Investor AB

549300VEBQPHRZBKUX382024-01-012024-12-31549300VEBQPHRZBKUX382023-01-012023-12-31549300VEBQPHRZBKUX382024-12-31549300VEBQPHRZBKUX382023-12-31549300VEBQPHRZBKUX382023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300VEBQPHRZBKUX382023-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300VEBQPHRZBKUX382023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300VEBQPHRZBKUX382023-12-31ifrs-full:RevaluationSurplusMember549300VEBQPHRZBKUX382023-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMemberiso4217:SEKiso4217:SEKxbrli:shares549300VEBQPHRZBKUX382023-12-31ifrs-full:ReserveOfChangeInValueOfForeignCurrencyBasisSpreadsMember549300VEBQPHRZBKUX382023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300VEBQPHRZBKUX382023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300VEBQPHRZBKUX382023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300VEBQPHRZBKUX382024-01-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300VEBQPHRZBKUX382024-01-012024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300VEBQPHRZBKUX382024-01-012024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300VEBQPHRZBKUX382024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300VEBQPHRZBKUX382024-01-012024-12-31ifrs-full:RevaluationSurplusMember549300VEBQPHRZBKUX382024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember549300VEBQPHRZBKUX382024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfChangeInValueOfForeignCurrencyBasisSpreadsMember549300VEBQPHRZBKUX382024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300VEBQPHRZBKUX382024-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300VEBQPHRZBKUX382024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300VEBQPHRZBKUX382024-12-31ifrs-full:RevaluationSurplusMember549300VEBQPHRZBKUX382024-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember549300VEBQPHRZBKUX382024-12-31ifrs-full:ReserveOfChangeInValueOfForeignCurrencyBasisSpreadsMember549300VEBQPHRZBKUX382024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300VEBQPHRZBKUX382024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300VEBQPHRZBKUX382024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:RevaluationSurplusMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:ReserveOfChangeInValueOfForeignCurrencyBasisSpreadsMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31549300VEBQPHRZBKUX382023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300VEBQPHRZBKUX382023-01-012023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300VEBQPHRZBKUX382023-01-012023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300VEBQPHRZBKUX382023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300VEBQPHRZBKUX382023-01-012023-12-31ifrs-full:RevaluationSurplusMember549300VEBQPHRZBKUX382023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember549300VEBQPHRZBKUX382023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfChangeInValueOfForeignCurrencyBasisSpreadsMember549300VEBQPHRZBKUX382022-01-012022-12-31 Årsredovisning 2024 Investor, som grundades av familjen Wallenberg 1916, skapar värde för människor och samhället i stort genom att bygga starka och hållbara företag. Genom betydande ägande och styrelserepresentation driver vi initiativ som vi bedömer skapar värde och stödjer våra företag i att bli eller att fortsätta vara best-in-class. Vår portfölj är organiserad i tre affärsområden: Noterade Bolag, Patricia Industries och Investeringar i EQT. Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information 2Investor Årsredovisning 2024 Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport 56 Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering 61 Styrelse 62 Ledningsgrupp 64 Riktlinjer för ersättning 66 Hållbarhetsrapport Allmän information 69 Miljö 74 Socialt ansvar 85 Styrning 89 Appendix 91 GRI index 92 Revisors rapport hållbarhet 94 Finansiella rapporter Substansvärde 96 Innehållsförteckning för räkenskaper och noter 97 Koncernens räkningar och noter 98 Moderbolagets räkningar och noter 148 Vinstdisposition 160 Revisionsberättelse 161 Övrig information Femårsöversikt 165 Alternativa nyckeltal och definitioner 166 Investoraktien 169 Aktieägarinformation 171 Portfölj Noterade Bolag 28 Patricia Industries 36 Investeringar i EQT 48 Risker och osäkerhetsfaktorer Riskhantering och osäkerhetsfaktorer 52 Översikt väsentliga risker 53 Personer Läs mer sid. 25 Prestation Läs mer sid. 35 Fokusområde Portfölj Läs mer sid. 50 Fokusområde Fokusområde Det här är Investor Vår påverkan 5 2024 i siffror 6 Ordförande har ordet 8 Vd har ordet 10 Fokus på värdeskapande Affärsmodell 13 Strategi 14 Fokusområden 15 Mål och utfall 16 Finansiell utveckling 18 Hållbarhetsfokusområden 20 Värderingar 24 Investor som investering 26 Årsredovisningen publiceras på svenska och engelska. Årsredovisningen för Investor AB (publ) 556013-8298 utgörs av Förvaltningsberättelse sidorna 5, 12–24, 51–67, 68–91, 95–96 samt tillhörande finansiella rapporter sidorna 95–160. Den lagstadgade hållbarhetsrapporten finns på sidorna 17, 20–23, 51–54 och 68–91. Ytterligare hållbarhetsinformation finns på sidorna 36–46. Ladda ner för utskrift ↓ Investor Årsredovisning 2024 3 Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Det här är Investor Vår påverkan 5 2024 i siffror 6 Ordförande har ordet 8 Vd har ordet 10 Ladda ner för utskrift ↓ Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Investor Årsredovisning 2024Det här är Investor 4 Vår påverkan Vi skapar värde för människor och samhället i stort genom att bygga starka och hållbara företag Vårt syfte Maximera långsiktigt värde Investor har byggt ledande företag i över 100 år - genom högkonjunkturer och recessioner, allt snabbare teknikskiften och i en ständigt föränderlig geopolitisk omvärld. Vår framgång är beroende av vår flexibilitet, vår kreativitet när det gäller att tillvarata nya möjligheter och vår förmåga att utvecklas i samklang med samhäl- let och människors liv. Vi strävar efter att ha en positiv påverkan på världens utveckling genom samarbete och nätverksbyggande. Vi är starkt övertygade om att hållbara affärsverksamheter fyller en viktig funktion. Genom att prioritera hållbarhet och fostra en innovationsfokuserad kultur säkrar vi inte bara vår framtid, utan vi bidrar även till samhället i stort. När vi bidrar till att våra företag utvecklar världsledande verksamheter, skapar de värde för sina kunder, för samhället och därmed för oss och våra aktieägare. Del av någonting större Sedan 1917 är Wallenbergstiftelserna största aktieägare i Investor. Stiftelsernas syfte är att främja Sverige genom att finansiera excellent vetenskaplig forskning, forskningsprojekt och utbildning. Genom att utveckla starka och hållbara företag som genererar utdelning, spelar Investor en viktig roll i detta unika eko- system. Stiftelsernas strategiska satsningar har skapat ett omfattande nätverk fokuserat på att bygga kompetens i skärningspunkten mellan vetenskapen och industrin. Detta omfattar områden såsom life sciences, matematik, materialforskning, AI och kvantteknologi. Ekosystemets långsiktiga strategi har gjort det möjligt för stiftelserna att donera cirka 47 mdr kr sedan starten. Vi är stolta över att vara en del av detta nätverk och, genom samarbete och kun- skapsutbyte, vara med om att driva den hållbara omställningen framåt. Mer än 633 000 aktieägare Kr 14,7mdr betald utdelning varav Cirka 520 000 anställda i våra företag Kr 3,5mdr till Wallenbergstiftelserna Det här är Investor Vår påverkan 2024 i siffror Ordförande har ordet Vd har ordet Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Ladda ner för utskrift ↓ Investor Årsredovisning 2024 5 Det här är Investor / Vår påverkan Förvaltningsberättelse 2024 i siffror Justerat substansvärde, mdr kr 970 Tillväxt, justerat substansvärde, % 20 Totalavkastning, % 27 Marknadsvärde, mdr kr 896 Föreslagen utdelning/aktie, kr 5,20 CO₂e utsläpp (scope 1 & 2) – portfölj jämfört med 2016, % -70 Ladda ner för utskrift ↓ Investor Årsredovisning 2024 6 Det här är Investor / 2024 i siffror Det här är Investor Vår påverkan 2024 i siffror Ordförande har ordet Vd har ordet Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Noterade Bolag Betydande minoritetsägare i noterade bolag Patricia Industries Helägda dotterföretag, partnerägda investeringar och finansiella investeringar Investeringar i EQT Ägare i EQT AB och investeringar i EQT-fonder REAL ASSETS FUNDS PRIVATE CAPITAL FUNDS 1) Inklusive bedömda marknadsvärden för de hel- och partnerägda investeringarna inom Patricia Industries. Totalt justerat värde, 31 december 2024 670 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar 1) 68% Totalavkastning, 2024 18% Totalt justerat värde, 31 december 2024 223 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar 1) 23% Totalavkastning, 2024 30% Totalt justerat värde, 31 december 2024 89 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar 1) 9% Totalavkastning, 2024 8% Stark utveckling inom Patricia Industries • Våra företag fortsatte att investera i organiska tillväxt- satsningar och nyligen lanserade produkter bidrog avsevärt till tillväxten. • Dotterföretagen genomförde strategiska tilläggsförvärv för totalt 8,1 mdr kr på skuldfri basis. Majoriteten av förvärven finansierades av respektive företag. Ett aktivt investeringsår • Vi ingick kapitalåtaganden för nya EQT-fonder. • Vi investerade brutto 4,1 mdr kr i EQT:s fonder, vilket speglade en fortsatt hög investeringsaktivitet. • Trots betydande investeringar var nettokassaflödet till Investor positivt. Noterade Bolag överträffade SIXRX • Våra företag fortsatte att driva strategiska satsningar såsom investeringar i FoU och ny teknologi, förvärv och anpassning av produktportföljerna, samtidigt som de arbetade med effektivitetsförbättringar och hante- rade den snabbföränderliga omvärlden. Ladda ner för utskrift ↓ Investor Årsredovisning 2024 7 Det här är Investor / 2024 i siffror Det här är Investor Vår påverkan 2024 i siffror Ordförande har ordet Vd har ordet Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Det är nya tider – och det är allvar De dramatiska händelserna avlöser varandra. Existerande strukturer ifrågasätts. Gamla vänner är svåra att känna igen. Det är nya tider – och det är allvar. När jag skriver detta, inser jag att det sannolikt hunnit hända så mycket omvälvande innan texten läses att det finns en risk att den redan kan vara obsolet. Den senaste tiden har vi levt i ett nyhets- flöde vi sällan eller aldrig sett tidigare. Vapenvilan i Mellanöstern är slut. De pågående förhandlingarna kring kriget i Ukraina har tagit betydande vändningar, vilket i sin tur har gjort säkerhetsfrå- gan högst aktuell i Europa. Detta har även lett till extraordinära beslut om försvarsinvesteringar i Tyskland – beslut som för bara några månader sedan hade varit otänkbara. Dessutom fortsätter osäkerheten kring tullar, handel och den globala världsordningen att skapa utmaningar för näringslivet. Vi lever i en tid där allianser prövas hårt. En tid där motståndskraft är avgörande. I en sådan omvärld är det inte så konstigt att många känner osäkerhet. I denna omvärld skall våra företag hitta nya verktyg för att fungera så bra som möjligt. Jag känner mig trygg i att både Investor och våra företag står stadiga efter ett nytt starkt år och i att vi är positionerade för att fånga möjligheterna – både här och nu, och på längre sikt. Det är samtidigt viktigt att vi i Sverige, där vi och många av våra bolag har huvudkontor, och i Europa, hittar vägar att ta oss an den senaste tidens utmaningar. Hur ska vi navigera? Hur skall vi förhålla oss till ett USA som inte beter sig som vi är vana vid? Eller för den sakens skull, till Kina och den globala södern som också vill få sina röster hörda i den nya världsordningen? Även om vi senaste tiden sett flera positiva exempel på ökande europeiskt samarbete, så tampas vi samtidigt med det faktum att vi inte är en federation utan en stor grupp individuella länder med individu- ”Jag känner mig trygg i att både Investor och våra företag står stadiga efter ett nytt starkt år och i att vi är positionerade för att fånga möjligheterna – både här och nu, och på längre sikt.” ella regeringar, vilket betyder att vi inte kan jobba på samma sätt som federationer gör. Med det i åtanke, tror jag det är avgörande att stärka Sverige och de andra nationalstaterna i Europa. Om vi alla kan uppnå mer tillväxt, mer innovation, mer konkurrenskraft så kommer det i slutändan ge Europa bättre förutsättningar för att hantera den nya världsordningen. Konkurrenskraften i Europa vid ett vägskäl Under 2024 levererade de tidigare italienska premiärministrarna Enrico Letta och Mario Draghi varsin gedigen rapport. Letta om den inre marknaden, Draghi om vår kontinents konkurrenskraft. Båda slog fast att Europa står vid ett vägskäl. Hur kan vi minska det konkurrensförsprång som USA och länder i Asien fått? 8Investor Årsredovisning 2024 Ladda ner för utskrift ↓ Det här är Investor / Ordförande har ordet Det här är Investor Vår påverkan 2024 i siffror Ordförande har ordet Vd har ordet Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Det korta svaret är att vi behöver stärka den inre marknaden, utveckla den europeiska kapitalmarknaden så att flera sparar i aktier, satsa på infrastruktur – både fysisk och digital, säkerställa fossilfri energiförsörjning, investera i forskning och utveckling – inklusive AI och nya teknologier, och slutligen: enas om än mer ändamålsenliga regleringar. Återigen, så krävs mycket av detta bra grundarbete i nationalstaterna om det ska lyckas. Samtidigt tror jag det är angeläget att vi i dagens omtumlande världsläge behåller ett självförtroende när det gäller vår position vis a vis resten av världen. Vi har trots allt mycket att vara stolta över – och förutsättningarna är goda. EU utgör en gigantisk marknad. Vi har bra universitet. Vi har framgångsrika bolag. Och vi är attraktiva för investerare. Men om vi inte tar tag i frågan om vår gemensamma konkurrenskraft nu, om vi inte ökar takten, riskerar vi tappa ytterligare mark. Därför måste vi agera nu! Forskning och utveckling – rekordinvesteringar Företagen gör vad de kan för att öka sin egen konkurrenskraft inför framtiden. Investors företag har aldrig investerat så mycket i forskning och utveckling som de gör nu. Flera av bolagen gynnas av att Sverige har förmått att skapa en miljö som främjar innova- tion, riskkapital och nyföretagande, vilket innebär att innovationer nu skapas och kommersialiseras i högre grad än någonsin tidigare. Svenska universitet fortsätter att leverera excellens och entreprenörskap har blivit en central del av vår kultur. Det har blivit coolt bland unga att vara entreprenör, och detta är en positiv trend som vi måste fortsätta att stödja och uppmuntra. Vårt konkreta arbete med att framtidssäkra våra bolag har präglats av tre centrala fokusområden: digitalisering och AI, hållbarhet samt att säkerställa att vi har rätt personer på rätt plats i ledningar och styrelser. Digitaliseringen och AI – av fundamental vikt Digitaliseringen och AI är redan här och erbjuder stora möjligheter för framtiden. Genom att snabbt analysera stora mängder data kan vi skapa bättre processer och öka vår effektivitet och utveckla till exempel nya läkemedel. Under 2024 presenterade den svenska AI-kommissionen sina många kloka slutsatser. Nu är det min för- hoppning att deras viktiga arbete mer konkret bär frukt. Det är av fundamental vikt att vi fortsätter att arbeta aktivt med dessa verktyg, eftersom alla våra konkurrenter gör det- samma. Om de hittar lösningar snabbare än oss riskerar vi att hamna på efterkälken. Det är därför angeläget att vi inte låter politiska begränsningar hämma vår utveckling. Vi måste förbereda oss och omfamna den här spännande teknologin – att gå från det gamla till det nya är den enda traditionen värd att bevara. Nyligen spenderade jag en vecka på den amerikanska västkusten. Jag tog inte bara med mig att AI-utvecklingen går blixtsnabbt, utan slogs också av hur oerhört fokuserade och mål- medvetna man är när det gäller att omsätta AI i praktiken. För mig var det ännu ett exempel på hur viktigt det är att lägga i en extra växel om du vill uppnå något som verkligen står ut. Hållbarhet – omställningen avgörande Händelser såsom naturkatastroferna i Kalifornien påminner oss om vikten av att ansvarsfulla företag också fortsätter att fokusera på hållbarhet. Företagen har en unik position att göra skillnad. Det är företagen som gör investeringarna, har kapitalet och produk- tionsprocesserna som i sin tur bidrar till ett mer hållbart samhälle. I en tid där allt detta ifrågasätts är det viktigt att vara tydlig: Vi står fast vid Parisavtalet och våra mål ligger kvar. Vi tror att omställningen är avgörande för bolagens konkurrenskraft på lång sikt. Senaste tiden har vi också noterat ett ökande motstånd mot mångfald, jämställdhet och inkludering. Jag vill vara tydlig med att vi fortsätter att driva dessa frågor, med grund i principerna om meritokrati, eftersom vi anser att de är angelägna, viktiga och leder till konkurrensfördelar. Människor – rätt personer på rätt plats vid rätt tid Under året har flera av våra bolag genomfört operativa ledarskiften, Investor har också fått ny vd. Att hela tiden säkerställa att vi har rätt personer på plats i ledning och styrelser är av största vikt för oss. Vi har också varit tydliga i ersättningsfrågan. För att attrahera de bästa, inklusive internationell kompetens till våra styrelser, är det viktigt att erbjuda konkurrenskraftiga ersättningar. Stadigt stigande utdelning Som jag började med var 2024 ännu ett starkt år för Investor och jag är glad över att styrelsen kan föreslå en utdelning om 5,20 (4,80) kronor per aktie, i enlighet med vårt mål att generera en stadigt stigande utdelning. En mycket glädjande utveckling under fjolåret var den kraftiga tillväxten i antalet aktieägare. Vid årsskiftet hade vi nått mer än 630 000 aktieägare. Vi önskar alla nya aktieägare välkomna. Det är verkligen uppmuntrande och tillför en extra dimension för oss alla. Vi har alltid den största respekt för era investeringar, och när antalet aktieägare ökar blir det en viktig påminnelse om vårt ansvar. Vi är tacksamma för ert förtroende och ser fram emot att fortsätta på denna framgångsrika resa tillsammans. Stockholm 2 april 2025 Jacob Wallenberg Ordförande 9Investor Årsredovisning 2024 Ladda ner för utskrift ↓ Det här är Investor / Ordförande har ordet Det här är Investor Vår påverkan 2024 i siffror Ordförande har ordet Vd har ordet Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Prestation, portfölj och personer driver värdeskapande Investors portföljbolag utvecklades starkt 2024. Genom att fokusera på lönsam tillväxt idag och samtidigt investera för att framtidssäkra bolagens verksamheter, är jag övertygad om potentialen att fortsätta generera attraktiv avkastning över tid. 2024 kännetecknades av makroekonomiska och geopolitiska utmaningar, samt sorgligt nog, stort mänskligt lidande. Även om inflationen sjönk, vilket ledde till lägre räntor, var utvecklingen för världsekonomin blandad. USA utvecklades fortsatt relativt väl, medan den förväntade återhämtningen i den kinesiska ekonomin ännu lyser med sin frånvaro. Europa står fortsatt inför både cykliska och mer strukturella utmaningar. Kriget i Ukraina rasar fortfarande efter tre år, samtidigt som spänningar och instabilitet består i flera andra regioner. Den nya amerikanska presidentadmi- nistrationens mer långsiktiga riktning och inverkan återstår att se. Mot denna bakgrund är jag stolt och imponerad över hur våra portföljbolag presterar, även under tuffare förhållanden. Sam- mantaget har de ökat vinsterna, samtidigt som de bibehållit eller utökat sina marknadsandelar, vilket är ett bevis på deras fokus när det gäller att skapa mervärde för kunderna via innovativa produkter och tjänster. Pessimisten klagar på vinden, optimisten räknar med att den vänder, medan realisten justerar seglen. Vissa tecken tyder på en viss makroekonomisk förbättring, med en återhämtning i konsumentförtroendet. Oavsett hur det blir är flexibilitet och förmågan att snabbt anpassa sig fortsatt avgö- rande. I detta sammanhang bör svenska företag vara vaksamma på den kronförsvagning, inte minst gentemot dollarn, som skett de senaste årtiondena. Även om en svagare krona ökar lönsamheten kortsiktigt, finns det en risk för att den delvis minskar trycket på effektivitetsförbättringar på längre sikt. Betydande överavkastning inom Noterade Bolag Totalavkastningen för Noterade Bolag uppgick till 18 procent under året, 9 procentenheter bättre än SIXRX avkastningsindex. Många företag bidrog till den relativa överavkastningen, som främst drevs av vinsttillväxt och kassaflöde. Våra företag tog många viktiga steg för att framtidssäkra sina verksamheter. SEB och Epiroc omorganiserade för att ytterligare öka kundfokus. AstraZeneca genomförde omfattande investeringar inom trans- formativ cancerbehandling och i sin portfölj av produkter i senare faser inom sällsynta sjukdomar. ABB och Electrolux utsåg nya vd:ar. Ericsson presenterade ett samriskbolag tillsammans med flera av världens ledande telekomoperatörer för utveckling, sam- arbete och försäljning av nätverks-API:er, vilket ger operatörer och företag möjlighet att bättre utnyttja förmågan i mobilnäten. Vi investerade mer i Ericsson under året. Viktiga strategiska steg inom Patricia Industries Vinsttillväxt, multipelexpansion och positiva valutaeffekter resul- terade i en totalavkastning på 30 procent för Patricia Industries. De större dotterföretagen ökade den organiska omsättningen och justerad EBITA med 6 respektive 9 procent. Flera nyligen lanserade produkter bidrog signifikant till tillväxten. Utöver orga- niska satsningar genomförde flera dotterföretag tilläggsförvärv, i linje med strategin att få in fler nya produkter och teknologier, attraktiva marknader och ytterligare kompetens i verksamheterna. Att vidareutveckla våra befintliga företag har alltid högsta prioritet, men vi fortsätter också att leta efter nya plattformsföretag. 10Investor Årsredovisning 2024 Ladda ner för utskrift ↓ Det här är Investor / Vd har ordet Det här är Investor Vår påverkan 2024 i siffror Ordförande har ordet Vd har ordet Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Hög aktivitet inom Investeringar i EQT Värdet på våra investeringar i EQT ökade med 8 procent under 2024, drivet av både totalavkastningen i EQT AB och våra fond- investeringar. Investeringsaktiviteten var fortsatt hög, medan avyttringarna var mer begränsade. Inklusive mottagen utdelning från EQT AB var nettokassaflödet till Investor marginellt positivt. I en utmanande miljö för kapitalanskaffning lyckades EQT ändå attrahera betydande kapital till flera nya fonder. Vi fortsätter att investera selektivt i EQT-fonder. Stark kassaflödesgenerering säkrar finansiell flexibilitet Samtliga tre affärsområden bidrar med positivt kassaflöde över tid. Vid årets utgång uppgick Investors nettoskuldsättningsgrad till drygt 1 procent, inom målintervallet 0–10 procent och vår likviditet är stark. Sammantaget ger detta oss betydande inves- terings- och utdelningskapacitet. Investors styrelse föreslår en utdelning på 5,20 kr per aktie för räkenskapsåret 2024, ännu en signifikant ökning. Under de senaste 10 åren har betald utdelning ökat med 9 procent per år i genomsnitt. Väl positionerat för fortsatt värdeskapande Vi fokuserar på prestation, portfölj och personer för att nå vårt mål att generera en attraktiv totalavkastning. Lönsam tillväxt i våra portföljföretag är den främsta värdedrivaren. Att de agerar snabbt, presterar både kort- och långsiktigt, med ständigt fokus på kunderbjudanden och effektivitet, samt på strategiska inves- teringar i exempelvis innovation och ny teknologi är avgörande. Att utnyttja AI för att öka effektiviteten, lansera nya produkter snabbare och addera mervärde för kunder, är avgörande för bibehållen konkurrenskraft. Innovation är också viktigt för att till- varata de affärsmöjligheter som den gröna omställningen skapar. Under året uppnådde portföljbolagen vårt 2030 mål att minska scope 1- och 2-utsläpp med 70 procent jämfört med 2016. Port- följbolagen fortsätter arbetet med att ytterligare minska dessa utsläpp, samt att minska det mycket större, och ofta svårare att förändra, scope 3-fotavtrycket. I en portfölj kommer vissa företag, eller delar av företag, ibland att underprestera relativt sin fulla potential, och det finns alltid utrymme för förbättringar, även i välpresterande företag. Att uppmärksamma avvikelser och åtgärda underprestation var den än uppstår, öppet och beslutsamt, är oerhört viktigt. Att ta kalkylerad risk är en naturlig del i all affärsverksamhet, och ibland sker misstag och missbedömningar. Det viktiga är att snabbt identifiera och erkänna misstag, lära sig av dem och inte upprepa dem. Vi och våra företag måste hela tiden utvärdera vår portfölj- exponering och investera i verksamheter med möjligheter till god lönsam tillväxt. Styrelserna i våra företag måste vara starka och ha tydliga mandat. Att säkerställa detta är ett av Investors viktigaste ansvar som engagerad ägare. Styrelserna i sin tur måste rekrytera och behålla ledare med relevant kompetens och affärskunnande för att driva prestation och transformation i res- pektive företag. I slutändan förlitar vi oss på våra företag, deras styrelser och ledningar. Som våra företag går, så går Investor. Jag är imponerad över Investors styrkor, dess portföljbolag, och alla fantastiska individer som driver oss framåt varje dag, och jag ser stor potential för framtida värdeskapande. Tack för allt ert hårda arbete och tack, kära medaktieägare, för ert förtroende. Stockholm 2 april 2025 Christian Cederholm Vd och koncernchef ”Att utnyttja AI för att öka effektiviteten, lansera nya produkter snabbare och addera mervärde för kunder, kommer att vara avgörande för bibehållen konkurrenskraft. Innovation är också viktigt för att tillvarata de affärsmöjlig- heter som den gröna omställningen skapar.” 11Investor Årsredovisning 2024 Ladda ner för utskrift ↓ Det här är Investor / Vd har ordet Det här är Investor Vår påverkan 2024 i siffror Ordförande har ordet Vd har ordet Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Fokus på värdeskapande Affärsmodell 13 Strategi 14 Fokusområden 15 Mål och utfall 16 Finansiell utveckling 18 Hållbarhetsfokusområden 20 Värderingar 24 Investor som investering 26 Ladda ner för utskrift ↓ Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Fokus på värdeskapande 12Investor Årsredovisning 2024 Förvaltningsberättelse Affärsmodell Vi bygger världsledande företag, driver substansvärdestillväxt och genererar kassaflöde, vilket skapar hållbart värde och en konkurrenskraftig totalavkastning över tid. Vi arbetar aktivt med våra företag med utgångspunkt i vår väl beprövade modell för engagerat ägande, själva kärnan i vår värdeskapandeprocess. Vi har samma ansats gentemot samtliga företag, samtidigt som vi tar hänsyn till att de är verksamma i olika branscher med olika förutsättningar. Styrelserna i våra företag, och ordföranden i synnerhet, är av stor betydelse i vår ägarmodell. Vi strävar alltid efter styrelse- representation och efter att säkerställa att styrelserna är de bästa möjliga med avseende på relevant kompetens och erfarenhet. Våra business teams, bestående av våra styrelserepresentanter och investeringsansvariga, bygger djup kunskap om varje enskilt företag, dess branschdynamik och konkurrens situation, med målsättningen att identifiera de strategiska initiativ som maxi- merar det långsiktiga aktieägarvärdet. För att stärka vår affärsmodell har vi byggt en egengenererad kassaflödesförmåga, underbyggd av samtliga tre affärsområden. Kontinuerligt kassaflöde är avgörande för vår finansiella flexi- bilitet och ger oss möjlighet att öka vårt substansvärde genom investeringar i befintliga och nya företag, samtidigt som vi kan betala en stadigt stigande utdelning. När våra företag är framgångsrika ökar vårt substansvärde och kassaflöde, vilket understödjer vårt övergripande mål att generera en attraktiv totalavkastning till våra aktieägare. Generera en attraktiv total- avkastning 13Investor Årsredovisning 2024 Ladda ner för utskrift ↓ Fokus på värdeskapande / Affärsmodell Det här är Investor Fokus på värdeskapande Affärsmodell Strategi Fokusområden Mål och utfall Finansiell utveckling Hållbarhetsfokusområden Värderingar Investor som investering Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Engagerat ägande Öka substansvärdet Generera kassaflöde Investera i högkvalitativa företag Betala en stadigt stigande utdelning Effektiv verksamhet och finansiell flexibilitet Investerings- och distributionskapacitet Övergripande mål Strategiska prioriteringar Operativa prioriteringar Strategi Vi har en tydlig och väldefinierad strategi för att maximera långsiktigt värde. Generera en attraktiv totalavkastning Betala en stadigt stigande utdelning Nå våra hållbarhetsmål Öka substansvärdet Engagerat ägande Säkerställa en attraktiv portfölj Bedriva verksamheten effektivt Bibehålla finansiell flexibilitet Förvaltningsberättelse 14Investor Årsredovisning 2024 Ladda ner för utskrift ↓ Fokus på värdeskapande / Strategi Det här är Investor Fokus på värdeskapande Affärsmodell Strategi Fokusområden Mål och utfall Finansiell utveckling Hållbarhetsfokusområden Värderingar Investor som investering Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Fokusområden För att uppnå våra strategiska prioriteringar fokuserar vi på tre områden: Prestation, Portfölj och Personer. Prestation Säkerställa att vi och våra företag presterar väl både kort- och långsiktigt • Fokusera på lönsam tillväxt • Framtidssäkra genom innovation • Hantera underprestation Våra företags förmåga att generera lönsam tillväxt är vad som främst driver vårt substansvärde över tid. Prestation här och nu – genom att effektivt leverera kundnytta – frigör de medel som behövs för att investera i att framtidssäkra verksam heterna, exempelvis genom innovativa nya produkter och expansion på nya geografiska marknader. Investors företag är marknads- ledande tack vare de produkter och tjänster de utvecklar genom att fokusera på FoU och innovation. Detta arbete måste ständigt fortsätta. I portföljen finns det betydande potential som kan realiseras genom att använda AI för att ytterligare förbättra kunderbjudanden och höja effektiviteten. Vi fostrar en kultur och har incitament på plats som främjar prestation. När verksamheter inte presterar i linje med sin fulla potential agerar vi snabbt för att hantera detta. Portfölj Sträva efter att vara rätt exponerad över tid • Fortsätta att investera • Anpassa portföljen • Säkerställa Investors finansiella flexibilitet Investor och alla våra företag måste säkerställa att vi har exponering mot verksamheter med starka positioner i mark- nadsnischer med strukturell tillväxt, stödda av långsiktiga trender såsom demografi och teknikskiften. Detta görs mes- tadels organiskt inom företagen, då de investerar för att driva lönsam tillväxt och, över tid, lämnar icke-kärnverksamheter. Investors förmåga att generera kassaflöde ger oss möj- lighet att stödja företagen i att expandera, organiskt och via tilläggsförvärv. Vi är också öppna för att investera i nya företag, om och när vi finner de rätta möjligheterna. Vi investerar för att äga och bygga över tid och avyttringar ingår inte i strategin. Det är dock viktigt att löpande anpassa portföljen. Personer Vi förlitar oss på kompetenta och handlings- kraftiga individer i starka team • Säkerställa rätt ledarskap • Utvidga Investors nätverk • Aldrig kompromissa om värderingar och integritet Vi arbetar för att attrahera, utveckla och behålla ett starkt team på Investor. Som ägare måste vi säkerställa att vi har rätt individer i portföljbolagens styrelser. För att uppnå detta fortsätter vi att utveckla och expandera vårt nätverk och ta in relevant kompetens inom områden såsom teknologi och innovation och genom att förbättra relevant mångfald. Styrelserna ansvarar för att vi har rätt ledare som driver före- tagens utveckling och transformation. Investor fortsätter att arbeta för att främja en kultur byggd på transparens och integritet, där etiskt beteende uppmärk- sammas och belönas. Vi implementerar robusta ramverk inom regelefterlevnad och bolagsstyrning för att förhindra oetiskt beteende och säkerställa regelefterlevnad. Läs mer, s. 35 Läs mer, s. 50 Läs mer, s. 25 15Investor Årsredovisning 2024 Ladda ner för utskrift ↓ Fokus på värdeskapande / Fokusområden Det här är Investor Fokus på värdeskapande Affärsmodell Strategi Fokusområden Mål och utfall Finansiell utveckling Hållbarhetsfokusområden Värderingar Investor som investering Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Genom värdeskapande genererar vi attraktiv totalavkastning, vilket är vårt övergripande mål. Övergripande mål Generera en attraktiv total- avkastning Beskrivning Vårt övergripande mål är att generera en attraktiv totalavkastning. Vårt avkastningskrav uppgår till 8–9 procent per år (riskfri ränta plus marknadens riskpremie). Vi uppnår detta genom våra tre strategiska prioriteringar: öka substansvärdet, betala en stadigt stigande utdelning och nå våra hållbarhetsmål. Utfall 0 5 10 15 20 25 30 20 år10 år5 år1 år % Investor B SIXRX Avkastningskrav Kommentar Under 2024 uppgick vår totalavkastning till 27 (26) procent. SIXRX avkastningsindex ökade med 9 (19) procent. De senaste 20 åren har vår genomsnittliga årliga totalavkastning uppgått till 17 procent, jäm- fört med 11 procent för SIXRX avkastningsindex. Strategiska prioriteringar Öka substans- värdet Beskrivning Tillväxten i vårt justerade substansvärde bör överträffa vårt årliga avkastningskrav. För att uppnå detta äger vi högkvalitativa företag och bidrar till att de växer med lönsamhet. Vi strävar också efter att allokera vårt kapital på ett klokt sätt. Utfall -10 0 10 20 30 40 50 20242023202220212020 % Tillväxt justerat substansvärde inklusive återlagd utdelning Avkastningskrav 8–9% Kommentar Vårt justerade substansvärde uppgick till 970 (818) mdr kr vid utgången av 2024, en ökning på 20 (24) procent inklusive återlagd utdelning. Substans- värdestillväxten överträffade såväl Stockholms- börsens utveckling som vårt eget avkastningskrav. De senaste fem åren har vår genomsnittliga årliga justerade substansvärdestillväxt uppgått till 17 procent per år. Betala en stadigt stigande utdelning Beskrivning Investors utdelningspolicy är att betala en stadigt stigande utdelning. Vår utdelningspolicy underbyggs av kassaflöde från alla tre affärsområden: Noterade Bolag, Patricia Industries och Investeringar i EQT. Utfall 0 1 2 3 4 5 6 2024 1) 202320222021202020192018201720162015 Kommentar Styrelsen föreslår en utdelning om 5,20 (4,80) kr per aktie, att utbetalas i två delar, 3,75 kr i maj 2025 och 1,45 kr i november 2025. Baserat på förslaget har vår utdelning ökat med 9 procent per år i genomsnitt de senaste 10 åren. Mål och utfall Förvaltningsberättelse 1) Föreslagen utdelning 16Investor Årsredovisning 2024 Ladda ner för utskrift ↓ Fokus på värdeskapande / Mål och utfall Det här är Investor Fokus på värdeskapande Affärsmodell Strategi Fokusområden Mål och utfall Finansiell utveckling Hållbarhetsfokusområden Värderingar Investor som investering Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Strategiska prioriteringar, forts. Nå våra hållbarhetsmål Fokusområden Mål 2030 Utfall 2024 Kommentar Klimat och resurs- effektivitet Investor AB Investor står bakom klimatmål förenliga med att begränsa den globala uppvärmningen till 1,5°C. Vårt mål är att nå nettonollutsläpp av växthusgaser (scope 1 och 2) per 2030. Mål: -100% CO 2 e utsläpp Investor AB, ton 0 20 40 60 80 100 120 202420232022202120202016 Under 2024 motsvarade scope 1- och 2-utsläppen 13 ton, en minskning med 89 procent jämfört med basåret 2016. Utsläppen från Investor AB är låga då vi inte har någon operativ verksamhet och vi har en hög andel förnybar energi i våra kontor. Portfölj Investors scope 3-mål är att minska portföljens växthusgasutsläpp med 70 procent per 2030 jämfört med 2016 (portföljbolagens scope 1- och 2-utsläpp). Investor uppmuntrar portföljbolagen att förbinda sig till Paris- avtalet. Mål: -70% CO 2 e utsläpp portfölj, miljoner ton 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 202420232022202120202016 Under 2024 motsvarade utsläppen från våra företag 751 900 ton, en minskning med 70 procent jämfört med basåret 2016. Det innebär att vi har uppfyllt vårt mål för 2030. Alla våra företag har satt reduktionsmål för scope 1- och 2-utsläpp förenliga med Parisavtalet. Portfölj Alla våra företag ska ha mål för att minska utsläppen från sina värdekedjor, till exempel relaterade till användningen av deras produkter (portföljbolagens scope 3-utsläpp). Dessutom ska alla företag ha mål för resurseffektivitet, relevanta för deras verksamhet. Mål: 100% 100% av våra företag mäter scope 3-utsläpp 100% av våra företag har mål för scope 3-utsläpp 67% av våra företag har mål för resurs- effektivitet Vid slutet av 2024 mätte 100 (92) procent av våra företag scope 3-utsläpp och 100 (79) procent hade reduktionsmål relaterade till sina produkter, tjäns- ter eller värdekedjor. Vad gäller resurseffektivitet hade 67 (67) procent av företagen satt specifika mål kopplade till resurseffektivitet. Resurseffekti- vitet och cirkularitet fortsätter att vara fokusområ- den framöver. Mångfald och inkludering Investor AB Investor anser att meritokratiska team som kännetecknas av mångfald och inkludering stimulerar innovation och bidrar till bättre beslutsfattande. Vårt mål är en könsfördelning om 40/60 i Investors ledningsgrupp 2030. Vi mäter upplevd grad av inkludering bland medarbetarna samt deras upplevelse av att bidra till och påverka företagets övergripande strategi. Mål: 40/60 63% av Investors ledningsgrupp var män 46% av organisationens medarbetare var män 8,9 inkluderingsindex bland medarbetare (skala 1–10) Under 2024 rapporterade medarbetare en hög grad av inkludering, 8,9 (8,7) av 10, jämfört med extern benchmark. Andelen män i Investors ledningsgrupp uppgick till 63 procent jämfört med 57 procent 2023. Andelen män i organisa- tionen var 46 (47) procent. Portfölj Investor uppmuntrar sina företag att främja mångfald och inkludering. Vårt mål är att nå 40/60 könsfördelning i våra företagsstyrelser och lednings- grupper utifrån ett övergripande portföljperspektiv 2030. Samtliga företag ska dessutom mäta upplevd grad av inkludering bland medarbetarna. Mål: 40/60 Könsfördelning portfölj, andel män, % Styrelser Ledningsgrupper 0 20 40 60 80 202420232022202120202019 Portföljbolagens styrelser inkluderade 16 (15) nationaliteter och genomsnittlig andel män upp- gick till 62 (63) procent. I ledningsgrupperna var 23 (25) nationaliteter representerade och andelen män uppgick till 67 (70) procent. Fortsatt arbete krävs för att nå vårt mål. 100 (96) procent av våra företag har målsättningar rörande mångfald, och 96 (96) procent mätte graden av upplevd inklude- ring bland medarbetarna. Affärsetik och styrning Affärsetik och styrning utgör grunden för vårt hållbarhetsarbete. Investors Hållbarhetsriktlinjer (se sidan 23) definierar tydliga förväntningar på Investor och våra portföljbolag att utöva affärsverksamheten på ett ansvarsfullt och etiskt sätt. 100% av våra företag har skrivit under FN:s Global Compact 100% av våra företag har regelbundna utbildningar inom antikorruption 96% av våra företag har uppförandekod för leverantörer Under 2024 fortsatte Investor dialogen med alla företag angående affärsetik och styrning. Företag som regelbundet genomför utbildningar i antikor- ruption har bibehållits vid 100 procent. Fokusområ- det för 2024 var interna kontrollramverk. -70% -89% Förvaltningsberättelse 17Investor Årsredovisning 2024 Ladda ner för utskrift ↓ Fokus på värdeskapande / Mål och utfall Det här är Investor Fokus på värdeskapande Affärsmodell Strategi Fokusområden Mål och utfall Finansiell utveckling Hållbarhetsfokusområden Värderingar Investor som investering Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Finansiell utveckling Vårt justerade substansvärde, baserat på bedömda marknadsvärden för våra större dotterföretag och partnerägda investeringar inom Patricia Industries, uppgick till 970 mdr kr, en ökning med 20 procent inklusive återlagd utdelning. SIXRX avkastningsindex steg med 9 procent. Framtida utveckling Våra prioriteringar under 2025 är att hantera de rådande mark- nadsförutsättningarna och att fortsätta att framtidssäkra våra företag för att driva uthållig lönsam tillväxt. För Investor innebär detta fortsatt fokus på hållbarhet, innovation, digitalisering samt successionsplanering och talent management. Vi är också redo att investera inom samtliga affärsområden, bero- ende på var vi hittar de mest attraktiva möjligheterna. Våra strategiska prioriteringar att öka substansvärdet, betala en stadigt stigande utdelning och nå våra hållbarhetsmål, ligger fast. ”Vår finansiella flexibilitet och starka balansräkning ger oss möjlighet att fortsätta utveckla våra bolag, tillvarata attraktiva investeringsmöjligheter och betala en stadigt stigande utdelning.” Jenny Ashman Haquinius CFO 18Investor Årsredovisning 2024 Ladda ner för utskrift ↓ Fokus på värdeskapande / Finansiell utveckling Det här är Investor Fokus på värdeskapande Affärsmodell Strategi Fokusområden Mål och utfall Finansiell utveckling Hållbarhetsfokusområden Värderingar Investor som investering Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Justerat substansvärde Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Övriga tillgångar och skulder Nettoskuld Nettoskuldsättningsgrad Nettoskuldsättningsgrad Målnivå för skuldsättning -5 0 5 10 15 20242023202220212020 % Nettoskuldsättning: Investors nettoskuld uppgick till 12 194 (13 938) Mkr vid årets utgång, motsvarande en nettoskuldsätt- ningsgrad på 1,2 (1,7) procent. Bruttokassan uppgick till 27 947 (24 851) Mkr. Vår mål- sättning är en nettoskuldsättningsgrad i intervallet 0–10 procent över en konjunktur- cykel. Skuldsättningsgraden kan avvika från mål nivån men bör inte överstiga 20 procent under en längre period. Skuldsättnings- policyn är definierad för att ge oss utrymme att tillvarata investeringsmöjligheter och stödja våra företag. Påverkan på substansvärdet: Påverkan på det justerade substansvärdet uppgick till 151 371 (145 136) Mkr under 2024, varav 106 074 (114 287) Mkr från Noterade Bolag, 54 859 (33 053) Mkr från Patricia Industries och 6 874 (11 860) Mkr från Investeringar i EQT. Påverkan på det rapporterade substansvärdet uppgick till 102 596 (111 903) Mkr, varav 106 074 (114 287) Mkr från Noterade Bolag, 6 074 (-179) Mkr från Patricia Industries och 6 874 (11 860) Mkr från Investeringar i EQT. -100 0 200 400 600 800 1 000 1 200 20242023202220212020 Mdr kr Påverkan nettoskuld Mkr 2024 2023 Ingående nettoskuld -13 938 -10 263 Noterade Bolag Utdelningar 15 001 11 955 Avyttringar – 3 589 Övrig kapitaldistribution 36 46 Nettoinvesteringar -2 842 -2 188 Förvaltningskostnader -185 -164 Totalt 12 012 13 238 Patricia Industries Distribution och övriga erhållna likvider 9 197 4 678 Investeringar -2 842 -7 073 Förvaltningskostnader -364 -345 Övrigt 1) 377 217 Totalt 6 368 -2 524 Investeringar i EQT Utbetalt till Investor (avyttringar, överskott för- valtningsavgifter, vinstdelning och utdelningar) 4 354 4 599 Tillskjutet från Investor (investeringar och förvaltningsavgift) -4 090 -4 766 Förvaltningskostnader -12 -11 Totalt 252 -178 Investor övergripande Utdelning till aktieägarna -14 704 -13 478 Förvaltningskostnader -194 -147 Övrigt 2) -1 990 -587 Utgående nettoskuld -12 194 -13 938 1) Inklusive valutaeffekter och finansnetto. 2) Inklusive valutaeffekter, omvärdering av nettoskuld och finansnetto. 19Investor Årsredovisning 2024 Ladda ner för utskrift ↓ Fokus på värdeskapande / Finansiell utveckling Det här är Investor Fokus på värdeskapande Affärsmodell Strategi Fokusområden Mål och utfall Finansiell utveckling Hållbarhetsfokusområden Värderingar Investor som investering Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Investors hållning tar sin utgångspunkt i väsentlighet och de viktigaste hållbarhetsområdena har identifierats utifrån vår påverkan som bolag såväl som ägare. I vår roll som ägare har vi en påverkan genom det kapital vi tillhandahåller, vårt engagerade ägande, vår styrelserepresentation och genom de arbetstillfällen, innovationer, produkter och tjänster som våra företag bidrar med. Hållbarhets- fokusområden En av våra tre strategiska prioriteringar är att nå våra hållbarhets- mål, vilket speglar Investors bestämda uppfattning att en hållbar affärsmodell är en förutsättning för långsiktigt värdeskapande. Våra hållbarhetsmål är indelade i tre fokusområden. Vägledda av vårt syfte, att skapa värde för människor och samhället i stort genom att bygga starka och hållbara företag, fortsätter vi våra ansträngningar att framtidssäkra Investor och våra företag. Vi är mitt uppe i två transformativa skiften, digitali- sering och hållbarhet, som påverkar alla företag globalt. Vår syn är att våra företag måste investera i och ytterligare öka takten i sin omställning för att motverka risker samtidigt som de agerar på affärsmöjligheter som uppstår kopplade till dessa skiften. Tre fokusområden har identifierats utifrån vår påverkan som bolag såväl som ägare ”Vi uppmanar våra företag att investera i innovation för att ta vara på omställningsmöjligheter och säkerställa långsiktig konkurrenskraft.” Skapar affärsmöjligheter Klimat och resurseffektivitet Bidrar till bättre bolag Mångfald och inkludering Grunden för vår ägarmodell Affärsetik och styrning Läs mer, s. 85 Läs mer, s. 89Läs mer, s. 74 Jacob Lund, Chief Communications & Sustainability Officer Investor Årsredovisning 2024 Ladda ner för utskrift ↓ Fokus på värdeskapande / Hållbarhetsfokusområden Det här är Investor Fokus på värdeskapande Affärsmodell Strategi Fokusområden Mål och utfall Finansiell utveckling Hållbarhetsfokusområden Värderingar Investor som investering Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Investor Annual report 2024 20Förvaltningsberättelse Klimat och resurs- effektivitet Investor Investor står bakom Parisavtalets 1,5-gradersmål. Investor är medlem av Exponential Roadmap Initiative och har satt ett netto- nollmål för Investor AB till 2030. Portföljansats Ambitionen är att säkerställa att våra företag förblir i framkant inom sina respektive industrier. Vi uppmuntrar företagen att sätta klimatmål som är i linje med Parisavtalet, och att när det är relevant förbinda sig till Science Based Targets. I slutet av 2024 har 54 procent av våra portföljbolag förbundit sig till Science Based Targets. Dessa portföljbolag svarar för 90 procent av de totala växthusgasutsläppen. Mer allmänt har 100 procent av portfölj bolagen anpassat sina klimatstrategier till Parisavtalet och satt upp mätbara mål för att minska växthusgasutsläpp med 50 procent eller mer senast till år 2030. År 2024 uppgick företa- gens scope 1- och 2-utsläpp till 751 900 ton, en minskning med 70 procent jämfört med basåret 2016. Vi förväntar oss att alla våra företag ska ha mål för att minska utsläppen från sina värdekedjor (företagens scope 3-utsläpp). 100 (79) procent av våra företag har relevanta scope 3-mål. Resurseffektivitet och cirkularitet är fortsatt ett fokusområde, 67 (67) 1) procent av bolagen har specifika mål kopplade till resurs- effektivitet. Investor arbetar genom representation i styrelserna för att påverka företagen att sätta mål och strategier för att minska sina växthusgasutsläpp och för att öka resurseffektivitet. Läs mer på sidorna 74–84. 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 20502045204020352030202520202016 % Aktiviteter för att nå målen Milstolpar Utfall 2024 Säkerställa att våra företag inom Patricia Industries genomför scope 3-screening 100% 2024 ✓ Säkerställa att våra portföljbolag bryter ner sina klimatmål i delmål och aktiviteter 100% 2025 ↗ Säkerställa att våra företag inom Patricia Industries genomför klimatscenarioanalyser 100% 2025 ↗ Säkerställa att våra företag sätter reduktionsmål relaterade till deras produkter, tjänster eller värdekedja (bolagens scope 3-utsläpp) 80% 2024 100% 2030 ✓ ✓ Utsläppsreduktion för hela portföljen jämfört med basåret 3) -70% 2030 ✓ 3) Som ett resultat av att målet för 2030 uppfylldes 2024, kommer det ses över under 2025. Färdplan och delmål År 2030 Portföljbolagens scope 1- och 2-utsläpp: 70% minskning Växthusgasutsläpp (ton CO 2 e ) Utfall Prognos Klimatförändringarna accelererar i en högre takt än ansträngningarna för att motverka dem. Näringslivet har ett kritiskt ansvar när det gäller att initiera meningsfulla åtgärder och utveckla innovativa lösningar för att motverka klimatförändringarna och öka resurseffektiviteten. Status: Enligt plan ↗ Status: Ej uppnått Status: Uppnått ✓ Växthusgasutsläpp, ton CO 2 e 2) 2024 2023 2022 2016 basår Portföljbolagens utsläpp 751 900 848 800 1 053 100 2 486 700 1) Justerats jämfört med årsredovisningen 2023. 2) Utsläpp från våra portföljbolags totala scope 1- och 2-utsläpp. Siffrorna för utsläpp har juste- rats jämfört med årsredovisningen 2023 på grund av uppdaterad data från portföljbolagen. 21Investor Årsredovisning 2024 Ladda ner för utskrift ↓ Fokus på värdeskapande / Hållbarhetsfokusområden Det här är Investor Fokus på värdeskapande Affärsmodell Strategi Fokusområden Mål och utfall Finansiell utveckling Hållbarhetsfokusområden Värderingar Investor som investering Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Mångfald och inkludering Det är vår ambition som företag att rekrytera från en bred talang- bas och bidra till ett meritokratiskt näringsliv fritt från omedveten bias. Vi driver mångfald och inkludering kontinuerligt i portfölj- bolagen som ägare och via styrelserepresentation. Investor har mål om en könsfördelning på 40/60 i Investors ledningsgrupp och i våra företagsstyrelser och ledningsgrupper utifrån ett övergripande portföljperspektiv till 2030. I praktiken innebär det minst 40 procent av det underrepresenterade könet till 2030. Vi har även som mål att säkerställa att alla företag, inklusive Investor AB, regelbundet mäter den upplevda nivån av inklude- ring bland medarbetare. Könsfördelning i portföljbolagen Investor är övertygat om vikten av mångfald och inkludering. Vi anser att personer med olika kompetenser, perspektiv, bakgrunder och erfarenheter gör oss – och våra företag – mer innovativa. Nationaliteter representerade i portföljbolagen Investor 2024 uppgick andelen män i Investors ledningsgrupp till 63 (57) procent och till 46 (47) procent i organisationen som helhet. Investor mäter även upplevd grad av inkludering bland med arbetarna genom medarbetarenkäter. Jämfört med extern benchmark rapporterades en hög grad av inkludering, betyg på 8,9 (skala 1–10). Portföljansats År 2024 uppgick den genomsnittliga andelen män i företagens styrelser till 62 (63) procent med 16 (15) nationaliteter represente- rade. I företagens ledningsgrupper var andelen män 67 (70) pro- cent med 23 (25) nationaliteter representerade. 100 (96) procent av företagen har mål kopplade till mångfald och 96 (96) procent mäter upplevd grad av inkludering. Investor arbetar med successionsplanering för strategiska positioner och har i rekryteringsarbetet under åren identifierat och utvecklat en diversifierad kandidatpool. Läs mer på sidorna 85–88. Styrelser, Kvinnor Ledningsgrupper, Kvinnor Styrelser, Män Ledningsgrupper, Män 0 20 40 60 80 100 % 2024202320222021 Sverige Storbritannien USA Övriga Styrelser Sverige Storbritannien USA Övriga Ledningsgrupper 22Investor Årsredovisning 2024 Ladda ner för utskrift ↓ Fokus på värdeskapande / Hållbarhetsfokusområden Det här är Investor Fokus på värdeskapande Affärsmodell Strategi Fokusområden Mål och utfall Finansiell utveckling Hållbarhetsfokusområden Värderingar Investor som investering Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Affärsetik och styrning Investor Affärsetik och styrning utgör grunden för hållbara företag. Investors styrelse har antagit ett policyramverk och en uppfö- randekod med principer för hur Investor ska agera som bolag och som ansvarsfull ägare. För att öka medvetenheten om risker kopplade till etik och regelefterlevnad i våra företag samt för att säkerställa effektiv hantering vid eventuella incidenter, har Investor skapat ett utbildningsprogram för styrelserepresentan- terna och investeringsorganisationen. Programmet fokuserar på väsentliga riskområden och regelefterlevnad. Portföljansats Investors Hållbarhetsriktlinjer definierar förväntningar på våra portföljbolag att utöva sina affärsverksamheter på ett ansvars- fullt och etiskt sätt. Dessa inkluderar bland annat att företagen ska ha ändamålsenliga policyer, processer och resurser på plats för att hantera och följa upp affärsetik. Investor har ett strukturerat program som täcker en rad områden inom styrning, risk och regelefterlevnad för att följa upp och utveckla riskmedvetenheten, mognaden och styrningen hos portföljbolagen. Programmets fokusområden innefattar bland annat affärsetik, visselblåsning, antikorruption och förebyggande av mutor. Programmet inkluderar utbildning, mognads bedömning och granskning. Investor använder sig av ett riskbaserat tillvägagångssätt vid uppföljning av företagens arbete kopplat till de utvalda områdena. Varje år väljs dessutom ett fokusområde ut för djupare granskning. Under 2024 var fokusområdet interna kontrollramverk. Repre- sentanter från alla helägda företag deltog i en utbildning följt av en extern granskning. Granskningarna visade att alla företag har väletablerade ramverk och är generellt mogna inom området. I vissa bolag identifierades möjligheter för ytterligare förbättring, såsom utveckling av policy och starkare kontroller i högriskländer. Dialoger fördes också med alla noterade bolag om deras interna kontrollramverk. Läs mer på sida 89–90. God affärsetik och styrning är centralt för att bygga starka och framgångsrika företag. Investor har nolltolerans mot bristande affärsetik. Investors Hållbarhetsriktlinjer 1. Säkerställa att hållbarhet är integrerat i affärsmodellen. 2. Följa lokala och nationella lagar inom respektive land där de är verksamma. 3. Regelbundet utvärdera väsentliga hållbarhetsområden och ha en aktiv dialog med intressenter. 4. Underteckna och efterleva FN:s Global Compact, förbinda sig till FN:s globala hållbarhetsmål, stödja ILO-konventionerna, FN:s Allmänna förklaring om de mänskliga rättig- heterna och OECD:s riktlinjer för multinationella företag. 5. Ha implementerade policyer och uppförandekod som adresserar relevanta områden inklusive affärsetik. 6. Analysera risker och möjligheter och formulera relevanta mätbara mål. 7. Kontinuerligt utveckla och förbättra social, miljö- och ekonomisk påver- kan med ett speciellt fokus på innovation, klimat, mångfald och inkludering. 8. Ha ändamålsenliga processer och resurser på plats för att hantera och följa upp hållbarhetsarbetet. 9. Ha en säker rapporteringskanal för visselblåsning på plats. 10. Transparent redovisa hållbarhets- arbetet. Program för styrning, risk och regelefter- levnad, fokusområden 2020–2024 • Cyber- och informationssäkerhet • Förebyggande av korruption och mutor • Styrelsens rapportering • Konkurrensrätt • Hållbarhetsrapportering • Internkontrollramverk 23Investor Årsredovisning 2024 Ladda ner för utskrift ↓ Fokus på värdeskapande / Hållbarhetsfokusområden Det här är Investor Fokus på värdeskapande Affärsmodell Strategi Fokusområden Mål och utfall Finansiell utveckling Hållbarhetsfokusområden Värderingar Investor som investering Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Värderingar Våra värderingar Skapa värde Vi strävar efter att skapa värde i allt vi gör, och generera avkastning för våra aktieägare och gynna människor och samhället i stort. Detta är vägledande för våra prioriteringar, beslut och handlingar. Omtanke om individer Att bygga starka och hållbara företag kräver talangfulla och motiverade med- arbetare. Vår arbetsmiljö som bygger på samarbete, respekt och transparens är en viktig del av vår kultur. Utmana och förbättra Vi är övertygade om att det alltid finns utrymme för förbättringar. Det är avgö- rande för oss som engagerad ägare men också i vårt dagliga arbete. Vi utmanar ständigt oss själva och våra företag att vara innovativa och arbeta smartare. Bidra med hjärta och tanke Vår framgång drivs av våra medarbetares talang, expertis och passion. Alla förvän- tas bidra och skapa positiv påverkan. Som ett led i vårt värde- skapande, strävar vi efter att alla medarbetare ska upp- leva en hållbar, inkluderande och attraktiv arbetsmiljö där alla bidrar och når sin fulla potential. Jessica Häggström Head of Human Resources ”Kompetenta personer som med ansvar och stor frihet driver prestation och transformation är avgörande. Professionell utveckling och successionsplanering är viktiga nycklar för att säkerställa detta.” Framtidssäkring Djupt rotade i vår historia, fokuserar vi på framtiden Ambitiös kultur Vi skapar positivt avtryck Självständiga team Ditt bidrag gör skillnad Vår ambition är att våra medarbetare ska uppleva: Ladda ner för utskrift ↓ Fokus på värdeskapande / Värderingar Det här är Investor Fokus på värdeskapande Affärsmodell Strategi Fokusområden Mål och utfall Finansiell utveckling Hållbarhetsfokusområden Värderingar Investor som investering Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information 24Investor Årsredovisning 2024Förvaltningsberättelse Kompetenta individer med stor frihet är viktiga för vår förmåga att driva och transformera verksamheter för att säkerställa långsiktig konkurrenskraft. Detta förutsätter en kultur byggd på tillit, transparens och ansvar, där våra medarbetare känner sig uppskattade och har ansvar. På Investor arbetar vi med vår decentraliserade modell där alla medarbetare bidrar till värdeskapandet. Våra individuella utveck- lingsplaner hjälper oss att nå våra strategiska mål. Eftersom vi drivs av transparens, tror vi på en öppen jobbmarknad för att uppmuntra ett öppet och ärligt samtal om karriärambitioner och för att driva intern rörlighet. I våra portföljföretag har vi avsevärt skärpt vårt fokus på individer och talent management, områden som har blivit en integrerad del i våra värdeskapandeplaner i samtliga business teams. Med fler än 200 styrelseledamöter i våra företag är succes- sionsplanering ett fokusområde. Det är viktigt att dessa styrelse- ledamöter har rätt erfarenhet och bakgrund för varje respektive företag, men också att de tillför olika tankesätt och perspektiv. Att förnya styrelser är avgörande för att bibehålla dynamiken och förmågan att förhålla sig till en ständigt föränderlig omvärld, samt för att säkerställa att rätt ledare driver prestation och transforma- tion i företagen. Individer som driver innovation och värdeskapande med hjälp av olika kompetenser och perspektiv är avgörande för Investor och för våra företag. Personer Se våra fokusområden, s. 15 Fokusområde Investor lägger mycket tid på att bygga och bibehålla vårt nät- verk. Vi använder nätverket för att underlätta delandet av bästa praxis och erfarenheter mellan företagen, till exempel genom vårt forum Chairs’ Circle. Investor kommer också att fortsätta med programmet Patricia Industries Executive Development, som inleddes 2024 och är ett årslångt utvecklingsprogram med fokus på insikter och verktyg inom viktiga ledarskapsområden. Att aldrig kompromissa på våra värderingar och vår integritet är djupt rotat i vår organisation. Upprätthållandet av etiska normer och att bibehålla en stark moralisk kompass säkerställer att vi bedriver vår verksamhet på ett förtroendeingivande sätt. Att vi värnar om vår integritet bygger förtroende hos våra intressen- ter och förstärker vårt anseende som en pålitlig organisation med principer. Genom att leva enligt våra värderingar säkerställer vi långsiktig framgång. Ladda ner för utskrift ↓ Det här är Investor Fokus på värdeskapande Affärsmodell Strategi Fokusområden Mål och utfall Finansiell utveckling Hållbarhetsfokusområden Värderingar Investor som investering Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information 25Investor Årsredovisning 2024 Investor som investering Maximerar långsiktigt värde I över 100 år har Investor framgångsrikt byggt starka och hållbara företag. Med lång erfarenhet, en beprövad ägarmodell, målmedvetna team och ett omfattande nätverk, driver vi de initiativ som maximerar långsiktigt värde. Exponering mot lönsam tillväxt Våra noterade och onoterade branschledande företag inom verkstad, medicinteknologi och läkemedel, finansiella tjänster och teknologi är väl positionerade för att tillvarata möjligheter kopplade till tillväxttrender såsom demografi, digitalisering, automatisering och elektrifiering. Konkurrenskraftigt investeringsalternativ Vår starka balansräkning och vårt starka kassaflöde ger oss möjlighet att investera och stödjer vårt mål att betala en stadigt stigande utdelning. Vi bedriver verksamheten effektivt, med en låg förvaltningskostnad i förhållande till våra totala tillgångar. Genomsnittlig årlig substans- värdetillväxt, 5 år Vår genomsnittliga årliga justerade substansvärdetillväxt har klart överträffat SIXRX avkastningsindex (10%). 17% Totalavkast- ning jämfört med SIXRX avkastnings- index De senaste tio åren har den årliga totalavkastningen för en investering i Investor uppgått till 18 procent, jämfört med 11 procent för den bredare aktiemarknaden (SIXRX avkastningsindex). Detta innebär attt en investering på 100 kr i Investor B hade vuxit till 526 kr medan motsvarande investering i den bredare marknaden hade vuxit till 273 kr. Investor B SIXRX 100 200 300 400 500 2024202320222021202020192018201720162015 Index Förvaltnings- kostnad Låga förvaltningskostnader maximerar vår förmåga att investera och betala utdelning. 0,08% av totalt justerat substansvärde En stadigt stigande utdelning Vårt starka kassaflöde stödjer vår strategiska prioritering att betala en stadigt stigande utdelning. 0 1 2 3 4 5 6 2024 1) 202320222021202020192018201720162015 SEK bn 1) Föreslagen utdelning 26Investor Årsredovisning 2024 Ladda ner för utskrift ↓ Fokus på värdeskapande / Investor som investering Det här är Investor Fokus på värdeskapande Affärsmodell Strategi Fokusområden Mål och utfall Finansiell utveckling Hållbarhetsfokusområden Värderingar Investor som investering Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Portfölj Noterade Bolag 28 Patricia Industries 36 Investeringar i EQT 48 Investor Årsredovisning 2024Portfölj 27 Ladda ner för utskrift ↓ Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Noterade Bolag Investors noterade bolag är marknadsledande inom attraktiva branscher. Genom engagerat ägande baserat på betydande minoritetsandelar skapar vi hållbart långsiktigt värde. Vår ägarmodell Investors noterade bolag är bolag med nordiska rötter och internationell verksamhet, starka marknadspositioner och väl beprövade affärsmodeller inom verkstad, hälsovård, finansiella tjänster och teknologi. Vi äger betydande minoritetsandelar och är vanligtvis den största aktieägaren, vilket ger oss en stark bas för engagerat ägande och är en förutsättning för att kunna påverka strategiska beslut. Som engagerad ägare har vi styrelserepresentation i varje enskilt företag. Viktiga händelser 2024 Totalavkastningen för Noterade Bolag uppgick till 18 procent, jämfört med 9 procent för SIXRX avkastningsindex. Den relativa överavkastningen drevs främst av Ericsson, Saab, Nasdaq, Wärtsilä och ABB. Mottagna utdelningar uppgick till 15,0 (12,0) mdr kr, varav 1,4 mdr kr i extraordinär utdelning. Vi investerade 2,8 mdr kr i Ericsson. I egenskap av världsledande inom mobil nätverks- teknologi och med starka marknadspositioner bedömer vi att Ericsson är väl positionerat för att driva ny tillväxt. Våra företag fortsatte att genomföra viktiga strategiska sats- ningar, inklusive investeringar inom FoU och innovation, hållbar- het och aktiv portföljhantering. SEB och Epiroc förändrade sina organisationer för att ytterligare stärka kundfokus. AstraZeneca genomförde flera strategiska förärv och i ABB och Electrolux utsågs nya vd:ar. Framåtblickande För att vara fortsatt konkurrenskraftiga måste våra företag fortsätta att framtidssäkra sig själva genom att investera i inno- vation, digitalisering, AI och hållbarhet, samt fokusera på uthålliga trender för att driva långsiktig lönsam tillväxt. Det är högt prio- riterat att utveckla och lansera energieffektiva och miljövänliga lösningar, med fokus på kundernas totalkostnad över produktens livslängd. Dessutom är det viktigt att ytterligare minska våra företags klimatavtryck från de egna verksamheterna. Samtidigt måste de fortsätta att fokusera på effektivitet för att vara fram- gångsrika oavsett marknadsläge. Avseende kapitalallokering kommer vi att fortsätta att priori- tera ytterligare investeringar i utvalda befintliga portföljföretag när vi bedömer det värderingsmässigt attraktivt. Investeringar netto, mdr kr 2,8 Mottagna ordinarie utdelningar, mdr kr 15 Totalavkastning, % 18 Antal företag 13 Andel totala justerade tillgångar, % 68 Justerat substans- värde, mdr kr 670 CO 2 e minskning jämfört med 2016, % -72 Investor Årsredovisning 2024 28 Ladda ner för utskrift ↓ Portfölj / Noterade Bolag Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Noterade Bolag i korthet Fördelning av värde, December 31, 2024 1. ABB 24% 2. Atlas Copco 21% 3. AstraZeneca 11% 4. SEB 10% 5. Nasdaq 7% 6. Epiroc 6% 7. Sobi 6% 8. Saab 6% 9. Ericsson 4% 10. Wärtsilä 3% 11. Husqvarna 1% 12. Electrolux 1% 13. Electrolux Professional 1% 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Totalavkastning 2024, % 1) 1) Beräknas som summan av kursutveckling med återinvesterad utdelning, inklusive tilläggsköp och/eller avyttringar. -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 60 AstraZeneca Epiroc SEB Ericsson Wärtsilä Atlas Copco Nasdaq Sobi Husqvarna Electrolux Pro ABB Electrolux Saab 9 SIXRX Noterade Bolag 18 Daniel Nodhäll Head of Listed Companies ”Innovation och investeringar i ny teknik är nyckeln till långsiktigt värdeskapande. AI kan stärka kundernas erbjudanden och förbättra produktiviteten i många företag.” ABB När efterfrågan på elektricitet ökar, elektrifierar ABB världen på ett säkert, smart och hållbart sätt som en global teknikledare inom distribution och hantering av elektricitet. 0 3 000 6 000 9 000 12 000 15 000 2024202320222021202020192018201720162015 Mkr Mottagna ordinarie utdelningar, 2015–2024 Investor Årsredovisning 2024 29 Ladda ner för utskrift ↓ Portfölj / Noterade Bolag Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Som ledare inom hållbara produktivitetslösningar som kompressorer, pumpar, avancerade industriella verktyg och monteringslösningar, verkar Atlas Copco i attraktiva nischer med god tillväxtpotential. Dess decentraliserade organisation och serviceverksamhet är nyckel- styrkor. Fokus på lönsam tillväxt samt investeringar i innovation och digitalisering inom samtliga affärsområden är viktiga drivkrafter för framtida värdeskapande. Investors styrelserepresentation: Hans Stråberg (Ordförande), Johan Forssell Värde innehav 140 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar 14% Ägande Kapital | Röster 17,0% | 22,3% Med sitt innovativa erbjudande är ABB väl positionerat för att tillvarata tillväxtmöjligheter kopplade till ökad elektrifiering, automation och digitalisering av industrin. Fokus framåt ligger på investeringar för att tillvarata långsiktiga tillväxtmöjligheter samt fortsatt genomförande av strategin baserad på förenkling och decentralisering. Investors styrelserepresentation: Mats Rahmström, Johan Forssell Värde innehav 158 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar 16% Ägande Kapital | Röster 14,3% | 14,3% Som ett globalt biofarmaföretag med fokus på att leverera innovativa behandlingar till patienter, har AstraZeneca flera snabbt växande produkter inom onkologi, kardiovaskulära och sällsynta sjukdomar, samt en ledande position på tillväxtmarknader. Stark FoU-produk- tivitet, framgångsrik kommersialisering av nya behandlingar och bibehållet ledarskap på tillväxtmarknader är avgörande för långsiktigt värdeskapande. Investors styrelserepresentation: Marcus Wallenberg Värde innehav 75 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar 8% Ägande Kapital | Röster 3,3% | 3,3% Investor Årsredovisning 2024 30 Ladda ner för utskrift ↓ Portfölj / Noterade Bolag Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Som en ledande nordeuropeisk leverantör av finansiella tjänster med djupa kundrelationer har SEB en stark position inom företagsaffärer i sina hemmamarknader. Investeringar i teknik och dataanalys för att driva kundnytta och operationell effektivitet, stödja företags- kunder i deras övergång till utökad hållbarhet och upprätthållande av en stark risk- och regelefterlevnadskultur är nyckeln till framtida värdeskapande. Investors styrelserepresentation: Marcus Wallenberg (Ordförande), Sven Nyman (Vice ordförande), Helena Saxon Ingen enskild ägare är tillåten att rösta för mer än 5 procent på årsstämman. Värde innehav 69 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar 7% Ägande Kapital | Röster 21,7% | 21,8% Som en global leverantör av infrastruktur för finansiella marknader, teknik och informationstjänster, fortsätter Nasdaq att bygga och expandera sina positioner inom attraktiva snabbväxande mjukvaru- och databaserade verksamheter. Fortsatta investeringar i trading- verksamheten och att bibehålla hög tillväxt i verksamheterna inom finansiell teknologi är avgörande för att skapa långsiktigt värde. Värde innehav 49 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar 5% Ägande Kapital | Röster 10,1% | 10,1% Epiroc är en leverantör av utrustning, tjänster och lösningar till gruv- och infrastrukturindustrin. Företaget driver en välbeprövad affärs- modell med betydande intäkter från eftermarknaden och bransch- ledande lönsamhet. Att löpande investera i innovation, automation och elektrifiering är avgörande för att skapa framtida värde. Investors styrelserepresentation: Johan Forssell Värde innehav 40 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar 4% Ägande Kapital | Röster 17,1% | 22,7% Investor Årsredovisning 2024 31 Ladda ner för utskrift ↓ Portfölj / Noterade Bolag Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Sobi är ett specialiserat biofarmaföretag som förändrar livet för människor med sällsynta sjukdomar. Sobi har en attraktiv produkt- portfölj och en stark plattform för långsiktig tillväxt. Att upprätthålla den starka marknadspositionen inom hemofili, leverera på förvärvade tillgångar, inklusive att utveckla produkter till nya indikationer och ytterligare bredda portföljen genom förvärv är nyckeln till framtida värdeskapande. Som leverantör av högteknologiska försvarsprodukter, tjänster och lösningar är Saab väl positionerat för att fortsätta tillvarata attraktiva möjligheter i nischer på den globala försvarsmarknaden. Att leverera på den rekordstora orderstocken och att fortsätta investera i kapacitet och framtida förmågor är avgörande för att skapa långsiktigt värde. Ericsson är en ledare inom telekomnätverksutrustning och tjänster i teknikens framkant och driver innovation inom mobilnät. Framöver är fortsatta investeringar i teknik och kostnadsledarskap inom mobilnät samt att bygga en betydande och hållbar position inom företags- segmentet avgörande. Investors styrelserepresentation: Helena Saxon, Filippa Stenberg Värde innehav 39 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar 4% Ägande Kapital | Röster 34,5% | 34,5% Investors styrelserepresentation: Marcus Wallenberg (Ordförande), Sebastian Tham Värde innehav 38 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar 4% Ägande Kapital | Röster 30,2% | 39,7% Investors styrelserepresentation: Jacob Wallenberg (Vice ordförande) Värde innehav 28 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar 3% Ägande Kapital | Röster 9,3% | 24,5% Investor Årsredovisning 2024 32 Ladda ner för utskrift ↓ Portfölj / Noterade Bolag Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Wärtsilä har attraktiva marknadspositioner inom marin- och energi- marknaderna och erbjuder ett brett utbud av produkter till kunder, inklusive kraft, framdrivning och livscykellösningar som möjliggör övergången till en grönare ekonomi. För att ligga i framkant ligger fokus på att ytterligare förbättra den operationella utvecklingen och utnyttja möjligheter relaterade till den gröna omställningen inom både marin- och energimarknaderna. Electrolux har starka varumärken, en affärsmodell med begränsad kapitalbindning och ledarskap inom hållbarhet i den globala vitva- ruindustrin. Fokus framåt är på fortsatta förbättringar av lönsamhet och kassaflöde, inklusive en strukturell förbättring av den nordameri- kanska verksamheten. Med ledande positioner i attraktiva nischer inom skogs- och trädgårdshantering, inklusive den snabbt växande kategorin robot- gräsklippare, samt lätt anläggningsverksamhet, är Husqvarna väl positionerat för att leverera lönsam tillväxt. Att driva tillväxt genom att investera i teknik och kommersiella förmågor och fortsätta hantera övergången från produkter som använder fossila bränslen är nyckeln till framtida värdeskapande. Investors styrelserepresentation: Tom Johnstone (Ordförande), Johan Forssell, Mats Rahmström Värde innehav 21 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar 2% Ägande Kapital | Röster 17,7% | 17,7% Investors styrelserepresentation: Petra Hedengran, Daniel Nodhäll Värde innehav 5 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar <1% Ägande Kapital | Röster 17,9% | 30,4% Investors styrelserepresentation: Tom Johnstone (Ordförande), Daniel Nodhäll Värde innehav 6 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar 1% Ägande Kapital | Röster 16,8% | 33,8% Investor Årsredovisning 2024 33 Ladda ner för utskrift ↓ Portfölj / Noterade Bolag Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Som en ledande global leverantör av lösningar inom livsmedel, dryck och tvätt för professionella användare har Electrolux Professional starka positioner på marknader med solid efterfrågetillväxt och god lönsamhet. Att driva intäktstillväxt och fortsätta stärka den operativa verksamheten är de viktigaste värdedrivarna framåt. Investors styrelserepresentation: Daniel Nodhäll Värde innehav 4 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar <1% Ägande Kapital | Röster 20,5% | 32,5% Investor Årsredovisning 2024 34 Ladda ner för utskrift ↓ Portfölj / Noterade Bolag Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Se våra fokusområden, s. 15 Som engagerade ägare uppmuntrar och utmanar vi våra företag när det gäller att tillvarata de enorma möjligheter som innovation erbjuder. Att prestera idag och samtidigt investera för framtiden är centralt när det gäller att säkerställa konkurrenskraft, driva transformation och bygga morgondagens företag. I dagens värld med mycket snabb teknikutveckling måste vi också titta utanför våra egna företag, bibehålla vår nyfikenhet och vara öppna för samarbeten och förvärv som komplement till organisk FoU och innovation. Digitalisering och i synnerhet AI är viktiga aspekter inom innovation och erbjuder stora möjligheter i varje länk av värdekedjan: AstraZeneca kombinerar vetenskap och innovation för att ge rätt patient rätt behandling vid rätt tidpunkt. Inom läkemedels- utvecklingen använder AstraZeneca AI för att simulera och kartlägga interaktionen mellan molekyler på ett sätt som inte vore möjligt utan AI, vilket kraftigt förbättrar effektiviteten. Vi investerar här och nu för att se till att framtida tillväxtmöjligheter kommer att vara minst lika goda som idag. Därför är fokus på innovation viktigt. Saabs fem Innovation Labs, som täcker strategiska teknikom- råden, är företagets sätt att snabbare lansera ny teknik. I sin produktutveckling använder Nasdaq digital teknologi för att optimera lösenprissättningen för optioner. I sin strävan att för- bättra verksamheten använder Tre Skandinavien digital teknologi för sina prognosmodeller för abonnentomsättning och inom kundtjänsten. Den digitala utvecklingen har revolutionerat och omdefinierat hela värdekedjan för Permobils TiLite ultra-lättviktsrullstol. Rullstolen kan individanpassas med närmast oändliga konfigu- rationer, möjliggjorda av en digitaliserad kedja från beställning till leverans och en automatiserad produktionsprocess, som otroligt snabbt möter kunders olika behov. Prestation Fokusområde Investor Årsredovisning 2024 35 Ladda ner för utskrift ↓ Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Patricia Industries Patricia Industries investerar i och utvecklar helägda företag med långsiktig tillväxtpotential. Visionen är att vara ett bra hem för framgångsrika företag. Ägarmodell Patricia Industries huvudfokus är att bygga helägda företag i Norden och i Nordamerika inom tre prioriterade områden: medicinteknik och life science, industriell teknik, fastigheter och infrastruktur. Patricia Industries har kontor i Stockholm och New York, ett eget investeringsmandat och en särskilt utsedd styrelse. Vi har en lång investeringshorisont och målet är att äga mer än 90 procent, med företagens styrelser och ledningsgrupper som medägare för att säkerställa fullständig intressegemenskap. Viktiga händelser 2024 Totalavkastningen (inklusive kassa) uppgick till 30 procent. Omsättningstillväxten för de större dotterföretagen uppgick till 6 procent, varav 6 procent organiskt i konstant valuta. Rappor- terad EBITA ökade med 9 procent. EBITA justerat för jämförelse- störande poster, exempelvis transaktionskostnader hänförliga tillförvärv, ökade också med 9 procent. Distribution till Patricia Industries från Mölnlycke, Vectura och Permobil uppgick totalt till 9,0 mdr kr, vilket stärkte Patricia Industries investeringskapacitet. Sammantaget genomfördes tilläggsförvärv i befintliga dotterföretag för 8,1 mdr kr. Patricia Industries tillförde 2,8 mdr kr i delfinansiering av dessa förvärv. Fokus framåt Vår högsta prioritet är att bidra till lönsam tillväxt i våra befintliga företag. Mot bakgrund av den utmanande makromiljön fokuserar många företag på att säkerställa effektivitet i verksamheten, samtidigt som de växer. Detta skapar utrymme för att återinves- tera för framtiden, både genom organiska och icke-organiska satsningar. Ökad digitalisering, automatisering och hållbarhet är exempel på framtidssäkrande initiativ som företagen genomför. I synnerhet bedömer vi att det finns goda möjligheter till såväl ytterligare tillväxt som ökad effektivitet genom att utnyttja ny teknik, inklusive mjukvara. Samtidigt som vi fokuserar på våra befintliga företag söker vi aktivt efter nya investeringar inom våra prioriterade områden. Investerat, mdr kr 2,8 Distribution till Patricia Industries, mdr kr 9,0 Totalavkastning, % 30 Antal företag 10 Andel totala justerade tillgångar, % 23 Justerat substans- värde, mdr kr 223 CO 2 e minskning jämfört med 2016, % -33 Thomas Kidane Co-Head of Patricia Industries ”Vår playbook inkluderar en mycket decentraliserad styrningsmodell med oberoende styrelser och ledningar.” Investor Årsredovisning 2024 36 Ladda ner för utskrift ↓ Portfölj / Patricia Industries Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Patricia Industries i korthet Utveckling 2024, större dotterföretagJusterade värden, fördelning 31 december 2024 1. Mölnlycke 41% 2. Laborie 15% 3. Sarnova 11% 4. Permobil 8% 5. Piab Group 7% 6. Advanced Instruments 7% 7. BraunAbility 5% 8. Tre Skandinavien 4% 9. Vectura 2% 10. Atlas Antibodies 1% 11. Finansiella investeringar 1% 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 1) Portföljen per 31 dec, 2024. Rapporterad EBITDA inklusive poster av engångskaraktär, till exempel förvärvsrelaterade transaktionskostnader. Omsättning och EBITDA 1) Patricia Industries utgör 23 procent av våra justerade tillgångar. 