Azimut Holding — Earnings Release 2019

Mar 5, 2020

Informazione Regolamentata n. 0718-10-2020		Data/Ora Ricezione 05 Marzo 2020 14:39:25	MTA
Societa'	:	AZIMUT HOLDING
Identificativo Informazione Regolamentata	:	128315
Nome utilizzatore	:	AZIMUTN06 - Pracca
Tipologia	:	2.2
Data/Ora Ricezione	:	05 Marzo 2020 14:39:25
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	05 Marzo 2020 14:39:26
Oggetto	:	Azimut Holding: FY 2019 Results
Testo del comunicato

Vedi allegato.

PRESS RELEASE

Azimut Holding, FY 2019 results

Best Net Profit in the Group's 30 years of history: € 370 million (+ 203% vs. 2018) to be used as further resources to fund an important investment plan over the next 5 years

All targets set out in the 2015-2019 Business Plan have been achieved and exceeded:

• Total Assets: € 59.1 billion (+ 18% compared to € 50 billion of the Business plan)
• Net profit: € 370 million (+ 23% compared to € 300 million of the Business plan)
• Average annual net inflows: € 5.8 billion (+ 123% compared to € 2.5 billion of the Business plan)
• Average annual dividend: 84% Payout / € 1.4 per share (+ 12% compared to the upper part of the range indicated in the Business plan)

€300mln Net Profit target for 2020 is confirmed (assuming normal market conditions)

Dividend proposed for the FY 2019 is € 1.00 (1) per share, on top of the € 0.5 per share already paid last year given the excellent figures that were being delivered, for a total of € 1.50 per share

In the FY 2019:

• Consolidated total revenues: € 1.05 billion (+40% vs. € 748 million in FY 2018)
• Consolidated EBIT: € 445 million (+131% vs. € 193 million in FY 2018)
• Consolidated net profit: € 370 million (+203% vs. € 122 million in FY 2018)

Milan, 5 th March 2020

Azimut Holding's (AZM.IM) Board of Directors approved today the FY 2019 results ending December 31, 2019, highlighting the following:

• ➢ Consolidated Revenues in 2019 of € 1.05 billion (vs. € 748.5 million in 2018)
• ➢ Consolidated Operating Profit in 2019 of € 445 million (vs. € 192.8 million in 2018)
• ➢ Consolidated Net Profit in 2019 of € 370 million (vs. € 122.1 million in 2018)

In the 4Q 2019:

• ➢ Consolidated Revenues: € 325 milion (vs. € 183 milion in 4Q 2018)
• ➢ Consolidated Operating Profit: € 166 milion (vs. € 40 milion in 4Q 2018)
• ➢ Consolidated Net Profit: € 123 milioni (vs. € 10 milion in 4Q 2018)

Total Managed Assets at the end of December 2019 were €46.0 billion, and including assets under custody and third parties' funds reached € 59.1 billion. In 2019, our clients enjoyed a net weighted average performance of + 8.5%, the highest in the last 10 years.

Net inflows in 2019 were ca. € 4.6 billion, of which approximately half coming from the international business, whose weight on Total Assets reached 29%. In 2019 the contribution to Group EBITDA(2) of the international business reaches ca. € 62 mn (+ 75% compared to 2018), whilst fee income stood at € 150 mn (+ 25% compared to 2018).

Net Financial Position as of December 31, 2019 is positive for € 72.7 million, improving compared to the €- 74.7 million as of June 2019 (it was negative for € 31.1 million as of December 2018). In 2019 the company distributed ca. € 208 million ordinary dividends (€166mn in cash and the rest in shares), of which an additional €0.5 per share (c. € 70 milion) given the excellent figures that were being delivered in 2019.

Furthermore, the Group spent ca. € 63 million in acquisitions during 2019. The NFP also includes payments for ca. € 60 million for policyholders, stamp duties and tax advance.

Recruitment of financial advisors and private bankers in Italy in 2019 has been positive, with 146 new hires bringing the total number of FAs to 1788.

2019 has been characterized by the launch of alternative products dedicated to investments in the real economy, democratizing an asset class previously reserved only for institutional investors. Thanks to the Group's innovation, even retail investors, with a minimum ticket of € 5,000, have the opportunity to invest in products such as private equity, private debt and venture capital funds. Thanks to these initiatives, the total assets in alternative products increased in just 3 months from ca. € 0.4 billion to c. € 1.2 billion in February 2020.

The Board shall propose to the AGM, which will be called on 24 April 2020, the distribution of a total ordinary dividend per share of €1.00 (1) (equivalent to a dividend yield of 5.4%) gross of tax. The €1.00 dividend will be entirely paid in cash. The payment date is May 20, 2020, with ex-dividend date on May 18, 2020 and record date May 19, 2020.

Net profit of the parent company Azimut Holding SpA in 2019 was € 209.1 million vs. € 186.3 million reported in 2018.

