Azimut Holding — Earnings Release 2019

Jan 9, 2020

Informazione Regolamentata n. 0718-2-2020		Data/Ora Ricezione 09 Gennaio 2020 12:14:45	MTA
Societa'	:	AZIMUT HOLDING
Identificativo Informazione Regolamentata	:	126490
Nome utilizzatore	:	AZIMUTN01 - Pracca
Tipologia	:	2.2
Data/Ora Ricezione	:	09 Gennaio 2020 12:14:45
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	09 Gennaio 2020 12:14:46
Oggetto	:	Azimut Holding: 2019 Preview
Testo del comunicato

Vedi allegato.

COMUNICATO STAMPA

Best Net Profit in the history of the Group, forecast between € 360 and 370 million, tripling the 2018 result

Highest net weighted average performance to clients: +8,5% (above the Italian industry) International Business: € 50 - 55 million EBITDA(1) (c. + 53% vs. 2018) 2019 Net Inflows: € 4.6 billion (c. €350mln in December)

2020 Net Profit guidance: € 300 million as floor

Milan, 9 January 2020

Based on the first preliminary results on the Group's activities and the first forecasts on 2019, Azimut expects to close 2019 with the best consolidated net profit in the history of the Group, ranging between € 360 and 370 million. The cumulative dividends distributed to shareholders over the 5 years of the plan, including what will be proposed to the BoD convened for March 5, 2020, will be at least € 7.8 per share. As a consequence, the average payout throughout the plan will be greater than 90%, well above the envisaged target, resulting in a cumulative average yield of 44%. With this latest result, all targets indicated in the 5 year business plan have been achieved for the third consecutive time since 2004.

In 2019 the Group recorded € 4.6 billion of Net Inflows, bringing total assets to exceed € 59 billion (vs. the € 50 billion plan and + 16% compared to the end of 2018). Furthermore, the target set for International AuM at the end of the plan has also been fully achieved and exceeded. In fact, at the end of 2019, the AuM from non-domestic businesses reached 29% of Total, against the 15% budgeted in the plan. EBITDA(1) from the international operations in 2019 is estimated to be between € 50 and € 55mn (ca. + 53% compared to 2018).

Thanks also to the above results, the Group estimates under normal market conditions, to achieve a net profit of at least € 300 million in 2020, raising its initial range of € 250-300 million indicated during the Investor Day of June 4, 2019. This positive delta is expected to be reached thanks to growth across all business lines: distribution in Italy, alternatives and International activities.

The alternatives project continues to progress well. After the success of the largest Italian event dedicated to private markets (Azimut Libera Impresa EXPO), net inflows on products launched in the last quarter of 2019 stands at c. € 450 million, bringing the total AuM in the private markets space to exceed € 1 billion. In addition to these products, the Group started the distribution of Italia 500, a closed end, non-reserved alternative investment fund created in cooperation with P101 Sgr, whose duration will be 10 years, with a minimum subscription amount of € 5 k. The target companies will be startups with a turnover of up to 5 million euros and SMEs based mainly in Italy, operating in technologies, products and / or services related to the industrial and digital sectors, with a turnover between 5 and 50 million euros.

Finally, the Timone Fiduciaria members who participated in the May 2018 management buyout aimed at strengthening their stake in Azimut Holding S.p.A. (so-called "Leveraged Buyout"), have agreed to extend the duration of their individual loan by another two years, bringing the expiry date to June 2023 and further confirming its commitment to a long-term value creation.

Moreover, in line with the agreements signed in May 2018 and following the expiry of the lock-up, Timone Fiduciaria has informed Azimut Holding that the private equity fund Peninsula Investments II S.C.A., in mutual agreement with Timone members, has exited the shareholders pact, giving Azimut Holding S.p.A. greater flexibility to continue implementing the buyback plan approved by the Shareholders' Meeting on 24 April 2019, which sets the maximum purchase price at € 50 per share.

Pietro Giuliani, Chairman of the Group, comments: "In 2019 we generated a net weighted average performance to clients of c.+ 8.5%, above the Italian industry. There is no better way to celebrate Azimut's 30 year anniversary: all targets of our latest five-year business plan have been successfully completed for the third consecutive time. We expect 2019 to close with a net profit between 360 and 370 million euros, marking a new historical record for the Group. Also our share price closed 2019 with a record: + 128% performance during the year, making Azimut the best performing stock amongst

FTSE MIB members. The trust we receive every day from customers and shareholders makes us confident to continue with the same pace also in 2020, and achieve a net profit of at least 300 million euros. Our international business has seen another sharp increase in 2019, with AuM accounting for almost 30% of total assets and an expected EBITDA of 50 to 55 million euros. Lastly, we are satisfied with the launch of the first products in the private markets area, democratizing this asset class and allowing us in just a few months to exceed € 1 billion of AUM in this segment."

