AF Gruppen — Earnings Release 2014

Aug 22, 2014

2. kvartal 2014Oppsummering

Gode prestasjoner

• • Omsetning MNOK 2 567 (2 709)
• • Resultat før skatt MNOK 153 (129)
• • Kontantstrøm fra drift MNOK 24 (388)
• • Resultat pr. aksje NOK 1,24 (1,04)
• • Netto rentebærende fordringer MNOK 390 (59)

•Ordrereserve

MNOK 11 427 (10 281)

M N O K	2. k v. 2 0 1 4	2. k v. 2 0 1 3	Y T D 2 0 1 4	Y T D 2 0 1 3
I k t t n n e e r	2 5 6 7	2 7 0 9	4 8 6 2	5 0 8 4
E B I T	1 4 6	1 2 8	2 3 1	2 1 7
E B T	1 5 3	1 2 9	2 4 5	2 2 0
E B I T %	5, 7 %	4, 7 %	4, 7 %	4, 3 %
E B T %	6, 0 %	4, 8 %	0 % 5,	4, 3 %

Omsetning

Pr. kvartal Akkumulert pr. 1. halvår

3

Resultat før skatt

2011 2012 2013 2014MNOK

Pr. kvartal Akkumulert pr. 1. halvår

Avkastning på investert kapital

12 måneder rullerende

*AFs målsetting er over tid å oppnå en avkasting på investert kapital som er høyere enn 20 %. 5

Kontantstrøm fra driften

K l t t t ø o n a n s r m s a n a y s e M N O K	k l 2 t a r a v 2 0 1 4	k l 2 t a r a v 2 0 1 3	Y T D 2 0 1 4	Y T D 2 0 1 3
f D i l t t t r s r e s u a	1 4 6	1 2 8	2 3 1	2 1 7
A d k i i v- o g n e s r v n n g e r	2 6	2 7	5 1	5 5
f E d i d i k i l t t t t n r n g n e o r s a p a	1 0 4 -	2 2 5	3 1 0 -	9 5
/ A d j i b l k t t t t t n r e s e r n g e r e a e s a e r u	4 4 -	1 9 -	8 7 -	6 3 -
K f d i f t t t t o n a n s r ø m r a r e n	2 4	3 8 8	1 0 6 -	2 6 7
N i i t t t e o n v e s e r n g e r	3 4	1	7 1	3 8 -
K f k i l k j t t t t t ø o n a n s r m r a a p a r a n s a s o n e r	5 6 8 -	3 7 3 -	3 2 1 -	3 7 8 -
f f f f K k i k d t t t t o n a n e e r a n a n s o s n a e r	2 -	2	4 -	5
N k t t t t t ø e o o n a n s r m	5 1 1 -	1 8	3 6 0 -	1 4 3 -
E d i b d f d i t t t t n r n g n e o r e n e æ r e n e o r r n g e n u k f f k t t t o n a n e e	1 -	1 -	1 -	2 -
E d i b d f d i t t t n r n g n e o r e n e æ r e n e o r r n g	5 1 2 -	1 7	3 6 1 -	1 4 5 -

Netto rentebærende fordringer Utvikling siste 3 år

Netto rentebærende fordring pr. 30. juni er MNOK 390 (59).

8

Balanse

M N O K	3 0. 0 6. 2 0 1 4	3 0. 0 6. 2 0 1 3	3 1. 1 2. 2 0 1 3
A l i d l n e g g s m e r	2 1 0 1	1 9 9 5	2 1 3 1
O l i d l m ø p s m e r	2 6 3 5	2 9 5 5	2 4 1 1
L i k i d i d l v e m e r	5 5 5	1 4 1	6 9 5
S i d l u m e e n e e r	5 2 9 1	4 7 3 1	5 2 3 7
E k i l t g e n a p a	1 2 0 0	9 9 7	1 3 3 4
L i k i j l d t a n g s g g e	4 6 7	6 2 2	4 8 3
K i k i j l d t t o r s g g e	3 6 2 3	3 1 1 2	3 4 1 9
S k i l j l d t u m e g e n a p a o g g e	5 2 9 1	4 7 3 1	5 2 3 7

2010 2011 2012 2013 YTD 2013 YTD 2014

Helse, miljø og sikkerhet Fraværsskader og sykefravær

H-verdi* Sykefravær

*Antall fraværsskader pr. million utførte timer. AF inkluderer alle underentreprenører i beregningsgrunnlaget for H-verdien.

