AF Gruppen — Investor Presentation 2014

May 15, 2014

1. kvartal 2014Oppsummering

God start på året

• • Omsetning MNOK 2 295 (2 376)
• • Resultat før skatt MNOK 92 (91)
• • Kontantstrøm fra drift MNOK -130 (-121)
• • Resultat pr. aksje NOK 0,80 (0,90)
• • Netto rentebærende fordringer MNOK 902 (42)
• • OrdrereserveMNOK 10 521 (9 257)
• • Aksjeutvikling siste 12 mnd (inkl. utb.) AFG: +38,3 % (OSEBX: +19,3 %)

M N O K	1. k v. 2 0 1 4	1. k v. 2 0 1 3	2 0 1 3
I k t t n n e e r	2 2 9 5	2 3 7 6	1 0 1 2 7
E B I T	8 4	8 8	6 8 5
E B T	9 2	9 1	8 0 5
E B I T %	3, % 7	3, % 7	6 % 5,
E B T %	4, 0 %	3, 8 %	5, 7 %

Omsetning

Resultat før skatt

1. kvartal2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal

Avkastning på investert kapital

12 måneder rullerende

*AFs målsetting er over tid å oppnå en avkasting på investert kapital som er høyere enn 20 %. 5

Kontantstrøm fra driften

K l t t t o n a n s r ø m s a n a s e y O M N K	k l 1 t v a r a 2 0 1 4	k l 1 t v a r a 2 0 1 3	2 0 1 3
D i f l t t t r s r e s a u	8 4	8 8	6 8 5
A d k i i o g n e s r n n g e r v- v	2 6	2 8	1 1 0
E d i d i f k i l t t t t n r n g n e o r s a p a	2 0 6 -	1 9 4 -	4 2 5
A d j i / b l k t t t t t n r e u s e r n g e r e a e s a e r	3 3 -	4 4 -	1 1 5 -
K f d i f t t t t o n a n s r ø m r a r e n	1 3 0 -	1 2 1 -	5 1 0 1
N i i t t t e o n v e s e r n g e r	3 7	3 8 -	1 0 7 -
f K k i l k j t t t t t o n a n s r ø m r a a p a r a n s a s o n e r	2 4 7	4 -	3 6 5 -
K f f k f f i k d t t t t o n a n e e r a n a n s o s n a e r	3 -	3	9 -
N k t t t t t e o o n a n s r ø m	1 5 1	1 6 1 -	5 3 4
f f f E d i b d d i k k t t t t t t t n r n g n e o r e n e æ r e n e o r r n g e n o n a n e e u	-	1 -	1 4
E d i b d f d i t t t n r n g n e o r e n e æ r e n e o r r n g	1 5 1	1 6 2 -	5 4 7

Netto rentebærende fordringer Utvikling siste 3 år

Netto rentebærende fordring pr. 31. mars er MNOK 902 (42).

8

Balanse

M N O K	3 1. 0 3. 2 0 1 4	3 1. 0 3. 2 0 1 3	3 1. 1 2. 2 0 1 3
A l i d l n e g g s m e r	2 0 9 7	2 0 0 3	2 1 3 1
O l i d l m ø p s m e r	2 3 3 6	2 9 9 7	2 4 1 0
L i k i d i d l v e m e r	9 6 8	1 3 3	6 9 5
S i d l u m e e n e e r	5 4 0 2	5 1 3 3	5 2 3 7
E k i l t g e n a p a	1 6 3 2	1 2 7 0	1 3 3 4
L i k i j l d t a n g s g g e	4 9 5	6 1 3	4 8 3
K i k i j l d t t o r s g g e	3 2 7 5	3 2 0 5	3 4 1 9
S k i l j l d t u m e g e n a p a o g g e	5 4 0 2	5 1 3 3	5 2 3 7

Helse, miljø og sikkerhet Fraværsskader og sykefravær

H-verdi* Sykefravær

*Antall fraværsskader pr. million utførte timer. AF inkluderer alle underentreprenører i beregningsgrunnlaget for H-verdien.

