Azimut Holding — Earnings Release 2016

Mar 9, 2017

Informazione Regolamentata n. 0718-17-2017		Data/Ora Ricezione 09 Marzo 2017 14:42:47	MTA
Societa'	:	AZIMUT HOLDING
Identificativo Informazione Regolamentata	:	85974
Nome utilizzatore	:	AZIMUTN01 - Pracca
Tipologia	:	IRAG 01
Data/Ora Ricezione	:	09 Marzo 2017 14:42:47
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	09 Marzo 2017 14:57:48
Oggetto	:	Azimut Holding: FY 2016 results
Testo del comunicato

Vedi allegato.

Azimut Holding, FY 2016 results

Consolidated Total Revenues: € 706 million (€ 708 million in 2015) Consolidated Net Profit: € 173 million (€ 247 million in 2015) Total Assets: € 43.6 billion (€ 36.7 billion at end-2015) Net Inflows: € 6.5 billion (€ 6.7 billion in 2015) Dividend Per Share: € 1.00* (€ 1.50 in 2015), equivalent to a 77% Payout

Alessandro Zambotti new Chief Financial Officer

Milan, 9 March 2017

Azimut Holding's (AZM.IM) Board of Directors approved today the FY 2016 results ending December 31, 2016, highlighting the following:

• Consolidated revenues in 2016 of € 705.7 million (vs. € 707.6 million in 2015)
• Consolidated operating profit in 2016 of € 205.3 million (vs. € 279.9 million in 2015)
• Consolidated net profit in 2016 € 172.7 million (€ 247.4 million in 2015)

In 2016 Total Assets including assets under custody and third parties' funds reached € 43.6 billion, +19% vs. end-2015, (internally managed assets stood at € 35.8 billion).

Net Financial Position as of December 31, 2016 is positive for € 192.3 million, in line with the € 194.3 million as of June 2016 and decreasing vs. € 336.3 million as of December 2015. In 2016 the company paid around € 200 million ordinary dividends, made ca. € 54 million of acquisitions abroad and on June 30 partly repaid the Senior Loan for an amount of € 10 million. Furthermore, the NFP also includes ca. € 85 million of stamp duty and policyholder tax advances.

Recruitment of financial advisors and private bankers remained positive: during 2016 Azimut and its networks recorded 141 new hires, bringing the total number of FAs to 1637.

The Board shall propose to the AGM, which will be called on 27 April 2017, the distribution of a total ordinary dividend of €1.00ps gross of tax (vs. €1.50ps in 2015), with payment date scheduled on May 24th 2017 (exdividend date as of May 22nd 2017 and record date May 23rd 2017).

Net profit of the parent company Azimut Holding SpA in 2016 is of € 161.9 million, increasing vs. € 156.8 million reported in 2015.

Lastly, the Board of Directors co-opted Mr. Alessandro Zambotti onto the Board, replacing Marco Malcontenti, appointing him as the Company's Chief Financial Officer and granting him the relevant powers and responsibilities starting from April 13th 2017.

Sergio Albarelli, Azimut's CEO, commented: "The results obtained in 2016, where we had to face a particularly uncertain and complex market environment, demonstrate that the Group is healthy and is able to continue growing and generating value for shareholders and clients. The trust of the latter is not random, but is due to the efforts of all professionals in the Group that in 2016 helped to achieve a net weighted average performance of +3.6% (2% above industry), and of +1,6% in 2017 YtD. We are firmly convinced that our integrated business model and our overseas expansion will enable us to remain very dynamic and strengthen our position within the sector."

