AVIC AIRBORNE SYSTEMS CO., LTD. — Call Transcript 2024

Mar 26, 2024

中航机载

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证券代码：600372 证券简称：中航机载 公告编号：2024-010

中航机载系统股份有限公司

关于2023年年度业绩说明会召开情况的公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。

一、本次说明会召开情况

中航机载系统股份有限公司（以下简称“公司”） 2023 年年度 业绩说明会于2024 年3 月26 日15:00 至16:00 在“价值在线” （www.ir-online.cn）召开。公司董事、总经理于卓先生，董事、副 总经理、董事会秘书张灵斌先生，董事、总会计师张彭斌先生，独立 董事魏法杰先生出席了本次说明会，就投资者普遍关注的公司经营情 况，与投资者进行了互动交流和沟通。

二、投资者提出的主要问题及公司回复情况

公司在本次业绩说明会上就投资者普遍关注的问题进行了回答， 主要问题及回复整理如下：

问题1 ：上市公司2023 年营收290 亿，利润总额22.56 亿，公 司2024 年如何在营收下降的同时做到利润上升？公司如何保障2024 年的年度预算的完成？

回复：2023 年公司全年实现营业收入290.07 亿元，与上年合并 口径同比增加4.63%，完成预算的98.49%；利润总额22.57 亿元，与

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上年合并口径同比增加17.11%，完成预算的88.16%；净利润21.49 亿元，与上年合并口径同比增加20.08%；归母净利润18.86 亿元，与 上年合并口径同比增加39.62%；扣非归母净利润14.64 亿元，与上 年合并口径同比增加110.19%。

2023 年全年业绩数据较上年同期均有增长，但与年初预算相比 有差距。营业收入未完成预算主要原因是受行业政策和市场环境影响， 部分订货合同调整未达预期，个别子公司产品生产安排不均衡以及客 户和供应链因素未能交付；利润总额未完成预算主要原因是加大研发 投入，2023 年研发经费投入34.89 亿元，占营业收入的比率为12.03%。 另外，2023 年四季度实现营业收入较上年同期增加，利润、净利润较 前三季度平均数减少，主要原因是四季度研发费用核销数额多，占全 年48%，年底对有拨款项目研发费用进行分类清理，符合核销的研发 费用数额增加，影响了短期业绩。

关于2024 年年度预算，我们进行了认真的分析测算，预计实现 营业收入285 亿元，同比下降1.67%，其中防务业务收入受行业政策、 市场环境及订货合同调整预期不足等因素影响有所下降；民机业务收 入、现代产业收入、国际业务均保持增长态势。公司坚持高质量发展 理念，持续推进降本节支，不断提高经济效益，2024 年预计实现利润 总额24 亿元，同比增加8.0%。2024 年公司将重点做好市场开发工作 和科研生产经营管理，确保年度预算全面完成。

问题2： 请公司详细说明一下2024 年预估收入下滑的原因，以 及为什么收入下滑利润却能增长的原因，是毛利率提高了吗？

回复：2024 年度预计实现营业收入285.22 亿元，同比下降1.67%， 其中防务业务收入受行业政策、市场环境及订货合同调整预期不足等

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因素影响有所下降；其他业务收入保持增长态势。公司坚持高质量发 展理念，持续推进降本节支，不断提高经济效益，2024 年预计实现利 润总额24.37 亿元，同比增加8.0%。2024 年公司重点做好市场开发 工作和科研生产经营管理，确保年度预算全面完成。

问题3： 公司去年科研费30 多亿元，好多上市公司一年收入未 达到，如此庞大开支，请问公司后续资金来源？有创新成果吗？公司 使用34 亿的研发费用，充分表明贵公司新质生产力提升的重视程度， 不过也间接拉低广大投资者对年报披露的预期，能否在合规的情况下 告知一些细节？

回复：公司2023 年研发经费投入34.89 亿元，占营业收入的比 率为12.03%，其中用于军用航空的研发投入30.88 亿元，占全部研 发经费投入的比例为88.1%；民用航空投入2.75 亿元，占全部研发 经费投入的比例为7.85%。上述用于航空主业的科研投入已经转化为 核心关键技术，也会为企业未来的主业发展打下坚实的基础。目前公 司产品的综合毛利率为29.73%，近几年科研投入的预算计划在10%左 右，可以满足企业未来发展的资金需求。

问题4： 2023 年年度公司业绩公布之前，贵公司曾在股票大事栏 目预告2023 年年度业绩预增，可最终公布出来的年度每股收益为 0.44 元，比2022 年年度每股收益0.45 元要少，请问公司预告的业 绩预增为啥未增反降？

