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Atea Investor Presentation 2010

Feb 3, 2010

3542_rns_2010-02-03_3a13700e-26ee-42c7-a9a6-e138dcfa76f8.pdf

Investor Presentation

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February 3, 2010

ATEA

Q4 2009 presentation

Claus Hougesen, CEO

ATEA

Group – Q4 highlights

ATER

Group – Q4 2009 highlights

  • Revenue of MNOK 4 409.1 in Q4 2009, down 6.4%, flat in constant currency
  • EBITDA of MNOK 234.5, up 22.5%
  • EBITDA-margin of 5.3%, up from 4.1%
  • EBIT of MNOK 151.4
  • Earnings after tax of MNOK 233.1
  • Cash flow from operations of MNOK 538.9
  • Acquisitions of A Communications, Calamus Danmark, Aprismo and Uni Networks
  • Large contracts signed with expected revenue of NOK 2.3 billion

AT&A

4
AT&A

Group Highlights for 2009

2009 results – Group

(MNOK) 2008 2009 y-o-y
Total revenue 14,768 14,589 -1%
Gross margin 23.9% 24.6% -
EBITDA 548 550 -
EBITDA-margin % 3.7% 3.8% -

img-0.jpeg
Operational cost development

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EBITDA development

ATGA

Strong cash flow from operations

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  • Cash flow from operations of MNOK 731.8 in 2009, up from MNOK 501.3 in 2008
  • Ordinary investments MNOK 129.0 equal to 0.9% of revenue in 2009
  • Investments in acquisitions of MNOK 55.8 in 2009
  • Net payment of MNOK 74.0 related to dividends and sale of own shares

AT&A

Strong operational gearing

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  • Net interest bearing debt of MNOK 214.1 end of 2009, reduced from MNOK 678.0 end of 2008
  • Operational gearing of 0.4 compared to 1.2 in 2008
  • Equity ratio of 39.3% improved from 34.5% in 2008

ATER

Acquisitions completed in 2007-2009

  • Acquisitions within blue box is part of our 20:11:1 plan
  • In 2009 Atea has completed 6 acquisitions with revenue of approx. MNOK 400
  • Focus on acquisitions in Nordic and Baltics
  • Aim at being a disciplined and opportunistic acquirer highly focused on strategic fit and price

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ATEA

Countries

ATER

Norway – strong Q4 earnings

(MNOK) Q4 09 Q4 08 y-o-y 2009 2008 y-o-y
Total revenue 1 048.2 1 139.5 -8.0% 3 566.3 3 507.0 1.7%
EBITDA* 55.9 35.3 58.6% 134.4 164.5 -18.3%
EBITDA margin 5.3% 3.1% - 3.8% 4.7% -
EBIT 45.6 25.7 77.4% 95.3 135.8 -29.8%

  • Before share based compensation

  • Q4 revenue of MNOK 1 048.2, down 8.0%

  • Product revenue down 9.4%
  • Services revenue down 1.5%
  • Q4 EBITDA of MNOK 55.9, margin of 5.3%
  • Full year 2009 revenue of MNOK 3 566.3, up 1.7%
  • Full year 2009 EBITDA margin of 3.8%
  • Acquisition of Uni Networks in Q4
  • Signed 7 years agreement with Altibox of NOK 1.4 billion

ATER

Denmark – continued strong performance

(MNOK) Q4 09 Q4 08 y-o-y 2009 2008 y-o-y
Total revenue 1 592.8 1 635.5 -2.6% 5 259.6 5 090.9 3.3%
EBITDA* 103.4 81.4 27.1% 264.8 221.4 19.6%
EBITDA margin 6.5% 5.0% - 5.0% 4.3% -
EBIT 78.9 60.7 30.0% 175.8 148.6 18.3%

  • Before share based compensation

  • Q4 revenue of MNOK 1 592.8, down 2.6% but up 0.6% in local currency

  • Product revenue down 0.5%
  • Services revenue growth of 4.7%
  • Q4 EBITDA of MNOK 103.4 and margin of 6.5%
  • 2009 revenue of MNOK 5 259.6, up 3.3%
  • 2009 EBITDA margin of 5.0%
  • Acquisition of Calamus Danmark and Aprismo in Q4
  • Signed frame agreement with TDC of MNOK 226 in 2010

ATER

Sweden – satisfactory 2009

(MNOK) Q4 09 Q4 08 y-o-y 2009 2008 y-o-y
Total revenue 1 228.6 1 362.1 -9.8% 3 965.9 4 284.2 -7.4%
EBITDA* 61.4 71.8 -14.4% 137.9 160.1 -13.9%
EBITDA margin 5.0% 5.3% - 3.5% 3.7% -
EBIT 54.9 65.3 -15.8% 115.3 141.7 -18.6%

  • Before share based compensation

  • Q4 revenue of MNOK 1 228.6, down 9.8% and 3.8% in local currency

  • Product revenue down 2.1%
  • Services revenue down 10.8%
  • Q4 EBITDA of MNOK 61.4 and margin of 5.0%
  • 2009 revenue of MNOK 3 965.9, down 7.4%
  • 2009 EBITDA margin of 3.5%
  • Signed agreement with Gävle municipality of MNOK 40

