Arjo — Interim / Quarterly Report 2024

Oct 17, 2024

DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024

Q3

Fortsatt tillväxt men svagare i Europa

Juli–september 2024 i korthet

• Nettoomsättningen uppgick till 2 734 Mkr (2 777). Organiskt ökade nettoomsättningen med 1,5%.
• Bruttomarginalen ökade till 42,0 % (41,4).
• Det justerade EBITDA-resultatet uppgick till 434 Mkr (457).
• Det justerade rörelseresultatet uppgick till 164 Mkr (186). Totala valutaeffekter i jämförelse med motsvarande kvartal föregående år uppgår till –34 Mkr.
• Resultat efter finansiella poster uppgick till 100 Mkr (109).
• Resultat per aktie uppgick till 0,27 kr (0,30).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 437 Mkr (565), motsvarande en cash conversion om 102,0 % (126,2).
• Två europeiska förvärv stärker Arjos positioner inom diagnostik och uthyrning.

"Tillväxten fortsätter i kvartalet med stärkt orderbok och förbättrad bruttomarginal. Utvecklingen hölls dock tillbaka av svagare efterfrågan i Europa. Vi växlar nu upp arbetet för lönsamhetsförbättring på både kort och lång sikt. Vi går in i årets sista kvartal med hög aktivitetsnivå och vår bedömning är att vi kommer att nå vår målsättning om 3–5 % organisk försäljningstillväxt för helåret."

.

JOACIM LINDOFF VD OCH KONCERNCHEF

Finansiellt sammandrag

Mkr	Kvartal 3 2024	Kvartal 3 2023	Jan–Sep 2024	Jan–Sep 2023	Rullande 12 mån	Helår 2023
Nettoomsättning	2 734	2 777	8 303	8 101	11 182	10 980
Bruttoresultat1)	1 147	1 149	3 571	3 431	4 875	4 735
Bruttomarginal, %1)	42,0	41,4	43,0	42,4	43,6	43,1
EBITA, justerad1, 2)	226	259	828	829	1 242	1 244
EBITA-marginal, justerad, %1, 2)	8,3	9,3	10,0	10,2	11,1	11,3
EBITDA, justerad1, 2)	434	457	1 433	1 403	2 047	2 017
EBITDA-marginal, justerad, %1, 2)	15,9	16,4	17,3	17,3	18,3	18,4
Rörelseresultat (EBIT)1)	158	177	607	567	923	884
Rörelseresultat (EBIT), justerat1, 2)	164	186	644	615	986	957
Resultat efter finansiella poster1)	100	109	439	398	682	640
Periodens resultat1)	73	81	324	299	505	480
Antal aktier, tusental	272 370	272 370	272 370	272 370	272 370	272 370
Resultat per aktie, kronor1)	0,27	0,30	1,19	1,10	1,85	1,76
Kassaflöde från den löpande verksamheten1)	437	565	1 037	1 327	1 771	2 061
Cash conversion, %1)	102,0	126,2	74,3	97,8	89,3	105,9

1. Jämförelsetalen för Kvartal 1 – 3 2023 har räknats om, se not 12 Omräkning gällande internvinstberäkning samt not 9 Finansiell data per kvartal.

2. Före jämförelsestörande poster. Se Alternativa nyckeltal på sidan 18 och Definitioner på sidan 22.

Fortsatt tillväxt men svagare i Europa

Utsikterna kvarstår

3–5%

organisk omsättningstillväxt för helåret 2024

Koncernen växer med 1,5 % organiskt i kvartalet. Efterfrågan var fortsatt god inom service och uthyrning men tillväxten hölls tillbaka av lägre kapitalvaruförsäljning i Europa under delar av kvartalet, medan avslutningen utvecklades mer enligt plan. I Nordamerika levererar vi ytterligare ett kvartal med tillväxt i USA, där marknadsförhållandena gradvis förbättras och öppnar upp för möjligheter framåt, samtidigt som utvecklingen var fortsatt god i Kanada. Trots osäkerheten kring efterfrågan i Europa är vår bedömning att vi kommer att nå vår målsättning om 3–5 % organisk försäljningtillväxt för helåret.

Fokus på förbättrad lönsamhet

Vi fortsätter att förbättra bruttomarginalen trots en ogynnsam produktmix med lägre volymer inom kapitalutrustning, något försämrat resursutnyttjande i koncernens fabriker samt negativa valutaeffekter.

Vi har en fortsatt god kostnadskontroll men osäkerheten kring marknadsutvecklingen i Europa gör att vi bedömer att bruttomarginalutvecklingen kommer att hållas tillbaka något under kommande kvartal. Med det som bakgrund tidigarelägger vi nu vissa planerade åtgärder för att anpassa kostnadsbasen och säkerställa fortsatt lönsamhetsförbättring framåt.

Organisationen gör fortsatt ett bra arbete med rörelsekapitalet och cash conversion landar väl över vår målsättning. Även arbetet med att minska nettoskulden ger resultat och vid kvartalets utgång noterades den lägsta nivån sedan Arjo blev ett självständigt bolag.

Tillväxtmöjligheter framåt

Investeringsbehovet inom hälso- och sjukvården kvarstår och bristen på vårdpersonal fortsätter vara en av vårdens främsta utmaningar. Här står Arjo för en viktig del av lösningen, och vi är övertygade om att det kommer att innebära ytterligare tillväxtmöjligheter för oss framåt.

Vi ser ett växande intresse från kunder för vårt evidensbaserade analysverktyg Arjo Insight, som gör att vi kan kartlägga vårdenheter och identifiera risker, vilket sedan ligger till grund för en rekommendation kring vilken utrustning som behövs för att leva upp till gällande standarder och minska risken för exempelvis belastningsskador hos

vårdpersonal. Under kvartalet påbörjades också den första fasen i

lanseringen av vårt nya badsystem och inom kort följer även nya produkter inom patienthantering och trycksårsprevention.

Nyligen genomförde vi två mindre förvärv som passar väl in i vår befintliga verksamhet och stärker våra positioner inom uthyrning och diagnostik i Europa. Vi ser även att våra satsningar för en mer hållbar vård ger resultat. Under kvartalet öppnade vi en ny ReNu-anläggning i USA som ökar vår kapacitet med över 50 % och gör att vi kan möta en ökande efterfrågan av återanvändning av medicintekniska förbrukningsartiklar och i tillägg hjälpa kunder att nå sina hållbarhetsmål.

Det är glädjande att vi i början av nästa år välkomnar Maria Fagerberg som ny Executive Vice President Quality & Regulatory Compliance. Jag är också väldigt glad att Jonas Cederhage, Executive Vice President Product Development, Supply Chain & Operations, som tidigare beslutat sig för att lämna koncernen nu har valt att stanna på Arjo, och ser fram emot att arbeta med dem båda som en del av koncernledningen.

Vi fortsätter att balansera kort- och långsiktiga prioriteringar och går in i det fjärde kvartalet med hög aktivitetsnivå, stärkt orderbok och oförändrade utsikter för helåret.

JOACIM LINDOFF VD OCH KONCERNCHEF

Koncernens utveckling

Nettoomsättning per segment

Mkr	Kvartal 3 2024	Kvartal 3 2023	Organisk förändring	Jan–Sep 2024	Jan–Sep 2023	Organisk förändring	Rullande 12 mån	Helår 2023
Global Sales	1 558	1 597	–0,2%	4 756	4 657	2,4%	6 451	6 352
Nordamerika	1 065	1 085	2,4%	3 240	3 124	4,9%	4 336	4 219
Övrigt	113	98	17,5%	315	333	–5,2%	406	424
Elimineringar	–2	–3	—	–7	–12	—	–10	–15
Totalt	2 734	2 777	1,5%	8 303	8 101	3,1%	11 182	10 980

Nettoomsättning och resultat

Tredje kvartalet 2024

Nettoomsättningen uppgick till 2 734 Mkr (2 777) i kvartalet, vilket motsvarar en organisk ökning med 1,5 %.

I Nordamerika ökade tillväxten med 2,4 % organiskt, med tillväxt i både USA och Kanada och fortsatt god efterfrågan inom uthyrning och service.

Försäljningen inom Global Sales sjönk tillbaka med 0,2 % organiskt, främst hänförligt till svagare efterfrågan av kapitalutrustning i bland annat Storbritannien, Frankrike och Nederländerna. Försäljningen var däremot god i Tyskland, Italien, Belgien och Österrike. I övriga världen utvecklades marknader som Australien, Afrika och Indien väl under kvartalet, medan Kina och Japan sjönk tillbaka.

