GEA (Grenobloise d'Electronique et d'Automatismes)

Interim / Quarterly Report • Jun 30, 2017

Systèmes informatiques et électroniques de péage

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 31 MARS 2017

GEA

RAPPORT D'ACTIVITE SEMESTRIEL 2016/2017

Au cours du premier semestre la production ressort en retrait de près de 20 % à 21,57 M€ contre 25,81 M€ au 31 mars 2016, confirmant ainsi la tendance observée au cours du premier trimestre.

Si le chiffre d'affaires progresse légèrement à l'exportation (+ 2%), le recul est particulièrement sensible en France (- 26 %) en raison de la poursuite du ralentissement des programmes d'automatisation.

Bien que le taux de marge brute progresse, sous l'effet notamment d'une augmentation de la part des services, en particulier de l'activité maintenance, la marge brute pour sa part diminue en valeur (- 10,2 %) compte tenu de la baisse du niveau d'activité.

Une bonne maîtrise des coûts de personnel (- 5,3 %) associée à une diminution drastique des coûts d'intérim (- 78 %) ont par ailleurs permis de faire progresser le taux de marge d'exploitation de 16,4 % à 18,1 %.

En dépit de cette adaptation de la structure de production au faible niveau d'activité rencontré au cours du premier semestre il n'a pas été possible de maintenir en valeur le niveau de résultat d'exploitation (- 7,7 %).

Le résultat financier, constitué pour l'essentiel de la rémunération de la trésorerie de l'entreprise, s'élève à 0,54 M€ contre 0,43 M€ un an auparavant.

Le résultat net est stable et s'établit à 2,92 M€ contre 2,85 M€ au 31/03/2016.

Il vient renforcer une structure financière saine caractérisée par 72,96 M€ de fonds propres (contre 68,51 M€ au 31/03/2016), une trésorerie nette de 73,53 M€ (65,52 M€ au 31/03/2016) et une absence totale d'endettement.

Cette indépendance financière permettra à GEA de poursuivre ses efforts commerciaux et techniques stratégiques et de pouvoir faire face, le cas échéant, à d'éventuelles baisses ponctuelles ou durables du niveau d'activité.

Faits marquants :

Bien que marquée par un fort recul au premier semestre, l'activité en France s'est poursuivie avec la fourniture d'équipements de péage pour la quasi-totalité des sociétés d'autoroutes dans le cadre notamment de contrats pluriannuels.

Sur la période, la société s'est vue confier la rénovation du système de péage du Pont de Normandie ainsi que la réalisation du contrôle d'accès de l'Ile Seguin.

Un contrat stratégique d'une durée de 5 ans a par ailleurs été signé avec la société APRR (Autoroutes Paris Rhin-Rhône) pour la fourniture de bornes de péage pour les sociétés APRR, AREA (Autoroutes Rhône-Alpes) et CEVM (Viaduc de Millau).

A l'international GEA a poursuivi avec succès ses réalisations en cours.

Par ailleurs les efforts commerciaux engagés depuis maintenant plusieurs années à l'exportation ont porté leurs fruits au cours de ce semestre avec la signature de contrats en Asie, au Maroc ou en Russie.

Ces succès commerciaux ont ainsi contribué à porter la part exportée du carnet de commandes à désormais plus de 71 % contre 54 % un an auparavant.

Après le point bas de 42,7 M€ enregistré au 30/09/16 en raison de retards au niveau de plusieurs consultations internationales, le carnet de commandes fermes s'élevait au 31 mars 2017 à 50,9 M€ contre 50 M€ au 31/03/2016.

Principaux risques et incertitudes :

• Arrivée de nouveaux concurrents : à notre connaissance aucun nouveau concurrent n'est intervenu dans les domaines d'activité de GEA au cours du semestre écoulé

• Baisse des prix : GEA évolue sur un marché concurrentiel ce qui peut entraîner une pression sur les prix.

Par ailleurs la société peut être appelée à faire des efforts commerciaux stratégiques ponctuels, notamment pour pénétrer de nouveaux marchés à l'export.

• Des décalages de livraisons sont possibles dans l'activité de GEA en raison notamment des cadences de mise en service des infrastructures autoroutières et des programmes de déploiement des équipements de péage dont la société n'a pas la maîtrise.

• Contrefaçon : s'il reste marginal compte tenu des évolutions technologiques permanentes et du niveau de services associé à la vente de ce type de produits, ce risque existe néanmoins.