Pietro Giuliani, Chairman of the Group, comments: "We close 2019 with record results, including the highest net profit in the Group's history and the achievement of all targets set in our 2015-2019 business plan, as we have done for all plans since our IPO in 2004. In these five years we continued growing, demonstrating the solidity of our business model based on independence and teamwork, able to transform words into facts to the benefit of our clients and shareholders. In fact, during the latest plan and including the dividend to be paid in May 2020, we have distributed to our shareholders an average annual DPS of 1.4 euro, and in 2019 our clients enjoyed a net weighted average performance of +8.5%. Unlike the majority of other financial institutions, in Azimut we have a very clear view of where and how to invest. We will maintin a certain flexibility in the use of cash, mostly towards investments and future growth, while continuing to offer a sustainable policy on dividends and buybacks. In the current market context, with extremely high volatility generated by unforeseen exogenous factors, our focus is to support our clients in managing the emotional component and to continue on our growth path also thanks to our alternatives platform investing in the real economy."

Note (1): Subject to AGM approval Note (2): reclassified as per management account, excluding one offs

The Officer in charge of the preparation of Azimut Holding SpA accounting documents, Alessandro Zambotti (CFO), declares according to art.154bis co.2 D.lgs. 58/98, that the financial information herein included, corresponds to the records in the company's books.

The attached statements are those foreseen by current regulations: income statement, balance sheet and cash flow statement. With reference to these figures, we remind that the auditors have not yet completed their activity, whereas no audit has to be carried out on reclassified income statement (Art. IA.2.9.3 co.5 from Instruction of the Market rules by the Italian Stock Exchange).

Azimutis Italy'sleading independent asset manager (active since 1989). The parent company Azimut Holding was listed on the Italian stock exchange on 7 July 2004 (AZM.MI) and, among others, is a member of the main Italian index FTSE MIB. The shareholder structure includesover 1,900 managers, employees and financial advisors, bound by a shareholders' agreement that controls ca. 20% of the company. The remaining is free float. The Group comprises various companies active in the sale, management and distribution of financial and insurance products, with Registered Offices mainly in Italy, Luxembourg, Ireland, China (Hong Kong and Shanghai), Monaco, Switzerland, Taiwan, Brazil, Singapore, Mexico, Australia, Chile, USA, UAE and Turkey. In Italy, Azimut Capital Management SGR sells and manages Italian mutual funds, Italian alternative investment funds, as well asbeing active in the discretionary management of individual investment portfolios. Furthermore, Azimut Capital Management SGR, following the demerger by incorporation of Azimut Consulenza SIM, distributes Group and third party products in Italy via a network of financial advisors while Azimut Libera Impresa focuses on the Alternatives business. Overseas main operations are AZ Fund Management SA (founded in Luxembourg in 1999), which manages the multi strategy funds AZ Fund 1 and AZ Multi Asset and the Irish AZ Life DAC, which offers life insurance products.

Contacts-Azimut Holding S.p.A. www.azimut-group.com

Investor Relations

Vittorio Pracca Tel. +39 02 8898 5853 Email: vittorio.pracca@azimut.it

Galeazzo Cornetto Bourlot Tel. +39 02 8898 5066 Email: galeazzo.cornetto@azimut.it

Media Relations

Maria Laura Sisti(Esclapon & Co.) Tel. +39 347 42 82 170 Email: marialaura.sisti@esclapon.it

Viviana Merotto Tel. +39 02 8898 5026 Email: viviana.merotto@azimut.it

CONSOLIDATED RECLASSIFIED INCOME STATEMENT

(Data in €/000)	2019	2018
Acquisition fees and commissions	6,133	5,401
Recurring fees	752,741	629,198
Variable commissions	206,517	56,548
Other income	13,285	8,487
Insurance revenues	71,098	48,821
Total revenues	1,049,774	748,454
Commission expense	(379,776)	(336,195)
General overheads/Administrative expenses	(200,201)	(203,650)
Depreciation, amortisation/provisions	(24,387)	(15,763)
Total costs	(604,364)	(555,608)
Operating income	445,410	192,846
Profits from financial operations	16,936	(23,312)
Net Non operating income (costs)	678	(6,238)
Interest expense	(11,871)	(7,414)
Profit Before Taxation	451,153	155,882
Income taxation	(58,413)	(24,836)
Deferred taxation	(6,491)	9,534
Net Profit	386,250	140,580
Minorities	16,239	18,434
Consolidated Net Profit	370,011	122,146

CONSOLIDATED NET FINANCIAL POSITION

Data in €/000	31-12-19	30-06-19	31-12-18
Due to banks	(59,491)	(198,274)	0
Securities issued	(852,475)	(350,858)	(354,166)
Total debt	(911,966)	(549,132)	(354,166)
Cash and cash equivalents	984,685	474,396	323,113
Net Financial Position	72,719	(74,736)	(31,053)

