AcadeMedia — Earnings Release 2018

Aug 29, 2018

AcadeMedia AB (publ) BOKSLUTSKOMMUNIKÉ juli 2017 – juni ²⁰¹⁸

15 procents tillväxt i kvartalet

Bästa resultatet hittills för gymnasiesegmentet och internationell förskola

Omstrukturering i vuxenutbildningssegmentet

Bokslutskommuniké 2017/18

Fjärde kvartalet (april – juni 2018)

• Nettoomsättningen ökade med 14,7 procent och uppgick till 2 993 MSEK (2 610). Den organiska tillväxten inklusive tilläggsförvärv uppgick var 4,1 procent.
• Rörelseresultatet (EBIT) minskade med 20,9 procent och uppgick till 167 MSEK (211). Rensat för jämförelsestörande poster uppgick rörelseresultatet till 207 MSEK (229).
• Periodens resultat uppgick till 111 MSEK (154).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 376 MSEK (317).
• Antalet barn och elever i för-, grund- och gymnasieskola uppgick till 76 233 (67 207) i genomsnitt under fjärde kvartalet vilket var en ökning med 13,4 procent.
• Resultat per aktie var 1,05 (1,62) SEK före utspädning och 1,05 (1,62) efter utspädning.

Helår (juli 2017 – juni 2018)

• Nettoomsättningen ökade med 13,6 procent och uppgick till 10 810 MSEK (9 520). Den organiska tillväxten inklusive tilläggsförvärv uppgick till 5,8 procent.
• Rörelseresultatet (EBIT) ökade med 1,1 procent och uppgick till 622 MSEK (615). Rensat för jämförelsestörande poster uppgick rörelseresultatet till 670 MSEK (638).
• Periodens resultat uppgick till 430 MSEK (416).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 928 MSEK (830).
• Antalet barn och elever i för-, grund- och gymnasieskola uppgick till 73 366 (66 070) i genomsnitt under perioden, vilket var en ökning med 11,0 procent.
• Resultat per aktie var 4.30 (4,41) SEK före utspädning och 4.29 (4,40) efter utspädning.
• Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas för verksamhetsåret 2017/18.

Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång

AcadeMedia har tecknat ett nytt låneavtal med sina finansiärer vilket ger större finansiell handlingsfrihet och cirka 10 MSEK lägre räntekostnader per år. Låneomläggningen skedde den 6 juli 2018.

Veronica Rörsgård tillträdde i augusti tjänsten som chef för AcadeMedias förskolor i Sverige. Hon kommer närmast från Skanska där hon varit HR- och IT-direktör. Veronica Rörsgård ingår i AcadeMedias koncernledning.

Koncernen i siffor

Kvartalet i siffror	Fjärde kvartalet				Helår
	2017/18	2016/17	Förändring	2017/18	2016/17	Förändring
Nettoomsättning, MSEK	2 993	2 610	14,7%	10 810	9 520	13,6%
EBITDA, MSEK	233	267	-12,7%	872	827	5,4%
EBITDA-marginal	7,8%	10,2%	-2,4 p.e.	8,1%	8,7%	-0,6 p.e.
Rörelseresultat EBIT, MSEK	167	211	-20,9%	622	615	1,1%
EBIT-marginal	5,6%	8,1%	-2,5 p.e.	5,8%	6,5%	-0,7 p.e.
Justerat rörelseresultat EBIT*, MSEK	207	229	-9,6%	670	638	5,0%
Justerad EBIT-marginal	6,9%	8,8%	-1,9 p.e.	6,2%	6,7%	-0,5 p.e.
Finansnetto, MSEK	-19	-20	5,0%	-68	-80	15,0%
Resultat före skatt, MSEK	148	191	-22,5%	555	535	3,7%
Periodens resultat, MSEK	111	154	-27,9%	430	416	3,4%
Antal barn och elever**	76 233	67 207	13,4%	73 366	66 070	11,0%
Antal årsanställda	12 462	10 959	13,7%	11 863	10 564	12,3%

*) Se nyckeltalsdefinitioner på sid 29-30 **) exkl. vuxenutbildning

VD har ordet

2017/18 har varit ett viktigt år för AcadeMedia som präglats av både resultatförbättringar men också kostnadsneddragningar och omställningsaktiviteter inom vuxenutbildningen. Tillväxten har fortsatt varit god under året och uppgick till 13,6 procent varav 5,8 procent organisk tillväxt. Marginalen låg dock under föregående års nivå. Gymnasiesegmentet har haft ett starkt år och har växt både organiskt och genom förvärv, vilket även var fallet för AcadeMedias tyska verksamhet. Den svenska Riksdagen röstade emot reglering av vinster i välfärdssektorn. Detta var väntat men inte desto mindre betydelsefullt.

Starkt år för Gymnasieskolan

Gymnasiesegmentet har haft ett starkt år med en total tillväxt om 27,8 procent. Detta var till stor del ett resultat av förvärvet av Vindora i november 2017 som bidrog med 36 nya skolor. Starten av sju nya skolor höstterminen 2017 bidrog till en organisk tillväxt om 6,0 procent. Marginalen förbättrades till 8,5 procent (7,8) genom förvärvet av Vindora som haft högre marginal men också som ett resultat av att existerande skolbyggnader använts för de nystartade skolorna.

Praktiska Gymnasierna, som är en del av Vindora, specialiserar sig inom lärlingsutbildning. Denna utbildningsform blir mer och mer viktig både för individen som annars riskerar arbetslöshet och utanförskap men också för hela samhället. Processen att integrera Vindora i gymnasiesegmentet och i supportfunktionerna är till stor del klar och integrationskostnader om 17 MSEK belastar fjärde kvartalet. Som ett resultat av detta arbete kommer AcadeMedia att tillgodogöra sig vissa synergier och även få en mer stabil supportstruktur för Vindora.

Hög tillväxt i Tyskland

Under 2017/18 har AcadeMedia öppnat sex nya enheter i Tyskland och har förvärvat KTS med sex enheter. Totalt har AcadeMedia nu 29 förskolor i Tyskland. Detta har bidragit till tillväxten av hela det internationella förskolesegmentet som uppgick till 15,8 procent. Efterfrågan på nya förskolor och förskoleplatser är stor. Under nästa år 2018/19, förväntas 10-15 nya förskolor öppna i Tyskland. Det totala antalet förskolor väntas då bli drygt 40 stycken till sommaren 2019.

Omstrukturering i vuxenutbildningssegmentet

Som tidigare kommunicerats är vuxenutbildningssegmentet i en kontraktsomställningperiod och står även inför ett försvagat marknadsläge. AcadeMedia har nu vidtagit kraftfulla åtgärder för att sänka kostnaderna och därigenom säkerställa anpassning till det nya marknadsläget och de nya kontrakten. Kostnaderna för dessa åtgärder har tagits i fjärde kvartalet. AcadeMedia har även förlikats med Malmö stad med anledning av brister i SFI-kontraktet. Det var mycket viktigt för AcadeMedia att ta proaktivt ansvar i denna situation och på det sättet bibehålla en fortsatt god relation med Malmö stad.

Upphandlingar inom vuxenutbildningen präglas ofta av överprövningar vilket försenar starter för vinnande aktör. Detta har skett med avtalet för yrkes- och

studievägledande moduler ("YSM") som AcadeMedia tilldelades i juli 2017. Det var först i mitten av april 2018 som ett slutligt avgörande i förvaltningsrätten föll och avtal kunde börja tecknas. Starten av dessa nya kontrakt försenades ytterligare på grund av sommarperioden. Detta bidrog till ett svagt resultat i fjärde kvartalet.

Totalt har vuxenutbildningssegmentet belastats med kostnader om 61 MSEK i kvartalet. Detta är hänförligt till förlikningsersättning och kostnader hänförligt till SFIkontraktet med Malmö stad om 23 MSEK, samt omställningskostnader om 38 MSEK relaterat till personal, lokaler samt kostnader för avtalspliktig överkapacitet till följd av lägre marknadsvolymer.

AcadeMedia är Sveriges ledande vuxenutbildare men verksamheten präglas av upphandlingar och kontraktsomställningsperioder. Vi anser dock att vi nu har vidtagit nödvändiga åtgärder för att anpassa oss till de nya förutsättningarna. Långsiktigt bedömer AcadeMedia att EBIT-marginalen i vuxensegmentet, efter avslutad avtalsomläggning och kapacitetsjustering, kommer att ligga på 9-11%. Den lägre marginalnivån är en konsekvens av både nya avtal med lägre marginaler och lägre kapacitets-utnyttjande till följd av lägre volymer i marknaden.

För- och Grundskola

För- och grundskolesegmentet präglas för närvarande av marginalpress orsakad av att löneökningstakten är högre än höjningen av skolpengen. En granskning genomförd av en revisionsfirma visar att kommunerna ej efterlever lika villkorslagen som stipulerar att kommunerna ska betala samma belopp till privata skolor som de lägger på kommunala skolor. AcadeMedia kommer tillsammans med andra aktörer i branschen fortsätta arbetet med att säkerställa samma ersättningsnivåer eftersom att detta är en viktig åtgärd för att förbättra marginalen.

Inom segmentet finns även en grupp svaga skolor. Ett arbete har pågått under året för att vända dessa enheter och det har under tredje och fjärde kvartalet krävt särskilda satsningar bland annat i form av personalförstärkningar. AcadeMedia tar ett stort ansvar för att ta hand om alla skolor, i synnerhet de som har problem.

Politik och regleringar

I slutet av maj beslöt det norska Stortinget att införa krav på höjd personaltäthet i förskolor från och med första augusti 2019. Detta är i tillägg till höjda krav på pedagogtäthet som började gälla redan första augusti 2018. De nya reglerna gäller både kommunala och fristående aktörer. Detta kommer att medföra ökade personalkostnader som måste kompenseras med höjd skolpeng. Stortingets beslut är tydligt vad gäller att övergångsregler inte får missgynna fristående aktörer

Som väntat röstade den svenska riksdagen i juni emot reglering av vinster i välfärdssektorn men för att stärka ägar- och ledningsprövning i välfärdssektorn. Utgången av det svenska valet i september är högst oklar.

Passion att förbättra utbildning

Det finns många utmaningar inom de områden vi verkar. Några exempel på dessa utmaningar är integration av invandrare, förbättring av utbildning för att möta samhällets framtida behov och jämlikhet på arbetsmarknaden. AcadeMedia är stolt att inte bara driva enheter med hög kvalitet men också att konstruktivt bidra till att utveckla utbildningssystemet. I Sverige är vi till exempel mycket aktiva i debatten kring hur hela utbildningssystemet kan förbättras. Några

viktiga utvecklingsförslag som vi har framfört är allmänt skolval och en gemensam kö till grundskolan.

Det är med stolthet som jag tackar alla AcadeMedias anställda för året som har gått och för deras passion för att förbättra utbildning.

Marcus Strömberg

VD och koncernchef

AcadeMedia AB (publ)

Utveckling under fjärde kvartalet (apr 2018 – jun 2018)

Nettoomsättningen under det fjärde kvartalet uppgick till 2 993 MSEK (2 610), vilket motsvarar en ökning om 14,7 procent jämfört med samma period föregående år. Förvärvet av Vindora (november 2017) och KTS (mars 2018) bidrog med 9,8 procent. Den organiska omsättningstillväxten, inklusive tilläggsförvärv, uppgick till 4,1 procent. I tillägg påverkades omsättningen positivt av valutakurseffekten SEK/NOK och SEK/EUR med 0,7 procent, 19 MSEK, i kvartalet. Elevantalet inom samtliga skolsegment ökade med 13,4 procent till 76 233 (67 207) där förvärven av Vindora, KTS, samt andra mindre förvärv och nystarter gav en positiv effekt.

Rörelseresultat (EBIT) och justerat rörelseresultat

Rörelseresultatet (EBIT) för fjärde kvartalet var lägre än föregående år och uppgick till 167 MSEK (211) vilket motsvarade en EBIT-marginal om 5,6 procent (8,1). Även justerat rörelseresultat EBIT var lägre än föregående år och uppgick till 207 MSEK (229) vilket motsvarade en justerad EBIT-marginal om 6,9 procent (8,8). Resultatförsämringen i fjärde kvartalet jämfört med föregående år var främst hänförlig till vuxenutbildningssegmentet, men även för- och grundskolesegmentet försämrades.

