Earnings Release • Feb 28, 2019
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
Gereglementeerde informatie in de zin van het koninklijk besluit van 14 november 2007.
Antwerpen, 28 februari 2019
"Ackermans & van Haaren heeft in 2018 volop ingezet op de verdere uitbouw van haar kernsectoren. Dat de resultaatsbijdrage van deze deelnemingen stijgt met 35,4 miljoen euro (+13%) tot een recordniveau van 312,4 miljoen euro, stemt dan ook tot tevredenheid.
Wij hebben doorheen het jaar strategische keuzes gemaakt binnen de portefeuille en onze deelnemingen in Atenor, BDM-Asco en Distriplus verkocht. Dit maakt de mensen en middelen vrij voor nieuwe initiatieven gericht op duurzame groei van Ackermans & van Haaren, zowel binnen de huidige portefeuille als door nieuwe investeringen, zoals de recent aangekondigde nieuwe deelneming in Biolectric."
Jan Suykens, CEO - Voorzitter van het executief comité
• DEME en CFE realiseren beide een mooie omzetgroei. In combinatie met een meerwaarde die Rent-A-Port heeft gerealiseerd in Vietnam en de eerste bijdrage vanuit de deelneming in het offshore windpark Rentel (via Green Offshore) vertaalt zich dit ook in een stijging met 27,5 miljoen euro van de contributie van 'Marine Engineering & Contracting' tot 118,1 miljoen euro.
Samenstelling van het geconsolideerd nettoresultaat (deel van de groep)
| (€ mio) | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| Marine Engineering & Contracting | 118,1 | 90,6 |
| Private Banking | 121,3 | 113,9 |
| Real Estate & Senior Care | 65,3 | 54,3 |
| Energy & Resources | 7,7 | 18,2 |
| Bijdrage van de kernsectoren | 312,4 | 277,0 |
| Growth Capital | -6,9 | -1,3 |
| AvH & subholdings | -13,7 | -10,6 |
| Netto meer/minderwaarden en waardeverminderingen |
-2,2 | 17,6 |
| Resultaat voor herwaarderings meerwaarden |
289,6 | 282,7 |
| Herwaarderingsmeerwaarden | - | 19,8 |
| Geconsolideerd nettoresultaat | 289,6 | 302,5 |
Kerncijfers geconsolideerde balans
De raad van bestuur stelt aan de gewone algemene vergadering van 27 mei 2019 voor om het dividend per aandeel te verhogen tot 2,32 euro, een stijging met 5,5% ten opzichte van het dividend van 2,20 euro dat werd uitgekeerd in 2018. Dit voorstel komt neer op een totale uitkering van 77,7 miljoen euro.
Ackermans & van Haaren streeft ernaar om haar portefeuille ook in 2019 verder te ontwikkelen, zowel door het versterken van bestaande deelnemingen als door nieuwe investeringen. De groep beschikt daarvoor over ruime financiële middelen, die desgevallend nog kunnen worden aangevuld vanuit verkopen van activa.
In combinatie met de goede positionering van de kernparticipaties van de groep, ziet de raad van bestuur de resultaten van het jaar 2019 dan ook met vertrouwen tegemoet.
| 2018 | 2017 | ||
|---|---|---|---|
| Aantal aandelen | |||
| Aantal aandelen | 33.496.904 | 33.496.904 | |
| Nettoresultaat per aandeel (€) | |||
| Nettoresultaat per aandeel | |||
| Basic | 8,74 | 9,13 | |
| Diluted | 8,71 | 9,09 | |
| Dividend per aandeel | |||
| Bruto | 2,32 | 2,20 | |
| Netto | 1,62 | 1,54 | |
| Eigen vermogen per aandeel (€) | |||
| Eigen vermogen per aandeel | 95,81 | 89,70 | |
| Evolutie van de koers van het aandeel (€) | |||
| Hoogste (29 augustus) | 160,5 | 156,20 | |
| Laagste (27 december) | 127,7 | 125,75 | |
| Slot (31 december) | 131,8 | 145,15 |
(1) Inclusief deelneming via AXE Investments (2) Niet geconsolideerd - fully diluted
31/12/2018
| (€ mio) | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| DEME | 92,8 | 94,5 |
| CFE | 17,3 | 17,4 |
| Rent-A-Port | 5,3 | -4,3 |
| Green Offshore | 2,7 | -0,2 |
| A.A. Van Laere | - | -16,8 |
| Totaal | 118,1 | 90,6 |
DEME (AvH 60,4%) realiseerde in 2018 een stijging van de omzet met 12,3%, tot 2.645,8 miljoen euro (2017: 2.356,0 miljoen euro).
Net als in 2017 leverden de activiteiten van de DEME-filialen GeoSea, Tideway, A2Sea en EverSea, die sinds begin 2019 gegroepeerd worden in een nieuwe structuur DEME Offshore, hieraan een substantiële bijdrage.
In Duitsland heeft GeoSea in 2018 het Merkur-project gefinaliseerd en reeds 63 van de 87 funderingen voor het Hohe See-project geïnstalleerd. Ook de werken aan de offshore windparken Hornsea One (VK) en Horns Rev 3 (Denemarken) vorderden goed. Het geheel van de activiteiten ten
dienste van offshore hernieuwbare energie (ook inclusief baggerwerken, steenstortingen, ...) vertegenwoordigen in totaal 1.216,6 miljoen euro (46% van de totale groepsomzet van DEME), in vergelijking tot 1.138,9 miljoen euro in 2017.
Maar ook de omzet in traditionele baggerwerken steeg in vergelijking tot het vorig jaar met 61,0 miljoen euro tot 882,2 miljoen euro (+7,4%). Het TTP1-project (Tuas Terminal - fase 1) in Singapore nadert haar finale fase en de verdiepingswerken aan de haven van Szczecin in Polen werden opgestart. Onderhoudsbaggerwerken vonden vooral plaats in België, Afrika, Indië en Duitsland.
DEME realiseerde een omzet van 163,4 miljoen euro in haar milieu-activiteiten, een stijging met 11,1 miljoen euro ten opzichte van het jaar voordien. In deze activiteit is er een betwisting met de opdrachtgever Rijkswaterstaat (Nederland) over de uitvoering van het contract Julianakanaal. Tenslotte kende DIMCO, gespecialiseerd in watergebonden burgerlijke bouw, een sterke stijging van haar activiteit in Nederland, waar 3 grote projecten van start zijn gegaan: de Rijnlandroute, de sluis van Terneuzen en de A24-Blankenburgverbinding.
In H2 2018 heeft DEME haar economische rechten uitgebreid op de Qatarese vennootschap Middle East Dredging Company (MEDCO) tot 95% (voorheen 44,1%). De deelneming in MEDCO is, met ingang van Q3, dan ook integraal geconsolideerd. Daardoor vervalt ook de nood tot het toelichten van economische (d.w.z. met een proportionele consolidatie van de gezamenlijk gecontroleerde dochterondernemingen) cijfers m.b.t. DEME, zoals dit in voorgaande communicaties nog wel het geval was.
DEME realiseerde een lichte stijging van haar EBITDA tot 458,9 miljoen (2017: 455,5 miljoen euro), wat een EBITDA-marge op omzet oplevert van 17,3%. De impact op de winstgevendheid van de laattijdige oplevering van het kabelinstallatieschip Living Stone en het zelfvarende hefvaartuig Apollo in de eerste jaarhelft werd in de tweede jaarhelft ruimschoots gecompenseerd. Door hogere afschrijvingen als gevolg van
| 2018 | 2017 |
|---|---|
| 2.645,8 | 2.356,0 |
| 458,9 | 455,5 |
| 155,6 | 155,1 |
| 1.401,4 | 1.321,8 |
| -555,8 | -285,7 |
verschillende nieuwe schepen daalde het operationeel resultaat. Het nettoresultaat bleef ongeveer stabiel op 155,6 miljoen euro (2017: 155,1 miljoen euro).
In de loop van 2018 werden volgende belangrijke contracten binnengehaald:
In het vierde kwartaal 2018 kon DEME bovendien volgende 3 grote contracten met een totale waarde van ongeveer 1,5 miljard euro toevoegen aan haar orderboek.
Dankzij deze contracten steeg het orderboek van DEME met 13,9% tot 4.010 miljoen euro, tegenover 3.520 miljoen euro eind 2017. Enkel het Fehmarnbelt-project (710 miljoen euro), dat de bouw betreft van 's werelds grootste afgezonken weg- en spoortunnel tussen Denemarken en Duitsland, werd nog niet in dit orderboek opgenomen. De vereiste milieuvergunningen werden inmiddels bekomen, maar kunnen eventueel nog het voorwerp uitmaken van beroepsprocedures.
DEME heeft in 2018 in totaal 441,3 miljoen euro geïnvesteerd in uitvoering van haar ambitieus vlootinvesteringsprogramma, voornamelijk voor de Orion, Spartacus, Living Stone en Apollo. De groep heeft in september een bestelling geplaatst van de twee zelfvarende splijtbakken Bengel en Deugniet (3.500 m³) en van de twee sleephopperzuigers River Thames (2.300 m³) en Meuse River (8.300 m³), ter waarde van 133 miljoen euro. De schepen worden door Royal IHC gebouwd en worden in de vloot verwacht in 2020. Als gevolg van de hierboven vermelde integrale consolidatie van MEDCO neemt DEME sindsdien ook de vloot van MEDCO mee op in haar cijfers. Dit vertegenwoordigt een totaal bedrag van 79,6 miljoen euro. Het betreft voornamelijk de cutterschepen Al Jaraf en Al Mahaar. Daarnaast heeft DEME meer dan 30 miljoen euro geïnvesteerd in participaties en in financieringen aan de concessies van offshore windparken.
De netto financiële schuld van DEME is in de loop van 2018 gestegen tot 555,8 miljoen euro, een stijging met 270,1 miljoen euro tegenover 2017. Deze evolutie is het gevolg van de investeringen in de vernieuwing en de uitbouw van de vloot en van de evolutie van het werkkapitaal van DEME, dat in de loop van 2018 minder negatief is geworden als gevolg onder meer van het verbruiken van op het einde van 2017 ontvangen vooruitbetalingen. Op de vervaldag in februari 2019 heeft DEME haar obligatielening van 200 miljoen euro terugbetaald.
Zoals eerder aangekondigd is Luc Vandenbulcke (47 jaar, burgerlijk ingenieur) op 1 januari 2019 Alain Bernard opgevolgd als CEO van DEME. Luc Vandenbulcke is al 21 jaar actief binnen de DEME-groep en is de oprichter en CEO van dochterbedrijf GeoSea, één van de snelst groeiende en meest succesvolle activiteiten binnen DEME. Alain Bernard zal zich concentreren op zijn rol als bestuurder van DEME en als voorzitter van DEME Concessions en GSR.
Voor 2019 verwacht DEME een omzet te realiseren van ongeveer dezelfde omvang als die van 2018. Het effect van nieuwe schepen die gedurende een volledig jaar in de vloot meewerken wordt immers verwacht gecompenseerd te worden door het gepland groot onderhoud van het belangrijk installatieschip Innovation. De operationele marge (EBITDA) wordt in 2019 opnieuw verwacht binnen de historische vork van 16% tot 20% te blijven over het volledige jaar.
CFE (AvH 60,4%) realiseerde een omzet die piekt op 994,9 miljoen euro (inclusief 139,8 miljoen euro omzet afkomstig van de eind 2017 verworven groep Van Laere), tegenover 710,5 miljoen euro in 2017.
CFE Contracting realiseerde in 2018 een omzet van 934,6 miljoen euro (2017: 717,6 miljoen euro) en kende, zoals in 2017, een hoge activiteit in België, in Luxemburg en in Polen. Alhoewel een aantal entiteiten van de divisie Bouw in België een lichte terugval van hun orderboek noteerden tegenover 31 december 2017, nam het orderboek van CFE Contracting toe tot 1.320,3 miljoen euro, vooral in Vlaanderen en in mindere mate in Luxemburg. De verdere integratie van Van Laere en haar filialen in de groep CFE vorderde, zoals verwacht, positief. Een aantal bedrijven uit de Contracting-poot realiseerden in 2018 aanzienlijk hogere operationele resultaten, zoals CFE Polska en VMA Druart (HVAC). De resultaten in Tunesië daarentegen verslechterden opnieuw en wegen voor 6 miljoen euro op de winsten van 2018. CFE Contracting realiseerde een netto-
| (€ mio) | Omzet | Nettoresultaat(1) | ||
|---|---|---|---|---|
| 2018 | 2017 | 2018 | 2017 | |
| Bouw | 692,5 | 499,8 | ||
| Multitechnieken | 170,6 | 155,3 | ||
| Spoorinfra | 71,5 | 62,5 | ||
| Contracting | 934,6 | 717,6 | 15,2 | 15,4 |
| Vastgoedontwikkeling | 94,7 | 10,9 | 9,3 | 22,3 |
| Holding, niet-overgedragen activiteiten en eliminaties |
-34,4 | -18,1 | -6,6 | -13,7 |
| Totaal | 994,9 | 710,5 | 17,9 | 23,9 |
(1) Inclusief bijdrage van Rent-A-Port en Green Offshore.
DEME - Borkum Riffgrund
resultaat van 15,2 miljoen euro, tegenover 15,4 miljoen euro in 2017. Binnen de pool Vastgoedontwikkeling lanceerde BPI in het verlengde van de succesvolle commercialisering van de residentiële projecten Ernest The Park in Elsene, Erasmus Gardens te Anderlecht en Voltaire in Schaarbeek, nog andere projecten zoals Park West in Brussel, Zen Factory in Lot-Beersel en Grand Poste te Luik. In het Groothertogdom werkte BPI Luxembourg verder aan de projecten Kiem (Kirchberg-plateau) en Fussban in Differdange en verkreeg het de bouwvergunningen voor haar project Livingstone in Luxemburg-Stad. BPI Polska leverde in 2018 twee grote projecten op: Immo Wola in Warschau en de eerste fase van Bulwary Ksiazce in Wroclaw. Eind december 2018 bedroeg het vastgoedbestand 139 miljoen euro (2017: 133 miljoen euro). Het nettoresultaat van deze pool was in 2017 positief vertekend door de meerwaarde op de verkoop van de projecten Kons en Oosteroever. Tot de winst van 2018 van 9,3 miljoen euro (2017: 22,3 miljoen euro) hebben in het bijzonder bijgedragen: de ontwikkelingsprojecten Ernest The Park (Brussel), Kiem (Luxemburg), Erasmus Gardens (Anderlecht) en 2 opgeleverde projecten in Polen, waar winst slechts op het eind van het project kan worden erkend.
De niet-gefilialiseerde activiteiten van CFE vallen in omzet verder terug tot 27 miljoen euro (voor eliminaties). De enige vermeldenswaardige werf die nog aan de gang is, betreft de bouw van het nieuw waterzuiveringsstation Brussel Zuid, waarvan in 2018 de tweede fase naar tevredenheid van de klant kon worden opgeleverd binnen de voorziene termijn. De volledige oplevering zal pas in 2020 plaatsvinden.
CFE heeft in de loop van H2 2018 voor de tegenwaarde van 7,5 miljoen euro betalingen ontvangen op haar openstaande vorderingen op de overheid van Tsjaad van 60 miljoen euro. De modaliteiten van een herfinancieringsvoorstel van de vorderingen die verband houden met het Grand Hotel werden officieel goedgekeurd door de overheid van Tsjaad. Ze wachten nu op validatie door de raad van bestuur van de Afreximbank.
De operationele activiteiten van Rent-A-Port (AvH 72,2%) situeerden zich, net als in voorgaande jaren, voornamelijk in Vietnam. Door de grotere beschikbaarheid van terreinen sinds de tweede jaarhelft, konden er dit jaar weer meer worden verkocht dan in 2017. De infrastructuur in de eerste industriële zone, Dinh Vu Industrial Zone, is reeds grotendeels ontwikkeld.
CFE - AZ Sint Maarten - Mechelen
Bovendien is eind 2018 de vennootschap Deep C Green Energy, die instaat voor de elektriciteitsdistributie op Dinh Vu Industrial Zone (Vietnam), voor 50% verkocht aan de grote Japanse energiemaatschappij Tepco, met een aanzienlijke meerwaarde voor gevolg.
In Oman is de infrastructuur nog onvoldoende uitgebouwd om een kritische massa aan klanten te kunnen bedienen. De infrastructuurwerken aan de haven van Duqm vorderen echter goed.
Begin 2019 hebben AvH en CFE elk bijkomend 5% van het kapitaal van Rent-A-Port overgekocht van de mede-oprichters, waardoor zij nu samen 100% van het kapitaal van deze vennootschap bezitten.
De bouwactiviteiten aan het offshore windenergiepark van Rentel werden in 2018 met succes afgerond. Zoals verwacht werd de eerste hernieuwbare stroom uit dit windpark medio 2018 in het Belgische net geïnjecteerd. Eind 2018 was het windpark volledig operationeel als Belgische elektriciteitscentrale (309 MW) op zee. Via Green Offshore, dat een 50/50 investeringsvehikel is van AvH en CFE, heeft AvH een participatie (transitief) van 10,03% in Rentel en van 7,02% in SeaMade.
Dankzij een aangepast wetgevend kader dat eind 2017 door de federale regering werd goedgekeurd, kon de ontwikkeling van de offshore windparken Mermaid en Seastar versneld worden. In de loop van 2018 werden Mermaid en Seastar dan samengevoegd onder SeaMade NV (58 windturbines, 487 MW) en in december 2018 heeft SeaMade haar 'financial close' bereikt.
Rentel en SeaMade zullen samen hernieuwbare energie leveren aan 700.000 huishoudens, wat een reductie van 1.200.000 ton CO2-uitstoot op jaarbasis mogelijk maakt.
| (€ mio) | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| FinAx/Finaxis | -0,4 | -0,9 |
| Delen Private Bank | 88,5 | 83,3 |
| Bank J.Van Breda & C° | 33,2 | 30,8 |
| BDM-Asco | - | 0,7 |
| Totaal | 121,3 | 113,9 |
De gecombineerde door het cliënteel toevertrouwde vermogens van Delen Private Bank en Bank J.Van Breda & Cº bedroegen 45,4 miljard euro per 31 december 2018, tegenover 47,8 miljard euro per 31 december 2017. Deze daling met 5% is volledig toe te schrijven aan de negatieve ontwikkeling van de financiële markten in Q4 2018.
Op verzoek van de Nationale Bank van België werd de structuur van het aandeelhouderschap van Delen Private Bank en Bank J.Van Breda & C° vereenvoudigd, zonder de modaliteiten te wijzigen van het partnership tussen Ackermans & van Haaren enerzijds en de familie Delen anderzijds. AvH heeft, via 100% dochtervennootschap FinAx, een rechtstreekse 78,75% deelneming in beide banken in plaats van voordien via een gezamenlijke holdingstructuur Finaxis. Promofi (familie Delen) participeert rechtstreeks ten belope van 21,25% in Delen Private Bank en Bank J.Van Breda & C°.
Delen Private Bank: Geconsolideerd beheerd vermogen
Bewaring en adviesbeheer
De vermogens onder beheer van Delen Private Bank (AvH 78,75%) bereikten op het einde van 2018 geconsolideerd (Delen Private Bank, JM Finn, Oyens & Van Eeghen) een niveau van 37.713 miljoen euro (eind 2017: 40.545 miljoen euro).
| (€ mio) | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| Delen Private Bank | 27.673 | 29.410 |
| JM Finn | 9.563 | 10.475 |
| Oyens & Van Eeghen | 476 | 660 |
| Totaal | 37.713 | 40.545 |
Ondanks een organische netto-aangroei van het beheerd vermogen van zowel bestaande als nieuwe particuliere klanten, daalde het beheerd vermogen als gevolg van de daling van de koersen op de aandelenmarkten in het vierde kwartaal van 2018. Ook tijdens dit moeilijke beursklimaat bleef de instroom van kapitalen naar Delen Private Bank in 2018 aanzienlijk. In de eerste jaarhelft lag deze instroom in België zelfs op recordniveau, en bestond bijna uitsluitend uit discretionair vermogensbeheer. De recent geopende nieuwe zetels in Knokke, Leuven, Kempen en Namen droegen bij tot de steeds sterkere inflow vanuit de regionale zetels van Delen Private Bank, net zoals de succesvolle samenwerking met het netwerk van Bank J.Van Breda & C°. Bij JM Finn droeg ook de koersevolutie van het Britse pond ten opzichte van de euro (-0,8%) bij tot een daling. In Nederland werd het vermogensbeheer voor institutionelen afgestoten, met een vermindering van 165 miljoen euro beheerde vermogens voor gevolg.
| (€ mio) | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| Brutobedrijfsopbrengsten | 384,3 | 366,9 |
| Nettoresultaat | 112,4 | 105,8 |
| Eigen vermogen | 742,9 | 678,8 |
| Beheerd vermogen | 37.713 | 40.545 |
| Core Tier1-kapitaalratio (%) | 30,9 | 29,3 |
| Cost-income ratio (%) | 55,3 | 53,7 |
Delen Private Bank
Aangezien de daling van de beheerde vermogens zich slechts in het vierde kwartaal voordeed, stegen de geconsolideerde brutobedrijfsopbrengsten van Delen Private Bank in 2018 met 4,7% tot 384,3 miljoen euro. De groei van Delen Private Bank brengt echter investeringen met zich mee, met name in IT en commercieel personeel. Het tempo van de aanwervingen en kostenstijgingen vertraagde wel in de laatste maanden van het jaar. Bij JM Finn is de toename van de kosten in lokale munt eveneens te verklaren door hogere personeelskosten en een stijging van de uitgaven voor marketing en IT. De cost-income ratio steeg licht in vergelijking met 2017 en bedroeg 55,27% (44,7% bij Delen Private Bank, 85,43% bij JM Finn). De nettowinst nam in 2018 toe tot 112,4 miljoen euro (tegenover 105,8 miljoen euro in 2017), inclusief de bijdrage van JM Finn ten belope van 7,3 miljoen euro.
Het geconsolideerd eigen vermogen van Delen Private Bank bedroeg 742,9 miljoen euro op 31 december 2018 (tegenover 678,8 miljoen euro eind 2017). De Core Tier1-kapitaalratio van 30,9% ligt opnieuw ruim boven het sectorgemiddelde.
René Havaux volgt vanaf 31 maart 2019 Paul De Winter op als voorzitter van het directiecomité van Delen Private Bank. Samen met Jacques Delen en Paul De Winter, ligt ook René Havaux mee aan de basis van de succesvolle strategie van discretionair vermogensbeheer en patrimoniaal advies voor hoofdzakelijk privé-cliënteel.
In 2018 zette Bank J.Van Breda & C° (AvH 78,75%) een recordresultaat neer. Het door cliënten belegd vermogen groeide met 526 miljoen
Bank J.Van Breda & C°: Door cliënten belegd vermogen
Bank J.Van Breda & C°
| (€ mio) | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| Bankproduct | 143,8 | 141,4 |
| Nettoresultaat | 42,2 | 39,1 |
| Eigen vermogen | 549,8 | 538,7 |
| Buitenbalansproducten | 9.392 | 9.177 |
| Cliëntendeposito's | 4.877 | 4.566 |
| Kredietportefeuille | 4.797 | 4.529 |
| Core Tier1-kapitaalratio (%) | 13,6 | 14,2 |
| Cost-income ratio (%) | 61,0 | 59,1 |
euro (+4%) tot 14,3 miljard euro, waarvan 9,4 miljard euro buitenbalansproducten (+2%) en 4,9 miljard euro cliëntendeposito's (+7%). Dit bevestigt het vertrouwen van de cliënten in de bank. Hiervan is 5,6 miljard euro toevertrouwd aan Delen Private Bank in vermogensbeheer. De totale kredietportefeuille steeg met 6% tot 4,8 miljard euro. De waardeverminderingen op kredieten bedroegen 0,05% van de gemiddelde kredietportefeuille of 2,4 miljoen euro. Dit voorzichtige beleid heeft echter geenszins een rem gezet op de kredietproductie.
