Azimut Holding — Earnings Release 2020

Jul 30, 2020

Informazione Regolamentata n. 0718-26-2020		Data/Ora Ricezione 30 Luglio 2020 13:28:49	MTA
Societa'	:	AZIMUT HOLDING
Identificativo Informazione Regolamentata	:	135518
Nome utilizzatore	:	AZIMUTN06 - Pracca
Tipologia	:	2.2
Data/Ora Ricezione	:	30 Luglio 2020 13:28:49
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	30 Luglio 2020 13:28:50
Oggetto	:	Azimut Holdings: 1H 2020 Results
Testo del comunicato

Vedi allegato.

PRESS RELEASE

Azimut Holding: 1H 2020 Results, Consolidated Net Profit at € 143 million, on track to reach the target of € 300 million for the FY 2020

In the 2Q 2020:

• Consolidated net profit: € 95 million (+18% vs. 2Q 2019)
• Consolidated revenues: € 248 million (+4% vs. 2Q 2019)

Total Assets at the end of June 2020: € 55.4 billion Net Inflows in the 1H 2020: € 1.8 billion

Reached € 1.7 billion of AUM in the private markets division, also thanks to the first acquisition in the United States; confirming the target of at least € 2 billion by the end of 2020

Milan, 30 July 2020

Azimut Holding's (AZM.IM) Board of Directors approved today the 1H 2020 results, highlighting the following:

• ➢ Consolidated Total Revenues in 1H20 of € 476.0 million (vs. € 485.9 million in 1H19)
• ➢ Consolidated Operating Profit in 1H20 of € 183.2 million (vs. € 191.5 million in 1H19)
• ➢ Consolidated Net Profit in 1H20 of € 143,0 million (vs. € 171.0 million in 1H19)

Total Managed Assets at the end of June 2020 were €42.9 billion, and including assets under custody and third parties' funds reached € 55.4 billion. Net inflows for the first six months were € 1.8 billion, of which a more than 50% are coming from the Italian business and the rest from the overseas business, whose weight on Total Assets stands at 27%.

Net Financial Position as of June 30, 2020 was negative for € 84 million(1) , slightly increasing compared to the negative € 74.7 million at the end of June 2019. The NFP in the first half includes ca. € 137 million ordinary dividends paid in cash, ca. € 44 million of Buybacks and € 56 million invested in the foreign development. The NFP also includes payments of ca. € 41 million for policyholders tax advance, stamp duties and mathematical reserves.

Recruitment of financial advisors and private bankers in Italy remained positive: in the first half of 2020 Azimut recorded 48 new hires, bringing the total number of FAs to 1806.

Pietro Giuliani, Chairman of Azimut Holding, comments: "The first six months of the year were characterised by a global health emergency in front of which the Group was able to react promptly, achieving very solid results. The net weighted average performance to clients from 2019 has in fact largely returned to positive territory and is today close to + 4%. During the half year of the year, unlike almost every Italian financial services company, we delivered all commitments made towards our shareholders by distributing a dividend of 1 euro per share (for a total cash out of 137 million euros) and completing buybacks for 44 million euros. With the Net Profit recorded in the first six months, we are on track to reach the 300 million euros for the FY 2020 that we had targeted at the beginning of the year. Yesterday, we also announced the first acquisition in the private markets space in the United States, confirming our long-term commitment and joining forces with a leading private credit manager like Kennedy Lewis, founded and managed by top-tier professionals. The strength of our integrated business model includes competencies from both our asset management team, made up of over 100 professionals around the world (making Azimut the only Italian player with fund managers working real time on open markets in all continents), and our network of financial advisors, including over 1,800 colleagues in Italy and several partners overseas. Thanks to these values, we were able to offer clients innovative and unique solutions such as the club deal for one of the largest Private Investment In Public Equity transactions in INWIT (Italian Wireless Infrastructures), the launch of AZ Eltif Ophelia fund, benefiting from total tax exemption in compliance with Alternative PIRs and the first private debt fund with a 5 thousand euro minimum investment threshold. These solutions, together with the recent closing of the

private equity fund Demos 1 subscribed by more than 9,500 customers, expanded our range of offerings in the private markets segment while supporting the real economy."

