AF Gruppen — Interim / Quarterly Report 2017

Aug 25, 2017

25. august 2017

Høydepunkter

Godt kvartal og sterk ordreinngang

• Omsetning: MNOK 3 347 (3 170) i 2. kvartal og MNOK 6 009 (5 877) i 1. halvår
• Resultat før skatt: MNOK 250 (249) i 2. kvartal og MNOK 393 (435) i 1. halvår
• Resultatmargin: 7,5 % (7,8 %) i 2. kvartal og 6,5 % (7,4 %) i 1. halvår
• Solid ordrereserve: MNOK 18 928 (11 626)
• Ordreinngang i kvartalet på 6,3 mrd.
• Sterk finansiell posisjon: Netto rentebærende fordringer på MNOK 698 (300)

Sikkerhet

Antall fraværsskader per million utførte timer. AF inkluderer alle underentreprenører i beregningsgrunnlaget for H1-verdien.

Antall fraværsskader + antall skader med medisinsk behandling + antall skader som har ført til alternativt arbeid per million utførte arbeidstimer. AF inkluderer personskader hos underentreprenører i H2-verdien.

H1-verdi H2-verdi RUH-frekvens

Antall rapporterte uønskede hendelser per årsverk.

Omsetning

Omsetning i 2. kvartal fordelt pr. virksomhetsområde:

Omsetning i 1. halvår: MNOK 6 009 (5 877)

Resultat før skatt

• Gode resultatmarginer i alle seks virksomhetsområdene i 2. kvartal
• Resultat før skatt 2. kvartal: MNOK 250 (249)
• Resultatmargin 2. kvartal: 7,5 % (7,8 %)
• Resultat før skatt 1. halvår: MNOK 393 (435)
• Resultatmargin 1. halvår: 6,5 % (7,4 %)

Avkastning på investert kapital

12 måneder rullerende

*AFs målsetting er over tid å oppnå en avkasting på investert kapital som er høyere enn 20 %.

Kontantstrøm

Netto rentebærende fordringer

Netto rentebærende fordring per 30. juni er MNOK 698 (300).

Balanse

Egenkapitalandel

Helse og miljø

Sykefravær for 2. kvartal: 2,8 %

Sykefravær Kildesorteringsgrad

Totalt er det kildesortert 74 780 tonn (191 959) med avfall i 2. kvartal, og i 1. halvår er det kildesortert 161 887 tonn (283 771) med avfall.

Anlegg

Høy aktivitet og god drift

M N O K	2. k 2 0 1 7 v.	2. k 2 0 1 6 v.	Y T D 2 0 1 7	Y T D 2 0 1 6
I k t t n n e e r	1 0 6 1	9 6 0	1 9 1 8	1 7 8 1
E B I T	6 7	8 2	1 2 6	1 8 2
E B T	6 9	8 4	1 2 8	1 9 2
f D i t i r s m a r g n	% 6, 3	% 8, 5	% 6, 6	% 1 0, 2
R l t t i e s u a m a r g n	% 6, 5	% 8, 7	% 6, 7	% 1 0, 8

• AF Anlegg har hatt en vellykket oppstart av prosjektet E18 Tvedestrand Arendal. Enheten har høy aktivitet og god drift.
• Målselv Maskin & Transport og Kanonaden Entreprenad har god drift og leverer gode resultater i 2. kvartal.
• Pålplintar har snudd en svak start på året og leverer gode resultater i 2. kvartal.
• AF Anlegg tildelt milliardkontrakt etter kvartalsslutt på E6 gjennom Soknedal i Trøndelag.
• Ordrereserve: MNOK 5 698 (2 934).

Lavere aktivitet, god drift

M N O K	2. k 2 0 1 7 v.	2. k 2 0 1 6 v.	Y T D 2 0 1 7	Y T D 2 0 1 6
I t k t n n e e r	1 4 9	2 0 6	2 7 4	3 6 8
E B I T	1 2	1 5	1 7	2 2
E B T	1 2	1 5	1 6	2 2
D i f i t r s m a r g n	9 % 7,	4 % 7,	6, 1 %	6, 1 %
R l i t t e s u a m a r g n	8 % 7,	3 % 7,	6, 0 %	6, 0 %

AF Decom har noe lavere aktivitet som følge av færre storprosjekter i porteføljen.

• AF Härnösand Byggreturer har lav aktivitet men fortsatt svært god lønnsomhet i sine prosjekter.
• Høy aktivitet og god drift på Rimol Miljøpark i 2. kvartal.
• Etableringen av ny miljøpark på Nes i Akershus er igangsatt og forventes ferdigstilt i Q2 2018.
• Ordrereserve: MNOK 383 (264).

