Acea — Interim / Quarterly Report 2023

Jul 25, 2023

Comunicato Stampa

ACEA

LINEE GUIDA STRATEGICHE: PROSPETTIVE DI CRESCITA SOSTENUTE DA GRANDI PROGETTI INFRASTRUTTURALI NEI SETTORI REGOLATI

APPROVATI I RISULTATI AL 30 GIUGNO 2023: PROSEGUONO INVESTIMENTI E CRESCITA ORGANICA

ACEA: operatore infrastrutturale con forte presenza nei business regolati e prospettive di crescita sostenute da progetti all'avanguardia supportati dall'eccellenza operativa.

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• Idrico: rafforzare la posizione di leader contribuendo al consolidamento del mercato italiano, realizzando grandi opere strategiche per il Paese (2^a linea Acquedotto del Peschiera e progetti PNRR).
• Elettrico: potenziamento e digitalizzazione della rete per migliorare la qualità del servizio della città di Roma. Crescita nelle fonti rinnovabili a supporto della transizione energetica.
• Ambiente: consolidare la leadership nel Centro Italia con il presidio della catena di trattamento dei rifiuti anche in un'ottica di economia circolare. Nuovi impianti per il recupero di energia dai rifiuti.

* * *

• Investimenti: Euro 503 mln (+9% vs 1H2022), prevalentemente nei settori Idrico, Infrastrutture Energetiche (~ 87%) e Ambiente.
• EBITDA: Euro 670 mln (crescita organica +3%), 87% dai settori Idrico, Infrastrutture Energetiche e Ambiente.
• Utile netto rettificato pari a Euro 144 mln (+6% vs 1H 2022), superiore all'utile medio dei semestri 2022 (140 mln).
• Indebitamento finanziario netto/EBITDA: 3,7x in miglioramento vs guidance 2023 (<3,8x).

* * *

Roma, 25 luglio 2023 – Il Consiglio di Amministrazione di ACEA, riunitosi oggi sotto la presidenza di Barbara Marinali, ha approvato le linee guida strategiche e la Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2023.

L'Amministratore Delegato di ACEA, Fabrizio Palermo, ha dichiarato:

"Nel 2023 Acea rafforza lo scenario di crescita grazie ai progetti infrastrutturali che la vedono protagonista in campo idrico e al consolidamento nel settore ambientale che rafforza la sua presenza soprattutto nel Centro Italia.

Prosegue il piano degli investimenti, prevalentemente sui business regolati, consolidando la leadership nel settore idrico del mercato italiano.

In un contesto difficile, caratterizzato dall'aumento dei tassi di interesse e della volatilità dei prezzi, Acea ha avviato azioni finalizzate all'incremento dell'efficienza operativa e a un potenziamento mirato degli investimenti, garantendo la crescita dei risultati economici e una solida struttura finanziaria."

LINEE GUIDA STRATEGICHE

ACEA è uno dei principali Operatori infrastrutturali del Paese con forte presenza nei settori regolati e prospettive di sviluppo nei prossimi anni legate nel:

• Idrico, alla tutela della risorsa idrica e al contenimento delle perdite di rete.
• Elettrico, alla transizione energetica e all'elettrificazione delle reti.
• Ambiente, alla spinta verso l'economia circolare, alla progressiva regolamentazione del comparto e a nuove modalità di trattamento dei rifiuti.

ACEA prevede di realizzare importanti progetti supportati dall'eccellenza operativa:

seconda linea Acquedotto del Peschiera, PNRR, potenziamento WTE nel Lazio, rafforzamento rete elettrica di Roma, sviluppo pipeline fotovoltaica.

In particolare, ACEA si propone:

• Idrico
• ✓ consolidare il ruolo di leader nel mercato italiano, facendo leva sul track record della gestione industriale per circa 9 milioni di abitanti e sull'opportunità di realizzare grandi opere strategiche per il Paese.
• Elettrico
• ✓ garantire la resilienza della rete e preservare la qualità del servizio della città di Roma;
• ✓ sviluppare nuova capacità rinnovabile per far fronte alla transizione energetica.
• Ambiente
• ✓ consolidare/espandere la leadership nel Centro Italia con un presidio della catena di trattamento rifiuti;
• ✓ realizzare nuovi impianti di recupero di energia.

ACEA conferma l'impegno su tutte le dimensioni ESG, tra cui principalmente:

• obiettivi SBTi per la riduzione delle emissioni di CO2;
• rafforzamento della catena del riciclo dei rifiuti;
• riduzione delle perdite idriche;
• parità di genere;
• incentivazione all'occupazione giovanile;
• rafforzamento della crescita e formazione dei dipendenti.

