Malam-Team Ltd.

Management Reports • Nov 19, 2025

מלם תים בע"מ דוחות כספיים ליום 30 בספטמבר 2025

חברי הדירקטוריון

זנברג שלמה אי	טוריון יו"ר דירק
יעל אפרון	ת דירקטורי
ו רונית בוד	ת ת חיצוני דירקטורי
גניץ מרדכי בי	חיצוני דירקטור
ש יואב שלו	י בלתי תלו דירקטור

תוכן העניינים

פרק ראשון - דוח הדירקטוריון ליום 30 בספטמבר 2025

פרק שני - דוחות כספיים תמציתיים מאוחדים ליום 30 בספטמבר 2025

פרק שלישי – דוח בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית

פרק רביעי – מכתב הסכמה של רואה החשבון להכללת מידע כספי

פרק ראשון דוח הדירקטוריון ליום 30 בספטמבר 2025

דירקטוריון מלם תים בע"מ )"החברה "( מתכבד להגיש בזאת לבעלי המניות את דוח הדירקטוריון לתקופה ול רבעון שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 הכולל את פעילות החברה וחברות הבנות שלה )יחד: "קבוצת מלם תים " או " הקבוצה "(.

דוח זה נערך בהנחה שבפני קוראיו מצוי הדוח התקופתי של החברה לשנת 2024 שפרסמה החברה ביום 18 במרץ 2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-017729( )"הדוח התקופתי"(, אשר המידע האמור בו מובא כאן על דרך ההפניה. בדוח דירקטוריון זה תיוחס למונחים המובאים בו המשמעות שניתנה להם בדוח התקופתי, אלא אם כן צוין אחרת.

חלק א' - הסברי הדירקטוריון למצב עסקי התאגיד

א. הקבוצה וסביבתה העסקית

קבוצת מלם תים עוסקת במתן מגוון שירותים ובמכירת מוצרים בתחום ה- ICT לרבות ייעוץ, תכנון, יישום, אינטגרציה, הדרכה והטמעה של מערכות מחשוב כוללות, מתן שירותי אחזקה, תמיכה ושירותים מקצועיים נוספים למערכות מחשוב, עיבוד נתונים ותקשורת, פיתוח עצמי של תוכנות, שיווק מוצרי חומרה ותוכנות תשתית של יצרנים בינלאומיים מובילים בתחומם, מתן שירותי מיקור חוץ, הקמת ותחזוקת מערכות תקשורת, מכירת ציוד תקשורת, מתן שירותי שכר, משאבי אנוש וחיסכון ארוך טווח ועוד.

קבוצת מלם תים פועלת במגזרי התשתיות וענן, תוכנה, פרויקטים ופתרונות עסקיים, שירותי שכר, משאבי אנוש וחיסכון ארוך טווח והקמה והשקעה בחברות הזנק )ר' ביאור 32 לדוחות הכספיים המאוחדים של החברה ליום 31 בדצמבר 2024( בעיקר באמצעות חברות מוחזקות: תים נטקום בע"מ )"תים נטקום "(, מלם מערכות בע"מ )"מלם "(, מלם שכר בע"מ )" מלם שכר "(, אוטומט איט מלם תים בע"מ )"אוטומט איט "(, מרטנס יועצי מחשוב בע"מ )"מרטנס "( ו- 4קאסט מערכות בע"מ )"4קאסט"(.

בסוף תשעת החודשים הראשונים של שנת 2025 העסיקה קבוצת מלם תים 5,116 עובדים בהשוואה ל- 4,854 עובדים בסוף שנת ,2024 הגידול נובע בעיקר מרכישת חברת דטה קיוב )כ- 150 עובדים( בתקופת הדוח.

ב. הסביבה העסקית

הסביבה העסקית בה פועלת החברה מושפעת ישירות ממגמות ואירועים מקומיים ועולמיים שעיקרם:

מלחמת "חרבות ברזל" - גילוי בקשר עם השלכות מלחמת " חרבות ברזל" על תוצאות הפעילות

ביום 7 באוקטובר 2023 פרצה מלחמת "חרבות ברזל" )להלן: "המלחמה"( במדינת ישראל. בעקבות מתקפה רצחנית של ארגון הטרור חמאס על יישובי עוטף עזה ויישובים נוספים בדרום הארץ, אשר גבתה חייהם של מעל ל- 1,400 ישראלים ואלפי פצועים נוספים, המלחמה ממשיכה לתת את אותותיה על המשק בישראל, שוק ההון ועל יוקר המחיה גם במהלך הרבעון השלישי של שנת .2025

ביום 13 ביוני 2025 , החלה מלחמת "עם כלביא" שנפתחה במתקפת פתע נרחבת על איראן, שכללה סיכולים ממוקדים, תקיפת מתקני גרעין ואתרי טילים בליסטיים. בתגובה למתקפה פתחה איראן במתקפת נגד שכללה שיגור מאות טילים בליסטיים וכטב"מים לעבר מטרות צבאיות ואזרחיות בישראל.

ביום 9 באוקטובר 2025 נחתם הסכם בין מדינת ישראל לארגון הטרור חמאס, להפסקת הלחימה בעזה והשבת החטופים.

המצב הבטחוני, מעצם טיבו, משליך ישירות על מצב המשק הישראלי ועל הפעילות הכלכלית, והביאו לקיטון בתחזית הצמיחה, גידול צפוי בגירעון הממשלתי וביחס החוב לתוצר של המדינה. כמו כן סוכנויות הדירוג הבינלאומיות הורידו את דירוג האשראי של מדינת ישראל משמעותית, בשל הסיכון הגיאופוליטי בעקבות החרפת הסכסוך והחשש לנזקים ארוכי טווח לכלכלה הישראל ית.

ביום 17 באוקטובר 2025 הודיעה חברת דירוג האשראי הבינלאומית מודי'ס כי משאירה את דירוג האשראי של ישראל, על 1 Baa ולא משנה את תחזית הדירוג השלילית.

ביום 7 בנובמבר 2025 הודיעה חברת דירוג האשראי הבינלאומית S&P במסגרת הדוח החצי שנתי שלה, כי היא מותירה את דירוג האשראי של ישראל בדירוג A ללא שינוי. יחד עם זאת, העלתה חברת הדירוג את תחזית הדירוג מ״שלילית״ ל״יציבה״.

השלכות המלחמה על תוצאות הפעילות

היבטי עבודה שוטפת והמשכיות עסקית

על אף האמור לעיל, פעילות החברה בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2025 אופיינה בהמשך העלייה בהיקפי פעילותה וגידול ברווח, יחד עם זאת, אי הורדת הריבית במשק מביאה להמשך הוצאות המימון הגבוהות של החברה אשר משפיעה לרעה על הרווח הנקי.

השפעה על תוצאות הפעילות

על אף הסכם הפסקת האש, יציבותו אינה ודאית, ולכן לדעת החברה עדיין מדובר באירוע המאופיין באי ודאות רבה ולחזרה ללחימה תהיה לה השפעה שלילית על רמת הפעילות הכלכלית במשק הישראלי כולו או על מגזרי פעילות מסוימים )דוגמת מסחר, תעשייה, נדל "ן, קמעונאות, תיירות וכד'(, ו/או על משרדים וגופים ממשלתיים מסוימים )דוגמת קיצוץ תקציבי משרדים לשם הגדלת תקציב הביטחון למימון המלחמה( ועלולה להיות לכך השפעה על חלק מלקוחות החברה, ובהתאמה להשפיע על היקפי ITו/או להביא להקטנת ביקושים וצמצום תקציבי הרכש של אותם לקוחות ו/או להשפיע על מוסר התשלומים שלהם.

לצד ההשפעות הפוטנציאליות לשלילה, ישנם מספר גורמים בקשר עם פעילות החברה אשר עשויים למתן את ההשפעות כאמור, ובכלל אלו:

• לחברה פיזור גדול של לקוחות, בחלקם הארי חברות וגופים גדולים ויציבים כלכלית.
• לחברה פעילות ענפה בסקטורים חזקים כגון ממשלה, גופים ציבוריים, ביטחון, פיננסים ובריאות.
• לחברה פעילות בהיקף מוגבל מול לקוחות בינוניים וקטנים אשר, ככלל, חשיפתם להשפעות שליליות של המלחמה גבוהה יחסית.

היבטי מימון ונזילות

לחברה איתנות פיננסית גבוהה , אשר מקבלת ביטוי בין היתר ביתרת אמצעים נזילים )מזומנים ומסגרות אשראי בלתי מנוצלות( גבוהה, פיזור עסקי במגוון רחב של תחומי פעילות.

החברה מעריכה כי איתנותה הפיננסית, יחד עם יתרת המזומנים, מסגרות האשראי הבלתי מנוצלות שלה ותזרים המזומנים השוטף אותו היא מייצרת, יאפשרו לה להמשיך ולממן את פעילותה השוטפת, תוך עמידה מלאה בהתחייבויותיה וזאת גם ככל שמצב המלחמה ימשך לאורך זמן.

מצב כלכלי

לפי תחזיות בנק ישראל מחודש ספטמבר ,2025 שיעור האינפלציה במהלך ארבעת הרבעונים המסתיימים ברבעון השלישי של שנת 2026 צפוי לעמוד על .2.4% בשנת 2025 הוא צפוי לעמוד על 3% ובשנת 2026 על .2.2%

ביום 4 בנובמבר 2025 עדכן אגף הכלכלן הראשי במשרד האוצר את תחזית הצמיחה שלו לשנת 2025 ל- 2.8% ועדכן את תחזיתו לשנת 2026 ל- .5.2%

שיעור עליית האינפלציה הוא תוצאה של מדיניות מוניטרית שנקט בנק ישראל אשר החל מאפריל 2022 ששררה בריבית אפסית החל בהעלאת הריבית עד לריבית בשיעור של 4.75% במאי .2023 שיעור ריבית זה היה ללא שינוי עד להורדתה בינואר 2024 לשיעור של .4.5% הריבית צפויה לעמוד על 3.75% בממוצע ברבעון השני של .2026

התחזית של בנק ישראל, מחודש ספטמבר 2025 )"התחזית"( אשר גובשה לפני הסכם הפסקת האש ותחת הנחה שהלחימה תסתיים במהלך הרבעון הראשון של שנת 2026 התוצר צפוי לצמוח ב- 2.5% בשנת 2025 וב- 4.7% בשנת 2026 התחזית בתרחיש זה גובשה לאחר גיוס מילואים נרחב ותחילת מהלך קרקעי משמעותי ברצועת עזה, להתפתחות זו יש השפעה ניכרת על התחזית; היא מעצימה את המגבלות בצד ההיצע, בעיקר בשל גיוס המילואים הנרחב, ומגבירה את אי- הוודאות הכלכלית, ובכך תורמת להפחתת תחזית הצמיחה, ולהעלא ת התחזית לאינפלציה ותוואי הריבית הצפוי ביחס לתחזית שפורסמה ביולי. במקביל, ההתפתחויות הובילו להעלאה של התחזיות לגרעון בתקציב המדינה, בעקבות הגידול בהוצאות הממשלה הנובע מהתארכות המלחמה. עם זאת, אי הוודאות לגבי התפתחות המצב הגאופוליטי גדולה, כפי שמפורט בסעיף הסיכונים לתחזית. לפי בנק ישראל התארכות הלחימה בעזה למשך זמן ממושך יותר תתבטא בצמיחה נמוכה יותר, בתוואי אינפלציה ובריבית גבוהים יותר, בהתרחבות הגירעון בתקציב המדינה והעמקה בסיכונים הכלכליים.

להערכת החברה, השפעת האינפלציה על תוצאות פעילותה, לא צפויה להיות מהותית, בין היתר, היות והחוב הפיננסי של החברה אינו צמוד. עוד יצוין כי הרכיבים העיקריים בהוצאות החברה הינם רכישת חומרה אשר להערכת החברה מושפע בעיקר מהפרשי שער, שכר עבודה וממגמות ביקוש והיצע של כוח אדם טכנולוגי ולאינפלציה צפויה להיות השפעה מוגבלת עליו.

יחד עם זאת, ככל שמגמת העלייה באינפלציה במקביל לעליית ריבית תמשיך להיות גבוהה וממושכת ותוביל בעקבות כך למיתון ולהאטה כלכלית בישראל, עלולים להביא להקטנת ביקושים ואף לפגיעה בחלק מלקוחות החברה ובעקבות כך לפגיעה בתוצאות פעילותה של החברה. למגמת עליית הריבית עשויה להיות השפעה לרעה, על תוצאות הפעילות בדרך של עליית עלויות המימון בגין הלוואות בריבית משתנה כמו גם בגין הלוואות חדשות בריבית קבועה שתחלפנה הלוואות שהגיע מועד פירעונן.

החל מחודש אפריל 2025 מיישם הממשל בארה "ב תוכנית להעלאת שיעורי המכסים על יבוא לארה"ב ממדינות בעלות עודף סחר משמעותי עם ארה"ב. במסגרת זו נחתמו הסכמי סחר חדשים בין ארה "ב למדינות שונות בעולם. שיעור המכס שהוטל על ייבוא לארה "ב מישראל עומד על .15%

להערכת החברה, לתוכנית המכסים כאמור, לא צפויה להיות השפעה מהותית ישירה על פעילויות החברה.