* Subject to AGM approval

Azimutis Italy's leading independent asset manager (active since 1989). The Parent Company Azimut Holding was listed on the Italian stock exchange on 7 July 2004 (AZM.MI) and, among others, is a member of the main Italian index FTSE MIB and of the Eurostoxx 600. The shareholder structure includes over 1,400 managers, employees and financial

The Officer in charge of the preparation of Azimut Holding SpA accounting documents, Alessandro Zambotti (Finance Director), declares according to art.154bis co.2 D.lgs. 58/98, that the financial information herein included, corresponds to the records in the company's books.

advisors, bound by a shareholders' agreement that controls ca. 13% of the company. The remaining is free float. The Group comprises various companies active in the sale, management and distribution of financial and insurance products, with Registered Offices in Italy, Luxembourg, Ireland, China (Hong Kong and Shanghai), Monaco, Switzerland, Taiwan, Brazil, Singapore, Mexico, Australia, Chile, USA and Turkey. In Italy, Azimut Capital Management SGR sells and manages Italian mutual funds, Italian hedge funds, as well as being active in the discretionary management of individual investment portfolios. Furthermore, Azimut Capital Management SGR, following the demerger by incorporation of Azimut Consulenza SIM, distributes Group and third party products in Italy via a network of financial advisors while Azimut Global Counseling provides consulting services. Overseas main operations are AZ Fund (founded in Luxembourg in 1999), which manages the multi strategy funds AZ Fund 1 and AZ Multi Asset and the Irish AZ Life Ltd, which offers life insurance products.

AZIMUT HOLDING SpA – www.azimut.it
INVESTOR RELATIONS MEDIA RELATIONS
Vittorio Pracca	tel +39.02.8898.5853 +39.342.0368994		Viviana Merotto	tel +39.02.8898.5026 +39.338.7496248
Gabriele Blei	tel +39.02.8898.5849 +39.340.532.9911

The attached statements are those foreseen by current regulations: income statement, balance sheet and cash flow statement. With reference to these figures, we remind that the auditors have not yet completed their activity, whereas no audit has to be carried out on reclassified income statement (Art. IA.2.9.3 co.5 from Instruction of the Market rules by the Italian Stock Exchange).

CONSOLIDATED RECLASSIFIED INCOME STATEMENT

(Data in €/000)	2016	2015
Acquisition fees and commissions	9,826	10,151
Recurring fees	518,866	484,567
Variable commissions	130,770	158,466
Other income	7,611	10,267
Insurance revenues	38,575	44,118
Total revenues	705,648	707,569
Commission expense	(325,436)	(290,762)
General overheads/Administrative expenses	(158,984)	(125,831)
Depreciation, amortisation/provisions	(15,920)	(11,110)
Total costs	(500,340)	(427,703)
Operating income	205,308	279,866
Profits from financial operations	(3,033)	14,392
Net Non operating costs	(6,323)	(5,065)
Interest expense	(11,063)	(11,015)
Profit Before Taxation	184,889	278,178
Income taxation	(19,281)	(23,555)
Deferred taxation	11,696	(4,636)
Net Profit	177,304	249,987
Minorities	4,619	2,566
Consolidated Net Profit	172,685	247,421

CONSOLIDATED NET FINANCIAL POSITION

Data in €/000	31/12/2016	30/06/2016	31/12/2015
Senior loan	(20,051)	(20,000)	(30,096)
Securities issued	(226,522)	(223,723)	(221,826)
Total debt	(246,573)	(243,723)	(251,922)
Cash and cash equivalents	438,832	438,066	588,215
Net Financial Position	192,259	194,343	336,293

CONSOLIDATED INCOME STATEMENT

(Data in €/000)	2016	2015
Commission income	675,633	673,086
Commission expense	(293,897)	(271,970)
Net Commissions	381,736	401,116
Dividends and equivalents	257	3
Interest income and equivalents	1,509	1,781
Interest expenses and equivalents	(11,723)	(11,237)
Profit/losses from the sale of:	1,733	14,155
a) financial assets available for sale	1,739	14,155
b) financial liabilities	(6)
Net result of financial assets and liabilities at fair value	(4,851)	9,687
Insurance net premium income	2,618	5,070
Net income (loss) from financial assets at fair value entered on the P&L account	132,815	129,147
Change in technical provisions when the investment risk is borne by the insured parties	29,885	19,283
Surrenders and claims	(134,445)	(116,363)
Net Margin	399,533	452,642
Administrative expenses	(192,513)	(157,836)
a) personnel expenses	(72,485)	(62,094)
b) other expenses	(120,028)	(95,742)
Value net adjustments on tangible assets	(2,508)	(1,562)
Value net adjustments on intangible assets	(13,655)	(8,750)
Provisions for risks and charges	(5,844)	(2,479)
Other administrative income and expenses	564	(3,351)
Gross operating profit	185,578	278,664
Profit (loss) on equity investments	(689)	(485)
Profit (Loss) before tax	184,889	278,179
Income tax	(7,586)	(28,192)
Net profit (Loss)	177,304	249,987
Minorities	4,619	2,566
Consolidated net profit (loss)	172,685	247,421