CONSOLIDATED INCOME STATEMENT

(Data in €/000)	2019	2018
Fee and commission income	941,057	699,010
Fee and commission expense	(324,449)	(304,791)
Net fee and commission income	616,608	394,219
Dividends and similar income	2 4	3
Interest income and similar income	994	1,198
Interest expense and similar charges	(14,570)	(8,922)
Profits (losses) on disposal or repurchase of:	5 8	(9)
b) financial assets at fair value through other comprehensive income	5 8	(9)
Net gains (losses) on financial assets and financial liabilities at FVTPL	19,402	(22,138)
a) assets and liabilities designated at fair value	8,286	(13,666)
b) other financial assets compulsorily measured at fair value	11,116	(8,472)
Net premiums	7,465	2,111
Net profits (losses) on financial instruments at fair value through profit or loss	276,296	166,035
Change in technical provisions when the investment risk is borne by the insured parties	769	50,789
Redemptions and claims	(160,449)	(166,859)
Net Margin	746,597	416,427
Administrative expenses	(251,522)	(240,699)
a) personnel expenses	(108,375)	(97,608)
b) other expenses	(143,147)	(143,091)
Net accruals to the provisions for risks and charges	(10,159)	(4,280)
Net impairment losses/reversal of impariment losses on property and equipment	(10,758)	(2,295)
Net impairment losses/reversal of impariment losses on intangible assets	(13,248)	(12,522)
Other operating income and expenses	8,496	(522)
Operating Costs	(277,191)	(260,318)
Profit (loss) on equity investments	(17)	190
Impairment loss of Goodwill	(16,544)	0
Pre-tax profit (loss) from continuing operations	452,845	156,299
Income tax	(64,903)	(15,302)
Net profit (loss) from continuing operations	387,942	140,997
Profit (loss) for the period/year attributable to ended activities net of tax	(1,692)	(417)
Profit (loss) for the period/year attributable to minority interest	16,239	18,434
Net profit (loss) for the period/year	370,011	122,146

CONSOLIDATED BALANCE SHEET

ASSETS	(Data in €/000)	31-12-2019	31-12-2018
Cash and cash equivalents		1 9	2 3
	Financial assets at fair value through profit or loss	6,691,955	5,848,778
	c) other financial assets measured at fair value	6,691,955	5,848,778
	Financial assets at fair value through other comprehensive income	17,378	4,974
	Financial assets at amortised cost	449,720	217,709
Equity investments		1,804	2,869
Tangible Asssets		48,757	8,470
Intangible Assets		634,342	602,347
of which:		-	-
-Goodwill		535,223	525,976
Tax assets		36,078	74,879
a) current		11,711	21,887
b) prepaid		24,367	52,992
	Not current assets and disposal groups	-	300
Other assets		373,607	325,528
Total Assets		8,253,660	7,085,877

LIABILITIES (Data in €/000)	31-12-2019	31-12-2018
Financial Liabilities at amortised cost	960,000	371,711
a) Payables	107,525	17,546
b) Outstanding securities	852,475	354,165
Technical reserves where the investment risk is borne by policyholders	176,630	177,068
Financial liabilities designated at fair value	5,976,059	5,582,010
Tax liabilities	78,514	72,505
a) current	14,532	4,356
b) deferred	63,982	68,149
Other Liabilities	242,212	217,527
Employees' severance	3,011	2,812
Provisions for risks and charges	45,703	37,787
b) other	45,703	37,787
Capital	32,324	32,324
Treasury shares (-)	- 23,713	- 46,337
Equity instruments	36,000	36,000
Share premium reserve	173,987	173,987
Reserves	161,711	288,003
Valuation provisions	- 2,631	- 5,512
Profit (Loss) for the period	370,011	122,146
Minority interests	23,842	23,846
Total liabilities and shareholders equity	8,253,660	7,085,877

AZIMUT HOLDING SPA – Income statement

(Data in €/000)	2019	2018
Commission income	2,000	2,000
Net Commissions	2,000	2,000
Dividends and Equivalents	238,202	222,755
Interest income and equivalents	104	3 9
Interest expenses and equivalents	(12,138)	(7,525)
Net Profit from others assets and liabilities at fair value	8,600	(6,851)
b) Others liabilities at fair value	8,600	(6,851)
Net Margin	236,768	210,417
Administrative expenses	(24,943)	(25,527)
a) personnel expenses	(9,250)	(11,275)
b) other expenses	(15,693)	(14,252)
Net impairment losses/reversal of impariment losses on property and equipment	0	150
Net impairment losses/reversal of impariment losses on intangible assets	(306)	(265)
Net accruals to the provisions for risks and charges	(833)	(488)
Other administrative income and expenses	1,097	2,056
Operating costs	(24,986)	(24,075)
Pre-tax profit (loss) from continuing operations	211,782	186,342
Income tax	(2,677)	1,831
Net profit (loss) from continuing operations	209,104	188,173
Net Profit (Loss) of assets held for sale net of taxes	0	(1,840)
Net profit (loss) for the period/year	209,104	186,333