Bruttomarginalen ökade till 42,0 % (41,4) i kvartalet. Bruttomarginalen hölls dock tillbaka av en ofördelaktig produktmix med högre andel uthyrning och lägre kapitalvaruförsäljning, liksom lägre resursutnyttjande i koncernens fabriker. I tillägg hade valutaeffekter en negativ påverkan på bruttomarginalen i kvartalet. Genomförda prisjusteringar och fortsatta effektiviseringar av verksamheten gav förväntad effekt under kvartalet.

Rörelsekostnaderna utvecklades enligt plan.

Jämförelsestörande poster uppgick till –5 Mkr i kvartalet.

Det justerade EBITDA-resultatet uppgick till 434 Mkr (457) och den justerade EBITDA-marginalen uppgick till 15,9 % (16,4).

Kvartalets finansnetto uppgick till –59 Mkr (–68). Negativa valutaeffekter i finansnettot uppgick till –1 Mkr (2) i kvartalet.

Januari–september 2024

Nettoomsättningen ökade organiskt med 3,1 % till 8 303 Mkr (8 101) i perioden. Service och uthyrning utvecklades fortsatt väl samtidigt som koncernen noterade en inbromsning av efterfrågan av kapitalutrustning i Europa och övriga världen i slutet av perioden.

I Nordamerika ökade tillväxten med 4,9 % organiskt, med positiv utveckling i både USA och Kanada. Utmanande marknadsförhållanden i USA höll fortsatt tillbaka försäljningen av resultatbaserade program under perioden. Global Sales växte organiskt med 2,4 % med god försäljningsutveckling på marknader som exempelvis Italien och Irland. Även i övriga världen utvecklades flera marknader väl, med särskilt god tillväxt i Australien och Indien.

Bruttomarginalen ökade till 43,0 % (42,4), främst drivet av marginalförbättring inom patienthantering. Genomförda prisjusteringar och fortsatta effektiviseringar av verksamheten kompenserade delvis för högre kostnadsnivåer.

Periodens rörelsekostnader uppgick till 2 915 Mkr (2 834). Det justerade EBITDA-resultatet för perioden ökade till 1 433 Mkr (1 403) med en oförändrad justerad EBITDA-marginal om 17,3 %.

Finansnettot uppgick till –168 Mkr i perioden (–169). Positiva valutaeffekter i finansnettot uppgick till 12 Mkr (13) i perioden.

Valutakurseffekt

MSEK	Kvartal 3 2024	Jan–Sep 2024
Translationseffekt (vs 2023)
Försäljning	–86	–52
Kostnad för sålda varor	+56	+35
Bruttovinst	–30	–16
Rörelsekostnader	+24	+10
Omstrukturering och övriga rörelse intäkter/kostnader	0	0
Total translationseffekt, EBIT	–6	–6
Transaktionseffekt (vs 2023)
Kostnad för sålda varor	–13	–14
Bokförda omvärderingseffekter
Övriga rörelseintäkter/kostnader	–13	–10

I kvartalet uppgår translationseffekterna till –6 Mkr och transaktionseffekterna till –13 Mkr. Utöver det uppgår bokförda omvärderingseffekter av rörelsefordringar och skulder till –13 Mkr i kvartalet.

Kassaflöde och finansiell ställning

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 437 Mkr (565) i kvartalet och kassaflödet från rörelsekapitalet utvecklades fortsatt positivt med 101 Mkr. Cash conversion uppgick till 102,0 % (126,2).

Nettoinvesteringarna för kvartalet uppgick till 147 Mkr (110) och fördelas på materiella anläggningstillgångar om 72 Mkr (47) respektive immateriella anläggningstillgångar om 75 Mkr (63). Investeringarna i materiella anläggningstillgångar inkluderar investeringar i uthyrningsflottan om 43 Mkr (29).

Koncernens likvida medel uppgick till 718 Mkr (567) och räntebärande nettoskuld uppgick till 4 357 Mkr (4 735). Arjo har avtalade outnyttjade kreditfaciliteter om 4 917 Mkr (4 651) tillgängliga för att refinansiera utestående företagscertifikat. Soliditeten uppgick till 50,2 % (49,6). Nettoskuld/justerad EBITDA minskade till 2,2 (2,6).

Forskning och utveckling

Arjos bruttokostnader för forskning och utveckling uppgick i kvartalet till 79 Mkr (73), varav 37 Mkr (36) har belastat rörelseresultatet. Bruttokostnaderna motsvarar 2,9 % (2,6) av koncernens nettoomsättning.

Utsikter 2024

Den organiska omsättningstillväxten för 2024 förväntas landa inom koncernens målsättning om 3–5 %.

Valberedning inför årsstämma 2025

I enlighet med beslut på Arjos årsstämma 2020 ska valberedningen inför årsstämma utgöras av ledamöter utsedda av de tre röstmässigt största aktieägarna på grundval av en förteckning över ägarregistrerade aktieägare från Euroclear Sweden AB eller annan tillförlitlig ägarinformation, per den 31 augusti varje år, samt styrelsens ordförande. Därutöver ska det, om styrelsens ordförande i samråd med ledamoten utsedd av den röstmässigt största aktieägaren bedömer det lämpligt, ingå en i förhållande till bolaget och dess större ägare oberoende representant för de mindre aktieägarna som ledamot av valberedningen. Inför årsstämman 2025 utgörs Arjos valberedning av ordföranden Carl Bennet (Carl Bennet AB), Jannis Kitsakis (Fjärde AP-fonden), Tomas Risbecker (Svolder), samt styrelsens ordförande Johan Malmquist. Aktieägare som önskar lämna förslag till Arjos valberedning inför årsstämman 2025 kan vända sig till valberedningen på e-mail: nominating.committee@arjo.com eller på adress: Arjo AB, Att: Valberedningen, Hans Michelsensgatan 10, 211 20 Malmö.

Årsstämma 2025

Arjos årsstämma kommer att hållas den 29 april 2025 i Malmö. Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat på årsstämman kan lämna förslaget till Arjos styrelseordförande på email: agm@arjo.com eller på adress: Arjo AB, Att: Bolagsstämmoärenden, Hans Michelsensgatan 10, 211 20 Malmö. Förslagen måste, för att med säkerhet kunna tas in i kallelsen och därmed på årsstämmans dagordning, ha inkommit till bolaget senast den 11 mars 2025.

Q3

Övriga händelser under kvartalet

Stärkta positioner genom två europeiska förvärv

Arjo har under kvartalet tecknat avtal om att förvärva franska Tech Med, en av koncernens befintliga distributörer inom diagnostik, samt det tyska bolaget GerroMed, som tillhandahåller uthyrningslösningar inom trycksårsprevention. Tech Med hade under 2023 en omsättning om cirka 25 Mkr, och GerroMeds omsättning under samma period uppgick till cirka 30 Mkr.

Förvärven väntas bidra positivt till resultatet från 2025 och framåt, men bedöms inte ha någon betydande påverkan på Arjos finansiella utveckling och resultat per aktie under 2024.

Ny medlem i koncernledningen

Maria Fagerberg har utsetts till ny Executive Vice President Quality & Regulatory Compliance och medlem av Arjos koncernledning. Maria har omfattande erfarenhet från ledande befattningar inom kvalitets- och regelefterlevnadsarbete och kommer närmast från rollen som Senior Director RA/QA på Hemocue.

Ökad kapacitet för Arjo ReNu i USA

För att kunna möta en växande efterfrågan av hållbara lösningar och samtidigt nå en högre produktionseffektivitet öppnade Arjo ReNu i september en ny och större produktionsanläggning i Everett, WA, USA.

Arjo ReNu möjliggör återanvändning av medicintekniska förbrukningsartiklar genom en miljövänlig och vattenbaserad högtemperaturprocess för dekontaminering, där inga kemikalier eller cancerframkallande ämnen används. På så vis kan Arjo bidra till en mer hållbar vård och samtidigt hjälpa kunder inom hälso- och sjukvården att nå sina hållbarhetsmål.

Arjo får utmärkelser för transparens och jämställdhet

Arjo ingår för sjunde året i rad på Allbrights gröna lista över Sveriges mest jämställda börsbolag. Med gröna bolag avses de bolag som uppnår jämn könsfördelning i ledningen (40/60). Allbright är en politiskt oberoende och icke-vinstdrivande stiftelse som arbetar för jämställdhet och mångfald på ledande positioner.

Arjo har även återcertifierats som en Nasdaq ESG Transparency Partner för räkenskapsåret 2023. Certifieringen används av Nasdaq för att signalera engagemang i marknadstransparens och för att höja miljöstandarderna.