Segment för- och grundskolas lägre resultat var främst relaterade till högre personalkostnader, men också kostnader avseende organisationsförändringar och avveckling av en grundskola, vilket kostade 6 MSEK. Inom vuxenutbildningssegmentet har en period av omställning och lägre marginaler inletts. Omställningsarbetet i kombination med en svagare marknadsutveckling och fördröjda uppstarter av nya avtal medförde att det fjärde kvartalet blev väsentligt svagare än väntat. Vidare är förlikningen med Malmö stad klar, vilket också påverkat perioden negativt.

Finansnetto

Finansnettot för kvartalet uppgick till -19 MSEK (-20). Kvartalets räntekostnader var -18 MSEK (-15) vilket är något högre än tredje kvartalet och beror på att vissa upplupna räntekostnader ej belastat tidigare perioder.

Periodens resultat och totalresultat

Periodens resultat efter skatt minskade och uppgick till 111 MSEK (154). Skatt för fjärde kvartalet uppgick till

Fjärde kvartalet i sammandrag per segment

-37 MSEK (-37) vilket är ett resultat av att avsättningar för omstruktureringar bland annat ej är avdragsgilla. Effektiv skattesats ökade därför till 25,3 procent (19,5). Totalresultatet för perioden, som påverkar eget kapital, uppgick till 57 MSEK (148).

Jämförelsestörande poster

Jämförelsestörande poster uppgick till netto -40 MSEK (-19) i kvartalet enligt tabell nedan. Vuxensegmentets kapacitetsomställning samt förlikning med Malmö stad belastade resultatet med 61 MSEK. Kostnader hänförliga till integrationen av Vindora uppgick till 17 MSEK. Ändrade pensionsregler i Norge gav en positiv engångseffekt om 37 MSEK.

Jämförelsestörande poster	Fjärde kvartalet
MSEK	2017/18	2016/17
Omstruktureringskostnader (Vux)	-38	-
Omstruktureringskostnader (Gym)	3	-9
Hermods SFI	-23	-
Transaktionskostnader	-3	-10
Integrationskostnader Vindora	-17	-
Operationella kostnader av jämförelsestörande karaktär	-	0
Pensionseffekt Norge	37	-
Summa	-40	-19

Förvärv, avyttringar, nystarter och avvecklingar

Under fjärde kvartalet öppnades en ny förskola inom det internationella förskolesegmentet.

		Antal elever (genomsnitt)	Nettoomsättning, MSEK		(EBIT), MSEK	Just. rörelseresultat	Just. EBIT marginal		(EBIT), MSEK	Rörelseresultat	EBIT-marginal
	2017/18	2016/17	2017/18	2016/17	2017/18	2016/17	2017/18	2016/17	2017/18	2016/17	2017/18	2016/17
För- och grundskola (Sverige) 32 834		31 828	1 082	1 025	76	90	7,0%	8,8%	76	89	7,0%	8,7%
Gymnasium (Sverige)	32 024	25 191	920	675	100	72	10,9%	10,7%	87	64	9,5%	9,5%
Vuxenutbildning (Sverige)	-*	-*	397	411	-7	38	-1,8%	9,2%	-69	38	-17,4%	9,2%
Internationell Förskola	11 375	10 188	593	499	60	47	10,1%	9,4%	97	47	16,4%	9,4%
Koncernjust, moderbolag	-	-	1	0	-22	-18	-	-	-24	-28	-	-
Totalt	76 233	67 207	2 993	2 610	207	229	6,9%	8,8%	167	211	5,6%	8,1%

*) Vuxenutbildningens volymer mäts inte på deltagarantal då utbildningarnas längd varierar från enstaka tillfällen till läsår

Utveckling under helåret (jul 2017 – jun 2018)

Volymutveckling och nettoomsättning

Nettoomsättning under verksamhetsåret uppgick till 10 810 MSEK (9 520), vilket motsvarar en ökning om 13,6 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Förändringen drevs av förvärv och att elevantalet inom samtliga skolsegment ökat. Totalt har elevantalet i perioden ökat med 11,0 procent till 73 366 (66 070). Den organiska omsättningstillväxten, inklusive tilläggsförvärv, uppgick till 5,8 procent. Valutaeffekten SEK/NOK och SEK/EUR påverkar omsättningen negativt med 0,1 procent, 11 MSEK, under helåret.

Rörelseresultat (EBIT) och justerat rörelseresultat

Rörelseresultat (EBIT) för verksamhetsåret ökade något och uppgick till 622 MSEK (615). Dock minskade rörelsemarginalen till 5,8 procent (6,5). Jämförelsestörande poster ingick med -48 MSEK (-23). Justerat rörelseresultat EBIT uppgick till 670 MSEK (638), vilket motsvarade en förbättring på 5 procent och en justerad EBIT-marginal om 6,2 procent (6,7).

Resultatförbättringen jämfört med föregående år berodde främst på förvärven av Vindora i Sverige och Stepke i Tyskland. Vindora stod för 64 MSEK av resultatförbättringen. Även ett förbättrat kapacitetsutnyttjande inom segment gymnasium har haft en positiv effekt. Samtidigt innebär omställningen inom vuxensegmentet att rörelseresultatet och marginalen för segmentet har försämrats jämfört med föregående år. För-och grundskolesegmentet uppvisade lägre marginaler till följd av ökade personalkostnader och problem med ett fåtal enheter.

Finansnetto

Finansnettot för helåret uppgick till -68 MSEK (-80). Räntekostnaderna var lägre och uppgick till -62 MSEK (-69). Detta var på grund av lägre genomsnittlig skuld och att räntemarginalen till bankerna minskat som en följd av lägre skuldsättningsgrad.

Periodens resultat och totalresultat

Periodens resultat efter skatt uppgick till 430 MSEK (416). Skatt för verksamhetsåret uppgick till -124 MSEK (-120). Effektiv skattesats ökade därmed till 22,4

Helåret i sammandrag per segment

procent (22,3), vilket berodde på höga ej avdragsgilla kostnader. Totalresultatet för perioden, vilket påverkar eget kapital, uppgick till 416 MSEK (424).

Jämförelsestörande poster

I rörelseresultatet (EBIT) för helåret ingår jämförelsestörande poster om -48 MSEK (-23) enligt tabell nedan.

Jämförelsestörande poster	Helår
MSEK	2017/18	2016/17
Omstruktureringskostnader (Vux)	-38	-
Omstruktureringskostnader (Gym)	3	-9
Hermods SFI	-23	-
Transaktionskostnader	-8	-12
Kostnader börsnotering	-	-1
Integrationskostnader Vindora	-20	-
Operationella kostnader av jämförelsestörande karaktär	-	-2
Nyemission	-0	-
Pensionsjustering Norge	37	-
Summa	-48	-23

Förvärv, avyttringar, nystarter och avvecklingar

Under året har två strategiska förvärv genomförts, Vindora (november 2017) med verksamhet inom både gymnasium och vuxenutbildning, samt den Tyska förskoleaktören KTS (mars 2018). Vidare har flera tilläggsförvärv gjorts och nya enheter öppnats.

Totalt inom samtliga segment har 51 enheter förvärvats; 36 gymnasieenheter, fyra förskolor i Sverige, fem förskolor i Norge, och sex förskolor i Tyskland. Antalet nystarter under helåret uppgick till 15, varav sju gymnasieenheter, en förskola i Sverige, en förskola i Norge och sex förskolor i Tyskland.

En förskola och två mindre grundskolor avvecklades under första kvartalet. Vidare avyttrades en gymnasieenhet i januari och tre gymnasieenheter är under avveckling detta läsår och har därmed färre elever än föregående år. Förvärv specificeras i not 3.

	(genomsnitt)	Antal elever	Just. Nettoomsättning, rörelseresulta MSEK t (EBIT), MSEK		Just. EBIT marginal		Rörelseresultat (EBIT), MSEK		EBIT-marginal
	2017/18	2016/17	2017/18	2016/17	2017/1 8	2016/ 17	2017/18	2016/17	2017/18	2016/17	2017/18	2016/17
För- och grundskola (Sverige)	32 101	31 231	3 912	3 690	178	199	4,6%	5,4%	178	199	4,6%	5,4%
Gymnasium (Sverige)	30 582	25 544	3 229	2 526	292	206	9,0%	8,2%	276	198	8,5%	7,8%
Vuxenutbildning (Sverige)	-*	-*	1 666	1 576	137	200	8,2%	12,7%	75	200	4,5%	12,7%
Internationell Förskola	10 684	9 295	1 998	1 725	125	98	6,3%	5,7%	162	98	8,1%	5,7%
Koncernjust, moderbolag	-	-	5	4	-62	-65	-	-	-70	-79	-	-
Totalt	73 366	66 070	10 810	9 520	670	638	6,2%	6,7%	622	615	5,8%	6,5%

*) Vuxenutbildningens volymer mäts inte på deltagarantal då utbildningarnas längd varierar från enstaka tillfällen till läsår

Kassaflöde och finansiell ställning

Kassaflöde

I fjärde kvartalet uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till 376 MSEK (317). Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -115 MSEK (-133), där ökningen i huvudsak består av förvärv av fastigheter. Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -103 MSEK (-67) i kvartalet. Sammantaget uppgick kvartalets kassaflöde till 158 MSEK (117).

Under verksamhetsåret uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till 928 MSEK (830). Ökningen beror på förbättringen av rörelsekapitalet till följd av förvärv med negativt rörelsekapital. Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -970 (-374). Förändringen var primärt hänförlig till periodens förvärv. Finansieringsverksamhetens kassaflöde uppgick till 144 MSEK (-209) där nyemissionen bidrog med 401 MSEK netto efter emissionskostnader. Sammantaget uppgick verksamhetsårets kassaflöde till 102 (247).

Finansiell ställning

Koncernens eget kapital uppgick till 4 262 MSEK (3 443) per den 30 juni 2018 och soliditeten uppgick till 45,4 procent (43,9). Ökningen i det egna kapitalet och förbättringen av soliditeten är en följd av det positiva resultatet och nyemissionen på 410 MSEK som genomfördes i samband med förvärvet av Vindora. Den tillförde 401 MSEK i eget kapital netto efter emissionskostnader.

Koncernens räntebärande nettoskuld per den 30 juni 2018 uppgick till 2 179 MSEK (2 133). Ökningen av nettoskulden beror främst på ökad fastighetsbelåning pga av nybyggnationer. Exklusive fastighetslån, som finansierar fastigheterna, uppgick den justerade nettoskulden till 1 528 MSEK (1 550). Syftet med det alternativa nyckeltalet "justerad nettoskuld" är att visa den del av lånen som utgör finansiering av rörelsen, medan fastighetslånen är kopplade till byggnader som kan skiljas av och säljas. Fastighetslånen, som består av både långfristiga lån i norska Husbanken och kortfristiga byggkrediter, har ökat med 68 MSEK de senaste 12 månaderna till 650 MSEK (583). Byggnadstillgångarna har under motsvarande period ökat med 160 MSEK till 948 MSEK (788). Ökningen är helt hänförlig till utbyggnaden och förvärv av nya förskolor i Norge och Tyskland.

Långfristiga räntebärande skulder uppgick till 2 209 MSEK (2 200) och består av lån från banker och från norska Husbanken samt leasing. Kortfristiga räntebärande skulder består av kortfristig del av långfristiga lån samt byggkredit och uppgick till 673 MSEK (516). Nettoskulden i förhållande till justerad EBITDA (rullande 12 månader) uppgick till 2,4 (2,5), vilket var under koncernens finansiella mål på maximalt 3,0. Nivån påverkas av både genomförda förvärv och nyemissionen. Den fastighetsjusterade nettoskulden dividerat med justerad EBITDA (12m) uppgick till 1,7 (1,8).

Fredagen den 29 juni 2018 undertecknade AcadeMedia ett nytt låneavtal med sina finansiärer som innebär en förlängning av finansieringsramen på 2 500 MSEK till mitten av 2023. Det nya avtalet väntas ge cirka 10 MSEK i lägre räntekostnader per år samt ökad finansiell handlingsfrihet. Låneavtalet trädde i kraft den 6 juli 2018 och lånen har tagits per denna dag. Pressmeddelandet den andra juli 2018 beskriver det nya låneavtalets villkor i korthet.

