AF Gruppen

Earnings Release • Aug 25, 2023

AF Gruppen ASA 2. kvartal 2023

25. august 2023

AF Energi. Foto: Hans Fredrik Asbjørnsen

Hovedpunkter

Høyt aktivitetsnivå med resultat under forventning i 2. kvartal

• Omsetningen ble MNOK 7 853 (8 292) i 2. kvartal og MNOK 15 246 (15 101) i 1. halvår
• Resultat før skatt ble MNOK 292 (426) i 2. kvartal og MNOK 305 (635) i 1. halvår
• Resultatmarginen ble 3,7 % (5,1 %) i 2. kvartal og 2,0 % (4,2 %) i 1. halvår
• Kontantstrøm fra driften ble MNOK 227 (619) i 2. kvartal og MNOK 203 (1 226) i 1. halvår
• Ordreinngang i 2. kvartal ble MNOK 10 877 (7 598) og MNOK 20 173 (18 458) i 1. halvår
• Rekordhøy ordrereserve per 30. juni 2023 på MNOK 44 693 (42 003)
• Netto rentebærende gjeld (fordring) per 30. juni 2023 var MNOK 1 582 (-145)

Sikkerhet og helse

Antall fraværsskader og alvorlige personskader uten fravær, inkludert underentreprenører, per million utførte timer

Antall fraværsskader + antall skader med medisinsk behandling + antall skader som har ført til alternativt arbeid, inkludert underentreprenører, per million utførte arbeidstimer

Omsetning og resultat

1. kvartal 2023

Avkastning på investert kapital

Resultat før skatt og rentekostnader * 0 500 1 000 1 500 2 000 2022 MNOK 2019 1 146 2020 2021 1 442 Per 2. kv. 23*

Rentekostnader tilbakelagt

* Rullerende gjennomsnitt av de fire siste kvartalene

Avkastning på investert kapital

^* Fire siste kvartaler Konsernets mål for avkastning på investert kapital er 20 %

Kontantstrøm

MNOK	2. kvartal 2023	2. kvartal 2022	1. halvår 2023	1. halvår 2022
Driftsresultat	303	421	318	636
Av- og nedskrivninger	135	136	266	266
Endring netto driftskapital	-114	189	-178	610
Betalte skatter	-71	-60	-152	-175
Annet	-25	-67	-52	-112
Kontantstrøm fra driften	227	619	203	1 226
Netto investeringer	-323	203	-400	169
Utbytte	-787	-881	-840	-937
Andre kapitaltransaksjoner	6	-29	-24	-97
Finanskostnader og endring rentebærende gjeld	687	177	738	39
Endring i likvider med kontanteffekt	-189	90	-323	400
Likvide midler IB	677	974	765	680
Endring i likvide midler uten kontanteffekt	7	22	52	5
Likvide midler UB	494	1 086	494	1 086

Netto rentebærende gjeld og likviditet

Komponenter netto rentebærende fordring (gjeld)

Tilgjengelig likviditet: MNOK 2 073 (inkludert trekkfasilitet på MNOK 3 000)

Balanse

MNOK	30. juni 2023	30. juni 2022	31. desember 2022
Anleggsmidler	8 119	7 494	7 630
Omløpsmidler, ekskl. likvide midler	6 260	5 505	6 062
Likvide midler	494	1 086	765
Sum eiendeler	14 872	14 085	14 457
Egenkapital	2 897	3 126	3 494
Langsiktig gjeld	1 314	1 438	1 250
Kortsiktig gjeld	10 662	9 522	9 713
Sum egenkapital og gjeld	14 872	14 085	14 457

*Egenkapitalandel eksklusive effekt av IFRS 16 er 20,5 % per 30. juni 2023.

Kortsiktig gjeld

Alle selskapets covenants er eksklusive effekt av IFRS 16

1. kvartal 2023

Klima og miljø

Gjenvinning miljøparker Gjenvinningsgrad 78 % (81 %) hittil i 2023

Virksomhetsområder

1. kvartal 2023

Godt resultat og rekordhøy ordrereserve

MNOK	2. kv. 23	2. kv. 22	1. halvår 23	1. halvår 22
Inntekter	1 505	1 537	2 956	2 778
Driftsresultat	104	99	181	183
Resultat før skatt	107	96	185	179
Driftsmargin	6,9 %	6,5 %	6,1 %	6,6 %
Resultatmargin	7,1 %	6,3 %	6,3 %	6,4 %

• Anlegg hadde høy aktivitet og leverer et godt resultat i 2. kvartal
• Målselv M&T leverer omsetningsvekst og et svært godt resultat. Stenseth & RS har et godt resultat. Consolvo leverer under forventning og Eiqon har et svakt resultat
• AF Anlegg har et godt resultat i 2. kvartal, med gode bidrag fra flere prosjekter. Det er høy aktivitet og god drift i de store prosjektene E6 Rentvannstunnel i Oslo og Bergtunnlar Lovö i Stockholm. Vannbehandlingsanlegg i Oslo, Kabeltunnel Sogn-Ulven i Oslo, E6 Storhove-Øyer og Mo i Rana lufthavn er i oppstartsfasen
• AF Anlegg inngikk avtale om å bygge ny lufthavn i Mo i Rana i kvartalet. Avtalen har en verdi på ca. MNOK 3 200 ekskl. mva.
• Ordreinngang: MNOK 4 018 (1 304). Ordrereserve: MNOK 20 030 (12 193)