אין ביכולתה של החברה להעריך את מלוא ההשפעות העתידיות, ככל שתהיינה, של הגורמים המפורטים לעיל, על המצב הכלכלי בישראל ועל פעילותה של החברה בפרט. החברה מעריכה כי איתנותה הפיננסית, יחד עם יתרת המזומנים שלה יאפשרו לה להמשיך ולממן את פעילותה השוטפת, להמשיך להשקיע בצמיחה עתידית, לרבות בדרך של מיזוגים ורכישות, תוך עמידה בכל התחייבויותיה.

האמור בסעיף זה לעיל כולל תחזיות, הערכות, אומדנים ומידע אחר המתייחסים לאירועים עתידיים, שמידת התממשותם אינה ודאית ואינה בשליטתה של החברה בלבד )מידע צופה פני עתיד(. העובדות והנתונים העיקריים ששימשו בסיס למידע זה נוגעים למצב הנוכחי של החברה ועסקיה, באזורי פעי לותה, ולעובדות ולנתונים מאקרו כלכליים, הכל כפי שידועים לחברה במועד הכנת דוח זה. התממשותו של המידע צופה פני עתיד אינה ודאית ותושפע מגורמי הסיכון המאפיינים את פעילות החברה, וכן מהתפתחויות בסביבה הכלכלית ובגורמים החיצוניים המשפיעים על פעילות החברה, אשר אינם ניתנים להערכה מראש ובאופיים אינם בשליטת החברה.

ג. תוצאות הפעילות להלן עיקרי התוצאות הכספיות )באלפי ש"ח(:

		תיימו ביום דשים שהס לתשעה חו			ם סתיימו ביו ודשים שה לשלושה ח
	30.9.2025	30.9.2024	השינוי	30.9.2025	30.9.2024	השינוי
הכנסות	3,028,474	2,728,199	11.0%	1,116,107	909,546	22.7%
ושיעורו רווח גולמי	330,262 10.9%	297,289 10.9%	11.1%	118,286 10.6%	110,070 12.1%	7.5%
ושיעורו לות רגילות רווח מפעו	166,419 5.5%	150,267 5.5%	10.7%	61,751 5.5%	60,789 6.7%	1.6%
יעורו רווח נקי וש	82,565 2.7%	70,011 2.6%	17.9%	34,130 3.1%	32,089 3.5%	6.4%
שיעורו )*( EBITDA ו	247,797 8.2%	233,744 8.6%	6.0%	88,636 7.9%	88,557 9.7%	0.1%
רו )**( IFRS ושיעו נטרול 16 EBITDA ב	207,475 6.9%	191,383 7.0%	8.4%	75,113 6.7%	74,437 8.1%	0.9%

)*( נתון ה- EBITDA הינו מדד המחושב לצרכים אנליטיים, ה- EBITDA מנטרל הוצאות פחת והפחתות הנזקפות בגין רכוש קבוע, נכסים בלתי מוחשיים וכן זכויות שימוש בגין חוזי חכירה ארוכת טווח. נטרול פחת והפחתות נועד בין השאר: כדי לבטל השפעה של השקעות בהיקפים חריגים לאורך מחזור ההשקעות של החברות ולנטרל גישה שונה של חברות במדיניות הפחת או בייחוס עלות רכישות ומיזוגים ואת השפעתה על דוח רווח והפסד. החברה מייחסת חשיבות רבה לנתון ה- EBITDA מאחר והוא מספק מידע חשוב על תוצאות פעילות החברה ומהווה בסיס להשוואה מול החברות המתחרות.

)**( בהתאם ל- 16 IFRS תקן דיווח כספי בינלאומי חכירות )מוצג במסגרת הוצאות פחת(.

תוצאות הפעילות )המשך(

		חודשים לתשעה ו ביום שהסתיימ
ערות	השינוי ה	30.9.2024	30.9.2025
דול בעיקר מגי הפעילות ו בכל מגזרי ל אורגני בעת מגידו הצמיחה נו ר ע של הדול פין הממוצ בשער החלי ניכוי ירידה תיות וענן ב בתחום תש דוח בתקופת ה ין הממוצע שער החליפ 4.9% של דה של כ- ארה"ב )ירי תקד(. קבילה אש תקופה המ בהשוואה ל	11.0%	2,728,199	3,028,474	הכנסות
ר. נסות כאמו הגידול בהכ ע בעיקר מ הגולמי נוב גידול ברווח	11.1% ה	297,289 10.9%	330,262 10.9%	רווח גולמי מי שיעור רווח גול
ענן בעולמות ה ח מוצרים חקר ופיתו מהוצאות מ ע מעליה הגידול נוב הזנק. עה בחברות קמה והשק ובמגזר הה	169.5%	6,590	17,761	קר ופיתוח הוצאות מח
כאמור. ול בהכנסות צאה מהגיד בעיקר כתו גידול נובע	7.0% ה	55,931	59,854	רה ושיווק הוצאות מכי
	2.0% -	84,501	86,228	ת הלה וכלליו הוצאות הנ
גולמי ברווח ה ר מהגידול נובע בעיק ת רגילות ח מפעולו הגידול ברוו כאמור.	10.7%	150,267 5.5%	166,419 5.5%	לות רגילות רווח מפעו ת פעולות רגילו שיעור רווח מ
	2.1% -	)52,230(	)53,308(	מון, נטו הוצאות מי
ה חתת השקע בעות מהפ אשתקד נו ה המקבילה רות בתקופ הוצאות אח לה. בחברה כלו	-	11,185(	- )	רות הוצאות אח
ה אלטל )חבר מפעל ע"י אות הקמת עיקר מהוצ סד נובע ב הגידול בהפ סעיף פרטים ר' אופקים. ל – 50%( ב החברה שותפת של בבעלות מ שנת .2024 ל החברה ל התקופתי ש 8.8.3 לדוח	698.6%	)516(	)4,121(	של ה בהפסד חלק החבר פי שיטת מטופלות ל השקעות ה ני, נטו ממס השווי המאז
ה דוח וכתוצא בתקופת ה לפני מיסים ידול ברווח ע בעיקר מג הגידול נוב לה פה המקבי ברים בתקו סדים מוע בגין הפ סים נדחים מיצירת מי אשתקד .	61.9%	)16,325(	)26,425(	סים הוצאות מי
ח התפעולי. הגידול ברוו ע בעיקר מ הגידול נוב	17.9%	70,011	82,565	רווח נקי

תוצאות הפעילות )המשך(

		חודשים ו ביום	לשלושה שהסתיימ
ערות	השינוי ה	30.9.2024	30.9.2025
קר מגידול עילות ובעי ל מגזרי הפ ל אורגני בכ בעת מגידו הצמיחה נו ת התשתיו על פעילות בדגש שתיות וענן בתחום ת משמעותי ל הדולר הממוצע ש ר החליפין ירידה בשע טחוני בניכוי בתחום הבי ע בתקופת פין הממוצ שער החלי 9.4% של דה של כ- ארה"ב )ירי ה אשתקד(. ה המקביל אה לתקופ הדוח בהשוו	22.7%	909,546	1,116,107	הכנסות
כאמור. בהכנסות ר מהגידול נובע בעיק וח הגולמי הגידול ברו מ: ובע בעיקר עור הרווח נ הקיטון בשי ורי רווח וני עם שיע חום הביטח שתיות בת במגזר הת .1 מכירות ד. נמוכים מאו ח תקופת הדו הממוצע ב ר החליפין 9.4% בשע ל כ- .2 ירידה ש תקד קבילה אש תקופה המ בהשוואה ל ת הרבעון הדוח לעומ ה בתקופת ל ימי עבוד טנה יותר ש .3 כמות ק שתקד. המקביל א	7.5%	110,070 12.1%	118,286 10.6%	רווח גולמי מי שיעור רווח גול
בעולמות וח מוצרים מחקר ופית מהוצאות ע מעליה הגידול נוב ברות הזנק. השקעה בח ר ההקמה ו הענן ובמגז	207.7%	2,408	7,409	קר ופיתוח הוצאות מח
כאמור. ול בהכנסות צאה מהגיד בעיקר כתו גידול נובע	9.1% ה	18,620	20,324	רה ושיווק הוצאות מכי
	1.9% -	28,253	28,802	ת הלה וכלליו הוצאות הנ
הגולמי גידול ברווח בעיקר מה רגילות נובע ח מפעולות הגידול ברוו כאמור.	1.6%	60,789 6.7%	61,751 5.5%	לות רגילות רווח מפעו ת פעולות רגילו שיעור רווח מ
התקופה ר לעומת הפרשי שע מגידול ב ע בעיקר הגידול נוב ה ממימון ת כתוצא אות הריבי ידול בהוצ אשתקד וג המקבילה וענן. זר תשתיות החוזר במג הגידול בהון	27.8%	)14,747(	)18,848(	מון, נטו הוצאות מי
ע"י אלטל ת מפעל צאות הקמ בעיקר מהו פסד נובע הגידול בה לפרטים באופקים. רה – 50%( ת של החב לות משותפ )חברה בבע שנת .2024 ל החברה ל התקופתי ש 8.8.3 לדוח ר' סעיף	398.1%	)215(	)1,071(	ד של רה בהפס חלק החב פי שיטת מטופלות ל השקעות ה ני, נטו ממס השווי המאז
פת הדוח סים בתקו וח לפני מי מקיטון ברו ע בעיקר הקיטון נוב מועברים. גין הפסדים לראשונה ב סים נדחים ומיצירת מי	)43.9%(	)13,738(	)7,702(	סים הוצאות מי
	6.4% -	32,089	34,130	רווח נקי

הוצאות מימון

	תיימו ביום דשים שהס לתשעה חו			ם סתיימו ביו ודשים שה לשלושה ח
	30.9.2025	30.9.2024	השינוי	30.9.2025	30.9.2024	השינוי
ידים ראים מתאג ית בגין אש הוצאות ריב בנקאיים	36,847	34,984	5.3%	13,652	11,390	19.9%
בונאות לתקני חש מון בהתאם הוצאות מי	9,366	10,356	)9.6%(	3,131	3,463	)9.6%(
ר ואחרות הפרשי שע	7,095	6,890	3.0%	2,065	)106(	-
אות מימון סה"כ הוצ	53,308	52,230	2.1%	18,848	14,747	27.8%

EBITDA

להלן יוצג מדד ה- EBITDA ומדד EBITDA מתואם בנטרול 16 IFRS:

	תיימו ביום דשים שהס לתשעה חו			ם סתיימו ביו ודשים שה לשלושה ח
	30.9.2025	30.9.2024	השינוי	30.9.2025	30.9.2024	השינוי
י רווח תפעול	166,419	150,267	-	61,751	60,789	-
תות פחת והפח	81,378	83,477	-	26,885	27,768	-
שיעורו EBITDA ו	247,797 8.2%	233,744 8.6%	6.0%	88,636 7.9%	88,557 9.7%	0.1%
16 IFRS אות פחת בנטרול הוצ	40,322	42,361	-	13,523	14,120	-
רו IFRS ושיעו נטרול 16 EBITDA ב	207,475 6.9%	191,383 7.0%	8.4%	75,113 6.7%	74,437 8.1%	0.9%

ד. ניתוח תוצאות הפעילות לפי מגזרים

קבוצת מלם תים עוסקת במתן פתרונות ושירותי מחשוב בתחום ה- ICT. לקבוצה ארבעה מגזרי פעילות, המדווחים גם כמגזרים עסקיים בדוחות הכספיים המאוחדים של החברה – )1( מגזר התשתיות וענן; )2( מגזר התוכנה, פרויקטים ופתרונות עסקיים; ) 3( מגזר שירותי שכר, משאבי אנוש וחיסכון ארוך טווח; ו- )4( מגזר הקמה והשקעה בחברות הזנק.

מגזרים תפעוליים מזוהים על בסיס הדיווחים הפנימיים אודות מרכיבי הקבוצה, אשר נסקרים באופן סדיר על-ידי מקבל ההחלטות התפעוליות הראשי של הקבוצה לצורך הקצאת משאבים והערכת ביצועי המגזרים התפעוליים. ברבעון הראשון לשנת 2025 חלו שינויים באופן הדיווח הכספי הפנימי המוצג בפני ה- CODM לצורך הערכת ביצועים וקבלת החלטות לגבי הקצאת משאבים, אשר הביאו לשינוי בזיהוי מגזרי הפעילות של החברה. החל מהרבעון הראשון של שנת 2025 ה- CODM בוחן את הנתונים שסווגו בעבר כחלק ממגזר שרותי שכר, משאבי אנוש וחסכון ארוך טווח כחלק בלתי נפרד ממגזר התוכנה, פרויקטים ופתרונות עסקיים.

מגזר תשתיות וענן

פעילות הקבוצה במגזר התשתיות וענן כוללת שיווק ומכירה של מחשבים, ציוד היקפי, תוכנות תשתית, מוצרי אחסון, מחשבים מרכזיים ומוצרי תקשורת, ייעוץ ותכנון פתרונות תשתית אינטגרטיביים לגבי מוצרים כאמור, וכן מתן וביצוע שירותי אחזקה ושירותים מקצועיים אחרים אצל הלקוח )לרבות תמיכה ו- Desk Help והשמת כוח אדם מקצועי אצל לקוחות על פי דרישה( בקשר עם המוצרים האמורים לעיל, פתרונות ענן ופתרונות סייבר.

