ADF Group Inc. — Earnings Release 2025

Apr 10, 2025

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

C U F Groupe Inc.

GROUPE ADF INC. ANNONCE LES RÉSULTATS DE L'EXERCICE CLOS LE 31 JANVIER 2025

FAITS SAILLANTS

• Produits de 339,6 millions de dollars, en hausse de 8,6 millions de dollars par rapport à l'exercice précédent.
• Résultat net de 56,8 millions de dollars, en hausse de 19,2 millions de dollars, ou 50,9 % par rapport à l'exercice précédent.
• Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles de 55,1 millions de dollars pour l'exercice clos le 31 janvier 2025.
• Le carnet de commandes (1) de la Société se chiffrait à 293,1 millions de dollars au 31 janvier 2025, excluant les nouvelles commandes totalisant 120,0 millions de dollars annoncées le 26 février dernier.

Terrebonne (Québec), le 10 avril 2025

GROUPE ADF INC. (« ADF » ou la « Société ») (TSX/DRX) a clos l'exercice 2025 avec des produits (revenus) de 339,6 millions de dollars comparativement à 331,0 millions de dollars lors de l'exercice précédent.

La marge brute, en pourcentage des produits (1), est passée de 22,0 % au cours de l'exercice clos le 31 janvier 2024 à 31,6 % pour l'exercice clos le 31 janvier 2025. Cette variation s'explique par le niveau d'activité en fabrication par rapport à l'exercice précédent, générant ainsi une meilleure absorption des frais fixes et aussi par l'amélioration de l'efficacité interne générée par les investissements en automatisation réalisés au cours des dernières années à l'usine d'ADF à Terrebonne, au Québec.

Le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement ajusté (2) (BAIIA ajusté) de l'exercice clos le 31 janvier 2025, à 91,3 millions de dollars, est 35,4 millions de dollars, ou 63,2 %, plus élevé qu'à pareille date un an plus tôt.

Pour l'exercice clos le 31 janvier 2025, ADF affiche un résultat net de 56,8 millions de dollars (1,84 $ par action de base et dilué) comparativement à un résultat net de 37,6 millions de dollars (1,15 $ par action de base et dilué) un an plus tôt.

Au 31 janvier 2025, la Société disposait d'un fonds de roulement (1) de 109,2 millions de dollars, soit pratiquement le même niveau qu'à pareille date un an plus tôt. De plus, la Société a généré des flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles totalisant 55,1 millions de dollars au cours de l'exercice clos le 31 janvier 2025. La Société a ainsi terminé l'exercice clos le 31 janvier 2025 avec des liquidités de 60,0 millions de dollars comparativement à 72,4 millions de dollars pour l'exercice précédent, et ce, incluant le rachat total pour annulation de 3 487 589 actions, pour un déboursé total de 54,6 millions de dollars au cours de l'exercice clos le 31 janvier 2025.

Le carnet de commandes (1) de la Société se chiffrait à 293,1 millions de dollars au 31 janvier 2025, excluant les nouvelles commandes totalisant 120,0 millions de dollars annoncées le 26 février dernier, comparativement à 510,9 millions de dollars au 31 janvier 2024. La majorité des projets en main seront réalisés progressivement d'ici le milieu de l'exercice qui se clôturera le 31 janvier 2027.

Faits saillants financiers

Exercices clos les 31 janvier	2025	2024
(En milliers de dollars canadiens et en dollars par action)	$	$
Produits	339 632	331 023
BAIIA ajusté (2)	91 289	55 939
Résultat avant charge d'impôts sur le résultat	78 407	46 406
Résultat net de l'exercice	56 790	37 622
— Par action, de base et dilué	1,84	1,15
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles	55 056	77 860
(En milliers)	Nombre	Nombre
Nombre moyen pondéré d'actions en circulation (de base et dilué)	30 852	32 640

1. Le carnet de commandes, la marge brute en pourcentage des produits et le fonds de roulement sont des mesures financières supplémentaires. Vous référer à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS et autres mesures financières » ci-après pour la définition de ces indicateurs.
2. Le BAIIA ajusté est une mesure financière non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS et autres mesures financières » ci-après pour la définition de cet indicateur.

