Asia Plastic — Interim / Quarterly Report 2016

Nov 28, 2016

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亞洲塑膠再生源控股有限公司 Asia Plastic Recycling Holding Limited

2016年度前三季 法說會

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簡報大綱

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一. 集團概況
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二.生產與管理
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三.經營實績與未來展望
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1

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• 1.基本資料

2.集團架構 3.經營現況

2

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基本資料

公司名稱 ：	亞洲塑膠再生資源控股有限公司（開曼）
設立日期 ：	2010年1月8日
實收資本 ：	2,653,681,250元
董事長 ：	丁金造
總經理 ：	丁志猛
員工人數 ：	約1,133人
台灣辦事處：	高雄市鼓山區明誠三路685號12樓
主要營運地：	福建省晉江市及江蘇省句容市
主要業務 ：	廢塑膠再生運用以產製乙烯－醋酸乙烯共聚物（EVA）之 共混發泡製品
主要產品 ：	EVA發泡鞋用片材、EVA發泡箱包片材、特種片材、普通材、 橡膠發泡、高彈性發泡片材、其他片材(包括高發泡、抗靜電 發泡、阻燃發泡、吸震發泡) 及地墊

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3

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集團架構

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亞洲塑膠再生資源控股有限公司（Cayman ）
100%
三斯達控股有限公司（BVI ）
100%
三斯達（香港）有限公司
100% 100% 100%
三斯達（福建） 三斯達（江蘇） 三斯達(香港)
塑膠有限公司 環保科技有限公司 貿易有限公司
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4

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經營現況

穩居產業龍頭

• 專注於塑膠循環利用，打造環保回收產業，做到永續、規模發展

• 卓越的獨家技術讓公司能夠在生產時大量使用回收原料，以維持優於同業的成本結構，並產生穩定之獲利

• 福建廠廠區用地228畝、江蘇廠廠區用地150畝，近年年均回收廢料約10萬噸，為全中國最大回收基地

• 集團合計發泡機組48台，產能達84萬立方米

• 2016年前三季集團合併營收為新台幣42.84億，發泡材料在中國市場佔有率2014年度達5%(未含地墊類產品)

• 2015年度更獲中國國家標準化管理委員會指示起草『聚乙烯(PE)乙烯-醋酸乙烯酯共聚物(EVA)兒童泡沫墊安全技

• 術要求』的國家標準，該國標主要係對中國兒童拼圖地墊的物理性能和化學安全性能進行規範標準。是項委任亦足 資證明本集團長期耕耘發泡產業之努力已取得中國政府之認同。

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5

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1.EVA發泡材料行業上下 游產業鏈

2.生產流程概述 3.產品應用

4.終端應用知名品牌

5.主要產品營業及銷量比重 6.競爭優勢

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EVA 發泡材料行業上下游產業鏈

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7

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生產流程概述

一貫化作業之生產規模

• 本公司在前端製程廢塑料回收生產線、 EVA 造粒、 EVA 發泡材料配方的調製攪拌、 EVA 發泡及後端發泡材的裁捲 切割等均使用一貫化的生產流程，以大規模的設備產能分階段進行自動化生產，連接各環節成為業界整合度最高 之生產線，其主要階段產線流程如下：

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造粒
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發泡
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• ＰＥ回收造粒（歐美、澳洲進口廢ＰＥ）

• ＥＶＡ回收造粒（福建廠座落於鞋都晉江，運動鞋及旅遊鞋產量占全世界20%，當地一年約二十萬噸 下腳料可供回收，此全球獨特地利之便，為本公司就近取得回收料之優勢）

• ＬＤＰＥ原生料

• ＬＤＰＥ再生料

• ＥＶＡ原生料 ＋ 化學輔料配方

• ＥＶＡ再生料

• 主要為拼圖地墊，以自產發泡材進行加工組裝。

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產品應用 (一)

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腳踏板

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健身器材

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玩具與地墊

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運動防護設備

瑜珈墊

玩具與地墊

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產品應用 (二)

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箱包襯墊

工業包材

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防火建築板材

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拖鞋

鞋材

鞋墊

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產品應用 (三)

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產品應用 (四)

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產品應用 (五)

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終端應用知名品牌

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*產品部分直接應用於品牌產品，或品牌業者所授權的第三方生產商(如Disney)

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主要產品營業及銷量比重

2016年前三季產品銷量 2015年度產品銷量比重 比重

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2016年前三季產品營業 2015年度產品營業比重 比重

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普通片材：

普通片材具有隔音、隔熱、比重輕等特性， 廣泛用於工藝禮品、玩具、工業產品包裝 及運動休閒等領域

箱包片材： 拉桿箱、手提箱、電腦包等產品之內襯

深加工產品 ： 主要為拼圖地墊

高彈性發泡及其他片材： 包括高發泡、抗靜電發泡、阻燃發泡、吸 震發泡、橡膠發泡等，廣泛用於建築材料 及電子包裝材料

特種片材：

應用於中高檔之產品，例如可印刷拖鞋、 玩具及工藝品

鞋用片材：

廣泛用於各種機能鞋業之鞋底、鞋墊及內 襯

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一 競爭優勢 ( ) : 產業集群優勢

產業集群優勢

• 本公司生產基地位於「中國鞋都」福建泉州晉江，高度的產業集群化使本公司有明顯的地利之便，坐享回收資源

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• 依據泉州市鞋業商會統計，全市2014年年產鞋逾13億雙，產值超過1,400億人民幣。其中運動、旅遊鞋占全國 總產量的70%、出口額達40億美金以上，晉江又有福建超過半數鞋企坐落於此，全市有鞋類生產企業約2,500家， 從業人數約30萬人，僅鞋材廢邊角料回收就應有20萬噸以上，亦相當可觀。

