ageas SA/NV — Investor Presentation 2013

Sep 18, 2013

PERSBERICHT

Brussel, 18 september 2013 - 18u00 (CET)

Gereglementeerde informatie – Ageas Investors Update: een duidelijk en welomlijnd traject naar de realisatie van de doelstellingen voor 2015

Tijdens de Investors Update van vandaag in Londen verschafte Ageas extra informatie aan de financiële markten over twee topics:

• 1. Het traject naar het behalen van de Vision 2015 doelstellingen: in deze context bevestigde Ageas de eerdere doelstelling van een rendement op eigen vermogen van 11 %. Om dit te realiseren zal Ageas focussen op het verbeteren van de algemene rendabiliteit, en geleidelijk aan het profiel van de Groep veranderen. Ageas gaf met name meer details wat betreft de doelstellingen inzake de combined ratio Niet-Leven en de operationele marges Leven. Ten tweede moet een actiever kapitaalbeheer resulteren in een efficiënter gebruik van kapitaal en eigen vermogen.
• 2. De prioriteiten wat betreft het aanwenden van de nettokaspositie: Ageas bevestigde dat investeringen in verzekeringsactiviteiten de hoogste prioriteit blijven. Ageas zal zijn gedisciplineerde overnamestrategie handhaven, met inachtname van precieze en strikte financiële en zakelijke criteria. Indien er zich geen geschikte overname-opportuniteiten aandienen, heeft Ageas de intentie om verder cash aan de aandeelhouders terug te geven onder de meest geschikte vorm. Tenslotte kondigde Ageas aan dat het aflossen van uitstaande schulden niet langer een prioriteit is. In de plaats hiervan wil Ageas zijn schuldstructurering optimaliseren door onder meer een deel van het financiële instrument FRESH1 door te lenen aan de operationele entiteiten. Dit houdt meteen in dat Ageas niet de intentie heeft om aan de huidige prijsniveaus een bod uit te brengen op de FRESH.

CEO Bart De Smet: "We boeken goede vooruitgang in het behalen van onze doelstellingen, en we kunnen met vertrouwen de engagementen herbevestigen die we een jaar geleden communiceerden aan de markt. In onze zoektocht naar waardecreatie houden we de consistentie in wat we doen voortdurend in ons achterhoofd. Consistentie is van het grootste belang: de dingen elke dag beter doen. In deze context hebben we de doelstelling van ons rendement op eigen vermogen herbevestigd, en kunnen we meer specifiek zijn wat betreft de combined ratio Niet-Leven en de operationele marges Leven. We wilden vandaag de markt een update geven over waar we staan in onze plannen, en wat de volgende stappen zijn in de uitvoering ervan, meer bepaald inzake winstgroei en kapitaalbeheer. We erkennen dat er nog werk is op sommige vlakken, maar we zijn vol vertrouwen over het behalen van de vooropgestelde doelstellingen voor 2015."

¹ FRESH: Floating Rate Equity-linked Subordinated Hybrid capital securities, financieel instrument uitgegeven door Ageasfinlux op 7 mei 2002, genoteerd met ISIN XS0147484074.

EURONEXT BRUSSEL Ticker: AGS ISIN: BE0974264930

MEDIA CONTACT +32 (0)2 557 57 37

INVESTOR RELATIONS +32 (0)2 557 57 33

Ageas Markiesstraat 1 1000 Brussel - België www.ageas.com

Kernpunten in het traject van Ageas naar de realisatie van de belangrijkste financiële doelstellingen voor 2015, en naar het beheer van de nettokaspositie

1. Behalen van de Vision 2015 doelstellingen

Ageas herbevestigde vandaag de volgende strategische keuzes en belangrijke financiële doelstellingen voor 2015, die aangekondigd werden in september 2012:

• een verdere herbalancering van de verzekeringsportefeuille naar een verhouding van 60/40 tussen Leven en Niet-Leven;
• een blijvende focus op sterke operationele resultaten in Niet-Leven, met als doelstelling de combined ratio structureel onder 100% te houden;
• een blijvende focus op Europa en Azië, waarbij minstens 25% van het kapitaal in opkomende markten wordt aangewend;
• een rendement op eigen vermogen voor de verzekeringsactiviteiten van minstens 11%.

Vision 2015 financiële doelstellingen en updates:

Ageas' Vision 2015 financiële doelstellingen
	Doelstelling tegen eind 2015	Positie 30 juni 2013	Positie eind 2012
% Leven / Niet-Leven (Ageas' deel in premie-inkomen)	60/40	67/33	67/33
Combined Ratio	< 100 %	97,8 %	99,1 %
Rendement op eigen vermogen van verzekeringsactiviteiten	11 %	8,4 %	8,7 %
% van kapitaal in groeimarkten	25 %	14,8 %	12,1 %

Ageas heeft zijn doelstelling inzake rendement op eigen vermogen (verzekeringsactiviteiten) van 11% voor 2015 herbevestigd, gebaseerd op eigen vermogen met inbegrip van ongerealiseerde meer- en minwaarden. Ageas zal deze doelstelling behalen door stap voor stap de nettowinst te verbeteren, en door een actief kapitaalbeheer dat moet uitmonden in een efficiënter gebruik van het kapitaal.