The Officer in charge of the preparation of Azimut Holding SpA accounting documents, Alessandro Zambotti (CFO), declares according to art.154bis co.2 D.lgs. 58/98, that the financial information herein included, corresponds to the records in the company's books. The reclassified financial statements attached to this press release are not subject to verification by the audit company; the latter, in charge of the limited audit of the Consolidated Half-Year Financial Report, will complete its examination in accordance with the law.

Note (1): not including the impact of IFRS 16 as detailed in the table below.

Azimutis Italy's leading independent asset manager (active since 1989). The parent company Azimut Holding was listed on the Italian stock exchange on 7 July 2004 (AZM.MI) and, among others, is a member of the main Italian index FTSE MIB. The shareholder structure includes over 1,900 managers, employees and financial advisors bound by a shareholders' agreement that controls 21.5% of the company. The remaining is free float. The Group comprises various companies active in the sale, management and distribution of financial and insurance products, with Registered Offices mainly in Italy, Luxembourg, Ireland, China (Hong Kong and Shanghai), Monaco, Switzerland, Taiwan, Brazil, Singapore, Mexico, Australia, Chile, USA, UAE and Turkey. In Italy, Azimut Capital Management SGR sells and manages Italian mutual funds, Italian alternative investment funds, as well as being active in the discretionary management of individual investment portfolios. Furthermore, Azimut Capital Management SGR, following the demerger by incorporation of Azimut Consulenza SIM, distributes Group and third party products in Italy via a network of financial advisors while Azimut Libera Impresa focuses on the Alternatives business. Overseas main operations are Azimut Investments (previously AZ Fund Management SA, founded in Luxembourg in 1999), which manages the multi strategy funds AZ Fund 1 and AZ Multi Asset and the Irish AZ Life DAC, which offers life insurance products.

Contacts -Azimut Holding S.p.A.

www.azimut-group.com

Investor Relations

Vittorio Pracca Tel. +39 02 8898 5853 Email: vittorio.pracca@azimut.it

Galeazzo Cornetto Bourlot Tel. +39 02 8898 5066 Email: galeazzo.cornetto@azimut.it

Media Relations

Maria Laura Sisti (Esclapon & Co.) Tel. +39 347 42 82 170 Email: marialaura.sisti@esclapon.com

Viviana Merotto Tel. +39 02 8898 5026 Email: viviana.merotto@azimut.it

CONSOLIDATED RECLASSIFIED INCOME STATEMENT

(Data in €/000)	1H 2020	1H 2019	2019
Acquisition fees and commissions	5,174	2,626	6,133
Recurring fees	378,622	357,804	752,741
Variable commissions	39,886	86,767	206,517
Other income	6,839	6,224	13,285
Insurance revenues	45,499	32,489	71,098
Total revenues	476,020	485,911	1,049,774
Commission expense	(175,043)	(185,661)	(379,776)
General overheads/Administrative expenses	(104,623)	(99,577)	(200,201)
Depreciation, amortisation/provisions	(13,134)	(9,164)	(24,387)
Total costs	(292,800)	(294,402)	(604,364)
Operating income	183,220	191,509	445,410
Profits from financial operations	(5,969)	11,825	16,936
Net Non operating costs	(1,408)	(4,430)	678
Interest expense	(8,554)	(4,992)	(11,871)
Profit Before Taxation	167,290	193,913	451,153
Income taxation	(21,897)	(16,998)	(58,413)
Deferred taxation	3,238	1,254	(6,491)
Net Profit	148,631	178,168	386,250
Minorities	5,605	7,143	16,239
Consolidated Net Profit	143,025	171,025	370,011

CONSOLIDATED NET FINANCIAL POSITION

(Data in €/000)	30/06/2020	31/12/2019	30/6/2019
Due to banks	(52,154)	(59,491)	(198,274)
Securities issued	(853,410)	(852,475)	(350,858)
Total debt	(905,564)	(911,966)	(549,132)
Cash and cash equivalents	821,778	984,685	474,396
Net Financial Position	(83,786)	72,719	(74,736)
Lease Liabilities IFRS16 adoption	(43,132)	(43,463)	(48,318)
Net Financial Position including impact of IFRS 16	(126,918)	29,256	(123,054)