Ondanks een uitdagende rente- en marktomgeving leidt de groei in commerciële volumes tot een 2% toename in bankproduct tot 144 miljoen euro. De kosten stegen met 5% tot 88 miljoen euro, voornamelijk als gevolg van toekomstgerichte investeringen in commerciële slagkracht, IT en de lancering van Bank de Kremer. Hoewel de cost-income ratio van 59% tot 61% stijgt, behoort Bank J.Van Breda & C° tot de meer performante Belgische banken. De geconsolideerde nettowinst steeg met 8% tot 42,2 miljoen euro (39,1 miljoen euro in 2017).
Het eigen vermogen (deel van de groep) steeg van 539 miljoen eind 2017 naar 550 miljoen euro eind 2018. Deze groei van het eigen vermogen maakt het mogelijk het ritme van de commerciële groei verder te zetten zonder in te boeten op een gezonde hefboom, de belangrijkste bescherming van de depositohouders. De solvabiliteit uitgedrukt als eigen vermogen op activa (leverage of hefboomratio) bedroeg 8,6%, een veelvoud van de vereiste 3% onder Basel III.
In juni werd Bank de Kremer gelanceerd. Deze divisie van Bank J.Van Breda & Cº focust zich op vermogensbegeleiding voor particulieren. Met de app van Bank de Kremer kan iedereen zijn vermogen in kaart brengen en inzicht krijgen in zijn financiële toekomst.
| Totaal | 65,3 | 54,3 |
|---|---|---|
| HPA | 21,5 | 5,1 |
| Anima Care | 4,7 | 4,4 |
| Extensa Group | 27,2 | 29,9 |
| Leasinvest Real Estate | 11,9 | 14,9 |
| (€ mio) | 2018 | 2017 |
Leasinvest Real Estate (LRE, AvH 30,0%) sloot 2018 af met een nettoresultaat (deel groep) van 38,2 miljoen t.o.v. 47,5 miljoen euro eind 2017. Deze daling is voornamelijk te verklaren door een lager herwaarderingsresultaat op het vastgoed, dat in 2017 enkele eenmalige positieve effecten bevatte.
Eind 2018 overschreed de reële waarde ('fair value') van de geconsolideerde vastgoedportefeuille, inclusief de projectontwikkelingen, voor het eerst de grens van 1,0 miljard euro (tegenover 903,0 miljoen euro per eind 2017). In 2018 heeft LRE diverse gebouwen verworven: het kantoorgebouw Montoyer 14 in Brussel (investering van 11,4 miljoen euro), 2 bijkomende kantoorgebouwen in het EBBC Business Park (investering van 64,1 miljoen euro) vlakbij de luchthaven van Luxemburg en het iconisch gebouw Hangar 26/27 op het Eilandje te Antwerpen (oppervlakte van 9.370 m², investering van 22,6 miljoen euro). De kantoorgebouwen Treesquare en Montoyer 63 werden in 2018 (voorlopig) opgeleverd. Inclusief de participatie van 10% in GVV Retail Estates bereikte de reële waarde van de portefeuille per eind 2018 1,1 miljard euro.
Het huurrendement bedroeg 6,45% eind 2018 tegenover 6,44% eind 2017. De huurinkomsten zijn licht afgenomen tot 56,2 miljoen euro (2017: 56,9 miljoen euro) wegens de verkoop van de Zwitserse portefeuille en 5 logistieke panden in België in de loop van 2017, die niet volledig gecompenseerd werd door huurinkomsten uit de in 2017 verworven panden in Luxemburg en Oostenrijk. Bovendien vonden de meeste acquisities van gebouwen in 2018 pas plaats in de tweede jaarhelft, waardoor zij slechts beperkt tot de resultaten 2018 hebben bijgedragen. Belangrijker is dat 'like-for-like' de huurinkomsten wel stijgen met 1,7 miljoen euro. De totale bezettingsgraad bedroeg 94,26% tegenover 94,80% einde 2017.
De kapitaalverhoging van 4 oktober 2018 ten belope van 84 miljoen euro had een positieve impact op de balans en op de schuldgraad. Op het jaareinde 2018 bedroeg het eigen vermogen (aandeel groep) 476 miljoen euro (2017: 382 miljoen euro). De schuldgraad is hierdoor gedaald tot 53,53% (57,14% per eind 2017). AvH heeft haar volledige rechten in deze kapitaalverhoging uitgeoefend en zo in totaal 25 miljoen euro bijkomend geïnvesteerd in LRE.
| 2018 | 2017 | |
|---|---|---|
| Vastgoedportefeuille reële waarde (€ mio) |
1.037,1 | 903,0 |
| Huurrendement (%) | 6,45 | 6,44 |
| Bezettingsgraad (%) | 94,26 | 94,80 |
Leasinvest Real Estate - Hangar 26/27 - Antwerpen Extensa - Tour & Taxis - Gare Maritime - Brussel (artist impression)
Het nettoresultaat van Extensa Group (AvH 100%) over 2018 handhaafde zich op hoog niveau: 27,2 miljoen euro in 2018 tegenover 29,9 miljoen euro in 2017.
Op Tour & Taxis in Brussel werd in november 2018 de bouwvergunning voor de 'Gare Maritime' afgeleverd. Inmiddels verloopt de renovatie van dit oude treinstation volgens plan en zal de ruimte met gemengde bestemming (horecazaken, themawinkels, cultuur en entertainment) in 2020 worden geopend. Er werden ook bouwvergunningen afgeleverd voor een ondergrondse parkeergarage (900 auto's) en verschillende residentiële gebouwen (waaronder een woonzorgcentrum met ongeveer 200 bedden en 250 appartementen). De bouwwerken en de verkoop van het Riva-project (139 appartementen) verlopen goed, net als de voorbereidende afbraakwerken voor de nieuwe Picard-brug. De bovenste verdiepingen van het Hôtel de la Poste zijn in hun oude glorie hersteld en worden vanaf het tweede kwartaal 2019 in gebruik genomen als vergadercentrum. Tenslotte heeft Extensa een bouwvergunning aangevraagd om het voormalige douanegebouw Hôtel des Douanes op de site om te bouwen tot een hotel met 100 kamers.
Op de Cloche d'Or-site (Luxemburg) is 97% van het woonproject 'ilôt A' (909 appartementen) inmiddels verkocht. De oplevering van de laatste appartementen is gepland voor 2020. Ondertussen is ook de voorverkoop van een nieuw woonproject 'ilôt D' (162 eenheden in fase 1) met succes van start gegaan. Het aan Alter Domus verhuurde kantoorgebouw (10.000 m²) werd in oktober 2018 verkocht aan internationale investeerders. Het nieuwe hoofdkantoor van Deloitte Luxemburg werd in januari 2019 opgeleverd en verkocht. Verschillende andere kantoorprojecten zijn in ontwikkeling, zoals de gebouwen 'Bijou' (6.021 m²) en 'Spaces' (4.261 m²) en een nieuw hoofdkantoor voor Intesa Sanpaolo (10.829 m²).
Anima Care (AvH 92,5%) realiseerde in 2018 een omzet van 84,3 miljoen euro. De toename met 9,1 miljoen euro (+12%) t.o.v. 2017 was zowel te danken aan een verbetering van de omzet van de bestaande residenties, als aan een uitbreiding van de perimeter. De impact van de tijdelijke capaciteitsvermindering te Aalst en Berlare als gevolg van de uitbreidings- en verbouwingswerken werd gecompenseerd door betere resultaten in de andere sites. De EBITDAR nam toe tot 18,3 miljoen euro (2017: 16,1 miljoen euro), en de nettowinst tot 5,1 miljoen euro in 2018 (2017: 4,8 miljoen euro).
In 2018 werd opnieuw intensief geïnvesteerd in de ontwikkeling van een kwaliteitsvol zorgaanbod. Zo verwierf Anima Care begin 2018 het woonzorgcentrum Ark van Noé met 57 rusthuisbedden in exploitatie te Grote-Spouwen (Bilzen). De uitbreidingsnieuwbouw met 30 bedden herstelverblijf te Aalst werd in oktober 2018 in gebruik genomen. Daarnaast worden er grondige verbouwingswerken uitgevoerd in Kruyenberg (Berlare), kreeg Anima Care de langverwachte bouwvergunning voor de ontwikkeling van een zorgcentrum (197 rusthuisbedden, 80 assistentiewoningen) op Tour & Taxis en werd een overeenkomst getekend voor de bouw van een nieuw zorgcentrum (150-tal bejaarden) te Braine-L'Alleud.
In Berlare heeft Anima Care (voor de eerste keer) het vastgoed van een goed functionerend rusthuis verkocht en terug gehuurd voor de lange termijn. Deze transactie, die slechts beperkte impact heeft op de resultaten van 2018 aangezien de gerealiseerde meerwaarde van 7,5 miljoen euro over 25 jaar gespreid zal worden erkend, heeft Anima Care wel de bevestiging geleverd van de significante latente meerwaarde die op haar vastgoedpatrimonium rust. Deze transactie laat in ieder geval toe om de lopende projecten van Anima Care te financieren zonder beroep te moeten doen op verdere kapitaalinjecties vanwege de aandeelhouders.
Anima Care heeft per 31 december 2018 2.097 bedden in uitbating: 1.785 rusthuisbedden, 107 bedden herstelverblijf en 205 assistentiewoningen, verspreid over 21 zorgcentra (9 in Vlaanderen, 8 in Brussel, 4 in Wallonië).
HPA (AvH 71,7%) realiseerde in 2018 een omzet van 120,3 miljoen euro, een stijging met 5% in vergelijking met 2017. Deze evolutie is te danken aan een uitbreiding van de perimeter met één nieuwe residentie (Château Vacquey) en de continue commerciële inspanningen. De EBIT-DAR steeg tot 57,9 miljoen euro, inclusief de meerwaarde gerealiseerd op de verkoop van vastgoed. Het nettoresultaat bedroeg 30,0 miljoen euro (2017: 7,1 miljoen euro).
Begin juli 2018 heeft HPA het vastgoed van 14 van haar woonzorgcentra verkocht aan de Franse vastgoedgroep Icade Santé. HPA's dochtervennootschap Residalya blijft huurder en uitbater van deze woonzorgcentra. De transactie waardeert de betrokken activa op 189 miljoen euro en levert AvH een meerwaarde (deel groep) op van 21,3 miljoen euro. HPA heeft een kapitaalsvermindering doorgevoerd in Q4 2018, zodat deze transactie zich voor AvH ook in cashopbrengsten heeft vertaald.
Eind 2018 telt het netwerk van HPA 2.647 bedden, verspreid over 35 residenties.
| (€ mio) | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| SIPEF | 7,8 | 15,9(1) |
| Sagar Cements | -0,1 | 0,4 |
| Oriental Quarries & Mines | - | -0,2 |
| NMP | - | 2,1 |
| Totaal | 7,7 | 18,2 |
(1) Exclusief € 19,8 mio niet-recurrente herwaarderingsmeerwaarde, die in het overzicht op pag 2 afzonderlijk wordt gerapporteerd.
SIPEF (AvH 31,59%) produceert duurzame en traceerbare palmolie die gecertificeerd is volgens de voorschriften van RSPO. De andere producten van SIPEF (rubber, bananen en thee) zijn gecertificeerd door The Rainforest Alliance. AvH heeft door aankopen van aandelen op de beurs haar deelneming verhoogd van 30,25% in het begin van het jaar tot 31,59% op jaareinde.
SIPEF realiseerde in 2018 een stijging van haar totale palmolieproductie met 6,3% tot 351.757 ton (2017: 330.958 ton). Hiermee werd de kaap van de 350.000 ton dus voor het eerst overschreden. De eigen productie kwam uit op 290.441 ton, een stijging met 6,7%. Nochtans bleef de productie in het vierde kwartaal een heel stuk onder de verwachtingen, als gevolg van overvloedige regenval in Sumatra.
| (Ton)(1) | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| 351.757 | 330.958 | |
| 7.982 | 8.179 | |
| 2.422 | 2.402 | |
| 27.788 | 29.772 |
(1) Eigen + uitbesteed
Dat heeft voor gevolg dat SIPEF de eerder aangekondigde verhoging van de producties met 9% niet realiseerde.
Door hoge voorraden van plantaardige oliën in de markten en de onzekerheid die werd veroorzaakt door geopolitieke spanningen, daalde de palmolieprijs in de tweede jaarhelft tot een laagtepunt van 460 USD per ton.
Door de hogere volumes die verkocht werden aan substantieel lagere prijzen daalde de omzet van palmolie met 13,7%. Ook de andere producten (rubber, bananen en thee) kenden een daling van de omzet. De depreciatie van de lokale munten heeft wel toegelaten om de productiekosten onder controle te houden. Het nettoresultaat, voor de meerwaarde op de verkoop van BDM-Asco, bedroeg 22,7 miljoen USD tegenover 64,5 miljoen USD in 2017. Inclusief deze meerwaarde van 7,4 miljoen USD was het nettoresultaat 30,1 miljoen USD.
| (USD mio) | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| Omzet | 275,3 | 321,6 |
| EBIT | 50,1 | 90,3 |
| Nettoresultaat | 30,1 | 139,7(1) |
| Eigen vermogen | 644,5 | 634,6 |
| Netto financiële positie | -121,4 | -83,7 |
(1) Inclusief USD 75,2 mio herwaarderingsmeerwaarde acquisitie PT Agro Muko
De overname van Dendymarker in 2017 en de bijkomende concessies in Musi Rawas in 2018 zullen ertoe leiden dat SIPEF over 5 jaar bijna 100.000 hectare zal exploiteren, waarvan er vandaag reeds meer dan 80.000 hectare zijn geplant.
SIPEF - Volgroeide palmbomen
SIPEF - Rubberplantage
Sagar Cements
Sagar Cements (AvH 17,57%) heeft haar omzet met meer dan 17% verhoogd, van 9,8 miljard INR (132 miljoen euro) in 2017 tot 11,5 miljard INR (142 miljoen euro) in 2018. Deze omzetstijging is te danken aan de capaciteitsuitbreiding van de maalinstallatie in Vizag (van 0,3 miljoen ton naar 1,5 miljoen ton) en aan de verhoging van de capaciteitsbezetting. Sagar kon weliswaar de negatieve impact van historisch lage verkoopprijzen slechts gedeeltelijk compenseren door het handhaven van stabiele kosten/ton. Dit werd mogelijk gemaakt door verdere maatregelen ter verbetering van de energie-efficiëntie, waaronder de ingebruikname van een 6 MW warmterecuperatiesysteem en de verdere vermindering van de gemiddelde transportafstanden tot 285 km na de overname van de BMM- en Vizag-centrales. Het nettoresultaat bedroeg -0,1 miljoen euro (2017: 2,5 miljoen euro).
In januari 2019 kondigde Sagar haar plannen aan om haar cementproductiecapaciteit verder uit te breiden tot 8,25 miljoen ton per jaar, door de bouw van een 1,5 miljoen ton maalstation in Oost-India (Orissa) en een 1 miljoen ton cementfabriek in Centraal-India (Madya Pradesh). Deze uitbreiding zal gefinancierd worden door een mix van schulden en een preferentiële toekenning van converteerbare warrants voor een bedrag van 2,26 miljard INR (28 miljoen euro). Dit past in de strategie van Sagar Cements om haar capaciteit tegen 2025 te verhogen tot 10 miljoen ton en haar marktbereik verder uit te breiden naar regio's met een sterk groeipotentieel. AvH zal deelnemen aan de preferentiële toewijzing op 50/50-basis, waardoor het belang van AvH na afloop van de operatie zal verhogen tot 21,85%. Dit vertegenwoordigt een bijkomende investering van 14 miljoen euro.
Bijdrage tot het geconsolideerd nettoresultaat AvH
| (€ mio) | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| Bijdrage van de deelnemingen | -6,9 | -1,3 |
| AvH & subholdings | -13,7 | -10,6 |
| Netto meer/minderwaarden en waardeverminderingen |
-2,2 | 17,6 |
| AvH & Growth Capital | -22,8 | 5,7 |
Agidens (AvH 86,3%, incl. indirecte deelneming via AXE Investments) realiseerde in 2018 een stijging van de omzet met 16% tot 82,6 miljoen euro en een nettoresultaat van -5,0 miljoen euro (2017: -0,4 miljoen euro). 2018 was een heel uitdagend jaar vanwege de grote impact van één verlieslatend project in Nederland dat in 2019 zal opgeleverd worden. Het orderboek blijft goed gevuld en bedroeg ongeveer 50 miljoen euro eind 2018.
Bij AXE Investments (AvH 48,3%) bepaalden de resultaten van de participatie in het IT-bedrijf Xylos samen met de huurinkomsten van het Ahlers-gebouw het jaarresultaat (0,2 miljoen euro) van de investeringsmaatschappij.
Euro Media Group (EMG, AvH 22,5%) realiseerde in een druk sportjaar 2018 (met o.a. omzet op producties op de Olympische Winterspelen in Zuid-Korea en Wereldbeker Voetbal in Rusland) een omzet van 306,6 miljoen euro (2017: 304,2 miljoen euro). Onder leiding van een uitgebreid management heeft EMG in 2018 een EBITDA gerealiseerd van 55,4 miljoen euro (2017: 55,0 miljoen euro) en een nettowinst van 0,8 miljoen euro (2017: -4,6 miljoen euro). EMG speelt volop in op de technologische vernieuwing in de sector van televisieproducties (zowel UHD technologie als geautomatiseerde producties) en op de consolidatietrend in de sector. Zo heeft EMG op 14 februari 2019 de acquisitie aangekondigd van Telegenics, een belangrijke UK-speler.
Bij Manuchar (AvH 30,0%) hebben de kernactiviteiten van de groep een sterk jaar achter de rug (18,2 miljoen USD positieve bijdrage). Naast de verkoop van chemicaliën hebben vooral de trading van staal, plastics en papier daartoe sterk bijgedragen. Het jaar 2018 werd echter afgesloten met een negatief resultaat voor de groep (-10,6 miljoen USD, 2017: 0,2 miljoen USD) als gevolg van aanzienlijke waardeverminderingen op de productievestiging van natriumsulfaat in Mexico (28,8 miljoen USD negatieve bijdrage). Deze productie werd in mei 2018 stopgezet en de resterende boekwaarde werd naar geschatte realisatiewaarde teruggebracht.
Mediahuis (AvH 13,2%) realiseerde in 2018 een geconsolideerde omzet van 819,2 miljoen euro en een nettoresultaat van 28,3 miljoen euro (2017: 14,9 miljoen euro). Telegraaf Media Groep, dat sinds begin 2018 voor 100% in handen van Mediahuis is, leverde een significante bijdrage aan de groei van het resultaat van de groep. Daarnaast zette Mediahuis grote stappen op het vlak van de digitale transformatie, zoals door de investering in Wayne Parker Kent (verhoging participatie van 16,5% tot 100%, closing in Q1 2019) en het samenvoegen van Zimmo en Hebbes tot één vastgoedplatform: Zimmo. Op audiovisueel vlak sloot Mediahuis een overeenkomst met Telenet voor de verkoop van haar 30%-participatie in De Vijver Media, het bedrijf achter de zenders VIER, VIJF en ZES en het productiehuis Woestijnvis. De goedkeuring van deze transactie door de Belgische mededingingsautoriteit wordt verwacht in het tweede kwartaal van 2019.
Telemond Groep (AvH 50,0%) realiseerde in 2018 een omzetstijging van 22% dankzij een sterke marktgroei en een verdere diversificatie van producten. De recordvolumes in de hijssector hebben de dochterondernemingen Teleskop en Montel tot wereldmarktleiders in hun segment gemaakt. Ook Teleyard, dat zich eerder richt op de maritieme sector, groeide het afgelopen jaar met 25% en kon ondanks moeilijke marktomstandigheden haar winstgevendheid aanzienlijk verbeteren. Henschel Engineering Automotive heeft de opstartfase van de nieuwe Crafter-productlijn, die in 2018 een moeilijke opstartfase kende, afgerond en gestabiliseerd. De groep boekte een nettowinst van 4,1 miljoen euro (2017: 2,5 miljoen euro).
Turbo's Hoet Groep (THG, AvH 50,0%) werd in 2018 aangesteld als importeur voor Ford Trucks voor Rusland en werd door DAF verkozen tot 'Overall Best Performing Dealer 2018'. De groep opende nieuwe servicepunten te Erembodegem en in het Groothertogdom Luxemburg. De leasing- en rentingvloot groeide eveneens opnieuw aan tot in totaal 4.507 stuks. Dankzij haar volgehouden inspanningen en aanwezigheid in Oost-Europa (Bulgarije, Rusland, Wit-Rusland, Roemenië) realiseerde Turbo's Hoet Groep voor het derde jaar op rij een belangrijke groei van de omzet tot 532,7 miljoen euro (14%). Niettegenstaande een ongunstige ontwikkeling van wisselkoersen in Q4 2018, werd toch een nettowinst gerealiseerd van 10,1 miljoen euro (2017: 9,7 miljoen euro).
Eind 2018 heeft AvH een participatie van 2,45% genomen in EVS, marktleider in live videotechnologie voor televisie-uitzendingen, voor een bedrag van 7,4 miljoen euro.
Mediahuis
Telemond
Begin maart 2018 heeft AvH een overeenkomst gesloten m.b.t. de verkoop van haar belang van 10,53% in Atenor aan de overige referentie aandeelhouders, bestaande uit Stéphan Sonneville, 3D, Luxempart en Alva. De transactie werd in Q2 2018 afgerond aan 45 euro per aandeel. Dit leverde AvH een totale opbrengst op van 26,7 miljoen euro en een meerwaarde van 8,7 miljoen euro.
In juni 2018 hebben AvH en SIPEF de verkoop afgerond, die reeds einde 2017 was aangekondigd, van de verzekeringsgroep BDM-Asco aan het Amerikaanse beursgenoteerde Navigators Group, Inc. AvH realiseerde op de verkoop van haar belang een meerwaarde van 6,1 miljoen euro.
In oktober heeft Sofinim haar 50%-participatie in Distriplus, eigenaar van de merken Di en Planet Parfum, aan Groupe Jacques Bogart verkocht. Deze Franse groep noteert op de beurs van Parijs en is gespecialiseerd in de ontwikkeling, productie en verkoop van parfums en luxe cosmetica. Inclusief de negatieve resultaatsbijdrage over de eerste 9 maanden van het jaar (-12,9 miljoen euro) heeft Distriplus voor 30,7 miljoen euro gewogen op de groepsresultaten van 2018.
