AF Gruppen

Quarterly Report • Nov 15, 2024

AF Gruppen ASA 3. kvartal 2024

15. november 2024

Hovedpunkter

Høyt aktivitetsnivå med forbedret lønnsomhet i 3. kvartal

• Omsetningen ble MNOK 7 204 (6 907) i 3. kvartal og MNOK 22 043 (22 152) hittil i år
• Resultat før skatt ble MNOK 289 (103) i 3. kvartal og MNOK 496 (408) hittil i år
• Resultatmarginen ble 4,0 % (1,5 %) i 3. kvartal og 2,2 % (1,8 %) hittil i år
• Kontantstrøm fra driften ble MNOK 348 (494) i 3. kvartal og MNOK 1 137 (697) hittil i år
• Ordreinngangen i 3. kvartal ble MNOK 5 393 (4 078) og MNOK 16 493 (24 251) hittil i år
• Ordrereserven per 30. september 2024 var på MNOK 36 442 (41 864)
• Netto rentebærende gjeld per 30. september 2024 var MNOK 780 (1 381)

Sikkerhet og helse

0,8 0,5 0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2021 2022 2023 HiÅ 24 3. kv. 24

Antall fraværsskader og alvorlige personskader uten fravær, inkludert underentreprenører, per million utførte timer

Antall fraværsskader + antall skader med medisinsk behandling + antall skader som har ført til alternativt arbeid, inkludert underentreprenører, per million utførte arbeidstimer

Omsetning og resultat

1. kvartal 2024

Avkastning på investert kapital

Resultat før skatt og rentekostnader * 0 500 1 000 1 500 2 000 MNOK 2020 2021 2022 2023 Per 3. kv. 24*

Rentekostnader tilbakelagt

* Fire siste kvartaler * Rullerende gjennomsnitt av de fire siste kvartalene Konsernets mål for avkastning på investert kapital er 20 %

Kontantstrøm

MNOK	3. kvartal 2024	3. kvartal 2023	Hittil i år 2024	Hittil i år 2023
Driftsresultat	304	128	542	447
Av- og nedskrivninger	185	142	514	408
Endring netto driftskapital	-101	240	285	62
Betalte skatter	-24	-41	-142	-193
Annet	-16	24	-62	-27
Kontantstrøm fra driften	348	494	1 137	697
Netto investeringer	-57	-104	-278	-504
Utbytte til aksjonærer i ASA	0	0	-380	-700
Andre kapitaltransaksjoner	-31	-22	-336	-185
Finanskostnader og endring rentebærende gjeld	-161	-330	30	407
Endring i likvider med kontanteffekt	98	38	172	-285
Likvide midler IB	411	494	347	765
Endring i likvide midler uten kontanteffekt	13	-7	3	45
Likvide midler UB	522	526	522	526

HiÅ 2024

Netto rentebærende gjeld og likviditet

Komponenter netto rentebærende fordring (gjeld)

Balanse

MNOK	30. september 2024	30. september 2023	31. desember 2023
Anleggsmidler	8 703	8 242	8 407
Omløpsmidler, ekskl. likvide midler	6 486	6 241	5 894
Likvide midler	522	526	347
Sum eiendeler	15 711	15 009	14 647
Egenkapital	3 051	2 973	3 203
Langsiktig gjeld	1 306	1 337	1 338
Kortsiktig gjeld	11 354	10 698	10 106
Sum egenkapital og gjeld	15 711	15 009	14 647

*Egenkapitalandel eksklusive effekt av IFRS 16 er 20,5 % per 30. september 2024

Alle selskapets covenants er eksklusive effekt av IFRS 16

1. kvartal 2024

Klima og miljø

HiÅ 2023 HiÅ 2024

Gjenvinning miljøparker Gjenvinningsgrad 77 % (78 %) hittil i 2024

Virksomhetsområder

1. kvartal 2024

Anlegg

Høy aktivitet og solid resultat

MNOK	3. kv. 24	3. kv. 23 Per 3. kv. 24 Per 3. kv. 23
Inntekter	2 353	1 680	6 797	4 636
Driftsresultat	150	129	406	310
Resultat før skatt	169	135	454	320
Driftsmargin	6,4 %	7,7 %	6,0 %	6,7 %
Resultatmargin	7,2 %	8,0 %	6,7 %	6,9 %