• Risque client : ce risque est relativement faible compte tenu de la qualité des donneurs d'ordre en France (sociétés publiques ou privées concessionnaires d'ouvrages d'art). Il peut en revanche être significatif à l'exportation sur certaines zones géographiques.

• Risque de change : la couverture des risques de change est réalisée, lorsque cela est possible, sous forme de contrats à terme.

La société utilise également ponctuellement les dispositifs de couverture de la COFACE.

• Risques juridiques : de par ses activités tant en France qu'à l'étranger, la société peut faire l'objet de divers litiges.

GEA a souscrit diverses polices d'assurance pour couvrir ses principaux risques (RC, multirisques et pertes d'exploitation, marchandises transportées, flotte automobile et aérienne).

Parties liées :

Aucune transaction entre parties liées n'a influé sur la situation financière ou les résultats de la société.

BILAN (Chiffres exprimés en milliers d'euros)

ACTIF	31/03/2017	30/09/2016
	(6 mois)	(12 mois)
ACTIF IMMOBILISE
- Immobilisations incorporelles	25	5
- Immobilisations corporelles	1 173	1 262
- Immobilisations financières	133	141
TOTAL	1 332	1 408
ACTIF CIRCULANT
- Stocks et en cours	8 360	8 047
- Avances et acomptes versés sur commande d'exploitation
- Clients et comptes rattachés	12 740	16 535
- Créances diverses	500	2 237
- Valeurs mobilières de placement	195	195
- Disponibilités	73 344	68 086
TOTAL	95 139	95 100
- Comptes de régularisation	1 274	1 167
TOTAL ACTIF	97 744	97 675

PASSIF	31/03/2017	30/09/2016
	(6 mois)	(12 mois)
CAPITAUX PROPRES
- Capital	2 400	2 400
- Primes	2 927	2 927
- Réserves	64 708	60 326
- Report à nouveau	2	3
- Résultat de l'exercice	2 925	6 890
TOTAL	72 962	72 546
PROVISIONS RISQUES ET CHARGES	1 493	1 737
DETTES
- Emprunts et dettes financières	4	6
- Avances et acomptes reçus sur commandes en cours	837	87
- Fournisseurs et comptes rattachés	7 555	7 438
- Dettes fiscales et sociales	3 943	4 416
- Autres dettes d'exploitation et diverses	340	232
TOTAL	12 679	12 179
- Comptes de régularisation	10 609	11 213
TOTAL PASSIF	97 744	97 675

COMPTE DE RESULTAT (Chiffres exprimés en milliers d'euros)

31/03/2017 30/09/2016

	31/03/2017	31/03/2016	30/09/2016
	(6 mois)	(6 mois)	(12 mois)
Chiffre d'affaires net	20 287	24 393	50 581
+ Production stockée	1 287	1 417	-1 329
+ Autres produits d'exploitation	338	217	262
TOTAL DES PRODUITS D'EXPLOITATION	21 912	26 027	49 514
- Achats	7 004	10 094	18 688
- Variation de stocks	677	224	539
- Autres achats externes	2 317	3 237	5 840
TOTAL DES CONSOMMATIONS EXTERNES	9 998	13 555	25 067
- Impôts et taxes	353	434	881
- Charges de personnel	7 123	7 522	14 482
- Dotations aux amortissements et provisions	393	173	484
- Autres charges d'exploitation	139	111	191
CHARGES D'EXPLOITATION	8 008	8 240	16 038
RESULTAT D'EXPLOITATION	3 906	4 232	8 409
+ Produits financiers	553	459	983
- Charges financières	12	24	41
RESULTAT COURANT AVANT IMPOTS	4 448	4 667	9 351
+ Produits et charges exceptionnels nets	275	0	499
- Participation des salariés	216	242	431
- Impôt sur les bénéfices	1 582	1 571	2 529
RESULTAT NET	2 925	2 854	6 890

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE (Chiffres exprimés en milliers d'euros)

