Atland — Earnings Release 2022

Aug 1, 2022

UNE PERFORMANCE OPERATIONNELLE SOLIDE POUR LE S1 2022

• Augmentation du chiffre d'affaires de 12% à 86,0 M€
• Hausse de l'EBITDA Récurrent Retraité¹ de 26% à 14,5 M€ ²
• Progression du Résultat Net Consolidé en quote-part Groupe de 34% à 5,2 M€
• Franchissement du seuil de 3 Mds € sous gestion à 3,3 Mds € (+12% par rapport à fin 2021)
• Structure financière saine assurant une bonne visibilité : LTVA¹maîtrisé à 35% et trésorerie consolidée à 136 M€

Paris, le 1 er août 2022

ATLAND (anciennement Foncière ATLAND), opérateur immobilier global côté sur Euronext Paris qui conçoit et gère des produits d'investissements immobiliers à destination d'une clientèle de particuliers et de professionnels, publie aujourd'hui ses résultats semestriels 2022.

Dans un contexte économique et géopolitique incertain, le Groupe enregistre des résultats semestriels en progression tout en confirmant la solidité de sa structure financière.

Chiffres clés au 30 juin 2022

▪ Indicateurs financiers ¹

86,0 M€	+11,8% vs. juin. 2021
14,5 M€	+25,5% vs. juin. 2021
5,2 M€	+33,7% vs. juin. 2021
35,0%	+1,7pp vs. déc. 2021
114,6 M€	+2,5% vs. déc. 2021
136,4 M€	+3,2% vs. déc. 2021

ACTIVITE DU PREMIER SEMESTRE 2022

Le chiffre d'affaires consolidé (en normes comptables IFRS) au premier semestre 2022 se répartit de la façon suivante par métier :

Revenus (IFRS) (en K euros)	30/06/2022	30/06/2021	Variation (en K euros)	Variation (en %)
Asset Management	19 243	15 620	3 623	+23%
Investissement (revenus locatifs)	3 741	3 685	56	+2%
Promotion - Construction	63 050	57 617	5 432	+9%
TOTAL SUR 6 MOIS	86 034	76 923	9 11	+12%

Au cours des six premiers mois de l'année, le chiffre d'affaires consolidé des activités du Groupe s'établit à 86,0 M€ contre 76,9 M€ au premier semestre 2021, soit une progression de 12%.

Le chiffre d'affaires consolidé (en normes comptables IFRS) au 30 juin 2022 se répartit de la façon suivante par trimestre :

¹ L'ensemble des indicateurs métiers et des définitions sont présentés dans le glossaire à la fin du présent communiqué.

²Performance qui tient compte de la cession d'une opération de rénovation au sein du pôle promotion-construction en 2022.

Revenus (IFRS) (en K euros)	30/06/2022	30/06/2021	Varlation (en K euros)	Variation (en %)
1er trimestre	35 243	37 099	-1 856	-5%
2nd trimestre	50 791	39 823	10 968	+28%
TOTAL SUR 6 MOIS	86 034	76 923	9 111	+12%

Asset Management : très bonne dynamique de la collecte au premier semestre 2022 (+40%)

Le chiffre d'affaires du pôle Asset Management s'élève à 19,2 M€ au 30 juin 2022, contre 15,6 M€ au 30 juin 2021, soit une progression de 23%.

Gestion réglementée

Au 30 juin 2022, la collecte nette des SCPI en France s'élève à 5,2 Mds €, en hausse de 39% par rapport au 30 juin 2021. Dans ce contexte, la collecte nette des SCPI d'ATLAND Voisin et de MyShareCompany¹²s'élève à 300 M€ sur les six premiers mois de l'année (259 M€ pour Epargne Pierre, et 41 M€ pour MyShareSCPI), soit une progression de 40% par rapport au premier semestre 2021.

Le Groupe a également maintenu un excellent niveau d'investissement au cours de ce semestre avec plus de 389 M€ d'acquisitions réalisées pour l'ensemble des véhicules gérés (valeur d'acquisition droits inclus), soit un volume multiplié par 2 par rapport à 2021, tout en continuant de privilégier le rendement des actifs et la qualité des locataires.

ATLAND Voisin affiche une augmentation de 34% des honoraires de souscription nets de rétrocession, et de 24% des honoraires de gestion grâce à la croissance continue des actifs sous gestion.