מגזר תוכנה, פרויקטים ופתרונות עסקיים

פעילות הקבוצה במגזר התוכנה והפרויקטים כוללת מתן פתרונות תוכנה, לרבות פיתוח, ייעוץ, תכנון, הטמעה, יישום ואינטגרציה לפרויקטים מגוונים בתחום ה- ICT, תוך שימוש הן בתוכנות תשתית מערכות ERP, ו- CRM והן בתוכנות המפותחות על-ידי הקבוצה עצמה, לרבות שירותי תחזוקה ותמיכה, קבלת אחריות חלקית או כוללת על ניהול תהליכים או הפעלת שירותים מוטי טכנול וגיה עבור הלקוח, באופן שוטף ומתמשך והשמת כח אדם מקצועי אצל לקוחות על פי דרישה.

מגזר שירותי שכר, משאבי אנוש וחיסכון ארוך טווח

פעילות הקבוצה במגזר שירותי שכר, משאבי אנוש וחיסכון ארוך טווח כוללת מתן שירותי לשכת שירות לחילול שכר באמצעות מגוון פתרונות מקיף לניהול ותחקור מידע ארגוני, מערכות משאבי אנוש, מערכות נוכחות, שירותי תפעול פנסיוני וחיסכון ארוך טווח )כולל תפעול קופות גמל, קרנות השתלמות קרנות פנסיה(.

מגזר הקמה והשקעה בחברות הזנק

פעילות הקבוצה במגזר הקמה והשקעה בחברות הזנק כוללת השקעות הקמה בחברות הזנק בעלות פלטפורמות טכנולוגיות ייחודיות וחדשניות היכולות להוות מנוע צמיחה לקבוצה ולהכניס את הקבוצה לתחומי פעילות חדשים כגון בינה מלאכותית ושווקים בינלאומיים. עיקר הפעילות במגזר כולל את חברת הבת 4קאסט מערכות בע"מ אשר פיתחה פלטפורמה בינה מלאכותית התומכת בתהליך קבלת החלטות.

להלן נתונים כספיים ממגזרי הפעילות של הקבוצה )באלפי ש"ח(:

הכנסות לתשעה חודשים שהסתיימו ביום:

הערות	השינוי	30.9.2024	30.9.2025
ילות במגזר תחומי הפע כירות בכל מעליה במ ע בעיקר הגידול נוב ל ב )ירידה ש דולר ארה" מוצע של ה חליפין המ ה בשער ה בניכוי יריד ה ח בהשווא קופת הדו ממוצע בת החליפין ה של שער כ- 4.9% שתקד(. מקבילה א לתקופה ה	16.1%	1,448,698	1,682,129	יות וענן מגזר תשת
במגזר. י הפעילות י בכל תחומ גידול אורגנ ע בעיקר מ הגידול נוב	5.0%	1,066,995	1,120,698	ם ה, פרויקטי מגזר תוכנ עסקיים ופתרונות
וש הנובע ומשאבי אנ חום השכר אורגני בת ע מגידול הגידול נוב מריקה. ל ובצפון א שים בישרא לקוחות חד מהצטרפות	5.8%	210,065	222,258	אבי י שכר, מש מגזר שרות וח כון ארוך טו אנוש וחיס
וש הנובע ומשאבי אנ חום השכר אורגני בת ע מגידול הגידול נוב מריקה. ל ובצפון א שים בישרא לקוחות חד מהצטרפות	8.1%	189,404	204,701	אבי י שכר ומש מגזר שרות ת חיסכון רול פעילו אנוש )בנט ארוך טווח(
-	38.8%	2,441	3,389	ה והשקעה מגזר הקמ נק בחברות הז
-	11.0%	2,728,199	3,028,474	סות סה"כ הכנ
-	11.2%	2,707,538	3,010,917	ול סות )בנטר סה"כ הכנ טווח( סכון ארוך פעילות חי

רווח מפעולות רגילות ושיעורו לתשעה חודשים שהסתיימו ביום:

הערות	השינוי	30.9.2024	30.9.2025
ר. נסות כאמו הגידול בהכ ע בעיקר מ הגידול נוב מ: נובע בעיקר עור הרווח ה הקיטון בשי שיעורי רווח טחוני עם בתחום הבי התשתיות ת במגזר .1 הכנסו ד. נמוכים מאו ח תקופת הדו הממוצע ב ר החליפין 4.9% בשע של כ- .2 ירידה תקד . קבילה אש תקופה המ בהשוואה ל	8.5%	61,575 4.3%	66,781 4.0%	ות וענן מגזר תשתי
ור. כנסות כאמ מגידול בה נובע בעיקר ח ובשיעורו הגידול ברוו	10.4%	66,740 6.3%	73,714 6.6%	ם ה, פרויקטי מגזר תוכנ סקיים ופתרונות ע
מור. הכנסות כא מהגידול ב נובע בעיקר ח ובשיעורו הגידול ברוו	14.0%	38,463 18.3%	43,835 19.7%	אבי י שכר, מש מגזר שרות ח ון ארוך טוו אנוש וחיסכ
מור. הכנסות כא מהגידול ב נובע בעיקר ח ובשיעורו הגידול ברוו	15.1%	45,210 23.9%	52,033 25.4%	אבי י שכר ומש מגזר שרות חיסכון רול פעילות אנוש )בנט ארוך טווח(
המוצר של להתאמות ס כוח אדם תוצאה מגיו צאות הינו כ הגידול בהו SAP. 4קאסט ל-	)37.2% (	)6,067(	)8,322(	בחברות ה והשקעה מגזר הקמ הזנק
-	8.1%	)10,444(	)9,589(	ות לא הלה וכללי הוצאות הנ מיוחסות
-	10.7%	150,267 5.5%	166,419 5.5%	גילות מפעולות ר סה"כ רווח ח שיעור הרוו
-	11.2%	157,014 5.8%	174,617 5.8%	גילות מפעולות ר סה"כ רווח ארוך ילות חיסכון )בנטרול פע רו טווח( ושיעו

הכנסות לשלושה חודשים שהסתיימו ביום:

ערות	השינוי ה	30.9.2024	30.9.2025
קר מגזר ובעי הפעילות ב כל תחומי במכירות ב ע מעליה הגידול נוב ליפין בשער הח וי ירידה טחוני בניכ במגזר הבי התשתיות בפעילות פין שער החלי 9.4% של דה של כ- ארה"ב )ירי ל הדולר הממוצע ש שתקד(. מקבילה א לתקופה ה ח בהשוואה תקופת הדו הממוצע ב	39.2%	467,059	650,178	ות וענן מגזר תשתי
מגזר. הפעילות ב בכל תחומי דול אורגני בעיקר מגי גידול נובע	5.3% ה	371,066	390,673	ם ה, פרויקטי מגזר תוכנ סקיים ופתרונות ע
אה נובע כתוצ אבי אנוש ה השכר ומש רגני בתחום ע מגידול או הגידול נוב מריקה. ל ובצפון א שים בישרא לקוחות חד מהצטרפות	4.3%	71,245	74,313	אבי י שכר, מש מגזר שרות ח ון ארוך טוו אנוש וחיסכ
אה נובע כתוצ אבי אנוש ה השכר ומש רגני בתחום ע מגידול או הגידול נוב מריקה. ל ובצפון א שים בישרא לקוחות חד מהצטרפות	7.3%	64,458	69,171	אבי י שכר ומש מגזר שרות חיסכון רול פעילות אנוש )בנט ארוך טווח(
-	335.8%	176	943	בחברות ה והשקעה מגזר הקמ הזנק
	22.7% -	909,546	1,116,107	סות סה"כ הכנ
	23.1% -	902,759	1,110,965	ל סות )בנטרו סה"כ הכנ ח( כון ארוך טוו פעילות חיס

רווח מפעולות רגילות ושיעורו לשלושה חודשים שהסתיימו ביום:

	השינוי	30.9.2024	30.9.2025
ר. נסות כאמו הגידול בהכ ע בעיקר מ הגידול נוב מ: נובע בעיקר עור הרווח ה הקיטון בשי עורי חוני עם שי תחום הביט תשתיות ב ות במגזר ה ת משמעותי .1 הכנסו מאוד. רווח נמוכים ת הדוח ע בתקופ פין הממוצ שער החלי 9.4% של של כ- .2 ירידה תקד . קבילה אש תקופה המ בהשוואה ל	8.1%	20,920 4.5%	22,608 3.5%	ות וענן מגזר תשתי
יותר דה קטנה ת ימי עבו עיקר מכמו ו נובע ב וח ובשיעור הקיטון ברו שתקד. מקבילה א התקופה ה דוח לעומת בתקופת ה	)4.0% (	31,658 8.5%	30,403 7.8%	ם ה, פרויקטי מגזר תוכנ סקיים ופתרונות ע
מור. הכנסות כא מהגידול ב בע בעיקר ובשיעורו נו גידול ברווח	4.7% ה	14,048 19.7%	14,703 19.8%	אבי אנוש י שכר, מש מגזר שרות ך טווח וחיסכון ארו
מור. הכנסות כא מהגידול ב בע בעיקר ובשיעורו נו גידול ברווח	13.0% ה	15,608 24.2%	17,639 25.5%	אבי אנוש י שכר ומש מגזר שרות ארוך ילות חיסכון )בנטרול פע טווח(
של מות המוצר דם להתא גיוס כוח א כתוצאה מ צאות הינו הגידול בהו SAP. 4קאסט ל-	)19.9% (	)2,268(	)2,719(	בחברות ה והשקעה מגזר הקמ הזנק
-	9.1%	)3,569(	)3,244(	ליות לא נהלה וכל הוצאות ה מיוחסות
	1.6% -	60,789 6.7%	61,751 5.5%	גילות מפעולות ר סה"כ רווח ח שיעור הרוו
-	3.7%	62,349 6.9%	64,687 5.6%	גילות מפעולות ר סה"כ רווח ארוך ילות חיסכון )בנטרול פע טווח( ח שיעור הרוו

EBITDA ושיעור ו:

	תיימו ביום דשים שהס לתשעה חו		ודשים שה לשלושה ח	ם סתיימו ביו
	30.9.2025	30.9.2024	30.9.2025	30.9.2024
יות וענן מגזר תשת	87,170 5.2%	81,974 5.7%	29,327 4.5%	27,625 5.9%
ת עסקיים ם ופתרונו ה, פרויקטי מגזר תוכנ	112,702 10.1%	107,999 10.1%	43,184 11.1%	45,435 12.2%
ך טווח חיסכון ארו אבי אנוש ו י שכר, מש מגזר שרות	63,721 28.7%	58,158 27.7%	21,378 28.8%	20,627 29.0%
ן ארוך ילות חיסכו בנטרול פע אבי אנוש ) י שכר ומש מגזר שרות טווח(	66,373 32.4%	59,795 31.6%	22,340 32.3%	20,496 31.8%
נק בחברות הז ה והשקעה מגזר הקמ	)7,094(	)4,823(	)2,309(	)1,854(
המאוחד מות לדוח סות, והתא ת לא מיוח הלה וכלליו הוצאות הנ	)8,702(	)9,564(	)2,944(	)3,276(
שיעורו EBITDA ו סה"כ	247,797 8.2%	233,744 8.6%	88,636 7.9%	88,557 9.7%
רוך טווח( ת חיסכון א טרול פעילו שיעורו )בנ EBITDA ו סה"כ	250,449 8.3%	235,381 8.7%	89,598 8.1%	88,426 9.8%

ה. מצב כספי להלן השינויים העיקריים במאזן ליום 30.9.2025 בהשוואה למאזן ליום 31.12.2024 )באלפי ש"ח(:

הערות	% השינוי	31.12.2024	30.9.2025
ר' להלן.	11.2%	2,470,798	2,747,298	סך המאזן
עיקר קוחות )ב סעיף הל מעלייה ב בע בעיקר הגידול נו יבים מגידול בחי לפי ש"ח ו 202,000 א כ- ( בסך של ממשלתיים אלפי ש"ח. כ- 50,000 ה בסך של ויתרות חוב	17.3%	1,455,227	1,707,221	רכוש שוטף
חדש של סנטר ה יוד לדאטה מרכישות צ ע בעקר הגידול נוב החברה.	3.5%	122,014	126,242	, נטו רכוש קבוע
להלן. ר' סעיף ז' ת דטה קיוב רכישת חבר ע בעיקר מ הגידול נוב	5.8%	496,658	525,427	נטו י מוחשיים, נכסים בלת
-	)3.9%(	280,137	268,982	שימוש נכסי זכות
ים בסך ידים בנקאי ראים מתאג גידול באש ע בעיקר מ הגידול נוב ך שרותים בס קים ונותני גידול בספ לפי ש"ח ומ 136,000 א של כ- פי ש"ח. 87,000 אל של כ-	20.8%	1,146,209	1,384,234	ת שוטפות התחייבויו
לזמן ם בנקאיים ות מתאגידי ידה בהלווא בעיקר מיר הקיטון נובע פי ש"ח. 16,000 אל של כ- ארוך בסך	)5.0%(	621,592	590,379	ך ת לזמן ארו התחייבויו
פה. הרווח לתקו ע בעיקר מ הגידול נוב	9.9%	702,997	772,685	הון
פה. הרווח לתקו ע בעיקר מ הגידול נוב	9.8%	708,482	778,237	ות החברה לבעלי מני הון המיוחס
פה. הרווח לתקו ע בעיקר מ הגידול נוב	19.8%	206,339	247,258	1 נטו הון מוחשי,

2 יחס שוטף ליום 30.9.2025 הסתכם בכ- 1.23 בהשוואה לכ- 1.27 ביום .31.12.2024

3 חוב פיננסי, נטו ליום 30.9.2025 הסתכם בכ- 330,548 אלפי ש"ח בהשוואה לכ- 318,651 אלפי ש"ח ביום 30.9.2024 ו לכ- 189,479 אלפי ש"ח ביום .31.12.2024

שיעור ההון מסך המאזן המאוחד ליום 30.9.2025 הסתכם לכ- 28.1% בהשוואה לכ- 28.5% ביום .31.12.2024

³ "חוב פיננסי נטו" – מוגדר כאשראי מתאגידים בנקאיים לזמן קצר ולזמן ארוך בנטרול מזומנים ושווי מזומנים.

