Azimut Holding — Earnings Release 2016

May 5, 2016

Informazione Regolamentata n. 0718-26-2016		Data/Ora Ricezione 05 Maggio 2016 13:50:22	MTA
Societa'	:	AZIMUT HOLDING
Identificativo Informazione Regolamentata	:	73778
Nome utilizzatore	:	AZIMUTN01 - Pracca
Tipologia	:	IRAG 03
Data/Ora Ricezione	:	05 Maggio 2016 13:50:22
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	05 Maggio 2016 14:05:23
Oggetto	:	Azimut Holding: 1Q 2016 Results
Testo del comunicato

Vedi allegato.

Azimut Holding: 1Q 2016 results

Total Assets: €37.4 billion (€39.0 billion at April 2016) Net Inflows in the quarter: € 1.7 billion (€2.8 billion at April 2016) Consolidated revenues: € 133.2 million Consolidated net profit: € 20.3 million

Milan, 5 May 2016

Azimut Holding's (AZM.IM) Board of Directors approved today the 1Q 2016 results, highlighting the following:

• Consolidated total revenues in 1Q16 equal to € 133.2 million (vs. €238.2 million in 1Q15)
• Consolidated operating profit in 1Q16 equal to € 24.1 million (vs. €134.1 million in 1Q15)
• Consolidated net profit in 1Q16 equal to € 20.3 million (vs. €127.8 million in 1Q15)

Total Assets at the end of March 2016 reached € 37.4 billion (€ 39.0 billion as of April 2016), including assets under custody and third parties' funds.

Net Financial Position as of March 31, 2016 was positive for €320.5 million, (quite in line compared to the €336.3 million at the end of December 2015). As a reminder, the AGM approved a total ordinary dividend of ca. € 200 million (an 80% payout) equivalent to €1.50ps gross of tax (higher than the €0.78ps in 2014), of which €0.50 will be paid on May 25th 2016 (ex-dividend date as of May 23rd 2016 and record date May 24th 2016), and the remaining €1.0ps will be paid within 30 days of the removal of the Azimut Group from the Securities Investment Firms (SIM) register, subordinated to the cancellation by Bank of Italy of the Azimut Group from the SIM register (see PR dated 19/03/2015 and 27/04/2016).

Recruitment of financial advisors and private bankers remained positive: in the first quarter of 2016 Azimut and its networks recorded 46 new hires, bringing the total number of FAs to 1604.

Pietro Giuliani, Azimut Chairman and CEO, commented: "The weakness and high volatility of financial markets in the first few months of 2016 significantly impacted our results, especially for what regards performance fees. Given the context we faced, together with our experience in going through similar situations, we remain confident on the rest of the year. We continue investing with the aim of growing sustainably, in line with our five year business plan. The acceleration with April's Net Inflows, confirming the quality of our investment tools and advisory services, gives us an important sign of trust for the upcoming months. Also the overseas business remains strategic in the medium-long term horizon, and represents one of the pillars of our future growth."

The Officer in charge of the preparation of Azimut Holding SpA accounting documents, Matteo Capelli (Finance Director), declares according to art.154bis co.2 D.lgs. 58/98, that the financial information herein included, corresponds to the records in the company's books.

Azimutis Italy's leading independent asset manager (active since 1989). The Parent Company Azimut Holding was listed on the Italian stock exchange on 7 July 2004 (AZM.MI) and, among others, is a member of the main Italian index FTSE MIB and of the Eurostoxx 600. The shareholder structure includes over 1,400 managers, employees and financial advisors, bound by a shareholders' agreement that controls ca. 14% of the company. The remaining is free float. The Group comprises various companies active in the sale, management and distribution of financial and insurance products, with Registered Offices in Italy, Luxembourg, Ireland, China (Hong Kong and Shanghai), Monaco, Switzerland, Taiwan, Brazil, Singapore, Mexico, Australia, Chile, USA and Turkey. In Italy, Azimut Capital Management SGR sells and manages Italian mutual funds, Italian hedge funds, as well as being active in the discretionary management of individual investment portfolios. Azimut Consulenza SIM, through its divisions, distributes Group and third party products in Italy via a network of financial advisors while Azimut Global Counseling provides consulting services. Overseas main operations areAZ Fund (founded in Luxembourg in 1999), which manages the multi strategy funds AZ Fund 1 and AZ Multi Asset and the Irish AZ Life Ltd, which offers life insurance products.