Helse, miljø og sikkerhet Kildesortering og gjenvinning

Kildesorteringsgrad Gjenvinning

Virksomhetsområder

Anlegg

Gode resultater

• •AF Anlegg har høy aktivitet og god drift.
• • Det er stort utbud av nye prosjekter i markedet. AF Anlegg har ytterligere kapasitet og har høy aktivitet innen tilbudsregning.
• • Pålplintar har svake resultater i 2. kvartal. Større organisatoriske tilpasninger er gjennomført.
• • AF Anlegg ble valgt av Jernbaneverket som entreprenør for forberedende arbeider på den nye Follobanen. Verdi MNOK 250.
• • Samlet ordrereserve pr. 30. juni MNOK 4 015 (4 450)

M N O K	2. k v. 2 0 1 4	2. k v. 2 0 1 3	Y T D 2 0 1 4	Y T D 2 0 1 3
I k t t n n e e r	8 3 6	7 3 0	1 5 4 2	1 3 2 8
E B I T	5 2	6 6	1 0 8	9 2
E B T	3 5	6 9	1 1 3	9 9
E B I T %	6, 2 %	9, 0 %	0 % 7,	6, 9 %
E B T %	6, 4 %	9, 5 %	7, 4 %	7, 4 %

Miljø

• • Lavere aktivitet enn forventet i kvartalet for AF Decom AS.
• • Salg av 50 prosent av aksjene i BA Gjenvinning i juni påvirker resultatet positivt.
• AF Decom AB har over en periode levert svake resultater, og det er gjort organisatoriske tilpasninger etter kvartalets slutt.
• Härnösand Byggreturer har god aktivitet og leverer gode resultater i 2. kvartal.
• •God drift på Rimol Miljøpark i Trondheim.
• • Jølsen Miljøpark på Skedsmo er i oppstartsfasen og har økende aktivitet.
• • Samlet ordrereserve pr. 30. juni MNOK 194 (266)

M N O K	k 2. v. 2 0 1 4	k 2. v. 2 0 1 3	Y T D 2 0 1 4	Y T D 2 0 1 3
I k t t n n e e r	1 8 5	1 5 5	3 1 3	2 6 4
E B I T	3 1	7	3 5	4
E B T	3 0	6	3 3	3
E B I T %	1 9, 9 %	4, 2 %	1 1, 2 %	1, 5 %
E B T %	1 9, 2 %	4, 0 %	1 0, 5 %	1, 3 %

Bygg

God utvikling

• •God resultatutvikling for byggenhetene i Oslo.
• • God drift og gode resultater i AF Bygg Østfold og Strøm Gundersen.
• • Aktivitetsnivået i AF Bygg Göteborg er økende og enheten leverer positive resultater.
• • AF Bygg Sør og AF Bygg Rogaland leverer svake resultater i kvartalet.
• • AF Bygg Oslo ble valgt som entreprenør for et kontorbygg på Hasle i Oslo. Avtalens verdi ca. MNOK 294.
• • Strøm Gundersen ble valgt som entreprenør for tre prosjekter i kvartalet. Total verdi MNOK 460.
• • AF Bygg Østfold ble valgt som entreprenør for byggingen av nytt kjølelager for ASKO. Total verdi ca. MNOK 322.
• • Samlet ordrereserve pr. 30. juni MNOK 4 882 (4 034)

M N O K	k 2. v. 2 0 1 4	k 2. v. 2 0 1 3	Y T D 2 0 1 4	Y T D 2 0 1 3
I k t t n n e e r	1 3 3 6	1 1 9 9	2 4 8 0	2 3 6 3
E B I T	7 0	4 2	1 0 1	6 8
E B T	6 9	3 7	9 8	6 1
E B I T %	5, 2 %	3, 5 %	4, 1 %	2, 9 %
E B T %	5, 2 %	3, 1 %	4, 0 %	2, 6 %

Eiendom

Positiv markedsutvikling

• • Det ble solgt 27 (12) leiligheter i 2. kvartal, hvorav AFs andel er 12 (7).
• • AFs andel av ferdigstilte usolgte leiligheter var ved kvartalsslutt 0 (7).
• • Tredje bygg i prosjektet Krydderhagen på Hasle i Oslo ble igangsatt i andre kvartal som følge av godt salg.
• AF Gruppen inngikk i mai en intensjonsavtale med Höegh Eiendom om utvikling av 110 000 kvm BRA næringseiendom på Hasle i Oslo.
• • AFs andeler tomter og utbyggingsrettigheter under utvikling utgjør 1 048 (938) boenheter pr. 30. juni.

M N O K	2. k v. 2 0 1 4	2. k v. 2 0 1 3	Y T D 2 0 1 4	Y T D 2 0 1 3
I k t t n n e e r	7	8	1 6	2 6
E B I T	3	2	7	6
E B T	2	-	5	-
E B I T %	4 1, 1 %	2 5, 6 %	4 6, 3 %	2 2, 3 %
E B T %	2 3, 4 %	2 6 % 5,	3 0, % 5	8, 3 %