¹ "הון מוחשי, נטו" – מוגדר כהון בנטרול נכסים בלתי מוחשיים ומוניטין.

² "יחס שוטף" – מוגדר כיחס בין הנכסים השוטפים במאזנה של החברה לבין ההתחייבויות השוטפות שלה והוא מצביע על יכולת החברה לעמוד בהתחייבויות השוטפות בטווח הקצר

ו. נזילות ומקורות מימון )באלפי ש"ח(

	תיימו ביום	דשים שהס לתשעה חו
הערות	30.9.2024	30.9.2025
אל מול ההון החוזר יים בסעיפי נובע משינו עיקר השינוי שתקד . מקבילה א התקופה ה	83,862	)15,267(	ת( שו לפעילו לות )ששימ נבעו מפעי מזומנים ש שוטפת
תקופת דטה קיוב ב ישת חברת בעיקר מרכ הגידול נובע ה סנטר ציוד לדאט ומרכישות עיף ז' להלן הדוח, ר' ס החברה. החדש של	)36,029(	)70,841(	קעה עילות הש שימשו לפ מזומנים ש
תאגידים אשראים מ משינויים ב ע בעיקר הגידול נוב בנקאיים.	)15,364(	69,111	לות( ימשו לפעי עילות )שש שנבעו מפ מזומנים מימון

	ם סתיימו ביו ודשים שה לשלושה ח
הערות	30.9.2024	30.9.2025
אל מול ההון החוזר יים בסעיפי נובע משינו עיקר השינוי שתקד . מקבילה א התקופה ה	88,143	66,049	ת לות שוטפ נבעו מפעי מזומנים ש
תקופת דטה קיוב ב ישת חברת בעיקר מרכ הגידול נובע ה סנטר ציוד לדאט ומרכישות עיף ז' להלן הדוח, ר' ס החברה. החדש של	)11,649(	)41,768(	קעה עילות הש שימשו לפ מזומנים ש
תאגידים אשראים מ משינויים ב ע בעיקר הגידול נוב בנקאיים.	)13,898(	14,548	לות( ימשו לפעי עילות )שש שנבעו מפ מזומנים מימון

ז. אירועים עיקריים בתקופת הדוח

• .1 בתקופת הדוח חתמה cast4 על הסכם שיתוף פעולה אסטרטגי עם חברת SAP העולמית. במסגרתו SAP תטמיע את מוצרי ה- DI( קבלת החלטות( המתקדמים של cast4 המבוסס ים בינה מלאכותית )AI (בתוך מערכות SAP ותאפשר פתרון חדשני לכלל לקוחותיה ובפרט ללקוחות הביטחוניים. במסגרת שיתוף הפעולה אנשי המכירות של SAP ימכרו את מערכות cast4 ללקוחות SAP כחלק אינטגרלי ממוצרי SAP.
• .2 בחודש אוגוסט 2025 חתמה חברה מאוחדת על הסכם לרכישת מלוא המניות שלחברת דטה קיוב בע"מ )"דטה קיוב"( בתמורה לסך של כ22- מיליון ש"ח העוסקת בעולם הבינה העסקית )BI), במתן שירותי מענה מקיף בכל שלבי יישום מערכת הבינה העסקית - החל מתכנון האסטרטגיה ועד להטמעה ותמיכה שוטפת. דטה קיוב מעסיקה כ- 150 יועצים בתחום, שמועסקים במגוון רחב של ארגונים ותפקידים. בסוף חודש ספטמבר 2025 התקבלו כל האישורים הרגולטורים שנדרשו והעסקה הושלמה.

חלק ג' - היבטי ממשל תאגידי

ח. תרומה לקהילה

החברה מסייעת לקהילה על-ידי מתן תרומות. לחברה אין מדיניות מתן תרומות. בסוף תשעת החודשים הראשונים של שנת 2025 העניקה קבוצת מלם תים תרומות בסך כולל של כ- 922 אלפי ש"ח, וזאת למטרות חינוך, רפואה וחסד.

ט. גילוי בדבר הליך אישור הדוחות הכספיים בתאגיד המדווח

• .1 אישור הדוחות הכספיים בועדה לבחינת הדוחות הכספיים )"ועדת המאזן"(
• א. כל חברי ועדת הביקורת של החברה הינם חברים בועדת המאזן.
  • ב. חברי ועדת המאזן הינם כמפורט להלן:

גב' רונית בודו - דירקטורית חיצונית, בעלת מומחיות חשבונאית פיננסית, יו"ר הועדה.

מר מרדכי ביגניץ - דירקטור חיצוני, בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית.

גב' יעל אפרון – דירקטורית, בעלת מומחיות חשבונאית ופיננסית.

מר יואב שלוש - דירקטור בלתי תלוי, בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית.

לפרטים אודות כישוריהם, השכלתם ניסיונם והידע של הדירקטורים הנ"ל, אשר בהסתמך עליהם החברה רואה אותם שמי שיש להם היכולת לקרוא ולהבין דוחות כספיים, ר' תקנה 26 בפרק ד' לדוח התקופתי.

ישיבת ועדת המאזן במסגרתה נדונו וגובשו המלצות הועדה לדירקטוריון התקיימה ביום 16 בנובמבר ,2025 והשתתפו בה כל חברי ועדת המאזן. בישיבת ועדת המאזן השתתפו גם המנכ"ל משותף ונושא המשרה הבכיר בתחום הכספים, סמנכ"ל הכספים של החברה, היועץ המשפטי של החברה וכן נציגי רואה החשבון המבקר.

במסגרת ישיבתה, בחנה ועדת המאזן, בין היתר, את ההערכות והאומדנים שנעשו בקשר עם הדוחות הכספיים, הבקרות הפנימיות הקשורות בדיווח הכספי, שלמות ונאותות הגילוי בדוחות הכספיים, המדיניות החשבונאית שאומצה והטיפול החשבונאי שיושם בעניינים המהותיים של החברה, העקרונות ששימשו בייחוס עודף העלות שנוצר בעת רכישה ראשונה של חברות ושל הבחינה לירידת ערך מוניטין לרבות ההנחות והאומדנים שבבסיסן.

דירקטוריון החברה דן בהמלצות ועדת המאזן במסגרת ישיבת הדירקטוריון שדנה באישור הדוחות הכספיים, כמפורט בסעיף 2 להלן. לדעת הדירקטוריון, המלצות הועדה הועברו זמן סביר לפני הדיון בדירקטוריון, בהתחשב בהיקף ומורכבות ההמלצות. פרק הזמן אותו קבע הדירקטוריון כזמן סביר ל עניין זה הוא 2 ימי עסקים.

.2 אישור הדוחות הכספיים בדירקטוריון

האורגן בחברה המופקד על בקרת העל הוא דירקטוריון החברה. לפרטים אודות ניסיונם וכישוריהם של הדירקטורים ר' תקנה 26 בחלק ד' לדוח התקופתי. על הליך עריכת הדוחות הכספיים מופקדת הנהלת החברה.

טיוטת הדוחות הכספיים נשלחה אל חברי הדירקטוריון 2 ימי עסקים לפני מועד כינוס ישיבת הדירקטוריון, בצירוף המלצות ועדת המאזן. הדוחות הכספיים הוצגו בישיבת הדירקטוריון על ידי יו"ר הדירקטוריון, המנכ"ל המשותף ונושא המשרה הבכיר בתחום הכספים, חשב החברה ונסקרו בפני חברי הדירקטוריון הנתונים הכספיים העיקריים המוצגים בדוחות הכספיים, שינויים עיקריים שחלו בסעיפים מהותיים, הקשר שלהם לפעילות העסקית של החברה, וככל שרלבנטי המידע שנכלל בביאורים לדוחות הכספיים בקשר אליהם. כמו כן, נסקרו סוגיות מהותיות בדיווח הכספי, לרבות המדיניות החשבונאית שיושמה וכן שינויים שחלו במדיניות החשבונאית, וההערכות המהותיות ששימשו בסיס לקביעת ערכם של נתונים כספיים. במסגרת הדיון העלו חברי הדירקטוריון שאלות ובקשות להבהרת סוגיות שונות הנוגעות לדוחות הכספיים ונענו על ידי הנהלת החברה ונציג רואה החשבון המבקר.

בישיבת דירקטוריון החברה שנערכה ביום 18 בנובמבר ,2025 השתתפו כל חברי הדירקטוריון.

.3 אי תלותו של רו"ח המבקר של החברה

לא חל שינוי מאז פרסום הדוח התקופתי. לפרטים נוספים ר' סעיף יג' בפרק ג' בדוח הדירקטוריון של החברה לשנת 2024 )פרק ב' לדוח התקופתי(, אשר המידע הכלול בו מובא כאן על דרך ההפניה. נכון למועד זה, עומדים המבקר והחברה בכל העובדות והמגבלות המפורטות בסעיף האמור לעיל.

חלק ד' - הוראות גילוי בקשר עם הדיווח הפיננסי של הקבוצה

י. אומדנים חשבונאים קריטיים

הכנת הדוחות הכספיים על פי עקרונות חשבונאיים מקובלים מחייבת את הנהלת החברה לבצע הערכות ואומדנים המשפיעים על הערכים המדווחים של הנכסים, התחייבויות, הכנסות והוצאות וכן בקשר לנכסים והתחייבויות מותנים. הנהלת החברה מבססת את האומדנים על ניסיון העבר ועל גורמים נו ספים שלדעתה הינם רלוונטים בהתחשב בנסיבות העניין. התוצאות בפועל יכול שתהיינה שונות מהערכות אלו תחת הנחות או תנאים שונים.

לתיאור האומדנים החשבונאיים הקריטיים המשמשים בהכנת הדוחות הכספיים של החברה ר' ביאור 4 לדוחות הכספיים של החברה לשנת .2024

יא. פטור מצירוף דוח כספי נפרד

18 בנובמבר, 2025

לאור תיקון לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידים(, התש"ל – ,1970 נכון למועד זה החברה אינה מחויבת בצירוף דוח כספי נפרד )סולו( לדוחות הרבעוניים.

הדירקטוריון מביע הערכה לעובדי הקבוצה ומנהליה, על הישגיהם בתקופת הדוח.

_____________________ _____________________ שלמה איזנברג יו"ר הדירקטוריון אילן טוקר מנכ"ל משותף ונושא המשרה הבכיר בתחום הכספים

פרק שני דוחות כספיים תמציתיים מאוחדים ליום 30 בספטמבר 2025

דוחות כספיים תמציתיים מאוחדים ליום 30 בספטמבר 2025

)בלתי מבוקרים(

דוחות כספיים תמציתיים מאוחדים ליום 30 בספטמבר 2025

)בלתי מבוקרים(

תוכן העניינים

	עמוד
החשבון ה של רואי דוח סקיר	1
: מבוקרים( דים )בלתי תיים מאוח פיים תמצי דוחות כס
י מצב הכספ חדים על ה ציתיים מאו דוחות תמ	2-3
ד ווח או הפס חדים על ר ציתיים מאו דוחות תמ	4
רווח הכולל חדים על ה ציתיים מאו דוחות תמ	5
ון שינויים בה חדים על ה ציתיים מאו דוחות תמ	6-8
מנים זרימי המזו חדים על ת ציתיים מאו דוחות תמ	9-10
חדים תיים המאו יים התמצי וחות הכספ ביאורים לד	11-19

דו"ח סקירה של רואה החשבון המבקר לבעלי המניות של מלם תים בע"מ

מבוא

סקרנו את המידע הכספי המצורף של מלם תים בע"מ וחברות מאוחדות )להלן - "החברה"( הכולל את הדו"ח התמציתי המאוחד על המצב הכספי ליום 30 בספטמבר ,2025 ואת הדוחות התמציתיים המאוחדים על הרווח או הפסד, הרווח הכולל, השינויים בהון ותזרימי המזומנים לתקופות של תשעה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך. הדירקטוריון וההנהלה אחראים לעריכה ולהצגה של מידע כספי לתקופות ביניים אלה בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS" דיווח כספי לתקופות ביניים", וכן הם אחראים לעריכת מידע כספי לתקופות ביניים אלה לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל.1970- אחריותנו היא להביע מסקנה על מידע כספי לתקופות ביניים אלה בהתבסס על סקירתנו.

