Société Anonyme d'Explosifs et Produits Chimiques

Earnings Release • Feb 28, 2022

INFORMATION FINANCIERE DU 4 ème TRIMESTRE 2021 DU GROUPE EPC

Paris, le 28 février 2022,

L'activité consolidée (y compris co-entreprises) du groupe a continué sur un rythme soutenu au 4ème trimestre. Elle s'établit à 411,8M€ pour l'ensemble de l'année 2021.

La bonne tenue du marché des explosifs et de la démolition a permis de compenser la baisse de l'activité dans les additifs diesel.

Par rapport à 2019, la croissance ressort à +9,4%.

Non Audité			Variation
En milliers d'euros	à fin déc. 2021	à fin déc. 2020	Réelle	à taux de change et périmètre constants	à fin déc. 2019	T4 2021	T4 2020
Europe Méditerrannée et Amérique Afrique Asie Pacifique	338 127 73 670	309 268 59 580	9,3% 23,6%	8,0% 25,7%	320 248 59 155	91 386 20 756	85 076 15 379
Activité consolidée (yc co-entreprises)411 798		368 849	11,6%	10,8%	379 403	112 142	100 455
Europe Méditerrannée et Amérique Afrique Asie Pacifique	324 084 53 548	297 391 41 149	9,0% 30,1%	7,6% 31,2%	306 925 38 135	87 724 15 500	81 762 11 062
Activité consolidée (hors co-entreprises) 377 631		338 540	11,5%	10,4%	345 060	103 224	92 824

* La variation à périmètre et taux de change constants est calculée en convertissant les chiffres 2019 aux taux de change moyen mensuel 2021 et en ajoutant (ou retranchant) aux chiffres 2020 les entrées (ou sorties) de périmètre.

Le chiffre d'affaires (hors joint-venture) sur le seul quatrième trimestre s'établit à 103,2M€ contre 92,8 M€ en 2020 soit une hausse de 11,8%. Toutes les zones ont contribué à la croissance ce trimestre.

Sur l'année, le Chiffre d'affaires (hors joint-venture) s'établit à 377,6 M€ soit une croissance de 11,5% en termes réels et 10,4% à taux de change et périmètre constants.

1. Description générale de la situation financière

Zone Europe Méditerranée Amérique	31-déc	31-déc	Ecart	T4	T4
	2021	2020	en %	2021	2020
Explosifs et Forage Minage	216 439	185 990	16,4%	55 140	50 235
Démolition	94 045	78 626	19,6%	27 481	24 940
Economie circulaire	12 896	11 343	13,7%	4 083	2 922
Additifs & Autres	14 747	33 310	-55,7%	4 682	6 979
Total	338 127	309 268	9,3%	91 386	85 076
En % du groupe	82%	84%		81%	85%

Europe Méditerranée Amérique

L'activité Additifs s'est redressée ce trimestre même si elle reste inférieure de près d'un tiers à celle de 2020. La forte hausse des prix du pétrole a redonné du dynamisme à la demande dans le secteur, permettant à EPC-UK de sécuriser des volumes de vente significatifs.

L'activité Démolition a renoué ce trimestre avec la croissance. Certains grands chantiers particulièrement techniques sont en cours de réalisation (Villers Cotterêts, Grand Palais, Solideo notamment). Ils ont permis de générer un fort niveau d'activité. La bonne tenue du prix de la ferraille a également permis de générer des revenus complémentaires. Avec un chiffre d'affaires de 94 M€ sur l'année, EPC Démolition confirme son positionnement d'acteur de référence sur le marché français.

L'économie circulaire continue sa progression avec une croissance de près de 14% dans un environnement très porteur du fait du durcissement des contraintes réglementaires dans le recyclage des déchets du bâtiment, secteur d'excellence de notre filiale 2 BR.

Les Explosifs et le Forage Minage sur la zone Europe Méditerranée Atlantique affichent une croissance annuelle de près de 16,4% par rapport à 2020.

En France et en Belgique, l'activité s'est nettement ralentie ce trimestre. La baisse atteint 12% en France. L'export a été pénalisé par des difficultés logistiques qui ont amené à décaler certaines livraisons. L'activité en France en carrière s'est un peu ralentie également.

L'Espagne continue de réaliser une bonne performance dans un marché qui retrouve un certain dynamisme. En Italie, l'activité est restée faible sur l'ensemble du trimestre. Néanmoins, le démarrage de chantier d'envergure début décembre comme celui du tunnel de Tende laisse entrevoir une vraie amélioration pour 2022.

La croissance de la Suède s'est accélérée en fin d'année permettant de confirmer une progression de 15% par rapport à 2020.

Au Maroc, l'arrêt depuis début décembre d'une mine qui était exploitée par Marodyn et la fin des chantiers Export ont fortement pénalisé l'activité forage minage. Sur l'ensemble de l'année, l'activité des deux filiales est en baisse de 10%.

La production d'explosifs au royaumeRoyaume-Uni s'est maintenue à un niveau élevé malgré les tensions apparues sur la fourniture de Nitrate depuis le mois d'octobre. La filiale a dû répercuter à ses clients les hausses de prix matière. La croissance du chiffre d'affaires est de 24% sur l'année. L'augmentation de la Livre Sterling face à l'Euro contribue à une hausse complémentaire de 5% du chiffre d'affaires en Euros. La tendance est également bien orientée en Irlande avec une croissance de près de 20% sur l'ensemble de l'année 2020.