PRIMO SEMESTRE 2023: HIGHLIGHTS ECONOMICO-FINANZIARI

• Ricavi 2.296 milioni di Euro (-2% rispetto al 1H2022)
• EBITDA 670 milioni di Euro (+3% rispetto al 1H2022 su base organica)
• Utile netto rettificato del Gruppo 144 milioni di Euro (+6% rispetto al 1H2022 su base organica)
• Investimenti¹ 503 milioni di Euro (+9% rispetto al 1H2022)
• Indebitamento finanziario netto 4.798 milioni di Euro (4.440 al 31 dicembre 2022)

¹ Al netto degli investimenti finanziati pari a 44,6 milioni di Euro nel 1H2023 e a 8,5 milioni di Euro nel 1H2022.

(mln di Euro)			1H2023	1H2022	Var. %
Ricavi consolidati			2.296	2.348	-2%
EBITDA			670	682	-2%
EBITDA RETTIFICATO			663	644	+3%
Utile netto del Gruppo (post minorities)		142	183	-22%
Utile netto del Gruppo rettificato (post minorities)		144	138	+6%
(mln di Euro)			1H2023	1H2022	Var. %
Investimenti			503	462	+9%
(mln di Euro)	30/6/2023	31/12/2022		30/6/2022	Var.%	Var.%
	(a)	(b)	(c)		(a/b)	(a/c)
Indebitamento Finanziario Netto	4.798	4.440		4.212	+8%	+14%

HIGHLIGHTS ECONOMICO-FINANZIARI CONSOLIDATI

RISULTATI AL 30 GIUGNO 2023 DEL GRUPPO ACEA

I Ricavi consolidati si attestano a 2.296,2 milioni di Euro (2.347,7 milioni di Euro al 30 giugno 2022). I ricavi relativi alle aree Idrico, Infrastrutture Energetiche e Ambiente rappresentano il 52% del totale e registrano nel periodo un aumento di circa il 5%.

L'EBITDA consolidato raggiunge 670,4 milioni di Euro (682,5 milioni di Euro nel primo semestre 2022). A parità di perimetro ed escludendo nel 1H2022 il contributo straordinario derivante dall'iscrizione del premio per la qualità tecnica nell'area Idrico (circa 26 milioni di Euro) e dalla vendita di quote di CO2 del 2021 (11 milioni di Euro), l'EBITDA aumenta di circa il 3% grazie soprattutto alla crescita organica registrata dalle aree Idrico e Infrastrutture Energetiche e al positivo contributo di Commerciale e Trading. L'andamento dell'EBITDA è stato in parte influenzato dalla riduzione del contributo di Generazione per effetto della forte riduzione dei prezzi sui mercati e del deconsolidamento degli asset fotovoltaici.

L'apporto dei business all'EBITDA consolidato è il seguente: Idrico 53%; Infrastrutture Energetiche 28%; ACEA Ambiente 6%; Generazione 5%; Commerciale e Trading 8%. Il contributo dei settori Estero, Ingegneria e Servizi e della Capogruppo è complessivamente neutro. L'87% dell'EBITDA si riferisce ai business: regolato dell'Idrico, regolato delle Infrastrutture Energetiche e Ambiente.

L'EBIT consolidato si attesta a 300,0 milioni di Euro (348,3 milioni di Euro nel primo semestre 2022), risentendo essenzialmente dell'aumento degli ammortamenti (+13,2%).

Gli oneri finanziari netti sono pari a 67,4 milioni di Euro in aumento di 23,7 milioni di Euro per effetto soprattutto del rialzo dei tassi di interesse e dell'emissione obbligazionaria di 700 milioni di Euro avvenuta ad inizio 2023. Al 30 giugno 2023, il costo globale medio "all in" del debito del Gruppo ACEA si attesta al 2,02% (rispetto all'1,40% del 30 giugno 2022).

L'Utile netto rettificato del Gruppo è pari a 144 milioni di Euro (138 milioni di Euro in 1H2022), superiore all'utile medio dei semestri 2022 (140 mln). Al netto di fattori esogeni, il recupero di efficienza e crescita nei business regolati più che compensa l'incremento dei tassi di interesse. Si evidenzia che il risultato del primo semestre 2022 beneficiava di eventi non ricorrenti quali:

• iscrizione della plusvalenza realizzata a seguito della cessione di una quota di maggioranza degli asset fotovoltaici di ACEA (19 milioni di Euro);
• vendita delle quote di CO2 nell'area Ambiente (8 milioni di Euro);
• iscrizione del premio per la qualità tecnica nell'area Idrico (18 milioni di Euro).