En milliers d'Euros	31/03/17	30/09/16
OPERATIONS D'EXPLOITATION
Résultat net	2 925	6 890
Annulation des amortissements et provisions	-98	- 134
Plus ou moins value sur cession d'immobilisations	1	- 26
CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT	2 828	6 730
Variation des créances	5 585	-4 148
Variation des stocks	- 447	1 874
Variation des dettes	- 98	-1 875
VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT	5 040	- 4 149
VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE D'EXPLOITATION	7 868	2 581
OPERATIONS D'INVESTISSEMENT
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles	-114 17	- 339 33
Investissement net d'exploitation Investissements financiers nets	-97	-306 14
VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE D'INVESTISSEMENT	-97	-292
OPERATIONS DE FINANCEMENT
Augmentation des capitaux propres en numéraire	0	-
Dividendes payés	-2 511	- 2 508
Emission d'emprunts et dettes financières	0
Remboursement d'emprunts et dettes financières Variation des comptes courants groupe et associés	0 -2	- 32
VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE DE FINANCEMENT	-2 513	-2 540
VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE TOTALE	5 258	-251
Trésorerie à l'ouverture	68 277	68 528
Trésorerie à la cloture	73 534	68 277

	Capital	Primes	Réserve légale	Autres réserves	Report à nouveau	Distribution de dividendes	Résultat	Total capitaux propres
Situation au 30/09/16	2 400	2 927	240	60 086	3		6 890	72 546
Affectation du résultat				4 382	- 3		- 6 890	- 2 511
Distribution de dividendes					2	- 2 511
Résultat au 31/03/2017							2 925	2 925
Situation au 31/03/17	2 400	2 927	240	64 468	2		2 925	72 963

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES (Chiffres exprimés en milliers d'euros)

SOCIÉTÉ GEA

ANNEXE AUX COMPTES SEMESTRIELS CONDENSES AU 31/03/2017

Note n° 1 : Faits caractéristiques de l'exercice

Aucun fait marquant n'est à signaler pour cette période.

Note n° 2 : Règles et méthodes comptables

Les comptes annuels sont établis conformément aux dispositions du règlement CRC n°2014-03 du 5 juin 2014 relatif au Plan Comptable Général (qui abroge le règlement CRC n°99-03 dit « PCG99 » ainsi que ses règlements modificatifs). Ce règlement a été homologué le 8 septembre 2014 et publié au Journal Officiel du 15 octobre 2014.

Les conventions générales comptables ont été appliquées dans le respect du principe de prudence, conformément aux hypothèses de base :

• continuité de l'exploitation,

• permanence des méthodes comptables d'un exercice à l'autre,

• indépendance des exercices.

et conformément aux règles générales d'établissement et de présentation des comptes annuels.

La méthode de base retenue pour l'évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques.

a) Immobilisations incorporelles

Les immobilisations incorporelles sont constituées de logiciels amortis selon la méthode linéaire sur 12 mois.

Les dépenses de recherche et développement ne sont pas immobilisées et figurent dans les charges d'exploitation.

b) Immobilisations corporelles

Elles sont valorisées à leur coût historique d'acquisition.

Les amortissements sont calculés suivant le mode linéaire ou dégressif en fonction des durées probables d'utilisations suivantes :

- matériels et outillages	3 à 10 ans
- agencements des constructions	5 à 15 ans
- matériels de transport	5 à 15 ans
- mobilier et matériels de bureau	1 à 10 ans

c) Immobilisations financières

Les valeurs brutes correspondent à la valeur d'entrée dans le patrimoine social. Elles sont éventuellement corrigées d'une provision pour dépréciation destinée à les ramener à leur valeur d'usage.

Les actions propres détenues en vue de la régularisation des cours dans le cadre du contrat de liquidité ainsi que celles détenues en vue de la réduction de capital sont classées dans les immobilisations financières.

La valeur d'inventaire de ces titres est déterminée en fonction de leur cours moyen observé au cours du mois précédent la clôture de l'exercice.

d) Créances et dettes

Les créances et les dettes ont été évaluées pour leur valeur nominale. Les créances sont, le cas échéant, dépréciées par voie de provision pour tenir compte des difficultés de recouvrement auxquelles elles sont susceptibles de donner lieu.

e) Stocks et en-cours

Les matières premières et les approvisionnements sont valorisés au coût moyen pondéré (CMP).

Les travaux en cours sont comptabilisés pour leur coût de production évalué au plus bas du coût de revient ou de la valeur réalisable. Il comprend le coût des matières premières et de la main d'œuvre ainsi que les frais généraux rattachés à la production à l'exclusion des frais financiers.

f) Valeurs mobilières de placement

Les valeurs mobilières de placement sont représentées par des SICAV de trésorerie ou des titres de sociétés cotées. Les parts de SICAV sont évaluées au prix d'achat suivant la méthode FIFO (premier entré/premier sorti). Les pertes latentes, calculées par comparaison entre la valeur comptable et la valeur probable de négociation font l'objet d'une provision pour dépréciation le cas échéant.