CONSOLIDATED BALANCE SHEET

(data in €/000) ASSETS	31/12/2016	31/12/2015
Cash and cash equivalents	2 1	2 7
Financial assets at fair value	6,447,427	5,658,322
Financial assets available for sale	276,963	365,910
Credits	189,305	238,034
a) for asset management	90,219	63,017
b) other	99,086	175,017
Equity investments	935	7,744
Tangible assets	7,219	6,199
Intangible assets	514,342	449,532
Tax assets	81,949	72,680
a) current	35,878	44,855
b) prepaid	46,071	27,825
Other assets	209,114	147,793
Total Assets	7,727,276	6,946,241

(Data in €/000) LIABILITIES	31/12/2016	31/12/2015
Debts	28,283	34,897
Bonds issued	226,522	221,826
Technical provisions when the investment risk is borne	250,974	280,859
by the insured parties
Other technical provisions	350	350
Financial liabilities at fair value	6,299,036	5,439,863
Tax liabilities	59,401	60,224
a) current	1,443	1,790
b) deferred	57,958	58,434
Other liabilities	182,975	151,000
Employee severance indemnities	3,403	3,311
Provision for risks and charges	31,265	26,694
b) other	31,265	26,694
Capital	32,324	32,324
Treasury shares (-)	(81,288)	(80,727)
Capital instruments	70,951	71,459
Share premium reserve	173,987	173,987
Reserves	263,107	280,181
Valuation provisions	(4,674)	(7,776)
Profit (Loss) for the period	172,685	247,421
Equity attributable to minority interests	17,975	10,348
Total liabilities and shareholders equity	7,727,276	6,946,241

AZIMUT HOLDING SPA – Income statement

(Data in €/000)	2016	2015
Commission income	2,000	2,000
Net Commissions	2,000	2,000
Dividends and equivalents	187,869	169,981
Interest income and equivalents	190	544
Interest expenses and equivalents	(11,163)	(11,018)
Profit/losses from the sale of:	102	11,734
a) financial assets available for sale	108	11,814
b) financial liabilities	(6)	(79)
Net Margin	178,999	173,241
Administrative expenses	(19,881)	(16,736)
a) personnel expenses	(9,022)	(6,928)
b) other expenses	(10,858)	(9,807)
Value net adjustments on tangible assets	(346)	(277)
Value net adjustments on intangible assets	(638)	(579)
Provisions for risks and charges	(30)	3 0
Other administrative income and expenses	1,757	970
Gross operating profit	159,861	156,650
Profit (Loss) before tax	159,861	156,650
Income tax	2,082	103
Net profit (Loss)	161,943	156,754
Consolidated net profit (loss)	161,943	156,754

AZIMUT HOLDING SPA – Balance Sheet

(Data in €/000) ASSETS	31/12/2016	31/12/2015
Cash and cash equivalents	6	3
Financial assets available for sale	174,789	168,672
Credits	15,902	36,680
b) other	15,902	36,680
Equity investments	552,673	495,504
Tangible assets	814	918
Intangible assets	186,082	186,304
Tax assets	29,337	22,855
a) current	781	7,783
b) prepaid	28,556	15,072
Other assets	16,420	80,674
Total assets	976,023	991,610

(Data in €/000) LIABILITIES	31/12/2016	31/12/2015
Debts	88,657	30,096
Bonds issued	226,522	221,827
Tax liabilities	53,921	52,163
a) current	-	360
b) deferred	53,921	51,802
Other liabilities	6,759	16,053
Employees' severance	1,122	909
Provisions for risks and charges	3 0	-
b) other funds	3 0	-
Capital	32,324	32,324
Treasury shares (-)	(81,288)	(80,727)
Capital instruments	70,950	71,452
Share premium reserve	173,987	173,987
Reserves	241,104	319,086
Reserve from measurement of financial instruments	(7)	(2,313)
Net Profit (loss)	161,943	156,754
Total liabilities and net shareholders' equity	976,023	991,610