ATEA

Finland – strong earnings in Q4

(MNOK) Q4 09 Q4 08 y-o-y 2009 2008 y-o-y
Total revenue 428.1 423.9 1.0% 1 501.4 1 440.2 4.3%
EBITDA* 11.7 -1.5 - 13.0 0.3 -
EBITDA margin 2.7% -0.3% - 0.9% 0.0% -
EBIT 8.1 -4.1 - -0.5 -7.0 -

  • Before share based compensation

  • Q4 revenue of MNOK 428.1, up 1.0% and up 5.7% in local currency

  • Product revenue up 7.1%
  • Services revenue decrease of 11.4%
  • Q4 EBITDA of MNOK 11.7
  • 2009 revenue of MNOK 1 501.4, up 4.3%
  • 2009 EBITDA of MNOK 13.0, up from zero level last year
  • Acquisition of A Communications in Q4
  • Three year frame agreement with Finnish catering company of MNOK 54.1

ATER

Baltic – still profitable in a challenging market

(MNOK) Q4 09 Q4 08 y-o-y 2009 2008 y-o-y
Total revenue 115.1 159.6 -27.9% 299.5 454.4 -34.1%
EBITDA* 4.2 6.9 -39.8% 9.8 20.9 -53.2%
EBITDA margin 3.6% 4.3% - 3.3% 4.6% -
EBIT 1.9 4.1 -54.5% -0.1 12.6 -

  • Before share based compensation

  • Q4 revenue MNOK 115.1, down 27.9%

  • Q4 EBITDA of MNOK 4.2 and margin of 3.6%
  • 2009 revenue of MNOK 299.5, down 34.1%
  • 2009 EBITDA margin of 3.3%

ATER

Group – Summary of financials

(MNOK) Q4 09 Q4 08 y-o-y 2009 2008 y-o-y
Total revenue 4 409.1 4 709.0 -6.4% 14 588.6 14 767.8 -1.2%
EBITDA* 234.5 191.4 22.5% 550.3 547.5 0.5%
EBITDA margin 5.3% 4.1% - 3.8% 3.7% -
EBIT 151.4 147.1 2.9% 334.1 401.4 -16.8%

  • Before share based compensation and non core cost

  • Revenue of MNOK 4 409.1 in Q4, down 6.4%, flat in local currency

  • Q4 EBITDA of MNOK 234.5, margin of 5.3%, up 1.2-points
  • 2009 revenue of MNOK 14 588.6, down 1.2%
  • 2009 EBITDA margin of 3.8%, up 0.1-point
  • Strong order back-log going into 2010

AT&R

Status on non-core project to Danish state

  • Atea resumed ownership of a non-core software development project to Danish state in June 2008
  • After several delays the system was handed over to the customer in December 2009
  • Final system performance test is running and is expected finalized in Q2 2010
  • The Danish company Traen A/S has option to re-acquire after delivery of project and the project is booked accordingly
  • Atea received MNOK 28 from the customer in Q4 2009
  • Cost of MNOK 32 is reported as non-core cost in Q4 2009
  • Last non-core project from restructuring of Atea Group in 2006

ATEA

Market update

ATER

Market share development

NOK Market forecast 2009* Atea revenue 2009** Market share development 2009 Market forecast 2010* Market forecast 2011*
Hardware -14,0% -2,0% Up -0,4% 1,6%
Software 2,5% -1,4% Down 3,6% 5,0%
Services 0,5% 6,7% Up 1,9% 2,5%
Total -5,6% -0,2% Up 1,2% 2,6%

  • Atea Blue Box (Nordics)
    ** Excluding Baltics
    Source: IDC Nordic November 2009

  • Atea target market ("Blue box") is expected to grow 1.2% in 2010 and 2.6% in 2011

ATEA

Atea growth plan

20:11:1

New business of NOK 4 billion

| DENMARK
" Free Choice" +500
Network +200
UC+250
Windows7 +250
Ateadirect +150 | SWEDEN
Print +350
Ateadirect +200
Windows7 +250
UC +300 | NORWAY
Software +250
UC+250
Windows7 +250
Service +150
Ateadirect +100 | FINLAND
Windows7 +100
HaaS +125
UC +125
Print +100
Ateadirect +50 | BALTIC
UC +50
Ateadirect +25
Atea eSHOP +25
Windows7 +80 |
| --- | --- | --- | --- | --- |

Existing business of NOK 14.6 billion

+4-6% growth p.a.

ATEA

Summary

  • Increased earnings in Q4
  • Full year 2009 EBITDA and revenue at same level as 2008
  • Gaining market shares
  • Strong cash flow
  • Financial strength to grow
  • Board suggests to pay dividend of NOK 1.25 per share

ATER

Questions?

ATEA

ATEA

22
ATEA

Q4 2009 results fact pack

Financial position

(Actual in MNOK) 31.12.2008 31.12.2009
Net interest bearing position -678,0 -214,1
Interest bearing debt 1 248,3 416,4
Working capital ratio 2,4 % 0,5 %
Cash reserve 1 176,1 1 536,5
Equity 2 858,9 2 813,2
Goodwill/intangible assets 2 796,2 2 555,2
Equity ratio 34,5 % 39,3 %