Eind februari 2019 heeft AvH een participatie van 60% genomen in Biolectric, naast de oprichter en CEO Philippe Jans. Biolectric, opgericht in 2011, is marktleider in het segment van de productie en verkoop van compacte biogasinstallaties (< 100 kW) bestemd voor vee- en varkenshouderijen en waterzuiveringsstations. Dankzij de techniek van anaërobe vergisting wordt het methaangas uit mest omgezet in bruikbare energie (elektriciteit en warmte) en wordt de uitstoot van schadelijke broeikasgassen vermeden. Biolectric's activiteit draagt zo bij tot een klimaatefficiënte landbouwproductie en sluit perfect aan bij AvH's missie 'Partners for Sustainable Growth'.
De commissaris heeft bevestigd dat zijn controlewerkzaamheden van de geconsolideerde jaarrekening ten gronde zijn afgewerkt en dat deze geen betekenisvolle correcties aan het licht hebben gebracht die in de boekhoudkundige gegevens, opgenomen in het persbericht, zouden moeten doorgevoerd worden.
Antwerpen, 27 februari 2019
Ernst & Young Bedrijfsrevisoren BCVBA vertegenwoordigd door Patrick Rottiers(1) & Wim Van Gasse(1) Vennoten
(1) Handelend in naam van een BVBA
Ackermans & van Haaren is een gediversifieerde groep actief in 4 kernsectoren: Marine Engineering & Contracting (DEME, één van de grootste baggerbedrijven ter wereld - CFE, een bouwgroep met hoofdkantoor in België), Private Banking (Delen Private Bank, één van de grootste onafhankelijke privé-vermogensbeheerders in België, en vermogensbeheerder JM Finn in het VK - Bank J.Van Breda & C°, niche-bank voor de ondernemer en de vrije beroepen in België), Real Estate & Senior Care (Leasinvest Real Estate, een genoteerde vastgoedvennootschap - Extensa, een belangrijke gronden- en vastgoedontwikkelaar met zwaartepunt in België en Luxemburg) en Energy & Resources (SIPEF, een agro-industriële groep in tropische landbouw).
De AvH-groep vertegenwoordigde in 2018 op economisch vlak, via haar aandeel in de participaties, een omzet van 5,9 miljard euro en stelt 22.709 mensen tewerk. De groep concentreert zich op een beperkt aantal strategische participaties met een belangrijk groeipotentieel. AvH is genoteerd op Euronext Brussel en is opgenomen in de BEL20-index, de Private Equity NXT-index en in de Europese DJ Stoxx 600.
Alle persberichten van AvH en haar belangrijkste groepsvennootschappen evenals de 'Investor Presentation' kunnen geraadpleegd worden op de AvH website: www.avh.be. Geïnteresseerden die de persberichten via e-mail wensen te ontvangen, kunnen zich inschrijven via deze website.
| 23 mei 2019 | Tussentijdse verklaring Q1 2019 |
|---|---|
| 27 mei 2019 | Algemene vergadering |
| 30 augustus 2019 | Halfjaarresultaten 2019 |
| 22 november 2019 | Tussentijdse verklaring Q3 2019 |
Voor bijkomende informatie kunt u terecht bij:
Jan Suykens CEO - Voorzitter executief comité Tel. +32.3.897.92.36
Tom Bamelis CFO - Lid executief comité Tel. +32.3.897.92.42
e-mail: [email protected]
Ackermans & van Haaren NV - Begijnenvest 113 - 2000 Antwerpen - Tel. +32 3 231 87 70 - [email protected] - www.avh.be
| 1. | Geconsolideerde resultatenrekening 18 | |
|---|---|---|
| 2. | Geconsolideerde staat van gerealiseerde en | |
| niet-gerealiseerde resultaten 19 | ||
| 3. | Geconsolideerde balans 20 | |
| 4. | Geconsolideerd kasstroomoverzicht 22 | |
| 5. | Mutatieoverzicht - geconsolideerd eigen vermogen 23 | |
| 6. | Segmentrapportering 24 | |
| • Geconsolideerde resultatenrekening per segment | ||
| • Geconsolideerde balans per segment | ||
| • Geconsolideerd kasstroomoverzicht per segment | ||
| 7. | Toelichting bij de financiële staten 36 | |
| 8. | Voornaamste risico's en onzekerheden 41 | |
| 9. | Belangrijke feiten na balansdatum 41 | |
| 10. Bijkomende toelichting IFRS 9 42 | ||
| 11. Lexicon 44 |
| (€ 1.000) | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| Bedrijfsopbrengsten | 4.458.181 | 3.950.575 |
| Verrichting van diensten | 207.745 | 206.973 |
| Leasingopbrengsten | 10.239 | 8.974 |
| Vastgoedopbrengsten | 316.576 | 227.897 |
| Rente-opbrengsten bancaire activiteiten | 95.126 | 97.563 |
| Vergoedingen en commissies bancaire activiteiten | 61.224 | 55.637 |
| Opbrengsten uit onderhanden projecten in opdracht van derden | 3.626.080 | 3.262.584 |
| Overige bedrijfsopbrengsten | 141.192 | 90.948 |
| Overige exploitatiebaten | 14.290 | 14.484 |
| Rente op vorderingen financiële vaste activa | 7.858 | 7.301 |
| Dividenden | 5.677 | 6.864 |
| Overheidssubsidies | 0 | 0 |
| Overige exploitatiebaten | 754 | 318 |
| Exploitatielasten (-) | -4.127.873 | -3.654.866 |
| Grondstoffen en gebruikte hulpstoffen (-) | -2.272.906 | -2.005.126 |
| Voorraadwijziging handelsgoederen, grond- en hulpstoffen (-) | -16.488 | 22.932 |
| Rentelasten Bank J.Van Breda & C° (-) | -24.841 | -25.869 |
| Personeelslasten (-) | -842.070 | -765.902 |
| Afschrijvingen (-) | -297.044 | -269.315 |
| Bijzondere waardeverminderingen (-) | -40.533 | -12.724 |
| Overige exploitatielasten (-) | -658.139 | -587.750 |
| Voorzieningen | 24.149 | -11.113 |
| Winst (verlies) op activa/passiva gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening | 3.704 | 31.960 |
| Financiële activa - Fair value through P/L (FVPL) | 2.974 | 0 |
| Vastgoedbeleggingen | 730 | 31.960 |
| Winst (verlies) op de overdracht van activa | 50.421 | 83.841 |
| Gerealiseerde meer(min)waarde op immateriële en materiële vaste activa | 7.510 | 10.868 |
| Gerealiseerde meer(min)waarde op vastgoedbeleggingen | 0 | -2.798 |
| Gerealiseerde meer(min)waarde op financiële vaste activa | 42.168 | 73.181 |
| Gerealiseerde meer(min)waarde op andere activa | 743 | 2.591 |
| Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten | 398.723 | 425.993 |
| Financieringsopbrengsten | 59.867 | 55.645 |
| Renteopbrengsten | 10.414 | 10.830 |
| Diverse financiële opbrengsten | 49.454 | 44.815 |
| Financieringslasten (-) | -99.305 | -112.836 |
| Rentelasten (-) | -36.295 | -42.237 |
| Diverse financiële lasten (-) | -63.010 | -70.599 |
| Afgeleide financiële instrumenten gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening | 114 | 633 |
| Aandeel in de winst (verlies) van ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast | 153.853 | 140.859 |
| Overige niet-exploitatiebaten | 716 | 2.385 |
| Overige niet-exploitatielasten (-) | 0 | 0 |
| Winst (verlies) vóór belasting | 513.968 | 512.680 |
| Winstbelastingen | -72.195 | -57.022 |
| Uitgestelde belastingen | 6.452 | 16.082 |
| Belastingen | -78.647 | -73.104 |
| Winst (verlies) na belasting uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 441.773 | 455.657 |
| Winst (verlies) na belasting uit bedrijfsactiviteiten die worden beëindigd | 0 | 0 |
| Winst (verlies) van het boekjaar | 441.773 | 455.657 |
| Aandeel van het minderheidsbelang | 152.134 | 153.128 |
| Aandeel van de groep | 289.639 | 302.530 |
| Winst per aandeel (€) | ||
| 1. Gewone winst (verlies) per aandeel | ||
| 1.1. Uit de voortgezette en beëindigde bedrijfsactiviteiten | 8,74 | 9,13 |
| 1.2. Uit de voortgezette activiteiten | 8,74 | 9,13 |
| 2. Verwaterde winst (verlies) per aandeel | ||
| 2.1. Uit de voortgezette en beëindigde bedrijfsactiviteiten | 8,71 | 9,09 |
| 2.2. Uit de voortgezette activiteiten | 8,71 | 9,09 |
Voor de eerste toepassing van IFRS 9 Financiële instrumenten en IFRS 15 Opbrengsten uit contracten met klanten verwijzen we naar Toelichting 7.1 Nieuwe IFRS standaarden.
| (€ 1.000) | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| Winst (verlies) van het boekjaar | 441.773 | 455.657 |
| Aandeel van het minderheidsbelang | 152.134 | 153.128 |
| Aandeel van de groep | 289.639 | 302.530 |
| Niet-gerealiseerde resultaten | 1.904 | -30.691 |
| Elementen die naar de resultatenrekening kunnen geherklasseerd worden in toekomstige periodes | ||
| Netto-wijziging herwaarderingsreserve: effecten beschikbaar voor verkoop | -14.321 | |
| Netto-wijziging herwaarderingsreserve: obligaties - Fair value through OCI (FVOCI) | 31 | |
| Netto-wijziging herwaarderingsreserve: afdekkingsreserve | -6.793 | 19.599 |
| Netto-wijziging herwaarderingsreserve: omrekeningsverschillen | 8.816 | -30.190 |
| Elementen die niet naar de resultatenrekening kunnen geherklasseerd worden in toekomstige periodes | ||
| Netto-wijziging herwaarderingsreserve: aandelen - Fair value through OCI (FVOCI) | -156 | |
| Netto-wijziging herwaarderingsreserve: actuariële winsten (verliezen) te bereiken doel-pensioenplannen | 6 | -5.778 |
| Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten | 443.677 | 424.966 |
| Aandeel van het minderheidsbelang | 149.061 | 151.834 |
| Aandeel van de groep | 294.615 | 273.132 |
Voor de eerste toepassing van IFRS 9 Financiële instrumenten en IFRS 15 Opbrengsten uit contracten met klanten verwijzen we naar Toelichting 7.1 Nieuwe IFRS standaarden.
Voor de opbouw van het aandeel in het resultaat 2018 van het minderheidsbelang en van de groep wordt verwezen naar de segmentrapportering op pagina 25 van dit rapport.
Als gevolg van de toepassing van de nieuwe boekhoudregel "IFRS 9 Financiële instrumenten", zoals die wordt toegelicht op pagina 36 van dit verslag, zijn financiële activa met ingang van 2018 balansmatig opgesplitst in 3 categorieën. De toepassing van deze nieuwe regel heeft ook voor gevolg dat, vanaf 2018, schommelingen in de "reële waarde" van financiële activa worden opgenomen in de geconsolideerde resultatenrekening en niet langer in de niet-gerealiseerde resultaten. De enige uitzondering hierop vormen de waardeschommelingen op de beleggingsportefeuille van Bank J.Van Breda & C° en Delen Private Bank, die in de tabel hierboven zijn opgesplitst in aandelen en obligaties.
Afdekkingsreserves ontstaan door schommelingen in de marktwaarde van indekkingsinstrumenten die door verschillende groepsmaatschappijen werden afgesloten om zich in te dekken tegen risico's. Zo hebben meerdere groepsmaatschappijen zich ingedekt tegen een mogelijke stijging van de interestvoeten. Over de hele groep genomen is de totale niet-gerealiseerde minderwaarde op indekkingen van hoofdzakelijk interestvoeten en wisselkoersen in 2018 toegenomen met 6,8 miljoen euro (inclusief aandeel van derden).
Omrekeningsverschillen ontstaan als gevolg van schommelingen in de wisselkoersen van de deelnemingen die in vreemde munt rapporteren. In 2018 is de waarde van de euro eerder gedaald in vergelijking tot de meeste relevante deviezen, wat zich per saldo vertaalt in positieve omrekeningsverschillen van 8,8 miljoen euro.
Sinds de invoering van de gewijzigde IAS19 boekhoudnorm in 2013, worden de actuariële winsten en verliezen op bepaalde pensioenplannen rechtstreeks via de nietgerealiseerde resultaten verwerkt.
| (€ 1.000) | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| I. Vaste activa | 9.768.821 | 9.255.476 |
| Immateriële vaste activa | 176.802 | 179.567 |
| Goodwill | 339.738 | 349.523 |
| Materiële vaste activa | 2.711.097 | 2.572.877 |
| Terreinen en gebouwen | 348.592 | 479.686 |
| Installaties, machines en uitrusting | 1.865.980 | 1.615.815 |
| Meubilair en rollend materieel | 29.372 | 28.822 |
| Overige materiële vaste activa | 4.518 | 4.713 |
| Activa in aanbouw en vooruitbetalingen | 462.635 | 443.558 |
| Operationele leasing - als leasinggever (IAS 17) | 0 | 283 |
| Vastgoedbeleggingen | 1.137.531 | 945.488 |
| Ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast | 1.184.765 | 1.240.746 |
| Financiële vaste activa | 296.467 | 267.186 |
| Voor verkoop beschikbare financiële vaste activa | 102.335 | |
| Financiële activa : aandelen - Fair value through P/L (FVPL) | 113.526 | |
| Vorderingen en borgtochten | 182.941 | 164.851 |
| Afdekkingsinstrumenten op meer dan één jaar | 2.000 | 5.649 |
| Vorderingen op meer dan één jaar | 185.495 | 177.109 |
| Handelsvorderingen | 0 | 6.958 |
| Vorderingen uit financiële lease | 178.971 | 160.765 |
| Overige vorderingen | 6.524 | 9.386 |
| Uitgestelde belastingvorderingen | 108.297 | 109.219 |
| Banken - vorderingen kredietinstellingen & cliënten op meer dan één jaar | 3.626.628 | 3.408.112 |
| II. Vlottende activa | 4.371.576 | 4.192.378 |
| Voorraden | 332.385 | 329.400 |
| Bedrag verschuldigd door klanten voor onderhanden projecten | 85.755 | 74.292 |
| Geldbeleggingen | 494.420 | 467.882 |
| Voor verkoop beschikbare financiële activa | 467.879 | |
| Financiële activa behorend tot de handelsportefeuille (trading) | 3 | |
| Financiële activa : aandelen - Fair value through P/L (FVPL) | 37.291 | |
| Financiële activa : obligaties - Fair value through OCI (FVOCI) | 456.813 | |
| Financiële activa : aandelen - Fair value through OCI (FVOCI) | 316 | |
| Financiële activa - at amortised cost | 0 | |
| Afdekkingsinstrumenten op ten hoogste één jaar | 451 | 4.553 |
| Vorderingen op ten hoogste één jaar | 1.449.334 | 1.321.413 |
| Handelsvorderingen | 1.138.482 | 1.066.152 |
| Vorderingen uit financiële lease | 64.367 | 55.139 |
| Overige vorderingen | 246.485 | 200.122 |
| Terug te vorderen belastingen | 29.516 | 19.030 |
| Banken - vorderingen kredietinstellingen & cliënten op ten hoogste één jaar | 1.424.040 | 1.304.957 |
| Banken - interbancaire vorderingen | 127.693 | 88.863 |
| Banken - leningen en vorderingen (exclusief leasing) | 936.664 | 908.056 |
| Banken - tegoeden centrale banken | 359.683 | 308.038 |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 513.588 | 637.027 |
| Termijndeposito's tot drie maand | 56.661 | 35.152 |
| Liquide middelen | 456.927 | 601.875 |
| Overlopende rekeningen | 42.088 | 33.824 |
| III. Activa bestemd voor verkoop | 25.067 | 21.159 |
| Totaal der activa | 14.165.464 | 13.469.013 |
Voor de impact van de eerste toepassing van IFRS 9 Financiële instrumenten en IFRS 15 Opbrengsten uit contracten verwijzen we naar Toelichting 7.1 Nieuwe IFRS-standaarden voor meer details.
De uitsplitsing van de geconsolideerde balans per segment is opgenomen op de pagina's 28-29 van dit rapport. Zoals daaruit blijkt, heeft de integrale consolidatie van Bank J.Van Breda & C° (segment Private Banking) een betekenisvolle impact op zowel het balanstotaal als de balansstructuur van AvH. Bank J.Van Breda& C° draagt 5.820,0 miljoen euro bij tot het balanstotaal van 14.165,5 miljoen euro en ondanks het feit dat deze bank sterk gekapitaliseerd is met een Core Tier 1-ratio van 13,6% zijn haar balansverhoudingen, verklaard vanuit haar activiteit, verschillend van die van de andere bedrijven in de consolidatiekring. Om de leesbaarheid van de geconsolideerde balans te verhogen zijn bepaalde posten afkomstig uit de balans van Bank J.Van Breda & C° in de geconsolideerde balans samengevat.
| (€ 1.000) | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| I. Totaal eigen vermogen | 4.357.996 | 4.195.272 |
| Eigen vermogen - deel groep | 3.176.447 | 2.972.208 |
| Geplaatst kapitaal | 113.907 | 113.907 |
| Aandelenkapitaal | 2.295 | 2.295 |
| Agio | 111.612 | 111.612 |
| Geconsolideerde reserves | 3.124.841 | 2.905.611 |
| Herwaarderingsreserves | -34.190 | -17.482 |
| Financiële activa - Effecten beschikbaar voor verkoop | 23.579 | |
| Financiële activa : obligaties - Fair value through OCI (FVOCI) | 1.569 | |
| Financiële activa : aandelen - Fair value through OCI (FVOCI) | 228 | |
| Afdekkingsreserve | -13.529 | -10.204 |
| Actuariële winsten (verliezen) te bereiken doel-pensioenplannen | -14.996 | -15.083 |
| Omrekeningsverschillen | -7.462 | -15.774 |
| Ingekochte eigen aandelen (-) | -28.111 | -29.828 |
| Minderheidsbelang | 1.181.549 | 1.223.064 |
| II. Langlopende verplichtingen | 2.435.214 | 2.477.286 |
| Voorzieningen | 80.048 | 86.381 |
| Pensioenverplichtingen | 62.904 | 58.134 |
| Uitgestelde belastingverplichtingen | 191.983 | 212.268 |
| Financiële schulden | 1.340.204 | 1.388.177 |
| Leningen van banken | 1.120.304 | 877.470 |
| Obligatieleningen | 143.356 | 435.327 |
| Achtergestelde leningen | 18.916 | 5.354 |
| Financiële lease-overeenkomsten | 53.927 | 66.147 |
| Overige financiële schulden | 3.700 | 3.880 |
| Langlopende afdekkingsinstrumenten | 59.203 | 50.397 |
| Overige schulden | 32.543 | 26.761 |
| Banken - schulden aan kredietinstellingen, cliënten & obligaties | 668.329 | 655.168 |
| Banken - deposito's van kredietinstellingen | 0 | 0 |
| Banken - deposito's van klanten | 594.294 | 607.368 |
| Banken - in schuldbewijzen belichaamde schuld | 0 | 0 |
| Banken - achtergestelde verplichtingen | 74.035 | 47.800 |
| III. Kortlopende verplichtingen | 7.372.201 | 6.796.455 |
| Voorzieningen | 50.760 | 59.166 |
| Pensioenverplichtingen | 358 | 289 |
| Financiële schulden | 672.919 | 499.467 |
| Leningen van banken | 214.864 | 163.833 |
| Obligatieleningen | 275.826 | 99.959 |
| Achtergestelde leningen | 4.580 | 0 |
| Financiële lease-overeenkomsten | 9.924 | 15.230 |
| Overige financiële schulden | 167.724 | 220.445 |
| Kortlopende afdekkingsinstrumenten | 12.569 | 8.405 |
| Bedragen verschuldigd aan klanten voor onderhanden projecten | 224.540 | 235.704 |
| Overige schulden op ten hoogste één jaar | 1.734.272 | 1.641.461 |
| Handelsschulden | 1.487.232 | 1.352.745 |
| Ontvangen vooruitbetalingen | 1.270 | 2.505 |
| Schulden mbt bezoldigingen & sociale lasten | 189.210 | 186.022 |
| Overige schulden | 56.559 | 100.189 |
| Te betalen belastingen | 56.212 | 64.691 |
| Banken - schulden aan kredietinstellingen, cliënten & obligaties | 4.551.832 | 4.191.182 |
| Banken - deposito's van kredietinstellingen | 27.634 | 27.458 |
| Banken - deposito's van klanten | 4.232.779 | 3.898.145 |
| Banken - in schuldbewijzen belichaamde schulden | 275.208 | 253.114 |
| Banken - achtergestelde verplichtingen | 16.211 | 12.465 |
| Overlopende rekeningen | 68.739 | 96.089 |
| IV. Verplichtingen bestemd voor verkoop | 54 | 0 |
| Totaal van het eigen vermogen en de verplichtingen | 14.165.464 | 13.469.013 |
| (€ 1.000) | 2018 | 2017 |
|---|---|---|
| I. Geldmiddelen en kasequivalenten, openingsbalans | ||
| Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten | 637.027 398.723 |
754.315 425.993 |
| Reclass Winst (verlies) op de overdracht van activa naar cashflow uit desinvesteringen | -50.421 | -83.841 |
| Dividenden van vennootschappen waarop vermogensmutatie is toegepast | 67.565 | 62.392 |
| Overige niet-exploitatiebaten (lasten) | 716 | 2.385 |
| Winstbelastingen | -78.111 | -47.135 |
| Aanpassingen voor niet-geldelijke posten | ||
| Afschrijvingen | 297.044 | 269.315 |
| Bijzondere waardeverminderingen | 40.661 | 12.881 |
| Aandelenoptieplannen | -362 | 1.915 |
| Winst (verlies) op activa/passiva gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening | -3.704 | -31.960 |
| (Afname) toename van voorzieningen | -21.268 | 11.226 |
| (Afname) toename van latente belastingen | -6.452 | -16.082 |
| Andere niet-kaskosten (opbrengsten) | -2.091 | 4.186 |
| Cashflow | 642.299 | 611.275 |
| Afname (toename) van het bedrijfskapitaal | -213.822 | -62.693 |
| Afname (toename) van voorraden en onderhanden projecten | -58.347 | -31.726 |
| Afname (toename) van vorderingen | -308.384 | 93.961 |
| Afname (toename) van vorderingen kredietinstellingen & cliënten (banken) | -336.488 | -553.537 |
| Toename (afname) van schulden (andere dan financiële schulden) | 96.120 | 9.621 |
| Toename (afname) van schulden aan kredietinstellingen, cliënten & obligaties (banken) | 379.047 | 419.257 |
| Afname (toename) overige | 14.230 | -268 |
| Operationele cashflow Investeringen |
428.478 -1.103.222 |
548.583 -1.165.097 |
| Aanschaffing van immateriële en materiële vaste activa | -505.916 | -491.841 |
| Investering in vastgoedbeleggingen | -182.707 | -126.121 |
| Verwerving van financiële vaste activa | 19.842 | -304.012 |
| Nieuwe leningen toegestaan | -54.112 | -27.820 |
| Verwerving van geldbeleggingen | -380.329 | -215.302 |
| Desinvesteringen | 538.011 | 724.102 |
| Desinvesteringen van immateriële en materiële vaste activa | 16.027 | 20.459 |
| Desinvesteringen van vastgoedbeleggingen | 3.500 | 113.502 |
| Overdracht van financiële vaste activa | 159.945 | 214.987 |
| Terugbetaalde leningen | 9.241 | 13.344 |
| Overdracht van geldbeleggingen | 349.297 | 361.809 |
| Investeringscashflow | -565.211 | -440.994 |
| Financiële operaties | ||
| Ontvangen interesten | 10.412 | 10.820 |
| Betaalde interesten | -40.343 | -47.945 |
| Diverse financiële opbrengsten (lasten) | -12.852 | -24.519 |
| Afname (toename) van eigen aandelen | 768 | -6.993 |
| (Afname) toename van financiële schulden | 158.592 | -9.743 |
| Winstverdeling | -73.019 | -67.638 |
| Dividenden uitgekeerd aan derden | -76.820 | -56.548 |
| Financieringscashflow | -33.262 | -202.566 |
| II. Netto toename (afname) in geldmiddelen en kasequivalenten | -169.995 | -94.978 |
| Wijziging consolidatiekring of -methode | -2.794 | -21.890 |
| Kapitaalsvermindering HPA (deel derden) | -8.483 | 150 |
| Kapitaalsverhoging Leasinvest Real Estate (deel derden) | 58.767 | 0 |
| Kosten kapitaalsverhoging Leasinvest Real Estate in min van eigen vermogen | -1.644 | 0 |
| Wisselkoerswijzigingen op geldmiddelen en kasequivalenten | 709 | -570 |
| III. Geldmiddelen en kasequivalenten, slotbalans | 513.588 | 637.027 |
De eerste toepassing IFRS 9 Financiële instrumenten en IFRS 15 Opbrengsten uit contracten met klanten heeft geen impact op het kasstroomoverzicht.