CONSOLIDATED INCOME STATEMENT

Data in €/000	30/06/2020	30/06/2019	31/12/2019
Fee and commission income	414,301	434,675	941,057
Fee and commission expense	(153,065)	(173,114)	(324,449)
Net fee and commission income	261,237	261,561	616,608
Dividends and similar income	0	0	24
Interest income and similar income	597	451	994
Interest expense and similar charges	(9,728)	(6,409)	(14,570)
Profits (losses) on disposal or repurchase of:	(420)	31	58
b) financial assets at fair value through other comprehensive income	(420)	31	58
Net gains (losses) on financial assets and financial liabilities at FVTPL	(4,522)	13,075	19,402
a) assets and liabilities designated at fair value	(2,756)	6,504	8,286
b) other financial assets compulsorily measured at fair value	(1,766)	6,571	11,116
Net premiums	1,386	879	7,465
Net profits (losses) on financial instruments at fair value through profit or loss	117,832	146,008	276,296
Change in technical reserve when the investment risk is borne by the insured parties	(718)	(7,621)	769
Redemptions and claims	(54,832)	(80,623)	(160,449)
Net Margin	310,832	327,352	746,597
Administrative expenses	(124,347)	(120,770)	(251,522)
a) personnel expenses	(54,216)	(53,019)	(108,375)
b) other expenses	(70,131)	(67,751)	(143,147)
Net accruals to the provisions for risks and charges	(4,705)	(3,575)	(10,159)
Net impairment losses/reversal of impariment losses on property and equipment	(5,357)	(5,328)	(10,758)
Net impairment losses/reversal of impariment losses on intangible assets	(7,617)	(5,337)	(13,248)
Other administrative income and expenses	(1,561)	1,391	8,496
Operating Costs	(143,587)	(133,619)	(277,191)
Profit (loss) on equity investments	45	180	(17)
Goodwill adjustments			(16,544)
Pre-tax profit (loss) from continuing operations	167,290	193,913	452,845
Income tax	(18,659)	(15,745)	(64,903)
Net profit (loss) from continuing operations	148,631	178,168	387,942
Profit (loss) for the period/year attributable to ended activities net of tax			(1,692)
Profit (loss) for the period/year attributable to minority interest	5,605	7,143	16,239
Net profit (loss) for the period/year	143,025	171,025	370,011

CONSOLIDATED BALANCE SHEET

ASSETS	(Data in €/000)	30/06/2020	31/12/2019	30/06/2019
Cash and cash equivalents		19	19	32
	Financial assets at fair value through profit or loss	6,376,358	6,691,955	6,111,001
c) other financial assets at fair value		6,376,358	6,691,955	6,111,001
income	Financial assets at fair value through other comprehensive	17,926	17,378	8,104
Financial assets at amortised cost		339,024	449,720	286,936
Equity investments		1,849	1,804	2,955
Tangible Asssets		47,547	48,757	55,421
Intangible Assets		635,261	634,342	634,752
of which:		-	-	-
-Goodwill		537,263	535,223	549,017
Tax assets		30,255	36,078	68,544
a) current		7,614	11,711	15,341
b) prepaid		22,641	24,367	53,203
	Not current assets and available for sale	-	-	-
Other assets		381,718	373,607	337,414
Total Assets		7,829,955	8,253,660	7,505,159

LIABILITIES (Data in €/000)	30/06/2020	31/12/2019	30/06/2019
Financial Liabilities at amortised cost	963,230	960,000	602,554
a) Payables	109,819	107,525	251,696
b) Outstanding securities	853,410	852,475	350,858
Technical reserves where the investment risk is borne by policyholders	177,192	176,630	184,689
Financial liabilities designated at fair value	5,684,899	5,976,059	5,758,337
Tax liabilities	68,421	78,514	74,114
a) current	8,307	14,532	6,412
b) deferred	60,113	63,982	67,702
Other Liabilities	210,286	242,212	242,764
Employees' severance	2,897	3,011	2,582
Provisions for risks and charges	48,335	45,703	40,695
b) other	48,335	45,703	40,695
Capital	32,324	32,324	32,324
Treasury shares (-)	(68,290)	(23,713)	(23,713)
Capital instruments	36,000	36,000	36,000
Share premium reserve	173,987	173,987	173,987
Reserves	350,620	161,711	199,458
Valuation provisions	(10,955)	(2,631)	(5,345)
Profit (Loss) for the period	143,025	370,011	171,025
Equity attributable to minority interests	17,986	23,842	15,688
Total liabilities and shareholders equity	7,829,955	8,253,660	7,505,159