Par ailleurs, la société est restée active dans la gestion de ses deux fonds institutionnels :

• l'OPPCI Dumoulin, fonds value-add, avec le gestionnaire de fonds néerlandais PGGM, qui détient sept actifs de bureau à Paris (75) et en première couronne de l'Ile-de-France,
• le fonds à thématique infrastructure avec AG Real Estate, la filiale immobilière française du groupe AG Insurance, qui possède 49 sites en France.

Investissement immobilier digital

Fundimmo, plateforme de dette privée immobilière, réalise un bon premier semestre 2022 avec une collecte nette de 38,5 M€ (à comparer à 34,7 M€ au S1 2021, soit une hausse de 11%) pour 57 projets financés.

Dans un marché français où la collecte a été très active, la société est restée très vigilante quant à la qualité des projets proposés aux investisseurs à travers un processus de validation rigoureux en s'appuyant sur un comité de sélection indépendant.

Depuis sa création, Fundimmo a collecté au total près de 222 M€ et financé 348 projets.

Chiffres clés	30/06/2022	30/06/2021
Collecte (en M euros)	38.5	34.7
Collecte depuis la création (en M euros)	222	148
Nombre de projets financés	57	43
Nombre de projets financés depuis la création	348	232

¹ Joint-venture détenue à 50% par Drouot Estate, filiale d'AXA, et à 50% par Atland Voisin

Investissement (revenus locatifs) : Chiffre d'affaires en légère progression à 3 741 K€ (+2%)

Au 30 juin 2022, les revenus locatifs des actifs détenus en propre par le Groupe ont augmenté de 2% par rapport au premier semestre 2021, pour s'établir à 3,7 M€. Cette progression provient des prises à bail au second semestre 2021 d'actifs issus de la construction pour compte propre (actifs situés au Plessis-Pâté (91) et à Pierrefitte-Stains (93)), qui ont compensé les pertes de loyers, consécutives aux cessions réalisées en 2021 (Portefeuille FPLS, Toulouse-Mesplé, et 3 actifs du portefeuille Speedy).

Promotion – construction : chiffre d'affaires en progression dans un contexte économique incertain (+9%)

Au cours des six premiers mois de l'année, le pôle Promotion - Construction a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 63,1 M€ contre 57,6 M€ au 30 juin 2021, soit une progression de 9%. Cette performance tient compte de la cession en bloc d'une opération de rénovation d'une résidence étudiante. L'activité de promotion de logements neufs reste toutefois pénalisée par les difficultés d'obtention de permis de construire, les difficultés d'approvisionnement et les hausses des prix des matériaux de construction.

247 contrats de réservation VEFA¹³ ont été signés à fin juin 2022 (167 en quote-part Groupe) contre 241 à fin juin 2021 (193 en quote-part Groupe), soit une légère augmentation de 2% au premier semestre 2022.

Réservations	30/06/2022	30/06/2021
Particuliers	180	150
Institutionnels	67	91
TOTAL EN LOTS*	247	241
Particuliers	41	36
Institutionnels	இ	17
TOTAL EN VALEUR (EN M EUROS HT)*	49	53

Au 30 juin 2022, 198 lots ont été actés en VEFA¹ (134 en quote-part Groupe) contre 191 au 30 juin 2021 (177 en quote-part Groupe), soit une progression de 4%.

Actes	30/06/2022	30/06/2021
Particuliers	125	120
Institutionnels	73	71
TOTAL EN LOTS'	198	191
Particuliers	31	28
Institutionnels	13	14
TOTAL EN VALEUR (EN M EUROS HT)*	45	42

ATLAND Résidentiel dispose d'un backlog¹ de plus de 325 M€ de chiffre d'affaires hors taxes (en baisse de 6% par rapport au 31 décembre 2021) et d'un pipeline¹ solide qui s'établit à 736 M€ hors taxes au 30 juin 2022, représentant plus de 3 années de chiffre d'affaires.

¹ L'ensemble des indicateurs métiers et des définitions sont présentés dans le glossaire à la fin du présent communiqué.