L'activité est restée excellente au Canada. La filiale termine l'année avec un chiffre d'affaires de 24,6 M€. Le contrat sur la mine de MFQ continue sa montée progressive en charge. La fin du trimestre a été marqué par un recul de l'activité en carrière avec l'entrée dans la période hivernale.

Zone Afrique Moyen Orient Asie	31-déc	31-déc	En %	T4	T4
	2021	2020		2021	2020
Explosifs et Forage Minage	73 670	59 580	23,6%	20 756	15 379
Démolition	0	0	N/A	0	0
Economie circulaire	0	0	N/A	0	0
Additifs & Autres	0	0	N/A	0	0
Total	73 670	59 580	23,6%	20 756	15 379
En % du groupe	18%	16%		19%	15%

Afrique Asie Pacifique

La zone (y compris Joint-venture) affiche une progression d'activité de près de 23 % en termes réels.

L'activité de l'Afrique Subsaharienne continue de supporter cette croissance de 36% sur le seul 4ème trimestre.

Les filiales impliquées sur les contrats miniers, EPC Côte d'Ivoire et Nitrokemfor et Nitrokemine, continuent leur progression dans un contexte porteur pour l'or et la bauxite.

Le déblocage de la logistique tant sur le Gabon que sur le Cameroun a permis de terminer l'année avec des bons volumes. Le Sénégal confirme son potentiel de développement avec une croissance de plus de 15% sur l'année.

Au Moyen Orient, le démarrage du Contrat Maaden Gold en Arabie Saoudite a permis de réaliser une croissance de plus de 25% sur l'année chez MCS. La croissance chez AREX aux Emirats Arabes Unis dépasse pour da part 10%

Enfin la mine de Goro en Nouvelle-Calédonie, portée par les hauts niveaux de cours du Nickel, est en pleine production, donnant un niveau d'activité satisfaisant à notre filiale locale.

2. Principaux nouveaux évènements du quatrième trimestre

Signature avec Vinci d'un contrat pour la réalisation du forage-minage sur le barrage de Sambangalou au Sénégal

Le barrage hydroélectrique de Sambangalou est porté par l'OMVG Organisation pour la Mise en Valeur du fleuve Gambie (institution regroupant le Sénégal, la Guinée, la Guinée Bissau et la Gambie).

Ce projet d'infrastructure majeur est situé au Sud Est du Sénégal, à 800km de Dakar ; il consiste en la construction d'un barrage de 128MW qui permettra la production d'énergie renouvelable. Il permettra également le développement de l'irrigation des terres agricoles ainsi que l'approvisionnement en eau potable des localités environnantes. L'énergie produite sera distribuée au travers d'un réseau électrique aux zones les plus reculées des 4 pays membres de l'OMVG.

La construction a été confiée à un groupement d'entreprises piloté par Vinci Construction

La forte présence d'EPC au Sénégal et l'expertise reconnue du groupe dans ce type de projets d'infrastructure ont conduit Vinci à confier à notre filiale Mineex la réalisation de la totalité du lot forage-minage. Les explosifs seront fournis par EPC Sénégal.

Les travaux qui démarreront en avril 2022 prévoient l'abatage à l'explosif de plus de 2 millions de m3 de grés et 40 000 m2 de présplitting.

Les travaux qui s'étendront sur 2 ans et demi devraient générer un chiffre d'affaires cumulé d'environ 7 millions d'€

Tension sur l'approvisionnement en nitrate d'ammonium

Le groupe EPC, dans son activité de production d'explosifs, utilise le nitrate d'ammonium, qu'on retrouve sous forme solide ou liquide dans ses principaux produits notamment le nitrate fuel, l'émulsion vrac et l'émulsion encartouchée.

Cette matière première est produite à partir de gaz naturel, le plus souvent par des producteurs d'engrais, le nitrate d'ammonium (ou nitrate technique) étant un sous-produit des engrais. Le prix de cette matière première est d'ailleurs partiellement corrélé avec l'indice FERTECON.

Les très importantes variations du prix du gaz naturel en Europe induites par la politique énergétique de certains pays européens et par la guerre en Ukraine ont fortement perturbé le marché Européen du Nitrate, et par ricochet une partie du marché mondial.

Cette évolution a conduit à une forte hausse des indices FERTECON et UK Farm (principaux indices de référence pour la fixation du prix du Nitrate d'Ammonium acheté par le groupe EPC).

Les différentes filiales du groupe ont donc pu répercuter cette hausse sur leurs prix de vente grâce à différents mécanismes :

• Les clauses d'ajustement de prix figurant dans les contrats long terme qui prévoient des ajustements mensuels ou trimestriels automatiques ;
• L'activation des clauses d'imprévisibilités quand cela était nécessaire ;
• La négociation de nouveaux tarifs avec les clients

Les récentes évolutions et notamment la guerre en Ukraine risquent encore d'accentuer cette instabilité.

Le Groupe EPC est l'un des pionniers en France en matière de fabrication d'explosifs.

Avec une quarantaine de filiales implantées dans une vingtaine de pays dans le monde, la société est aujourd'hui une référence dans le domaine des Explosifs, de la Démolition et du Forage – Minage