Energi

Stor ordreinngang

• • AF Energi & Miljøteknikk (EMT) har lavere omsetning enn forventet, men leverer tilfredsstillende resultater i kvartalet.
• • Ordreinngangen i kvartalet har vært særdeles god.
• • Enheten har en stor del av sin prosjektportefølje i engineering- og analysefasen. Det forventes at disse prosjektene genererer flere prosjekter i utførelsesfasen i 2014.
• • Totalt inngåtte EPC-kontrakter forventes å gi en aktivitet på om lag MNOK 80 i tillegg til eksisterende ordrereserve.
• • Samlet ordrereserve pr. 30. juni MNOK 125 (108)

M N O K	2. k v. 2 0 1 4	2. k v. 2 0 1 3	Y T D 2 0 1 4	Y T D 2 0 1 3
I k t t n n e e r	3 3	4 4	6 1	7 9
E B I T	2	3	-	5
E B T	3	3	-	5
E B I T %	6 % 5,	3 % 7,	0, 6 % -	6, 3 %
E B T %	7, 8 %	7, 6 %	0, 4 %	6, 6 %

Offshore

Lav aktivitet

• AF Offshore Decom har som tidligere kommunisert lav aktivitet i 2014. Dette er hovedårsaken til svake resultater i 2. kvartal.
• AF Offshore Aeron har økende aktivitet og viser bedring i resultatene.
• • AF Offshore Mandal leverer gode resultater i 2. kvartal.
• •Lavere offshore-aktivitet i AF Offshore Mollier.
• • Svakt kvartal og 1. halvår for AF Offshore Systems.
• •God drift for V&M Landanlegg i kvartalet.
• • Viktig intensjonsavtale inngått med CNR etter kvartalets slutt for fjerning av Murchisonplattformen i Nordsjøen.
• • Samlet ordrereserve pr. 30. juni MNOK 2 156* (1 389)

Murchison plattformen

M N O K	2. k v. 2 0 1 4	2. k v. 2 0 1 3	Y T D 2 0 1 4	Y T D 2 0 1 3
I k t t n n e e r	2 3 8	9 0 5	1 1 5	9 2 7
E B I T	-3	1 4	4 -	3 8
E B T	-3	1 4	4 -	3 8
E B I T %	-1 1 % ,	2, 4 %	0, 8 % -	3, 9 %
E B T %	-1 3 % ,	2, 4 %	0, 8 % -	4, 0 %

Utvikling ordrereserve

2. kvartal 2010 – 2014

Markedsutsikter oppsummert

• Stort utbud av nye prosjekter i markedet.
• Investeringsnivået for anlegg forventes å ligge på et høyt nivå.
• Stabilt god etterspørsel etter landbaserte rivetjenester.
• Korrelerer sterkt med aktivitetsnivået innen bygg, anlegg og infrastruktur.
• Bedret marked for næringsbygg og offentlig bygg. ROT-markedet stabilt godt.
• Positivt boligmarked, og signaler om økende antall igangsettelser av nye prosjekter.
• Etter en periode med moderat prosjektsalg viser boligmarkedet positive tendenser.
• Det forventes en moderat økning i prisnivå på omsatte boliger gjennom 2014.
• Stabil etterspørsel etter energitjenester.
• Økende andel av EPC-kontrakter (energisparekontrakter).
• Lav aktivitet innen decommissioning i 2014, men økende tilbudsmengde.
• Lavere aktivitet innen V&M.
• Det marine markedet for HVAC-tjenester viser positiv utvikling.

20

Stø kurs

Fokusområder mot 2016

• Systematisk risikostyring
• Robust organisering
• Ledelse gjennom tilstedeværelse og innlevelse
• Kundeorientert organisasjon
• Utvikle langsiktige kunderelasjoner
• Knytte til oss gode underleverandører
• Fortsatt vilje til lønnsom vekst
• Utvikle og utvide vår evne og kapasitet til å drive en voksende organisasjon

Organisering for god drift

• Risikostyring i alle prosjekt og i alle faser av prosjektet
• Prioritering av risiko med størst utfallsrom
• Initiere aksjoner for alle prioriterte risikoelementer

Systematisk risikostyring

• Robust organisering
• Ledelse gjennom tilstedeværelse og innlevelse

Risikostyring i AF Gruppen

Systematisk risikostyring

• Robust organisering
• Ledelse gjennom tilstedeværelse og innlevelse

Risikoen med størst utfallsrom ligger i egen prosjektledelse

Målsettingen er ikke å eliminere risiko, men å identifisere den og initiere tiltak

Systematisk risikostyring

Robust organisering

Ledelse gjennom tilstedeværelse og innlevelse

• • Tydelig organisering som gir en klar rolle- og ansvarsfordeling
• • Team med ulik erfaring, kompetanse, kapasitet og personlige egenskaper er en forutsetning for å lykkes

Robust organisering

Ledelse gjennom tilstedeværelse og innlevelse

• • Ledere med tilstedeværelse som agerer kraftfullt og tar ansvar
• • Tilstrekkelig ledelseskapasitet i alle prosjekter
• •Utvikle ledere fra egne rekker
• • Kulturen er et fundament og en støttespiller for våre ansatte