Backlog/Carnet de commandes	30/06/2022	31/12/2021
Valeur (en M euros HT)	325.3	344.4
Pipeline	30/06/2022	31/12/2021
Lots	2 777	2 579

Le Groupe intervient également sur le marché de l'habitat intergénérationnel avec la société Marianne Développement, l'un des pionniers et leaders de l'habitat solidaire en France au travers de son concept Les Maisons de Marianne. La société conçoit et réalise ses opérations avec des promoteurs et des opérateurs sociaux, et compte, à ce jour 35 résidences intergénérationnelles en exploitation, 12 résidences en construction et 30 résidences en développement sur toute la France.

DES RESULTATS EN PROGRESSION* 4

En dépit d'une activité fortement perturbée au second trimestre par le contexte économique et géopolitique, le Groupe enregistre un EBITDA Récurrent Retraité de 14,5 M€ en progression de 26% et un résultat net consolidé en quote-part Groupe de 5,2 M€ en hausse de 34% par rapport à juin 2021.

Compte de résultat IFRS synthétique

(en K euros)	Juin 2022	Juln 2021	Var.	en %
CHIFFRE D'AFFAIRES	86 034	76 922	9 112	12 %
EBITDA RECURRENT RETRAITE	14 499	11 550	2 949	26 %
RESULTAT NET RECURRENT	6 076	3 548	2 527	71 %
Résultat net récurrent par action (en euros) *	1,39 €	0.80 €	0,52 €	0.60 €
RESULTAT NET CONSOLIDE	5 436	4 059	1 377	34 %
Résultat net récurrent par action (en euros) *	1,25€	0,92	0,25 €	0,25 €
RESULTAT NET CONSOLIDE QP GROUPE	5 210	3 896	1 314	34 %
Résultat net récurrent par action en euros QP groupe *	1.19 €	0.88 €	0.30 €	0.34 €

* Nombre moyen d'actions après dilution.

SOLIDITE DE LA STRUCTURE FINANCIERE

Avec plus de 136 M€ de trésorerie consolidée, un endettement maîtrisé et l'absence d'échéance de dette significative dans les trois prochaines années, le Groupe bénéficie d'une structure financière solide qui lui permet d'accompagner la croissance de ses différentes lignes de métiers : le lancement de nouveaux véhicules et l'élargissement de la gamme de produits d'investissement immobilier pour les particuliers et les investisseurs professionnels ainsi que le développement de l'activité de promotion logements.

Bilan consolidé IFRS synthétique

Actif (en K euros)	30/06/2022	31/12/2021	Var.
Immeubles de placement	91 711	94 433	- 2 722
Autres actifs non courants	75 988	74 496	1 492
Actifs courants	220 153	222 891	- 2 738
Trésorerie et équivalents de trésorerie	136 721	132 537	4 183
Actifs détenus en vue de leur vente	1 423	1 779	- 356
TOTAL ACTIF	525 996	526 136	- 141

¹ L'ensemble des indicateurs métiers et des définitions sont présentés dans le glossaire à la fin du présent communiqué.

^* Les travaux d'examen limité des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés semestriels résumés de ATLAND au 30 juin 2022 sont en cours de finalisation.

Passif (en K euros)	30/06/2022	31/12/2021	Var.
Capitaux propres	138 641	140 257	- 1616
dont hors groupe	1 251	1 026	226
Dettes financières	256 043	248 083	7 384
Autres dettes	129 436	137 796	- 6 176
Passifs liés aux Actifs détenus en vue de leur vente	1876	1 610	266
TOTAL PASSIF	525 996	526 136	- 141

L'endettement net du Groupe s'élève à 119 M€ à fin juin 2022, contre 117 M€ à fin décembre 2021 (y compris la juste valeur des instruments de couverture). La dette est principalement à taux variable dont 65% sont couverts par des instruments de taux, ce qui permet au Groupe de présenter une couverture globale de la dette de 75% au 30 juin 2022, contre 84% à fin 2021.

Le ratio LTVA est Stable à 35% à fin juin 2022 (contre 34% fin 2021).

Le taux d'intérêt moyen du Groupe s'améliore et s'établit à 2,38% à fin juin 2022 contre 2,62% au 31 décembre 2021.

FRANCHISSEMENT DU SEUIL DE 3 MILLIARDS D'EUROS D'ACTIFS SOUS GESTION

À fin juin 2022, le Groupe gère près de 3,3 Mds€ d'actifs immobiliers en valeur d'expertise hors droits pour l'ensemble du portefeuille sous gestion, y compris la gestion réglementée et les co-investissements. Le portefeuille sous gestion progresse de 12% sur six mois (par rapport au 31 décembre 2021).