Escludendo le componenti non ricorrenti sopra citate e a parità di perimetro, l'utile netto al 30 giugno 2023 registra un incremento di circa il 6%.

Il tax rate è pari al 30,5% (30,0% lo scorso anno escludendo il contributo solidaristico straordinario).

Gli investimenti realizzati nei primi sei mesi del 2023 sono pari a 503 milioni di Euro in crescita rispetto ai 462 milioni di Euro dell'anno precedente (+9%) e sono ripartiti come segue: Idrico 293 milioni di Euro, Infrastrutture Energetiche 129 milioni di Euro, Ambiente 18 milioni di Euro, Generazione 25 milioni di Euro, Commerciale e Trading 24 milioni di Euro, altre aree di business e Capogruppo 14 milioni di Euro. Oltre l'87% degli investimenti è destinato ai business: regolato dell'Idrico, regolato delle Infrastrutture Energetiche e Ambiente.

L'indebitamento finanziario netto del Gruppo aumenta di 358,6 milioni di Euro, passando da 4.439,7 milioni del 31 dicembre 2022 a 4.798,3 milioni di Euro.

Al 30 giugno 2023, il rapporto PFN/EBITDA LTM è pari a 3,7x (rispetto a 3,4x del 31 dicembre 2022 e alla guidance 2023 <3,8x).

Il debito a medio/lungo termine è regolato per il 91% a tasso fisso e ha una durata media di 4,6 anni. Nei mesi di gennaio e febbraio sono state completate con successo le emissioni di due Green Bond per un importo complessivo di 700 milioni di Euro, consentendo di rafforzare ulteriormente il posizionamento del Gruppo ACEA come operatore leader nella sostenibilità.

La Capogruppo dispone di linee committed pari a 700 milioni di Euro non utilizzate, linee uncommitted per 425 milioni di Euro di cui 21 milioni di Euro utilizzate.

RISULTATI DEL PRIMO SEMESTRE 2023 PER ATTIVITA'

• IDRICO L'EBITDA al 30 giugno 2023 raggiunge 353,3 milioni di Euro, in linea con i primi sei mesi del 2022 (353,7 milioni di Euro). Si evidenzia che il risultato dello scorso anno includeva l'iscrizione della premialità tecnica (Delibera ARERA 183/2022) che per le società idriche del Gruppo ACEA consolidate integralmente era pari a circa 26 milioni di Euro. Escludendo tale componente e a parità di perimetro, l'EBITDA dell'area cresce di circa il 6% grazie soprattutto al contributo di ACEA ATO2 e Gori. La variazione di perimetro, dovuta al consolidamento di ASM Terni (acquisita a fine 2022), contribuisce per 5,2 milioni di Euro.
• INFRASTRUTTURE ENERGETICHE L'EBITDA, pari a 186,2 milioni di Euro, aumenta del 2,8% con una crescita organica derivante anche dalla crescente attenzione al controllo dei costi.

DATI FISICI (GWh)	1H2023	1H2022	Var. %
Energia Elettrica Distribuita	4.314	4.560	-5%

• ACEA AMBIENTE – L'area chiude il primo semestre con un EBITDA di 42,4 milioni di Euro, in flessione rispetto al risultato dello scorso anno (58,3 milioni di Euro). La variazione risente dei minori prezzi di cessione dell'energia da parte dei WTE e dell'iscrizione nel 1H2022 dei proventi derivanti dalla vendita di quote di CO2 per l'impianto WTE di Terni (11 milioni di Euro). Tali effetti negativi sono stati parzialmente compensati dalla variazione di perimetro per il consolidamento di Tecnoservizi e CIRSU (+7 milioni Euro).

DATI FISICI	1H2023	1H2022	Var. %
Trattamento e smaltimento (/000 tonn.)	941	870	+8%
Energia Elettrica ceduta WTE netta (GWh)	144	152	-5%

• GENERAZIONE – L'EBITDA è pari a 30,8 milioni di Euro (52,0 milioni di Euro al 30 giugno 2022). L'andamento risente della significativa riduzione dei prezzi sui mercati energetici (PUN

medio 1H2023 136 Euro/MWh rispetto a 248 Euro/MWh del 1H2022) e del deconsolidamento degli asset fotovoltaici da aprile 2022 (-4,9 milioni di Euro).

DATI FISICI (GWh)	1H2023	1H2022	Var. %
Produzione idro+termo+cogenerazione	351	313	+12%
Produzione fotovoltaico	67	64	+5%
Totale produzione di energia elettrica	418	377	+11%

• COMMERCIALE E TRADING – L'area registra un forte aumento dell'EBITDA (+44,5%) che passa da 38,4 milioni di Euro del 30 giugno 2022 a 55,5 milioni di Euro al 30 giugno 2023. La crescita è legata principalmente al miglioramento dei margini della vendita dell'energia sul mercato libero.

