ADF Group Inc. — Annual Report 2021

Apr 30, 2021

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ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS AUDITÉS Exercice clos le 31 janvier 2021

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Bourse de Toronto : TSX : DRX
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Table des matières

Rapport de la direction de Groupe ADF Inc. ....................................... 1

Rapport de l’auditeur indépendant .................................................... 2 États financiers consolidés audités ..................................................... 9 Notes aux états financiers consolidés audités .................................. 13

DÉCLARATIONS PROSPECTIVES

La direction de Groupe ADF inc . désire aviser le lecteur que le présent document comporte des déclarations prospectives au sens des lois sur les valeurs mobilières, dans lesquelles la direction peut exprimer sa position à l’égard des résultats futurs de Groupe ADF inc.

Ces énoncés de nature prospective comprennent de l’information sur les résultats d’opération et la situation financière futurs, probables ou prévisibles de Groupe ADF inc. et comportent certains risques et incertitudes quant à leur réalisation future. Les énoncés de nature prospective sont fondés sur les données disponibles, en date des présentes, relativement à la concurrence, à la situation financière, à la conjoncture économique et aux plans d’opération de la Société.

Les principaux facteurs de risque et d’incertitude qui pourraient avoir une incidence sur les résultats de Groupe ADF inc., faisant en sorte que ces derniers pourraient différer considérablement de ceux présentés dans les énoncés de nature prospective, sont décrits aux rubriques « Environnement économique actuel » et « Facteurs externes ayant une influence sur le rendement de la Société » du rapport de gestion de la situation financière et des résultats d’opération de l’exercice clos le 31 janvier 2021.

États financiers consolidés audités Exercice terminé : 31 janvier 2021 Rapport de la direction de Groupe ADF inc. Page 1 de 38

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À nos actionnaires

Les états financiers consolidés et le rapport de gestion de Groupe ADF inc. (la « Société »), ainsi que toute autre information contenue dans le rapport annuel, sont la responsabilité de la direction de la Société et ont été approuvés par son conseil d’administration.

Les états financiers consolidés ont été dressés par la direction conformément aux Normes internationales d’information financière publiées par l’ International Accounting Standards Board (« IFRS »). Le rapport de gestion a été préparé conformément aux exigences des autorités canadiennes en valeurs mobilières. Les états financiers consolidés et le rapport de gestion renferment certains éléments fondés sur les hypothèses les plus probables établies par la direction, ainsi que sur le jugement de celle-ci. Les renseignements financiers présentés dans le rapport annuel concordent avec l’information contenue dans les états financiers consolidés.

La direction maintient des systèmes comptables et de contrôle interne en vue de fournir une assurance raisonnable quant à la fiabilité de l’information financière et à la protection de l’actif.

Le conseil d’administration doit s’assurer que la direction assume ses responsabilités à l’égard de l’information financière et il est l’ultime responsable de l’examen et de l’approbation des états financiers consolidés et du rapport de gestion. Le conseil d’administration s’acquitte de cette responsabilité principalement par l’entremise de son comité d’audit composé d’administrateurs indépendants. Le comité d’audit revoit les états financiers consolidés et le rapport de gestion de la Société et formule les recommandations appropriées au conseil d’administration. L’auditeur indépendant, désigné par les actionnaires, peut à son gré rencontrer le comité d’audit, en présence ou en l’absence de la direction.

Les états financiers consolidés ont été audités, au nom des actionnaires, par les auditeurs indépendants, PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l., conformément aux normes d’audit généralement reconnues du Canada. Le rapport de l’auditeur indépendant ci-après, présente l’étendue de leurs audits ainsi que leur opinion sur les états financiers consolidés.

Le coprésident du conseil d’administration et chef de la direction

Le chef de la direction financière

/ Signé /

M. Jean Paschini

/ Signé /

M. Jean-François Boursier, CPA, CA

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Rapport de l’auditeur indépendant

Aux actionnaires de Groupe ADF Inc.

Notre opinion

À notre avis, les états financiers consolidés ci-joints donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de Groupe ADF Inc. et de ses filiales (collectivement, la « Société ») aux 31 janvier 2021 et 2020, ainsi que de sa performance financière et de ses flux de trésorerie pour les exercices clos à ces dates, conformément aux Normes internationales d'information financière publiées par l’International Accounting Standards Board (IFRS).

Notre audit

Nous avons effectué l’audit des états financiers consolidés de la Société, qui comprennent :

• les états consolidés de la situation financière aux 31 janvier 2021 et 2020;

• les états consolidés du résultat pour les exercices clos à ces dates;

• les états consolidés du résultat global pour les exercices clos à ces dates;

• les états consolidés des variations des capitaux propres pour les exercices clos à ces dates;

• les états consolidés des flux de trésorerie pour les exercices clos à ces dates;

• les notes annexes, qui comprennent les principales méthodes comptables et d’autres informations explicatives.

Fondement de l’opinion

Nous avons effectué notre audit conformément aux normes d’audit généralement reconnues du Canada. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont plus amplement décrites dans la section Responsabilités de l’auditeur à l’égard de l’audit des états financiers consolidés de notre rapport.

Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Indépendance

Nous sommes indépendants de la Société conformément aux règles de déontologie qui s’appliquent à notre audit des états financiers consolidés au Canada. Nous nous sommes acquittés des autres responsabilités déontologiques qui nous incombent selon ces règles.

PricewaterhouseCoopers LLP/s.r.l./s.e.n.c.r.l. 1250, boulevard René-Lévesque Ouest, bureau 2500, Montréal (Québec) Canada H3B 4Y1 Tél. : +1 514 205-5000, Téléc. : +1 514 876-1502

« PwC » s’entend de PricewaterhouseCoopers LLP/s.r.l./s.e.n.c.r.l., une société à responsabilité limitée de l’Ontario.

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Questions clés de l’audit

Les questions clés de l’audit sont les questions qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importantes dans l’audit des états financiers consolidés pour l’exercice clos le 31 janvier 2021. Ces questions ont été traitées dans le contexte de notre audit des états financiers consolidés pris dans leur ensemble et aux fins de la formation de notre opinion sur ceux-ci, et nous n’exprimons pas une opinion distincte sur ces questions.

Question clé de l’audit	Traitement de la question clé de l’audit dans	Traitement de la question clé de l’audit dans
	le	cadre de notre audit
Comptabilisation des produits – total des	Notre approche pour traiter cette question a
produits prévus pour les contrats à prix	notamment compris les procédures suivantes :
coûtant majoré avec plafonds et les contrats
à prix fixe		Tester la façon selon laquelle la direction a
		déterminé le total des coûts prévus pour un
Voir la note 2 – Sommaire des principales		échantillon de contrats, ce qui a compris
conventions comptables et la note 3 –		l’évaluation du caractère raisonnable des
Incertitude relative aux estimations et jugements		coûts engagés pour achever le contrat,
comptables critiques.		comme suit :

Pour l’exercice clos le 31 janvier 2021, les produits tirés des produits prévus pour les contrats à prix coûtant majoré avec plafonds et les contrats à prix fixe représentent une part importante du total des produits de la Société de 172,6 M$.

Les produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients sont comptabilisés, pour chacune des obligations de prestation, soit progressivement ou à un moment précis, selon la méthode reflétant le transfert du contrôle des biens ou des services qui sous-tendent l’obligation de prestation envers le client. Pour les obligations de prestation remplies progressivement, comme les contrats à prix coûtant majoré et les contrats à prix fixe, la Société constate les produits progressivement en fonction d’une méthode fondée sur les intrants, sur la base des coûts engagés à ce jour par rapport au coût total estimatif à l’achèvement, pour évaluer l’avancement à mesure qu’elle remplit ces obligations de prestation.

• obtenir et lire les contrats et les ordres de modifications, le cas échéant, pour comprendre leur portée et leurs principales modalités;

• évaluer l’identification en temps opportun des circonstances pouvant justifier une modification du total des coûts prévus, notamment les contrats faisant l’objet de réclamations et les modifications de contrats;

• s’entretenir avec le personnel d’exploitation de la Société pour évaluer les progrès à ce jour, le total des coûts prévus à engager et les facteurs ayant une incidence sur le temps nécessaire et les coûts pour achever le contrat et la cohérence avec les documents justificatifs pris en considération;

• comparer la marge initiale prévue sur le contrat à la marge réelle à ce jour;

• comparer les coûts engagés et les coûts prévus pour terminer le projet au total des coûts prévus initiaux.

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Question clé de l’audit

Selon cette méthode, les coûts qui ne contribuent pas à la progression du transfert par la Société du contrôle des biens ou services au client sont exclus de l’évaluation de la mesure selon laquelle l’obligation de prestation est remplie. Si le total des coûts prévus excède le total des produits prévus pour un contrat, la perte est entièrement constatée dans la période au cours de laquelle elle devient connue.

Traitement de la question clé de l’audit dans le cadre de notre audit

• Tester, sur la base d’échantillons, les coûts engagés à l’égard des documents justificatifs.

• Comparer le total des coûts prévus initiaux et le total des coûts engagés pour les contrats achevés au cours de l’exercice.

Le calcul du total des coûts prévus pour achever un contrat est fondé sur des estimations qui peuvent être touchées par un ensemble de facteurs, tels que les variations possibles des échéanciers et des coûts des matériaux, de même que la disponibilité et les coûts du personnel qualifié et des sous-traitants, la productivité et les réclamations possibles des sous-traitants. Une modification de l’un de ces facteurs pourrait avoir une incidence sur la comptabilisation des produits.

Nous avons considéré cette question comme étant une question clé de l’audit en raison des jugements importants portés par la direction lors de l’estimation des coûts prévus. Cela a nécessité un niveau élevé de jugement de la part de l’auditeur et d’effort d’audit dans la mise en œuvre des procédures d’évaluation du total des coûts prévus, y compris l’évaluation des jugements portés par la direction sur sa capacité à estimer les coûts requis pour achever le contrat.

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Question clé de l’audit Traitement de la question clé de l’audit dans le cadre de notre audit

Évaluation des indicateurs de dépréciation des immobilisations corporelles, des actifs au titre de droits d’utilisation et des immobilisations incorporelles à durée d’utilité déterminée

Voir la note 3 – Incertitude relative aux estimations et jugements comptables critiques.

Au 31 janvier 2021, la valeur comptable nette des immobilisations corporelles, des actifs au titre de droits d’utilisation et des immobilisations incorporelles à durée d’utilité déterminée (actifs non financiers) s’établissait respectivement à 62,2 M$, à 22,5 M$ et à 3,3 M$. La direction de la Société examine la valeur comptable des actifs non financiers de la Société lorsqu’il existe des événements ou des circonstances pouvant indiquer une perte de valeur. La direction porte des jugements en déterminant si des changements de certains facteurs seraient considérés comme un indicateur de dépréciation, ce qui comprend des facteurs à la fois internes et externes comme i) des changements liés au carnet de commandes fermes, ii) des changements liés à la marge de bénéfice avant impôts, intérêts et amortissement (BAIIA), iii) des changements liés aux multiples de BAIIA d’entreprises comparables et iv) la capitalisation boursière de la Société comparativement à ses actifs nets.

Nous avons considéré cette question comme étant une question clé de l’audit en raison i) de l’importance des actifs non financiers et ii) du jugement important porté par la direction dans l’évaluation de tout indicateur de dépréciation, ce qui a nécessité de la subjectivité dans l’exécution des procédures visant à tester l’évaluation par la direction. Des professionnels ayant des compétences et des connaissances spécialisées dans le domaine de l’évaluation ont apporté leur aide dans le cadre des travaux d’audit.

Notre approche pour traiter cette question a notamment compris les procédures suivantes :

• Évaluer le caractère raisonnable de l’évaluation par la direction des indicateurs de dépréciation, notamment selon les aspects suivants :

• évaluer le caractère exhaustif des facteurs externes ou internes qui pourraient être considérés comme des indicateurs de dépréciation des actifs non financiers de la Société, y compris la prise en considération d’éléments probants obtenus dans d’autres volets de l’audit;

• évaluer le caractère raisonnable de facteurs comme les changements liés au carnet de commandes fermes et les changements liés à la marge BAIIA en prenant en considération les résultats actuels et passés de la Société et des éléments probants obtenus dans d’autres volets de l’audit, selon le cas;

• recalculer la capitalisation boursière de la Société et comparer celle-ci aux actifs nets au 31 janvier 2021;

• des professionnels ayant des compétences et des connaissances dans le domaine de l’évaluation ont apporté leur aide dans l’évaluation des changements des multiples de BAIIA d’après les données disponibles relatives à des entreprises comparables.

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Autres informations

La responsabilité des autres informations incombe à la direction. Les autres informations se composent du rapport de gestion, que nous avons obtenu avant la date du présent rapport, et des informations, autres que les états financiers consolidés et notre rapport de l’auditeur sur ces états financiers consolidés, incluses dans le rapport annuel, qui sont censées être mises à notre disposition après cette date.

Notre opinion sur les états financiers consolidés ne s’étend pas aux autres informations et nous n’exprimons aucune forme d’assurance que ce soit sur ces informations.

En ce qui concerne notre audit des états financiers consolidés, notre responsabilité consiste à lire les autres informations désignées ci-dessus et, ce faisant, à apprécier s’il existe une incohérence significative entre celles-ci et les états financiers consolidés ou la connaissance que nous avons acquise au cours de l’audit, ou encore si les autres informations semblent autrement comporter une anomalie significative.

Si, à la lumière des travaux que nous avons effectués, nous concluons à la présence d’une anomalie significative dans les autres informations, nous sommes tenus de signaler ce fait. Nous n’avons rien à signaler à cet égard. Si, à la lecture des informations, autres que les états financiers consolidés et notre rapport de l’auditeur sur ces états financiers consolidés, incluses dans le rapport annuel, nous concluons à la présence d’une anomalie significative dans les autres informations, nous serons tenus de signaler ce fait aux responsables de la gouvernance.

Responsabilités de la direction et des responsables de la gouvernance à l’égard des états financiers consolidés

La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers consolidés conformément aux IFRS, ainsi que du contrôle interne qu’elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d'états financiers consolidés exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs.

Lors de la préparation des états financiers consolidés, c’est à la direction qu’il incombe d’évaluer la capacité de la Société à poursuivre ses activités, de communiquer, le cas échéant, les questions relatives à la continuité de l’exploitation et d’appliquer le principe comptable de continuité d’exploitation, sauf si la direction a l’intention de liquider la Société ou de cesser ses activités, ou si elle n'a aucune autre solution réaliste que de le faire.

Il incombe aux responsables de la gouvernance de surveiller le processus d’information financière de la Société.

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Responsabilités de l’auditeur à l’égard de l’audit des états financiers consolidés

Nos objectifs sont d’obtenir l’assurance raisonnable que les états financiers consolidés, pris dans leur ensemble, sont exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, et de délivrer un rapport de l’auditeur contenant notre opinion. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, qui ne garantit toutefois pas qu’un audit réalisé conformément aux normes d’audit généralement reconnues du Canada permettra toujours de détecter toute anomalie significative qui pourrait exister. Les anomalies peuvent résulter de fraudes ou d’erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu’il est raisonnable de s’attendre à ce que, individuellement ou collectivement, elles puissent influer sur les décisions économiques que les utilisateurs des états financiers consolidés prennent en se fondant sur ceux-ci.

Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’audit généralement reconnues du Canada, nous exerçons notre jugement professionnel et faisons preuve d’esprit critique tout au long du processus. En outre :

• nous identifions et évaluons les risques que les états financiers consolidés comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, concevons et mettons en œuvre des procédures d’audit en réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative résultant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne;

• nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l’audit afin de concevoir des procédures d’audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne de la Société;

• nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que des informations y afférentes fournies par cette dernière;

• nous tirons une conclusion quant au caractère approprié de l’utilisation par la direction du principe comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments probants obtenus, quant à l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou situations susceptibles de jeter un doute important sur la capacité de la Société à poursuivre ses activités. Si nous concluons à l’existence d’une incertitude significative, nous sommes tenus d’attirer l’attention des lecteurs de notre rapport sur les informations fournies dans les états financiers consolidés au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas adéquates, d’exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions s’appuient sur les éléments probants obtenus jusqu’à la date de notre rapport. Des événements ou situations futurs pourraient par ailleurs amener la Société à cesser ses activités;

• nous évaluons la présentation d’ensemble, la structure et le contenu des états financiers consolidés, y compris les informations fournies dans les notes, et apprécions si les états financiers consolidés représentent les opérations et événements sous-jacents d’une manière propre à donner une image fidèle;

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• nous obtenons des éléments probants suffisants et appropriés concernant l’information financière des entités et activités de la Société pour exprimer une opinion sur les états financiers consolidés. Nous sommes responsables de la direction, de la supervision et de la réalisation de l’audit du groupe, et assumons l’entière responsabilité de notre opinion d’audit.