AZIMUT HOLDING SPA – Balance Sheet

ASSETS (Data in €/000)	31-12-19	31-12-18
Cash and cash equivalents	6	7
Financial assets available at fair value	449,403	109,092
c) other financial assets at fair value	449,403	109,092
Financial assets at ammortized cost	118,777	14,439
Equity investments	749,759	703,538
Tangible Asssets	985	355
Intangible Assets	188,358	187,789
of which:	0	0
-Goodwill	149,829	149,829
Tax assets	7,937	31,618
a) current	156	138
b) prepaid	7,781	31,480
Not current and available for sale	0	300
Other assets	61,304	24,462
Total Assets	1,576,529	1,071,601

LIABILITIES	(Data in €/000)	31-12-19	31-12-18
	Financial Liabilities at amortised cost	912,764	354,165
a) Payables		60,289	0
b) Outstanding securities		852,475	354,165
Tax liabilities		47,785	52,571
a) current		906	9
b) deferred		46,879	52,561
Other Liabilities		7,849	52,915
Employees' severance		379	700
Capital		32,324	32,324
Treasury shares (-)		-23,713	-46,337
Capital instruments		36,000	36,000
Share premium reserve		173,987	173,987
Reserves		180,039	228,849
Valuation provisions		1 1	9 3
Net Profit (loss) for the period		209,104	186,333
	Total Liabilities and net shareholders' equity	1,576,529	1,071,601

Consolidated Cash Flow statement

A. OPERATING ACTIVITIES 1. Operating activities 382,295 149,496 - net income for the period (+/-) 370,011 122,146 - gains/losses on financial assets held for trading and on financial assets/liabilities valued at fair value (-/+) 0 0 - gains/losses on hedging activities (-/+) 0 0 - value net adjustments for deterioration (+/-) 0 0 - value net adjustments on tangible and intangible assets (+/-) 24,006 14,817 - value net adjustments on provisions for risks and charges and other income/expenses (+/-) 10,159 4,280 - taxes (+) (23,150) 8,026 - value net adjustments on disposing entities net of fiscal effect (+/-) 1,692 417 - other adjustments (+/-) (423) (190) 2. Cash flow from financial assets (424,496) 889,037 - financial assets at fair value (388,313) 1,017,845 - financial assets held compulsory measured (6,805) (626) - financial assets at FVTOCI (12,085) (1,301) - financial assets at amortised cost (18,813) (11,919) - other assets 1,520 (114,962) 3. Cash flow from financial liabilities 1,023,624 (1,042,773) - financial liabilities at amortised cost 588,712 (2,358) - financial liabilities at fair value 394,049 (1,023,451) - technical reserves (438) (50,789) - other liabilities 41,301 33,825 Total net operating cash flow generated/absorbed 981,424 (4,240) B. INVESTMENT ACTIVITIES 1. Cash flow generated by 0 0 2. Cash flow absorbed by (96,915) (61,457) - acquisition of equity investments (627) (1,336) - acquisition of tangible assets (51,045) (2,662) - acquisition of intangible assets (35,996) (30,787) - purchase of subsidiaries and business units (9,247) (26,672) Total net cash flow generated/absorbed from investment activities (96,915) (61,457) C. FINANCING ACTIVITIES - issue/sale of treasury shares 22,624 (40,070) - issue/sale of capital instruments 0 0 - dividends paid and others (206,511) (229,311) - other reserves (39,046) 155,250 - sale/acquisitions of non-controlling interests (4) 4,254 Total net cash flow generated/absorbed from financing activities (222,937) (109,877) Total net cash flow generated/absorbed during the period 661,572 (175,574) Reconciliation 2019 2018 Opening cash and cash equivalents 323,113 498,686 Cash flow generated/absorbed during the period 661,572 (175,574) Closing cash and cash equivalents 984,685 323,113	Data in €/000	2019	2018

COMUNICATO STAMPA

Azimut Holding, progetto di Bilancio al 31 dicembre 2019

Miglior Utile Netto negli oltre 30 anni di storia del Gruppo: € 370 milioni (+203% rispetto al 2018) che costituiranno risorse ulteriori per finanziare l'importante piano di investimenti dei prossimi 5 anni

Raggiunti e superati tutti i risultati prefissati nel Business Plan 2015-2019:

• Patrimonio complessivo: € 59.1 miliardi (+18% rispetto ai € 50 miliardi a piano)
• Utile Netto: € 370 milioni (+23% rispetto ai € 300 milioni a piano)
• Raccolta Netta media annua: € 5,8 miliardi (+123% rispetto ai € 2,5 miliardi a piano)
• Dividendo medio annuo: 84% di Payout / € 1,4 per azione (+12% rispetto alla parte alta della forchetta indicata a piano)

Obbiettivo confermato a € 300 milioni di Utile Netto per il 2020 (assumendo mercati normali)

Dividendo proposto per l'esercizio 2019 di € 1,00 per azione(1) a cui va aggiunto € 0,5 per azione già pagato lo scorso anno a fronte degli ottimi risultati in corso di formazione, per un totale di € 1,50 per azione

Nel 2019:

• Ricavi consolidati: € 1,05 miliardi (+40% rispetto ai € 748 milioni nel 2018)
• Reddito operativo consolidato: € 445 milioni (+131% rispetto ai € 193 milioni nel 2018)
• Utile netto consolidato: € 370 milioni (+203% rispetto ai € 122 milioni nel 2018)