CONSOLIDATED CASH FLOW STATEMENT

Data in €/000	1H 2020	1H 2019	2019
A. OPERATING ACTIVITIES
1. Operating activities	168,857	193,955	459,632
- net income for the period (+/-)	143,025	171,025	370,011
- gains/losses on financial assets held for trading and on financial assets/liabilities valued at fair
value (-/+)	0	0	0
- gains/losses on hedging activities (-/+)	0	0	0
- value net adjustments for deterioration (+/-)	0	0	0
- value net adjustments on tangible and intangible assets (+/-)	12,974	10,665	24,006
- value net adjustments on provisions for risks and charges and other income/expenses (+/-)	4,705	3,575	10,159
- taxes (+)	8,667	5,084	54,187
- value net adjustments on disposing entities net of fiscal effect (+/-)	0	0	1,692
- other adjustments (+/-)	(514)	3,606	(423)
2. Cash flow from financial assets	260,026	(183,027)	(446,289)
- financial assets at fair value	252,907	(179,194)	(388,313)
- financial assets mandatorily measured at fair value	(16,737)	(4,786)	(6,805)
- financial assets at FVTOCI	(1,456)	(2,627)	(12,085)
- financial assets at amortised cost	28,125	3,301	(18,813)
- other assets	(2,813)	279	(20,273)
3. Cash flow from financial liabilities	(339,203)	426,520	968,080
- financial liabilities at amortised cost	3,744	227,237	588,712
- financial liabilities at fair value	(291,160)	176,327	394,049
- technical reserves	562	7,621	(438)
- other liabilities	(52,349)	15,335	(14,243)
Total net operating cash flow generated/absorbed	89,680	437,448	981,424
B. INVESTMENT ACTIVITIES
1. Cash flow generated by	0	0	0
2. Cash flow absorbed by	(12,728)	(90,107)	(96,915)
- acquisition of equity investments	(45)	(86)	(627)
- acquisition of tangible assets	(4,147)	(52,279)	(51,045)
- acquisition of intangible assets	(5,525)	(14,701)	(35,996)
- purchase of subsidiaries and business units	(3,011)	(23,041)	(9,247)
Total net cash flow generated/absorbed from investment activities	(12,728)	(90,107)	(96,915)
C. FINANCING ACTIVITIES
- issue/sale of treasury shares	(44,577)	22,624	22,624
- issue/sale of capital instruments	0	0	0
- dividends paid and others	(192,276)	(206,511)	(206,511)
- other reserves	2,850	(4,013)	(39,046)
- sale/acquisitions of non-controlling interests	(5,856)	(8,158)	(4)
Total net cash flow generated/absorbed from financing activities	(239,859)	(196,058)	(222,937)
TOTAL NET CASH FLOW GENERATED/ABSORBED IN THE PERIOD	(162,907)	151,283	661,572
Reconciliation
	1H 2020	1H 2019	2019
Opening cash and cash equivalents	984,685	323,113	323,113
Cash flow generated/absorbed during the period	(162,907)	151,283	661,572
Closing cash and cash equivalents	821,778	474,396	984,685

COMUNICATO STAMPA

Azimut Holding: semestrale al 30 giugno 2020, Utile netto consolidato a € 143 milioni in linea con l'obbiettivo di € 300 milioni a fine 2020

Nel 2Q 2020:

• Utile netto consolidato: € 95 milioni (+18% rispetto al 2Q 2019)
• Ricavi consolidati: € 248 milioni (+4% rispetto al 2Q 2019)

Patrimonio complessivo a fine giugno: € 55,4 miliardi Raccolta netta nel primo semestre: €1,8 miliardi

Raggiunti € 1,7 miliardi di AUM nel segmento dei private markets anche grazie alla prima acquisizione negli Stati Uniti; confermato l'obbiettivo di almeno € 2 miliardi entro la fine del 2020