Nous communiquons aux responsables de la gouvernance, entre autres informations, l’étendue et le calendrier prévus des travaux d’audit et nos constatations importantes, y compris toute déficience importante du contrôle interne que nous aurions relevée au cours de notre audit.

Nous fournissons également aux responsables de la gouvernance une déclaration précisant que nous nous sommes conformés aux règles de déontologie pertinentes concernant l’indépendance, et leur communiquons toutes les relations et les autres facteurs qui peuvent raisonnablement être considérés comme susceptibles d’avoir des incidences sur notre indépendance ainsi que les sauvegardes connexes, s’il y a lieu.

Parmi les questions communiquées aux responsables de la gouvernance, nous déterminons quelles ont été les plus importantes dans l’audit des états financiers consolidés de la période considérée : ce sont les questions clés de l’audit. Nous décrivons ces questions dans notre rapport de l’auditeur, sauf si des textes légaux ou réglementaires en empêchent la publication ou si, dans des circonstances extrêmement rares, nous déterminons que nous ne devrions pas communiquer une question dans notre rapport parce que l’on peut raisonnablement s’attendre à ce que les conséquences néfastes de la communication de cette question dépassent les avantages pour l’intérêt public.

L’associé responsable de la mission d’audit au terme de laquelle le présent rapport de l’auditeur indépendant est délivré est Jean-François Lecours.

/s/PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l.[1 ]

Montréal (Québec) Le 7 avril 2021

1 CPA auditeur, CA, permis de comptabilité publique no A126402

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États financiers consolidés audités

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ÉTATS CONSOLIDÉS DE LA SITUATION FINANCIÈRE

ÉTATS CONSOLIDÉS DE LA SITUATION FINANCIÈRE
Aux 31janvier	2021	2020
(en milliers de dollars canadiens) ACTIF Actifs courants Trésorerie et équivalents de trésorerie Débiteurs Retenues sur contrat (note 15) Actifs d’impôt exigible courants Actifs sur contrat (note 15) Stocks (note 5) Instruments financiers dérivés (note 28) Chargespayées d’avance et autres actifs courants	$ 17 806 50 234 10 785 834 8 790 6 960 517 4 670	$ 3 983 39 555 11 628 882 14 435 7 898 ― 1 581
Total des actifs courants Actifs non courants Immobilisations corporelles (note 6) Actifs au titre de droits d’utilisation (note 7) Immobilisations incorporelles (note 8) Autres actifs non courants(note 9)	100 596 62 223 22 478 3 266 1 388	79 962 64 967 23 818 3 354 1 443
Total de l’actif	189 951	173 544
PASSIF Passifs courants Facilités de crédit (note 10) Créditeurs et autres passifs courants (note 11) Passifs d’impôt exigible courants Passifs sur contrat (note 15) Instruments financiers dérivés (note 28) Partie courante des obligations locatives (note 7) Partie courante de la dette à longterme(note 12)	― 34 562 1 161 23 278 ― 1 143 1 904	13 105 30 788 216 3 444 123 1 070 1 903
Total des passifs courants Passifs non courants Dette à long terme (note 12) Obligations locatives (note 7) Passifs d’impôt différé (note 20) Autrespassifs non courants	62 048 18 368 4 166 5 627 177	50 649 19 156 4 930 4 215 187
Total dupassif	90 386	79 137
CAPITAUX PROPRES Capital-actions (note 13) Surplus d’apport Cumul des autres éléments du résultat global (note 14) Résultats non distribués	68 120 6 435 5 886 19 124	68 120 6 435 6 942 12 910
Total des capitauxpropres	99 565	94 407
Total dupassif et des capitauxpropres	189 951	173 544

Les notes complémentaires font partie intégrante des présents états financiers consolidés audités.

AU NOM DU CONSEIL D’ADMINISTRATION,

/ Signé /

M. Jean Paschini

Administrateur Administrateur

/ Signé /

M. Frank Di Tomaso, FCPA, FCA, IAS.A

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États financiers consolidés audités

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ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT

ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT
Exercices clos les 31janvier	2021	2020
(en milliers de dollars canadiens, sauf le nombre d’actions et les montants par action) Produits (notes 15 et 29) Coût des marchandises vendues(note 16)	$ 172 593 146 388	$ 179 710 163 203
Marge brute	26 205	16 507
Frais de vente et d’administration (note 16) Charges financières nettes (note 19) Perte sur change	14 779 1 663 744	16 005 2 082 406
	17 186	18 493
Résultat avant charge d’impôt sur le résultat Charge d’impôt sur le résultat(note 20)	9 019 2 152	(1 986) 146
Résultat net de l’exercice	6 867	(2 132)
Résultat par action — Par action,de base et dilué(note 21)	0,21	(0,07)
Nombre moyenpondéré d’actions en circulation de base et dilué(en milliers) (note 21)	32 635	32 635

ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL

ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL
Exercices clos les 31janvier	2021	2020
(en milliers de dollars canadiens) Résultat net de l’exercice Autres éléments du résultat global (note 14): Écarts de change sur conversion des établissements à l’étranger(a)	$ 6 867 (1 056)	$ (2 132) 294
Résultatglobal de l’exercice	5 811	(1 838)

a) Seront ultérieurement reclassés au résultat net.

Les notes complémentaires font partie intégrante des présents états financiers consolidés audités.

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États financiers consolidés audités

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ÉTATS CONSOLIDÉS DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES

(en milliers de dollars canadiens) Solde au 1erfévrier 2019	Capital-actions (note 13) Surplus d’apport Cumul des autres éléments du résultat global(note 14) Résultats non distribués Total
	$ $ $ $ $ 68 120 6 432 6 648 15 695 96 895
Résultat net de l’exercice Autres éléments du résultatglobal	― ― ― (2 132) (2 132) ― ― 294 ― 294
Résultat global de l’exercice Rémunération à base d’actions Dividendes(note 13)	― ― 294 (2 132) (1 838) ― 3 ― ― 3 ― ― ― (653) (653)
Solde au 31janvier 2020	68 120 6 435 6 942 12 910 94 407

(en milliers de dollars canadiens) Solde au 1erfévrier 2020	Capital-actions (note 13) Surplus d’apport Cumul des autres éléments du résultat global(note 14) Résultats non distribués Total
	$ $ $ $ $ 68 120 6 435 6 942 12 910 94 407
Résultat net de l’exercice Autres éléments du résultatglobal	― ― ― 6 867 6 867 ― ― (1 056) ― (1 056)
Résultat global de l’exercice Dividendes(note 13)	― ― (1 056) 6 867 5 811 ― ― ― (653) (653)
Solde au 31janvier 2021	68 120 6 435 5 886 19 124 99 565

Les notes complémentaires font partie intégrante des présents états financiers consolidés audités.

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États financiers consolidés audités

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ÉTATS CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE

ÉTATS CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE
Exercices clos les 31janvier	2021	2020
(en milliers de dollars canadiens) ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES Résultat net de l’exercice Éléments sans effet sur la trésorerie : Amortissement des immobilisations corporelles (note 6) Amortissement des actifs au titre de droits d’utilisation (note 7) Amortissement des immobilisations incorporelles (note 8) Gain non réalisé sur instruments financiers dérivés Perte (gain) sur change non réalisée Rémunération à base d’actions (note 13) Charge d’impôt sur le résultat Subventions publiques Charges financières nettes (note 19) Autres	$ 6 867 3 465 1 001 449 (640) 359 998 2 152 (6 158) 1 663 49	$ (2 132) 3 387 926 410 (61) (134) 491 146 (243) 2 082 (111)
Résultat net ajusté pour les éléments sans effet sur la trésorerie Variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement(note 22)	10 205 18 637	4 761 (5 655)
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles	28 842	(894)
ACTIVITÉS D’INVESTISSEMENT Acquisition d’immobilisations corporelles (note 6) Acquisition d’immobilisations incorporelles (note 8) Subventions publiques Autres	(1 460) (361) ― 68	(1 186) (452) 826 142
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement	(1 753)	(670)
ACTIVITÉS DE FINANCEMENT Variation des facilités de crédit (note 22) Émission de dette à long terme (notes 12 et 22) Remboursement de la dette à long terme (note 22) Paiement des obligations locatives (note 22) Dividendes versés (note 13) Intérêts versés	(13 105) 5 654 (1 918) (961) (653) (1 460)	6 500 ― (1 884) (771) (653) (1 827)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement	(12 443)	1 365
Effet des fluctuations du taux de change sur les flux de trésorerie	(823)	18
Variation nette de trésorerie et équivalents de trésorerie au cours de l’exercice Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de l’exercice	13 823 3 983	(181) 4 164
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de l’exercice	17 806	3 983

Les notes complémentaires font partie intégrante des présents états financiers consolidés audités.

États financiers consolidés audités Notes aux états financiers consolidés audités

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Exercices clos les 31 janvier 2021 et 2020.

Tous les montants des tableaux sont en milliers de dollars canadiens ($ CA) et en dollars par action, sauf indication contraire.

NOTE 1 NATURE DES AFFAIRES

GROUPE ADF INC. (« ADF », « Groupe ADF » ou la « Société ») est la société mère et est constituée en vertu de la Loi canadienne sur les sociétés par actions . Son siège social est situé au 300, rue Henry-Bessemer à Terrebonne, au Québec. Les actions de la Société sont cotées à la Bourse de Toronto sous le symbole « DRX ». La Société exploite deux usines de fabrication et deux ateliers de peinture, au Canada et aux États-Unis. Elle exerce ses activités dans les domaines de la conception et l’ingénierie de connexions, la fabrication, incluant l’application de revêtements industriels et le montage de charpentes métalliques complexes, de composantes assemblées lourdes en acier, ainsi que de métaux ouvrés et architecturaux. Les produits et services de la Société sont destinés aux cinq principaux segments suivants du marché de la construction non résidentielle, soit : les tours de bureaux et édifices en hauteur, les complexes commerciaux et récréatifs, les installations aéroportuaires, les complexes industriels, ainsi que les infrastructures de transport.

Les présents états financiers consolidés ont été approuvés par le conseil d’administration de la Société le 7 avril 2021, et ont été signés en son nom.

NOTE 2 SOMMAIRE DES PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES

Les principales conventions comptables sont présentées ci-après. Ces conventions ont été appliquées uniformément à toutes les périodes présentées, sauf si indication contraire.

2.1 Base d’évaluation

Les présents états financiers consolidés sont établis conformément aux Normes internationales d’information financière, publiées par l’ International Accounting Standards Board (« IFRS »), et ont été préparés selon la base du coût historique, sauf en ce qui concerne certains instruments financiers qui sont évalués selon leur juste valeur, comme l’expliquent les conventions comptables ci-dessous. Le coût historique est généralement fondé sur la juste valeur de la contrepartie donnée en échange des actifs.

2.2 Périmètre de consolidation

Les états financiers consolidés comprennent les comptes de la Société et de ses filiales. Les filiales sont les entités que la Société contrôle parce qu’elle a le pouvoir de diriger leurs politiques financières et opérationnelles. L’existence et l’effet des droits de vote potentiels qui peuvent actuellement être exercés ou convertis sont pris en compte pour évaluer si la Société contrôle une autre entité. Les comptes des filiales sont intégralement consolidés à compter de la date à laquelle la Société obtient le contrôle et cessent de l’être à compter de la date à laquelle la Société cesse d’avoir ce contrôle. Les opérations et les soldes inter-sociétés ont été éliminés.

Aux 31 janvier 2021 et 2020, le pourcentage de participation détenu directement ou indirectement par la Société dans ses filiales était de 100 %. Ces filiales, toutes incorporées aux États-Unis, se résument comme suit :

Filiales	Secteurs d’activité
ADF Group USA Inc. ADF Industrial Coating Inc. ADF International Inc. ADF Steel Corp.	Holding Vente et traitement de surface Vente, fabrication et services de montage d’acier Vente et autres services Vente, fabrication, services de montage d’acier et d’ingénierie
ADF Structural Steel Inc.

2.3 Conversion de devises

2.3.1 Monnaie fonctionnelle et monnaie de présentation

Les éléments inclus aux états financiers de chacune des entités de la Société sont mesurés dans la monnaie de l’environnement économique principal dans lequel l’entité exerce ses activités (la « monnaie fonctionnelle »). Les monnaies fonctionnelles de la Société sont le dollar canadien pour l’entité au Canada et le dollar américain pour les entités aux États-Unis. Les états financiers consolidés sont présentés en dollars canadiens qui représentent la monnaie de présentation de la Société.

Les états financiers des entités dont la monnaie fonctionnelle est différente de celle de la Société (les établissements à l’étranger) sont convertis en dollars canadiens de la façon suivante :

• actifs et passifs – au cours de clôture à la date de l’état de la situation financière, et

• produits et charges – au cours moyen pour la période mensuelle (considéré comme une approximation raisonnable des taux réels en vigueur à la date des transactions).

Toutes les variations qui en résultent sont comptabilisées dans les autres éléments du résultat global comme écarts de change sur la conversion des établissements à l’étranger.

Lorsqu’une entité procède à la sortie totale de sa participation dans un établissement à l’étranger ou qu’il y a perte du contrôle, du contrôle conjoint ou de l’influence notable à l’égard de l’établissement à l’étranger, le montant cumulé des écarts de change relatifs à l’établissement à l’étranger, qui est comptabilisé dans les autres éléments du résultat global, est comptabilisé au résultat net.

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2.3.2 Transactions et soldes

Les transactions en monnaies étrangères sont converties dans la monnaie fonctionnelle en utilisant le cours de change en vigueur à la date des transactions. Les écarts de change découlant du règlement de transactions en monnaies étrangères et de la conversion, aux cours de change en vigueur à la date de clôture, des actifs et des passifs monétaires libellés dans des monnaies autres que la monnaie fonctionnelle de l’établissement sont comptabilisés au poste « Perte (gain) sur change » à l’état consolidé du résultat.

2.4 Comptabilisation des produits

Les produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients sont comptabilisés, pour chacune des obligations de prestation, soit progressivement ou à un moment précis, selon la méthode reflétant le transfert du contrôle des biens ou des services qui sous-tendent l’obligation de prestation envers le client.

Dans la plupart des cas, pour les obligations de prestation remplies progressivement, comme les contrats à prix coûtant majoré et les contrats à prix fixe, la Société constate les produits progressivement en fonction d’une méthode fondée sur les intrants, sur la base des coûts engagés à ce jour par rapport au coût total estimatif à l’achèvement, pour évaluer l’avancement à mesure qu’elle remplit ces obligations de prestation. Selon cette méthode, les coûts qui ne contribuent pas à la progression du transfert par la Société du contrôle des biens ou services au client sont exclus de l’évaluation de la mesure dans laquelle l’obligation de prestation est remplie. Aux termes de certains contrats, notamment certains contrats à prix coûtant majoré ou contrats à taux unitaire, la Société constate les produits selon son droit à une contrepartie lorsque ce montant correspond directement à la valeur pour le client de la prestation effectuée par l’entité jusqu’à la date considérée. Dans certaines autres situations, la Société peut constater les produits à un moment précis, lorsque les critères de la comptabilisation progressive ne sont pas remplis. Si le total des coûts prévus excède le total des produits prévus pour un contrat, la perte est entièrement constatée dans la période au cours de laquelle elle devient connue.

Le montant des produits constatés par la Société est fondé sur le prix de transaction attribué à chaque obligation de prestation. Ce prix de transaction est le montant de la contrepartie auquel la Société s’attend à avoir droit en échange de la fourniture de biens ou de services promis à un client, à l’exclusion des sommes perçues pour le compte de tiers. Le prix de transaction comprend, entre autres, et lorsque cela s’applique, une estimation de la contrepartie variable seulement dans la mesure où il est hautement probable que le dénouement ultérieur de l’incertitude relative à la contrepartie variable ne donnera pas lieu à un ajustement à la baisse important du montant cumulatif des produits constatés. La contrepartie variable est habituellement liée aux incitatifs, aux primes de rendement et aux pénalités, et pourrait inclure des réclamations et des avis de modification dont le prix n’a pas été établi. Lorsqu’un contrat comporte une composante de financement importante, la valeur de cette composante est exclue du prix de transaction et est constatée distinctement à titre de produit financier ou de charge financière, selon le cas.