| (€ 1.000) | Herwaarderingsreserves | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aandelenkapitaal & agio |
Geconsolideerde reserves |
beschikbaar voor verkoop Effecten |
Afdekkings- reserves |
(verliezen) te bereiken doel-pensioenplannen Actuariële winsten |
Omrekenings verschillen |
eigen aandelen Ingekochte |
Eigen vermogen - deel groep |
Minderheids belang |
eigen vermogen Totaal |
|||
| Beginsaldo, 1 januari 2017 | 113.907 2.682.090 | 31.145 | -18.635 | -11.569 | 10.974 | -24.830 2.783.083 | 1.133.265 3.916.348 | |||||
| Winst | 302.530 | 302.530 | 153.128 | 455.657 | ||||||||
| Niet-gerealiseerde resultaten | -7.566 | 8.431 | -3.514 | -26.748 | -29.397 | -1.294 | -30.691 | |||||
| Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten |
0 | 302.530 | -7.566 | 8.431 | -3.514 | -26.748 | 0 | 273.132 | 151.834 | 424.966 | ||
| Uitkering dividend vorig boekjaar | -67.638 | -67.638 | -56.548 | -124.186 | ||||||||
| Verrichtingen met ingekochte eigen aandelen |
-4.998 | -4.998 | -4.998 | |||||||||
| Andere (vnl. wijzigingen consolidatiekring / Belangen %) |
-11.371 | -11.371 | -5.487 | -16.858 | ||||||||
| Eindsaldo, 31 december 2017 | 113.907 2.905.611 | 23.579 | -10.204 | -15.083 | -15.774 | -29.828 2.972.208 | 1.223.064 4.195.272 |
| (€ 1.000) | Herwaarderingsreserves | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aandelenkapitaal & agio |
Geconsolideerde reserves |
beschikbaar voor verkoop Effecten |
Fair value through Obligaties - OCI (FVOCI) |
Fair value through Aandelen - OCI (FVOCI) |
Afdekkings- reserves |
(verliezen) te bereiken doel-pensioenplannen Actuariële winsten |
Omrekenings verschillen |
eigen aandelen Ingekochte |
Eigen vermogen - deel groep |
Minderheids belang |
eigen vermogen Totaal |
|
| Eindsaldo, 31 december 2017 | 113.907 2.905.611 | 23.579 | -10.204 | -15.083 | -15.774 | -29.828 2.972.208 | 1.223.064 4.195.272 | |||||
| Impact IFRS 9 - Classificatie & waardering |
21.684 | -23.579 | 1.544 | 351 | 0 | 0 | 0 | |||||
| Impact IFRS 9 - Expected Credit loss | -9.866 | -9.866 | -5.458 | -15.324 | ||||||||
| Impact IFRS 15 - Opbrengsten uit contracten met klanten |
-9.392 | -9.392 | -6.158 | -15.550 | ||||||||
| Beginsaldo, 1 januari 2018 | 113.907 2.908.037 | 0 | 1.544 | 351 | -10.204 | -15.083 | -15.774 | -29.828 2.952.951 | 1.211.448 4.164.398 | |||
| Winst | 289.639 | 289.639 | 152.134 | 441.773 | ||||||||
| Niet-gerealiseerde resultaten | 24 | -123 | -3.325 | 87 | 8.312 | 4.976 | -3.072 | 1.904 | ||||
| Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten |
0 | 289.639 | 0 | 24 | -123 | -3.325 | 87 | 8.312 | 0 | 294.615 | 149.061 | 443.677 |
| Uitkering dividend vorig boekjaar | -73.019 | -73.019 | -76.820 | -149.839 | ||||||||
| Verrichtingen met ingekochte eigen aandelen |
1.716 | 1.716 | 1.716 | |||||||||
| Andere (vnl. wijzigingen consolidatiekring / Belangen %) |
184 | 184 | -102.141 | -101.957 | ||||||||
| Eindsaldo, 31 december 2018 | 113.907 3.124.841 | 0 | 1.569 | 228 | -13.529 | -14.996 | -7.462 | -28.111 3.176.447 | 1.181.549 4.357.996 |
Voor commentaren bij de niet-gerealiseerde resultaten wordt verwezen naar Toelichting 2 op pagina 19 van dit rapport. De impact van de gewijzigde boekhoudregel "IFRS 9 Financiële instrumenten" op het geconsolideerde eigen vermogen, wordt toegelicht in Rubriek 7.1 Nieuwe IFRS Standaarden op pagina 36 van dit verslag.
Op 1 juni 2018 heeft AvH een dividend uitgekeerd van 2,20 euro per aandeel.
AvH heeft in 2018 geen eigen aandelen ingekocht ter indekking van aandelenoptieverplichtingen ten gunste van het personeel. Over diezelfde periode werden door begunstigden van het aandelenoptieplan opties uitgeoefend op 23.000 aandelen AvH. Op 31 december 2018 zijn in totaal opties toegekend op 334.000 aandelen AvH. Ter indekking van die verplichting bezit AvH op diezelfde datum precies 334.000 eigen aandelen.
Daarnaast werden in het kader van het contract dat AvH met Kepler Cheuvreux afsloot ter ondersteuning van de liquiditeit van het aandeel AvH in 2018 ook 304.867 aandelen AvH gekocht en 300.709 verkocht. Deze transacties worden volledig autonoom door Kepler Cheuvreux aangestuurd, maar aangezien ze voor rekening van AvH plaatsvinden, heeft de netto-aankoop van 4.158 aandelen AvH in dit kader een impact op het eigen vermogen van AvH. Deze netto-aankoop van 4.158 aandelen in 2018 brengt het totaal aantal aandelen dat door AvH wordt aangehouden in het kader van dit liquiditeitscontract op 9.415.
De post "Andere" in de kolom "Minderheidsbelang" vloeit voort uit de kapitaalsverhoging bij Leasinvest Real Estate (70%-deelname door derden), de kapitaalsvermindering bij HPA (28% uitgekeerd aan derden) en de vereenvoudiging van de structuur van de Finaxis-groep (geen uitdrukking meer van minderheidsbelangen op Delen Private Bank). Voor deze laatste component verwijzen we naar de toelichting in de rubriek 6. Segmentrapportering p. 24.
Voorts bevat de post "Andere" in de kolom "Geconsolideerde reserves" o.a. de eliminaties van resultaten op verkopen van eigen aandelen, de impact van uitkoop van minderheidsbelangen, alsook de impact van de waardering van de aankoopverplichting die op bepaalde aandelen rust.
DEME (integrale consolidatie 60,45%), CFE (integrale consolidatie 60,45%), Rent-A-Port (integrale consolidatie 72,20%) en Green Offshore (integrale consolidatie 80,22%).
De aankoop eind 2018 van 12.000 aandelen CFE (+0,05%) op de beurs is tevens de verklaring van de lichte verhoging bij DEME, Rent-A-Port en Green Offshore. Deze aandelen zullen vanaf 2019 bijdragen tot het geconsolideerd resultaat.
Segment 2
Delen Investments CVA (vermogensmutatiemethode 78,75% t.e.m. Q3 2018), Delen Private Bank (vermogensmutatiemethode 78,75% vanaf Q4 2018), Bank J.Van Breda & C° (integrale consolidatie 78,75%), Finaxis (integrale consolidatie 78,75% t.e.m. Q3 2018) en FinAx (integrale consolidatie 100% vanaf Q4 2018).
Per 31 december 2018 werd een vereenvoudiging doorgevoerd van de structuur van de Finaxis-groep waarbij:
Zowel de fusie als de splitsing werden goedgekeurd met boekhoudkundige retroactiviteit tot 1 oktober 2018, 0u.
Deze interne herstructurering werd doorgevoerd op verzoek van de Nationale Bank van België teneinde een passende toezichtstructuur op Delen Private Bank en Bank J.Van Breda & C° te verzekeren.
De interne herstructurering impliceert een wijziging in de aandeelhouderstructuur van beide kredietinstellingen zonder dat de uiteindelijke controlestructuur werd gewijzigd en met vrijwaring van de vooraf bestaande afspraken tussen de beide aandeelhoudersgroepen, met name Ackermans & van Haaren en de familie Jacques Delen. In essentie behoudt de Ackermans & van Haaren-groep een 78,75%-participatie in beide kredietinstellingen, dewelke rechtstreeks wordt aangehouden door een nieuw opgerichte vennootschap, en dit gekoppeld aan afspraken op aandeelhoudersniveau. Deze
structuur is gealigneerd op de vooraf bestaande uiteindelijke aandeelhouderstructuur in de kredietinstellingen en de vooraf bestaande contractuele afspraken en controlestructuur tussen Ackermans & van Haaren en de familie Jacques Delen en impliceren dus een voortzetting van de succesvolle samenwerking tussen beide partners.
Ten opzichte van jaareinde 2017 is voor het overige de samenstelling van dit segment ongewijzigd gebleven. In de geconsolideerde balans van 2017 was de participatie in BDM-Asco reeds overgeboekt naar "Activa bestemd voor verkoop"in het licht van de aangekondigde verkoop aan de Amerikaanse verzekeraar Navigators Group, Inc. Deze transactie werd afgerond in H1 2018.
Extensa (integrale consolidatie 100%), Leasinvest Real Estate (integrale consolidatie 30%), Leasinvest Real Estate Management (integrale consolidatie 100%), Anima Care (integrale consolidatie 92,5%) en HPA (integrale consolidatie 71,7%). HPA is de structuur die 100% bezit van Residalya (exploitatie van rusthuizen) en 100% van Patrimoine & Santé Expansion (dat vastgoed bezit dat door Residalya wordt geëxploiteerd). Zowel Residalya als Patrimoine & Santé Expansion worden door HPA integraal geconsolideerd.
De samenstelling van dit segment is in 2018 niet gewijzigd.
Segment 4
SIPEF (vermogensmutatiemethode 31,6%), AvH India Resources (integrale consolidatie 100%) en Sagar Cements (vermogensmutatiemethode 17,6%).
De deelneming van AvH in SIPEF is in 2018 licht verhoogd van 30,25% tot 31,59%.
Segment 5
Sofinim (100% AvH) verkocht in april 2018 haar volledige deelneming (10,53%) in Atenor en in oktober haar 50%-belang in Distriplus.
In de loop van het eerste semester 2018 steeg het deelnemingspercentage van AvH in Financière EMG van 22,24% tot 22,51% en in Corelio 26,17% tot 26,21%. Beide evoluties zijn het gevolg van kleine wijzigingen in de aandeelhoudersstructuur van deze bedrijven, niet van bijkomende rechtstreekse investeringen door AvH.
| (€ 1.000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine Engineering & Contracting |
Private Banking |
Real Estate & Senior Care |
Energy & Resources |
AvH & Growth Capital |
Eliminaties tussen segmenten |
Totaal 2018 |
|
| Bedrijfsopbrengsten | 3.757.557 | 167.429 | 448.113 | 13 | 87.057 | -1.989 | 4.458.181 |
| Verrichting van diensten | 3.180 | 204.574 | 1.833 | -1.843 | 207.745 | ||
| Leasingopbrengsten | 8.656 | 1.583 | 10.239 | ||||
| Vastgoedopbrengsten | 94.696 | 221.880 | 316.576 | ||||
| Rente-opbrengsten bancaire activiteiten | 95.126 | 95.126 | |||||
| Vergoedingen en commissies bancaire activiteiten | 61.224 | 61.224 | |||||
| Opbrengsten uit onderhanden projecten | 3.543.530 | 82.550 | 3.626.080 | ||||
| Overige bedrijfsopbrengsten | 116.151 | 2.423 | 20.076 | 13 | 2.674 | -146 | 141.192 |
| Overige exploitatiebaten | 7.670 | 701 | 4.402 | 0 | 2.712 | -1.194 | 14.290 |
| Rente op vorderingen financiële vaste activa | 7.619 | 110 | 1.254 | -1.124 | 7.858 | ||
| Dividenden | 50 | 701 | 4.293 | 634 | 5.677 | ||
| Overheidssubsidies | 0 | ||||||
| Overige exploitatiebaten | 824 | -70 | 754 | ||||
| Exploitatielasten (-) | -3.537.890 | -116.061 | -358.598 | -74 | -117.308 | 2.059 | -4.127.873 |
| Grondstoffen en gebruikte hulpstoffen (-) | -2.078.801 | -150.385 | -43.720 | -2.272.906 | |||
| Voorraadwijziging handelsgoederen, grond- en hulpstoffen (-) | -27.361 | 10.836 | 38 | -16.488 | |||
| Rentelasten Bank J.Van Breda & C° (-) | -24.841 | -24.841 | |||||
| Personeelslasten (-) | -637.476 | -42.857 | -124.631 | -37.106 | -842.070 | ||
| Afschrijvingen (-) | -272.495 | -4.446 | -17.131 | -2.972 | -297.044 | ||
| Bijzondere waardeverminderingen (-) | -19.802 | -3.011 | -4.438 | -13.283 | -40.533 | ||
| Overige exploitatielasten (-) | -528.755 | -37.102 | -74.007 | -74 | -20.261 | 2.059 | -658.139 |
| Voorzieningen | 26.799 | -3.804 | 1.158 | -4 | 24.149 | ||
| Winst (verlies) op activa/passiva gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening |
0 | 0 | 6.285 | 0 | -2.581 | 0 | 3.704 |
| Financiële activa - Fair value through P/L (FVPL) | 5.555 | -2.581 | 2.974 | ||||
| Vastgoedbeleggingen | 730 | 730 | |||||
| Winst (verlies) op de overdracht van activa | 7.879 | 482 | 30.692 | 0 | 11.368 | 0 | 50.421 |
| Gerealiseerde meer(min)waarde op immateriële en materiële vaste activa | 7.530 | -29 | 9 | 7.510 | |||
| Gerealiseerde meer(min)waarde op vastgoedbeleggingen | 0 | ||||||
| Gerealiseerde meer(min)waarde op financiële vaste activa | 349 | -27 | 30.721 | 11.125 | 42.168 | ||
| Gerealiseerde meer(min)waarde op andere activa | 509 | 234 | 743 | ||||
| Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten | 235.215 | 52.551 | 130.894 | -61 | -18.752 | -1.124 | 398.723 |
| Financieringsopbrengsten | 55.233 | 8 | 4.375 | 0 | 339 | -88 | 59.867 |
| Renteopbrengsten | 7.501 | 8 | 2.661 | 332 | -88 | 10.414 | |
| Diverse financiële opbrengsten | 47.732 | 1.714 | 8 | 49.454 | |||
| Financieringslasten (-) | -71.945 | 0 | -26.951 | -6 | -1.616 | 1.212 | -99.305 |
| Rentelasten (-) | -20.638 | -16.482 | -388 | 1.212 | -36.295 | ||
| Diverse financiële lasten (-) Afgeleide financiële instrumenten gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening |
-51.307 0 |
-10 | -10.469 124 |
-6 0 |
-1.228 0 |
-63.010 114 |
|
| Aandeel in de winst (verlies) van de ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast |
21.910 | 107.089 | 18.860 | 8.040 | -2.047 | 153.853 | |
| Overige niet-exploitatiebaten | 0 | 716 | 0 | 0 | 0 | 716 | |
| Overige niet-exploitatielasten (-) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Winst (verlies) vóór belasting | 240.413 | 160.355 | 127.302 | 7.973 | -22.075 | 0 | 513.968 |
| Winstbelastingen | -49.769 | -11.465 | -9.618 | 0 | -1.343 | 0 | -72.195 |
| Uitgestelde belastingen | 91 | 916 | 5.774 | -328 | 6.452 | ||
| Belastingen | -49.860 | -12.381 | -15.392 | -1.015 | -78.647 | ||
| Winst (verlies) na belasting uit voortgezette bedrijfsactiviteiten |
190.644 | 148.890 | 117.685 | 7.973 | -23.418 | 0 | 441.773 |
| Winst (verlies) na belasting uit bedrijfsactiviteiten die worden | |||||||
| beëindigd | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Winst (verlies) van het boekjaar | 190.644 | 148.890 | 117.685 | 7.973 | -23.418 | 0 | 441.773 |
| Aandeel van het minderheidsbelang | 72.563 | 27.589 | 52.405 | 266 | -689 | 152.134 | |
| Aandeel van de groep | 118.081 | 121.300 | 65.279 | 7.707 | -22.729 | 289.639 |
De geconsolideerde bedrijfsopbrengsten stijgen in 2018 met 507,6 miljoen euro (+12,8 %) tot 4.458,2 miljoen euro in vergelijking tot het vorig boekjaar.
Deze vooruitgang wordt grotendeels gerealiseerd in het segment "Marine Engineering & Contracting" en weerspiegelt de hoge activiteitsgraad bij zowel DEME als CFE. Maar ook de succesvolle verkopen door Extensa van haar residentiële vastgoedontwikkelingen en de verdere expansie van de rusthuisgroepen Anima Care in België en Residalya in Frankrijk dragen bij tot deze omzetstijging, net zoals Agidens (in "AvH & Growth Capital"). In het "Private Banking"-segment stijgen de bedrijfsopbrengsten met 2,6%. Aangezien de deelneming in Delen Private Bank via vermogensmutatie wordt verwerkt, hebben deze opbrengsten (net zoals de daarmee overeenkomende kosten) uitsluitend betrekking op Bank J.Van Breda & C°. Deze is er in 2018 opnieuw in geslaagd om de druk op de interestmarge te compenseren met gestegen commissievergoedingen en meer inkomsten uit auto-financieringen. In het segment "Energy & Resources" worden, na de verkoop van de deelneming in Nationale Maatschappij der Pijpleidingen (NMP) einde 2017, alle deelnemingen voortaan volgens vermogensmutatie verwerkt.
In lijn met de toegenomen bedrijfsopbrengsten, stijgen ook de exploitatielasten, meer bepaald met 473,0 miljoen euro (+12,9%). Overeenkomstig de evolutie van de bedrijfsopbrengsten, stijgen de kosten in alle segmenten, met uitzondering van Energy & Resources, als gevolg van het eerder vermelde verdwijnen uit de consolidatiekring van de deelneming in NMP.
Ten laste van het bedrijfsresultaat werden in 2018 voor 40,5 miljoen euro bijzondere waardeverminderingen geboekt. Deze bestaan hoofdzakelijk uit 13,3 miljoen euro bijkomende waardeverminderingen op Distriplus, op netto 8,4 miljoen euro waardeverminderingen bij CFE (waaronder 10 miljoen euro bijkomend 'Expected Credit Loss'), op 6,0 miljoen euro bijzondere waardeverminderingen van goodwill geboekt door DEME bij de finale verwerking van de aankooprijs van MEDCO, G-Tec en A2Sea en voor 3,0 miljoen euro (incl. 'Expected Credit Loss') op uitstaande financieringen aan klanten van Bank J.Van Breda & C°.
Tegenover de waardeverminderingen vielen ook provisies vrij : 11,4 miljoen euro provisies die door CFE in het verleden werden aangelegd en 15,4 miljoen euro op de door AvH bij de overname van CFE in 2013 geboekte voorwaardelijke verplichting voor mogelijke risico's, aangezien de desbetreffende onderliggende risico's inmiddels werden afgebouwd of door CFE zelf werden voorzien.
De winst op de resultatenrekening van activa/passiva gewaardeerd aan reële waarde blijft in 2018 vnl. beperkt tot de positieve waardeschommeling (beurskoers) op de 1.192.418 aandelen Retail Estates in de portefeuille van Leasinvest Real Estate, de per saldo positieve evolutie van de marktwaarde van vastgoedbeleggingen bij Leasinvest Real Estate en Extensa en tenslotte de negatieve evolutie van de portefeuillebeleggingen bij AvH.
Meer(min)waarden werden in 2018 gerealiseerd o.a. op de verkoop van allerhande materiaal bij DEME en CFE (in totaal 7,5 miljoen euro), ten belope van 29,8 miljoen euro op de verkoop door HPA van een vennootschap die eigenaar is van het vastgoed van 14 rusthuizen die door Residalya worden uitgebaat en in het segment "AvH & Growth Capital" voor 11,1 miljoen euro (o.a. 8,7 miljoen euro meerwaarde op de verkoop van de deelneming in Atenor, 6,1 miljoen euro meerwaarde op de verkoop van BDM-Asco en 4,5 miljoen euro bijkomend verlies op de verkoop van de 50% participatie in Distriplus in Q4 2018). Het totaal van de "winst (verlies) op de overdracht van activa" komt in 2018 uit op 50,4 miljoen euro. Dat blijft 33,4 miljoen euro onder de gerealiseerde meerwaarden van 2017, die gunstig waren beïnvloed door o.a. meerwaarden op (de vennootschappen die eigenaar waren van) de vastgoedontwikkelingen Kons en Oosteroever bij CFE en op de verkopen van de participaties in NMP en Ogeda.
De lichte daling van de winst uit de bedrijfsactiviteiten in vergelijking tot vorig jaar wordt dan ook meer dan volledig verklaard door de lagere meerwaarden die per saldo in 2018 werden gerealiseerd.
De financieringslasten vallen in 2018 39,4 miljoen euro hoger uit dan de financieringsopbrengsten en vallen per saldo 17,8 miljoen euro minder negatief uit dan in 2017.
