Azimut Holding — Earnings Release 2017

Mar 8, 2018

Informazione Regolamentata n. 0718-20-2018		Data/Ora Ricezione 08 Marzo 2018 14:10:37	MTA
Societa'	:	AZIMUT HOLDING
Identificativo Informazione Regolamentata	:	99859
Nome utilizzatore	:	AZIMUTN01 - Pracca
Tipologia	:	2.2
Data/Ora Ricezione	:	08 Marzo 2018 14:10:37
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	08 Marzo 2018 14:10:38
Oggetto	:	Azimut Holding: FY 2017 results
Testo del comunicato

Vedi allegato.

PRESS RELEASE

Azimut Holding, FY 2017 results Second best FY Net Profit in the Group's history

In the FY 2017:

• Consolidated normalized net profit(1): € 220 million (+27% vs. FY 2016)
• Consolidated total revenues: € 811 million (+15% vs. FY 2016)

In the 4Q 2017:

• Consolidated net profit: € 59 million (+14% vs. 4Q 2016)
• Consolidated total revenues: € 219 million (+6% vs. 4Q 2016)

Total Assets: € 50.4 billion (+16% vs. end 2016) Net Inflows: € 6.8 billion (+4% vs. 2016)

Proposed Dividend Per Share: € 2.00* (€ 1.00 in 2016), equivalent to a 119% Payout(2)

Milan, 8 th March 2018

Azimut Holding's (AZM.IM) Board of Directors approved today the FY 2017 results ending December 31, 2017, highlighting the following:

• Consolidated Revenues in 2017 of € 810.5 million (vs. € 705.7 million in 2016)
• Consolidated Operating Profit in 2017 of € 278.1 million (vs. € 205.3 million in 2016)
• Consolidated Net Profit in 2017 of € 214.8 million (vs. € 172.7 million in 2016)
• Normalized Net Profit(1) in 2017 of € 220.1 million (vs. € 172.7 million in 2016)

In 2017 Total Assets including assets under custody and third parties' funds reached € 50.4 billion, +16% vs. end-2016, (internally managed assets stood at € 40.2 billion).

Net Financial Position as of December 31, 2017 is positive for € 134.9 million, improving compared to the € 34.8 million as of June 2017 (decreasing vs. € 192.2 million as of December 2016). In 2017 the company paid around € 133 million ordinary dividends, made acquisitions abroad for ca. € 32 million and on June 30th partly repaid the Senior Loan for an amount of € 10 million. Furthermore, the NFP also includes ca. € 70 million of share buybacks executed in 2017.

Recruitment of financial advisors and private bankers in Italy remained positive: during 2017 Azimut and its networks recorded 94 new hires, bringing the total number of FAs to 1638.

The Board shall propose to the AGM, which will be called on 24 April 2018, the distribution of a dividend per share of €2.00 (equivalent to a payout of 119%(2)) gross of tax (vs. €1.00 per share in 2016). The €2.00 dividend will be paid 50% in cash and 50% in existing treasury shares. Therefore, every shareholder will receive (gross of tax), €1.00 in cash (ex-dividend date is 21st May 2018, record date 22nd May 2018 and payment date 23rd May 2018), in addition to the distribution of treasury shares equal to 1 ordinary share every 18 shares held (for a total of 7,246,290 shares). The abovementioned shares (all held by the company as treasury shares) will be assigned after the ex-dividend date. Any rights to fractions of assigned shares will be paid in cash on the basis of the official price of the shares on the trading day prior to the ex dividend date without charging any expenses, fees or other costs to the shareholders. Based on the 7 th March 2018 closing price, the total dividend corresponds to ca. €2.00 per share.

Net profit of the parent company Azimut Holding SpA in 2017 is of € 208.8 million, increasing vs. € 161.9 million reported in 2016.

Sergio Albarelli, Azimut's CEO, commented: "We are proud to present the second best Net Profit figure in the Group's history. This remarkable result has been achieved thanks to the daily efforts of all our colleagues and partners, combined with an effective cost control and a significant improvement in profitability. Given these strong results, we will propose to the AGM a dividend of 2 euro per share. This translates into the highest yield amongst FTSE MIB companies and is equivalent to a payout of more than 100%. These values are even more relevant considering they've been achieved by an Italian growth company."

