SOCIETE ANONYME D'EXPLOSIFS ET DE PRODUITS CHIMIQUES

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle

(Période du 1ᵉʳ janvier 2023 au 30 juin 2023)

BDO Paris 43-47 rue de la Grande Armée 75116 Paris

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle

(Période du 1ᵉʳ janvier 2023 au 30 juin 2023)

Aux Actionnaires Société Anonyme d'Explosifs et de Produits Chimiques 1 Terrasse Bellini Tour Initiale 92935 PARIS LA DEFENSE Cedex

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, et en application de l'article L. 451-1-2 III du code monétaire et financier, nous avons procédé à :

l'examen limité des comptes semestriels consolidés de la société Société Anonyme d'Explosifs et de Produits Chimiques, relatifs à la période du 1ᵉʳ janvier 2023 au 30 juin 2023, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I - Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.

Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause, au regard du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne, la régularité et la sincérité des comptes semestriels consolidés et l'image fidèle qu'ils donnent du patrimoine et de la situation financière à la fin du semestre ainsi que du résultat du semestre écoulé de l'ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation.

II - Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés.

Fait à Neuilly-sur-Seine et Paris, le 29 septembre 2023

Les commissaires aux comptes

PricewaterhouseCoopers Audit BDO Paris

Christophe Drieu Audrey Leroy

Rapport financier semestriel 2023 du Groupe EPC

Rapport d'activité semestriel 1er semestre 2023

Le 27 septembre 2023

Le Conseil d'Administration d'EPC s'est réuni, le 27 septembre 2023, sous la présidence de Monsieur Olivier OBST, pour examiner les comptes du 1er semestre 2023.

1. Après un premier trimestre en forte hausse, le chiffre d'affaires se stabilise au second trimestre. La hausse s'établit 8.4% sur les six premiers mois de l'année (à taux de change constant).

L'Activité consolidée du Groupe¹ au 30 juin 2023 s'élève à 274,7 M€ en hausse de 10.2% par rapport au premier semestre 2022. Cette évolution traduit le dynamisme des activités explosifs. Les prix sont restés sur des niveau élevés au premier trimestre et ont commencé à décroitre à compter du mois d'avril reflétant la baisse des coûts d'achat du Nitrate d'Ammonium.

Le Chiffre d'Affaires Consolidé des activités poursuivies (c'est-à-dire hors contribution des sociétés mises en équivalence) au 30 juin 2023 suit la même tendance. Il s'établit à 242,7 M€ contre 227,7 M€ en 2022, en hausse de 8,4% à taux de change et périmètre constants.

				Variation*
En milliers d'euros	à fin juin 2023	à fin juin 2022 retraité (1)	Réelle	à taux de change et périmètre constants	T2 2023	T2 2022 retraité (1)
Europe Méditerrannée et Amérique Afrique Asie Pacifique	206 491 68 220	196 323 52 877	5,2% 29,0%	7,3% 27,9%	103 885 31 954	106 261 28 103
Activité consolidée (yc co-entreprises)	274 711	249 200	10,2%	11,8%	135 839	134 364
Europe Méditerrannée et Amérique Afrique Asie Pacifique	199 801 42 955	190 460 37 216	4,9% 15,4%	7,1% 14,8%	100 232 20 316	103 117 19 763
Activité consolidée (hors co-entreprises)	242 756	227 676	6,6%	8,4%	120 548	122 880

(1) Retraité de l'activité déconstruction qui n'est plus abandonnée.

* La variation à taux de change et périmètre constants est calculée en convertissant les chiffres 2022 aux taux de change moyens mensuels de 2023 et en ajoutant (ou en retranchant) aux chiffres 2022 les entrées (ou les sorties) de périmètre.

C'est le redressement de l'Euro face à la Livre Sterling au Dollar Canadien et à la Couronne Suédoise qui justifie l'écart entre la variation réelle et la variation à taux de change constant.

¹ L'Activité Consolidée correspond au chiffre d'affaires des sociétés en intégration globale (y compris activité déconstruction qui a été réintégré dans les activités poursuivie suite à l'abandon du processus de cession) et à la quote-part du chiffre d'affaires des sociétés mises en équivalence (co-entreprises).

Zone Europe Méditerranée Amérique

Zone Europe Méditerranée Amérique	30-juin	30-juin		T2	T2
	2023	2022 retraité	Ecart en %	2023	2022 retraité
Explosifs et Forage Minage	140 571	127 983	9,7%	70 433	69 808
Déconstruction	46 493	49 443	-6,0%	24 710	26 010
Economie circulaire	7 536	6 411	17,6%	3 866	3 515
Additifs & Autres	11 891	12 486	-5,3%	4 876	6 928
Total	206 491	196 323	5,2%	103 885	106 261
En %	75%	79%		76%	79%

L'activité Déconstruction a été réintégrée, L'activité de gardiennage (Silex Securidad) a été retirée des Explosifs et ajoutée à Autres (1.215K€ en juin 2022).

L'activité Additifs Diesels dont la production s'est arrêtée fin avril est en ralentissement sur le semestre. Elle sera marginale à compter du 1 juillet 2023

L'Economie Circulaire confirme son dynamisme avec une progression de plus de 17% par rapport au premier semestre de 2022. Le site de Lorroux-Boterau acquis mi-2022 rentre progressivement en exploitation permettant d'augmenter les volumes collectés.

Le secteur des Explosifs et du Forage Minage continue leur progression sur la zone dans un contexte de hausse des prix au premier trimestre, tendance qui s'est inversée au deuxième trimestre.

En France, malgré un secteur du bâtiment assez morose, la bonne tenue des travaux tant en France (Lyon Turin) qu'à l'export (Cote d'Ivoire et Tanzanie) permet de terminer le semestre avec une croissance de près de 15%

L'Espagne et l'Italie continuent à afficher une croissance soutenue portée par le redémarrage des chantiers d'infrastructure et la bonne tenue des prix de vente.

La Suède affiche une croissance de 5% (en réel) sur le semestre porté essentiellement par le Groenland.

Le Royaume-Uni confirme sa résilience. L'activité est portée par les importants chantiers d'infrastructure en cours (construction de la centrale nucléaire d'Inkley Point par exemple).

Au Maroc, les prix se sont redressés, le démarrage du nouveau chantier de travaux à Djibouti permet de compenser un marché intérieur qui reste peu porteur.

EPC Canada poursuit sa croissance avec un chiffre d'affaires à taux de change constant en hausse de 25%. C'est essentiellement le secteur minier au Québec et en Ontario qui porte cette dynamique. Les prix ont été significativement remontés sur le secteur des carrières pour tenir compte de coûts de matière première.

Enfin l'activité Déconstruction marque un peu le pas ce semestre avec une baisse de 5% par rapport à la même période de 2022 qui avait été marqué par une activité patrimoine particulièrement forte (Villers Cotterêts et Grand Palais notamment). Le carnet de commande s'est néanmoins bien regarni en fin de période. Une énergie importante a été consacré à la fusion des quatre sociétés du pôle (ATD, OCCAMAT, OCCAMIANTE et PRODEMO) qui est intervenue le 1er juillet 2023 pour devenir EPC DEMOSTEN.

Zone Afrique Asie Pacifique

Zone Afrique Asie Pacifique	30-juin	30-juin		T2	T2
	2023	2022 retraité	En %	2023	2022 retraité
Explosifs et Forage Minage	68 220	52 877	29,0%	31 954	28 103
Déconstruction	0	0	N/A	0	0
Economie circulaire	0	0	N/A	0	0
Additifs & Autres	0	0	N/A	0	0
Total	68 220	52 877	29,0%	31 954	28 103
En % du groupe	25%	20%		24%	21%

La zone Afrique Asie Pacifique continue à croître sur un rythme élevé.

La Côte d'Ivoire avec la montée en puissance de Perseus continue à voir son activité progresser de près de 19%, c'est également le cas du Sénégal, du Gabon et du Cameroun qui réalisent un excellent premier semestre.

En Guinée, les volumes sont en baisse, c'est également le cas au Burkina Faso qui pâtit d'un contexte politique particulièrement perturbé.

Au Moyen Orient, l'activité de notre JV MCS en Arabie Saoudite s'affiche en hausse de 80% (77% à taux de change constant) sur le semestre. C'est la montée en puissance des contrats miniers signés avec Ma'aden et le démarrage des fournitures au chantier de NEOM qui sont les principaux vecteurs de cette croissance.

2. Un résultat opérationnel courant (ROC) solide qui retrouve les excellents niveaux du premier semestre 2022

En milliers d'euros	er Semestre 1 1 2023	er Semestre 2022 (*)
Produits des activités ordinaires	242 756	227 677

Résultat opérationnel courant incluant la part des mises en équivalence	19 746	17 410
Autres Produits et Charges Opérationnels	(581)	(548)

Résultat Opérationnel	19 165	16 862

Résultat financier	(3 415)	(364)
Impôt	(2 383)	(3 711)

Résultat Net	13 367	12 787
dont part du groupe	12 567	12 094

(*) Retraité des activités antérieurement destinées à être cédées qui ne le sont plus.

Le Résultat Opérationnel courant progresse de 2.3 M€ en 2023 par rapport au premier semestre de 2022. Cette performance traduit plusieurs tendances de fond :

La bonne tenue des marges malgré des niveaux de prix de vente qui alternent entre des hausses et des baisses suivant le niveau du prix d'achat du Nitrate d'Ammonium. Les mécanismes mis en place montrent leur pertinence dans la durée.
Une dynamique de fond qui soutient l'activité tant dans le domaine des infrastructures que dans le domaine minier résultant des grands chantiers consécutifs à l'électrification résultant de la transition énergétique.
Une croissance solide et continue dans l'économie circulaire et la déconstruction.

Des éléments plus conjoncturels sont venus s'agréger (et qui se compensent) ce semestre à cette tendance :

Une performance en léger replis dans la déconstruction du fait : d'un prix de la ferraille en baisse, d'une affaire en carnet avec des marges moins importantes qu'en 2022 et des frais liés à la préparation de la fusion des entités juridiques.
La réalisation de deux opérations immobilières (Portugal et Royaume-Uni) qui ont permis de dégager une plus-value cumulée avant impôt de 2,9 M€.

Le Résultat Opérationnel, après prise en compte des frais de restructuration chez EPC Chemicals ltd (-0.6M€) s'établit à 19,2 M€ contre un profit de 16,9 M€ en 2022.

Le Résultat financier s'établit à (-3,4 M€) contre (-0,4 M€) au premier semestre 2022. Le résultat 2022 intégrait la reprise de la provision de 2 M€ passée sur les prêts à la JV Kemek US du fait du retour à meilleur fortune sur cette participation. Par ailleurs les frais financiers ont progressé corrélativement à la hausse des taux (le RCF et le programme d'affacturage qui ont été mobilisés ce semestre suite à la hausse du BFR sont à taux variable).

Après prise en compte de l'impôt (-2,4 M€), le Résultat Net part du groupe ressort en bénéfice à 13,4 M€ au 30 juin 2023 contre 12,8 M€ en 2022.

3. Evènements significatifs du semestre écoulé

Cession de deux terrains au Portugal et au Royaume-Uni.

Le groupe a procédé ce semestre à la cession de deux terrains qui n'étaient plus utilisés ni nécessaire pour ses activités production d'explosifs :

Le terrain de l'ancienne usine de la filiale EEI au Portugal.
Un terrain à proximité de l'usine de Rough close Works en Angleterre.

Acquisition des actionnaires minoritaires d'EPC UK.

Comme annoncé au marché le 6 janvier 2023, EPC SA a engagé sous le contrôle du juge en Angleterre le rachat des actionnaires minoritaires de sa filiale EPC-UK. Le montant total de ce rachat s'élève à 0,4 M£ pour 7,4% du capital.

L'assemblée générale d'EPC-UK qui s'est tenue le 2 mars 2023 a approuvé à 95% des actionnaires minoritaires présents ou représentés les modalités du rachat. En vertu de ce vote, le tribunal anglais a confirmé le 21 mars la validité du plan de rachat d'actions proposé.

