AGF B — Annual Report (ESEF) 2025

Sep 24, 2025

AGF A/S

2 Selskabsoplysninger

• Selskab: AGF A/S
• Adresse: Stadion Allé 70, 8000 Aarhus C
• CVR-nr.: 83 83 99 10
• Hjemstedskommune: Aarhus
• Regnskabsår: 01.07.2024 – 30.06.2025
• Telefon: 89 38 60 00
• Internet: www.agf.dk
• E-mail: info@agf-as.dk

Bestyrelse

• Lars Fournais, formand
• Jesper Ganzhorn Ørskov, næstformand
• Kim Larsen
• Katja Moesgaard
• Simon Francis Ratjen Schiølin
• Erik Meineche Schmidt

Direktion

• Jacob Kjeldsen Nielsen
• Dan Holt Jessen
• Carsten Vagn Raae Jensen

Revision

• EY Godkendt Revisionspartnerselskab

Generalforsamling

• Ordinær generalforsamling afholdes torsdag, den 23. oktober 2025.

AGF A/S 3 Ledelsespåtegning

Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. juli 2024 - 30. juni 2025 for AGF A/S. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med IFRS Accounting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven.

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2025 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. juli 2024 - 30. juni 2025.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater og selskabets finansielle stilling og den finansielle stilling som helhed for de virksomheder, der er omfattet af koncernregnskabet, samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet står overfor.

Det er vores opfattelse, at årsrapporten for regnskabsåret 1. juli 2024 – 30. juni 2025, med filnavnet ”agf-2025-06-30-da.xhtml” i alle væsentlige henseender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF-forordningen.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Aarhus, den 24. september 2025

Direktion

• Jacob Kjeldsen Nielsen
  Administrerende direktør
• Dan Holt Jessen
  Økonomidirektør
• Carsten Vagn Raae Jensen
  Fodbolddirektør

Bestyrelse

• Lars Fournais
  Formand
• Jesper Ganzhorn Ørskov
  Næstformand
• Kim Larsen
• Katja Moesgaard
• Simon Francis Ratjen Schiølin
• Erik Meineche Schmidt

AGF A/S 4 Den uafhængige revisors revisionspåtegning

Til kapitalejerne i AGF A/S

Konklusion

Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for AGF A/S for regnskabsåret 1. juli 2024 – 30. juni 2025, der omfatter totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder oplysning om anvendt regnskabspraksis, for såvel koncern som selskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter IFRS Accounting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven.

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2025 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. juli 2024 – 30. juni 2025 i overensstemmelse med IFRS Accounting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven.

Vores konklusion er konsistent med vores revisionsprotokollat til revisionsudvalget og bestyrelsen.

Grundlag for konklusion

Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit "Revisors ansvar for revisionen af koncernregnskabet og årsregnskabet" (herefter benævnt "regnskaberne"). Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.

Uafhængighed

Vi er uafhængige af koncernen i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants' internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Efter vores bedste overbevisning er der ikke udført forbudte ikke-revisionsydelser, som omhandlet i artikel 5, stk. 1, i forordning (EU) nr. 537/2014.

Valg af revisor

Vi blev første gang valgt som revisor for AGF A/S 24. oktober 2019 for regnskabsåret 2019/20. Vi er genvalgt årligt ved generalforsamlingsbeslutning i en samlet sammenhængende opgaveperiode på 6 år frem til og med regnskabsåret 2024/25.

AGF A/S 5 Den uafhængige revisors revisionspåtegning

Centrale forhold ved revisionen

Centrale forhold ved revisionen er de forhold, der efter vores faglige vurdering var mest betydelige ved vores revision af regnskaberne for regnskabsåret 2024/25. Disse forhold blev behandlet som led i vores revision af regnskaberne som helhed og udformningen af vores konklusion herom. Vi afgiver ikke nogen særskilt konklusion om disse forhold. For hvert af nedennævnte forhold er beskrivelsen af, hvordan forholdet blev behandlet ved vores revision, givet i denne sammenhæng. Vi har opfyldt vores ansvar som beskrevet i afsnittet "Revisors ansvar for revisionen af regnskaberne", herunder i relation til nedennævnte centrale forhold ved revisionen. Vores revision har omfattet udformning og udførelse af revisionshandlinger som reaktion på vores vurdering af risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskaberne. Resultatet af vores revisionshandlinger, herunder de revisionshandlinger vi har udført for at behandle neden- nævnte forhold, danner grundlag for vores konklusion om regnskaberne som helhed.

Nettoomsætning samt periodisering af sponsorkontrakter

| Forholdet er behandlet således i revisionen
Nettoomsætningen omfatter en række forskellige indtægtstyper som indtægter fra samarbejdspartnere og sponsorer, entre og tv-indtægter samt restaurations- og udlejningsvirksomhed. Grundet væsentligheden af nettoomsætning og tilhørende periodeafgrænsningsposter har vi vurderet dette som et centralt forhold ved vores revision. Vi henviser til note 1 ”anvendt regnskabspraksis” under omtalen af ”periodiseret omsætning” og ”nettoomsætning” samt note 4 for en nærmere specifikation af nettoomsætningen. | Vores revision af nettoomsætning har omfattet en stillingtagen til de anvendte indtægtskriterier og disses overensstemmelse med regnskabsstandarderne. Vores revision af indtægter fra samarbejdspartnere og sponsoraftaler omfatter blandt andet stikprøvevis kontrol af registreringer og periodiseringer til kontraktgrundlag. Revisionen af indregnede indtægter vedrørende TV-aftalen er foretaget ved afstemning til modtagne opgørelser fra Divisionsforeningen, som foretager fordelingen af indtægter for de enkelte superligaklubber efter aftalt fordelingsnøgle. Vores revision af entreindtægter har blandt andet omfattet test af den foretagne periodisering af sæsonkort for sæsonen 2024/25. Revisionen af øvrige indtægter under nettoomsætningen har blandt andet omfattet stikprøvevis kontrol af registreringer til bilag samt efterprøvning af periodiseringen heraf. Vi har desuden vurderet om oplysningerne i årsregnskabet vedrørende nettoomsætning og periodeafgrænsningsposter opfylder kravene i regnskabsstandarderne. |# AGF A/S 6 Den uafhængige revisors revisionspåtegning

Udtalelse om ledelsesberetningen

Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om regnskaberne omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen.

I tilknytning til vores revision af regnskaberne er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskaberne eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven.

Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med regnskaberne og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen.

Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet

Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med IFRS Accounting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven.

Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde regnskaberne uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.

Ved udarbejdelsen af regnskaberne er ledelsen ansvarlig for at vurdere koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskaberne på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere koncernen eller selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette.

Revisors ansvar for revisionen af koncernregnskabet og årsregnskabet

Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskaberne som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion.

Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes.

Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlag af regnskaberne.

Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen.

AGF A/S 7 Den uafhængige revisors revisionspåtegning

Herudover:

• Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskaberne, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol.
• Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af koncernens og selskabets interne kontrol.
• Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige.
• Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskaberne på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskaberne eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusion er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften.
• Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskaberne, herunder noteoplysningerne, samt om regnskaberne afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf.
• Opnår vi tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis for de finansielle oplysninger for virksomhederne eller forretningsaktiviteterne i koncernen til brug for at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet.

Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og udføre koncernrevisionen. Vi er eneansvarlige for vores revisionskonklusion.

Vi kommunikerer med den øverste ledelse om bl.a. det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Vi afgiver også en udtalelse til den øverste ledelse om, at vi har opfyldt relevante etiske krav vedrørende uafhængighed og oplyser den om alle relationer og andre forhold, der med rimelighed kan tænkes at påvirke vores uafhængighed og, hvor dette er relevant, anvendte sikkerhedsforanstaltninger eller handlinger foretaget for at eliminere trusler.

AGF A/S 8 Den uafhængige revisors revisionspåtegning

Med udgangspunkt i de forhold, der er kommunikeret til den øverste ledelse, fastslår vi, hvilke forhold der var mest betydelige ved revisionen af regnskaberne for den aktuelle periode og dermed er centrale forhold ved revisionen. Vi beskriver disse forhold i vores revisionspåtegning, medmindre lov eller øvrig regulering udelukker, at forholdet offentliggøres.

Erklæring om overholdelse af ESEF-forordningen

Som et led i revisionen af koncernregnskabet og årsregnskabet for AGF A/S har vi udført handlinger med henblik på at udtrykke en konklusion om, hvorvidt årsrapporten for regnskabsåret 1. juli 2024 – 30. juni 2025, med filnavnet ”agf-2025-06-30-da.xhtml”, er udarbejdet i overensstemmelse med EU-Kommissionens delegerede forordning 2019/815 om det fælles elektroniske rapporteringsformat (ESEF-forordningen), som indeholder krav til udarbejdelse af en årsrapport i XHTML-format samt iXBRL-opmærkning af koncernregnskabet inkl. noter.

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde en årsrapport, som overholder ESEF-forordningen, herunder:

• Udarbejdelse af årsrapporten i XHTML-format
• Udvælgelse og anvendelse af passende iXBRL-tags, herunder udvidelser til ESEF-taksonomien og forankring heraf til elementer i taksonomien, for al finansiel information, som kræves opmærket, med udøvelse af skøn hvor nødvendigt
• At sikre konsistens mellem iXBRL-opmærket data og det menneskeligt læsbare koncernregnskab, og
• For den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde en årsrapport, som overholder ESEF-forordningen.

Vores ansvar er, baseret på det opnåede bevis, at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsrapporten i alle væsentlige henseender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF-forordningen, og at udtrykke en konklusion.

Arten, omfanget og den tidsmæssige placering af de valgte handlinger afhænger af revisors faglige vurdering, herunder vurdering af risikoen for væsentlige afvigelser fra kravene i ESEF-forordningen, uanset om disse skyldes besvigelser eller fejl.

Handlingerne omfatter:

• Kontrol af, om årsrapporten er udarbejdet i XHTML-format
• Opnåelse af en forståelse af selskabets proces for iXBRL-opmærkning og af den interne kontrol vedrørende opmærkningsprocessen
• Vurdering af fuldstændigheden af iXBRL-opmærkningen af koncernregnskabet inkl. noter
• Vurdering af, hvorvidt anvendelse af iXBRL-elementer fra ESEF-taksonomien og selskabets oprettelse af udvidelser til taksonomien er passende, når relevante elementer i ESEF-taksonomien ikke er identificeret
• Vurdering af forankringen af udvidelser til elementer i ESEF-taksonomien, og
• Afstemning af iXBRL-opmærkede data med det reviderede koncernregnskab.

AGF A/S 9 Den uafhængige revisors revisionspåtegning

Det er vores opfattelse, at årsrapporten for regnskabsåret 1. juli 2024 – 30. juni 2025, med filnavnet ”agf-2025-06-30-da.xhtml”, i alle væsentlige henseender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF-forordningen.

Aarhus, den 24.09.2025

EY Godkendt Revisionspartnerselskab
CVR-nr. 30 70 02 28

Jan Mortensen
statsautoriseret revisor
mne40030

Søren Jensen
statsautoriseret revisor
mne34132

AGF A/S 10 Ledelsesberetning

Idegrundlag og mål

AGF A/S omfatter driften af AGF’s bedste fodboldhold for både herrer, kvinder og ungdomselitehold.

Vision

• AGF skal være blandt Skandinaviens bedste fodboldklubber.

Mission

• AGF A/S - selskabet bag AGF – ønsker at være kendetegnet ved vindermentalitet, hårdt arbejde og at være samlingspunkt for Aarhus.

Værdier

AGF har sine rødder tilbage til 1880, og klubben og selskabet anerkender og er ydmyge over for AGF’s historie og det fyrtårn, klubben har været for aarhusianere i langt over hundrede år.