Le taux d'occupation physique du patrimoine immobilier sous gestion est de 95,3% (hors patrimoine de l'OPPCI Dumoulin dont certains actifs en cours de restructuration sont vacants) contre 93,7% au 31 décembre 2021. Les loyers sous gestion représentent près de 182 M€ HT au 30 juin 2022 (163 M€ au 31 décembre 2021).

Actifs sous gestion au 30 juin 2022 (en K€) :

PERSPECTIVES

ATLAND a démontré la solidité de son modèle d'opérateur global immobilier dans un environnement économique changeant et entend poursuivre sa stratégie de croissance sur l'ensemble de ses métiers avec :

• ❯ le développement de la gestion d'actifs au travers de ses filiales ATLAND Voisin et MyShareCompany via la commercialisation de ses SCPI, le lancement de nouveaux produits d'investissements immobiliers, en continuant de privilégier la qualité des locataires et la performance financière et extra-financière ;
• ❯ l'accompagnement de la plateforme digitale Fundimmo dans la diversification de la gamme de produits de dette privée immobilière ;
• ❯ le pilotage prudent de l'activité de promotion logement au regard des incertitudes économiques des prochains mois.
• ❯ la mobilisation du Groupe en matières sociétale et environnementale afin de garantir la performance environnementale de ses nouvelles offres et de son patrimoine, tout en répondant aux besoins de l'économie, de la ville, et de l'habitat à des coûts accessibles avec l'ambition de se positionner au-delà des exigences règlementaires.

Compte tenu d'un environnement inflationniste et plus incertain, le groupe sera particulièrement attentif à l'évolution de ses coûts. Face à des conditions de marché difficiles à anticiper, le groupe s'appuie sur un modèle multi-métiers et une situation financière solide avec un endettement net maîtrisé et une trésorerie immédiatement disponible de plus de 70 M€.

À PROPOS D'ATLAND

Partenaire immobilier des entreprises spécialiste des solutions d'investissement pour les clients particuliers et institutionnels, ATLAND est un acteur global présent sur l'ensemble de la chaine de valeur de l'immobilier. Avec ses 260 collaborateurs, ATLAND intervient sur les marchés de l'immobilier d'entreprise et du logement au travers de ses activités de gestionnaire d'actifs, de développeur immobilier et de plateforme digitale d'investissement.

ATLAND Voisin est une Société de Gestion de Portefeuille, agréée par l'AMF, qui gère 4 SCPI pour le compte de plus de 37 000 associés et des fonds institutionnels représentant, au 30 juin 2022, un patrimoine immobilier sous gestion de plus près de 3,3 Mds €.

ATLAND Résidentiel développe actuellement 60 opérations de logements en Ile-de-France et a réalisé plus de 1 000 réservations sur la dernière année (2021).

Marianne Développement réalise et anime des résidences intergénérationnelles. Elle compte à ce jour 35 résidences en exploitation représentant 3 000 logements.

Fundimmo est une des principales plateformes de financement participatif d'investissement immobilier digital. Elle a financé, depuis sa création, près de 350 projets pour un montant total de plus de 220 M€.

ATLAND est cotée sur Eurolist B (FR0013455482) www.atland.fr

CONTACTS

Georges Rocchietta Président-Directeur général

Vincent Lamotte Directeur général finance

40 Avenue George V – 75 008 Paris 01 49 72 20 20

Presse Dakota Communication : communication Groupe ATLAND Tiffanie Marin, Thomas Saint-Jean - atland@dakota.fr – 01 55 32 10 40

Chiffres clés S1 2022

▪ Investissement (revenus locatifs)

Loyers annualisés (Foncière)	6,9 M€	-17,4% vs. juin. 2021
Rendement net	6,5%	-1,2 pp vs. déc. 2021
Taux d'occupation physique	95,6%	-0,1 pp vs. déc. 2021

▪ Asset Management

Véhicules gérés (y compris MyShare Company)

Collecte SCPI	300,0 M€	+40,0% vs. juin. 2021
Actifs sous gestion (HD)	3,3 Mds €	+11,5% vs. déc. 2021
Loyers sous gestion	181,9 M€	+11,5% vs. déc. 2021
Investissement immobilier digital

Collecte	38,5 M€	+11,0% vs. juin. 2021
Projets financés	57 projets	+32,6% vs. juin. 2021

