AIDC — Investor Presentation 2016

Apr 22, 2016

漢翔公司 法人說明會

當責‧創新‧專注‧顧客導向 Aerospace Industrial Development Corporation 提報人：夏康代理總經理 提報日期： 2016 年 4 月 22 日

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簡報大綱

壹、市場概況

貳、財務情形 參、總結與展望 肆、 Q & A

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– 壹、市場概況 國防產業

一、國防產業環境

1. 本公司國防業務以空軍為主要顧客，其需求受制於國防預算 之編列，以及國軍對於預算配置之規劃。

2. 近五年國防預算占 GDP 約 2% ，民進黨於國防政策藍皮書第 七號報告「振興台灣核心國防產業」表示，將積極強化台灣 自我防衛的能力，努力達成國防預算佔 GDP3% 之水準，有 助國防產業之成長。

歷年國防預算

資料來源：行政院主計處

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– 壹、市場概況 國防產業 ( 續 )

一、國防產業環境 ( 續 )

國內的國防業務目前可預見以下需求：

�新世代軍機 NextGen Military Aircraft

1. 新式高級教練機：

• 國防部已規劃於 2017 到 2022 年斥資 690 億元，採購 66 架新式高 級教練機。

• 總統當選人民進黨蔡英文主席航太產業之旅於 3 月 28 日蒞臨本公 司參訪，針對高教機自研自製計畫發表三點期許：

  • 1) 不僅要符合空軍要求，也要提高自製的產值比例。

  • 2) 透過高級教練機的開發，進行技術經驗的世代傳承，為開發 下一代戰機打下基礎。

  • 3) 儘速完成原型機，進行試飛。

2. 下一代戰機：具研製、國際工業合作、生產與後勤維修等機會。

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– 壹、市場概況 國防產業 ( 續 )

一、國防產業環境 ( 續 )

�性能提升 Military Aircraft Upgrade

國防經費有限下，機齡較久的軍機為滿足戰力需求，性能提升與 延壽計畫成為有利選項，具相關業務機會。

�軍機商維與國有民營 Military Aircraft MRO

國防部為執行兵員精簡的政策，持續進行組織調整，將逐步釋出 各機型機隊管理、後勤維修與軍工廠國有民營等業務機會。

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– 壹、市場概況 國防產業 ( 續 )

二、國防業務現況

註：以下僅摘錄部分業務案 - �新式高級教練機 積極爭取中 NextGen Military Aircraft

本公司依據國防法第 22 條「國防自主」的政策，將全力配合空軍 高級教練機採「國機國造」，預期此舉將對台灣航空產業之技術 能量、人才培育帶來龐大的正面效益，更有助於整體產值之跳躍 性成長。

- �軍用引擎業務 執案中

Military EngineMilitary Engine

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TFE-1042 F124
搭載於經國號戰機 搭載於義大利 Alenia Aermacchi 公司
旗下 M346 教練機
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– 壹、市場概況 國防產業 ( 續 )

二、國防業務現況

註：以下僅摘錄部分業務案

、 - � IDF F-16A/B 性能提升 執案中 Military Aircraft Upgrade

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IDF 經國號戰機性能提升 F-16A/B 性能提升
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- �各機型商維與國有民營業務 執案中 Military Aircraft MRO

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陸軍 UH-1H 通用直昇機商維 二指部國有民營 空軍官校 11 修大委託經營
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– 壹、市場概況 民用航空產業

ㄧ、民用航空產業環境

1. 全球航空運輸業持續成長： Airbus 及 Boeing 預測未來 20 年航空旅客周轉量平均年成 長率為 4.6%~4.9% ，新機需求約 32,000~38,000 架，總產 ， 值高達美金 4.9 兆 ~5.6 兆 可望帶動航空製造業需求。

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總產值 ( 美元 )
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Airbus 未來 20 年新機需求預測
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Boeing 未來 20 年新機需求預測

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– 壹、市場概況 民用航空產業 ( 續 )

ㄧ、民用航空產業環境

2. 儲備訂單龐大：

目前 Airbus 與 Boeing 在手之儲備訂單達五千至六千多架， 估計至少需七、八年時間才能交機，兩家公司皆對旗下暢 銷機種 A320neo 與 B737MAX 提出產量提升計畫，考驗供 應鏈廠商配合增產的能力。

統計至 2016/2/29

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資料來源： Airbus 及 Boeing 官網、漢翔公司整理

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– 壹、市場概況 民用航空產業 ( 續 )

ㄧ、民用航空產業環境

3. 引擎需求隨新機成長： 市場研究機構 Teal Group 預測，未來十年 (2015-2024) 飛機 引擎交運量約 12 萬具，總產值達美金 4,800 億元，其中綠能 引擎低碳減排，迎合環保訴求，逐漸切入市場成為主流。

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資料來源：漢翔公司整理

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– 壹、市場概況 民用航空產業 ( 續 )