Milano, 5 marzo 2020

Il Consiglio di Amministrazione di Azimut Holding SpA (AZM.IM) ha approvato oggi il Progetto di Bilancio al 31 dicembre 2019 che evidenzia i seguenti dati salienti:

• ➢ Ricavi consolidati nel 2019 pari a € 1,05 miliardi (rispetto a € 748,5 milioni nel 2018)
• ➢ Reddito operativo consolidato nel 2019 pari a € 445 milioni (rispetto a € 192,8 milioni nel 2018)
• ➢ Utile netto consolidato nel 2019 pari a € 370 milioni (rispetto a € 122,1 milioni nel 2018)

Nel 4Q 2019:

• ➢ Ricavi consolidati: € 325 milioni (€ 183 milioni nel 4Q 2018)
• ➢ Reddito operativo consolidato: € 166 milioni (€ 40 milioni nel 4Q 2018)
• ➢ Utile netto consolidato: € 123 milioni (€ 10 milioni nel 4Q 2018)

Il totale delle masse gestite a fine dicembre 2019 si attesta a € 46,0 miliardi; il dato comprensivo del risparmio amministrato e gestito da case terze direttamente collocato arriva a € 59,1 miliardi. Nel 2019, i clienti del Gruppo hanno beneficiato di una performance media netta ponderata del +8,5%, la più alta degli ultimi 10 anni.

La raccolta netta del 2019 è stata di € 4,6 miliardi, di cui circa la metà proveniente dal business estero che oggi rappresenta il 29% del patrimonio complessivo. La contribuzione all'EBITDA(2) di Gruppo del business estero raggiunge nel 2019 ca. € 62 mn (+75% rispetto al 2018), mentre i ricavi commissionali si attestano a € 150 mn (+ 25% rispetto al 2018).

La Posizione Finanziaria Netta consolidata a fine dicembre risultava positiva per € 72,7 milioni, in miglioramento rispetto ai € -74,7 milioni del 30 giugno 2019 (era negativa per € 31,1 milioni al 31 dicembre 2018). Nel 2019 sono state fatte acquisizioni per ca. € 63 milioni e sono stati erogati dividendi ordinari per ca. € 208 milioni (€ 166 milioni in cash e il restante in azioni), di cui € 0,5 per azione (equivalente a ca. € 70 milioni) a fronte degli ottimi risultati in corso di formazione nel 2019. La PFN a fine dicembre include anche versamenti per ca. € 60 milioni per acconti d'imposta, bollo virtuale e riserve matematiche.

Positiva l'attività di reclutamento in Italia di consulenti finanziari e private banker nel 2019: il Gruppo e le sue divisioni hanno registrato 146 nuovi ingressi, portando il totale delle reti del Gruppo Azimut a fine dicembre a 1788 unità.

Il 2019 si è caratterizzato per il lancio di prodotti alternativi dedicati agli investimenti in economia reale, che permettono di democratizzare una asset class riservata precedentemente solo agli investitori istituzionali. Grazie all'innovazione e dinamicità del Gruppo, anche l'investitore Retail, con un taglio minimo di € 5.000, ha la possibilità di investire in prodotti quali fondi di private equity, private debt e venture capital. Grazie a queste iniziative, il totale delle masse in prodotti alternativi è passato in quasi tre mesi da ca. € 0,4 miliardi a ca. € 1,2 miliardi a Febbraio 2020.

Il CdA ha deliberato di proporre all'Assemblea dei soci, la cui convocazione è prevista per il 23 aprile 2020, la distribuzione di un dividendo totale ordinario di € 1,0 (1) per azione al lordo delle ritenute di legge (pari ad un dividend yield del 5,4% ai prezzi attuali). Il dividendo di € 1,00 sarà pagato interamente per cassa. La data di pagamento del dividendo è prevista per il 20 maggio 2020, con stacco cedola il 18 maggio 2020 e record date 19 maggio 2020.

L'utile netto della sola capogruppo Azimut Holding SpA è pari nel 2019 a € 209.1 milioni, in aumento rispetto ai € 186,3 milioni registrati nel 2018.

Pietro Giuliani, Presidente del Gruppo, sottolinea: "Archiviamo il 2019 con numeri di assoluto rilievo, tra i quali il miglior utile netto della storia del Gruppo e il raggiungimento di tutti gli obiettivi fissati nel piano quinquennale così come fatto in modo consecutivo per tutti e tre i business plan presentati dal 2004. In questi cinque anni abbiamo continuato a crescere dimostrando la solidità del nostro modello di business che trae forza dalla nostra indipendenza e dalla coesione e capacità di tutto il gruppo nel far seguire sempre i fatti alle parole a beneficio dei nostri clienti e dei nostri azionisti. Prova ne è che durante il piano 2015-2019 e includendo il dividendo in pagamento a maggio 2020, abbiamo distribuito una media di 1,4 euro di dividendi all'anno ai nostri azionisti, e nel 2019 i nostri clienti hanno beneficiato di una performance media ponderata netta del +8,5%. A differenza della maggior parte delle istituzioni finanziarie, avendo noi in Azimut ben chiaro dove e come investire, il Gruppo manterrà una certa flessibilità nell'utilizzo della cassa, che sarà rivolta prevalentemente ad investimenti e alla crescita futura. Il tutto, continuando ad offrire una politica di remunerazione sostenibile tra dividendi e piani di buyback. Nell'attuale contesto di mercato, caratterizzato da una ampia volatilità determinata da fattori esogeni non prevedibili, la nostra attenzione è concentrata a supportare i nostri clienti nella gestione dell'emotività e a proseguire, grazie ai risultati ottenuti che ci consentiranno di investire per continuare il nostro percorso di crescita anche grazie alla piattaforma di prodotti alternativi per l'economia reale che il Gruppo sta portando avanti in prima linea."