Kapitalmarknadsuppdatering i januari 2025

Arjo kommer att bjuda in analytiker, investerare och finansiell media till en kapitalmarknadsuppdatering i Stockholm i samband med publiceringen av bokslutskommunikén den 30 januari 2025, med möjlighet till både fysiskt och digitalt deltagande. Inbjudan och mer information kommer att skickas ut i god tid.

Övrig information

Riskhantering

Kunder och vårdens ersättningssystem

En betydande del av Arjos intäkter härrör från försäljning av produkter till enheter inom den offentliga sektorn. En särskild politisk diskussion som förs i en del länder handlar om tillåtandet för privata vårdaktörer att utföra offentligt finansierade sjukvårdstjänster. Det finns en risk att myndigheter i länder där Arjo bedriver verksamhet beslutar att offentlig finansiering av privat utförd sjukvård ska begränsas eller helt upphöra, vilket kan påverka etableringen av nya sjukhus och andra vårdinrättningar och deras inköp av sjukvårdsprodukter, såsom Arjos produkter inom akut- och långtidsvård. Försäljningen av koncernens produkter är även beroende av olika ersättningssystem på Arjos olika marknader. På flera av Arjos marknader, såsom i USA, är det i många fall exempelvis patientens försäkringsbolag som inom ramen för befintliga politiska ersättningssystem finansierar eller subventionerar inköp av produkter till patienten för bland annat akut- och långtidsvård. En del av framgången för försäljningen av Arjos produkter på dessa marknader är beroende av huruvida Arjos produkter kvalificerar sig för att ersättas genom dessa olika ersättningssystem. Genom att Arjo bedriver verksamhet i många olika länder och marknader begränsas ovan nämnda risker för koncernen som helhet. Som del av Arjos strategi satsar koncernen allt mer på att bevisa den kliniska och finansiella nyttan med koncernens produkter och lösningar, något som ytterligare begränsar ovan nämnda risker.

Forskning och utveckling

Arjos framtida tillväxt är även beroende av en fortsatt expansion genom nya produktområden och nya produkttyper inom befintliga produktområden, vilket är beroende av koncernens förmåga att påverka, förutse, identifiera och svara på förändrade kundpreferenser och behov. Arjo investerar i forskning och utveckling för att ta fram och lansera nya produkter men det finns inga garantier för att nya produkter kommer att uppnå samma grad av framgång som tidigare. Det är inte heller säkert att Arjo lyckas förutse eller identifiera trender i kundpreferenser och behov, eller att Arjo identifierar dem senare än vad konkurrenter gör. För att maximera avkastningen av forsknings- och utvecklingsansträngningarna har koncernen en mycket strukturerad urvals- och planeringsprocess för att säkerställa att koncernen prioriterar rätt i valet mellan potentiella projekt. Denna process omfattar noggranna analyser av marknad, teknikutveckling, cirkularitet, produktens livscykel, val av produktionsmetod och val av underleverantörer. Utvecklingsarbetet bedrivs på ett strukturerat sätt och varje enskilt projekt genomgår ett antal fasta kontrollpunkter. Arjo fokuserar på produkter och lösningar som leder till en effektivare vård där fler patienter kan behandlas, vilket förväntas driva efterfrågan från slutkunder och således tillväxten på marknaden. Produktutveckling som leder till breddning av produktsortimentet är ett medel för att öka den organiska tillväxten i den marknad Arjo är verksam inom.

Produktansvar och skadeståndskrav

Som leverantör av medicintekniska produkter kan Arjo, likt andra aktörer inom sjuk- och hälsovård, emellanåt bli föremål för anspråk avseende produktansvar och andra skadeståndskrav. Sådana anspråk kan röra stora belopp, leda till betydande juridiska kostnader och påverka bolagets anseende och kundrelationer negativt. Arjo begränsar risken för produktansvar och andra skadeståndskrav relaterade till produkterna och dess användning genom bolagets omfattande kvalitets- och säkerhetsarbete. För de ansvarsrisker (däribland produktansvar) som koncernen är utsatt för finns omfattande försäkringsprogram.

Skydd av immateriella rättigheter och hantering av immaterialrättsintrång

Arjo investerar betydande belopp i forskning och utveckling, och utvecklar kontinuerligt nya produkter och tekniska lösningar. För att säkra intäkterna från dessa investeringar är det av avgörande betydelse att nya produkter och ny teknik är skyddade från olovligt användande av konkurrenter. Om det är möjligt och lämpligt skyddar Arjo sina immateriella rättigheter genom patent, design- och varumärkesregistrering. Vidare är koncernen beroende av know-how och affärshemligheter som inte kan skyddas immaterialrättsligt.

Det finns tydliga anvisningar inom koncernen för hur man kan förebygga, utreda och hantera potentiella intrång. Därutöver finns rutiner för att säkerställa ett effektivt underhåll av den befintliga rättighetsportföljen.

Förändringar avseende allmänna ekonomiska och politiska förutsättningar

Arjo bedriver verksamhet i flera delar av världen och påverkas, i likhet med andra företag, av allmänna globala ekonomiska, finansiella och politiska förutsättningar. Efterfrågan på Arjos medicintekniska produkter och lösningar beror bland annat på allmänna makroekonomiska trender. Osäkerhet när det gäller framtida ekonomiska utsikter, inklusive politisk oro, kan ha en negativ inverkan på kunders inköp av Arjos produkter och lösningar, vilket skulle få en negativ inverkan på Arjos verksamhet, finansiella ställning och resultat. Vidare skulle förändringar i det politiska läget i en region eller i ett land, eller politiska beslut som påverkar en bransch eller ett land, också kunna få en väsentlig inverkan på försäljningen av Arjos produkter. Genom att Arjo bedriver verksamhet på ett stort antal geografiska marknader begränsas denna risk för koncernen som helhet.

Arjo har sedan 2:e mars 2022 stoppat alla leveranser och produktion av utrustning till Ryssland tills vidare, med anledning av Rysslands invasion av Ukraina. Detta i linje med omvärldens sanktioner mot landet. Givet den geopolitiska, och i vissa avseenden ekonomiska, instabilitet som följt sedan anfallskriget inleddes följer Arjo utvecklingen noga.

Koncernen följer även utvecklingen i Mellanösternregionen noga.

Risker i värdekedjan

Oförutsedda och plötsliga händelser kan medföra störningar i produktion eller leveranskedja, vilket kan leda till såväl ökade kostnader som försenade eller uteblivna leveranser till Arjos kunder. Detta kan i sin tur få en negativ påverkan på koncernens resultat.

Hållbarhetsrelaterade risker

Arjo arbetar aktivt med att monitorera och löpande utvärdera hållbarhetsrelaterade risker och dess påverkan på koncernens verksamhet eller resultat. Detta görs bland annat genom en återkommande väsentlighetsanalys, uppföljning av mål och åtaganden samt genom granskning av olika enheter i företaget såsom säkerhetsaspekter inom koncernens produktionsanläggningar eller stickprov för regelefterlevnad. Koncernen har en etablerad struktur för styrning som involverar både företagsledning och styrelse, och arbetar löpande med att förbättra företagets hållbarhetsarbete och minimera relaterade risker.

Myndigheter och kontrollorgan

Sjukvårdsmarknaden är starkt reglerad i samtliga länder där Arjo har verksamhet. Arjos produktsortiment omfattas av lagstiftning, såsom EU-direktiv och implementeringsakter om medicintekniska produkter, samt amerikanska FDA:s (Food and Drug Administration) regelverk och relaterade krav på kvalitetssystem, vilket även omfattar betydande utvärdering, kvalitetskontroll och dokumentation av produkter.

Arjo lägger ner betydande ansträngningar och resurser på att implementera och tillämpa riktlinjer för att säkerställa regelefterlevnad. Årligen görs revisioner av utsedda ackrediterade organ för att säkerställa efterlevnad för både fortsatt CE-märkning av Arjos produkter samt internationella lagstadgade krav som inkluderar FDA, MDSAP, EU MDR och UK MDR.

Samtliga av koncernens produktionsanläggningar är dessutom certifierade enligt den medicintekniska kvalitetsstandarden ISO 13485 och den allmänna kvalitetsstandarden ISO 9001 från BSI.

Finansiell riskhantering

Arjo är i sin verksamhet utsatt för en rad finansiella risker. Arjos riskhantering regleras av en policy som fastställts av styrelsen. Det övergripande ansvaret för att hantera koncernens finansiella risker samt utveckla metoder och principer för att hantera dessa risker ligger inom koncernledningen och finansfunktionen. Koncernens finansiella risker består av valutarisker, ränterisker, kredit- och motpartsrisker samt skatterisker, där valutarisken är den mest väsentliga.