Le montant de 0,4M£ a été cantonné par EPC SA dans un compte séquestre. Des chèques ont été envoyés le 5 avril 2023 aux porteurs de parts qui ont 3 ans pour les encaisser. Le transfert des parts est néanmoins parfaitement réalisé dès l'émission des chèques, EPC SA est donc propriétaire de 10% des actions de sa filiale depuis cette date.

Le groupe EPC se retire de la production d'additifs pour le carburant Diesel (2EHN).

Le groupe EPC à travers sa filiale EPC-UK est un acteur du marché des additifs diesel (2EHN) depuis plus de 20 ans. Cette activité a été transférée récemment à une filiale dédiée : EPC Chemical Ltd (filiale d'EPC-UK). L'usine est située près de Harwich dans l'Essex (Royaume-Uni).

La pérennité de ce site de production a été compromise ces dernières années du fait du contexte économique sur le marché mondial et de la nécessité de procéder à de lourds investissements liés aux nouvelles contraintes réglementaires.

En conséquence, EPC-UK a pris la décision de se désengager du secteur des additifs pour carburants diesel et de se concentrer sur son cœur de métier.

Afin de mettre en œuvre cette stratégie, EPC Chemicals Limited a cédé les éléments clef du process de production à la société VeryOne, filiale du groupe Eurenco. VeryOne est le leader mondial de la production et de la fourniture de 2EHN sur le marché des additifs pour carburants et cherche à développer sa position sur le marché britannique.

EPC Chemicals Limited a arrêté définitivement sa production fin avril 2023. La transaction sera totalement finalisée avec le démantèlement et l'enlèvement des équipements par VeryOne d'ici à décembre 2023.

Création de DIOGEN - Société de développement logiciel du groupe EPC.

EPC a rassemblé au sein de sa filiale dédiée DIOGEN, l'ensemble de ses moyens humains dédiés au développement des logiciels métiers. La société a en charge en particulier le développement de la suite VERTEX (EXPERTIR, EXPERTAB, EXPLORE) aujourd'hui reconnue comme une des meilleures solutions du marché pour optimiser les opérations de minage (plan de tir, forage, utilisation des explosifs, etc…), tant en mine qu'en carrière. Un ambitieux programme de recrutement est en cours afin d'accélérer la mise sur le marché des produits aujourd'hui matures tout en préparant les futurs développements.

Ces logiciels sont distribués aux clients d'EPC par toutes les filiales dans les pays où nos filiales commercialisent des explosifs.

Ils sont désormais également distribués au Chili et au Pérou, pays où nous avons créé des filiales spécialisées dans le service. D'autres développements géographiques sont à l'étude.

Acquisition de la totalité du capital d'ADEX.

Le 21 juin 2023 EPC SA a acquis, directement et indirectement, la totalité du capital d'ADEX SNC auprès de la société EJ Barbier (EJB) pour un prix global d'un euro.

La société Adex au capital de 150 000 €, qui emploie 48 salariés, fournit conseil et assistance à EPC dans les domaines suivants : administratif, financier (contrôle de gestion, trésorerie, financement, comptabilité, consolidation, communication financière), juridique et fiscal, ressources humaines, assurance, audit interne, stratégie et développement, marketing, logistique achat, sécurité, santé et environnement.

L'opération permet de rationaliser la structure et le fonctionnement du groupe EPC.

L'opération est intervenue après distribution par ADEX à EJB (95%) et EPC (5%) d'une somme de 1.750.000 € pour un résultat distribuable au 31 décembre 2022 de 1.770.361 € correspondant au report à nouveau au 31 décembre 2022 (1 543 258 €) et aux bénéfices dégagés en 2022.

Les conditions de cette acquisition ont été déterminées en considération des éléments suivants :

ADEX étant une société en nom collectif et n'ayant pas opté pour l'impôt sur les sociétés, son résultat est appréhendé à hauteur de leur quote-part respective du capital par ses associés qui sont seuls imposables au titre de ce résultat ;
Elle ne détient aucun actif immobilisé et n'est tenue d'aucune dette financière ;
Le 18 novembre 2015, le cabinet RSM, en la personne de Monsieur Vital Saint-Marc, désigné par le Conseil d'administration d'EPC en qualité d'expert indépendant, avec mission de procéder à l'évaluation d'ADEX en vue du rachat de la participation d'EJB, avait conclu que la valeur de la Société se situait dans une fourchette comprise entre 348.000 et 545.000 euros, selon la méthode patrimoniale, et dans une fourchette comprise entre 261.000 et 391.000 euros, selon la méthode dite des flux de bénéfices distribuables, proposant une valeur des titres de la Société comprise dans une fourchette entre 348.000 euros et 391.000 euros ;
Dans le cadre de l'acquisition de la totalité du capital d'EJB, 4 Décembre n'a pas valorisé la participation d'EJB dans ADEX.

La cession a été consentie sous les garanties ordinaires et de droit.

L'opération a été autorisée par le Conseil d'administration d'EPC, le 28 mars 2023, conformément aux dispositions de l'article L.225-38 du Code de commerce et soumise à l'approbation de l'assemblée générale annuelle du 28 juin 2023 statuant sur le rapport spécial des Commissaires aux comptes.

4. Evènements postérieurs à la clôture

Prolongation du RCF

Les banques du pool bancaire ont signé un avenant prolongeant d'un an les RCF de 30 M€ mis en place en juillet 2022. Ce contrat de financement est désormais à échéance au 20 juillet 2028.

Fusion de l'activité Déconstruction au sein d'EPC DEMOSTEN

Les activités déconstruction désamiantage du groupe EPC ont été regroupées au 1 juillet 2023 au sein de la société EPC DEMOSTEN. Les différentes sociétés de ce pôle PRODEMO, OCCAMAT, OCCAMIANTE et ATD ont fusionné au sein de la sous-holding Demosten qui a changé de nom pour devenir EPC Demosten.

Ce regroupement a pour but de renforcer le positionnement d'EPC Demosten en tant que premier acteur indépendant dans le domaine de la déconstruction et le désamiantage sur le marché Français. Il a également pour but de renforcer la performance commerciale tout en rationnalisant les fonctions supports.

Plusieurs agences autonomes ont été créées à cette occasion, afin de promouvoir l'excellence opérationnelle et la proximité avec les donneurs d'ordre, point fort d'EPC Demosten.

Changement de nom dans l'économie circulaire

2 B Recyclage filiale d'EPC spécialisée dans l'économie circulaire a changé de nom pour devenir EPC Colibri. Ce nouveau nom auquel est adossé une nouvelle identité visuelle traduit les ambitions du groupe EPC dans le domaine de l'économie circulaire.

Deux investissements importants ont été réalisés en 2022 avec l'acquisition d'un site de tri et de valorisation des déchets en périphérie nantaise et du foncier du centre d'enfouissement amiante de l'hostellerie de Flé également en région Pays de Loire.

Risques géopolitiques

Le groupe EPC suit attentivement la situation politique dans certains pays où il est implanté notamment au Gabon. Le changement de gouvernement intervenu en septembre n'a pas eu d'impact sur les activités de la filiale qui a pu, après une brève interruption au moment des élections, reprendre l'importation, la production et la commercialisation d'explosifs sur le territoire Gabonais.

Tremblement de terre au Maroc

Le Groupe EPC présent au Maroc depuis plus de 70 ans adresse toutes ses pensées au peuple marocain et ses sincères condoléances aux familles endeuillées après la terrible tragédie qui a touché la région de Marrakech.

Le personnel et les installations de nos filiales n'ont pas été directement impactées

Les équipes d'EPC Maroc et Marodyn ont donc été en mesure de se mobiliser pour apporter de l'aide aux populations.

5. Evolution prévisible pour le semestre à venir

Les relations de confiance construites tant avec les clients que les fournisseurs d'EPC ont permis au groupe de préserver ses marges tout en assurant un service continu et de qualité.

Alors que le premier semestre 2022 avait été marqué par la guerre en Ukraine et une envolée du prix des matières premières, le premier semestre 2023 a été placé sous le signe d'une relative baisse du prix du Nitrate couplée à une inflation sous-jacente qui semble s'installer dans la durée. Les premiers signes d'une stabilisation du prix des matières premières se matérialisent, nous resterons attentifs à leur évolution au cours du second semestre afin de préserver nos marges.

La bonne reconstitution du carnet chez EPC Demosten permet d'espérer un deuxième semestre en amélioration sur ce secteur d'activité.

EPC Colibri est également bien orienté, la montée en puissance du site du Lorroux Bottereau est attendue ce semestre.

Dans le secteur des explosifs, il faudra être vigilant à l'impact de la hausse des taux sur l'activité construction qui va se ralentir en particulier sur les marchés européens. Néanmoins, dans le même temps, la dynamique dans le secteur minier et les travaux publics reste forte et continue à apporter des perspectives de croissance rentable pour le groupe.

Etats financiers semestriels Consolidés Résumés

SOMMAIRE

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ AU 30 JUIN 2023 11
ETAT DES GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN
CAPITAUX PROPRES AU 30 JUIN 2023 12
ETAT DE SITUATION FINANCIÈRE CONSOLIDÉE AU 30 JUIN 2023 13
TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDE AU 30 JUIN 2023 14
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS AU 30
JUIN 2023 15

	COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ AU 30 JUIN 2023

En milliers d'euros	Notes	30 juin 2023	30 juin 2022 retraité (*)
Activités poursuivies
Produit des activités ordinaires	5.1	242 756	227 677
Autres produits		1 348	477
Achats consommés		(115 184)	(104 244)
Autres achats et charges externes	5.2	(54 304)	(50 555)
Variation des stocks d'encours et de produits finis	5.3	2 425	1 404
Charges de personnel	5.4	(54 659)	(49 968)
Amortissements et dépréciations des immobilisations		(12 163)	(10 938)
Dotations et reprises de provisions	5.5	660	841
Autres produits et charges d'exploitation	5.6	2 688	(1 774)
Part du résultat des mises en équivalence	6.4	6 179	4 490
Résultat opérationnel courant incluant la part des mises en équivalence		19 746	17 410
Autres produits et charges opérationnels	5.7	(581)	(548)
Résultat opérationnel avant dépréciation des écarts d'acquisition		19 165	16 862
Pertes de valeur sur les actifs immobilisés		-	-
Dépréciation des écarts d'acquisition		-	-
Résultat opérationnel		19 165	16 862
Coût de l'endettement financier net	5.8	(2 694)	(1 516)
Autres produits et charges financiers	5.8	(721)	1 152
Résultat avant impôt		15 750	16 498
Impôt sur les résultats	5.9	(2 383)	(3 711)
Résultat net de l'ensemble consolidé – activités poursuivies		13 367	12 787
Résultat net des activités abandonnées		-	-
Résultat net de l'ensemble consolidé – total		13 367	12 787
Résultat net – part du groupe		12 567	12 094
Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires)		800	693
Résultat par action
Résultat net (Part Groupe)	5.10	5,98	5,75
Résultat net (Par Groupe) des activités poursuivies	5.10	5,98	5,75

(*) Retraité des activités antérieurement destinées à être cédées qui ne le sont plus.

