AF Gruppen — Earnings Release 2018

Feb 15, 2019

Høydepunkter

Kraftig vekst og gode resultater

• Omsetning: MNOK 5 656 (4 296) i 4. kvartal og MNOK 18 767 (13 704) i 2018
• Resultat før skatt: MNOK 373 (310) i 4. kvartal og MNOK 1 136 (935) i 2018
• Resultatmargin: 6,6 % (7,2 %) i 4. kvartal og 6,1 % (6,8 %) i 2018
• Solid ordrereserve: MNOK 21 541 (19 773)
• Sterk finansiell posisjon: Netto rentebærende fordringer på MNOK 894 (1 210)
• Forslag til utbytte for 1. halvår 2019 på NOK 5,00 (5,00)

Sikkerhet

Antall fraværsskader per million utførte timer. Antall fraværsskader + antall skader med

medisinsk behandling + antall skader som har ført til alternativt arbeid per million utførte arbeidstimer.

H2-verdi RUH-frekvens

Antall rapporterte uønskede hendelser per årsverk.

Omsetning og resultat - kvartalet

MNOK3103730501001502002503003504004. kv.1. kv.2. kv.3. kv.4. kv.

2017

2018

2018

2018

2018

Omsetning Resultat før skatt Resultatmargin

Omsetning og resultat - året

MNOK9351 13602004006008001 0001 2002014 2015 2016 2017 2018

Omsetning Resultat før skatt Resultatmargin

Avkastning på investert kapital

12 måneder rullerende

*AFs målsetting er over tid å oppnå en avkasting på investert kapital som er høyere enn 20 %.

Kontantstrøm

Netto rentebærende fordringer

Netto rentebærende fordring per 31. desember er MNOK 894 (1 210).

Balanse

M N O K	3 1. 1 2 2 0 1 8	3 1. 1 2 1 7
A l i d l n e g g s m e r	4 3 3 7	4 0 4 5
O l i d l m ø p s m e r	3 4 9 3	2 5 8 1
L i k i d i d l v e m e r	6 5 6	1 0 9 8
S i d l u m e e n e e r	8 4 8 6	2 4 7 7
E k i l t g e n a p a	2 1 2 4	2 0 8 7
L i k i j l d t a n g s g g e	0 4 7	6 4 3
K i k i j l d t t o r s g g e	6 9 5 5	0 0 3 5
S k i t l j l d u m e g e n a p a o g g e	8 4 8 6	7 7 2 4

Egenkapitalandel

Helse og miljø

Sykefravær Kildesorteringsgrad

Totalt er det kildesortert 512 401 tonn (324 370) med avfall i 2018

Anlegg

Sterk vekst og god drift

O M N K	4. 2 0 1 8 k v.	4. 2 0 1 k 7 v.	2 0 1 8	2 0 1 7
I t k t n n e e r	1 6 4 8	1 1 7 5	5 8 6 1	3 5 6 9
E B I T	1 1 2	8 7	2 7 5	2 4 9
E B T	1 1 3	1 0 1	2 9 3	2 6 9
E B I T %	6, 8 %	4 % 7,	4, % 7	0 % 7,
E B T %	6, 9 %	8, 6 %	0 % 5,	% 7, 5

• AF Anlegg hadde høy aktivitet og leverer gode resultater i kvartalet. Enheten vokser mer enn 60 % i 2018.
• Målselv Maskin & Transport leverer svært gode resultater både i 4. kvartal og i 2018.
• AF Anlegg inngikk i 4. kvartal endelig avtale med Nye Veier for prosjektering og bygging av ny E39 Kristiansand vest - Mandal øst. Avtalen har en verdi på MNOK 4 700 ekskl. mva.
• Ordrereserve: MNOK 7 664 (6 082).