ㄧ、民用航空產業環境

4. 國際原油價格走跌，購機不確定性增加：

• 民用客機需求不確定

  • 利多：機票價格調降可刺激航空旅運需求。

  • 利空：油價走跌換機時程可能延後。

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� 民用直升機需求下滑
美元/桶 海上鑽油活動縮減，直升機之載運需求減少。
資料來源：經濟部能源局
國
際
原
油
價
格
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美國能源資訊署表示，布蘭特原油 2015 年平均價格為 US$54/ 桶， 2016 年預測為 US$56/ 桶，油價上漲幅度有限，衝擊直升機海上運輸需求。

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– 壹、市場概況 民用航空產業 ( 續 )

ㄧ、民用航空產業環境

5. 新興國家航太廠商運用政府資源、特定地區提供獎勵措施， 逐漸瓜分全球市場。

全球航太製造聚落

資料來源： ICF International

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– 壹、市場概況 民用航空產業 ( 續 )

ㄧ、民用航空產業環境

6. 國際航太大廠持續施壓降價，供應商面臨訂單流失考驗。

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資料來源：漢翔公司整理

公司推動精實生產 (LEAN) 精進成本，並投入數位化製造、輔導供應 鏈體系升級，積極回應產業環境變化所帶來的挑戰。

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–
壹、市場概況 民用航空產業 ( 續 )
二、民用航空業務現況 註：以下僅摘錄部分業務案
�市場主力飛機及引擎委製案
GE Aviation
亞洲第二大供應商夥伴
美國總統專用直升機
Sikorsky S-92 承製座艙段
Airbus 暢銷單走道客機 A320
CFM56 GE90
承製機腹整流罩後段複材件
Boeing 暢銷單走道客機 737 Rolls-Royce
承製主輪艙門 / 壓力艙門 長期供應鏈策略夥伴
Airbus 巨型客機 A380
水平尾翼尖組裝 Boeing 夢幻客機 787
水平尾前緣製造 TRENT 800 V2500
� 新世代客機及引擎委製案
CFM LEAP-X
C-Series
A320neo B737MAX
MRJ Trent XWB GEnx
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貳、財務情形

ㄧ、損益表

單位：新台幣百萬元

	項目	2015年	2015年	2014年	2014年
		金額	%	金額	%
	營業收入	26,878	100	24,924	100
	營業成本	23,626	88	22,159	89
	營業毛利	3,252	12	2,765	11
	營業費用	1,098	4	1,310	5
	營業利益	2,154	8	1,455	6
	營業外收支	328	1	384	2
	稅前淨利	2,482	9	1,839	8
	所得稅	453	1	(33)	0
	本期淨利	2,029	8	1,872	8
	EPS(元/股)	2.23		2.06
	現金股利(註)	1.36		0.92

註： 2015 年盈餘分配尚待股東常會通過。

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貳、財務情形 ( 續 )

二、近年營收

本公司業務型態由軍轉為軍、民並重發展，因產業特性與競 爭情況不同，可分散經營風險，獲穩定的成長力道。

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單位:新台幣億元
年度 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Q1
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貳、財務情形 ( 續 )

三、近年淨利及 EPS

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本期淨利：新台幣億元
EPS ：元 / 股
30 3.0
本期淨利 EPS
25 2.23 2.5
2.06
20 2.0
1.37 1.42
15 1.24 1.5
10 20.29 1.0
18.72
12.48 12.89
11.26
5 0.5
0 0.0
2011 2012 2013 2014 2015
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。 註： 2011~2012 年依 ROC GAAP 準則編製， 2013 年起改採 IFRS

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参、總結與展望

ㄧ、 2015 年營運成果

營業收入 本期淨利 每股盈餘 269 20.29 2.23 AIDC NT$ 億元 NT$ 億元 NT$ 元 / 股 7.84% 8.39% 8.25% 人員生產力 三大新廠進度 � 引擎機匣三廠： 2016.4.14 啟用 421 � TACC-19 複材廠房：預計 2016 年第 NT$ 萬元 / 人 季試行運作 5.25% � F-16A/B 性能提升維修棚廠：預計

三大新廠進度 � 引擎機匣三廠： 2016.4.14 啟用 � TACC-19 複材廠房：預計 2016 年第 2 季試行運作 � F-16A/B 性能提升維修棚廠：預計 2017 年第 1 季完工運作

( 以員工平均營業額為衡量指標 )

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参、總結與展望 ( 續 )

二、近期營運重點與展望

1. 2016 年至 3 月底公司累計營收為 NT$63 億元，符合預期規 劃，然而台灣航太產業在新興國家以低工費率搶單、先進國 家引進高度自動化機器降低製造成本下，處境宛如海中的飛 魚遭受內外夾擊，形勢相當險峻。

2. 為求產業轉型升級，公司近期分別從業務面、產業面、人才 面及跨界整合面著手，期盼站穩全球航太供應鏈較高層次的 位階，並集結台灣整體優勢，促進業者共享國際航太商機。

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業務面
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跨界整合面 人才面

• 訂定台灣區航太公會三大方向： 資訊分享、業界參與、國際交 流，帶動產業向上提升。

• 從原物料、機械設備、生產製造及 物流運輸等多方面整合，促進業界 精實體質、提升競爭力。

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產業面
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• 國防：全力配合國機國造。

• � 民用：爭取飛機區段及引擎 組合件等高附加價值業務。

• 與國內各知名大專院 校進行產學合作，培 育所需人才。

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Q & A

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