• Anlegg har høy aktivitet og leverer et solid resultat i 3. kvartal
• AF Anlegg leverer sterk omsetningsvekst og et godt resultat i 3. kvartal. Målselv Maskin & Transport, VSP og Stenseth & RS leverer svært gode resultater
• AF Anlegg er valgt som totalentreprenør for utvidelse av avløpsrenseanlegg på Romerike. Samspillsentreprisen har en forventet kontraktsverdi på MNOK 1 000 ekskl. mva. og inkluderes i ordrereserven når kontrakten for fase 2 er inngått
• Etter kvartalsslutt børsmeldte AF Anlegg signering av fase 2 av samspillsentreprisen med Oslo kommune for nytt vannbehandlingsanlegg på Huseby i Oslo med verdi på ca. MNOK 7 600 ekskl. mva.
• Ordreinngang: MNOK 1 684 (1 092). Ordrereserve: MNOK 14 383 (19 441)

Bygg

Økende ordreinngang

MNOK	3. kv. 24	3. kv. 23 Per 3. kv. 24 Per 3. kv. 23
Inntekter	2 016	2 285	6 499	7 549
Driftsresultat	60	93	219	256
Resultat før skatt	62	89	225	240
Driftsmargin	3,0 %	4,1 %	3,4 %	3,4 %
Resultatmargin	3,1 %	3,9 %	3,5 %	3,2 %

• Bygg har omsetningsnedgang på 12 % sammenlignet med samme kvartal i fjor. AF Bygg Østfold, Strøm Gundersen, Haga & Berg og ÅBF leverer svært gode resultater i kvartalet. AF Byggfornyelse leverer gode resultater
• AF Bygg Oslo, Strøm Gundersen Vestfold, LAB og HTB har resultater noe under forventning, FAS har et resultat under forventing og AF Håndverk har et svakt resultat i kvartalet
• Det ble børsmeldt fire kontrakter i kvartalet med en samlet verdi på MNOK 550 ekskl. mva. Etter kvartalsslutt børsmeldte Bygg kontrakter til en samlet verdi på ca. MNOK 2 430 ekskl. mva, hvorav totalentreprisen for Diakonhjemmet Campus utgjør MNOK 1 400 ekskl. mva.
• Ordreinngang: MNOK 1 317 (1 150). Ordrereserve: MNOK 9 444 (9 335)

Betonmast

Stabil aktivitet og forbedret lønnsomhet

MNOK	3. kv. 24	3. kv. 23 Per 3. kv. 24 Per 3. kv. 23
Inntekter	1 061	1 059	3 045	3 382
Driftsresultat	38	19	28	86
Resultat før skatt	50	25	59	102
Driftsmargin	3,6 %	1,8 %	0,9 %	2,6 %
Resultatmargin	4,7 %	2,3 %	1,9 %	3,0 %

• Betonmast opprettholder aktivitetsnivået fra samme kvartal i fjor
• Betonmast Asker og Bærum leverer et svært godt resultat i kvartalet. Trøndelag, Røsand, Innlandet, Buskerud-Vestfold og Østfold leverer gode resultater
• Betonmast Romerike hadde et resultat noe under forventning og Betonmast Boligbygg og Oslo har svake resultater i kvartalet
• Det er børsmeldt tre nye kontrakter til en samlet verdi på MNOK 521 i kvartalet
• Ordreinngang: MNOK 776 (1 047). Ordrereserve: MNOK 5 027 (4 887)

Eiendom

Lavt boligsalg

MNOK	3. kv. 24	3. kv. 23 Per 3. kv. 24 Per 3. kv. 23
Inntekter	4	4	15	20
Driftsresultat	-14	-4	-28	-9
Resultat før skatt	-10	0	-16	0
Investert kapital	937	792	937	792