▪ Promotion-construction (logement)

Atland Résidentiel

Réservations	247 lots	+2,5% vs. juin. 2021
Signatures	198 lots	+3,7% vs. juin. 2021
Backlog	325,3 M€	-5,5% vs. déc. 2021
Pipeline	2 777 lots	-13,1% vs. déc. 2021
	735,9 M€	-7,9% vs. déc. 2021

Marianne Développement

Résidences en exploitation	35 résidences
Résidences en construction	12 résidences

Compte de résultat consolidé IFRS

Compte de résultat (en K euros)	30/06/2022(6 mois)	30/06/2021(6 mols)
Chiffre d'affaires	86 034	76 922
Charges externes et autres charges	-56 195	-53 575
Impôts et taxes	-750	-439
Charges de personnel	-15 334	-12 967
Dotations nettes aux amortissements et provisions	-5 480	- 3 748
Autres produits d'exploitation	270	385
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT Résultat net de cession	8 545 1642	6 578 796
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL	10 187	7 374
Charges financières	-3 574	-2 968
Produits financiers	160	118
RESULTAT FINANCIER Impôt sur les bénéfices	- 414 -2 478	-2 850 -1 410
RESULTAT NET DES SOCIÉTÉS INTÉGRÉES	4 235	3 114
Quote-part dans les résultats des entreprises associées	1 141	945
RESULTAT NET CONSOLIDE	5 436	4 059
dont part revenant aux actionnaires de la société mère	5 210	3 896
dont part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle	226	163
RESULTAT NET PART DU GROUPE PAR ACTION*	(€ PAR ACTION)	(€ PAR ACTION)
De base	1,19 €	0,89 €
Dilué	1.19 €	0.88 €

* Le compte de résultat au 30 juin 2021 a été retraité de la cotisation sur la valeur ajoutée des entreprises (CVAE) qui a été reclassée en « impôts sur les bénéfices » pour un montant de 162 K€.

Bilan consolidé IFRS

Bilan actif (en K euros)	30/06/2022	31/12/2021
ACTIFS NON COURANTS
Goodwill	42 405	42 405
Immobilisations incorporelles	6 686	7 770
Droits d'utilisation des actifs loués	4 092	4 937
Immeubles de placement	91 711	94 433
Immobilisations corporelles	4 568	3 530
Participations dans les entreprises associées	2 985	2 975
Actifs financiers	12 965	10 621
Impôts différés actifs	2 287	2 258
TOTAL ACTIFS NON COURANTS	167 699	168 929
ACTIFS COURANTS
Stocks et en-cours	85 643	92 700
Créances clients et autres débiteurs	134 061	128 927
Actifs d'impôt exigibles	449	1 264
Trésorerie et équivalents de trésorerie	136 721	132 537
TOTAL ACTIFS COURANTS	356 874	355 428
Total actifs détenus en vue de leur vente	1 423	1779
TOTAL ACTIF	525 996	526 136
Bilan passif (en K euros)	30/06/2022	31/12/2021
CAPITAUX PROPRES
Capital apporté	49 061	49 061
Réserves et résultats accumulés	83 119	74 000
Résultat de la période	5 210	16 170
CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE	137 390	139 231
Participation ne donnant pas le contrôle	1 251	1 026
CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES	138 641	140 257
PASSIFS NON COURANTS
Passifs financiers	211 209	218 592
Obligations locatives non courantes	2 352	3 169
Avantages du personnel	389	440
Impôts différés passif	393	135
TOTAL PASSIFS NON COURANTS	214 343	222 336
PASSIFS COURANTS
Passifs financiers	39 854	24 499
Obligations locatives courantes	1845	1823
Provisions courantes	2 400	1 343
Dettes fournisseurs et autres dettes	72 446	80 106
Autres créditeurs	54 590	54 162
TOTAL PASSIFS COURANTS	171 136	161 933
Total passifs lies aux actifs détenus en vue de leur vente	1876	1 610
TOTAL PASSIF ET CAPITAUX PROPRES	525 996	526 136