2024 uppgick omsättningen och EBITDA till 66,5 mdr kr respektive 16,4 mdr kr. 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000 14 000 16 000 18 000 2024202320222021202020192018201720162015 0 10 000 20 000 30 000 40 000 50 000 60 000 70 000 EBITDA, Mkr Omsättning, Mkr Omsättning större dotterföretag + 40% av Tre Skandinaviens serviceintäkter Rapporterad EBITDA större dotterföretag + 40% av Tre Skandinaviens EBITDA 0 2 4 6 8 10 EBITA-tillväxtOmsättningstillväxt Rapporterad och organisk tillväxt 6% Rapporterad och justerad tillväxt 9% Permobil Den hyllade modedesignern Louise Linderoth (längst fram) skapar moderiktiga kläder för dem som sitter ner. Genom att främja mångfald och inklude- ring utmanar hon den vanliga modeindu- strin och samhällets uppfattningar om varandra. ”Vi letar efter företag med starka marknadspositioner i attraktiva branschnischer med långsiktig tillväxt och utrymme för innovation och digitalisering. “ Yuriy Prilutskiy Co-Head of Patricia Industries Investor Årsredovisning 2024 37 Ladda ner för utskrift ↓ Portfölj / Patricia Industries Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Finansiella nyckeltal, MEUR 2024 2023 Nettoomsättning 2 064 1 923 EBITDA 595 545 EBITDA, % 28,8 28,3 EBITA 523 480 EBITA, % 25,3 25,0 Operativt kassaflöde 453 457 Nettoskuld 1 796 1 510 Ordförande: Karl-Henrik Sundström | Vd: Zlatko Rihter | Patricia Industries styrelserepresentation: Christian Cederholm Hållbarhetsnyckeltal 2024 2023 Antal anställda 8 670 8 425 Könsfördelning i ledningsgruppen, andel män, % 45 45 Könsfördelning bland chefer, andel män, % 62 53 Olycksfallsfrekvens 2,2 1,5 Växthusgasutsläpp, ton CO 2 e (scope 1 och 2) 1) 62 865 73 064 Andel förnyelsebar energi, % 24 18 Kontorsanställda utbildade i uppförandekoden, % 100 99 1) Justerat jämfört med årsredovisningen 2023. Mölnlyckes produkter och lösningar används dagligen av sjukhus, vård- givare och patienter i över 100 länder runt om i världen. Total exponering: 99,6% Som en ledande leverantör av innovativa, evidensbaserade kvalitetsprodukter inom sårvård, förebyggande av trycksår och kirurgiska lösningar, erbjuder Mölnlycke attraktiva långsiktiga, lönsamma organiska tillväxtmöjligheter. Huvudfokus är att driva tillväxt genom investeringar i innovation, kommersiella initiativ och hållbarhet. Mölnlycke utvärderar också löpande potentiella tilläggsförvärv för att accelerera tillväxt och innovation. Viktiga händelser 2024 • Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 7 procent i konstant valuta, främst drivet av Wound Care, men samtliga affärs områden och större regioner bidrog positivt. • EBITA-marginalen var i stort sett oförändrad då volymtillväxt och en gynnsam produktmix motverkades av högre logistikkostnader. • Inom Wound Care genomförde Mölnlycke strategiska minoritets- investeringar i Nasdaqnoterade MediWound och amerikanska Siren. Mölnlycke förvärvade även P.G.F. Industry Solutions GmbH, en österrikisk tillverkare av lösningen Granudacyn® för sår- rengöring och återfuktning som säljs under varumärket Mölnlycke. • Mölnlycke tilldelades flera kontrakt där hållbarhet var en differentierande faktor. • Mölnlycke distribuerade 500 MEUR till Patricia Industries. Ledningsgrupp, män, % 45 CO 2 e utsläpp förändring vs 2016, % -30 Hållbarhet Rapporterad EBITA-tillväxt, % 9 Organisk tillväxt konstant valuta, % 7 Finansiell utveckling Andel totala justerade tillgångar, % 9 Bedömt värde, innehav, mdr kr 91 Ägande Investor Årsredovisning 2024 38 Ladda ner för utskrift ↓ Portfölj / Patricia Industries Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Finansiella nyckeltal, MUSD 2024 2023 Nettoomsättning 436 359 EBITDA 133 105 EBITDA, % 30,4 29,4 EBITA 126 97 EBITA, % 29,0 27,1 Operativt kassaflöde 87 71 Nettoskuld 390 435 Ordförande: David Perez | Vd: Michael Frazzette | Patricia Industries styrelserepresentation: Yuriy Prilutskiy, Sofia Gerard Hållbarhetsnyckeltal 2024 2023 Antal anställda 1 090 985 Könsfördelning i ledningsgruppen, andel män, % 1) 44 63 Könsfördelning bland chefer, andel män, % 1) 66 69 Olycksfallsfrekvens 3,2 1,6 Växthusgasutsläpp, ton CO 2 e (scope 1 och 2) 1) 1 618 1 539 Andel förnyelsebar energi, % 23 – Anställda utbildade i antikorruption och mutor, % 1) 98 100 1) Justerat jämfört med årsredovisningen 2023. Laborie fokuserar på att utveckla teknologier som bevarar och återställer mänsklig värdighet och livskvalitet. Total exponering: 98,4% Som en ledande innovatör och leverantör av diagnostiska och terapeutiska produkter inom urologi och urogynekologi, gastro- enterologi samt obstetrik, gynekologi och neonatalvård, har Laborie betydande långsiktig tillväxtpotential. Tillväxten drivs av gynnsamma underliggande demografiska trender, investeringar i produktutveckling, global expansion samt flera strategiska förvärvsmöjligheter inom både nya och befintliga terapiområden. Ledningsgrupp, män, % 44 CO 2 e utsläpp förändring vs 2016, % -21 Hållbarhet Rapporterad EBITA-tillväxt, % 30 Organisk tillväxt konstant valuta, % 21 Finansiell utveckling Andel totala justerade tillgångar, % 3 Bedömt värde, innehav, mdr kr 32 Ägande Viktiga händelser 2024 • Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 21 procent i konstant valuta. Samtliga produktområden uppvisade tillväxt, med särskilt stark tillväxt för produkten Optilume TM för behandling av urinrörsförträngning. • Den rapporterade EBITA-marginalen var i stort sett oförändrad jäm- fört med 2023, då den operationella hävstången mer eller mindre motverkades av betydande kostnader hänförliga till lanseringen av Optilume™ för behandling av godartad prostataförstoring och ökade FoU-satsningar. • Laborie genomförde strategiska investeringar i I-O Urology, ett medicinteknikföretag som kommersialiserar den digitala urinflödes- mätaren CarePath, och Novocuff, ett medicinteknikföretag med fokus på att förbättra utfallet av graviditeter som påverkats av för tidiga membranbristningar. Investor Årsredovisning 2024 39 Ladda ner för utskrift ↓ Portfölj / Patricia Industries Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Finansiella nyckeltal, MUSD 2024 2023 Nettoomsättning 1 069 989 EBITDA 173 157 EBITDA, % 16,1 15,9 EBITA 152 137 EBITA, % 14,2 13,8 Operativt kassaflöde 139 131 Nettoskuld 723 474 Ordförande: Matthew D Walter | Vd: Brian LaDuke | Patricia Industries styrelserepresentation: Yuriy Prilutskiy Hållbarhetsnyckeltal 2024 2023 Antal anställda 1 505 1 430 Könsfördelning i ledningsgruppen, andel män, % 90 90 Könsfördelning bland chefer, andel män, % 67 67 Olycksfallsfrekvens 3,1 4,8 Växthusgasutsläpp, ton CO 2 e (scope 1 och 2) 2 982 2 968 Andel förnyelsebar energi, % 0 0 Anställda utbildade i antikorruption och mutor, % 100 100 Sarnova erbjuder mer än 100 000 innovativa sjukvårds- och säkerhetsprodukter till tusentals nationella kunder och hjälper till att rädda liv och hålla samhällen säkra. Total exponering: 95,7% Som en ledande leverantör av specialiserade sjukvårdsprodukter och tjänster för den amerikanska marknaden för räddningstjänst, akutsjukvård och hjärtstopp, har Sarnova attraktiva långsiktiga lönsamma tillväxtmöjligheter. Acceleration av expansionen inom egna varumärken och investeringar i digitalisering av lager och distribution erbjuder stora möjligheter. Sarnova fortsätter att utvärdera förvärv för att stärka sin nuvarande verksamhet och expandera till angränsande marknader. Viktiga händelser 2024 • Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 3 procent i kon- stant valuta. Samtliga affärsområden bidrog positivt utom Cardiac Response, som påverkades negativt av en svagare efterfrågan. • Den rapporterade EBITA-marginalen förbättrades något, då operationell hävstång motverkades av fortsatta investeringar i den kommersiella organisationen, förbättringar av den digitala platt- formen och optimering av lager. • Sarnova förvärvade OneBeat Medical, en distributör av hjärtstar- tare och QuadMed, en distributör av produkter för räddningstjänst och akutsjukvård. Sarnova ökade även sitt ägande i Digitechs verksamhet inom Emergency Services (EMS) revenue cycle management (RCM) från cirka 60 procent till cirka 90 procent. Ledningsgrupp, män, % 90 CO 2 e utsläpp förändring vs 2016, % 31 Hållbarhet Rapporterad EBITA-tillväxt, % 11 Organisk tillväxt konstant valuta, % 3 Finansiell utveckling Av totala justerade tillgångar, % 2 Bedömt värde, innehav, mdr kr 24 Ägande Ladda ner för utskrift ↓ Portfölj / Patricia Industries Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information 40Investor Årsredovisning 2024 Finansiella nyckeltal, Mkr 2024 2023 Nettoomsättning 6 518 6 000 EBITDA 1 506 1 322 EBITDA, % 23,1 22,0 EBITA 1 288 1 104 EBITA, % 19,8 18,4 Operativt kassaflöde 1 065 1 049 Nettoskuld 3 774 3 206 Ordförande: Martin Lundstedt | Vd: Bengt Thorsson | Patricia Industries styrelserepresentation: Thomas Kidane Hållbarhetsnyckeltal 2024 2023 Antal anställda 2 060 1 920 Könsfördelning i ledningsgruppen, andel män, % 56 56 Könsfördelning bland chefer, andel män, % 63 55 Olycksfallsfrekvens 34,8 27,3 Växthusgasutsläpp, ton CO 2 e (scope 1 och 2) 1) 4 862 4 765 Andel förnyelsebar energi, % 36 – Anställda utbildade i uppförandekoden, % 97 98 1) Justerat jämfört med årsredovisningen 2023. TiLite CR1 är en banbrytande manuell rullstol med en kolfiberram som kombinerar ultralätt prestanda med kompromisslös styrka. Bilden visar Brandon Lyons, paralympisk cykelidrot- tare i det amerikanska landslaget. Total exponering: 98,3% Permobils ambition att öka livskvaliteten för sina användare genom innovation har gjort företaget till en globalt ledande leverantör av avancerade mobilitetslösningar med attraktiva möj- ligheter för lönsam tillväxt. Företagets fokus är att driva organisk tillväxt genom innovation och kommersiella initiativ, kompletterat med strategiska tilläggsförvärv för att stärka produktportföljen och försäljningskapaciteten på befintliga och nya geografiska marknader. Viktiga händelser 2024 • Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 7 procent i konstant valuta. • Den rapporterade EBITA-marginalen förbättrades jämfört med 2023, främst drivet av operationell hävstång. • Permobil lanserade framgångsrikt två nästa-generations manuella rullstolar, TiLite X och TiLite Z, som kan individanpassas med närmast oändliga konfigurationer, möjliggjorda av en digitaliserad kedja från beställning till leverans och en automatiserad produk- tionsprocess. • Permobil flyttade in i sitt nya innovationscenter som innehåller tillverkning och utveckling i Sundsvall. Centret, som utvecklats av Vectura, fokuserar på Permobils produkter och användare och sätter en ny standard för tillgänglighet, har erhållit en guldcertifier- ing inom Leadership in Energy and Environmental Design (LEED). • Permobil distribuerade 600 Mkr till Patricia Industries. Ledningsgrupp, män, % 56 CO 2 e utsläpp förändring vs 2016, % -42 Hållbarhet Rapporterad EBITA-tillväxt, % 17 Organisk tillväxt konstant valuta, % 7 Finansiell utveckling Andel totala justerade tillgångar, % 2 Bedömt värde, innehav, mdr kr 18 Ägande Ladda ner för utskrift ↓ Portfölj / Patricia Industries Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Investor Årsredovisning 2024 41 Finansiella nyckeltal, Mkr 2024 2023 Nettoomsättning 3 446 3 083 EBITDA 928 848 EBITDA, % 26,9 27,5 EBITA 774 729 EBITA, % 22,5 23,6 Operativt kassaflöde 658 687 Nettoskuld 3 506 2 649 Ordförande: Mats Rahmström | Vd: Peter Laurin | Patricia Industries styrelserepresentation: Mats Rahmström, Thomas Kidane Hållbarhetsnyckeltal 2024 2023 Antal anställda 1 425 1 220 Könsfördelning i ledningsgruppen, andel män, % 1) 73 73 Könsfördelning bland chefer, andel män, % 77 80 Olycksfallsfrekvens 3,7 1,6 Växthusgasutsläpp, ton CO 2 e (scope 1 och 2) 2 644 2 674 Andel förnyelsebar energi, % 52 44 Anställda undertecknat uppförandekoden, % 97 99 1) Justerat jämfört med årsredovisningen 2023. Genom att lägga till den Flexibla Nivåkompensatorn, en innovativ Piabkomponent, mellan maskin-/ robotgränssnittet och den valda sugkoppen, tillåts koppen att luta och justera sin vinkel i förhållande till objektet den fäster vid, vilket maximerar rörelse- omfånget och nivåkompensationen. Total exponering: 97,7% Piab Group har betydande tillväxtpotential driven av den globala automationstrenden. Företagets innovativa kultur och förmågor har resulterat i ledande produkter när det gäller prestanda, energieffektivitet och intelligenta funktioner. Piab Group kommer att fortsätta investera i produktutveckling för att ligga i framkant av innovation och leverera smarta automationslösningar för att hjälpa kunder att förbättra produktivitet och arbetsmiljö. Viktiga händelser 2024 • Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 3 procent i kon- stant valuta. Samtliga regioner och divisioner bidrog till tillväxten. • EBITA-marginalen minskade, negativt påverkad av jämförelse- störande poster hänförliga till tilläggsförvärv och valutaeffekter. Justerat för detta ökade EBITA-marginalen något. • Nya produktlanseringar inkluderade PiGRIP FLC, som förbättrar kapaciteten hos sugkoppar, och piCOBOT (R) Electric, Piab Groups första elektriska decentraliserade 24-volts vakuumpump, utveck- lad för att fungera utan infrastruktur för tryckluft. • Piab Group förvärvade kinesiska FeiYun, en leverantör av vakuum- transportörer och utrustning till kunder inom batteri, läkemedel, kemi, livsmedel och additiv tillverkning. 2023 uppgick omsätt- ningen till cirka 250 Mkr med lönsamhet i linje med Piab Groups. Piab Group förvärvade även amerikanska Alum-a-Lift, en ame- rikansk leverantör av ergonomisk lyftutrustning till kunder inom halvledare, flyg och logistik. 2023 uppgick omsättningen till cirka 26 MUSD med en lönsamhet som bidrar positivt till Piab Groups. Ledningsgrupp, män, % 73 CO 2 e utsläpp förändring vs 2016, % -1 Hållbarhet Rapporterad EBITA-tillväxt, % 6 Organisk tillväxt konstant valuta, % 3 Finansiell utveckling Andel totala justerade tillgångar, % 2 Bedömt värde, innehav, mdr kr 15 Ägande Ladda ner för utskrift ↓ Portfölj / Patricia Industries Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information 42Investor Årsredovisning 2024 Finansiella nyckeltal, MUSD 2024 2023 Nettoomsättning 164 149 EBITDA 72 62 EBITDA, % 43,8 41,7 EBITA 69 59 EBITA, % 41,8 39,8 Operativt kassaflöde 66 60 Nettoskuld 169 213 Ordförande: David Perez | Vd: Byron Selman | Patricia Industries styrelserepresentation: Yuriy Prilutskiy Hållbarhetsnyckeltal 2024 2023 Antal anställda 335 315 Könsfördelning i ledningsgruppen, andel män, % 50 67 Könsfördelning bland chefer, andel män, % 61 77 Olycksfallsfrekvens 5,8 3,1 Växthusgasutsläpp, ton CO 2 e (scope 1 och 2) 1) 432 522 Andel förnyelsebar energi, % 18 – Anställda utbildade i uppförandekoden, % 100 100 1) Justerat jämfört med årsredovisningen 2023. Under det senaste decenniet har bioteknisk forskning fokuserat mycket på cell- och gen- terapier, som har visat stor potential i behand- lingen av en bred variation av indikationer, inklusive sällsynta sjukdomar med högt ouppfyllt behov. Total exponering: 98,4% En global leverantör av forskningsrelaterade och analytiska instrument och tjänster till kunder inom biofarma och klinisk industri. Advanced Instruments har flera organiska och icke- organiska möjligheter till långsiktig lönsam tillväxt tack vare stark och uthållig underliggande tillväxt på samtliga huvudmarknader och ett brett utbud av strategiska förvärvskandidater. Viktiga händelser 2024 • Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 10 procent i konstant valuta, främst driven av stark efterfrågan på engångs- produkter och service, men även på Artels produkter. Försäljningen av instrument påverkades fortsatt negativt av svag efterfrågan från biofarmakunder, men återhämtade sig mot slutet av året. • EBITA-marginalen förbättrades, främst drivet av operationell häv- stång och effektivitetsförbättringar, delvis motverkat av fortsatta FoU-satsningar och kommersiell expansion i Europa. Ledningsgrupp, män, % 50 CO 2 e utsläpp förändring vs 2016, % -47 Hållbarhet Rapporterad EBITA-tillväxt, % 16 Organisk tillväxt konstant valuta, % 10 Finansiell utveckling Andel totala justerade tillgångar, % 2 Bedömt värde, innehav, mdr kr 15 Ägande Ladda ner för utskrift ↓ Portfölj / Patricia Industries Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information 43Investor Årsredovisning 2024 Finansiella nyckeltal, MUSD 2024 2023 Nettoomsättning 1 072 1 090 EBITDA 120 127 EBITDA, % 11,2 11,7 EBITA 95 107 EBITA, % 8,9 9,8 Operativt kassaflöde 75 83 Nettoskuld 413 246 Ordförande: Keith McLoughlin | Vd: Scott Nelson | Patricia Industries styrelserepresentation: Rebecca Jin, Noah Walley Hållbarhetsnyckeltal 2024 2023 Antal anställda 1 820 2 000 Könsfördelning i ledningsgruppen, andel män, % 80 78 Könsfördelning bland chefer, andel män, % 75 76 Olycksfallsfrekvens 11,3 8,9 Växthusgasutsläpp, ton CO 2 e (scope 1 och 2) 1) 6 583 7 060 Andel förnyelsebar energi, % 15 15 Chefer utbildade i antikorruption och mutor, % 85 100 1) Justerat jämfört med årsredovisningen 2023. Vad som började som ett projekt mellan Ralph Braun och hans far i deras garage har under de senaste fem decennierna utvecklats till ett transformativt mobilitetsföretag som har gett självständighet till miljoner människor. Total exponering: 93,6% BraunAbility har betydande organisk tillväxtpotential eftersom dess kärnmarknad för rullstolsanpassade fordon är under- bearbetad och gynnas av uthålliga demografiska drivkrafter för tillväxt. Det finns flera möjligheter att växa verksamheten genom att utöka produktportföljen, expandera geografiskt och genom förvärv. BraunAbility måste också framgångsrikt hantera över- gången till elektrifierade och autonoma fordon. Viktiga händelser 2024 • Den organiska omsättningen minskade med 2 procent i konstant valuta, främst drivet av lägre efterfrågan på vissa modeller av rullstolsanpassade fordon inom de båda segmenten Consumer och Commercial. • Justerat för engångskostnader hänförliga till omstrukturering och avveckling av viss verksamhet var EBITA-marginalen i stort sett oförändrad. Operationell hävstång och effektivitetsförbättringar motverkades av lägre volymer och fortsatta investeringar inom FoU och tillverkning. • Scott Nelson, tidigare divisionschef för North America Manu- facturing, utsågs till ny vd för BraunAbility. • BraunAbility förvärvade återstående 49 procent av Q’Straint, en ledande tillverkare av säkringslösningar för rullstolar inom publik och privat transport. Q’Straint drivs som ett affärsområde inom BraunAbility. Ledningsgrupp, män, % 80 CO 2 e utsläpp förändring vs 2016, % -22 Hållbarhet Rapporterad EBITA-tillväxt, % -11 Organisk tillväxt konstant valuta, % -2 Finansiell utveckling Andel totala justerade tillgångar, % 1 Bedömt värde, innehav, mdr kr 12 Ägande Investor Årsredovisning 2024 44 Ladda ner för utskrift ↓ Portfölj / Patricia Industries Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Finansiella nyckeltal, Mkr 2024 2023 Totala intäkter 245 336 Driftnetto 169 267 Överskottsgrad, % 69,0 80,0 Investeringar -2 677 -2 102 Extern nettoskuld 3 283 3 387 Värde fastighetsportfölj 8 490 10 663 varav byggnader under förvaltning 4 426 4 781 Belåningsgrad, % 38,3 31,2 Ordförande: Johan Bergman | Vd: Joel Ambré | Patricia Industries styrelserepresentation: Jenny Ashman Haquinius Hållbarhetsnyckeltal 2024 2023 Antal anställda 40 47 Könsfördelning i ledningsgruppen, andel män, % 60 67 Könsfördelning bland chefer, andel män, % 40 50 Olycksfallsfrekvens 10,9 0 Växthusgasutsläpp, ton CO 2 e (scope 1 och 2) 1) 206 218 Andel förnyelsebar energi, % 99 85 Anställda utbildade i affärsetik, % 95 90 1) Justerat jämfört med årsredovisningen 2023. GoCo Health Innovation City är det nya stadscentrumet där över 200 000 kvadratmeter utvecklas för att attrahera forskare, entreprenörer och talanger från hela världen. Visionen är att skapa ett innovationsklus- ter i världsklass för hälsa – med fokus på samarbete. Total exponering: 99,8% Vecturas utveckling av kommersiella fastigheter med fokus på innovationskluster för att möjliggöra samarbete mellan forskning, akademi och industri erbjuder attraktiva långsiktiga tillväxtmöj- ligheter. Viktiga prioriteringar för Vectura är att framgångsrikt driva pågående utvecklingsprojekt, realisera projektportföljen och att identifiera ytterligare tillväxtmöjligheter. Ledningsgrupp, män, % 60 CO 2 e utsläpp förändring vs 2016, % -46 Hållbarhet Tillväxt driftnetto, % -37 Tillväxt totala intäkter, % -27 Finansiell utveckling Andel totala justerade tillgångar, % <1 Bedömt värde, innehav, mdr kr 4 Ägande Viktiga händelser 2024 • De totala intäkterna minskade med 27 procent, förklarat av avytt- ringen av portföljen av samhällsfastigheter. De totala intäkterna för de fastigheter som kvarstår inom Vectura ökade med 131 procent, drivet av hyresintäkter från hyresgäster i den nyligen färdig- ställda Forskaren (Hagastaden) och Permobils nya huvudkontor (Sundsvall), samt hyreshöjningar baserade på årlig indexering. • Överskottsgraden sjönk, drivet av avyttringen av samhällsfastigheter. • Uthyrningsaktiviteten var hög och både Forskaren och The Loop (Lund) blev fullt uthyrda. Hyresavtal för kontorsfastigheter i Göteborg ingicks med Volvo Cars, som en del i utvecklingen av ett kollaborativt innovationskluster med fokus på hållbar mobilitet. • Vectura expanderade i Lund genom ett avtal med Lunds Universitet om ett nytt utvecklingsprojekt, Nanolab Science Village, ett 5 700m 2 stort världsledande labb för nanovetenskap och innovation. • Johan Bergman utsågs till ny ordförande för Vectura. Investor Årsredovisning 2024 45 Ladda ner för utskrift ↓ Portfölj / Patricia Industries Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Finansiella nyckeltal, Mkr 2024 2023 Nettoomsättning 286 371 EBITDA 96 148 EBITDA, % 33,5 39,8 EBITA 63 114 EBITA, % 21,9 30,8 Operativt kassaflöde 71 40 Nettoskuld 377 373 Ordförande: Åsa Riisberg | Vd: Ingela Hofverberg (interim) | Patricia Industries styrelserepresentation: Åsa Riisberg, Louise Kores Hållbarhetsnyckeltal 2024 2023 Antal anställda 115 120 Könsfördelning i ledningsgruppen, andel män, % 50 50 Könsfördelning bland chefer, andel män, % 75 75 Olycksfallsfrekvens 0 0 Växthusgasutsläpp, ton CO 2 e (scope 1 och 2) 31 62 Andel förnyelsebar energi, % 16 19 Anställda utbildade i uppförandekoden, % 82 70 Atlas Antibodies grundades av forskare från det prestigefyllda Human Protein Atlas-projektet, som ville göra de unika antikropparna som användes i projektet tillgängliga för forskarkollegor världen över. Total exponering: 93,3% Atlas Antibodies Groups unika plattform för proteindetektion och analys erbjuder attraktiva tillväxtmöjligheter drivna av lång- siktiga marknadstrender inom exempelvis medicinsk forskning och biopharmaceutisk utveckling. Fokus i närtid är att återgå till tillväxt efter de senaste marknadsdrivna utmaningarna, genom fortsatt innovation, geografisk expansion och inträde i nya marknadssegment. Ledningsgrupp, män, % 50 CO 2 e utsläpp förändring vs 2016, % -47 Hållbarhet Rapporterad EBITA-tillväxt, % -45 Organisk tillväxt konstant valuta, % -23 Finansiell utveckling Andel totala justerade tillgångar, % <1 Bedömt värde, innehav, mdr kr 1 Ägande Viktiga händelser 2024 • Den organiska omsättningen sjönk med 23 procent drivet av verksamheten inom evitria, som påverkades negativt av lägre efterfrågan, delvis på grund av begränsad tillgång till finansiering för mindre kunder inom bioteknik. • EBITA-marginalen sjönk, främst drivet av den lägre omsättningen. Kostnadsbesparingsåtgärder motverkade delvis marginal- minskningen. • Atlas Antibodies flyttade sitt huvudkontor till Forskaren, Vecturas Life Sciencehubb i Hagastaden i Stockholm. Investor Årsredovisning 2024 46 Ladda ner för utskrift ↓ Portfölj / Patricia Industries Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Finansiella nyckeltal 2024 2023 Nettoomsättning, Mkr 12 485 12 545 Sverige, Mkr 8 212 8 091 Danmark, MDKK 2 790 2 899 EBITDA, Mkr 4 244 3 977 Sverige, Mkr 3 045 3 062 Danmark, MDKK 783 588 EBITDA, % 34,0 31,7 Finansiella nyckeltal 2024 2023 Sverige 37,1 37,8 Danmark 28,0 20,3 Nettoskuld, Mkr 6 950 7 456 Abonnemang 4 418 000 4 189 000 Sverige 2 759 000 2 598 000 Danmark 1 660 000 1 591 000 Antal anställda 1 895 1 800 Ordförande: Canning Fok | Vd: Morten Christiansen | Patricia Industries styrelserepresentation: Christian Cederholm, Christoffer Marin Med sin passion för innovation, uppkoppling och upplevelser kommer Tre att förbättra liveupplevelsen för både fotbollssupportrar och konsertpublik på den nyss namngivna Tre Arena. Total exponering: 40% Tre Skandinavien tillhandahåller en kritisk infrastrukturtjänst för människor, företag och samhället genom att möjliggöra kom- munikation. Företaget erbjuder potential för fortsatt långsiktig, lönsam organisk tillväxt, med stark kassaflödesgenerering. Med utrullningen av 5G kommer Tre Skandinavien att vara kvar i framkant när det gäller att erbjuda kunder högkvalitativa och innovativa tjänster. CO 2 e utsläpp förändring vs 2016, % -73 Hållbarhet Rapporterad EBITDA-tillväxt, % 7 Tillväxt serviceintäkter, % 4 Finansiell utveckling Andel totala justerade tillgångar, % 1 Bedömt värde, innehav, mdr kr 8 Ägande Viktiga händelser 2024 • Abonnemangsbasen uppgick till 4 418 000, en ökning med 230 000. • Serviceintäkterna ökade med 4 procent. Rapporterad EBITDA ökade med 7 procent. • Som ett resultat av investeringar i utbyggnad och förbättring av nätverket, täcker Tre Sverige nu 80 procent av befolkningen med 5G och 99,3 procent av befolkningen inklusive 3G och 4G. • Som första operatör i Sverige lanserade Tre Sverige den senaste 5G-teknologin, 5G Slicing, som en live-stream via ledarbilen i Stockholm Maraton. • Tre Sverige ingick ett partnerskap med Ericsson och SMHI för att skapa en realtidskarta över nederbörd baserad på Tres mobila nätverk för att möjliggöra tidig förvarning om indikationer på översvämningar och extremväder. Investor Årsredovisning 2024 47 Ladda ner för utskrift ↓ Portfölj / Patricia Industries Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Investeringar i EQT EQT är en syftesdriven global investeringsorganisation med fokus på aktiva ägarstrategier. Investor var en av grundarna till EQT 1994 och har investerat i de flesta av dess fonder sedan starten. EQT i korthet EQT:s aktiva ägarmodell fokuserar på att driva tillväxt genom hållbar transformation av portföljbolagen. Modellen bygger på tydliga roller och ansvarsområden för portföljbolagets ledning, styrelse och för EQT. Med utgångspunkt i makrotrender och en tematisk investerings- strategi söker EQT högkvalitativa bolag i attraktiva branscher med uthållig tillväxt och stark motståndskraft. Viktiga händelser 2024 Under 2024 uppgick den rapporterade värdeförändringen på Investors investeringar i EQT till 8 procent, drivet av 9 procent totalavkastning på vårt innehav i EQT AB och en värdeökning om 8 procent på våra fondinvesteringar. Nettokassaflödet till Investor uppgick till 0,3 mdr kr. Finansiell utveckling Petra Hedengran Managing Director, General Counsel, Head of Corporate Governance and Investments in EQT ”Vi kommer att fortsätta inves- tera selektivt i framtida fonder och förväntar oss fortsatt starkt nettokassaflöde över tid.” EQT AB inledde kapitalanskaffningen till fonden EQT Asia IX med en målnivå på 12,5 mdr dollar. Kapitalanskaffningen till EQT X slutfördes framgångsrikt med 21,7 mdr euro i totalt kapitalå- tagande. Under året firade EQT sitt 30-årsjubileum och 5 år som noterat bolag. Värdeförändring, % 8 Nettokassaflöde till Investor, mdr kr 0,3 Andel av totala justerade tillgångar, % 9 Justerat värde, mdr kr 89 Ladda ner för utskrift ↓ Portfölj / Investeringar i EQT Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information 48Investor Årsredovisning 2024 EQT AB är en ledande alternativ förvaltare med cirka 140 mdr euro i intäktsgenererande tillgångar och cirka 1 900 medarbetare på fler än 20 kontor i Europa, Asien och Nordamerika. Investor är den största ägaren i EQT AB. EQT Fonder EQT har ett brett utbud av fonder inom Private Capital (exempelvis Buyout, Growth, Venture) och Real Assets (Infrastructure och Real Estate). Sedan starten har Investor investerat i de flesta fonder vilket har genererat attraktiv avkastning och starkt nettokassaflöde. En hög andel av våra investeringar och kapitalåtaganden avser EQT:s flaggskeppsfonder inom Buyout och Infrastructure. Investeringar i EQT – nettokassaflöde till Investor (EQT AB och fonder) Investeringar i EQT, 31 december 2024 1) 1) Investors investeringar i EQT:s fonder redovisas med ett kvartals fördröjning. 2) EQT Infrastructure, EQT Infrastructure II, EQT Real Estate I, EQT Real Estate II. 3) EQT MM, EQT MM US, EQT MM Asia, EQT MM EU, EQT Ventures, EQT Ventures II, EQT Ventures III, EQT Growth, EQT Future. 4) BPEA IX, EQT Infrastructure VI och EQT Healthcare Growth. Utestående åtagande reflekterar maximalt åtagande och är beroende av slutlig fondstorlek. 5) Avyttrades av EQT AB till Bridgepoint i oktober 2020. 6) Kapital respektive röster. Fondstorlek MEUR Andel (%) Utestående kapital- åtagande Mkr Rapporterat värde Mkr Real Assets fonder EQT Infrastructure III 4 041 5 29 946 EQT Infrastructure IV 9 100 3 441 4 211 EQT Infrastructure V 15 700 3 857 6 110 Övriga Real Assets fonder 2) – – 567 374 Private Capital fonder EQT VII 6 817 5 205 2 504 EQT VIII 10 750 5 458 7 423 EQT IX 15 600 3 537 6 176 EQT X 21 700 3 6 179 1 097 Övriga Private Capital fonder 3) – – 1 209 4 730 Ej stängda fonder 4) – – 12 609 1 508 Credit funds 5) – – 674 368 Totala fondinvesteringar 23 763 35 447 EQT AB 14,0/14,0 6) 53 262 Totalt Investeringar i EQT 88 710 -1 000 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 2024202320222021202020192018201720162015 Mkr Styrelserepresentation från Investor: Marcus Wallenberg (Vice ordförande) Genomsnittligt nettokassaflöde, Mkr Nettokassaflöde, Mkr Ägande Kapital 14,0% Finansiell utveckling Värde, innehav 53 mdr kr Totalavkastning 9% Finansiell utveckling Värde, fond- investeringar 35 mdr kr Totala utestående kapitalåtaganden 24 mdr kr Totalavkastning 8% Hållbarhet CO 2 e utsläpp förändring vs 2016 -10% Ledningsgrupp, män 67% Investor Årsredovisning 2024 49 Ladda ner för utskrift ↓ Portfölj / Investeringar i EQT Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Portfölj Se våra fokusområden, s. 15 Fokusområde Investors starka finansiella ställning och kassaflödesgenerering ger oss en unik möjlighet att ytterligare utveckla och stärka portföljen. Vi måste säkerställa att vi är exponerade mot verksamheter med förutsättningar för lönsam tillväxt i marknader med stark medvind. Merparten av denna gradvisa transformation sker organiskt i varje respektive företag, men även via förvärv och avyttringar. Strategiska tillväxtinvesteringar är högt prioriterade. De många tilläggsförvärv som dotterföretagen inom Patricia Industries genomfört är bra exempel. Dessa förvärv tillför ofta nya produkter, tekniker, kunder och marknader. När det behövs bidrar Patricia Industries med ytterligare eget kapital för att finansiera denna typ av förvärv. Inom Noterade Bolag deltar vi i nyemissioner för att finansiera tillväxtinvesteringar, vilket vi gjorde i Sobi 2023. Vi stödjer våra företag i tuffare tider, som vi gjorde under finanskrisen 2008–2009. Dessutom investerar vi för att säkerställa vår roll som ledande ägare, vilket vi gjort i ABB det senaste decenniet och mer nyligen i Ericsson. Inom Investe- ringar i EQT kan vi investera både i det noterade EQT AB och i nya fonder över tid. Våra befintliga företag är alltid högsta prioritet, men vi söker även aktivt möjligheter att investera i nya företag för att komplettera och successivt föryngra vår portfölj. Vi letar efter företag som gynnas av strukturella tillväxttrender såsom demografi, den gröna omställningen och teknikskiften. De företag vi söker ska vara attraktivt positionerade i värdekedjan, ha affärsmodeller som vi förstår, och vi vill kunna bidra med vårt kunnande och vårt nätverk, inte bara med kapital, för att driva lönsam, hållbar tillväxt i företagen. I slutändan strävar vi efter att investera i och äga starka före- tag med goda förutsättningar att vinna långsiktigt. Det är så vi skapar värde över tid. Investors starka kassaflödesgenereringsförmåga, där samt- liga tre affärsområden bidrar positivt, underbygger vår kapacitet att ytterligare stärka konkurrenskraften i vår portfölj. Investor Årsredovisning 2024 50 Ladda ner för utskrift ↓ Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Risker och osäkerhets- faktorer Riskhantering och osäkerhetsfaktorer 52 Översikt väsentliga risker 53 Investor Årsredovisning 2024Risker och osäkerhetsfaktorer 51 Ladda ner för utskrift ↓ Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Riskhantering Styrelsen ansvarar för att säkerställa en effektiv riskhantering för att uppnå målet om att generera en attraktiv totalavkastning. Inom Investor är riskhantering en integrerad del av processerna och ligger nära affärsverksamheten. Styrelsen har antagit policyer med risknivåer, mandat och limiter för moderbolaget och dess affärsområden, medan styrelserna i dotterföretagen beslutar och följer upp policyer som har anpassats för att hantera riskerna i dotterföretagens respektive verksamheter. Riskhantering pågår löpande i den dagliga verksamheten både inom Investor och i portföljbolagen. Årligen görs en mer omfattande riskbedömning för att utvärdera existerande och framväxande risker. Denna riskbedömning omfattar alla typer av risker och involverar ledningsgruppen och representanter från alla delar av organisationen samt input från dotterföretagen. Väsentliga risker sammanställs i en företagsövergripande riskkarta. Vid behov beslutas om åtgärder som implementeras för att minimera sannolikheten för och effekten av identifierade risker. Slutsatserna från riskbedömningen diskuteras och bekräftas med styrelsen. Vd och ledningsgruppen följer löpande upp implementering av beslutade åtgärder och återrapporterar till styrelsen. Väsentliga risker som påverkar Investor faller inom olika riskkategorier och beskrivs på följande sidor. Dessa risker kan var för sig, eller i kombination, ha en stor negativ inverkan på verksamheten och förmågan att växa substansvärdet och generera en stadigt stigande utdelning. Åtgärder för att begränsa dessa risker är avgörande och är en del av den dagliga verksam- heten inom Investor. Osäkerhetsfaktorer Affärsrisker och finansiella risker är de mest signifikanta risker och osäkerhetsfaktorer som påverkar koncernen. Den globala makroekonomiska bilden är fortsatt osäker med blandad utveck- ling i de större regionerna. USA utvecklas relativt väl medan Europa fortsätter att kämpa med både cykliska och mer struktu- rella utmaningar. Återhämtningen i den kinesiska ekonomin, och i konsumenternas tillförsikt, har ännu inte tagit fart. Samtidigt som vi ser en förbättrad situation i Mellanöstern kvarstår stora geopolitiska spänningar. Den nya amerikanska presidenten har nu tillträtt och det återstår att se hur hans administrations politik kommer att påverka världshandel, inflation och räntor, samt det geopolitiska landskapet. De beskrivna osäkerheterna kan ha en väsentlig negativ inverkan på Investors och portföljbolagens affärsverksamhet, finansiella situation och förmåga att leverera på strategierna. Riskhantering och osäkerhetsfaktorer All affärsverksamhet medför risker som påverkar förmågan att nå de strategiska målen. Riskhantering är därför en kontinuerlig process i vårt dagliga arbete. En proaktiv risk- hantering är väsentlig för effektiv styrning och en framgångsrik verksamhet. Styrelsen och ledningsgruppen följer regelbundet upp limiter och riskexponering. Investor Årsredovisning 2024 52 Ladda ner för utskrift ↓ FörvaltningsberättelseRisker och osäkerhetsfaktorer / Riskhantering och osäkerhetsfaktorer Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Riskhantering och osäkerhetsfaktorer Översikt väsentliga risker Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Översikt väsentliga risker Strategiska prioriteringar 1. Öka substansvärdet 2. Betala en stadigt stigande utdelning 3. Nå våra hållbarhetsmål Operativa prioriteringar 4. Engagerat ägande 5. Säkerställa en attraktiv portfölj 6. Bedriva verksamheten effektivt 7. Bibehålla finansiell flexibilitet Vårt övergripande mål, att generera en attraktiv totalavkastning, påverkas av alla identifierade risker. Strategiska risker Strategiska risker Strategiska risker Strategiska risker Finansiell risk Affärsrisk Teknikskiftesrisk Miljö- och klimatrisk Politisk och geopolitisk risk Finansiell risk Risker: För en långsiktig ägare som Investor varierar exponering mot bolag och sektorer över tid beroende på ekonomisk utveckling. För närvarande påverkar den geopolitiska situationen, krig och utmaningar i leveran- törsskedjan alla företag. Marknadsförut- sättningar och industridynamik förändras. Transaktioner vid önskad tidpunkt kan förhindras. Risker: Den tekniska utvecklingen och den digitala transformeringen går snabbt. Att ligga i framkant inom FoU och anpassa sig till ny teknologi är en förutsättning för alla portföljbolag för att nå eller förbli best-in-class. Risker: Risker relaterade till miljöfaktorer för våra portföljbolag fortsätter att växa i betydelse samtidigt som regelverk skärps och rapporte- ringskrav ökar. Riskerna avser bland annat resursbrist, klimatförändringar och biologisk mångfald. Miljörelaterade risker påverkar de flesta traditionella risker såsom ryktesrisk och marknadsrisk för portföljbolagen. Risker: Politisk och geopolitisk osäkerhet påverkar portföljbolagens affärer och strategier. Ökad protektionism och ökade internationella handelsrestriktioner kan leda till minskad globalisering och påver- kar affärsmiljön för portföljbolagen. Risker: Risker för förluster beroende på fluktuatio- ner i marknadsvariabler såsom aktiepris, räntor och valutakurser, är väsentliga för Investor. Aktieprisrisken är den största av dessa finansiella risker. Risken att likviditet inte finns tillgänglig för att möta betal- ningsåtaganden eller att finansiering inte kan erhållas eller endast till en högre kost- nad på grund av förändrade marknadsvillkor, är andra väsentliga finansiella risker. Riskreducerande aktiviteter: Styrelsen har beslutat om investerings- principer och antagit en investeringspolicy. Den övergripande portföljrisken begränsas av investeringar i olika industrier och geografier. Business team och lednings- gruppen följer kontinuerligt utvecklingen av bolagsportföljen och rapporterar regel- bundet till styrelsen. Riskreducerande aktiviteter: Investors business teams analyserar kontinuerligt branscher och den tekniska utvecklingen och uppdaterar värde- skapandeplanerna. Risken hanteras genom löpande fokus på agila och flexibla affärsmodeller och processer för produkt- utveckling, analys av kundbehov, mark- nadsanalyser samt kostnadseffektivitet. Värdeskapandeplaner rapporteras till styrelsen. Investors ledningsgrupp och styrelse diskuterar regelbundet och följer upp värdeskapandeplanerna. Riskreducerande aktiviteter: Hållbarhetspolicyn uppdateras årligen och antas av styrelsen. Tydliga förväntningar ställs på portföljbolagen. Åtgärder och mål har satts upp för att ytterligare framtidssäkra Investor och portföljbolagen. Investor förväntar sig att portföljbolagen kommer att fortsätta att mildra negativ miljöpåverkan och ställa om till en koldioxidsnål ekonomi, t.ex. genom att utveckla och genomföra klimatstrategier och åta sig att minska sina utsläpp i linje med Parisavtalet. Detta arbete drivs genom att styrelserepresen- tanterna i de enskilda företagen bland annat följer upp företagens mål och åtgärder för att minska deras miljöpåverkan. Investor bevakar och följer även upp portföljbolagens framsteg genom dialog och rapportering. För ytterligare beskrivning, se sidan 106, Not 4 Miljö och klimatrelaterade risker och möjligheter, och separat TCFD Rapport via www.investorab.com, under sektionen Klimat. Riskreducerande aktiviteter: Styrelsen och ledningsgruppen överva- kar och arbetar proaktivt för att bedöma politiska och geopolitiska risker och hur de påverkar portföljbolagens affärsverk- samheter. Vid tillfälle deltar Investor- representanter i olika relevanta forum för att främja transparens, lika konkurrens- villkor och frihandel. Riskreducerande aktiviteter: Styrelsen har satt limiter för finansiella risker och antagit en finanspolicy. En åtgärd för att hantera fluktuationer i valutakurser och räntor är att säkra genom att använda derivatinstrument. Aktieprisrisken säkras dock inte. Dagliga processer har etablerats för att övervaka, utvärdera och rapportera aktuell exponering till ledningsgruppen. Säkerställande av finansiell beredskap genom löpande hantering av likviditet, allokering av låneförfall över tid och diversi- fiering av kapitalkällor är andra riskbegräns- ande åtgärder. Riskkontroll rapporterar regelbundet om aktuella åtgärder och exponering mot satta limiter till Revisions- och riskutskottet. För ytterligare detaljer, se Not 3 Finansiella risker och riskhantering sidan 103–105. Denna risk kopplas främst till prioritet 1. Öka substansvärdet 4. Engagerat ägande 5. Säkerställa en attraktiv portfölj Denna risk kopplas främst till prioritet 1. Öka substansvärdet 4. Engagerat ägande 5. Säkerställa en attraktiv portfölj Denna risk kopplas främst till prioritet 1. Öka substansvärdet 3. Nå våra hållbarhetsmål 4. Engagerat ägande 5. Säkerställa en attraktiv portfölj Denna risk kopplas främst till prioritet 1. Öka substansvärdet 4. Engagerat ägande 5. Säkerställa en attraktiv portfölj Denna risk kopplas främst till prioritet 1. Öka substansvärdet 2. Betala en stadigt stigande utdelning 6. Bedriva verksamheten effektivt 7. Bibehålla finansiell flexibilitet Investor Årsredovisning 2024 53 Ladda ner för utskrift ↓ FörvaltningsberättelseRisker och osäkerhetsfaktorer / Översikt väsentliga risker Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Riskhantering och osäkerhetsfaktorer Översikt väsentliga risker Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Regelefterlevnadsrisker Regelefterlevnadsrisker Operativa risker Operativa risker Affärsetisk risk Legal risk Cyber- och informa- tionssäkerhetsrisk Nyckelpersoner och successionsrisk Risker: Hög etisk standard, respekt för mänskliga rättigheter och arbetsrätt är grunden för en stark och hållbar verksamhet. Risken för mutor och korruption eller risken att investera i företag med otillräckliga etiska värderingar, dåliga arbetsvillkor eller som inte efterlever arbetsrätts- liga regler, medför alla en väsentlig ryktesrisk och kan ha en stor negativ påverkan både på Investor, portföljbolagen och andra intressenter. Risker: Alla affärer och verksamheter styrs av lagar, regler, avtal, sanktioner och andra regulatoriska krav. Bristande efterlevnad av ovanstående påverkar affärsverksam- heten och ryktet negativt för både Investor och portföljbolagen. Risker: Cyber- och informationssäkerhetsrisk är en i ökande grad väsentlig operativ risk där hotet ständigt utvecklas. Säkerhets- incidenter, cyberattacker, dataintrång och informationsläckage kan ha en direkt påverkan på affärsverksamheten för Investor och portföljbolagen. Risker: Förmågan att attrahera och behålla rätt kompetens är en förutsättning för Investors långsiktiga framgång. Vårt nätverk är nyckeln till att hitta de bästa styrelse- och ledningskandidaterna till våra företag och för rekrytering till Investor. Riskreducerande aktiviteter: Styrelsen har antagit ett policyramverk med principer för hur Investor ska agera som företag och som ansvarsfull ägare. Investor har satt tyd- liga förväntningar på alla portföljbolag att agera ansvarsfullt och etiskt. Det är varje portföljbolag och dess ledning som analyserar och arbetar systematiskt med att reducera dessa risker. Nya portföljbolag utvärderas i investerings- processens due diligence. Investor följer upp dotterföretagen inom ett antal utvalda områden, baserat på risk, styrning, etik, riskmätning och regelefterlevnad. Förebyggande åtgärder omfattar bland annat riskbedömning, process- utveckling som reducerar risk, regelbunden utbildning för att stärka medvetenheten samt att ha en implementerad visselblåsningskanal. För ytterligare beskrivning, se Styrning sidan 89. Riskreducerande aktiviteter: Efterlevnad av lagar och regler är en grundläggande princip i policyramverket antaget av styrelsen. Förebyggande åtgär- der är bland annat interna kontroller som implementerats i processer liksom kontroll- funktioner som följer upp efterlevnad. Den regulatoriska miljön övervakas löpande för att förbereda för förändringar som kan påverka affärsverksamheten. Riskreducerande aktiviteter: Styrelsen har antagit en Informations- säkerhetspolicy. Ledningsgruppen har implementerat processer och kontinuitets- planer för att identifiera, skydda, upptäcka, återställa och svara på incidenter. Investor bedömer regelbundet sin riskprofil och investerar löpande för att skydda sina system och förbättra återställningsplaner. Investor följer upp portföljbolagens mognad och motståndskraft inom cyber- säkerhet. För att öka medvetenheten i organisationen utbildas personalen. Status och pågående aktiviteter rapporteras och diskuteras med Revisions- och riskutskottet. Riskreducerande aktiviteter: Investors styrelse och styrelserna i portföljbolagen identifierar ständigt nyckel- kompetenser för att stödja företagens långsiktiga ambitioner och behov och kontaktar individer med relevant industri-, funktions-, och geografisk kompetens för att bredda nätverket. Förmågan att attrahera, behålla och utveckla individer stöds av flera åtgärder såsom en väldefinierad rekryteringspro- cess, successionsplanering, marknads- mässig och långsiktig ersättning samt fokus på utvecklingsmöjligheter genom utvärderingssamtal. Denna risk kopplas främst till prioritet 1. Öka substansvärdet 3. Nå våra hållbarhetsmål 4. Engagerat ägande 5. Säkerställa en attraktiv portfölj 6. Bedriva verksamheten effektivt Denna risk kopplas främst till prioritet 1. Öka substansvärdet 3. Nå våra hållbarhetsmål 6. Bedriva verksamheten effektivt Denna risk kopplas främst till prioritet 4. Engagerat ägande 5. Säkerställa en attraktiv portfölj 6. Bedriva verksamheten effektivt Denna risk kopplas främst till prioritet 1. Öka substansvärdet 4. Engagerat ägande 5. Säkerställa en attraktiv portfölj Översikt väsentliga risker, forts. Investor Årsredovisning 2024 54 Ladda ner för utskrift ↓ FörvaltningsberättelseRisker och osäkerhetsfaktorer / Översikt väsentliga risker Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Riskhantering och osäkerhetsfaktorer Översikt väsentliga risker Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Bolags- styrning Bolagsstyrningsrapport 56 Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering 61 Styrelse 62 Ledningsgrupp 64 Riktlinjer för ersättning 66 Investor Årsredovisning 2024Bolagsstyrning 55 Ladda ner för utskrift ↓ Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Investor, som publikt svenskt aktiebolag noterat på Nasdaq Stockholm, tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning (Koden). Koden finns på www.bolagsstyrning.se, där även den svenska modellen för bolagsstyrning beskrivs. Denna bolagsstyrningsrapport lämnas i enlighet med års- redovisningslagen och Koden och redogör för Investors bolags- styrning under verksamhetsåret 2024. Investor har inga avvikelser från Koden att rapportera för 2024. Investor har inte någon överträdelse av Nasdaq Stockholms Regelverk för emittenter eller god sed på aktiemarknaden. Bolagsstyrningsrapporten har granskats av Investors revisor, enligt vad som framgår av sidan 161. Aktier Vid årsskiftet 2024 hade Investor 633 065 aktieägare enligt Euroclears aktieägarregister. Aktieinnehav som representerar minst en tiondel av röstetalet av samtliga aktier i Investor är Knut och Alice Wallenbergs Stiftelse med 20,1 procent av aktiekapitalet och 43,0 procent av rösterna. Sedan år 2000 har styrelsen begärt och fått mandat från bolagsstämman att återköpa och överlåta egna aktier. Årsstämman 2025 föreslås att på motsvarande sätt som beslutades vid årsstämman 2024 ge styrelsen bemyndigande att återköpa och överlåta egna aktier. För mer information om Investoraktien och de största aktieä- garna, se sidan 169. Bolagsstyrningsrapport Bolagsstyrning avser de beslutssystem genom vilka ägarna, direkt eller indirekt, styr bolaget. God bolagsstyrning är inte enbart viktigt för Investors organisation utan i hög grad grundläggande för Investors kärnverksamhet. ”Som engagerad ägare är vår erfarenhet att effektiv bolagsstyrning är avgörande för beslutsfattande och förbättrad operationell utveckling. Med tydlig ansvarsfördelning kan företag fatta mer informerade och strategiska beslut som driver tillväxt och framgång.” Jacob Wallenberg Styrelsens ordförande Bolagsstyrning inom Investor Aktieägare Styrelse Investor Vd Investor Valberedning Revisor Styrelse Patricia Industries Revisions- och riskutskott Ersättningsutskott Ledningsgrupp Regelefterlevnad och etik Internrevision Riskkontroll Head of Human Resources Head of Listed Companies General Counsel, Head of Corporate Governance and Investments in EQT Chief Financial Officer Chief Communi- cations and Sustainability Officer Co-Head Patricia Industries baserad i Stockholm Co-Head Patricia Industries baserad i New York 1) 2) 1) Inom givet mandat från Investors styrelse drivs verksamheten i Patricia Industries självständigt. 2) Investors vd har det övergripande ansvaret för hela Investorkoncernen. Investor Årsredovisning 2024 56 Ladda ner för utskrift ↓ Bolagsstyrning / Bolagsstyrningsrapport Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering Styrelse Ledningsgrupp Riktlinjer för ersättning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Bolagsstämma Investors årsstämma 2025 hålls den 7 maj på China Teatern i Stockholm, med möjlighet för aktieägare att även utöva sin röst- rätt genom att rösta på förhand, s.k. poströstning. Årsstämman kan följas online. Varje röstberättigad aktieägare i Investor får rösta för fulla antalet av aktieägaren ägda och företrädda aktier utan begränsning i röstetalet. A-aktier berättigar till en röst och B-aktier berättigar till en tiondels röst. Förutom vad som följer av lag beträffande aktieägares rätt att delta vid bolagsstämman krävs enligt Investors bolagsordning föranmälan till bolagsstämman inom viss i kallelsen angiven tid, varvid i förekommande fall även ska anmälas om aktieägaren avser att ha med sig biträde. På www.investorab.com finns doku- ment inför årsstämmor samt protokoll från årsstämmor. Valberedning I enlighet med den instruktion som antagits av Investors års- stämma ska ledamöterna i valberedningen bestå av de fyra röstmässigt största aktieägarna i Investor som önskar utse en ledamot. Därutöver ska styrelsens ordförande vara ledamot i valberedningen. Valberedningen ska utföra det som krävs av valberedningen enligt Koden. Instruktionen för valberedningen finns på www.investorab.com. Valberedningens sammansättning uppfyller kraven avseende oberoende ledamöter. På www.investorab.com finns valbered- ningens dokument inför årsstämman. Valberedning inför årsstämman 2025 Ledamöter Utsedd av 31 december 2024, % av röster Leif Johansson Wallenbergstiftelserna, valberedningens ordförande 50,2 Anders Oscarsson AMF Fonder och AMF Tjänstepension 7,5 Magnus Carlsson SEB-Stiftelsen 4,8 Wilhelm Mohn Norges Bank 2,4 Jacob Wallenberg Styrelsens ordförande, Investor Revisor Investor ska enligt bolagsordningen ha en eller två revisorer med högst två revisorssuppleanter. Till revisor kan även registrerat revisionsbolag utses. Revisorn utses av årsstämman för en mandatperiod på ett år. Vid årsstämman 2024 omvaldes det registrerade revisions- bolaget Deloitte AB till revisor för tiden intill slutet av årsstämman 2025. Auktoriserade revisorn Jonas Ståhlberg är sedan 2020 huvudansvarig för revisionen. Deloitte AB har varit bolagets revisor sedan 2013. Under 2022 genomförde Investor ett utförligt anbudsförfarande inför valet av revisor vid årsstämman 2023. För specifikation av ersättning till revisorer, se not 12, Arvode och kostnadsersättning till revisorer. Styrelse Styrelsen har det yttersta ansvaret för Investors organisation och förvaltning. Styrelsen i Investor ska enligt bolagsordningen bestå av minst tre och högst 13 ledamöter samt högst fyra suppleanter. Vid årsstämman 2024 valdes 13 ledamöter och inga supp- leanter. Johan Forssell lämnade styrelsen i samband med års- stämman 2024 och Katarina Berg, Christian Cederholm och Mats Rahmström valdes in som nya ledamöter i Investors styrelse. Vd är den enda ledamoten som är anställd i Investor. Valberedningen har tillämpat Kodens regel 4.1 som mång- faldspolicy vid framtagande av förslaget till styrelse. Målsätt- ningen är att åstadkomma en väl fungerande styrelsesamman- sättning avseende mångfald och bredd när det gäller bland annat kön, nationalitet, ålder och branscherfarenhet. Nuvarande styrelsesammansättning är resultatet av valberedningens arbete inför årsstämman 2024. Valberedningen anser att styrelsen har en ändamålsenlig sammansättning samt att den präglas av mångsidighet och bredd när det gäller ledamöternas kompetens och erfarenhet inom strategiskt viktiga områden för Investor. Av de stämmovalda styrelseledamöterna som inte är anställda i Investor är sju män och fem kvinnor. Styrelsesammansättningen i Investor uppfyller kraven avse- ende oberoende ledamöter. Några av styrelseledamöterna är styrelseledamöter i företag som ingår bland Investors innehav och får styrelsearvoden från dessa företag. Det anses inte innebära att dessa ledamöter är beroende av Investor eller dess ledning. Investor är ett industriellt holdingbolag som via aktivt styrelsearbete i innehaven arbetar för att identifiera och driva värdeskapande aktiviteter. Styrelsearbetet i Investors innehav är själva kärnan i Investors engagerade ägarmodell. För Investor, där det centrala är att ha rätt styrelse i varje företag, ligger det såle- des i verksamhetens natur att personer från Investors styrelse och ledning har styrelseuppdrag i Investors innehav. För närmare presentation av styrelsen, se sidan 62 och www.investorab.com. Styrelsens arbete Under året har det hållits 12 styrelsemöten (varav två per capsu- lam). Ledamöternas närvaro presenteras på sidan 62. Sekrete- rare vid styrelsemötena har, med något undantag, varit Investors chefs jurist Petra Hedengran. Varje styrelsemöte har innefattat en punkt på agendan där styrelsen haft möjlighet till diskussion utan att representanter för ledningen varit närvarande. Styrelsen har under året bland annat behandlat frågor om förvärv av aktier i Ericsson, investeringar i EQT-fonder och imple- menteringen av CSRD (EU Corporate Sustainability Reporting Directive) samt andra strategiska frågor. Vd, Johan Forssell, lämnade Investor och dess styrelse i sam- band med årsstämman 2024 och Christian Cederholm tillträdde som vd, och medlem av Investors styrelse, från årsstämman 2024. Styrelsen har fått såväl interna som externa presentationer av de finansiella marknaderna, bland annat med fokus på den glo- bala ekonomins utveckling, hållbarhet såsom klimatförändringar och resurseffektivitet, och de snabba teknologiska framstegen, framför allt inom AI. Styrelsen har även lagt fokus på diskussion om geopolitiska utmaningar och makroeffekter som konsekvens av kriget i Ukraina, situationen i Mellanöstern, inbromsningen av den tyska ekonomin, osäkerheten kring Kinas återhämtning, ökad protektionism och det amerikanska presidentvalet, såväl som inflationsutvecklingen och centralbankernas räntebesked. Styrelsen har diskuterat utvecklingen samt utmaningar och möjligheter för branscher, marknader och enskilda företag med särskild inriktning på Investors innehav och deras lång- siktiga strategi. Styrelsen har vidare diskuterat den komplexa och snabbrörliga omvärlden och vikten av effektivitet och anpassningsförmåga samt betydelsen av framtidssäkrande initiativ, såsom investe- ringar i innovation, digitalisering och den gröna omställningen, för att säkerställa portföljbolagens långsiktiga konkurrenskraft. Ledningen har under året presenterat värdeskapandeplaner för de noterade bolagen, inklusive analyser beträffande innehav- ens verksamhet och utvecklingspotential inom de affärsområden Investor Årsredovisning 2024 57 Ladda ner för utskrift ↓ Bolagsstyrning / Bolagsstyrningsrapport Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering Styrelse Ledningsgrupp Riktlinjer för ersättning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse där de är verksamma. Dessa analyser har diskuterats och bedömts inom styrelsen såväl med avseende på enskilda bolag som i samband med övergripande strategidiskussioner. Styrelsen har också haft en ingående diskussion kring den övergripande strategin för Investor vid sin årliga strategigenom- gång. Styrelsen har fått en presentation av ledningen för Patricia Industries om utvecklingen av detta affärsområde och dess port- följbolag, då bland annat huvudpunkterna i Patricia Industries värdeskapandeplaner för innehaven behandlats. Redogörelser har också lämnats och diskuterats löpande i styrelsen beträffande Investors engagemang i EQT. En viktig del av styrelsearbetet är de finansiella rapporter som presenteras, bland annat inför delårsrapporten, delårsredogörel- serna och bokslutskommunikén. Vid de ordinarie styrelsemötena redogörs för det löpande arbetet inom affärsområdena med fördjupade analyser och åtgärdsförslag beträffande innehav. Utvärdering av hållbarhetsarbetet och successionsplanering genomförs årligen i styrelsen. Utöver deltagande i Revisions- och riskutskottets möten har Investors revisor medverkat vid ett styrelsemöte där styrelse- ledamöterna har haft möjlighet att ställa frågor till revisorn utan att representanter för ledningen varit närvarande. Styrelseutskott Styrelsen har inrättat styrelseutskott som ett led i att effekti- visera och fördjupa styrelsens arbete i vissa frågor. Styrelsens utskott består av Revisions- och riskutskottet samt Ersättnings- utskottet. Utskottens ledamöter utses vid det konstituerande styrelse- mötet och för ett år i taget. Arbetet samt utskottens bestämman- derätt regleras av de årligen fastställda utskottsinstruktionerna. Utskotten har en beredande och handläggande roll. De frågor som behandlats vid utskottens möten protokollförs och rapport lämnas vid efterföljande styrelsemöte. Vid samtliga utskotts- möten deltar representanter från Investors specialistfunktioner. Revisions- och riskutskottet bedömer effektiviteten i före- tagets interna kontroll samt kvaliteten i den finansiella rappor- teringen och hållbarhetsrapporteringen. Utskottet följer också upp finansiella strategier, riskexponering och affärsetik samt säkerställer effektiviteten i företagets regelefterlevnad. Ersättningsutskottet har bland annat till uppgift att följa upp, utvärdera och bereda riktlinjer för ersättning. Utskottet beslutar om ersättning till ledningsgruppen med undantag av vd för vilken styrelsen i sin helhet fastställer ersättningen. Utvärdering av styrelsen och vd Styrelseordföranden initierar en gång per år en utvärdering av styrelsens och styrelseutskottens arbete. Utvärderingens syfte är att få en uppfattning om styrelseledamöternas åsikt om hur styrelsearbetet bedrivs och vilka åtgärder som kan göras för att Fokusområden under 2024 • Respektive delårsrapport, delårsredogörelse samt bokslutskom- muniké och årsredovisning har analyserats avseende fullständig- het och riktighet. • Redovisnings- och värderingsprinciper har utvärderats, inklusive estimerade marknadsvärden för Patricia Industries. • Revisorns rapportering av granskningar har följts upp. • Effektiviteten i den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen har följts upp. • Risker för fel i den finansiella rapporteringen har utvärderats och rekommendationer till förbättringar har följts upp. • Förvaltningskostnader, limiter, mandat och riskexponering har följts upp. • Uppdateringar av koncernövergripande policyer har godkänts. • Årets revisionsinsats har utvärderats. • Den interna kontrollen och processen för hållbarhetsrapporte- ringen har följts upp liksom uppdateringen av den dubbla materialitetsanalysen. Ledamöter Närvaro/ Antal möten Grace Reksten Skaugen (Ordförande) 6/6 Gunnar Brock 5/6 Magdalena Gerger 6/6 Jacob Wallenberg 6/6 Revisions- och riskutskott Ersättningsutskott Fokusområden under 2024 • Ersättningsstrukturerna för personalen samt lönerevisionen för ledningsgruppen har utvärderats och godkänts. • Vd:s mål och ersättningsvillkor har utvärderats och bedömts, varefter styrelsen godkänt dessa. • Strategiska personal- och ersättningsfrågor, inklusive kompetens- utveckling, har diskuterats. • Riktlinjer för ersättning samt pågående och under året avslutade program för långsiktig rörlig ersättning har följts upp och utvärderats. • Tillämpning av riktlinjer för ersättning, som årsstämman fattat beslut om, har följts upp och utvärderats. • Ett förslag till ersättningsrapport har utarbetats till styrelsen att läggas fram vid årsstämman 2025. • Ett förslag till program för långsiktig rörlig ersättning, både för Investor och Patricia Industries, har utarbetats till styrelsen att läggas fram vid årsstämman 2025. Ledamöter Närvaro/ Antal möten 1) Jacob Wallenberg (Ordförande) 6/6 Tom Johnstone, CBE 6/6 Hans Stråberg 6/6 1) Per capsulam inte medräknat. Totalt antal möten: 9 (varav 3 per capsulam). Investor Årsredovisning 2024 58 Ladda ner för utskrift ↓ Bolagsstyrning / Bolagsstyrningsrapport Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering Styrelse Ledningsgrupp Riktlinjer för ersättning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse effektivisera styrelsearbetet. Avsikten är också att få en uppfatt- ning om vilken typ av frågor styrelsen anser bör ges mer utrymme och på vilka områden det eventuellt krävs ytterligare kompetens i styrelsen. 