Klubbens motto er: Ingen må søge sit eget, spredte skal vi styrte, men samlede skal vi stige.# AGF A/S - Ledelsesberetning

AGF A/S tager derudover afsæt i fire kerneværdier, der skal sætte dagsordenen for egne og andres forventninger til AGF og virke som et pejlemærke for alle ansattes ageren i dagligdagen. De fire værdier er:
* Vi er ansvarlige
* Vi er hårdtarbejdende
* Vi vil vinde
* … og vi er stolte af Aarhus

Stadionprojekter

Byggeriet af byens nye stadion for enden af Stadion Allé er for alvor begyndt at tage fart efter udflytningen til Vejlby. Både økonomisk og i forhold til tidsplanen har der været turbulens omkring det storstilede og ambitiøse projekt, men efter en større tillægsbevilling fra byrådet i november 2024 og tilførsel af yderligere et millionbeløb i forbindelse med en anlægsaftale i juni 2025, samt yderligere donationer fra Salling Fondene, er der efterhånden faldet ro om økonomien, og forventningen er, at det nye stadion står færdigt i foråret 2027.

Sideløbende med stadionbyggeriet har AGF i foråret 2025 ført forhandlinger med kommunen om en forandret lejeaftale, da Ankestyrelsen på det foreliggende grundlag ikke kunne forholde sig til den oprindelige aftale, man var nået til enighed om. I stedet har Aarhus Kommune valgt at ændre en række forudsætninger i udkastet til lejeaftalen, og det er disse rammer, der pågår forhandlinger om, og som først forventes at være afsluttet ultimo 2025.

I løbet af efteråret 2024 har AGF på rekordtid opført det midlertidige stadion i Vejlby, som fik premiere i februar 2025 mod AaB i Superligaen. Selskabet har foretaget betydelige investeringer i etablering af de nødvendige faciliteter – blandt andet en ny hybridbane med indlagt varme, stilladstribuner, adgangsforhold, tv-platforme samt bod- og toiletforhold. En række af disse investeringer er vedvarende og vil blandt andet komme AGF Kvindefodbold til gavn, når herreholdet rykker tilbage til det nye stadion i 2027.

Tilskuerkapaciteten i Ceres Park Vejlby blev ikke så høj som forventet, og derfor er mobiltribuner på den ene langside i sommeren 2025 blevet erstattet af en helt ny stilladstribune, der øger kapaciteten med ca. 2.000 til 11.500 og samtidig forbedrer forholdene for sponsorer og fans.

Bæredygtighed og samfundsansvar

I AGF arbejder vi med bæredygtighed som en integreret del af vores forretning, vores identitet og vores relation til byen. Under paraplyen Side om Side – For Aarhus, For Fremtiden forener vi klima- og miljøhensyn (Lette Fødder) med et stærkt fokus på social ansvarlighed (Brede Skuldre). Det er ikke særskilte indsatser ved siden af vores kerneaktivitet – det er en måde at drive klub på, hvor ansvar og ambition går hånd i hånd. Vores tilgang bygger på væsentlighed, partnerskaber og gennemsigtighed. Vi prioriterer de områder, hvor vores handlinger har størst effekt, og hvor vi gennem fællesskabet omkring AGF kan være med til at skabe reel forandring – for mennesker, for klimaet og for Aarhus.

Hvert år offentliggør selskabet Ansvarsrapporten, som redegør for aktiviteterne og tiltag inden for bæredygtighed og samfundsansvar. Ansvarsrapporten 2024/25 udkommer ultimo september 2025 og vil også være at finde på selskabets hjemmesiden, hvor der henvises til.

Governance

Redegørelse for samfundsansvar

Samfundsansvar er en integreret del af AGF A/S’ forretningsmodel. AGF har gennem mange år knyttet et tæt bånd til byen og dens indbyggere og er blevet et samlingspunkt, der skaber fællesskab, oplevelser og sammenhængskraft. Denne position forpligter, og som et af Aarhus’ fyrtårne ønsker AGF at engagere sig i byen, gå forrest og tage et socialt ansvar. Det er i tråd med koncernens værdier om ansvarlighed og stolthed over at være en del af Aarhus.

AGF A/S har udarbejdet den lovpligtige redegørelse for samfundsansvar, jf. årsregnskabslovens §99a, for regnskabsåret og offentliggjort denne på koncernens hjemmeside: https://cms.agf.dk/media/cbrlqxfc/samfundsansvar_redeg%C3%B8relse24-25.pdf

Redegørelse for virksomhedsledelse

NASDAQ OMX Copenhagen A/S har udsendt anbefalinger for god selskabsledelse som en del af reglerne for notering på NASDAQ OMX. Anbefalingerne kan findes på hjemmesiden www.corporategovernance.dk. Anbefalingerne omhandler blandt andet aktionærernes rolle og samspil med selskabets ledelse, politik for selskabets forhold til interessenter samt samfundsansvar, politik for information og kommunikation, det øverste ledelsesorgans opgaver, ansvar og sammensætning, ledelsens vederlag, den finansielle rapportering, risikostyring samt revision. Der henvises til selskabets hjemmeside: https://cms.agf.dk/media/o44jzy3v/anbefalinger_for_god_selskabsledelse_24-25.pdf, hvorpå AGF i overensstemmelse med anbefalingerne har redegjort for, hvordan anbefalingernes enkelte punkter opfyldes.

AGF har valgt at fravige anbefalingerne på visse områder, der er beskrevet og begrundet nedenfor. Selskabet offentliggør ikke børsmeddelelser på engelsk og offentliggør ikke årligt en profil af bestyrelsens sammensætning og eventuelt særlige kompetencer. Bestyrelsen har valgt ikke at følge ovenstående anbefalinger, da bestyrelsen vurderer, at en yderligere specifikation ikke vil medføre en forøget informationsværdi for selskabets interessenter.

AGF offentliggør halvårsrapport, men ikke kvartalsrapporter grundet koncernens størrelse. Bestyrelsens ledelseshverv fremgår af årsrapporten. Hvad særlige kompetencer angår, fremgår disse ikke af ledelsesberetningen, idet det er bestyrelsens vurdering, at det er den samlede kompetenceprofil, der er væsentlig for koncernen og ikke det enkelte medlems.

Redegørelse for dataetik

I AGF A/S-koncernen er beskyttelse af persondata og politik for datasikkerhed og etik et højt prioriteret emne. I henhold til årsregnskabslovens § 99d har AGF A/S udarbejdet en redegørelse for dataetik for regnskabsåret 2024/25 og offentliggjort denne på koncernens hjemmeside: https://cms.agf.dk/media/oyql5gqy/dataetik_redeg%C3%B8relse24_25.pdf

Vederlagspolitik

På generalforsamlingen i 2020 blev der vedtaget en vederlagspolitik for AGF A/S. Vederlagspolitikken og vederlagsrapporten kan ses på https://agf.dk/investor-relations/vederlagspolitik/

Herudover har AGF en række interne politikker og procedurer, som medarbejdere forudsættes at sætte sig ind i og efterleve, og som dækker følgende områder: IT-sikkerhed, indkøb, forretningsetik samt ageren overfor omverdenen.

Whistleblower-ordning

Selskabets whistleblower-ordning giver medarbejdere mulighed for at indberette alvorlige lovovertrædelser eller øvrige alvorlige forhold. Selskabets whistleblower-ordning har i 2024/25 ikke modtaget indberetninger.

Koncernens drift i året og årets resultat

Koncernens resultat før skat er et underskud på 21 mio. kr. Resultatet er i overensstemmelse med de senest udmeldte forventninger for regnskabsåret, som var et negativt resultat før skat på mellem 20 og 40 mio. kr. Omsætningen er steget fra 186 mio. kr. til 188 mio. kr. Den væsentligste årsag er en stigning i indtægter fra samarbejdspartnere og sponsorer fra 84 mio. kr. til 92 mio. kr., som kan henføres til en generel positiv udvikling i sponsoropbakningen. Omsætningen har også været positivt påvirket af anden omsætning, varesalg, der stiger fra 12 mio. kr. til 15 mio. kr., som kan henføres til øgede aktiviteter på merchandise-området.

Den reducerede stadionkapacitet på det midlertidige stadion i Vejlby har påvirket omsætningen i negativ retning. Omsætningen, der vedrører restaurations-og cateringvirksomhed, er således faldet fra 21 mio. kr. i 2023/24 til 16 mio. kr. i 2024/25, mens Arrangementer og kampe, billetsalg er faldet fra 14 mio. kr. i 2023/24 til 11 mio. kr. i 2024/25.

Totalindkomstopgørelse for 2024/25	Moderselskab 2023/24 t.kr.	Moderselskab 2024/25 t.kr.	Koncern 2024/25 Note t.kr.	Koncern 2023/24 t.kr.
Nettoomsætning	181.165	188.410	4, 5	185.630
Eksterne omkostninger	(73.819)	(77.035)		(77.375)
Personaleomkostninger	(79.458)	(77.375)	6,7, 8	(111.301)
Af- og nedskrivninger	(32.362)	(32.443)		(39.726)
Resultat af primær drift	(59.585)	(63.575)		(41.161)
Andre driftsindtægter	121.536	39.335	9	121.536
Andre driftsomkostninger	(15.868)	(534)		(15.937)
Resultat før finansielle poster	69.351	(24.774)		64.438
Resultat af kapitalandele	0	0	10, 11, 12	8.053
Finansielle indtægter	12.264	8.045		11.688
Finansielle omkostninger	(20.786)	(4.223)		(20.935)
Resultat før skat	(4.037)	(541)		(16.151)
Skat af årets resultat	75.302	(16.150)	13	75.585
Årets resultat / totalindkomst	59.151	(20.930)		59.435
Totalindkomst i alt	59.151	(20.930)		59.435

Fordeling af årets resultat / totalindkomst

	Moderselskabet aktionærer 2024/25 t.kr.	Moderselskabet aktionærer 2023/24 t.kr.	Minoritetsinteresser 2024/25 t.kr.	Minoritetsinteresser 2023/24 t.kr.
Resultat pr. aktie (EPS)	(20.930)	59.151	(996)	(796)
Udvandet resultat pr. aktie	(20.766)	59.435
Resultat pr. aktie a (kr.)	(0,04)	0,25	(0,04)	0,13
Udvandet resultat pr. aktie a (kr.)	(0,04)	0,13

| Balance pr. 30.06.2025 | Moderselskab 2024 t.kr. | Moderselskab 2025 t.kr. | Koncern 2025 t.kr. | Koncern 2024 t.kr. |
| :--------------------- | :---------------------- | :---------------------- | :----------------- | :----------------- |# AGF A/S

Balance pr. 30.06.2025

Moderselskab	Koncern
2024 t.kr.	2025 t.kr.
_	_
113.125	113.125
111.956	91.353
_	_
0	0
_	(143)
5	0
0	0
_	5.936
_	_
520	24.919
1.586	4.972
19.322	14.992
5.712	716
0	520
1.644	0
0	520
0	5.712
19.528	15.700
0	520
13.127	17.388
0	5.712
0	19.528
13.127	17.388
90.465	Forpligtelser
297.183	294.943
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_
_	_

AGF A/S 43

Noter

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Konsolideringsprincipper

Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for AGF A/S og dets dattervirksomheder. Koncernregnskabet udarbejdes ved at sammenlægge regnskabsposter af ensartet karakter. De regnskaber, der anvendes til brug for konsolideringen, udarbejdes i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis. Ved konsolideringen elimineres koncerninterne indtægter og omkostninger, interne mellemværender og udbytter samt fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder.

I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100%. Minoritetsinteresser måles ved første indregning enten til dagsværdi eller til deres forholdsmæssige andel af dagsværdien af den overtagne virksomheds identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser. Valg af metode foretages for hver enkelt transaktion. Minoritetsinteresserne reguleres efterfølgende for deres forholdsmæssige andel af ændringer i dattervirksomhedens egenkapital.

Omregning af fremmed valuta

Transaktioner i anden valuta end koncernens funktionelle valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Tilgodehavender, gældsforpligtelser og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens valutakurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på henholdsvis betalingsdagen og balancedagen, indregnes i resultatopgørelsen som finansielle poster. Ikke-monetære aktiver, der er købt i fremmed valuta og måles med udgangspunkt i historiske kostpriser, omregnes til transaktionsdagens kurs.

Skat

Årets skat, som består af årets aktuelle skat og ændring af udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen, opgjort som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for betalt acontoskat. Ved beregning af årets aktuelle skat anvendes de på balancedagen gældende skattesatser og -regler.