AT&A

Group balance sheet

(amounts in MNOK) 31.12.2009 31.12.2008
Assets
Deferred tax asset 318,0 218,9
Goodwill 2 324,3 2 540,1
Other intangible assets 230,9 247,9
Property, plant and equipment 115,1 148,3
Receivables/investments 57,1 73,6
Non-current assets 3 045,6 3 228,7
Inventories 397,5 420,1
Accounts receivable 3 211,4 3 645,2
Other receivables 306,4 418,2
Financial investments 0,2 1,6
Cash and cash equivalents 194,5 568,2
Current assets 4 109,9 5 053,3
Total assets 7 155,5 8 282,1
Equity and liabilities
Share capital/premium fund 1 571,1 1 553,9
Other reserves -3,7 365,4
Retained earnings/other equity 1 242,1 935,5
Shareholders' equity 2 809,5 2 854,8
Minority interests 3,7 3,5
Interest-bearing borrowing/liabilities 12,4 15,4
Other long term liabilities 22,9 47,5
Deferred tax liability 73,4 90,7
Retirement benefit obligation 0,9 2,9
Non-current liabilities 109,7 156,4
Interest-bearing borrowing/liabilities 403,9 1 244,1
Accounts payable 2 162,2 2 244,9
Provisions 141,2 187,3
Other liabilities 1 525,3 1 591,1
Current liabilities 4 232,6 5 267,4
Total liabilities 4 342,3 5 423,9
Total equity and liabilities 7 155,5 8 282,1

AT&A

Group income statements

(Amounts in NOK million) Actual
Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09
Consulting & Service revenue 650,6 727,5 649,3 905,4 803,3 771,1 680,3 866,7
Hardware revenue 2 671,7 2 658,9 2 335,2 3 425,1 2 641,8 2 365,8 2 413,9 3 288,8
Software revenue 608,3 1 054,8 566,3 1 106,2 665,6 1 160,9 432,5 1 005,8
Product revenue 3 280,1 3 713,7 2 901,6 4 531,3 3 307,4 3 526,7 2 846,4 4 294,7
IC elimination sub-group -707,0 -684,7 -472,2 -727,6 -606,7 -512,6 -636,5 -752,2
Total revenue 3 223,7 3 756,5 3 078,6 4 709,0 3 504,0 3 785,3 2 890,2 4 409,1
Total gross contribution 821,5 894,5 758,5 1 051,1 906,0 906,5 767,4 1 012,1
Consulting & Service margin 72,9% 69,9% 70,2% 67,7% 71,6% 71,3% 69,2% 68,5%
Product margin 10,6% 10,4% 10,4% 9,7% 10,0% 10,1% 10,4% 9,7%
Gross margin 25,5% 23,8% 24,6% 22,3% 25,9% 23,9% 26,6% 23,0%
Personnel cost 576,0 590,7 526,9 687,5 663,8 658,2 528,6 629,3
Other operating cost 144,1 147,2 133,5 172,2 151,0 131,2 131,2 148,4
EBITDA before SBC 101,4 156,6 98,1 191,4 91,2 117,0 107,6 234,5
EBITDA margin 3,1% 4,2% 3,2% 4,1% 2,6% 3,1% 3,7% 5,3%
Non-Core - - - - - - - 32,3
Share based comp. 1,1 3,3 1,4 0,7 3,5 3,5 3,7 5,9
EBITDA 100,3 153,2 96,7 190,7 87,7 113,5 104,0 196,2
Depreciation 30,8 33,0 32,2 43,6 40,5 42,3 39,7 44,8
EBIT 69,5 120,2 64,5 147,1 47,2 71,1 64,3 151,4
Proforma
--- --- --- --- --- --- --- ---
Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09
672,0 745,8 664,0 913,2 803,3 771,1 680,3 866,7
2 784,2 2 742,6 2 380,9 3 435,9 2 653,1 2 377,0 2 423,0 3 292,7
613,6 1 057,3 567,5 1 106,2 665,6 1 160,9 432,5 1 005,8
3 397,8 3 799,9 2 948,3 4 542,1 3 318,7 3 537,9 2 855,6 4 298,5
-709,0 -684,7 -472,2 -727,7 -606,7 -512,6 -636,5 -752,2
3 360,9 3 861,0 3 140,1 4 727,6 3 515,3 3 796,4 2 899,3 4 413,0
857,7 923,4 778,9 1 059,4 909,2 911,3 773,0 1 013,3
73,5% 70,4% 70,7% 67,9% 71,6% 71,3% 69,2% 68,5%
10,7% 10,5% 10,5% 9,7% 10,1% 10,2% 10,6% 9,8%
25,5% 23,9% 24,8% 22,4% 25,9% 24,0% 26,7% 23,0%
602,1 608,2 545,4 696,1 666,8 660,6 530,9 630,8
152,1 155,5 140,2 174,0 151,6 132,2 131,8 148,7
103,4 159,7 93,3 189,4 90,8 118,5 110,3 233,8
3,1% 4,1% 3,0% 4,0% 2,6% 3,1% 3,8% 5,3%
- - - - - - - 32,3
1,1 3,3 1,4 0,7 3,5 3,5 3,7 5,9
102,3 156,4 91,9 188,7 87,3 115,0 106,6 195,6
31,9 33,5 32,7 43,7 40,5 42,3 39,7 44,8
70,4 122,9 59,2 145,0 46,8 72,6 66,9 150,7

