ADF Group Inc. — Annual Report 2023

Apr 28, 2023

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS Exercice clos le 31 janvier 2023

Bourse de Toronto : TSX/ DRX

TABLE DES MATIÈRES

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Rapport de la direction ........................................................................................................................................................................................................................ 1 Rapport de l’auditeur indépendant .................................................................................................................................................................................................... 2 États financiers consolidés .................................................................................................................................................................................................................. 8 États consolidés de la situation financière ................................................................................................................................................................................... 8 États consolidés du résultat........................................................................................................................................................................................................... 9 États consolidés du résultat global ............................................................................................................................................................................................... 9 États consolidés des variations des capitaux propres ................................................................................................................................................................ 10 États consolidés des flux de trésorerie ....................................................................................................................................................................................... 11 Notes afférentes aux états financiers consolidés ............................................................................................................................................................................ 12

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS DE L’EXERCICE CLOS LE 31 JANVIER 2023

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RAPPORT DE LA DIRECTION

À nos actionnaires

Les états financiers consolidés et le rapport de gestion de Groupe ADF inc. (la « Société »), ainsi que toute autre information contenue dans le rapport annuel, sont la responsabilité de la direction de la Société et ont été approuvés par son conseil d’administration.

Les états financiers consolidés ont été dressés par la direction conformément aux Normes internationales d’information financière (« IFRS ») publiées par l’ International Accounting Standards Board (« IASB »). Le rapport de gestion a été préparé conformément aux exigences des autorités canadiennes en valeurs mobilières. Les états financiers consolidés et le rapport de gestion renferment certains éléments fondés sur les hypothèses les plus probables établies par la direction, ainsi que sur le jugement de celle-ci. Les renseignements financiers présentés dans le rapport annuel concordent avec l’information contenue dans les états financiers consolidés.

La direction maintient des systèmes comptables et de contrôle interne en vue de fournir une assurance raisonnable quant à la fiabilité de l’information financière et à la protection de l’actif.

Le conseil d’administration doit s’assurer que la direction assume ses responsabilités à l’égard de l’information financière et il est l’ultime responsable de l’examen et de l’approbation des états financiers consolidés et du rapport de gestion. Le conseil d’administration s’acquitte de cette responsabilité principalement par l’entremise de son comité d’audit composé d’administrateurs indépendants. Le comité d’audit revoit les états financiers consolidés et le rapport de gestion de la Société et formule les recommandations appropriées au conseil d’administration. L’auditeur indépendant, désigné par les actionnaires, peut à son gré rencontrer le comité d’audit, en présence ou en l’absence de la direction.

Les états financiers consolidés ont été audités, au nom des actionnaires, par les auditeurs indépendants, PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l., conformément aux normes d’audit généralement reconnues du Canada. Le rapport de l’auditeur indépendant ci-après, présente l’étendue de leurs audits ainsi que leur opinion sur les états financiers consolidés.

Le président du conseil d’administration et chef de la direction

Le chef de la direction financière

/ Signé /

/ Signé /

Jean Paschini

Jean-François Boursier, CPA

Groupe ADF inc.

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RAPPORT DE L’AUDITEUR INDÉPENDANT

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ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS

des exercices clos les 31 janvier 2023 et 2022

ÉTATS CONSOLIDÉS DE LA SITUATION FINANCIÈRE

ÉTATS CONSOLIDÉS DE LA SITUATION FINANCIÈRE
Aux 31 janvier	2023	2022
(En milliers de dollars canadiens) ACTIF Actifs courants Trésorerie et équivalents de trésorerie Débiteurs (note 4) Actifs d’impôt exigible courants Actifs sur contrat (note 13) Stocks (note 5) Chargespayées d’avance et autres actifs courants	$ 7 193 90 921 714 42 541 10 679 2 332	$ 7 130 40 424 1 548 29 998 9 690 2 312
Total des actifs courants Actifs non courants Immobilisations corporelles (note 6) Actifs au titre de droits d’utilisation (note 7) Immobilisations incorporelles (note 8) Autres actifs non courants	154 380 90 378 21 848 3 640 1 371	91 102 83 629 21 587 3 357 1 375
Total de l’actif	271 617	201 050
PASSIF Passifs courants Créditeurs et autres passifs courants (note 10) Passifs d’impôt exigible courants Passifs sur contrat (note 13) Autres passifs courants Partie courante des obligations locatives (note 7) Partie courante de la dette à longterme(note 11)	39 985 235 44 533 964 806 2 258	34 421 ― 13 770 ― 841 3 357
Total des passifs courants Passifs non courants Dette à long terme (note 11) Obligations locatives (note 7) Passifs d’impôt différé (note 18) Autrespassifs non courants	88 781 44 927 3 528 9 240 156	52 389 28 702 3 772 7 571 166
Total dupassif	146 632	92 600
CAPITAUX PROPRES Capital-actions (note 12) Surplus d’apport Cumul des autres éléments du résultat global Résultats non distribués	68 127 6 435 8 107 42 316	68 120 6 435 5 861 28 034
Total des capitauxpropres	124 985	108 450
Total dupassif et des capitauxpropres	271 617	201 050

Les notes complémentaires font partie intégrante des présents états financiers consolidés.

AU NOM DU CONSEIL D’ADMINISTRATION,

Administrateur Administrateur

/ Signé / / Signé /

Jean Paschini

Guy Pelletier, CPA, ASC

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ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT

ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT
Exercices clos les 31 janvier	2023	2022
(En milliers de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions et les montants par action) Produits (notes 13 et 25) Coût des marchandises vendues(note 14)	$ 250 890 215 321	$ 280 740 256 046
Marge brute	35 569	24 694
Frais de vente et d’administration (note 14) Charges financières nettes (note 17) Perte sur change	14 773 1 999 1 943	11 989 1 174 472
	18 715	13 635
Résultat avant charge d’impôt sur le résultat Charge d’impôt sur le résultat(note 18)	16 854 1 919	11 059 1 496
Résultat net de l’exercice	14 935	9 563
Résultat par action — Par action,de base et dilué(note 19)	0,46	0,29
Nombre moyenpondéré d’actions en circulation de base et dilué(en milliers) (note 19)	32 640	32 635

ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL

ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL
Exercices clos les 31 janvier	2023	2022
(En milliers de dollars canadiens) Résultat net de l’exercice Autres éléments du résultat global: Écarts de change sur conversion des établissements à l’étranger(a)	$ 14 935 2 246	$ 9 563 (25)
Résultatglobal de l’exercice	17 181	9 538

a) Seront ultérieurement reclassés au résultat net.

Les notes complémentaires font partie intégrante des présents états financiers consolidés.

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ÉTATS CONSOLIDÉS DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES

(En milliers de dollars canadiens) Solde au 1erfévrier 2021	Capital-actions (note 12) Surplus d’apport Cumul des autres éléments du résultat global Résultats non distribués Total
	$ $ $ $ $ 68 120 6 435 5 886 19 124 99 565
Résultat net de l’exercice Autres éléments du résultatglobal	― ― ― 9 563 9 563 ― ― (25) ― (25)
Résultat global de l’exercice Dividendes	― ― (25) 9 563 9 538 ― ― ― (653) (653)
Solde au 31janvier 2022	68 120 6 435 5 861 28 034 108 450

(En milliers de dollars canadiens) Solde au 1erfévrier 2022	Capital-actions (note 12) Surplus d’apport Cumul des autres éléments du résultat global Résultats non distribués Total
	$ $ $ $ $ 68 120 6 435 5 861 28 034 108 450
Résultat net de l’exercice Autres éléments du résultatglobal	― ― ― 14 935 14 935 ― ― 2 246 ― 2 246
Résultat global de l’exercice Dividendes Émission d’actions	― ― 2 246 14 935 17 181 ― ― ― (653) (653) 7 ― ― ― 7
Solde au 31janvier 2023	68 127 6 435 8 107 42 316 124 985

Les notes complémentaires font partie intégrante des présents états financiers consolidés.

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ÉTATS CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE

ÉTATS CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE
Exercices clos les 31 janvier	2023	2022
(En milliers de dollars canadiens) ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES Résultat net de l’exercice Éléments sans effet sur la trésorerie : Amortissement des immobilisations corporelles (note 6) Amortissement des actifs au titre de droits d’utilisation (note 7) Amortissement des immobilisations incorporelles (note 8) Gain sur disposition d’immobilisation corporelles Perte non réalisée sur instruments financiers dérivés (Gain) perte sur change non réalisé(e) Rémunération à base d’actions (note 12) Charge d’impôt sur le résultat (note 18) Subventions publiques (note 14) Charges financières nettes (note 17) Autres	$ 14 935 4 118 835 370 (802) 968 (1 158) 724 1 919 (1 280) 1 999 (250)	$ 9 563 3 543 1 013 498 (2 111) 513 705 361 1 496 ― 1 174 (148)
Résultat net ajusté pour les éléments sans effet sur la trésorerie Variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement (note 20) Impôt sur le résultat recouvré(versé)	22 378 (25 850) 860	16 607 (12 511) (1 427)
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles	(2 612)	2 669
ACTIVITÉS D’INVESTISSEMENT Acquisition d’immobilisations corporelles (note 6) Acquisition d’immobilisations incorporelles (note 8) Autres	(11 463) (698) 80	(21 477) (589) 77
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement	(12 081)	(21 989)
ACTIVITÉS DE FINANCEMENT Émission de dettes à long terme (notes 11 et 20) Remboursement de la dette à long terme (note 20) Paiement des obligations locatives (note 20) Dividendes versés Intérêts versés Autres	20 000 (2 216) (804) (653) (2 177) 7	30 000 (17 878) (963) (653) (988) (316)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement	14 157	9 202
Effet des fluctuations du taux de change sur les flux de trésorerie	599	(558)
Variation nette de trésorerie et équivalents de trésorerie au cours de l’exercice Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de l’exercice	63 7 130	(10 676) 17 806
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de l’exercice	7 193	7 130

Les notes complémentaires font partie intégrante des présents états financiers consolidés.

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NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS

Exercices clos les 31 janvier 2023 et 2022

Tous les montants des tableaux sont en milliers de dollars canadiens ($ CA) et en dollars par action, sauf indication contraire.

NOTE 1 NATURE DES AFFAIRES

GROUPE ADF INC. (« ADF », « Groupe ADF » ou la « Société ») est la société mère et est constituée en vertu de la Loi canadienne sur les sociétés par actions . Son siège social est situé au 300, rue Henry-Bessemer à Terrebonne, au Québec. Les actions de la Société sont cotées à la Bourse de Toronto sous le symbole « DRX ». La Société exploite deux usines de fabrication et deux ateliers de peinture, au Canada et aux États-Unis. Elle exerce ses activités dans les domaines de la conception et l’ingénierie de connexions, la fabrication, incluant l’application de revêtements industriels et le montage de charpentes métalliques complexes, de composantes assemblées lourdes en acier, ainsi que de métaux ouvrés et architecturaux. Les produits et services de la Société sont destinés aux cinq principaux segments suivants du marché de la construction non résidentielle, soit : les tours de bureaux et édifices en hauteur, les complexes commerciaux et récréatifs, les installations aéroportuaires, les complexes industriels, ainsi que les infrastructures de transport.

Les présents états financiers consolidés ont été approuvés par le conseil d’administration de la Société le 12 avril 2023, et ont été signés en son nom.

NOTE 2 SOMMAIRE DES PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES

Les principales conventions comptables sont présentées ci-après. Ces conventions ont été appliquées uniformément à toutes les périodes présentées, sauf si indication contraire.

2.1 Base d’évaluation

Les présents états financiers consolidés sont établis conformément aux Normes internationales d’information financière (« IFRS »), publiées par l’ International Accounting Standards Board (« IASB »), et ont été préparés selon la base du coût historique, sauf en ce qui concerne certains instruments financiers qui sont évalués selon leur juste valeur, comme l’expliquent les conventions comptables ci-dessous. Le coût historique est généralement fondé sur la juste valeur de la contrepartie donnée en échange des actifs.

2.2 Périmètre de consolidation

Les états financiers consolidés comprennent les comptes de la Société et de ses filiales. Les filiales sont les entités que la Société contrôle parce qu’elle a le pouvoir de diriger leurs politiques financières et opérationnelles. L’existence et l’effet des droits de vote potentiels qui peuvent actuellement être exercés ou convertis sont pris en compte pour évaluer si la Société contrôle une autre entité. Les comptes des filiales sont intégralement consolidés à compter de la date à laquelle la Société obtient le contrôle et cessent de l’être à compter de la date à laquelle la Société cesse d’avoir ce contrôle. Les opérations et les soldes inter-sociétés ont été éliminés.

Aux 31 janvier 2023 et 2022, le pourcentage de participation détenu directement ou indirectement par la Société dans ses filiales était de 100 %. Ces filiales, toutes incorporées aux États-Unis, se résument comme suit :

Filiales	Secteurs d’activité
ADF Group USA Inc. ADF Industrial Coating Inc. ADF International Inc. ADF Steel Corp.	Holding Vente et traitement de surface Vente, fabrication et services de montage d’acier Vente et autres services Vente, fabrication, services de montage d’acier et d’ingénierie
ADF Structural Steel Inc.

2.3 Conversion de devises

2.3.1 Monnaie fonctionnelle et monnaie de présentation

Les éléments inclus aux états financiers de chacune des entités de la Société sont mesurés dans la monnaie de l’environnement économique principal dans lequel l’entité exerce ses activités (la « monnaie fonctionnelle »). Les monnaies fonctionnelles de la Société sont le dollar canadien pour l’entité au Canada et le dollar américain pour les entités aux États-Unis. Les états financiers consolidés sont présentés en dollars canadiens qui représentent la monnaie de présentation de la Société.

Les états financiers des entités dont la monnaie fonctionnelle est différente de celle de la Société (les établissements à l’étranger) sont convertis en dollars canadiens de la façon suivante :

• actifs et passifs – au cours de clôture à la date de l’état de la situation financière, et

• produits et charges – au cours moyen pour la période mensuelle (considéré comme une approximation raisonnable des taux réels en vigueur à la date des transactions).

Toutes les variations qui en résultent sont comptabilisées dans les autres éléments du résultat global comme écarts de change sur la conversion des établissements à l’étranger.