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10 avril 2025

Programme de Travail partagé

Compte tenu des projets en carnet et de l'échéancier de fabrication, la Société a fait une demande et obtiendra sous peu l'autorisation de Service Canada afin de mettre en place un programme de Travail partagé pour certains de ses employés à son usine de fabrication située à Terrebonne, au Québec. Le programme entrerait en fonction le 14 avril 2025 et permettrait à certains employés de bénéficier du programme d'assurance-emploi afin de pallier les heures réduites de travail. Ce programme, tel que déjà discuté avec l'exécutif syndical, sera soumis au vote de ses employés syndiqués le 12 avril 2025. Ce programme permettrait à ADF de gérer étroitement ses coûts d'ici à ce que l'étape de fabrication des projets récemment annoncés débute. Ainsi, approximativement 200 employés verraient leurs heures de travail réduites de 50 % à 60 % ; heures qui seraient compensées par le programme gouvernemental.

Perspectives

« Bien que nous ayons annoncé 120,0 millions de dollars en nouveaux contrats au tout début de l'exercice en cours, l'incertitude causée par l'imposition de tarifs douaniers américains retarde la conclusion de nouvelles ententes commerciales, et dans ce tel contexte, nous contraint à analyser certaines mesures de contingence, incluant la mise en place du programme de Travail partagé à notre usine située à Terrebonne. En ce sens, nous pouvons déjà confirmer que les produits pour l'exercice se clôturant le 31 janvier 2026 seront en baisse, principalement au cours des premiers trimestres, et que nos marges seront, elles aussi, touchées par les impacts directs et indirects des tarifs douaniers américains » a indiqué M. Jean Paschini, Président du conseil d'administration et chef de la direction.

« Soyez assurés, comme ADF l'a toujours fait depuis maintenant près de 70 ans, que nos décisions seront prises en fonction de la poursuite de la croissance saine et prudente de notre Société » a conclu M. Paschini.

Dividende

Le 9 avril 2025, le conseil d'administration de Groupe ADF a approuvé le versement d'un dividende semestriel de 0,02 $ par action, qui sera payé le 15 mai 2025 aux actionnaires inscrits en date du 24 avril 2025.

Conférence téléphonique avec les investisseurs

Un appel conférence avec les investisseurs se tiendra le jeudi, 10 avril 2025 à 10 h (heure de Montréal) afin de discuter des résultats de l'exercice clos le 31 janvier 2025.

Pour joindre la conférence téléphonique sans l'assistance de l'opérateur, vous pouvez vous inscrire avec votre numéro de téléphone sur https://emportal.ink/42lwHZF pour recevoir un rappel automatique instantané.

Vous pouvez également joindre l'appel par un opérateur en composant le 1-800-990-4777 quelques minutes avant le début de l'appel.

Une réécoute de l'enregistrement de cet appel sera disponible à compter de 13 h le 10 avril 2025, jusqu'au 17 avril 2025, en composant le 1-888-660-6345, suivi du code d'accès 49276 #. L'appel conférence (audio) sera également disponible au www.adfgroup.com. Les membres des médias sont invités à se joindre en mode écoute.

ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ANNUELLE DES ACTIONNAIRES DE L'EXERCICE CLOS LE 31 JANVIER 2025

L'assemblée annuelle des actionnaires de Groupe ADF Inc. aura lieu le :

Date : Le 10 juin 2025
Heure : 11 h
Endroit : Imperia Hôtel et Suites
2935, boulevard de la Pinière, Terrebonne (QC) J6X 0A3

Les résultats du premier trimestre se clôturant le 30 avril 2025 seront également dévoilés lors de cette assemblée annuelle.

À propos de Groupe ADF inc. | Groupe ADF inc. est un chef de file nord-américain dans la conception et l'ingénierie de connexions, la fabrication, incluant l'application de revêtements industriels, le montage de charpentes métalliques complexes, de composantes assemblées lourdes en acier, ainsi que de métaux ouvrés et architecturaux, pour le secteur des infrastructures non résidentielles. Groupe ADF Inc. est l'un des rares intervenants de l'industrie apte à réaliser des mégaprojets commerciaux, institutionnels, industriels et publics caractérisés par un très haut niveau de complexité technologique et des échéanciers accélérés. La Société exploite aujourd'hui deux usines de fabrication et deux ateliers de peinture; au Canada et aux États-Unis, de même qu'une division « Construction » aux États-Unis, qui se spécialise dans le montage de charpentes métalliques et autres produits connexes.