La Société pourrait conclure des arrangements contractuels avec un client aux termes desquels elle s’engage à fournir des services dans le cadre d’un même projet qui couvre plus d’une obligation de prestation, notamment dans le cadre des activités de la Société. Lors de la conclusion de tels arrangements, la Société affectera le prix de transaction sur la base du prix de vente spécifique de chaque obligation de prestation. Par conséquent, lors de tels arrangements sur un même projet, la valeur de chaque obligation de prestation sera fondée sur son prix de vente spécifique et sera constatée selon la méthode respective de comptabilisation des produits, comme décrit précédemment.

La Société comptabilise une modification de contrat, c’est-à-dire un changement qui touche l’étendue et/ou le prix d’un contrat, comme un contrat distinct lorsque les biens ou services devant être fournis suite à la modification sont distincts de ceux qui ont été fournis jusqu’à la date de la modification et que le prix du contrat augmente d’un montant de contrepartie qui reflète le prix de vente spécifique du ou des biens ou services additionnels promis. Lorsque la modification du contrat n’est pas comptabilisée comme un contrat distinct, la Société comptabilise un ajustement des produits sur une base cumulative à la date de la modification du contrat.

La Société peut appliquer sa convention comptable relative à la constatation des produits à un portefeuille de contrats ou d’obligations de prestation présentant des caractéristiques similaires s’il est raisonnable de s’attendre à ce que les effets sur ses états financiers de l’application de cette méthode au portefeuille ne diffèrent pas de manière significative des effets que produirait l’application de sa méthode à chacun des contrats ou à chacune des obligations de prestation composant ce portefeuille.

Les soldes liés aux contrats comprennent les actifs sur contrat et les passifs sur contrat présentés séparément dans les états consolidés de la situation financière.

• Les actifs sur contrat sont comptabilisés lorsque les biens ont été livrés ou que les services ont été rendus aux clients avant la réception de la contrepartie ou avant que la Société ait un droit inconditionnel à un paiement au titre de la prestation effectuée jusqu’à la date considérée. Les actifs sur contrat sont par la suite transférés dans les débiteurs lorsque le droit au paiement devient inconditionnel. Les actifs sur contrat comprennent les coûts engagés et les marges comptabilisées en excédent des avances et facturations progressives sur les contrats.

• Les passifs sur contrat sont comptabilisés lorsque des montants sont reçus des clients avant la livraison de biens ou la prestation de services aux clients. Les passifs sur contrat sont par la suite comptabilisés dans les produits lorsque la Société remplit ses obligations de prestation en vertu des contrats ou au fur et à mesure qu’elle les remplit. Les passifs sur contrat comprennent les avances et facturations progressives en excédent des coûts engagés et des marges comptabilisées au titre des contrats.

La position nette de l’actif sur contrat ou du passif sur contrat est déterminée pour chaque contrat. Les flux de trésorerie relatifs aux avances et aux facturations progressives, y compris les montants reçus et consentis par des tiers, sont classés à titre de flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles.

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2.5 Trésorerie et équivalents de trésorerie

La trésorerie et équivalents de trésorerie comprend les fonds en caisse, le découvert bancaire et les placements à court terme, le cas échéant, dont l’échéance à l’acquisition est généralement d’au plus trois (3) mois ou qui sont rachetables en tout temps à pleine valeur et dont le risque de variation de valeur n’est pas significatif. En situation de découvert, le montant est présenté au passif à court terme.

2.6 Stocks

Les stocks, composés majoritairement de la matière première (l’acier), sont évalués au moindre du coût ou de la valeur nette de réalisation. Le coût est établi selon la méthode du coût distinct. La valeur nette de réalisation est le prix de vente estimé, diminué des coûts estimés nécessaires pour réaliser la vente. Une dépréciation est comptabilisée si la valeur comptable dépasse la valeur nette recouvrable. Le montant de la dépréciation peut faire l’objet d’une reprise au cours d’une période ultérieure si les circonstances qui justifiaient la dépréciation n’existent plus.

2.7 Immobilisations corporelles et amortissement

Les immobilisations corporelles sont comptabilisées au coût, diminué de l’amortissement cumulé et du cumul des pertes de valeur. Le coût comprend les frais qui sont directement attribuables à l’acquisition de l’actif. Les éléments de coûts ultérieurs sont compris dans la valeur comptable de l’actif ou comptabilisés en tant qu’actif distinct, s’il y a lieu, seulement lorsqu’il est probable que les avantages économiques futurs associés à l’élément iront à la Société et si le coût de cet actif peut être évalué de façon fiable. Les frais de réparation et d’entretien sont comptabilisés en charges à l’état consolidé du résultat de la période au cours de laquelle ils sont engagés.

Les principales catégories d’immobilisations corporelles sont amorties selon le mode d’amortissement linéaire qui répartit le coût des biens amortissables sur la durée de vie utile estimative par composante, comme suit :

• bâtiments et aménagement de terrains, sur des périodes variant entre 15 et 110 ans ;

• équipements et ponts roulants, sur des périodes variant entre 2 et 30 ans, et

• ameublement de bureau, matériel roulant et matériel informatique, sur des périodes allant de 3 à 30 ans.

La Société ventile le montant initialement comptabilisé pour une immobilisation corporelle entre ses parties significatives et amortit séparément chacune de ces parties. La valeur comptable d’une partie remplacée est décomptabilisée lors du remplacement. Les valeurs résiduelles, le mode d’amortissement et la durée d’utilité des immobilisations corporelles sont revus chaque année et ajustés au besoin.

2.8 Coûts d’emprunt

Les coûts d’emprunt attribuables à l’acquisition, à la construction ou à la production d’actifs qualifiés sont incorporés dans le coût de ces actifs, jusqu’à ce qu’ils soient pratiquement prêts pour leur utilisation prévue. Tous les autres coûts d’emprunt sont comptabilisés à titre de charges financières à l’état consolidé du résultat de la période au cours de laquelle ils sont engagés.

2.9 Immobilisations incorporelles et amortissement

Les immobilisations incorporelles identifiables, constituées principalement de logiciels ayant une durée d’utilité déterminée, sont comptabilisées au coût et sont amorties à des taux déterminés en fonction de leur durée de vie utile estimative, soit selon la méthode de l’amortissement linéaire sur leur durée d’utilité attendue s’échelonnant sur une période de 3 à 18 ans.

Le mode d’amortissement et la durée d’utilité des immobilisations incorporelles sont revus chaque année et ajustés au besoin.

2.10

Dépréciation d’actifs non financiers

Les actifs non financiers font l’objet de tests de dépréciation lorsque des événements ou des changements de situation indiquent que leurs valeurs comptables pourraient ne pas être recouvrables. Aux fins de la détermination de leurs valeurs recouvrables, les actifs sont regroupés au plus bas niveau de regroupement pour lequel les flux de trésorerie identifiables sont indépendants des flux de trésorerie d’autres groupes d’actifs (unités génératrices de trésorerie ou « UGT »). La valeur recouvrable est la valeur la plus élevée entre la juste valeur diminuée des coûts de la vente et la valeur d’utilité, soit la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs attendus de l’actif ou de l’UGT concerné.

Les pertes de valeur, ainsi que les profits et les pertes découlant de la sortie des actifs non financiers, sont compris dans l’état consolidé du résultat. La Société évalue les pertes de valeur qui pourraient faire l’objet de reprises lorsque les événements ou les circonstances le justifient.

2.11

Contrats de location

La Société loue divers locaux, équipements, ameublement de bureau, ainsi que du matériel roulant et informatique. Les contrats de location sont généralement établis pour des périodes fixes d’une durée de 2 à 6 ans et peuvent être assortis d’options de prolongation. Les modalités des contrats de location sont négociées individuellement et sont très variées. Les contrats de location ne comportent généralement pas de clauses restrictives, mais les biens loués ne peuvent pas servir de garanties à des emprunts.

Les conventions comptables liées aux contrats de location sont décrites ci-dessous.

• À la date de passation d’un contrat, la Société apprécie si celui-ci est ou contient un contrat de location selon qu’il confère le droit de contrôler l’utilisation d’un bien déterminé pour un certain temps moyennant une contrepartie.

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• Les contrats de location sont comptabilisés comme un actif au titre de droits d’utilisation et une obligation locative correspondante est comptabilisée à la date de début du contrat de location, c’est-à-dire, à la date à laquelle le bien sous-jacent est disponible pour utilisation. Le coût des actifs au titre de droits d’utilisation comprend le montant des obligations locatives comptabilisé, les coûts directs initiaux engagés et les paiements de loyers effectués à la date de début ou avant cette date, déduction faite de tout avantage incitatif à la location reçue. L’actif au titre de droits d’utilisation est amorti de manière linéaire au cours de la durée d’utilité de l’actif ou jusqu’à l’échéance du contrat de location, selon la plus courte des deux périodes sauf pour les contrats de location qui ont pour effet, au terme de leur durée, de transférer à la Société la propriété du bien sous-jacent. Dans ce dernier cas, la Société amortie l’actif au titre de droits d’utilisation jusqu’au terme de la durée d’utilité du bien. Les actifs au titre de droits d’utilisation sont soumis à un test de dépréciation chaque fois qu’il y a indication qu’ils peuvent s’être dépréciés.

• L’obligation locative est évaluée à la valeur actualisée des paiements de loyers qui doivent être versés pendant la durée du contrat de location, lesquels sont actualisés selon le taux d’emprunt marginal à la date de début du contrat de location s’il n’est pas possible de déterminer facilement le taux d’intérêt implicite du contrat de location. Les paiements de loyers comprennent des paiements fixes, déduction faite des avantages incitatifs à la location à recevoir, des paiements de loyers variables qui sont fonction d’un indice ou d’un taux et des sommes qui devraient être versées au titre de garanties de valeur résiduelle. Les paiements de loyers comprennent aussi le prix d’exercice de l’option d’achat que la Société a la certitude raisonnable d’exercer ou le paiement de pénalités en cas de résiliation du contrat de location. Chaque paiement de loyer est réparti entre le remboursement du capital de l’obligation locative et la charge d’intérêt. La charge d’intérêt est passée en résultat sur la durée du contrat de location et doit correspondre à l’application, au solde de l’obligation locative, d’un taux d’intérêt constant pour chaque période. Les paiements se rapportant aux contrats de location à court terme et aux contrats de location d’actifs de faible valeur sont passés en charges de manière linéaire à l’état du résultat consolidé.

• Après la date de début, la valeur comptable des obligations locatives est augmentée pour tenir compte des intérêts au titre de la désactualisation et réduite pour tenir compte des paiements versés au titre de la location. De plus, la valeur comptable des obligations locatives est réévaluée lorsqu’il y a un changement dans les paiements futurs au titre de la location découlant d’une variation d’un indice ou d’un taux déterminé, s’il y a une modification des modalités du contrat de location, une modification de l’estimation du montant prévu à payer en vertu de la garantie de valeur résiduelle ou si la Société modifie son évaluation quant à la probabilité qu’elle exerce une option de résiliation, de prolongation ou d’achat. Le montant de la réévaluation des obligations locatives est comptabilisé comme un ajustement de l’actif au titre de droits d’utilisation, ou dans l’état consolidé du résultat lorsque la valeur comptable de l’actif au titre de droits d’utilisation est ramenée à zéro.

2.12

Impôt sur le résultat

La charge d’impôt sur le résultat comprend la charge d’impôt exigible et la charge d’impôt différé. L’impôt sur le résultat est comptabilisé à l’état consolidé du résultat sauf s’il concerne des éléments qui ont été comptabilisés directement dans les autres éléments du résultat global ou dans les capitaux propres. Dans ce cas, l’impôt est aussi comptabilisé directement dans les autres éléments du résultat global ou dans les capitaux propres.

L’impôt exigible est le montant des impôts sur le résultat payable au titre du résultat imposable de l’exercice, calculé selon les taux d’impôt adoptés ou quasi adoptés à la fin de la période de présentation de l’information et tout ajustement de l’impôt à payer à l’égard des exercices antérieurs.

En général, l’impôt différé est comptabilisé au titre des différences temporelles survenant entre les bases fiscales des actifs et des passifs et leurs valeurs comptables dans les états financiers consolidés. L’impôt différé est calculé sur une base non actualisée au moyen des taux d’impôt et des réglementations fiscales qui ont été adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture et dont l’application est attendue sur la période au cours de laquelle l’actif d’impôt sera réalisé ou le passif d’impôt sera réglé. Un actif d’impôt différé est comptabilisé seulement dans la mesure où il est probable qu’il sera recouvré.

Un actif ou un passif d’impôt différé est comptabilisé pour les différences temporelles liées à des participations dans les filiales, sauf lorsque la Société est capable de contrôler la date à laquelle la différence temporelle se renversera et qu’il est probable que cette différence temporelle ne se renversera pas dans un avenir prévisible.

Les actifs et les passifs d’impôt différé sont classés dans l’actif et le passif non courants à l’état consolidé de la situation financière. Ils sont compensés uniquement lorsque la Société a un droit et l’intention de compenser ces actifs et passifs d’impôt auprès de la même autorité fiscale.

2.13 Crédits d’impôt et subventions publiques

Dans le cadre de ses activités, la Société peut recevoir de l’aide gouvernementale. Cette aide est comptabilisée selon l’IAS 20 Comptabilisation des subventions publiques , et enregistrée en réduction des charges ou en diminution des immobilisations auxquelles elle se rattache. La Société bénéficie également des crédits d’impôt liés à l’investissement, à la création d’emplois, à la formation de la main-d’œuvre et à des activités de recherche scientifique et développement expérimental (« RS&DE »). Ces crédits d’impôt sont également comptabilisés selon la méthode de la réduction du coût. Selon cette méthode, les crédits d’impôt liés à des dépenses admissibles sont comptabilisés à titre de réduction des frais connexes au cours de la période où les dépenses sont engagées, qu’ils soient capitalisés ou passés en charge, pourvu que leur réalisation soit raisonnablement assurée.

Les crédits d’impôt et subventions publiques à recevoir sont réduits lorsque l’effet de la valeur temporelle de l’argent est significatif.

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2.14 Rémunération et autres paiements à base d’actions

La Société attribue des options d’achat d’actions à certains membres du personnel et administrateurs externes. Les options sur actions sont acquises de façon égale sur une durée allant jusqu’à cinq (5) ans et elles expirent 10 ans après l’octroi. Chaque tranche d’une attribution est considérée comme une attribution séparée ayant sa propre période d’acquisition des droits et sa propre juste valeur à la date d’attribution. La juste valeur de chacune des tranches est évaluée à la date d’attribution au moyen du modèle d’évaluation des options de Black-Scholes. La charge de rémunération est comptabilisée sur la période d’acquisition des droits de la tranche selon le nombre d’options attribuées qui devraient être acquises, et vient accroître le surplus d’apport. Le nombre d’options devant être acquises est révisé au moins une fois par an, et tout changement des estimations est comptabilisé immédiatement dans la charge de rémunération ; un montant correspondant étant comptabilisé comme ajustement du surplus d’apport.

2.15

Régime d’unités d’actions différées (« UAD »)

Ce régime d’UAD permet à tout administrateur externe qui désire y participer de différer, en tout ou en partie, sa rémunération d’administrateur (comprenant les honoraires annuels et jetons de présence) en choisissant de toucher un pourcentage, de cette rémunération sous forme d’UAD qui seront rachetées en argent par la Société à la date à laquelle l’administrateur externe cessera d’être administrateur de la Société au motif de son décès, de sa retraite ou de la perte de sa fonction d’administrateur. Lorsqu’un administrateur externe se prévaut de ce régime, la Société crédite le compte de l’administrateur d’un nombre d’unités égal au montant de la rémunération différée, divisé par la valeur au marché des actions avec droit de vote subalternes établie par le taux de clôture moyen des cinq (5) jours ouvrables précédant la date de l’octroi. Les UAD ne sont pas convertibles en actions de la Société et n’entraînent pas de dilution pour les actionnaires.

En sus et indépendamment des UAD qui peuvent être attribuées aux administrateurs externes aux fins de différer leur rémunération d’administrateur, le régime UAD permet également au conseil d’administration de la Société d’attribuer des UAD, sur une base discrétionnaire, à tout administrateur externe, haut dirigeant et employé-clé. S’il le juge à propos, le conseil d’administration peut assujettir l’acquisition de ces UAD à des conditions liées au temps et/ou à la performance de la Société. Dans le cas où une UAD est assujettie à une condition, toute UAD nonacquise à la date de rachat sera annulée sans contrepartie. Cependant, en cas de changement de contrôle, toute UAD alors non-acquise sera réputée avoir été acquise immédiatement avant la survenance de ce changement de contrôle.

Lorsque la Société verse des dividendes sur les actions avec droit de vote subalterne, les comptes des administrateurs, des hauts dirigeants et des employés-clés sont crédités d’un montant équivalent sous forme d’unités supplémentaires selon la même base de calcul décrite ci-dessus.