Udskudt skat indregnes efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser, bortset fra udskudt skat på midlertidige forskelle der er opstået ved enten første indregning af goodwill eller ved første indregning af en transaktion, der ikke er en virksomhedssammenslutning, og hvor den midlertidige forskel konstateret på tidspunktet for første indregning hverken påvirker det regnskabsmæssige resultat eller den skattepligtige indkomst.

AGF A/S 44

Noter

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Der indregnes udskudt skat af midlertidige forskelle forbundet med kapitalandele i dattervirksomheder, medmindre moderselskabet har mulighed for at kontrollere, hvornår den udskudte skat realiseres, og det er sandsynligt, at den udskudte skat ikke vil blive udløst som aktuel skat inden for en overskuelig fremtid. Den udskudte skat opgøres med udgangspunkt i henholdsvis den planlagte anvendelse af det enkelte aktiv og afviklingen af den enkelte forpligtelse. Udskudt skat måles ved at anvende de skattesatser og -regler, der baseret på vedtagne eller i realiteten vedtagne love på balancedagen forventes at gælde, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser eller -regler indregnes henholdsvis i resultatopgørelsen eller direkte på egenkapitalen afhængig af, hvor den oprindelige udskudte skat er indregnet.

Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes i balancen med den værdi, aktivet forventes at kunne realiseres til, enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller som nettoskatteaktiver til modregning i fremtidige positive skattepligtige indkomster. Det revurderes på hver balancedag, om det er sandsynligt, at der i fremtiden vil blive frembragt tilstrækkelig skattepligtig indkomst til, at det udskudte skatteaktiv vil kunne udnyttes.

Moderselskabet er sambeskattet med alle dattervirksomheder. Den aktuelle selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede danske virksomheder i forhold til disses skattepligtige indkomster.

Resultatopgørelsen

Nettoomsætning: Nettoomsætning omfatter sponsorindtægter, entré- og tv-indtægter, lejeindtægter, restaurationssalg samt salg af merchandise mv. Sponsorindtægter indregnes lineært over aftaleperioden, medmindre en anden metode bedre afspejler indholdet af den enkelte aftales leveringsforpligtelser. Variable vederlag, som blandt andet omfatter placeringsbonusser indregnes i takt med at leveringsforpligtelserne opfyldes. Entréindtægter og sæsonkort indregnes ved gennemførelse af den pågældende begivenhed. Sæsonkort på abonnement indregnes lineært over aftaleperioden. Tv-indtægter indregnes baseret på indholdet af de indgåede kontrakter og under hensyntagen til de parametre, der indgår i opgørelsen af tv-indtægterne, herunder antal spillede kampe og placeringer.

AGF A/S 45

Noter

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Lejeindtægter relateret til operationelle leasingaftaler indregnes lineært over lejeperioden. Restaurationssalg og salg af merchandise mv. indregnes, når levering til køber har fundet sted. Nettoomsætning måles til dagsværdien af det modtagne eller tilgodehavende vederlag. Barteraftaler, i form af aftaler om levering af modydelse fra kunder som vederlag for sponsoraftaler o.l., måles til salgsværdien af den leverede ydelse. Nettoomsætning opgøres eksklusiv moms, afgifter og lign., der opkræves på vegne af tredjemand, samt rabatter.

Eksterne omkostninger: Eksterne omkostninger omfatter omkostninger medgået til opnåelse af nettoomsætningen, driftsomkostninger samt omkostninger til salg, markedsføring og administration. Omkostninger til opnåelse af kontrakter med kunder indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelse i det omfang, at kontraktperioden udgør et år eller mindre.

Personaleomkostninger: Personaleomkostninger omfatter lønninger, gager, honorarer, aktievederlæggelse, omkostninger til pension og social sikring samt øvrige direkte relaterede personaleudgifter. Omkostninger til opnåelse af kontrakter med kunder indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelse i det omfang, at kontraktperioden udgør et år eller mindre.

Andre driftsindtægter og driftsomkostninger: Andre driftsindtægter og driftsomkostninger omfatter indtægter af sekundær karakter set i forhold til koncernens hovedaktiviteter, herunder transferindtægter og -omkostninger (netto), offentlige tilskud samt gevinster og tab ved salg af materielle og immaterielle langfristede aktiver. Transferindtægter omfatter den tilbagediskonterede værdi af koncernens andel af transfersummer (salg) efter fradrag af salgsomkostninger, bogført værdi og andre klubbers andele. I tilfælde af en transferindtægt, som er betinget af en senere begivenhed, vil en given indtægt blive indtægtsført på det tidspunkt, hvor den udløsende begivenhed indtræffer. Transferomkostninger består af regnskabsmæssig værdi af afhændede kontraktrettigheder med tillæg af salgsomkostninger og andre klubbers andele af transfersummer. Offentlige tilskud omfatter koncernens andel af kompensationspakker. Offentlige tilskud indregnes, når der er rimelig sikkerhed for, at de vil blive modtaget.

Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder: Udbytte fra kapitalandele i dattervirksomheder indregnes i moderselskabets resultatopgørelse, når der er erhvervet endelig ret til udbyttet. Dette vil typisk sige på tidspunktet for generalforsamlingens godkendelse af udlodningen fra det pågældende selskab.

AGF A/S 46

Noter

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Finansielle poster: Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab på værdipapirer, gældsforpligtelser, herunder leasingforpligtelser, og transaktioner i fremmed valuta samt eventuelle tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen. Renteindtægter og -omkostninger periodiseres med udgangspunkt i hovedstolen og den effektive rentesats. Den effektive rentesats er den diskonteringssats, der skal anvendes til at tilbagediskontere de forventede fremtidige betalinger, for at nutidsværdien af disse svarer til den regnskabsmæssige værdi af henholdsvis det finansielle aktiv og den finansielle forpligtelse.

Balancen

Kontraktrettigheder: Kontraktrettigheder indregnes til kostpris, svarende til betaling til sælgende klub, agenthonorarer, mv. med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. I enkelte kontraktrettigheder er der indbygget performancebaserede betalinger, som indregnes, når betingelserne for betalingerne bliver opfyldt og afskrives lineært over kontraktens løbetid. Tilsvarende gør sig gældende ved kontraktforlængelser. Rettighederne afskrives lineært over kontraktperioderne, og afskrivningerne indgår i selskabets ordinære driftsresultat under afskrivninger. Kontraktrettigheder nedskrives til genindvindingsværdi, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi, jf. nedenfor. Fortjeneste og tab ved afhændelse af kontraktrettigheder opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter og driftsomkostninger.

Andre immaterielle aktiver: Andre immaterielle aktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Andre immaterielle aktiver afskrives lineært over brugstiden. Afskrivningsperioden udgør sædvanligvis 5-10 år.

AGF A/S 47

Noter

1.# Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Materielle aktiver:

Ombygning af lejede lokaler samt driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen og omkostninger til klargøring af aktivet indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. Afskrivningsgrundlaget er aktivets kostpris fratrukket restværdien. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i mindre bestanddele, der afskrives hver for sig, hvis brugstiden er forskellig. Restværdien er det forventede beløb, som vil kunne opnås ved salg af aktivet i dag efter fradrag af salgsomkostninger, hvis aktivet allerede havde den alder og var i den stand, som aktivet forventes at være i efter afsluttet brugstid. Der foretages lineære afskrivninger, baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider:

• Akademibygning og tilhørende materielle aktiver: 30-50 år
• Midlertidigt stadion og tilhørende materielle aktiver: 1-2 år
• Øvrig ombygning af lejede lokaler: 2-12 år
• Øvrig driftsmateriel og inventar: 1-10 år

Ombygning af lejede lokaler afskrives maksimalt over lejeperioden. Afskrivningsmetoder, brugstider og restværdier revurderes årligt. Materielle aktiver nedskrives til genindvindingsværdi, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi, jf. nedenfor.

Nedskrivning af materielle og immaterielle aktiver samt kapitalandele i dattervirksomheder:

De regnskabsmæssige værdier af materielle aktiver og immaterielle aktiver med bestemmelige brugstider samt kapitalandele i dattervirksomheder i moderselskabets regnskab gennemgås på balancedagen for at fastsætte, om der er indikationer på værdiforringelse. Hvis dette er tilfældet, opgøres aktivets genindvindingsværdi for at fastslå behovet for eventuel nedskrivning og omfanget heraf. Genindvindingsværdien opgøres for det enkelte aktiv, i det omfang dette er muligt eller alternativt for den mindste gruppe af pengestrømsfrembringende enheder, som aktivet indgår i.

Genindvindingsværdien opgøres som den højeste værdi af aktivet henholdsvis den pengestrømsfrembringende enheds dagsværdi med fradrag af salgsomkostninger og kapitalværdien. Når kapitalværdien opgøres, tilbagediskonteres skønnede fremtidige pengestrømme til nutidsværdi ved at anvende en diskonteringssats, der afspejler dels aktuelle markedsvurderinger af den tidsmæssige værdi af penge, dels de særlige risici, der er tilknyttet henholdsvis aktivet og den pengestrømsfrembringende enhed, og som der ikke er reguleret for i de skønnede fremtidige pengestrømme. Hvis henholdsvis aktivets og den pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsværdi er lavere end den regnskabsmæssige værdi, nedskrives den regnskabsmæssige værdi til genindvindingsværdien. Nedskrivninger indregnes i resultatet. Ved eventuelle efterfølgende tilbageførsler af nedskrivninger som følge af ændringer i forudsætninger for den opgjorte genindvindingsværdi forhøjes henholdsvis aktivets og den pengestrømsfrembringende enheds regnskabsmæssige værdi til den korrigerede genindvindingsværdi, dog maksimalt til den regnskabsmæssige værdi, som aktivet eller den pengestrømsfrembringende enhed ville have haft, hvis nedskrivning ikke var foretaget.

Leasingkontrakter:

Et leasingaktiv og en leasingforpligtelse indregnes i balancen, når koncernen i henhold til en indgået leasingaftale vedrørende et specifikt identificerbart aktiv får stillet leasingaktivet til rådighed i leasingperioden, og når koncernen opnår ret til stort set alle de økonomiske fordele fra brugen af det identificerede aktiv og retten til at bestemme over brugen af det identificerede aktiv.

Leasingforpligtelser måles ved første indregning til nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser tilbagediskonteret med en alternativ lånerente. Følgende leasingbetalinger indregnes som en del af leasingforpligtelsen:
* Faste betalinger.
* Variable betalinger, som ændrer sig i takt med ændringer i et indeks eller en rente, baseret på pågældende indeks eller rente.
* Skyldige betalinger under en restværdigaranti.
* Udnyttelsesprisen for købsoptioner, som ledelsen med høj sandsynlighed forventer at udnytte.
* Betalinger omfattet af en forlængelsesoption, som koncernen med høj sandsynlighed forventer at udnytte.
* Bod relateret til en opsigelsesoption, medmindre koncernen med høj sandsynlighed ikke forventer at udnytte optionen.

Leasingforpligtelsen måles til amortiseret kostpris under den effektive rentes metode. Leasingforpligtelsen genberegnes, når der er ændringer i de underliggende kontraktuelle pengestrømme fra ændringer i et indeks eller en rente, hvis der er ændringer i koncernens estimat af en restværdigaranti, eller hvis koncernen ændrer sin vurdering af, om en købs-, forlængelses- eller opsigelsesoption med rimelig sandsynlighed forventes udnyttet.

Leasingaktivet måles ved første indregning til kostpris, hvilket svarer til værdien af leasingforpligtelsen korrigeret for forudbetalte leasingbetalinger med tillæg af direkte relaterede omkostninger og estimerede omkostninger til nedrivning, istandsættelse eller lignende og fratrukket modtagne rabatter eller andre typer af incitamentsbetalinger fra leasinggiver. Efterfølgende måles aktivet til kostpris fratrukket akkumulerede af- og nedskrivninger. Leasingaktivet afskrives over den korteste af leasingperioden og leasingaktivets brugstid. Afskrivningerne indregnes lineært i resultatopgørelsen. Leasingaktivet justeres for ændringer i leasingforpligtelsen som følge af ændringer i vilkårene i leasingaftalen eller ændringer i kontraktens pengestrømme i takt med ændringer i et indeks eller en rente.