Om de nettowinstniveaus van de bestaande activiteiten te verbeteren, zal Ageas:

• 1. de rendabiliteit van zijn geconsolideerde activiteiten in Leven verbeteren door een hogere operationele marge (Leven). Op het niveau van Ageas komt dit neer op een doelstelling van 85-90 basispunten op levensverzekeringscontracten met gegarandeerde rente, en 40-45 basispunten op unit-linked producten;
• 1. de rendabiliteit van de geconsolideerde Niet-Leven activiteiten verbeteren door een betere combined ratio. Op het niveau van Ageas komt dit neer op een doelstelling van 97% in het huidige renteklimaat, en een geplande groei van volumes in marktsegmenten of landen met een hoog rendement op eigen vermogen in Niet-Leven;
• 1. derken aan een meer gebalanceerde business mix door te focussen op activiteiten en productlijnen met een hoog rendement op eigen vermogen;
• 1. de bijdrage van de sterke opkomende markten aan de nettowinst verhogen.

Op het vlak van actief kapitaalbeheer zal Ageas streven naar een efficiënter gebruik van kapitaal binnen de Groep. Dat zal enerzijds gebeuren door het hefboomeffect van de operationele entiteiten te vergroten door geval per geval initiatieven te nemen zoals een herverzekering, of de optimalisatie van de eigendomsstructuur. Anderzijds plant Ageas initiatieven om de allocatie van kapitaal tussen zijn activiteiten te verbeteren. Naast een gedisciplineerde upstreaming van de gegenereerde cashflows vanuit de operationele entiteiten om het jaarlijks dividend en de kosten te financieren, plant Ageas ook een optimalisatie van de kapitaalniveaus in functie van de onderliggende operationele noden, met respect voor de standaarden van Ageas zelf en voor de lokale solvabiliteitsverplichtingen.

2. Aanwending van de nettokaspositie

Wat betreft de aanwending van de nettokaspositie op de Algemene Rekening, verwacht Ageas dat deze tegen het eind van 2013 zal uitkomen op ongeveer EUR 2,0 miljard. Voortaan zal deze nettokaspositie vooral aangewend worden voor investeringen in operationele activiteiten, of voor de teruggave aan aandeelhouders. Terugstorting van cash aan schuldeisers zal niet langer deel uitmaken van de lijst met prioriteiten. Inzake prioriteiten stelt Ageas dat investeringen in operationele activiteiten de hoogste voorkeur genieten, zij het op gedisciplineerde wijze en met inachtname van strikte financiële en zakelijke parameters. De overnamestrategie is gebaseerd op de volgende principes:

• 1. prioriteit voor het verstevigen van de posities op bestaande markten;
• 1. een duidelijke voorkeur voor Niet-Leven. Uitbreiding in Leven wordt geval per geval bekeken;
• 1. eerdere uitbreiding in sterk presterende groeimarkten met respect voor de algemene financiële- en overnamecriteria van Ageas, en door verder te blijven bouwen op het succesvolle partnershipmodel;
• 1. inspelen op opportuniteiten waar Ageas meent het verschil te kunnen maken dankzij zijn expertise in verzekeringen in Europa en Azië.

Indien zich geen geschikte overname-opportuniteiten aandienen, heeft Ageas duidelijk de intentie cash terug te geven aan de aandeelhouders op de meest geschikte wijze onder de vorm van inkoop van eigen aandelen, dividenden of kapitaalverminderingen. Ten slotte kondigt Ageas aan dat het geen plannen heeft om aan de huidige prijsniveaus een bod in contanten uit te brengen op het financieel instrument FRESH, maar dat het eerder plant om een deel van het FRESH-kapitaal door te lenen aan bepaalde entiteiten in de Groep om hun schuldgraad te optimaliseren. Als dusdanig acht Ageas het mogelijk om ongeveer 30% van het nominale bedrag van het FRESH instrument door te lenen.

Ter gelegenheid van de Investors Update en voorafgaand aan de publicatie van de resultaten over de eerste 9 maanden op 6 november 2013, kondigt Ageas ook de overstap aan naar een meer transparante en eenvoudig te berekenen waarderingsmethodologie van de resterende RPN(I) verplichting. Deze overstap is in overeenstemming met IFRS13. Gebaseerd op de cijfers van 30 juni 2013 zou de RPN(I) verplichting dan een bedrag van EUR 259 miljoen vertegenwoordigen, vergeleken bij EUR 171 miljoen onder het huidige model. Zoals in het verleden komt de boekhoudkundige impact hiervan op het nettoresultaat van de Algemene Rekening, en heeft dus geen invloed op het nettoverzekeringsresultaat, noch op de nettokaspositie.

De presentatie met meer details is vandaag vanaf 20u00 (CET) beschikbaar op http://www.ageas.com/nl/Pages/presentaties.aspx

Ageas is een internationale verzekeringsgroep met ruim 180 jaar vakkennis en ervaring. Ageas behoort tot de 20 grootste verzekeraars van Europa en heeft ervoor gekozen zich toe te spitsen op Europa en Azië, de twee werelddelen die samen het grootste deel van de wereldwijde verzekeringsmarkt uitmaken. De verzekeringsactiviteit is verdeeld over vier segmenten (België, het Verenigd Koninkrijk, Continentaal Europa en Azië) en draait op een combinatie van volledig eigen dochtermaatschappijen en partnerships met sterke financiële instellingen en belangrijke distributeurs in de hele wereld. Ageas onderhoudt stevige partnerships in België, het VK, Luxemburg, Italië, Portugal, Turkije, China, Maleisië, India en Thailand, en heeft dochtermaatschappijen in Frankrijk, Hongkong en het VK. In België is Ageas via AG Insurance marktleider in individuele levensverzekeringen en employee benefits, en een topspeler in niet-leven. In het VK is Ageas de vierde verzekeraar voor personenwagens en voor 50-plussers. Ageas stelt meer dan 13.000 mensen tewerk in de geconsolideerde entiteiten en meer dan 20.000 in de niet-geconsolideerde partnerships en bereikt een jaarlijks premie-inkomen van meer dan 21 miljard euro.