Pour chaque UAD qu’elle attribue ainsi que les variations de la juste valeur, la Société comptabilise une charge de rémunération et la contrepartie dans le poste « Créditeurs et autres passifs courants » de l’état consolidé de la situation financière.

2.16

Régime d’unités d’actions de performance (« UAP »)

Dans le cadre de son régime de rémunération à long terme, la Société peut émettre des UAP à ses hauts dirigeants et employés clés. Les UAP ne sont pas convertibles en actions de la Société et n’entraînent pas de dilution pour les actionnaires. Les UAP acquises sont seulement rachetables en argent par la Société à l’expiration d’un délai de trois (3) ans après leur attribution (la « Date de règlement des UAP »), sous réserve de l’atteinte de cibles financières. Les tranches d’UAP dont les conditions d’acquisition n’ont pas été rencontrées à la date d’acquisition applicable sont annulées, sans compensation.

Les UAP donnent également droit aux porteurs de recevoir des unités additionnelles chaque fois que des dividendes sont versés sur les actions avec droit de vote subalterne de la Société.

La charge de rémunération est comptabilisée à l’état consolidé du résultat sur le délai d’acquisition des droits et la contrepartie est comptabilisée dans le passif courant à l’état consolidé de la situation financière. Les variations de la juste valeur entre la date d’attribution et la date d’évaluation entraînent un changement du passif et de la charge de rémunération.

La juste valeur d’une UAP à toute date donnée (par exemple à sa date d’attribution, à sa date d’acquisition ou à la Date de règlement des UAP, etc.) est égale à la valeur marchande des actions avec droit de vote subalterne de la Société à cette date, calculée en utilisant le cours de clôture moyen des actions avec droit de vote subalterne de la Société à la Bourse de Toronto pendant les cinq (5) jours de bourse qui précèdent cette date.

2.17

Résultat par action

Le résultat par action de base est établi en utilisant la moyenne pondérée de l’ensemble des actions avec droit de vote émises et en circulation; il est obtenu en divisant le résultat net par le nombre moyen pondéré d’actions en circulation au cours de la période. Le résultat par action dilué est obtenu en divisant le résultat net de base par la somme du nombre moyen pondéré d’actions avec droit de vote servant au calcul du résultat par action de base et du nombre moyen pondéré d’actions avec droit de vote qui seraient émises si toutes ces actions avec droit de vote potentiellement dilutives en circulation étaient converties selon la méthode du rachat d’actions pour les options d’achat d’actions.

2.18 Instruments financiers

Les instruments financiers sont comptabilisés à l’état consolidé de la situation financière lorsque la Société devient partie aux obligations contractuelles de l’instrument.

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a) Classement

Au moment de la comptabilisation initiale, la Société détermine le classement des instruments financiers et les classe dans les catégories suivantes aux fins de l’évaluation :

• instruments qui seront ultérieurement évalués à la juste valeur, soit à la juste valeur par le biais du résultat net (« JVRN ») ou à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global (« JVAERG »), ou

• instruments qui seront évalués au coût amorti.

Le classement des titres de créances détenus découle du modèle économique que suit la Société pour la gestion des actifs financiers et des caractéristiques de flux de trésorerie contractuels de ceux-ci. Les actifs qui sont détenus pour la perception de flux de trésorerie contractuels et pour lesquels ces flux de trésorerie correspondent uniquement à des remboursements de principal et des versements d’intérêt sont évalués au coût amorti. Les instruments de capitaux propres qui sont détenus à des fins de transaction et tous les instruments dérivés sont classés comme étant à la JVRN. Pour ce qui est des autres instruments de capitaux propres, la Société peut faire le choix irrévocable (soit instrument par instrument), au jour de leur acquisition, de les classer comme étant à la JVAERG selon lequel les gains et les pertes ultérieurs ne seront jamais reclassés au résultat net. Les passifs financiers sont évalués au coût amorti, à moins qu’ils doivent être évalués à la JVRN (comme les instruments détenus à des fins de transaction ou les dérivés) ou que la Société ait été éligible et ait choisi de les évaluer à la JVRN. Les actifs financiers intégrant des dérivés sont pris en compte dans leur intégralité pour déterminer si leurs flux de trésorerie correspondent uniquement au paiement du principal et des intérêts.

b) Évaluation

i. Instruments financiers au coût amorti

Les instruments financiers au coût amorti sont comptabilisés initialement à la juste valeur et ultérieurement au coût amorti, diminué de toute perte de valeur. Les coûts de transaction sont capitalisés au coût des actifs et des passifs financiers. Ainsi, les coûts de transaction liés à la dette à long terme sont classés en diminution de la dette à long terme et sont amortis suivant la méthode du taux d’intérêt effectif.

Actuellement, la Société classe la trésorerie et équivalents de trésorerie, les débiteurs et les retenues sur contrat comme des actifs financiers évalués au coût amorti, et les facilités de crédit, les créditeurs et autres passifs courants, ainsi que les dettes à long terme comme des passifs financiers évalués au coût amorti.

ii. Instruments financiers à la juste valeur

Les instruments financiers sont comptabilisés initialement à la juste valeur et les coûts de transaction sont passés en charge dans les états consolidés du résultat. Lorsque la Société a choisi de classer un passif financier à la JVRN, les variations liées au risque de crédit propre à la Société seront comptabilisées dans les autres éléments du résultat global.

Actuellement, la Société classe les instruments financiers dérivés à la JVRN.

c) Dépréciation

La Société évalue de façon prospective les pertes de crédit attendues liées aux titres de créances et aux actifs sur contrat comptabilisés au coût amorti ou à la JVAERG. La méthode de dépréciation appliquée varie selon qu’il existe ou non une augmentation importante du risque de crédit.

La Société suppose qu’il n’y a pas d’augmentation significative du risque de crédit pour les instruments à faible risque de crédit.

Pour les débiteurs et les actifs sur contrat, la Société applique la méthode simplifiée permise par l’IFRS 9, selon laquelle les pertes attendues sur la durée de vie doivent être comptabilisées au moment de leur comptabilisation initiale.

d) Décomptabilisation

i. Actifs financiers

La Société décomptabilise les actifs financiers uniquement lorsque les droits contractuels sur les flux de trésorerie des actifs financiers arrivent à expiration, ou lorsqu’elle transfère les actifs financiers et la quasi-totalité des risques et des avantages inhérents à la propriété à une autre entité. Les profits et les pertes résultant de la décomptabilisation sont généralement comptabilisés dans les états consolidés du résultat global.

ii. Passifs financiers

La Société décomptabilise les passifs financiers uniquement lorsque les obligations qui en résultent sont éteintes, qu’elles sont annulées ou qu’elles ont expiré. La différence entre la valeur comptable d’un passif financier décomptabilisé et la contrepartie payée ou à payer, y compris les actifs non monétaires transférés ou les passifs pris en charge, est comptabilisée dans les états consolidés des résultats.

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e) Compensation

Les actifs financiers et les passifs financiers sont compensés et le solde net est présenté dans l’état consolidé de la situation financière lorsqu’il existe un droit juridiquement exécutoire et inconditionnel de compenser les montants comptabilisés, ainsi qu’une intention soit de régler le montant net, soit de réaliser l’actif et de régler le passif simultanément.

2.19 Relation de couverture

Conformément à sa politique de couverture des risques de change, la Société peut utiliser des instruments financiers dérivés, tels que des contrats de change et des options sur devises, afin d’éliminer ou de réduire les risques liés aux fluctuations des taux de change relatives à ses activités opérationnelles et ses actifs et passifs en devises étrangères. La direction est responsable de l’établissement des niveaux de risque acceptables et n’a pas recours à des d’instruments financiers dérivés à des fins spéculatives. La Société a recours à ces instruments financiers uniquement dans le but de couvrir des opérations futures probables. Les contrats de change à terme et les options sur devises sont évalués à la juste valeur à la fin de chaque période, puisque la Société n’a pas choisi d’appliquer la comptabilité de couverture, par conséquent, les gains ou les pertes résultant de la réévaluation sont présentés au résultat net sous le poste « Perte (gain) sur change », tel que défini à la note 2.18 précédemment.

La Société est également exposée à un risque de change des devises étrangères relatif aux placements nets dans ses filiales situées à l’étranger et dont la monnaie fonctionnelle est différente de la monnaie de fonctionnelle de la Société. Pour se protéger de ce risque, la Société peut utiliser la comptabilité de couverture en désignant certaines de ses dettes libellées en dollars américains comme élément de couverture des investissements nets à l’étranger.

Les couvertures d’investissements nets sont comptabilisées comme suit :

• tous les gains ou les pertes sur l’instrument de couverture liés à la partie efficace de la couverture sont comptabilisés dans le résultat global. Les gains ou les pertes liés à la portion inefficace sont immédiatement comptabilisés dans l’état consolidé du résultat, et

• les gains et les pertes accumulés dans les capitaux propres sont inclus dans l’état consolidé du résultat lorsque l’entité étrangère est partiellement cédée ou vendue.

2.20 Régimes de retraite

La Société offre à l’ensemble des employés admissibles des régimes de retraite à cotisations déterminées pour lequel la Société peut verser une contribution équivalente à celle de l’employé ou un montant préétabli selon les conventions collectives. Les contributions sont majoritairement déboursées mensuellement au régime. La charge est passée au résultat net sous les postes « Coût des marchandises vendues » et « Frais de vente et d’administration » lorsque la contribution doit être versée aux régimes.

2.21 Information sectorielle

La Société exerce ses activités dans l’industrie de la construction non résidentielle, principalement aux États-Unis et au Canada. Les secteurs opérationnels de la Société sont présentés de manière cohérente avec les rapports internes fournis au chef de la direction (le principal décideur opérationnel).

2.22 Dividendes

Les dividendes sur les actions approuvés par le conseil d’administration sont comptabilisés dans les états financiers de la Société dans la période au cours de laquelle ils sont déclarés.

NOTE 3 INCERTITUDE RELATIVE AUX ESTIMATIONS ET JUGEMENTS COMPTABLES CRITIQUES

La préparation des états financiers, conformément aux IFRS, exige que la direction porte des jugements dans l’application des conventions comptables retenues et qu’elle procède à des estimations et formule des hypothèses qui ont une incidence sur les montants présentés au titre des éléments d’actifs et de passifs et sur les renseignements fournis quant aux éléments d’actifs et de passifs éventuels à la date des états financiers consolidés, ainsi qu’aux montants inscrits au titre des produits et des charges au cours des périodes. Étant donné que le processus de présentation de l’information financière implique des jugements comptables et suppose l’utilisation d’estimations, les résultats réels pourraient différer par rapport à ces estimations. Les estimations et leurs hypothèses sous-jacentes sont périodiquement passées en revue et l'incidence de toute modification est immédiatement comptabilisée.

Les jugements et estimations comptables les plus significatifs faits par la Société lors de la préparation des états financiers sont :

3.1 Comptabilisation des produits

L’identification des contrats conclus avec des clients qui génèrent des produits, l’identification des obligations de prestation, la détermination du prix de transaction et de sa répartition entre les obligations de prestation identifiées, l’utilisation de la méthode de comptabilisation des produits (progressivement ou à un moment précis) appropriée pour chaque obligation de prestation et l’évaluation du degré d’avancement pour les obligations de prestation remplies progressivement sont les aspects principaux du processus de comptabilisation des produits, qui requièrent tous l’exercice du jugement et l’utilisation d’hypothèses.

Le prix de transaction est le montant de la contrepartie auquel la Société s’attend à avoir droit en échange de la fourniture de biens ou de services promis à un client. Ce montant peut exiger de la Société qu’elle estime un montant de contrepartie variable pouvant être lié au volume estimé de travail, à des réclamations et à des avis de modification dont le prix n’a pas été établi, de même qu’à des incitatifs ou des pénalités, entre autres. De plus, la Société doit limiter le prix de transaction en incluant seulement le montant pour lequel il est hautement probable que le

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dénouement ultérieur de l’incertitude relative à la contrepartie variable ne donnera pas lieu à un ajustement à la baisse important du montant cumulatif des produits constatés. Le montant de la contrepartie variable, devant être inclus dans le prix de transaction d’un contrat donné, est déterminé en ayant recours à diverses estimations et hypothèses qui pourraient s’appuyer sur l’expérience passée avec le même client ou d’autres contrats similaires, sur les estimations provenant de tiers, sur l’interprétation légale de clauses contractuelles pertinentes et les méthodes probabilistes, entre autres. En raison de la nature incertaine de ces estimations, le montant de la contrepartie variable peut varier de manière importante dans le temps. Ce montant estimé de la contrepartie variable doit par la suite être mis à jour à la fin de chaque période de présentation de l’information financière.

Le calcul du total des coûts prévus pour achever un contrat est fondé sur des estimations qui peuvent être touchées par un ensemble de facteurs tels que les variations possibles des échéanciers et des coûts des matériaux, de même que la disponibilité et les coûts du personnel qualifié et des sous-traitants, la productivité et les réclamations possibles des sous-traitants. Une modification de l’un de ces facteurs pourrait avoir une incidence sur la comptabilisation des produits.

3.2

Évaluation des actifs à long terme et leur amortissement

La direction examine les durées d’utilité des actifs amortissables à chaque date de clôture. Au 31 janvier 2021, la direction a évalué que les durées d’utilité correspondaient à l’utilité prévue des actifs de la Société. Les valeurs comptables sont analysées à chaque fin d’exercice. Les résultats réels peuvent toutefois être différents en raison d’obsolescence technique, particulièrement en ce qui a trait au matériel informatique et aux logiciels.

3.3 Jugement important dans la détermination de la durée des contrats de location

La Société détermine la durée du contrat de location comme étant la période non résiliable du contrat de location, ainsi que toute période visée par une option de prolongation du contrat de location, si elle a la certitude raisonnable de l’exercer ou toute période visée par une option de résiliation, si elle a la certitude raisonnable de ne pas l’exercer. La Société fait preuve de jugement lorsqu’elle évalue s’il est raisonnablement certain qu’elle exercera ses options de prolonger ses contrats de location ou qu’elle n’exercera pas les options de résiliation de ses contrats, en tenant compte de tous les faits et circonstances qui créent un avantage économique à exercer une option de prolongation ou à ne pas exercer une option de résiliation. L’évaluation est soumise à un examen lorsqu’elle est touchée par un événement important ou un changement important de circonstances qui dépend de la volonté de la Société.

3.4

Impôt sur le résultat

La Société calcule la charge d'impôt sur le résultat dans chacune des juridictions dans lesquelles elle exerce ses activités opérationnelles. Toutefois, les montants réels des impôts sur le résultat ne deviennent définitifs que lors du dépôt et de l'acceptation de la déclaration d'impôt par les autorités compétentes, lesquels se produisent après la publication des états financiers.

Périodiquement, un jugement s’impose pour déterminer si les actifs d’impôt différé doivent être comptabilisés à l’état consolidé de la situation financière. Les actifs d’impôt différé, y compris ceux qui découlent de pertes fiscales non utilisées, exigent que la direction évalue la probabilité pour la Société de générer des résultats imposables au cours des périodes futures, afin d’utiliser les actifs d’impôt différé. Une fois l’évaluation terminée, si la Société croit qu’il est probable qu’une partie de ses actifs d’impôt différé ne sera pas réalisée, l’actif d’impôt différé est décomptabilisé. Les estimations du résultat imposable futur sont fondées sur les prévisions de flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles et sur l’application des lois fiscales en vigueur dans chaque juridiction. Si les flux de trésorerie futurs et le bénéfice imposable diffèrent des estimations de façon significative, cela pourrait se répercuter sur la capacité de la Société à réaliser les actifs d’impôt différé nets inscrits à la date de la présentation de la situation financière.

3.5

Dépréciation d’actifs non financiers

La direction de la Société examine la valeur comptable des actifs non financiers de la Société lorsqu'il existe des événements ou des circonstances pouvant indiquer une perte de valeur.

La direction porte des jugements en déterminant si des changements de certains facteurs seraient considérés comme un indicateur de dépréciation, ce qui comprend des facteurs à la fois internes et externes comme :

• i. des changements liés au carnet de commandes fermes ;

• ii. des changements liés à la marge de bénéfice avant impôts, intérêts et amortissement (BAIIA) ;

• iii. des changements liés aux multiples de BAIIA d’entreprises comparables, et

• iv. la capitalisation boursière de la Société comparativement à ses actifs nets.

Une perte de valeur est comptabilisée, s’il y a lieu, pour l'excédent de la valeur comptable de l'actif ou UGT sur sa valeur recouvrable, qui est la valeur la plus élevée entre la juste valeur diminuée des coûts de sortie et la valeur d'utilité.

