AGF B — Interim / Quarterly Report 2017

Feb 22, 2018

AGF A/S
Halvårsrapport 2017/2018
AGF A/S - CVR-nr. 83 83 99 10

AGF A/S - Stadion Allé 70 - Aarhus C, 8000

---

AGF A/S

Indholdsfortegnelse

	Side
Resumé for 1. halvår 2017/18	2
Selskabsoplysninger	3
Ledelsespåtegning	4
Ledelsesberetning	5
Totalindkomstopgørelse for 1. halvår 2017/18	16
Balance pr. 31.12.2017	17
Egenkapitalopgørelse for perioden 1. juli - 31. december 2017	19
Egenkapitalopgørelse for perioden 1. juli - 31. december 2016	19
Pengestrømsopgørelse for perioden 1. juli - 31. december 2017	20
Noter	21

---

AGF A/S

Resumé for 1. halvår 2017/18

Bestyrelsen har i dag godkendt halvårsrapporten for 1. halvår 2017/18 (perioden 1. juli - 31. december 2017) for AGF A/S.

Væsentlige overskrifter

Periodens resultat udviser et underskud på 3,9 mio. kr., hvilket er en nedgang på 1,3 mio. kr. i forhold til samme periode sidste år. Resultat af primær drift (EBIT) udviser en fremgang på 0,8 mio. kr. i forhold til samme periode sidste år.

Koncernens omsætning er steget til 58,3 mio. kr. fra 54,6 mio. kr. i samme periode sidste år. I AGF skyldes stigningen primært fremgangen i sponsorindtægter.

Før de sidste syv kampe i grundspillet i Alka Superligaen er AGF placeret på en 11. plads med 19 point – syv point fra en placering, som giver adgang til mesterskabsspillet.

Forventninger til helåret

AGF A/S fastholder forventningerne for regnskabsåret 2017/18.

Aarhus, den 22. februar 2018

Lars Fournais        Jacob Kjeldsen Nielsen
Bestyrelsesformand        Administrerende direktør

---

AGF A/S

Selskabsoplysninger

Selskab

AGF A/S
Stadion Alle 70
8000 Aarhus C
CVR-nr.: 83 83 99 10
Hjemstedskommune: Aarhus
Regnskabsperiode: 01.07.2017 – 31.12.2017

Telefon: 89 38 60 00
Telefax: 89 38 60 19
Internet: www.agf.dk
E-mail: info@agf-as.dk

Bestyrelse

Lars Fournais, Formand
Jesper Ørskov Nielsen, Næstformand
Uffe Jakobsen
Carsten Ramsø Nørland
Simon Francis Ratjen Schiølin
Erik Meineche Schmidt

Direktion

Jacob Kjeldsen Nielsen, Administrerende direktør
Dan Holt Jessen, Økonomidirektør

---

AGF A/S

Ledelsespåtegning

Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt halvårsrapporten for perioden 1. juli - 31. december 2017 for Aarhus Elite A/S.

Halvårsrapporten er ikke revideret eller reviewet af selskabets revisor.

Halvårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34, Præsentation af delårsregnskaber, som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber.

Det er vores opfattelse, at halvårsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2017 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. juli - 31. december 2017.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og af den finansielle stilling som helhed for de virksomheder, der er omfattet af koncernregnskabet, samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor.

Aarhus, den 22. februar 2018

Direktion

Jacob Kjeldsen Nielsen
Administrerende direktør

Dan Holt Jessen
Økonomidirektør

Bestyrelse

Lars Fournais
Formand

Jesper Ørskov Nielsen
Næstformand

Uffe Jakobsen

Carsten Ramsø Nørland

Simon Francis Ratjen Schiølin

Erik Meineche Schmidt

---

AGF A/S

Ledelsesberetning

| | År til dato
31.12. 2017
t.kr. | År til dato
31.12. 2016
t.kr. | Hele året
2016/17
t.kr. |
| --- | --- | --- | --- |
| Koncernens hoved- og nøgletal | | | |
| Hovedtal | | | |
| Nettoomsætning | 58.324 | 54.555 | 111.338 |
| Resultat af primær drift (EBIT) | (3.868) | (4.710) | (10.725) |
| Resultat før finansielle poster | (3.634) | (2.543) | (9.313) |
| Resultat af finansielle poster | (304) | (62) | 117 |
| Resultat før skat | (3.938) | (2.605) | (9.196) |
| Periodens resultat | (3.938) | (2.605) | (9.196) |
| Periodens totalindkomst | (3.938) | (2.373) | (9.196) |
| Langfristede aktiver | 38.042 | 30.267 | 37.932 |
| Kortfristede aktiver | 28.149 | 37.739 | 20.457 |
| Aktiver i alt | 66.191 | 68.006 | 58.389 |
| Aktiekapital | 78.711 | 67.211 | 67.211 |
| Egenkapital | 33.892 | 33.532 | 26.709 |
| Langfristede forpligtelser | 0 | 0 | 0 |
| Kortfristede forpligtelser | 32.299 | 34.474 | 31.680 |
| Pengestrøm vedrørende driften | (3.344) | 176 | 6.266 |
| Pengestrøm vedrørende investeringer | (5.467) | (1.332) | (6.388) |
| Pengestrøm vedrørende finansieringsaktivitet | 11.121 | 0 | 0 |
| Pengestrøm i alt | 2.310 | (1.156) | (122) |
| Investeringer i materielle anlægsaktiver | 2.286 | 205 | 11.303 |
| Investeringer i immaterielle anlægsaktiver | 3.415 | 3.134 | 6.072 |
| Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte | 86 | 80 | 82 |
| Antal aktier, ultimo (i tusinde styk) | 314.846 | 268.846 | 268.846 |
| Antal aktier, gennemsnit for perioden (i tusinde styk) | 312.107 | 268.846 | 268.846 |
| Nøgletal | | | |
| Resultat pr. aktie (kr.) | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Udbytte pr. aktie (kr.) | 0 | 0 | 0 |
| Indre værdi pr. aktie (kr.) | 0,1 | 0,1 | 0,1 |
| Soliditetsgrad (%) | 51 | 49 | 46 |
| Egenkapitalens forrentning (%) | ÷12 | ÷8 | ÷29 |

---

AGF A/S

Ledelsesberetning

Idegrundlag og mål

AGF A/S (tidl. Aarhus Elite A/S) opererer inden for to segmenter:

• AGF Fodbold, der omfatter driften af AGF’s bedste fodboldhold og ungdomselitehold samt Stadion Fysioterapi.
• Ceres Park & Arena, der omfatter driften af sports- og eventfaciliteten Ceres Park & Arena (Atletion), som forpagtes af Aarhus Kommune.