Høyt aktivitetsnivå og god lønnsomhet

O M N K	4. 2 0 1 8 k v.	4. 2 0 1 k 7 v.	2 0 1 8	2 0 1 7
I t k t n n e e r	1 4 8	1 0 1	5 9 8	4 7 4
E B I T	1 4	9	4 4	2 8
E B T	1 3	9	3 4	2 7
E B I T %	9, 2 %	9, 3 %	3 % 7,	9 % 5,
E B T %	9, 0 %	9, 1 %	1 % 7,	8 % 5,

• AF Decom hadde høy aktivitet og god drift i 4. kvartal. Markedet for miljøtjenester er godt.
• Miljøparkene har hatt høy aktivitet og leverer gode resultater i kvartalet og for året sett under ett.
• Markedet for mottak og behandling av forurenset masse er godt og AF ser på muligheten for etablering av flere miljøparker.
• Ordrereserve: MNOK 258 (274).

Solide resultater

O M N K	4. k 2 0 1 8 v.	4. k 2 0 1 7 v.	2 0 1 8	2 0 1 7
I t k t n n e e r	2 8 3 9	2 3 8 6	9 0 5 5	4 4 7 7
E B I T	2 3 2	1 4 4	6 1 9	4 6 7
E B T	2 4 1	1 4 8	6 4 5	4 8 1
E B I T %	8, 2 %	6, 0 %	6, 8 %	6, 3 %
E B T %	8, 5 %	6, 2 %	7, 1 %	6, 4 %

• AF Bygg Oslo og MTH leverte begge svært gode resultater for 4. kvartal.
• AF Byggfornyelse, AF Bygg Østfold, LAB, EIQON og Strøm Gundersen har alle høyt aktivitetsnivå og leverer gode resultater for kvartalet.
• LAB AS inngikk i 4. kvartal endelig avtale om kjøp av 70 % av aksjene i Helgesen Tekniske Bygg AS (HTB).
• LAB Entreprenør inngikk i 4. kvartal en avtale med Skjoldnes Utvikling AS om bygging av 65 leiligheter på Skjoldnes i Bergen. Avtalen har en verdi på ca. MNOK 140 ekskl. mva.
• Ordrereserve: MNOK 9 871 (9 837).

Eiendom

Solid år for Eiendom

M N O K	4. k 2 0 1 8 v.	4. k 2 0 1 7 v.	2 0 1 8	2 0 1 7
I k t t n n e e r	1 0	6	3 7	2 1
E B I T	2 4	2 6	1 6 6	8 7
E B T	2 3	2 2	1 5 7	6 4
E B I T %	2 4 6, 5 %	4 0 8, 9 %	2 2 6, 7 %	3 6 6, 5 %
E B T %	2 4 0, 8 %	3 5 3, 0 %	2 1 3, 9 %	3 0 1, 7 %

• Årsresultatet påvirkes positivt av salget av næringseiendommer på Hasle i Oslo.
• 47 (86) leiligheter solgt i 4. kvartal. AFs andel er 17 (36).
• Seks boligprosjekter med i alt 921 leiligheter i produksjonsfasen (AF- andel 338). 74 % av leilighetene under produksjon er solgt pr. 31. desember.
• Tomter og utbyggingsrettigheter under utvikling: 1 831 (2 063) boenheter. AFs andel er 871 (831).
• AF har 53 683 (92 084) kvm BRA næringseiendom under utvikling. AFs andel er 26 264 (45 273).

Energi

Økende aktivitet, svake resultater

O M N K	4. k 2 0 1 8 v.	4. k 2 0 1 7 v.	2 0 1 8	2 0 1 7
I t k t n n e e r	8 4	7 3	2 7 7	2 4 4
E B I T	2	6	0	2 0
E B T	3	7	2 -	2 2
% E B I T	2, 3 %	% 7, 5	0, 1 %	8, 2 %
% E B T	1 % 4,	1 0, 0 %	0, 6 % -	9, 1 %

• AF Energi & Miljøteknikk hadde et stabilt aktivitetsnivå i 4. kvartal, men enheten leverer resultater under forventning i 4. kvartal og et svakt resultat for 2018.
• Enheten inngikk etter kvartalets slutt en avtale med Statsbygg for rørarbeider til Livsvitenskapsbygget. Avtalen har en verdi på ca. MNOK 300 ekskl. mva. (Inngår ikke i ordrereserve pr 31/12)

Ordrereserve: MNOK 244 (301).

