Altri SGPS — Annual Report 2007

Apr 30, 2008

31 de Dezembro de 2007

Altri, S.G.P.S., S.A. (Sociedade Aberta)

Rua General Norton de Matos, 68 4050-424 Porto Capital Social: 25.641.459 €

ALTRI, S.G.P.S., S.A. (SOCIEDADE ABERTA)

Relatório do Conselho de Administração

Contas Individuais

Senhores accionistas

Dando cumprimento ao disposto na Lei, vem o Conselho de Administração da Altri, S.G.P.S., S.A. (Sociedade Aberta) apresentar o Relatório de Gestão relativo à sua actividade individual do exercício de 2007.

A Altri, S.G.P.S., S.A. elaborou contas consolidadas, sobre as quais o Conselho de Administração emitiu um pormenorizado relatório que será objecto de publicação. Deste modo, considera-se que o conteúdo da informação a produzir para as contas individuais é similar ao produzido para as contas consolidadas, reproduzindo-se no entanto algumas menções obrigatórias nos termos do Código das Sociedades Comerciais e do Código dos Valores Mobiliários.

DISPOSIÇÕES LEGAIS

Acções próprias

Nos termos e para os efeitos do disposto no art. º 66 do Código das Sociedades Comerciais, informa-se que em 31 de Dezembro de 2007 a Altri não detinha acções próprias, não tendo ocorrido qualquer compra ou venda de acções próprias durante o exercício de 2007.

Acções detidas pelos órgãos sociais da Altri

Nos termos e para os efeitos do disposto no art.º 447 do Código das Sociedades Comerciais, informa-se que, em 31 de Dezembro de 2007, os administradores da Sociedade detinham as seguintes acções:

Paulo Jorge dos Santos Fernandes	3.085.746
Pedro Macedo Pinto de Mendonça	852.500
Domingos José Vieira de Matos	3.469.716
João Manuel Matos Borges de Oliveira (a)
Carlos Manuel Matos Borges de Oliveira (a)	4.580.000

(a) – 4.580.000 acções correspondem ao total das acções da Altri, S.G.P.S., S.A. detidas pela sociedade Caderno Azul – S.G.P.S., S.A., da qual os administradores João Manuel Matos Borges de Oliveira e Carlos Manuel Matos Borges de Oliveira são accionistas.

Em 31 de Dezembro de 2007, o Revisor Oficial de Contas, os membros do Conselho Fiscal e da Mesa da Assembleia Geral não possuíam nenhuma acção representativa do capital social da Sociedade, com excepção da primeira secretária, Ana Rebelo Mendonça Fernandes, que possuía 6.369.340 acções da Sociedade.

Participação no Capital da Sociedade

Nos termos e para os efeitos do disposto nos Artigos 16º e 20º do Código de Valores Mobiliários e no Artigo 448º do Código das Sociedades Comerciais, informa-se que as sociedades e/ou pessoas singulares que têm uma participação social qualificada que ultrapasse os 2%, 5%, 10%, 20%, 33% e 50% dos direitos de voto, e de acordo com as notificações recebidas na sede da Sociedade até à presente data são como segue:

Superior a 2% dos direitos de voto	Nº de acções	% directa de
	detidas	direitos de voto
Caderno Azul, SGPS, S.A. (a)	4.580.000	4,47%
Domingos José Vieira de Matos	3.469.716	3,38%
Paulo Jorge dos Santos Fernandes	3.085.746	3,01%
Millennium bcp – Gestão de Fundos de Investimentos, S.A.	2.745.659	2,68%

(a) – 4.580.000 acções correspondem ao total das acções da Altri, S.G.P.S., S.A. detidas pela sociedade Caderno Azul – S.G.P.S., S.A., da qual os administradores João Manuel Matos Borges de Oliveira e Carlos Manuel Matos Borges de Oliveira são accionistas.