ETAT DES GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES AU 30 JUIN 2023

En milliers d'euros		30 juin 2023	30 juin 2022
Résultat net total		13 367	12 787
Ecarts de conversion sur sociétés intégrées globalement		(12)	776
Ecarts de conversion sur sociétés mises en équivalence	6.4	(457)	2 077
Variation des instruments financiers		(30)	-
Impôts différés sur les éléments qui seront reclassés ultérieurement en résultat net		8	-
Total des autres éléments du résultat global qui seront reclassés ultérieurement en résultat net		(490)	2 853
Pertes et gains actuariels sur sociétés intégrées	6.12	459	2 861
Impôts différés sur éléments qui ne seront pas reclassés ultérieurement en résultat net	6.11	(116)	(650)
Pertes et gains actuariels sur mise en équivalence	6.4	(142)	152
Impôts différés sur éléments qui ne seront pas reclassés ultérieurement en résultat net sur mise en équivalence	6.4	22	(19)
Total des autres éléments du résultat global qui ne seront pas reclassés ultérieurement en résultat net		224	2 334
Résultat global		13 100	17 984
dont quote-part du Groupe		12 429	17 313
dont quote-part attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle		672	804

ETAT DE SITUATION FINANCIÈRE CONSOLIDÉE AU 30 JUIN 2023

En milliers d'euros	Notes	30 juin 2023	31 décembre 2022
ACTIF
Ecarts d'acquisition	6.1	9 456	9 390
Immobilisations incorporelles	6.2	4 355	4 615
Immobilisations corporelles	6.3	115 904	111 181
Droits d'utilisation	6.3	25 347	24 468
Participations dans les mises en équivalence	6.4	36 953	33 251
Autres actifs financiers non courants	6.5	3 135	3 236
Actifs d'impôts différés	6.11	7 771	6 971
Autres actifs long terme		-	-
Total actifs non courants		202 921	193 112
Stocks	6.6	55 359	60 423
Clients et autres débiteurs	6.7	155 485	137 206
Créances fiscales		2 160	1 860
Autres actifs courants		12 681	9 418
Trésorerie et équivalents de trésorerie	6.8	17 537	27 710
Total actifs courants		243 222	236 617
Groupes d'actifs destinés à être cédés		-	-
TOTAL ACTIF		446 143	429 729

PASSIF
Capital	6.9	7 015	7 015
Réserves		114 592	97 130
Résultat net de l'exercice – part du groupe		12 567	17 670
Capitaux propres part du groupe		134 174	121 815
Participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires)		4 211	4 566
Capitaux propres		138 385	126 381
Dettes financières non courantes	6.10	79 417	68 812
Dettes de location non courantes	6.10	14 587	13 911
Passifs d'impôts différés	6.11	1 650	1 761
Provisions pour avantages aux salariés	6.12	11 331	10 810
Autres provisions non courantes	6.13	19 463	19 208
Autres passifs long terme		1 021	1 018
Total passifs non courants		127 469	115 520
Fournisseurs et autres créditeurs	6.14	129 034	144 038
Dettes d'impôt		2 726	2 480
Dettes financières courantes	6.10	27 853	24 517
Dettes de location courantes	6.10	8 669	8 495
Autres provisions courantes	6.13	2 121	3 002
Autres passifs courants		9 886	5 296
Total passifs courants		180 289	187 828
Total dettes		307 758	303 348
Passifs liés à un groupe d'actifs destinés à être cédés		-	-
TOTAL PASSIF		446 143	429 729

TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDE AU 30 JUIN 2023

En milliers d'euros	Notes	30 juin 2023	30 juin 2022 retraité (*)
Résultat net consolidé		13 367	12 787
Elim. des parts des mises en équivalence	6.4	(6 179)	(4 490)
Elim. des amortissements et provisions		11 267	8 699
Elim. des résultats de cession et des pertes et profits de dilution		(2 894)	338
Elim. autres produits et charges sans incidence sur la trésorerie		-	(15)
Elim. de l'effet d'actualisation	6.13	(303)	410
Elim. du résultat s/ cessions actions propres		(49)	(18)
Charges et produits calculés liés aux paiements en actions		8	-
Dividendes reçus des co-entreprises	6.4	4 495	942
Elim. des produits de dividendes (hors-groupe)		(89)	(9)
Marge brute d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt		19 623	18 644
Elim. de la charge (produit) d'impôt	5.8	2 383	3 711
Elim. du coût de l'endettement financier net	5.9	2 694	1 516
Marge brute d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt		24 700	23 871
Incidence de la variation du BFR	6.15	(30 085)	(20 603)
Impôts payés		(3 270)	(2 465)
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles		(8 655)	803
Incidence des variations de périmètre	6.16	304	(175)
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles	6.3	(10 291)	(18 710)
Acquisition d'actifs financiers		-	(1)
Variation des prêts et avances consentis		(119)	2 423
Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles		3 562	421
Dividendes reçus		89	9
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement		(6 457)	(16 033)
Emission d'emprunts	6.10	17 015	19 658
Remboursement d'emprunts	6.10	(6 766)	(2 091)
Diminution des dettes de locations	6.10	(5 250)	(5 704)
Intérêts financiers nets versés		(2 842)	(1 757)
Transactions entre actionnaires : acquisitions/cessions partielles	6.16	(668)	-
Dividendes payés aux actionnaires du groupe		-	-
Dividendes payés aux minoritaires		(91)	(44)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement		1 398	10 062
Incidences de la variation des taux de change		19	444
Autres		373	252
Variation de la trésorerie		(13 322)	(4 472)
Trésorerie d'ouverture	6.8	26 918	21 002
Trésorerie de clôture	6.8	13 596	16 530
Variation de trésorerie		(13 322)	(4 472)

(*) Retraité des activités antérieurement destinées à être cédées qui ne le sont plus.

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS AU 30 JUIN 2023

En milliers d'euros	Capital social	Actions propres	Réserves consolidées et résultat Part du groupe	Réserves de juste valeur	Réserves de conv.	Total capitaux propres Part du groupe	Intérêts Minoritaires	Total capitaux propres
Total au 31 décembre 2021	7 015	(2 478)	99 784	-	(1 270)	103 050	3 079	106 129
Produits et charges comptabilisés directement en capitaux propres	-	-	2 355		2 864	5 219	111	5 330
Résultat net de l'exercice	-	-	12 094	-	-	12 094	693	12 787
Total des produits et charges comptabilisés	-	-	14 449	-	2 864	17 313	804	18 117
Augmentation de capital Dividendes versés	- -	- -	- 6	- -	- -	- 6	- (214)	- (208)
Paiement en action Variations de périmètre Autres variations	- - -	- - -	- - -	- - -	- - -	- - -	- - 12	- - 12
Total au 30 juin 2022	7 015	(2 478)	114 239	-	1 594	120 369	3 681	124 050
Total au 31 décembre 2022	7 015	(2 536)	116 152	1 251	(67)	121 815	4 566	126 380
Produits et charges comptabilisés directement en capitaux propres	-	-	229	(22)	(345)	(139)	(128)	(269)
Résultat net de l'exercice	-	-	12 567	-	-	12 567	800	13 367
Total des produits et charges comptabilisés	-	-	12 796	(22)	(345)	12 429	672	13 100
Augmentation de capital	-	-	-	-	-	-	-	-
Dividendes versés	-	-	-	-	-	-	(422)	(422)
Paiement en action	-	-	8	-	-	8	-	8
Variations de périmètre	-	-	(30)	-	-	(66)	(605)	(635)
Autres variations	-	(49)	-	-	-	(49)	-	(49)
Total au 30 juin 2023	7 015	(2 585)	128 927	1 229	(412)	134 174	4 211	138 385

Annexe aux états financiers du premier semestre 2023

SOMMAIRE

	1. PRÉSENTATION GÉNÉRALE 19
	2. FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE 2023 19
	2.1. Cession de deux terrains au Portugal et au Royaume-Uni 19
	2.2. Acquisition des actionnaires minoritaires d'EPC UK. 19
	2.3. Le groupe EPC se retire de la production d'additifs pour le carburant Diesel (2EHN) 19
	2.4. Création de DIOGEN - Société de développement logiciel du groupe EPC 20
	2.5. Acquisition de la totalité du capital d'ADEX 20
	3. PRINCIPES COMPTABLES 21
	3.1. Principes généraux et normes comptables 21
	3.2. Recours à des estimations 23
	3.3. Périmètre de consolidation 23
	3.4. information sectorielle 24
4.	INFORMATION SECTORIELLE 24
	4.1. Informations comparatives 24
	4.2. Résultats sectoriels 25
	4.3. Autres éléments sectoriels inclus dans le compte de résultat, sans contrepartie de
	trésorerie 26
	4.4. Investissements sectoriels 27
	4.5. Etat de Passage de l'information sectorielle publiee au compte de resultat consolidé . 28
	5. NOTES RELATIVES AU COMPTE DE RÉSULTAT 30
	5.1. chiffre d'affaires 30
	5.2. Autres achats et charges externes 30
	5.3. Variation des stocks d'en-cours et de produits finis au compte de résultat 31
	5.4 Charges de personnel 31
	5.5. Dotations et reprises de provisions 31
	5.6. Autres produits et charges d'exploitation 32
	5.7. Autres produits et charges opérationnels 32
	5.8. Coût de l'endettement financier net et autres produits et charges financiers 33
	5.9. Impôt sur les résultats 34
	5.10. Résultat par action 35
	6. NOTES RELATIVES A L'ÉTAT DE SITUATION FINANCIÈRE CONSOLIDÉE 36
	6.1. Ecarts d'acquisition 36
	6.2. Immobilisations incorporelles 37
	6.3. Immobilisations corporelles 38
	6.4. Participation dans les mises en équivalence 40

	6.5. autres actifs financiers non courants 40
	6.5.1 Détail des titres de participation non consolidés 41
	6.5.2 Instruments financiers dérivés 41
	6.6. Stocks et en cours 42
	6.7. Clients et autres débiteurs 42
	6.8. Trésorerie et équivalents de trésorerie 43
	6.9. Capital 43
	6.10. Dettes financières 44
	6.11. Impôts différés au bilan 46
	6.12. Provisions pour avantages aux salariés 47
	6.13. Autres provisions 48
	6.14. Fournisseurs et autres créditeurs 48
	6.15. Besoin en Fonds de Roulement 49

6.16. Variation de périmètre 50
6.17. Engagements financiers 50
7. INFORMATION RELATIVE AUX PARTIES LIEES 51
7.1. Contrôle 51
7.2. Relation avec les filiales 51
7.3. Transactions avec des parties liées 51
8. EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE 51

1. PRÉSENTATION GÉNÉRALE

Le Groupe EPC est un groupe international. EPC SA est une société anonyme cotée à la bourse de Paris (ISIN FR0000039026) immatriculée en France. EPC pratique principalement quatre activités :

La fabrication d'explosifs à usage civil et leur mise en œuvre (forage minage),
L'économie circulaire,
La déconstruction,
D'autres activités diversifiées (produits chimiques),

La société mère, Société Anonyme d'Explosifs et de Produits Chimiques, est une société anonyme française dont le siège social est situé au 1, Terrasse Bellini, 92935 Paris La Défense. Les comptes consolidés du Groupe EPC au 30 juin 2023 ont été arrêtés par le Conseil d'Administration du 27 septembre 2023, qui en a autorisé la publication.

Sauf indication contraire, tous les montants sont exprimés en milliers d'euros.

2. FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE 2023

2.1. CESSION DE DEUX TERRAINS AU PORTUGAL ET AU ROYAUME-UNI

Le groupe a procédé ce trimestre à la cession de deux terrains qui n'étaient plus utilisés ni nécessaires pour ses activités de production d'explosifs :

Le terrain de l'ancienne usine de la filiale EEI au Portugal
Un terrain à proximité de l'usine de Rough close Works en Angleterre

Ces opérations représentent une valeur de vente, nette des frais, d'environ 3 M€.

2.2. ACQUISITION DES ACTIONNAIRES MINORITAIRES D'EPC UK.

2.3. LE GROUPE EPC SE RETIRE DE LA PRODUCTION D'ADDITIFS POUR LE CARBURANT DIESEL (2EHN)

Le groupe EPC à travers sa filiale EPC-UK est un acteur du marché des additifs diesel (2EHN) depuis plus de 20 ans. Cette activité a été transférée récemment à une filiale dédiée : EPC Chemicals Ltd (filiale d'EPC-UK). L'usine est située près de Harwich dans l'Essex (Royaume-Uni).

En conséquence, EPC-UK a pris la décision de se désengager du secteur des additifs pour carburants diesel et de se concentrer sur son cœur de métier.

2.4. CREATION DE DIOGEN - SOCIETE DE DEVELOPPEMENT LOGICIEL DU GROUPE EPC

EPC a rassemblé au sein de sa filiale dédiée DIOGEN, l'ensemble de ses moyens humains dédiés au développement des logiciels métiers. La société a en charge en particulier le développement de la suite VERTEX (EXPERTIR, EXPERTAB, EXPLORE) aujourd'hui reconnue comme une des meilleures solutions du marché pour optimiser les opérations de minage (plan de tir, forage, utilisation des explosifs, etc…), tant en mine et qu'en carrière. Un ambitieux programme de recrutement est en cours afin d'accélérer la mise sur le marché des produits aujourd'hui matures tout en préparant les futurs développements.