Under det fjärde kvartalet prövades om det förelåg något nedskrivningsbehov för någon av koncernens kassagenererande enheter utifrån långsiktiga affärsplaner per kassagenererande enhet. Ingen kassagenererande enhet hade ett bokfört värde överstigande bedömt värde, varvid någon nedskrivning av goodwill eller andra immateriella tillgångar med obestämbar livslängd har inte redovisats under 2017/2018.

Det finns ett stort behov av att bygga ut antalet utbildningsplatser både i Sverige och i övriga länder där AcadeMedia verkar. AcadeMedia vill ta sitt ansvar och bidra till denna expansion och utbyggnad. Styrelsen föreslår därför att vinsten återinvesteras i bolaget och att ingen utdelning lämnas för verksamhetsåret 2017/18.

Moderbolaget

Moderbolaget AcadeMedia AB (publ) är börsnoterat och har vissa ledningsfunktioner anställda, så som VD och CFO. Omsättningen under verksamhetsåret uppgick till 9 MSEK (5), rörelseresultatet (EBIT) för verksamhetsåret uppgick till - 19 MSEK (-22) och resultat efter skatt uppgick till 11 MSEK (0). Moderbolagets tillgångar består i princip uteslutande av andelar i koncernföretag. Verksamheten är finansierad med eget kapital. Eget kapital i moderbolaget uppgick per den 30 juni 2018 till 2 735 MSEK (2 321). Ökningen är en följd av den genomförda nyemissionen som inbringade 401 MSEK i nettoökning av eget kapital i december 2017. Netto (inkl. skatteeffekt) uppgick emissionskostnaderna till 9 MSEK. Moderbolagets kortfristiga tillgångar och skulder har ökat i förhållande till föregående år till följd av att det har blivit fler bolag i cash poolen, främst Vindora.

Ägare och aktieinformation

Antal aktier	Stamaktier	Stamaktie C	Totalt antal
Totalt antal aktier 1 juli 2017	94 624 997	165 000	94 789 997
Nyemission Stamaktier 171221	10 513 888	0	10 513 888
Nyemission C-aktier 180625	0	160 000	160 000
Totalt antal aktier 30 juni 2018	105 138 885	325 000	105 463 885
Varav återköpta		325 000	325 000
Utestående antal aktier 30 juni 2018	105 138 885	-	105 138 885

AcadeMedia AB (publ) är ett publikt aktiebolag som är noterat på Nasdaq Stockholm sedan juni 2016. Under december 2017 slutförde bolaget en företrädesemission på 410 MSEK, före emissionskostnader, för att delfinansiera förvärvet av Vindora. Emissionen var garanterad av AcadeMedias huvudägare Mellby Gård som erhöll en garantiprovision om en procent motsvarande 3 MSEK. Per den 30 juni 2018 uppgick aktiekapitalet till 105 138 885 SEK och antalet aktier uppgick till totalt 105 138 885 stamaktier. Kvotvärdet är 1,00 kr per aktie.

I enlighet med beslut på Årsstämman den 24 november 2017 lanserades ett nytt teckningsoptionsprogram samt ett aktiematchningsprogram under tredje kvartalet. Programmen är riktade mot ledande befattningshavare i koncernledningen respektive mot ledande befattningshavare och nyckelpersoner i koncernen. Mer information om programmen finner man i kallelsen till årsstämma i AcadeMedia AB (publ) 2017, ärende 17 och 18.

För att säkra leverans av matchningsaktier i anslutning till incitamentprogrammet emitterades och återköpte AcadeMedia 160 000 C-aktier i juni 2018.

Mellby Gård AB är största ägare i AcadeMedia med 21,0 procent av aktierna per 30 juni 2018.

För- och Grundskola (Sverige)

• Antal barn och elever ökade med 3,2 procent till 32 834 (31 828) i fjärde kvartalet.
• Omsättningen ökade med 5,6 procent i kvartalet.
• Rörelseresultatet (EBIT) var lägre än föregående år och uppgick till 76 MSEK (89).

AcadeMedias segment för- och grundskola bedriver föroch grundskoleverksamhet i ett stort antal kommuner i Sverige under varumärkena Pysslingen Förskolor, Pysslingen Skolor och Vittra. Verksamheten är helt baserad på skolpengssystemet. Segmentet hade 230 enheter under kvartalet.

Utfall för fjärde kvartalet

Genomsnittligt antal barn och elever ökade med 3,2 procent jämfört med föregående år och uppgick till 32 834 (31 828). Ökningen berodde på förvärv och nystarter det senaste året, samt elevtillväxt i befintliga enheter. Nettoomsättningen ökade med 5,6 procent och uppgick till 1 082 MSEK (1 025), vilket utöver volymökningen även berodde på årlig skolpengsjustering samt högre stöd och statsbidrag.

Rörelseresultatet (EBIT) för fjärde kvartalet minskade jämfört med föregående år och uppgick till 76 MSEK (89). Detta motsvarade en rörelsemarginal om 7,0 procent (8,7). Marginalförsämringen var främst hänförlig till högre personalkostnader, vilket huvudsakligen var en följd av personalförstärkningar på utvalda enheter och löneökningar som inte kompenserats av en motsvarande höjning av skolpeng. Resultatet i fjärde kvartalet har också belastats med kostnader för organisationsförändringar och avveckling av en grundskola om totalt 6 MSEK.

Utfall för helåret

Genomsnittligt antal barn och elever ökade med 2,8 procent jämfört med föregående år och uppgick till 32 101 (31 231). Ökningen är driven av förvärv och nystarter samt av tillväxt i befintliga enheter.

Nettoomsättningen ökade med 6,0 procent och uppgick till 3 912 MSEK (3 690). Ökningen är främst en effekt av fler elever och enheter, men även av årlig skolpengsjustering och högre stöd och statsbidrag.

Rörelseresultatet (EBIT) för verksamhetsåret minskade med 21 MSEK och uppgick till 178 MSEK (199), vilket motsvarar en rörelsemarginal om 4,6 procent (5,4). Marginalförsämringen var främst hänförlig till högre personalkostnader och löneökningar som inte kompenserats av motsvarande höjning av skolpeng. Inom segmentet finns även en grupp svagpresterande enheter. Ett arbete har pågått under 2017/18 för att vända dessa enheter och det har under tredje och fjärde kvartalet krävt särskilda satsningar bland annat i form av personalförstärkningar. Dessa enheter har totalt belastat resultatet med -26 (-12).

Verksamhetsförändringar under verksamhetsåret

En förskola och två mindre grundskolor med cirka 310 barn och elever har avvecklats eller avyttras inför läsåret 2017/18. Under verksamhetsåret har en grundskola och tre förskolor förvärvats och en ny förskola har öppnats. Inför 2018/19 kommer två mindre förskolor och en mindre grundskola med totalt 220 barn att avvecklas. Beslut är fattat om att starta två nya förskolor under verksamhetsåret 2018-19.

För- och Grundskola (Sverige)	Fjärde kvartalet				Helår
	2017/18	2016/17	Förändring	2017/18	2016/17	Förändring
Nettoomsättning, MSEK	1 082	1 025	5,6%	3 912	3 690	6,0%
EBITDA, MSEK	92	103	-10,7%	239	252	-5,2%
EBITDA-marginal, %	8,5%	10,0%	-1,5 p.e.	6,1%	6,8%	-0,7 p.e.
Avskrivningar	-16	-14	-14,3%	-61	-54	-13,0%
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	76	89	-14,6%	178	199	-10,6%
EBIT-marginal, %	7,0%	8,7%	-1,7 p.e.	4,6%	5,4%	-0,8 p.e.
Jämförelsestörande poster, MSEK	-	-	-	-	-	-
Justerat rörelseresultat (EBIT), MSEK	76	90	-15,6%	178	199	-10,6%
Justerad EBIT-marginal, %	7,0%	8,8%	-1,8 p.e.	4,6%	5,4%	-0,8 p.e.
Antal barn och elever	32 834	31 828	3,2%	32 101	31 231	2,8%
Antal enheter	230	230	-	229	228	0,4%

Gymnasium (Sverige)

• Genomsnittligt antal elever ökade med 27,1 procent i fjärde kvartalet och uppgick till 32 024 (25 191), varav Vindora svarar för 5 992.
• Omsättningen ökade med 36,3 procent under fjärde kvartalet jämfört med föregående år.
• Rörelseresultatet (EBIT) ökade med 36 procent och uppgick till 87 MSEK (64).

AcadeMedias gymnasiesegment bedriver gymnasieutbildning över hela Sverige under 17 olika varumärken med både studieförberedande samt yrkesförberedande program. Verksamheten är helt baserad på skolpengssystemet. Segmentet hade 141 enheter under kvartalet.

Utfall för fjärde kvartalet

Antalet elever ökade med 27,1 procent jämfört med samma period föregående år och uppgick till 32 024 (25 191). Nettoomsättningen ökade med 36,3 procent och uppgick till 920 MSEK (675). Ökningen berodde bland annat på förvärvet av Vindora, som omsatte 209 MSEK i kvartalet, höstens sju nystarter och ett ökat antal elever i befintliga enheter.

Rörelseresultatet (EBIT) för fjärde kvartalet ökade med 35,9 procent jämfört med föregående år och uppgick till 87 MSEK (64), vilket motsvarade en rörelsemarginal om 9,5 procent (9,5). EBIT-marginalen påverkas negativt av jämförelsestörande poster, vilka primärt avser integration av Vindora, -17 MSEK. Justerat rörelseresultat ökade till 100 MSEK (72). Ökningen i justerat rörelseresultat samt den ökade justerade EBITmarginalen berodde på förvärvet av Vindora, samt att ökat elevtal i befintliga enheter gav bättre kapacitetsutnyttjande.

Utfall för helåret

Under verksamhetsåret ökade antal elever med 19,7 procent och uppgick till 30 582 (25 544). Nettoomsättningen ökade med 27,8 procent och uppgick till 3 229 MSEK (2 526). Ökningen var hänförlig till förvärvet av Vindora samt ökat elevtal i befintliga enheter och höstens sju nystarter, men också till högre intäkt per elev, främst till följd av årlig skolpengsjustering.

Rörelseresultatet (EBIT) ökade med 39,4 procent jämfört med föregående år och uppgick till 276 MSEK (198), vilket motsvarade en rörelsemarginal om 8,5 procent (7,8). Marginalförbättringen berodde både på ett ökat kapacitetsutnyttjande i befintliga enheter samt förvärvet av Vindora som har högre rörelsemarginal. Justerat rörelseresultat, exkluderat jämförelsestörande poster om -16 MSEK, ökade till 292 MSEK (206).

Verksamhetsförändringar under verksamhetsåret

AcadeMedias gymnasieskolor har haft ett rekordstort antal elever under året, tack vare sju nyöppnade gymnasieskolor, fler elever i befintliga enheter samt förvärvet av Vindora. Stort fokus kommer under nästa år att läggas på fortsatt integration av Vindora.

Inför hösten 2018 öppnar gymnasiesegmentet tre nya skolor. Initialt tas endast förstaårsstudenter in och beräknat elevtal 2018/19 är cirka 160 elever.

Gymnasium (Sverige)	Fjärde kvartalet				Helår
	2017/18	2016/17	Förändring	2017/18	2016/17	Förändring
Nettoomsättning, MSEK	920	675	36,3%	3 229	2 526	27,8%
EBITDA, MSEK	118	90	31,1%	397	303	31,0%
EBITDA-marginal, %	12,8%	13,3%	-0,5 p.e.	12,3%	12,0%	0,3 p.e.
Avskrivningar	-31	-26	-19,2%	-121	-105	-15,2%
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	87	64	35,9%	276	198	39,4%
EBIT-marginal, %	9,5%	9,5%	0 p.e.	8,5%	7,8%	0,7 p.e.
Jämförelsestörande poster, MSEK	-13	-9	44,4%	-16	-9	77,8%
Justerat rörelseresultat (EBIT), MSEK	100	72	38,9%	292	206	41,7%
Justerad EBIT-marginal, %	10,9%	10,7%	0,2 p.e.	9,0%	8,2%	0,8 p.e.
Antal barn och elever	32 024	25 191	27,1%	30 582	25 544	19,7%
Antal enheter	141	103	36,9%	133	103	29,1%

Vuxenutbildning (Sverige)

• Omsättningen minskade med 3,4 procent i det fjärde kvartalet jämfört med föregående år.
• Rörelseresultatet (EBIT) för kvartalet minskade till -69 MSEK (38).
• Kvartalet belastas av stora kostnader kopplade till förlikningen med Malmö stad samt omstruktureringskostnader hänförligt till överkapacitet och kontraktsomställning.