	Nº de acções	% directa de
Superior a 5% dos direitos de voto	detidas	direitos de voto
UBS AG – ZURIQUE	10.234.325	9,98%
Ana Rebelo Mendonça Fernandes	6.369.340	6,21%
Bestinver Gestión, SGIIC, S.A.	5.184.748	5,06%
Superior a 20% dos direitos de voto		Nº de acções % de direitos
	detidas	de voto
Cofihold, S.G.P.S., S.A.
a) directamente	21.000.000	20,47%
b) indirectamente, através dos seus administradores
Paulo Jorge dos Santos Fernandes		3,01%
Domingos José Vieira de Matos		3,38%
Pedro Macedo Pinto de Mendonça		0,83%
João Manuel Matos Borges de Oliveira (a)

Carlos Manuel Matos Borges de Oliveira (a) 4,47%

A Altri não foi notificada de qualquer participação acima de 33% dos direitos de voto.

PROPOSTA DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO PARA APLICAÇÃO DO RESULTADO LÍQUIDO INDIVIDUAL

A Altri, S.G.P.S., S.A. registou nas suas contas individuais, preparadas de acordo com os princípios contabilísticos geralmente aceites em Portugal, um resultado líquido de 2.059.260,34 euros, para o qual, nos termos legais e estatutários, o Conselho de Administração propõe à Assembleia Geral a seguinte aplicação:

Reserva Legal 102.963,02 Distribuição de dividendos 1.956.297,32

------------------- 2.059.260,34 ===========

Adicionalmente, o Conselho de Administração propõe a distribuição de 3.171.994,48 Euros relativos a Reservas Livres pelo que no total esta aplicação corresponde a uma distribuição de dividendos de 0,05 Euros por acção (num total de 102.565.836 acções).

DECLARAÇÃO DE RESPONSABILIDADE

Os membros do Conselho de Administração da Altri, S.G.P.S., S.A. declaram assumir a responsabilidade pela presente informação e asseguram que os elementos nela inscritos são verídicos e que não existem omissões que sejam do seu conhecimento.

Nos termos do art. 21º do Decreto-Lei 411/91, de 17 de Outubro informamos que não existem dívidas em mora perante o Estado, nomeadamente perante a Segurança Social.

CONSIDERAÇÕES FINAIS

Não queremos concluir sem expressar o nosso agradecimento, reconhecendo a dedicação e empenho dos nossos Colaboradores. Finalmente, gostaríamos de expressar a nossa gratidão pela colaboração prestada pelos restantes Órgãos Sociais, a qual é extensiva às Instituições Bancárias que connosco se relacionaram.

Porto, 18 de Abril de 2008

O Conselho de Administração

Paulo Jorge dos Santos Fernandes – Presidente

João Manuel Matos Borges de Oliveira

Pedro Macedo Pinto de Mendonça

Domingos José Vieira de Matos

Carlos Manuel Matos Borges de Oliveira

ALTRI , SGPS, S.A.

BALANÇOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E 2006

(Montantes expressos em Euros)

			2007		2006
		Activo	Amortizações	Activo	Activo
Activo	Notas	bruto	e ajustamentos	líquido	líquido
Imobilizado:
Imobilizações incorpóreas:
Despesas de investigação e de desenvolvimento	10	54.950	9.648	45.302	1.654
Propriedade industrial e outros direitos	10	1.321	860	461	900
		56.271	10.508	45.763	2.554
Imobilizações corpóreas:
Equipamento administrativo	10	1.240	1.162	78	441
Investimentos financeiros:
Partes de capital em empresas do grupo	10 e 16	96.471.391	-	96.471.391	96.471.391
Partes de capital em empresas associadas	10 e 16	24.996	24.996	-	-
Títulos e outras aplicações financeiras	10 e 16	31.500.000	3.500.000	28.000.000	28.000.000
		127.996.387	3.524.996	124.471.391	124.471.391
Circulante:
Dívidas de terceiros - Curto prazo:
Estado e outros entes públicos	50	1.342.865	-	1.342.865	89.057
Empresas do grupo	16	191.878	-	191.878	-
		1.534.743	-	1.534.743	89.057
Depósitos bancários e caixa:
Depósitos bancários		80.338		80.338	3.181.765
Caixa		95		95	-
		80.433		80.433	3.181.765
Acréscimos e diferimentos:
Custos diferidos	51	112.928		112.928	155.841
Total de amortizações			11.670
Total de ajustamentos			3.524.996
Total do activo		129.782.002	3.536.666	126.245.336	127.901.049

O Anexo faz parte integrante do balanço em 31 de Dezembro de 2007.