2024 års utvärdering har utförts med stöd av en extern tjänst för analys och sammanställning. Därutöver har styrelseordfö- randen haft enskild diskussion med respektive ledamot om årets styrelsearbete. Resultatet av utvärderingen har diskuterats i styrelsen och har av styrelsens ordförande redovisats för val- beredningen. Styrelsen utvärderar fortlöpande vd:s arbete genom att följa verksamhetens utveckling mot de uppsatta målen. En gång per år görs en formell utvärdering. Vd och ledningsgrupp Styrelsen utser vd och fastställer en instruktion för vd:s arbete. Vd ansvarar för den dagliga verksamheten i Investor, till exempel investeringar i företag och personal-, finans- och ekonomifrågor samt löpande kontakt med Investors intressenter och den finan- siella marknaden. Vd säkerställer att styrelsen får den information som krävs för att styrelsen ska kunna fatta väl underbyggda beslut. Vd, Johan Forssell, lämnade Investor och dess styrelse i sam- band med årsstämman 2024 och Christian Cederholm tillträdde som vd, och medlem av Investors styrelse, från årsstämman 2024. Vd har utsett en ledningsgrupp som stöd i arbetet med Investors verksamhet och utökat den med de två Co-Heads för Patricia Industries. Under fjärde kvartalet 2024 har ny CFO tillträtt. Ledningsgruppen presenteras på sidan 64. Kontrollfunktioner Riskkontrollfunktionen ansvarar för att samordna och kontrollera den interna rapporteringen av Investors väsentliga risker. Risker utvärderas löpande av organisationen i den dagliga verksam- heten. Årligen sammanställs en övergripande riskkarta relaterad till företagets strategi, verksamhet och affärsprocesser som rapporteras till styrelsen. Riskkontroll rapporterar till Revisions- och riskutskottet. Funktionen Regelefterlevnad och etik stödjer Investors efter- levnad av lagar och regler, bland annat genom att tillhandahålla och utbilda organisationen i externa och interna regelverk, så som Uppförandekoden. Funktionen Regelefterlevnad och etik rapporterar till Revisions- och riskutskottet. Internrevisionsfunktionen utgör en objektiv stödfunktion till styrelsen avseende intern kontrollstruktur och styrning. Funktionen genomför granskningar av väsentliga riskområden och uppföljningar inom utvalda områden i syfte att genom ett systematiskt tillvägagångssätt utvärdera och förbättra effekti- viteten av organisationens processer för styrning, internkontroll och riskhantering. Granskningsområden väljs ut riskbaserat och läggs i en årsplan som godkänns av Revisions- och riskutskottet. Internrevisionsfunktionen avrapporterar löpande under året sitt arbete till Revisions- och riskutskottet. Styrelsesammansättning per den 31/12 2024, exklusive anställda ledamöter (vd) Sverige 75% Frankrike 8% Storbritannien 8% Norge 8% Kvinnor 42% Män 58% <5 år 42% 5–10 år 8% >10 år 50% Nationalitetsfördelning Könsfördelning Tid i styrelsen Investor Årsredovisning 2024 59 Ladda ner för utskrift ↓ Bolagsstyrning / Bolagsstyrningsrapport Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering Styrelse Ledningsgrupp Riktlinjer för ersättning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Ersättning Arvode till styrelse Styrelsearvodets totala värde fastställdes av årsstämman 2024 till 16 045 Tkr. En del av arvodet kan sedan stämman 2008 erhål- las i form av syntetiska aktier. Fördelning av arvodet framgår av sidan 122 och not 11, Medarbetare och personalkostnader. Styrelsen har antagit en policy enligt vilken styrelseledamöter, som inte tidigare har motsvarande innehav, under en femårs- period, förväntas bygga upp ett eget innehav av aktier i Investor (eller motsvarande exponering mot Investoraktien, till exempel i form av syntetiska aktier) till ett marknadsvärde som förväntas motsvara minst ett års arvode före skatt, exklusive arvode för utskottsarbete. Styrelsearvode enligt beslut vid årsstämman 2024, kronor Styrelseordförande 1) 3 330 000 Vice ordförande 1) 1 940 000 Ledamot 1) 895 000 Ordförande Revisions- och riskutskott 500 000 Ledamot Revisions- och riskutskott 275 000 Ordförande Ersättningsutskott 240 000 Ledamot Ersättningsutskott 130 000 1) Styrelseledamöter som inte är anställda i Investor kan välja att erhålla del av styrelsearvodet (exklusive arvodet för utskottsarbete) i form av syntetiska aktier. Totalt värde av styrelsearvode inklusive syntetiska aktier och utdelning vid räkenskapsårets slut, se not 11, Medarbetare och personalkostnader. Ersättning till ledningsgrupp Vd:s totalersättning beslutas av styrelsen. Ersättningsfrågor rörande övriga medlemmar i ledningsgruppen beslutas av Ersätt- ningsutskottet och rapporteras till styrelsen. Investor har som policy att ledningsgruppen förväntas bygga upp ett eget innehav av aktier i Investor med motsvarande marknadsvärde på minst en bruttoårslön för vd och minst en halv bruttoårslön för övriga medlemmar i ledningsgruppen. Riktlinjer för ersättning till vd och andra medlemmar i lednings- gruppen beslutades senast vid årsstämman 2024 och gäller till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år för beslut vid bolagsstämman. På sidan 66 och på www.investorab.com återfinns de senaste beslutade riktlinjerna för ersättning. Styrelsen har upprättat en ersättningsrapport för framläg- gande vid årsstämman 2025 som beskriver hur riktlinjerna för ersättning, antagna av årsstämman, har implementerats under 2024. Ersättningsrapporten ger också information om ersättning till vd och en sammanfattning av Investors utestående program för långsiktig rörlig ersättning. Ersättningsrapporten återfinns på www.investorab.com. Styrelsens förslag till program för långsiktig rörlig ersättning inför årsstämman 2025 motsvarar huvudsakligen de program som beslutades av årsstämman 2024. I not 11, Medarbetare och personalkostnader, samt i ersättningsrapporten respektive i stämmodokumentationen på www.investorab.com finns beskriv- ning av programmen för långsiktig rörlig ersättning. Investor Årsredovisning 2024 60 Ladda ner för utskrift ↓ Bolagsstyrning / Bolagsstyrningsrapport Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering Styrelse Ledningsgrupp Riktlinjer för ersättning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering Investors interna kontroll avseende den finansiella rapporteringen är primärt inriktad på att säkerställa effektiva och tillförlitliga kontroller vid redovisning av köp och försäljningar av värde- papper, korrekt värdering av värdepappersinnehaven, korrekt finansiell data och hållbarhetsdata samt korrekt konsolidering av de rörelsedrivande dotterföretagen. Ansvaret för effektiviteten i dotterföretagens interna kontrollstruktur, riskhantering, finansiella rapportering och hållbarhetsrapportering ligger hos respektive dotterföretags styrelse och ledning. Patricia Industries styrelserepresentant tar informationen vidare för uppföljning av Patricia Industries styrelse och säkerställer att omständigheter i portföljbolagen, som skulle påverka Investors verksamhet och Investors externa rapportering, kommer Investors ledning och styrelse till del. Denna beskrivning av den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen baseras på det ramverk som etable- rats av Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO). Kontrollmiljö En god kontrollmiljö bygger på en organisation med tydliga beslutsvägar, befogenheter och ansvar samt en företagskultur med gemensamma värderingar och den enskilde individens medvetenhet om sin roll i upprätthållandet av god intern kon- troll. Styrelsen har det övergripande ansvaret att upprätta en struktur för intern kontroll medan ansvaret för implementering och upprätthållande av en effektiv kontrollmiljö är delegerat till vd. Revision- och riskutskottet utvärderar effektiviteten in den interna kontrollen. För alla Investors affärsområden finns policyer, instruktioner och detaljerade processbeskrivningar. Dessa dokument anger vem som har ansvar för en specifik uppgift, mandat och befogen- heter samt hur validering utförs. De viktigaste delarna av kon- trollmiljön för den finansiella rapporteringen återfinns i Investors Finanshandbok, där redovisningsregler och rapporteringsrutiner finns dokumenterade. Alla styrdokument finns tillgängliga på intranätet för persona- len. Dokumenten uppdateras årligen eller vid behov. Under 2024 har mognaden av den interna kontrollen både hos moderbolagen och i samtliga dotterföretag utvärderats av extern part. Rekom- mendationer till förbättringar åtgärdas löpande. Riskbedömning Riskbedömning sker kontinuerligt i de dagliga processerna inom Investor. Årligen utvärderar finansavdelningen och respektive dotterföretag risker för väsentliga fel i den finansiella rapporte- ringen och sätter åtgärdsplaner för att reducera identifierade risker. Fokus läggs på väsentliga resultat- och balansposter, som har högre risk beroende på volatilitet, komplexitet eller där effek- terna av eventuella fel riskerar att bli stora då värdena i transak- tionerna är betydande, men även risker för fel i hållbarhetsdatan bedöms. Resultatet från riskanalysen 2024 över risker för fel i den finansiella rapporteringen och i hållbarhetsrapporteringen har rapporterats till och diskuterats med Revisions- och riskutskottet. Riskbedömningen ligger till grund för arbetet med att säker- ställa att den finansiella rapporteringen är tillförlitlig. Den utgör en väsentlig del i Revisions- och riskutskottets beslut om vilka av de identifierade riskerna som funktionen Internrevision ska prio- ritera. Förslag till förbättringar identifieras och implementeras löpande. För närmare beskrivning av risker och övrig riskhante- ring se not 3, Finansiella risker och riskhantering. Kontrollaktiviteter För att säkerställa att den finansiella rapporteringen vid varje rapporttillfälle ger en rättvisande bild, finns kontrollaktiviteter som involverar alla nivåer av organisationen från styrelse och företagsledning till övriga medarbetare. Finansiella kontroller i bolagets affärsprocesser omfattar bland annat godkännande av affärstransaktioner, avstämning med externa motparter, daglig uppföljning av riskexponering, dagliga kontoavstämningar, månadsvisa depåavstämningar och resultatuppföljningar samt analytisk uppföljning av beslut. Investors finansiella rapporter analyseras och valideras av kontrollfunktionen inom bolagets ekonomifunktion och regel- bundna analyser görs av dotterföretagens finansiella rapportering. Internrevisionsfunktionen utvärderar regelbundet effektiviteten i processer och kontroller. Under 2024 har särskilt fokus legat på granskning av rapporteringsprocessen avseende hållbarhetsdatan. Information och kommunikation För att säkerställa att den externa informationen blir korrekt, fullständig och levereras i rätt tid har Investor bland annat en kommunikationspolicy tagen av styrelsen. Dessutom finns interna instruktioner om informationssäkerhet och hur den finansiella och icke-finansiella informationen ska kommuniceras mellan styrelse, ledning och övriga medarbetare samt från Patricia Industries till Investor. Koncernens finansavdelning ansvarar för att säkerställa en likformig tillämpning av koncernens principer och instruktioner för den finansiella rapporteringen. Finansavdelningen identifierar och kommunicerar löpande förbättringsområden i den finansiella rapporteringen med samtliga inrapporterande dotterföretag. Investor har ett etablerat visselblåsningssystem, som finns tillgänglig för alla medarbetare på intranätet och för externa intressenter på www.investorab.com. Vid behov kan det använ- das anonymt. Även dotterföretagen har etablerade visselblås- ningssystem som kan användas anonymt. Uppföljning Investors styrelse och ledning följer löpande upp effektiviteten i de interna kontrollerna för att säkerställa kvaliteten i proces- serna för den finansiella rapporteringen. Investors ekonomiska situation och strategi avseende den finansiella ställningen behandlas vid varje styrelsemöte, där styrelsen får utförliga rapporter avseende utvecklingen av verk- samheten. Styrelsen går igenom samtliga delårsrapporter och årsredovisningen före publicering. Revisions- och riskutskottet fyller en viktig funktion i att säker- ställa och följa upp kontrollaktiviteter för väsentliga riskområden i processerna till den finansiella rapporteringen och redovisar regelbundet resultaten från utskottsarbetet till styrelsen. Revisions- och riskutskottet, ledningen samt Internrevisionen följer regelbundet upp rapporterade brister. Investor Årsredovisning 2024 61 Ladda ner för utskrift ↓ Bolagsstyrning / Rapport om intern kontroll Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering Styrelse Ledningsgrupp Riktlinjer för ersättning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Styrelse Jacob Wallenberg Ordförande, Ordförande RC, Medlem ARC Invald: 1998 (Ordförande sedan 2005) Född: 1956 Nationalitet: Svensk Utbildning: B.Sc. Economics och M.B.A., Wharton School, University of Pennsylvania, Reservofficer, Flottan Aktuella uppdrag: Ordförande Svenskt Näringsliv. Vice ordförande Ericsson, FAM, Patricia Industries, Wallenberg Investments. Ledamot Knut och Alice Wallenbergs Stiftelse, Tsinghua School of Economics Advisory board, Steering Committee Europeean Round Table of Industries. Medlem IBLAC (Mayor of Shanghai’s International Business Leaders Advisory Council), IVA 9) Arbetslivserfarenhet: Ordförande SEB. Vice ordförande ABB, Atlas Copco, Investor, SAS, Stora. Ledamot Nasdaq, The Coca-Cola Company, Electrolux, Handelshögskolan i Stockholm, Stockholms Handelskammare, Stora, WM-data. Vd SEB. Vice vd och finansdirektör Investor Närvaro styrelsemöten 1) : 9/10 Oberoende till Investor och ledning: Ja Oberoende till större aktieägare: Nej 6) Totalt styrelsearvode, kr 2) : 3 845 000 (varav ARC 275 000) (varav RC 240 000) Aktieinnehav i Investor 3) : A aktier: 586 676 B aktier: 1 262 288 Syntetiska: 9 260 Marcus Wallenberg Vice ordförande Invald: 2012 (Vice ordförande sedan 2015) Född: 1956 Nationalitet: Svensk Utbildning: B.Sc. of Foreign Service, Georgetown University Aktuella uppdrag: Ordförande FAM, Patricia Industries, Saab, SEB, Wallenberg Investments, IVA 9) . Vice ordförande Knut och Alice Wallenbergs Stiftelse, EQT AB. Ledamot AstraZeneca, Nineteen Private Capital AB Arbetslivserfarenhet: Ordförande Electrolux, Internationella Handelskammaren, LKAB. Ledamot Stora Enso, Temasek Holding. Vd Investor. Vice vd Investor Närvaro styrelsemöten 1) : 10/10 Oberoende till Investor och ledning: Ja Oberoende till större aktieägare: Nej 6) Totalt styrelsearvode, kr 2) : 1 940 000 Aktieinnehav i Investor 3) : A aktier: 2 040 000 B aktier: 59 356 Gunnar Brock Ledamot, Medlem ARC Invald: 2009 Född: 1950 Nationalitet: Svensk Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm Aktuella uppdrag: Ordförande Neptunia Invest, Stena. Ledamot Patricia Industries. Medlem: IVA 9) Arbetslivserfarenhet: Ordförande Mölnlycke, Rolling Optics, Stora Enso. Ledamot ABB, Lego, SOS Barnbyar, Handelshögskolan i Stockholm, Syngenta, Total SA. Vd Alfa Laval, Atlas Copco, Tetra Pak Group, Thule International Närvaro styrelsemöten 1) : 8/10 Oberoende till Investor och ledning: Ja 5) Oberoende till större aktieägare: Ja Totalt styrelsearvode, kr 2) : 1 170 000 (varav ARC 275 000) Aktieinnehav i Investor 3) : Syntetiska: 11 690 Christian Cederholm Vd och koncernchef, Ledamot Invald: 2024 Född: 1978 Nationalitet: Svensk Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm, Stanford Executive Program, Stanford University Graduate School of Business Aktuella uppdrag: Ledamot Hi3G Scandinavia, Mölnlycke, Patricia Industries, Svenskt Näringsliv. Medlem Fullmäktige Stockholms Handelskammare Arbetslivserfarenhet: Ledamot Aleris, Advisory Committee to Nasdaq European Markets, Permobil, SignUp Software. Ansvarig Patricia Industries, Ansvarig Patricia Industries Norden. Investment Manager Investor Närvaro styrelsemöten 1) : 6/6 Oberoende till Investor och ledning: Nej 4) Oberoende till större aktieägare: Ja Totalt styrelsearvode, kr 2) : - Aktieinnehav i Investor 3) : A aktier: 41 200 B aktier: 168 800 Katarina Berg Ledamot Invald: 2024 Född: 1968 Nationalitet: Svensk Utbildning: Magisterexamen i Personal- och arbetslivsfrågor, Lunds universitet Aktuella uppdrag: Chief Human Resources Officer och General Manager Sverige Spotify. Ledamot HR theRealDeal, Personio, EFD (Elitfotboll Dam) Arbetslivserfarenhet: Ledamot Bonnier Ventures, House of Education, Nowa Kommunikation, Springtime, Advisory Board member Bambuser, ToppHälsa (Bonnier Tidskrifter), 4potentials, Chef. SVP Head of HR & Communications Rusta. Head of HR, Baltic Banking Swedbank. Head of Group Organisational Development Swedbank. VP Human Resources Scandinavia 3 Skandinavien. VP HR Kanal 5. HO Group Organizational Development (HR) Preem Närvaro styrelsemöten 1) : 6/6 Oberoende till Investor och ledning: Ja Oberoende till större aktieägare: Ja Totalt styrelsearvode, kr 2) : 895 000 Aktieinnehav i Investor 3) : Syntetiska: 1 597 Magdalena Gerger Ledamot, Medlem ARC Invald: 2014 Född: 1964 Nationalitet: Svensk Utbildning: Civilekonom och M.B.A., Handelshögskolan i Stockholm, M.BA. utbyte, McGill University Aktuella uppdrag: Ordförande Colart Ltd, Nefab Group, Brittisk-Svenska Handelskammaren. Ledamot Currys plc, Peab Arbetslivserfarenhet: Ordförande IQ-initiativet, Business Council lVA 9) . Ledamot Ahlsell, Humana, Husqvarna, IKEA (Ingka Holding), Svenska Spel. Vd och koncernchef Systembolaget. Vice President Ansvarig för Färskvaror, Marknad och Innovation Arla Foods. Managementkonsult Futoria. Divisionschef Nestlé. Marknadsdirektör ICI Paints, P&G Närvaro styrelsemöten 1) : 10/10 Oberoende till Investor och ledning: Ja Oberoende till större aktieägare: Ja Totalt styrelsearvode, kr 2) : 1 170 000 (varav ARC 275 000) Aktieinnehav i Investor 3) : B aktier: 17 788 Syntetiska: 11 690 Tom Johnstone, CBE Ledamot, Medlem RC Invald: 2010 Född: 1955 Nationalitet: Brittisk Utbildning: M.A., University of Glasgow, Honorary Doctorate in Business Administration, the University of South Carolina, Honorary Doctorate in Science, Cranfield University Aktuella uppdrag: Ordförande Collegial, Combient, Husqvarna, Wärtsilä, Northvolt (interim). Medlem IVA 9) Arbetslivserfarenhet: Ordförande Brittisk-Svenska Handelskammaren. Vice ordförande Wärtsilä. Ledamot Electrolux, Northvolt, SKF, Teknikföretagen, Volvo Cars. Vd SKF. Vice vd SKF. Divisionschef Automotive Division, SKF Närvaro styrelsemöten 1) : 9/10 Oberoende till Investor och ledning: Ja Oberoende till större aktieägare: Ja Totalt styrelsearvode, kr 2) : 1 025 000 (varav RC 130 000) Aktieinnehav i Investor 3) : Syntetiska: 11 690 Investor Årsredovisning 2024 62 Ladda ner för utskrift ↓ Bolagsstyrning / Styrelse Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering Styrelse Ledningsgrupp Riktlinjer för ersättning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Isabelle Kocher Ledamot Invald: 2021 Född: 1966 Nationalitet: Fransk Utbildning: Examen från Ecole Normale Supérieure (Ulm), PhD (Agrégation) of Physics, examen från Ecole des Mines de Paris Aktuella uppdrag: Ordförande Blunomy. Ledamot EGIS, Le Cercle des Économistes, RAISE, The B Team Arbetslivserfarenhet: Vd Engie. Ledamot Arkema, AXA, Engie, Suez. Olika positioner inom Engiegruppen (tidigare GDF-Suez) inklusive Head of Strategy, Vd Lyonnaise des Eaux (inom Engie), CFO, COO. Olika positioner inom franska finansdepartementet, inklusive Industriell rådgivare till franska premiärministern Närvaro styrelsemöten 1) : 9/10 Oberoende till Investor och ledning: Ja Oberoende till större aktieägare: Ja Totalt styrelsearvode, kr 2) : 895 000 Aktieinnehav i Investor 3) : Syntetiska: 8 383 Sven Nyman Ledamot Invald: 2021 Född: 1959 Nationalitet: Svensk Utbildning: Civilekonom och Ekon dr h.c., Handelshögskolan i Stockholm Aktuella uppdrag: Vice ordförande SEB. Ledamot Axel och Margaret Ax:son Johnsons Stiftelse, Axel och Margaret Ax:son Johnsons Stiftelse för allmännyttiga ändamål, Ferd Holding A/S (Norge), Handelshögskoleföreningen, Nobelstiftelsen Arbetslivserfarenhet: Ledamot Alecta, Consilio International, Diligentia, Gambro, OM. Grundare, vd och ordförande RAM Rational Asset Management, RAM ONE. Grundare, vd och ledamot Arbitech, Lancelot Asset Management. Vice vd och olika positioner inom Investor och dess delägda dotterföretag Närvaro styrelsemöten 1) : 10/10 Oberoende till Investor och ledning: Ja Oberoende till större aktieägare: Ja Totalt styrelsearvode, kr 2) : 895 000 Aktieinnehav i Investor 3) : B aktier: 566 524 Mats Rahmström Ledamot Invald: 2024 Född: 1965 Nationalitet: Svensk Utbildning: MBA, Henley Management College, Storbritaninen Aktuella uppdrag: Ordförande Piab, Ledamot ABB, Wärtsilä, R12 Distribution AB, Qvantum AB, Medlem IVA 9) Arbetslivserfarenhet: Ledamot Atlas Copco. Vd Atlas Copco. President Industrial Technique business area Atlas Copco, President Tools and Assembly Systems General Industry division Atlas Copco. Business Line Manager General Industry Atlas Copco. General Manager Atlas Copco Tools the United Kingdom. General Manager Atlas Copco Tools Canada. Olika övriga positioner inom Atlas Copco Närvaro styrelsemöten 1) : 5/6 Oberoende till Investor och ledning: Nej 7) Oberoende till större aktieägare: Nej 8) Totalt styrelsearvode, kr 2) : 895 000 Aktieinnehav i Investor 3) : A aktier: 44 B aktier: 3 000 Styrelse och övrig information per den 31 december 2024. Styrelseledamöter valda av årsstämman 2024. Johan Forssell lämnade styrelsen i samband ned årsstämman 2024 och Katarina Berg, Christian Cederholm och Mats Rahmström valdes in som nya styrelse ledamöter. 1) Per capsulam ej medräknat. 2) Totalt värde av styrelsearvode inklusive syntetiska aktier och utdelning, se not 11. Medarbetare och personalkostnader. 3) Innehav i Investor AB anges per den 31 december 2024 och inkluderar närståendes innehav, i förekommande fall. 4) Verkställande direktör och koncernchef. 5) Investerade i egenskap av styrelse- ordförande i Mölnlycke i detta bolags aktieinvesteringsprogram för styrelse, ledande befattnings- havare och andra nyckelpersoner 2019, 2021 och 2022. Denna omständighet bedöms inte inne- bära att Gunnar Brock av detta skäl är beroende av Investor eller dess ledning. Gunnar Brock lämnade styrelsen i Mölnlycke per den 1 september 2022. 6) Ledamot i Knut och Alice Wallenbergs Stiftelse. 7) Nyligen befattning som verkstäl- lande direktör för Atlas Copco. 8) Konsultavtal med FAM. 9) IVA: Kungliga ingenjörsvetenskaps- akademin ARC: Revisions- och riskutskott RC: Ersättningsutskott Grace Reksten Skaugen Ledamot, Ordförande ARC Invald: 2006 Född: 1953 Nationalitet: Norsk Utbildning: M.B.A., BI Norwegian School of Management, Careers in Business Program, New York University, Ph.D., Laser Physics och B.Sc., Honours Physics, Imperial College of Science and Technology, London University Aktuella uppdrag: Ordförande Orrön Energy. Medgrundare och ledamot Norwegian Institute of Directors. Ledamot PJT Partners. Förvaltare och hedersskattmästare International Institute for Strategic Studies Arbetslivserfarenhet: Ordförande Euronav NV, Entra Eiendom, Ferd, Norwegian Institute of Directors. Vice ordförande Orkla, Statoil. Ledamot Atlas Copco, Opera Software, Renewable Energy Corporation, Storebrand, Tandberg, Panoro Energy, Corporate Finance Enskilda Securities Närvaro styrelsemöten 1) : 9/10 Oberoende till Investor och ledning: Ja Oberoende till större aktieägare: Ja Totalt styrelsearvode, kr 2) : 1 395 000 (varav ARC 500 000) Aktieinnehav i Investor 3) : A aktier: 10 300 B aktier: 1 000 Hans Stråberg Ledamot, Medlem RC Invald: 2011 Född: 1957 Nationalitet: Svensk Utbildning: Civilingenjör, Chalmers Tekniska Högskola Göteborg, Reservofficer, Armén Aktuella uppdrag: Ordförande Anocca, Atlas Copco, Roxtec, SKF. Medlem: IVA 9) Arbetslivserfarenhet: Ordförande CTEK, Orchid Orthopedics. Vice ordförande Stora Enso. Ledamot Consilio International, Svenskt Näringsliv, Teknikföretagen, Hedson, N Holding, Nederman, Nikkarit, Mellbygård. Vd och koncernchef Electrolux. COO Electrolux. Olika positioner inom Electrolux Närvaro styrelsemöten 1) : 9/10 Oberoende till Investor och ledning: Ja Oberoende till större aktieägare: Ja Totalt styrelsearvode, kr 2) : 1 025 000 (varav RC 130 000) Aktieinnehav i Investor 3) : B aktier: 53 200 Syntetiska: 11 690 Sara Öhrvall Ledamot Invald: 2022 Född: 1971 Nationalitet: Svensk Utbildning: Magisterexamen, Internationell Ekonomi, Umeå universitet Aktuella uppdrag: Ordförande Pontus Schultz Stiftelse, SSE Ventures AB. Vice ordförande: Förvaltningsrådet A. Ahlström Oy. Ledamot Axfood, Bonnier Books, Dagens Nyheter, SNS, Stockholm Resilience Centre International Advisory Board Arbetslivserfarenhet: Ordförande Newsmill, Workey, Feber, Mag+, Humla. Ledamot SEB, Investor, Vinnova, Bisnode, Bonnier News, Nobel Museum, Umeå universitet, Kicks, Adlibris, SF Bio, Dagens Industri, TV4, Lunarstorm, Åhléns, Axel Johnson International, Novax. COO Axel Johnson. Chief Digital Officer och Chief Transformation Officer SEB. Medgrundare och seniorkonsult MindMill Network. Chef Research & Development Bonnier. Grundare och vd Ninety Concept Development. Delägare och vd Differ. VP Produktutveckling: Volvo Cars Corporation Närvaro styrelsemöten 1) : 10/10 Oberoende till Investor och ledning: Ja Oberoende till större aktieägare: Ja Totalt styrelsearvode, kr 2) : 895 000 Aktieinnehav i Investor 3) : B aktier: 792 Syntetiska: 6 077 Investor Årsredovisning 2024 63 Ladda ner för utskrift ↓ Bolagsstyrning / Styrelse Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering Styrelse Ledningsgrupp Riktlinjer för ersättning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Christian Cederholm Vd och koncernchef Medlem i ledningsgruppen sedan: 2017 Anställd sedan: 2001 Född: 1978 Nationalitet: Svensk Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm, Stanford Executive Program, Stanford University Graduate School of Business Aktuella uppdrag: Ledamot Hi3G Scandinavia, Mölnlycke, Patricia Industries, Svenskt Näringsliv. Medlem Fullmäktige Stockholms Handelskammare Arbetslivserfarenhet: Ledamot Aleris, Advisory Committee to Nasdaq European Markets, Permobil, SignUp Software. Ansvarig Patricia Industries, Ansvarig Patricia Industries Norden. Investment Manager Investor Aktieinnehav i Investor 1,2) : A aktier: 41 200 B aktier: 168 800 Petra Hedengran General Counsel, Head of Corporate Governance and Investments in EQT Medlem i ledningsgruppen sedan: 2007 Anställd sedan: 2007 Född: 1964 Nationalitet: Svensk Utbildning: Jur.kand., Stockholms Universitet Aktuella uppdrag: Ledamot Alecta, Electrolux, Föreningen för god sed på värdepappersmarknaden, Institutet för Näringslivsforskning Arbetslivserfarenhet: Ledamot EQT Partners, Lindorff Group, Svenska Skeppshypotekskassan, Svensk Exportkredit, Allmänna Änke- och Pupillkassan. Partner och Head of Banking och Financing Group Advokatfirman Lindahl. Bolagsjurist respektive Chefsjurist ABB Financial Services, Nordic Region. Domarassistent Stockholms Tingsrätt. Associate Gunnar Lindhs Advokatbyrå Aktieinnehav i Investor 1,2) : A aktier: 18 000 B aktier: 90 700 Jenny Ashman Haquinius Chief Financial Officer Medlem i ledningsgruppen sedan: 2024 Anställd sedan: 2015 Född: 1986 Nationalitet: Svensk Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan Stockholm Aktuella uppdrag: Ledamot: Vectura, Steptura, Navigare Ventures Arbetslivserfarenhet: Ledamot Grand Group. Principal Patricia Industries. Finansanalytiker Nordea Aktieinnehav i Investor 1,2) : B aktier: 8 436 Jessica Häggström Head of Human Resources Medlem i ledningsgruppen sedan: 2017 Anställd sedan: 2017 Född: 1969 Nationalitet: Svensk Utbildning: Magisterexamen i Human Resources and Labor Relations, Linköping Universitet och Uppsala Universitet Aktuella uppdrag: Ledamot Min Stora Dag, EMBA Advisory Board Handelshögskolan i Stockholm Arbetslivserfarenhet: Olika positioner inom HR i Ericsson, Head of HR R&D Business Unit IT & Cloud, Head of Group Talent Effectiveness. Head of HR Group Finance, Manager Executive Remuneration. Konsult Watson Wyatt Aktieinnehav i Investor 1,2) : A aktier: 5 600 B aktier: 3 564 Thomas Kidane Co-Head of Patricia Industries Medlem i ledningsgruppen sedan: 2024 Anställd sedan: 2009 Född: 1986 Nationalitet: Svensk Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan Stockholm Aktuella uppdrag: Ledamot Permobil, Piab Group Arbetslivserfarenhet: Head of Patricia Industries Nordics, Managing Director Patricia Industries, Head of Corporate Development och M&A Permobil, Investment Professional Investor, Ledamot Vectura, Affibody Aktieinnehav i Investor 1,2) : A aktier: 5 932 B aktier: 20 162 Ledningsgrupp Investor Årsredovisning 2024 64 Ladda ner för utskrift ↓ Bolagsstyrning / Ledningsgrupp Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering Styrelse Ledningsgrupp Riktlinjer för ersättning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Yuriy Prilutskiy Co-Head of Patricia Industries Medlem i ledningsgruppen sedan: 2024 Anställd sedan: 2010 Född: 1985 Nationalitet: Amerikan Utbildning: B.Sc. in Finance and Economics, New York University Stern School of Business Aktuella uppdrag: Ledamot Advanced Instruments, Laborie, Sarnova Arbetslivserfarenhet: Head Patricia Industries North America, Managing Director Patricia Industries, Investment Manager Investor Growth Capital, Equity Analyst J.P. Morgan, Bank of America, Ledamot Digitech, EZ Texting, GI Supply, Urotronic, Vensica Therapeutics Aktieinnehav i Investor 1,2) : B aktier: 71 293 Daniel Nodhäll Head of Listed Companies Medlem i ledningsgruppen sedan: 2015 Anställd sedan: 2002 Född: 1978 Nationalitet: Svensk Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm Aktuella uppdrag: Ledamot Electrolux, Electrolux Professional, Husqvarna Arbetslivserfarenhet: Ledamot Saab. Investment Manager Investor. Ansvarig verkstadssektorn Investor Aktieinnehav i Investor 1,2) : A aktier: 2 500 B aktier: 72 500 Ledningsgruppens möten under året Under 2024 hade ledningsgruppen 16 schemalagda möten. Mötena täckte viktiga affärsuppdateringar och personalrelaterade ämnen för att säkerställa fortsatt konkurrenskraft, innovation och användning av ny teknik, inklusive AI. Hållbarhet var ett annat nyckelområde, med diskussioner om de senaste framstegen och initiativen för att främja klimatet. Ledningsgruppen fokuserade också på vikten av kompetensut- veckling och att kontinuerligt lärande är avgörande för att bibehålla skickliga och anpassningsbara medarbetare. Riskreducerande aktiviteter, inklusive cybersäkerhet, och granskningar genomfördes för att identifiera potentiella hot och definiera strategier för att proaktivt hantera dem. Dessutom fokuserade teamet på flera EU-initiativ för att säkerställa att organisationen förblir compliant och väl positionerad för att dra nytta av nya möjligheter. Den årliga översynen av policyer och instruktioner genomfördes för att säkerställa att de är uppdaterade och i linje med företagets strategiska mål. 1) Innehav i Investor AB anges per den 31 december 2024 och inkluderar när- ståendes innehav, i förekommande fall. 2) Ledningens innehav i aktier och relate- rade instrument framgår av not 11, Medarbetare och personalkostnader. Jacob Lund Chief Communications & Sustainability Officer Medlem i ledningsgruppen sedan: 2023 Anställd sedan: 2023 Född: 1974 Nationalitet: Svensk, Norsk Utbildning: Ex. Phil, studier i juridik och statsvetenskap, Oslo Universitet Aktuella uppdrag: Arbetslivserfarenhet: Head of Global Media Relations, Head of Corporate Affairs Sweden, Nordics, Global Sustainability & Chair office AstraZeneca. Head of Media Practice Burson-Marsteller. Olika positioner Verdens Gang Nordic Correspondent, News Editor, Staff Journalist. Olika positioner NRK News Editor, Staff Reporter, News presenter. Ledamot Mentor Sweden, Swedish Institute for Quality (SiQ) Aktieinnehav i Investor 1,2) : A aktier: 3 000 B aktier: 7 000 Medlem i ledningsgruppen sedan: 2015 Anställd sedan: 1997 Född: 1970 Nationalitet: Svensk Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm, IMD, INSEAD Aktuella uppdrag: Ledamot SEB, Sobi, Handelshögskolan i Stockholm, H&M Arbetslivserfarenhet: Ledamot Aleris, Gambro, Mölnlycke. Investment manager Investor. CFO Hallvarsson & Halvarsson, Syncron International. Finansanalytiker Goldman Sachs Aktieinnehav i Investor 1,2) : A aktier: 15 160 B aktier: 80 557 Helena Saxon lämnade lednings- gruppen 31 december 2024, när Jenny Ashman Haquinius tillträdde rollen som CFO för Investor. Helena Saxon Investor Årsredovisning 2024 65 Ladda ner för utskrift ↓ Bolagsstyrning / Ledningsgrupp Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering Styrelse Ledningsgrupp Riktlinjer för ersättning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Riktlinjer för ersättning Riktlinjer för ersättning till verkställande direktören och andra medlemmar i ledningsgruppen, antagna av årsstämman 2024 Riktlinjer för ersättning till verkställande direktören och andra medlemmar i ledningsgruppen Dessa riktlinjer omfattar verkställande direktören och andra medlemmar i ledningsgruppen. Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalas, och förändringar som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna antagits av årsstämman 2024. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas av bolagsstämman, vilket gäller programmen för långsiktig rörlig ersättning. Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet Investors affärsmodell är att vara en engagerad långsiktig ägare. Genom betydande ägande och styrelsearbete driver vi de initiativ som vi bedömer kommer att skapa mest värde för varje enskilt företag. För ytterligare information om Investors affärsmodell, se www.investorab.com. En framgångsrik implementering av vår affärsstrategi och tillvaratagandet av Investors långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, förutsätter att vi kan rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. För detta krävs att Investor kan erbjuda konkurrenskraftig ersättning. Dessa riktlinjer möjliggör att verkställande direktören och andra medlemmar i ledningsgruppen kan erbjudas en konkurrens kraftig totalersättning. I Investor har inrättats program för långsiktig rörlig ersättning. Programmen beslutas av bolagsstämman och omfattas därför inte av dessa riktlinjer. För alla medarbetare inom Investor finns en Aktiesparplan och för Innehavare av Affärskritiska roller (inklusive ledningsgruppen) en Prestationsplan. Prestationskravet för Prestationsplanen avser Investoraktiens totalavkastning under en treårs- period vilket bedöms ge en tydlig koppling till Investors affärsmodell och därmed till aktieägarnas långsiktiga värdeutveckling. Medarbetare inom Patricia Industries har separata program för långsiktig rörlig ersättning och omfat- tas inte av Investors program för långsiktig rörlig ersättning. Prestationskraven inom Patricia Industries program för långsiktig rörlig ersättning är relaterade till värdeutveck- lingen för Patricia Industries portfölj, vilket ger exponering mot värdeuppgångar och värdenedgångar i befintliga och framtida investeringar inom Patricia Industries. Därmed finns en tydlig koppling till Investors affärsmodell och därmed till aktieägarnas långsiktiga värdeutveckling. Både Investors och Patricia Industries program uppställer krav på egen investering i Investoraktier och en treårig innehavstid. För mer information om dessa program, innefattande de kriterier som utfallet är beroende av, se www.investorab.com. Formerna av ersättning m.m. Ersättningen ska vara konkurrenskraftig och marknads- mässig och får bestå av följande komponenter: Fast kontantersättning, kortfristig rörlig ersättning, pension och övriga förmåner. I den totala ersättningen ingår också långsiktig rörlig ersättning som en betydande komponent. Långsiktig rörlig ersättning beslutas av bolagsstämman och omfattas därför, som tidigare nämnts, inte av dessa riktlinjer. Fast kontantersättning Fast kontantersättning ska utvärderas årligen och utgör basen för beräkning av den rörliga ersättningen. Kortfristig rörlig ersättning Den kortfristiga rörliga ersättningen får uppgå till högst 30 procent av den fasta årliga kontantersättningen för den verkställande direktören. För andra medlemmar i lednings- gruppen får den kortfristiga rörliga ersättningen uppgå till högst 75 procent av den fasta årliga kontantersättningen. Ytterligare ersättning kan utgå vid extraordinära omständigheter, förutsatt att sådana extraordinära arrangemang endast tillämpas på individnivå antingen i syfte att rekrytera eller behålla befattningshavare, eller som ersättning för extraordinära arbetsinsatser utöver perso- nens ordinarie arbetsuppgifter. Sådan ersättning får inte överstiga ett belopp motsvarande 100 procent av den fasta årliga kontantersättningen. Beslut om sådan ersättning ska fattas av styrelsen på förslag av Ersättningsutskottet. Pension Pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring, ska vara premiebestämda. Rörlig ersättning ska inte vara pensions- grundande. Pensionspremierna för premiebestämd pension ska uppgå till högst 50 procent av den fasta årliga kontantersättningen. Övriga förmåner Övriga förmåner får innefatta bl.a. sjukvårdsförsäkring och hushållsnära tjänster. Sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 20 procent av den fasta årliga kontantersättningen. Beträffande anställningsförhållanden som lyder under andra regler än svenska får, såvitt avser de olika kompo- nenterna i totalersättningen vederbörliga anpassningar ske för att följa tvingande sådana regler eller lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål så långt som möjligt ska tillgodoses. Upphörande av anställning Vid anställningens upphörande får uppsägningstiden vara högst sex månader. Fast kontantersättning under uppsäg- ningstiden och avgångsvederlag får sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta kontantersätt- ningen för två år. Vid uppsägning från befattningshavarens sida får uppsägningstiden vara högst sex månader och avgångsvederlag ska inte utgå. Därutöver får eventuella konkurrensbegränsningsåtaganden kompenseras med ersättning för inkomstbortfall (i jämförelse med den fasta kontantersättningen) under högst sex månader efter anställningens upphörande. Detta gäller dock inte i de fall avgångsvederlag utgår. Kriterier för utdelning av kortfristig rörlig ersättning m.m. Kortfristig rörlig ersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska syfta till att främja Investors affärsstrategi och långsik- tiga intressen, inklusive dess hållbarhet. Den kortfristiga rörliga ersättningen ska vara beroende av individens uppfyllelse av årligen fastställda kriterier. Därigenom blir ersättningen tydligt kopplad till den enskildes arbetsinsats och prestation. Kriterier kan vara finansiella eller icke-finan- siella, kvalitativa eller kvantitativa, och ska baseras på faktorer som stödjer Investors affärsstrategi och långsik- tiga intressen, inklusive dess hållbarhet, genom att exem- pelvis ha en tydlig koppling till värdeskapande, engagerat långsiktigt ägande och Investors utveckling. Investor Årsredovisning 2024 66 Ladda ner för utskrift ↓ Bolagsstyrning / Riktlinjer för ersättning Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering Styrelse Ledningsgrupp Riktlinjer för ersättning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Utfallet av den kortfristiga rörliga ersättningen ska följas upp årligen. När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av kortfristig rörlig ersättning avslutats ska bedömas i vilken utsträckning kriterierna uppfyllts. Ersätt- ningsutskottet ansvarar för bedömningen. Såvitt avser kortfristig rörlig ersättning till verkställande direktören fastställs den sedan av styrelsen. Investor ska ha möjlighet att enligt lag eller avtal, med de begränsningar som må följa därav, återkräva rörlig ersätt- ning som utbetalats på felaktiga grunder. Ersättning och anställningsvillkor för medarbetare Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersätt- ningsriktlinjer har ersättning och anställningsvillkor för bolagets medarbetare beaktats genom att uppgifter om medarbetares totalersättning, ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del av Ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa. Utvecklingen av avståndet mellan verkställande direktö- rens och andra medlemmar i ledningsgruppens ersättning och övriga medarbetares ersättning redovisas i ersättningsrapporten. Beslutsprocessen för att fastställa, se över och genomföra riktlinjerna Styrelsen har inrättat ett Ersättningsutskott. I utskottets uppgifter ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till verkställande direktören och andra medlemmar i ledningsgruppen. Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för verkstäl- lande direktören och andra medlemmar i ledningsgruppen, tillämpningen av ersättningsriktlinjer samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i Investor. Ersättningsutskottets ledamöter är oberoende i förhål- lande till Investor och dess ledning. Vid styrelsens behand- ling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte verkställande direktören eller andra medlemmar i ledningsgruppen, i den mån de berörs av frågorna. Frångående av riktlinjerna Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose Investors lång- siktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa Investors ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ingår det i Ersättningsutskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i ersättningsfrågor, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna. Investor Årsredovisning 2024 67 Ladda ner för utskrift ↓ Bolagsstyrning / Riktlinjer för ersättning Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering Styrelse Ledningsgrupp Riktlinjer för ersättning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Hållbarhets- rapport Allmän information 69 Miljö 74 Socialt ansvar 85 Styrning 89 Appendix 91 GRI index 92 Revisors rapport hållbarhet 94 Investor Årsredovisning 2024Hållbarhetsrapport 68 Ladda ner för utskrift ↓ Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Allmän information Hållbarhetsrapporten har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och Global Reporting Initiative (GRI) Standards 2021. Hållbarhetsrapporten har upprättats på koncernbasis, med samma omfattning som de finansiella rappor- terna om inte annat anges. Rapporten har översiktligt granskats av våra revisorer, Deloitte. Rapporten innehåller information om Investors väsentliga påverkan, risker och möjligheter (IRO:er) relaterade till Investor AB:s och våra dotterföretags egna verksamheter och dess värdekedja uppströms och nedströms, samt hanteringen av dessa IRO:er genom åtgärder, policyer och mål. De noterade portföljbolagen har betraktats som en del av vår värdekedja i vår dubbla väsentlighetsanalys, läs mer på sidan 72. Investor är en långsiktig ägare med 24 större portföljbolag i olika branscher, bland annat sjukvård (produkter och tjänster), industri, teknik, finanstjänster, infrastruktur och fastigheter. Vi har tre affärsområden: Noterade Bolag, Patricia Industries och Investeringar i EQT. Vidare har Investor ett antal mindre portfölj- bolag grupperade under ”Finansiella investeringar” där ägarhorisonten ännu inte har definierats. Investors strategi och affärsmodell beskrivs på sidorna 13–14, och en beskrivning av finansiella risker och hållbarhetsrisker finns på sidorna 52–54. Våra portföljbolag kategoriseras in i två grupper i hållbarhetsredovisningen: rörelsedrivande dotterföretag, hädanefter benämnt dotterföretag (onoterade portföljbolag som Investor konsoliderar i de finansiella rapporterna, inklusive våra ”Finansiella investeringar”) och Övriga innehav (portföljbolag inom affärs- området Noterade Bolag samt EQT AB och Tre Skandinavien). En förteckning över de bolag som ingår i respektive grupp finns på sidan 91. Grund för rapportens upprättande Vi redogör också för vårt hållbarhetsarbete på vår hemsida där Investors hållbar- hetspolicy, uppförandekod, vägledande princip för skatt, mångfald och inklu- deringsplan, TCFD-rapport och visselblåsningsfunktion finns tillgängliga. En kartläggning av Investors befintliga hållbarhetsrapportering med hänvisningar till Sustainability Accounting Standards Board (SASB) finns också tillgänglig på vår hemsida. Investor rapporterar en CoP-rapport (Communication of Progress) om utfall och framsteg till FN:s Global Compact och klimatdata till CDP. Justerade jämförelsetal kommuniceras i anslutning till där den relevanta data presenteras i respektive avsnitt av denna rapport. Principerna för omräkning av klimatrelaterade jämförelsedata återfinns under Recalculation Principles på Investors hemsida. Investor förbereder sig aktivt för implementeringen av rapportering enligt CSRD (EU Corporate Sustainability Reporting Directive) och ESRS (European Sustainability Reporting Standards) för vår årsredovisning 2025. Som en följd av detta har en del väsentlig information utelämnats i årsredovisningen 2024. Utelämnande rapporteras tillsammans med den relevanta GRI-upplysningen och i anslutning till GRI-index på sidorna 92–93. Framåtblickande uttalande Upprättandet av hållbarhetsrapporten kräver användning av vissa uppskatt- ningar och antaganden om framtiden som bland annat påverkar de redovisade påverkan, risker, möjligheter samt framtida åtgärder och investeringar för att nå målen. Verkligt utfall kan avvika från redovisade uppskattningar och antaganden. Investor Årsredovisning 2024 69 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Allmän information Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt ansvar Styrning Appendix GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsstyrning Styrelsens roll och ansvar Styrelseledamöterna väljs årligen av årsstämman. Valberedningen lägger fram ett förslag på styrelseledamöter för val på årsstämman. Valberedningen har i sitt arbete diskuterat styrelsens storlek och sammansättning, bland annat vad gäller kompetens och erfarenhet med avseende på bolagets affärsverksamhet, strategi och inriktning framåt. Valberedningen anser att styrelsen har en ändamålsenlig sammansättning och att den präglas av mångsidighet och bredd när det gäller ledamöternas kompetens och erfarenhet inom strategiskt viktiga områden för Investor. Investors styrelse ansvarar för bolagets förvaltning och organisation, vilket innebär att styrelsen bland annat ansvarar för att fastställa mål och strategier där hållbarhet ingår som en integrerad del. Styrelsen ansvarar även för att säkerställa rutiner och system för utvärdering av målen, inklusive i förhållande till hållbar- hetsrelaterade frågor, påverkan, risker och möjligheter. Styrelsen har antagit ett policyramverk som omfattar principer för hur Investor ska agera som bolag och ansvarsfull ägare. Policyerna uppdateras och godkänns årligen. Styrelsen skriver under den rapporterade hållbarhetsinformationen i årsredovisningen. Chefer rapporterar löpande till styrelsen om hanteringen av Investors håll- barhetsrelaterade påverkan, risker och möjligheter samt relevanta hållbarhets- relaterade framsteg. Styrelsen hålls löpande informerad om relevanta regelför- ändringar. De uppdateras årligen, samt vid behov, om arbetet inom Investors tre hållbarhetsfokusområden samt de kort- och långsiktiga målen och milstolparna. Styrelsen informeras även om respektive portföljbolags utveckling inom håll- barhet som ett led i en djupare genomlysning av respektive portföljbolag. Vd:ar i Investors portföljbolag bjuds regelbundet in till styrelsen för att presentera bolagets strategi och utveckling, inklusive hållbarhet. Styrelsen besökte fyra portföljbolag under 2024 där strategi och hållbarhet var frågor på agendan. Styrelsen har tillgång till både intern och extern hållbarhetsexpertis. Investors Head of Sustainability tillhandahåller information till styrelsen regelbundet och på styrelsens begäran. För att öka styrelsens förståelse för och delaktighet i hanteringen av Investors väsentliga påverkan, risker och möjligheter, hölls tre möten under 2024 som fokuserade på specifika områden identifierade i Investors dubbla väsentlighetsanalys. Mötena leddes av externa experter och omfattade klimat och cirkularitet, socialt ansvar och mänskliga rättigheter samt ansvarsfullt företagande. Under 2023 och 2024 fick styrelseledamöterna utbildning och uppdateringar om de nya kraven avseende hållbarhetsredovis- ning enligt CSRD. Vidare fick Revisions- och riskutskottet fördjupad utbildning om ESRS som en förberedelse för kommande redovisningskrav. Styrelsen utvärderar årligen sitt arbete med översynen av väsentlig påverkan, risker och möjligheter och kvaliteten av informationen styrelsen tar del av. Resultatet från utvärderingen beaktas vid styrelsens framtida arbete. Ledningsgruppens roll och ansvar Vd ansvarar för bolagets löpande förvaltning och den dagliga driften av verksam- heten, samt implementering av styrelsens beslut, inklusive hållbarhetsfrågor. Investors ledningsgrupp beslutar om hur hållbarhetsarbetet ska utvecklas och genomföras på en övergripande nivå samt granskar mål och nyckeltal årligen. Hanteringen av frågor om ansvarsfulla investeringar ligger inom investerings- organisationerna. Cheferna för Noterade Bolag och Patricia Industries ansvarar för att integrera hållbarhet i investerings- och ägarstrategierna, inklusive riskbe- dömningar, due diligence, löpande kontroller och uppföljning. Under året genom- förs dialoger med portföljbolagen inom Noterade Bolag, Patricia Industries och EQT AB avseende hållbarhetsfrågor. Därutöver driver Investors hållbarhetsteam tillsammans med business team specifika hållbarhetsrelaterade projekt. Ytterligare information om mångfald, kvalifikationer och erfarenheter finns i bolagsstyrningsrapporten på sidan 56–67. Anställdas roll och ansvar Alla medarbetare inom Investor har ett ansvar för att arbeta i linje med den övergripande strategin, där hållbarhet ingår. Alla nyanställda medarbetare deltar i Investors introduktionsprogram där Investors hållbarhetsstrategi och fokusom- råden presenteras. Investor genomför hållbarhetsutbildningar för medarbetare årligen. Ersättningspolicys är indirekt relaterade till våra hållbarhetsmål och resultat då hållbarhet är en av Investors tre strategiska prioriteringar. Under den årliga prestationsutvärderingen av vd, ledningsgrupp och chefer är hållbarhet en faktor som utvärderas liksom hur Investor levererar på sina strategiska prioriteringar. Investor deltar i ett antal forum för kunskapsdelning: Swedish Investors for Sustainable Development, Styrelsen för internationellt utvecklingssamarbete (SIDA), Climate Leadership Coalition och European Round Table for Industry. Dotterföretag Styrelsen för respektive dotterföretag ansvarar för företagets förvaltning och organisation, vilket innebär att styrelsen bland annat ansvarar för att fastställa mål och strategier där hållbarhet ingår som en integrerad del. Styrelsen ansvarar även för att säkerställa rutiner och system för utvärdering av målen inklusive i förhållande till hållbarhetsrelaterade påverkan, risker och möjligheter. Inom Investorkoncernen har varje dotterföretag ansvar för sin egen dubbla väsentlig- hetsanalys. Dotterföretagen granskar och uppdaterar sin dubbla väsentlighets- analys årligen och rapporterar resultaten till Investor, som sedan konsoliderar det i Investorkoncernens väsentlighetsanalys. Sverige 75% Frankrike 8% Storbritannien 8% Norge 8% Kvinnor 42% Män 58% <30 år 0% 30–50 år 0% >50 år 100% Nationalitetsfördelning Könsfördelning Åldersfördelning Styrelsesammansättning per den 31 december 2024, exklusive anställda ledamöter (vd) En beskrivning av styrelsens sammansättning och struktur, samt styrelse- ledamöternas och utskottens respektive roller och ansvarsområden finns i bolagsstyrningsrapporten, sidorna 56–67. Investor Årsredovisning 2024 70 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Allmän information Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt ansvar Styrning Appendix GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Varje enskilt dotterföretag ansvarar för att sätta relevanta hållbarhetsmål för sin verksamhet, samt övervaka och rapportera resultaten och framstegen till Investor. Styrelsen och ledningsgruppen för respektive dotterföretag är även ansvariga för att säkerställa effektiviteten av deras interna kontrollstrukturer där riskhantering, hållbarhet och finansiell rapportering ingår. Investors bolagsstyr- ningsmodell baseras på självständiga styrelser, som väljs och verkar på uppdrag av Patricia Industries. Investor ställer krav på dotterföretagen att bedriva sin verksamhet på ett ansvarsfullt och etiskt sätt vilket bidrar till Investors övergri- pande syftet att bygga starka och hållbara företag. Investors Hållbarhetsriktlinjer Förväntningar tillämpliga på alla Investors portföljbolag. 1. Säkerställa att hållbarhet är integrerat i affärsmodellen. 2. Följa lokala och nationella lagar inom respektive land där de är verksamma. 3. Regelbundet utvärdera väsentliga hållbarhetsområden och ha en aktiv dialog med intressenter. 4. Underteckna och efterleva FN:s Global Compact, förbinda sig till FN:s globala hållbarhetsmål, stödja ILO-konventionerna, FN:s Allmänna förklaring om de mänskliga rättigheterna och OECD:s riktlinjer för multinationella företag. 5. Ha implementerade policyer och uppförandekod som adresserar relevanta områden inklusive affärsetik. 6. Analysera risker och möjligheter och formulera relevanta mätbara mål. 7. Kontinuerligt utveckla och förbättra social, miljö- och ekonomisk påverkan med ett speciellt fokus på innovation, klimat, mångfald och inkludering. 8. Ha ändamålsenliga processer och resurser på plats för att hantera och följa upp hållbarhetsarbetet. 9. Ha en säker rapporteringskanal för visselblåsning på plats. 10. Transparent redovisa hållbarhetsarbetet. Riskhantering och intern kontroll över hållbarhetsrapportering Investor AB Investor har ett affärsdrivet förhållningssätt till hållbarhetsarbetet då vi anser att det är en förutsättning för att framtidssäkra våra portföljbolag. Det innebär att hållbarhetsarbetet och hållbarhetsrapporteringen är integrerad i alla processer. Vår interna kontroll över hållbarhetsrapporteringen är primärt inriktad på att säkerställa effektiva och tillförlitliga kontroller över analysen av påverkan, risker och möjligheter som är väsentliga för Investor och våra dotterföretag, liksom en korrekt rapportering av hållbarhetsdata. Kontrollmiljö för hållbarhetsrapportering Styrelsen har det övergripande ansvaret för att övervaka den interna kontrollen medan ansvaret för implementering och upprätthållande av en effektiv kontroll- miljö är delegerat till vd. Revisions- och riskutskottet utvärderar effektiviteten i den interna kontrollen. Investors hållbarhetspolicy, instruktioner och detaljerade processbeskriv- ningar anger ansvarsområden, mandat och befogenheter för riskbedömningar och rapportering av hållbarhetsdata samt hur valideringen ska genomföras. De viktigaste delarna av kontrollmiljön för hållbarhetsrapporteringen återfinns i Investors Finanshandbok. Alla styrdokument finns tillgängliga på intranätet för personalen. Dokumenten uppdateras årligen eller vid behov. Implementering av processer och kontroller för rapportering i enlighet med kraven i CSRD har påbörjats under 2024 och dokumenteras. Riskbedömning Riskbedömningar av påverkan, risker och möjligheter sker kontinuerligt i de dagliga processerna inom Investor. Bland annat utvärderar finansavdelningen och respektive dotterföretag årligen risker för väsentliga fel i den externa rappor- teringen vilket inkluderar hållbarhetsrapporteringen och sätter åtgärdsplaner för att reducera identifierade risker. Resultatet från riskanalysen över risker för fel i den externa rapporteringen har rapporterats till och diskuterats med Revisions- och riskutskottet. De huvudsakliga hållbarhetsrelaterade riskerna, mål  och strategier för att mitigera riskerna presenteras i respektive tematiskt avsnitt i hållbarhetsrapporten. För närmare beskrivning av Investors risker och övrig riskhantering, se sidorna 52–54. Kontrollaktiviteter För att säkerställa att hållbarhetsrapporteringen vid varje rapporttillfälle ger en rättvisande bild, finns kontrollaktiviteter som involverar alla nivåer av organisatio- nen från styrelse och företagsledning till övriga medarbetare. Kontrollen av hållbarhetsdata omfattar bland annat en process för god- kännande enligt fyra ögon-principen (granskning av minst två personer), data- validering samt verifiering och avstämning med externa parter. Dotterföretagens hållbarhetsdata analyseras och konsolideras av medarbetare på Investor specialiserade på hållbarhetsrapportering. Information och kommunikation För att säkerställa att den externa informationen blir korrekt, fullständig och levereras i rätt tid har Investor bland annat en kommunikationspolicy framtagen av styrelsen. Dessutom finns interna instruktioner om informationssäkerhet och hur den finansiella och icke-finansiella informationen ska kommuniceras mellan styrelse, ledning och övriga medarbetare samt från Patricia Industries till Investor. Koncernens finansavdelning ansvarar för att informera om rapporte- ringskraven för att säkerställa en likformig tillämpning av koncernens principer och instruktioner avseende hållbarhetsrapporteringen. Uppföljning Investors styrelse och ledning följer löpande upp effektiviteten i de interna kontrollerna för att säkerställa kvaliteten i processerna för hållbarhetsrapporte- ringen. Revisions- och riskutskottet fyller en viktig funktion i att säkerställa och följa upp kontrollaktiviteter för väsentliga riskområden i processerna till hållbar- hetsrapporteringen och redovisar regelbundet utskottsarbetet till styrelsen. Revisions- och riskutskottet, ledningen samt Internrevisionen följer regelbundet upp rapporterade brister. Dotterföretag Styrelsen och ledningsgrupp för respektive rörelsedrivande dotterföretag ansvarar för att säkerställa effektiviteten i dotterföretagets interna kontroll- strukturer, riskhantering och rapportering av hållbarhetsdata. Patricia Industries styrelserepresentant lämnar denna information till Patricia Industries styrelse, där analys och uppföljning sker. Patricia Industries styrelse säkerställer att Investors styrelse och ledningsgrupp erhåller information om alla frågor som skulle kunna påverka Investors verksamhet och externa rapportering. En allmän beskrivning av riskhantering och intern kontroll finns i bolags- styrningsrapporten, sidorna 59–61. Hållbarhetsstyrning, forts. Investor Årsredovisning 2024 71 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Allmän information Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt ansvar Styrning Appendix GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Dubbel väsentlighetsanalys (DMA) En viktig komponent i ESRS är identifiering och bedömning av hållbarhetsrelate- rade påverkan, risker och möjligheter i hela värdekedjan. Under 2023 och i början av 2024 genomförde Investor en dubbel väsentlighetsanalys som fokuserade på tre primära arbetsflöden: Investor AB, Rörelsedrivande dotterföretag och Övriga innehav. Processer Investor AB och alla dotterföretag genomförde en dubbel väsentlighetsanalys och fastställde sina tröskelvärden för påverkans- och finansiell väsentlighet. Analyserna för Investor AB och dotterföretagen har följt dessa huvudsakliga faser: • Definiera ESG-frågor Analysens omfattning baserades på ramverk för ESG-rapportering och kompletterades med branschjämförelser. Hållbarhetsfrågor som täcks i ESRS användes som grund och kompletterades med företagens egna specifika frågor. • Kartläggning av värdekedjan och analys Först kartlades värdekedjan för varje företag för att identifiera faktiska och potentiella påverkan, risker och möjligheter (IRO:er). Varje IRO bedömdes sedan enligt följande: negativ påverkan utifrån allvarlighetsgrad, med beaktande av omfattning, skala och återställbarhet, positiv påverkan utifrån skala och omfattning. Dessutom bedömdes sannolikheten av varje enskild potentiell påverkan. Risker och möjligheter relaterade till identifierad påverkan samt övriga hållbarhetsfrågor identifierades och bedömdes på samma sätt som i ERM-processen, med hänsyn till både sannolikhet och finansiella effekternas potentiella omfattning (storlek). För mer om ERM-processen, se sidan 52–54. • Intern validering Preliminära resultat granskades av interna ämnesexperter och affärsrepresen- tanter för att validera IRO:er i hela bolaget. • Extern validering Externa intressenter involverades i varierande grad bland bolagen. För Investor AB har experter inom olika vetenskapliga områden bidragit med information för att validera ämnesexpertis. • Granskning och godkännande Resultaten har granskats och godkänts av företagsledningen och styrelsen för respektive bolag. Analysen av Investors övriga innehav (Noterade Bolag, EQT AB och Tre Skandi- navien) genomfördes genom en skrivbordsanalys. Externa experter kartlade IRO:er för varje innehav. Resultaten har inte validerats av respektive portföljbolag eftersom deras externa rapporteringstider överensstämmer med Investors. Resultatet av skrivbordsanalysen överensstämde i stort sett med portfölj- bolagens resultat och påverkade inte koncernens övergripande resultat i någon betydande utsträckning. När de övriga innehaven i Investors portfölj publicerar sina resultat från deras dubbla väsentlighetsanalyser kommer dessa att integre- ras i Investors egen dubbla väsentlighetsanalys. Processen för att konsolidera portföljresultaten genomfördes i tre huvudsteg. Först kategoriserades portföljbolagen efter storlek och påverkan, för att säker- ställa att exponeringen av portföljen i sin helhet återspeglades på ett lämpligt sätt. En fråga betraktas som väsentlig om poängen överstiger, eller är lika med det definierade tröskelvärdet. Tröskelvärdet är över 50 procent av de totala möj- liga poängen, oavsett om frågan betraktas som en påverkan, risk eller möjlighet. Därefter granskades och sammanställdes de väsentliga frågor som identifierats av en majoritet av portföljbolagen på koncernnivå. Även här är tröskelvärdet över 50procent. Skillnaden mellan det första och andra steget är att portföljbolagen inte har någon viktning baserad på storlek. Slutligen genomfördes en kvalitativ utvärdering för att säkerställa att kritiska frågor inkluderades och att det slutliga resultatet speglar portföljen på ett relevant och heltäckande sätt. Denna tredje kvalitativa bedömning har inget tröskelvärde. Metoden för att konsolidera resul- tatet kommer att ses över årligen för att säkerställa att den återspeglar portföljen och är i linje med bästa praxis. De påverkan, risker och möjligheter som identifierades i Investor AB:s analys användes även som underlag för koncernens analys. Investeringarna ingick inte i Investor AB:s analys, eftersom dessa redan omfattades av de andra arbets- strömmarna. Inga nya IRO:er framkom i Investor AB:s analys som påverkade koncernens övergripande resultat. Investor engagerade viktiga interna och externa intressenter för att validera resultaten från den dubbla väsentlighets- analysen. Både styrgruppen för CSRD och ledningsgruppen bekräftade resulta- ten innan de slutligen bekräftades av Investor AB:s styrelse. Investor följer kontinuerligt sina IRO:er avseende miljö, socialt ansvar och styrning för att säkerställa att vi adresserar de viktigaste frågorna för våra intressenter. Viktiga intressentgrupper har identifierats baserat på deras intresse och potentiella inverkan från och på Investors verksamhet. Investors viktigaste hållbarhetsfrågor har bekräftats genom löpande dialog, gruppdiskussioner och intervjuer med intressenter. Majoriteten av våra intressentdialoger sker i vårt ordinarie arbete och löpande dialog med exempelvis investerare, analytiker, anställda, leverantörer och partners. Den dubbla väsentlighetsanalysen utvärderas årligen av företagsledningen med stöd från Head of Sustainability och uppdateras vid behov. Samtidigt uppdaterar eller bekräftar varje dotterföretag sina väsentliga frågor genom att analysera sina IRO:er. Viktiga intressenter Metoder för engagemang Viktiga frågor Medarbetare inkl. befintliga och potentiella • Regelbunden kommunikation och möten • Utvecklingssamtal års- och halvårsvis • Medarbetarundersökningar • Intervjuer och workshops • Externa undersökningar rörande arbetsgivarvarumärke och uppfattning bland studenter • Praktikprogram • Affärsetik och styrning • Mångfald och inkludering • Medarbetarutveckling • Balans i arbetslivet • Klimat Investerare och analytiker • Årsredovisning och kvartalsrapporter • Webcast, hemsida och pressmeddelanden • Hållbarhetsratingar och undersökningar • Kapitalmarknadsdagar • Investerar-, analytikermöten och roadshows • Årsstämma • Affärsetik och styrning • Ekonomiskt resultat • Klimat • Mångfald • Integrera hållbarhet i affärsmodellen Portföljbolag • Regelbunden kommunikation och möten • Representation i styrelser • Investors Hållbarhetsnätverk • Årlig utvärdering och uppföljning • Affärsetik och styrning • Klimat och resurs- effektivitet • Mångfald och inkludering Samhälle inkl. myndigheter, universitet, experter, affärspartners, icke-statliga organisationer och media • Årsredovisningar • Möten med forskare och experter inom hållbarhet • Samhällsengagemang och dialoger • Medlemskap och partnerskap • Regelefterlevnad • Transparens och rapportering • Integrera hållbarhet i affärsmodellen • Affärsetik och styrning • Miljö och klimat • Mångfald och inkludering Tabellen visar våra viktigaste intressentgrupper och de metoder vi använder för dialog med dem för att få insikt i viktiga hållbarhetsämnen. Syftet med dialogerna är att identifiera och validera Investors hållbarhetsrelaterade IRO:er i hela värdekedjan för att säkerställa att våra hållbarhets- och affärsinsatser prioriterar de viktigaste frågorna. De områdena som lyfts fram av våra portföljbolag är nära kopplat till våra hållbarhetsfokusområden. Investor Årsredovisning 2024 72 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Allmän information Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt ansvar Styrning Appendix GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Dubbel väsentlighetsanalys, forts. Väsentliga frågor Det konsoliderade resultatet från de rörelsedrivande dotterföretagen och övriga innehav, tillsammans med Investor AB:s resultat, utgör Investorkoncernens resultat för den dubbla väsentlighetsanalysen. Totalt identifierades 18 väsentliga frågor på koncernnivå, som omfattade frågor inom miljö, socialt ansvar och styr- ning. Detaljerade beskrivningar av de påverkan, risker och möjligheter inom de väsentliga frågorna beskrivs i varje tematiskt avsnitt i hållbarhetsredovisningen. Ytterligare information utöver vad som redan presenteras i denna rapport finns i de ämnesspecifika upplysningarna eller i de rörelsedrivande dotterföretagens egna hållbarhetsrapporter. Analysen identifierade även frågor som ligger nära väsentlighetströskeln, varav vissa är viktiga att övervaka för specifika sektorer inom koncernen men inte är väsentliga på en aggregerad koncernnivå. Ett område som inte identifierats som väsentlig, och inte heller ligger nära tröskeln, är biologisk mångfald. Även om biologisk mångfald inte anses vara väsentlig på koncernnivå, har den stor betydelse för vissa portföljbolag beroende på deras bransch, och om de är beroende av specifika råvaror och lokala verksamhets- förhållanden. Dessa områden kommer kontinuerligt att utvärderas och hanteras på bolagsnivå. Förändringar jämfört med föregående rapporteringsperioder Den dubbla väsentlighetsanalysen är mer detaljerad än tidigare väsentlighetsa- nalyser, vilket innebär att flera frågor som anges i tabellen tidigare grupperades under bredare kategorier. Bland annat har de sociala frågorna blivit mer detal- jerade och fler aspekter i värdekedjan har inkluderats. Detta återspeglar inte en förändring i den grundläggande betydelsen utan snarare i hur de presenteras i listan över väsentliga frågor. Hållbarhetsfrågor Investorkoncernen Väsentliga frågor Miljö Anpassning till klimatförändringar Begränsning av klimatförändringar Energi Förorening av luft, vatten och mark Förorening av levande organismer och livsmedelsresurser Ämnen som inger betänkligheter Ämnen som inger mycket stora betänkligheter Mikroplast Vatten Marina resurser Biologisk mångfald och ekosystem Resursinflöden Resursutflöden Avfall Socialt ansvar Arbetsvillkor Likabehandling och lika möjligheter för alla Andra arbetsrelaterade rättigheter Arbetsvillkor (värdekedja) Likabehandling och lika möjligheter för alla (värdekedja) Andra arbetsrelaterade rättigheter (värdekedja) Lokalsamhällens rättigheter Ursprungsbefolkningars rättigheter Informationsrelaterad påverkan på konsumenter och/eller slutanvändare Personlig säkerhet för konsumenter och/eller slutanvändare Social inkludering för konsumenter och/eller slutanvändare Styrning Företagskultur Skydd för visselblåsare Djurskydd Politiskt engagemang Förvaltning av förbindelser med leverantörer Korruption och mutor Investor Årsredovisning 2024 73 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Allmän information Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt ansvar Styrning Appendix GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Miljö Påverkan, risker och möjligheter Investor har identifierat väsentlig påverkan kopplat till klimatförändringar i värdekedjan, både uppströms och nedströms samt i den egna verksamheten. Samtidigt som Investor måste hantera sitt eget koldioxidavtryck spelar vi en viktig roll när det gäller att hjälpa portföljbolagen att minska sina koldioxidutsläpp. Klimatpåverkan från våra portföljbolag kan delas in i tre huvudsakliga områden: utsläpp relaterade till inköpta varor och tjänster, energianvändning för tillverkning och utsläpp relaterade till produkternas användningsfas. Investor har åtagit sig att hantera klimatrelaterade risker och möjligheter i hela sin portfölj, med fokus på att motverka potentiell negativ påverkan och utnyttja strategiska möjligheter. Som en del av vårt åtagande att följa rekommendatio- nerna för rapportering från Task Force on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD) har Investors portföljbolag identifierat fysiska risker som stormar, skogs- bränder, stigande havsnivåer och andra former av extremväder. Dessa risker kan påverka kontinuiteten i verksamheten genom att orsaka långsiktiga störningar i leverantörskedjan samt skada anläggningar, inklusive tillverkningsanläggningar och kontor. Portföljbolagen implementerar anpassade lösningar som att öka lagernivåerna, reservplaner för leverantörer och stärka motståndskraften i produktion och logistik. Portföljbolagen har också identifierat risker och möjlig- heter i samband med den globala övergången till en lågkoldioxidekonomi. Med striktare reglering, ökade energipriser, stigande kostnader för koldioxidutsläpp och förändrade kundpreferenser för hållbara produkter följer även risker. Dessa omställningsrisker innebär också möjligheter för Investors portföljbolag, till exempel ABB:s elektrifieringslösningar, Atlas Copcos erbjudande till företag inom förnybar energi och Ericssons roll inom digitalisering. Investor AB ser betydande möjligheter, särskilt inom sektorer som hälsovård, teknik, industri och infrastruktur, där innovation och efterfrågan på hållbara lösningar ökar snabbt. Genom investeringar i företag som möjliggör automation, elektrifiering och förnybar energi är Investor AB väl positionerat för att driva långsiktigt värdeska- pande och samtidigt bidra till den globala övergången till en lågkoldioxidekonomi. Dotterföretagen är verksamma inom fyra olika branscher: hälsovårdsprodukter, life science, fastigheter samt grip- och förflyttningslösningar. Respektive portföljbolag är ansvarig för att genomföra sin egen resiliensanalys. Tack vare styrelserepresentation och dialog säkerställer Investor AB att portföljbolagen proaktivt hanterar dessa risker samtidigt som de drar nytta av de möjligheter som övergången till en lågkoldioxidekonomi innebär. Klimatförändringar och energi Policyer Investor AB Investors hållbarhetspolicy beskriver bolagets grundläggande principer för miljömässig hållbarhet, inklusive begränsning av klimatförändringar och energi. Investors direkta miljöpåverkan är begränsad, men vi agerar ändå för att minska vår negativa påverkan. Detta innefattar försiktighet med att använda naturresur- ser och energi liksom att hantera avfall på ett miljömässigt hållbart sätt. Investor integrerar miljö- och klimathänsyn i sin affärsverksamhet och riskbedömning. Investor är medlem i och följer FN:s Global Compact och dess tio principer som också inkluderar försiktighetsprincipen. Policyn granskas och godkänns årligen av styrelsen. Investors hållbarhets- policy gäller för Investor AB. Investors ledningsgrupp är ansvarig för att utveckla och genomföra hållbarhetsstrategin, där klimat är ett viktigt fokusområde. Hållbarhetspolicyn finns tillgänglig på hemsidan. Investors klimatstrategi och klimatmål drivs och koordineras av hållbarhetsavdelningen. På operativ nivå är strategier och policyer för klimatåtgärder integrerade i alla affärsområden och varje avdelning ansvarar för att genomföra sina respektive strategier och mål. Dotterföretag De rörelsedrivande dotterföretagen ska utforma sina egna policyramverk enligt principerna som är i linje med Investors och som beaktar deras egna väsentliga IRO:er samt affärsspecifika krav. I slutet av 2024 hade 91 procent av våra dotter- företag tagit med motverkning av klimatförändringar i sina policyer. Dessa policyer omfattar vanligtvis viktiga områden som styrning, ansvar och mål för minskade utsläpp. Vidare har ett flertal dotterföretag identifierat energi som en väsentlig fråga. Av de dotterföretag som har identifierat energi som en väsentlig fråga integrerar sex av tio förnybar energi och energieffektivitet i sina policyer. Alla sex dotterföretag som har identifierat anpassning till klimatförändringar som väsentligt har integrerat anpassning till klimatförändringar i sina policyer, vilket säkerställer motståndskraft mot klimatrelaterade risker. Resterande dotterföre- tag har inte inkluderat anpassningsåtgärder då det inte är väsentligt. Mått och mål Investor AB Investor AB står bakom klimatmål förenliga med att begränsa den globala uppvärmningen till 1,5°C. Ett av våra mål är att nå nettonollutsläpp av växthusga- ser (scope 1 och 2) till 2030. Klimatmålen är i enlighet med Parisavtalet, och därtill har analysen och målformuleringen baserats på SBTi:s (Science Based Targets initiative) metoder och principer. Metoden för absolut minskning användes för att definiera den procentuella minskning som krävs för att vara i linje med Parisavtalet om att begränsa uppvärmningen till 1,5°C. Investor blev del av FN:s initiativ Race to Zero inför COP26 genom Exponential Roadmap Initiative under 2021. Målen sätts med hjälp av en marknadsbaserad metod som prioriterar absolut minskning framför kompensation, där upptag av växthusgaser står för högst 10procent av de utsläpp som är svåra att minska. Portfölj Som ägare har vi ett bredare ansvar att påskynda övergången till en hållbar ekonomi med låga koldioxidutsläpp. Det är Investors ambition att minska den totala portföljens koldioxidavtryck genom att uppmuntra företag att minska sina koldioxidutsläpp i linje med Parisavtalet. Investors scope 3-mål är att minska portföljens växthusgasutsläpp med 70 procent till 2030 jämfört med 2016 (portföljbolagens scope 1- och 2-utsläpp). Investor har satt upp mål på total nivå (ej equity approach). Basåret är 2016 eftersom det är första året vi följde upp företagens utsläpp och då Investor linjerade med Agenda 2030. Utsläppen från portföljbolagen exkluderar Finansiella investeringar och EQT:s fonder. Finan- siella investeringar utelämnas på grund av portföljbolagens ringa storlek, har odefinierade investeringshorisonter och utgör mindre än enprocent av Investors totala tillgångar. EQT:s fonder har utelämnats eftersom dessa fonder redan redovisas under EQT:s vetenskapligt baserade mål (SBTi). Alla våra portföljbolag ska också ha relevanta mål för att minska utsläppen från sina värdekedjor, till exempel relaterade till användningen av deras produkter (portföljbolagens scope 3-utsläpp). Det är svårt att fastställa ett övergripande reduktionsmål för scope 3-utsläpp för våra portföljbolag på grund av komplexi- teten i olika affärsmodeller och branscher, samt risken för dubbelräkning. Vi har därför valt att inte sätta ett övergripande reduktionsmål. Investor har i stället satt ett mål att alla våra företag integrerar klimat i sina affärsstrategier där det är mest relevant för dem, och samtidigt säkerställer att relevanta utsläpp uppströms och nedströms i värdekedjan inkluderas. Dessutom ska alla företag ha mål för resurseffektivitet och/eller cirkularitet, som är relevant för deras verksamhet. Portföljbolagen sätter sina mål baserat på deras specifika IRO:er, med godkännande från respektive ledningsgrupp eller styrelse. Genom vår styrelserepresentation är Investor drivande i arbetet med att sätta upp mål och strategier för företagen i syfte att utveckla resurseffektiva processer och minska sina växthusgasutsläpp. När det är relevant uppmuntrar vi våra portföljbolag att förbinda sig till SBTi och att rapportera i enlighet med TCFD. Investor följer utvecklingen löpande och genomför årligen en omfattande analys av den rapporterade informationen från portföljbolagen. Som ägare analyserar vi vår portföljs totala exponering för klimatrelaterade risker och möjligheter. Informationen samlas in genom ett system för hållbarhetsrapporte- ring samt genom uppföljningssamtal med respektive företag. Klimatberäkningar och analyser genomförs av Investors portföljbolag för att identifiera företagens Investor Årsredovisning 2024 74 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Miljö Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt ansvar Styrning Appendix GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse beroende av fossila bränslen och minskande växthusgasutsläpp. Investor följer upp bolagens utveckling genom dialog och rapportering. En översikt över portföljbolagens utveckling presenteras årligen för Investors styrelse. Investor arbetar fram värdeskapandeplaner för varje portföljbolag och driver klimat- strategin genom vår styrelserepresentation i de enskilda bolagen. Våra business team och hållbarhetsteam interagerar löpande med portföljbolagen. Dotterföretag 82 procent av våra dotterföretag har mål för att minska växthusgasutsläpp i scope 1 och 2 i enlighet med Parisavtalet, och satt upp mätbara mål för att minska utsläppen med 50 procent eller mer till 2030. De två dotterföretagen som inte har mål för utsläppsminskningar utgör mindre än 0,1 procent av koncernens totala utsläpp och mindre än en procent av portföljens substansvärde (NAV). Av företagen som har satt upp mål har två dotterföretag satt upp än mer ambitiösa mål och siktar på en minskning med 70 procent till 2030. Alla dotterföretag har åtagit sig att nå sina mål senast 2030 eller tidigare, och ett dotterföretag har satt en tidsfrist till 2027. Vårt största dotterföretag, som har den största påverkan på scope 1- och 2-utsläppen för koncernen, har fått godkännande från SBTi för sina kortsiktiga mål, som är i linje med klimatmålet på 1,5°C och har åtagit sig att nå nettonoll. Energianvändning Investor AB Den totala energianvändningen i våra kontor uppgick till 558 MWh (737) och andelen förnybar energi uppgick till 98 procent. Energianvändningen minskade på grund av den mindre storleken och energieffektiviteten i det tillfälliga huvud- kontoret. Energianvändningen i våra kontor utgjorde 93procent av Investors totala användning. Investors permanenta huvudkontor renoveras och kommer att färdigställas i början av 2025. Kontorsrenoveringen syftar till att minska energianvändningen med cirka 30 procent jämfört med innan renoveringen och öka antalet solpaneler på taket. Det övergripande målet är att fastigheten ska klassas som LEED Gold för manuell byggdesign och konstruktion. Dotterföretag Under 2024 uppgick energianvändningen i dotterföretagen till 450000 MWh. Under 2024 var andelen förnybar energi 27 procent. Under rapporteringsåret har våra portföljbolag genomfört flera viktiga initiativ och har ett antal pågående projekt för de kommande åren som syftar till att öka energieffektiviteten och andelen förnybar energi. År 2024 öppnade Mölnlycke en ny energieffektiv fabrik i Malaysia med hög produktionskapacitet för Biogel operationshandskar och med solpaneler för energiproduktion. Permobil flyttade till ett nytt huvudkontor 2024, som har fått LEED Gold-certifiering. Anläggningen har solpaneler och geotermiska värmesystem. Total energianvändning per energikälla 1) (MWh) Investor AB Dotterföretag Koncernen Förnybar energi 544 120 000 120 544 Kärnkraft 6 10 000 10 006 Fossilbaserad energi 53 320 000 320 053 Total energianvändning 603 450 000 450 603 1) Total energi omfattar el, värme, produktionsprocesser och fordon. Data från dotterföretag har avrundats till närmaste tiotusental. Växthusgasutsläpp, scope 1 och 2 Investor AB Utsläppen i scope 1 kommer från tjänstebilar och i scope 2-utsläppen ingår köpt el och fjärrvärme för våra kontor i Stockholm, New York och Amsterdam. År 2024 uppgick scope 1- och 2-utsläppen till 13 ton CO 2 e jämfört med 118 ton CO 2 e år 2016. Utsläppen för Investor AB har minskat med 89 procent och beror främst på ökad andel förnybar energi och energieffektivitet. För att uppnå Investor AB:s mål om nettonollutsläpp 2030 kommer vi att övergå till fordon som drivs av förnybar energi och samarbeta med vår leverantör för att minska utsläppen från fjärrvärme. Vi undersöker också tillförlitliga lösningar för upptag av växthusgaser för att hantera utsläpp som är svåra att eliminera från användningen av förnybar energi efter 2030. Dessa begränsas till max tio procent jämfört med utsläppen under basåret. Dotterföretag Scope 1-utsläppen består av dotterföretagens stationära och mobila förbrän- ningskällor, såsom värmepannor och fordon. Scope 2-utsläppen omfattar inköpt energi från el, ånga, värme och kyla. År 2024 uppgick dotterföretagens scope 1- och 2-utsläpp till 83000 ton CO 2 e jämfört med 115000 ton CO 2 e år 2016. Dot- terföretagens utsläpp har minskat med 29 procent, vilket främst beror på en ökad andel inköpt förnybar el. Minskningen av utsläpp är både i absoluta termer och i relation till intäkter, det vill säga frikoppling (lägre koldioxidpåverkan och högre intäkter och ekonomiska resultat), se sidan 76. Intäktsbeloppet har hämtats från vår finansiella not 7, Intäkter. För att dotterföretagen ska kunna minska utsläppen med 50–70 procent till 2030 måste de förbättra sina produktionsprocesser, sin energieffektivitet och inköpen av energi. Övergången från naturgas till förnybar energi kommer att minska scope 1-utsläppen avsevärt. För scope 2 ligger fokus på att öka andelen förnybar el, till exempel genom installationer av solpaneler och avtal om inköp av förnybar energi. Under året har Mölnlycke uppnått 100 procent förnybar el i sina fabriker och huvudkontor jämfört med 61 procent 2023. Klimatförändringar och energi, forts. Scope 1- och 2-utsläpp, ton CO 2 e 2024 2023 Basår 2016 Investor AB Dotterföretag Koncernen Investor AB Dotterföretag Koncernen Investor AB Dotterföretag Koncernen Scope 1-utsläpp 11 63 000 63 011 10 63 000 63 010 22 51 000 51 022 Scope 2-utsläpp (marknadsbaserade) 2 20 000 20 002 8 30 000 30 008 96 64 000 64 096 Scope 2-utsläpp (platsbaserade) 91 64 000 64 091 86 65 000 65 086 N/A N/A N/A Totala scope 1- och 2-utsläpp 2) 13 83 000 83 013 18 93 000 93 018 118 115 000 115 118 2) Totala scope 1- och 2-utsläpp i enlighet med den marknadsbaserade metoden. Data från dotterföretag har avrundats till närmaste tusental. Upptag av växthusgaser tCO 2 e -95% Aktivitetstillväxt Förnybar energi Energieffektivitet Elektrifiering och övergång till andra bränslen Växthusgasutsläpp basår 2030 tCO 2 e -50% Förnybar energi Energieffektivitet Elektrifiering och övergång till andra bränslen Växthusgasutsläpp basår 2030 Aktivitetstillväxt Investor Årsredovisning 2024 75 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Miljö Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt ansvar Styrning Appendix GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Växthusgasutsläpp, scope 3 Investor AB År 2024 uppgick de totala utsläppen för scope 3 till 94 147 ton CO 2 e, jämfört med 97 152 ton CO 2 e år 2023. Majoriteten av Investors scope 3-utsläpp kommer från investeringar (kategori 15), som uppgick till 92 100 ton CO 2 e år 2024, jämfört med 95 400 ton CO 2 e år 2023. Med endast 105 anställda och ingen produktion eller försäljning av produkter eller tjänster förblir utsläppen i andra kategorier relativt låga. Som ägare har vi ett bredare ansvar att påskynda övergången till en hållbar ekonomi med låga koldioxidutsläpp. Se information om mål och framsteg på sidorna 17, 21 och 74–75. För Investor AB utgör även inköpta varor och tjänster (kategori 1) samt tjäns- teresor (kategori 6) en relativt stor andel av scope 3-utsläppen. År 2024 uppgick scope 3-utsläppen från kategori 1 och 6 till 1 969 ton CO 2 e. Utsläppen från affärsresor har ökat jämfört med 2023, främst på grund av ett ökat flygresande. Ökningen berodde på en större personalstyrka, resor till portföljbolagen och initiativ som syftade till att förbättra sammanhållningen bland medarbetarna. Initiativ relaterade till kategori 1, inköpta varor och tjänster inkluderar till exempel förlängning av användningen av köpt IT-utrustning. Investor samarbetar med sina leverantörer i första ledet som har störst utsläpp för att diskutera klimatmål och sätt att minska utsläppen. Dotterföretag För dotterföretagen kommer den största påverkan från värdekedjan, uppströms och nedströms. Scope 3-utsläppen från dotterföretagen motsvarar cirka 96 procent av deras totala växthusgasutsläpp. År 2024 motsvarade dotterföre- tagens scope 3-utsläpp 1 766 000 ton CO 2 e. Eftersom våra dotterföretag är verksamma inom olika sektorer kommer påverkan från olika aktiviteter, med bety- dande påverkan i scope 3 relaterade till inköpta varor och tjänster (39 procent), kapitalvaror (4 procent), transporter och distribution (7 procent) och användning av sålda produkter (41 procent). Åtgärder för minskade koldioxidutsläpp Under året har våra dotterföretag genomfört flera viktiga initiativ och har flera pågående initiativ för de kommande åren som syftar till att begränsa klimatför- ändringarna. Dessa åtgärder är utformade för att begränsa klimatförändringarna och för att uppnå bolagets klimatmål. Varje dotterföretags styrelse eller lednings- grupp är ansvarig för att godkänna omställningsplanen. På en aggregerad nivå är nyckelaktiviteterna grupperade i fyra åtgärder: förnybar energi, energieffektivitet, resurseffektivitet samt elektrifiering och övergång till andra bränslen. • Förnybar energi Investor AB och dotterföretagen planerar att öka andelen förnybar energi. I slutet av 2024 stod förnybar energi för 27 procent av koncernens totala energianvändning. De pågående insatserna är i första hand inriktade på att övergå till förnybara energikällor och i andra hand på att köpa certifikat för förnybar energi (RECs). • Energieffektivitet Dotterföretagen arbetar aktivt med att integrera energieffektiva åtgärder och tekniker i sin verksamhet, inklusive automation, energieffektiva maskiner och optimerade energihanteringssystem. • Resurseffektivitet Dotterföretagen genomför förbättringar inom produktdesign, material och livscykelhantering för att minska koldioxidavtrycket. Fokus ligger på att öka inköpen av alternativ som är bättre ur miljösynpunkt, till exempel återvunnet material och material som tillverkas med förnybar energi. Detta omfattar även insatser för att minska användningen av nya material, förbättra produkternas livslängd och reparerbarhet samt säkerställa ansvarsfulla inköp som är miljö- vänliga. År 2024 var det 27 procent av våra dotterföretag som hade specifika mål kopplat till resurseffektivitet. Bolagens framtida resultat är beroende av deras förmåga att driva förändring och att investera i långsiktiga lösningar som är mer resurseffektiva och som möter kundernas behov. • Elektrifiering och övergång till andra bränslen Som en del av arbetet med att minska koldioxidutsläppen övergår vi från fos- sila bränslen till renare energikällor, både inom dotterföretagets verksamhet och för produkter i portföljen. Detta omfattar elektrifiering av fordonsparken och industriella processer för att ersätta koldioxidintensiva bränslen, och att använda bränslen med låga koldioxidutsläpp där elektrifiering ännu inte är genomförbar. Sex dotterföretag har inlåsta utsläpp från scope 1 och 2 relaterade till befintliga produktionsprocesser och värmesystem. Inom ramen för scope 3 erbjuder BraunAbility mobilitetslösningar för personer med funktionsnedsättning, vilka installeras i fordon som drivs med fossila bränslen. Omställningen till elhybrid- fordon har börjat, och under 2024 stod de för 32 procent av de totala sålda fordonen. För att minska de inlåsta utsläppen fokuserar dotterföretagen på att övergå till förnybar energi i produkter, processer och värmesystem. Intern koldioxidprissättning Ett av dotterföretagen använder intern koldioxidprissättning vid betydande investeringar för att ta hänsyn till de framtida potentiella kostnaderna för utsläpp inom scope 1 och 2. Koldioxidkostnaden är 1 140 SEK per ton CO 2 e, baserat på en metod med skuggprissättning som använder det högsta EU ETS-priset som benchmark. Dessutom planerar tre andra dotterföretag att införa intern kol dioxid- prissättning senast 2030. Investor AB genomför också en känslighetsanalys, baserad på scope 1- och 2-utsläppen, för portföljbolagen inom Patricia Industries. Koldioxidkostnaden som används är 1 000 SEK per ton CO 2 e, merkostnaden skulle resultera i en EBITA-marginal om 0,1 procentenheter lägre för Patricia Industries. Klimatförändringar och energi, forts. Dotterföretag Scope 1- och 2-utsläpp i relation till omsättning Investor AB 2024 2023 2022 Koncernen Ton CO 2 e/Mkr (marknadsbaserade) N/A 1,3 1,6 1,9 N/A Scope 3-utsläpp, ton CO 2 e Investor AB Dotterföretag 1) Koncernen Kategori 1: Inköpta varor och tjänster 1 038 684 000 685 038 Kategori 2: Kapitalvaror 21 64 000 64 021 Kategori 3: Bränsle- och energirelaterade verksamheter 8 21 000 21 008 Kategori 4: Uppströms transport och distribution N/A 82 000 82 000 Kategori 5: Avfall genererat i verksamheter 0 3 000 3 000 Kategori 6: Tjänsteresor 931 46 000 46 931 Kategori 7: Anställdas pendling 48 25 000 25 048 Kategori 8: Uppströms leasade tillgångar N/A 1 000 1 000 Kategori 9: Nedströms transport och distribution N/A 41 000 41 000 Kategori 10: Bearbetning av sålda produkter N/A N/A N/A Kategori 11: Användning av sålda produkter N/A 731 000 731 000 Kategori 12: Hantering av uttjänta sålda produkter N/A 62 000 62 000 Kategori 13: Nedströms leasade tillgångar N/A 1 000 1 000 Kategori 14: Franchiseavtal N/A N/A N/A Kategori 15: Investeringar 92 100 2) 5 000 97 100 Totala scope 3-utsläpp 94 147 1 766 000 1 860 147 Totala växthusgasutsläpp (platsbaserade) 94 248 1 893 000 1 987 248 Totala växthusgasutsläpp (marknadsbaserade) 94 159 1 849 000 1 943 159 1) Data från dotterföretag har avrundats till närmaste tusental. 