De winstbelasting stijgt in 2018 met 15,2 miljoen euro tot 72,2 miljoen euro. Gecorrigeerd voor de winst die afkomstig is uit de vermogensmutaties, die na belastingen wordt verwerkt, komt dit neer op een belastingkost van 20,0%.
| (€ 1.000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine Engineering & Contracting |
Private Banking |
Real Estate & Senior Care |
Energy & Resources |
AvH & Growth Capital |
Eliminaties tussen segmenten |
Totaal 2017 |
|
| Bedrijfsopbrengsten | 3.279.471 | 163.256 | 420.694 | 13.197 | 76.362 | -2.405 | 3.950.575 |
| Verrichting van diensten Leasingopbrengsten |
4.459 | 7.407 | 189.296 1.567 |
13.156 | 2.324 | -2.262 | 206.973 8.974 |
| Vastgoedopbrengsten | 10.900 | 216.997 | 227.897 | ||||
| Rente-opbrengsten bancaire activiteiten | 97.563 | 97.563 | |||||
| Vergoedingen en commissies bancaire activiteiten | 55.637 | 55.637 | |||||
| Opbrengsten uit onderhanden projecten | 3.191.328 | 71.255 | 3.262.584 | ||||
| Overige bedrijfsopbrengsten | 72.783 | 2.649 | 12.834 | 41 | 2.783 | -143 | 90.948 |
| Overige exploitatiebaten | 7.093 | 2.637 | 3.405 | -3 | 1.622 | -271 | 14.484 |
| Rente op vorderingen financiële vaste activa | 7.093 | 134 | 275 | -201 | 7.301 | ||
| Dividenden | 1 | 2.637 | 3.271 | -3 | 959 | 6.864 | |
| Overheidssubsidies | 0 | ||||||
| Overige exploitatiebaten | 388 | -70 | 318 | ||||
| Exploitatielasten (-) | -3.083.651 | -111.323 | -344.696 | -9.987 | -107.684 | 2.475 | -3.654.866 |
| Grondstoffen en gebruikte hulpstoffen (-) | -1.818.638 | -148.606 | -6.411 | -31.471 | -2.005.126 | ||
| Voorraadwijziging handelsgoederen, grond- en hulpstoffen (-) | 13.306 | 9.466 | 161 | 22.932 | |||
| Rentelasten Bank J.Van Breda & C° (-) | -25.869 | -25.869 | |||||
| Personeelslasten (-) | -574.152 | -43.981 | -111.674 | -1.059 | -35.035 | -765.902 | |
| Afschrijvingen (-) | -240.747 | -5.248 | -18.644 | -1.920 | -2.755 | -269.315 | |
| Bijzondere waardeverminderingen (-) | 9.734 | -1.660 | -2.398 | -18.400 | -12.724 | ||
| Overige exploitatielasten (-) | -462.909 | -33.581 | -73.013 | -596 | -20.125 | 2.475 | -587.750 |
| Voorzieningen | -10.245 | -984 | 173 | -57 | -11.113 | ||
| Winst (verlies) op activa/passiva gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening |
0 | 0 | 31.960 | 0 | 0 | 0 | 31.960 |
| Financiële activa voor handelsdoeleinden | 0 | ||||||
| Vastgoedbeleggingen | 31.960 | 31.960 | |||||
| Winst (verlies) op de overdracht van activa | 47.657 | 1.484 | -2.758 | 355 | 37.103 | 0 | 83.841 |
| Gerealiseerde meer(min)waarde op immateriële en materiële vaste activa | 10.845 | 3 | 20 | 10.868 | |||
| Gerealiseerde meer(min)waarde op vastgoedbeleggingen | -2.798 | -2.798 | |||||
| Gerealiseerde meer(min)waarde op financiële vaste activa | 36.812 | 2 | 23 | 352 | 35.992 | 73.181 | |
| Gerealiseerde meer(min)waarde op andere activa | 1.483 | 17 | 1.090 | 2.591 | |||
| Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten | 250.570 | 56.054 | 108.605 | 3.562 | 7.403 | -201 | 425.993 |
| Financieringsopbrengsten | 51.106 | 13 | 3.615 | 13 | 1.660 | -762 | 55.645 |
| Renteopbrengsten | 7.906 | 13 | 2.664 | 9 | 1.000 | -762 | 10.830 |
| Diverse financiële opbrengsten | 43.199 | 951 | 4 | 661 | 0 | 44.815 | |
| Financieringslasten (-) | -83.653 | 0 | -27.867 | -88 | -2.190 | 963 | -112.836 |
| Rentelasten (-) | -25.198 | -17.469 | -88 | -446 | 963 | -42.237 | |
| Diverse financiële lasten (-) | -58.456 | -10.399 | -1.744 | 0 | -70.599 | ||
| Afgeleide financiële instrumenten gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening |
0 | -85 | 718 | 0 | 0 | 633 | |
| Aandeel in de winst (verlies) van de ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast |
-13.639 | 106.921 | 10.979 | 37.560 | -962 | 140.859 | |
| Overige niet-exploitatiebaten | 1.231 | 1.154 | 0 | 0 | 0 | 2.385 | |
| Overige niet-exploitatielasten (-) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Winst (verlies) vóór belasting | 205.614 | 164.057 | 96.050 | 41.047 | 5.911 | 0 | 512.680 |
| Winstbelastingen | -45.067 | -19.526 | 8.689 | -1.035 | -83 | 0 | -57.022 |
| Uitgestelde belastingen | 5.112 | -3.281 | 13.882 | -10 | 379 | 16.082 | |
| Belastingen | -50.179 | -16.245 | -5.194 | -1.024 | -462 | -73.104 | |
| Winst (verlies) na belasting uit voortgezette bedrijfsactiviteiten |
160.547 | 144.531 | 104.739 | 40.013 | 5.828 | 0 | 455.657 |
| Winst (verlies) na belasting uit bedrijfsactiviteiten die worden beëindigd |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Winst (verlies) van het boekjaar | 160.547 | 144.531 | 104.739 | 40.013 | 5.828 | 0 | 455.657 |
| Aandeel van het minderheidsbelang | 69.959 | 30.608 | 50.392 | 2.087 | 82 | 153.128 | |
| Aandeel van de groep | 90.588 | 113.923 | 54.347 | 37.925 | 5.746 | 302.530 |
| (€ 1.000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine | Private | Real Estate & | Energy & | AvH & | Eliminaties tussen | Totaal | |
| Engineering & Contracting |
Banking | Senior Care | Resources | Growth Capital | segmenten | 2018 | |
| I. Vaste activa | 3.127.131 | 4.554.231 | 1.662.897 | 221.606 | 220.361 | -17.405 | 9.768.821 |
| Immateriële vaste activa | 89.603 | 1.528 | 85.197 | 475 | 176.802 | ||
| Goodwill | 177.127 | 134.247 | 28.363 | 339.738 | |||
| Materiële vaste activa | 2.382.353 | 44.401 | 257.420 | 26.923 | 2.711.097 | ||
| Vastgoedbeleggingen | 1.137.531 | 1.137.531 | |||||
| Ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast | 194.547 | 585.540 | 32.765 | 221.606 | 150.307 | 1.184.765 | |
| Financiële vaste activa | 181.135 | 1.054 | 95.159 | 36.524 | -17.405 | 296.467 | |
| Financiële activa : aandelen - Fair value through P/L (FVPL) | 3.255 | 91.824 | 18.447 | 113.526 | |||
| Vorderingen en borgtochten | 177.880 | 1.054 | 3.335 | 18.077 | -17.405 | 182.941 | |
| Afdekkingsinstrumenten op meer dan één jaar | 9 | 1.295 | 696 | 2.000 | |||
| Vorderingen op meer dan één jaar | 2.448 | 156.875 | 22.618 | 3.554 | 185.495 | ||
| Handelsvorderingen | 0 | ||||||
| Vorderingen uit financiële lease | 156.875 | 22.096 | 178.971 | ||||
| Overige vorderingen | 2.448 | 522 | 3.554 | 6.524 | |||
| Uitgestelde belastingvorderingen | 99.909 | 2.663 | 3.147 | 2.578 | 108.297 | ||
| Banken - vorderingen kredietinstellingen & cliënten op meer dan één jaar |
3.626.628 | 3.626.628 | |||||
| II. Vlottende activa | 1.875.800 | 1.992.452 | 362.626 | 412 | 150.736 | -10.451 | 4.371.576 |
| Voorraden | 181.451 | 150.415 | 519 | 332.385 | |||
| Bedrag verschuldigd door klanten voor onderhanden projecten | 50.943 | 26.042 | 8.770 | 85.755 | |||
| Geldbeleggingen | 3 | 457.129 | 113 | 37.175 | 494.420 | ||
| Financiële activa : aandelen - Fair value through P/L (FVPL) | 3 | 113 | 37.175 | 37.291 | |||
| Financiële activa : obligaties - Fair value through OCI (FVOCI) | 456.813 | 456.813 | |||||
| Financiële activa : aandelen - Fair value through OCI (FVOCI) | 316 | 316 | |||||
| Financiële activa - at amortised cost | 0 | ||||||
| Afdekkingsinstrumenten op ten hoogste één jaar | 275 | 176 | 451 | ||||
| Vorderingen op ten hoogste één jaar | 1.200.042 | 93.266 | 114.678 | 50.150 | -8.801 | 1.449.334 | |
| Handelsvorderingen | 1.093.581 | 30.895 | 15.123 | -1.116 | 1.138.482 | ||
| Vorderingen uit financiële lease | 63.682 | 685 | 64.367 | ||||
| Overige vorderingen | 106.461 | 29.584 | 83.097 | 35.028 | -7.685 | 246.485 | |
| Terug te vorderen belastingen | 24.257 | 881 | 3.282 | 4 | 1.092 | 29.516 | |
| Banken - vorderingen kredietinstellingen & cliënten op ten hoogste één jaar |
1.424.040 | 1.424.040 | |||||
| Banken - interbancaire vorderingen | 127.693 | 127.693 | |||||
| Banken - leningen en vorderingen (excl. leasing) | 936.664 | 936.664 | |||||
| Banken - tegoeden centrale banken | 359.683 | 359.683 | |||||
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 390.746 | 9.355 | 62.785 | 409 | 50.293 | 513.588 | |
| Termijndeposito's tot drie maand | 28.240 | 1 | 4.552 | 23.868 | 56.661 | ||
| Liquide middelen | 362.506 | 9.354 | 58.234 | 409 | 26.425 | 456.927 | |
| Overlopende rekeningen | 28.083 | 7.605 | 5.312 | 2.738 | -1.649 | 42.088 | |
| III. Activa bestemd voor verkoop | 19.753 | 5.314 | 25.067 | ||||
| Totaal der activa | 5.002.931 | 6.546.683 | 2.045.277 | 222.018 | 376.412 | -27.856 | 14.165.464 |
| (€ 1.000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine | Private | Real Estate & | Energy & | AvH & | Eliminaties | Totaal | |
| Engineering & Contracting |
Banking | Senior Care | Resources | Growth Capital | tussen segmenten |
2018 | |
| I. Totaal eigen vermogen | 1.726.910 | 1.265.115 | 830.804 | 222.012 | 313.154 | 4.357.996 | |
| Eigen vermogen - deel groep | 1.044.472 | 1.149.019 | 450.091 | 222.012 | 310.853 | 3.176.447 | |
| Geplaatst kapitaal | 113.907 | 113.907 | |||||
| Aandelenkapitaal | 2.295 | 2.295 | |||||
| Agio | 111.612 | 111.612 | |||||
| Geconsolideerde reserves | 1.071.973 | 1.147.315 | 457.491 | 212.576 | 235.486 | 3.124.841 | |
| Herwaarderingsreserves | -27.501 | 1.704 | -7.400 | 9.436 | -10.429 | -34.190 | |
| Financiële activa : obligaties - Fair value through OCI (FVOCI) | 1.569 | 1.569 | |||||
| Financiële activa : aandelen - Fair value through OCI (FVOCI) | 228 | 228 | |||||
| Afdekkingsreserve | -3.501 | -71 | -10.281 | 117 | 208 | -13.529 | |
| Actuariële winsten (verliezen) te bereiken doelpensioenplannen | -15.427 | -145 | -9 | -871 | 1.455 | -14.996 | |
| Omrekeningsverschillen | -8.573 | 123 | 2.891 | 10.190 | -12.092 | -7.462 | |
| Ingekochte eigen aandelen (-) | -28.111 | -28.111 | |||||
| Minderheidsbelang | 682.439 | 116.096 | 380.713 | 2.301 | 1.181.549 | ||
| II. Langlopende verplichtingen | 962.984 | 707.047 | 773.470 | 9.118 | -17.405 | 2.435.214 | |
| Voorzieningen | 66.913 | 8.874 | 2.836 | 1.425 | 80.048 | ||
| Pensioenverplichtingen Uitgestelde belastingverplichtingen |
57.553 | 4.528 | 823 | 62.904 | |||
| Financiële schulden | 119.441 703.997 |
70.884 647.804 |
1.657 5.808 |
-17.405 | 191.983 1.340.204 |
||
| Leningen van banken | 598.767 | 516.311 | 5.227 | 1.120.304 | |||
| Obligatieleningen | 29.805 | 113.552 | 143.356 | ||||
| Achtergestelde leningen | 18.902 | 14 | 18.916 | ||||
| Financiële lease-overeenkomsten | 37.997 | 15.363 | 567 | 53.927 | |||
| Overige financiële schulden | 18.528 | 2.578 | -17.405 | 3.700 | |||
| Langlopende afdekkingsinstrumenten | 9.354 | 14.048 | 35.801 | 59.203 | |||
| Overige schulden | 5.725 | 11.268 | 15.322 | 228 | 32.543 | ||
| Banken - schulden aan kredietinstellingen, cliënten & obligaties | 668.329 | 668.329 | |||||
| Banken - deposito's van kredietinstellingen | 0 | ||||||
| Banken - deposito's van klanten | 594.294 | 594.294 | |||||
| Banken - in schuldbewijzen belichaamde schuld | 0 | ||||||
| Banken - achtergestelde verplichtingen | 74.035 | 74.035 | |||||
| III. Kortlopende verplichtingen | 2.313.036 | 4.574.521 | 440.950 | 6 | 54.139 | -10.451 | 7.372.201 |
| Voorzieningen | 44.205 | 18 | 6.536 | 50.760 | |||
| Pensioenverplichtingen | 358 | 358 | |||||
| Financiële schulden | 357.997 | 296.612 | 25.679 | -7.367 | 672.919 | ||
| Leningen van banken | 137.010 | 76.480 | 1.374 | 214.864 | |||
| Obligatieleningen | 200.137 | 75.689 | 275.826 | ||||
| Achtergestelde leningen | 4.573 | 7 | 4.580 | ||||
| Financiële lease-overeenkomsten | 8.325 | 1.301 | 299 | 9.924 | |||
| Overige financiële schulden | 7.952 | 143.141 | 23.999 | -7.367 | 167.724 | ||
| Kortlopende afdekkingsinstrumenten | 10.990 | 1.546 | 33 | 12.569 | |||
| Bedragen verschuldigd aan klanten voor onderhanden projecten | 216.222 | 740 | 7.579 | 224.540 | |||
| Overige schulden op ten hoogste één jaar | 1.601.027 | 13.764 | 101.105 | 2 | 19.490 | -1.116 | 1.734.272 |
| Handelsschulden | 1.412.207 | 15 | 66.434 | 2 | 9.689 | -1.116 | 1.487.232 |
| Ontvangen vooruitbetalingen | 1.270 | 1.270 | |||||
| Schulden mbt bezoldigingen & sociale lasten | 150.717 | 9.892 | 20.221 | 8.381 | 189.210 | ||
| Overige schulden | 38.103 | 3.857 | 13.180 | 1.420 | 56.559 | ||
| Te betalen belastingen | 43.666 | 75 | 11.569 | 4 | 899 | 56.212 | |
| Banken - schulden aan kredietinstellingen, cliënten & obligaties | 4.551.832 | 4.551.832 | |||||
| Banken - deposito's van kredietinstellingen | 27.634 | 27.634 | |||||
| Banken - deposito's van klanten | 4.232.779 | 4.232.779 | |||||
| Banken - in schuldbewijzen belichaamde schuld Banken - achtergestelde verplichtingen |
275.208 16.211 |
275.208 16.211 |
|||||
| Overlopende rekeningen | 38.930 | 6.928 | 24.355 | 493 | -1.967 | 68.739 | |
| IV. Verplichtingen bestemd voor verkoop | 54 | 54 | |||||
| 5.002.931 | 6.546.683 | 2.045.277 | 222.018 | 376.412 | -27.856 | 14.165.464 | |
| Totaal van het eigen vermogen en de verplichtingen |
Het geconsolideerde balanstotaal van AvH is in 2018 verder aangegroeid tot 14.165,5 miljoen euro op 31/12/2018, in vergelijking tot 13.469,0 miljoen euro een jaar voordien.
Zoals reeds gemeld bij voorgaande rapporteringen, heeft de integrale consolidatie van de deelneming in Bank J.Van Breda & C° (78,75%) een belangrijke impact op zowel de totale omvang van de geconsolideerde balans van AvH, als op de samenstelling ervan. Als gevolg van haar specifieke bancaire activiteit heeft Bank J.Van Breda & C° immers een -in verhouding tot de andere vennootschappen uit de groep- zeer groot balanstotaal: de integrale consolidatie van Bank J.Van Breda & C° alleen maakt reeds 5.820,0 miljoen euro uit op een totale balans van 14.165,5 miljoen euro. Bovendien heeft Bank J.Van Breda & C° als bankinstelling een specifieke balansstructuur gericht op haar activiteiten. Hoewel Bank J.Van Breda & C° tot de best gekapitaliseerde bankinstellingen in België behoort, toch heeft ze duidelijk andere balansverhoudingen dan de overige participaties van de groep. Een aantal posten uit de balans van Bank J.Van Breda & C° worden gegroepeerd op afzonderlijke lijnen in de geconsolideerde balans van AvH om ze duidelijk te kunnen onderscheiden.
De sterke commerciële dynamiek van Bank J.Van Breda & C°, die zich onder andere uit in een verdere aangroei van zowel de kredietportefeuille (activa) als de ontvangen deposito's (passiva), verklaart trouwens al bijna de helft van de stijging van het balanstotaal van de groep in 2018. Het saldo van de aangroei zit verspreid over verschillende balansposten en illustreert in algemene zin de groei van de activteiten van de groep gedurende het voorbije jaar.
De beperkte daling van de post goodwill (9,8 miljoen euro) vloeit voornamelijk voort uit de definitieve verwerking van de aankoop door DEME van de deelnemingen in A2Sea en G-TEC, allebei transacties die in de balans op jaareinde 2017 nog slechts voorlopig waren verwerkt.
DEME heeft in 2018 met een totaal bedrag van 441,3 miljoen euro opnieuw sterk geïnvesteerd in de modernisering én in de uitbreiding van haar vloot. In 2018 werden o.a. de Apollo en de Livingstone in gebruik genomen en werd volop voortgebouwd aan o.a. de Spartacus en de Orion. Dit bedrag aan investeringen overtreft ruimschoots de geboekte afschrijvingen die op 256,9 miljoen euro uitkwamen. Bovendien heeft DEME in H2 2018 de exclusieve controle verworven over haar in Qatar gevestigde dochteronderneming MEDCO, waardoor deze deelneming integraal wordt geconsolideerd tegenover de verwerking via vermogensmutatie voordien. Daardoor komen de MEDCO schepen, waaronder de cutters Al Mahaar en Al Jarraf, op de balans van DEME (en daarmee van AvH) voor een bedrag van 79,6 miljoen euro.
Niettegenstaande zowel Anima Care als Residalya bijkomend investeerden in hun rusthuizen, dalen de materiële vaste activa in "Real Estate & Senior Care" met 121,1 miljoen euro. Dit wordt verklaard door de verkoop door HPA in Q3 2018 van het vastgoed van 14 sites die door Residalya worden uitgebaat aan Icade Santé, een investeerder gespecialiseerd in zorgvastgoed. Deze transactie, waarin het onderliggende vastgoed werd gewaardeerd aan 189 miljoen euro, leverde HPA een netto-meerwaarde op van 29,8 miljoen euro en deed 148,1 miljoen euro vastgoedactiva uit de balans van HPA verdwijnen.
Gesteund door de 84 miljoen euro verse middelen die door de aandeelhouders werden ingebracht bij de publieke kapitaalsverhoging, investeerde Leasinvest Real Estate in 2018 voor 127,2 miljoen euro in vastgoedactiva, waardoor de portefeuille inclusief 1,6 miljoen euro herwaardering op jaareinde 2018 uitkwam op 1.037,1 miljoen euro (inclusief leasing). De grootste investeringen van 2018 waren de aankoop van 2 kantoorgebouwen in het EBBC-complex in Luxemburg en de gebouwen Hangar 26/27 in Antwerpen en Montoyer 14 in Brussel. Extensa bezit eveneens vastgoedbeleggingen, o.a. verhuurde gebouwen op de site Tour & Taxis te Brussel, voor een totaal bedrag van 133,3 miljoen euro.
De ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast vertegenwoordigen een balanswaarde van 1.184,8 miljoen euro op 31/12/2018. De daling van deze post ten opzichte van het vorig boekjaar wordt hoofdzakelijk verklaard door de vereenvoudiging van de aandeelhoudersstructuur van Delen Private Bank en Bank J.Van Breda & C°. AvH houdt voortaan, via 100%-dochtervennootschap FinAx, een rechtstreekse 78,75%-deelneming in beide banken in plaats van voordien via een gezamenlijke holdingstructuur Finaxis. De samenwerkingsakkoorden m.b.t. beide banken en de aandeelhoudersakkoorden bleven ongewijzigd en bijgevolg ook de consolidatiemethode. Wel wordt het 78,75%-belang in Delen Private Bank vanaf Q4 2018 rechtstreeks verwerkt via vermogensmutatie i.p.v. 100% via Finaxis, gecorrigeerd voor een minderheidsbelang van 21,25%.
De stijging van de financiële vaste activa komt in het segment "Marine engineering & contracting" voort uit bijkomende investeringen van DEME en Green Offshore in windenergie-projectvennootschappen (o.a Merkur (D) en Seamade (B)). De stijging van de financiële vaste activa bij Leasinvest Real Estate vloeit voort uit de koersstijging van het aandeel Retail Estates en uit de deelname, ten belope van 12,9 miljoen euro, aan de kapitaalsverhoging van Retail Estates in H1 2018. Eind 2018 verwierf AvH bovendien een deelneming van 2,45% in EVS.
De geldbeleggingen worden met ingang van 2018 opgesplitst in meerdere categorieën, al naargelang de boekhoudkundige verwerking van de eventuele resultaten die daarop zullen worden gerealiseerd. De obligatieportefeuille van Bank J.Van Breda & C° is ten opzichte van vorig jaar met 29,1 miljoen euro toegenomen, de samenstelling van de beleggingsportefeuille van AvH in "AvH & Growth Capital" is daarentegen nagenoeg ongewijzigd gebleven.
Het KT-gedeelte van de leningen aan clienten is bij Bank J.Van Breda & C° licht afgenomen ten opzichte van vorig jaar. Er worden daarentegen meer liquiditeiten belegd bij de centrale banken en bij andere kredietinstellingen.
De liquiditeiten bij de overige integraal geconsolideerde deelnemingen blijven op hoog niveau en bedragen 513,6 miljoen euro op 31/12/2018.
De activa bestemd voor verkoop hebben op jaareinde 2018 betrekking op het Kennedy-gebouw in Luxemburg uit de portefeuille van Leasinvest Real Estate en een aantal kleinere eigendommen bij Extensa, Anima Care en HPA. AvH heeft een verkoopsovereenkomst gesloten, die weliswaar nog is voorzien van een opschortende voorwaarde, met betrekking tot haar 45%-deelneming in Transpalux.
De evolutie van het geconsolideerd eigen vermogen wordt toegelicht onder punt 5.