Vision

• AGF skal være blandt Skandinaviens bedste fodboldklubber.

Mission

• AGF A/S ønsker at være kendetegnet ved vindermentalitet, hårdt arbejde og at være samlingspunkt for Aarhus.

Værdier

AGF af 1880 har stærke skrevne og uskrevne værdier. Klubben og selskabet anerkender og er ydmyge over for AGF’s historie og det fyrtårn, klubben har været for aarhusianere i over hundrede år. Klubbens motto er: "Ingen må søge sit eget, spredte skal vi styrte, men samlede skal vi stige".

AGF A/S tager derudover afsæt i fire kerneværdier, der skal sætte dagsordenen for egne og andres forventninger til selskabets virke og som et pejlemærke for alt, hvad AGF A/S foretager sig. De fire værdier er:

• Vi er ansvarlige
• Vi er hårdtarbejdende
• Vi vil vinde
• ... og vi er stolte af Aarhus

---

AGF A/S

Ledelsesberetning

Koncernen

Koncernen AGF A/S, som driver AGF Fodbold, ejer selskaberne: Atletion A/S (Ceres Park & Arena) (100%) og Stadion Fysioterapi ApS, som ejes via Atletion A/S (100%).

Målsætninger

Den overordnede sportslige målsætning er, at AGF skal være en fast del af mesterskabsslutspillet (top 6) i Alka Superligaen og senest i 2020 vinde medaljer.

Sportslig udvikling

Superliga

AGF er efter de første 19 kampe i efterårssæsonen placeret på en 11. plads i Alka Superligaen med 19 point – syv point fra en placering, som giver adgang til mesterskabsspillet. I DBU Pokalen blev det til et skuffende exit i 3. runde til FC Fredericia.

Som en konsekvens af en længere periode med svingende og utilfredsstillende resultater blev samarbejdet med cheftræner Glen Riddersholm og assistenttræner Lars Friis opsagt 30. september 2017, og i stedet blev David Nielsen, der indtil da med stor succes havde stået i spidsen for Lyngby Boldklub, ansat på en kontrakt, der gælder til sommeren 2020.

Som ny assistenttræner er Rubén Sellés tiltrådt 1. januar 2018. Han kommer fra en stilling som assistenttræner i den aserbajdsjanske klub FK Qarabag og har også trænererfaring fra Valencia FC, Villareal, FC Baku og Strømsgodset. I sidstnævnte klub havde han også rollen som assistenttræner for David Nielsen.

---

AGF A/S

Ledelsesberetning

I sommertransfervinduet blev seks nye spillere hentet til klubben: Pierre Kanstrup, Jakob Ankersen, Frederik Møller, Tobias Sana, Adama Guira og André Riel. Derudover blev de to 17-årige Daniel Thøgersen og Sebastian Hausner, der begge var med til at vinde DM i U17 Ligaen, permanent rykket op i A-truppen.

Følgende spillere forlod klubben i sommertransfervinduet som følge af kontraktudløb: Stephan Petersen, Danny Olsen, Elmar Bjarnason, Christopher Ikonomidis, Thomas Juel-Nielsen, Oskar Buur og Emil Christensen. Derudover blev aftalen med Dzhamaldin Khodzhaniiazov ophævet, og reservemålmand Thomas Hagelskjær blev solgt til Vejle Boldklub. Ligeledes blev Björn Daniel Sverrisson udlejet til Vejle Boldklub på en aftale gældende for efterårssæsonen.

I løbet af første halvdel af regnskabsåret har seks spillere fra A-truppen optrådt i landsholdssammenhæng: Mustafa Amini (A-landshold, Australien), Aleksandar Jovanovic (A-landshold Serbien), Adama Guira (A-landshold Burkina Faso), Benjamin Hvidt (U18 Danmark), Sebastian Hausner (U18 Danmark) og Daniel Thøgersen (U18 Danmark).

Fire spillere, der alle er et produkt af AGF Klubsamarbejde, har fået deres førsteholdsdebut i løbet af efteråret. Det drejer sig om de to 17-årige Magnus Kaastrup (SSV) og Daniel Thøgersen (Brabrand IF) samt de to 18-årige Alexander Ammitzbøll (FC Skanderborg) og Kasper Lunding (VRI). Førstnævnte blev med sin indskiftning mod AC Horsens i sæsonpremieren den yngste Superliga-debutant i klubbens historie.

Talentudvikling

Den positive udvikling i talentarbejdet fortsætter, og den strategi, der blev lagt for talentudviklingen i 2015, begynder at bære frugt på flere fronter. Spillere af egen avl er blevet rykket op i A-truppen, og i de respektive ungdomsrækker spiller holdene med om de øverste pladser. Efter første halvdel af sæsonen indtager U19 således en delt tredjeplads, U17 ligger nr. 1, både U15 og U13 blev nr. 1 i deres puljer, mens U14 blev nr. 2.

I oktober tiltrådte Allan Frederiksen som ny talentchef, og han skal med sin fodbolderfaring og lederbaggrund – senest som konstitueret skoleleder på Rundhøjskolen – sikre en endnu mere struktureret, systematisk og målrettet talentudvikling i klubben.