Aux fins de l’évaluation de la dépréciation potentielle des actifs non financiers de la Société, la direction utilise le modèle de la juste valeur diminuée des coûts de cession pour estimer la juste valeur en fonction de l’approche du multiple du bénéfice avant impôts, intérêts et amortissement (BAIIA). Les principales hypothèses qui influent sur l'analyse financière comprennent: les produits, les coûts et marges d'exploitation, le taux de change et multiple de BAIIA d'entreprises comparables. Ces estimations sont assujetties à certains risques et incertitudes pouvant avoir une incidence sur la détermination du degré de recouvrement des actifs non financiers de la Société.

Au 31 janvier 2021, la direction de la Société a déterminé qu’il n’existe pas d’indicateur de dépréciation et par conséquent aucun test de dépréciation n’a été effectué.

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NOTE 4 COVID-19

Depuis mars 2020, la pandémie du COVID-19 s’est propagée en Amérique du Nord. Les marchés desservis par la Société n’ont naturellement pas été épargnés par les multiples vagues qui continuent, en date des présentes, à affecter ces mêmes marchés.

Un certain nombre de provinces canadiennes et d'états américains, y compris le Québec et le Montana, ont institué des périodes d’isolement ou ont mis certaines restrictions en place afin de contenir la propagation du virus, sauf pour certains services dits essentiels. Depuis le début de la pandémie et à la date des présentes, l’ensemble des établissements de la Société, incluant tous ses chantiers, demeuraient ouverts et en exploitation.

La Société a pris des mesures pour prendre soin des employés, notamment en leur permettant de travailler à distance et en mettant en œuvre des stratégies pour prendre en charge les techniques de distanciation physique appropriées pour les employés qui ne peuvent pas travailler à distance. La Société a également pris des précautions en ce qui concerne l'hygiène des employés, des installations et des bureaux ainsi que l’annulation de tout voyage d’affaire. La Société évalue également ses plans de continuité des activités pour l’ensemble de ses activités opérationnelles dans le contexte de la pandémie. Cette situation évolue rapidement et la direction de la Société continue de surveiller et d'atténuer les développements affectant le personnel, les fournisseurs, les clients et le grand public dans la mesure où elle le peut.

Cependant, et afin que son usine de fabrication à Terrebonne, au Québec, continue ses activités opérationnelles, et outre les mesures sanitaires et de distanciation physique requises, la Société a dû limiter le nombre d’employés par quart de travail. Cette limitation a permis de maintenir un niveau suffisant de fabrication afin de desservir les différents clients de la Société, mais a entraîné certaines limitations opérationnelles. De plus, les différentes mesures prises ont aussi engendré certains coûts additionnels. En date des présentes, le nombre d’employés par quart de travail est pratiquement revenu au niveau pré-pandémie.

Durant la crise sanitaire, différents programmes gouvernementaux ont été mis en place au Canada et aux États-Unis permettant à la Société et certaines de ses filiales de bénéficier de subventions gouvernementales totalisant 6 347 000 $ comptabilisés en diminution de la charge de salaires à l’état consolidé du résultat pour l’exercice clos le 31 janvier 2021, dont un montant de 2 209 000 $ était inclus dans les autres actifs courants à l’état consolidé de la situation financière au 31 janvier 2021.

Donc, bien que pour le moment, l’impact de la COVID-19 sur les activités de la Société soit limité, la mesure dans laquelle le virus peut avoir un impact sur ses résultats dépendra des développements futurs, qui sont très incertains et ne peuvent être prédits en date des présentes, y compris de nouvelles informations qui pourraient émerger concernant la gravité de la COVID-19 et des mesures prises pour contenir cette dernière ou traiter son impact, entre autres.

Les estimations et les jugements de la direction tiennent compte des incertitudes, incluant l’incertitude que la pandémie amène sur les différents marchés où la Société exerce ses activités, et des répercussions économiques de la pandémie de la COVID-19 sur les activités, la performance et la situation financière de la Société. Ces facteurs n’ont pas eu d’incidence importante pour l’exercice clos le 31 janvier 2021.

Cependant, à la date de publication des présents états financiers consolidés audités, bien que la Société ait été en mesure de diminuer les effets à court terme de la crise sans réduction importante de ses activités, il n’est pas possible d’estimer de façon fiable la durée et la gravité de la pandémie mondiale ni les conséquences à long terme qu’elle pourrait avoir sur les résultats financiers, la situation financière et les flux de trésorerie de la Société.

NOTE 5 STOCKS

NOTE 5 STOCKS
Aux 31janvier	2021	2020
(en milliers $ CA) Stocks Dépréciation des stocks	$ 7 825 (865)	$ 8 700 (802)
	6 960	7 898

Le montant des stocks comptabilisé à titre de coût des marchandises vendues a été de 50 658 000 $ au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2021 et de 40 193 000 $ pour l’exercice clos le 31 janvier 2020.

NOTE 6 IMMOBILISATIONS CORPORELLES

NOTE 6 IMMOBILISATIONS CORPORELLES
	Terrains	Bâtiments et aménagement des terrains	Équipements et ponts roulants	Ameublement de bureau, matériel roulant et matériel informatique	Total
(en milliers $ CA)	$	$	$	$	$
Au 1er février 2019
Coût	5 743	61 971	42 139	8 057	117 910
Amortissement cumulé	―	(20 009)	(24 542)	(6 133)	(50 684)
Valeur comptable nette	5 743	41 962	17 597	1 924	67 226
Acquisitions	―	115	846	225	1 186
Cession	―	―	(147)	(64)	(211)
Effet des variations des taux de change	9	70	66	8	153
Dotations aux amortissements	―	(1 211)	(1 864)	(312)	(3 387)
Solde au 31janvier 2020	5 752	40 936	16 498	1 781	64 967

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	Terrains	Bâtiments et aménagement des terrains	Équipements et ponts roulants	Ameublement de bureau, matériel roulant et matériel informatique	Total
(en milliers $ CA)	$	$	$	$	$
Au 31 janvier 2020
Coût	5 752	62 162	42 878	6 406	117 198
Amortissement cumulé	―	(21 226)	(26 380)	(4 625)	(52 231)
Valeur comptable nette	5 752	40 936	16 498	1 781	64 967
Acquisitions	―	(45)	1 262	243	1 460
Cession	―	―	―	(3)	(3)
Effet des variations des taux de change	(51)	(340)	(313)	(32)	(736)
Dotations aux amortissements	―	(1 223)	(1 935)	(307)	(3 465)
Solde au 31janvier 2021	5 701	39 328	15 512	1 682	62 223
Au 31 janvier 2021
Coût	5 701	61 732	43 249	6 561	117 243
Amortissement cumulé	―	(22 404)	(27 737)	(4 879)	(55 020)
Valeur comptable nette	5 701	39 328	15 512	1 682	62 223

L’amortissement des immobilisations corporelles totalisait 3 465 000 $ pour l’exercice clos le 31 janvier 2021 (3 387 000 $ pour l’exercice clos le 31 janvier 2020), dont un montant de 3 110 000 $ est inclus dans le coût des marchandises vendues et un montant de 355 000 $ est compris dans les frais de vente et d’administration (respectivement de 3 020 000 $ et 367 000 $ pour l’exercice clos le 31 janvier 2020).

Au 31 janvier 2021, la valeur comptable des immobilisations corporelles en cours de construction et ne faisant pas l’objet d’un amortissement, totalisait 356 000 $ (425 000 $ au 31 janvier 2020). Ces montants étaient majoritairement pour des ajouts effectués aux installations de la Société situées à Terrebonne, au Québec, et à Great Falls, dans l’état du Montana.

NOTE 7 CONTRATS DE LOCATION

7.1 Actifs au titre de droits d’utilisation

Au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2021, la Société a conclu des contrats de location se rapportant principalement à des locaux, équipements et matériel roulant. La valeur comptable nette des actifs au titre de droits se détaillent comme suit :

	Terrain	Bâtiment et aménagement de terrain	Locaux	Équipements et ponts roulants	Ameublement de bureau, matériel roulant et matériel informatique	Total
(en milliers $ CA) Au 1er février 2019 Coût Amortissement cumulé	$ 1 638 ―	$ 23 225 (2 913)	$ 189 ―	$ ― ―	$ 1 136 (58)	$ 26 188 (2 971)
Valeur comptable nette	1 638	20 312	189	―	1 078	23 217
Nouveaux baux Cession de baux Dotations aux amortissements Effet des variations des taux de change	― ― ― 12	― ― (552) 140	350 ― (145) 4	299 ― (4) 2	739 (17) (225) (2)	1 388 (17) (926) 156
Solde au 31janvier 2020	1 650	19 900	398	297	1 573	23 818
Au 31 janvier 2020 Coût Amortissement cumulé	1 650 ―	23 382 (3 482)	543 (145)	301 (4)	1 854 (281)	27 730 (3 912)
Valeur comptable nette	1 650	19 900	398	297	1 573	23 818
Nouveaux baux Cession de baux Dotations aux amortissements Effet des variations des taux de change	― ― ― (57)	― ― (504) (658)	― ― (178) (6)	― ― (12) (10)	629 (234) (307) (3)	629 (234) (1 001) (734)
Solde au 31janvier 2021	1 593	18 738	214	275	1 658	22 478

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	Terrain	Bâtiment et aménagement de terrain	Locaux	Équipements et ponts roulants	Ameublement de bureau, matériel roulant et matériel informatique	Total
(en milliers $ CA) Au 31 janvier 2021 Coût Amortissement cumulé	$ 1 593 ―	$ 22 582 (3 844)	$ 524 (310)	$ 291 (16)	$ 2 171 (513)	$ 27 161 (4 683)
Valeur comptable nette	1 593	18 738	214	275	1 658	22 478

L’amortissement des actifs au titre de droits d’utilisation totalisait 1 001 000 $ pour l’exercice clos le 31 janvier 2021 (926 000 $ pour l’exercice clos le 31 janvier 2020), dont un montant de 491 000 $ est inclus dans le coût des marchandises vendues et un montant de 510 000 $ est compris dans les frais de vente et d’administration (454 000 $ et 472 000 $ respectivement pour l’exercice clos le 31 janvier 2020).

7.2 Obligations locatives

Le solde des obligations locatives se détaillent comme suit :

Au 31 janvier	2021	2020
(en milliers $ CA) Partie courante Partie non courante	$ 1 143 4 166	$ 1 070 4 930
	5 309	6 000

La plus importante de ces obligations a été contractée le 18 avril 2014, par une filiale de la Société, auprès d’autorités publiques américaines. Cet emprunt a été structuré selon une cession-bail qui résulte en une obligation locative, au montant de 4 999 800 $ US. Cette obligation qui porte intérêt à un taux inférieur à celui du marché, soit de 1,98 %, a été évaluée à la juste valeur en utilisant un taux d’intérêt couramment pratiqué sur le marché. Par conséquent, des intérêts au taux annuel implicite de 4,48 % sont calculés mensuellement. La différence de 794 000 $ US entre cette juste valeur de 4 206 000 $ US et la trésorerie reçue au montant de 4 999 800 $ US, a été comptabilisée à titre de subvention en diminution des immobilisations auxquelles elle se rattache.

Le capital de cette obligation est remboursable par des versements mensuels égaux estimés de 28 000 $ US débutés en mai 2014 pour se terminer en mai 2029, et comporte une option d’achat à prix de faveur de 10 $. Cette location comporte également certaines clauses restrictives incluant certaines relatives à la création d’emplois.

Cette location donnera droit à un crédit d’impôt maximum pouvant atteindre 5 783 000 $ US, correspondant aux paiements en capital et intérêts, dont l’utilisation dépend de bénéfices imposables futurs dans l’état du Montana, aux États-Unis. Sur la base du niveau de résultat imposable historique et de l’incertitude relative aux résultats imposables projetés dans cet état américain, la direction estime qu’en date des présentes, il n’existe pas d’assurance raisonnable que cet actif se réalisera, et par conséquent, aucun actif lié à ces crédits d’impôt à l’investissement n’a été constaté aux 31 janvier 2021 et 2020.

7.3 Montants comptabilisés à l’état consolidé du résultat

Montants comptabilisés à l’état consolidé du résultat
Exercices clos les 31 janvier	2021	2020
(en milliers $ CA) Charges relatives à des contrats de location de biens de faible valeur ou à court terme Intérêts sur les obligations locatives(note 19)	$ ― 258	$ 62 256

NOTE 8 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

NOTE 8 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
	Total
(en milliers $ CA)	$
Au 1er février 2019
Coût	10 643
Amortissement cumulé	(7 331)
Valeur comptable nette	3 312
Acquisitions	452
Dotations aux amortissements	(410)
Solde au 31janvier 2020	3 354

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	Total
(en milliers $ CA)	$
Au 31 janvier 2020
Coût	9 187
Amortissement cumulé	(5 833)
Valeur comptable nette	3 354
Acquisitions	361
Dotations aux amortissements	(449)
Solde au 31janvier 2021	3 266
Au 31 janvier 2021 Coût Amortissement cumulé	9 547 (6 281)
Valeur comptable nette	3 266

Aux 31 janvier 2021 et 2020, toutes les immobilisations incorporelles faisaient l’objet d’amortissement et étaient majoritairement composées de logiciels développés à l’interne. La durée d’amortissement moyenne pondérée restante des immobilisations incorporelles était de sept (7) ans au 31 janvier 2021.

L’amortissement des immobilisations incorporelles totalisait 449 000 $ pour l’exercice clos le 31 janvier 2021 (410 000 $ pour l’exercice clos le 31 janvier 2020), dont un montant de 112 000 $ est inclus dans le coût des marchandises vendues et un montant de 337 000 $ est inclus dans les frais de vente et d’administration (respectivement de 112 000 $ et 298 000 $ pour l’exercice clos le 31 janvier 2020).

NOTE 9 AUTRES ACTIFS NON COURANTS

NOTE 9 AUTRES ACTIFS NON COURANTS
Aux 31janvier	2021	2020
(en milliers $ CA) Crédits d’impôt à l’investissement Autres	$ 1 332 56	$ 1 332 111
	1 388	1 443

NOTE 10 FACILITÉS DE CRÉDIT

10.1 Facilité de crédit d’opération canadienne

Le 28 février 2020, la Société a obtenu une augmentation de sa facilité de crédit, qui est passé de 20 000 000 $ à 30 000 000 $ à cette date. Cette facilité de crédit a été renouvelé le 28 septembre 2020, sans changement des modalités. Le montant disponible de 30 000 000 $ est sujet à un calcul de margination mensuel sur les débiteurs et les stocks, pouvant limiter ainsi le montant de la facilité de crédit admissible. Tenant compte de ce calcul et de la lettre de crédit émise de 3 419 000 $ US (4 445 200 $) en garantie de deux dettes à long terme, le solde disponible de cette facilité de crédit au 31 janvier 2021 était de 25 410 000 $. Au 31 janvier 2021, aucun montant de la facilité de crédit n’était utilisé (13 105 000 $ au 31 janvier 2020).

Cette facilité de crédit porte intérêt aux taux de base canadien de la banque majoré de 1,0 %. Les stocks et les débiteurs, excluant les retenues à recevoir, ont été portés en garantie de la facilité de crédit.

Cette convention de crédit contient des clauses restrictives qui obligent, entre autres, la Société à maintenir certains coefficients financiers qui étaient tous respectés au 31 janvier 2021.

10.2 Crédit rotatif américain

En novembre 2020, la Société a signé le renouvellement de la convention pour son crédit rotatif auprès d’une banque américaine. Ce renouvellement, sans changement des modalités, porte le seuil disponible à 2 018 360 $ US au 31 janvier 2021 comparativement à 1 560 700 $ US au 31 janvier 2020. Ce crédit est renouvelable annuellement et peut également être utilisé pour l’émission de lettres de crédit.

Aux 31 janvier 2021 et 2020, ce crédit rotatif était non utilisé.

Ce crédit rotatif porte intérêt au taux LIBOR ($ US) d’un mois majoré de 2,0 % et est assujetti aux mêmes garanties que l’emprunt bancaires à long terme (voir note 12).