	1H2023	1H2022	Var. %
DATI FISICI
Mercato libero	2.724	3.049	-11%
Mercato di maggior tutela	624	733	-15%
Vendita di energia elettrica (GWh)	3.348	3.782	-11%
Vendita di gas (mln mc)	114	130	-12%
NUMERO CLIENTI (/000)	1H2023	1H2022	Var. %
Mercato libero	570	493	+16%
Mercato di maggior tutela	642	672	-4%
Totale clienti energia elettrica (/000)	1.212	1.165	+4%
Totale clienti gas (/000)	272	228	+19%

• Altri Business e Capogruppo – Il contributo all'EBITDA di Estero, Ingegneria e Servizi e della Capogruppo è pari complessivamente a 2,2 milioni di Euro (-1,1 milioni di Euro nel 1H2022). Si evidenzia che l'EBITDA della Capogruppo registra un lieve miglioramento grazie alle azioni poste in essere per il controllo dei costi.

FATTI RILEVANTI INTERVENUTI NEL CORSO DEL PRIMO SEMESTRE 2023 E SUCCESSIVAMENTE

Il 17 gennaio 2023, ACEA ha completato con successo l'emissione di un Green Bond da 500 milioni di Euro, tasso 3,875%, rendimento 3,925% e scadenza al 24 gennaio 2031.

Il 3 febbraio, ACEA ha concluso sempre con successo la riapertura dell'emissione Green del 17 gennaio per un importo pari a 200 milioni di Euro ("TAP Issue"), tasso 3,875% e rendimento 3,820% pari a 105 punti base sopra il tasso midswap, con un ulteriore miglioramento dei termini già molto convenienti dell'emissione originaria.

Il 23 gennaio, la Società ha completato l'acquisizione del restante 35% del capitale di DECO SpA, attiva nel settore dei rifiuti in Abruzzo di cui già deteneva il 65%.

Il 14 febbraio, Michaela Castelli ha rassegnato le dimissioni dalla carica di consigliere e Presidente del Consiglio di Amministrazione di ACEA.

Il 17 febbraio, il Consiglio di Amministrazione di ACEA ha nominato per cooptazione Barbara Marinali nuovo consigliere non esecutivo conferendole l'incarico di Presidente.

Il 1° marzo 2023, ACEA Ambiente ha presentato la manifestazione di interesse in risposta all'Avviso pubblico indetto dal Comune di Roma per la ricerca di operatori economici interessati alla presentazione di proposte di project financing per l'affidamento della concessione del polo impiantistico relativo alla progettazione, autorizzazione all'esercizio, costruzione e gestione di un impianto di termovalorizzazione e dell'impiantistica ancillare correlata. La manifestazione di interesse è stata presentata unitamente a importanti partner nazionali e internazionali, quali Hitachi Zosen Inova, Vianini Lavori e Suez.

Il 9 marzo 2023, ACEA è risultata vincitrice del premio "Top Utility Ricerca e Innovazione RSE". Tale premio rappresenta un importante riconoscimento del costante e crescente impegno assunto dal Gruppo nell'ambito della ricerca e dell'innovazione.

Il 15 marzo 2023, Fitch Ratings ha confermato ad ACEA il Long-Term Issuer Default Rating (IDR) a "BBB+", lo Short-Term IDR a "F2" ed il Long-Term Senior Unsecured Rating a "BBB+". Contestualmente l'Agenzia ha comunicato di aver modificato l'outlook sulla Società da "stabile" a "negativo".

Il 18 aprile 2023, si è riunita l'Assemblea degli Azionisti di ACEA, in sede Straordinaria e Ordinaria, che ha approvato il Bilancio di Esercizio e Consolidato al 31 dicembre 2022; deliberato la destinazione dell'utile di esercizio 2022; nominato il nuovo Consiglio di Amministrazione. L'Assemblea degli Azionisti, inoltre, in sede straordinaria, ha approvato la modifica dell'art. 15 dello Statuto Sociale determinando in tredici i componenti del Consiglio di Amministrazione. Barbara Marinali è stata confermata Presidente del Consiglio di Amministrazione.

Il 20 aprile 2023, si è conclusa l'operazione di aggregazione societaria tra ACEA, ASM Terni e il Comune di Terni. A seguito del perfezionamento di questo accordo la partecipazione di ACEA nel capitale sociale di ASM Terni sale al 45% e la Utility umbra acquisisce il 20% del capitale di Orvieto Ambiente, la società spinoff di ACEA Ambiente.