Tidligere varetog talentchefen også rollen som A+-træner, men i bestræbelserne på at styrke talentsetuppet er den funktion nu blevet lagt i hænderne på Allan K. Jepsen. Hans primære opgave er at gøre overgangen fra ungdoms- til seniorfodbold nemmere og ruste ungdomsspillerne til de krav og forventninger, der stilles på højeste niveau.

---

AGF A/S

Ledelsesberetning

TOP-centre og AGF Klubsamarbejde

TOP-centre er en ny talentsatsning hos DBU målrettet U10-U12. Formålet er at styrke de lokale træningsmiljøer i hele landet, og som den eneste klub i Danmark er AGF blevet tildelt fem TOP-centre, som kommer til at ligge i Skanderborg, Hinnerup, Rønde, HEI og Lyseng.

De fem TOP-centre er et udtryk for de stærke relationer, der gennem årene er blevet skabt i AGF Klubsamarbejde. Forskellige initiativer er i samråd med de 61 samarbejdsklubber blevet igangsat for at styrke disse stærke bånd yderligere – blandt andet i form af showkampe, klubbesøg og trænerudvikling.

Som et nyt tiltag i efteråret 2017 har AGF også indledt samarbejde med seniorklubberne i regionen. Indtil videre har 18 klubber takket ja til dette tilbud, og alt i alt har AGF 79 samarbejdsklubber pr. 31. december 2017.

Fredensvang

Byggeriet af det nye klubhus skrider planmæssigt fremad, og i løbet af foråret 2018 kan klubben endelig tage de nye, tidssvarende faciliteter i brug – faciliteter, der vil give et løft hele vejen rundt fra Superliga- til talentafdeling.

---

AGF A/S
10

Ledelsesberetning

Kommerciel udvikling

Sponsorvækst

AGF A/S har oplevet en fortsat vækst i antallet af virksomheder, der ønsker at være en del af sponsorkredsen. Ved regnskabsårets afslutning var 333 virksomheder med i sponsornetværket mod 298 pr. 1. juli 2017, hvilket er en stigning i antal virksomheder på 11,7%.

De nye partnere, der er kommet til, er både lokale, regionale og nationale virksomheder, og den stigende opbakning er essentiel for, at Aarhus får et fodboldhold, der kan være en fast del af toppen i dansk fodbold. I den forbindelse er det værd at fremhæve, at en af byens største virksomheder – Dansk Supermarked Group – indgik en treårig aftale som koncernpartner i august 2017.

Aarhus Netværk

Aarhus Netværk er det formaliserede netværk blandt AGF's sponsorer. Formålet er at aktivere sponsorerne via networking og dermed skabe merværdi i sponsoraterne. Netværksmedlemmer mødes jævnligt, hvor de skaber tættere dialog, udveksler erfaringer og fokuserer på forretningsmuligheder – både mellem medlemmerne og i medlemmernes øvrige netværk. I efteråret 2017 blev den syvende netværksgruppe etableret, og det formaliserede netværk tæller nu 220 virksomheder, hvilket er et rekordhøjt antal.

Tilskuerudvikling

I 2016/17-sæsonen kunne AGF som den eneste klub i Alka Superligaen notere en betydelig fremgang i tilskuertallet, og den positive tendens er fortsat i første halvdel af 2017/18-sæsonen. Sammenlignet med efterårssæsonen 2016/17 har de 10 hjemmekampe i første halvdel af sæsonen – trods svingende sportslige præstationer – budt på en lille stigning i det gennemsnitlige tilskuertal. Den positive udvikling er i høj grad et resultat af den tilskuerstrategi, der blev iværksat i sommeren 2016, og som har til formål at skabe den bedst mulige tilskueroplevelse i Ceres Park. Tilskuerundersøgelser er blevet gennemført, og der afholdes jævnligt møder med de stemningsaktive fans, og på den baggrund er konkrete initiativer taget – blandt andet afskærmning på øvre tribune, AGF+, nye boder, AL Bank Fanzonen og flytning af stemningsafsnit.

Et andet udtryk for den positive tilskueropbakning er fremmødet til udekampe – ikke mindst på Silkeborgs nye stadion og i Randers, hvor over 2.000 AGF-fans dominerede lydkulissen, hvilket for begge klubber var et rekordhøjt fremmøde i de respektive udebaneafsnit.

#NyCeresPark

Mange af de tilskuerinitiativer, der er taget i Ceres Park, er for at råde bod på, at det er et koldt, vindblæst atletikstadion, der ikke lever op til moderne krav om komfort, nærhed og intimitet. Gennem de seneste 20 år er atletikstadions rundt omkring i Europa blevet omdannet til ægte fodboldstadions. Det skal også ske i Aarhus, og

---

AGF A/S
11

Ledelsesberetning

visionen om et nyt, tidssvarende fodboldstadion deles heldigvis af flere og flere. Det er derfor også glædeligt, at Aarhus Byråd har vedtaget at igangsætte en proces frem mod et nyt fodboldstadion i Aarhus. Der er afsat 2 millioner til en analyse, der skal afdække muligheder, behov og finansiering. Analysen skal foretages af et eksternt konsulentfirma med input fra alle relevante aktører – herunder AGF – og tidsrammen er, at der skal foreligge et resultat sidst på foråret 2018.

Ceres Park & Arena

Ceres Park & Arena danner rammerne om hovedparten af selskabets kommercielle aktiviteter – lige fra AGF's hjemmekampe over koncerter og messer til møder og foreningsidræt. I løbet af et år besøges Ceres Park & Arena af over 650.000 gæster, og aktivitetsniveauet er støt opadgående. Første halvdel af regnskabsåret har blandt andet budt på 10 AGF-kampe, EMACS (Europamesterskaberne i atletik for Masters-atleter), Davis Cup-tennis, landskampe i håndbold, Sport Tailgate, som byens eliteidrætsklubber gik sammen om, og håndboldkampe for Aarhus Håndbold og som noget nyt Aarhus United.