La valeur d'inventaire des titres de sociétés cotées est déterminée en fonction de leur cours moyen observé au cours du mois précédent la clôture de l'exercice.

g) Opérations en devises

Les dettes et créances libellées en devises figurent au bilan pour leur contre valeur au cours de fin d'exercice. La différence résultant de la conversion des dettes et créances en devises à ce dernier cours est portée au bilan en écart de conversion.

Les pertes latentes font l'objet d'une provision pour risque.

Les créances en devises faisant l'objet d'une couverture à terme figurent au bilan pour leur contre valeur au cours de couverture.

h) Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires est constitué des montants facturables aux clients en fonction des dispositions contractuelles (cahier des charges).

Les produits constatés d'avance correspondent aux produits facturés selon ces dispositions contractuelles pour leur quote-part supérieure au degré de réalisation effectif des travaux.

i) Prise en compte du revenu

Du fait des spécificités techniques des contrats, la marge est prise en compte lors de l'achèvement des installations.

j) Engagements de retraite

Les engagements de retraite sont comptabilisés sur la base des indemnités de départ en retraite prévues par la convention collective, charges sociales incluses.

La provision correspond aux indemnités actualisées qui seraient allouées au personnel à l'âge de 65 ans compte tenu du taux de rotation et de l'espérance de vie évaluée pour chaque salarié. Les engagements ont été calculés avec la table INSEE F 2010-2012.

Compléments d'informations relatifs au bilan et au compte de résultat.

(Données en euros)

Note n° 3 : Immobilisations incorporelles

	Montant au 30/09/16	Augmentations	Diminutions	Montant au 31/03/17
Valeur brute Amortissements Valeur nette	714 896 709 564 5 332	27 855 20 967	712	742 751 717 402 25 349

Ce poste est constitué des logiciels acquis par l'entreprise.

Note n° 4 : Immobilisations corporelles

Valeur brutes

	Valeur brute en début d'exercice	Acquisitions	Sorties	Virement de poste à poste	Valeur brute en fin d'exercice
Installations techniques, matériels et outillages Agencements divers Matériels de transport Autres immobilisations corporelles	1 642 149 1 779 063 1 729 798 856 258s	3 758 26 628 66 160	712 29 760		1 641 437 1 782 822 1 726 666 922 418
TOTAL	6 722 164	124 401	30 471		6 816 094

Amortissements

	Montant en début d'exercice	Dotations	Diminutions	Montant en fin d'exercice
Installations techniques matériels et outillages Agencements divers Matériels de transport Autres immobilisations corporelles	1 451 113 1 358 197 1 153 484 782 340	20 967 37 242 80 572 29 322	712 12 197	1 471 369 1 395 439 1 221 858 811 662
TOTAL	4 745 134	168 103	12 909	4 900 328

Note n° 5 : Immobilisations financières

Ce poste se décompose ainsi :

	Valeur brute au 30/09/16	Acquisitions	Cessions	Valeur brute au 31/03/17
Participations	0	0	0	0
Actions propres (1) (2)	101 161	225 961	245 415	93 302
Autres immobilisations financières : Dépôts et cautionnements	40 032			40 032

(1) Détail des variations sur les titres GEA auto-détenus en vue de réduction de capital.

Nombre de titres au	Acquisitions	Cessions	Nombre de titres au
30/09/2016			31/03/2017
0	0	0	0

(2) Détail des variations sur les titres GEA auto-détenus dans le cadre du contrat de liquidité.

Nombre de titres au	Acquisitions	Cessions	Nombre de titres au
30/09/2016			31/03/2017
1 252	2 509	2 725	1 036

Leur valeur de réalisation au 31 mars 2017 est de 90 801 € pour une valeur comptable de 93 303€.

(Autorisation de l'Assemblée Générale Mixte du 31 mars 2017)

Au 30 septembre 2016, cette valeur de réalisation s'élevait à 106 503 € pour une valeur comptable de 101 161 €.

Note n° 6 : Entreprises liées

Aucune donnée significative ne concerne les entreprises liées.

Note n° 7 : Stock et en-cours

Ce poste a évolué comme suit :

	03/2017	09/2016
Consommables et pièces détachées	2 990 716	3 891 758
Provision pour dépréciation matières premières	- 217 457
Travaux en cours	5 586 710	7 209 174
Provision pour dépréciation travaux en cours	-
	---------------	---------------
	8 359 969	11 190 932

Note n° 8 : Créances

Créances clients et comptes rattachés

Ce poste comprend les factures à établir pour un montant de 3 981 785 Euros.