Il 21 aprile 2023, ACEA ha completato l'acquisizione del restante 30% di SIMAM (Servizi Industriali Manageriali Ambientali), società specializzata nell'ingegneria e nella realizzazione e gestione di impianti per il trattamento delle acque e dei rifiuti, negli interventi ambientali e nelle bonifiche, con soluzioni integrate ad alto contenuto tecnologico.

Il 3 maggio 2023, il Consiglio di Amministrazione di ACEA ha nominato Amministratore Delegato e Direttore Generale della Società Fabrizio Palermo.

Il 15 maggio 2023, ACEA e le Organizzazioni Sindacali hanno sottoscritto il Protocollo "Carta della Persona e della Partecipazione". Si tratta di un'Intesa che ha l'obiettivo di rafforzare le relazioni sindacali, valorizzando il coinvolgimento e mettendo al centro le persone.

Il 21 giugno 2023, ACEA e Acquedotto Pugliese hanno firmato un Memorandum per lo sviluppo congiunto di progetti di collaborazione sul tema della tutela della risorsa idrica e dell'innovazione tecnologica.

Il 23 giugno 2023, il Consiglio di Amministrazione di ACEA ha nominato Sabrina Di Bartolomeo, Chief Financial Officer della Società, Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari ai sensi dell'art. 154-bis del D.lgs. 59/98.

* * *

Il 6 luglio 2023, la Banca Europea per gli Investimenti (BEI) ha sottoscritto la prima tranche da 235 milioni di Euro del finanziamento da 435 milioni di Euro complessivi concesso ad ACEA,

finalizzato al potenziamento e miglioramento dell'infrastruttura al fine di fornire un servizio idrico più efficiente e resiliente per i cittadini.

L'11 luglio 2023, Standard Ethics ha elevato il Corporate Standard Ethics Rating (SER) di ACEA a "EE+" dal precedente "EE" con Outlook "Positivo".

Il 19 luglio 2023, il Ministro dell'interno Matteo Piantedosi e l'Amministratore Delegato di ACEA Fabrizio Palermo, hanno siglato un Protocollo Quadro Nazionale per la tutela della legalità con l'obiettivo di rafforzare l'impegno comune contro potenziali fenomeni corruttivi e rischi di infiltrazioni della criminalità organizzata in settori societari di rilievo strategico nazionale, tra i quali la gestione delle reti idroelettriche e dei rifiuti.

EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE

Il primo semestre 2023 mantiene il trend positivo registrato nel corso degli ultimi sei mesi dell'anno precedente, evidenziando un margine operativo lordo adjusted consolidato ed una generazione di flussi di cassa operativi positivi in crescita rispetto al medesimo periodo dello scorso anno. In un contesto che rimane complesso, a causa delle turbolenze geopolitiche in est Europa e dei loro effetti sul fronte economico e sociale, il Gruppo continuerà nei prossimi mesi la sua strategia di focalizzazione per lo sviluppo di infrastrutture sostenibili in contesti regolati, con l'obiettivo di mantenere solidità della struttura finanziaria e di continuare a generare un impatto positivo sulle performance operative ed economiche.

PRESTITI OBBLIGAZIONARI IN SCADENZA

Il 15 luglio 2024 scadrà il prestito obbligazionario da 600 milioni di Euro, cedola lorda annua pari al 2,625%.

Le Linee Guida strategiche e i risultati al 30 giugno 2023 saranno illustrati oggi 25 luglio alle ore 14:45 (ora italiana) nel corso di una conference call alla Comunità finanziaria, trasmessa anche in web casting in modalità "solo ascolto" sul sito www.gruppo.acea.it, sezione Investitori dove, in concomitanza con l'avvio della conference call, sarà reso disponibile anche il materiale di supporto.

Il Dirigente Preposto alla redazione dei Documenti Contabili Societari, Sabrina Di Bartolomeo, dichiara, ai sensi dell'articolo 154-bis, 2° comma del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

In allegato le seguenti tabelle:

A livello consolidato: conto economico al 30.6.2023, stato patrimoniale al 30.6.2023, prospetto delle variazioni del patrimonio netto, stato patrimoniale riclassificato al 30.6.2023, posizione finanziaria netta al 30.6.2023 e il rendiconto finanziario al 30.6.2023.