Risk för cyberattacker

Arjo är beroende av IT och den infrastruktur som omgärdar detta område och är därmed exponerad för risk för cyberattacker samt övriga former av intrång och datasäkerhet. För att motverka potentiella risker inom detta område finns en definierad styrande process på plats och man arbetar aktivt med riskbedömning avseende IT infrastrukturen och känslig data, samt testning av dessa områden. Detta inkluderar även definierade förebyggande processer och kontroller s.k. ITGC (IT General Control) för att skydda bolaget. Den interna kontrollmiljön utvärderas årligen, både av bolagets CISO samt av de externa revisorerna. Känslighetsanalyser samt penetrations- och återställandetest utförs löpande under året för att säkerställa tillräckliga säkerhetsnivåer på system, processer och data. Samtliga anställda genomgår utbildning inom området IT-säkerhet och för nyanställda ingår utbildningen som del i deras onboarding-process.

Transaktioner med närstående

Transaktioner mellan Arjo och bolag inom Getingekoncernen specificeras i not 10.

Framtidsinriktad information

Denna rapport innehåller framtidsinriktad information som baseras på Arjos koncernlednings nuvarande förväntningar. Även om ledningen bedömer att förväntningarna som framgår av sådan framtidsinriktad information är rimliga, kan ingen garanti lämnas för att dessa förväntningar kommer att visa sig vara korrekta. Följaktligen kan faktiskt framtida utfall variera väsentligt jämfört med vad som framgår i den framtidsinriktade informationen beroende på bland annat förändrade förutsättningar avseende ekonomi, marknad och konkurrens, förändringar i lagkrav och regulatoriska krav samt andra politiska åtgärder och variationer i valutakurser.

Försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och koncernen står inför.

Malmö, 17 oktober 2024

Johan Malmquist Styrelsens ordförande

Dan Frohm Styrelseledamot

Carl Bennet Styrelsens vice ordförande

Ulf Grunander Styrelseledamot

Sten Börjesson Styrelseledamot Arbetstagarrepresentant

Ulrika Dellby Styrelseledamot

Carola Lemne Styrelseledamot

Eva Elmstedt Styrelseledamot

Joacim Lindoff Styrelseledamot VD och koncernchef

Kajsa Haraldsson Styrelseledamot Arbetstagarrepresentant

ARJO DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024 8

Revisorns granskningsrapport

Arjo AB (publ) org nr 559092-8064

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Arjo AB (publ) per 30 september 2024 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Malmö, den 17 oktober 2024

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Vicky Johansson Alexander Ståhl Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor

Koncernens finansiella rapporter

RESULTATRÄKNING FÖR KONCERNEN

Mkr	Not	Kvartal 3 2024	Kvartal 3 20231)	Jan - Sep 2024	Jan - Sep 20231)	Helår 2023
Nettoomsättning	2	2 734	2 777	8 303	8 101	10 980
Kostnad för sålda varor1)	12	-1 587	-1 629	-4 733	-4 669	-6 244
Bruttoresultat1)	12	1 147	1 149	3 571	3 431	4 735
Försäljningskostnader		-557	-557	-1 674	-1 629	-2 163
Administrationskostnader		-376	-378	-1 125	-1 097	-1 462
Forsknings- och utvecklingskostnader	4	-37	-36	-116	-108	-149
Jämförelsestörande poster	5	-5	-9	-38	-48	-73
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader		-10	11	-2	26	7
Resultat från andelar i intresseföretag		-3	-3	-9	-9	-11
Rörelseresultat (EBIT)1)	3, 12	158	177	607	567	884
Finansnetto		-59	-68	-168	-169	-243
Resultat efter finansiella poster1)	12	100	109	439	398	640
Skatt1)	12	-27	-28	-115	-99	-160
Periodens resultat1)	12	73	81	324	299	480
Hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare1)	12	73	81	324	299	480
Antal aktier, tusental		272 370	272 370	272 370	272 370	272 370
Resultat per aktie, kronor1, 2)	12	0,27	0,30	1,19	1,10	1,76

1. Jämförelsetalen för Kvartal 1 - 3 2023 har räknats om, se not 12 Omräkning gällande internvinstberäkning.

2. Före och efter utspädning, för definition se sidan 22.

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT FÖR KONCERNEN

Mkr	Not	Kvartal 3 2024	Kvartal 3 20231)	Jan - Sep 2024	Jan - Sep 20231)	Helår 2023
Periodens resultat1)	12	73	81	324	299	480
Övrigt totalresultat
Poster som inte kan omföras till resultatet
Aktuariella vinster/förluster avseende förmånsbestämda pensionsplaner		17	108	20	-34	-32
Skatt hänförlig till poster som inte kan omföras till resultatet		-6	-27	-7	9	-10
Poster som vid senare tidpunkt kan omföras till resultatet
Omräkningsdifferenser1)	12	-187	-190	247	341	-63
Säkring av nettoinvesteringar		18	46	-35	-52	4
Kassaflödessäkringar		-6	-	-6	-	-
Skatt hänförlig till poster som kan omföras till resultatet		4	8	-15	-15	2
Periodens övriga totalresultat netto efter skatt1)	12	-161	-55	204	248	-99
Summa totalresultat för perioden1)	12	-88	26	527	547	382
Totalresultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare1)	12	-88	26	527	547	382

1. Jämförelsetalen för Kvartal 1 - 3 2023 har räknats om, se not 12 Omräkning gällande internvinstberäkning.

BALANSRÄKNING FÖR KONCERNEN

Mkr	Not	30 Sep 2024	30 Sep 20231)	31 Dec 2023
Tillgångar
Immateriella tillgångar		7 500	7 527	7 343
Materiella anläggningstillgångar	12	1 672	1 738	1 669
Materiella leasingtillgångar		1 190	1 127	1 111
Finansiella anläggningstillgångar	7, 12	875	829	763
Andelar i intresseföretag		132	153	139
Varulager	12	1 354	1 421	1 301
Kundfordringar		1 630	1 668	1 632
Kortfristiga finansiella fordringar	7	28	20	14
Övriga kortfristiga fordringar		578	558	548
Likvida medel	7	718	567	923
Summa tillgångar	12	15 677	15 607	15 444
Eget kapital och skulder
Eget kapital	12	7 864	7 747	7 582
Långfristiga finansiella skulder	7	1 964	2 295	2 391
Långfristiga leasingskulder	7	846	814	796
Avsättningar för pensioner, räntebärande	7	33	31	31
Övriga avsättningar	12	252	245	305
Kortfristiga finansiella skulder	7	2 192	2 085	1 934
Kortfristiga leasingskulder	7	403	368	365
Leverantörsskulder		589	537	612
Andra icke räntebärande skulder		1 535	1 485	1 427
Summa eget kapital och skulder	12	15 677	15 607	15 444

1. Jämförelsetalen för 30 september 2023 har räknats om, se not 12 Omräkning gällande internvinstberäkning.

FÖRÄNDRING EGET KAPITAL FÖR KONCERNEN

Mkr	Aktie kapital	Reserver	Balanserad vinst	Summa eget kapital1)
Ingående balans per 1 januari 2023 (omräknat)2)	91	1 372	5 969	7 432
Summa totalresultat för perioden	-	-57	438	382
Utdelning	-	-	-232	-232
Utgående balans per 31 december 2023	91	1 315	6 176	7 582
Ingående balans per 1 januari 2024	91	1 315	6 176	7 582
Summa totalresultat för perioden	-	191	337	527
Utdelning	-	-	-245	-245
Utgående balans per 30 september 2024	91	1 505	6 268	7 864