* Subject to AGM approval

Note (1): normalized for ca. €5.3mln of extraordinary costs related to the convertible bond buyback in the 2Q17. Note (2): Based on a normalized Net Profit of €220mln

The Officer in charge of the preparation of Azimut Holding SpA accounting documents, Alessandro Zambotti (CFO), declares according to art.154bis co.2 D.lgs. 58/98, that the financial information herein included, corresponds to the records in the company's books.

The attached statements are those foreseen by current regulations: income statement, balance sheet and cash flow statement. With reference to these figures, we remind that the auditors have not yet completed their activity, whereas no audit has to be carried out on reclassified income statement (Art. IA.2.9.3 co.5 from Instruction of the Market rules by the Italian Stock Exchange).

Azimutis Italy's leading independent asset manager (active since 1989). The Parent Company Azimut Holding was listed on the Italian stock exchange on 7 July 2004 (AZM.MI) and, among others, is a member of the main Italian index FTSE MIB and of the Eurostoxx 600. The shareholder structure includes over 1,700 managers, employees and financial advisors, bound by a shareholders' agreement that controls over 15% of the company. The remaining is free float. The Group comprises various companies active in the sale, management and distribution of financial and insurance products, with Registered Offices in Italy, Luxembourg, Ireland, China (Hong Kong and Shanghai), Monaco, Switzerland, Taiwan, Brazil, Singapore, Mexico, Australia, Chile, USA, UAE, Iran and Turkey. In Italy, Azimut Capital Management SGR sells and manages Italian mutual funds, Italian alternative investment funds, as well as being active in the discretionary management of individual investment portfolios. Furthermore, Azimut Capital Management SGR, following the demerger by incorporation of Azimut Consulenza SIM, distributes Group and third party products in Italy via a network of financial advisors while Azimut Global Counseling provides consulting services. Overseas main operations are AZ Fund Management SA (founded in Luxembourg in 1999), which manages the multi strategy funds AZ Fund 1 and AZ Multi Asset and the Irish AZ Life DAC, which offers life insurance products.

Contacts -Azimut Holding S.p.A.

www.azimut-group.com

Investor Relations

Vittorio Pracca Tel. +39 02 8898 5853 Email: vittorio.pracca@azimut.it Corporate Communications Paola Moscatelli Tel. +39 02 8898 5739 Email: paola.moscatelli@azimut.it

Viviana Merotto Tel. +39 02 8898 5026 Email: viviana.merotto@azimut.it

CONSOLIDATED RECLASSIFIED INCOME STATEMENT

(Data in €/000)	2017	2016
Acquisition fees and commissions	10,247	9,826
Recurring fees	606,598	518,866
Variable commissions	136,379	130,770
Other income	8,456	7,611
Insurance revenues	48,864	38,575
Total revenues	810,544	705,648
Commission expense	(337,456)	(325,436)
General overheads/Administrative expenses	(178,534)	(158,984)
Depreciation, amortisation/provisions	(16,465)	(15,920)
Total costs	(532,455)	(500,340)
Operating income	278,089	205,308
Profits from financial operations	(13,057)	(3,033)
Net Non operating costs	(8,114)	(6,323)
Interest expense	(9,646)	(11,063)
Profit Before Taxation	247,272	184,889
Income taxation	(22,854)	(19,281)
Deferred taxation	1,491	11,696
Net Profit	225,909	177,304
Minorities	11,123	4,619
Consolidated Net Profit	214,786	172,685

CONSOLIDATED NET FINANCIAL POSITION

Data in €/000	31/12/2017	30/06/2017	31/12/2016
Due to banks	(10,000)	(10,000)	(20,051)
Securities issued	(353,816)	(350,125)	(226,522)
Total debt	(363,816)	(360,125)	(246,573)
Cash and cash equivalents	498,687	394,919	438,832
Net Financial Position	134,871	34,794	192,259