AZIMUT HOLDING SpA – www.azimut.it

INVESTOR RELATIONS MEDIA RELATIONS Vittorio Pracca tel +39.02.8898.5853 +39.342.0368994 Viviana Merottotel +39.02.8898.5026 +39.338.7496248 Gabriele Blei tel +39.02.8898.5849 +39.340.532.9911

CONSOLIDATED RECLASSIFIED INCOME STATEMENT

(Data in €/000)	1Q16	1Q15	2015
Acquisition fees and commissions	1,572	3,275	10,151
Recurring fees	112,666	123,255	484,567
Variable management commissions	5,724	97,045	158,466
Other income	3,908	2,412	10,267
Insurance revenues	9,366	12,254	44,118
Total revenues	133,236	238,241	707,569
Commission expense	(74,975)	(72,128)	(290,762)
General overheads/Administrative expenses	(31,454)	(30,341)	(125,831)
Depreciation, amortisation/provisions	(2,745)	(1,688)	(11,110)
Total costs	(109,174)	(104,157)	(427,703)
Operating income	24,062	134,084	279,866
Profits from financial operations	(243)	14,391	14,392
Net Non operating costs	(276)	(480)	(5,065)
Interest expense	(2,727)	(2,746)	(11,015)
Profit Before Taxation	20,816	145,249	278,178
Income taxation	(3,724)	(11,022)	(23,555)
Deferred taxation	3,602	(6,281)	(4,636)
Net Profit	20,693	127,946	249,987
Minorities	350	140	2,566
Consolidated Net Profit	20,343	127,806	247,421

CONSOLIDATED NET FINANCIAL POSITION

Data in €/000	31/03/2016	31/12/2015	31/03/2015
Senior loan	(30,085)	(30,096)	(40,148)
Lease-back	0	0	(100)
Securities issued	(223,680)	(221,826)	(214,242)
Totale debt	(253,765)	(251,922)	(254,490)
Cash and cash equivalents	574,270	588,215	713,632
Net Financial Position	320,505	336,293	459,142

CONSOLIDATED INCOME STATEMENT

(Data in €/000)	1Q16	1Q15	2015
Profit/losses from the sale of:	322	14,148	14,155
a) financial assets available for sale	328	14,148	14,155
b) financial liabilities	(6)	0	0
Net result of financial assets and liabilities at fair value	(661)	0	9,687
Commission income	125,571	227,886	673,086
Commission expenses	(68,158)	(62,781)	(271,970)
Interest income and equivalents	298	550	1,781
Interest expenses and equivalents	(2,806)	(2,811)	(11,237)
Dividends and equivalents	0	0	3
Insurance net premium income	524	1,318	5,070
Net income (loss) from financial assets at fair value entered on the	32,086	46,908	129,147
profit and loss account
Change in technical provisions when the investment risk is borne	18,152	(11,665)	19,283
by the insured parties
Surrenders and claims	(43,005)	(26,254)	(116,363)
Net income on financial instruments	62,323	187,299	452,642
Administrative expenses	(38,398)	(37,558)	(157,836)
a) personnel expenses	(14,351)	(17,808)	(62,094)
b) other expenses	(24,047)	(19,750)	(95,742)
Value net adjustments on tangible assets	(464)	(285)	(1,562)
Value net adjustments on intangible assets	(2,274)	(1,375)	(8,750)
Provisions for risks and charges	(430)	(2,205)	(2,479)
Other administrative income and expenses	5 8	(453)	(3,351)
Gross operating profit	20,815	145,423	278,664
Profit (loss) on equity investments	0	(173)	(485)
Profit (Loss) before tax	20,815	145,250	278,179
Income tax	(122)	(17,304)	(28,192)
Profit (Loss) after tax	20,693	127,946	249,987
Net profit (Loss)	20,693	127,946	249,987
Minorities	350	140	2,566
Consolidated net profit (loss)	20,343	127,806	247,421

CONSOLIDATED BALANCE SHEET

ASSETS (data in €/000)	31/03/2016	31/12/2015	31/03/2015
Cash and cash equivalents	3 1	2 7	2 9
Financial assets at fair value	5,958,045	5,658,322	4,740,564
Financial assets available for sale	405,445	365,910	317,817
Credits	203,883	253,061	430,504
Equity investments	8,184	7,744	8,682
Tangible assets	6,893	6,199	3,541
Intangible assets	464,319	449,532	394,858
Tax assets	85,624	72,680	70,443
a) current	52,682	44,855	43,976
b) prepaid	32,942	27,825	26,467
Non current assets and group of activities for sale	-	-	610
Other assets	167,261	132,766	71,476
Total Assets	7,299,685	6,946,241	6,038,524