Sverige

Sterk vekst og gode resultater

O M N K	4. k 2 0 1 8 v.	4. k 2 0 1 7 v.	2 0 1 8	2 0 1 7
I t k t n n e e r	6 6 3	4 9 2	2 2 7 0	1 6 1 1
E B I T	2 7	2 4	1 1 4	8 3
E B T	2 6	2 3	1 1 3	8 2
% E B I T	% 4, 0	% 5, 0	% 5, 0	% 5, 2
% E B T	% 4, 0	% 4, 7	% 5, 0	% 5, 1

Kanonaden Entreprenad leverer et godt resultat i 4. kvartal. Pålplintar leverer svake resultater i kvartalet og for året.

• AF Härnösand Byggreturer har høy aktivitet og meget god lønnsomhet i sine prosjekter. Enheten har levert solide resultater gjennom hele 2018.
• AF Bygg Syd leverer meget gode resultater for kvartalet og for året, mens AF Bygg Göteborg leverer svake resultater.
• Det er etter kvartalets slutt inngått en endelig avtale om kjøp av selskapet HMB Holding AB.
• Ordrereserve: MNOK 1 578 (1 760).

Offshore

Lav aktivitet, svake resultater

O M N K	4. k 2 0 1 8 v.	4. k 2 0 1 7 v.	2 0 1 8	2 0 1 7
I t k t n n e e r	1 3 5	1 5 4	6 5 5	6 6 4
E B I T	2 7 -	1 9	2 1 -	5 9
E B T	3 0 -	1 7	2 7 -	4 9
% E B I T	% 2 0, 1 -	% 1 2, 5	% 3, 2 -	% 8, 8
% E B T	% 2 2, 5 -	% 1 1, 0	% 4, 1 -	% 7, 4

• AF Offshore Decom har som forventet lav aktivitet, og enheten leverer svake resultater. Enheten har i løpet av høsten kontrahert flere nye prosjekter, men offshorekampanjene for disse kommer ikke til utførelse før i 2020 og senere.
• Det er ingen aktivitet på miljøbasen i Vats.
• AF AeronMollier har krevende markedsforhold. Enheten har i 4. kvartal besluttet å legge ned avdelingen i Shanghai og enhetens resultat preges av avviklingskostnader forbundet med dette.
• Ordrereserve: MNOK 1 456 (916).

Ordresituasjon

Rekordhøy ordrereserve

Ordresituasjon

Ordrereserve

AF Gruppens virksomhet i Sverige

AF Gruppens svenske virksomhet omfatter syv selskaper og er representert i fem geografier og fem segmenter

HMBKjøp av HMB er gjennomført januar 2019

• Tradisjonell byggaktører
• VD: Krister Karlsson
• 260 ansatte
• Desentralisert avdelingsstruktur
• 70% eid av AF, resten av de ansatte
• Omsetning på MSEK 1.300
• Ordrereserve: MSEK 1.669

Desentralisert og autonom avdelingsstruktur

Organisasjon

Vi bruker samme oppskrift i Sverige som i Norge

AF Gruppen Sverige

Desentralisert organisering med stort mandat

Utvikling i det svenske bygg- og anleggsmarkedet

Et splittet svensk bygg- og anleggsmarked

Investeringer i bygg og anlegg i Sverige per segment 2015-2019P 1094242015 2016 112017 2018P13122019P459497 ^{506 489}Anlegg - offentlige Næringsbygg - private Anlegg - private Næringsbygg - offentlige Fritidsboliger Boliger - ROT Boliger - nye 3,9% 4,4% 5,4% 0,2% 5,2% 2,5% 10,3% 7,5% 5,0% 2,8% 0,5% -0,3% 6,7% 3,9% -2,4% 3,3% 2,6% 1,4% 2,1% -10,8% -16,2% 3,6% -0,8% -3,3% 2015-19P 2017-19P 2018-19P Årlig gjennomsnittlig vekst SEK i mrd (faste 2017-priser) >2% 0-2% <0%Sum