Déclarations prospectives | Ce communiqué de presse contient des déclarations prospectives qui reflètent les objectifs et les attentes d'ADF. Ces déclarations sont identifiées par les verbes tels que « s'attend à ce que » ainsi que par l'utilisation des temps de verbe futur et conditionnel. De par leur nature, ces déclarations comportent des risques et des incertitudes. Par conséquent, les faits réels peuvent différer des attentes d'ADF.

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10 avril 2025

Mesures financières non conformes aux IFRS et autres mesures financières | Sont des mesures tirées principalement des états financiers consolidés, mais ne sont pas des mesures financières normalisées selon le référentiel d'information financière appliqué pour établir les états financiers de la Société. Par conséquent, le lecteur doit se garder de les confondre avec les mesures du rendement établies conformément aux IFRS ou de les substituer à celles-ci. En outre, il doit éviter de comparer ces mesures non conformes aux IFRS aux mesures portant un nom similaire que fournissent ou utilisent d'autres émetteurs. La définition de ces indicateurs et leur rapprochement avec les mesures comparables des Normes internationales d'information financière publiées par l'International Accounting Standards Board (« Normes IFRS de comptabilité » est comme suit :

BAIIA ajusté

Le BAIIA ajusté indique dans quelle mesure la Société génère des bénéfices à même ses opérations d'exploitation sans tenir compte des éléments suivants :

• charges financières nettes ;
• charge d'impôts sur le résultat ;
• pertes sur change, et
• amortissement des immobilisations corporelles, incorporelles et des actifs au titre de droits d'utilisation.

Le tableau suivant fait le rapprochement entre le résultat net et le BAIIA ajusté :

Exercices clos les 31 janvier	2025	2024
(En milliers de dollars canadiens)	$	$
Résultat net	56 790	37 622
Charge d'impôts sur le résultat	21 617	8 784
Charges financières nettes	1 116	2 573
Amortissement	6 160	5 800
Perte sur change	5 606	1 160
BAIIA ajusté	91 289	55 939

Marge brute en pourcentage des produits

L'indicateur de la marge brute en pourcentage des produits est utilisé par la Société afin d'évaluer le niveau de profitabilité pour une période donnée en fonction du mixte de projet pour cette même période. Cet indicateur est sujet aux fluctuations des prix des projets et aussi de l'efficacité opérationnelle de la Société. L'indicateur de la marge brute en pourcentage des produits résulte de la division de la marge brute par les produits.

Carnet de commandes

Le carnet de commandes est une mesure utilisée par la Société afin de d'évaluer le niveau à venir des produits. Le carnet de commandes inclut les commandes fermes obtenues par la Société, soit par l'entremise d'un contrat ferme ou d'un avis officiel de procéder confirmé par le client. Le carnet de commandes divulgué par la Société inclut donc la portion non mise en fabrication des contrats ainsi confirmés.

Fonds de roulement

L'indicateur du fonds de roulement est utilisé par la Société pour évaluer si les actifs courants sont suffisants pour acquitter les passifs courants. Il représente donc l'excédent des actifs courants sur les passifs courants.

Tous les montants sont en dollars canadiens, sauf indication contraire.

