amministrative	-86.436	-72.702	-151.296
Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri	559	-8.396	-25.918
Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali	-6.914	-5.835	-12.767
Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali	-11.525	-9.965	-22.196
Altri proventi e oneri di gestione	6.686	5.097	7.025
COSTI OPERATIVI	-177.298	-158.527	-357.483
Utili (Perdite) delle partecipazioni	10.686	823	6.333
UTILE (PERDITA) DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL LORDO DELLE IMPOSTE	274.378	229.929	727.847
Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente	-70.407	-1.209	-115.767
UTILE (PERDITA) DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL NETTO DELLE IMPOSTE	203.971	228.720	612.080
UTILE (PERDITA) D'ESERCIZIO	203.971	228.720	612.080
Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi	2.253	2.663	6.623
Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza della Capogruppo	201.718	226.057	605.457

STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO

ATTIVO
(dati in migliaia di euro)	30.06.2022	31.12.2021	30.06.2021
Cassa e disponibilità liquide	254.297	180.044	192.238
Attività finanziarie valutate a fair value con impatto a conto economico	7.036.468	7.738.699	7.460.806
c) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value	7.036.468	7.738.699	7.460.806
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla reddittività
complessiva	22.152	12.412	12.264
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato	216.024	477.696	194.304
Partecipazioni	275.215	217.487	98.294
Attività materiali	45.867	52.035	53.678
Attività immateriali	773.985	767.034	713.514
di cui:
- avviamento	659.778	648.241	601.699
Attività fiscali	24.016	24.036	21.719
a) correnti	3.092	3.730	7.108
b) anticipate	20.924	20.306	14.610
Altre attività	398.434	453.056	384.645
TOTALE ATTIVO	9.046.458	9.922.499	9.131.462

PASSIVO	30.06.2022	31.12.2021	30.06.2021
(dati in migliaia di euro)
Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato	570.013	932.683	962.908
a) Debiti	68.286	80.006	110.153
b) Titoli in circolazione	501.727	852.677	852.755
Riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli
assicurati	165.204	185.892	189.706
Passività finanziarie designate a Fair Value	6.507.925	6.961.981	6.698.323
Passività fiscali:	132.458	141.721	44.261
a) correnti	68.610	71.830	19.474
b) differite	63.848	69.891	24.787
Altre passività	360.703	388.788	286.678
Trattamento di fine rapporto del personale	3.333	3.149	2.945
Fondi per rischi e oneri:	68.007	72.703	58.664
c) altri fondi per rischi e oneri	68.007	72.703	58.664
Capitale	32.324	32.324	32.324
Azioni proprie (-)	-40.834	-40.834	-40.834
Strumenti di capitale	36.000	36.000	36.000
Sovrapprezzi di emissione	173.987	173.987	173.987
Riserve	742.435	366.520	428.672
Riserve da valutazione	52.090	9.191	-3.514
Utile (Perdita) d'esercizio	201.718	605.457	226.057
Patrimonio di pertinenza di terzi	41.095	52.937	35.285
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	9.046.458	9.922.499	9.131.462

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO

(Dati in migliaia di euro)	H1 2022	H1 2021	2021
A. ATTIVITA' OPERATIVA
1. Gestione	260.077	250.947	766.230
- risultato d'esercizio (+/-)	201.718	226.057	605.457
- plus/minusvalenze su attività finanziarie detenute per la negoziazione e su attività/passività
finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico(-/+)	0	0	0
- rettifiche di valore nette su immobilizzazioni materiali e immateriali (+/-)	18.439	15.800	34.963
- accantonamenti netti a fondi rischi ed oneri ed altri costi/ricavi (+/-)	-559	8.396	25.918
- imposte e tasse e crediti d'imposta non liquidati (+)	39.190	1.209	99.893
- rettifiche di valore nette delle attività operative cessate al netto dell'effetto fiscale (+/-)	0	0	0
- altri aggiustamenti (+/-)	1.289	-515	-1
2. Liquidità generata/(assorbita) dalle attività finanziarie	459.845	-506.194	-812.505
- attività finanziarie valutate al fair value	406.938	-498.206	-699.830
- altre attività obbligatoriamente detenute a fair value	-89	-58.078	-82.644
- attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva	-9.306	66.053	66.049
-attività finanziarie valutate al costo ammortizzato	8.514	-16.926	-26.688
- altre attività	53.788	963	-69.392
3. Liquidità generata/(assorbita) dalle passività finanziarie	-918.340	646.124	972.461
-passività finanziarie valutate al costo ammortizzato	-363.959	7.734	-23.005
- passività finanziarie valutate al fair value	-454.056	653.696	917.354
- Riserve tecniche	-20.688	6.636	2.822
- altre passività	-79.637	-21.942	75.290
Liquidità netta generata/(assorbita) dall'attività operativa	-198.418	390.877	926.186
B. ATTIVITA' D'INVESTIMENTO
1. Liquidità generata da	2.963	1.156	1.816
- vendite di partecipazioni	0	0	0
- dividendi incassati su partecipazioni	2.963	1.156	1.816
- vendite di attività materiali	0	0	0
- vendite di attività immateriali	0	0	0
- vendite di società controllate e di rami d'azienda	0	0	0
2. Liquidità assorbita da	-79.913	-146.779	-337.672
- acquisti di partecipazioni	-60.691	-68.909	-188.762
- acquisti di attività materiali	-746	-11.087	-16.376
- acquisti di attività immateriali	-6.939	-15.198	-34.408
- acquisti di società controllate e di rami d'azienda	-11.537	-51.585	-98.126
Liquidità netta generata/(assorbita) dall'attività d'investimento	-76.950	-145.623	-335.856
C. ATTIVITA' DI PROVVISTA
- emissioni/acquisti di azioni proprie	0	27.456	27.456
- emissioni/acquisti di strumenti di capitale	0	0	0
- distribuzione dividendi e altre finalità	-272.901	-193.993	-193.993
- variazione altre riserve	86.258	-72.717	-122.164
- vendita/acquisto di controllo di terzi	-11.842	15.112	32.764
Liquidità netta generata/(assorbita) dall'attività di provvista	-198.485	-224.142	-255.937
LIQUIDITA' NETTA GENERATA/(ASSORBITA) NELL'ESERCIZIO	-473.853	21.112	334.393
RICONCILIAZIONE
	H1 2022	H1 2021	2021
Cassa e disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio	1.261.512	927.119	927.119
Liquidità totale netta generata/assorbita nell'esercizio	-473.853	21.112	334.393
Cassa e disponibilità liquide alla chiusura dell'esercizio	787.659	948.231	1.261.512