Ces logiciels sont distribués aux clients d'EPC par toutes les filiales dans les pays où nos filiales commercialisent des explosifs.

Ils sont désormais également distribués au Chili et au Pérou, pays où nous avons créé des filiales spécialisées dans le service. D'autres développements géographiques sont à l'étude.

2.5. ACQUISITION DE LA TOTALITE DU CAPITAL D'ADEX

Le 21 juin 2023. EPC SA a acquis, directement et indirectement, la totalité du capital d'ADEX SNC auprès de la société EJ Barbier (EJB) pour un prix global d'un euro.

L'opération permet de rationaliser la structure et le fonctionnement du groupe EPC.

Les conditions de cette acquisition ont été déterminées en considération des éléments suivants :

ADEX étant une société en nom collectif et n'ayant pas opté pour l'impôt sur les sociétés, son résultat est appréhendé à hauteur de leur quote-part respective du capital par ses associés qui sont seuls imposables au titre de ce résultat ;
Elle ne détient aucun actif immobilisé et n'est tenue d'aucune dette financière ;
Le 18 novembre 2015, le cabinet RSM, en la personne de Monsieur Vital Saint-Marc, désigné par le Conseil d'administration d'EPC en qualité d'expert indépendant, avec mission de procéder à l'évaluation d'ADEX en vue du rachat de la participation d'EJB, avait conclu que la valeur de la Société se situait dans une fourchette comprise entre 348.000 et 545.000 euros, selon la méthode patrimoniale, et dans une fourchette comprise entre 261.000 et 391.000 euros, selon la méthode dite des flux de bénéfices distribuables, proposant une valeur des titres de la Société comprise dans une fourchette entre 348.000 euros et 391.000 euros ;
Dans le cadre de l'acquisition de la totalité du capital d'EJB, 4 Décembre n'a pas valorisé la participation d'EJB dans ADEX.

La cession a été consentie sous les garanties ordinaires et de droit.

3. PRINCIPES COMPTABLES

3.1. PRINCIPES GENERAUX ET NORMES COMPTABLES

Les états financiers consolidés sont présentés en milliers d'euros et toutes les valeurs sont arrondies au millier le plus proche sauf indication contraire.

3.1.1. Conformité aux normes comptables

En application du règlement n°1126/2008 du Conseil Européen adopté le 3 novembre 2008, le Groupe EPC a établi ses comptes consolidés conformément aux normes internationales d'information financière ou « International Financial Reporting Standards » (IFRS) telles qu'adoptées dans l'Union Européenne à la date de préparation des états financiers.

Les comptes consolidés intermédiaires au 30 juin 2023 sont établis conformément à la norme IAS 34 – Information financière intermédiaire. S'agissant de comptes résumés, ils n'intègrent pas toutes les informations et notes annexes requises pour l'établissement des états financiers annuels, et à ce titre ils doivent être lus en liaison avec les états financiers consolidés du Groupe EPC au 31 décembre 2022.

Conformément aux dispositions de la norme IAS 34, les comptes présentés sont les états consolidés d'EPC SA ; les comptes sociaux de la précédente clôture au 31 décembre 2022 ont été approuvés par le Conseil d'Administration et déposés au greffe ; les commissaires aux comptes ont émis leur rapport sur les comptes sociaux de la précédente clôture sans réserve (31 décembre 2022) ;

A l'exception des points décrits ci-dessous, les méthodes comptables appliquées par le Groupe dans les états financiers intermédiaires résumés sont identiques à celles utilisées dans les états financiers consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2022.

Les normes comptables internationales comprennent les IFRS, les IAS (International Accounting Standards), et leurs interprétations SIC (Standing nterprétations Committee) et IFRIC (International Financial Reporting nterprétations Committee).

L'ensemble des textes adoptés par l'Union européenne est disponible sur le site internet de la Commission européenne à l'adresse suivante :

https ://ec.europa.eu/info/law/international-accounting-standards-regulation-ec-no-1606- 2002/amending-and-supplementary-acts/acts-adopted-basis-regulatory-procedure-scrutiny-rps\_en

3.1.2. Les normes suivantes sont applicables à compter du 1er janvier 2023 sur l'information financière présentée :

IFRS 17 : Contrats d'assurance incluant les amendements à IFRS 17
IFRS 17 et IFRS 9 : Première application d'IFRS 17 et d'IFRS 9 Informations comparatives
Amendements à IAS 1 et IFRS Practice Statement 2 : Informations à fournir sur les méthodes comptables significatives
Amendements à IAS 8 : Définition des estimations comptables
Amendements à IAS 12 : Impôts différés relatifs aux actifs et passifs résultant d'une transaction unique.

Les impacts de la première application des normes IFRS 17 par les filiales d'assurances sont non significatifs dans les états financiers consolidés du groupe.

3.1.3. Les nouvelles normes, amendements à des normes existantes et interprétations suivantes ont été publiées mais ne sont pas applicables au 30 juin 2023 et n'ont pas été adoptées par anticipation :

Amendements à IAS 12 : « Réforme fiscale internationale Pilier 2 »
Amendement à IFRS 16 : Contrats de locations Obligation locative découlant d'une cession bail

3.1.4. Passage des données publiées aux données retraitées hors IFRS5 au 30 juin 2022

Au cours du second semestre 2022, le Conseil d'administration d'EPC SA, malgré les nombreuses marques d'intérêts et deux offres fermes qui ont été jugées insuffisantes par le Conseil, a mis fin à cette phase de discussion. Ce secteur d'activité classé en activité destinée à être cédée dans les comptes du 30 juin 2022 a été reclassé dans les activités poursuivies dans les comptes au 30 juin 2023.

Compte de résultat

En milliers d'euros	30 juin 2022 (publié)	Impact IFRS 5	30 juin 2022 retraité
Produit des activités ordinaires	178 234	49 443	227 677
Résultat opérationnel courant incluant la part des mises en équivalence	12 263	5 147	17 410
Résultat opérationnel	11 717	5 147	16 864
Résultat avant impôt	11 398	5 100	16 498
Impôt sur les résultats	(2 410)	(1 301)	(3 711)
Résultat net des activités abandonnées	3 799	(3 799)	0

Tableau de flux de trésorerie

En milliers d'euros	30 juin 2022 (publié)	Impact IFRS 5	30 juin 2022 retraité
Résultat net consolidés des activités poursuivies	8 988	3 799	12 787
Résultat net des activités abandonnée	3 799	(3 799)
Résultat net consolidé	12 787		12 787
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles poursuivies	(864)	1 667	803
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles abandonnées	1 667	(1 667)
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles	803		803
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement poursuivies	(15 073)	(960)	(16 033)
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement abandonnées	(960)	960
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement	(16 033)		(16 033)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement poursuivies	11 341	(1 278)	10 063
Flux de trésorerie liés aux activités de financement abandonnées	(1 278)	1 278
Flux de trésorerie liés aux activités de financement	10 063		10 063
Incidence de la variation des taux de change	444		444
Autres	252		252
Variation de la trésorerie	(4 472)		(4 472)
Variation de la trésorerie des activités destinées à être cédées
Trésorerie d'ouverture des activités poursuivies	20 085	916	21 002
Trésorerie d'ouverture des activités abandonnées	916	(916)	-
Trésorerie de clôture des activités abandonnées	345	(345)	-
Trésorerie de clôture des activités poursuivies	16 185	345	16 530
Variation de la trésorerie	(4 472)		(4 472)

3.2. RECOURS A DES ESTIMATIONS

L'établissement des états financiers nécessite d'effectuer des estimations et de formuler des hypothèses qui peuvent affecter les montants figurant dans ces états financiers, notamment en ce qui concerne les éléments suivants :

L'évaluation des provisions et des engagements de retraites ;
L'évaluation des impôts différés ;
Les évaluations retenues pour les tests de perte de valeur ;
L'évaluation des coûts de démantèlement, décontamination et de remise en état des sites.

Ces estimations partent d'une hypothèse de continuité d'exploitation et sont établies en fonction des informations disponibles lors de leur établissement. Les estimations peuvent être révisées si les circonstances sur lesquelles elles étaient fondées évoluent ou à la suite de nouvelles informations. Les résultats réels peuvent être différents de ces estimations.

3.3. PERIMETRE DE CONSOLIDATION

Au 30 juin 2023, EPC Andina et EPC Peru Servicios entrent dans le périmètre de consolidation. La société ADEX entre dans le périmètre en date du 30 juin, seul son bilan est intégré compte tenu de la date de la transaction.

Les intérêts minoritaires d'EPC UK ont été acquis au 1er avril 2023 et sont traitées comme une transaction réalisée auprès des minoritaires

3.4. INFORMATION SECTORIELLE

Le Groupe a décidé de maintenir dans l'information des segments opérationnels la consolidation des sociétés Arabian Explosives, Kemek, Kemek US, EPC-B SCRL, Modern Chemical Services, Nitrokemine Guinée et Société de Minage en Guinée selon la méthode de l'intégration proportionnelle en conformité avec l'information produite dans son reporting interne.

4. INFORMATION SECTORIELLE

Conformément à la norme IFRS 8 – Secteurs opérationnels, l'information sectorielle présentée est établie sur la base des données de gestion internes utilisées pour l'analyse de la performance des activités (hors IFRS5).

Les informations relatives aux secteurs opérationnels présentés suivent les mêmes règles comptables que celles utilisées pour les états financiers consolidés. Les zones sont présentées de la manière suivante :

Zone 1 Europe Amérique ;
Zone 2 Afrique Moyen-Orient Asie.

Elles comprennent les activités explosifs et forage minage, l'économie circulaire, les additifs et autres, et la déconstruction.

4.1. INFORMATIONS COMPARATIVES

4.1.1 Produit des activités ordinaires publié, par zone géographique

Produit des activités ordinaires à taux de change et périmètre constant

La variation à périmètre et taux de change constant est calculée en convertissant les chiffres 2022 aux taux de change moyens mensuels 2023 et en ajoutant (ou retranchant) aux chiffres 2022 les entrées (ou sorties) de périmètre.

En milliers d'euros	30 juin 2023	30 juin 2022	Variation %
Zone 1 - Europe - Amérique	206 491	192 420	7,31%
Explosifs et forage minage	140 571	124 521	12,89%
Déconstruction	46 493	49 443	-5,97%
Economie circulaire	7 536	6 411	17,55%
Additifs et autres	11 891	12 045	-1,28%
Zone 2 - Afrique Moyen-Orient Asie	68 220	53 348	27,88%
Explosifs et forage minage	68 220	53 348	27,88%
Total	274 711	245 767	11,78%

4.1.2. Résultat opérationnel courant par zone géographique

En milliers d'euros	30 juin 2023	30 juin 2022
Zone 1 - Europe – Amérique	10 960	8 017
Zone 2 - Afrique – Moyen-Orient – Asie	9 866	9 733
Total	20 826	17 750

4.1.3. Résultat net consolidé par zone géographique

En milliers d'euros	30 juin 2023	30 juin 2022
Zone 1 - Europe – Amérique	6 720	4 920
Zone 2 - Afrique – Moyen-Orient – Asie	6 647	7 867
Total	13 367	12 787

4.2. RESULTATS SECTORIELS

4.2.1. Zone 1 - Europe – Amérique

En milliers d'euros	30 juin 2023	30 juin 2022
Produit des activités ordinaires	217 682	207 626
Produit des activités ordinaires intersectoriel	(11 191)	(11 303)
Produit des activités ordinaires externe total	206 491	196 323
Quotes-parts de résultat des ent. mises en équivalence
Résultat opérationnel courant incluant la part des co-entreprises mises en équivalence	10 960	8 017
Résultat opérationnel avant dépréciation des écarts d'acquisition	10 379	7 471
Perte de valeur sur les actifs immobilisés	-	-
Dépréciation des écarts d'acquisition	-	-
Résultat opérationnel	10 379	7 471
Charges financières – net	(2 203)	(109)
Résultat avant impôts	8 176	7 362
Impôt sur les résultats	(1 456)	(2 442)
Résultat net – activités poursuivies	6 720	4 920
Résultat net – activités abandonnées	-	0
Résultat net total	6 720	4 920