2) Ägarandel av utsläpp, inkluderar scope 1- och 2-utsläpp från Noterade Bolag, EQT AB och Tre Skandinavien, motsvarande den andel Investor äger av bolaget. Denna omfattning skiljer sig från den som användes i rapporten från 2023. Investor Årsredovisning 2024 76 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Miljö Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt ansvar Styrning Appendix GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Klimatförändringar och energi, forts. Scope 3-kategori Metod för redovisning Grad av osäkerhet (± %) 1. Inköpta varor och tjänster Utgiftsbaserade och leverantörsspecifika data 30% 2. Kapitalvaror Utgiftsbaserade och leverantörsspecifika data 30% 3. Bränsle- och energirelaterade verksamheter Genomsnittsdata 10% 5. Avfall genererat i verksamheter Genomsnittsdata 30% 6. Tjänsteresor Genomsnittlig, utgifts- och avståndsbaserad 10% 7. Anställdas pendling Avståndsbaserad 30% 15. Investeringar Egenkapitalandel av utsläppen i portföljen 5% Emissionsfaktorer som används vid konsolidering Källa GWP (kg CO 2 e) Uppmätt Källa Inköpt energi El, Nederländerna 0,44 kWh AIB El, förnybara källor 0,00 kWh Leverantörsspecifik Fjärrkyla, Sverige 0,00 kWh Leverantörsspecifik Fjärrvärme, Sverige 0,05 kWh Leverantörsspecifik Bränslen och köldmedier Diesel 2,51 Liter DEFRA Bensin 2,08 Liter DEFRA Tjänsteresor Flyg 0,15–0,90 pkm DEFRA Tåg 0,00–0,04 pkm Leverantörsspecifik och EPA Inköpta varor och tjänster Inköpta varor och tjänster 0.00–0,01 SEK Leverantörsspecifika och Exiobase Kapitalvaror Kapitalvaror 0,01 SEK Exiobase Anställdas pendling Anställdas pendling 0,00–0,02 pkm NTM och DEFRA Distansarbete 0,33 Timmar DEFRA Avfall Avfall 6,41 Ton DEFRA Redovisningsprinciper Växthusgasutsläpp rapporteras i enlighet med Greenhouse Gas Protocol Corporate Standard (GHG-protokollet). Aktivitetsdata inkluderar, men är inte begränsat till, inköpsdata och interna uppföljningskontroller. När data inte har varit tillgängligt, så har uppskattningar använts. Alla växthusgasutsläpp beräk- nas i ton och omvandlas till ton koldioxidekvivalenter (CO 2 e) genom att använda indexet Global Warming Potential (GWP). Investor AB För scope 1-utsläpp används allmänna och specifika emissionsfaktorer för att kvantifiera direkta utsläpp från ägda eller kontrollerade källor. Scope 2-utsläpp, som redovisar indirekta utsläpp från förbrukning av inköpt el, ånga, värme och kyla, beräknas med både den marknadsbaserade och den platsbaserade metoden. Scope 3-utsläpp omfattar olika indirekta utsläppskällor. Specifika utsläpp från inköpta varor och tjänster inkluderar dem som förknippas med catering, kopieringspapper, tryckt material, vattenkonsumtion samt delar av konsult och mjukvarutjänster. Utsläppen från kapitalvaror härrör från elektronisk utrustning som datorer, skärmar och smartphones. Utsläpp från tjänsteresor innefattar resor med flyg, tåg och taxi samt hotellvistelser. Dessutom inkluderar vi vår andel av portföljens utsläpp med hjälp av den investeringsspecifika metod som beskrivs i GHG-protokollets ”Technical Guidance for Calculating Scope 3 Emissions”. Denna metod redovisar utsläppen från våra portföljbolag i proportion till vår ägarandel. Dessa siffror har omräknats från vår årsredovisning för 2023 på grund av uppdaterade uppgifter från våra portföljbolag. Investor implementerade ett nytt rapporteringssystem för klimatberäkningar under 2024. Det har gett oss tillgång till nya emissionsfaktorer som använts för åren 2022 till 2024, vilket har lett till omräkningar av Investors scope 1, 2 och 3 utsläpp. Inköpta varor och tjäns- ter inkluderar alla utgiftsbaserade utsläpp, till skillnad från förra året, eftersom vi har fått ett nytt beräkningsverktyg med tillämpliga emissionsfaktorer. Anställdas pendling inkluderar i år även utsläpp från anställda som utför distansarbete. Se tabellen för detaljerad information om emissionsfaktorer. Resultaten i tabeller summerar inte alltid till följd av avrundningsavvikelser. Investor Årsredovisning 2024 77 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Miljö Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt ansvar Styrning Appendix GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Dotterföretag Beräkningsmetodiken beskrivs baserat på väsentlighet för varje kategori, det vill säga där utsläppen är som störst. Detta är första året där alla dotterföretag har beräknat scope 3-utsläpp. Kategori 10 och 14 är inte relevanta eftersom inga av de rapporterande företagen har utsläpp i dessa kategorier. Scope Verksamhet Beräkningsmetod Scope 1 Scope 1-utsläpp är direkta utsläpp från tillgångar som ägs och kontrolleras av bolaget, till exempel värmepannor, bilar och köldmedier Majoriteten av utsläppen beräknas baserat på energianvändning per anläggning. De energislag vars utsläppsfaktorer som används inkluderar standardfaktorer från Ecoinvent, EPA och DEFRA. Beräkningarna av scope 1-utsläpp bygger delvis på utsläppsfakto- rer som valts av konsultföretag och/eller beräkningsplattformar. Scope 2 Scope 2-utsläppen omfattar inköp av el, ånga, värme och kyla Majoriteten av beräkningarna baseras på inköpt energi från specifika anläggningar. Leverantörsspecifika faktorer används när de är tillgängliga, annars används residual- eller elnätsmix från exempelvis EPA, AIB och IEA. Scope 3 Kategori 1: Inköpta varor och tjänster Majoriteten av utsläppen beräknas baserat på vikt av inköpta material eller produkter med hjälp av primär upphandlingsdata. Leverantörsspecifika utsläppsfaktorer tillämpas när de är tillgäng- liga, annars används relevanta sekundära utsläppsfaktorer från Ecoinvent. Utsläppen beräknas delvis med olika utgiftsbaserade metoder, inklusive USEEIO, som tillhandahålls av EPA. Beräk- ningen av utsläpp kopplade till inköpta tjänster baseras på de utgifter som spenderats per tjänstetyp och utsläppsfaktorer från Exiobase. I andra fall används vikten av produkter och/eller mate- rial, baserat på sammansättningen av material eller skrivbords- forskning om vikt på produkter och material för de mest sålda produkterna. Det för att fastställa en vikt per utgift över kategorier för att få en fullständig beräkning. Scope 3 Kategori 2: Kapitalvaror Utsläppsfaktorer hämtas från Exiobase och motsvarar utsläppen kopplade till utvinning, produktion och transport av kapitalvaror, såsom maskiner och utrustning. Dessa faktorer ger en bedömning av livscykelutsläpp kopplade till kapitalvaror, vilket säkerställer att relevant påverkan från produktion och leveranskedja beaktas. Beräkningar genomförs med olika metoder, dels utgiftsbase- rade och dels detaljerade livscykelanalyser, med utsläpp från vagga-till-grind. Klimatförändringar och energi, forts. Scope Verksamhet Beräkningsmetod Scope 3 Kategori 3: Bränsle- och energirelaterade aktiviteter Baseras på energiuppgifter från scope 1 och 2. Utsläppsfaktorer är hämtade från Ecoinvent, IEA och EPA. Scope 3 Kategori 4: Uppströms transport och distribution Beräkningsmetoden baseras främst på transportmedel och avstånd, med utsläppsfaktorer hämtade från Ecoinvent. I andra fall används utgiftsbaserade beräkningar. Leverantörsspecifik information används delvis, inklusive exakta sträckor för transport, flyg och sjöfrakt. I andra fall har antaganden gjorts om typ av fordon och avstånd. Scope 3 Kategori 5: Avfall genererat i verksamheter Utsläppen beräknas baserat på vikten och volymen av avfall som tillhandahålls av leverantörer. Beräkningen baseras på primärdata insamlad från anläggningar, som specificerar det genererade operativa avfallet per fraktion, dess destination och vilken typ av behandling det genomgår (t.ex. återvinning, förbränning och deponi). Beräkningarna inkluderar delvis utsläpp från transporten av avfall till behandlingsanläggningar, med antaganden om avstånden och transportmedlen som använts. Vikt- och utgifts- baserade metoder används också delvis. Scope 3 Kategori 6: Tjänsteresor Utsläpp från affärsresor beräknas huvudsakligen med en utgiftsbaserad metod, alternativt har en avståndsbaserad metod använts. Scope 3 Kategori 7: Anställdas pendling Huvudmetoden använder primärdata om antalet anställda och uppskattade genomsnittliga pendlingsavstånd och transportme- del som används av anställda. En mindre del av utsläppen beräk- nades genom att använda ett Google API-verktyg för att uppskatta avstånd. Utsläppsfaktorer från EPA och DEFRA har använts. Delvis har genomsnittlig data också använts. Investor Årsredovisning 2024 78 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Miljö Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt ansvar Styrning Appendix GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Klimatförändringar och energi, forts. Scope Verksamhet Beräkningsmetod Scope 3 Kategori 8: Uppströms leasade tillgångar Beräknas med en utgiftsbaserad metod. Scope 3 Kategori 9: Nedströms transport och distribution Beräkningsmetoden är huvudsakligen baserad på avstånd, vikt och utgifter. Transport av sålda produkter till kund har baserats på primärdata gällande massan från försäljningsvolymer och inklude- rar antaganden om transportmedel och avstånd. Scope 3 Kategori 10: Bearbetning av sålda produkter N/A Scope 3 Kategori 11: Användning av sålda produkter Beräkningar för användning av sålda produkter har gjorts med hjälp av produkternas energianvändning och förväntade livs- längd. Uppgifterna är delvis baserade på livscykelanalyser eller garantidata. Scope 3 Kategori 12: Hantering av uttjänta sålda produkter Emissionsfaktorerna antas på kategorinivå för avfallshantering, till exempel återvinning, förbränning och deponi. Primärdata om pro- dukternas försäljning är uppdelad per region. Mängden material som bortskaffas per region beräknas genom att multiplicera vikten av försäljning med respektive materialfraktioner för produkterna. Scope 3 Kategori 13: Nedströms leasade tillgångar Majoriteten av utsläppen beräknas med en utgiftsbaserad metod. En mindre del av utsläppen är hyresgästrelaterade. I dessa fall baseras beräkningarna på hyresgästers driftstatistik och data som samlats in genom fastighetsförvaltningssystem. Scope 3 Kategori 14: Franchiseavtal N/A Scope 3 Kategori 15: Investeringar Utsläpp från investeringar i fastigheter beräknas med hjälp av livscykelanalyser för fastighetsprojekt. En mindre del av utsläppen beräknas med en utgiftsbaserad metod. Investor Årsredovisning 2024 79 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Miljö Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt ansvar Styrning Appendix GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse EU-taxonomirapport Redovisningsprinciper För rapporteringssyftet enligt artikel 8 i taxonomin har omsättning, kapitalutgif- ter (CapEx) och driftsutgifter (OpEx) definierats enligt nedan. Notera att dessa definitioner skiljer sig från definitionerna av kapitalutgifter och driftsutgifter i Investors finansiella rapportering. Investorkoncernen använder International Financial Reporting Standards (IFRS) och omsättningen samt tillägg till mate- riella och immateriella anläggningstillgångar redovisas baserat på relevanta standarder inom IFRS. All omsättning, kapitalutgifter och driftsutgifter som rapporterades i annan valuta har konverterats till svenska kronor. Omsättning Omsättning motsvarar nettoomsättning i den konsoliderade resultaträkningen för koncernen i den finansiella rapporten på sidan 98. Mer information om nettoomsättningen och koncernens intäkter från försäljning av produkter och tjänster återfinns i not 7, Intäkter i årsredovisningen. CapEx Totala CapEx motsvarar tillägg till materiella och immateriella anläggnings- tillgångar, inklusive materiella och immateriella anläggningstillgångar hänförbara till rörelseförvärv, samt nyttjanderättstillgångar. Goodwill som uppstått vid rörelseförvärv har exkluderats. Total CapEx motsvarar de tillägg som specificeras i not 16, Immateriella anläggningstillgångar, not 17, Byggnader och mark, not 18, Förvaltningsfastigheter och not 19, Maskiner och inventarier. Tillämpliga rader i not 16, är rörelseförvärv (exklusive goodwill), internt utvecklade tillgångar, samt övriga investeringar. I not 17, 18 och 19 är tillämpliga rader rörelseförvärv och övriga investeringar. OpEx Totala OpEx motsvarar ej kapitaliserade kostnader för forskning och utveckling, kostnader för byggnadsrenoveringar, korttidsleasing, underhålls- och repara- tionskostnader samt andra indirekta kostnader för löpande service av tillgångar inom materiella anläggningstillgångar. Andel taxonomiomfattande omsättning, CapEx och OpEx Omsättning, CapEx och OpEx utifrån ovanstående definitioner och som är hänförbara till verksamheter som omfattas av taxonomin och som därmed utgör basen för beräkningen av andelen taxonomiomfattande omsättning, CapEx och OpEx. Bedömning av omfattning och förenlighet Investor har utvärderat sina ekonomiska verksamheter i relation till EU:s taxono- miförordning. Omfattning och förenlighet med taxonomin beaktas för alla sex miljömål. Detta beror på en uppdatering av EU:s taxonomi i år, som inkluderar fyra nya miljömål som är aktuella för förenlighet: hållbar användning och skydd av vatten och marina resurser (WTR), omställning till en cirkulär ekonomi (CE), före- byggande och begränsning av föroreningar (PPC) samt skydd och återställande av biologisk mångfald och ekosystem (BIO). Begränsning av klimatförändringar (CCM) och anpassning till klimatförändringar (CCA) beaktades även föregående år. Ekonomiska verksamheter som omfattas av taxonomin Investor AB har ingen ekonomisk verksamhet som uppfyller kriterierna som anges i förordningen för att omfattas av taxonomin. Varje dotterföretag har identifierat sina relevanta sektorer och ekonomiska verksamheter. De mest relevanta sektorerna för portföljbolagen är tillverkning, transport, bygg- och fastighetsverksamhet. Varje bolag har bedömt sina ekonomiska verksamheter i relation till taxonomin för att identifiera omfattningen. Merparten av bolagens ekonomiska verksamheter täcks för närvarande inte av EU:s taxonomiförordning. Åtta av dotterföretagen har identifierat verksamheter som omfattas av EU:s taxonomi. Följande verksamheter omfattas i våra dotterföretag: • CCM 7.7 Förvärv och ägande av byggnader omfattas huvudsakligen av Vecturas omsättning eftersom företaget är verksamt inom fastighets- branschen. Denna ekonomiska verksamhet är även relevant kopplad till CapEx för Mölnlycke, Sarnova, Laborie och BraunAbility, antingen för nyligen under- tecknade hyresavtal eller för investeringar relaterat till byggnader de äger. • CCM 3.3 Tillverkning av koldioxidsnål transportteknik omfattas av Permobil och BraunAbility givet tillverkningen av transportfordon, elektriska rullstolar och rullstolsanpassade transporteringsfordon. • CCM 3.18 Tillverkning av fordons- och rörlighetskomponenter omfattas av BraunAbility på grund av företagets tillverkning av produkter till transportfordon. • CE 1.2 Tillverkning av elektrisk och elektronisk utrustning omfattas i Advanced Instruments, Piab, Laborie och BraunAbility eftersom de tillverkar eller äger elektriska produkter. • CE 5.2 Försäljning av reservdelar omfattas i Permobil givet tillverkningen av reservdelar till rullstolar. • PPC 1.2 Tillverkning av läkemedel omfattas i Mölnlycke eftersom vissa produkter innehåller medicinska preparat. • CE 5.1 Reparation, renovering och återtillverkning omfattas i BraunAbility givet att delar av verksamheten består av att förnya äldre transportfordon. • CCM 6.5 Transport med motorcyklar, personbilar och lätta motorfordon omfattas genom leasing av bilar i Permobil, Piab, Mölnlycke och BraunAbility. • CCM 7.2, 7.3, 7.4, 7.5 och 7.6 omfattas i flera av våra dotterföretag och handlar om åtgärder för energieffektivitet och förnybar energi, den totala omfattningen är dock enbart 0,5 procent. Eftersom Vectura, BraunAbility och Permobil har den högsta andelen omfattning, följer en mer detaljerad förklaring av deras ekonomiska verksamheter. • Vectura verkar inom bygg- och fastighetsbranschen och har identifierat tre verksamheter: 7.3 Installation, underhåll och reparation av energieffektiv utrustning, 7.5 Installation, underhåll och reparation av instrument och anord- ningar för mätning, reglering och kontroll av byggnaders energiprestanda och 7.7 Förvärv och ägande av byggnader. Tidigare år var Vecturas omfattning främst under aktivitet CCM 7.1 och 7.2, men eftersom deras huvudsakliga affärsmodell är att äga byggnader, är kategori CCM 7.7 mer lämplig. • BraunAbility är en global tillverkare av mobila transportlösningar som inne- fattar bilar som är rullstolsanpassade, rullstolshissar och -säten, förvaring och säkerhetsprodukter. BraunAbility har huvudsakligen omfattning gentemot tre ekonomiska verksamheter: CCM 3.3 Tillverkning av koldioxidsnål transport- teknik, 3.18 Tillverkning av fordons- och rörlighetskomponenter samt CE 5.1 Reparation, renovering och återtillverkning. • Permobils produkter omfattar ett utbud av elektriska och manuella rullstolar som är klassificerade som enpersonsfordon med en framdrivning som är beroende av användarens fysiska aktivitet. Permobil har tre ekonomiska verksamheter som omfattas av taxonomin: CCM 3.3 Tillverkning av koldiox- idsnål transportteknik, 6.5 Transport med motorcyklar, personbilar och lätta motorfordon samt CE 5.2 Försäljning av reservdelar. Taxonomiförenliga ekonomiska verksamheter För att en ekonomisk verksamhet ska anses vara taxonomiförenlig, och därmed miljömässigt hållbar, måste den bidra väsentligt till minst ett av EU:s sex miljömål och inte orsaka betydande skada för något av de övriga miljömålen (DNSH). Det tredje kriteriet är att minimiskyddsåtgärderna måste vara uppfyllda. Dotterföretagen gjorde en bedömning och fastställde om verksamheterna som omfattades följde kriterierna för väsentligt bidrag enligt taxonomin. Med detta avses utvärdering av tröskelvärdet och kriterierna som avgör om en verk- samhet bidrar till något av miljömålen och om så, vilken andel av omsättningen, CapEx och OpEx som är kopplad till dessa mål. Rapporterad förenlighet kommer från Vectura och Mölnlycke och är relaterat till det första miljömålet, begränsning av klimatförändringar. All förenlighet är relaterad till aktivitet CCM 7.7 Förvärv och ägande av byggnader, förutom 0,2 procent som är relaterat till CCM 7.2, 7.3, 7.4, 7.5 och 7.6. Taxonomiförenlig CapEx för CCM 7.7 är 29,4 procent. Vectura Vecturas primära ekonomiska verksamhet är förvärv och ägande av byggnader. Omsättning och kapitalutgifter som är taxonomiförenliga består av investeringar och intäkter som direkt relaterar till projekt som är i linje med de tekniska kriteri- erna i EU-taxonomin. För fastighetsbranschen är det väsentliga bidragskriteriet för CCM energieffektivitet. För förvärv och ägande krävs att fastigheten ligger inom topp 15  procent utifrån nationell energiprestanda alternativt med en energideklaration klass A, för att uppfylla kriteriet. För byggnader byggda efter den 31 december 2020 måste kriterierna för väsentligt bidrag relaterat till CCM 7.1 uppfyllas. Inom aktivitet 7.7 Förvärv och ägande av byggnader inkluderas även projekt där prognosen är taxonomiförenlighet trots att slutgiltig besiktning inväntas. Vecturas projekt granskas av en extern part. Vid behov vidtas åtgärder för att säkerställa förenlighet med EU:s taxonomi i respektive projekt. Som en del av detta har ytterligare krav på energianvändning införts. Vidare har Vectura, med hjälp av extern part, utfört klimatriskbedömningar för alla fastigheter för att uppfylla DNSH-kriteriet för anpassning till klimatföränd- ringar. Analysen har inkluderat potentiella klimatrisker baserat på geografisk plats och möjlig utveckling i olika scenarier baserat på FN:s klimatpanel (IPCC), varpå åtgärdsplaner har etablerats. De andra två förenliga verksamheterna CCM 7.3 och 7.5 handlar om energi- effektivitet för byggnader, utrustning och energisystem, de omfattas dock i betydligt lägre grad. Mölnlycke Mölnlyckes taxonomiförenlighet härrör främst från samma kategori som Vectura, CCM 7.7. Mölnlycke har tecknat ett nytt hyresavtal för sitt huvudkontor som drivs genom ett joint venture av Vectura. Kontoret är taxonomiförenligt. Följaktligen, på grund av deras hyresavtal, blir deras CapEx taxonomiförenligt. Investor Årsredovisning 2024 80 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Miljö Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt ansvar Styrning Appendix GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse De tre sista taxonomiförenliga aktiviteterna CCM 7.3, 7.4 och 7.6 är också för byggnader men avser energieffektivitet för utrustning, laddningsstationer för elbilar och installation av solpaneler. Dessa tre aktiviteter har betydligt lägre taxonomiförenlighet jämfört med CCM 7.7. Minimiskyddsåtgärder För att avgöra om bolaget uppfyller kraven enligt minimiskyddsåtgärder som följer av artikel 18 i taxonomin har varje bolag genomfört en självskattning utifrån ett frågeformulär på bolagsnivå. Frågorna togs fram för att säkerställa att dotterföretagen följer internationella standarder (till exempel mänskliga rättig- heter och arbetsvillkor, mutor, skatter och konkurrens), såsom OECD:s riktlinjer för multinationella företag, FN:s vägledande principer för företag om mänskliga rättigheter (UNGPs) samt att de har policyer och processer på plats som säker- ställer efterlevnad av dessa standarder. Investor har granskat utfallet från dotterföretagens självskattning jämfört med utfallet från Investors egen mognadsbedömning av styrning, risk och regel- efterlevnad som genomförs som en del i Styrning, risk- och regelefterlevnads- programmet (läs mer på sidan 89). Mognadsbedömningen är riskbaserad och innefattar en genomgång av dotterföretagens styrning, policyer och processer, kontroller och rapportering. Det finns inga väsentliga avvikelser mellan utfallet från självskattningen och mognadsbedömningen. Investor bedömer därför att kraven på minimiskyddsåtgärder är uppfyllda. Kontextuell information Datan som har samlats från varje helägt dotterföretag har använts för att fastställa nämnaren för omsättning, CapEx och OpEx, och har stämts av mot den finansiella datan som konsolideras inom koncernen. Eventuella skillnader har utvärderats, och om nödvändigt, korrigerats. All information som använts för att beräkna taxonomiomfattning och förenlighet har sparats i koncernredovis- ningens konsolideringssystem, vilket möjliggör en tydlig spårbarhet och undviker dubbelräkning. Förändringar jämfört med förra året I enlighet med de uppdaterade kriterierna i EU:s taxonomi har våra redovisnings- principer uppdaterats för att specifikt bedöma förenlighet för de fyra nya målen: hållbar användning och skydd av vatten och marina resurser (WTR), omställning till en cirkulär ekonomi (CE), förebyggande och begränsning av föroreningar (PPC) samt skydd och återställande av biologisk mångfald och ekosystem (BIO). Mer specifikt granskades de omfattade verksamheterna CCM 3.18, CE 1.2, CE 5.1, CE 5.2 och PPC 1.2 för förenlighet med EU:s taxonomiförordning under 2024. Investor AB strävar efter att frivilligt rapportera för hela portföljen när data för samtliga sex miljömål är tillgängliga från samtliga dotterföretag. Omfattning Andel omsättning som omfattades av taxonomin var 28 procent (30). Omfatt- ningen för kapitalutgifter var 57 (34) procent och omfattningen för driftsutgifter var 18 (20) procent. Förenlighet Vectura Taxonomiförenliga kapitalutgifter stod för 76 (73) procent av Vecturas totala kapitalutgifter år 2024. En stor del avser investeringar för förvärv och ägande av byggnader och en liten del till energieffektiv utrustning och energisystem. Taxonomiförenliga kapitalutgifter består av investeringar som direkt relaterar till projekt i linje med de tekniska kriterierna. Utvärderingen av Vectura visar att 55 (51) procent av deras omsättning var taxonomiförenlig år 2024. Detta inkluderar intäkter från Vecturas fastigheter som tillhör topp 15 procent utifrån nationell energiprestanda eller fastigheter med en energideklaration i klass A. Under 2024 stod taxonomiförenliga driftsutgifter för 47 (26) procent av Vecturas totala driftsutgifter, allt kopplat till förvärv och ägande av byggnader. Majoriteten av driftsutgifter för Vectura består av mindre renoveringar i fastig- heter som kommer att göra dem förenliga med taxonomin. EU-taxonomirapport, forts. Investor Årsredovisning 2024 81 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Miljö Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt ansvar Styrning Appendix GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Omsättning 1) EU-taxonomirapport, forts. Räkenskapsår 2024 År Kriterier för väsentligt bidrag Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada (DNSH) Minimiskyddsåtgärder Andel förenlig med taxonomi kraven (A.1) eller som omfattas av taxonomi- kraven (A.2) omsättning, år 2023 Kategori möjlig görande verk samhet Kategori omställnings- verksamhet Ekonomiska verksamheter Kod Omsättning Andel av omsättningen, år 2024 Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Vatten Föroreningar Cirkulär ekonomi Biologisk mångfald Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Vatten Föroreningar Cirkulär ekonomi Biologisk mångfald  Mkr % J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % E T A. Verksamheter som omfattas av taxonomin A.1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 116 0,2% J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/A J N/A N/A N/A N/A J 0,3% – – De miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheternas omsättning (A.1) 116 0,2% 0,2% – – – – – N/A J N/A N/A N/A N/A J 0,3% Varav möjliggörande verksamheter – – – – – – – – – – – – – – – – – Varav omställningsverksamheter – – – – – – – – – – – – A.2. Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga)  EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL Tillverkning av koldioxidsnål transportteknik CCM 3.3 11 413 18,1% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 19,1% Tillverkning av fordons- och rörlighetskomponenter CCM 3.18 3 084 4,9% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 4,8% Transport med motorcyklar, personbilar och lätta motorfordon CCM 6.5 113 0,2% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,2% Renovering av befintliga byggnader CCM 7.2 – – EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,1% Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 95 0,1% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,2% Tillverkning av elektrisk och elektronisk utrustning CE 1.2 1 214 1,9% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL 2,4% Reparation, renovering och återtillverkning CE 5.1 433 0,7% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL 0,7% Försäljning av reservdelar CE 5.2 774 1,2% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL 1,2% Tillverkning av läkemedel PPC 1.2 685 1,1% N/EL N/EL N/EL EL N/EL N/EL 0,9% Omsättningen hos de verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2) 17 811 28,2% 23,3% – – 1,1% 3,8% – 29,6% A. Omsättning för verksamheter som omfattas av taxonomin (A.1 +A.2) 17 927 28,4% 23,5% – – 1,1% 3,8% – 29,9% B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN Omsättningen hos verksamheter som inte omfattas av taxonomin 45 269 71,6% Totalt 63 196 100% 1) Andel av omsättningen från produkter eller tjänster som är förknippade med ekonomiska verksamheter som är förenliga med taxonomikraven – upplysningar som omfattar år 2024. Andel av omsättningen/total omsättning Taxonomiförenlighet per mål Mål som omfattas av taxonomin CCM 0,2% 23,5% CCA – – WTR – – CE – 3,8% PPC – 1,1% BIO – – Investor Årsredovisning 2024 82 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Miljö Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt ansvar Styrning Appendix GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Kapitalutgifter 2) EU-taxonomirapport, forts. Andel av kapitalutgifter/totala kapitalutgifter Taxonomiförenlighet per mål Mål som omfattas av taxonomin CCM 29,5% 56,0% CCA – – WTR – – CE – 0,6% PPC – 0,1% BIO – – Räkenskapsår 2024 År Kriterier för väsentligt bidrag Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada (DNSH) Minimiskyddsåtgärder Andel förenliga med taxonomikraven (A.1.) eller som omfattas av taxonomi- kraven (A.2.) kapi- talutgifterna, år 2023 Kategori möjlig görande verk samhet Kategori omställnings- verksamhet Ekonomiska verksamheter Kod Kapital- utgifter Andel av kapital- utgifterna, år 2024 Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Vatten Föroreningar Cirkulär ekonomi Biologisk mångfald Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Vatten Föroreningar Cirkulär ekonomi Biologisk mångfald  Mkr % J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % E T A. Verksamheter som omfattas av taxonomin A.1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter Uppförande av nya byggnader CCM 7.1 – – J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/A J J J J J J 15,6% – – Renovering av befintliga byggnader CCM 7.2 – – J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/A J J J J N/A J 2,0% – T Installation, underhåll och reparation av energieffektiv utrustning CCM 7.3 3 0,0% J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/A J N/A J N/A N/A J 0,2% E – Installation, underhåll och reparation av laddstationer för elfordon i byggnader CCM 7.4 1 0,0% J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/A J N/A N/A N/A N/A J 0,0% E – Installation, underhåll och reparation av instrument och anordningar för mätning, reglering och kontroll av byggnaders energiprestanda CCM 7.5 1 0,0% J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/A J N/A N/A N/A N/A J 0,0% E – Installation, underhåll och reparation av tekniker för förnybar energi CCM 7.6 10 0,1% J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/A J N/A N/A N/A N/A J – E – Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 2 223 29,4% J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/A J N/A N/A N/A N/A J 0,2% – – Kapitalutgifter för de miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheterna (A.1) 2 238 29,5% 29,5% – – – – – N/A J J J J J J 18,0% Varav möjliggörande verksamheter 15 0,2% 0,2% – – – – – N/A J N/A J N/A N/A J 0,2% E Varav omställningsverksamheter – – – N/A J J J J N/A J 2,0% T A.2. Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga)  EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL Tillverkning av koldioxidsnål transportteknik CCM 3.3 239 3,2% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 3,6% Tillverkning av fordons- och rörlighetskomponenter CCM 3.18 24 0,3% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,2% Transport med motorcyklar, personbilar och lätta motorfordon CCM 6.5 190 2,5% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 2,1% Uppförande av nya byggnader CCM 7.1 – – EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,3% Renovering av befintliga byggnader CCM 7.2 36 0,5% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 4,4% Installation, underhåll och reparation av energieffektiv utrustning CCM 7.3 2 0,0% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,1% Installation, underhåll och reparation av tekniker för förnybar energi CCM 7.6 – – EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,1% Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 1 509 19,9% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 4,6% Tillverkning av elektrisk och elektronisk utrustning CE 1.2 47 0,6% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL 0,5% Tillverkning av läkemedel PPC 1.2 9 0,1% N/EL N/EL N/EL EL N/EL N/EL 0,1% Kapitalutgifter för verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2) 2 057 27,2% 26,5% – – 0,1% 0,6% – 16,0% A. Kapitalutgifter för de verksamheter som omfattas av taxonomin (A.1+A.2) 4 295 56,7% 56,0% – – 0,1% 0,6% – 34,0% B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN Kapitalutgifter för verksamheter som inte omfattas av taxonomin 3 278 43,3% Totalt 7 573 100% 2) Andel av kapitalutgifterna från produkter eller tjänster som är förknippade med ekonomiska verksamheter som är förenliga med taxonomikraven – upplysningar som omfattar år 2024. Investor Årsredovisning 2024 83 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Miljö Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt ansvar Styrning Appendix GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Driftsutgifter 3) EU-taxonomirapport, forts. Kärnenergirelaterade verksamheter (omsättning, kapitalutgifter och driftsutgifter) 1. Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot forskning, utveckling, demonstration och utbyggnad av innovativa elproduktionsanläggningar som producerar energi från kärnenergiprocesser med minimalt avfall från bränslecykeln. Nej 2. Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande och säker drift av nya kärntekniska anläggningar för produktion av el eller processvärme, inbegripet för fjärrvärme eller industriella processer, såsom vätgasproduktion, samt för säkerhets uppgraderingar av dessa, med hjälp av bästa tillgängliga teknik. Nej 3. Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot säker drift av befintliga kärntekniska anläggningar som producerar el eller processvärme, inbegripet för fjärrvärme eller industriella processer, såsom vätgasproduktion från kärnenergi, samt säkerhetsuppgraderingar av dessa. Nej Fossilgasrelaterade verksamheter (omsättning, kapitalutgifter och driftsutgifter) 4. Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande eller drift av elproduktionsanläggningar som producerar el med hjälp av fossila gasformiga bränslen. Nej 5. Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande, renovering och drift av anläggningar för kombinerad produktion av värme/kyla och el med hjälp av fossila gasformiga bränslen. Nej 6. Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande, renovering och drift av värmeproduktionsanläggningar som producerar värme/kyla med hjälp av fossila gasformiga bränslen. Nej Räkenskapsår 2024 År Kriterier för väsentligt bidrag Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada (DNSH) Minimiskyddsåtgärder Andel förenliga med taxonomi- kraven (A.1) eller som omfattas av taxonomi - kraven (A.2) driftsutgifter, år 2023 Kategori möjlig görande verksamhet Kategori omställnings- verksamhet Ekonomiska verksamheter Kod Drifts utgifter Andel av drifts- utgifter, år 2024 Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Vatten Föroreningar Cirkulär ekonomi Biologisk mångfald Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Vatten Föroreningar Cirkulär ekonomi Biologisk mångfald  Mkr % J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % E T A. Verksamheter som omfattas av taxonomin A.1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 3 0,2% J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/A J N/A N/A N/A N/A J 0,1% – – Drifts utgifter för de miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheterna (A.1) 3 0,2% 0,2% – – – – – N/A J N/A N/A N/A N/A J 0,1% Varav möjliggörande verksamheter – – – – – – – – – – – – – – – – – Varav omställningsverksamheter – – – – – – – – – – – – A.2. Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga)  EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL Tillverkning av koldioxidsnål transportteknik CCM 3.3 257 13,1% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 13,7% Tillverkning av fordons- och rörlighetskomponenter CCM 3.18 16 0,8% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,6% Transport med motorcyklar, personbilar och lätta motorfordon CCM 6.5 1 0,1% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,1% Renovering av befintliga byggnader CCM 7.2 – – EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,1% Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 4 0,2% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,3% Tillverkning av elektrisk och elektronisk utrustning CE 1.2 62 3,2% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL 3,9% Tillverkning av läkemedel PPC 1.2 15 0,8% N/EL N/EL N/EL EL N/EL N/EL 0,8% Drifts utgifter för verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2) 355 18,2% 14,2% – – 0,8% 3,2% – 19,4% A. Driftsutgifter för de verksamheter som omfattas av taxonomin (A.1+A.2) 359 18,4% 14,4% – – 0,8% 3,2% – 19,5% B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN Driftsutgifter för verksamheter som inte omfattas av taxonomin 1 588 81,6% Totalt 1 947 100% 3) Andel av driftsutgifterna från produkter eller tjänster som är förknippade med ekonomiska verksamheter som är förenliga med taxonomikraven – upplysningar som omfattar år 2024. Andel av driftsutgifter/totala driftsutgifter Taxonomiförenlighet per mål Mål som omfattas av taxonomin CCM 0,2% 14,4% CCA – – WTR – – CE – 3,2% PPC – 0,8% BIO – – Investor Årsredovisning 2024 84 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Miljö Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt ansvar Styrning Appendix GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Socialt ansvar Påverkan, risker och möjligheter Våra medarbetare är centrala för vår framgång. Att säkerställa att Investor AB och våra portföljbolag har rätt medarbetare med passande kompetens är en förutsättning för långsiktig tillväxt och värdeskapande. Investor är övertygat om att olika kompetenser, perspektiv och erfarenheter stimulerar innovation och bättre beslutsfattande. Vår ambition är att rekrytera från en bred talangbas och bidra till ett meritokratiskt näringsliv med en mångfald av perspektiv. Det är viktigt att skapa en inkluderande miljö där alla medarbetare känner sig uppskattade och stärkta. Genom att inte arbeta proaktivt med mångfald och inkludering riskerar företag lägre engagemang hos medarbetarna och högre personalomsättning. Däremot främjar en framgångsrik strategi en arbetsstyrka som bygger på mångfald och ökar innovation. Förutom mångfald och inkludering betonar vi vikten av en god arbetsmiljö som uppmuntrar till professionell utveckling och prioriterar medarbetarnas välbefin- nande. Hur Investor och dess portföljbolag hanterar sin personalstyrka samt hur de uppfattas som arbetsgivare av nuvarande och potentiella medarbetare har en direkt påverkan på förmågan att attrahera, behålla och motivera nyckelpersoner. Detta påverkar vår konkurrenskraft, innovationskapacitet och vår förmåga att uppnå övergripande strategiska mål. Policyer Investor AB Investors uppförandekod, som gäller för Investor AB, beskriver vår inställning avseende främjandet av en inkluderande och stöttande arbetsplats. Alla medar- betare ska kunna nå sin fulla potential med respekt för varje människas värdighet – i enlighet med alla internationellt erkända mänskliga rättigheter, däribland de som beskrivs i Den allmänna förklaringen om de mänskliga rättigheterna och Internationella arbetsorganisationens (ILO) kärnkonventioner. Vi har nolltolerans mot barnarbete, tvångsarbete, alla former av diskriminering, trakasserier och övergrepp. Mer information om hur Investors uppförandekod utvecklas och kommuniceras till medarbetarna finns på sidan 89. Vår policy för mångfald och inkludering ses över årligen och godkänns av sty- relsen på årsbasis. Policyn finns tillgänglig på vår hemsida och gäller för Investor AB. Ansvaret för mångfald och inkludering ligger hos ledande befattningshavare på alla nivåer. Investors tillvägagångssätt och processer sammanfattas i mång- falds- och inkluderingsplanen, som har godkänts av ledningsgruppen och syftar till att ge vägledning om hur vi som företag omfamnar inkludering och mångfald och verkställer policyn. En mångfalds- och inkluderingsgrupp, bestående av medarbetare och representanter från ledningsgruppen, ger regelbundet input för att stärka mångfald och inkludering inom Investor. Den egna arbetskraft Dotterföretag Dotterföretagen utvecklar sina egna policyramverk i linje med Investors principer och tar hänsyn till dotterföretagens väsentliga påverkan, risker och möjligheter samt affärsspecifika krav. Samtliga dotterföretag har infört policyer avseende antidiskriminering som omfattar 100 procent av dotterföretagens personalstyrka. Policyerna är utformade för att säkerställa att alla medarbetare, oavsett ras, kön, ålder, funktionshinder, sexuell läggning, religion eller någon annan egenskap har lika tillgång till möjligheter och skyddas från diskriminering. 100 procent av dotterföretagen har också policyer som omfattar åtgärder mot trakasserier, främjande av lika möjligheter för alla samt andra sätt att främja mångfald och inkludering. Ansvarsnivån bland de olika dotterföretagen varierar mellan styrelsen till ledningsgruppen. Dialog med den egna arbetskraften Investor AB Att skapa en inkluderande miljö där alla medarbetare känner sig uppskattade och stärkta är avgörande för vår framgång. Vi strävar efter att skapa en företagskultur där alla medarbetare uppmuntras till och ska vara bekväma med att uttrycka sina åsikter och konstruktiva idéer. För att stödja detta genomför Investor regelbundna medarbetarundersökningar. Dessa ger värdefulla insikter om hur våra medarbetare mår och hur de uppfattar Investor som arbetsplats. Resultaten från undersökningen delas på organisationsnivå och inom avdelningarna. Med en svarsfrekvens på 94 procent ger resultaten en värdefull grund för dialog och identifiering av åtgärder för att ytterligare förbättra och utveckla vår arbetsplats. HR ansvarar för att genomföra medarbetarundersökningar, medan varje avdel- ningschef ansvarar för att se till att åtgärder vidtas och följs upp. Vi delar dessutom lättillgänglig information som beskriver olika alternativ för medarbetarengagemang på vårt intranät. Dessa alternativ inkluderar att kontakta våra HR-representanter, våra regelbundna dialoger om personlig utveckling eller att tala med sin chef eller dennes närmaste chef. Dotterföretag Alla våra dotterföretag främjar medarbetarengagemang, men processerna skiljer sig åt. Metoder för regelbunden dialog inkluderar medarbetarundersökningar, informationsmöten och utvecklingssamtal. HR ansvarar för att säkerställa en regelbunden dialog mellan företaget och medarbetarna hos de flesta av våra dotterföretag. Kanaler för rapportering av oegentligheter När en medarbetare eller någon annan part som påverkas av vår verksamhet upptäcker potentiella eller faktiska överträdelser av lagstadgade eller interna krav samt oetiskt eller olagligt beteende förväntas de rapportera det. Investors medarbetare kan rapportera överträdelser direkt till sin närmaste chef, dennes närmaste chef, HR, vår chefsjurist, funktionen för Regelefterlevnad och etik eller via den visselblåsningsfunktion som finns tillgänglig på Investors intranät och hemsida. Visselblåsningsfunktionen är också öppen för externa anmälningar och hanteras av en tredje part. Alla medarbetare informeras om visselblåsnings- funktionen vid informationsmöten och via vårt intranät. Läs mer om Investors visselblåsningsfunktion på sidan 89. Alla dotterföretag har kanaler där medarbe- tarna kan rapportera negativ påverkan eller problem. Mått och mål Investor AB Investor mäter upplevd grad av inkludering bland medarbetarna minst en gång per år. Vårt mål är att nå en könsfördelning på 40/60 i vår ledningsgrupp till 2030, det vill säga högst 60 procent av samma kön. Portfölj Investor uppmuntrar portföljbolagen att aktivt främja mångfald och inkludering och har satt följande mångfalds- och inkluderingsmål för portföljen. 1. Alla portföljbolag mäter regelbundet upplevd grad av inkludering bland medarbetare. 2. En könsfördelning om 40/60 i bolagens styrelser och ledningsgrupper till 2030. Investor arbetar med successionsplanering för strategiska positioner och har i rekryteringsarbetet under åren identifierat och utvecklat en mångsidig kandidatpool. Som ägare utvärderar vi regelbundet våra portföljbolags framsteg inom mångfald och inkludering. Alla portföljbolag rapporterar årligen sina resultat till Investor genom ett hållbarhetsrapporteringssystem och genom uppföljande dialog. En översikt över portföljbolagens prestationer presenteras årligen för Investors styrelse. Investor utvecklar värdeskapandeplaner för varje portfölj- bolag. Vi driver mångfald- och inkluderingsarbetet samt successionsplanering genom vår styrelserepresentation i bolagen. Våra business team och hållbar- hetsteam har löpande kontakt med portföljbolagen. År 2024 hade 100 procent av portföljbolagen, inklusive våra finansiella investeringar, ett åtagande eller satt mål kopplade till mångfald, främst fokuserade på könsfördelning (88 procent). Investor Årsredovisning 2024 85 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Socialt ansvar Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt ansvar Styrning Appendix GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Dotterföretag Dotterföretagen sätter sina mål baserat på deras specifika IRO:er, med god- kännande från respektive ledningsgrupp eller styrelse. 55 procent av dotter- företagen har mätbara mångfaldsmål. 36 procent har mångfaldsmål relaterade till ledningsgrupper, 45 procent relaterade till chefer och 45 procent relaterade till den totala personalstyrkan. Mångfald och inkludering Investor AB 2024 uppgick andelen män i Investors ledningsgrupp till 63procent och till 46procent i organisationen som helhet. Investors ledningsgrupp består av fem män och tre kvinnor. Det är vår ambition som företag att rekrytera från en bred talangbas och bidra till ett meritokratiskt näringsliv med en mångfald av perspektiv. Investor är övertygade att genom att använda den totala tillgängliga basen av talanger byggs starkare och mer dynamiska team. Vi strävar efter att utöka vår rekryteringsbas. Investor arbetar för att uppnå omedveten bias till exempel genom mångsidiga intervjupaneler, och erbjuder inkluderande ledar- skapsutbildning till alla medarbetare. Vår ambition är att alla medarbetare ska känna tillhörighet och uppleva sig bekräftade som individer. För att bidra till en arbetsplats och kultur som är inkluderande och fri från diskriminering har Investor ett särskilt fokus på sex områden: 1. Arbetsförhållanden – Vi strävar efter att skapa en hållbar och inkluderande arbetsmiljö för alla våra medarbetare. 2. Professionell utveckling – Vi förespråkar en proaktiv och strukturerad process för livslångt lärande och professionell utveckling. 3. Arbete och föräldraskap – Vi siktar på att vara en arbetsplats där anställda kan förena arbete med föräldraskap. 4. Rekrytering – Vi har en strukturerad rekryteringsprocess med syftet att nå den bästa kandidaten och eliminera omedveten bias. 5. Ersättning – Vi tillämpar en rättvis och marknadsmässig ersättning utan osakliga skillnader. 6. Nolltolerans mot trakasserier och diskriminering – Vi har nolltolerans mot all form av trakasserier eller diskriminering. Investor mäter och följer upp på upplevd grad av inkludering och mångfald som en del av våra regelbundna medarbetarundersökningar. Under 2024 rapporte- rades en hög grad av inkludering bland medarbetare jämfört med extern bench- mark, betyg på 8,9 (skala 1–10). Investor mäter även upplevd möjlighet att bidra till och påverka bolagets övergripande strategi. Investor arbetar för att erbjuda rättvisa löner baserat på medarbetares prestation och bidrag. Om vi inte erbjuder tillräcklig ersättning kan vi gå miste om möjligheten att attrahera och behålla de bästa talangerna. Investor genomför regelbundna lönekartläggningar för att säkerställa att vi erbjuder en rättvis ersättning som ligger i linje med marknaden. Dotterföretag År 2024 mätte 100 (100) procent av dotterföretagen den upplevda graden av inkludering bland medarbetarna. Den genomsnittliga andelen män i företagens ledningsgrupper uppgick till 62 (65) procent. Det genomsnittliga antalet män i företagens ledningsgrupper är fem och antalet kvinnor är tre. Medelåldern är 51 år och det finns i genomsnitt två nationaliteter representerade. 73 procent av våra dotterföretag har vidtagit flera åtgärder för att förbättra mångfald och inkludering. Dessa pågående och planerade åtgärder är avgörande för att minska potentiell påverkan och risker samt ta vara på möjligheter relaterade till deras medarbetare. Viktiga åtgärder och initiativ är bland annat att genomföra utbildning i omedveten bias och att inrätta råd kring mångfald. Hälsa, säkerhet och välbefinnande Investor AB Investor har 105 medarbetare fördelade på våra kontor i Sverige, USA och Nederländerna. Majoriteten av våra anställda, 89 personer, är baserade på vårt huvudkontor i Stockholm, medan 15 personer är placerade på vårt kontor i New York City och 1 person i Amsterdam. År 2024 var Investors personalomsättning 7 procent och andel nyanställda var 12 procent. Den totala personalomsätt- ningen inkluderar pensionsavgångar, flytt till dotterföretag och andra avgångar. Omsättningen varierar år till år då vi har relativt få anställda. Antalet arbetsrelate- rade olyckor var 0. Under 2024 var medarbetarnöjdheten 77  (72) och index för engagemang låg i topp 5 (5) procent på en global finansiell benchmark. Resultatet visar starkt förtroende för affärsstrategin och positiva relationer med kollegor. Den egna arbetskraften, forts. Arbetsplatsen är utformad för att främja moderna arbetssätt som tar hänsyn till både de fysiska och psykosociala aspekterna av arbetsmiljön. Vi har åtagit oss att säkerställa att ingen medarbetares hälsa riskeras och följer ett systematiskt arbetsmiljöarbete. Vi fokuserar på fysiskt och psykiskt välmående och mot- ståndskraft. Investor främjar en hybridmodell för arbete där flexibilitet erbjuds för att balansera professionella och personliga åtaganden. Vi tillämpar en kontor- scentrerad strategi som bygger på övertygelsen att det mesta av vårt lärande, välbefinnande, innovation, kreativitet och kulturbyggande sker när vi möts och interagerar. Detta, tillsammans med flexibla arbetstider, stöder våra medarbeta- res välbefinnande och upprätthåller en positiv arbetsupplevelse som uppmuntrar till långsiktigt engagemang och framgång. Dotterföretag Tillsammans anställer dotterföretagen 17298 anställda och är verksamma inom en rad olika branscher, bland annat hälsovårdsprodukter, life science, fastigheter samt grip- och förflyttningslösningar. Dotterföretagen har sina egna policyer och mål för att skapa och säkerställa en produktiv arbetsmiljö för sina anställda. År 2024 hade 100 procent av dotterföretagen en arbetsmiljöpolicy på plats och 99 procent av personalen omfattades av ett ledningssystem för arbetsmiljö. 82 procent av dotterföretagen har en policy för att förebygga arbetsplatsolyckor. Frekvensen av arbetsrelaterade olyckor varierar mellan 0 och 35 i våra dotter- företag, vilket återspeglar de olika branscher som företagen är verksamma inom. Antalet fall av arbetsrelaterad ohälsa var 32 för koncernen. Antalet aggregeras för att hålla fallen anonyma. 100 procent av våra dotterföretag täcker mänskliga rättigheter i en policy. 27 procent är förenliga med FN:s vägledande principer om företag och mänskliga rättigheter, medan 36 procent följer andra internationellt erkända instrument, till exempel ILO-konventioner eller OECD-riktlinjer. Det finns ett starkt fokus på att behålla medarbetare och på successionspla- nering överlag. År 2024 uppgick personalomsättningen till 20 procent, baserat på det totala antalet anställda som lämnade dotterföretagen i förhållande till det totala antalet anställda. Personalomsättningen i dotterföretagen varierade från 9 procent till 33 procent. Dotterföretagen arbetar för att främja trivsel och engagemang i arbetet genom att främja en positiv arbetskultur och tillhandahålla resurser för professionell utveckling. Medarbetardata, antal anställda Investor AB Dotterföretag Koncernen Kvinnor Män Övrigt Totalt Kvinnor Män Övrigt Totalt Kvinnor Män Övrigt Totalt Totalt antal anställda 57 48 0 105 8 943 8 342 13 17 298 9 000 8 390 13 17 403 Antal med tillsvidareanställning 56 48 0 104 8 681 8 123 13 16 817 8 737 8 171 13 16 921 Antal med tidsbegränsad anställning 0 0 0 0 258 216 0 474 258 216 0 474 Antal med intermittent anställning 1 0 0 1 1) 4 3 0 7 5 3 0 8 Antal heltidsanställda 54 48 0 102 8 687 8 244 12 16 943 8 741 8 292 12 17 045 1) Antal deltidsanställda 2 0 0 2 256 98 1 355 258 98 1 357 1) 1) Investor ABs intermittent anställda kategoriseras inte varken som heltids- eller deltidsanställd. Investor Årsredovisning 2024 86 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Socialt ansvar Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt ansvar Styrning Appendix GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Arbetsmiljömått Investor AB Dotterföretag Koncernen Antal arbetsrelaterade skador 0 237 237 Antal förlorade arbetsdagar 34 1 653 1 687 Antal dödsfall 0 0 0 Totalt antal arbetade timmar, egna anställda 209 101 33 392 651 33 601 752 Anställda som omfattas av ett H&S ledningssystem 100% 99% 99% Antal anställda som lämnat bolaget 7 3 527 3 534 Personalomsättning 7% 20% 4) 20% 5) Den egna arbetskraften, forts. Investor AB Dotterföretag Koncernen <30 år 30–50 år >50 år <30 år 30–50 år >50 år <30 år 30–50 år >50 år Åldersgrupp Ant. % Ant. % Ant. % Ant. % Ant. % Ant. % Ant. % Ant. % Ant. % Styrelse 1) 0 0% 0 0% 12 100% 0 0% 22 29% 53 71% 0 0% 22 25% 65 75% Ledningsgrupp (Executive Leadership Team) 0 0% 5 63% 3 38% 0 0% 41 46% 48 54% 0 0% 46 47% 51 53% Anställda 2) 20 19% 51 49% 34 32% 3 186 18% 9 806 57% 4 306 25% 3 206 18% 9 857 57% 4 340 25% Antal anställda, antal personer Investor AB Dotterföretag Koncernen Kvinnor 48 8 342 8 390 Män 57 8 943 9 000 Annat 0 13 13 Totalt antal anställda 105 17 298 17 403 1) Styrelsen exklusive vd. 2) Inkluderar samtliga medarbetare (antal anställda) inklusive medlemmar i ledningsgruppen. 3) Länder där antalet anställda inte utgör mer än 10 procent av koncernens arbetsstyrka. 4) Baserat på det totala antalet anställda som lämnat dotterföretagen under 2024 och det totala antalet anställda i dotterföretagen. 5) Baserat på det totala antalet anställda som lämnat koncernen under 2024 och antalet anställda i koncernen. Uppgifter om antalet anställda rapporteras som det totala antalet anställda i slutet av 2024. Uppgifter om personer som inte är anställda av Investor, till exempel långtidskonsulter, har utelämnats i rapporten för 2024. Medarbetardata per land, antal anställda Investor AB Dotterföretag Koncernen USA 15 6 157 6 172 Malaysia 0 2 412 2 412 Sverige 89 1 846 1 935 Övriga länder 3) 1 6 883 6 884 Totalt 105 17 298 17 403 0 20 40 60 80 2024202320222021 % 0 20 40 60 80 2024202320222021 % 0 20 40 60 80 2024202320222021 % Investor AB Dotterföretag Investor AB Dotterföretag Investor AB Dotterföretag Andel män i styrelsen Andel män i ledningsgruppen Andel manliga anställda Investor Årsredovisning 2024 87 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Socialt ansvar Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt ansvar Styrning Appendix GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Länder där koncernen har medarbetare Australien Belgien Brasilien Chile Colombia Danmark Estland Finland Frankrike Förenade Arabemiraten Indien Irland Italien Japan Kanada Kina Kroatien Lettland Litauen Malaysia Mexiko Nederländerna Norge Nya Zeeland Polen Portugal Rumänien Saudiarabien Schweiz Singapore Slovakien Spanien Storbritannien Sverige Sydkorea Thailand Tjeckien Tyskland Ungern USA Österrike Den egna arbetskraften, forts. Investor Årsredovisning 2024 88 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Socialt ansvar Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt ansvar Styrning Appendix GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Styrning Påverkan, risker och möjligheter Affärsetik och styrning utgör grunden i Investors ägarmodell. Förtroende och anseende är värdefulla tillgångar i alla affärsrelationer i värdekedjan. Investors fokus på bolagsstyrning och företagskultur utgör en unik möjlighet, dels genom det inflytande som kan utövas som huvudägare i företag, och även vid förvärv samt att uppfattas som en god ägare av potentiella nya verksamheter. Vi gör insatser för att upprätthålla och stärka företagskulturen, riskhanteringen och processerna för att säkerställa ett etiskt uppförande i verksamheten. Korruption, mutor och oetiskt företagande hindrar ekonomisk och social utveckling och har negativ påverkan på förtroendet som människor och företag har för institutioner. När sådana händelser inträffar kan de negativa effekterna kvarstå över lång tid. Investors dotterföretag har globala verksamheter. Flera av dotterföretagen verkar i länder med svagare institutioner och i sektorer som innebär en ökad risk för korruption och mutor. De identifierade riskerna omfattar bland annat risker för korruption och mutor i samband med upphandlingar, distributionsavtal och andra affärsavtal. Det finns ökade risker i samband med affärer med den offentliga sektorn och högriskländer. Policyer Investor AB Investors styrelse har antagit ett policyramverk och en uppförandekod med principer för hur Investor ska agera som bolag och som ansvarsfull ägare. Uppförandekoden och andra dokument i policyramverket adresserar områden som hållbarhet, mänskliga rättigheter, antikorruption och visselblåsning. Upp- förandekoden är baserad på Investors värderingar och policyer. Den omfattar alla medarbetare, styrelse- och bolagsrepresentanter. Utbildning i uppförandekoden genomförs årligen för alla medarbetare. Utbild- ningen omfattar ämnena i uppförandekoden, till exempel antikorruption, intres- sekonflikter och visselblåsning. Dessutom utförs riktad utbildning om specifika ämnen och policyer. Alla medarbetare deltog i utbildningen om uppförandekoden och undertecknade koden under 2024. Uppförandekoden inkluderar även policyn mot mutor och korruption. Investors uppförandekod och uppförandekod för leverantörer finns tillgängliga på vår hemsida. Ansvarsfullt företagande Portfölj Investor har ett strukturerat program som täcker en rad områden inom styrning, risk och regelefterlevnad för att följa upp och utveckla riskmedvetenheten, mog- naden och styrningen hos portföljbolagen. Programmet täcker områden så som ansvarsfull och etisk affärsverksamhet, visselblåsning samt antikorruption och förebyggande av mutor. Programmet inkluderar utbildning, mognadsbedömning och djupare granskning. Investor använder sig av ett riskbaserat tillvägagångs- sätt vid uppföljning av dotterföretagens arbete kopplat till de utvalda områdena. Varje år väljs dessutom ett fokusområde ut för djupare granskning och dialoger. Dotterföretag Dotterföretagen utformar sina egna policyramverk i linje med Investors principer baserat på deras risker, väsentliga frågor och affärsspecifika krav. Alla dotter- företag har en uppförandekod och andra dokument i sina policyramverk som behandlar områden som hållbarhet, mänskliga rättigheter, antikorruption och vis- selblåsning. Dokumenten godkänns av respektive företags styrelse och ledning. Uppförandekoderna omfattar anställda och andra företagsrepresentanter. Alla dotterföretag håller regelbundna utbildningar och initiativ för att öka medvetenheten om uppförandekoden samt riktade utbildningar om specifika ämnen och policyer. Alla policyer och rutiner finns tillgängliga för medarbetarna på intranät eller i delade mappar. Alla dotterföretag har förbundit sig att följa flera uppförandekoder och initiativ, till exempel FN:s Global Compact. Incidenter och visselblåsning Investor AB Medarbetare ska i första hand vända sig till sin närmaste chef, en medlem i ledningsgruppen eller HR med problem och frågor. Andra intressenter, såsom aktieägare, kan ta upp frågor och problem via hemsidan där kontaktuppgifter finns tillgängliga. Incidenter utreds och dokumenteras enligt etablerade utredningsrutiner. Väsentliga incidenter rapporteras till ledningsgruppen och styrelsen och korrigerande åtgärder vidtas. Genom vår visselblåsningsfunktion kan såväl medarbetare som externa intressenter rapportera misstänkta fall av brott mot lagstiftning eller oetiskt bete- ende på anonym basis. Funktionen för Regelefterlevnad och etik ansvarar för att upprätta och hantera visselblåsningsprocessen som godkänns av Investors ledningsgrupp. Visselblåsningsprocessen syftar till att uppmuntra medarbetare och andra intressenter att slå larm vid misstänkt misskötsel utan att riskera negativa konsekvenser, samt att säkra en ändamålsenlig utredningsprocess. Systemet tillhandahålls av en tredjepartsleverantör och visselblåsningsfunktio- nen utvärderas årligen och eventuella uppdateringar implementeras. Rapporter hanteras konfidentiellt av Investors juristavdelning. Tillgången till inrapporterade meddelanden är begränsad. Det är medarbetare vid juristavdelningen som avgör om och hur en rapport som kommit in till visselblåsningsfunktionen ska eskaleras enligt etablerade utredningsrutiner. En sammanställning av inkomna visselblås- ningsrapporter presenteras årligen för styrelsen. Dotterföretag Eventuella problem eller incidenter utreds och dokumenteras enligt fastställda utredningsrutiner av utsedda personer hos varje dotterföretag. Väsentliga incidenter rapporteras till ledningen och styrelsen och korrigerande åtgärder vidtas. Samtliga dotterföretag har etablerade visselblåsningsfunktioner, där både medarbetare och andra externa intressenter kan rapportera misstänkta brott mot lagar eller oetiskt beteende. Rapporterna hanteras konfidentiellt av representanter på respektive företag och utreds enligt fastställda utrednings- rutiner. Tillgången till rapporterna som inkommit genom kanalen är begränsad. Utbildning och stöd • Grundläggande utbildning • Erfarenhetsutbyte • Utbyte av ledande praxis Mognadsbedömning • Riskbedömning • Styrdokument • Implementering • Kontroller • Övervakning Fokusområde • Djupare granskning • Dialoger Program för styrning, risk och regelefterlevnad Investor Årsredovisning 2024 89 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Styrning Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt ansvar Styrning Appendix GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Förebyggande arbete och upptäckt av korruption och mutor Investor AB Investor har nolltolerans mot mutor och korruption. Risken för korruption och mutor utvärderas löpande och bedöms årligen som en del av Investors riskbe- dömningsprocess. De interna rutinerna fastställs av ledningsgruppen. Gåvor och förmåner som ges och tas emot ska alltid präglas av öppenhet och måttfullhet. Investor utbildar alla medarbetare i antikorruption och förebyggande av mutor för att öka riskmedvetenheten och ge vägledning för att utvärdera vad som är lämpligt och inte i professionella relationer när det gäller bland annat gåvor och förmåner, samt hur medarbetare ska agera i tveksamma eller olämpliga situatio- ner. Vid tveksamma situationer ska den närmaste chefen alltid informeras och rådfrågas. Investors juristavdelning finns också tillgänglig för vägledning. Investor har övervakningsrutiner och interna kontroller, till exempel finansiella kontroller och regelbunden dataanalys för att upptäcka misstänkta felaktigheter, korruption och mutor. Eventuella problem eller incidenter utreds och dokumente- ras i enlighet med fastställda utredningsrutiner av utsedda personer på Investors juristavdelning. Incidenter rapporteras till ledningsgruppen och styrelsen och korrigerande åtgärder vidtas. Investor har också en visselblåsningsfunktion där såväl medarbetare som externa intressenter kan rapportera misstänkta fall av brott mot lagstiftning eller oetiskt beteende. Dotterföretag Risken för korruption och mutor utvärderas av varje dotterföretag och bedöms minst en gång per år som en del av den årliga riskbedömningsprocessen. För att följa upp sina risker och utfall av policyn har varje dotterföretag inrättat övervakningsprocesser. Alla dotterföretag erbjuder utbildning i antikorruption och förebyggande av mutor i syfte att utveckla riskmedvetenheten, ge vägledning för att bedöma vad som är lämpligt och inte i professionella relationer och hur man ska agera i tveksamma eller olämpliga situationer. Utbildningen genomförs riskbaserat i olika former till olika målgrupper, till exempel genom klassrumsutbildning, digital utbildning och workshops där olika dilemman behandlas. Alla dotterföretag erbjuder utbildning till ledningsgrupperna men de flesta omfattar inte styrelsen. Riskutsatta funktioner har genomgått utbildningar under året. Exempel på riskutsatta funktioner är kundnära roller inom bland annat sälj, marknadsföring och inköp. Misskötsel eller problem kan observeras i olika delar av organisationen och upptäckas genom övervakningsprocesser, kontrollaktiviteter eller revisioner. Företagen har organiserat utredningsprocesserna på olika sätt beroende på organisationens storlek och struktur. Misstänkta överträdelser har rapporterats och utretts under året. Incidenter har utretts med hjälp av både interna och/eller externa resurser för att säkerställa en grundlig utredning. Korrigerande åtgärder har vidtagits, såsom varning och uppsägning. Utbildning i antikorruption och förebyggande av mutor Målgrupp Storlek, målgrupp Den procentuella täckningen 2024 Investor AB Riskutsatta funktioner 0 N/A Dotterföretag Riskutsatta funktioner 4 490 99% Koncernen Riskutsatta funktioner 4 490 99% Fall av korruption eller mutor Rapporterade 2024 Investor AB Antal fällande domar för brott mot lagar mot korruption och mutor 0 Böter för brott mot lagar mot korruption och mutor 0 Dotterföretag Antal fällande domar för brott mot lagar mot korruption och mutor 0 Böter för brott mot lagar mot korruption och mutor 0 Korruption och mutor Investor Årsredovisning 2024 90 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Styrning Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt ansvar Styrning Appendix GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Appendix Ordlista Rörelsedrivande dotterföretag • Advanced Instruments • Affibody • Atlas Antibodies • BraunAbility • Laborie • Mölnlycke • Permobil • Piab Group • Platform 24 • Sarnova • Vectura Övriga innehav • ABB • AstraZeneca • Atlas Copco • Electrolux • Electrolux Professional • Epiroc • EQT AB • Ericsson • Husqvarna • Nasdaq • Saab • SEB • Sobi • Tre Skandinavien • Wärtsilä CO 2 e Koldioxidekvivalenter. CSRD EU:s direktiv om företagens hållbarhetsrapportering, Corportate Sustainability Reporting Directive. DMA Dubbel väsentlighetsanalys. ESG Miljö, sociala faktorer och styrning. ESRS Europeiska standarder för hållbarhetsrapportering. EU ETS EU:s utsläppshandelssystem. FN:s Global Compact Ett frivilligt initiativ som bygger på åtaganden från vd att implementera universella hållbarhetsprinciper och att vidta åtgärder för att stödja FN:s globala hållbarhetsmål. GHG Växthusgaser. GHG-protokollet Ramverk för mätning, redovisning och hantering av växthusgasutsläpp. GRI Standards Global Reporting Initiative. Den första och mest använda globala standarden för hållbarhetsrapportering. Inlåsta växthusgasutsläpp Uppskattningar av framtida växthusgasutsläpp som sannolikt kommer att orsakas av ett företags viktigaste tillgångar eller produkter som säljs under sin verksamma livslängd. Intermittent anställda Anställda som är anställda av organisationen utan garanti för ett minsta antal, eller fast antal, arbetstimmar. IRO:er Påverkan, risker och möjligheter som identifierats som väsentliga till följd av den dubbla väsentlighets analysen. Ledningsgrupp Högsta ledningsgruppen, utsedd av vd för att ge stöd i ledningen av den övergripande verksamheten. Nettonollutsläpp Ett tillstånd där inga nettotillskott av växthusgaser släpps ut i atmosfären. Parisavtalet Parisavtalet fastställer ett globalt ramverk för att förhindra skadliga klimatförändringar, genom att hålla den globala uppvärmningen till långt under 2°C och sträva efter att begränsa den till 1,5°C. Riskutsatta funktioner Funktioner som bedöms vara utsatta för risk för korrup- tion och mutor på grund av sina uppgifter och sitt ansvar. SBTi Initiativet Science Based Targets definierar och främjar metoder för utsläppsminskningar och nettonollmål i linje med klimatvetenskap. Scope 1 Direkta växthusgasutsläpp från källor som organisationen äger eller kontrollerar. Scope 2 Indirekta växthusgasutsläpp, vanligtvis från inköpt el, värme, ånga och kyla. Scope 3 Andra indirekta utsläpp som uppstår i värdekedjan, inklusive utsläpp uppströms och nedströms. TCFD Task force on Climate related Financial Disclosures, ett redovisningsramverk av klimatrelaterade risker och möjligheter. UNGPs FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter. Åtgärder för minskade koldioxidutsläpp Strategiska åtgärder som företag gör för att minska sina växthusgasutsläpp, genom implementering av olika klimatåtgärder, både inom den egna verksamheten och i hela värdekedjan. Enhetslista Investor Årsredovisning 2024 91 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Appendix Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt ansvar Styrning Appendix GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse GRI index Rapporten har upprättats i enlighet med Global Reporting Initiative (GRI) Standards 2021. Generella standardupplysningar Upplysning Beskrivning Sida 1. Information om organisationen och dess redovisningsprinciper 2-1 Information om organisationen 69, 86–88, 171 2-2 Enheter som ingår i hållbarhetsredovisningen 69, 91 2-3 Redovisningsperiod, redovisningscykel och kontaktperson 69, 93 2-4 Förändringar av information 21, 38–45, 75, 77 2-5 Externt bestyrkande 69, 94 2. Verksamhet och arbetare 2-6 Verksamhet, värdekedja och andra affärsrelationer 13–14, 69, 93 2-7 Anställda 86–88 2-8 Arbetare som inte är anställda 87, 93 3. Styrning 2-9 Organisationens styrning och styrelsesammansättning 56–58, 62–63, 70 2-10 Nomineringsprocess avseende val av styrelse 56–57, SNC 2-11 Styrelseordförande 56–57 2-12 Styrelsens roll och ansvar avseende hållbarhet 70–71 2-13 Delegering av ansvar för att hantera hållbarhet 70–71 2-14 Styrelsens roll i hållbarhetsrapporteringen 70–71 2-15 Intressekonflikter 70–71, 93 2-16 Kommunikation av kritiska frågor 70–71, 89 2-17 Kunskap hos styrelsen 70 2-18 Styrelseutvärdering 59, 70, SNC 2-19 Ersättningspolicyer 58–60, 66–67, 70, RR, SNC 2-20 Process för att fastställa ersättning 66–67, RR 2-21 Ratio i årlig ersättning 93, RR 4. Strategi och policyer 2-22 Uttalande från ledande befattningshavare 8–11 2-23 Policyramverk 74, 85, 89 2-24 Förankring och integrering av policyramverk 74, 85, 89 2-25 Processer för att åtgärda negativ påverkan 74, 85–86, 89–90 2-26 Mekanismer för rådgivning och rapportering av angelägenheter 85, 89 2-27 Regelefterlevnad 90 2-28 Medlemskap i organisationer 70, 93 5. Intressentrelationer 2-29 Tillvägagångssätt vid intressentdialog 72 2-30 Kollektivavtal 93 Investor Årsredovisning 2024 92 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / GRI index Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt ansvar Styrning Appendix GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Väsentliga frågor Upplysning Beskrivning Sida Upplysningar om väsentliga frågor 3-1 Process för att identifiera väsentliga frågor 72–73 3-2 Lista över väsentliga frågor 73 Ämnesspecifika standarder Upplysning Beskrivning Sida Affärsetik och styrning 3-3 Styrning 89–90 Antikorruption 2016 205-3 Bekräftade korruptionsincidenter och vidtagna åtgärder 90 Klimat 3-3 Styrning 74–76 Växthusgasutsläpp 2016 305-1 Direkta växthusgasutsläpp (Scope 1) 75, 77 305-2 Indirekta växthusgasutsläpp (Scope 2) 75, 77 305-3 Övriga indirekta växthusgasutsläpp (Scope 3) 76–79 Den egna arbetskraften 3-3 Styrning 85–86 Mångfald och lika möjligheter 2016 405-1 Sammansättning av företaget 70, 86–87 Hållbarhetsrapporten omfattar kalenderåret 2024. GRI index refererar till de två externa dokumenten RR och SNC på Investors webbplats, www.investorab.com, under Bolagsstyrning. SNC: Statement of the Nomination Committee RR: Remuneration Report Utelämnanden Som en del av Investor AB:s förberedelse inför ESRS utelämnas information kring 2-6 Verksamhet, värdekedja och andra affärsrelationer, 2-8 Arbetare som inte är anställda, 2-15 Intressekonflikter, 2-28 Medlemskap i organisationer och 2-30 Kollektivavtal utelämnas från årsredovisningen för 2024. Ett annat utelämnande relaterar till GRI 2–21 Ratio i årlig ersättning som rapporteras i Remuneration Report 2024 där beloppen rapporteras i absoluta tal istället för som en kvot. Vidare har Investor identifierat väsentliga frågor som inte redovisas i årsredo- visningen för 2024 och som inte heller ingår i GRI index, se sidan 73. Kontaktuppgifter Frågor eller kommentarer om hållbarhetsrapporten hänvisas till [email protected] Investor Årsredovisning 2024 93 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / GRI index Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt ansvar Styrning Appendix GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Revisors rapport över översiktlig granskning av hållbarhetsredovisning Till Investor AB (publ), organisationsnummer 556013-8298 Inledning Vi har fått i uppdrag av styrelsen och företagsledningen i Investor AB (publ) att översiktligt granska Investors hållbarhetsredovisning för år 2024. Företaget har definierat hållbarhetsredovisningens omfattning på sidan 3 i årsredovisningen. Styrelsens och företagsledningens ansvar för hållbarhetsredovisningen Det är styrelsen och företagsledningen som har ansvaret för att upprätta hållbar- hetsredovisningen i enlighet med tillämpliga kriterier, vilka framgår på sidan 69 i årsredovisningen, och utgörs av de delar av ramverket för hållbarhetsredovisning utgivet av GRI (Global Reporting Initiative) som är tillämpliga för hållbarhetsredo- visningen, samt av företagets egna framtagna redovisnings- och beräknings- principer. Detta ansvar innefattar även den interna kontroll som bedöms nöd- vändig för att upprätta en hållbarhetsredovisning som inte innehåller väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vårt ansvar är att uttala en slutsats om hållbarhetsredovisningen grundad på vår översiktliga granskning. Vårt uppdrag är begränsat till den historiska information som redovisas och omfattar således inte framtidsorienterade uppgifter. Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med ISAE 3000 (omarbetad) Andra bestyrkandeuppdrag än revisioner och översiktliga granskningar av historisk finansiell information. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för upprättandet av hållbarhetsredovisningen, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har. Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkese- tiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Vi är oberoende i förhållande till Investor AB enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Vår granskning utgår från de av styrelsen och företagsledningen valda kriterier, som definieras ovan. Vi anser att dessa kriterier är lämpliga för upprättande av hållbarhetsredovisningen. Vi anser att de bevis som vi skaffat under vår granskning är tillräckliga och ändamålsenliga i syfte att ge oss grund för vårt uttalande nedan. Uttalande Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att hållbarhetsredovisningen inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med de ovan av styrelsen och före- tagsledningen angivna kriterierna. Stockholm april 2025 Deloitte AB Jonas Ståhlberg Adrian Fintling Auktoriserad revisor Specialistmedlem i FAR Investor Årsredovisning 2024 94 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Revisors rapport hållbarhet Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt ansvar Styrning Appendix GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Finansiella rapporter Substansvärde 96 Innehållsförteckning för räkenskaper och noter 97 Koncernens räkningar och noter 98 Moderbolagets räkningar och noter 148 Vinstdisposition 160 Revisionsberättelse 161 Investor Årsredovisning 2024Finansiella rapporter 95 Ladda ner för utskrift ↓ Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Substansvärde Patricia Industries Total exponering (%) Dotterföretag Mölnlycke 2) 99,6 9 91 258 77 690 18 750 19 839 Laborie 98,4 3 32 472 20 569 10 332 10 995 Sarnova 95,7 2 23 938 15 335 6 932 6 998 Permobil 2) 98,3 2 18 328 14 548 5 307 5 211 Piab Group 2) 97,7 2 14 770 10 543 7 463 6 238 Advanced Instruments 98,4 2 14 755 9 839 9 173 8 284 BraunAbility 93,6 1 11 863 8 551 1 896 1 521 Vectura 99,8 0 3 692 6 823 5 669 7 130 Atlas Antibodies 93,3 0 1 308 1 931 2 335 2 299 Totalt dotterföretag 22 212 384 165 828 67 856 68 514 Tre Skandinavien 40,0/40,0 1 8 475 6 796 2 611 2 493 Finansiella investeringar 0 2 250 1 651 2 250 1 651 Totalt Patricia Industries exkl. kassa 23 223 109 174 275 72 716 72 657 Totalt Patricia Industries inkl. kassa 238 775 183 574 88 383 81 956 Justerade värden Rapporterade värden Noterade Bolag Antal aktier 31/12 2024 Ägarandelar kapital/röster (%) 31/12 2024 Andel av totala tillgångar (%) 31/12 2024 Värde, Mkr 31/12 2024 Värde, Mkr 31/12 2023 Värde, Mkr 31/12 2024 Värde, Mkr 31/12 2023 ABB 265 385 142 14,3/14,3 16 158 209 118 035 158 209 118 035 Atlas Copco 835 653 755 17,0/22,3 14 139 542 143 400 139 542 143 400 AstraZeneca 51 587 810 3,3/3,3 8 74 751 69 695 74 751 69 695 SEB 456 198 927 21,7/21,8 7 69 047 63 321 69 047 63 321 Nasdaq 58 182 426 10,1/10,1 5 49 452 33 968 49 452 33 968 Epiroc 207 635 622 17,1/22,7 4 39 572 41 552 39 572 41 552 Sobi 122 881 259 34,5/34,5 4 38 953 32 729 38 953 32 729 Saab 1) 163 890 488 30,2/39,7 4 38 113 24 862 38 113 24 862 Ericsson 311 492 541 9,3/24,5 3 27 933 16 859 27 933 16 859 Wärtsilä 104 711 363 17,7/17,7 2 20 571 15 206 20 571 15 206 Husqvarna 96 825 353 16,8/33,8 1 5 601 8 025 5 601 8 025 Electrolux 50 786 412 17,9/30,4 0 4 665 5 480 4 665 5 480 Electrolux Professional 58 941 654 20,5/32,5 0 4 008 3 213 4 008 3 213 Totalt Noterade Bolag 68 670 415 576 345 670 415 576 345 Investeringar i EQT EQT AB 174 288 016 14,0/14,0 5 53 262 49 480 53 262 49 480 Fondinvesteringar 4 35 447 32 608 35 447 32 608 Totalt Investeringar i EQT 9 88 710 82 088 88 710 82 088 Övriga tillgångar och skulder 0 -283 -385 -283 -385 Totala tillgångar exkl. kassa Patricia Industries 100 981 951 832 323 831 558 730 706 Bruttoskuld -40 141 -38 789 -40 141 -38 789 Bruttokassa 27 947 24 851 27 947 24 851 Varav Patricia Industries 15 666 9 299 15 666 9 299 Nettoskuld -12 194 -13 938 -12 194 -13 938 Substansvärde 969 756 818 386 819 364 716 768 Substansvärde per aktie 317 267 268 234 1) Saab genomförde en aktiesplit 4:1 i maj 2024. 2) Inklusive fordringar hänförliga till stiftelser för incitamentsprogram. Investor Årsredovisning 2024 96 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Substansvärde Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar 98–101 1. Väsentliga redovisningsprinciper 102 2. Kritiska uppskattningar och bedömningar 102 3. Finansiella risker och riskhantering 103 4. Miljö- och klimatrelaterade risker och möjligheter 106 5. Rörelseförvärv 107 6. Rörelsesegment 108 7. Intäkter 110 8. Värdeförändringar 112 9. Leasing 113 10. Rörelsens kostnader 113 11. Medarbetare och personalkostnader 114 12. Arvode och kostnadsersättning till revisorer 124 13. Finansnetto 124 14. Skatter 124 15. Resultat per aktie 125 16. Immateriella anläggningstillgångar 125 17. Byggnader och mark 128 18. Förvaltningsfastigheter 130 19. Maskiner och inventarier 131 20. Aktier och andelar i intresseföretag 132 21. Andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar och likvida medel 134 22. Långfristiga fordringar och övriga fordringar 134 23. Varulager 134 24. Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 134 25. Tillgångar som innehas för försäljning 134 26. Eget kapital 135 27. Räntebärande skulder 136 28. Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 137 29. Övriga avsättningar 139 30. Övriga lång- och kortfristiga skulder 140 31. Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 140 32. Finansiella instrument 140 33. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 147 34. Transaktioner med närstående 147 35. Händelser efter balansdagen 147 Moderbolagets räkningar 148–151 M1. Redovisningsprinciper 152 M2. Rörelsens kostnader 152 M3. Resultat från fordringar som är anläggningstillgångar 152 M4. Övriga finansiella poster 153 M5. Immateriella anläggningstillgångar 153 M6. Materiella anläggningstillgångar 153 M7. Andelar i koncernföretag 153 M8. Andelar i intresseföretag 154 M9. Andra långfristiga värdepappersinnehav 155 M10. Fordringar på koncernföretag 155 M11. Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 155 M12. Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 155 M13. Övriga avsättningar 156 M14. Räntebärande skulder 156 M15. Finansiella instrument 157 M16. Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 159 M 17. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 159 M18. Transaktioner med närstående 159 Investor Årsredovisning 2024 97 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Resultaträkning för koncernen Mkr Not 2024 2023 Utdelningar 7 15 637 12  484 Värdeförändringar 8 97 942 113  18 7 Nettoomsättning 7 63 196 59  643 Kostnad för sålda varor och tjänster 10 -32 679 -31 601 Försäljnings- och marknadsföringskostnader 10 -9 315 -8  687 Administrations-, forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader 10 -11 812 -11  823 Förvaltningskostnader 10 -7 5 5 -668 Andelar i intresseföretags resultat 20 -124 208 Rörelseresultat 6 122 090 132 7 44 Finansiella intäkter 13 945 1  048 Finansiella kostnader 13 -8 650 -6  106 Finansnetto -7 704 -5  058 Resultat före skatt 114 386 127  686 Skatt 14 -1 217 -868 Årets resultat 6 113 169 126  817 Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 113 338 127  045 Innehav utan bestämmande inflytande -169 -227 Årets resultat 113 169 126  817 Resultat per aktie före utspädning, kronor 15 37, 0 0 41,48 Resultat per aktie efter utspädning, kronor 15 36,98 41,46 Rapport över totalresultat för koncernen Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Investor Årsredovisning 2024 98 Koncernens räkningar Det här är Fokus Investor Mkr Not 2024 2023 Årets resultat 113 169 126  817 Årets övriga totalresultat inklusive skatt Poster som inte kan omföras till årets resultat Omvärdering av materiella anläggningstillgångar -13 -67 Omvärderingar av förmånsbestämda pensioner -138 16 Poster som kan omföras till årets resultat Kassaflödessäkringar -8 3 Säkringskostnader -103 -36 Omräkningsdifferenser 3 694 -1  437 Andel i intresseföretags övrigt totalresultat 273 -24 Ladda ner för utskrift ↓ Summa övrigt totalresultat 3 705 -1 544 Årets totalresultat 116 874 125  273 Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 117 025 125  505 Innehav utan bestämmande inflytande -150 -232 Årets totalresultat 26 116 874 125  273 Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Balansräkning för koncernen Mkr Not 31/12 2024 31/12 2023 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill 16 71 277 64  78 2 Övriga immateriella anläggningstillgångar 16 33 682 33  233 Byggnader och mark 9, 17 6 390 4  52 6 Förvaltningsfastigheter 18 7 156 5  354 Maskiner och inventarier 9, 19 3 970 3  49 1 Aktier och andelar värderade till verkligt värde 20, 32 761 979 660  662 Aktier och andelar i intresseföretag 20 3 273 2 7 67 Andra finansiella placeringar 21 3 528 3 328 Långfristiga fordringar 22 3 188 3  49 1 Uppskjutna skattefordringar 14 1 57 7 1  449 Summa anläggningstillgångar 896 020 783  083 Omsättningstillgångar Varulager 23 10 512 9  197 Skattefordringar 406 410 Kundfordringar 9 168 7  982 Övriga fordringar 22 714 411 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 24 1 321 1 086 Aktier och andelar i tradingverksamheten 398 382 Kortfristiga placeringar 21 16 333 12 6 71 Likvida medel 21 17 220 18  794 Tillgångar som innehas för försäljning 25 – 4  434 Summa omsättningstillgångar 56 071 55 367 SUMMA TILLGÅNGAR 952 090 838  450 Mkr Not 31/12 2024 31/12 2023 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 26 Aktiekapital 4 795 4  795 Övrigt tillskjutet kapital 13 533 13  533 Reserver 18 193 14 586 Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 782 843 683 855 Eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare 819 364 716 768 Innehav utan bestämmande inflytande 388 663 Summa eget kapital 819 752 717  431 Skulder Långfristiga skulder Långfristiga räntebärande skulder 9, 27 94 389 84  533 Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 28 1 026 805 Övriga långfristiga avsättningar 29 125 94 Uppskjutna skatteskulder 14 5 941 6  223 Övriga långfristiga skulder 30 12 069 12  122 Summa långfristiga skulder 113 549 103 777 Kortfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder 9, 27 4 57 7 4 608 Leverantörsskulder 4 862 4  37 6 Skatteskulder 804 777 Övriga skulder 30 2 751 1 8 20 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 31 5 567 5  228 Kortfristiga avsättningar 29 227 206 Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning 25 – 228 Summa kortfristiga skulder 18 789 1 7 2 42 Summa skulder 132 339 121  019 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 952 090 838  450 Koncernens ställda säkerheter och eventualförpliktelser framgår av not 33, Ställda säkerheter och eventualförpliktelser. Investor Årsredovisning 2024 99 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen Eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare Övrigt Balanserade Innehav utan Not Aktie- tillskjutet Omräknings- Omvärde- Säkrings- Säkringskost- vinstmedel inkl. bestämmande Summa Mkr 26 kapital kapital reserv ringsreserv reserv nadsreserv årets resultat Summa inflytande eget kapital Ingående eget kapital 1/1 2024 4  795 13  533 13 441 901 5 238 683  855 716  768 663 717  431 Årets resultat 113 338 113 338 -169 113 169 Årets övriga totalresultat 3 950 -13 -8 -103 -138 3 687 19 3 705 Årets totalresultat 3 950 -13 -8 -103 113 200 117 025 -150 116 874 Upplösning av omvärderingsreserv vid avskrivning på omvärderat belopp -218 218 – – Utdelning -14 704 -14 704 -14 704 Förändring av innehav utan bestämmande inflytande 368 368 -125 244 Av personal inlösta aktieoptioner 69 69 69 Aktierelaterade ersättningar reglerade med egetkapitalinstrument 67 67 67 Återköp av egna aktier -229 -229 -229 Utgående eget kapital 31/12 2024 4 795 13 533 17 391 670 -3 136 782 843 819 364 388 819 752 Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Investor Årsredovisning 2024 100 Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Ladda ner för utskrift ↓ Eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare Övrigt Balanserade Innehav utan Not Aktie- tillskjutet Omräknings- Omvärde- Säkrings- Säkringskost- vinstmedel inkl. bestämmande Summa Mkr 26 kapital kapital reserv ringsreserv reserv nadsreserv årets resultat Summa inflytande eget kapital Ingående eget kapital 1/1 2023 4  795 13  533 14  880 97 7 19 274 570  387 604 865 788 605  653 Årets resultat 127  045 12 7  045 -227 126  817 Årets övriga totalresultat -1  439 -67 -14 -36 16 -1 540 -5 -1 544 Årets totalresultat -1  439 -67 -14 -36 127 061 125  505 -232 125  273 Upplösning av omvärderingsreserv vid avskrivning på omvärderat belopp -9 9 – – Utdelning -13  4 78 -13  4 78 -13  4 78 Förändring av innehav utan bestämmande inflytande – – 1 07 1 07 Av personal inlösta aktieoptioner 10 10 10 Aktierelaterade ersättningar reglerade med egetkapitalinstrument 64 64 64 Återköp av egna aktier -199 -199 -199 Utgående eget kapital 31/12 2023 4  795 13 533 13 44 1 901 5 238 683  855 716  768 663 717  431 Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Kassaflödesanalys för koncernen Mkr Not 2024 2023 Löpande verksamheten Erhållna utdelningar 15 637 12  481 Inbetalningar 61 499 59  220 Utbetalningar -49 414 -46 777 Kassaflöde från den löpande verksamheten före räntenetto och inkomstskatter 27 722 24 924 Erhållna räntor 1) 1 566 953 Erlagda räntor 1) -3 881 -3 4 97 Betald inkomstskatt -1 824 -1  414 Kassaflöde från den löpande verksamheten 23 582 20 966 Investeringsverksamheten Förvärv 2) -7 066 - 7 290 Avyttringar 3) 3 913 8  002 Ökning långfristiga fordringar -586 -526 Minskning långfristiga fordringar 99 21 Förvärv av dotterföretag, nettokassaflöde 5 -3 749 -3 723 Avyttring av dotterföretag – 6 Ökning av andra finansiella placeringar 4) -7 6 4 1 -14 226 Minskning av andra finansiella placeringar 5) 7 754 21  111 Förändringar av kortfristiga placeringar 6) -3 715 6 97 Förvärv av immateriella och materiella anläggningstillgångar -4 420 -3  721 Försäljning av immateriella och materiella anläggningstillgångar 4 349 48 Kassaflöde från investeringsverksamheten -11 062 399 Mkr Not 2024 2023 Finansieringsverksamheten Nyemission – 0 Upptagna lån 27 21 389 13 291 Amortering av låneskulder 27 -17 031 -14  996 Återköp av egna aktier -356 -226 Transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande -3 864 – Utbetald utdelning -14 704 -13  499 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -14 566 -15  430 Årets kassaflöde -2 046 5 934 Likvida medel vid årets början 18 794 13 164 Kursdifferens i likvida medel 47 1 -304 Likvida medel vid årets slut 21 17 220 18  794 1) Erhållna räntor och Erlagda räntor inkluderar bruttoflöden från ränteswapkontrakt samt kostnadsränta för leasing. 2) Förvärv avser förvärv av noterade och onoterade andelar i företag som inte är dotterföretag. 3) Avyttringar avser avyttringar av noterade och onoterade andelar i företag som inte är dotterföretag. 4) Ökning av andra finansiella placeringar avser förvärv av obligationer med förfall senare än 1 år. 5) Minskning av andra finansiella placeringar avser avyttring eller omklassificering av obligationer med förfall senare än 1 år. 6) Förändring av kortfristiga placeringar avser förvärv och avyttringar av obligationer eller certifikat med förfall inom 1 år. Investor Årsredovisning 2024 101 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Noter till de finansiella rapporterna, koncernen Nedan samt i anslutning till de noter som berörs anges de viktigaste redovis- ningsprinciperna som tillämpats vid upprättande av denna årsredovisning. Moderbolagets redovisningsprinciper återfinns på sidan 152. Överensstämmelse med normgivning och lag Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU samt med tillämpning av de svenska reglerna i RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Förutsättningar vid upprättandet av moderbolagets och koncer- nens finansiella rapporter De finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor, vilket överensstämmer med Moderbolagets funktionella valuta. Beloppen är avrundade till närmaste miljontal (Mkr) om inte annat anges. Till följd av avrundningar kan siffror presen- terade i de finansiella rapporterna i vissa fall inte exakt summera till totalen och procenttal kan avvika från de exakta procenttalen. Majoriteten av koncernens tillgångar är finansiella och merparten av dessa, liksom merparten av koncernens fastigheter, redovisas till verkligt värde. Övriga tillgångar och skulder är i huvudsak redovisade till historiska anskaffningsvärden. Anläggningstillgångar och långfristiga skulder består av värden som förväntas regleras efter mer än tolv månader räknat från balansdagen. Övriga tillgångar och skulder klassificeras som omsättningstillgångar respektive kortfristiga skulder. Redovisningsprinciperna har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i de finansiella rapporterna, om inte annat framgår. Principerna har också tillämpats konsekvent på rapportering och konsolidering av moderbolag, dotterföretag och intresseföretag. Vissa jämförelsetal har omklassificerats för att överensstämma med presen- tationen i innevarande års rapport. I de fall omklassificeringen avser väsentliga belopp lämnas särskild upplysning. Not 2: Kritiska uppskattningar och bedömningar Att upprätta bokslut och finansiella rapporter i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar, uppskattningar och antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Uppskattningar och bedömningar baseras på historiska erfarenheter, mark- nadsinformation och antaganden som företagsledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter. Förändrade antaganden kan leda till justeringar av redovisade värden och det verkliga utfallet kan komma att avvika från gjorda uppskattningar och bedömningar. Bedömningar vid tillämpning av redovisningsprinciper Inom ramen för IFRS kan i vissa fall val göras mellan olika redovisningsprinciper och hur dessa ska tillämpas. Dessa val kräver att ledningen gör bedömningar av vilken princip som ger den mest rättvisande bilden av koncernens verksamhet. Utvecklingen inom redovisningsområdet och valet av principer diskuteras med Revisions- och riskutskottet. Nedan framgår för vilka väsentliga poster särskild bedömning gjorts vid tillämpning av koncernens redovisningsprinciper. Bedömningar Se not Konsolideringsprinciper Investmentföretag eller inte 1 Andelar i koncernföretag Bestämmande inflytande över investering eller inte M7 Andelar i intresseföretag Verkligt värde eller kapitalandel 20 Rörelsefastigheter Omvärderings- eller anskaffningsvärdemetod 17 Räntebärande skulder och tillhörande derivat Tillämpning av säkringsredovisning 32 Ändrade redovisningsprinciper Nedan beskrivs vilka ändrade redovisningsprinciper som koncernen och Moderbolaget tillämpar från och med 1 januari 2024. Ändrade redovisningsprinciper föranledda av nya eller ändrade IFRS Från 1 januari 2024 har ändringar gjorts i IAS 1 Utformning av finansiella rapporter som har medfört en förtydling av när en skuld ska klassificeras som kortfristig. Dessutom har det skett mindre ändringar av kraven för sale and leaseback- transaktioner i IFRS 16 Leasingavtal, samt nya upplysningskrav om leverantörs- finansieringsupplägg i IAS 7 Rapport över kassaflöden och IFRS 7 Finansiella instrument: Upplysningar. Samtliga ändringar har godkänts av EU. Inga av dessa ändringar har haft någon väsentlig effekt på koncernens redovisning. Nya IFRS och tolkningar med tillämpning 2025 eller senare Ändringar har skett i IAS 21 Effekterna av ändrade valutakurser som träder i kraft från 2025, samt i IFRS 7 Finansiella instrument: Upplysningar och IFRS 9 Finan- siella instrument som träder i kraft från 2026. Inga av de publicerade ändringarna bedöms ha någon väsentlig effekt på koncernens redovisning. Från 1 januari 2027 träder IFRS 18 Presentation och upplysningar i finansiella rapporter i kraft. Den nya standarden kommer ge resultaträkningen en ny struk- tur, samt kräva upplysningar kring vissa resultatmått. IFRS 18 kommer ersätta IAS 1 Utformning av finansiella rapporter, men ger ingen effekt på värderingen av poster i de finansiella rapporterna. Dock kommer klassificering och rubricering ändras för vissa poster och standarden kan ändra vilka transaktioner som ingår i rörelseresultatet. IFRS 18 har ännu inte godkänts av EU. Konsolideringsprinciper Koncernredovisningen omfattar Moderbolaget, dotterföretag och intresseföre- tag. Investors bedömning är att kriterierna i IFRS 10 Koncernredovisning avse- ende investmentföretag inte uppfylls, främst avseende verksamhetens syfte och avsaknaden av utträdesstrategier. Följande symboler RR och BR visar vilka belopp i noterna som återfinns iresultat- alternativt balansräkningen. Not 1: Väsentliga redovisningsprinciper Investor Årsredovisning 2024 102 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Not 3: Finansiella risker och riskhantering Investorkoncernen exponeras genom sin verksamhet för många typer av risker. Det råder för närvarande stor osäkerhet i den globala ekonomin avseende geo- politiska spänningar och krig, vilket kan påverka de finansiella riskerna väsentligt. Risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs mer i detalj i Förvaltningsberättelsen, sidorna  51–54. Investors finanspolicy, godkänd av styrelsen, fastställer principer, limiter och mandat för hantering av finansiella risker så som marknadsrisk, likviditets- och finansieringsrisk, samt kreditrisker. De huvudsakliga finansiella riskerna som Investorkoncernen är exponerad för är marknadsrisker. I hanteringen av finan- siella risker kan derivatinstrument användas. Alla derivattransaktioner utförs inom ramen för fastställda policyer och instruktioner. Daglig riskrapportering, som Investors ledning tar del av, avser bland annat moderbolagets Treasury- och Tradingverksamheter. Månadsvis sammanställs de finansiella rapporterna och följs upp av ledningen. En gång om året görs en mer omfattande riskbedömning. Styrelsen följer löpande upp riskexponering och limiter för att säkerställa efterlevnad av affärsstrategier och måluppfyllelse. Ingen väsentlig förändring avseende mätning och uppföljning av risker har gjorts jämfört med föregående år. De finansiella riskerna i dotterföretagen hanteras av respektive bolags finansfunktion och rapporteras till respektive styrelse. Marknadsrisk Med marknadsrisker avses risken för värdeförändring i ett finansiellt instrument på grund av fluktuationer av aktiekurser, valutakurser eller räntor. Aktiekursrisk Investors största risk är aktiekursrisken. Koncentrationen av aktiekurs- exponeringen finns framförallt inom Noterade Bolag. Vid utgången av 2024 utgjorde Noterade Bolag 81 (79) procent av totala tillgångar av rapporterade värden. De noterade bolagen analyseras och följs löpande av Investors analyti- ker. En stor aktiekursriskexponering i ett noterat bolag behöver inte nödvändigt- vis leda till någon åtgärd, utan det är det långsiktiga engagemanget som ligger till grund för Investors strategiska agerande. Den långsiktiga ägarfilosofin gör att något mål för aktiekursrisker, som påverkas av kortsiktiga fluktuationer, inte är definierat. Aktiekursrisker för de noterade bolagen säkras inte. Om värdet på Noterade Bolag skulle falla generellt och samtidigt med 10 procent (givet allt annat lika), skulle resultat- och eget kapitalpåverkan bli -67,0 (-57,6) mdr kr. Affärsområdet Patricia Industries, omfattande de helägda dotterföretagen, Tre Skandinavien och övriga finansiella investeringar men inte Patricia Industries kassa, utgjorde 9 (10) procent av de totala tillgångarna av rapporterade värden vid årets slut. Det uppstår inte redovisningsmässigt någon faktisk aktiekursrisk för de helägda dotterföretagen. Investeringen i EQT AB är noterad och därmed exponerad för aktiekursrisk. Investeringarna i EQT fonderna är delvis exponerade för aktiekursrisk. Totala investeringen i EQT utgjorde 11 (11) procent av de totala tillgångarna av rappor- terade värden vid årsskiftet. Om marknadsvärden och värderingsparametrar, i enlighet med branschorganisationen International Private Equity and Venture Capital Associations riktlinjer, skulle falla generellt och samtidigt med 10 procent skulle värdet på den totala EQT-investeringen minska med -8,9 (-8,2) mdr kr. För att göra transaktioner inom Noterade Bolag och samla marknadsinformation, fordrar verksamheten en viss tradingfunktion. Inom ramen för tradingen bedrivs handel med aktier med kort placeringshorisont samt aktiederivat (huvudsakligen för att säkra marknadsrisken i tradingportföljen). Marknadsriskerna i denna verk- samhet mäts och följs upp i termer av cash delta. Trading följs bland annat upp på limiter för brutto- och nettoportfölj, maximal positionslimit samt likviditetsrisk. Vid utgången av 2024 utgjorde tradingverksamheten mindre än 0,5 (0,5) procent av de totala tillgångarna av rapporterade värden. Om värdet på tillgångarna inom tradingverksamheten skulle falla generellt och samtidigt med 10 procent, skulle resultatpåverkan bli -24,2 (-20,5) Mkr. Noterade innehav inom samtliga affärsområden Noterade innehav inom samtliga affärsområden utgjorde vid årsskiftet 87 (86) procent av totala tillgångarna av rapporterade värden. Om värdet på de noterade innehaven inom samtliga affärsområden skulle falla generellt och samtidigt med 10 procent, skulle resultat- och eget kapitalpåverkan bli -72,4 (-62,6) mdr kr, vilket motsvarar 8,8 (8,7) procent av Investors rapporterade substansvärde. Mark- nadsrisker kopplade till aktiekurser utgör således den största risken för Investor. Valutarisk Valutaexponering uppstår till följd av omräkning av balansposter i utländsk valuta (balansexponering), vid betalningsflöden i utländsk valuta (transaktionsexpo- nering) och vid omräkning av utländska dotterföretags balans- och resultaträk- ningar till koncernens redovisningsvaluta (omräkningsexponering). Ingen regelbunden valutasäkring görs av investeringar i utländsk valuta då investeringshorisonten är långsiktig och valutafluktuationer antas ta ut varandra över tid. Denna valutasäkringspolicy är föremål för kontinuerlig utvärdering och avsteg från policyn kan göras om det bedöms fördelaktigt ur ett marknadseko- nomiskt perspektiv. Valutarisk i överskottslikviditeten säkras genom valutaderi- vatkontrakt. Valutarisken till följd av upplåning i utländsk valuta kan bland annat hanteras genom att lån växlas till svenska kronor med hjälp av valutaswapkon- trakt. Denna strategi tillämpas med hänsyn tagen till innehaven i utländsk valuta. Balansexponering Då majoriteten av de noterade bolagen är noterade i svenska kronor finns det en begränsad direkt valutakursrisk i dessa som påverkar Investors balansräkning. Däremot förekommer valutaexponering i noterade bolag som är noterade på utländska börser eller har utländsk valuta som basvaluta. Därtill kommer indirekta valutakursrisker då flertalet av de noterade bolagen har internationell verksamhet. Denna risk påverkar därmed bolagets balans- och resultaträkning, vilket indirekt påverkar aktiens värdering. De helägda dotterföretagen är exponerade för valutakursrisk genom sina internationella verksamheter och i de investeringar som görs i utländska bolag. Även investeringarna i EQT-fonderna är exponerade för valutakursrisk. Vid utgången av 2024 uppgick aktier och andelar värderade till verkligt värde med en exponering mot EUR till 52 223 (43 801) Mkr och med en exponering mot USD till 51 246 (35 412) Mkr. Den ökade nettoexponeringen i EUR beror främst på värdeökning av Wärtsiläinnehavet. Den ökade nettoexponeringen i USD beror på värdeökning av Nasdaqinnehavet. Not 2, forts. Källor till osäkerhet i uppskattningar Osäkerhet i uppskattningar med betydande risk för väsentlig justering Förändrade antaganden kan komma att ha betydande effekt på de finansiella rapporterna i de perioder då antagandena ändras. De områden för vilka det bedöms föreligga osäkerhet i uppskattningar eller antaganden, som innebär en betydande risk för väsentlig justering av de redovisade värdena för tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsår, framgår nedan. Mer utförliga beskrivningar av bedömningar och antaganden återfinns i relaterade noter enligt hänvisning i tabellen nedan. Bedömningar och antaganden Se not Värdering av onoterade Lämplig värderingsmetod, jäm- innehav förbara företag, EBITDA-multiplar och omsättningsmultiplar 32 Värdering av förvaltnings- Jämförbara fastigheter, långsiktig fastigheter inflation, prognoser för kassaflöden, realränta och riskpremie 18 Nedskrivningsprövning Prognoser för kassaflöden, tillväxttakt, av immateriella tillgångar marginaler och diskonteringsränta 16 Osäkerhet i uppskattningar som kan innebära risk för väsentlig justering I tabellen nedan presenteras de mest väsentliga källorna till osäkerhet i de uppskattningar som gjorts vid upprättande av koncernens redovisning och där det inte bedöms föreligga någon betydande risk för väsentlig justering under nästkommande räkenskapsår. Vid ändrade bedömningar och antaganden kan de redovisade värdena för dessa tillgångar och skulder dock behöva väsentligt justeras. Mer utförliga beskrivningar av bedömningar och antaganden återfinns i relaterade noter enligt hänvisning i tabellen nedan. Bedömningar och antaganden Se not Värdering av Jämförbara fastigheter, långsiktig rörelsefastigheter inflation, prognoser för kassaflöden, realränta och riskpremie 17 Rörelseförvärv Värdering av förvärvade immateriella tillgångar 5 Värdering av räntebärande Tillämpad avkastningskurva vid skulder och derivat värdering av instrument med begrän- sad handel och långa löptider 32 Investor Årsredovisning 2024 103 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Den totala valutaexponeringen för Investorkoncernen är begränsad avseende merparten av de monetära finansiella tillgångarna och skulderna i utländsk valuta. Den riskexponering i utländsk valuta som är väsentlig avser vissa poster i EUR och USD, vilka framgår av nedanstående tabell. Det har inte skett någon säkring av de finansiella skulder i utländsk valuta som det föreligger väsentlig exponering mot. Exponering i utländsk valuta, 31/12 2024 31/12 2023 Mkr EUR USD EUR USD Likvida medel 984 1 159 3 486 1 057 Långfristiga skulder 37 738 13 340 36 559 12 098 Nettot av koncerninterna fordringar (+) och skulder (-) 12 015 6 660 -1 824 6 359 Investorkoncernens monetära finansiella instrument är främst känsliga för förändringar i kurserna EUR/SEK och USD/SEK. En förstärkning av kronan med 10 procent mot EUR skulle påverka resultatet med 2,3 (3,5) mdr kr. En förstärkning av kronan med 10 procent mot USD skulle påverka resultatet med 0,5 (0,3) mdr kr. Transaktionsexponering Investor och dotterföretagen eftersträvar i första hand att hitta naturliga hedgar för transaktioner i utländska valutor, dvs matchar inflöden i kassan mot utflöden i samma valuta. Dotterföretagen hedgar normalt inte sina operativa betalningsflöden. Investors styrelse har beslutat om limiter för moderbolaget avseende ute- stående exponering vid varje givet tillfälle, för de större valutorna EUR och USD. Kassaflöden i andra utländska valutor överstigande 50 Mkr ska hedgas. Vid årsskiftet fanns ingen sådan utestående hedge. Omräkningsexponering kopplad till utländska nettoinvesteringar Den valutaexponering som finns i och med att investeringar har gjorts i självständiga utländska dotterföretag betraktas som en omräkningsrisk och inte en ekonomisk risk. Den uppstår i samband med att den utländska nettoin- vesteringen räknas om till SEK vid bokslutstillfället i koncernen och redovisas i omräkningsreserven i eget kapital. För att minska valutaexponeringen från utländska nettoinvesteringar neutraliseras dessa i första hand av upplåning i motsvarande utländsk valuta. Kvarvarande omräkningsexponering säkras inte. Nedanstående tabell visar, för de mest väsentliga valutorna, fördelningen av valutaexponeringen i eget kapital på grund av nettoinvestering i utländska dotterföretag (i investeringsvaluta). Valutaexponering i eget kapital 31/12 2024 31/12 2023 MEUR 2 175 4 899 MUSD 2 642 2 782 En förstärkning av kronan med 10 procent skulle vid omräkning av valutaexpone- ringen av nettoinvestering i utländska dotterföretag, påverka det egna kapitalet med -5,4 (-8,2) mdr kr. Ränterisk Koncernens ränterisk uppstår i huvudsak genom långfristig upplåning. För att begränsa effekterna av räntefluktuationer finns limiter och instruktioner avse- ende bland annat räntebindningstid. Överskottslikviditeten och skuldportföljen Investor AB:s Treasury hanterar de ränte-, valuta- samt likviditets- och finansieringsrisker som uppstår i förvaltningen av överskottslikviditeten och i finansieringsverksamheten. För överskottslikviditeten, som är exponerad för ränterisker, är målet att i första hand begränsa ränterisken och i andra hand maximera avkastningen inom ramen för de fastställda riktlinjerna i Finanspolicyn. Dessutom eftersträvas en hög finansiell flexibilitet, för att kunna tillgodose uppkommande behov av likviditet. Placeringar görs därför i räntebärande papper med kort löptid och hög likviditet, se not 21, Andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar och likvida medel. Vid en parallellförflyttning av räntekurvan uppåt med en procentenhet skulle placeringarna minska i värde och påverka resultatet med -169 (-167) Mkr. På skuldsidan hanteras ränterisken genom att Investor strävar efter en räntebind- ningstid, inom ramen för uppsatta limiter och instruktioner i Finanspolicyn, som syftar dels till att ge flexibilitet att förändra låneportföljen i takt med investerings- aktiviteter, dels till att minimera volatiliteten i kassaflödet över tiden. För att säkra sig mot ränterisker (avseende både verkligt värde och fluktuationer i kassaflödet) i skuldportföljen använder sig Investor av säkringar genom derivatinstrument. Vissa derivat kvalificerar inte för säkringsredovisning, men är ändå grupperade tillsammans med lånen. Detta då avsikten med derivaten är att uppnå önskad räntebindning för respektive lån. Det totala redovisade värdet av hedgade lån var vid utgången av året 6 366 (6 364) Mkr. Nedanstående tabell visar värdet av räntederivaten vid utgången av året. Effekten av verkligt värdesäkringar redovisas i resultaträkningen. Verkligt värde- säkringarnas återstående löptid varierar mellan 9 till 13 år. För vidare information om förfallostruktur se diagram ”Förfallostruktur för Investor AB:s lån”. 31/12 2024 31/12 2023 Räntederivat, Nominellt Nominellt verkligt värdesäkringar, Mkr Verkligt värde belopp Verkligt värde belopp Tillgångar 579 6 925 681 6 336 Skulder 24 1 250 25 1 250 31/12 2024 31/12 2023 Räntederivat, Nominellt Nominellt kassaflödessäkringar, Mkr Verkligt värde belopp Verkligt värde belopp Tillgångar – – 20 979 Skulder – – 29 2 360 För mer information om finansiella instrument och säkringsredovisning se not 32, Finansiella instrument. Nedanstående tabell visar effekten av en parallellförflyttning av räntekurvan nedåt med 1 procentenhet (100 räntepunkter) för koncernens verkligt värde värderade lån och derivat. 31/12 2024 31/12 2023 Räntekänslighet verkligt Effekt på Effekt på värdevärderade lån och Effekt på övrigt Effekt på övrigt derivat, Mkr resultat totalresultat resultat totalresultat Säkrade lån -492 – -566 – Swappar för säkring 550 – 524 6 Övriga swappar 0 – -12 – Netto räntekänslighet 58 – -54 6 Räntekostnadseffekten hänförliga till instrument som löper med rörlig ränta blir icke väsentlig vid en parallellförflyttning av räntekurvan med en procentenhet. Likviditets- och finansieringsrisk Med likviditetsrisk avses risken att inte kunna uppfylla betalningsförpliktelser som en följd av otillräcklig likviditet eller svårigheter att ta upp externa lån eller att finansiella instrument inte kan avyttras utan avsevärda merkostnader. Likviditetsrisken i Treasuryverksamheten reduceras genom att begränsa löpti- den på placeringar av kassan, samt att kassa och kreditlöften alltid ska överstiga korta skulder, dvs en likviditetsratio större än ett. Placeringar av likviditeten görs på depositmarknaden och i kortfristiga räntebärande papper med låg risk och hög likviditet, det vill säga med en väl fungerande andrahandsmarknad, vilket möjliggör konvertering till likvida medel vid behov. Likviditetsrisken i tradingverk- samheten begränsas via limiter satta av styrelsen. Finansieringsrisk definieras som risken att finansiering inte kan erhållas, eller att den endast kan erhållas till ökade kostnader, som en följd av förändringar i det finansiella systemet. För att begränsa effekterna av refinansieringsrisker tillämpas limiter och instruktioner bland annat avseende genomsnittliga löptider för upptagna lån. Dessutom eftersträvas att sprida låneförfallen över tiden, se diagram ”Förfallostruktur för Investor AB:s lån”, samt att diversifiera kapital- källorna. En viktig aspekt i sammanhanget är strävan efter en lång låneprofil. Ett proaktivt likviditetsplaneringsarbete bidrar till att begränsa likviditets- och finansieringsrisken. Not 3, forts. Investor Årsredovisning 2024 104 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Förfallostruktur för Investor AB:s lån Investors lånefinansiering sker primärt genom långa låneprogram på den svenska och europeiska kapitalmarknaden. Investor har ett europeiskt Medium Term Note Program (EMTN), vilket är ett låneprogram avsett för långfristig finansiering. Programmet har ett rambelopp på 6,0 mdr euro (68,9 mdr kr), varav utestående skuld motsvarar 3,0 mdr euro (34,1 mdr kr). För kortfristig finansiering har Investor per årsskiftet ett svenskt och ett europeiskt certifikatprogram (CP/ECP) med rambelopp på 10,0 mdr kr respektive 1,5 mdr USD (16,5 mdr kr). Dessa program är vilande och vid utgången av 2024 var dessa program outnyttjade. Vid årets utgång hade Investor en syndikerad banklånefacilitet på 8,0 mdr kr. Denna facilitet var vid årets utgång outnyttjad. Faciliteten löper till 2028 med option om två års förlängning. En bekräftad kredit innebär ett formaliserat åtagande. Det förekommer inga ”financial covenants” i något av Investor AB:s lånekontrakt, det vill säga de upptagna lånen är inte beroende av att Investor uppfyller särskilda krav beträffande finansiella nyckeltal. Dotterföretagen säkerställer sin finansieringsberedskap, för till exempel behov av rörelsekapital eller mindre förvärv, bland annat genom kreditfaciliteter. Villko- ren i kreditfaciliteterna innebär bland annat att bolagen måste uppfylla ett antal finansiella nyckeltal. Dotterföretagen har under året uppfyllt samtliga nyckeltal. Med en soliditet på 86 (86) procent vid årets slut har Investor en stor finansiell flexibilitet då skuldsättningen är låg och tillgångarna till övervägande del är mycket likvida. Tabellen nedan visar koncernens kontrakterade finansiella kassaflöden för lån och andra betalningsåtaganden samt derivat. 31/12 2024 31/12 2023 Lån och andra Lån och andra Kassaflöden för finansiella finansiella finansiella skulder och derivat 1) , Mkr åtaganden Derivat åtaganden Derivat < 6 månader -10 840 51 -9 964 26 6–12 månader -2 161 37 -2 927 17 1–2 år -8 555 -37 -15 017 -215 2–5 år -43 198 51 -26 350 -279 > 5 år -60 243 681 -59 784 -26 1) Inklusive räntebetalningar. För information om koncernens överskottslikviditet och hur den är placerad, se not 21, Andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar och likvida medel. Utställda garantier och övriga eventualförpliktelser kan också utgöra en likviditetsrisk. För exponeringar per den 31 december 2024 se not 33, Ställda säkerheter och eventualförpliktelser. Kreditrisk Med kreditrisk avses risken att en motpart eller emittent inte kan fullgöra sina åtaganden gentemot Investor. Trots kriget i Ukraina och andra geopolitiska osäkerheter som påverkat den globala ekonomin negativt, har Investor och dotterföretagen inte drabbats av några större kreditförluster under året. Investor är exponerat mot kreditrisk framförallt genom placering av överskotts- likviditeten i räntebärande värdepapper, vilka marknadsvärderas. Kreditrisk uppkommer även till följd av positiva marknadsvärden i derivat (främst ränte- och valutaswappar). Investor tillämpar en omfattande limitstruktur avseende löptider, emittenter och motparter för att minimera kreditrisker mot enskilda motparter. I syfte att ytterligare begränsa kreditrisken i ränte- och valutaswappar och andra derivattransaktioner upprättas avtal med motparter enligt International Swaps and Derivatives Association, Inc. (ISDA), liksom nettningsavtal. Kreditrisken följs dagligen och avtalen gällande olika motparter genomlyses kontinuerligt. För mer information se not 32, Finansiella instrument. Nedanstående tabell visar koncernens totala kreditriskexponering uppdelat per ratingkategori per den 31 december 2024. Genomsnittlig Procent av Exponering per Nominellt återstående Antal mot- kreditriskex- ratingkategori belopp, Mkr löptid, mån parter poneringen AAA 16 947 9,9 11 45 AA 8 150 0,1 63 22 A 12 236 0,3 41 33 Lägre än A 254 5,6 15 1 Totalt 37 587 4,6 130 100 Koncernens totala kreditriskexponering vid utgången av 2024 uppgick till 37 587 (36 196) Mkr. Kreditrisk som uppkommit till följd av positiva marknadsvärden i derivat, vilka är inkluderade i totala kreditriskexponeringen, uppgick till 938 (1 218) Mkr och ingår i koncernens redovisade värden. Den kreditrisk dotterföretagen har utgörs framförallt av kundfordringar. Mölnlycke och Permobils kreditrisker begränsas av det faktum att en betydande del av kunderna utgörs av offentliga sjukhus eller vårdinrättningar. Den maximala exponeringen avseende kommersiell kreditrisk motsvaras av kundfordringarnas bokförda värde. Bedömning av förväntade förluster beskrivs i not 32, Finansiella instrument. Tabellen nedan visar åldersanalys av koncernens kundfordringar samt övriga kortfristiga fordringar. 31/12 2024 31/12 2023 Åldersanalys av Ned- Ned- fordringar, Mkr Nominellt skrivning Netto Nominellt skrivning Netto Ej förfallet 7 355 -32 7 323 6 269 -31 6 238 Förfallet 0–30 dgr 1 115 -10 1 105 985 -11 974 Förfallet 31–90 dgr 598 -19 579 623 -13 610 Förfallet 91–180 dgr 305 -16 289 302 -15 286 Förfallet 181–360 dgr 190 -17 173 179 -21 158 Förfallet mer än ett år 215 -57 158 196 -71 126 Totalt 9 777 -150 9 627 8 555 -162 8 393 Koncentrationer av kreditrisk Koncentrationer av risk definieras som enskilda positioner eller områden vilka står för en signifikant andel av den totala exponeringen för varje riskområde. Branschspridning i kombination med globala verksamheter gör att koncernen inte har någon väsentlig koncentration av fordringar på enskilda kunder. Koncentrationen av kreditriskexponering för de verkligt värderedovisade pos- terna vid utgången av 2024 framgår av tabell härintill. De säkerställda obligationerna utgivna av svenska bolåneinstitut har huvudratingkategorin AAA. AAA-ratade instrument utgjorde 45 (41) procent av den totala kreditriskexponeringen. Förfallostruktur, nominellt värde, Mkr Genomsnittligt förfall, år Mkr År 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000 2044 2039 2037 2036 2035 2034 2033 2032 2030 2029 2025 0 2 4 6 8 10 12 14 16 Not 3, forts. Investor Årsredovisning 2024 105 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Not 4: Miljö- och klimatrelaterade risker och möjligheter Som framgår av hållbarhetsrapporten på sidorna 68–93, har Investors portföljbolag en viktig roll i att utveckla innovativa lösningar, motverka klimatför- ändringar och öka resurseffektiviteten så att de kan förbli i framkant inom sina respektive branscher. Bolagen har satt klimatmål som är i linje med Parisavtalet. Bolagen uppmanas att förbinda sig till Science Based Targets och rapportera i enlighet med rekommendationerna från Task force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD). Ett av Investors miljömål är att minska absoluta växthusgasutsläpp från portföljbolagen med 70 procent per 2030 jämfört med 2016 (portföljbolagens scope 1 och 2). Målet är satt för den övergripande portföljen och innebär därför att bolagen kan ha olika stora reduktionsmål och investeringsbehov. Som en engagerad och långsiktig ägare vill vi verka så att våra företag kan investera och innovera. Företagens framtida framgång är beroende av deras förmåga att driva förändring och att investera i nya lösningar som är mer resurs- effektiva och som möter kundernas behov inte bara idag utan även i morgon. Vi uppmanar våra företag att investera i innovation och utveckla produkter som ger ett positivt bidrag till miljön. Årligen följer vi upp på våra portföljbolag avseende avfall, vattenförbrukning och koldioxidutsläpp. Vi uppmuntrar våra företag att sätta mål kopplade till resurseffektivitet. I Investors TCFD-rapport, som finns publicerad på hemsidan, framgår Investors processer för riskbedömning och hur ansvaret för potentiella risker och möjligheter hanteras på olika nivåer inom koncernen. För våra innehav inom Noterade Bolag, finns detaljerna om deras respektive industri- och affärsspecifika risker och möjligheter i bolagens egna TCFD-rapporter och hållbarhetsrapporter. För Investors dotterföretag inom Patricia Industries finns miljö- och klimat- relaterade risker och möjligheter både i det kort- och långsiktiga perspektivet. I denna not beskrivs dessa närmare och vilka effekter dessa har haft eller kan komma att ha på den finansiella rapporteringen. Den generella bedömningen för samtliga risker och möjligheter är dock att de inte har någon väsentlig påverkan på Investors finansiella ställning på vare sig kort eller lång sikt. Investors påverkan sker genom ägarmodellen och Investors värdeskapande- plan för respektive företag. Risker och möjligheter kopplade till omställningen till en hållbar lågkoldioxidekonomi Det finns en risk att portföljbolagen inte tillräckligt snabbt ställer om för att möta kraven som ställs för en omställning till en hållbar lågkoldioxidekonomi. Detta kan få effekter på bolagens möjlighet att sälja varor och tjänster som efterfrågas av kunderna. Samtidigt finns möjligheter till ökade marknadsandelar och lägre kostnader kopplade till bland annat energi och växthusgasutsläpp. För att accelerera omställningen och minska klimatriskerna genomförs bland annat följande initiativ: • Ökade satsningar på forskning och utveckling Som framgår av not 10, Rörelsens kostnader, har kostnaderna för forskning och utveckling för företagen inom Patricia Industries ökat med 9 procent under 2024 jämfört med 2023. Nedlagda kostnader syftar till att ta fram nya produk- ter och tjänster som på sikt kan ge framtida intäkter. Utöver dessa kostnader har företagen utgifter för utvecklingsaktiviteter som förväntas ge intäkter inom en snar framtid. Dessa framgår av not 16, Immateriella anläggningstillgångar. • Anpassa tjänster och produkterbjudanden Ett av de företag som främst påverkas av förändrade behov kopplat till en hållbar lågkoldioxidekonomi är BraunAbility som bland annat rullstolsanpassar fordon. Här spelar övergången från fossildrivna fordon till eldrivna och auto- noma fordon stor roll för både produktion och marknad. Detta har bland annat effekt på nedskrivningstest av goodwill och andra immateriella tillgångar med obestämd nyttjandeperiod, samt nyttjandeperioden för befintliga maskiner och inventarier i produktionsanläggningarna. I de kortsiktiga prognoserna har denna kommande omställning haft begränsad effekt. På längre sikt kommer dock prognostiserade framtida kassaflöden påverkas av både marginalför- ändringar och investeringsbehov. • Tydlig integrering av hållbarhet i affärsmodellen Genom att tydligt integrera hållbarhet i affärsmodellen kan företagen uppnå finansiella fördelar genom ökad efterfrågan och nya marknader. Ett exempel är fastighetsbolaget Vectura som har EU taxonomi förenlig omsättning, CapEx och OpEx för miljömålet begränsning av klimatförändringar. Vecturas mål är att vara en ledare inom både nybyggnation av fastigheter och fastighetsägande när det kommer till minsta möjliga klimatpåverkan och cirkulära materialflöden. Mer finansiell information relaterat till detta finns i not 18, Förvaltningsfastigheter och i kapitlet EU taxonomi på sidorna 80–84. Risker och möjligheter kopplade till nya teknologier Teknologi är främst en möjlighet för Investor och våra portföljbolag då vi ligger i framkant vad gäller teknologisk utveckling. Den främsta möjligheten är kopplad till att vara kundernas förstahandsval till följd av användningen av ny teknologi för att leda utvecklingen av produkter och tjänster med låg eller positiv klimat- påverkan. Risken finns dock alltid att våra bolag inte anpassar sig tillräckligt snabbt. Ökade satsningar på forskning och utveckling samt utvecklandet av teknologier för marknadsledande produkter och tjänster är därför viktiga. Som framgår av not 16, Immateriella anläggningstillgångar har Balanserade utgifter för utveckling, samt Teknisk kunskap ökat både till följd av rörelseförvärv, internt utvecklade tillgångar och övriga investeringar. Till exempel ligger Piab Group i framkant när det gäller produktion och distribution av grip- och transportlös- ningar för slutanvändare och maskintillverkare för att förbättra energieffektivitet, produk tivitet och arbetsmiljö. Risker kopplade till förändrade regulatoriska krav och kostnader för växthusgasutsläpp För att uppnå de mål som satts genom Parisavtalet är det troligt att myndigheter och internationella organ som till exempel EU kommer fortsätta introducera olika regulatoriska krav som kommer öka kostnaderna för växthusgasutsläpp. Då merparten av våra bolag har ett jämförelsevis lågt beroende av fossila bränslen, är det troligt att bara ett fåtal av de större produktionsanläggningarna kommer påverkas av ökade kostnader för växthusgasutsläpp. Investeringar görs kontinu- erligt för att öka energieffektiviteten, förnyelsebar energi och minska utsläppen. Som ett exempel har Mölnlycke övergått till 100 procent fossilfri el som en del i sin satsning på att uppnå Science-Based Targets i linje med 1,5°C-målet. Bolaget har ingått flera energiköpsavtal (Virtual Power Purchase Agreement, vPPA) för vindkraftparker. Ett i Finland som även täcker fabrikerna i Belgien, Tjeckien och ett i Danmark (35 GWh/år under 10 år), samt ett i Malaysia (14 GWh/år under 21 år). Dessutom har flera fabriker installerat solcellsanläggningar för att öka andelen förnyelsebar energi. Investeringar i solcellsanläggningar och andra energieffektivitetsåtgärder har främst finansiell påverkan på materiella anläggningstillgångar. Energiköpsavtal kan ha påverkan på koncernens finansiella instrument. Baserat på portföljbolagen inom Patricia Industries utsläpp av växthusgaser scope 1 och 2 och en uppskattad kostnad för växthusgasutsläpp på 1 000 kr per ton, skulle den ökade kostnaden medföra en 0,1 procentenheter lägre EBITA- marginal för Patricia Industries. Andra klimatrelaterade risker Som framgår av Investors TCFD-rapport finns även andra klimatrelaterade risker såsom ryktesrisker och akuta och kroniska risker kopplade till fysiska tillgångar och produktionsanläggningar. Dessa risker har ännu inte haft någon påverkan på de finansiella rapporterna, men kan i framtiden få effekter på till exempel avsätt- ningar för miljö- och klimatrelaterade åtaganden, utökade investeringsbehov och nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar. Investor Årsredovisning 2024 106 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Mölnlyckes förvärv av P.G.F. Industry Solutions Den 1 oktober 2024 förvärvade Mölnlycke P.G.F. Industry Solutions GmbH, den österrikiska tillverkaren av Granudacyn® sårrengörande och återfuktande lös- ningar. Köpeskillingen uppgick till 139 Mkr och finansierades med likvida medel från Mölnlycke. Förvärvet kommer att göra det möjligt för Mölnlycke att utöka sin Granudacyn® verksamhet och vidareutveckla sin växande sårvårdsportfölj. I den preliminära förvärvsanalysen uppgick goodwill till 136 Mkr, denna goodwill förväntas inte vara skattemässigt avdragsgill. Piab Groups förvärv av Alum-a-lift Den 28 augusti 2024 förvärvade Piab Group Alum-a-lift, en USA-baserad leverantör av elektroniska lyftvagnar. Köpeskillingen uppgick till 1 238 Mkr och finansierades med 100 MUSD i eget kapital från Patricia Industries, likvida medel från Piab Group och externa lån. Förvärvet tillför en portfölj av premiumprodukter av högsta kvalitet, mycket erfarna och kompetenta medarbetare, ett starkt varu- märke och nya kunder i ett flertal branscher, inklusive halvledare, flyg och logistik till Piab Group. I den fastställda förvärvsanalysen uppgick goodwill till 848 Mkr, denna goodwill förväntas inte vara skattemässigt avdragsgill. Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 55 Mkr. Piab Groups förvärv av FeiYun Den 7 augusti 2024 förvärvade Piab Group 80 procent av det Tianjinbaserade Tianjin FeiYun Powder Equipment Co., Ltd (FeiYun), en ledande kinesisk leverantör av vakuumtransportörer och kompletterande produkter. Säljaren äger resterande 20 procent av bolaget. Köpeskillingen uppgick till 681 Mkr och finansierades med 200 Mkr i eget kapital från Patricia Industries, likvida medel från Piab Group och externa lån. Förvärvet tillför en portfölj av lösningar och komponenter för applikationer inom branscher som batteri, läkemedel, kemi, Redovisningsprinciper De i samband med förvärvsanalysen identifierade immateriella anlägg- ningstillgångarna skrivs av över en beräknad nyttjandeperiod. Goodwill och starka varumärken som bedöms ha en obestämbar nyttjandeperiod skrivs inte av, utan är istället föremål för kvartalsvis uppföljning av indikation på nedskrivningsbehov och årlig nedskrivningsprövning. Köpeskillingar som är villkorade av utfallet av framtida händelser värde- ras till verkligt värde med värdeförändringar redovisade över resultatet. Förvärvsrelaterade kostnader avser externa juridiska kostnader samt kostnader för företagsbesiktning. Kostnaderna inkluderas i posten Administrations-, forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader i koncernens resultaträkning. Innehav utan bestämmande inflytande Vid förvärv väljer koncernen att antingen redovisa innehav utan bestäm- mande inflytande i det förvärvade bolaget till verkligt värde, det vill säga goodwill inkluderas i innehav utan bestämmande inflytande, eller som en andel av de identifierbara nettotillgångarna. Koncernen har för samtliga förvärv valt att redovisa innehav utan bestämmande inflytande som en andel av de identifierbara nettotillgångarna. För information om säljoptioner till innehav utan bestämmande infly- tande se not 26, Eget kapital. Information om nettoomsättning och årets resultat, Mkr P.G.F. 1) Alum-a-lift FeiYun One Beat QuadMed Totalt Nettoomsättning från förvärvstidpunkt till årsslutet 2024 – 91 105 419 108 723 Årets resultat från förvärvstidpunkt till årsslutet 2024 3 15 23 -11 16 37 Bedömd ökning av nettoomsättning om förvärv genomförts 1 januari 2024 – 184 122 281 61 648 Bedömd ökning/minskning av årets resultat om förvärv genomförts 1 januari 2024 3 57 34 -103 -12 -21 1) Då hela bolagets försäljning, både före och efter förvärvet, i sin helhet sker till Mölnlycke bidrar inte P.G.F. med någon nettoomsättning till koncernen. Identifierbara tillgångar och skulder, Mkr P.G.F. Alum-a-lift FeiYun One Beat QuadMed Totalt Immateriella anläggningstillgångar – 326 315 613 63 1 317 Materiella anläggningstillgångar 3 15 1 5 – 24 Andra finansiella placeringar – – – 1 – 1 Varulager 3 32 37 81 20 173 Kundfordringar – 39 45 39 13 135 Övriga kortfristiga fordringar 5 1 2 5 0 13 Likvida medel 0 – 17 4 2 24 Långfristiga räntebärande skulder -3 – – – – -3 Uppskjutna skatteskulder – – -81 – -14 -94 Övriga avsättningar – – 0 -100 -1 -101 Övriga skulder -5 -23 -260 -83 -14 -386 Netto, identifierbara tillgångar och skulder 3 390 77 565 69 1 104 Koncerngoodwill 136 848 604 1 045 52 2 685 Köpeskilling 139 1 238 681 1 610 121 3 789 Avgår förvärvade likvida medel 0 – -17 -4 -2 -24 Tilläggsköpeskilling -18 -18 Utbetalda tilläggsköpeskillingar hänförliga till förvärv från tidigare perioder 72 Förvärv av dotterföretag, nettokassaflöde 139 1 238 664 1 605 101 3 819 livsmedel och additiv tillverkning, mycket erfarna och kompetenta medarbetare, ett starkt varumärke förknippat med hög kvalitet och många nya kunder till Piab Group. I den fastställda förvärvsanalysen uppgick goodwill till 604 Mkr, denna goodwill förväntas inte vara skattemässigt avdragsgill. Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 14 Mkr. Sarnovas förvärv av One Beat Den 14 maj 2024 förvärvade Sarnova One Beat Medical & Training LLC, en välrenomerad distributör av automatiserade externa defibrillatorer, tillbehör och HRL-utbildningstjänster. Köpeskillingen uppgick till 1 610 Mkr och finansierades med likvida medel från Sarnova. Förvärvet medför en betydande expansion av tillgängligheten av lösningar för beredskap för plötsligt hjärtstopp för kunder i hela USA. I den fastställda förvärvsanalysen uppgick goodwill till 1 045 Mkr, denna goodwill förväntas inte vara skattemässigt avdragsgill. Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 30 Mkr. Sarnovas förvärv av QuadMed Den 2 maj 2024 förvärvade Sarnova QuadMed Inc, en distributör till den pre- hospitala akutsjukvården, inklusive EMS och brandkåren, rättsväsende, läkare och militären, som tillhandahåller medicinska förnödenheter och utrustning av hög kvalitet. Köpeskillingen uppgick till 121 Mkr och finansierades med likvida medel från Sarnova. Förvärvet ger kunderna tillgång till ett utökat och effektivare distributionsnätverk, ett bredare utbud av produkter och läkemedel, innovativa tjänster och lösningar, oöverträffad kundsupport och ett nationellt nätverk av kliniskt utbildade säljare. I den fastställda förvärvsanalysen uppgick goodwill till 52 Mkr, denna goodwill förväntas inte vara skattemässigt avdragsgill. Förvärvs- relaterade kostnader uppgick till 10 Mkr. Not 5: Rörelseförvärv Investor Årsredovisning 2024 107 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Not 6: Rörelsesegment Noterade Patricia Investeringar Investor Utveckling per affärsområde 2024 Bolag Industries i EQT övergripande Totalt Utdelningar 15 001 627 8 15 637 Värdeförändringar 1) 91 257 571 6 105 9 97 942 Nettoomsättning 63 196 63 196 Kostnad för sålda varor och tjänster -32 679 -32 679 Försäljnings- och marknadsföringskostnader -9 315 -9 315 Administrations-, forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader -11 767 -7 -38 -11 812 Förvaltningskostnader -185 -364 -12 -194 -755 Andelar i intresseföretags resultat -124 -124 RR Rörelseresultat 106 074 9 518 6 713 -215 122 090 Finansnetto -6 904 -800 -7 704 Skatt -1 115 -102 -1 217 RR Årets resultat 106 074 1 499 6 713 -1 117 113 169 Innehav utan bestämmande inflytande 169 169 Årets resultat hänförligt till Moderbolaget 106 074 1 667 6 713 -1 117 113 338 Utdelning -14 704 -14 704 Övrig egetkapitalpåverkan 2) 4 407 160 -606 3 962 Påverkan på substansvärdet 106 074 6 074 6 874 -16 426 102 596 Substansvärde per affärsområde 31/12 2024 Aktier och andelar 670 489 6 046 88 710 405 765 650 Övriga tillgångar 156 824 1 092 157 916 Övriga skulder -74 -90 153 -1 780 -92 007 Nettoskuld/-kassa 3) 15 666 -27 861 -12 194 Totalt substansvärde inklusive nettoskuld/-kassa 670 415 88 383 88 710 -28 144 819 364 Andelar i intresseföretag som redovisas enligt kapitalandelsmetoden 4) 3 273 3 273 Årets kassaflöde 11 969 3 903 235 -18 153 -2 046 Anläggningstillgångar fördelade per geografiskt område 5) Sverige 48 185 40 48 225 Europa exkl. Sverige 12 852 12 852 USA 57 908 108 58 016 Övriga länder 3 383 3 383 1) I posten för Investor övergripande ingår försäljningsintäkter avseende tradingverksamheten uppgående till 2 519 Mkr. 2) Avser främst omvärderingsreserv, effekter av långsiktig aktierelaterad lön, förändringar avseende innehav utan bestämmande inflytande, samt förändringar i omräknings- och säkringsreserverna. 3) Nettoskuld/-kassa avser andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar, likvida medel, räntebärande skulder med tillhörande derivat, samt förmånsbestämda pensioner inom investeringsverksamheten. 4) Investeringar i intresseföretag som redovisas enligt kapitalandelsmetoden uppgår till 0 Mkr. Samtliga investeringar hänför sig till affärsområdet Patricia Industries. 5) Anläggningstillgångarna består av immateriella och materiella tillgångar. Investeringar i dessa tillgångar uppgår till 4 420 Mkr. Investeringarna hänför sig till affärsområdet Patricia Industries. Investor delas upp i rörelsesegment utifrån hur verksamheten följs upp och utvärderas av koncernchefen och motsvarar bolagets interna struktur för styrning och rapportering. Verksamheten delas upp i de tre affärsområdena Noterade Bolag, Patricia Industries och Investeringar i EQT. Noterade Bolag utgörs av noterade innehav, se sidorna 28–34. I Patricia Industries ingår de helägda dotterföretagen, Tre Skandinavien, den tidigare IGC-portföljen, samt alla övriga finansiella investeringar förutom Investors trading, se sidorna 36–47. Affärsområdet Investeringar i EQT utgörs av innehav i EQT AB och EQT:s fonder, se sidorna 48–49. I rörelsesegmentens resultat, tillgångar och skulder har inkluderats direkt hänförbara poster samt poster som kan fördelas på segmenten på ett rimligt och tillförlitligt sätt. Ej fördelade poster hänförs till Investor övergripande och är hänförliga till investeringsverksamheten och utgörs på resultatsidan av förvaltningskostnader, finansnetto och skatt. Tillgångar och skulder inom investeringsverksamheten är också inkluderade i Investor övergripande. I den mån transaktioner förekommer mellan olika rörelsesegment tillämpas marknadsmässiga priser. För upplysningar om varor och tjänster samt geografiska områden se not 7, Intäkter. Investor Årsredovisning 2024 108 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Noterade Patricia Investeringar Investor Utveckling per affärsområde 2023 Bolag Industries i EQT övergripande Totalt Utdelningar 11 955 523 7 12 484 Värdeförändringar 1) 102 497 -583 11 272 1 113 187 Nettoomsättning 59 643 59 643 Kostnad för sålda varor och tjänster -31 601 -31 601 Försäljnings- och marknadsföringskostnader -8 687 -8 687 Administrations-, forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader -11 790 -6 -27 -11 823 Förvaltningskostnader -164 -345 -11 -147 -668 Andelar i intresseföretags resultat 208 208 RR Rörelseresultat 114 287 6 846 11 777 -167 132 744 Finansnetto -5 098 40 -5 058 Skatt -761 -107 -868 RR Årets resultat 114 287 987 11 777 -234 126 817 Innehav utan bestämmande inflytande 227 0 227 Årets resultat hänförligt till Moderbolaget 114 287 1 214 11 777 -234 127 045 Utdelning -13 478 -13 478 Övrig egetkapitalpåverkan 2) -1 394 83 -353 -1 664 Påverkan på substansvärdet 114 287 -179 11 860 -14 065 111 903 Substansvärde per affärsområde 31/12 2023 Aktier och andelar 576 402 4 933 82 088 389 663 811 Övriga tillgångar 148 372 735 149 107 Övriga skulder -56 -80 647 -1 509 -82 212 Nettoskuld/-kassa 3) 9 299 -23 237 -13 938 Totalt substansvärde inklusive nettoskuld/-kassa 576 345 81 956 82 088 -23 621 716 768 Andelar i intresseföretag som redovisas enligt kapitalandelsmetoden 4) 2 767 2 767 Årets kassaflöde 13 192 -1 604 585 -6 238 5 934 Anläggningstillgångar fördelade per geografiskt område 5) Sverige 43 904 18 43 922 Europa exkl. Sverige 12 930 12 930 USA 52 462 38 52 500 Övriga länder 2 034 2 034 1) I posten för Investor övergripande ingår försäljningsintäkter avseende tradingverksamheten uppgående till 3 480 Mkr. 2) Avser främst omvärderingsreserv, effekter av långsiktig aktierelaterad lön, förändringar avseende innehav utan bestämmande inflytande, samt förändringar i omräknings- och säkringsreserverna. 3) Nettoskuld/-kassa avser andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar, likvida medel, räntebärande skulder med tillhörande derivat, samt förmånsbestämda pensioner inom investeringsverksamheten. 4) Investeringar i intresseföretag som redovisas enligt kapitalandelsmetoden uppgår till 26 Mkr. Samtliga investeringar hänför sig till affärsområdet Patricia Industries. 