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NOTE 11 CRÉDITEURS ET AUTRES PASSIFS COURANTS

NOTE 11 CRÉDITEURS ET AUTRES PASSIFS COURANTS
Aux 31janvier	2021	2020
(en milliers $ CA) Comptes à payer Salaires et charges sociales à payer Frais courus Rémunération à base d’actions (note 13) Taxes à la consommation	$ 12 124 6 371 12 657 1 891 1 519	$ 15 365 4 622 8 626 905 1 270
	34 562	30 788

NOTE 12 DETTE À LONG TERME

NOTE 12 DETTE À LONG TERME
Aux 31janvier	2021	2020
(en milliers $ CA) Emprunt bancaire garanti par une hypothèque sur l’universalité de tous les biens meubles et immeubles, corporels et incorporels, présents et futurs de la société mère, Groupe ADF inc. (1) Emprunt bancaire garanti par une hypothèque mobilière de premier rang sur certaines immobilisations corporelles d’une filiale de la Société ainsi que par une lettre de crédit de 3 419 000 $ US (note 10). Cet emprunt, libellé en dollars américains, était au montant de 1 112 000 $ US au 31 janvier 2021. (1 457 400 $ US au 31 janvier 2020).(2) Emprunt à terme garanti par une hypothèque mobilière de deuxième rang sur certaines immobilisations corporelles d’une filiale de la Société. Cet emprunt, libellé en dollars américains, était au montant de 297 000 $ US au 31 janvier 2021 (397 800 $ US au 31 janvier 2020).(3) Emprunt bancaire garanti par une lettre de crédit de 3 419 000 $ US (note 10). Cet emprunt, libellé en dollars américains, était au montant de 158 000 $ US au 31 janvier 2021 (264 300 $ US au 31 janvier 2020).(4) Emprunt bancaire émis le 5 mai 2020 et garanti par la US Small Business Administration (SBA). Cet emprunt, libellé en dollars américains,était au montant de 930 000$US au 31janvier 2021. (5)	$ 17 082 1 421 379 202 1 188	$ 18 252 1 931 526 350 ―
Portion courante	20 272 1 904	21 059 1 903
	18 368	19 156

• (1) Cet emprunt porte intérêt au taux variable annuel de la BDC et est payable mensuellement. Le solde de la dette était de 17 159 000 $ au 31 janvier 2021 (18 335 000 $ au 31 janvier 2020).

Les frais de financement de 107 000 $ sont comptabilisés en diminution de la dette et amortis sur la durée prévue de la dette selon la méthode du taux d’intérêt effectif. Le solde des frais de financement au 31 janvier 2021 était de 77 000 $ (83 000 $ au 31 janvier 2020).

• (2) Emprunt contracté par une filiale de la Société au montant initial de 3 419 000 $ US provenant d’une banque américaine. Cet emprunt qui porte intérêt à un taux inférieur à celui du marché, soit de 2,721 %, a été évalué à la juste valeur en utilisant un taux d’intérêt couramment pratiqué sur le marché. Par conséquent, des intérêts au taux annuel implicite de 3,42 % sont calculés mensuellement. Le capital de cet emprunt est remboursable par des versements mensuels estimés de 31 000 $ US débutés en février 2014, pour se terminer en janvier 2024.

• (3) Une filiale de la Société a contracté un emprunt initial de 990 000 $ US provenant d’autorités publiques américaines. Cet emprunt qui porte intérêt à un taux inférieur à celui du marché, soit de 2,785 %, a été évalué à la juste valeur en utilisant un taux d’intérêt couramment pratiqué sur le marché. Par conséquent, des intérêts au taux annuel implicite de 3,5 % sont calculés mensuellement. Le capital de cet emprunt est remboursable par des versements mensuels estimés de 9 000 $ US débutés en novembre 2013 pour se terminer en octobre 2023.

• (4) En mai 2017, une filiale de la Société a contracté un nouvel emprunt afin de financer l’achat d’équipements pour son usine de fabrication à Great Falls, au Montana. Cet emprunt de 520 000 $ US, provenant d’une banque américaine, est d’une durée de 5 ans et porte un taux d’intérêt fixe annuel de 3,84 %. Le capital sera remboursé par des versements mensuels approximatifs de 9 000 $ US qui ont débutés en juillet 2017 pour se terminer en mai 2022.

• (5) Le 5 mai 2020, en vertu du US Care Act et dans le cadre d’un programme de protection des chèques de paie, la US Small Business Administration (SBA) en réponse à la COVID-19, la Société a obtenu deux prêts provenant d’une banque américaine totalisant 5 654 000 $ (4 014 000 $ US). Ces prêts sont garantis par la SBA et ont été émis à deux filiales américaines. Selon les modalités initiales, le capital de ces emprunts devait être remboursé sur deux ans. Cependant, si certaines conditions sont rencontrées, ces prêts pourraient être pardonnés partiellement ou en totalité.

• (a) L’un de ces prêts au montant initial de 3 045 000 $ US, rencontrait les conditions pour être pardonné en totalité. La Société a donc comptabilisé la trésorerie reçue de 3 045 000 $ US à titre de subvention gouvernementale de 3 897 000 $ et a été constaté en diminution de la charge de salaire à l’état consolidé du résultat pour l’exercice clos le 31 janvier 2021.

États financiers consolidés audités Notes aux états financiers consolidés audités

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• (b) En date des présentes, aucune assurance raisonnable n’a pu être établie que ces conditions seront rencontrées pour l’autre prêt au montant initial de 969 000 $ US. Ce prêt porte intérêt à un taux inférieur à celui du marché, soit 1 %, et a été évalué à la juste valeur en utilisant un taux d’intérêt estimé sur le marché pour des instruments financiers similaires. Par conséquent, des intérêts au taux annuel implicite de 3,25 % sont calculés mensuellement. La différence de 52 000 $ (39 000 $ US) entre cette juste valeur de 1 313 000 $ (930 000 $ US) et la trésorerie reçue au montant de 1 365 000 $ (969 000 $ US), a été considérée comme une aide gouvernementale et comptabilisée en réduction de la charge de salaires. Les versements mensuels devront débuter à partir de la date où la demande de pardon sera refusée par la SBA, estimé à quatre (4) versements mensuels moyens de 310 000 $ (242 000 $ US) débutant en février 2022, pour se terminer en mai 2022.

Certaines immobilisations corporelles et incorporelles, dont la valeur nette comptable s’établissait à 27 935 000 $ au 31 janvier 2021, et à 28 333 000 $ au 31 janvier 2020, sont données en garantie de la dette à long terme.

Au 31 janvier 2021, la Société respectait ses clauses restrictives liées à ses emprunts à long terme et ententes de cautionnement (voir la note 24).

NOTE 13 CAPITAL-ACTIONS

13.1 Capital–actions

Autorisé : Un nombre illimité d’actions avec droit de vote subalterne, donnant droit à 1 vote par action. Un nombre illimité d’actions avec droit de vote multiple, donnant droit à 10 votes par action. Un nombre illimité d’actions privilégiées pouvant être émises en série.

(en milliers $ CA et en nombre d’actions)	Actions avec droit de vote subalterne	Actions avec droit de vote multiple	Total
	Nombre $	Nombre $	Nombre $
Aux 31janvier 2020 et 2021	18 292 099 52 119	14 343 107 16 001	32 635 206 68 120

13.2 Dividendes

Au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2021, la Société a constaté, à titre de distribution à ses actionnaires inscrits aux 30 avril 2020 et 30 septembre 2020, des dividendes semestriels de 326 000 $ et de 327 000 $ respectivement, représentant chacun 0,01 $ par action, pour un total de 653 000 $ ou 0,02 $ par action, dont 367 000 $ pour les actions avec droit de vote subalterne et 286 000 $ pour les actions avec droit de vote multiple. Ces montants ont été payés les 15 mai 2020 et 16 octobre 2020 respectivement.

Au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2020, la Société a constaté, à titre de distribution à ses actionnaires inscrits aux 30 avril 2019 et 30 septembre 2019, des dividendes semestriels de 326 000 $ et de 327 000 $ respectivement, représentant chacun 0,01 $ par action, pour un total de 653 000 $ ou 0,02 $ par action, dont 367 000 $ pour les actions avec droit de vote subalterne et 286 000 $ pour les actions avec droit de vote multiple. Ces montants ont été payés les 15 mai 2019 et 16 octobre 2019 respectivement.

13.3 Régime d’options d’achat d’actions

Au 31 janvier 2021, un total de 3 263 521 actions avec droit de vote subalterne (idem actions au 31 janvier 2020) avaient été réservées aux fins du régime d’options d’achat d’actions, dont 1 564 921 au 31 janvier 2021 (1 514 921 au 31 janvier 2020) n’avaient pas encore été attribuées.

Le régime prévoit que le prix de levée des options octroyées ne doit pas être inférieur au cours du marché à la fermeture le jour de l’octroi des options par le conseil d’administration de la Société. Le droit de levée de ces options s’acquiert un an après l’octroi à raison de 20 % par année pour la majorité des options. Dans tous les cas, le droit de levée prend fin 10 ans après l’octroi.

Aux 31janvier	2021	2020
	Options Prix de levée moyen pondéré	Options Prix de levée moyen pondéré
(en nombre d’options et en dollars par option) En circulation au début Expirées Renoncées	Nombre $ 55 000 1,82 (50 000) 1,88 ― ―	Nombre $ 371 000 2,94 (156 000) 3,68 (160 000) 2,61
En circulation à la fin	5 000 1,21	55 000 1,82
Pouvant être levées à la fin	5 000 1,21	55 000 1,82

Au 31 janvier 2021, la durée résiduelle moyenne pondérée des options étaient de 1,36 an.

13.4 Régime d’unités d’actions différées (« UAD »)

a) Administrateurs externes

Les UAD sont réévaluées à la juste valeur à la date de clôture de chaque période de présentation de l’information financière, jusqu’à la date d’acquisition en utilisant le cours de l’action avec droit de vote subalterne de la Société.

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La rémunération au titre d’UAD émises aux administrateurs externes, comptabilisée à l’état consolidé du résultat, pour les exercices clos les 31 janvier 2021 et 2020 s’est chiffrée respectivement à une charge de 344 000 $ et de 428 000 $, incluant l’impact de la variation du cours de l’action de la Société qui s’est élevé à une charge de 208 000 $ et de 118 000 $ respectivement pour les exercices clos les 31 janvier 2021 et 2020.

La fluctuation des UAD aux administrateurs externes étaient les suivantes :

et 2020. La fluctuation des UAD aux administrateurs externes étaient les suivantes :
Exercices clos les 31janvier	2021	2020
(nombre d’unités d’actions différées) En cours au début de l’exercice Attribuées Distribuées	Nombre 464 467 155 054 ―	Nombre 403 827 265 772 (205 132)
En cours et acquis à la fin de l’exercice	619 521	464 467

La valeur comptable et la valeur intrinsèque du passif lié aux UAD des administrateurs externes acquises se sont établies à 985 000 $ au 31 janvier 2021 (641 000 $ au 31 janvier 2020), et ont été comptabilisées dans les « Créditeurs et autres passifs courants » à l’état consolidé de la situation financière.

b) Hauts dirigeants et employés-clés

Comme prévu au régime d’unités d’actions différées (UAD) décrit à la note 2.15, la Société peut octroyer des UAD sur une base discrétionnaire à des hauts dirigeants et employés-clés. Ces UAD sont habituellement acquises progressivement sur une période de deux (2) à cinq (5) ans, à raison de 20 % à 50 % par année. Les UAD acquises seront rachetées en argent par la Société à la date à laquelle son détenteur cessera d’être dirigeant ou employé de la Société au motif de son décès, de sa retraite ou de la perte de ses fonctions de dirigeant ou d’employé.

Les UAD sont passées en charge progressivement à l’état consolidé du résultat au cours de la période d’acquisition des droits et leur coût est déterminé selon un modèle d’évaluation basé sur le cours des actions avec droit de vote subalterne de la Société.

Au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2021, la rémunération au titre d’UAD pour les hauts dirigeants et employés clés s’est chiffrée à une charge de 125 000 $ (une charge de 61 000 $ pour l’exercice clos le 31 janvier 2020) et inclut l’impact de la variation du cours de l’action de la Société qui s’est élevé à une charge de 43 000 $ au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2021 (une charge de 41 000 $ au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2020).

La fluctuation des UAD pour les hauts dirigeants et employés clés étaient les suivantes :

clos le 31 janvier 2020). La fluctuation des UAD pour les hauts dirigeants et employés clés étaient les suivantes :
Exercices clos les 31janvier	2021	2020
(nombre d’unités d’actions différées) En cours au début de l’exercice Attribuées Distribuées Renoncées	Nombre 198 208 95 252 ― ―	Nombre 272 444 2 332 (67 465) (9 103)
En cours à la fin de l’exercice	293 460	198 208
Acquises à la fin de l’exercice	174 125	136 559

La valeur comptable du passif lié aux UAD des hauts dirigeants et employés clés était de 386 000 $ au 31 janvier 2021 (264 000 $ au 31 janvier 2020) et fut comptabilisée au poste « Créditeurs et autres passifs courants » aux états consolidés de la situation financière. De ce passif, 277 000 $ correspondait à la valeur intrinsèque des UAD acquises au 31 janvier 2021 (188 000 $ au 31 janvier 2020).

13.5 Régime d’unités d’actions de performance (« UAP »)

Au cours l’exercice clos le 31 janvier 2021, la rémunération au titre d’UAP pour les hauts dirigeants et employés clés (comme décrit à la note 2.16) s’est chiffrée à une charge de 529 000 $ (aucune charge pour l’exercice clos le 31 janvier 2020) incluant l’impact de la variation du cours de l’action de la Société qui s’est élevée à une charge de 90 000 $ au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2021 (aucun impact de la variation du cours de l’action pour l’exercice clos le 31 janvier 2020).

Les fluctuations des UAP pour les hauts dirigeants et employés clés étaient les suivantes :

de l’action pour l’exercice clos le 31 janvier 2020). Les fluctuations des UAP pour les hauts dirigeants et employés clés étaient les suivantes :
Exercices clos les 31janvier	2021	2020
(nombre d’unités d’actions de performance) En cours au début de l’exercice Attribuées	Nombre 211 373 134 875	Nombre ― 211 373
En cours à la fin de l’exercice	346 248	211 373
Acquises à la fin de l’exercice	126 948	―

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La valeur comptable du passif lié aux UAP des hauts dirigeants et employés-clés était de 520 000 $ au 31 janvier 2021 (aucun montant au 31 janvier 2020) et fut comptabilisée au poste « Créditeurs et autres passifs courants » à l’état consolidé de la situation financière. De ce passif, 202 000 $ correspondait à la valeur intrinsèque des UAP acquises au 31 janvier 2021.

NOTE 14 CUMUL DES AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL

NOTE 14 CUMUL DES AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL
Exercices clos les 31janvier	2021	2020
(en milliers $ CA) Écarts de change sur conversion des établissements à l’étranger(1) Solde d’ouverture Variation de lapériode	$ 6 942 (1 056)	$ 6 648 294
Solde de clôture	5 886	6 942

(1) La composante « Conversion des établissements à l’étranger » représente les écarts de change qui ont trait à la conversion de la monnaie fonctionnelle des établissements à l’étranger de la Société au dollar canadien. À la perte de contrôle d’un établissement à l’étranger, les écarts de change cumulés sont reclassés à l’état consolidé du résultat à titre de profit ou de perte à la cession.

NOTE 15 INFORMATIONS LIÉES AUX CONTRATS CONCLUS AVEC DES CLIENTS

Tous les produits reconnus au cours des exercices clos les 31 janvier 2021 et 2020 sont tirés des contrats conclus avec des clients et ont été inclus aux produits de la période de présentation de l’information financière considérée. Les montants comptabilisés dans l’état consolidé de la situation financière sont liés aux contrats en cours à la fin de la période de présentation de l’information financière.

Les montants sont calculés comme étant les montants nets des coûts encourus, plus les bénéfices comptabilisés, moins les pertes comptabilisées et les facturations progressives de la période. La valeur comptable des actifs et des passifs se détaille comme suit :

facturations progressives de la période. La valeur comptable des actifs et des passifs se détaille comme suit :
Aux 31janvier	2021	2020
(en milliers $ CA) Montant total des coûts engagés et des marges comptabilisées pour tous les contrats en cours Moins les avances et facturationsprogressives	$ 610 820 (625 308)	$ 524 635 (513 644)
	(14 488)	10 991

Comptabilisé comme suit :

Comptabilisé comme suit :
Aux 31janvier	2021	2020
(en milliers $ CA) Montant dû par les clients pour les travaux effectués sur les contrats, comptabilisé à titre d’actifs sur contrat Montant dû aux clientspour les travaux effectués sur les contrats,comptabilisé dans lespassifs sur contrat	$ 8 790 (23 278)	$ 14 435 (3 444)
	(14 488)	10 991

Les retenues sur les contrats seront reçues au moment de l’acceptation par le client des travaux exécutés au cours des 12 prochains mois et s’élèvent à 10 785 000 $ au 31 janvier 2021 (11 628 000 $ au 31 janvier 2020) et sont incluses dans les actifs courants à l’état consolidé de la situation financière.