AGF Esport

Sammen med Esport Service og den aarhusianske software-virksomhed Systematic har AGF A/S efter regnskabsperioden stiftet selskabet AGF Esport ApS. AGF Esport kommer til at fokusere skarpt på udviklingen af talenter fra en helt ung alder, og der er indgået aftaler med en række efterskoler rundt om i landet – herunder Rydhave Slot Efterskole, der regnes for landets bedste esport-efterskole.

Forhøjelse af aktiekapitalen

I regnskabsperioden har moderselskabet i koncernen AGF A/S i henhold til bemyndigelse i vedtægterne forhøjet aktiekapitalen ved to rettede emissioner i juli måned 2017. Det samlede provenu for de to rettede emissioner er 11 mio. kr. (efter omkostninger til advokat, bank og Fondsbørsen på i alt 379 t.kr.). Samtlige aktier er tegnet af en række erhvervspersoner fra Aarhus-området uden fortegningsret for eksisterende aktionærer. Kapitalforhøjelsen er foretaget med henblik på at tilvejebringe en del af den kapital, som selskabet har betalt vedrørende investeringen i de nye klubhusfaciliteter på Fredensvang.

---

AGF A/S
12

Ledelsesberetning

Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold

Resultatet for perioden 1. juli - 31. december 2017 udviser et underskud på 3,9 mio. kr., hvilket er inden for det forventede, men dog i den lave ende affødt af de utilfredsstillende sportslige resultater. Endvidere er årsagen nedgang i transferindtægter samt ændringer i trænerteamet.

Resultatet af den primære drift udviser en fremgang sammenlignet med samme periode sidste år, idet resultatet af den primære drift udgør ÷3,9 mio. kr. mod ÷4,7 mio. kr. sidste år. Periodens samlede resultat udgør ÷3,9 mio. kr. mod ÷2,6 mio. kr. sidste år.

Koncernens omsætning er steget til 58,3 mio. kr. fra 54,6 mio. kr. i samme periode sidste år. Udviklingen kan primært begrundes med den positive udvikling i sponsorindtægter.

Eksterne omkostninger er steget med 0,4 mio. kr. fra 23,0 mio. kr. i samme periode sidste år til 23,4 mio. kr., hvilket primært relaterer sig til drift af koncernens faciliteter. Personaleomkostninger er steget med 1,9 mio. kr. fra 31,4 mio. kr. i samme periode sidste år til 33,3 mio. kr., hvilket primært skyldes ændringer i trænerteamet.

---

AGF A/S
13

Ledelsesberetning

Egenkapitalen udgør pr. 31. december 2017 33,9 mio. kr. i forhold til 33,5 mio. kr. sidste år. Likvide beholdninger inkl. værdipapirer udgør 11,3 mio. kr. i forhold til 16,9 mio. kr. sidste år. Koncernen har pr. 31. december 2017 et tilfredsstillende kapitalberedskab.

I balancen er der i lighed med tidligere ikke indregnet nogen værdi af udskudte skatteaktiver som følge af skattemæssige underskud og skattemæssige merværdier på anlægsaktiver. Det skattemæssige eventualaktiv udgør 45 mio. kr.

Pengestrømme vedrørende drift er i regnskabsperioden negative med 3,3 mio. kr. mod positive 0,2 mio. kr. i samme periode sidste år. Pengestrømme fra investeringer er negative med 5,5 mio. kr., primært som følge af køb af kontraktrettigheder. Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter i perioden er positive med 11,1 mio. kr., som alene stammer fra 2 emissioner foretaget i perioden. Den totale likviditetsvirkning i perioden er som følge heraf positiv med 2,3 mio. kr.

Transaktioner med nærtstående parter

AGF A/S har ingen nærtstående parter med bestemmende indflydelse på AGF A/S. Koncernens nærtstående parter med betydelig indflydelse omfatter Aarhus Gymnastikforening af 1880 samt bestyrelse og direktion. Nærtstående parter omfatter endvidere selskaber, hvori førnævnte personkreds har væsentlige interesser. Der henvises til halvårsregnskabets note 13 for specifikation af transaktioner med nærtstående parter.

Forventninger til helåret

AGF A/S fastholder forventningerne for regnskabsåret 2017/18.

Forventningerne til regnskabsåret 2017/18 repræsenterer ledelsens bedste skøn. Forventningerne og målsætningerne indeholder skøn og fremadrettede forventninger, der er behæftet med usikkerhed. Faktiske resultater kan afvige fra forventningerne, idet forudsatte begivenheder ofte ikke indtræder som forventet, og afvigelser kan være væsentlige. Forventningerne er udarbejdet i overensstemmelse med koncernens normale procedurer for udarbejdelse af skøn for fremtidige perioder og er baseret på koncernens anvendte regnskabspraksis for indregning og måling.

Jævnfør beslutningen på selskabets generalforsamling arbejdes der fortsat på en retablering af egenkapitalen i koncernens moderselskab AGF A/S.

Branchespecifikke og virksomhedsspecifikke risikofaktorer

Branchespecifikke og virksomhedsspecifikke risikofaktorer har ikke ændret sig i forhold til årsrapporten 2016/17, hvortil der henvises.

---

AGF A/S
14

Ledelsesberetning

Aktionærinformation

Aktieinformation:

Fondsbørs: NASDAQ OMX Copenhagen A/S
Aktiekapital: 78.711.382,75 kr.
Nominel stykstørrelse: 0,25 kr.
Antal aktier: 314.845.531 stk. pr. 31. december 2017
Aktieklasser: A-aktier, 586.874 stk. og B-aktier, 314.258.657.
Kun B-aktier er optaget til handel på NASDAQ OMX.
Antal stemmer pr. aktie: A-aktier 10 stemmer og B-aktier 1 stemme
Ihændehaverpapir: Ja
Stemmeretsbegrænsning: For aktier, der er erhvervet ved overdragelse, er stemmeretten betinget af, at vedkommende senest 3 måneder før generalforsamlingen enten har fået sine aktier noteret på navn i selskabets aktiebog eller anmeldt og dokumenteret erhvervelsen af aktierne over for selskabet.
Begrænsninger i omsættelighed: Hvis A-aktier ønskes overdraget, skal aktierne tilbydes de øvrige A-aktionærer. Hvis øvrige A-aktionærer ikke gør brug af købsretten, kan de aktier, der har været genstand for tilbuddet, omsættes frit til mindst samme kurs, som blev tilbudt de øvrige aktionærer.
For B-aktier gælder ingen indskrænkninger i aktiernes omsættelighed.