5) Anläggningstillgångarna består av immateriella och materiella tillgångar. Investeringar i dessa tillgångar uppgår till 3 721 Mkr. Samtliga investeringar hänför sig till affärsområdet Patricia Industries. Not 6, forts. Investor Årsredovisning 2024 109 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Redovisningsprinciper I rörelseresultatet ingår utdelningar och nettoomsättning. Utdelningsintäkter redovisas när rätten att erhålla betalning fastställts. Intäkter från avtal med kunder per verksamhetsområde Intäkterna från försäljning av varor och tjänster, samt leasing, delas upp i de fyra verksamhetsområdena Hälsovårdsprodukter, Life science, Fastigheter, samt Grip- och förflyttningslösningar. Hälsovårdsprodukter Merparten av intäkterna inom verksamhetsområdet Hälsovårdsprodukter är hänförliga till försäljning av engångsprodukter och lösningar för hantering av sår och förhindrande av trycksår. Detta verksamhetsområde omfattar även försäljning av rullstolsanpassade bilar och rullstolsliftar, eldrivna och manuella rullstolar samt kuddar och tillbehör, distribution av hälsovårdsprodukter till nationell akutvårdspersonal, sjukhus, skolor, företag och federala myndigheter och innovativ kapitalutrustning och förbrukningsmaterial för diagnos och behandling av urologiska och gastrointestinala störningar. Intäkter inom verksamhetsområdet Hälsovårdsprodukter fördelas på geogra- fiskt område med utgångspunkt i där kunden har sin hemvist. Försäljning sker både via distributörer och direkt till kund. Försäljning av medicinsk utrustning och produkter, samt tillbehör redovisas vid den tidpunkt då överföring av kontroll sker. Försäljning av förlängd garanti, serviceavtal och projektledningskontrakt redovisas över kontraktets löptid. Life science Intäkter inom verksamhetsområdet Life science är främst kopplade till för- säljning av utrustning och förbrukningsartiklar inom osmolalitetstestning. Till Life science hänförs även intäkter från försäljning av avancerade reagenser för bas- och biomedicinsk forskning, samt tjänster kopplade till intelligenta healthtech-lösningar. Intäkterna är geografiskt fördelade utifrån det land där respektive kund nyttjar tjänsterna och produkterna. Kunderna inom osmolalitetstestningsprodukter kan separat teckna under- hållsavtal för utrustningen och intäkter genereras även från service och repa- ration som inte täcks av underhållsavtal. Intäkter från försäljning av utrustning och förbrukningsartiklar redovisas normalt vid ett tillfälle i samband med att kontrollen övergår till kunden. Underhållskontrakt intäktsförs över kontrakts- perioden och övrig service och reparationer intäktsförs när tjänsten är utförd. Försäljning av produkter och tjänster kopplade till reagenser för bas- och biomedicinsk forskning sker till stor del i egen regi och intäkterna redovisas främst vid ett tillfälle. Detsamma gäller för tjänster kopplade till intelligenta healthtech-lösningar. Fastigheter I verksamhetsområdet Fastigheter ingår intäkter från hyresavtal med externa hyresgäster. Majoriteten av hyreskontrakten är relaterade till kontorslokaler. Hyresavtal tecknas direkt med hyresgästerna och intäkterna redovisas över kontraktets löptid. Grip- och förflyttningslösningar Verksamhetsområdet Grip- och förflyttningslösningar genererar huvudsakligen intäkter från försäljning av färdiga produkter och kundspecifika lösningar. Färdiga produkter innefattar vakuumpumpar, vakuumtillbehör, vakuum- transportörer och sugkoppar för ett stort antal processer inom automatiserad materialhantering och fabriksautomatisering. De kundspecifika lösningarna sätts samman utifrån respektive kunds specifikation och innehåller produkter och komponenter i kombination med tjänster så som installation och utbildning. Intäkterna fördelas på geografiskt område med utgångspunkt i där kunden har sin hemvist. Försäljningskanalerna är både via distributörer och direkt till kunder och intäkterna redovisas i huvudsak vid en tidpunkt. Prestationsåtaganden och transaktionspriser Intäkterna från försäljning av varor och tjänster härrör från fyra relativt olika verksamhetsområden. Nedan ges detaljer om olika typer av prestations- åtaganden som finns i avtalen med kunder, samt information om hur transak- tionspriser fastställs och fördelas till prestationsåtaganden. Informationen lämnas på aggregerad nivå utifrån kundavtalstyper. Försäljning av färdiga produkter Försäljning av färdiga produkter utgör den absolut största delen av Investors nettoomsättning. Produkterna utgörs främst av hälsovårdsprodukter men även produkter inom Life science och Grip- och förflyttningslösningar. De prestations- åtaganden som finns i avtalen med kunder vid försäljning av färdiga produkter, omfattar främst leverans av varor som tillverkats av det säljande bolaget. Dessutom avser en mindre del av prestationsåtagandena distribution av varor som återförsäljare, produkter med provperiod, samt försäljning av kundspecifika lösningar. Avtalen kan också omfatta ett begränsat antal prestationsåtaganden avse- ende olika tjänster såsom förlängd garanti, serviceavtal, projektledningskontrakt och liknande åtaganden. För produkter gäller att prestationsåtagandet uppfylls vid den tidpunkt då kontroll över produkterna överförts till kunden. Utvärderingen av när en kund erhåller kontroll över utlovade produkter är till stor del beroende av fraktvillkoren. Detta beror på att fraktvillkoren specifikt anger när kontrollen övergår till kunden och påverkar därför när kunden erhåller fördelarna från ett prestationsåtagande. För större delen av försäljningen överförs kontrollen när produkter skickats till kunden. Vid distribution av varor som återförsäljare överförs kontrollen till kunden när varan skickas från distributionscentralen. Vid denna tidpunkt är prestations- åtagandet uppfyllt och intäkten redovisas. Produkter med provperiod intäktsförs när provperioden tagit slut. Kundspecifika lösningar finns främst inom Grip- och förflyttningslösningar och representerar ett prestationsåtagande som utgör en paketlösning med varor och tjänster. Detta på grund av att de separata varorna och tjänsterna inte anses vara distinkta inom ramen för respektive avtal. Prestations- åtagandet uppfylls över tid på grund av att tillgången som skapas inte har någon alternativ användning för koncernen och koncernen har rätt till betal- ning för prestation som uppnåtts till dato. Den valda metoden för mätning av förloppet mot ett fullständigt uppfyllande av prestationsåtagandet är en inputmetod baserad på utgifter som uppkommit i förhållande till totala förväntade utgifter för respektive kundspecifik lösning. Utgifterna inkluderar utgifter för personal och material. Inputmetoden är vald på grund av att tidpunkten för utgifterna som uppkommer relaterat till varje kundspecifik lösning ger den bästa bilden av överföringen av kontroll till kunden. Uppskattningarna hänförliga till intäktsredovisning enligt inputmetoden kräver bedömningar som påverkar belopp och tidpunkt för redovisning av intäkter relaterat till de kundspecifika lösningarna. Den ursprungliga uppskattningen av de totala förväntade utgifterna för varje kundspecifik lösning kontrolleras löpande och uppdateras vid behov. Betalningsvillkoren varierar normalt från 30 till 60 dagar och kan i vissa fall vara upp till 90 dagar. Kontrakten innehåller således inte någon betydande finansieringskomponent. För vissa länder och kunder, när det anses lämpligt ur ett kreditriskperspektiv, begärs betalning före leverans av varor. Transaktionspriser för färdiga produkter utgår från listpriser och om ett avtal innehåller volymrabatter, returrätter, kundbonusar eller liknande, redovisas intäkterna netto efter att en återbetalningsskuld bokats upp för sådana rörliga komponenter. För returrätter görs justering av intäkterna för de produkter som förväntas återlämnas baserat på historiska erfarenheter. Rörliga ersättningar kan betalas både kvartalsvis och årligen beroende av kundavtal. Ersättningar ökar skulden tills återbetalning sker, som vanligtvis sker under första kvartalet, då skulden kommer att minskas avsevärt jämfört med årsskiftet. Försäljning av tjänster Sålda tjänster avser främst tjänster kopplade till försäljning av produkter, men även tjänster inom Life science. Vid försäljning av produkter förekommer ett begränsat antal prestationsåtaganden avseende olika tjänster såsom förlängd garanti, serviceavtal, projektledningskontrakt och liknande åtaganden. För Life science avser tjänsterna främst bas- och biomedicinska tjänster samt tjänster för automatiserade vårdtekniklösningar och integrerade vårdplattfor- mar. Merparten av tjänsterna utförs som distinkta tjänster och varje tjänst ses därför som ett prestationsåtagande. Prestationsåtaganden finns även avseende tjänster i samband med försälj- ning av färdiga produkter, till exempel förlängd garanti, serviceavtal, projektled- ningskontrakt och liknande åtaganden. Intäktsredovisning sker huvudsakligen över tid i takt med att tjänsterna utförs. Not 7: Intäkter Investor Årsredovisning 2024 110 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Avtalssaldon 2024 2023 Förändring % Avtalstillgångar 3 2 1 41 Avtalsskulder -811 -449 -362 81 Netto avtalstillgångar/-skulder -807 -447 -361 81 Avtalstillgångar utgörs av upplupna intäkter. Upplupna intäkter avser rätten till ersättning för produkter och tjänster som har överförts till kunden, men där betalning ännu inte erhållits. Avtalsskulder är ett företags skyldighet att överföra varor eller tjänster till en kund för vilka företaget har erhållit ersättning från kunden. Dessa utgörs främst av erhållna depositioner och förskott avseende ordrar som kommer att levereras. Övriga former av avtalsskulder är betalningar relaterade till förlängda garanti- kontrakt och projektledningskontrakt, vilka redovisas linjärt över kontraktets livslängd. Avtalsutgifter Eftersom avskrivningstiden på den tillgång för alla erlagda försäljningskom- missioner som koncernbolagen skulle ha är kortare än ett år, har den praktiska lösningen tillämpats att redovisa dessa som kostnad när de uppstår. Detta gäller dock inte för ett intresseföretag som redovisas enligt kapitalandelsmetoden, där alla tillkommande utgifter för att erhålla ett avtal redovisas som en tillgång och skrivs av i takt med att avtalen fullgörs. Nettoomsättning 2024 Verksamhetsområden Grip- och Hälsovårds- förflyttnings- produkter Life science Fastigheter lösningar Totalt Geografisk marknad: Sverige 1 021 152 210 417 1 800 Skandinavien, exkl. Sverige 1 612 14 64 1 690 Europa, exkl. Skandinavien 13 888 448 1 184 15 520 USA 35 415 1 300 1 123 37 838 Nordamerika, exkl. USA 1 304 99 42 1 445 Sydamerika 486 14 72 572 Afrika 435 3 3 442 Australien 1 222 19 21 1 262 Asien, exkl. Kina 1 329 128 144 1 601 Kina 623 27 376 1 026 Totalt 1) 57 336 2 203 210 3 446 63 196 Intäktsslag: Varuförsäljning 54 789 1 603 3 404 59 796 Tjänsteuppdrag 2 475 599 42 3 117 Intäkter från leasing 63 210 272 Övriga intäkter 10 1 1 11 Totalt 57 336 2 203 210 3 446 63 196 Försäljningskanaler: Genom distributörer 32 764 905 806 34 475 Direkt till kund 24 572 1 297 210 2 640 28 721 Totalt 57 336 2 203 210 3 446 63 196 Tidpunkt för intäktsredovisning: Varor och tjänster överförda vid ett tillfälle 56 744 2 023 3 446 62 213 Varor och tjänster överförda över tid 592 180 210 983 Totalt 57 336 2 203 210 3 446 63 196 1) Ingen enskild kund utgör mer än 10 procent av nettoomsättningen. Not 7, forts. Investor Årsredovisning 2024 111 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Nettoomsättning 2023 Verksamhetsområden Grip- och Hälsovårds- förflyttnings- produkter Life science Fastigheter lösningar Totalt Geografisk marknad: Sverige 961 148 317 122 1 547 Skandinavien, exkl. Sverige 1 501 19 69 1 589 Europa, exkl. Skandinavien 13 002 494 1 250 14 746 USA 33 572 1 407 909 35 889 Nordamerika, exkl. USA 1 008 65 152 1 225 Sydamerika 482 11 107 600 Afrika 352 6 13 372 Australien 1 200 21 20 1 240 Asien, exkl. Kina 1 303 77 152 1 532 Kina 560 54 290 903 Totalt 1) 53 942 2 301 317 3 083 59 643 Intäktsslag: Varuförsäljning 51 688 1 490 2 966 56 144 Tjänsteuppdrag 2 184 810 118 3 112 Intäkter från leasing 63 312 375 Övriga intäkter 6 1 5 12 Totalt 53 942 2 301 317 3 083 59 643 Försäljningskanaler: Genom distributörer 30 756 801 1 497 33 054 Direkt till kund 23 186 1 500 317 1 586 26 589 Totalt 53 942 2 301 317 3 083 59 643 Tidpunkt för intäktsredovisning: Varor och tjänster överförda vid ett tillfälle 53 329 1 949 3 083 58 361 Varor och tjänster överförda över tid 613 353 317 1 283 Totalt 53 942 2 301 317 3 083 59 643 1) Ingen enskild kund utgör mer än 10 procent av nettoomsättningen. Not 8: Värdeförändringar Redovisningsprinciper Värdeförändringar består av realiserade och orealiserade resultat från lång- och kortfristiga innehav i aktier och andelar värderade till verkligt värde. Övrigt i tabellen nedan består av transaktionskostnader, kostnader för vinstdelning samt förvaltningsavgifter för fondinvesteringar. För aktier och andelar som avyttrats under perioden utgörs värdeföränd- ringen av skillnaden mellan erhållen köpeskilling och värdet vid ingången av perioden. Resultatet från avyttring av ett innehav redovisas då de risker och fördelar som är förknippade med ägandet av instrumentet överförts till köparen och koncernen inte längre har kontroll över instrumentet. 2024 2023 Realiserade resultat från lång- och kortfristiga innehav i aktier och andelar 654 -658 Orealiserade resultat från lång- och kortfristiga innehav i aktier och andelar 97 479 115 389 Realiserat resultat från försäljning av dotterföretag 44 – Övrigt -235 -1 544 RR Totalt 97 942 113 187 Not 7, forts. Investor Årsredovisning 2024 112 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Leasingbelopp för perioden – Leasetagare 2024 2023 Upplysningar avseende finansiella resultat – Avskrivningsbelopp för nyttjanderätt byggnader -437 -508 – Avskrivningsbelopp för nyttjanderätt maskiner och inventarier -135 -129 – Räntekostnad för leasingskulder -107 -77 – Kostnad för korttidsleasingavtal -45 -57 – Kostnad för leasing av tillgångar av lågt värde -14 -14 Upplysningar avseende kassaflöden – Kassautflöde för leasingavtal, räntor -107 -82 – Kassautflöde för leasingavtal, amorteringar -634 -622 – Kassautflöde för leasingavtal, tillgångar av lågt värde och korttidsleasingavtal -70 -69 Upplysningar avseende finansiell ställning – Redovisat värde på nyttjanderätter per 31 december som ingår i: Byggnader och mark 2 749 1 943 Maskiner och inventarier 240 276 – Leasingskuld per 31 december som ingår i: Långfristiga räntebärande skulder 2 350 1 641 Kortfristiga räntebärande skulder 600 586 Information om leasingkontrakt – Leasegivare Leasingkontrakten avser främst hyresavtal för uthyrning av lokaler och bostäder. Fastigheter som är föremål för hyresavtal ägs av Investor och alla risker och fördelar som förknippas med ägandet av den underliggande tillgången behålls. Leasingbelopp för perioden – Leasegivare 2024 2023 Operationella leasingintäkter Totala intäkter 272 375 – varav variabla leasingintäkter 27 11 Odiskonterade leasingbetalningar att erhålla inom: Mindre än 1 år från balansdagen 314 278 1–2 år från balansdagen 292 312 2–3 år från balansdagen 249 364 3–4 år från balansdagen 235 353 4–5 år från balansdagen 225 353 Mer än 5 år från balansdagen 1 075 2 895 Totalt 2 391 4 554 Hänvisning till leasinginformation i andra noter Upplysning Not Sida Information om nyttjanderätt byggnader 17 Byggnader och mark 128 Information om tillgångar som omfattas av ett operationellt leasingavtal som leasegivare 17 Byggnader och mark 128 Information om hyresintäkter förvaltningsfastigheter 18 Förvaltningsfastigheter 130 Information om nyttjanderätt maskiner och inventarier 19 Maskiner och inventarier 131 Löptidsanalys för leasingskulder 27 Räntebärande skulder 136 Not 10: Rörelsens kostnader 2024 2023 Råmaterial och förbrukningsartiklar 26 486 25 300 Personalkostnader 15 507 14 437 Av- och nedskrivningar 4 963 5 920 Övriga rörelsekostnader 7 605 7 121 Totalt 54 561 52 779 Kostnader för forskning och utveckling ingår i rörelsens kostnader med 1 675 (1 536) Mkr. Ytterligare information kring rörelsens kostnader finns i noterna 9, 11–12 och 16–19. Information om leasingkontrakt – Leasetagare Leasingkontrakt hänförs till fordon, kontorsinventarier och hyresavtal avseende kontorslokaler, lagerbyggnader och fabriksbyggnader. Leasingkontrakt för fordon innehåller normalt inte några förlängningsoptio- ner. Utestående leasingavtal för kontorslokaler, lager och fabriker innehåller en mängd olika typer av förlängnings- och uppsägningsoptioner samt även kontrakt som är automatiskt förlängda för en viss period om de inte är aktivt uppsagda. När leasingperioden fastställs tas förlängningsoptioner i beaktande. I de fall ett kontrakt blir automatiskt förlängt och ingen plan har initierats för att flytta till en annan byggnad, sex månader innan besked måste lämnas, inkluderas förlängningsoptionen i leasingperioden. För övriga leasade byggnader görs regelbunden individuell bedömning om den aktuella leasingperioden. Not 9: Leasing Redovisningsprinciper Leasetagare I balansräkningen för koncernen inkluderas nyttjanderätterna kopplade till leasing av tillgångar i balansposterna Byggnader och mark samt Maskiner och inventarier. Leasingskulden ingår i Långfristiga räntebärande skulder och i Kortfristiga räntebärande skulder. Leasegivare För Investor som leasegivare klassificeras all leasing som operationella leasingavtal. Leasingkontrakten överför i allt väsentligt inte de ekonomiska fördelar och ekonomiska risker som förknippas med ägandet av den underliggande tillgången. Leasingavgifter från operationella leasingavtal redovisas som inkomst linjärt. Investor Årsredovisning 2024 113 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Not 11: Medarbetare och personalkostnader Redovisningsprinciper Aktierelaterade ersättningar Inom Investorkoncernen har både egetkapitalreglerade och kontant- reglerade personaloptions- och aktieprogram samt kontantreglerade (syntetiska) aktier ställts ut. Redovisning av egetkapitalreglerade program Det verkliga värdet på tilldelade personaloptions- och aktieprogram beräknas vid utställandetidpunkten med Black & Scholes värderings- modell, varvid hänsyn tas till villkor som är aktiekursrelaterade. Värdet redovisas som en personalkostnad i resultaträkningen, fördelad över intjäningsperioden, med en motsvarande ökning av eget kapital. Den kostnad som redovisas motsvarar det verkliga värdet av en upp- skattning av det antal optioner och aktier som förväntas bli intjänade. I efterföljande perioder justeras denna kostnad för att återspegla det verkliga antalet intjänade optioner och aktier. Justering sker dock inte när optioner och aktier förverkas till följd av att aktiekursrelaterade villkor inte uppfylls i en utsträckning som ger rätt till inlösen. Vid lösen inom ramen för egetkapitalreglerade program sker leverans av aktier till den anställde. Vid lösen redovisas inbetalningen av lösenpriset från den anställde som en ökning av eget kapital. Aktier som levereras är egna aktier som vid behov har återköpts. Egetkapitalreglerade program utställda till medarbetare i dotterföretag I Moderbolaget redovisas det beräknade och redovisade värdet av egetkapi- talreglerade program utställda till medarbetare i andra bolag i koncernen som ett kapitaltillskott till dotterföretag. Värdet på andelar i dotterföretag ökar samtidigt som Moderbolaget redovisar en ökning av eget kapital. Kostnaden för medarbetare i de berörda bolagen vidarefaktureras löpande till respektive dotterföretag och regleras kontant varigenom ökningen av andelar i dotter- företag neutraliseras. Redovisning av kontantreglerade program Kontantreglerade personaloptions- och aktieprogram, samt kontant- reglerade (syntetiska) aktier ger upphov till ett åtagande som värderas till verkligt värde och redovisas som en kostnad, med en motsvarande ökning av skulder. Verkligt värde beräknas initialt och det tilldelade värdet redovisas över intjäningsperioden som en personalkostnad på samma sätt som för egetkapitalreglerade instrument. För kontantreglerade instrument görs dock en omvärdering till verkligt värde varje balansdag samt vid den slutliga regleringen. Alla förändringar i verkligt värde till följd av aktiekursförändringar eller verkligtvärdeförändringar av de underliggande instrumenten, redovisas i finansnettot med motsvarande förändring av skulden. Vid lösen av kontantreglerade program regleras skulden till innehavaren av de syntetiska aktierna. Redovisning av sociala avgifter hänförliga till aktierelaterade ersättningar Kostnader för sociala avgifter hänförliga till aktierelaterade ersättningar beräknas och periodiseras enligt samma principer som kostnaden för de syntetiska aktierna. Riktlinjer för ersättning till verkställande direktören och andra medlemmar i ledningsgruppen Årsstämman 2024 beslutade om riktlinjer för ersättning till verkställande direktören och andra medlemmar i ledningsgruppen. Riktlinjerna framgår i sin helhet på sidorna 66–67. Medelantalet anställda i koncernen 2024 2023 varav varav Totalt kvinnor Totalt kvinnor Moderbolaget, Sverige 82 43 78 40 Sverige, exkl. Moderbolaget 1 738 795 1 683 787 Europa exkl. Sverige 4 505 2 287 4 318 2 347 Nord- och Sydamerika 6 421 2 858 6 277 2 734 Afrika 1 1 – – Asien 4 178 2 703 4 333 2 762 Australien 197 116 195 109 Totalt 17 121 8 804 16 884 8 778 Könsfördelning i styrelser och företagsledningar 2024 2023 Män Kvinnor Män Kvinnor Könsfördelning i procent Moderbolagets styrelse 62 38 64 36 Moderbolagets ledningsgrupp inkl. vd 63 38 57 43 Styrelser inom koncernen 1) 66 34 54 46 Ledningsgrupper inom koncernen 62 38 68 32 1) Baserat på alla koncernbolag inklusive mindre, interna bolag med mindre aktivitet. Kostnadsförda ersättningar Beloppen i tabellen nedan är beräknade på bokföringsmässiga grunder varvid begreppen fast lön och rörlig lön avser kostnadsförda belopp inklusive eventuella reservförändringar för rörlig lön, semesterskuld m.m. Rörlig lön avser beslutad rörlig lön för verksamhetsåret, om inte annat anges. Kostnadsförda ersättningar till vd och övriga medlemmar i moderbolagets ledningsgrupp Redovisad kostnad Förändring för långsiktig Övriga Total Semester- semesterlöne- Rörlig lön aktierelaterad Pensions- ersättningar kostnadsförd Total ersättning år 2024 (Tkr) Fast lön ersättning skuld avseende året ersättning 1) Totalt kostnader 2) och förmåner ersättning Nuvarande vd och koncernchef 3) 8 422 122 947 758 7 996 18 244 2 948 147 21 339 Tidigare vd och koncernchef 4) 4 992 72 - 471 4 241 9 776 2 418 6 672 18 866 Ledningsgruppen exkl. vd 5) 35 215 359 196 6 342 35 829 77 940 10 645 1 825 90 411 Totalt 48 629 553 1 143 7 571 48 065 105 961 16 011 8 644 130 616 Total ersättning år 2023 (Tkr) Vd och koncernchef 13 500 162 543 1 283 16 744 32 231 5 600 385 38 216 Ledningsgruppen exkl. vd 5) 24 216 477 290 4 770 22 762 52 515 11 701 951 65 166 Totalt 37 716 639 833 6 052 39 506 84 746 17 301 1 335 103 382 1) Kostnaden i tabellen ovan är beräknad enligt principer i IFRS 2 och periodiseras över intjäningsperioden och tar även hänsyn till verkligt utfall för tilldelning av prestationsaktier. Värde vid tilldelningstillfället för nuvarande vd och koncernchef var 16 900 Tkr. Egen investering i långsiktig aktierelaterad ersättning uppgick till 5 954 Tkr, motsvarande 45,8 procent av fast vd-lön före skatt. Motsvarande belopp 2023 för tidigare vd och koncernchef var 16 875 Tkr respektive 6 013 Tkr, motsvarande 44,5 procent av fast vd-lön före skatt. Tidigare vd och koncernchef deltog inte i 2024 års program och erhöll som kompensation kontant ersättning om 6 197 Tkr som ingår i övriga ersättningar och förmåner. 2) Det finns inga utestående pensionsförpliktelser för ledningsgruppen och vd. 3) Christian Cederholm utsågs till vd och koncernchef den 8 maj 2024. Löner och ersättningar för perioden före 8 maj 2024 ingår i raden Ledningsgruppen exkl. vd. 4) Johan Forssell avgick som vd och koncernchef den 7 maj 2024. De löner och ersättningar som anges är de som Johan Forssell erhöll i sin befattning som vd och koncernchef. 5) Antal personer i ledningsgruppen exkl. vd uppgår till 7 (6). Investor Årsredovisning 2024 114 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Not 11, forts. Totala ersättningar - kostnadsförda löner, styrelsearvoden och andra ersättningar samt sociala kostnader 2024 2023 Långsiktig Kostnader Långsiktig Kostnader Totala ersättningar, Fast aktierelate- Pensions- för personal- Sociala Fast aktierelate- Pensions- för personal- Sociala Koncern (Mkr) lön 1) Rörlig lön rad lön kostnader förmåner kostnader Totalt lön 1) Rörlig lön rad lön kostnader förmåner kostnader Totalt Moderbolaget 149 10 86 38 10 71 364 134 12 75 36 10 66 332 Dotterföretag 10 108 1 531 591 664 878 1 584 15 356 8 978 1 457 542 595 871 1 413 13 855 Totalt 2) 10 257 1 541 677 702 888 1 655 15 720 9 112 1 468 617 631 881 1 478 14 188 1) Inkluderar semestertillägg och förändringar av semesterlöneskuld. 2) Totala sociala kostnader inkluderar sociala avgifter för långsiktig aktierelaterad lön med 289 (106) Mkr. Kostnadsförda löner och ersättningar fördelade mellan ledande befattningshavare samt vd:ar och styrelser i dotterföretag och övriga anställda 2024 2023 Lön ledande befattnings- Lön ledande befattnings- havare samt vd:ar och styrelser Varav Övriga havare samt vd:ar och styrelser Varav Övriga Ersättningar, Koncern (Mkr) i dotterföretag 1, 2) rörlig lön 1) anställda Totalt i dotterföretag 1, 2) rörlig lön 1) anställda Totalt Moderbolaget 56 6 104 160 56 6 89 145 Dotterföretag 213 60 11 425 11 638 189 62 10 246 10 435 Totalt 269 66 11 529 11 798 245 68 10 336 10 581 1) Antal i Moderbolaget 20 (17) personer och i dotterföretag 84 (84) personer. 2) Pensionskostnader för ledande befattningshavare samt vd:ar och styrelser i dotterföretag tillkommer och uppgår till 27 (27) Mkr. Långsiktig rörlig ersättning – programbeskrivningar Styrelsen uppmuntrar Investors medarbetare att bygga upp ett betydande aktieägande i Investor. Genom programmen för långsiktig rörlig lön kopplas en del av medarbetarens totala ersättning till Investors långsiktiga utveckling. Investor har två program för långsiktig rörlig ersättning: Investorprogrammet samt programmet för Patricia Industries. Investors program för långsiktig rörlig ersättning Programmet består av följande två planer: 1) Aktiesparplanen Aktiesparplanen innebär att medarbetaren förvärvar alternativt tillför redan ägda aktier i Investor (Deltagaraktie) till marknadspris under en, av styrelsen, angiven period efter publiceringen av Investors första kvartalsrapport (”Mätperioden”). För varje Investoraktie medarbetaren förvärvat eller tillfört tilldelas, efter en treårig intjäningsperiod, två optioner (Matchningsoptioner) samt en rätt att förvärva en Investoraktie (Matchningsaktie) för 10,00 kronor. Matchningsaktien kan förvärvas under en fyraårig lösenperiod efter intjäningsperioden. Varje Matchningsoption berättigar till förvärv av en Investoraktie under motsvarande period till ett pris motsvarande 120 procent av den genomsnittliga volymviktade betalkursen för Investoraktien under Mätperioden. Verkställande direktören, övriga medlemmar i ledningsgruppen och ytterligare maximalt 22 befattningshavare inom Investor (”Innehavare av Affärskritiska roller”) har skyldighet att delta i Aktiesparplanen med Deltagaraktier motsva- rande ett ”Deltagarvärde” om minst 5 procent av sin årliga fasta kontantersätt- ning före skatt. Med ”Deltagarvärde” avses antal Deltagaraktier multiplicerat med Deltagarkursen. Innehavare av Affärskritiska roller erbjuds vidare att delta med Deltagaraktier så att värdet av tilldelade Matchningsoptioner och Matchningsaktier högst uppgår till mellan 30 och 150 procent av respektive befattningshavares årliga fasta kontantersättning före skatt, beroende på prestation, arbetsuppgifter, etc. Övriga medarbetare har ingen skyldighet, men däremot rätt, att delta med Deltagaraktier så att värdet av tilldelade Matchningsoptioner och Matchnings- aktier uppgår till högst 10 alternativt 15 procent av vederbörandes årliga fasta kontantersättning beroende på befattning, prestation, etc. 2) Prestationsplan Innehavare av Affärskritiska roller har, utöver Aktiesparplanen, rätt att delta i en prestationsplan. Denna plan, vilken förutsätter deltagande i Aktiesparplanen, innebär att de har rätt att under en fyraårig lösenperiod efter den treåriga intjä- ningsperioden förvärva ytterligare Investoraktier av serie B (”Prestationsaktier”) för ett pris motsvarande 50 procent av Deltagarkursen under förutsättning att Investoraktiens totalavkastning överstiger en viss nivå under intjäningsperioden. Totalavkastningen mäts över en treårig intjäningsperiod (kvartalsvis mätning på rullande 12-månadersbasis, där det totala utfallet beräknas som genomsnittet under de tre åren baserat på nio mätpunkter). För att ge deltagarna rätt att för- värva det högsta antalet Prestationsaktier måste Investoraktiens genomsnittliga årliga totalavkastning (inklusive återinvesterade utdelningar) överstiga räntan för 10-åriga statsobligationer med mer än 10 procentenheter. Överstiger totalavkast- ningen inte den 10-åriga statsobligationsräntan med minst 2 procentenheter får befattningshavaren inte förvärva några Prestationsaktier. Om totalavkastningen ligger mellan den 10-åriga statsobligationsräntan plus 2 procentenheter och den 10-åriga statsobligationsräntan plus 10 procentenheter, sker en proportionell (linjär) beräkning av antalet aktier som får förvärvas. Det teoretiska värdet av möjligheten att få förvärva Prestationsaktier ska för innehavare av Affärskritiska roller uppgå till mellan 20 och cirka 100 procent av respektive befattningshavares fasta kontantersättning för 2024. Utdelningsjustering När Matchnings- och Prestationsaktierna förvärvas erhåller medarbetaren kompensation för den utdelning som lämnats på aktierna under intjänings- perioden och fram till förvärvstidpunkten. Detta för att programmet ska vara utdelningsneutralt. Säkringsåtgärder för personaloptions- och aktieprogram Investors policy är att vidta åtgärder för att minimera effekterna på eget kapital från programmen i samband med en uppgång i Investors aktiekurs. Återköp görs av egna aktier för att garantera leverans. Investors program för långsiktig rörlig ersättning omfattar totalt cirka 3,6 miljoner aktier, vilket motsvarar cirka 0,2 procent av det totala antalet aktier och cirka 0,03 procent av det totala antalet röster i bolaget. Investor Årsredovisning 2024 115 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Sammanfattning av Investors program för långsiktig aktierelaterad ersättning 2018–2024 1) 1) Där relevant har historiska siffror i tabellerna nedan ändrats för att reflektera den aktiesplit 4:1 som genomfördes under 2021. Matchningsaktier 2018–2024 Antal Vägd tilldelade Antal Utdelnings- Förverkade Lösta genomsnittlig Antal Intjänings- matchnings- vid årets justering matchnings- matchnings- aktiekurs på matchningsaktier Teoretiskt Verkligt Lösen- period Utfärdade år aktier ingång 2024 aktier 2024 aktier 2024 lösendagen 31/12 2024 värde 1) , kr värde 2) , kr pris, kr Slutförfallodag (år) 3) 2024 4) 86 351 – 355 86 706 248,93 275,98 10,00 31/12 2030 3 2023 4) 108 555 108 517 1 910 183 238,11 110 244 186,07 207,04 10,00 31/12 2029 3 2022 4) 117 594 118 763 2 080 792 238,32 120 051 150,33 167,26 10,00 31/12 2028 3 2021 91 598 92 331 1 408 13 265 262,06 80 474 167,31 186,04 2,50 31/12 2027 3 2020 112 356 89 674 1 314 41 619 283,73 49 369 116,98 129,24 2,50 31/12 2026 3 2019 130 684 64 685 782 20 644 255,86 44 823 94,95 105,63 2,50 31/12 2025 3 2018 128 688 34 444 351 16 34 779 284,50 – 83,25 92,62 2,50 31/12 2024 3 Totalt 775 826 508 414 8 200 16 111 282 491 667 1) Värdet av matchningsaktierna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell. 2) Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se sidan 117 för specifikation av beräkningsgrunder. 3) Under vissa förutsättningar, i samband med anställningens upphörande, kan matchningsaktier lösas innan intjäningsperioden upphör. Om anställningen varat kortare tid än 4 år, måste redan intjänade matchningsaktier utnyttjas inom 3 månader från anställnings upphörande. Om anställningen varat längre än 4 år måste matchningsaktier utnyttjas inom 12 månader. 4) Matchningsaktier ej tillgängliga för lösen vid årets utgång. Matchningsoptioner 2018–2024 Vägd Antal tilldelade Antal Förverkade Lösta genomsnittlig Antal match- Intjänings- matchnings- vid årets matchnings- matchnings- aktiekurs på ningsoptioner Teoretiskt Verkligt Lösen- period Utfärdade år optioner ingång optioner 2024 optioner 2024 lösendagen 31/12 2024 värde 1) , kr värde 2) , kr pris, kr Slutförfallodag (år) 3) 2024 4) 172 702 – 172 702 27,62 32,15 343,00 31/12 2030 3 2023 4) 217 110 215 839 363 263,10 215 476 20,67 24,35 259,00 31/12 2029 3 2022 4) 235 188 231 127 1 561 243,84 229 566 15,11 17,74 211,70 31/12 2028 3 2021 183 196 177 024 20 602 260,39 156 422 12,52 14,60 226,20 31/12 2027 3 2020 224 712 176 788 82 764 275,00 94 024 7,24 9,39 158,15 31/12 2026 3 2019 261 368 124 784 34 560 254,49 90 224 5,49 6,11 129,80 31/12 2025 3 2018 257 376 61 048 61 048 290,34 – 5,38 5,99 114,15 31/12 2024 3 Totalt 1 551 652 986 610 – 200 898 958 414 1) Värdet av matchningsoptionerna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell. 2) Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se sidan 117 för specifikation av beräkningsgrunder. 3) Under vissa förutsättningar, i samband med anställningens upphörande, kan matchningsoptioner lösas innan intjäningsperioden upphör. Om anställningen varat kortare tid än 4 år, måste redan intjänade matchningsoptioner utnyttjas inom 3 månader från anställnings upphörande. Om anställningen varat längre än 4 år måste matchningsoptioner utnyttjas inom 12 månader. 4) Matchningsoptioner ej tillgängliga för lösen vid årets utgång. Not 11, forts. Investor Årsredovisning 2024 116 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Prestationsaktier 2018–2024 Vägd Maximalt antal Antal Utdelnings- Förverkade Lösta genomsnittlig Antal tilldelade vid årets justering prestations- prestations- aktiekurs på lösen- prestationsaktier Teoretiskt Verkligt Lösen- Intjänings- Utfärdade år prestationsaktier ingång 2024 aktier 2024 aktier 2024 dagen 31/12 2024 värde 1) , kr värde 2) , kr pris, kr Slutförfallodag period (år) 2024 3) 489 414 – 489 414 71,58 79,85 142,35 31/12 2030 3 2023 3) 620 415 623 714 10 497 634 211 54,18 60,81 105,59 31/12 2029 3 2022 3) 630 046 643 594 10 833 654 427 42,96 48,13 84,57 31/12 2028 3 2021 487 678 507 934 5 121 147 303 155 575 291,48 210 177 43,01 47,98 88,39 31/12 2027 3 2020 518 904 344 347 3 589 164 348 263,20 183 588 29,89 33,46 60,94 31/12 2026 3 2019 575 256 309 537 4 386 89 629 274,30 224 294 24,32 26,88 48,74 31/12 2025 3 2018 529 484 208 017 1 280 1 209 296 269,98 – 21,66 23,98 41,54 31/12 2024 3 Totalt 3 851 197 2 637 143 35 706 147 304 618 848 2 396 111 1) Värdet av prestationsaktierna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell. 2) Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se nedan tabell för specifikation av beräkningsgrunder. 3) Prestationsaktier ej tillgängliga för lösen vid årets utgång. Skillnaden mellan teoretiskt värde och verkligt värde förklaras främst av att förväntad personalomsättning beaktas vid fastställande av det teoretiska värdet. Vid beräkningen av verkligt värde enligt IFRS 2 beaktas inte personalomsättning vid värderingen utan istället görs en justering av förväntat antal intjänade aktier eller optioner, vilken baseras på genomsnittligt historiskt utfall. Beräkningen av verkligt värde, enligt IFRS 2, vid tilldelningstillfället baseras på följande förutsättningar: 2024 2023 Matchningsaktie Matchningsoption Prestationsaktie Matchningsaktie Matchningsoption Prestationsaktie Genomsnittlig volymvägd betalkurs för Investors B-aktie 285,84 285,84 285,84 215,87 215,87 215,87 Lösenpris 10,00 343,00 142,92 10,00 259,00 107,94 Antagen volatilitet 1) 21% 21% 21% 21% 21% 21% Antagen genomsnittlig löptid 2) 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år Antagen utdelningsandel 3) 0% 2,0% 0% 0% 2,1% 0% Riskfri ränta 2,42% 2,42% 2,42% 2,48% 2,48% 2,48% Förväntat utfall 4) 50% 50% 1) Volatilitetsantagandet baseras på framtidsbedömningar med utgångspunkt från den historiska volatiliteten för Investors B-aktie, där löptiden på instrumentet är en påverkande faktor. Den historiska volatiliteten har legat i intervallet 15 till 30 procent. 2) Vid antagande om respektive instruments genomsnittliga löptid har man vid tilldelningstillfället beaktat historiskt lösenmönster samt instrumentens faktiska livslängd inom ramen för respektive program. 3) Utdelning för matchnings- och prestationsaktier kompenseras med ökning av antalet aktier. 4) Sannolikheten att uppnå prestationskraven är beräknad utifrån historiska data och verifierad av externa bedömare . Not 11, forts. Investor Årsredovisning 2024 117 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Patricia Industries program för långsiktig rörlig ersättning Styrelsens ambition är att kontinuerligt säkerställa en stark koppling mellan den rörliga ersättningen för medarbetare i Patricia Industries (”PI”) och värdeutveck- lingen för PI:s portfölj. Syftet med PI:s program är att uppmuntra medarbetare att bygga upp såväl ett betydande innehav av Investoraktier som, direkt eller indirekt, en betydande exponering mot PI:s befintliga och framtida investeringar. I korthet baseras programmet på samma struktur som Investors program, men är relaterad till värdeutvecklingen i PI. Instrumenten i PI:s program tilldelas inom ramen för två planer (som beskrivs närmare nedan): (i) PI:s Balansräkningsplan (”PI-BR-Planen”) och (ii) PI:s Nordamerikanska Dotterföretagsplan (”PI-NA- Planen”). Instrumenten har en löptid om upp till sju år och deltagare tilldelas, villkorat av att de gör en egen investering i Investoraktier alternativt använder redan ägda aktier, instrument som intjänas under en treårig intjäningsperiod och som kan utnyttjas/lösas under en fyraårig lösenperiod därefter (med förbehåll för vad som kan följa av tillämplig amerikansk skattelagstiftning). Två kategorier av medarbetare erbjuds att delta i programmet: (i) Innehavare av Affärskritiska roller i PI och (ii) Övriga medarbetare i PI. Deltagare anställda i PI:s nordiska organisation erbjuds att delta i PI-BR-Planen medan deltagare anställda i PI:s nordamerikanska organisation erbjuds att delta i PI-BR-Planen med 60 procent av sitt tilldelningsvärde och med 40 procent av sitt tilldelnings- värde i PI-NA-Planen. Generella villkor för instrumenten För instrument tilldelade under PI-BR-Planen och PI-NA-Planen gäller följande villkor: • Instrumenten tilldelas vederlagsfritt. • Instrument som tilldelas i kategorin Övriga medarbetare i PI inom ramen för de två Planerna replikerar strukturen för Aktiesparplanen i Investor. • Instrument som tilldelas i kategorin Affärskritiska roller i PI inom ramen för de två Planerna består av såväl instrument som replikerar Aktiesparplanen i Investor och instrument med särskilda prestationsvillkor som replikerar strukturen för Prestationsplanen i Investor. • Instrumenten intjänas under tre år efter tilldelning (“Intjäningsperioden”). • Instrumenten får inte överlåtas eller pantsättas. • Förutsatt att intjäning sker kan instrumenten utnyttjas/lösas under en fyraårs- period efter Intjäningsperiodens slut. Detta förutsätter (med vissa undantag) att deltagaren under Intjäningsperioden bibehållit sin anställning i PI och behållit Deltagaraktierna (allt med förbehåll för vad som kan följa av tillämplig amerikansk skattelagstiftning). • Instrumenten är kontantavräknade. • Deltagare erhåller kompensation för den utdelning som lämnats från tidpunk- ten för tilldelningen fram till och med datumet för utnyttjande/lösen. Detta för att programmet ska vara utdelningsneutralt. Särskilda prestationsvillkor för innehavare av Affärskritiska roller i PI Följande prestationsvillkor gäller för instrumenten som ställs ut under planen till innehavare av Affärskritiska roller i PI (som replikerar strukturen för Prestations- planen i Investor). Instrument tilldelade inom ramen för PI-BR-Planen: För att deltagare ska kunna tilldelas maximalt antal instrument måste den sammantagna årliga tillväxten av marknadsvärdet av tillgångarna i PI:s balansräkning överstiga räntan för 10-åriga svenska statsobligationer med mer än 10 procentenheter. Överstiger den sam- mantagna årliga tillväxten av marknadsvärdet av tillgångarna i PI:s balansräkning inte den 10-åriga svenska statsobligationsräntan med minst 2 procentenheter tilldelas deltagare inga instrument. Om den tillämpliga sammantagna årliga tillväxten ligger mellan den 10-åriga svenska statsobligationsräntan plus 2 pro- centenheter och den 10-åriga svenska statsobligationsräntan plus 10 procent- enheter, sker en proportionell (linjär) beräkning av tilldelningen. Prestationen mäts vid tre tillfällen under den treåriga Intjäningsperioden, varje mätning på rullande 12-månadersbasis. Instrument tilldelade inom ramen för PI-NA-Planen: För att deltagare ska kunna tilldelas maximalt antal instrument måste den sammantagna årliga tillväxten av marknadsvärdet av PI:s nordamerikanska dotterföretag överstiga räntan för 10-åriga amerikanska statsobligationer med mer än 12 procentenheter. Överstiger den sammantagna årliga tillväxten av marknadsvärdet av tillgångarna i PI:s nordamerikanska dotterföretag inte den 10-åriga amerikanska statsobliga- tionsräntan med minst 4 procentenheter tilldelas deltagare inga instrument. Om den tillämpliga sammantagna årliga tillväxten ligger mellan den 10-åriga amerikanska statsobligationsräntan plus 4 procentenheter och den 10-åriga amerikanska statsobligationsräntan plus 12 procentenheter, sker en proportio- nell (linjär) beräkning av tilldelningen. Prestationen mäts vid ett tillfälle, i slutet av den treåriga Intjäningsperioden. Not 11, forts. Sammanfattning av Patricia Industries program för långsiktig aktierelaterad ersättning 2018–2024 1) 1) Där relevant har historiska siffror i efterföljande tabeller ändrats för att reflektera den aktiesplit 4:1 som genomfördes under 2021. PI-BR Planen Matchningsaktier 2018–2024 Vägd Antal tilldelade Antal Utdelnings- Förverkade Lösta genomsnittlig Antal matchnings- vid årets justering matchnings- matchnings- aktiekurs på matchningsaktier Teoretiskt Verkligt Lösen- Intjänings- Utfärdade år aktier ingång 2024 aktier 2024 aktier 2024 lösendagen 31/12 2024 värde 1) , kr värde 2) , kr pris, kr Slutförfallodag period (år) 3) 2024 4) 50 129 – 1 693 100 349,63 48 336 248,93 275,98 10,00 31/12 2030 3 2023 4) 59 914 59 914 1 969 324 322,46 57 621 186,07 207,04 10,00 31/12 2029 3 2022 4) 75 762 73 395 2 060 662 253,03 70 673 150,33 167,26 10,00 31/12 2028 3 2021 65 702 65 228 1 036 11 161 225,37 53 031 167,31 186,04 2,50 31/12 2027 3 2020 79 028 75 597 1 434 1 371 177,40 72 792 116,98 129,24 2,50 31/12 2026 3 2019 95 644 85 873 8 066 175,19 77 807 94,95 105,61 2,50 31/12 2025 3 2018 101 120 78 569 78 569 186,33 – 83,25 92,61 2,50 31/12 2024 3 Totalt 527 299 438 576 – 8 192 100 253 380 260 1) Värdet av matchningsaktierna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell. 2) Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se sidan 121 för specifikation av beräkningsgrunder. 3) Under vissa förutsättningar, i samband med anställningens upphörande, kan matchningsaktier lösas innan intjäningsperioden upphör. Om anställningen då varat kortare tid än 4 år, måste redan intjänade matchningsaktier utnyttjas inom 3 månader från anställningens upphörande. Om anställningen varat längre än 4 år måste matchningsaktier utnyttjas inom 12 månader. 4) Matchningsaktier ej tillgängliga för lösen vid årets utgång. Investor Årsredovisning 2024 118 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Not 11, forts. Matchningsoptioner 2018–2024 Vägd Antal tilldelade Antal Förverkade Lösta genomsnittlig Antal matchnings- vid årets matchnings- matchnings- aktiekurs på matchningsoptioner Teoretiskt Verkligt Lösen- Intjänings- Utfärdade år optioner ingång optioner 2024 optioner 2024 lösendagen 31/12 2024 värde 1) , kr värde 2) , kr pris, kr Slutförfallodag period (år) 3) 2024 4) 100 258 – 3 386 200 349,63 96 672 27,62 32,15 343,00 31/12 2030 3 2023 4) 119 828 119 828 3 938 648 322,46 115 242 21,03 24,79 259,00 31/12 2029 3 2022 4) 151 524 143 688 4 032 1 296 253,03 138 360 15,38 18,08 211,70 31/12 2028 3 2021 131 404 125 440 1 992 1 368 271,80 122 080 13,51 15,81 226,20 31/12 2027 3 2020 158 056 146 312 2 696 2 741 177,40 140 875 8,45 11,35 158,15 31/12 2026 3 2019 191 288 156 327 16 039 175,04 140 288 6,57 12,09 129,80 31/12 2025 3 2018 202 240 141 320 141 320 185,98 – 6,22 8,54 114,15 31/12 2024 3 Totalt 1 054 598 832 915 16 044 163 612 753 517 Prestationsaktier 2018–2024 Vägd Maximalt antal Antal Utdelnings- Förverkade Lösta genomsnittlig Antal tilldelade vid årets justering prestations- prestations- aktiekurs på prestationsaktier Teoretiskt Verkligt Lösen- Intjänings- Utfärdade år prestationsaktier ingång 2024 aktier 2024 aktier 2024 lösendagen 31/12 2024 värde 1) , kr värde 2) , kr pris, kr Slutförfallodag period (år) 3) 2024 4) 321 663 – 10 152 311 511 71,57 79,85 142,92 31/12 2030 3 2023 4) 389 705 389 705 12 797 376 908 54,18 60,81 107,94 31/12 2029 3 2022 4) 496 961 325 067 9 633 315 434 42,96 48,13 86,48 31/12 2028 3 2021 438 097 156 651 30 068 222,21 126 583 43,01 47,98 90,70 31/12 2027 3 2020 511 596 178 187 3 389 177,40 174 798 29,89 33,46 62,06 31/12 2026 3 2019 611 792 355 760 31 022 171,97 324 738 24,32 27,24 49,72 31/12 2025 3 2018 646 448 380 342 380 342 186,67 – 21,66 24,42 43,19 31/12 2024 3 Totalt 3 416 262 1 785 712 – 32 582 444 821 1 629 972 1) Värdet av matchningsoptionerna och prestationsaktierna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell. 2) Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se sidan 121 för specifikation av beräkningsgrunder. 3) Under vissa förutsättningar, i samband med anställningens upphörande, kan matchningsoptioner och prestationsaktier lösas innan intjäningsperioden upphör. Om anställningen då varat kortare tid än 4 år, måste redan intjänade matchningsoptioner och prestationsaktier utnyttjas inom 3 månader från anställningens upphörande. Om anställningen varat längre än 4 år måste matchningsoptioner och prestationsaktier utnyttjas inom 12 månader. 4) Matchningsoptioner och prestationsaktier ej tillgängliga för lösen vid årets utgång . Investor Årsredovisning 2024 119 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Not 11, forts. PI-NA Planen Matchningsaktier 2018–2024 Vägd Antal Utdelnings- Förverkade Lösta genomsnittlig Antal Antal tilldelade vid årets justering matchnings- matchnings- aktiekurs på matchningsaktier Teoretiskt Verkligt Lösen- Intjänings- Utfärdade år matchningsaktier ingång 2024 aktier 2024 aktier 2024 lösendagen 31/12 2024 värde 1) , kr värde 2) , kr pris, kr Slutförfallodag period (år) 3) 2024 4) 19 278 – 19 278 249,65 276,84 10,00 31/12 2030 3 2023 4) 17 855 17 105 17 105 186,52 207,58 10,00 31/12 2029 3 2022 4) 26 354 24 281 24 281 150,79 167,81 10,00 31/12 2028 3 2021 28 036 22 816 5 691 414,45 17 125 167,39 186,14 2,50 31/12 2027 3 2020 37 356 24 234 619 292,95 23 615 117,04 129,33 2,50 31/12 2026 3 2019 46 272 26 488 3 189 385,11 23 299 95,21 106,03 2,50 31/12 2025 3 2018 52 440 30 664 30 664 461,07 – 83,54 93,08 2,50 31/12 2024 3 Totalt 227 591 145 588 – – 40 163 124 703 Matchningsoptioner 2018–2024 Vägd Antal tilldelade Antal Förverkade Lösta genomsnittlig Antal matchnings- vid årets matchnings- matchnings- aktiekurs på matchningsoptioner Teoretiskt Verkligt Lösen- Intjänings- Utfärdade år optioner ingång optioner 2024 optioner 2024 lösendagen 31/12 2024 värde 1) , kr värde 2) , kr pris, kr Slutförfallodag period (år) 3) 2024 4) 38 556 – 38 556 48,31 57,29 343,00 31/12 2030 3 2023 4) 35 710 34 259 34 259 33,82 40,50 269,97 31/12 2029 3 2022 4) 52 708 50 988 50 988 18,06 21,31 220,67 31/12 2028 3 2021 56 072 53 793 13 420 414,45 40 373 12,04 13,99 235,78 31/12 2027 3 2020 74 712 68 278 1 745 292,95 66 533 8,83 11,91 166,49 31/12 2026 3 2019 92 544 75 397 8 917 385,11 66 480 7,45 13,40 136,64 31/12 2025 3 2018 104 880 77 357 77 357 459,73 – 6,83 9,26 123,60 31/12 2024 3 Totalt 455 182 360 072 – 101 439 297 189 1) Värdet av matchningsaktierna/-optionerna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell. 2) Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se sidan 121 för specifikation av beräkningsgrunder. 3) Under vissa förutsättningar, i samband med anställningens upphörande, kan matchningsaktier/-optioner lösas innan intjäningsperioden upphör. Om anställningen då varat kortare tid än 4 år, måste redan intjänade matchningsaktier/-optioner utnyttjas inom 3 månader från anställningens upphörande. Om anställningen varat längre än 4 år måste matchningsaktier/-optioner utnyttjas inom 12 månader. 4) Matchningsaktier/-optioner ej tillgängliga för lösen vid årets utgång. Investor Årsredovisning 2024 120 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Not 11, forts. Beräkningen av verkligt värde, enligt IFRS 2, vid tilldelningstillfället baseras på följande förutsättningar: PI-BR Planen PI-NA Planen Matchningsaktie Matchningsoption Prestationsaktie Matchningsaktie Matchningsoption Prestationsaktie 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Genomsnittlig volymvägd betalkurs för Investors B-aktie 285,84 215,87 285,84 215,87 285,84 215,87 285,84 215,87 285,84 215,87 285,84 215,87 Lösenpris 10,00 10,00 343,00 259,00 142,92 107,94 10,00 10,00 343,00 259,00 142,92 107,94 Antagen volatilitet 1) 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% Antagen genomsnittlig löptid 2) 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år Antagen utdelningsandel 3) 0% 0% 2,0% 2,0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% Riskfri ränta 2,42% 2,48% 2,42% 2,48% 2,42% 2,48% 4,46% 3,74% 4,46% 3,74% 4,46% 3,74% Förväntat utfall 4) 50% 50% 50% 50% 1) Volatilitetsantagandet baseras på framtidsbedömningar med utgångspunkt från den historiska volatiliteten för Investors B-aktie, där löptiden på instrumentet är en påverkande faktor. Den historiska volatiliteten har legat i intervallet 15 till 30 procent. 2) Vid antagande om respektive instruments genomsnittliga löptid har man vid tilldelningstillfället beaktat historiskt lösenmönster samt instrumentens faktiska livslängd inom ramen för respektive program. 3) Utdelning för matchnings- och prestationsaktier kompenseras med ökning av antalet aktier. 4) Sannolikheten att uppnå prestationskraven beräknad utifrån historiska data och verifierad av externa bedömare. Redovisningsmässiga effekter av aktierelaterade ersättningar Kostnader för aktierelaterade ersättningar, Mkr 2024 2023 Koncernen Kostnad hänförlig till egetkapitalreglerade instrument 78 55 Kostnad hänförlig till kontantreglerade instrument 790 743 Sociala avgifter hänförliga till aktierelaterade ersättningar 289 106 Totalt 1 157 904 Moderbolaget Kostnad hänförlig till egetkapitalreglerade instrument 62 52 Kostnad hänförlig till kontantreglerade instrument 25 23 Sociala avgifter hänförliga till aktierelaterade ersättningar 160 47 Totalt 246 121 Prestationsaktier 2018–2024 Vägd Maximalt antal Antal Utdelnings- Förverkade Lösta genomsnittlig Antal tilldelade presta- vid årets justering prestations- prestations- aktiekurs på prestationsaktier Teoretiskt Verkligt Lösen- Intjänings- Utfärdade år tionsaktier ingång 2024 aktier 2024 aktier 2024 lösendagen 31/12 2024 värde 1) , kr värde 2) , kr pris, kr Slutförfallodag period (år) 3) 2024 4) 138 141 – 138 141 76,49 85,66 142,92 31/12 2030 3 2023 4) 128 544 123 319 123 319 56,49 63,55 112,51 31/12 2029 3 2022 4) 173 346 160 282 160 282 44,88 50,40 95,43 31/12 2028 3 2021 190 408 155 207 38 639 414,45 116 568 44,38 49,61 115,66 31/12 2027 3 2020 254 780 – – 30,57 34,48 31/12 2026 3 2019 289 988 166 199 19 236 385,11 146 963 26,86 31,01 79,42 31/12 2025 3 2018 321 608 – – 24,20 28,13 31/12 2024 3 Totalt 1 496 815 605 007 – – 57 875 685 273 1) Värdet av prestationsaktierna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell. 2) Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se nedan för specifikation av beräkningsgrunder. 3) Under vissa förutsättningar, i samband med anställningens upphörande, kan prestationsaktier lösas innan intjäningsperioden upphör. Om anställningen då varat kortare tid än 4 år, måste redan intjänade prestationsaktier utnyttjas inom 3 månader från anställningens upphörande. Om anställningen varat längre än 4 år måste prestationsaktier utnyttjas inom 12 månader. 4) Prestationsaktier ej tillgängliga för lösen vid årets utgång. Investor Årsredovisning 2024 121 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Övriga program inom dotterföretagen Investeringsprogram inom Patricia Industries dotterföretag Ledande befattningshavare och utvalda seniora medarbetare i BraunAbility, Laborie, Sarnova och Advanced Instruments, erbjuds möjlighet att investera i företagen genom syntetiska optioner och aktieoptioner. Dessa instrument är till största delen kontantreglerade och deltagarna behöver inte göra någon initial investering. Aktieinvesteringsprogram ”management participation programs” Styrelseledamöter och ledande befattningshavare i onoterade investeringar, inklusive Mölnlycke, Permobil, Piab Group, Vectura, BraunAbility, Sarnova, Laborie, Advanced Instruments och Atlas Antibodies, erbjuds möjlighet att investera i företagen genom aktieinvesteringsprogram (management participation programs). Villkoren för de flesta programmen baseras på mark- nadsvärderingar och är utformade så att programdeltagarna erhåller en lägre avkastning än ägarna om investeringsplanen inte uppnås, men om planen överträffas erhåller deltagarna en högre avkastning än ägarna. Vinstdelningsprogram för tradingverksamheten Detta program innefattar deltagare från tradingverksamheten och investe- ringsorganisationen. Deltagarna i programmet erhåller rörlig lön motsvarande 20 procent av tradingverksamhetens nettoresultat. Programmet innehåller principen att rätten till ersättning kan bortfalla (clawback) genom att 50 procent av tilldelningen av den rörliga lönen hålls inne i ett år och utfaller endast i sin helhet vid ett positivt tradingresultat för det aktuella året. För att erhålla maximal tilldelning av den rörliga lönen krävs således två på varandra följande vinst- givande år. Totalt deltar cirka 10–15 medarbetare i programmet. Not 11, forts. Övriga effekter av aktierelaterade ersättningar, Mkr 2024 2023 Koncernen Effekt av lösen aktierelaterade ersättningar redovisad direkt i eget kapital 69 11 Redovisat värde av skulder för kontantreglerade instrument 2 067 1 321 Moderbolaget Effekt av lösen aktierelaterade ersättningar redovisad direkt i eget kapital 69 51 Redovisat värde av skulder för kontantreglerade instrument 102 48 Ersättning till Moderbolagets styrelse Årsstämman 2024 beslutade om ett totalt styrelsearvode om 16 045 (13 325) Tkr, varav 14 220 (11 815) Tkr i form av kontantarvode och syntetiska aktier och 1 825 (1 510) Tkr som utskottsarvode. Syntetiska aktier 2008–2024 Från och med 2008 kan styrelseledamot välja att erhålla del av bruttoarvodet, exklusive arvode för utskottsarbete, i form av syntetiska aktier. Det beslut års- stämman tog avseende syntetiska aktier 2024 överensstämmer i allt väsentligt med det beslut som togs vid årsstämman 2023. För år 2024 hade ledamot möjlighet att erhålla 50 procent av värdet av arvodet före skatt, exklusive arvode för utskottsarbete, i form av syntetiska aktier och 50 procent kontant, istället för att erhålla 100 procent av arvodet kontant. Med en syntetisk aktie följer samma ekonomiska rättigheter som med Investors B-aktier vilket innebär att styrelseledamöternas arvode i form av syntetiska aktier, på samma sätt som gäller för en B-aktie, blir beroende av värdemässiga upp- och nedgångar samt utdelningsbeloppens storlek under femårsperioden fram till 2029 då varje syntetisk aktie berättigar styrelseledamoten att erhålla ett belopp motsvarande då gällande aktiekurs för en B-aktie i Investor. Vid det konstituerande styrelse- sammanträdet i maj 2024 antog styrelsen, i likhet med 2023, en policy enligt vilken styrelseledamöter, som inte tidigare har motsvarande innehav, under en femårsperiod, förväntas bygga upp ett eget innehav av aktier i Investor (eller motsvarande exponering mot Investoraktier, till exempel i form av syntetiska aktier) till ett marknadsvärde som förväntas motsvara minst ett års arvode före skatt, exklusive arvode för utskottsarbete. Styrelseledamotens rätt att erhålla utbetalning inträder, i förhållande till vardera 25 procent av tilldelade syntetiska aktier, efter publicering av boksluts- kommunikén respektive de tre kvartalsrapporterna under femte året efter den bolagsstämma som beslutade om tilldelning av de syntetiska aktierna. För den händelse styrelseledamoten avgår som styrelseledamot innan utbetalningsdag äger styrelseledamoten inom tre månader efter det att styrelseledamoten avgått begära att utbetalningstidpunkten tidigareläggs, och inträder, i förhål- lande vardera till 25 procent av samtliga tilldelade syntetiska aktier efter publi- cering av bokslutskommunikén respektive de tre kvartalsrapporterna under året efter det då sådan begäran inkommit till bolaget. Kostnadsförda ersättningar till tidigare styrelseledamöter 2024 2023 Effekt av förändring Effekt av förändring i verkligt värde på i verkligt värde på tidigare års programs Effekt av under året Totalt arvode, tidigare års programs Effekt av under året Totalt arvode, Tkr syntetiska aktier lösta syntetiska aktier redovisad kostnad syntetiska aktier lösta syntetiska aktier redovisad kostnad Josef Ackermann 1) – 86 86 Sara Mazur 2) 205 186 391 455 86 541 Lena Treschow Torell 3) 59 186 245 344 86 430 Totalt 264 371 636 799 259 1 058 Förändring antalet syntetiska aktier för tidigare styrelseledamöter Antal syntetiska Utdelnings- Lösta syntetiska Antal syntetiska Utdelnings- Lösta syntetiska Antal syntetiska aktier per justering aktier aktier per justering aktier aktier per 1/1 2023 2023 2023 31/12 2023 2024 2024 31/12 2024 Josef Ackermann 1) 4 050 34 4 084 – – Sara Mazur 2) 13 189 222 4 084 9 328 119 3 835 5 612 Lena Treschow Torell 3) 10 967 177 4 084 7 060 81 3 835 3 306 Totalt 28 206 433 12 252 16 387 201 7 670 8 918 1) Styrelseledamot till och med 8/5 2019. 2) Styrelseledamot till och med 3/5 2022. 3) Styrelseledamot till och med 5/5 2021 . Investor Årsredovisning 2024 122 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Kostnadsförda ersättningar till styrelsen 2024 Värdet av Totalt arvode, Effekt av förändring syntetiska aktier värde vid i verkligt värde på Effekt av förändring Effekt av under Antal syntetiska Antal syntetiska Antal syntetiska Kontant vid tilldelnings- Utskotts- tilldelnings- tidigare års programs i verkligt värde på 2024 året lösta Totalt arvode, aktier vid årets aktier tilldelade Utdelnings- Lösta syntetiska aktier per Total ersättning år 2024 (Tkr) styrelsearvode tidpunkten arvode tidpunkten syntetiska aktier års syntetiska aktier syntetiska aktier redovisad kostnad ingång 2024 1) justering aktier 2024 31/12 2024 Jacob Wallenberg 3 330 515 3 845 584 693 5 122 23 324 252 14 317 9 260 Marcus Wallenberg 1 940 1 940 1 940 Katarina Berg 448 448 895 20 915 1 591 6 1 597 Gunnar Brock 448 448 275 1 170 487 20 186 1 863 13 733 1 591 200 3 835 11 690 Christian Cederholm 2) Magdalena Gerger 448 448 275 1 170 487 20 1 677 9 925 1 591 174 11 690 Tom Johnstone, CBE 448 448 130 1 025 487 20 186 1 718 13 733 1 591 200 3 835 11 690 Isabelle Kocher 448 448 895 428 20 1 343 6 674 1 591 119 8 383 Sven Nyman 895 895 895 Mats Rahmström 2) 895 895 895 Grace Reksten Skaugen 895 500 1 395 1 395 Hans Stråberg 448 448 130 1 025 487 20 186 1 718 13 733 1 591 200 3 835 11 690 Sara Öhrvall 448 448 895 283 20 1 198 4 406 1 591 81 6 077 Totalt 11 088 3 133 1 825 16 045 3 508 140 1 251 20 680 85 529 11 137 1 232 25 821 72 076 Kostnadsförda ersättningar till styrelsen 2023 Värdet av Totalt arvode, Effekt av förändring syntetiska aktier värde vid i verkligt värde på Effekt av förändring Effekt av under Antal syntetiska Antal syntetiska Antal syntetiska Kontant vid tilldelnings- Utskotts- tilldelnings- tidigare års programs i verkligt värde på 2023 året lösta Totalt arvode, aktier vid årets aktier tilldelade Utdelnings- Lösta syntetiska aktier per Total ersättning år 2023 (Tkr) styrelsearvode tidpunkten arvode tidpunkten syntetiska aktier års syntetiska aktier syntetiska aktier redovisad kostnad ingång 2023 1) justering aktier 2023 31/12 2023 Jacob Wallenberg 3 170 430 3 600 1 137 4 737 22 853 472 23 324 Marcus Wallenberg 1 845 1 845 1 845 Gunnar Brock 425 425 225 1 075 573 36 86 1 770 15 572 1 963 282 4 084 13 733 Johan Forssell Magdalena Gerger 425 425 225 1 075 388 36 1 499 7 790 1 963 171 9 925 Tom Johnstone, CBE 425 425 110 960 573 36 86 1 655 15 572 1 963 282 4 084 13 733 Isabelle Kocher 425 425 850 229 36 1 115 4 605 1 963 106 6 674 Sven Nyman 850 850 850 Grace Reksten Skaugen 850 410 1 260 1 260 Hans Stråberg 425 425 110 960 573 36 86 1 655 15 572 1 963 282 4 084 13 733 Sara Öhrvall 425 425 850 119 36 1 004 2 383 1 963 60 4 406 Totalt 9 265 2 550 1 510 13 325 3 593 215 258 17 391 84 346 11 779 1 655 12 251 85 529 1) Baserat på volymvägt genomsnitt av börskursen för Investor B under perioden 10 maj till 16 maj 2024: 281,28 kronor respektive 5 maj till 11 maj 2023: 216,48 kronor. 2) Därutöver har ersättning från dotterföretag utgått med 880 Tkr till Christian Cederholm och 1 630 Tkr till Mats Rahmström. Not 11, forts. Investor Årsredovisning 2024 123 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Not 12: Arvode och kostnadsersättning till revisorer 2024 2023 Huvudrevisor Deloitte Deloitte Revisionsuppdrag 54 51 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 1 3 Skatterådgivning 4 8 Andra uppdrag 0 2 Totalt huvudrevisor 60 64 Övriga revisorer Revisionsuppdrag 10 7 Totalt övriga revisorer 10 7 Totalt 69 72 Med revisionsuppdrag avses revisorns ersättning för den lagstadgade revisionen. Arbetet innefattar granskningen av årsredovisningen, koncern- redovisningen och bokföringen, styrelsens och verkställande direktörens förvaltning samt arvode för revisionsrådgivning som lämnats i samband med revisionsuppdraget. Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget avser övriga arbetsuppgifter som det ankommer på företagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning. Not 13: Finansnetto Redovisningsprinciper Finansiella intäkter och kostnader består i huvudsak av räntor, valutakurs- differenser samt värdeförändringar på finansiella placeringar, skulder och derivatinstrument som används för finansiering av verksamheten. Transaktionsutgifter inklusive emissionsutgifter kostnadsförs direkt då fordringar eller skulder värderas till verkligt värde via resultaträkningen och periodiseras över löptiden med hjälp av effektivräntan vid värdering till upplupet anskaffningsvärde. Övriga finansiella poster består i huvudsak av värdeförändringar på skulder kopplade till säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande, samt derivat och lån som är föremål för verkligt värdesäkring samt valutaresultat. 2024 2023 Räntor Ränteintäkter 945 451 Räntekostnader -3 919 -3 472 Totalt räntor -2 974 -3 021 Övriga finansiella poster Värdeförändringar, förluster -2 968 -1 945 Valutakursvinster – 597 Valutakursförluster -1 045 – Övriga poster -717 -689 Totalt övriga finansiella poster -4 730 -2 037 RR Finansnetto -7 704 -5 058 I posten Värdeförändringar, förluster ingår kostnad för omvärdering av skulder kopplade till säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande med -2 975 (-2 876) Mkr. I posten ingår även resultat vid omvärdering av tidigare ägda aktier i samband med förvärv av dotterföretag med - (502) Mkr och omvärderingar av kortfristiga finansiella tillgångar fastställda med hjälp av värderingstekniker 21 (475) Mkr. Vidare har de lån som är säkringsredovisade omvärderats med 259 (-148) Mkr samtidigt som de tillhörande säkringsinstrumenten omvärderats med -261 (1 14) Mkr. Derivat som ingår i kassaflödessäkringar redovisas inte i resulta- träkningen utan har påverkat övrigt totalresultat med -10 (4) Mkr. I posten Övriga poster ingår värdeförändring relaterad till långsiktigt aktiespar- program med -245 (-81) Mkr. För mer information om finansiella poster se not 32, Finansiella instrument. Redovisningsprinciper Skillnaden mellan beräknad skatt enligt svensk skattesats och redovisad skattekostnad förklaras främst av orealiserade värdeförändringar. Ytterligare en del av skillnaden beror på att Moderbolaget beskattas enligt reglerna för investmentföretag. Koncernen tillämpar undantaget för att redovisa och lämna upplysningar om uppskjutna skattefordringar och -skulder relaterade till inkomstskatter från Pelare 2, vilket anges i ändringarna av IAS 12 som utfärdades i maj 2023. Inkomstskatter redovisade i resultaträkningen 2024 2023 Aktuell skatt -1 889 -2 060 Uppskjuten skatt 613 1 132 Årets skatt -1 275 -928 Aktuell skatt hänförlig till tidigare år 58 59 RR Redovisad skattekostnad -1 217 -868 Upplysning om sambandet mellan redovisad skattekostnad och redovisat resultat före skatt 2024 2023 Redovisat resultat före skatt 114 386 127 686 Skatt enligt svensk skattesats 20,6 (20,6)% -23 563 -26 310 Skatteeffekt av andra skattesatser för utländsk verksamhet -1 070 -180 Skatteeffekt av ändrade skattesatser 24 6 Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader -13 793 -5 478 Skatteeffekt av ej skattepliktiga intäkter 37 195 30 643 Skatteeffekt investmentföretagsstatus 1) 451 823 Skatteeffekt av ej redovisade underskottsavdrag eller temporära skillnader -664 -788 Skatt hänförlig till tidigare år 58 59 Övrigt 144 357 RR Redovisad skattekostnad -1 217 -868 1) Eftersom investmentföretag beskattas för erhållen utdelning, så erhåller investmentföretag skattemässigt avdrag för den utdelning som beslutas på efterföljande årsstämma. Not 14: Skatter Investor Årsredovisning 2024 124 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Uppskjutna skatter Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder 31/12 2024 31/12 2023 Immateriella anläggningstillgångar -5 934 -6 097 Materiella anläggningstillgångar -900 -791 Räntebärande skulder 546 319 Avsättningar 461 448 Underskottsavdrag 675 385 Övrigt 788 962 BR Uppskjutna skattefordringar/ skatteskulder, netto 1) -4 364 -4 774 1) Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder har kvittats om legal rätt föreligger för detta. Uppskjutna skatteskulder har kvittats mot uppskjutna skattefordringar med 3 184 (2 006) Mkr. Förändring av uppskjutna skatter 2024 2023 Uppskjutna skattefordringar/ skatteskulder, netto vid årets ingång -4 774 -5 471 Redovisat över resultaträkningen 613 1 132 Förändring i övrigt totalresultat 41 9 Förvärv -40 -455 Valutakurseffekter -204 11 BR Uppskjutna skattefordringar/ skatteskulder, netto vid årets utgång -4 364 -4 774 Ej redovisad uppskjuten skattefordran/-skuld Skattebelopp avseende avdragsgilla temporära skillnader för vilka uppskjuten skattefordran inte har redovisats uppgår per 31 december 2024 till 931 (409) Mkr. Beloppet avser främst ej bokad skatt på underskottsavdrag och inkluderar inte moderbolaget på grund av dess skatterättsliga status som investmentföretag. Skattebelopp avseende skattepliktiga temporära skillnader för vilka uppskju- ten skatteskuld inte har redovisats uppgår per 31 december 2024 till 659 (541) Mkr. Beloppet avser ej bokad skatt på orealiserad skattepliktig valutakursvinst på ett koncerninternt lån, vilken blir skattepliktig först när lånet har så gott som återbetalats. Till följd av att koncernen har full bestämmanderätt att besluta om och när lånet ska återbetalas och koncernen inte har någon avsikt att återbetala lånet inom en överskådlig framtid, har ingen uppskjuten skatteskuld redovisats. Pelare 2 Investor omfattas av den nya lagen om tilläggsskatt, Pelare 2, som implementerats för räkenskapsår som påbörjats efter den 31 december 2023. Lagen innebär att tilläggsskatt kan tas ut i jurisdiktioner där den effektiva skattesatsen, enligt Pelare 2, understiger 15 procent. Investorkoncernen har inte någon väsentlig exponering avseende tilläggsskatt. Redovisningsprinciper Vid beräkningen av resultat per aktie efter utspädning justeras det genomsnittliga antalet aktier för att ta hänsyn till utspädningseffekten från options- och aktieprogram utgivna till anställda. Utspädning från options- och aktieprogram påverkar antalet aktier och uppstår endast när lösenkursen är lägre än börskursen. Resultat per aktie före utspädning 2024 2023 Årets resultat hänförligt till Moderbolagets stamaktieägare, Mkr 113 338 127 045 Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier under året, miljoner 3 063,0 3 062,8 RR Resultat per aktie före utspädning, kronor 37,00 41,48 Årets förändring av antal utestående aktier före utspädning 2024 2023 Totalt antal utestående aktier vid årets början, miljoner 3 062,9 3 063,0 Återköp av egna aktier under året, miljoner -0,8 -0,9 Försäljning av egna aktier under året, miljoner 0,9 0,8 Totalt antal utestående aktier vid årets slut, miljoner 3 063,1 3 062,9 Resultat per aktie efter utspädning 2024 2023 Årets resultat hänförligt till Moderbolagets stamaktieägare, Mkr 113 338 127 045 Vägt genomsnittligt antal utestå- ende stamaktier, miljoner 3 063,0 3 062,8 Effekt av utfärdade: Aktie- och personaloptionsprogram, miljoner 2,0 1,7 Antal aktier vid beräkning av resultat per aktie efter utspädning, miljoner 3 065,1 3 064,6 RR Resultat per aktie efter utspädning, kronor 36,98 41,46 Instrument som kan ge framtida utspädningseffekt och förändringar efter balansdagen Optionerna och aktierna inom ramen för de långsiktiga aktierelaterade ersätt- ningarna anses vara utspädande endast då de leder till ett sämre resultat per aktie efter än före utspädning. Vissa optioner saknar för närvarande utspäd- ningseffekt med anledning av att årets genomsnittliga börskurs (281,95) är lägre än summan av lösenkursen och eventuellt värde per option som återstår att kostnadsföra i enlighet med IFRS 2. Slutligen finns prestationsaktier för vilka prestationsvillkor återstår att uppfyllas innan de kan bli utspädande. För lösenkurser och beskrivning av prestationsvillkor se not 11, Medarbetare och personalkostnader. Not 14, forts. Not 16: Immateriella anläggningstillgångar Not 15: Resultat per aktie Redovisningsprinciper Goodwill och merparten av koncernens varumärken har en obestämbar nyttjandeperiod och redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för eventuella nedskrivningar. Goodwill Goodwill uppstår då anskaffningsvärdet för aktier i dotterföretag överstiger det verkliga värdet på förvärvade tillgångar och skulder enligt en upprättad förvärvsanalys. Varumärken och varunamn Varumärken och varunamn värderas som en del av det verkliga värdet vid förvärv av verksamhet från tredje part, då de har ett värde som är långsiktigt och de kan säljas separat från resterande del av verksamheten. Teknisk kunskap Teknisk kunskap utgörs bland annat av patent och licenser och värderas som en del av det verkliga värdet av förvärvade verksamheter. Kundkontrakt och kundrelationer Kundkontrakt och kundrelationer värderas som en del av det verkliga värdet av förvärvade verksamheter minskat med avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Nyttjandeperioden för dessa tillgångar är ibland lång, vilket återspeglar långsiktigheten i den underliggande verksamheten. Nyttjande- perioden för kundkontrakt är baserad på en beräkning av hur länge netto- inbetalningar förväntas erhållas från dessa kontrakt med hänsyn tagen till rättsliga och ekonomiska faktorer. Avskrivning Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod. Good- will och varumärken som har obestämbar nyttjandeperiod skrivs inte av. Beräknade nyttjandeperioder: Varunamn 3–15 år Balanserade utgifter för utveckling 3–10 år Teknisk kunskap 5–20 år Kundkontrakt och kundrelationer 3–18 år Programvara och övrigt 2–10 år Nedskrivning Om indikation på nedskrivningsbehov finns, beräknas tillgångens återvinningsvärde. För goodwill och varumärken med obestämbar nyttjan- deperiod och immateriella tillgångar som ännu ej är färdiga för användning beräknas återvinningsvärdet dessutom årligen. Investor Årsredovisning 2024 125 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information 31/12 2024 31/12 2023 Övriga immateriella anläggningstillgångar Övriga immateriella anläggningstillgångar Kund- Kund- Varumärken Balanserade kontrakt Program- Varumärken Balanserade kontrakt Program- och utgifter för Teknisk och kund- vara och och utgifter för Teknisk och kund- vara och Goodwill varunamn utveckling kunskap relationer övrigt Totalt övriga Totalt Goodwill varunamn utveckling kunskap relationer övrigt Totalt övriga Totalt Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början 66 179 12 595 2 143 14 737 18 941 5 653 54 068 120 247 63 938 12 231 1 945 13 737 19 088 5 326 52 327 116 266 Rörelseförvärv 2 526 379 84 717 8 1 188 3 713 3 423 272 0 55 177 3 591 4 095 7 518 Internt utvecklade tillgångar 81 154 235 235 0 161 5 155 321 321 Övriga investeringar 17 213 104 105 189 628 628 53 106 105 8 58 330 330 Avyttringar och utrangeringar -40 -2 -1 -4 -32 -78 -78 -17 -1 777 -1 794 -1 794 Omklassificeringar -3 -4 -25 2 836 102 -2 887 23 20 16 196 -31 1 292 47 -1 529 -25 -9 Omklassificering till Tillgångar som innehas för försäljning – -2 -2 -2 Årets valutakursdifferenser 3 993 558 86 1 231 1 083 297 3 254 7 247 -1 198 -158 -39 -439 -377 -171 -1 184 -2 382 Vid årets slut 72 695 13 505 2 496 18 991 20 943 3 383 59 317 132 012 66 179 12 595 2 143 14 737 18 941 5 653 54 068 120 247 Ackumulerade av- och nedskrivningar Vid årets början -1 397 -1 133 -1 247 -5 668 -10 672 -2 115 -20 835 -22 232 -605 -895 -1 123 -4 465 -9 479 -2 010 -17 973 -18 577 Avyttringar och utrangeringar 40 0 1 4 25 70 70 4 345 348 348 Nedskrivningar -38 -27 -5 -70 -70 -800 -2 -47 -30 -79 -879 Årets avskrivningar -277 -161 -1 523 -1 344 -202 -3 507 -3 507 -255 -139 -1 325 -1 407 -464 -3 591 -3 591 Omklassificeringar 2 -12 -8 15 -3 -3 -20 0 -73 100 -4 3 3 Årets valutakursdifferenser -21 -95 -43 -418 -607 -127 -1 290 -1 311 8 37 17 147 205 49 455 463 Vid årets slut -1 417 -1 501 -1 478 -7 621 -12 627 -2 408 -25 635 -27 053 -1 397 -1 133 -1 247 -5 760 -10 580 -2 115 -20 835 -22 232 BR Redovisat värde vid årets slut 71 277 12 004 1 018 11 370 8 316 974 33 682 104 959 64 782 11 461 896 8 977 8 360 3 538 33 233 98 015 Årets av- och nedskrivningar ingår i nedanstående rader i Resultaträkningen Kostnad för sålda varor och tjänster -164 0 -19 -183 -183 -164 0 -23 -188 -188 Försäljnings- och marknadsföringskostnader -51 -219 -20 -290 -290 -53 -212 -30 -295 -295 Administrations-, forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader -264 -188 -1 359 -1 125 -165 -3 101 -3 101 -800 -202 -141 -1 208 -1 196 -440 -3 186 -3 986 Förvaltningskostnader -2 -2 -2 -1 -1 -1 Totalt – -315 -188 -1 523 -1 344 -207 -3 577 -3 577 -800 -255 -141 -1 372 -1 407 -494 -3 669 -4 469 Not 16, forts. Investor Årsredovisning 2024 126 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Nedskrivningsprövning Goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod som uppkommit genom företagsförvärv är fördelade på åtta kassagenererande enheter: Mölnlycke, Permobil, BraunAbility, Laborie, Sarnova, Advanced Instruments, Piab Group och Atlas Antibodies. Investor gör regelbundet en prövning för att säkerställa att det inte finns något nedskrivningsbehov av dessa tillgångar. Nedskrivningsprövningsmetoden för dessa dotterföretag utgår från en kassaflödesprognos för beräkning av nyttjandevärde. Olika antaganden har använts för att passa respektive bolags verksamheter och förutsättningar. Det beräknade nyttjandevärdet jämförs sedan med det redovisade värdet. Nyttjandevärde Nyttjandevärde beräknas som Investors andel av nuvärdet av innehavets framtida beräknade kassaflöde. Bedömningen av framtida kassaflöden baseras på antaganden enligt bästa uppskattningar av de ekonomiska förhållanden som förväntas råda, baserat på fastställda budgetar, prognoser och antaganden om framtida tillväxt. I den mån det finns miljö- och klimatrelaterade risker och möjligheter, vägs även dessa in i prognoser och antaganden om tillväxt. Under 2024 har det inte bedömts finnas några uppenbart väsentliga klimatrisker som påverkat nedskrivningstesterna. Ett av de huvudsakliga fokusområdena för hållbarhet inom portföljbolagen är klimat- och resurseffektivitet. Det är Investors ambition att minska portföljbolagens koldioxidfotavtryck genom att uppmuntra dem till att minska sina koldioxidutsläpp i linje med Parisavtalet. Minskningen av koldioxidutsläpp kommer kräva investeringar i både materiella tillgångar och forskning och utveckling för de flesta företagen. När nyttjandevärdet beräknas har dessa framtida investeringar beaktats baserat på prognoser och nuvarande värdeskapandeplaner. Vald diskonteringsfaktor återspeglar marknadsmässiga bedömningar av pengars tidsvärde och de specifika risker som hör till tillgången. Vid faststäl- lande av diskonteringsränta används en vägd genomsnittlig kapitalkostnad, där hänsyn har tagits till antaganden om riskfri ränta, marknadsriskpremium, företagsspecifik kapitalstruktur, upplåningsränta och aktuell skattesats. Diskonteringsräntan ska reflektera Investors långsiktiga ägarhorisont. Väsentliga antaganden Det bedömda värdet på respektive kassagenererande enhet baseras på beräk- ning av nyttjandevärde där antaganden om framtida tillväxt och rörelsemarginaler är viktiga variabler. Det beräknade värdet utgår från budget för året därpå och finansiella prognoser för de fyra följande åren därefter. Rörelsemarginalen i nyttjandevärdeberäkningarna återspeglar ledningens tidigare erfarenheter tillsammans med rimliga antaganden och bästa kunskap om bolagen och de ekonomiska förhållanden som förväntas råda. En tillväxttakt på 1,9–3,1 procent (1,9–2,9 procent i föregående års nedskriv- ningsprövning) har använts för att extrapolera kassaflödesprognoser bortom prognosperioden. Tillväxttakten är individuell för varje enhet och anses vara rimlig givet företagens historiska tillväxt, geografiska positionering och mark- nadens förutsättningar. Branschers långsiktiga tillväxtpotential såsom demo- grafisk utveckling och livsstilsaspekter kan också beaktas. Känslighetsanalys För samtliga enheter förutom Atlas Antibodies är bedömningen att inga rimligt möjliga förändringar i viktiga parametrar leder till att beräknat återvinningsvärde understiger redovisat värde. Atlas Antibodies gjorde en nedskrivning av goodwill om 800 Mkr under 2023. I och med nedskrivningen motsvarade det beräknade nyttjandevärdet det redovisade värdet. I slutet av 2024 har ny beräkning gjorts av bolagets nyttjandevärde. På kort sikt bedöms rörelsemarginalen vara något lägre för att sedan öka till historiska nivåer. Bolagets långsiktiga potential är oförändrad och nyttjandevärdet bedöms ha en stabil tillväxt. I årets nedskrivningstest överstiger nyttjandevärdet det redovisade värdet med 275 Mkr ( 10 procent). Den tillväxttakt som prognostiserats är relativt hög, kopplat till den återhämtning på marknaden som förväntas. Tillväxten efter prognosperioden har bedömts rimlig, men konservativ i förhållande till den bedömda marknadstillväxten. Det beräknade nyttjandevärdet är främst känsligt för ändringar i tillväxttakt, rörelsemarginaler och diskonteringsränta. För att nyttjandevärdet ska motsvara det redovisade värdet, krävs en ökad diskonteringsränta med 0,5 procent- enheter, alternativt att tillväxttakten efter prognosperioden blir 0,6 procent- enheter lägre än beräknat eller att rörelsemarginalen blir 3 procentenheter lägre årligen. Oavsett rimliga möjliga förändringar i tillväxttakt, rörelsemarginaler och diskonteringsränta har nedskrivningsbehovet inte bedömts bli väsentligt för Investorkoncernen. Finansiella Tillväxttakt efter Diskonteringsränta 31/12 2024 Goodwill, Mkr Varumärken, Mkr 1) Värderingsmetod Budget för prognoser till prognosperiod (före skatt) Kassagenererande enhet Mölnlycke 25 409 5 898 Nyttjandevärde 2025 2029 1,9 9,9 Laborie 11 519 444 Nyttjandevärde 2025 2029 3,0 10,5 Sarnova 11 103 1 139 Nyttjandevärde 2025 2029 3,0 9,8 Piab Group 7 347 1 528 Nyttjandevärde 2025 2029 2,6 9,8 Advanced Instruments 5 902 648 Nyttjandevärde 2025 2029 3,0 9,9 Permobil 4 084 1 443 Nyttjandevärde 2025 2029 2,2 9,9 BraunAbility 3 552 373 Nyttjandevärde 2025 2029 3,0 10,2 Atlas Antibodies 2 360 – Nyttjandevärde 2025 2029 3,1 9,9 Totalt 71 277 11 474 Finansiella Tillväxttakt efter Diskonteringsränta 31/12 2023 Goodwill, Mkr Varumärken, Mkr 1) Värderingsmetod Budget för prognoser till prognosperiod (före skatt) Kassagenererande enhet Mölnlycke 24 443 5 698 Nyttjandevärde 2024 2028 1,9 10,0 Laborie 10 733 580 Nyttjandevärde 2024 2028 2,5 10,1 Sarnova 9 136 929 Nyttjandevärde 2024 2028 2,4 10,1 Piab Group 5 590 1 337 Nyttjandevärde 2024 2028 2,9 9,5 Advanced Instruments 5 391 596 Nyttjandevärde 2024 2028 2,9 10,1 Permobil 3 939 1 443 Nyttjandevärde 2024 2028 2,2 9,9 BraunAbility 3 250 344 Nyttjandevärde 2024 2028 2,1 10,1 Atlas Antibodies 2 300 – Nyttjandevärde 2024 2028 2,3 10,4 Totalt 64 782 10 926 1) Varumärken med obestämbar nyttjandeperiod. Not 16, forts. Investor Årsredovisning 2024 127 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Not 17: Byggnader och mark Värdering av fastigheter redovisade med omvärderingsmetoden Rörelsefastigheter som värderas enligt omvärderingsmetoden klassificeras i nivå 3 enligt definitionen i IFRS 13. Fastigheterna värderas regelbundet av externa värderare. Verkliga värden har fastställts utifrån aktuella marknads- priser på jämförbara fastigheter samt med tillämpning av en avkastningsmetod baserad på nuvärdesberäkning av framtida kassaflöden. Kalkylräntan har bedömts till 5,8 (5,9) procent och består av en bedömd inflation på 2 procent 2025 och framåt, ett riskfritt långsiktigt realräntekrav samt en riskpremie. Utbetalningar för drift och underhåll har bedömts följa inflations- utvecklingen under kalkylperioden. Restvärdet har bedömts genom att det långsiktiga, normaliserade driftnettot året efter kalkylperiodens slut har dividerats med ett bedömt långsiktigt direktav- kastningskrav. Det långsiktiga direktavkastningskravet har bedömts till 3,8 (3,9) procent. Avkastningsvärdets nominella utveckling under kalkylperioden blir då kring 2 procent per år. Samtliga värderingar i nivå 3 baseras på antaganden och bedömningar som företagsledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter. Förändrade antaganden kan leda till betydande justeringar av redovisade värden och det verkliga utfallet kan komma att avvika från gjorda uppskattningar och bedömningar. Värderingen av rörelsefastigheter som värderas enligt omvärde- ringsmetoden är beroende av diskonteringsräntan och direktavkastningskravet. En förändring av kalkylräntan med 0,5 procentenheter skulle ha en effekt på värdet på rörelsefastigheterna, som värderas enligt omvärderingsmetoden, med 50 (50) Mkr. En motsvarande förändring av det långsiktiga avkastningskravet med 0,5 procentenheter skulle ge en värdeförändring om 117 (116) Mkr. Samtliga fastigheter värderades under 2024. Redovisningsprinciper Koncernens rörelsefastigheter redovisas antingen enligt omvärderings- metoden eller anskaffningsvärdemetoden. Rörelsefastigheterna har indelats i klasser baserat på användningsområde: Kontorsfastigheter Omvärderingsmetoden Industrifastigheter Anskaffningsvärdemetoden Nyttjanderätter Anskaffningsvärdemetoden Byggnader och mark som innehas i syfte att generera hyresinkomster eller värdestegring eller en kombination av dessa, klassificeras som Förvaltningsfastigheter. Mer information om Förvaltningsfastigheter finns i not 18 Förvaltningsfastigheter. Fastigheter som omfattas av operationella leasingavtal som leasegivare framgår av tabellen bredvid, samt lämnas upplysningar om i not 9 Leasing. Avskrivning Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod. Mark skrivs inte av. Beräknade nyttjandeperioder: Stomme 25–100 år Markanläggning 15–40 år Byggnadskomponenter 5–50 år Omvärderingsmetoden Anskaffningsvärdemetoden Mark och Mark och Byggnader markanläggningar Byggnader markanläggningar Totalt Mark och För eget Operationell För eget För eget För eget markan- 31/12 2024 användande leasing användande Nyttjanderätt användande Nyttjanderätt användande Nyttjanderätt Byggnader läggningar Totalt Omvärderat anskaffningsvärde Vid årets början 345 177 513 76 2 259 3 453 132 28 6 234 749 6 983 Rörelseförvärv 314 26 339 339 Övriga investeringar 219 15 8 239 1 167 34 63 1 625 120 1 744 Avyttringar och utrangeringar -10 -19 -386 -1 -406 -11 -416 Omklassificeringar 233 28 27 0 0 260 27 288 Omvärderingseffekt mot omvärderingsreserv 11 -28 0 -17 0 -17 Årets valutakursdifferenser 187 235 11 9 422 20 442 Vid årets slut 808 150 556 74 3 006 4 494 177 99 8 457 906 9 363 Ackumulerade av- och nedskrivningar Vid årets början -113 -57 -16 -669 -1 592 -6 -5 -2 431 -27 -2 458 Avyttringar och utrangeringar 0 7 293 300 0 300 Årets avskrivningar -20 -17 0 -25 -103 -486 -2 -1 -626 -28 -654 Omklassificeringar 0 5 0 5 0 5 Årets nedskrivningar -15 -15 -15 Årets valutakursdifferenser -59 -91 -1 -1 -150 -1 -151 Vid årets slut -133 -74 0 -40 -839 -1 871 -8 -7 -2 917 -56 -2 973 BR Redovisat värde vid årets slut 675 75 556 33 2 166 2 623 168 93 5 540 850 6 390 Redovisat värde enligt anskaffningsvärdemetoden 530 21 75 33 2 166 2 623 168 93 5 340 369 5 710 Investor Årsredovisning 2024 128 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Not 17, forts. Omvärderingsmetoden Anskaffningsvärdemetoden Mark och Mark och Byggnader markanläggningar Byggnader markanläggningar Totalt Mark och För eget Operationell För eget För eget För eget markan- 31/12 2023 användande leasing användande Nyttjanderätt användande Nyttjanderätt användande Nyttjanderätt Byggnader läggningar Totalt Omvärderat anskaffningsvärde Vid årets början 340 196 514 19 2 031 3 113 128 32 5 680 694 6 374 Rörelseförvärv 63 85 8 147 8 155 Övriga investeringar 56 14 57 241 464 1 775 57 833 Avyttringar och utrangeringar 0 0 -13 -188 -3 -201 -3 -204 Omklassificeringar 29 59 0 88 0 88 Omvärderingseffekt mot omvärderingsreserv -51 -32 -1 -83 -1 -84 Årets valutakursdifferenser -92 -81 -4 -2 -173 -6 -179 Vid årets slut 345 177 513 76 2 259 3 453 132 28 6 234 749 6 983 Ackumulerade av- och nedskrivningar Vid årets början -101 -49 0 -601 -1 300 -5 -7 -2 051 -12 -2 064 Avyttringar och utrangeringar 0 0 8 181 3 190 3 193 Årets avskrivningar -12 -8 -16 -100 -492 -2 0 -611 -18 -629 Omklassificeringar -2 -20 0 -22 0 -22 Årets valutakursdifferenser 25 39 0 0 64 0 64 Vid årets slut -113 -57 -16 -669 -1 592 -6 -5 -2 431 -27 -2 458 BR Redovisat värde vid årets slut 232 120 513 60 1 590 1 861 126 23 3 803 722 4 526 Redovisat värde enligt anskaffningsvärdemetoden 93 33 33 60 1 590 1 861 126 23 3 577 242 3 819 Investor Årsredovisning 2024 129 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Not 18: Förvaltningsfastigheter Marknadsvärdering av förvaltningsfastigheter Kalkylräntan har bedömts ligga inom ett spann på 6,15-7,45 (6,1–9,11) procent och består av en bedömd inflation på 2 procent 2025 och framåt, ett riskfritt långsiktigt realräntekrav samt en riskpremie. Utbetalningar för drift och underhåll har bedömts följa inflationsutvecklingen under kalkylperioden. Restvärdet har bedömts genom att det långsiktiga, normaliserade driftnettot året efter kalkylperiodens slut har dividerats med ett bedömt långsiktigt direkt- avkastningskrav. Det långsiktiga direktavkastningskravet har bedömts ligga inom ett spann på 4,15–5,45 (4,1–7,0) procent. Avkastningsvärdets nominella utveckling under kalkylperioden blir då kring 2 procent per år. Samtliga värderingar i nivå 3 baseras på antaganden och bedömningar som företagsledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter. Förändrade antaganden kan leda till betydande justeringar av redovisade värden och det verk- liga utfallet kan komma att avvika från gjorda uppskattningar och bedömningar. Värderingen av förvaltningsfastigheter är beroende av diskonteringsräntan och direktavkastningskravet. En förändring av kalkylräntan med 0,5 procentenheter skulle ha en effekt på värdet på förvaltningsfastigheterna med cirka 225 (271) Mkr. En motsvarande förändring av det långsiktiga avkastningskravet med 0,5 pro- centenheter skulle ge en värdeförändring om cirka 311 (331) Mkr. Samtliga fastig- heter värderades under 2024. Belopp redovisade i resultaträkningen 2024 2023 Hyresintäkter 174 291 Direkta kostnader för de förvaltningsfastigheter som genererat hyresintäkter under perioden -65 -61 Direkta kostnader för de förvaltningsfastigheter som inte genererat hyresintäkter under perioden -1 -5 Redovisningsprinciper Fastigheter som innehas i syfte att generera hyresinkomster eller värde- stegring eller en kombination av dessa klassificeras som förvaltningsfastig- heter. Alla förvaltningsfastigheter värderas till verkligt värde. Förändringar i det verkliga värdet redovisas i årets resultat. Marknadsvärdet för respektive fastighet bedöms individuellt av externa värderare. Värderingsmetoden utgår från en 10–15 års kassaflödesanalys och baseras på fastigheternas nettorörelseresultat. Underliggande värdepåverkande variabler som till exempel direktavkastningskrav baseras på ortsprismetoden. Marknadsmässig hyresnivå och långsiktig vakansgrad på det aktuella läget bedöms också. Varje fastighet är bedömd genom att använda fastighetsspecifika värderingspåverkande händelser som nytecknade och omförhandlade hyresavtal, uppsagda hyresavtal och investeringar. Vid värderingarna av fastigheternas verkliga värde, har deras nuvarande användningsområde ansetts vara den maximala och bästa. Förändringar i ej observerbar indata som används i värderingarna under perioden, analyseras av ledningen vid varje bokslutstillfälle jämfört med internt tillgänglig information, information från klara och planerade transaktioner, samt information från externa källor. Värderingsmetoden är därmed i överensstämmelse med nivå 3 i verkligt värdehierarkin i IFRS 13. 