היקף הסקירה

ערכנו את סקירתנו בהתאם לתקן סקירה )ישראל( 2410 של לשכת רואי חשבון בישראל "סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים הנערכת על ידי רואה החשבון המבקר של הישות". סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים מורכבת מבירורים, בעיקר עם אנשים האחראים לעניינים הכספיים והחשבונאיים, ומיישום נהלי סקירה אנליטיים ואחרים. סקירה הינה מצומצמת בהיקפה במידה ניכרת מאשר ביקורת הנערכת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ולפיכך אינה מאפשרת לנו להשיג ביטחון שניוודע לכל העניינים המשמעותיים שהיו יכולים להיות מזוהים בביקורת. בהתאם לכך, אין אנו מחווים חו ות דעת של ביקורת.

מסקנה

בהתבסס על סקירתנו, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ערוך, מכל הבחינות המהותיות, בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS.

בנוסף לאמור בפסקה הקודמת, בהתבסס על סקירתנו, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ממלא, מכל הבחינות המהותיות, אחר הוראות הגילוי לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל.1970-

בריטמן אלמגור זהר ושות' רואי חשבון A Firm in the Deloitte Global Network

חיפה, 18 בנובמבר, 2025

משרד אילת	משרד חיפה	משרד ירושלים
מרכז העירוני	5 מעלה השחרור	קרית המדע 3
ת.ד. 538	ת.ד. 5648	מגדל הר חוצבים
88104002 אילת,	חיפה, 3105502	ירושלים, 914510 ת.ח. 45396
	מרכז העירוני ת.ד. 538	מעלה השחרור 5 ת.ד. 5648 ת.ד. 538

דוחות תמציתיים מאוחדים על המצב הכספי באלפי ש "ח

	דצמבר ליום 31 ב ספטמבר ליום 30 ב
	2 0 2 5	2 0 2 4	2 0 2 4
	)בלתי מבו	קר(
טפים נכסים שו
ם שווי מזומני מזומנים ו	431,027	381,406	451,900
לקוחות	985,592	823,818	783,347
רות חובה חייבים וית	196,220	149,195	146,363
	70,183	63,191	45,381
שוטפים נכסי מ יסים	24,199	24,621	28,236
ם שוטפים סה"כ נכסי	1,707,221	1,442,231	1,455,227
שוטפים נכסים לא
ך ה לזמן ארו תרות חוב השקעות וי	19,147	6,194	15,627
י שווי המאזנ פי שיטת ה מטופלות ל השקעות ה	37,973	42,224	41,135
, נטו רכוש קבוע	126,242	125,650	122,014
נטו י מוחשיים, נכסים בלת	525,427	482,068	496,658
שימוש נכסי זכות	268,982	282,651	280,137
בדים, נטו הטבות לעו נכסים בגין	12,597	10,127	12,707
נדחים נכסי מ יסים	49,709	48,377	47,293
פים ים לא שוט סה"כ נכס	1,040,077	997,291	1,015,571
ים סה"כ נכס	2,747,298	2,439,522	2,470,798

דוחות תמציתיים מאוחדים על המצב הכספי באלפי ש "ח

	ספטמבר ליום 30 ב		דצמבר ליום 31 ב
	2 0 2 5	2 0 2 4	2 0 2 4
	)בלתי מבו	קר(
ת והון התחייבויו
ת שוטפות התחייבויו
קאיים אגידים בנ אשראי מת	457,569	328,449	321,200
ם תני שירותי ספקים ונו	569,824	455,029	482,888
ות זכות זכאים ויתר	290,562	236,858	279,219
ים שוטפים ת בגין מ יס התחייבויו	14,987	12,341	11,768
רה ת בגין חכי התחייבויו טפות של חלויות שו	51,292	50,239	51,134
שוטפות חייבויות סה"כ הת	1,384,234	1,082,916	1,146,209
פות ת לא שוט התחייבויו
קאיים אגידים בנ אשראי מת	304,006	371,608	320,179
ים, נטו בות לעובד ת בגין הט התחייבויו	11,645	14,599	11,735
דחים ת מ יסים נ התחייבויו	9,499	12,161	12,447
בגין חכירה התחייבות	238,001	248,739	245,863
ת אחרות התחייבויו	27,228	28,851	31,368
א שוטפות חייבויות ל סה"כ הת	590,379	675,958	621,592
רגילות הון מניות	4,464	4,464	4,464
ות הון מניות וקרנ פרמיה על	136,119	148,510	146,158
עודפים	673,702	568,539	593,908
ר מניות באוצ	)36,048(	)36,048(	)36,048(
ה ניות החבר ס לבעלי מ הון המיוח	778,237	685,465	708,482
שליטה נן מקנות זכויות שאי	)5,552(	)4,817(	)5,485(
סה"כ הון	772,685	680,648	702,997
הון חייבויות ו סה"כ הת	2,747,298	2,439,522	2,470,798

שלמה איזנברג - יו"ר הדירקטוריון אילן טוקר - מנכ"ל משותף ונושא המשרה הבכיר בתחום הכספים שי בסון - מנכ"ל משותף

תאריך אישור הדוחות : 18 בנובמבר, 2025

מלם תים בע"מ דוחות תמציתיים מאוחדים על רווח או הפסד באלפי ש "ח

ל ש נ ה ה שהסתיימ דצמבר ביום 31 ב	ל שלושה הסתיימה ספטמבר	לתקופה ש חודשים ש ביום 30 ב	ל תשעה הסתיימה ספטמבר	לתקופה ש חודשים ש ביום 30 ב
2 0 2 4	2 0 2 4	2 0 2 5	2 0 2 4	2 0 2 5
	קר(	)בלתי מבו	קר(	)בלתי מבו
3,781,339 3,380,332	909,546 799,476	1,116,107 997,821	2,728,199 2,430,910	3,028,474 2,698,212	שירותים עבודות ומ מכירות, מ הכנסות מ תים דות והשירו רות, העבו עלות המכי
401,007	110,070	118,286	297,289	330,262	רווח גולמי
12,750 77,215	2,408 18,620	7,409 20,324	6,590 55,931	17,761 59,854	קר ופיתוח הוצאות מח ירה ושיווק הוצאות מכ
108,561	28,253	28,802	84,501	86,228	ת הלה וכלליו הוצאות הנ
198,526	49,281	56,535	147,022	163,843	אות סה"כ הוצ
202,481	60,789	61,751	150,267	166,419	ת לות רגילו רווח מפעו
2,834	1,860	405	2,726	4,117	מון הכנסות מי
)76,745(	)16,607(	)19,253(	)54,956(	)57,425(	מון הוצאות מי
)73,911(	)14,747(	)18,848(	)52,230(	)53,308(	נטו אות מימון, סה"כ הוצ
	-	-	)11,185(	-	רות הוצאות אח
)11,185(
)2,100(	)215(	)1,071(	)516(	)4,121(	מוחזקות של חברות ה בהפסד חלק החבר
115,285	45,827	41,832	86,336	108,990	ההכנסה מיסים על רווח לפני
)22,664(	)13,738(	)7,702(	)16,325(	)26,425(	ההכנסה מיסים על
92,621	32,089	34,130	70,011	82,565	תקופה רווח נקי ל
					מיוחס ל:
88,538	31,021	33,166	66,880	79,794	אם החברה ה בעלי מניות
4,083	1,068	964	3,131	2,771	ליטה נן מקנות ש זכויות שאי
92,621	32,089	34,130	70,011	82,565
					0.1 ח( בת חת )בש" ה רגילה א רווח למני החברה עלי מניות מיוחס לב ש"ח ע.נ ה
4.04	1.42	1.51	3.05	3.64	לל בסיסי ומדו רווח למניה
					ות ל הון המני משוקלל ש הממוצע ה וח למניה חישוב הרו ששימש ב
21,895,230	21,895,230	21,895,230	21,895,230	21,895,230	לל בסיסי ומדו

דוחות תמציתיים מאוחדים על הרווח הכולל באלפי ש "ח

ל ש נ ה ה שהסתיימ דצמבר ביום 31 ב	ל שלושה הסתיימה ספטמבר	לתקופה ש חודשים ש ביום 30 ב		לתקופה ש חודשים ש ביום 30 ב
2 0 2 4	2 0 2 4	2 0 2 5	2 0 2 4	2 0 2 5
	קר(	)בלתי מבו		)בלתי מב
92,621	32,089	34,130	70,011	82,565	פה רווח לתקו
					חר ד( כולל א רווח )הפס
					סד, נטו רווח או הפ גו בעתיד ל שר לא יסוו סכומים א מוגדרת, גין הטבה נכס, נטו ב חדש של ה מדידות מ
3,661	-	-	-	-	נטו ממס
50	-	-	-	-	ופלות קעות המט חר של הש הכולל הא חלק ברווח מס אזני, נטו מ השווי המ לפי שיטת
3,711	-	-	-	-	סה"כ
					, נטו ח או הפסד בעתיד לרוו שר יסווגו סכומים א
)1,608(	271	)5,397(	744	)10,039(	ילויות חוץ גום בגין פע הפרשי תר
2,103	271	)5,397(	744	)10,039(	ה חר לתקופ ד( כולל א רווח )הפס
94,724	32,360	28,733	70,755	72,526	פה כולל לתקו סה"כ רווח
					ל: פה מיוחס כולל לתקו סה"כ רווח
90,641	31,292	27,769	67,624	69,755	החברה בעלי מניות
4,083	1,068	964	3,131	2,771	ליטה נן מקנות ש זכויות שאי
94,724	32,360	28,733	70,755	72,526

דוחות תמציתיים מאוחדים על השינויים בהון

לתקופות של תשעה חודשים שנסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 ו- 2024 )בלתי מבוקר( באלפי ש "ח

הכל סך	שאינן זכויות שליטה מקנות	וחס הכל מי סך מניות לבעלי החברה	החברה מניות ידי קות על המוחז החברה	עודפים	ת על מניו פרמיה הון וקרנות	ות הון מני
702,997	( )5,485	708,482	( 36,048 )	593,908	146,158	4,464	2025 בינואר יום 1 יתרה ל
82,565	2,771	79,794	-	79,794	-	-	ה לתקופ רווח
( 10,039 )	-	( 10,039 )	-	-	( 10,039 )	-	ה לתקופ אחר כולל הפסד
72,526	2,771	69,755	-	79,794	( 10,039 )	-	תקופה כולל ל )הפסד( ווח סה"כ ר
) (2,838	) (2,838	-	-	-	-	-	מקנות שאינן לזכויות ששולם דיבידנד שליטה
772,685	( )5,552	778,237	( 36,048 )	673,702	136,119	4,464	2025 מבר בספט 30 ליום הון
הכל סך	שאינן זכויות שליטה מקנות	וחס הכל מי סך מניות לבעלי החברה	החברה מניות ידי קות על המוחז החברה	עודפים	ת על מניו פרמיה הון וקרנות	ות הון מני
613,453	( )4,388	617,841	( 36,048 )	501,659	147,766	4,464	2024 בינואר יום 1 יתרה ל
70,011	3,131	66,880	-	66,880	-	-	ה לתקופ רווח
744	-	744	-	-	744	-	תקופה אחר ל כולל רווח
70,755	3,131	67,624	-	66,880	744	-	פה ל לתקו ווח כול סה"כ ר
							מקנות שאינן לזכויות ששולם דיבידנד
) (3,560	) (3,560	-	-	-	-	-	שליטה

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

מלם תים בע"מ

דוחות תמציתיים מאוחדים על השינויים בהון

לתקופות של שלושה חודשים שנסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 ו- 2024 )בלתי מבוקר( באלפי ש "ח

הכל סך	שאינן זכויות שליטה מקנות	וחס הכל מי סך מניות לבעלי החברה	החברה מניות ידי קות על המוחז החברה	עודפים	ת על מניו פרמיה הון וקרנות	ות הון מני
745,572	( )4,896	750,468	( 36,048 )	640,536	141,516	4,464	2025 ביולי 1 ליום הון
34,130 ( )5,397 28,733	964 - 964	33,166 ( )5,397 27,769	- - -	33,166 - 33,166	- ( )5,397 ( )5,397	- - -	ה לתקופ רווח ה לתקופ אחר כולל הפסד
)1,620(	)1,620(	-	-	-	-	-	תקופה כולל ל )הפסד( ווח סה"כ ר מקנות שאינן לזכויות ששולם דיבידנד שליטה
772,685	( )5,552	778,237	( 36,048 )	673,702	136,119	4,464	2025 מבר בספט 30 ליום הון
הכל סך	שאינן זכויות שליטה מקנות	וחס הכל מי סך מניות לבעלי החברה	החברה מניות ידי קות על המוחז החברה	עודפים	ת על מניו פרמיה הון וקרנות	ות הון מני
648,428	( )5,745	654,173	( 36,048 )	537,518	148,239	4,464	2024 ביולי 1 ליום הון
32,089 271 32,360	1,068 - 1,068	31,021 271 31,292	- - -	31,021 - 31,021	- 271 271	- - -	ה לתקופ רווח תקופה אחר ל כולל רווח פה ל לתקו ווח כול סה"כ ר
)140(	)140(	-	-	-	-	-	מקנות שאינן לזכויות ששולם דיבידנד שליטה

מלם תים בע"מ

דוחות תמציתיים מאוחדים על השינויים בהון לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2024 באלפי ש "ח