回复： 2023 年公司业绩与上年合并口径同比均有较大幅度增加， 其中：利润总额22.57 亿元，虽然只完成预算的88.16%，但与上年合 并口径同比增加17.11%；净利润21.49 亿元，与上年合并口径同比 增加20.08%；归母净利润18.86 亿元，与上年合并口径同比增加

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39.62%；扣非归母净利14.64 亿元，与上年合并口径同比增加110.19%。 公司2023 年基本每股收益为0.437 元/股，较2022 年重述后的基本 每股收益0.4145 元/股增长5.43%。

问题5： 公司的应收账款、应付账款为什么那么多？应收账款主 要是哪些客户欠的货款？准备怎么收回？

回复：公司作为飞机整机的配套产品供应商，产品供应链较长， 整机研制周期较长，同时受用户采购价格谈判的影响，使公司应收账 款、应付账款较高。应收账款主要客户为航空工业集团内部的主机厂 所。我们将加强应收账款管理，加大回款力度，保障现金流的正常需 要。

问题6： 公司怎么做好市值管理？

回复：公司深刻理解市值管理在有效推动公司高质量发展、实现 长期稳定运营中的重要作用，通过夯实组织领导体系构建价值基础、 提升生产经营能力实现价值创造、完善公司治理结构促进价值经营、 加强资本市场对接推动价值实现、完善绩效考核提高经营业绩，开展 市值管理有关工作，希望为股东带来更好回报。同时，公司会积极落 实国资委将市值管理纳入央国企负责人考评的有关要求，聚焦“一利 五率”指标体系，持续稳定资本结构、提升营业收入质量、提高国有 资本保值增值能力，不断提高上市公司质量。

问题7： 请公司详细说明一下机电和电子合并之后，有什么实质 性的工作提现了两家公司合并的意义？比如协作分工，共同研发等等。 现在从小股东的角度看，就是简单的1+1 了。

回复：中航电子吸收合并中航机电是为了打造机载系统旗舰上市 平台。过去一年公司主要从调整、改革、协同、发展等方面开展工作，

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尤其是在协同方面先后开展了规划协同、市场协同、研发协同、采购 协同、管理协同等相关工作，有关成效正在显现，如在采购协同方面， 公司通过采取统谈分采的办法降低了有关材料、元器件、零部件的采 购成本。

问题8： 公司在低空经济领域有什么布局？

回复：低空经济被列为战略性新兴行业，相关政策集中出台，低 空经济将迎来快速发展的战略机遇期。公司作为国内机载龙头企业， 为直升机、通用飞机、无人机等产品提供机载系统产品配套，在低空 经济领域的发展优势将进一步发挥，将全力支持国家低空经济产业发 展。

问题9： 多家主制造商预测evtol 市场前景会超过大飞机市场， 请问贵公司是否考虑或者已经布局evtol 垂直起降飞行器的机载系 统？是否和制造商有实质性合作？以确保机载系统的领先地位？

回复：evtol 垂直起降飞行器已实现深圳至珠海的飞行，引起大 家的极大关注。公司作为航空工业机载系统的旗舰上市平台，已在低 空经济领域所涉及到的飞行器配套方面进行布局，当然包括evtol 飞 行器。在该领域公司重点布局了飞行控制、导航/航姿、电源管理、 空管及有关传感器，并与有关制造商开展联合研制工作。

问题10： 今后民机C919 或C929 机载部分有没有完全替代进口 的可能？民机产业部分会不会比重加大？随着C919 的扩产，公司有 哪些举措？

回复：公司已经将民机装备产品配套作为公司的主业，积极推动 民机研发体系的建立，加大了相关机载系统产品的研发投入力度，争 取能够为C919 改进型号和积极争取为C929 进行配套。相信未来公司

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民机产业部分会有较大幅度的增长。公司部分子公司参与C919 机载 系统产品的生产配套，公司也积极提升民机产业研发生产能力，加大 民机研发投入力度，为国产民机的研发生产贡献力量。

问题11： 公司业绩都还好，为何股价跌跌不休？

回复：公司生产经营一切正常。公司股价受宏观经济、行业政策、 市场波动等多重因素影响。

问题12： 公司股票市值下跌那么多，公司为什么不增加回购，提 振市场的信心？

回复：公司股价受宏观经济、行业政策、市场波动等多重因素影 响。如有回购计划，公司将及时进行公告。

特此公告。

中航机载系统股份有限公司董事会

2024 年3 月27 日