AT&A

Q4 - Financial performance country, actual and pro forma

(amounts in MNOK) Actual
Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09
Norway 808,5 788,0 771,0 1 139,5 908,6 807,4 802,0 1 048,2
Sweden 950,7 1 136,8 834,6 1 362,1 916,3 1 086,9 734,1 1 228,6
Denmark 1 016,6 1 325,6 1 113,2 1 635,5 1 210,9 1 417,5 1 038,4 1 592,8
Finland 355,7 387,4 273,2 423,9 409,0 404,6 259,7 428,1
The Baltics 93,0 117,3 84,4 159,6 56,9 72,8 54,6 115,1
Area Logistics & Area Service Center Riga 651,2 616,3 535,6 680,5 596,1 502,6 617,4 721,8
Eliminations -652,0 -614,8 -533,3 -692,2 -593,8 -506,5 -616,1 -725,5
Group total 3 223,7 3 756,5 3 078,6 4 709,0 3 504,0 3 785,3 2 890,2 4 409,1
Norway 33,7 50,2 26,1 25,7 19,1 18,6 12,0 45,6
Sweden 18,5 41,6 16,3 65,3 15,7 27,0 17,7 54,9
Denmark 23,8 31,9 32,2 60,7 21,6 35,0 40,2 78,9
Finland 0,1 -1,2 -1,8 -4,1 -2,9 -3,3 -2,5 8,1
The Baltics 2,2 6,3 0,1 4,1 -2,0 1,6 -1,5 1,9
Area Logistics & Area Service Center Riga -2,6 0,0 -2,7 0,1 4,1 1,7 4,4 6,2
Group total before group cost 75,8 128,8 70,1 151,8 55,4 80,7 70,3 195,8
Group cost/other -6,2 -8,5 -5,6 -4,7 -8,2 -9,5 -6,0 -44,3
Operating profit/loss (EBIT) 69,5 120,2 64,5 147,1 47,2 71,1 64,3 151,4
Net finance -14,4 -15,9 -16,6 -19,7 -13,2 -11,2 -11,7 -19,0
Profit/loss before taxes for continued operations (EBT) 55,1 104,4 47,9 127,4 34,0 60,0 52,7 132,5
Taxes -1,5 -0,3 -2,6 -93,4 -3,4 2,0 -1,5 -100,6
Profit/loss for other operations - -0,0 0,0 -0,0 - - - -
Profit/loss 56,5 104,7 50,5 220,9 37,5 57,9 54,2 233,1
Shareholders 56,1 103,6 50,3 219,2 37,5 55,2 54,3 235,5
Minority interests 0,4 1,1 0,2 1,7 -0,0 2,8 -0,1 -2,4
Pro forma
--- --- --- --- --- --- --- ---
Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09
900,3 870,3 815,7 1 139,5 908,6 807,4 802,0 1 048,2
979,0 1 159,1 851,3 1 380,2 916,3 1 086,9 734,1 1 228,6
1 016,6 1 325,6 1 113,2 1 635,5 1 210,9 1 417,5 1 038,4 1 592,8
355,7 387,4 273,2 423,9 420,3 415,7 268,8 432,0
110,1 117,3 84,5 160,1 56,9 72,8 54,6 115,1
651,2 616,3 535,6 680,5 596,1 502,6 617,4 721,8
-652,0 -614,8 -533,3 -692,2 -593,8 -506,5 -616,1 -725,5
3 360,9 3 861,0 3 140,1 4 727,6 3 515,3 3 796,4 2 899,3 4 413,0
36,7 55,2 24,2 25,7 19,1 18,6 12,0 45,6
16,9 39,2 12,9 63,1 15,7 27,0 17,7 54,9
23,8 31,9 32,2 60,7 21,6 35,0 40,2 78,9
0,1 -1,2 -1,8 -4,1 -3,3 -1,8 0,1 7,5
1,7 6,4 0,1 4,1 -2,0 1,6 -1,5 1,9
-2,6 0,0 -2,7 0,1 4,1 1,7 4,4 6,2
76,6 131,4 64,8 149,7 55,1 82,1 73,0 195,1
-6,2 -8,5 -5,6 -4,7 -8,2 -9,5 -6,0 -44,3
70,4 122,9 59,2 145,0 46,8 72,6 66,9 150,7
-15,6 -17,3 -17,7 -20,0 -13,2 -11,2 -11,7 -18,9
54,8 105,5 41,4 125,0 33,7 61,4 55,3 131,8
-1,5 -0,3 -2,6 -93,4 -3,4 2,0 -1,5 -100,6
- -0,0 0,0 -0,0 - - - -
56,3 105,8 44,1 218,5 37,1 59,4 56,8 232,4
55,8 104,2 44,4 216,8 37,1 56,7 56,9 234,8
0,4 1,6 -0,3 1,7 -0,0 2,8 -0,1 -2,4