AcadeMedias vuxenutbildning är Sveriges största aktör inom vuxenutbildning med en gedigen kompetens kring arbete med integration och utbildning av vuxna. Varje år går cirka 100 000 studerande och deltagare någon av våra utbildningar på cirka 150 platser i landet. I segmentet ingår bland annat varumärkena Hermods, NTI-skolan, Plushögskolan, Eductus, Kompetensutvecklingsinstitutet och Movant.

Utfall för fjärde kvartalet

Nettoomsättningen för fjärde kvartalet uppgick till 397 MSEK (411), vilket var 3,4 procent lägre än motsvarande period föregående år. Rörelseresultatet (EBIT) i kvartalet minskade och uppgick till -69 MSEK (38), vilket motsvarade en rörelsemarginal om -17,4 procent (9,2).

Sedan tidigare pågår en kontraktsomläggning som medfört lägre intäkter, högre kostnader och därmed lägre marginaler än väntat. Vidare har volymnedgång i marknaden gett sämre fyllnadsgrad. Detta i kombination med lägre priser i många nytecknade avtal har påverkat rörelsemarginalen negativt.

Sammantaget har segmentet belastats med kostnader av jämförelsestörande karaktär om 61 MSEK, vilket tidigare kommunicerats. 38 MSEK är hänförligt till kostnader för överkapacitet och kapacitetsjusteringar och 23 MSEK är relaterade till förlikning med Malmö stad. Justerat resultat uppgick till -7 MSEK (38).

Utfall för helåret

Nettoomsättningen för verksamhetsåret uppgick till 1 666 MSEK (1 576), vilket motsvarade en ökning om 5,7 procent. Rörelseresultatet uppgick till 75 MSEK (200) vilket motsvarar en minskning med 125 MSEK och rörelsemarginalen uppgick till 4,5 procent (12,7). Resultat- och marginalförsämringen beror på omställningseffekterna som har beskrivits ovan. Justerat rörelseresultat uppgick till 137 MSEK (200)

Verksamhetsförändringar under verksamhetsåret

Förvärvet av Vindora i november påverkade segmentet positivt med tillskottet av varumärket Movant. Omställning av de stora avtalen mot arbetsförmedlingen har dock haft stor påverkan på utvecklingen. Avtalsglapp, lägre prisbild i nyvunna avtal samt vikande efterfråga inom ramen för upphandlade tjänster, har accelererat behovet av organisationsförändringar och verksamhetsöversyn.

Vuxenutbildningen har inget återkommande säsongsmönster och volymer påverkas främst av samhällets behov och satsningar samt AcadeMedias avtalsportfölj. Nu har verksamheten gått från en höglönsam period till en period med lägre marginaler i och med de nya avtalen och lägre priser. Detta innebär att vuxensegmentet kommer att ha ett svagt resultat de kommande kvartalen. Långsiktigt bedömer AcadeMedia att EBIT-marginalen i vuxensegmentet, efter avslutad avtalsomläggning och kapacitetsjustering, kommer att ligga på 9-11%.

Vuxenutbildning (Sverige)	Fjärde kvartalet				Helår
	2017/18	2016/17	Förändring	2017/18	2016/17	Förändring
Nettoomsättning, MSEK	397	411	-3,4%	1 666	1 576	5,7%
EBITDA, MSEK	-66	40	-265,0%	83	206	-59,7%
EBITDA-marginal, %	-16,6%	9,7%	-26,3 p.e.	5,0%	13,1%	-8,1 p.e.
Avskrivningar	-2	-2	-	-8	-7	-14,3%
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	-69	38	-281,6%	75	200	-62,5%
EBIT-marginal, %	-17,4%	9,2%	-26,6 p.e.	4,5%	12,7%	-8,2 p.e.
Jämförelsestörande poster, MSEK	-61	-	-	-61	-	-
Justerat rörelseresultat (EBIT), MSEK	-7	38	-118,4%	137	200	-31,5%
Justerad EBIT-marginal, %	-1,8%	9,2%	-11 p.e.	8,2%	12,7%	-4,5 p.e.

Internationell Förskola

• Antalet barn ökade med 11,7 procent till 11 375 (10 188) i fjärde kvartalet, varav KTS svarade för 397 barn.
• Omsättningen ökade med 18,8 procent jämfört med fjärde kvartalet föregående år.
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 97 MSEK (47).
• Ändrade pensionsregler i Norge gav en positiv engångseffekt om 37 MSEK.

AcadeMedias segment internationell förskola bedriver förskoleverksamhet i Norge under varumärket Espira samt i Tyskland under varumärkena Joki, Stepke och KTS. Espira är Norges tredje största förskoleaktör med 101 enheter. I Tyskland bedrivs förskola på 29 enheter.

Utfall för fjärde kvartalet

Genomsnittligt antal barn i fjärde kvartalet ökade med 11,7 procent och uppgick till 11 375 (10 188). Omsättning ökade med 18,8 procent och uppgick till 593 MSEK (499). Elev- och omsättningsökningen avser framförallt förvärvet av KTS (mars 2018), samt nystarter och förvärv i Norge. Valutakurseffekten SEK/NOK och SEK/EUR påverkade omsättningen positivt med 19 MSEK i kvartalet.

Rörelseresultatet (EBIT) för fjärde kvartalet ökade jämfört med föregående år och uppgick till 97 MSEK (47), vilket gav en rörelsemarginal om 16,4 procent (9,4). Jämförelsestörande poster i perioden uppgick till 37 MSEK hänförligt till nya regler avseende förtidspensionärer i Norge. Justerat rörelseresultat ökade till 60 MSEK (47), vilket gav en justerad rörelsemarginal om 10,1 procent (9,4). Marginalförbättringen förklaras bland annat av skalfördelar i Tyskland samt ökat kapacitetsutnyttjande i Norge.

Utfall för helåret

Genomsnittligt antal barn under verksamhetsåret ökade med 14,9 procent och uppgick till 10 684 (9 295). Omsättning ökade med 15,8 procent och uppgick till 1 998 MSEK (1 725) drivet av förvärv och nystarter.

Valutaeffekten SEK/NOK och SEK/EUR påverkade omsättningen negativt med 11 MSEK.

Justerat rörelseresultat för verksamhetsåret uppgick till 125 MSEK (98), en ökning med 28 MSEK. Justerad rörelsemarginal uppgick till 6,3 procent (5,7). Förbättringen jämfört med föregående år förklaras främst av högre marginal i den tyska verksamheten men även högre kapacitetsutnyttjande i Norge. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 162 MSEK (98) och rörelsemarginalen uppgick till 8,1 procent (5,7).

Verksamhetsförändringar under verksamhetsåret

Den första mars förvärvade AcadeMedia KTS, en förskoleaktör med sex förskolor i Münchenområdet. Under fjärde kvartalet öppnades ytterligare en förskola under varumärket KTS. Under verksamhetsåret har även fem förskolor i Norge förvärvats och sex nya enheter har startats, en i Norge och fem i Tyskland. Under nästa år 2018/19, förväntas 10-15 nya förskolor öppna i Tyskland. Det totala antalet förskolor i Tyskland väntas då bli drygt 40 stycken.

Stortinget har tidigare fattat beslut om höjd pedagogtäthet vilket träder i kraft från och med augusti 2018. Dessutom beslöt Stortinget i maj om höjda krav på personaltäthet vilket träder i kraft första augusti 2019. De nya reglerna gäller både kommunala och fristående aktörer och kommer att medföra ökade personalkostnader som måste kompenseras med höjd skolpeng. Stortingets beslut är tydligt på att övergångsregler inte ska missgynna fristående aktörer.

Internationell Förskola		Fjärde kvartalet			Helår
	2017/18	2016/17	Förändring	2017/18	2016/17	Förändring
Nettoomsättning, MSEK	593	499	18,8%	1 998	1 725	15,8%
EBITDA, MSEK	113	60	88,3%	218	139	56,8%
EBITDA-marginal, %	19,1%	12,0%	7,1 p.e.	10,9%	8,1%	2,8 p.e.
Avskrivningar	-16	-13	-23,1%	-56	-42	-33,3%
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	97	47	106,4%	162	98	65,3%
EBIT-marginal, %	16,4%	9,4%	7 p.e.	8,1%	5,7%	2,4 p.e.
Jämförelsestörande poster, MSEK	37	-	-	37	-	-
Justerat rörelseresultat (EBIT), MSEK	60	47	27,7%	125	98	27,6%
Justerad EBIT-marginal, %	10,1%	9,4%	0,7 p.e.	6,3%	5,7%	0,6 p.e.
Antal barn och elever	11 375	10 188	11,7%	10 684	9 295	14,9%
Antal enheter	130	112	16,1%	123	102	20,6%

Kvalitet

Kvalitetsresultat under fjärde kvartalet

I samband med läsårsslutet i juni månad har betygsresultaten för AcadeMedias grundskolor och gymnasieskolor sammanställts. De fastställda resultaten kommer att presenteras i Skolverkets nationella databas SIRIS under september månad för grundskolan respektive december för gymnasieskolan. De resultat som i nuläget kan redovisas är därför preliminära och det finns ännu inga riksgenomsnitt att jämföra med.

Med detta sagt kan det konstateras att det genomsnittliga meritvärdet i AcadeMedias grundskolor steg till 245,7 (241,9) under läsåret 2017/18. Även andelen med behörighet till gymnasieskolan steg till 90,3 procent (90,1). Samtidigt sjönk andelen elever med godkända betyg i alla ämnen till 81,5 procent (82,7). Fortsatt ligger samtliga betygsresultat i AcadeMedias grundskolor väsentligen över de senast publicerade riksgenomsnitten.

För gymnasieskolan har andelen elever med examen minskat till 88,8 procent (89,4) medan den genomsnittliga betygspoängen för elever med avgångsbetyg ligger oförändrad kvar på 14,1 poäng (14,1). Resultaten för gymnasieskolorna totalt sett ligger strax under föregående års riksgenomsnitt. Variationen mellan AcadeMedias gymnasieverksamheter är dock stor.

I juni sammanställdes även resultatet av de svenska förskolornas egna bedömningar av måluppfyllelsen i förhållande till det nationella uppdraget. Inom läroplansområdena "utveckling och lärande" samt "barns inflytande" noteras ökningar, 4,8¹ (4,7) respektive 5,1 (5,0), medan "normer och värden" ligger på samma nivå som föregående år, 5,1 (5,1).

AcadeMedias tre tyska verksamheter genomförde alla under våren sina årliga föräldraenkäter. Arbete pågår med att analysera resultaten samt att samordna processerna mellan de tre verksamheterna för att möjliggöra jämförelse framöver.

Motsvarande resultat från vårens kundundersökning i de norska förskolorna visar att andelen föräldrar som vill rekommendera sitt barns förskola ligger fortsatt högt men har minskat sedan föregående år, 83,9 procent (86,5).

Även AcadeMedias vuxenutbildning har genomfört en kundundersökning bland cirka 37 000 deltagare. Såväl rekommendationsgraden som nöjdheten fortsätter att ligga högt, 83,9 (84,6) respektive 80,0 (82,1) procent.

Vuxenutbildningen har även gjort sin årliga uppföljning av vad tidigare deltagare gör sex månader efter avslutad insats. Denna undersökning är unik för Sverige med totalt cirka 50 000 respondenter (svarsfrekvens 16 procent). Här svarade 78 procent (79) att de var i arbete eller i vidare studier. Endast 14 procent (12) angav att de var arbetssökande, resterande 8 procent (9) uppgav föräldraledighet eller annat. Resultaten ligger i linje med den mätning som genomfördes under hösten 2017.

Samlade kvalitetsresultat för helåret

Förutom ovanstående har en mängd andra kvalitetsuppföljningar genomförts under det gångna året, i enlighet med AcadeMedias årshjul för koncernen som helhet samt för respektive skolform. Utfallen från de viktigaste av dessa har presenterats i tidigare kvartalsrapporter och en samlad bild för verksamhetsåret 2017/18 kommer också att ges i AcadeMedias kvalitetsrapport som publiceras i oktober 2018.

Bland de kvalitetsuppföljningar som genomförts under året kan nämnas sammanställningar av satta betyg och resultat på nationella prov, elev- och föräldraundersökningar, medarbetarundersökningar, uppföljningar av genomförda tillsyner och kvalitetsgranskningar, interna granskningar, bedömningar av måluppfyllelse och undervisningens kvalitet, framtagande av förädlingsvärden, uppföljningar av deltagare i vuxenutbildningen efter avslutad insats etc.