• Et usikkert markedssentiment og høye renter påvirker boligsalget negativt, og bidrar til lave salgstall i kvartalet. Det ble inngått salgskontrakter på totalt 22 (5) boliger i kvartalet, hvorav AFs andel er 11 (2)
• Tre boligprosjekter med i alt 368 enheter er under produksjon (AFs andel 184). Salgsgraden i igangsatte prosjekter er 63 %
• Utviklingsportefølje bolig: 1 464 (1 629) enheter. AFs andel: 742 (813)
• Utviklingsportefølje næring: 73 407 (73 107) BTA kvm. AFs andel: 36 524 (36 374)

Sverige

Fortsatt lav lønnsomhet

MNOK	3. kv. 24	3. kv. 23 Per 3. kv. 24 Per 3. kv. 23
Inntekter	1 165	1 567	3 927	5 644
Driftsresultat	1	0	4	-135
Resultat før skatt	-3	-4	-6	-141
Driftsmargin	0,1 %	0,0 %	0,1 %	-2,4 %
Resultatmargin	-0,3 %	-0,2 %	-0,2 %	-2,5 %

• Sverige har fortsatt store variasjoner i resultatene fra enhetene
• AF Prefab leverer svært gode resultater. Kanonaden og HMB leverer gode resultater. AF Bygg Syd og AF Härnösand Byggreturer har resultater noe under forventning i kvartalet. Øvrig entreprenørvirksomhet har svake resultater i 3. kvartal
• HMB har inngått en totalentreprise for å bygge 333 nye leiligheter i Stockholm for Reliwe med en samlet kontraktsverdi på MSEK 459 ekskl. mva.
• Etter kvartalsslutt har Kanonaden i konsortium med Hitachi Energy blitt tildelt en kontrakt for Svenska kraftnät. Kanonadens andel utgjør MSEK 900 ekskl. mva. med opsjoner på ytterligere MSEK 400 ekskl. mva.
• Ordreinngang: MNOK 1 245 (511). Ordrereserve: MNOK 4 518 (5 156)

Energi og Miljø

Stabil omsetning og godt resultat

MNOK	3. kv. 24	3. kv. 23 Per 3. kv. 24 Per 3. kv. 23
Inntekter	383	381	1 109	994
Driftsresultat	24	21	64	51
Resultat før skatt	23	22	61	56
Driftsmargin	6,3 %	5,6 %	5,8 %	5,1 %
Resultatmargin	6,0 %	5,9 %	5,5 %	5,6 %

• Energi og Miljø opprettholder aktiviteten sammenlignet med samme kvartal i fjor, og har et godt resultat i 3. kvartal
• AF Energi har betydelig omsetningsvekst fra samme kvartal i fjor med et svært godt resultat i kvartalet. AF Decom leverer et godt resultat
• AF Decom har hittil i år sortert metall for gjenvinning og gjenvunnet masse ved miljøparkene med besparelse tilsvarende 24 356 (24 342) CO2-ekvivalenter
• Ordreinngang: MNOK 361 (300). Ordrereserve: MNOK 1 186 (1 403)

Høyere aktivitet enn samme kvartal i fjor

MNOK	3. kv. 24	3. kv. 23 Per 3. kv. 24 Per 3. kv. 23
Inntekter	242	208	823	795
Driftsresultat	14	-119	-206	-84
Resultat før skatt	8	-126	-226	-98
Driftsmargin	6,0 %	-56,9 %	-25,0 %	-10,6 %
Resultatmargin	3,2 %	-60,2 %	-27,5 %	-12,3 %

• Aeron har sterk omsetningsvekst sammenlignet med samme kvartal i fjor og leverer god lønnsomhet i kvartalet
• AF Offshore Decom opprettholder aktivitetsnivået sammenlignet med samme kvartal i fjor og har et svakt resultat
• Det er per 3. kvartal sortert metall for gjenvinning med besparelse tilsvarende 13 878 (23 894) CO2-ekvivalenter på AF Miljøbase Vats
• Ordreinngang: MNOK 73 (125). Ordrereserve: MNOK 1 702 (1 362)

