AF Gruppen

Earnings Release • May 12, 2023

AF Gruppen ASA 1. kvartal 2023

12. mai 2023

Hovedpunkter

AF Gruppen med krevende 1. kvartal 2023

• Omsetningen ble MNOK 7 393 (6 809) i 1. kvartal
• Resultat før skatt ble MNOK 13 (209) i 1. kvartal
• Resultatmarginen ble 0,2 % (3,1 %) i 1. kvartal
• Kontantstrøm fra driften ble MNOK -24 (607) i 1. kvartal
• Samlet ordrereserve per 31. mars 2023 var MNOK 41 668 (42 697)
• Netto rentebærende gjeld per 31. mars 2023 var MNOK 570 (-371)
• Styrets forslag til utbytte for utbetaling 1. halvår 2023 er NOK 6,50 (6,50) per aksje

Sikkerhet og helse

1,1 1,4 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2020 2021 2022 1. kv. 23

Antall fraværsskader og alvorlige personskader uten fravær, inkludert underentreprenører, per million utførte timer

Antall fraværsskader + antall skader med medisinsk behandling + antall skader som har ført til alternativt arbeid, inkludert underentreprenører, per million utførte arbeidstimer

Omsetning og resultat

Avkastning på investert kapital

Resultat før skatt og rentekostnader * 0 500 1 000 1 500 2 000 1 256 1 442 2019 Per 1. kv. 23* MNOK 2020 2021 2022

* Fire siste kvartaler

Rentekostnader tilbakelagt

* Rullerende gjennomsnitt av de fire siste kvartalene

Konsernets krav til avkastning på investert kapital er 20 %

Kontantstrøm

MNOK	1. kvartal 2023	1. kvartal 2022	2022
Driftsresultat	15	215	1 409
Av- og nedskrivninger	131	130	528
Endring netto driftskapital	-63	421	-43
Betalte skatter	-81	-115	-299
Annet	-27	-44	-135
Kontantstrøm fra driften	-24	607	1 460
Netto investeringer	-77	-34	67
Utbytte	-53	-56	-1 365
Andre kapitaltransaksjoner	-30	-68	-59
Finanskostnader og endring rentebærende gjeld	50	-139	-12
Endring i likvider med kontanteffekt	-134	310	90
Likvide midler IB	765	680	680
Endring i likvide midler uten kontanteffekt	45	-17	-4
Likvide midler UB	677	974	765

Netto rentebærende gjeld og likviditet

Komponenter netto rentebærende fordring (gjeld)

Balanse

MNOK	31. mars 2023	31. mars 2022	31. desember 2022
Anleggsmidler	7 859	7 608	7 630
Omløpsmidler, ekskl. likvide midler	6 643	4 993	6 062
Likvide midler	677	974	765
Sum eiendeler	15 180	13 574	14 457
Egenkapital	3 458	3 639	3 494
Langsiktig gjeld	1 323	1 381	1 250
Kortsiktig gjeld	10 399	8 554	9 713
Sum egenkapital og gjeld	15 180	13 574	14 457

*Egenkapitalandel eksklusive effekt av IFRS 16 er 24,0 % per 31. mars 2023.

Alle selskapets covenants er eksklusive effekt av IFRS 16

Klima og miljø

Gjenvinning miljøparker Gjenvinningsgrad 78 % (78 %) hittil i 2023

Virksomhetsområder

1. kvartal 2023

10

Godt resultat og rekordhøy ordrereserve

MNOK	1. kv. 23	1. kv. 22	2022
Inntekter	1 451	1 242	5 919
Driftsresultat	77	84	445
Resultat før skatt	78	83	440
Driftsmargin	5,3 %	6,7 %	7,5 %
Resultatmargin	5,4 %	6,7 %	7,4 %

• Anlegg har omsetningsvekst mot samme kvartal i fjor, og leverer et godt resultat
• AF Anlegg har et godt resultat med høy aktivitet og god drift i storprosjektene E6 Rentvannstunnel i Oslo og Bergtunnlar Lovö i Stockholm. Vannbehandlingsanlegg på Huseby og Kabeltunnel Sogn-Ulven i Oslo er i oppstartsfasen
• Målselv Maskin & Transport har et svært godt resultat. Stenseth & RS leverer et godt resultat, mens Eiqon og Consolvo har svake resultater
• AF Anlegg har i kvartalet inngått avtale om å bygge 9,6 km ny E6 fra Storhove ved Lillehammer til Øyer, inkludert Fåbergtunnelen på 2,7 km. Avtalen har en verdi på MNOK 1 800 ekskl. mva.
• Ordrereserve: MNOK 17 517 (12 425)

Lav lønnsomhet og varierende prestasjoner

MNOK	1. kv. 23	1. kv. 22	2022
Inntekter	2 591	2 481	11 090
Driftsresultat	51	18	322
Resultat før skatt	46	17	318
Driftsmargin	2,0 %	0,7 %	2,9 %
Resultatmargin	1,8 %	0,7 %	2,9 %

• Bygg leverer samlet sett lav lønnsomhet. Markedet er krevende og det er stor variasjon i resultatene og prestasjonene på prosjekt- og enhetsnivå
• AF Bygg Østfold og Strøm Gundersen leverer gode resultater i kvartalet. Øvrige enheter leverer under forventning. Haga & Berg leverer svake resultater i kvartalet
• Det er børsmeldt fem kontrakter dette kvartalet. Den største kontrakten er inngått av Helgesens Tekniske Bygg som skal bygge det nye næringsbygget Kokstad Mobilitetspark i Bergen til en verdi av MNOK 287 ekskl. mva.
• Ordrereserve: MNOK 9 342 (13 211)
• Etter kvartalsslutt har AF Bygg Østfold inngått kontrakt om bygging av nytt renseanlegg for FREVAR KF med en kontraktsverdi på MNOK 1 081 ekskl. mva.