Høy aktivitet og sterk ordreinngang

O M N K	2. k 2 0 1 7 v.	2. k 2 0 1 6 v.	Y T D 2 0 1 7	Y T D 2 0 1 6
I t k t n n e e r	1 9 2 6	1 6 9 8	3 5 2 1	3 3 0 9
E B I T	1 1 4	1 2 5	1 9 6	2 0 6
E B T	1 1 7	1 3 0	2 0 2	2 1 3
f D i t i r s m a r g n	9 % 5,	% 7, 4	6 % 5,	6, 2 %
R l t t i e s u a m a r g n	6, 1 %	6 % 7,	% 5, 7	6, % 4

• AF Bygg Oslo og selskapene i LAB, Strøm Gundersen og MTH leverer alle gode resultater i kvartalet.
• AF Bygg Østfold og AF Bygg Sverige har oppstart av flere nye prosjekter i kvartalet. Begge enheter leverer tilfredsstillende resultater i 2. kvartal.
• Markedsforholdene i Agder-fylkene og Rogaland er krevende og AF Bygg Prosjektpartner leverer svake resultater.
• Bygg har børsmeldt 13 kontrakter i 2. kvartal til en samlet verdi på NOK 3,7 mrd ekskl. mva.
• Ordrereserve: MNOK 10 950 (7 105).

Eiendom

Høy salgsgrad

M N O K	2. k 2 0 1 7 v.	2. k 2 0 1 6 v.	Y T D 2 0 1 7	Y T D 2 0 1 6
I t k t n n e e r	1 4	1 4	2 2	2 3
E B I T	2 0	1 7	4 7	2 6
E B T	1 7	1 2	4 0	1 8
D i f i t r s m a r g n	1 4 8, 8 %	1 2 4, 3 %	2 1 1, % 5	1 1 2 % 5,
R l i t t e s u a m a r g n	1 2 3 % 7,	8 6, 8 %	1 8 2, 1 %	8 1, 2 %

54 (115) leiligheter solgt i 2. kvartal. AFs andel er 20 (47).

• Syv boligprosjekter med i alt 1 081 leiligheter i produksjonsfasen (AF-andel 480). 89 % av leilighetene under produksjon er solgt per 30. juni.
• Tomter og utbyggingsrettigheter under utvikling: 2 580 (2 281) boenheter. AFs andel er 1 096 (975).
• AF har 92 084 (125 444) kvm BTA næringseiendom under utvikling. AFs andel er 45 273 (60 322).

Energi

Gode resultater og sterk ordreinngang

M N O K	2. k 2 0 1 7 v.	2. k 2 0 1 6 v.	Y T D 2 0 1 7	Y T D 2 0 1 6
I k t t n n e e r	5 9	4 5	1 1 0	8 2
E B I T	6	4	1 0	6
E B T	6	3	1 0	4
f D i t i r s m a r g n	% 1 0, 3	% 8, 4	% 9, 3	% 7, 4
R l t t i e s u a m a r g n	1 0, 4 %	6, 7 %	9, 3 %	5, 2 %

• AF Energi & Miljøteknikk øker aktiviteten i 2. kvartal. Enheten har god drift i pågående prosjekter og leverer gode resultater både for kvartalet og halvåret.
• Stabil etterspørsel etter energitjenester. Enheten har høy aktivitet innen tilbudsregning og en stigende ordrereserve.
• AF Energi & Miljøteknikk er tildelt kontrakt K302 Varme- og kjøleanlegg for Statsbygg på Campus Ås. Kontraktens verdi er estimert til MNOK 109 ekskl. mva.
• Ordrereserve: MNOK 345 (94).

Offshore

Gode resultater fra riveaktiviteter

M N O K	2. k 2 0 1 7 v.	2. k 2 0 1 6 v.	Y T D 2 0 1 7	Y T D 2 0 1 6
I k t t n n e e r	2 0 0	2 4 0	3 5 5	3 9 2
E B I T	1 7	2 7	2 7	3 3
E B T	1 4	2 4	2 2	2 0
D i f t i r s m a r g n	8, 5 %	1 1, 2 %	7, 6 %	8, 5 %
R l t t i e s a m a r g n u	7, 2 %	1 0, 1 %	6, 2 %	5, 2 %

• AF Offshore Decom har god drift og leverer et godt resultat i kvartalet. Enheten avsluttet i kvartalet en vellykket offshorekampanje på Murchison-prosjektet.
• AF Offshore AeronMollier har krevende markedsforhold. Enheten har lav aktivitet i kvartalet og leverer et svakt resultat for 2. kvartal.
• AF Offshore Decom har blitt tildelt kontrakt fra ConocoPhillips Skandinavia for fjerning og gjenvinning av 4 plattformer tilknyttet Ekofisk-feltet. Prosjektet vil pågå fra 2017-2022.
• Ordrereserve: MNOK 1 004 (963).