Contatti Gruppo ACEA Investor Relations Tel. +39 0657991 investor.relations@aceaspa.it

Ufficio Stampa Tel. +39 0657997733 ufficio.stampa@aceaspa.it Indirizzo Internet della Società: www.gruppo.acea.it

PROSPETTO DI CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO AL 30/06/2023

	30/06/2023	30/06/2022	Variazione
Ricavi da vendita e prestazioni	2.219.783	2.256.818	(37.035)
Altri ricavi e proventi	76.387	90.846	(14.459)
Ricavi Netti Consolidati	2.296.170	2.347.664	(51.494)
Costo del lavoro	174.787	152.687	22.101
Costi esterni	1.464.003	1.528.511	(64.508)
Costi Operativi Consolidati	1.638.790	1.681.197	(42.407)
Proventi/(Oneri) netti da gestione rischio commodity	0	0	0
Proventi/(Oneri) da partecipazioni di natura non finanziaria	13.002	16.020	(3.018)
Margine Operativo Lordo	670.381	682.487	(12.105)
Svalutazioni (riprese di valore) nette di crediti commerciali	43.865	42.940	926
Ammortamenti e Accantonamenti	326.487	291.243	35.244
Risultato Operativo	300.029	348.304	(48.274)
Proventi finanziari	18.174	6.104	12.071
Oneri finanziari	(85.563)	(49.832)	(35.731)
Proventi/(Oneri) da partecipazioni	723	19.122	(18.399)
Risultato ante Imposte	233.363	323.697	(90.334)
Imposte sul reddito	71.215	125.655	(54.440)
Risultato Netto	162.148	198.041	(35.894)
Risultato netto Attività Discontinue	0	0	0
Risultato Netto	162.148	198.041	(35.894)
Utile/(Perdita) di competenza di terzi	19.696	15.019	4.677
Risultato netto di Competenza del gruppo	142.452	183.023	(40.571)
Utile (perdita) per azione attribuibile agli azionisti della Capogruppo
Di base	0,66890	0,85940	(0,19050)
Diluito	0,66890	0,85940	(0,19050)
Utile (perdita) per azione attribuibile agli azionisti della Capogruppo al netto delle Azioni Proprie
Di base	0,67021	0,86109	(0,19088)
Diluito	0,67021	0,86109	(0,19088)

PROSPETTO DI STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO AL 30/06/2023

	30/06/2023	31/12/2022	Variazione
Immobilizzazioni materiali	3.220.131	3.144.250	75.881
Investimenti immobiliari	2.122	2.256	(134)
Avviamento	264.162	255.048	9.114
Concessioni e diritti sull'infrastruttura	3.625.446	3.470.906	154.540
Immobilizzazioni immateriali	421.852	420.191	1.661
Diritto d'uso	107.417	90.397	17.020
Partecipazioni in controllate non consolidate e collegate	359.716	348.884	10.832
Altre partecipazioni	3.020	3.007	13
Imposte differite attive	209.423	179.823	29.600
Attività finanziarie	25.842	30.531	(4.689)
Altre attività non correnti	644.150	615.144	29.007
Attività non correnti	8.883.281	8.560.435	322.847
Rimanenze	123.805	104.507	19.298
Crediti Commerciali	1.219.134	1.267.445	(48.311)
Altre Attività Correnti	465.755	458.780	6.976
Attività per Imposte Correnti	71.942	26.296	45.645
Attività Finanziarie Correnti	729.592	342.085	387.507
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	277.699	559.908	(282.208)
Attività correnti	2.887.928	2.759.022	128.906
Attività non correnti destinate alla vendita	20.823	19.076	1.747
TOTALE ATTIVITA'	11.792.033	11.338.532	453.500

	30/06/2023	31/12/2022	Variazione
Capitale sociale	1.098.899	1.098.899	0
Riserva legale	157.838	147.501	10.337
Altre riserve	97.834	27.743	70.091
Utile (perdita) relativa a esercizi precedenti	756.387	737.400	18.986
Utile (perdita) dell'esercizio	142.452	279.725	(137.273)
Totale Patrimonio Netto del Gruppo	2.253.409	2.291.268	(37.859)
Patrimonio Netto di Terzi	475.729	463.975	11.754
Totale Patrimonio Netto	2.729.138	2.755.242	(26.104)
Trattamento di fine rapporto e altri piani a benefici definiti	110.273	112.989	(2.715)
Fondo rischi e oneri	304.375	218.025	86.351
Debiti e passività finanziarie	5.399.686	4.722.263	677.423
Altre passività non correnti	440.899	399.628	41.271
Passività non correnti	6.255.234	5.452.905	802.329
Debiti Finanziari	405.885	619.418	(213.532)
Debiti verso fornitori	1.686.599	1.849.980	(163.381)
Debiti Tributari	8.574	26.810	(18.236)
Altre passività correnti	704.108	632.259	71.849
Passività correnti	2.805.166	3.128.466	(323.300)
Passività direttamente associate ad attività destinate alla vendita	2.495	1.919	576
TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO	11.792.033	11.338.532	453.500