Nota (1): Soggetto all'approvazione da parte dell'Assemblea degli azionisti Nota (2): riclassificato management reporting, esclusi one off

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Azimut Holding SpA, Alessandro Zambotti (CFO), dichiara ai sensi dell'art.154bis co.2 D.lgs. 58/98, che l'informativa contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

Si allegano al presente comunicato gli schemi di conto economico, stato patrimoniale e rendiconto finanziario previsti dalla vigente normativa. Si precisa, con riguardo agli schemi di bilancio previsti dalla legge, che si tratta di dati per i quali non è ancora stata completata l'attività di revisione, mentre per quello che riguarda il conto economico consolidato riclassificato si ricorda come lo stesso non sia oggetto di revisione legale dei conti. (Art. IA.2.9.3 co.5 delle Istruzioni al Regolamento di Borsa Italiana)

Azimutè il principale Gruppo Italiano indipendente operante (dal 1989) nel settore del risparmio gestito. La capogruppo Azimut Holding S.p.A. è quotata alla Borsa di Milano dal 7 Luglio 2004 (AZM.IM) ed è membro, fra gli altri, dell'indice FTSE MIB. L'azionariato vede oltre 1900 fra gestori, consulenti finanziari e dipendenti. uniti in un patto di sindacato che controlla circa il 20% della società. Il rimanente è flottante. Il Gruppo comprende diverse società attive nella promozione, nella gestione e nella distribuzione di prodotti finanziari e assicurativi, aventi sede principalmente in Italia, Lussemburgo, Irlanda, Cina (Hong Kong e Shanghai), Monaco, Svizzera, Singapore, Brasile, Messico, Egitto, Taiwan, Cile, USA, Australia, Turchia ed Emirati Arabi. In Italia Azimut Capital

Management Sgr opera nella promozione e gestione dei fondi comuni di diritto italiano, nei fondi di investimento alternativi di diritto italiano, nonché nella gestione su base individuale di portafogli di investimento per conto di terzi. Inoltre, Azimut Capital Management, a seguito della scissione con incorporazione di Azimut Consulenza Sim, cura la distribuzione dei prodotti del Gruppo e di terzi tramite la propria rete di consulenti finanziari mentre Azimut Libera Impresa Sgr si occupa dei prodotti alternativi. Le principali società estere sono AZ Fund Management SA (fondata in Lussemburgo nel 1999), che gestisce i fondi multicomparto AZ FUND1 e AZ Multi Asset, e la società irlandese AZ Life DAC, che offre prodotti assicurativi nel ramo vita.

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Viviana Merotto Tel. +39 02 8898 5026 Email: viviana.merotto@azimut.it

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO

(Dati in migliaia di euro)	2019	2018
Commissioni di acquisizione	6,133	5,401
Commissioni ricorrenti	752,741	629,198
Commissioni di gestione variabili	206,517	56,548
Altri ricavi	13,285	8,487
Ricavi assicurativi	71,098	48,821
Totale ricavi	1,049,774	748,454
Costi di acquisizione	(379,776)	(336,195)
Costi generali/Spese amministrative	(200,201)	(203,650)
Ammortamenti/Accantonamenti	(24,387)	(15,763)
Totale costi	(604,364)	(555,608)
Reddito operativo	445,410	192,846
Proventi finanziari netti	16,936	(23,312)
Proventi (Oneri) netti non ricorrenti	678	(6,238)
Interessi passivi	(11,871)	(7,414)
Utile (perdita) lordo	451,153	155,882
Imposte sul reddito	(58,413)	(24,836)
Imposte differite/anticipate	(6,491)	9,534
Utile (perdita) netta	386,250	140,580
Utile(perdita) di pertinenza di terzi	16,239	18,434
Utile netto di pertinenza del gruppo	370,011	122,146

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA

(Dati in migliaia di euro)	31-12-19	30-06-19	31-12-18
Senior loan	(59.491)	(198.274)	0
Prestiti Obbligazionari	(852.475)	(350.858)	(354.166)
Totale debiti	(911.966)	(549.132)	(354.166)
Liquidità e titoli	984.685	474.396	323.113
Posizione finanziaria netta	72.719	(74.736)	(31.053)