1. I sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare.

2. Ingående balans 2023 har räknats om, se årsredovisning 2023.

KASSAFLÖDESANALYS FÖR KONCERNEN

Mkr	Not	Kvartal 3 2024	Kvartal 3 20231)	Jan - Sep 2024	Jan - Sep 20231)	Helår 2023
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT)1)	12	158	177	607	567	884
Återläggning av av- och nedskrivningar1)	3, 12	270	271	788	790	1 062
Övriga icke kassaflödespåverkande poster1)	12	7	8	-15	-15	-22
Kostnadsförda jämförelsestörande poster2)		5	8	37	45	70
Utbetalda jämförelsestörande poster		-7	-9	-41	-40	-60
Finansiella poster		-57	-63	-172	-174	-230
Betald skatt		-41	-32	-149	-154	-166
Kassaflöde före förändringar av rörelsekapital1)	12	336	360	1 055	1 017	1 536
Förändringar i rörelsekapital
Varulager1)	12	-13	38	-18	109	192
Kortfristiga fordringar		37	72	-15	124	130
Kortfristiga skulder		77	95	16	77	203
Kassaflöde från den löpande verksamheten1)	12	437	565	1 037	1 327	2 061
Investeringsverksamheten Förvärvade verksamheter	11	-43	-	-43	-	-
Kapitaltillskott till intresseföretag		-	-24	-	-24	-24
Förvärvade finansiella anläggningstillgångar		-	-	-	-10	-10
Investeringar, netto1)	12	-147	-110	-401	-427	-604
Kassaflöde från investeringsverksamheten1)	12	-190	-134	-444	-460	-637
Finansieringsverksamheten Upptagande av lån		5 364	4 221	21 799	15 800	23 730
Återbetalning av finansiella skulder		-5 534	-5 080	-22 079	-16 703	-24 618
Återbetalning av leasingskulder		-106	-108	-310	-307	-412
Förändring av pensionstillgångar/skulder		-1	-1	-4	-7	-3
Förändring av räntebärande fordringar		6	8	9	14	22
Utdelning		-	-	-245	-232	-232
Realiserade derivat hänförliga till finansieringsverksamheten		20	54	50	192	86
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		-252	-907	-780	-1 242	-1 427
Periodens kassaflöde		-5	-475	-187	-375	-4
Likvida medel vid periodens början		740	1 068	923	949	949
Omräkningsdifferenser		-17	-26	-18	-8	-22
Likvida medel vid periodens slut		718	567	718	567	923

1. Jämförelsetalen för Kvartal 1 - 3 2023 har räknats om, se not 12 Omräkning gällande internvinstberäkning.

2. Exklusive nedskrivning av anläggningstillgångar.

Q3

Koncernens delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga regler i Årsredovisningslagen. Moderbolaget har upprättat delårsrapporten enligt Årsredovisningslagen (1995:1554) och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

De redovisningsprinciper som tillämpats vid upprättandet av denna delårsrapport gäller för samtliga perioder och överensstämmer med de redovisningsprinciper som presenterats i årsredovisningen 2023, vilken finns publicerad på www.arjo.com.

Under kvartal fyra 2023 gjordes en retroaktiv omräkning avseende internvinster i varulager och materiella anläggningstillgångar i uthyrningsverksamheten. Detta innebär att jämförelsetalen för kvartal 1 – 3 2023 i denna rapport är omräknade. För ytterligare information hänvisas till not 12 samt till årsredovisningen 2023.

Totalsumman i tabeller och räkningar summerar inte alltid på grund av avrundningsdifferenser. Syftet är att varje delrad ska överensstämma med sin ursprungskälla och därför kan avrundningsdifferenser uppstå på totalsumman.

Nya redovisningsstandarder

Ingen av de nya eller förändrade redovisningsstandarder som trätt i kraft 1 januari 2024 har haft någon väsentlig inverkan på Arjo. Inga andra av de IFRS eller IFRIC-tolkningar som ännu inte har trätt i kraft förväntas ha någon väsentlig inverkan på Arjo.

2 Segmentsredovisning

Mkr	Kvartal 3 2024						Kvartal 3 2023
	Global sales	Nord amerika	Övrigt	Koncern funktioner	Elimi neringar	Arjo Koncern	Global sales	Nord amerika	Övrigt	Koncern funktioner	Elimi neringar	Arjo Koncern
Produktförsäljning	765	630	107	-	-2	1 500	831	668	91	-	-2	1 588
Service inklusive reservdelar	363	174	6	-	0	543	345	168	7	-	0	519
Uthyrning	430	261	-	-	-	691	421	249	-	-	-	671
Total nettoomsättning	1 558	1 065	113	-	-2	2 734	1 597	1 085	98	-	-3	2 777
Rörelseresultat1)	206	234	16	-298	-	158	221	232	15	-291	-	177
Finansnetto						-59						-68
Resultat efter finansiella poster1)						100						109
Skatt1)						-27						-28
Periodens resultat1)						73						81

1. Jämförelsetalen för Kvartal 3 2023 har räknats om, se not 12 Omräkning gällande internvinstberäkning.

				Jan - Sep 2024		Jan - Sep 2023
Mkr	Global sales	Nord amerika	Övrigt	Koncern funktioner	Elimi neringar	Arjo Koncern	Global sales	Nord amerika	Övrigt	Koncern funktioner	Elimi neringar	Arjo Koncern
Produktförsäljning	2 391	1 922	298	-	-7	4 604	2 419	1 898	314	-	-12	4 619
Service inklusive reservdelar	1 079	524	17	-	0	1 619	996	488	19	-	0	1 503
Uthyrning	1 286	794	-	-	-	2 079	1 241	737	-	-	-	1 979
Total nettoomsättning	4 756	3 240	315	-	-7	8 303	4 657	3 124	333	-	-12	8 101
Rörelseresultat1)	722	731	33	-879	-	607	729	665	42	-869	-	567
Finansnetto						-168						-169
Resultat efter finansiella poster1)						439						398
Skatt1)						-115						-99
Periodens resultat1)						324						299

1. Jämförelsetalen för Kvartal 1 - 3 2023 har räknats om, se not 12 Omräkning gällande internvinstberäkning.

	Helår 2023
Mkr	Global sales	Nord amerika	Övrigt	Koncern funktioner	Elimi neringar	Arjo Koncern
Produktförsäljning	3 325	2 555	399	-	-15	6 264
Service inklusive reservdelar	1 361	663	25	-	0	2 048
Uthyrning	1 667	1 001	-	-	-	2 668
Total nettoomsättning	6 352	4 219	424	-	-15	10 980
Rörelseresultat	1 143	896	50	-1 206	-	884
Finansnetto						-243
Resultat efter finansiella poster						640
Skatt						-160
Periodens resultat						480

Arjo följer upp verksamheten på segmenten Global Sales, Nordamerika och Övrigt, i vilken Arjos verksamhet för Diagnostik redovisas. Arjo har betydande centrala koncernfunktioner inom områdena Supply Chain (produktförsörjning, lagerhållning och distribution), IT, Kvalitet, Forskning och Utveckling. Det är bara en viss del av Supply Chains kostnader som allokerats ut till respektive segment. Resterande del av kostnaderna för

koncernfunktionerna redovisas som koncernkostnader. Segmentsindelningen och sättet att mäta segmentens resultat är gjord på likartat sätt i denna kvartalsrapport som i 2023 årsredovisning. Ingen uppdelning av tillgångar och skulder sker per segment då inget sådant belopp regelbundet redovisas för den högste verkställande beslutsfattaren.

3 Av- och nedskrivningar

Mkr	Kvartal 3 2024	Kvartal 3 2023	Jan - Sep 2024	Jan - Sep 2023	Helår 2023
Immateriella tillgångar	-62	-73	-183	-214	-287
Varav hänförliga till förvärv	-21	-22	-63	-66	-88
Materiella anläggningstillgångar1)	-100	-92	-289	-279	-376
Materiella leasingtillgångar	-108	-106	-316	-297	-399
Totalt1)	-270	-271	-788	-790	-1 062
Varav nedskrivningar	-	0	-	-2	-3

1. Jämförelsetalen för Kvartal 1 - 3 2023 har räknats om, se not 12 Omräkning gällande internvinstberäkning.

Av- och nedskrivningar per funktion, Mkr	Kvartal 3 2024	Kvartal 3 2023	Jan - Sep 2024	Jan - Sep 2023	Helår 2023
Kostnad för sålda varor1)	-178	-166	-516	-483	-652
Försäljningskostnader	-41	-44	-123	-127	-168
Administrationskostnader	-49	-58	-143	-171	-229
Forsknings- och utvecklingskostnader	-2	-2	-7	-7	-9
Övriga rörelsekostnader	-	0	-	0	-1
Jämförelsestörande poster	-	0	-	-2	-2
Totalt1)	-270	-271	-788	-790	-1 062
Varav nedskrivningar	-	0	-	-2	-3

1. Jämförelsetalen för Kvartal 1 - 3 2023 har räknats om, se not 12 Omräkning gällande internvinstberäkning.

4 Aktiverade utvecklingskostnader

Mkr	Kvartal 3 2024	Kvartal 3 2023	Jan - Sep 2024	Jan - Sep 2023	Helår 2023
Utvecklingskostnader, brutto	-79	-73	-240	-214	-297
Aktiverade utvecklingskostnader	42	36	124	106	148
Utvecklingskostnader, netto	-37	-36	-116	-108	-149

5 Jämförelsestörande poster

Mkr	Kvartal 3 2024	Kvartal 3 2023	Jan - Sep 2024	Jan - Sep 2023	Helår 2023
Förvärvskostnader	0	-1	0	-1	-2
Omstruktureringskostnader	-5	-8	-37	-47	-72
Totalt	-5	-9	-38	-48	-73
Jämförelsestörande poster per funktion, Mkr	Kvartal 3 2024	Kvartal 3 2023	Jan - Sep 2024	Jan - Sep 2023	Helår 2023
Kostnad för sålda varor	-2	0	-13	-15	-18
Försäljningskostnader	-3	-7	-11	-23	-44
Administrationskostnader	0	-2	-14	-11	-11
Totalt	-5	-9	-38	-48	-73

I tabellen ovan visas i vilken funktion posterna hade redovisats om de inte hade klassificerats som jämförelsestörande post.