Anlegg

Høy aktivitet og god drift

• • AF Anlegg fortsetter den gode trenden inn i 1. kvartal.
• • Økende aktivitet og resultatforbedring i den svenske virksomheten Pålplintar.
• • AF Anlegg inngikk etter kvartalets slutt kontrakt om å bygge ut E39 i Gaular. Avtalen har en verdi på ca. MNOK 330 ekskl. mva.
• • AF Anlegg ble etter kvartalets slutt valgt av Jernbaneverket som entreprenør for forberedende arbeider på den nye Follobanen. Verdi MNOK 250.
• • Samlet ordrereserve pr. 31. mars MNOK 4 088 (2 756)

M N O K	1. k v. 2 0 1 4	1. k v. 2 0 1 3	2 0 1 3
I k t t n n e e r	0 7 7	9 5 7	2 9 0 5
E B I T	5 7	2 6	2 3 5
E B T	6 0	2 9	2 6 5
E B I T %	8, 0 %	4, 4 %	8, 6 %
E B T %	8, 5 %	4, 9 %	9, 0 %

Miljø

Økende aktivitet

• • God aktivitet på prosjektet Follum fabrikker ved Hønefoss.
• • Forsiktig start på året i den svenske enheten, AF Decom AB.
• • Härnösand Byggreturer har god aktivitet og leverer gode resultater i 1. kvartal.
• •God drift på Rimol Miljøpark i Trondheim.
• • Jølsen Miljøpark på Skedsmo er i oppstartsfasen.
• • Samlet ordrereserve pr. 31. mars MNOK 224 (283)

M N O K	1. k v. 2 0 1 4	1. k v. 2 0 1 3	2 0 1 3
I k t t n n e e r	1 5 4	1 1 0	6 8 4
E B I T	4	2 -	4 0
E B T	3	3 -	3 8
E B I T %	2, 4 %	2, 2 % -	8 % 5,
E B T %	1, 6 %	2, 4 % -	5, 5 %

Bygg

Positiv marginutvikling

• • Positiv utvikling, med forventning om ytterligere bedring, for byggenhetene i Oslo.
• • Høy aktivitet, god drift og godt resultat i AF Bygg Østfold.
• • Strøm Gundersen har god drift, men sesongmessig lav aktivitet.
• • Positiv utvikling i AF Bygg Göteborg og AF Bygg Rogaland.
• • AF Bygg Sør har lav aktivitet og svake resultater.
• • AF Bygg Oslo ble i mars valgt som entreprenør for et boligprosjekt på Hasle i Oslo. Avtalens verdi ca. MNOK 245.
• • Strøm Gundersen ble etter kvartalets slutt valgt som entreprenør for to prosjekter. Total verdi MNOK 307.
• • Samlet ordrereserve pr. 31. mars MNOK 4 495 (4 344)

M N O K	1. k v. 2 0 1 4	1. k v. 2 0 1 3	2 0 1 3
I k t t n n e e r	1 1 4 4	1 1 6 4	4 7 9 3
E B I T	3 1	2 6	1 6 9
E B T	2 9	2 3	1 6 0
E B I T %	2, % 7	2, 3 %	3, % 5
E B T %	2, 5 %	2, 0 %	3, 3 %

Eiendom

Godt boligsalg

• • Det ble solgt 23 leiligheter i 1. kvartal, hvorav AFs andel er 11.
• • AFs andel av ferdigstilte usolgte leiligheter var ved kvartalsslutt 3 (9).
• • Prosjektet Krydderhagen på Hasle i Oslo har hatt godt salg og ble igangsatt i første kvartal.
• • AFs andeler tomter og utbyggingsrettigheter under utvikling utgjør 1 019 (938) boenheter pr. 31. mars.