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

(Dati in migliaia di euro)	2019	2018
Commissioni attive	941.057	699.010
Commissioni passive	(324.449)	(304.791)
COMMISSIONI NETTE	616.608	394.219
Dividendi e proventi assimilati	2 4	3
Interessi attivi e proventi assimilati	994	1.198
Interessi passivi e oneri assimilati	(14.570)	(8.922)
Risultato netto dell'attività di negoziazione
Utile / Perdita cessione o riacquisto di:	5 8	(9)
b) attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva	5 8	(9)
Risultato netto delle altre attività e delle passività finanziarie valutate a fair value con impatto a conto economico	19.402	(22.138)
a) attività e passività designate al fair value	8.286	(13.666)
b) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate a fair value con rilevamento a conto economico	11.116	(8.472)
Premi netti	7.465	2.111
Proventi (oneri) netti derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico	276.296	166.035
Variazione delle riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati	769	50.789
Riscatti e sinistri	(160.449)	(166.859)
MARGINE DI INTERMEDIAZIONE	746.597	416.427
Spese amministrative:	(251.522)	(240.699)
a) spese per il personale	(108.375)	(97.608)
b) altre spese amministrative	(143.147)	(143.091)
Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri	(10.159)	(4.280)
Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali	(10.758)	(2.295)
Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali	(13.248)	(12.522)
Altri proventi e oneri di gestione	8.496	(522)
COSTI OPERATIVI	(277.191)	(260.318)
Utili (Perdite) delle partecipazioni	(17)	190
Rettifiche di valore dell'avviamento	(16.544)	0
UTILE (PERDITA) DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL LORDO DELLE IMPOSTE	452.845	156.299
Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente	(64.903)	(15.302)
UTILE (PERDITA) DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL NETTO DELLE IMPOSTE	387.942	140.997
Utile/(Perdita) delle attività operative cessate al netto delle imposte	(1.692)	(417)
Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi	16.239	18.434
UTILE (PERDITA) D'ESERCIZIO	370.011	122.146

STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO

ATTIVO (dati in migliaia di euro)	31-12-2019	31-12-2018
Cassa e disponibilità liquide	1 9	2 3
Attività finanziarie valutate a fair value con impatto a conto economico	6.691.955	5.848.778
c) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value	6.691.955	5.848.778
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla reddittività complessiva	17.378	4.974
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato	449.720	217.709
Partecipazioni	1.804	2.869
Attività materiali	48.757	8.470
Attività immateriali	634.342	602.347
di cui:	-	-
- avviamento	535.223	525.976
Attività fiscali	36.078	74.879
a) correnti	11.711	21.887
b) anticipate	24.367	52.992
Attività non correnti e gruppi in via di dismissione	-	300
Altre attività	373.607	325.528
TOTALE ATTIVO	8.253.660	7.085.877

PASSIVO (dati in migliaia di euro)	31-12-2019	31-12-2018
Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato	960.000	371.711
a) Debiti	107.525	17.546
b) Titoli in circolazione	852.475	354.165
Riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati	176.630	177.068
Passività finanziarie designate a Fair Value	5.976.059	5.582.010
Passività fiscali:	78.514	72.505
a) correnti	14.532	4.356
b) differite	63.982	68.149
Altre passività	242.212	217.527
Trattamento di fine rapporto del personale	3.011	2.812
Fondi per rischi e oneri:	45.703	37.787
c) altri fondi	45.703	37.787
Capitale	32.324	32.324
Azioni proprie (-)	23.713	46.337
Strumenti di capitale	36.000	36.000
Sovrapprezzi di emissione	173.987	173.987
Riserve	161.711	288.003
Riserve da valutazione	2.631	5.512
Utile (Perdita) d'esercizio	370.011	122.146
Patrimonio di pertinenza di terzi	23.842	23.846
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	8.253.660	7.085.877

CONTO ECONOMICO AZIMUT HOLDING SPA

(Data in €/000)	2019	2018
Commissioni attive	2,000	2,000
COMMISSIONI NETTE	2,000	2,000
Dividendi e proventi assimilati	238,202	222,755
Interessi attivi e proventi assimilati	104	39
Interessi passivi e oneri assimilati	(12,138)	(7,525)
Risultato netto delle altre attività e delle passività finanziarie valutate al
fair value con impatto a conto economico	8,600	(6,851)
b) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value	8,600	(6,851)
MARGINE DI INTERMEDIAZIONE	236,768	210,417
Spese amministrative:	(24,943)	(25,527)
a) spese per il personale	(9,250)	(11,275)
b) altre spese amministrative	(15,693)	(14,252)
Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri	0	150
Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali	(306)	(265)
Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali	(833)	(488)
Altri proventi e oneri di gestione	1,097	2,056
COSTI OPERATIVI	(24,986)	(24,075)
UTILE (PERDITA) DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL LORDO DELLE IMPOSTE	211,782	186,342
Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente	(2,677)	1,831
UTILE (PERDITA) DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL NETTO DELLE IMPOSTE	209,104	188,173
Utile (Perdita) dei gruppi di attività in via di dismissione al netto delle imposte	0	(1,840)
UTILE (PERDITA) D'ESERCIZIO	209,104	186,333