De deposito's (inclusief achtergestelde) ontvangen van het clienteel van Bank J.Van Breda & C° stijgen met 351,7 miljoen euro (+7,7%), met weliswaar een sterkere aangroei van het gedeelte op de korte termijn.
De financiële schulden van de overige integraal geconsolideerde participaties zijn gestegen met 125,5 miljoen euro. Het lange termijn gedeelte van die schuld daalt met 48,0 miljoen euro. Het korte termijn gedeelte stijgt daarentegen 173,5 miljoen euro. Deze evolutie wordt mee verklaard door het naderen van de eindvervaldag van de obligatieleningen van DEME (200 miljoen euro op 14 februari 2019) en van Leasinvest Real Estate (75 miljoen euro op 9 oktober 2019) en hun overboeking naar korte termijn financiële schuld. De stijging van de financiële schulden komt voor 122,8 miljoen euro voor rekening van DEME als gevolg van de aangehouden investeringsinspanningen en de evoluties binnen het werkkapitaal.
De overige schulden op korte termijn zijn gedaald met 43,6 miljoen euro, onder meer dankzij het betalen in september 2018 van de laatste schijf van 28 miljoen euro die nog verschuldigd was aan NPM Capital voor de aankoop in 2016 van diens 26%-minderheidsbelang in Sofinim.
| (€ 1.000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine Engineering & Contracting |
Private Banking |
Real Estate & Senior Care |
Energy & Resources |
AvH & Growth Capital |
Eliminaties tussen segmenten |
Totaal 2017 |
|
| I. Vaste activa | 2.839.219 | 4.410.084 | 1.565.916 | 204.048 | 242.594 | -6.385 | 9.255.476 |
| Immateriële vaste activa | 91.363 | 2.930 | 84.670 | 605 | 179.567 | ||
| Goodwill | 186.821 | 134.247 | 28.455 | 349.523 | |||
| Materiële vaste activa | 2.126.568 | 41.578 | 378.527 | 26.204 | 2.572.877 | ||
| Vastgoedbeleggingen | 945.488 | 945.488 | |||||
| Ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast | 154.177 | 679.973 | 28.204 | 204.048 | 174.344 | 1.240.746 | |
| Financiële vaste activa | 167.868 | 818 | 75.144 | 29.740 | -6.385 | 267.186 | |
| Voor verkoop beschikbare financiële vaste activa | 18.003 | 74.550 | 9.781 | 102.335 | |||
| Vorderingen en borgtochten | 149.865 | 818 | 594 | 19.959 | -6.385 | 164.851 | |
| Afdekkingsinstrumenten op meer dan één jaar | 921 | 3.662 | 1.066 | 5.649 | |||
| Vorderingen op meer dan één jaar | 7.737 | 138.029 | 23.024 | 8.319 | 177.109 | ||
| Handelsvorderingen | 2.418 | 4.540 | 6.958 | ||||
| Vorderingen uit financiële lease | 138.029 | 22.736 | 160.765 | ||||
| Overige vorderingen | 5.320 | 288 | 3.779 | 9.386 | |||
| Uitgestelde belastingvorderingen | 103.763 | 735 | 1.338 | 3.382 | 109.219 | ||
| Banken - vorderingen kredietinstellingen & cliënten op meer dan één jaar |
3.408.112 | 3.408.112 | |||||
| II. Vlottende activa | 1.843.121 | 1.828.829 | 371.492 | 424 | 169.859 | -21.347 | 4.192.378 |
| Voorraden | 148.260 | 180.744 | 396 | 329.400 | |||
| Bedrag verschuldigd door klanten voor onderhanden projecten | 46.077 | 20.359 | 7.856 | 74.292 | |||
| Geldbeleggingen | 3 | 427.712 | 153 | 40.013 | 467.882 | ||
| Voor verkoop beschikbare financiële activa | 427.712 | 153 | 40.013 | 467.879 | |||
| Financiële activa behorend tot de handelsportefeuille (trading) | 3 | 3 | |||||
| Afdekkingsinstrumenten op ten hoogste één jaar | 4.154 | 399 | 4.553 | ||||
| Vorderingen op ten hoogste één jaar | 1.082.719 | 84.743 | 114.901 | 59.907 | -20.857 | 1.321.413 | |
| Handelsvorderingen | 1.007.332 | 46.560 | 14.750 | -2.490 | 1.066.152 | ||
| Vorderingen uit financiële lease | 54.568 | 571 | 55.139 | ||||
| Overige vorderingen | 75.387 | 30.175 | 67.770 | 45.156 | -18.367 | 200.122 | |
| Terug te vorderen belastingen | 13.783 | 4.411 | 22 | 813 | 19.030 | ||
| Banken - vorderingen kredietinstellingen & cliënten op ten hoogste één jaar |
1.304.957 | 1.304.957 | |||||
| Banken - interbancaire vorderingen | 88.863 | 88.863 | |||||
| Banken - leningen en vorderingen (excl. leasing) | 908.056 | 908.056 | |||||
| Banken - tegoeden centrale banken | 308.038 | 308.038 | |||||
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 524.994 | 3.762 | 48.930 | 402 | 58.939 | 637.027 | |
| Termijndeposito's tot drie maand | 35.107 | 1 | 3 | 41 | 35.152 | ||
| Liquide middelen | 489.887 | 3.761 | 48.927 | 402 | 58.898 | 601.875 | |
| Overlopende rekeningen | 23.131 | 7.256 | 1.993 | 1.935 | -491 | 33.824 | |
| III. Activa bestemd voor verkoop | 11.686 | 3.613 | 5.860 | 21.159 | |||
| Totaal der activa | 4.682.340 | 6.250.598 | 1.941.021 | 204.472 | 418.314 | -27.732 | 13.469.013 |
| (€ 1.000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine Engineering & |
Private Banking |
Real Estate & Senior Care |
Energy & Resources |
AvH & Growth Capital |
Eliminaties tussen |
Totaal 2017 |
|
| Contracting | segmenten | ||||||
| I. Totaal eigen vermogen | 1.626.817 | 1.351.777 | 707.868 | 204.466 | 304.344 | 4.195.272 | |
| Eigen vermogen - deel groep | 981.360 | 1.095.291 | 389.692 | 204.466 | 301.400 | 2.972.208 | |
| Geplaatst kapitaal | 113.907 | 113.907 | |||||
| Aandelenkapitaal | 2.295 | 2.295 | |||||
| Agio | 111.612 | 111.612 | |||||
| Geconsolideerde reserves | 1.006.643 | 1.093.851 | 387.336 | 202.778 | 215.003 | 2.905.611 | |
| Herwaarderingsreserves Effecten beschikbaar voor verkoop |
-25.283 | 1.439 1.860 |
2.356 8.804 |
1.688 | 2.317 12.916 |
-17.482 23.579 |
|
| Afdekkingsreserve | -743 | -183 | -9.302 | 20 | 4 | -10.204 | |
| Actuariële winsten (verliezen) te bereiken doelpensioenplannen | -15.262 | 33 | -21 | -644 | 810 | -15.083 | |
| Omrekeningsverschillen | -9.278 | -271 | 2.876 | 2.312 | -11.412 | -15.774 | |
| Ingekochte eigen aandelen (-) | -29.828 | -29.828 | |||||
| Minderheidsbelang | 645.457 | 256.487 | 318.176 | 2.944 | 1.223.064 | ||
| II. Langlopende verplichtingen | 928.196 | 684.166 | 867.427 | 3.882 | -6.385 | 2.477.286 | |
| Voorzieningen | 76.843 | 4.572 | 3.545 | 1.421 | 86.381 | ||
| Pensioenverplichtingen | 53.149 | 3.995 | 790 | 200 | 58.134 | ||
| Uitgestelde belastingverplichtingen | 129.641 | 704 | 80.410 | 1.513 | 212.268 | ||
| Financiële schulden | 656.857 | 737.232 | 474 | -6.385 | 1.388.177 | ||
| Leningen van banken | 366.402 | 511.068 | 877.470 | ||||
| Obligatieleningen | 231.378 | 203.948 | 435.327 | ||||
| Achtergestelde leningen | 5.354 | 5.354 | |||||
| Financiële lease-overeenkomsten | 45.427 | 20.247 | 474 | 66.147 | |||
| Overige financiële schulden | 8.296 | 1.969 | -6.385 | 3.880 | |||
| Langlopende afdekkingsinstrumenten | 7.209 | 8.572 | 34.616 | 50.397 | |||
| Overige schulden | 4.497 | 11.155 | 10.834 | 274 | 26.761 | ||
| Banken - schulden aan kredietinstellingen, cliënten & obligaties | 655.168 | 655.168 | |||||
| Banken - deposito's van kredietinstellingen | 0 | ||||||
| Banken - deposito's van klanten | 607.368 | 607.368 | |||||
| Banken - in schuldbewijzen belichaamde schuld | 0 | ||||||
| Banken - achtergestelde verplichtingen | 47.800 | 47.800 | |||||
| III. Kortlopende verplichtingen | 2.127.327 | 4.214.655 | 365.726 | 7 | 110.087 | -21.347 | 6.796.455 |
| Voorzieningen | 59.047 | 12 | 108 | 59.166 | |||
| Pensioenverplichtingen | 289 | 289 | |||||
| Financiële schulden | 235.162 | 223.352 | 51.560 | -10.607 | 499.467 | ||
| Leningen van banken | 116.042 | 47.791 | 163.833 | ||||
| Obligatieleningen | 99.959 | 99.959 | |||||
| Financiële lease-overeenkomsten | 7.921 | 2.342 | 4.967 | 15.230 | |||
| Overige financiële schulden | 11.241 | 173.218 | 46.593 | -10.607 | 220.445 | ||
| Kortlopende afdekkingsinstrumenten | 7.445 | 800 | 160 | 8.405 | |||
| Bedragen verschuldigd aan klanten voor onderhanden projecten | 224.657 | 11.047 | 235.704 | ||||
| Overige schulden op ten hoogste één jaar | 1.491.839 | 13.252 | 100.206 | 3 | 46.411 | -10.250 | 1.641.461 |
| Handelsschulden Ontvangen vooruitbetalingen |
1.277.741 | 10 | 68.028 2.505 |
3 | 8.177 | -1.213 | 1.352.745 2.505 |
| Schulden mbt bezoldigingen & sociale lasten | 152.612 | 8.177 | 17.565 | 7.669 | 186.022 | ||
| Overige schulden | 61.487 | 5.065 | 12.108 | 30.565 | -9.036 | 100.189 | |
| Te betalen belastingen | 42.538 | 3.437 | 18.429 | 4 | 283 | 64.691 | |
| Banken - schulden aan kredietinstellingen, cliënten & obligaties | 4.191.182 | 4.191.182 | |||||
| Banken - deposito's van kredietinstellingen | 27.458 | 27.458 | |||||
| Banken - deposito's van klanten | 3.898.145 | 3.898.145 | |||||
| Banken - in schuldbewijzen belichaamde schuld | 253.114 | 253.114 | |||||
| Banken - achtergestelde verplichtingen | 12.465 | 12.465 | |||||
| Overlopende rekeningen | 66.639 | 5.683 | 23.472 | 786 | -491 | 96.089 | |
| IV. Verplichtingen bestemd voor verkoop | 0 | ||||||
| Totaal van het eigen vermogen en de verplichtingen | 4.682.340 | 6.250.598 | 1.941.021 | 204.472 | 418.314 | -27.732 | 13.469.013 |
| (€ 1.000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine Engineering & Contracting |
Private Banking |
Real Estate & Senior Care |
Energy & Resources |
AvH & Growth Capital |
Eliminaties tussen segmenten |
Totaal 2018 |
|
| I. Geldmiddelen en kasequivalenten, | |||||||
| openingsbalans | 524.994 | 3.762 | 48.930 | 402 | 58.939 | 637.027 | |
| Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten | 235.215 | 52.551 | 130.894 | -61 | -18.752 | -1.124 | 398.723 |
| Reclass Winst (verlies) op de overdracht van activa naar cashflow uit desinvesteringen |
-7.879 | -482 | -30.692 | -11.368 | -50.421 | ||
| Dividenden van vennootschappen waarop vermogensmutatie is toegepast | 5.825 | 52.263 | 1.766 | 73 | 7.638 | 67.565 | |
| Overige niet-exploitatiebaten (lasten) | 716 | 716 | |||||
| Winstbelastingen | -55.685 | -11.465 | -9.618 | -1.343 | -78.111 | ||
| Aanpassingen voor niet-geldelijke posten | |||||||
| Afschrijvingen | 272.495 | 4.446 | 17.131 | 2.972 | 297.044 | ||
| Bijzondere waardeverminderingen | 19.802 | 3.148 | 4.429 | 13.283 | 40.661 | ||
| Aandelenoptieplannen | -1.498 | 163 | 973 | -362 | |||
| Winst (verlies) op activa/passiva gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrekening |
-6.285 | 2.581 | -3.704 | ||||
| (Afname) toename van voorzieningen | -24.250 | 4.304 | -1.126 | -196 | -21.268 | ||
| (Afname) toename van latente belastingen | -91 | -916 | -5.774 | 328 | -6.452 | ||
| Andere niet-kaskosten (opbrengsten) | -3.070 | 269 | -120 | 830 | -2.091 | ||
| Cashflow | 442.363 | 103.336 | 100.768 | 12 | -3.054 | -1.124 | 642.299 |
| Afname (toename) van het bedrijfskapitaal Afname (toename) van voorraden, onderhanden projecten & ontvangen |
-213.714 -64.473 |
10.645 | 9.511 10.631 |
18 | -26.446 -4.505 |
6.165 | -213.822 -58.347 |
| vooruitbetalingen | |||||||
| Afname (toename) van vorderingen | -289.957 | -28.245 | -1.824 | 19 | 5.459 | 6.165 | -308.384 |
| Afname (toename) van vorderingen kredietinstellingen & cliënten (banken) | -336.488 | -336.488 | |||||
| Toename (afname) van schulden (andere dan financiële schulden) | 134.724 | -2.394 | -9.905 | -1 | -26.304 | 96.120 | |
| Toename (afname) van schulden aan krediet-instellingen, cliënten & obligaties (banken) |
379.047 | 379.047 | |||||
| Afname (toename) overige | 5.993 | -1.275 | 10.608 | -1.096 | 14.230 | ||
| Operationele cashflow | 228.649 | 113.981 | 110.279 | 30 | -29.500 | 5.041 | 428.478 |
| Investeringen | -450.192 | -368.096 | -239.731 | -7.360 | -39.780 | 1.937 | -1.103.222 |
| Aanschaffing van immateriële en materiële vaste activa | -453.483 | -5.867 | -43.084 | -3.482 | -505.916 | ||
| Investering in vastgoedbeleggingen | -182.707 | -182.707 | |||||
| Verwerving van financiële vaste activa Nieuwe leningen toegestaan |
53.965 -50.674 |
-289 -236 |
-12.990 -950 |
-7.360 | -13.485 -4.188 |
1.937 | 19.842 -54.112 |
| Verwerving van geldbeleggingen | -361.704 | -18.625 | -380.329 | ||||
| Desinvesteringen | 34.152 | 330.654 | 107.664 | 0 | 65.541 | 538.011 | |
| Desinvesteringen van immateriële en materiële vaste activa | 15.834 | 155 | 38 | 16.027 | |||
| Desinvesteringen van vastgoedbeleggingen | 3.500 | 3.500 | |||||
| Overdracht van financiële vaste activa | 9.564 | 103.477 | 46.904 | 159.945 | |||
| Terugbetaalde leningen | 8.755 | 486 | 9.241 | ||||
| Overdracht van geldbeleggingen | 330.654 | 45 | 18.598 | 349.297 | |||
| Investeringscashflow | -416.039 | -37.442 | -132.067 | -7.360 | 25.760 | 1.937 | -565.211 |
| Financiële operaties | |||||||
| Ontvangen interesten | 7.501 | 8 | 2.659 | 332 | -88 | 10.412 | |
| Betaalde interesten | -23.934 | -17.234 | -388 | 1.212 | -40.343 | ||
| Diverse financiële opbrengsten(lasten) | -3.605 | -8.196 | -6 | -1.045 | -12.852 | ||
| Afname (toename) van eigen aandelen | 768 | 768 | |||||
| (Afname) toename van financiële schulden | 136.537 | 50.704 | -20.548 | -8.102 | 158.592 | ||
| Winstverdeling | -73.019 | -73.019 | |||||
| Dividenden uitgekeerd intragroep | -36.695 | -55.913 | -7.410 | 100.017 | 0 | ||
| Dividenden uitgekeerd aan derden | -24.060 | -15.161 | -37.600 | -76.820 | |||
| Financieringscashflow | 55.745 | -71.065 | -17.076 | -6 | 6.118 | -6.977 | -33.262 |
| II. Netto toename (afname) in geldmiddelen en kasequivalenten |
-131.646 | 5.474 | -38.865 | -7.336 | 2.378 | -169.995 | |
| Transfert tussen segmenten | 7.360 | -7.360 | 0 | ||||
| Wijziging consolidatiekring of -methode | -3.314 | 119 | 401 | -2.794 | |||
| Kapitaalsvermindering HPA (deel derden) | -30.000 | 21.517 | -8.483 | ||||
| Kapitaalsverhoging Leasinvest Real Estate (deel derden) | 83.961 | -25.193 | 58.767 | ||||
| Kosten kapitaalsverhoging Leasinvest Real Estate in min van eigen vermogen | -1.644 | -1.644 | |||||
| Wisselkoerswijzigingen op geldmiddelen en kasequivalenten | 712 | 2 | -17 | 12 | 709 | ||
| III. Geldmiddelen en kasequivalenten, slotbalans |
390.746 | 9.355 | 62.785 | 409 | 50.293 | 0 | 513.588 |
De cashflow over het volledige jaar 2018 bedraagt 642,3 miljoen euro, wat 31,0 miljoen euro hoger is dan in 2017. Nochtans ligt de winst uit de bedrijfsactiviteiten, na correctie voor de winst die werd behaald op desinvesteringen, in lijn met vorig jaar en werden voor 31,0 miljoen euro meer winstbelastingen betaald.
De winst afkomstig uit de bedrijfsactiviteiten valt in alle segmenten lager uit dan in 2017, behalve in "Real Estate & Senior Care", dankzij de realisatie van meerwaarden (vooral de 29,8 miljoen euro meerwaarde die HPA heeft gerealiseerd op de verkoop van het vastgoed van 14 rusthuizen die door Residalya worden geëxploiteerd).
De stijging van de cashflow in 2018 wordt dan ook voornamelijk verklaard door de toename van de niet-geldelijke posten die in 2018 in het bedrijfsresultaat zijn opgenomen : 27,7 miljoen euro meer afschrijvingen, 27,8 miljoen euro meer bijzondere waardeverminderingen, 28,3 miljoen euro minder winstbijdrage vanwege activa/passiva gewaardeerd aan reële waarde en 9,6 miljoen euro minder vrijval van latente belastingen. De voorzieningen evolueerden wel in tegengestelde richting : in 2018 bevat het bedrijfsresultaat voor 21,3 miljoen euro vrijval van voorzieningen, daar waar in 2017 nog bijkomende voorzieningen werden aangelegd voor 11,2 miljoen euro.
De groei van de activiteiten van vooral DEME leidde tot een 213,8 miljoen euro bijkomende behoefte aan werkkapitaal, zodat de operationele cashflow 120,1 miljoen euro lager uitvalt dan in 2017 en op 428,5 miljoen euro uitkomt. Deze aangroei van het bedrijfskapitaal volgt op een toename die zich ook reeds in 2017 heeft voorgedaan, weliswaar voor 151,1 miljoen euro minder dan in 2018.
Per saldo werd in 2018 doorheen de groep AvH voor 565,2 miljoen euro meer geïnvesteerd dan gedesinvesteerd. In 2017 bedroeg dit saldo 441,0 miljoen euro.
DEME realiseerde in 2018 in totaal voor 441,3 miljoen euro bijkomende investeringen in materiële vaste activa en CFE voor 12,2 miljoen euro. Bovendien heeft DEME in H2 2018 de exclusieve controle verworven over haar in Qatar gevestigde dochteronderneming MEDCO (met een positieve netto cash impact van 72,5 miljoen euro).
Anima Care en HPA spendeerden enerzijds respectievelijk 22,2 miljoen euro en 18,7 miljoen euro in de uitbouw van hun netwerk van rusthuizen, maar verkochten anderzijds vennootschappen die eigenaar zijn van het vastgoed van het woonzorgcentrum Kruyenberg van Anima Care (verkocht aan Baltisse) en van 14 residenties die door Residalya worden geëxploiteerd (verkocht aan Icade Santé). Vervolgens keerde HPA hiervan 30 miljoen euro uit aan haar aandeelhouders (via een kapitaalsvermindering).
Leasinvest Real Estate breidde in 2018 haar vastgoedportefeuille uit met de verwerving van 2 kantoorgebouwen in het complex EBBC in Luxemburg, met Hangar 26/27 in Antwerpen, met Montoyer 14 in Brussel en met investeringen in andere projecten die reeds in portefeuille waren op 31/12/2017. Tevens volgde Leasinvest Real Estate voor haar deel de kapitaalsverhoging van Retail Estates, wat een bijkomende investering vertegenwoordigde van 12,9 miljoen euro. Deze investeringen werden gefinancierd via een in Q4 doorgevoerde kapitaalsverhoging van 84 miljoen euro.
Extensa ging ook in 2018 door met investeren op de site van Tour & Taxis : in 2018 waren deze investeringen voornamelijk bestemd voor de aanleg van een nieuwe ondergrondse parking en in de renovatie van de Gare Maritime. Eind 2018 werd het aan Alter Domus verhuurde kantoorgebouw op de site van Cloche d'Or in Luxemburg verkocht aan internationale investeerders.
De verwerving van geldbeleggingen moet worden bekeken in combinatie met de overdracht van geldbeleggingen en kaderen binnen de context van het ALM-beleid van Bank J.Van Breda & C°.
De investeringen in het segment "AvH & Growth Capital" hadden, naast de verhoging van de deelneming in SIPEF en ons aandeel in de kapitaalsverhoging bij LRE (transfert tussen segmenten), in de eerste plaats betrekking op het verwerven van een deelneming van 2,45% in EVS tegen jaareinde 2018 en op bijkomende investeringen en/of financieringen van OncoDNA, Healthquad (een Indisch fonds gericht op de gezondheidssector) en Distriplus. In datzelfde segment leverden de verkoop van voornamelijk de deelnemingen in Atenor, BDM-Asco en een bijkomende schijf van 3% van Koffie Rombouts in totaal 46,9 miljoen euro op.
De betaalde interestlasten van de groep daalden netto met 7,2 miljoen euro ten opzichte van het jaar voordien en de netto-interestlasten bleven in 2018 beperkt tot 29,9 miljoen euro. Niettgenstaande de toegenomen netto financiële schuldpositie in "Marine Engineering & Contracting" doorheen het jaar (vooral DEME), daalden de betaalde interesten in dat segment met 6,4 miljoen euro.
Voor de financiering van haar activiteiten en investeringen, deed AvH voor 158,6 miljoen euro beroep op extra financiële schulden. In 2017 had de groep, bij een weliswaar lagere investeringscashflow, nog 9,7 miljoen euro financiële schulden afgebouwd. In lijn met de gunstige ontwikkeling van de resultaten van het jaar 2017 bij de meeste groepsmaatschappijen, werden in 2018 voor 25,6 miljoen euro meer dividenden uitgekeerd buiten de groep door AvH en dochtermaatschappijen. De financieringscashflow resulteerde bijgevolg in een netto uitstroom van 33,3 miljoen euro, tegenover 202,6 miljoen euro in 2017.