Consolidated Cash Flow statement

(Data in €/000)	2016	2015
A. OPERATING ACTIVITIES
1. Operating activities	134,755	145,550
- net income for the period (+/-)	172,685	249,987
- gains/losses on financial assets held for trading and on financial assets/liabilities valued at
fair value (-/+)	(58,942)	(138,835)
- value net adjustments on tangible and intangible assets (+/-)	16,163	10,312
- value net adjustments on provisions for risks and charges and other income/expenses (+/-)	5,844	2,479
- taxes (+)	(1,702)	20,690
- other adjustments (+/-)	707	917
2. Cash flow from financial assets - financial assets at fair value	(787,765)	(1,576,667)
- financial assets held for sale	(730,163)	(1,527,577)
- receivables from banks	(3,052) (1,225)	(18) 1,927
- receivables from other financial institutions	1,056	1,104
- receivables from clients	(3,716)	(825)
- other assets	(50,665)	(51,278)
3. Cash flow from financial liabilities	839,055	1,669,812
- due to banks	(6,625)	(8,369)
- due to other financial institutions	(8)	432
- due to clients	(27)	183
- securities issued	4,679	5,143
- financial liabilities at fair value	859,173	1,696,799
- technical reserves	(29,885)	(19,283)
- other liabilities	11,748	(5,093)
Total net operating cash flow generated/absorbed	186,045	238,695
B. INVESTMENT ACTIVITIES
1. Cash flow generated by	0	0
2. Cash flow absorbed by	(80,593)	(56,411)
- acquisition of equity investments	(821)	(691)
- acquisition of tangible assets	(3,528)	(4,065)
- acquisition of intangible assets	(16,069)	(12,544)
- acquisition of controlled entities	(60,175)	(39,111)
Total net cash flow generated/absorbed from investment activities C. FINANCING ACTIVITIES	(80,593)	(56,411)
- issue/sale of treasury shares	(1,791)	1,537
- other reserves	(21,564)	(49,523)
- capital and third party reserves	7,627	3,576
- issue/sale of capital instruments	(508)	-256
- dividends paid and others	(238,599)	(118,746)
Total net cash flow generated/absorbed from financing activities	(254,835)	(163,412)
Total net cash flow generated/absorbed during the period	(149,383)	18,872
RECONCILIATION
	2016	2015
Opening cash and cash equivalents	588,215	569,343
Cash flow generated/absorbed during the period	(149,383)	18,872
Closing cash and cash equivalents	438,832	588,215

Azimut Holding, progetto di Bilancio al 31 dicembre 2016

Ricavi consolidati: € 706 milioni (€ 708 milioni nel 2015) Utile netto consolidato: € 173 milioni (€ 247 milioni nel 2015) Patrimonio complessivo: € 43,6 miliardi (€ 36,7 miliardi a fine 2015) Raccolta netta: € 6,5 miliardi (€ 6,7 miliardi nel 2015) Dividendo proposto: € 1,00 per azione* (€ 1,50 nel 2015), pari ad un payout del 77%

Alessandro Zambotti nuovo Chief Financial Officer del Gruppo

Milano, 9 marzo 2017

Il Consiglio di Amministrazione di Azimut Holding SpA (AZM.IM) ha approvato oggi il Progetto di Bilancio al 31 dicembre 2016 che evidenzia i seguenti dati salienti:

• Ricavi consolidati nel 2016 pari a € 705,7 milioni (rispetto a € 707,6 milioni nel 2015)
• Reddito operativo consolidato nel 2016 pari a € 205,3 milioni (rispetto a € 279,9 milioni nel 2015)
• Utile netto consolidato nel 2016 pari a € 172,7 milioni (rispetto a € 247,4 milioni nel 2015).