---

AGF A/S
15

Ledelsesberetning

Aktionærinformation, fortsat

Ejerforhold

Følgende aktionærer har pr. 22. februar 2018 anmeldt besiddelse af aktier, som er tillagt enten mindst 5% af aktiekapitalens stemmer eller hvis pålydende værdi overstiger mindst 5% af aktiekapitalen:

• Hans Vestergaard:
• Anpartsselskabet af 10. Juni 1997 CVR-nr. 20419407: Nom. 18.943.835 styk B-aktier. Ejerandel: 6,0%. Stemmeandel: 5,9%. Selskabet er 100% ejet af Hans Vestergaard.

• Hans Vestergaard personligt: Nom. 9.700 styk A-aktier og nom. 181.745 styk B-aktier. Ejerandel 0,1%. Stemmeandel: 0,1%

• Kim Larsen:

• Nørkjær Larsen Holding ApS CVR-nr. 29614504: Nom. 40.332.383 styk B-aktier. Ejerandel: 12,8%. Stemmeandel: 12,6%. Selskabet er 100% ejet af Kim Larsen.
• Kim Larsen personligt: Nom. 4.250 styk B-aktier. Ejerandel: 0,0%. Stemmeandel: 0,0%.

Finanskalender for den resterende del af regnskabsåret 2017/18

Den 30. juni 2018
Finanskalender (2018/19)

Den 28. september 2018
Årsregnskabsmeddelelse (2017/18)

Den 25. oktober 2018
Generalforsamling (2017/18)

AGF A/S har i perioden 1. juli 2017 og frem til 22. februar 2018 sendt følgende meddelelser til NÅSDAQ OMX Copenhagen A/S

Nr. 02/2017	03.07.2017	Finanskalender (2017/18)
Nr. 03/2017	03.07.2017	Aarhus Elite A/S foretager nedjustering
Nr. 04/2017	07.07.2017	Aarhus Elite A/S foretager rettet emission
Nr. 05/2017	07.07.2017	Storaktionærmeddelelse
Nr. 06/2017	13.07.2017	Aarhus Elite A/S foretager rettet emission
Nr. 07/2017	29.09.2017	Aarhus Elite A/S – Årsrapport 2016/17
Nr. 08/2017	30.09.2017	AGF ophæver samarbejdet med Glen Riddersholm – David Nielsen bliver ny cheftræner
Nr. 09/2017	03.10.2017	Indkaldelse til ordinær generalforsamling
Nr. 10/2017	14.10.2017	Ledende medarbejderes transaktioner
Nr. 11/2017	26.10.2017	Forløb af ordinær generalforsamling
Nr. 12/2017	09.11.2017	Ledende medarbejderes transaktioner
Nr. 13/2017	29.12.2017	Storaktionærmeddelelse

---

AGF A/S
16

Totalindkomstopgørelse for 1. halvår 2017/18

	Note	Koncern
		År til dato 31.12. 2017 t.kr.	År til dato 31.12. 2016 t.kr.	Hele året 2016/17 t.kr.
Nettoomsætning	3	58.324	54.555	111.338
Eksterne omkostninger		(23.427)	(22.971)	(50.430)
Personaleomkostninger		(33.300)	(31.380)	(61.304)
Af- og nedskrivninger		(5.465)	(4.914)	(10.329)
Resultat af primær drift (EBIT)		(3.868)	(4.710)	(10.725)
Andre driftsindtægter	4	234	2.167	1.412
Resultat før finansielle poster		(3.634)	(2.543)	(9.313)
Finansielle indtægter		0	1	487
Finansielle omkostninger		(304)	(63)	(370)
Resultat før skat		(3.938)	(2.605)	(9.196)
Skat af periodens resultat		0	0	0
Periodens resultat		(3.938)	(2.605)	(9.196)
Poster, som kan blive omklassificeret til resultat
Dagsværdiregulering, værdipapirer disponible for salg		0	232	(123)
Realisation af dagsværdi på værdipapirer overført til periodens resultat		0	0	123
Skat heraf		0	0	0
Anden totalindkomst		0	232	0
Totalindkomst		(3.938)	(2.373)	(9.196)
Fordeling af periodens resultat
Moderselskabets aktionærer		(3.938)	(2.373)	(9.196)
		(3.938)	(2.373)	(9.196)
Fordeling af periodens totalindkomst
Moderselskabets aktionærer		(3.938)	(2.373)	(9.196)
		(3.938)	(2.373)	(9.196)
Resultat og udvandet pr. aktie (EPS)
Resultat og udvandet pr. aktie á 0,25 kr.		0,0	0,0	0,0

---

AGF A/S
17

Balance pr. 31.12.2017

	Note	Konzern
		31.12.2017 t.kr.	31.12.2016 t.kr.	30.06.2017 t.kr.
Kontraktrettigheder	5	13.107	14.132	13.013
Immaterielle aktiver		13.107	14.132	13.013
Ombygning af lejede lokaler		16.875	5.824	6.994
Forudbetalinger ombygning af lejede lokaler		0	0	10.000
Driftsmateriel og inventar		8.060	10.311	7.925
Materielle aktiver	6	24.935	16.135	24.919
Langfristede aktiver		38.042	30.267	37.932
Varebeholdninger	7	1.709	2.393	1.551
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser		7.006	7.460	3.926
Andre tilgodehavender		2.667	4.822	3.117
Periodeafgrænsningsposter		5.485	6.118	2.891
Tilgodehavender		15.158	18.400	9.934
Værdipapirer, der er disponible for salg	8	36	9.044	36
Likvide beholdninger		11.246	7.902	8.936
Kortfristede aktiver		28.149	37.739	20.457
Aktiver		66.191	68.006	58.389