• •Boligsegmentet faller
• • Segmentet nye boliger er fortsatt på et høyere nivå enn det som ble oppnådd så sent som i 2015
• •Næringsbygg og anlegg øker
• • ROT-segmentet fortsetter å vokse, men i et tregere tempo

KILDE: SVERIGES BYGGINDUSTRIER 24. OKTOBER, 2018. NOTE: : * KLASSIFISERT SOM PRIVATE ANLEGGSINVESTERINGER AV SVERIGES BYGGINDUSTRIER, MEN I PRAKSIS ER DE OFFENTLIGE ( DET ER I HOVEDSAK KOMMUNALE SELSKAPER SOM GJØR DISSE INVESTERINGENE)

Utvikling i AF Gruppens geografier og segmenter i det svenske bygg- og anleggsmarkedet

Det er store geografiske forskjeller i markedet

SEK i mrd(faste 2017-priser) Bolig Næring privat Næring offentlig Anlegg privat Anlegg offentlig Sum Mälardalenink Sthlm134-12,3% 430,9% 318,0% 166,0% 183,5% 242-4,6% Nedre Norrland DALARNA, GÄVLEBORG, VÄSTERNORRLAND, VÄSTERBOTTEN13-0,1% 71,6% 66,1% 54,3% 52,1% 352,2% Sørvest-Sverige GÖTEBORG, HALLAND, SJUHÄRAD435,2% 151,3% 79,6% 47,5% 811,7% 775,7% Sør-Sverige MALMÖ, HELSINGBORG ²⁸ 2,2% ¹³ -1,5% ⁷ 6,2% ⁴ 4,4% ³ 3,5% ⁵⁵ 2,0% Sørøst-Sverige JÖNKÖPING, ÖSTERGÖTLAND, KALMAR, KRONOBERG, BLEKINGE 23-2,7% 92,7% 96,4% 72,3% 41,4% 520,9% Sum ²⁴⁰ -5,6% ⁸⁷ 0,9% ⁶⁰ 7,5% ³⁶ 5,1% ³⁷ 4,9% ⁴⁶⁰ -0,9% Investeringer per geografi og segment 2017 og årlig vekst 2017-19P

Vi opplever…

• •Betydelig nedgang innen bostadsrätter i Stockholm
• •God tilgang på prosjekt for offentlige kunder
• •Stabil etterspørsel etter vindkraft-, vann- og renseanlegg*
• •Stor grad av samspillskontrakter med flergangskunder

KILDE: SVERIGES BYGGINDUSTRIER 24. OKTOBER, 2018. NOTE: : * KLASSIFISERT SOM PRIVATE ANLEGGSINVESTERINGER AV SVERIGES BYGGINDUSTRIER, MEN I PRAKSIS ER DE OFFENTLIGE ( DET ER I HOVEDSAK KOMMUNALE SELSKAPER SOM GJØR DISSE INVESTERINGENE)

VO Sverige

Ordrereserve

AF Gruppen Sverige

Planen videre

• Konsolidere og utvikle eksisterende virksomhet
• HMS
• Bygge organisasjon
• Alltid nysgjerrig på flere dyktige folk og selskap

Oppsummering

M N O K	4. k 2 0 1 8 v.	4. k 2 0 1 7 v.	2 0 1 8	2 0 1 7
I k t t n n e e r	5 6 5 6	4 2 9 6	1 8 7 6 7	1 3 7 0 4
E B I T	3 6 3	2 9 7	1 1 1 9	9 2 4
E B T	3 7 3	3 1 0	1 1 3 6	9 3 5
% E B I T	% 6, 4	% 6, 9	% 6, 0	% 6, 7
% E B T	% 6, 6	% 7, 2	% 6, 1	% 6, 8

• Godt resultat
• Omsetningsvekst på 37 prosent i 2018
• Rekordhøy ordrereserve: MNOK 21 541 (19 773)
• Sterk finansiell posisjon
• NOK 5,00 (5,00) foreslått som utbytte for 1. halvår

Takk for oppmerksomheten!

Q1 2019: 15. mai 2019

E18, Tvedestrand - Arendal