4.2.2. Zone 2 - Afrique – Moyen-Orient – Asie

En milliers d'euros	30 juin 2023	30 juin 2022
Produit des activités ordinaires	69 527	54 222
Produit des activités ordinaires intersectoriel	(1 308)	(1 345)
Produit des activités ordinaires externe total	68 219	52 877
Résultat opérationnel courant incluant la part des co-entreprises mises en équivalence	9 866	9 733
Résultat opérationnel avant dépréciation des écarts d'acquisition	9 866	9 733
Perte de valeur sur les actifs immobilisés	-	-
Dépréciation des écarts d'acquisition	-	-
Résultat opérationnel	9 866	9 733
Charges financières – net	(1 438)	(126)
Résultat avant impôts	8 428	9 607
Impôt sur les résultats	(1 781)	(1 740)
Résultat net – activités poursuivies	6 647	7 867
Résultat net – activités abandonnées	-	-
Résultat net total	6 647	7 867

4.3. AUTRES ELEMENTS SECTORIELS INCLUS DANS LE COMPTE DE RESULTAT, SANS CONTREPARTIE DE TRESORERIE

4.3.1 Zone 1 - Europe – Amérique

En milliers d'euros	30 juin 2023	30 juin 2022
Dot/Rep. aux amortissements et pertes de valeur des immobilisations	(10 706)	(9 943)
Dot/Rep. aux provisions	1 082	1 093

4.3.2. Zone 2 - Afrique– Moyen-Orient – Asie

En milliers d'euros	30 juin 2023	30 juin 2022
Dot/Rep. aux amortissements et pertes de valeur des immobilisations	(2 527)	(1 953)
Dot/Rep. aux provisions	(652)	(35)

4.4. INVESTISSEMENTS SECTORIELS

En milliers d'euros	30 juin 2023	30 juin 2022
Zone 1 - Europe – Amérique	7 601	13 117
Zone 2 - Afrique – Moyen-Orient – Asie	4 334	6 133
Investissements (incorp. et corp.)*	11 935	19 250

* hors investissements financés par contrat de locations financement et droits d'utilisation (voir note 6.3).

4.5. ETAT DE PASSAGE DE L'INFORMATION SECTORIELLE PUBLIEE AU COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE

	Information sectorielle		IFRS 10 et 11			Compte de résultat (*)
En milliers d'euros	Zone 1	Zone 2	Total	Zone 1	Zone 2	Total	Zone 1	Zone 2	Total
Produit des activités ordinaires externe total	196 323	52 877	249 200	(5 863)	(15 661)	(21 524)	190 460	37 216	227 677
Quotes-parts de résultat des ent. mises en équivalence	-	-	-	1 820	2 670	4 490	1 820	2 670	4 490
Résultat opérationnel courant incluant la part des co-entreprises mises en équivalence	8 017	9 733	17 750	(2)	(338)	(340)	8 015	9 395	17 410
Résultat opérationnel avant dépréciation des écarts d'acquisition	7 471	9 733	17 205	(4)	(338)	(343)	7 467	9 395	16 862
Dépréciation des écarts d'acquisition	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Pertes de valeur sur les actifs immobilisés	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Résultat opérationnel	7 471	9 733	17 205	(4)	(338)	(317)	7 467	9 395	16 862
Charges financières – net	(109)	(126)	(235)	(88)	(41)	(152)	(197)	(167)	(364)
Résultat avant impôts	7 362	9 607	16 969	(92)	(379)	(471)	7 270	9 228	16 498
Impôt sur les résultats	(2 442)	(1 740)	(4 182)	92	379	471	(2 350)	(1 361)	(3 711)
Résultat net – activités poursuivies	4 920	7 867	12 787	0	0	0	4 920	7 867	12 787
Résultat net – activités abandonnées	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Résultat net total	4 920	7 867	12 787	0	0	0	4 920	7 867	12 787

30 juin 2022 retraité (*)

(*) Retraité des activités antérieurement destinées à être cédées qui ne le sont plus.

	30 juin 2023
En milliers d'euros	Information sectorielle		IFRS 10 et 11			Compte de résultat
	Zone 1	Zone 2	Total	Zone 1	Zone 2	Total	Zone 1	Zone 2	Total
Produit des activités ordinaires externe total	206 491	68 219	274 710	(6 691)	(25 263)	(31 955)	199 800	42 956	242 756
Quotes-parts de résultat des ent. mises en équivalence	-	-	-	1 665	4 514	6 179	1 665	4 514	6 179
Résultat opérationnel courant incluant la part des co-entreprises mises en équivalence	10 960	9 866	20 826	(278)	(802)	(1 080)	10 682	9 064	19 746
Résultat opérationnel avant dépréciation des écarts d'acquisition	10 379	9 866	20 245	(278)	(802)	(1 080)	10 101	9 064	19 165
Dépréciation des écarts d'acquisition	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Pertes de valeur sur les actifs immobilisés	0	-	0	-	-	-	0	-	0
Résultat opérationnel	10 379	9 866	20 245	(278)	(802)	(1 080)	10 101	9 064	19 165
Charges financières – net	(2 203)	(1 438)	(3 641)	(26)	252	226	(2 229)	(1 186)	(3 415)
Résultat avant impôts	8 176	8 428	16 604	(304)	(550)	(854)	7 872	7 878	15 750
Impôt sur les résultats	(1 456)	(1 781)	(3 237)	304	550	854	(1 152)	(1 231)	(2 383)
Résultat net – activités poursuivies	6 720	6 647	13 367				6 720	6 647	13 367
Résultat net – activités abandonnées	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Résultat net total	6 720	6 647	13 367	-	-	-	6 720	6 647	13 367

5. NOTES RELATIVES AU COMPTE DE RÉSULTAT

5.1. CHIFFRE D'AFFAIRES

En milliers d'euros	30 juin 2023	30 juin 2022 retraité (*)
Europe Méditerranée et Amérique	199 801	190 460
Afrique Moyen Orient et Asie	42 955	37 216
Total des produits des activités ordinaires	242 756	227 676

(*) Retraité des activités antérieurement destinées à être cédées qui ne le sont plus.

L'activité consolidée du groupe est restée soutenue au cours du premier semestre 2023. Elle s'établit à 242,8 M€ en progression de 6,6 %. A périmètre et taux de change constants la croissance s'établit à 8.4% par rapport au premier semestre 2022.

5.2. AUTRES ACHATS ET CHARGES EXTERNES

En milliers d'euros	30 juin 2023	30 juin 2022 retraité (*)
Autres services extérieurs	(3 800)	(3 041)
Locations	(7 739)	(7 154)
Prestations générales Groupe (1)	(6 068)	(5 040)
Entretien et grosses réparations	(6 734)	(5 898)
Commissions sur ventes	(733)	(545)
Frais de transport	(9 680)	(10 507)
Frais de déplacement (2)	(4 888)	(4 055)
Intérimaires	(4 262)	(5 216)
Assurance	(3 487)	(3 474)
Honoraires	(3 028)	(2 659)
Autres achats et charges externes	(3 885)	(2 966)
Total des autres achats et charges externes	(54 304)	(50 555)

(*) Retraité des activités antérieurement destinées à être cédées qui ne le sont plus.

(1) L'augmentation des prestations générales Groupe est liée principalement aux coûts de la société ADEX (hors périmètre au premier semestre 2023 cf 3.3, et exercice 2022)

(2) La hausse des frais de déplacement et de transport est principalement liée au développement actif des activités et à la hausse globale des carburants.

5.3. VARIATION DES STOCKS D'EN-COURS ET DE PRODUITS FINIS AU COMPTE DE RESULTAT

En milliers d'euros	30 juin 2023	30 juin 2022 retraité (*)
Production stockée de biens	407	910
Variation d'en-cours de production de biens	2 018	494
Variation d'en-cours de production de services	-	-
Total	2 425	1 404

(*) Retraité des activités antérieurement destinées à être cédées qui ne le sont plus.

L'augmentation des en-cours concernent des équipements que le groupe a décidé de fabriquer en avance afin de pouvoir saisir rapidement les nouvelles affaires attendues notamment dans le secteur minier.

5.4 CHARGES DE PERSONNEL

En milliers d'euros	30 juin 2023	30 juin 2022 retraité (*)
Rémunérations	(38 804)	(35 717)
Charges sociales	(14 387)	(13 209)
Autres charges ou produits	(1 468)	(1 042)
Total charges de personnel	(54 659)	(49 968)

(*) Retraité des activités antérieurement destinées à être cédées qui ne le sont plus.

5.5. DOTATIONS ET REPRISES DE PROVISIONS

En milliers d'euros	30 juin 2023	30 juin 2022 retraité (*)
Sinistres	319	(201)
Litiges	20	51
Démantèlement, dépollution	(199)	149
Pertes à terminaison	352	1
Garanties	0	0
Autres pour Risques et Charges	71	531
Clients (1)	544	288
Stocks	(5)	9
Autres actifs circulants (2)	(441)	13
Total des dotations et reprises de provisions	660	841

(*) Retraité des activités antérieurement destinées à être cédées qui ne le sont plus.

(1) La variation est principalement due aux dotations/reprises des clients au Maroc, en Italie et au Portugal.

(2) Sont provisionnés les crédits de TVA sur certaines filiales dont la recouvrabilité est incertaine.

5.6. AUTRES PRODUITS ET CHARGES D'EXPLOITATION

En milliers d'euros	30 juin 2023	30 juin 2022 retraité (*)
Production immobilisée (1)	2 400	179
Subventions d'exploitation	5	80
Subventions d'investissement virées au compte de résultat	16	41
Produits de cession d'immobilisations (2)	3 538	403
Autres produits d'exploitation	385	550
Total autres produits	6 344	1 253
Valeur nette comptable des immobilisations cédées (2)	(644)	(267)
Impôts et taxes	(1 924)	(1 893)
Autres charges d'exploitation	(1 088)	(867)
Total autres charges	(3 656)	(3 027)
Total autres produits et charges d'exploitation	2 688	(1 774)
Plus ou moins-value sur cession d'immobilisations (2)	2 894	136

(*) Retraité des activités antérieurement destinées à être cédées qui ne le sont plus.

(1) Des Equipements sont en cours de construction chez EPC 2I pour les nouveaux contrats enregistrés (NEOM, Tietto Minerals notamment)

(2) Le montant important s'explique par ventes de terrains réalisées chez EPC UK pour 2,3M€ et EEI (Portugal) pour 0,8M€ dont la VNC s'élève à (0,2M€).

5.7. AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS

En milliers d'euros	30 juin 2023	30 juin 2022 retraité (*)
Frais de restructuration	(581)	-
Sinistres	-	-
Autres frais (1)		(548)
Total autres produits et charges non courants	(581)	(548)

(*) Retraité des activités antérieurement destinées à être cédées qui ne le sont plus.

(1) Au 30 juin 2023, les frais de restructuration engagés par EPC Chemicals Ltd à la suite de la cession des actifs de l'activité Additifs Diesel. Pour mémoire, au 30 juin 2022 figuraient les coûts engagés dans le cadre du processus de vente de l'activité déconstruction.

5.8. COUT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET ET AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS

En milliers d'euros		30 juin 2023 30 juin 2022 retraité (*)
Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie	65	28
Charges d'intérêts (3)	(2 759)	(1 544)
Coût de l'endettement financier net	(2 694)	(1 516)
Pertes de change (1)	(787)	(454)
Gains de change (1)	268	1 135
Coût financier sur avantages au personnel («interest cost»)	(203)	(61)
(Charge) / produit de désactualisation des provisions (note 6.13) (2)	303	(410)
Dividendes reçus de sociétés non consolidées	89	10
Dotations et reprises aux provisions financières (4)	(296)	1 218
Autres charges financières	(222)	(387)
Autres produits financiers	127	101
Autres produits et charges financiers	(721)	1 152
Total du résultat financier	(3 415)	(364)

(*) Retraité des activités antérieurement destinées à être cédées qui ne le sont plus.