På AcadeMedias hemsidahttps://utbildning.academedia.se/kvalitet/kvalitetsresultat finns utfall för samtliga kvalitetsaspekter och skolformer tillgängliga. Uppdateringar av aktuella kvalitetsresultat görs i samband med kvartalsrapporteringen.

Medarbetare

Medeltalet årsanställda i kvartalet uppgick till 12 462 (10 959) vilket motsvarar en ökning på 13,7 procent. För helåret uppgick medelantalet årsanställda till 11 863 (10 564). I den svenska verksamheten var medelantalet kvinnor 69,4 procent (69,3) i kvartalet. Personalomsättningen i Sverige, mätt som andel personer som slutat, uppgick till 26,3 procent ackumulerat över 12 månader juli-juni jämfört med 25,9 procent motsvarande period föregående. Sjukfrånvaron för AcadeMedias personal i Sverige (ackumulerat snitt korttidssjukfrånvaro <90 dagar) minskade till 4,8 procent (4,9) under helåret.

Årets medarbetarundersökningar visar på fortsatt hög rekommendationsgrad, 79 procent (81) i Sverige och 84 procent (87) i Norge. Mer utförlig information återfinns i delårsrapporten för tredje kvartalet eller på www.academedia.se.

¹ Värdet 4 anger att måluppfyllelsen är godtagbar i förhållande till kraven i styrdokumenten.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Väsentliga operativa, externa och finansiella risker beskrivs utförligt i AcadeMedia ABs årsredovisning för 2016/17. Utöver de risker som beskrivs i årsredovisningen bedöms avtalsefterlevnad inom Vuxenutbildningen som en nytillkommen risk. Bristande avtalsefterlevnad kan leda till prisreduktion och vid allvarliga avtalsbrister, som ej rättas till, begränsningar i framtida upphandlingar.

Operationella risker består exempelvis av variationer i efterfrågan samt elev- och deltagarantal, risker relaterade till försörjning av kvalificerade medarbetare och lönekostnader, risker relaterade till kvalitetsbrister, AcadeMedias anseende och varumärke, tillstånd samt ansvars- och egendomsrisker.

Externa risker omfattar exempelvis risker relaterade till skolpeng och konjunktur, politiska risker, förändring av lagar och regelverk samt beroendet av nationella myndigheter inom utbildningssektorn. Politiska risker kan exempelvis bestå av någon form av vinst- eller utdelningsbegränsning, eller begränsning att starta nya vinstdrivande förskolor och skolor.

Gemensamt för olika politiska förslag är att processerna ofta är långa och att förslagen måste formuleras i juridiskt genomförbara förslag och röstas igenom i respektive lands riksdag. Utöver detta finns även finansiella risker såsom kredit- och valutarisker.

Säsongsvariationer

Första kvartalet av koncernens räkenskapsår löper delvis under skolornas sommarlov. Under denna period, då ingen verksamhet bedrivs är koncernens intäkter lägre än övriga kvartal. Även personalkostnader är lägre då personalen har semester, vilket medför lägre personalkostnader. Detta gäller även förskola Norge. Även inom segmentet vuxenutbildning är aktiviteten, liksom intäkterna, lägre under sommarmånaderna, men också under jul, nyår och andra ledigheter såsom påsk. Under dessa perioder sker semesteruttag vilket medför minskade personalkostnader.

Lönejusteringar för koncernens personal sker årligen. Den största andelen av koncernens personal utgörs av lärare, för vilka årliga lönejusteringar genomförs från och med den 1 september. Från detta datum ökar personalkostnaderna utan att skolpengen höjs i motsvarande mån. Detta innebär att det andra kvartalet i räkenskapsåret normalt medför lägre marginaler. Skolpengen justeras först i början av varje kalenderår både i Sverige, Norge och Tyskland. Detta får till följd att intäkterna ökar under tredje och fjärde kvartalet utan någon egentlig förändring i kostnadsstrukturen. Det fjärde kvartalet är normalt sett det resultatmässigt starkaste, dels av ovan nämnd anledning, dels då direkta kostnader för till exempel måltidsförsörjning minskar och semesterperioden börjar medan intäkterna inte minskar i samma takt. Inom segment för- och grundskolan förstärks den positiva effekten under det fjärde kvartalet av att barn tillkommer löpande under året, framförallt i maj och juni, varvid intäkterna ökar i motsvarande mån.

Förskolorna i Norge har en annorlunda säsongsutveckling som bland annat beror på de norska reglerna kring personaltäthet, där yngre barn kräver större personaltäthet än äldre barn. I början av hösten övergår de äldre barnen till grundskola och yngre barn kommer in i verksamheten. Detta leder till en ökad bemanning i syfte att möta personaltäthetskraven. Vid årsskiftet ökar barnomsorgspengen och personaltäthetskravet blir lägre som ett resultat av att de yngre barnen nu anses vara ett år äldre. Konsekvensen är att räkenskapsårets andra kvartal är årets svagaste kvartal inom segmentet, med noll eller till och med svagt negativt resultat.

Vuxenutbildningen har inte ett återkommande säsongsmönster på samma sätt som skolsegmenten. Säsongsvariationen präglas istället av avtalsportföljen och samhällets satsningar. Antalet arbetsdagar eller utbildningsdagar i perioden kan påverka i viss mån.

Framtidsutsikter

AcadeMedia lämnar ingen prognos.

Kalendarium

25 oktober 2018	Delårsrapport för första kvartalet
26 oktober 2018	Årsredovisning 2017/18
22 november 2018	Årsstämma 2018
31 januari 2019	Delårsrapport för andra kvartalet
7 maj 2019	Delårsrapport för tredje kvartalet

I övrigt hänvisas till AcadeMedias hemsida https://corporate.academedia.se

Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer.

Undertecknad försäkrar att bokslutskommunikén ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 29 augusti 2018

Marcus Strömberg Verkställande direktör och koncernchef

AcadeMedia AB (publ)

Org. nr. 556846-0231 Box 213, 101 24 Stockholm tel. +46-8-794 42 00

www.academedia.se

För mer information, kontakta: Marcus Strömberg, VD och koncernchef Telefon: +46-8-794 4200 E-post: marcus.stromberg@academedia.se

Eola Änggård Runsten, CFO Telefon: +46-8-794 4240 E-post: eola.runsten@academedia.se

Denna information är sådan information som AcadeMedia AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 29 augusti 2018 kl. 08:00 CET.

Rapport över koncernens totalresultat

		Fjärde kvartalet		Helår
MSEK	Not	2017/18	2016/17	2017/18	2016/17
Nettoomsättning		2 993	2 610	10 810	9 520
Kostnad sålda varor		-257	-187	-920	-796
Övriga externa kostnader		-625	-593	-2 320	-2 064
Personalkostnader		-1 837	-1 545	-6 650	-5 811
Avskrivningar		-67	-56	-250	-212
Jämförelsestörande poster*		-40	-19	-48	-23
		-2 826	-2 400	-10 188	-8 905
RÖRELSERESULTAT (EBIT)		167	211	622	615
Ränteintäkter och liknande resultatposter	5	1	0	5	9
Räntekostnader och liknande resultatposter	5	-20	-20	-73	-89
		-19	-20	-68	-80
RESULTAT FÖRE SKATT		148	191	555	535
Skatt		-37	-37	-124	-120
PERIODENS RESULTAT		111	154	430	416
Övrigt totalresultat
Poster som inte kommer att återföras till resultatet
Omvärdering av förmånsbestämda pensioner		-103	12	-92	12
Uppskjuten skatt relaterad till förmånsbestämda pensioner		24	-3	21	-3
		-80	9	-71	9
Poster som kommer att återföras till resultatet
Omräkningsdifferenser		26	-15	57	0
Periodens övriga totalresultat		-54	-6	-14	9
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN		57	148	416	424
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		111	154	430	416
Innehav utan bestämmande inflytande		-	-	-
Totalresultat för perioden hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		57	148	416	424
Innehav utan bestämmande inflytande		-	-	-	-
Resultat per aktie före utspädning (SEK)		1,05	1,62	4,30	4,41
Resultat per aktie efter utspädning (SEK)		1,05	1,62	4,29	4,40
Resultat per aktie baserat på antal utestående 30/6, 2018 (SEK)		1,05	-	4,09	-

*) Jämförelsestörande poster finns specificerat på sidan 4 och 5 och nyckeltalsdefinitioner på sidan 29 och 30.

Rapport över koncernens finansiella ställning i sammandrag

MSEK	Not	30-jun-18	30-jun-17
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar		6 175	5 274
Byggnader		948	788
Övriga materiella anläggningstillgångar		651	489
Övriga anläggningstillgångar		50	24
Anläggningstillgångar		7 823	6 574
Kortfristiga fordringar		860	695
Likvida medel		699	579
Omsättningstillgångar		1 560	1 274
SUMMA TILLGÅNGAR		9 383	7 849
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital		4 262	3 443
Långfristiga skulder till kreditinstitut		2 163	2 158
Avsättningar och övriga långfristiga skulder		182	155
Långfristiga skulder	4	2 345	2 313
Kortfristiga räntebärande skulder		673	516
Övriga skulder		2 103	1 577
Kortfristiga skulder	4	2 776	2 092
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		9 383	7 849

Rapport över koncernens förändring i eget kapital i sammandrag

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare

	01-jul-17	01-jul-16
MSEK	30-jun-18	30-jun-17
Ingående balans	3 443	2 990
Periodens resultat	430	416
Periodens övriga totalresultat	-14	9
Koncernens totalresultat	416	424
Transaktioner med ägare*	403	29
Utgående balans per balansdagen	4 262	3 443

*) Transaktioner med ägare innefattar nyemission på 401,1 MSEK efter emissionskostnader, samt aktiematchningsprogram på 0,7 MSEK och likvid för utställda teckningsoptioner på 1,0 MSEK.

Rapport över koncernens kassaflöde i sammandrag

		Fjärde kvartalet		Helår
MSEK	Not	2017/18	2016/17	2017/18	2016/17
Rörelseresultat (EBIT)		167	211	622	615
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet		77	42	227	178
Betald skatt		-38	-9	-142	-59
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital		206	244	707	734
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital		170	73	221	97
Kassaflöde från den löpande verksamheten		376	317	928	830
Kassaflöde från investeringsverksamheten	3	-115	-133	-970	-374
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		-103	-67	144	-209
PERIODENS KASSAFLÖDE		158	117	102	247
Likvida medel vid periodens början		534	467	579	331
Kursdifferenser i likvida medel		7	-5	18	1
Likvida medel vid periodens utgång		699	579	699	579

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

	Fjärde kvartalet		Helår
MSEK	2017/18	2016/17	2017/18	2016/17
Nettoomsättning	3	1	9	5
Rörelsens kostnader	-9	-6	-27	-27
RÖRELSERESULTAT	-6	-6	-19	-22
Räntekostnader och liknande resultatposter	-1	0	-4	0
RESULTAT FÖRE SKATT	-7	-6	-23	-22
Bokslutsdispositioner	37	22	37	22
Skatt	-4	-3	-3	0
PERIODENS RESULTAT	26	12	11	0

Moderbolagets övriga totalresultat

	Fjärde kvartalet		Helår
MSEK	2017/18	2016/17	2017/18	2016/17
Periodens resultat	26	12	11	0
Periodens övriga totalresultat	-	-	-	-
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN	26	12	11	0

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

MSEK	30-jun-18	30-jun-17
TILLGÅNGAR
Andelar i koncernföretag	2 247	2 247
Uppskjuten skattefordran	-	1
Anläggningstillgångar	2 247	2 248
Kortfristiga fordringar	2 765	1 291
Likvida medel	394	373
Omsättningstillgångar	3 159	1 664
SUMMA TILLGÅNGAR	5 406	3 912
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital	105	95
Fritt eget kapital	2 630	2 226
Eget kapital	2 735	2 321
Långfristiga skulder	1	0
Kortfristiga skulder	2 670	1 591
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	5 406	3 912

Moderbolagets förändring i eget kapital i sammandrag

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare

	01-jul-17	01-jul-16
MSEK	30-jun-18	30-jun-17
Ingående balans	2 321	2 292
Periodens resultat	11	0
Periodens övriga totalresultat	-	-
Koncernens totalresultat	11	0
Transaktioner med ägare*	403	29
Utgående balans per balansdagen	2 735	2 321

*) Transaktioner med ägare innefattar nyemission på 401,1 MSEK efter emissionskostnader, samt aktiematchningsprogram på 0,7 MSEK och likvid för utställda teckningsoptioner på 1,0 MSEK.