Lorsqu’une entité procède à la sortie totale de sa participation dans un établissement à l’étranger ou qu’il y a perte du contrôle, du contrôle conjoint ou de l’influence notable à l’égard de l’établissement à l’étranger, le montant cumulé des écarts de change relatifs à l’établissement à l’étranger, qui est comptabilisé dans les autres éléments du résultat global, est comptabilisé au résultat net.

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2.3.2 Transactions et soldes

Les transactions en monnaies étrangères sont converties dans la monnaie fonctionnelle en utilisant le cours de change en vigueur à la date des transactions. Les écarts de change découlant du règlement de transactions en monnaies étrangères et de la conversion, aux cours de change en vigueur à la date de clôture, des actifs et des passifs monétaires libellés dans des monnaies autres que la monnaie fonctionnelle de l’établissement sont comptabilisés au poste « Perte (gain) sur change » à l’état consolidé du résultat.

2.4 Comptabilisation des produits

Les produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients sont comptabilisés, pour chacune des obligations de prestation, soit progressivement ou à un moment précis, selon la méthode reflétant le transfert du contrôle des biens ou des services qui sous-tendent l’obligation de prestation envers le client.

Dans la plupart des cas, pour les obligations de prestation remplies progressivement, comme les contrats à prix coûtant majoré et les contrats à prix fixe, la Société constate les produits progressivement en fonction d’une méthode fondée sur les intrants, sur la base des coûts engagés à ce jour par rapport au coût total estimatif à l’achèvement, pour évaluer l’avancement à mesure qu’elle remplit ces obligations de prestation. Selon cette méthode, les coûts qui ne contribuent pas à la progression du transfert par la Société du contrôle des biens ou services au client sont exclus de l’évaluation de la mesure dans laquelle l’obligation de prestation est remplie. Aux termes de certains contrats, notamment certains contrats à prix coûtant majoré ou contrats à taux unitaire, la Société constate les produits selon son droit à une contrepartie lorsque ce montant correspond directement à la valeur pour le client de la prestation effectuée par l’entité jusqu’à la date considérée. Dans certaines autres situations, la Société peut constater les produits à un moment précis, lorsque les critères de la comptabilisation progressive ne sont pas remplis. Si le total des coûts prévus excède le total des produits prévus pour un contrat, la perte est entièrement constatée dans la période au cours de laquelle elle devient connue.

Le montant des produits constatés par la Société est fondé sur le prix de transaction attribué à chaque obligation de prestation. Ce prix de transaction est le montant de la contrepartie auquel la Société s’attend à avoir droit en échange de la fourniture de biens ou de services promis à un client, à l’exclusion des sommes perçues pour le compte de tiers. Le prix de transaction comprend, entre autres, et lorsque cela s’applique, une estimation de la contrepartie variable seulement dans la mesure où il est hautement probable que le dénouement ultérieur de l’incertitude relative à la contrepartie variable ne donnera pas lieu à un ajustement à la baisse important du montant cumulatif des produits constatés. La contrepartie variable est habituellement liée aux incitatifs, aux primes de rendement et aux pénalités, et pourrait inclure des réclamations et des avis de modification dont le prix n’a pas été établi. Lorsqu’un contrat comporte une composante de financement importante, la valeur de cette composante est exclue du prix de transaction et est constatée distinctement à titre de produit financier ou de charge financière, selon le cas.

La Société pourrait conclure des arrangements contractuels avec un client aux termes desquels elle s’engage à fournir des services dans le cadre d’un même projet qui couvre plus d’une obligation de prestation, notamment dans le cadre des activités de la Société. Lors de la conclusion de tels arrangements, la Société affectera le prix de transaction sur la base du prix de vente spécifique de chaque obligation de prestation. Par conséquent, lors de tels arrangements sur un même projet, la valeur de chaque obligation de prestation sera fondée sur son prix de vente spécifique et sera constatée selon la méthode respective de comptabilisation des produits, comme décrit précédemment.

La Société comptabilise une modification de contrat, c’est-à-dire un changement qui touche l’étendue et/ou le prix d’un contrat, comme un contrat distinct lorsque les biens ou services devant être fournis suite à la modification sont distincts de ceux qui ont été fournis jusqu’à la date de la modification et que le prix du contrat augmente d’un montant de contrepartie qui reflète le prix de vente spécifique du ou des biens ou services additionnels promis. Lorsque la modification du contrat n’est pas comptabilisée comme un contrat distinct, la Société comptabilise un ajustement des produits sur une base cumulative à la date de la modification du contrat.

La Société peut appliquer sa convention comptable relative à la constatation des produits à un portefeuille de contrats ou d’obligations de prestation présentant des caractéristiques similaires s’il est raisonnable de s’attendre à ce que les effets sur ses états financiers de l’application de cette méthode au portefeuille ne diffèrent pas de manière significative des effets que produirait l’application de sa méthode à chacun des contrats ou à chacune des obligations de prestation composant ce portefeuille.

Les soldes liés aux contrats comprennent les actifs sur contrat et les passifs sur contrat présentés séparément dans les états consolidés de la situation financière.

• Les actifs sur contrat sont comptabilisés lorsque les biens ont été livrés ou que les services ont été rendus aux clients avant la réception de la contrepartie ou avant que la Société ait un droit inconditionnel à un paiement au titre de la prestation effectuée jusqu’à la date considérée. Les actifs sur contrat sont par la suite transférés dans les débiteurs lorsque le droit au paiement devient inconditionnel. Les actifs sur contrat comprennent les coûts engagés et les marges comptabilisées en excédent des avances et facturations progressives sur les contrats.

• Les passifs sur contrat sont comptabilisés lorsque des montants sont reçus ou sont à recevoir des clients avant la livraison de biens ou la prestation de services aux clients. Les passifs sur contrat sont par la suite comptabilisés dans les produits lorsque la Société remplit ses obligations de prestation en vertu des contrats ou au fur et à mesure qu’elle les remplit. Les passifs sur contrat comprennent les avances et facturations progressives en excédent des coûts engagés et des marges comptabilisées au titre des contrats.

La position nette de l’actif sur contrat ou du passif sur contrat est déterminée pour chaque contrat. Les flux de trésorerie relatifs aux avances et aux facturations progressives, y compris les montants reçus et consentis par des tiers, sont classés à titre de flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles.

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2.5 Trésorerie et équivalents de trésorerie

La trésorerie et équivalents de trésorerie comprend les fonds en caisse, le découvert bancaire et les placements à court terme, le cas échéant, dont l’échéance à l’acquisition est généralement d’au plus trois (3) mois ou qui sont rachetables en tout temps à pleine valeur et dont le risque de variation de valeur n’est pas significatif. En situation de découvert, le montant est présenté au passif à court terme.

2.6 Stocks

Les stocks, composés majoritairement de la matière première (l’acier), sont évalués au moindre du coût ou de la valeur nette de réalisation. Le coût est établi selon la méthode du coût distinct. La valeur nette de réalisation est le prix de vente estimé, diminué des coûts estimés nécessaires pour réaliser la vente. Une dépréciation est comptabilisée si la valeur comptable dépasse la valeur nette recouvrable. Le montant de la dépréciation peut faire l’objet d’une reprise au cours d’une période ultérieure si les circonstances qui justifiaient la dépréciation n’existent plus.

2.7 Immobilisations corporelles et amortissement

Les immobilisations corporelles sont comptabilisées au coût, diminué de l’amortissement cumulé et du cumul des pertes de valeur. Le coût comprend les frais qui sont directement attribuables à l’acquisition de l’actif. Les éléments de coûts ultérieurs sont compris dans la valeur comptable de l’actif ou comptabilisés en tant qu’actif distinct, s’il y a lieu, seulement lorsqu’il est probable que les avantages économiques futurs associés à l’élément iront à la Société et si le coût de cet actif peut être évalué de façon fiable. Les frais de réparation et d’entretien sont comptabilisés en charges à l’état consolidé du résultat de la période au cours de laquelle ils sont engagés.

Les principales catégories d’immobilisations corporelles sont amorties selon le mode d’amortissement linéaire qui répartit le coût des biens amortissables sur la durée de vie utile estimative par composante, comme suit :

• bâtiments et aménagement de terrains, sur des périodes variant entre 15 et 110 ans ;

• équipements et ponts roulants, sur des périodes variant entre 2 et 30 ans, et

• ameublement de bureau, matériel roulant et matériel informatique, sur des périodes allant de 3 à 30 ans.

La Société ventile le montant initialement comptabilisé pour une immobilisation corporelle entre ses parties significatives et amortit séparément chacune de ces parties. La valeur comptable d’une partie remplacée est décomptabilisée lors du remplacement. Les valeurs résiduelles, le mode d’amortissement et la durée d’utilité des immobilisations corporelles sont revus chaque année et ajustés au besoin.

2.8

Coûts d’emprunt

Les coûts d’emprunt attribuables à l’acquisition, à la construction ou à la production d’actifs qualifiés sont incorporés dans le coût de ces actifs, jusqu’à ce qu’ils soient pratiquement prêts pour leur utilisation prévue. Tous les autres coûts d’emprunt sont comptabilisés à titre de charges financières à l’état consolidé du résultat de la période au cours de laquelle ils sont engagés.

2.9 Immobilisations incorporelles et amortissement

Les immobilisations incorporelles identifiables, constituées principalement de logiciels ayant une durée d’utilité déterminée, sont comptabilisées au coût et sont amorties à des taux déterminés en fonction de leur durée de vie utile estimative, soit selon la méthode de l’amortissement linéaire sur leur durée d’utilité attendue s’échelonnant sur une période de 3 à 24 ans.

Le mode d’amortissement et la durée d’utilité des immobilisations incorporelles sont revus chaque année et ajustés au besoin.

2.10

Dépréciation d’actifs non financiers

Les actifs non financiers font l’objet de tests de dépréciation lorsque des événements ou des changements de situation indiquent que leurs valeurs comptables pourraient ne pas être recouvrables. Aux fins de la détermination de leurs valeurs recouvrables, les actifs sont regroupés au plus bas niveau de regroupement pour lequel les flux de trésorerie identifiables sont indépendants des flux de trésorerie d’autres groupes d’actifs (unités génératrices de trésorerie ou « UGT »). La valeur recouvrable est la valeur la plus élevée entre la juste valeur diminuée des coûts de la vente et la valeur d’utilité, soit la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs attendus de l’actif ou de l’UGT concerné.

Les pertes de valeur, ainsi que les profits et les pertes découlant de la sortie des actifs non financiers, sont compris dans l’état consolidé du résultat. La Société évalue les pertes de valeur qui pourraient faire l’objet de reprises lorsque les événements ou les circonstances le justifient.

2.11

Contrats de location

La Société loue divers locaux, équipements, ameublement de bureau, ainsi que du matériel roulant et informatique. Les contrats de location sont généralement établis pour des périodes fixes d’une durée de 2 à 6 ans et peuvent être assortis d’options de prolongation. Les modalités des contrats de location sont négociées individuellement et sont très variées. Les contrats de location ne comportent généralement pas de clauses restrictives, mais les biens loués ne peuvent pas servir de garanties à des emprunts.

Les conventions comptables liées aux contrats de location sont décrites ci-dessous.

• À la date de passation d’un contrat, la Société apprécie si celui-ci est ou contient un contrat de location selon qu’il confère le droit de contrôler l’utilisation d’un bien déterminé pour un certain temps moyennant une contrepartie.

• Les contrats de location sont comptabilisés comme un actif au titre de droits d’utilisation et une obligation locative correspondante est comptabilisée à la date de début du contrat de location, c’est-à-dire, à la date à laquelle le bien sous-jacent est disponible pour utilisation.

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Le coût des actifs au titre de droits d’utilisation comprend le montant des obligations locatives comptabilisé, les coûts directs initiaux engagés et les paiements de loyers effectués à la date de début ou avant cette date, déduction faite de tout avantage incitatif à la location reçue. L’actif au titre de droits d’utilisation est amorti de manière linéaire au cours de la durée d’utilité de l’actif ou jusqu’à l’échéance du contrat de location, selon la plus courte des deux périodes sauf pour les contrats de location qui ont pour effet, au terme de leur durée, de transférer à la Société la propriété du bien sous-jacent. Dans ce dernier cas, la Société amortit l’actif au titre de droits d’utilisation jusqu’au terme de la durée d’utilité du bien. Les actifs au titre de droits d’utilisation sont soumis à un test de dépréciation chaque fois qu’il y a indication qu’ils peuvent s’être dépréciés.

• L’obligation locative est évaluée à la valeur actualisée des paiements de loyers qui doivent être versés pendant la durée du contrat de location, lesquels sont actualisés selon le taux d’emprunt marginal à la date de début du contrat de location s’il n’est pas possible de déterminer facilement le taux d’intérêt implicite du contrat de location. Les paiements de loyers comprennent des paiements fixes, déduction faite des avantages incitatifs à la location à recevoir, des paiements de loyers variables qui sont fonction d’un indice ou d’un taux et des sommes qui devraient être versées au titre de garanties de valeur résiduelle. Les paiements de loyers comprennent aussi le prix d’exercice de l’option d’achat que la Société a la certitude raisonnable d’exercer ou le paiement de pénalités en cas de résiliation du contrat de location. Chaque paiement de loyer est réparti entre le remboursement du capital de l’obligation locative et la charge d’intérêt. La charge d’intérêt est passée en résultat sur la durée du contrat de location et doit correspondre à l’application, au solde de l’obligation locative, d’un taux d’intérêt constant pour chaque période. Les paiements se rapportant aux contrats de location à court terme et aux contrats de location d’actifs de faible valeur sont passés en charges de manière linéaire à l’état consolidé du résultat.

• Après la date de début, la valeur comptable des obligations locatives est augmentée pour tenir compte des intérêts au titre de la désactualisation et réduite pour tenir compte des paiements versés au titre de la location. De plus, la valeur comptable des obligations locatives est réévaluée lorsqu’il y a un changement dans les paiements futurs au titre de la location découlant d’une variation d’un indice ou d’un taux déterminé, s’il y a une modification des modalités du contrat de location, une modification de l’estimation du montant prévu à payer en vertu de la garantie de valeur résiduelle ou si la Société modifie son évaluation quant à la probabilité qu’elle exerce une option de résiliation, de prolongation ou d’achat. Le montant de la réévaluation des obligations locatives est comptabilisé comme un ajustement de l’actif au titre de droits d’utilisation, ou dans l’état consolidé du résultat lorsque la valeur comptable de l’actif au titre de droits d’utilisation est ramenée à zéro.