ALTRI , SGPS, S.A.

BALANÇOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E 2006

(Montantes expressos em Euros)

Capital próprio e passivo	Notas	2007	2006
Capital próprio:
Capital	36 e 40	25.641.459	25.641.459
Reservas:
Reserva legal	40	1.527.560	182.597
Reservas livres	40	21.331.198	905.188
Reserva de cisão	40	32.403.311	32.403.311
Resultado líquido do exercício	40	2.059.260	26.899.265
		82.962.788	86.031.820
Passivo:
Dívidas a terceiros - Curto prazo:
Dividas a instituições de crédito	48	2.000.000	4.350.000
Outros empréstimos obtidos	49	37.500.000	37.500.000
Empresas do grupo	16	3.742.786	-
Fornecedores, conta corrente		5.510	4.039
Estado e outros entes públicos		1.056	1.846
Outros credores		716	716
		43.250.068	41.856.601
Acréscimos e diferimentos:
Acréscimos de custos		32.480	12.628
Total do capital próprio e do passivo		126.245.336	127.901.049

O Anexo faz parte integrante do balanço em 31 de Dezembro de 2007.

ALTRI , SGPS, S.A.

DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS POR NATUREZAS

PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E 2006

(Montantes expressos em Euros)

	Custos e perdas	Notas	2007	2006
Fornecimentos e serviços externos			164.386	157.821
Custos com o pessoal:
Remunerações			27.607	23.212
Encargos Sociais			5.004	5.167
Amortizações do imobilizado corpóreo e incorpóreo		10	7.853	2.064
Impostos			28.873	53.432
			233.723	241.696
	(A)
Juros e custos similares:	Amortizações e ajustamentos de aplicações e investimentos financeiros	10 e 45	-	3.524.996
Relativos a empresas do grupo		45	78.384
Outros		45	2.339.919	1.786.876
			2.652.026	5.553.568
Imposto sobre o rendimento do exercício		6	(699.720)	-
Resultado líquido do exercício	(C)		1.952.306	5.553.568
			2.059.260	26.899.265
	(D)		4.011.566	32.452.833
	Proveitos e ganhos
Rendimentos de participações de capital		45	4.000.000	32.234.828
Juros e proveitos similares:
Outros		45	11.566	218.005
			4.011.566	32.452.833
	(B)
Resultados operacionais:	- (A)		(233.723)	(241.696)
Resultados financeiros:	(B) - (C-A)		1.593.263	27.140.961
Resultados correntes:	(B) - (C)		1.359.540	26.899.265
Resultados antes de impostos:	(B) - (C)		1.359.540	26.899.265
Resultado líquido do exercício:	(B) - (D)		2.059.260	26.899.265

O Anexo faz parte integrante da demonstração dos resultados para o exercício findo em 31 de Dezembro de 2007.

DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS POR FUNÇÕES PARA OS EXERCÍCIOS

FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E 2006

(Montantes expressos em Euros

	2007	2006
Outros proveitos operacionais	-	-
Custos administrativos	(69.337)	(83.874)
Outros custos operacionais	(164.383)	(157.822)
Resultados operacionais	(233.720)	(241.696)
Custo líquido de financiamento	(2.406.740)	(1.568.871)
Ganhos / perdas em filiais e associadas	4.000.000	32.234.828
Ganhos / perdas em outros investimento	-	(3.524.996)
Resultados correntes	1.359.540	26.899.265
Impostos sobre os resultados correntes	(699.720)	-
Resultados correntes após impostos	2.059.260	26.899.265
Resultados Extraordinários	-	-
Impostos sobre os resultados extraordinário	-	-
Resultado líquido do exercício	2.059.260	26.899.265
Resultado por acção	0,02	0,31

O Anexo faz parte integrante da demonstração de resultados por funçõ para o exercício findo em 31 de Dezembro de 2007

DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS EXERCÍCIOS

FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E 2006

(Montantes expressos em Euros)