(1) Les variations des pertes et gains de change sont dues à la baisse de l'Euro vis-à-vis des autres devises.

(2) La variation des charges/produits de désactualisation est liée à l'augmentation des taux d'actualisation des provisions démantèlement.

(3) La forte augmentation des charges d'intérêts s'explique par :

la renégociation d'une tranche in fine à un taux supérieur au taux antérieur
la forte hausse du BFR qui a nécessité d'avoir recours de manière plus importante à la dette
la hausse des taux sur la part de dette à taux variable (Affacturage, RCF et découvert)

(4) Les avances en compte courant de certaines sociétés non consolidées ont été provisionnées au 30 juin 2023 pour un montant total de (365K€). Pour mémoire, au 30 juin 2022 a été reprise la provision sur les actifs financiers de Kemek US.

5.9. IMPOT SUR LES RESULTATS

La charge d'impôts sur le résultat s'analyse de la façon suivante :

En milliers d'euros	30 juin 2023	30 juin 2022 retraité (*)
(Charge) / produit d'impôts exigibles	(2 955)	(2 801)
(Charge) / produit d'impôts différés	572	(910)
Total	(2 383)	(3 711)
Impôts reclassés en activités abandonnées	-	-
Charge (produit) d'impôt éliminé sur le tableau de flux de trésorerie	(2 383)	(3 711)

(*) Retraité des activités antérieurement destinées à être cédées qui ne le sont plus.

Rapprochement entre impôt théorique au taux légal d'imposition France et impôt effectif :

En milliers d'euros	30 juin 2023	30 juin 2022
Résultat avant impôt et part du résultat des entreprises mises en équivalences	9 571	12 008
Taux d'imposition théorique en vigueur en France	25,00%	26,50%
Impôt théorique attendu	(2 393)	(3 182)
Déficits reportables de la période non activés	(713)	(1 300)
Déficits antérieurs non activés utilisés sur la période (Désactivation) et ou activation des déficits sur la période	992 -	1 190 -
Incidence de la variation de taux (report variable)	48	(89)
Différentiel de taux sur résultat étranger	(71)	(86)
Autres différences	(97)	(23)
Impôt comptabilisé	(2 235)	(3 490)
CVAE	(151)	(281)
Impôt compte de résultat	(2 383)	(3 771)

(*) Retraité des activités antérieurement destinées à être cédées qui ne le sont plus.

Au 30 juin 2023, le Groupe a décidé de maintenir la limitation du montant des actifs d'impôt différé reconnu au titre des pertes de l'intégration fiscale française à 2 483 K€, soit l'impôt imputable sur les déficits antérieurs calculé sur le bénéfice prévisionnel des cinq prochaines années.

Au 30 juin 2023, le Groupe dispose au niveau de l'intégration fiscale en France d'un stock non-activé d'impôts différés de 10 452 K€ au titre des déficits reportables.

Les taux d'impôt applicables sont les suivants :

Pays	Impôts différés 2023	Réel 2023	Réel 2022
Belgique	25%	25%	25%
Bénin	30%	30%	30%
Burkina Faso	27,50%	27,50%	27,50%
Espagne	25%	25%	25%
France	25%	25%	25%
Royaume-Uni	25%	19%	19%
Guinée	30%	30%	30%
Irlande	12,5%	12,5%	15%
Italie	27,9%	27,90%	27,90%
Luxembourg	24,94%	24,94%	24,94%
Maroc	31%	31%	31%
Norvège	22%	22%	22%
Portugal	21%	21%	21%
Sénégal	30%	30%	30%
Suède	20,6%	20,60%	20,60%
Gabon	30%	30%	30%
Arabie Saoudite	20%	20%	20%
Cameroun	33%	33%	33%
Côte d'Ivoire	25%	25%	25%
Canada	26,50%	26,50%	26.5%
Chili	27%	27%	27%
Nouvelle Calédonie	35%	35%	35%
Pérou	29,50%	29,50%	29,50%
Singapour	17%	17%	17%

5.10. RESULTAT PAR ACTION

	30 juin 2023	30 juin 2022 (*)
Au 1er janvier	2 262 830	2 262 830
Actions propres	(160 713)	(161 020)
Mouvement sur actions propres sur la période	(44)	154
Augmentation de capital
Nombre moyen d'actions ordinaires	2 102 074	2 101 964
En milliers d'euros
Résultat net (Part Groupe)	12 567	12 094
Résultat net des activités poursuivies (Part Groupe)	12 567	12 094
Résultat net des activités abandonnées (Part Groupe)	-	-
En euros
Résultat net (Part Groupe) par action Résultat net (Par Groupe) par action des activités	5,98 €	5,75 €
poursuivies	5,98 €	5,75 €
Résultat net (Part Groupe) par action des activités abandonnées	- €	- €

(*) Retraité des activités antérieurement destinées à être cédées qui ne le sont plus.

6. NOTES RELATIVES A L'ÉTAT DE SITUATION FINANCIÈRE CONSOLIDÉE

6.1. ECARTS D'ACQUISITION

En milliers d'euros	30 juin 2023	31 décembre 2022
Au 31 décembre 2022
Valeur brute	33 028	33 766
Pertes de valeur cumulées	(23 638)	(24 258)
Valeur nette à l'ouverture	9 390	9 508
Acquisitions par voie de regroupement d'entreprises	-	-
Variations de périmètre (1)	162	(436)
Ecart de conversion	(96)	318
Pertes de valeur enregistrées en résultat	-	-
Valeur nette à la clôture	9 456	9 390
Au 30 juin 2023
Valeur brute	32 686	33 028
Pertes de valeur cumulées	(23 230)	(23 638)
Valeur nette à la clôture	9 456	9 390

(1) La variation de périmètre est liée à la prise de contrôle à 100% de la société ADEX SNC.

Test de perte de valeur – méthodologie.

Au 30 juin 2023, la revue des indices de pertes de valeur ne remet pas en cause les évaluations réalisées au 31 décembre 2022. En l'absence d'indice de perte de valeur, aucun test de valeur n'a été mis en œuvre et aucune dépréciation supplémentaire n'a donc été comptabilisée.

6.2. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

En milliers d'euros	Concessions, brevets, licences	Frais de dévelop pement	Droit au bail	Autres Immos incorp. & en cours	Total
Au 31 décembre 2022
Valeurs brutes	5 182	1 164	37	3 090	9 473
Amortissements cumulés et dépréciations	(2 875)	(884)	-	(1 099)	(4 858)
Valeur nette au 31 décembre 2022	2 307	280	37	1 991	4 615
Variations de l'exercice
Acquisitions	128	15	-	37	180
Variations de périmètre	112	-	-	-	112
Cession	-	-	-	(81)	(81)
Ecart de conversion	-	(24)	-	(25)	(49)
Amortissements et dépréciations	(274)	(36)	-	(19)	(329)
Pertes sur valeur	-	-	-	-	-
Reclassements	1	-	-	(94)	(93)
Valeur nette au 30 juin 2023	2 274	235	37	1 809	4 355
Au 30 juin 2023
Valeurs brutes	5 423	1 155	37	2 926	9 541
Amortissements cumulés et dépréciations	(3 149)	(920)	-	(1 117)	(5 186)
Valeur nette au 30 juin 2023	2 274	235	37	1 809	4 355

6.3. IMMOBILISATIONS CORPORELLES

En milliers d'euros	Terrains & constr.	Total ITMO (1)	Autres Immos corp.	Immos en cours et autres	Total
Au 31 décembre 2022
Valeurs brutes	77 867	117 873	46 448	14 295	256 483
Amortissements cumulés et dépréciations	(28 794)	(83 021)	(33 487)	-	(145 302)
Valeur nette au 31 décembre 2022	49 073	34 852	12 961	14 295	111 181
Variations de l'exercice
Acquisitions	836	2 569	2 206	6 242	11 853
Variations de périmètre	-	8	63	-	71
Cessions	(288)	(254)	(38)	(1)	(581)
Ecarts de conversion	167	(185)	28	(21)	(11)
Amortissements et dépréciations	(1 388)	(3 490)	(1 927)	-	(6 805)
Pertes sur valeur	-	-	-	-	-
Autres mouvements	153	2 375	62	(2 394)	196
Valeur nette au 30 juin 2023	48 553	35 875	13 355	18 121	115 904
Au 30 juin 2023
Valeurs brutes	77 662	122 116	48 443	18 121	266 342
Amortissements cumulés et dépréciations	(29 109)	(86 241)	(35 088)	-	(150 438)
Valeur nette au 30 juin 2023	48 553	35 875	13 355	18 121	115 904

(1) Installations techniques, matériel et outillage.

Droits d'utilisation

En milliers d'euros	Droit d'utilisation immobilière	Droit d'utilisation ITMO	Autres droits corp.	Total
Valeur nette au 31 décembre 2022	6 984	12 024	5 460	24 468
Acquisitions	457	3 752	1 520	5 729
Variation de périmètre	-	-	64	64
Cessions	-	(59)	(5)	(64)
Ecarts de conversion	5	143	34	182
Amortissements et dépréciations	(1 017)	(2 597)	(1 423)	(5 037)
Reclassements	-	(109)	(135)	(244)
Changement de méthode	248	87	65	400
Juste valeur	-	-	(151)	(151)
Autres mouvements	-	-	-	-
Valeur nette au 30 juin 2023	6 677	13 241	5 429	25 347

Réconciliation des « Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles » des notes 6.2 et 6.3 avec le Tableau de flux de trésorerie

En milliers d'euros	30 juin 2023	30 juin 2022 retraité (*)
Acquisitions d'immobilisations incorporelles	180	785
Acquisitions d'immobilisations corporelles	11 853	16 453
	12 033	17 238
Elimination des acquisitions d'immo. en contrats de location	-	-
Variation des dettes sur acquisitions d'immo. corporelles et incorporelles	(1 742)	1 472
	(1 742)	1 472
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles – Tableau de Flux de Trésorerie	10 291	18 710

(*) Retraité des activités antérieurement destinées à être cédées qui ne le sont plus.

6.4. PARTICIPATION DANS LES MISES EN EQUIVALENCE

Le Groupe détient des participations dans sept co-entreprises : Kemek, Kemek US, Modern Chemical Services, EPC-B SCRL, Nitrokemine Guinée, Société de Minage en Guinée (maison mère de Nitrokemine Guinée) et Arabian Explosives.

En milliers d'euros	30 juin 2023	31 décembre 2022
Valeur à l'ouverture	33 251	29 018
Quote-part du résultat	6 179	7 714
Ecart de conversion	(457)	1 053
Dividendes (1)	(1 923)	(4 414)
Variation de périmètre	-	-
Ecarts actuariels net d'impôts différés	(120)	(119)
Autres variations	23	(1)
Valeur à la clôture	36 953	33 251

(1) Les dividendes au premier semestre 2023 concernent Nitrokemine en Guinée et Kemek en Irlande. Les dividendes en 2022 concernaient Nitrokemine en Guinée, Kemek en Irlande et MCS en Arabie Saoudite.

Réconciliation des « dividendes reçus des co-entreprises » avec le Tableau de flux de trésorerie

En milliers d'euros	30 juin 2023	30 juin 2022
Dividendes distribués par les co-entreprises	1 923	207
Variation des créances sur dividendes à recevoir (2)	2 572	735
Dividendes reçus – Tableau de Flux de Trésorerie	4 495	942

(2) Le dividende de MCS voté en 2022 a été distribué au cours du premier semestre 2023

6.5. AUTRES ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS

En milliers d'euros	30 juin 2023	31 décembre 2022
Titres de participation (1)	597	1 316
Provisions sur titres de participation (1)	(472)	(1 108)
Valeur nette des titres de participation (6.5.1)	125	208
Créances rattachées à des participations	-	40
Prêts non courants	71	71
Divers	1 306	1 287
Instruments dérivés (6.5.2)	1 633	1 663
Autres actifs financiers – valeur brute	3 010	3 061
Provisions	-	(33)
Autres actifs financiers – valeur nette	3 010	3 028
Total autres actifs financiers non courants	3 135	3 236

(1) La variation est due à l'intégration des sociétés péruviennes dans le périmètre au 1er janvier 2023.