	ות הון מני	ת על מניו פרמיה הון וקרנות	עודפים	החברה מניות ידי קות על המוחז החברה "ח אלפי ש	ס ל מיוח סך הכ מניות לבעלי החברה	שאינן זכויות שליטה מקנות	ל סך הכ
2024 בינואר יום 1 יתרה ל	4,464	147,766	501,659	( 36,048 )	617,841	( )4,388	613,453
שנה רווח ל	-	-	88,538	-	88,538	4,083	92,621
לשנה לל אחר פסד( כו רווח )ה	-	( )1,608	3,711	-	2,103	-	2,103
ל לשנה סד( כול ווח )הפ סה"כ ר	-	( )1,608	92,249	-	90,641	4,083	94,724
מקנות שאינן לזכויות ששולם דיבידנד שליטה	-	-	-	-	-	( )5,180	( )5,180
2024 ר בדצמב ם 31 הון ליו	4,464	146,158	593,908	( 36,048 )	708,482	( )5,485	702,997

מלם תים בע"מ דוחות תמציתיים מאוחדים על תזרימי המזומנים באלפי ש"ח

ל ש נ ה ה שהסתיימ דצמבר ביום 31 ב	ל שלושה הסתיימה ספטמבר	לתקופה ש חודשים ש ביום 30 ב	ל תשעה הסתיימה ספטמבר	לתקופה ש חודשים ש ביום 30 ב
2 0 2 4	2 0 2 4	2 0 2 5	2 0 2 4	2 0 2 5
	קר(	)בלתי מבו	קר(	)בלתי מבו
92,621	32,089	34,130	70,011	82,565	ת ילות שוטפ ומנים - פע תזרימי מז פה רווח לתקו
					י המזומנים צגת תזרימ דרושות לה התאמות ה
159,146	56,054	31,919	13,851	)97,832(	ספח א'( שוטפת )נ לפעילות( מפעילות )
251,767	88,143	66,049	83,862	)15,267(	ת שוטפת טו - פעילו מזומנים נ
					עה ילות השק ומנים - פע תזרימי מז
)9,587(	)2,337(	)10,701(	)7,504(	)20,217(	ש קבוע רכישת רכו
					יות פיתוח חשיים ועלו ים בלתי מו רכישת נכס
)36,570(	)9,312(	)10,627(	)24,766(	)31,376(	לנכס אשר הוונו
					חברות שקעות ב לויות, וה ברות, פעי רכישת ח
)8,865(	-	)20,440(	)2,697(	)19,248(	ה באור 4( כלולות )רא
					כישת ת בגין ר ויות מותנו ין התחייב תשלום בג
)2,062(	-	-	)2,062(	-	ילויות חברות ופע
					שווי פי שיטת ה מטופלות ל השקעות ה דיבידנד מ
1,000	-	-	1,000	-	המאזני
)56,084(	)11,649(	)41,768(	)36,029(	)70,841(	ת השקעה טו - פעילו מזומנים נ
					ילות מימון ומנים - פע תזרימי מז
235,000	-	30,000	175,000	270,000	ארוך אות לזמן קבלת הלוו
( )293,043	)64,951(	)83,831(	187,248(	( ) )208,691	ארוך אות לזמן פירעון הלוו
44,430	68,790	85,496	57,440	56,877	קאיים, נטו אגידים בנ מן קצר מת אשראי לז
)65,031(	)16,249(	)15,497(	)48,709(	)46,237(	גין חכירה חייבויות ב פירעון הת
					כישת ות בגין ר בויות נדח גין התחיי תשלום ב
)8,690(	)1,348(	-	)8,287(	-	עילויות חברות ופ
)5,180(	)140(	)1,620(	)3,560(	2,838(	ה ) קנות שליט ות שאינן מ שולם לזכוי דיבידנד ש
)92,514(	)13,898(	14,548	)15,364(	69,111	ת מימון טו - פעילו מזומנים נ
					על יתרות ערי חליפין שינויים בש השפעת ה
)98(	)15(	)2,567(	108	)3,876(	מטבע חוץ מוחזקות ב מזומנים ה
103,071	62,581	36,262	32,577	)20,873(	וי מזומנים זומנים ושו ה( נטו במ עליה )יריד
					לתחילת מזומנים מנים ושווי יתרת מזו
348,829	318,825	394,765	348,829	451,900	התקופה
451,900	381,406	431,027	381,406	431 ,027
					ופה לסוף התק מזומנים מנים ושווי יתרת מזו

מלם תים בע"מ דוחות תמציתיים מאוחדים על תזרימי המזומנים באלפי ש"ח

ל ש נ ה ה שהסתיימ דצמבר ביום 31 ב	ל שלושה הסתיימה ספטמבר	לתקופה ש חודשים ש ביום 30 ב	ל תשעה לתקופה ש הסתיימה חודשים ש ספטמבר ביום 30 ב 2 0 2 4 2 0 2 5
2 0 2 4	2 0 2 4	2 0 2 5
	קר(	)בלתי מבו	קר(	)בלתי מבו
					רימי להצגת תז הדרושות התאמות נספח א' - שוטפת לפעילות המזומנים
					בתזרימי נן כרוכות וצאות שאי הכנסות וה מזומנים:
2,100	215	1,071	516	4,121	מוחזקות ת חברות ה בתוצאו חלק החבר
54,406	13,648	13,362	41,116	41,056	תות פחת והפח
56,496	14,120	13,523	42,361	40,322	ש זכות שימו פחת נכסי
)17,958(	)1,431(	)4,481(	)17,857(	)5,364(	ים, נטו מיסים נדח
61	246	411	750	20	, נטו ת לעובדים בגין הטבו תחייבויות נכסים / ה
13,792	3,463	3,131	10,356	9,366	מון 16 הוצאות מי IFRS
11,185	-	-	11,185	-	הפסד הון
120,082	30,261	27,017	88,427	89,521
					בויות: ש והתחיי סעיפי רכו שינויים ב
)41,992(	14,614(	( ) )110,723	81,592(	( ) )203,944	חות עליה בלקו
)38,405(	)5,371(	5,557	)27,690(	)45,039(	ן ארוך חובה לזמ בים ויתרות עליה בחיי
39,537	)5,580(	)18,381(	21,483	)25,517(	ה( במלאי ירידה )עלי
13,230	54,177	150,223	)13,591(	92,301	רותים ם ונותני שי ה( בספקי עליה )יריד
66,694	)2,819(	)21,774(	26,814	)5,154(	ת ויתרות זכו ה( בזכאים עליה )יריד
39,064	25,793	4,902	)74,576(	)187,353(
159,146	56,054	31,919	13,851	)97,832(
					הדוח בתקופת לא במזומן פעילות ש נספח ב' -
41,732	10,259	9,821	30,779	29,167	רה ות בגין חכי ד התחייבוי שימוש כנג נכסי זכות
					ם במזומן בית ומיסי תשלומי רי נספח ג' -
1,568	39	208	193	1,288	ית תקבולי ריב
)44,450(	)11,390(	)13,652(	)34,984(	)36,847(	בית תשלומי רי
)13,792(	)3,463(	)3,131(	)10,356(	)9,366(	IFRS כירות 16 בית בגין ח תשלומי רי
4,637	2,250	-	4,053	6,713	סים תקבולי מי
)46,848(	)11,038(	)12,168(	)35,732(	)34,183(	סים תשלומי מי

מלם תים בע"מ

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים

ביאור 1 - כללי

א. פעילות הקבוצה

מלם תים בע"מ )להלן – "החברה"( התאגדה בישראל. החברה, במישרין ובאמצעות חברות מוחזקות )"הקבוצה"(, עוסקת במתן מגוון שירותים ובמכירת מוצרים בתחום ה-IT לרבות ייעוץ, תכנון, יישום, אינטגרציה, הדרכה והטמעה של מערכות מחשוב כוללות, מתן שירותי אחזקה, תמיכה ושירותים מקצועיים נוספים למערכות מחשוב, עיבוד נתונים ותקשורת, מגוון פתרונות ושירותי מחשוב בשיטת מיקור חוץ, שירות שכר ומשאבי אנוש ושרותי תוכנה הנגזרים מהפעילות האמורה. מידע נוסף על מגזרי פעילות של החברה מוצג בביאור .5

יש לעיין בדוחות תמציתיים אלו בהקשר לדוחות הכספיים השנתיים של החברה ליום 31 בדצמבר 2024 ולשנה שהסתיימה באותו תאריך, ולביאורים אשר נלוו אליהם.

ב. מלחמת " חרבות ברזל " - גילוי בקשר עם השלכות מלחמת " חרבות ברזל" על תוצאות הפעילות

ביום 7 באוקטובר 2023 פרצה מלחמת "חרבות ברזל" )להלן: " המלחמה"( במדינת ישראל. בעקבות מתקפה רצחנית של ארגון הטרור חמאס על יישובי עוטף עזה ויישובים נוספים בדרום הארץ, אשר גבתה חייהם של מעל ל- 1,400 ישראלים ואלפי פצועים נוספים, המלחמה ממשיכה לתת את אותותיה על המשק בישראל, שוק ההון ועל יוקר המחיה גם במהלך הרבעון השלישי של שנת .2025

ביום 13 ביוני ,2025 החלה מלחמת "עם כלביא" שנפתחה במתקפת פתע נרחבת על איראן, שכללה סיכולים ממוקדים, תקיפת מתקני גרעין ואתרי טילים בליסטיים. בתגובה למתקפה פתחה איראן במתקפת נגד שכללה שיגור מאות טילים בליסטיים וכטב"מים לעבר מטרות צבאיות ואזרחיות בישראל.

ביום 9 באוקטובר 2025 נחתם הסכם בין מדינת ישראל לארגון הטרור חמאס, להפסקת הלחימה בעזה והשבת החטופים.

המצב הבטחוני, מעצם טיבו , משליך ישירות על מצב המשק הישראלי ועל הפעילות הכלכלית, והביאו לקיטון בתחזית הצמיחה, גידול צפוי בגירעון הממשלתי וביחס החוב לתוצר של המדינה. כמו כן סוכנויות הדירוג הבינלאומיות הורידו את דירוג האשראי של מדינת ישראל משמעותית, בשל הסיכון הגיאופוליטי בעקבות החרפת הסכסוך והחשש לנזקים ארוכי טווח לכלכלה הישראלית.

ביום 17 באוקטובר 2025 הודיעה חברת דירוג האשראי הבינלאומית מודי'ס כי משאירה את דירוג האשראי של ישראל, על 1 Baa ולא משנה את תחזית הדירוג השלילית .

ביום 7 בנובמבר 2025 הודיעה חברת דירוג האשראי הבינלאומית S&P במסגרת הדוח החצי שנתי שלה, כי היא מותירה את דירוג האשראי של ישראל בדירוג A ללא שינוי. יחד עם זאת, העלתה חברת הדירוג את תחזית הדירוג מ״שלילית״ ל״יציבה״.

השלכות המלחמה על תוצאות הפעילות

היבטי עבודה שוטפת והמשכיות עסקית

על אף האמור לעיל, פעילות החברה בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2025 אופיינה בהמשך העלייה בהיקפי פעילותה וגידול ברווח, יחד עם זאת, אי הורדת הריבית במשק מביאה להמשך הוצאות המימון הגבוהות של החברה אשר משפיעה לרעה על הרווח הנקי.

השפעה על תוצאות הפעילות

על אף הסכם הפסקת האש, יציבותו אינה ודאית, ולכן לדעת החברה עדיין מדובר באירוע המאופיין באי ודאות רבה ולחזרה ללחימה תהיה לה השפעה שלילית על רמת הפעילות הכלכלית במשק הישראלי כולו או על מגזרי פעילות מסוימים )דוגמת מסחר, תעשייה , נדל " ן, קמעונאות, תיירות וכד'(, ו/או על משרדים וגופים ממשלתיים מסוימים )דוגמת קיצוץ תקציבי משרדים לשם הגדלת תקציב הביטחון למימון המלחמה( ועלולה להיות לכך השפעה על חלק מלקוחות החברה, ובהתאמה להשפיע על היקפי IT ו/או להביא להקטנת ביקושים וצמצום תקציבי הרכש של אותם לקוחות ו/או להשפיע על מוסר התשלומים שלהם.

לצד ההשפעות הפוטנציאליות לשלילה, ישנם מספר גורמים בקשר עם פעילות החברה אשר עשויים למתן את ההשפעות כאמור, ובכלל אלו:

• לחברה פיזור גדול של לקוחות, בחלקם הארי חברות וגופים גדולים ויציבים כלכלית.
• לחברה פעילות ענפה בסקטורים חזקים כגון ממשלה, גופים ציבוריים, ביטחון, פיננסים ובריאות.
• לחברה פעילות בהיקף מוגבל מול לקוחות בינוניים וקטנים אשר, ככלל , חשיפתם להשפעות שליליות של המלחמה גבוהה יחסית.

מלם תים בע"מ

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים

ביאור 1 - כללי )המשך(

לאור העובדה שמדובר באירוע דינמי המאופיין באי וודאות רבה, מידת ההשפעה של המלחמה על פעילותה העתידית של החברה אינה ידועה נכון למועד זה. להערכת החברה, היה והמלחמה תימשך זמן רב ו/או תסלים לזירות נוספות, הרי שלהשלכותיה עלולות להיות השפעות שליליות משמעותיות על הכלכלה הישראלית בכלל ועל פעילותה של החברה בפרט.