	2007			2006
Actividades operacionais:
Recebimentos de clientes	-		-
Pagamentos a fornecedores	(384.911)		(155.770)
Pagamentos ao pessoal	(32.403)	(417.314)	(23.666)	(179.436)
Outros recebimentos/pagamentos relativos à actividade operacional	(29.412)		(139.640)
Impostos sobre o Rendimento de Pessoas Colectivas	(3.180)	(32.592)	(86.926)	(226.566)
Recebimentos relativos a rubricas extraordinárias	-		-
Pagamentos relativos a rubricas extraordinárias	-	-	-	-
Fluxos gerados pelas actividades operacionais (1)		(449.906)		(406.002)
Actividades de investimento:
Recebimentos provenientes de:
Investimentos financeiros	-		-
Empréstimos concedidos	-		-
Juros e proveitos similares	15.899		218.005
Dividendos	4.000.000	4.015.899	32.234.828	32.452.833
Pagamentos relativos a:
Investimentos financeiros	-		(28.024.996)
Imobilizações Incorpóreas	(50.698)		(706)
Imobilizações corpóreas	-		-
Empréstimos concedidos	-	(50.698)	(3.500.000)	(31.525.702)
Fluxos gerados pelas actividades de investimento (2)		3.965.201		927.131
Actividades de financiamento:
Recebimentos provenientes de:
Empréstimos obtidos	3.000.000		49.000.000
Aumentos de capital e prémios de emissão	-		-
Alienação de acções próprias	-	3.000.000	-	49.000.000
Pagamentos respeitantes a:
Juros e custos similares	(2.138.335)		(1.901.331)
Empréstimos obtidos	(2.350.000)		(42.150.000)
Aquisição de acções próprias	-		-
Dividendos distribuídos	(5.128.292)	(9.616.627)	(2.564.146)	(46.615.477)
Fluxos gerados pelas actividades de financiamento (3)		(6.616.627)		2.384.523
Caixa e seus equivalentes no início do exercício		3.181.765		276.113
Variação de caixa e seus equivalentes: (1)+(2)+(3)		(3.101.332)		2.905.652
Caixa e seus equivalentes no fim do exercício		80.433		3.181.765

O anexo faz parte integrante da demonstração do exercício findo em 31 de Dezembro de 2007.

ALTRI, S.G.P.S., S.A. ANEXO À DEMONSTRAÇÃO DE FLUXOS DE CAIXA PARA O EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007

(Montantes expressos em Euros)

NOTA PRÉVIA

As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial do Regulamento 93/11. As notas não referidas neste anexo não são aplicáveis ou a sua apresentação não é relevante para a apreciação das demonstrações financeiras anexas.

2. DISCRIMINAÇÃO DOS COMPONENTES DE CAIXA E SEUS EQUIVALENTES

A discriminação de caixa e seus equivalentes nos exercícios findos em 31 de Dezembro de 2007 e 2006 e a reconciliação entre o seu valor e o montante de disponibilidades constantes no balanço naquelas datas é como segue:

	2007	2006
Numerário	95	-
Depósitos à ordem	80.338	181.765
Depósitos a prazo	-	3.000.000
	80.433	3.181.765
Caixa e equivalentes	80.433	3.181.765

ALTRI, SGPS, S.A. ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 (Montantes expressos em Euros)

NOTA INTRODUTÓRIA

A Altri, S.G.P.S., S.A. ("Altri" ou "Empresa") é uma sociedade anónima constituída em 1 de Março de 2005, com sede no Porto e que tem como actividade principal a gestão de participações sociais (Nota 16), sendo as suas acções cotadas na Euronext Lisbon.

A Altri foi constituída no âmbito do projecto de reestruturação da Cofina, SGPS, S.A. através da cisão da participação social detida por aquela sociedade na Celulose do Caima, SGPS, S.A., na modalidade de cisãosimples prevista na alínea a) do n.º 1 do art. 118º do Código das Sociedades Comerciais.

A escritura pública de cisão-simples foi outorgada em 14 de Fevereiro de 2005 e a respectiva inscrição no registo comercial ocorreu no dia 15 de Fevereiro de 2005. A data relevante para produção de efeitos contabilísticos e jurídicos da referida cisão ocorreu no dia 1 de Março de 2005.

As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano Oficial de Contabilidade e aquelas cuja numeração se encontra ausente deste anexo não são aplicáveis à Empresa ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas.

3. BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS CRITÉRIOS VALORIMÉTRICOS

As demonstrações financeiras anexas foram preparadas no pressuposto da continuidade das operações, a partir dos livros e registos contabilísticos da Empresa, mantidos de acordo com princípios de contabilidade geralmente aceites em Portugal.

Os principais critérios valorimétricos utilizados na preparação das demonstrações financeiras foram os seguintes:

a) Imobilizações incorpóreas

As imobilizações incorpóreas, que compreendem essencialmente despesas com o desenvolvimento do site da Empresa, encontram-se registadas ao custo e são amortizadas pelo método das quotas constantes durante um período de três anos.

b) Imobilizações corpóreas

As imobilizações corpóreas, que compreendem essencialmente equipamento administrativo, encontram-se registadas ao custo de aquisição e são amortizadas pelo método das quotas constantes durante um período de cinco anos.

c) Investimentos financeiros

As partes de capital em empresas do grupo, associadas e outras empresas, bem como os investimentos em títulos e outras aplicações financeiras são registadas ao custo de aquisição adicionado de eventuais despesas de compra, sendo efectuados os ajustamentos necessários para reduzir o montante dos investimentos financeiros ao seu valor líquido estimado de realização.

Os rendimentos resultantes de investimentos financeiros (dividendos recebidos) são registados na demonstração de resultados do período em que é decidida e anunciada a sua distribuição (Nota 45).

d) Especialização de exercícios

A Empresa regista as suas receitas e despesas de acordo com o princípio da especialização de exercícios pelo qual as receitas e despesas são reconhecidas à medida em que são geradas, independentemente do momento em que são recebidas ou pagas. As diferenças entre os montantes recebidos e pagos e as correspondentes receitas e despesas geradas são registadas nas rubricas de acréscimos e diferimentos.

e) Impostos diferidos

Os impostos diferidos referem-se às diferenças temporárias entre os montantes dos activos e passivos para efeitos de reporte contabilístico e os respectivos montantes para efeitos de tributação.

Os activos e passivos por impostos diferidos são calculados e anualmente avaliados utilizando as taxas de tributação que se esperam estarem em vigor à data da reversão das diferenças temporárias.

Os activos por impostos diferidos são registados unicamente quando existem expectativas razoáveis de lucros fiscais futuros suficientes para os utilizar. Na data de cada balanço é efectuada uma reapreciação das diferenças temporárias subjacentes aos activos por impostos diferidos no sentido de reconhecer activos por impostos diferidos não registados anteriormente por não terem preenchido as condições para o seu registo e/ou para reduzir o montante de activos por impostos diferidos registados em função da expectativa actual da sua recuperação futura.

f) Acções próprias

As acções próprias são registadas ao custo de aquisição, sendo as mais ou menos valias geradas com a sua alienação registadas na rubrica "Reservas livres".

6. IMPOSTOS

De acordo com a legislação em vigor, as declarações fiscais estão sujeitas a revisão e correcção por parte das autoridades fiscais durante um período de quatro anos (dez anos para a Segurança Social até 2000, inclusive, e cinco anos a partir de 2001), excepto quando tenham havido prejuízos fiscais, tenham sido concedidos benefícios fiscais, ou estejam em curso inspecções, reclamações ou impugnações, casos estes em que, dependendo das circunstâncias, os prazos são alongados ou suspensos. Deste modo, as declarações fiscais da Empresa desde a sua constituição poderão vir ainda ser sujeitas a revisão.

A Administração da Empresa entende que as eventuais correcções resultantes de revisões/inspecções por parte das autoridades fiscais àquelas declarações de impostos não terão um efeito significativo as demonstrações financeiras em 31 de Dezembro de 2007 e 2006.

Nos termos do artigo 81º do Código do Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas a Empresa encontra-se sujeita adicionalmente a tributação autónoma sobre um conjunto de encargos às taxas previstas no artigo mencionado.

A Sociedade encontra-se abrangida pelo Regime Especial de Tributação de Grupos de Sociedades ("RETGS"), sendo que cada uma das sociedades abrangidas por este regime regista o imposto sobre o rendimento nas suas contas individuais por contrapartida da rubrica "Empresas do grupo". Nos casos em que as filiais contribuem com prejuízos é registado, nas contas individuais, o montante de imposto correspondente aos prejuízos que vierem a ser compensados pelos lucros das demais sociedades abrangidas por este regime (Nota 16).