CONSOLIDATED INCOME STATEMENT

(Data in €/000)	2017	2016
Commission income	774,331	675,633
Commission expense	(311,345)	(293,897)
Net Commissions	462,986	381,736
Dividends and equivalents	258	257
Interest income and equivalents	1,071	1,509
Interest expenses and equivalents	(10,725)	(11,723)
Profit/losses from the sale of:	(9,721)	1,733
a) financial assets available for sale	(1,804)	1,739
b) financial liabilities	(7,917)	(6)
Net result of financial assets and liabilities at fair value	(4,421)	(4,851)
Insurance net premium income	3,531	2,618
Net income (loss) from financial assets at fair value entered on the P&L account	184,679	132,815
Change in technical provisions when the investment risk is borne by the insured parties	23,467	29,885
Surrenders and claims	(172,924)	(134,445)
Net Margin	478,201	399,533
Administrative expenses	(210,557)	(192,513)
a) personnel expenses	(83,255)	(72,485)
b) other expenses	(127,302)	(120,028)
Value net adjustments on tangible assets	(2,414)	(2,508)
Value net adjustments on intangible assets	(13,444)	(13,655)
Provisions for risks and charges	(6,383)	(5,844)
Other administrative income and expenses	1,877	564
Gross operating profit	247,280	185,578
Profit (loss) on equity investments	(8)	(689)
Profit (Loss) before tax	247,272	184,889
Income tax	(21,363)	(7,586)
Net profit (Loss)	225,909	177,304
Minorities	11,123	4,619
Consolidated net profit (loss)	214,786	172,685

CONSOLIDATED BALANCE SHEET

(data in €/000) ASSETS	31/12/2017	31/12/2016
Cash and cash equivalents	2 8	2 1
Financial assets at fair value	6,700,283	6,447,427
Financial assets available for sale	286,957	276,963
Credits	263,790	189,305
Equity investments	1,343	935
Tangible assets	8,103	7,219
Intangible assets	557,410	517,315
Tax assets	80,219	78,976
a) current	29,560	32,905
b) prepaid	50,659	46,071
Other assets	208,474	209,115
Total Assets	8,106,607	7,727,276

(Data in €/000) LIABILITIES	31/12/2017	31/12/2016
Debts	20,253	28,283
Bonds issued	353,816	226,522
Technical provisions when the investment risk is borne	227,857	250,974
by the insured parties
Other technical provisions	-	350
Financial liabilities at fair value	6,605,461	6,299,036
Tax liabilities	68,151	59,401
a) current	6,462	1,443
b) deferred	61,689	57,958
Other liabilities	180,539	182,975
Employee severance indemnities	2,965	3,403
Provision for risks and charges	35,377	31,265
b) other	35,377	31,265
Capital	32,324	32,324
Treasury shares (-)	(130,028)	(81,288)
Capital instruments	36,000	70,951
Share premium reserve	173,987	173,987
Reserves	279,069	263,107
Valuation provisions	(13,542)	(4,674)
Profit (Loss) for the period	214,786	172,685
Equity attributable to minority interests	19,592	17,975
Total liabilities and shareholders equity	8,106,607	7,727,276

AZIMUT HOLDING SPA – Income statement

(Data in €/000)	2017	2016
Commission income	2,000	2,000
Net Commissions	2,000	2,000
Dividends and Equivalents	240,454	187,869
Interest income and equivalents	8 6	190
Interest expenses and equivalents	(10,046)	(11,163)
Profit/losses from the sale of:	(8,926)	102
a) financial assets available for sale	(1,009)	108
b) financial liabilities	(7,917)	(6)
Net Margin	223,567	178,999
Administrative expenses	(21,990)	(19,881)
a) personnel expenses	(9,263)	(9,022)
b) other expenses	(12,726)	(10,858)
Value net adjustments on tangible assets	(326)	(346)
Value net adjustments on intangible assets	(653)	(638)
Provisions for risks and charges	(120)	(30)
Other administrative income and expenses	1,218	1,757
Gross operating profit	201,696	159,861
Profit (Loss) before tax	201,696	159,861
Income tax	7,146	2,082
Net profit (Loss)	208,842	161,943
Consolidated net profit (loss)	208,842	161,943

AZIMUT HOLDING SPA – Balance Sheet

(Data in €/000) ASSETS	31/12/2017	31/12/2016
Cash and cash equivalents	7	6
Financial assets available for sale	183,900	174,789
Credits	30,894	15,902
b) other	30,894	15,902
Equity investments	623,656	552,673
Tangible assets	561	814
Intangible assets	185,557	186,082
Tax assets	31,206	29,337
a) current	171	781
b) prepaid	31,035	28,556
Other assets	38,699	16,420
Total Assets	1,094,481	976,023