Resultatforbedring og god ordreinngang

MNOK	2. kv. 23	2. kv. 22	1. halvår 23	1. halvår 22
Inntekter	2 674	2 916	5 264	5 397
Driftsresultat	112	82	162	100
Resultat før skatt	105	83	151	100
Driftsmargin	4,2 %	2,8 %	3,1 %	1,8 %
Resultatmargin	3,9 %	2,9 %	2,9 %	1,9 %

• Bygg opprettholdt et høyt aktivitetsnivå og leverer et forbedret resultat i 2. kvartal
• AF Bygg Østfold, Strøm Gundersen, Strøm Gundersen Vestfold og Haga & Berg har svært gode resultater i kvartalet. AF Håndverk og Åsane Byggmesterforretning har gode resultater
• AF Bygg Oslo og LAB Entreprenør leverer noe under forventning, mens AF Byggfornyelse, FAS og HTB har svake resultater dette kvartalet
• Det er børsmeldt fem kontrakter. AF Bygg Østfold skal bygge nytt renseanlegg til en verdi på MNOK 1 081 ekskl. mva., og AF Byggfornyelse skal bygge det nye Vikingtidsmuseet der fase 1 og 2 har en verdi på MNOK 1 447 ekskl. mva.
• Ordreinngang: MNOK 3 801 (2 877). Ordrereserve: MNOK 10 469 (13 172)

Betonmast

Forbedret lønnsomhet

MNOK	2. kv. 23	2. kv. 22	1. halvår 23	1. halvår 22
Inntekter	1 117	1 273	2 323	2 517
Driftsresultat	33	29	67	52
Resultat før skatt	37	30	77	50
Driftsmargin	3,0 %	2,3 %	2,9 %	2,0 %
Resultatmargin	3,4 %	2,3 %	3,3 %	2,0 %

• Betonmast har forbedret lønnsomhet i 2. kvartal, med varierende prestasjoner
• Betonmast Trøndelag, Romerike, Røsand og Asker og Bærum leverer gode resultater i kvartalet
• Betonmast Østfold leverer et resultat noe under forventning, mens Betonmast Boligbygg, Oslo, Innlandet og Buskerud-Vestfold har svake resultater i kvartalet
• Betonmast har i kvartalet inngått avtale om rehabilitering og nybygg av Trondheim Katedralskole, med en samlet verdi på ca. MNOK 400 ekskl. mva. Det er også inngått avtale om bygging av studentboliger i Trondheim til en verdi på MNOK 129 ekskl. mva.
• Ordreinngang: MNOK 900 (1 261). Ordrereserve: MNOK 4 898 (6 245)

Eiendom

Lavt boligsalg i kvartalet

MNOK	2. kv. 23	2. kv. 22	1. halvår 23	1. halvår 22
Inntekter	6	5	16	11
Driftsresultat	-3	57	-5	59
Resultat før skatt	-1	59	0	62
Investert kapital	756	532	756	532

• Eiendom leverer et svakt resultat i kvartalet. Fjorårets resultat var påvirket av gjennomført salg av hotell- og kontorbygget Karvesvingen 7 på Hasle
• Det ble inngått salgskontrakter på totalt 16 (64) boliger i kvartalet, hvorav AFs andel er 7 (29)
• Seks boligprosjekter med i alt 885 enheter er under produksjon (AFs andel 410). Salgsgraden i igangsatte prosjekter er 75 %
• Utviklingsportefølje bolig: 1 651 (1 576) enheter. AFs andel: 824 (761)
• Utviklingsportefølje næring: 73 107 (62 256) BTA kvm. AFs andel: 36 374 (30 949)

Stor variasjon i enhetenes prestasjoner

MNOK	2. kv. 23	2. kv. 22	1. halvår 23	1. halvår 22
Inntekter	2 150	1 958	4 077	3 544
Driftsresultat	27	75	-135	121
Resultat før skatt	26	74	-138	118
Driftsmargin	1,3 %	3,8 %	-3,3 %	3,4 %
Resultatmargin	1,2 %	3,8 %	-3,4 %	3,3 %

• Sverige har et positivt resultat, men med stort sprik i enhetenes prestasjoner
• Kanonaden, AF Prefab i Mälardalen og AF Härnösand Byggretur leverer både omsetningsvekst og svært gode resultater. AF Bygg Syd og HMB leverer gode resultatbidrag, men har marginer noe under forventning i kvartalet
• Øvrige entreprenørvirksomhet har negativt resultatbidrag også i 2. kvartal
• Det er børsmeldt én ny kontrakt. Kanonaden Entreprenad skal bygge infrastrukturen til vindkraftparken Bruzaholm i Eksjö kommune. Kontrakten har en verdi på ca. MSEK 210 ekskl. mva.
• Ordreinngang: MNOK 718 (1 906). Ordrereserve: MNOK 6 212 (8 479)