ATEA

Income statements – Norway

Amounts in NOK million) Actual
Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09
Consulting & Service revenue 187,3 191,2 168,6 207,7 198,3 193,9 157,2 204,6
Hardware revenue 532,2 491,6 521,0 763,9 605,9 504,2 579,7 679,7
Software revenue 89,1 106,0 85,5 168,8 104,4 109,4 65,2 163,9
Product revenue 621,3 597,6 606,6 932,7 710,3 613,5 644,8 843,7
IC elimination sub-group -0,1 -0,8 -4,2 -1,0 - - - -
Total revenue 808,5 788,0 771,0 1 139,5 908,6 807,4 802,0 1 048,2
Total gross contribution 225,3 237,7 198,7 255,8 237,7 220,1 188,7 257,5
Consulting & Service margin 71,8 % 75,2 % 68,7 % 73,0 % 72,6 % 72,3 % 71,0 % 74,3 %
Product margin 14,6 % 15,7 % 13,7 % 11,2 % 13,2 % 13,0 % 12,0 % 12,5 %
Gross margin 27,9 % 30,2 % 25,8 % 22,5 % 26,2 % 27,3 % 23,5 % 24,6 %
Personnel cost 153,0 145,6 139,7 179,9 172,7 160,1 141,1 169,6
Other operating cost 32,9 35,2 26,2 40,7 36,6 32,0 25,7 31,9
EBITDA before SBC 39,4 56,9 32,9 35,3 28,4 28,1 21,9 55,9
EBITDA margin 4,9 % 7,2 % 4,3 % 3,1 % 3,1 % 3,5 % 2,7 % 5,3 %
Non-Core - - - - - - - -
Share based comp. -0,2 0,2 -0,1 -0,0 0,7 0,6 0,9 1,2
EBITDA 39,6 56,7 33,0 35,3 27,7 27,5 21,0 54,7
Depreciation 5,9 6,4 6,9 9,5 8,6 8,8 9,0 9,1
EBIT 33,7 50,2 26,1 25,7 19,1 18,6 12,0 45,6
Proforma
--- --- --- --- --- --- --- ---
Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09
197,1 198,7 174,4 207,7 198,3 193,9 157,2 204,6
610,0 563,8 558,8 763,9 605,9 504,2 579,7 679,7
93,2 108,5 86,7 168,8 104,4 109,4 65,2 163,9
703,2 672,3 645,5 932,7 710,3 613,5 644,8 843,7
-0,1 -0,8 -4,2 -1,0 - - - -
900,3 870,3 815,7 1 139,5 908,6 807,4 802,0 1 048,2
246,3 255,1 209,3 255,8 237,7 220,1 188,7 257,5
73,0 % 76,0 % 69,7 % 73,0 % 72,6 % 72,3 % 71,0 % 74,3 %
14,6 % 15,5 % 13,6 % 11,2 % 13,2 % 13,0 % 12,0 % 12,5 %
27,4 % 29,3 % 25,7 % 22,5 % 26,2 % 27,3 % 23,5 % 24,6 %
166,2 153,3 149,0 179,9 172,7 160,1 141,1 169,6
37,1 39,5 29,1 40,7 36,6 32,0 25,7 31,9
43,0 62,3 31,3 35,3 28,4 28,1 21,9 55,9
4,8 % 7,2 % 3,8 % 3,1 % 3,1 % 3,5 % 2,7 % 5,3 %
- - - - - - - -
-0,2 0,2 -0,1 -0,0 0,7 0,6 0,9 1,2
43,2 62,1 31,4 35,3 27,7 27,5 21,0 54,7
6,5 6,9 7,3 9,5 8,6 8,8 9,0 9,1
36,7 55,2 24,2 25,7 19,1 18,6 12,0 45,6

ATEA

Income statements – Denmark

Amounts in NOK million) Actual
Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09
Consulting & Service revenue 222,9 268,0 243,2 347,8 305,4 293,3 281,8 351,7
Hardware revenue 697,3 729,9 617,1 980,1 750,0 686,1 617,4 968,9
Software revenue 130,7 369,8 195,3 312,0 165,2 439,4 154,9 287,6
Product revenue 828,0 1 099,7 812,4 1 292,1 915,2 1 125,5 772,2 1 256,4
IC elimination sub-group -34,4 -42,1 57,6 -4,4 -9,7 -1,3 -15,6 -15,3
Total revenue 1 016,6 1 325,6 1 113,2 1 635,5 1 210,9 1 417,5 1 038,4 1 592,8
Total gross contribution 249,3 267,5 248,5 335,8 296,7 308,3 267,6 327,3
Consulting & Service margin 67,7 % 59,8 % 65,7 % 59,7 % 65,2 % 65,7 % 62,3 % 60,6 %
Product margin 11,9 % 9,7 % 10,9 % 9,9 % 10,7 % 10,3 % 11,9 % 9,1 %
Gross margin 24,5 % 20,2 % 22,3 % 20,5 % 24,5 % 21,8 % 25,8 % 20,5 %
Personnel cost 160,9 167,2 151,7 196,9 198,8 206,7 151,6 167,4
Other operating cost 47,7 49,9 47,8 57,5 54,3 44,5 55,4 56,4
EBITDA before SBC 40,7 50,4 48,9 81,4 43,6 57,2 60,6 103,4
EBITDA margin 4,0 % 3,8 % 4,4 % 5,0 % 3,6 % 4,0 % 5,8 % 6,5 %
Non-Core - - - - - - - -
Share based comp. 0,4 0,9 1,0 0,8 1,4 0,7 0,6 -0,7
EBITDA 40,3 49,5 48,0 80,6 42,2 56,4 60,0 104,2
Depreciation 16,5 17,6 15,8 19,8 20,6 21,4 19,8 25,2
EBIT 23,8 31,9 32,2 60,7 21,6 35,0 40,2 78,9
Proforma
--- --- --- --- --- --- --- ---
Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09
222,9 268,0 243,2 347,8 305,4 293,3 281,8 351,7
697,3 729,9 617,1 980,1 750,0 686,1 617,4 968,9
130,7 369,8 195,3 312,0 165,2 439,4 154,9 287,6
828,0 1 099,7 812,4 1 292,1 915,2 1 125,5 772,2 1 256,4
-34,4 -42,1 57,6 -4,4 -9,7 -1,3 -15,6 -15,3
1 016,6 1 325,6 1 113,2 1 635,5 1 210,9 1 417,5 1 038,4 1 592,8
249,3 267,5 248,5 335,8 296,7 308,3 267,6 327,3
67,7 % 59,8 % 65,7 % 59,7 % 65,2 % 65,7 % 62,3 % 60,6 %
11,9 % 9,7 % 10,9 % 9,9 % 10,7 % 10,3 % 11,9 % 9,1 %
24,5 % 20,2 % 22,3 % 20,5 % 24,5 % 21,8 % 25,8 % 20,5 %
160,9 167,2 151,7 196,9 198,8 206,7 151,6 167,4
47,7 49,9 47,8 57,5 54,3 44,5 55,4 56,4
40,7 50,4 48,9 81,4 43,6 57,2 60,6 103,4
4,0 % 3,8 % 4,4 % 5,0 % 3,6 % 4,0 % 5,8 % 6,5 %
- - - - - - - -
0,4 0,9 1,0 0,8 1,4 0,7 0,6 -0,7
40,3 49,5 48,0 80,6 42,2 56,4 60,0 104,2
16,5 17,6 15,8 19,8 20,6 21,4 19,8 25,2
23,8 31,9 32,2 60,7 21,6 35,0 40,2 78,9