Betydelig ordreinngang etter kvartalsslutt

Betong: Sentrale utviklingstrekk og veien videre

Q3 2024 | Temapresentasjon

Dagens status innen betong

Globalt

• Betong er et av de mest brukte byggematerialene i verden
• En betydelig kilde til klimagassutslipp – estimert 5-7 prosent av globale klimagassutslipp

Norge

• Betong er en sentral innsatsfaktor i alle bygg- og anleggsprosjekter
• Betydelig innsats for å utvikle miljøvennlig betong

Hvordan jobber vi med betong i AF Gruppen?

En rekke av våre enheter innen bygg og anlegg har spesialistmiljøer innen betong

Totalt har vi 800 medarbeidere spesialisert innen betong

Vi opplever økt etterspørsel etter kompetanse og kapasitet

Internt Betongforum for kompetanseutvikling, nettverksutvikling og en arena for innovasjon

Vi jobber med et bredt spekter av prosjekter i AF Gruppen

Norge er et foregangsland innen utvikling av robuste betongløsninger

De fleste betongkonstruksjoner har en relativt lik fordeling av innsatsfaktorer og kostnadsfordeling

Fortsatt betydelige prisøkninger i 2024 – og videre

• Betongprisene har steget: I perioden 2015-2024 har prisene økt med 60 prosent
• Forventet økning i norske CO2-avgifter: Vil være kostnadsdrivende for næringen. Norsk CO2-avgift øker med 19 prosent i 2024 og videre lineært til regjeringens mål på 2 000 kroner i 2030
• Største enkelteffekt kommer fra sement: Bidrar til å drive prosjektkostnader opp
• Økte energipriser: Det koster stadig mer med produksjon av betong

Utfordringer framover

• Alle bygg- og anleggsprosjekter inkluderer bruk av betong – det finnes ingen alternative løsninger
• Det forventes knapphet på innsatsfaktorer i fremtiden
• Nye CO2-vennlige bindemidler gir utfordringer med fremdrift og frostbestandighet
• Fortsatt en betydelig kilde til klimagassutslipp

Innovasjon på mange områder gir bedre løsninger i prosjektene

Spesialtilpassede resepter Robotisert jernbinding Overvåkning og sensorer Scanning

Resirkulert tilslag Tidlig involvering Nye digitale metoder Ombygging og ombruk

Forventet etterspørsel fremover

Etterspørselen etter betong forventes stabilt høy fremover

• Forventet økning innen bygg
• Stabilt/økende innen anlegg

Redusert tilgang til råvarer

• Miljøvennlige bindemidler
• Erstatte natursand med knust fjell
• Nye former for bindemiddel Prosjekt Ny Vannforsyning i Oslo. Foto: Bård Gudim

Våre prioriteringer framover

• Øke fagkompetansen ytterligere
• Styrke innovasjonen ytterligere
• Øke produktiviteten
• Stimulere til økt bruk av nye løsninger

• Kundens foretrukne partner og ledende innen betong

• kvartal 2024

Oppsummering

MNOK	3. kv. 24	3. kv. 23 Per 3. kv. 24 Per 3. kv. 23
Inntekter	7 204	6 907	22 043	22 152
Driftsresultat	304	128	542	447
Resultat før skatt	289	103	496	408
Driftsmargin	4,2 %	1,9 %	2,5 %	2,0 %
Resultatmargin	4,0 %	1,5 %	2,2 %	1,8 %

• Høy aktivitet og forbedret lønnsomhet
• Sterk finansiell posisjon
• Ordreinngang: MNOK 5 393 (4 078)
• Ordrereserve: MNOK 36 442 (41 864)
• Betydelig ordreinngang etter kvartalsslutt

Takk for oppmerksomheten

Q4 | 14. februar 2025