(Data in €/000) LIABILITIES	31/12/2017	31/12/2016
Debts	11,962	88,657
Bonds issued	353,816	226,522
Tax liabilities	54,393	53,921
a) current	1,180	0
b) deferred	53,212	53,921
Other liabilities	98,390	6,759
Employees' severance	722	1,122
Provisions for risks and charges	150	3 0
b) other funds	150	3 0
Capital	32,324	32,324
Treasury shares (-)	-130,028	-81,288
Capital instruments	36,000	70,950
Share premium reserve	173,987	173,987
Reserves	253,241	241,104
Reserve from measurement of financial instruments	682	-7
Net Profit (loss)	208,842	161,943
Total Liabilities and net shareholders' equity	1,094,481	976,023

Consolidated Cash Flow statement

(Data in €/000)	2017	2016
A. OPERATING ACTIVITIES
1. Operating activities	280,794	134,755
- net income for the period (+/-)	214,786	172,685
- gains/losses on financial assets held for trading and on financial assets/liabilities valued at
fair value (-/+)	28,548	(58,942)
- value net adjustments on tangible and intangible assets (+/-)	15,858	16,163
- value net adjustments on provisions for risks and charges and other income/expenses (+/-)	6,383	5,844
- taxes (+)	10,443	(1,702)
- other adjustments (+/-)	4,776	707
2. Cash flow from financial assets	(295,832)	(787,765)
- financial assets at fair value	(276,983)	(730,163)
- financial assets held for sale	(10,609)	(3,052)
- receivables from banks	(427)	(1,225)
- receivables from other financial institutions	(141)	1,056
- receivables from clients	(11,491)	(3,716)
- other assets	3,819	(50,665)
3. Cash flow from financial liabilities	379,812	839,055
- due to banks	(10,584)	(6,625)
- due to other financial institutions	344	(8)
- due to clients	298	(27)
- securities issued	122,467	4,679
- financial liabilities at fair value	302,004	859,173
- technical reserves	(23,467)	(29,885)
- other liabilities	(11,250)	11,748
Total net operating cash flow generated/absorbed	364,774	186,045
B. INVESTMENT ACTIVITIES	0	0
1. Cash flow generated by 2. Cash flow absorbed by	(57,254)	(80,593)
- acquisition of equity investments	(417)	(821)
- acquisition of tangible assets	(3,298)	(3,528)
- acquisition of intangible assets	(15,653)	(16,069)
- acquisition of controlled entities	(37,886)	(60,175)
Total net cash flow generated/absorbed from investment activities	(57,254)	(80,593)
C. FINANCING ACTIVITIES
- issue/sale of treasury shares	(69,713)	(1,791)
- other reserves	13,764	(21,564)
- capital and third party reserves	1,617	7,627
- issue/sale of capital instruments	(34,951)	-508
- dividends paid and others	(158,383)	(238,599)
Total net cash flow generated/absorbed from financing activities	(247,666)	(254,835)
Total net cash flow generated/absorbed during the period	59,854	(149,383)
RECONCILIATION
	2017	2016
Opening cash and cash equivalents	438,832	588,215
Cash flow generated/absorbed during the period	59,854	(149,383)
Closing cash and cash equivalents	498,687	438,832

COMUNICATO STAMPA

Azimut Holding, progetto di Bilancio al 31 dicembre 2017 Secondo miglior utile netto nella storia del Gruppo

Nel 2017:

• Utile netto consolidato normalizzato(1): € 220 milioni (+27% sul 2016)
• Ricavi consolidati: € 811 milioni (+15% sul 2016)

Nel 4Q 2017:

• Utile netto consolidato: € 59 milioni (+14% rispetto al 4Q 2016)
• Ricavi consolidati: € 219 milioni (+6% rispetto al 4Q 2016)

Patrimonio complessivo: € 50,4 miliardi (+16% rispetto a fine 2016) Raccolta netta: € 6,8 miliardi (+4% rispetto al 2016)

Dividendo proposto: € 2,00 per azione* (€ 1,00 nel 2016), pari ad un payout del 119% (2)

Milano, 8 marzo 2018

Il Consiglio di Amministrazione di Azimut Holding SpA (AZM.IM) ha approvato oggi il Progetto di Bilancio al 31 dicembre 2017 che evidenzia i seguenti dati salienti:

• Ricavi consolidati nel 2017 pari a € 810,5 milioni (rispetto a € 705,7 milioni nel 2016)
• Reddito operativo consolidato nel 2017 pari a € 278,1 milioni (rispetto a € 205,3 milioni nel 2016)
• Utile netto consolidato nel 2017 pari a € 214,8 milioni (rispetto a € 172,7 milioni nel 2016)
• Utile netto consolidato normalizzato(1) nel 2017 pari a € 220,1 milioni (rispetto a € 172,7 milioni nel 2016)

Il patrimonio totale a fine 2017 si attesta a € 50,4 miliardi, +16% rispetto alla fine del 2016, comprensivo del risparmio amministrato e gestito da case terze direttamente collocato (€ 40,2 miliardi le masse gestite internamente).