Il patrimonio totale a fine 2016 si attesta a € 43,6 miliardi, +19% rispetto alla fine del 2015, comprensivo del risparmio amministrato e gestito da case terze direttamente collocato (€ 35,8 miliardi le masse gestite internamente).

La Posizione Finanziaria Netta consolidata a fine dicembre risultava positiva per € 192,3 milioni, in linea rispetto ai € 194,3 milioni del 30 giugno 2016 e in diminuzione rispetto ai € 336,3 milioni del 31 dicembre 2015. Nel 2016 sono stati pagati dividendi ordinari per circa € 200 milioni, sono state fatte acquisizioni all'estero per ca. € 54 milioni e in data 30 giugno 2016 si è proceduto al rimborso delle rate del Senior Loan per un importo complessivo pari a € 10 milioni. Inoltre, si ricorda che la PFN include anche versamenti per ca. € 85 milioni per acconti d'imposta, bollo virtuale e riserve matematiche.

Positiva l'attività di reclutamento di consulenti finanziari e private banker: nel 2016 il Gruppo e le sue divisioni hanno registrato 141 nuovi ingressi, portando il totale delle reti del Gruppo Azimut a fine dicembre a 1637 unità.

Il CdA ha deliberato di proporre all'Assemblea dei soci, la cui convocazione è prevista per il 27 aprile 2017, la distribuzione di un dividendo ordinario totale di € 1,00* per azione ordinaria (pari ad un payout del 77%) al lordo delle ritenute di legge (rispetto ai € 1,50 per azione del 2015), con pagamento a partire dal 24 maggio 2017, data stacco cedola 22 maggio 2017 e record date 23 maggio 2017.

Infine, in data odierna il Consiglio di Amministrazione ha nominato per cooptazione, a partire dal 13 aprile 2017, Alessandro Zambotti consigliere di amministrazione e Chief Financial Officer, in sostituzione di Marco Malcontenti, attribuendogli le relative deleghe.

L'utile netto della sola capogruppo Azimut Holding SpA è pari nel 2016 a € 161,9 milioni, in aumento rispetto ai € 156,8 milioni registrati nel 2015.

Sergio Albarelli, CEO del Gruppo, sottolinea: "I risultati raggiunti nel 2016, anno in cui ci siamo dovuti confrontare con un contesto particolarmente incerto e complesso, dimostrano che il Gruppo è sano e in grado di continuare a crescere e generare valore per gli azionisti e per i clienti. La fiducia che quest'ultimi ci accordano giorno dopo giorno non è casuale ma frutto dell'impegno di tutti i professionisti del Gruppo che nel 2016 ha prodotto una performance media ponderata netta pari a +3,6% (superiore del 2% a quella dell'industria) e del +1,6% nei primi due mesi del 2017. Siamo convinti che il nostro modello di business integrato e la nostra strategia di espansione all'estero ci permetteranno di mantenere un elevato dinamismo e di rafforzare la nostra posizione nel settore."

* Soggetto all'approvazione da parte dell'Assemblea degli azionisti

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Azimut Holding SpA, Alessandro Zambotti (Direttore Finanziario), dichiara ai sensi dell'art.154bis co.2 D.lgs. 58/98, che l'informativa contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

Azimut è il principale Gruppo Italiano indipendente operante (dal 1989) nel settore del risparmio gestito. La capogruppo Azimut Holding S.p.A. è quotata alla Borsa di Milano dal 7 Luglio 2004 (AZM.IM) ed è membro, fra gli altri, dell'indice FTSE MIB e del l'Eurostoxx 600. L'azionariato vede oltre 1400 fra gestori, promotori finanziari e dipendenti uniti in un patto di sindacato che controlla ca. il 13% della società. Il rimanente è flottante. Il Gruppo comprende diverse società attive nella promozione, nella gestione e nella distribuzione di prodotti finanziari e assicurativi, aventi sede in Italia, Lussemburgo, Irlanda, Cina (Hong Kong e Shanghai), Monaco, Svizzera, Singapore, Brasile, Messico, Taiwan, Cile, USA, Australia e Turchia. In Italia Azimut Capital Management Sgr opera nella promozione e gestione dei fondi comuni di diritto italiano, nei fondi hedge di diritto italiano, nonché nella gestione su base individuale di portafogli di investimento per conto di terzi. Inoltre, Azimut Capital Management, a seguito della scissione con incorporazione di Azimut Consulenza Sim, cura la distribuzione dei prodotti del Gruppo e di terzi tramite la propria rete di consulenti finanziari mentre Azimut Global Counseling si occupa di consulenza. Le principali società estere sono AZ Fund Management (fondata in Lussemburgo nel 1999), che gestisce i fondi multicomparto AZ FUND1 e AZ Multi Asset, e la società irlandese AZ Life Ltd, che offre prodotti assicurativi nel ramo vita.