Outre les variations du taux de change, la variation des actifs et passifs sur contrat provient principalement de l’ajout des produits reconnus dans le cours normal des activités de la Société et par la facturation de ces activités aux clients. La Société reçoit également des avances et dépôts de ses clients avant la comptabilisation des produits.

La Société a déterminé que moins de 5 % de ses produits totaux enregistrés au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2021, ont été gagnés suite à des prestations de services remplies au cours de périodes antérieures. Ces produits sont principalement attribuables à des approbations d’ajustements de prix par les clients au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2021, mais qui ont trait à des services gagnés dans les exercices antérieurs et qui font partie du cours normal des activités de la Société.

De plus, les produits constatés au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2021, incluent 2 085 000 $ (9 861 000 $ au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2020) faisant partie du solde d’ouverture des passifs sur contrat.

Le montant du prix de transaction affecté aux obligations de prestation non remplies (ou remplies partiellement) au 31 janvier 2021, pour tous les contrats conclus avec des clients, devrait être constaté dans les produits comme suit : 2022 : 270 871 000 $ et par la suite : 165 286 000 $. Il est à noter que ces montants ne comprennent pas les estimations de contrepartie variable qui ne sont pas incluses dans le prix de transaction.

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NOTE 16 CLASSEMENT DES CHARGES PAR NATURE

NOTE 16 CLASSEMENT DES CHARGES PAR NATURE
Exercices clos les 31janvier	2021	2020
(en milliers $ CA) Matière première, consommables et sous-traitance Salaires et charges au titre des avantages du personnel (note 17) Transport Dessins et ingénierie Dotation aux amortissements Frais de voyage et de représentation Honoraires professionnels Entretien et réparation Location d’équipements Électricité et chauffage Honoraires de gestion avec des sociétés apparentées (note 18) Assurances Taxes et permis Frais de bureau Autres	$ 93 096 37 087 4 095 7 149 4 915 1 772 4 806 1 333 614 1 262 1 216 1 735 1 068 746 273	$ 89 069 52 684 6 041 7 431 4 723 3 299 5 488 1 298 2 491 1 589 1 401 1 528 999 826 341
	161 167	179 208
Réparties comme suit:
Exercices clos les 31janvier	2021	2020
(en milliers $ CA) Coût des marchandises vendues Frais de vente et d’administration	$ 146 388 14 779	$ 163 203 16 005
	161 167	179 208
Le coût des marchandises vendues se détaillent comme suit :
Exercices clos les 31janvier	2021	2020
(en milliers $ CA) Coût des marchandises vendues excluant les amortissements Amortissement des immobilisations corporelles,incorporelles et des actifs au titre des droits d’utilisation	$ 142 675 3 713	$ 159 617 3 586
	146 388	163 203
NOTE 17 SALAIRES ET CHARGES AU TITRE DES AVANTAGES DU PERSONNEL
Exercices clos les 31janvier	2021	2020
(en milliers $ CA) Salaires et autres avantages à court terme(1) Coûts de la sécurité sociale Cotisations aux régimes de retraite Rémunération à base d’actions (note 13) Autres	$ 26 819 7 326 1 670 998 274	$ 38 481 11 793 1 634 491 285
	37 087	52 684

(1) Nets de subventions gouvernementales totalisant 6 347 000 $ pour l’exercice clos le 31 janvier 2021 (voir la note 4) (aucun montant pour l’exercice clos le 31 janvier 2020).

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NOTE 18 RÉMUNÉRATION DES PRINCIPAUX DIRIGEANTS

Les principaux dirigeants de la Société sont les membres du conseil d’administration, ainsi que ceux du comité de direction de Groupe ADF inc. (la société mère) et de leurs personnes liées. La rémunération des principaux dirigeants comprend les charges suivantes :

mère) et de leurs personnes liées. La rémunération des principaux dirigeants comprend les charges suivantes :
Exercices clos les 31janvier	2021	2020
(en milliers $ CA) Salaires et autres avantages à court terme Coûts de la sécurité sociale Honoraires de gestion(1) Cotisations aux régimes de retraite Rémunération à base d’actions Jetons deprésence	$ 1 953 210 1 216 140 998 274	$ 1 917 208 1 401 129 493 285
	4 791	4 433

(1) Dans le cours normal des activités, des ententes de gestion ont été conclues avec des sociétés détenues par un groupe d’actionnaires majoritaires et sont mesurées à la valeur d’échange.

NOTE 19 CHARGES FINANCIÈRES NETTES

Les charges financières nettes se résument comme suit :

NOTE 19 CHARGES FINANCIÈRES NETTES Les charges financières nettes se résument comme suit :
Exercices clos les 31janvier	2021	2020
(en milliers $ CA) Intérêts sur la dette à long terme Intérêts sur les obligations locatives (note 7) Intérêts sur les facilités de crédit Autres	$ 938 258 323 144	$ 1 189 256 484 153
	1 663	2 082

NOTE 20 IMPÔT SUR LE RÉSULTAT

20.1 Charge d’impôt sur le résultat

0 IMPÔT SUR LE RÉSULTAT Charge d’impôt sur le résultat
Exercices clos les 31janvier	2021	2020
(en milliers $ CA) Exigibles Charge d’impôt de l’exercice	$ 740	$ (137)
Différés Non reconnaissance des actifs d’impôt différé provenant des États-Unis Ajustements relatifs aux exercices antérieurs Naissance et renversement des différences temporelles	702 20 690	515 41 (273)
	1 412	283
Charge d’impôt sur le résultat	2 152	146

Le tableau qui suit présente un rapprochement du montant de la charge d’impôt sur le résultat de la Société et du montant qui serait obtenu en multipliant le résultat avant charge d’impôt sur le résultat par le taux d’imposition canadien combiné fédéral et provincial :

Exercices clos les 31janvier	2021	2020
(en milliers $ CA et en pourcentages) Provision selon les taux d’imposition sur le résultat de base Augmentation (diminution) découlant de ce qui suit : Différence de taux applicables aux filiales étrangères Revenus non imposables liés au pardon d’un prêt lié à la COVID-19 (note 12) Non reconnaissance des actifs d’impôt différé provenant des États-Unis(1) Autres	$ % 2 390 26,5 (19) (0,2) (968) (10,7) 702 7,8 47 **0,5 **	$ % (528) (26,6) 66 3,4 ― ― 515 25,9 93 4,7
Charge d’impôt sur le résultat	2 152 **23,9 **	146 7,4

(1) À la lumière des résultats de ses filiales américaines, la Société n’a pas reconnu ses nouveaux actifs d’impôt différé liés aux opérations américaines.

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20.2 Actifs et passifs d’impôt différé

Les tableaux suivants présentent l’évolution des actifs et des passifs d’impôt différé au cours de l’exercice, sans tenir compte de la compensation des soldes relatifs à la même administration fiscale :

• a) Actifs d’impôt différé

Actifs d’impôt différé
	Pertes fiscales reportées	Dépenses RS&DE	Frais financiers et autres frais reportés	Contrats de change à terme	Autres	Total
(en milliers $ CA) Au 1erfévrier 2019 Comptabilisé à l’état consolidé du résultat Écarts de change	$ ― 364 ―	$ 917 (6) ―	$ 309 74 ―	$ 49 (16) ―	$ 183 313 (11)	$ 1 458 729 (11)
Au 31 janvier 2020 Comptabilisé à l’état consolidé du résultat	364 (364)	911 (361)	383 208	33 (33)	485 18	2 176 (532)
Au 31janvier 2021	―	550	591	―	503	1 644

• b) Passifs d’impôt différé

	Immobilisations corporelles et incorporelles et actifs au titre de droits d’utilisation	Retenues sur contrat à recevoir	Crédits d’impôt à l’investissement	Actifs sur contrat	Contrats de change à terme	Total
(en milliers $ CA) Au 1erfévrier 2019 Comptabilisé à l’état consolidé du résultat	$ 3 823 399	$ 439 578	$ 353 ―	$ 764 35	$ ― ―	$ 5 379 1 012
Au 31 janvier 2020 Comptabilisé à l’état consolidé du résultat	4 222 440	1 017 673	353 ―	799 (370)	― 137	6 391 880
Au 31janvier 2021	4 662	1 690	353	429	137	7 271

Les actifs et passifs d’impôt différé sont présentés comme suit dans les états consolidés de la situation financière :

Aux 31janvier	2021	2020
(en milliers $ CA) Actifs d’impôt différé non courants Compensationpar compétence fiscale	$ 1 644 (1 644)	$ 2 176 (2 176)
	―	―
Passifs d’impôt différé non courants Compensationpar compétence fiscale	(7 271) 1 644	(6 391) 2 176
	(5 627)	(4 215)
Passifs d’impôt différé (nets)	(5 627)	(4 215)

Au 31 janvier 2021, la Société disposait de pertes d'exploitation de 37 812 000 $ disponibles aux États-Unis (33 334 000 $ en 2020) aux fins de report prospectif pour lesquelles aucun avantage d'impôt différé n'a été comptabilisé. Ces pertes reportées expirent entre 2024 et 2040.

L’évolution des actifs et des passifs d’impôt différé nets est présentée dans le tableau suivant :

Aux 31janvier	2021	2020
(en milliers $ CA) Au début de l’exercice Comptabilisé à l’état consolidé du résultat Effets des variations des taux de change	$ (4 215) (1 412) ―	$ (3 921) (283) (11)
À la fin de l’exercice	(5 627)	(4 215)

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NOTE 21 RÉSULTAT PAR ACTION

Le résultat par action dilué a été calculé selon la méthode du rachat d’actions. Le tableau ci-après réconcilie le numérateur et le dénominateur utilisés dans le calcul du résultat par action, de base et dilué.

dans le calcul du résultat par action, de base et dilué.
Exercices clos les 31janvier	2021	2020
Numérateur(en milliers $ CA) Numérateur aux fins du résultatpar action,de base et dilué	6 867	(2 132)
Dénominateur (en milliers) Nombre moyenpondéré d’actions,de base et dilué	32 635	32 635

Aux fins du calcul du résultat par action dilué, la Société doit tenir compte des options d’achat d’actions comme instrument dilutif.

Pour les exercices clos les 31 janvier 2020 et 2021, aucune option n’a été prise en compte dans le calcul du résultat par action dilué, en raison de leur effet antidilutif.

NOTE 22 INFORMATION SUPPLÉMENTAIRE SUR LES FLUX DE TRÉSORERIE

22.1 Variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement

Les composantes du poste « Variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement » se détaillent comme suit :

Exercices clos les 31 janvier	2021	2020
(en milliers $ CA) Débiteurs Retenues sur contrat Actifs sur contrat Stocks Charges payées d’avance et autres actifs courants Créditeurs et autres passifs courants Passifs sur contrat Autres	$ (11 378) 508 5 236 830 (922) 3 580 20 793 (10)	$ (10 360) (5 491) 3 660 554 74 13 597 (7 679) (10)
Variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement	18 637	(5 655)

22.2 Variation des passifs découlant des activités de financement

Les tableaux suivants présentent une conciliation entre les soldes de début et les soldes de fin de l’état consolidé de la situation financière pour la dette à long terme, des obligations locatives et les facilités de crédit, incluant la portion courante :

a) Dettes à long terme

Dettes à long terme
Exercices clos les 31 janvier	2021	2020
(en milliers $ CA) Solde au début de l’exercice Remboursement de la dette à long terme Émission de dette à long terme Subvention gouvernementale (note 12) Effet des variations des taux de change	$ 21 059 (1 918) 5 654 (3 949) (574)	$ 22 912 (1 884) ― ― 31
Solde à la fin de l’exercice	20 272	21 059

b) Obligations locatives

Obligations locatives
Exercice clos les 31 janvier	2021	2020
(en milliers $ CA) Solde au début de l’exercice Nouveaux baux Cession de baux Paiement des obligations locatives Effet des variations des taux de change	$ 6 000 637 (232) (961) (135)	$ 5 367 1 388 (17) (771) 33
Solde à la fin de l’exercice	5 309	6 000

États financiers consolidés audités Notes aux états financiers consolidés audités

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c) Facilités de crédit

Facilités de crédit
Exercices clos les 31janvier	2021	2020
(en milliers $ CA) Solde au début de l’exercice Variation nette	$ 13 105 (13 105)	$ 6 605 6 500
Solde à la fin de l’exercice	―	13 105

NOTE 23 ENGAGEMENTS

Au 31 janvier 2021, les engagements de la Société totalisaient 180 000 $ en vertu de contrats à long terme avec des fournisseurs pour la fourniture de services courants et futurs. Les paiements annuels minimaux exigibles s’échelonnent au cours des deux (2) prochains exercices sont les suivants :

Exercices clos les 31janvier	2022	2023
(en milliers $ CA) Contrats à longterme	$ 113	$ 67

NOTE 24 ÉVENTUALITÉS

24.1 Ententes de cautionnement

Dans le cours normal des activités, des clients peuvent exiger de la Société qu’elle fournisse des cautionnements dans l’exécution de ses travaux. Afin de fournir de tels cautionnements, la Société a conclu des ententes d’indemnisation générales avec des sociétés de cautionnement. Afin de garantir l’exécution de leurs obligations en vertu de ces ententes, la Société et ses filiales ont accordé aux sociétés de cautionnement une hypothèque mobilière sur certains éléments d’actif comme les droits, les titres de propriété, les licences, l’équipement, les contrats en cours et les débiteurs. Les cautionnements émis sur les projets en cours au 31 janvier 2021 s’établissaient à 438 750 000 $.

24.2 Litiges

Dans le cours normal des activités, la Société est impliquée dans différentes poursuites judiciaires. Bien que le résultat de ces poursuites en cours au 31 janvier 2021 ne puisse être prédit avec certitude, la direction croit que leurs résolutions n’auront pas d’incidences négatives importantes sur la situation financière ou sur les résultats de la Société.

NOTE 25 REGIMES DE RETRAITE

La Société offre à l’ensemble des employés admissibles des régimes de retraite à cotisations déterminées au Canada et aux États-Unis (401k) pour lesquels la Société verse une contribution équivalente à un pourcentage du salaire de l’employé ou selon un montant préétabli.

La charge liée à ces régimes de retraite s’est élevée à 802 000 $ pour l’exercice clos le 31 janvier 2021 (777 000 $ pour l’exercice clos le 31 janvier 2020).

NOTE 26 INFORMATION À FOURNIR CONCERNANT LE CAPITAL

Dans le cadre de la gestion de son capital, la Société vise les objectifs suivants :

• maintenir une structure permettant d’optimiser le coût du capital selon un risque acceptable tout en offrant un rendement approprié aux actionnaires ;

• gérer le capital d’une manière optimale tout en assurant le respect des clauses financières avec les prêteurs ;

• gérer le capital dans le but de maintenir une capacité de cautionnement en ligne avec les objectifs de croissance, et

• continuer d’augmenter le capital en vue de préserver la confiance des investisseurs, créanciers, fournisseurs et de la clientèle.

La Société définit son capital comme étant la somme des capitaux propres, de la dette à long terme et des obligations locatives, incluant la portion courante, et des emprunts à court terme, le cas échéant.

La Société n’a pas modifié sa gestion de capital depuis les derniers exercices. De façon générale, la Société gère la structure de son capital et y apporte des ajustements en fonction des objectifs mentionnés ci-dessus et en fonction de l’évolution des conditions économiques, ainsi que des caractéristiques de risques sous-jacents à ses contrats en main.

Afin de maintenir ou de rajuster sa structure de capital, la Société peut :

• émettre de nouvelles actions ;

• modifier le dividende versé aux actionnaires ;

• racheter des actions avec droit de vote subalterne ;

• contracter de nouvelles dettes, et

• vendre certains actifs pour réduire l’endettement.

États financiers consolidés audités Exercice clos le : 31 janvier 2021 Notes aux états financiers consolidés audités Page 34 de 38

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De plus, la Société effectue un suivi périodique de son capital, notamment par rapport à plusieurs indicateurs financiers dont le « coefficient du total des facilités de crédit et de la dette à long terme incluant les obligations locatives, net de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, sur les capitaux propres ». Ce coefficient mesure le niveau des facilités de crédit et du financement par emprunts à long terme incluant les obligations locatives, net de la trésorerie et des équivalents de trésorerie en comparaison avec les sommes investies par les actionnaires. Cet indicateur n’a aucune définition normalisée selon les IFRS, il se prête donc difficilement à une comparaison avec des mesures similaires présentées par d’autres émetteurs.