2.12

Impôt sur le résultat

La charge d’impôt sur le résultat comprend la charge d’impôt exigible et la charge d’impôt différé. L’impôt sur le résultat est comptabilisé à l’état consolidé du résultat sauf s’il concerne des éléments qui ont été comptabilisés directement dans les autres éléments du résultat global ou dans les capitaux propres. Dans ce cas, l’impôt est aussi comptabilisé directement dans les autres éléments du résultat global ou dans les capitaux propres.

L’impôt exigible est le montant des impôts sur le résultat payable au titre du résultat imposable de l’exercice, calculé selon les taux d’impôt adoptés ou quasi adoptés à la fin de la période de présentation de l’information et tout ajustement de l’impôt à payer à l’égard des exercices antérieurs.

En général, l’impôt différé est comptabilisé au titre des différences temporelles survenant entre les bases fiscales des actifs et des passifs et leurs valeurs comptables dans les états financiers consolidés. L’impôt différé est calculé sur une base non actualisée au moyen des taux d’impôt et des réglementations fiscales qui ont été adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture et dont l’application est attendue sur la période au cours de laquelle l’actif d’impôt sera réalisé ou le passif d’impôt sera réglé. Un actif d’impôt différé est comptabilisé seulement dans la mesure où il est probable qu’il sera recouvré.

Un actif ou un passif d’impôt différé est comptabilisé pour les différences temporelles liées à des participations dans les filiales, sauf lorsque la Société est capable de contrôler la date à laquelle la différence temporelle se renversera et qu’il est probable que cette différence temporelle ne se renversera pas dans un avenir prévisible.

Les actifs et les passifs d’impôt différé sont classés dans l’actif et le passif non courants à l’état consolidé de la situation financière. Ils sont compensés uniquement lorsque la Société a un droit et l’intention de compenser ces actifs et passifs d’impôt auprès de la même autorité fiscale.

2.13

Crédits d’impôt et subventions publiques

Dans le cadre de ses activités, la Société peut recevoir de l’aide gouvernementale. Cette aide est comptabilisée selon l’IAS 20 Comptabilisation des subventions publiques , et enregistrée en réduction des charges ou en diminution des immobilisations auxquelles elle se rattache. La Société bénéficie également des crédits d’impôt liés à l’investissement, à la création d’emplois, à la formation de la main-d’œuvre et à des activités de recherche scientifique et développement expérimental (« RS&DE »). Ces crédits d’impôt sont également comptabilisés selon la méthode de la réduction du coût. Selon cette méthode, les crédits d’impôt liés à des dépenses admissibles sont comptabilisés à titre de réduction des frais connexes au cours de la période où les dépenses sont engagées, qu’ils soient capitalisés ou passés en charge, pourvu que leur réalisation soit raisonnablement assurée.

Les crédits d’impôt et subventions publiques à recevoir sont réduits lorsque l’effet de la valeur temporelle de l’argent est significatif.

2.14

Rémunération et autres paiements à base d’actions

La Société attribue des options d’achat d’actions à certains membres du personnel et administrateurs externes. Les options sur actions sont acquises de façon égale sur une durée allant jusqu’à cinq (5) ans et elles expirent 10 ans après l’octroi. Chaque tranche d’une attribution est considérée comme une attribution séparée ayant sa propre période d’acquisition des droits et sa propre juste valeur à la date d’attribution. La juste valeur de chacune des tranches est évaluée à la date d’attribution au moyen du modèle d’évaluation des options de Black-Scholes. La charge

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de rémunération est comptabilisée sur la période d’acquisition des droits de la tranche selon le nombre d’options attribuées qui devraient être acquises, et vient accroître le surplus d’apport. Le nombre d’options devant être acquises est révisé au moins une fois par an, et tout changement des estimations est comptabilisé immédiatement dans la charge de rémunération ; un montant correspondant étant comptabilisé comme ajustement du surplus d’apport.

2.15

Régime d’unités d’actions différées (« UAD »)

Ce régime d’UAD permet à tout administrateur externe qui désire y participer de différer, en tout ou en partie, sa rémunération d’administrateur (comprenant les honoraires annuels et jetons de présence) en choisissant de toucher un pourcentage, de cette rémunération sous forme d’UAD. Lorsqu’un administrateur externe se prévaut de ce régime, la Société crédite le compte de l’administrateur d’un nombre d’unités égal au montant de la rémunération différée, divisé par la valeur au marché des actions avec droit de vote subalternes établie par le taux de clôture moyen des cinq (5) jours ouvrables précédant la date de l’octroi. Les UAD ne sont pas convertibles en actions de la Société et n’entraînent pas de dilution pour les actionnaires.

En sus et indépendamment des UAD qui peuvent être attribuées aux administrateurs externes aux fins de différer leur rémunération d’administrateur, le régime UAD permet également au conseil d’administration de la Société d’attribuer des UAD, sur une base discrétionnaire, à tout administrateur externe, haut dirigeant et employé-clé. S’il le juge à propos, le conseil d’administration peut assujettir l’acquisition de ces UAD à des conditions liées au temps et/ou à la performance de la Société. Dans le cas où une UAD est assujettie à une condition, toute UAD nonacquise à la date de rachat sera annulée sans contrepartie. Cependant, en cas de changement de contrôle, toute UAD alors non-acquise sera réputée avoir été acquise immédiatement avant la survenance de ce changement de contrôle.

Ces UAD sont habituellement acquises progressivement sur une période de deux (2) à cinq (5) ans, à raison de 20 % à 50 % par année. Les UAD acquises seront rachetées en argent par la Société à la date à laquelle son détenteur cessera d’être administrateur, dirigeant ou employé de la Société au motif de son décès, de sa retraite ou de la perte de ses fonctions d’administrateur, de dirigeant ou d’employé.

Lorsque la Société verse des dividendes sur les actions avec droit de vote subalterne, les comptes des administrateurs, des hauts dirigeants et des employés-clés sont crédités d’un montant équivalent sous forme d’unités supplémentaires selon la même base de calcul décrite ci-dessus.

Pour chaque UAD qu’elle attribue ainsi que les variations de la juste valeur, la Société comptabilise une charge de rémunération et la contrepartie dans le poste « Créditeurs et autres passifs courants » de l’état consolidé de la situation financière.

2.16

Régime d’unités d’actions de performance (« UAP »)

Dans le cadre de son régime de rémunération à long terme, la Société peut émettre des UAP à ses hauts dirigeants et employés clés. Les UAP ne sont pas convertibles en actions de la Société et n’entraînent pas de dilution pour les actionnaires. Les UAP acquises sont seulement rachetables en argent par la Société à l’expiration d’un délai de trois (3) ans après leur attribution (la « Date de règlement des UAP »), sous réserve de l’atteinte de cibles financières. Les tranches d’UAP dont les conditions d’acquisition n’ont pas été rencontrées à la date d’acquisition applicable sont annulées, sans compensation.

Les UAP donnent également droit aux porteurs de recevoir des unités additionnelles chaque fois que des dividendes sont versés sur les actions avec droit de vote subalterne de la Société.

La charge de rémunération est comptabilisée à l’état consolidé du résultat sur le délai d’acquisition des droits et la contrepartie est comptabilisée dans le passif courant à l’état consolidé de la situation financière. Les variations de la juste valeur entre la date d’attribution et la date d’évaluation entraînent un changement du passif et de la charge de rémunération.

La juste valeur d’une UAP à toute date donnée (par exemple à sa date d’attribution, à sa date d’acquisition ou à la Date de règlement des UAP, etc.) est égale à la valeur marchande des actions avec droit de vote subalterne de la Société à cette date, calculée en utilisant le cours de clôture moyen des actions avec droit de vote subalterne de la Société à la Bourse de Toronto pendant les cinq (5) jours de bourse qui précèdent cette date.

2.17

Résultat par action

Le résultat par action de base est établi en utilisant la moyenne pondérée de l’ensemble des actions avec droit de vote émises et en circulation; il est obtenu en divisant le résultat net par le nombre moyen pondéré d’actions en circulation au cours de la période. Le résultat par action dilué est obtenu en divisant le résultat net de base par la somme du nombre moyen pondéré d’actions avec droit de vote servant au calcul du résultat par action de base et du nombre moyen pondéré d’actions avec droit de vote qui seraient émises si toutes ces actions avec droit de vote potentiellement dilutives en circulation étaient converties selon la méthode du rachat d’actions pour les options d’achat d’actions.

2.18

Instruments financiers

Les instruments financiers sont comptabilisés à l’état consolidé de la situation financière lorsque la Société devient partie aux obligations contractuelles de l’instrument.

a) Classement

Au moment de la comptabilisation initiale, la Société détermine le classement des instruments financiers et les classe dans les catégories suivantes aux fins de l’évaluation :

• instruments qui seront ultérieurement évalués à la juste valeur, soit à la juste valeur par le biais du résultat net (« JVRN ») ou à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global (« JVAERG »), ou

• instruments qui seront évalués au coût amorti.

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Le classement des titres de créances détenus découle du modèle économique que suit la Société pour la gestion des actifs financiers et des caractéristiques de flux de trésorerie contractuels de ceux-ci. Les actifs qui sont détenus pour la perception de flux de trésorerie contractuels et pour lesquels ces flux de trésorerie correspondent uniquement à des remboursements de principal et des versements d’intérêt sont évalués au coût amorti. Les instruments de capitaux propres qui sont détenus à des fins de transaction et tous les instruments dérivés sont classés comme étant à la JVRN. Pour ce qui est des autres instruments de capitaux propres, la Société peut faire le choix irrévocable (soit instrument par instrument), au jour de leur acquisition, de les classer comme étant à la JVAERG selon lequel les gains et les pertes ultérieurs ne seront jamais reclassés au résultat net. Les passifs financiers sont évalués au coût amorti, à moins qu’ils doivent être évalués à la JVRN (comme les instruments détenus à des fins de transaction ou les dérivés) ou que la Société ait été éligible et ait choisi de les évaluer à la JVRN. Les actifs financiers intégrant des dérivés sont pris en compte dans leur intégralité pour déterminer si leurs flux de trésorerie correspondent uniquement au paiement du principal et des intérêts.

b) Évaluation

 Instruments financiers au coût amorti

Les instruments financiers au coût amorti sont comptabilisés initialement à la juste valeur et ultérieurement au coût amorti, diminué de toute perte de valeur. Les coûts de transaction sont capitalisés au coût des actifs et des passifs financiers. Ainsi, les coûts de transaction liés à la dette à long terme sont classés en diminution de la dette à long terme et sont amortis suivant la méthode du taux d’intérêt effectif.

Actuellement, la Société classe la trésorerie et équivalents de trésorerie et les débiteurs comme des actifs financiers évalués au coût amorti, et les facilités de crédit, les créditeurs et autres passifs courants, ainsi que les dettes à long terme comme des passifs financiers évalués au coût amorti.

 Instruments financiers à la juste valeur

Les instruments financiers sont comptabilisés initialement à la juste valeur et sont remesurés à chaque date de clôture avec tout changement à cet égard comptabilisé en gain ou perte à l’état consolidé du résultat. Les coûts de transaction sont passés en charge dans les états consolidés du résultat. Lorsque la Société a choisi de classer un passif financier à la JVRN, les variations liées au risque de crédit propre à la Société seront comptabilisées dans les autres éléments du résultat global.

Actuellement, la Société classe les instruments financiers dérivés à la JVRN.

c) Dépréciation

La Société évalue de façon prospective les pertes de crédit attendues liées aux titres de créances et aux actifs sur contrat comptabilisés au coût amorti ou à la JVAERG. La méthode de dépréciation appliquée varie selon qu’il existe ou non une augmentation importante du risque de crédit.

La Société suppose qu’il n’y a pas d’augmentation significative du risque de crédit pour les instruments à faible risque de crédit.

Pour les débiteurs et les actifs sur contrat, la Société applique la méthode simplifiée permise par l’IFRS 9, selon laquelle les pertes attendues sur la durée de vie doivent être comptabilisées au moment de leur comptabilisation initiale.

d) Décomptabilisation

 Actifs financiers

La Société décomptabilise les actifs financiers uniquement lorsque les droits contractuels sur les flux de trésorerie des actifs financiers arrivent à expiration, ou lorsqu’elle transfère les actifs financiers et la quasi-totalité des risques et des avantages inhérents à la propriété à une autre entité. Les profits et les pertes résultant de la décomptabilisation sont généralement comptabilisés dans les états consolidés du résultat global.

 Passifs financiers

La Société décomptabilise les passifs financiers uniquement lorsque les obligations qui en résultent sont éteintes, qu’elles sont annulées ou qu’elles ont expiré. La différence entre la valeur comptable d’un passif financier décomptabilisé et la contrepartie payée ou à payer, y compris les actifs non monétaires transférés ou les passifs pris en charge, est comptabilisée dans les états consolidés des résultats.

e) Compensation

Les actifs financiers et les passifs financiers sont compensés et le solde net est présenté dans l’état consolidé de la situation financière lorsqu’il existe un droit juridiquement exécutoire et inconditionnel de compenser les montants comptabilisés, ainsi qu’une intention soit de régler le montant net, soit de réaliser l’actif et de régler le passif simultanément.

2.19 Relation de couverture

Conformément à sa politique de couverture des risques de change, la Société peut utiliser des instruments financiers dérivés, tels que des contrats de change et des options sur devises, afin d’éliminer ou de réduire les risques liés aux fluctuations des taux de change relatives à ses activités opérationnelles et ses actifs et passifs en devises étrangères. La direction est responsable de l’établissement des niveaux de risque acceptables et n’a pas recours à des d’instruments financiers dérivés à des fins spéculatives.