Milano, 30 luglio 2020

Il Consiglio di Amministrazione di Azimut Holding SpA (AZM.IM) ha approvato oggi la relazione semestrale al 30 giugno 2020 che evidenzia i seguenti dati salienti:

• ➢ Ricavi consolidati nel 1H20 pari a € 476,0 milioni (rispetto a € 485,9 milioni nel 1H19)
• ➢ Reddito operativo consolidato nel 1H20 pari a € 183,2 milioni (rispetto a € 191,5 milioni nel 1H19)
• ➢ Utile netto consolidato nel 1H20 pari a € 143,0 milioni (rispetto a € 171,0 milioni nel 1H19).

Il totale delle masse gestite a fine giugno 2020 raggiunge i € 42,9 miliardi; il dato comprensivo del risparmio amministrato e gestito da case terze direttamente collocato arriva a € 55,4 miliardi. La raccolta netta nei primi sei mesi dell'anno è stata di ca. € 1,8 miliardi, di cui oltre il 50% dal business italiano e il rimanente dall'estero che oggi rappresenta il 27% del patrimonio complessivo di Gruppo.

La Posizione Finanziaria Netta consolidata a fine giugno 2020 risultava negativa per circa € 84 milioni(1) , in leggero aumento rispetto ai € - 74,7 milioni di fine giugno 2019. Nel semestre sono stati pagati dividendi ordinari per ca. € 137 milioni cash, è stato completato un Buyback per ca. € 44 milioni e sono stati fatti investimenti per lo sviluppo estero per ca. € 56 milioni. La PFN include anche versamenti per ca. € 41 milioni per acconti d'imposta, bollo virtuale e riserve matematiche.

Positiva l'attività di reclutamento in Italia di consulenti finanziari e private banker: nel primo semestre del 2020 il Gruppo ha registrato 48 nuovi ingressi, portando il totale del Gruppo Azimut a fine giugno a 1806 unità.

Pietro Giuliani, Presidente di Azimut, commenta: "I primi sei mesi dell'anno sono stati condizionati dall'emergenza sanitaria che ha colpito il mondo intero di fronte alla quale il Gruppo ha però saputo reagire prontamente e a più livelli riuscendo, anche in un contesto profondamente incerto, a conseguire solidi risultati. La performance media ponderata netta dal 2019 è infatti ritornata ampiamente in territorio positivo e si attesta ad oggi vicino al +4%. Nel semestre abbiamo anche rispettato tutti gli impegni presi con gli azionisti, al contrario di quasi tutte le realtà finanziarie italiane, distribuendo un dividendo pari ad 1 euro per azione (per un cash out complessivo di 137 milioni di euro) e completando buybacks per 44 milioni di euro. Con l'utile del primo semestre siamo in linea per centrare l'obbiettivo di raggiungere 300 milioni di euro di utile netto nel 2020 che ci eravamo prefissati ad inizio anno. Ieri abbiamo anche annunciato la prima acquisizione nel settore degli alternativi negli Stati Uniti, sancendo l'impegno di lungo termine e unendo le forze con Kennedy Lewis, una delle principali società di Private Credit fondata da professionisti di primissimo livello. La forza del nostro modello di business integrato include competenze interne di gestione, derivanti dall'apporto di oltre 100 professionisti sparsi nei nostri diversi hub internazionali (che fanno di Azimut l'unica realtà italiana che ha gestori che operano in tempo reale a mercati aperti in tutti i continenti), e una rete di consulenti finanziari composta da oltre 1.800 colleghi in Italia, oltre a diversi partners all'estero. Grazie a questi valori, abbiamo saputo cogliere le opportunità del momento presentando ai nostri clienti soluzioni innovative ed uniche come il club deal per partecipare ad una delle maggiori operazioni di Private Investment In Public Equity in INWIT

(Infrastrutture Wireless Italiane) Spa, e rafforzato il nostro impegno negli investimenti in economia reale promuovendo il fondo AZ Eltif Ophelia, che beneficia dei vantaggi fiscali riservati ai PIR alternativi, e il primo fondo di private debt con una soglia di accesso di 5 mila euro. Con queste nuove soluzioni abbiamo arricchito la gamma di offerta sui private market che ha visto la recente chiusura delle sottoscrizioni del fondo di private equity Demos I, a cui hanno partecipato oltre 9.500 clienti."