Leasingaktiver afskrives lineært over den forventede lejeperiode, der udgør:

• Akademibygning: 50 år
• Midlertidigt stadion: 1-2 år
• Øvrige leasingaktiver: 3-6 år

Koncernen præsenterer leasingaktivet og leasingforpligtelsen særskilt i balancen. Koncernen har valgt at undlade at indregne leasingaktiver med lav værdi og kortfristede leasingaftaler i balancen. I stedet indregnes leasingydelser vedrørende disse leasingaftaler lineært i resultatopgørelsen.

Kapitalandele i dattervirksomheder i moderselskabets årsregnskab:

Kapitalandele i dattervirksomheder måles til kostpris. Hvis kostprisen overstiger kapitalandelenes genindvindingsværdi, nedskrives til denne lavere værdi.

Værdipapirer

Værdipapirer omfatter børsnoterede og unoterede aktier og børsnoterede obligationer, der løbende styres og overvåges til dagsværdi. Værdipapirer måles ved første indregning til dagsværdi. Efterfølgende måles værdipapirerne til dagsværdi på balancedagen, og ændringer i dagsværdien indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster.

Varebeholdninger:

Varebeholdninger måles til kostpris, opgjort efter FIFO-metoden, eller nettorealisationsværdi, hvor denne er lavere. Kostprisen for handelsvarer omfatter anskaffelsesprisen med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Nettorealisationsværdien opgøres som forventet salgspris med fradrag af omkostninger, der skal afholdes for at effektuere salget.

Aktieoptionsprogram:

Værdien af medarbejderes serviceydelser modtaget som modydelse for tildelte optioner måles til dagsværdien af optionerne. For egenkapitalafregnede aktieoptioner måles dagsværdien på tildelingstidspunktet og indregnes i resultatopgørelsen under personaleomkostninger over den periode, hvor den endelige ret til optionerne optjenes (vestingperioden). Modposten hertil indregnes direkte i egenkapitalen som en ejertransaktion. I forbindelse med første indregning af aktieoptionerne skønnes over antallet af optioner, som medarbejderne forventes at erhverve ret til i henhold til servicebetingelserne. Efterfølgende justeres for ændringer i skønnet over antallet af retserhvervede optioner, så den samlede indregning er baseret på det faktiske antal retserhvervede optioner. Dagsværdien af de tildelte optioner estimeres ved anvendelse af en optionsprismodel. Ved beregningen tages der hensyn til de betingelser og vilkår, der knytter sig til de tildelte aktieoptioner.

Tilgodehavender:

Tilgodehavender omfatter tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser, tilgodehavender hos dattervirksomheder samt andre tilgodehavender. Tilgodehavender måles ved første indregning til dagsværdi og efterfølgende til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af forventede kredittab. Nedskrivninger foretages efter den forsimplede forventede kredittabsmodel, hvor det forventede tab over tilgodehavendets levetid indregnes med det samme i resultatopgørelsen. Nedskrivninger beregnes ud fra en forventet tabsprocent opgjort på baggrund af historiske data korrigeret for skøn over effekten af forventede ændringer i relevante parametre som fx den generelle økonomiske udvikling i samfundet mv. Indregnede nedskrivninger til forventede kredittab revurderes på hver balancedag. Nedskrivningerne indregnes på en særskilt nedskrivningskonto.

Periodeafgrænsningsposter:

Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris.

Likvide beholdninger:

Likvide beholdninger omfatter likvider.

Hensatte forpligtelser:

Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen som følge af en begivenhed indtruffet før eller på balancedagen har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at der må afgives økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen, samt at der kan opgøres et pålideligt estimat af beløbet. Hensatte forpligtelser måles til ledelsens bedste skøn over det beløb, hvormed forpligtelsen forventes at kunne indfries.# Andre finansielle forpligtelser:

Andre finansielle forpligtelser, herunder bankgæld og leverandørgæld måles ved første indregning til dagsværdi fratrukket transaktionsomkostninger. Efterfølgende måles forpligtelserne til amortiseret kostpris ved at anvende den effektive rentes metode, således at eventuel forskel mellem dagsværdien ved første indregning og den no- minelle værdi indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel omkostning over låneperioden.

Øvrige forpligtelser:

Anden gæld omfatter gæld til offentlige myndigheder, feriepenge mv. og måles til nettorealisationsværdi, som sædvanligvis svarer til nominel værdi.

Periodiseret omsætning:

Periodiseret omsætning indregnet under forpligtelser omfatter modtagne indtægter, der vedrører efterfølgende regnskabsår.

AGF A/S 52
Noter

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Pengestrømsopgørelsen

Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme vedrørende drift, investeringer og finansiering samt likviderne ved årets begyndelse og slutning.

Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter præsenteres efter den indirekte metode og opgøres som resultat af primær drift, reguleret for modtaget offentlige tilskud, ikke-kontante driftsposter og ændringer i driftskapital, fratrukket betalte renteomkostninger og tillagt betalte renteindtægter.

Pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af virksom- heder og finansielle aktiver samt køb, udvikling, forbedring og salg mv. af immaterielle og materielle aktiver.

Pengestrømme vedrørende finansieringsaktiviteter omfatter ændringer i moderselskabets aktiekapital og om- kostninger forbundet hermed samt optagelse og indfrielse af lån og afdrag på rentebærende gæld, herunder afdrag på leasingforpligtelser.

Pengestrømme i anden valuta end den funktionelle valuta indregnes i pengestrømsopgørelsen ved at anvende gennemsnitlige valutakurser for månederne, medmindre disse afviger væsentligt fra de faktiske valutakurser på transaktionstidspunkterne. I sidstnævnte tilfælde anvendes de faktiske valutakurser for de enkelte dage.

Likvider omfatter likvide beholdninger.

Segmentoplysninger

Segmentoplysningerne følger koncernens risici, koncernens regnskabspraksis og interne økonomistyring. Kon- cernens forretningssegmenter er henholdsvis ”Sport” og ”Faciliteter”. Koncernens aktiviteter foregår udeluk- kende på ét geografisk marked, hvorfor der ikke gives oplysninger om geografiske segmenter.

Segmentindtægter og -omkostninger samt segmentaktiver og -forpligtelser omfatter de poster, der direkte kan henføres til det enkelte segment, og de poster, der kan fordeles på de enkelte segmenter på et pålideligt grundlag. De ikke-fordelte poster vedrører primært aktiver og forpligtelser samt indtægter og omkostninger, der er forbun- det med koncernens administrative funktioner, investeringsaktiviteter, indkomstskatter og lign.

Langfristede aktiver i segmenterne omfatter de aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder im- materielle og materielle aktiver. Kortfristede aktiver i segmenterne omfatter de aktiver, som er direkte forbundet med driften i segmentet, herunder varebeholdninger, tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser, andre tilgodehavender, periodeafgrænsningsposter og likvide beholdninger.

Forpligtelser tilknyttet segmenterne omfatter de forpligtelser, der er afledt af driften i segmentet, herunder gæld til leverandører af varer og tjenesteydelser og anden gæld.

AGF A/S 53
Noter

1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Transaktioner mellem segmenterne prisfastsættes til vurderede markedsværdier.

Hoved- og nøgletal

De i hoved- og nøgletalsoversigten anførte nøgletal er beregnet således:

• Udvandet resultat pr. aktie = Resultat ekskl. minoriteter / Gennemsnitligt antal udvandede aktier i omløb
• Resultat pr. aktie = Resultat ekskl. minoriteter / Gennemsnitligt antal aktier i omløb
• Udbytte pr. aktie = Udbytte / Antal aktier i omløb på udlodningstidspunkt
• Indre værdi pr. aktie = Egenkapital ekskl. minoriteter / Antal aktier i omløb ultimo
• Soliditetsgrad = Egenkapital ekskl. minoriteter / Samlede aktiver
• Egenkapitalforrentning = Resultat ekskl. minoriteter / Gennemsnitlig egenkapital ekskl. minoriteter

Beregning af resultat pr. aktie er specificeret i note 13.

AGF A/S 54
Noter

2. Regnskabsmæssige skøn, forudsætninger og usikkerheder

Ved opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræves skøn over, hvorledes fremtidige begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen. Skøn, der er væ- sentlige for regnskabsaflæggelsen, foretages primært ved vurdering af nedskrivning af kapitalandele i modersel- skabet samt vurdering af udskudt skatteaktiv som beskrevet nedenfor.

De anvendte skøn er baseret på forudsætninger, som ledelsen vurderer som forsvarlige, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenhe- der eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt risici og usikkerheder herunder sportslige resultater som i sagens natur er usikre, og som kan føre til, at de faktiske resultater afviger fra disse skøn.

Nedskrivning af kapitalandele i moderselskabet

Ved regnskabsaflæggelsen er der foretaget skøn vedrørende vurdering af nedskrivningsbehov på kapitalandele i dattervirksomheder. Nedskrivninger og tilbageførsler af nedskrivninger resultatføres under indtægter af kapital- andele i dattervirksomheder. Nedskrivning af kapitalandele omfatter i 2024/25 nedskrivning af kapitalandele til en skønnet genindvindingsværdi, da denne var lavere end den bogførte værdi.

Udskudt skatteaktiv

Grundet forventede fremtidige underskud har ledelsen vurderet, at skatteaktivet ikke indregnes fuldt i balancen, da det ikke er vurderet tilstrækkeligt sandsynligt, at underskuddene vil blive fuldt udnyttet inden for en oversku- elig fremtid, jf. note 22. Indregningen af udskudte skatteaktiver foretages ud fra ledelsens vurdering baseret på budgetforventninger inkl. realiserede transferindtægter efter d. 30. juni 2025. Afvigelser til budgetter samt trans- ferindtægter kan medføre afvigelser i udnyttelsen af udskudte skatteaktiver og dermed indregningen heraf. Le- delsen har vurderet den sandsynlige anvendelse inden for en overskuelig fremtid og aktiveret udskudt skatteaktiv i overensstemmelse hermed.

AGF A/S 55
Noter

3. Segmentoplysninger for koncernen

Segmentopdeling

Ledelsesmæssigt og rapporteringsmæssigt er koncernen opdelt i to forretningsmæssige segmenter, der anses for at være koncernens primære segmentopdeling. Aktiviteten i de to forretningsmæssige segmenter er følgende:

• Sport, herunder tv-penge, sponsorindtægter, transfer, kampafvikling, fysioterapi mv.
• Faciliteter, herunder bodsalg, andre events, konferencer, koncertafviklinger mv.

Overførsler af varesalg mv. mellem segmenterne er opgjort til faktiske afregningspriser, der svarer til markeds- priserne for de pågældende varer, tjenesteydelser mv.

	Ikke Sport 2024/25 t.kr.	Faciliteter 2024/25 t.kr.	fordelt/ elimineret 2024/25 t.kr.	Koncern 2024/25 t.kr.
Nettoomsætning	171.307	17.103	0	188.410
Andre driftsindtægter	39.335	0	0	39.335
Nettoomsætning mellem segmenter	866	0	(866)	0
Omkostninger	(236.159)	(16.692)	866	(251.985)
Andre driftsomkostninger	(534)	0	0	(534)
Resultat før finansielle poster	(25.185)	411	0	(24.774)
Finansielle indtægter	0	0	8.045	8.045
Finansielle omkostninger	0	0	(4.037)	(4.037)
Resultat før skat	(25.185)	411	4.008	(20.766)
Skat af årets resultat	0	0	0	0
Årets resultat / totalindkomst	(25.185)	411	4.008	(20.766)
Segmentaktiver	277.296	13.244	0	290.540
Aktiver i alt	277.296	13.244	0	290.540
Segmentforpligtelser	85.365	21	0	85.386
Tilgange af langfristede immaterielle og materielle aktiver	119.363	0	0	119.363
Af- og nedskrivninger	39.775	5	0	39.780

Ingen kunder tegner sig for mere end 10% af omsætningen.