Aux 31janvier	2021	2020
Total des facilités de crédit et de la portion courante et non courante de la dette à long terme et des obligations locatives, net de la trésorerie et équivalents de trésorerie(en milliers $ CA) Capitaux propres(en milliers $ CA) Coefficient du total des facilités de crédit et de la portion courante et non courante de la dette à long terme et des obligations locatives, net de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, sur les capitauxpropres	7 775 99 565 0,08 :1	36 181 94 407 0,38 :1

L’objectif de la Société est de maintenir un coefficient de 0,50 :1 ou moins. Toutefois, cet objectif pourrait être revu à la lumière des projets de développement qui seront jugés stratégiques et favorables.

NOTE 27 GESTION DES RISQUES FINANCIERS

La Société est partie à des instruments financiers et, de ce fait, est particulièrement exposée à des risques de marché (note 27.1), de crédit et de concentration de crédit (note 27.2) et de liquidité (note 27.3).

27.1 Risque de marché

Risque de fluctuation de la juste valeur des flux de trésorerie futurs des instruments financiers découlant des variations des cours du marché, que ces dernières soient causées par des facteurs spécifiques à des instruments financiers en particulier ou à son émetteur, ou par des facteurs qui touchent l’ensemble des instruments financiers similaires négociés sur le marché. La Société est surtout exposée aux risques de marché suivants :

• a) Risque de change

• b) Risque de taux d’intérêt

La Société est exposée à des risques d’importance variée qui pourraient avoir une incidence sur sa capacité d’atteindre ses objectifs stratégiques de croissance. Le programme de gestion des risques financiers vise principalement à identifier et à analyser les risques afférents aux opérations de la Société dans le but de les contrôler et de les minimiser. De façon périodique, une revue de ces risques est effectuée en tenant compte des conditions du marché, ainsi que du niveau d’activité de la Société.

Les principaux risques financiers auxquels la Société est exposée sont décrits ci-après :

a) Risque de change

La Société est exposée aux risques associés à la variation du taux de change entre les devises canadienne et américaine puisqu’elle réalise normalement une part importante de ses produits en devise américaine. Pour l’exercice clos le 31 janvier 2021, 81 % des produits de la Société ont été réalisés en devises américaines (92 % pour l’exercice clos le 31 janvier 2020). Nonobstant ces variations, et en vertu de la politique de couverture de la Société, divers mécanismes de protection ont été mis en place dans le but de limiter l’incidence de ces fluctuations sur ses résultats, notamment :

• la maximisation des achats en dollars américains afin de se prévaloir d’une protection naturelle lorsque possible ;

• l’acquisition d’équipements de production en dollars américains ;

• l’émission de la dette à long terme en dollars américains ;

• l’utilisation de la comptabilité de couverture, le cas échéant, et

• l’utilisation de contrats de change à terme et/ou d’options sur devises, pour couvrir une partie du risque de change résiduel.

En ligne avec sa politique de couverture, pour gérer son risque net entre les entrées et les sorties de fonds futurs libellés en devise américaine, la Société est partie à des contrats de change à terme.

Au 31 janvier 2021, la Société était partie à des contrats de change à terme visant la vente de 24 058 000 $ US (50 568 000 $ US au 31 janvier 2020) dont l’échéance varie entre trois (3) mois et neuf (9) mois à des taux variant entre 1,2763 et 1,3412 (entre 1,3005 et 1,3415 au 31 janvier 2020). Ces instruments financiers dérivés sont classés comme étant détenus à des fins de transaction et sont évalués à leur juste valeur à la fin de chaque période puisqu’ils ne sont pas désignés comme faisant partie d’une relation de couverture efficace.

À cet effet, la juste valeur des contrats de change à terme sur devises comptabilisée sous le poste « Instruments financiers dérivés » était de 517 000 $ au 31 janvier 2021 dans les actifs courants et de 123 000 $ au 31 janvier 2020 dans les passifs courants. Au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2021, un gain de 946 000 $ (une perte de 174 000 $ au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2020) réalisé et non réalisé sur les contrats de change à terme a été constaté à l’état consolidé du résultat sous le poste « Perte (gain) sur change ».

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Le tableau suivant résume les actifs et passifs financiers non dérivés importants qui sont exposés au risque de change aux 31 janvier 2021 et 2020, et dont l’exposition au risque de change est portée aux résultats :

et 2020, et dont l’exposition au risque de change est portée aux résultats :
Aux 31janvier	2021	2020
(en milliers $ US) Actifs financiers Trésorerie et équivalent de trésorerie Débiteurs Retenues sur contrat Avances courantes à des filiales(1)	$ 1 390 10 080 3 139 20 397	$ 47 13 331 2 844 22 848
	35 006	39 070
Passifs financiers Créditeurs et autrespassifs courants	6 016	4 771
	6 016	4 771
Exposition nette	28 990	34 299

• (1) Bien que ces soldes soient éliminés dans l’état consolidé de la situation financière, les effets de la fluctuation des devises sont comptabilisés en résultat net.

Selon les soldes au 31 janvier 2021 des instruments financiers de la Société libellés en monnaies étrangères, une fluctuation de 10 % du dollar canadien par rapport au dollar américain, toutes les autres variables demeurant stables par ailleurs, aurait eu un impact de 630 000 $ sur le résultat net avant impôt (un impact non matériel pour l’exercice clos le 31 janvier 2020).

b) Risque de taux d’intérêt

La Société peut être exposée aux fluctuations du taux d’intérêt principalement à cause de son taux d’intérêt variable sur ses facilités de crédit bancaire et sur sa dette à long terme (voir les notes 10 et 12). De plus, les fluctuations du taux d’intérêt pourraient également avoir une incidence sur les produits d’intérêts de la Société qui sont générés par la trésorerie et les équivalents de trésorerie.

La politique portant sur les taux d’intérêt de la Société exige, en général, de conserver une combinaison appropriée de dettes portant intérêt à des taux fixes et variables afin de réduire l’incidence nette des variations des taux d’intérêt. Selon cette politique, si cette combinaison n’est pas appropriée, la Société peut avoir recours à l’utilisation de swap de taux d’intérêt afin d’obtenir une charge d’intérêts moins volatile.

Selon la direction de la Société, l’utilisation de swaps de taux d’intérêt aux 31 janvier 2021 et 2020, n’était pas nécessaire pour couvrir le risque de taux d’intérêt compte tenu que le solde de la dette à long terme, incluant les facilités de crédit à court terme, comportait une combinaison raisonnable de taux d’intérêt fixes et variables.

Basé sur le solde de la dette à long terme à taux variables aux 31 janvier 2021 et 2020, l’impact d’une variation de 0,5 % des taux d’intérêt, à la hausse ou à la baisse, avec l’hypothèse que toutes les autres variables demeurent constantes, aurait eu un impact non matériel sur le résultat net de la Société sur un horizon de 12 mois.

27.2

Risques de crédit et de concentration de crédit

a) Risque de crédit

Risque qu’une partie à un instrument financier néglige de respecter ses engagements, entraînant une perte financière pour l’autre partie.

b) Risque de concentration de crédit

Risque que la Société fasse affaire avec un nombre limité de clients et d’institutions financières, ce qui pourrait augmenter le risque de crédit tel qu’il est défini ci-dessus.

Dans le cours normal des activités, la Société assume des risques de crédit, soit la possibilité qu’un client ou une institution financière ne règle pas une partie ou la totalité des montants dus aux moments requis. La concentration du risque de crédit pour la Société se situe au niveau des équivalents de trésorerie, des débiteurs et des retenues sur contrat.

Les équivalents de trésorerie sont habituellement des investissements non risqués ou à très faible risque. La Société dépose, lorsque c’est le cas, les équivalents de trésorerie auprès d’institutions financières reconnues dont les plus importantes sont des banques à charte canadienne.

La Société accorde du crédit à ses clients dans le cours normal de ses activités. Elle vérifie la solvabilité de son donneur d’ouvrage et déclare ses contrats directement au propriétaire et, lorsque pertinent, à la société de cautionnement impliquée dans le projet. Finalement, la Société établit des provisions pour pertes sur créances s’il y a lieu, en utilisant la méthode des pertes de crédit attendues pour estimer cette provision. Cette méthode tient compte des risques de crédit propres à ses clients, la durée de vie attendue de ces actifs financiers, les tendances historiques, ainsi que les conditions économiques.

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Le risque de crédit à l’égard des débiteurs est atténué par les mécanismes de protection disponibles en cas de non paiements, incluant des privilèges sur les bâtisses, et par le fait que les clients de la Société sont habituellement des entrepreneurs généraux ou des entreprises faisant affaire avec des entrepreneurs généraux régis par des pratiques rigoureuses et œuvrant à des projets dont le financement est adéquat.

Au 31 janvier 2021, 4 % des débiteurs, soit 1 958 000 $ (14 % ou 5 392 000 $ au 31 janvier 2020) accusaient un retard de paiement en vertu des termes contractuels (depuis plus de 90 jours). La direction estime que la majorité de ces comptes sont auprès de sociétés bien établies ou ont été encaissés depuis, et que par conséquent, la Société ne croît pas être exposée à un niveau de risque de crédit inhabituel ou important aux 31 janvier 2021 et 2020.

Le risque de crédit découlant de la concentration de la clientèle de la Société est également atténué par les contrôles et le suivi qu’elle exerce et les mesures dont elle dispose, tel que décrit précédemment. Au 31 janvier 2021, 63 % des débiteurs étaient concentrés auprès de trois (3) clients (47 % des débiteurs attribuables à deux (2) clients au 31 janvier 2020). Notons que compte tenu de la spécialisation de ses créneaux de marché et de la nature des contrats pour lesquels la Société soumet des offres, une telle concentration est un événement régulier dans les activités de la Société.

27.3 Risque de liquidité

Le risque de liquidité se rapporte à l’éventualité que la Société ne puisse remplir ses obligations financières aux moments requis. La Société gère ce risque de liquidité en établissant des prévisions de flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, d’investissement et de financement. La haute direction participe aussi activement à la revue et à l’approbation des contrats avec les clients et des dépenses en immobilisations prévues. Pour financer ses besoins de liquidités, la Société utilise les flux de trésorerie générés par les activités d’opération, les facilités de crédit, l’émission de dettes et d’actions. De plus, pour minimiser ce risque, la Société a pour politique de viser essentiellement les contrats aptes à générer des flux de trésorerie positifs lors de leurs exécutions.

Au 31 janvier 2021, l’analyse des échéances des passifs financiers était comme suit :

	Valeur comptable au 31janvier 2021	Moins de 1 an	De 1 à 3 ans	De 4 à 5 ans	Plus de 5 ans	Total
(en milliers $ CA) Créditeurs et autres passifs courants Dette à long terme Capital Intérêts Obligations locatives Capital Intérêts	$ 34 562 20 272 5 309	$ 34 562 1 909 864 1 143 206	$ ― 4 811 1 531 1 568 288	$ ― 2 353 1 213 1 084 180	$ ― 11 276 2 643 1 514 119	$ 34 562 20 349 6 251 5 309 793
	60 143	38 684	8 198	4 830	15 552	67 264

Au 31 janvier 2020, l’analyse des échéances des passifs financiers était comme suit :

	Valeur comptable au 31janvier 2020	Moins de 1 an	De 1 à 3 ans	De 4 à 5 ans	Plus de 5 ans	Total
(en milliers $ CA) Facilités de crédit Créditeurs et autres passifs courants Dette à long terme Capital Intérêts Obligations locatives Capital Intérêts	$ 13 105 30 788 21 059 6 000	$ 13 105 30 788 1 909 950 1 070 244	$ ― ― 3 808 1 648 1 837 342	$ ― ― 2 972 1 338 1 090 223	$ ― ― 12 453 3 221 2 003 203	$ 13 105 30 788 21 142 7 157 6 000 1 012
	70 952	48 066	7 635	5 623	17 880	79 204

Les soldes libellés en dollars américains et/ou assujettis à des taux d'intérêt variables sont déterminés en fonction des taux spot pertinents aux dates respectives.

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NOTE 28 INSTRUMENTS FINANCIERS

28.1 Catégories pour l’évaluation

Le tableau qui suit présente la valeur comptable des instruments financiers classés dans chacune de ces catégories :

Aux 31janvier	2021	2020
(en milliers $ CA) Actifs financiers au coût amorti Trésorerie et équivalents de trésorerie Débiteurs Retenues sur contrat	$ 17 806 50 234 10 785	$ 3 983 39 555 11 628
	78 825	55 166
Actifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net Instruments financiers dérivés	517	―
	517	―
Passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net Instruments financiers dérivés	―	123
	―	123
Passifs financiers au coût amorti Facilités de crédit Créditeurs et autres passifs courants(1) Dette à longterme(2)	― 24 781 20 272	13 105 23 991 21 059
	45 053	58 155

• (1) Exclut les montants dus au titre des obligations légales, des avantages du personnel et des paiements fondés sur des actions. (2) Exclus les obligations locatives.

En date des 31 janvier 2021 et 2020, la juste valeur de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, des débiteurs, des autres actifs courants, des retenues sur contrat, des actifs sur contrat, des facilités de crédit, des créditeurs et autres passifs courants, ainsi que des passifs sur contrat était comparable à leur valeur comptable en raison de leurs échéances prochaines.

La juste valeur de la dette à long terme (excluant les obligations locatives) ne différait pas significativement de sa valeur comptable en date du 31 janvier 2021 et du 31 janvier 2020, puisque les taux d’intérêts effectifs applicables reflètent les conditions courantes du marché.

28.2 Hiérarchie des actifs et passifs financiers évalués à la juste valeur

La Société évalue les actifs et passifs financiers selon la hiérarchie des justes valeurs suivantes conformément aux IFRS. Les différents niveaux ont été définis comme suit :

• Juste valeur - niveau 1 : prix cotés (non ajustés) sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques ;

• Juste valeur - niveau 2 : données d’entrée autres que les prix cotés visés au niveau 1, qui sont observables pour l’actif ou le passif concerné, soit directement (à savoir des prix) ou indirectement (à savoir des données dérivées de prix), et

• Juste valeur - niveau 3 : données d’entrée relatives à l’actif ou au passif qui ne sont pas basées sur des données observables de marché (données d’entrée non observables).

Pour l’ensemble des instruments financiers évalués à la juste valeur, la Société a classé les évaluations à la juste valeur au niveau 2, car elles reposent essentiellement sur des données observables autres que sur un marché actif.

NOTE 29 INFORMATION SECTORIELLE

La Société exerce ses activités dans un seul secteur opérationnel soit l’industrie de la construction non résidentielle, principalement aux États-Unis et au Canada. Ce secteur inclut les champs d’expertise suivants : la conception et l’ingénierie de connexions, la fabrication, incluant la peinture industrielle, et le montage de charpentes métalliques complexes, de composantes assemblées lourdes en acier, ainsi que de métaux ouvrés et architecturaux.

Exercices clos les 31janvier	2021	2020
(en milliers $ CA) Produits Canada États-Unis	$ 32 025 140 568	$ 13 906 165 804
	172 593	179 710

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Aux 31janvier	2021	2020
(en milliers $ CA) Actifs non courants (1) Canada États-Unis	$ 46 794 42 561	$ 48 281 45 301
	89 355	93 582

• (1) Les actifs non courants incluent principalement les immobilisations corporelles et incorporelles, les actifs au titre des droits d’utilisation, les crédits d’impôt à l’investissement et d’autres actifs non courants.

Les produits provenant des clients externes ont été attribués à chaque pays sur la base de l’emplacement du projet.

Au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2021, la Société a réalisé 66 % de ses produits auprès de trois (3) clients représentant chacun 10 % et plus de ses produits (72 % des produits auprès de quatre (4) clients au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2020).

Le tableau qui suit présente le détail des produits relatifs à chacun de ces clients :

Au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2021, la Société a réalisé 66 % de ses produits auprès de trois (3) clients produits (72 % des produits auprès de quatre (4) clients au cours de l’exercice clos le 31 janvier 2020). Le tableau qui suit présente le détail des produits relatifs à chacun de ces clients :	représentant chacun	10 % et plus de ses
Exercices clos les 31janvier	2021(1)	2020(2)
(en milliers $ CA) Client A Client B Client C Client D Client E Client F Client G	$ ― ― ― ― 63 613 28 141 21 517	$ 20 518 32 812 43 415 31 894 ― ― ―
	113 271	128 639

(1) Tous provenant des États-Unis, à l’exception d’un montant de 21 517 000 $ provenant du Canada.

(2) Tous provenant des États-Unis.

NOTE 30 ÉVÉNEMENT SUBSÉQUENT

Dividende

Le 7 avril 2021, le conseil d’administration de la Société a approuvé le versement d’un dividende semestriel de 0,01 $ par action, payable le 17 mai 2021 aux actionnaires inscrits en date du 30 avril 2021.

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