STATO PATRIMONIALE AZIMUT HOLDING SPA

ATTIVO (Dati in migliaia di euro)	31-12-19	31-12-18
Cassa e disponibilità liquide	6	7
Attività finanziarie valutate al fai value con impatto a conto
economico	449.403	109.092
c) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair
value	449.403	109.092
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato	118.777	14.439
Partecipazioni	749.759	703.538
Attività materiali	985	355
Attività immateriali	188.358	187.789
di cui:	0	0
- avviamento	149.829	149.829
Attività fiscali	7.937	31.618
a) correnti	156	138
b) anticipate	7.781	31.480
Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione	0	300
Altre attività	61.304	24.462
TOTALE ATTIVO	1.576.529	1.071.601

PASSIVO	(Dati in migliaia di euro)	31-12-19	31-12-18
	Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato	912.764	354.165
a) Debiti		60.289	0
b) Titoli in circolazione		852.475	354.165
Passività fiscali		47.785	52.571
a) correnti		906	9
b) differite		46.879	52.561
Altre passività		7.849	52.915
	Trattamento di fine rapporto del personale	379	700
Capitale		32.324	32.324
Azioni proprie (-)		-23.713	-46.337
Stumenti di capitale		36.000	36.000
Sovrapprezzi di emissione		173.987	173.987
Riserve		180.039	228.849
Riserve da valutazione		1 1	9 3
Utile (Perdita) d'esercizio		209.104	186.333
	TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	1.576.529	1.071.601

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO

(Dati in migliaia di euro)	2019	2018
A. ATTIVITA' OPERATIVA
1. Gestione	382.295	149.496
- risultato d'esercizio (+/-)	370.011	122.146
- plus/minusvalenze su attività finanziarie detenute per la negoziazione e su attività/passività finanziarie
valutate al fair value con impatto a conto economico(-/+)	0	0
- rettifiche di valore nette su immobilizzazioni materiali e immateriali (+/-)	24.006	14.817
- accantonamenti netti a fondi rischi ed oneri ed altri costi/ricavi (+/-)	10.159	4.280
- imposte e tasse e crediti d'imposta non liquidati (+)	(23.150)	8.026
- rettifiche di valore nette delle attività operative cessate al netto dell'effetto fiscale (+/-)	1.692	417
- altri aggiustamenti (+/-)	(423)	(190)
2. Liquidità generata/(assorbita) dalle attività finanziarie	(424.496)	889.037
- attività finanziarie detenute per la negoziazione	0	0
- attività finanziarie valutate al fair value	(388.313)	1.017.845
- altre attività obbligatoriamente detenute a fair value	(6.805)	(626)
- attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva	(12.085)	(1.301)
-attività finanziarie valutate al costo ammortizzato	(18.813)	(11.919)
- altre attività	1.520	(114.962)
3. Liquidità generata/(assorbita) dalle passività finanziarie	1.023.624	(1.042.773)
-passività finanziarie valutate al costo ammortizzato	588.712	(2.358)
- passività finanziarie di negoziazione
- passività finanziarie valutate al fair value	394.049	(1.023.451)
- Riserve tecniche	(438)	(50.789)
- altre passività	41.301	33.825
Liquidità netta generata/(assorbita) dall'attività operativa	981.424	(4.240)
B. ATTIVITA' D'INVESTIMENTO
1. Liquidità generata da	0	0
- vendite di partecipazioni	0	0
- dividendi incassati su partecipazioni	0	0
- vendite di attività materiali	0	0
- vendite di attività immateriali	0	0
- vendite di società controllate e di rami d'azienda	0	0
2. Liquidità assorbita da	(96.915)	(61.457)
- acquisti di partecipazioni	(627)	(1.336)
- acquisti di attività materiali	(51.045)	(2.662)
- acquisti di attività immateriali	(35.996)	(30.787)
- acquisti di società controllate e di rami d'azienda	(9.247)	(26.672)
Liquidità netta generata/assorbita dall'attività d'investimento	(96.915)	(61.457)
C. ATTIVITA' DI PROVVISTA
- emissioni/acquisti di azioni proprie	22.624	(40.070)
- emissioni/acquisti di strumenti di capitale	0	0
- distribuzione dividendi e altre finalità	(206.511)	(229.311)
- variazione altre riserve	(39.046)	155.250
- vendita/acquisto di controllo di terzi	(4)	4.254
Liquidità netta generata/(assorbita) dall'attività di provvista	(222.937)	(109.877)
LIQUIDITA' NETTA GENERATA/ASSORBITA NELL'ESERCIZIO	661.572	(175.574)
RICONCILIAZIONE
	2019	2018
Cassa e disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio	323.113	498.686
Liquidità totale netta generata/assorbita nell'esercizio	661.572	(175.574)
Cassa e disponibilità liquide alla chiusura dell'esercizio	984.685	323.113