AGF A/S 56
Noter

3. Segmentoplysninger for koncernen (fortsat)

	Ikke Sport 2023/24 t.kr.	Faciliteter 2023/24 t.kr.	fordelt/ elimineret 2023/24 t.kr.	Koncern 2023/24 t.kr.
Nettoomsætning	162.253	23.377	0	185.630
Andre driftsindtægter	121.536	0	0	121.536
Nettoomsætning mellem segmenter	636	0	(636)	0
Omkostninger	(211.659)	(15.768)	636	(226.791)
Andre driftsomkostninger	(15.937)	0	0	(15.937)
Resultat før finansielle poster	56.829	7.609	0	64.438
Finansielle indtægter	0	0	11.688	11.688
Finansielle omkostninger	0	0	(541)	(541)
Resultat før skat	56.829	7.609	11.147	75.585
Skat af årets resultat	0	0	(16.150)	(16.150)
Årets resultat / totalindkomst	56.829	7.609	(5.003)	59.435
Segmentaktiver	286.441	7.288	0	293.729
Aktiver i alt	286.441	7.288	0	293.729
Segmentforpligtelser	67.971	165	0	68.136
Tilgange af langfristede immaterielle og materielle aktiver	60.646	0	0	60.646
Af- og nedskrivninger	32.424	19	0	32.443

Ingen kunder tegner sig for mere end 10% af omsætningen.

AGF A/S 57
Noter

	Moderselskab 2023/24 t.kr.	Moderselskab 2024/25 t.kr.	Koncern 2024/25 t.kr.	Koncern 2023/24 t.kr.
4. Nettoomsætning

Noter

5. Eksterne omkostninger

	Moderselskab	Moderselskab	Koncern	Koncern
	2023/24 t.kr.	2024/25 t.kr.	2024/25 t.kr.	2023/24 t.kr.
Kamp- og spilleromkostninger	28.074	26.678	28.779	31.033
Driftsomkostninger	0	0	0	13
Vareforbrug i restaurations- og cateringvirksomhed	7.586	5.894	5.891	7.650
Salgs- og markedsføringsomkostninger	24.690	26.530	26.152	24.065
Administrationsomkostninger	13.440	17.922	18.625	14.585
Andre omkostninger	29	11	11	29
I alt	73.819	77.035	79.458	77.375

	Moderselskab	Moderselskab	Koncern	Koncern
	2023/24 t.kr.	2024/25 t.kr.	2024/25 t.kr.	2023/24 t.kr.
Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer:
Lovpligtig revision	315	313	350	387
Andre erklæringsopgaver med sikkerhed	63	57	67	73
Skatterådgivning	0	0	0	0
Andre ydelser	46	64	64	46
I alt	424	434	481	506

Honorarer til bestyrelsen omfatter tillige honorar for deltagelse i revisions-, sports- og stadionudvalget. Direktionen og øvrige ledende medarbejdere er omfattet af bonusordninger, der afhænger af årets opnåede resultater. Direktionen og udvalgte medarbejdere har aktiebaserede bonusordninger, som er nærmere beskrevet i note 7, hvortil der henvises. Der er for direktionen indgået ikke-resultatafhængig bonusordning vedrørende fastholdelsesbonus. Dette indregnes lineært frem til det fastlagte tidspunkt. Stigningen vedrørende direktionen kan primært henføres til ansættelse af Carsten Vagn Raee Jensen, som tiltrådte i januar 2025.

Det bemærkes, at honoraret til revisor for ikke-revisionsydelser udgjorde 131 t.kr. mod 119 t.kr. i 2023/24 og vedrører rådgivning i forbindelse med oprettelse af warrant-program samt afgivne erklæringer over for DBU og UEFA.

6. Personaleomkostninger

	Moderselskab	Moderselskab	Koncern	Koncern
	2023/24 t.kr.	2024/25 t.kr.	2024/25 t.kr.	2023/24 t.kr.
Lønninger og gager	101.975	117.911	122.875	106.961
Aktieoptionsvederlæggelse	14	327	327	14
Pensionsordninger (bidragsbaserede)	3.361	3.684	3.684	3.361
Andre omkostninger til social sikring	906	1.052	1.164	1.015
Bestyrelseshonorar	1.225	1.375	1.375	1.225
Øvrige personaleomkostninger	4.370	3.913	4.275	4.947
Refunderede dagpenge	(550)	(905)	(953)	(550)
I alt	111.301	127.357	132.747	116.973

	Gennemsnitligt antal medarbejdere	Gennemsnitligt antal medarbejdere	Gennemsnitligt antal medarbejdere	Gennemsnitligt antal medarbejdere
	2023/24	2024/25	2024/25	2023/24
Gennemsnitligt antal medarbejdere	105	117	130	118

Gennemsnitligt antal medarbejdere er beregnet efter ATP-metoden. Der har i regnskabsåret været en betydelig andel løsansatte i koncernen, hvor der ikke er oparbejdet ATP-bidrag.

6. Personaleomkostninger (fortsat)

Af ovennævnte beløb, baseret på faktiske afholdte omkostninger, udgør:

	Koncern	Koncern	Koncern	Koncern
	2024/25 t.kr.	2023/24 t.kr.	2024/25 t.kr.	2023/24 t.kr.
Vederlag til ledelsesmedlemmer
Bestyrelseshonorar	1.375	1.225	0	0
Lønninger og gager	0	0	7.881	6.659
Aktievederlæggelse	0	0	93	4
Pension	0	0	592	588
I alt	1.375	1.225	8.566	7.251

	Moderselskab	Moderselskab	Moderselskab	Moderselskab
	2024/25 t.kr.	2023/24 t.kr.	2024/25 t.kr.	2023/24 t.kr.
Vederlag til ledelsesmedlemmer
Bestyrelseshonorar	1.375	1.225	0	0
Lønninger og gager	0	0	7.881	6.659
Aktievederlæggelse	0	0	93	4
Pension	0	0	592	588
I alt	1.375	1.225	8.566	7.251

7. Aktieoptionsvederlæggelse

	Gennem- snitlig Medarbejdere tusinde styk	Øvrige Medarbejdere tusinde styk	I alt tusinde styk	Dagsværdi pris pr. option kr.	Dagsværdi pris pr. option kr.	Dagsværdi i alt t.kr.
Primo pr. 01.07.2024	947	2.253	3.200	0.618	0.618	1.978
Forventet ej udnyttet	0	(4)	(4)	0.618	0.618	(3)
Ultimo 30.06.2025	947	2.249	3.196			1.975
Primo pr. 01.07.2023	0	0	0	0	0	0
Tildelt	947	2.301	3.248	0.618	0.618	2.007
Forventet ej udnyttet	0	(48)	(48)	0.618	0.618	(29)
Ultimo 30.06.2024	947	2.253	3.200			1.978

Warrant-programmet omfatter direktionen samt udvalgte nøglemedarbejdere med minimum 1 års anciennitet i selskabet samt medarbejdere med minimum 10 års anciennitet med ret til at tegne nye kapitalandele (B-aktier) i selskabet, hvor en warrant udgør en aktie. Udstedelsen har til formål at fastholde og motivere nøglemedarbejdere og øge fokus på virksomhedens langsigtede værditilvækst til gavn for alle interessenter. 14 medarbejdere blev tilbudt at deltage i programmet, og alle accepterede. Warrantindehaveren optjener ret til at udnytte Warrants (modning) over 12 måneder, som opfyldes ved fortsat ansættelse i AGF A/S. Optjente warrants skal udnyttes senest 36 måneder efter, at alle warrants er fuldt op- tjente. Der er ingen warrants, der kan udnyttes pr. 30.06.2025. Dagsværdien er pr. warrant er beregnet til 0,618 kr. pr. stk. Den samlede værdi af favørelementet for uudnyt- tede warrants er 341 t.kr., som er bogført under personaleomkostninger med 1/12 per måned i modningsperio- den. De beregnede dagsværdier ved tildeling er baseret på en Black-Scholes-model til værdiansættelse af aktieopti- oner.

7. Aktieoptionsvederlæggelse (fortsat)

Forudsætningerne for opgørelse af dagsværdien på tildelingspunktet er som følger:

	2023/24
Gennemsnitlig aktiekurs (kr.)	0.618 kr.
Udnyttelseskurs (kr.)	0.618 kr.
Forventet volatilitet	19 %
Forventet løbetid	3 år
Forventet udbytte pr. aktie	0 %
Risikofri rente (baseret på danske statsobligationer)	3%

Der har ikke været yderligere tildeling i 2024/25.

8. Af- og nedskrivninger

	Moderselskab	Moderselskab	Koncern	Koncern
	2023/24 t.kr.	2024/25 t.kr.	2024/25 t.kr.	2023/24 t.kr.
Ombygning af lejede lokaler	1.580	3.194	3.194	1.580
Driftsmateriel og inventar	1.603	8.297	8.301	1.622
Andre immaterielle aktiver	758	797	797	758
Kontraktrettigheder	27.901	26.202	26.252	27.963
Leasingaktiver	520	1.236	1.236	520
I alt	32.362	39.726	39.780	32.443

9. Andre driftsindtægter og -omkostninger

	Moderselskab	Moderselskab	Koncern	Koncern
	2023/24 t.kr.	2024/25 t.kr.	2024/25 t.kr.	2023/24 t.kr.
Nettotransferindtægter	121.429	39.333	39.335	121.429
Offentlige tilskud	107	0	0	107
I alt	121.536	39.333	39.335	121.536

	Moderselskab	Moderselskab	Koncern	Koncern
	2023/24 t.kr.	2024/25 t.kr.	2024/25 t.kr.	2023/24 t.kr.
Nettotransferomkostninger	(15.868)	(250)	(250)	(15.937)
Tab på salg af anlægsaktiver	0	(284)	(284)	0
Andre driftsomkostninger	(15.868)	(534)	(534)	(15.937)

Faldet skyldes færre indgåede transferaftaler i forhold til sidste år.

10. Resultat af kapitalandele i dattervirksomheder

	Moderselskab	Moderselskab
	2024 t.kr.	2025 t.kr.
Udbytte/provenu, kapitalandele	4.220	0
Nedskrivning, kapitalandele	(9.957)	(3.979)
I alt	(5.737)	(3.979)

Resultat af kapitalandele

11. Finansielle indtægter

	Moderselskab	Moderselskab	Koncern	Koncern
	2023/24 t.kr.	2024/25 t.kr.	2024/25 t.kr.	2023/24 t.kr.
Renteindtægter, værdipapirer	419	184	184	419
Værdiregulering af værdipapirer	8.308	5.489	5.489	8.308
Værdiregulering af mellemregning	653	34	0	0
Udbytte, værdipapirer	236	136	136	236
Amortisering af tilgodehavender	1.974	1.774	1.774	1.974
Øvrige renteindtægter	674	436	462	751
I alt	12.264	8.053	8.045	11.688

12. Finansielle omkostninger

	Moderselskab	Moderselskab	Koncern	Koncern
	2023/24 t.kr.	2024/25 t.kr.	2024/25 t.kr.	2023/24 t.kr.
Øvrige finansielle omkostninger	518	1.432	1.446	541
Værdiregulering af værdipapirer	0	2.591	2.591	0
Værdiregulering af mellemregning	58	200	0	0
I alt	576	4.223	4.037	541

13. Skat af årets resultat

	Moderselskab	Moderselskab	Koncern	Koncern
	2023/24 t.kr.	2024/25 t.kr.	2024/25 t.kr.	2023/24 t.kr.
Aktuel skat	6.341	0	0	6.341
Ændring i udskudt skat	9.810	(5)	0	9.809
I alt	16.151	(5)	0	16.150

Regnskabsårets aktuelle selskabsskat for de danske selskaber er beregnet ud fra en skatteprocent på 22 (2023/24: 22%).

	Moderselskab	Moderselskab
	2024 t.kr.	2025 t.kr.
Beregnet skat ved en skatteprocent på 22 (2023/24: 22%)	16.566	(4.606)
Skattemæssig værdi af ikke-fradragsberettigede omkostninger mv.	1.160	923
I alt	17.726	(3.683)

64 Noter

14. Resultat pr. aktie (EPS)

Koncern

t.kr.	2024/25	2023/24
Beregning af resultat pr. aktie for koncernen er baseret på følgende grundlag:
Resultat til moderselskabets aktionærer anvendt ved beregning af resultat pr. aktie.	(19.970)	60.431

tusinde styk	2024/25	2023/24
Antal aktier anvendt til beregning af resultat pr. aktie, gennemsnit	452.500	452.500

tusinde styk	2024/25	2023/24
Antal aktier anvendt til beregning af udvandet resultat pr. aktie, gennemsnit	455.696	455.700

Resultat pr. aktie er ikke relevant for moderselskabet.