Noter med redovisningsprinciper

Händelser efter rapportperiodens utgång presenteras i förekommande fall på sida 1. Segmentsrapportering presenteras på sidorna 8 till 11. Upplysningar om riskfaktorer och säsongsvariationer presenteras på sidan 13.

Not 1: Redovisningsprinciper

AcadeMedia tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. De redovisningsprinciper som tillämpas överensstämmer med de som beskrivs i årsredovisningen för AcadeMedia 2016/17, vilken finns tillgänglig på https://corporate.academedia.se. Inga nya redovisningsprinciper gällande från och med 2017/18 har väsentligen påverkat AcadeMedia. Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering samt Årsredovisningslagen. Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen och RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Bokslutskommunikén omfattar sidorna 1 till 30 och sidorna 1 till 14 utgör en integrerad del av denna finansiella rapport.

Ett antal nya eller ändrade IFRS regler träder i kraft först under kommande räkenskapsår eller senare och har inte förtidstillämpats vid upprättandet av denna finansiella rapport. Nedan beskrivs de IFRS regler som väntas ha en påverkan eller kan komma att ha en påverkan på koncernens finansiella rapporter.

IFRS 9 "Finansiella instrument" hanterar klassificering, värdering och redovisning av finansiella tillgångar och skulder och ersätter delar av IAS 39. IFRS 9 behåller en blandad värderingsansats men förenklar denna ansats i vissa avseenden. Det kommer att finnas tre värderingskategorier för finansiella tillgångar, upplupet anskaffningsvärde, verkligt värde över övrigt totalresultat och verkligt värde över resultaträkningen. Klassificeringen fastställs vid första redovisningstillfället. I IFRS 9 införs också en ny modell för beräkning av kreditförlustreserv som utgår från förväntade kreditförluster och minskar kraven för tillämpning av säkringsredovisning genom att 80–125-kriteriet ersätts med krav på ekonomisk relation mellan säkringsinstrument och säkrat föremål och att säkringskvoten ska vara samma som används i riskhanteringen. Även säkringsdokumentationen ändras till viss del jämfört med den som tas fram under IAS 39. Standarden ska tillämpas för räkenskapsår som påbörjas 1 januari 2018, det vill säga från räkenskapsåret som påbörjas 1 juli 2018. Tidigare tillämpning är tillåten. AcadeMedia har valt att inte förtidstillämpa IFRS 9. Standarden kommer inte ha någon påverkan på koncernens finansiella rapporter.

IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder trädde i kraft den 1 januari 2018 och ersatte då samtliga tidigare utgivna standarder och tolkningar som hanterar intäkter. IFRS 15 innehåller en samlad modell för intäktsredovisning enligt vilken en intäkt redovisas när en utlovad vara eller tjänst överförts till en kund. Detta kan ske över tid eller vid en tidpunkt. Intäkten utgörs av det belopp som företaget förväntar sig erhålla som ersättning för de överförda varorna eller tjänsterna. Utvärdering av IFRS 15 visar att den nya standarden inte har någon påverkan på koncernens eller moderföretagets finansiella rapporter.

IFRS 16 "Leases": I januari 2016 publicerade IASB en ny leasingstandard som kommer att ersätta IAS 17 Leasingavtal samt tillhörande tolkningar IFRIC 4, SIC-15 och SIC-27. Standarden antogs av EU den 9 november 2017. IFRS 16 kräver att tillgångar och skulder hänförliga till alla leasingavtal, med undantag för leasing på maximalt tolv månader samt leasing av mindre värde, ska redovisas som en skuld och tillgång i balansräkningen. Redovisning baseras på synsättet att leasetagaren har en rättighet att använda en tillgång under en specifik tidsperiod och samtidigt en skyldighet att betala för denna rättighet. Redovisningen för leasegivaren kommer i allt väsentligt att vara oförändrad. Standarden är tillämplig för räkenskapsår som påbörjas den 1 januari 2019 eller senare. Förtida tillämpning är tillåten. AcadeMedia planerar inte att förtidstillämpa IFRS 16 och kommer tillämpa standarden för räkenskapsåret som börjar den 1 juli 2019. Det går i dagsläget inte att kvantifiera den exakta effekten av införandet av IFRS 16, men den nya leasingstandarden kommer att ha en materiell påverkan AcadeMedias finansiella rapporter då koncernen har stora operationella leasingavtal hänförliga till lokaler. För information om koncernens leasingåtaganden se Not 3, leasingavtal i årsredovisning 2016/2017. Den detaljerade utvärderingen av effekterna av IFRS 16 kommer att fortsätta under 2018/2019.

Not 2: Transaktioner med närstående

Transaktioner med närstående beskrivs utförligt i årsredovisning 2016/2017. Under verksamhetsåret har det endast skett en transaktion med närstående. Detta avser den emissionsgaranti som huvudägaren Mellby Gård har lämnat. Arvodet för emissionsgarantin uppgick till 1 procent av den del av nyemissionen där teckningsåtaganden ej hade erhållits i förväg. Totalt arvode uppgick till drygt 3 MSEK och ingår i de emissionskostnader som har räknats av från emissionsbeloppet.

Not 3: Förvärv

Förvärvande bolag	Förvärvat bolag/rörelse	Förvärvsdatum	Segment
Espira Barnehager AS	Tomm Murstad Friluftsbarnehage AS	01-okt-17	Internationell förskola
ACM 2001 AB	Vindora Holding AB	01-nov-17	Gymnasium / Vux
Espira Barnehager AS	Espira Muruvik Barnehage AS*	01-dec-17	Internationell förskola
Espira Barnehager AS	Espira Kystad Gård Barnehage AS*	01-dec-17	Internationell förskola
Espira Barnehager AS	Espira Fosslibekken Barnehage AS*	01-dec-17	Internationell förskola
Pysslingen Förskolor och Skolor AB	Kringlaskolan AB	01-dec-17	För- och grundskola
Pysslingen Förskolor och Skolor AB	Alba Gruppen AB*	01-dec-17	För- och grundskola
Pysslingen Förskolor och Skolor AB	Limhamns Förskola AB	01-jan-18	För- och grundskola
Espira Barnehager AS	Espira Juberg	01-feb-18	Internationell förskola
AcadeMedia GmbH	KTS Verwaltungs GmbH	01-mar-18	Internationell förskola
*) Alba gruppen förvärvades som fyra olika bolag, ses som ett förvärv

Förvärvsanalyserna är preliminära i ett år från och med förvärvsdatum.

Av ovanstående förvärv representerar Vindora Holding AB ett värde större än 5 procent av koncernen varför Vindora Holding AB specificeras för sig. Övriga förvärv representerar tillsammans ett värde mindre än 5 procent av koncernen och de redovisas tillsammans i tabellerna. Röstvärdet i samtliga förvärv uppgår till 100 procent. Av ovanstående förvärv avser förvärvet av Espira Juberg förvärv av rörelse så kallade inkråmsförvärv.

Köpeskillingen i samtliga förvärv utgörs av kontant vederlag. Endast ett avtal om villkorad eller uppskjuten köpeskilling föreligger och det kan maximalt uppgå till 2 MEUR (21 MSEK).

Nedan följer uppgifter om förvärvade nettotillgångar och goodwill. Avskrivning/nedskrivning av goodwill som är hänförlig till koncernmässiga övervärden är inte skattemässigt avdragsgill medan avskrivning/nedskrivning hänförlig till rörelseförvärv (inkråm) är skattemässigt avdragsgill.

Förvärvseffekter på gjorda förvärv (MSEK)	Vindora Holding AB2	Övriga	Totalt
Köpeskilling inklusive transaktionskostnader och räntekompensation	567	170	737
Köpeskilling exklusive transaktionskostnader och inklusive räntekompensation	563	166	729
Verkligt värde på förvärvade nettotillgångar exklusive goodwill	67	-22	45
Summa goodwill	630	144	774

Förvärvade verkliga värden (MSEK)	Vindora Holding AB	Övriga	Totalt
Immateriella anläggningstillgångar	41	0	41
Materiella anläggningstillgångar	19	10	29
Finansiella anläggningstillgångar	0	1	1
Omsättningstillgångar	113	13	126
Likvida medel	79	26	104
Räntebärande skulder	-151	0	-151
Ej räntebärande skulder	-152	-23	-175
Aktuell skatteskuld	-	-	-
Avsättningar	-16	-4	-20
Förvärvade nettotillgångar	-67	22	-45

Goodwill har uppstått genom förvärv och består av synergieffekter med befintliga verksamheter men även resurser såsom personal, rekrytering, och personalutveckling samt serviceorganisation vilka effektiviseras som ett resultat av förvärven.

² Förvärvsbalansen för Vindora har ändrats bland annat på grund av Skolverkets krav på återbetalning av lärlingsbidrag, vilket är säljarens ekonomiska ansvar. AcadeMedia har en dialog med Skolverket och FSN (säljare av Vindora). Utfallet av detta är ännu inte klart.

Förvärvens påverkan på koncernens likvida medel (MSEK)	Vindora Holding AB	Övriga	Totalt
Köpeskilling exklusive transaktionskostnader och inklusive räntekompensation	563	166	730
Avgår köpeskilling som inte har reglerats med kontanta medel per 2018-06-30.	0	-21	-21
Likvida medel vid förvärv	-79	-26	-104
Påverkan på koncernens likvida medel	485	125	610

Förvärvens bidrag till konsoliderat resultat (MSEK)	Vindora Holding AB	Övriga	Totalt
Nettoomsättning	644	110	754
Rörelseresultat (EBIT)	56	9	64

Om enheterna ingått i konsoliderat resultat från 1 juli 2017 hade bidraget varit (MSEK)	Vindora Holding AB	Övriga	Totalt
Nettoomsättning	951	181	1 131
Rörelseresultat (EBIT)	77	3	80

Not 4: Specifikation av skulder

MSEK	30-jun-18	30-jun-17
Långfristiga skulder
Långfristiga skulder till kreditinstitut exkl. fastighetslån	1 560	1 691
Långfristiga räntebärande skulder – fastigheter	603	467
Övriga långfristiga skulder (räntebärande)	46	41
Avsättningar och övriga långfristiga skulder	135	114
SUMMA Långfristiga skulder	2 345	2 313
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut och övriga kortfristiga räntebärande skulder	625	400
Kortfristiga räntebärande skulder – fastigheter	48	116
Leverantörsskulder och övriga kortfristiga ej räntebärande skulder	773	541
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	1 331	1 035
SUMMA Kortfristiga skulder	2 776	2 092

Not 5: Specifikation av finansiella intäkter och kostnader

		Fjärde kvartalet		Helår
MSEK	2017/18	2016/17	2017/18	2016/17
Ränteintäkter och liknande resultatposter
Ränteintäkter	1	0	2	7
Ränteswappar	-	-	-	1
Valutakursvinster	1	-	4	1
Övrigt	-	-	0	-
Ränteintäkter och liknande resultatposter	1	0	5	9
Räntekostnader och liknande resultatposter
Räntekostnad	-18	-15	-62	-69
Lånekostnader *	-1	-1	-5	-5
Valutakursförluster	-	-1	-0	-3
Övrigt	-1	-4	-5	-12
Räntekostnader och liknande resultatposter	-20	-20	-73	-89

*) Uppläggningskostnader för nya lån kostnadsförs över lånets löptid.

Not 6: Finansiella instrument

AcadeMedias finansiella instrument består av kundfordringar, övriga fordringar, upplupna intäkter, likvida medel, leverantörsskulder, upplupna leverantörskostnader, räntebärande skulder, derivat (föregående år) samt avtal om tilläggsköpeskilling. Då lån till kreditinstitut löper med rörlig ränta som i allt väsentligt bedöms motsvarar aktuella marknadsräntor bedöms bokfört värde exklusive lånekostnader i allt väsentligt motsvara verkligt värde. Ränteswappar värderas till verkligt värde baserat på indata motsvarande nivå 2 enligt IFRS 13. Övriga finansiella tillgångar och skulder har korta löptider. Här av bedöms verkliga värdena på samtliga finansiella instrument approximativt motsvara bokförda värden.