La Posizione Finanziaria Netta consolidata a fine dicembre risultava positiva per € 134,9 milioni, in miglioramento rispetto ai € 34,8 milioni del 30 giugno 2017 (in diminuzione rispetto ai € 192,2 milioni del 31 dicembre 2016). Nel 2017 sono stati pagati dividendi ordinari per circa € 133 milioni, sono state fatte acquisizioni all'estero per ca. € 32 milioni e in data 30 giugno 2017 si è proceduto al rimborso delle rate del Senior Loan per un importo complessivo pari a € 10 milioni. Inoltre, si ricorda che la PFN include anche le prime tranche di buyback effettuate nel 2017 per complessivi ca. € 70 milioni.

Positiva l'attività di reclutamento in Italia di consulenti finanziari e private banker: nel 2017 il Gruppo e le sue divisioni hanno registrato 94 nuovi ingressi, portando il totale del Gruppo Azimut a fine dicembre a 1638 unità.

Il CdA ha deliberato di proporre all'Assemblea dei soci, la cui convocazione è prevista per il 24 aprile 2018, la distribuzione di un dividendo di € 2,00* per azione (pari ad un payout del 119% (2) ) al lordo delle ritenute di legge (rispetto a € 1,00 per azione del 2016). Il dividendo di € 2,00 sarà pagato per il 50% in contanti e per il rimanente 50% in azioni proprie detenute in portafoglio dalla società. Pertanto, ogni azionista riceverà (al lordo delle ritenute di legge) €1,00 in contanti (con pagamento a partire dal 23 maggio 2018, data stacco cedola 21 maggio 2018 e record date 22 maggio 2018), oltre all'assegnazione gratuita di azioni Azimut Holding in ragione di n. 1 azione ordinaria ogni 18 azioni ordinarie possedute (per un totale di n. 7.246.290 azioni). Le predette azioni gratuite (tutte detenute come azioni proprie in portafoglio della società) saranno assegnate previo stacco cedola in data 21 maggio 2018. I diritti frazionari risultanti dall'assegnazione delle azioni verranno monetizzati sulla base del prezzo ufficiale risultante dalle transazioni effettuate nell'ultimo giorno di mercato aperto precedente la data di stacco della cedola senza aggravio di spese, commissioni o altri oneri a

carico degli azionisti. Sulla base del prezzo ufficiale dell'azione registrato ieri, 7 marzo 2018, il dividendo complessivo corrisponde a ca. € 2,00 per azione.

L'utile netto della sola capogruppo Azimut Holding SpA è pari nel 2017 a € 208,8 milioni, in aumento rispetto ai € 161,9 milioni registrati nel 2016.

Sergio Albarelli, CEO del Gruppo, sottolinea: "Siamo orgogliosi di poter presentare il secondo miglior utile netto della storia di Azimut, raggiunto grazie all'impegno di tutti coloro che quotidianamente lavorano nel Gruppo. Un efficace controllo dei costi e un sostanziale miglioramento della reddittività hanno in particolare contribuito a raggiungere questo importante traguardo. I risultati conseguiti nell'anno appena concluso ci permettono di proporre all'Assemblea degli Azionisti un dividendo di 2 euro, equivalente a un payout superiore al 100% e con il più alto yield delle società dell'indice Ftse Mib. Valori ancora più significativi in quanto realizzati da una growth company italiana."

* Soggetto all'approvazione da parte dell'Assemblea degli azionisti

Nota (1): normalizzato per costi straordinari di ca. €5,3mln dovuti al riacquisto del prestito obbligazionario convertibile avvenuto nel 2Q 2017 Nota (2): rispetto ad un Utile normalizzato di €220mln.