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Azimut Holding SpA, Alessandro Zambotti (CFO), dichiara ai sensi dell'art.154bis co.2 D.lgs. 58/98, che l'informativa contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili. In allegato al presente comunicato si presentano le tabelle di stato patrimoniale e conto economico consolidato e il conto economico gestionale riclassificato. Tale schema riclassificato non è oggetto di verifica da parte della Società di revisione; quest'ultima, incaricata della revisione contabile limitata della Relazione Finanziaria Semestrale Consolidata, completerà il proprio esame nei termini di legge.

Nota (1): non include l'effetto del IFRS 16 dettagliato in tabella.

Azimutè il principale Gruppo Italiano indipendente operante (dal 1989) nel settore del risparmio gestito. La capogruppo Azimut Holding S.p.A. è quotata alla Borsa di Milano dal 7 Luglio 2004 (AZM.IM) ed è membro, fra gli altri, dell'indice FTSE MIB. L'azionariato vede oltre 1900 fra gestori, consulenti finanziari e dipendenti uniti in un patto di sindacato che controlla il 21,5% della società. Il rimanente è flottante. Il Gruppo comprende diverse società attive nella promozione, nella gestione e nella distribuzione di prodotti finanziari e assicurativi, aventi sede principalmente in Italia, Lussemburgo, Irlanda, Cina (Hong Kong e Shanghai), Monaco, Svizzera, Egitto, Singapore, Brasile, Messico, Taiwan, Cile, USA, Australia, Turchia ed Emirati Arabi. In Italia Azimut Capital Management Sgr opera nella promozione e gestione dei fondi comuni di diritto italiano, nei fondi di investimento alternativi di diritto italiano, nonché nella gestione su base individuale di portafogli di investimento per conto di terzi. Inoltre, Azimut Capital Management, a seguito della scissione con incorporazione di Azimut Consulenza Sim, cura la distribuzione dei prodotti del Gruppo e di terzi tramite la propria rete di consulenti finanziari mentre Azimut Libera Impresa SGR si occupa dei prodotti alternativi. Le principali società estere sono Azimut Investments (già AZ Fund Management SA, fondata in Lussemburgo nel 1999), che gestisce i fondimulticomparto AZ FUND1 e AZ Multi Asset, e la società irlandese AZ Life DAC, che offre prodotti assicurativi nel ramo vita.

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CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO

(Dati in migliaia di euro)	1° Sem. 2020	1° Sem. 2019	2019
Commissioni di acquisizione	5,174	2,626	6,133
Commissioni ricorrenti	378,622	357,804	752,741
Commissioni di gestione variabili	39,886	86,767	206,517
Altri ricavi	6,839	6,224	13,285
Ricavi assicurativi	45,499	32,489	71,098
Totale ricavi	476,020	485,911	1,049,774
Costi di acquisizione	(175,043)	(185,661)	(379,776)
Costi generali/Spese amministrative	(104,623)	(99,577)	(200,201)
Ammortamenti/Accantonamenti	(13,134)	(9,164)	(24,387)
Totale costi	(292,800)	(294,402)	(604,364)
Reddito operativo	183,220	191,509	445,410
Proventi finanziari netti	(5,969)	11,825	16,936
Oneri netti non ricorrenti	(1,408)	(4,430)	678
Interessi passivi	(8,554)	(4,992)	(11,871)
Utile (perdita) lordo	167,290	193,913	451,153
Imposte sul reddito	(21,897)	(16,998)	(58,413)
Imposte differite/anticipate	3,238	1,254	(6,491)
Utile (perdita) netta	148,631	178,168	386,250
Utile(perdita) di pertinenza di terzi	5,605	7,143	16,239
Utile netto di pertinenza del gruppo	143,025	171,025	370,011

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA

(Dati in migliaia di euro)	30/06/2020	31/12/2019	30/06/2019
Senior loan	(52,154)	(59,491)	(198,274)
Prestiti Obbligazionari	(853,410)	(852,475)	(350,858)
Totale debiti	(905,564)	(911,966)	(549,132)
Liquidità e titoli	821,778	984,685	474,396
Posizione finanziaria netta	(83,786)	72,719	(74,736)
Debiti per leasing IFRS 16	(43,132)	(43,463)	(48,318)
Posizione finanziaria netta con l'impatto dell'IFRS 16	(126,918)	29,256	(123,054)