65 Noter

15. Immaterielle aktiver

Koncern

	Andre immaterielle rettigheder (software) t.kr.	Kontrakt rettigheder t.kr.
Kostpris
01.07.2024	2.520	106.996
Tilgang	639	50.193
Afgang	0	(6.269)
Kostpris 30.06.2025	3.159	150.920
Af- og nedskrivninger
01.07.2024	(1.058)	(56.626)
Årets afskrivninger	(797)	(26.252)
Årets nedskrivninger	0	0
Årets afgang	0	2.713
Af- og nedskrivninger 30.06.2025	(1.855)	(80.165)
Regnskabsmæssig værdi 30.06.2025	1.304	70.755
Kostpris
01.07.2023	1.824	90.596
Tilgang	696	33.564
Afgang	0	(17.164)
Kostpris 30.06.2024	2.520	106.996
Af- og nedskrivninger
01.07.2023	(300)	(39.647)
Årets afskrivninger	(758)	(21.935)
Årets nedskrivninger	0	(6.028)
Årets afgang	0	10.984
Af- og nedskrivninger 30.06.2024	(1.058)	(56.626)
Regnskabsmæssig værdi 30.06.2024	1.462	50.370

Nedskrivninger på kontraktrettigheder vedrører spillere, hvor salgsværdien er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Der er derfor foretaget nedskrivning til salgsværdien.

66 Noter

15. Immaterielle aktiver (fortsat)

Moderselskab

	Andre immaterielle rettigheder (software) t.kr.	Kontrakt rettigheder t.kr.
Kostpris
01.07.2024	2.520	106.886
Tilgang	639	50.193
Afgang	0	(6.269)
Kostpris 30.06.2025	3.159	150.810
Af- og nedskrivninger
01.07.2024	(1.058)	(56.601)
Årets afskrivninger	(797)	(26.202)
Årets nedskrivninger	0	0
Afgang	0	2.713
Af- og nedskrivninger 30.06.2025	(1.855)	(80.090)
Regnskabsmæssig værdi 30.06.2025	1.304	70.720
Kostpris
01.07.2023	1.824	90.546
Tilgang	696	33.368
Afgang	0	(17.028)
Kostpris 30.06.2024	2.520	106.886
Af- og nedskrivninger
01.07.2023	(300)	(39.597)
Årets afskrivninger	(758)	(21.873)
Årets nedskrivninger	0	(6.028)
Afgang	0	10.897
Af- og nedskrivninger 30.06.2024	(1.058)	(56.601)
Regnskabsmæssig værdi 30.06.2024	1.462	50.285

Nedskrivninger på kontraktrettigheder vedrører spillere, hvor salgsværdien er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Der er derfor foretaget nedskrivning til salgsværdien.

67 Noter

15. Immaterielle aktiver (fortsat)

Immaterielle aktiver (koncern)

Alle immaterielle aktiver anses for at have bestemmelige brugstider, som aktiverne afskrives over, jf. note 1. Kontraktrettighederne består af 33 (2023/24: 35) træner – og spillerkontrakter. Under kontraktrettigheder er der ingen rettigheder, som enkeltvist udgør mere end 5 % af koncernens samlede aktiver.

Restløbetid	Regnskabsmæssig værdi 2024/25	Regnskabsmæssig værdi 2023/24
Spillerkontrakter antal	antal	t.kr.
< 1 år	10	8
1- 2 år	8	15
> 2 år	15	12
	33	35

Immaterielle aktiver (moderselskab)

Alle immaterielle aktiver anses for at have bestemmelige brugstider, som aktiverne afskrives over, jf. note 1. Kontraktrettighederne består af 31 (2023/24: 33) træner – og spillerkontrakter. Under kontraktrettigheder er der ingen, som udgør mere end 5 % af moderselskabets samlede aktiver.

Restløbetid	Regnskabsmæssig værdi 2024/25	Regnskabsmæssig værdi 2023/24
Spillerkontrakter antal	antal	t.kr.
< 1 år	8	4.967
1- 2 år	8	4.322
> 2 år	15	61.431
	31	33

68 Noter

16. Materielle aktiver

Koncern

	Ombygning af lejede lokaler t.kr.	Drifts materiel t.kr.	Leasing aktiver og inventar t.kr.
Kostpris
01.07.2024	35.838	3.120	21.210
Tilgang	19.779	27.672	21.080
Afgang	(2.657)	0	(6.122)
Kostpris 30.06.2025	52.960	30.792	36.168
Af- og nedskrivninger
01.07.2024	(7.443)	(2.600)	(13.012)
Årets afskrivninger	(3.194)	(1.236)	(6.498)
Årets nedskrivninger	0	0	(1.804)
Afgang	1.399	0	6.105
Af- og nedskrivninger 30.06.2025	(9.238)	(3.836)	(15.209)
Regnskabsmæssig værdi 30.06.2025	43.722	26.956	20.959
Kostpris
01.07.2023	15.646	9.070	18.547
Tilgang	21.383	0	5.895
Afgang	(1.191)	(5.950)	(3.232)
Kostpris 30.06.2024	35.838	3.120	21.210
Af- og nedskrivninger
01.07.2023	(7.021)	(8.030)	(13.386)
Årets afskrivninger	(1.580)	(520)	(1.622)
Afgang	1.158	5.950	1.996
Af- og nedskrivninger 30.06.2024	(7.443)	(2.600)	(13.012)
Regnskabsmæssig værdi 30.06.2024	28.395	520	8.198

Den samlede udvikling i tilgang på materielle aktiver kan i væsentligt omfang henføres til det nye talent akademi samt Ceres Park, Vejlby. Nedskrivningen på driftsmateriel og inventar vedrører anlæg på det midlertidige stadion - Ceres Park, Vejlby. De specifikke anlæg vedrørende tribuner har ikke kunnet anvendes i det forventede omfang, hvorfor det har medført til en nedskrivning på 1.804 t.kr.

69 Noter

16. Materielle aktiver (fortsat)

Moderselskab

	Ombygning af lejede lokaler t.kr.	Drifts materiel t.kr.	Leasing aktiver og inventar t.kr.
Kostpris
01.07.2024	35.838	3.120	21.080
Tilgang	19.779	27.672	27.672
Afgang	(2.657)	0	(6.105)
Kostpris 30.06.2025	52.960	30.792	35.990
Af- og nedskrivninger
01.07.2024	(7.443)	(2.600)	(12.839)
Årets afskrivninger	(3.194)	(1.236)	(6.493)
Årets nedskrivninger	0	0	(1.804)
Afgang	1.399	0	6.105
Af- og nedskrivninger 30.06.2025	(9.238)	(3.836)	(15.031)
Regnskabsmæssig værdi 30.06.2025	43.722	26.956	20.959
Kostpris
01.07.2023	14.455	3.120	16.457
Tilgang	21.383	0	5.895
Afgang	0	0	(1.337)
Kostpris 30.06.2024	35.838	3.120	21.015
Af- og nedskrivninger
01.07.2023	(5.863)	(2.080)	(12.477)
Årets afskrivninger	(1.580)	(520)	(1.603)
Afgang	0	0	1.241
Af- og nedskrivninger 30.06.2024	(7.443)	(2.600)	(12.839)
Regnskabsmæssig værdi 30.06.2024	28.395	520	8.176

Den samlede udvikling i tilgang på materielle aktiver kan i væsentligt omfang henføres til det nye talent akademi samt Ceres Park, Vejlby. Nedskrivningen på driftsmateriel og inventar vedrører anlæg på det midlertidige stadion - Ceres Park, Vejlby. De specifikke anlæg vedrørende tribuner har ikke kunnet anvendes i det forventede omfang, hvorfor det har medført en nedskrivning på 1.804 t.kr.

70 Noter

17. Kapitalandele i dattervirksomheder

Moderselskab

	2024	2025
Kostpris
01.07.2024	18.080	5.000
Tilgang	23.080	4.000
Afgang af kapitalandele	0	0
Kostpris 30.06.2025	27.080	23.080
Værdireguleringer
01.07.2024	(8.859)	(9.959)
Nedskrivninger	(3.979)	(21)
Indregnet under hensatte forpligtelser	737
Værdireguleringer 30.06.2025	(18.079)	(22.079)
Regnskabsmæssig værdi 30.06.2025	5.001	5.001

Nedskrivninger på i alt 3.979 t.kr. er foretaget i regnskabsåret, da den skønnede genindvindingsværdi var lavere end den bogførte værdi af kapitalandelene. Nedskrivningen skyldes gældseftergivelse overfor AGF Kvindefodbold ApS for at sikre en kontinuerlig drift.

Kapitalandele i dattervirksomheder:	Ejerandel 2025 %	Ejerandel 2024 %	Egenkapital 2025 t.kr.	Egenkapital 2024 t.kr.	Årets resultat efter skat 2024/25 t.kr.	Årets resultat efter skat 2023/24 t.kr.
Atletion A/S, Aarhus	100	100	5.687	5.060	627	579
Stadion Fysioterapi ApS, Aarhus	100	100	116	579	59	68
AGF Kvindefodbold ApS, Aarhus	80	80	(3.979)	(737)	(4.979)	(716)

Ejerandelene svarer til andelene af stemmerettigheder.

71 Noter

18. Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser

Koncern 2024 t.kr.	Koncern 2025 t.kr.	Moderselskab 2025 t.kr.	Moderselskab 2024 t.kr.
103.946	47.662	47.912	104.254
Tilgodehavender før nedskrivninger
Foretagne nedskrivninger til imødegåelse af forventede kredittab	(33)	(597)	(597)
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser	103.913	47.065	47.315
Langfristede tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser	53.342	26.243	26.243
Tilgodehavender fra salg af kontraktrettigheder	53.342	26.243	26.243
Kortfristede tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser	47.167	17.914	17.914
Tilgodehavender fra salg af kontraktrettigheder	3.404	2.908	3.158
Tilgodehavender fra øvrig salg og tjenesteydelser	50.571	20.822	21.072

Faldet i tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser kan henføres til fald i tilgodehavende transferindtægter samt løbende afdrag på# AGF A/S 72 Noter

18. Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser (fortsat)

AGF har historisk alene i yderst begrænset omfang konstateret tab på tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser, hvorfor der anvendes simplificeret nedskrivningsmodel baseret på historiske erfaringer. Nedskrivninger foretag- es til opgjort nettorealisationsværdi.

	Moderselskab	Koncern	Koncern	Moderselskab
	2024	2025	2025	2024
	t.kr.	t.kr.	t.kr.	t.kr.
Nedskrivningskontoen 01.07.	187	33	33	187
Årets konstaterede tab samt ved afgang	(154)	0	0	0
Tilbageførte nedskrivninger	0	0	0	0
Årets nedskrivning til dækning af tab	564	564	0	0
Nedskrivningskontoen 30.06.	597	597	33	33

Nedskrivningen vedrører ikke tilgodehavender fra salg af kontraktrettigheder.

Aldersfordelingen af tilgodehavenderne før nedskrivninger sammensætter sig således pr. balancedagen:

	Moderselskab	Koncern	Koncern	Moderselskab
	2024	2025	2025	2024
	t.kr.	t.kr.	t.kr.	t.kr.
Ej forfaldne tilgodehavender	98.731	46.527	99.019	46.277
Overforfaldne med op til 30 dage	1.980	3.235	867	867
Overforfaldne mellem 30 – 90 dage	0	0	3.236	0
Overforfaldne over 90 dage	518	518	3	0
	103.946	47.662	47.912	104.254

AGF A/S 73 Noter

	Moderselskab	Koncern	Koncern	Moderselskab
	2024	2025	2025	2024
	t.kr.	t.kr.	t.kr.	t.kr.
19. Andre tilgodehavender
Langfristede andre tilgodehavender	550	2.544	2.544	550
Kortfristede andre tilgodehavender	6.605	5.150	5.031	6.847
	7.155	7.575	7.575	7.397

20. Værdipapirer

	Koncern	Koncern	Moderselskab	Moderselskab
	2024	2025	2025	2024
	t.kr.	t.kr.	t.kr.	t.kr.
Børsnoterede aktier	13.534	33.639	25.741	36.368
Børsnoterede obligationer	25.741	42	42	33.639
Unoterede aktier	87	87	0	42
	39.362	70.049	70.094	39.317

Koncernens værdipapirbeholdning måles til dagsværdi over resultatopgørelsen. Værdipapirerne består af unote- rede aktier samt børsnoterede aktier og obligationer. Udviklingen skyldes primært salg af værdipapirer.