---

AGF A/S
18

Balance pr. 31.12.2017

	Note	Konzern
		31.12.2017t.kr.	31.12.2016t.kr.	30.06.2017t.kr.
Aktiekapital	9	78.711	67.211	67.211
Overført resultat		(44.819)	(33.679)	(40.502)
Egenkapital tilhørende moderselskabets aktionærer		33.892	33.532	26.709
Egenkapital		33.892	33.532	26.709
Anden langfristet gæld		0	0	0
Langfristede forpligtelser		0	0	0
Leverandørgæld		9.094	5.655	7.774
Anden kortfristet gæld	10	8.575	15.059	10.464
Periodeafgrænsningsposter	11	14.630	13.760	11.098
Modtagne forudbetalinger fra kunder		0	0	2.344
Kortfristede forpligtelser		32.299	34.474	31.680
Forpligtelser		32.299	34.474	31.680
Passiver		66.191	68.006	58.389

Eventualforpligtelser, eventualaktiver og sikkerhedstillelser 12

---

AGF A/S
19

Egenkapitalopgørelse for perioden 1. juli - 31. december 2017

	Koncern
	Aktie-kapital t.kr.	Overført resultat t.kr.	Egen-kapital i alt t.kr.
Egenkapital 01.07.2017	67.211	(40.502)	26.709
Periodens resultat	0	(3.938)	(3.938)
Anden totalindkomst	0	0	0
Totalindkomst	0	(3.938)	(3.938)
Kapitalforhøjelse/overkurs ved emission	11.500	0	11.500
Emissionsomkostninger	0	(379)	(379)
Øvrige transaktioner	11.500	(379)	11.121
Egenkapital 31.12.2017	78.711	(44.819)	33.892

Se omtale af gennemført kapitalforhøjelse i ledelsesberetningen.

Egenkapitalopgørelse for perioden 1. juli - 31. december 2016

	Koncern
	Aktie-kapital t.kr.	Overført resultat t.kr.	Egen-kapital i alt t.kr.
Egenkapital 01.07.2016	67.211	(31.306)	35.905
Periodens resultat	0	(2.605)	(2.605)
Anden totalindkomst	0	232	232
Totalindkomst	0	(2.373)	(2.373)
Egenkapital 31.12.2016	67.211	(33.679)	33.532

---

AGF A/S
20

Pengestrømsopgørelse for perioden 1. juli - 31. december 2017

	Koncern
	År til dato
31.12
2017
t.kr.	År til dato
31.12.
2016
t.kr.	Hele
året
2016/17
t.kr.
Resultat af primær drift (EBIT)	(3.868)	(4.710)	(10.725)
Af- og nedskrivninger inkl. afskrivninger
på transferaktiviteter	5.465	4.914	10.329
	1.597	204	(396)
Ændring i driftskapital:
Tilgodehavender, varebeholdninger mv.	(5.256)	(4.831)	4.479
Leverandørgæld, anden gæld mv.	619	4.864	2.066
Pengestrømme vedrørende primær drift	(3.040)	237	6.149
Renteindtægter, modtagne	0	2	487
Renteomkostninger, betalte	(304)	(63)	(370)
Betalt selskabsskat	0	0	0
Pengestrømme vedrørende drift	(3.344)	176	6.266
Køb af kontraktrettigheder	(3.415)	(3.134)	(6.072)
Salg af kontraktrettigheder mv.	234	2.167	2.204
Køb af indretning, driftsmateriel og inventar	(2.286)	(365)	(11.303)
Salg af indretning, driftsmateriel og inventar	0	0	0
Køb af værdipapirer	0	0	0
Salg af værdipapirer	0	0	8.783
Pengestrømme vedrørende investeringer	(5.467)	(1.332)	(6.388)
Kapitalforhøjelse/overkurs ved emission	11.121	0	0
Pengestrømme vedrørende finansieringsaktivitet	11.121	0	0
Ændring i likvider	2.310	(1.156)	(122)
Likvider primo	8.936	9.058	9.058
Likvider ultimo	11.246	7.902	8.936

---

AGF A/S
21

Noter

Noteoversigt

1. Anvendt regnskabspraksis
2. Regnskabsmæssige skøn, forudsætninger og usikkerheder
3. Segmentoplysninger for koncernen
4. Andre driftsindtægter
5. Til- og afgange af immaterielle aktiver
6. Til- og afgange af materielle aktiver
7. Varebeholdninger
8. Værdipapirer, disponible for salg (kortfristet)
9. Aktiekapital
10. Anden kortfristet gæld
11. Periodeafgrænsningsposter (kortfristede forpligtelser)
12. Eventualforpligtelser, eventualaktiver og sikkerhedsstillelser
13. Transaktioner med nærtstående parter
14. Begivenheder efter statusdagen

---

AGF A/S
22

Noter

1. Anvendt regnskabspraksis

Halvårsrapporten aflægges som et sammendraget regnskab i overensstemmelse med IAS 34, Præsentation af delårsrapporter og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Der er ikke udarbejdet halvårsregnskab for moderselskabet.

Den i halvårsrapporten anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til den i selskabets årsrapport for 2016/17 anvendte og er udarbejdet i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Vi henviser til årsrapporten 2016/17 for nærmere beskrivelse af den anvendte regnskabspraksis, herunder definitionerne på de angivne nøgletal, der i det omfang de er defineret heri er beregnet i overensstemmelse med definitionerne i Den Danske Finansforenings vejledning "Anbefalinger & Nøgletal 2017".

Halvårsrapporten aflægges i danske kroner (DKK), der er koncernselskabernes funktionelle valuta.

Standarder og fortolkningsbidrag, der er trådt i kraft med virkning for regnskabsåret 2016/17, har ikke medført ændringer i anvendt regnskabspraksis.