Betonmast

Resultatforbedring, men under forventning

MNOK	1. kv. 23	1. kv. 22	2022
Inntekter	1 206	1 243	5 145
Driftsresultat	34	23	166
Resultat før skatt	40	20	174
Driftsmargin	2,8 %	1,8 %	3,2 %
Resultatmargin	3,3 %	1,6 %	3,4 %

• Varierende resultater hos enhetene gir et svakt resultat for Betonmast
• Betonmast Romerike, Trøndelag, Røsand og Asker og Bærum leverer gode resultater i kvartalet
• Betonmast Buskerud-Vestfold og Betonmast Boligbygg har svake resultater i kvartalet
• Betonmast har i kvartalet inngått avtale med Horten Industripark om å bygge et kombinert industri- og kontorbygg i Horten, samlet verdi på MNOK 840 ekskl. mva. Det er børsmeldt ytterligere to avtaler med samlet verdi på MNOK 629 ekskl. mva.
• Ordrereserve: MNOK 5 115 (6 258)

Eiendom

Lavt boligsalg i kvartalet

MNOK	1. kv. 23	1. kv. 22	2022
Inntekter	10	6	30
Driftsresultat	-1	2	75
Resultat før skatt	1	3	82
Investert kapital	678	678	654

• Lavt boligsalg i kvartalet. Det ble inngått salgskontrakter på totalt 20 (57) boliger i kvartalet, hvorav AFs andel er 9 (26)
• Syv boligprosjekter med i alt 940 enheter er under produksjon (AFs andel 438). Salgsgraden i igangsatte prosjekter er 78 %
• Utviklingsportefølje bolig: 1 580 (1 658) enheter. AFs andel: 788 (802)
• Utviklingsportefølje næring: 58 899 (61 856) BTA kvm. AFs andel: 29 270 (30 749)

Krevende kvartal med negativt resultat

MNOK	1. kv. 23	1. kv. 22	2022
Inntekter	1 927	1 585	7 445
Driftsresultat	-162	46	130
Resultat før skatt	-163	44	127
Driftsmargin	-8,4 %	2,9 %	1,7 %
Resultatmargin	-8,5 %	2,8 %	1,7 %

• Sverige har et negativt resultat som følge av ytterligere nedjusterte prosjektestimater i tidligere Betonmast Sverige-enheter på MNOK 230 ekskl. mva. Gjenværende produksjonsverdi for tapsprosjekter i denne porteføljen er MNOK 940 ekskl. mva.
• Svært gode resultater fra AF Prefab Mälardalen og AF Härnösand Byggreturer. Kanonaden, AF Bygg Syd og HMB har positive resultatbidrag, men leverer noe under forventning
• Kanonaden skal utføre grunnarbeidet for Metsä Tissues utvidelse av papirfabrikken i Mariestad, samlet kontraktsverdi MSEK 300 ekskl. mva. HMB har inngått avtale om å bygge et omsorgsboligkompleks i Flen, samlet verdi på MSEK 150 ekskl. mva.
• Ordrereserve: MNOK 7 645 (8 531)

God vekst, men resultat under forventning

MNOK	1. kv. 23	1. kv. 22	2022
Inntekter	287	237	1 062
Driftsresultat	11	12	84
Resultat før skatt	13	11	82
Driftsmargin	3,7 %	4,9 %	7,9 %
Resultatmargin	4,4 %	4,5 %	7,7 %

• Energi og Miljø leverer samlet sett et resultat under forventning
• AF Energi har økt omsetningen og leverer et godt resultat i kvartalet. AF Decom har lav aktivitet, og leverer et svakt resultat i kvartalet
• AF Decom har hittil i år sortert metall for gjenvinning og gjenvunnet masse ved miljøparkene med besparelse tilsvarende 46 565 (51 514) CO² -ekvivalenter
• Ordrereserve: MNOK 694 (763)
• Etter kvartalsslutt har AF Energi inngått avtale med Statsbygg om levering av rørarbeider til Livsvitenskapsbygget. Samlet verdi basert på målpris er MNOK 680 ekskl. mva.

Offshore

Omsetningsvekst og svært god lønnsomhet

MNOK	1. kv. 23	1. kv. 22	2022
Inntekter	244	185	1 238
Driftsresultat	18	17	164
Resultat før skatt	16	16	160
Driftsmargin	7,2 %	9,4 %	13,2 %
Resultatmargin	6,4 %	8,6 %	12,9 %

• Offshore har omsetningsvekst og svært gode resultater i kvartalet
• AF Offshore Decom leverer god lønnsomhet i kvartalet, hovedsakelig knyttet til AF Miljøbase Vats
• Det er per 1. kvartal sortert metall for gjenvinning med besparelse tilsvarende 11 651 (16 577) CO² -ekvivalenter på AF Miljøbase Vats
• Aeron leverer god lønnsomhet i kvartalet
• Ordrereserve: MNOK 1 625 (1 583)

En solid ordrereserve

Oppsummering

MNOK	1. kv. 23	1. kv. 22	2022
Inntekter	7 393	6 809	31 205
Driftsresultat	15	215	1 409
Resultat før skatt	13	209	1 400
Driftsmargin	0,2 %	3,2 %	4,5 %
Resultatmargin	0,2 %	3,1 %	4,5 %

• Godt posisjonert i et krevende marked
• Solid omsetningsvekst, men svak lønnsomhet
• Sterk finansiell posisjon
• Solid ordrereserve: MNOK 41 668 (42 697)
• Styret foreslår et utbytte på NOK 6,50 (6,50) per aksje for utbetaling i 1. halvår 2023

Takk for oppmerksomheten

Q2 | 25. august 2023