היבטי מימון ונזילות

לחברה איתנות פיננסית גבוהה, אשר מקבלת ביטוי בין היתר ביתרת אמצעים נזילים )מזומנים ומסגרות אשראי בלתי מנוצלות( גבוהה, פיזור עסקי במגוון רחב של תחומי פעילות.

החברה מעריכה כי איתנותה הפיננסית, יחד עם יתרת המזומנים, מסגרות האשראי הבלתי מנוצלות שלה ותזרים המזומנים השוטף אותו היא מייצרת, יאפשרו לה להמשיך ולממן את פעילותה השוטפת, תוך עמידה מלאה בהתחייבויותיה וזאת גם ככל שמצב המלחמה ימשך לאורך זמן.

מצב כלכלי

לפי תחזיות בנק ישראל מחודש ספטמבר ,2025 שיעור האינפלציה במהלך ארבעת הרבעונים המסתיימים ברבעון השלישי של שנת 2026 צפוי לעמוד על .2.4% בשנת 2025 הוא צפוי לעמוד על 3% ובשנת 2026 על .2.2%

ביום 4 בנובמבר 2025 עדכן אגף הכלכלן הראשי במשרד האוצר את תחזית הצמיחה שלו לשנת 2025 ל- 2.8% ועדכן את תחזיתו לשנת 2026 ל- .5.2%

שיעור עליית האינפלציה הוא תוצאה של מדיניות מוניטרית שנקט בנק ישראל אשר החל מאפריל 2022 ששררה בריבית אפסית החל בהעלאת הריבית עד לריבית בשיעור של 4.75% במאי .2023 שיעור ריבית זה היה ללא שינוי עד להורדתה בינואר 2024 לשיעור של .4.5% הריבית צפויה לעמוד על 3.75% בממוצע ברבעון השני של .2026

התחזית של בנק ישראל, מחודש ספטמבר 2025 )"התחזית"( אשר גובשה לפני הסכם הפסקת האש ותחת הנחה שהלחימה תסתיים במהלך הרבעון הראשון של שנת 2026 התוצר צפוי לצמוח ב- 2.5% בשנת 2025 וב- 4.7% בשנת 2026 התחזית בתרחיש זה גובשה לאחר גיוס מילואים נרחב ותחילת מהלך קרקעי משמעותי ברצועת עזה, להתפתחות זו יש השפעה ניכרת על התחזית; היא מעצימה את המגבלות בצד ההיצע, בעיקר בשל גיוס המילואים הנרחב, ומגבירה את אי-הוודאות הכלכלית, ובכך תורמת להפחתת תחזית הצמיחה, ולהעלאת התחזית לאינפלציה ותוואי הריבית הצפוי ביחס לתחזית שפורסמה ביולי. במקביל, ההתפתחויות הובילו להעלאה של התחזיות לגרעון בתקציב המדינה, בעקבות הגידול בהוצאות הממשלה הנובע מהתארכות המלחמה. עם זאת, אי הוודאות לגבי התפתחות המצב הגאופוליטי גדולה, כפי שמפורט בסעיף הסיכונים לתחזית. לפי בנק ישראל התארכות הלחימה בעזה למשך זמן ממושך יותר תתבטא בצמיחה נמוכה יותר, בתוואי אינפלציה ובריבית גבוהים יותר, בהתרחבות הגירעון בתקציב המדינה והעמקה בסיכונים הכלכליים.

להערכת החברה, השפעת האינפלציה על תוצאות פעילותה, לא צפויה להיות מהותית, בין היתר, היות והחוב הפיננסי של החברה אינו צמוד. עוד יצוין כי הרכיבים העיקריים בהוצאות החברה הינם רכישת חומרה אשר להערכת החברה מושפע בעיקר מהפרשי שער, שכר עבודה וממגמות ביקוש והיצע של כוח אדם טכנולוגי ולאינפלציה צפויה להיות השפעה מוגבלת עליו.

יחד עם זאת, ככל שמגמת העלייה באינפלציה במקביל לעליית ריבית תמשיך להיות גבוהה וממושכת ותוביל בעקבות כך למיתון ולהאטה כלכלית בישראל, עלולים להביא להקטנת ביקושים ואף לפגיעה בחלק מלקוחות החברה ובעקבות כך לפגיעה בתוצאות פעילותה של החברה. למגמת עליית הריבית עשויה להיות השפעה לרעה, על תוצאות הפעילות בדרך של עליית עלויות המימון בגין הלוואות בריבית משתנה כמו גם בגין הלוואות חדשות בריבית קבועה שתחלפנה הלוואות שהגיע מועד פירעונן.

החל מחודש אפריל 2025 מיישם הממשל בארה " ב תוכנית להעלאת שיעורי המכסים על יבוא לארה " ב ממדינות בעלות עודף סחר משמעותי עם ארה " ב. במסגרת זו נחתמו הסכמי סחר חדשים בין ארה" ב למדינות שונות בעולם. שיעור המכס שהוטל על ייבוא לארה " ב מישראל עומד על .15%

להערכת החברה, לתוכנית המכסים כאמור, לא צפויה להיות השפעה מהותית ישירה על פעילויות החברה.

אין ביכולתה של החברה להעריך את מלוא ההשפעות העתידיות, ככל שתהיינה, של הגורמים המפורטים לעיל, על המצב הכלכלי בישראל ועל פעילותה של החברה בפרט. החברה מעריכה כי איתנותה הפיננסית, יחד עם יתרת המזומנים שלה יאפשרו לה להמשיך ולממן את פעילותה השוטפת, להמשיך להשקיע בצמיחה עתידית, לרבות בדרך של מיזוגים ורכישות, תוך עמידה בכל התחייבויותיה.

ביאור 2 - עיקרי המדיניות החשבונאית

א. בסיס לעריכת הדוחות הכספיים

הדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים )להלן- "דוחות כספיים ביניים"( של הקבוצה נערכו בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS," דיווח כספי לתקופות ביניים" )להלן- "34 IAS(".

בעריכת דוחות כספיים ביניים אלה, יישמה הקבוצה מדיניות חשבונאית, כללי הצגה ושיטות חישוב הזהים לאלו שיושמו בעריכת דוחותיה הכספיים ליום 31 בדצמבר .2024

הדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים נערכו בהתאם להוראות הגילוי בפרק ד' לתקנות ניירות ערך )דו"חות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל.1970-

ב. מיסים על ההכנסה בדוחות ביניים

הוצאות )הכנסות( המיסים על ההכנסה לתקופות המוצגות כוללות את סך המיסים השוטפים, וכן את סך השינוי ביתרות המיסים הנדחים, למעט מיסים נדחים הנובעים מעסקאות שנזקפו ישירות להון, ולעסקאות צירופי עסקים.

הוצאות )הכנסות( מיסים שוטפים בתקופות ביניים נצברות תוך שימוש בשיעור מס ההכנסה האפקטיבי השנתי הממוצע. לצורך חישוב שיעור מס ההכנסה האפקטיבי, מופחתים הפסדים לצורכי מס אשר לא הוכרו בגינם נכסי מיסים נדחים, הצפויים להפחית את חבות המס בשנת הדיווח.

ג. שערי חליפין ובסיס ההצמדה

• .1 יתרות במטבע חוץ, או הצמודות אליו, נכללות בדוחות הכספיים לפי שערי החליפין היציגים שפורסמו על ידי בנק ישראל והיו תקפים לתום תקופת הדיווח.
• .2 יתרות הצמודות למדד המחירים לצרכן מוצגות בהתאם למדד הידוע האחרון בתום תקופת הדוח.
  • .3 להלן נתונים על שער החליפין של הדולר ועל המדד:

שער החליפין

מדד ידוע	מדד בגין	הדולר היציג של
נקודות		ש"ח
147.47	146.63	3.306	2025 ספטמבר ליום 30 ב
143.38	143.11	3.710	2024 ספטמבר ליום 30 ב
143.24	142.85	3.647	2024 דצמבר ליום 31 ב

.4 להלן נתונים בדבר שיעור העליה של הדולר והמדד:

שער החליפין

הדולר היציג של	מדד בגין	מדד ידוע
%	%	%
)9.35(	2.64	2.95
2.29	3.42	3.52
)1.96(	0.48	1.36
)1.30(	1.30	1.58
0.55	3.23	3.42

ביאור 3 - עסקאות ואירועים מהותיים בתקופת הדיווח

• א. ביום 17 במרץ 2025 החליט דירקטוריון החברה שלא לבצע חלוקת דיבידנד בגין שנת ,2024 וכן שלא לקבוע בשלב זה מדיניות חלוקת דיבידנד בגין שנת ,2025 וזאת בעיקר לאור הרצון להמשיך ולצמצם את החוב הפיננסי נטו והוצאות המימון של החברה.
• ב. בתקופת הדוח חתמה cast4 על הסכם שיתוף פעולה אסטרטגי עם חברת SAP העולמית. במסגרתו SAP תטמיע את מוצרי ה- DI( קבלת החלטות( המתקדמים של cast4 המבוססים בינה מלאכותית )AI (בתוך מערכות SAP ותאפשר פתרון חדשני לכלל לקוחותיה ובפרט ללקוחות הביטחוניים. במסגרת שיתוף הפעולה אנשי המכירות של SAP ימכרו את מערכות cast4 ללקוחות SAP כחלק אינטגרלי ממוצרי SAP.
• ג. בחודש אוגוסט 2025 חתמה חברה מאוחדת על הסכם לרכישת מלוא המניות שלחברת דטה קיוב בע"מ )"דטה קיוב"( בתמורה לסך של כ22- מיליון ש"ח העוסקת בעולם הבינה העסקית )BI), במתן שירותי מענה מקיף בכל שלבי יישום מערכת הבינה העסקית - החל מתכנון האסטרטגיה ועד להטמעה ותמיכה שוטפת. דטה קיוב מעסיקה כ- 150 יועצים בתחום, שמועסקים במגוון רחב של ארגונים ותפקידים. בסוף חודש ספטמבר 2025 התקבלו כל האישורים הרגולטורים שנדרשו והעסקה הושלמה.
• ד. ניתוח הנכסים וההתחייבויות שנרכשו בתקופת הדוח:

		שווי התאמה ל	שווי הוגן
	ני ערך פנקס	הוגן	ברכישה
		אלפי ש"ח
פים נכסים שוט	19,497	-	19,497
י מוחשיים נכסים בלת	-	22,050	22,050
חרים שוטפים א נכסים לא	210	-	210
ת שוטפות התחייבויו	)19,707(	-	)19,707(
	-	22,050	22,050

נכון ליום 30 בספטמבר ,2025 הטיפול החשבונאי הינו ארעי.

זרימת מזומנים נטו:

	אלפי ש"ח
הרכישה סה"כ עלות	22,050
זומנים נים ושווי מ בניכוי מזומ	(2,802)
נטו ת מזומנים, סה"כ זרימ	19,248

ביאור 4 - דיווח מגזרי ניתוח הכנסות ותוצאות לפי מגזרי פעילות

מגזרים תפעוליים מזוהים על בסיס הדיווחים הפנימיים אודות מרכיבי הקבוצה, אשר נסקרים באופן סדיר על-ידי מקבל ההחלטות התפעוליות הראשי של הקבוצה לצורך הקצאת משאבים והערכת ביצועי המגזרים התפעוליים.

תוצאות המגזר כוללות את הרווח )הפסד( מפעולות רגילות שהופק מפעילות כל מגזר בר-דיווח. דיווחים אלה נערכו על בסיס מדיניות חשבונאית זהה לזו המיושמת בחברה.

ברבעון הראשון לשנת 2025 חלו שינויים באופן הדיווח הכספי הפנימי המוצג בפני ה- CODM לצורך הערכת ביצועים וקבלת החלטות לגבי הקצאת משאבים, אשר הביאו לשינוי בזיהוי מגזרי הפעילות של החברה. החל מהרבעון הראשון של שנת 2025 ה- CODM בוחן את הנתונים שסווגו בעבר כחלק ממגזר שרותי שכר, משאבי אנוש וחסכון ארוך טווח כחלק בלתי נפרד ממגזר התוכנה, פרויקטים ופתרונות עסקיים. לאור השינוי בוצעה התאמה למפרע של מספרי ההשוואה.