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

(Dati in migliaia di euro)	30/06/2020	30/06/2019	31/12/2019
Commissioni attive	414,301	434,675	941,057
Commissioni passive	(153,065)	(173,114)	(324,449)
COMMISSIONI NETTE	261,237	261,561	616,608
Dividendi e proventi assimilati	0	0	24
Interessi attivi e proventi assimilati	597	451	994
Interessi passivi e oneri assimilati	(9,728)	(6,409)	(14,570)
Risultato netto dell'attività di negoziazione
Utile / Perdita cessione o riacquisto di:	(420)	31	58
b) attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva Risultato netto delle altre attività e delle passività finanziarie valutate a fair value con impatto a conto	(420)	31	58
economico	(4,522)	13,075	19,402
a) attività e passività designate al fair value	(2,756)	6,504	8,286
b) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate a fair value	(1,766)	6,571	11,116
Premi netti	1,386	879	7,465
Proventi (oneri) netti derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico	117,832	146,008	276,296
Variazione delle riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati	(718)	(7,621)	769
Riscatti e sinistri	(54,832)	(80,623)	(160,449)
MARGINE DI INTERMEDIAZIONE	310,832	327,352	746,597
Spese amministrative:	(124,347)	(120,770)	(251,522)
a) spese per il personale	(54,216)	(53,019)	(108,375)
b) altre spese amministrative	(70,131)	(67,751)	(143,147)
Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri	(4,705)	(3,575)	(10,159)
Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali	(5,357)	(5,328)	(10,758)
Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali	(7,617)	(5,337)	(13,248)
Altri proventi e oneri di gestione	(1,561)	1,391	8,496
COSTI OPERATIVI	(143,587)	(133,619)	(277,191)
Utili (Perdite) delle partecipazioni	45	180	(17)
Rettifiche di valore dell'avviamento			(16,544)
UTILE (PERDITA) DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL LORDO DELLE IMPOSTE	167,290	193,913	452,845
Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente	(18,659)	(15,745)	(64,903)
UTILE (PERDITA) DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL NETTO DELLE IMPOSTE	148,631	178,168	387,942
Utile/(Perdita) delle attività operative cessate al netto delle imposte			(1,692)
Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi	5,605	7,143	16,239
UTILE (PERDITA) D'ESERCIZIO	143,025	171,025	370,011

STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO

ATTIVO	(dati in migliaia di euro)	30/06/2020	31/12/2019	30/06/2019
Cassa e disponibilità liquide		19	19	32
economico	Attività finanziarie valutate a fair value con impatto a conto	6,376,358	6,691,955	6,111,001
value	c) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair	6,376,358	6,691,955	6,111,001
reddittività complessiva	Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla	17,926	17,378	8,104
	Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato	339,024	449,720	286,936
Partecipazioni		1,849	1,804	2,955
Attività materiali		47,547	48,757	55,421
Attività immateriali		635,261	634,342	634,752
di cui:		-	-	-
'- avviamento		537,263	535,223	549,017
Attività fiscali		30,255	36,078	68,544
a) correnti		7,614	11,711	15,341
b) anticipate		22,641	24,367	53,203
Altre attività		381,718	373,607	337,414
TOTALE ATTIVO		7,829,955	8,253,660	7,505,159