M N O K	1. k v. 2 0 1 4	1. k v. 2 0 1 3	2 0 1 3
I k t t n n e e r	9	1 8	6 0
E B I T	5	4	3 2
E B T	3	2	3 0
E B I T %	5 0, 2 %	2 0, 8 %	5 3, 4 %
E B T %	3 % 5, 7	1 2, 1 %	4 9, 0 %

Energi

Svakt kvartalsresultat

• • AF Energi & Miljøteknikk (EMT) har lav omsetning og svakt resultat i kvartalet.
• • Et prosjekt i avslutningsfasen påvirker resultatet negativt i kvartalet.
• • Enheten har det meste av sin prosjektportefølje i engineering- og analysefasen. Det forventes at disse prosjektene genererer prosjekter i utførelsesfasen i 2014.
• • Totalt inngåtte EPC-kontrakter forventes å gi en aktivitet på om lag MNOK 150 i tillegg til eksisterende ordrereserve.
• • Samlet ordrereserve pr. 31. mars MNOK 56 (100)

M N O K	1. k v. 2 0 1 4	1. k v. 2 0 1 3	2 0 1 3
I k t t n n e e r	2 8	3 5	1 3 7
E B I T	-2	2	1 1
E B T	-2	2	1 2
E B I T %	-8 0 % ,	5, 1 %	6, 5 %
E B T %	-8 2 % ,	5, 3 %	6, 8 %

Offshore

Varierende resultater

• AF Decom Offshore har som tidligere kommunisert svært lav aktivitet og ordrereserven vil i hovedsak realiseres i 2015 og 2016. Høy aktivitet for tilbudsarbeid for AF Decom Offshore.
• Aeron har økende aktivitet og viser bedring i resultatene.
• • Mollier og AF Offshore Mandal leverer tilfredsstillende resultater i 1. kvartal. Svakt kvartal for AF Offshore Systems (5D).
• •God drift V&M Landanlegg i kvartalet.
• • AF Rig Services gjennomførte etter kvartalets slutt et svært vellykket klassingsog modifiserings-oppdrag for Odfjell Drilling på Vats.
• • Samlet ordrereserve pr. 31. mars MNOK 1 562 (1 751)

M N O K	1. k v. 2 0 1 4	1. k v. 2 0 1 3	2 0 1 3
I k t t n n e e r	2 7 3	3 8 3	1 4 8 0
E B I T	-2	2 4	0 7
E B T	-1	2 4	1 7
E B I T %	-0 6 % ,	6, 2 %	4, % 7
E B T %	-0 4 % ,	6, 4 %	4, 8 %

Utvikling ordrereserve

1. kvartal 2010 – 2014

Markedsutsikter oppsummert

• Store samferdselsprosjekter preger markedet.
• Investeringsnivået for anlegg forventes å stige fra et høyt nivå.
• Stabilt god etterspørsel etter landbaserte rivetjenester.
• Korrelerer sterkt med aktivitetsnivået innen bygg, anlegg og infrastruktur.
• Bedret marked for næringsbygg og offentlig bygg. ROT-markedet stabilt godt.
• Avventende boligmarked, men signaler om økt antall igangsettelser
• Etter en periode med moderat prosjektsalg viser boligmarkedet positive tendenser.
• Det forventes en moderat økning i prisnivå på omsatte boliger gjennom 2014.
• Stabil etterspørsel etter energitjenester.
• Økende andel av EPC-kontrakter (energisparekontrakter).
• Lav aktivitet innen decommissioning i 2014, men økende tilbudsmengde
• Stabil aktivitet innen V&M.
• Det marine markedet for HVAC-tjenester viser positiv utvikling

AF Gruppens DNA

VEKST

ETIKK

LANGSIKTIG

UTFORDRER

SIKKERHET

Organisasjonskultur

21

"Kultiver hodet på mannen, så slipper du å hogge det av".

Victor Hugo

Systematisk utvikling av holdninger, systemer og rutiner har gitt resultater

Trivsel og sykefravær

Kultur og vekst

Våre vekstambisjoner medfører et stort behov for rekruttering, opplæring og kulturbygging.