Relativamente ao exercício findo em 31 de Dezembro de 2007 foi apurado um prejuízo fiscal estimado de 2.640.453 Euros, tendo sido registado o proveito fiscal correspondente no montante de 699.720 Euros resultante da aplicação do RETGS.

Os activos por impostos diferidos gerados pela Empresa na sua actividade não são alvo de registo contabilístico, numa óptica de prudência.

Nos termos da legislação em vigor os prejuízos fiscais são reportáveis durante um período de seis anos após a sua ocorrência e susceptíveis de dedução a lucros fiscais gerados durante esse período. Em 31 de Dezembro de 2007, os prejuízos fiscais reportáveis segundo as declarações entregues e outra informação da Empresa ascendiam a, aproximadamente, 1.880.000 Euros.

Em 31 de Dezembro de 2007, a Empresa não tinha situações geradoras de passivos por impostos diferidos.

7. NÚMERO MÉDIO DE PESSOAL

Em 31 de Dezembro de 2007 e 2006 a Empresa tinha um colaborador ao seu serviço.

10. MOVIMENTO DO ACTIVO IMOBILIZADO

Durante o exercício findo em 31 de Dezembro de 2007, o movimento ocorrido no valor das imobilizações incorpóreas, imobilizações corpóreas e investimentos financeiros, bem como nas respectivas amortizações e ajustamentos acumulados, foi o seguinte:

			Activo bruto
	Saldo			Saldo
Rubricas	inicial	Aumentos	Transferências	final
Imobilizações incorpóreas:
Despesas de investigação e desenvolvimento	4.252	50.698	-	54.950
Propriedade Industrial e outros direitos	1.320	-	-	1.321
	5.572	50.698	-	56.271
Imobilizações corpóreas:
Equipamento administrativo	1.240	-	-	1.240
	1.240	-	-	1.240
Investimentos financeiros (Nota 16) :
Partes de capital em empresas do grupo	96.471.391	-	-	96.471.391
Partes de capital em empresas associadas	24.996	-	-	24.996
Títulos e outras aplicações financeiras	31.500.000	-	-	31.500.000
	127.996.387	-	-	127.996.387

	Amortizações e ajustamentos acumuladas
	Saldo			Saldo
Rubricas Imobilizações incorpóreas:	inicial	Reforços	Transferências	final
Despesas de investigação e desenvolvimento	2.598	7.050	-	9.648
Propriedade Industrial e outros direitos	420	440	-	860
	3.018	7.490	-	10.508
Imobilizações corpóreas:
Equipamento administrativo	799	363	-	1.162
	799	363	-	1.162
Investimentos financeiros (Nota 16):
Partes de capital em empresas associadas	24.996	-	-	24.996
Títulos e outras aplicações financeiras	3.500.000	-	-	3.500.000
	3.524.996	-	-	3.524.996

16. EMPRESAS DO GRUPO, ASSOCIADAS E PARTICIPADAS

a) Partes de capital em empresas do grupo

Em 31 de Dezembro de 2007, a composição dos investimentos financeiros em empresas do grupo bem como a informação financeira obtida das demonstrações financeiras preparadas de acordo com os princípios de mensuração e reconhecimento das Normas Internacionais de Relato Financeiro tal como adoptadas na União Europeia, são como segue:

					Resultado
Nome	%	Montante	Activo	Capital próprio	líquido
Celulose do Caima, SGPS, S.A.	100%	60.470.641	890.004.453	116.868.074	34.296.892
F. Ramada – Aços e Indústrias, S. A.	100%	36.000.750	223.218.685	37.389.318	7.339.596
		96.471.391

(Montantes expressos em Euros)

Adicionalmente, a Empresa preparou demonstrações financeiras consolidadas de acordo com os princípios de mensuração e reconhecimento das Normas Internacionais de Relato Financeiro, tal como adoptadas na União Europeia, das quais se apresenta um resumo dos principais dados financeiros:

	31.12.2007	31.12.2006
Total do activo líquido consolidado Total do capital próprio consolidado (a) Lucro consolidado do exercício incluindo interesses minoritários	1.056.118.661 118.276.357 35.256.035	773.924.107 85.999.292 21.108.813

(a) – incluindo interesses minoritários

b) Partes de capital em empresas associadas

Em 31 de Dezembro de 2007, esta rubrica inclui participações em empresas não cotadas.

c) Títulos e outras aplicações financeiras

Em 31 de Dezembro de 2007 esta rubrica refere-se a prestações acessórias concedidas a empresas participadas.

d) Saldos com empresas do grupo

Em 31 de Dezembro de 2007 o detalhe dos saldos em empresas do grupo é como segue:

	Saldos devedores	Saldos credores
RETGS Grupo F.Ramada (Nota 6)	191.878	-
RETGS Celulose do Caima, SGPS, SA (Nota 6)	-	721.248
RETGS Inflora- Soc. Investimentos Florestais, S.A (Nota 6)	-	21.538
Celbi-Celulose da Beira Industrial, S.A	-	3.000.000
	191.878	3.742.786

O saldo credor com a Celbi-Celulose de Beira Industrial, S.A, diz respeito a um empréstimo obtido para cobertura de carência de tesouraria, o qual vence juros a taxa de mercado (Nota 45) e deverá ser reembolsado no curto prazo.

36. COMPOSIÇÃO DO CAPITAL SOCIAL

Em 31 de Dezembro de 2007, o capital da Empresa, totalmente subscrito e realizado, era composto por 102.565.836 acções com o valor nominal de 25 cêntimos de Euro cada.

37. IDENTIFICAÇÃO DE PESSOAS COLECTIVAS COM MAIS DE 20% DO CAPITAL

As seguintes pessoas colectivas detêm mais de 20% do capital subscrito em 31 de Dezembro de 2007:

• Cofihold, SGPS, S.A.

40. VARIAÇÃO NAS RUBRICAS DE CAPITAL PRÓPRIO

O movimento ocorrido nas rubricas de capital próprio durante o exercício findo em 31 de Dezembro de 2007 foi como segue:

	Saldo inicial	Transferências	Aumentos	Diminuições	Saldo final
Capital	25.641.459	-	-	-	25.641.459
Reservas legais	182.597	1.344.963	-	-	1.527.560
Reservas livres	905.188	20.426.010	-	-	21.331.198
Reserva de cisão	32.403.311	-	-	-	32.403.311
Resultado líquido	26.899.265	(21.770.973)	2.059.260	( 5.128.292)	2.059.260
	86.031.820	-	2.059.260	( 5.128.292)	82.962.788

ALTRI, SGPS, S.A. ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 (Montantes expressos em Euros)

A legislação comercial estabelece que, pelo menos, 5% do resultado líquido anual tem de ser destinada ao reforço da reserva legal até que esta represente pelo menos 20% do capital social. Esta reserva não é distribuível a não ser em caso de liquidação da empresa, mas pode ser utilizada para absorver prejuízos depois de esgotadas as outras reservas, ou incorporada no capital.

Conforme deliberação tomada em Assembleia Geral realizada em 29 de Março de 2007, o resultado líquido do exercício findo em 31 de Dezembro de 2006, foi aplicado como segue:

Reserva legal	1.344.963
Reservas livres	20.426.010
Dividendos	5.128.292
	-------------- 26.899.265 ========

45. DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADOS FINANCEIROS

Os resultados financeiros dos exercícios findos em 31 de Dezembro de 2007 e 2006 têm a seguinte composição:

	2007	2006
Custos e perdas:
Juros suportados	1.873.907	1.273.034
Ajustamentos de aplicações em investimentos financeiros (Nota 10)	-	3.524.996
Outros custos e perdas financeiros	544.396	513.842
	---------------- 2.418.303	-------------- 5.311.872
Resultados financeiros	1.593.263	27.140.961
	---------------- 4.011.566	-------------- 32.452.833
	=========	========
Proveitos e ganhos:
Juros obtidos	11.566	218.005
Rendimentos de participações de capital	4.000.000	32.234.828
	---------------- 4.011.566	--------------- 32.452.833
	=========	=========

O valor inscrito na rubrica "Rendimentos de participações de capital" do exercício findo em 31 de Dezembro de 2007 refere-se a dividendos recebidos da empresa participada F. Ramada – Aços e Indústrias, S.A. no montante de 4.000.000 Euros.