Source : Groupe ADF inc.
Contacts : Jean Paschini, Président du conseil d'administration et chef de la direction
Jean-François Boursier, CPA, Chef de la direction financière
Téléphone : (450) 965-1911
Site Internet : www.adfgroup.com

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10 avril 2025

ÉTATS CONSOLIDÉS DE LA SITUATION FINANCIÈRE

Aux 31 janvier	2025	2024
(En milliers de dollars canadiens)	$	$
ACTIF
Actifs courants
Trésorerie et équivalents de trésorerie	59 983	72 379
Débiteurs	83 910	77 844
Actifs d'impôts exigibles courants	1 586	115
Actifs sur contrat	26 491	44 862
Stocks	13 489	13 534
Crédit d'impôts à l'investissement	834	3 112
Charges payées d'avance et autres actifs courants	3 271	3 730
Total des actifs courants	189 564	215 576
Actifs non courants
Immobilisations corporelles	91 886	86 615
Actifs au titre de droits d'utilisation	22 119	21 173
Immobilisations incorporelles	4 328	3 925
Actifs d'impôt différé	—	266
Autres actifs non courants	—	1 050
Total de l'actif	307 897	328 605
PASSIF
Passifs courants
Créditeurs et autres passifs courants	50 236	55 441
Passifs d'impôts exigibles courants	6 454	—
Passifs sur contrat	11 484	46 168
Instruments financiers dérivés	7 198	—
Partie courante des obligations locatives	821	827
Partie courante de la dette à long terme	4 177	3 040
Total des passifs courants	80 370	105 476
Passifs non courants
Dette à long terme	38 208	42 138
Obligations locatives	2 423	2 839
Passifs d'impôts différés	17 449	15 876
Autres passifs non courants	135	146
Total du passif	138 585	166 475
CAPITAUX PROPRES
Capital-actions	61 754	68 127
Surplus d'apport	6 179	6 435
Cumul des autres éléments du résultat global	15 536	8 283
Résultats non distribués	85 843	79 285
Total des capitaux propres	169 312	162 130
Total du passif et des capitaux propres	307 897	328 605

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10 avril 2025

ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT

Exercices clos les 31 janvier	2025	2024
(En milliers de dollars canadiens, sauf le nombre d'actions et les montants par action)	$	$
Produits	339 632	331 023
Coût des marchandises vendues	232 391	258 102
Marge brute	107 241	72 921
Frais de vente et d'administration	22 112	22 782
Charges financières nettes	1 116	2 573
Perte sur change	5 606	1 160
	28 834	26 515
Résultat avant charge d'impôts sur le résultat	78 407	46 406
Charge d'impôts sur le résultat	21 617	8 784
Résultat net de l'exercice	56 790	37 622
Résultat par action
— Par action, de base et dilué	1,84	1,15
Nombre moyen pondéré d'actions en circulation de base et dilué (en milliers)	30 852	32 640

ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL

Exercices clos les 31 janvier	2025	2024
(En milliers de dollars canadiens)	$	$
Résultat net de l'exercice	56 790	37 622
Autres éléments du résultat global:
Écarts de change sur conversion des établissements à l'étranger (a)	7 253	176
Résultat global de l'exercice	64 043	37 798

a) Seront ultérieurement reclassés au résultat net.

ÉTATS CONSOLIDÉS DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES

(En milliers de dollars canadiens)	Capital-actions	Surplus d'apport	Cumul des autres éléments du résultat global	Résultats non distribués	Total
	$	$	$	$	$
Solde au 1er février 2023	68 127	6 435	8 107	42 316	124 985
Résultat net de l'exercice	—	—	—	37 622	37 622
Autres éléments du résultat global	—	—	176	—	176
Résultat global de l'exercice	—	—	176	37 622	37 798
Dividendes	—	—	—	(653)	(653)
Solde au 31 janvier 2024	68 127	6 435	8 283	79 285	162 130
(En milliers de dollars canadiens)	Capital-actions	Surplus d'apport	Cumul des autres éléments du résultat global	Résultats non distribués	Total
---	---	---	---	---	---
	$	$	$	$	$
Solde au 1er février 2024	68 127	6 435	8 283	79 285	162 130
Résultat net de l'exercice	—	—	—	56 790	56 790
Autres éléments du résultat global	—	—	7 253	—	7 253
Résultat global de l'exercice	—	—	7 253	56 790	64 043
Rachat et annulation d'actions	(6 373)	(256)	—	(49 308)	(55 937)
Dividendes	—	—	—	(924)	(924)
Solde au 31 janvier 2025	61 754	6 179	15 536	85 843	169 312