De uitkering aan derden van dividenden door groepsmaatschappijen situeert zich hoofdzakelijk bij CFE, Finaxis, Leasinvest Real Estate, HPA en de dochteronderneming van Extensa die het Cloche d'or-residentiële vastgoedproject in Luxemburg ontwikkelt.
De lagere operationele cashflow, gekoppeld aan toegenomen investeringen en een minder negatieve financieringsflow resulteren in een afname met 170,0 miljoen euro van de geldmiddelen en kasequivalenten.
| (€ 1.000) | Segment 1 | Segment 2 | Segment 3 | Segment 4 | Segment 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marine Engineering & Contracting |
Private Banking |
Real Estate & Senior Care |
Energy & Resources |
AvH & Growth Capital |
Eliminaties tussen segmenten |
Totaal 2017 |
|
| I. Geldmiddelen en kasequivalenten, | |||||||
| openingsbalans | 639.458 | 5.857 | 63.191 | 6.046 | 39.762 | 754.315 | |
| Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten | 250.570 | 56.054 | 108.605 | 3.562 | 7.403 | -201 | 425.993 |
| Reclass Winst (verlies) op de overdracht van activa naar cashflow uit desinvesteringen |
-47.657 | -1.484 | 2.758 | -355 | -37.103 | -83.841 | |
| Dividenden van vennootschappen waarop vermogensmutatie is toegepast | 7.863 | 46.594 | 375 | 7.561 | 62.392 | ||
| Overige niet-exploitatiebaten (lasten) | 1.231 | 1.154 | 2.385 | ||||
| Winstbelastingen | -35.180 | -19.526 | 8.689 | -1.035 | -83 | -47.135 | |
| Aanpassingen voor niet-geldelijke posten | |||||||
| Afschrijvingen | 240.747 | 5.248 | 18.644 | 1.920 | 2.755 | 269.315 | |
| Bijzondere waardeverminderingen | -9.734 | 1.751 | 2.463 | 18.400 | 12.881 | ||
| Aandelenoptieplannen | 1.057 | 57 | 801 | 1.915 | |||
| Winst (verlies) op activa/passiva gewaardeerd aan reële waarde via | -31.960 | -31.960 | |||||
| resultatenrekening | |||||||
| (Afname) toename van voorzieningen (Afname) toename van latente belastingen |
9.641 -5.112 |
1.615 3.281 |
-87 -13.882 |
10 | 57 -379 |
11.226 -16.082 |
|
| Andere niet-kaskosten (opbrengsten) | -938 | 5.220 | 3 | 2 | -101 | 4.186 | |
| Cashflow | 411.431 | 100.964 | 95.291 | 4.480 | -689 | -201 | 611.275 |
| Afname (toename) van het bedrijfskapitaal | 152.296 | -179.168 | -6.217 | 22.657 | -31.097 | -21.163 | -62.693 |
| Afname (toename) van voorraden, onderhanden projecten & ontvangen | -34.321 | 1.790 | 805 | -31.726 | |||
| vooruitbetalingen | |||||||
| Afname (toename) van vorderingen | 158.341 | -45.296 | -17.233 | 22.645 | 1.114 | -25.611 | 93.961 |
| Afname (toename) van vorderingen kredietinstellingen & cliënten (banken) | -553.818 | 281 | -553.537 | ||||
| Toename (afname) van schulden (andere dan financiële schulden) | 29.543 | 3.260 | 5.071 | -294 | -32.407 | 4.448 | 9.621 |
| Toename (afname) van schulden aan krediet-instellingen, cliënten & obligaties (banken) |
419.257 | 419.257 | |||||
| Afname (toename) overige | -1.267 | -2.571 | 3.874 | 305 | -610 | -268 | |
| Operationele cashflow | 563.727 | -78.203 | 89.074 | 27.137 | -31.787 | -21.364 | 548.583 |
| Investeringen | -687.533 | -219.797 | -204.727 | -44.261 | -8.779 | -1.165.097 | |
| Aanschaffing van immateriële en materiële vaste activa | -459.968 | -4.531 | -21.596 | -3.837 | -1.909 | -491.841 | |
| Investering in vastgoedbeleggingen | -126.121 | -126.121 | |||||
| Verwerving van financiële vaste activa | -205.814 | -51.286 | -40.425 | -6.488 | -304.012 | ||
| Nieuwe leningen toegestaan | -21.751 | -195 | -5.724 | -150 | -27.820 | ||
| Verwerving van geldbeleggingen | -215.071 | -231 | -215.302 | ||||
| Desinvesteringen | 92.430 | 357.989 | 213.067 | 10.578 | 50.039 | 724.102 | |
| Desinvesteringen van immateriële en materiële vaste activa | 19.402 | 6 | 1.001 | 3 | 47 | 20.459 | |
| Desinvesteringen van vastgoedbeleggingen Overdracht van financiële vaste activa |
1.500 58.528 |
4 | 112.002 97.574 |
10.574 | 48.308 | 113.502 214.987 |
|
| Terugbetaalde leningen | 13.001 | 95 | 248 | 13.344 | |||
| Overdracht van geldbeleggingen | 357.979 | 2.395 | 1.435 | 361.809 | |||
| Investeringscashflow | -595.103 | 138.192 | 8.340 | -33.683 | 41.260 | -440.994 | |
| Financiële operaties | |||||||
| Ontvangen interesten | 7.878 | 13 | 2.681 | 9 | 1.000 | -762 | 10.820 |
| Betaalde interesten | -30.330 | -18.044 | -88 | -446 | 963 | -47.945 | |
| Diverse financiële opbrengsten(lasten) | -13.354 | -10.140 | 4 | -1.029 | -24.519 | ||
| Afname (toename) van eigen aandelen | -6.993 | -6.993 | |||||
| (Afname) toename van financiële schulden | 32.413 | -54.150 | -1.440 | -7.730 | 21.163 | -9.743 | |
| Winstverdeling | -67.638 | -67.638 | |||||
| Dividenden uitgekeerd intragroep | -43.932 | -48.825 | -166.544 | -13.678 | 272.979 | 0 | |
| Dividenden uitgekeerd aan derden | -21.554 | -13.253 | -17.073 | -4.559 | -109 | -56.548 | |
| Financieringscashflow | -68.879 | -62.066 | -263.269 | -19.752 | 190.035 | 21.364 | -202.566 |
| II. Netto toename (afname) in geldmiddelen en kasequivalenten |
-100.255 | -2.078 | -165.855 | -26.299 | 199.508 | -94.978 | |
| Transfer tussen segmenten | -11.334 | 151.218 | 40.425 | -180.309 | 0 | ||
| Wijziging consolidatiekring of -methode | -234 | -18 | -1.894 | -19.744 | -21.890 | ||
| Kapitaalverhogingen (deel derden) | 150 | 150 | |||||
| Wisselkoerswijzigingen op geldmiddelen en kasequivalenten | -2.642 | 2.120 | -25 | -22 | -570 | ||
| III. Geldmiddelen en kasequivalenten, slotbalans |
524.994 | 3.762 | 48.930 | 402 | 58.939 | 637.027 | |
7.1. Basis voor de presentatie van de verkorte financiële staten
De verkorte geconsolideerde financiële staten van AvH m.b.t. het boekjaar 2018 zijn opgesteld overeenkomstig IAS 34.
Volgende nieuwe standaarden en wijzigingen aan bestaande standaarden gepubliceerd door de IASB worden per 1 januari 2018 toegepast.
De definitieve versie van IFRS 9 Financiële instrumenten vervangt IAS 39 Financiële instrumenten: Opname en waardering, alsmede alle voorgaande versies van IFRS 9. IFRS 9 brengt alle drie aspecten van het project met betrekking tot de verantwoording van financiële instrumenten samen: classificatie en waardering, verwachte kredietverliezen en hedge accounting.
AvH heeft van de mogelijkheid gebruik gemaakt om de vergelijkende gegevens niet te herwerken. Hierdoor werd de impact bij aanvang voor zowel de classificatie en waardering van financiële instrumenten als de bepaling van verwachte verliezen voor kredietrisico's verwerkt in de openingsbalans per 1/1/2018, zonder aanpassing van de vorige periodes.
IFRS 9 voorziet 3 categorieën voor de classificatie van financiële activa, die verwijzen naar de manier waarop de activa gewaardeerd worden: geamortiseerde kostprijs, reële waarde opgenomen in de staat van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten (fair value through other comprehensive income) en reële waarde opgenomen in de resultatenrekening (fair value through profit & loss). De IAS 39-categorieën effecten aangehouden tot einde looptijd, leningen en vorderingen en effecten beschikbaar voor verkoop houden op te bestaan.
De nieuwe classificatie van financiële activa en verplichtingen aan geamortiseerde kostprijs gebeurt in 2 stappen:
Behalve bij Bank J.Van Breda & C° en Delen Private Bank worden de reële waardeschommelingen in de portefeuille "effecten beschikbaar voor verkoop" vanaf 1 januari 2018 opgenomen in de resultatenrekening. Bijgevolg vond er in de openingsbalans (binnen het eigen vermogen) een herclassering van de latente meerwaarden naar de geconsolideerde reserves plaats van 21,7 miljoen euro (deel groep). Daarna wordt voor elke nieuwe acquisitie de classificatie (waardeschommelingen via resultatenrekening of via het niet-gerealiseerde resultaat) beslist per instrument.
Met de invoering van IFRS 9 wordt overgestapt van een 'incurred loss' model naar een 'expected loss' model voor wat betreft de bijzondere waardeverminderingen. Onder IFRS 9 dient een voorziening te worden aangelegd voor verwachte verliezen bij aanvang van het contract.
Bank J.Van Breda & C° heeft een model ontwikkeld voor de berekening van 'excpected credit loss'. De kredietportefeuille wordt onderverdeeld in 3 niveaus (stages):
De kredietverliezen voor stage 1 en 2 worden berekend op basis van een intern ontwikkeld model in lijn met de bepalingen van IFRS 9. Gezien de kwaliteit van de kredietportefeuille bij Bank J.Van Breda & C° blijft de impact op het openings eigen vermogen beperkt tot -3,3 miljoen euro (voor belangen van derden). Delen Private Bank kent een minimale impact van -0,1 miljoen euro (voor belangen van derden). In Toelichting 10 op pagina 42 wordt de uitwerking van IFRS 9 bij Bank J.Van Breda & C° en Delen Private Bank nog meer in detail toegelicht.
In toepassing van IFRS 9, werd in de openingsbalans van CFE een waardevermindering van 12 miljoen euro geboekt op de openstaande vorderingen. De waardering van de financiële activa van CFE op basis van het model van verwachte verliezen vereist dat de geactualiseerde waarde van geschatte verliezen wordt in rekening gebracht in het geval de debiteur in gebreke blijft. De verliezen worden berekend vertrekkende van het gewogen gemiddelde van de verliezen bij verschillende scenarii. De toepassing van dit waarderingsmodel op vorderingen van CFE op de overheid van Tsjaad heeft tot een herwerking geleid van het eigen vermogen in de openingsbalans per 1 januari 2018 ten belope van 12 miljoen euro.
Bij de andere participaties van de groep AvH had de eerste toepassing van IFRS 9 – verwachte kredietverliezen geen materiële impact.
De nieuwe principes voor de administratieve verwerking van afdekkingstransacties (hedge accounting) zullen geen betekenisvolle impact hebben.
In IFRS 15 wordt een vijfstappenmodel voor de verantwoording van omzet uit contracten met klanten geïntroduceerd. Onder IFRS 15 worden opbrengsten in hoofde van overdracht van goederen of diensten verantwoord tegen de vergoeding waarop de onderneming verwacht recht te hebben. De nieuwe standaard vervangt alle bestaande IFRSvereisten voor opbrengsterkenning.
AvH heeft de nieuwe standaard ingevoerd op 01/01/2018 en opteerde voor de gewijzigde retrospectieve methode, wat betekent dat de openingsbalans van het eigen vermogen per 1 januari 2018 wordt aangepast zonder aanpassing van de vergelijkende cijfers van het voorgaande jaar. Volgens deze benadering wordt IFRS 15 toegepast op contracten die op de datum van eerste toepassing nog niet zijn afgerond en deze contracten worden herwerkt alsof IFRS 15 altijd van toepassing was.
Uit de analyse-oefening bij DEME blijkt dat bepaalde contracten (EPCI) identificeerbare afzonderlijke prestatieverplichtingen bevatten, nl. verplichtingen mbt aankoop- en installatieactiviteiten. Deze type-contracten werden eind 2017 in IAS 11 als één enkel contract beschouwd, maar volgens IFRS 15 geven de verschillende prestatieverplichtingen elk apart aanleiding tot omzeterkenning. De impact van deze herwerking deed het openings eigen vermogen per 1 januari 2018 dalen met 15,6 miljoen euro (voor belangen van derden). Bij de andere participaties was er geen materiële impact vast te stellen.
IFRS 16 Leases: deze nieuwe standaard bepaalt de opname, waardering en informatieverstrekking met betrekking tot leasing contracten (vanaf 1/1/2019) en vervangt IAS 17. Als gevolg hiervan komen alle lease- en huurverplichtingen (zoals huurcontracten met betrekking tot vastgoed) op de balans. Een eerste inschatting zal worden opgenomen in het jaarverslag.
| (€ 1.000) | 31-12-2017 | IFRS 9 Classificatie & waardering |
IFRS 9 Expected Credit loss 'Private Banking' |
IFRS 9 Expected Credit loss 'Other Segments' |
IFRS 15 | Openingsbalans (1-1-2018) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| I. Vaste activa | 9.255.476 | 0 | -2.819 | 0 | 0 | 9.252.657 |
| Immateriële vaste activa | 179.567 | 179.567 | ||||
| Goodwill | 349.523 | 349.523 | ||||
| Materiële vaste activa | 2.572.877 | 2.572.877 | ||||
| Terreinen en gebouwen | 479.686 | 479.686 | ||||
| Installaties, machines en uitrusting | 1.615.815 | 1.615.815 | ||||
| Meubilair en rollend materieel | 28.822 | 28.822 | ||||
| Overige materiële vaste activa | 4.713 | 4.713 | ||||
| Activa in aanbouw en vooruitbetalingen | 443.558 | 443.558 | ||||
| Operationele leasing - als leasinggever (IAS 17) | 283 | 283 | ||||
| Vastgoedbeleggingen | 945.488 | 945.488 | ||||
| Ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast | 1.240.746 | 0 | -61 | 0 | 0 | 1.240.685 |
| Financiële vaste activa | 267.186 | 0 | 0 | 0 | 0 | 267.186 |
| Voor verkoop beschikbare financiële vaste activa | 102.335 | -102.335 | 0 | |||
| Financiële activa : aandelen - Fair value through P/L (FVPL) | 102.335 | 102.335 | ||||
| Financiële activa : obligaties - Fair value through OCI (FVOCI - recycling) | 0 | |||||
| Financiële activa : aandelen - Fair value through OCI (FVOCI - no recycling) |
0 | |||||
| Financiële activa - at amortised cost | 0 | |||||
| Vorderingen en borgtochten | 164.851 | 164.851 | ||||
| Afdekkingsinstrumenten op meer dan één jaar | 5.649 | 5.649 | ||||
| Vorderingen op meer dan één jaar | 177.109 | 0 | -544 | 0 | 0 | 176.565 |
| Handelsvorderingen | 6.958 | 6.958 | ||||
| Vorderingen uit financiële lease | 160.765 | -544 | 160.221 | |||
| Overige vorderingen | 9.386 | 9.386 | ||||
| Uitgestelde belastingvorderingen | 109.219 | 0 | 1.088 | 0 | 0 | 110.307 |
| Banken - vorderingen kredietinstellingen & cliënten op meer dan één jaar |
3.408.112 | 0 | -3.302 | 0 | 0 | 3.404.810 |
| II. Vlottende activa | ||||||
| 4.192.378 | 0 | -32 | -12.000 | 0 | 4.180.346 | |
| Voorraden | 329.400 | 329.400 | ||||
| Bedrag verschuldigd door klanten voor onderhanden projecten |
74.292 | 74.292 | ||||
| Geldbeleggingen | 467.882 | 0 | -32 | 0 | 0 | 467.850 |
| Voor verkoop beschikbare financiële activa | 467.879 | -467.879 | 0 | |||
| Financiële activa behorend tot de handelsportefeuille (trading) | 3 | -3 | 0 | |||
| Financiële activa : aandelen - Fair value through P/L (FVPL) | 40.170 | 40.170 | ||||
| Financiële activa : obligaties - Fair value through OCI (FVOCI - recycling) | 427.139 | -32 | 427.107 | |||
| Financiële activa : aandelen - FV through OCI (FVOCI - no recycling) | 573 | 573 | ||||
| Financiële activa - at amortised cost | 0 | |||||
| Afdekkingsinstrumenten op ten hoogste één jaar | 4.553 | 4.553 | ||||
| Vorderingen op ten hoogste één jaar | 1.321.413 | 0 | 0 | -12.000 | 0 | 1.309.413 |
| Handelsvorderingen | 1.066.152 | -12.000 | 1.054.152 | |||
| Vorderingen uit financiële lease | 55.139 | 55.139 | ||||
| Overige vorderingen | 200.122 | 200.122 | ||||
| Terug te vorderen belastingen | 19.030 | 19.030 | ||||
| Banken - vorderingen kredietinstellingen & cliënten | ||||||
| op ten hoogste één jaar | 1.304.957 | 1.304.957 | ||||
| Banken - interbancaire vorderingen | 88.863 | 88.863 | ||||
| Banken - leningen & vorderingen (exclusief leasing) | 908.056 | 908.056 | ||||
| Banken - tegoeden Centrale banken | 308.038 | 308.038 | ||||
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 637.027 | 637.027 | ||||
| Termijndeposito's tot drie maand | 35.152 | 35.152 | ||||
| Liquide middelen | 601.875 | 601.875 | ||||
| Overlopende rekeningen | 33.824 | 33.824 | ||||
| III. Activa bestemd voor verkoop | 21.159 | 21.159 | ||||
| Totaal der activa | 13.469.013 | 0 | -2.851 | -12.000 | 0 | 13.454.162 |
| (€ 1.000) | 31-12-2017 | IFRS 9 Classificatie & |
IFRS 9 Expected Credit loss |
IFRS 9 Expected Credit loss |
IFRS 15 | Openingsbalans |
|---|---|---|---|---|---|---|
| waardering | 'Private Banking' | 'Other Segments' | (1-1-2018) | |||
| I. Totaal eigen vermogen | 4.195.272 | 0 | -3.324 | -12.000 | -15.550 | 4.164.398 |
| Eigen vermogen - deel groep | 2.972.208 | 0 | -2.618 | -7.248 | -9.392 | 2.952.951 |
| Geplaatst kapitaal | 113.907 | 113.907 | ||||
| Aandelenkapitaal | 2.295 | 2.295 | ||||
| Agio | 111.612 | 111.612 | ||||
| Geconsolideerde reserves | 2.905.611 | 21.684 | -2.618 | -7.248 | -9.392 | 2.908.037 |
| Herwaarderingsreserves | -17.482 | -21.684 | 0 | 0 | 0 | -39.166 |
| Effecten beschikbaar voor verkoop | 23.579 | -23.579 | 0 | |||
| Financiële activa : obligaties - Fair value through OCI (FVOCI - recycling) | 1.544 | 1.544 | ||||
| Financiële activa : aandelen - FV through OCI (FVOCI - no recycling) | 351 | 351 | ||||
| Afdekkingsreserve | -10.204 | -10.204 | ||||
| Actuariële winsten(verliezen) DBP | -15.083 | -15.083 | ||||
| Omrekeningsverschillen | -15.774 | -15.774 | ||||
| Ingekochte eigen aandelen (-) | -29.828 | -29.828 | ||||
| Minderheidsbelang | 1.223.064 | 0 | -706 | -4.752 | -6.158 | 1.211.448 |
| II. Langlopende verplichtingen | 2.477.286 | 0 | 473 | 0 | -3.077 | 2.474.682 |
| Voorzieningen | 86.381 | 0 | 473 | 0 | 0 | 86.854 |
| Pensioenverplichtingen | 58.134 | 58.134 | ||||
| Uitgestelde belastingverplichtingen | 212.268 | 0 | 0 | 0 | -3.077 | 209.191 |
| Financiële schulden | 1.388.177 | 1.388.177 | ||||
| Leningen van banken | 877.470 | 877.470 | ||||
| Obligatieleningen | 435.327 | 435.327 | ||||
| Achtergestelde leningen | 5.354 | 5.354 | ||||
| Financiële lease-overeenkomsten | 66.147 | 66.147 | ||||
| Overige financiële schulden | 3.880 | 3.880 | ||||
| Langlopende afdekkingsinstrumenten | 50.397 | 50.397 | ||||
| Overige schulden | 26.761 | 26.761 | ||||
| Banken - schulden aan kredietinstellingen, cliënten & obligaties |
655.168 | 655.168 | ||||
| Banken - LT deposito's van kredietinstellingen | 0 | 0 | ||||
| Banken - LT deposito's van klanten | 607.368 | 607.368 | ||||
| Banken - in schuldbew belichaamde LT schuld | 0 | 0 | ||||
| Banken - LT achtergestelde verplichtingen | 47.800 | 47.800 | ||||
| III. Kortlopende verplichtingen | 6.796.455 | 0 | 0 | 0 | 18.627 | 6.815.082 |
| Voorzieningen | 59.166 | 59.166 | ||||
| Pensioenverplichtingen | 289 | 289 | ||||
| Financiële schulden | 499.467 | 499.467 | ||||
| Leningen van banken | 163.833 | 163.833 | ||||
| Obligatieleningen | 99.959 | 99.959 | ||||
| Financiële lease-overeenkomsten | 15.230 | 15.230 | ||||
| Overige financiële schulden | 220.445 | 220.445 | ||||
| Kortlopende afdekkingsinstrumenten | 8.405 | 8.405 | ||||
| Bedragen verschuldigd aan klanten voor onderhanden projecten |
235.704 | 235.704 | ||||
| Overige schulden op ten hoogste één jaar | 1.641.461 | 0 | 0 | 0 | 18.627 | 1.660.088 |
| Handelsschulden | 1.352.745 | 18.627 | 1.371.371 | |||
| Ontvangen vooruitbetalingen | 2.505 | 2.505 | ||||
| Schulden mbt bezoldigingen & sociale lasten | 186.022 | 186.022 | ||||
| Overige schulden | 100.189 | 100.189 | ||||
| Te betalen belastingen | 64.691 | 64.691 | ||||
| Banken - schulden aan kredietinstellingen, | ||||||
| cliënten & obligaties | 4.191.182 | 4.191.182 | ||||
| Banken -KT deposito's van kredietinstellingen | 27.458 | 27.458 | ||||
| Banken - KT deposito's van klanten | 3.898.145 | 3.898.145 | ||||
| Banken - in schuldbew belichaamde KT schuld | 253.114 | 253.114 | ||||
| Banken - KT achtergestelde verplichtingen | 12.465 | 12.465 | ||||
| Overlopende rekeningen | 96.089 | 96.089 | ||||
| IV. Verplichtingen bestemd voor verkoop | 0 | 0 | ||||
| Totaal van het eigen vermogen en de verplichtingen |
13.469.013 | 0 | -2.851 | -12.000 | 0 | 13.454.162 |
| (€ 1.000) | 31-12-2017 | 31-12-2018 | Verschil |
|---|---|---|---|
| A2Sea & G-TEC | A2Sea & G-TEC | ||
| Voorlopige verwerking | Finale verwerking | ||
| Materiële vaste activa | 186.675 | 190.964 | 4.289 |
| Liquide middelen | 38.945 | 38.945 | 0 |
| Overige vaste en vlottende activa & passiva | -23.474 | -21.560 | 1.914 |
| Netto actief (100%) | 202.146 | 208.349 | 6.203 |
| Niet-overgenomen minderheidsbelangen | 702 | 869 | 167 |
| Netto actief - deel van de groep | 202.848 | 209.218 | 6.370 |
| Goodwill (na allocatie) | 7.410 | 704 | -6.706 |
| Aanschaffingswaarde | 210.258 | 209.922 | -336 |
Op 31 augustus 2017 verwierf GeoSea, een dochteronderneming van DEME, 100% van de aandelen van de integraal geconsolideerde vennootschap A2Sea. In het vierde kwartaal van 2017 verwierf GeoSea tevens 72,5% van de aandelen van de integraal geconsolideerde Belgische vennootschap G-TEC.