ATEA

Income statements – Sweden

Amounts in NOK million) Actual
Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09
Consulting & Service revenue 191,9 215,1 185,9 270,1 232,9 224,9 178,9 225,5
Hardware revenue 543,3 536,4 449,8 674,7 497,8 477,8 423,8 626,3
Software revenue 227,0 398,4 183,9 422,6 185,7 384,2 131,5 376,8
Product revenue 770,3 934,8 633,7 1 097,2 683,4 862,0 555,2 1 003,1
IC elimination sub-group -11,5 -13,1 15,0 -5,2 - - - -
Total revenue 950,7 1 136,8 834,6 1 362,1 916,3 1 086,9 734,1 1 228,6
Total gross contribution 247,8 281,8 222,4 331,8 263,5 274,3 224,1 300,5
Consulting & Service margin 81,3 % 77,3 % 77,1 % 75,9 % 78,3 % 77,5 % 76,6 % 77,1 %
Product margin 11,9 % 12,4 % 12,5 % 11,5 % 11,9 % 11,6 % 15,7 % 12,6 %
Gross margin 26,1 % 24,8 % 26,7 % 24,4 % 28,8 % 25,2 % 30,5 % 24,5 %
Personnel cost 188,1 201,2 168,6 225,9 209,8 213,3 174,1 206,6
Other operating cost 37,4 35,1 33,3 34,1 33,0 28,5 26,7 32,4
EBITDA before SBC 22,4 45,4 20,5 71,8 20,7 32,5 23,3 61,4
EBITDA margin 2,4 % 4,0 % 2,5 % 5,3 % 2,3 % 3,0 % 3,2 % 5,0 %
Non-Core - - - - - - - -
Share based comp. -0,2 -0,1 -0,3 0,3 0,6 1,1 1,7 2,8
EBITDA 22,6 45,5 20,8 71,5 20,1 31,3 21,6 58,6
Depreciation 4,1 3,9 4,5 6,2 4,4 4,3 3,9 3,7
EBIT 18,5 41,6 16,3 65,3 15,7 27,0 17,7 54,9
Proforma
--- --- --- --- --- --- --- ---
Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09
201,7 225,9 194,8 277,9 232,9 224,9 178,9 225,5
561,8 548,0 457,6 685,0 497,8 477,8 423,8 626,3
227,0 398,4 183,9 422,6 185,7 384,2 131,5 376,8
788,8 946,3 641,5 1 107,6 683,4 862,0 555,2 1 003,1
-11,5 -13,1 15,0 -5,2 - - - -
979,0 1 159,1 851,3 1 380,2 916,3 1 086,9 734,1 1 228,6
259,2 293,2 232,2 339,9 263,5 274,3 224,1 300,5
81,9 % 77,9 % 77,8 % 76,4 % 78,3 % 77,5 % 76,6 % 77,1 %
11,9 % 12,4 % 12,6 % 11,5 % 11,9 % 11,6 % 15,7 % 12,6 %
26,5 % 25,3 % 27,3 % 24,6 % 28,8 % 25,2 % 30,5 % 24,5 %
197,9 211,1 177,9 234,4 209,8 213,3 174,1 206,6
40,4 39,0 37,1 35,8 33,0 28,5 26,7 32,4
21,0 43,1 17,3 69,7 20,7 32,5 23,3 61,4
2,1 % 3,7 % 2,0 % 5,1 % 2,3 % 3,0 % 3,2 % 5,0 %
- - - - - - - -
-0,2 -0,1 -0,3 0,3 0,6 1,1 1,7 2,8
21,2 43,3 17,6 69,5 20,1 31,3 21,6 58,6
4,3 4,1 4,7 6,3 4,4 4,3 3,9 3,7
16,9 39,2 12,9 63,1 15,7 27,0 17,7 54,9