Flerårsöversikt

MSEK, där ej annat anges	Fjärde kvartalet		Helår
		2017/18 2016/17	2017/18	2016/17	2015/16	2014/15	2013/14
Resultatposter, MSEK
Nettoomsättning	2 993	2 610	10 810	9 520	8 611	8 163	6 372
Jämförelsestörande poster	-40	-19	-48	-23	-32	-79	-35
EBITDA	233	267	872	827	722	720	614
Avskrivningar	-67	-56	-250	-212	-187	-203	-164
Rörelseresultat (EBIT)	167	211	622	615	535	517	449
Finansnetto	-19	-20	-68	-80	-127	-269	-209
Periodens resultat före skatt	148	191	555	535	408	248	240
Periodens resultat efter skatt	111	154	430	416	319	222	189
Balansposter, MSEK
Anläggningstillgångar	7 823	6 574	7 823	6 574	6 141	5 884	5 945
Kortfristiga fordringar	860	695	860	695	697	670	654
Likvida medel	699	579	699	579	331	695	562
Långfristiga räntebärande skulder	2 209	2 200	2 209	2 200	2 116	2 609	3 020
Långfristiga ej räntebärande skulder	135	114	135	114	113	197	131
Kortfristiga räntebärande skulder	673	516	673	516	568	715	469
Kortfristiga ej räntebärande skulder	2 103	1 577	2 103	1 577	1 382	1 425	1 352
Eget Kapital	4 262	3 443	4 262	3 443	2 990	2 304	2 189
Balansomslutning	9 383	7 849	9 383	7 849	7 169	7 250	7 161
Sysselsatt kapital	7 144	6 158	7 144	6 158	5 674	5 628	5 679
Nettoskuld	2 179	2 133	2 179	2 133	2 342	2 629	2 927
Fastighetsjusterad nettoskuld	1 528	1 550	1 528	1 550	1 865	2 295	2 563
Nyckeltal
Nettoomsättning, MSEK	2 993	2 610	10 810	9 520	8 611	8 163	6 372
Organisk tillväxt inkl. mindre förvärv, %	4,1%	8,2%	5,8%	9,0%	6,4%	3,7%	9,8%
Förvärvad tillväxt, större förvärv, %	9,8%	0,9%	7,9%	0,8%	0,4%	24,4%	14,5%
Förändring i valutakurser, %	0,7%	0,7%	-0,1%	0,8%	-1,3%	0,0%	-
Rörelsemarginal (EBIT) %	5,6%	8,1%	5,8%	6,5%	6,2%	6,3%	7,1%
Justerad EBIT, MSEK	207	229	670	638	567	596	485
Justerad EBIT-marginal, %	6,9%	8,8%	6,2%	6,7%	6,6%	7,3%	7,6%
Justerad EBITDA, MSEK	274	285	920	850	754	799	649
Justerad EBITDA-marginal, %	9,1%	10,9%	8,5%	8,9%	8,8%	9,8%	10,2%
Nettomarginal %	3,7%	5,9%	4,0%	4,4%	3,7%	2,7%	3,0%
Avkastning på sysselsatt kapital %, (12 mån)	10,1%	10,9%	10,1%	10,9%	10,1%	10,8%	10,0%
Avkastning på eget kapital %, (12 mån)	11,2%	12,9%	11,2%	12,9%	12,1%	9,9%	10,1%
Soliditet %	45,4%	43,9%	45,4%	43,9%	41,7%	31,8%	30,6%
Räntetäckningsgrad ggr	10,9	9,4	10,9	9,4	4,8	2,8	2,7
Nettoskuld/Justerad EBITDA (12 mån)	2,4	2,5	2,4	2,5	3,1	3,3	4,5
Justerad Nettoskuld/Justerad EBITDA (12 mån)	1,7	1,8	1,7	1,8	2,5	2,9	3,9
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-115	-133	-970	-374	-386	-68	-864
Antal årsanställda	12 462	10 959	11 863	10 564	9 714	9 159	6 997

Kvartalsdata, koncernen

Kvartalsdata		2017/18				2016/17
MSEK, där ej annat anges	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1
Nettoomsättning	2 993	2 967	2 813	2 037	2 610	2 540	2 508	1 862
EBITDA	233	275	232	132	267	250	200	111
Avskrivningar	-67	-66	-65	-51	-56	-55	-58	-43
Jämförelsestörande poster	-40	-5	-1	-2	-19	-2	0	-1
Rörelseresultat (EBIT)	167	209	166	80	211	195	142	68
Finansnetto	-19	-15	-17	-16	-20	-18	-25	-18
Resultat efter finansiella poster	148	194	149	64	191	177	117	50
Skatt	-37	-42	-33	-13	-37	-45	-28	-9
Periodens resultat	111	152	116	51	154	132	89	41
Antal barn/elever, skolverksamhet	76 233	76 188	72 945	68 098	67 207	66 299	65 633	65 143
Antal årsanställda	12 462	12 320	11 789	10 882	10 959	10 702	10 450	10 144
Antal skolenheter	501	500	489	446	445	432	427	428
Nyckeltal
Rörelsemarginal (EBIT), %	5,6%	7,0%	5,9%	3,9%	8,1%	7,7%	5,7%	3,7%
Justerad EBIT	207	214	167	82	229	197	142	69
Justerad EBIT, %	6,9%	7,2%	5,9%	4,0%	8,8%	7,8%	5,7%	3,7%
Nettomarginal, %	3,7%	5,1%	4,1%	2,5%	5,9%	5,2%	3,6%	2,2%
Avkastning på eget kapital, % (12mån)	11,2%	12,7%	12,7%	13,1%	12,9%	13,9%	14,6%	13,5%
Avkastning på sysselsatt kapital, % (12mån)	10,1%	10,6%	10,6%	11,0%	10,9%	11,3%	11,7%	10,9%
Soliditet, %	45,4%	45,9%	45,0%	42,6%	43,9%	42,6%	41,6%	40,8%
Nettoskuld/Justerad EBITDA (12m)	2,4	2,6	2,6	2,4	2,5	2,7	2,7	3,0
Räntetäckningsgrad ggr	10,9	11,9	11,6	10,1	9,4	7,6	6,8	5,7
Övrigt
Kassaflöde från den löpande verksamheten	376	153	257	142	317	123	260	131
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-115	-124	-668	-63	-133	-87	-67	-87

Kvartalsdata, segment

MSEK, där ej annat anges			2017/18			2016/17
För- och Grundskola (Sverige)	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1
Antal barn/elever (snitt)	32 834	32 732	31 727	31 111	31 828	31 533	30 951	30 613
Nettoomsättning	1 082	1 049	1 021	760	1 025	983	964	717
EBITDA	92	75	56	17	103	73	57	19
EBITDA-marginal, %	8,5%	7,1%	5,5%	2,2%	10,0%	7,4%	5,9%	2,6%
Avskrivningar	-16	-16	-16	-13	-14	-14	-14	-12
Rörelseresultat (EBIT)	76	59	40	3	89	59	43	8
EBIT-marginal, %	7,0%	5,6%	3,9%	0,4%	8,7%	6,0%	4,5%	1,1%
Jämförelsestörande poster	-	-	-	-	0	-	-	-
Justerat rörelseresultat (EBIT)	76	59	40	3	90	59	43	8
Justerad EBIT-marginal, %	7,0%	5,6%	3,9%	0,4%	8,8%	6,0%	4,5%	1,1%
Antal skolenheter	230	230	228	226	230	229	225	227

MSEK, där ej annat anges			2017/18			2016/17
Gymnasium (Sverige)	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1
Antal barn/elever (snitt)	32 024	32 456	30 928	26 918	25 191	25 476	25 707	25 802
Nettoomsättning	920	926	845	539	675	671	678	501
EBITDA	118	121	97	62	90	89	77	47
EBITDA-marginal, %	12,8%	13,1%	11,5%	11,5%	13,3%	13,3%	11,4%	9,4%
Avskrivningar	-31	-33	-34	-23	-26	-28	-30	-21
Rörelseresultat (EBIT)	87	88	63	39	64	60	47	26
EBIT-marginal, %	9,5%	9,5%	7,5%	7,2%	9,5%	8,9%	6,9%	5,2%
Jämförelsestörande poster	-13	-1	-1	0	-9	0	-0	-
Justerat rörelseresultat (EBIT)	100	89	64	39	72	60	47	26
Justerad EBIT-marginal, %	10,9%	9,6%	7,6%	7,2%	10,7%	8,9%	6,9%	5,2%
Antal skolenheter	141	141	142	106	103	103	103	103

MSEK, där ej annat anges			2017/18			2016/17
Vuxenutbildning (Sverige)	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1
Nettoomsättning	397	444	459	366	411	417	417	332
EBITDA	-66	39	66	45	40	64	60	42
EBITDA-marginal, %	-16,6%	8,8%	14,4%	12,3%	9,7%	15,3%	14,4%	12,7%
Avskrivningar	-2	-2	-2	-2	-2	-2	-2	-2
Rörelseresultat (EBIT)	-69	37	64	43	38	62	59	41
EBIT-marginal, %	-17,4%	8,3%	13,9%	11,7%	9,2%	14,9%	14,1%	12,3%
Jämförelsestörande poster	-61	-	-	-	-	-	-	-
Justerat rörelseresultat (EBIT)	-7	37	64	43	38	62	59	41
Justerad EBIT-marginal, %	-1,8%	8,3%	13,9%	11,7%	9,2%	14,9%	14,1%	12,3%

Kvartalsdata, segment (forts.)

MSEK, där ej annat anges			2017/18			2016/17
Internationell Förskola	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1
Antal barn (snitt)	11 375	11 000	10 290	10 069	10 188	9 289	8 975	8 727
Nettoomsättning	593	545	488	372	499	466	449	311
EBITDA	113	60	27	18	60	39	25	15
EBITDA-marginal, %	19,1%	11,0%	5,5%	4,8%	12,0%	8,4%	5,6%	4,8%
Avskrivningar	-16	-14	-13	-13	-13	-10	-11	-8
Rörelseresultat (EBIT)	97	46	14	5	47	30	14	7
EBIT-marginal, %	16,4%	8,4%	2,9%	1,3%	9,4%	6,4%	3,1%	2,3%
Jämförelsestörande poster	37	-	-	-	-	-	-	-
Justerat rörelseresultat (EBIT)	60	46	14	5	47	30	14	7
Justerad EBIT-marginal, %	10,1%	8,4%	2,9%	1,3%	9,4%	6,4%	3,1%	2,3%
Antal förskoleenheter	130	129	119	114	112	100	99	98

MSEK, där ej annat anges		2017/18			2016/17
Koncern-OH och justeringar	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1
Nettoomsättning	1	3	0	0	0	3	0	0
EBITDA	-23	-20	-13	-9	-27	-15	-20	-13
Avskrivningar	-1	-1	-1	-1	-1	-1	-1	-1
Rörelseresultat (EBIT)	-24	-21	-14	-10	-28	-16	-21	-14
Jämförelsestörande poster	-3	-4	0	-2	-10	-2	0	-1
Justerat rörelseresultat (EBIT)	-22	-17	-14	-9	-18	-14	-21	-13

MSEK, där ej annat anges			2017/18			2016/17
KONCERN	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1
Antal barn (snitt)	76 233	76 188	72 945	68 098	67 207	66 299	65 633	65 143
Nettoomsättning	2 993	2 967	2 813	2 037	2 610	2 540	2 508	1 862
EBITDA	233	275	232	132	267	250	200	111
EBITDA-marginal, %	7,8%	9,3%	8,2%	6,5%	10,2%	9,8%	8,0%	6,0%
Avskrivningar	-67	-66	-65	-51	-56	-55	-58	-43
Rörelseresultat (EBIT)	167	209	166	80	211	195	142	68
EBIT-marginal, %	5,6%	7,0%	5,9%	3,9%	8,1%	7,7%	5,7%	3,7%
Jämförelsestörande poster	-40	-5	-1	-2	-19	-2	0	-1
Justerat rörelseresultat (EBIT)	207	214	167	82	229	197	142	69
Justerad EBIT-marginal, %	6,9%	7,2%	5,9%	4,0%	8,8%	7,8%	5,7%	3,7%
Finansnetto	-19	-15	-17	-16	-20	-18	-25	-18
Resultat efter finansiella poster	148	194	149	64	191	177	117	50
Skatt	-37	-42	-33	-13	-37	-45	-28	-9
Periodens resultat	111	152	116	51	154	132	89	41
Antal årsanställda (perioden)	12 462	12 320	11 789	10 882	10 959	10 702	10 450	10 144
Antal enheter	501	500	489	446	445	432	427	428

Avstämning alternativa nyckeltal

Nedan följer beräkningar för att härleda de alternativa nyckeltal som används i rapporten. Se definitioner för mer information.