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Azimut Holding SpA, Alessandro Zambotti (CFO), dichiara ai sensi dell'art.154bis co.2 D.lgs. 58/98, che l'informativa contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

Si allegano al presente comunicato gli schemi di conto economico, stato patrimoniale e rendiconto finanziario previsti dalla vigente normativa. Si precisa, con riguardo agli schemi di bilancio previsti dalla legge, che si tratta di dati per i quali non è ancora stata completata l'attività di revisione, mentre per quello che riguarda il conto economico consolidato riclassificato si ricorda come lo stesso non sia oggetto di revisione legale dei conti. (Art. IA.2.9.3 co.5 delle Istruzioni al Regolamento di Borsa Italiana)

Azimutè il principale Gruppo Italiano indipendente operante (dal 1989) nel settore del risparmio gestito. La capogruppo Azimut Holding S.p.A. è quotata alla Borsa di Milano dal 7 Luglio 2004 (AZM.IM) ed è membro, fra gli altri, dell'indice FTSE MIB e del l'Eurostoxx 600. L'azionariato vede oltre 1700 fra gestori, consulenti finanziari e dipendenti uniti in un patto di sindacato che controlla più del 15% della società. Il rimanente è flottante. Il Gruppo comprende diverse società attive nella promozione, nella gestione e nella distribuzione di prodotti finanziari e assicurativi, aventi sede in Italia, Lussemburgo, Irlanda, Cina (Hong Kong e Shanghai), Monaco, Svizzera, Singapore, Brasile, Messico, Taiwan, Cile, USA, Australia, Turchia, Iran ed Emirati Arabi. In Italia Azimut Capital Management Sgr opera nella promozione e gestione dei fondi comuni di diritto italiano, nei fondi di investimento alternativi di diritto italiano, nonché nella gestione su base individuale di portafogli di investimento per conto di terzi. Inoltre, Azimut Capital Management, a seguito della scissione con incorporazione di Azimut Consulenza Sim, cura la distribuzione dei prodotti del Gruppo e di terzi tramite la propria rete di consulenti finanziari mentre Azimut Global Counseling si occupa di consulenza. Le principali società estere sono AZ Fund Management SA (fondata in Lussemburgo nel 1999), che gestisce i fondi multicomparto AZ FUND1 e AZ Multi Asset, e la società irlandese AZ Life DAC, che offre prodotti assicurativi nel ramo vita.

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Viviana Merotto Tel. +39 02 8898 5026 Email: viviana.merotto@azimut.it

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO

(Dati in migliaia di euro)	2017	2016
Commissioni di acquisizione	10.247	9.826
Commissioni ricorrenti	606.598	518.866
Commissioni di gestione variabili	136.379	130.770
Altri ricavi	8.456	7.611
Ricavi assicurativi	48.864	38.575
Totale ricavi	810.544	705.648
Costi di acquisizione	(337.456)	(325.436)
Costi generali/Spese amministrative	(178.534)	(158.984)
Ammortamenti/Accantonamenti	(16.465)	(15.920)
Totale costi	(532.455)	(500.340)
Reddito operativo	278.089	205.308
Proventi finanziari netti	(13.057)	(3.033)
Onerinetti non ricorrenti	(8.114)	(6.323)
Interessi passivi	(9.646)	(11.063)
Utile (perdita) lordo	247.272	184.889
Imposte sul reddito	(22.854)	(19.281)
Imposte differite/anticipate	1.491	11.696
Utile (perdita) netta	225.909	177.304
Utile(perdita) di pertinenza di terzi	11.123	4.619
Utile netto di pertinenza del gruppo	214.786	172.685

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA

(Dati in migliaia di euro)	31/12/2017	30/06/2017	31/12/2016
Senior loan	(10.000)	(10.000)	(20.051)
Prestiti Obbligazionari	(353.816)	(350.125)	(226.522)
Totale debiti	(363.816)	(360.125)	(246.573)
Liquidità e titoli	498.687	394.919	438.832
Posizione finanziaria netta	134.871	34.794	192.259