6.5.1 DETAIL DES TITRES DE PARTICIPATION NON CONSOLIDES

En milliers d'euros	30 juin 2023	31 décembre 2022
Corse Confortement Foration Minage (2)	27	27
Siciex (3)	54	54
EPC Explo Congo (1)	0	0
ADEX (4)	0	8
ADEX TP (2) (société en cours de liquidation)	2	1
Blasting Services (1)	0	0
EDSL (1)	0	0
ECS (2)	8	8
Exchem Explosives ltd (1)	0	0
Exchem Defence Systems Ltd (1)	0	0
Exchem Transports Ltd (1)	0	0
EPC Servicios Peru (4)	0	75
EPC Andina (4)	0	0
Cameroun Services (3)	23	23
EPC Mali (3)	1	1
Explo NC (3)	5	5
Santos De Cunha 7 (3) (société en cours de liquidation)	0	1
GRN (2)	5	5
Valeur nette des titres de participation	125	208

(1) Sociétés mises en sommeil

(2) Participations minoritaires

(3) Sociétés ayant une activité très réduite et ne portant pas d'engagements financiers non provisionnés,

(4) EPC Servicios Peru, EPC Andina et ADEX sont consolidées depuis le premier janvier 2023. Ces filiales avaient été créées par le Groupe EPC.

6.5.2 INSTRUMENTS FINANCIERS DERIVES

En milliers d'euros	30 juin 2023	31 décembre 2022
Instruments dérivés actifs long terme	1 663	0
Juste valeur par capitaux propres	(30)	1 668
Juste valeur par compte de résultat	-	(5)
Instruments financiers dérivés	1 633	1 663

6.6. STOCKS ET EN COURS

En milliers d'euros	Matières premières et autres appro.	En-cours de biens et services	Produits intermé diaires	Marchan dises	Total
Au 31 décembre 2022
Valeurs brutes	34 270	2 238	3 854	21 352	61 714
Provisions cumulées	(500)	0	(148)	(643)	(1 291)
Valeur nette au 31 décembre 2022	33 770	2 238	3 706	20 709	60 423
Variations de l'exercice
Mouvements de BFR	(6 873)	1 939	486	(177)	(4 625)
Dotations nettes aux provisions	1	-	7	(13)	(5)
Variations de périmètre	-	-	-	-	-
Ecart de conversion	67	1	(12)	(35)	21
Autres	(20)	(1)	(286)	(149)	(455)
Valeur nette au 30 juin 2023	26 945	4 177	3 901	20 335	55 359
Au 30 juin 2023
Valeurs brutes	27 447	4 177	4 044	21 051	56 719
Provisions cumulées	(501)	-	(143)	(716)	(1 360)
Valeur nette au 30 juin 2023	26 946	4 177	3 901	20 335	55 359

6.7. CLIENTS ET AUTRES DEBITEURS

En milliers d'euros	30 juin 2023	31 décembre 2022
Avances et acomptes	2 590	2 939
Créances clients	143 700	129 176
Autres créances (1)	6 747	3 220
Créances fiscales – hors IS	17 223	14 341
Comptes courants	14 794	14 617
Dividendes à recevoir	423	2 995
Autres	829	420
Total des créances brutes	186 306	167 708
Dépréciation clients et comptes rattachés	(12 334)	(12 822)
Dépréciation des comptes courants et autres	(18 041)	(17 600)
Autres dépréciations	(446)	(80)
Total des dépréciations	(30 821)	(30 502)
Total des clients et autres débiteurs	155 485	137 206

(1) Les autres créances incluent notamment 736 K€ d'actifs liés au sur-financement du régime Art.39, et 1,9M€ de prime de ré-assurance à encaisser par EPCapré.

6.8. TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE

En milliers d'euros	30 juin 2023	31 décembre 2022
VMP – Equivalents de trésorerie (1)	-	-
Disponibilités	17 537	27 710
Total trésorerie et équivalents de trésorerie	17 537	27 710
Découverts bancaires	(3 941)	(792)
Total trésorerie nette	13 596	26 918

Le groupe dispose en plus des lignes disponibles dans les filiales de 4 826K€ de lignes de crédit disponibles sur des créances cédées à CGA (factor) mais non mobilisées au 30 juin 2023.

Confronté à une hausse importante du BFR, le groupe a utilisé la trésorerie disponible dans les filiales avant d'avoir recours à de l'endettement additionnel.

6.9. CAPITAL

6.9.1. Actions

	Nombre d'actions	Total du capital social (en K€)
Au 31 décembre 2022	2 262 830	7 015
Au 30 juin 2023	2 262 830	7 015

6.9.2. Dividendes par action

Au cours du premier semestre 2023, le groupe n'a procédé à aucune distribution de dividendes.

6.10. DETTES FINANCIERES

6.10.1. Dettes financières non courantes

En milliers d'euros	31 décembre 2022	Augmen tation	Diminution	Variations de périmètre	Reclas sement	Autres	30 juin 2023
Emprunts obligataires	21	-	-	-	-	-	21
Emprunts bancaires	68 791	16 820	-	-	(6 224)	9	79 396
Instruments de couverture de taux	-	-	-	-	-	-	-
Total dettes financières non courantes	68 812	16 820	-	-	(6 224)	9	79 417

6.10.2. Dettes financières courantes

En milliers d'euros	31 décembre 2022	Augmen tation	Diminution	Variations de périmètre	Reclas sement		Autres 30 juin 2023
Emprunts obligataires					-		-
Emprunts bancaires	13 246	195	(5 771)	-	6 186	(40)	13 816
Utilisation de lignes de crédits renouvelables	-	-	-	-	-	-	-
Instruments de couverture de taux	6	-	-	-	-	-	6
Mobilisation de créances	10 058	-	(971)	-	440	79	9 606
Autres emprunts et dettes assimilées	2	-	(24)	24	-	-	2
Intérêts courus sur emprunt	416	64	(32)	-	32	-	480
Total dettes financières courantes hors découverts bancaires	23 728	259	(6 798)	24	6 658	39	23 910
Découverts bancaires	789	3 147		-	6	1	3 943
Total dettes financières courantes	24 517	3 406	(6 798)	24	6 664	40	27 853

Les dettes financières non courantes sont composées

d'un emprunt in fine mis en place avec LBPAM pour un montant de 20 M€ d'une durée de 7 ans (échéance juillet 2029).
d'une ligne RCF à usage multiple d'un montant maximal de 30 M€ à échéance juillet 2028, (prolongation d'un an accordée en juillet 2023). Il est tiré à hauteur de 27 M€ à fin juin (soit 13 M€ de plus qu'à fin décembre 2022).
de la part à plus d'un an des PGE pour 15 M€

Les deux premiers crédits sont soumis à un covenant (Dettes financières nettes/EBITDA), calculé sur le périmètre incluant les co-entreprises, calculé annuellement. Le seuil de remboursement anticipé est fixé à 3.25. Le taux est également ajustable en fonction de critère RSE

6.10.3. Dettes de location

En milliers d'euros	31 décembre 2022	Augmentation	Diminution	Variations de	périmètre Reclassement		Autres 30 juin 2023
Dettes de location non courantes	13 911	4 136	-	29	(3 698)	209	14 587
Dettes de location courantes	8 495	1 547	(5 250)	34	3 698	145	8 669
Total dettes de location	22 406	5 683	(5 250)	63	-	354	23 256

6.10.4. Réconciliation des « émissions / remboursements d'emprunts » avec le Tableau de flux de trésorerie

En milliers d'euros	30 juin 2023	30 juin 2022 retraité (*)
Augmentation des dettes financières non courantes	16 820	3 662
Augmentation des dettes financières courantes	195	15 997
Retraitement de la variation des dettes sur location financement	-	-
Emission d'emprunts – Tableau de Flux de Trésorerie	17 015	19 658
Diminution des dettes financières non courantes	-	-
Diminution des dettes financières courantes	(6 766)	(2 091)
Diminution des dettes de location	(5 250)	(5 704)
Remboursement d'emprunts – Tableau de Flux de Trésorerie	(12 017)	(7 795)

(*) Retraité des activités antérieurement destinées à être cédées qui ne le sont plus.

6.11. IMPOTS DIFFERES AU BILAN

Les mouvements d'impôts différés sont les suivants :

En milliers d'euros	Provisions dépollution décontamination et démantèlement	Avantages au personnel	Autres	Total
Au 31 décembre 2022	3 316	2 409	(515)	5 210
Enregistré au compte de résultat	24	(129)	677	572
Enregistré en capitaux propres	-	(116)	5	(111)
Variations de périmètre	-	241	181	422
Reclassement	-	1 708	(1 708)	-
Différences de change	57	47	(76)	28
Au 30 juin 2023	3 397	4 159	(1 435)	6 121

En milliers d'euros	30 juin 2023	31 décembre 2022
Impôts différés actifs	7 771	6 971
Impôts différés passifs	(1 650)	(1 761)
Impôts différés nets	6 121	5 210

6.12. PROVISIONS POUR AVANTAGES AUX SALARIES

	30 juin 2023					31 décembre 2022
En milliers d'euros	France (1)	Grande Bretagne (2)	Italie (3)	Autres	Total	France (1)	Grande Bretagne (2)	Italie (3)	Autres	Total
Valeur nette comptable à l'ouverture	3 499	6 184	659	468	10 810	4 057	5 639	689	333	10 718
Coût des services rendus au cours de l'exercice	123	-	12	-	135	344	-	277	1	622
Coût financier	60	139	4	-	203	35	91	3	-	129
Ecarts actuariels reconnus en capitaux propres	(59)	(412)	12	-	(459)	(557)	1 946	85	-	1 474
Variations de périmètre (4)	936	109	-	-	1 045	-	-	-	-	-
Cotisations versées	(47)	(640)	46	39	(602)	(395)	(1 162) (395)		106	(1 846)
Prestations servies	-	-	-	-	-	-	-	-	1	1
Ecart de conversion	-	191	-	-	191	-	(330)	-	-	(330)
Reclassement actif financier en passif financier	8	-	-		8	15	-	-	27	42
Valeur nette comptable à la clôture	4 520	5 571	733	507	11 331	3 499	6 184	659	468	10 810

	30 juin 2023			31 décembre 2022
Hypothèses actuarielles (*)	France (1)	Grande Bretagne (2)	Italie (3)	Autres	France (1)	Grande Bretagne (2)	Italie (3)	Autres
Taux d'actualisation	3,60%		5,20% 3,62%	n.d.	3,70%	4,75%	3,73%	n.d.
Taux d'augmentation des salaires	2,50%		N/A 3,00%	n.d.	2,50%	N/A	3,00%	n.d.
Taux d'inflation	2,50%	2,50%	3,00%	n.d.	2,50%	2,40%	3,00%	n.d.

(*) fournies par des experts extérieurs au Groupe

(1) Les provisions pour avantage aux salariés des sociétés françaises comprennent les indemnités de fin de carrière des salariés ainsi que, pour la société mère EPC, un régime de retraite souscrit dans le cadre de l'article 39 du code général des impôts, par lequel la société garantit le niveau futur des prestations définies dans l'accord

(2) La provision pour avantage aux salariés d'EPC UK correspond à une provision prévue dans le cadre d'un régime à prestations définies fonctionnant comme un fonds de pension.

(3) Les provisions pour avantage aux salariés des sociétés italiennes correspondent à une provision prévue dans le cadre d'un régime à prestations définies. Il s'agit du régime des TFR, système de rémunération différée, éligible IAS 19R

(4) Les variations de périmètres sont liées à la prise de contrôle des filiales ADEX et AD UK au 30 juin 2023.