La ventilation de ce poste est la suivante :

Données en euros	09/2016	03/2017
Factures à établir France (TTC)	398 838	151 678
Factures à établir Export	3 200 772	3 830 107
Total	3 599 610	3 981 785

Le chiffre d'affaires export est facturé lorsque les travaux réalisés sont acceptés et après que le client ait donné son accord pour le paiement.

Variation des provisions sur créances clients

Provisions au 30/09/16	Dotations	Reprises	Provisions au 31/03/17
577 781	-	164 306	413 474

Autres créances

Elles se décomposent comme suit :

Fournisseurs	6 063
Personnel et
Charges sociales	9 097
Etat	411 023
Autres	91 975
	-----------
	518 159

Variation des provisions sur autres créances

Provisions au 30/09/16	Dotations	Reprises	Provisions au 31/03/17
18 516	-	-	18 516

État des échéances des créances

	Montant Brut	- 1 an	1 à 5 ans	+ 5 ans
Actif immobilisé	40 032			40 032
Clients et rattachés	13 153 455	12 981 919		171 536
Fournisseurs débiteurs	6 063	6 063
Personnel et comptes rattachés	9 097	9 097
État et autres collectivités	411 023	411 023
Débiteurs divers	91 975	91 975
Charges constatées d'avance	1 274 003	1 274 003
	14 985 648	14 774 080		211 568

Note n° 9 : Disponibilités et valeurs mobilières de placement

Les valeurs mobilières de placement sont constituées de SICAV monétaires pour 194 574. Il n'y a pas de titre de sociétés cotées.

Le poste des disponibilités comprend des comptes à terme pour 45 000 000 Euros et des comptes en devises pour 155 175 Euros.

Note n° 10 : Capital social

Le capital social est de 2 400 000 euros.

	Nombre d'actions	Nominal
Actions composant le capital au début de l'exercice	1 195 528	2,0075 euros
Actions composant le capital en fin d'exercice	1 195 528	2,0075 euros

Les actions nominatives détenues depuis plus de quatre ans bénéficient d'un droit de vote double.

Variation des capitaux propres

	30/09/16	Affectation de résultat N-1	Distribution de dividendes	Résultat de l'exercice	31/03/17
Capital Primes d'émission Réserve légale Autres réserves Report à nouveau Résultat	2 400 000 2 927 021 240 000 60 086 155 3 209 6 889 516 72 545 901	6 892 725 -3 209 -6 889 516 0	2 033 - 2 510 609 -2 508 576	3 028 371 3 028 371	2 400 000 2 927 021 240 000 66 978 880 2 033 517 762 73 065 696

Note n° 11 : Provisions pour risques et charges

Les provisions pour risques charges s'élèvent à 1 492 509 € et se décomposent ainsi :

	30/09/16	Dotations	Reprises utilisées	Reprises non utilisées	31/03/17
Provision pour garantie clients (1)	539 360	-	119 420	-	419 940
Provision pour indemnités de départ à la retraite (2)	671 284	-	-	-	671 284
Autres provisions pour risques (3)	525 883	-	124 598	-	401 285
	1 736 527	-	244 018	-	1 492 509

• (1) La provision pour garantie clients correspond à la couverture de la garantie contractuelle sur les chantiers France, Union Européenne et Export. Elle repose sur une estimation raisonnable des travaux à réaliser pour la période 2016/2017.
• (2) La provision pour indemnités de départ à la retraite (charges sociales incluses) au 31 mars 2017 n'a pas fait l'objet d'une mise à jour par rapport au 30/09/16. Ainsi, elle s'élève à 671 284 €, comme au 30/09/16. Les principales hypothèses retenues sont les suivantes :

-	Taux de revalorisation des salaires :	1,00 %

• Taux d'actualisation : 1,24 %

• Taux de charges sociales : 47,00 %

• Taux de rotation du personnel :

. âge compris entre 20 et 29 ans :	5,00 %
. âge compris entre 30 et 39 ans :	5,00 %
. âge compris entre 40 et 49 ans :	2,00 %
. âge compris entre 50 et 65 ans :	0,00 %

La société GEA a réalisé un versement d'un montant de 1 434 184 € auprès d'un organisme externe pour la gestion de ses indemnités de départ à la retraite le 30 septembre 2013. Au 30 septembre 2016, la valorisation de l'actif cantonné s'élève à 1 463 808 € après actualisation.