Tableau de flux de trésorerie consolidé

(en K euros)	30/06/2022	30/06/2021
RESULTAT	5 436	4 059
Elimination des éléments sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'exploitation
Part dans les résultats des entreprises associées, nette des dividendes reçus	-1 141	-944
Dotations aux amortissements et dépréciations (à l'exclusion de celles liées à l'actif circulant)	4 139	4 139
Paiement fondé sur des actions	ਤੇ ਭੇ	-323
Variation de la juste valeur des instruments financiers	-1	20
Autres produits et charges calculés	189	-336
Plus et moins-values de cession d'actifs immobiliers de placement	-1642	-796
Marge brute d'autofinancement après cout du financement et impot	7 019	5 819
Coût de l'endettement financier net	3 414	2 850
Impots	2 256	1247
Marge brute d'autofinancement avant cout du financement et impot	12 690	9 917
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité	60	-9 274
Intérêts versés nets	-3 588	-3 313
Impôts payés	-1 101	-1 116
FLUX NET DE TRESORERIE GENÊRE PAR L'ACTIVITÉ	8 060	-3 786
Décaissements sur acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles	-1 411	-200
Décaissements sur acquisition d'immeubles de placement	-4 671	-7 860
Encaissements nets sur cession d'immeubles de placement	3 685	1 733
Décaissements sur acquisition d'immobilisations financières	-816	-628
Encaissements sur cessions d'immobilisations financières	124	299
Trésorerie nette s/acquisitions et cessions de filiales	-379	3 836
FLUX NET DE TRÉSORERIE LIÉ AUX OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT	-3 468	-2 820
Augmentation de capital de la société mére	O	O
Augmentation de capital des filiales - Quote-part des minoritaires	0	143
Dividendes payés aux actionnaires de la société mére	0	O
Distribution des minoritaires	-6	-144
Depots reçus	170	109
Dépots rembourses	-76	-10
Encaissements provenant d'emprunts (y compris contrats de location
financement)	817	39 778
Remboursement emprunts	-3 359	-11 646
Remboursement des obligations locatives	-933	-709
Variation des crédits promoteurs	3 148	7 416
Variation des autres fonds propres	1	O
FLUX NET DE TRÉSORERIE LIÉ AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT	-238	34 957
VARIATION DE TRESORERIE	-4 354	28 330
TRESORERIE A L'OUVERTURE - CF. § 6.8	152 177	173 202
TRÉSORERIE À LA CLOTURE - CF. § 6.8	136 231	151 836

* Le compte de résultat au 30 juin 2021 a été retraité de la cotisation sur la valeur ajoutée des entreprises (CVAE) qui a été reclassée en « impôts sur les bénéfices » pour un montant de 162 K€.

EBITDA récurrent retraité

(en K euros)	30/06/2022	30/06/2021
Résultat opérationnel courant	8 545	6 578
Amortissements et dépréciations des immobilisations	4 139	3 748
Paiements en actions	39	-323
Dividendes recus des entreprises comptabilisées par équivalence et ayant une nature opérationnelle (retraités du coût de l'endettement financier net, des amortissements et dépréciations des immobilisations ainsi que de l'impôt)	1 170	1237
Éléments non récurrents	605	310
EBITDA RÉCURRENT RETRAITÉ	14 499	11 -120

Endettement net et LTVA (Loan-to-Value-of-Activities)

▪ Endettement net (y compris IFRS 16)

(en K euros)	30/06/2022	31/12/2021	31/12/2020
Total des passifs financiers courants et non courants	25/ 136	249 693	212 589
Juste valeur des Instruments dérivés à l'actif	-1 598	-336	-64
Trésorerie disponible	-136 721	-132 537	-123 911
ENDETTEMENT NET	118 817	116 820	88 614
Juste valeur nette des instruments de couverture	1 584	253	-132
ENDETTEMENT NET HORS JUSTE VALEUR DES COUVERTURES	120 402	117 073	88 482

▪ Loan-to-Value-of-Activities

(en K euros)	30/06/2022 (hors IFRS 16)	30/06/2022 (yc IFRS 16)	31/12/2021 (hors IFRS 16)	31/12/2021 (yc IFRS 16)
Juste valeur des immeubles et immeubles destinés à la vente	139 420	139 420	136 824	136 824
Juste valeur promotion immobilière (a)	120 928	120 928	129 106	129 106
Juste valeur de l'activité Asset Management (6)	57 812	57 812	57 812	57 812
Juste valeur des titres de participation (c)	13 511	13 511	12 285	12 285
Autres actifs (IFRS 16)	O	4 092	O	4 992
TOTAL JUSTE VALEUR DES ACTIFS	351 671	335765	356 027	341 019
Endettement net avec juste valeur des couvertures de taux	114 620	118 818	111 828	116 820
% PART DE L'ENDETTEMENT (YC COUVERTURE) SUR LES ACTIFS	34.56%	35.39%	5.28 %	34.26 %
Endettement net hors juste valeur des couvertures de taux	116 205	120 402	112 081	117 073
% PART DE L'ENDETTEMENT (HORS COUVERTURE) SUR LES ACTIFS	35.04%	35,86%	33,35 %	34.33 %