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La Société a recours à ces instruments financiers uniquement dans le but de couvrir des opérations futures probables. Les contrats de change à terme et les options sur devises sont évalués à la juste valeur à la fin de chaque période, puisque la Société n’a pas choisi d’appliquer la comptabilité de couverture, par conséquent, les gains ou les pertes résultant de la réévaluation sont présentés au résultat net sous le poste « Perte (gain) sur change », tel que décrit à la note 2.18 précédemment.

La Société est également exposée à un risque de change des devises étrangères relatif aux placements nets dans ses filiales situées à l’étranger et dont la monnaie fonctionnelle est différente de la monnaie de fonctionnelle de la Société. Pour se protéger de ce risque, la Société peut utiliser la comptabilité de couverture en désignant certaines de ses dettes libellées en dollars américains comme élément de couverture des investissements nets à l’étranger.

Les couvertures d’investissements nets sont comptabilisées comme suit :

• tous les gains ou les pertes sur l’instrument de couverture liés à la partie efficace de la couverture sont comptabilisés dans le résultat global. Les gains ou les pertes liés à la portion inefficace sont immédiatement comptabilisés dans l’état consolidé du résultat, et

• les gains et les pertes accumulés dans les capitaux propres sont inclus dans l’état consolidé du résultat lorsque l’entité étrangère est partiellement cédée ou vendue.

2.20 Régimes de retraite

La Société offre à l’ensemble des employés admissibles des régimes de retraite à cotisations déterminées pour lequel la Société peut verser une contribution équivalente à celle de l’employé ou un montant préétabli selon les conventions collectives. Les contributions sont majoritairement déboursées mensuellement au régime. La charge est passée au résultat net sous les postes « Coût des marchandises vendues » et « Frais de vente et d’administration » lorsque la contribution doit être versée aux régimes.

2.21 Information sectorielle

La Société exerce ses activités dans l’industrie de la construction non résidentielle, principalement aux États-Unis et au Canada. Les secteurs opérationnels de la Société sont présentés de manière cohérente avec les rapports internes fournis au chef de la direction (le principal décideur opérationnel).

2.22 Dividendes

Les dividendes sur les actions approuvés par le conseil d’administration sont comptabilisés dans les états financiers de la Société dans la période au cours de laquelle ils sont déclarés.

2.23 Futures modifications aux normes comptables

L’IASB a publié les modifications de normes comptables suivantes, qui entreront en vigueur à partir de l’exercice débutant le 1[er] février 2023:

• Modifications de l’IAS 1, Présentation des états financiers – Informations à fournir sur les méthodes comptables , qui exigent que les entités fournissent des informations significatives sur les méthodes comptables plutôt que des informations importantes;

• Modifications de l’IAS 8, Méthodes comptables, changements d’estimations comptables et erreurs , qui précisent la définition des termes « méthode comptable » et « estimation comptable »;

• Modifications de l’IAS 12, Impôts sur le résultat – Impôt différé lié aux actifs et aux passifs découlant d’une transaction unique , qui restreint la portée de l’exemption relative à la comptabilisation de l’impôt différé.

La Société ne s’attend pas à ce que les états financiers consolidés soient affectés de manière importante par l’adoption de ces modifications de normes comptables.

NOTE 3 INCERTITUDE RELATIVE AUX ESTIMATIONS ET JUGEMENTS COMPTABLES CRITIQUES

La préparation des états financiers, conformément aux IFRS, exige que la direction porte des jugements dans l’application des conventions comptables retenues et qu’elle procède à des estimations et formule des hypothèses qui ont une incidence sur les montants présentés au titre des éléments d’actifs et de passifs et sur les renseignements fournis quant aux éléments d’actifs et de passifs éventuels à la date des états financiers consolidés, ainsi qu’aux montants inscrits au titre des produits et des charges au cours des périodes. Étant donné que le processus de présentation de l’information financière implique des jugements comptables et suppose l’utilisation d’estimations, les résultats réels pourraient différer par rapport à ces estimations. Les estimations et leurs hypothèses sous-jacentes sont périodiquement passées en revue et l'incidence de toute modification est immédiatement comptabilisée.

Les jugements et estimations comptables les plus significatifs faits par la Société lors de la préparation des états financiers sont :

3.1 Comptabilisation des produits

L’identification des contrats conclus avec des clients qui génèrent des produits, l’identification des obligations de prestation, la détermination du prix de transaction et de sa répartition entre les obligations de prestation identifiées, l’utilisation de la méthode de comptabilisation des produits (progressivement ou à un moment précis) appropriée pour chaque obligation de prestation et l’évaluation du degré d’avancement pour les obligations de prestation remplies progressivement sont les aspects principaux du processus de comptabilisation des produits, qui requièrent tous l’exercice du jugement et l’utilisation d’hypothèses.

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3.2

Le prix de transaction est le montant de la contrepartie auquel la Société s’attend à avoir droit en échange de la fourniture de biens ou de services promis à un client. Ce montant peut exiger de la Société qu’elle estime un montant de contrepartie variable pouvant être lié au volume estimé de travail, à des réclamations et à des avis de modification dont le prix n’a pas été établi, de même qu’à des incitatifs ou des pénalités, entre autres. De plus, la Société doit limiter le prix de transaction en incluant seulement le montant pour lequel il est hautement probable que le dénouement ultérieur de l’incertitude relative à la contrepartie variable ne donnera pas lieu à un ajustement à la baisse important du montant cumulatif des produits constatés. Le montant de la contrepartie variable, devant être inclus dans le prix de transaction d’un contrat donné, est déterminé en ayant recours à diverses estimations et hypothèses qui pourraient s’appuyer sur l’expérience passée avec le même client ou d’autres contrats similaires, sur les estimations provenant de tiers, sur l’interprétation légale de clauses contractuelles pertinentes et les méthodes probabilistes, entre autres. En raison de la nature incertaine de ces estimations, le montant de la contrepartie variable peut varier de manière importante dans le temps. Ce montant estimé de la contrepartie variable doit par la suite être mis à jour à la fin de chaque période de présentation de l’information financière.

Le calcul du total des coûts prévus pour achever un contrat est fondé sur des estimations qui peuvent être touchées par un ensemble de facteurs tels que les variations possibles des échéanciers et des coûts des matériaux, de même que la disponibilité et les coûts du personnel qualifié et des sous-traitants, la productivité et les réclamations possibles des sous-traitants. Une modification de l’un de ces facteurs pourrait avoir une incidence sur la comptabilisation des produits.

Évaluation des actifs à long terme et leur amortissement

La direction examine les durées d’utilité des actifs amortissables à chaque date de clôture.

Aux 31 janvier 2023 et 2022, la direction a évalué que les durées d’utilité correspondaient à l’utilité prévue des actifs de la Société. Les valeurs comptables sont analysées à chaque fin d’exercice. Les résultats réels peuvent toutefois être différents en raison d’obsolescence technique, particulièrement en ce qui a trait au matériel informatique et aux logiciels.

3.3

Jugement important dans la détermination de la durée des contrats de location

La Société détermine la durée du contrat de location comme étant la période non résiliable du contrat de location, ainsi que toute période visée par une option de prolongation du contrat de location, si elle a la certitude raisonnable de l’exercer ou toute période visée par une option de résiliation, si elle a la certitude raisonnable de ne pas l’exercer. La Société fait preuve de jugement lorsqu’elle évalue s’il est raisonnablement certain qu’elle exercera ses options de prolonger ses contrats de location ou qu’elle n’exercera pas les options de résiliation de ses contrats, en tenant compte de tous les faits et circonstances qui créent un avantage économique à exercer une option de prolongation ou à ne pas exercer une option de résiliation. L’évaluation est soumise à un examen lorsqu’elle est touchée par un événement important ou un changement important de circonstances qui dépend de la volonté de la Société.

3.4

Impôt sur le résultat

La Société calcule la charge d'impôt sur le résultat dans chacune des juridictions dans lesquelles elle exerce ses activités opérationnelles. Toutefois, les montants réels des impôts sur le résultat ne deviennent définitifs que lors du dépôt et de l'acceptation de la déclaration d'impôt par les autorités compétentes, lesquels se produisent après la publication des états financiers.

Périodiquement, un jugement s’impose pour déterminer si les actifs d’impôt différé doivent être comptabilisés à l’état consolidé de la situation financière. Les actifs d’impôt différé, y compris ceux qui découlent de pertes fiscales non utilisées, exigent que la direction évalue la probabilité pour la Société de générer des résultats imposables au cours des périodes futures, afin d’utiliser les actifs d’impôt différé. Une fois l’évaluation terminée, si la Société croit qu’il est probable qu’une partie de ses actifs d’impôt différé ne sera pas réalisée, l’actif d’impôt différé est décomptabilisé. Les estimations du résultat imposable futur sont fondées sur les prévisions de flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles et sur l’application des lois fiscales en vigueur dans chaque juridiction. Si les flux de trésorerie futurs et le bénéfice imposable diffèrent des estimations de façon significative, cela pourrait se répercuter sur la capacité de la Société à réaliser les actifs d’impôt différé nets inscrits à la date de la présentation de la situation financière.

3.5

Dépréciation d’actifs non financiers

La direction de la Société examine la valeur comptable des actifs non financiers de la Société lorsqu'il existe des événements ou des circonstances pouvant indiquer une perte de valeur.

La direction porte des jugements en déterminant si des changements de certains facteurs seraient considérés comme un indicateur de dépréciation, ce qui comprend des facteurs à la fois internes et externes comme :

• des changements liés au carnet de commandes fermes ;

• des changements liés à la marge de bénéfice avant impôts, intérêts et amortissement ajusté (BAIIA ajusté) ;

• des changements liés aux multiples de BAIIA d’entreprises comparables, et

• la capitalisation boursière de la Société comparativement à ses actifs nets.

Une perte de valeur est comptabilisée, s’il y a lieu, pour l'excédent de la valeur comptable de l'actif ou UGT sur sa valeur recouvrable, qui est la valeur la plus élevée entre la juste valeur diminuée des coûts de sortie et la valeur d'utilité.

Aux fins de l’évaluation de la dépréciation potentielle des actifs non financiers de la Société, la direction utilise le modèle de la juste valeur diminuée des coûts de cession pour estimer la juste valeur en fonction de l’approche du multiple du bénéfice avant impôts, intérêts et amortissement (BAIIA). Les principales hypothèses qui influent sur l'analyse financière comprennent: les produits, les coûts et marges

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d'exploitation, le taux de change et multiple de BAIIA d'entreprises comparables. Ces estimations sont assujetties à certains risques et incertitudes pouvant avoir une incidence sur la détermination du degré de recouvrement des actifs non financiers de la Société.

Aux 31 janvier 2023 et 2022, la direction de la Société a déterminé qu’il n’existe pas d’indicateur de dépréciation et par conséquent aucun test de dépréciation n’a été effectué.

NOTE 4 DÉBITEURS

NOTE 4 DÉBITEURS
Aux 31 janvier	2023	2022
(En milliers $ CA) Créances clients Retenues sur contrats(note 13)	$ 75 793 15 128	$ 26 391 14 033
	90 921	40 424

NOTE 5 STOCKS

NOTE 5 STOCKS
Aux 31 janvier	2023	2022
(En milliers $ CA) Stocks Dépréciation des stocks	$ 11 297 (618)	$ 10 280 (590)
	10 679	9 690

Le montant des stocks comptabilisé à titre de coût des marchandises vendues a été de 78 480 000 $ au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2023 et de 90 562 000 $ pour l’exercice clos le 31 janvier 2022.

NOTE 6 IMMOBILISATIONS CORPORELLES

NOTE 6 IMMOBILISATIONS CORPORELLES
	Terrains	Bâtiments et aménagement des terrains	Équipements et ponts roulants	Ameublement de bureau, matériel roulant et matériel informatique	Total
(En milliers $ CA)	$	$	$	$	$
Au 1er février 2021
Coût	5 701	61 732	43 249	6 561	117 243
Amortissement cumulé	―	(22 404)	(27 737)	(4 879)	(55 020)
Valeur comptable nette	5 701	39 328	15 512	1 682	62 223
Acquisitions	―	2 029	22 432	979	25 440
Cessions	―	―	(228)	(151)	(379)
Effet des variations des taux de change	(7)	(49)	(51)	(5)	(112)
Dotations aux amortissements	―	(1 209)	(1 949)	(385)	(3 543)
Solde au 31janvier 2022	5 694	40 099	35 716	2 120	83 629
Au 31 janvier 2022
Coût	5 694	63 710	59 058	7 289	135 751
Amortissement cumulé	―	(23 611)	(23 342)	(5 169)	(52 122)
Valeur comptable nette	5 694	40 099	35 716	2 120	83 629
Acquisitions(1)	436	4 102	4 525	893	9 956
Cessions	―	―	―	(97)	(97)
Effet des variations des taux de change	60	478	413	57	1 008
Dotations aux amortissements	―	(1 243)	(2 456)	(419)	(4 118)
Solde au 31janvier 2023	6 190	43 436	38 198	2 554	90 378
Au 31 janvier 2023
Coût	6 190	68 364	62 957	8 008	145 519
Amortissement cumulé	―	(24 928)	(24 759)	(5 454)	(55 141)
Valeur comptable nette	6 190	43 436	38 198	2 554	90 378

(1) Incluent des subventions publiques totalisant 1 640 000 $ provenant d’un prêt sans intérêt (voir la note 11 (2) « Dette à long-terme ») obtenu pour l’automatisation des processus de fabrication à l’usine située à Terrebonne, au Québec.

L’amortissement des immobilisations corporelles totalisait 4 118 000 $ pour l’exercice clos le 31 janvier 2023 (3 543 000 $ pour l’exercice clos le

31 janvier 2022), dont un montant de 3 710 000 $ est inclus dans le coût des marchandises vendues, et un montant de 408 000 $ est compris dans les frais de vente et d’administration (respectivement de 3 119 000 $ et 424 000 $ pour l’exercice clos le 31 janvier 2022).

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Au 31 janvier 2023, la valeur comptable des immobilisations corporelles en cours de construction et ne faisant pas l’objet d’un amortissement, totalisait 1 067 000 $ (21 807 000 $ au 31 janvier 2022). Ces montants étaient majoritairement pour l’ajout de nouvelles machineries à la fine pointe de la technologie effectué aux installations de la Société situées à Terrebonne, au Québec, ainsi que des ajouts effectués aux installations de la Société situées aux États-Unis.