AZIMUT HOLDING SpA – www.azimut.it

INVESTOR RELATIONS MEDIA RELATIONS

Vittorio Pracca tel +39.02.8898.5853 +39.342.0368994 Viviana Merotto +39.02.8898.5026 +39.338.7496248 Gabriele Blei tel +39.02.8898.5849 +39.340.532.9911

Si allegano al presente comunicato gli schemi di conto economico, stato patrimoniale e rendiconto finanziario previsti dalla vigente normativa. Si precisa, con riguardo agli schemi di bilancio previsti dalla legge, che si tratta di dati per i quali non è ancora stata completata l'attività di revisione, mentre per quello che riguarda il conto economico consolidato riclassificato si ricorda come lo stesso non sia oggetto di revisione legale dei conti. (Art. IA.2.9.3 co.5 delle Istruzioni al Regolamento di Borsa Italiana)

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO

(Dati in migliaia di euro)	2016	2015
Commissioni di acquisizione	9.826	10.151
Commissioni ricorrenti	518.866	484.567
Commissioni variabili	130.770	158.466
Altri ricavi	7.611	10.267
Ricavi assicurativi	38.575	44.118
Totale ricavi	705.648	707.569
Costi di acquisizione	(325.436)	(290.762)
Costi generali/Spese amministrative	(158.984)	(125.831)
Ammortamenti/Accantonamenti	(15.920)	(11.110)
Totale costi	(500.340)	(427.703)
Reddito operativo	205.308	279.866
Proventi finanziari netti	(3.033)	14.392
Onerinetti non ricorrenti	(6.323)	(5.065)
Interessi passivi	(11.063)	(11.015)
Utile (perdita) lordo	184.889	278.178
Imposte sul reddito	(19.281)	(23.555)
Imposte differite/anticipate	11.696	(4.636)
Utile (perdita) netta	177.304	249.987
Utile(perdita) di pertinenza di terzi	4.619	2.566
Utile netto di pertinenza del gruppo	172.685	247.421

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA

(Dati in migliaia di euro)	31/12/2016	30/06/2016	31/12/2015
Senior loan	(20.051)	(20.000)	(30.096)
Prestiti Obbligazionari	(226.522)	(223.723)	(221.826)
Totale debiti	(246.573)	(243.723)	(251.922)
Liquidità e titoli	438.832	438.066	588.215
Posizione finanziaria netta	192.259	194.343	336.293

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

(Dati in migliaia di euro)	2016	2015
Commissioni attive	675.633	673.086
Commissioni passive	(293.897)	(271.970)
Commissioni Nette	381.736	401.116
Dividendi e proventi assimilati	257	3
Interessi attivi e proventi assimilati	1.509	1.781
Interessi passivi e oneri assimilati	(11.723)	(11.237)
Utile / Perdita cessione o riacquisto di:	1.733	14.155
a) attività finanziarie	1.739	14.155
b) passività finanziarie	(6)
Risultato netto delle attività e delle passività finanziarie valutate a fair value	(4.851)	9.687
Premi netti	2.618	5.070
Proventi (oneri) netti derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico	132.815	129.147
Variazione delle riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati	29.885	19.283
Riscatti e sinistri	(134.445)	(116.363)
Margine di Intermediazione	399.533	452.642
Spese amministrative:	(192.513)	(157.836)
a) spese per il personale	(72.485)	(62.094)
b) altre spese amministrative	(120.028)	(95.742)
Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali	(2.508)	(1.562)
Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali	(13.655)	(8.750)
Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri	(5.844)	(2.479)
Altri proventi e oneri di gestione	564	(3.351)
Risultato della Gestione Operativa	185.578	278.664
Utili (Perdite) delle partecipazioni	(689)	(485)
Utile (Perdita) dell'attività corrente al lordo delle imposte	184.889	278.179
Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente	(7.586)	(28.192)
Utile (Perdita) dell'attività corrente al netto delle imposte	177.304	249.987
Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi	4.619	2.566
Utile (Perdita) d'esercizio	172.685	247.421

STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO

(dati in migliaia di euro) ATTIVO	31/12/2016	31/12/2015
Cassa e disponibilità liquide	2 1	2 7
Attività finanziarie al fair value	6.447.427	5.658.322
Attività finanziarie disponibili per la vendita	276.963	365.910
Crediti	189.305	238.034
a) per gestioni di patrimoni	90.219	63.017
b) altri crediti	99.086	175.017
Partecipazioni	935	7.744
Attività materiali	7.219	6.199
Attività immateriali	514.342	449.532
Attività fiscali	81.949	72.680
a) correnti	35.878	44.855
b) anticipate	46.071	27.825
Altre attività	209.114	147.793
TOTALE ATTIVO	7.727.276	6.946.241

(dati in migliaia di euro) PASSIVO	31/12/2016	31/12/2015
Debiti	28.283	34.897
Titoli in circolazione	226.522	221.826
Riserve tecniche allorchè il rischio dell'investimento è
sopportato dagli assicurati	250.974	280.859
Altre riserve tecniche	350	350
Passività finanziarie valutate al fair value	6.299.036	5.439.863
Passività fiscali	59.401	60.224
a) correnti	1.443	1.790
b) differite	57.958	58.434
Altre passività	182.975	151.000
Trattamento di fine rapporto del personale	3.403	3.311
Fondi per rischi e oneri:	31.265	26.694
b) altri fondi	31.265	26.694
Capitale	32.324	32.324
Azioni proprie (-)	(81.288)	(80.727)
Strumenti di capitale	70.951	71.459
Sovrapprezzi di emissione	173.987	173.987
Riserve	263.107	280.181
Riserve da valutazione	(4.674)	(7.776)
Utile (perdita) dell'esercizio	172.685	247.421
Patrimonio di pertinenza di terzi	17.975	10.348
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	7.727.276	6.946.241

CONTO ECONOMICO AZIMUT HOLDING SPA

(Dati in migliaia di euro)	2016	2015
Commissioni attive	2.000	2.000
COMMISSIONI NETTE	2.000	2.000
Dividendi e proventi assimilati	187.869	169.981
Interessi attivi e proventi assimilati	190	544
Interessi passivi e oneri assimilati	(11.163)	(11.018)
Utile / Perdita cessione o riacquisto di:	102	11.734
a) attività finanziarie	108	11.814
b) passività finanziarie	(6)	(79)
MARGINE DI INTERMEDIAZIONE	178.999	173.241
Spese amministrative:	(19.881)	(16.736)
a) spese per il personale	(9.022)	(6.928)
b) altre spese amministrative	(10.858)	(9.807)
Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali	(346)	(277)
Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali	(638)	(579)
Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri	(30)	3 0
Altri proventi e oneri di gestione	1.757	970
RISULTATO DELLA GESTIONE OPERATIVA	159.861	156.650
UTILE (PERDITA) DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL LORDO DELLE IMPOSTE	159.861	156.650
Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente	2.082	103
UTILE (PERDITA) DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL NETTO DELLE IMPOSTE	161.943	156.754
UTILE (PERDITA) D'ESERCIZIO	161.943	156.754