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

(Dati in migliaia di euro)	2017	2016
Commissioni attive	774.331	675.633
Commissioni passive	(311.345)	(293.897)
Commissioni Nette	462.986	381.736
Dividendi e proventi assimilati	258	257
Interessi attivi e proventi assimilati	1.071	1.509
Interessi passivi e oneri assimilati	(10.725)	(11.723)
Utile / Perdita cessione o riacquisto di:	(9.721)	1.733
a) attività finanziarie	(1.804)	1.739
b) passività finanziarie	(7.917)	(6)
Risultato netto delle attività e delle passività finanziarie valutate a fair value	(4.421)	(4.851)
Premi netti	3.531	2.618
Proventi (oneri) netti derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico	184.679	132.815
Variazione delle riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati	23.467	29.885
Riscatti e sinistri	(172.924)	(134.445)
Margine di Intermediazione	478.201	399.533
Spese amministrative:	(210.557)	(192.513)
a) spese per il personale	(83.255)	(72.485)
b) altre spese amministrative	(127.302)	(120.028)
Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali	(2.414)	(2.508)
Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali	(13.444)	(13.655)
Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri	(6.383)	(5.844)
Altri proventi e oneri di gestione	1.877	564
Risultato della Gestione Operativa	247.280	185.578
Utili (Perdite) delle partecipazioni	(8)	(689)
Utile (Perdita) dell'attività corrente al lordo delle imposte	247.272	184.889
Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente	(21.363)	(7.586)
Utile (Perdita) dell'attività corrente al netto delle imposte	225.909	177.304
Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi	11.123	4.619
Utile (Perdita) d'esercizio	214.786	172.685

STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO

(dati in migliaia di euro) ATTIVO	31/12/2017	31/12/2016
Cassa e disponibilità liquide	2 8	2 1
Attività finanziarie al fair value	6.700.283	6.447.427
Attività finanziarie disponibili per la vendita	286.957	276.963
Crediti	263.790	189.305
a) per gestioni di patrimoni	74.496	90.219
b) altri crediti	189.294	99.086
Partecipazioni	1.343	935
Attività materiali	8.103	7.219
Attività immateriali	557.410	517.315
Attività fiscali	80.219	78.976
a) correnti	29.560	32.905
b) anticipate	50.659	46.071
Altre attività	208.474	209.115
TOTALE ATTIVO	8.106.607	7.727.276

PASSIVO	(dati in migliaia di euro)	31/12/2017	31/12/2016
Debiti		20.253	28.283
Titoli in circolazione		353.816	226.522
	Riserve tecniche allorchè il rischio dell'investimento è
sopportato dagli assicurati		227.857	250.974
Altre riserve tecniche		-	350
	Passività finanziarie valutate al fair value	6.605.461	6.299.036
Passività fiscali		68.151	59.401
a) correnti		6.462	1.443
b) differite		61.689	57.958
Altre passività		180.539	182.975
	Trattamento di fine rapporto del personale	2.965	3.403
Fondi per rischi e oneri:		35.377	31.265
b) altri fondi		35.377	31.265
Capitale		32.324	32.324
Azioni proprie (-)		(130.028)	(81.288)
Strumenti di capitale		36.000	70.951
Sovrapprezzi di emissione		173.987	173.987
Riserve		279.069	263.107
Riserve da valutazione		(13.542)	(4.674)
Utile (perdita) dell'esercizio		214.786	172.685
Patrimonio di pertinenza di terzi		19.592	17.975
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO		8.106.607	7.727.276

CONTO ECONOMICO AZIMUT HOLDING SPA

(Dati in migliaia di euro)	2017	2016
Commissioni attive	2.000	2.000
COMMISSIONI NETTE	2.000	2.000
Dividendi e proventi assimilati	240.454	187.869
Interessi attivi e proventi assimilati	8 6	190
Interessi passivi e oneri assimilati	(10.046)	(11.163)
Utile / Perdita cessione o riacquisto di:	(8.926)	102
a) attività finanziarie	(1.009)	108
b) passività finanziarie	(7.917)	(6)
MARGINE DI INTERMEDIAZIONE	223.567	178.999
Spese amministrative:	(21.990)	(19.881)
a) spese per il personale	(9.263)	(9.022)
b) altre spese amministrative	(12.726)	(10.858)
Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali	(326)	(346)
Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali	(653)	(638)
Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri	(120)	(30)
Altri proventi e oneri di gestione	1.218	1.757
RISULTATO DELLA GESTIONE OPERATIVA	201.696	159.861
UTILE (PERDITA) DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL LORDO DELLE IMPOSTE	201.696	159.861
Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente	7.146	2.082
UTILE (PERDITA) DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL NETTO DELLE IMPOSTE	208.842	161.943
UTILE (PERDITA) D'ESERCIZIO	208.842	161.943