21. Likvide beholdninger

	Koncern	Koncern	Moderselskab	Moderselskab
	2024	2025	2025	2024
	t.kr.	t.kr.	t.kr.	t.kr.
Kontanter og bankindestående	14.563	19.537	19.389	15.306
	14.563	19.537	19.389	15.306

Likvide beholdninger består primært af bankindeståender. Der vurderes ikke at være nogen særlig kreditrisiko knyttet til likviderne. Bankindeståenderne er på anfordringsvilkår. De likvide beholdningers regnskabsmæssige værdi svarer til deres dagsværdi.

AGF A/S 74 Noter

	Moderselskab	Moderselskab	Koncern	Koncern
	2024	2025	2025	2024
	t.kr.	t.kr.	t.kr.	t.kr.
22. Aktiekapital
Aktiekapital 01.07.	113.125	113.125	113.125	113.125
Aktiekapital 30.06.	113.125	113.125	113.125	113.125

Koncernen vurderer løbende behovet for tilpasning af kapitalstrukturen for at afveje det højere afkastkrav på egenkapital over for den øgede usikkerhed, som er forbundet med fremmedkapital. Kapitalen styres for kon- cernen som helhed. Aktiekapitalen består af 452.500.000 aktier a nom. 0,25 kr. Aktiekapitalen pr. 30.06.2025 fordeler sig således: A-aktier, 10 stemmer pr. 0,25 kr. aktie, 586.874 stk. a nom. 0,25 kr. B-aktier, 1 stemme pr. 0,25 kr. aktie, 451.913.126 stk. a nom. 0,25 kr. Aktierne er fuldt indbetalte. I regnskabsåret 2023/24 blev der udstedt warrants, som er beskrevet nærmere i note 7.

AGF A/S 75 Noter

	Udskudte skatte- aktiver	Udskudte skatte- aktiver	Udskudte skatte- aktiver	Udskudte skatte- aktiver
	2024	2025	2025	2024
	t.kr.	t.kr.	t.kr.	t.kr.
Udskudt skat 01.07.	(9.805)	0	(9.809)	5
Ændring i udskudt skat indregnet i resultatopgørelsen	9.810	5	0	9.809
Udskudt skat 30.06.	0	0	0	0

Udskudte skatteaktiver, der ikke er indregnet:

	Koncern	Koncern	Moderselskab	Moderselskab
	2024	2025	2025	2024
	t.kr.	t.kr.	t.kr.	t.kr.
Fremførbare skattemæssige underskud	23.991	31.896	29.524	25.492
Immaterielle og materielle aktiver samt leasingforpligtelser	(564)	(2.346)	(2.444)	(433)
Tilgodehavender mv.	(180)	(154)	(154)	(180)
	23.247	29.396	26.926	24.879

Skatteværdien af fremførbare (tidsubegrænsede) skattemæssige underskud samt negative forskelsværdier er i lighed med sidste år ikke indregnet fuldt i balancen, da det ikke er vurderet tilstrækkeligt sandsynligt, at de vil blive fuldt udnyttet inden for en overskuelig fremtid, da det afhænger af fremtidige begivenheder omkring spil- lersalg, som ikke kendes og ikke forventes. Kendte spillersalg efter balancedagen tages med i vurderingen. Le- delsen har vurderet den sandsynlige anvendelse inden for de kommende år og på baggrund heraf ikke aktiveret udskudt skatteaktiv.

AGF A/S 76 Noter

	Moderselskab	Koncern	Koncern	Moderselskab
	2024	2025	2025	2024
	t.kr.	t.kr.	t.kr.	t.kr.
24. Leasingforpligtelser
Kortfristet del af leasingforpligtelser	520	818	520	520
Langfristet del af leasingforpligtelser	0	26.377	26.377	0
	520	27.195	27.195	520
Inden for 1 år fra balancedagen	818	520	818	520
Mellem 1 og 5 år fra balancedagen	0	2.462	2.462	0
Over 5 år fra balancedagen	0	23.915	23.915	0
	520	27.195	27.195	520

24. Leasingforpligtelser (fortsat)

	Moderselskab	Koncern	Koncern	Moderselskab
	2024	2025	2025	2024
	t.kr.	t.kr.	t.kr.	t.kr.
Forfaldsanalyse
Under 1 år	520	2.157	2.157	520
Mellem 1 til 3 år	0	5.040	5.040	0
Mellem 3 til 5 år	0	3.966	3.966	0
Over 5 år	0	43.084	43.084	0
Total ikke-diskonteret leasingforpligtelse 30. juni	520	54.247	54.247	520
Leasingforpligtelser indregnet i balancen	520	27.195	27.195	520
Beløb indregnet i resultatopgørelsen	0	676	676	0
Renteomkostninger relateret til leasingforpligtelser	1.044	958	1.031	1.114
Omkostninger relateret til kortfristede leasingaftaler	0	0	0	0

Der er i 2024/25 sket tilgang på leasingforpligtelser i forbindelse med overdragelse af brugsretten på det nyop- førte akademi – 26.076 t.kr., lejemålet for den nye AGF Fanshop -1.239 t.kr. samt for det midlertidige stadion – Ceres Park, Vejlby – 356 t.kr. Leasingforpligtelsen er opgjort til nutidsværdien af de resterende leasingbetalinger i den forventede restlejepe- riode.

AGF A/S 77 Noter

	Moderselskab	Koncern	Koncern	Moderselskab
	2024	2025	2025	2024
	t.kr.	t.kr.	t.kr.	t.kr.
25. Leverandørgæld
Leverandørgæld fra køb af kontraktrettigheder	3.995	5.936	5.936	3.995
Leverandørgæld fra øvrige køb	0	0	0	0
	3.995	5.936	5.936	3.995
Leverandørgæld fra køb af kontraktrettigheder	9.581	11.134	11.134	9.381
Leverandørgæld fra øvrige køb	8.188	5.031	4.862	6.605
	17.769	16.165	15.996	15.986
Inden for 1 år fra balancedagen	9.581	11.134	11.134	9.381
Mellem 1 og 5 år fra balancedagen	3.995	0	0	3.995
Over 5 år fra balancedagen	0	0	0	0
	13.576	11.134	11.134	13.376

Den faldende leverandørgæld kan henføres til sidste års deltagelse i Pokalfinale.

26. Anden gæld

	Moderselskab	Koncern	Koncern	Moderselskab
	2024	2025	2025	2024
	t.kr.	t.kr.	t.kr.	t.kr.
Feriepengeforpligtelser og lign.	2.571	2.380	2.719	2.176
Andre skyldige omkostninger	9.792	13.320	12.816	10.408
	12.363	15.700	15.535	12.584
Inden for 1 år fra balancedagen	12.363	15.700	15.535	12.584
	12.363	15.700	15.535	12.584

Den regnskabsmæssige værdi af andre skyldige omkostninger vurderes at svare til forpligtelsernes dagsværdi og omfatter bl.a. hensættelse til bonus. Feriepengeforpligtelser og lign. repræsenterer forpligtelser til at udbetale løn i ferieperioder mv., som medarbejdere pr. balancedagen har optjent ret til at afholde i efterfølgende regn- skabsår.

AGF A/S 78 Noter

27. Periodiseret omsætning

Periodiseret omsætning omfatter i al væsentlighed forudbetalte indtægter fra indgåede sponsorkontrakter og solgte sæsonkort, hvor leveringsforpligtelserne først bliver opfyldt i efterfølgende regnskabsår. Den indregnede periodiserede omsætning forventes alle afviklet og indtægtsført i takt med afviklingen af sæsonen 2025/26.

	Moderselskab	Koncern	Koncern	Moderselskab
	2024	2025	2025	2024
	t.kr.	t.kr.	t.kr.	t.kr.
Bevægelser i periodiseret omsætning:
Regnskabsmæssig værdi 01.07.2024	11.657	17.388	16.928	12.136
Indtægtsført som nettoomsætning i regnskabsåret	(77.811)	(88.677)	(85.444)	(79.981)
Periodiseret i regnskabsåret	84.608	86.170	83.001	86.926
Øvrige bevægelser	(1.526)	0	0	(1.693)
Regnskabsmæssig værdi 30.06.2025	16.928	14.881	14.485	17.388

28. Hensatte forpligtelser

	Moderselskab	Koncern	Koncern	Moderselskab
	2024	2025	2025	2024
	t.kr.	t.kr.	t.kr.	t.kr.
Hensatte forpligtelser	737	716	716	737
	737	716	716	737

Den regnskabsmæssige værdi af andre hensatte forpligtelser vedrører hensættelse til understøttelse af AGF Kvindefodbold ApS, hvor AGF A/S har afgivet en støtteerklæring, som vurderes at medføre en faktisk og ret- lig forpligtelse der efter ledelsens bedste skøn forventes at udgøre 716 t.kr. på balancedagen.

AGF A/S 79 Noter

29. Eventualforpligtelser, kontraktlige forpligtelser, eventualaktiver og sikkerhedsstillel-

ser

Koncern- og moderselskabet har en aftale med AGF af 1880. Aftalen giver ret til at benytte den af DBU udstedte licens til at drive betalt fodbold mv. Koncern- og moderselskabet er for denne del af aftalen forpligtet til årlig at betale op til 1,2 mio. kr. Aftalen er på nuværende tidspunkt under genforhandling.I forbindelse med køb og salg af kontraktrettigheder knytter der sig i enkelte tilfælde indtægter og forpligtelser, der først effektueres, når en række betingelser er opfyldt. Indtægter og udgifter i forbindelse hermed indregnes, i takt med at betingelserne opfyldes. Koncernen og moderselskabet har indgået sædvanlige kontrakter med spillere og trænere, der er uopsigelige for selskabet i kontraktperioden. De kontraktlige forpligtelser udgør 151 mio. kr. pr. 30. juni 2025 (107 mio. kr. pr. 30. juni 2024). Kontrakterne udløber i perioden 2025-2029 (2024-2028 pr. 30. juni 2024). Moderselskabet understøtter AGF Kvindefodbold A/S frem til 31.12.2026 med likviditet, såfremt selskabet ikke har likviditet til at kunne opfylde sine forpligtelser overfor kreditorer, som de forfalder samt til gennemførelse af selskabets drift og aktiviteter i perioden. Til sikkerhed for moderselskabets kassekredit på 12 mio. kr., som pr. 30. juni 2025 er anvendt i begrænset omfang, er der stillet sikkerhed overfor bankforbindelsen svarende til 15 mio. kr. i værdipapirbeholdningen. Modervirksomheden er sambeskattet med øvrige danske virksomheder i koncernen. Som administrationsselskab hæfter virksomheden ubegrænset og solidarisk med de øvrige virksomheder i sambeskatningen for danske selskabsskatter på udbytte, renter og royalties inden for sambeskatningskredsen. Skyldige selskabsskatter og kildeskatter inden for sambeskatningskredsen udgør 0 t.kr. pr. 30. juni 2025 (2024: 6.077 t.kr.), der er afsat i modervirksomhedens balance. Eventuelle korrektioner af den skattepligtige sambeskatningsindkomst vil kunne medføre, at modervirksomhedens hæftelse udgør et større beløb. Selskaber i sambeskatningen er ikke underlagt kildeskatter af udbytter, renter eller royalties.

Kontraktlige forpligtelser
Koncernen har endnu ikke indgået en aftale om leje af det nye stadion. Koncernen har indgået en lejekontrakt med opsigelsesperiode på 2 år vedrørende den nye A-tribune og udgør samlet 7.669 t.kr. Lejekontrakten er indgået d. 19. maj 2025, og træder i kraft d. 1. juli 2025.