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO

	Capitale sociale	Riserva legale	Riserva valutazione di piani a benefici definiti per i dipendenti al netto dell'effetto fiscale	Riserva fair value strumenti finanziari derivati al netto dell'effetto fiscale	Riserva differenza cambio	Altre Riserve	Utile (perdita) dell'esercizio	Totale Patrimonio Netto del Gruppo	Patrimonio Netto di Terzi	Totale Patrimonio Netto
Saldi al 1 Gennaio 2023	1.098.899	147.501	(14.329)	44.825	16.592	718.056	279.725	2.291.268	463.975	2.755.242
Utili di conto economico	0	0	0	0	0	0	142.452	142.452	19.696	162.148
Altri utili (perdite) complessivi	0	0	(2.643)	(21.188)	12.043	0	0	(11.789)	(469)	(12.258)
Totale utile (perdita)complessivo	0	0	(2.643)	(21.188)	12.043	0	142.452	130.663	19.519	150.182
Destinazione Risultato 2022	0	10.337	0	0	0	269.388	(279.725)	0	0	0
Distribuzione Dividendi	0	0	0	0	0	(180.666)	0	(180.666)	(5.564)	(186.230)
Variazione perimetro consolidamento	0	0	45	(68)	(2)	0	0	(25)	(1.682)	(1.707)
Altre Variazioni	0	0	18	(18)	0	12.169	0	12.169	(226)	11.942
Saldi al 30 Giugno 2023	1.098.899	157.838	(16.910)	23.551	28.632	818.947	142.452	2.253.409	475.729	2.729.138

	Capitale sociale	Riserva legale	Riserva valutazione di piani a benefici definiti per i dipendenti al netto dell'effetto fiscale	Riserva fair value strumenti finanziari derivati al netto dell'effetto fiscale	Riserva differenza cambio	Altre Riserve	Utile (perdita) dell'esercizio	Totale Patrimonio Netto del Gruppo	Patrimonio Netto di Terzi	Totale Patrimonio Netto
Saldi al 1 gennaio 2022	1.098.899	138.649	(18.234)	(4.754)	2.048	594.055	313.309	2.123.971	392.449	2.516.420
Utili di conto economico	0	0	0	0	0	0	183.023	183.023	15.019	198.041
Altri utili (perdite) complessivi	0	0	2.067	1.840	19.372	0	0	23.279	5.310	28.589
Totale utile (perdita)complessivo	0	0	2.067	1.840	19.372	0	183.023	206.302	20.329	226.631
Destinazione Risultato 2021	0	8.852	0	0	0	304.457	(313.309)	0	0	0
Distribuzione Dividendi	0	0	0	0	0	(180.666)	0	(180.666)	(6.713)	(187.379)
Variazione perimetro consolidamento	0	0	(1)	(596)	1	(854)	0	(1.450)	838	(612)
Altre Variazioni	0	0	0	0	0	(720)	0	(720)	55	(665)
Saldi al 30 Giugno 2022	1.098.899	147.501	(16.168)	(3.510)	21.421	716.272	183.023	2.147.437	406.958	2.554.394
Utili di conto economico	0	0	0	0	0	0	96.702	96.702	16.416	113.118
Altri utili (perdite) complessivi	0	0	1.809	48.335	(4.828)	0	0	45.316	3.002	48.318
Totale utile (perdita)complessivo	0	0	1.809	48.335	(4.828)	0	96.702	142.018	19.419	161.436
Destinazione Risultato 2021	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Distribuzione Dividendi	0	0	0	0	0	0	0	0	(5.279)	(5.279)
Variazione perimetro consolidamento	0	0	31	0	(1)	(1.357)	0	(1.327)	43.005	41.678
Altre Variazioni	0	0	0	0	0	3.140	0	3.140	(127)	3.013
Saldi al 31 dicembre 2022	1.098.899	147.501	(14.329)	44.825	16.592	718.056	279.725	2.291.268	463.975	2.755.242

STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO RICLASSIFICATO AL 30/06/2023

Dati patrimoniali	30/06/2023	31/12/2022		Variazione %
Attività e Passività non correnti	8.046.061	7.846.950	199.112	2,5%
Circolante Netto	(518.644)	(652.020)	133.376	(20,5%)
Capitale Investito Netto	7.527.417	7.194.930	332.487	4,6%
Indebitamento Finanziario Netto	(4.798.280)	(4.439.688)	(358.592)	8,1%
Totale Patrimonio Netto	(2.729.138)	(2.755.242)	26.104	(0,9%)