STATO PATRIMONIALE AZIMUT HOLDING SPA

(Dati in migliaia di euro) ATTIVO	31/12/2017	31/12/2016
Cassa e disponibilità liquide	7	6
Attività finanziarie disponibili per la vendita	183.900	174.789
Crediti	30.894	15.902
b) altri crediti	30.894	15.902
Partecipazioni	623.656	552.673
Attività materiali	561	814
Attività immateriali	185.557	186.082
Attività fiscali	31.206	29.337
a) correnti	171	781
b) anticipate	31.035	28.556
Altre attività	38.699	16.420
TOTALE ATTIVO	1.094.481	976.023

(Dati in migliaia di euro) PASSIVO		31/12/2017	31/12/2016
Debiti		11.962	88.657
Titoli in circolazione		353.816	226.522
Passività fiscali:		54.393	53.921
a) correnti		1.180	0
b) differite		53.212	53.921
Altre passività		98.390	6.759
Trattamento di fine rapporto del personale		722	1.122
Fondi per rischi e oneri:		150	3 0
b) altri fondi		150	3 0
Capitale		32.324	32.324
Azioni proprie (-)		-130.028	-81.288
Stumenti di capitale		36.000	70.950
Sovrapprezzi di emissione		173.987	173.987
Riserve		253.241	241.104
Riserve da valutazione		682	-7
Utile (Perdita) d'esercizio		208.842	161.943
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO		1.094.481	976.023

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO

A. ATTIVITA' OPERATIVA 1. Gestione 280.794 134.755 - risultato d'esercizio (+/-) 214.786 172.685 - plus/mininusvalenze su attività finanziarie detenute per la negoziazione e su attività/passività finanziarie valutate al fair value (-/+) (58.942) 28.548 - rettifiche di valore nette su immobilizzazioni materiali e immateriali (+/-) 15.858 16.163 - accantonamenti netti a fondi rischi ed oneri ed altri costi/ricavi (+/-) 6.383 5.844 - imposte e tasse non liquidate (+) (1.702) 10.443 - altri aggiustamenti (+/-) 4.776 707 2. Liquidità generata/assorbita dalle attività finanziarie (295.832) (787.765) - attività finanziarie valutate al fair value (276.983) (730.163) - attività finanziarie disponibili per la vendita (10.609) (3.052) - crediti verso banche (427) (1.225) (141) - crediti verso enti finanziari 1.056 (11.491) (3.716) - crediti verso clientela - altre attività (50.665) 3.819 3. Liquidità generata/assorbita dalle passività finanziarie 379.812 839.055 - debiti verso banche (10.584) (6.625) (8) - debiti verso enti finanziari 344 - debiti verso clientela (27) 298 - titoli in circolazione 122.467 4.679 - passività finanziarie valutate al fair value 302.004 859.173 - Riserve tecniche (23.467) (29.885) (11.250) - altre passività 11.748 Liquidità netta generata/assorbita dall'attività operativa 364.774 186.045 B. ATTIVITA' D'INVESTIMENTO 1. Liquidità generata da 0 0 2. Liquidità assorbita da (57.254) (80.593) (417) (821) - acquisti di partecipazioni - acquisti di attività materiali (3.298) (3.528) - acquisti di attività immateriali (15.653) (16.069) - acquisti di società controllate e di rami d'azienda (37.886) (60.175) Liquidità netta generata/assorbita dall'attività d'investimento (57.254) (80.593) C. ATTIVITA' DI PROVVISTA - emissioni/acquisti di azioni proprie (69.713) (1.791) - variazione altre riserve (21.564) 13.764 - variazione di capitale e riserva di pertinenza di terzi 1.617 7.627 - emissioni/acquisti di strumenti di capitale (34.951) (508) - distribuzione dividendi e altre finalità (158.383) (238.599) Liquidità netta generata/assorbita dall'attività di provvista (247.666) (254.835) LIQUIDITA' NETTA GENERATA/ASSORBITA NELL'ESERCIZIO (149.383) 59.854 RICONCILIAZIONE 2017 2016	(Dati in migliaia di euro)	2017	2016
Cassa e disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio 438.832 588.215 59.854
Liquidità totale netta generata/assorbita nell'esercizio (149.383) Cassa e disponibilità liquide alla chiusura dell'esercizio 498.687 438.832