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• 鞋材裁切後餘留的EVA邊角料供應充足，且這些鞋廠不乏亞塑的客戶，依協議買回客戶生產後的EVA 邊角料， 擁有就近取得原料的優勢。

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• 。

• 地緣優勢為本公司開拓客戶、就近供貨、取得回收料提供了有利的條件

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競爭優勢(二) :自主研發優勢

自主研發優勢

• 獨特而成功的廢塑料回收再生模式 (回收來源管理+自行研發機組+

• 調製配方能力)，使亞塑回收料的使用比重能大幅高於同業，諦造 高而相對穩定的毛利率

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• 本公司能使用回收料大幅降低成本，主要因為:

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• 回收來源管理: 所有回收EVA均來自本身生產過程產生的廢棄EVA發泡材料或其下游客戶在生產過程中產生的邊角料。 通過優越的回收來源管理，能精確掌握每批回收EVA的成份結構。

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自行研發機組: 自行研發的機組，可有效提高回收料的品質及利用率。

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調製配方能力: 管理層有30年行業經驗加上持續的研發投入，具有針對每批回收EVA成份結構而調製EVA發泡材料配 方的能力調製配方。

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1.產銷數字

2.報表分析

3.未來發展目標及計劃

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產銷數字

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2012- 2016Q3產量及銷量
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Unit: 10k sqm
80
60
40
20
0
2012 2013 2014 2015 2016Q3
Production volume Sales volume
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	2012	2013	2014	2015	2016Q3
銷量( 千立方米)	433	**531 **	505	584	509
YoY	60%	23%	-5%	16%	17%

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報表分析(一) - 資產負債表

單位：新臺幣百萬元

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2012年 2013年 2014年 2015年 **2016年前三季 **	2012年 2013年 2014年 2015年 **2016年前三季 **
總資產 $10,533 $12,461 $11,651 $11,332 $11,054
流動資產 $5,513 $6,016 $4,329 $3,762 $4,124
現金及約當現金 $2,692 $3,456 $2,366 $1,554 $2,194
應收款項 $1,212 $2,185 $1,012 $1,776 $1,488
存貨 $234 $309 $363 $330 $346
其他金融資產－流動 $1,047 $3 $469 - -
總負債 $2,788 $3,623 $1,544 $1,025 $1,077 應付款項 $505 $923 $361 $571 $554 股東權益 $7,744 $8,838 $10,107 $10,306 $11,054
穩定/償債能力分析
負債權益比 36% 41% 15% 10% 10%
流動比率 3.02 2.13 2.94 3.94 4.08
速動比率 2.71 2.00 2.30 3.49 3.65

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報表分析(二) - 損益表

單位：新臺幣百萬元

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			2012年	2013年	2014年		2015年		2016年前三季
		營收淨額	$6,017	$7,181	$5,382		$4,984		$4,284
		按年增長率		19%	-25%		-7%
		銷貨毛利	$2,418	$2,405	$1,862		$1,043		$959
		按年增長率		-1%	-23%		-44%
		營業利益	$2,020	$1,951	$1,417		$545		$566
		按年增長率		-3%	-27%		-62%
		稅後淨利	$1,501	$1,287	$1,133		$390		$389
		按年增長率		-14%	-12%		-66%
		基本每股盈利
		(新台幣元,追溯除權調
	**整後股數計算) **		$6.09	$4.96	$4.37		$1.50		$1.50
		按年增長率		-19%	-12%		-66%
		獲利能力分析
		毛利率	40%	33%	35%		21%		22%
		營業利益率	34%	27%	26%		11%		13%
		稅後淨利率	25%	18%	21%		8%		9%
		股東權益報酬率	23%	16%	12%		4%		5%

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未來發展目標及計劃(一)

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併購及提升
新技術
終端客戶
產線的擴充
產品開發
未來發展
穩定自有料源 拓展銷售通路
上下游的整併
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未來發展目標及計劃(二)

鞏固產業領先地位

• 增設造粒車間，擴大回收規模：布局海外廢料採購。

• 新建營運總部大樓，效益著眼於集團長期發展，為持續改進深加工品項等綜合平台。

• 與哈爾濱工業大學產學合作，推動產線設備自動化以改善生產效率及提升工藝技術。

• 江蘇廠以福建為供料基地，佈局江浙滬皖，跨足國際。

• 為提升集團技術及長遠發展，積極尋求技術提升或垂直整合併購機會以及佈局電商通路。

陸上絲綢經濟帶、拓展商機

• 新疆地處亞歐大陸中部，中國西北邊陲，週邊與蒙、俄、哈薩克、阿富汗、印、巴等國接壤，隨著“一帶一路”建 設的深入推進，新疆維吾爾自治區經貿發展亦將進入新階段。

• 新疆地膜覆蓋技術遍及玉米、甜菜、番茄等20餘種農作物生產，地膜覆蓋面積已達約4,700萬畝，年使用地膜總量 逾18.5萬噸，占新疆農作物總播面積的75%以上，成為全中國地膜推廣應用面積最大的省區。農用地膜的殘膜回收 等問題造成的“白色污染”問題日趨嚴重。

• 本公司計劃以自身循環回收再製工藝技術優勢，於在地推廣農田殘膜污染綜合治理工作，解決當地廢舊農膜的回收 處理問題，亦為本公司PE廢塑料增添新來源。

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謝謝聆聽 敬請指教

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