2. Regnskabsmæssige skøn, forudsætninger og usikkerheder

Mange regnskabsposter kan ikke måles med sikkerhed, men alene skønnes. Sådanne skøn omfatter vurderinger på baggrund af de seneste oplysninger, der er til rådighed på tidspunktet for regnskabsaflæggelsen. Det kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn på grund af ændringer af de forhold, der lå til grund for skønnet, eller på grund af ny information, yderligere erfaring eller efterfølgende begivenheder.

Tv-indtægter bestemmes og udloddes i 3 terminer efter spillerunderne 13, 26 og sæsonafslutning. Indtægtsførte tv-indtægter vedrørende termin 2 for 6 afviklede kampe (kamp 14-19) er derfor baseret på et skøn for de sportslige resultater frem til og med runde 26. Den usikkerhed, der er forbundet med dette skøn, kan føre til, at de faktiske økonomiske resultater kan afvige fra dette skøn.

---

AGF A/S
23

Noter

3. Segmentoplysninger for koncernen

Segmentopdeling

Ledelsesmæssigt og rapporteringsmæssigt er koncernen opdelt i 2 forretningsmæssige segmenter, der anses for at være koncernens primære segmentopdeling.

Aktiviteten i de 2 forretningsmæssige segmenter er følgende:

Fodboldvirksomhed, herunder tv-penge, sponsorindtægter, transfer, kampafvikling, fysioterapi mv.

Faciliteter, herunder udlejning af ejendom og lokaler, bodsalg og andre events i Ceres Park & Arena, konferencer, koncertafviklinger mv.

Varesalg mv. mellem segmenterne er opgjort til afregningspriser, der svarer til markedspriserne for de pågældende varer, tjenesteydelser mv.

1. juli - 31. december 2017	Faciliteter t.kr.	Fodbold t.kr.	Ikke fordelt/ elimineret t.kr.	Koncern t.kr.
Nettoomsætning fra eksterne kunder	17.009	41.315	0	58.324
Andre driftsindtægter	0	234	0	234
Nettoomsætning mellem segmenter	0	2.984	(2.984)	0
Omkostninger	(15.657)	(49.519)	2.984	(62.192)
Resultat før finansielle poster (EBIT)	1.352	(4.986)	0	(3.634)
Finansielle indtægter			0	0
Finansielle omkostninger			(304)	(304)
Årets resultat	1.352	(4.986)	(304)	(3.938)
Segmentaktiver	18.059	48.132	0	66.191
Aktiver i alt	18.059	48.132	0	66.191
Segmentforpligtelser	3.240	29.059	0	32.299
Tilgange af langfristede immaterielle og materielle aktiver	1.638	4.063	0	5.701
Afskrivninger	(1.206)	(4.259)	0	(5.465)

Ingen kunder udgør mere end 10% af omsætningen.

---

AGF A/S
24

Noter

3. Segmentoplysninger for koncernen - fortsat

1. juli - 31. december 2016	Faciliteter t.kr.	Fodbold t.kr.	Ikke fordelt/ elimineret t.kr.	Koncern t.kr.
Nettoomsætning fra eksterne kunder	16.563	37.992	0	54.555
Andre driftsindtægter	0	2.167	0	2.167
Nettoomsætning mellem segmenter	0	4.493	(4.493)	0
Omkostninger	(15.324)	(48.434)	4.493	(59.265)
Resultat før finansielle poster	1.239	(3.782)	0	(2.543)
Finansielle indtægter			1	1
Finansielle omkostninger			(63)	(63)
Årets resultat	1.239	(3.782)	(62)	(2.605)
Segmentaktiver	19.396	48.612	0	68.008
Aktiver i alt	19.396	48.612	0	68.008
Segmentforpligtelser	6.628	27.846	0	34.474
Tilgange af langfristede immaterielle og materielle aktiver	18	3.482	0	3.500
Afskrivninger	(1.125)	(3.789)	0	(4.914)
Nedskrivninger af langfristede aktiver	0	0	0	0
Ingen kunder udgør mere end 10% af omsætningen.
			2017 t.kr.	2016 t.kr.
4. Andre driftsindtægter
Gevinst ved salg af kontraktrettigheder			234	2.167
Gevinst ved salg af materielle aktiver			0	0
			234	2.167

---

AGF A/S
25

Noter

	2017 t.kr.	2016 t.kr.
5. Til- og afgange af immaterielle aktiver
Tilgang af kontraktrettigheder	3.415	3.134
Periodens tilgang	3.415	3.134
Afgang af kontraktrettigheder	0	6.209
Periodens afgang til regnskabsmæssig værdi	0	6.209

Alle immaterielle aktiver anses for at have bestemmelige brugstider, som aktiverne afskrives over, jf. note 1. Selskabet har kontrakter med 26 spillere i superligatruppen, hvoraf de 18 indgår i de aktiverede kontraktrettigheder (2016/17: 17). Herudover er der 15 spillere på kontrakt i talentafdelingen (2016/17: 15).

Spillerkontrakter	Restløbetid		Bogført værdi
	2017/18 antal	2016/17 antal	2017/18 t.kr.	2016/17 t.kr.
< 1 år	2	5	58	638
1- 2 år	8	3	5.642	1.363
> 2 år	8	9	7.407	12.131
	18	17	13.107	14.132
	2017 t.kr.	2016 t.kr.
---	---	---
6. Til- og afgange af materielle aktiver
Tilgang af materielle aktiver	2.286	365
Periodens tilgang	2.286	365
Afgang af materielle aktiver	250	0
Periodens afgang til regnskabsmæssig værdi	250	0

7. Varebeholdninger

Varelager 1.709 2.393

Nedskrivning af varebeholdninger 0 0

1.709 2.393

Varebeholdninger består af varer, som bruges i restaurant, boddrift samt merchandise.