POSIZIONE FINANZIARA NETTA CONSOLIDATA AL 30/06/2023

	30/06/2023	31/12/2022	Variazione	Variazione %
A) Disponibilità Liquide	277.699	559.908	(282.208)	(50,4%)
B) Mezzi equivalenti a disponibilità liquide	0	0	0	n.s.
C) Altre attività finanziarie correnti	729.592	342.085	387.507	113,3%
D) Liquidità (A + B + C)	1.007.292	901.993	105.299	11,7%
E) Debito finanziario corrente	(240.913)	(165.406)	(75.507)	45,6%
F) Parte corrente del debito finanziario non corrente	(164.972)	(454.012)	289.039	(63,7%)
G) Indebitamento finanziario corrente (E + F)	(405.885)	(619.418)	213.532	(34,5%)
H) Indebitamento finanziario corrente netto (G + D)	601.406	282.575	318.831	112,8%
I) Debito finanziario non corrente	(5.399.686)	(4.722.263)	(677.423)	14,3%
J) Strumenti di debito	0	0	0	n.s.
K) Debiti commerciali e altri debiti non correnti	0	0	0	n.s.
L) Indebitamento finanziario non corrente (I + J + K)	(5.399.686)	(4.722.263)	(677.423)	14,3%
Totale indebitamento finanziario (H + L)	(4.798.280)	(4.439.688)	(358.592)	8,1%

PROSPETTO DEL RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO AL 30/06/2023

	30/06/2023	30/06/2022	Variazione
FLUSSO MONETARIO PER ATTIVITÀ DI ESERCIZIO
Utile prima delle imposte	233.363	323.697	(90.334)
Ammortamenti e riduzioni di valore	322.750	285.226	37.524
Rivalutazioni/Svalutazioni	30.141	7.799	22.342
Variazione fondo rischi	(4.861)	4.997	(9.859)
Variazione netta fondo per benefici ai dipendenti	(8.630)	(12.572)	3.941
Interessi finanziari netti	67.389	43.729	23.661
Imposte corrisposte	(57.818)	(28.786)	(29.032)
Flussi finanziari generati da attività operativa ante variazioni	582.333	624.090	(41.756)
Incremento/Decremento dei crediti inclusi nell'attivo circolante	4.446	(113.800)	118.245
Incremento /Decremento dei debiti inclusi nel passivo circolante	(153.494)	(30.644)	(122.850)
Incremento/Decremento scorte	(19.298)	(10.857)	(8.441)
Variazione del capitale circolante	(168.347)	(155.301)	(13.045)
Variazione di altre attività/passività di esercizio	110.099	(82.816)	193.258
Flusso monetario da attività d'esercizio da Disposal Group/Attività destinate alla vendita	0	0	0
TOTALE FLUSSO MONETARIO ATTIVITA' DI ESERCIZIO	524.086	385.973	138.457
FLUSSO MONETARIO PER ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO
Acquisto/cessione immobilizzazioni materiali	(171.871)	(170.101)	(1.770)
Acquisto/cessione immobilizzazioni immateriali	(375.811)	(300.117)	(75.694)
Partecipazioni	(47.814)	106.418	(154.232)
Incassi/pagamenti derivanti da altri investimenti finanziari	(383.424)	(114.318)	(269.106)
Dividendi incassati	344	3.381	(3.381)
Interessi attivi incassati	18.174	7.703	10.471
Flusso monetario da attività di investimento da Disposal Group/Attività destinate alla vendita	0	0	0
TOTALE FLUSSO MONETARIO PER ATTIVITA' DI INVESTIMENTO	(960.403)	(467.034)	(493.713)
FLUSSO MONETARIO PER ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO
Rimborso mutui e debiti finanziari a lungo	(342.571)	(36.483)	(306.088)
Erogazione di mutui/altri debiti e medio lungo termine	700.000	250.000	450.000
Diminuzione/Aumento di altri debiti finanziari	14.869	(49.325)	64.194
Interessi passivi pagati	(83.396)	(51.077)	(32.319)
Pagamento dividendi	(134.793)	(88.282)	(46.511)
Flusso monetario da attività di finanziamento da Disposal Group/Attività destinate alla vendita	0	0	0
TOTALE FLUSSO MONETARIO PER ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO	154.109	24.834	129.275
FLUSSO MONETARIO DEL PERIODO	(282.208)	(56.227)	(225.981)
Disponibilità monetaria netta iniziale	559.908	680.820	(120.912)
Disponibilità monetaria da acquisizione	0	1.004	(1.004)
DISPONIBILITÀ MONETARIA NETTA FINALE	277.699	625.596	(347.896)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine dell'esercizio	0	47	(47)
Disposal Group/Attività destinate alla vendita Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine dell'esercizio
Continuing Operations	277.699	625.549	(347.849)