ATEA

Income statements – Finland

Amounts in NOK million) Actual
Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09
Consulting & Service revenue 29,6 33,2 31,0 33,9 28,9 28,2 26,9
Hardware revenue 199,5 219,9 182,3 246,6 203,6 182,9 187,1
Software revenue 126,6 134,3 59,8 143,5 176,5 193,5 45,7
Product revenue 326,1 354,2 242,2 390,1 380,2 376,4 232,7
IC elimination sub-group - - - - - - -
Total revenue 355,7 387,4 273,2 423,9 409,0 404,6 259,7
Total gross contribution 54,4 54,9 46,9 64,1 59,7 57,3 43,7
Consulting & Service margin 72,5 % 75,2 % 73,1 % 80,6 % 71,8 % 75,7 % 77,1 %
Product margin 10,1 % 8,5 % 10,0 % 9,4 % 10,3 % 9,5 % 9,9 %
Gross margin 15,3 % 14,2 % 17,2 % 15,1 % 14,6 % 14,2 % 16,8 %
Personnel cost 39,4 42,1 35,0 47,5 45,9 44,6 30,8
Other operating cost 13,4 12,3 12,2 18,1 13,8 12,6 11,8
EBITDA before SBC 1,6 0,5 -0,3 -1,5 0,1 0,1 1,1
EBITDA margin 0,4 % 0,1 % -0,1 % -0,3 % 0,0 % 0,0 % 0,4 %
Non-Core - - - - - - -
Share based comp. 0,2 0,4 0,3 0,2 0,2 0,1 0,1
EBITDA 1,4 0,1 -0,6 -1,7 -0,1 -0,1 1,0
Depreciation 1,2 1,3 1,2 2,4 2,8 3,2 3,5
EBIT 0,1 -1,2 -1,8 -4,1 -2,9 -3,3 -2,5
Proforma
--- --- --- --- --- --- ---
Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09
29,6 33,2 31,0 33,9 28,9 28,2 26,9
199,5 219,9 182,3 246,6 214,9 194,0 196,2
126,6 134,3 59,8 143,5 176,5 193,5 45,7
326,1 354,2 242,2 390,1 391,5 387,5 241,8
- - - - - - -
355,7 387,4 273,2 423,9 420,3 415,7 268,8
54,4 54,9 46,9 64,1 62,9 62,1 49,3
72,5 % 75,2 % 73,1 % 80,6 % 71,8 % 75,7 % 77,1 %
10,1 % 8,5 % 10,0 % 9,4 % 10,8 % 10,5 % 11,8 %
15,3 % 14,2 % 17,2 % 15,1 % 15,0 % 14,9 % 18,3 %
39,4 42,1 35,0 47,5 48,8 47,0 33,2
13,4 12,3 12,2 18,1 14,4 13,5 12,4
1,6 0,5 -0,3 -1,5 -0,3 1,6 3,7
0,4 % 0,1 % -0,1 % -0,3 % -0,1 % 0,4 % 1,4 %
- - - - - - -
0,2 0,4 0,3 0,2 0,2 0,1 0,1
1,4 0,1 -0,6 -1,7 -0,5 1,4 3,6
1,2 1,3 1,2 2,4 2,8 3,2 3,5
0,1 -1,2 -1,8 -4,1 -3,3 -1,8 0,1

ATEA

Income statements – the Baltics

Actual
(Amounts in NOK million) Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09
Consulting & Service revenue 16,7 17,5 18,5 42,3 20,6 17,1 16,6 39,2
Hardware revenue 79,7 104,7 63,3 112,3 33,0 57,5 37,1 72,3
Software revenue 5,7 9,0 9,8 29,8 6,5 3,0 5,8 15,0
Product revenue 85,3 113,7 73,2 142,1 39,5 60,5 42,9 87,3
IC elimination sub-group -9,1 -13,9 -7,2 -24,8 -3,2 -4,8 -4,8 -11,4
Total revenue 93,0 117,3 84,4 159,6 56,9 72,8 54,6 115,1
Total gross contribution 20,8 25,8 20,8 34,8 19,2 21,7 15,5 21,8
Consulting & Service margin 54,7 % 59,4 % 64,3 % 42,8 % 66,2 % 57,4 % 64,1 % 40,1 %
Product margin 13,7 % 13,5 % 12,3 % 11,8 % 14,1 % 19,6 % 11,4 % 6,9 %
Gross margin 22,4 % 22,0 % 24,7 % 21,8 % 33,8 % 29,8 % 28,5 % 18,9 %
Personnel cost 11,6 10,7 12,0 13,1 12,2 10,3 9,0 10,8
Other operating cost 5,6 6,8 6,8 14,8 6,7 7,0 5,6 6,8
EBITDA before SBC 3,6 8,3 2,0 6,9 0,3 4,4 0,9 4,2
EBITDA margin 3,9 % 7,1 % 2,4 % 4,3 % 0,6 % 6,0 % 1,6 % 3,6 %
Non-Core - - - - - - - -
Share based comp. 0,2 0,1 0,1 0,1 0,1 -0,0 0,1 0,1
EBITDA 3,5 8,2 1,9 6,8 0,2 4,4 0,8 4,1
Depreciation 1,3 1,9 1,9 2,7 2,3 2,8 2,3 2,2
EBIT 2,2 6,3 0,1 4,1 -2,0 1,6 -1,5 1,9
Proforma
--- --- --- --- --- --- --- ---
Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09
18,5 17,5 18,5 42,4 20,6 17,1 16,6 39,2
95,8 104,7 63,4 112,8 33,0 57,5 37,1 72,3
6,8 9,0 9,8 29,8 6,5 3,0 5,8 15,0
102,6 113,6 73,2 142,6 39,5 60,5 42,9 87,3
-11,1 -13,9 -7,2 -24,8 -3,2 -4,8 -4,8 -11,4
110,1 117,3 84,5 160,1 56,9 72,8 54,6 115,1
24,7 25,8 20,8 35,0 19,2 21,7 15,5 21,8
54,8 % 59,5 % 64,3 % 42,8 % 66,2 % 57,4 % 64,1 % 40,1 %
14,1 % 13,5 % 12,3 % 11,8 % 14,1 % 19,6 % 11,4 % 6,9 %
22,4 % 22,0 % 24,7 % 21,8 % 33,8 % 29,8 % 28,5 % 18,9 %
14,7 10,7 12,0 13,2 12,2 10,3 9,0 10,8
6,5 6,8 6,8 14,8 6,7 7,0 5,6 6,8
3,5 8,3 2,0 6,9 0,3 4,4 0,9 4,2
3,2 % 7,1 % 2,4 % 4,3 % 0,6 % 6,0 % 1,6 % 3,6 %
- - - - - - - -
0,2 0,1 0,1 0,1 0,1 -0,0 0,1 0,1
3,3 8,2 1,9 6,8 0,2 4,4 0,8 4,1
1,6 1,8 1,9 2,7 2,3 2,8 2,3 2,2
1,7 6,4 0,1 4,1 -2,0 1,6 -1,5 1,9