31/12 2024 31/12 2023 Byggnader Byggnader Under uppbygg- Under uppbygg- Byggnader nad Mark Totalt Byggnader nad Mark Totalt Vid årets början 1 267 3 074 1 013 5 354 5 806 1 252 1 352 8 410 Övriga investeringar 1 711 385 79 2 175 63 1 840 151 2 054 Omklassificeringar -233 -28 -261 -13 0 -14 Omklassificering till Tillgångar som innehas för försäljning – -3 982 -19 -403 -4 404 Effekt av omvärderingar -112 0 -112 -607 -86 -693 BR Redovisat värde vid årets slut 2 866 3 225 1 065 7 156 1 267 3 074 1 013 5 354 Investor Årsredovisning 2024 130 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information 31/12 2024 31/12 2023 Inventarier, Nedlagda kost- Maskiner, uthyrda Inventarier, Nedlagda kost- Maskiner, uthyrda verktyg och nader på annans Maskiner, nytt- med operationell verktyg och nader på annans Maskiner, nytt- med operationell Maskiner installationer fastighet janderätt leasing Totalt Maskiner installationer fastighet janderätt leasing Totalt Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början 4 542 2 224 49 724 144 7 684 4 282 2 258 86 674 98 7 398 Rörelseförvärv 18 3 3 23 0 47 0 48 Övriga investeringar 524 553 20 132 18 1 246 390 381 9 144 61 985 Avyttringar och utrangeringar -157 -276 -2 -209 -12 -656 -132 -185 -16 -106 -9 -447 Omklassificeringar 49 -17 30 -31 -22 9 153 -180 -28 22 -33 Omklassificering till Tillgångar som innehas för försäljning – -32 -32 Årets valutakursdifferenser 356 143 2 29 13 544 -151 -64 -2 -10 -7 -233 Vid årets slut 5 332 2 629 100 647 142 8 850 4 542 2 224 49 724 144 7 684 Ackumulerade av- och nedskrivningar Vid årets början -2 261 -1 356 -48 -448 -80 -4 193 -2 017 -1 313 -53 -427 -68 -3 879 Avyttringar och utrangeringar 82 248 0 192 11 534 98 160 9 104 6 378 Årets avskrivningar -453 -269 -5 -135 -24 -886 -404 -263 -6 -129 -21 -822 Omklassificeringar -16 -1 0 1 -16 -6 9 0 -2 1 Årets nedskrivningar -29 0 -30 – Omklassificering till Tillgångar som innehas för försäljning – 8 8 Årets valutakursdifferenser -175 -84 -4 -18 -8 -289 68 42 2 5 3 122 Vid årets slut -2 853 -1 462 -57 -407 -101 -4 880 -2 261 -1 356 -48 -448 -80 -4 193 BR Redovisat värde vid årets slut 2 479 1 167 43 240 41 3 970 2 281 868 1 276 65 3 491 Not 19: Maskiner och inventarier Redovisningsprinciper Maskiner och inventarier redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod: Maskiner 3–15 år Inventarier, verktyg och installationer 3–10 år Nedlagda kostnader på annans fastighet 5 år eller över återstående leasingperiod om kortare Investor Årsredovisning 2024 131 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Not 20: Aktier och andelar i intresseföretag Specifikation av redovisat värde enligt kapitalandelsmetoden 31/12 2024 31/12 2023 Vid årets början 2 767 2 471 Förvärv 0 26 Andelar i intresseföretags resultat -124 208 Andel i intresseföretags övrigt totalresultat 273 -24 Utdelningar till ägare -13 -7 Förändringar i eget kapital till följd av transaktioner med ägare 364 92 Omräkningsdifferenser 5 1 BR Redovisat värde vid årets slut 3 273 2 767 Information om väsentliga intresseföretag Hi3G Holdings AB, Stockholm, 556619-6647 Tre Skandinavien är en mobiloperatör som levererar röst- och bredbandstjänster i Sverige och Danmark. Investors röstandel är 40 procent och investeringen ingår i Patricia Industries. Tre Skandinavien konsolideras enligt kapitalandelsmetoden och under 2024 har utdelning om - (-) Mkr gjorts till Investor. Investor garanterar 2,4 mdr kr av Tre Skandinaviens externa skuld. Under 2023 tillsköt Patricia Industries 240 Mkr för att bidra till finansieringen av deltagandet i 5G auktionen. Finansiell information för intresseföretag redovisade enligt kapitalandelsmetoden i sammandrag Totalt Hi3G Holdings AB 31/12 2024 31/12 2023 Ägarandel kapital/röster (%) 40/40 40/40 Intäkter 12 485 12 545 Årets resultat -425 446 Övrigt totalresultat 684 -60 Periodens totalresultat 259 387 Investors andel av periodens totalresultat 104 155 Total andel av årets totalresultat 104 155 Övriga intressebolag Andel i intresseföretags resultat 46 30 Andel i intresseföretags övrigt totalresultat – – Andel i intresseföretags totalresultat 46 30 Total andel av årets totalresultat 150 184 Hi3G Holdings AB Totala anläggningstillgångar 14 941 14 990 Totala omsättningstillgångar 3 370 3 166 Totala långfristiga skulder -2 323 -9 590 Totala kortfristiga skulder -10 103 -2 941 Totala nettotillgångar (100 %) 5 885 5 625 Investors andel av totala nettotillgångar 2 354 2 250 Andelar i Hi3G Holdings AB 2 354 2 250 Andelar i övriga intresseföretag 919 516 BR Totalt andelar i intresseföretag redovisade enligt kapitalandelsmetoden 3 273 2 767 Redovisningsprinciper Intresseföretag är företag där Investor, direkt eller indirekt, har ett bety- dande inflytande vilket vanligen innebär 20–50 procent av röstetalet. Redovisning av intresseföretag är beroende av hur Investor styr och följer upp bolagens verksamhet. Koncernen tillämpar kapitalandelsmetoden för onoterade innehav i de fall då Investor i stor utsträckning är involverad i verksamheten. Vissa av de onoterade intresseföretagen inom Patricia Industries och samtliga noterade intresseföretag styrs och följs upp baserat på verkligt värde och redovisas därför som finansiella instrument till verkligt värde via resultaträkningen i enlighet med IFRS 9 och IAS 28 p.18–19. Investor Årsredovisning 2024 132 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiell information för väsentliga intresseföretag värderade till verkligt värde i sammandrag Investors andel av 100 % av intresseföretags rapporterade värden 31/12 2024 Företag, säte, organisationsnummer Kapital-/ röstandel (%) Redovisat värde 1) Mottagna utdelningar Intäkter Årets resultat Övrigt totalresultat Periodens totalresultat Totala tillgångar Totala skulder SEB, Stockholm, 502032-9081 22/22 69 047 5 246 81 887 35 865 5 987 41 852 3 759 028 3 527 880 Atlas Copco, Stockholm, 556014-2720 17/22 139 548 2 340 176 771 29 794 6 319 36 113 208 538 94 778 Ericsson, Stockholm, 556016-0680 9/24 27 938 780 247 880 374 4 341 4 715 292 374 199 391 Electrolux, Stockholm, 556009-4178 18/30 4 665 – 136 150 -1 394 -179 -1 573 125 388 115 665 Swedish Orphan Biovitrum AB, Stockholm, 556038-9321 35/35 38 953 – 26 027 3 879 1 874 5 752 75 444 35 149 Electrolux Professional, Stockholm, 556003-0354 21/33 4 038 47 12 583 803 429 1 232 14 075 8 378 Epiroc, Stockholm, 556077-9018 17/23 39 574 789 63 604 8 756 1 589 10 345 83 589 40 409 Saab, Linköping, 556036-0793 30/40 38 113 262 63 751 4 210 258 4 468 99 823 64 011 Husqvarna, Jönköping, 556000-5331 17/34 5 601 291 48 352 1 326 1 220 2 545 56 803 32 181 Totalt andelar i intresseföretag värderade till verkligt värde 367 475 9 755 857 005 83 613 21 838 105 449 4 715 062 4 117 842 Investors andel av 100 % av intresseföretags rapporterade värden 31/12 2023 Företag, säte, organisationsnummer Kapital-/ röstandel (%) Redovisat värde 1) Mottagna utdelningar Intäkter Årets resultat Övrigt totalresultat Periodens totalresultat Totala tillgångar Totala skulder SEB, Stockholm, 502032-9081 21/21 63 321 3 079 80 193 38 116 -1 092 37 024 3 608 218 3 386 443 Atlas Copco, Stockholm, 556014-2720 17/22 143 407 1 923 172 664 28 052 -5 152 22 900 182 684 91 184 Ericsson, Stockholm, 556016-0680 8/24 16 859 720 263 351 -26 104 -738 -26 842 297 036 199 628 Electrolux, Stockholm, 556009-4178 18/30 5 480 – 134 451 -5 227 -68 -5 295 120 053 108 779 Swedish Orphan Biovitrum AB, Stockholm, 556038-9321 35/35 32 733 – 22 123 2 409 -719 1 689 74 027 40 160 Electrolux Professional, Stockholm, 556003-0354 21/32 3 233 41 11 848 775 -137 638 11 347 6 642 Epiroc, Stockholm, 556077-9018 17/23 41 554 706 60 343 9 458 -1 742 7 716 67 784 30 574 Saab, Linköping, 556036-0793 30/40 24 862 217 51 609 3 443 -358 3 085 82 759 50 397 Husqvarna, Jönköping, 556000-5331 17/33 8 027 291 53 261 2 177 -622 1 555 57 610 33 838 Totalt andelar i intresseföretag värderade till verkligt värde 339 477 6 977 849 843 53 099 -10 628 42 469 4 501 518 3 947 645 1) Redovisat värde för intresseföretag värderade till verkligt värde motsvarar noterat marknadsvärde för investeringen. Not 20, forts. Investor Årsredovisning 2024 133 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Not 21: Andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar och likvida medel Not 22: Långfristiga fordringar och övriga fordringar 31/12 2024 31/12 2023 Långfristiga fordringar Fordringar på intresseföretag – 240 Derivat 938 1 218 Fordringar på MPP-stiftelser 2 153 1 875 Övrigt 97 158 BR Totalt 3 188 3 491 31/12 2024 31/12 2023 Övriga fordringar Fordringar på intresseföretag 255 – Derivat 14 0 Moms 151 162 Övrigt 294 248 BR Totalt 714 411 Not 24: Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 31/12 2024 31/12 2023 Upplupna ränteintäkter 293 195 Upplupna kundintäkter (avtalstillgångar) 3 2 Övriga upplupna intäkter 104 93 Licenser 113 71 Försäkringar 90 83 Övriga förutbetalda kostnader 718 643 BR Totalt 1 321 1 086 Not 23: Varulager 31/12 2024 31/12 2023 Råvaror och förnödenheter 4 687 4 226 Pågående arbete 452 361 Färdiga varor 5 303 4 543 Förrådsvaror 70 67 BR Totalt 10 512 9 197 Redovisningsprinciper Anskaffningsvärdet för varulager beräknas antingen genom tillämpning av först in först ut metoden (FIFU) eller av en metod som bygger på vägda genomsnittspriser. Detta med anledning av att produkterna i koncernens varulager är av olika beskaffenhet och har olika användningsområden. Överskottslikviditeten hanteras inom ramen för givna limiter avseende valuta-, ränte-, kredit- och likviditetsrisk. Se not 3, Finansiella risker och riskhantering. Totalt 0–3 4–6 7–12 13–24 redovisat 31/12 2024 mån mån mån mån värde Andra finansiella placeringar 3 528 3 528 Kortfristiga placeringar 166 7 767 8 400 16 333 Likvida medel 1) 17 220 17 220 BR Totalt 17 385 7 767 8 400 3 528 37 080 Totalt 0–3 4–6 7–12 13–24 redovisat 31/12 2023 mån mån mån mån värde Andra finansiella placeringar 3 328 3 328 Kortfristiga placeringar 398 2 160 10 113 12 671 Likvida medel 1) 18 794 18 794 BR Totalt 19 192 2 160 10 113 3 328 34 793 1) Av likvida medel utgör 1 232 (3 359) Mkr kortfristiga placeringar, jämställda med likvida medel. Redovisningsprinciper Andra finansiella placeringar och kortfristiga placeringar består av ränte- bärande värdepapper som redovisas till verkligt värde med värdeföränd- ringar i resultaträkningen. Kortfristiga placeringar med en löptid om högst tre månader från anskaffningstidpunkten har klassificerats som likvida medel med utgångspunkt att: • de har en obetydlig risk för värdefluktuationer • de kan lätt omvandlas till kassamedel Mer information avseende redovisningsprinciper finns i not 32, Finansiella instrument. Not 25: Tillgångar som innehas för försäljning I juni 2023 ingick Vectura avtal om att avyttra majoriteten av sin portfölj av samhällsfastigheter till Altura (drivs av NREP) för totalt knappt 5 mdr kr. Den genomsnittliga avkastningen på dessa fastigheter har uppgått till cirka 15 procent per år under Vecturas ägande. Transaktionen slutfördes den 1 februari 2024. Fastigheterna och tillhörande tillgångar och skulder redo- visades därför som att de innehas för försäljning i årsredovisningen för 2023. Per 31 december 2024 finns det inga tillgångar som innehas för försäljning. Tillgångar och skulder klassificerade som innehas för försäljning 31/12 2023 Tillgångar som innehas för försäljning Övriga immateriella tillgångar 2 Förvaltningsfastigheter 4 404 Maskiner och inventarier 24 Uppskjutna skattefordringar 4 BR Totala tillgångar som innehas för försäljning 4 434 Skulder direkt kopplade till tillgångar som innehas för försäljning Uppskjutna skatteskulder 228 BR Totala skulder direkt kopplade till tillgångar som innehas för försäljning 228 Investor Årsredovisning 2024 134 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Aktiekapital Moderbolagets aktiekapital. Övrigt tillskjutet kapital Avser eget kapital som är tillskjutet från ägarna. Här ingår överkurser som betalats i samband med emissioner. Omräkningsreserv Omräkningsreserven innefattar alla valutakursdifferenser som uppstår vid omräkning av finansiella rapporter från utländska verksamheter som har upp- rättat sina finansiella rapporter i en annan valuta än den valuta som koncernens finansiella rapporter presenteras i. Omvärderingsreserv Omvärderingsreserven innefattar värdeförändringar hänförliga till rörelse- fastigheter samt där tillhörande skatt. Säkringsreserv Säkringsreserven innefattar den effektiva andelen av den ackumulerade nettoförändringen av verkligt värde på ett kassaflödessäkringsinstrument hänförbart till säkrade kassaflöden som ännu inte har redovisats i resultatet samt där tillhörande skatt. Säkringskostnadsreserv Valutabasisspread är kostnaden för att swappa mellan olika valutor. Denna tas hänsyn till när marknadsvärdet beräknas på Investors swapportfölj. Valuta- basisspreaden har definierats som säkringskostnad och den tillhörande delen av marknadsvärdeförändringen redovisas i säkringskostnadsreserven. Innehav utan bestämmande inflytande Innehav utan bestämmande inflytande redovisas skilt från eget kapital för moderbolagets ägare i rapporten över förändringar i eget kapital för koncernen. I koncernens resultaträkning och rapport över totalresultat för koncernen, ingår den andel som tillfaller innehav utan bestämmande inflytande och ges upplys- ning om i anslutning till räkningarna. För mer information om innehav utan bestämmande inflytande se not M7, Andelar i koncernföretag. Återköpta aktier som ingår i egetkapitalposten balanserade vinstmedel inklusive årets resultat Belopp som påverkat Antal aktier eget kapital, Mkr 2024 2023 2024 2023 Ingående återköpta egna aktier 5 799 815 5 654 344 -678 -530 Årets förändring 1) -131 028 145 471 -160 -148 Utgående återköpta egna aktier 5 668 787 5 799 815 -838 -678 1) I samband med lösen av aktier och optioner inom ramen för Investors aktierelaterade ersätt- ningsprogram har erhållet lösenpris påverkat eget kapital positivt. Under 2024 har återköp av egna aktier gjorts för 229 (199) Mkr. Återköpta aktier Återköpta aktier innefattar anskaffningskostnaden för egna aktier som innehas av Moderbolaget. Per den 31 december 2024 uppgick koncernens innehav av egna aktier till 5 668 787 (5 799 815). Återköp av egna aktier redovisas som en avdragspost från eget kapital. Likvid från avyttring av sådana egetkapitalinstru- ment redovisas som en ökning av fritt eget kapital. Eventuella transaktionskostna- der redovisas direkt i eget kapital. Säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande Avtal finns med innehav utan bestämmande inflytande, som innebär att Investor vid specificerade tillfällen förbinds att köpa egetkapitalinstrument i dotterfö- retag om motparten önskar avyttra dem. Då avtalet, säljoptionen, innebär att Investor förbundit sig att köpa egna egetkapitalinstrument, redovisas värdet av optionen som en finansiell skuld och ingår i övriga långfristiga skulder, se not 30, Övriga lång- och kortfristiga skulder. När den avtalade köpeskillingen motsvarar andelarnas verkliga värde vid försäljningstidpunkten, värderas optionen till de utestående andelarnas del av det bedömda verkliga värdet på dotterföretaget. Omvärderingar av skulden redovisas mot finansnettot. Information om värde- ringstekniker och vilka betydande icke observerbara indata som används finns i not 32, Finansiella instrument. Utdelning Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel i Investor AB: Summa utdelningsbara medel: Balanserade vinstmedel 493 364 Årets resultat 85 733 Totalt 579 097 Disponeras på så sätt att: Till aktieägarna utdelas kronor 5,20 per aktie 1) 15 957 Till balanserade vinstmedel föres 563 140 Totalt 579 097 1) Total utdelning är beräknad på totalt antal registrerade aktier. För mer information, se vinstdispositionen sidan 160. Utdelningen blir föremål för fastställelse på årsstämman 7 maj 2025. Utdelningen för 2024 uppgick till 14 704 Mkr (4,80 kronor per aktie) och utdelningen för 2023 uppgick till 13 478 Mkr (4,40 kronor per aktie). Den utbetalda utdelningen per aktie för 2024 och 2023 överensstämmer med den föreslagna utdelningen per aktie respektive år. Lämnad utdelning redovisas som skuld efter det att årsstämman godkänt utdelningen. Kapitalhantering För att kunna agera på affärsmöjligheter, oavsett när i tiden de uppstår är det centralt att ha en finansiell flexibilitet. Koncernens mål är att ha en skuldsätt- ningsgrad (nettoskuld i relation till totala justerade tillgångar) på 0–10 procent över en konjunkturcykel. Skuldsättningen kan tidvis avvika från målnivån men bör inte överstiga 20 procent under en längre period. Investors skuldsättnings- grad var 1,7 procent vid ingången av året och vid utgången av året 1,2 procent. Huvudfaktorerna till förändringen under året var kassaflödet från utdelningar och avyttringar från Noterade Bolag, inbetalningar från affärsområdena Investeringar i EQT och Patricia Industries, investeringar inom Noterade Bolag, Patricia Industries och EQTs fonder, samt utdelning till aktieägarna. För mer information, se Förvaltningsberättelsen sidan 19. Koncernens mål är att totalavkastningen (aktiekursutveckling inklusive återlagd utdelning) ska överträffa den riskfria räntan plus en riskpremie, vilket innebär 8–9 procent. För 2024 uppgick totalavkastningen till 27 procent. Kapital definieras som totalt redovisat eget kapital. Eget kapital 31/12 2024 31/12 2023 Hänförligt till Moderbolagets aktieägare 819 364 716 768 Hänförligt till Innehav utan bestämmande inflytande 388 663 BR Totalt 819 752 717 431 31/12 2024 31/12 2023 Säkrings- Säkrings- Specifikation av egetkapitalposten Omräknings- Omvärde- Säkrings- kostnads- Summa Omräknings- Omvärde- Säkrings- kostnads- Summa reserver reserv ringsreserv reserv reserv reserver reserv ringsreserv reserv reserv reserver Vid årets början 13 441 901 5 238 14 586 14 880 977 19 274 16 151 Omräkningsdifferenser, dotterföretag 3 675 3 675 -1 432 -1 432 Förändringar i verkligt värde -17 -10 -27 -84 4 -80 Skatt hänförlig till förändringar i verkligt värde 3 2 5 17 -1 16 Upplösning vid avskrivning -218 -218 -9 -9 Årets förändring, intresseföretag 274 0 274 -7 -16 -24 Säkringskostnad -103 -103 -36 -36 Redovisat värde vid årets slut 17 391 670 -3 136 18 193 13 441 901 5 238 14 586 Not 26: Eget kapital Investor Årsredovisning 2024 135 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Not 27: Räntebärande skulder Räntebärande skulder 31/12 2024 31/12 2023 Långfristiga räntebärande skulder Obligationslån 65 599 63 305 Banklån 26 335 19 563 Räntederivat med negativt värde 24 25 Leasing 2 350 1 641 Övrigt 81 – BR Totalt 94 389 84 533 Kortfristiga räntebärande skulder Obligationslån 3 219 2 750 Banklån 753 1 272 Valutaderivat med negativt värde 5 1 Leasing 600 586 BR Totalt 4 577 4 608 Totalt räntebärande skulder och derivat, exklusive räntederivat med positivt värde 98 966 89 141 Långfristiga räntederivat med positivt värde -938 -1 218 Kortfristiga räntederivat med positivt värde 0 0 Totalt -938 -1 218 Totalt räntebärande skulder och derivat 98 028 87 923 Leasingskuld Framtida Nuvärde av leasing- framtida leasing- Förfallotidpunkt, 31/12 2024 betalningar Ränta betalningar Mindre än 1 år från balansdagen 655 -55 600 1–5 år från balansdagen 1 691 -295 1 396 Mer än 5 år från balansdagen 1 217 -262 954 Totalt 3 563 -613 2 950 Framtida Nuvärde av leasing- framtida leasing- Förfallotidpunkt, 31/12 2023 betalningar Ränta betalningar Mindre än 1 år från balansdagen 651 -66 586 1–5 år från balansdagen 1 341 -191 1 151 Mer än 5 år från balansdagen 668 -178 490 Totalt 2 661 -435 2 226 Förändringar i skulder hänförliga till finansieringsverksamheten Icke kassaflödespåverkande 31/12 2024 Ingående balans Kassaflöde Rörelseförvärv Valutaeffekt Verkligt värde Övrigt 1) Vid årets slut Långfristiga räntebärande skulder 2) 82 918 2 378 114 3 982 -259 2 969 92 101 Kortfristiga räntebärande skulder 3) 4 022 2 614 194 0 -2 858 3 972 Långfristig leasing 2) 1 641 5 84 96 525 2 350 Kortfristig leasing 3) 586 -638 67 33 -13 565 600 Innehav utan bestämmande inflytande 4) 8 530 -3 864 170 448 1 855 0 7 139 Totala skulder från finansieringsverksamheten 97 696 494 436 4 754 1 583 1 201 106 163 Icke kassaflödespåverkande 31/12 2023 Ingående balans Kassaflöde Rörelseförvärv Valutaeffekt Verkligt värde Övrigt 1) Vid årets slut Långfristiga räntebärande skulder 2) 87 822 -907 40 -959 144 -3 221 82 918 Kortfristiga räntebärande skulder 3) 1 222 -177 -146 3 122 4 022 Långfristig leasing 2) 1 653 -17 94 -31 -59 1 641 Kortfristig leasing 3) 513 -605 101 -17 -5 599 586 Innehav utan bestämmande inflytande 4) 2 181 -315 6 663 8 530 Totala skulder från finansieringsverksamheten 93 391 -1 705 236 -1 468 6 802 441 97 696 1) Avser främst omföring mellan långfristiga och kortfristiga skulder 2) Ingår i balansposten Långfristiga räntebärande skulder. 3) Ingår i balansposten Kortfristiga räntebärande skulder. 4) Ingår i balansposten Övriga långfristiga skulder. Investor Årsredovisning 2024 136 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Not 28: Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser Risker kopplade till förmånsbestämda planer Investeringsrisk Den förmånsbestämda förpliktelsen beräknas med diskonteringsräntor motsva- rande räntan på till exempel företagsobligationer. Om tillgångarna i fonderade planer utvecklas sämre än denna ränta, kommer underskottet att öka. En fördel- ning av tillgångarna mellan olika kategorier är viktig för att minska portföljrisken. Investeringarnas tidshorisont är också en viktig faktor. Ränterisk En räntenedgång på obligationsmarknaderna ökar värdet på den redovisade förmånsbestämda pensionsförpliktelsen. Livslängdsrisk Merparten av förpliktelserna avser framtida förmåner under medlemmarnas livslängd. Ökar den förväntade livslängden resulterar det i en ökning av den förmånsbestämda förpliktelsen. Lönerisk Merparten av förpliktelserna som avser framtida förmåner baseras på årslöner. Om lönerna ökar snabbare än vad som antagits leder det till en ökning av den förmånsbestämda förpliktelsen. Pensionsförmåner De anställda inom koncernen har olika former av pensionsförmåner, antingen i form av avgiftsbestämda eller förmånsbestämda planer. I Sverige är ersättning efter avslutad anställning ofta en kombination av avgiftsbestämda och förmåns- bestämda planer. Tjänstemän omfattas av den förmånsbestämda ITP-planen, vilken kan kompletteras med den avgiftsbestämda ITPK-planen. Den kollektivavtalade förmånsbestämda pensionsplanen ITP för tjänstemän tryggas genom försäkring i det ömsesidiga försäkringsbolaget Alecta. Då Alecta inte kan ge tillräcklig information för att redovisa planen som en förmånsbestämd plan har planen redovisats som en avgiftsbestämd plan (multi-employer plan). ITP-planen har avtal om en konstant försäkringspremie med oförändrad förmån fram till pensionsåldern. Därmed får premien för redan tecknad försäk- ring inte ändras till försäkringstagares eller försäkrades nackdel. Koncernens avgiftsbestämda planer finns i Sverige, USA, Belgien, Tyskland, Nederländerna, Thailand, Italien och Frankrike. Planerna innebär att koncernen antingen tecknar pensionsförsäkringar eller gör inbetalningar till stiftelser. 78 procent av koncernens förmånsbestämda planer finns i Sverige. Övriga förmånsbestämda planer finns i USA, Belgien, Tyskland, Nederländerna, Thailand, Italien och Frankrike. Planerna i Belgien, USA och Nederländarna är fonderade. I Sverige finns såväl fonderade som ofonderade planer och i övriga länder är planerna ofonderade. Antaganden Antaganden förmånsbestämda Övriga förpliktelser 2024 Sverige (viktat genomsnitt) Diskonteringsränta 3,2 3,5 Framtida löneökning 1,3 2,3 Framtida pensionsökning 2,0-2,5 0,9 Lokala Dödlighetsantaganden DUS23 dödlighetstabeller Antaganden förmånsbestämda Övriga förpliktelser 2023 Sverige (viktat genomsnitt) Diskonteringsränta 4,1 4,1 Framtida löneökning 1,2 2,2 Framtida pensionsökning 2,0–2,4 0,8 Lokala Dödlighetsantaganden DUS23 dödlighetstabeller Fastställande av diskonteringsränta Diskonteringsräntan har fastställts separat för varje land baserat på marknads- mässig avkastning på företagsobligationer med hög kreditvärdighet och med en löptid och valuta som överensstämmer med pensionsåtagandet. Avkastningskurvor kan i vissa fall behöva interpoleras, så är fallet då räntor för den aktuella löptiden saknas eller då marknaden för obligationer med den aktuella löptiden inte bedöms vara väl fungerande. Marknaden för förstklassiga svenska bostadsobligationer bedöms vara väl fungerande och uppfylla kraven på förstklassiga företagsobligationer enligt IAS 19. Svenska bostadsobligationer har därför använts som referens för att fastställa diskonteringsräntan som använts vid beräkning av de förmånsbaserade pensionsåtagandena i Sverige. I länder där en fungerande marknad för företagsobligationer saknas används avkastningen på statsobligationer för att fastställa diskonteringsräntan. Löptidsanalys av förmånsbestämd pensionsförpliktelse Löptidsanalys 0–3 år 4–6 år 7–15 år Över 15 år Totalt Kassaflöde 105 150 505 1 707 2 467 Planer som omfattar flera arbetsgivare (Multi-employer plans) Den kollektivavtalade förmånsbestämda pensionsplanen ITP för tjänstemän i Sverige tryggas genom försäkring i det ömsesidiga försäkringsbolaget Alecta. För räkenskapsåret 2024 har koncernen inte haft tillgång till information för att kunna redovisa sin proportionella andel av planens förpliktelser, förvaltnings- tillgångar och kostnader vilket medfört att planen inte varit möjlig att redovisa som en förmånsbestämd plan. Pensionsplanen ITP som tryggas genom en försäkring i Alecta redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. Premien för den förmånsbestämda ålders- och familjepensionen är individuellt beräknad och är bland annat beroende av lön, tidigare intjänad pension och förväntad återstående tjänstgöringstid. För 2025 räknar Investorkoncernen med att betala 19 (13) Mkr i premie till Alecta. Ett mått på den finansiella styrkan i ett ömsesidigt försäkringsbolag är den kollektiva konsolideringsnivån, som visar förhållandet mellan tillgångarna och det samlade försäkringsåtagandet. Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av marknadsvärdet på Alectas tillgångar i procent av försäkringsåtagandena beräknade enligt Alectas försäkringstekniska metoder och antaganden, vilka inte överensstämmer med IAS 19. Den kollektiva konsolideringsnivån ska normalt tillåtas variera mellan 125 och 170 procent. I syfte att stärka konsolideringsnivån om den bedöms vara för låg, kan en åtgärd vara att höja det avtalade priset för nyteckning och utökning av befintliga förmåner. Om konsolideringsnivån överstiger 150 procent kan premie- reduktioner införas. Vid utgången av 2024 uppgick Alectas överskott i form av den kollektiva konsolideringsnivån preliminärt till 162 (158) procent. Investor Årsredovisning 2024 137 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Redovisade kostnader för förmånsbestämda planer i resultaträkningen och övrigt totalresultat 2024 2023 Förmånsbestämda kostnader (intäkter – ) Sverige Övriga Totalt Sverige Övriga Totalt Kostnader avseende tjänstgöring 13 14 27 11 16 26 Övriga finansiella kostnader – – Rörelsens kostnader 13 14 27 11 16 26 Räntekostnader/-intäkter, netto 25 7 32 24 7 31 Finansiella kostnader 25 7 32 24 7 31 Totala kostnader i årets resultat 38 21 59 35 23 57 2024 2023 Omvärderingar av förmånsbestämd nettoskuld (vinst –) Sverige Övriga Totalt Sverige Övriga Totalt Avkastning på förvaltningstillgångar (exkl. ränteintäkter) -19 -19 19 19 Aktuariella vinster/förluster, demografiska antaganden -1 0 -1 2 2 Aktuariella vinster/förluster, finansiella antaganden 148 37 185 -43 -36 -79 Aktuariella vinster/förluster, erfarenhetsbaserade antaganden 16 -6 9 37 -2 35 Totala vinster/förluster i övrigt totalresultat 162 12 174 -5 -17 -23 Avsättningar för förmånsbestämda planer 31/12 2024 31/12 2023 Belopp i BR avseende den förmånsbestämda nettoförpliktelsen Sverige Övriga Totalt Sverige Övriga Totalt Nuvärdet av helt eller delvis fonderade förpliktelser 121 288 410 106 268 374 Nuvärdet av ofonderade förpliktelser 675 214 889 500 168 668 Totalt nuvärde av förmånsbestämda förpliktelser 797 502 1 298 606 436 1 041 Verkligt värde på förvaltningstillgångar -272 -272 -236 -236 Netto nuvärde av förpliktelse och verkligt värde på förvaltningstillgångar 797 230 1 026 606 199 805 Begränsningar i tillgångstaket – – BR Nettoskuld förmånsbestämda förpliktelser 797 230 1 026 606 199 805 31/12 2024 31/12 2023 Förändring av förpliktelsens nuvärde under året Sverige Övriga Totalt Sverige Övriga Totalt Förpliktelse förmånsbestämda planer vid årets början 606 436 1 041 597 444 1 041 Kostnader avseende tjänstgöring innevarande period 16 14 30 11 16 27 Räntekostnader 25 17 42 24 16 40 Omvärderingar av den förmånsbestämda nettoskulden Aktuariella vinster/förluster, demografiska antaganden -1 0 -1 2 2 Aktuariella vinster/förluster, finansiella antaganden 148 37 185 -43 -36 -79 Aktuariella vinster/förluster, erfarenhetsbaserade antaganden 16 -6 9 37 -2 35 Betalningar från planen -16 -19 -35 -16 -8 -23 Övrigt 4 2 6 -5 9 4 Valutakursdifferenser 1 21 22 0 -5 -5 Förpliktelse förmånsbestämda planer vid årets slut 797 502 1 298 606 436 1 041 31/12 2024 31/12 2023 Förändringar av förvaltningstillgångarnas verkliga värde under året Sverige Övriga Totalt Sverige Övriga Totalt Förvaltningstillgångarnas verkliga värde vid årets början – 236 236 – 241 241 Ränteintäkter 10 10 9 9 Omvärderingar av förvaltningstillgångarnas verkliga värde Avkastning på förvaltningstillgångar (exkl. ränteintäkter) 19 19 -19 -19 Inbetalningar från arbetsgivare 11 11 12 12 Inbetalningar från plandeltagare 1 1 1 1 Valutaeffekter på utländska planer 3 3 -2 -2 Betalningar från planen -15 -15 -4 -4 Övrigt -1 -1 -2 -2 Valutakursdifferenser 8 8 -1 -1 Förvaltningstillgångarnas verkliga värde vid årets slut – 272 272 – 236 236 Not 28, forts. Investor Årsredovisning 2024 138 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information 31/12 2024 31/12 2023 Det verkliga värdet av förvaltningstillgångarna fördelar sig på följande kategorier Sverige Övriga Totalt Sverige Övriga Totalt Likvida medel – – Egetkapitalinstrument 50 50 35 35 Skuldinstrument 1) 15 15 13 13 Övrigt 2) 206 206 188 188 Totalt verkligt värde, förvaltningstillgångar – 272 272 – 236 236 1) Merparten av skuldinstrumenten består av svenska statsobligationer. 2) Inkluderar försäkringskontrakt från länder där pensionsavsättningen är försäkrad (Nederländerna, Belgien och Norge). Uppgifter om underliggande tillgångar saknas. Förändringar i restriktion av tillgångstak 31/12 2024 31/12 2023 Restriktion tillgångstak, vid årets början – – Förändring i restriktionstak, övrigt totalresultat – – Restriktion tillgångstak vid årets slut – – För 2025 uppskattas att koncernens förväntade avgifter till de förmåns- bestämda planerna kommer uppgå till 10 (12) Mkr. Känslighetsanalys Värderingar vid avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser bygger på antaganden om nuvärden och framtida värden. Det finns alltid en viss osäkerhet i den här typen av beräkningar. Alternativa antaganden kan ge olika nuvärden. Känslighetsanalysen visar delarnas värde vid en förändring av diskonteringsräntan. 1 procent 1 procent Diskonteringsränta ökning minskning Nuvärde av förmånsbestämd förpliktelse 1 015 1 484 Kostnad avseende tjänstgöring innevarande period 21 36 Räntekostnad 45 36 Avgiftsbestämda planer Avgiftsbestämda planer 2024 2023 Kostnadsförda avgiftsbestämda planer 488 459 Not 29: Övriga avsättningar 31/12 2024 31/12 2023 Avsättningar som förväntas betalas efter mer än 12 månader Avsättning sociala avgifter LTVR 59 26 Övrigt 66 68 BR Totalt långfristiga avsättningar 125 94 Avsättningar som förväntas betalas inom 12 månader Omstruktureringsreserv 2 1 Avsättning sociala avgifter LTVR 107 76 Övrigt 118 128 BR Totalt kortfristiga avsättningar 227 206 Totalt övriga avsättningar 352 300 Avsättning sociala avgifter långsiktig aktierelaterad lön (LTVR) Investor har program för långsiktig aktierelaterad lön, i vilka samtliga anställda får delta. Avsättning görs för sociala avgifter kopplade till dessa program. Avsättningen kommer tas i anspråk under åren 2025–2030. Omstruktureringsreserv Omstruktureringsreserven är främst hänförbar till personalrelaterade kostnader. Övrigt Övrigt utgörs främst av avsättningar för garantier, men även andra avsättningar som bedömts vara oväsentliga att specificera. Dessa avses regleras med 118 Mkr under 2025, 7 Mkr under 2026 och 59 Mkr under 2027 eller senare. Omstruk- Sociala Totala turerings- avgifter avsätt- reserv LT VR Övrigt ningar 31/12 2024 Vid årets början 1 102 196 300 Avsättningar under året 2 88 189 279 Återföringar under året -1 -24 -202 -227 Redovisat värde vid årets slut 2 166 183 352 31/12 2023 Vid årets början 24 86 254 364 Avsättningar under året – 49 149 198 Återföringar under året -22 -33 -207 -262 Redovisat värde vid årets slut 1 102 196 300 Not 28 forts. Investor Årsredovisning 2024 139 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Not 30: Övriga lång- och kortfristiga skulder 31/12 2024 31/12 2023 Förvärvsrelaterade skulder 2 726 1 671 Skulder för aktierelaterade ersättningar 1 965 1 273 Innehav utan bestämmande inflytande 1) 6 969 8 708 Förskott från kunder (avtalsskulder) 61 113 Övrigt 347 357 BR Totalt övriga långfristiga skulder 12 069 12 122 Derivat 76 102 Aktielån 156 177 Innehav utan bestämmande inflytande 1) 171 – Moms 437 242 Fordonslager finansiering 458 386 Personalrelaterade 273 270 Förskottsbetalningar från kunder 117 103 Förvärvsrelaterade skulder 572 5 Erhållna varor utan erhållen faktura 106 96 Övrigt 385 439 BR Totalt övriga kortfristiga skulder 2 751 1 820 1) Verkligt värde på utfärdade säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande. Not 31: Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 31/12 2024 31/12 2023 Upplupna räntekostnader 882 786 Personalrelaterade kostnader 2 584 2 345 Kundbonus 471 385 Förskott från kunder (avtalsskulder) 632 449 Förvärvsrelaterade skulder – 359 Övrigt 998 905 BR Totalt 5 567 5 228 Redovisningsprinciper Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen för koncernen omfat- tar på tillgångssidan aktier och andelar värderade till verkligt värde, andra finansiella placeringar, lånefordringar, kundfordringar, kortfristiga placeringar, likvida medel samt derivat. På skuldsidan återfinns låneskulder, aktielån, leverantörsskulder samt derivat. Finansiella tillgångar som är avistainstrument redovisas på affärs- dagen, vilken är den dag då koncernen förbinder sig att förvärva eller avyttra instrumentet. Klassificering och värdering Finansiella instrument klassificeras i olika kategorier. Klassificeringen av finansiella tillgångar görs på grundval av företagets affärsmodell för förvalt- ningen av de finansiella tillgångarna och egenskaperna hos de avtalsenliga kassaflödena från den finansiella tillgången. Finansiella tillgångar Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet delas upp i till- gångar som innehas inom ramen för en affärsmodell som värderas till verkligt värde via resultatet och i derivat som används i säkringsredovisning. Finansiella tillgångar, förutom derivat som används i säkringsredovisning, inkluderar samtliga aktieinnehav inom koncernen. Dessutom ingår här alla finansiella placeringar och banktillgodohavanden inom likviditetsportföljen. Derivat som används i säkringsredovisning består av derivat med positivt verkligt värde. Mer information finns under Derivat på sidan 146. Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat För närvarande ingår här derivat som används i säkringsredovisning bestå- ende av derivat med positivt verkligt värde – kassaflödessäkringar. Mer information finns under Derivat på sidan 146 . Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Denna kategori omfattar huvudsakligen kundfordringar, övriga kortfristiga fordringar, samt likvida medel i dotterföretagen inom Patricia Industries. Dessa tillgångar är till sin natur kortfristiga och redovisas därför till nominellt belopp utan diskontering. En förlustreserv redovisas för alla finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde. För samtliga dessa finansiella tillgångar, förutom kund- fordringar, beräknas förlustreserven till ett belopp som motsvarar 12 månaders förväntade kreditförluster eller om kreditrisken har ökat betydligt sedan det första redovisningstillfället, till de förväntade kreditförlusterna för återstående löptid. Bedömningen görs per varje balansdag och om avtalsenliga betalningar är förfallna till betalning med mer än 30 dagar anses kreditrisken ha ökat betydligt sedan det första redovisningstillfället. För kundfordringar tillämpas en förenklad metod där en förlustreserv bokas upp motsvarande de förväntade kreditförlusterna för återstående löptid. Avdrag för osäkra fordringar bedöms individuellt med en ytterligare reserv för kundfordringar som inte har förfallit. Denna förlustreserv baseras på de historiska kreditförlusterna för de senaste tre åren och beräknas och utvärde- ras regelbundet för att beakta nuläget och prognoser om framtiden. Finansiella skulder Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella skulder i denna kategori utgörs av derivat med negativa marknads- värden vilka används i säkringsredovisning samt derivat som inte används i säkringsredovisning. De sistnämnda utgörs av säljoptioner som kan innebära att koncernföretag förbinds att köpa egna egetkapitalinstrument och då erlägga likvid motsvarande det verkliga värdet av egetkapitalinstrumenten. Aktielån i tradingverksamheten klassificeras som finansiella skulder som inne- has för handel. Då inlånade aktier avyttras skuldförs ett belopp motsvarande aktiernas verkliga värde. Här ingår också villkorad köpeskilling i samband med rörelseförvärv som omfattas av IFRS 3. Mer information om samtliga derivat återfinns under Derivat på sidan 146. Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Denna kategori omfattar alla andra finansiella skulder än de som värderas till verkligt värde via resultatet. Upplysningar Upplysningar avseende finansiella instrument finns även i: not 3, Finansiella risker och riskhantering; not 13, Finansnetto; not 21, Andra finansiella place- ringar, kortfristiga placeringar och likvida medel; och not 27, Räntebärande skulder. Not 32: Finansiella instrument Investor Årsredovisning 2024 140 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella tillgångar och skulder per värderingskategori 31/12 2024 31/12 2023 Finansiella instru- Finansiella instru- ment värderade till Finansiella instrument ment värderade till Finansiella instrument Finansiella instrument värderade till verkligt värde via värderade till upplupet Finansiella instrument värderade till verkligt värde via värderade till upplupet verkligt värde via resultatet övrigt totalresultat anskaffningsvärde verkligt värde via resultatet övrigt totalresultat anskaffningsvärde Finansiella tillgångar/ Finansiella tillgångar/ skulder förutom Derivat som Derivat som Summa skulder förutom Derivat som Derivat som Summa derivat som används i används i säkrings- används i säkrings- redovisat Verkligt derivat som används i används i säkrings- används i säkrings- redovisat Verkligt säkringsredovisning redovisning redovisning värde värde säkringsredovisning redovisning redovisning värde värde Finansiella tillgångar Aktier och andelar värderade till verkligt värde 761 979 761 979 761 979 660 662 660 662 660 662 Andra finansiella placeringar 3 150 378 3 528 3 528 3 219 109 3 328 3 328 Långfristiga fordringar 2 519 578 91 3 188 3 188 2 363 681 49 398 3 491 3 491 Upplupna ränteintäkter 301 301 301 205 205 205 Kundfordringar 9 168 9 168 9 168 7 982 7 982 7 982 Övriga fordringar 16 698 714 714 0 410 411 411 Aktier och andelar i tradingverksamheten 398 398 398 382 382 382 Kortfristiga placeringar 14 034 2 299 16 333 16 333 11 006 1 665 12 671 12 671 Likvida medel 10 781 6 439 17 220 17 220 10 565 8 229 18 794 18 794 Totalt 792 876 578 – 19 373 812 827 812 827 688 198 681 49 18 999 707 927 707 927 Finansiella skulder Långfristiga räntebärande skulder 1) 121 94 269 94 389 90 220 44 84 489 84 533 79 399 Övriga långfristiga skulder 8 361 3 707 12 069 12 069 5 140 6 982 12 122 12 122 Kortfristiga räntebärande skulder 1) 11 4 566 4 577 4 481 11 4 597 4 608 4 599 Leverantörsskulder 4 862 4 862 4 862 4 376 4 376 4 376 Övriga kortfristiga skulder 474 2 278 2 751 2 751 320 1 500 1 820 1 820 Upplupna räntekostnader 882 882 882 786 786 786 Totalt 8 967 – – 110 563 119 530 115 265 5 516 – – 102 729 108 244 103 101 1) Koncernens lån är värderade till upplupna anskaffningsvärden. Verkligt värde på lånen anges i kolumnen Verkligt värde. För övriga tillgångar och skulder föreligger ingen skillnad mellan redovisat värde och verkligt värde. Not 32, forts. Investor Årsredovisning 2024 141 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Resultat från finansiella instrument per värderingskategori Finansiella instrument värderade till Finansiella instrument värderade till verkligt värde över resultatet upplupet anskaffningsvärde Finansiella tillgångar Finansiella skulder förutom derivat som förutom derivat som används i säkrings- används i säkrings- Derivat som används Övriga finansiella Övriga finansiella 2024 redovisning redovisning i säkringsredovisning tillgångar skulder Totalt Rörelseresultat Utdelningar 15 637 15 637 Värdeförändringar, inklusive valuta 98 047 -18 98 030 Kostnad för sålda varor, distributionskostnader 19 92 -57 54 Finansnetto Räntor 1 008 -509 33 192 -3 698 -2 975 Värdeförändringar 19 -1 409 -261 0 -1 280 -2 932 Valutakursförändringar 455 -134 260 156 -1 923 -1 186 Totalt 115 185 -2 070 31 440 -6 958 106 628 Finansiella instrument värderade till Finansiella instrument värderade till verkligt värde över resultatet upplupet anskaffningsvärde Finansiella tillgångar Finansiella skulder förutom derivat som förutom derivat som används i säkrings- används i säkrings- Derivat som används Övriga finansiella Övriga finansiella 2023 redovisning redovisning i säkringsredovisning tillgångar skulder Totalt Rörelseresultat Utdelningar 12 484 12 484 Värdeförändringar, inklusive valuta 113 976 27 -29 -61 113 913 Kostnad för sålda varor, distributionskostnader 4 -6 25 23 Finansnetto Räntor 476 -59 26 148 -4 692 -4 101 Värdeförändringar 472 -886 114 -540 -840 Valutakursförändringar 16 604 -195 -166 474 734 Totalt 127 428 -313 -55 -52 -4 794 122 213 Värdering av finansiella instrument till verkligt värde Nedan beskrivs de metoder och antaganden som främst använts för att fastställa verkligt värde på de finansiella tillgångar och skulder som redovisas i denna årsredovisning. Förändrade förutsättningar vid fastställande av verkligt värde för de finansiella instrumenten medför förflyttning mellan nedan beskrivna nivåer. Värdering av finansiella instrument i nivå 1 Noterade innehav Noterade innehav värderas utifrån innehavens börskurs (köpkurs, där sådan finns noterad) på balansdagen. Värdering av finansiella instrument i nivå 2 Aktier och andelar Aktier och andelar i nivå 2 utgörs av innehav i noterade aktier för vilka omsätt- ningen är låg för det enskilda aktieslaget. För dessa aktier baseras värderingen på marknadspriset för det mest omsatta aktieslaget för samma innehav. Derivat Derivat i nivå 2 utgörs huvudsakligen av valuta- och ränteswappar för vilka värderingen baseras på en diskontering av beräknade framtida kassaflöden enligt kontraktets villkor och med utgångspunkt i relevant marknadsdata. Värdering av finansiella instrument i nivå 3 Onoterade innehav och fondandelar Värderingen av onoterade innehav görs med utgångspunkt från ”International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines”. För direktägda investeringar, det vill säga innehav som ägs direkt av ett bolag i Investorkoncernen, sker en samlad bedömning för att fastställa vilken värderingsmetod som är lämplig för det enskilda innehavet. I första hand beaktas om det nyligen gjorts en finansieringsrunda eller transaktion på ”armlängds avstånd”. I de fall detta ej finns görs en värdering genom att applicera relevanta multiplar på det aktuella bolagets nyckeltal från en utvald grupp av jämförbara bolag med avdrag för individuellt bestämda justeringar till följd av till exempel skillnaden i storlek mellan det aktuella bolaget och gruppen av jämförbara bolag. Onoterade innehav i fonder värderas till Investors andel av det värde som fondadministratören gör av fondens sammanlagda innehav (Net Asset Value) och uppdateras normalt då ny värdering erhållits. Om Investor bedömer att fondadministratörens värdering inte i tillräcklig grad har tagit hänsyn till faktorer som påverkar värdet på de underliggande innehaven, eller om den värdering som gjorts bedöms väsentligt avvika från IFRS-principerna, görs en justering av värdet. Vid värderingarna tas hänsyn till faktorer så som marknadsvillkor, likviditet, finansiella förutsättningar, multiplar i transaktioner med jämförbara bolag och marknadspris på jämförbara bolag, samt rörelseresultat och annan finansiell data hänförlig till portföljbolagen. Representanter för Investors företagsledning deltar aktivt i värderingsprocessen inom Investor Growth Capital (IGC) och analyserar bedömda verkliga värden för innehaven i IGC samt EQT:s fonder i förhållande till sin kännedom om portföljbolagens och marknadens utveckling. Noterade innehav i fonder värderas på samma sätt som noterade innehav, se beskrivning på nästa sida. Not 32, forts. Investor Årsredovisning 2024 142 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Derivat Värderingen av valutaränteswappar med lång löptid och begränsad likviditet, baseras på en diskontering av beräknade framtida kassaflöden enligt kontrak- tets villkor och förfallodagar med utgångspunkt i en uppskattad marknadsränta på liknande instrument för olika löptider. Övriga långfristiga skulder Beräkning av värdet på utfärdade säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande baseras på en diskontering av beräknade framtida kassaflöden samt värderingsmultiplar. Värdet på skulder för aktierelaterade ersättningar och onoterade optioner beräknas främst med Black & Scholes värderingsmodell. Verkligt värde på tillgångar och skulder ej värderade till verkligt värde i Balansräkningen Räntebärande skulder Verkligt värde skulle varit klassificerat i nivå 3 och baseras på marknadspriser och allmänt vedertagna metoder, vilket innebär att framtida kassaflöden har diskonterats med nu gällande ränta, inklusive Investors aktuella kreditvärdighet, för den återstående löptiden. Lånefordringar, kundfordringar och leverantörsskulder För lånefordringar, kundfordringar och leverantörsskulder anses det redovisade värdet reflektera verkligt värde. Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde I nedanstående tabeller lämnas upplysningar om hur verkligt värde bestäms för de finansiella instrument som värderas till verkligt värde i balansräkningen. Uppdelning av hur verkligt värde bestäms görs utifrån följande tre nivåer: Nivå 1: enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1 Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden Finansiella tillgångar och skulder per nivå 31/12 2024 31/12 2023 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt 1) Totalt Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt 1) Totalt Finansiella tillgångar Aktier och andelar värderade till verkligt värde 2) 720 505 3 247 38 173 54 761 979 623 390 2 492 34 744 37 660 662 Andra finansiella placeringar 3 142 279 107 3 528 3 102 132 93 3 328 Långfristiga fordringar 2 731 457 3 188 519 2 605 368 3 491 Övriga fordringar 14 2 698 714 0 410 411 Aktier och andelar i tradingverksamheten 398 398 382 382 Kortfristiga placeringar 14 034 2 299 16 333 11 006 1 665 12 671 Likvida medel 10 781 6 439 17 220 10 565 8 229 18 794 Totalt 748 860 3 261 41 185 10 053 803 359 648 446 3 011 37 481 10 802 699 739 Finansiella skulder Långfristiga räntebärande skulder 6 17 94 366 94 389 2 23 84 509 84 533 Övriga långfristiga skulder 10 294 1 775 12 069 10 690 1 432 12 122 Kortfristiga räntebärande skulder 5 4 572 4 577 1 4 607 4 608 Övriga kortfristiga skulder 188 45 582 1 937 2 751 197 82 55 1 486 1 820 Totalt 188 56 10 894 102 649 113 786 197 85 10 768 92 034 103 083 1) För att möjliggöra avstämning mot poster i balansräkningen har finansiella instrument som ej värderas till verkligt värde samt andra tillgångar och skulder som ingår i balansposterna inkluderats i Övrigt. 2) Balansposten består av följande delposter: Noterade aktier inom Noterade Bolag 667 242 3 247 670 489 573 910 2 492 576 402 Noterade aktier i EQT AB 53 262 53 262 49 480 49 480 Fondandelar inom Investeringar i EQT 35 447 35 447 32 608 32 608 Aktier och andelar inom Finansiella investeringar 0 2 435 2 435 0 1 914 1 914 Övriga aktier och andelar värderade till verkligt värde 291 54 344 222 37 259 720 505 3 247 38 173 54 761 979 623 390 2 492 34 744 37 660 662 Not 32, forts. Investor Årsredovisning 2024 143 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Förändringar finansiella tillgångar och skulder i nivå 3 31/12 2024 31/12 2023 Aktier och Aktier och andelar Långfristiga andelar Långfristiga värderade Övriga Totalt ränte- Övriga Övriga Totalt värderade Övriga Totalt ränte- Övriga Övriga Totalt till verkligt finansiella Långfristiga finansiella bärande långfristiga kortfristiga finansiella till verkligt finansiella Långfristiga finansiella bärande långfristiga kortfristiga finansiella värde investeringar fordringar tillgångar skulder skulder skulder skulder värde investeringar fordringar tillgångar skulder skulder skulder skulder Vid årets början 34 744 132 2 605 37 481 23 10 690 55 10 768 34 184 25 2 543 36 752 17 6 692 44 6 752 Totalt redovisade vinster och förluster i årets resultat i raden värdeförändringar 2 359 261 2 620 703 -3 284 984 -36 -36 i raden administrationskostnader -154 -154 i raden finansnetto -20 -101 -121 -5 2 787 45 2 827 -116 -116 6 2 945 11 2 962 i raden kostnad för sålda varor och tjänster -18 -18 Redovisade i övrigt totalresultat i raden kassaflödessäkringar -51 -51 -99 -99 i raden omräkningsdifferenser 354 14 3 370 673 21 695 -123 -7 0 -130 -355 0 -355 Förvärv 4 792 153 4 945 36 54 90 4 459 118 12 4 589 6 6 Avyttringar -4 075 -4 075 -3 949 -3 949 -4 435 -4 435 -143 -143 Nyemission 116 116 331 337 667 1 1 1 653 1 653 Reglering -99 -99 -31 -31 -20 -20 -71 -71 Omklassificering/Förflyttning från nivå 3 -71 71 -44 -44 Redovisat värde vid årets slut 38 173 279 2 733 41 185 17 10 294 582 10 894 34 744 132 2 605 37 481 23 10 690 55 10 768 Not 32, forts. Värderingstekniker Verkligt värde Intervall 31/12 2024 31/12 2023 Värderingsteknik Indata 31/12 2024 31/12 2023 Aktier och andelar 38 173 34 744 Senaste finansieringsrunda e.t e.t e.t Jämförbara bolag EBITDA multiplar e.t e.t Jämförbara bolag Omsättningsmultiplar 2,1–2,5 1,5–3,5 Jämförbara transaktioner Omsättningsmultiplar 1,1–4,6 1,0–3,1 Substansvärde e.t. e.t e.t Andra finansiella placeringar 279 132 Diskonterat kassaflöde Marknadsränta e.t e.t Långfristiga fordringar 2 733 2 605 Diskonterat kassaflöde Marknadsränta e.t e.t Långfristiga räntebärande skulder 17 23 Diskonterat kassaflöde Marknadsränta e.t e.t Övriga lång- och kortfristiga skulder 10 876 10 745 Jämförbara bolag EBITDA multiplar e.t e.t I nedanstående tabell framgår vilka värderingstekniker och vilka betydande icke observerbara indata som används för att bestämma det redovisade värdet av finan- siella instrument i nivå 3. Indata i tabellen nedan representerar ett urval av icke observerbar indata och således inte all icke observerbar indata som kan ha använts vid värderingen av en enskild investering. Samtliga värderingar i nivå 3 baseras på antaganden och bedömningar som företagsledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter. Förändrade antaganden kan leda till betydande justeringar av redovisade värden och det verk- liga utfallet kan komma att avvika från gjorda uppskattningar och bedömningar. Merparten av Aktier och andelar i nivå 3 är fondinvesteringar inom EQT. Onote- rade innehav i fonder värderas till Investors andel av det värde som fondadminis- tratören gör av fondens sammanlagda innehav (Net Asset Value) och uppdateras normalt då ny värdering erhållits. Värdeförändringen på Investors investeringar i EQT:s fonder rapporteras med ett kvartals fördröjning. En del av den onoterade portföljen inom Finansiella investeringar värderas utifrån jämförbara bolag och värdet är därför beroende av nivån på multiplarna. Multipelintervallen i noten visar maximum- och minimumvärdet av de faktiska multiplar som använts i dessa värderingar. En 10-procentig förändring av multiplarna skulle ge en effekt på denna del av den onoterade portföljen om cirka 100 (155) Mkr. För derivaten gäller att en parallellförflyttning av räntekurvan med en procentenhet skulle påverka värdet med cirka 540 (600) Mkr. I övriga långfristiga och kortfristiga skulder ingår verkligt värde på utfärdade säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande om 6 969 (8 708) Mkr. Verkligt värde för dessa skulder bygger i stor utsträckning på det bedömda mark- nadsvärdet för respektive helägt dotterföretag inom Patricia Industries, för vilka säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande har utfärdats. Metodiken för beräkning av bedömda marknadsvärden framgår av alternativa nyckeltal på sidan 168. Betydande icke observerbara indata som använts för respektive dotterföretag framgår av sidan 8 i Investors bokslutskommuniké för 2024. I tabellen nedan presenteras en avstämning mellan ingående och utgående balans för sådana finansiella instrument som värderats till verkligt värde i balansräkningen med utgångspunkt för en värderingsteknik som bygger på icke observerbara indata (nivå 3). Inga flyttar har skett mellan nivå 1 och 2. Investor Årsredovisning 2024 144 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Nettobelopp avseende finansiella tillgångar och skulder I balansräkningen har inga finansiella tillgångar och skulder nettoredovisats. Tabellen nedan visar finansiella tillgångar och skulder som omfattas av nettningsavtal (ISDA). 31/12 2024 31/12 2023 Belopp som omfattas av Belopp som omfattas av Finansiella tillgångar Redovisade brutto- och nettobelopp avtal om nettning Nettobelopp Redovisade brutto- och nettobelopp avtal om nettning Nettobelopp Aktier 1) 398 -398 – 382 -382 – Derivat 2) 578 -20 558 681 -25 656 Derivat 3) 14 -3 11 – Totalt 990 -420 570 1 064 -407 656 1) Ingår i balansposten Aktier och andelar värderade till verkligt värde, 761 979 (660 662) Mkr. 2) Ingår i balansposten Långfristiga fordringar, 3 188 (3 491) Mkr. 3) Ingår i balansposten Övriga fordringar, 714 (411) Mkr. 31/12 2024 31/12 2023 Belopp som omfattas av Belopp som omfattas av Finansiella skulder Redovisade brutto- och nettobelopp avtal om nettning Nettobelopp Redovisade brutto- och nettobelopp avtal om nettning Nettobelopp Derivat 1) 20 -20 – 25 -25 – Derivat 2) 5 0 4 1 1 Aktielån 3) 158 -401 -242 177 -382 -205 Totalt 183 -420 -238 202 -407 -205 1) Ingår i balansposten Långfristiga räntebärande skulder, 94 389 (84 533) Mkr. 2) Ingår i balansposten Kortfristiga räntebärande skulder, 4 577 (4 608) Mkr. 3) Ingår i balansposten Övriga kortfristiga skulder, 2 751 (1 820) Mkr. Koncernens derivatpositioner omfattas av ISDA-avtal. För återköpstransaktioner finns GMRA-avtal och för aktielån finns GMSLA-avtal. Avtalen ger rätt att kvitta derivatpositioner och behålla säkerheter i det fall motparten inte fullgör sina förpliktelser . Not 32, forts. 