6 Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen

Mkr	30 Sep 2024	30 Sep 2023	31 Dec 2023
Övriga kortfristiga fordringar	12	1	6
Övriga finansiella anläggningstillgångar	129	129	129
Summa tillgångar	140	130	135
Övriga icke räntebärande skulder	14	62	39
Tilläggsköpeskilling	11	-	-
Summa skulder	24	62	39

Verkligt värde för derivatinstrumenten fastställs med hjälp av värderingstekniker, härvid används observerbar marknadsinformation. Samtliga derivat återfinns inom nivå 2 i värdehierarkin. Koncernen har innehav i onoterade bolag som återfinns inom nivå 3 i värdehierarkin. Innehavens bokförda värde överensstämmer med verkligt värde. Koncernen har en skuld för tilläggsköpeskilling relaterat till förvärv som återfinns inom nivå 3 i värdehierarkin.

7 Koncernens räntebärande nettoskuld

Mkr	30 Sep 2024	30 Sep 2023	31 Dec 2023
Långfristiga finansiella skulder	1 964	2 295	2 391
Långfristiga leasingskulder	846	814	796
Kortfristiga finansiella skulder	2 192	2 085	1 934
Kortfristiga leasingskulder	403	368	365
Pensionsavsättningar	33	31	31
Räntebärande skulder	5 437	5 593	5 517
Avgår finansiella fordringar	-142	-102	-91
Avgår pensionstillgångar	-220	-189	-183
Avgår likvida medel	-718	-567	-923
Räntebärande nettoskuld	4 357	4 735	4 320

8 Koncernens nyckeltal

Mkr	Kvartal 3 2024	Kvartal 3 2023	Jan - Sep 2024	Jan - Sep 2023	Helår 2023
Försäljningsmått
Nettoomsättning	2 734	2 777	8 303	8 101	10 980
Nettoomsättningstillväxt, %	-1,6	10,3	2,5	11,1	10,0
Organisk försäljningstillväxt, %	1,5	4,6	3,1	4,6	4,7
Kostnadsmått
Försäljningskostnader i procent av nettoomsättning, %	20,4	20,1	20,2	20,1	19,7
Administrationskostnader i procent av nettoomsättning, %	13,8	13,6	13,6	13,5	13,3
Forsknings- och utvecklingskostnader brutto i procent av nettoomsättningen, %	2,9	2,6	2,9	2,6	2,7
Resultatmått
Rörelseresultat (EBIT)1)	158	177	607	567	884
Rörelseresultat (EBIT) justerat1, 2)	164	186	644	615	957
EBITA1)	220	250	790	781	1 170
EBITA justerad1, 2)	226	259	828	829	1 244
EBITDA1)	428	448	1 395	1 357	1 946
EBITDA-tillväxt, %1)	-4,3	13,1	2,8	8,4	15,9
EBITDA justerad1, 2)	434	457	1 433	1 403	2 017
Resultat per aktie, kronor1)	0,27	0,30	1,19	1,10	1,76
Marginalmått
Bruttomarginal, %1, 2)	42,0	41,4	43,0	42,4	43,1
Rörelsemarginal, %1)	5,8	6,4	7,3	7,0	8,0
Rörelsemarginal justerad, %1, 2)	6,0	6,7	7,8	7,6	8,7
EBITA-marginal, %1)	8,1	9,0	9,5	9,6	10,7
EBITA-marginal justerad, %1, 2)	8,3	9,3	10,0	10,2	11,3
EBITDA-marginal, %1)	15,7	16,1	16,8	16,7	17,7
EBITDA-marginal justerad, %1, 2)	15,9	16,4	17,3	17,3	18,4
Kassaflödes- och avkastningsmått
Avkastning på eget kapital, %1, 3)			6,5	5,2	6,4
Cash Conversion, %1)	102,0	126,2	74,3	97,8	105,9
Arbetande kapital1)			12 681	12 899	12 500
Avkastning på arbetande kapital, %1, 3)			7,8	6,5	7,7
Kapitalstruktur
Räntebärande nettoskuld			4 357	4 735	4 320
Räntetäckningsgrad, ggr1, 3)			3,8	3,7	3,7
Nettoskuldsättningsgrad, ggr1)			0,6	0,6	0,6
Nettoskuld / justerad EBITDA, ggr1, 2, 3)			2,2	2,6	2,3
Soliditet, %1)			50,2	49,6	49,1
Eget kapital per aktie, kronor1)			28,9	28,4	27,8
Övrigt
Antal aktier, st			272 369 573	272 369 573	272 369 573
Antal anställda, medel			6 854	6 735	6 679

1. Jämförelsetalen för kvartal 1 - 3 2023 har räknats om, se not 12 Omräkning gällande internvinstberäkning.

2. Före jämförelsestörande poster. Se Alternativa nyckeltal på sidan 18 och definition på sidan 22.

3. Rullande 12 månader.

ALTERNATIVA NYCKELTAL

Alternativa nyckeltal avser finansiella mått som används av företagets ledning och investerare för att utvärdera koncernens resultat och ställning, vilka inte direkt kan utläsas eller härledas ur de finansiella rapporterna. Dessa finansiella mått är avsedda att underlätta analys av koncernens utveckling. De alternativa nyckeltalen ska inte betraktas som substitut utan snarare som komplement till den finansiella rapportering

som upprättats i enlighet med IFRS. De finansiella mått som redovisas i denna rapport kan skilja sig från liknande mått som används av andra bolag. De alternativa nyckeltalen redovisade nedan är inte beräknade enligt IFRS men tillhandahålls då Arjo anser att de är viktiga i samband med investerares bedömning av Bolaget och Bolagets aktie.

EBIT/EBITA/EBITDA justerad, Mkr	Kvartal 3 2024	Kvartal 3 2023	Jan - Sep 2024	Jan - Sep 2023	Helår 2023
Rörelseresultat (EBIT)1)	158	177	607	567	884
Återläggning av- och nedskrivningar immateriella tillgångar	62	73	183	214	287
EBITA1)	220	250	790	781	1 170
Återläggning av- och nedskrivningar materiella anläggningstillgångar1)	208	198	605	576	775
EBITDA1)	428	448	1 395	1 357	1 946
Jämförelsestörande poster2)	5	9	38	48	73
Återläggning av nedskrivningar av jämförelsestörande poster	-	0	-	-2	-2
Justerat Rörelseresultat (EBIT)1)	164	186	644	615	957
Justerad EBITA1)	226	259	828	829	1 244
Justerad EBITDA1)	434	457	1 433	1 403	2 017

Cash conversion	Kvartal 3 2024	Kvartal 3 2023	Jan - Sep 2024	Jan - Sep 2023	Helår 2023
Kassaflöde från den löpande verksamheten, Mkr1)	437	565	1 037	1 327	2 061
Rörelseresultat (EBIT), Mkr1)	158	177	607	567	884
Återläggning av av- och nedskrivningar på immateriella och materiella anläggningstillgångar, Mkr1)	270	271	788	790	1 062
EBITDA, Mkr1)	428	448	1 395	1 357	1 946
Cash Conversion, %1)	102,0	126,2	74,3	97,8	105,9

Nettoskuldsättningsgrad	30 Sep 2024	30 Sep 2023	31 Dec 2023
Räntebärande nettoskuld, Mkr	4 357	4 735	4 320
Eget kapital, Mkr1)	7 864	7 747	7 582
Nettoskuldsättningsgrad, ggr1)	0,6	0,6	0,6