Per 31 december 2017 werd de reële waarde van de identificeerbare activa en passiva van beide verworven vennootschappen voorlopig bepaald. In het eerste semester 2018 werd de boekhoudkundige verwerking van de bedrijfscombinaties A2Sea en G-TEC gefinaliseerd en werden de aanpassingen weergegeven in de geconsolideerde financiële staten.
Aangezien de totale netto-impact van het verschil tussen de voorlopige en finale verwerking van de bedrijfscombinatie niet significant is, werden de vergelijkende financiële staten van 2017 niet herwerkt en is het effect opgenomen in de resultatenrekening van 2018.
Als gevolg van de finale verwerking van de bedrijfscombinatie bedroeg het resterende bedrag aan goodwill (704 duizend euro).
De volgende waarderingsmethodes werden toegepast :
| (€ 1.000) | MEDCO |
|---|---|
| Materiële vaste activa | 79.636 |
| Liquide middelen | 72.454 |
| Financiële schulden op lange en korte termijn | -35.330 |
| Overige vlottende activa & passiva | -95.851 |
| Overige vaste activa & passiva | -26.191 |
| Netto actief (deel groep) | -5.282 |
| Goodwill | 5.282 |
| Aankoopprijs van het bijkomende belang (50,9%) en geherwaardeerd bestaande belang (44,1%) | 0 |
Op 3 september 2018 verwierf DEME bijkomende economische rechten van Middle East Dredging Company QSC "MEDCO", waardoor het belang steeg van 44,1% naar 95%. Als gevolg hiervan is de consolidatiemethode van MEDCO gewijzigd: zij blijft geconsolideerd volgens de vermogensmutatiemethode tot het derde kwartaal van het boekjaar, waarna zij volledig geconsolideerd wordt.
Deze overname beantwoordt aan de definitie van een bedrijfscombinatie in overeenstemming met IFRS 3 - Bedrijfscombinaties, die de toepassing van de "overnamemethode" (purchase price allocation) vereist:
De werkzaamheden om de identificeerbare activa en passiva te waarderen tegen reële waarde werden voltooid binnen een tijdsbestek dat verenigbaar is met die van de jaarlijkse afsluiting. Deze waardering, uitgevoerd volgens de boekhoudkundige methodes van de groep AvH, is definitief op 31 december 2018.
De volgende waarderingsmethoden zijn gebruikt om de reële waarde van de belangrijkste identificeerbare activa en passiva te bepalen :
Deze transactie heeft niet geleid tot een afwikkeling in cash. Op het einde van de transactie verwierf DEME de geldmiddelen van MEDCO, wat een positieve netto kasstroom van 72.454 duizend euro opleverde.
De herwaardering van het historisch belang genereert een meerwaarde van 10.605 duizend euro. De totale niet-toegewezen goodwill gegenereerd door de transactie bedraagt 5.282 duizend euro en werd afgeschreven op 31 december 2018.
Ackermans & van Haaren is actief in diverse sectoren, elk in meer of mindere mate onderhevig aan cyclische conjunctuurgevoeligheid: bagger- en infrastructuurwerken, olie- & energiemarkten (DEME, Rent-A-Port, Green Offshore), bouwsector (CFE), rentecurve en evolutie op de financiële markten (Delen Private Bank, JM Finn en Bank J.Van Breda & C°), vastgoedmarkt en rentecurve (Extensa & Leasinvest Real Estate), evolutie van grondstofprijzen (SIPEF, Sagar Cements). Ook de sectoren waarin de Growth Capital participaties actief zijn, worden geconfronteerd met seizoensgebonden of cyclische activiteiten.
| 2018 | 2017 | |
|---|---|---|
| I. Voortgezette en beëindigde activiteiten | ||
| Netto geconsolideerd resultaat, aandeel van de groep (€ 1.000) | 289.639 | 302.530 |
| Gewogen gemiddeld aantal aandelen(1) | 33.144.068 | 33.138.637 |
| Winst per aandeel (€) | 8,74 | 9,13 |
| Netto geconsolideerd resultaat, aandeel van de groep (€ 1.000) | 289.639 | 302.530 |
| Gewogen gemiddeld aantal aandelen(1) | 33.144.068 | 33.138.637 |
| Impact aandelenopties | 96.122 | 125.089 |
| Aangepast gewogen gemiddeld aantal aandelen | 33.240.190 | 33.263.725 |
| Verwaterde winst per aandeel (€) | 8,71 | 9,09 |
| 2018 | 2017 | |
| II. Voortgezette activiteiten | ||
| Netto geconsolideerd resultaat van voortgezette activiteiten, aandeel van de groep (€ 1.000) | 289.639 | 302.530 |
| Gewogen gemiddeld aantal aandelen(1) | 33.144.068 | 33.138.637 |
| Winst per aandeel (€) | 8,74 | 9,13 |
| Netto geconsolideerd resultaat van voortgezette activiteiten, aandeel van de groep (€ 1.000) | 289.639 | 302.530 |
| Gewogen gemiddeld aantal aandelen(1) | 33.144.068 | 33.138.637 |
| Impact aandelenopties | 96.122 | 125.089 |
| Aangepast gewogen gemiddeld aantal aandelen | 33.240.190 | 33.263.725 |
| Verwaterde winst per aandeel (€) | 8,71 | 9,09 |
(1) Op basis van uitgegeven aandelen, gecorrigeerd voor eigen aandelen in portefeuille
| 2018 | 2017 | |
|---|---|---|
| Eigen aandelen in het kader van het aandelenoptieplan |
||
| Beginsaldo | 357.000 | 352.000 |
| Inkoop eigen aandelen | 71.000 | |
| Verkoop eigen aandelen | -23.000 | -66.000 |
| Eindsaldo | 334.000 | 357.000 |
AvH heeft in 2018 geen eigen aandelen ingekocht ter indekking van aandelenoptieverplichtingen ten gunste van het personeel. Over diezelfde periode werden door begunstigden van het aandelenoptieplan opties uitgeoefend op 23.000 aandelen AvH. Op 31 december 2018 zijn in totaal opties toegekend op 334.000 aandelen AvH. Ter indekking van die verplichting bezit AvH op diezelfde datum precies 334.000 eigen aandelen.
| 2018 | 2017 | |
|---|---|---|
| Eigen aandelen in het kader van de liquiditeitsovereenkomst |
||
| Beginsaldo | 5.257 | 2.278 |
| Inkoop eigen aandelen | 304.867 | 120.338 |
| Verkoop eigen aandelen | -300.709 | -117.359 |
| Eindsaldo | 9.415 | 5.257 |
Daarnaast werden in het kader van het contract dat AvH met Kepler Cheuvreux afsloot ter ondersteuning van de liquiditeit van het aandeel AvH in 2018 ook 304.867 aandelen AvH gekocht en 300.709 verkocht. Deze transacties worden volledig autonoom door Kepler Cheuvreux aangestuurd, maar aangezien ze voor rekening van AvH plaatsvinden, heeft de netto-aankoop van 4.158 aandelen AvH in dit kader een impact op het eigen vermogen van AvH. Deze netto-aankoop van 4.158 aandelen in 2018 brengt het totaal aantal aandelen dat door AvH wordt aangehouden in het kader van dit liquiditeitscontract op 9.415.
Bank J.Van Breda & C° boekt waardeverminderingen op uitstaande vorderingen op basis van strikte procedures. De totale kost voor kredietverliezen (incl. 'expected credit loss') is, in vergelijking tot vorig jaar, toegenomen tot 3,0 miljoen euro, doch blijft zeer laag (2017 : 1,7 miljoen euro).
Als gevolg van de tegenvallende ontwikkelingen bij Distriplus heeft AvH in de loop van 2018 haar blootstelling op Distriplus verminderd met 13,3 miljoen euro. Deze bijzondere waardevermindering kwam bovenop het aandeel van AvH (50%) in het verlies van Distriplus, dat verwerkt werd via vermogensmutatie en dat op zich reeds een aanzienlijke bijzondere waardevermindering bevat (deel AvH 8,1 miljoen euro) op immateriële vaste activa. In oktober heeft AvH haar 50%-participatie in Distriplus verkocht aan de Groupe Jacques Bogart.
CFE heeft in toepassing van de nieuwe boekhoudnorm IFRS 9 – Expected Credit Loss in de openingsbalans per 1-1-2018 een bijzondere waardevermindering verwerkt van 12 miljoen euro mbt Tsjaad en heeft ten laste van de resultatenrekening van 2018 10 miljoen euro bijkomende voorziening voor 'expected credit loss' genomen.
DEME heeft bij de eerste integrale verwerking van MEDCO in de geconsolideerde rekeningen een bijzondere waardevermindering geboekt van 5,3 miljoen euro op goodwill. De definitieve verwerking van de eerste opname in consolidatie van de in 2017 gekochte deelnemingen in A2Sea en G-TEC heeft in 2018 nog aanleiding gegeven tot het verwerken van een bijzondere waardevermindering van 0,7 miljoen euro.
AvH heeft het einde 2013 aangelegde bedrag aan voorwaardelijke verplichtingen met betrekking tot haar deelneming in CFE in 2018 verder verminderd met 15,4 miljoen (deel AvH 9,3 miljoen euro) tot 28,9 miljoen euro (deel AvH 17,5 miljoen euro). Deze terugname is verantwoord door het verdwijnen van de onderliggende risico's waarvoor de voorziening einde 2013 was aangelegd, of door het aanleggen van voorzieningen ervoor binnen de rekeningen van CFE zelf.
Voor een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden, wordt verwezen naar het jaarverslag mbt het boekjaar afgesloten op 31/12/2017. De samenstelling van de portefeuille van AvH is sinds die datum slechts in beperkte mate gewijzigd, zodat de risico's en de spreiding ervan niet ingrijpend gewijzigd zijn in vergelijking tot de toestand op het einde van vorig jaar.
Verschillende deelnemingen van AvH (o.a. DEME, CFE, Rent-A-Port, SIPEF, Telemond, Manuchar, Turbo's Hoet Groep, Agidens,....) zijn ook internationaal actief en zijn daarom blootgesteld aan politieke- en kredietrisico's die daarmee samenhangen. In deze context wordt ook verwezen naar rubriek 7.7 Bijzondere waardeverminderingen m.b.t. de blootstelling van CFE aan het risico van niet-betaling in Tsjaad.
AvH en haar dochterondernemingen dienen in het kader van verkopen van deelnemingen en/of activiteiten geregeld bepaalde waarborgen en verklaringen te verstrekken. Deze kunnen desgevallend aanleiding geven tot, al dan niet terechte, verzoeken vanwege kopers om op basis daarvan schadevergoeding te bekomen. In 2018 heeft AvH geen dergelijke verzoeken ontvangen.
AvH heeft in 2018 geen nieuwe geconsolideerde deelnemingen verworven. De dochterbedrijven van AvH investeerden in de verdere uitbouw van hun activiteiten. AvH is van mening dat die investeringen het risicoprofiel niet fundamenteel wijzigen, aangezien het gaat om opvolginvesteringen door bedrijven waarin de Groep reeds langere tijd aandeelhouder is.
Verschillende deelnemingen van AvH (o.a. DEME, CFE, Agidens...) zijn actief in het uitvoeren van projecten. Dit houdt steeds een bepaald operationeel risico in, maar vereist tevens dat bepaalde inschattingen moeten worden gemaakt inzake de winstgevendheid op het einde van een project. Dat is inherent aan dergelijke activiteit, net zoals het risico dat met klanten discussie kan ontstaan over afwijkende kosten, gewijzigde uitvoering en over de inning van overeenkomstige vorderingen. Zo is DEME in 2018 in een dispuut verwikkeld in Nederland met Rijnwaterstaat over de uitvoering van het project Julianakanaal. Op basis van de momenteel beschikbare informatie is het voor DEME niet betrouwbaar in te schatten welke financiële gevolgen dit zal hebben.
In de huidige marktomstandigheden legt AvH zich meer dan ooit toe op haar rol als proactieve aandeelhouder in de bedrijven waarin zij participeert. Door deelname aan risicocomités, auditcomités, technische comités en dergelijke bij DEME, CFE, Rent-A-Port en Agidens volgt AvH specifiek de risico's in haar contractingpoot op in een zo vroeg mogelijk stadium.
Voor wat betreft de risico's op mogelijke waardecorrecties op activa, wordt verwezen naar de tekst onder 7.7. Bijzondere waardeverminderingen.
AvH ziet er in haar rol als pro-actieve aandeelhouder eveneens op toe dat de bedrijven waarin wordt geparticipeerd zich zo organiseren dat geldende wet-en regelgeving wordt gerespecteerd, met inbegrip van allerhande internationale en zgn "compliance"-regels.
DEME verleent haar volledige medewerking aan een gerechtelijk onderzoek naar de omstandigheden bij de toekenning van een inmiddels uitgevoerd contract. In de huidige omstandigheden kan niet betrouwbaar worden ingeschat welke financiële impact dit zal hebben op DEME.
Eind februari 2019 heeft AvH een participatie van 60% genomen in Biolectric, naast de oprichter en CEO Philippe Jans. Biolectric, opgericht in 2011, is marktleider in het segment van de productie en verkoop van compacte biogasinstallaties (< 100 kW) bestemd voor vee- en varkenshouderijen en waterzuiveringsstations. Dankzij de techniek van anaërobe vergisting wordt het methaangas uit mest omgezet in bruikbare energie (elektriciteit en warmte) en wordt de uitstoot van schadelijke broeikasgassen vermeden. Biolectric's activiteit draagt zo bij tot een klimaatefficiënte landbouwproductie en sluit perfect aan bij AvH's missie 'Partners for Sustainable Growth'.
IFRS 9 voorziet 3 categorieën voor de classificatie van financiële activa, die verwijzen naar de manier waarop de activa gewaardeerd worden: amortised cost, FVOCI (fair value through other comprehensive income) en FVPL (fair value through profit & loss). De IAS 39-categorieën held to maturity, loans & receivables en available for sale houden op te bestaan.
Inzake de classificatie en waardering van financiële verplichtingen loopt IFRS 9 in grote mate gelijk met IAS 39.
De nieuwe classificatie onder IFRS 9 is het resultaat van een aantal beoordelingen die Bank J.Van Breda &C° heeft uitgevoerd voor de verschillende groepen financiële instrumenten.
De beoordeling van het business model (BM) gebeurt voor elke groep van rentedragende financiële activa die op dezelfde manier beheerd worden voor wat betreft het genereren van kasstromen:
De beoordeling van de eigenschappen van de contractuele kasstromen of SPPI-test gebeurt per productgroep (rentedragende financiële activa met gelijkaardige kasstroomeigenschappen) of waar nodig op individuele basis. Er wordt beoordeeld of het instrument op gespecifieerde data kasstromen genereert die enkel betalingen zijn van kapitaal en intrest op het uitstaand kapitaal (SPPI: solely payments of principal and interest).
Deze test kan bijvoorbeeld falen wanneer de gehanteerde referentierente sterk afwijkt van de renteherzieningsperiode (zoals bij een maandelijkse herprijzing aan een 1-jaars rentevoet), wanneer een buitensporige wederbeleggingsvergoeding voorzien is of wanneer het bedrag of tijdstip van de kasstromen eenzijdig kan gewijzigd worden door een tegenpartij.
De huidige aandelen en fondsen in de beleggingsportefeuille worden niet aangehouden voor handelsdoeleinden. Bank J.Van Breda & C° kiest er bij de eerste toepassing van IFRS 9 voor om deze instrumenten op te nemen in de categorie FVOCI. Bij verkopen worden eventuele gerealiseerde meer-/minwaarden echter niet overgeboekt naar de winst- en verliesrekening (no recycling).
Derivaten worden steeds opgenomen in de categorie FVPL. Een klein deel daarvan betreft termijnwisselverrichtingen aangegaan met klanten en de eventuele indekkingen daarvan bij kredietinstellingen. Het grootste deel betreft renteswaps die aangehouden worden ter indekking van het renterisico van de kredietportefeuille: zij blijven administratief verwerkt als reëlewaardeindekkingen onder IAS 39 tot een nieuwe macro hedging standaard wordt ingevoerd.
Onderstaande tabel toont aan dat de nieuwe classificatie van financiële activa en verplichtingen geen impact heeft op de openingsbalans per 1/1/2018 van Bank J.Van Breda & C°, op basis van de uitgevoerde beoordelingen (dit is weliswaar zonder de impact van ECL's, zie verder).
Met de invoering van IFRS 9 wordt overgestapt van een 'incurred loss' model naar een 'expected loss' model. Onder IFRS 9 dient een voorziening te worden aangelegd voor verwachte verliezen bij aanvang van het contract. In het algemeen zullen alle financiële activa een voorziening voor kredietverliezen dragen (mits enkele uitzonderingen).
De verschillende portefeuilles financiële activa worden onderverdeeld in 3 niveaus (stages):
Een waarderingsmodel berekent de kredietverliezen voor stage 1 en 2 in regel met de literatuur over IFRS9 ECL-modellering. Voor de niet-performante kredieten in stage 3 (incurred credit loss) wijzigt er niets.
De '1-year expected credit loss' en 'lifetime expected credit loss' worden voor ieder individueel contract berekend op basis van het aflossingsplan en volgende modelparameters:
De staging bij een significante stijging (of daling) in kredietrisico gebeurt op niveau van individuele contracten ('bottom-up' staging) op basis van een aantal criteria zoals betaalachterstand, hernegociaties en rating categorie. Voor de individuele staging wordt de interne kredietrating gebruikt. Aangezien dit een criterium is dat gebaseerd is op het verleden, wordt hiernaast nog een aparte 'collective staging' logica gehanteerd om de macro-economische verwachtingen mee in rekening te nemen.
IFRS 9 voorziet de mogelijkheid een portefeuille met een laag risicoprofiel (bv. obligaties in een liquiditeitsportefeuille) een vrijstelling (low credit risk exemption) toe te kennen. Voor zo een portefeuille is een vereenvoudigde manier om een verhoogd risico te bepalen toegelaten. Dit is echter een uitzonderlijke situatie waarbij op basis van het lage kredietrisico op rapporteringsdatum kan worden geconcludeerd dat een significante stijging in kredietrisico zich niet heeft voorgedaan.
De modellering van de obligatieportefeuille gebeurt volgens dezelfde principes als deze gehanteerd voor de kredietportefeuille (zoals hierboven beschreven). De PDmodellering is gebaseerd op migratiematrices aangeleverd door ratingbureau DBRS. Voorts wordt voor obligaties de 'low credit risk exemption' toegepast: zo lang deze obligaties hun investment grade rating categorie behouden, blijven ze in stage 1. Indien een obligatie toch naar een 'non-investment grade' rating categorie zou migreren, zal Bank J.Van Breda & C° één van volgende zaken doen:
Onderstaande tabellen tonen de totale exposure (binnen- en buitenbalans) en verwachte kredietverliezen voor de 'performing loans' in de krediet-, Van Breda Car Finance- en obligatieportefeuille (exclusief interbancaire exposures, die volgens de modellering geen aanleiding geven tot verwachte kredietverliezen).
| (€ 1.000) | Totale exposure (binnen- en buitenbalans) |
Geschat kredietverlies |
|---|---|---|
| Kredietportefeuille | 4.542.325 | 3.124 |
| Van Breda Car Finance portefeuille | 390.457 | 1.194 |
| Obligatieportefeuille | 417.620 | 32 |
| Totaal | 5.350.403 | 4.350 |
Onderstaande tabel deelt de drie bovenstaande portefeuilles in op basis van het aantal dagen achterstal.
| (€ 1.000) | Totale exposure (binnen- en buitenbalans) |
Geschat kredietverlies |
|---|---|---|
| Zonder achterstal | 5.165.683 | 3.743 |
| 1-30 dagen achterstal | 167.936 | 345 |
| 31-60 dagen achterstal | 15.381 | 242 |
| 61-90 dagen achterstal | 1.370 | 20 |
| Meer dan 90 dagen achterstal | 34 | 1 |
| Totaal | 5.350.403 | 4.350 |
Op basis van bovenstaande berekeningen bedraagt de netto-impact op het eigen vermogen van de openingsbalans Bank J.Van Breda & C° per 1/1/2018 K€ -3.263 als gevolg van verwachte kredietverliezen op financiële activa (stage 1 & stage 2).
| Activa | Eigen vermogen | ||
|---|---|---|---|
| Verwachte kredietverliezen | - 4.350 | Reserves | -3.263 |
| Uitgestelde belastingvordering | +1.087 |
| Aangepast eigen vermogen in openingsbalans per 1/1/2018 | 535.575 |
|---|---|
| Impact IFRS 9 ECL | -3.263 |
| Eigen vermogen gerapporteerd per 31/12/2017 (incl. derden) | 538.838 |
Delen Private Bank heeft bovenstaande criteria getoetst en besluit dat er inzake classificatie en waardering van financiële verplichtingen en financiële activa geen impact is op de openingsbalans per 1/1/2018. De organisatie, processen en governance worden aangepast opdat de formele beoordelingen en de review in een going concern kunnen worden uitgevoerd.
De reële waardeschommelingen in de portefeuille "effecten beschikbaar voor verkoop" worden vanaf 1 januari 2018 opgenomen in de resultatenrekening. Bijgevolg vond er (binnen het eigen vermogen) een herclassering van de latente meerwaarden naar de geconsolideerde reserves plaats in de openingsbalans van K€ 304. Daarna zal voor elke nieuwe acquisitie de classificatie (waardeschommelingen via resultatenrekening of via het niet-gerealiseerde resultaat) beslist worden per instrument.
Met de invoering van IFRS 9 wordt overgestapt van een "incurred loss" model naar een "expected loss" model voor wat betreft de bijzondere waardeverminderingen. Onder IFRS 9 dient een voorziening aangelegd voor verwachte verliezen bij aanvang van het contract. De verwachte kredietverliezen (ECL) worden bepaald op individuele basis. Gezien de kwaliteit van de kredietportefeuille bij Delen Private Bank is de impact op het openings eigen vermogen zeer beperkt (K€ -61).
• EBITDA: EBIT vermeerderd met de afschrijvingen en waardeverminderingen op vaste activa.
• EBITDAR: EBITDA vermeerderd met de huurkost.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.