ס ה " כ	התאמות למאוחד	שקעה הקמה וה זנק בחברות ה	ר, שירותי שכ וש משאבי אנ וך וחיסכון אר טווח	תוכנה, פרויקטים ופתרונות עסקיים	ענן תשתיות ו
		אלפי ש"ח
						חודשים ל תשעה לתקופה ש בספטמבר ה ביום 30 שהסתיימ 2025
3,028,474 -	- )34,599(	3,389 -	222,258 5,150	1,120,698 15,270	1,682,129 14,179	יצוניים מלקוחות ח הכנסות - ת בין מגזריו
3,028,474	)34,599(	3,389	227,408	1,135,968	1,696,308	סות מגזר סה"כ הכנ
176,008	-	)8,322(	43,835	73,714	66,781	מגזרי ד( תפעולי רווח )הפס
)9,589(						א מיוחסות שותפות ל הוצאות מ
166,419						ת לות רגילו רווח מפעו
)53,308(						מון, נטו הוצאות מי
						ת ד של חברו רה בהפס חלק החב
( )4,121	-	-	-	)4,121(	-	ת השווי ת לפי שיט המטופלו טו ממס המאזני, נ
108,990						הכנסה מיסים על רווח לפני
)26,425(						ההכנסה מיסים על
82,565						פה רווח לתקו
2,698,212	-	2,473	160,353	998,255	1,537,131	ירות עלות המכ
81,378	887	1,228	19,886	38,988	20,389	חתות פחת והפ

	ענן תשתיות ו	תוכנה, פרויקטים ופתרונות עסקיים	ר, שירותי שכ וש משאבי אנ וך וחיסכון אר טווח	שקעה הקמה וה זנק בחברות ה	התאמות למאוחד	ס ה " כ
				אלפי ש"ח
ודשים ל תשעה ח לתקופה ש בספטמבר ה ביום 30 שהסתיימ 2024
יצוניים מלקוחות ח הכנסות - ת בין מגזריו	1,448,698 18,726	1,066,995 9,608	210,065 4,798	2,441 -	- )33,132(	2,728,199 -
סות מגזר סה"כ הכנ	1,467,424	1,076,603	214,863	2,441	)33,132(	2,728,199
מגזרי ד( תפעולי רווח )הפס	61,575	66,740	38,463	)6,067(	-	160,711
א מיוחסות שותפות ל הוצאות מ						)10,444(
ת לות רגילו רווח מפעו						150,267
מון, נטו הוצאות מי						)52,230(
חרות הוצאות א	-	-	-	)11,185(	-	)11,185(
ת ד של חברו רה בהפס חלק החב ת השווי ת לפי שיט המטופלו
טו ממס המאזני, נ	-	)516(	-	-	-	( )516
הכנסה מיסים על רווח לפני						86,336
ההכנסה מיסים על						)16,325(
פה רווח לתקו						70,011
ירות עלות המכ	1,317,305	954,526	154,375	1,704	3,000	2,430,910
חתות פחת והפ	20,399	41,259	19,695	1,244	880	83,477

ס ה " כ	התאמות למאוחד	הקמה והשקעה בחברות הזנק	ר, שירותי שכ וש משאבי אנ וך וחיסכון אר טווח	תוכנה, פרויקטים ופתרונות עסקיים	ענן תשתיות ו
		אלפי ש"ח
						חודשים ל שלושה לתקופה ש 2025 בספטמבר ה ביום 30 שהסתיימ
1,116,107	-	943	74,313	390,673	650,178	יצוניים מלקוחות ח הכנסות -
-	)6,775(	-	1,791	1,050	3,934	ת בין מגזריו
1,116,107	)6,775(	943	76,104	391,723	654,112	סות מגזר סה"כ הכנ
64,995	-	)2,719(	14,703	30,403	22,608	מגזרי ד( תפעולי רווח )הפס
)3,244(						א מיוחסות שותפות ל הוצאות מ
61,751						ת לות רגילו רווח מפעו
)18,848(						מון, נטו הוצאות מי
						ת ד של חברו רה בהפס חלק החב ת השווי ת לפי שיט המטופלו
)1,071(	-	-	-	)1,071(	-	טו ממס המאזני, נ
41,832						הכנסה מיסים על רווח לפני
)7,702(						ההכנסה מיסים על
34,130						פה רווח לתקו
997,821	-	911	53,867	343,693	599,350	ירות עלות המכ
26,885	300	410	6,675	12,781	6,719	חתות פחת והפ

	ענן תשתיות ו	תוכנה, פרויקטים ופתרונות עסקיים	ר, שירותי שכ וש משאבי אנ וך וחיסכון אר טווח	שקעה הקמה וה זנק בחברות ה אלפי ש"ח	התאמות למאוחד	ס ה " כ
חודשים ל שלושה לתקופה ש
בספטמבר ה ביום 30 שהסתיימ
2024
יצוניים מלקוחות ח הכנסות -	467,059	371,066	71,245	176	-	909,546
ת בין מגזריו	4,521	3,519	1,247	-	)9,287(	-
סות מגזר סה"כ הכנ	471,580	374,585	72,492	176	)9,287(	909,546
מגזרי ד( תפעולי רווח )הפס	20,920	31,658	14,048	)2,268(	-	64,358
א מיוחסות שותפות ל הוצאות מ						)3,569(
ת לות רגילו רווח מפעו						60,789
מון, נטו הוצאות מי						)14,747(
ת ד של חברו רה בהפס חלק החב
ת השווי ת לפי שיט המטופלו טו ממס המאזני, נ	-	)215(	-	-	-	( )215
הכנסה מיסים על רווח לפני						45,827
ההכנסה מיסים על						)13,738(
פה רווח לתקו						32,089
ירות עלות המכ	422,488	324,203	51,603	182	1,000	799,476
חתות פחת והפ	6,705	13,777	6,579	414	293	27,768

ס ה " כ	התאמות למאוחד	הקמה והשקעה בחברות הזנק	ר, שירותי שכ וש משאבי אנ וך וחיסכון אר טווח אלפי ש"ח	תוכנה, פרויקטים ופתרונות עסקיים	ענן תשתיות ו
						ום סתיימה בי לשנה שה
						בר 2024 31 בדצמ
3,781,339	-	3,907	281,692	1,433,799	2,061,941	יצוניים מלקוחות ח הכנסות -
-	)41,965(	-	6,022	11,844	24,099	ת בין מגזריו
3,781,339	)41,965(	3,907	287,714	1,445,643	2,086,040	סות מגזר סה"כ הכנ
216,828	-	)8,090(	50,969	84,652	89,297	ת רגילות ד( מפעולו רווח )הפס מגזרי
)14,347(						א מיוחסות שותפות ל הוצאות מ
202,481						ת לות רגילו רווח מפעו
)73,911(						מון, נטו הוצאות מי
)11,185(	-	)11,185(	-	-	-	חרות, נטו הוצאות א
						ד של רה בהפס חלק החב לפי שיטת המטופלות השקעות
)2,100(	-	-	-	)2,100(	-	ממס אזני, נטו השווי המ
115,285						הכנסה מיסים על רווח לפני
)22,664(						ההכנסה מיסים על
92,621						רווח לשנה
3,380,332	4,000	2,763	206,940	1,290,912	1,875,717	ירות עלות המכ
110,902	1,174	1,662	26,174	54,843	27,049	חתות פחת והפ

פרק שלישי דוח בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית

דוח בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי

.1 מצורף בזאת דוח רבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי לפי תקנה 38ג)א( לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, תש"ל - 1970 )להלן: " התקנות "(.

ההנהלה, בפיקוח ה דירקטוריון של החברה , אחראית לקביעתה והתקיימותה של בקרה פנימית נאותה על הדיווח הכספי ועל הגילוי בחברה. לעניין זה, חברי ההנהלה הם:

• .1 שי בסון , מנכ"ל משותף.
• .2 אילן טוקר , מנכ"ל משותף ונושא המשרה הבכיר בתחום הכספים.
• .3 אלדר ברוקמאייר, מנהל כספים .

בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי כוללת בקרות ונהלים הקיימים בחברה, אשר תוכננו בידי המנהל הכללי ונושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או תחת פיקוחם, או בידי מי שמבצע בפועל את התפקידים ה אמורים, בפיקוח דירקטוריון החברה ו אשר נועדו לספק ביטחון סביר בהתייחס למהימנות הדיווח הכספי ולהכנת הדוחות בהתאם להוראות הדין, ולהבטיח כי מידע שהחברה נדרש ת לגלות בדוחות שה י א מפרסמת על פי הוראות הדין נאסף, מעובד, מסוכם ומדווח במועד ובמתכונת הקבועים בדין.

הבקרה הפנימית כוללת, בין השאר, בקרות ונהלים שתוכננו להבטיח כי מידע שהחברה נדרש ת לגלותו כאמור, נצבר ומועבר להנהלת החברה, לרבות למנהל הכללי ולנושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או למי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, וזאת כדי לאפשר קבלת החלטות במועד המתאים, בהתייחס לדרישת הגילוי.

בשל המגבלות המבניות שלה, בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אינה מיועדת לספק ביטחון מוחלט שהצגה מוטעית או השמטת מידע בדוחות תימנע או תתגלה.

בדוח השנתי בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אשר צורף לדוח השנתי לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר 2024 )להלן: " הדוח השנתי בדבר הבקרה הפנימית האחרון "(, נמצאה הבקרה הפנימית כאפקטיבית.

עד למועד הדו ח, לא הובא לידיעת הדירקטוריון וההנהל ה כל אירוע או עניין שיש בהם כדי לשנות את הערכת האפקטיביות של הבקרה הפנימית, כפי ש נמצאה ב דוח השנתי בדבר הבקרה הפנימית האחרון.

למועד הדו ח, בהתבסס על האמור בדוח השנתי בדבר הבקרה הפנימית האחרון, ובהתבסס על מידע שהובא לידיעת ההנהלה והדירקטוריון כאמור לעיל, הבקרה הפנימית הי א אפקטיבית.

.2 הצהרת מנהל כללי לפי ת קנה 38ג)ד() 1( לתקנות :

אני, שי בסון, מצהיר כי:

• .1 בחנתי את הדוח הרבעוני של החברה לרבעון השלישי של שנת 2025 )להלן: "הדוחות"(;
• .2 לפי ידיעתי, הדוחות אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות;
• .3 לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוחות משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של החברה לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות;
• .4 גיליתי לרואה החשבון המבקר של החברה, לדירקטוריון ולועדות הביקורת של דירקטוריון התאגיד, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית של הדיווח הכספי ועל הגילוי:
• .4.1 את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתה של החברה לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן –
• .4.2 כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי;
• .5 אני, לבד או יחד עם אחרים בחברה:
• .5.1 קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לחברה, לרבות חברות מאוחדות שלה כהגדרתן בתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים(, התש "ע,2010- מובא לידיעתי על ידי אחרים בחברה ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות; וכן -
• .5.2 קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים;
• .5.3 לא הובא לידיעתי כל אירוע או עניין שחל במהלך התקופה שבין מועד הדוח התקופתי האחרון לבין מועד דוח זה, אשר יש בו כדי לשנות את מסקנת הדירקטוריון וההנהלה בנוגע לאפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי של החברה.

ם אחר, ע יות כל אד או מאחר מאחריותי די לגרוע ר לעיל כ אין באמו	ין. ל פי כל ד
2025 בנובמבר, 18
	שי בסון משותף מנכ"ל

• .3 הצהרת נושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים לפי תקנה 38ג)ד() 2( לתקנות : אני, אילן טוקר, מצהיר כי:
• .1 בחנתי את הדוחות הכספיים ביניים ואת המידע הכספי ה אחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים של החברה לרבעון השלישי של שנת 2025 )להלן בסעיף זה: "הדוחות" או "הדוחות לתקופת הביניים"(;
• .2 לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ביניים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית, ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות;
• .3 לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ביניים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים המשקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של החברה לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות;
• .4 גיליתי לרואה החשבון המבקר של החברה, לדירקטוריון ולועדות הביקורת של דירקטוריון התאגיד, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:
• .4.1 את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי, ככל שהיא מתייחסת לדוחות הכספיים ביניים ולמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים, העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתה של החברה לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן -
• .4.2 כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי;
• .5 אני, לבד או יחד עם אחרים בחברה:
• .5.1 קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוח י של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לחברה, לרבות חברות מאוחדות שלה כהגדרתן בתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים(, התש"ע,2010- מובא לידיעתי על ידי אחרים בחברה ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות; וכן-
• .5.2 קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים;
• .5.3 לא הובא לידיעתי כל אירוע או עניין שחל במהלך התקופה שבין מועד הדוח התקופתי האחרון לבין מועד דוח זה, המתייחס לדוחות הכספיים ביניים ולכל מידע כספי אחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים, אשר יש בו כדי לשנות, להערכתי את מסקנת הדירקטוריון וההנהלה בנוגע לאפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי של החברה.

	ין. ל פי כל ד ם אחר, ע יות כל אד או מאחר מאחריותי די לגרוע ר לעיל כ אין באמו
	2025 בנובמבר, 18
אילן טוקר

מנכ"ל משותף ונושא המשרה הבכיר בתחום הכספים

פרק רביעי מכתב הסכמה של רואה החשבון להכללת מידע כספי

18 בנובמבר, 2025

לכבוד הדירקטוריון של מלם תים בע"מ גיסין אבשלום 53 פתח תקווה

ג.א.נ,.

הנדון: תשקיף מדף של מלם תים בע"מ )"החברה"( מיום 13 בנובמבר, 2024

הננו להודיעכם כי אנו מסכימים להכללה )לרבות בדרך של הפנייה( של הדוחות שלנו המפורטים להלן בתשקיף מדף שבנדון:

)1( דוח סקירה של רואי החשבון המבקרים מיום 18 בנובמבר, 2025 על מידע כספי תמציתי מאוחד של החברה ליום 30 בספטמבר , 2025 ולתקופות של תשעה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך.

בכבוד רב,

בריטמן אלמגור זהר ושות' רואי חשבון A Firm in the Deloitte Global Network