A rubrica "Outros custos e perdas financeiros" refere-se essencialmente a custos suportados com a emissão de papel comercial e a comissões relativas a serviços bancários.

A rubrica "Juros suportados" inclui o montante de 78.384 euros relativo a juros referentes a empresas do grupo (Nota 16).

48. DÍVIDAS A INSTITUIÇÕES DE CRÉDITO

Em 31 de Dezembro de 2007, a rubrica "Dívidas a instituições de crédito" corresponde à utilização de uma conta corrente caucionada.

49. OUTROS EMPRÉSTIMOS OBTIDOS

Em 31 de Dezembro de 2007, a rubrica "Outros empréstimos obtidos" corresponde a emissões de papel comercial, as quais vencem juros a taxas de mercado, tendo reembolso no curto prazo.

50. ESTADO E OUTROS ENTES PÚBLICOS

Em 31 de Dezembro de 2007, o saldo desta rubrica do activo tem a seguinte composição:

Imposto sobre o rendimento das pessoas colectivas:
Retenções na fonte – rendimentos capitais	84.440
Pagamento por conta	7.797
Imposto sobre o rendimento de pessoas colectivas (Nota 6)	1.250.628
	--------------
	1.342.865
	========

51. CUSTOS DIFERIDOS

Em 31 de Dezembro de 2007, o saldo desta rubrica é relativo a "Despesas com emissão de papel comercial" que correspondem aos custos com a montagem destas operações e que são reconhecidas como custo pelo prazo de duração de cada emissão.

RELATÓRIO E PARECER DO CONSELHO FISCAL CONTAS INDIVIDUAIS

Aos Accionistas da Altri, SGPS, S.A.

Em conformidade com a legislação em vigor e com o mandato que nos foi confiado, submetemos à vossa apreciação este Relatório e Parecer sobre o Relatório de Gestão e restantes documentos de prestação de contas da Altri, SGPS, S.A. ("Empresa"), relativos ao exercício findo em 31 de Dezembro de 2007, os quais são da responsabilidade do Conselho de Administração.

Ao longo do exercício em apreço, o Conselho Fiscal acompanhou a evolução da actividade da Empresa, a regularidade dos registos contabilísticos, o cumprimento do normativo legal e estatutário em vigor e a eficácia e integridade dos sistemas de gestão de riscos e de controlo interno, tendo efectuado reuniões com a periodicidade e extensão que considerou adequadas e tendo obtido da Administração e dos Serviços da Empresa as informações e esclarecimentos solicitados.

No âmbito das suas atribuições, o Conselho Fiscal examinou o Balanço em 31 de Dezembro de 2007, as Demonstrações dos resultados por naturezas e por funções, a Demonstração dos fluxos de caixa para o exercício findo nesta data e os correspondentes anexos. Adicionalmente procedeu à análise do Relatório de Gestão do exercício de 2007 e da proposta de aplicação de resultados nele apresentada, exerceu as suas competências em matéria de supervisão das habilitações, independência e execução das funções do Auditor Externo e do Revisor Oficial de Contas da Empresa e apreciou a Certificação Legal das Contas e Relatório de Auditoria emitida pela Sociedade de Revisores Oficiais de Contas da Empresa, que mereceu o seu acordo.

Face ao exposto, o Conselho Fiscal é de parecer que o Relatório de Gestão, as Demonstrações Financeiras bem como a proposta de aplicação de resultados estão de acordo com as disposições contabilísticas, legais e estatutárias aplicáveis, pelo que poderão ser aprovadas em Assembleia Geral de Accionistas.

Desejamos manifestar ao Conselho de Administração e aos diversos Serviços da Empresa o nosso apreço pela colaboração que nos prestaram.

Porto, 18 de Abril de 2008

O Conselho Fiscal

João da Silva Natária Presidente do Conselho Fiscal

Manuel Tiago Alves Baldaque de Marinho Fernandes Vogal do Conselho Fiscal

Cristina Isabel Linhares Fernandes Vogal do Conselho Fiscal