LIABILITIES	(Data in €/000)	31/03/2016	31/12/2015	31/03/2015
Debts		93,363	96,688	102,600
Bonds issued		223,681	221,826	219,261
	Technical provisions when the investment risk is borne
by the insured parties		262,707	280,859	311,807
Financial liabilities at fair value		5,764,228	5,439,863	4,480,087
Other technical provisions		350	350	350
Tax liabilities		74,046	60,224	67,203
a) current		14,091	1,790	9,422
b) deferred		59,955	58,434	57,781
Other liabilities		110,366	89,209	52,744
Employee severance indemnities		3,364	3,311	3,222
Provision for risks and charges		26,852	26,694	27,569
b) other		26,852	26,694	27,569
Capital		32,324	32,324	32,324
Treasury shares (-)		(80,864)	(80,727)	(81,174)
Capital instruments		71,435	71,459	71,652
Share premium reserve		173,987	173,987	173,987
Reserves		522,363	280,181	441,218
Valuation provisions		(11,552)	(7,776)	(847)
Profit (Loss) for the period		20,343	247,421	127,806
	Equity attributable to minority interests	12,692	10,348	8,715
	Total liabilities and shareholders equity	7,299,685	6,946,241	6,038,524

Azimut Holding: trimestrale al 31 marzo 2016

Patrimonio complessivo: € 37,4 miliardi (€ 39,0 miliardi a fine aprile) Raccolta netta nel trimestre: € 1.7 miliardi (€ 2,8 miliardi a fine aprile) Ricavi consolidati: € 133.2 milioni Utile netto consolidato: € 20.3 milioni

Milano, 5 maggio 2016

Il Consiglio di Amministrazione di Azimut Holding SpA (AZM.IM) ha approvato oggi il resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2016 che evidenzia i seguenti dati salienti:

• Ricavi consolidati nel 1Q16 pari a € 133,2 milioni (rispetto a € 238,2 milioni nel 1Q15)
• Utile operativo nel 1Q16 pari a € 24,1 milioni (rispetto a € 134,1 milioni nel 1Q15)
• Utile netto consolidato nel 1Q16 pari a € 20,3 milioni (rispetto a € 127,8 milioni nel 1Q15).

Il patrimonio totale a fine marzo 2016 si attesta a € 37,4 miliardi (€ 39,0 miliardi a fine aprile), comprensivo del risparmio amministrato e gestito da case terze direttamente collocato.

La Posizione Finanziaria Netta consolidata a fine marzo 2016 risultava positiva per circa € 320,5 milioni, sostanzialmente in linea rispetto ai € 336.3 milioni di fine dicembre 2015. Si ricorda che l'Assemblea dei soci ha approvato un dividendo totale di ca. € 200 milioni (equivalente ad un payout del 80%) pari ad € 1,5 per azione ordinaria al lordo delle ritenute di legge (in aumento rispetto ai € 0,78 per azione del 2014). € 0,5 per azione verrà corrisposto con pagamento a partire dal 25 maggio 2016, data stacco cedola 23 maggio 2016 e record date 24 maggio 2016, mentre il restante € 1,0 per azione verrà corrisposto entro 30 giorni dalla cancellazione del Gruppo Azimut dall'albo di SIM subordinatamente all'avvenuta cancellazione da parte di Banca d'Italia del Gruppo Azimut dall'albo di SIM (cfr. CS 19/03/2015 e CS 27/04/2016).

Positiva l'attività di reclutamento di consulenti finanziari e private banker: nel primo trimestre 2016 il Gruppo e le sue divisioni hanno registrato 46 nuovi ingressi, portando il totale delle reti del Gruppo Azimut a fine marzo a 1604 unità.