6.13. AUTRES PROVISIONS

En milliers d'euros	Démant. Décontam. Dépol.	Provisions sur Contrats	Autres (1)	Total
Au 31 décembre 2022	13 331	1 237	7 642	22 210
Provisions supplémentaires	174	910	352	1 436
Reprises	26	(1 262)	(762)	(1 998)
Variation de périmètre	-	-	5	5
Variation du montant actualisé (effet temps et modification du taux)	(303)	-	-	(303)
Ecart de conversion	224	-	12	236
Autres mouvements	-	-	(2)	(2)
Au 30 juin 2023	13 452	885	7 247	21 584

(1) Les autres provisions pour risques et charges correspondent essentiellement aux risques de l'activité courante du Groupe (litiges commerciaux et prud'homaux, franchises sur les sinistres assurés).

Détail des autres provisions entre non courant et courant

En milliers d'euros	30 juin 2023	31 décembre 2022
Non courant	19 463	19 208
Courant	2 121	3 002
Total	21 584	22 210

6.14. FOURNISSEURS ET AUTRES CREDITEURS

En milliers d'euros	30 juin 2023	31 décembre 2022
Dettes fournisseurs	72 967	95 169
Avances et acomptes reçus sur commandes	7 533	7 502
Dettes sociales	14 655	14 259
Dettes fiscales	25 276	19 870
Autres dettes	8 603	7 238
Total	129 034	144 038

6.15. BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT

Le besoin en fonds de roulement s'analyse comme suit :

En milliers d'euros	Variations du BFR & provisions courantes
	30 juin 2023	30 juin 2022 retraité (*)
Stocks et en cours	4 625	(7 033)
Clients et autres débiteurs	(20 581)	(25 549)
Autres actifs long terme	-	(141)
Autres actifs courants	(3 028)	(1 890)
Sous total	(18 984)	(34 612)
Fournisseurs et autres créditeurs	(16 031)	15 324
Autres passifs long terme	(3)	62
Autres passifs courants	4 664	(861)
Sous total	(11 370)	14 525
Besoin en fonds de roulement	(30 354)	(20 087)
Provisions sur actifs circulant	268	(515)
Besoin en fonds de roulement net	(30 085)	(20 603)

(*) Retraité des activités antérieurement destinées à être cédées qui ne le sont plus.

Comme chaque année, le BFR a cru fortement sur le premier semestre. Ce mouvement est habituellement lié à la hausse saisonnière du chiffre d'affaires qui entraine une augmentation du poste client. Ce mouvement a bien eu lieu mais c'est le poste fournisseur qui a été particulièrement pénalisante ce semestre.

Plusieurs filiales face à la hausse des matières premières ont modifié leur politique d'achat afin de maintenir les marges. Les fournisseurs alternatifs ont demandé des termes de paiement moins favorables que les fournisseurs européens historiques du groupe en Europe. Ceci s'est traduit par une forte baisse de l'encours en Afrique notamment mais aussi au Canada.

Le rachat d'ADEX a également contribué à la baisse de la dette fournisseur. En effet en faisant entrer dans le groupe consolidé cette société qui héberge les salariés des services centraux du groupe, ce dernier par le jeu des éliminations des opérations inter compagnies a perdu le crédit fournisseur 2,5 M€ que lui accordait sa filiale.

Enfin le premier semestre a vu se résorber dans la démolition une position particulièrement favorable (un peu plus de 2 M€) sur un chantier majeur, où la vente de ferraille avait été encaissée alors qu'elle n'avait pas encore été réglée.

6.16. VARIATION DE PERIMETRE

En milliers d'euros	30 juin 2023	30 juin 2022
Trésorerie acquise lors des entrées de périmètre	304
Investissement en titres consolidés (1)	(668)	(175)
Impact des entrées de périmètre	(364)	(175)
Trésorerie cédée lors des sorties de périmètre	-	-
Désinvestissement en titres consolidés	-	-
Impact des sorties de périmètre	-	-
Total des incidences de périmètre	304	(175)
Total des transactions entre actionnaires	(668)	(175)

(1) L'investissement des titres consolidés correspond à l'acquisition des parts minoritaires de la société EPC UK

6.17. ENGAGEMENTS FINANCIERS

En milliers d'euros	30 juin 2023	31 décembre 2022
Avals et cautions	21 982	21 320
Hypothèques et nantissements	7 672	8 436
Total des garanties données	29 654	29 756

En milliers d'euros	30 juin 2023	31 décembre 2022
Effets escomptés non échus	158	168
Avals et cautions	3 240	3 189
Total des garanties reçues	3 398	3 357

La ligne Avals et Caution ne concerne que les cautions de marché.

7. INFORMATION RELATIVE AUX PARTIES LIEES

7.1. CONTROLE

Le Groupe EPC est contrôlé par la société EJ Barbier. La société tête de Groupe est la Société Anonyme d'Explosifs et Produits Chimiques. EPC est détenue indirectement à 64.2% par la société 4DECEMBRE SAS qui dépose ses états financiers au greffe du tribunal de commerce

7.2. RELATION AVEC LES FILIALES

Les transactions entre la société mère et ses filiales, qui sont des parties liées, ont été éliminées en consolidation et ne sont pas présentées dans ces notes.

7.3. TRANSACTIONS AVEC DES PARTIES LIEES

Le Groupe entretient des relations avec les parties liées suivantes :

4 Décembre, maison mère d'EPC SA ;
EJB
Argos
Adex

Au cours du premier semestre 2023, les relations entre le Groupe EPC et les sociétés liées sont restées en ligne avec la progression de l'activité. Aucune transaction non courante, par sa nature, n'est intervenue au cours de cette période.

A noter qu'à compter du 1 juillet 2023, ADEX qui a été rachetée par EPC ne fera plus partie des parties liées.

8. EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

Prolongation du RCF

Les banques du pool bancaire ont signé un avenant prolongeant d'un an les RCF de 30 M€ mis en place en juillet 2022. Ce contrat de financement est désormais à échéance au 20 juillet 2028.

Fusion de l'activité Déconstruction au sein d'EPC DEMOSTEN

Plusieurs agences autonomes ont été créées à cette occasion, afin de promouvoir l'excellence opérationnelle et la proximité avec les donneurs d'ordre, point fort d'EPC Demosten.

Changement de nom dans l'économie circulaire

Risques géopolitiques

Tremblement de terre au Maroc

Le personnel et les installations de nos filiales n'ont pas été directement impactés.

Les équipes d'EPC Maroc et Marodyn ont donc été en mesure de se mobiliser pour apporter de l'aide aux populations.

Attestation du responsable du rapport semestriel d'activité

Paris La Défense, le 27 septembre 2023

Nous attestons qu'à notre connaissance, les comptes consolidés semestriels résumés au 30 juin 2023 du Groupe EPC sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées, ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Le Président Directeur-général Le Directeur Financier

Olivier Obst Charles-Ernest Armand

SOCIETE ANONYME D'EXPLOSIFS ET DE PRODUITS CHIMIQUES

Tour Initiale, 1 Terrasse Bellini, CS 70222 92935 PARIS LA DEFENSE CEDEX Tel : +33 1 40 69 80 00

Société anonyme à Conseil d'administration au capital de 7 014 773 € 542 037 361 RCS NANTERRE

www.epc-groupe.com

AI Terminal

Société Anonyme d'Explosifs et Produits Chimiques

1319_ir_2023-10-02_a49107d7-fd48-414e-8477-6f68cb7423bb.pdf

SOCIETE ANONYME D'EXPLOSIFS ET DE PRODUITS CHIMIQUES

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle

I - Conclusion sur les comptes

II - Vérification spécifique

Rapport d'activité semestriel 1er semestre 2023

1. Après un premier trimestre en forte hausse, le chiffre d'affaires se stabilise au second trimestre. La hausse s'établit 8.4% sur les six premiers mois de l'année (à taux de change constant).

Zone Europe Méditerranée Amérique

Zone Afrique Asie Pacifique

2. Un résultat opérationnel courant (ROC) solide qui retrouve les excellents niveaux du premier semestre 2022

3. Evènements significatifs du semestre écoulé

Cession de deux terrains au Portugal et au Royaume-Uni.

Acquisition des actionnaires minoritaires d'EPC UK.

Le groupe EPC se retire de la production d'additifs pour le carburant Diesel (2EHN).

Création de DIOGEN - Société de développement logiciel du groupe EPC.

Acquisition de la totalité du capital d'ADEX.

4. Evènements postérieurs à la clôture

Prolongation du RCF

Fusion de l'activité Déconstruction au sein d'EPC DEMOSTEN

Changement de nom dans l'économie circulaire

Risques géopolitiques

Tremblement de terre au Maroc

5. Evolution prévisible pour le semestre à venir

SOMMAIRE

ETAT DES GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES AU 30 JUIN 2023

ETAT DE SITUATION FINANCIÈRE CONSOLIDÉE AU 30 JUIN 2023

TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDE AU 30 JUIN 2023

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS AU 30 JUIN 2023

Annexe aux états financiers du premier semestre 2023

SOMMAIRE

1. PRÉSENTATION GÉNÉRALE

2. FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE 2023

2.1. CESSION DE DEUX TERRAINS AU PORTUGAL ET AU ROYAUME-UNI

2.2. ACQUISITION DES ACTIONNAIRES MINORITAIRES D'EPC UK.

2.3. LE GROUPE EPC SE RETIRE DE LA PRODUCTION D'ADDITIFS POUR LE CARBURANT DIESEL (2EHN)

2.4. CREATION DE DIOGEN - SOCIETE DE DEVELOPPEMENT LOGICIEL DU GROUPE EPC

2.5. ACQUISITION DE LA TOTALITE DU CAPITAL D'ADEX

L'opération permet de rationaliser la structure et le fonctionnement du groupe EPC.

3. PRINCIPES COMPTABLES

3.1. PRINCIPES GENERAUX ET NORMES COMPTABLES

3.1.1. Conformité aux normes comptables

3.1.2. Les normes suivantes sont applicables à compter du 1er janvier 2023 sur l'information financière présentée :

3.1.3. Les nouvelles normes, amendements à des normes existantes et interprétations suivantes ont été publiées mais ne sont pas applicables au 30 juin 2023 et n'ont pas été adoptées par anticipation :

3.1.4. Passage des données publiées aux données retraitées hors IFRS5 au 30 juin 2022

Compte de résultat

Tableau de flux de trésorerie

3.2. RECOURS A DES ESTIMATIONS

3.3. PERIMETRE DE CONSOLIDATION

3.4. INFORMATION SECTORIELLE

4. INFORMATION SECTORIELLE

4.1. INFORMATIONS COMPARATIVES

4.1.1 Produit des activités ordinaires publié, par zone géographique

Produit des activités ordinaires à taux de change et périmètre constant

4.1.2. Résultat opérationnel courant par zone géographique

4.1.3. Résultat net consolidé par zone géographique

4.2. RESULTATS SECTORIELS

4.2.1. Zone 1 - Europe – Amérique

4.2.2. Zone 2 - Afrique – Moyen-Orient – Asie

4.3. AUTRES ELEMENTS SECTORIELS INCLUS DANS LE COMPTE DE RESULTAT, SANS CONTREPARTIE DE TRESORERIE

4.3.1 Zone 1 - Europe – Amérique

4.3.2. Zone 2 - Afrique– Moyen-Orient – Asie

4.4. INVESTISSEMENTS SECTORIELS

4.5. ETAT DE PASSAGE DE L'INFORMATION SECTORIELLE PUBLIEE AU COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE

5. NOTES RELATIVES AU COMPTE DE RÉSULTAT

5.1. CHIFFRE D'AFFAIRES

5.2. AUTRES ACHATS ET CHARGES EXTERNES

5.3. VARIATION DES STOCKS D'EN-COURS ET DE PRODUITS FINIS AU COMPTE DE RESULTAT

5.4 CHARGES DE PERSONNEL

5.5. DOTATIONS ET REPRISES DE PROVISIONS

5.6. AUTRES PRODUITS ET CHARGES D'EXPLOITATION

5.7. AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS

5.8. COUT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET ET AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS

5.9. IMPOT SUR LES RESULTATS

Rapprochement entre impôt théorique au taux légal d'imposition France et impôt effectif :

5.10. RESULTAT PAR ACTION

6. NOTES RELATIVES A L'ÉTAT DE SITUATION FINANCIÈRE CONSOLIDÉE

6.1. ECARTS D'ACQUISITION

Test de perte de valeur – méthodologie.