NOTE 7 CONTRATS DE LOCATION

7.1 Actifs au titre de droits d’utilisation

Au cours des exercices clos les 31 janvier 2023 et 2022, la Société a conclu des contrats de location se rapportant principalement à des locaux, équipements et matériel roulant. La valeur comptable nette des actifs au titre de droits d’utilisation se détaillent comme suit :

	Terrain	Bâtiment et aménagement de terrain	Locaux	Équipements et ponts roulants	Ameublement de bureau, matériel roulant et matériel informatique	Total
(En milliers $ CA) Au 1er février 2021 Coût Amortissement cumulé	$ 1 593 ―	$ 22 582 (3 844)	$ 524 (310)	$ 291 (16)	$ 2 171 (513)	$ 27 161 (4 683)
Valeur comptable nette	1 593	18 738	214	275	1 658	22 478
Nouveaux baux Cessions de baux Dotations aux amortissements Effet des variations des taux de change	― ― ― (8)	49 ― (472) (96)	80 ― (215) (4)	― ― (11) (2)	617 (514) (315) ―	746 (514) (1 013) (110)
Solde au 31janvier 2022	1 585	18 219	75	262	1 446	21 587
Au 31 janvier 2022 Coût Amortissement cumulé	1 585 ―	22 524 (4 305)	603 (528)	289 (27)	1 938 (492)	26 939 (5 352)
Valeur comptable nette	1 585	18 219	75	262	1 446	21 587
Nouveaux baux Cessions de baux Dotations aux amortissements Effet des variations des taux de change	― ― ― 79	― ― (494) 894	― (26) (49) ―	― (273) (8) 19	743 (343) (284) 3	743 (642) (835) 995
Solde au 31janvier 2023	1 664	18 619	―	―	1 565	21 848
Au 31 janvier 2023 Coût Amortissement cumulé	1 664 ―	23 642 (5 023)	― ―	― ―	2 129 (564)	27 435 (5 587)
Valeur comptable nette	1 664	18 619	―	―	1 565	21 848

L’amortissement des actifs au titre de droits d’utilisation totalisait 835 000 $ pour l’exercice clos le 31 janvier 2023 (1 013 000 $ pour l’exercice clos le 31 janvier 2022), dont un montant de 349 000 $ est inclus dans le coût des marchandises vendues, et un montant de 486 000 $ est compris dans les frais de vente et d’administration (504 000 $ et 509 000 $ respectivement pour l’exercice clos le 31 janvier 2022).

7.2 Obligations locatives

Le solde des obligations locatives se détaillent comme suit :

Obligations locatives Le solde des obligations locatives se détaillent comme suit :
Aux 31 janvier	2023	2022
(En milliers $ CA) Partie courante Partie non courante	$ 806 3 528	$ 841 3 772
	4 334	4 613

La plus importante de ces obligations a été contractée le 18 avril 2014, par une filiale de la Société, auprès d’autorités publiques américaines. Cet emprunt a été structuré selon une cession-bail qui résulte en une obligation locative, au montant de 4 999 800 $ US. Cette obligation qui porte intérêt à un taux inférieur à celui du marché, soit de 1,98 %, a été évaluée à la juste valeur en utilisant un taux d’intérêt couramment pratiqué sur le marché. Par conséquent, des intérêts au taux annuel implicite de 4,48 % sont calculés mensuellement. La différence de 794 000 $ US entre cette juste valeur de 4 206 000 $ US et la trésorerie reçue au montant de 4 999 800 $ US a été comptabilisée à titre de subvention en diminution des immobilisations auxquelles elle se rattache.

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Le capital de cette obligation est remboursable par des versements mensuels égaux estimés de 28 000 $ US débutés en mai 2014 pour se terminer en mai 2029, et comporte une option d’achat à prix de faveur de 10 $. Cette location comporte également certaines clauses restrictives incluant certaines relatives à la création d’emplois.

Cette location donnera droit à un crédit d’impôt maximum pouvant atteindre 5 783 000 $ US, correspondant aux paiements en capital et intérêts, dont l’utilisation dépend de bénéfices imposables futurs dans l’état du Montana, aux États-Unis. Sur la base du niveau de résultat imposable historique et de l’incertitude relative aux résultats imposables projetés dans cet état américain, la direction estime qu’en date des présentes, il n’existe pas d’assurance raisonnable que cet actif se réalisera, et par conséquent, aucun actif lié à ces crédits d’impôt à l’investissement n’a été constaté aux 31 janvier 2023 et 2022.

NOTE 8 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

NOTE 8 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
	Total
(En milliers $ CA)	$
Au 1er février 2021
Coût	9 547 (6 281)
Amortissement cumulé
Valeur comptable nette	3 266
Acquisitions	589 (498)
Dotations aux amortissements
Solde au 31janvier 2022	3 357
Au 31 janvier 2022	9 979 (6 622)
Coût
Amortissement cumulé
Valeur comptable nette	3 357
Acquisitions	653
Dotations aux amortissements	(370)
Solde au 31janvier 2023	3 640
Au 31 janvier 2023 Coût Amortissement cumulé	10 615 (6 975)
Valeur comptable nette	3 640

Aux 31 janvier 2023 et 2022, toutes les immobilisations incorporelles faisaient l’objet d’amortissement et étaient majoritairement composées de logiciels développés à l’interne. La durée d’amortissement moyenne pondérée restante des immobilisations incorporelles était de 9 ans au 31 janvier 2023.

L’amortissement des immobilisations incorporelles totalisait 370 000 $ pour l’exercice clos le 31 janvier 2023 (498 000 $ pour l’exercice clos le 31 janvier 2022), dont un montant de 68 000 $ est inclus dans le coût des marchandises vendues et un montant de 302 000 $ est inclus dans les frais de vente et d’administration (respectivement de 107 000 $ et 391 000 $ pour l’exercice clos le 31 janvier 2022).

NOTE 9 FACILITÉS DE CRÉDIT

9.1 Facilité de crédit d’opération canadienne

La Société dispose d’une facilité de crédit de 30 000 000 $ consentie par une institution financière canadienne. Cette facilité de crédit a été renouvelée le 27 octobre 2022, sans changement des modalités et est renouvelable annuellement. Le montant disponible de 30 000 000 $ est sujet à un calcul de margination mensuel sur les débiteurs, les stocks et les actifs sur contrat, pouvant limiter ainsi le montant de la facilité de crédit admissible.

Tenant compte de ce calcul et de la lettre de crédit émise de 3 419 000 $ US (4 564 000$) en garantie de deux dettes à long terme, le solde disponible de cette facilité de crédit au 31 janvier 2023 était de 25 461 000 $ et de 13 960 000 $ au 31 janvier 2022. Aux 31 janvier 2023 et 2022, aucun montant de la facilité de crédit n’était utilisé.

Cette facilité de crédit porte intérêt au taux de base variable canadien de la banque, majoré de 1,0 %, et est garantie par l’universalité des biens meubles, présents et futurs, corporels et incorporels ainsi que sur les stocks et les débiteurs, excluant les retenues à recevoir.

Cette convention de crédit contient des clauses restrictives qui obligent, entre autres, la Société à maintenir certains ratios financiers qui étaient tous respectés au 31 janvier 2023.

9.2 Crédit rotatif américain

La Société dispose d’un crédit rotatif auprès d’une banque américaine. Ce crédit rotatif a été renouvelé le 1[er] novembre 2022 sans changement des modalités et est renouvelable annuellement. Ce crédit rotatif porte intérêt au taux SOFR ($ US) d’un mois majoré de 2,11 %. Le seuil disponible était de 2 939 000 $ US (3 924 000 $) au 31 janvier 2023, et de 2 659 700 $ US (3 382 900 $) au 31 janvier 2022. Aux 31 janvier 2023 et 2022, ce crédit rotatif était non utilisé.

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Ce crédit qui est assujetti aux mêmes garanties que l’emprunt bancaire à long terme (voir la note 11 « Dette à long terme »), est renouvelable annuellement et peut également être utilisé pour l’émission de lettres de crédit.

NOTE 10 CRÉDITEURS ET AUTRES PASSIFS COURANTS

NOTE 10 CRÉDITEURS ET AUTRES PASSIFS COURANTS
Aux 31 janvier	2023	2022
(En milliers $ CA) Comptes à payer Salaires et charges sociales à payer Frais courus Rémunération à base d’actions (note 12) Taxes à la consommation	$ 18 807 7 184 8 624 1 485 3 885	$ 14 773 8 516 8 653 1 001 1 478
	39 985	34 421

NOTE 11 DETTE À LONG TERME

NOTE 11 DETTE À LONG TERME
Aux 31 janvier	2023	2022
(En milliers $ CA) Emprunt bancaire garanti par une hypothèque totalisant 40 000 000 $ sur le principal immeuble de la Société mère, Groupe ADF inc., incluant les ajouts futurs et certains équipements.(1) Emprunts bancaires garantis par une hypothèque mobilière de premier rang totalisant 24 000 000 $ sur l’universalité de la machinerie et équipements, présents et futurs de la société mère, Groupe ADF inc.(2) Emprunt bancaire garanti par une hypothèque mobilière de premier rang sur certaines immobilisations corporelles d’une filiale de la Société ainsi que par une lettre de crédit de 3 419 000 $ US (4 564 000 $) (note 9). Cet emprunt, libellé en dollars américains, était au montant de 383 000 $ US (512 000 $) au 31 janvier 2023 et de 754 000 $ US (959 000 $) au 31 janvier 2022.(3) Emprunt à terme garanti par une hypothèque mobilière de deuxième rang sur certaines immobilisations corporelles d’une filiale de la Société. Cet emprunt, libellé en dollars américains, était au montant de 84 000 $ US (112 000 $) au 31 janvier 2023 et de 192 000 $ US (244 000 $) au 31 janvier 2022.(4) Emprunt bancaire garanti par une lettre de crédit de 3 419 000 $ US (4 564 000$) (note 9). Cet emprunt, libellé en dollars américains, était complètement remboursé au 31 janvier 2023 et était de 47 000 $ US (60 000 $) au 31 janvier 2022.(5) Emprunt bancaire émis le 5 mai 2020 et garanti par la_US Small Business Administration_(« SBA »). Cet emprunt, libellé en dollars américains, était remboursé en totalité au 31 janvier 2023 et était de 930 000 $ US (1 183 000$)au 31janvier 2022. (6)	$ 28 275 18 286 512 112 ― ―	$ 29 613 ― 959 244 60 1 183
Partie courante	47 185 2 258	32 059 3 357
	44 927	28 702

(1) Le 9 novembre 2021, la Société a obtenu auprès de la Banque de Développement du Canada (« BDC »), un emprunt bancaire de 30 000 000 $. Cet emprunt porte intérêt au taux variable annuel de la BDC moins 1,5 % et est payable mensuellement. Le capital est remboursable par un premier versement de 140 800 $ en mars 2022, suivi par 215 versements mensuels égaux de 138 880 $ débutant en avril 2022 pour se terminer en février 2040. En vertu de cet emprunt, la Société s’est engagée à respecter annuellement certains ratios financiers qui étaient tous respectés au 31 janvier 2023.

(2) Le 14 janvier 2022 et le 18 janvier 2022, la Société a obtenu auprès d’Investissement Québec (« IQ ») deux emprunts bancaires autorisés à déboursements progressifs qui totalisent 20 000 000 $ pour financer son programme de modernisation d’équipements et robotisation à son usine à Terrebonne. Ces deux emprunts dont les déboursements progressifs ont débuté en février 2022, se détaillent comme suit :

• Le premier de ces deux emprunts bancaires qui totalise 12 300 000 $ porte intérêt au taux préférentiel annuel d’IQ, plus 1,5 % et bénéficie d’une période moratoire de remboursement de capital de 24 mois au terme duquel il sera remboursable par 96 versements en capital de 128 125 $ qui débuteront en mars 2024 pour se terminer en février 2032.

En date du 31 janvier 2023, la Société avait tiré la totalité de cet emprunt.

• Le deuxième de ces deux emprunts bancaires qui totalise 7 700 000 $ bénéficie d’une période moratoire de remboursement de capital de 36 mois au terme duquel il sera remboursable par 83 versements en capital de 91 667 $ qui débuteront en mars 2025 pour se terminer avec un dernier versement en capital de 91 639 $ en février 2032.

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En date du 31 janvier 2023, la Société avait tiré la totalité de cet emprunt. Cet emprunt, qui ne porte pas intérêt, a été évalué à la juste valeur en utilisant un taux d’intérêt couramment pratiqué sur le marché. Par conséquent, des intérêts au taux annuel implicite de 3,95 % sont calculés mensuellement. La différence de 1 640 000 $ entre cette juste valeur de 6 060 000 $ et la trésorerie reçue au montant de 7 700 000 $ a été comptabilisée à titre de subvention en diminution des immobilisations corporelles auxquelles elle se rattache (note 6).

Ces deux emprunts sont garantis par une hypothèque mobilière de premier rang au montant total de 24 000 000 $ sur l’universalité de la machinerie et équipements, présents et futurs. Ils sont également soumis aux respects de certains ratios financiers.

• (3) Emprunt contracté par une filiale de la Société au montant initial de 3 419 000 $ US provenant d’une banque américaine. Cet emprunt qui porte intérêt à un taux inférieur à celui du marché, soit de 2,721 %, a été évalué à la juste valeur en utilisant un taux d’intérêt couramment pratiqué sur le marché. Par conséquent, des intérêts au taux annuel implicite de 3,42 % sont calculés mensuellement. Le capital de cet emprunt est remboursable par des versements mensuels estimés de 31 000 $ US débutés en février 2014, pour se terminer en janvier 2024.

• (4) Une filiale de la Société a contracté un emprunt initial de 990 000 $ US provenant d’autorités publiques américaines. Cet emprunt qui porte intérêt à un taux inférieur à celui du marché, soit de 2,785 %, a été évalué à la juste valeur en utilisant un taux d’intérêt couramment pratiqué sur le marché. Par conséquent, des intérêts au taux annuel implicite de 3,5 % sont calculés mensuellement. Le capital de cet emprunt est remboursable par des versements mensuels estimés de 9 000 $ US débutés en novembre 2013 pour se terminer en octobre 2023.