PASSIVO	(dati in migliaia di euro)	30/06/2020	31/12/2019	30/06/2019
	Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato	963,230	960,000	602,554
a) Debiti		109,819	107,525	251,696
b) Titoli in circolazione		853,410	852,475	350,858
sopportato dagli assicurati	Riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è	177,192	176,630	184,689
	Passività finanziarie designate a Fair Value	5,684,899	5,976,059	5,758,337
Passività fiscali:		68,421	78,514	74,114
a) correnti		8,307	14,532	6,412
b) differite		60,113	63,982	67,702
Altre passività		210,286	242,212	242,764
	Trattamento di fine rapporto del personale	2,897	3,011	2,582
Fondi per rischi e oneri:		48,335	45,703	40,695
c) altri fondi		48,335	45,703	40,695
Capitale		32,324	32,324	32,324
Azioni proprie (-)		(68,290)	(23,713)	(23,713)
Strumenti di capitale		36,000	36,000	36,000
Sovrapprezzi di emissione		173,987	173,987	173,987
Riserve		350,620	161,711	199,458
Riserve da valutazione		(10,955)	(2,631)	(5,345)
Utile (Perdita) d'esercizio		143,025	370,011	171,025
Patrimonio di pertinenza di terzi		17,986	23,842	15,688
	TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	7,829,955	8,253,660	7,505,159

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO

(Dati in migliaia di euro)	1H 2020	1H 2019	2019
A. ATTIVITA' OPERATIVA
1. Gestione	168,857	193,955	459,632
- risultato d'esercizio (+/-)	143,025	171,025	370,011
- plus/minusvalenze su attività finanziarie detenute per la negoziazione e su attività/passività finanziarie
valutate al fair value con impatto a conto economico(-/+)	0	0	0
- rettifiche di valore nette su immobilizzazioni materiali e immateriali (+/-)	12,974	10,665	24,006
- accantonamenti netti a fondi rischi ed oneri ed altri costi/ricavi (+/-)	4,705	3,575	10,159
- imposte e tasse e crediti d'imposta non liquidati (+)	8,667	5,084	54,187
- rettifiche di valore nette delle attività operative cessate al netto dell'effetto fiscale (+/-)	0	0	1,692
- altri aggiustamenti (+/-)	(514)	3,606	(423)
2. Liquidità generata/(assorbita) dalle attività finanziarie	260,026	(183,027)	(446,289)
- attività finanziarie valutate al fair value	252,907	(179,194)	(388,313)
- altre attività obbligatoriamente detenute a fair value	(16,737)	(4,786)	(6,805)
- attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva	(1,456)	(2,627)	(12,085)
- attività finanziarie valutate a fair value	28,125	3,301	(18,813)
-attività finanziarie valutate al costo ammortizzato	(2,813)	279	(20,273)
3. Liquidità generata/(assorbita) dalle passività finanziarie	(339,203)	426,520	968,080
-passività finanziarie valutate al costo ammortizzato	3,744	227,237	588,712
- passività finanziarie valutate al fair value	(291,160)	176,327	394,049
- Riserve tecniche	562	7,621	(438)
- altre passività	(52,349)	15,335	(14,243)
Liquidità netta generata/(assorbita) dall'attività operativa	89,680	437,448	981,424
B. ATTIVITA' D'INVESTIMENTO
1. Liquidità generata da	0	0	0
2. Liquidità assorbita da	(12,728)	(90,107)	(96,915)
- acquisti di partecipazioni	(45)	(86)	(627)
- acquisti di attività materiali	(4,147)	(52,279)	(51,045)
- acquisti di attività immateriali	(5,525)	(14,701)	(35,996)
- acquisti di società controllate e di rami d'azienda	(3,011)	(23,041)	(9,247)
Liquidità netta generata/assorbita dall'attività d'investimento	(12,728)	(90,107)	(96,915)
C. ATTIVITA' DI PROVVISTA
- emissioni/acquisti di azioni proprie	(44,577)	22,624	22,624
- emissioni/acquisti di strumenti di capitale	0	0	0
- distribuzione dividendi e altre finalità	(192,276)	(206,511)	(206,511)
- variazione altre riserve	2,850	(4,013)	(39,046)
- vendita/acquisto di controllo di terzi	(5,856)	(8,158)	(4)
Liquidità netta generata/(assorbita) dall'attività di provvista	(239,859)	(196,058)	(222,937)
LIQUIDITA' NETTA GENERATA/ASSORBITA NELL'ESERCIZIO	(162,907)	151,283	661,572
RICONCILIAZIONE
	1H 2020	1H 2019	2019
Cassa e disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio	984,685	323,113	323,113
Liquidità totale netta generata/assorbita nell'esercizio	(162,907)	151,283	661,572
Cassa e disponibilità liquide alla chiusura dell'esercizio	821,778	474,396	984,685