Ordresituasjon

Solid ordrereserve

Ordresituasjon

Ordrereserve

Utvikler attraktive boliger og arbeidsplasser 1.081I PRODUKSJON89%ANDEL SOLGTENÆRING I KVMTOMTEBANKBOLIG I 2.580 ENHETERSALGSFASE164I PRODUKSJON34.500TOMTEBANK92.000EBIT AF 2017 YTD47 MNOKAF EIERANDEL~40%Torgbygget, Hasle Linje – 30 000 kvm I samarbeid med Höegh Eiendom

Ladejarlen, Trondheim, 400 enheter i samarbeid med Stokke industri og EKO Eiendom

Eiendomsvirksomheten

Samarbeid basert på reell fri konkurranse og markedsriktig prising

Egenregi skal utgjøre 10-30% av omsetningen

i AF Bygg

•

•

Vår tosidige strategi for eiendomsvirksomhet

Søker utelukkende prosjekt som i seg selv møter AFs lønnsomhetskrav:

• • Avkastning på investert kapital >15 %
• •EBT-margin >12 %
• • Partnerstrukturer med 33 % eierandel

Bevisst partnerskapsstrategi

• •Risikospredning
• • Gjensidig læring og tilgang til nye eiendomsmuligheter
• •Disiplinerende
• • Redusert investert kapital pr. kvm byggeretts-mulighet for VO Bygg
• •Konsoliderer ikke

Høy konkurransekraft med egen entreprenør

Byggherre og entreprenør i samspill fra dag 1

Videreført vekst i takt med AF og byggvirksomheten

AF Eiendom, Norge:

• • Utgjøre «navet» i prosjektutvikling: skape verdier i samspill med medinvestorer og samarbeidspartnere
• •Aktivt bidra til å profesjonalisere eiendomsbransjen
• • Bygge opp en mer betydelig boligportefølje i Bergen, for øvrig følge byggvirksomhetens vekstambisjonen

Skiparviken, Bergen – 141 enheter i samarbeid med Profier

AF Projektutveckling, Sverige:

• • Sammen med byen og våre partnere skal vi utvikle attraktive eiendommer der folk vil bo, arbeide og leve
• • Øke synligheten i Göteborg og på sikt vurdere nye geografier i Sverige
• •Vokse tomteporteføljen på både bolig og næring

Skeppsbron, Göteborg – 100 (125) enheter i dialog med flere potensielle samarbeidspartnere

Vår modell for disiplinert kapitalbruk fungerer godt

• •«Bransjens dyreste kapital»
• • Opsjonsavtaler og tomtekjøpsavtaler med utsatt utbetaling
• • Redusert eierandel gir redusert investert kapital pr. kvm byggerettsmulighet
• •Høy ekstern låneutmåling
• • VO Bygg vil ha fortrinnsrett på byggentreprisen og det skapes potensielt høyere samlet avkastning på investert kapital
• • VO Bygg har blitt kontrahert 6 ganger siste 12 mnd for totalt 2,1 mrd

Lillo Gård, Oslo, 411 enheter

i samarbeid med OBOS, Aspelin Ramm og Eiendomsplan m. fler

Rekordhøyt boligsalg i 15/16 gir god forutsigbarhet for resultater

Årlig antall boligsalg (100%)

• •1 165 solgte boliger totalt i 2015 og 2016
• • Boligprosjektene er oppdelt i mindre trinn og igangsettes når ≥ 50% er solgt
• • Inntektsføring iht. prosjektets prognose x ferdigstillelsesgrad (FG) x salgsgrad (SG)*
• • Rekordhøyt boligsalg i 2015/16 gir forutsigbarhet for resultater de neste tre årene

*elimineres på konsernnivå iht. IFRIC inntil overlevering

Nye omsetningshøyder og høy AF egenregiandel

• Utviklingsporteføljen forventes å kunne omsette for inntil 16 mrd i 2017-2023 (Bolig og Næring)

Vi forbereder oss på et mer krevende marked fremover

Utviklingstrekk i våre markeder

SALGSPRIS NYBOLIG OSLO

SALGSPRIS NYBOLIG GÖTEBORG

SALGSPRIS NYBOLIG BERGEN

SALGSPRIS NYBOLIG TRONDHEIM

SALGSVERDI KONTORBYGG OSLO

FREKVENS STØRRE LEIEKONTRAKTER

LEIENIVÅ KONTOR NYBYGG OSLO

• • Ikke uventet med en «normalisering» av boligmarkedet i Oslo
• • Lite akkvisisjon siste 12 mnd i Stor-Oslo grunnet prisnivå og konkurransesituasjon
• • Lav risiko i igangsatte prosjekt (salgsgrad 89%, 128 usolgte enheter)
• • Klausul mot kontraktssalg for å motvirke mislighold av kjøpekontrakter
• • Positive forventninger til boligprosjekter i Göteborg, Bergen og Trondheim
• • Fortsatt stille i kontormarkedet, men noen lyspunkter

Oppsummering

M N O K	Q 2 2 0 1 7	Q 2 2 0 1 6	Y T D 2 0 1 7	Y T D 2 0 1 6
I t k t n n e e r	3 3 4 7	3 1 7 0	6 0 0 9	5 8 7 7
E B I T	2 5 1	2 4 8	3 9 6	4 3 6
E B T	2 5 0	2 4 9	3 9 3	4 3 5
% E B I T	% 7, 5	% 7, 8	% 6 6 ,	% 7, 4
E B T %	% 7, 5	8 % 7,	6 % 5 ,	4 % 7,

Et godt kvartal

• Rekordhøy ordrereserve: NOK 18,928 millioner (11 626)
• Nedgang i fraværsskader og lavt sykefravær
• Sterk finansiell posisjon og ordreinngang underbygger vekststrategi

Takk for oppmerksomheten!

Q3 2017: 10. november 2017