Note 1: reclassified as per management account, excluding one-offs

Azimutis Italy's leading independent asset manager (active since 1989). The parent company Azimut Holding was listed on the Italian stock exchange on 7 July 2004 (AZM.MI) and, among others, is a member of the main Italian index FTSE MIB. The shareholder structure includes over 1,900 managers, employees and financial advisors as well as Peninsula Capital, bound by a shareholders' agreement that controls over 24% of the company. The remaining is free float. The Group comprises various companies active in the sale, management and distribution of financial and insurance products, with Registered Offices mainly in Italy, Luxembourg, Ireland, China (Hong Kong and Shanghai), Monaco, Switzerland, Taiwan, Brazil, Egypt, Singapore, Mexico, Australia, Chile, USA, UAE and Turkey. In Italy, Azimut Capital Management SGR sells and manages Italian mutual funds, Italian alternative investment funds, as well as being active in the discretionary management of individual investment portfolios. Furthermore, Azimut Capital Management SGR, following the demerger by incorporation of Azimut Consulenza SIM, distributes Group and third party products in Italy via a network of financial advisors while Azimut Libera Impresa focuses on the Alternatives business. Overseas main operations are AZ Fund Management SA (founded in Luxembourg in 1999), which manages the multi strategy funds AZ Fund 1 and AZ Multi Asset and the Irish AZ Life DAC, which offers life insurance products.

Contacts -Azimut Holding S.p.A. www.azimut-group.com

Investor Relations

Vittorio Pracca Tel. +39 02 8898 5853 Email: vittorio.pracca@azimut.it

Galeazzo Cornetto Bourlot Tel. +39 02 8898 5066 Email: galeazzo.cornetto@azimut.it

Media Relations

Maria Laura Sisti (Esclapon & Co.) Tel. +39 347 42 82 170 Email: marialaura.sisti@esclapon.it

Viviana Merotto Tel. +39 02 8898 5026 Email: viviana.merotto@azimut.it

COMUNICATO STAMPA

Miglior utile netto nella storia del Gruppo, previsione fra i € 360 e 370 milioni, triplicato il risultato del 2018

Migliore performance netta al cliente: +8,5% (superiore alla media di mercato) Business estero: € 50 - 55 milioni di EBITDA(1) gestionale nel 2019 (c. + 53% rispetto al 2018) Raccolta Netta: € 4,6 miliardi (c. € 350 milioni a dicembre 2019)

Stima di utile netto per il 2020: € 300 milioni come floor

Milano, 9 gennaio 2020

Sulla base dei primi dati di sintesi e delle stime dei risultati del 2019, il Gruppo Azimut prevede di chiudere il 2019 con il miglior utile netto consolidato della storia del Gruppo, compreso fra i € 360 e i 370 milioni. I dividendi cumulati distribuiti agli azionisti nei 5 anni del piano 2015-2019, includendo quanto verrà proposto al Consiglio di Amministrazione di Azimut Holding S.p.A., convocato per il 5 marzo 2020, saranno pari ad almeno € 7,8 per azione. Considerando tale proposta di dividendo, la media del payout complessivo nei 5 anni sarà superiore al 90% circa, superando ampiamente il target previsto da piano, ed equivalente ad uno yield medio cumulato del 44%. Con questo risultato Azimut ha raggiunto tutti i target indicati nel business plan quinquennale per la terza volta consecutiva dal 2004.

Nel 2019 il Gruppo ha registrato una raccolta netta di c. € 4,6 miliardi, portando così il patrimonio complessivo a superare i 59 miliardi di euro (contro i €50 miliardi a piano e +16% rispetto a fine 2018). Inoltre, è già stato pienamente raggiunto e superato anche l'obiettivo fissato a fine piano relativo alle masse totali delle attività estere del Gruppo. Alla fine del 2019, infatti, il totale del patrimonio raccolto gestito dalle realtà non domestiche del Gruppo ha raggiunto il 29% del totale, contro il 15% preventivato a piano. La contribuzione all'EBITDA(1) di Gruppo dell'estero è stimata tra € 50 e 55mn (c. +53% rispetto al 2018).

Anche alla luce di questi risultati, il Gruppo stima, in condizioni di mercato normali, un'utile netto per il 2020 di almeno € 300 milioni rispetto al range € 250-300mln indicato durante l'Investor Day del 4 giugno 2019. Questo ulteriore target sarà raggiungibile grazie ad una crescita su tutte le linee di business: la distribuzione in Italia, i prodotti alternativi e le attività estere.

Prosegue a pieno ritmo il progetto sugli investimenti alternativi. Dopo il successo del più grande evento italiano dedicato ai mercati privati, Azimut Libera Impresa EXPO, la raccolta sui prodotti lanciati nell'ultimo trimestre del 2019 è di oltre € 450mn, portando a più di € 1 mld le masse sui prodotti di private markets. In aggiunta, è ufficialmente partito il collocamento del fondo Italia 500, realizzato in collaborazione con P101 Sgr, che sarà un fondo comune di investimento alternativo chiuso e non riservato, la cui durata sarà di 10 anni, con un importo minimo di sottoscrizione di 5 mila euro. Le aziende target sono startup con un fatturato sino a 5 milioni di euro e PMI con sede prevalentemente in Italia, operanti su tecnologie, prodotti e/o servizi riferibili ai settori industriali e digitali, con un fatturato compreso tra i 5 e 50 milioni di euro.