• (5) En mai 2017, une filiale de la Société a contracté un nouvel emprunt afin de financer l’achat d’équipements pour son usine de fabrication à Great Falls, au Montana. Cet emprunt au montant initial de 520 000 $ US, provenant d’une banque américaine, est d’une durée de 5 ans et porte un taux d’intérêt fixe annuel de 3,84 %. Le capital est remboursable par des versements mensuels approximatifs de 9 000 $ US qui ont débutés en juillet 2017 pour se terminer en mai 2022.

• (6) Le 5 mai 2020, en vertu du US Care Act et dans le cadre d’un programme Paycheck Protection de la US Small Business Administration (SBA) en réponse à la COVID-19, la Société a obtenu un prêt provenant d’une banque américaine totalisant 969 000 $ US. Ce prêt était garanti par la SBA et a été émis à une filiale américaine. Selon les modalités initiales, le capital de cet emprunt devait être remboursé sur deux ans. Cependant, si certaines conditions étaient rencontrées, ce prêt pouvait être pardonné partiellement ou en totalité.

En mai 2022, cet emprunt rencontrait les conditions pour être pardonné en totalité. Le solde de cet emprunt à cette date de 1 205 000 $ (930 000 $ US) a été reconnu à titre de subvention gouvernementale en diminution des charges à l’état consolidé du résultat pour l’exercice clos le 31 janvier 2023 (note 14).

Certaines immobilisations corporelles, dont la valeur nette comptable s’établissait à 66 831 000 $ au 31 janvier 2023, et à 33 920 000 $ au 31 janvier 2022, sont données en garantie de la dette à long terme.

Au 31 janvier 2023, la Société respectait ses clauses restrictives liées à ses emprunts à long terme et ententes de cautionnement (voir la note 21 « Engagements et éventualités »).

NOTE 12 CAPITAL-ACTIONS

12.1 Capital–actions

Autorisé : Un nombre illimité d’actions avec droit de vote subalterne, donnant droit à 1 vote par action. Un nombre illimité d’actions avec droit de vote multiple, donnant droit à 10 votes par action. Un nombre illimité d’actions privilégiées pouvant être émises en série.

	Actions avec droit de vote subalterne	Actions avec droit de vote multiple	Total
(En milliers $ CA et en nombre d’actions)	Nombre $	Nombre $	Nombre $
Au 31 janvier 2022 et 2021	18 292 099 52 119	14 343 107 16 001	32 635 206 68 120
Actions émises	5 000 7	— —	5 000 7
Au 31janvier 2023	18 297 099 52 126	14 343 107 16 001	32 640 206 68 127

12.2 Régime d’unités d’actions différées (« UAD »)

Les UAD sont passées en charge progressivement à l’état consolidé du résultat au cours de la période d’acquisition des droits et leur coût est déterminé selon un modèle d’évaluation basé sur le cours des actions avec droit de vote subalterne de la Société. Ils sont réévalués à la juste valeur à la date de clôture de chaque période de présentation de l’information financière, en utilisant le cours de l’action avec droit de vote subalterne de la Société.

a) Administrateurs externes

La rémunération au titre d’UAD émises aux administrateurs externes, comptabilisée à l’état consolidé du résultat, pour les exercices clos les 31 janvier 2023 et 2022 s’est chiffrée respectivement à une charge de 234 000 $ et de 161 000 $, incluant l’impact de la variation du cours de l’action de la Société.

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États financiers consolidés de l’exercice clos le 31 janvier 2023

Les fluctuations des UAD aux administrateurs externes étaient les suivantes :

Les fluctuations des UAD aux administrateurs externes étaient les suivantes :
Exercices clos les 31 janvier	2023	2022
(Nombre d’unités d’actions différées) En cours au début de l’exercice Attribuées Distribuées	Nombre 54 996 111 657 —	Nombre 619 521 140 603 (705 128)
En cours et acquises à la fin de l’exercice	166 653	54 996

La valeur comptable et la valeur intrinsèque du passif lié aux UAD des administrateurs externes acquises étaient de 355 000 $ au 31 janvier 2023 (non matérielles au 31 janvier 2022), et ont été comptabilisées dans les « Créditeurs et autres passifs courants » à l’état consolidé de la situation financière.

b) Hauts dirigeants et employés-clés

Au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2023, la rémunération au titre d’UAD pour les hauts dirigeants et employés clés s’est chiffrée à 258 000 $ (une charge non matérielle au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2022) et inclut l’impact de la variation du cours de l’action de la Société.

Les fluctuations des UAD pour les hauts dirigeants et employés clés étaient les suivantes :

la Société. Les fluctuations des UAD pour les hauts dirigeants et employés clés étaient les suivantes :
Exercices clos les 31 janvier	2023	2022
(Nombre d’unités d’actions différées) En cours au début de l’exercice Attribuées	Nombre 330 570 47 697	Nombre 293 460 37 110
En cours à la fin de l’exercice	378 267	330 570
Acquises à la fin de l’exercice	280 016	234 987

La valeur comptable du passif lié aux UAD des hauts dirigeants et employés clés était de 740 000 $ au 31 janvier 2023 (470 000 $ au 31 janvier 2022) et fut comptabilisée au poste « Créditeurs et autres passifs courants » aux états consolidés de la situation financière. De ce passif, 596 000 $ correspondait à la valeur intrinsèque des UAD acquises au 31 janvier 2023 (374 000 $ au 31 janvier 2022).

12.3 Régime d’unités d’actions de performance (« UAP »)

Au cours l’exercice clos le 31 janvier 2023, la rémunération au titre d’UAP pour les hauts dirigeants et employés clés s’est chiffrée à une charge de 232 000 $ (une charge non matérielle pour l’exercice clos le 31 janvier 2022), incluant l’impact de la variation du cours de l’action de la Société.

Les fluctuations des UAP pour les hauts dirigeants et employés clés étaient les suivantes :

Les fluctuations des UAP pour les hauts dirigeants et employés clés étaient les suivantes :
Exercices clos les 31 janvier	2023	2022
(Nombre d’unités d’actions de performance) En cours au début de l’exercice Attribuées Distribuées	Nombre 317 744 74 786 (174 152)	Nombre 346 248 93 549 (122 053)
En cours à la fin de l’exercice	218 378	317 744
Acquises à la fin de l’exercice	91 641	178 624

La valeur comptable du passif lié aux UAP des hauts dirigeants et employés-clés était de 390 000 $ au 31 janvier 2023 (443 000 $ 31 janvier 2022) et fut comptabilisée au poste « Créditeurs et autres passifs courants » à l’état consolidé de la situation financière. De ce passif, 195 000 $ correspondait à la valeur intrinsèque des UAP acquises au 31 janvier 2023 (284 000 $ au 31 janvier 2022).

NOTE 13 INFORMATIONS LIÉES AUX CONTRATS CONCLUS AVEC DES CLIENTS

Tous les produits reconnus au cours des exercices clos les 31 janvier 2023 et 2022 sont tirés des contrats conclus avec des clients et ont été inclus aux produits de la période de présentation de l’information financière considérée. Les montants comptabilisés dans l’état consolidé de la situation financière sont liés aux contrats en cours à la fin de la période de présentation de l’information financière.

Les montants sont calculés comme étant les montants nets des coûts encourus, plus les bénéfices comptabilisés, moins les pertes comptabilisées et les facturations progressives de la période. La valeur comptable des actifs et des passifs se détaille comme suit :

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Aux 31 janvier	2023	2022
(En milliers $ CA) Montant total des coûts engagés et des marges comptabilisées pour tous les contrats en cours Moins les avances et facturationsprogressives	$ 919 902 (921 894)	$ 862 486 (846 258)
	(1 992)	16 228

Comptabilisé comme suit :

Aux 31 janvier	2023	2022
(En milliers $ CA) Montant dû par les clients pour les travaux effectués sur les contrats, comptabilisé à titre d’actifs sur contrat Montant dû aux clientspour les travaux effectués sur les contrats,comptabilisé dans lespassifs sur contrat	$ 42 541 (44 533)	$ 29 998 (13 770)
	(1 992)	16 228

Les retenues sur les contrats seront reçues au moment de l’acceptation par le client des travaux exécutés au cours des 12 prochains mois et s’élèvent à 15 128 000 $ au 31 janvier 2023 (14 033 000 $ au 31 janvier 2022) et sont incluses sous le poste « débiteurs » dans les actifs courants à l’état consolidé de la situation financière.

Outre les variations du taux de change, la variation des actifs et passifs sur contrat provient principalement de l’ajout des produits reconnus dans le cours normal des activités de la Société et par la facturation de ces activités aux clients. La Société peut également recevoir des avances et dépôts de ses clients avant la comptabilisation des produits.

La Société a déterminé que moins de 5 % de ses produits totaux enregistrés au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2023, ont été gagnés suite à des prestations de services remplies au cours de périodes antérieures. Ces produits sont principalement attribuables à des approbations d’ajustements de prix par les clients au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2023, mais qui ont trait à des services gagnés dans les exercices antérieurs et qui font partie du cours normal des activités de la Société.

De plus, les produits constatés au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2023, incluent 13 770 000 $ (22 983 000 $ au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2022) faisant partie du solde d’ouverture des passifs sur contrat.

Le montant du prix de transaction affecté aux obligations de prestation non remplies (ou remplies partiellement) au 31 janvier 2023, pour tous les contrats conclus avec des clients, devrait être constaté dans les produits comme suit : 2024 : 297 651 000 $ et par la suite : 78 838 000 $. Il est à noter que ces montants ne comprennent pas les estimations de contrepartie variable qui ne sont pas incluses dans le prix de transaction.

NOTE 14 CLASSEMENT DES CHARGES PAR NATURE

NOTE 14 CLASSEMENT DES CHARGES PAR NATURE
Exercices clos les 31 janvier	2023	2022
(En milliers $ CA) Matière première, consommables et sous-traitance(1) Salaires et charges au titre des avantages du personnel(1)(note 15) Transport Dessins et ingénierie(1) Dotation aux amortissements Frais de voyage et de représentation Honoraires professionnels Entretien et réparation Location d’équipements Électricité et chauffage Honoraires de gestion avec des sociétés apparentées (note 16) Assurances Taxes et permis Gain sur cession d’immobilisations corporelles Autres(1)	$ 113 609 72 211 6 844 7 597 5 323 3 850 3 545 2 149 8 071 1 566 1 247 2 625 1 104 (802) 1 155	$ 171 887 55 791 11 088 7 481 5 054 2 290 2 500 1 538 5 383 1 356 1 240 2 379 1 044 (2 111) 1 115
	230 094	268 035

(1) Nette d’une subvention gouvernementale totalisant 1 205 000 $ pour l’exercice clos le 31 janvier 2023 relativement à un prêt pardonné (note 11 (6) « Dette à long terme ») dont un montant de 307 000 $ en diminution de la matière première, consommables et sous-traitance, 229 000 $ en en diminution des salaires et charges au titre des avantages du personnel, 479 000 $ en diminution des dessins et ingénierie et un dernier montant de 190 000 $ en diminution des charges autres . Nette d’une subvention gouvernementale de 1 879 000 $ pour l’exercice clos le 31 janvier 2022 relativement au programme mis en place par le gouvernement du Canada durant la crise sanitaire liée à la COVID-19 et mis en diminution des salaires et charges au titre des avantages du personnel.

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Réparties comme suit:

Réparties comme suit:
Exercices clos les 31 janvier	2023	2022
(En milliers $ CA) Coût des marchandises vendues Frais de vente et d’administration	$ 215 321 14 773	$ 256 046 11 989
	230 094	268 035

Le coût des marchandises vendues se détaillent comme suit :

Exercices clos les 31 janvier	2023	2022
(En milliers $ CA) Coût des marchandises vendues excluant les amortissements Amortissement des immobilisations corporelles,incorporelles et des actifs au titre des droits d’utilisation	$ 211 194 4 127	$ 252 316 3 730
	215 321	256 046

NOTE 15 SALAIRES ET CHARGES AU TITRE DES AVANTAGES DU PERSONNEL

NOTE 15 SALAIRES ET CHARGES AU TITRE DES AVANTAGES DU PERSONNEL
Exercices clos les 31janvier	2023	2022
(En milliers $ CA) Salaires et autres avantages à court terme(1) Coûts de la sécurité sociale Cotisations aux régimes de retraite Rémunération à base d’actions (note 12) Autres	$ 52 651 16 560 2 010 724 266	$ 40 326 12 816 2 021 361 267
	72 211	55 791

(1) Nets de subventions gouvernementales totalisant 229 000 $ pour l’exercice clos le 31 janvier 2023 et de 1 879 000 $ pour l’exercice clos le 31 janvier 2022 (voir la note 14).

NOTE 16 RÉMUNÉRATION DES PRINCIPAUX DIRIGEANTS

Les principaux dirigeants de la Société sont les membres du conseil d’administration, ainsi que ceux du comité de direction de Groupe ADF inc. (la société mère) et de leurs personnes liées. La rémunération des principaux dirigeants comprend les charges suivantes :

mère) et de leurs personnes liées. La rémunération des principaux dirigeants comprend les charges suivantes :
Exercices clos les 31 janvier	2023	2022
(En milliers $ CA) Salaires et autres avantages à court terme Coûts de la sécurité sociale Honoraires de gestion(1) Cotisations aux régimes de retraite Rémunération à base d’actions Jetons deprésence	$ 3 403 299 1 247 166 724 266	$ 2 848 290 1 240 148 361 267
	6 105	5 154

(1) Dans le cours normal des activités, des ententes de gestion ont été conclues avec des sociétés détenues par un groupe d’actionnaires majoritaires et sont mesurées à la valeur d’échange.