AGF A/S 80
Noter

1. Finansielle risici og finansielle instrumenter

Moderskab Koncern
2024 t.kr. _ 2025 t.kr. _ 2025 t.kr. _ 2025 t.kr. _
Kategori af finansielle instrumenter
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 103.913 47.065 47.315 104.221
Andre tilgodehavender 7.155 7.575 7.694 7.397
Bankindestående 14.563 _ 19.389 _ 19.537 _ 15.306 _
Finansielle aktiver og amortiseret kostpris 125.631 _ 74.029 _ 74.546 _ 126.924 _
Kortfristede værdipapirer 70.049 _ 39.317 _ 39.362 _ 70.094 _
Finansielle aktiver til dagsværdi over resultatopgørelsen 70.049 _ 39.317 _ 39.362 _ 70.094 _
520 54.247 Leasingforpligtelser inklusive renter 54.247 520
28.914 25.258 Leverandørgæld 25.464 29.380
4.972 5.712 Gæld til dattervirksomheder 0 0
12.363 _ 14.992 Anden gæld _ 15.700 _ 13.127 _
Finansielle forpligtelser, der måles til 46.769 _ 100.209 _ 95.411 _ 43.027 _
amortiseret kostpris _ _ _ _ _ _ _ _
Værdipapirer i form af børsnoterede aktier og obligationer måles til dagsværdi i balancen.

Politik for styring af finansielle risici
Moderselskabet styrer de finansielle risici i koncernen centralt og koordinerer koncernens likviditetsstyring, herunder kapitalfrembringelse.

Valutarisici
AGF A/S har to væsentlige modparter i form af europæiske fodboldklubber, hvor AGF har vurderet kreditrisiko på lån i EUR for lav, henset til UEFA’s regler herunder regler der beskyttende sælgende klub. Transaktioner i andre valutaer har været ubetydelige. EUR anses som stabil valuta over for danske kroner, og følsomheden over for valutakursændringer er dermed begrænset. Udsving i valutakurser ville derfor alene have ubetydelig indflydelse på resultat og egenkapital pr. 30.06.2025.

AGF A/S 81
Noter

1. Finansielle risici og finansielle instrumenter (fortsat)

Renterisici
Moderselskabet og koncernen har rentebærende finansielle aktiver og forpligtelser og er som følge heraf udsat for renterisici. Der er foretaget følsomhedsanalyse på renteudviklingen for selskabets og koncernens børsnoterede obligationer pr. balancedagen, som viser, at en hypotetisk renteudvikling på +/- 1 % for selskabets og koncernens beholdning af børsnoterede obligationer, ikke vil have væsentlig effekt på resultatet før skat eller egenkapitalen. Med hensyntagen til obligationsbeholdningens størrelse, sammensætning og udløb vurderes ændringer til dagsværdien af obligationsbeholdningen som følge af udsving i renteniveauet ikke at have væsentlig indvirkning. Koncernen har indgået leasingforpligtelser på 27,1 mio. kr. pr. 30. juni 2025 i modsætning til sidste år, hvor forpligtelserne udgjorde 0,5 mio. kr. Der er ikke yderligere rentebærende gæld.

Likviditetsrisici
Likviditetsrisici styres centralt i koncernen. Det er moderselskabets og koncernens målsætning at have et tilstrækkeligt likviditetsberedskab til kontinuerligt at kunne disponere hensigtsmæssigt i tilfælde af uforudsete udsving.

Aktierisici
Overskudslikviditet er investeret i værdipapir, hvormed der er forbundet markedsrisiko. Udsving i markedet vil have direkte påvirkning på værdipapirbeholdningen. En kursudvikling på eksempelvis 5 % i beholdningen af børsnoterede aktier på balancedagen vil påvirke resultatet før skat, og dermed også egenkapitalen, med 677 t.kr., i både opad- og nedadgående retning.

AGF A/S 82
Noter

1. Finansielle risici og finansielle instrumenter (fortsat)

Forfaldstidspunktet for finansielle forpligtelser er specificeret nedenfor i de enkelte kategorier af forpligtelser. Selskabets likviditetsreserve består af likvide beholdninger og beholdning af børsnoterede værdipapirer, der kan afhændes med det samme, hvis likviditetsbehov opstår. Likviditetsreserven udgjorde 59 mio. kr. pr. 30.06.2025 (30.06.2024: 85 mio. kr.) for koncernen og 59 mio.kr. for moderselskabet (30.06.2024: 85 mio.kr.).

Koncern
| Mellem 6 og 12 måneder t.kr. | Under et år t.kr. | 1 til fem år t.kr. | Efter fem år t.kr. | I alt t.kr. |
|---|---|---|---|---|
| Ikke-afledte finansielle forpligtelser: | | | | |
| Leasingforpligtelser inklusive renter | 1.078 | 1.078 | 9.007 | 43.084 | 54.247 |
| Leverandørgæld | 19.421 | 107 | 5.397 | 539 | 25.464 |
| Anden gæld | 15.700 | 0 | 0 | 0 | 15.700 |
| Total | 36.199 | 1.185 | 14.404 | 43.623 | 95.411 |

2024
| Mellem 6 og 12 måneder t.kr. | Under et år t.kr. | 1 til fem år t.kr. | Efter fem år t.kr. | I alt t.kr. |
|---|---|---|---|---|
| Ikke-afledte finansielle forpligtelser: | | | | |
| Leasingforpligtelser inklusive renter | 260 | 260 | 0 | 0 | 520 |
| Leverandørgæld | 19.651 | 5.734 | 3.995 | 0 | 29.380 |
| Anden gæld | 13.127 | 0 | 0 | 0 | 13.127 |
| Total | 33.038 | 5.994 | 3.995 | 0 | 43.027 |

AGF A/S 83
Noter

1. Finansielle risici og finansielle instrumenter (fortsat)

Moderselskab
| Mellem 6 og 12 måneder t.kr. | Under et år t.kr. | 1 til fem år t.kr. | Efter fem år t.kr. | I alt t.kr. |
|---|---|---|---|---|
| Ikke-afledte finansielle forpligtelser: | | | | |
| Leasingforpligtelser | 1.078 | 1.078 | 9.007 | 43.084 | 54.247 |
| Leverandørgæld | 19.215 | 107 | 5.397 | 539 | 25.258 |
| Anden gæld | 14.992 | 0 | 0 | 0 | 14.992 |
| Total | 35.285 | 1.185 | 14.404 | 43.623 | 94.497 |

2024
| Mellem 6 og 12 måneder t.kr. | Under et år t.kr. | 1 til fem år t.kr. | Efter fem år t.kr. | I alt t.kr. |
|---|---|---|---|---|
| Ikke-afledte finansielle forpligtelser: | | | | |
| Leasingforpligtelser | 260 | 260 | 0 | 0 | 520 |
| Leverandørgæld | 19.185 | 5.734 | 3.995 | 0 | 28.914 |
| Anden gæld | 12.363 | 0 | 0 | 0 | 12.363 |
| Total | 31.808 | 5.994 | 3.995 | 0 | 41.797 |

Kreditrisici
Moderselskabets og koncernens største kreditrisiko ligger på tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser, andre tilgodehavender hidrørende fra sportslige aktiviteter samt indeståender på bankkonti og børsnoterede obligationer. Den maksimale kreditrisiko svarer til den regnskabsmæssige værdi. Der foretages kreditvurdering på de største kunder, og ved særlige arrangementer søges kreditrisici mindsket gennem forudbetaling eller ved opkrævning af depositum. AGF A/S har to væsentlige modparter i form af europæiske fodboldklubber, hvor AGF har vurderet kreditrisiko for lav, henset til UEFA’s regler mv, herunder regler til beskyttelse af sælgende klub. AGF har historisk alene i yderst begrænset omfang konstateret tab på tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser, hvorfor der anvendes simplificeret nedskrivningsmodel baseret på historiske erfaringer. Nedskrivninger foretages til opgjort nettorealisationsværdi. Se endvidere note 18.

Optimering af kapitalstruktur
Moderselskabets og koncernens ledelse vurderer, at selskabets kapitalstruktur er i overensstemmelse med selskabets interesser. Det overordnede mål er at sikre en kapitalstruktur, som understøtter en langsigtet økonomisk vækst og samtidig optimerer forholdet mellem egenkapital og gæld.

AGF A/S 84
Noter

1. Nærtstående parter
   AGF A/S har ingen nærtstående parter med bestemmende indflydelse på AGF A/S. Koncernens nærtstående parter med betydelig indflydelse omfatter AGF af 1880 samt bestyrelse og direktion. AGF af 1880 er repræsenteret i AGFs bestyrelse med 1 medlem. Nærtstående parter omfatter endvidere selskaber, hvori bestyrelse og direktion har væsentlige interesser. Der foreligger samarbejdsaftale mellem AGF A/S og AGF af 1880 med ret til blandt andet at benytte den af DBU udstedte licens til at drive betalt fodbold og til at benytte AGF af 1880's faciliteter. Nærtstående parter til moderselskabet omfatter endvidere datterselskaber, som fremgår af note 17. Ledelsesvederlag mv. er særskilt oplyst i tilknytning til note 6, personaleomkostninger.

Transaktioner med nærtstående parter
Koncernen og moderselskabet har ud over ledelsesvederlag mv. haft følgende transaktioner med nærtstående parter:

Koncern	AGF af 1880	Bestyrelse	I alt
	_ t.kr.	_ t.kr.	_ t.kr.

31. Nærtstående parter (fortsat)

	Moderselskab t.kr.	Dattervirksomheder t.kr.	Foreningen AGF af 1880 t.kr.	Bestyrelse t.kr.	I alt t.kr.
2024/25
Salg af varer og tjenesteydelser	540	942	1.482		2.964
Køb af varer og tjenesteydelser	2.362	1.316	3.678		7.356
Rente indtægter	959	792	34	490	2.275
Rente udgifter	200	16	0	0	216
Tilgodehavende fra salg	75	19	94		188
Udlån til AGF af 1880	188	550	0	550	1.288
Afdrag fra AGF af 1880	100	0	100		200
Gældseftergivelse til AGF Kvindefodbold ApS	4.000	5.712	0	0	9.712
Gæld til tilknyttede virksomheder	0	0	4.000	5.712	9.712
Leverandørgæld	979	251	1.230		2.460
2023/24
Salg af varer og tjenesteydelser	446	2.097	2.543		5.086
Køb af varer og tjenesteydelser	1.303	5.198	6.501		12.902
Rente indtægter	413	2.543	53	446	3.455
Rente udgifter	58	0	0	0	58
Tilgodehavende fra salg	288	17	305		610
Udlån til AGF af 1880	650	0	650	0	1.300
Afdrag fra AGF af 1880	100	0	100		200
Gældseftergivelse til AGF Kvindefodbold ApS	5.000	4.972	47	0	10.019
Gæld til tilknyttede virksomheder	0	0	5.000	4.972	9.972
Leverandørgæld	335	682	1.017		2.034

Køb og salg af varer og tjenesteydelser omfatter almindelige forretningsmellemværender samt moderselskabets afregninger for administrative opgaver. Der er ikke stillet sikkerhed eller givet garantier for udeståender på balancedagen. Såvel tilgodehavender som gæld vil blive afviklet ved kontant betaling. Der er ikke i regnskabsåret realiseret tab på tilgodehavender hos nærtstående parter eller foretaget nedskrivninger af sådanne til imødegåelse af sandsynlige tab. Transaktioner med dattervirksomheder er elimineret i koncernregnskabet i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis, og samhandlen er sket på normale markedsmæssige vilkår. Transaktioner med nærtstående parter omfatter i øvrigt salg af sponsorater og øvrige indtægter samt køb af advokat- og andre rådgivningsydelser.

Kun virksomheder, hvor bestyrelsesmedlem har bestemmende indflydelse, er indregnet i transaktioner med nært- stående.

32. Begivenheder efter balancedagen

Efter balancedagen er fondsbørsmeddelelse nr. 9/2025 og nr. 10/2025 offentliggjort vedrørende henholdsvis indledning og afslutning af rettet emission, som førte til tegning af 87.500.000 nye B-aktier á nominelt 0,25 kr. med et provenu på 70 mio. kr. Provenuet skal anvendes til at fastholde og understøtte den sportslige udvikling og til infrastrukturelle investeringer.

33. Godkendelse af årsrapport til offentliggørelse

Bestyrelsen har på bestyrelsesmødet den 24. september 2025 godkendt nærværende årsrapport til offentliggø- relse. Årsrapporten forelægges moderselskabets aktionærer til godkendelse på den ordinære generalforsamling den 23. oktober 2025.