Pietro Giuliani, Presidente e CEO del Gruppo, sottolinea: "La debolezza e l'elevata volatilità dei mercati finanziari nei primi mesi dell'anno hanno penalizzato i risultati del periodo, incidendo soprattutto sulla parte delle commissioni di performance. Dato il quadro di riferimento affrontato, e l'esperienza vissuta in situazioni simili passate, non abbiamo timori per il prosieguo dell'anno. Continuiamo a investire con l'obiettivo di crescere in modo sostenibile secondo le indicazioni del piano quinquennale e l'accelerazione nella raccolta di aprile, che testimonia la qualità degli strumenti di investimento e della consulenza prestata, rappresenta un importante segnale di fiducia per i mesi a venire. Le attività sviluppate all'estero restano strategiche nell'orizzonte a medio lungo termine del Gruppo e rappresentano uno dei pilastri della nostra crescita futura."

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Azimut Holding SpA, Matteo Capelli (Direttore Amministrativo), dichiara ai sensi dell'art.154bis co.2 D.lgs. 58/98, che l'informativa contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

Azimut è il principale Gruppo Italiano indipendente operante (dal 1989) nel settore del risparmio gestito. La capogruppo Azimut Holding S.p.A. è quotata alla Borsa di Milano dal 7 Luglio 2004 (AZM.IM) ed è membro, fra gli altri, dell'indice FTSE MIB e del l'Eurostoxx 600.

L'azionariato vede oltre 1400 fra gestori, promotori finanziari e dipendenti uniti in un patto di sindacato che controlla ca. il 14% della società. Il rimanente è flottante. Il Gruppo comprende diverse società attive nella promozione, nella gestione e nella distribuzione di prodotti finanziari e assicurativi, aventi sede in Italia, Lussemburgo, Irlanda, Cina (Hong Kong e Shanghai), Monaco, Svizzera, Singapore, Brasile, Messico, Taiwan, Cile, USA, Australia e Turchia. In Italia Azimut Capital Management Sgr opera nella promozione e gestione dei fondi comuni di diritto italiano, nei fondi hedge di diritto italiano, nonché nella gestione su base individuale di portafogli di investimento per conto di terzi. In Italia Azimut Consulenza SIM con le proprie divisioni cura la distribuzione dei prodotti del Gruppo e di terzi tramite la propria rete di promotori finanziari mentre Azimut Global Counseling si occupa di consulenza. Le principali società estere sono AZ Fund Management (fondata in Lussemburgo nel 1999), che gestisce i fondi multicomparto AZ FUND1 e AZ Multi Asset, e la società irlandese AZ Life Ltd, che offre prodotti assicurativi nel ramo vita.

AZIMUT HOLDING SpA – www.azimut.it

INVESTOR RELATIONS MEDIA RELATIONS

Gabriele Blei tel +39.02.8898.5849 +39.340.532.9911

Vittorio Pracca tel +39.02.8898.5853 +39.342.0368994 Viviana Merotto +39.02.8898.5026 +39.338.7496248

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO

(Dati in migliaia di euro)	1° Trim. 16	1° Trim. 15	2015
Commissioni di acquisizione	1.572	3.275	10.151
Commissioni ricorrenti	112.666	123.255	484.567
Commissioni di gestione variabili	5.724	97.045	158.466
Altri ricavi	3.908	2.412	10.267
Ricavi assicurativi	9.366	12.254	44.118
Totale ricavi	133.236	238.241	707.569
Costi di acquisizione	(74.975)	(72.128)	(290.762)
Costi generali/Spese amministrative	(31.454)	(30.341)	(125.831)
Ammortamenti/Accantonamenti	(2.745)	(1.688)	(11.110)
Totale costi	(109.174)	(104.157)	(427.703)
Reddito operativo	24.062	134.084	279.866
Proventi finanziari netti	(243)	14.391	14.392
Onerinetti non ricorrenti	(276)	(480)	(5.065)
Interessi passivi	(2.727)	(2.746)	(11.015)
Utile (perdita) lordo	20.816	145.249	278.178
Imposte sul reddito	(3.724)	(11.022)	(23.555)
Imposte differite/anticipate	3.602	(6.281)	(4.636)
Utile (perdita) netta	20.693	127.946	249.987
Utile(perdita) di pertinenza di terzi	350	140	2.566
Utile netto di pertinenza del gruppo	20.343	127.806	247.421

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA

(Dati in migliaia di euro)	31/03/2016	31/12/2015	31/03/2015
Senior loan	(30.085)	(30.096)	(40.148)
Lease-back su Marchio	0	0	(100)
Prestiti Obbligazionari	(223.680)	(221.826)	(214.242)
Totale debiti	(253.765)	(251.922)	(254.490)
Liquidità e titoli	574.270	588.215	713.632
Posizione finanziaria netta	320.505	336.293	459.142