God omsetningsvekst og godt resultat

MNOK	2. kv. 23	2. kv. 22	1. halvår 23	1. halvår 22
Inntekter	326	255	613	492
Driftsresultat	19	18	30	30
Resultat før skatt	21	19	33	29
Driftsmargin	5,9 %	7,2 %	4,9 %	6,1 %
Resultatmargin	6,3 %	7,4 %	5,4 %	6,0 %

• Energi og Miljø leverer et godt resultat på nivå med samme kvartal i fjor
• AF Energi har økt omsetningen betydelig og leverer et godt resultat i kvartalet
• AF Decom opprettholder aktivitetsnivået, men leverer et resultat noe under forventning
• AF Decom har hittil i år sortert metall for gjenvinning og gjenvunnet masse ved miljøparkene med besparelse tilsvarende 16 399 (24 265) CO² -ekvivalenter
• AF Energi inngikk i kvartalet avtale om levering av rørarbeider til Livsvitenskapsbygget. Kontraktsverdien er estimert til MNOK 680 ekskl. mva.
• Ordreinngang: MNOK 1 116 (179). Ordrereserve: MNOK 1 484 (686)

Offshore

Omsetningsvekst og god lønnsomhet

MNOK	2. kv. 23	2. kv. 22	1. halvår 23	1. halvår 22
Inntekter	342	305	586	489
Driftsresultat	17	36	35	53
Resultat før skatt	12	40	28	55
Driftsmargin	5,0 %	11,9 %	5,9 %	10,9 %
Resultatmargin	3,6 %	13,0 %	4,8 %	11,3 %

• Offshore leverer et godt resultat i kvartalet
• AF Offshore Decom leverer god lønnsomhet med høy aktivitet på miljøbasen i Vats
• Det er i første halvår sortert metall for gjenvinning med besparelse tilsvarende 18 107 (28 314) CO² -ekvivalenter på AF Miljøbase Vats
• Aeron har et høyt aktivitetsnivå og leverer svært god lønnsomhet i kvartalet
• Ordreinngang: MNOK 164 (156). Ordrereserve: MNOK 1 446 (1 435)

Rekordhøy ordrereserve

Innovasjon

Q2 2023 | Temapresentasjon

Strategi 2024

Forbedring av eksisterende virksomhet skaper tjenester og løsninger som gir ny lønnsom virksomhet

Forbedre med digitalisering

Vi søker forbedringsmuligheter som gir økt konkurransekraft

• Mer effektive prosesser
• Høyere produktivitet
• Bedre ressursutnyttelse – folk og materialer

Bedre beslutningsstøtte, sluttprodukter og prosjektgjennomføring med høyere utnyttelse av våre data og AI

Generativ design

(optimalisering av løsninger og simuleringer)

Digitalisering av FDV

(tilgjengeliggjøring av analog informasjon)

Scanning

(oppfølging og kvalitetsforbedring)

Sensorikk

(prosessoptimalisering og kvalitetskontroll)

	n

Generativ design

Optimalisering av løsninger og simuleringer

RPA

Robotisert prosessautomasjon

Digitalisering av FDV

Tilgjengeliggjøring av analog informasjon

Scanning

Oppfølging og kvalitetsforbedring

Bildegjenkjenning

Avdekke risiko og HMS-avvik

Sensorikk

Prosessoptimalisering og kvalitetskontroll

Aktivt søke ny kompetanse

Tiltrekke oss ny kunnskap og søke samarbeid med andre miljøer

• Bedre beslutningsstøtte
• Bedre oversikt og dokumentasjon
• Deltakelse i forskningssamarbeid – EU og Construction City Cluster

Nysgjerrighet er et premiss for innovasjon

Vi utvikler egne løsninger når de har potensial til å drive bransjen fremover

Og vi søker samarbeid med, eller investerer i, selskaper som allerede har utviklet ny teknologi, eller trenger industrielle partnere for å skalere opp og videreutvikle sine gode løsninger for bransjen

Hvordan lykkes med innovasjon fremover?

transformere eksisterende virksomhet

lønnsom virksomhet

kompetanse som øker verdien på våre leveranser

investeringer i tidligfaseselskaper

1. kvartal 2023

Oppsummering

MNOK	2. kv. 23	2. kv. 22	1. halvår 23	1. halvår 22
Inntekter	7 853	8 292	15 246	15 101
Driftsresultat	303	421	318	636
Resultat før skatt	292	426	305	635
Driftsmargin	3,9 %	5,1 %	2,1 %	4,2 %
Resultatmargin	3,7 %	5,1 %	2,0 %	4,2 %

• Høyt aktivitetsnivå
• Resultat under forventning
• Sterk finansiell posisjon
• Solid ordreinngang: MNOK 10 877 (7 598)
• Rekordhøy ordrereserve: MNOK 44 693 (42 003)

Takk for oppmerksomheten

Q3 | 10. november 2023