Inoltre, gli aderenti all'operazione di rafforzamento della partecipazione in Azimut Holding S.p.A. (cosiddetta "Leveraged Buyout") sottoscritta nel maggio 2018 hanno concordato con la banca finanziatrice di estendere la durata del finanziamento di ulteriori due anni, portando la scadenza a giugno 2023 e confermando ulteriormente il proprio impegno alla creazione di valore nel lungo termine.

Infine, come previsto dalle clausole sottoscritte nel 2018 e successivamente alla scadenza del lock up, l'azionista Timone Fiduciaria ha comunicato ad Azimut Holding che il fondo di private equity Peninsula Investments II S.C.A. è di comune accordo uscita dal patto di sindacato, dando così maggiore flessibilità ad Azimut Holding S.p.A. di proseguire nell'attuazione del piano di buyback approvato dall'Assemblea degli azionisti in data 24 aprile 2019, che ha fissato il limite massimo di acquisto a € 50 per azione.

Pietro Giuliani, Presidente del Gruppo, commenta: "Nel 2019 abbiamo generato una performance media netta al cliente migliore del mercato e pari a circa il +8.5%. Non c'è modo migliore per festeggiare i 30 anni di storia di Azimut raggiungendo con successo, per la terza volta consecutiva, tutti gli obiettivi previsti dal piano quinquennale. I risultati

dell'anno appena terminato vanno indubbiamente in questa direzione con un utile netto di fine esercizio che, attestandosi tra € 360 e € 370 milioni di euro, segna un nuovo record storico e una performance in Borsa (+128% al 31/12/2019) che ha premiato il nostro titolo come il migliore del listino principale. La fiducia che riceviamo dai clienti e dagli azionisti ci spingono a mantenere lo stesso passo serrato per raggiungere anche nel 2020 un risultato di almeno 300 milioni di utile netto.

Il 2019 ha visto, inoltre, una forte accelerazione rispetto agli obiettivi di crescita delle attività all'estero, che oggi valgono per quasi il 30% delle masse complessive e hanno contribuito, secondo le stime, all'EBITDA di Gruppo con € 50-55 milioni. Infine, siamo soddisfatti di aver lanciato i primi prodotti nel segmento dei private markets per democratizzare questa asset class, che ci hanno permesso in pochi mesi di oltrepassare € 1 miliardo di masse."

Nota 1: riclassificato ed esclusi i one-off

Azimutè il principale Gruppo Italiano indipendente operante (dal 1989) nel settore del risparmio gestito. La capogruppo Azimut Holding S.p.A. è quotata alla Borsa di Milano dal 7 Luglio 2004 (AZM.IM) ed è membro, fra gli altri, dell'indice FTSE MIB. L'azionariato vede oltre 1900 fra gestori, consulenti finanziari e dipendenti insieme a Peninsula Investments II S.C.A. uniti in un patto di sindacato che controlla oltre il 24% della società. Il rimanente è flottante. Il Gruppo comprende diverse società attive nella promozione, nella gestione e nella distribuzione di prodotti finanziari e assicurativi, aventi sede principalmente in Italia, Lussemburgo, Irlanda, Cina (Hong Kong e Shanghai), Monaco, Svizzera, Singapore, Brasile, Messico, Egitto, Taiwan, Cile, USA, Australia, Turchia ed Emirati Arabi. In Italia Azimut Capital Management Sgr opera nella promozione e gestione dei fondi comuni di diritto italiano, nei fondi di investimento alternativi di diritto italiano, nonché nella gestione su base individuale di portafogli di investimento per conto di terzi. Inoltre, Azimut Capital Management, a seguito della scissione con incorporazione di Azimut Consulenza Sim, cura la distribuzione dei prodotti del Gruppo e di terzi tramite la propria rete di consulenti finanziari mentre Azimut Libera Impresa Sgr si occupa dei prodotti alternativi. Le principali società estere sono AZ Fund Management SA (fondata in Lussemburgo nel 1999), che gestisce i fondi multicomparto AZ FUND1 e AZ Multi Asset, e la società irlandese AZ Life DAC, che offre prodotti assicurativi nel ramo vita.

Contatti -Azimut Holding S.p.A. www.azimut-group.com

Investor Relations

Vittorio Pracca Tel. +39 02 8898 5853 Email: vittorio.pracca@azimut.it

Galeazzo Cornetto Bourlot Tel. +39 02 8898 5066 Email: galeazzo.cornetto@azimut.it

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Viviana Merotto Tel. +39 02 8898 5026 Email: viviana.merotto@azimut.it