GLOSSAIRE

Carnet de commandes ou Backlog :

Il recouvre, pour les ventes en l'Etat Futur d'Achèvement (VEFA), le montant HT base 100 (i) des lots réservés pour lesquels l'acte de vente notarié n'a pas encore été signé et (ii) des logements actés non livrés, à hauteur de la partie non encore prise en chiffre d'affaires.

Ebitda récurrent retraité :

Il correspond au résultat opérationnel avant résultat des cessions et avant éléments dont le caractère est exceptionnel dans leur survenance ou leur montant. Il est égal au résultat opérationnel courant :

• avant amortissement et dépréciation des immobilisations, charges sur paiements en actions, déstockage des frais financiers affectés aux opérations et cotisation sur la valeur ajoutée qui est analysée comme un impôt sur le résultat ;
• majoré des dividendes reçus :
  • o des entreprises comptabilisées par mise en équivalence et ayant une nature opérationnelle dans le prolongement de l'activité du Groupe (dividendes retraités du coût de l'endettement financier net, des amortissements et dépréciations des immobilisations ainsi que de l'impôt),
  • o des entreprises structurées en club deal ou en co-investissement pour lesquelles des honoraires sont perçus ;
• retraité des éléments non récurrents et non courants.

Endettement net consolidé :

Il correspond à la somme des passifs courants et non courants nette de la trésorerie et équivalent de trésorerie tels que ces éléments ressortent des comptes consolidés IFRS (il peut être calculée avec ou hors impact IFRS 16)

Eléments non récurrents :

Il s'agit des éléments dont le caractère est exceptionnel dans leur survenance ou leur montant (caractère inhabituel)

LTVA (Loan To Value Of Activities) :

Exprimé en pourcentage, il correspond au rapport entre l'endettement net et la juste valeur des actifs et des activités de la Société, en ce compris les immeubles de placement, l'activité de promotion, l'activité d'asset management et les titres de participation non consolidés.

Pipeline :

Il représente l'ensemble des terrains pour lesquels tout engagement (promesse de vente, LOI, accord d'exclusivité…) a été signé sur validation d'un comité d'engagement. Ce portefeuille est mesuré en nombre de logements potentiels non encore réservés et est estimé en volume de chiffre d'affaires prévisionnel hors taxes.

Réservations :

Elles correspondent à des promesses d'achats de lots immobiliers signées par des clients et contresignées par ATLAND Résidentiel ou ses filiales, mesurés en volume (unités) et en valeur HT. Elles sont le reflet de l'activité commerciale du Groupe et leur intégration au chiffre d'affaires est conditionnée par le temps nécessaire de transformation d'une réservation en une signature d'acte notarié, fait générateur de la prise de résultat. Par ailleurs, dans les programmes de logements collectifs incluant des immeubles mixtes (appartement, locaux d'activité, commerce, bureaux), toutes les surfaces sont converties en équivalent logements. Dans les opérations hôtelières le nombre d'unités équivaut au nombre de chambres.

Résultat net récurrent (consolidé) :

Il correspond au résultat avant provisions pour dépréciations des actifs et variation de valeur des instruments de couverture et avant éléments dont le caractère est exceptionnel dans leur survenance ou leur montant.

VEFA / signatures :

La Vente en l'Etat Futur d'Achèvement est le contrat par lequel le vendeur transfère immédiatement à l'acquéreur ses droits au sol ainsi que la propriété des constructions existantes. Les ouvrages à venir deviennent la propriété de l'acquéreur au fur et à mesure de leur exécution ; l'acquéreur est tenu d'en payer le prix à mesure de l'avancement des travaux. Le vendeur conserve ses pouvoirs de Maître d'Ouvrage jusqu'à la réception des travaux.