(3) Dont :

• Coût de main d'œuvre relatif au remplacement d'un composant défectueux (124 598 €).
• Provision relative à la notification d'un redressement suite à un contrôle fiscal intervenu au cours de l'année civile 2014 concernant l'établissement stable de Cote d'Ivoire.

Note n° 12 : État des échéances des dettes

	Montant Brut	- 1 an	1 à 5 ans	+ 5 ans
Emprunts et dettes auprès des établissements : - à plus de 1 an à l'origine - à moins de 1 an à l'origine Emprunts et dettes financières diverses Avances et acomptes reçus Fournisseurs Dettes fiscales et sociales Autres dettes Groupe et associés Produits constatés d'avance (1)	4 121 836 992 7 555 032 3 943 167 338 311 1 700 10 609 223	4 121 836 992 7 555 032 3 943 167 338 311 1 700 10 609 223
	23 288 546	23 288 546

(1) Facturation d'avance sur travaux en cours.

Note n° 13 : Charges à payer

Emprunts et dettes auprès des étab. de crédit	4 121
Dettes fournisseurs et comptes rattachés	3 665 831
Dettes fiscales et sociales	3 154 331
Autres dettes	298 311
	--------------
	7 122 594

Note n° 14 : Chiffre d'affaires

Il se décompose ainsi :

a. Répartition par zone géographique :

	France	Export	Total
Ventes de produits fabriqués	11 296 953	6 936 927	18 233 880
Prestations de services et divers	759 493	1 293 941	2 053 434
	---------------	---------------	----------------
	12 056 445	(1) 8 230 868	20 287 313

(1) Répartition du chiffre d'affaires Export par zone géographique (données en K€) :

Union	EUROPE	ASIE	AMERIQUE	AFRIQUE	Total
Européenne	(hors UE)
2 976 K€	1 289K€	186 K€	788 K€	(2) 2 992 K€	8 231 K€

(2) Ce montant comprend le chiffre d'affaires réalisé en Côte d'Ivoire par l'intermédiaire de l'établissement stable.

b. Répartition par activité

Péage et parking	Maintenance	Divers (Prest.	Total
		services)
18 234 K€	2 021 K€	31 965 K€	20 287 K€

Note n° 15 : Résultat exceptionnel

	------------
Provisions pour risques exceptionnels (cf. note n°11)	-	Euros
Valeurs nettes comptables des éléments d'actif cédés	- 17 562	Euros
Charges exceptionnelles diverses	- 11 638	Euros
Reprises de provisions (cf. note n°11)	244 018	Euros
Autres produits exceptionnels	43 300	Euros
Produits de cessions d'éléments d'actif	16 500	Euros

274 617 Euros

Rapport du Commissaire aux comptes sur l'information financière semestrielle

Société anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance RCS Nanterre B 632 013 843 au capital de 2 400 000 € Cité Internationale ZIRST 44, quai Charles de Gaulle 12 Chemin Malacher CS 60095 38240 Meylan 69463 Lyon Cedex 06

Grant Thornton

SA d'Expertise Comptable et de Commissariat aux Comptes Au capital de 2 297 184 € inscrite au tableau de l'Ordre de la région Paris – Ile de France et membre de la GEA Compagnie régionale de Versailles

Période du 01 octobre 2016 au 31 mars 2017

Rapport du Commissaire aux comptes sur l'information financière semestrielle

Société GEA Période du 01 10 2016 au 31 03 2017

Aux actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels condensés de la société GEA, relatifs à la période du 1 er octobre 2016 au 31 mars 2017, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels condensés ont été établis sous la responsabilité du Directoire. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

Grant Thornton Société GEA

Rapport du Commissaire aux comptes sur l'information financière semestrielle Période du 01 10 2016 au 31 03 2017

1 Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels condensés avec les règles et principes comptables français.

2 Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels condensés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels condensés.

Lyon, le 28 juin 2017

Le Commissaire aux Comptes Grant Thornton Membre français de Grant Thornton International

Thierry Chantant Associé

GEA

ATTESTATION DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 31 MARS 2017

Nous soussignés, attestons qu'à notre connaissance les comptes pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Meylan, le 26 juin 2017

Serge Alexis Zaslavoglou Grigori Zaslavoglou Président du Directoire Directeur Général