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NOTE 17 CHARGES FINANCIÈRES NETTES

Les charges financières nettes se résument comme suit :

Les charges financières nettes se résument comme suit :
Exercices clos les 31 janvier	2023	2022
(En milliers $ CA) Intérêts sur la dette à long terme Intérêts sur les obligations locatives (note 7) Intérêts sur les facilités de crédit Capitalisation des intérêts sur des immobilisations corporelles en construction Autres	$ 2 139 172 143 (477) 22	$ 669 209 180 ― 116
	1 999	1 174

NOTE 18 IMPÔT SUR LE RÉSULTAT

18.1 Charge d’impôt sur le résultat

8 IMPÔT SUR LE RÉSULTAT Charge d’impôt sur le résultat
Exercices clos les 31 janvier	2023	2022
(En milliers $ CA) Exigibles Charge d’impôt de l’exercice	$ 250	$ (448)
Différés Reconnaissance des actifs d’impôt différé provenant des États-Unis Ajustements relatifs aux exercices antérieurs Naissance et renversement des différences temporelles	(2 431) 87 4 013	(1 126) 48 3 022
	1 669	1 944
Charge d’impôt sur le résultat	1 919	1 496

Le tableau qui suit présente un rapprochement du montant de la charge d’impôt sur le résultat de la Société et du montant qui serait obtenu en multipliant le résultat avant charge d’impôt sur le résultat par le taux d’imposition canadien combiné fédéral et provincial :

Exercices clos les 31 janvier	2023	2022
(En milliers $ CA et en pourcentages) Provision selon les taux d’imposition sur le résultat de base Augmentation (diminution) découlant de ce qui suit : Revenus non imposables liés au pardon d’un prêt lié à la COVID-19 Reconnaissance des actifs d’impôt différé provenant des États-Unis(1) Autres	$ % 4 466 26,5 (373) (2,21) (2 431) (14,42) 257 1,52	$ % 2 930 26,5 ― ― (1 126) (10,2) (308) (2,8)
Charge d’impôt sur le résultat	1 919 11,39	1 496 13,5

(1) À la lumière des résultats de ses filiales américaines, la Société a reconnu 2 431 000 $ d’actifs d’impôt différé liés aux opérations américaines au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2023 pour lesquels aucun avantage d’impôt différé n’a été reconnu précédemment (1 126 000 $ au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2022).

18.2 Actifs et passifs d’impôt différé

Les tableaux suivants présentent l’évolution des actifs et des passifs d’impôt différé au cours de l’exercice, sans tenir compte de la compensation des soldes relatifs à la même administration fiscale :

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a) Actifs d’impôt différé

Actifs d’impôt différé
	Pertes fiscales reportées	Dépenses RS&DE	Frais financiers et autres frais reportés	Contrats de change à terme	Autres	Total
(En milliers $ CA) Au 1erfévrier 2021 Comptabilisé à l’état consolidé du résultat	$ ― 1 435	$ 550 46	$ 591 42	$ ― ―	$ 503 194	$ 1 644 1 717
Au 31 janvier 2022 Comptabilisé à l’état consolidé du résultat	1 435 2 902	596 ―	633 (124)	― 233	697 (208)	3 361 2 803
Au 31janvier 2023	4 337	596	509	233	489	6 164

b) Passifs d’impôt différé

Comptabilisé à l’état consolidé du résultat Au 31janvier 2023 Passifs d’impôt différé	2 902 4 337	― 596	(124) 509	233 233	(208) 489	2 803 6 164
	Immobilisations corporelles et incorporelles et actifs au titre de droits d’utilisation	Retenues sur contrat à recevoir	Crédits d’impôt à l’investissement	Actifs sur contrat	Contrats de change à terme	Total
(En milliers $ CA) Au 1erfévrier 2021 Comptabilisé à l’état consolidé du résultat	$ 4 662 529	$ 1 690 293	$ 353 ―	$ 429 2 976	$ 137 (137)	$ 7 271 3 661
Au 31 janvier 2022 Comptabilisé à l’état consolidé du résultat	5 191 3 372	1 983 678	353 ―	3 405 422	― ―	10 932 4 472
Au 31janvier 2023	8 563	2 661	353	3 827	―	15 404

Les actifs et passifs d’impôt différé sont présentés comme suit dans les états consolidés de la situation financière :

Aux 31 janvier	2023	2022
(En milliers $ CA) Actifs d’impôt différé non courants Compensationpar compétence fiscale	$ 6 164 (6 164)	$ 3 361 (3 361)
	―	―
Passifs d’impôt différé non courants Compensationpar compétence fiscale	(15 404) 6 164	(10 932) 3 361
	(9 240)	(7 571)
Passifs d’impôt différé (nets)	(9 240)	(7 571)

Au 31 janvier 2023, la Société disposait de pertes d'exploitation de 25 401 000 $ disponibles aux États-Unis (31 773 000 $ en 2022) aux fins de report prospectif pour lesquelles aucun avantage d'impôt différé n'a été comptabilisé. Ces pertes reportées expirent entre 2024 et 2040.

L’évolution des actifs et des passifs d’impôt différé nets est présentée dans le tableau suivant :

L’évolution des actifs et des passifs d’impôt différé nets est présentée dans le tableau suivant :
Aux 31 janvier	2023	2022
(En milliers $ CA) Au début de l’exercice Comptabilisé à l’état consolidé du résultat	$ (7 571) (1 669)	$ (5 627) (1 944)
À la fin de l’exercice	(9 240)	(7 571)

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NOTE 19 RÉSULTAT PAR ACTION

Le résultat par action dilué a été calculé selon la méthode du rachat d’actions. Le tableau ci-après réconcilie le numérateur et le dénominateur utilisés dans le calcul du résultat par action, de base et dilué.

dans le calcul du résultat par action, de base et dilué.
Exercices clos les 31janvier	2023	2022
Numérateur(en milliers $ CA) Numérateur aux fins du résultatpar action,de base et dilué	14 935	9 563
Dénominateur (en milliers) Nombre moyenpondéré d’actions,de base et dilué	32 640	32 635

NOTE 20 INFORMATION SUPPLÉMENTAIRE SUR LES FLUX DE TRÉSORERIE

20.1 Variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement

Les composantes du poste « Variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement » se détaillent comme suit :

Exercices clos les 31 janvier	2023	2022
(En milliers $ CA) Débiteurs Actifs sur contrat Stocks Charges payées d’avance et autres actifs courants Créditeurs et autres passifs courants Passifs sur contrat Autres	$ (48 647) (12 011) (550) 103 5 478 29 787 (10)	$ 20 342 (21 099) (2 714) 2 382 (2 041) (9 366) (15)
Variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement	(25 850)	(12 511)

20.2 Transactions sans effets sur la trésorerie

Les transactions suivantes n’ont eu aucune incidence sur la trésorerie pour les exercices clos les 31 janvier 2023 et 2022 :

 Acquisition d’immobilisations corporelles en échange d’autres immobilisations corporelles pour un montant de 3 180 000 $ au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2022 (aucun pour l’exercice clos le 31 janvier 2023).

 Aucune acquisition d’immobilisations corporelles ne demeurait impayée au 31 janvier 2023 (1 484 000 $ au 31 janvier 2022).

20.3 Variation des passifs découlant des activités de financement

Les tableaux suivants présentent une conciliation entre les soldes de début et les soldes de fin de l’état consolidé de la situation financière pour la dette à long terme, les obligations locatives et les facilités de crédit, incluant les parties courantes :

a) Dette à long terme

Exercices clos les 31 janvier	2023	2022
(En milliers $ CA) Solde au début de l’exercice Remboursement de la dette à long terme Émission de dettes à long terme Subvention gouvernementale (note 11) Effet des variations des taux de change Autres	$ 32 059 (2 216) 20 000 (2 845) 67 120	$ 20 272 (17 878) 30 000 ― (19) (316)
Solde à la fin de l’exercice	47 185	32 059

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b) Obligations locatives

Obligations locatives
Exercice clos les 31 janvier	2023	2022
(En milliers $ CA) Solde au début de l’exercice Nouveaux baux Cession de baux Paiement des obligations locatives Effet des variations des taux de change	$ 4 613 743 (367) (804) 149	$ 5 309 688 (397) (963) (24)
Solde à la fin de l’exercice	4 334	4 613

NOTE 21 ENGAGEMENTS ET ÉVENTUALITÉS

21.1 Ententes de cautionnement

Dans le cours normal des activités, des clients peuvent exiger de la Société qu’elle fournisse des cautionnements dans l’exécution de ses travaux. Afin de fournir de tels cautionnements, la Société a conclu des ententes d’indemnisation générales avec des sociétés de cautionnement. Afin de garantir l’exécution de leurs obligations en vertu de ces ententes, la Société et ses filiales ont accordé aux sociétés de cautionnement une hypothèque mobilière sur certains éléments d’actif comme les droits, les titres de propriété, les licences, l’équipement, les contrats en cours et les débiteurs. Les cautionnements émis sur les projets en cours au 31 janvier 2023 s’établissaient à 627 519 000 $.

21.2 Engagements au titre de contrats à long terme

Au 31 janvier 2023, les engagements de la Société totalisaient 311 000 $ en vertu de contrats à long terme avec des fournisseurs pour la fourniture de services courants et futurs. Les paiements annuels minimaux exigibles s’échelonnent au cours des trois (3) prochains exercices dont 150 000 $ pour l’exercice 2024, 131 000 $ pour l’exercice 2025 et 30 000 $ pour l’exercice 2026.

NOTE 22 INFORMATION À FOURNIR CONCERNANT LE CAPITAL

Dans le cadre de la gestion de son capital, la Société vise les objectifs suivants :

• maintenir une structure permettant d’optimiser le coût du capital selon un risque acceptable tout en offrant un rendement approprié aux actionnaires ;

• gérer le capital d’une manière optimale tout en assurant le respect des clauses financières avec les prêteurs ;

• gérer le capital dans le but de maintenir une capacité de cautionnement en ligne avec les objectifs de croissance, et

• continuer d’augmenter le capital en vue de préserver la confiance des investisseurs, créanciers, fournisseurs et de la clientèle.

La Société définit son capital comme étant la somme des capitaux propres, de la dette à long terme et des obligations locatives, incluant la partie courante, et des emprunts à court terme, le cas échéant.

La Société n’a pas modifié sa gestion de capital depuis les derniers exercices. De façon générale, la Société gère la structure de son capital et y apporte des ajustements en fonction des objectifs mentionnés ci-dessus et en fonction de l’évolution des conditions économiques, ainsi que des caractéristiques de risques sous-jacents à ses contrats en main.

Afin de maintenir ou de rajuster sa structure de capital, la Société peut :

• émettre de nouvelles actions ;

• modifier le dividende versé aux actionnaires ;

• racheter des actions avec droit de vote subalterne ;

• contracter de nouvelles dettes, et

• vendre certains actifs pour réduire l’endettement.

De plus, la Société effectue un suivi périodique de son capital, notamment par rapport à plusieurs indicateurs financiers dont le « ratio du total des facilités de crédit et de la dette à long terme incluant les obligations locatives, net de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, sur les capitaux propres ». Ce ratio mesure le niveau des facilités de crédit et du financement par emprunts à long terme incluant les obligations locatives, net de la trésorerie et des équivalents de trésorerie en comparaison avec les sommes investies par les actionnaires. Cet indicateur n’a aucune définition normalisée selon les IFRS, il se prête donc difficilement à une comparaison avec des mesures similaires présentées par d’autres émetteurs.

Aux 31 janvier	2023	2022
Total des facilités de crédit et de la partie courante et non courante de la dette à long terme et des obligations locatives, net de la trésorerie et équivalents de trésorerie(en milliers $ CA) Capitaux propres(en milliers $ CA) Ratio du total des facilités de crédit et de la partie courante et non courante de la dette à long terme et des obligations locatives,net de la trésorerie et des équivalents de trésorerie,sur les capitauxpropres	44 326 124 985 0,35 :1	29 542 108 450 0,27 :1

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L’objectif de la Société est de maintenir un ratio de 0,50 :1 ou moins. Toutefois, cet objectif pourrait être revu à la lumière des projets de développement qui seront jugés stratégiques et favorables.

NOTE 23 GESTION DES RISQUES FINANCIERS

La Société est partie à des instruments financiers et, de ce fait, est particulièrement exposée à des risques de marché (note 23.1), de crédit et de concentration de crédit (note 23.2) et de liquidité (note 23.3).

23.1 Risque de marché

Risque de fluctuation de la juste valeur des flux de trésorerie futurs des instruments financiers découlant des variations des cours du marché, que ces dernières soient causées par des facteurs spécifiques à des instruments financiers en particulier ou à son émetteur, ou par des facteurs qui touchent l’ensemble des instruments financiers similaires négociés sur le marché. La Société est surtout exposée aux risques de marché suivants :

• a) Risque de change

• b) Risque de taux d’intérêt

La Société est exposée à des risques d’importance variée qui pourraient avoir une incidence sur sa capacité d’atteindre ses objectifs stratégiques de croissance. Le programme de gestion des risques financiers vise principalement à identifier et à analyser les risques afférents aux opérations de la Société dans le but de les contrôler et de les minimiser. De façon périodique, une revue de ces risques est effectuée en tenant compte des conditions du marché, ainsi que du niveau d’activité de la Société.

Les principaux risques financiers auxquels la Société est exposée sont décrits ci-après :

a) Risque de change

La Société est exposée aux risques associés à la variation du taux de change entre les devises canadienne et américaine puisqu’elle réalise normalement une part importante de ses produits en devise américaine. Pour l’exercice clos le 31 janvier 2023, 85 % des produits de la Société ont été réalisés en devises américaines (86 % pour l’exercice clos le 31 janvier 2022). Nonobstant ces variations, et en vertu de la politique de couverture de la Société, divers mécanismes de protection ont été mis en place dans le but de limiter l’incidence de ces fluctuations sur ses résultats, notamment :

• la maximisation des achats en dollars américains afin de se prévaloir d’une protection naturelle lorsque possible ;

• l’acquisition d’équipements de production en dollars américains ;

• l’émission de la dette à long terme en dollars américains ;

• l’utilisation de la comptabilité de couverture, le cas échéant, et

• l’utilisation de contrats de change à terme et/ou d’options sur devises, pour couvrir une partie du risque de change résiduel.

En ligne avec sa politique de couverture, pour gérer son risque net entre les entrées et les sorties de fonds futurs libellés en devise américaine, la Société est partie à des contrats de change à terme.