MSEK, där ej annat anges	Fjärde kvartalet				Helår
	2017/18	2016/17	2017/18	2016/17	2015/16	2014/15	2013/14
Nettoskuld
Långfristiga räntebärande skulder	2 209	2 200	2 209	2 200	2 116	2 609	3 020
+ Kortfristiga räntebärande skulder	673	516	673	516	568	715	469
- Räntebärande fordringar*	4	4	4	4	11	-	-
- Likvida medel	699	579	699	579	331	695	562
= Nettoskuld	2 179	2 133	2 179	2 133	2 342	2 629	2 927
Fastighetsjusterad nettoskuld
Nettoskuld (enligt ovan)	2 179	2 133	2 179	2 133	2 342	2 629	2 927
- långfristiga fastighetslån	603	467	603	467	278	174	288
- kortfristiga fastighetslån	48	116	48	116	197	161	76
= Fastighetsjusterad nettoskuld	1 528	1 550	1 528	1 550	1 865	2 295	2 563
Avkastning på sysselsatt kapital %, 12 mån
Justerat rörelseresultat EBIT (12 mån)	670	638	670	638	567	596	485
+ Ränteintäkter (12 mån)	2	7	2	7	6	13	2
dividerat med
Genomsnittligt eget kapital (12 mån)	3 853	3 216	3 853	3 216	2 647	2 247	1 878
+ genomsnittliga långfr. räntebärande skulder (12 mån)	2 204	2 158	2 204	2 158	2 363	2 815	2 664
+ genomsnittliga kortfr. räntebärande skulder (12 mån)	594	542	594	542	641	592	338
= Avkastning på sysselsatt kapital %, 12 mån	10,1%	10,9%	10,1%	10,9%	10,1%	10,8%	10,0%
Avkastning på eget kapital %, 12 mån
Resultat efter skatt (12 mån)	430	416	430	416	319	222	189
dividerat med
Genomsnittligt eget kapital (12 mån)	3 853	3 216	3 853	3 216	2 647	2 247	1 878
= Avkastning på eget kapital %, 12 mån	11,2%	12,9%	11,2%	12,9%	12,1%	9,9%	10,1%

*) Ingår i raden Övriga anläggningstillgångar i koncernens balansräkning

MSEK, där ej annat anges		2017/18				2016/17
Räntetäckningsgrad ggr	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1
Justerat rörelseresultat EBIT (12 mån)	670	693	676	650	638	646	648	603
+ Ränteintäkter (12 mån)	2	1	1	6	7	9	9	6
+ Övriga finansiella intäkter (12 mån)	4	3	0	0	1	2	2	3
dividerat med
Räntekostnader (12 mån)	-62	-59	-58	-65	-69	-87	-97	-108
= Räntetäckningsgrad ggr	10,9	11,9	11,6	10,1	9,4	7,6	6,8	5,7

Nyckeltalsdefinitioner

Ytterligare information har lagts till för att tillgodose European Securities and Markets Authoritys (ESMA) riktlinjer kring alternativa nyckeltal.

Nyckeltal	Definition	Syfte3
Antal barn/elever	Genomsnittligt antal inskrivna barn/elever under angiven period. Deltagare i vuxenutbildning räknas inte in i koncernens totala siffror för antal barn/elever.	Antal barn/elever är den viktigaste drivaren för intäkter.
Antal skolenheter	Avser antal förskolor, grundskolor och/eller gymnasieskolor verksamma i perioden. Integrerade enheter med både för- och grundskola räknas som två enheter då dessa har varsitt tillstånd.	Antal skolenheter visar hur bolaget växer över tid genom nystarter och förvärv minus nedläggningar.
Antal årsanställda	Genomsnittligt antal årsanställda under perioden heltidsekvivalenter (FTE).	Antal anställda är den största kostnadsdrivaren för bolaget.
Avkastning på eget kapital	Periodens resultat för den senaste 12-månadersperioden delat med genomsnittligt eget kapital (IB+UB)/2.	Avkastning på eget kapital är ett lönsamhetsmått som används för att ställa resultatet i relation till aktieägarnas insatta och upparbetade kapital.
Avkastning på sysselsatt kapital	Justerat rörelseresultat (EBIT) för den senaste 12- månadersperioden plus ränteintäkter delat med genomsnittligt sysselsatt kapital (IB+UB)/2.	Avkastning på sysselsatt kapital är ett lönsamhetsmått som används för att ställa resultatet i relation till det kapital som behövs för att driva verksamheten.
EBITDA	Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar på anläggningstillgångar.	EBITDA används för att mäta resultatet från den löpande verksamheten, oberoende av avskrivningar.
EBITDA-marginal	EBITDA i procent av nettoomsättningen.	EBITDA-marginal används för att ställa EBITDA i relation till omsättningen.
Finansnetto	Finansiella intäkter minskat med finansiella kostnader.	Används för att beskriva resultatet av bolagets finansiella aktiviteter.
Förvärvad tillväxt	Ökning av nettoomsättning hänförlig till större bolag och verksamheter förvärvade de senaste 12 månaderna.	Visar vilken tillväxttakt som genererats från förvärv, till skillnad från organisk tillväxt och valutakurseffekter.
Justerad avkastning på sysselsatt kapital	Justerad EBIT + ränteintäkter för den senaste 12- månadersperioden delat med genomsnittligt sysselsatt kapital (IB+UB)/2.	Justerad avkastning på sysselsatt kapital används för att ställa det justerade rörelseresultatet i förhållande total kapitalbindning oavsett finansieringsform.
Justerad EBITDA	Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella och materiella anläggningstillgångar exklusive jämförelsestörande poster.	Justerad EBITDA används för att mäta det underliggande resultatet från den löpande verksamheten, oberoende av avskrivningar och utan störningar från jämförelsestörande poster.
Justerad EBIT-marginal	Justerad EBIT i procent av nettoomsättningen.	Justerad EBIT-marginal ställer det underliggande rörelseresultatet i relation till omsättningen.
Justerad Nettoskuld	Nettoskuld med avdrag för fastighetsrelaterade lån, dvs. lån i norska husbanken, bygglån för pågående byggprojekt och övriga fastighetslån i Norge.	Justerad Nettoskuld syftar till att visa den del av lånen som utgör finansieringen av rörelsen, medan fastighetslånen är kopplade till en byggnadstillgång som kan skiljas av och säljas.
Justerad Nettoskuld/Justerad EBITDA	Justerad nettoskuld dividerat med justerad EBITDA för den senaste 12-månadersperioden.	Nettoskuld/justerad EBITDA är ett teoretiskt mått på hur många år det skulle ta att med nuvarande intjäning exklusive jämförelsestörande poster (justerad EBITDA) betala av bolagets skulder exklusive fastighetsrelaterade lån.
Justerat rörelseresultat EBIT	Rörelseresultat (EBIT) exklusive jämförelsestörande poster.	Justerad EBIT används för att få en bättre bild av det underliggande rörelseresultatet.
Jämförelsestörande poster	Jämförelsestörande poster är intäkter och kostnader av jämförelsestörande karaktär såsom större retroaktiva ersättningar hänförliga till tidigare verksamhetsår, poster relaterade till fastigheter såsom realisationsvinst vid försäljning eller större fastighetsskador som inte täcks av företagsförsäkring, rådgivningskostnader vid större förvärv eller kapitalanskaffningar, större integrationskostnader till följd av förvärv eller omorganisationer enligt fastställd plan samt kostnader som följer av strategiska beslut och större omstruktureringar som leder till	Jämförelsestörande poster används för att tydliggöra de resultatposter som ej ingår i den löpande verksamheten för att skapa en tydligare bild av den underliggande resultatutvecklingen.

avveckling av enheter.

³ Enligt ESMAs riktlinjer för nyckeltal ska varje nyckeltal motiveras.

Kassaflöde från den löpande verksamheten	Kassaflöde från den löpande verksamheten inklusive förändring i rörelsekapital och före kassaflöde från investerings- och finansieringsverksamhet.	Kassaflöde från den löpande verksamheten används som ett mått på det kassaflöde som bolaget genererar före investeringar och finansiering.
Kassaflöde från investeringar	Kassaflöde från investeringsverksamheten enligt kassaflödesanalysen. Detta inkluderar investeringar och avyttringar av byggnader, förvärv samt investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar. Investeringar finansierade med leasing ingår ej.	Kassaflöde från investeringar används för att regelbundet mäta hur mycket kontanta medel som används för att upprätthålla verksamheten och för expansion.
Nettomarginal	Periodens resultat i procent av nettoomsättningen.	Nettomarginalen används för att mäta nettointjäningen i relation till omsättningen.
Nettoskuld	Räntebärande skulder (korta och långa) med avdrag för likvida medel och räntebärande fordringar (korta och långa).	Nettoskulden används för att tydliggöra hur stor skulden är minus nuvarande likvida medel (som i teorin skulle kunna användas att amortera lån).
Nettoskuld/justerad EBITDA	Nettoskuld (UB för perioden) dividerat med justerad EBITDA för den senaste 12-månadersperioden.	Nettoskuld/justerad EBITDA är ett teoretiskt mått på hur många år det skulle ta att med nuvarande intjäning (EBITDA) betala av bolagets skulder inklusive fastighetsrelaterade lån.
Organisk tillväxt inklusive mindre förvärv	Omsättningstillväxt exklusive större förvärv och förändringar i valutakurser.	Koncernens tillväxtmål är att öka intäkterna med 5-7 procent inklusive mindre tilläggsförvärv. Syftet med nyckeltalet är därmed att följa upp koncernens tillväxtmål.
Personalomsättning	Antal medarbetare som slutat under året i relation till genomsnittligt antal medarbetare. (Antal tillsvidare- och provanställda som slutat) / (Medelantal tillsvidare- och provanställda). Beräknat som ackumulerat för den perioden som rapporten avser.	Personalomsättning används för att mäta hur stor andel av personalen som slutar och som måste ersättas varje år.
Resultat per aktie	Periodens resultat i SEK dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier före/efter utspädning beräknas enligt IAS 33.	Resultat per aktie används för att synliggöra hur mycket av periodens resultat varje aktie är berättigad till.
Räntetäckningsgrad	Justerad EBIT för senaste 12 månader plus finansiella intäkter i förhållande till räntekostnader.	Ränteteckningsgrad används för att mäta bolagets betalningsförmåga av räntekostnader.
Rörelsemarginal (EBIT marginal)	Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen.	Rörelsemarginalen visar hur stor andel av omsättningen som blir kvar efter rörelsens kostnader och som kan disponeras till andra ändamål.
Rörelseresultat (EBIT)	Rörelseresultat före finansnetto och skatt.	Rörelseresultat (EBIT) används för att mäta det operativa resultatet före finansiering och skatt.
Sjukfrånvaro	Kort- och långtidssjukfrånvaro omräknat till heltid delat med antal årsanställda (FTE). Beräknat som ett snitt över den perioden som rapporten avser.	Sjukfrånvaro används för att mäta frånvaro av personal och ge indikationer om personalens hälsa.
Soliditet	Eget kapital i procent av balansomslutningen.	Soliditet visar hur stor andel av bolagets totala tillgångar som finansieras av aktieägarna med eget kapital. En hög soliditet är ett mått på finansiell styrka.
Sysselsatt kapital	Balansomslutning med avdrag för ej räntebärande kortfristiga skulder och avsättningar samt uppskjuten skatteskuld. Alternativt: Eget kapital plus långfristiga och kortfristiga räntebärande skulder.	Sysselsatt kapital indikerar hur mycket kapital som behövs för att bedriva verksamheten oberoende av finansieringsform (lånat eller eget kapital).

Allmänt

Alla belopp i tabeller är i MSEK om inget annat anges. Alla värden inom parentes () är jämförelsesiffror för samma period föregående år om inget annat anges. Summeringar av belopp i heltal stämmer inte alltid överens med redovisade totaler på grund av avrundningar. Det redovisade totalbeloppen är korrekta.