Beräkning av avkastning på arbetande kapital	Jan - Sep 2024	Jan - Sep 2023	Helår 2023
Balansomslutning vid periodens början, Mkr1)	15 607	16 096	15 966
Balansomslutning vid periodens slut, Mkr1)	15 677	15 607	15 444
Genomsnittlig balansomslutning, Mkr1)	15 642	15 852	15 705
Genomsnittlig balansomslutning, Mkr1)	15 642	15 852	15 705
Avgår genomsnittliga likvida medel, Mkr	-642	-651	-936
Avgår genomsnittliga övriga avsättningar, Mkr1)	-248	-273	-312
Avgår genomsnittliga andra icke räntebärande skulder, Mkr	-2 070	-2 029	-1 956
Genomsnittligt arbetande kapital, Mkr1)	12 681	12 899	12 500
Rörelseresultat (EBIT), Mkr1, 3)	923	736	884
Återläggning av jämförelsestörande poster, Mkr3)	63	103	73
EBIT efter återläggning av jämförelsestörande poster, Mkr1)	986	839	957
Avkastning på arbetande kapital, %1)	7,8	6,5	7,7

1. Jämförelsetalen för Kvartal 1 - 3 2023 har räknats om, se not 12 Omräkning gällande internvinstberäkning.

2. Se not 5 Jämförelsestörande poster.

3. Rullande 12 månader.

9 Finansiell data per kvartal

Mkr	Kvartal 1 2023	Kvartal 2 2023	Kvartal 3 2023	Kvartal 4 2023	Kvartal 1 2024	Kvartal 2 2024	Kvartal 3 2024
Nettoomsättning	2 638	2 686	2 777	2 879	2 759	2 810	2 734
Kostnad för sålda varor1)	-1 501	-1 540	-1 629	-1 575	-1 560	-1 586	-1 587
Bruttoresultat1)	1 137	1 146	1 149	1 304	1 199	1 224	1 147
Rörelsekostnader	-912	-951	-971	-940	-960	-985	-970
Jämförelsestörande poster	-19	-21	-9	-25	-29	-3	-5
Övriga rörelseintäkter, rörelsekostnader och resultatandelar från intresseföretag	-6	15	8	-22	9	-7	-13
Rörelseresultat (EBIT)1)	200	189	177	317	219	229	158
Finansnetto	-50	-50	-68	-74	-44	-65	-59
Resultat efter finansiella poster	150	139	109	242	175	164	100
Skatt1)	-37	-35	-28	-61	-44	-44	-27
Periodens resultat1)	113	104	81	181	132	120	73
EBIT efter omräkning1)	200	189	177	317	219	229	158
EBIT före omräkning1)	176	186	199	306
EBITDA justerad efter omräkning1, 2)	475	471	457	614	502	496	434
EBITDA justerad före omräkning1, 2)	474	490	504	630
EBITDA-marginal justerad efter omräkning, %1, 2)	18,0	17,5	16,4	21,3	18,2	17,7	15,9
EBITDA-marginal justerad före omräkning, %1, 2)	18,0	18,3	18,1	21,9

1. Jämförelsetalen för Kvartal 1 - 3 2023 har räknats om, se not 12 Omräkning gällande internvinstberäkning.

2. EBITDA före jämförelsestörande poster. Se not 5 Jämförelsestörande poster, Alternativa nyckeltal på sidan 18 och definitioner på sidan 22.

10 Transaktioner med närstående

Mkr	Kvartal 3 2024	Kvartal 3 2023	Jan - Sep 2024	Jan - Sep 2023	Helår 2023
Försäljning	3	9	17	24	32
Inköp av varor	-3	-5	-7	-10	-14
Kundfordringar	0	0	1	3	2
Leverantörsskulder	0	0	1	1	1

Transaktioner mellan Arjo och bolag inom Getingekoncernen specificeras i tabellen ovan. Utöver ovanstående har inga övriga väsentliga transaktioner med närstående ägt rum. Arjo använder Getinge som distributör på vissa marknader. Vid leverans av produkter och tjänster mellan koncernerna tillämpas affärsmässiga villkor och marknadsprissättning.

11 Förvärv

Förvärv av GerroMed Pflege- und Medizintechnik GmbH samt SAS Tech Med

Arjo förvärvade under det tredje kvartalet samtliga aktier i det tyska bolaget GerroMed Pflege- und Medizintechnik GmbH som bedriver

uthyrningsverksamhet med inriktning på trycksårsprevention. Den årliga omsättningen uppgår till cirka 30 Mkr.

Efter kvartalets utgång har samtliga aktier i det franska bolaget SAS Tech Med förvärvats som är en av Arjos distributörer av diagnostiklösningar. Den årliga omsättningen uppgår till cirka 25 Mkr. Slutförandet av förvärvet är föremål för sedvanliga godkännanden från myndigheter som förväntas under det fjärde kvartalet 2024.

Köpeskillingen för båda förvärven uppgår till cirka 70 Mkr inklusive tilläggsköpeskillingar.

12 Omräkning gällande internvinstberäkning

Under kvartal 4 2023 gjordes en omräkning avseende eliminering av koncernmässiga internvinster för varulager samt materiella anläggningstillgångar i uthyrningsverksamheten. Omräkningen gjordes retroaktivt vilket innebär att jämförelsetalen och ingående balans för

2022 samt kvartal 1 – 3 2023 räknades om, se årsredovisningen 2023. Samtliga påverkade poster som räknats om retroaktivt kvartal 3 2023 redovisas nedan. För kvartal 1 och 2 hänvisas till not 9 Finansiell data per kvartal.

			30 Sep 2023
		Ökning/	efter
Balansräkning (utdrag), Mkr	30 Sep 2023	minskning	omräkning
Materiella anläggningstillgångar	1 832	-95	1 738
Finansiella anläggningstillgångar1)	767	62	829
Varulager	1 594	-174	1 421
Summa tillgångar	15 813	-206	15 607
Eget Kapital	7 941	-194	7 747
Övriga avsättningar1)	256	-12	245
Summa eget kapital och skulder	15 813	-206	15 607
1. Omräkningen avser uppskjuten skatt.
			Kvartal 3
	Kvartal 3	Ökning/	2023 efter
Resultaträkning (utdrag), Mkr	2023	minskning	omräkning
Kostnad för sålda varor1)	-1 607	-22	-1 629
Bruttoresultat	1 170	-22	1 149
Rörelseresultat (EBIT)	199	-22	177
Resultat efter finansiella poster	130	-22	109
Skatt	-33	5	-28
Periodens resultat	98	-17	81
1. Varav avskrivningar		25
Periodens resultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare	98	-17	81
Resultat per aktie, kronor (före och efter utspädning)	0,36	-0,06	0,30

Rapport över totalresultat (utdrag), Mkr	Kvartal 3 2023	Ökning/ minskning	Kvartal 3 2023 efter omräkning
Periodens resultat	98	-17	81
Poster som vid senare tidpunkt kan omföras till resultatet
Omräkningsdifferenser	-192	2	-190
Periodens övriga totalresultat netto efter skatt	-57	2	-55
Summa totalresultat för perioden	41	-15	26

Totalresultat hänförligt till:

Moderföretagets aktieägare 41 -15 26

Kassaflödesanalys (utdrag), Mkr	Kvartal 3 2023	Ökning/ minskning	Kvartal 3 2023 efter omräkning
Rörelseresultat (EBIT)	199	-22	177
Återläggning av av- och nedskrivningar	296	-25	271
Övriga icke kassaflödespåverkande poster	-2	11	8
Kassaflöde före förändringar av rörelsekapital	397	-37	360
Varulager	34	4	38
Kassaflöde från den löpande verksamheten	598	-33	565
Investeringar, netto	-143	33	-110
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-167	33	-134
Periodens kassaflöde	-475	-	-475

Moderbolagets finansiella rapporter

RESULTATRÄKNING FÖR MODERBOLAGET

Mkr	Kvartal 3 2024	Kvartal 3 2023	Jan - Sep 2024	Jan - Sep 2023	Helår 2023
Administrationskostnader	-43	-50	-137	-156	-205
Jämförelsestörande poster1)	0	-5	0	-5	-5
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	0	3	-1	3	120
Rörelseresultat (EBIT)	-43	-52	-138	-159	-91
Resultat från andelar i koncernföretag	362	128	892	283	449
Finansnetto2)	-26	-25	-81	-63	-87
Resultat efter finansiella poster	293	50	672	60	271
Skatt	14	15	42	43	6
Periodens resultat	307	65	715	103	277

1. Jämförelsestörande poster avser förvärvskostnader 0 Mkr (-1), varav i kvartalet 0 Mkr (-1) samt omstruktureringskostnader - (-4), varav i kvartalet - (-4). Helåret 2023 avser förvärvskostnader (-1) och omstruktureringskostnader (-4).

2. Finansnetto innehåller ränteintäkter, räntekostnader, övriga finansiella kostnader samt valutakursvinster / -förluster hänförliga till omräkning av finansiella fordringar och skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs.