ATEA

Logistics Växjö and Service Center Riga

Actual
(Amounts in NOK million) Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09
Consulting & Service revenue 2,2 2,5 2,1 3,5 17,2 13,7 18,8 17,5
Hardware revenue 619,8 576,4 501,6 647,6 551,4 457,4 569,0 664,6
Software revenue 29,2 37,4 31,9 29,5 27,4 31,5 29,6 39,6
Product revenue 649,0 613,8 533,5 677,0 578,8 488,9 598,6 704,3
IC elimination sub-group - - - - -0,0 -0,0 -0,0 -0,0
Total revenue 651,2 616,3 535,6 680,5 596,1 502,6 617,4 721,8
Total gross contribution 23,8 26,9 21,1 28,8 29,2 24,7 27,7 32,8
Consulting & Service margin 100,0 % 100,0 % 100,0 % 100,0 % 88,5 % 84,5 % 78,5 % 81,7 %
Product margin 3,3 % 4,0 % 3,6 % 3,7 % 2,4 % 2,7 % 2,2 % 2,6 %
Gross margin 3,7 % 4,4 % 3,9 % 4,2 % 4,9 % 4,9 % 4,5 % 4,5 %
Personnel cost 19,4 19,1 16,7 20,2 18,9 16,8 17,8 20,9
Other operating cost 5,2 5,1 5,3 5,5 4,5 4,3 4,2 4,1
EBITDA before SBC -0,8 2,7 -0,9 3,0 5,8 3,6 5,7 7,8
EBITDA margin -0,1 % 0,4 % -0,2 % 0,4 % 1,0 % 0,7 % 0,9 % 1,1 %
Non-Core - - - - - - - -
Share based comp. - 0,9 -0,1 0,0 - 0,2 0,2 0,5
EBITDA -0,8 1,8 -0,8 3,0 5,8 3,4 5,6 7,3
Depreciation 1,8 1,8 1,9 2,9 1,8 1,8 1,2 1,1
EBIT -2,6 0,0 -2,7 0,1 4,1 1,7 4,4 6,2
Proforma
--- --- --- --- --- --- --- ---
Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09
2,2 2,5 2,1 3,5 17,2 13,7 18,8 17,5
619,8 576,4 501,6 647,6 551,4 457,4 569,0 664,6
29,2 37,4 31,9 29,5 27,4 31,5 29,6 39,6
649,0 613,8 533,5 677,0 578,8 488,9 598,6 704,3
- - - - -0,0 -0,0 -0,0 -0,0
651,2 616,3 535,6 680,5 596,1 502,6 617,4 721,8
23,8 26,9 21,1 28,8 29,2 24,7 27,7 32,8
100,0 % 100,0 % 100,0 % 100,0 % 88,5 % 84,5 % 78,5 % 81,7 %
3,3 % 4,0 % 3,6 % 3,7 % 2,4 % 2,7 % 2,2 % 2,6 %
3,7 % 4,4 % 3,9 % 4,2 % 4,9 % 4,9 % 4,5 % 4,5 %
19,4 19,1 16,7 20,2 18,9 16,8 17,8 20,9
5,2 5,1 5,3 5,5 4,5 4,3 4,2 4,1
-0,8 2,7 -0,9 3,0 5,8 3,6 5,7 7,8
-0,1 % 0,4 % -0,2 % 0,4 % 1,0 % 0,7 % 0,9 % 1,1 %
- - - - - - - -
- 0,9 -0,1 0,0 - 0,2 0,2 0,5
-0,8 1,8 -0,8 3,0 5,8 3,4 5,6 7,3
1,8 1,8 1,9 2,9 1,8 1,8 1,2 1,1
-2,6 0,0 -2,7 0,1 4,1 1,7 4,4 6,2

ATEA

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