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10 avril 2025

ÉTATS CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE

Exercices clos les 31 janvier	2025	2024
(En milliers de dollars canadiens)	$	$
ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES
Résultat net de l'exercice	56 790	37 622
Éléments sans effet sur la trésorerie :
Amortissement des immobilisations corporelles	4 917	4 612
Amortissement des actifs au titre de droits d'utilisation	745	753
Amortissement des immobilisations incorporelles	498	435
Perte (gain) sur instruments financiers dérivés	7 403	(1 168)
Gain sur change hors trésorerie	(5 298)	(176)
Rémunération à base d'actions	1 386	4 576
Charge d'impôts sur le résultat	21 617	8 784
Crédits d'impôt à l'investissement	(1 601)	—
Charges financières nettes	1 116	2 573
Revenus d'intérêts	2 590	1 363
Autres	(362)	(583)
Résultat net ajusté pour les éléments sans effet sur la trésorerie	89 801	58 791
Variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement (1)	(24 855)	19 162
Impôts sur le résultat versés	(9 890)	(93)
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles	55 056	77 860
ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT
Acquisition d'immobilisations corporelles	(8 283)	(5 768)
Acquisition d'immobilisations incorporelles	(810)	(720)
Autres	384	222
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement	(8 709)	(6 266)
ACTIVITÉS DE FINANCEMENT
Rachat et annulation d'actions	(54 574)	—
Remboursement de la dette à long terme	(3 076)	(2 296)
Paiement des obligations locatives	(700)	(686)
Dividendes versés	(924)	(653)
Intérêts versés	(2 795)	(3 053)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement	(62 069)	(6 688)
Effet des fluctuations du taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie	3 326	280
Variation nette de trésorerie et équivalents de trésorerie au cours de l'exercice	(12 396)	65 186
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de l'exercice	72 379	7 193
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de l'exercice	59 983	72 379

(1) Les composantes du poste « Variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement » se détaillent comme suit :

Exercices clos les 31 janvier	2025	2024
(En milliers de dollars canadiens)	$	$
Débiteurs	159	13 589
Actifs sur contrat	20 210	(2 217)
Stocks	456	(2 849)
Charges payées d'avance et autres actifs courants	118	(1 213)
Créditeurs et autres passifs courants	(9 398)	10 749
Passifs sur contrat	(36 389)	1 113
Autres	(11)	(10)
Variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement	(24 855)	19 162

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10 avril 2025

Information sectorielle

La Société exerce ses activités dans un seul secteur opérationnel soit l'industrie de la construction non résidentielle, principalement aux États-Unis et au Canada. Ce secteur inclut les champs d'expertise suivants : la conception et l'ingénierie de connexions, la fabrication, incluant la peinture industrielle, et le montage de charpentes métalliques complexes, de composantes assemblées lourdes en acier, ainsi que de métaux ouvrés et architecturaux.

Exercices clos les 31 janvier	2025	2024
(En milliers de dollars canadiens)	$	$
Produits
Canada	40 836	36 060
États-Unis	298 796	294 963
	339 632	331 023
Aux 31 janvier	2025	2024
---	---	---
(En milliers de dollars canadiens)	$	$
Actifs non courants (1)
Canada	68 624	69 359
États-Unis	49 709	43 404
	118 333	112 763

(1) Les actifs non courants incluent principalement les immobilisations corporelles et incorporelles, les actifs au titre des droits d'utilisation, les crédits d'impôt à l'investissement et d'autres actifs non courants.

Les produits provenant des clients externes ont été attribués à chaque pays sur la base de l'emplacement du projet.

Au cours de l'exercice clos le 31 janvier 2025, la Société a réalisé 78 % de ses produits auprès de deux (2) clients représentant chacun 10 % et plus de ses produits (69 % des produits auprès de quatre (4) clients au cours de l'exercice clos le 31 janvier 2024).

Le tableau qui suit présente le détail des produits relatifs à chacun de ces clients :

Exercices clos les 31 janvier	2025 (1)	2024 (1)
(En milliers de dollars canadiens)	$	$
Client A	—	45 739
Client B	170 351	—
Client C	—	42 086
Client D	—	92 240
Client E	93 383	48 723
	263 734	228 788

(1) Provenant des États-Unis.

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