STATO PATRIMONIALE AZIMUT HOLDING SPA

(Dati in migliaia di euro) ATTIVO	31/12/2016	31/12/2015
Cassa e disponibilità liquide	6	3
Attività finanziarie disponibili per la vendita	174.789	168.672
Crediti	15.902	36.680
b) altri crediti	15.902	36.680
Partecipazioni	552.673	495.504
Attività materiali	814	918
Attività immateriali	186.082	186.304
Attività fiscali	29.337	22.855
a) correnti	781	7.783
b) anticipate	28.556	15.072
Altre attività	16.420	80.674
TOTALE ATTIVO	976.023	991.610

(Dati in migliaia di euro) PASSIVO	31/12/2016	31/12/2015
Debiti	88.657	30.096
Titoli in circolazione	226.522	221.827
Passività fiscali:	53.921	52.163
a) correnti	-	360
b) differite	53.921	51.802
Altre passività	6.759	16.053
Trattamento di fine rapporto del personale	1.122	909
Fondi per rischi e oneri:	3 0	-
b) altri fondi	3 0	-
Capitale	32.324	32.324
Azioni proprie (-)	(81.288)	(80.727)
Stumenti di capitale	70.950	71.452
Sovrapprezzi di emissione	173.987	173.987
Riserve	241.104	319.086
Riserve da valutazione	(7)	(2.313)
Utile (Perdita) d'esercizio	161.943	156.754
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	976.023	991.610

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO

A. ATTIVITA' OPERATIVA 1. Gestione 134.755 145.550 - risultato d'esercizio (+/-) 172.685 249.987 - plus/mininusvalenze su attività finanziarie detenute per la negoziazione e su attività/passività finanziarie valutate al fair value (-/+) (58.942) (138.835) - rettifiche di valore nette su immobilizzazioni materiali e immateriali (+/-) 16.163 10.312 - accantonamenti netti a fondi rischi ed oneri ed altri costi/ricavi (+/-) 5.844 2.479 - imposte e tasse non liquidate (+) (1.702) 20.690 - altri aggiustamenti (+/-) 707 917 2. Liquidità generata/assorbita dalle attività finanziarie (787.765) (1.576.667) - attività finanziarie valutate al fair value (730.163) (1.527.577) - attività finanziarie disponibili per la vendita (3.052) (18) - crediti verso banche (1.225) 1.927 - crediti verso enti finanziari 1.056 1.104 - crediti verso clientela (3.716) (825) - altre attività (50.665) (51.278) 3. Liquidità generata/assorbita dalle passività finanziarie 839.055 1.669.812 - debiti verso banche (6.625) (8.369) (8) - debiti verso enti finanziari 432 - debiti verso clientela (27) 183 - titoli in circolazione 4.679 5.143 - passività finanziarie valutate al fair value 859.173 1.696.799 - Riserve tecniche (29.885) (19.283) (5.093) - altre passività 11.748 Liquidità netta generata/assorbita dall'attività operativa 186.045 238.695 B. ATTIVITA' D'INVESTIMENTO 1. Liquidità generata da 0 0 2. Liquidità assorbita da (80.593) (56.411) (821) (691) - acquisti di partecipazioni - acquisti di attività materiali (3.528) (4.065) - acquisti di attività immateriali (16.069) (12.544) - acquisti di società controllate e di rami d'azienda (60.175) (39.111) Liquidità netta generata/assorbita dall'attività d'investimento (80.593) (56.411) C. ATTIVITA' DI PROVVISTA - emissioni/acquisti di azioni proprie (1.791) 1.537 - variazione altre riserve (21.564) (49.523) - variazione di capitale e riserva di pertinenza di terzi 7.627 3.576 - emissioni/acquisti di strumenti di capitale (508) (256) - distribuzione dividendi e altre finalità (238.599) (118.746) Liquidità netta generata/assorbita dall'attività di provvista (254.835) (163.412) LIQUIDITA' NETTA GENERATA/ASSORBITA NELL'ESERCIZIO (149.383) 18.872 RICONCILIAZIONE 2016 2015 Cassa e disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio 588.215 569.343 Liquidità totale netta generata/assorbita nell'esercizio (149.383) 18.872 Cassa e disponibilità liquide alla chiusura dell'esercizio 438.832 588.215	(Dati in migliaia di euro)	2016	2015

Fine Comunicato n.0718-17	Numero di Pagine: 18