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

(Dati in migliaia di euro)	1° Trim. 16	1° Trim. 15	2015
Utile/perdita da cessione o riacquisto di:	322	14.148	14.155
a) attività finanziarie	328	14.148	14.155
b) passivita' finanziarie	(6)	0	0
Risultato netto delle attività e delle passività finanziarie	(661)	0	9.687
valutate a fair value
Commissioni attive	125.571	227.886	673.086
Commissioni passive	(68.158)	(62.781)	(271.970)
Interessi attivi e proventi assimilati	298	550	1.781
Interessi passivi e oneri assimilati	(2.806)	(2.811)	(11.237)
Dividendi e proventi simili	0	0	3
Premi netti	524	1.318	5.070
Proventi (oneri) netti derivanti da strumenti finanziari a fair value	32.086	46.908	129.147
rilevato a conto economico
Variazione delle riserve tecniche allorchè il rischio dell'investimento è	18.152	(11.665)	19.283
sopportato dagli assicurati
Riscatti e sinistri	(43.005)	(26.254)	(116.363)
Margine di intermediazione	62.323	187.299	452.642
Spese amministrative	(38.398)	(37.558)	(157.836)
a) spese per il personale	(14.351)	(17.808)	(62.094)
b) altre spese amministrative	(24.047)	(19.750)	(95.742)
Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali	(464)	(285)	(1.562)
Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali	(2.274)	(1.375)	(8.750)
Accantonamenti netti ai fondi rischi e oneri	(430)	(2.205)	(2.479)
Altri proventi e oneri di gestione	5 8	(453)	(3.351)
Risultato della gestione operativa	20.815	145.423	278.664
Utili (Perdite) delle partecipazioni	0	(173)	(485)
Utile (Perdita) dell'attività corrente al lordo delle imposte	20.815	145.250	278.179
Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente	(122)	(17.304)	(28.192)
Utile (Perdita) dell'attività corrente al netto delle imposte	20.693	127.946	249.987
Utile (Perdita) d'esercizio	20.693	127.946	249.987
Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi	350	140	2.566
Utili (Perdita) d'esercizio di pertinenza della capogruppo	20.343	127.806	247.421

STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO

ATTIVO (dati in migliaia di euro)	31/03/2016	31/12/2015	31/03/2015
Cassa e disponibilità liquide	3 1	2 7	2 9
Attività finanziarie a fair value	5.958.045	5.658.322	4.740.564
Attività finanziarie disponibili per la vendita	405.445	365.910	317.817
Crediti	203.883	253.061	430.504
Partecipazioni	8.184	7.744	8.682
Attività materiali	6.893	6.199	3.541
Attività immateriali	464.319	449.532	394.858
Attività fiscali	85.624	72.680	70.443
a) correnti	52.682	44.855	43.976
b) anticipate	32.942	27.825	26.467
Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione	-	-	610
Altre attività	167.261	132.766	71.476
Totale attivo	7.299.685	6.946.241	6.038.524

PASSIVO	(dati in migliaia di euro)	31/03/2016	31/12/2015	31/03/2015
Debiti		93.363	96.688	102.600
Titoli in circolazione		223.681	221.826	219.261
	Riserve tecniche allorchè il rischio dell'investimento è
sopportato dagli assicurati		262.707	280.859	311.807
	Passività finanziarie valutate al fair value	5.764.228	5.439.863	4.480.087
Altre riserve tecniche		350	350	350
Passività fiscali		74.046	60.224	67.203
a) correnti		14.091	1.790	9.422
b) differite		59.955	58.434	57.781
Altre passività		110.366	89.209	52.744
	Trattamento di fine rapporto del personale	3.364	3.311	3.222
Fondi per rischi e oneri:		26.852	26.694	27.569
b) altri fondi		26.852	26.694	27.569
Capitale		32.324	32.324	32.324
Azioni proprie (-)		(80.864)	(80.727)	(81.174)
Strumenti di capitale		71.435	71.459	71.652
Sovrapprezzi di emissione		173.987	173.987	173.987
Riserve		522.363	280.181	441.218
Riserve da valutazione		(11.552)	(7.776)	(847)
Utile (perdita) dell'esercizio		20.343	247.421	127.806
	Patrimonio di pertinenza di terzi	12.692	10.348	8.715
	Totale passivo e patrimonio netto	7.299.685	6.946.241	6.038.524