31/12 2024 31/12 2023 Aktier och Aktier och andelar Långfristiga andelar Långfristiga värderade Övriga Totalt ränte- Övriga Övriga Totalt värderade Övriga Totalt ränte- Övriga Övriga Totalt till verkligt finansiella Långfristiga finansiella bärande långfristiga kortfristiga finansiella till verkligt finansiella Långfristiga finansiella bärande långfristiga kortfristiga finansiella värde investeringar fordringar tillgångar skulder skulder skulder skulder värde investeringar fordringar tillgångar skulder skulder skulder skulder Orealiserade vinster och förluster redovisade i årets resultat för finansiella instrument som ingår i den utgående balansen Värdeförändring -7 275 349 -6 926 -4 766 284 -4 482 Finansnetto -103 -103 5 -2 462 -48 -2 505 0 -116 -116 -6 -1 045 -1 052 Totalt -7 275 – 246 -7 028 5 -2 462 -48 -2 505 -4 767 – 168 -4 598 -6 -1 045 – -1 052 Investor Årsredovisning 2024 145 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Säkringsinstrument med tillhörande säkrade poster och derivatinstrument utan säkringsredovisning Tillgångar Skulder Nominellt belopp Återstående löptid Nominellt belopp Bokfört värde Bokfört värde Årets värdeförändring Ackumulerad värdeförändring <1 år 1<5 år >5 år 31/12 2024 31/12 2023 31/12 2024 31/12 2023 31/12 2024 31/12 2023 2024 2023 31/12 2024 31/12 2023 Valutarelaterade kontrakt Valutaränteswappar 5 865 5 865 5 865 578 681 0 -80 602 705 Obligationslån -5 865 -5 865 -5 865 6 366 6 364 -2 46 -525 -523 Ineffektivitet 1) -2 -34 Kassaflödessäkringar Ränterelaterade kontrakt Ränteswappar 3 339 49 -53 -94 -32 -147 Lån -3 339 3 339 22 29 32 121 Ineffektivitet 1) -31 -65 Summa säkringsinstrument 5 865 5 865 9 204 578 730 -54 -174 570 558 Summa säkrad post -5 865 -5 865 -9 204 6 366 9 703 20 75 -493 -402 Summa ineffektivitet 1) -33 -99 1) Ineffektiviteten från samtliga säkringsförhållanden redovisas under resultatrad finansiella intäkter och kostnader i koncernens resultaträkning. Not 32, forts. Redovisningsprinciper Derivat Derivatinstrument utgörs främst av optioner och swappar, vilka utnyttjas för att täcka risker för valutaförändringar och att hantera exponering mot ränterisker. Derivatinstrument redovisas initialt till verkligt värde, innebärande att transaktionskostnader belastar periodens resultat. Därefter omvärderas derivatinstrument till verkligt värde och värdeförändringar redovisas i resulta- träkningen som intäkter respektive kostnader inom rörelseresultatet eller inom finansnettot beroende på syftet med användningen av derivatinstrumentet. Räntekupongen i ränteswappar redovisas som ränta och värdeförändring på ränteswappen redovisas som övriga finansiella poster i finansnettot, förutsatt att ränteswappen inte ingår i en kassaflödessäkring. Upplysningar relaterade till derivat kan också hittas i not 3, Finansiella risker och riskhantering. Säkringsredovisning Investor tillämpar säkringsredovisning för att minska fluktuationer i resultat- räkningen som följer av säkring av ränte- och valutarisker. Säkringsredovisning innebär att värdeförändringar i säkringsinstrumenten redovisas i resultat- räkningen samtidigt som resultatet från säkrad post. Till den del säkringen är effektiv, redovisas värdeförändringar på säkringsinstrumentet på samma rad i resultaträkningen som den säkrade posten. Säkringsinstrument med positivt verkligt värde redovisas i balansräkningen som tillgångar på raden korta respektive långfristiga fordringar och säkringsinstrument med negativt verkligt värde redovisas i balansräkningen som skulder på raden korta respektive långfristiga skulder. Säkring av ränte- och valutarisk – verkligt värdesäkringar Koncernen använder sig i vissa fall av derivatinstrument för att säkra olika typer av finansiella risker som är förknippade med koncernens externa upplåning. Till exempel kan upplåning i utländsk valuta till fast ränta swappas till rörliga kronor, med hjälp av valutaränteswappar. Lånets ursprungliga kreditspread ingår inte som en del av säkringsförhållandet. Den så kallade valutabasisspreaden har definierats som säkringskostnad och ingår därmed inte heller i säkrings- förhållandet. Den del av säkringsinstrumentets marknadsvärdeförändring som är hänförlig till valutabasisspreaden redovisas istället i eget kapital. Så länge säkringsredovisning tillämpas så redovisas både marknadsvärdeförändringen på säkringsinstrumentet, och på den säkrade posten som är hänförlig till den säkrade risken, i resultaträkningen. Säkring av koncernens ränterisk – kassaflödessäkringar I några fall använder Investor ränteswappar för att kontrollera osäkerheten i framtida ränteflöden avseende upplåning till rörlig ränta. Ränteswapparna värderas till verkligt värde i balansräkningen. Räntekupongdelen redovisas löpande i resultaträkningen som en del av räntekostnaden. Orealiserade för- ändringar i verkligt värde på ränteswapparna redovisas i övrigt totalresultat och ingår som en del i säkringsreserven till dess att den säkrade posten påverkar resultaträkningen och så länge som kriterierna för säkringsredovisning och effektivitet är uppfyllda. Investor Årsredovisning 2024 146 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Not 33: Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Redovisningsprinciper En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett möjligt åtagande som härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av att en eller flera osäkra framtida händelser, som inte helt ligger inom företagets kontroll, inträffar eller uteblir, eller när det finns ett åtagande som inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av att det inte är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera åtagandet. Ställda säkerheter 31/12 2024 31/12 2023 I form av ställda säkerheter för egna skulder och avsättningar Fastighetsinteckningar 3 419 4 572 Aktier m.m. 1) 27 477 27 197 Övriga ställda panter och säkerheter Bankgarantier 2 3 Totalt ställda säkerheter 30 898 31 772 1) Ställda säkerheter för ingångna lån i dotterföretag. Eventualförpliktelser 31/12 2024 31/12 2023 Garanti till förmån för intresseföretag 2 440 2 440 Övriga eventualförpliktelser 4 003 2 314 Totalt eventualförpliktelser 6 443 4 754 Övriga eventualförpliktelser består främst av garantiåtaganden i de helägda dotterföretagen. Kreditfaciliteterna i de helägda dotterföretagen innehåller finansiella åtaganden (covenants). Not 34: Transaktioner med närstående Transaktioner med närstående Intresseföretag Andra närstående 2024 2023 2024 2023 Försäljning av varor/tjänster 4 6 13 12 Inköp av varor/tjänster 11 22 Finansiella kostnader 546 664 Finansiella intäkter 211 79 Erhållen utdelning 9 756 6 978 Lämnad utdelning – – 2 956 2 709 Fordringar 3 247 2 557 0 1 Skulder 7 008 8 344 1 2 Not 35: Händelser efter balansdagen Patricia Industries dotterföretag Advanced Instruments förvärvar och går samman med Nova Biomedical Den 19 mars 2025 aviserade Investor att Patricia Industries dotterföretag Advan- ced Instruments har ingått ett bindande avtal om att förvärva Nova Biomedical från dess grundare för 2,2 mdr USD på skuldfri basis. Advanced Instruments och Nova Biomedical kommer att gå samman för att skapa en diversifierad, global plattform för life scienceutrustning under namnet Nova Biomedical. Företaget kommer att ha en portfölj av innovativa produkter för biofarma- och klinikmarknaderna, kommersiell närvaro i över 100 länder, stärkt innovationsförmåga och en stark finansiell profil. Efter samgåendets slutförande kommer verksamheten att ledas av Byron Selman, vd för Advanced Instruments. För helåret 2024 uppgick omsättningen för den sammanslagna verksamheten till 621 MUSD med en justerad EBITDA-marginal på cirka 30 procent. Under de senaste 10 åren har den årliga genomsnittliga organiska omsättningstillväxten uppgått till cirka 8 procent pro forma. Nova Biomedical utvecklar, tillverkar och kommersialiserar analytiska testinstrument och engångsprodukter för användning inom biofarma och klinik globalt. Sedan grundandet 1976 har Nova vunnit anseende som ett mycket innovativt och kundfokuserat företag med en erkänd förmåga att utveckla produkter som blivit standard inom sina definierade kategorier. För helåret 2024 uppgick omsättningen till 457 MUSD och den justerade EBITDA-marginalen till cirka 25 procent. Den organiska omsättningen har ökat varje år sedan företaget grundades och den årliga genomsnittliga organiska omsättningstillväxten har uppgått till cirka 7 procent de senaste 10 åren. Förvärvet kommer att finansieras av externa lån och eget kapital tillskjutet av Patricia Industries. Förvärvet är föremål för godkännande av relevanta konkur- rensmyndigheter och förväntas slutföras under det tredje kvartalet 2025. Utöver vad som redovisas i övrigt i denna årsredovisning lämnas nedan ytterligare upplysningar om närstående. Närståenderelationer Investor står under betydande inflytande av och har därmed en närstående- relation (enligt definition IAS 24, Upplysningar om närstående) med Knut och Alice Wallenbergs Stiftelse, som i tabellen presenteras som Andra närstående. Dessutom föreligger en närståenderelation mellan Investor och dess dotter- företag och intresseföretag. Företag med gemensamma styrelseledamöter Utöver ovan angivna närståenderelationer finns ett flertal företag i vilka Investor och företaget har gemensamma styrelseledamöter. Då dessa situationer inte innebär inflytande av den karaktär som anges i IAS 24 har upplysningar inte lämnats i denna not. Transaktioner med närstående Transaktioner med närstående prissätts på marknadsmässiga villkor. För mer information om Moderbolaget se not M18, Transaktioner med närstående. Revisions- och riskutskottet övervakar rutinen för transaktioner med närstående. Utskottet har även implementerat en förgodkännandeprocess för icke-revisions- tjänster som utförs av den externa revisorn. Med nyckelpersoner i ledande ställning För information om löner och andra ersättningar, kostnader och förpliktelser avseende pensioner och liknande förmåner samt avtal avseende avgångsveder- lag till styrelse, vd och andra ledande befattningshavare se not 11, Medarbetare och personalkostnader. Investeringsprogram Vissa utvalda seniora medarbetare inom Patricia Industries har tidigare haft möjligheten att i viss omfattning göra parallellinvesteringar med Investor. Programmen som skapades inom tidigare Investor Growth Capital (IGC) är utformade enligt marknadspraxis på riskkapitalmarknaden och ger ett ekonomiskt incitament till ett fördjupat personligt engagemang i analys- och investeringsarbetet. Detta då utfallet är direkt kopplat till realiserad värdetill- växt på innehaven, efter avdrag för kostnader, betraktad som en portfölj. Under året har inga utbetalningar skett till ledande befattningshavare inom Investor inom ramen för dessa tidigare investeringsprogram (–). Reserverade, ej utbetalda, belopp avseende orealiserade vinster för ledande befattningshavare uppgick till – (–) Mkr vid årets utgång. Tidigare års resultatförda belopp har redovisats i posten ”Värdeförändringar” i resultaträkningen. Investor Årsredovisning 2024 147 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Moderbolaget Moderbolagets resultat efter finansiella poster uppgick till 85 733 (109 441) Mkr. Resultatet är i huvudsak hänförligt till Noterade Bolag som bidrog till resultatet genom utdelningar om 14 079 (11 128) Mkr samt värdeförändringar om 70 402 (99 765) Mkr. Under 2024 har moderbolaget investerat 4 586 (6 473) Mkr i finansiella anläggningstillgångar, varav 1 763 (4 283) Mkr i koncernföretag genom nya lån och kapitalisering av räntor och 2 823 (2 190) Mkr i Noterade Bolag. Avyttringar har gjorts om 43 (3 643) Mkr i Noterade Bolag. Moderbolaget har under året erhållit återbetalningar av aktieägartillskott på 6 470 (8 950) Mkr och lämnat aktieägartillskott på 1 622 (2 513) Mkr, samt erhållit återbetalningar på lån på 2 971 (421) Mkr från koncernföretag. Vid utgången av perioden uppgick eget kapital till 597 833 (526 914) Mkr. Resultaträkning för moderbolaget Mkr Not 2024 2023 Utdelningar 14 079 11 128 Värdeförändringar M8, M9 70 402 99 765 Nettoomsättning 12 13 Rörelsens kostnader M2 -595 -517 Resultat från andelar i koncernföretag M7 3 540 – Rörelseresultat 87 437 110 390 Resultat från finansiella poster Resultat från fordringar som är anläggningstillgångar M3 2 014 418 Ränteintäkter och liknande resultatposter M4 67 574 Räntekostnader och liknande resultatposter M4 -3 785 -1 941 Resultat efter finansiella poster 85 733 109 441 Skatt M1 – – Årets resultat 85 733 109 441 Rapport över totalresultat för moderbolaget Mkr Not 2024 2023 Årets resultat 85 733 109 441 Årets övriga totalresultat Poster som inte kan omföras till årets resultat Omvärderingar av förmånsbestämda planer -11 -1 Säkringskostnader -1 11 Summa övrigt totalresultat -12 11 Årets totalresultat 85 722 109 452 Investor Årsredovisning 2024 148 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Balansräkning för moderbolaget Mkr Not 31/12 2024 31/12 2023 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Balanserade utgifter för programvara M5 11 8 Materiella anläggningstillgångar Inventarier M6 28 10 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag M7 33 479 34 787 Andelar i intresseföretag M8, M15 367 475 339 477 Andra långfristiga värdepappersinnehav M9 232 966 187 737 Fordringar på koncernföretag M10 20 143 19 379 Fordringar på intresseföretag – 240 Summa anläggningstillgångar 654 102 581 638 Omsättningstillgångar Kundfordringar 2 3 Fordringar på koncernföretag 595 1 871 Fordringar på intresseföretag 255 0 Skattefordringar 13 10 Övriga fordringar 6 0 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter M11 30 39 Kassa och bank – – Summa omsättningstillgångar 902 1 923 SUMMA TILLGÅNGAR 655 004 583 561 Mkr Not 31/12 2024 31/12 2023 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 4 795 4 795 Reservfond 13 935 13 935 Fond för utvecklingsutgifter 6 6 Summa bundet eget kapital 18 736 18 736 Fritt eget kapital Balanserat resultat 493 364 398 737 Årets resultat 85 733 109 441 Summa fritt eget kapital 579 097 508 178 Summa eget kapital 597 833 526 914 Avsättningar Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser M12 117 104 Övriga avsättningar M13 41 27 Summa avsättningar 158 131 Långfristiga skulder Räntebärande skulder M14 40 235 38 788 Skulder till koncernföretag 6 471 6 575 Övriga långfristiga skulder 74 18 Summa långfristiga skulder 46 781 45 382 Kortfristiga skulder Räntebärande skulder M14 – – Leverantörsskulder 17 24 Skulder till koncernföretag 9 477 10 423 Skulder till intresseföretag 0 – Skatteskulder 2 0 Övriga skulder 65 59 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter M16 574 556 Övriga avsättningar M13 97 74 Summa kortfristiga skulder 10 231 11 135 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 655 004 583 561 Moderbolagets ställda säkerheter och eventualförpliktelser framgår av not M17, Ställda säkerheter och eventualförpliktelser. Investor Årsredovisning 2024 149 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Rapport över förändringar i eget kapital för moderbolaget Bundet eget kapital Fritt eget kapital Summa eget kapital Mkr Aktiekapital Reservfond Fond för utvecklingsutgifter Balanserat resultat Årets resultat Ingående eget kapital 1/1 2024 4 795 13 935 6 508 178 526 914 Årets resultat 85 733 85 733 Årets övriga totalresultat -12 -12 Årets totalresultat -12 85 733 85 722 Utdelning -14 704 -14 704 Av personal inlösta aktieoptioner 69 69 Aktierelaterade ersättningar reglerade med eget kapitalinstrument 62 62 Återköp av egna aktier -229 -229 Omklassificeringar 1 -1 – Utgående eget kapital 31/12 2024 4 795 13 935 6 493 364 85 733 597 833 Bundet eget kapital Fritt eget kapital Summa eget kapital Mkr Aktiekapital Reservfond Fond för utvecklingsutgifter Balanserat resultat Årets resultat Ingående eget kapital 1/1 2023 4 795 13 935 5 412 299 431 034 Årets resultat 109 441 109 441 Årets övriga totalresultat 11 11 Årets totalresultat 11 109 441 109 452 Utdelning -13 478 -13 478 Av personal inlösta aktieoptioner 51 51 Aktierelaterade ersättningar reglerade med eget kapitalinstrument 53 53 Återköp av egna aktier -199 -199 Omklassificeringar 1 -1 – Utgående eget kapital 31/12 2023 4 795 13 935 6 398 737 109 441 526 914 Aktiekapitalets fördelning Moderbolagets aktiekapital bestod den 31 december 2024 av följande antal aktier med kvotvärde uppgående till 1,5625 kronor per aktie. Andel i % av Aktieslag Antal aktier Antal röster Kapital Röster A 1 röst 1 246 763 376 1 246 763 376 40,6 87,2 B 1/10 röst 1 821 936 744 182 193 674 59,4 12,8 Totalt 3 068 700 120 1 428 957 050 100,0 100,0 För information om återköpta aktier, se sidan170. Utdelning Beträffande styrelsens förslag till vinstdisposition, se not 26, Eget kapital. Investor Årsredovisning 2024 150 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Kassaflödesanalys för moderbolaget Mkr 2024 2023 Löpande verksamheten Erhållna utdelningar 14 079 11 125 Rörelsens utbetalningar -505 -415 Kassaflöde från den löpande verksamheten före räntenetto och inkomstskatter 13 573 10 710 Erhållna räntor 758 715 Erlagda räntor -1 548 -1 493 Betald inkomstskatt -1 0 Kassaflöde från den löpande verksamheten 12 782 9 931 Investeringsverksamheten Aktieportföljen Förvärv -2 842 -2 190 Avyttringar 22 3 636 Övriga poster Lämnade kapitaltillskott till dotterföretag -1 622 -2 513 Återbetalade kapitaltillskott till dotterföretag 6 470 8 950 Nya lån – -240 Förvärv av materiella/immateriella anläggningstillgångar -24 -2 Kassaflöde från investeringsverksamheten 2 004 7 641 Finansieringsverksamheten Upptagna lån – – Återbetalning av lån – – Förändring koncernmellanhavanden 127 -3 926 Valutaresultat koncernmellanhavanden 19 31 Återköp av egna aktier -229 -199 Utbetald utdelning -14 704 -13 478 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -14 786 -17 572 Årets kassaflöde – – Likvida medel vid årets början – – Likvida medel vid årets slut – – Moderbolaget redovisar inga likvida medel då likviditetsbehovet täcks av medel på koncernkonto vilka redovisas som mellanhavande med koncernens internbank, AB Investor Group Finance. Investor Årsredovisning 2024 151 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Not M1: Redovisningsprinciper Moderbolag Moderbolaget heter Investor AB (publ), 556013-8298, och är ett svenskt aktie bolag med säte i Stockholm, Sverige. Adressen till bolagets huvudkontor är 103 32 Stockholm, Sverige. Besöksadress Arsenalsgatan 8. Investor är en engagerad ägare av högkvalitativa globala företag och har ett långsiktigt investeringsperspektiv. Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen om inte annat anges. De avvikelser som förekommer mellan moder- bolagets och koncernens principer föranleds av begränsningar i möjligheterna att tillämpa IFRS i Moderbolaget till följd av Årsredovisningslagen. De i Moder- bolaget från koncernen avvikande redovisningsprinciperna framgår i anslutning till de noter som berörs. Koncernens redovisningsprinciper framgår av not 1, Väsentliga redovisningsprinciper och i anslutning till respektive koncernnot. Dotterföretag Dotterföretag är företag som står under ett bestämmande inflytande från Investor AB. Bestämmande inflytande innebär direkt eller indirekt en rätt att utforma ett företags finansiella och operativa strategier i syfte att erhålla ekonomiska fördelar. I Moderbolaget redovisas andelar i dotterföretag till anskaffningsvärde, och till skillnad från i koncernredovisningen ingår utgifter som är hänförliga till rörelseförvärv i anskaffningsvärdet i juridisk person. Villkorade köpeskillingar värderas utifrån sannolikheten av att köpeskillingen kommer att utgå. Eventuella förändringar av avsättningen/fordran ökar/minskar anskaffningsvärdet. Anskaffningsvärdet prövas vid varje balansdag för att bedöma om det finns ett nedskrivningsbehov. Utdelning på dotterföretagsaktier ingår i Moderbolagets rörelseresultat. Aktieägartillskott Aktieägartillskott redovisas direkt mot eget kapital hos mottagaren och aktiveras i Andelar hos koncernföretag hos givaren, i den mån nedskrivning ej erfordras. Intresseföretag Andelar i intresseföretag redovisas till verkligt värde enligt IFRS 9. Den valda principen är beroende av hur Investor styr och följer upp bolagens verksamhet, se även not 20, Aktier och andelar i intresseföretag. Låneutgifter I Moderbolaget belastar låneutgifter resultatet under den period till vilken de hänför sig. Inga låneutgifter aktiveras på tillgångar. Finansiella garantier Moderbolagets finansiella garantiavtal består främst av borgensförbindelser till förmån för dotterföretag och intresseföretag. För redovisning av dessa tillämpar Moderbolaget RFR 2 IFRS 9 p.1 som innebär en lättnad jämfört med reglerna i IFRS 9 med anledning av sambandet mellan redovisning och beskatt ning. Moderbolaget redovisar finansiella garantiavtal som avsättning i balans räkningen när bolaget har ett åtagande för vilket betalning sannolikt erfordras för att reglera åtagandet. Skatteregler Moderbolaget Investor AB är ett investmentföretag enligt inkomstskattelagen och därför tillämpas särskilda skatteregler. Anledningen till detta är att ett invest- mentföretags omfördelning i värdepappersinnehav inte ska utlösa beskattning. De krav som ska uppfyllas för att ett företag ska definieras som ett investment- företag är att företaget uteslutande eller så gott som uteslutande ska ägna sig åt förvaltning av värdepapper, att företagets aktier ska vara fördelade på ett stort antal ägare och att portföljen av värdepapper ska vara välfördelad. Skatt e- reglerna för investmentföretag innebär att uppkomna kapitalvinster på aktier ej är skattepliktiga, samt att motsvarande kapitalförluster ej är avdragsgilla. Mot- tagna utdelningar och ränteintäkter är skattepliktiga medan förvaltningskostna- der och räntekostnader är avdragsgilla liksom lämnad utdelning. Moder bolaget ska därutöver ta upp en schablonintäkt om 1,5 procent på marknads värdet av noterade aktier där röst andelen vid årets ingång understiger 10procent, eller överstiger 10 procent men vid ingången av året ägts mindre än ett år. Till följd av dessa skatteregler betalar Moderbolaget normalt inte någon inkomstskatt. Av samma anledning redovisas inte någon uppskjuten skatt hänförlig till temporära skillnader i Moderbolaget. Beskattning enligt reglerna för investmentföretag innebär även att Moderbolaget varken kan ge eller ta emot koncernbidrag. Leasing Moderbolaget tillämpar RFR 2 IFRS 16 p.1 och redovisar därför leasing kostnader i resultaträkningen linjärt över leasingperioden. Not M2: Rörelsens kostnader Personal Löner och ersättningar uppgick till 364 (332) Mkr, varav sociala kostnader till 71 (66) Mkr. Antalet anställda var vid årets slut 82 (78) personer. För mer informa- tion se not 11, Medarbetare och personalkostnader på sidan 114. Ersättning till revisorer 2024 2023 Huvudrevisor Deloitte Deloitte Revisionsuppdrag 2 2 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 1 3 Andra uppdrag 0 0 Totalt 3 6 Leasing Icke uppsägningsbara framtida leasingavgifter 2024 2023 Mindre än 1 år från balansdagen 33 29 1–5 år från balansdagen 176 – Mer än 5 år från balansdagen 152 – Totalt 361 29 Årets kostnader Minimileaseavgifter 19 18 Totalt 19 18 Leasingkontrakt hänför sig främst till hyresavtal för kontorslokaler. Not M3: Resultat från fordringar som är anläggningstillgångar 2024 2023 Ränteintäkter från koncernföretag 1 257 1 171 Värdeförändring -78 -90 Övriga ränteintäkter – – Valutakursdifferenser 835 -664 RR Totalt 2 014 418 Investor Årsredovisning 2024 152 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Not M5: Immateriella anläggningstillgångar Programvara 31/12 2024 31/12 2023 Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början 39 37 Övriga investeringar 5 3 Avyttringar och utrangeringar – – Vid årets slut 44 39 Ackumulerade av- och nedskrivningar Vid årets början -31 -29 Avyttringar och utrangeringar – – Årets avskrivningar -2 -1 Vid årets slut -33 -31 BR Redovisat värde vid årets slut 11 8 Årets avskrivningar ingår i nedanstående rader i Resultaträkningen Rörelsens kostnader -2 -1 Totalt -2 -1 Not M6: Materiella anläggningstillgångar Inventarier, verktyg och installationer 31/12 2024 31/12 2023 Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början 28 39 Övriga investeringar 20 – Avyttringar och utrangeringar -12 -11 Vid årets slut 35 28 Ackumulerade av- och nedskrivningar Vid årets början -18 -27 Avyttringar och utrangeringar 12 10 Årets avskrivningar -1 -1 Vid årets slut -7 -18 BR Redovisat värde vid årets slut 28 10 Not M7: Andelar i koncernföretag Specifikation av Moderbolagets direkta innehav av andelar i koncernföretag Ägarandel i % 1) Redovisat värde Dotterföretag, säte, organisationsnummer Antal aktier 31/12 2024 31/12 2023 31/12 2024 31/12 2023 Investor Holding AB, Stockholm, 556554-1538 1 000 100,0 100,0 1 493 1 493 Invaw Invest AB, Stockholm, 556270-6308 2) 10 000 100,0 100,0 9 299 7 199 Patricia Industries AB, Stockholm, 556752-6057 100 000 100,0 100,0 14 214 15 952 Innax AB, Stockholm, 556619-6753 3) 1 000 100,0 100,0 309 479 AB Investor Group Finance, Stockholm, 556371-9987 4) 100 000 100,0 100,0 916 416 Patricia Industries II AB, Stockholm, 556619-6811 1 000 100,0 100,0 7 248 9 248 BR Redovisat värde vid årets slut 33 479 34 787 1) Ägarandelen av kapitalet avses, vilket även överensstämmer med andelen av rösterna. 2) Ägarbolag till innehavet i Wärtsilä. 3) Ägarbolag till innehavet i Nasdaq. 4) Koncernens internbank. Not M4: Övriga finansiella poster 2024 2023 Ränteintäkter och liknande resultatposter Värdeförändring 45 5 Övriga ränteintäkter 22 10 Valutakursdifferenser – 559 RR Totalt 67 574 Räntekostnader och liknande resultatposter Räntekostnader till koncernföretag -972 -874 Värdeförändring hänförlig till långsiktig aktierelaterad ersättning -135 -25 Finansiellt netto, internbank 0 0 Räntekostnader, övrig upplåning -1 035 -1 013 Valutakursdifferenser -1 612 – Övrigt -30 -29 RR Totalt -3 785 -1 941 Investor Årsredovisning 2024 153 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Andra väsentliga indirekta innehav i dotterföretag Ägarandel i % 1) Dotterföretag, säte 31/12 2024 31/12 2023 Advanced Instruments Inc., Massachusetts 98,4 98,4 Atlas Antibodies AB, Stockholm 91,8 91,8 Braun Holdings Inc., Indiana 93,6 92,9 Investor Growth Capital AB, Stockholm 2) 100,0 100,0 Investor Investment Holding AB, Stockholm 3) 100,0 100,0 Laborie, Boston 98,5 98,6 Mölnlycke AB, Göteborg 99,0 98,9 Permobil Holding AB, Timrå 91,2 91,2 Piab Group AB, Stockholm 91,0 91,0 Sarnova, Columbus 95,7 95,5 Vectura Fastigheter AB, Stockholm 99,0 99,0 1) Ägarandelen av kapitalet avses. 2) Ägarbolag till Investor Growth Capital Inc. 3) Ägarbolag till innehavet i EQT AB. Förändringar av andelar i koncernföretag 31/12 2024 31/12 2023 Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början 38 327 44 764 Förvärv och lämnade kapitaltillskott 1 622 2 513 Avyttringar och återbetalade kapitaltillskott -6 470 -8 950 Vid årets slut 33 479 38 327 Ackumulerade nedskrivningar Vid årets början -3 540 -3 540 Årets återförda nedskrivningar 3 540 – Vid årets slut – -3 540 BR Redovisat värde vid årets slut 33 479 34 787 Investorkoncernen består av sex helägda dotterföretag till Investor AB, se tabell på sidan 153, samt ett flertal indirekta innehav av vilka de väsentliga underkon- cernernas moderbolag anges i tabellen ovan. I underkoncernerna Mölnlycke, Permobil, Piab Group, BraunAbility, Sarnova, Laborie och Advanced Instruments finns innehav utan bestämmande inflytande. Inga av dessa anses till sin storlek vara väsentliga för Investor. För samtliga dotterföretag har Investor bedömts ha det bestämmande inflytandet då ägarandelen är hög och Investor AB direkt eller indirekt har inflytande över företagen, samt har rätt till och kan påverka avkast- ningen. Investor prövar även kontinuerligt om det bestämmande inflytandet finns över företag där röstandelen understiger 50 procent. Bedömningen baserar sig på huruvida Investor har den praktiska förmågan att ensidigt styra den relevanta verksamheten, antingen genom företagens styrelser eller årsstämmor. Några sådana företag där de facto kontroll föreligger, har dock inte identifierats. Not M8: Andelar i intresseföretag Specifikation av andelar i intresseföretag 31/12 2024 31/12 2023 Investors andel av Investors andel av Företag, säte, organisationsnummer Antal aktier Kapital-/ röstandel (%) Redovisat värde 1) Eget kapital 2) Årets resultat 3) Redovisat värde 1) Eget kapital 2) Årets resultat 3) Atlas Copco, Stockholm, 556014-2720 835 653 755 17/22 139 548 19 329 5 063 143 407 15 547 4 767 Electrolux, Stockholm, 556009-4178 50 786 412 18/30 4 665 1 740 -250 5 480 2 017 -936 Electrolux Professional, Ljungby, 556003-0354 58 941 654 21/32 4 038 1 168 165 3 233 965 159 Ericsson, Stockholm, 556016-0680 311 492 541 9/25 27 938 8 486 2 16 859 7 894 -2 116 Epiroc, Stockholm, 556041-2149 207 635 622 17/23 39 574 7 311 1 493 41 554 6 297 1 613 Husqvarna, Jönköping, 556000-5331 96 825 353 17/34 5 601 4 136 223 8 027 3 993 366 Saab, Linköping, 556036-0793 163 890 488 30/40 38 113 10 722 1 260 24 862 9 675 1 021 SEB, Stockholm, 502032-9081 456 198 927 22/22 69 047 50 853 7 890 63 321 47 238 8 119 Swedish Orphan Biovitrum, Stockholm, 556038-9321 122 881 259 35/35 38 953 14 023 1 350 32 733 11 786 838 BR Totalt andelar i intresseföretag 367 475 339 477 1) Överensstämmer med noterat marknadsvärde för investeringen. 2) Eget kapital avser ägd andel av företagets eget kapital inklusive kapitaldelen i obeskattade reserver. 3) Årets resultat avser ägarandelen av företagets resultat efter skatt inklusive egna kapitaldelen i årets förändring av obeskattade reserver. Specifikation av redovisat värde för intresseföretag värderade till verkligt värde 31/12 2024 31/12 2023 Vid årets början 339 477 269 699 Förvärv 2 814 2 183 Avyttring -34 -46 Inlösen aktier – – Omvärderingar redovisade över resultaträkningen 25 219 67 642 BR Redovisat värde vid årets slut 367 475 339 477 Not M7, forts. Optioner till ordföranden i bolag inom Noterade Bolag Sedan 2019 erbjuder Investor generellt styrelseordföranden i bolag som ingår i Investors Noterade Bolag möjlighet att förvärva köpoptioner som löper på fem till sju år. Deltagande är frivilligt och optionerna har ett lösenpris om 110–120 pro- cent av aktiekursen. Priset är satt enligt marknadsmässiga villkor och en oberoende tredjepartsvärdering är genomförd. Per den 31 december 2024 har samtliga optioner som ställts ut 2019 antingen blivit lösta eller förfallit. Under det andra kvartalet 2024 löste Husqvarnas ordförande samtliga optio- ner som Investor ställde ut 2019 och förvärvade 226 804 B-aktier i Husqvarna för 16 Mkr av Investor. Nya 7-åriga optioner med ett lösenpris om 120 procent av aktiekursen såldes till Ericssons ordförande till ett sammanlagt värde om 2 Mkr. Under det tredje kvartalet 2024 löste Sobis före detta ordförande samtliga optioner som Investor ställde ut 2019 och förvärvade 83 501 aktier i Sobi för 18 Mkr av Investor. Utestående optioner per 31 december 2024 Företag Ordförande Antal optioner Lösenpris, % Lösenpris, kr Atlas Copco Hans Stråberg 138 350 110 161,94 Electrolux Professional Kai Wärn 778 816 120 34,62 Epiroc Ronnie Leten 42 643 110 225,27 Ericsson Jan Carlson 132 538 120 68,62 Wärtsilä Tom Johnstone 226 000 120 7,50 Investor Årsredovisning 2024 154 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Not M10: Fordringar på koncernföretag 31/12 2024 31/12 2023 Vid årets början 19 379 17 610 Ny utlåning 1 763 4 283 Återbetalningar -2 971 -421 Omklassificeringar 1 348 -1 201 Orealiserad värdeförändring 1) 624 -893 BR Redovisat värde vid årets slut 20 143 19 379 1) Bedömning av reserveringsbehov för kreditförluster på interna fordringar görs löpande. Reservering görs då dessa bedöms uppgå till väsentliga belopp. Risken för kreditförluster bedöms öka väsentligt om kontraktuella betalningar förfallit med mer än 30 dagar. Det finns inga förfallna betalningar och då bedömd kreditreservering uppgår till oväsentligt belopp, har ingen reservering gjorts på dessa fordringar. Not M11: Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 31/12 2024 31/12 2023 Upplupna ränteintäkter 2 3 Andra finansiella fordringar 8 10 Övriga upplupna intäkter 5 5 Övriga förutbetalda kostnader 15 21 BR Totalt 30 39 Not M12: Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser För mer information se not 28, Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser. Belopp redovisade i Resultaträkningen och Övrigt totalresultat för förmånsbestämda planer Förmånsbestämda kostnader (intäkter –) 2024 2023 Nettoränta 3 3 Finansiella kostnader 3 3 Totala kostnader i årets resultat 3 3 Omvärdering av den förmånsbestämda nettoskulden (vinst –) 2024 2023 Aktuariella vinster/förluster, finansiella antaganden 11 3 Aktuariella vinster/förluster, erfarenhetsbaserade antaganden 0 -2 Totala vinster/förluster i Övrigt totalresultat 11 1 Avsättningar för förmånsbestämda planer Belopp i Balansräkningen avseende den förmånsbestämda nettoförpliktelsen 31/12 2024 31/12 2023 Nuvärdet av ofonderade förpliktelser 117 104 Totalt nuvärde av förmånsbestämda förpliktelser 117 104 BR Nettoskuld förmånsbestämd förpliktelse 117 104 Förändring av förpliktelsens nuvärde under året 31/12 2024 31/12 2023 Förpliktelse förmånsbestämda planer vid årets början 104 100 Räntekostnader 3 3 Omvärderingar av den förmånsbestämda nettoskulden Aktuariella vinster/förluster, finansiella antaganden 11 3 Aktuariella vinster/förluster, erfarenhetsbaserade antaganden 0 -2 Betalningar från planen -5 -5 Övrigt 4 4 Förpliktelse förmånsbestämda planer vid årets slut 117 104 Antaganden Antaganden förmånsbestämda förpliktelser 31/12 2024 31/12 2023 Diskonteringsränta 4,2 4,2 Framtida pensionsökning 2,0 2,0 Dödlighetsantaganden DUS23 DUS23 I moderbolaget har svenska bostadsobligationer använts som referens vid fastställande av diskonteringsräntan som använts vid beräkning av den förmånsbestämda förpliktelsen. Marknaden för förstklassiga svenska bostads- obligationer bedöms vara väl fungerande och uppfylla kraven på förstklassiga företags obligationer enligt IAS 19. Avgiftsbestämda planer Avgiftsbestämda planer 2024 2023 Kostnadsförda avgiftsbestämda planer 52 49 Löptidsanalys av merparten av förmånsbestämd pensions förpliktelse Löptidsanalys 0–3 år 4–6 år 7–15 år Över 15 år Totalt Kassaflöde 16 17 51 49 132 Känslighetsanalys Värderingar vid avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser bygger på antaganden om nuvärden och framtida värden. Det finns alltid en viss osäkerhet i den här typen av beräkningar. Alternativa antaganden kan ge olika nuvärden. Känslighetsanalysen visar delarnas värde vid en förändring av diskonterings- räntan respektive dölighetsantaganden. Diskonteringsränta 1 procent ökning 1 procent minskning Förpliktelsens nuvärde 82 101 Räntekostnad 3 2 Dödlighetsantagande +1 års livslängd -1 års livslängd Förpliktelsens nuvärde 94 87 Räntekostnad 3 3 Not M9: Andra långfristiga värdepappersinnehav 31/12 2024 31/12 2023 Vid årets början 187 737 159 222 Förvärv – – Avyttringar – -3 589 Omvärderingar redovisade över resultaträkningen 45 229 32 104 BR Redovisat värde vid årets slut 232 966 187 737 Investor Årsredovisning 2024 155 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Not M13: Övriga avsättningar 31/12 2024 31/12 2023 Avsättningar som förväntas betalas efter mer än 12 månader Avsättning sociala avgifter LTVR 36 21 Övrigt 5 5 BR Totalt långfristiga avsättningar 41 27 Avsättningar som förväntas betalas inom 12 månader Avsättning sociala avgifter LTVR 97 74 Övrigt – – BR Totalt kortfristiga avsättningar 97 74 Totalt övriga avsättningar 138 100 Avsättning sociala avgifter långsiktig aktierelaterad lön (LTVR) Investor har program för långsiktig aktierelaterad lön, i vilka samtliga anställda får delta. Avsättning görs för sociala avgifter kopplade till dessa program. Avsättningen kommer tas i anspråk under åren 2025–2030. Övrigt Övriga avsättningar har bedömts oväsentliga att specificera. 31/12 2024 Sociala avgifter LTVR Övrigt Totalt övriga avsättningar Vid årets början 95 5 100 Avsättningar under året 62 – 62 Återföringar under året -24 – -24 Redovisat värde vid årets slut 133 5 138 31/12 2023 Vid årets början 79 9 88 Avsättningar under året 48 – 48 Återföringar under året -33 -3 -36 Redovisat värde vid årets slut 95 5 100 Not M14: Räntebärande skulder 31/12 2024 31/12 2023 Långfristiga räntebärande skulder Obligationslån 40 235 38 788 Tillhörande räntederivat med negativt värde – – BR Totalt 40 235 38 788 Kortfristiga räntebärande skulder Obligationslån – – Tillhörande räntederivat med negativt värde – – BR Totalt – – Totalt räntebärande skulder och derivat 40 235 38 788 31/12 2024 31/12 2023 Redovisade värden Förfallotidpunkt mindre än 1 år från balansdagen – – Förfallotidpunkt 1–5 år från balansdagen 1 595 – Förfallotidpunkt mer än 5 år från balansdagen 38 640 38 788 Totalt 40 235 38 788 Förändringar i skulder hänförliga till finansieringsverksamheten Icke kassaflödespåverkande 31/12 2024 Ingående balans Kassaflöde Omklassificeringar Valutaeffekt Verkligt värde Övrigt Vid årets slut Långfristiga räntebärande skulder 38 788 1 397 24 26 40 235 Kortfristiga räntebärande skulder – – Totala skulder från finansieringsverksamheten 38 788 – – 1 397 24 26 40 235 Icke kassaflödespåverkande 31/12 2023 Ingående balans Kassaflöde Omklassificeringar Valutaeffekt Verkligt värde Övrigt Vid årets slut Långfristiga räntebärande skulder 39 016 -289 40 21 38 788 Kortfristiga räntebärande skulder – – Totala skulder från finansieringsverksamheten 39 016 – – -289 40 21 38 788 Investor Årsredovisning 2024 156 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Not M15: Finansiella instrument Redovisningsprinciper För redovisningsprinciper se not 32, Finansiella instrument. Finansiella tillgångar och skulder per värderingskategori 31/12 2024 31/12 2023 Finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella tillgångar/ skulder förutom derivat som används i säkringsredovisning Derivat som används i säkrings- redovisning Summa redovisat värde Verkligt värde Finansiella tillgångar/ skulder förutom derivat som används i säkringsredovisning Derivat som används i säkrings- redovisning Summa redovisat värde Verkligt värde Finansiella tillgångar Andra långfristiga värdepappersinnehav 232 966 232 966 232 966 187 737 187 737 187 737 Andelar i intresseföretag 367 475 367 475 367 475 339 477 339 477 339 477 Fordringar på koncernföretag (långfristiga) 285 19 857 20 143 20 143 371 19 008 19 379 19 379 Upplupna ränteintäkter 30 30 30 13 13 13 Kundfordringar 2 2 2 3 3 3 Fordringar på koncernföretag (kortfristiga) 595 595 595 1 871 1 871 1 871 Fordringar på intresseföretag 255 255 255 0 0 0 Övriga fordringar 6 6 6 0 0 0 Totalt 600 443 285 20 746 621 474 621 474 527 214 371 20 894 548 479 548 479 Finansiella skulder Långfristiga räntebärande skulder 1) 40 235 40 235 37 195 38 788 38 788 35 740 Skulder till koncernföretag (långfristiga) 1 000 5 472 6 471 6 471 1 104 5 472 6 575 6 575 Övriga långfristiga skulder 74 74 74 18 18 18 Kortfristiga räntebärande skulder – – – – Leverantörsskulder 17 17 17 24 24 24 Skulder till koncernföretag (kortfristiga) 9 477 9 477 9 477 10 423 10 423 10 423 Skulder till intresseföretag (kortfristiga) 0 0 0 – – Upplupna räntekostnader 467 467 467 444 444 444 Övriga skulder 42 23 65 65 36 22 59 59 Totalt 42 1 000 55 765 56 807 53 767 36 1 104 55 191 56 331 53 283 1) Moderbolagets lån är värderade till upplupna anskaffningsvärden. Verkligt värde på lånen anges i kolumnen Verkligt värde. För övriga tillgångar och skulder föreligger ingen skillnad mellan redovisat värde och verkligt värde. Investor Årsredovisning 2024 157 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Resultat från finansiella instrument per värderingskategori 2024 2023 Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen Finansiella tillgångar och skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen Finansiella tillgångar och skulder värderade till upplupet anskaffnings värde Finansiella tillgångar exklusive derivat som används i säkrings- redovisning Finansiella skulder exklusive derivat som används i säkrings- redovisning Derivat som används i säkrings- redovisning Övriga finansiella tillgångar Övriga finansiella skulder Totalt Finansiella tillgångar exklusive derivat som används i säkrings- redovisning Finansiella skulder exklusive derivat som används i säkrings- redovisning Derivat som används i säkrings- redovisning Övriga finansiella tillgångar Övriga finansiella skulder Totalt Rörelseresultat Utdelningar 14 079 14 079 11 128 11 128 Värdeförändringar, inklusive valuta 70 388 18 70 406 99 738 27 99 765 Finansnetto Räntor -60 1 052 -1 744 -753 -59 972 -1 640 -727 Värdeförändringar 19 -28 -24 -33 22 -68 -40 -85 Valutakursförändringar 870 -1 647 -777 -418 314 -104 Totalt 84 467 18 -42 1 895 -3 415 82 922 110 866 27 -37 486 -1 366 109 977 Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde I nedanstående tabeller lämnas upplysningar om hur verkligt värde bestäms för de finansiella instrument som värderas till verkligt värde i balansräkningen. Uppdelning av hur verkligt värde bestäms görs utifrån följande tre nivåer: Nivå 1: enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1 Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden Finansiella tillgångar och skulder per nivå 31/12 2024 31/12 2023 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt 1) Totalt Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt 1) Totalt Finansiella tillgångar Andelar i intresseföretag 364 228 3 247 367 475 336 986 2 492 339 477 Fordringar på koncernföretag (långfristiga) 285 19 857 20 143 371 19 008 19 379 Andra långfristiga värdepappersinnehav 232 959 7 232 966 187 730 7 187 737 Totalt 597 188 3 247 292 19 857 620 587 524 716 2 492 378 19 248 546 832 Finansiella skulder Skulder till koncernföretag (långfristiga) 1 000 5 472 6 471 1 104 5 472 6 575 Långfristiga räntebärande skulder 40 235 40 235 38 788 38 788 Kortfristiga räntebärande skulder – – Övriga kortfristiga skulder 42 23 65 36 22 59 Totalt – 42 1 000 45 730 46 772 – 36 1 104 44 282 45 422 1) För att möjliggöra avstämning mot poster i balansräkningen har finansiella instrument som ej värderas till verkligt värde samt andra tillgångar och skulder som ingår i balansposterna inkluderats i Övrigt. Not M15, forts. Investor Årsredovisning 2024 158 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information I tabellen nedan presenteras en avstämning mellan ingående och utgående balans för sådana finansiella instrument som värderats till verkligt värde i balans räkningen med utgångspunkt för en värderingsteknik som bygger på icke observerbara indata (nivå 3). Några flyttar mellan nivå 1 och 2 har ej skett. Förändringar finansiella tillgångar och skulder i nivå 3 31/12 2024 Andra långfristiga värdepappersinnehav Långfristiga fordringar Totalt finansiella tillgångar Långfristiga räntebärande skulder Totalt finansiella skulder Vid årets början 7 371 378 1 104 1 104 Totalt redovisade vinster och förluster redovisat i årets resultat -86 -86 -104 -104 Förvärv – – Avyttringar – – Redovisat värde vid årets slut 7 285 292 999 999 Orealiserade vinster och förluster redovisade i årets resultat för finansiella instrument som ingår i den utgående balansen: Värdeförändring -86 -86 -104 -104 Totalt – -86 -86 -104 -104 31/12 2023 Andra långfristiga värdepappersinnehav Långfristiga fordringar Totalt finansiella tillgångar Långfristiga räntebärande skulder Totalt finansiella skulder Vid årets början 7 776 783 1 405 1 405 Totalt redovisade vinster och förluster redovisat i årets resultat -405 -405 -302 -302 Förvärv – – Avyttringar – – Redovisat värde vid årets slut 7 371 378 1 104 1 104 Orealiserade vinster och förluster redovisade i årets resultat för finansiella instrument som ingår i den utgående balansen: Värdeförändring -405 -405 -302 -302 Totalt – -405 -405 -302 -302 Not M16: Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 31/12 2024 31/12 2023 Upplupna räntekostnader 467 444 Personalrelaterade kostnader 90 91 Övrigt 16 21 BR Totalt 574 556 Not M17: Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 31/12 2024 31/12 2023 Ställda säkerheter I form av ställda säkerheter för egna skulder och avsättningar Aktier 352 485 Totalt ställda säkerheter 352 485 Eventualförpliktelser Garanti till förmån för intresseföretag 2 440 2 440 Totalt eventualförpliktelser 2 440 2 440 Not M18: Transaktioner med närstående Moderbolaget har en närståenderelation med sina dotterföretag samt med sina intresseföretag, se not M7, Andelar i koncernföretag och not M8, Andelar iintresseföretag. Avseende transaktioner med andra närstående hänvisas till not 34, Trans aktioner med närstående. Transaktioner med närstående Dotterföretag Intresseföretag Andra närstående 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Försäljning av varor/ tjänster 3 5 2 2 Inköp av varor/tjänster 14 14 1 1 Finansiella kostnader 972 874 Finansiella intäkter 1 257 1 171 Erhållen utdelning 9 756 6 978 Lämnad utdelning 2 956 2 709 Kapitaltillskott 4 848 6 437 Fordringar 20 738 21 490 240 240 Skulder 15 948 16 998 Utöver ovanstående uppgifter finns utställda garantiförbindelser till förmån för intresseföretaget Tre Skandinavien uppgående till 2,4 (2,4) mdr kr. Not M15, forts. Investor Årsredovisning 2024 159 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Vinstdisposition Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredo visningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed i Sverige och koncern- redovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisnings- standarder som avses i Europaparlamentets och rådet förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisnings- standarder. Årsredovisningen respektive koncernredovisningen ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för moderbolaget respektive koncernen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Årsredovisningen och koncern redovisningen har godkänts för utfärdande av styrelsen och verkstäl- lande direktören i mars 2025. Koncernens resultat- och balansräkning och moder bolagets resultat- och balansräkning blir föremål för fast ställelse på års stämman den 7 maj 2025. Föreslagen utdelning uppgår till 15 957 Mkr. Koncernens eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare per den 31december 2024 var 819 364 Mkr och fritt eget kapital imoderbolaget var 579 097 Mkr. I fritt eget kapital ingår 505 580 Mkr avseende orealiserade värdeförändringar vid värdering till verkligt värde. Med hänvisning till ovanstående samt vad som i övrigt kommit till styrelsens kännedom är det styrelsens bedömning att den föreslagna utdelningen är försvarlig med hänvisning till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på storleken av bolagets och koncernens eget kapital liksom på bolagets och koncer- nens konsolideringsnivå, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen föreslår att till förfogande vinstmedel i Investor AB: Summa utdelningsbara medel: Balanserade vinstmedel 493 363 974 386 Årets resultat 85 733 141 388 Totalt kronor 579 097 115 774 Disponeras på så sätt att: Till aktieägarna utdelas kronor 5,20 per aktie 15 957 240 624 1) Till balanserade vinstmedel föres 563 139 875 150 Totalt kronor 579 097 115 774 1) Beräknat på totalt antal registrerade aktier. För moderbolagets innehav av egna aktier, vars exakta antal fastställs på avstämningsdagen för kontantutdelning, utgår ingen utdelning. Moderbolagets innehav av egna aktier per den 31 december 2024 uppgick till 5 668 787. Den föreslagna utdelningen föreslås utbetalas med 3,75 kronor per aktie i maj 2025 och 1,45 kronor per aktie i november 2025. Stockholm april 2025 Jacob Wallenberg Ordförande Marcus Wallenberg Katarina Berg Gunnar Brock Magdalena Gerger Vice ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Tom Johnstone, CBE Isabelle Kocher Sven Nyman Mats Rahmström Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Grace Reksten Skaugen Hans Stråberg Sara Öhrvall Christian Cederholm Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Verkställande direktör och koncernchef Vår revisionsberättelse har lämnats i april 2025 Deloitte AB Jonas Ståhlberg Auktoriserad revisor Investor Årsredovisning 2024 160 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Vinstdisposition Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Investor AB (publ) organisationsnummer 556013-8298 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Investor AB (publ) för räkenskapsåret 2024-01-01 – 2024-12-31 med undantag för bolagsstyrningsrapporten och hållbarhetsrapporten på sidorna 55–67 res pektive 17, 20–23, 51–54 och 68–91. Bolagets årsredovisning och koncern redovisning ingår på sidorna 5, 12–24, 51–67, 68–91 och 95–160 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2024 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncern- redovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2024 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrnings- rapporten och hållbarhetsrapporten på sidorna 55–67 respektive 17, 20–23, 51–54 och 68–91. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredo- visningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisions- och riskutskott i enlighet med Revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkes- etiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i Revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 5.1 tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekom- mande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. Intern styrning över finansiell rapportering Bolagen inom Patricia Industries är självständiga med egna system för intern styrning och kontroll över den löpande verksamheten samt processer för finan- siell rapportering. Vår revision har av flera anledningar fokuserat på den interna styrningen över den finansiella rapporteringen. För det första är det viktigt att se till att de uppgif- ter som rapporteras av varje enskild enhet är upprättad i enlighet med IFRS. För det andra är det viktigt med väl etablerade rutiner för att säkerställa en snabb och korrekt finansiell rapportering med hög kvalitet. För det tredje är det viktigt med övervakande kontroller för att säkerställa att rapporteringen håller hög kvalitet. Information om Investors principer för koncernredovisning återfinns i not 1 Väsentliga redovisningsprinciper och i not 20 Aktier och andelar i intresseföretag lämnas ytterligare beskrivning om principerna för redovisning av intressebolag. Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte begränsade till dessa: • utvärdering av Investors processer för intern styrning över den finansiella rapporteringen och granskning av relevanta kontroller, • utvärdering av relevanta kontroller inom kritiska IT-system för den finansiella rapporteringen, • utvärdering av Investors övervakande kontroller för den finansiella information som rapporteras från de konsoliderade dotterbolagen och från intressebolag som redovisas enligt kapitalandelsmetoden. Värdering av noterade och onoterade innehav Investor koncernen redovisar innehav av noterade värdepapper om 723 752 Mkr per den 31 december 2024. Vi har fokuserat på de noterade värdepappersinnehaven då det redovisade värdet är väsentligt, det finns en risk att en förändring av ägarandel inte redovisas korrekt, och att effekterna av erhållen utdelning inte korrekt återspeglas i det redovisade värdet. Investors principer för redovisning av noterade innehav, upplysningar om innehaven samt beskrivning av värdering av finansiella instrument har inkluderats i not 32 Finansiella instrument. Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte begränsade till dessa: • utvärdering av värderingsprocessen och granskning av relevanta kontroller, • granskning av innehaven mot externa källor, • granskning av aritmetisk korrekthet i verkligt värdeberäkningar samt jäm- förelse mot officiella aktiekurser, • utvärdering av att ändamålsenliga upplysningar i enlighet med IFRS lämnas för värdering av noterade innehav i årsredovisningen. Investor koncernen redovisar innehav av onoterade aktier och andelar till verkligt värde om 38 173 Mkr per den 31 december 2024. Investors värderingsprinciper bygger på IFRS 13 och International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines. Felaktiga bedömningar som gjorts av det verkliga värdet kan få betydande påverkan på värdet av de onoterade värdepappersinnehaven. Vi har fokuserat på de onoterade innehaven eftersom det redovisade värdet är väsentligt, investeringsportföljen innehåller ett antal onoterade värdepapper och då värderingar som görs för att fastställa verkligt värde påverkas av ledningens uppskattningar och bedömningar. Investors principer för redovisning av onoterade innehav, upplysningar om innehaven samt beskrivning av värdering av finansiella instrument har inklude- rats i not 32 Finansiella instrument. Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte begränsade till dessa: • utvärdering av värderingsprocessen och granskning av relevanta kontroller, • granskning av korrektheten i ägarandel och redovisningen av ägarförändringar, • granskning av att metodiken för värdering av portföljbolagen är i enlighet med IFRS 13 och International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines, • utvärdering av att ändamålsenliga upplysningar i enlighet med IFRS lämnas för värdering av onoterade innehav i årsredovisningen. Värdering av goodwill Investors förvärv av Mölnlycke, Permobil, BraunAbility, Laborie, Sarnova, Piab Group, Advanced Instruments och Atlas Antibodies har lett till att en del av köpeskillingen allokeras till immateriella tillgångar, inklusive goodwill. Föränd- ringar i ekonomiska förutsättningar eller sämre finansiell utveckling än förväntat kan vara indikatorer på ett potentiellt nedskrivningsbehov och påverkar därmed substansvärdet i Investor. Det totala redovisade värdet av goodwill hänförlig till dessa innehav uppgick till 71 277 Mkr per den 31 december 2024. Vi har fokuserat på bedömning av redovisat värde eftersom värdet av goodwill är väsentligt och eftersom prövningar av återvinningsvärdet kan vara känsliga för förändringar i antaganden. Investors upplysningar avseende immateriella anläggningstillgångar har inkluderats i not 16 Immateriella tillgångar som specifikt även beskriver antagan- den för att bedöma återvinningsvärdet. Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte begränsade till dessa: • utvärdering av ledningens årliga process för nedskrivningsprövning av redovisat värde för goodwill, • granskning av värderingarna och den finansiella utvecklingen av varje enhet och diskuterat historiskt utfall med ledningen, Investor Årsredovisning 2024 161 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Revisionsberättelse Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Revisionsberättelse forts. • med involvering av våra värderingsspecialister utvärdering av viktiga antagan- den i ledningens nedskrivningsprövningar så som antaganden om tillämpad vägd genomsnittlig kapitalkostnad, evig tillväxttakt, förväntad utveckling av omsättning och lönsamhet jämfört med historiskt utfall och annan jämförelsedata, • utvärderat känsligheten i viktiga antaganden, • utvärdering av att erforderliga upplysningar lämnas hänförliga till värdering av goodwill och bedömt huruvida upplysningarna är i enlighet med IFRS. Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1–4, 6–11, 17, 20–23, 25–50, 68–93 och 164–171. Den andra informationen består även av Ersättningsrappor- ten som vi inhämtade före datumet för denna revisionsberättelse. Det är styrel- sen och verkställande direktören som har ansvaret för den andra informationen. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfat- tar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredo- visningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS så som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovis- ning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och kon- cernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felak- tigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felak- tighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www. revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Investor AB (publ) för år 2024-01-01 – 2024-12-31 samt av förslaget till disposi- tioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvalt- ningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bola- gets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medels- förvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende • företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller • på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisnings- lagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisorns- ansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Revisorns uttalande om Esef-rapporten Uttalande Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjlig- gör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Investor AB (publ) för räkenskaps- året 2024-01-01 – 2024-12-31. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. Grund för uttalandet Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Investor AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rap- porten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värde- pappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsent- ligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. Investor Årsredovisning 2024 162 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Revisionsberättelse Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Revisionsberättelse forts. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten. Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkes- etiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisning och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvär- dering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef- rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 55–67 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Vår granskning har skett enligt FARs uttalande RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyr- ningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen. Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten på sidorna 17, 20–23, 51–54 och 68–91 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisnings- lagen i enlighet med den äldre lydelsen som gällde före den 1 juli 2024. Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande. En hållbarhetsrapport har upprättats. Deloitte AB, utsågs till Investor AB (publ)s revisor av bolagsstämman 2024-05-07 och har varit bolagets revisor sedan 2013-04-15. Stockholm april 2025 Deloitte AB Jonas Ståhlberg Auktoriserad revisor Investor Årsredovisning 2024 163 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Revisionsberättelse Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Övrig information Femårsöversikt 165 Alternativa nyckeltal och definitioner 166 Investoraktien 169 Aktieägarinformation 171 Investor Årsredovisning 2024Övrig information 164 Ladda ner för utskrift ↓ Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Femårsöversikt Investorkoncernen 2020 2021 2022 2023 2024 Årlig genom- snittlig tillväxt, 5 år, % Justerat substansvärde Noterade Bolag 366 932 515 078 475 296 576 345 679 415 Patricia Industries 142 297 144 106 138 495 174 275 223 109 Investeringar i EQT 57 486 116 640 70 050 82 088 88 710 Övriga tillgångar & skulder -518 -371 -328 -385 -283 Totala tillgångar 566 197 775 453 683 513 832 323 981 951 Nettokassa (+) / Nettoskuld (-) -19 812 -14 491 -10 263 -13 938 -21 194 Varav kassa Patricia Industries 13 468 12 505 11 823 9 299 15 666 Justerat substansvärde 546 385 760 962 673 250 818 386 969 756 Förändringar av justerat substansvärde inklusive återlagd utdelning, % 14 41 -10 24 20 17 Balansräkning i sammandrag Aktier och andelar 432 145 638 711 551 429 663 811 765 649 Övrigt 138 902 156 831 172 936 174 639 186 441 Balansomslutning 571 047 795 542 724 365 838 450 952 090 Resultat Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 52 790 228 065 -74 681 127 045 113 338 Årets totalresultat 47 840 231 633 -65 212 125 273 116 874 Utdelningar Erhållna utdelningar 7 664 11 254 11 427 12 484 15 637 Varav från Noterade Bolag 7 281 10 834 10 935 11 955 15 001 9 Totalavkastning Noterade Bolag, % 8 44 -5 25 18 Patricia Industries (inkl. kassa), % 16 2 -2 22 30 Investeringar i EQT, % 55 111 -35 17 8 Transaktioner Investeringar, Noterade Bolag 3 382 1 017 517 2 188 2 842 Avyttringar och inlösen, Noterade Bolag 21 1 487 1 662 3 635 36 Investeringar, Patricia Industries 10 657 6 227 2 205 7 073 2 842 Avyttringar, Patricia Industries 2 302 2 326 373 839 200 Distribution till Patricia Industries 4 012 6 027 4 434 3 839 8 997 Tillskjutet från Investor, Investeringar i EQT 4 630 8 058 3 989 4 777 4 102 Utbetalt till Investor, Investeringar i EQT 4 801 12 902 10 220 4 599 4 354 Investorkoncernen 2020 2021 2022 2023 2024 Årlig genom- snittlig tillväxt, 5 år, % Nyckeltal per aktie Justerat substansvärde, kr 178 248 220 267 317 Resultat före utspädning, kr 17,24 74,45 -24,38 41,48 37,00 Resultat efter utspädning, kr 17,23 74,41 -24,38 41,46 36,98 Eget kapital, kr 151 223 198 234 268 Nyckeltal Nettoskuldsättningsgrad, % 3 2 2 2 2 Soliditet, % 81 86 84 86 86 Avkastning på eget kapital, % 12 40 -12 19 15 Substansrabatt (justerat substansvärde), % 16 7 13 13 8 Förvaltningskostnader, % av justerat substansvärde 0,10 0,07 0,09 0,08 0,08 Aktiedata Antal aktier, miljoner 3 068,7 3 068,7 3 068,7 3 068,7 3 068,7 Innehav av egna aktier, miljoner 5,5 5,2 5,7 5,8 5,7 Börskurs den 31 december, kr 149,8 227,8 188,6 233,5 292,7 18 Börsvärde den 31 december 458 345 711 230 584 163 712 694 895 926 Lämnad utdelning till moderbolagets aktieägare 10 722 12 254 13 478 14 730 15 957 2,3) Utdelning per aktie, kr 3,50 4,00 4,40 4,80 5,20 3) 18 Vidareutdelningsandel, % 147 113 123 123 106 3) Direktavkastning, % 2,3 1,8 2,3 2,1 1,8 3) Investoraktiens årliga omsättningshastighet, % 1) 65 45 45 39 33 Investoraktiens totalavkastning, % 1) 19 55 -15 26 27 20 SIXRX (avkastningsindex), % 15 39 -23 19 9 10 OMXS30 index, % 6 29 -16 17 4 7 Utländskt ägande av kapital, % 29 30 28 27 29 Not: relevanta historiska siffror har omräknats för att ta hänsyn till den aktiesplit 4:1 som genomfördes under 2021. 1) Avser B-aktien. 2) Beräknat på totalt antal registrerade aktier. 3) Föreslagen utdelning 5,20 kronor per aktie. Investor Årsredovisning 2024 165 Ladda ner för utskrift ↓ Övrig information / Femårsöversikt Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Femårsöversikt Alternativa nyckeltal och definitioner Investoraktien Aktieägarinformation Alternativa nyckeltal och definitioner Alternativa nyckeltal Investor tillämpar Esmas utgivna riktlinjer för alternativa nyckeltal (APM). Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang kompletterar de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Utgångspunkten för lämnade APM:er är att de används av företagsledningen för att bedöma den finansiella utvecklingen och därmed anses ge analytiker och andra intressen- ter värdefull information. Definitioner av alla APM:er beskrivs på denna och nästa två sidor. För väsentliga APM:er framgår även avstämning mot den mest direkt avstäm- ningsbara raden, delsumman eller summan som presenteras i de finansiella rapporterna för mot- svarande period. Avkastning på eget kapital: Rullande 12 månaders resultat i procent av genomsnittligt eget kapital. Bruttokassa: Summan av likvida medel, kortfristiga placeringar, finansiella placeringar och räntebärande kort- och långfristiga fordringar. Avdrag görs för poster hänförliga till dotterföretagen inom Patricia Industries. Bruttoskuld: Summan av räntebärande kort- och lång- fristiga skulder inklusive pensionsskulder, med avdrag för derivat med positiva värden som är hänförbara till lånen. Direktavkastning: Utdelning per aktie i förhållande till börskurs per aktie på balansdagen. Distribution: Avser återbetalning av aktieägarlån och andra kapitalöverföringar från företag till Patricia Industries. EBIT: Rörelseresultat före räntor och skatt. EBITA: Rörelseresultat före räntor, skatter och förvärvs- relaterade avskrivningar. EBITA-marginal: Rörelseresultat före räntor, skatter och förvärvsrelaterade avskrivningar i förhållande till omsättning (%). EBITDA: Rörelseresultat före räntor, skatter och avskrivningar. Eget kapital per aktie: Eget kapital i förhållande till antal aktier på balansdagen efter full konvertering. Erhållna likvider: Ersättningar vid försäljningar av investeringar och distribution. Helägda dotterföretag: Majoritetsägda företag inom Patricia Industries, se sidan 96 för ägarandel. Investeringar (dotterföretagssammanställningar): Periodens förvärv av materiella och immateriella anläggningstillgångar. Investeringar (förändringar i nettoskuld): Periodens förvärv av finansiella anläggningstillgångar. Investmentbolag: Ett företag vars uppgift huvud- sakligen är att genom ett långsiktigt ägande av ett välfördelat värdepappersinnehav erbjuda aktieägare riskfördelning och god avkastning samt vars aktier ägs av ett stort antal fysiska personer. Investors kassa och med kort varsel tillgängliga medel: Summa Bruttokassa. Marknadens avkastningskrav: Definierat som den riskfria räntan med tillägg av riskpremie. Multipelvärdering: En metod för att fastställa aktuellt värde på ett bolag genom att jämföra finansiella nyckel- tal med relevanta jämförelsebolag. Nettoinvesteringar: Investeringar med avdrag för erhållna försäljningslikvider. Nettokassaflöde: Netto av investerat kapital och försäljningslikvid. Nettoskuld/Nettokassa: Räntebärande kort- och lång- fristiga skulder inklusive pensionsskulder med avdrag för likvida medel, kortfristiga placeringar, finansiella placeringar och räntebärande kort- och långfristiga fordringar samt avdrag hänförliga till dotterföretagen inom Patricia Industries. Omsättningshastighet: Antalet aktier omsatta under perioden som en procentsats av totala antalet ute- stående aktier. Operativa kassaflödet: Kassaflöde från den löpande verksamheten. Påverkan på substansvärde: Förändringar i redovisat värde på totala tillgångar minskat med nettoskulden/ ökat med nettokassa (överensstämmer med föränd- ringen av eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare). Rapporterad värdeförändring: Summan av realiserade och orealiserade resultat från lång- och kortfristiga innehav i aktier och andelar, netto transaktionskostna- der, kostnader för vinstdelning samt förvaltningsavgif- ter för fondinvesteringar. Rapporterat värde: Substansvärdet per investering. Resultat per aktie efter utspädning: Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till vägt genomsnittligt antal utestående aktier efter full konvertering och justerat för effekt av aktierelate- rade ersättningar. Resultat per aktie före utspädning: Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till vägt genomsnittligt antal utestående aktier. Riskfri ränta: Den avkastning som erhålles vid en inves- tering i statsobligationer. Vid beräkningar har Investor använt SSVX 90 dagar. Riskpremie: Den överavkastning utöver den riskfria räntan som en investerare kräver för att kompensera för den högre risken i en aktieplacering. SIX avkastningsindex, SIXRX: Ett svenskt avkast- ningsindex beräknat på kursförändring och åter- investerade utdelningar. Skuldsättningsgrad: Nettoskuld/nettokassa i förhållande till totala justerade tillgångar. Soliditet: Eget kapital i förhållande till balans- omslutningen. Substansrabatt: Skillnaden mellan substansvärde och börsvärde i förhållande till substansvärdet. Om börs värdet är lägre än substansvärdet handlas aktien med rabatt, om börsvärdet är högre handlas den med premie. Substansvärde: Redovisat värde på totala tillgångar minskat med nettoskulden/ökat med nettokassa (överensstämmer med eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare). Substansvärdeförändring: Periodens förändring i redovisat värde på totala tillgångar minskat med netto skulden/ökat med nettokassa. Totalavkastning: Summan av kursförändring inklusive återinvesterad utdelning. Vidareutdelningsandel: Lämnad utdelning i förhållande till mottagna utdelningar från investeringar inom Noterade Bolag. Värde/kr per aktie: Redovisat värde i förhållande till antal utestående aktier på balansdagen. Investor Årsredovisning 2024 166 Ladda ner för utskrift ↓ Övrig information / Alternativa nyckeltal och definitioner Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Femårsöversikt Alternativa nyckeltal och definitioner Investoraktien Aktieägarinformation Väsentliga alternativa nyckeltal Bruttokassa Bruttokassan eller Investors kassa och med kort varsel tillgängliga medel, definieras som likvida medel, kortfristiga placeringar, finansiella placeringar och räntebärande kort- och långfristiga fordringar. Avdrag görs för poster hänförliga till dotterföretag inom Patricia Industries. 31/12 2024 31/12 2023 Balansräkning, koncernen Avdrag hänförliga till Patricia Industries Investors bruttokassa Balansräkning, koncernen Avdrag hänförliga till Patricia Industries Investors bruttokassa Andra finansiella placeringar 3 528 -554 2 974 3 328 -226 3 101 Kassa, bank och kortfristiga placeringar 33 552 -8 579 24 973 31 465 -9 716 21 749 Bruttokassa 37 080 -9 133 27 947 34 793 -9 942 24 851 Bruttoskuld Bruttoskulden definieras som räntebärande kort- och långfristiga skulder inklusive pensions skulder, med avdrag för derivat med positiva värden som är hänförbara till lånen. Avdrag görs för poster hänförliga till dotterföretag inom Patricia Industries. 31/12 2024 31/12 2023 Balansräkning, koncernen Avdrag hänförliga till Patricia Industries Investors bruttokassa Balansräkning, koncernen Avdrag hänförliga till Patricia Industries Investors bruttokassa Fordringar som ingår i nettoskulden 938 -360 578 1 218 -537 681 Lån -98 966 58 364 -40 602 -89 141 49 775 -39 366 Pensioner och lik- nande förpliktelser -1 026 909 -117 -805 701 -104 Bruttoskuld -99 054 58 913 -40 141 -88 728 49 939 -38 789 Nettoskuld/Nettokassa Bruttoskulden minus bruttokassan per balansdagen. 31/12 2024 31/12 2023 Investors bruttokassa -27 947 -24 851 Investors bruttoskuld 40 141 38 789 Investors nettoskuld 12 194 13 938 Totala tillgångar Nettot av samtliga tillgångar och skulder som inte ingår i nettoskulden. Totala rapporterade tillgångar baseras på rapporterade värden enligt IFRS. Totala justerade tillgångar är justerade för bedömda marknadsvärden för de helägda dotterföretagen och partnerägda investeringarna inom Patricia Industries. Se även avsnittet Bedömda marknadsvärden för mer information om värderingsmetod. 31/12 2024 31/12 2023 Balansräkning, koncernen Avdrag hänförliga till innehav utan bestämmande inflytandet Investors substansvärde Balansräkning, koncernen Avdrag hänförliga till innehav utan bestämmande inflytande Investors substansvärde Eget kapital 819 752 -388 819 364 717 431 -663 716 768 Investors nettoskuld 12 194 13 938 Totala rapporterade tillgångar 831 558 730 706 Rapporterat värde på Patricia Industries nettotillgångar -72 716 -72 657 Bedömda marknads- värden för Patricia Industries innehav 223 109 174 275 Totala justerade tillgångar 981 951 832 323 Skuldsättningsgrad Skuldsättningsgraden definieras som nettoskuld/nettokassa i förhållande till totala justerade tillgångar. Målsättningen är att ha en skuldsättningsgrad om 0–10 procent (nettoskuld/totala juste- rade tillgångar) över en konjunkturcykel. 31/12 2024 31/12 2023 Nettoskuld- sättningsgrad Nettoskuld- sättningsgrad Investors nettoskuld 12 194 = 1,2% 13 938 = 1,7% Totala justerade tillgångar 981 951 832 323 Investor Årsredovisning 2024 167 Ladda ner för utskrift ↓ Övrig information / Alternativa nyckeltal och definitioner Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Femårsöversikt Alternativa nyckeltal och definitioner Investoraktien Aktieägarinformation Rapporterat substansvärde Rapporterat substansvärde motsvarar Investors substansvärde, vilket är samma som eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare. Justerat substansvärde Substansvärde baserat på bedömda marknadsvärden för de helägda dotterföretagen och partner- ägda investeringarna inom Patricia Industries. Se avsnittet Bedömda marknadsvärden för mer information om värderingsmetod. Ytterligare information finns även i avsnitten Finansiell utveckling på sidorna 18–19 och Substansvärde på sidan 96, samt på sidan 8 i bokslutskommunikén för 2024. 31/12 2024 31/12 2023 Rapporterat substansvärde 819 364 716 768 Rapporterat värde på Patricia Industries nettotillgångar -72 716 -72 657 Bedömda marknadsvärden för Patricia Industries innehav 223 109 174 275 Justerat substansvärde 969 756 818 386 Rapporterat substansvärde, kr per aktie Eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare i förhållande till antal utestående aktier per balansdagen. 31/12 2024 31/12 2023 Substansvärde, kr/aktie Substansvärde, kr/aktie Investors rapporterade substansvärde 819 364 = 268 716 768 = 234 Antal aktier, exklusive egna aktier 3 063 031 333 3 062 900 305 Justerat substansvärde, kr per aktie Totala tillgångar, inklusive bedömda marknadsvärden för Patricia Industries större helägda dotter- företag och partnerägda investeringar, minskat med nettoskulden i förhållande till antal utestående aktier per balansdagen. 31/12 2024 31/12 2023 Substansvärde, kr/aktie Substansvärde, kr/aktie Investors justerade substansvärde 969 756 = 317 818 386 = 267 Antalet aktier, exklusive egna aktier 3 063 031 333 3 062 900 305 Bedömda marknadsvärden T illäggsinformation Utöver rapporterade värden, i enlighet med IFRS, tillhandahåller Investor bedömda marknadsvärden för de helägda dotterföretagen och partnerägda investeringarna inom Patricia Industries för att underlätta värderingen av Investors substansvärde. Denna information (icke IFRS-anpassad) gör också värderingen av Noterade Bolag och våra större helägda dotterföretag och Tre Skandinavien mer konsekvent. Bedömda marknadsvärden De bedömda marknadsvärdena speglar inte nödvändigtvis vår syn på underlig- gande, fundamentala värden, men de ska spegla aktiemarknadens värdering av jämförbara företag. Metodik De bedömda marknadsvärdena baseras huvudsakligen på värderingsmultiplar, oftast EV (Enterprise Value, företagets värde på skuldfri basis)/rörelseresultat för de senaste 12 månaderna (LTM), för relevanta noterade jämförbara företag och index. Vi definierar EV som kvartalsvis volymviktad genomsnittlig aktiekurs (VWAP) plus nettoskuld per stängningsdagen. När vi utvärderar den operativa utvecklingen för våra företag foku- serar vi på EBITA, men i värderingssammanhang är EBITDA-multiplar mer tillgängliga och används därför oftare. Från det bedömda EV-värdet görs avdrag för företagets nettoskuld och det återstående värdet på eget kapital multipliceras med Patricia Industries andel av kapitalet. Justeringar Rörelseresultat justeras för att spegla, exempelvis, pro formaeffekter hänförliga till genomförda tilläggsförvärv och vissa poster av engångskaraktär. En post anses endast vara av engångskaraktär om den överstiger ett för varje enskilt företag specificerat belopp, sannolikt inte kommer att påverka företaget igen och inte resulterar i någon framtida fördel eller kostnad. Investeringar som genomförts för mindre än 18 månader sedan värderas normalt till anskaffningsvärde. Investor Årsredovisning 2024 168 Ladda ner för utskrift ↓ Övrig information / Alternativa nyckeltal och definitioner Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Femårsöversikt Alternativa nyckeltal och definitioner Investoraktien Aktieägarinformation Kursen för Investors A-aktie steg med 26 procent under året, från 231,50 kr till 292,20 kr. B-aktien steg med 25 procent från 233,50 kr till 292,70 kr. Omsättning Under 2024 uppgick omsättningen av Investoraktier på Nasdaq Stockholm till 695 (881) miljoner aktier, varav 83 (172) miljoner A-aktier och 611 (709) miljoner B-aktier. Detta motsvarar en omsättningshastighet (baserad på börsvärde) på 7 (14) procent för A-aktien och 33 (39) procent för B-aktien, jämfört med 41 (48) för Nasdaq Stockholm som helhet. I genomsnitt omsattes 3,8 (3,5) miljoner Investoraktier dagligen. Investor var den 3:e (3:e) mest omsatta aktien på Nasdaq Stockholm 2024 baserat på total omsättning. Ytterligare Investoraktier omsattes på andra handelsplatser, se sidan 170. Ägarstruktur Vid utgången av året uppgick Investors aktiekapital till 4 795 Mkr, fördelat på 3 068 700 120 registrerade aktier, varav Investor ägde 5 688 787, med ett kvotvärde på 1,5625 kr. Investor hade totalt 633 065 (560 675) aktieägare vid utgången av 2024. Sett till antalet utgör privatpersoner den klart största ägarkategorin medan institutionella ägare dominerar när det gäller kapitalandel. Den enskilt största ägarkategorin utgörs av stiftelser, där de tre största är Wallenbergstiftelser. Investoraktien 2024 blev det fjortonde året i rad då totalavkastningen för Investors B-aktie överträffade Stockholmsbörsen. Totalavkastningen för Investors B-aktie uppgick till 27 procent, jämfört med 9 procent för SIXRX avkastningsindex. Återköp av egna aktier Under 2024 återköptes 800 000 B-aktier. Nettominskningen på 131 208 B-aktier förklaras av att aktier och optioner överlåtits inom ramen för Investors program för långsiktig aktierelaterad ersättning. Se tabell sidan 170. Medarbetarnas ägande För Investors samtliga medarbetare ges möjlighet att inom ramen för programmet för långsiktig aktierelaterad ersättning investera ett belopp motsvarande 10–15 procent (i vissa fall mer) av sin fasta baslön (före skatt) i Investoraktier. Cirka 96 (95) procent av Investors medarbetare deltog i programmet 2024. Utdelningspolicy Investors mål är att betala en stadigt stigande utdelning. Vår utdelningspolicy underbyggs av kassaflöde från alla tre affärsom- råden: Noterade Bolag, Patricia Industries och Investeringar i EQT. Föreslagen utdelning Styrelsen föreslår en utdelning till aktieägarna om 5,20 (4,80) kr per aktie, att utbetalas i två delar, 3,75 kr per aktie i maj 2025 och 1,45 kr per aktie i november 2025, motsvarande maximalt 15 957 (14 704) Mkr, räknat på totalt antal registrerade aktier. Kortfakta • Noterat på Stockholmsbörsen sedan 1919. • Skillnaden mellan aktieslagen är att A-aktien berättigar till en röst medan B-aktien berättigar till 1/10 röst. • Totalt antal registrerade aktier: 3 068 700 120 varav 1 246 763 376 A-aktier och 1 821 936 744 B-aktier. • Tickerkoder B-aktien: INVEB SS (Bloomberg), INVEb. ST (Reuters), INVE.B (FactSet). • Börsvärde per 31 december 2024: 896 mdr kr (justerat för återköpta aktier). • Det största företaget (avser primärnotering) på Nasdaq Stockholm baserat på börsvärde 31 december 2024. Utdelning 0 1 2 3 4 5 6 2024 1) 202320222021202020192018201720162015 Kr/aktie % 0 1 2 3 4 5 Direktavkastning, %, baserad på årets slutkurs Ordinarie utdelning, kr/aktie 1) Föreslagen utdelning Investor Årsredovisning 2024 169 Ladda ner för utskrift ↓ Övrig information / Investoraktien Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Femårsöversikt Alternativa nyckeltal och definitioner Investoraktien Aktieägarinformation 6 5 4 3 2 1 6 5 4 3 2 1 8 7 6 5 4 3 2 1 8 7 6 5 4 3 2 1 5 4 3 2 1 5 4 3 2 1 Analyser av Investor Firmor som publicerar analyser av Investor AB • ABG Sundal Collier • Citi • Danske Bank • Degroof Petercam • DNB • Handelsbanken • JP Morgan • Kepler Cheuvreux • Nordea • Pareto Securities • SEB Totalavkastning Investor jämfört med SIXRX 2015–2024 Investors 10 största ägare, kapital 1) 31/12 2024 % kapital % röster Knut och Alice Wallenbergs Stiftelse 20,1 43,0 AMF Tjänstepension & AMF Fonder 3,5 7,5 Vanguard 2,9 2,0 Alecta Tjänstepension 2,4 1,9 BlackRock 2,3 0,6 SEB-stiftelsen 2,2 4,8 Swedbank Robur Fonder 2,1 1,1 Marianne & Marcus Wallenberg Stiftelse 1,9 4,1 SEB Investment Management 1,8 0,4 Spiltan Fonder 1,6 0,6 1) Direkt- och förvaltningsregistrerade innehav hos NCSD. Utländska förvaltare (custodian banks) är exkluderade. Källa: Modular Finance. Aktieägarstatistik, 31 december 2024 (Euroclear) Antal aktier Antal aktieägare Innehav, % 1–500 502 349 79 501–1 000 49 172 8 1 001–5 000 61 960 10 5 001–10 000 10 092 2 10 001–15 000 3 200 1 15 001–20 000 1 787 0 20 001– 4 505 1 Totalt 633 065 100 Ägarfördelning per land 1. Sverige, 71% 2. USA, 11% 3. Norge, 2% 4. Finland, 1% 5. Storbritannien, 1% 6. Övriga, 13% (Modular Finance) Ägarfördelning per kategori 1. Stiftelser, 28% 2. Fondbolag, 28% 3. Privatpersoner, 19% 4. Pension & försäkring, 9% 5. Övriga, 14% 6. Stat, kommuner och landsting, 2% 7. Återköpta aktier, >0% 8. Finansiella företag, >0% (Modular Finance) Handel per handelsplats 1. Cboe, 46% 2. Nasdaq, 31% 3. LSE, 19% 4. Aquis, 2% 5. Övriga, 1% (Modular Finance) 2024 Antal aktier, Investors innehav Andel, totalt utestående aktier, % Kvotvärde, Mkr Transak- tionsvärde, Mkr B-aktier, årets början 5 799 815 0,19 9,1 Återköpta B-aktier 800 000 0,03 1,3 229,2 Överlåtna B-aktier –931 028 –0,03 –1,5 –68,7 B-aktier, årets slut 5 688 787 0,18 8,9 Återköp av egna aktier B-aktien (indexerad) SIXRX avkastningsindex 0 100 200 300 400 500 600 2024202320222021202020192018201720162015 Index Investor Årsredovisning 2024 170 Ladda ner för utskrift ↓ Övrig information / Investoraktien Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Femårsöversikt Alternativa nyckeltal och definitioner Investoraktien Aktieägarinformation Aktieägarinformation Kalender 2025 • 23 april 2025 Delårsredogörelse, januari–mars 2025 • 7 maj 2025 Årsstämma • 17 juli 2025 Delårsrapport januari–juni 2025 • 16 oktober 2025 Delårsredogörelse januari–september 2025 • 22 januari 2026 Bokslutskommuniké 2025 Information Finansiell information (information via sms, e-post och tryckt årsredovisning) finns tillgänglig och kan beställas via www.investorab.com eller genom att ringa 08 614 21 31. Tryckta årsredovisningar distribueras till aktieägare som har önskat det. www.investorab.com Investor AB Arsenalsgatan 8C 103 32 Stockholm +46 8 614 20 00 Chief Communications & Sustainability Officer Jacob Lund +46 725 60 21 57 [email protected] Head of Investor Relations Magnus Dalhammar +46 73 524 21 30 [email protected] Årsstämma Investors årsstämma hålls onsdagen den 7 maj 2025 klockan 15:00 på China Teatern, Berzelii Park 9, Stockholm, Sverige. Aktieägarna har även möjlighet att utöva sin rösträtt genom förhandsröstning innan årsstämman. Information om rätt att delta och anmälan, om hur aktieägare kan utöva sin rösträtt, samt om ombud och biträden framgår av kallelsen till årsstämman. Information om årsstämman finns även på www.investorab.com. Årsstämman kan följas via en webbsändning på www.investorab.com. Utdelning Styrelsen föreslår att till aktieägarna utdelas 5,20 (4,80) per aktie för räkenskapsåret 2024. Utdelningen föreslås att utbetalas i två delar, 3,75 kr per aktie med avstämningsdag 9 maj 2025 och 1,45 kr per aktie med avstämningsdag 10 november 2025. Om års- stämman beslutar i enlighet med förslaget beräknas utdelningen sändas ut genom Euroclear Sweden AB:s försorg den 14 maj 2025 och 13 november 2025. Produktion: Investor och Hallvarsson & Halvarsson Foto: Karl Nordlund, Getty Images, Unsplash, Pixabay och Investors portföljbolag Tryck: Åtta45, 2025 Investor Årsredovisning 2024 171 Ladda ner för utskrift ↓ Övrig information / Aktieägarinformation Det här är Investor Fokus på värdeskapande Portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Femårsöversikt Alternativa nyckeltal och definitioner Investoraktien Aktieägarinformation Bygger världsledande företag sedan 1916

AI Terminal

More from Investor AB

Talk to a Data Expert