---

AGF A/S
26

Noter

	2017	2016
	t.kr.	t.kr.
8. Værdipapirer, disponible for salg (kortfristet)
Børsnoterede obligationer	0	6.875
Børsnoterede aktier	0	2.133
Unoterede aktier	36	36
	36	9.044

Koncernens værdipapirbeholdning måles til dagsværdi. Værdipapirerne består primært af børsnoterede danske obligationer og aktier og en unoteret aktie. De børsnoterede værdipapirer måles til børskursen pr. balancedagen, svarende til niveau 1 i IFRS 13-hierarki for dagsværdimåling. Obligationsbeholdningen har fast rente. Unoterede aktier er målt til kostpris, da dagsværdi ikke kan opgøres pålideligt.

	2017	2016
	t.kr.	t.kr.
9. Aktiekapital
Aktiekapital 01.07.	67.211	67.211
Kapitalforhøjelse, kontant	11.500	0
Aktiekapital 31.12.	78.711	67.211

Aktiekapitalen på 314.845.531 stk. pr. 31.12.2017 fordeler sig således:

A-aktier, 10 stemmer pr. 0,25 kr. aktie, 586.874 stk. a 0,25 kr.

B-aktier, 1 stemme pr. 0,25 kr. aktie, 314.258.657 stk. a 0,25 kr.

Aktiekapitalen er fuldt indbetalt.

	2017	2016
	t.kr.	t.kr.
10. Anden kortfristet gæld
Skyldig løn, A-skat, sociale bidrag, feriepenge o.l.	6.012	4.627
Andre skyldige omkostninger	2.563	10.432
	8.575	15.059

11. Periodeafgrænsningsposter (kortfristede forpligtelser)

Sponsorater	13.163	11.962
Andre periodeafgrænsningsposter	1.467	1.798
	14.630	13.760

---

AGF A/S
27

Noter

12. Eventualforpligtelser, eventualaktiver og sikkerhedstillelser

AGF A/S er i henhold til forpagtningsaftalen med Aarhus Kommune og driften af Atletion A/S forpligtet til at opretholde en egenkapital på over 2.500 t.kr. i datterselskabet, Atletion A/S. Pr. 31.12.2017 udgør egenkapitalen i datterselskabet 14.820 t.kr. (31.12.2016: 12.766 t.kr.).

Koncernen har en forpagtningsaftale med Aarhus Kommune, som er gældende frem til 31.12.2020. Den årlige faste forpagtningsafgift til kommunen i 2017/18 udgør 1,6 mio. kr.

I forbindelse med salg af kontraktrettigheder knytter der sig i enkelte tilfælde betalinger, der først effektueres, når en række betingelser er opfyldt. Indtægterne i forbindelse hermed indregnes, i takt med at betingelserne opfyldes.

Koncernen har indgået sædvanlige kontrakter med spillere og trænere, der er uopsigelige for selskabet i kontraktperioden.

AGF A/S har indgået en aftale med AGF af 1880 i form af indretning af lejede lokaler i forbindelse med etablering af nyt klubhus placeret på Fredensvang i Aarhus med en forpligtelse på op til 10 mio. kr. Betalingerne er sket i perioden.

13. Transaktioner med nærtstående parter

AGF A/S har ingen nærtstående parter med bestemmende indflydelse på AGF A/S.

Koncernens nærtstående parter med betydelig indflydelse omfatter Aarhus Gymnastikforening af 1880 samt bestyrelse og direktion.

Nærtstående parter omfatter endvidere selskaber, hvori bestyrelse og direktion har væsentlige interesser.

Der foreligger samarbejdsaftale mellem AGF A/S og AGF af 1880 med ret til blandt andet at benytte den af DBU udstedte licens til at drive betalt fodbold og til at benytte AGF af 1880's faciliteter. Som følge af dette betaler selskabet en afgift, der i halvåret 01.07.2017 - 31.12.2017 udgør 400 t.kr. (2016: 400 t.kr.). Der er ingen udløb på aftalen, men den kan opsiges med et års varsel.

Medlemmer af direktion og bestyrelse samt andre ledende medarbejdere i koncernen er i perioden vederlagt således:

	2017	2016
	t.kr.	t.kr.
Bestyrelseshonorar	363	338
Lønninger og gager	1.545	1.546
Pension	163	137
	2.071	2.021

---

AGF A/S
28

Noter

13. Transaktioner med nærtstående parter (fortsat)

Direktionen og enkelte ledende medarbejdere har sædvanlig bonusordning, fri bil til rådighed samt øvrige sædvanlige personalegoder (telefon mv.), der indgår i posten lønninger og gager. Ingen medarbejdere har aktiebaserede bonusordninger.

Koncernen har i halvåret haft følgende transaktioner med nærtstående parter ud over vederlag til ledelsen, jf. ovenfor:

2017	Koncern
	AGF af 1880 t.kr.	Bestyrelse t.kr.	I alt t.kr.
Salg af varer og tjenesteydelser	131	146	277
Køb af tjenesteydelser	0	78	78
Køb af aktiver	10.000	0	10.000
Licensudgifter	400	0	400
2016	Koncern
---	---	---	---
	AGF af 1880 t.kr.	Bestyrelse t.kr.	I alt t.kr.
Salg af varer og tjenesteydelser	241	140	381
Køb af tjenesteydelser	372	84	456
Licensudgifter	400	0	400

Der er ikke stillet sikkerhed eller givet garantier for udeståender på balancedagen. Såvel tilgodehavender som gæld vil blive afviklet ved kontant betaling. Der er ikke i regnskabsåret realiseret tab på tilgodehavender hos nærtstående parter eller foretaget nedskrivninger af sådanne til imødegåelse af sandsynlige tab.

Transaktioner med dattervirksomheder er elimineret i koncernregnskabet i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis, og samhandlen er sket på normale markedsmæssige vilkår. Transaktioner med nærtstående parter omfatter salg af sponsorater og øvrige indtægter samt køb af advokat- og andre rådgivningsydelser.

14. Begivenheder efter statusdagen

Der er ikke indtrådt væsentlige begivenheder efter balancedagen.