BALANSRÄKNING FÖR MODERBOLAGET

Mkr	30 Sep 2024	30 Sep 2023	31 Dec 2023
Tillgångar
Immateriella tillgångar	330	304	335
Materiella anläggningstillgångar	0	1	1
Finansiella anläggningstillgångar	6 090	5 946	5 911
Kortfristiga finansiella fordringar koncernföretag	22	-	-
Övriga kortfristiga fordringar koncernföretag	174	89	170
Kortfristiga fordringar	36	12	29
Likvida medel	0	-	-
Summa tillgångar	6 652	6 353	6 446
Eget kapital och skulder
Eget kapital	4 443	3 800	3 973
Avsättningar	3	6	5
Kortfristiga finansiella skulder	2 157	2 032	1 902
Kortfristiga finansiella skulder koncernföretag	-	473	484
Övriga kortfristiga skulder koncernföretag	15	9	47
Andra icke räntebärande skulder	35	33	34
Summa eget kapital och skulder	6 652	6 353	6 446

Vid utgången av perioden uppgår bokfört värde till 5 940 Mkr (5 807) på aktier och andelar i dotterbolag. Årets förändring är 133 Mkr och består av aktieägartillskott. Moderbolagets företagscertifikatsprogram har ett rambelopp om 5 000 Mkr (5 000). Totalt emitterat belopp vid utgången av perioden uppgår till 2 175 Mkr (2 047). Immateriella tillgångar består av programvaror.

FINANSIELLA TERMER

Arbetande kapital

Genomsnittlig balansomslutning minskat med likvida medel, övriga avsättningar, leverantörsskulder och övriga icke räntebärande skulder.

Avkastning på arbetande kapital

Rullande tolv månaders rörelseresultat med återläggning av jämförelsestörande poster i förhållande till arbetande kapital.

Avkastning på eget kapital

Rullande tolv månaders resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital.

Cash conversion

Rörelseresultat.

Kassaflöde från den löpande verksamheten i förhållande till EBITDA.

EBIT

Q3

EBIT/Rörelseresultat, justerat

Rörelseresultat med återläggning av jämförelsestörande poster.

EBITA

Rörelseresultat före av- och nedskrivningar av immateriella tillgångar.

EBITA, justerad EBITA med återläggning av jämförelsestörande poster.

EBITA-marginal EBITA i förhållande till nettoomsättning.

EBITA-marginal, justerad EBITA justerad i förhållande till nettoomsättning.

EBITDA

Rörelseresultat före av- och nedskrivningar.

EBITDA, justerad

EBITDA med återläggning av jämförelsestörande poster.

EBITDA-marginal EBITDA i förhållande till nettoomsättning.

EBITDA-marginal, justerad

EBITDA justerad i förhållande till nettoomsättning.

Jämförelsestörande poster Summan av förvärvs- och omstruktureringskostnader samt engångsposter av större karaktär.

Nettoskuldsättningsgrad Räntebärande nettoskuld i förhållande till eget kapital.

Nettoskuld/justerad EBITDA, ggr Genomsnittlig nettoskuld i förhållande till rullande tolv månaders justerad

EBITDA.

Organisk förändring

En finansiell förändring justerad för valutaförändringar, förvärv och avyttringar.

Resultat per aktie

Periodens resultat hänförlig till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal aktier. Vid beräkning av periodens resultat per aktie har följande data använts: Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 324 Mkr Antal aktier, tusental 272 370 Resultat per aktie 1,19 kr

Räntetäckningsgrad

Resultat efter finansiella poster med tillägg för räntekostnader och återläggning av jämförelsestörande poster i förhållande till räntekostnader. Beräknas på rullande 12 månaders data.

Rörelsekostnader Försäljningskostnader, administrationskostnader och forskningsoch utvecklingskostnader.

Rörelsemarginal Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning.

Soliditet Eget kapital i förhållande till balansomslutning.

MEDICINSKA OCH ÖVRIGA TERMER

DVT (djup ventrombos)

Blodpropp i benens djupa vener.

Ergonomi

Läran om anpassning av arbete och miljö till människans förutsättningar för att förebygga ohälsa och olycksfall.

ESG

En förkortning för de engelska orden Environmental, Social och Governance vilka utgör områden för företagsanalys ur ett icke-finansiellt perspektiv.

FDA (US Food and Drug Administration)

Den amerikanska myndigheten ansvarig för att skydda och främja folkhälsan genom regelbundna inspektioner av bland annat medicintekniska produkter.

IPC (intermittent pneumatic compression)

En etablerad metod för bland annat behandling av venösa bensår. Genom aktiv kompression av exempelvis vadmuskulaturen imiteras den pumpmekanism som annars sker vid naturlig rörelse, vilket ökar blodflödet i benen.

Kompressionsbehandling

Behandlingsteknik som innebär att man med hjälp av tryck utifrån med viss frekvens och under viss tid behandlar och förebygger venösa bensår.

MDR (EU Medical Device Regulation)

Ett regelverk skapat av EU för att säkerställa ett bättre skydd för folkhälsan och patientsäkerhet genom att inrätta en moderniserad och mer robust EU-lagstiftning. Alla medicintekniska tillverkare och distributörer måste följa de nya bestämmelserna.

Prevention

Förebyggande aktivitet/behandling.

Sekventiell VTE-prevention

En behandlingsform som syftar till att öka blodcirkulationen i benens djupliggande vener, vilket bidrar till att förhindra att så kallad djup ventrombos/DVT (blodpropp i benens djupa vener) bildas.

Trycksår

Sår som uppkommer på grund av blodflödet i huden begränsas av yttre tryck. Drabbar oftast patienter med nedsatt rörlighet.

VTE (venös tromboembolism)

Förkortningen VTE kommer från engelskans "venous thromboembolism" och innebär blodpropp i vensystemet, i likhet med DVT (se ovan).

Ödem

Svullnad på grund av ansamling av vätska i vävnaderna.

TELEFONKONFERENS

Fondförvaltare, analytiker och media bjuds in till telefonkonferens den 17 oktober kl. 08:00 CEST.

Under telefonkonferensen kommer en presentation att hållas. För att ta del av denna via webcast, vänligen klicka på följande länk: https://ir.financialhearings.com/arjo-q3-report-2024

Deltagare som önskar ställa muntliga frågor via telefonkonferensen behöver registrera sig via länken nedan. Efter registreringen erhålls ett telefonnummer och konferens-ID för att logga in till konferensen. Länk för registrering:

https://conference.financialhearings.com/teleconference/?id=50049842

Alternativt, använd följande länk för att ladda ned presentationen: https://www.arjo.com/sv-se/om-oss/investerare/ rapporter--presentationer/2024/

En inspelning av konferensen finns tillgänglig i 3 år via följande länk: https://ir.financialhearings.com/arjo-q3-report-2024

FINANSIELL INFORMATION

Uppdaterad information rörande exempelvis Arjos aktie och bolagsstyrning finns på www.arjo.com. Årsredovisning, bokslutskommuniké och kvartalsrapporter publiceras på svenska och engelska och finns tillgängliga för nedladdning på www.arjo.com

Följande finansiella rapporter kommer att publiceras under 2024/2025:

30 januari 2025 Bokslutskommuniké 2024 April 2025 Årsredovisning 2024 29 april 2025 Delårsrapport jan–mar 2025 29 april 2025 Årsstämma 2025

30 januari 2025 Kapitalmarknadsuppdatering 2025

KONTAKT

Maria Nilsson

EVP Communication & Public Relations Tel: +46 734 244 515 maria.nilsson@arjo.com

Sara Ehinger

VP Investor Relations & Corporate Communications Tel: +46 723 597 794 sara.ehinger@arjo.com

Denna information är sådan information som Arjo AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 17 oktober 2024 kl. 07:00 CEST.

ARJO DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2024 23

På Arjo är vi övertygade om att goda förutsättningar för mobilitet i vårdmiljöer är en central del av att erbjuda vård av hög kvalitet. Våra produkter och lösningar för patientförflyttning, hygien, desinfektion, diagnostik, behandling av bensår, förebyggande av trycksår och ventrombos samt våra sjukvårdssängar, är utformade för att främja mobilitet, säkerhet och värdighet i alla vårdsituationer. Med 65 års erfarenhet av att förbättra vardagen för patienter och vårdgivare, och ett globalt team på över 6 500 personer arbetar vi ständigt för att skapa bättre resultat för människor som möter utmaningar inom mobilitet.

Arjo AB · Org.Nr. 559092-8064 · Hans Michelsensgatan 10 · 211 20 Malmö · Sverige

www.arjo.com