Au 31 janvier 2023, la Société était partie à des contrats de change à terme visant la vente de 44 568 000 $ US (24 522 000 $ US au 31 janvier 2022) dont l’échéance varie entre trois (3) mois et douze (12) mois à des taux variant entre 1,2744 et 1,3544 (entre 1,2578 et 1,2950 au 31 janvier 2022). Ces instruments financiers dérivés sont classés comme étant détenus à des fins de transaction et sont évalués à leur juste valeur à la fin de chaque période puisqu’ils ne sont pas désignés comme faisant partie d’une relation de couverture efficace.

À cet effet, la juste valeur des contrats de change à terme sur devises comptabilisée était de 964 000 $ au 31 janvier 2023 sous le poste « Autres passifs courants » à l’état consolidé de la situation financière (un montant non significatif au 31 janvier 2022).

Au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2023, une perte de 2 496 000 $ (une perte de 609 000 $ au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2022) réalisée et non réalisée sur les contrats de change à terme a été constatée à l’état consolidé du résultat sous le poste « Perte sur change ».

Le tableau suivant résume les actifs et passifs financiers non dérivés importants qui sont exposés au risque de change aux 31 janvier 2023 et 2022, et dont l’exposition au risque de change est portée aux résultats :

et 2022, et dont l’exposition au risque de change est portée aux résultats :
Aux 31 janvier	2023	2022
(En milliers $ US) Actifs financiers Trésorerie et équivalent de trésorerie Débiteurs Avances courantes à des filiales(1)	$ 1 614 31 924 4 321	$ 624 9 905 12 384
	37 859	22 913
Passifs financiers Créditeurs et autrespassifs courants	871	4 107
	871	4 107
Exposition nette	36 988	18 806

(1) Bien que ces soldes soient éliminés dans l’état consolidé de la situation financière, les effets de la fluctuation des devises sont comptabilisés en résultat net.

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Selon les soldes au 31 janvier 2023 des instruments financiers de la Société libellés en monnaies étrangères, une fluctuation de 10 % du dollar canadien par rapport au dollar américain, toutes les autres variables demeurant stables par ailleurs, n’aurait eu aucun impact sur le résultat net avant impôt (aucun impact pour l’exercice clos le 31 janvier 2022).

b) Risque de taux d’intérêt

La Société peut être exposée aux fluctuations du taux d’intérêt principalement à cause de son taux d’intérêt variable sur ses facilités de crédit bancaire et sur sa dette à long terme (voir les notes 9 et 11). De plus, les fluctuations du taux d’intérêt pourraient également avoir une incidence sur les produits d’intérêts de la Société qui sont générés par la trésorerie et les équivalents de trésorerie.

La politique portant sur les taux d’intérêt de la Société exige, en général, de conserver une combinaison appropriée de dettes portant intérêt à des taux fixes et variables afin de réduire l’incidence nette des variations des taux d’intérêt. Selon cette politique, si cette combinaison n’est pas appropriée, la Société peut avoir recours à l’utilisation de swap de taux d’intérêt afin d’obtenir une charge d’intérêts moins volatile.

À cet effet, le 18 octobre 2022, la Société a conclu des options sur taux d’intérêt pour une valeur nominale de 10 000 000 $ pour couvrir les fluctuations des taux d’intérêt supérieur à 4,5 % (basé sur le CDOR d’un mois) de sa dette à long terme à taux variable libellée en dollars canadiens, jusqu’au 23 octobre 2025. La variation de la juste valeur de ces options sur taux d’intérêt au 31 janvier 2023 s’est établie à un gain de 84 000 $ constaté sous le poste charges financières nettes à l’état consolidé du résultat.

Selon la direction de la Société, l’utilisation de swaps de taux d’intérêt aux 31 janvier 2022, n’était pas nécessaire pour couvrir le risque de taux d’intérêt compte tenu que le solde de la dette à long terme, incluant les facilités de crédit à court terme, comportait une combinaison raisonnable de taux d’intérêt fixes et variables.

Basé sur le solde de la dette à long terme à taux variable aux 31 janvier 2023 et 2022, l’impact d’une variation de 0,5 % des taux d’intérêt, à la hausse ou à la baisse, avec l’hypothèse que toutes les autres variables demeurent constantes, aurait eu un impact non matériel sur le résultat net de la Société sur un horizon de 12 mois.

23.2

Risques de crédit et de concentration de crédit

a) Risque de crédit

Risque qu’une partie à un instrument financier néglige de respecter ses engagements, entraînant une perte financière pour l’autre partie.

b) Risque de concentration de crédit

Risque que la Société fasse affaire avec un nombre limité de clients et d’institutions financières, ce qui pourrait augmenter le risque de crédit tel qu’il est défini ci-dessus.

Dans le cours normal des activités, la Société assume des risques de crédit, soit la possibilité qu’un client ou une institution financière ne règle pas une partie ou la totalité des montants dus aux moments requis. La concentration du risque de crédit pour la Société se situe au niveau des équivalents de trésorerie et des débiteurs.

Les équivalents de trésorerie sont habituellement des investissements non risqués ou à très faible risque. La Société dépose, lorsque c’est le cas, les équivalents de trésorerie auprès d’institutions financières reconnues dont les plus importantes sont des banques à charte canadienne.

La Société accorde du crédit à ses clients dans le cours normal de ses activités. Elle vérifie la solvabilité de son donneur d’ouvrage et déclare ses contrats directement au propriétaire et, lorsque pertinent, à la société de cautionnement impliquée dans le projet. Finalement, la Société établit des provisions pour pertes sur créances s’il y a lieu, en utilisant la méthode des pertes de crédit attendues pour estimer cette provision. Cette méthode tient compte des risques de crédit propres à ses clients, la durée de vie attendue de ces actifs financiers, les tendances historiques, ainsi que les conditions économiques.

Le risque de crédit à l’égard des créances clients est atténué par les mécanismes de protection disponibles en cas de non paiements, incluant des privilèges sur les bâtisses, et par le fait que les clients de la Société sont habituellement des entrepreneurs généraux ou des entreprises faisant affaire avec des entrepreneurs généraux régis par des pratiques rigoureuses et œuvrant à des projets dont le financement est adéquat.

Au 31 janvier 2023, 0,5 % des créances clients, soit 341 000 $ (8 % ou 2 143 000 $ au 31 janvier 2022) accusaient un retard de paiement en vertu des termes contractuels (depuis plus de 90 jours). La direction estime que la majorité de ces créances sont auprès de sociétés bien établies ou ont été encaissés depuis, et que par conséquent, la Société ne croît pas être exposée à un niveau de risque de crédit inhabituel ou important aux 31 janvier 2023 et 2022.

Le risque de crédit découlant de la concentration de la clientèle de la Société est également atténué par les contrôles et le suivi qu’elle exerce et les mesures dont elle dispose, tel que décrit précédemment. Au 31 janvier 2023, 72 % des créances clients étaient concentrés auprès de trois (3) clients (77 % des créances clients attribuables à quatre (4) clients au 31 janvier 2022). Notons que compte tenu de la spécialisation de ses créneaux de marché et de la nature des contrats pour lesquels la Société soumet des offres, une telle concentration est un événement régulier dans les activités de la Société.

23.3

Risque de liquidité

Le risque de liquidité se rapporte à l’éventualité que la Société ne puisse remplir ses obligations financières aux moments requis. La Société gère ce risque de liquidité en établissant des prévisions de flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, d’investissement et de financement. La haute direction participe aussi activement à la revue et à l’approbation des contrats avec les clients et des dépenses en

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immobilisations prévues. Pour financer ses besoins de liquidités, la Société utilise les flux de trésorerie générés par les activités d’opération, les facilités de crédit, l’émission de dettes et d’actions. De plus, pour minimiser ce risque, la Société a pour politique de viser essentiellement les contrats aptes à générer des flux de trésorerie positifs lors de leurs exécutions.

Au 31 janvier 2023, l’analyse des échéances contractuelles des passifs financiers était comme suit :

	Valeur comptable au 31janvier 2023	Moins de 1 an	De 1 à 3 ans	De 4 à 5 ans	Plus de 5 ans	Total
(En milliers $ CA) Créditeurs et autres passifs courants Dette à long terme Capital Intérêts Obligations locatives Capital Intérêts	$ 39 985 47 185 4 334	$ 39 985 2 290 2 973 806 171	$ ― 7 380 5 356 1 692 238	$ ― 8 608 4 375 1 165 112	$ ― 30 816 9 713 671 21	$ 39 985 49 094 22 417 4 334 542
	91 504	46 225	14 666	14 260	41 221	116 372

Au 31 janvier 2022, l’analyse des échéances des passifs financiers était comme suit :

	Valeur comptable au 31janvier 2022	Moins de 1 an	De 1 à 3 ans	De 4 à 5 ans	Plus de 5 ans	Total
(En milliers $ CA) Créditeurs et autres passifs courants Dette à long terme Capital Intérêts Obligations locatives Capital Intérêts	$ 34 421 32 059 4 613	$ 34 421 3 382 858 841 172	$ ― 3 927 1 652 1 634 250	$ ― 3 333 1 436 1 059 145	$ ― 21 804 4 380 1 079 59	$ 34 421 32 446 8 326 4 613 626
	71 093	39 674	7 463	5 973	27 322	80 432

Les soldes libellés en dollars américains et/ou assujettis à des taux d'intérêt variables sont déterminés en fonction des taux spot pertinents aux dates respectives.

NOTE 24 INSTRUMENTS FINANCIERS

24.1 Catégories pour l’évaluation

Le tableau qui suit présente la valeur comptable des instruments financiers classés dans chacune de ces catégories :

Aux 31 janvier	2023	2022
(En milliers $ CA) Actifs financiers au coût amorti Trésorerie et équivalents de trésorerie Débiteurs	$ 7 193 90 921	$ 7 130 40 424
	98 114	47 554
Actifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net Instruments financiers dérivés	84	4
	84	4
Passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net Instruments financiers dérivés	964	―
	964	―
Passifs financiers au coût amorti Créditeurs et autres passifs courants(1) Dette à longterme(2)	27 431 47 185	23 426 32 059
	74 616	55 485

(1) Exclut les montants dus au titre des obligations légales, des avantages du personnel et des paiements fondés sur des actions.

(2) Exclut les obligations locatives.

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En date des 31 janvier 2023 et 2022, la juste valeur de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, des débiteurs, des autres actifs courants, des actifs sur contrat, des facilités de crédit, des créditeurs et autres passifs courants, ainsi que des passifs sur contrat était comparable à leur valeur comptable en raison de leurs échéances prochaines.

La juste valeur de la dette à long terme (excluant les obligations locatives) ne différait pas significativement de sa valeur comptable en date du 31 janvier 2023 et du 31 janvier 2022, puisque les taux d’intérêts effectifs applicables reflètent les conditions courantes du marché.

24.2 Hiérarchie des actifs et passifs financiers évalués à la juste valeur

La Société évalue les actifs et passifs financiers selon la hiérarchie des justes valeurs suivantes conformément aux IFRS. Les différents niveaux ont été définis comme suit :

• Juste valeur - niveau 1 : prix cotés (non ajustés) sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques ;

• Juste valeur - niveau 2 : données d’entrée autres que les prix cotés visés au niveau 1, qui sont observables pour l’actif ou le passif concerné, soit directement (à savoir des prix) ou indirectement (à savoir des données dérivées de prix), et

• Juste valeur - niveau 3 : données d’entrée relatives à l’actif ou au passif qui ne sont pas basées sur des données observables de marché (données d’entrée non observables).

Pour l’ensemble des instruments financiers évalués à la juste valeur, la Société a classé les évaluations à la juste valeur au niveau 2, car elles reposent essentiellement sur des données observables autres que sur un marché actif.

NOTE 25 INFORMATION SECTORIELLE

La Société exerce ses activités dans un seul secteur opérationnel soit l’industrie de la construction non résidentielle, principalement aux États-Unis et au Canada. Ce secteur inclut les champs d’expertise suivants : la conception et l’ingénierie de connexions, la fabrication, incluant la peinture industrielle, et le montage de charpentes métalliques complexes, de composantes assemblées lourdes en acier, ainsi que de métaux ouvrés et architecturaux.

Exercices clos les 31 janvier	2023	2022
(En milliers $ CA) Produits Canada États-Unis	$ 36 913 213 977	$ 39 810 240 930
	250 890	280 740
Aux 31 janvier	2023	2022
(En milliers $ CA) Actifs non courants (1) Canada États-Unis	$ 74 424 42 813	$ 68 907 41 041
	117 237	109 948

• (1) Les actifs non courants incluent principalement les immobilisations corporelles et incorporelles, les actifs au titre des droits d’utilisation, les crédits d’impôt à l’investissement et d’autres actifs non courants.

Les produits provenant des clients externes ont été attribués à chaque pays sur la base de l’emplacement du projet.

Au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2023, la Société a réalisé 62 % de ses produits auprès de trois (3) clients représentant chacun 10 % et plus de ses produits (86 % des produits auprès de trois (3) clients au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2022).

Le tableau qui suit présente le détail des produits relatifs à chacun de ces clients :

produits (86 % des produits auprès de trois (3) clients au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2022). Le tableau qui suit présente le détail des produits relatifs à chacun de ces clients :
Exercices clos les 31 janvier	2023	2022
(En milliers $ CA) Client A (1) Client B (1) Client C (2) Client D (1) Client E (1)	$ ― 57 386 ― 46 069 52 886	$ 168 950 40 610 31 381 ― ―
	156 341	240 941

(1) Provenant des États-Unis

(2) Provenant du Canada

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NOTE 26 ÉVÉNEMENTS SUBSÉQUENTS

26.1 Dividende

Le 12 avril 2023, le conseil d’administration de la Société a approuvé le versement d’un dividende semestriel de 0,01 $ par action, payable le 17 mai 2023 aux actionnaires inscrits en date du 28 avril 2023.

26.2 Nouvelle entente de financement

Le 10 février 2023, la Société a conclu une entente avec son institution financière canadienne sur les modalités modifiant sa facilité de crédit d’opération canadienne. Une fois complétée, la facilité de crédit passera de 30 000 000 $ à 40 000 000 $ ; ce montant demeurant sujet à un calcul de margination, mais seulement lorsque la Société devra tirer un montant supérieur à 20 000 000 $. Les autres modalités demeureront semblables aux conditions actuelles .

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ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS Exercice clos le 31 janvier 2023

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